Fenix Outdoor International AG

Quarterly Report • Feb 11, 2025

FENIX OUTDOOR INTERNATIONAL AG

Delårsrapport 2024-10-01 – 2024-12-31

Fjärde kvartalet 2024-10-01 – 2024-12-31

• •
• •
• •
• •
• •
• •

Perioden 2024-01-01 – 2024-12-31

• •
• •
• •
• •
• •
• •

Förslag till utdelning

Egna aktier i bolaget

Händelser efter rapportperiodens slut

Finansiell Information

Kontakt person

kommentar från arbetande STYRELSEORDFÖRANDE

Ännu ett tufft kvartal

En lovande start på kvartalet, men en sen start av vintern gjorde att det bromsade in innan det förbättrades igen under senare delen av kvartalet. Vi fick brist av vissa vintervaror med anledning av ett mera konservativt inköp till följd av de höga lagernivåerna förra året. Vi förväntade oss inte heller att lagret av vintervaror skulle minska under första kvartalet 2024, vilket på grund av kallt väder och en högre efterfrågan än väntat i Norden. På global basis drabbades vi av vissa kreditproblem hos kunder i Nord- och Sydamerika, vilket inneburit att vi har varit tvungna att fördröja vissa leveranser. En annan global trend var att de digitala försäljningskanalerna generellt sett underpresterade jämfört med de fysiska butikerna. Den fysiska handeln visade tillväxt på jämförbar basis. Den nordamerikanska Brand retail försäljningen visade lovande resultat på jämförbar basis, där vi i USA har stängt sex butiker. Försäljningen drevs också av en digital skyltkampanj på Times Square i New York.

Detta innebär att kvartalets försäljning kom in något kort jämfört föregående års, 174,6 MEUR jämfört med 180,2 MEUR, en minskning med 3,1%. Exklusive effekten av butiksstängningarna minskade försäljningen på jämförbar basis med 2,6%. Merparten av försäljningsminskningen kom från vår grossistverksamhet inom Brands och Global Sales.

Rörelseresultatet landade på 2,5 MEUR jämfört med 0,4 MEUR förra året.

Under året har vi genomfört flera besparingsåtgärder. Vi har kunnat notera positiva effekter från dessa. Vi har emellertid också haft marknadsrelaterade ökningar, bl a gällande lönekostnader. Sammantaget innebär ändå detta att till exempel Brands visar ett bättre resultat för kvartalet jämfört med förra året.

Brands

Vårt Brands segment redovisade en extern försäljning på 45,7 MEUR (47,3) MEUR. En minskning med 3,3%. Eftersom detta inkluderar våra Brands retail försäljning, inkluderat den amerikanska, där vi drivit sex färre butiker än förra året, var försäljningen på jämförbar bas i princip oförändrad mot förra året. Det sydamerikanska leveransstoppet, på grund av kreditrisken, påverkade också försäljningen. Resultatet uppgick till 5,0 MEUR jämfört med -1,5 MEUR förra året, vilket inte bara återspeglar en mera effektiv verksamhet

utan också en positiv effekt av stängningen av de sex butikerna. Hanwag gjorde en lovande återhämtning under kvartalet efter att ha drabbats av en stor nedgång efter covid.

Global Sales

Global Sales nådde en extern nettoomsättning på 31,9 MEUR). Rörelseresultatet uppgick till 1,8 MEUR (5,7 MEUR). Såväl översta som nedersta raden påverkades negativt av såväl kvarhållna order på grund av kreditrisk i Nordamerika och av vissa utmaningar på den koreanska marknaden. Lägre försäljning till den egna Brand retail verksamheten påverkade också rörelseresultatet negativt. Vårt JV i Kina överträffade nästan alla andra marknader och hade ett mycket bra kvartal.

Frilufts

Frilufts försäljning var nästan oförändrad, men övriga Norden, utom Norge, minskade. Intressant är att på samtliga marknader ökade den fysiska försäljningen, medan den digitala försäljningen minskade. Tyskland förlorar fortfarande pengar men visar en operativ förbättring till följd av en högre operativ effektivitet. Norge visade ökad försäljning men visar förar. Den brittiska verksamheten står fortfarande inför en mycket volatil marknad.

Detta innebär att Friluftsgruppens försäljning uppgick till 97,0 MEUR, en minskning med 1,5%. EBT slutade på 1,8 MEUR. För helåret uppgick Frilufts försäljning till 347,5 MEUR, en minskning med 1,3%. Det bör noteras att när det gäller kanaler utvecklades den fysiska försäljningen bättre än de digitala kanalerna även under året.

Direkt till konsument

Under Q4 uppgick vår försäljning direkt till konsument totalt till 132,5 MEUR (137,5) MEUR. Vår digitala försäljning uppgick till 41,3 MEUR (45,5), en minskning med 9,2%, och försäljningen via fysiska butiker uppgick till 91,3 MEUR (92,0 MEUR), en minskning med 0,8%. Detta innebär att av vår försäljning direkt till konsument var 45,2% (49,4%) digital under Q4. På årsbasis uppgick vår totala försäljning direkt till konsument till 450,4 (461,9) MEUR, -2,5%, varav 135,7 MEUR), -7,6%, var digital och 314,7 MEUR (315,1 MEUR), -0,1%, var butiksförsäljning. Den digitala andelen av försäljningen direkt till konsument uppgick på årsbasis till 30,1% (31,8%) vs 69,9% (68,2%) för butikerna.

2024 och framöver

Vi står fortfarande inför en utmande marknad under 2025. När det gäller orderböckerna för 2025 ser vi en förbättring för både höst och vinter. Det finns fortfarande tecken på att återförsäljarna är försiktiga med att ta risker i sina lager. De förlitar sig mera på fyllnadsbeställningar. Detta innebär en ökad risk i vår verksamhet, särskilt inom inköp, eftersom vi måste ta en större risk för att kunna kapitalisera på fyllnadsbeställningarna. Leverantörskedjan och den politiska miljön är också faktorer som spelar in. Med grund i hur detaljnandeln har presterat hittills under 2025 och våra orderböcker verkar det finnas utrymme för förbättringar under första kvartalet 2025, men det högre beroende av fyllnadsbeställningar än vanligt kvarstår.

Overlag har vi förbättrat vår lagersituation, även om vi inte har uppnått den optimala nivån överallt i koncernen. Vi fokuserar nu mer på att optimera nivåerna, vilket kan innebära att vi ökar lagernivåerna i vissa delar för att optimera försäljningen.

Vi står fortfarande inför en kostnadsutmaning framöver, både internt och externt. Internt står vi inför extra kostnader för att implementera det nya ERP-systemet, samtidigt som vi håller i gång de gamla systemen, samt högre kostnader än normalt för att driva vår logistik tills vi fullt ut har implementerat vår lagerverksamhet i Ludwigslust. Vi överväger också att öka våra marknadsföringskostnader under de 18 månaderna med tanke på den positiva erfarenhet vi hade förra hösten av de två större kampanjer vi genomförde i Tyskland och i USA (New York). Externt står vi inför en volatil leveranskedja, både vad gäller "speed" och kostnader, samt politiska utmaningar från ett potentiellt handelskrig, men det är viktigt att påpeka att vi har en begränsad exponering mot USA och Kina.

Så, med risk för att upprepa mig själv; vårt fokus i år kommer återigen att ligga på försäljning och kostnadskontroll.

Jag vill också än en gång ta tillfället i akt att tecka vår ledning, ALLA anställda, styrelsen, aktieägarna och inte minst kunderna för deras ansträngningar och lojalitet när det gäller att hjälpa oss. Men jag vill än en gång särskilt tacka våra medarbetare i butikerna, på lagren och i tillverkningen. Dessa grupper får sällan det beröm de borde få, men de är avgörande för vår verksamhet och ser till att vi säljer och kan leverera.

Jag önskar er all lycka

Martin Nordin, Styrelseordförande

		Oct	Jan
	Oct-Dec	Dec	Dec	Jan-Dec
MEUR	2024	2023	2024	2023
Nettoomsättning	174,6	180,2	685,6	739,4
EBITDA	17,2	17,5	95,3	113,7
Rörelseresultat	2,6	0,4	37,4	55,0
Rörelsemarginal, %	1,5%	0,2%	5,5%	7,4%
Resultat före skatt	7,6	-7,1	35,3	47,6
Periodens resultat	-3,2	-6,8	14,7	32,0
Vinst per B-aktie, EUR *)	-0,24	-0,53	1,09	2,37
Soliditet, %			60,2%	56,1%

*) Vinst per aktie har beräknats på utestående aktier. Soliditeten är beräknad som eget kapital i förhållande till totala tillgångar.

Nettoomsättning, MEUR

Rörelseresultat, MEUR

VERKSAMHETEN

Brands

ö ä
ö

ä ö ä ä ö ä å ä ö ä ö ä ä ö ö å å

Frilufts

ö ä
ö

å ö ä ä ö ö å ä ä ä å ö

Global sales

ö ä
ö

ä ö ä å ö ä ö ö å å å å ö ö ä

Koncerngemensamt, likviditet och finansiell ställning

ö

ä ä ö å å ä ä ä ö ä

VERKSAMHETEN

Omsättning och rörelseresultat per segment

Frilufts

	3 månader		12 Månader
RESULTATRÄKNING
KONCERNEN MEUR
Summa rörelseintäkter
Summa rörelsens kostnader
Rörelseresultat
Resultat före skatt
Årets resultat

	3 månader	12 Månader
KONCERNENS TOTALRESULTAT MEUR
Årets resultat
Summa övriga totalresultat för perioden
Summa totalresultat för perioden

KONCERNENS FINANSIELLA
STÄLLNING MEUR
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Summa anläggningstillgångar
Omsättningstillgångar
Summa omsättningstillgångar
Summa tillgångar
Eget kapital och skulder
Summa eget kapital
Skulder
Summa långfristiga skulder
Summa kortfristiga skulder
Summa skulder
Summa eget kapital och skulder

	Aktie-	Ovrigt tillskjutet	Kassaflödess äkrings-	Valuta- omräknin	Egna	Balanserade		Innehav utan bestämmande
MEUR	kapital	kapital	reserv	gsreserv	aktier *)	vinstmedel	Summa	inflytande	Summa
2023-01-01	12,4	39,8	0,6	-11,6	-11,2	375,0	405,0	0,0	405,0
Periodens resultat						31,6	31,6	0,4	32,0
Ovrigt totalresultat			-0,6	-1,0		-0,1	-1,6	-0,1	-1,6
Total comprehensive income for the period	0,0	0,0	-0,6	-1,0	0,0	31,5	29,9	0,3	30,3
Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande **)						0,2	0,2	-0,3	-0,1
Aktierelaterade ersättningar ** )							0,0		0,0
Utdelning som beslutades på årsstämman						-17,7	-17,7		-17,7
Överföring av kassaflödessäkeringsreserv till varulager			-0,2				-0,2		-0,2
2023-12-31	12,4	39,8	-0,2	-12,5	-11,2	389,1	417,2	0,0	417,2

		Ovrigt	Kassaflödes	Valuta-	Egna			Innehav utan
	Aktie-	tillskjutet	säkrings-	omräknin	aktier	Balanserade		bestämmande
MEUR	kapital	kapital	reserv	gsreserv	*)	vinstmedel	Summa	inflytande	Summa
2024-01-01	12,4	39,8	-0,2	-12,6	-11,2	389,1	417,2	0,0	417,2
Periodens resultat						14,6	14,6	0,2	14,7
Ovrigt totalresultat			2,5	-4,4			-2,0	-0,1	-2,0
Summa totalresultat för perioden	0,0	0,0	2,5	-4,4	0,0	14,5	12,6	0,1	12,7
Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande ** )						0,5	0,5	-0,1	0,4
Aktierelaterade ersättningar ** )						0,4	0,4		0,4
Utdelning som beslutades på årsstämman						-17,1	-17,1		-17,1
Overföring av kassaflödessäkeringsreserv till varulager			-0,3				-0,3		-0,3
2024-12-31	12,4	39,8	2,0	-17,0	-11,2	387,3	413,3	0,0	413,3

*) Per den sista december 2024 ägdes 132 337 egna B-aktier och per den sista december 2023 ägdes 132 337 egna B-aktier.

*) Under 2022 och 2023 introducerades ett optionsprogram till några definierade personer inom Senior Managers varav varje option ger rätt att köpa en B-aktie i Fenix Outdoor International AG.

***) Förändring i optionsskuld, Alpen Interntaional Ltd och Fenix outdoor Taiwan Co Ltd

RAPPORT ÖVER KONCERNENS KASSAFLÖDE
MEUR
Den löpande verksamheten
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i
rörelsekapital
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Investeringsverksamheten
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Finansieringsverksamheten
Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Noter till den finansiella rapporten

Not 1 Redovisningsprinciper

Not 2 Tillgångar med nyttjanderätt

			Global			31.12.2023, MEUR	Brands	Frilufts	Global sales	Common	Total
31-12-2024, MEUR	Brands	Frilufts	sales	Common	Total	Nyttjanderätter	30,3	98,1	1,4	0,6	130,4
Nyttjanderätter	27,2	92,2	1,6	2,4	123,4	Leasing skulder	-32,6	-99,5	-1,3	-0,5	-133,9
Leasingskulder	-28,6	-94,3	-1,7	-3,6	-128,2
	Brands	Frilufts	Global sales	Common	Total		Brands	Frilufts	Global sales	Common	Total
Avskrivningar	-9,2	-24,1	-1,0	-1,4	-35,6	Avskrivningar	-9,0	-23,2	-1,2	-0,8	-34,2
Räntekostnader	-0,8	-2,1	0,0	-0,1	-3,0	Räntekostnader	-0,8	-1,5			-2,3

Not 3 Växelkurser

		Genomsnittskurs	Balansdagens kurs
	Jan-Dec 2024	Jan-Dec 2023	2024-12-31	2023-12-31
EUR/SEK	11,4498	11,4842	11,4590	11,0960
EUR/CHF	0,9532	0,9712	0,9412	0,9260
EUR/USD	1,0803	1,0826	1,0389	1,1050
CHF/SEK	12,0123	11,8253	12,1749	11,9827

Not 4 Risker

Not 5 Säkerhetsredovisning

Marknadsvärde, TEUR
FX Terminer

Not 6 Segmentsrapportering – försäljning och resultat

Fjärde kvartalet 2024-10-01 – 2024-12-31

		Brands	Frilufts			Koncern gemensamt och Global sales eliminering			Total
	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec
	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023
Extern nettoomsättning, MEUR
Intern nettoomsättning, MEUR
Summa nettotomsättning, MEUR
EBITDA, MEUR
Rörelseresultat, MEUR

					Koncern
	Brands		Frilufts		Global sales		gemensamt		Total
Koncern extern omsättning	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec	Okt-Dec
per marknad, MEUR	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023
Schweiz
Sverige
Övriga Norden
Tyskland
Benelux
Övriga Europa
Amerika
Övriga Marknader
Totalt

Perioden 2024-01-01 – 2024-12-31

		Brands	Frilufts		Global sales		Koncern gemensamt och eliminering		Koncern
	Jan-Dec Jan-Dec		Jan-Dec Jan-Dec	Jan-Dec Jan-Dec		Jan-Dec Jan-Dec		Jan-Dec	Jan-Dec
	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023
Extern nettoomsättning, MEUR
Intern nettoomsättning, MEUR
Summa nettotomsättning, MEUR
EBITDA, MEUR
Rörelseresultat, MEUR
Antal butiker
Varav franchise
Sum anläggningstillgångar
Investeringar

					Koncern
		Brands		Frilufts		Global sales		gemensamt		Total
Koncern extern omsättning	Jan-Dec	Jan-Dec	Jan-Dec	Jan-Dec	Jan-Dec	Jan-Dec	Jan-Dec	Jan-Dec	Jan-Dec	Jan-Dec
per marknad, MEUR	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023
Schweiz
Sverige
Övriga Norden
Tyskland
Benelux
Övriga Europa
Amerika
Övriga Marknader
Totalt

Not 7 Utestående optioner från förvärv

kortfristig skuld om MEUR 0,5 och innehav utan bestämmande inflytande har tagits bort. Positionen värderas vid varje kvartalsstängning.

Förändring av optionsskulderna om 0,4 MEUR för 2024 redovisas i eget kapital.

Not 8 Förvärv, partnership och försäljning av verksamhet

2024

Artic Fox s.r.o.

I mars 2024 förvärvade Fenix Outdoor 30 % av sin lokala återförsäljarpartner för varumärket Fjällräven, Artic Fox s.r.o. Artic Fox driver sex Fjällraven butiker och onlineverksamhet i Tjeckien och Slovakien. Köpeskillingen var 0,4 MEUR. Fenix Outdoor har över tid möjlighet att öka sitt ägande. Transaktionen förväntas inte ha någon väsentlig effekt på Fenix Outdoors konsoliderade resultat.

Viomoda

Ar 2024 ingick Fenix Outdoor ett partnerskap med det tyska outdoorvarumärket Maloja om att driva klädproduktion vid deras dotterbolag Viomoda i Plovdiv, Bulgarien. Under 2024, som en del av detta avtal, tillhandahöll Fenix Outdoor konvertibla lån om 1,5 MEUR till Viomoda Austria, vilka förfaller senast den 31 december 2025. Lånet är konvertibelt till upp till 40% av aktierna i Viomoda om Fenix Outdoors nyttjar sin option och 49% om Malojas nyttjar sin. Lånet konverterades till 49% av aktierna i Viomoda per den 30 januari 2025.

2023

Primus

Avyttringen av Primus AB och dess dotterbolag Primus Eesti Ou beräknades under kvartal två 2023 till ett försäljningspris om 7,1 MEUR, med ett resultat om -0,4 MEUR. I kvartal fyra 2023 justerades försäljningspriset till 6,9 MEUR.

Exist Norge

I juni 2023 förvärvade Naturkompaniet AS, ett dotterbolag inom Fenix Outdoor-koncernen, den norska ecom handlaren Exist Internet AS och dess två dotterbolag Fjellshop Tromso AS, inklusive två butiker, en i Lillehammer och en i Tromso. Köpeskillingen uppgick till 2,0 MEUR. Förvärvade nettokassor

Not 9 Transaktioner med närstående

Not 10 Händesler efter rapportperiodens slut

Alexander Koska

KALENDARIUM EKONOMISK INFORMATION