INVISIO

Earnings Release • Feb 13, 2025

Protection at work, a better life at home

Bokslutskommuniké 2024

Rekordstarkt kvartal och helår. Förvärv ger nya tillväxtmöjligheter.

Den positiva trend vi tidigare sett under året förstärktes ytterligare under det fjärde kvartalet. Både orderingång och intäkter nådde rekordhöga nivåer på 549,3 MSEK (298,0) respektive 594,1 MSEK (345,8). Detsamma gäller för helårsintäkterna, som uppgick till 1 806,7 MSEK (1 238,5). Den positiva utvecklingen bidrog även till en stark rörelsemarginal om 32,8 procent (18,0) i kvartalet. Förvärvet av produktlinjen UltraLYNX™, som skedde i början av 2025, förstärker ytterligare vår ledande position inom det moderna soldatsystemet och ger oss nya tillväxtmöjligheter.

Lars Højgård Hansen, VD

Viktiga händelser under kvartalet

• Under 2024 utvecklade INVISIO och U.S. Defense Innovation Unit tillsammans trådlös taktisk kommunikation genom ett nära samarbete med slutanvändarna, vilket resulterade i produkten INVISIO Link. En första testorder på 3,5 miljoner USD erhölls under kvartalet.
• Bolaget mottog en betydande order från en befintlig europeisk kund avseende Intercomsystemet och det tillhörande personliga systemet. Större delen levererades redan under fjärde kvartalet. Resterande del förväntas levereras under innevarande period.

Viktiga händelser efter kvartalet

• I början av 2025 förvärvades produktlinjen UltraLYNX™, vilket kommer att öka INVISIOs förmåga att leverera integrerade taktiska kroppsburna system för hantering av ljud, ström och data, tillsammans med avancerad datorkraft.
• INVISIO redovisar en uppdaterad uppskattning av storleken för bolagets adresserbara marknad, vilken bedöms ha ett årligt värde av 25 miljarder kronor. En separat pressrelease om detta har publicerats idag den 13 februari.

	Q4			Helår
MSEK	2024	2023	∆ %	2024	2023	∆ %
Intäkter	594,1	345,8	72	1 806,7	1 238,5	46
Bruttovinst	358,8	198,5	81	1 007,0	747,3	35
Bruttomarginal, %	60,4	57,4		55,7	60,3
EBITDA	210,1	84,6	148	463,4	308,2	50
EBITDA–marginal, %	35,4	24,5		25,6	24,9
Rörelseresultat	194,8	62,4	212	402,3	242,9	66
Rörelsemarginal, %	32,8	18,0		22,3	19,6
Periodens resultat	157,7	50,9	210	306,4	178,4	72
Periodens resultat per aktie, SEK	3,46	1,12	210	6,72	3,91	72
Kassaflöde från löpande verksamhet	22,9	36,8	–38	157,0	204,7	–23
Orderingång	549,3	298,0	84	1 970,7	1 273,5	55
Orderbok	830,8	602,8	38	830,8	602,8	38

Nyckeltal exklusive beställningen av radiosystem för fordon från tredje part, offentliggjord 12 mars 20241

	Q4		Helår
MSEK	2024	2023	∆ %	2024	2023	∆ %
Intäkter	594,1	345,8	72	1 633,3	1 238,5	32
Bruttovinst	358,8	198,5	81	995,3	747,3	33
Bruttomarginal, %	60,4	57,4		60,9	60,3
Orderingång	549,3	298,0	84	1 729,8	1 273,5	36
Orderbok	763,4	602,8	27	763,4	602,8	27

1) Ytterligare information finns i pressrelease publicerad 12 mars 2024.

32%

Försäljningstillväxt, R12, exklusive radioorder

Rörelsemarginal, R12

VD-kommentar

Rekordstarkt kvartal och helår. Förvärv ger nya tillväxtmöjligheter.

Den positiva trend vi tidigare sett under året förstärktes ytterligare under det fjärde kvartalet. Försäljningen uppgick till 594,1 MSEK (345,8), vilket resulterade i en sammantagen försäljning under 2024 om 1 806,7 MSEK (1 238,5). Tillväxten under 2024 uppgick till 46 procent och om vi exkluderar radioleveransen från tredje part om 235 MSEK, som offentliggjordes 12 mars 2024, var den 32 procent. Även orderingången var stark under kvartalet och nådde den högsta nivån i bolagets historia. Den uppgick till 549,3 MSEK (298,0), vilket bidrog till en samlad orderbok vid årets slut om 830,8 MSEK (602,8). Detta ger en god start in i 2025, då större delen av den kommer att levereras ut till kund under första halvåret.

Bruttomarginalen fortsätter att vara stabil. I kvartalet uppgick den till 60,4 procent (57,4) och på årsbasis till 60,9 procent (60,3), exklusive radioleveransen. Ser vi till året som helhet kan vi konstatera att vi följde vår investeringsplan, vilket ledde till att rörelsekostnaderna, inklusive avskrivningar, ökade med cirka 20 procent. Under 2025 kommer flera större projekt att slutföras, vilket förväntas medföra högre avskrivningar än tidigare.

Kvartalets högre försäljning fick ett direkt genomslag på rörelsemarginalen, som uppgick till 32,8 procent (18,0). För helåret låg den på 22,3 procent (19,6).

Det faktum att INVISIO håller ett betydande lager gör det möjligt för oss att omgående leverera stora volymer, förutsatt att konfigurationen överensstämmer med kundens beställning. Fjärde kvartalets leveranser var ett exempel på detta.

Mot bakgrund av utvecklingen under kvartalet är det viktigt att återigen poängtera att vi, likt

andra bolag i branschen, erfar en volatilitet i orderingång och försäljning. Detta beror främst på större projektorder och kundernas preferenser gällande leveranstider – vilket kan ha en betydande påverkan på det finansiella resultatet för det enskilda kvartalet. Bolagets utveckling bör därför alltid utvärderas ur ett längre tidsperspektiv.

Förvärv med en stor potential

I början av 2025 förvärvade vi produktlinjen UltraLYNX™, vilket kommer att öka INVISIOs förmåga att leverera integrerade taktiska kroppsburna system för hantering av ljud, ström och data, tillsammans med avancerad datorkraft. Teknologin i UltraLYNX™ kommer även att fungera som en katalysator för att driva utvecklingen av nya, innovativa lösningar, vilka i sin tur stärker våra affärsmöjligheter inom det moderna soldatsystemet. Vi förväntar oss att produktlinjen kommer bidra till ökade intäkter från och med 2026.

Fortsatt hög aktivitet på marknaden

Aktivitetsnivån på våra marknader var under kvartalet fortsatt intensiv, och förväntas framöver öka ytterligare till följd av de högre försvarsanslag som kommunicerats i ett flertal länder i Europa. Till följd av detta har vi uppdaterat vår skattning av marknadens storlek. Vi värderar nu den adresserbara marknaden till cirka 25 miljarder kronor på årsbasis, vilket är 11 miljarder kronor mer än tidigare uppskattning. Denna omvärdering innebär ingen förändring i sak vad beträffar vår strategi, men bekräftar och tydliggör den stora tillväxtpotential vi ser i såväl marknaden som i vår verksamhet.

Större order avseende Intercom-systemet

För INVISIOs del kännetecknades kvartalet av några större ordrar samt ett stort antal något mindre. Till de förstnämnda hörde beställningen från en befintlig europeisk kund avseende Intercom-systemet i kombination med det tillhörande personliga systemet. Ordervärdet uppgick till 115 MSEK och större delen levererades redan under kvartalet.

U.S. Defense Innovation Unit samarbete

Tillsammans med U.S. Defense Innovation Unit har vi under 2024 utvecklat den trådlösa kommunikationslösningen INVISIO Link. Den möjliggör för användare på marina, landbaserade och luftburna plattformar att få trådlös tillgång till olika typer av monterade radioenheter. Under kvartalet mottog vi en första order till ett värde av 3,5 miljoner USD. Det största värdet ligger dock i den relation vi har etablerat, vilken är betydelsefull för framtida utveckling och försäljning.

Förväntat stark efterfrågan även framöver

Ett allt starkare erbjudande i kombination med en betydande orderbok och en aktiv marknad, gör att vi håller fast vid tidigare uttalanden om en fortsatt stark försäljning och orderingång under 2025. Till vår fördel hör även det faktum att kunderna allt oftare väljer beprövade lösningar utan krav på egna modifieringar. Sammantaget gör detta att vi är väl positionerade att dra fördel av den höga aktiviteten i marknaden och ökande försvarsbudgetar.

Lars Højgård Hansen, VD

Orderingång, omsättning och resultat

Fjärde kvartalet 2024

Orderingången under kvartalet uppgick till 549,3 MSEK (298,0). Orderboken uppgick vid periodens slut till ett totalt värde av 830,8 MSEK (602,8).

Intäkterna uppgick till 594,1 MSEK (345,8) under kvartalet, vilket är bolaget starkaste period hittills. I jämförbara valutor uppgick de till 592,0 MSEK.

Bruttovinsten uppgick till 358,8 MSEK (198,5) och bruttomarginalen till 60,4 procent (57,4).

Rörelsekostnaderna var 164,0 MSEK (136,2), ökningen härrör framförallt från framåtinriktade satsningar.

EBITDA uppgick till 210,1 MSEK (84,6), vilket resulterade i en marginal om 35,4 procent (24,5).

Avskrivningarna under kvartalet uppgick till 15,3 MSEK (22,2). Avskrivningar avseende färdigställda utvecklingsprojekt uppgick till 5,9 MSEK (6,0).

Av de resterande 9,4 MSEK (16,2) avser 3,4 MSEK (3,3) avskrivningar av övriga immateriella tillgångar. Ingår gör även avskrivning av nyttjanderätter (leasing) om 2,7 MSEK (3,6) samt avskrivning av materiella anläggningstillgångar om 3,3 MSEK (2,5). För ytterligare information se not 3.

Ett flertal större projekt går under 2025 in i ett slutskede av sin utveckling, vilket innebär bland annat kostsamma externa tester. Därför förväntas avskrivningar bli högre under 2025 än tidigare.

Som en konsekvens av högre försäljning i kvartalet uppgick rörelseresultatet (EBIT) till 194,8 MSEK (62,4) och rörelsemarginalen till rekordhöga 32,8 procent (18,0).

Finansnettot uppgick till 6,8 MSEK (3,8). Resultat före skatt uppgick till 201,7 MSEK (66,1) och periodens resultat uppgick till 157,7 MSEK (50,9).

Resultatet per aktie blev 3,46 SEK (1,12).

Intäkter i kvartalet och R12 (MSEK)

600 MSEK 1 800 MSEK

2020 2021 2022 2023 2024 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4

Bruttomarginal i kvartalet och R12 (%)

2020 2021 2022 2023 2024 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4

Bruttomarginal Bruttomarginal, R12

Intäkter Intäkter, R12

Orderingång i kvartalet och R12 (MSEK) Orderbok i kvartalet och R12 (MSEK)

0

800

1 200 MSEK 1 000 MSEK

Rörelsekostnader i kvartalet och R12 (MSEK)

Rörelsemarginal i kvartalet och R12 samt EBITDA-marginal R12 (%)

Datan i graferna inkluderar radioorder offentliggjord 12 mars 2024.

Intäkter per geografiskt område under kvartalet (%)

Övriga världen 4 % Nordamerika 44 % Europa inkl. Sverige 52 % 0

40

55

70 %

300

Orderingång, omsättning och resultat (forts.)

Helåret 2024

Orderingången för helåret 2024 uppgick till 1 970,7 MSEK (1 273,5). Orderingången exklusive den radioorder som offentliggjordes 12 mars 2024, uppgick till 1 729,8 MSEK.

Orderboken innehöll beställningar till ett värde av 830,8 MSEK (602,8) vid årets slut.

Intäkterna uppgick till 1 806,7 MSEK (1 238,5). Intäkterna, exklusive beställningen av radiosystem från tredje part, var 1 633,3 MSEK, vilket resulterade en tillväxt om 31,9 procent. I jämförbara valutor var intäkterna 1 810,5 MSEK.

Bruttovinsten uppgick till 1 007,0 MSEK (747,3) och bruttomarginalen till 55,7 procent (60,3). Bruttomarginal exklusive radioorder uppgick till 60,9 procent.

Rörelsekostnaderna uppgick till 604,7 MSEK (504,5), varav avskrivningarna utgjorde 61,1 MSEK (65,3).

Rörelsekostnaderna ökade under 2024 med 19,9 procent, vilket kan härledas framförallt till framtidsinriktade satsningar i form av fler medarbetare inom R&D och försäljning.

EBITDA uppgick till 463,4 MSEK (308,2), motsvarande en marginal om 25,6 procent (24,9).

Rörelseresultatet för perioden uppgick till 402,3 MSEK (242,9) och rörelsemarginalen blev 22,3 procent (19,6).

Finansnettot uppgick till 5,1 MSEK (–1,0). Resultat före skatt uppgick till 407,4 MSEK (241,9) och periodens resultat uppgick till 306,4 MSEK (178,4).

Resultatet per aktie blev 6,72 SEK (3,91).

Kassaflöde, investeringar och finansiell ställning

Fjärde kvartalet 2024

Koncernens kassaflöde för fjärde kvartalet 2024 uppgick till –5,2 MSEK (21,1), varav kassaflödet från den löpande verksamheten var 22,9 MSEK (36,8).

Lagervärdet har ökat något jämfört med motsvarande kvartal föregående år och uppgick vid periodens slut till 272,3 MSEK (238,2). Lagervärdets storlek avspeglar förestående försäljning och möjliggör snabba leveranser, vilket utgör en betydande konkurrensfördel.

Förändringen i rörelsefordringarna, vilka uppgick till –198,5 MSEK (3,9), beror på ökade kundfordringar, som i sin tur är resultatet av en stark försäljning i kvartalets slutskede.

Kassaflöde från den löpande verksamheten i kvartalet och R12 (MSEK)

Kassaflödet från investeringsverksamheten under kvartalet uppgick till –26,2 MSEK (–11,4). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till –1,9 MSEK (–4,4).

Aktiverade utvecklingskostnader var –16,3 MSEK (–4,3) och nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till –1,6 MSEK (–6,3).

Helåret 2024

För helåret 2024 uppgick kassaflödet till 8,3 MSEK (101,3), varav kassaflödet från den löpande verksamheten var 157,0 MSEK (204,7). Skillnaden härrör till stor del från den starka försäljningen i slutet av 2024. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –77,9 MSEK (–55,0). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till –70,7 MSEK (–48,5).

Aktiverade utvecklingskostnader uppgick till –57,8 MSEK (–32,4) och avspeglar bolagets fokus på produktutveckling. Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till –11,5 MSEK (–21,0).

Likvida medel och finansiell ställning

INVISIO har en god finansiell ställning. Koncernens likvida medel vid årets utgång uppgick till 242,4 MSEK (224,9).

Eget kapital uppgick vid samma tidpunkt till 1 029,0 MSEK (720,4), vilket medförde en soliditet om 72 procent (68).

Övrig information

Moderbolaget

Moderbolagets intäkter för helåret 2024 uppgick till 6,5 MSEK (0,1). Rörelseresultatet var –14,8 MSEK (–12,5). Finansnettot uppgick till 146,4 MSEK (50,4), varav utdelning från dotterföretag utgjorde 144,6 (52,5). Vid utgången av perioden uppgick moderbolagets kassa och bank till 84,2 MSEK (39,6). Eget kapital uppgick till 439,9 MSEK (356,6), vilket medförde en soliditet om 98 procent (98). Antalet anställda i moderbolaget uppgick till 1 person (1).

Medarbetare

Antalet medarbetare i koncernen, omräknat till heltidstjänster var 273 (248) vid årsskiftet. Av de anställda var 228 män (206) och 45 kvinnor (42).

I likhet med många teknikföretag är andelen kvinnor i verksamheten relativt låg. Den uttalade målsättningen är att båda könen ska vara representerade bland slutkandidaterna i alla rekryteringsprocesser. Det långsiktiga målet är att uppnå en jämnare könsfördelning.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

INVISIOs verksamhet och resultat påverkas av en rad yttre och inre faktorer. Det pågår en kontinuerlig process för att identifiera alla förekommande risker samt för att bedöma hur respektive risk ska hanteras. Riskerna kan delas in i marknadsrelaterade, verksamhetsrelaterade, hållbarhets- och klimatrelaterade, samt finansiella risker. För en utförligare beskrivning av dessa risker se INVISIOs årsredovisning 2023.

Finansiella instrument

Verkligt värde på koncernens finansiella tillgångar och skulder uppskattas vara lika med det bokförda värdet.

Utdelning

Styrelsen föreslår årsstämman att utdelning ska ske om 2,30 SEK per aktie (1,30) för verksamhetsåret 2024.

Enligt den utdelningspolicy som antagits av styrelsen skall storleken på utdelningar ta hänsyn till såväl INVISIOs långsiktiga tillväxt och resultatutveckling som kapitalbehov med hänsyn tagen till finansiella mål.

Det är INVISIOs målsättning att utdelningen över tid ska uppgå till mellan 25 och 50 procent av resultatet efter skatt.

Under den senaste femårsperioden har 190 MSEK delats ut till aktieägarna, motsvarande en utdelningsandel på 48 procent av bolagets sammantagna vinst efter skatt på 400 MSEK

Inklusive årets föreslagna utdelning motsvarar utdelningsandelen 42 procent.

Granskning

Denna bokslutskommuniké är inte granskad av bolagets revisorer.

Årsstämma för verksamhetsåret 2024

INVISIOs årsstämma för verksamhetsåret 2024 kommer att hållas i Stockholm den 6 maj 2025 klockan 16:00. Aktieägare som vill få ett ärende behandlat vid årsstämman kan skicka begäran skriftligen med e-post på adressen ir@invisio. com eller med vanlig post på adressen: Styrelsen, INVISIO AB, Box 151, 201 21 Malmö.

Begäran måste ha inkommit senast sju veckor före stämman för att kunna tas in i kallelsen och därmed på årsstämmans dagordning.

Stockholm den 13 februari 2025

Lars Højgård Hansen VD

Kort om INVISIO

Kärnan i INVISIOs affär är att utifrån en hög kundförståelse och innovationsförmåga utveckla och marknadsföra avancerade kommunikationssystem. Dessa system är designade för att hjälpa yrkesgrupper i bullriga och uppdragskritiska miljöer att arbeta säkrare och effektivare, samtidigt som deras hörsel skyddas.

Kommunikation i fält och i fordon för försvar och blåljusorganisationer

INVISIOs erbjudande består av kommunikationssystem för användning i fält, kommunikation för en besättning i ett tyngre fordon samt ett Intercom-system för användning i olika former av transportmedel, t ex båtar, helikoptrar eller tyngre fordon.

Den utrustningen dämpar höga ljudnivåer och möjliggör störningsfri kommunikation i bullriga och uppdragskritiska miljöer.

Intercom-systemet gör det möjligt för användare att kommunicera inom gruppen och med andra parter under transport och trådlöst i närheten av ett fordon.

Produkterna marknadsförs under varumärkena INVISIO och Racal Acoustics.

En strukturellt växande nischmarknad

INVISIO vänder sig främst till kunder inom försvar samt polis och säkerhet i USA och Europa samt utvalda länder i Asien. Bolaget uppskattar att det årliga värdet av den totala adresserbara marknaden för den personliga utrustningen och Intercom-systemet uppgår till cirka 25 miljarder kronor. Mer information finns i press release publicerad 13 februari.

För närvarande kommer cirka 85 procent av intäkterna från europeiska och amerikanska försvarskunder. Bolaget ser dock kontinuerligt ökande affärsmöjligheter på polis- och säkerhetsmarknaden samt på nya geografiska marknader.

Försäljning primärt genom egna kanaler

Försäljningen sker från huvudkontoret i Köpenhamn och via egna försäljningskontor i USA, Frankrike, Italien, Storbritannien och Thailand. Försäljning sker även via ett globalt nätverk av partners och återförsäljare.

Större affärer sker vanligtvis via upphandlingar, vilka ofta är tidskrävande på grund av kundernas omfattande tester och administrativa processer. INVISIO har ramavtal med långa löptider med kunder i bland annat USA, Kanada, Storbritannien, Australien, Sverige och Danmark.

Ojämnt fördelat orderflöde och omsättning samt olika leveranstider

Orderingång och omsättning kan fluktuera mellan kvartalen och bolagets utveckling bör därför utvärderas i ett längre tidsperspektiv än ett enskilt kvartal eller år.

För produkter under varumärket INVISIO

sker leveranserna oftast inom 2–6 månader medan det för lösningar under varumärket Racal Acoustics inte är ovanligt att en första delleverans sker inom ett halvår men efterföljande leveranser först efter 1–3 år, enligt kundernas utrullningsplaner och fordonsleveranser.

Uppskattningsvis levereras cirka 80 procent av orderboken inom 12 månader.

En organisationsstruktur med fokus på kärnaffären

INVISIO fokuserar på utveckling och försäljning medan europeiska kontraktstillverkare svarar för huvuddelen av tillverkningen. Genom att lägga ut tillverkningen på externa partners säkerställs flexibilitet att kunna hantera variationer i ordervolymer.

Hög tillväxt under god lönsamhet

INVISIO är ett utpräglat tillväxtbolag vars finansiella mål är att försäljningen ska öka med i genomsnitt 20 procent per år och rörelsemarginalen över tid ska överstiga 15 procent.

Trots två år av pandemi-effekter har försäljningen i genomsnitt vuxit med drygt 28 procent per år och rörelsemarginalen har i genomsnitt uppgått till drygt 14 procent under femårsperioden 2020–2024.

Aktien är noterad på Nasdaq Stockholm och återfinns i Mid Cap-segmentet.

Genom att möjliggöra säker kommunikation och skydd för hörseln i kritiska situationer skapar INVISIO värden för såväl enskilda individer som samhället i stort.

Användare

• Säkrare arbetsmiljö
• Ökad operativ förmåga
• Förebygger livslång hörselskada och relaterade problem

Samhället

• Ökad effektivitet
• Lägre kostnader för rehabilitering och ersättning för hörselskador

Koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat i sammandrag

Data per aktie

		Q4		Helår
MSEK	Not	2024	2023	2024	2023
Intäkter	2	594,1	345,8	1 806,7	1 238,5
Kostnader för sålda varor		–235,3	–147,2	–799,7	–491,2
Bruttovinst		358,8	198,5	1 007,0	747,3
Rörelsekostnader*	3	–164,0	–136,2	–604,7	–504,5
Rörelseresultat		194,8	62,4	402,3	242,9
Finansiella poster netto		6,8	3,8	5,1	–1,0
Resultat före skatt		201,7	66,1	407,4	241,9
Inkomstskatt	4	–44,0	–15,2	–101,0	–63,5
Periodens resultat		157,7	50,9	306,4	178,4
ÖVRIGT TOTALRESULTAT
Poster som senare kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Periodens omräkningsdifferenser av utländska verksamheter		23,4	–29,2	50,4	–4,7
Periodens totalresultat		181,1	21,7	356,8	173,7
(Hänförligt till moderbolagets aktieägare)
* I rörelsens kostnader ingår avskrivningar med	3	–15,3	–22,2	–61,1	–65,3

	Q4		Helår
	2024	2023	2024	2023
Periodens resultat per aktie, SEK	3,46	1,12	6,72	3,91
Periodens resultat per aktie efter utspädning, SEK	3,43	1,12	6,69	3,91
Eget kapital per aktie, SEK	22,57	15,80	22,57	15,80
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK	21,88	15,80	21,88	15,58
Soliditet, %	72	68	72	68
Antal aktier, tusental	45 590	45 590	45 590	45 590
Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental	45 590	45 590	45 590	45 366
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental	47 031	45 590	47 031	46 237
Aktiekurs vid periodens slut, SEK	275,50	195,60	275,50	195,60

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag

MSEK	Not	2024-12-31	2023-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill		62,9	58,0
Aktiverade utvecklingskostnader	3	150,9	110,7
Övriga immateriella tillgångar	3	67,9	67,7
Materiella anläggningstillgångar	3	36,7	32,9
Nyttjanderätter leasingavtal	3	30,0	34,2
Lämnade hyresdepositioner		4,8	4,3
Uppskjutna skattefordringar	4	13,2	2,6
Summa anläggningstillgångar		366,3	310,4
Omsättningstillgångar
Varulager		272,3	238,2
Kundfordringar		466,8	219,5
Övriga kortfristiga fordringar		76,1	59,9
Likvida medel		242,4	224,9
Summa omsättningstillgångar		1 057,7	742,5
SUMMA TILLGÅNGAR		1 424,0	1 053,0

MSEK	Not	2024-12-31	2023-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital		1 029,0	720,4
Långfristiga skulder
Leasingskulder		27,8	26,9
Uppskjutna skatteskulder	4	40,7	37,6
Summa långfristiga skulder		68,5	64,4
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder		100,6	97,1
Leasingskulder		9,1	10,9
Övriga kortfristiga skulder		216,7	160,1
Summa kortfristiga skulder		326,5	268,1
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER		1 424,0	1 053,0
MSEK	Not	2024-12-31	2023-12-31

720,4	510,0
—	58,6
11,0	9,6
–59,3	–31,5
356,8	173,7
1 029,0	720,4

Koncernens rapport över kassaflöde i sammandrag

	Q4		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt	201,7	66,1	407,4	241,9
Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet	9,8	20,9	70,9	75,0
Betalda inkomstskatter	–50,1	–22,2	–99,4	–33,3
Kassaflöde från den löpande verksam heten före förändringar i rörelsekapital	161,3	64,9	378,9	283,6
Förändringar av varulager	40,0	–31,9	–17,5	–98,5
Förändringar av rörelsefordringar	–198,5	3,9	–247,2	–48,8
Förändringar av rörelseskulder	20,1	0,0	42,8	68,5
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	–138,4	–28,0	–221,9	–78,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	22,9	36,8	157,0	204,7
Investeringsverksamheten
Aktivering av utvecklingskostnader	–16,3	–4,3	–57,8	–32,4
Förändringar av övriga immateriella tillgångar	–8,2	—	–8,2	—
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	–1,6	–6,3	–11,5	–21,0
Förvärv av finansiella tillgångar	—	–0,8	–0,4	–1,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–26,2	–11,4	–77,9	–55,0

Q4		Helår
2024	2023	2024	2023
—	—	—	58,6
—	—	—	–65,0
–1,9	–4,4	–11,5	–10,6
—	—	–59,3	–31,5
–1,9	–4,4	–70,7	–48,5
–5,2	21,1	8,3	101,3
			127,1
			–3,4
242,4	224,9	242,4	224,9
	242,7 4,9	211,2 –7,3	224,9 9,2

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

	Q4		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023
Intäkter	6,4	0,0	6,5	0,1
Rörelsekostnader	–8,6	–3,5	–21,3	–12,5
Rörelseresultat	–2,2	–3,4	–14,8	–12,5
Finansiella poster netto*	2,1	0,7	146,4	50,4
Resultat före skatt	0,0	–2,8	131,6	38,0
Inkomstskatt	—	—	—	—
Periodens resultat	0,0	–2,8	131,6	38,0
* Varav utdelning från dotterföretag	—	—	144,6	52,5

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

MSEK	2024-12-31	2023-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Övriga immateriella tillgångar	8,2	—
Andelar i koncernföretag	329,1	318,1
Summa anläggningstillgångar	337,3	318,1
Omsättningstillgångar
Fordringar hos koncernföretag	24,3	3,5
Övriga kortfristiga fordringar	2,7	1,6
Kassa och bank	84,2	39,6
Summa omsättningstillgångar	111,2	44,8
SUMMA TILLGÅNGAR	448,5	362,9
EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital
Bundet eget kapital	67,2	67,2
Fritt eget kapital	372,7	289,4
Summa eget kapital	439,9	356,6
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	1,0	1,3
Skulder till koncernföretag	2,5	2,5
Övriga kortfristiga skulder	5,2	2,5
Summa kortfristiga skulder	8,7	6,3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	448,5	362,9

MSEK	2024-12-31	2023-12-31
FÖRÄNDRINGAR I MODERBOLAGETS EGET KAPITAL
Ingående balans	356,6	281,9
Nyemission genom utnyttjande av personaloptioner	—	58,6
Personaloptionsprogram	11,0	9,6
Utdelning	–59,3	–31,5
Periodens resultat*	131,6	38,0
Utgående balans	439,9	356,6
* Varav utdelning från dotterbolag	144,6	52,5

Noter

Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper

Bokslutskommunikén för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34, RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner samt Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer samt Årsredovisningslagen. De redovisningsprinciper som tillämpas överensstämmer med de som redogörs för i INVISIOs årsredovisning 2023.

Nya standarder

Inga nya standarder eller ändringar av tolkningar och befintliga standarder som träder i kraft för räkenskapsår som börjar efter 1 januari 2024 förväntas ha någon väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapporter.

Not 3 Avskrivningar

Q4			Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023
Avskrivningar av Aktiverade utvecklingskostnader Avskrivningar av Övriga immateriella tillgångar1)	5,9 3,4	6,0 3,3	22,6 13,4	24,5 13,1
Avskrivning av Nyttjanderätter leasingavtal	2,7	3,6	12,8	12,3
Avskrivning av Materiella anläggningstillgångar	3,3	2,5	12,2	8,4
Nedskrivningar av Aktiverade utvecklingskostnader	—	6,8	—	6,8
Summa	15,3	22,2	61,1	65,3

1) Övriga immateriella tillgångar avser främst de värden som allokerats till immateriella anläggningstillgångar, såsom kundrelationer, teknik och varumärken, i samband med förvärvet av Racal Acoustics.

Not 2 Intäkter per geografiskt område

	Q4		Helår
MSEK	2024	2023	2024	2023
Sverige	23,9	8,3	45,2	23,7
Europa	283,5	182,5	1 047,5	627,3
Nordamerika	262,5	143,2	646,5	502,2
Övriga världen	24,2	11,7	67,6	85,3
Summa	594,1	345,7	1 806,7	1 238,5

Not 4 Skatt

Uppskjutna skattefordringar som hänför sig till underskottsavdrag redovisas i den utsträckning det är sannolikt att avdragen kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. En enskild bedömning görs av varje bolag med hänsyn till historisk resultatutveckling och möjligheter att utnyttja underskottsavdragen.

Koncernens totala underskottsavdrag per 31 december 2024 var 177,7 MSEK (164,7), varav inget är aktiverat. Ej utnyttjade underskottsavdrag hänför sig främst till moderbolaget och kan i dagsläget inte aktiveras. Samtliga underskottsavdrag har obegränsad livslängd.

MSEK	2024-12-31	2023-12-31
Uppskjutna skattefordringar
Fordran hänförlig till övriga temporära skillnader	13,2	2,6
Utgående balans	13,2	2,6
Uppskjutna skatteskulder
Skuld hänförlig till aktiverade utvecklingskostnader i Danmark	–26,4	–21,2
Skuld hänförlig till temporära skillnader på övriga immateriella tillgångar	–14,9	–16,9
Fordran hänförlig till övriga temporära skillnader i Danmark	0,6	0,5
Utgående balans	–40,7	–37,6

Finansiella nyckeltal, alternativa nyckeltal och andra definitioner

I INVISIOs finansiella rapporter ingår finansiella nyckeltal som specificeras i gällande regler för finansiell rapportering, alternativa nyckeltal enligt ESMA:s definition och andra nyckeltal relaterade till verksamheten. De alternativa nyckeltalen betraktas som relevanta för en investerare som bättre vill förstå bolagets resultat och finansiella ställning. Definitioner samt avstämning av de alternativa nyckeltal som ej är direkt avstämningsbara mot de finansiella rapporterna återfinns nedan. Avstämningen sker mot närmsta jämförbara finansiella IFRS-mått.

Antal aktier

Antal utestående aktier vid periodens slut.

Antal aktier efter utspädning

Antal utestående aktier vid perioden slut med tillägg för aktier som tillkommer om samtliga potentiella aktier, som ger upphov till utspädning, konverteras till aktier.

Endast de optionsprogram vars emissionskurs understiger periodens genomsnittliga börskurs kan leda till en utspädningseffekt.

Antal anställda vid periodens slut

Antal anställda vid periodens sista månads löneutbetalningstillfälle.

Bruttomarginal

Bruttovinst genom totala intäkter i procent.

EBITDA

Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar.

EBIT (Rörelseresultat)

Rörelseresultat efter avskrivningar och nedskrivningar. INVISIO definierar EBIT på samma sätt som nyckeltalet Rörelseresultat.

Eget kapital per aktie

Eget kapital genom antal utestående aktier justerat för ej registrerade emissioner.

Eget kapital per aktie efter utspädning

Eget kapital genom antal utestående aktier efter utspädning.

Finansiella poster netto

Finansiella intäkter reducerat med Finansiella kostnader.

Genomsnittligt antal utestående aktier

Vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under perioden.

Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning

Vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under perioden, med tillägg för ett vägt antal aktier som tillkommer om samtliga potentiella aktier, som ger upphov till utspädning, konverteras till aktier. Endast de optionsprogram vars emissionskurs understiger periodens genomsnittliga börskurs kan leda till en utspädningseffekt.

Nyckeltal exklusive beställning av radiosystem från tredjepart

Redovisad intäkt, bruttovinst, bruttomarginal, orderingång och orderbok exklusive radioorder, inkluderar inte de finansiella effekterna av en vidareförsäljning av produkter från tredje part. Försäljningen av dessa produkter, som har lägre marginaler, är inte en del av INVISIOs kärnverksamhet.

Resultat per aktie

Årets resultat genom genomsnittligt antal utestående aktier.

Resultat per aktie efter utspädning

Årets resultat genom genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning.

Rörelsekostnader

Försäljnings- och marknadsföringskostnader, Administrationskostnader och Utvecklingskostnader.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat genom totala intäkter i procent.

Soliditet

Eget kapital dividerat med totala tillgångar (balansomslutning).

Vinstmarginal

Periodens resultat genom totala intäkter i procent.

Avstämning av alternativa nyckeltal

		Q4		Helår
MSEK		2024	2023	2024	2023
Bruttovinst	A	358,8	198,5	1 007,0	747,3
Rörelsekostnader	B	164,0	136,2	604,7	504,5
EBIT (Rörelseresultat)	A–B	194,8	62,4	402,3	242,9

		Q4		Helår
MSEK		2024	2023	2024	2023
Intäkter	A	594,1	345,8	1 806,7	1 238,5
Intäkter, radiosystem från tredjepart	B	—	—	173,5	—
Intäkter, exkl. radiosystem från tredjepart	A–B	594,1	345,8	1 633,3	1 238,5

		Q4		Helår
MSEK		2024	2023	2024	2023
EBIT (Rörelseresultat)	A	194,8	62,4	402,3	242,9
Av- och nedskrivningar, immateriella
och materiella tillgångar	B	15,3	22,2	61,1	65,3
EBITDA	A+B	210,1	84,6	463,4	308,2

MSEK		2024-12-31	2023-12-31
Eget kapital	A	1 029,0	720,4
Antal aktier, tusental	B	45 590	45 590
Eget kapital per aktie, SEK	A/B	22,57	15,80

MSEK		2024-12-31	2023-12-31
Eget kapital	A	1 029,0	720,4
Antal aktier efter utspädning, tusental	B	47 031	46 237
Eget kapital per aktie efter utspädning, SEK	A/B	21,88	15,58

		Q4		Helår
MSEK		2024	2023	2024	2023
Bruttovinst	A	358,8	198,5	1 007,0	747,3
Bruttovinst, radiosystem från tredjepart	B	—	—	11,7	—
Bruttovinst, exkl. radiosystem från tredjepart	A–B	358,8	198,5	995,3	747,3

		Q4		Helår
MSEK		2024	2023	2024	2023
Intäkter, exkl. radiosystem från tredjepart	A	594,1	345,8	1 633,3	1 238,5
Bruttovinst exkl radiosystem från tredjepart	B	358,8	198,5	995,3	747,3
Bruttomarginal %, exkl. radiosystem från tredjepart	B/A	60,4%	57,4%	60,9%	60,3%

		Q4		Helår
MSEK		2024	2023	2024	2023
Orderingång	A	549,3	298,0	1 970,7	1273,5
Orderingång, radiosystem från tredjepart	B	—	—	240,9	—
Orderingång, exkl. radiosystem från tredjepart	A–B	549,3	298,0	1 729,8	1 273,5

		Q4		Helår
MSEK		2024	2023	2024	2023
Orderbok	A	830,8	602,8	830,8	602,8
Orderbok av radiosystem från tredjepart	B	67,4	—	67,4	—
Orderbok, exkl. radiosystem från tredjepart	A–B	763,4	602,8	763,4	602,8

Översikt – nio senaste kvartalen

	2022	2023				2024
MSEK	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3	Q4
Intäkter	289,2	311,3	269,8	311,6	345,8	308,2	552,7	351,7	594,1
Kostnader för sålda varor	–123,2	–116,8	–106,5	–120,7	–147,2	–120,2	–295,3	–148,9	–235,3
Bruttovinst	166,0	194,6	163,3	190,9	198,5	188,0	257,4	202,8	358,8
Rörelsekostnader	–106,2	–110,7	–117,9	–139,7	–136,2	–137,6	–157,7	–145,5	–164,0
Rörelseresultat	59,8	83,9	45,4	51,2	62,4	50,4	99,7	57,3	194,8
Finansiella poster netto	–4,3	–0,2	–7,9	3,3	3,8	0,8	1,1	–3,6	6,8
Resultat före skatt	55,5	83,6	37,6	54,6	66,1	51,2	100,8	53,7	201,7
Skatt på periodens resultat	–12,8	–23,6	–10,3	–14,4	–15,2	–15,2	–26,9	–14,8	–44,0
Periodens resultat	42,7	60,0	27,3	40,2	50,9	35,9	73,9	38,9	157,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten	26,1	80,2	85,9	1,8	36,8	16,7	–35,3	152,6	22,9
Orderingång	296,4	315,2	402,0	258,4	298,0	673,1	245,2	503,1	549,3
Orderbok	624,7	626,7	790,3	717,5	602,8	1 025,1	719,4	866,7	830,8
Antalet medarbetare, omräknat till heltidstjänster	208	218	234	238	248	255	259	274	273
Bruttomarginal, %	57,4	62,5	60,5	61,3	57,4	61,0	46,6	57,7	60,4
Rörelsemarginal, %	20,7	26,9	16,8	16,4	18,0	16,4	18,0	16,3	32,8
Vinstmarginal, %	14,8	19,3	10,1	12,9	14,7	11,7	13,4	11,0	26,5
Soliditet, %	64	65	71	66	68	72	71	69	72
Periodens resultat per aktie, SEK1)	0,95	1,33	0,60	0,88	1,12	0,79	1,62	0,85	3,46
Eget kapital per aktie, SEK1)	11,32	12,86	14,74	15,27	15,80	17,41	17,66	18,55	22,57

1) Före utspädning

Nyckeltal exklusive beställningen av radiosystem för fordon från tredje part, offentliggjord 12 mars 2024

	MSEK	Q1 2024	Q2 2024	Q3 2024	Q4 2024
	Intäkter	—	389,0	342,6	594,1
	Bruttovinst	—	245,7	202,8	358,8
	Bruttomarginal, %	—	63,2	59,2	60,4
	Orderingång	438,1	245,2	503,1	549,3
	Orderbok	790,1	643,1	799,4	763,4
> En förklaring till nyckeltalen finns på sidan 45 i årsredovisningen 2023.

Inbjudan till telefonkonferens torsdagen den 13 februari, klockan 15:00

INVISIO bjuder in media, investerare och analytiker till en telefonkonferens torsdagen den 13 februari, klockan 15:00, där VD Lars Højgård Hansen presenterar INVISIOs bokslut. Telefonkonferensen hålls på engelska och inleds med en kort presentation av rapporten följt av en frågestund.

På INVISIOs webbplats kommer det finnas en länk till en inspelning och förevisad presentation, någon timme efter telefonkonferensens slut.

En film som presenterar en kundlösning visas före och efter telefonkonferensen. Filmen är 14 minuter lång och är på engelska utan svensk textning.

Registrering

För att delta i telefonkonferensen krävs en föranmälan. Efter registreringen erhålles telefonnummer och pinkod. Det går även att använda en "ring mig-funktion".

Vänligen genomför registrering 5–10 minuter före utsatt starttid för att underlätta att konferensen kan börja på fastställd tid.

Registreringslänk och för att kunna ställa frågor

https://service.flikmedia.se/teleconference/?id=5007385

Audiocast

För att följa presentationen via webben använd nedan länk: https://invisio.videosync.fi/2025-02-13-q4-2024

Finansiell kalender

Delårsrapport januari–mars 2025 6 maj, 2025 Årsstämma 2025 6 maj, 2025 Halvårsrapport januari–juni 2025 18 juli, 2025 Delårsrapport januari–september 2025 23 oktober, 2025

Delårsrapporter och årsredovisningar finns tillgängliga på https://corp.invisio.com/sv.

Offentliggörande

Denna information är sådan information som INVISIO AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom VD:s försorg, för offentliggörande den 13 februari, 2025, kl. 14:00 CET.

För ytterligare information, vänligen kontakta

Lars Højgård Hansen, VD +45 5372 7722 | lhh@invisio.com

Thomas Larsson, CFO +45 5372 7735 | thl@invisio.com

Michael Peterson, Director Investor Relations and Corporate Communications +45 5372 7733 | mpn@invisio.com

Postadress

INVISIO AB | Box 151 | 201 21 Malmö

INVISIO AB är ett svenskt aktiebolag noterat på Nasdaq Stockholm. Bolagets aktie handlas under kortnamnet IVSO och ISIN-koden är SE0001200015.

Du hittar INVISIO på www.invisio.com