Quarterly Report • Nov 14, 2017
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Société anonyme Société immobilière réglementée publique de droit belge Siège social : Avenue Louise 331-333, 1050 Bruxelles Numéro d'entreprise : 0877.248.501 (RPM Bruxelles) (la « Société »)
* Indicateur alternatif de performance (Alternative Performance Measure – APM) au sens des orientations ESMA (European Securities and Market Authority) du 5 octobre 2015. Aedifica utilise depuis de nombreuses années dans sa communication financière des APM au sens des orientations édictées par l'ESMA. Certains de ces APM sont recommandés par l'Association Européenne des Sociétés Immobilières Cotées (European Public Real Estate Association – EPRA), d'autres ont été définis par le secteur ou par Aedifica dans le but d'offrir au lecteur une meilleure compréhension de ses résultats et de ses performances. Les APM repris dans cette déclaration intermédiaire sont identifiés par un astérisque (*). Les indicateurs de performance qui sont définis par les règles IFRS ou par la loi ne sont pas considérés comme des APM. Ne le sont pas non plus les indicateurs qui ne sont pas basés sur des rubriques du compte de résultats ou du bilan. Les APM sont définis, commentés et rapprochés avec le poste, le total ou le sous-total des états financiers le plus pertinent à cet effet dans l'annexe 3 ci-après.
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
La pertinence de la stratégie d'Aedifica, qui s'articule principalement autour de la tendance démographique de fond que constitue le vieillissement de la population en Europe, a continué à lui valoir la confiance du marché, comme le démontre l'évolution du cours de l'action, passant de 76,37 € au 30 juin 2017 à 79,82 € le 29 septembre 2017.
Le trimestre sous revue a été marqué par l'annonce de deux accords de coopération importants, l'un concernant la construction de dix-sept maisons de repos en Allemagne et l'autre la construction de deux immeubles d'appartements pour seniors aux Pays-Bas, représentant ensemble un investissement total d'environ 240 millions €. Par ailleurs, le Groupe a réalisé une série de nouveaux investissements, exclusivement dans le secteur du logement des seniors, tant en Belgique (une maison de repos située en Flandre-Occidentale) qu'en Allemagne (une maison de repos située dans le Land de Saxe-Anhalt) et aux Pays-Bas (des résidences de soins dans les Provinces de Gueldre, d'Utrecht, de Hollande-Méridionale et de Limbourg). Ce sont ainsi une demi-douzaine de sites qui ont rejoint le patrimoine du Groupe. Le 1er trimestre a également vu la mise en exploitation d'une résidence de soins neuve (dans la Province d'Overijssel aux Pays-Bas) et d'un immeuble de résidence-services après rénovation (dans la Province de Limbourg en Belgique).
Depuis le début de l'exercice 2017/2018, la juste valeur des immeubles de placement en exploitation y compris les actifs détenus en vue de la vente* a crû de 57 millions € (soit +4 %) pour s'établir à 1.584 millions € (contre 1.528 millions € au début de la période).
Après le 30 septembre 2017, Aedifica a encore annoncé l'acquisition d'un site aux Pays-Bas (dans la province d'Utrecht).
Les acquisitions réalisées ou annoncées par le Groupe depuis l'augmentation de capital de 219 millions € du 28 mars 2017 sont présentées sous forme de tableau à l'annexe I ; elles dépassent les 400 millions €.
Mais Aedifica ne se contente pas d'investir. Elle continue à gérer au mieux son patrimoine, ce qui se traduit par l'excellent niveau des revenus locatifs, en hausse de 26 % (soutenus par un taux d'occupation de 98,6 %, à l'exception des immeubles à appartements meublés qui présentent un taux d'occupation de 73,9 %), et qui atteignent 21,8 millions € au terme du 1er trimestre (17,4 millions € un an plus tôt).
Au terme du 1er trimestre, la société est en avance sur les prévisions trimestrielles (tant en termes de revenus locatifs que d'EPRA Earnings*) dérivées des prévisions annuelles pour l'exercice 2017/2018 présentées dans le rapport financier annuel 2016/2017 (section 11.2 du rapport de gestion consolidé).
Le taux d'endettement consolidé s'élève à 42,0 % au 30 septembre 2017 (contre 40,8 % au 30 juin 2017).
Sans même tenir compte de nouvelles opportunités en Belgique, en Allemagne et aux Pays-Bas, la croissance future de la société est aussi assurée par les engagements d'acquisition, de rénovation, d'extension et de redéveloppement relatifs à de nombreux sites. Ces projets s'inscrivent parfaitement dans la stratégie de la Société qui porte, dans le segment du logement des seniors, tant sur le renforcement et l'amélioration des sites existants que sur le développement de nouveaux projets en partenariat avec des locataires/exploitants. Le pipeline de projets de ce type arrêté au 30 septembre 2017 représente un budget cumulé de l'ordre de 350 millions € d'engagements, à investir sur un horizon de quatre ans (voir annexe II). Cette stratégie permet à Aedifica de disposer d'un portefeuille d'immeubles de qualité générant des rendements nets attractifs.
Enfin, en guise de conclusion, il est intéressant de noter que de nouvelles opportunités d'investissement, s'inscrivant pleinement dans la stratégie d'Aedifica plébiscitée par le marché, sont actuellement à l'étude.
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Le 8 septembre 2017, Aedifica a annoncé l'acquisition d'une maison de repos en Belgique, en application d'un accord antérieurement conclu (voir rapport financier semestriel du 23 février 2016). La maison de repos De Duinpieper est située dans le quartier « Vuurtorenwijk » à Ostende (70.000 habitants, Province de Flandre-Occidentale). Il s'agit d'une réalisation de l'architecte belge renommé Lucien Kroll, construite en 1989. Le site sera transformé en un établissement moderne d'habitation et de soins destiné aux seniors nécessitant une assistance permanente, et fera l'objet d'une extension grâce à la construction d'une nouvelle aile. Après les travaux, dont l'achèvement est prévu à l'été 2019, la maison de repos pourra accueillir 115 résidents. L'exploitation du site se poursuivra pendant les travaux. Aedifica SA et sa filiale Aedifica Invest SA ont acquis 100 % des actions de Dujofin SPRL, propriétaire du terrain et de l'immeuble. La valeur conventionnelle du site s'élève à environ 10 millions €. Un budget d'environ 2 millions € est prévu par Aedifica pour les travaux de transformation. Le montant total de l'investissement d'Aedifica, y compris les travaux, s'élèvera à terme à environ 12 millions €. L'opération a été financée par les lignes de crédit d'Aedifica. Le site est exploité par Fipromat SPRL, une entité du groupe Dorian, un acteur privé belge dans le monde des soins aux seniors. Le contrat de location conclu pour ce site prend la forme d'un contrat à long terme triple net non résiliable de 27 ans. Le rendement locatif brut initial s'élève à environ 5,5 %.
Le 28 juillet 2017, Aedifica a acquis une maison de repos en Allemagne (comme annoncé dans le communiqué de presse du 13 juin 2017) à la suite de la levée de conditions suspensives. Le prix d'acquisition a été payé et Aedifica SA a acquis la propriété du site. L'opération a été financée par les lignes de crédit d'Aedifica. Le site Seniorenheim am Dom bénéficie d'une excellente localisation dans le centre historique de Halberstadt (40.000 habitants, Land de Saxe-Anhalt). Il s'agit d'un établissement d'habitation et de soins destiné aux seniors nécessitant une assistance permanente (Pflegeheim). La maison de repos compte une centaine de chambres et dispose de plusieurs salles de divertissement et de kinésithérapie. L'immeuble a été construit en 2008 et peut accueillir 126 résidents. La valeur conventionnelle s'élève à environ 9 millions €. Le site est exploité par une entité du groupe Deutsche Pflege und Wohnen (Deutsche Pflege und Wohnstift GmbH). Depuis 2016, DPUW est contrôlé par le groupe belge Armonea. Le contrat de location conclu pour ce site prend la forme d'un contrat à long terme double net non résiliable de 25 ans. Le rendement locatif brut initial s'élève à environ 7 %.
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Le 17 août 2017, Aedifica a annoncé la conclusion d'un accord de coopération avec Specht Gruppe pour la construction de dix-sept maisons de repos en Allemagne. Les maisons de repos (à construire) seront situées dans différents Länder du nord de l'Allemagne (Basse-Saxe, Rhénanie-du-Nord-Westphalie, Schleswig-Holstein, Mecklembourg-Poméranie-Occidentale et Brême), en ville ou en dehors. Les établissements d'habitation et de soins seront destinés au logement des seniors nécessitant une assistance permanente (« Pflegeheim ») et comprendront exclusivement des chambres individuelles, à quelques exceptions près. A côté des chambres standards, des chambres plus grandes (des suites) seront également prévues, orientées vers le segment haut de gamme du marché. Les immeubles abriteront aussi d'autres fonctions, comme des centres de jour pour seniors et, dans certains cas, une crèche ou une pharmacie. Un seul immeuble comprendra également quelques appartements (pourvus d'un service de soins sur demande) pour des seniors autonomes. Après la réalisation de l'ensemble des immeubles, ce portefeuille aura une capacité totale d'environ 1.500 unités. Les immeubles seront généralement situés sur des campus de soins, où seront également construits des immeubles à appartements destinés à des seniors autonomes (bénéficiant de services ou de soins sur demande). Ces appartements seront réalisés, sous réserve d'une seule exception, dans des immeubles distincts. Aedifica fera l'acquisition des terrains via la prise de contrôle de sociétés de Specht Gruppe (en principe après l'obtention des permis d'urbanisme nécessaires), au cours des prochains mois et au plus tard, selon les estimations actuelles, à la fin du deuxième trimestre de 2018. Après chaque prise de contrôle, la construction des immeubles débutera. A cette fin, un accord sera conclu avec Residenz Baugesellschaft, une filiale de Specht Gruppe, qui réalisera les nouveaux immeubles pour un budget fixe et qui assurera la bonne fin des chantiers dans les délais convenus. En supposant que tous les permis d'urbanisme soient obtenus, le montant total de l'investissement d'Aedifica s'élèverait à terme à environ 200 millions €. L'achèvement des premiers immeubles est prévu pour fin 2018/début 2019. L'opération sera financée par les lignes de crédit d'Aedifica. Tous les sites seront loués par Residenz Management GmbH, une entité de Specht Gruppe, et seront exploités par des exploitants expérimentés. Les sites seront donnés en location sur base de contrats à long terme non résiliables de 30 ans et bénéficieront d'une garantie triple net à durée limitée qui couvrira l'entretien des immeubles. Les rendements locatifs initiaux s'élèvent à environ 5,5 %.
Le 11 septembre 2017, Aedifica a annoncé un accord pour l'acquisition d'un site de logement des seniors en Allemagne. Seniorenresidenz an den Kienfichten est situé à proximité du centre de Dessau-Rosslau (83.000 habitants, Land de Saxe-Anhalt) et est entouré d'un grand parc privé. Le site comprend une villa, qui a fait l'objet d'une rénovation complète en 2009, et une toute nouvelle construction achevée au début de cette année. Le site a une capacité de 88 unités, dont 62 unités destinées aux seniors nécessitant une assistance permanente (« Pflegeheim », situées dans l'immeuble neuf) et 26 unités destinées aux seniors autonomes souhaitant des soins sur demande (« betreutes Wohnen », situées dans la villa). L'accord pour l'acquisition de ce site par Aedifica SA est soumis à des conditions suspensives (principalement de nature administrative) qui devraient en principe être levées au cours de l'automne 2017. Le prix d'acquisition sera payé à ce moment-là, et la propriété et la jouissance de l'immeuble seront automatiquement acquises. La valeur conventionnelle s'élève à environ 6 millions €. L'opération sera financée par les lignes de crédit d'Aedifica. Le site est exploité par Cosiq GmbH, un acteur privé allemand
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
dans le monde des soins aux seniors. Le contrat de location conclu pour ce site prend la forme d'un contrat à long terme double net non résiliable de 25 ans. Le rendement locatif brut initial s'élève à environ 7 %.
Le 10 juillet 2017, Aedifica a annoncé l'acquisition d'un site de logement des seniors à construire aux Pays-Bas. La résidence de soins à construire Huize De Compagnie sera située à proximité du centre d'Ede (114.000 habitants, Province de Gueldre) sur le site d'une ancienne caserne qui fera l'objet d'une réaffectation et d'une transformation complète. Une partie du site sera transformée en un établissement moderne d'habitation et de soins destiné aux seniors nécessitant une assistance permanente. La résidence de soins sera en principe achevée durant le second semestre de 2018 et pourra accueillir 42 résidents. Aedifica Nederland BV, une filiale à 100 % de droit néerlandais d'Aedifica SA, a acquis la pleine propriété des bâtiments et du terrain sur lesquels ils sont érigés. La valeur conventionnelle s'élève à environ 2 millions €. La construction sera réalisée et livrée clé en main par IDBB Vastgoed BV. Un budget d'environ 6 millions € est prévu par Aedifica pour les travaux de rénovation. Le montant total de l'investissement d'Aedifica, y compris la rénovation, s'élèvera à terme à environ 9 millions €. L'opération sera financée par les lignes de crédit d'Aedifica. Le site sera exploité par une entité du groupe Compartijn, un acteur privé néerlandais dans le monde des soins aux seniors. Compartijn est une filiale d'Incluzio BV, elle-même détenue par le groupe Facilicom Services Group. Le contrat de location conclu pour ce site prend la forme d'un contrat à long terme triple net non résiliable de 20 ans. Le rendement locatif brut initial s'élève à environ 6,5 %.
Le 19 juillet 2017, Aedifica a annoncé la conclusion d'un accord de coopération entre Aedifica, Stichting Rendant et HEVO, pour la réalisation de nouvelles constructions sur deux sites de Stichting Rendant, qui remplaceront les immeubles actuels devenus obsolètes. Les sites sont situés dans les villes de Leeuwarden (96.000 habitants, Province de Frise) et de Heerenveen (50.000 habitants, Province de Frise). Ils comprendront chacun environ 130 unités de logement destinés à des seniors autonomes souhaitant des services de soins sur demande. L'achèvement des travaux est prévu au second semestre de 2019. Aedifica Nederland BV, une filiale à 100 % de droit néerlandais d'Aedifica SA, fera l'acquisition de la pleine propriété des deux sites, en principe fin 2017 ou début 2018 (après l'obtention des permis d'urbanisme nécessaires). Ensuite, les immeubles seront démolis et remplacés par de nouvelles constructions. Elles seront réalisées et livrées clé en main par HEVO BV. Le montant total de l'investissement d'Aedifica s'élèvera à terme à environ 40 millions €. L'opération sera financée par les lignes de crédit d'Aedifica. Les sites seront exploités par Stichting Rendant, une association caritative néerlandaise active dans le monde des soins aux seniors. Les contrats de location qui seront conclus pour ces sites prendront la forme de contrats à long terme triple net non résiliables de 25 ans. Les rendements locatifs initiaux s'élèveront à environ 5,5 %.
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Le 24 août 2017, Aedifica a annoncé l'acquisition d'une résidence de soins aux Pays-Bas. La résidence de soins Huize Hoog Kerckebosch est située dans un quartier résidentiel verdoyant à proximité du centre de Zeist (63.000 habitants, Province d'Utrecht), à environ 10 km de la ville d'Utrecht. Il s'agit d'un établissement moderne d'habitation et de soins dans le segment moyen à haut de gamme, destiné aux seniors nécessitant une assistance permanente. Le site peut accueillir 32 résidents dans un cadre exceptionnel. L'immeuble a été achevé au début du mois de juillet 2017 et mis en exploitation dès le mois d'août. Aedifica Nederland BV, une filiale à 100 % de droit néerlandais d'Aedifica SA, a acquis la pleine propriété du site. La valeur conventionnelle s'élève à environ 8 millions €. L'opération a été financée par les lignes de crédit d'Aedifica. Le site est exploité par une entité du groupe Compartijn. Le contrat de location conclu pour ce site prend la forme d'un contrat à long terme triple net non résiliable de 20 ans. Le rendement locatif brut initial s'élève à environ 6,5 %.
Le 12 septembre 2017, Aedifica a annoncé l'acquisition d'une résidence de soins aux Pays-Bas. La résidence de soins Martha Flora Den Haag est située dans un quartier résidentiel verdoyant de La Haye (526.000 habitants, Province de Hollande-Méridionale), située à distance de marche de deux parcs et de la mer du Nord. En 2013, l'immeuble (datant de la première moitié du XXème siècle) a été transformé en un établissement moderne d'habitation et de soins destiné aux seniors nécessitant une assistance permanente, d'une capacité de 28 résidents. Aedifica Nederland BV, une filiale à 100 % de droit néerlandais d'Aedifica SA, a acquis la pleine propriété du site. La valeur conventionnelle s'élève à environ 8,5 millions €. L'opération a été financée par les lignes de crédit d'Aedifica. Le site est exploité par le groupe Martha Flora. Le contrat de location conclu pour ce site prend la forme d'un contrat à long terme triple net non résiliable de 25 ans. Le rendement locatif brut initial s'élève à environ 6,5 %.
Le 12 septembre 2017, Aedifica a annoncé l'acquisition d'une résidence de soins à construire aux Pays-Bas. La résidence de soins à construire Huize Ter Beegden est située à proximité de Roermond (Beegden, dans la commune de Maasgouw, 24.000 habitants, Province de Limbourg), sur le site d'une ancienne ferme qui fera l'objet d'une réaffectation et d'une transformation complète en un établissement moderne d'habitation et de soins destiné aux seniors nécessitant une assistance permanente. La résidence de soins sera en principe achevée durant le second semestre de 2018 et aura une capacité 19 résidents. Aedifica Nederland BV, une filiale à 100 % de droit néerlandais d'Aedifica SA, a acquis la pleine propriété des bâtiments et du terrain sur lesquels ils sont érigés. La valeur conventionnelle s'élève à environ 0,5 million €. La construction sera réalisée et livrée clé en main par IDBB Vastgoed BV. Un budget d'environ 4 millions € est prévu par Aedifica pour les travaux de construction. Le montant total d'investissement d'Aedifica, y compris les travaux, s'élèvera à terme à environ 5 millions €. L'opération sera financée par les lignes de crédit d'Aedifica. Le site sera exploité par une entité du groupe Compartijn. Le contrat de location conclu pour ce site prend la forme d'un contrat à long terme triple net non résiliable de 20 ans. Le rendement locatif brut initial s'élève à environ 6,5 %.
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Le 26 septembre 2017, Aedifica Nederland BV, une filiale à 100 % de droit néerlandais d'Aedifica SA, a acquis la propriété du site Martha Flora Rotterdam pour une valeur conventionnelle d'environ 2 millions €, en application d'un accord antérieurement conclu (voir communiqué de presse du 2 juin 2016). Une nouvelle résidence de soins d'une capacité de 29 unités sera construite sur le site, qui génère déjà des revenus locatifs limités. La nouvelle construction sera réalisée et livrée clé en main par HD Projectrealisatie. Le montant total de l'investissement d'Aedifica y compris la construction, s'élèvera à terme à environ 8 millions €. La résidence de soins sera exploitée par le groupe Martha Flora. Le contrat de location conclu pour ce site prendra la forme d'un contrat à long terme triple net non résiliable de 20 ans. Le rendement locatif brut initial s'élève à environ 6,5 %.
Le 8 novembre 2017, Aedifica a annoncé l'acquisition d'une résidence de soins à construire aux Pays-Bas. Martha Flora Bosch en Duin est située à Bosch en Duin, un quartier résidentiel verdoyant de la commune de Zeist (63.000 habitants, Province d'Utrecht), à environ 10 km de la ville d'Utrecht. Il s'agira d'un établissement moderne d'habitation et de soins destiné aux seniors nécessitant une assistance permanente, qui sera en principe achevée au cours du troisième trimestre 2018 et qui aura une capacité de 27 unités. Aedifica Nederland BV, une filiale à 100 % de droit néerlandais d'Aedifica SA, a acquis la pleine propriété du terrain. La valeur conventionnelle s'élève à environ 2 millions €. La construction sera réalisée et livrée clé en main par GREEN Real Estate, en coopération avec Bogor Projectontwikkeling. Un budget d'environ 5 millions € est prévu par Aedifica pour les travaux de démolition et de construction. L'investissement total d'investissement d'Aedifica, y compris les travaux, s'élèvera à terme à environ 7 millions €. L'opération sera financée par les lignes de crédit d'Aedifica. Le site sera exploité par le groupe Martha Flora. Le contrat de location conclu pour ce site prend la forme d'un contrat à long terme triple net non résiliable de 25 ans. Le rendement locatif brut initial s'élève à environ 6,5 %.
La phase II des travaux du site de logement des seniors Villa Temporis à Hasselt (Province de Limbourg, Belgique), notamment la rénovation de l'immeuble de résidence-services, a été achevée le 18 août 2017 (investissement d'environ 2 millions €). Le site est exploité par une entité du groupe Vulpia.
La construction neuve de la résidence de soins Molenenk à Deventer (Province d'Overijssel, Pays-Bas) a été achevée le 21 août 2017 (investissement d'environ 11 millions €). Le site est exploité par une entité du groupe Domus Magnus. L'immeuble a été réalisé par Panta Rhei HealthCare BV.
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Les appartements résiduels de l'immeuble à appartements situé avenue de Broqueville 8 à Bruxelles (présenté dans le secteur « immeubles à appartements ») ont été cédés en deux transactions (l'une concernant un appartement le 19 septembre 2017, l'autre portant sur 5 appartements le 25 octobre 2017) pour un montant total d'environ 1,3 million €.
Le solde des appartements de résidence-services à céder sur le site Residentie Poortvelden (situé à Aarschot) s'élève à environ 4 millions € et représente la totalité des actifs détenus en vue de la vente au 30 septembre 2017.
Au 30 septembre 2017, les chantiers progressent pour les projets suivants :
En matière de financement, les événements suivants ont eu lieu depuis le début de l'exercice 2017/2018 :
Compte tenu de ces éléments, l'échéancier des lignes de crédit d'Aedifica se présente actuellement comme suit (en millions €) :
| Lignes | Utilisation | |
|---|---|---|
| - 2017/2018 : |
5 | 5 |
| - 2018/2019 : |
118 | 98 |
| - 2019/2020 : |
80 | 80 |
| - 2020/2021 : |
90 | 90 |
| - 2021/2022 : |
167 | 105 |
| - 2022/2023 : |
160 | 62 |
| - 2023/2024 : |
156 | 106 |
| - > 2024/2025 : |
134 | 110 |
| Total | 910 | 656 |
| Durée résiduelle moyenne (années) | 4,6 | 4,3 |
La conclusion de ces lignes de crédit illustre une fois de plus la relation forte et durable qu'Aedifica entretient avec ses banques.
Le 7 septembre 2017, Aedifica a obtenu pour la troisième fois consécutive le « EPRA Gold Award » pour son rapport financier annuel (2015/2016), se maintenant ainsi dans le peloton de tête des 104 sociétés immobilières européennes évaluées par l'EPRA, l'association européenne des sociétés immobilières cotées.
Stefaan Gielens, le CEO d'Aedifica, est l'un des dix finalistes du prix « Trends Manager de l'Année 2017 » (« Trends Manager van het Jaar 2017 »). Il s'agit d'une reconnaissance de la croissance internationale d'Aedifica sur l'année écoulée et de sa stratégie à long terme en tant qu'investisseur « pure player » dans l'immobilier de santé. Depuis 1985, le « Trends Manager de l'Année » est élu annuellement par les lecteurs du magazine Trends, les spectateurs de Kanaal Z et un jury des professionnels. Le lauréat sera annoncé le 9 janvier 2017.
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Le chiffre d'affaires consolidé (revenus locatifs consolidés) s'inscrit en hausse et s'élève à 21,8 millions € pour le premier trimestre de l'exercice en cours, soit +26 % par rapport à la même période de l'exercice précédent. Il est supérieur au budget (c.-à-d. aux prévisions trimestrielles dérivées des prévisions annuelles pour l'exercice 2017/2018 présentées dans le rapport financier annuel 2016/2017), grâce au timing des acquisitions par rapport à ce qui avait été budgété, mais aussi grâce à la bonne performance enregistrée à périmètre constant*.
Le tableau ci-dessous reprend les revenus locatifs consolidés par secteur d'activité :
| Revenus locatifs consolidés (x1.000€) |
30 septembre 2017 | 30 septembre 2016 | Var. (%) à périmètre constant* |
Var. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Logement des seniors | 18.177 | 13.579 | +1,3% | +33,9% |
| Immeubles à appartements | 2.485 | 2.746 | +1,4% | -9,5% |
| Hôtels et autres | 1.235 | 1.075 | -0,7% | +14,9% |
| Intersectoriel | -49 | -49 | ||
| Total | 21.848 | 17.351 | +1,2% | +25,9% |
L'évolution des revenus locatifs du secteur du logement des seniors (+33,9 % à périmètre variable et +1,3 % à périmètre constant*) démontre la pertinence de la stratégie d'investissement d'Aedifica dans ce secteur, qui génère 83 % du chiffre d'affaires.
L'évolution des revenus locatifs des immeubles à appartements est négative, à la suite de la cession d'un immeuble (Tervueren 13 en juin 2017) et du transfert (au 1er juillet 2017) de l'immeuble Ring vers le secteur « hôtels et autres ». A périmètre constant*, les revenus locatifs des immeubles à appartements sont en croissance et légèrement supérieurs au budget.
Les revenus locatifs des hôtels et autres types d'immeubles s'analysent comme suit :
1 Voir communiqué annuel du 5 septembre 2017.
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Au cours du premier trimestre de l'exercice en cours, la juste valeur des immeubles de placement en exploitation y compris les actifs détenus en vue de la vente* a augmenté de 57 millions €, passant d'une juste valeur de 1.528 millions € à 1.584 millions € (soit 1.600 millions € pour les immeubles de placement y compris les actifs détenus en vue de la vente*). Cette croissance (de 4 %) provient principalement des acquisitions nettes réalisées (voir sections 2.1, 2.2 et 2.3 ci-dessus), de la mise en exploitation des projets de développement achevés (voir section 2.4 ci-dessus) et de la variation de juste valeur des immeubles de placement en exploitation prise en résultat (+2,1 millions € ou +0,1 % sur le premier trimestre). Cette appréciation, estimée par les experts indépendants, se ventile de la manière suivante :
Au 30 septembre 2017, les immeubles de placement en exploitation y compris les actifs détenus en vue de la vente* sont composés de 200 biens, d'une surface bâtie totale de 822.000 m², constitués principalement de :
Leur répartition par secteur d'activité est la suivante (sur base de la juste valeur) :
Leur répartition géographique se présente comme suit (sur base de la juste valeur) :
Le taux d'occupation2 pour la partie non meublée du portefeuille (représentant 95 % de la juste valeur des immeubles de placement en exploitation y compris actifs détenus en vue de la vente*) atteint 98,6 % au 30 septembre 2017. Il est comparable au niveau record atteint à la clôture de l'exercice précédent (98,7 % au 30 juin 2017).
2 Le taux d'occupation se calcule comme suit :
- Pour le portefeuille total (sauf les appartements meublés): (Loyers contractuels + garanties de revenus locatifs) / (Loyers contractuels + valeur locative estimée (VLE) sur les surfaces non occupées du patrimoine immobilier). Il est donc à noter que ce taux d'occupation inclut les unités en rénovation et temporairement non louables.
- Pour les appartements meublés : % des jours loués depuis le début de l'exercice comptable. Ce taux d'occupation ne peut donc pas être comparé au taux d'occupation calculé sur le reste du portefeuille, vu que la méthodologie est spécifique à ce secteur.
Le taux d'occupation pour la partie meublée du portefeuille (ne représentant plus que 5 % de la juste valeur des immeubles de placement en exploitation) a quant à lui atteint 73,9 % sur le trimestre, en hausse par rapport au taux d'occupation réalisé sur la totalité de l'exercice 2016/2017 (73,5 %) et au taux d'occupation réalisé sur le premier trimestre de l'exercice précédent (69,4 %).
Le taux d'occupation global3 du portefeuille a atteint 99 % au 30 septembre 2017.
La durée résiduelle moyenne des baux pour l'ensemble du portefeuille est de 20 ans, identique à celle du 30 juin 2017. Cette performance s'explique par la grande proportion de contrats de location à longue durée (comme les emphytéoses) du portefeuille d'Aedifica.
3 Taux calculé selon la méthodologie EPRA.
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Le tableau ci-dessous présente le rendement brut du portefeuille par secteur d'activité, par rapport à la juste valeur des immeubles de placement en exploitation (augmentée, en ce qui concerne les appartements meublés, du goodwill et de la valeur comptable des meubles).
De manière générale, le rendement brut s'élève à 5,7 %.
| 30 septembre 2017 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (x1.000€) | Logement des seniors |
Immeubles à appartements |
Hôtels et autres |
Immeubles de placement en exploitation y compris les actifs détenus en vue de la vente* |
Projets de développement |
Immeubles de placement y compris les actifs détenus en vue de la vente* |
|
| Juste valeur | 1.300.558 | 203.365 | 80.386 | 1.584.309 | 16.055 | 1.600.364 | |
| Loyers contractuels annuels |
74.862 | 10.034 | ° | 5.185 | 90.081 | - | - |
| Rendement brut (%) °° | 5,8% | 4,9% | 6,5% | 5,7% | - | - |
| 30 juin 2017 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (x1.000€) | Logement des seniors |
Immeubles à appartements |
Hôtels et autres |
Immeubles de placement en exploitation y compris les actifs détenus en vue de la vente* |
Projets de développement |
Immeubles de placement y compris les actifs détenus en vue de la vente* |
|
| Juste valeur | 1.244.461 | 215.205 | 68.009 | 1.527.675 | 17.174 | 1.544.849 | |
| Loyers contractuels annuels |
71.372 | 10.702 | ° | 4.451 | 86.525 | - | - |
| Rendement brut (%) °° | 5,7% | 4,9% | 6,5% | 5,7% | - | - |
| 30 septembre 2016 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (x1.000€) | Logement des seniors |
Immeubles à appartements |
Hôtels et autres |
Immeubles de placement en exploitation y compris les actifs détenus en vue de la vente* |
Projets de développement |
Immeubles de placement y compris les actifs détenus en vue de la vente* |
||
| Juste valeur | 1.108.660 | 219.428 | 68.554 | 1.396.642 | 19.183 | 1.415.825 | ||
| Loyers contractuels annuels |
63.902 | 10.907 | ° | 4.491 | 79.300 | - | - | |
| Rendement brut (%) °° | 5,8% | 4,9% | 6,6% | 5,7% | - | - |
° Les montants relatifs aux appartements meublés correspondent aux revenus locatifs annualisés et HTVA.
°° Sur base de la juste valeur (valeur expertisée, réévaluée tous les 3 mois, augmentée du goodwill et du mobilier pour les appartements meublés). Dans le secteur du logement des seniors, le rendement brut est généralement identique au rendement net (contrats « triple net »), les charges d'exploitation, les frais d'entretien et de réparation, et le risque de chômage locatif étant, en Belgique et aux Pays-Bas, généralement totalement pris en charge par l'exploitant. Il en va de même pour les hôtels. En Allemagne, le rendement net est généralement inférieur au rendement brut, certains frais étant à charge du propriétaire, notamment l'entretien et la réparation de la structure et de l'enveloppe de l'immeuble (contrats « double net »).
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Le tableau suivant présente l'évolution de l'actif net par action.
Sans les effets (non monétaires, c'est-à-dire non cash) des variations de juste valeur des instruments de couverture4 , l'actif net par action sur base de la juste valeur des immeubles de placement est de 52,04 € au 30 septembre 2017 contre 51,30 € par action au 30 juin 2017.
| Actif net par action (en €) | 30 septembre 2017 | 30 juin 2017 |
|---|---|---|
| Actif net hors variations de juste valeur des instruments de couverture* | 52,04 | 51,30 |
| Effet des variations de juste valeur des instruments de couverture | -1,91 | -1,89 |
| Actif net | 50,13 | 49,40 |
| Nombre d'actions en circulation (hors actions propres) | 17.975.820 | 17.975.820 |
Le conseil d'administration continue à suivre avec grande attention l'évolution du contexte économique et financier et ses effets sur les activités du Groupe.
Dans le climat économique actuel, les atouts principaux d'Aedifica sont les suivants :
4 L'effet des variations de juste valeur des instruments de couverture de -1,91 € par action au 30 septembre 2017 est la contrepartie dans les capitaux propres de la juste valeur des instruments de couverture, négative à hauteur de 34 millions €, principalement enregistrée au passif du bilan.
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Les prévisions de dividende pour l'exercice en cours, telles que publiées dans le rapport financier annuel 2016/2017, restent inchangées à 2,50 € brut par action, en augmentation de 11 % par rapport au dividende distribué pour l'exercice 2016/2017.
Selon la « Weekly table value » (publiée le 10 novembre 2017 par la Banque Degroof Petercam), Aedifica est actuellement la 3 ème SIR en termes de capitalisation boursière.
Le conseil d'administration considère que les principaux facteurs de risque synthétisés en pages 2 à 11 du rapport financier annuel 2016/2017 restent pertinents pour les mois restants de l'exercice 2017/2018.
Le 28 septembre 2017, le conseil d'administration d'Aedifica a annoncé que deux nouveaux membres rejoindront le comité de direction de la Société, afin de soutenir la croissance internationale d'Aedifica. Il s'agit de Monsieur Charles-Antoine van Aelst, en tant que Chief Investment Officer (CIO), et Monsieur Sven Bogaerts, en tant que Chief Mergers & Acquisitions Officer (CM&AO).
Depuis le 1 er octobre 2017, le comité de direction d'Aedifica est composé de six membres :
| Nom | Fonction |
|---|---|
| Stefaan Gielens | Chief Executive Officer (CEO) et administrateur exécutif |
| Jean Kotarakos | Chief Financial Officer (CFO) et administrateur exécutif |
| Laurence Gacoin | Chief Operating Officer (COO) |
| Sarah Everaert | Chief Legal Officer (CLO) / Secrétaire-général |
| Charles-Antoine van Aelst | Chief Investment Officer (CIO) |
| Sven Bogaerts | Chief M&A Officer (CM&AO) |
L'assemblée générale ordinaire du 27 octobre 2017 a renouvelé, avec effet immédiat et pour une période de 3 ans (jusqu'à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui se tiendra en 2020), le mandat de Madame Adeline Simont, en qualité d'administrateur non-exécutif ainsi que le mandat de Monsieur Eric Hohl, en qualité d'administrateur non-exécutif.
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
L'assemblée générale ordinaire a approuvé, avec effet immédiat et pour une période de 3 ans (jusqu'à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui se tiendra en 2020), la nomination de deux nouveaux administrateurs, à savoir Madame Marleen Willekens, en qualité d'administrateur indépendant nonexécutif, et Monsieur Luc Plasman, en qualité d'administrateur indépendant non-exécutif. Le conseil d'administration se réjouit de ces nominations.
Le conseil d'administration tient à renouveler ici ses remerciements chaleureux à Madame Sophie Maes, administrateur sortant, pour son dévouement et sa contribution au succès d'Aedifica.
Depuis le 27 octobre 2017, la fonction de Président du comité d'audit est exercée par Madame Marleen Willekens, tandis que la fonction de Président du comité de nomination et de rémunération est exercée par Madame Elisabeth May-Roberti. Monsieur Luc Plasman a quant à lui rejoint le comité d'investissement et le comité de nomination et de rémunération.
La composition des comités se présente donc depuis le 27 octobre 2017 de la manière suivante :
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Lors de l'assemblée générale ordinaire du 27 octobre 2017, l'assemblée a décidé de renouveler, avec effet immédiat et pour une période de 3 ans (jusqu'à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui se tiendra en 2020), le mandat d'Ernst & Young Réviseurs d'Entreprises SC s.f.d. SCRL, représentée par Monsieur Joeri Klaykens, en qualité de commissaire de la société.
| Calendrier financier | ||||
|---|---|---|---|---|
| Résultats semestriels 31.12.2017 | 21/02/2018 | |||
| Déclaration intermédiaire au 31.03.2018 | 16/05/2018 | |||
| Communiqué annuel 30.06.2018 | 5/09/2018 | |||
| Rapport financier annuel 2017/2018 | Septembre 2018 | |||
| Assemblée générale ordinaire 2018 | 26/10/2018 |
5 Ces dates sont sous réserve de modification.
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Aedifica est une société immobilière réglementée publique de droit belge spécialisée en immobilier de santé, en particulier dans le logement des seniors. Elle a développé un portefeuille de plus de 1,6 milliard € en Belgique, en Allemagne et aux Pays-Bas.
Elle est cotée sur le marché continu d'Euronext Brussels depuis 2006 et est identifiée par les codes suivants : AED ; AED:BB (Bloomberg) ; AOO.BR (Reuters).
Sa capitalisation boursière était de 1,5 milliard € au 31 octobre 2017.
Aedifica fait partie des indices EPRA.
Ce communiqué contient des informations prévisionnelles impliquant des risques et des incertitudes, en particulier des déclarations portant sur les plans, les objectifs, les attentes et les intentions d'Aedifica. Il est porté à l'attention du lecteur que ces déclarations peuvent comporter des risques connus ou inconnus et être sujettes à des incertitudes importantes sur les plans opérationnel, économique et concurrentiel, dont beaucoup sont en dehors du contrôle d'Aedifica. Au cas où certains de ces risques et incertitudes venaient à se matérialiser, ou au cas où les hypothèses retenues s'avéraient être incorrectes, les résultats réels pourraient dévier significativement de ceux anticipés, attendus, projetés ou estimés. Dans ce contexte, Aedifica décline toute responsabilité quant à l'exactitude des informations prévisionnelles fournies.
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
| (en millions €) | Immeubles de placement en exploitation |
Projets de développement |
Total | ||
|---|---|---|---|---|---|
| réalisés | sous conditions suspensives |
||||
| Martha Flora Hilversum | Pays-Bas | 2 | - | 6 | 8 |
| Villa Walgaerde1 | Pays-Bas | 4 | - | - | 4 |
| La Ferme Blanche1 | Belgique | 6 | - | - | 6 |
| Het Gouden Hart | Pays-Bas | 7 | - | - | 7 |
| Huize Dennehof | Pays-Bas | 1 | - | - | 1 |
| Prinsenhof1 | Belgique | 4 | - | - | 4 |
| Op Haanven1 | Belgique | 2 | - | - | 2 |
| LTS | Pays-Bas | 2 | - | 10 | 12 |
| Het Gouden Hart van Leersum | Pays-Bas | 2 | - | 4 | 6 |
| Résidence Blaret | Belgique | 21 | - | - | 21 |
| Oeverlanden | Pays-Bas | 12 | - | - | 12 |
| Seniorenresidenz Laurentiusplatz | Allemagne | 5 | - | 3 | 8 |
| Seniorenheim am Dom | Allemagne | 9 | - | - | 9 |
| Huize De Compagnie | Pays-Bas | 2 | - | 6 | 9 |
| Rendant (portefeuille) | Pays-Bas | - | - | 40 | 40 |
| Specht Gruppe (portefeuille) | Allemagne | - | - | 200 | 200 |
| Huize Hoog Kerckebosch | Pays-Bas | 8 | - | - | 8 |
| Villa Temporis (phase II)1 | Belgique | 2 | - | - | 2 |
| Molenenk1 | Pays-Bas | 11 | - | - | 11 |
| De Duinpieper1 | Belgique | 10 | - | 2 | 12 |
| Seniorenresidenz an den Kienfichten | Allemagne | - | 6 | - | 6 |
| Martha Flora Den Haag | Pays-Bas | 9 | - | - | 9 |
| Huize Ter Beegden | Pays-Bas | 0 | - | 4 | 5 |
| Martha Flora Rotterdam1 | Pays-Bas | 2 | - | 6 | 8 |
| Martha Flora Bosch en Duin | Pays-Bas | 2 | - | 5 | 7 |
| Total au 14 novembre 2017 | 125 | 6 | 287 | 418 |
1 Concrétisations d'accords conclus précédemment.
6 Les informations dans ce tableau ont fait l'objet d'arrondis. En conséquence, la somme de certaines données peut ne pas être égale au total indiqué.
| Projet ou rénovation | Inv. | Inv. au | Inv. | Date de mise en | Commentaires | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions €) | estimé | 30/09/2017 | futur | exploitation | ||
| I. Projets en cours | ||||||
| Genderstate/Petruspark/Parc | Eindhoven (NL)/ | 2 | 1 | 1 | 2017/2018 | Rénovation |
| Imstenrade | Heerlen (NL) | |||||
| Résidence Les Cheveux d'Argent |
Spa (BE) | 3 | 0 | 3 | 2017/2018 | Extension d'une maison de repos |
| Résidence l'Air du Temps | Chênée (BE) | 7 | 4 | 3 | 2017/2018 | Extension et rénovation d'une maison de repos |
| Het Gouden Hart van Leersum1 |
Leersum (NL) | 4 | 0 | 3 | 2017/2018 | Construction d'une résidence de soins |
| Huize Lieve Moenssens | Dilsen-Stokkem (BE) | 4 | 0 | 4 | 2017/2018 | Extension et rénovation d'une maison de repos |
| Martha Flora Hilversum1 | Hilversum (NL) | 7 | 3 | 4 | 2017/2018 | Construction d'une résidence de soins |
| Bonn | Bonn (DE) | 1 | 0 | 1 | 2017/2018 | Rénovation d'une maison de repos |
| Frohnau | Berlin (DE) | 1 | 0 | 1 | 2017/2018 | Rénovation d'une maison de repos |
| Heydeveld | Opwijk (BE) | 4 | 1 | 3 | 2018/2019 | Extension d'une maison de repos |
| Vinkenbosch II | Hasselt (BE) | 2 | 0 | 2 | 2018/2019 | Rénovation d'une maison de repos |
| Seniorenresidenz Laurentiusplatz |
Wuppertal-Elberfeld (DE) |
3 | 0 | 3 | 2018/2019 | Rénovation d'une maison de repos |
| LTS Winschoten1 | Winschoten (NL) | 11 | 2 | 9 | 2018/2019 | Construction d'une résidence de soins |
| De Stichel | Vilvorde (BE) | 4 | 0 | 3 | 2018/2019 | Extension d'une maison de repos |
| Plantijn II | Kapellen (BE) | 4 | 0 | 4 | 2018/2019 | Extension et rénovation d'une maison de repos |
| Résidence Aux Deux Parcs | Jette (BE) | 2 | 0 | 2 | 2018/2019 | Extension d'une maison de repos |
| Huize Ter Beegden1 | Beegden (NL) | 4 | 0 | 4 | 2018/2019 | Construction d'une résidence de soins |
| Huize De Compagnie1 | Ede (NL) | 7 | 1 | 5 | 2018/2019 | Construction d'une résidence de soins |
| 't Hoge III | Courtrai (BE) | 2 | 0 | 2 | 2018/2019 | Extension d'une maison de repos |
| Martha Flora Rotterdam1 | Rotterdam (NL) | 6 | 1 | 6 | 2019/2020 | Construction d'une résidence de soins |
| Plantijn III | Kapellen (BE) | 1 | 0 | 1 | 2019/2020 | Extension et rénovation d'une maison |
| de repos | ||||||
| Residenz Zehlendorf | Berlin (DE) | 5 | 0 | 5 | 2019/2020 | Rénovation d'une maison de repos |
| De Duinpieper | Ostende (BE) | 2 | 0 | 2 | 2020/2021 | Extension et rénovation d'une maison de repos |
| II. Projets soumis à des conditions suspensives | ||||||
| - | - | - | - | - | - | - |
| III. Réserves foncières | ||||||
| Terrain Bois de la Pierre | Wavre (BE) | 2 | 2 | 0 | - | Réserve foncière |
| Platanes | Bruxelles (BE) | 0 | 0 | 0 | - | Réserve foncière |
| IV. Acquisitions sous conditions suspensives | ||||||
| An den Kienfichten | Dessau-Rosslau (DE) | 7 | 0 | 7 | 2017/2018 | Acquisition d'une maison de repos |
| Malines | Malines (BE) | 15 | 0 | 15 | 2019/2020 | Acquisition d'une nouvelle maison de repos |
| Rendant (portefeuille) | Leeuwarden (NL)/ Heerenveen (NL) |
40 | 0 | 40 | 2019/2020 | Construction de deux sites de logement des seniors |
| Specht Gruppe (portefeuille) | Allemagne | 200 | 0 | 200 | 2019/2020 | Construction de dix-sept maisons de repos |
| TOTAL | 350 | 17 | 333 | |||
| Variation de la juste valeur | - | -2 | - | |||
| Arrondi | - | 1 | - | |||
| Montant au bilan | 16 |
1 Bien qu'encore en cours de construction, ces sites génèrent déjà des revenus limités, notamment sur les terrains déjà acquis. Leurs valeurs ne figurent donc plus dans le tableau ci-dessus. Ceci explique que les montants d'investissement estimé diffèrent de ceux mentionnés précédemment, notamment en section 2.3.
Parmi tous ces projets, 99 % sont pré-loués. Le budget d'investissement total existant au 30 septembre 2017 (350 millions €) est supposé payé en espèces.
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Aedifica utilise depuis de nombreuses années dans sa communication financière des APM au sens des orientations édictées le 5 octobre 2015 par l'ESMA (European Securities and Market Authority). Certains de ces APM sont recommandés par l'Association Européenne des Sociétés Immobilières Cotées (European Public Real Estate Association – EPRA), d'autres ont été définis par le secteur ou par Aedifica dans le but d'offrir au lecteur une meilleure compréhension de ses résultats et de ses performances. Les APM repris dans cette déclaration intermédiaire sont identifiés par un astérisque (*). Les indicateurs de performance qui sont définis par les règles IFRS ou par la loi ne sont pas considérés comme des APM. Ne le sont pas non plus les indicateurs qui ne sont pas basés sur des rubriques du compte de résultats ou du bilan. Les APM sont définis, commentés et rapprochés avec le poste, le total ou le sous-total des états financiers le plus pertinent à cet effet dans la présente annexe.
Les indicateurs suivants sont des indicateurs de performance non définis par les normes IFRS. Aedifica utilise ces concepts pour quantifier la valeur de ses biens immobiliers. Ils représentent les biens immobiliers regroupés de différentes façons de manière à donner l'information la plus pertinente au lecteur. Leurs définitions peuvent être différentes de celles d'autres concepts portant la même appellation dans les états financiers d'autres groupes. Ils se calculent de la manière suivante :
| (x 1.000 €) | 30/09/2017 | 30/06/2017 |
|---|---|---|
| Immeubles de placement en exploitation | 1.579.869 | 1.523.235 |
| + Projets de développement | 16.055 | 17.174 |
| Immeubles de placement | 1.595.924 | 1.540.409 |
| + Actifs détenus en vue de la vente | 4.440 | 4.440 |
| Immeubles de placement y compris actifs détenus en vue de la vente, aussi appelés patrimoine immobilier |
1.600.364 | 1.544.849 |
| - Projets de développement | -16.055 | -17.174 |
| Immeubles de placement en exploitation y compris actifs détenus en vue de la vente*, aussi appelés portefeuille d'immeubles de placement |
1.584.309 | 1.527.675 |
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Les revenus locatifs à périmètre constant* sont un indicateur de performance non défini par les normes IFRS. Aedifica utilise ce concept pour illustrer la performance des immeubles de placement hors effet des variations de périmètre. Il représente les revenus locatifs hors effet des variations de périmètre. Sa définition peut être différente de celle d'autres concepts portant la même appellation dans les états financiers d'autres groupes. Il se calcule de la manière suivante :
| (x 1.000 €) | 30/09/2017 | 30/09/2016 |
|---|---|---|
| Revenus locatifs | 21.848 | 17.351 |
| - Effet des variations de périmètre | -5.684 | -1.374 |
| = Revenus locatifs à périmètre constant* | 16.164 | 15.977 |
Les capitaux propres hors variations de juste valeur des instruments de couverture* sont un indicateur de performance non défini par les normes IFRS. Aedifica utilise ce concept pour refléter les capitaux propres avant les effets non cash de revalorisation des instruments de couverture. Il représente le poste « total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société-mère » moins les effets cumulés non cash de revalorisation des instruments de couverture. Sa définition peut être différente de celle d'autres concepts portant la même appellation dans les états financiers d'autres groupes. Il se calcule de la manière suivante :
| (x 1.000 €) | 30/09/2017 | 30/06/2017 |
|---|---|---|
| Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société-mère | 901.209 | 888.039 |
| - Effet de la distribution du dividende 2016/2017 | 0 | 0 |
| - Effet des variations de juste valeur des instruments de couverture | 34.295 | 34.055 |
| Capitaux propres hors variations de juste valeur des instruments de couverture* | 935.504 | 922.094 |
L'actif net par action hors variations de juste valeur des instruments de couverture* est un indicateur de performance non défini par les normes IFRS. Aedifica utilise ce concept pour refléter les capitaux propres par action avant les effets non cash de revalorisation des instruments de couverture. Il représente le poste « total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société-mère » moins les effets cumulés non cash de revalorisation des instruments de couverture divisés par le nombre d'actions en circulation (hors actions propres) à la date de clôture. Sa définition peut être différente de celle d'autres concepts portant la même appellation dans les états financiers d'autres groupes. Il se calcule en divisant les capitaux propres hors variations de juste valeur des instruments de couverture* par le nombre d'actions en circulation (hors actions propres).
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
Aedifica s'inscrit dans la tendance à la standardisation du reporting visant à améliorer la qualité et la comparabilité de l'information, et fournit aux investisseurs la plupart des indicateurs calculés en fonction des recommandations formulées par l'EPRA. Les indicateurs suivants sont considérés comme des APM :
L'EPRA NAV* est un indicateur de performance non défini par les normes IFRS. Aedifica utilise ce concept pour se conformer aux recommandations formulées par l'EPRA. Il représente le poste « total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société-mère » après les corrections préconisées par l'EPRA. Il se calcule de la manière suivante :
| EPRA Net Asset Value* (NAV) | 30 septembre 2017 | 30 juin 2017 |
|---|---|---|
| x 1.000 € | ||
| Valeur intrinsèque selon les états financiers (part du groupe) | 901.209 | 888.039 |
| Valeur intrinsèque selon les états financiers (en €/action) (part du groupe) | 50,13 | 49,40 |
| Effet de l'exercice d'options, des dettes convertibles ou d'autres instruments de capitaux propres (sur base diluée) |
0 | 0 |
| Valeur intrinsèque diluée, après l'exercice d'options, des dettes convertibles ou d'autres instruments de capitaux propres |
901.209 | 888.039 |
| À inclure: | ||
| (i.a) Réévaluation des immeubles de placement (si le "cost model" de IAS 40 est appliqué) |
0 | 0 |
| (i.b) Réévaluation des projets de développement (si le "cost model" de IAS 40 est appliqué) |
0 | 0 |
| (i.c) Réévaluation des autres actifs non courants | 0 | 0 |
| (ii) Réévaluation des créances de location-financement | 0 | 0 |
| (iii) Réévaluation des actifs destinés à la vente | 0 | 0 |
| À exclure: | ||
| (iv) Juste valeur des instruments financiers | 34.295 | 34.055 |
| (v.a) Impôts différés | 3.109 | 3.098 |
| (v.b) Partie du goodwill résultant des impôts différés | 0 | 0 |
| À inclure/exclure: | ||
| Ajustements (i) à (v) relatifs aux co-entreprises | 0 | 0 |
| EPRA NAV* (part du groupe) | 938.613 | 925.192 |
| Nombre d'actions (Dénominateur IAS 33) | 17.975.820 | 17.975.820 |
| EPRA NAV* (en €/action) (part du groupe) | 52,22 | 51,47 |
Le 14 novembre 2017 – après clôture des marchés Sous embargo jusqu'à 17h40
L'EPRA NNNAV* est un indicateur de performance non défini par les normes IFRS. Aedifica utilise ce concept pour se conformer aux recommandations formulées par l'EPRA. Il représente le poste « total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société-mère » après les corrections préconisées par l'EPRA. Il se calcule de la manière suivante :
| EPRA Triple Net Asset Value* (NNNAV) | 30 septembre 2017 | 30 juin 2017 |
|---|---|---|
| x 1.000 € | ||
| EPRA NAV* (part du groupe) | 938.613 | 925.192 |
| À inclure: | ||
| (i) Juste valeur des instruments financiers | -34.295 | -34.055 |
| (ii) Juste valeur de la dette | -8.523 | -8.523 |
| (iii) Impôts différés | -3.109 | -3.098 |
| EPRA NNNAV* (part du groupe) | 892.686 | 879.516 |
| Nombre d'actions (Dénominateur IAS 33) | 17.975.820 | 17.975.820 |
| EPRA NNNAV* (en €/action) (part du groupe) | 49,66 | 48,93 |
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.