SSH Communications Security

Annual / Quarterly Financial Statement • Feb 14, 2025

SSH Communications Security Oyj:n tilinpäätöstiedote Tammi-Joulukuu 2024

Liikevaihto kasvoi 23 %, kvartaalin liiketulos positiivinen

Loka–Joulukuu 2024:

• Liikevaihto oli 6,8 miljoonaa euroa (5,5 miljoonaa)
• Käyttökate oli 1,7 miljoonaa euroa (0,5 miljoonaa euroa)
• Liiketulos oli 0,8 miljoonaa euroa (–0,4 miljoonaa euroa)
• Tulos oli 0,5 miljoonaa euroa (-0,4 miljoonaa euroa¹ )
• Osakekohtainen tulos oli -0,00 euroa (-0,02 euroa¹ )

Tammi–Joulukuu 2024:

• Liikevaihto oli 22,2 miljoonaa euroa (20,3 miljoonaa)
• Käyttökate oli 3,4 miljoonaa euroa (1,8 miljoonaa euroa)
• Liiketulos oli -0,3 miljoonaa euroa (-1,6 miljoonaa euroa)
• Tulos oli -0,8 miljoonaa euroa (-2,0 miljoonaa euroa¹ )
• Osakekohtainen tulos oli -0,10 euroa (-0,10 euroa¹ )

Liiketoiminnan rahavirta oli 2,7 miljoonaa euroa (3,2 miljoonaa euroa). Yhtiön omavaraisuusaste oli 52,8 % (50,0 %¹ ), ja likvidit varat mukaan lukien lyhytaikaiset likvidit sijoitukset olivat 2,9 miljoonaa euroa (3,7 miljoonaa euroa).

1) Vertailukautta 2023 on korjattu IAS 8 -standardin mukaisesti korkokulujen ja myynnin jaksotusten osalta. Korkokulut olivat 0,1 miljoonaa euroa pienemmät vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä ja 0,3 miljoonaa euroa pienemmät koko vuodelta 2023. Korkokulut sisältyvät rahoituseriin ja siten virheen korjaus vaikuttaa tilikauden voittoon/tappioon ennen veroja ja tilikauden tulokseen sekä tuloksesta johdettuihin tunnuslukuihin. Virheen korjaus lisää myynnin jaksotuksia 0,3 miljoonalla eurolla vuoden 2023 lopussa.

Konsernin avainluvut

Milj. euroa	10–12/2024	10–12/2023	Muutos %	1–12/2024	1–12/2023	Muutos %
Liikevaihto	6,8	5,5	23,1	22,2	20,3	9,0
Käyttökate	1,7	0,5		3,4	1,8	88,4
% liikevaihdosta	25,3	9,6		15,5	8,9
Liikevoitto/-tappio	0,8	-0,4		-0,3	-1,6	84,1
% liikevaihdosta	12,2	-6,8		-1,2	-8,1
Tulos ennen veroja1	0,9	-0,4		-0,6	-2,1	71,8
Tulos1	0,5	-0,4		-0,8	-2,0	59,9
Oman pääoman tuotto, %1				-8,7 %	-19,4 %
Sijoitetun pääoman tuotto, %1				-5,1 %	-16,4 %
Likvidit varat				2,9	2,2	35,8
Rahoitusvarat					1,5
Nettovelkaantumisaste, %1				-8,9 %	2,9 %
Omavaraisuusaste, %1				52,8 %	50,0 %
Osakekohtainen tulos, euroa1	-0,00	-0,02	85,4	-0,10	-0,10	1,9
Osakekohtainen oma pääoma, euroa1				0,23	0,25	-10,6
Jatkuvat tuotot, ARR				20,5	19,3	6,0
Tilausmyynti, ARR				12,3	11,5	7,4
Laskutus2	8,2	5,9	39,1	22,3	18,6	19,8
Saadut ennakot myynnin jaksotuksista1				13,0	12,2	6,0
Lyhytaikainen1				10,5	9,8	7,1
Pitkäaikainen				2,5	2,4	1,6

1) Vertailukautta 2023 on korjattu IAS 8 -standardin mukaisesti korkokulujen ja myynnin jaksotusten osalta. Korkokulut olivat 0,1 miljoonaa euroa pienemmät vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä ja 0,3 miljoonaa euroa pienemmät koko vuodelta 2023. Korkokulut sisältyvät rahoituseriin ja siten virheen korjaus vaikuttaa tilikauden voittoon/tappioon ennen veroja ja tilikauden tulokseen sekä tuloksesta johdettuihin tunnuslukuihin. Virheen korjaus lisää myynnin jaksotuksia 0,3 miljoonalla eurolla vuoden 2023 lopussa.

2) Laskutus-tunnuslukua korjattu vertailukaudelta 1-12/2023

SSH Communications Security esittää vaihtoehtoisen tunnusluvun käyttökate, jota ei ole IFRS-standardissa. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tulisi pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRS-tilinpäätösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin. Vaihtoehtoiset tunnusluvut ovat:

Käyttökate = Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset.

Jatkuvat tuotot ARR (Annual Recurring Revenue): Ylläpitomyynti + tilausmyynti neljänneksen viimeiseltä kuukaudelta kerrottuna 12:lla.

Tilausmyynti ARR (Annual Recurring Revenue): Tilausmyynti neljänneksen viimeiseltä kuukaudelta kerrottuna 12:lla. Laskutus: Kauden aikana lähetetyt laskut ilman arvonlisäveroa.

Saadut ennakot: Taseelle jaksotettu liikevaihto jo laskutetuista pitkäkestoisista ylläpito- ja tilausmyyntisopimuksista.

Konsernin liikevaihto

Konsernin loka – joulukuun liikevaihto oli 6,8 miljoonaa euroa (5,5 miljoonaa euroa).

Konsernin tammi – joulukuun liikevaihto oli 22,2 miljoonaa euroa (20,3 miljoonaa euroa). Liikevaihto kasvoi edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna 9,0 prosenttia.

Milj. Euroa	10-12/2024	10-12/2023	Muutos %	1-12/2024	1-12/2023	Muutos %
Maantieteellinen jakauma
Pohjois- ja Etelä-Amerikka	2,2	2,2	0,1	7,9	7,8	1,4
Aasia ja Tyynenmeren alue	0,6	0,4	33,9	1,9	1,5	28,8
Eurooppa, Lähi-Itä ja Afrikka	4,0	2,9	38,7	12,3	11,0	11,7
Yhteensä	6,8	5,5	23,1	22,2	20,3	9,0
Liikevaihdon jakautuminen
Tilausmyynti	3,1	2,9	4,3	11,9	11,1	7,7
Lisenssimyynti	1,4	0,4	279,4	1,8	0,9	105,2
Ylläpitomyynti	2,0	1,9	3,7	7,8	7,8	-0,7
Konsultointi ja muut	0,3	0,3	15,3	0,7	0,6	19,3
Yhteensä	6,8	5,5	23,1	22,2	20,3	9,0

Tarkastelujakson aikana konsernin liikevaihdosta tuli Pohjois- ja Etelä-Amerikasta (AMER) 35,7 prosenttia (38,4 prosenttia), Euroopasta, Lähi-idästä ja Afrikasta (EMEA) 55,6 prosenttia (54,3 prosenttia) sekä Aasiasta ja Tyynenmeren alueelta (APAC) 8,7 prosenttia (7,4 prosenttia).

Merkittävä osuus SSH Communications Securityn laskutuksesta tehdään Yhdysvaltain dollareissa. Dollarin keskimääräinen kurssi suhteessa euroon oli vakaa verrattuna vuoteen 2023. Vertailukelpoisin valuutoin raportointikauden liikevaihdon kasvu olisi ollut 9,0 prosenttia verrattuna vastaavaan ajanjaksoon 2023.

Liiketoiminnan näkymät vuodelle 2025

Odotamme liikevaihdon kasvavan vuoden 2025 aikana verrattuna vuoteen 2024. Arvioimme käyttökatteen ja liiketoiminnan rahavirran olevan positiivisia vuonna 2025. Vuoden 2024 lopussa, jatkuvista tuotoista (ARR) saatu liikevaihto oli 20,5 miljoonaa euroa (19,3 miljoonaa euroa). Liikevaihtomme kasvoi 9,0 % ollen 22,2 miljoonaa euroa vuonna 2024, ja käyttökate oli 3,4 miljoonaa euroa vuonna 2024.

Toimitusjohtajan katsaus

SSH jatkoi vakaata kasvua neljännen kvartaalin, sekä koko vuoden 2024 aikana. Neljännen kvartaalin liikevaihto kasvoi 23,1 % yltäen 6,8 miljoonaan euroon (5,5 miljoonaa euroa). Kasvuun vaikutti osaltaan kvartaalin vahva lisenssimyynti. Koko vuoden liikevaihto kasvoi 9,0 % ollen 22,2 miljoonaa euroa. EBITDA kasvoi 88,4 % ollen 3,4 miljoonaa euroa, mikä vastaa 15,5 % liikevaihdosta.

Kassatilanne parani merkittävästi neljännen kvartaalin aikana verrattuna vuoden kolmanteen kvartaaliin, johtuen vahvasta 3,2 miljoonan euron liiketoiminnan rahavirrasta. Likvidit varat sisältäen lyhytaikaiset likvidit sijoitukset olivat 2,9 miljoonaa euroa (3,7 miljoonaa euroa).

Tilausmyynti kasvoi 7,7 % vuoden 2024 aikana ollen 11,9 miljoonaa euroa. PrivX:n tilausmyynnin kasvu vuonna 2024 oli 23,2 %. Lisenssimyynti kasvoi 105,2 % yltäen 1,7 miljoonaan euroon. Kasvuun vaikutti helmikuussa 2024 tiedotettu salainratkaisun ja siihen liittyvien palveluiden sopimus, jonka arvosta tuloutettiin noin puolet neljännen kvartaalin aikana. Jatkuvat tuotot yhteensä (ARR) kasvoi 6,0 % ollen 20,5 miljoonaa euroa vuoden 2024 lopussa.

Laajensimme liiketoimintaamme onnistuneesti useilla tärkeillä kasvualueilla: puolustusmarkkinat, kriittinen infrastruktuuri ja teollisuus (OT).

Neljännen kvartaalin aikana voitimme useita uusia asiakkaita kaikissa regioonissa. EMEA-alueella voitimme uuden PrivX-kaupan johtavan pohjoismaisen energiayhtiön kanssa. Asiakas etsi ITratkaisua, jolla kuitenkin voitaisiin hallita keskitetysti ja skaalautuvasti kriittisiä käyttöoikeuksia sekä IT- että OT-ympäristöissä. APAC-alueella johtava pankki teki monivuotisen sopimuksen, jolla se laajentaa Tectian ja UKM Key Managerin käyttöään. Lisäksi aasialainen verkkopelijätti valitsi PrivX:n PAM-ratkaisukseen varmistaakseen paremman valvonnan kriittisen immateriaalioikeutensa (IP) suojaamiseksi. AMER-alueella johtava digitaalisten maksujen palveluntarjoaja laajensi UKM Key Managerin käyttöään parantaakseen SSH-avainten hallinnointikykyään ja turvatakseen kriittiset transaktionsa. EMEA-alueella Pohjois-Euroopan johtava terveydenhuoltoalan toimija valitsi PrivX:n vahvistaakseen kriittisten käyttöoikeuksien valvontaa palvelimiin ja tietokantoihin, jotka sisältävät arkaluontoisia potilastietoja, kuten sairauskertomuksia, reseptejä ja lääkärin vastaanottokäyntien pöytäkirjoja.

Vuoden 2024 aikana selkeytimme tuoteportfoliotamme – Turvallista viestintää ihmisten, järjestelmien ja verkkojen välillä. Katsauskauden aikana julkistettiin uusia PrivX-versioita, sisältäen päivitykset ilman käyttökatkoja ja parannetun salaisuuksien hallinnan. SalaX:n Matrix-pohjainen Secure Messaging tuotiin markkinoille. Uusille NQX-versioille saatiin Traficomin NCSA-toiminnon myöntämä sertifiointi turvallisuusluokalle TL III (luottamukselliset tiedot). NQX tarjoaa huippuluokan kvanttiturvallisen salauksen, ja se toimii jopa 6 kertaa nopeammin kuin perinteiset laitteistoihin pohjautuvat salausratkaisut, ollen ihanteellinen asiakkaille, jotka edellyttävät suurta kaistanleveyttä ja suuria datamääriä.

Vuoden jälkimmäinen puolisko oli tärkeä askel matkallamme kohti kasvun kiihdyttämistä ja kannattavuuden parantamista. Tärkeimmät strategiset teemat – Zero Trust, OT-turvallisuus sekä kvanttiturvallisuus mahdollistavat meille edelleen uusia liiketoimintamahdollisuuksia. Zero Trust pääsynhallinnassa poistaa uudelleen käytettävät tunnistetiedot ja niiden GenAI-vetoiset tietojenkalasteluyritykset. OT valmistavassa teollisuudessa, on edelleen houkutteleva kohde kiristykselle ja kiristysohjelmille, ja siten vaatii vahvempaa resilienssiä toiminnan jatkuvuuden ja paremman suojauksen varmistamiseksi. Kvanttiturvallisen salauksen käyttöönotto ajoissa on tärkeää pitkäaikaisen datan suojaamiseksi tulevaisuuden kvanttitietokoneita vastaan.

SSH Secure Shellin luojana olemme suojanneet internetiä kolmen vuosikymmenen ajan, ja vietämme 30. juhlavuottamme vuonna 2025. Kvanttiturvallisilla ja kryptoketterillä ratkaisuillamme, sitoudumme pysymään viestinnän turvaamisen eturintamassa myös tulevina vuosikymmeninä, uudella kvanttiturvallisuuden aikakaudella.

Tuloksen ja kannattavuuden kehitys

Loka–joulukuun liiketulos oli 0,8 miljoonaa euroa (-0,4 miljoonaa euroa). Kauden tulos oli 0,5 miljoonaa euroa (-0,4 miljoonaa euroa¹ ).

Tammi–joulukuun liiketappio oli –0,3 miljoonaa euroa (-1,6 miljoonaa euroa). Kauden tulos oli -0,8 miljoonaa euroa (-2,0 miljoonaa euroa¹ ).

Myynnin, markkinoinnin ja asiakastuen kulut olivat loka–joulukuussa -2,5 miljoonaa euroa (-2,5 miljoonaa euroa). Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut olivat –2,3 miljoonaa euroa (-2,0 miljoonaa euroa). Hallinnon kulut olivat -1,4 miljoonaa euroa (-1,4 miljoonaa euroa).

Myynnin, markkinoinnin ja asiakastuen kulut olivat tammi–joulukuussa -9,2 miljoonaa euroa (-9,4 miljoonaa euroa). Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut olivat -8,9 miljoonaa euroa (-7,9 miljoonaa euroa). Hallinnon kulut olivat -4,6 miljoonaa euroa (-4,8 miljoonaa euroa). Liiketoiminnan kulut kasvoivat 3,0 prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna.

Tase ja rahoitus

SSH Communications Securityn rahoitusasema oli kohtalainen katsauskauden aikana. Taseen loppusumma 31.12.2024 oli 30,1 miljoonaa euroa (31,4 miljoonaa euroa), josta likvidit varat olivat 2,9 miljoonaa euroa (2,2 miljoonaa euroa) eli 9,7 prosenttia taseen loppusummasta. Korollisten velkojen määrä katsauskauden lopussa oli 2,1 miljoonaa euroa (2,4 miljoonaa euroa). Korolliset velat sisältävät emoyhtiön ottamaa eläkelainaa työeläkevakuutusyhtiö ELO:lta 0,7 miljoonaa euroa (1,2 miljoonaa euroa). Nettovelkojen suhde omaan pääomaan oli katsauskauden lopussa -8,9 prosenttia (2,9 prosenttia¹ ). Omavaraisuusaste oli 52,8 prosenttia (50,0 prosenttia¹ ).

Suorat investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin olivat katsauskaudella 1,5 miljoonaa euroa (2,7 miljoonaa euroa). Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -0,3 miljoonaa euroa (-0,5 miljoonaa euroa), jotka muodostuivat pääosin valuuttakurssivoitoista tai -tappioista sekä korkokuluista myynti- ja vuokrasopimuksista.

Liiketoiminnan rahavirta tammi-joulukuussa oli 2,7 miljoonaa euroa (3,2 miljoonaa euroa) ja investointien rahavirta -1,4 miljoonaa euroa (-5,6 miljoonaa euroa). Investointien rahavirta sisältää SSH Secure Collaboration Oy:n (ent. Deltagon) yrityskaupan viimeisen erän -1,7 miljoonaa euroa (-1,7 miljoonaa euroa) ja 1,5 miljoonan euron rahoitusvarojen noston sijoituksesta pankkitilille (-1,5 miljoonaa euroa).

Rahoituksen rahavirta oli -0,6 miljoonaa euroa (-1,1 miljoonaa euroa). Rahoituksen rahavirta sisältää optiomerkinnöistä saatua rahaa 0,3 miljoonaa euroa (1,2 miljoonaa euroa) ja maksetun hybridilainan koron 0,0 miljoonaa euroa (-1,4 miljoonaa euroa). Yhteensä liiketoiminnan, investointien ja rahoituksen rahavirta oli 0,7 miljoonaa euroa (-3,5 miljoonaa euroa).

¹⁾ Vertailukautta 2023 on korjattu IAS 8 -standardin mukaisesti korkokulujen ja myynnin jaksotusten osalta. Korkokulut olivat 0,1 miljoonaa euroa pienemmät vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä ja 0,3 miljoonaa euroa pienemmät koko vuodelta 2023. Korkokulut sisältyvät rahoituseriin ja siten virheen korjaus vaikuttaa tilikauden voittoon/tappioon ennen veroja ja tilikauden tulokseen sekä tuloksesta johdettuihin tunnuslukuihin. Virheen korjaus lisää myynnin jaksotuksia 0,3 miljoonalla eurolla vuoden 2023 lopussa.

Katsauskauden päättyessä konsernilla ei ollut lyhytaikaisia sijoituksia (EUR 1,5 miljoonaa).

Tutkimus ja kehitystoiminta

Kyberturvallisuusmarkkinoiden trendit ja tulevaisuudennäkymät ovat jatkuvassa muutoksessa. Jatkamme yhtiön tulevaisuuteen sijoittamista ja tutkimustoimintaamme panostamista, jotta voimme tarjota jatkossakin tehokkaita, helppokäyttöisiä ja toimintavarmoja tietoturvaratkaisuja ihmisten, sovellusten, järjestelmien ja verkkojen väliseen viestintään. Tutkimus- ja kehityskulut olivat loka-joulukuussa -2,3 miljoonaa euroa (-2,0 miljoonaa euroa), mikä vastasi 33,8 prosenttia liikevaihdosta (36,0 prosenttia). Loka-joulukuun aikana yhtiö on aktivoinut uusia tuotekehitysmenoja 0,2 miljoonaa euroa (0,5 miljoonaa euroa).

Tutkimus- ja tuotekehityskulut olivat tammi-joulukuussa -8,9 miljoonaa euroa (-7,9 miljoonaa euroa), mikä vastasi 40,0 prosenttia liikevaihdosta (38,6 prosenttia). Tammi-joulukuun aikana yhtiö on aktivoinut uusia tuotekehitysmenoja 1,4 miljoonaa euroa (2,1 miljoonaa euroa). Tuotekehityspoistot olivat katsauskaudella -1,7 miljoonaa euroa (-1,6 miljoonaa euroa).

Henkilöstö

Konsernin henkilöstömäärä oli joulukuun lopussa 134 (158). Henkilöstömäärä väheni 24 henkilöllä edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan (15 prosenttia). Muutos johtui pääosin henkilöstömäärän vähenemisestä tutkimus ja tuotekehitys- sekä asiakastukitoiminnoissa.

Henkilöstöstä 48 (60) työskenteli kauden lopussa myynnissä, markkinoinnissa ja asiakastuessa, 69 (77) tutkimuksessa ja tuotekehityksessä sekä 17 (21) hallinnossa.

SSH Communications Securityn hallitus ja tilintarkastajat

SSH Communications Security Oyj:n yhtiökokous pidettiin 25.3.2024. Yhtiökokouksessa vahvistettiin tilinpäätös ja myönnettiin vastuuvapaus tilikauden 1.1.2023–31.12.2023 aikana toimineille hallituksen jäsenille sekä toimitusjohtajalle. Yhtiökokouksessa valittiin hallituksen jäseneksi Henri Österlund, Kai Tavakka, Christian Fredrikson ja Catharina Candolin ja Tuomo Louhivuori. Yhtiökokouksen jälkeen pidetyssä hallituksen järjestäytymiskokouksessa hallituksen puheenjohtajaksi valittiin Henri Österlund.

Tilintarkastajaksi valittiin uudelleen tilintarkastusyhteisö Ernst & Young Oy, joka on ilmoittanut, että päävastuullisena tilintarkastajana jatkaa KHT Maria Onniselkä.

Konsernin johtoryhmä

Konsernin johtoryhmään kuuluivat 31.12.2024 seuraavat jäsenet:

Rami Raulas, toimitusjohtajan sijainen Michael Kommonen, talousjohtaja Miikka Sainio, teknologiajohtaja

SSH Communications Securityn osake, omistus ja konsernirakenteen muutokset

Katsauskauden aikana SSH Communications Securityn osakkeiden vaihto oli 7 794 424 kpl (11 561 134 euroa). Jakson ylin kurssinoteeraus oli 2,24 euroa ja alin 0,98 euroa. Jakson painotettu keskikurssi oli 1,33 euroa ja jakson viimeisen pörssipäivän (31.12.2024) noteeraus 1,04 euroa.

Accendo Capital sijoitusrahasto on suurin omistaja 27,7 prosentin osuudella. Tatu Ylösen suora omistus oli 17,1 prosenttia ja Timo Syrjälän omistus on 7,4 prosenttia. Lisätietoja osakeomistuksesta on saatavilla yhtiön verkkosivuilta www.ssh.com.

SSH Communications Securityn osakepääoman kehitys ja hallituksen valtuutukset

Tarkastelujakson päättyessä 31.12.2024 SSH Communications Securityn osakepääoma oli 1 229 040,93 euroa, ja se jakaantui 40 968 031 osakkeeseen.

Yhtiökokous päätti hallituksen esityksen mukaisesti valtuuttaa hallituksen päättämään yhteensä enintään 4 000 000 osakkeen antamisesta maksullisella osakeannilla tai antamalla osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisia optio-oikeuksia tai muita osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia joko osakkeenomistajien merkintäetuoikeuksin tai merkintäetuoikeudesta poiketen yhdessä tai useammassa erässä. Valtuutuksen perusteella voidaan antaa joko uusia osakkeita tai luovuttaa yhtiön hallussa mahdollisesti olevia omia osakkeita.

Hallitus on valtuutuksen nojalla oikeutettu päättämään maksullisesta osakeannista ja osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten erityisten oikeuksien (ml. optio-oikeudet) antamisesta joka suhteessa samalla tavoin kuin yhtiökokouskin voisi niistä päättää. Hallitukselle annettava valtuutus käsittää siten muun muassa oikeuden poiketa suunnatuilla anneilla osakkeenomistajille kuuluvasta merkintäetuoikeudesta edellyttäen, että poikkeamiseen on maksullisen osakeannin osalta yhtiön kannalta painava taloudellinen syy.

Edelleen valtuutus käsittää hallitukselle oikeuden päättää osakkeisiin ja/tai osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisiin optio-oikeuksiin tai erityisiin oikeuksiin oikeutetuista sekä niihin liittyvistä vastikkeista, merkintä- ja maksuajoista sekä merkintähinnan merkitsemisestä osakeyhtiölain sallimissa rajoissa osakepääomaan tai sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon.

Valtuutus on voimassa seuraavaksi pidettävään varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025 asti.

Yhtiökokous päätti hallituksen esityksen mukaisesti valtuuttaa hallituksen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä siten, että valtuutuksen nojalla voidaan hankkia yhtiön vapaaseen omaan pääomaan kuuluvilla varoilla enintään 2 000 000 yhtiön omaa osaketta, mikä määrä vastaa noin 5,0 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Omia osakkeita voidaan myös hankkia muutoin kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankkiminen). Osakkeiden hankintahinta on enintään hankintahetkellä yhtiön osakkeesta julkisessa kaupankäynnissä maksettava korkein hinta.

Hallitus esittää omien osakkeiden hankkimista koskevaa valtuutusta käytettävän muun muassa yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, yrityskauppojen ja muiden järjestelyiden rahoittamiseksi ja toteuttamiseksi, yhtiön osakepohjaisten kannustinjärjestelmien toteuttamiseksi tai muutoin yhtiöllä pidettäviksi, edelleen luovutettaviksi tai mitätöitäviksi. Osakkeiden hankinta alentaa yhtiön jakokelpoista vapaata omaa pääomaa.

Päätöksiä omien osakkeiden hankkimisesta ei saa tehdä siten, että yhtiöllä tai sen tytäryhteisöillä hallussaan tai panttina olevien omien osakkeiden yhteenlaskettu määrä ylittää yhden kymmenesosan kaikista osakkeista. Hallitus päättää kaikista muista osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista.

Valtuutus on voimassa seuraavaksi pidettävään varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025 asti.

Riskit ja epävarmuustekijät

Suurimmat riskit, jotka mahdollisesti vaikuttavat haitallisesti SSH Communications Securityn toimintaan nykyisessä makrotalousympäristössä, on päivitetty.

Suurimmat riskit:

• Uudelleenrahoitusriski/likviditeettiriski, kuten kyvyttömyys maksaa velvoitteita riittämättömän likviditeetin tai rahoituksen hankkimisen vaikeuksien vuoksi
• Kyberturvallisuusuhat, sisältäen esim. kiristysohjelmat
• Viiveet tuotekehityksessä ja uusmyynnissä sekä uusien kauppojen toteutuksessa
• Strategian toteuttamisen ongelmat
• Avainhenkilöiden säilyminen ja uusien palkkaaminen
• Innovaatio- ja kehityskyvyn ylläpitäminen ja toteuttaminen, sisältäen IP-oikeudet
• IPR-oikeudenkäynnit ja patenttiportfolion hyödyntäminen
• Merkittävä osa yhtiön liikevaihdosta laskutetaan Yhdysvaltain dollareina ja näin ollen dollarin valuuttakurssin mahdollisilla voimakkailla vaihteluilla voi olla vaikutuksia kannattavuuteen. Yhtiö päättää tapauskohtaisesti USD:n suojaamisesta
• Makrotalousympäristön epävarmuus, mikä voi vaikuttaa sekä yhtiön operatiivisiin kustannuksiin ja rahoituskuluihin että asiakkaiden päätöksentekoon ja tuotteiden kysyntään. Epävarmuutta aiheuttavia tekijöitä ovat esimerkiksi korkea inflaatio ja kohonneet markkinakorot, globaali pandemia kuten koronavirustauti tai kansainvälinen konflikti kuten sota.

Yhtiön riskienhallinnan periaatteet ja organisointi on luettavissa yhtiön kotisivuilla osoitteessa www.ssh.com

Lähipiiritapahtumat

Tilikauden aikana ei ole ollut olennaisia lähipiiritapahtumia lukuun ottamatta johtoryhmän ja hallituksen sovittua palkitsemista.

Raportointikauden jälkeiset tapahtumat

SSH Communications Securityn hallitus nimitti 8.1.2025 Rami Raulaksen yhtiön toimitusjohtajaksi. Raulas toimi toimitusjohtajan sijaisena 26.2.2024 alkaen.

Lyhennetty konsernin laaja tuloslaskelma

milj, €	10–12/2024	10–12/2023	1–12/2024	1–12/2023
Liikevaihto	6,8	5,5	22,2	20,3
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	0,0	-0,1	-0,1	-0,1
Bruttokate	6,7	5,4	22,1	20,2
Liiketoiminnan muut tuotot	0,2	0,0	0,3	0,2
Myynnin, markkinoinnin ja asiakastuen kulut	-2,5	-2,5	-9,2	-9,4
Tutkimus- ja tuotekehityskulut	-2,3	-2,0	-8,9	-7,9
Hallinnon kulut	-1,4	-1,4	-4,6	-4,8
Liikevoitto/-tappio	0,8	-0,4	-0,3	-1,6
Rahoitustuotot ja -kulut1	0,1	-0,0	-0,3	-0,5
Voitto/tappio ennen veroja1	0,9	-0,4	-0,6	-2,1
Verot	-0,3	0,0	-0,2	0,1
Tulos1	0,5	-0,4	-0,8	-2,0
Jakautuminen
Emoyhtiön omistajille1	0,6	-0,6	-1,1	-2,5
Määräysvallattomien osuus	-0,0	0,1	0,3	0,5
	0,5	-0,4	-0,8	-2,0
Muu laaja tulos
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi:
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot	-0,4	0,2	-0,4	0,2
Tilikauden laaja tulos yhteensä	0,1	-0,2	-1,2	-1,8
Jakautuminen
Emoyrityksen omistajille1	0,2	-0,4	-1,4	-2,3
Määräysvallattomien osuus1	0,0	0,1	0,3	0,5
	0,1	-0,2	-1,2	-1,8
Osakekohtainen tulos
Osakekohtainen tulos, euroa1	0,00	-0,02	-0,10	-0,10
Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa1	0,00	-0,02	-0,10	-0,10

1) Vertailukautta 2023 on korjattu IAS 8 -standardin mukaisesti korkokulujen ja myynnin jaksotusten osalta. Korkokulut olivat 0,1 miljoonaa euroa pienemmät vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä ja 0,3 miljoonaa euroa pienemmät koko vuodelta 2023. Korkokulut sisältyvät rahoituseriin ja siten virheen korjaus vaikuttaa tilikauden voittoon/tappioon ennen veroja ja tilikauden tulokseen sekä tuloksesta johdettuihin tunnuslukuihin. Virheen korjaus lisää myynnin jaksotuksia 0,3 miljoonalla eurolla vuoden 2023 lopussa.

Lyhennetty konsernin tase

milj. €	31.12.2024	31.12.2023
Varat
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset hyödykkeet	0,2	0,3
Käyttöoikeusomaisuus	1,3	1,2
Liikearvo ja aineettomat hyödykkeet	19,4	21,1
Sijoitukset	0,0	0,0
Pitkäaikaiset varat yhteensä	21,0	22,6
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	0,4	0,4
Lyhytaikaiset saamiset	5,9	4,7
Rahoitusvarat		1,5
Rahavarat	2,9	2,2
Lyhytaikaiset varat yhteensä	9,1	8,7
Varat yhteensä	30,1	31,4
Omat pääomat ja velat
Oma pääoma
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma1	2,3	3,1
Määräysvallattomien omistajien osuus1	6,7	6,5
Oma pääoma yhteensä1	9,0	9,5
Pitkäaikaiset velat
Pitkäaikaiset lainat	0,2	0,7
Vuokrasopimusvelat	1,1	0,7
Muut pitkäaikaiset velat	0,0	0,0
Saadut ennakot ja myynnin jaksotukset	2,5	2,4
Laskennalliset verovelat	1,0	1,2
Pitkäaikaiset velat yhteensä	4,9	5,1
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat ja muut velat	4,9	5,9
Lyhytaikaiset lainat	0,5	0,5
Vuokrasopimusvelat	0,3	0,5
Saadut ennakot ja myynnin jaksotukset1	10,5	9,9
Lyhytaikaiset velat yhteensä	16,2	16,7
Oma pääoma ja velat yhteensä	30,1	31,4

1) Vertailukautta 2023 on korjattu IAS 8 -standardin mukaisesti korkokulujen ja myynnin jaksotusten osalta. Korkokulut olivat 0,1 miljoonaa euroa pienemmät vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä ja 0,3 miljoonaa euroa pienemmät koko vuodelta 2023. Korkokulut sisältyvät rahoituseriin ja siten virheen korjaus vaikuttaa tilikauden voittoon/tappioon ennen veroja ja tilikauden tulokseen sekä tuloksesta johdettuihin tunnuslukuihin. Virheen korjaus lisää myynnin jaksotuksia 0,3 miljoonalla eurolla vuoden 2023 lopussa.

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

		Jakautuminen emoyrityksen omistajille
milj. €	Osake pääoma	Hybridi laina	Muunto ero	SVOP rahasto	Kertyneet voittovarat	Yhteensä	Määräys vallattomien osuus	Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2023	1,2	12,0	-1,7	24,4	-30,8	5,1	6,0	11,1
Muutos1			0,2	1,1	-1,0	0,4	0,0	0,4
Nettovoitto					-2,5	-2,5	0,5	-2,0
Oma pääoma 1 31.12.2023	1,2	12,0	-1,5	25,6	-34,2	3,1	6,5	9,5
Muutos1			-0,4	0,3	0,4	0,3		0,3
Nettovoitto1					-1,1	-1,1	0,3	-0,8
Oma pääoma 1 31.12.2024	1,2	12,0	-1,8	25,8	-34,9	2,3	6,7	9,0

1) Vertailukautta 2023 on korjattu IAS 8 -standardin mukaisesti korkokulujen ja myynnin jaksotusten osalta. Korkokulut olivat 0,1 miljoonaa euroa pienemmät vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä ja 0,3 miljoonaa euroa pienemmät koko vuodelta 2023. Korkokulut sisältyvät rahoituseriin ja siten virheen korjaus vaikuttaa tilikauden voittoon/tappioon ennen veroja ja tilikauden tulokseen sekä tuloksesta johdettuihin tunnuslukuihin. Virheen korjaus lisää myynnin jaksotuksia 0,3 miljoonalla eurolla vuoden 2023 lopussa.

Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma

milj. €	1–12/2024	1–12/2023
Liiketoiminnan rahavirta	2,7	3,2
josta käyttöpääoman muutos	-0,2	1,6
Investointien rahavirta	-1,4	-5,6
Rahoituksen rahavirta	-0,6	-1,1
Rahavarojen muutos	0,7	-3,5
Rahavarat katsauskauden alussa	2,2	5,7
Valuuttakurssivaikutus	0,1	-0,1
Rahavarat katsauskauden lopussa	2,9	2,2

Tilinpäätöstiedotteen liitetiedot

Tilinpäätöstiedote 31.12.2024 päättyneeltä 12 kuukaudelta on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti. Tilinpäätöstiedote ei sisällä kaikkia niitä liitetietoja, jotka on esitetty vuositilinpäätöksessä ja sitä tulee lukea yhdessä 31.12.2023 päättyneeltä vuodelta julkaistun konsernitilinpäätöksen kanssa. Tilinpäätöstiedotteessa julkaistut tiedot ovat tilintarkastamattomia.

Osavuosikatsauksen laadinnassa on noudatettu samoja laskentaperiaatteita kuin vuoden 2023 konsernitilinpäätöksessä lukuun ottamatta 1.1.2024 voimaan tulleita standardeja. Konserni ei ole ottanut käyttöön ennenaikaisesti muita julkaistuja standardeja, tulkintoja tai muutoksia, jotka eivät ole vielä voimassa. Uusilla standardeilla ja muutoksilla ei ollut vaikutusta SSH-konsernin lyhennettyyn osavuosikatsaukseen.

Muutokset aineellisissa hyödykkeissä

milj. €	31.12.2024	31.12.2023
Kirjanpitoarvo kauden alussa	0,3	0,3
Lisäykset	0,1	0,2
Poistot ja arvonalentumiset	-0,2	-0,1
Kurssierot	0,0	-0,1
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	0,2	0,3

Muutokset käyttöoikeusomaisuudessa

milj. €	31.12.2024	31.12.2023
Kirjanpitoarvo kauden alussa	1,2	0,9
Lisäykset	1,0	0,8
Vähennykset	-0,4	-0,1
Poistot ja arvonalentumiset	-0,5	-0,4
Kurssierot	0,0	0,0
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	1,3	1,2

Muutokset liikearvossa ja aineettomissa hyödykkeissä

milj. €	31.12.2024	31.12.2023
Kirjanpitoarvo kauden alussa	21,1	21,5
Lisäykset	1,5	2,5
Vähennykset	-0,1	0,0
Poistot ja arvonalentumiset	-3,0	-2,9
Kurssierot	0,0	0,0
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	19,4	21,1

Vakuudet ja vastuusitoumukset

EUR million	31.12.2024	31.12.2023
Hybridilainan korko	2,9	1,4
Vuokravakuudet	0,1	0,1

Taloudelliset tunnusluvut

SSH Communications Security esittää vaihtoehtoisen tunnusluvun käyttökate, jota ei ole IFRSstandardissa. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tulisi pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRStilinpäätösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin.

milj. €	1–12/2024	1–12/2023
Liikevaihto	22,2	20,3
Käyttökate	3,4	1,8
Osuus liikevaihdosta %	15,5	8,9
Liikevoitto/tappio	-0,3	-1,6
Osuus liikevaihdosta %	-1,2	-8,1
Tulos ennen veroja	-0,6	-2,1
Osuus liikevaihdosta %	-2,7	-10,4
Oman pääoman tuotto %	-8,7	-19,4
Sijoitetun pääoman tuotto %	-5,1	-16,4
Korolliset nettovelat	-0,8	0,3
Omavaraisuusaste	52,8	50,0
Nettovelkaantumisaste (gearing) %	-8,9	2,9
Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen	-1,5	-2,7
Osuus liikevaihdosta %	-6,8	-13,3
Tutkimus- ja kehityskulut	-8,9	-7,9
Osuus liikevaihdosta%	-40,0	-38,6
Henkilöstö keskimäärin	145	150
Henkilöstö kauden lopussa	134	158

1) Vertailukautta 2023 on korjattu IAS 8 -standardin mukaisesti korkokulujen ja myynnin jaksotusten osalta. Korkokulut olivat 0,1 miljoonaa euroa pienemmät vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä ja 0,3 miljoonaa euroa pienemmät koko vuodelta 2023. Korkokulut sisältyvät rahoituseriin ja siten virheen korjaus vaikuttaa tilikauden voittoon/tappioon ennen veroja ja tilikauden tulokseen sekä tuloksesta johdettuihin tunnuslukuihin. Virheen korjaus lisää myynnin jaksotuksia 0,3 miljoonalla eurolla vuoden 2023 lopussa.

Käyttökate = Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset

Osakekohtaiset tunnusluvut

Euroa	1–12/2024	1–12/2023
Laimentamaton osakekohtainen tulos1,2	-0,10	-0,10
Laimennettu osakekohtainen tulos1,2	-0,10	-0,10
Oma pääoma/osake, euroa	0,23	0,25
Osakemäärä kauden aikana keskimäärin, 1000 kpl	40 929	40 482
Osakemäärä kauden lopussa, 1000 kpl	40 968	40 664
Osakkeen kurssikehitys euroina
Keskikurssi	1,33	1,68
Alin	0,98	1,22
Ylin	2,24	2,40
Osakkeen kurssi kauden lopussa	1,04	1,33
Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa, milj. euroa	42,6	54,1
Osakevaihto, milj. kpl	7,8	3,8
Osakevaihto, % kokonaismäärästä	19,0	9,5
Osakevaihto, milj. euroa	11,6	6,0
Hinta/voittosuhde (P/E-luku)	neg.	neg.
Osakekohtainen osinko	0,00	0,00
Osinko tuloksesta, %	0,00	0,00
Efektiivinen osinkotuotto, %	0,00	0,00

1) Vertailukautta 2023 on korjattu IAS 8 -standardin mukaisesti korkokulujen ja myynnin jaksotusten osalta. Korkokulut olivat 0,1 miljoonaa euroa pienemmät vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä ja 0,3 miljoonaa euroa pienemmät koko vuodelta 2023. Korkokulut sisältyvät rahoituseriin ja siten virheen korjaus vaikuttaa tilikauden voittoon/tappioon ennen veroja ja tilikauden tulokseen sekä tuloksesta johdettuihin tunnuslukuihin. Virheen korjaus lisää myynnin jaksotuksia 0,3 miljoonalla eurolla vuoden 2023 lopussa.

2) Osakekohtainen tulos -tunnuslukua laskettaessa otetaan huomioon maksamattomat hybridilainan korot.

Vaihtoehtoisten tunnuslukujen täsmäytyslaskelma

Seuraavassa taulukossa esitetään käyttökatteen täsmäytys liikevoittoon/-tappioon.

milj. €	1–12/2024	1–12/2023
Käyttökate	3,4	1,8
Poistot	-3,7	-3,5
Liikevoitto/-tappio	-0,3	-1,6

SSH Communications Security julkaisee ensimmäisen vuosineljänneksen liiketoimintakatsauksen 29.4.2025.

Helsingissä 14.2.2025

SSH Communications Security Oyj Hallitus

Rami Raulas

Toimitusjohtaja

Rami Raulas, toimitusjohtaja, puhelin +358 50 331 1741 Michael Kommonen, talousjohtaja, puhelin +358 40 183 5836

Jakelu: NASDAQ Helsinki Oy Keskeiset tiedotusvälineet www.ssh.com

Vastuun rajoitus

Tämän raportin sisältö on SSH Communications Securityn ja kanssamme yhteistyössä toimivien kolmansien osapuolten sisällöntuottajien julkaisema ja tarkoitettu tiedoksi vain henkilökohtaiseen käyttöön. Tiedotteen sisältämiä tietoja ei voida missään tilanteessa pitää tarjouksena tai kehotuksena ostaa arvopapereita. Tietoja ei ole tarkoitettu taloudellisiksi neuvoiksi (sijoitus-, vero- eikä lakiasioissa), eikä suosituksiksi minkään sijoituskohteiden tai tuotteiden puolesta. SSH Communications Security ei anna sijoitusneuvoja eikä osto- tai myyntisuosituksia yhtiön omista tai muiden yritysten osakkeista. Mikäli olet kiinnostunut sijoittamaan SSH Communications Securityn osakkeisiin, ota yhteyttä taloudelliseen neuvonantajaasi saadaksesi lisätietoja. SSH Communications Securityn osakkeiden aiemmat tulokset eivät ole osoitus tulevasta kurssikehityksestä. LUKUUN OTTAMATTA SOVELTUVAA PAKOTTAVAA LAINSÄÄDÄNTÖÄ TIEDOTTEEN TIETOJEN SAATAVUUDESTA, VIRHEETTÖMYYDESTÄ, LUOTETTAVUUDESTA TAI SISÄLLÖSTÄ EI ANNETA MINKÄÄNLAISTA NIMENOMAISTA TAI EPÄSUORAA TAKUUTA EIKÄ SSH COMMUNICATIONS SECURITY TAKAA SUORAAN EIKÄ VÄLILLISESTI TIEDOTTEEN SISÄLLÖN OIKEELLISUUTTA EIKÄ TIETOJEN SOPIVUUTTA MIHINKÄÄN TIETTYYN KÄYTTÖTARKOITUKSEEN.