Interim / Quarterly Report • Sep 5, 2016
Interim / Quarterly Report
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La Hulpe, le 5 septembre 2016
Le premier semestre 2016 se clôture sur un résultat consolidé net part de groupe positif de 6,65 millions d'euros contre un résultat de 5,19 millions d'euros au premier semestre 2015.
Tout comme lors du premier semestre de l'exercice précédent, ce sont principalement les projets prévendus, tant en bureau qu'en résidentiel, qui ont généré ce résultat. Les revenus locatifs des immeubles Vaci Greens (Budapest), HBC (Bucarest) et Nysdam (La Hulpe) apportent également une contribution. Les revenus de ce semestre sont donc une nouvelle fois diversifiés, deux nouveaux projets (The One et Palatium) contribuant pour la première fois aux résultats.
| Résultats | 30.06.2016 | 30.06.2015 |
|---|---|---|
| Résultat net consolidé (part de groupe) | 6.646,20 | 5.193,09 |
| Résultat par action (en euros) | 1,18 | 0,92 |
| Nombre d'actions | 5.631.076 | 5.631.076 |
| Dont actions propres | 175.535 | 167.907 |
| Bilan | 30.06.2016 | 31.12.2015 |
| Total de l'actif | 541.930 | 552.208 |
| Trésorerie de fin de période | 82.830 | 23.158 |
| Endettement net (-) | -265.824 | -339.914 |
| Total des capitaux propres consolidés | 120.903 | 126.799 |
Les produits des activités ordinaires au 30 juin 2016 s'établissent à 60,79 millions d'euros. Ils comprennent principalement (a) le revenu dégagé sur la dernière tranche liée au projet Trebel (€ 17,61 M), (b) les revenus issus des ventes des appartements des projets Les Brasseries de Neudorf (Luxembourg ; € 7,92 M), Au Fil des Grands Prés (Mons ; € 6,71 M), Port du Bon Dieu (Namur ; € 4,81 M), The One résidentiel (Bruxelles ; € 4,32 M), La Sucrerie (Ath ; € 2,65 M), ainsi que (c) les revenus locatifs des immeubles Vaci Greens (Budapest) et Hermès Business Campus (Bucarest) pour 5,42 millions d'euros.
Les autres produits opérationnels (€ 4,23 M) comprennent principalement la cession de la participation de Senior Island (projet City Dox) en fonction de l'état d'avancement de la construction de la maison de repos et le solde de la cession des titres AIR Properties (projet AIR à Luxembourg).
Le résultat opérationnel s'élève à 14,26 millions d'euros, influencé d'une part par la contribution du projet Trebel (€ 6,62 M) suite à la livraison du bâtiment le 29 juin dernier et d'autre part, par la cession des appartements des divers projets résidentiels dont notamment Les Brasseries de Neudorf (Luxembourg), Au Fil des Grands Prés (Mons) et Port Du Bon Dieu (Namur) au prorata de l'avancement des travaux (respectivement € 1,34 M, € 1,13 M et € 1,10 M).
La cession de la maison de repos du projet City Dox (€ 1,51 M), les premières ventes d'appartement des projets The One résidentiel (€ 0,75 M) et Palatium (€ 0,54 M) à Bruxelles apportent également une contribution positive au résultat opérationnel, de même que les revenus locatifs nets de charges des immeubles Vaci Greens (Budapest ; 2,67 M), HBC (Bucarest ; € 0,47 M) et Nysdam (La Hulpe ; € 0,41 M).
Enfin, les frais généraux s'élèvent à 3,25 millions d'euros.
Le résultat financier net s'établit à -4,53 millions d'euros contre -2,36 millions d'euros au premier semestre 2015. La hausse des charges financières nettes sur ce premier semestre s'explique principalement par l'augmentation de l'endettement net moyen d'ATENOR couplée à la baisse de l'activation des charges par rapport au premier semestre 2015.
Les impôts s'élèvent à € 3 millions d'euros au 30 juin 2016 et sont essentiellement composés d'une part, d'une reprise d'impôts différés actifs liés aux projets développés dans ATENOR s.a. (€ 0,74 M) et d'autre part, d'une comptabilisation d'impôts et d'impôts différés passifs relatifs principalement aux projets Port du Bon Dieu (€ 0,80 M), Les Brasseries de Neudorf (€ 0,42 M) et The One (€ 0,39 M).
Le résultat net du premier semestre de l'exercice s'élève à 6,65 millions d'euros.
Les capitaux propres consolidés s'élèvent à 120,90 millions d'euros, soit 22,3% du total bilantaire.
Au 30 juin 2016, l'endettement net du groupe (y compris la trésorerie s'élevant à € 82,83 M) s'établit à 265,82 millions d'euros à comparer à un endettement net (y compris la trésorerie s'élevant à € 23,16 M) de 339,91 millions d'euros au 31 décembre 2015.
La diminution de l'endettement net du groupe (€ -74,09 M) s'explique principalement par la cession du projet AIR et le paiement du solde du prix du Trebel au 29 juin.
Les « Immeubles destinés à la vente » classés en « Stocks » représentent les projets immobiliers en portefeuille et en cours de développement. Ce poste s'élève à 360,63 millions d'euros en augmentation nette de 16,46 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2015. Cette variation résulte principalement (a) de la poursuite des travaux des projets Hermes Business Campus (Bucarest), Vaci Greens (Budapest) et The One (Bruxelles), soit au total +25,33 millions d'euros et (b) des ventes d'appartements des projets Port du Bon Dieu, Les Brasseries de Neudorf et UP-site qui viennent réduire le stock à hauteur de -12,04 millions d'euros. Le solde de la variation nette de ce poste (+€ 3,17 M) se répartit sur les autres projets en développement.
Au cours du premier semestre, ATENOR a poursuivi le développement de ses projets en portefeuille actant notamment quelques événements majeurs favorables.
A la suite des dernières livraisons et des nouvelles acquisitions, le portefeuille compte actuellement 15 projets en développement pour un total de l'ordre de 680.000 m².
Les projets ont connu les évolutions suivantes :
Le 29 juin, ATENOR a accordé la réception provisoire à l'Entreprise Générale BESIX/Jacques Delens au terme de la construction de l'immeuble. Le même jour, le Parlement Européen a pris livraison de cet immeuble, qu'il a rebaptisé « Le Wilfried Martens ». L'acte authentique constatant cette vente a été passé. Le résultat étant enregistré depuis 2013 au fur et à mesure du développement, la livraison de l'immeuble contribue encore largement aux résultats du premier semestre 2016.
THE ONE - Quartier Européen, rue de la Loi, Bruxelles (29.000 m² de bureaux, 9.000 m² de logements) Les travaux de construction se sont poursuivis en vue d'une réception provisoire fin 2018. Sur le plan commercial, 32% des appartements sont déjà vendus.
Le recours au Conseil d'Etat introduit par des associations bien connues contre le permis d'urbanisme n'a pas enregistré d'évolution.
PALATIUM – Quartier Louise, à côté du palais de justice, Bruxelles (de l'ordre de 14.000 m² mixte) Les travaux de redéveloppement entamés fin 2015 se sont poursuivis en vue d'une réception provisoire fin 2017. Sur le plan commercial, 31% des appartements sont déjà vendus.
CITY DOX - Zone du Canal, quai de Biestebroeck, Anderlecht (de l'ordre de 145.000 m² mixte)
Les travaux de construction de la première phase portant sur la construction de 93 logements, de 8.500 m² de services intégrés aux entreprises, de 71 unités de résidence-services et d'une maison de repos, soit 39.500 m² au total, ont commencé en juin.
Pour rappel, la filiale réalisant la maison de repos a fait l'objet d'un engagement de cession en décembre 2015 à un investisseur institutionnel ; la marge est dégagée au fur et à mesure de la construction. La commercialisation des surfaces destinées aux services aux entreprises, de la résidence-services et des appartements sera lancée en septembre, un plan marketing ciblé venant appuyer ce lancement.
Par ailleurs, l'instruction de la demande de permis de lotir portant sur la deuxième phase du projet, essentiellement à caractère résidentiel, introduite en mai, est en cours. Pour rappel, cette deuxième phase englobe le marché de promotion lancé par CITYDEV.BRUSSELS et remporté par ATENOR ; il porte sur 16.393 m² de logements dont 12.471 m² destinés à du logement conventionné.
Le schéma directeur du quartier Midi devrait recevoir force réglementaire sur base des dispositions prévues dans le COBAT. A la suggestion de l'autorité délivrante, ATENOR étudie le lancement d'un concours d'architecture intégrant les derniers paramètres repris dans le schéma directeur. A l'issue de ce concours, et parallèlement à l'instruction urbanistique du schéma directeur, les demandes de permis d'urbanisme et d'environnement seront déposées dans les meilleurs délais, en vue d'une réalisation du projet Victor à l'horizon 2020, comme indiqué dans le programme du Gouvernement. Entretemps, les travaux de préparation à l'assainissement du site se sont poursuivis en vertu d'une autorisation administrative délivrée par l'IBGE.
UP-SITE ‐ Zone du Canal, quai des Péniches, Bruxelles (357 logements, 29.689 m² de bureaux) La commercialisation du solde des appartements (10 %) a continué à un rythme satisfaisant.
Les études pour le PCAR proposé par la Commune vont être lancées après approbation du PCAR par la Région. L'objectif est d'introduire une demande de permis pour l'essentiel du projet dès approbation de ce PCAR.
Une première demande de permis pour la rénovation des anciens bâtiments historiques (4.000 m² de bureaux et 4 logements) est actuellement à l'instruction.
Pour rappel, ATENOR a acquis, fin 2015, de la Banque BNP Paribas Fortis 100% des actions de la s.a. HEXATEN, propriétaire de l'immeuble de bureaux Nysdam à La Hulpe. ATENOR, dans un premier temps, repositionne cet immeuble sur le marché du bureau. A terme, en bonne intelligence avec les autorités locales, ATENOR en examinera les alternatives de redéveloppement. Cet immeuble compte 15.600 m² et 408 places de parking. De nouveaux baux ont récemment été conclus portant le taux de location à 70%.
Les réceptions provisoires de la totalité des appartements ont été accordées et l'aménagement des abords est terminé. La commercialisation du solde des appartements (24%) se poursuit à un rythme satisfaisant.
Les travaux de construction commencés en janvier 2016 évoluent conformément au calendrier pour une livraison prévue au plus tard en octobre 2017. La marge de promotion est prise au fur et à mesure de la construction.
La commercialisation par Wilink, un consortium spécialisé dans la vente et la gestion de biens d'investissement, des quatre premiers blocs de logements (134 logements au total) s'est poursuivie avec succès. En effet, les trois premiers blocs, toujours en construction, sont entièrement prévendus et le quatrième a enregistré 73% de vente. Ce rythme de commercialisation convenu avec le consortium permettra de boucler la prévente des logements restants à fin 2016, avec une livraison du quatrième bloc prévue fin de l'année 2017.
Le PCAR englobant les autres parcelles du projet et reliant la galerie commerciale à la nouvelle gare a été adopté. Il permettra à terme le développement de plusieurs centaines de logements, de commerces de proximité et de bureaux. Un permis de lotir sera introduit prochainement.
Les travaux de construction des deux premières phases portant sur la construction de trois blocs (75 unités et 1 crèche) se sont poursuivis pour une livraison de juillet 2016 à fin 2016. La commercialisation du solde des appartements (41%) a évolué à un rythme satisfaisant.
La fin des travaux de construction est prévue pour le quatrième trimestre 2016. Dès fin décembre 2015, tous les appartements étaient vendus, ce qui confirme le succès commercial de ce projet.
L'immeuble a été livré le 31 mars et les actions de la société propriétaire, Air Properties, ont été transférées le 7 avril.
Comme communiqué le 7 mars, ATENOR et un groupe d'investisseurs privés ont conclu un accord de partenariat en vue de la réalisation d'un projet immobilier mixte (14.000 m² de bureaux et commerces) sur le site de BELVAL, Grand-Duché de Luxembourg.
L'immeuble abritera notamment la maison-mère du groupe de sociétés informatiques Arηs et la société de conseil, d'audit, de services comptables et de conseils fiscaux A3T.
Le projet est réalisé par la société luxembourgeoise « NAOS », dont ATENOR détient 55%.
La demande de permis d'urbanisme sera introduite au 4 ième trimestre.
Pour rappel, le premier immeuble est loué à 100 %. Le deuxième immeuble a été réceptionné en mars 2016 et atteint un taux de location de l'ordre de 70 %. Le troisième immeuble dont la construction a été entamée en mai 2015 pour une livraison en décembre 2016, fait l'objet d'un bail conclu avec l'entreprise Genpact pour une durée de 10 ans ferme.
Les perspectives du marché locatif de bureaux demeurent favorables dans ce pays en croissance économique. De premières démarches sont menées en vue de la vente de ces immeubles, sans qu'il ne soit possible à ce stade d'en préciser le timing.
Comme déjà annoncé, ATENOR a finalisé l'acquisition de deux parcelles contiguës dans le CBD de Bucarest en Roumanie. Le site, situé à l'intersection de deux artères principales de la capitale roumaine : Calea Victoria et Boulevard DACIA, totalise 5.000 m² au sol. Le terrain permettra de développer un nouvel immeuble de bureaux de classe A d'environ 12.000 m² hors-sol répondant aux meilleurs standards d'efficacité spatiale et de performance énergétique, tout en s'intégrant harmonieusement dans l'environnement du centre historique de Bucarest. Une demande de permis devrait être introduite début 2017.
Le troisième immeuble de 25.000 m² a été réceptionné en mars 2016 et est occupé à 60% par General Electric. De nouveaux baux ont récemment été conclus portant le taux d'occupation à 65%. Les démarches en cours en vue de la vente des premiers immeubles se poursuivent.
Comme annoncé précédemment, ATENOR est entrée en négociations exclusives avec Europa Real Estate III sàrl pour l'entrée dans une joint venture (90/10) à travers la société détenant indirectement les droits réels sur le projet "REALEX" situé entre la rue de la Loi et la rue de Lalaing à Bruxelles. Une due diligence est actuellement en cours.
Les procédures judiciaires en cours dans le cadre des dossiers fiscaux dits de « sociétés de liquidités », dans lesquelles sont notamment impliqués ATENOR et plusieurs de ses dirigeants, ont suivi leur cours.
Dans le cadre du dossier « E. Migeotte / Société Générale (France) », le Tribunal Correctionnel de Turnhout avait, en janvier 2015, reconnu la bonne foi d'ATENOR et de ses dirigeants ainsi que l'absence de toute infraction dans leur chef et avait prononcé leur acquittement. Le Parquet avait toutefois fait appel de ce jugement. Le dossier a été rejugé par la Cour d'Appel d'Anvers ce mois de mai 2016. L'arrêt est attendu pour le 28 septembre 2016.
Dans le cadre du dossier dit « D-Facto – Cabepo », le Tribunal correctionnel de Bruxelles a rendu son jugement le 4 mai 2016. Le tribunal s'est prononcé clairement sur l'absence totale de faux et d'usages de faux fiscaux dans le chef d'ATENOR et de ses dirigeants, avec pour conséquence légale la prescription des poursuites concernant les autres préventions qui étaient reprochées. Tant pour ATENOR que pour son management, le comportement à l'abri de tout reproche de nature pénale a été souligné en ce qui concerne les conventions passées. A l'expiration du délai d'appel, le Parquet n'a pas souhaité interjeter appel. Le jugement du 4 mai 2016 peut donc être considéré comme définitif sur le plan pénal.
Quant aux prétentions de l'administration fiscale en tant que partie civile, elles avaient été rejetées en termes très clairs par le Tribunal.
Le dossier dit « Erasmonde-American Energy » sera plaidé devant le tribunal Correctionnel de Bruxelles en septembre 2016.
Comme ATENOR l'a communiqué depuis le début des procédures judiciaires et l'a répété dans ses rapports annuels, ATENOR et ses dirigeants estiment n'avoir commis aucune fraude ni infraction et sont confiants de faire reconnaître leur bonne foi en justice.
Au 31 décembre 2015, ATENOR s.a. détenait 4.480 actions propres.
Durant le premier semestre 2016, elle a acquis, 14.128 actions propres dont une partie a ensuite été cédée aux bénéficiaires des plans d'options sur actions (SOP 2012) amenant le nombre d'actions actuellement en sa possession à 12.108.
La filiale ATENOR GROUP INVESTMENTS détient 163.427 actions ATENOR en vue de remplir les engagements pris à l'égard des bénéficiaires des SOP's 2013 à 2016.
L'ensemble des projets évoluent conformément aux attentes, sur les plans urbanistiques et commerciaux. La livraison des immeubles AIR et Trebel représentait un objectif important du premier semestre qui a été atteint avec succès. Les résultats 2016, qui s'appuieront donc comme l'année précédente, sur des ventes conclues en 2013, 2014 et 2015 en état futur d'achèvement d'immeubles et d'appartements, sont donc en voie de réalisation. Ces résultats seront en outre augmentés des revenus locatifs générés par les immeubles à Budapest (Vaci Greens), à Bucarest (Hermes Business Campus) et à La Hulpe (Nysdam).
Par ailleurs, ATENOR restera attentif d'une part, à saisir tout nouveau projet d'acquisition rencontrant ses critères, comme elle l'a fait au cours du premier semestre et d'autre part, à mettre en œuvre toute opportunité de valorisation de projets en portefeuille.
Enfin, au vu des conditions de marché actuelles, ATENOR a l'intention, dans un proche avenir, de procéder à une ou plusieurs émissions dans le cadre de son nouveau programme EMTN.
En l'absence d'évènements majeurs imprévisibles, ATENOR s'attend à réaliser un résultat positif lui permettant de poursuivre sa politique de dividende. Ce résultat pourrait encore être influencé notamment par l'évolution des négociations en cours portant sur la vente d'immeubles VACI GREENS, dont il n'est pas possible à ce stade de préciser le calendrier de clôture.
ATENOR conserve sa politique de dividende offrant aux actionnaires une rémunération attractive et récurrente. Le niveau du dividende proposé est toutefois fixé en fonction de plusieurs paramètres et données dont les ressources nécessaires au développement des projets en portefeuille et à l'acquisition de nouvelles opportunités.
Déclaration intermédiaire du 3ième trimestre 2016 17 novembre 2016 Résultats annuels 2016 9 mars 2017 Assemblée Générale 2016 28 avril 2017
Pour de plus amples informations, veuillez contacter Stéphan Sonneville SA, CEO ou Sidney D. Bens, CFO.
Tél +32 (2) 387.22.99 Fax +32 (2) 387.23.16 e-mail : [email protected] www.atenor.be
| Notes 30.06.2016 30.06.2015 Produits des activités ordinaires 60.788 49.435 Chiffre d'affaires 53.547 46.082 Produits locatifs des immeubles 7.241 3.353 Autres produits opérationnels 4.229 3.666 Résultat sur cession d'actifs financiers 2.447 599 Autres produits opérationnels 1.767 3.060 Résultat sur cession d'actifs non financiers 1 5 7 Charges opérationnelles ( - ) -50.761 -40.657 Matières premières et consommables utilisés ( - ) -50.004 -49.306 Variation de stocks de produits finis et des travaux en cours 17.636 24.787 Frais de personnel ( - ) -2.260 -1.077 Dotations aux amortissements ( - ) -263 -265 Ajustements de valeur ( - ) 1.045 Autres charges opérationnelles ( - ) -15.870 -15.841 RESULTAT OPERATIONNEL - EBIT 14.256 12.444 Charges financières ( - ) -4.712 -2.686 Produits financiers 178 323 Quote-part dans le résultat net des participations mises en équivalence -94 -74 RESULTAT AVANT IMPOTS 9.648 9.987 Charges (produits) d'impôt sur le résultat ( - ) 7 -3.002 -4.794 RESULTAT APRES IMPOTS 6.646 5.193 Résultat après impôts des activités abandonnées 0 0 RESULTAT DE L'EXERCICE 6.646 5.193 Participations ne donnant pas le contrôle 0 0 Résultat Part de Groupe 6.646 5.193 |
EUR Milliers | ||
|---|---|---|---|
| 30.06.2016 | 30.06.2015 | |
|---|---|---|
| Nombre d'actions | 5.631.076 | 5.631.076 |
| Résultat de base | 1,18 | 0,94 |
| Résultat dilué par action | 1,18 | 0,94 |
| 30.06.2016 | 30.06.2015 | |
|---|---|---|
| Résultat Part de Groupe | 6.646 | 5.193 |
| Eléments non reclassables dans le résultat net d'exercices ultérieurs : | ||
| Avantages au personnel | ||
| Eléments reclassables dans le résultat net d'exercices ultérieurs : | ||
| Ecarts de conversion | -915 | -866 |
| Couverture de cash flows | 0 | 0 |
| Résultat global total du groupe | 5.731 | 4.327 |
| Résultat global de la période attribuable aux tiers | 0 | 0 |
ACTIFS
| EUR Milliers | ||||
|---|---|---|---|---|
| Notes | 30.06.2016 | 31.12.2015 | ||
| ACTIFS NON COURANTS | 69.879 | 81.064 | ||
| Immobilisations corporelles | 9 | 465 | 696 | |
| Immeubles de placement | 0 | 0 | ||
| Immobilisations incorporelles | 3.370 | 3.398 | ||
| dont goodwill | 3.217 | 3.297 | ||
| Participations dans des entités liées | 0 | 0 | ||
| Participations mises en équivalence | 15.170 | 15.244 | ||
| Actifs d'impôt différé | 3.053 | 1.498 | ||
| Autres actifs financiers non courants | 10.555 | 30.003 | ||
| Instruments dérivés | 0 | 0 | ||
| Clients et autres débiteurs non courants | 37.266 | 30.225 | ||
| Autres actifs non-courants | 0 | 0 | ||
| ACTIFS COURANTS | 472.051 | 471.144 | ||
| Actifs détenus en vue d'être vendus | 0 | 0 | ||
| Stocks | 1 0 | 360.627 | 344.167 | |
| Autres actifs financiers courants | 4 | 72.762 | 15.593 | |
| Instruments dérivés | 0 | 0 | ||
| Actifs d'impôt exigible | 3.495 | 4.563 | ||
| Clients et autres débiteurs courants | 20.745 | 95.365 | ||
| Paiements d'avance courants | 224 | 165 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 4 | 10.068 | 7.565 | |
| Autres actifs courants | 4.130 | 3.726 | ||
| TOTAL DE L'ACTIF | 541.930 | 552.208 |
| 30.06.2016 | 31.12.2015 | ||
|---|---|---|---|
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES | 120.903 | 126.799 | |
| Capitaux propres - Part du Groupe | 120.903 | 126.799 | |
| Capital souscrit | 57.631 | 57.631 | |
| Réserves | 70.393 | 75.964 | |
| Actions propres ( - ) | -7.121 | -6.796 | |
| Intérêts minoritaires | 0 | 0 | |
| Passifs non courants | 223.024 | 205.099 | |
| Passifs non courants portant intérêt | 5 | 206.338 | 190.291 |
| Provisions non courantes | 1.721 | 2.278 | |
| Obligation de pension | 172 | 172 | |
| Instruments dérivés | 0 | 0 | |
| Passifs d'impôt différé | 14.073 | 10.573 | |
| Fournisseurs et autres créditeurs non-courants | 7 8 | 1.479 | |
| Autres passifs non-courants | 642 | 306 | |
| Passifs courants | 198.003 | 220.310 | |
| Passifs courants portant intérêt | 5 | 141.723 | 172.209 |
| Provisions courantes | 1.338 | 1.338 | |
| Obligation de pension | 0 | 0 | |
| Instruments dérivés | 0 | 0 | |
| Passifs d'impôt exigible | 3.257 | 4.663 | |
| Fournisseurs et autres créditeurs courants | 43.022 | 36.907 | |
| Autres passifs courants | 8.663 | 5.193 | |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | 541.930 | 552.208 |
| Notes | EUR Milliers | |||
|---|---|---|---|---|
| 30.06.2016 | 30.06.2015 | 31.12.2015 | ||
| Opérations d'exploitation | ||||
| Résultat net - |
6.646 | 5.193 | 19.958 | |
| Résultat des sociétés MEE - |
7 4 | 94 | 167 | |
| Coût net de financement - |
4.016 | 2.048 | 5.088 | |
| Impôts courants - |
7 | 1.030 | 556 | 2.566 |
| Résultat de l'exercice - |
11.766 | 7.891 | 27.779 | |
| Amortissements (Dotations / Reprises) - |
263 | 264 | 535 | |
| Réductions de valeur (Dotations / Reprises) - |
-1.045 | 1.807 | ||
| Résultat de change non réalisé - |
2 2 | -285 | -72 | |
| Provisions (Dotations / reprises) - |
-557 | -136 | 730 | |
| Impôts différés (Dotations / Reprises) - |
7 | 1.972 | 4.239 | 5.372 |
| (Plus) Moins-values sur cessions d'actifs - |
-2.462 | -556 | -6.803 | |
| Plans d'options sur actions / IAS 19 - |
-391 | 81 | -3 | |
| Ajustements pour éléments non monétaires - |
-1.153 | 2.562 | 1.566 | |
| Variation de stock - |
-17.481 | -27.657 | -65.088 | |
| Variation des créances et autres montants à recevoir - |
49.361 | -30.091 | -60.461 | |
| Variation des dettes commerciales - |
4.397 | 2.900 | 5.190 | |
| Variation des dettes fiscales sur salaires - |
-135 | -75 | 6 3 | |
| Variation des autres créances et dettes - |
2.342 | -17.603 | -15.475 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation - |
38.484 | -72.526 | -135.771 | |
| Intérêts reçus - |
178 | 159 | 470 | |
| Impôts sur le résultat payés (reçus) - |
-2.513 | 3.442 | 3.160 | |
| Augmentation (diminution) de la trésorerie d'exploitation | 46.762 | -58.472 | -102.796 | |
| Opérations d'investissement | ||||
| Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles - |
-112 | -165 | -349 | |
| Acquisitions d'immobilisations financières - |
-30 | 0 | -500 | |
| Nouveaux prêts accordés - |
-1.195 | -4.674 | -18.300 | |
| Sous-total des investissements acquis - |
-1.337 | -4.839 | -19.149 | |
| Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles - |
42 | 23 | 23 | |
| Cessions d'immobilisations financières - |
22.361 | 0 | 4.379 | |
| Remboursements d'emprunts - |
19.765 | 3.118 | 3.118 | |
| Sous-total des investissements cédés - |
42.168 | 3.141 | 7.520 | |
| Augmentation (diminution) de la trésorerie d'investissements | 40.831 | -1.698 | -11.629 | |
| Opérations de financement | ||||
| Augmentation de capital - |
0 | 0 | 0 | |
| Diminution de capital - |
0 | 0 | 0 | |
| Actions propres - |
-462 | -1.066 | -215 | |
| Nouveaux emprunts - |
58.295 | 127.697 | 168.572 | |
| Remboursements d'emprunts - |
-72.206 | -87.147 | -84.676 | |
| Intérêts payés - |
-2.323 | -3.581 | -8.799 | |
| Dividendes versés par la société-mère à ses actionnaires - |
6 | -10.911 | -4.387 | -4.309 |
| Tantièmes versés aux administrateurs - |
-316 | -324 | -324 | |
| Augmentation (diminution) de la trésorerie de financement | -27.923 | 31.192 | 70.249 | |
| Variation nette de la période | 59.670 | -28.978 | -44.176 | |
| Trésorerie de début d'exercice - |
23.158 | 67.240 | 67.240 | |
| Variation nette de trésorerie - |
59.670 | -28.978 | -44.176 | |
| Variation de périmètre et écarts de conversion - |
2 | 248 | 9 4 | |
| Trésorerie de fin d'exercice - |
4 | 82.830 | 38.510 | 23.158 |
| Capital souscrit Réserves Hedging Actions propres Résultat reporté | Résultat de l'exercice |
Réserve IAS 19R | Ecarts de conversion |
Intérêts minoritaires |
Total capitaux propres |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde d'ouverture au 01.01.2015 | 51.113 | - | (6.345) | 83.629 | - | (326) | (15.167) | 112.904 | |
| Résultat de l'exercice Autres éléments du résultat global |
- - |
- - |
- - |
- - |
19.958 - |
- 59 |
- (1.595) |
- - |
19.958 (1.536) |
| Résultat global total | - | - | - | - | 19.958 | 59 | (1.595) | - | 18.422 |
| Augmentation de capital Dividendes payés Actions propres Paiements fondés sur actions Autres |
6.518 - - - - |
- - - - - |
- - (451) - - |
- (10.591) - (3) - |
- - - - - |
- - - - - |
- - - - - |
- - - - - |
6.518 (10.591) (451) (3) - |
| Solde de clôture au 31.12.2015 | 57.631 | - | (6.796) | 73.035 | 19.958 | (267) | (16.762) | - | 126.799 |
| 1ier semestre 2015 | |||||||||
| Solde d'ouverture au 01.01.2015 | 51.113 | - | (6.345) | 83.629 | - | (326) | (15.167) | - | 112.904 |
| Résultat de l'exercice Autres éléments du résultat global |
- - |
- - |
- - |
- - |
5.193 | - - - |
- (866) |
- - |
5.193 (866) |
| Résultat global total | - | - | - | - | 5.193 | - | (866) | - | 4.327 |
| Augmentation de capital Dividendes payés Actions propres Paiements fondés sur actions Autres |
6.518 - - - - |
- - - - - |
- - (451) - - |
- (10.591) - (770) - |
- - - - - |
- - - - - |
- - - - - |
- - - - - |
6.518 (10.591) (451) (770) - |
| Solde de clôture au 30.06.2015 | 57.631 | - | (6.796) | 72.268 | 5.193 | (326) | (16.033) | - | 111.937 |
| 1ier semestre 2016 | |||||||||
| Solde d'ouverture au 01.01.2016 | 57.631 | - | (6.796) | 92.993 | - | (267) | (16.762) | - | 126.799 |
| Résultat de l'exercice Autres éléments du résultat global |
- - |
- - |
- - |
- - |
6.646 | - - - |
- (915) |
- - |
6.646 (915) |
| Résultat global total | - | - | - | - | 6.646 | - | (915) | - | 5.731 |
| Augmentation de capital Dividendes payés Actions propres Paiements fondés sur actions Autres |
- - - - - |
- - - - - |
- - (325) - - |
- (10.911) - (391) - |
- - - - - |
- - - - - |
- - - - - |
- - - - - |
- (10.911) (325) (391) - |
| Solde de clôture au 30.06.2016 | 57.631 | - | (7.121) | 81.691 | 6.646 | (267) | (17.677) | - | 120.903 |
Les états financiers semestriels consolidés du Groupe au 30 juin 2016 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 31 août 2016.
Les comptes consolidés au 30 juin 2016 ont été établis en conformité avec la norme IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire.
Les comptes financiers intermédiaires doivent être lus en complément du rapport annuel au 31 décembre 2015.
Les règles d'évaluation adoptées pour la préparation des états financiers consolidés au 30 juin 2016 n'ont pas été modifiées par rapport aux règles suivies pour la préparation du rapport annuel au 31 décembre 2015.
Les états financiers consolidés semestriels ont été préparés conformément au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté dans l'Union européenne.
Le cycle de vie des projets immobiliers d'ATENOR peut se résumer en 3 grandes phases : une phase d'acquisition de terrain, une phase de développement et de construction du projet et une phase de commercialisation et de vente. La durée et le processus de ces phases ne sont pas similaires, ni comparables d'un projet à l'autre. Le suivi et le respect du planning de chacun des projets sont assurés par la mise en place d'un système de communication régulier et d'un contrôle interne assuré par :
un comité de direction qui se réunit de façon hebdomadaire pour chacun des projets et
par un comité exécutif tenu mensuellement pour chacun des projets et formalisé par un procès-verbal.
Dès qu'un projet arrive en phase de construction, une réunion mensuelle d'état d'avancement est tenue avec :
Ce système de communication permet de connaître, de contrôler et de solutionner les risques opérationnels éventuels en temps utiles.
| EUR Milliers | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 30.06.2016 | 30.06.2015 | 31.12.2015 | |||
| Autres actifs financiers courants | 72.762 | 33.208 | 15.593 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 10.068 | 5.302 | 7.565 | ||
| TOTAL TRESORERIE FIN DE PERIODE | 82.830 | 38.510 | 23.158 |
Cfr. page 8
| EUR Milliers | ||||
|---|---|---|---|---|
| Courant | Non courant | TOTAL | ||
| 1 an au plus | plus d'1 an | |||
| MOUVEMENTS SUR LES DETTES FINANCIERES | ||||
| Au 31.12.2015 | 172.209 | 190.291 | 362.500 | |
| Mouvements de l'exercice | ||||
| - Nouveaux emprunts | 37.565 | 20.248 | 57.813 | |
| - Remboursements d'emprunt | -72.020 | 0 | -72.020 | |
| - Transfert court terme / long terme | 4.015 | -4.015 | 0 | |
| - Variations résultant des changements de taux de change |
-58 | -57 | -115 | |
| - Couverture de juste valeur | 0 | 0 | 0 | |
| - Autres | 1 2 | -129 | -117 | |
| Au 30.06.2016 | 141.723 | 206.338 | 348.061 |
La continuation des travaux des projets en portefeuille couplé au refinancement du bloc A du projet Vaci Greens ainsi que des remboursements de prêts suite aux vente des projets Trebel et de la société Air Properties ont pour conséquence la baisse des dettes financières au 30 juin 2016 (€ - 14,44 M).
Conformément à l'IFRS 13, la « juste valeur » de l'emprunt obligataire (titre coté) d'une valeur nominale de 60 millions d'euros (2012-2017) s'établit au 30 juin 2016 à 62,7 millions d'euros (104,50% prix de cotation sur Euronext Brussels).
| EUR Milliers | |||
|---|---|---|---|
| 30.06.2016 | 30.06.2015 | 31.12.2015 | |
| Dividendes sur actions ordinaires, déclarés et payés durant le premier semestre : |
|||
| Dividende final pour 2015 : 2,00 Eur | -10.911 | -4.387 | -4.309 |
| Dividende final pour 2014 : 2,00 Eur |
ATENOR ne propose pas de dividende intérimaire.
| EUR Milliers | ||||
|---|---|---|---|---|
| VENTILATION DES TAXES | 30.06.2016 | 30.06.2015 | 31.12.2015 | |
| IMPÔTS COURANTS | ||||
| Impôts sur le résultat de l'exercice Impôts, régularisation des exercices antérieurs |
-1.024 -6 |
-563 7 |
-2.611 4 5 |
|
| Total impôts courants | -1.030 | -556 | -2.566 | |
| IMPÔTS DIFFERES | ||||
| Afférents à l'exercice Afférents aux pertes fiscales de l'exercice |
-3.818 1.846 |
-4.699 461 |
-10.610 5.237 |
|
| Total impôts différés | -1.972 | -4.238 | -5.373 | |
| TOTAL IMPÔTS COURANTS ET DIFFERES | -3.002 | -4.794 | -7.939 | |
| Cfr. page 7 |
ATENOR exerce son métier principal de développeur de projets de promotion immobilière principalement axé sur la construction d'immeubles de bureaux et de logements, de caractéristiques relativement homogènes et qui présentent des profils de risque et de rentabilité similaires.
Le rapport d'activités d'ATENOR fournit de plus amples informations sur les résultats, les acquisitions et cessions intervenues durant la période sous revue.
Le poste «Immobilisations corporelles » n'est impacté que par la charge d'amortissement et les éventuels investissements. Il totalise 460 mille euros et est principalement constitué des aménagements apportés aux locaux loués dans le cadre du projet TRP « Temporary Relocation Package » à Luxembourg.
Les « immeubles destinés à la vente » classés en « Stocks » représentent les projets immobiliers en portefeuille et en cours de développement. Ce poste s'élève à 360,63 millions d'euros en augmentation nette de 16,46 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2015. Cette variation résulte principalement (a) de la poursuite des travaux des projets Hermes Business Campus (Bucarest), Vaci Greens (Budapest) et The One (Bruxelles), soit au total +25,33 millions d'euros et (b) des ventes d'appartements des projets Port du Bon Dieu, Les Brasseries de Neudorf et UP-site qui viennent réduire le stock à hauteur de -12,04 millions d'euros. Le solde de la variation nette de ce poste (+3,17 millions d'euros) se répartit sur les autres projets en développement.
En date du 3 mars 2016, ATENOR a émis un nouveau plan d'options sur actions (SOP 2016) de la filiale dénommée Atenor Group Investments (AGI). Les options émises sur cette filiale bénéficient au Management, au personnel et aux prestataires de services d'ATENOR (voir pages 56 du rapport annuel 2015).
Ce SOP sera exerçable durant les trois périodes suivantes du 11 au 31 mars 2019, du 9 au 31 mars 2020 et du 8 au 31 mars 2021.
Le 3 mars 2016, le Conseil d'Administration, sur proposition du Comité de rémunération, a distribué 528 options sur actions Atenor Group Participations (AGP) conformément à la politique de rémunération décrite dans la partie « Corporate Governance » de notre rapport financier annuel 2015 (page 58).
Le montant pris en charge au premier semestre 2016 s'élève à 1,002 million d'euros.
Dans le cadre du projet mixte Victor, le partenariat (50/50) mis en œuvre avec la société BPI entraîne la mise en équivalence des sociétés Immoange, Victor Properties et Victor Estates.
ATENOR dispose des créances suivantes à l'égard des sociétés Immoange (0,24M), Victor Properties (€ 0,51 M) et Victor Estates (9,11 M).
Aucun changement important ne s'est opéré concernant les parties liées au cours du premier semestre 2016.
ATENOR n'a pas pour politique d'utiliser des instruments financiers dérivés à des fins de trading. Aucun nouveau contrat n'a été mis en œuvre pour une couverture de taux ou de change durant l'exercice 2016. Le dernier contrat IRS est arrivé à son terme en juillet 2015.
| MOUVEMENTS SUR ACTIONS PROPRES | Montant (EUR milliers) |
Nombre d'actions |
|---|---|---|
| Au 01.01.2016 (prix moyen 40,47 € par action) | 6.796 | 167.907 |
| Mouvements de l'exercice - acquisitions - cessions |
615 -290 |
14.128 -6.500 |
| Au 30.06.2016 (prix moyen 40,56 € par action) | 7.121 | 175.535 |
| Nombre d'actions propres à obtenir afin de couvrir | Nombre d'actions | |
| - le plan de stock options 2007 | 32.000 | |
| - le plan de stock options 2008 | 9.250 | |
| TOTAL | 41.250 |
Comme annoncé le 12 juillet dernier, ATENOR s'est engagée à acquérir 90% de la société détenant indirectement les droits réels sur le projet REALEX à Bruxelles. Cette transaction reste toutefois soumise à la conclusion satisfaisante d'une due diligence complète et est assortie de clauses de sauvegarde usuelles.
Aucun autre événement important depuis le 30 juin 2016 n'est à signaler.
Stéphan SONNEVILLE s.a., CEO, Président de l'Executive Committee et les Membres de l'Executive Committee dont Monsieur Sidney D. BENS, CFO, attestent, au nom et pour le compte d'ATENOR SA, qu'à leur connaissance,
1 Les sociétés filiales d'ATENOR aux sens de l'article 11 du Code des Sociétés
Nous avons procédé à un examen limité de l'information financière consolidée intermédiaire résumée de la ATENOR SA au 30 juin 2016 et pour la période de six mois se terminant à cette date, comprenant l'état consolidé intermédiaire résumé du résultat net et des autres éléments du résultat global, l'état consolidé intermédiaire résumé de la situation financière, l'état consolidé intermédiaire résumé des flux de trésorerie, l'état consolidé intermédiaire résumé des variations de capitaux propres, les méthodes comptables, et une sélection de notes explicatives.
Le Conseil d'administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de cette information financière consolidée intermédiaire résumée conformément à la norme IAS 34 – Information financière intermédiaire telle qu'adoptée par l'Union Européenne. Notre responsabilité consiste à émettre une conclusion sur cette information financière consolidée intermédiaire résumée sur la base de notre examen limité.
Nous avons effectué notre examen limité conformément à la norme ISRE (International Standard on Review Engagements) 2410 ″Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité″. Un examen limité d'informations financières intermédiaires consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est très inférieure à celle d'un audit effectué selon les International Standards on Auditing et, en conséquence, ne nous permet pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les faits significatifs qu'un audit permettrait d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.
Sur la base de notre examen limité, aucun fait n'a été porté à notre connaissance nous laissant penser que l'information financière consolidée intermédiaire résumée qui précède n'a pas été établie, à tous égards importants, conformément à la norme IAS 34 – Information financière intermédiaire tel qu'adoptée par l'Union Européenne.
Bruxelles, 31 août 2016
Mazars Réviseurs d'Entreprises SCRL Commissaire représentée par Xavier DOYEN
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