Beluga NV

Earnings Release • Mar 31, 2021

Beluga

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE JAARRESULTATEN PER 30 DECEMBER 2020 PERSBERICHT PER 31/03/2021 – 18u00

(vrije vertaling)

Jaarlijks communiqué

Wijziging in de vennootschap

Beluga heeft tijdens het eerste halfjaar 2020 alle aandelen van het bedrijf Société de Distribution d'Eau de la Troupette (hierna ook "La Troupette"), die tot nu toe nog niet in het bezit waren van Beluga, volledig overgenomen. Daardoor stijgt de participatie van Beluga in de dochteronderneming La Troupette van 90,92% naar 100%.

De Buitengewone Algemene Vergadering heeft op 31 juli 2020 de fusie goedgekeurd van La Troupette met Beluga. Deze fusie wordt fiscaal en vennootschapsrechtelijk verwerkt in de jaarrekeningen ingaand vanaf 1 januari 2020.

Geconsolideerde resultatenrekening

Beluga realiseerde over het volledige boekjaar 2020 een geconsolideerde netto winst (aandeel van de groep) van 0,275 mio EUR of 0,20 EUR per aandeel.

De operationele opbrengsten over 2020 daalden tot 0,523 mio EUR komende van 5,939 mio EUR in dezelfde periode in het voorgaande boekjaar 2019, voornamelijk door een daling van de omzet van 3,789 tot 0 mio EUR als gevolg van de verkoop van de divisie Belovo-Columbus tijdens 2019. Anderzijds bedragen andere operationele opbrengsten 0,509 mio EUR als gevolg van de gerealiseerde meerwaarde uit de verkoop op 20 februari 2020 van het gebouw in Erembodegem.

De operationele kosten daalden in het boekjaar 2020 tot 0,439 mio EUR ten opzichte van 3,782 mio EUR in het boekjaar 2019, voornamelijk bestaande uit de aankopen van goederen en diensten, om dezelfde reden zoals in voorgaande paragraaf uitgelegd.

De afschrijvingen van de materiële en immateriële vaste activa werden teruggebracht tot 0 EUR als gevolg van de verkoop van de divisie Belovo-Columbus tijdens 2019 en van de verkoop van het gebouw in Erembodegem in 2020.

De financiële opbrengsten bedroegen 0,141 mio EUR, waarvan 0,089 mio EUR als recurrent zouden kunnen beschouwd worden in zoverre dat de prestaties uit het beheer van de liquiditeiten in stand gehouden worden, in vergelijking met 0,043 mio EUR in dezelfde periode in het voorgaande boekjaar 2019.

Uit de bijgevoegde kasstroomtabel blijkt dat de cash flow tijdens het boekjaar 2020 met 0,793 mio EUR daalde, van 4,168 mio EUR eind 2019 tot 3,375 mio EUR eind 2020. Deze afname van de kasmiddelen is voornamelijk te wijten aan de kasstromen gerelateerd aan de financieringsactiviteiten, hetzij -0,538 mio EUR, waarvan -0,476 mio EUR aan dividenden en - 0,050 mio EUR aan terugbetalingen van leningen. Daarnaast bedroegen de kasstromen uit bedrijfsactiviteiten en investeringen respectievelijk -0,167 mio EUR en -0,088 mio EUR.

Segment informatie

Beluga is actief op het gebied van bedrijfsadvies, bedrijfsbeheer en de aankoop en eventuele wederverkoop van bedrijven.

Tijdens het boekjaar 2020 waren de activiteiten beperkt tot het opvolgen van de doorverkoop van de divisie Belovo-Columbus, het opvolgen van de verkoop van het gebouw in Erembodegem, het opvolgen van de fusie van La Troupette en Beluga met ingang van 01/01/2020, het beheer van zijn cashflow, de zoektocht naar een nieuwe winstgevende activiteit en de strategische reflectie omtrent de toekomst van de vennootschap door de Raad.

Er was dus geen activiteit die aanleiding kon geven tot segmentering.

Geconsolideerde balans

De financiële activa gewaardeerd aan reële waarde bedroegen 0,765 mio EUR per 31 december 2020 bestaande uit:

• het belang in Forest and Biomass Holding voor een waarde van 0,258 mio EUR; en

• een belegging bij Delen bank in discretionair beheer, met een gematigd profiel voor de helft en dynamisch voor de andere helft, voor een waarde van 0,507 mio EUR.

De vlottende financiële activa bedroegen 0,961 mio EUR, bestaande uit een portefeuille van beursgenoteerde aandelen onder beheer bij ING en Bolero (KBC).

Geldmiddelen en kasequivalenten bedroegen 3,375 mio EUR aangehouden bij toonaangevende Belgische financiële instellingen, voornamelijk BNP, ING, KBC, Beobank en Bolero (KBC) en een bankdeposito van 0,333 mio EUR, geblokkeerd als garantie voor het behouden van de historische krediet(lijnen) van La Troupette. Dit vervangt de historische hypotheek op het gebouw te Erembodegem, verkocht tijdens het eerste kwartaal van 2020.

De financiële verplichtingen op lange termijn van 0,243 mio EUR houden voornamelijk verband met de historische financiële verplichtingen van La Troupette voor een totaal van 0,293 mio EUR (hypothecaire lening verbonden aan het kantoorgebouw in Erembodegem) die de vennootschap niet wenste terug te betalen om Beluga toe te laten meer middelen te kunnen mobiliseren voor toekomstige investeringen.

De kortlopende verplichtingen bedroegen 0,356 mio EUR op 31 december 2020 voornamelijk bestaande uit:

• winstbelastingen over 2019 voor 0,111 mio EUR;

• handelsschulden voor 0,166 mio EUR, onder meer in verband met het aflopen voor Beluga van de Columbus-Belovo activiteiten; en

• het korte-termijngedeelte gekoppeld aan de historische financiële verplichtingen van La Troupette (hypothecaire lening verbonden aan het kantoorgebouw te Erembodegem) reeds vermeld in de voorgaande paragraaf, voor 0,049 mio EUR.

Gegevens per aandeel

(in euro)	31/12/2020	31/12/2019	31/12/2018
Geconsolideerd nettoresultaat (aandeel van de groep)	0,20	1,50	0,24
Eigen Vermogenswaarde (of intrinsieke waarde)	3,57	3,74	2,25
Dividend	0,13	0,348	0,00
Beurskoers	2,90	2,86	1,32

Toelichting bij het jaarlijks communiqué

Regels van boekhouding en consolidatie

De geconsolideerde jaarlijkse financiële staten van Beluga n.v. per 31 december 2020 werden opgesteld overeenkomstig de International Financial Reporting Standards (IFRS) gepubliceerd door de International Accounting Standards Board (IASB) en de interpretaties uitgegeven door het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), voor zover de Europese Commissie die standaarden en interpretaties heeft bekrachtigd.

De geconsolideerde jaarlijkse financiële staten van Beluga over het boekjaar 2020 werden opgesteld volgens dezelfde boekhoudprincipes en met dezelfde berekeningsmethoden als in het voorgaande boekjaar 2019. De private equity participaties en beleggingen in beursgenoteerde aandelen en/of fondsen werden gewaardeerd aan fair value per 31 december 2020.

In bijlage worden de geconsolideerde halfjaarlijkse financiële staten van Beluga per 31 december 2020 op verkorte wijze weergegeven in duizenden euro's, tenzij anders vermeld.

Portefeuille

Per 31 december 2020 bestonden de financiële activa enerzijds uit de participatie in Forest and Biomass Holding voor een waarde van 0,258 mio EUR en anderzijds uit diverse liquide aandelen verdeeld over 3 gelijke delen van elk 0,950 mio EUR bij de start van de activiteit:

• Bij ING 'private banking' in discretionair beheer met een 'evenwichtig' profiel (38 verschillende vermogensposities en ongeveer 0,385 mio EUR in liquide middelen per 31 december 2020).
• Bij Delen bank in discretionair beheer met een 'gematigd' profiel (0,244 mio EUR in het fonds Hermes univ.Low B, 0,250 mio EUR in het fonds Hermes univ.Medium en ongeveer 0,457 mio EUR in de vorm van liquide middelen per 31 december 2020).
• Bij Bolero KBC voor actief beheer door het bedrijf zelf met een gematigd profiel (18 verschillende vermogensposities en ongeveer 0,595 mio EUR in liquide middelen per 31 december 2020).

De waardering van private equity participaties en activa vindt plaats tegen reële waarde (fair market value), die op regelmatige tijdstippen wordt bepaald door de Raad van Bestuur met een conservatieve benadering (mark to market). Per 31 december 2020 werd een lichte correctie van -0,011 mio EUR aangebracht op de waarde van financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde. Na de beoordeling van de reële waarde van de onderliggende activa heeft de Raad van Bestuur bepaald dat er geen andere materiële wijziging of gebeurtenis heeft plaatsgevonden die aanleiding zouden geven tot een aanpassing.

Inkoop eigen aandelen

In het boekjaar 2020 werden geen eigen aandelen Beluga aangekocht. De in 2011 aangekochte eigen aandelen met een waarde van 0,014 mio EUR per 30 december 2020 worden verder op balans aangehouden.

Dividend

Een uitkering van dividenden aan de aandeelhouders over het boekjaar 2020 van 0,130 euro per aandeel zal voorgesteld worden.

Gebeurtenissen na afsluitdatum

Zoals alle particulieren en bedrijven werd Beluga in het jaar 2020 geconfronteerd met de situatie van Covid-19, een evenement met wereldwijde impact. Voor zover de Raad dit op dit moment kan inschatten, is ze van mening dat Covid-19 geen directe significante impact zal hebben op het bedrijf, gezien het feit dat meer dan 90% van de activa momenteel zeer liquide is en conservatief belegd in afwachting van de resultaten van de zoektocht naar een nieuwe winstgevende activiteit en de strategisch denkoefening waarnaar in eerdere persberichten werd verwezen.

De Raad van Bestuur van 15 maart 2021 besliste op basis van de informatie ontvangen van de bestuurder van de 100% dochteronderneming CHB srl om de kosten van deze vennootschap niet langer te dekken en adviseerde, bij gebrek aan enig gunstig vooruitzicht, om het faillissement van CHB aan te vragen. De waarde van de aangehouden aandelen en de lopende rekening ten gunste van Beluga waren reeds volledig afgeschreven. Dit besluit van de Raad heeft geen financiële gevolgen voor Beluga en zou, naast administratieve vereenvoudiging, moeten leiden tot een lichte kostendaling.

Geen enkele andere gebeurtenis die een significante invloed kan hebben op de resultaten heeft zich voorgedaan na de sluitingsdatum tot het opstellen van dit persbericht op 31 maart 2021 werd afgerond.

Belangenconflicten en transacties tussen verbonden partijen

Beluga heeft in het boekjaar 2020 geen transacties uitgevoerd waarbij de toepassing van de belangenconflictprocedure beschreven in artikel 7:96 en 7:97 van het Wetboek van Vennootschappen of de samenkomst van het Onafhankelijk Comité vereist was.

Wat betreft de toepassing van de door de Raad van bestuur uitgewerkte code, zijn er ook geen transacties tussen verbonden partijen gemeld over het boekjaar 2020.

Risico's en onzekerheden

De algemene economische situatie blijft zeer onzeker en de waarderingen van de activa van Beluga kunnen daarom ook snel negatief evolueren. Desalniettemin kent Beluga geen specifieke risico's of onzekerheden, noch op het gebied van bedrijfsvoering in het algemeen, noch op het gebied van personeels- of milieukwesties.

Vooruitzichten

Beluga zal de komende maanden van het lopende boekjaar het beheer van de bestaande investeringsportefeuille en de kaspositie voortzetten.

Beluga zal ook actief blijven zoeken naar en analyseren van nieuwe investeringsdossiers.

Opgemerkt moet echter worden dat de vaste kosten van Beluga, die nog moeilijk verder te verlagen zijn, momenteel een minimaal niveau van ongeveer 0,3 mio EUR per jaar bedragen; deze zullen toenemen naar aanleiding van de bijkomende bewerkingen en opvolgingen die zijn gekoppeld aan de nieuwe verplichte format van jaarverslagen en rapporteringen naar Europese normen (ESEF, XBRL).

Er moet verder ook worden opgemerkt dat de toekomstige uitzonderlijke inkomsten waarschijnlijk lager zullen zijn dan die van de afgelopen 2 jaar. Dit is de reden waarom Beluga actief op zoek zal gaan naar nieuwe winstgevende activiteiten om rechtstreeks zelf te exploiteren, verder zal proberen ook inkomsten te genereren die verband houden met business consulting en effectief zal trachten de meeste return te halen uit de geldinvesteringen om te voorkomen dat het bedrijf automatisch mogelijk negatieve resultaten krijgt.

Het voortdurende strategische nadenken om de beste toekomst van het bedrijf op lange termijn te verzekeren, zal worden voortgezet, wel beseffende dat dit tijd zal vergen.

Verklaring van het bestuur

In naam en voor rekening van Beluga bevestigen wij hierbij dat, voor zover ons bekend:

• de verkorte financiële overzichten die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke IFRS standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Beluga en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
• het financieel verslag een getrouw overzicht geeft van de ontwikkeling, de resultaten en van de positie van Beluga en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, evenals een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee Beluga geconfronteerd wordt.

Voorzitter Bestuurder

Philippe Weill, François Vogeleer,

Kalender

De financiële kalender van Beluga voor 2021 voorziet volgende relevante data:

Algemene Vergadering over 2020 :	21 mei 2021
Bekendmaking halfjaarresultaten 2021 :	30 september 2021

Contactgegevens

Beluga nv (www.belugainvest.com) RPR / BTW : BE 0401.765.981 Rue du Baillois 43, B-1330 Rixensart Bruno Lippens (BL Consulting bvba) Tel: 0496 121369 bruno.lippens@belugainvest.com

VERKLARING VAN DE COMMISSARIS MET BETREKKING TOT HET PERSBERICHT OVER DE JAARREKENING PER 31 DECEMBER 2020 VAN DE NV BELUGA

Hiermede bevestigen wij dat de controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correcties aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in het communiqué, zou moeten doorgevoerd worden.

Wij bevestigen dat de boekhoudkundige informatie zoals opgenomen in het persbericht, zonder materiële afwijkingen, overeenstemt met de geconsolideerde balans, met de geconsolideerde resultatenrekening, het geconsolideerd overzicht van de financiële positie en het geconsolideerd kasstroomoverzicht op basis waarvan dit bericht werd opgemaakt.

Brussel, 26 maart 2021

RSM Réviseurs d'Entreprises - Bedrijfsrevisoren CV-SC Commissaris Vertegenwoordigd door Sébastien Deckers Wettelijk vertegenwoordiger

BELUGA - Geconsolideerde resultatenrekening (in '000 EUR)

IFRS Wettelijke consolidatie

	31/12/2020	31/12/2019
Resultaat Bedrijfsactiviteiten
Opbrengsten	523	5 939
Omzet	1	3 789
Meerwaarde op realisatie van investeringen	0	0
Niet-gerealiseerde opbrengsten uit financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat	13	0
Andere operationele opbrengsten	509	2 150
Kosten (-)	(439)	(3 782)
Grondstoffen en gebruikte hulpstoffen	0	(2 297)
Wijzigingen in voorraad	0	(134)
Verliezen op realisatie van investeringen	(5)	0
Niet-gerealiseerde kosten uit financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat	(25)	0
Aankoop goederen en diverse diensten	(407)	(1 089)
Waardevermindering op handelsvorderingen	0	0
Minderwaarde op handelsvorderingen	0	0
Afschrijving op materiële vaste activa	0	(165)
Afschrijving op immateriële vaste activa	0	(84)
Aanvullende waardevermindering	0	0
Andere operationele kosten	(2)	(13)
Operationeel resultaat winst (verlies)	84	(2 157)
Financiële inkomsten	141	43
Financiële kosten (-)	(41)	(58)
Aandeel in de winst (verlies (-)) van geassocieerde	0	0
ondernemingen
Resultaat voor belastingen, winst (verlies)	184	2 142
Belastingen (-)	91	(104)
Netto resultaat winst (verlies) van de periode	275	2 038
Toerekenbaar aan aandeelhouders van Beluga NV	275	2 049
Minderheidsbelangen	0	(10)

RESULTAAT PER AANDEEL (in EUR)	31/12/2020	31/12/2019
1. Gewone winst (verlies) per aandeel	0,20	1,50
2 Verwaterde winst (verlies) per aandeel	0,20	1,50
BELUGA - Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten (in '000)	31/12/2020	31/12/2019
Resultaat	275	2 038
Overige gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten	0	0
Totaal gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten na belastingen	275	2 038
Toerekenbaar aan de aandeelhouders van Beluga NV	275	2 049
Minderheidsbelangen	0	(10)

BELUGA - Geconsolideerde balans (in '000 EUR)

IFRS Wettelijke consolidatie

IFRS Wettelijke consolidatie

ACTIVA	31/12/2020	31/12/2019
VASTE ACTIVA	850	1 564
Immateriële vaste activa	0	0
Materiële vaste activa	80	1 295
Financiële activa gewaardeerd aan reële waarde via resultaat	765	264
Overige financiële vaste activa	5	5
VLOTTENDE ACTIVA	4 630	4 596
Vorderingen op meer dan één jaar	225	324
Voorraden	0	0
Handelsvorderingen en overige vorderingen	69	103
Geldbeleggingen	961	0
Liquide middelen	3 375	4 168
Overige vlottende activa	0	1
TOTAAL ACTIVA	5 480	6 160

BELUGA - Geconsolideerde balans (in '000 EUR)

PASSIVA	31/12/2020	31/12/2019
EIGEN VERMOGEN	4 881	5 125
Eigen vermogen toerekenbaar a/d aandeelhouders van de moedermaatschappij	4 881	5 118
Geplaatst kapitaal	4 589	4 589
Overgedragen winsten (verliezen)	306	544
Eigen aandelen	(14)	(14)
Minderheidsbelangen	0	7
VERPLICHTINGEN	599	1 035
Langlopende verplichtingen	243	383
Financiële verplichtingen	243	293
Uitgestelde belastingverplichtingen	0	90
Kortlopende verplichtingen	356	652
Financiële verplichtingen	49	49
Handelsschulden en overige schulden	166	463
Belastingsverplichtingen	111	111
Overige verplichtingen	30	30
TOTAAL PASSIVA	5 480	6 160

Beluga - Mutatieoverzicht van het eigen vermogen (in '000 EUR)

	Kapitaal	Eigen aandelen	Ingehouden winsten (overgedragen verliezen)	TOTAAL EIGEN VERMOGEN	Eigen vermogen toerekenbaar aan aandeelhouders van BELUGA	Minderheidsbelang
SALDO, 31 december 2017	4 589	(14)	(1 772)	2 803	2 745	58
1. Winst (verlies) van het boekjaar			315	315	323	(8)
2. Variatie in % minderheidsbelangen			(31)	(31)	10	(41)
SALDO, 31 december 2018	4 589	(14)	(1 488)	3 087	3 078	9
1. Winst (verlies) van het boekjaar			2 038	2 038	2 049	(10)
2. Variatie in % minderheidsbelangen					(8)	8
SALDO, 31 december 2019	4 589	(14)	550	5 125	5 119	7
1. Winst (verlies) van het boekjaar			275	275	346	0
2. Variatie in % minderheidsbelangen			(44)	(44)	(38)	(7)
3. Uitkering dividenden			(476)	(476)	(476)	0
SALDO, 31 december 2020	4 589	(14)	306	4 881	4 951	0

Beluga - Geconsolideerde kasstromen (in '000 EUR)
	31/12/2020	31/12/2019
I. GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN, OPENINGSBALANS	4 168	1 863
II.NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT BEDRIJFSACTIVITEITEN (1)	(167)	2 651
1.1 Winst (verlies) uit bedrijfsactiviteiten	196	2 193
1.1.1 Winst (verlies) van het boekjaar	275	2 038
1.1.2 Rentelasten	12	51
1.1.3 Wisselkoersverschillen	0	0
1.1.4 Winstbelastingen	(91)	104
1.2 Aanpassingen voor niet-geldelijke posten	(199)	249
1.2.1 Afschrijvingen	0	249
1.2.2 (Terugname van) waardeverminderingen	(210)	0
1.2.3 Andere niet-geldelijke posten	11	0
1.3 Toename (afname) in werkkapitaal	(164)	209
1.3.1 Toename (afname) in handels- en overige vorderingen	56	1 155
1.3.2 Toename (afname) in financiële instrumenten aangehouden voor	0	0
handelsdoeleinden
1.3.3 Toename (afname) in handelsschulden en overige schulden (-)	(297)	(754)
1.3.4 Toename (afname) in belastingschulden en vorderingen (-)	0	(67)
1.3.5 Toename (afname) voorraad	0	134
1.3.6 Overige toename (afname) in werkkapitaal (a)	77	(259)
III. NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT	(88)	142
INVESTERINGSACTIVITEITEN
1. Aankopen (-) / overdrachten (+)	(88)	142
1.1 Betalingen / ontvangsten niet-financiële vaste activa verwerven (-) / overdragen (+)	1 390	142
1.2 Betalingen / ontvangsten om dochterondernemingen te verwerven (-) / over te	0	0
dragen (+) na aftrek van de aanwezige geldmiddelen
1.3 Betalingen / ontvangsten om financiële activa gewaardeerd aan reële waarde te verwerven (-) / over te dragen (+)	(1 478)	0
1.4 Betalingen / ontvangsten om andere activa te verwerven (-) / over te dragen	0	0
(+)
2. Andere kasstromen met betrekking tot investeringsactiviteiten	0	0
IV. NETTO KASSTROMEN MET BETREKKING TOT
FINANCIERINGSACTIVITEITEN (1+2+3+4)	(538)	(488)
1. Ontvangen kasstromen m.b.t. financieringen	0	0
1.1 Ontvangsten uit leningen	0	0
2. Terugbetaalde kasstromen m.b.t. financieringen (-)	(526)	(437)
2.1 Aankoop eigen aandelen (-)	0	0
2.2 Terugbetaling van andere financiële verplichtingen (-)	(50)	(437)
2.3 Uitbetaling dividenden (-)	(476)	0
3. Betaalde rente ingedeeld als financieringsactiviteiten (-)	(12)	(51)
4. Wisselkoersen rente ingedeeld als financieringsactiviteiten (-)	0	0
V. NETTO TOENAME IN GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN (II + III + IV)	(793)	2 304
VI. LIQUIDE MIDDELEN EN GELDBELEGGINGEN, SLOTBALANS (I + V)	3 375	4 168