Earnings Release • May 14, 2013
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
Le 14 mai 2013 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
1 Dans la totalité du présent document (sauf spécification contraire), le terme « prévisions » renvoie aux prévisions trimestrielles sur base desquelles la prévision annuelle de résultats hors IAS 39 et IAS 40 pour l'exercice 2012/2013, publiée dans la note d'opération de l'augmentation de capital du 7 décembre 2012, a été déterminée.
La pertinence de la stratégie d'Aedifica, développée autour des deux tendances démographiques de fond que sont la croissance de la population dans les grandes villes et le vieillissement de la population ont continué à lui valoir la confiance du marché, comme le démontre l'évolution du cours de l'action et des volumes échangés quotidiennement en bourse depuis l'annonce de l'inclusion d'Aedifica dans l'indice EPRA2 . Il s'agit d'une reconnaissance de la volonté d'amélioration permanente d'Aedifica, facilitant l'accès à de nouveaux investisseurs potentiels, attirés par le succès de la sicafi.
Dans la foulée de l'augmentation de capital du 7 décembre 2012, Aedifica avait déjà annoncé deux investissements dans le secteur du logement des seniors. Depuis le 1er janvier 2013, deux nouvelles acquisitions s'ajoutent à cette liste : 't Hoge en Flandre occidentale (3,3 millions €) et Helianthus en Flandre orientale (3,8 millions €). D'autres dossiers d'investissement dans le secteur du logement des seniors sont actuellement à l'étude.
| Investissements depuis l'augmentation de capital de décembre 2012 |
Immeubles de placement en exploitation |
Projets | Total | |
|---|---|---|---|---|
| (en millions €) | ||||
| Résidence Cheveux d'Argent | 4 | 3 | 7 | |
| Residentie Sporenpark | - | 17 | 17 | |
| 't Hoge | 3 | 5 | 8 | |
| Sous-total au 31 mars 2013 | 7 | 25 | 32 | |
| Helianthus | 4 | 3 | 7 | |
| Sous-total à ce jour | 11 | 28 | 39 |
Par ailleurs, l'achèvement du projet d'extension et de rénovation de la maison de repos « Seniorerie La Pairelle » le 25 avril 2013 est venu illustrer la stratégie d'investissement de la sicafi dans le segment du logement des seniors, qui porte sur le renforcement et l'amélioration des sites existants par leur développement.
Parallèlement à la réalisation de ses investissements et de ses projets, Aedifica continue à gérer au mieux son patrimoine, qu'il s'agisse des immeubles à appartements (immeubles résidentiels ou mixtes, immeubles à appartements meublés), du logement des seniors (qui représente le secteur d'activité le plus important en terme de juste valeur ou de revenus locatifs), ou des hôtels. Ceci se traduit par des revenus locatifs de 27 millions € (soutenus par un taux d'occupation de 97,3 % pour la partie non meublée du portefeuille, et de 82,7 % pour sa partie meublée), en hausse de 7 %.
Pour rappel, au cours de l'exercice sous revue, la juste valeur des immeubles de placement a dépassé le cap des 600 millions €, pour s'établir au 31 mars 2013 à 627 millions € (contre 593 millions € au début de l'exercice). La variation de juste valeur des immeubles de placement en exploitation, comptabilisée en résultat, s'est élevée à +7 millions €, soit +1,15%, depuis le début de l'exercice.
Les prévisions de dividende pour l'exercice en cours restent inchangées à 1,78 € brut par action.
2 « FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index ». Voir communiqué de presse du 7 mars 2013.
Le 14 mai 2013 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
La phase I des travaux de rénovation et d'extension de la maison de repos Koning Albert I à Dilbeek a été achevée le 18 janvier 2013, quelques mois plus tôt qu'initialement prévu. L'immeuble, représentant un investissement de 5 millions €, a été mis en exploitation à cette date.
Pour rappel, le site, composé d'un parc de plus de 3 ha, d'un château et d'extensions, avait été acquis en 20113 , avec un projet de rénovation et d'extension important d'un budget de 11 millions €. Le budget pour la phase II s'élève encore à 7 millions €.
Koning Albert I
Le 26 mars 2013, Aedifica a acquis le contrôle de la société anonyme « Terinvest », propriétaire de la maison de repos « 't Hoge » situées à Courtrai, en Flandre occidentale.
La société est propriétaire de la maison de repos « 't Hoge » et d'un terrain adjacent4 . La maison de repos comprend actuellement 62 lits agréés et est exploitée par le groupe Senior Living Group (un acteur de référence dans le monde des soins aux seniors), sur base d'une emphytéose triple net de 27 ans. Le rendement initial triple net s'élève à environ 6 %. La valeur conventionnelle5 du site, sur base de laquelle le prix d'acquisition des actions a été déterminée, s'est élevée à 3,3 millions €.
La maison de repos « 't Hoge » bénéficie d'une excellente localisation dans un quartier résidentiel, à proximité immédiate de l'hôpital AZ Groeninge, de la Kennedylaan et du campus universitaire KULAK. Le terrain adjacent à la maison de repos permettra de réaliser un projet d'extension portant ainsi la capacité total du site à 82 unités, à savoir 65 lits en maison de repos et 17 appartements de résidence-services. Le permis d'urbanisme pour la réalisation de cette extension a déjà été délivré. De plus, l'immeuble actuel sera rénové. Le budget d'investissement pour la réalisation de l'extension et de la rénovation est estimé à environ 5 millions €.
3 Voir communiqués de presse du 22 février 2011 et 21 mars 2011. 4 Située 't Hoge 55-57 à 8500 Courtrai. 5 La valeur conventionnelle respecte le prescrit de l'article 31 §1er de l'Arrêté royal du 7 décembre 2010 relatif aux sicafi.
Le 14 mai 2013 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Le 17 avril 2013, Aedifica a acquis le contrôle du site du centre d'habitation et de soins « Helianthus » situé à Melle, en Flandre orientale7 .
Le centre d'habitation et de soins « Helianthus »8 est situé dans un parc privatif verdoyant de 1 ha, dans un quartier résidentiel en face du collège des Pères Joséphites. Sur ce site sont implantés un ancien manoir, une maison de repos comprenant 42 lits agréés et un immeuble comprenant 5 appartements de résidence-services, totalisant ainsi 47 unités exploités, via l'ASBL Helianthus, par le groupe Senior Living Group (un acteur de référence dans le monde des soins aux seniors), sur base d'emphytéoses triple net de 27 ans. Le rendement initial triple net s'élève à environ 6 %. La valeur conventionnelle9 du site s'est élevée à 3,8 millions €.
Un projet d'extension d'environ 20 appartements de résidence-services est actuellement à l'étude afin de porter la capacité totale à environ 67 unités. Le budget d'investissement pour la réalisation de l'extension est estimé à environ 3,4 millions €.
Maison de repos Résidence-services
6 Photographie : © 2013 – Sileghem & Partners, architecten en ingenieurs cvba.
7 En partie via l'acquisition du contrôle de la société en commandite simple « Kasteelhof-Futuro », propriétaire de la maison de repos « Helianthus », et en partie via l'acquisition directe d'un immeuble comprenant 5 appartements de résidence-services. 8 Située Brusselsesteenweg 322 à 9090 Melle. 9 La valeur conventionnelle respecte le prescrit de l'article 31 §1er de l'Arrêté royal du 7 décembre 2010 relatif aux sicafi.
La phase II des travaux d'extension et de rénovation de la maison de repos « Seniorerie La Pairelle »10 à Wépion été achevée le 25 avril 2013.
Pour rappel, la maison de repos avait été acquise pour 3 millions € en 200811 avec deux parcelles de terrain adjacentes. La maison de repos, datant des années '90 et idéalement située près de Namur, sur les berges de la Meuse, comptait alors 51 lits agréés. Le rendement initial triple net s'élevait à 6,3 %. Par ailleurs, dans le cadre de l'emphytéose conclue avec l'exploitant de la maison de repos (le groupe Armonea, acteur de référence en Belgique dans le monde des soins aux seniors), Aedifica s'était engagée à financer l'extension et la rénovation du site pour permettre à l'exploitant de doubler la capacité d'accueil du site.
L'extension et la rénovation de la maison de repos se sont déroulées en deux phases :
La phase I du projet a été achevée et réceptionnée le 26 janvier 2012. Le montant de l'investissement s'est élevé à 6,4 millions € (y compris terrain). La capacité de la maison de repos est restée inchangée à 51 lits agréés, les résidents ayant été transférés du bâtiment initial vers le nouveau.
La phase II du projet a été réceptionnée le 25 avril 2013. Le montant de l'investissement s'est élevé à 2,2 millions €, permettant ainsi d'augmenter de 67 unités le nombre de lits agréés du site.
Les extensions et les rénovations du site ont été réalisées selon les dernières techniques pour atteindre des niveaux d'isolation thermique et de performance énergétique (K=27 pour les nouvelles constructions ; K=40 pour les parties rénovées) supérieurs aux normes actuelles en vigueur.
Au final, la capacité d'accueil totale du site a plus que doublé pour passer de 51 à 118 lits agréés. Le montant d'investissement total après extension et rénovation s'est élevé à environ 11,2 millions €. Le loyer annuel qui sera perçu après la réception de tous les travaux s'élèvera à environ 0,7 million €, soit un rendement locatif triple net d'environ 6,4 %.
La réalisation de ce projet s'inscrit parfaitement dans la stratégie d'investissement de la sicafi qui porte, dans le segment du logement des seniors, sur le renforcement et l'amélioration des sites existants par leur développement. Les rendements intéressants ainsi atteints démontrent le potentiel des projets de développement12 et des récentes acquisitions d'Aedifica mentionnées ci-dessus.
10 Située chaussée de Dinant 708-710 à 5100 Wépion (Namur). 11 Voir communiqué de presse du 22 décembre 2008. 12 152 millions € au 31 mars 2013, dont 19 million € déjà investis et 133 million € d'investissement futur.
Le 14 mai 2013 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Seniorerie La Pairelle
Depuis le 18 mars, l'action Aedifica est incluse dans l'indice « FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index »13. La sicafi a en effet satisfait à tous les critères d'éligibilité, déterminés par l'EPRA, lors de la revue dernière trimestrielle de la composition de l'indice.
L'EPRA (« European Public Real Estate Association ») se présente comme étant la voix du secteur de l'immobilier côté européen, comptant plus de 200 membres et représentant plus de 250 milliards € d'actifs. L'indice EPRA est, quant à lui, l'indice de référence le plus utilisé dans le monde de l'immobilier coté ; il rassemble 86 sociétés, représentant une capitalisation boursière d'approximativement 104 milliards €. Les règles suivies pour l'inclusion dans l'index sont publiées sur le site web de l'EPRA.
L'inclusion dans l'indice EPRA a toujours constitué pour Aedifica un objectif important à atteindre, surtout depuis le succès de l'augmentation de capital de fin 2012. Il s'agit d'une reconnaissance de sa volonté d'amélioration permanente, facilitant l'accès à de nouveaux investisseurs potentiels, attirés par le succès de la sicafi. Ceci se marque notamment dans le volume journalier moyen des actions Aedifica qui a doublé en l'espace de quelques mois. En effet, il s'élève désormais à environ 11.000 actions (moyenne entre le 1er juillet 2012 et le 10 mai 2013), contre environ 5.000 actions en moyenne sur l'exercice comptable précédent.
Aedifica est reprise dans l'indice européen et belge avec une pondération de l'ordre de respectivement 0,4 % et 12 %.
Entre le 6 décembre 2012 (42,00 €, soit le dernier cours de clôture avant la cotation des nouvelles actions émises dans le cadre de l'augmentation de capital de décembre 2012) et le 7 mars 2013 (45,50 €), date de la publication de l'annonce de l'inclusion de l'action Aedifica dans l'indice EPRA, le cours de l'action Aedifica a connu une augmentation de 8 %. Entre le 7 mars 2013 et le 10 mai 2013 (52,20 €), le cours de l'action de la sicafi a connu une augmentation de 15 %.
13 Voir communiqué de presse du 7 mars 2013.
Comme annoncé dans le rapport financier semestriel du 19 février 2013, Aedifica a volontairement renoncé début janvier 2013 à une tranche non utilisée de 50 millions € du club deal de 150 millions € arrivant à échéance en juillet 2013, dans la foulée du succès de l'augmentation de capital en espèces du 7 décembre 2012.
Dans le cadre du refinancement d'une partie du club deal cité ci-dessus, deux nouvelles lignes de crédit ont déjà été conclues :
Compte tenu de ces deux éléments, l'échéancier des lignes de crédit d'Aedifica se présente comme suit (en millions €) :
| 347 | ||
|---|---|---|
| - | 2021 : | 2 |
| - | Juillet 2018 | 30 |
| - | Janvier 2017 : | 30 |
| - | Août 2016 : | 15 |
| - | Juillet 2016 : | 30 |
| - | Juin 2016 : | 30 |
| - | Octobre 2015 : | 30 |
| - | Avril 2015 : | 50 |
| - | Août 2014 : | 15 |
| - | Juin 2014 : | 30 |
| - | Août 2013 : | 30 |
| - | Juillet 2013 : | 55 |
La conclusion de ces lignes de crédit bilatérales illustre une fois de plus la relation forte et durable qu'Aedifica entretient avec ses banques.
Depuis le 15 février 2013, le nouveau site web de la sicafi est en ligne à l'adresse suivante : www.aedifica.be. Conformément à sa volonté de transparence dans sa communication financière, la société a voulu que l'information soit clairement présentée tout en étant facilement accessible. La structure du nouveau site web reste cohérente par rapport à celle de la version précédente, mais la nouvelle mouture adopte un style rafraîchi, moderne et adapté aux nouvelles technologies informatiques, ceci pour une consultation plus ergonomique depuis les tablettes et smartphones notamment.
Pour le troisième trimestre de l'exercice en cours (1er janvier 2013 – 31 mars 2013), le chiffre d'affaires consolidé (revenus locatifs consolidés) de la sicafi s'élève à 9,0 millions €, en hausse de 7 % par rapport aux 8,4 millions € enregistrés au 31 mars 2012. Ceci représente un écart favorable de +3 % par rapport aux prévisions.
Pour les trois premiers trimestres de l'exercice en cours (1er juillet 2012 – 31 mars 2013), le chiffre d'affaires consolidé s'inscrit en hausse de 7 % par rapport à la même période de l'exercice précédent et s'élève à 27,1 millions €. Ceci représente un écart favorable de +1 % par rapport aux prévisions.
| Revenus locatifs consolidés (x1.000€) |
T1 | T2 | T3 | 31 mars 2013 |
T1 | T2 | T3 | 31 mars 2012 |
Var. (%) à périmètre constant |
Var. (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Immeubles résidentiels ou mixtes | 1.758 | 1.738 | 1.718 | 5.214 | 1.792 | 1.810 | 1.794 | 5.396 | -3% | -3% |
| Immeubles à appartements meublés |
1.331 | 1.334 | 1.305 | 3.970 | 1.359 | 1.444 | 1.238 | 4.041 | -5% | -2% |
| Logement des seniors | 4.752 | 4.784 | 4.916 | 14.452 | 4.016 | 4.350 | 4.441 | 12.807 | +3% | +13% |
| Hôtels et autres | 1.199 | 1.192 | 1.114 | 3.505 | 991 | 1.016 | 999 | 3.006 | -5% | +17% |
| Intersectoriel | -25 | -26 | -25 | -76 | -25 | -25 | -23 | -73 | ||
| Total | 9.015 | 9.022 | 9.028 | 27.065 | 8.133 | 8.595 | 8.449 | 25.177 | -1% | +7% |
Le tableau ci-dessous reprend les revenus locatifs consolidés par secteur d'activité :
Les variations sectorielles à périmètre constant présentées dans le tableau ci-dessus sont globalement conformes aux tendances déjà reflétées dans le rapport financier semestriel publié le 19 février 2013. Dans les secteurs des hôtels et autres et des immeubles résidentiels ou mixtes, les loyers relatifs à trois sites ont été réduits (comme anticipé dans les prévisions) pour des périodes limitées afin de préserver le taux d'effort des établissements concernés, et partant la visibilité des cash flows et la valorisation des actifs. L'évolution dans le secteur des immeubles à appartements meublés est encourageante, la variation défavorable ayant été réduite de moitié sur les trois derniers mois. L'évolution des revenus locatifs à périmètre constant du secteur du logement des seniors (+3 %) démontre quant à elle la pertinence de la stratégie d'investissement d'Aedifica dans ce secteur, qui génère déjà plus de 50 % du chiffre d'affaires et plus de 70 % du résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille de la sicafi.
Le 14 mai 2013 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Au cours des trois premiers trimestres de l'exercice en cours, la juste valeur des immeubles de placement en exploitation a augmenté de 23 millions €, passant d'une juste valeur de 583 millions € à 607 millions € (soit +4 %). Cette croissance provient essentiellement des acquisitions réalisées au cours des trois premiers trimestres (9 millions € en juste valeur), de la mise en exploitation de projets de développement achevés au cours du troisième trimestre (Koning Albert I – voir section 2.1.1. cidessus) et de la variation de juste valeur des immeubles de placement en exploitation prise en résultat sur la période (+7 millions € ou +1,15 % sur les trois premiers trimestres). Cette appréciation, estimée par les experts indépendants, se ventile de la manière suivante :
Sur le seul troisième trimestre, la valorisation des immeubles de placement en exploitation selon les experts indépendants (-0,33 %) indique une situation stationnaire (0,00 %) par rapport à celle arrêtée au 31 décembre 2012, hormis les effets ponctuels (-0,33 %) des adaptations de loyers mentionnées en section 3 ci-dessus.
Le taux d'occupation14 pour la partie non meublée du patrimoine a atteint 97,3 % au 31 mars 2013, un niveau très élevé, identique à celui du 31 décembre 2012, légèrement sous les records enregistrés lors de l'exercice précédent (30 juin 2012 : 97,8 % ; 31 mars 2012 : 97,9 %).
Le taux d'occupation pour la partie meublée du patrimoine a quant à lui atteint 82,7 % sur les trois premiers trimestres de l'exercice, en hausse par rapport au taux d'occupation réalisé au premier semestre de l'exercice (80,8 %), sur les trois premiers trimestres de l'exercice précédent (80,6 %) et sur la totalité de l'exercice 2011/2012 (82,3 %). Rappelons que le segment des immeubles à appartements meublés connait une amplification de la volatilité saisonnière (due au contexte économique morose) et qu'Aedifica tire parti du ralentissement conjoncturel pour procéder à des rénovations d'appartements meublés. Depuis le début de l'exercice, 22 des 295 appartements meublés (soit 7 % des unités) ont été en partie indisponibles à la location pour cause de rénovation. Pour le dernier trimestre de l'exercice, le taux d'occupation devrait se maintenir autour de 80 %.
La durée résiduelle moyenne pondérée des baux pour l'ensemble du portefeuille est de 18 ans, identique par rapport à celle au 31 décembre 2012. Selon la « Belgian REIT Overview » (publié chaque mois par la Banque Degroof), Aedifica se place de loin à la première position en termes de durée résiduelle moyenne des baux. Cette performance s'explique par la grande proportion de contrats de location à très longue durée (comme les emphytéoses) du portefeuille d'Aedifica.
14 Le taux d'occupation se calcule comme suit :
- Pour le portefeuille total (sauf les appartements meublés): (Loyers contractuels + garanties de revenus locatifs) / (Loyers contractuels + valeur locative estimée (VLE) des surfaces non occupées du patrimoine immobilier). Il est donc à noter que ce taux d'occupation inclut les unités en rénovation et temporairement non louables.
- Pour les appartements meublés : % des jours loués pendant le premier semestre. Ce taux d'occupation ne peut donc pas être comparé au taux d'occupation calculé sur le reste du portefeuille, vu que la méthodologie est spécifique à ce secteur.
Après l'acquisition d'Helianthus le 17 avril 2013 mentionnée ci-dessus, la juste valeur du portefeuille d'immeubles de placement en exploitation d'Aedifica s'élève à approximativement 611 millions € (soit 631 millions € pour le portefeuille total d'Aedifica, y compris projets de développement)15.
Les immeubles de placement en exploitation d'Aedifica sont composés de 127 biens, d'une surface bâtie totale de 302.000 m², constitués principalement de :
Leur répartition par secteur d'activité est la suivante (en juste valeur) :
Leur répartition géographique se présente comme suit (en juste valeur) :
15 Sur base de la juste valeur des immeubles de placement au 31 mars 2013 et de la valeur conventionnelle d'Helianthus.
Le 14 mai 2013 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Le tableau ci-dessous présente le rendement brut du portefeuille par secteur d'activité, par rapport à la juste valeur des immeubles de placement en exploitation, augmentée, en ce qui concerne les appartements meublés, du goodwill et de la valeur comptable des meubles. Il est conforme à la situation présentée dans le rapport financier semestriel publié le 19 février 2013.
| 31 mars 2013 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (x1.000€) | Immeubles résidentiels ou mixtes |
Immeubles à appartements meublés |
Logement des seniors |
Hôtels et autres |
Immeubles de placement en exploitation |
Projets de développement |
Immeubles de placement |
|
| Juste valeur | 136.059 | 62.268 | 335.293 | 73.158 | 606.778 | 20.383 | 627.161 | |
| Loyers contractuels annuels |
7.085 | 5.281 * | 19.903 | 4.759 | 37.028 | - | 37.028 | |
| Rendement brut (%)** | 5,2% | 8,1% | 5,9% | 6,5% | 6,1% | - | - | |
| 31 décembre 2012 | ||||||||
| (x1.000€) | Immeubles résidentiels ou mixtes |
Immeubles à appartements meublés |
Logement des seniors |
Hôtels et autres |
Immeubles de placement en exploitation |
Projets de développement |
Immeubles de placement |
|
| Juste valeur | 136.243 | 61.892 | 325.496 | 74.826 | 598.457 | 20.320 | 618.777 | |
| Loyers contractuels annuels |
7.116 | 5.326 * | 19.282 | 4.828 | 36.552 | - | 36.552 | |
| Rendement brut (%)** | 5,2% | 8,2% | 5,9% | 6,5% | 6,1% | - | - | |
| 31 mars 2012 | ||||||||
| (x1.000€) | Immeubles résidentiels ou mixtes |
Immeubles à appartements meublés |
Logement des seniors |
Hôtels et autres |
Immeubles de placement en exploitation |
Projets de développement |
Immeubles de placement |
|
| Juste valeur | 134.273 | 60.194 | 302.902 | 60.515 | 557.884 | 21.471 | 579.355 | |
| Loyers contractuels annuels |
7.244 | 5.835 * | 17.467 | 4.043 | 34.589 | - | 34.589 | |
| Rendement brut (%)** | 5,4% | 8,7% | 5,8% | 6,7% | 6,3% | - | - |
* Les montants relatifs aux appartements meublés correspondent aux revenus locatifs de la période, HTVA et annualisés. ** Sur base de la juste valeur (valeur expertisée, réévaluée tous les 3 mois), augmentée du goodwill et du mobilier pour les appartements meublés. Dans le secteur du logement des seniors, le rendement brut est identique au rendement net (contrats "triple net"), les charges d'exploitation, les frais d'entretien et de réparation, et le risque de chômage locatif étant entièrement pris en charge par l'exploitant. Il en va de même pour les hôtels.
Le tableau ci-dessous présente l'évolution de l'actif net par action.
Sans l'impact non monétaire (c'est-à-dire non cash) de la norme IAS 3916 et après prise en compte du paiement du dividende 2011/2012 en novembre 201217, l'actif net par action sur base de la juste valeur des immeubles de placement est de 41,29 € au 31 mars 2013 contre 41,00 € par action au 31 décembre 2012.
| Actif net par action (en €) | 31 mars 2013 |
31 décembre 2012 |
30 juin 2012 |
|---|---|---|---|
| Sur base de la juste valeur des immeubles de placement | |||
| Actif net après répartition du dividende 2011/2012, hors IAS 39 | 41,29 | 41,00 | 40,38 |
| Impact IAS 39 | -3,84 | -4,05 | -4,94 |
| Actif net après répartition du dividende 2011/2012 | 37,45 | 36,95 | 35,44 |
| Nombre d'actions en circulation (hors actions propres) | 9.891.161 | 9.891.161 | 7.175.730 |
Pour comparer l'actif net par action au cours de bourse, il convient encore de tenir compte du détachement du coupon n°10 qui a eu lieu le 16 novembre 2012 dans le cadre de l'augmentation de capital du 7 décembre 2012. Compte tenu de ce dernier élément, l'actif net par action peut être estimé à 36,89 € après impact IAS 39, ou à 40,73 € avant impact IAS 39.
Le conseil d'administration continue à suivre avec grande attention l'évolution du contexte économique et financier et ses effets sur les activités de la société.
Dans le climat économique actuel, les atouts principaux d'Aedifica sont les suivants :
16 L'impact IAS 39 de -3,84 € par action au 31 mars 2013 est la contrepartie dans les capitaux propres de la juste valeur des instruments de couverture, négative à hauteur de 38 millions €, principalement enregistrée au passif du bilan. La variation de juste valeur des instruments de couverture, depuis le 30 juin 2012, est de -2 millions €, dont -1 million € enregistré directement
en capitaux propres et -1 million € enregistré dans le compte de résultats. 17 Pour rappel, les normes IFRS prévoient de présenter les comptes annuels avant affectation. L'actif net de 37,29 € par action du 30 juin 2012 publié dans le rapport financier annuel 2011/2012 comprenait donc toujours le dividende à distribuer en novembre 2012, et doit donc maintenant être corrigé de 1,85 € par action pour pouvoir être comparé à la valeur du 31 mars 2013. Ce montant correspond au montant total du dividende (13,3 millions €) rapporté au nombre d'actions en circulation au 30 juin 2012 (7.175.730) et est inférieur au montant du coupon n°8 de 1,86 € par action (certaines actions n'ayant donné droit qu'à un dividende prorata temporis).
Les prévisions de dividende pour l'exercice en cours, telles que publiées dans la note d'opération relative à l'augmentation de capital de décembre 2012, restent inchangées à 1,78 € par action, représentant un rendement en dividende brut après augmentation de capital de l'ordre de 4,20 %18. Rappelons que le dividende au titre de l'exercice 2012/2013 sera réparti sur deux coupons (coupon n°10 déjà détaché et estimé à 0,78 € ; coupon n°11 encore attaché aux actions en circulation et estimé à 1,00 €).
Selon la « Belgian REIT Overview » (publiée chaque mois par la Banque Degroof), Aedifica est actuellement la 5ème sicafi en termes de juste valeur du portefeuille d'immeubles de placement (5ème au 30 juin 2012). De plus, en termes de volume moyen échangé en Bourse, Aedifica se classe à la 4ème place avec un volume moyen journalier de 520 k€ sur les douze derniers mois (au 30 juin 2012 : 4ème avec un volume moyen journalier de 230 k€).
Par ailleurs, entre le 31 décembre 2006 et le 31 décembre 2012, Aedifica a réussi à se hisser de la 36ème à la 14ème place dans le classement des 100 plus gros portefeuilles immobiliers en Belgique (selon le « Investors Directory 2013 », édité par Expertise BVBA en janvier 2013).
18 Par rapport au prix théorique ex-droit de souscription et ex-droit au dividende prorata temporis 2012/2013.
Le 14 mai 2013 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Le conseil d'administration considère que les principaux facteurs de risque synthétisés en pages 2 à 9 du rapport financier annuel 2011/2012 et en pages 6 à 14 de la note d'opération relative à l'augmentation de décembre 2012 restent pertinents pour les mois restants de l'exercice 2012/2013.
Pour rappel, la sicafi se réjouit de la levée, fin décembre 2012, des incertitudes relatives au traitement fiscal des dividendes distribués par les sicafi résidentielles qui ont perduré pendant toute l'année civile 2012. La loi-programme du 27 décembre 2012, indique en effet qu'à partir du 1er janvier 2013, le précompte mobilier sur dividendes s'élève en principe à 25 %. Aedifica bénéficie toutefois d'une réduction du précompte mobilier à 15 % en sa qualité de sicafi ayant au moins 60% de ses biens immobiliers investis directement dans des biens immeubles affectés ou destinés exclusivement à l'habitation conformément aux articles 171, 3°quater et 269, 3° du Code des impôts sur les revenus. La notion d'habitation englobe les habitations individuelles et les habitations collectives comme les immeubles à appartements et les maisons de repos. Le pourcentage de 60% sera porté à 80 % à partir du 1er janvier 201519. De plus, les sicafi résidentielles peuvent désormais investir sans limitation géographique au sein de l'Espace économique européen.
Monsieur Olivier Lippens, administrateur et membre du comité d'audit, est désormais aussi membre du comité d'investissement.
Par ailleurs, la nomination de Monsieur Jean Franken en tant qu'administrateur indépendant et nonexécutif sera proposée à la prochaine assemblée générale extraordinaire de la sicafi20. Monsieur Jean Franken possède une vaste expérience professionnelle dans le monde de l'immobilier (investisseurs institutionnels). Monsieur Jean Franken répond aux critères d'indépendance tels que définis par l'article 526ter du Code des sociétés, de l'Annexe A du Code 2009 et de la Charte de gouvernance d'entreprise établie par le conseil d'administration d'Aedifica. Sous réserve d'approbation de la FSMA et de l'assemblée générale extraordinaire, le mandat de Monsieur Jean Franken prendra effet à partir du 1er juillet 2013, pour une période de 3 ans. Le conseil d'administration comptera alors 11 membres.
19 Au 31 mars 2013, le pourcentage en question atteint déjà 79 % pour Aedifica. Compte tenu des projets de développement en cours, il devrait même rapidement dépasser le seuil de 80 %. 20 Elle se tiendra le 7 juin 2013, ou, en cas de carence, le 24 juin 2013. Elle aura principalement pour objet la fusion des filiales
récemment acquises.
| Calendrier Financier | |
|---|---|
| Communiqué annuel 30.06.2013 | 3/09/2013 |
| Rapport financier annuel 2012/2013 | 13/09/2013 |
| Assemblée générale ordinaire 2013 | 25/10/2013 |
| Dividende - ex-date du coupon n°11 | 30/10/2013 |
| Dividende - record date du coupon n°11 | 1/11/2013 |
| Dividende - paiement des coupons n°10 et n°11 | 4/11/2013 |
| Déclaration intermédiaire | 12/11/2013 |
| Résultats semestriels 31.12.2013 | 02/2014 |
| Déclaration intermédiaire | 05/2014 |
Aedifica est une société cotée belge investissant en immobilier résidentiel. Elle développe un portefeuille immobilier autour des axes d'investissement suivants:
- immeubles résidentiels ou mixtes dans les villes belges ;
- hôtels.
Aedifica est une sicafi cotée sur le marché continu de NYSE Euronext Brussels.
Ce communiqué contient des informations prévisionnelles impliquant des risques et des incertitudes, en particulier des déclarations portant sur les plans, les objectifs, les attentes et les intentions d'Aedifica. Il est porté à l'attention du lecteur que ces déclarations peuvent comporter des risques connus ou inconnus et être sujettes à des incertitudes importantes sur les plans opérationnel, économique et concurrentiel, dont beaucoup sont en dehors du contrôle d'Aedifica. Au cas où certains de ces risques et incertitudes venaient à se matérialiser, ou au cas où les hypothèses retenues s'avéraient être incorrectes, les résultats réels pourraient dévier significativement de ceux anticipés, attendus, projetés ou estimés. Dans ce contexte, Aedifica décline toute responsabilité quant à l'exactitude des informations prévisionnelles fournies.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.