Aedifica SA

Earnings Release • May 11, 2022

Le 11 mai 2022 – avant ouverture des marchés Sous embargo jusqu'à 07h30 CET

AEDIFICA

Société anonyme Société immobilière réglementée publique de droit belge Siège : Rue Belliard 40 (bte 11), 1040 Bruxelles Numéro d'entreprise : 0877.248.501 (RPM Bruxelles) (la « Société »)

Rapport financier intermédiaire 1 er trimestre 2022

• EPRA Earnings* de 40,4 millions € au 31 mars 2022 (+26 % par rapport au 31 mars 2021) ou 1,11 €/action
• Revenus locatifs atteignent 64,9 millions € au 31 mars 2022 (+22 % par rapport au 31 mars 2021)
• Patrimoine immobilier* d'environ 5,0 milliards € au 31 mars 2022, en hausse d'environ 117 millions € (+2 %) par rapport au 31 décembre 2021
• 583 sites d'immobilier de santé avec plus de 43.600 utilisateurs, répartis sur 8 pays :
• 1.220 millions € en Belgique (83 sites)
• 1.091 millions € en Allemagne (102 sites)
• 846 millions € au Royaume-Uni (104 sites)
• 846 millions € en Finlande (190 sites)
• 607 millions € aux Pays-Bas (72 sites)
• 97 millions € en Irlande (10 sites)
• 79 millions € en Suède (22 sites)
• Programme d'investissement de 835 millions € dans des projets de développement déjà loués et d'acquisitions en cours. Au cours du 1 er trimestre, 9 projets ont été achevés pour un budget d'investissement total d'environ 46 millions €
• Durée résiduelle moyenne pondérée des baux de 20 ans et taux d'occupation de 100 %
• Taux d'endettement de 43,2 % au 31 mars 2022
• Conclusion de nouveaux financements bancaires à long terme de 105 millions €
• Prévision pour l'exercice 2022 réaffirmée : EPRA Earnings* de 4,77 €/action et proposition de dividende de 3,70 €/action (brut)

^* Indicateur alternatif de performance (Alternative Performance Measure – APM) au sens des directives ESMA (European Securities and Market Authority) du 5 octobre 2015. Aedifica utilise depuis de nombreuses années dans sa communication financière des APM au sens des directives édictées par l'ESMA. Certains de ces APM sont recommandés par l'Association Européenne des Sociétés Immobilières Cotées (European Public Real Estate Association – EPRA), d'autres ont été définis par le secteur ou par Aedifica dans le but d'offrir au lecteur une meilleure compréhension de ses résultats et de ses performances. Les APM repris dans ce rapport financier intermédiaire sont identifiés par un astérisque (*). Les indicateurs de performance qui sont définis par les règles IFRS ou par la loi ne sont pas considérés comme des APM. Ne le sont pas non plus les indicateurs qui ne sont pas basés sur des rubriques du compte de résultats ou du bilan. Les APM sont définis, commentés et rapprochés avec le poste, le total ou le sous-total des états financiers le plus pertinent à cet effet dans l'Annexe 5 ci-après.

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Chiffres clés consolidés & indicateurs de performance selon le référentiel EPRA

Chiffres clés immobiliers	31/03/2022	31/12/2021
Juste valeur du patrimoine immobilier* (en millions €) 1	5.014	4.896
Nombre de bâtiments	583	587
Rendement brut sur base de la juste valeur (en %)	5,5%	5,5%
EPRA Net Initial Yield (NIY) (en %)	5,0%	4,9%
EPRA Topped-up NIY (en %)	5,1%	5,1%
Taux d'occupation (en %)	100%	100%
WAULT (en années)	20	20
EPRA Vacancy Rate (en %)	0,5%	0,5%
Croissance des loyers à périmètre constant (devise du groupe, en %)	4,1%	1,9%

Chiffres clés financiers	31/03/2022	31/12/2021
Taux d'endettement (en %)	43,2%	42,6%
Coût moyen des dettes (en %)	1,3%	1,4%
Coût moyen des dettes (y compris la commission sur les lignes de crédit non utilisées, en %)	1,5%	1,6%
Durée résiduelle moyenne des lignes de crédits tirées (en années)	5,4	5,7
Ratio de couverture (en %)	84,7%	90,3%
	31/03/2022	31/03/2021
Revenus locatifs (en millions €)	64,9	53,4
EPRA Earnings* (en millions €)	40,4	32,2
Résultat net (part du groupe) (en millions €)	117,2	44,7
EPRA Cost Ratio (including direct vacancy costs)* (en %)	19,8%	20,0%
EPRA Cost Ratio (excluding direct vacancy costs)* (en %)	19,7%	20,0%
Chiffres clés par action	31/03/2022	31/12/2021
EPRA NRV* (en €/action)	91,2	88,4
EPRA NTA* (en €/action)	78,7	76,0
EPRA NDV* (en €/action)	77,8	72,3
	31/03/2022	31/03/2021
EPRA Earnings* (en €/action)	1,11	0,97
Résultat net (part du groupe) (en €/action)	3,23	1,35

¹ Y compris les immeubles de placement en exploitation, les actifs détenus en vue de la vente*, les projets de développement et le droit d'utilisation sur terrains détenu en « leasehold » conformément à l'IFRS 16.

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1. Résumé de l'activité depuis le 1er janvier 2022

Au cours des premiers mois de 2022, Aedifica a démontré la pérennité de ses ambitions en tant qu'investisseur européen de premier plan dans l'immobilier de santé. Le Groupe a de nouveau enregistré de bons résultats, tandis que son expansion internationale s'est poursuivie à un rythme de croisière avec de nombreux achèvements de projets et acquisitions.

EXPANSION EUROPEENNE

En annonçant des investissements et des projets de développement partout en Europe pour un montant d'environ 300 millions € (YTD), Aedifica a réaffirmé ses ambitions. De plus, 9 projets du programme d'investissement s'élevant à environ 46 millions € ont été achevés au cours du premier trimestre.

A la fin du mois de mars 2022, le portefeuille immobilier d'Aedifica comprend 583 sites, avec une capacité de plus de 33.100 résidents et plus de 10.500 enfants. La juste valeur du patrimoine immobilier* a augmenté d'environ 117 millions € (+2 %) pour atteindre 5.014 millions € (contre 4.896 millions € en début d'exercice).

Au 31 mars 2022, le Groupe dispose par ailleurs d'un programme d'investissement dans des projets de développement déjà loués et d'acquisitions en cours qui représente au total quelque 835 millions € (voir annexe 3). Si l'on tient compte de ce programme d'investissement, le portefeuille total d'Aedifica devrait atteindre 5,8 milliards € d'ici fin 2024.

RÉSULTATS SOLIDES

Aedifica se concentre non seulement sur ses investissements et sa croissance, mais aussi sur la gestion prudente de son patrimoine immobilier existant. Le résultat de cet engagement se traduit par un excellent chiffre d'affaires locatif de 64,9 millions € (53,4 millions € au 31 mars 2021, soit une augmentation d'environ 22 %). L'EPRA Earnings* est légèrement supérieur au budget préalablement défini et s'élève à 40,4 millions € (32,2 millions € au 31 mars 2021, soit une augmentation d'environ 26 %), soit 1,11 € par action. Le résultat net d'Aedifica s'élève à 117,2 millions €. Aedifica démontre ainsi sa capacité à croître tout en continuant à mettre l'accent sur ses performances financières grâce à une augmentation du bénéfice par action et à un juste taux d'endettement. Compte tenu de la volatilité de l'environnement macroéconomique due à une inflation élevée, à la hausse des taux d'intérêt et à la situation géopolitique actuelle, ces résultats solides permettent au conseil d'administration d'Aedifica de réaffirmer sa prévision pour l'exercice 2022² .

² Voir communiqué de presse annuel du 23 février 2022.

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CROISSANCE DURABLE

Aedifica se concentre plus que jamais sur ses objectifs de durabilité, en étroite collaboration avec ses partenaires opérationnels. Afin d'atteindre l'objectif de zéro émission nette d'ici 2050, Aedifica a développé une clause « verte » au contrat de bail (voir section 5.3). Ce cadre de référence commun permettra au Groupe et à ses opérateurs de partager des données et des bonnes pratiques, améliorant ainsi la performance environnementale du portefeuille. Le succès de l'ambitieuse stratégie RSE d'Aedifica est illustré par l'amélioration de la notation MSCI de la Société, qui est passée de BBB à A, et par la distinction récente décernée à son obligation durable inaugurale émise en septembre 2021. Dans le rapport RSE 2021 (qui sera publié en juin 2022), Aedifica présentera une mise à jour complète des progrès du Groupe dans la mise en œuvre de sa stratégie RSE, tout en dévoilant sa nouvelle trajectoire zéro émission nette ainsi que les objectifs et actions renouvelés pour les années à venir.

CROISSANCE FUTURE

Depuis le début de l'année, Aedifica a une nouvelle fois prouvé qu'elle pouvait réaliser ses ambitions de croissance internationale – et ce malgré un environnement macroéconomique volatil – avec une série importante de nouveaux investissements et l'achèvement de plusieurs projets de développement en Europe. Le Groupe souhaite poursuivre sur la même voie au cours des prochains mois de 2022, puisque diverses nouvelles opportunités d'investissement sont également à l'étude. La croissance future du Groupe est en outre déjà assurée par un vaste programme d'investissement. Cette combinaison de nouveaux investissements et d'engagements existants en matière de développement, d'acquisition, de rénovation, d'extension et de redéveloppement de nombreux sites, permet à Aedifica de constituer un portefeuille d'immeubles de grande qualité. Ceux-ci génèrent des rendements nets attractifs. Aedifica peut ainsi renforcer sa position de référence sur le marché européen de l'immobilier de santé coté en bourse.

Les Charrières à Jersey Inclus dans le portefeuille de 5 maisons de repos acquises le 1er avril 2022

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2. Evénements importants

2.1. Investissements, achèvements et cessions durant le 1er trimestre

- 133 millions € de nouveaux investissements et développements

Au cours du premier trimestre, Aedifica a réalisé des investissements et annoncé de nouveaux projets dans 12 sites en Allemagne, au Royaume-Uni, en Finlande, en Suède et en Irlande pour un montant total d'environ 133 millions €.

Nom	Type	Localisation	Date	Investissement (millions €) 1	Pipeline (millions €) 2	Rendement brut (environ %)	Réception/ exécution	Contrat	Exploitant
Allemagne				-	7,5
An der Therme	Acquisition sous conditions suspensives	Mühlhausen	25/03/2022	-	7,5	5%	Au cours des prochaines semaines	WAULT 14 ans - NN	Alloheim
Royaume-Uni 3				12	38,5
Market Drayton Great Hales	Développement	Market Drayton	17/02/2022	-	16	6%	Q1 2023	30 ans - NNN	MMCG
Rawdon Green Lane Northampton Thompson Way	Acquisition & développement	Rawdon Northampton	24/03/2022	12	22,5	5,5%	Q3 2022	35 ans - NNN	Danforth Halcyon Care Homes
Finlande				-	22,5
Äänekoski Ääneniementie	Développement	Äänekoski	16/03/2022	-	2	6%	Q4 2022	20 ans - NN	Hoitokoti Ääneniemen Helmi
Liminka Saunarannantie	Développement	Liminka	16/03/2022	-	2,5	6%	Q3 2022	15 ans - NN	Pilke
Kerava Lehmuskatu	Développement	Kerava	16/03/2022	-	7,5	6%	Q4 2022	20 ans - NNN	Municipalité
Jyväskylä Ailakinkatu	Extension	Jyväskylä	22/03/2022	-	2	6%	Q4 2022	15 ans - NN	Municipalité
Tampere Teräskatu	Développement	Tampere	24/03/2022	-	8,5	6%	Q4 2023	20 ans - NN	Municipalité
Suède 3				2,5	18
Nynäshamn Källberga	Acquisition & développement	Nynäshamn	21/02/2022	2	16,5	6%	Q4 2023	15 ans - NN	Raoul Wallenbergskolan
Strängnäs Bivägen	Acquisition & développement	Strängnas	28/02/2022	0,5	1,5	6%	Q1 2023	15 ans - NN	Humana
Irlande				5,5	26,5
Dublin Crumlin	Acquisition & développement	Dublin	16/03/2022	5,5	26,5	5,5%	Q4 2023	25 ans - NNN	Bartra Healthcare
Total				20	113

1 Les montants de cette colonne comprennent la valeur conventionnelle des terrains et des immeubles existants. Ces investissements génèrent des revenus locatifs (les sites en construction génèrent également des revenus locatifs limités (sauf en Finlande, en Suède et en Espagne), notamment sur les terrains déjà acquis).

2 Les montants de cette colonne comprennent les budgets des projets de développement qu'Aedifica financera, ainsi que les acquisitions dont les conditions suspensives seront levées au cours des prochains mois. Les projets de développement sont repris dans le programme d'investissement (voir Annexe 3).

3 Les montants en £ et SEK ont été convertis en € en utilisant le taux de change en vigueur à la date de la transaction.

Nynäshamn Källberga à Nynäshamn (SE) Ecole à achever au Q4 2023

Market Drayton Great Hales à Market Drayton (UK) Maison de repos à achever au Q1 2023

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- 9 projets achevés

Au cours du premier trimestre, neuf projets du programme d'investissement d'Aedifica ont été achevés pour un montant total d'environ 46 millions €.

Nom	Type	Localisation	Date	Investissement (millions €) 1	Rendement brut (environ %)	Contrat	Exploitant
Allemagne				8
Seniorenhaus Lessingstrasse	Acquisition sous conditions suspensives	Wurzen	01/02/2022	7	5,5%	25 ans - NN	Seniorenhaus Lessingstrasse
Am Tierpark	Renovation	Ueckermünde	31/03/2022	1	>5%	23 ans - NN	Vitanas
Pays-Bas				23
LLT Almere Buiten	Développement	Almere	01/02/2022	7	5,5%	20 ans - NNN	Saamborgh
Het Gouden Hart Soest 2	Développement	Soest	04/02/2022	3	5,5%	NNN	Korian Netherlands
Het Gouden Hart Lelystad 2	Développement	Lelystad	25/02/2022	4	5,5%	NNN	Korian Netherlands
Martha Flora Goes	Développement	Goes	28/02/2022	5	5,5%	25 ans - NNN	Martha Flora
Stepping Stones Blaricum 2	Développement	Blaricum	28/02/2022	4	5,5%	NNN	Korian Netherlands
Royaume-Uni 3				12
Wellingborough Glenvale Park	Développement	Wellingborough	31/03/2022	12	5,5%	35 ans - NNN	Halcyon Care Homes
Finlande				3
Jyväskylä Haukankaari	Développement	Jyväskylä	31/01/2022	3	6%	20 ans - NN	Rinnekoti
Total				46

1 Les montants de cette colonne comprennent uniquement les travaux réalisés. Pour les acquisitions réalisées après la réalisation des conditions suspensives, ce montant comprend la valeur d'acquisition conventionnelle des terrains et des bâtiments existants.

² Ce projet a été développé dans le cadre de la joint-venture avec le groupe Korian. Aedifica et Korian ont financé chacun 50% du budget total. Ce tableau ne prend en compte que la partie du budget qui a été financée par Aedifica.

3 Les montants en £ ont été convertis en € en utilisant le taux de change en vigueur à la date de la transaction.

- Cessions en Finlande

Au cours du premier trimestre, neuf sites en Finlande ont été vendus afin d'optimiser le portefeuille immobilier.

Nom	Localisation	Date	Prix de vente (millions €)
Finlande			29
Oulun Rakkakiventie Ylöjärven Mustarastaantie Oulun Kehätie Porin Palokärjentie Sipoon Satotalmantie Vihdin Pengerkuja Joutsenon Päiväkoti Siilinjärven Honkarannantie Kouvolan Pappilantie	Oulu Ylöjärvi Oulu Pori Sipoo Vihti Lappeenranta Siilinjärvi Kouvola	28/01/2022	29
Total			29

Jyväskylä Haukankaari à Jyväskylä (FI) Centre de soins résidentiels spécialisés achevé en janvier 2022

Het Gouden Hart Lelystad à Lelystad (NL) Maison de repos achevée en février 2022

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2.2. Evénements importants après le 31 mars 2022

- Près de 168 millions € de nouveaux investissements et développements

Après le 31 mars 22, Aedifica a annoncé plusieurs nouvelles acquisitions et projets de développement aux Pays-Bas, au Royaume-Uni, en Finlande, en Suède et en Irlande, pour un montant d'environ 167,5 millions €.

Nom	Type	Localisation	Date	Investissement (millions €) 1	Pipeline (millions €) 2	Rendement brut (environ %)	Réception/ exécution	Contrat	Exploitant
Pays-Bas				4,5	2,5
Oosterbeek Warm Hart 3	Acquisition & développement	Oosterbeek	01/04/2022	4,5	2,5	5,5%	Q4 2022	20 ans - NNN	Warm Hart
Royaume-Uni 4				56,5	27,5
Dawlish	Acquisition & développement	Dawlish	01/04/2022	2,5	12,5	6,5%	Q4 2023	30 ans - NNN	MMCG
Portefeuille Channel Island (6 maisons de repos)	Acquisition & extension	Jersey & Isle of Man	01/04/2022	54	15	6%	-	25 ans - NNN	LV Care Group
Finlande				-	16,5
Helsinki Käräjätuvantie	Développement	Helsinki	20/04/2022	-	8,5	6%	Q4 2024	20 ans - NN	Municipalité
Helsinki Kutomokuja	Développement	Helsinki	20/04/2022	-	8	6%	Q4 2024	20 ans - NN	Municipalité
Suède 4				3	-
Staffanstorp Borggårdsallén	Acquisition	Staffanstorp	01/04/2022	3	-	6%	-	14 ans - NN	Municipalité
Irlande				-	57
Portefeuille Silver Stream (3 maisons de repos)	Acquisition sous conditions suspensives	Dundalk, Duleek, Riverstick	01/04/2022	-	57	5%	Au cours des prochaines semaines	25 ans -NNN	Silver Stream Healthcare
Total				64	103,5

1 Les montants de cette colonne comprennent la valeur conventionnelle des terrains et des immeubles existants. Ces investissements génèrent des revenus locatifs (les sites en construction génèrent également des revenus locatifs limités (sauf en Finlande, en Suède et en Espagne), notamment sur les terrains déjà acquis).

2 Les montants de cette colonne comprennent les budgets des projets de développement qu'Aedifica financera, ainsi que les acquisitions dont les conditions suspensives seront levées au cours des prochains mois.

³ Ce projet est développé dans le cadre de la joint-venture avec Dunavast-Sonneborgh, dans laquelle Aedifica détient une participation de 75 %.

4 Les montants en £ ont été convertis en € en utilisant le taux de change en vigueur à la date de la transaction.

- Cession en Belgique

Après le 31 mars 2022, un site en Belgique a été vendu afin d'optimiser le portefeuille immobilier.

Nom	Localisation	Date	Prix de vente (millions €)
Belgique			2,3
La Boule de Cristal	Wanlin	27/04/2022	2,3
Total			2,3

Le Petit Bosquet à Jersey (UK) Maison de repos acquise en avril 2022

Dundalk Nursing Home à Dundalk (IE) Maison de repos acquise en avril 2022

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- Achèvements aux Pays-Bas et en Finlande

Après le 31 mars 2022, Aedifica a achevé deux projets de développement du programme d'investissement aux Pays-Bas et en Finlande.

Nom	Type	Localisation	Date	Investissement (millions €) 1	Rendement brut (environ %)	Contrat	Exploitant
Pays-Bas				4
Het Gouden Hart Woudenberg 2	Développement	Woudenberg	09/05/2022	4	5,5%	NNN	Korian Netherlands
Finlande				3
Tampereen Haiharansuu	Développement	Tampere	08/04/2022	3	6,5%	15 ans – NN	Tampereen ensija turvakoti
Total				7

1 Les montants de cette colonne comprennent uniquement les travaux réalisés. Pour les acquisitions réalisées après la réalisation des conditions suspensives, ce montant comprend la valeur d'acquisition conventionnelle des terrains et des bâtiments existants.

² Ce projet a été développé dans le cadre de la joint-venture avec le groupe Korian. Aedifica et Korian ont financé chacun 50% du budget total. Ce tableau ne prend en compte que la partie du budget qui a été financée par Aedifica.

2.3. Programme d'investissement au 31 mars 2022

Aedifica a un programme d'investissement total d'environ 835 millions € au 31 mars 2022 (voir Annexe 3). Le budget d'investissement se répartit comme suit :

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3. Gestion des ressources financières

3.1. Dettes financières

Au cours du premier trimestre de l'exercice 2022, Aedifica a de nouveau renforcé ses ressources financières. Le Groupe a conclu de nouveaux financements bancaires à long terme aux échéances situées entre 2027 et 2028. Aedifica a conclu des crédits bancaires pour un montant total de 105 millions €, dont 65 millions € de nouveaux financements et 40 millions € de refinancements anticipés.

Compte tenu des éléments mentionnés ci-dessus, l'échéancier des dettes financières d'Aedifica au 31 mars 2022 se présente comme suit :

Dette financière (en millions €) 1	Lignes	Utilisation	Dont des billets de trésorerie
31/12/2022	410	380	371
31/12/2023	371	166	-
31/12/2024	432	272	-
31/12/2025	540	175	-
31/12/2026	351	220	-
31/12/2027	156	91	50
>31/12/2027	928	888	37
Total au 31 mars 2022	3.188	2.193	458
Durée résiduelle moyenne (en années) 2	4,5	5,4	-

¹ Les montants en £ ont été convertis en € sur base du taux de change du 31 mars 2022 (1,18683 £/€).

² Sans tenir compte des billets de trésorerie à court terme.

En excluant les financements à court terme (les billets de trésorerie à court terme), la durée résiduelle moyenne de la dette financière tirée au 31 mars 2022 est de 5,4 ans. Les liquidités disponibles après déduction des billets de trésorerie à court terme sont de 624 millions € au 31 mars 2022.

Au 31 mars 2022, le taux d'endettement consolidé d'Aedifica s'élève à 43,2 %.

S&P a attribué à Aedifica une note d'investissement BBB avec une perspective stable. Cette notation reflète la solidité du bilan et du modèle économique d'Aedifica. La perspective stable se traduit par des revenus locatifs prévisibles soutenus par des actifs de soins de santé résilients et des baux globalement longs qui devraient continuer à générer des flux de trésorerie stables au cours des prochaines années.

Au 31 mars 2022, la dette financière est couverte contre le risque de taux à hauteur de 84,7 %, ce qui correspond au rapport entre la somme de la dette à taux fixe et le montant de référence des dérivés financiers, divisé par la dette financière totale (31 décembre 2021 : 90,3 %). La durée résiduelle moyenne pondérée de couverture est de 6,4 ans.

Le financement durable du Groupe s'élève à 26 % de la dette financière tirée.

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4. Synthèse des résultats consolidés au 31 mars 2022

4.1. Patrimoine au 31 mars 2022

Au cours du premier trimestre de l'exercice en cours, la juste valeur des immeubles de placement³ a augmenté d'environ 117 millions €, passant d'une juste valeur de 4.896 millions € à 5.014 millions €. Cette valeur de 5.014 millions € comprend les immeubles de placement en exploitation⁴ (4.846 millions €) et les projets de développement (167 millions €). La croissance des immeubles de placement en exploitation de 2 % provient principalement des acquisitions nettes (voir section 2.1 ci-dessus), de la mise en exploitation des projets de développement achevés (voir section 2.1 ci-dessus) et de la variation de juste valeur des immeubles de placement en exploitation prise en résultat (+63,5 millions € ou +1,7 %). Cette variation de la juste valeur des immeubles de placement en exploitation, estimée par les experts évaluateurs indépendants, se ventile de la manière suivante :

• Belgique : +6,7 millions € (+0,2 %) ;
• Allemagne : +22,1 millions € (+0,6 %) ;
• Pays-Bas : +20,4 millions € (+0,5 %) ;
• Royaume-Uni : +1,8 million € (+0,1 %) ;
• Finlande : +10,8 millions € (+0,3 %) ;
• Suède : +1,2 million € (+0,0 %) ;
• Irlande : +0,5 million € (+0,0 %).

Au 31 mars 2022, les immeubles de placement en exploitation (y compris les actifs détenus en vue de la vente*) comprennent 583 sites d'immobilier de santé, d'une capacité totale de plus de 33.100 résidents et plus de 10.500 enfants, et d'une surface bâtie totale d'environ 2.048.000 m² .

Le taux d'occupation global⁵ du portefeuille atteint 100 % au 31 mars 2022.

La durée résiduelle moyenne pondérée des baux (WAULT) du portefeuille total s'élève à 20 ans.

⁵ Taux calculé selon la méthodologie EPRA.

³ Y compris les actifs détenus en vue de la vente*.

⁴ Y compris les actifs détenus en vue de la vente* et un droit d'utilisation sur terrains de 60 millions € détenu en « leasehold » conformément à l'IFRS 16.

Le 11 mai 2022 – avant ouverture des marchés Sous embargo jusqu'à 07h30 CET

4.2. Rendement brut par pays

Le tableau ci-dessous présente le rendement brut du portefeuille par pays, par rapport à la juste valeur des immeubles de placement en exploitation.

De manière générale, le rendement brut sur base de la juste valeur s'élève à 5,5 %. En Finlande et en Suède, Hoivatilat développe ses propres projets de construction. Le rendement de ces projets rapporté au coût s'élève en moyenne à plus de 6 % et est supérieur au rendement basé sur la juste valeur des immeubles après achèvement (comme indiqué dans le tableau ci-dessous).

	31/03/2022
(x1.000€)	BE	DE	NL	UK°°	FI	SE°°	IE	ES	Immeubles de placement en exploitation °°°	Projets de développement	Droits d'utilisation sur terrains	Immeubles de placement °°°
Juste valeur	1.220.287	1.090.740	606.930	846.490	845.940	78.742	97.067	-	4.786.196	167.277	60.237	5.013.710
Loyers contractuels annuels	65.058	55.737	32.793	54.464	45.072	3.854	5.025	-	262.003	-	-	-
Rendement brut (%) °	5,3%	5,1%	5,4%	6,4%	5,3%	4,9%	5,2%	-	5,5%	-	-	-

31/12/2021
(x1.000€)	BE	DE	NL	UK°°	FI	SE°°	IE	ES	Immeubles de placement en exploitation °°°	Projets de développement	Droits d'utilisation sur terrains	Immeubles de placement °°°
Juste valeur	1.213.217	1.057.513	564.105	821.666	859.850	78.329	91.841	-	4.686.521	151.954	57.947	4.896.422
Loyers contractuels annuels	63.875	55.214	31.255	52.867	46.518	3.892	4.880	-	258.500	-	-	-
Rendement	5,3%	5,2%	5,5%	6,4%	5,4%	5,0%	5,3%	-	5,5%	-	-	-

brut (%) ° ° Sur base de la juste valeur (valeur expertisée, réévaluée tous les trois mois). Dans le secteur de l'immobilier de santé, le rendement brut est généralement identique au rendement net

(contrats « triple net »). En Belgique, au Royaume-Uni, en Irlande et (souvent aussi) aux Pays-Bas, les charges d'exploitation, les frais d'entretien et de réparation, et le risque de chômage locatif sont totalement pris en charge par l'exploitant. En Allemagne, en Finlande et en Suède (et dans certains cas aux Pays-Bas), le rendement net est généralement inférieur au rendement brut, certains frais étant à charge du propriétaire (contrats « double net »).

°° Les montants en £ et SEK ont été convertis en € sur la base du taux de change du 31 mars 2022 (1,18683 £/€ et 0,09625 SEK/€).

°°° Y compris les actifs destinés à la vente*.

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Le 11 mai 2022 – avant ouverture des marchés Sous embargo jusqu'à 07h30 CET

4.3. Résultats consolidés

Compte de résultats consolidé - schéma analytique	31/03/2022	31/03/2021
(x 1.000 €)
Revenus locatifs	64.881	53.351
Charges relatives à la location	-108	35
Résultat locatif net	64.773	53.386
Charges opérationnelles*	-12.222	-10.722
Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille	52.551	42.664
Marge d'exploitation* (%)	81,1%	79,9%
Résultat financier hors variations de juste valeur*	-8.181	-7.957
Impôts	-3.694	-2.393
Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises relatifs à L'EPRA Earnings	-121	-34
Intérêts minoritaires relatifs à L'EPRA Earnings	-116	-79
EPRA Earnings* (part du groupe)	40.439	32.201
Dénominateur (IAS 33)	36.307.330	33.086.572
EPRA Earnings* (part du groupe) par action (€/action)	1,11	0,97
EPRA Earnings*	40.439	32.201
Variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers	35.474	4.880
Variation de la juste valeur des immeubles de placement	51.066	11.526
Résultat sur vente d'immeubles de placement	357	0
Crédit ou charge d'impôt sur vente d'immeubles de placement	-1.813	0
Goodwill négatif / pertes de valeur sur goodwill	0	0
Impôts différés relatifs aux ajustements EPRA	-8.640	-5.279
Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises relatifs aux ajustements ci dessus	391	1.428
Intérêts minoritaires relatifs aux ajustements ci-dessus	-104	-53
Ecart d'arrondi	0	0
Résultat net (part du groupe)	117.170	44.703
Dénominateur (IAS 33)	36.307.330	33.086.572
Résultat net par action (part du groupe - IAS 33 - €/action)	3,23	1,35

Le chiffre d'affaires consolidé (revenus locatifs consolidés) du premier trimestre de l'exercice en cours (1er janvier 2022 – 31 mars 2022) s'élève à 64,9 millions €, soit une augmentation d'environ 22 % par rapport au chiffre d'affaires au 31 mars 2021 (53,4 millions €).

Le tableau ci-dessous reprend les revenus locatifs consolidés par pays.

Revenus locatifs consolidés (x1.000€)	2022.01-2022.03	2021.01 – 2021.12	Var. (%) à périmètre constant* °	Var. (%)
Belgique	16.145	15.428	+2,6%	4,6%
Allemagne	13.917	9.302	+1,2%	49,6%
Pays-Bas	8.020	7.302	+2,0%	9,8%
Royaume-Uni	13.283	11.551	+5,4%	15,0%
Finlande	11.346	9.387	+3,6%	20,9%
Suède	951	217	+2,7%	338,2%
Irlande	1.219	164	-	643,3%
Espagne	-	-	-	-
Total	64.881	53.351	+4,1%	+21,6%

° La variation à périmètre constant* est indiquée pour chaque pays dans la devise locale. La variation totale à périmètre constant* est indiquée dans la devise du Groupe.

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La croissance des revenus locatifs consolidés démontre la pertinence de la stratégie d'investissement d'Aedifica et s'explique par le nombre important de sites qu'Aedifica a ajouté à son portefeuille grâce à la réalisation de nouvelles acquisitions et à la réception de projets de développement issus du programme d'investissement.

Après déduction des charges relatives à la location (0,1 million €), le résultat locatif net s'élève à 64,8 millions € (+21 % par rapport au 31 mars 2021).

Le résultat immobilier atteint 64,6 millions € (31 mars 2021 : 52,6 millions €). Ce résultat, diminué des autres frais directs, conduit à un résultat d'exploitation des immeubles de 61,6 millions € (31 mars 2021 : 49,9 millions €), soit une marge opérationnelle* de 95,2 % (31 mars 2021 : 93,5 %).

Après déduction des frais généraux de 9,3 millions € (31 mars 2021 : 8,0 millions €), et prise en compte des autres revenus et charges d'exploitation, le résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille augmente de 23 % à 52,6 millions € (31 mars 2021 : 42,7 millions €). Cela représente une marge d'exploitation* de 81,1 % (31 mars 2021 : 79,9 %).

Compte tenu des flux de trésorerie générés par les instruments de couverture, les charges d'intérêts nettes d'Aedifica s'élèvent à 6,9 millions € (31 mars 2021 : 6,8 millions €). Le taux d'intérêt effectif moyen* y compris la commission sur les lignes de crédit non utilisées de 1,5 % est inférieur à celui de la même période de l'exercice précédent (1,6 %). En tenant compte des autres produits et charges financiers, à l'exclusion de l'impact net de la revalorisation des instruments de couverture à leur juste valeur (flux non cash comptabilisé conformément à la norme IAS 39 et ne faisant pas partie de l'EPRA Earnings* comme expliqué plus bas), le résultat financier hors variations de juste valeur* représente une charge nette de 8,2 millions € (31 mars 2021 : 8,0 millions €).

Les impôts se composent des impôts exigibles, des impôts différés et de l'exit tax. Conformément au régime fiscal belge particulier des SIR, les impôts inclus dans l'EPRA Earnings* (31 mars 2021 : 3,7 millions € ; 31 mars 2021 : 2,4 millions €) comprennent principalement l'impôt sur le résultat des filiales consolidées, l'impôt sur le résultat généré en dehors de la Belgique et l'impôt belge sur les dépenses non admises d'Aedifica. Pour les filiales néerlandaises, Aedifica a opté par prudence pour la prise en résultat d'une charge fiscale de droit commun, nonobstant le fait que la filiale revendique intégralement l'application du régime de transparence fiscale d'un « Fiscale Beleggingsinstelling ». Les impôts différés sont expliqués ci-dessous.

La quote-part dans le résultat des entreprises associées et de co-entreprises comprend le résultat de la participation dans Immobe SA, qui est consolidée par la méthode de mise en équivalence depuis le 31 mars 2019.

L'EPRA Earnings* (voir Annexe 4.4.1) atteint 40,4 millions € (31 mars 2021 : 32,2 millions €), soit 1,11 € par action (31 mars 2021 : 0,97 € par action), calculé sur base du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation et compte tenu de l'augmentation du nombre d'actions résultant des augmentations de capital de 2021. Ce résultat (absolu et par action) est légèrement supérieur à la prévision budgétaire.

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Le compte de résultats comprend, en outre, des éléments sans effet monétaire (c'est-à-dire non cash) qui varient en fonction de paramètres de marché. Il s'agit entre autres de la variation de la juste valeur des immeubles de placement (comptabilisés conformément à la norme IAS 40), de la variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers (comptabilisés conformément à la norme IAS 39), des autres résultats sur le portefeuille, de l'exit tax et des impôts différés (découlant de la norme IAS 40) :

• Sur le premier trimestre de l'exercice en cours, la variation de la juste valeur des immeubles de placement en exploitation⁶ et des projets de développement représente une hausse de 51,1 millions € sur la période écoulée (31 mars 2021 : 11,5 millions €).
• Afin de limiter le risque de taux d'intérêt sur le financement de ses investissements, Aedifica a mis en place des couvertures convertissant sur le long terme la dette à taux variable en dette à taux fixe ou en plafonnant le taux. En outre, les instruments financiers reflètent également les options de vente accordées à certains actionnaires minoritaires qui font l'objet d'une valorisation à la juste valeur. La variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers prise en résultat au 31 mars 2022 représente un produit de 35,5 millions € (31 mars 2021 : un produit de 4,9 millions €) à la suite de l'augmentation des taux d'intérêt à long terme.
• Les plus-values sur les ventes d'immeubles de placement (31 mars 2022 : 0,4 million € ; 31 mars 2021 : -0,0 million €) sont aussi prises en considération ici.
• Le crédit ou charge d'impôt sur vente d'immeubles de placement représente un produit de 1,8 million € au 31 mars 2022 (31 mars 2021 : 0,0 million €).
• Les impôts différés relatifs aux ajustements EPRA (charge de 8,6 millions € au 31 mars 2022 contre une charge de 5,3 millions € au 31 mars 2021) comprennent deux éléments. Les impôts différés (charge de 8,6 millions € au 31 mars 2022 contre une charge de 5,3 millions € au 31 mars 2021) découlent quant à eux de la comptabilisation à leur juste valeur des immeubles situés à l'étranger conformément à la norme IAS 40. L'exit tax (charge de 0,0 million € au 31 mars 2022 contre une charge de 0,1 million € au 31 mars 2021) correspond à la variation entre l'exit tax estimée au moment de l'acquisition de sociétés et l'exit tax estimée à la date de fusion prévue.

Compte tenu des éléments non monétaires mentionnés ci-dessus, le résultat net (part du groupe) s'élève à 117,2 millions € (31 mars 2021 : 44,7 millions €). Le résultat de base par action (« basic earnings per share », tel que défini par IAS 33), est de 3,23 € (31 mars 2021 : 1,35 €).

⁶ Correspondant au solde des variations positives et négatives de juste valeur entre celle au 31 décembre 2021 ou au moment de l'entrée des nouveaux immeubles dans le patrimoine, et la juste valeur estimée par les experts évaluateurs au 31 mars 2022. Cette ligne comprend également les frais accessoires d'acquisitions et la variation des droits d'utilisation sur terrains.

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4.4. Actif net par action

Le tableau suivant présente l'évolution de l'actif net par action.

Sans les effets (non monétaires, c'est-à-dire non cash) des variations de juste valeur des instruments de couverture⁷ , l'actif net par action sur base de la juste valeur des immeubles de placement est de 79,56 € au 31 mars 2022 (77,35 € par action au 31 décembre 2021).

Actif net par action (en €)	31/03/2022	31/12/2021
Actif net, hors variations de juste valeur des instruments de couverture*	79,56	77,35
Effet des variations de juste valeur des instruments de couverture	0,47	-0,75
Actif net	80,03	76,60
Nombre d'actions en circulation (hors actions propres)	36.308.157	36.308.157
Nombre d'actions	31/03/2022	31/03/2021
Nombre total d'actions cotées en bourse	36.308.157	33.086.572
Nombre total d'actions propres	0	0
Nombre d'actions en circulation après déduction des actions propres.	36.308.157	33.086.572
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (dénominateur selon IAS 33)	36.307.330	33.086.572
Nombre de droits au dividende°	36.308.157	33.086.572

° Compte tenu du droit au dividende des actions émises au cours de l'exercice.

5. Responsabilité sociétale des entreprises

5.1. Aedifica améliore son score MSCI

La stratégie de durabilité ambitieuse d'Aedifica porte ses fruits, comme en témoignent les scores des différentes évaluations ESG. En février 2022, MSCI, qui mesure la résilience des entreprises face aux risques ESG à long terme, a augmenté la note du Groupe de BBB à A. Visitez le site web d'Aedifica pour en savoir plus sur nos scores de durabilité.

5.2. Aedifica remporte le prix du « Sustainability bond of the year – corporate »

L'obligation durable d'Aedifica, d'un montant de 500 millions €, qui a été émise en septembre 2021 et a suscité un vif intérêt de la part des investisseurs, a remporté le prix du « Sustainability bond of the year – corporate » lors des 2022 Environmental Finance Bond Awards. Dans son rapport, le jury a salué notre obligation durable inaugurale comme une opportunité unique d'investir dans un produit ayant un impact environnemental et social clair dans un secteur plus important que jamais.

⁷ L'effet des variations de juste valeur des instruments de couverture de +0,47 € par action au 31 mars 2022 est la contrepartie dans les capitaux propres de la juste valeur des instruments de couverture, positive à hauteur de 17,1 millions €, principalement enregistrée à l'actif du bilan.

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5.3. Contrats de location "verts"

Aedifica s'engage à atteindre l'objectif de « zéro émission nette » pour l'ensemble de son portefeuille d'ici 2050 afin d'atteindre les objectifs de l'accord de Paris et de contribuer ainsi à contrer la crise climatique. Aedifica mettra en œuvre une trajectoire zéro émission nette pour atteindre la neutralité carbone⁸ . Étant donné qu'une grande partie des émissions de la Société concerne ce que l'on appelle les « émissions de carbone en aval du Scope 3 » (principalement dues à l'énergie consommée par les opérateurs et les résidents), Aedifica travaille en étroite collaboration avec ses opérateurs pour atteindre cet objectif.

À cet égard, Aedifica a développé un cadre de référence commun pour la coopération entre le Groupe et ses opérateurs, qui comprend des obligations réciproques (par exemple, le partage des données sur l'énergie, l'échange de bonnes pratiques/expériences, la non réalisation de travaux de construction ayant un impact négatif sur la performance environnementale des bâtiments) d'une part, et des recommandations sur la manière d'améliorer davantage la performance environnementale des bâtiments d'autre part.

Ce cadre de référence commun a pris la forme d'une clause « verte » annexée au bail qui fera partie intégrante des baux dans chacun des pays dans lesquels Aedifica est active.

6. Calendrier financier⁹

Calendrier financier
Paiement du dividende relatif à l'exercice 2021	A partir du 17/05/2022
Rapport RSE 2021	Juin 2022
Résultats semestriels 30/06/2022	05/08/2022
Résultats intermédiaires au 30/09/2022	09/11/2022
Communiqué annuel 31/12/2022	Février 2023
Rapport financier annuel 2022	Mars 2023
Résultats intermédiaires au 31/03/2023	May 2023
Assemblée générale ordinaire 2023	09/05/2023
Paiement du dividende relatif à l'exercice 2022	A partir du 16/05/2023

⁹ Ces dates sont sous réserve de modification.

⁸ Pour plus de détails sur la trajectoire zéro émission nette d'Aedifica, voir le rapport RSE 2021 qui sera publié en juin 2022.

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A propos d'Aedifica

Aedifica est une société immobilière réglementée publique de droit belge spécialisée en immobilier de santé européen et plus particulièrement dans le logement des seniors. Aedifica a développé un portefeuille de plus de 580 sites en Belgique, en Allemagne, aux Pays-Bas, au Royaume-Uni, en Finlande, en Suède, en Irlande et en Espagne, d'une valeur d'environ 5 milliards €.

Aedifica est cotée sur Euronext Brussels (2006) et Euronext Amsterdam (2019) et est identifiée par les codes suivants : AED ; AED:BB (Bloomberg) ; AOO.BR (Reuters).

Depuis mars 2020, Aedifica fait partie du BEL 20, le principal indice boursier d'Euronext Brussels. Sa capitalisation boursière était d'environ 4,0 milliards € au 10 mai 2022.

Aedifica fait partie des indices EPRA, Stoxx Europe 600 et GPR.

Informations sur les déclarations prévisionnelles

Ce communiqué contient des informations prévisionnelles impliquant des risques et des incertitudes, en particulier des déclarations portant sur les plans, les objectifs, les attentes et les intentions d'Aedifica. Il est porté à l'attention du lecteur que ces déclarations peuvent comporter des risques connus ou inconnus et être sujettes à des incertitudes importantes sur les plans opérationnel, économique et concurrentiel, dont beaucoup sont en dehors du contrôle d'Aedifica. Au cas où certains de ces risques et incertitudes venaient à se matérialiser, ou au cas où les hypothèses retenues s'avéraient être incorrectes, les résultats réels pourraient dévier significativement de ceux anticipés, attendus, projetés ou estimés. Dans ce contexte, Aedifica décline toute responsabilité quant à l'exactitude des informations prévisionnelles fournies.

Pour toute information complémentaire

Ingrid Daerden Chief Financial Officer

T +32 494 573 115 ingrid.daerden@aedifica.eu Delphine Noirhomme Investor Relations Manager

T +32 2 210 44 98 delphine.noirhomme@aedifica.eu

Découvrez le rapport de développement durable d'Aedifica

www.aedifica.eu

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Annexes

1. Compte de résultats consolidé

(x 1.000 €)		31/03/2022	31/03/2021
I.	Revenus locatifs	64.881	53.351
II.	Reprises de loyers cédés et escomptés	0	0
III.	Charges relatives à la location	-108	35
	Résultat locatif net	64.773	53.386
IV.	Récupération de charges immobilières	0	0
V.	Récupération de charges locatives et de taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués	2.214	1.044
VI.	Frais incombant aux locataires et assumés par le propriétaire sur dégâts locatifs et remises en état au terme du bail	0	0
VII.	Charges locatives et taxes non récupérées auprès des locataires sur les immeubles loués selon les comptes de résultats	-2.204	-1.044
VIII.	Autres recettes et dépenses relatives à la location	-232	-762
	Résultat immobilier	64.551	52.624
IX.	Frais techniques	-885	-334
X.	Frais commerciaux	-5	-23
XI.	Charges et taxes sur immeubles non loués	-3	-1
XII.	Frais de gestion immobilière	-986	-1.063
XIII.	Autres charges immobilières	-1.025	-1.278
	Charges immobilières	-2.904	-2.699
	Résultat d'exploitation des immeubles	61.647	49.925
XIV.	Frais généraux de la société	-9.343	-8.029
XV.	Autres revenus et charges d'exploitation	247	768
	Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille	52.551	42.664
XVI.	Résultat sur vente d'immeubles de placement	357	0
XVII.	Résultat sur vente d'autres actifs non financiers	0	0
XVIII.	Variation de la juste valeur des immeubles de placement	51.066	11.526
XIX.	Autre résultat sur portefeuille	0	0
	Résultat d'exploitation	103.974	54.190
XX.	Revenus financiers	501	5
XXI.	Charges d'intérêts nettes	-6.857	-6.777
XXII.	Autres charges financières	-1.825	-1.185
XXIII.	Variations de la juste valeur des actifs et passifs financiers	35.474	4.880
	Résultat financier	27.293	-3.077
XXIV.	Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises	270	1.394
	Résultat avant impôt	131.537	52.507
XXV.	Impôts des sociétés	-14.147	-7.595
XXVI.	Exit tax	0	-77
Impôt		-14.147	-7.672
Résultat net		117.390	44.835
	Attribuable à :
	Intérêts minoritaires	220	132
	Part du groupe	117.170	44.703
	Résultat de base par action (€)	3,23	1,35
	Résultat dilué par action (€)	3,23	1,35

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2. Bilan consolidé

ACTIF		31/03/2022	31/12/2021
	(x 1.000 €)
I.	Actifs non courants
A.	Goodwill	161.726	161.726
B.	Immobilisations incorporelles	1.974	1.934
C.	Immeubles de placement	4.996.749	4.861.062
D.	Autres immobilisations corporelles	2.160	2.369
E.	Actifs financiers non courants	34.152	7.479
F.	Créances de location-financement	0	0
G.	Créances commerciales et autres actifs non courants	0	0
H.	Actifs d'impôts différés	3.887	3.116
I.	Participations dans des entreprises associées et co-entreprises	38.421	40.522
	Total actifs non courants	5.239.069	5.078.208
II.	Actifs courants
A.	Actifs détenus en vue de la vente	16.961	35.360
B.	Actifs financiers courants	0	0
C.	Créances de location-financement	0	0
D.	Créances commerciales	23.870	20.434
E.	Créances fiscales et autres actifs courants 10	85.448	7.368
F.	Trésorerie et équivalents de trésorerie	24.940	15.335
G.	Comptes de régularisation	3.641	5.162
	Total actifs courants	154.860	83.659
	TOTAL DE L'ACTIF	5.393.929	5.161.867

¹⁰ Le montant de ce poste au 31 mars 2022 est particulièrement élevé en raison d'acquisitions pour lesquelles les fonds avaient déjà été transférés au 31 mars, alors que les acquisitions n'ont été finalisées qu'au 1er avril.

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	CAPITAUX PROPRES ET PASSIF	31/03/2022	31/12/2021
	(x 1.000 €)
	CAPITAUX PROPRES
I.	Capital et réserves attribuables aux actionnaires de la société-mère
A.	Capital	917.101	917.101
B.	Primes d'émission	1.301.002	1.301.002
C.	Réserves	570.581	281.244
	a. Réserve légale	0	0
	b. Réserve du solde des variations de juste valeur des biens immobiliers	349.234	349.234
	c. Réserve des frais et droits de mutation estimés intervenant lors de l'aliénation hypothétique des immeubles de placement	-125.020	-125.020
	d. Réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS est appliquée	-4.346	-12.784
	e. Réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS n'est pas appliquée	-26.872	-26.872
	f. Réserve du solde des écarts de conversion sur actifs et passifs monétaires	72	72
	g. Réserve pour différences de changes liées à la conversion d'activités à l'étranger	23.229	24.869
	h. Réserve pour actions propres	0	0
	k. Réserve des latences fiscales afférentes à des biens immobiliers sis à l'étranger	-24.696	-24.696
	m. Autres réserves	3.015	3.015
	n. Résultat reporté des exercices antérieurs	370.071	87.532
	o. Réserve de la quote-part du résultat net et des autres éléments du résultat global de participations comptabilisées selon la méthode de mise en équivalence	5.894	5.894
D.	Résultat net de l'exercice	117.170	281.824
	Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société-mère	2.905.854	2.781.171
II.	Intérêts minoritaires	4.979	4.226
	TOTAL DES CAPITAUX PROPRES	2.910.833	2.785.397
	PASSIF
I.	Passifs non courants
A.	Provisions	0	0
B.	Dettes financières non courantes	1.771.966	1.756.679
	a. Etablissements de crédit	975.084	959.522
	c. Autres	796.882	797.157
C.	Autres passifs financiers non courants	81.575	96.154
	a. Instruments de couvertures autorisés	16.165	33.326
	b. Autres	65.410	62.828
D.	Dettes commerciales et autres dettes non courantes	375	500
E.	Autres passifs non courants	0	0
F.	Passifs d'impôts différés	130.655	121.283
	Total des passifs non courants	1.984.571	1.974.616
II.	Passifs courants
A.	Provisions	0	0
B.	Dettes financières courantes	415.817	324.398
	a. Etablissements de crédit	44.817	48.398
	c. Autres	371.000	276.000
C.	Autres passifs financiers courants	2.705	2.616
D.	Dettes commerciales et autres dettes courantes	59.551	50.109
	a. Exit tax	298	298
	b. Autres	59.253	49.811
E.	Autres passifs courants	0	0
F.	Comptes de régularisation	20.452	24.731
	Total des passifs courants	498.525	401.854
	TOTAL DU PASSIF	2.483.096	2.376.470
	TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF	5.393.929	5.161.867

Le 11 mai 2022 – avant ouverture des marchés Sous embargo jusqu'à 07h30 CET

3. Aperçu du programme d'investissement

Projets et rénovations (en millions €) 1	Exploitant	Investissement	Inv. au 31/03/2022	Inv. futur
Projets en cours		575	158	418
Réception 2022		294	129	165
BE		6	4	2
Residentie 't Spelthof	Vulpia	6	4	2
DE		95	42	52
Am Stadtpark	Vitanas	5	2	3
Quartier am Rathausmarkt 2	Residenz Management	16	8	8
Rosengarten	Vitanas	8	5	3
Seniorenheim Haus Wellengrund 2	Argentum	8	7	1
Seniorenquartier Langwedel 2,3	EMVIA Living	16	5	11
Wohnstift am Weinberg	Cosiq	10	8	2
Am Parnassturm	Vitanas	3	1	3
Seniorenzentrum Berghof	Azurit	2	0	2
Twistringen 2,4	EMVIA Living	13	6	7
Uetze 2,4	EMVIA Living	15	0	15
NL		23	12	11
Residentie Boldershof Vinea Domini 2	Korian Netherlands Korian Netherlands	1 4	0 4	0 0
Het Gouden Hart Woudenberg 2,5,7	Korian Netherlands	4	3	1
Martha Flora Breda 2	Martha Flora	5	1	4
Waarder Molendijk 2,6	Stichting Fundis	5	0	5
UK		49	8	41
Projets Burlington	Burlington	2	0	2
Blenheim MMCG	Maria Mallaband	7	0	7
Shipley Canal Works 2	Burlington	8	4	4
Aylesbury Martin Dalby 2	Maria Mallaband	10	4	6
Rawdon Green Lane 2	Danforth Care	11	0	11
Northampton Thompson Way 2	Halcyon Care Homes	11	0	11
FI		84	46	37
Finlande – pipeline « crèches »	Locataires multiples	7	2	4
Finlande – pipeline « maison de repos »	Locataires multiples	41	22	19
Finlande – pipeline « autre »	Locataires multiples	37	22	15
SE		2	1	1
Suède – pipeline 2022	Locataires multiples	2	1	1
IE		36	15	21
Tramore Nursing Home	Mowlam Healthcare	15	7	8
St. Doolagh's 2	Coolmine Caring Services Group	17	7	10
Millbrook Manor	Coolmine Caring Services Group	4	1	3
Réception 2023		258	28	230
BE		2	0	2
Bois de la Pierre	Pierre Invest SA	2	0	2
DE		96	12	84
Am Schäfersee	Vitanas	10	3	7
Seniorenquartier Sehnde 2,3	EMVIA Living	12	3	10
Seniorenquartier Gera 2,3	Specht Gruppe	16	1	15
Seniorenquartier Schwerin 2,3	EMVIA Living	11	4	7
Haus Marxloh	Procuritas	4	0	4
Seniorenzentrum Talblick	Azurit	1	0	1
Stadtlohn 2,4 Fredenbeck 2,4	Specht Gruppe	15	1	15
Hamburg-Rissen 2,4	Specht Gruppe EMVIA Living	13 14	0 0	13 13
NL		24	1	24
Natatorium	Korian Netherlands	3	0	3
De Volder Staete 2	Amado Zorg & Stichting Pinahuis	10	0	10
Alphen Raadhuisstraat 2,6	Stichting Fundis	4	1	3
Tiel Bladergroenstraat 2	Saamborgh	7	0	7
FI		34	5	29
Finlande – pipeline « crèches »	Locataires multiples	11	1	10
Finlande – pipeline « maison de repos »	Locataires multiples	8	1	7
Finlande – pipeline « autre »	Locataires multiples	15	3	13
IE		80	7	73
Kilbarry Nursing Home	Mowlam Healthcare	15	3	12
Kilkenny Nursing Home	Mowlam Healthcare	15	4	10
Dublin Stepaside 2	Virtue	25	0	25
Dublin Crumlin 2	Bartra Healthcare	26	0	26
SE		20	2	18
Suède – pipeline 2023	Locataires multiples	20	2	18

Le 11 mai 2022 – avant ouverture des marchés Sous embargo jusqu'à 07h30 CET

Projets et rénovations (en millions €) 1	Exploitant	Investissement	Inv. au 31/03/2022	Inv. futur
Réception 2024		22	0	22
DE		22	0	22
Am Marktplatz	Vitanas	2	0	2
Seniorenquartier Gummersbach 2,3	Specht Gruppe	20	0	20
Réception 2025		1	0	1
DE		1	0	1
Bavaria Senioren- und Pflegeheim	Auriscare	1	0	1
Projets sous conditions suspensives		247	0	247
Réception 2022		41	0	41
NL		5	0	5
Zwolle Koestraat 2	Valuas	5	0	5
UK		31	0	31
Chard MMCG	Maria Mallaband	15	0	15
Market Drayton Great Hales	MMCG	16	0	16
SE		6	0	6
Singö 10:2 & Bergshammar Ekeby 6:66	Locataires multiples	6	0	6
Réception 2023		12	0	12
UK		12	0	12
Guysfield	Caring Homes	12	0	12
Réception 2024		164	0	164
BE		35	0	35
Projet de rénovation Orpea Bruxelles	Orpea	18	0	18
Résidence le Douaire	Vulpia	17	0	17
DE		130	0	130
Specht Gruppe pipeline 2 (2024) 4	Specht Gruppe	130	0	130
Réception 2025		14	0	14
BE		14	0	14
Projet de rénovation Orpea Bruxelles	Orpea	14	0	14
Réception 2026		11	0	11
BE		11	0	11
Projet de rénovation Orpea Bruxelles	Orpea	11	0	11
Réception 2027		4	0	4
BE		4	0	4
Projet de rénovation Orpea Bruxelles	Orpea	4	0	4
Acquisitions sous conditions suspensives		8	0	8
Réception 2022		8	0	8
DE		8	0	8
An der Therme	Alloheim	8	0	8
Réserve foncière		4	4	0
TOTAL PROGRAMME D'INVESTISSEMENT		835	162	672
Variation de juste valeur			-3
Arrondi			7
Montant au bilan			166

1 Les montants en £ et SEK ont été convertis en € sur la base du taux de change du 31 mars 2022 (1,18683 £/€ et 0,09625 SEK/€).

² Bien qu'encore en cours de construction, ces sites génèrent déjà des revenus limités, notamment sur les terrains déjà acquis. Leurs valeurs ne figurent donc plus dans le tableau ci-dessus. Ceci explique que les montants d'investissement estimés diffèrent de ceux mentionnés précédemment.

³ Faisant partie du premier accord-cadre avec Specht Gruppe.

⁴ Faisant partie du deuxième accord-cadre avec Specht Gruppe. ⁵ Ce projet est développé dans le cadre de la joint-venture avec le groupe Korian. Aedifica et Korian financent chacun 50% du budget total. Dans ce tableau, seule la partie du budget à financer par Aedifica est prise en compte.

⁶ Ce projet est développé dans le cadre de la joint-venture avec Dunavast-Sonneborgh, dans laquelle Aedifica détient une participation de 75 %.

⁷ Ce projet a été réceptionné après le 31 mars 2022 (voir section 2.2 ci-dessus).

Il convient d'ajouter au budget d'investissement total un montant d'environ 46,5 millions € relatif à l'annonce de différents projets de développement aux Pays-Bas, au Royaume-Uni et en Finlande après le 31 mars 2022 (voir section 2.2 ci-dessus). Après le 31 mars 2022, un montant de 7 millions € du budget d'investissement total a déjà été réalisé (voir section 2.2 ci-dessus).

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4. Détail du calcul des indicateurs alternatifs de performance (Alternative Performance Measures, ou APM)

Aedifica utilise depuis de nombreuses années dans sa communication financière des APM au sens des orientations édictées le 5 octobre 2015 par l'ESMA (European Securities and Market Authority). Certaines de ces APM sont recommandées par l'Association Européenne des Sociétés Immobilières Cotées (European Public Real Estate Association – EPRA), d'autres ont été définies par le secteur ou par Aedifica dans le but d'offrir au lecteur une meilleure compréhension de ses résultats et de ses performances. Les APM repris dans ce communiqué annuel sont identifiés par un astérisque (*). Les indicateurs de performance qui sont définis par les règles IFRS ou par la loi ne sont pas considérés comme des APM. Ne le sont pas non plus les indicateurs qui ne sont pas basés sur des rubriques du compte de résultats ou du bilan. Les définitions des APM peuvent être différentes de celle d'autres concepts portant la même appellation dans les états financiers d'autres sociétés.

4.1. Immeubles de placement

(x 1.000 €)	31/03/2022	31/12/2021
Immeubles de placement en exploitation	4.769.235	4.651.161
+ Droits d'utilisation sur terrains	60.237	57.947
+ Projets de développement	167.277	151.954
Immeubles de placement	4.996.749	4.861.062
+ Actifs détenus en vue de la vente	16.961	35.360
Immeubles de placement y compris actifs détenus en vue de la vente, aussi appelés patrimoine immobilier	5.013.710	4.896.422
- Projets de développement	-167.277	-151.954
Immeubles de placement en exploitation y compris actifs détenus en vue de la vente*, aussi appelés portefeuille d'immeubles de placement	4.846.433	4.744.468

4.2. Revenus locatifs à périmètre constant*

Aedifica utilise les revenus locatifs à périmètre constant* pour refléter la performance des immeubles de placement en excluant les effets des changements de périmètre du portefeuille immobilier.

(x 1.000 €)	2022.01- 2022.03	2021.01- 2021.03
Revenus locatifs	64.881	53.351
- Effet des variations de périmètre	-12.072	-2.609
= Revenus locatifs à périmètre constant*	52.809	50.742

4.3. Capitaux propres

(x 1.000 €)	31/03/2022	31/12/2021
Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société-mère	2.905.854	2.781.171
- Effet de la distribution du solde du dividende 2021	0	0
Sous-total hors effet de la distribution du dividende 2021	2.905.854	2.781.171
- Effet des variations de juste valeur des instruments de couverture	-17.052	27.317
Capitaux propres hors variations de juste valeur des instruments de couverture*	2.888.802	2.808.488

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4.4. Indicateurs de performance selon le référentiel EPRA

Aedifica s'inscrit dans la tendance à la standardisation du reporting visant à améliorer la qualité et la comparabilité de l'information, et fournit aux investisseurs la plupart des indicateurs calculés en fonction des recommandations formulées par l'EPRA. Les indicateurs suivants sont considérés comme des APM :

4.4.1. EPRA Earnings*

EPRA Earnings*	31/03/2022	31/03/2021
x 1.000 €
Résultat net (part du groupe) selon les états financiers IFRS	117.170	44.703
Ajustements pour calculer l'EPRA Earnings* :
(i) Variations de la juste valeur des immeubles de placement et des actifs détenus en vue de la vente	-51.066	-11.526
(ii) Résultat sur vente d'immeubles de placement	-357	0
(iii) Résultat sur vente d'actifs destinés à la vente	0	0
(iv) Taxe sur résultat sur vente	1.813	0
(v) Goodwill négatif / pertes de valeur sur goodwill	0	0
(vi) Variations de la juste valeur des actifs et passifs financiers (IFRS 9) et effets de débouclages	-35.474	-4.880
(vii) Coût et intérêts relatifs aux acquisitions et co-entreprises (IFRS 3)	0	0
(viii) Impôts différés relatifs aux ajustements EPRA	8.640	5.279
(ix) Ajustements (i) à (viii) ci-dessus relatifs aux co-entreprises	-391	-1.428
(x) Intérêts minoritaires relatifs aux ajustements ci-dessus	104	53
Arrondi	0	0
EPRA Earnings* (part du groupe)	40.439	32.201
Nombre d'actions (Dénominateur IAS 33)	36.307.330	33.086.572
EPRA Earnings par action (EPRA EPS - en €/action)	1,11	0,97
EPRA Earnings dilué par action (EPRA diluted EPS - en €/action)	1,11	0,97

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4.4.2. Indicateurs EPRA Net Asset Value

Situation au 31 mars 2022	EPRA Net Reinstatement	EPRA Net Tangible	EPRA Net Disposal
	Value*	Assets*	Value*
x 1.000 €
Valeur intrinsèque selon les états financiers (part du groupe)	2.905.854	2.905.854	2.905.854
Valeur intrinsèque selon les états financiers (en €/action) (part du groupe)	80,03	80,03	80,03
(i) Effet de l'exercice d'options, des dettes convertibles ou d'autres instruments de capitaux propres (sur base diluée)	2.623	2.623	2.623
Valeur intrinsèque diluée, après l'exercice d'options, des dettes convertibles ou d'autres instruments de capitaux propres	2.903.231	2.903.231	2.903.231
À inclure:
(ii.a) Réévaluation des immeubles de placement (si le « cost model » de IAS 40 est appliqué)	0	0	0
(ii.b) Réévaluation des projets de développement (si le « cost model » de IAS 40 est appliqué)	0	0	0
(ii.c) Réévaluation des autres actifs non courants	0	0	0
(iii) Réévaluation des créances de location-financement	0	0	0
(iv) Réévaluation des actifs destinés à la vente	0	0	0
Valeur intrinsèque diluée à la juste valeur	2.903.231	2.903.231	2.903.231
À exclure:
(v) Impôts différés relatifs aux réévaluations des immeubles de placement à la juste valeur	134.131	134.131
(vi) Juste valeur des instruments financiers	-17.052	-17.052
(vii) Partie du goodwill résultant des impôts différés	45.161	45.161	45.161
(vii.a) Goodwill selon le bilan IFRS		-206.887	-206.887
(vii.b) Immobilisations incorporelles selon le bilan IFRS		-1.974
À inclure:
(ix) Juste valeur de la dette à taux fixe			84.475
(x) Réévaluation des immobilisations incorporelles à la juste valeur	0
(xi) Droits de mutation	244.641	0
À inclure/exclure:
Ajustements (i) à (v) relatifs aux co-entreprises	0	0	0
Valeur de l'actif net ajustée (part du groupe)	3.310.112	2.856.610	2.825.980
Nombre d'actions en circulation (hors actions propres)	36.308.157	36.308.157	36.308.157
Valeur de l'actif net ajustée (en €/action) (part du groupe)	91,17	78,68	77,83

(x 1.000 €)	Juste valeur	% du portefeuille total	% des impôts différés exclus
Part du portefeuille sujet aux impôts différés sans intention de vente à long	3.711.907	75%	100%
terme

Le 11 mai 2022 – avant ouverture des marchés Sous embargo jusqu'à 07h30 CET

Situation au 31 décembre 2021	EPRA Net Reinstatement Value*	EPRA Net Tangible Assets*	EPRA Net Disposal Value*
x 1.000 €
Valeur intrinsèque selon les états financiers (part du groupe)	2.781.171	2.781.171	2.781.171
Valeur intrinsèque selon les états financiers (en €/action) (part du groupe)	76,60	76,60	76,60
(i) Effet de l'exercice d'options, des dettes convertibles ou d'autres instruments de capitaux propres (sur base diluée)	2.235	2.235	2.235
Valeur intrinsèque diluée, après l'exercice d'options, des dettes convertibles ou d'autres instruments de capitaux propres	2.778.936	2.778.936	2.778.936
À inclure:
(ii.a) Réévaluation des immeubles de placement (si le « cost model » de IAS 40 est appliqué)		0 0	0
(ii.b) Réévaluation des projets de développement (si le « cost model » de IAS 40 est appliqué)		0 0	0
(ii.c) Réévaluation des autres actifs non courants		0 0	0
(iii) Réévaluation des créances de location-financement		0 0	0
(iv) Réévaluation des actifs destinés à la vente		0 0	0
Valeur intrinsèque diluée à la juste valeur	2.778.936	2.778.936	2.778.936
À exclure:
(v) Impôts différés relatifs aux réévaluations des immeubles de placement à	118.586	118.586
la juste valeur
(vi) Juste valeur des instruments financiers	27.317	27.317
(vii) Partie du goodwill résultant des impôts différés	45.161	45.161	45.161
(vii.a) Goodwill selon le bilan IFRS		-206.887	-206.887
(vii.b) Immobilisations incorporelles selon le bilan IFRS		-1.934
À inclure:
(ix) Juste valeur de la dette à taux fixe			9.535
(x) Réévaluation des immobilisations incorporelles à la juste valeur		0
(xi) Droits de mutation	238.203	0
À inclure/exclure:
Ajustements (i) à (v) relatifs aux co-entreprises		0 0	0
Valeur de l'actif net ajustée (part du groupe)	3.208.203	2.761.180	2.626.745
Nombre d'actions en circulation (hors actions propres)	36.308.157	36.308.157	36.308.157
Valeur de l'actif net ajustée (en €/action) (part du groupe)	88,36	76,05	72,35
(x 1.000 €)	Juste valeur	% du portefeuille total	% des impôts différés exclus
Part du portefeuille sujet aux impôts différés sans intention de vente à long	3.584.425	75%	100%

Le 11 mai 2022 – avant ouverture des marchés Sous embargo jusqu'à 07h30 CET

4.4.3. EPRA Net Initial Yield (NIY) et EPRA Topped-up NIY

EPRA Net Initial Yield (NIY) et EPRA Topped-up NIY	31/03/2022
	BE	DE	NL	UK	FI	SE	IE	ES	Non	Inter	Total
x 1.000 €									alloué	sectoriel
Immeubles de placement – pleine propriété	1.224.605	1.145.965	617.675	839.683	905.142	82.592	118.330	2.520	-	-	4.936.512
Immeubles de placement – parts dans co-entreprises ou fonds	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	0
Actifs destinés à la vente (y compris parts dans co entreprises)	1.840,00	-	-	15.121	0	-	-	-	-	-	16.961
Moins : Projets de développement	-6.158	-55.225	-10.745	-8.314	-59.202	-3.850	-21.263	-2.520	-	-	-167.277
Immeubles de placement en exploitation	1.220.287	1.090.740	606.930	846.490	845.940	78.742	97.067	-	-	-	4.786.196
Abattement des frais de transaction estimés	30.776	76.208	49.317	56.319	21.149	1.199	9.673	-	-	-	244.641
Valeur d'investissement des immeubles de placement en exploitation	1.251.063	1.166.948	656.247	902.809	867.089	79.941	106.740	-	-	-	5.030.837
Revenus locatifs bruts annualisés	63.119	52.710	32.234	51.000	44.329	3.854	5.125	-	-	-	252.370
Charges immobilières°	-154	-328	-444	-364	-1.727	-102	-11	-	-	-	-3.131
Revenus locatifs nets annualisés	62.964	52.383	31.790	50.635	42.602	3.752	5.113	-	-	-	249.239
Plus : Loyer à l'expiration des périodes de gratuité locative ou autre réduction de loyer	1.939	3.027	559	3.464	744	0	-100	-	-	-	9.633
Revenus locatifs nets annualisés ajustés	64.904	55.409	32.349	54.099	43.345	3.752	5.013	-	-	-	258.872
EPRA NIY (en %)	5,0%	4,5%	4,8%	5,6%	4,9%	4,7%	4,8%	-	-	-	5,0%
EPRA Topped-up NIY (en %)	5,2%	4,7%	4,9%	6,0%	5,0%	4,7%	4,7%	-	-	-	5,1%

° Le périmètre des charges immobilières à exclure pour le calcul de l'EPRA Net Initial Yield est défini dans l'EPRA Best Practices et ne correspond pas aux « charges immobilières » telles que présentées dans les comptes IFRS consolidés.

EPRA Net Initial Yield (NIY)	31/12/2021
et EPRA Topped-up NIY
	BE	DE	NL	UK	FI	SE	IE	ES	Non	Inter	Total
x 1.000 €									alloué	sectoriel
Immeubles de placement – pleine propriété	1.218.690	1.102.436	587.375	825.057	881.952	79.350	-	-	-	-	4.803.115
Immeubles de placement – parts dans co-entreprises ou fonds	0	0	0	0	0	0	-	-	-	-	0
Actifs destinés à la vente (y compris parts dans co-entreprises)	0	0	0	6.660	28.700	0	-	-	-	-	35.360
Moins : Projets de développement	-5.473	-44.923	-23.270	-10.051	-50.802	-1.021	--	--	-	-	-151.954
Immeubles de placement en	1.213.217	1.057.513	564.105	821.666	859.850	78.329	-	-	-	-	4.686.521
exploitation
Abattement des frais de transaction estimés	30.615	75.350	45.785	54.636	21.496	1.193	-	-	-	-	238.203
Valeur d'investissement des	1.243.832	1.132.863	609.890	876.302	881.346	79.522	-	-	-	-	4.924.724
immeubles de placement en
exploitation
Revenus locatifs bruts	62.397	51.538	31.208	49.617	45.805	3.892	-	-	-	-	249.136
annualisés
Charges immobilières°	-627	-1.319	-1.623	-2.949	-1.875	-141	--	-	-	-	-8.547
Revenus locatifs nets annualisés	61.770	50.219	29.585	46.668	43.930	3.751	-	-	-	-	240.589
Plus : Loyer à l'expiration des périodes de gratuité locative ou autre réduction de loyer	1.478	3.676	47	3.250	713	0	-	-	-	-	9.364
Revenus locatifs nets annualisés	63.248	53.895	29.632	49.918	44.643	3.751	-	-	-	-	249.953
ajustés
EPRA NIY (en %)	5,0%	4,4%	4,9%	5,3%	5,0%	4,7%	-	-	-	-	4,9%
EPRA Topped-up NIY (en %)	5,1%	4,8%	4,9%	5,7%	5,1%	4,7%	-	-	-	-	5,1%

° Le périmètre des charges immobilières à exclure pour le calcul de l'EPRA Net Initial Yield est défini dans l'EPRA Best Practices et ne correspond pas aux « charges immobilières » telles que présentées dans les comptes IFRS consolidés.

Le 11 mai 2022 – avant ouverture des marchés Sous embargo jusqu'à 07h30 CET

4.4.4. EPRA Vacancy Rate

Immeubles de placement – Données de location	31/03/2022
	Revenus locatifs bruts¹	Revenus locatifs nets²	Surfaces locatives (en m²)	Loyers contractuels³	Valeur locative estimée (VLE) sur inoccupés	Valeur locative estimée (VLE)	EPRA Vacancy rate (en %)
x 1.000 € Secteur
Belgique	16.109	15.955	506.171	65.058	-	63.490	0,0%
Allemagne	13.916	13.588	592.649	55.737	-	55.818	0,0%
Pays-Bas	7.913	7.477	354.759	32.793	692	33.623	2,1%
Royaume-Uni	12.938	12.574	290.622	54.464	-	51.168	0,0%
Finlande	11.224	9.494	222.989	45.072	562	45.138	1,2%
Suède	951	849	15.991	3.854	-	4.004	0,0%
Irlande	1.219	1.207	50.244	5.025	-	4.525	0,0%
Espagne	-	-	-	-	-	-	0,0%
Non alloué	-	-	-	-	-	-	0,0%
Intersectoriel	-	-	-	-	-	-	0,0%
Total des immeubles de placement en exploitation	64.270	61.144	2.033.425	262.003	1.254	257.766	0,5%
Réconciliation avec le compte de résultats consolidés IFRS
Immeubles vendus pendant l'exercice 2021	122	122
Immeubles détenus en vue de la vente	381	381
Autres ajustements	-	-
Total des immeubles de placement en exploitation	64.773	61.647

Immeubles de placement –
Données de location	31/03/2021
	Revenus locatifs bruts¹	Revenus locatifs nets²	Surfaces locatives (en m²)	Loyers contractuels³	Valeur locative estimée (VLE) sur inoccupés	Valeur locative estimée (VLE)	EPRA Vacancy rate (en %)
x 1.000 €
Secteur
Belgique	15.429	15.331	495.424	61.806	-	60.803	0,0%
Allemagne	9.010	8.774	425.465	36.959	-	35.115	0,0%
Pays-Bas	7.233	6.241	366.079	30.289	661	30.704	2,2%
Royaume-Uni	10.462	9.566	271.733	48.895	-	46.950	0,0%
Finlande	9.513	8.336	188.982	38.600	329	38.597	0,9%
Suède	217	177	4.731	1.113	-	1.113	0,0%
Irlande	164	164	7.299	1.400	-	1.435	0,0%
Espagne	-	-	-	-	-	-	0,0%
Non alloué	-	-	-	-	-	-	0,0%
Intersectoriel	-	-	-	-	-	-	0,0%
Total des immeubles de placement en exploitation	52.028	48.589	1.759.712	219.063	990	214.717	0,5%
Réconciliation avec le compte de résultats consolidés IFRS
Immeubles vendus pendant l'exercice 2019/2020	7	7
Immeubles détenus en vue de la vente	1.351	1.329

1. Le total des « revenus locatifs bruts de la période » défini dans l'EPRA Best Practices, réconcilié avec le compte de résultats consolidés IFRS, correspond au « résultat locatif net » des comptes IFRS consolidés.

2. Le total des « revenus locatifs nets de la période » défini dans l'EPRA Best Practices, réconcilié avec le compte de résultats consolidés IFRS, correspond au « résultat d'exploitation des immeubles » des comptes IFRS consolidés.

3. Le loyer en cours à la date de clôture augmenté du loyer futur sur contrats signés au 31 mars 2022 ou 31 mars 2021

53.386 49.925

Total des immeubles de placement en

exploitation

Autres ajustements - -

Le 11 mai 2022 – avant ouverture des marchés Sous embargo jusqu'à 07h30 CET

4.4.5. EPRA Cost Ratios*

EPRA Cost ratios* (x 1.000 €)	31/03/2022	31/03/2021
Dépenses administratives/opérationnelles selon les résultats financiers IFRS	-12.330	-10.687
Charges relatives à la location	-108	35
Récupération de charges immobilières	0	0
Charges locatives et taxes non récupérées auprès des locataires sur les immeubles loués selon les comptes de résultats	10	0
Autres recettes et dépenses relatives à la location	-232	-762
Frais techniques	-885	-334
Frais commerciaux	-5	-23
Charges et taxes sur immeubles non loués	-3	-1
Frais de gestion immobilière	-986	-1.063
Autres charges immobilières	-1.025	-1.278
Frais généraux de la société	-9.343	-8.029
Autres revenus et charges d'exploitation	247	768
EPRA Costs (including direct vacancy costs)* (A)	-12.330	-10.687
Charges et taxes sur immeubles non loués	3	1
EPRA Costs (excluding direct vacancy costs)* (B)	-12.327	-10.686
Revenu locatif brut (C)	62.418	53.351
EPRA Cost Ratio (including direct vacancy costs)* (A/C)	19,8%	20,0%
EPRA Cost Ratio (excluding direct vacancy costs)* (B/C)	19,7%	20,0%
Frais généraux et d'exploitation activés (part des co-entreprises incluse)	60	161

Aedifica active certains frais de project management.

Le 11 mai 2022 – avant ouverture des marchés Sous embargo jusqu'à 07h30 CET

5. Investissements réalisés depuis le début de l'année 2022

Le tableau ci-dessous présente les investissements réalisés par le Groupe depuis le 1er janvier 2022¹¹ .

	(en millions €)	Date	Localisation	Investissements réalisés	Pipeline 1	Total
UK	Market Drayton Great Hales 2	17/02/2022	Market Drayton	-	16	16
SE	Nynäshamn Källberga 2	21/02/2022	Nynäshamn	2	17	18
SE	Strängnäs Bivägen 2	28/02/2022	Strängnäs	0	2	2
IE	Crumlin	16/03/2022	Dublin	6	27	32
FI	Liminka Saunarannantie	16/03/2022	Liminka	-	2	2
FI	Kerava Lehmuskatu	16/03/2022	Kerava	-	7	7
FI	Äänekoski Ääneniementie	16/03/2022	Äänekoski	-	2	2
FI	Jyväskylä Ailakinkatu	22/03/2022	Jyväskylä	-	2	2
FI	Tampere Teräskatu	24/03/2022	Tampere	-	8	8
UK	Rawdon care home 2	24/03/2022	Rawdon	5	12	17
UK	Northampton care home 2	24/03/2022	Northampton	5	12	17
DE	An der Therme	25/03/2022	Mühlhausen	8	-	8
NL	Oosterbeek Warm Hart	01/04/2022	Oosterbeek	5	3	7
UK	Dawlish 2	01/04/2022	Dawlish	3	13	15
UK	Portefeuille Channel Island (6 maisons de repos) 2	01/04/2022	Royaume-Uni	54	15	69
IE	Portefeuille Silver Stream (3 maisons de repos)	01/04/2022	Irlande	-	57	57
SE	Staffanstorp Borggårdsallén 2	01/04/2022	Staffanstorp	3	-	3
FI	Helsinki Käräjätuvantie	20/04/2022	Helsinki	-	8	8
FI	Helsinki Kutomokuja	20/04/2022	Helsinki	-	8	8
Total au 10 mai 2022				90	210	300

¹ Le pipeline comprend les projets de développement et les acquisitions sous conditions suspensives.

² Les montants en £ et SEK ont été convertis en € sur base du taux de change à la date de la transaction.

¹¹ Les informations dans ce tableau ont fait l'objet d'arrondis. En conséquence, la somme de certaines données peut ne pas être égale au total indiqué.