AI Terminal
CapMan Oyj
Earnings Release • Feb 13, 2025
3259_rns_2025-02-13_d8e0a901-6984-4712-9312-7d6d03888e04.pdf
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
Vahva tulos ja strategisia virstanpylväitä
Tuloskehitys 2024, jatkuvat toiminnot
- Hallinnoitavat pääomat olivat 6,1 mrd. euroa 31.12.2024 (5,0 mrd. euroa 31.12.2023).
- Konsernin liikevaihto oli 57,6 milj. euroa tammi–joulukuussa 2024 (49,3 milj. euroa tammi–joulukuussa 2023).
- Palkkiotuotot olivat 53,3 milj. euroa (46,2 milj. euroa).
- Voitonjako-osuustuotot olivat 4,3 milj. euroa (3,1 milj. euroa).
- Liikevoitto oli 16,7 milj. euroa (-1,2 milj. euroa). Vertailukelpoinen liikevoitto oli 19,0 milj. euroa (0,8 milj. euroa).
- Palkkiotuottojen kannattavuus oli 6,9 milj. euroa (3,8 milj. euroa).
- Laimennusvaikutuksella oikaistu tulos/osake oli 2,8 senttiä (-1,9 senttiä). Vertailukelpoinen laimennusvaikutuksella oikaistu tulos/osake oli 4,0 senttiä (-0,8 senttiä).
- Laimennusvaikutuksella oikaistu tulos/osake lopetetut toiminnot mukaan lukien oli 39,3 senttiä (0,8 senttiä).
Merkittävät tapahtumat
- CapMan Oyj sai maaliskuussa päätökseen Dasos Capital Oy:n hankinnan.
- Kesäkuussa CapMan julkisti vuonna 2025 erääntyvän joukkovelkakirjalainan takaisinostotarjouksen lopulliset tulokset ja laski liikkeeseen 60 miljoonan euron kestävyystavoitteisiin sidotun joukkovelkakirjalainan.
- Lokakuussa CapMan myi palveluliiketoiminta CapMan Procurement Services (CaPS) Oy:n 75 miljoonalla eurolla. CaPS-liiketoiminta luokitellaan tuloslaskelmassa lopetetuksi toiminnoksi, ja vertailukausien luvut on oikaistu vastaavasti.
- CapManin hallitus arvioi, että osingonjako vuodelta 2024 on 0,14 euroa osakkeelta, josta 0,07 senttiä osakkeelta ehdotetaan maksettavaksi 3.4.2025 ja 0,07 senttiä osakkeelta syyskuussa perustuen hallituksen päätökseen.
| HALLINNOINTILIIKETOIMINTA JA PALVELULIIKETOIMINTA, JATKUVAT TOIMINNOT | SIJOITUSTOIMINTA | ||
|---|---|---|---|
| Palkkiotuottojen kannattavuus | Voitonjako-osuustuotot | Sijoitetun pääoman tuotto | |
| 1–12/2024 | 1–12/2024 | Käyvän arvon muutos 1–12/2024 | |
| 6,9 milj. euroa | 4,3 milj. euroa | 7,8 milj. euroa / +4.5 % | |
| Kasvu 1–12/2024 | Kasvu 1–12/2024 | Sijoitusten käypä arvo 31.12.2024 | |
| +3,1 milj. euroa / +81 % | + 1,2 milj. euroa / +38 % | 167 milj. euroa | |
| Kasvu / viimeiset kolme vuotta | Keskiarvo / viimeiset kolme vuotta | Käyvän arvon muutos / viimeiset kolme vuotta | |
| +34 % vuodessa | 5,7 milj. euroa vuodessa | +8,2 % vuodessa |
Vuosi 2024 päättyi vahvaan neljänteen neljännekseen, ja koko vuoden osalta keskeisissä taloudellisissa mittareissamme oli merkittävää kasvua. Hallinnoitavat pääomat kasvoivat edelleen viimeisellä neljänneksellä, ja yhteensä 22 prosenttia vuoden aikana nousten 6,1 miljardiin euroon. Vuonna 2024 palkkiotuotot kasvoivat 15 prosenttia ja palkkiotuottojen kannattavuus 81 prosenttia, josta 22 prosenttia oli orgaanista kasvua. Kannattavuuden paraneminen osoittaa, että reaaliomaisuuteen keskittyvä liiketoimintamallimme on skaalautuva.
Useita strategisia virstanpylväitä saavutettu
Vahvan tuloksen lisäksi saavutimme useita merkittäviä strategisia virstanpylväitä vuoden aikana. Dasos Capitalin hankinta ja CapMan Natural Capitalin perustaminen maaliskuussa oli tärkeä saavutus kasvustrategiassamme, ja se laajentaa reaaliomaisuuteen keskittyvää liiketoimintaamme.
CaPS-palveluliiketoiminnan myynti lokakuussa antaa meille mahdollisuuden keskittää resursseja strategiamme ytimessä olevan omaisuudenhoitoliiketoiminnan kasvun vauhdittamiseen, jossa meillä tällä hetkellä on käynnissä useita suurempia kasvualoitteita. Myynnin yhteydessä ilmoitettiin, että CapManin hallitus arvioi vuoden 2024 kokonaisosingon olevan yhteensä 0,14 euroa osakkeelta, jota ehdotetaan 25.3.2025 pidettävälle yhtiökokoukselle.
Aktiivista sijoitustoimintaa markkinoiden epävarmuudesta huolimatta
Geopoliittisen epävarmuuden lisääntyminen useilla alueilla heijastui toimintaympäristöön viime vuonna. Aktiivisuus portfolioissamme on pysynyt korkeana, ja olemme kehittäneet kohteitamme, sekä hyödyntäneet pääoman käyttömahdollisuuksia kolmellatoista uudella sijoituksella ja varmistaneet likviditeetin rahastosijoittajillemme seitsemällä irtautumisella vuoden aikana. Neljännellä neljänneksellä
CapMan Infra sijoitti kaukolämpö- ja sähköverkkoinfrastruktuuriin Haminassa sekä lämpöpalvelutoimija ja bioenergian tuottaja ProPelletiin. CapMan Special Situations sijoitti Edita Primaan, joka on johtava kattavien asiakasviestintäpalvelujen tarjoaja.
Huolimatta Suomen kiinteistömarkkinoiden alhaisesta vireestä, hyödymme pohjoismaisesta ja monipuolisesti eri segmenttejä sisältävästä portfoliostamme, jonka johdosta transaktioaktiviteetti ja likviditeetti rahastoissamme ovat pysyneet hyvinä. Pohjoismaisilla markkinoilla näemme edelleen sekä kiinnostuneita ostajia kohteillemme että mielenkiintoisia uusia sijoitusmahdollisuuksia.
Vuoden 2024 aikana keräsimme 570 miljoonaa euroa uutta pääomaa, joka koostui suurimmalta osin Nordic Infrastructure II- ja Growth III rahastojen onnistuneista lopullisista sulkemisista sekä kiinteistösijoitusten avoimiin rahastoihin ja mandaatteihin kerätystä uudesta pääomasta. Jatkamme kasvun edistämistä kaikkien kolmen kasvutekijän osalta: skaalaamalla nykyisiä tuotteita, lanseeraamalla uusia tuotteita sekä edistämällä valikoituja yritysostoja. Vuoden 2025 aikana odotamme pitävämme Nordic Real Estate IV -lippulaivarahaston ensimmäisen sulkemisen. Rahaston tavoitekoko on 750 miljoonaa euroa. Tarkoituksenamme on myös aloittaa varainhankinta seuraavaa Natural Capital -lippulaivarahastoa varten.
Minulla on ilo kertoa lisää strategiastamme pääomamarkkinapäivässä, joka järjestetään 11.3.2025.
Pia Kåll Toimitusjohtaja, CapMan Oyj
Markkina-analyysiyhtiö Preqinin mukaan vuosi 2024 oli kolmas peräkkäinen vuosi, jolloin kiinteistö- ja infrastruktuurirahastoihin kerätty pääoma jatkoi laskuaan ja varainhankintaprosessi lanseerauksesta lopulliseen sulkemiseen pitkittyi edelleen. Preqinin arvioiden mukaan markkinat voivat kuitenkin kääntyä jo vuoden 2025 aikana, ja Euroopan markkinan odotetaan olevan elpymisen kärjessä.
Infrastruktuurirahastojen varainhankinta laski kaikilla alueilla, mutta vuonna 2024 supistuminen oli vähäisintä Euroopassa ja alueen odotetaan myös elpyvän nopeimmin. Kun markkinat palaavat kasvuun, core- ja value add-strategioiden odotetaan herättävän eniten sijoittajien kiinnostusta.
Kiinteistöjen osalta vuosi 2024 oli vaikea, ja Eurooppa oli alue, jolla pääoman kerääminen laski jyrkimmin verrattuna vuoteen 2023. Preqinin arvioiden mukaan varainhankinta voi kuitenkin kääntyä jo vuoden 2025 aikana, ja infrastruktuurin tavoin eurooppalaisten kiinteistörahastojen odotetaan elpyvän nopeammin kuin muiden alueiden. Tulosten odotetaan perustuvan tulonmuodostukseen ja operatiiviseen tehokkuuteen, mikä suosii varainhoitajia, jotka ovat erinomaisia omaisuuden valinnassa ja hallinnassa. Koko Euroopassa kiinteistökaupat alkoivat elpyä vuoden 2024 loppupuolella, ja sijoittajille irtautumisten myötä palautuvat pääomat sekä vuoden 2024 alhaiset sitoumukset tukevat varainhankinnan elpymistä. INREV:n (European Association for Investors in Non-Listed Real Estate Vehicles) tekemissä viimeaikaisissa sijoittajakyselyissä Pohjoismaat säilyttävät houkuttelevuutensa, ja kaikki neljä maata ovat kymmenen houkuttelevimman markkinan joukossa Euroopassa.
Pitkällä aikavälillä markkinat ovat edelleen houkuttelevat. Ennusteet vuosille 2024–2029 osoittavat keskimäärin 8 %:n vuotuista kasvua kerätyssä pääomassa ja 8–10 %:n vuotuista kasvua eurooppalaisiin kiinteistöihin, infrastruktuuriin ja luonnonpääomarahastoihin keskittyvissä hallinnoitavissa pääomissa.
Cloud2
CapMan Growthin portfolioyritys Cloud2 on multi-cloud yritys, joka on keskittynyt pilviympäristöjen kehittämiseen ja hallintaan. Multi-cloud osaaminen on siivittänyt tämän vuonna 2017 perustetun suomalaisen yrityksen kasvua alusta alkaen. Cloud2:lla on ainutlaatuista osaamista kaikissa tärkeimmissä pilviympäristöissä, ja sillä on vakuuttavaa näyttöä toiminnasta pilvipalvelujen vahvassa muutoksessa. CapMan Growth sijoitti yritykseen toukokuussa 2022 tavoitteenaan tukea sitä johtavan markkinaaseman saavuttamisessa Pohjoismaissa. Ensimmäinen merkittävä askel tähän suuntaan otettiin vuonna 2024, kun Cloud2 osti tanskalaisen KeyCoren ja sai näin vahvaa IoT-osaamista Tanskasta. CapMan Growth jatkaa yrityksen kansainvälisen kasvun tukemista tiiviissä yhteistyössä yrittäjien kanssa.
Turku Hygge
CapMan Real Estaten ensimmäinen EU-taksonomian mukainen hanke, Turku Hygge, saatiin päätökseen vuonna 2024. Kahden asuinrakennuksen muodostama hanke Turussa asettaa uuden vertailukohdan kestävien modernien asuntojen rakentamiselle. CapMan Real Estate sijoitti hankkeeseen syyskuussa 2022. Hanke toteutettiin yhteistyössä rakennusliike Hartelan kanssa, ja siinä noudatettiin EU-taksonomian mukaisia rakennuskäytäntöjä. Valmiit rakennukset on varustettu maalämpöpumpuilla, aurinkopaneeleilla, energiatehokkailla ilmanvaihtojärjestelmillä ja vettä säästävillä kalusteilla, ja niiden lämmitysja sähköntuotanto perustuu täysin fossiilivapaaseen energiaan. Rakennukset saavuttivat LEED Gold -sertifikaatin ja A-energialuokituksen. Hanke on osoitus CapMan Real Estaten asiantuntemuksesta ja näkemyksestä kestävän kiinteistökehityksen alalla.
Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys 1–12/2024
Taulukko 1: Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys 1–12/2024
| 1 000 EUR | 1-12/2024 | 1-12/2023 oikaistu |
Muutos |
|---|---|---|---|
| Jatkuvat toiminnot: | |||
| Palkkiotuotot | 53 303 | 46 179 | 15 % |
| Voitonjako-osuustuotot | 4 318 | 3 126 | 38 % |
| Liikevaihto | 57 621 | 49 305 | 17 % |
| Liiketoiminnan kulut | -48 749 | -44 386 | 10 % |
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | 7 789 | -6 115 | n/a |
| Liikevoitto | 16 660 | -1 196 | n/a |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | 2 377 | 2 043 | 16 % |
| Liiketoiminnan vertailukelpoiset kulut | -46 373 | -42 343 | 10 % |
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 19 037 | 847 | 2148 % |
| Vähennetään: | |||
| Voitonjako-osuustuotot | -4 318 | -3 126 | 38 % |
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | -7 789 | 6 115 | n/a |
| Palkkiotuottojen kannattavuus | 6 930 | 3 836 | 81 % |
| Osakekohtainen tulos jatkuvista toiminnoista, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä |
2,8 | -1,9 | n/a |
| Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos jatkuvista toiminnoista, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä |
4,0 | -0,8 | n/a |
CapMan on luokitellut CaPS-liiketoiminnan lopetetuksi toiminnoksi tuloslaskelmassa, ja oikaissut vertailukausien tiedot vastaavasti.
CapMan-konsernin liikevaihto oli 57,6 milj. euroa tammi–joulukuussa 2024 (49,3 milj. euroa tammi–joulukuussa 2023). Liikevaihto kasvoi 17 prosenttia vertailukaudesta. Kasvua vauhdittivat sekä palkkiotuotot (kasvua 15 prosenttia) että voitonjako-osuustuotot (kasvua 38 prosenttia).
Liiketoiminnan kulut olivat 48,7 milj. euroa (44,4 milj. euroa) ja koostuivat pääasiassa seuraavista:
- Palkat ja palkkiot 33,3 milj. euroa (32,2 milj. euroa)
- Poistot ja arvonalentumiset 2,4 milj. euroa (1,4 milj. euroa)
- Muut kulut 13,0 milj. euroa (10,9 milj. euroa).
Suuri osa liiketoiminnan kulujen kasvusta johtui vertailukelpoisuuteen vaikuttavista eristä, jotka koostuvat pääasiassa Dasos Capitalin hankintaan liittyvistä kuluista. Liiketoiminnan kulut ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä olivat 46,4 milj. euroa eli 10 prosenttia suuremmat kuin vertailukaudella (42,3 milj. euroa).
Sijoitusten käyvän arvon muutokset olivat +7,8 milj. euroa (-6,1 milj. euroa), eli vuosittaista kasvua +4,5 prosenttia (-3,4 prosenttia).
Liikevoitto oli 16,7 milj. euroa (-1,2 milj. euroa). Vertailukelpoinen liikevoitto oli 19,0 milj. euroa (0,8 milj. euroa), kun palkkiotuottojen kannattavuus, voitonjako-osuustuotot ja käyvän arvon muutokset olivat kaikki vertailukauden yläpuolella.
Palkkiotuottojen kannattavuus kasvoi 81 prosenttia vertailukaudesta ja oli 6,9 milj. euroa. Kasvu johtui palkkiotuottojen kasvusta ja suhteellisen kannattavuuden paranemisesta.
Katsauskauden tulos oli 9,4 milj. euroa (-1,3 milj. euroa). Vertailukelpoinen katsauskauden tulos oli 11,5 milj. euroa (0,5 milj. euroa).
Liikevaihto ja tulos neljännesvuosittain sekä katsauskauden liikevaihto, liiketulos, tulos segmenteittäin, vaihtoehtoiset tunnusluvut ja vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät on esitetty tämän katsauksen taulukko-osioissa.
Hallinnoitavat pääomat 31.12.2024
Hallinnoitavilla pääomilla tarkoitetaan rahastojen jäljellä olevaa sijoituskapasiteettia sekä jo sijoitettua pääomaa hankintahintaan tai mandaattien sekä avoimien rahastojen kohdalla käypään arvoon. Hallinnoitavat pääomat lasketaan hallinnointipalkkioiden tuottopohjan perusteella, mikä lähtökohtaisesti sisältää ainoastaan rahaston oman pääoman eikä ota huomioon sen velkaosuutta. Hallinnoitaviin pääomiin vaikuttavat varainhankinta, irtautumiset ja käyvän arvon muutokset avoimissa rahastoissa sekä varainhoidossa.
Hallinnoitavat pääomat olivat 6 063 milj. euroa 31.12.2024 (5 005 milj. euroa 31.12.2023). Kasvu johtui Dasos Capitalin hankinnasta, joka muodostaa nyt Natural Capital -sijoitusalueen, ja kauden aikana kerätystä noin 570 miljoonan euron uudesta pääomasta.
Taulukko 2: Hallinnoitavat pääomat (sis. rahastot ja mandaatit)
| 30.12.24 (MEUR) |
31.12.23 (MEUR) |
|
|---|---|---|
| Kiinteistösijoitukset | 3,090 | 2,933 |
| Private Equity & Credit | 1,080 | 1,022 |
| Luonnonvarasijoitukset | 726 | n/a |
| Infrasijoitukset | 648 | 562 |
| Varainhoito | 518 | 488 |
| Hallinnoitavat pääomat | 6,063 | 5,005 |
Hallinnointiliiketoiminta
Hallinnointiliiketoiminnassa CapMan hallinnoi pääomarahastoja sekä tarjoaa varainhoitopalveluja. Hallinnointiliiketoiminnan tuotot muodostuvat hallinnointipalkkioista, varainhoitopalveluista saaduista palkkioista, kiinteistöjen ja pääomien hallinnointipalkkioista sekä rahastojen voitonjako-osuustuotoista.
Taulukko 3: Hallinnointiliiketoiminnan liikevaihto ja tuloskehitys 1– 12/2024
| 1 000 EUR | 1-12/2024 | 1-12/2023 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Jatkuvat toiminnot: | |||
| Palkkiotuotot | 52 443 | 45 108 | 16 % |
| Voitonjako-osuustuotot | 4 318 | 3 126 | 38 % |
| Liikevaihto | 56 761 | 48 234 | 18 % |
| Liikevaihto, sisäinen | 3 | ||
| Liiketoiminnan kulut | -39 565 | -36 024 | 10 % |
| Liikevoitto | 17 196 | 12 212 | 41 % |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | 1 141 | 1 466 | -22 % |
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 18 337 | 13 678 | 34 % |
| Vähennetään: | |||
| Voitonjako-osuustuotot | -4 318 | -3 126 | 38 % |
| Palkkiotuottojen kannattavuus | 14 019 | 10 552 | 33 % |
Palkkiotuotot kasvoivat 16 prosenttia hallinnointipalkkioiden kasvun myötä. Kasvu johtui pääosin CapMan Nordic Infrastructure II- ja Growth Equity III -rahastojen lopullisista sulkemisista sekä Dasos Capitalin hankinnasta, joka saatiin päätökseen 1.3.2024.
Voitonjako-osuustuottoja saatiin pääasiassa irtautumisista Nest 2015 rahastosta. Lähes kaikista rahastoon tehdyistä sijoituksista on nyt irtauduttu. Vertailukaudella CapMan sai voitonjako-osuustuottoja pääasiassa Growth Equity I -rahastosta.
Liikevaihto kasvoi katsauskauden aikana 18 prosenttia palkkiotuottojen ja voitonjako-osuustuottojen kasvun seurauksena.
Liiketoiminnan kulut kasvoivat 10 prosenttia. Suurin osa liiketoiminnan kulujen kasvusta selittyy Dasos Capitalin hankinnalla. Vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi 18,3 milj. euroon (13,7 milj. euroa) pääasiassa palkkiotuottojen kasvun myötä. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät koostuvat pääasiassa Dasos Capitalin hankintaan liittyvistä kuluista.
Segmentin palkkiotuottojen kannattavuus kasvoi 14,0 milj. euroon (10,6 milj. euroa) palkkiotuottojen kasvun ja suhteellisen kannattavuuden paranemisen seurauksena.
Palveluliiketoiminta
Palveluliiketoiminnassa CapManilla ei ole enää jatkuvaa aktiivista liiketoimintaa. Palveluliiketoimintaan aiemmin kuuluneet hankintarengaspalvelut (CaPS) on luokiteltu lopetetuiksi toiminnoiksi ja siksi poistettu segmenttitiedoista raportointi- ja vertailukausien osalta. Jäljelle jäävä osa palveluliiketoiminnasta sisältää aiemmista neuvontapalveluista johtuvien pitkäaikaisten myyntisaamisten diskonttausvaikutuksen. Segmenttiin kuulunut JAY Solutions myytiin 1.2.2023.
Taulukko 4: Palveluliiketoiminnan liikevaihto ja tuloskehitys 1–12/2024
| 1 000 EUR | 1-12/2024 | 1-12/2023 oikaistu |
Muutos |
|---|---|---|---|
| Jatkuvat toiminnot: | |||
| Palkkiotuotot | 266 | 547 | -51 % |
| Liikevaihto | 266 | 547 | -51 % |
| Liikevaihto, sisäinen | 44 | ||
| Liiketoiminnan kulut | 0 | -295 | -100 % |
| Liikevoitto | 266 | 295 | -10 % |
| Palkkiotuottojen kannattavuus | 266 | 295 | -10 % |
Koska segmentti ei tuota voitonjako-osuustuottoja tai käyvän arvon muutoksia, palkkiotuottojen kannattavuus vastaa segmentin liikevoittoa, ja oli 0,3 milj. euroa (0,3 milj. euroa).
Sijoitustoiminta
Sijoitustoiminnassa CapMan sijoittaa taseestaan pääomasijoitusluokkiin ja pääasiassa omiin rahastoihin. Omien rahastojen lisäksi CapMan sijoittaa valikoivasti ulkopuolisten rahastonhoitajien hallinnoimiin pääomarahastoihin.
Taulukko 5: Sijoitustoiminnan liikevaihto ja tuloskehitys 1–12/2024
| 1 000 EUR | 1-12/2024 | 1-12/2023 | Muutos |
|---|---|---|---|
| Jatkuvat toiminnot: | |||
| Liiketoiminnan kulut | -882 | -499 | 77 % |
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | 7 789 | -6 115 | n/a |
| Liikevoitto (-tappio) | 6 907 | -6 614 | n/a |
| Vertailukelpoinen liikevoitto (-tappio) | 6 907 | -6 614 | n/a |
| Vähennetään: | |||
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | -7 789 | 6 115 | n/a |
| Palkkiotuottojen kannattavuus | -882 | -499 | 77 % |
Käyvän arvon muutokset olivat 7,8 milj. euroa (-6,1 milj. euroa) eli 4,5 prosenttia (-3,4 prosenttia) raportointikauden aikana.
Sijoitukset CapManin hallinnoimiin rahastoihin kehittyivät keskimäärin positiivisesti. Niiden osuus käyvän arvon muutoksesta oli 8,3 milj. euroa (-0,3 milj. euroa) eli 6,9 prosenttia (-0,2 prosenttia) pääasiassa Private Equity -rahastojen positiivisen kehityksen seurauksena.
Sijoitukset ulkoisiin rahastoihin kehittyivät negatiivisesti. Käyvän arvon muutokset olivat -0,5 milj. euroa (-5,8 milj. euroa) eli -1,0 prosenttia (-10,1 prosenttia).
Sijoitustoiminnan liikevoitto oli 6,9 milj. euroa (-6,6 milj. euroa).
Palkkiotuottojen kannattavuus oli -0,9 milj. euroa (-0,5 milj. euroa). Koska segmentti ei tuota palkkiotuottoja, palkkiotuottojen kannattavuus vastaa segmentin liiketoiminnan kuluja.
CapManin rahastosijoitusten käypä arvo 31.12.2024 oli 167,2 milj. euroa (158,9 milj. euroa). Tästä 128,1 milj. euroa (108,0 milj. euroa) on sijoitettu CapManin hallinnoimiin rahastoihin ja 39,1 milj. euroa (50,9 milj.euroa) on ulkopuolisiin rahastoihin. Ulkopuolisten rahastosijoitusten arvo laski kauden aikana pääasiassa joulukuussa 2024 toteutetun jälkimarkkinakaupan seurauksena. Uusia sijoituksia ulkopuolisiin rahastoihin ei ole tällä hetkellä suunnitteilla, joten ulkoisten rahastosijoitusten osuus ja niiden vaikutus konsernitason käyvän arvon muutoksiin pienenee ajan myötä.
Kohdeyhtiöihin tehtyjen sijoitusten käyvät arvot määritetään kansainvälisen IPEVG-ohjeistuksen (International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines) mukaisesti. Kiinteistösijoitukset ja luonnonvarasijoitukset arvostetaan käypään arvoon riippumattomien ulkopuolisten asiantuntijoiden tekemien arvioiden perusteella. Ulkoisten rahastojen arvostus perustuu pääasiassa rahastonhoitajien ilmoittamiin käypiin arvoihin. Sijoitusten herkkyysanalyysi sijoitusalueittain on esitetty tämän katsauksen taulukko-osiossa.
Tase ja rahoitusasema 31.12.2024
CapManin taseen loppusumma 31.12.2024 oli 343,3 milj. euroa (31.12.2023: 241,5 milj. euroa), josta liikearvon osuus oli 30,1 milj. euroa (7,9 milj. euroa). Rahavarat olivat 90,1 milj. euroa (41,0 milj. euroa).
CapManin oma pääoma oli yhteensä 202,6 milj. euroa (115,1 milj. euroa). Oman pääoman lisäys johtui pääasiassa 1.3.2024 toteutuneeseen Dasos Capitalin ostoon liittyneestä suunnatusta
osakeannista. Korollinen nettovelka oli 12,4 milj. euroa (52,8 milj. euroa). CapManin korolliset velat 31.12.2024 on esitetty taulukossa 6.
Taulukko 6: CapManin korolliset velat
| Column1 | Lainan koko 31.12.2024 |
Erääntyy viimeistään |
Vuotuinen korko |
Lainan koko 31.12.2023 |
|---|---|---|---|---|
| Joukkovelkakirjalaina (2020) | - | Q4 2025 | 4,00 % | 50 milj. euroa |
| Joukkovelkakirjalaina (2022) | 40 milj. euroa |
Q2 2027 | 4,50 % | 40 milj. euroa |
| Joukkovelkakirjalaina (2024) | 60 milj. Euroa |
Q2 2029 | 6,50 % | - |
| Pitkäaikainen rahoituslimiitti (käyttämättä) |
(20 milj. euroa) |
Q2 2027 | 1,725- 2,725% |
(20 milj. euroa) |
Korolliset velat kasvoivat, kun CapMan laski liikkeeseen 60,0 milj. euron kestävyystavoitteisiin sidotun joukkovelkakirjalainan, joka erääntyy vuonna 2029. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskusta saadut varat käytettiin vuonna 2025 erääntyvän joukkovelkakirjalainan ostotarjoukseen ja yleisiin yhtiötarkoituksiin.
CapManin joukkovelkakirjalainoihin ja pitkäaikaiseen rahoituslimiittiin liittyvät rahoituskovenantit on sidottu yhtiön omavaraisuusasteeseen ja nettovelkaantumisasteeseen. Kovenanttiehdot täyttyivät 30.12.2024. Vuosina 2022 ja 2024 liikkeeseen laskettujen joukkovelkakirjalainojen korot on sidottu kestävyystavoitteisiin. CapMan saavutti vuonna 2022 liikkeeseen lasketun joukkovelkakirjalainan tavoitteet huhtikuussa 2023.
Konsernin liiketoiminnan nettorahavirta katsauskaudella oli 3,2 milj. euroa (12,1 milj. euroa). CapMan saa rahastojen hallinnointipalkkiot kahdesti vuodessa tammi- ja heinäkuussa, mikä näkyy rahavirtalaskelman käyttöpääomassa.
Investointien rahavirta oli 59,5 milj.euroa (3,5 milj. euroa). Siitä 59,0 milj. euroa liittyy CaPS:n myyntiin, joka saatiin päätökseen lokakuussa 2024. Investointien rahavirta sisältää muun muassa tehdyt sijoitukset ja konsernin saamat pääomanpalautukset. CapMan tekee sijoituksia pääasiassa sijoitusyhtiönsä kautta, ja sen sijoitukset ja rahavarat luokitellaan rahastosijoituksiksi. Rahoituksen nettorahavirta oli -13,7 milj. euroa (-30,3 milj. euroa).
Kestävä kehitys
CapManin visiona on olla vastuullisin pääomasijoittaja Pohjoismaissa. Strategisena tavoitteena on integroida kestävä kehitys osaksi kaikkea liiketoimintaa ja toteuttaa sitä muun muassa tuotetarjoomassa, varainhankinnassa, sijoitustoiminnassa, hallinnointitoiminnassa, palveluissa sekä henkilöstön ja työympäristön kehittämisessä.
Ympäristötavoitteiden edistäminen
Tammikuussa 2024 CapMan sitoutui saavuttamaan nettonollapäästöt vuoteen 2040 mennessä. Tämä sisältää sekä CapManin oman toiminnan (Scope 1 ja 2) että kiinteistö- ja infrastruktuuriomaisuuden ja kohdeyhtiöt (Scope 3). Kiinteistöportfolion käytönaikaisten päästöjen osalta nettonollatavoite on asetettu vuodelle 2035.
Tammikuussa 2024 CapManista tuli myös yksi Task Force on Nature Related Financial Disclosures (TNFD) -viitekehyksen varhaisista käyttöönottajista. Tämä tarkoittaa, että CapMan alkaa raportoida TNFD:n suositusten mukaisesti tilikaudelta 2024. CapMan on kehittämässä sijoitusalueille lähestymistapaa arvioida luontopositiivisuuttaja omaa arviointityökalua, ja tätä menetelmää on kokeiltu tietyissä omaisuuserissä ja yrityksissä. Kiinteistö-. infrastruktuuri- ja pääomasijoitusalueiden viitekehykset saatiin valmiiksi neljännellä neljänneksellä. Lisäksi saatiin valmiiksi infrastruktuurisijoitusaluetta koskevat siirtymäsuunnitelmat sekä sektoreista riippumattomat
pääomasijoitusalueen siirtymäsuunnitelmat. Lopuksi kehitettiin Nature Tool -työkalu, jolla tunnistetaan luontoon liittyvät riippuvuudet ja vaikutukset ja ehdotetaan toimia niiden lieventämiseksi. Työkalun tuloksia käytetään siirtymäsuunnitelmissa, jotka antavat tietoa omaisuuseräkohtaisista riskeistä ja mahdollisuuksista. CapMan Real Estate järjesti Tukholmassa neljännellä neljänneksellä tilaisuuden, jossa esiteltiin hankkeen tuloksia ja keskusteltiin niistä. Tilaisuudessa keskityttiin siihen, mitä siirtyminen kohti luontopositiivisuutta tarkoittaa kiinteistöalalla.
Vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä CapMan Real Estate valittiin maailmanlaajuisesti ensimmäisten yritysten joukkoon, jotka osallistuvat Science Based Targets -aloitteen (SBTi) Buildings-pilottitestiprojektiin. Näin CapMan on edelläkävijänä kehittämässä työkaluja rakennusten hiilestä irtautumiseen. Päästövähennyssuunnitelma laadittiin ensimmäisen neljänneksen aikana ja toimitettiin SBTi:lle palautetta varten. Elo–syyskuussa 2024 CapMan valittiin mukaan SBTi:n rahoituslaitosten nettonollastandardiluonnoksen (FINZ) pilotointiin. Tämä antaa meille mahdollisuuden vaikuttaa siihen, miten rahoituslaitokset ja erityisesti pääomasijoittajat näyttävät tietä nettonollan saavuttamiseen vuoteen 2050 mennessä. CapMan Real Estate toimitti SBTinettonollatavoitteensa validoitavaksi joulukuussa.
Toukokuussa 2024 CapMan julkisti uuden kestävyystavoitteisiin sidotun joukkovelkakirjojen viitekehyksen, jonka puitteissa se voi laskea liikkeeseen kestävyystavoitteisiinsa sidottuja velkainstrumentteja. Valitut kestävyysmittarit kattavat yli 90 prosenttia CapManin kokonaispäästöistä. Kesäkuun 2024 alussa CapMan laski liikkeeseen toisen kestävyystavoitteisiinsa sidotun joukkovelkakirjalainansa, jonka suuruus oli 60 miljoonaa euroa.
Kiinteistö- ja infrastruktuuriportfolioiden osalta EU-taksonomian mukaiset fyysisten ilmastoriskien arvioinnit saatiin valmiiksi neljännen neljänneksen aikana. Lisäksi infrastruktuurisijoitusalueella viimeisteltiin ilmastoon liittyvät siirtymäriskit portfolion osalta.
Neljännellä neljänneksellä CapMan solmi kumppanuuden kolmannen osapuolen palveluntarjoajan kanssa liiketoimintaan liittyvien lentojen hiilidioksidipäästöjen poistamiseksi. Yhteistyö alkaa vuoden 2025 aikana.
Sosiaalisten ja hallintoasioiden edistäminen
CapMan pyrkii olemaan monimuotoinen, yhdenvertainen ja osallistava työyhteisö. Hyvän hallintotavan edistämiseksi CapMan on ottanut käyttöön kestävyysmittarit osana muuttuvaa palkitsemista. Osa pitkän aikavälin osakepohjaisista kannustimista määräytyy kestävyystavoitteiden saavuttamisen perusteella.
CapManin johtoryhmä on CapManin sisäisen DEI-työryhmän (monimuotoisuus, yhdenvertaisuus ja inklusiivisuus) tuella jatkanut järjestelmällistä työtään keskipitkän ja pitkän aikavälin monimuotoisuustavoitteiden saavuttamiseksi. Vuoden ensimmäisinä kuukausina kartoitettiin mahdollistajia ja mahdollisia esteitä naisten osuuden kasvattamiselle sijoitustiimeissä. DEI-työryhmä haastatteli naispuolisia sijoitusalan ammattilaisia eri sijoitustiimeissä. Vuoden 2024 toisella neljänneksellä DEI-näkökohtia edistettiin järjestämällä työpajoja CapManin osallistavista käytännöistä. Neljännen neljänneksen aikana edellä mainittujen analyysien tulokset esiteltiin johtoryhmälle ja niistä keskusteltiin johtoryhmän kanssa.
Ensimmäisellä neljänneksellä saatiin valmiiksi kolmannen osapuolen tekemä ihmisoikeusriskien arviointi, joka sisältää CapManin sekä Real Estate-, Infrastructure-, Private Equity-, Private Debt- ja Wealth-tiimit. Vuoden jälkipuoliskolla saatiin valmiiksi etenemissuunnitelma, joka sisältää konkreettisia toimenpiteitä havaittujen puutteiden korjaamiseksi sekä YK:n yrityksiä ja ihmisoikeuksia koskevissa ohjaavissa periaatteissa ja OECD:n ohjeissa esitettyjen odotusten täyttämiseksi. Siihen kuuluivat CapMan Oyj ja kiinteistösijoitusalueen käytännöt ja suuntaviivat
suuremmille infrastruktuuri- ja pääomaportfolioyrityksille sekä pkyrityksille. Etenemissuunnitelman täytäntöönpano aloitettiin neljännen vuosineljänneksen aikana. CapManin toimintaperiaatteet – kuten kestävän sijoittamisen politiikka, toimintaohjeet, toimittajien toimintaohjeet ja väärinkäytöksistä ilmoittamista koskevat toimintaperiaatteet – päivitettiin vastaamaan toteutettua ihmisoikeuksien due diligence -prosessia sekä omaisuusluokkakohtaisia ohjeita, prosessidokumentteja ja työkaluja. Tällä työllä varmistetaan yhdenmukaisuus EU-taksonomian sosiaalisten vähimmäissuojatoimien kanssa.
CapManin hallitus hyväksyi kesäkuussa 2024 kaksinkertaisen olennaisuuden arvioinnin, joka vie CapManin askeleen lähemmäs CSRDraportointivalmiutta (Corporate Sustainability Reporting Directive). CSRD-direktiivin vaatimukset otetaan huomioon CapManin vuoden 2024 kestävyysselvityksessä.
Avainlukuja 31.12.2024
CapManin oman pääoman tuotto oli 46,2 prosenttia 31.12.2024 (31.12.2023: 2,6 prosenttia), ja vertailukelpoinen oman pääoman tuotto oli 7,2 prosenttia (0,4 prosenttia). Sijoitetun pääoman tuotto oli 6,5 prosenttia (-0,5 prosenttia), ja vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto oli 7,4 prosenttia (0,4 prosenttia). Omavaraisuusaste oli 59,0 prosenttia (47,8 prosenttia).
CapManin pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden mukaisesti tavoitetaso oman pääoman tuotolle on keskimäärin yli 20 prosenttia ja omavaraisuusasteelle yli 50 prosenttia.
Taulukko 7: CapManin avainlukuja
| Column1 | 31.12.24 | 31.12.23 |
|---|---|---|
| Tulos / osake, senttiä | 39,5 | 0,8 |
| Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 39,3 | 0,8 |
| Vertailukelpoinen tulos jatkuvista toiminnoista / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä |
4,0 | -0,8 |
| Oma pääoma / osake, senttiä | 116,6 | 72,6 |
| Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä | 173 807 362 | 158 573 903 |
| Oman pääoman tuotto, % p.a. | 46,2 | 2,6 |
| Oman pääoman tuotto jatkuvista toiminnoista, vertailukelpoinen, % p.a. |
7,2 | 0,4 |
| Sijoitetun pääoman tuotto,% p.a. (vertailutiedot oikaistu) | 6,5 | -0,5 |
| Sijoitetun pääoman tuotto jatkuvista toiminnoista, vertailukelpoinen, % p.a. |
7,4 | 0,4 |
| Omavaraisuusaste,% | 59,0 | 47,8 |
| Nettovelkaantumisaste,% | 6,1 | 45,9 |
Vuoden 2024 varsinaisen yhtiökokouksen päätökset
Yhtiökokouksen päätökset varojen jakamisesta
CapManin vuoden 2024 varsinainen yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että vuodelta 2023 vahvistetun taseen perusteella jaetaan osinkoa yhteensä 0,06 euroa osakkeelta eli yhteensä noin 10,6 milj. euroa. Lisäksi yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään lisäosingosta enintään 0,04 euroa osakkeelta, yhteensä noin 7,1 milj. euroa. Hallitus päätti lisäosingosta 18.9.2024, ja lisäosinko 0,04 euroa osakkeelta, yhteensä 7,1 milj. euroa, maksettiin 27.9.2024. Varojen jakamista koskevia päätöksiä on kuvattu tarkemmin 27.3.2024 julkaistussa yhtiökokouksen päätöksiä koskevassa pörssitiedotteessa.
Yhtiökokouksen tekemät hallituksen kokoonpanoa koskevat päätökset
Yhtiön hallituksen jäsenmääräksi vahvistettiin kuusi (6). Johan Bygge, Catarina Fagerholm, Joakim Frimodig, Johan Hammarén, Mammu Kaario ja Olli Liitola valittiin hallituksen jäseniksi toimikaudeksi, joka päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä.
Hallituksen kokoonpanoa ja palkkioita koskevia päätöksiä on kuvattu tarkemmin 27.3.2024 julkaistuissa pörssitiedotteissa yhtiökokouksen sekä hallituksen järjestäytymiskokouksen päätöksistä.
Yhtiökokouksen hallitukselle myöntämät valtuutukset
CapManin vuoden 2024 varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta sekä osakkeiden liikkeeseenlaskusta ja osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta seuraavasti:
Valtuutuksen nojalla hankittavien ja/tai pantiksi otettavien omien osakkeiden lukumäärä on yhteensä enintään 14 000 000 osaketta, mikä yhtiökokouskutsun päivämääränä oli noin 8,81 prosenttia (ja yhtiökokouksen päivämääränä noin 7,93 prosenttia) yhtiön kaikista osakkeista.
Valtuutuksen perusteella liikkeeseen laskettavien osakkeiden lukumäärä on yhteensä enintään 14 000 000 osaketta, mikä yhtiökokouskutsun päivämääränä oli noin 8,81 prosenttia (ja yhtiökokouksen päivämääränä noin 7,93 prosenttia) yhtiön kaikista osakkeista.
Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025 asti.
Valtuutuksia koskevia päätöksiä on kuvattu tarkemmin 27.3.2024 julkaistuissa yhtiökokouksen päätöksiä koskevissa pörssitiedotteissa.
Yhtiön hallituksen valtuuttaminen päättämään lahjoituksista yleishyödyllisiin tarkoituksiin
CapManin vuoden 2024 varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään 50 000 euron suuruisista lahjoituksista yleishyödyllisiin tai niihin rinnastettaviin tarkoituksiin sekä päättämään lahjoitusten saajista, käyttötarkoituksista ja muista lahjoitusten ehdoista. Valtuutus on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen asti.
Valtuutuksia koskevia päätöksiä on kuvattu tarkemmin 27.3.2024 julkaistussa yhtiökokouksen päätöksiä koskevassa pörssitiedotteessa.
Osakkeet ja osakkeenomistajat
Kaikki yhtiön osakkeet tuottavat yhden äänen osaketta kohti ja yhtäläiset oikeudet osinkoon ja muuhun CapManin varojenjakoon osakkeenomistajille. CapMan Oyj:n osakkeet on liitetty arvoosuusjärjestelmään.
Katsauskaudella CapMan laski liikkeeseen 17 672 761 uutta osaketta suunnatussa osakeannissa Dasos Capitalin osakkeenomistajille yrityskaupan yhteydessä, mikä nosti CapManin osakepääoman 35,2 milj. euroon. Tämän seurauksena katsauskaudella tehtiin kaksi liputusilmoitusta. Hozanium Partners Oy:n osakkeiden ja äänioikeuksien osuus 1.3.2024 ylitti 5 prosenttia ja Keskinäisen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarisen osakkeiden ja äänioikeuksien osuus laski alle 5 prosentin.
Taulukko 8: Osakkeet ja osakkeenomistajat
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |
|---|---|---|
| Osakkeet ja osakepääoma | ||
| Ulkona olevien osakkeiden määrä | 176 878 210 |
158 849 387 |
| Osakepääoma, milj.euroa | 35,2 | 0,8 |
| Osakkeet | ||
| CapManin hallussa olevien osakkeiden määrä | 26 299 |
26 299 |
| Osuus kaikista osakkeista ja äänistä | 0,01% | 0,02% |
| Markkina-arvo, euroa |
44 971 |
60 225 |
| Kaupankäynti ja markkina-arvon kehitys | ||
| Päätöskurssi, euroa | 1,71 | 2,29 |
| Osakevaihdolla painotettu keskikurssi, tilivuoden alusta alkaen, euroa |
1,89 | 2,49 |
| Ylin kurssi, euroa | 2,36 | 3,09 |
| Alin kurssi, euroa | 1,67 | 1,92 |
| Vaihdettujen osakkeiden määrä, miljoonia | 26,3 | 22,2 |
| Pörssivaihto, milj. euroa | 49,7 | 55,2 |
| Markkina-arvo, milj. euroa | 303 | 364 |
| Osakkeenomistajat | ||
| Osakkeenomistajien määrä | 28 719 |
31 157 |
Henkilöstö
CapManin palveluksessa vuonna 2024 oli keskimäärin 200 henkilöä (183 vuonna 2023), joista 149 (133) työskenteli Suomessa ja loput muissa Pohjoismaissa, Luxemburgissa ja Isossa-Britanniassa. Henkilöstö maittain on esitetty tämän katsauksen taulukko-osiossa.
Palkitseminen ja kannustinjärjestelmät
CapManin muuttuva palkitseminen koostuu lyhyen ja pitkän aikavälin kannustinjärjestelmistä.
Lyhyen aikavälin järjestelmä koskee CapManin koko henkilökuntaa yhtiön toimitusjohtajaa lukuun ottamatta, ja sen keskeisenä tavoitteena on tuloskehitys, jolle hallitus on asettanut vähimmäistavoitteen.
CapManilla on tällä hetkellä yksi pitkän aikavälin osakepohjainen kannustinohjelma. Ohjelman kohderyhmänä on noin 20 avainhenkilöä, mukaan lukien johtoryhmän jäsenet. Osakepohjaisen kannustinohjelman tavoitteena on yhtenäistää palkitsemista CapManin tuloskehityksen ja kestävyysagendan mukaisesti, sitouttaa ohjelman osallistujat yhtiöön ja tarjota heille kilpailukykyinen yhtiön osakkeiden omistamiseen, ansaintaan ja kertymiseen perustuva palkkiojärjestelmä.
Osakepohjaisessa kannustinohjelmassa osallistujat sitoutuvat omistajaarvon kehitykseen sijoittamalla merkittävän summan yhtiön osakkeisiin. Palkkion saaminen ohjelmasta edellyttää, että osallistuja hankkii yhtiön osakkeita tai kohdentaa ennestään omistamiaan yhtiön osakkeita ohjelmaan. Hallitus päättää kullekin osallistujalle kohdennettavan enimmäismäärän.
Osakepohjaisessa kannustinohjelmassa on kolme ansaintajaksoa, jotka alkoivat 1.4.2022. Ensimmäinen jakso päättyi 31.3.2023, toinen päättyi 31.3.2024 ja kolmas päättyy 31.3.2025. Osallistujat voivat ansaita jokaiselta ansaintajaksolta suoritusperusteisen palkkion sekä omaan sijoitukseen suhteutetun palkkion jaksolta 2022–2025. Ohjelman palkkiot maksetaan yhtiön osakkeina vuosina 2024, 2025 ja 2026.
Suoritusperusteinen palkkio perustuu yhtiön osakkeen kokonaistuottoon, vastuullisuustavoitteiden saavuttamiseen ja osallistujan työ- tai toimisuhteeseen palkkion maksuhetkellä. Hallitus päättää, annetaanko palkkiona uusia osakkeita vai yhtiön hallussa olevia osakkeita.
Lisätietoa osakepohjaisesta kannustinohjelmasta on CapManin verkkosivustolla osoitteessa www.capman.com/fi.
Muut merkittävät tapahtumat vuonna 2024
CapMan sai 1.3.2024 päätökseen Dasos Capital Oy:n oston. Dasos Capital muodosti uuden CapMan Natural Capital -sijoitusalueen, ja Olli Haltia, Partner, Natura Capital, liittyi CapManin johtoryhmään. Yhtiön hankintaa ja siihen liittyvää CapManin hallituksen 1.3.2024 päättämää suunnattua osakeantia kuvataan tarkemmin tämän osavuosikatsauksen taulukko-osiossa sivuilla 35–36.
Huhtikuussa 2024 CapMan Nordic Infrastructure II -rahasto saavutti lopullisessa sulkemisessa 375 miljoonaa euroa, mikä on kaksinkertainen määrä Infrastructure I -rahastoon verrattuna. CapMan Growth Equity III rahasto saavutti 130 milj. euron koon lopullisessa sulkemisessaan 30.4.2024.
Toukokuussa 2024 CapMan päätti suunnatusta 356 062 uuden osakkeen annista, jolla maksetaan CapManin vuoden 2022 osakepalkkioohjelmasta toteutuneita osakepalkkioita CapMan-konsernin johdolle ja avainhenkilöille.
Palkkio ansaittiin osakkeen kokonaistuoton perusteella vuoden 2022 osakepalkkio-ohjelman ensimmäisellä ansaintajaksolla, joka alkoi 1.4.2022 ja päättyi 31.3.2023. Uudet osakkeet merkittiin kaupparekisteriin 7.5.2024.
Toukokuussa 2024 CapMan perusti uuden kestävyystavoitteisiin sidotun joukkovelkakirjojen viitekehyksen, jonka puitteissa se voi laskea liikkeeseen kestävyystavoitteisiinsa sidottuja velkainstrumentteja. Valitut kestävyysmittarit kattavat yli 90 prosenttia CapManin kokonaispäästöistä ja kytkeytyvät siten kiinteästi CapManin ilmastotyöhön.
Kesäkuussa 2024 CapMan julkisti vuonna 2025 erääntyvään joukkovelkakirjalainaan liittyvän takaisinostotarjouksen lopulliset tulokset ja laski liikkeeseen 60 milj. euron kestävyystavoitteisiin sidotun joukkovelkakirjalainan. Uudesta liikkeeseenlaskusta saadut varat käytettiin vuonna 2025 erääntyvän joukkovelkakirjalainan ostotarjoukseen ja yleisiin yhtiötarkoituksiin. Uuden joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlasku pidentää CapManin lainasalkun keskimääräistä maturiteettia merkittävästi.
Syyskuussa 2024 CapManin hallitus päätti varsinaisen yhtiökokouksen valtuuttamana 0,04 euron lisäosingosta osakkeelta.
Lokakuussa 2024 CapMan ilmoitti CaPS-palveluliiketoiminnan myynnistä 75 miljoonan euron hintaan, joka sisältää 5 miljoonan euron lisäkauppahinnan CaPSin saavuttaessa tietyt operatiiviset tavoitteet vuonna 2025. Kauppa on linjassa CapManin strategian kanssa, ja se mahdollistaa resurssien kohdentamisen sen ydinliiketoiminnan, pääomarahastojen hallinnoinnin, kasvun kiihdyttämiseen. Kaupalla oli merkittävä positiivinen vaikutus CapManin tulokseen, likviditeettiin ja vakavaraisuuteen vuonna 2024. Sillä on noin 33 sentin positiivinen EPSvaikutus vuonna 2024 sekä vahva, noin 64 miljoonan euron kassavirtavaikutus, joka sisältää kaupasta saadut tuotot ja CaPSin jakamat osingot kaupan allekirjoittamisen ja päätökseen saamisen
väliseltä ajalta. Kaupan tuotot käytetään pääomarahastojen hallinnointiliiketoiminnan kasvattamiseen, korollisen velan vähentämiseen ja mahdollistamaan vahvaa osingonjakoa tulevina vuosina. Myynnin yhteydessä ilmoitettiin, että CapManin hallitus odottaa tällä hetkellä ehdottavansa vuonna 2025 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle yhteensä 0,14 euron osinkoa osakkeelta.
Marraskuussa CapMan ilmoitti käyttävänsä oikeutensa lunastaa jäljellä oleva 3 951 000 euron osuus vuonna 2020 liikkeeseen lasketusta 50 miljoonan euron joukkovelkakirjalainasta lainaehtojen kohdan 7.6 (Cleanup call option) mukaisesti.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Katsauskauden jälkeen ei ole ollut merkittäviä tapahtumia.
Merkittävät riskit ja lähiajan epävarmuustekijät
CapMan kohtaa toiminnassaan useita riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka voivat toteutuessaan vaikuttaa yhtiön strategiseen suuntaan, rahoitusasemaan, tulokseen, toimintoihin ja maineeseen. Riskien arviointi sekä niiden hallinta on keskeinen osa onnistunutta liiketoimintaa. CapMan luokittelee riskinsä kategorioihin ja tunnistaa jokaisen kategorian pääriskit. CapMan toteuttaa vuotuisen riskinarvioinnin tilikauden lopussa ja raportoi keskeisistä muutoksista riskiympäristössä neljännesvuosittain. Vuotuinen riskiarvio sekä riskikuvaukset on esitetty yhtiön verkkosivustolla osoitteessa
https://capman.com/fi/osakkeenomistajat/riskit/. Yhteenveto riskeistä ja havaituista muutoksista lyhyen aikavälin riskiympäristössä on esitetty taulukossa 9.
| Riskiluokka | Pääriskit | Muutokset lyhyen aikavälin riskiympäristössä |
|---|---|---|
| 1. Strategiset riskit | • Epäonnistuminen strategisten tai liiketoiminnallisten tavoitteiden saavuttamisessa • Epäonnistuminen kilpailuympäristöön sopivan strategian valinnassa • Epäonnistuminen avainhenkilöiden rekrytoinneissa ja sitouttamisessa • Epäonnistuminen liiketoiminnan skaalaamisessa |
• Dasos Capitalin osto saatiin päätökseen vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen aikana ja integraatio on käynnissä |
| 2. Taloudelliset riskit | • Heikko tulos • Riittämätön likviditeetti • Rahoituksen saamatta jääminen |
• Vuoden 2024 toisella neljänneksellä liikkeeseen laskettu uusi kestävyystavoitteisiin sidottu joukkovelkakirjalaina parantaa likviditeettiasemaa ja pidentää rahoituksen maturiteettia • CaPS-palveluliiketoiminnan myynnistä saaduilla tuotoilla on positiivinen vaikutus CapManin tulokseen, likviditeettiin ja vakavaraisuuteen. |
| 3. Markkinariskit | • Korko- ja valuuttakurssiriski, inflaatioriski, muutokset sijoituskohteiden arvostuksissa • Muutokset asiakkaiden mieltymyksissä • Transaktiomarkkinan vaihtelut • Epäonnistuminen varainhankinnassa |
• Varainhankintamarkkinat ovat edelleen haasteelliset. CapMan Growth Equity III saavutti kuitenkin enimmäiskokonsa lopullisessa sulkemisessa ja Infra II lähes kaksinkertaisti kokonsa lopullisessa sulkemisessa. Seuraavien 12 kuukauden aikana käynnistetään useita varainhankintahankkeita. • Geopoliittinen epävarmuus on lisääntynyt vuoden aikana. |
| 4. Operatiiviset riskit | • Kyberuhat ja tietojärjestelmävirheet • Riittämättömät tai pettäneet prosessit tai tarkastukset • Korruptio, petos tai rikollinen toiminta • Virheet |
• CapMan on virtaviivaistanut toimintaansa ja myynyt ydinliiketoimintaan kuulumattomia liiketoimintoja, mikä on selkeyttänyt toimintaa. |
| 5. Sääntely-ympäristön riskit |
• Yhtiön kannalta epäsuotuisat muutokset sääntely-ympäristössä |
• Voitonjakotuottojen verokohtelun muutoksiin Ruotsissa liittyvä epävarmuus on lisääntynyt ja voi vaikuttaa pääomasijoitusalaan. CapManiin kohdistuvan suoran taloudellisen vaikutuksen arvioidaan kuitenkin olevan rajallinen. |
| 6. Kestävyysriskit | • Epäonnistuminen kestävien sijoitusten tekemisessä, kestävyystapaturmat tai sopivan kestävyyssuunnitelman puuttuminen kohteissa • Kulujen kohtuuton kasvu kestävyys- ja raportointitarpeiden noudattamiseksi |
• Ei muutoksia |
| 7. Maineriski | • Kielteinen julkikuva |
• Ei muutoksia |
Taulukko 9: Riskiluokitus, pääriskit ja lyhyen aikavälin muutokset
Pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet
CapManin varojenjakopolitiikan mukaisesti yhtiö maksaa kestävää ja ajan kuluessa kasvavaa varojenjakoa. Yhtiön tavoitteena on jakaa jakokelpoisten pääomien puitteissa vähintään 70 prosenttia emoyhtiön omistajille kuuluvasta konsernin tilikauden tuloksesta vähennettynä sijoitusten käyvän arvon muutosten vaikutuksella. CapMan voi lisäksi jakaa varoja sijoitustoiminnasta kertyneistä tuotoista ottaen kuitenkin huomioon tuleviin sijoituksiin kohdistuvat ennakoidut pääomatarpeet.
Hallinnointi- ja palveluliiketoimintojen yhteenlaskettu kasvutavoite on keskimäärin yli 15 prosenttia vuodessa. Oman pääoman tuottotavoite on keskimäärin yli 20 prosenttia vuodessa. CapManin tavoitteena on, että omavaraisuusaste on yli 50 prosenttia.
CapMan odottaa saavuttavansa taloudelliset tavoitteet asteittain, ja avainluvuissa odotetaan vuositason vaihtelua liiketoiminnan luonteen mukaan.
Hallituksen ehdotus varojen jakamisesta
CapManin jakokelpoiset varat olivat 88,3 miljoonaa euroa 31.12.2024. Hallituksen päätösehdotus 25.3.2025 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle on yhdistetty ehdotus osingonjaosta sekä hallituksen valtuuttamisesta päättämään lisäosingosta. Hallitus arvioi, että vuodelta 2024 jaettaisiin osinkoa kokonaisuudessaan yhteensä 0,14 euroa osakkeelta. Osingon kokonaismäärä olisi yhteensä 24,8 milj. euroa.
Hallitus ehdottaa, että yhteensä 0,07 euroa osinkoa osakkeelta maksetaan 3.4.2025. Lisäksi hallitus ehdottaa, että hallitus valtuutetaan päättämään lisäosingosta enintään 0,07 euroa osakkeelta. Hallitus aikoo päättää lisäosingosta kokouksessaan, joka on suunniteltu pidettäväksi 15.9.2025.
Näkymäarvio vuodelle 2025
CapManin tavoitteena on pitkän aikavälin tulosparannus ottaen kuitenkin huomioon liiketoiminnan luonteeseen liittyvät vuositason vaihtelut. CapManin hallinnoitavilta rahastoilta saatavilla voitonjako-osuustuotoilla sekä CapManin sijoitusten tuotoilla on merkittävä vaikutus CapManin kokonaistulokseen. Sijoituskohteiden kehityksen sekä kohteista irtautumisen lisäksi monet muut sijoituskohteista tai CapManista riippumattomat tekijät vaikuttavat CapManin kokonaissijoitusten käypien arvojen kehitykseen sekä voitonjako-osuustuottojen määrään ja ajoitukseen. Näistä syistä CapMan ei anna numeerisia ennusteita vuodelle 2025.
CapMan arvioi hallinnoitavien pääomien kasvavan vuoden 2025 aikana. Yhtiö arvioi myös palkkiotuottojen kannattavuuden kasvavan vuoden 2025 aikana. Arviot eivät sisällä mahdollisia vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä.
Helsingissä 12.2.2025
CAPMAN OYJ
Hallitus
CapMan-konsernin osavuosikatsaus kaudelta 1.1.–31.3.2025 julkaistaan perjantaina 9.5.2025.
Yhteystiedot:
Atte Rissanen, talousjohtaja, puh. 050 040 5732
Jakelu:
Nasdaq Helsinki Oy I Keskeiset tiedotusvälineet I www.capman.com/fi
Konsernin laaja tuloslaskelma (IFRS)
| 1 000 EUR | 10-12/24 | 10-12/23 oikaistu |
1-12/24 | 1-12/23 oikaistu |
|---|---|---|---|---|
| Jatkuvat toiminnot: | ||||
| Hallinnointipalkkiot | 11 185 | 8 869 | 45 892 | 39 034 |
| Palveluiden myynti | 2 222 | 2 442 | 7 411 | 7 145 |
| Voitonjako-osuustuotot | 486 | 103 | 4 318 | 3 126 |
| Liikevaihto | 13 893 | 11 414 | 57 621 | 49 305 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | -5 | 0 | 6 | 76 |
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut | -9 392 | -9 447 | -33 330 | -32 169 |
| Poistot ja arvonalentumiset | -664 | -359 | -2 444 | -1 393 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -3 342 | -3 605 | -12 981 | -10 899 |
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | 5 081 | -4 330 | 7 789 | -6 115 |
| Liikevoitto | 5 572 | -6 326 | 16 660 | -1 196 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -1 056 | 248 | -4 324 | -696 |
| Tulos ennen veroja jatkuvista toiminnoista | 4 516 | -6 078 | 12 337 | -1 892 |
| Tuloverot | -919 | -124 | -2 952 | 607 |
| Konsernin tulos jatkuvista toiminnoista | 3 597 | -6 202 | 9 385 | -1 285 |
| Lopetetut toiminnot: | ||||
| Tulos verojen jälkeen lopetetuista toiminnoista | 60 660 | 1 213 | 64 081 | 4 677 |
| Konsernin tulos | 64 257 | -4 990 | 73 466 | 3 392 |
CAPMAN OYJ 2024 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TJ l SELOSTUS l TAULUKOT
| 1 000 EUR | 10-12/24 | 10-12/23 oikaistu |
1-12/24 | 1-12/23 oikaistu |
|---|---|---|---|---|
| Muut laajan tuloksen erät: | ||||
| Muuntoerot | -43 | 130 | -84 | 11 |
| Konsernin laaja tulos yhteensä | 64 213 | -4 860 | 73 381 | 3 403 |
| Kauden tuloksen jakautuminen: | ||||
| Emoyhtiön omistajille | 63 898 | -5 681 | 68 573 | 1 346 |
| Määräysvallattomille omistajille | 359 | 692 | 4 893 | 2 047 |
| Kauden laajan tuloksen jakautuminen: | ||||
| Emoyhtiön omistajille | 63 854 | -5 552 | 68 488 | 1 357 |
| Määräysvallattomille omistajille | 359 | 692 | 4 893 | 2 047 |
| Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos: | ||||
| Tulos/osake, senttiä | 36,8 | -3,6 | 39,5 | 0,8 |
| Tulos/osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 36,6 | -3,6 | 39,3 | 0,8 |
| Emoyhtiön omistajille kuuluvasta jatkuvien toimintojen voitosta laskettu osakekohtainen tulos: |
||||
| Tulos/osake jatkuvista toiminnoista, senttiä | 1,9 | -4,3 | 2,8 | -1,9 |
| Tulos/osake jatkuvista toiminnoista, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 1,9 | -4,3 | 2,8 | -1,9 |
Konsernin tase (IFRS)
| 1 000 EUR | 31.12.24 | 31.12.23 |
|---|---|---|
| VARAT | ||
| Pitkäaikaiset varat | ||
| Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | 2 931 | 4 142 |
| Liikearvo | 30 135 | 7 886 |
| Muut aineettomat hyödykkeet | 12 388 | 10 |
| Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset | ||
| Rahastosijoitukset | 167 221 | 158 907 |
| Muut sijoitukset | 571 | 508 |
| Saamiset | 7 052 | 6 525 |
| Laskennalliset verosaamiset | 1 733 | 1 896 |
| 222 030 | 179 874 | |
| Lyhytaikaiset varat | ||
| Myyntisaamiset ja muut saamiset | 27 360 | 20 382 |
| Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat | 3 790 | 275 |
| Rahavarat | 90 142 | 41 017 |
| 121 292 | 61 673 | |
| Varat yhteensä | 343 322 | 241 547 |
CAPMAN OYJ 2024 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TJ l SELOSTUS l TAULUKOT
| 1 000 EUR | 31.12.24 | 31.12.23 |
|---|---|---|
| OMA PÄÄOMA JA VELAT | ||
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma | ||
| Osakepääoma | 35 198 | 772 |
| Ylikurssirahasto | 38 968 | 38 968 |
| Muut rahastot | 21 114 | 21 114 |
| Muuntoerorahasto | -653 | -570 |
| Kertyneet voittovarat | 104 166 | 52 914 |
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä | 198 793 | 113 197 |
| Määräysvallattomat omistajat | 3 775 | 1 928 |
| Oma pääoma yhteensä | 202 568 | 115 125 |
| Pitkäaikaiset velat | ||
| Laskennalliset verovelat | 8 536 | 5 991 |
| Pitkäaikaiset korolliset velat | 101 262 | 92 470 |
| Muut pitkäaikaiset velat | 547 | 484 |
| 110 345 | 98 945 | |
| Lyhytaikaiset velat | ||
| Ostovelat ja muut velat | 19 378 | 24 155 |
| Lyhytaikaiset korolliset velat | 1 271 | 1 386 |
| Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat | 9 760 | 1 936 |
| 30 409 | 27 477 | |
| Velat yhteensä | 140 754 | 126 422 |
| Oma pääoma ja velat yhteensä | 343 322 | 241 547 |
Konsernin oman pääoman muutoslaskelma
| 1 000 EUR | Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma | Määräys | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Osakepääoma | Ylikurssi rahasto |
Muut rahastot |
Muuntoerot | Kertyneet voittovarat |
Yhteensä | vallattomien omistajien osuus |
|
| Oma pääoma 1.1.2023 | 772 | 38 968 | 35 425 | -582 | 65 473 | 140 056 | 2 088 |
| Tilikauden tulos | 1 346 | 1 346 | 2 047 | ||||
| Tilikauden muut laajan tuloksen erät | |||||||
| Muuntoerot | 11 | 11 | |||||
| Tilikauden laaja tulos yhteensä | 11 | 1 346 | 1 357 | 2 047 | |||
| Osakepalkkio-ohjelma | -1 148 | -1 148 | |||||
| Osingonjako ja pääomanpalautus | -14 312 | -12 819 | -27 131 | -2043 | |||
| Liiketapahtumat määräysvallattomien omistajien kanssa | 0 | 62 | 62 | -163 | |||
| Oma pääoma 31.12.2023 | 772 | 38 968 | 21 114 | -570 | 52 914 | 113 197 | 1 928 |
| Oma pääoma 1.1.2024 | 772 | 38 968 | 21 114 | -570 | 52 914 | 113 197 | 1 928 |
| Tilikauden tulos | 68 573 | 68 573 | 4 893 | ||||
| Tilikauden muut laajan tuloksen erät | |||||||
| Muuntoerot | -84 | -84 | |||||
| Tilikauden laaja tulos yhteensä | -84 | 68 573 | 68 488 | 4 893 | |||
| Suunnattu osakeanti yrityshankinnan yhteydessä | 34 427 | 34 427 | 62 | ||||
| Osakepalkkio-ohjelma | 25 | 25 | |||||
| Osingonjako ja pääomanpalautus | -18 016 | -18 016 | -3 986 | ||||
| Liiketapahtumat määräysvallattomien omistajien kanssa | 672 | 672 | 878 | ||||
| Muut muutokset | 2 | -2 | 0 | ||||
| Oma pääoma 31.12.2024 | 35 198 | 38 968 | 21 114 | -653 | 104 166 | 198 793 | 3 775 |
Rahavirtalaskelma (IFRS)
| 1 000 EUR | 1-12/24 | 1-12/23 |
|---|---|---|
| Liiketoiminnan rahavirrat | ||
| Tilikauden tulos | 73 466 | 3 392 |
| Oikaisut tilikauden tulokseen | ||
| Osakeperusteiset maksut | 612 | 970 |
| Poistot ja arvonalentumiset | 2 535 | 1 491 |
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | -7 789 | 6 115 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | 4 330 | 687 |
| Tuloverot | 4 035 | 618 |
| Yrityshankinnat ja -myynnit | -58 353 | |
| Muut liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa | 35 | -214 |
| Oikaisut yhteensä | -54 595 | 9 666 |
| Käyttöpääoman muutokset: | ||
| Lyhytaikaisten liikesaamisten muutos | -4 505 | 6 319 |
| Lyhytaikaisten korottomien velkojen muutos | -3 130 | -263 |
| Maksetut korot | -3 661 | -4 373 |
| Maksetut verot | -4 391 | -2 658 |
| Liiketoiminnan nettorahavirta | 3 185 | 12 084 |
| Investointien rahavirrat | ||
| Tytäryritysten hankinta, saaduilla rahavaroilla vähennettynä | 1 695 | -207 |
| Tytäryritysten myynti, luovutetuilla rahavaroilla vähennettynä | 59 068 | 4 202 |
| Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin | -47 | -26 |
| Investoinnit käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin sijoituksiin (netto) | -2 241 | 172 |
| Myönnetyt lainat | -1 492 | -1 522 |
| Lainasaamisten takaisinmaksut | 1 084 | 47 |
| Saadut korot investoinneista | 1 425 | 786 |
| Investointien nettorahavirta | 59 492 | 3 452 |
| Rahoituksen rahavirrat | ||
| Lainojen nostot | 59 668 | 11 |
| Lainojen takaisinmaksut | -50 102 | |
| Vuokrasopimusvelkojen maksut | -1 267 | -1 165 |
| Maksetut osingot ja pääomanpalautukset | -22 004 | -29 194 |
| Muiden rahoituserien rahavirta | 0 | 31 |
| Rahoituksen nettorahavirta | -13 705 | -30 317 |
| Rahavarojen muutos | 48 972 | -14 782 |
| Rahavarat kauden alussa | 41 017 | 55 944 |
| Valuuttakurssimuutosten vaikutus | 153 | -146 |
| Rahavarat kauden lopussa | 90 142 | 41 017 |
Laatimisperiaatteet
Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu standardin IAS 34 Osavuosikatsaukset mukaisesti noudattaen samoja laadintaperiaatteita ja laskentamenetelmiä kuin edellisessä tilinpäätöksessä. Yhtiö on luokitellut katsauskaudella myydyn CaPS-palveluliiketoiminnan lopetetuksi toiminnoksi ja oikaissut vertailuvuosien tuloslaskelmatietoja vastaavasti. Segmentti-informaatio sisältää vain jatkuvat toiminnot ja tästä syystä myytyä CaPS-palveluliiketoimintaa ei esitetä segmentti-informaatiossa.
Esitetyt luvut on pyöristetty, joten yksittäisten lukujen summa voi poiketa esitetystä summasta.
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät ja vaihtoehtoiset tunnusluvut
CapMan esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja kuvaamaan liiketoimintansa taloudellista kehitystä ja parantaakseen vertailukelpoisuutta eri kausien välillä. Vaihtoehtoiset tunnusluvut eivät korvaa IFRS:n mukaisia tunnuslukuja, vaan ne raportoidaan IFRS-tunnuslukujen lisäksi. Vaihtoehtoiset tunnusluvut johdetaan IFRS:n mukaan raportoiduista tunnusluvuista lisäämällä tai vähentämällä vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät ja ne nimetään vertailukelpoisiksi. Tällaisia vaihtoehtoisia tunnuslukuja ovat muun muassa esimerkiksi vertailukelpoinen liikevoitto, vertailukelpoinen katsauskauden tulos ja vertailukelpoinen osakekohtainen tulos. CapMan esittää lisäksi myös sellaisia vaihtoehtoisia tunnuslukuja, jotka on johdettu em. vaihtoehtoisista tunnusluvuista edelleen lisäämällä tai vähentämällä joitakin tuloslaskelmaeriä, joista on poistettu vertailukelpoisuuteen vaikuttaneiden erien vaikutus. Tällainen vaihtoehtoinen tunnusluku on palkkiotuottojen kannattavuus, joka on vertailukelpoinen liikevoitto vähennettynä voitonjako-osuustuotoilla ja sijoitusten käyvän arvon muutoksilla.
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ovat muun muassa yrityskauppoihin liittyvät merkittävät erät, kuten kauppahinta-allokaation yhteydessä kirjattavien aineettomien omaisuuserien poistot ja arvonalentumiset, tai suurempiin kehityshankkeisiin liittyvät merkittävät erät, kuten uudelleenjärjestelykulut. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ovat niin ikään liiketoimintojen hankintoihin ja myynteihin tai aineettomien omaisuuserien myynteihin liittyvät merkittävät voitot tai tappiot, viranomaispäätöksistä aiheutuvat merkittävät kulut sekä merkittävät voitonjako-osuustuottojen takaisinmaksuriskin uudelleenarviointiin liittyvät voitot tai tappiot.
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät ja vaihtoehtoiset tunnusluvut on esitetty segmentti-informaation yhteydessä.
Segmentti-informaatio
CapManilla on kolme liiketoimintasegmenttiä, jotka ovat Hallinnointiliiketoiminta, Palveluliiketoiminta sekä Sijoitustoiminta. Segmentti-informaatio esitetään jatkuvista toiminnoista.
Hallinnointiliiketoiminnassa CapMan hallinnoi pääomarahastoja sekä tarjoaa varainhoitopalvelua. Partnership-mallilla toimivat sijoitustiimit sijoittavat pääomarahastojen pääomia kohteisiin, jotka ovat pääasiassa pohjoismaisia listaamattomia yrityksiä, kiinteistöjä, infrastruktuuri- ja luonnonvarakohteita. CapMan kerää rahastoihin varoja pohjoismaisilta ja kansainvälisiltä sijoittajilta. CapMan Wealth Services tarjoaa kokonaisvaltaista listaamattoman ja listatun markkinan varainhoitopalveluita pienemmille sijoittajille, kuten perheiden sijoitusyhtiöille, pienemmille instituutiosijoittajille sekä varakkaille yksityishenkilöille. Hallinnointiliiketoiminnan tuotot muodostuvat palkkiotuotoista ja rahastoilta saatavista voitonjako-osuustuotoista. Palkkiotuottoihin lukeutuvat rahastoilta saatavat hallinnointipalkkiot, jotka liittyvät CapManin asemaan rahastojen hallinnointiyhtiönä, palkkiot muista rahastojen hallinnointiin läheisesti liittyvistä palveluista sekä varainhoitopalveluista saadut palkkiot.
Palveluliiketoiminnassa CapManillä ei ole enää jäljellä aktiivisia jatkuvia liiketoiminta-alueita. Siihen aiemmin sisältynyt hankintarengaspalveluja tarjonnut CapMan Procurement Services (CaPS) on luokiteltu lopetetuksi toiminnoksi ja sen myötä poistettu Palveluliiketoiminta-segmentistä sekä raportointi- että vertailukausilta. Jäljelle jäävä osa palveluliiketoimintaa muodostuu siihen aiemmin sisältyneiden neuvonantopalveluista kertyneiden pitkäaikaisten myyntisaamisten diskonttovaikutuksen purkautumisesta. Lisäksi palveluliiketoimintaan sisältyi 1.2.2023 saakka sijoittajille raportointi- ja back office -palveluja tarjonnut JAY Solutions.
Sijoitustoiminnassa CapMan sijoittaa taseestaan pääomasijoitusluokkaan ja pääasiassa omiin rahastoihin. Sijoitustoiminnan tulonlähteitä ovat sijoitusten käypien arvojen kehitys sekä irtautumisten ja juoksevien tuottojen, kuten korkojen ja osinkojen, myötä realisoituneet tuotot.
Muu toiminta koostuu liiketoimintasegmenteille kohdistamattomista konsernihallinnon toiminnoista. Tällaisia toimintoja ovat osa konsernilaskennan, konserniviestinnän ja ylimmän johdon toiminnoista mukaan lukien osakeperusteiset maksut. Erässä Muut esitetään myös liiketoimintasegmenttien välisten transaktioiden eliminoinnit.
Segmentti-informaatio 10-12/2024
| 1 000 EUR | Hallinnointi liiketoiminta |
Palvelu liiketoiminta |
Sijoitus toiminta |
Muut ja eliminoinnit |
Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Jatkuvat toiminnot: | |||||
| Palkkiotuotot | 13 190 | 79 | 137 | 13 407 | |
| Voitonjako-osuustuotot | 486 | 486 | |||
| Liikevaihto | 13 676 | 79 | 137 | 13 893 | |
| Liikevaihto, sisäinen | |||||
| Materiaalit ja palvelut | 0 | 0 | 0 | ||
| Liiketoiminnan muut tuotot | -5 | -5 | |||
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, josta | -7 159 | 0 | -253 | -1 980 | -9 392 |
| Palkat ja bonukset | -7 159 | 0 | -253 | -1 788 | -9 200 |
| Osakeperusteiset maksut | -192 | -192 | |||
| Poistot ja arvonalentumiset | -582 | 0 | -3 | -79 | -664 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -1 944 | 0 | -121 | -1 277 | -3 342 |
| Sisäiset palveluostot ja yleiskustannusten kohdistus | -1 306 | 1 306 | |||
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | 5 081 | 5 081 | |||
| Liikevoitto | 2 685 | 79 | 4 705 | -1 897 | 5 572 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: | |||||
| Kauppahinta-allokaatiosta aiheutuvat poistot | 339 | 339 | |||
| Uudelleenjärjestelykulut | 44 | 44 | |||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä | 339 | 44 | 384 | ||
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 3 025 | 79 | 4 705 | -1 852 | 5 956 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -1 056 | ||||
| Tuloverot | -919 | ||||
| Katsauskauden tulos | 3 597 |
CAPMAN OYJ 2024 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TJ l SELOSTUS l TAULUKOT
| 1 000 EUR | Hallinnointi liiketoiminta |
Palvelu liiketoiminta |
Sijoitus toiminta |
Muut ja eliminoinnit |
Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: | |||||
| Kauppahinta-allokaatiosta aiheutuvat poistot | 272 | ||||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä | 316 | ||||
| Vertailukelpoinen katsauskauden tulos | 3 913 | ||||
| Osakekohtainen tulos, senttiä | 1,9 | ||||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, senttiä | 0,2 | ||||
| Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos, senttiä | 2,1 | ||||
| Osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 1,9 | ||||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, senttiä | 0,2 | ||||
| Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 2,1 | ||||
| Palkkiotuottojen kannattavuus: | |||||
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 3 025 | 79 | 4 705 | -1 852 | 5 956 |
| Vähennetään: | |||||
| Voitonjako-osuustuotot | -486 | -486 | |||
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | -5 081 | -5 081 | |||
| Palkkiotuottojen kannattavuus | 2 539 | 79 | -377 | -1 852 | 389 |
| Asiakassopimuksista saadun liikevaihdon ajoittuminen: | |||||
| Ajan kuluessa tuloutettava liikevaihto | 13 158 | 79 | 137 | 13 374 | |
| Tietyllä ajanhetkellä tuloutettava liikevaihto | 518 | 518 | |||
| Liikevaihto asiakassopimuksista, ulkoinen | 13 676 | 79 | 137 | 13 893 |
Oikaistu segmentti-informaatio 10-12/2023
| 1 000 EUR | Hallinnointi liiketoiminta |
Palvelu liiketoiminta |
Sijoitus toiminta |
Muut ja eliminoinnit |
Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Jatkuvat toiminnot: | |||||
| Palkkiotuotot | 10 924 | 118 | 270 | 11 311 | |
| Voitonjako-osuustuotot | 103 | 103 | |||
| Liikevaihto | 11 027 | 118 | 270 | 11 414 | |
| Liikevaihto, sisäinen | |||||
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, josta | -7 064 | 0 | -153 | -2 231 | -9 447 |
| Palkat ja bonukset | -7 064 | 0 | -153 | -1 986 | -9 202 |
| Osakeperusteiset maksut | -245 | -245 | |||
| Poistot ja arvonalentumiset | -267 | -4 | -88 | -359 | |
| Liiketoiminnan muut kulut | -2 014 | 0 | -50 | -1 542 | -3 605 |
| Yleiskustannusten kohdistus | -1 177 | 1 177 | 0 | ||
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | -4 330 | 0 | -4 330 | ||
| Liikevoitto / -tappio | 506 | 118 | -4 535 | -2 415 | -6 326 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: | |||||
| Uudelleenjärjestelykulut | 1 466 | 12 | 1 478 | ||
| Yritysostoihin liittyvät kulut | 566 | 566 | |||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä | 1 466 | 577 | 2 043 | ||
| Vertailukelpoinen liikevoitto / -tappio | 1 972 | 118 | -4 535 | -1 837 | -4 283 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | 248 | ||||
| Tuloverot | -124 | ||||
| Katsauskauden tulos | -6 202 |
CAPMAN OYJ 2024 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TJ l SELOSTUS l TAULUKOT
| 1 000 EUR | Hallinnointi liiketoiminta |
Palvelu liiketoiminta |
Sijoitus toiminta |
Muut ja eliminoinnit |
Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: | |||||
| Uudelleenjärjestelykulut | 1 179 | ||||
| Yritysostoihin liittyvät kulut | 566 | ||||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä | 1 744 | ||||
| Vertailukelpoinen katsauskauden tulos | -4 458 | ||||
| Osakekohtainen tulos, senttiä | -4,3 | ||||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, senttiä | 1,1 | ||||
| Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos, senttiä | -3,2 | ||||
| Osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | -4,3 | ||||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, senttiä | 1,1 | ||||
| Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | -3,2 | ||||
| Palkkiotuottojen kannattavuus: | |||||
| Liikevoitto / -tappio | 1 972 | 118 | -4 535 | -1 837 | -4 283 |
| Vähennetään: | |||||
| Voitonjako-osuustuotot | -103 | -103 | |||
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | 4 330 | 0 | 4 330 | ||
| Palkkiotuottojen kannattavuus | 1 869 | 118 | -206 | -1 837 | -56 |
| Asiakassopimuksista saadun liikevaihdon ajoittuminen: | |||||
| Ajan kuluessa tuloutettava liikevaihto | 10 697 | 118 | 270 | 11 085 | |
| Tietyllä ajanhetkellä tuloutettava liikevaihto | 329 | 329 | |||
| Liikevaihto asiakassopimuksista, ulkoinen | 11 027 | 118 | 270 | 11 414 |
Segmentti-informaatio 1-12/2024
| 1 000 EUR | Hallinnointi liiketoiminta |
Palvelu liiketoiminta |
Sijoitus toiminta |
Muut ja eliminoinnit |
Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Jatkuvat toiminnot: | |||||
| Palkkiotuotot | 52 443 | 266 | 593 | 53 303 | |
| Voitonjako-osuustuotot | 4 318 | 4 318 | |||
| Liikevaihto | 56 761 | 266 | 593 | 57 621 | |
| Liikevaihto, sisäinen | |||||
| Materiaalit ja palvelut | 0 | 0 | 0 | ||
| Liiketoiminnan muut tuotot | 5 | 1 | 6 | ||
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, josta | -24 474 | 0 | -584 | -8 272 | -33 330 |
| Palkat ja bonukset | -24 474 | 0 | -584 | -7 660 | -32 718 |
| Osakeperusteiset maksut | -612 | -612 | |||
| Poistot ja arvonalentumiset | -2 096 | 0 | -12 | -336 | -2 444 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -7 696 | 0 | -286 | -4 999 | -12 981 |
| Sisäiset palveluostot ja yleiskustannusten kohdistus | -5 304 | 5 304 | |||
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | 7 789 | 7 789 | |||
| Liikevoitto | 17 196 | 266 | 6 907 | -7 708 | 16 660 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: | |||||
| Kauppahinta-allokaatiosta aiheutuvat poistot | 1 132 | 1 132 | |||
| Uudelleenjärjestelykulut | 10 | 147 | 157 | ||
| Yritysostoihin liittyvät kulut | 1 088 | 1 088 | |||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä | 1 141 | 1 235 | 2 377 | ||
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 18 337 | 266 | 6 907 | -6 473 | 19 037 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -4 324 | ||||
| Tuloverot | -2 952 | ||||
| Katsauskauden tulos | 9 385 |
CAPMAN OYJ 2024 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TJ l SELOSTUS l TAULUKOT
| 1 000 EUR | Hallinnointi liiketoiminta |
Palvelu liiketoiminta |
Sijoitus toiminta |
Muut ja eliminoinnit |
Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: | |||||
| Kauppahinta-allokaatiosta aiheutuvat poistot | 905 | ||||
| Uudelleenjärjestelykulut | 126 | ||||
| Yritysostoihin liittyvät kulut | 1 083 | ||||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä | 2 114 | ||||
| Vertailukelpoinen katsauskauden tulos | 11 498 | ||||
| Osakekohtainen tulos, senttiä | 2,8 | ||||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, senttiä | 1,2 | ||||
| Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos, senttiä | 4,0 | ||||
| Osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 2,8 | ||||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, senttiä | 1,2 | ||||
| Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 4,0 | ||||
| Palkkiotuottojen kannattavuus: | |||||
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 18 337 | 266 | 6 907 | -6 473 | 19 037 |
| Vähennetään: | |||||
| Voitonjako-osuustuotot | -4 318 | -4 318 | |||
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | -7 789 | -7 789 | |||
| Palkkiotuottojen kannattavuus | 14 019 | 266 | -882 | -6 473 | 6 930 |
| Asiakassopimuksista saadun liikevaihdon ajoittuminen: | |||||
| Ajan kuluessa tuloutettava liikevaihto | 52 127 | 266 | 593 | 52 987 | |
| Tietyllä ajanhetkellä tuloutettava liikevaihto | 4 634 | 4 634 | |||
| Liikevaihto asiakassopimuksista, ulkoinen | 56 761 | 266 | 593 | 57 621 |
Oikaistu segmentti-informaatio 1-12/2023
| 1 000 EUR | Hallinnointi liiketoiminta |
Palvelu liiketoiminta |
Sijoitus toiminta |
Muut ja eliminoinnit |
Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Jatkuvat toiminnot: | |||||
| Palkkiotuotot | 45 108 | 547 | 524 | 46 179 | |
| Voitonjako-osuustuotot | 3 126 | 3 126 | |||
| Liikevaihto | 48 234 | 547 | 524 | 49 305 | |
| Liikevaihto, sisäinen | 3 | 44 | -46 | ||
| Materiaalit ja palvelut | 0 | 0 | |||
| Liiketoiminnan muut tuotot | 57 | 19 | 76 | ||
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, josta | -23 548 | -147 | -346 | -8 129 | -32 169 |
| Palkat ja bonukset | -23 548 | -147 | -346 | -7 160 | -31 199 |
| Osakeperusteiset maksut | 0 | -970 | -970 | ||
| Poistot ja arvonalentumiset | -1 048 | -29 | -14 | -302 | -1 393 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -6 648 | -174 | -139 | -3 938 | -10 899 |
| Sisäiset palveluostot ja yleiskustannusten kohdistus | -4 781 | -3 | 4 783 | 0 | |
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | -6 115 | 0 | -6 115 | ||
| Liikevoitto | 12 212 | 295 | -6 614 | -7 089 | -1 196 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: | |||||
| Uudelleenjärjestelykulut | 1 466 | 12 | 1 478 | ||
| Yritysostoihin liittyvät kulut Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä |
1 466 | 566 577 |
566 2 043 |
||
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 13 678 | 295 | -6 614 | -6 512 | 847 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -696 | ||||
| Tuloverot | 607 | ||||
| Katsauskauden tulos | -1 285 |
CAPMAN OYJ 1-9 2024 OSAVUOSIKATSAUS TJ l SELOSTUS l TAULUKOT
| 1 000 EUR | Hallinnointi liiketoiminta |
Palvelu liiketoiminta |
Sijoitus toiminta |
Muut ja eliminoinnit |
Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: | |||||
| Uudelleenjärjestelykulut | 1 179 | ||||
| Yritysostoihin liittyvät kulut | 566 | ||||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä | 1 744 | ||||
| Vertailukelpoinen katsauskauden tulos | 460 | ||||
| Osakekohtainen tulos, senttiä | -1,9 | ||||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, senttiä | 1,1 | ||||
| Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos, senttiä | -0,8 | ||||
| Osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | -1,9 | ||||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, senttiä | 1,1 | ||||
| Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | -0,8 | ||||
| Jatkuvien toimintojen palkkiotuottojen kannattavuus: | |||||
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 13 678 | 295 | -6 614 | -6 512 | 847 |
| Vähennetään: | |||||
| Voitonjako-osuustuotot | -3 126 | -3 126 | |||
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | 6 115 | 0 | 6 115 | ||
| Palkkiotuottojen kannattavuus | 10 552 | 295 | -499 | -6 512 | 3 836 |
| Asiakassopimuksista saadun liikevaihdon ajoittuminen: | |||||
| Ajan kuluessa tuloutettava liikevaihto | 44 445 | 547 | 524 | 45 516 | |
| Tietyllä ajanhetkellä tuloutettava liikevaihto | 3 788 | 3 788 | |||
| Liikevaihto asiakassopimuksista, ulkoinen | 48 234 | 547 | 524 | 49 305 |
Dasos Capitalin hankinta
CapMan allekirjoitti 21.12.2023 sopimuksen Dasos Capital Oy:n koko osakekannan hankkimisesta yhtiön nykyisiltä osakkeenomistajilta. Hankinta toteutettiin 1.3.2024 Suomen kilpailu- ja kuluttajaviraston ja Finanssivalvonnan hyväksynnän ja tiettyjen Dasoksen hallinnoimien rahastojien sijoittajien suostumusten saamisen jälkeen. Kauppahinta maksettiin suuntaamalla 17 672 761 uutta CapManin osaketta Dasos Capital Oy:n omistajille, vastaten noin 10,0%:n omistusosuutta CapManissa, ja 3,0 milj. euron käteisvastikkeella.
Liikkeeseen laskettujen uusien osakkeiden käypä arvo on 34,4 milj. euroa, perustuen transaktiopäivän 1.3.2024 päätöskurssiin 1,948 euroa per osake, ja se kirjataan osakepääomaan. Käteisvastiketta oikaistiin Q3 2024:n aikana perustuen transaktiopäivän lopulliseen taseeseen, minkä seurauksena käteisvastike väheni 0,2 milj. eurolla. CapMan on lisäksi sitoutunut maksamaan myyjille enintään 5 milj. euron lisäkauppahinnan, joka määräytyy vuosien 2025 ja 2026 toteutuneiden hallinnointipalkkioiden perusteella. Mahdollinen lisäkauppahinta maksetaan vuosina 2026 ja 2027 CapManin osakkeina.
Dasos Capital Oy on johtava metsä- ja luonnonvarasijoittamisen varainhoitaja Euroopassa sekä alan merkittävä toimija maailmanlaajuisesti. Dasos keskittyy kestävien metsäsijoitusten, luontokohteiden ja metsähiilinielujen hallinnointiin sekä arvon kehittämiseen Euroopassa ja kehittyvillä markkinoilla. Dasoksen hallinnoimien rahastojen sijoittajat ovat koti- ja ulkomaisia instituutioita, pääosin eläke- ja vakuutusyhtiöitä. Yrityskauppa tukee lisäksi CapManin visiota olla vastuullisin pääomasijoittaja Pohjoismaissa ja edistää merkittävästi CapManin strategista tavoitetta kaksinkertaistaa hallinnoitavat pääomat 10 miljardiin euroon kuluvan strategiakauden aikana.
Hankinnasta syntyvä liikearvo on 22,2 milj. euroa ja johtuu pääasiassa Dasos Capitalin ammattitaitoisesta henkilöstöstä, tulevaisuuden asiakkaista ja tuotteista sekä CapManin myynnillisistä synergioista sekä muista synergioista, kuten kustannussynergioista.
Hankintahetkestä 1.3.2024 alkaen Dasos Capital on yhdistelty CapMan-konserniin täysimääräisesti ja raportoitu osana CapManin Hallinnointiliiketoiminta-segmenttiä. Katsauskaudella konsernituloslaskelman jatkuvien toimintojen liikevaihtoon sisältyy 4,4 milj. euroa Dasos Capitalin myyntituottoja ja katsauskauden tuloksesta Dasos Capital muodostaa 1,1 milj. euroa. Mikäli Dasos Capital olisi yhdistelty konserniin 1.1.2024 alkaen, olisi konsernin yhdistetty jatkuvien toimintojen liikevaihto ollut 58,4 milj. euroa ja katsauskauden yhdistetty jatkuvien toimintojen tulos 9,6 milj. euroa.
Hankinnasta aiheutuneet kulut, 1,7 milj. euroa, on kirjattu konsernituloslaskelman erään Liiketoiminnan muut kulut ja raportoitu segmenttiraportoinnin erässä Muut ja eliminoinnit sekä luokiteltu vertailukelpoisuuteen vaikuttaviksi eriksi. Hankinnasta aiheutuneista kuluista 1,1 milj. euroa kirjattiin katsauskaudella ja 0,6 milj. euroa edellisellä tilikaudella.
Kauppahinta-allokaatio on lopullinen. Seuraavassa taulukossa esitetään kauppahinnan kohdistaminen, eli vastike, hankittujen omaisuuserien ja velkojen käypä arvo hankintahetkellä sekä hankinnasta syntyvä liikearvo:
CAPMAN OYJ 2024 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TJ l SELOSTUS l TAULUKOT
| Käypä arvo | 1 000 EUR | Käypä arvo |
|---|---|---|
| VELAT | ||
| 34 427 | ||
| 3 010 | Pitkäaikaiset velat | |
| 37 436 | Laskennalliset verovelat | 3 008 |
| 3 008 | ||
| Lyhytaikaiset velat | ||
| Ostovelat ja muut velat | 2 170 | |
| 13 278 | Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat | 7 779 |
| 260 | 9 949 | |
| 3 | ||
| 3 301 | Velat yhteensä | 12 957 |
| 16 841 | ||
| Määräysvallattomien omistajien osuus* | 58 | |
| Nettovarat (pl. liikearvo) | 15 187 | |
| 829 | ||
| 10 532 | Vastike | 37 436 |
| 11 361 | Liikearvo | 22 249 |
| 28 202 | *arvostettuna suhteelliseen osuuteen kohteen yksilöitävissä olevista nettovaroista | |
| 3 008 | ||
|---|---|---|
| Lyhytaikaiset velat | ||
| 16 841 | ||
| Määräysvallattomien omistajien osuus* | 58 | |
| 11 361 | Liikearvo | 22 249 |
Alla olevassa taulukossa on eritelty investointien rahavirrassa näkyvä hankinnan nettorahavirtavaikutus:
1 000 EUR
| Tytäryhtiöiden hankinta, saaduilla rahavaroilla vähennettynä | 5 869 |
|---|---|
| Hankitun tytäryhtiön rahavarat hankintahetkellä | 10 532 |
| Hankinnasta aiheutuneet kulut | -1 654 |
| Käteisvastike, alustava | -3 010 |
Palveluliiketoiminta CaPSin myynti ja lopetetut toiminnot
CapMan allekirjoitti 4.10.2024 sopimuksen palveluliiketoimintaan kuuluneen tytäryhtiönsä CapMan Procurement Services (CaPS) Oy:n ("CaPS") myynnistä Proxer Bidco Oy:lle yhdessä tytäryhtiön määräysvallattomien omistajien kanssa. CapManin omistus CaPSistä ennen myyntiä oli 92,7% ja kauppa toteutettiin 31.10.2024. Velaton käteishinta oli 70 milj. euroa, josta CapManin osuus on 64,9 milj. euroa, ja tämän lisäksi CapManillä on oikeus enintään 4,6 milj. euron lisäkauppahintaan, mikäli CaPS tavoittaa tietyt operatiiviset tavoitteet vuonna 2025.
CapMan luokittelee CaPS-liiketoiminnan kokonaisuutena lopetetuksi toiminnoksi tuloslaskelmassa ja oikaisee samalla vertailuvuoden tietoja vastaavasti. Liiketoiminnan myynnistä aiheutuneet neuvonantokulut sekä onnistumispalkkiot sisältyvät lopetettujen toimintojen luovutuksesta syntyneeseen voittoon. CaPS muodosti lähes kokonaan CapManin palveluliiketoimintasegmentin ja myynnin jälkeen CapManin palveluliiketoimintaan ei enää jää aktiivista liiketoimintaa. Jäljelle jäävä osa liittyy palveluliiketoimintaan aiemmin sisältyneen varainhankintaliiketoiminnan pitkäaikaisten myyntisaamisten diskonttovaikutuksen purkautumiseen ajan kuluessa.
Alla on esitetty lopetettujen toimintojen nettotuloksen erittely raportointikaudella ja vertailukaudella:
| 10-12/2024 | 10-12/2023 | 1-12/2024 | 1-12/2023 | |
|---|---|---|---|---|
| 1 000 EUR | oikaistu | oikaistu | ||
| Lopetetut toiminnot | ||||
| Liikevaihto, ulkoinen | 1 061 | 2 663 | 9 533 | 10 059 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 0 | 1 | 3 | 3 |
| Liiketoiminnan kulut | -562 | -1 148 | -4 388 | -4 169 |
| Liikevoitto | 499 | 1 516 | 5 148 | 5 893 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | 1 | 14 | -7 | 9 |
| Lopetettujen toimintojen luovutuksesta syntynyt voitto, netto* |
60 290 | 0 | 60 025 | 0 |
| Voitto ennen veroja | 60 789 | 1 530 | 65 166 | 5 902 |
| Tuloverot | -127 | -317 | -1 083 | -1 225 |
| tavanomaisesta toiminnasta johtuvat | -127 | -317 | -1 083 | -1 225 |
| luovutuksesta aiheutuvat | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Tulos verojen jälkeen | 60 662 | 1 213 | 64 083 | 4 677 |
*vähennettynä neuvontantokuluilla ja onnistumispalkkioilla
Tuloverot
Konsernituloslaskelman tulovero muodostuu kauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta ja laskennallisesta verosta. Laskennalliset verot on laskettu kaikista väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä.
Osingot ja pääomanpalautukset
CapMan Oyj:n jakokelpoiset varat 31.12.2024 ovat noin 88,3 miljoonaa euroa. Hallituksen Yhtiökokoukselle tekemä päätösehdotus on yhdistetty ehdotus osingonjaosta sekä hallituksen valtuuttamisesta päättämään lisäosingosta. Hallitus arvioi, että 31.12.2024 päättyneeltä tilikaudelta osinkoa jaettaisiin kokonaisuudessaan yhteensä 0,14 euroa osakkeelta eli noin 24,8 milj. euroa. Hallitus ehdottaa Yhtiökokoukselle, että 31.12.2024 päättyneeltä tilikaudelta jaettaisiin osinkoa yhteensä 0,07 euroa osakkeelta vuodelta 2024 vahvistetun taseen perusteella. Osinko maksettaisiin osakkeenomistajalle, joka maksun täsmäytyspäivänä 27.3.2025 on merkitty osakkeenomistajaksi Euroclear Finland Oy:n pitämään Yhtiön osakasluetteloon. Osingon maksupäivä olisi 3.4.2025. Lisäksi hallitus ehdottaa Yhtiökokoukselle, että hallitus valtuutettaisiin päättämään lisäosingosta enintään 0,07 euroa osakkeelta. Valtuutus olisi voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka. Hallitus päättäisi lisäosingosta kokouksessaan, joka on suunniteltu pidettäväksi 15.9.2025.
Yhtiökokous päätti 27.3.2024 jakaa tilikaudelta 2023 osinkoa 0,06 euroa per osake, yhteensä 10,6 milj. euroa, ja maksaa sen yhdessä erässä. Osinko maksettiin 9.4.2024. Yhtiökokous valtuutti lisäksi hallituksen päättämään maksimissaan 0,04 euron lisäosingosta per osake. Hallitus päätti 18.9.2024 pidetyssä kokouksessaan 0,04 euron osakekohtaisesta lisäosingosta, joka maksettiin 27.9.2024. Lisäosingon kokonaismäärä oli 7,1 milj. euroa.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista 31.12.2024
| Taso 1 | Taso 2 | Taso 3 | Yhteensä | |
|---|---|---|---|---|
| Rahastosijoitukset | ||||
| Kauden alussa | 980 | 157 927 | 158 907 | |
| Lisäykset | 19 017 | 19 017 | ||
| Tytäryhtiöiden hankinta | 3 301 | 3 301 | ||
| Palautukset | -589 | -9 466 | -10 055 | |
| Vähennykset | -15 623 | -15 623 | ||
| Käyvän arvon muutos | 7 746 | 7 746 | ||
| Siirrot* | 3 928 | 0 | 3 928 | |
| Kauden lopussa | 4 318 | 162 902 | 167 221 | |
| Muut sijoitukset | ||||
| Kauden alussa | 482 | 0 | 25 | 508 |
| Lisäykset | 42 | 42 | ||
| Käyvän arvon muutos | 21 | 21 | ||
| Kauden lopussa | 545 | 0 | 25 | 570 |
| Lyhytaikaiset rahoitusvarat, kauden lopssa | 3 790 | 0 | 3 790 |
* Sisältää Tytäryhtiön CapMan Fund Investments SICAV-SIF rahastosijoituksiin luokiteltavien rahavarojen muutoksen sekä pelkistä kassavaroista koostuvien rahastosijoitusten uudelleenluokittelun tasolta 3 tasolle 1.
Käytetyt tasot on määritelty seuraavasti:
Taso 1 - Täysin samanlaisten varojen noteeratut (oikaisemattomat) hinnat toimivilla markkinoilla.
Taso 2 - Muut kuin tasoon 1 sisältyvät noteeratut hinnat, jotka kyseiselle omaisuuserälle on todettavissa joko suoraan (ts. hintana) tai epäsuorasti (ts. hinnoista johdettuina).
Taso 3 - Omaisuuserän arvoa koskevat tiedot, jotka eivät perustu todettavissa olevaan markkinatietoon.
Rahastosijoituksiin sisältyy CapMan Fund Investments SICAV-SIF -tytäryhtiö, jonka käypä arvo katsauskauden lopussa oli 111,3 milj. euroa. Käypä arvo sisältää rahavaroja 4,0 milj. euroa.
Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista 31.12.2023
| Taso 1 | Taso 2 | Taso 3 | Yhteensä | |
|---|---|---|---|---|
| Rahastosijoitukset | ||||
| Kauden alussa | 1 197 | 167 866 | 169 063 | |
| Lisäykset | 18 097 | 18 097 | ||
| Palautukset | -17 615 | -17 615 | ||
| Vähennykset | -3 975 | -3 975 | ||
| Käyvän arvon muutos | -5 926 | -5 926 | ||
| Siirrot* | -217 | -520 | -737 | |
| Kauden lopussa | 980 | 157 927 | 158 907 | |
| Muut sijoitukset | ||||
| Kauden alussa | 408 | 0 | 25 | 434 |
| Lisäykset | 46 | 46 | ||
| Käyvän arvon muutos | 28 | 28 | ||
| Kauden lopussa | 482 | 0 | 25 | 508 |
| Lyhytaikaiset rahoitusvarat, kauden lopssa | 159 | 116 | 275 |
Käytetyt tasot on määritelty seuraavasti:
Taso 1 - Täysin samanlaisten varojen noteeratut (oikaisemattomat) hinnat toimivilla markkinoilla.
Taso 2 - Muut kuin tasoon 1 sisältyvät noteeratut hinnat, jotka kyseiselle omaisuuserälle on todettavissa joko suoraan (ts. hintana) tai epäsuorasti (ts. hinnoista johdettuina).
Taso 3 - Omaisuuserää koskevat tiedot, jotka eivät perustu todettavissa olevaan markkinatietoon
Rahastosijoituksiin sisältyy CapMan Fund Investments SICAV-SIF -tytäryhtiö, jonka käypä arvo katsauskauden lopussa oli 100,9 milj. euroa. Käypä arvo sisältää kassavaroja 0,1 milj. euroa.
* Sisältää Tytäryhtiön CapMan Fund Investments SICAV-SIF rahastosijoituksiin luokiteltavien rahavarojen muutoksen sekä pelkistä kassavaroista koostuvien rahastosijoitusten uudelleenluokittelun tasolta 3 tasolle 1.
Tason 3 sijoitusten herkkyysanalyysi 31.12.2024
| Sijoitusalue | Käypä arvo MEUR 31/12/2024 |
Arvostusmalli | Ei-havaittavissa olevat syöttötiedot |
Käytetyt syöttötiedot (painotettu keskiarvo) |
Syöttötiedon muutos |
Muutos arvostukseen |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Private Equity | 50,3 | Verrokkiryhmä | Verrokkiryhmän arvostuskertoimet | EV/EBITDA 2024 12.1x | +/- 10% | +/- 5.2 MEUR |
| Negatiivinen oikaisu verrokkiryhmän kertoimiin |
20 % | +/- 10% | -/+ 1.4 MEUR | |||
| Real Estate | 39,3 | Ulkopuolisen arvioitsijan tekemä arvostus |
Valuuttakurssi | EUR/SEK 11.4590 | +/-1% | -/+ 0.1 MEUR |
| EUR/DKK 7.4578 | +/-1% | -/+ 0.1 MEUR | ||||
| EUR/NOK 11.7950 | +/-1% | -/+ 0.0 MEUR | ||||
| Infrastructure | 17,7 | Diskontatut kassavirrat | Terminaaliarvo | EV/EBITDA 14.6x | +/- 5% | +/- 1.2 MEUR |
| Diskonttokorko; markkinakorko ja riskipreemio |
13 % | +/- 100 bps | -/+ 1.9 MEUR | |||
| Credit | 5,9 | Diskontatut kassavirrat | Diskonttokorko; markkinakorko ja riskipreemio |
10 % | +/- 100 bps | - 0.2 MEUR / diskonttokoron muutokseen perustuvaa arvonmuutosta ei kirjata |
| Natural Capital | 2,9 | Diskontatut kassavirrat | Puun hinta | na | +/- 2.5% | +/- 0.3 MEUR |
| Diskonttokorko | 4 % | +-0.3% | -/+ 0.9 MEUR | |||
| Rahastojen rahastot | 7,8 | Pääomarahaston hallinnointiyhtiön raportit |
Valuuttakurssi | EUR/USD 1.0389 | +/-1% | -/+ 0.1 MEUR |
| Ulkopuoliset venture capital - rahastosijoitukset |
39,1 | Pääomarahaston hallinnointiyhtiön raportit |
Tason 3 sijoitusten herkkyysanalyysi 31.12.2023
| Sijoitusalue | Käypä arvo MEUR 31/12/2023 |
Arvostusmalli | Ei-havaittavissa olevat syöttötiedot |
Käytetyt syöttötiedot (painotettu keskiarvo) |
Syöttötiedon muutos |
Muutos arvostukseen |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Verrokkiryhmän arvostuskertoimet | EV/EBITDA 2023 10.5x | +/- 10% | +/- 4.9 MEUR | |||
| Private Equity | 46,6 | Verrokkiryhmä | Negatiivinen oikaisu verrokkiryhmän kertoimiin |
21 % | +/- 10% | -/+ 1.3 MEUR |
| Real Estate | 40,4 | Ulkopuolisen arvioitsijan tekemä arvostus |
Valuuttakurssi | EUR/SEK 11.0960 | +/-1% | -/+ 0.1 MEUR |
| EUR/DKK 7.4529 | +/-1% | -/+ 0.1 MEUR | ||||
| EUR/NOK 11.2405 | +/-1% | -/+ 0.0 MEUR | ||||
| Infrastructure | 10,1 | Diskontatut kassavirrat | Terminaaliarvo | EV/EBITDA 15.1x | +/- 5% | +/- 1.1 MEUR |
| Diskonttokorko; markkinakorko ja riskipreemio |
13 % | +/- 100 bps | -/+ 1.9 MEUR | |||
| Credit | 6,0 | Diskontatut kassavirrat | Diskonttokorko; markkinakorko ja riskipreemio |
10 % | +/- 100 bps | - 0.1 MEUR / diskonttokoron muutokseen perustuvaa arvonmuutosta ei kirjata |
| Rahastojen rahastot | 16,0 | Pääomarahaston hallinnointiyhtiön raportit |
Valuuttakurssi | EUR/USD 1.1050 | +/-1% | -/+ 0.2 MEUR |
| Ulkopuoliset venture capital - rahastosijoitukset |
38,7 | Pääomarahaston hallinnointiyhtiön raportit |
CAPMAN OYJ 2024 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TJ l SELOSTUS l TAULUKOT
CapMan on tehnyt joitain sijoituksia myös muiden kuin konserniyhtiöiden hallinnoimiin rahastoihin, joiden arvostus CapManin taseessa perustuu lähtökohtaisesti hallinnointiyhtiöiden ilmoittamiin arvoihin. Näille sijoituksille CapMan ei tee erillistä herkkyysanalyysiä. CapMan kuitenkin arvioi merkittävien sijoitusten arvostukset kohdeyhtiökohtaisesti ja tekee tarvittaessa niihin oikaisun. Näille oikaisuille CapMan tekee erillisen herkkyysanalyysin.
Pääsääntöisesti verrokkiyhtiöiden arvostuskertoimien sekä niihin tehtävien oikaisujen muutokset ovat vastakkaismerkkisiä; arvostuskertoimien noustessa negatiivinen oikaisukin on tyypillisesti suurempi, jolloin arvostuskertoimien muutoksen vaikutus ei välttämättä näy täysimääräisenä rahastosijoitusten arvostuksessa.
Arvonmääritykset on tehty euromääräisinä. Mikäli kohdeyhtiön raportointivaluutta on muu kuin euro, arvonmäärityksessä käytetyt tuloslaskelmaerät on käännetty vastaavan vuoden keskimääräisillä valuuttakursseilla ja tase-erät raportointihetken valuuttakursseilla. Valuuttakurssien muutoksilla ei CapManin arvion mukaan ole välitöntä merkittävää vaikutusta konsernin tulokseen markkinakertoimiin perustuvien arvostusten kautta raportointikaudella.
Sijoituskohteiden arvonmääritys pääomasijoitusalalla perustuu kansainvälisiin arvonmääritysperiaatteisiin, jotka ovat toimialan ja sijoittajien laajasti hyväksymät. CapMan pyrkii arvostamaan rahastojen sijoituskohteet aina niiden todelliseen arvoon. Käypä arvo on paras arvio määrästä, joka saataisiin omaisuuserän myynnistä markkinaosapuolten välillä arvostuspäivänä tapahtuvassa tavanmukaisessa liiketoimessa.
Suoria kohdeyhtiösijoituksia tekevien rahastojen osalta käyvät arvot määritetään soveltaen alalla yleisesti käytettyä kansainvälistä arvonmääritysohjeistusta "International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines" ("IPEVG"). Arvonmäärityksessä käytetään kunkin sijoituskohteen tilanteeseen, luonteeseen ja olosuhteisiin parhaiten soveltuvaa menetelmää tai menetelmiä, ottaen huomioon kyseisen rahaston kokonaistilanne.
Arvonmäärityksessä otetaan huomioon erilaisia tekijöitä, kuten sijoituksen luonne, paikalliset markkinaolosuhteet, listattujen verrokkiyhtiöiden kurssikehitys, tämän hetkinen sekä ennustettu operatiivinen tulos sekä taloudellinen tilanne. Kullekin sijoitukselle parhaiten soveltuvaa arvonmääritysmenetelmää valittaessa pyritään arvioimaan kaikkia niitä tekijöitä, jotka voivat olennaisesti vaikuttaa sijoituskohteen arvoon. Käytössä on eri menetelmiä, joista CapManin useimmin käyttämät ovat saatavilla olevat markkinahinnat aktiivisen kaupankäynnin kohteena oleville sijoituskohteille, tuottokertoimiin perustuva arvostus, jossa kunkin kohdeyhtiön arvo arvioidaan julkisesti noteerattujen verrokkiyhtiöiden arvostustasoon nähden, sekä diskontatut kassavirrat -menetelmä, jossa arvioidut tulevat rahavirrat ja terminaaliarvo diskontataan nykyhetkeen käyttämällä sopivaa riski-korjattua korkoa. Tuottokertoimiin perustuvassa arvostuksessa CapMan oikaisee aina verrokkiyhtiöiden kertoimia alaspäin muun muassa likviditeetin puutteen takia ("negatiivinen oikaisu verrokkiryhmän kertoimiin"). Menetelmien laadullisen luonteen vuoksi arvonmääritys perustuu merkittävissä määrin CapManin arvioon.
Rahastosijoitusten (käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat) kehitystä ja hintariskiä valvoo yhtiössä sijoitustiimeistä riippumaton Risk & Valuations tiimi, jonka tehtävänä on seurata kohdeyhtiöiden kuukausiraportointia ja ennusteita. Arvostusehdotukset tarkastetaan Risk & Valuations -tiimissä, jonka jälkeen ne käsitellään ja päätetään arvonmäärityskomiteassa. Arvonmäärityskomitea koostuu Valuation Controllerista, Risk Managerista ja vähintään yhdestä CapMan AIFM Oy:n hallituksen jäsenestä. Jokaisen kohdeyhtiön arvonmääritys käsitellään arvonmäärityskomiteassa vuosineljänneksittäin. Arvonmäärityksiä verrataan jälkikäteen toteutuneisiin irtautumisiin ja vertailun tulokset raportoidaan vuosittain hallituksen tarkastus- ja riskivaliokunnalle.
Kiinteistörahastojen osalta käyvät arvot määritetään itsenäisten ulkopuolisten asiantuntijoiden tekemien arvonmääritysten perusteella. Arvioitsijoiden työn perustana ovat kotimaiset ja kansainväliset arviointistandardit (International Valuation Standards). Kohteiden arvonmäärityksessä käytetään aina kiinteistön käyttötarkoituksen kannalta tarkoituksenmukaisinta menetelmää tai niiden yhdistelmiä. Yleisimmin käytetty menetelmä on diskontattujen kassavirtojen menetelmä, joka perustuu merkittävässä määrin ei-havaittavissa oleviin syöttötietoihin. Näitä syöttötietoja ovat mm:
| Tulevat vuokratuotot | Perustuvat kiinteistöjen sijaintiin, tyyppiin ja kuntoon ottaen huomioon olemassa olevat vuokrasopimukset ja niiden ehdot, mahdolliset muut sopimukset sekä muun käytettävissä olevan informaation, kuten vastaavien kiinteistöjen markkinavuokratason; |
|---|---|
| Diskonttokorot | Perustuvat arvioihin kassavirtojen summista ja ajoitukseen liittyvästä epävarmuudesta; |
| Arvioidut vajaakäyttöasteet | Arviot voimassa olevan vuokrasopimuksen erääntymisen jälkeiselle ajalle, perustuen tämänhetkisiin sekä odotettuihin markkinaolosuhteisiin; |
| Kiinteistön käyttökustannukset | Kustannuksiin luettu mukaan odotetun taloudellisen käyttöiän aikana tarvittavat ylläpitoinvestoinnit; |
| Tuottovaatimus | Perustuu kiinteistöjen sijaintiin, kokoon ja laatuun ottaen huomioon arvostushetken markkinaolosuhteet; |
| Jäännösarvo | Arvossa otetaan huomioon oletukset ylläpitokuluista, käyttöasteista sekä markkinavuokrista. |
Luontopääoma-rahastojen osalta käyvät arvot määritetään yhteistyössä itsenäisten ulkopuolisten asiantuntijoiden kanssa tehtyjen arvioiden perusteella. Näillä arvioitsijoilla on erityistä kokemusta nimenomaisesti metsä- ja luontopääomakohteiden arvonmäärityksestä. Yleisimmin kytetyt arvostusmenetelmät ovat tuottoarvomenetelmä, joka perustuu odotettujen kassavirtojen markkinaehtoisilla koroilla diskontattuun nettonykyarvoon, hankintamenomenetelmä, jossa arvo perustuu historiallisiin tehtyihin sijoituksiin (maan hankintameno, istutusten ja hallinnoinnin kulut jne.) sekä markkinamenetelmään, jossa arvo perustuu vastaavien metsäomaisuuserien transaktiohintoihin.
Ulkopuolisten arvonmäärittäjien tekemiin arvioihin perustuvat arvostukset päivitetään suljetuille rahastoille vuosittain ja avoimille rahastoille neljännesvuosittain.
Liiketoiminnan kausiluonteisuus
Voitonjako-osuustuotot kertyvät vaihtelevasti riippuen irtautumisen toteutumisajankohdasta.
Yhdellä irtautumisella saattaa olla merkittävä vaikutus CapMan konsernin koko vuoden tulokseen.
Henkilöstö keskimäärin
| Maittain | 31.12.24 | 31.12.23 |
|---|---|---|
| Suomi | 149 | 133 |
| Ruotsi | 27 | 28 |
| Tanska | 12 | 10 |
| Norja | 2 | 2 |
| Luxemburg | 3 | 3 |
| Iso-Britannia | 7 | 7 |
| Yhteensä | 200 | 183 |
Vastuusitoumukset
| 1 000 EUR | 31.12.24 | 31.12.23 |
|---|---|---|
| Vakuudet ja muut vastuusitoumukset | 61 132 | 61 239 |
| Jäljellä olevat sitoumukset rahastoihin | 66 829 | 85 190 |
| Sitoumukset rahastoihin sijoitusalueittain | ||
| Buyout | 14 886 | 17 941 |
| Credit | 2 527 | 3 127 |
| Russia | 1 066 | 1 066 |
| Real Estate | 6 432 | 5 916 |
| Muut | 1 489 | 1 489 |
| Rahastojen rahastot | 245 | 245 |
| Growth equity | 10 569 | 19 243 |
| Infra | 8 230 | 10 151 |
| Special Situations | 3 462 | 4 507 |
| Natural Capital | 43 | |
| CapMan Wealth Services-rahastot | 16 031 | 15 511 |
| Ulkopuoliset rahastojen rahastot | 265 | 3 703 |
| Ulkopuoliset Venture Capital -rahastot | 1 583 | 2 290 |
| Yhteensä | 66 829 | 85 190 |
Johdannaiset
| 1 000 EUR | 31.12.24 | 31.12.23 |
|---|---|---|
| Johdannaisten käyvät arvot | ||
| Valuuttatermiinit | -77 | 116 |
| Johdannaisten nimellisarvot | ||
| Valuuttatermiinit | 4 484 | 5 320 |
CapMan käyttää lyhytaikaisia johdannaissopimuksia ulkomaanrahan määräisten myyntisaamisten valuuttakurssivaihteluilta suojautumiseen. Johdannaiset on arvostettu raportointipäivän markkina-arvoon ja raportoidaan taseessa lyhytaikaisissa varoissa tai veloissa. CapMan ei sovella suojauslaskentaa.
Lähipiiri
Liiketapahtumat lähipiirin kanssa
Raportointikaudella myönnettiin 747 tuhannen euron pitkäaikainen ja 170 tuhannen euron lyhytaikainen kiinteäkorkoinen laina johtoryhmään kuuluvan Mika Koskisen määräysvaltayhteisö Noelia Invest AB:lle, joka käytti sen merkitäkseen CapMan Oyj:n tytäryhtiö CapMan Wealth Services Oy:n liikkeeseen laskemia uusia osakkeita. Tilikauden aikana CapMan myös myi Noelia Invest AB:lle rahaston CWS Investment Partners Fund III rahasto-osuuksia 30 tuhannella eurolla, ja kaupan myötä Noelia Invest AB:lle siirtyi samalla yhteensä 300 tuhannen Yhdysvaltain dollarin sijoitussitoumukset em. rahastoon. Edellisellä tilikaudella 2023 maksettiin palkkioita talousja lakiasiainpalveluista hallituksen jäsen Olli Liitolan määräysvaltayhteisö Momea Invest Oy:lle yhteensä noin 7 tuhatta euroa.
Lainasaamiset ja kertyneet korot lähipiiriltä
| 1 000 EUR | 31.12.24 | 31.12.23 |
|---|---|---|
| Pitkäaikaiset | 817 | 242 |
| Lyhytaikaiset | 175 |
Sitoumukset lähipiirille
| 1 000 EUR | 31.12.24 | 31.12.23 |
|---|---|---|
| Lainasitoumukset | 73 | 98 |
Liikevaihto ja tulos vuosineljänneksittäin
Vuosi 2024
| MEUR | 1-3/24 oikaistu |
4-6/24 oikaistu |
7-9/24 | 10-12/24 | 1-12/24 |
|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 15,6 | 15,4 | 12,8 | 13,9 | 57,6 |
| Hallinnointipalkkiot | 10,5 | 13,4 | 10,8 | 11,2 | 45,9 |
| Palveluiden myynti | 1,6 | 1,7 | 2,0 | 2,2 | 7,4 |
| Voitonjako-osuustuotot | 3,5 | 0,3 | 0,0 | 0,5 | 4,3 |
| Materiaalit ja palvelut | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Operatiivisen toiminnan kulut | -12,3 | -12,8 | -10,3 | -13,4 | -48,8 |
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | 2,3 | 1,2 | -0,8 | 5,1 | 7,8 |
| Liikevoitto | 5,6 | 3,8 | 1,7 | 5,6 | 16,7 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -0,9 | -1,1 | -1,3 | -1,1 | -4,3 |
| Tulos ennen veroja | 4,8 | 2,7 | 0,4 | 4,5 | 12,3 |
| Konsernin kauden tulos jatkuvista toiminnoista | 3,6 | 2,6 | -0,4 | 3,6 | 9,4 |
| Kauden tulos lopetetuista toiminnoista | 1,3 | 1,3 | 0,8 | 60,7 | 64,1 |
| Konsernin kauden tulos | 4,9 | 3,9 | 0,3 | 64,3 | 73,5 |
CAPMAN OYJ 2024 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE TJ l SELOSTUS l TAULUKOT
Vuosi 2023
| MEUR | 1-3/23 | 4-6/23 | 7-9/23 | 10-12/23 | 1-12/23 |
|---|---|---|---|---|---|
| oikaistu | oikaistu | oikaistu | oikaistu | oikaistu | |
| Liikevaihto | 12,7 | 13,9 | 11,3 | 11,4 | 49,3 |
| Hallinnointipalkkiot | 10,8 | 9,7 | 9,7 | 8,9 | 39,0 |
| Palveluiden myynti | 2,0 | 1,4 | 1,3 | 2,4 | 7,1 |
| Voitonjako-osuustuotot | 0,0 | 2,8 | 0,3 | 0,1 | 3,1 |
| Materiaalit ja palvelut | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,1 |
| Operatiivisen toiminnan kulut | -11,4 | -10,8 | -8,8 | -13,4 | -44,5 |
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | -2,4 | -0,3 | 0,9 | -4,3 | -6,1 |
| Liikevoitto tai -tappio | -1,0 | 2,7 | 3,4 | -6,3 | -1,2 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -0,5 | -0,3 | -0,1 | 0,2 | -0,7 |
| Tulos ennen veroja | -1,5 | 2,3 | 3,3 | -6,1 | -1,9 |
| Konsernin kauden tulos jatkuvista toiminnoista | -0,4 | 2,8 | 2,5 | -6,2 | -1,3 |
| Kauden tulos lopetetuista toiminnoista | 1,2 | 1,2 | 1,1 | 1,2 | 4,7 |
| Konsernin kauden tulos | 0,8 | 4,0 | 3,6 | -5,0 | 3,4 |