Interim / Quarterly Report • Sep 12, 2018
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Gereglementeerde informatie
2Valorise, de Belgische onderneming die zich inzet om de impact van rest- en afvalstromen op onze maatschappij maximaal te reduceren door zich te focussen op een maximale transformatie van deze stromen in nuttige toepassingen (zoals hernieuwbare energie) en grondstoffen, maakt vandaag haar verkorte geconsolideerde tussentijdse resultaten bekend voor de eerste 6 maanden van 2018.
De eerste helft van 2018 werd voornamelijk gekenmerkt door een technisch defect aan de installatie van Amel I. Per 27 februari 2018 werden beide installaties in Amel door de hoogspanningsnetbeheerder abrupt van het elektriciteitsnet losgekoppeld. Bij het heropstarten van Amel I werd er schade vastgesteld aan de turbine. Ondertussen werd deze turbine, in overleg met én na goedkeuring van de verzekeraar (o.b.v. een eerste expertise door een onafhankelijk deskundige), naar een gespecialiseerd atelier gestuurd voor herstelling. Gegeven de ernst en omvang van de schade heeft deze herstelling een 4-tal maanden in beslag genomen en werd de installatie heropgestart per 29 juli 2018. Voor het betreffende schadegeval werden zowel de verzekering 'machinebreuk' als de verzekering voor 'gederfde inkomsten' (business interruption) aangesproken wat per 30 juni 2018 resulteert in een verzekerde schade van respectievelijk 455 kEUR en 1.581 kEUR. 2Valorise Amel zal hiervan wel het eerste saldo ten belope van 235 kEUR voor eigen rekening moeten nemen. De eerste aanbetaling door de verzekeraars werd intussenontvangen.
Eind april 2018 ontving 2Valorise Amel een bevestiging van de Waalse Overheid aangaande de finale toekenning van een resterend saldo van 632 k€ aan investeringssubsidies. Het betreft hier een subsidiedossier, waarvan de aanvraag dateert van 2008, voor een aantal gerealiseerde investeringen op de site te Amel in de periode 2008-2011. Het betreffende saldo werd per 30 juni 2018 grotendeels in resultaat genomen in overeenstemming met de geboekte afschrijvingen op de betreffende activa.
Voorts was er vanaf midden van de maand mei de geplande stilstand van de installatie in Ham voor het groot onderhoud van de turbine en bepaalde kritische onderdelen o.b.v. specificaties van de OEM (Original Equipment Manufacturer) Siemens.
Ham – 12 september 2018 14.30 CET
Gereglementeerde informatie
| Geconsolideerde winst- en verliesrekening in '000 € |
Voor de 6 maanden afgesloten op 30- 06-2018 |
Voor de 6 maanden afgesloten op 30- 06-2017 herwerkt (1) |
|---|---|---|
| Omzet | 11.213 | 12.252 |
| Overige bedrijfsinkomsten | 1.964 | 16 |
| Inkomsten | 13.177 | 12.268 |
| Kosten van de omzet | -6.536 | -6.052 |
| Personeelskosten | -1.533 | -1.342 |
| Overige bedrijfskosten | -1.369 | -1.650 |
| Resultaat uit bedrijfsactiviteiten excl. Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen |
3.739 -2.698 |
3.224 -2.271 |
| Bedrijfsresultaat | 1.041 | 953 |
| Financiële inkomsten | 0 | 13 |
| Financiële kosten | -156 | -65 |
| Financieel Resultaat | -156 | -53 |
| Resultaat voor belasting | 885 | 900 |
| Inkomstenbelasting | -112 | -330 |
| Resultaat van de periode | 773 | 570 |
| Toerekenbaar aan: | ||
| Aandeelhouders van 2Valorise | 773 | 570 |
| Gewogen gemiddelde aantal aandelen | 7.593.794 | 7.593.794 |
| Resultaat/aandeel in € | 0,10 | 0,08 |
(1) Retrospectieve overgang naar de nieuwe IFRS 15 standaard omtrent omzeterkenning, dewelke geen resultaatsimpact heeft maar enkel een impact op de presentatie van bepaalde rubrieken m.b.t. de verkoop van groenestroomcertificaten. Zie voor meer details op tussentijds beheerverslag gepubliceerd op de website van de onderneming.
Bij de vergelijking van het omzetcijfer over de eerste 6 maanden van 2018 t.o.v. dezelfde periode in 2017 dienen volgende elementen in rekening te worden genomen:
• de lagere productiecijfers als gevolg van het technisch defect van Amel I;
2Valorise NV/SA
De Snep 3324 - 3945 Ham – BELGIUM
Ham – 12 september 2018 14.30 CET
Gereglementeerde informatie
Anderzijds dient er rekening te worden gehouden met het positieve effect van de hogere productiecijfers in Ham en van de lichtjes hogere prijzen voor groenestroomcertificaten (+2% in vergelijking met 2017).
De omzet bestaat uit de verkoop van groenestroomcertificaten (8,999 miljoen EUR tegen 9,982 miljoen EUR in dezelfde periode van 2017) en de verkoop van elektriciteit en warmte (2,029 miljoen EUR tegen 2,236 miljoen EUR in dezelfde periode van 2017).
Verder werden de totale operationele inkomsten positief beïnvloed door de compensatie van de verzekering (machinebreuk en business interruption) voor een saldo van 1,8 mln EUR.
De kosten van de omzet tijdens de eerste zes maanden van 2018 bedroegen 6,536 miljoen EUR (tegen 6,052 miljoen EUR in de eerste helft van 2017) en omvatten voornamelijk de aankoop van biomassa, de voorbehandelingskosten van de biomassa, de onderhoudskosten, de kosten van het injecteren van elektriciteit op het elektriciteitsnet (feed-in tarieven) en de kosten voor het afvoeren en verwerken van assen.
De personeelskosten stegen met 14,2% vergeleken met dezelfde periode van vorig jaar door de versterking van het team bij 2Valorise Materials en de opstart van de 2Valorise Services organisatie.
De overige bedrijfskosten daalden in vergelijking met vorig jaar. Dit is het resultaat van (i) het wegvallen van de fluctuaties van de geprovisioneerde kost voor de éénmalige op de aandelenkoers gebaseerde vergoeding voor het management welke gerelateerd was aan de succesvolle herstructureringstransactie van 2014 deels gecompenseerd door (ii) de éénmalige kost ten gevolge van de uitspraak in de rechtszaak m.b.t. MIG Bvba en (iii) door de versterking van het management team van de vennootschap.
Het bedrijfsresultaat voor de eerste zes maanden van 2018, exclusief afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen bedroeg 3,739 miljoen EUR (28,4% van de inkomsten) vergeleken met 3,224 miljoen EUR in de eerste zes maanden van 2017.)
Gedurende de eerste 6 maanden werden er afschrijvingen geboekt op de materiële vaste activa van Amel I, Amel II, Amel III en Ham voor een totaalbedrag van 3,271 miljoen EUR (2,325 miljoen EUR in dezelfde periode van vorig jaar) inclusief een versnelde afschrijving van 192 kEUR van een aantal activa van 2Valorise Ham omwille van een daling van de resterende nuttige gebruiksduur door de uitgevoerde vervangingswerken . De in resultaat genomen kapitaalsubsidies
Ham – 12 september 2018 14.30 CET
Gereglementeerde informatie
(625 kEUR) werden, conform de waarderingsregels, in mindering gebracht van deze afschrijvingen.
Met betrekking tot de installatie van Amel III (pelletinstallatie) is de situatie ongewijzigd ten opzichte van het voorgaande jaar. Het management bekijkt verder op welke manier de installatie voor andere doeleinden binnen de groep kan ingezet worden.
In overeenstemming met de waarderingsregels omtrent de wisselstukken, werd er een waardevermindering voor wisselstukken geboekt van 36,5 kEUR in 2Valorise Amel en een waardevermindering voor wisselstukken in 2Valorise Ham van 58,6 kEUR. De voorzieningen daalden als gevolg van de terugname van de aangelegde voorziening inzake het geschil met de onderneming MIG bvba (cf. jaarverslag 2017 onder 1.2.8.24 "voorzieningen") en dit ten gevolge van de uitspraak door het Hof van Beroep te Brussel van 30 april 2018. Het resultaat van het voor 2Valorise Materials onverwachte, negatieve arrest, hetwelk uiteindelijk substantieel groter was dan de aangelegde provisie, werd opgenomen in het resultaat van de onderneming per 30 juni 2018 voor een saldo van 255 kEUR.
Er werden geen bijkomende provisies aangelegd voor operationele zaken in 2Valorise Amel en 2Valorise Ham.
Dit alles resulteert in een bedrijfsresultaat van 1,041 miljoen EUR.
Het financiële resultaat (-156 K EUR) is opgebouwd uit de bank- en rentekosten voortvloeiende uit het investeringskrediet afgesloten door 2Valorise Amel en de rentekosten van de uitstaande leasecontracten bij 2Valorise Amel, 2Valorise Materials en 2Valorise.
De nettowinst voor de eerste 6 maanden van 2018 bedraagt 733 kEUR.
Ham – 12 september 2018 14.30 CET
| Geconsolideerde balans (in '000 €) |
30-06-18 | 31-12-17 herwerkt (1) |
|---|---|---|
| Vaste activa | 24.528 | 26.040 |
| waarvan materiële vaste activa | 23.531 | 24.890 |
| waarvan uitgestelde belastingvorderingen | 997 | 1.150 |
| Vlottende activa | 19.229 | 18.269 |
| waarvan voorraden | 5.578 | 7.748 |
| waarvan handelsvorderingen | 1.754 | 853 |
| waarvan overige vorderingen | 2.950 | 278 |
| waarvan geldmiddelen en kasequivalenten | 8.946 | 9.391 |
| Totaal activa | 43.757 | 44.309 |
| 30-06-18 | 31-12-17 | |
| Eigen vermogen | 29.339 | 28.565 |
| Langlopende verplichtingen | 5.524 | 5.606 |
| waarvan bank en leaseschulden | 5.067 | 5.057 |
| Kortlopende verplichtingen | 8.894 | 10.138 |
| waarvan bank en leaseschulden | 3.344 | 3.381 |
| Ontvangen vooruitbetalingen | 2.197 | 2.197 |
| Totaal passiva | 43.757 | 44.309 |
(1) Retrospectieve overgang naar de nieuwe IFRS 15 standaard omtrent omzeterkenning dewelke geen resultaatsimpact heeft maar enkel een impact op de presentatie van bepaalde rubrieken m.b.t. de verkoop van groenestroomcertificaten. Zie voor meer detail op tussentijds beheerverslag gepubliceerd op de website van de onderneming.
De daling van vaste activa in de eerste 6 maanden van 2018 is voornamelijk een gevolg van (i) de hogere afschrijvingen op de materiële vaste activa (3.271 kEUR) in vergelijking met de gerealiseerde investeringen (1.941 kEUR), (ii) de conform de waarderingsregels verwerkte boeking van het resterende saldo van de kapitaalsubsidies alsook van de resultaatsverwerking van deze kapitaalsubsidies (cf supra) en (iii) een gedeeltelijke realisatie ten bedrage van 153 kEUR van de actieve belastinglatentie. De investeringen hebben voornamelijk betrekking op het groot onderhoud van de installatie te Ham bestaande uit (i) een revisie van de turbine en (ii) revisie / onderhoud van bepaalde kritische onderdelen volgens de specificaties van de betreffende OEM's (Original Equipment Manufacturer).
Ham – 12 september 2018 14.30 CET
Gereglementeerde informatie
Per 30 juni 2018 had de groep uitstaande engagementen met betrekking tot de aanschaf van vaste activa voor een bedrag van 1.237 K EUR.
De daling van de voorraden is voornamelijk het gevolg van (i) de lagere voorraad aan groenestroomcertificaten in Amel veroorzaakt door de stilstand van Amel I (- 1.466 kEUR) en de lagere voorraad aan groenestroomcertificaten in Ham als gevolg van het groot onderhoud in mei en juni (- 856 kEUR). Voorts was er een stijging van de voorraad aan biomassa (+ 117 kEUR).
De stijging van de handelsvorderingen is het resultaat van de verkoop van groenestroomcertificaten van 2Valorise Ham in de maand juni waarvan de vordering nog openstond per 30 juni.
De overige vorderingen op korte termijn stegen als gevolg van (i) de nog te ontvangen verzekeringsvergoedingen (1.802 kEUR), (ii) het nog te ontvangen resterende saldo van de investeringssubsidie (632 kEUR) en (iii) de vooruitbetaalde verzekeringspremie voor het volledige boekjaar 2018.
Het eigen vermogen per 30 juni 2018 (29,339 miljoen EUR) stijgt omwille van het positieve nettoresultaat.
De rentedragende leningen betreffen voornamelijk het met BNP Paribas Fortis afgesloten investeringskrediet voor de realisatie van de rookgaswassingsystemen in Amel. In de loop van de eerste zes maanden van 2018 werd het resterende saldo van deze lening opgenomen (1.640 kEUR) en werden de eerste aflossingen uitgevoerd (1.637 kEUR).
De lichte afname van de netto geldmiddelen en kasequivalenten met 0,45 miljoen EUR weerspiegelt voornamelijk het resultaat van de volgende belangrijke kas(stroom)bewegingen in de eerste zes maanden van 2018:
Gereglementeerde informatie
Per 29 januari 2018 werd 2Valorise Services opgericht als een 100% dochtervennootschap van 2Valorise. De voornaamste activiteiten van deze onderneming zijn (i) het organiseren en uitvoeren van het curatief en preventief onderhoud van de installaties in Ham en Amel en (ii) het uitwerken en implementeren van verbeteringsstudies en projecten ter optimalisatie van deze installaties. Op termijn bestaat de mogelijkheid dat 2Valorise Services industriële maintenance en engineering diensten zal leveren aan derden.
Het juridisch dispuut met MIG BVBA betreft een vordering die werd ingeleid door de betreffende vennootschap voor het bekomen van bijkomende schadevergoedingen, bestaande uit variabele vergoedingen voor de periode 2009 – 2013, nadat de dienstverleningsovereenkomst met MIG BVBA, vertegenwoordigd door de heer Rob Wouters, door 2Valorise Materials werd stopgezet in 2013. Een eerste vonnis van de Rechtbank van Koophandel van Brussel van 27 april 2015 veroordeelde 2Valorise Materials tot betaling van een schadevergoeding van 28 k€. Tegen deze uitspraak werd door MIG BVBA in beroep gegaan wat geleid heeft tot een procedure voor het Hof van Beroep te Brussel. Op 30 april 2018 werd 2Valorise Materials op de hoogte gesteld van de uitspraak van het Hof van Beroep waarin zij alsnog, en tegen elke verwachting in, veroordeeld werd tot betaling van een schadevergoeding van 297 k€. Na interne analyse besliste 2Valorise Materials een mogelijke cassatieprocedure niet te activeren en werd in de loop van juni 2018 het betreffende saldo betaald aan de tegenpartij. Het verschil met de reeds opgenomen voorziening van 42 k€ per einde vorig boekjaar werd in resultaat genomen in de cijfers per 30 juni 2018.
Op 16 juli 2018 ontvingen 2Valorise Ham, alsook haar bestuurders, een dagvaarding om te verschijnen voor de Correctionele Rechtbank van Hasselt (Arbeidszaken) in oktober 2018 naar aanleiding van een dodelijk arbeidsongeval op de site te Ham in december 2015.
De vennootschap, als haar bestuurders, betreuren ten zeerste dit ongeval en het overlijden van haar medewerker.
Gezien de status van deze zaak, kan er nog geen betrouwbare inschatting gemaakt worden of een mogelijke veroordeling een materiële, financiële impact met zich mee zou kunnen brengen, en is de vennootschap aldus van mening dat er geen voorziening dient te worden aangelegd. Bovendien is het management van mening, na advies van haar advocaten in deze zaak, dat de vennootschap voldoende verzekerd is tegen eventuele financiële risico's.
Gereglementeerde informatie
2Valorise verwacht dat zijn resultaten in de tweede helft van 2018 zullen worden beïnvloed door de volgende factoren:
De operationele versterking van het team heeft sinds 2017 al de eerste positieve resultaten opgeleverd. De verdere implementatie van de lopende actieplannen voor operationele verbeteringen, alsook het continu respecteren van de bestaande milieuwetgeving en vergunningen, kunnen nog verdere kosten en opbrengsten meebrengen.
Met de oprichting van 2Valorise Services heeft de groep een belangrijke stap gezet in het structureren van de technische en operationele expertise die de organisatie de voorbije jaren heeft opgebouwd. Ook in de tweede jaarhelft van 2018 zullen deze activiteiten verder worden opgebouwd, uitgerold over de bestaande sites en installaties en geïmplementeerd in de operationele productie-activiteiten.
Zoals reeds eerder aangegeven heeft de installatie te Ham een groot onderhoud ondergaan, m.n. een revisie van de turbine en bepaalde kritische onderdelen van de installatie in overeenstemming met de specificaties zoals opgelegd door de OEM (Original Equipment Manufacturer). Voor deze werkzaamheden werd rekening gehouden met een niet-recurrente impact op de productie in de eerste jaarhelft van 2018. Echter door onvoorziene omstandigheden van technische aard heeft deze onderhoudsperiode vertraging opgelopen en zal zij bijgevolg een niet-recurrente negatieve impact hebben op de resultaten van de tweede jaarhelft. Ondertussen is de installatie volledig operationeel en in gebruik sinds 31 augustus 2018.
Wijzigingen van de elektriciteitsprijzen hebben een onmiddellijke impact (positief of negatief) op de financiële cijfers van de groep.
Het wetgevend kader voor de groenestroomcertificaten en de wetgeving betreffende de milieunormen zijn beslissend voor de leefbaarheid van groene energieprojecten. Wijzigingen in dit wetgevend kader hebben een cruciale impact (positief of negatief) op de financiële cijfers van de groep.
Gereglementeerde informatie
2Valorise is een beursgenoteerde, Belgische holding die inzet op de valorisatie en herbestemming van specifieke hernieuwbare rest- en afvalstromen. Vanuit een circulaire gedachte wenst 2Valorise deze hernieuwbare afvalstromen te valoriseren in nobele, waardevolle producten, zijnde warmte en elektriciteit, en nevenstromen voor de bouw- en constructie-industrie.
Op vandaag heeft 2Valorise, via haar 100% dochtervennootschappen 2Valorise Amel en 2Valorise Ham twee valorisatie sites in exploitatie sinds respectievelijk 2007 en 2012. Jaarlijks wordt op deze sites ca. 240.000 ton houtachtige afvalbiomassa door verbranding omgezet in elektriciteit, warmte en nevenproducten (bodem- en vliegassen).
Verder is er een derde 100% dochtervennootschap, 2Valorise Materials, die instaat voor de inkoop van de hernieuwbare rest- en afvalstromen.
In 2018 werd 2Valorise Services opgericht als vierde 100% dochtervennootschap. Deze entiteit zal instaan voor de industriële maintenance en engineering activiteiten binnen de groep.
2Valorise wordt genoteerd op Euronext Brussels onder het symbool VALOR.
Filip Lesaffer, Uitvoerend Voorzitter Tel: 32 496 57 90 15 www.2valorise.be
2Valorise NV/SA
De Snep 3324 - 3945 Ham – BELGIUM
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.