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ATENOR
Quarterly Report • Sep 6, 2021
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Quarterly Report
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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2021
La Hulpe, le 6 septembre 2021
RÉSULTAT SEMESTRIEL : € 29,6 M +51 %
En dépit de la persistance de la crise sanitaire, ATENOR a connu un premier semestre remarquable menant à des résultats semestriels en forte hausse.
CESSIONS DE PROJETS : € 313,5 M DE MOYENS FINANCIERS GÉNÉRÉS
Accordant une priorité à la rotation du capital investi, ATENOR a conclu depuis le début de l'exercice plusieurs transactions majeures. Ce montant correspond à la somme de la trésorerie encaissée et de la réduction de l'endettement bancaire dédié en ce qui concerne les seuls projets Vaci Greens F (au 30.06.2021), HBC et Buzz (au 31.07.2021) et Dacia 1 (prévu au 31.12.2021).
La conclusion d'un contrat de vente du futur centre de conférence de l'Union Européenne en janvier 2021 est emblématique, tant pour Bruxelles que pour ATENOR !
ACQUISITIONS DE NOUVEAUX PROJETS : € 242 M, ENGAGÉS DANS DE NOUVEAUX PROJETS
Au cours des premiers mois de l'année 2021, ATENOR a poursuivi son plan de croissance internationale. Ce montant concerne les coûts d'acquisition cumulés des 4 nouveaux projets : Bakerstreet et Lake 11 à Budapest, rue Victor Hugo à Paris et Cloche d'or à Luxembourg.
SUPERFICIE DES PERMIS OBTENUS : 300.250 M² PRÉVUS AU 31.12.2021, + 281 % PAR RAPPORT À 2020
La crise sanitaire a eu notamment pour conséquence d'allonger les procédures de demande de permis. Alors qu'au 30 juin, 25.000 m² ont été accordés, ATENOR s'attend à recevoir d'ici le 31.12.2021 des permis pour plus de 275.000 m² supplémentaires, alimentant de cette manière les perspectives de résultats pour les deux années suivantes. Précurseur et acteur engagé dans le développement durable des villes, ATENOR applique à travers le développement de chacun de ses projets sa « sustainability policy » et les fruits des réflexions issues de son laboratoire de tendances, ArchiLab.
PORTEFEUILLE EN DÉVELOPPEMENT : 33 PROJETS RÉPARTIS POUR UN TOTAL DE L'ORDRE DE 1.300.000 M²
La présence active (équipes locales) d'ATENOR dans 10 pays offre une diversification particulière, source de résilience et d'opportunités. Compte tenu des récentes acquisitions et cessions, le portefeuille compte à ce jour 1.300.000 m², répartis entre 60% de bureau et 40% de résidentiel (soit l'équivalent de ± 6.500 logements en développement).
STÉPHAN SONNEVILLE SA, CEO D'ATENOR, COMMENTE :
« Le positionnement sur la durabilité et l'internationalisation a apporté à ATENOR la résilience en 2020 et début 2021. Nous prévoyons pour 2021 des résultats en hausse.
Eu égard à l'évolution des marchés sur lesquels nous sommes actifs et à la qualité des projets en portefeuille, nous pourrons aborder les années 2022 et 2023 avec des perspectives de croissance, en nous inscrivant dans la deuxième phase du plan de croissance internationale. »
* * *
Afin de favoriser la compréhension de notre activité et d'en suivre l'évolution, nous donnons les commentaires pertinents à relever en ce qui concerne les activités du premier semestre en fonction des étapes essentielles du cycle de création de valeur de notre core business.
A. Aperçu général du niveau d'activité *
* Se référer à la présentation disponible sur le site internet d'ATENOR www.atenor.eu
Acquisition : Aux acquisitions du premier semestre, à Budapest : l'une en bureau (24.500 m²) et l'autre en résidentiel (92.180 m², soit plus de 1.300 logements), sont venues s'ajouter deux acquisitions majeures : Paris CBD et Luxembourg Cloche d'or. Ces acquisitions s'inscrivent dans notre volonté (deuxième phase du plan de croissance) d'asseoir notre identité d'acteur de référence dans les 10 marchés où nous sommes actifs.
Dépôt de demande de permis de construire : Comme annoncé, nous prévoyons pour 2021, un taux d'introduction de demande de permis nettement supérieur à l'année 2020, témoignant du niveau élevé d'activités des équipes en dépit des circonstances sanitaires défavorables.
Obtention de permis de construire : Le ralentissement des procédures d'instruction de demandes de permis dû à la crise sanitaire se fera encore sentir en 2021. Toutefois, les longues procédures entreprises en 2020 ou avant trouveront normalement leur aboutissement au cours du deuxième semestre de cette année. A titre d'exemplatif, les permis de LAKE Side à Varsovie et WellBe à Lisbonne seront prochainement délivrés, nous autorisant à lancer la construction.
A Bruxelles, le permis d'urbanisme pour le projet REALEX est encore en attente bien que la demande introduite ait été revue à la baisse en terme de hauteur et de superficie, à la demande du Secrétaire d'Etat en charge de l'urbanisme. La délivrance de cette demande amendée est indispensable pour rencontrer les délais et les descriptifs techniques et durables du Centre de Conférence de l'Union Européenne (en remplacement du Borschette, obsolète) pour lequel un contrat de vente a été conclu le 29 janvier 2021.
Construction: Nous maintenons notre politique de lancement des constructions dès obtention des autorisations ; cette politique est particulièrement soutenue par l'excellente tenue du marché résidentiel et par la reprise dans plusieurs pays du take up bureau après le net ralentissement enregistré en 2020. C'est donc 20% du portefeuille qui se trouve en construction. Parmi ces projets en construction, plus de 40 % sont estimés à faible risque dans la mesure où ils font l'objet d'un contrat de prélocation ou prévente.
Location : Face au net ralentissement généralisé du take up bureau en 2020, nous avions axé nos prévisions uniquement sur l'activité investissement. Au cours du second trimestre, il a été constaté, dans plusieurs pays, une reprise des take up, dont plusieurs de nos projets ont profité, générant une marge additionnelle dans les projets pré-vendus. En dépit de la réduction du parc immobilier annoncé, la demande s'oriente vers des nouveaux espaces de bureaux, hautement durables et pouvant accueillir une manière post-covid/covid safe de travailler. Cette demande est dans la plupart des cas difficilement conciliable avec le bâti obsolète.
Dans cette logique, pour rappel, nous avons conclu une très belle location à l'Etat luxembourgeois portant sur près de 10.000 m² sur l'immeuble TWIST.
Cession: Nous avons connu un premier semestre particulièrement actif. Outre la cession en état futur d'achèvement du Centre de Conférence de l'Union Européenne, nous avons conclu plusieurs ventes majeures, en Hongrie et en Roumanie. Nous avons également livré l'immeuble Buzz à Luxembourg. L'ensemble de ces transactions a eu un effet combiné marquant en terme de résultat, de trésorerie et de réduction de l'endettement. Nous réalisons également des records historiques de vente en résidentiel, tant en Europe de l'Ouest qu'en Europe Centrale.
Comme conséquence de la croissance des activités, une certaine récurrence dans la cession des projets s'est installée. Ainsi, plusieurs transactions de cessions sont actuellement en cours sans toutefois pouvoir en préciser le timing.
B. Perspectives pour l'exercice 2021
Au fur et à mesure que le taux de vaccination progresse, nous observons une reprise économique et immobilière. La crise sanitaire pèsera encore sur le niveau d'activités du secteur immobilier en 2021, mais moins qu'en 2020. L'instruction des demandes de permis devraient reprendre un rythme normal d'avant Covid.
La crise sanitaire aura accéléré des tendances déjà à l'œuvre avant la pandémie : new ways of working, télétravail, équilibre personnel reconsidéré, chasse aux talents, mobilité, …
Mais c'est évidemment la crise climatique et son urgence qui s'est rappelée à nous au cours de ces derniers mois. Il nous faudra impérativement changer nos comportements vis-à-vis des émissions carbone.
C'est bien sur cette tendance profonde à long terme que s'est positionnée ATENOR : un consensus sur une diminution du parc de bureaux (opinion à moduler en fonctions des villes et pays), mais assurément des bureaux, des logements et des équipements différents, plus durables.
Le positionnement sur la durabilité et l'internationalisation a apporté à ATENOR la résilience en 2020 et début 2021. La reprise, une reprise « sustainable », apportera à ATENOR, dès 2021, les fruits de son positionnement. Nous prévoyons des résultats en hausse pour 2021, dont l'ampleur sera précisée au cours des prochains mois.
Eu égard à l'évolution des marchés sur lesquels nous sommes actifs et à la qualité des projets en portefeuille, nous pourrons aborder les années 2022 et 2023 avec des perspectives de croissance.
C. Rapport de gestion intermédiaire
Le premier semestre 2021 se clôture sur un résultat consolidé net part de groupe de 29,60 millions d'euros, en forte hausse par rapport au résultat de 19,62 millions d'euros enregistré au premier semestre 2020.
Au 30 juin 2021, ce sont essentiellement les marges dégagées sur des projets vendus et pré-vendus, tant en bureau qu'en résidentiel, et principalement en Europe Centrale qui ont généré ce résultat. Les revenus locatifs des immeubles University Business Center II (Varsovie, Pologne), Nysdam (La Hulpe, Belgique) et Vaci Greens F (Budapest, Hongrie) ont également apporté une contribution. Les revenus de ce semestre sont donc une nouvelle fois diversifiés, avec 8 projets contribuant aux résultats.
| Résultats | 30.06.2021 | 30.06.2020 |
|---|---|---|
| Résultat net consolidé (part de groupe) | 29.604 | 19.624 |
| Résultat par action (en euros) | 4,40 | 3,69 |
| Nombre d'actions | 7.038.845 | 7.038.845 |
| Dont actions propres | 313.427 | 313.427 |
| Bilan | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
| Total de l'actif | 1.171.434 | 1.058.442 |
| Trésorerie de fin de période | 35.702 | 67.887 |
| Endettement net (-) | -741.459 | -589.539 |
| Total des capitaux propres consolidés | 298.651 | 261.212 |
Tableau des chiffres clés consolidés (en milliers d'euros) – Examen limité du Commissaire
Produits des activités ordinaires et résultats consolidés
Les produits des activités ordinaires au 30 juin 2021 s'établissent à 132,71 millions d'euros. Ils comprennent principalement (a) les revenus issus des ventes des immeubles Vaci Greens E et F à Budapest (€ 93,44 M), (b) les revenus liés aux ventes des appartements des projets résidentiels (City Dox et La Sucrerie) pour un total de 22,42 millions d'euros, (c) les revenus dégagés des ventes en état futur d'achèvement des projets Buzz et Au Fil des Grands Prés (bureaux) (€ 12,01 M), ainsi que (d) des revenus locatifs des immeubles University Business Center II (Varsovie), Nysdam (La Hulpe) et Vaci Greens F (avant cession) totalisant 3,04 millions d'euros.
Les autres produits opérationnels (€ 9,64 M) comprennent principalement le solde de la facturation des travaux d'aménagements de la Commission Européenne dans l'immeuble The One (€ 4,02 M), la redevance d'usufruit (rétrocédée en partie à Immo Beaulieu SA) de l'immeuble Beaulieu du premier semestre 2021 (€ 3,38 M) ainsi que les refacturations de charges locatives et frais divers des immeubles en location (€ 1,54 M). La cession de la participation NGY (immeuble HBC, Hermès Business Campus) à Bucarest (€ 0,15 M) complète les autres produits opérationnels.
Le résultat opérationnel s'élève à 41,87 millions d'euros. Il est majoritairement influencé par la vente des immeubles Vaci Greens E et F (€ 38,58 M), des appartements des divers projets résidentiels cités ci-dessus (total de € 3,06 M), des résultats à l'avancement des immeubles de bureaux Buzz et Au Fil des Grands Prés prévendus (€ 2,58 M), du résultat net de la redevance d'usufruit de l'immeuble Beaulieu (€ 1,99 M) ainsi que des revenus locatifs nets de charges des immeubles UBC II et Nysdam (total de € 1,86 M).
Le résultat financier nets'établit à -5,34 millions d'euros contre -4,53 millions d'euros au premier semestre 2020. L'augmentation des charges financières nettes s'explique principalement par la hausse de l'endettement moyen net du Groupe (€ +249,35 M par rapport au premier semestre 2020) atténué par la hausse des activations (IAS 23 ; € +1,36 M comparé au premier semestre 2020) liées aux développements en cours.
Les impôts s'élèvent à 5,50 millions d'euros au 30 juin 2021 et sont essentiellement composés d'impôts effectifs et d'impôts différés passifs principalement relatifs aux projets Vaci Greens, City Dox, Buzz et Au Fil des Grands Prés (total de € 5,30 M).
Le résultat net part de groupe du premier semestre de l'exercice s'élève à 29,60 millions d'euros.
Bilan consolidé
Les capitaux propres consolidés s'élèvent à 298,65 millions d'euros, soit 25,5 % du total bilantaire, en hausse de 37,44 millions d'euros comparé au 31 décembre 2020.
L'endettement consolidé net du groupe (déduction faite de la trésorerie) s'établit au 30 juin 2021 à 741,46 millions d'euros à comparer à un endettement consolidé net de 589,54 millions d'euros au 31 décembre 2020, suite principalement à l'émission d'un emprunt obligataire réparti en deux tranches de type « Green » pour un total de € 100 M en mars 2021.
Les « Immeubles destinés à la vente » classés en « Stocks » représentent les projets immobiliers en portefeuille et en cours de développement. Ce poste s'élève à 846,51 millions d'euros en augmentation nette de 70,80 millions d'euros par rapport au 31 décembre 2020. Cette variation résulte principalement (a) des acquisitions de terrains à la Cloche d'Or (Renault, Luxembourg) et à Budapest (Bakerstreet II et Lake City) pour un total de 157,16 millions d'euros, (b) la poursuite des travaux et études des projets Arena Business Campus, Roseville (Budapest), Com'Unity (Bezons), @Expo, Dacia, UP-site (Bucarest), City Dox et Realex (Bruxelles), soit au total 80,93 millions d'euros et (c) des ventes d'appartements du projet City Dox et des ventes d'immeubles de bureaux HBC et Vaci Greens F qui viennent réduire le stock à hauteur de 175,37 millions d'euros. Le solde de la variation nette de ce poste (€ 8,09 M) provient des variations sur les autres projets en développement.
Politique de financement
ATENOR a poursuivi sa politique visant une diversification de ses sources de financement, l'étalement des échéances permettant de réduire les risques de refinancement lorsque les conditions de marché sont défavorables et la flexibilité du financement de ses projets tant avant l'obtention des permis que pendant les phases de construction et de commercialisation.
Le 2 février 2021 après avoir obtenu l'accord de la FSMA, ATENOR a mis à jour son programme d'émission de « notes » multi devises à long terme (EMTN) pour un montant total de 150 millions d'euros, d'une part en l'élargissant aux investisseurs privés utilisant les coupures de mille euros et d'autre part en visant son utilisation et ses nouvelles émissions dans le cadre de référence de financement vert.
Le 19 mars 2021, ATENOR a émis avec succès, deux tranches obligataires de type « Green Retail Bond » à 4 et 6 ans – principalement dirigées vers les investisseurs particuliers. Le produit de ces deux tranches de respectivement € 25 M (3% - échéance 2025) et € 75 M (3,50% - échéance 2027) sera exclusivement affecté au financement des projets immobiliers durables et économes en énergie qui contribuent aux objectifs environnementaux d'ATENOR dans le cadre de son « Green Finance Framework (GFF)» et en lien avec les objectifs de développement durable des Nations Unies (UN SDG's). Ces obligations sont cotées sur Euronext Brussels.
ATENOR dispose d'une ligne de billets de trésorerie à court, moyen et long termes (CP/MTN) de 200 millions d'euros utilisée à hauteur de 181,75 millions (30.06.2021) et entend poursuivre activement son utilisation en privilégiant les durées longues (à partir de deux ans).
Comme repris au paragraphe précédent, l'utilisation de la ligne EMTN (150 millions d'euros) s'élève à 103,60 millions d'euros (30.06.2021). ATENOR entend également poursuivre son utilisation dans le cadre de son GFF. Elle est disposée à traiter les propositions (reverse inquiries) provenant d'investisseurs qualifiés pour des échéances cadrant avec le développement européen de son portefeuille de projets.
Action ATENOR (code ISIN BE0003837540)
ATENOR a conclu avec KBC Securities, officiellement reconnue par Euronext, un contrat de liquidité sur l'action ATENOR. KBC Securities exerce la mission de pourvoyeur de liquidité pour les actions ATENOR conformément aux conditions énoncées dans ce contrat de fournisseur de liquidité.
KBC Securities introduit quotidiennement des ordres d'achat et de vente sur les marchés et ce, en toute indépendance par rapport à ATENOR tout en respectant certaines conditions de volume et de spread.
Avec cette nouvelle collaboration, ATENOR souhaite améliorer et faciliter l'accès des investisseurs au titre d'ATENOR.
Principaux risques et incertitudes
Le secteur immobilier requiert généralement un certain laps de temps pour connaître l'effet d'une reprise conjoncturelle. Même si des fonds publics importants sont mobilisés pour relancer l'économie à la sortie de la pandémie de Coronavirus, la visibilité sur cette sortie de crise est encore incertaine. Le ralentissement que connaît actuellement le secteur immobilier pourrait encore durer plusieurs mois. Nous restons attentifs aux conséquences possibles de cette évolution, confiants toutefois de la résilience du portefeuille de par sa diversification.
Le Conseil d'Administration est attentif à l'analyse et à la gestion des différents risques et incertitudes auxquels ATENOR et ses filiales sont exposés.
Au 30 juin 2021, ATENOR n'est confrontée à aucun litige matériel.
Impacts de la crise du Covid-19 et perspectives pour les exercices 2021 et 2022
La crise sanitaire pèsera encore sur le niveau d'activités du secteur immobilier en 2021. Nous avons dès lors tenu compte dans nos prévisions en début d'exercice du ralentissement des processus décisionnels et administratifs en matière urbanistique et du maintien à un niveau assez bas du marché locatif de bureau au secteur privé. Au stade actuel, nous ne prévoyons pas que la crise du Covid-19 puisse avoir un impact majeur sur le niveau d'activité prévu d'ATENOR et sur ses prévisions de résultats.
Nous restons toutefois attentifs à toute évolution, et notamment conséquences de nouvelles vagues de contaminations engendrées par les variants du Covid-19.
Politique de dividende
ATENOR a l'intention de maintenir sa politique de dividende, offrant aux actionnaires une rémunération attractive et récurrente. Le montant brut du dernier dividende payé le 28 avril 2021 s'élevait à 2,42 euros (contre 2,31 euros en 2020).
Calendrier Financier
Déclaration intermédiaire du troisième trimestre 2021 18 novembre 2021 Publication des résultats annuels 2021 mars 2022 Assemblée Générale 2021 22 avril 2022
Contacts et Informations
Pour de plus amples informations, veuillez contacter Stéphan Sonneville SA, CEO ou Sidney D. Bens, CFO.
Tél +32 (2) 387.22.99 Fax +32 (2) 387.23.16 e-mail : [email protected] www.atenor.eu
D. Etats financiers résumés
Etat consolidé du résultat global
| EUR Milliers | ||||
|---|---|---|---|---|
| Notes | 30.06.2021 | 30.06.2020 | ||
| Produits des activités ordinaires | 132.715 | 54.503 | ||
| Chiffre d'affaires | 129.094 | 46.502 | ||
| Produits locatifs des immeubles | 3.621 | 8.001 | ||
| Autres produits opérationnels | 9.636 | 27.817 | ||
| Résultat sur cession d'actifs financiers | 146 | 19.283 | ||
| Autres produits opérationnels | 9.490 | 8.543 | ||
| Résultat sur cession d'actifs non financiers | -9 | |||
| Charges opérationnelles ( - ) | -100.480 | -54.579 | ||
| Matières premières et consommables utilisés ( - ) | -229.365 | -84.964 | ||
| Variation de stocks de produits finis et des travaux en cours | 179.121 | 67.554 | ||
| Frais de personnel ( - ) | -2.229 | -738 | ||
| Dotations aux amortissements ( - ) | -332 | -304 | ||
| Ajustements de valeur ( - ) | 225 | -8 | ||
| Autres charges opérationnelles ( - ) | -47.900 | -36.119 | ||
| RESULTAT OPERATIONNEL - EBIT | 41.871 | 27.741 | ||
| Charges financières ( - ) | -5.974 | -5.304 | ||
| Produits financiers | 633 | 774 | ||
| Quote-part dans le résultat net des participations mises en équivalence | -1.509 | -677 | ||
| RESULTAT AVANT IMPOTS | 35.021 | 22.534 | ||
| Charges (produits) d'impôt sur le résultat ( - ) | 7 | -5.501 | -3.013 | |
| RESULTAT APRES IMPOTS | 29.520 | 19.521 | ||
| Résultat après impôts des activités abandonnées | 0 | 0 | ||
| RESULTAT DE L'EXERCICE | 29.520 | 19.521 | ||
| Résultat Participations ne donnant pas le contrôle | -84 | -103 | ||
| Résultat Part de Groupe | 29.604 | 19.624 | ||
| RESULTAT PAR ACTION | ||||
| 30.06.2021 | 30.06.2020 | |||
| Nombre total d'actions émises | 7.038.845 | 7.038.845 | ||
| dont actions propres | 313.427 | 313.427 | ||
| Nombre moyen pondéré d'actions hors actions propres | 6.724.537 | 5.325.384 | ||
| Résultat de base par action | 4,40 | 3,69 |
Résultat dilué par action 4,40 3,69
Autres éléments du résultat global
| 30.06.2021 | 30.06.2020 | |
|---|---|---|
| Résultat Part de Groupe | 29.604 | 19.624 |
| Eléments non reclassables dans le résultat net d'exercices ultérieurs | ||
| Avantages au personnel | ||
| Eléments reclassables dans le résultat net d'exercices ultérieurs | ||
| Ecarts de conversion | 24.071 | -8.660 |
| Couverture de cash flows 1 3 |
8 8 |
-52 |
| Impôts | ||
| Résultat global total du groupe | 53.763 | 10.912 |
| Résultat global de la période attribuable aux tiers | -84 | -103 |
D. Etats financiers résumés (suite)
Etat consolidé de la situation financière
ACTIFS
| EUR Milliers | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Notes | 30.06.2021 | 30.06.2020 | 31.12.2020 | ||
| ACTIFS NON COURANTS | 147.013 | 111.239 | 127.368 | ||
| Immobilisations corporelles | 1 0 |
3.390 | 3.627 | 3.517 | |
| Immobilisations incorporelles | 3 2 |
5 1 |
3 7 |
||
| Participations mises en équivalence | 1 2 |
62.991 | 60.291 | 64.180 | |
| Actifs d'impôt différé | 4.572 | 5.518 | 5.070 | ||
| Autres actifs financiers non courants | 52.971 | 13.601 | 49.061 | ||
| Clients et autres débiteurs non courants | 23.057 | 28.151 | 5.503 | ||
| ACTIFS COURANTS | 1.024.421 | 868.222 | 931.074 | ||
| Stocks | 9 | 846.509 | 665.923 | 775.706 | |
| Autres actifs financiers courants | 4 | 9.851 | 28.244 | 37.751 | |
| Actifs d'impôt exigible | 1.512 | 1.816 | 1.751 | ||
| Clients et autres débiteurs courants | 135.275 | 84.819 | 79.052 | ||
| Paiements d'avance courants | 1 5 |
4 1 |
1 5 |
||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 4 | 26.425 | 80.010 | 30.713 | |
| Autres actifs courants | 4.834 | 7.369 | 6.086 | ||
| TOTAL DE L'ACTIF | 1.171.434 | 979.461 | 1.058.442 |
CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS
| 30.06.2021 | 30.06.2020 | 31.12.2020 | ||
|---|---|---|---|---|
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES | 298.651 | 260.313 | 261.212 | |
| Capitaux propres - Part du Groupe | 296.087 | 257.603 | 258.564 | |
| Capital souscrit | 133.621 | 133.621 | 133.621 | |
| Réserves | 177.539 | 139.055 | 140.016 | |
| Actions propres ( - ) | -15.073 | -15.073 | -15.073 | |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 2.564 | 2.710 | 2.648 | |
| Passifs non courants | 516.212 | 391.532 | 482.617 | |
| Passifs non courants portant intérêt | 5 | 480.722 | 329.277 | 433.001 |
| Provisions non courantes | 20.136 | 5.433 | 10.903 | |
| Obligations de pension | 902 | 701 | 902 | |
| Instruments dérivés | 1 3 |
279 | 403 | 367 |
| Passifs d'impôt différé | 619 | 2.793 | 702 | |
| Fournisseurs et autres créditeurs non courants | 12.481 | 50.382 | 33.959 | |
| Autres passifs non courants | 1.073 | 2.543 | 2.783 | |
| Passifs courants | 356.571 | 327.616 | 314.613 | |
| Passifs courants portant intérêt | 5 | 296.439 | 270.644 | 224.425 |
| Provisions courantes | 153 | 724 | 338 | |
| Passifs d'impôt exigible | 5.922 | 4.647 | 3.499 | |
| Fournisseurs et autres créditeurs courants | 42.571 | 43.817 | 74.097 | |
| Autres passifs courants | 11.486 | 7.784 | 12.254 | |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | 1.171.434 | 979.461 | 1.058.442 |
D. Etats financiers résumés (suite)
Etat consolidé des Flux de Trésorerie (méthode indirecte)
| Notes | EUR Milliers | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 30.06.2021 | 30.06.2020 | 31.12.2020 | |||
| Opérations d'exploitation | |||||
| - Résultat net | 29.604 | 19.624 | 24.129 | ||
| - Résultat des participations ne donnant pas le contrôle | -84 | -103 | -165 | ||
| - Résultat des sociétés MEE | 1.509 | 677 | 1.180 | ||
| - Charges d'intérêt | 5.321 | 4.644 | 9.794 | ||
| - Revenus d'intérêt | -628 | -98 | -302 | ||
| - Impôts courants | 7 | 4.987 | 4.441 | 8.219 | |
| - Résultat de l'exercice | 40.709 | 29.185 | 42.855 | ||
| - Amortissements (Dotations / Reprises) | 332 | 304 | 619 | ||
| - Réductions de valeur (Dotations / Reprises) | -225 | 8 | 246 | ||
| - Résultat de change non réalisé | 762 | 2.767 | 5.264 | ||
| - Provisions (Dotations / reprises) | 6.027 | 1 2 |
5.245 | ||
| - Impôts différés (Dotations / Reprises) | 7 | 514 | -1.428 | -3.071 | |
| - (Plus) Moins-values sur cessions d'actifs | -146 | -19.273 | -19.279 | ||
| - Plans d'options sur actions / IAS 19 | 3 2 |
-1.266 | -1.177 | ||
| - Ajustements pour éléments non monétaires | 7.296 | -18.876 | -12.153 | ||
| - Variation de stock | -182.101 | -69.981 | -184.954 | ||
| - Variation des créances et autres montants à recevoir | -75.854 | -1.526 | 20.082 | ||
| - Variation des dettes commerciales | 5.857 | 3.769 | 8.287 | ||
| - Variation des dettes fiscales sur salaires | -255 | -334 | -71 | ||
| - Variation des autres créances et dettes | -34.246 | 4.439 | 28.518 | ||
| - Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation | -286.599 | -63.633 | -128.138 | ||
| - Intérêts reçus | 628 | 9 8 |
302 | ||
| - Impôts sur le résultat (payés) reçus | -2.245 | -3.103 | -7.911 | ||
| Augmentation (diminution) de la trésorerie d'exploitation | -240.211 | -56.329 | -105.045 | ||
| Opérations d'investissement | |||||
| - Acquisitions d'immobilisations incorporelles et corporelles | -194 | -538 | -759 | ||
| - Acquisitions d'immobilisations financières | -31.120 | -1.291 | -5.684 | ||
| - Nouveaux prêts accordés | -3.912 | -1.099 | -36.566 | ||
| - Sous-total des investissements acquis | -35.226 | -2.928 | -43.009 | ||
| - Cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles | 0 | 0 | 5 | ||
| - Cessions d'immobilisations financières | 63.918 | 0 | 0 | ||
| - remboursements d'emprunts | 2 | 0 | 0 | ||
| - Sous-total des investissements cédés | 63.920 | 0 | 5 | ||
| Augmentation (diminution) de la trésorerie d'investissements | 28.694 | -2.928 | -43.004 | ||
| Opérations de financement | |||||
| - Augmentation de capital | 76.006 | 76.006 | |||
| - Nouveaux emprunts | 220.170 | 75.684 | 216.483 | ||
| - Remboursements d'emprunts | -21.651 | -11.233 | -98.144 | ||
| - Intérêts payés | -3.069 | -4.660 | -9.191 | ||
| - Dividendes versés par la société-mère à ses actionnaires | 6 | -16.272 | -12.284 | -12.284 | |
| - Tantièmes versés aux administrateurs | -410 | -256 | -256 | ||
| Augmentation (diminution) de la trésorerie de financement | 178.768 | 123.257 | 172.614 | ||
| Variation nette de la période | -32.749 | 64.000 | 24.565 | ||
| - Trésorerie de début d'exercice | 67.887 | 45.447 | 45.447 | ||
| - Variation nette de trésorerie | -32.749 | 64.000 | 24.565 | ||
| - Variations non monétaires | 564 | -1.639 | -2.125 | ||
| - Trésorerie de fin d'exercice | 4 | 35.702 | 107.808 | 67.887 | |
D. Etats financiers résumés (suite)
Etat consolidé de Variations des Capitaux Propres
EUR Milliers
| Primes | Résultat de | Ecarts de | Intérêts | Total capitaux | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Note Capital souscrit | d'émission | Réserves Hedging Actions propres Résultat reporté | l'exercice | Réserve IAS 19R | conversion | minoritaires | propres | ||||
| 2 0 2 0 | |||||||||||
| Solde d'ouverture au 01.01.2020 | 57.631 | - | -351 | -15.073 | 162.795 | - | -643 | -20.108 | 2.797 | 187.048 | |
| Résultat de l'exercice | - | - | - | - | - | 24.129 | - | - | -165 | 23.964 | |
| Autres éléments du résultat global | - | -16 | - | - | - | -198 | -12.132 | - | -12.346 | ||
| Résultat global total | - | - | -16 | - | - | 24.129 | -198 | -12.132 | -165 | 11.618 | |
| Augmentation de capital | 14.408 | 61.582 | - | - | - | - | - | - | - | 75.990 | |
| Dividendes payés | 6 | - | - | - | -12.284 | - | - | - | - | -12.284 | |
| Actions propres | - | - | - | - | - | - | - | - | |||
| Paiements fondés sur actions / Valorisation | - | - | - | -1.176 | - | - | - | - | -1.176 | ||
| Autres | - | - | - | - | - | - | - | 16 | 1 6 |
||
| Solde de clôture au 31.12.2020 | 72.039 | 61.582 | -367 | -15.073 | 149.335 | 24.129 | -841 | -32.240 | 2.648 | 261.212 | |
| ier semestre 2 0 2 0 1 |
|||||||||||
| Solde d'ouverture au 01.01.2020 | 57.631 | - | -351 | -15.073 | 162.795 | - | -643 | -20.108 | 2.797 | 187.048 | |
| Résultat de l'exercice | - | - | - | - | - | 19.624 | - | - | -103 | 19.521 | |
| Autres éléments du résultat global | - | - | -52 | - | - | - | - | -8.660 | - | -8.712 | |
| Résultat global total | - | - | -52 | - | - | 19.624 | - | -8.660 | -103 | 10.809 | |
| Augmentation de capital | 14.408 | 61.582 | - | - | - | - | - | - | - | 75.990 | |
| Dividendes payés | 6 | - | - | - | - | -12.284 | - | - | - | - | -12.284 |
| Actions propres | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| Paiements fondés sur actions / Valorisation | - | - | - | - | -1.266 | - | - | - | - | -1.266 | |
| Autres | - | - | - | - | - | - | - | - | 16 | 16 | |
| Solde de clôture au 30.06.2020 | 72.039 | 61.582 | -403 | -15.073 | 149.245 | 19.624 | -643 | -28.768 | 2.710 | 260.313 | |
| ier semestre 2 0 2 1 1 |
|||||||||||
| Solde d'ouverture au 01.01.2021 | 72.039 | 61.582 | -367 | -15.073 | 149.335 | 24.129 | -841 | -32.240 | 2.648 | 261.212 | |
| Résultat de l'exercice | - | - | - | - | - | 29.604 | - | - | -84 | 29.520 | |
| Autres éléments du résultat global | - | - | 88 | - | - | - | - | 24.071 | - | 24.159 | |
| Résultat global total | - | - | 88 | - | - | 29.604 | - | 24.071 | -84 | 53.679 | |
| Augmentation de capital | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| Dividendes payés | 6 | - | - | - | - | -16.272 | - | - | - | - | -16.272 |
| Actions propres | Note | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Paiements fondés sur actions / Valorisation | 1 1 |
- | - | - | - | 32 | - | - | - | - | 3 2 |
| Autres | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| Solde de clôture au 30.06.2021 | 72.039 | 61.582 | -279 | -15.073 | 133.095 | 53.733 | -841 | -8.169 | 2.564 | 298.651 |
NOTES RELATIVES AUX ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 30.06.2021
Note 1. Information corporate
Les états financiers semestriels consolidés du Groupe au 30 juin 2021 ont été arrêtés par le Conseil d'Administration du 2 septembre 2021.
Note 2. Principales méthodes comptables
1. Bases de préparation
Les comptes consolidés au 30 juin 2021 ont été établis en conformité avec la norme IAS 34 relative à l'information financière intermédiaire.
Les comptes financiers intermédiaires doivent être lus en complément du rapport annuel au 31 décembre 2020.
2. Principes de consolidation et principes comptables significatifs
Les règles d'évaluation adoptées pour la préparation des états financiers consolidés au 30 juin 2021 n'ont pas été modifiées par rapport aux règles suivies pour la préparation du rapport annuel au 31 décembre 2020. Normes et interprétations applicables pour la période annuelle ouverte à compter du 1ier janvier 2021
-
Amendements aux IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 et IFRS 16 Réforme des taux d'intérêt de référence – phase 2
-
Amendement à IFRS 16 Contrats de location : Allégements de loyer liés à la COVID-19 au-delà du 30 juin 2021 (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er avril 2021 mais non encore adopté au niveau européen)
Ces amendements n'ont pas eu d'impact sur les états financiers consolidés d'ATENOR.
Les états financiers consolidés semestriels ont été préparés conformément au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards) tel qu'adopté dans l'Union européenne.
Commentaire Covid-19
La pandémie du Covid 19 n'a pas eu d'influence sur les règles d'évaluation, ni sur les jugements du management, ni sur les comptes semestriels 2021.
Concernant les perspectives et estimations des impacts futurs, nous renvoyons au commentaire repris dans le rapport de gestion intermédiaire (cf. supra).
Note 3. Information saisonnière
Le cycle de vie des projets immobiliers d'ATENOR peut se résumer en 3 grandes phases : une phase d'acquisition de terrain, une phase de développement et de construction du projet et une phase de commercialisation et de vente. La durée et le processus de ces phases ne sont pas similaires, ni comparables d'un projet à l'autre.
Le suivi et le respect du planning de chacun des projets sont assurés par la mise en place d'un système de communication régulier et d'un contrôle interne assuré par :
- un Comité Exécutif tenu mensuellement pour chacun des projets et formalisé par un procès-verbal.
Dès qu'un projet arrive en phase de construction, une réunion mensuelle d'état d'avancement est tenue avec :
- les spécialistes externes afin de s'assurer du respect des délais convenus et
- l'Entreprise Générale chargée de la construction du projet.
Ce système de communication permet de connaître, de contrôler et de solutionner en temps utiles et dans la mesure du possible les risques opérationnels éventuels.
Note 4. Autres actifs financiers courants, trésorerie et équivalents de trésorerie
| EUR Milliers | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30.06.2021 | 30.06.2020 | 31.12.2020 | ||||
| TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE | ||||||
| Dépôts à court terme | 9.277 | 27.798 | 37.174 | |||
| Soldes bancaires | 26.423 | 80.004 | 30.711 | |||
| Soldes en caisse | 2 | 6 | 2 | |||
| Total trésorerie et équivalents de trésorerie | 35.702 | 107.808 | 67.887 |
Cfr. tableaux en pages 8 et 9
Note 5. Dettes financières
| EUR Milliers | Courant | Non courant | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30.06.2021 | 1 an au plus | 1 à 5 ans | plus de 5 ans | Total | Juste valeur (*) Valorisation | |
| Instruments dérivés | 279 | 279 | 279 | niveau 2 | ||
| Dettes financières | ||||||
| Dettes de location-financement (IFRS 16) | 195 | 474 | 2 4 |
693 | 690 | niveau 3 |
| Etablissements de crédit | 112.744 | 68.940 | 181.684 | 180.942 | niveau 3 | |
| Emprunts obligataires | 20.000 | 149.761 | 140.000 | 309.761 | 314.908 niveaux 1 & 3 | |
| Découverts bancaires | ||||||
| Autres emprunts | 163.500 | 116.523 | 5.000 | 285.023 | 284.907 niveaux 1 & 3 | |
| Total des dettes financières selon l'échéance | 296.439 | 335.698 | 145.024 | 777.161 | 781.447 | |
| Autres passifs financiers | ||||||
| Dettes commerciales | 35.328 | 35.328 | 35.328 | niveau 3 | ||
| Autres dettes | 6.421 | 12.481 | 18.902 | 18.902 | niveau 3 | |
| Autres passifs financiers | 1.073 | 1.073 | 1.073 | niveau 3 | ||
| Total des autres passifs financiers selon l'échéance | 41.749 | 13.554 | 55.303 | 55.303 | ||
| Courant | Non courant | Valorisation | ||||
| 31.12.2020 | 1 an au plus | 1 à 5 ans | plus de 5 ans | Total | Juste valeur | |
| Instruments dérivés | - | 367 | 367 | 367 | niveau 2 | |
| Dettes financières | ||||||
| Dettes de location-financement (IFRS 16) | 193 | 530 | 6 7 |
790 | 788 | niveau 3 |
| Etablissements de crédit | 70.582 | 137.086 | 207.668 | 207.715 | niveau 3 | |
| Emprunts obligataires | 144.842 | 65.000 | 209.842 | 213.164 niveaux 1 & 3 | ||
| Découverts bancaires | ||||||
| Autres emprunts | 153.650 | 84.976 | 500 | 239.126 | 240.096 niveaux 1 & 3 | |
| Total des dettes financières selon l'échéance | 224.425 | 367.434 | 65.567 | 657.426 | 661.763 | |
| Autres passifs financiers | ||||||
| Dettes commerciales | 33.501 | 33.501 | 33.501 | niveau 3 | ||
| Autres dettes | 28.083 | 33.959 | 62.042 | 62.042 | niveau 3 | |
| Autres passifs financiers | 2.783 | 2.783 | 2.783 | niveau 3 | ||
| Total des autres passifs financiers selon l'échéance | 61.585 | 36.742 | 98.327 | 98.327 |
(*) Niveaux hiérarchiques des valorisations
Pour chaque catégorie d'instrument financier, ATENOR fournit les méthodes appliquées pour déterminer la juste valeur.
-
Niveau 1 : Prix cotés sur des marchés actifs
-
Pour les instruments cotés sur un marché actif, la juste valeur correspond à la cotation à la date de clôture - Niveau 2 : Données autres que les prix cotés, observables (directement et indirectement)
- Les instruments dérivés sont, le cas échéant, valorisés par un organisme financier sur base de paramètres de marché.
- Niveau 3 : Données non observables de marché
- En fonction de leur échéance, les dettes financières sont valorisées sur base d'une actualisation des flux ou au coût amorti sur base du taux d'intérêt effectif, justifié par des conventions et des montants empruntés.
Les « Dettes commerciales et les autres dettes » sont mesurées à leur valeur comptable initiale (valeur nominale) justifiée par des conventions, des facturations et des montants payés.
Au 30 juin 2021, le taux d'intérêt appliqué s'élève à 2,467%. Il correspond au taux moyen pondéré de financement du Groupe.
La politique d'endettement, les risques financiers ainsi que le risque de taux d'intérêt sont détaillés dans la note 20 du rapport financier annuel 2020.
| EUR Milliers | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Courant | Non courant | TOTAL | |||
| 1 an au plus | plus d'1 an | ||||
| MOUVEMENTS SUR LES DETTES FINANCIERES | |||||
| Au 31.12.2020 | 224.425 | 433.001 | 657.426 | ||
| Mouvements de l'exercice | |||||
| - Nouveaux emprunts | 73.500 | 146.500 | 220.000 | ||
| - Remboursements d'emprunt | -21.481 | -21.481 | |||
| - Sorties du périmètre | -1.838 | -76.921 | -78.759 | ||
| - Variations résultant des changements de taux de change | 1 | -26 | -25 | ||
| - Transfert court terme / long terme | 21.798 | -21.798 | |||
| - Autres | 3 4 |
-34 | |||
| Au 30.06.2021 | 296.439 | 480.722 | 777.161 |
Se référer au commentaire de la page 4 sur le bilan consolidé et l'augmentation de l'endettement.
L'augmentation nette des dettes financières à hauteur de € 119,74 M s'explique par :
- Les nouveaux emprunts du semestre (+ € 220 M), à savoir deux emprunts obligataires de type « Green » de respectivement € 25 M et € 75 M (caractéristiques détaillées ci-dessous), un financement corporate de € 30 M, le crédit ING de € 24 M dans le cadre du projet City Dox ainsi que l'augmentation de l'encours CP/(E)-MTN à hauteur de € 66 M ;
- La cession de NGY Properties Investment SRL (projet HBC) avec son financement bancaire auprès de DPB (€ - 78,76 M) ;
- Les remboursements du semestre (€ -21,48 M) dont € 20,15 M de MTN arrivés à échéance.
Caractéristiques principales des nouvelles émissions obligataires du S1-2021 :
N° 1 – 2021 - 2025
- Emprunt obligataire de type « Green Retail Bond » tranche 1
- Montant : € 25.000.000
- Intérêt de 3,00 % brut annuel
- Rendement actuariel brut : 2,57 %
- Date d'émission : 19.03.2021
- Date d'échéance : 19.03.2025
- Prix d'émission : 101,625%
- Obligation d'une valeur nominale de € 1.000,-
- Obligation cotée sur Euronext Brussels
- Code ISIN : BE0002776574
- Coordinateur : Banque Belfius
- Co-chefs de file : Belfius et KBC
N° 2 – 2021 - 2027
- Emprunt obligataire de type « Green Retail Bond » tranche 2
- Montant : € 75.000.000
- Intérêt de 3,50 % brut annuel
- Rendement actuariel brut : 3,15 %
- Date d'émission : 19.03.2021
- Date d'échéance : 19.03.2027
- Prix d'émission : 101,875%
- Obligation d'une valeur nominale de € 1.000,-
- Obligation cotée sur Euronext Brussels
- Code ISIN : BE0002775568
- Coordinateur : Banque Belfius
- Co-chefs de file : Belfius et KBC
DETTES FINANCIERES au 30.06.2021
| Valeur nominale en EUR | ||
|---|---|---|
| Emprunts obligataires | ||
| Emprunt obligataire "retail bond" - tranche 1 à 2,875% | 05.04.2018 au 05.04.2022 | 20.000.000 |
| Emprunt obligataire "retail bond" - tranche 2 à 3,50% | 05.04.2018 au 05.04.2024 | 30.000.000 |
| Emprunt obligataire - "retail bond" - tranche 1 à 3% | 08.05.2019 au 08.05.2023 | 20.000.000 |
| Emprunt obligataire - "retail bond" - tranche 2 à 3,50% | 08.05.2019 au 08.05.2025 | 40.000.000 |
| Emprunt obligataire - "retail bond" - tranche 1 à 3,25% | 23.10.2020 au 23.10.2024 | 35.000.000 |
| Emprunt obligataire - "retail bond" - tranche 2 à 3,875% | 23.10.2020 au 23.10.2026 | 65.000.000 |
| Emprunt obligataire "Green bond" - tranche 1 à 3,00% | 19.03.2021 au 19.03.2025 | 25.000.000 |
| Emprunt obligataire "Green bond" - tranche 2 à 3,50% | 19.03.2021 au 19.03.2027 | 75.000.000 |
| Total emprunts obligataires | 310.000.000 | |
| Etablissements de crédit | ||
| Atenor Group Participations | 9.000.000 | |
| Atenor Long Term Growth | 7.000.000 | |
| Atenor | Corporate | 714.286 |
| Atenor | Corporate | 30.000.000 |
| Projets | Le Nysdam (via Hexaten) | 13.000.000 |
| City Dox (via Immmobilière de la Petite Île) | 24.000.000 | |
| Realex (via Leaselex) | 50.000.000 | |
| Realex (via Immo Silex) | 10.000.000 | |
| Beaulieu (via Atenor) | 18.900.000 | |
| Lakeside (via Haverhill) | 19.250.000 | |
| Total établissements de crédit | 181.864.286 | |
| Autres emprunts | ||
| CP | 2021 | 130.500.000 |
| MTN | 2021 | 2.500.000 |
| 2022 | 28.750.000 | |
| 2023 | 14.500.000 | |
| 2025 | 5.000.000 | |
| 2026 | 500.000 | |
| EMTN | 2021 | 30.000.000 |
| 2022 | 18.000.000 | |
| 2023 | 30.000.000 | |
| 2024 | 8.100.000 | |
| 2025 | 10.000.000 | |
| 2026 | 2.500.000 | |
| 2027 | 5.000.000 | |
| Total autres emprunts | 285.350.000 | |
| Dettes de loyers (IFRS 16) | ||
| Atenor France | 422.576 | |
| Atenor Hungary | 270.964 | |
| Total dettes de loyers | 693.540 |
Note 6. Dividendes payés
| EUR Milliers | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 30.06.2021 | 30.06.2020 | 31.12.2020 | |||
| Dividendes sur actions ordinaires, déclarés et payés durant l'année : Dividende final pour 2020 : € 2,42 Dividende final pour 2019 : € 2,31 |
-16.272 | -12.284 | -12.284 |
ATENOR ne propose pas de dividende intérimaire.
Note 7. Impôts sur le résultat
| EUR Milliers | ||||
|---|---|---|---|---|
| VENTILATION DES TAXES | 30.06.2021 | 30.06.2020 | 31.12.2020 | |
| IMPÔTS COURANTS | ||||
| Impôts sur le résultat de l'exercice | -5.090 | -4.441 | -7.716 | |
| Impôts, régularisation des exercices antérieurs | 103 | -503 | ||
| Total impôts courants | -4.987 | -4.441 | -8.219 | |
| IMPÔTS DIFFERES | ||||
| Afférents à l'exercice | -576 | 1.824 | 3.534 | |
| Afférents aux pertes fiscales | 6 2 |
-396 | -463 | |
| Total impôts différés | -514 | 1.428 | 3.071 | |
| TOTAL IMPÔTS COURANTS ET DIFFERES | -5.501 | -3.013 | -5.148 |
Se référer aux commentaires à la page 4
Note 8. Information sectorielle
| EUR Milliers | 30.06.2021 | 30.06.2020 | 31.12.2020 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Europe Occidentale |
Europe Centrale |
Total | Europe Occidentale |
Europe Centrale |
Total | Europe Occidentale |
Europe Centrale |
Total | |
| Produits des activités ordinaires | 36.144 | 96.571 | 132.715 | 27.922 | 26.581 | 54.503 | 68.922 | 63.067 | 131.989 |
| Chiffre d'affaires | 35.385 | 93.709 | 129.094 | 27.216 | 19.286 | 46.502 | 67.556 | 47.674 | 115.230 |
| Produits locatifs des immeubles | 759 | 2.862 | 3.621 | 706 | 7.295 | 8.001 | 1.366 | 15.393 | 16.759 |
| Autres produits opérationnels | 8.285 | 1.351 | 9.636 | 24.302 | 3.515 | 27.817 | 42.104 | 6.436 | 48.540 |
| Résultat sur cession d'actifs financiers | 146 | 146 | 19.283 | 19.283 | 19.283 | 19.283 | |||
| Autres produits opérationnels | 8.139 | 1.351 | 9.490 | 5.028 | 3.515 | 8.543 | 22.825 | 6.436 | 29.261 |
| Résultat sur cession d'actifs non financiers | 0 | -9 | -9 | -4 | -4 | ||||
| Charges opérationnelles (-) | -40.978 | -59.502 | -100.480 | -35.155 | -19.424 | -54.579 | -91.280 | -49.073 | -140.353 |
| Matières premières & consommables utilisés (-) | -169.429 | -59.936 | -229.365 | -28.537 | -56.427 | -84.964 | -138.167 | -97.670 | -235.837 |
| Variation de stocks de produits finis et des travaux | |||||||||
| en cours | 162.959 | 16.162 | 179.121 | 16.545 | 51.009 | 67.554 | 98.318 | 86.377 | 184.695 |
| Frais de personnel (-) | -1.857 | -372 | -2.229 | -457 | -281 | -738 | -2.351 | -670 | -3.021 |
| Dotations aux amortissements (-) | -235 | -97 | -332 | -208 | -96 | -304 | -420 | -199 | -619 |
| Ajustements de valeur (-) | 123 | 102 | 225 | -8 | -8 | -125 | -121 | -246 | |
| Autres charges opérationnelles (-) | -32.539 | -15.361 | -47.900 | -22.498 | -13.621 | -36.119 | -48.535 | -36.790 | -85.325 |
| RESULTAT OPERATIONNEL - EBIT | 3.451 | 38.420 | 41.871 | 17.069 | 10.672 | 27.741 | 19.746 | 20.430 | 40.176 |
| Charges financières (-) | -6.846 | 872 | -5.974 | -5.624 | 320 | -5.304 | -11.352 | -86 | -11.438 |
| Produits financiers | 633 | 633 | 774 | 774 | 1.553 | 1 | 1.554 | ||
| Quote-part dans le résultat net des participations mises | |||||||||
| en équivalence | -1.509 | -1.509 | -677 | -677 | -1.180 | -1.180 | |||
| RESULTAT AVANT IMPOTS | -4.271 | 39.292 | 35.021 | 11.542 | 10.992 | 22.534 | 8.767 | 20.345 | 29.112 |
| Charges (produits) d'impôt sur le résultat (-) | -1.840 | -3.661 | -5.501 | -1.769 | -1.244 | -3.013 | -3.633 | -1.515 | -5.148 |
| RESULTAT APRES IMPOTS | -6.111 | 35.631 | 29.520 | 9.773 | 9.748 | 19.521 | 5.134 | 18.830 | 23.964 |
| Résultat après impôts des activités abandonnées | |||||||||
| RESULTAT DE L'EXERCICE | -6.111 | 35.631 | 29.520 | 9.773 | 9.748 | 19.521 | 5.134 | 18.830 | 23.964 |
| Eliminations intercos | 1.426 | -1.426 | 0 | 1.247 | -1.247 | 0 | 2.557 | -2.557 | 0 |
| RESULTAT CONSOLIDE | -4.685 | 34.205 | 29.520 | 11.020 | 8.501 | 19.521 | 7.691 | 16.273 | 23.964 |
| Résultat Participations ne donnant pas le contrôle | -84 | -84 | -103 | -103 | -165 | -165 | |||
| Résultat Part de Groupe | -4.601 | 34.205 | 29.604 | 11.123 | 8.501 | 19.624 | 7.856 | 16.273 | 24.129 |
L'information sectorielle est établie, tant au niveau du reporting interne que de la communication externe, sur un seul secteur d'activité (mono-secteur), à savoir le développement de projets dans le domaine de la promotion immobilière (immeubles de bureaux et de logements, l'activité retail étant accessoire aux deux premières citées). Cette activité est présentée, gérée et contrôlée par projet. Le suivi des différents projets et l'évaluation de leurs performances sont assurés par les différents comités-projets, le Comité Exécutif et le Conseil d'Administration.
Toutefois, sur base de la localisation des projets, deux segments géographiques sont identifiables : d'une part, l'Europe Occidentale couvrant la Belgique, le Grand-Duché de Luxembourg, la France, l'Allemagne, le Portugal, les Pays-Bas ainsi que le Royaume-Uni et d'autre part, l'Europe Centrale qui regroupe la Pologne, la Hongrie et la Roumanie.
Au 30 juin 2021, la segmentation met en évidence la contribution des projets en Europe Centrale (projet Vaci Greens principalement) au résultat consolidé.
Le rapport d'activités d'ATENOR fournit de plus amples informations sur les résultats, les acquisitions et cessions intervenues durant la période sous revue.
| EUR Milliers | Europe | 30.06.2021 Europe |
Europe | 30.06.2020 Europe |
Europe | 31.12.2020 Europe |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Occidentale | Centrale | Total | Occidentale | Centrale | Total | Occidentale | Centrale | Total | |
| ACTIFS | |||||||||
| ACTIFS NON COURANTS | 146.575 | 438 | 147.013 | 110.598 | 641 | 111.239 | 126.853 | 515 | 127.368 |
| Immobilisations corporelles | 2.963 | 427 | 3.390 | 3.026 | 601 | 3.627 | 3.009 | 508 | 3.517 |
| Immobilisations incorporelles | 2 7 |
5 | 3 2 |
1 9 |
3 2 |
5 1 |
3 1 |
6 | 3 7 |
| dont goodwill | 0 | 0 | 1 1 |
7 1 |
8 2 |
||||
| Participations mises en équivalence | 62.991 | 62.991 | 60.291 | 60.291 | 64.180 | 64.180 | |||
| Actifs d'impôt différé | 4.572 | 4.572 | 5.518 | 5.518 | 5.070 | 5.070 | |||
| Autres actifs financiers non courants | 52.965 | 6 | 52.971 | 13.593 | 8 | 13.601 | 49.060 | 1 | 49.061 |
| Clients et autres débiteurs non courants | 23.057 | 23.057 | 28.151 | 28.151 | 5.503 | 5.503 | |||
| ACTIFS COURANTS | 726.738 | 297.683 | 1.024.421 | 481.688 | 386.534 | 868.222 | 532.704 | 398.370 | 931.074 |
| Actifs détenus en vue d'être vendus | |||||||||
| Stocks | 575.639 | 270.870 | 846.509 | 333.798 | 332.125 | 665.923 | 412.380 | 363.326 | 775.706 |
| Autres actifs financiers courants | 9.851 | 9.851 | 28.244 | 28.244 | 37.751 | 37.751 | |||
| Actifs d'impôt exigible | 1.415 | 9 7 |
1.512 | 1.514 | 302 | 1.816 | 1.691 | 6 0 |
1.751 |
| Clients et autres débiteurs courants | 123.811 | 11.464 | 135.275 | 56.302 | 28.517 | 84.819 | 63.967 | 15.085 | 79.052 |
| Paiements d'avance courants | 1 5 |
1 5 |
4 1 |
4 1 |
1 5 |
1 5 |
|||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie Autres actifs courants |
13.429 2.578 |
12.996 2.256 |
26.425 4.834 |
60.373 1.416 |
19.637 5.953 |
80.010 7.369 |
15.533 1.367 |
15.180 4.719 |
30.713 6.086 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 873.313 | 298.121 | 1.171.434 | 592.286 | 387.175 | 979.461 | 659.557 | 398.885 | 1.058.442 |
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | |||||||||
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES | 275.948 | 22.703 | 298.651 | 255.943 | 4.370 | 260.313 | 252.506 | 8.706 | 261.212 |
| Capitaux propres - Part du Groupe | 273.384 | 22.703 | 296.087 | 253.233 | 4.370 | 257.603 | 249.858 | 8.706 | 258.564 |
| Capital souscrit | 133.621 | 133.621 | 133.621 | 133.621 | 133.621 | 133.621 | |||
| Réserves | 154.836 | 22.703 | 177.539 | 134.685 | 4.370 | 139.055 | 131.310 | 8.706 | 140.016 |
| Actions propres ( - ) | -15.073 | -15.073 | -15.073 | -15.073 | -15.073 | -15.073 | |||
| Participations ne donnant pas le contrôle | 2.564 | 2.564 | 2.710 | 2.710 | 2.648 | 2.648 | |||
| Passifs non courants | 475.556 | 40.656 | 516.212 | 335.487 | 56.045 | 391.532 | 374.566 | 108.051 | 482.617 |
| Passifs non courants portant intérêt | 462.531 | 18.191 | 480.722 | 296.793 | 32.484 | 329.277 | 337.318 | 95.683 | 433.001 |
| Provisions non courantes | 4.621 | 15.515 | 20.136 | 2.345 | 3.088 | 5.433 | 1.906 | 8.997 | 10.903 |
| Obligation de pension | 902 | 902 | 701 | 701 | 902 | 902 | |||
| Instruments dérivés | 279 | 279 | 403 | 403 | 367 | 367 | |||
| Passifs d'impôt différé | 546 | 7 3 |
619 | 716 | 2.077 | 2.793 | 531 | 171 | 702 |
| Fournisseurs et autres créditeurs non | |||||||||
| courants | 6.956 | 5.525 | 12.481 | 34.932 | 15.450 | 50.382 | 33.909 | 5 0 |
33.959 |
| Autres passifs non-courants | 1.073 | 1.073 | 2.543 | 2.543 | 2.783 | 2.783 | |||
| Passifs courants | 121.809 | 234.762 | 356.571 | 856 | 326.760 | 327.616 | 32.485 | 282.128 | 314.613 |
| Passifs courants portant intérêt | 295.290 | 1.149 | 296.439 | 261.038 | 9.606 | 270.644 | 221.439 | 2.986 | 224.425 |
| Provisions courantes | 153 | 153 | 724 | 724 | 338 | 338 | |||
| Passifs d'impôt exigible | 2.250 | 3.672 | 5.922 | 4.594 | 5 3 |
4.647 | 1.779 | 1.720 | 3.499 |
| Fournisseurs et autres créditeurs courants | 29.823 | 12.748 | 42.571 | 30.643 | 13.174 | 43.817 | 35.001 | 39.096 | 74.097 |
| Autres passifs courants | 10.881 | 605 | 11.486 | 4.705 | 3.079 | 7.784 | 8.642 | 3.612 | 12.254 |
| Eliminations intercos / non alloué | -216.588 | 216.588 | -300.848 | 300.848 | -234.714 | 234.714 | |||
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | 873.313 | 298.121 | 1.171.434 | 592.286 | 387.175 | 979.461 | 659.557 | 398.885 | 1.058.442 |
Note 9. Stocks
| EUR Milliers | ||||
|---|---|---|---|---|
| 30.06.2021 | 30.06.2020 | 31.12.2020 | ||
| Immeubles destinés à la vente, solde d'ouverture | 775.706 | 608.025 | 608.025 | |
| Dépenses capitalisées | 253.646 | 100.857 | 259.301 | |
| Cessions de l'exercice | -74.705 | -32.678 | -78.652 | |
| Sorties du périmètre | -114.042 | |||
| Transferts de / vers la catégorie "stock" | 2 5 |
5 1 |
||
| Coûts d'emprunt (IAS 23) | 3.160 | 1.803 | 4.306 | |
| Augmentation/diminution résultant des changements de taux de change | 2.619 | -12.109 | -17.199 | |
| Pertes de valeur (reprises) | 125 | -125 | ||
| Mouvements de la période | 70.803 | 57.898 | 167.682 | |
| Immeubles destinés à la vente, solde de clôture | 846.509 | 665.923 | 775.706 | |
| Valeur comptable des stocks mis en gage (limitée aux encours accordés) | 134.874 | 135.316 | 190.240 |
Nous renvoyons aux commentaires en page 4.
Note 10. Immobilisations corporelles
Ce poste reprend principalement les aménagements apportés aux immeubles loués ainsi que les droits d'utilisation reconnus en application de la norme IFRS 16.
Les investissements du semestre totalisent 192 mille euros. Les amortissements de la période s'élèvent à 325 mille euros. Aucune perte de valeur n'a été comptabilisée.
Note 11. Plans d'options sur actions pour le personnel et autres paiements fondés sur des actions
En date du 4 mars 2021, le Conseil d'Administation d'ATENOR a convenu d'émettre un plan d'options sur actions (SOP 2021) de la filiale dénommée Atenor Long Term Growth (ALTG).
Les options émises sur cette filiale bénéficient aux membres du Comité Exécutif, au personnel et à certains prestataires de services d'ATENOR.
Ce SOP 2021 sera exerçable durant les trois périodes suivantes du 8 au 29 mars 2024, du 10 au 31 mars 2025 et du 10 au 31 mars 2026 après chaque publication des résultats annuels.
Pour rappel, le Conseil d'Administration du 29 août 2018 avait décidé d'acquérir 150.000 titres via la filiale Atenor Long Term Growth SA en vue de mettre en place, à partir de 2019, le nouveau plan d'options sur actions précité.
Note 12. Parties liées
| EUR Milliers | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Participations | 30.06.2021 | 30.06.2020 | 31.12.2020 | ||
| VICTOR ESTATES | 968 | 1.045 | 1.007 | ||
| VICTOR PROPERTIES | 4 6 |
5 2 |
4 8 |
||
| VICTOR BARA | 4.332 | 4.371 | 4.351 | ||
| VICTOR SPAAK | 7.752 | 7.816 | 7.783 | ||
| IMMOANGE | 795 | 948 | 933 | ||
| MARKIZAAT | 10.093 | 9.941 | 10.104 | ||
| CCN DEVELOPPEMENT | 34.958 | 35.988 | 35.694 | ||
| DE MOLENS | 1 4 |
3 0 |
2 3 |
||
| TEN BRINKE MYBOND VERHEESKADE | 4.232 | 4.309 | |||
| LAAKHAVEN VERHEESKADE II | 299 | 7 8 |
|||
| ALTHEA FUND COMPARTIMENT IV | 100 | ||||
| LANKELZ FONCIER | -498 | -150 | |||
| Total | 62.991 | 60.291 | 64.180 |
| EUR Milliers | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Au terme de l'exercice précédent | 64.180 | 59.676 | 59.676 | ||
| Part dans le résultat | -1.509 | -677 | -1.180 | ||
| Acquisitions, ajustements de prix et | |||||
| restructurations | 320 | 132 | 4.524 | ||
| Cessions | |||||
| Augmentations de capital | 1.160 | 1.160 | |||
| Pertes de valeur | |||||
| Transferts (vers) d'autres rubriques | |||||
| Au terme de l'exercice | 62.991 | 60.291 | 64.180 |
| Mouvements des participations | 30.06.2021 | 30.06.2020 | 31.12.2020 |
|---|---|---|---|
| Au terme de l'exercice précédent Part dans le résultat |
64.180 -1.509 |
59.676 -677 |
59.676 -1.180 |
| Acquisitions, ajustements de prix et | |||
| restructurations | 320 | 132 | 4.524 |
| Cessions | |||
| Augmentations de capital | 1.160 | 1.160 | |
| Pertes de valeur | |||
| Transferts (vers) d'autres rubriques | |||
| Au terme de l'exercice | 62.991 | 60.291 | 64.180 |
| EUR Milliers | |||
| Montants dus | Montants dus | ||
| aux sociétés | par les | ||
| liées | sociétés liées | ||
| IMMOANGE | - | 1.041 | |
| VICTOR ESTATES | - | 5.214 | |
| VICTOR PROPERTIES | - | 284 | |
| VICTOR BARA | - | 2.225 | |
| VICTOR SPAAK | - | 3.951 | |
| MARKIZAAT | - | - | |
| CCN DEVELOPMENT | - | 4.252 | |
| DE MOLENS | - | 879 | |
| TEN BRINKE MYBOND VERHEESKADE | - | 8.104 | |
| LAAKHAVEN VERHEESKADE II | - | 14.914 | |
| LANKELZ FONCIER | - | 11.927 | |
| de la société De Molens qui développe le projet du même nom. deux sociétés développent des projets voisins dans le quartier de Laakhaven (La Haye). au Luxembourg. Development dans le cadre du projet CCN à Bruxelles. 2021. |
|||
| Se référer également à la note 13 du rapport annuel financier 2020. | |||
| Note 13. Instruments dérivés | |||
| comptabilisée en capitaux propres. Se référer au tableau de la page 10 |
Dans le cadre du projet mixte Victor, le partenariat (50/50) mis en œuvre avec la société BPI entraîne la mise en équivalence des sociétés Immoange, Victor Properties, Victor Estates, Victor Spaak et Victor Bara.
En 2019, ATENOR a acquis 50% des actions de la société Markizaat (ex Dossche Immo), détentrice d'un terrain et d'immeubles à Deinze (projet De Molens). En mai 2020, ATENOR a participé à hauteur de 50% à la constitution de la société De Molens qui développe le projet du même nom.
En décembre 2020, ATENOR a acquis 50% des actions de la société néerlandaise TBMB détentrice d'un terrain et de droits à construire à La Haye (projet The Stage). ATENOR a poursuivi son implantation aux Pays-Bas en participant à hauteur de 50% à la constitution de la société Laakhaven Verheeskade II en décembre 2020. Ces deux sociétés développent des projets voisins dans le quartier de Laakhaven (La Haye).
Par ailleurs, ATENOR a souscrit, à hauteur de 50%, à la constitution de Lankelz Foncier SARL qui a repris les actifs et passifs d'Althea Fund Compartiment IV. Cette société développe le projet Perspectiv' (anciennement Lankelz) au Luxembourg.
Pour rappel, en 2019, ATENOR est entrée en partenariat (33%) avec AGRE et AXA par le biais de la société CCN Development dans le cadre du projet CCN à Bruxelles.
Aucun autre changement important ne s'est opéré concernant les parties liées au cours du premier semestre 2021.
Note 13. Instruments dérivés
ATENOR n'a pas pour politique d'utiliser des instruments financiers dérivés à des fins de trading.
Dans le cadre de son financement de € 22 M contracté en février 2019 par sa filiale polonaise Haverhill Investments, ATENOR a concomitamment conclu un contrat de couverture de taux qui couvre 71% du crédit. La juste valeur de cet instrument financier qualifié de « cash flow hedge » (variation de € 0,08 M) est directement comptabilisée en capitaux propres.
Note 14. Actions propres
| MOUVEMENTS SUR ACTIONS PROPRES | Montant (EUR milliers) |
Nombre d'actions |
|---|---|---|
| Au 31.12.2020 (prix moyen € 48,09 par action) | 15.073 | 313.427 |
| Mouvements de l'exercice | ||
| - acquisitions | 104 | 1.834 |
| - cessions | -104 | -1.834 |
| Au 30.06.2021 (prix moyen € 48,09 par action) | 15.073 | 313.427 |
Ces actions visent à servir les plans d'options sur actions (2017 à 2019) attribués aux employés et à certains prestataires de services d'ATENOR.
Les actions acquises durant le premier semestre ont été acquises et immédiatement cédées pour paiement partiel des tantièmes sous forme d'actions de la société.
Note 15. Evénements postérieurs à la date de clôture
- Par le communiqué du 28 juillet 2021, ATENOR a confirmé la vente définitive, en date valeur 1er janvier 2021 (date de déconsolidation), à Adventum Group (une société de gestion de fonds d'investissement spécialisée dans les investissements immobiliers en Europe centrale et orientale) de la société NGY Properties, propriétaire des trois bâtiments de bureaux composant le Hermès Business Campus à Bucarest. Cette vente impacte positivement de manière limitée les résultats semestriels 2021 mais contribue à une réduction importante de l'endettement net d'ATENOR.
- De même, ATENOR annonçait le 16 août 2021, la signature d'un accord avec la société holding du groupe roumain « Dedeman » (famille Paval) portant sur la vente du projet DACIA ONE situé à Bucarest. Pour rappel, cette cession reste sujette à des conditions suspensives usuelles liées à la réception des travaux et à l'installation des locataires, le tout étant prévu pour fin septembre 2021.
Aucun autre événement important depuis le 30 juin 2021 n'est à signaler.
Stéphan SONNEVILLE SA, CEO, Président du Comité Exécutif et les Membres de l'Executive Committee dont Monsieur Sidney D. BENS, CFO, attestent, au nom et pour le compte d'ATENOR SA, qu'à leur connaissance,
- Les états financiers résumés au 30 juin 2021 ont été établis conformément aux normes IFRS telles qu'adoptées par l'Union Européenne et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats d'ATENOR et des entreprises comprises dans la consolidation1 ;
- Ce rapport semestriel financier contient un exposé fidèle des évènements importants et des principales transactions entre parties liées survenus au cours des six premiers mois de l'exercice et de leur incidence sur les états financiers résumés ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes pour les mois restants de l'exercice (voir page 5 du présent document).
1 Les sociétés filiales d'ATENOR aux sens de l'article 1.20 du Code des sociétés et associations
F. Contrôle externe
Rapport du commissaire à l'organe d'administration de Atenor SA sur l'examen limité de l'information financière consolidée intermédiaire résumée pour la période de six mois close le 30 juin 2021
Introduction
Nous avons effectué l'examen limité de l'état consolidé résumé de la situation financière de Atenor SA arrêté au 30 juin 2021 ainsi que des états consolidés résumés du résultat global, des variations des capitaux propres et du tableau des flux de trésorerie pour la période de six mois close à cette date, ainsi que des notes explicatives (« l'information financière consolidée intermédiaire résumée »). L'organe d'administration de la société est responsable de l'établissement et de la présentation de cette information financière consolidée intermédiaire résumée conformément à l'IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée par l'Union Européenne. Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur cette information financière consolidée intermédiaire résumée sur la base de notre examen limité.
Etendue de l'examen limité
Nous avons effectué notre examen limité selon la norme ISRE 2410 « Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité ». Un examen limité d'information financière intermédiaire consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est considérablement plus restreinte que celle d'un audit effectué selon les normes internationales d'audit (ISA) et ne nous permet donc pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les éléments significatifs qu'un audit aurait permis d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d'audit.
Conclusion
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l'information financière consolidée intermédiaire résumée ci-jointe pour la période de six mois close le 30 juin 2021 n'a pas été établie, dans tous ses aspects significatifs, conformément à l'IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée par l'Union Européenne.
Diegem, 3 Septembre 2021 EY Réviseurs d'Entreprises SRL Commissaire, représenté par
Carlo-Sébastien D'Addario* Associé
*Agissant au nom d'une SRL