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Aedifica SA
Quarterly Report • Oct 29, 2024
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Quarterly Report
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Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
AEDIFICA
Société anonyme Société immobilière réglementée publique de droit belge Siège : Rue Belliard 40 (bte 11), 1040 Bruxelles Numéro d'entreprise : 0877.248.501 (RPM Bruxelles) (la « Société »)
Rapport financier intermédiaire 3 ème trimestre 2024
Une performance opérationnelle robuste générant de solides résultats supérieurs au budget
- EPRA Earnings* de 178,3 millions €1 (+7 % par rapport au 30 sept. 2023), ou 3,75 €/action
- Revenus locatifs atteignent 251,0 millions € (+7 % par rapport au 30 sept. 2023)
- Augmentation de 3,3 % des revenus locatifs à périmètre constant* au cours des 9 premiers mois de l'année
- Durée résiduelle moyenne pondérée des baux de 19 ans et taux d'occupation de 100 %
Patrimoine immobilier* de plus de 6,1 milliards € au 30 septembre 2024
- 630 sites d'immobilier de santé avec plus de 48.300 utilisateurs finaux, répartis sur 8 pays
- Valorisation des immeubles de placement en exploitation en hausse de 0,1 % au 3ème trimestre et de 0,4 % depuis le début de l'année (à périmètre constant)
- Programme d'investissement de 236 millions € dans des projets de développement déjà loués et d'acquisitions en cours, dont 93 millions € sont encore à investir. Au cours du 3ème trimestre, 5 projets du pipeline engagé ont été réalisés pour un budget d'investissement total d'environ 61,5 millions €
Bilan solide et fortes liquidités
- Taux d'endettement de 41,5 % au 30 septembre 2024
- 634 millions € de capacité sur les lignes de crédit confirmées pour financer les CAPEX et les besoins de liquidité
- - Coût moyen de la dette* y compris la commission sur les lignes de crédit non utilisées stable : 1.9%
- Notation d'investissement BBB avec une perspective stable réaffirmée par S&P
Perspectives améliorées pour 2024
- L'EPRA Earnings* par action estimé pour l'exercice 2024 a augmenté et s'élève à au moins 4,90 €/action (précédemment 4,85 €/action)
- Dividende proposé pour l'exercice 2024 reconfirmé : 3,90 €/action (brut)
* Indicateur alternatif de performance (Alternative Performance Measure – APM) au sens des directives ESMA (European Securities and Market Authority) du 5 octobre 2015. Aedifica utilise depuis de nombreuses années dans sa communication financière des APM au sens des directives édictées par l'ESMA. Certains de ces APM sont recommandés par l'Association Européenne des Sociétés Immobilières Cotées (European Public Real Estate Association – EPRA), d'autres ont été définis par le secteur ou par Aedifica dans le but d'offrir au lecteur une meilleure compréhension de ses résultats et de ses performances. Les APM repris dans ce rapport financier intermédiaire sont identifiés par un astérisque (*). Les indicateurs de performance qui sont définis par les règles IFRS ou par la loi ne sont pas considérés comme des APM. Ne le sont pas non plus les indicateurs qui ne sont pas basés sur des rubriques du compte de résultats ou du bilan. Les APM sont définis, commentés et rapprochés avec le poste, le total ou le sous-total des états financiers le plus pertinent à cet effet dans l'Annexe 4 ci-après.
1 L'EPRA Earnings* comprend un remboursement d'impôt non récurrent de respectivement 4,2 millions € en 2024 et 9,0 millions € en 2023 à la suite de l'obtention du régime « Fiscale Beleggingsinstellingen » (« FBI ») aux Pays-Bas (voir page 16).
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
| Chiffres clés consolidés & indicateurs de performance selon le référentiel EPRA 2 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffres clés immobiliers | 30/09/2024 | 31/12/2023 | ||||
| Juste valeur du patrimoine immobilier* (en millions €) 3 | 6.121 | 5.849 | ||||
| Nombre de bâtiments | 630 | 617 | ||||
| Rendement brut sur base de la juste valeur (en %) | 5,9% | 5,8% | ||||
| EPRA Net Initial Yield* (NIY) (en %) | 5,3% | 5,3% | ||||
| EPRA Topped-up NIY* (en %) | 5,5% | 5,4% | ||||
| Taux d'occupation (en %) | 100% | 100% | ||||
| EPRA Vacancy Rate* (en %) | 0,1% | 0,1% | ||||
| WAULT (en années) | 19 | 19 | ||||
| Croissance des loyers à périmètre constant (devise du groupe, en %) | 3,3% | 5,2% | ||||
| Chiffres clés financiers | 30/09/2024 | 31/12/2023 | ||||
| Taux d'endettement (en %) | 41,5% | 39,7% | ||||
| Coût moyen de la dette* (en %) | 1,8% | 1,7% | ||||
| Coût moyen de la dette* (y compris la commission sur les lignes de crédit non utilisées, en %) | 1,9% | 1,9% | ||||
| Durée résiduelle moyenne des lignes de crédits tirées (en années) | 3,8 | 4,4 | ||||
| Interest Cover Ratio* (ICR) 4 | 6,4 | 5,9 | ||||
| Ratio de couverture (en %) | 89,4% | 95,8% | ||||
| Durée résiduelle moyenne pondérée de couverture (en années) | 4,4 | 5,1 | ||||
| Dette nette/EBITDA* 5 | 8,7 | 8,4 | ||||
| 30/09/2024 | 30/09/2023 | |||||
| Revenus locatifs (en millions €) | 251,0 | 233,5 | ||||
| EPRA Earnings* (en millions €) | 178,3 | 167,3 | ||||
| Résultat net (part du groupe) (en millions €) | 171,0 | 89,5 | ||||
| EPRA Cost Ratio (including direct vacancy costs)* (en %) | 13,9% | 14,7% | ||||
| EPRA Cost Ratio (excluding direct vacancy costs)* (en %) | 13,9% | 14,7% | ||||
| Chiffres clés par action | 30/09/2024 | 31/12/2023 | ||||
| EPRA NRV* (en €/action) | 85,41 | 80,66 | ||||
| EPRA NTA* (en €/action) | 75,07 | 70,67 | ||||
| EPRA NDV* (en €/action) | 75,86 | 71,90 |
EPRA Earnings* (en €/action) 3,75 3,95 Résultat net (part du groupe) (en €/action) 3,60 2,11
30/09/2024 30/09/2023
2 Voir la section 4.3 pour plus d'informations sur les chiffres clés basés sur les états financiers.
3 Y compris les immeubles de placement en exploitation, les actifs détenus en vue de la vente*, les projets de développement, le droit d'utilisation sur terrains détenus en « leasehold » conformément à la norme IFRS 16 et la réserve foncière.
4 Calculé sur la base de la définition du prospectus d'Aedifica relatif à son obligation durable : le rapport entre le « résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille » (lignes I à XV du compte de résultats consolidé) et les « charges d'intérêts nettes » (ligne XXI) sur une base glissante de 12 mois.
5 Non ajusté pour les projets en cours de construction.
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
1. Résumé de l'activité depuis le 1er juillet 2024
Au troisième trimestre 2024, Aedifica s'est principalement concentrée sur l'exécution de son programme d'investissement et la gestion de son portefeuille. Soutenue par un bilan solide, l'amélioration de la performance des opérateurs et un environnement macroéconomique plus favorable dans lequel les taux d'intérêts à court terme commencent à diminuer et l'inflation baisse, Aedifica a réalisé quelques nouveaux investissements. Le Groupe a acquis un portefeuille de quatre nouvelles maisons de repos à l'épreuve du temps au Royaume-Uni pour un montant total de 61,5 millions £ et a annoncé deux nouveaux projets de développement en Finlande bénéficiant de rendements attractifs. Depuis le début de l'année, le Groupe a annoncé environ 135 millions € de nouveaux investissements pour le secteur de l'immobilier de santé, contribuant ainsi à répondre aux besoins de capacités supplémentaires du marché dans les années à venir en raison du vieillissement de la population européenne. Aedifica a de nouveau enregistré des résultats solides, ce qui se reflète dans un EPRA Earnings* supérieur à la prévision budgétaire et en hausse de 7 % par rapport au troisième trimestre 2023.
PORTEFEUILLE DE PLUS DE 6,1 MILLIARDS €
À la fin du mois de septembre, le portefeuille immobilier d'Aedifica comprenait 630 sites d'une capacité de plus de 35.600 résidents et de plus de 12.700 enfants. Avec une juste valeur du patrimoine immobilier* d'environ 6.121 millions € (contre 5.849 millions € au début de l'exercice), le portefeuille du Groupe a franchi la barre des 6 milliards €.
Au cours du troisième trimestre, 5 projets du programme d'investissement ont été achevés pour un montant total de 61,5 millions €. Cela porte le nombre d'achèvements sur les neuf premiers mois à un total de 23 projets pour un montant d'environ 197 millions € et réduit le programme d'investissement à environ 236 millions € au 30 septembre 2024 (voir Annexe 3). Dans les semaines et les mois à venir, plusieurs autres projets du programme d'investissement seront achevés, tandis qu'un certain nombre de nouveaux projets devraient être ajoutés.
Aedifica s'est concentrée non seulement sur l'exécution de son programme d'investissement, mais aussi sur l'exécution de son programme stratégique de rotation des actifs6 . À la date de publication du présent rapport, douze bâtiments au total ont été cédés pour un montant d'environ 73,5 millions €. D'une part, ces cessions optimisent la composition du portefeuille existant et, d'autre part, elles génèrent du capital qui peut être recyclé pour financer de nouveaux investissements.
BILAN SOLIDE
Aedifica bénéficie d'un bilan solide. Au 30 septembre 2024, le taux d'endettement consolidé s'élevait à 41,5 %, bien en-dessous du seuil de 45 % que le Groupe s'impose dans sa politique financière. Tout au long de l'année 2024, après cinq trimestres consécutifs de valorisation négative du portefeuille, la valorisation du portefeuille à périmètre constant est légèrement positive, confirmant la résilience de l'immobilier de santé.
Depuis le début de l'année, les ressources financières ont été renforcées par la conclusion de nouveaux financements bancaires à long terme s'élevant à environ 110 millions € (refinancement anticipé, dont 85 millions € sont liés à des indicateurs clés de performance de durabilité). En outre, des lignes de crédit pour un montant de 235 millions € arrivant initialement à échéance en 2026 ont été prolongées d'un an avec succès. Fin septembre, la marge de manœuvre sur les lignes de crédit engagées s'élevait à
6 Tel qu'annoncé dans le communiqué de presse du 21 février 2024, le programme de désinvestissement 2024 s'élève à 100 millions €.
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
634 millions €, ce qui fournit des ressources suffisantes pour financer l'exécution du programme d'investissement et les besoins de liquidités.
Le coût moyen de la dette*, y compris la commission sur les lignes de crédit non utilisées, s'est maintenu à 1,9 % grâce aux couvertures de taux d'intérêt du Groupe couvrant plus de 89 % de la dette financière. L'échéance moyenne pondérée des couvertures est de 4,4 ans.
En outre, 42 % des lignes de crédit tirées sont liées à des indicateurs clés de performance de durabilité, ce qui souligne les efforts du groupe pour intégrer les critères ESG dans sa politique financière.
RÉSULTATS SOLIDES
Au cours des neuf premiers mois de 2024, le portefeuille d'Aedifica a généré des revenus locatifs de 251 millions €, soit une augmentation de plus de 7 % par rapport à la même période de l'année précédente. Cette augmentation s'explique principalement par les projets achevés du pipeline et l'indexation des loyers, qui s'élève à 3,0 % à périmètre constant*. Le résultat EPRA Earnings* s'élève à 178,3 millions € (167,3 millions € au 30 septembre 2023, soit une augmentation d'environ 7 %), soit 3,75 € par action. L'EPRA Earnings* (absolu et par action) est supérieur à la prévision budgétaire. Le résultat net d'Aedifica s'élève à 171,0 millions € (89,5 millions € au 30 septembre 2023).
Ces résultats solides permettent au Conseil d'administration d'Aedifica de réaffirmer la perspective de dividende brut de 3,90 € par action pour l'exercice 2024 et d'ajuster l'estimation de l'EPRA Earnings* à la hausse à au moins 4,90 € par action (voir section 5 'Perspectives').
York Bluebeck Drive – York (UK) Maison de repos achevée en septembre 2024
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
2. Evénements importants
2.1. Investissements, réceptions et cessions durant le 3 ème trimestre
- 87 millions € de nouveaux investissements au Royaume-Uni et en Finlande
Au cours du troisième trimestre 2024, Aedifica a annoncé de nouveaux investissements au Royaume-Uni et en Finlande pour un montant total d'environ 87 millions €.
| Nom | Type | Localisation | Date | Investissement (en millions €) |
Pipeline 1 (en millions €) |
Réception | Contrat | Exploitant |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Royaume-Uni 2 | 55 | 18 | ||||||
| Furze Field Manor, Copperfield Manor & Rownhams Manor |
Acquisition | Sayers Common, Broadstairs & Southampton |
06/09/2024 | 55 | - | - | 35 ans - NNN |
Oyster Care Homes |
| Somer Valley House 3 |
Forward purchase |
Midsomer Norton | 06/09/2024 | - | 18 | Q4 2024 | 35 ans - NNN |
Oyster Care Homes |
| Finlande | - | 14 | ||||||
| Jyväskylä Lahjaharjuntie |
Développement | Jyväskylä | 28/08/2024 | - | 10 | Q3 2025 | 15 ans - NN | Mehiläinen |
| Kokkola Kruunupyyntie |
Développement | Kokkola | 23/09/2024 | - | 4 | Q2 2025 | 15 ans - NN | Norlandia |
| Total | 55 | 32 |
1 Les montants de cette colonne comprennent les budgets des projets de développement qu'Aedifica financera. Les projets de développement sont repris dans le programme d'investissement (voir Annexe 3).
2 Les montants en £ ont été convertis en € en utilisant le taux de change en vigueur à la date de la transaction.
3 Le forward purchase de Somer Valley House a été achevé en octobre 2024 (voir section 2.2).
Copperfield Court à Broadstairs (UK) Maison de repos acquise en septembre 2024
Jyväskylä Lahjaharjuntie à Jyväskylä (FI) Maison de repos à achever au Q3 2025
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- 5 projets achevés pour 61,5 millions €
Au cours du 3 ème trimestre, cinq projets du programme d'investissement ont été achevés pour un montant total d'environ 61,5 millions €.
| Nom | Type | Localisation | Date | Investissement 1 (en millions €) |
Contrat | Exploitant |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Royaume-Uni & Île de Man 2 |
28 | |||||
| Spaldrick House | Forward purchase | Port Erin | 08/08/2024 | 11,5 | 25 ans - NNN | Emera |
| York Bluebeck Drive | Développement | York | 26/09/2024 | 16,5 | 35 ans - NNN | Torwood Care |
| Finlande | 14,5 | |||||
| Tuusula Lillynkuja | Forward purchase | Tuusula | 18/09/2024 | 7 | 20 ans - NN | Ville de Tuusula |
| Kerava Pianonsoittajankatu | Développement | Kerava | 30/09/2024 | 7,5 | 20 ans - NN | Ikifit |
| Suède 2 | 19 | |||||
| Nynäshamn Källberga | Développement | Nynäshamn | 01/07/2024 | 19 | 15 ans - NN | Raoul Wallenbergskolan |
| Total | 61,5 |
1 Les montants d'investissement pour les projets de développement achevés comprennent uniquement les travaux réalisés, à l'exception des montants d'investissement pour les projets de développement situés à Port Erin, York et Nynäshamn, qui comprennent également la valeur contractuelle du terrain. 2 Les montants en £ et SEK ont été convertis en € en utilisant le taux de change en vigueur à la date de la transaction.
Spaldrick House à Port Erin (Île de Man) Maison de repos achevée en août 2024
Nynäshamn Källberga à Nynäshamn (SE) Ecole achevée en juillet 2024
- 7 cessions en Belgique, aux Pays-Bas et au Royaume-Uni
Au cours du 3 ème trimestre, sept maisons de repos situées en Belgique, aux Pays-Bas et au Royaume-Uni, d'une valeur totale d'environ 63 millions €, ont été vendues afin d'optimiser le portefeuille immobilier.
| Nom | Localisation | Date | Prix de vente (en millions €) |
|---|---|---|---|
| Belgique | |||
| Les Jardins de la Mémoire 1 | Anderlecht (Bruxelles) | 05/07/2024 | |
| Résidence Exclusiv | Evere (Bruxelles) | 04/09/2024 | |
| Pays-Bas | |||
| Holland | Baarn | 15/07/2024 | |
| Molenenk | Deventer | 15/07/2024 | |
| Villa Walgaerde | Hilversum | 15/07/2024 | |
| Royaume-Uni 2 | |||
| Edingley Lodge | Edingley | 06/08/2024 | |
| Blenheim | Ruislip | 05/09/2024 | |
| Total | 63 |
1 Le contrat de sous-location existant reste en vigueur. Le locataire a racheté l'équivalent des loyers futurs par un paiement forfaitaire unique.
2 Les montants en £ ont été convertis en € en utilisant le taux de change en vigueur à la date de la transaction.
À la date de publication du présent rapport, depuis le début de l'année, douze bâtiments au total ont été cédés dans le cadre du programme de rotation des actifs stratégiques d'Aedifica pour un montant d'environ 73,5 millions €.
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2.2. Réceptions après le 30 septembre 2024
- 3 projets achevés pour 50 millions €
Après le 30 septembre 2024, Aedifica a achevé trois projets de son programme d'investissement pour un montant d'environ 50 millions €.
| Nom | Type | Localisation | Date Investissement 1 (en millions €) |
Contrat | Exploitant | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Royaume-Uni 2 | 18 | |||||
| Somer Valley House | Forward purchase | Midsomer Norton | 18/10/2024 | 18 | 35 ans - NNN | Oyster Care Homes |
| Finlande | 4,5 | |||||
| Helsinki Krämertintie | Développement | Helsinki | 01/10/2024 | 4,5 | 20 ans - NN | Ville de Helsinki |
| Irlande | 27,5 | |||||
| Dublin Stepaside | Développement | Dublin | 10/10/2024 | 27,5 | 25 ans - NNN | Virtue (groupe Emera) |
| Total | 50 |
1 Les montants de cette colonne comprennent uniquement les travaux réalisés, à l'exception du montant d'investissement pour le projet situé à Midsomer Norton, qui comprend également la valeur contractuelle du terrain.
2 Les montants en £ ont été convertis en € en utilisant le taux de change en vigueur à la date de la transaction.
Dublin Stepaside – Dublin (IE) Maison de repos achevée en octobre 2024
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2.3. Programme d'investissement au 30 septembre 2024
Aedifica a un programme d'investissement total d'environ 236 millions € au 30 septembre 2024, dont environ 142 millions € ont déjà été dépensés et environ 93 millions € restent à investir (voir Annexe 3 pour un aperçu complet). Les projets ont un rendement rapporté au coût initial moyen d'environ 5,7 %.
Le budget d'investissement total se répartit comme suit :
Achèvements prévus de projets et finalisations d'acquisitions
Évolution prévue du programme d'investissement (approximative, en millions €) sur la base des dates d'achèvement anticipées et sans tenir compte de l'ajout de nouveaux projets
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3. Gestion des ressources financières
3.1. Dettes financières
Au cours des neuf premiers mois de l'exercice 2024, Aedifica a renforcé ses ressources financières en contractant des financements bancaires à long terme (refinancement anticipé) pour 110 millions € avec des échéances comprises entre 5 et 6 ans, dont 85 millions € sont liés à des indicateurs clés de durabilité. En outre, des lignes de crédit pour un montant de 235 millions € assorties d'options d'extension - arrivant initialement à échéance en 2026 - ont été prolongées d'un an avec succès.
En outre, Aedifica a augmenté son émission de billets de trésorerie à court terme de 79 millions €, optimisant ainsi le coût de sa dette. Le montant total des billets de trésorerie à court terme s'élève à 321 millions €, garantis par des lignes de crédit engagées en cas de non-renouvellement.
Compte tenu des éléments mentionnés ci-dessus, l'échéancier des dettes financières d'Aedifica au 30 septembre 2024 se présente comme suit :
| Dette financière | Financements confirmés | Billets de trésorerie | |
|---|---|---|---|
| (en millions €) 1 | Lignes | Utilisation | à court terme |
| 31/12/2024 | - | - | 211 |
| 31/12/2025 | 530 | 171 | 110 |
| 31/12/2026 | 390 | 260 | - |
| 31/12/2027 | 886 | 646 | - |
| 31/12/2028 | 560 | 429 | - |
| 31/12/2029 | 68 | 28 | - |
| >31/12/2029 | 706 | 651 | - |
| Dette totale au 30 septembre 2024 | 3.140 | 2.185 | 321 |
1 Les montants en £ ont été convertis en € sur base du taux de change du 30 septembre 2024 (0,83234 €/£).
Au 30 septembre 2024, la durée résiduelle moyenne pondérée de la dette financière tirée est de 3,8 ans. Les financements confirmés disponibles s'élèvent à 955 millions €. Après déduction des billets de trésorerie à court terme, les liquidités disponibles sont de 634 millions €.
Les prêts contractés dans le cadre du « Sustainable Finance Framework » d'Aedifica ou liés à des indicateurs clés de performance de durabilité s'élèvent à 1.372 millions €, dont 1,057 millions € sont tirés au 30 septembre 2024 (42 % des lignes de crédit tirées), soulignant la volonté du Groupe de diversifier davantage ses sources de financement et d'intégrer des critères ESG dans sa politique financière.
Le coût moyen de la dette* y compris la commission sur les lignes de crédit non utilisées s'est maintenu à 1,9 % (31 décembre 2023 : 1,9 %) grâce aux couvertures des taux d'intérêts qu'Aedifica a mis en place.
Au 30 septembre 2024, la dette financière est couverte contre les risques de taux d'intérêt à hauteur de 89,4 %, ce qui correspond au rapport entre la somme de la dette à taux fixe et le montant de référence des dérivés financiers, divisé par la dette financière totale. La durée résiduelle moyenne pondérée de couverture est de 4,4 ans.
Dans le cadre de sa politique financière, Aedifica vise à maintenir son taux d'endettement inférieur à 45 %. Au 30 septembre 2024, le taux d'endettement consolidé du Groupe s'élève à 41,5 %.
En juillet, S&P a réaffirmé la notation d'investissement BBB avec une perspective stable, reflétant la solidité du bilan du Groupe et sa liquidité. La perspective stable reflète des revenus locatifs prévisibles soutenus par des actifs de soins de santé résilients et des baux globalement longs qui devraient continuer à générer des flux de trésorerie stables au cours des prochaines années. Le rapport de S&P sur la notation financière est disponible sur le site web d'Aedifica.
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
4. Synthèse des résultats consolidés au 30 septembre 2024
4.1. Patrimoine au 30 septembre 2024
Au cours des neuf premiers mois de 2024, la juste valeur des immeubles de placement7 a augmenté d'environ 272 millions €, passant d'une juste valeur de 5.849 millions € à 6.121 millions €. Cette valeur de 6.121 millions € comprend les immeubles de placement en exploitation8 (5.976 millions €) et les projets de développement (145 millions €). La croissance des immeubles de placement en exploitation provient principalement des acquisitions et de la mise en exploitation des projets de développement achevés (voir section 2.1 ci-dessus) et de la variation de juste valeur des immeubles de placement en exploitation prise en résultat (+9,3 millions € ou +0,2 % sur les neuf premiers mois). Cette variation de la juste valeur des immeubles de placement en exploitation9 , estimée par les experts évaluateurs indépendants, se ventile de la manière suivante :
- Belgique : -17,2 millions € (-1,4 %)
- Allemagne : -14,1 millions € (-1,2 %)
- Pays-Bas : +7,0 millions € (+1,1 %)
- Royaume-Uni : +27,6 millions € (+2,6 %)
- Finlande : +3,5 millions € (+0,3 %)
- Suède : +0,1 million € (+0,1 %)
- Irlande : +2,9 millions € (+0,7 %)
- Espagne : -0,5 million €
Au cours des neuf premiers mois de 2024, après cinq trimestres consécutifs de valorisations négatives du portefeuille, les valorisations des experts des immeubles de placement en exploitation sont à nouveau en hausse. Elles ont augmenté de 0,12 % au 3 ème trimestre et de 0,38 % depuis le début de l'année (à périmètre constant, hors impact de la conversion des devises). L'augmentation la plus prononcée de la valorisation du portefeuille a été enregistrée au Royaume-Uni en raison de la solide performance opérationnelle des locataires. Celle-ci est soutenue par l'occupation sous-jacente des résidents de 91 % pour le portefeuille stabilisé à la fin du mois de juin et une couverture locative solide.
Évolution des valorisations d'experts par trimestre à périmètre constant (en %)
7 Y compris les actifs détenus en vue de la vente*.
8 Y compris les actifs détenus en vue de la vente* s'élevant à 48 millions €, un droit d'utilisation sur terrains de 75 millions € détenu en « leasehold » conformément à l'IFRS 16 et une réserve foncière de 16 millions €.
9 Y compris les gains et pertes sur les acquisitions.
Belgium Germany Netherlands
Belgique Allemagne Pays-Bas
Finland Sweden Ireland Spain
Finlande Suède Irlande Espagne
COMMUNIQUÉ DE PRESSE Information réglementée
- 666 millions € aux Pays-Bas (70 sites) - 399 millions € en Irlande (22 sites)
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
Au 30 septembre 2024, les immeubles de placement en exploitation (y compris les actifs détenus en vue de la vente*) comprennent 630 sites d'immobilier de santé, d'une capacité totale de plus de 35.600 résidents et plus de 12.700 enfants, et d'une surface bâtie totale d'environ 2.211.000 m2 . Le taux d'occupation global10 du portefeuille est de 100 %. La durée résiduelle moyenne pondérée des baux (WAULT) du portefeuille du Groupe s'élève à 19 ans.
- 1.238 millions € au Royaume-Uni (117 sites)
- 1.216 millions € en Belgique (78 sites)
- 1.181 millions € en Allemagne (100 sites)
- 1.089 millions € en Finlande (213 sites)
10 Taux calculé selon la méthodologie EPRA.
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
4.2. Rendement brut par pays
Le tableau ci-dessous présente le rendement brut du portefeuille par pays, par rapport à la juste valeur des immeubles de placement en exploitation. De manière générale, le rendement brut sur base de la juste valeur s'élève à 5,9 %.
| 30/09/2024 | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (x1.000€) | BE | DE | NL | UK 2 | FI | SE 2 | IE | ES 3 | Immeubles de placement en exploitation 4 |
Projets de développement |
Droits d'utilisation sur terrains |
Réserve foncière |
Immeubles de placement 4 |
| Juste valeur | 1.215.878 | 1.181.210 | 665.730 | 1.238.176 | 1.089.260 | 94.577 | 398.614 | 2.122 | 5.885.567 | 144.850 | 74.866 | 15.684 | 6.120.967 |
| Loyers contractuels annuels |
69.394 | 64.506 | 41.086 | 78.911 | 65.414 | 6.014 | 22.436 | 124 | 347.886 | - | - | - | - |
| Rendement brut (%) 1 |
5,7% | 5,5% | 6,2% | 6,4% | 6,0% | 6,4% | 5,6% | - | 5,9% | - | - | - | - |
| 31/12/2023 | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (x 1.000 €) | BE | DE | NL | UK 5 | FI | SE 5 | IE | ES 3 | Immeubles de placement en exploitation 4 |
Projets de développement |
Droits d'utilisation sur terrains |
Réserve foncière |
Immeubles de placement 4 |
| Juste valeur | 1.235.918 | 1.157.294 | 651.180 | 1.045.800 | 1.027.080 | 74.788 | 393.084 | 2.578 | 5.587.722 | 168.950 | 73.172 | 18.671 | 5.848.515 |
| Loyers contractuels annuels |
70.223 | 62.016 | 40.247 | 66.550 | 59.486 | 4.578 | 21.990 | 124 | 325.213 | - | - | - | - |
| Rendement brut (%) 1 |
5,7% | 5,4% | 6,2% | 6,4% | 5,8% | 6,1% | 5,6% | - | 5,8% | - | - | - | - |
1 Sur base de la juste valeur (valeur expertisée, réévaluée tous les trois mois). Dans le secteur de l'immobilier de santé, le rendement brut est généralement identique au rendement net (contrats « triple net »). En Belgique, au Royaume-Uni, en Irlande, en Espagne et (souvent aussi) aux Pays-Bas, les charges d'exploitation, les frais d'entretien et de réparation, et le risque de chômage locatif sont totalement pris en charge par l'exploitant. En Allemagne, en Finlande et en Suède (et dans certains cas aux Pays-Bas), le rendement net est généralement inférieur au rendement brut, certains frais étant à charge du propriétaire (contrats « double net »).
2 Les montants en £ et SEK ont été convertis en € sur la base du taux de change du 30 septembre 2024 (0,83234 €/£ et 11,31304 €/SEK).
3 Le portefeuille d'Aedifica en Espagne ne comprend actuellement que des projets en cours de construction, dont les terrains ne génèrent que des revenus locatifs limités. 4 Y compris les actifs destinés à la vente*.
5 Les montants en £ et SEK ont été convertis en € sur la base du taux de change du 31 décembre 2023 (0,86632 €/£ et 11,14082 €/SEK).
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
4.3. Résultats consolidés
| Compte de résultats consolidé – schéma analytique | 30/09/2024 | 30/09/2023 |
|---|---|---|
| (x 1.000 €) | ||
| Revenus locatifs | 251.045 | 233.537 |
| Charges relatives à la location | 7 | -993 |
| Résultat locatif net | 251.052 | 232.544 |
| Charges opérationnelles* | -34.948 | -33.335 |
| Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille | 216.104 | 199.209 |
| Marge d'exploitation* (%) | 86,1% | 85,7% |
| Résultat financier hors variations de juste valeur* | -36.691 | -36.075 |
| Impôts | -585 | 4.429 |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises relatifs à L'EPRA Earnings | -18 | 331 |
| Intérêts minoritaires relatifs à L'EPRA Earnings | -484 | -556 |
| EPRA Earnings* (part du groupe) | 178.326 | 167.338 |
| Dénominateur (IAS 33) | 47.550.119 | 42.410.812 |
| EPRA Earnings* (part du groupe) par action (€/action) | 3,75 | 3,95 |
| EPRA Earnings* | 178.326 | 167.338 |
| Variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers | -17.494 | -303 |
| Variation de la juste valeur des immeubles de placement | -179 | -101.879 |
| Résultat sur vente d'immeubles de placement | 326 | -303 |
| Taxe sur résultat sur vente d'immeubles de placement | 0 | 0 |
| Réduction de valeur sur le goodwill | 0 | 0 |
| Impôts différés relatifs aux ajustements EPRA | 9.213 | 23.232 |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises consolidées selon la méthode | 498 | -306 |
| de mise en équivalence relatifs aux ajustements ci-dessus | ||
| Intérêts minoritaires relatifs aux ajustements ci-dessus | 309 | 1.762 |
| Ecart d'arrondi | 0 | 0 |
| Résultat net (part du groupe) | 170.999 | 89.541 |
| Dénominateur (IAS 33) | 47.550.119 | 42.410.812 |
| Résultat net par action (part du groupe - IAS 33 - €/action) | 3,60 | 2,11 |
Le chiffre d'affaires consolidé (revenus locatifs consolidés) des neuf premiers mois de l'exercice 2024 (du 1 er janvier 2024 au 30 septembre 2024) s'élève à 251,0 millions €, soit une augmentation de plus de 7 % par rapport au chiffre d'affaires de 233,5 millions € réalisé au cours de la même période de l'année dernière.
Le tableau ci-dessous reprend les revenus locatifs consolidés par pays.
| Revenus locatifs consolidés (x1.000 €) |
2024.01 - 2024.03 |
2024.04 - 2024.06 |
2024.07- 2024.09 |
2024.01 - 2024.09 |
2023.01 - 2023.09 |
Var. (%) à périmètre constant* 1 |
Var. (%) 2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Belgique | 17.440 | 17.387 | 17.392 | 52.219 | 54.748 | +1,3% | -4,6% |
| Allemagne | 15.233 | 15.880 | 15.956 | 47.069 | 45.803 | +1,1% | +2,8% |
| Pays-Bas | 10.232 | 10.449 | 10.143 | 30.824 | 28.322 | +3,4% | +8,8% |
| Royaume-Uni | 17.592 | 17.872 | 19.093 | 54.557 | 48.094 | +4,4% | +10,9% |
| Finlande | 15.050 | 15.008 | 15.330 | 45.388 | 40.428 | +3,7% | +12,3% |
| Suède | 1.198 | 1.188 | 1.479 | 3.865 | 3.124 | +6,5% | +23,1% |
| Irlande | 5.230 | 5.947 | 5.853 | 17.030 | 12.782 | +3,5% | +33,2% |
| Espagne | 31 | 31 | 31 | 93 | 236 | - | - |
| Total | 82.006 | 83.762 | 85.277 | 251.045 | 233.537 | +3,3% | +7,5% |
1 La variation à périmètre constant* est indiquée pour chaque pays dans la devise locale. La variation totale à périmètre constant* est indiquée dans la devise du Groupe.
2 La variation est indiquée pour chaque pays dans la devise locale. La variation totale est indiquée dans la devise du Groupe.
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
La croissance des revenus locatifs consolidés s'explique par la croissance du portefeuille d'Aedifica par le biais de la réception de projets de développement issus du programme d'investissement, et est soutenue par l'indexation des revenus locatifs.
La variation des revenus locatifs à périmètre constant* de 3,3 % se ventile en +3,0 % d'indexation des loyers, -0,2 % de révisions de loyers et loyers conditionnels, et +0,5 % de fluctuation des taux de change.
Après déduction des charges relatives à la location (0,0 million €), le résultat locatif net s'élève à 251,1 millions € (+8 % par rapport au 30 septembre 2023).
Le résultat immobilier atteint 251,7 millions € (30 septembre 2023 : 232,5 millions €). Ce résultat, diminué des autres frais directs, conduit à un résultat d'exploitation des immeubles de 242,2 millions € (30 septembre 2023 : 225,0 millions €), soit une marge opérationnelle* de 96,5 % (30 septembre 2023 : 96,7 %).
Après déduction des frais généraux de 25,0 millions € (30 septembre 2023 : 25,6 millions €), et prise en compte des autres revenus et charges d'exploitation, le résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille augmente de 8 % à 216,1 millions € (30 septembre 2023 : 199,2 millions €). Cela représente une marge d'exploitation* de 86,1 % (30 septembre 2023 : 85,7 %).
Compte tenu des flux de trésorerie générés par les instruments de couverture, les charges d'intérêts nettes d'Aedifica s'élèvent à 33,7 millions € (30 septembre 2023 : 34,8 millions €). En tenant compte des autres produits et charges financiers, à l'exclusion de l'impact net de la revalorisation des instruments de couverture à leur juste valeur (flux non cash comptabilisé conformément à la norme IAS 39 et ne faisant pas partie de l'EPRA Earnings* comme expliqué plus bas), le résultat financier hors variations de juste valeur* représente une charge nette de 36,7 millions € (30 septembre 2023 : 36,1 millions €).
Les impôts se composent d'impôts courants, d'impôts différés, de la taxe sur résultat sur vente d'immeubles de placement et de l'exit tax. Conformément au régime fiscal belge particulier des SIR, les impôts inclus dans l'EPRA Earnings* (30 septembre 2024 : une charge de 0,6 millions € ; 30 septembre 2023 : un revenu de 4,4 millions €) comprennent principalement l'impôt sur le résultat des filiales consolidées, l'impôt sur le résultat généré en dehors de la Belgique et l'impôt belge sur les dépenses non admises d'Aedifica. Le 30 septembre 2024, les impôts courants comprennent un remboursement non récurrent de l'impôt sur les sociétés aux Pays-Bas à la suite de l'obtention du régime des « Fiscale Beleggingsintellingen » (FBI) pour l'exercice 2022 d'un montant d'environ 4,2 millions € (voir section 4.4). Pour rappel, au cours des neuf premiers mois de 2023, les impôts courants incluaient également un remboursement non récurrent de l'impôt sur les sociétés aux Pays-Bas d'environ 9,0 millions € pour la période de 2016 à 2021.
La quote-part dans le résultat des entreprises associées et de co-entreprises comprend principalement le résultat de la participation dans Immobe SA (consolidée par la méthode de mise en équivalence depuis le 31 mars 2019).
L'EPRA Earnings* (voir Annexe 4.7.1) atteint 178,3 millions € (30 septembre 2023 : 167,3 millions €), soit 3,75 € par action (30 septembre 2023 : 3,95 € par action), calculé sur base du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation et compte tenu de l'augmentation du nombre d'actions résultant des augmentations de capital. Ce résultat (absolu et par action) est supérieur à la prévision budgétaire.
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
Le compte de résultats comprend, en outre, des éléments sans effet monétaire (c'est-à-dire non cash) qui varient en fonction de paramètres de marché. Il s'agit entre autres de la variation de la juste valeur des immeubles de placement (comptabilisés conformément à la norme IAS 40), de la variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers (comptabilisés conformément à la norme IAS 39), des autres résultats sur le portefeuille et des impôts différés (découlant de la norme IAS 40) :
- Sur les neuf premiers mois de 2024, la variation de la juste valeur des immeubles de placement en exploitation11 et des projets de développement représente une diminution de 0,2 million € sur la période écoulée (30 septembre 2023 : une diminution de 101,9 millions €).
- Afin de limiter le risque de taux d'intérêt sur le financement de ses investissements, Aedifica a mis en place des couvertures long terme convertissant la dette à taux variable en dette à taux fixe ou plafonnant le taux d'intérêt applicable. La variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers prise en résultat au 30 septembre 2024 représente une charge de 17,5 millions € en raison de la baisse des taux d'intérêt à long terme (30 septembre 2023 : une charge de 0,3 million €).
- Le résultat sur vente d'immeubles de placement (30 septembre 2024 : gain de 0,3 million € ; 30 septembre 2023 : perte de 0,3 million €) sont aussi prises en considération ici.
- Les impôts différés relatifs aux ajustements EPRA (produit de 9,2 millions € au 30 septembre 2024 contre un produit de 23,2 millions € au 30 septembre 2023) résultent de la comptabilisation à leur juste valeur des immeubles situés à l'étranger conformément à la norme IAS 40. Au cours des neuf premiers mois de 2024, les impôts différés ont été positivement impactés par l'obtention du régime REIT pour les entités au Royaume-Uni.
Compte tenu des éléments non monétaires mentionnés ci-dessus, le résultat net (part du groupe) s'élève à 171,0 millions € (30 septembre 2023 : 89,5 millions €). Le résultat de base par action (« basic earnings per share », tel que défini par IAS 33), est de 3,60 € (30 septembre 2023 : 2,11 €).
11 Correspondant au solde des variations positives et négatives de juste valeur entre celle au 31 décembre 2023 ou au moment de l'entrée des nouveaux immeubles dans le patrimoine, et la juste valeur estimée par les experts évaluateurs au 30 septembre 2024. Cette ligne comprend également les frais accessoires d'acquisitions et la variation des droits d'utilisation sur terrains et de la réserve foncière.
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
4.4. Le régime des « Fiscale Beleggingsinstellingen » (« FBI ») aux Pays-Bas
En septembre 2022, le gouvernement néerlandais a annoncé son intention d'exclure les investissements directs en immobilier du régime de transparence fiscale FBI (« Fiscale Beleggingsinstellingen ») à partir du 1er janvier 2024. L'entrée en vigueur éventuelle de cette mesure a été reportée au 1er janvier 2025.
Bien qu'Aedifica ait considéré qu'elle remplissait les conditions pour revendiquer le statut de FBI et qu'elle ait déposé des demandes à cet effet auprès des autorités fiscales néerlandaises, le Groupe a opté, par prudence, pour la prise en résultat d'une charge fiscale de droit commun dans ses filiales néerlandaises dès le début de ses activités aux Pays-Bas en 2016. Chaque année, le Groupe a revendiqué l'application de ce régime.
À la fin de l'année 2022, le Groupe a finalement reçu la confirmation que les conditions du régime FBI ont été remplies pour les exercices fiscaux précédents. Aedifica a décidé d'extourner les provisions fiscales accumulées au cours des années précédentes dans le compte de résultat après réception de l'évaluation finale de l'impôt sur les sociétés. En 2023, les remboursements définitifs de l'impôt sur les sociétés pour la période de 2016 à 2021, d'un montant d'environ 9,0 millions €, ont été reçus et comptabilisés dans le compte de résultat.
L'estimation finale de l'impôt sur les sociétés pour l'année 2022 a été reçue au début de l'année 2024. Les provisions fiscales pour 2022 s'élèvent à environ 4,2 millions €. Pour l'année 2023 et 2024, aucune provision pour l'impôt des sociétés n'a été constituée dans les filiales néerlandaises. A partir de 2025, sur la base du portefeuille actuel, l'impôt courant pour les filiales néerlandaises est estimé à environ 5,2 millions € et réduira l'EPRA Earnings* d'environ 11 centimes € par action.
4.5. Le régime UK REIT
Afin de rendre les investissements britanniques d'Aedifica plus attrayants et d'améliorer la contribution des flux de trésorerie d'exploitation britanniques aux résultats du Groupe, Aedifica a décidé d'opérer au Royaume-Uni sous le régime UK REIT.
Dans ce contexte, Aedifica a transféré ses activités immobilières au Royaume-Uni, à Jersey et sur l'Île de Man dans la société AED UK Holdings Ltd, récemment constituée. Cette entité non cotée, détenue à 100 % par Aedifica SA, détient désormais les actions de toutes les filiales britanniques du groupe Aedifica. Le 30 janvier 2024, la holding a notifié à HMRC son intention de devenir une REIT. Par conséquent, la période comptable sous le régime REIT a commencé le 1er février 2024.
En vertu de la législation REIT, les sociétés sont exonérées de l'impôt britannique sur les sociétés pour les revenus issus d'investissement immobilier et les plus-values réalisées sur les biens immobiliers britanniques. Toutefois, les REIT doivent distribuer 90 % des revenus immobiliers sous-jacents exonérés d'impôt (et non des plus-values) aux actionnaires dans un délai de douze mois. Ces distributions sont soumises à une retenue à la source de 20 %. En vertu de la convention de double imposition conclue entre le Royaume-Uni et la Belgique, l'impact net de la retenue à la source ne s'élève qu'à 15 %.
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
4.6. Actif net par action
Le tableau suivant présente l'évolution de l'actif net par action.
Sans les effets (non monétaires, c'est-à-dire non cash) des variations de juste valeur des instruments de couverture12 et après le paiement du dividende 2023 en mai 202413, l'actif net par action sur base de la juste valeur des immeubles de placement est de 74,90 € au 30 septembre 2024 (70,35 € par action au 31 décembre 2023).
| Actif net par action (en €) | 30/09/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|---|
| Actif net après déduction du dividende 2023, hors variations de juste valeur des instruments de couverture* |
74,90 | 70,35 | |
| Effet des variations de juste valeur des instruments de couverture | 0,94 | 1,34 | |
| Actif net après déduction du dividende 2023 | 75,84 | 71,70 | |
| Nombre total d'actions cotées en bourse | 47.550.119 | 47.550.119 | |
| Nombre d'actions | 30/09/2024 | 31/12/2023 | 30/09/2023 |
| Nombre total d'actions cotées en bourse | 47.550.119 | 47.550.119 | 47.550.119 |
| Nombre total d'actions propres | 67 | 277 | 277 |
| Nombre d'actions en circulation après déduction des actions propres. | 47.550.052 | 47.549.842 | 47.549.842 |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (dénominateur selon IAS 33) |
47.550.119 | 43.706.129 | 42.410.812 |
| Nombre de droits au dividende 1 | 47.550.119 | 43.862.078 | 43.862.355 |
1 Compte tenu du droit au dividende des actions émises au cours de l'exercice.
12 L'effet des variations de juste valeur des instruments de couverture de +0,94 € par action au 30 septembre 2024 est la contrepartie dans les capitaux propres de la juste valeur des instruments de couverture, positive à hauteur de 44,7 millions €, principalement enregistrée à l'actif du bilan.
13 Pour rappel, les normes IFRS prévoient de présenter les comptes annuels avant affectation du résultat. L'actif net de 73,86 € par action au 31 décembre 2023 (tel que publié dans le rapport annuel 2023) comprenait donc toujours le dividende brut à distribuer en mai 2024, et a été corrigé de 3,51 € par action pour pouvoir être comparé à la valeur du 30 septembre 2024. Ce montant correspond au montant total des dividendes versés (166,7 millions €) rapporté au nombre total d'actions en circulation au 31 décembre 2023 (47.550.119).
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
5. Perspectives
Le conseil d'administration continue à suivre avec grande attention l'évolution du contexte économique, financier et politique et ses effets sur les activités du Groupe.
| Perspectives pour 2024 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus locatifs estimés | 337 millions € | |||||
| EPRA Earnings* | >233 millions € | |||||
| EPRA Earnings* par action | >4,90 € | |||||
| Dividende brut | 3,90 € |
Au 30 septembre 2024, l'EPRA Earnings* était supérieur au budget, principalement en raison d'un taux de change plus favorable dans les entités britanniques, d'investissements supplémentaires qui n'avaient pas été budgétisés auparavant, d'une bonne maîtrise des coûts combinée à des charges financières légèrement inférieures à la suite de la récente baisse des taux d'intérêt à court terme.
Compte tenu de ces résultats, qui sont supérieurs au budget, le conseil d'administration d'Aedifica a actualisé les perspectives pour l'exercice en cours. Sur la base des informations actuellement disponibles et du portefeuille immobilier projeté, et sans évolution imprévue, les revenus locatifs pour l'exercice 2024 sont estimés à 337 millions €, ce qui se traduit par au moins 233 millions € d'EPRA Earnings*. Le conseil d'administration prévoit un EPRA Earnings* par action d'au moins 4,90 €. En outre, le conseil d'administration a réaffirmé les perspectives de dividende de 3,90 € (brut) par action, à payer en mai 2025.
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
6. Responsabilité sociétale des entreprises
6.1. D'excellentes notations ESG pour Aedifica
Les efforts d'Aedifica en matière de RSE portent leurs fruits, comme en témoignent les notes ESG attribuées au Groupe en 2024.
Lors de sa cinquième participation au GRESB14 , Aedifica a obtenu 75/100 pour l'année de référence 2023, reflétant les efforts du Groupe pour réduire ses émissions de carbone. Parmi ses pairs directs, Aedifica a obtenu le meilleur score, tandis que dans le segment « Healthcare Listed », elle s'est classée quatrième.
Alors qu'Aedifica a conservé son excellent score MSCI « A », le Groupe a encore réduit sa notation de risque Sustainalytics de « Faible » (11,0) à « Négligeable » (9,3).
Par ailleurs, le reporting d'Aedifica sur ses efforts dans le domaine de la responsabilité sociétale des entreprises en 2023 (publié dans le rapport annuel d'avril 2024 et le rapport sur les données environnementales de juin 2024) a reçu l' « EPRA sBPR Gold Award » pour la cinquième année consécutive.
Visitez le site web d'Aedifica pour en savoir plus sur nos scores de durabilité.
7. Calendrier financier15
| Calendrier financier | |
|---|---|
| Communiqué annuel 31/12/2024 | 19/02/2025 |
| Rapport annuel 2024 | Mars 2025 |
| Résultats intermédiaires au 31/03/2025 | 29/04/2025 |
| Assemblée générale ordinaire 2025 | 13/05/2025 |
| Paiement du dividende relatif à l'exercice 2024 | Mai 2025 |
| Rapport de données environnementales 2024 | Juin 2025 |
| Résultats semestriels 30/06/2025 | 30/07/2025 |
| Résultats intermédiaires au 30/09/2025 | 28/10/2025 |
14 Le GRESB (Global Real Estate Sustainability Benchmark) est un benchmark indépendant en matière d'immobilier qui évalue les politiques de durabilité des sociétés immobilières. Chaque année, le GRESB évalue la performance de durabilité des biens immobiliers en termes d'aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sur la base de cadres de reporting internationaux et de consignes régionales.
15 Ces dates sont sous réserve de modification.
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
A propos d'Aedifica
Aedifica est une société immobilière réglementée publique de droit belge spécialisée en immobilier de santé européen et plus particulièrement dans l'immobilier destiné aux soins aux personnes âgées. Aedifica a développé un portefeuille de plus de 630 sites en Belgique, en Allemagne, aux Pays-Bas, au Royaume-Uni, en Finlande, en Suède, en Irlande et en Espagne, d'une valeur de plus de 6,1 milliards €.
Aedifica est cotée sur Euronext Brussels (2006) et Euronext Amsterdam (2019) et est identifiée par les codes suivants : AED ; AED:BB (Bloomberg) ; AOO.BR (Reuters).
Depuis 2020, Aedifica fait partie du BEL 20, le principal indice boursier d'Euronext Brussels. En outre, depuis 2023, Aedifica fait partie du BEL ESG, l'indice qui suit les entreprises les plus performantes sur les critères ESG. Aedifica fait partie des indices EPRA, Stoxx Europe 600 et GPR. Sa capitalisation boursière était d'environ 2,8 milliards € au 29 octobre 2024.
Informations sur les déclarations prévisionnelles
Ce communiqué contient des informations prévisionnelles impliquant des risques et des incertitudes, en particulier des déclarations portant sur les plans, les objectifs, les attentes et les intentions d'Aedifica. Il est porté à l'attention du lecteur que ces déclarations peuvent comporter des risques connus ou inconnus et être sujettes à des incertitudes importantes sur les plans opérationnel, économique et concurrentiel, dont beaucoup sont en dehors du contrôle d'Aedifica. Au cas où certains de ces risques et incertitudes venaient à se matérialiser, ou au cas où les hypothèses retenues s'avéraient être incorrectes, les résultats réels pourraient dévier significativement de ceux anticipés, attendus, projetés ou estimés. Dans ce contexte, Aedifica décline toute responsabilité quant à l'exactitude des informations prévisionnelles fournies.
Pour toute information complémentaire
Ingrid Daerden Chief Financial Officer
T +32 2 626 07 70 [email protected] Delphine Noirhomme Investor Relations Manager
T +32 2 626 07 70 [email protected]
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
Annexes
1. Compte de résultats consolidé
| (x 1.000 €) | 30/09/2024 | 30/09/2023 | |
|---|---|---|---|
| I. | Revenus locatifs | 251.045 | 233.537 |
| II. | Reprises de loyers cédés et escomptés | 0 | 0 |
| III. | Charges relatives à la location | 7 | -993 |
| Résultat locatif net | 251.052 | 232.544 | |
| IV. | Récupération de charges immobilières | 3 | 0 |
| V. | Récupération de charges locatives et de taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués |
7.596 | 6.096 |
| VI. | Frais incombant aux locataires et assumés par le propriétaire sur dégâts locatifs et remises en état au terme du bail |
0 | 0 |
| VII. | Charges locatives et taxes non récupérées auprès des locataires sur les immeubles loués | -7.544 | -6.123 |
| VIII. | Autres recettes et dépenses relatives à la location | 602 | 31 |
| Résultat immobilier | 251.709 | 232.548 | |
| IX. | Frais techniques | -2.857 | -1.662 |
| X. | Frais commerciaux | -18 | -37 |
| XI. | Charges et taxes sur immeubles non loués | -67 | -52 |
| XII. | Frais de gestion immobilière | -5.077 | -4.778 |
| XIII. | Autres charges immobilières | -1.508 | -1.036 |
| Charges immobilières | -9.527 | -7.565 | |
| Résultat d'exploitation des immeubles | 242.182 | 224.983 | |
| XIV. | Frais généraux de la société | -25.038 | -25.550 |
| XV. | Autres revenus et charges d'exploitation | -1.040 | -224 |
| Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille | 216.104 | 199.209 | |
| XVI. | Résultat sur vente d'immeubles de placement | 326 | -303 |
| XVII. | Résultat sur vente d'autres actifs non financiers | 0 | 0 |
| XVIII. | Variation de la juste valeur des immeubles de placement | -179 | -101.879 |
| XIX. | Autre résultat sur portefeuille | 0 | 0 |
| Résultat d'exploitation | 216.251 | 97.027 | |
| XX. | Revenus financiers | 808 | 2.404 |
| XXI. | Charges d'intérêts nettes | -33.654 | -34.767 |
| XXII. | Autres charges financières | -3.845 | -3.712 |
| XXIII. | Variations de la juste valeur des actifs et passifs financiers | -17.494 | -303 |
| Résultat financier | -54.185 | -36.378 | |
| XXIV. | Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises | 480 | 25 |
| Résultat avant impôt | 162.546 | 60.674 | |
| XXV. | Impôts des sociétés et impôts différés | 8.493 | 27.607 |
| XXVI. | Exit tax | 135 | 54 |
| Impôt | 8.628 | 27.661 | |
| Résultat net | 171.174 | 88.335 | |
| Attribuable à : | |||
| Intérêts minoritaires | 175 | -1.206 | |
| Part du groupe | 170.999 | 89.541 | |
| Résultat de base par action (€) | 3,60 | 2,11 | |
| Résultat dilué par action (€) | 3,60 | 2,11 |
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
2. Bilan consolidé
| ACTIF | 30/09/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|---|
| (x 1.000 €) | |||
| I. | Actifs non courants | ||
| A. | Goodwill | 117.597 | 117.597 |
| B. | Immobilisations incorporelles | 1.178 | 1.663 |
| C. | Immeubles de placement | 6.073.241 | 5.790.357 |
| D. | Autres immobilisations corporelles | 3.503 | 2.184 |
| E. | Actifs financiers non courants | 56.493 | 98.665 |
| F. | Créances de location-financement | 0 | 0 |
| G. | Créances commerciales et autres actifs non courants | 0 | 0 |
| H. | Actifs d'impôts différés | 2.478 | 3.023 |
| I. | Participations dans des entreprises associées et co-entreprises | 32.638 | 35.985 |
| Total actifs non courants | 6.287.128 | 6.049.474 | |
| II. | Actifs courants | ||
| A. | Actifs détenus en vue de la vente | 47.726 | 58.158 |
| B. | Actifs financiers courants | 0 | 0 |
| C. | Créances de location-financement | 0 | 0 |
| D. | Créances commerciales | 24.160 | 23.290 |
| E. | Créances fiscales et autres actifs courants | 13.510 | 9.384 |
| F. | Trésorerie et équivalents de trésorerie | 15.577 | 18.253 |
| G. | Comptes de régularisation | 19.066 | 18.252 |
| Total actifs courants | 120.039 | 127.337 | |
| TOTAL DE L'ACTIF | 6.407.167 | 6.176.811 |
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIF | 30/09/2024 | 31/12/2023 | |
|---|---|---|---|
| (x 1.000 €) | |||
| CAPITAUX PROPRES | |||
| I. | Capital et réserves attribuables aux actionnaires de la société-mère | ||
| A. | Capital | 1.203.638 | 1.203.638 |
| B. | Primes d'émission | 1.719.001 | 1.719.001 |
| C. | Réserves | 512.520 | 628.688 |
| a. Réserve légale | 0 | 0 | |
| b. Réserve du solde des variations de juste valeur des biens immobiliers | 356.708 | 481.914 | |
| d. Réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS est appliquée |
2.192 | 4.344 | |
| e. Réserve du solde des variations de juste valeur des instruments de couverture autorisés auxquels la comptabilité de couverture telle que définie en IFRS n'est pas appliquée |
62.735 | 113.177 | |
| f. Réserve du solde des écarts de conversion sur actifs et passifs monétaires | 58 | -294 | |
| g. Réserve pour différences de changes liées à la conversion d'activités à l'étranger | 29.343 | 64 | |
| h. Réserve pour actions propres | -4 | -31 | |
| j. Réserve pour écarts actuariels des plans de pension à prestations définies | -244 | -244 | |
| k. Réserve des latences fiscales afférentes à des biens immobiliers sis à l'étranger | -88.576 | -112.367 | |
| m. Autres réserves | -669 | -3.277 | |
| n. Résultat reporté des exercices antérieurs | 144.173 | 136.909 | |
| o. Réserve de la quote-part du résultat net et des autres éléments du résultat global de participations comptabilisées selon la méthode de mise en équivalence |
6.804 | 8.493 | |
| D. | Résultat net de l'exercice | 170.999 | 24.535 |
| Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société-mère | 3.606.158 | 3.575.862 | |
| II. | Intérêts minoritaires | 5.054 | 5.039 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES | 3.611.212 | 3.580.901 | |
| PASSIF | |||
| I. | Passifs non courants | ||
| A. | Provisions | 0 | 0 |
| B. | Dettes financières non courantes | 2.010.126 | 1.958.750 |
| a. Etablissements de crédit | 1.209.463 | 1.166.915 | |
| c. Autres | 800.663 | 791.835 | |
| C. | Autres passifs financiers non courants | 95.668 | 90.943 |
| a. Instruments de couvertures autorisés | 11.584 | 9.760 | |
| b. Autres | 84.084 | 81.183 | |
| D. | Dettes commerciales et autres dettes non courantes | 125 | 251 |
| E. | Autres passifs non courants | 0 | 0 |
| F. | Passifs d'impôts différés | 129.450 | 138.658 |
| Total des passifs non courants | 2.235.369 | 2.188.602 | |
| II. | Passifs courants | ||
| A. | Provisions | 0 | 0 |
| B. | Dettes financières courantes | 492.197 | 321.549 |
| a. Etablissements de crédit | 170.947 | 78.949 | |
| c. Autres | 321.250 | 242.600 | |
| C. | Autres passifs financiers courants | 3.025 | 2.798 |
| D. | Dettes commerciales et autres dettes courantes | 43.655 | 57.177 |
| a. Exit tax | 0 | 44 | |
| b. Autres | 43.655 | 57.133 | |
| E. | Autres passifs courants | 0 | 0 |
| F. | Comptes de régularisation | 21.709 | 25.784 |
| Total des passifs courants | 560.586 | 407.308 | |
| TOTAL DU PASSIF | 2.795.955 | 2.595.910 | |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF | 6.407.167 | 6.176.811 |
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
3. Aperçu du programme d'investissement
| Projets et rénovations (en millions €) 1 |
Exploitant | Investissement | Inv. au 30/09/2024 |
Inv. futur |
|---|---|---|---|---|
| Projets en cours | 218 | 142 | 75 | |
| Réception 2024 | 94 | 85 | 9 | |
| BE | 11 | 10 | 1 | |
| Résidence Véronique | Vulpia | 10 | 10 | 0 |
| In de Gouden Jaren | Emera | 1 | 0 | 1 |
| UK | 17 | 10 | 6 | |
| St Mary's Lincoln | North Bay Group | 17 | 10 | 6 |
| FI | 28 | 26 | 2 | |
| Finlande – pipeline « crèches » | Locataires multiples | 11 | 11 | 0 |
| Finlande – pipeline « autre » | Locataires multiples | 16 | 15 | 1 |
| IE | 27 | 27 | 0 | |
| Dublin Stepaside 2,3 | Virtue | 27 | 27 | 0 |
| ES | 12 | 12 | 0 | |
| Tomares Miró | Neurocare Home | 12 | 12 | 0 |
| Réception 2025 | 88 | 54 | 34 | |
| DE | 1 | 1 | 0 | |
| Bavaria Senioren- und Pflegeheim | Auriscare | 1 | 1 | 0 |
| UK | 3 | 1 | 2 | |
| St. Joseph's Convent FI |
Emera | 3 56 |
1 36 |
2 20 |
| Finlande – pipeline « crèches » | Locataires multiples | 16 | 14 | 2 |
| Finlande – pipeline « maisons de repos » | Locataires multiples | 19 | 16 | 4 |
| Finlande – pipeline « autre » | Locataires multiples | 21 | 6 | 15 |
| IE | 16 | 9 | 7 | |
| Sligo Finisklin Road 2 | Coolmine Caring Services Group | 16 | 9 | 7 |
| ES | 12 | 7 | 5 | |
| Zamora Av. de Valladolid 2 | Neurocare Home | 12 | 7 | 5 |
| Réception 2026 | 7 | 1 | 5 | |
| DE | 7 | 1 | 5 | |
| Am Parnassturm | Vitanas | 5 | 1 | 4 |
| Seniorenzentrum Berghof | Azurit | 2 | 0 | 2 |
| Réception 2027 | 29 | 2 | 27 | |
| DE | 29 | 2 | 27 | |
| Seniorenquartier Gummersbach 2 | Specht Gruppe | 29 | 2 | 27 |
| Projets sous conditions suspensives/forward purchases | 18 | 0 | 18 | |
| Réception 2024 | 18 | 0 | 18 | |
| UK | 18 | 0 | 18 | |
| Somer Valley House 3 | Oyster Care Homes | 18 | 0 | 18 |
| TOTAL PROGRAMME D'INVESTISSEMENT | 236 | 142 | 93 | |
| Variation de juste valeur | -7 | |||
| Arrondi | +5 | |||
| Montant au bilan | 145 |
1 Les informations dans ce tableau ont fait l'objet d'arrondis. En conséquence, la somme de certaines données peut ne pas être égale au total indiqué. Les montants en £ ont été convertis en € sur la base du taux de change du 30 septembre 2024 (0,83234 €/£).
2 Bien qu'encore en cours de construction, ces sites génèrent souvent déjà des revenus limités, notamment sur les terrains acquis. Leurs valeurs ne figurent donc plus dans le tableau ci-dessus. Ceci explique pourquoi les montants d'investissement estimés peuvent différer de ceux mentionnés précédemment.
3 Ce projet a été réceptionné après le 30 septembre 2024 (voir section 2.2 ci-dessus).
Au cours des neuf premiers mois de 2024, trois nouveaux projets de développement ont été ajoutés au programme d'investissement (pour un montant total de 17 millions €), tandis que 23 projets du pipeline ont été achevés (pour un montant total de 197 millions €). La gestion active du programme d'investissement a conduit à retirer quelques projets d'un montant total de 22 millions € au cours du deuxième trimestre de l'année.
Compte tenu de l'achèvement de deux projets de développement en Finlande et en Irlande, et d'un forward purchase au Royaume-Uni après le 30 septembre 2024, le budget d'investissement total sera réduit d'environ 50 millions € (voir section 2.2 ci-dessus).
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
4. Détail du calcul des indicateurs alternatifs de performance (Alternative Performance Measures – APM)
Aedifica utilise depuis de nombreuses années dans sa communication financière des APM au sens des orientations édictées le 5 octobre 2015 par l'ESMA (European Securities and Market Authority). Certaines de ces APM sont recommandées par l'Association Européenne des Sociétés Immobilières Cotées (European Public Real Estate Association – EPRA), d'autres ont été définies par le secteur ou par Aedifica dans le but d'offrir au lecteur une meilleure compréhension de ses résultats et de ses performances. Les APM repris dans ce rapport financier intermédiaire sont identifiés par un astérisque (*). Les indicateurs de performance qui sont définis par les règles IFRS ou par la loi ne sont pas considérés comme des APM. Ne le sont pas non plus les indicateurs qui ne sont pas basés sur des rubriques du compte de résultats ou du bilan. Les définitions des APM peuvent être différentes de celle d'autres concepts portant la même appellation dans les états financiers d'autres sociétés.
4.1. Immeubles de placement
Aedifica utilise ces concepts pour quantifier la valeur de ses biens immobiliers. Cependant, ces indicateurs de performance ne sont pas définis par les normes IFRS. Ils représentent les biens immobiliers regroupés de différentes façons de manière à donner l'information la plus pertinente au lecteur.
| (x 1.000 €) | 30/09/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Immeubles de placement en exploitation | 5.837.841 | 5.529.564 |
| + Droits d'utilisation sur terrains | 74.866 | 73.172 |
| + Projets de développement | 144.850 | 168.950 |
| + Réserve foncière | 15.684 | 18.671 |
| Immeubles de placement | 6.073.241 | 5.790.357 |
| + Actifs détenus en vue de la vente | 47.726 | 58.158 |
| Immeubles de placement y compris actifs détenus en vue de la vente, aussi appelés patrimoine immobilier |
6.120.967 | 5.848.515 |
| - Projets de développement | -144.850 | -168.950 |
| Immeubles de placement en exploitation y compris actifs détenus en vue de la vente*, aussi appelés portefeuille d'immeubles de placement |
5.976.117 | 5.679.565 |
4.2. Revenus locatifs à périmètre constant*
Aedifica utilise ce concept pour illustrer la performance des immeubles de placement hors effet des variations de périmètre.
| (x 1.000 €) | 01/01/2024 - 30/09/2024 |
01/01/2023 - 30/09/2023 |
|---|---|---|
| Revenus locatifs | 251.045 | 233.537 |
| - Effet des variations de périmètre | -20.042 | -9.809 |
| = Revenus locatifs à périmètre constant* | 231.003 | 223.728 |
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
4.3. Coût moyen de la dette*
Aedifica utilise le coût moyen de la dette* et le coût moyen de la dette* (y compris la commission sur les lignes de crédit non utilisées) pour quantifier le coût de sa dette financière. Ils représentent les charges d'intérêt nettes annualisées déduit des intérêts refacturés et des charges d'intérêts relatives aux dettes de leasing comptabilisées conformément à la norme IFRS 16 (et les commissions sur les lignes de crédit non utilisées) divisées par la dette financière moyenne pondérée.
| (x 1.000 €) | 30/09/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Dette financière moyenne pondérée (a) | 2.393.315 | 2.395.149 |
| XXI. Charges d'intérêts nettes | -33.654 | -45.004 |
| Intérêts refacturés (incl. dans XX. Revenus financiers) | 322 | 2.181 |
| Charges d'intérêts relatives aux dettes de leasing comptabilisées conformément à IFRS 16 | 1.055 | 1.393 |
| Charges d'intérêts nettes annualisées (b) | -43.115 | -41.430 |
| Coût moyen de la dette* (b)/(a) | 1,8% | 1,7% |
| Commission sur les lignes de crédit non utilisées (incl. dans XXII. Autres charges financières) | -2.604 | -3.514 |
| Charges d'intérêts nettes annualisées (y compris la commission sur les lignes de crédit non utilisées (c) | -46.593 | -44.944 |
| Coût moyen de la dette* (y compris la commission sur les lignes de crédit non utilisées) (c)/(a) | 1,9% | 1,9% |
4.4. Taux de couverture des intérêts* ou Interest Cover Ratio* (ICR)
Aedifica utilise le taux de couverture des intérêts* pour mesurer sa capacité à faire face aux obligations de paiement des intérêts liés au financement de la dette et devrait être au moins égal à 2,0x. Le taux de couverture des intérêts* est calculé sur la base de la définition figurant dans le prospectus de l'obligation de durabilité d'Aedifica : « Résultat d'exploitation avant résultat sur le portefeuille » (lignes I à XV du compte de résultat consolidé) divisé par « Charges d'intérêts nettes » (ligne XXI) sur une base glissante de 12 mois.
| (x 1.000 €) | 01/10/2023 - 30/09/2024 |
01/01/2023 - 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille (TTM) 1 | 282.705 | 265.810 |
| XXI. Charges d'intérêts nettes (TTM) 1 | -43.891 | -45.004 |
| Taux de couverture des intérêts ou Interest Cover Ratio (ICR) | 6,4 | 5,9 |
1 TTM (Trailing Twelve Months) signifie que le calcul est basé sur les chiffres financiers des 12 derniers mois.
4.5. Dette nette/EBITDA*
Cet APM indique combien de temps une entreprise devrait opérer à son niveau actuel pour rembourser toutes ses dettes. Il se calcule en divisant les dettes financières nettes, à savoir les dettes financières de long et de court terme moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie (numérateur), par le EBITDA des 12 derniers mois écoulés (TTM) (dénominateur). L'appellation EBITDA désigne le résultat d'exploitation (résultat opérationnel) avant le résultat sur le portefeuille, augmenté des dépréciations et des amortissements.
| (x 1.000 €) | 30/09/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Dettes financières non courantes et courantes | 2.502.323 | 2.280.299 |
| - Trésorerie et équivalents de trésorerie | -15.577 | -18.253 |
| Dette nette (IFRS) | 2.486.746 | 2.262.046 |
| Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille (TTM) 1 | 282.705 | 265.810 |
| + Amortissements sur autres immobilisations (TTM) 1 | 2.371 | 2.180 |
| EBITDA (IFRS) | 285.076 | 267.990 |
| Dette nette / EBITDA | 8,7 | 8,4 |
1 TTM (Trailing Twelve Months) signifie que le calcul est basé sur les chiffres financiers des 12 derniers mois.
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
4.6. Capitaux propres
Les capitaux propres hors variations de juste valeur des instruments de couverture* sont un indicateur de performance utilisé pour refléter les capitaux propres avant les effets non cash de revalorisation des instruments de couverture. Il représente le poste « total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la Société-Mère » moins les effets cumulés non cash de la revalorisation des instruments de couverture.
| (x 1.000 €) | 30/09/2024 | 31/12/2023 |
|---|---|---|
| Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société-mère | 3.606.158 | 3.575.862 |
| - Effet de la distribution du dividende 2023 | 0 | -166.676 |
| Sous-total hors effet de la distribution du dividende 2023 | 3.606.158 | 3.409.186 |
| - Effet des variations de juste valeur des instruments de couverture | -44.684 | -63.908 |
| Capitaux propres hors variations de juste valeur des instruments de couverture* | 3.561.474 | 3.345.278 |
4.7. Indicateurs de performance selon le référentiel EPRA
Aedifica s'inscrit dans la tendance à la standardisation du reporting visant à améliorer la qualité et la comparabilité de l'information, et fournit aux investisseurs la plupart des indicateurs calculés en fonction des recommandations formulées par l'EPRA. Les indicateurs suivants sont considérés comme des APM :
4.7.1. EPRA Earnings*
| EPRA Earnings* | 30/09/2024 | 30/09/2023 |
|---|---|---|
| x 1.000 € | ||
| Résultat net (part du groupe) selon les états financiers IFRS | 170.999 | 89.541 |
| Ajustements pour calculer l'EPRA Earnings* : | ||
| (i) Variations de la juste valeur des immeubles de placement et des actifs détenus en vue de la vente |
179 | 101.879 |
| (ii) Résultat sur vente d'immeubles de placement | -326 | 303 |
| (iii) Résultat sur vente d'actifs destinés à la vente | 0 | 0 |
| (iv) Taxe sur résultat sur vente d'immeubles de placement | 0 | 0 |
| (v) Réductions de valeur sur goodwill | 0 | 0 |
| (vi) Variations de la juste valeur des actifs et passifs financiers (IFRS 9) et effets de débouclages | 17.494 | 303 |
| (vii) Coût et intérêts relatifs aux acquisitions et co-entreprises (IFRS 3) | 0 | 0 |
| (viii) Impôts différés relatifs aux ajustements EPRA | -9.213 | -23.232 |
| (ix) Ajustements (i) à (viii) ci-dessus relatifs aux co-entreprises | -498 | 306 |
| (x) Intérêts minoritaires relatifs aux ajustements ci-dessus | -309 | -1.762 |
| Arrondi | 0 | 0 |
| EPRA Earnings* (part du groupe) | 178.326 | 167.338 |
| Nombre d'actions (Dénominateur IAS 33) | 47.550.119 | 42.410.812 |
| EPRA Earnings par action (EPRA EPS - en €/action) | 3,75 | 3,95 |
| EPRA Earnings dilué par action (EPRA diluted EPS - en €/action) | 3,75 | 3,95 |
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
4.7.2. Indicateurs EPRA Net Asset Value
| Situation au 30 septembre 2024 | EPRA Net Reinstatement |
EPRA Net Tangible |
EPRA Net Disposal |
|---|---|---|---|
| Value* | Assets* | Value* | |
| x 1.000 € | |||
| Valeur intrinsèque selon les états financiers (part du groupe) | 3.606.158 | 3.606.158 | 3.606.158 |
| Valeur intrinsèque selon les états financiers (en €/action) (part du groupe) |
75,84 | 75,84 | 75,84 |
| (i) Effet de l'exercice d'options, des dettes convertibles ou d'autres instruments de capitaux propres (sur base diluée) |
84 | 84 | 84 |
| Valeur intrinsèque diluée, après l'exercice d'options, des dettes convertibles ou d'autres instruments de capitaux propres |
3.606.074 | 3.606.074 | 3.606.074 |
| À inclure: | |||
| (ii.a) Réévaluation des immeubles de placement (si le « cost model » de IAS 40 est appliqué) |
- | - | - |
| (ii.b) Réévaluation des projets de développement (si le « cost model » de IAS 40 est appliqué) |
- | - | - |
| (ii.c) Réévaluation des autres actifs non courants | - | - | - |
| (iii) Réévaluation des créances de location-financement | - | - | - |
| (iv) Réévaluation des actifs destinés à la vente | - | - | - |
| Valeur intrinsèque diluée à la juste valeur | 3.606.074 | 3.606.074 | 3.606.074 |
| À exclure: (v) Impôts différés relatifs aux réévaluations des immeubles de |
126.967 | 126.967 | |
| placement à la juste valeur | |||
| (vi) Juste valeur des instruments financiers | -44.684 | -44.684 | |
| (vii) Partie du goodwill résultant des impôts différés | 45.161 | 45.161 | 45.161 |
| (vii.a) Goodwill selon le bilan IFRS | -162.758 | -162.758 | |
| (vii.b) Immobilisations incorporelles selon le bilan IFRS | -1.178 | ||
| À inclure: | |||
| (ix) Juste valeur de la dette à taux fixe | 118.554 | ||
| (x) Réévaluation des immobilisations incorporelles à la juste valeur | - | ||
| (xi) Droits de mutation | 327.897 | - | |
| À inclure/exclure: | |||
| Ajustements (i) à (v) relatifs aux co-entreprises | - | - | - |
| Valeur de l'actif net ajustée (part du groupe) | 4.061.415 | 3.569.582 | 3.607.032 |
| Nombre d'actions cotées en bourse | 47.550.119 | 47.550.119 | 47.550.119 |
| Valeur de l'actif net ajustée (en €/action) (part du groupe) | 85,41 | 75,07 | 75,86 |
| (x 1.000 €) | Juste valeur | % du portefeuille total |
% des impôts différés exclus |
|---|---|---|---|
| Part du portefeuille sujet aux impôts différés sans intention de vente à long | 2.873.613 | 48% | 100% |
| terme |
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
| Situation au 31 décembre 2023 | EPRA Net Reinstatement Value* |
EPRA Net Tangible Assets* |
EPRA Net Disposal Value* |
|---|---|---|---|
| x 1.000 € | |||
| Valeur intrinsèque selon les états financiers (part du groupe) | 3.409.186 | 3.409.186 | 3.409.186 |
| Valeur intrinsèque selon les états financiers (en €/action) (part du groupe) |
71,70 | 71,70 | 71,70 |
| (i) Effet de l'exercice d'options, des dettes convertibles ou d'autres instruments de capitaux propres (sur base diluée) |
1.366 | 1.366 | 1.366 |
| Valeur intrinsèque diluée, après l'exercice d'options, des dettes convertibles ou d'autres instruments de capitaux propres |
3.407.820 | 3.407.820 | 3.407.820 |
| À inclure: | |||
| (ii.a) Réévaluation des immeubles de placement (si le « cost model » de IAS 40 est appliqué) |
- | - | - |
| (ii.b) Réévaluation des projets de développement (si le « cost model » de IAS 40 est appliqué) |
- | - | - |
| (ii.c) Réévaluation des autres actifs non courants | - | - | - |
| (iii) Réévaluation des créances de location-financement | - | - | - |
| (iv) Réévaluation des actifs destinés à la vente | - | - | - |
| Valeur intrinsèque diluée à la juste valeur | 3.407.820 | 3.407.820 | 3.407.820 |
| À exclure: | |||
| (v) Impôts différés relatifs aux réévaluations des immeubles de placement à la juste valeur |
135.907 | 135.907 | |
| (vi) Juste valeur des instruments financiers | -63.908 | -63.908 | |
| (vii) Partie du goodwill résultant des impôts différés | 45.161 | 45.161 | 45.161 |
| (vii.a) Goodwill selon le bilan IFRS | -162.758 | -162.758 | |
| (vii.b) Immobilisations incorporelles selon le bilan IFRS | -1.663 | ||
| À inclure: | |||
| (ix) Juste valeur de la dette à taux fixe | 128.732 | ||
| (x) Réévaluation des immobilisations incorporelles à la juste valeur | - | ||
| (xi) Droits de mutation | 310.623 | - | |
| À inclure/exclure: | |||
| Ajustements (i) à (v) relatifs aux co-entreprises | - | - | - |
| Valeur de l'actif net ajustée (part du groupe) | 3.835.603 | 3.360.558 | 3.418.955 |
| Nombre d'actions en circulation | 47.550.119 | 47.550.119 | 47.550.119 |
| Valeur de l'actif net ajustée (en €/action) (part du groupe) | 80,66 | 70,67 | 71,90 |
| (x 1.000 €) | Juste valeur | % du portefeuille total |
% des impôts différés exclus |
Part du portefeuille sujet aux impôts différés sans intention de vente à long terme 4.484.235 79% 100%
L'EPRA NRV*, l'EPRA NTA* et l'EPRA NDV* en euro et en euro par action au 31 décembre 2023 présentées dans le tableau ci-dessus ont été réduites de 166.676 k€ (ou 3,51 € par action) par rapport aux valeurs publiées dans le rapport annuel 2023 pour pouvoir être comparées à leurs valeurs du 30 septembre 2024. Ce montant correspond au dividende brut relatif à l'exercice 2023 qui a été distribué en mai 2024.
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
4.7.3. EPRA Net Initial Yield (NIY) et EPRA Topped-up NIY
| EPRA Net Initial Yield (NIY) et EPRA Topped-up NIY |
30/09/2024 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| x 1.000 € | BE | DE | NL | UK | FI | SE | IE | ES | Total |
| Immeubles de placement – pleine propriété |
1.225.908 | 1.162.940 | 665.740 | 1.229.756 | 1.151.590 | 94.577 | 431.900 | 20.280 | 5.982.691 |
| Immeubles de placement – parts dans co-entreprises ou fonds |
- | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Actifs destinés à la vente (y compris parts dans co-entreprises) |
- | 22.220 | - | 25.506 | - | - | - | - | 47.726 |
| Moins : Projets de développement | -10.030 | -3.950 | -10 | -17.086 | -62.330 | - | -33.286 | -18.158 | -144.850 |
| Immeubles de placement en exploitation |
1.215.878 | 1.181.210 | 665.730 | 1.238.176 | 1.089.260 | 94.577 | 398.614 | 2.122 | 5.885.567 |
| Abattement des frais de transaction estimés |
30.657 | 79.082 | 68.730 | 84.156 | 21.504 | 4.020 | 39.704 | 44 | 327.897 |
| Valeur d'investissement des immeubles de placement en exploitation |
1.246.535 | 1.260.292 | 734.460 | 1.322.332 | 1.110.764 | 98.597 | 438.318 | 2.166 | 6.213.464 |
| Revenus locatifs bruts annualisés | 69.594 | 62.891 | 39.344 | 69.354 | 64.216 | 5.463 | 22.436 | 124 | 333.423 |
| Charges immobilières 1 | -440 | -1.882 | -1.289 | -865 | -1.233 | -321 | -18 | -117 | -6.166 |
| Revenus locatifs nets annualisés | 69.155 | 61.009 | 38.054 | 68.489 | 62.983 | 5.142 | 22.418 | 7 | 327.257 |
| Plus : Loyer à l'expiration des périodes de gratuité locative ou autre réduction de loyer |
-201 | 1.615 | 1.743 | 9.557 | 1.198 | 551 | - | - | 14.463 |
| Revenus locatifs nets annualisés ajustés |
68.954 | 62.624 | 39.797 | 78.046 | 64.182 | 5.693 | 22.418 | 7 | 341.720 |
| EPRA NIY (en %) | 5,5% | 4,8% | 5,2% | 5,2% | 5,7% | 5,2% | 5,1% | 0,0% | 5,3% |
| EPRA Topped-up NIY (en %) | 5,5% | 5,0% | 5,4% | 5,9% | 5,8% | 5,8% | 5,1% | 0,0% | 5,5% |
| EPRA Net Initial Yield (NIY) et EPRA Topped-up NIY |
31/12/2023 | ||||||||
| BE | DE | NL | UK | FI | SE | IE | ES | Total | |
| x 1.000 € Immeubles de placement – pleine propriété |
1.229.591 | 1.174.890 | 657.630 | 1.027.150 | 1.096.970 | 89.823 | 412.685 | 9.775 | 5.698.514 |
| Immeubles de placement – parts dans co-entreprises ou fonds |
- | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Actifs destinés à la vente (y compris parts dans co-entreprises) |
11.612 | 11.420 | - | 35.126 | - | - | - | - | 58.158 |
| Moins : Projets de développement | -5.285 | -29.016 | -6.450 | -16.476 | -69.890 | -15.035 | -19.601 | -7.197 | -168.950 |
| Immeubles de placement en exploitation |
1.235.918 | 1.157.294 | 651.180 | 1.045.800 | 1.027.080 | 74.788 | 393.084 | 2.578 | 5.587.722 |
| Abattement des frais de transaction estimés |
31.140 | 78.479 | 68.536 | 69.455 | 20.629 | 3.178 | 39.112 | 94 | 310.623 |
| Valeur d'investissement des immeubles de placement en exploitation |
1.267.058 | 1.235.773 | 719.716 | 1.115.255 | 1.047.709 | 77.966 | 432.196 | 2.672 | 5.898.345 |
| Revenus locatifs bruts annualisés | 70.748 | 60.318 | 38.531 | 66.232 | 59.486 | 4.578 | 19.535 | 124 | 319.552 |
| Charges immobilières 1 | -856 | -1.767 | -1.786 | -1.438 | -1.547 | -466 | -22 | -84 | -7.966 |
| Revenus locatifs nets annualisés | 69.892 | 58.551 | 36.745 | 64.794 | 57.939 | 4.112 | 19.513 | 40 | 311.586 |
| Plus : Loyer à l'expiration des périodes de gratuité locative ou autre réduction de loyer |
-525 | 1.698 | 1.716 | 318 | - | - | 2.455 | - | 5.662 |
| Revenus locatifs nets annualisés ajustés |
69.367 | 60.249 | 38.461 | 65.112 | 57.939 | 4.112 | 21.967 | 40 | 317.248 |
| EPRA NIY (en %) | 5,5% | 4,7% | 5,1% | 5,8% | 5,5% | 5,3% | 4,5% | 0,0% | 5,3% |
1 Le périmètre des charges immobilières à exclure pour le calcul de l'EPRA Net Initial Yield est défini dans l'EPRA Best Practices et ne correspond pas aux « charges immobilières » telles que présentées dans les comptes IFRS consolidés.
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
4.7.4. EPRA Vacancy Rate
| Immeubles de placement – Données de location |
30/09/2024 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| x 1.000 € | Revenus locatifs bruts¹ |
Revenus locatifs net² |
Surfaces locatives (en m²) |
Loyers contractuels³ |
Valeur locative estimée (VLE) sur inoccupés |
Valeur locative estimée (VLE) |
EPRA Vacancy rate (en %) |
| Secteur | |||||||
| Belgique | 50.581 | 49.751 | 487.732 | 69.394 | - | 64.820 | 0,0% |
| Allemagne | 46.265 | 43.778 | 557.911 | 64.506 | - | 65.197 | 0,0% |
| Pays-Bas | 29.481 | 27.764 | 350.375 | 41.086 | 75 | 41.906 | 0,2% |
| Royaume-Uni | 52.668 | 50.878 | 338.187 | 78.911 | - | 81.455 | 0,0% |
| Finlande | 45.324 | 43.958 | 287.789 | 65.414 | 141 | 63.846 | 0,2% |
| Suède | 3.860 | 3.550 | 23.963 | 6.014 | - | 5.778 | 0,0% |
| Irlande | 17.030 | 16.808 | 117.368 | 22.436 | - | 21.582 | 0,0% |
| Espagne | 93 | -20 | 15.478 | 124 | - | 124 | 0,0% |
| Total des immeubles de placement en exploitation |
245.302 | 236.467 | 2.178.802 | 347.886 | 216 | 344.708 | 0,1% |
| Réconciliation avec le compte de résultats consolidés IFRS |
|||||||
| Immeubles vendus pendant l'exercice 2024 |
2.979 | 2.985 | |||||
| Immeubles détenus en vue de la vente | 2.205 | 2.196 | |||||
| Réservé foncière | 566 | 534 | |||||
| Autres ajustements | - | - | |||||
| Total des immeubles de placement en exploitation |
251.052 | 242.182 |
| Immeubles de placement – Données de location |
30/09/2023 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| x 1.000 € | Revenus locatifs bruts ¹ |
Revenus locatifs net ² |
Surfaces locatives (en m²) |
Loyers contractuels³ |
Valeur locative estimée (VLE) sur inoccupés |
Valeur locative estimée (VLE) |
EPRA Vacancy rate (en %) |
| Secteur | |||||||
| Belgique | 50.425 | 49.617 | 507.949 | 74.391 | - | 65.138 | 0,0% |
| Allemagne | 43.677 | 42.299 | 553.500 | 61.927 | - | 62.305 | 0,0% |
| Pays-Bas | 28.257 | 26.701 | 345.576 | 39.764 | - | 40.450 | 0,0% |
| Royaume-Uni | 46.200 | 44.207 | 313.388 | 65.025 | - | 64.207 | 0,0% |
| Finlande | 39.634 | 38.464 | 256.602 | 55.827 | 257 | 55.080 | 0,5% |
| Suède | 3.124 | 2.810 | 17.323 | 4.147 | - | 4.001 | 0,0% |
| Irlande | 12.777 | 12.585 | 112.100 | 21.033 | - | 19.494 | 0,0% |
| Espagne | 75 | 12 | 15.449 | 124 | - | 125 | 0,0% |
| Total des immeubles de placement en exploitation |
224.169 | 216.695 | 2.121.888 | 322.240 | 257 | 310.800 | 0,1% |
| Réconciliation avec le compte de résultats consolidés IFRS |
|||||||
| Immeubles vendus pendant l'exercice 2023 |
923 | 890 |
Total des immeubles de placement en exploitation
Immeubles détenus en vue de la vente 6.686 6.649 Réserve foncière 766 749 Autres ajustements - -
1 Le total des « revenus locatifs bruts de la période » défini dans l'EPRA Best Practices, réconcilié avec le compte de résultats consolidés IFRS, correspond au « résultat locatif net » des comptes IFRS consolidés.
2 Le total des « revenus locatifs nets de la période » défini dans l'EPRA Best Practices, réconcilié avec le compte de résultats consolidés IFRS, correspond au « résultat d'exploitation des immeubles » des comptes IFRS consolidés.
3 Le loyer en cours à la date de clôture augmenté du loyer futur sur contrats signés au 30 septembre 2024 ou 30 septembre 2023.
232.544 224.983
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
4.7.5. EPRA Cost Ratios*
| EPRA Cost ratios* | 30/09/2024 | 30/09/2023 |
|---|---|---|
| (x 1.000 €) Dépenses administratives/opérationnelles selon les résultats financiers IFRS |
-34.941 | -34.328 |
| Charges relatives à la location | 7 | -993 |
| Récupération de charges immobilières | 3 | - |
| Charges locatives et taxes non récupérées auprès des locataires sur les immeubles loués | 52 | -27 |
| Autres recettes et dépenses relatives à la location | 602 | 31 |
| Frais techniques | -2.857 | -1.662 |
| Frais commerciaux | -18 | -37 |
| Charges et taxes sur immeubles non loués | -67 | -52 |
| Frais de gestion immobilière | -5.077 | -4.778 |
| Autres charges immobilières | -1.508 | -1.036 |
| Frais généraux de la société | -25.038 | -25.550 |
| Autres revenus et charges d'exploitation | -1.040 | -224 |
| EPRA Costs (including direct vacancy costs)* (A) | -34.941 | -34.328 |
| Charges et taxes sur immeubles non loués | 67 | 52 |
| EPRA Costs (excluding direct vacancy costs)* (B) | -34.874 | -34.276 |
| Revenu locatif brut (C) | 251.045 | 233.537 |
| EPRA Cost Ratio (including direct vacancy costs)* (A/C) | 13,9% | 14,7% |
| EPRA Cost Ratio (excluding direct vacancy costs)* (B/C) | 13,9% | 14,7% |
| Frais généraux et d'exploitation activés (part des co-entreprises incluse) | 1.214 | 591 |
Comme expliqué dans la note 2.2 du rapport annuel 2023 d'Aedifica (résumé des informations importantes sur les méthodes comptables) : Aedifica capitalise les frais généraux et d'exploitation (honoraires de gestion de projet, frais de marketing, frais juridiques, etc) qui sont directement liés aux projets de développement.
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
4.7.6. Investissements
| Investissements | Groupe (excl. co-entreprises) |
Co-entreprise (part proportionnelle) |
Groupe total |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| x 1.000 € | 30/09/2024 (9 mois) |
BE | DE | NL | UK | FI | SE | IE | ES | 30/09/2024 (9 mois) |
|
| Investissements liés aux immeubles de placement |
|||||||||||
| (1) Acquisitions 1 | 176.486 | 17.043 | - | 25.172 | 123.983 | 9.348 | - | 940 | - | - | 176.486 |
| (2) Developpement | 108.116 | 4.546 | 7.644 | 5.314 | 15.728 | 41.575 | 6.847 | 15.186 | 11.276 | - | 108.116 |
| (3) Immeubles en exploitation |
5.008 | 254 | 1.758 | 655 | 468 | 1.631 | 0 | 54 | 188 | - | 5.008 |
| Surface locative incrementale |
608 | - | - | - | - | 608 | - | - | - | - | 608 |
| Surface locative non incrementale |
4.400 | 254 | 1.758 | 655 | 468 | 1.023 | 0 | 54 | 188 | - | 4.400 |
| Incentives accordées aux opérateurs |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Autre | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| (4) Intérêts intercalaires | 3.363 | 191 | 441 | 212 | 217 | 1.580 | 242 | 475 | 5 | - | 3.363 |
| Total capex | 292.973 | 22.034 | 9.843 | 31.353 | 140.396 | 54.134 | 7.089 | 16.655 | 11.469 | - | 292.973 |
| Variation des montants provisionnés |
-5.175 | -191 | -441 | -846 | -217 | -2.697 | -303 | -475 | -5 | - | -5.175 |
| Total capex en liquidités |
287.798 | 21.843 | 9.402 | 30.507 | 140.179 | 51.437 | 6.786 | 16.180 | 11.464 | - | 287.798 |
| Investissements | Groupe (excl. co-entreprises) |
Co-entreprise (part |
Groupe total |
||||||||
| 31/12/2023 | BE | DE | NL | UK | FI | SE | IE | ES | proportionnelle) | 31/12/2023 | |
| x 1.000 € Investissements liés aux immeubles de placement |
(12 mois) | (12 mois) | |||||||||
| (1) Acquisitions 1 | 59.282 | 1.697 | 0 | 28 | 0 | 12.502 | 5.227 | 38.333 | 1.495 | - | 59.282 |
| (2) Developpement | 258.333 | 6.290 | 29.109 | 30.057 | 29.668 | 102.518 | 12.906 | 41.485 | 6.300 | 0 | 258.333 |
| (3) Immeubles en exploitation |
3.106 | 49 | 2.975 | -959 2 | 642 | 63 | -40 | 376 | - | - | 3.106 |
| Surface locative incrementale |
959 | 3 | 28 | 244 | 489 | 46 | 0 | 149 | - | - | 959 |
| Surface locative non incrementale |
2.147 | 46 | 2.947 | -1.203 | 153 | 17 | -40 | 227 | - | - | 2.147 |
| Incentives accordées aux opérateurs |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 0 |
| Autre | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 0 |
| (4) Intérêts intercalaires | 5.722 | 100 | 1.383 | 779 | 451 | 1.060 | 142 | 1.804 | 3 | - | 5.722 |
| Total capex | 326.443 | 8.136 | 33.467 | 29.905 | 30.761 | 116.143 | 18.235 | 81.998 | 7.798 | - | 326.443 |
| Variation des montants provisionnés Total capex en |
-7.398 319.045 |
-100 8.036 |
-1.383 32.084 |
-1.411 28.494 |
-451 30.310 |
-2.104 114.039 |
-142 18.093 |
-1.804 80.194 |
-3 7.795 |
- - |
-7.398 319.045 |
1 Y compris les « forward purchases ».
2 Après le paiement d'une indemnité d'assurance, les coûts d'investissement capitalisés ont été réduits de 1,8 million €.
Le 29 octobre 2024 – après clôture des marchés
4.7.7. EPRA LTV*
| EPRA LTV* | 30/09/2024 Consolidation proportionnelle |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Groupe – comme |
Part des co |
Part des entreprises associées |
Intérêts minoritaires |
Combiné | ||
| x 1.000 € | rapporté | entreprises | matérielles | |||
| À inclure: | ||||||
| Emprunts auprès d'institutions financières | 1.596.094 | - | 9.264 | 27.352 | 1.578.006 | |
| Billet de trésorerie | 321.250 | - | - | - | 321.250 | |
| Instruments hybrides (y compris les dettes convertibles, les actions privilégiées, les dettes, les options et les forwards) |
- | - | - | - | - | |
| Placements privés | 584.979 | - | - | - | 584.979 | |
| Dérivés en devises étrangères (futures, swaps, options et forwards) | - | - | - | - | - | |
| Dettes nettes | 5.985 | - | - | 1.074 | 4.911 | |
| Dette sur immeuble occupé en nom propre | - | - | - | - | - | |
| Passifs courants | - | - | - | - | - | |
| À exclure: | ||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 15.577 | 40 | 4.400 | 30 | 19.987 | |
| Dette nette (A) | 2.492.731 | -40 | 4.864 | 28.396 | 2.469.159 | |
| À inclure: | ||||||
| Immeuble occupé en nom propre | - | - | - | - | - | |
| Immeuble de placement à la juste valeur | 5.837.841 | - | 24.633 | 40.552 | 5.821.922 | |
| Actifs détenus en vue de la vente | 47.726 | - | 12.524 | 679 | 59.571 | |
| Projets de développement | 144.850 | 465 | - | 119 | 145.196 | |
| Réserve foncière | 15.684 | - | - | 445 | 15.239 | |
| Immobilisations incorporelles | - | - | - | - | - | |
| Créances nettes | - | 10 | 522 | - | 532 | |
| Actifs financiers | - | - | - | - | - | |
| Total actifs de placement (B) | 6.046.101 | 475 | 37.679 | 41.795 | 6.042.460 | |
| LTV (A/B) | 41,23% | 40,86% |
| EPRA LTV* | 31/12/2023 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Consolidation proportionnelle | ||||||
| Groupe – comme rapporté |
Part des co entreprises |
Part des entreprises associées matérielles |
Intérêts minoritaires |
Combiné | ||
| x 1.000 € | ||||||
| À inclure: | ||||||
| Emprunts auprès d'institutions financières | 1.452.945 | - | 17.704 | 27.204 | 1.443.445 | |
| Billet de trésorerie | 242.600 | - | - | - | 242.600 | |
| Instruments hybrides (y compris les dettes convertibles, les actions privilégiées, les dettes, les options et les forwards) |
- | - | - | - | - | |
| Placements privés | 584.754 | - | - | - | 584.754 | |
| Dérivés en devises étrangères (futures, swaps, options et forwards) | - | - | - | - | - | |
| Dettes nettes | 24.503 | - | - | 1.456 | 23.047 | |
| Dette sur immeuble occupé en nom propre | - | - | - | - | - | |
| Passifs courants | - | - | - | - | - | |
| À exclure: | ||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 18.253 | 39 | 4.675 | 142 | 22.825 | |
| Dette nette (A) | 2.286.549 | -39 | 13.029 | 28.518 | 2.271.021 | |
| À inclure: | ||||||
| Immeuble occupé en nom propre | - | - | - | - | - | |
| Immeuble de placement à la juste valeur | 5.529.564 | - | 22.373 | 38.785 | 5.513.152 | |
| Actifs détenus en vue de la vente | 58.158 | - | 20.195 | 686 | 77.667 | |
| Projets de développement | 168.950 | 465 | 6.408 | 1.434 | 174.389 | |
| Réserve foncière | 18.671 | - | - | 528 | 18.143 | |
| Immobilisations incorporelles | - | - | - | - | - | |
| Créances nettes | - | 5 | 375 | - | 380 | |
| Actifs financiers | 24.402 | - | - | - | 24.402 | |
| Total actifs de placement (B) | 5.799.745 | 470 | 49.351 | 41.433 | 5.808.133 | |
| LTV (A/B) | 39,42% | 39,10% |