AI Terminal
Stora Enso Oyj
Annual / Quarterly Financial Statement • Feb 11, 2025
3239_rns_2025-02-11_b98127f1-a023-47df-a16a-bf21d8595624.pdf
Annual / Quarterly Financial Statement
Open in ViewerOpens in native device viewer
Tilinpäätöstiedote Tammi–joulukuu 2024
Sisällysluettelo
| Yhteenveto tuloksesta | 2 |
|---|---|
| Toimitusjohtajan katsaus | 5 |
| Tapahtumat | 6 |
| Tulos | 6 |
| Divisioonat | 9 |
| Pääomarakenne | 15 |
| Rahavirta | 15 |
| Investoinnit | 17 |
| Vastuullisuus | 18 |
| Lyhyen aikavälin riskit | 20 |
| Herkkyysanalyysi | 20 |
| Oikeudenkäynnit | 21 |
| Yhtiökokous 2024 | 21 |
| Yhtiökokous 2025 ja osinkoehdotus | 22 |
| Taloudelliset tiedot | 23 |
| IFRS-osio | 23 |
| Vaihtoehtoiset tunnusluvut | 35 |
| Yhteystiedot | 43 |
Toimitusjohtaja Hans Sohlström:
"Jatkamme toimiamme Stora Enson tehostamiseksi ja vahvistamiseksi."
Parempi tehokkuus, alhaisemmat kustannukset
Hankintojen sekä operatiivisen ja kaupallisen huippuosaamiseen parantamiseen tähtäävät toimet ja kustannusten vähentäminen koko yhtiössä ovat tuottaneet tulosta ja parantaneet kannattavuutta ja kilpailukykyä. Operatiivinen käyttöpääoma on pienentynyt yli 700 milj. euroa puolessatoista vuodessa. Kiinteät kustannukset vähenivät 110 milj. euroa vuonna 2024.
Edistystä hiilipäästöjen vähentämisessä
Stora Enso saavutti vuoden loppuun mennessä 53 %:n vähennyksen scope 1- ja 2 kasvihuonekaasupäästöissä ja ylitti tavoitteen 50 %:n vähennyksestä vuoden 2019 lähtötasosta vuoteen 2030 mennessä. Tulokseen vaikuttivat pääasiassa vähennystoimenpiteet, kuten polttoaineen vaihdokset sekä tehtaiden ja tuotantolinjojen sulkemiset.
Puunhankinta vahvistuu Suomessa
Stora Enso ostaa sahayhtiö Junnikkala Oy:n tavoitteenaan varmistaa kustannustehokas puuntoimitus Oulun pakkauskartonkitehtaalle ja tukea puutuoteliiketoimintaa uusilla tuotantovälineillä.
Kannen kuva: Stora Enson pääkonttorin aula Kuvaaja: Stora Enso/©Tuomas Uusheimo
Tulos parantui haastavassa markkinatilanteessa
Vuosineljänneksen tuloksen pääkohdat (verrattuna Q4/23)
- Liikevaihto kasvoi 7 % ja oli 2 322 (2 174) milj. euroa.
- Oikaistu liiketulos nousi 121 (51) milj. euroon.
- Oikaistu liiketulosprosentti nousi 5,2 %:iin (2,3 %).
- IFRS-liiketulos oli -279 (-326) milj. euroa. Tulos sisältää -768 milj. euroa vuosittaisen arvonalentumistarkastelun yhteydessä kirjattuja arvonalentumisiin liittyviä vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä sekä 368 milj. euroa käyvän arvon muutoksia ja liiketoimintaan kuulumattomia eriä liittyen pääasiassa puuston (biologiset hyödykkeet) käyvän arvon kasvuun.
- Osakekohtainen tulos oli -0,43 (-0,36) euroa ja osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia oli -0,81 (-0,64) euroa.
- Metsäomaisuuden käypä arvo nousi 8,9 (8,7) mrd. euroon, mikä vastaa 11,28 euroa osaketta kohti.
- Liiketoiminnan rahavirta oli 325 (323) milj. euroa. Rahavirta investointien jälkeen oli 88 (-9) milj. euroa.
- Nettovelka kasvoi 540 milj. euroa, pääasiassa Oulun tehtaan kartonki-investoinnin vuoksi ja oli 3 707 (3 167) milj. euroa.
- Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen1 parani ja oli 3,0 (3,2). Tavoite, alle 2,0, pysyy ennallaan.
Vuoden 2024 tulos (verrattuna vuoteen 2023)
- Liikevaihto oli 9 049 (9 396) milj. euroa.
- Oikaistu liiketulos oli 598 (342) milj. euroa.
- IFRS-liiketulos oli 93 (-322) milj. euroa.
- Osakekohtainen tulos oli -0,17 (-0,45) euroa ja osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia oli -0,56 (-0,73) euroa.
- Liiketoiminnan rahavirta oli 1 187 (954) milj. euroa. Rahavirta investointien jälkeen oli 74 (-40) milj. euroa.
- Oikaistu ROCE ilman Forest-divisioonaa1 nousi 3,6 %:iin (1,0 %). Tavoite on yli 13 %.
Tärkeimmät tapahtumat
- Vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä aloitettu kannattavuuden parantamisohjelma, jonka tavoitteena oli säästää 120 milj. euroa vuotuisissa kiinteissä kustannuksissa edistyi hyvin. Ohjelman täysi vaikutus toteutuu vuoden 2025 alusta alkaen. Kiinteät kustannukset vähenivät 110 milj. euroa vuoden aikana.
- Stora Enso allekirjoitti sopimuksen sahayhtiö Junnikkala Oy:n ostamisesta. Yrityskaupan tavoitteena on turvata kustannustehokas puunhankinta Oulun pakkauskartonkitehtaalle ja tukea puutuoteliiketoimintaa uusilla tuotantolaitoksilla.
- Stora Enso saavutti vuoden loppuun mennessä 53 %:n vähennyksen scope 1- ja 2 -kasvihuonekaasupäästöissä ja ylitti tavoitteen 50 %:n vähennyksestä vuoden 2019 lähtötasosta vuoteen 2030 mennessä.
- Oulun kuluttajapakkauskartonki-investointi etenee aikataulussa. Tuotannon odotetaan käynnistyvän tulevien kuukausien aikana, ja täysi kapasiteetti saavutetaan arvion mukaan vuonna 2027.
- Stora Enso suunnittelee myyvänsä noin 12 % Ruotsissa sijaitsevasta 1,4 milj. hehtaarin metsäomaisuudestaan, jonka käypä arvo on 6,3 mrd. euroa. Myyntiprosessi on käynnissä.
Osinkoehdotus
Hallituksen osinkoehdotus 20.3.2025 pidettävälle yhtiökokoukselle on 0,25 (0,20) euroa osakkeelta. Hallitus esittää, että osinko maksettaisiin kahdessa erässä, vuoden 2025 toisella ja viimeisellä neljänneksellä.
Näkymät
Muutoksena aiempaan käytäntöön Stora Enso ei anna jatkossa vuotuista ohjeistusta oikaistusta liiketuloksesta, mutta jatkaa näkymien kommentointia. Tämä on linjassa kansainvälisten käytäntöjen kanssa.
Lyhyen aikavälin kysyntänäkymät ovat edelleen heikot, ja Stora Enso jatkaa kustannusten vähentämistä tavoitteenaan parantaa liiketoiminnan suorituskykyä vuonna 2025.
Konsernin vuoden 2025 oikaistuun liiketulokseen odotetaan kohdistuvan noin 100 milj. euron negatiivinen vaikutus pääasiassa vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla Oulun tehtaan uuden pakkauskartonkilinjan käynnistymisen vuoksi.
| Liikevaihto 2 322 milj. euroa (Q4/2023: 2 174) |
Oikaistu liiketulosprosentti 5,2 % (Q4/2023: 2,3 %) |
Oikaistu ROCE ilman Forest-divisioonaa1 3,6 % (Q4/2023: 1,0 %) |
|---|---|---|
| Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen1 |
Tulos/osake | Liiketoiminnan rahavirta |
| 3,0 (Q4/2023: 3,2) |
-0,43 euroa (Q4/2023: -0,36) |
325 milj. euroa (Q4/2023: 323) |
1 Edelliset 12 kk
Markkina- ja liiketoimintanäkymät
Odotamme kysynnän pysyvän vaimeana ja epävakaana, mihin vaikuttavat makrotaloudellinen tilanne ja jatkuva geopoliittinen epävarmuus. Puun hinnan odotetaan pysyvän korkealla. Vuonna 2025 jatkamme toimia kustannusten vähentämiseksi ja operatiivisen ja kaupallisen huippuosaamisen vahvistamiseksi tavoitteenamme parantaa liiketoiminnan suorituskykyä ja kilpailukykyä.
Vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä kunnossapitokustannusten odotetaan laskevan 64 milj. euroon vuoden 2024 viimeisen neljänneksen 118 milj. eurosta, koska neljänneksen aikana ei ole merkittäviä suunniteltuja kunnossapitotoimia.
Vuoden 2025 aikana konsernin oikaistuun liiketulokseen odotetaan kohdistuvan noin 100 milj. euron negatiivinen vaikutus, pääasiassa ensimmäisellä vuosipuoliskolla, johtuen Oulun uuden pakkauskartonkilinjan käynnistämisestä tulevina kuukausina.
Konsernin investoinnit vuodelle 2025 ovat arvion mukaan 730–790 milj. euroa.
Packaging Materials
Kuitupohjaisten pakkausten markkinoita haastaa tällä hetkellä heikko kysyntä, joka johtuu talouden hitaasta elpymisestä, alhaisista käyttöasteista ja epävarmasta näkyvyydestä. Kuluttajapakkauskartongin volyymien odotetaan kasvavan ensimmäisellä neljänneksellä suunniteltujen huoltoseisokkien ja vuoden 2024 viimeisen neljänneksen kausiluonteisesti alhaisen kysynnän jälkeen. Heikon kysynnän ja ylikapasiteetin jatkuessa kartongin käyttöasteiden odotetaan paranevan ensikuidun osalta, mutta pysyvän edelleen suhteellisen alhaisella tasolla. Kierrätetyn kartongin volyymien odotetaan pysyvän vakaina. Korkeat puukuitukustannukset aiheuttavat edelleen paineita katteisiin. Divisioonan keskimääräisen hintatason odotetaan pysyvän vakaana verrattuna edelliseen neljännekseen.
Packaging Solutions
Markkinoiden kysyntä on edelleen ennakoimatonta ja vaihtelevaa, ja ylikapasiteettia on runsaasti. Ensimmäinen neljännes on divisioonalle tyypillisesti hiljaisempi ajanjakso. Vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä volyymien odotetaan pysyvän vakaina Pohjois- ja Länsi-Euroopassa edelliseen neljännekseen verrattuna. Kiinan markkinoiden odotetaan palautuvan normaalille tasolle viime vuoden lopun sesongin huipun jälkeen. Korkeiden aaltopahvin pintakartongin kustannusten ja Alankomaissa sijaitsevan De Lierin aaltopahvipakkaustehtaan ylösajon odotetaan edelleen rajoittavan katteiden kasvua vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä ja sen jälkeen.
Biomaterials
Sellumarkkinat ovat tällä hetkellä lähellä syklinsä pohjaa. Markkinoiden dynamiikan vuoksi johtavat selluntuottajat ovat ilmoittaneet hinnankorotuksista, joiden mahdolliset vaikutukset ovat todennäköisesti nähtävissä selvemmin vuoden 2025 toisella neljänneksellä. Kysyntänäkymät ovat epävarmat taloudellisen toimeliaisuuden ja geopoliittisten riskien vuoksi.
Wood Products
Vuoden 2025 ensimmäisen neljänneksen yleisten näkymien odotetaan pysyvän suhteellisen muuttumattomina vuoden 2024 viimeiseen neljännekseen verrattuna. Perinteisen sahatavaran kysynnän odotetaan olevan alhaista ja vakaata Euroopassa ja sen ulkopuolella, ja korkeiden raakaainekustannusten odotetaan aiheuttavan jonkin verran hinnankorotuksia. Raaka-ainekustannusten ennustetaan pysyvän vakaalla tasolla, ja tukkipuukustannusten ennustetaan nousevan. Rakennustoiminnan odotetaan pysyvän alhaisena.
Forest
Puun kysynnän Pohjoismaissa odotetaan pysyvän vahvana vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä huolimatta kuitupuun kulutuksen vähenemisestä pakkaus- ja sellumarkkinoiden tuotannon supistusten vuoksi, koska metsäyhtiöt minimoivat kalliin tuontipuun hankintaa.
Tunnusluvut
| Muutos % | Muutos % | Muutos % | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Milj. euroa | Q4/24 | Q4/23 | Q4/24– Q4/23 |
Q3/24 | Q4/24– Q3/24 |
2024 | 2023 | 2024– 2023 |
| Liikevaihto | 2 322 | 2 174 | 6,8 % | 2 261 | 2,7 % | 9 049 | 9 396 | -3,7 % |
| Oikaistu käyttökate | 285 | 212 | 34,4 % | 328 | -13,1 % | 1 223 | 989 | 23,6 % |
| Oikaistu käyttökate, % | 12,3 % | 9,8 % | 14,5 % | 13,5 % | 10,5 % | |||
| Oikaistu liiketulos | 121 | 51 | 138,6 % | 175 | -31,3 % | 598 | 342 | 74,8 % |
| Oikaistu liiketulos, % | 5,2 % | 2,3 % | 7,8 % | 6,6 % | 3,6 % | |||
| Liiketulos (IFRS) | -279 | -326 | 14,4 % | 139 | n/m | 93 | -322 | 128,8 % |
| Tulos ennen veroja (IFRS) | -353 | -378 | 6,6 % | 98 | n/m | -118 | -495 | 76,2 % |
| Katsauskauden tulos (IFRS) | -379 | -325 | -16,5 % | 84 | n/m | -183 | -431 | 57,4 % |
| Liiketoiminnan rahavirta | 325 | 323 | 0,6 % | 271 | 19,9 % | 1 187 | 954 | 24,5 % |
| Rahavirta investointien jälkeen | 88 | -9 | n/m | 4 | n/m | 74 | -40 | 283,9 % |
| Investoinnit | 349 | 422 | -17,2 % | 229 | 52,2 % | 1 090 | 1 125 | -3,2 % |
| Investoinnit ilman lisäyksiä biologisiin hyödykkeisiin |
325 | 401 | -18,8 % | 210 | 54,9 % | 1 009 | 1 054 | -4,3 % |
| Poistot ja arvonalentumiset ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä |
125 | 133 | -6,5 % | 125 | -0,1 % | 501 | 534 | -6,2 % |
| Nettovelka | 3 707 | 3 167 | 17,1 % | 3 528 | 5,1 % | 3 707 | 3 167 | 17,1 % |
| Metsäomaisuus¹ | 8 894 | 8 731 | 1,9 % | 8 758 | 1,6 % | 8 894 | 8 731 | 1,9 % |
| Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto², % | 4,3 % | 2,4 % | 3,7 % | 4,3 % | 2,4 % | |||
| Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto ilman Forest-divisioonaa² |
3,6 % | 1,0 % | 2,7 % | 3,6 % | 1,0 % | |||
| Osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia, euroa |
-0,81 | -0,64 | -26,4 % | 0,10 | n/m | -0,56 | -0,73 | 23,1 % |
| Osakekohtainen tulos, euroa | -0,43 | -0,36 | -18,5 % | 0,11 | n/m | -0,17 | -0,45 | 62,0 % |
| Oman pääoman tuotto (ROE)², % | -1,7 % | -3,8 % | -1,2 % | -1,7 % | -3,8 % | |||
| Nettovelkaantumisaste | 0,37 | 0,29 | 0,33 | 0,37 | 0,29 | |||
| Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen² |
3,0 | 3,2 | 3,1 | 3,0 | 3,2 | |||
| Oma pääoma/osake, euroa | 12,86 | 13,93 | -7,7 % | 13,73 | -6,4 % | 12,86 | 13,93 | -7,7 % |
| Henkilöstö keskimäärin | 18 731 | 20 047 | -6,6 % | 19 364 | -3,3 % | 19 233 | 20 822 | -7,6 % |
1 Metsäomaisuuden kokonaisarvo, mukaan lukien vuokratut maa-alueet ja Stora Enson osuus Tornatorista.
2 Edelliset 12 kuukautta.
Lisätietoa tunnuslukujen määrittelystä ja laskennasta on kohdassa Vaihtoehtoiset tunnusluvut.
Tuotanto ja ulkoiset toimitukset
| Muutos % Q4/24– |
Muutos % Q4/24– |
Muutos % 2024– |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q4/24 | Q4/23 | Q4/23 | Q3/24 | Q3/24 | 2024 | 2023 | 2023 | |
| Kuluttajapakkauskartongin toimitukset, 1 000 tonnia |
677 | 634 | 6,8 % | 711 | -4,8 % | 2 778 | 2 691 | 3,3 % |
| Kuluttajapakkauskartongin tuotanto, 1 000 tonnia |
593 | 560 | 6,0 % | 771 | -23,0 % | 2 793 | 2 593 | 7,7 % |
| Aaltopahvin pintakartongin toimitukset, 1 000 tonnia |
286 | 257 | 11,2 % | 307 | -6,8 % | 1 242 | 1 236 | 0,5 % |
| Aaltopahvin pintakartongin tuotanto, 1 000 tonnia |
379 | 394 | -3,9 % | 373 | 1,6 % | 1 530 | 1 592 | -3,9 % |
| Aaltopahvin toimitukset Eurooppaan, milj. m² |
287 | 279 | 3,0 % | 313 | -8,3 % | 1 205 | 1 167 | 3,2 % |
| Aaltopahvin tuotanto Euroopassa, milj. m² |
269 | 258 | 4,1 % | 300 | -10,5 % | 1 157 | 1 094 | 5,7 % |
| Markkinasellun toimitukset, 1 000 tonnia | 588 | 550 | 6,9 % | 494 | 19,0 % | 2 029 | 2 220 | -8,6 % |
| Puutuotteiden toimitukset, 1 000 m³ | 1 023 | 957 | 6,9 % | 912 | 12,2 % | 3 892 | 3 897 | -0,1 % |
| Puun toimitukset, 1 000 m³ | 3 559 | 3 435 | 3,6 % | 3 108 | 14,5 % | 13 451 | 13 667 | -1,6 % |
| Paperin toimitukset, 1 000 tonnia | 140 | 173 | -19,4 % | 170 | -17,7 % | 611 | 761 | -19,7 % |
| Paperin tuotanto, 1 000 tonnia | 135 | 170 | -20,4 % | 161 | -16,0 % | 592 | 752 | -21,3 % |
Q3/24 kuluttajapakkauskartongin, aaltopahvin pintakartongin ja paperin toimitukset oikaistu.
Suunnitellun kunnossapidon kokonaisvaikutukset
Kunnossapidon ja menetettyjen volyymien odotettu sekä toteutunut kokonaisvaikutus
| Milj. euroa | Q1/20251 | Q4/20242 | Q3/2024 | Q2/2024 | Q1/2024 | Q4/2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Kunnossapidon kokonaisvaikutus | 64 | 118 | 139 | 134 | 83 | 123 |
1 Arvio. Arvioituihin lukuihin voivat vaikuttaa ennakoimattomat lisäkustannukset ja/tai volyymin menetys suunniteltujen huoltoseisokkien ja tuotannon uudelleen käynnistämisen yhteydessä. 2 Vuoden 2024 viimeistä neljännestä koskeva arvio oli 113 milj. euroa.
Toimitusjohtajan katsaus
Vuosi 2024 oli Stora Ensolle merkittävän edistyksen vuosi, mikä osoittaa sitoutumisemme kestävän kannattavan kasvun perustan rakentamiseen. Hankintojen sekä operatiivisen ja kaupallisen tehokkuuden parantamiseen tähtäävät toimet ja kustannusten vähentäminen koko yhtiössä ovat tuottaneet tulosta ja parantaneet kannattavuuttamme ja kilpailukykyämme. Nämä toimet ovat edenneet hyvin huolimatta makrotalouden epävarmuustekijöistä, markkinakysynnän vaihteluista ja puukustannusten noususta.
Vuonna 2024 oikaistu liiketuloksemme parani 75 % ja oli 598 miljoonaa euroa. Liiketulosprosentti oli 6,6 %. Tätä parannusta tuki toimitusmäärien kasvu kaikissa divisioonissa, vaikka myyntihintojen lasku tasoittikin niiden vaikutusta. Liikevaihto laski 4 % ja oli 9 049 miljoonaa euroon rakenteellisten muutosten vuoksi, kun taas jatkuvien liiketoimintojen myynti kasvoi 1 %. Pienensimme kiinteitä kustannuksiamme 110 miljoonalla eurolla ja kompensoimme puukustannusten jatkuvaa nousua tehostamistoimilla ja muuttuvien kustannusten vähennyksillä.
Vuoden 2024 viimeisellä neljänneksellä oikaistu liiketulos nousi 139 % edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna ja oli 121 miljoonaa euroa. Liiketulosprosentti oli 5,2 %. Parannusta tukivat hinnankorotukset ja kustannussäästötoimet. Liikevaihto nousi 2 322 miljoonaan euroon, kasvua 7 % edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.
Toimenpiteemme käyttöpääoman pienentämiseksi johtivat kaikkien aikojen alhaisimpaan käyttöpääomaan: 544 miljoonaa euroa viimeisellä neljänneksellä. Käyttöpääoma on pienentynyt yli 700 miljoonalla eurolla puolessatoista vuodessa. Käyttöpääoman ja liikevaihdon suhde on pienentynyt 14 %:sta 7 %:iin. Tämä paransi entisestään liiketoiminnan rahavirtaa, joka oli 325 miljoonaa euroa viimeisellä neljänneksellä.
Metsäomaisuutemme käypä arvo ylitti 8,9 miljardia euroa eli 11,28 euroa osaketta kohti, mikä korostaa omaisuuspohjamme pysyvää arvoa ja potentiaalia. Lisäksi, kuten viime vuoden viimeisellä neljänneksellä ilmoitettiin, valmistaudumme myymään noin 12 % metsäomaisuudestamme Ruotsissa. Tavoitteena on vähentää edelleen nettovelkaamme, lisätä taloudellista joustavuutta sekä vahvistaa metsäomaisuutemme taloudellinen arvo.
Meillä on myös ilo ilmoittaa, että olemme ylittäneet vuodelle 2030 asettamamme tavoitteen saavuttamalla 53 %:n vähennyksen scope 1 - ja 2 -kasvihuonekaasupäästöissä. Tämä osoittaa sitoutumisemme kestävään kehitykseen ja ympäristövastuuseen.
Miljardin euron investointi kuluttajapakkauskartonkilinjan rakentamiseen Oulun tehtaallemme on aikataulussa, ja tuotannon ylösajon odotetaan käynnistyvän lähikuukausina. Arviomme mukaan käynnistyksellä on noin 100 miljoonan euron negatiivinen vaikutus vuoden 2025 oikaistuun liiketulokseemme pääasiassa vuoden alkupuoliskolla. Sen jälkeen tuotto paranee vähitellen.
Meidän täytyy jatkaa toimiamme Stora Enson tehostamiseksi ja vahvistamiseksi. Vaikka lyhyen aikavälin kysyntänäkymät ovat edelleen vaisut, jatkamme järjestelmällistä ja strukturoitua työtä kiinteiden ja muuttuvien kustannustemme vähentämiseksi sekä operatiivisen suorituskyvyn parantamiseksi vuoden 2025 aikana.
Pidemmällä aikavälillä Stora Enso on valmis hyödyntämään viimeaikaisia merkittäviä investointeja ja kustannussäästöjä, jotta yhtiö voi vahvistaa edelleen markkina-asemaansa, tarjota erinomaista palvelua asiakkailleen ja jatkaa kestävää kehitystä kohti pitkän aikavälin taloudellisia tavoitteitaan ja parempaa omistaja-arvon luomista.
Haluan kiittää kaikkia työntekijöitämme, asiakkaitamme, toimittajiamme ja omistajiamme sitoutumisesta ja tuesta vuoden 2024 aikana. Olen erityisen ylpeä tiimimme sinnikkyydestä, sitoutumisesta ja omistautumisesta. Nämä ovat olleet ratkaisevia tekijöitä kuluneen vuoden haasteista selviytymisessä ja tulevaisuuden menestyksen pohjustamisessa.
Hans Sohlström
toimitusjohtaja
Tapahtumat
Beihain tuotantolaitos
Stora Enso päätti lopettaa Beihain pakkauskartongin tuotantolaitoksen ja metsäntoimintojensa myyntiprosessin, josta ilmoitettiin joulukuussa 2022. Stora Enso katsoo, että omaisuuden arvo omassa käytössä ylittää saavutettavissa olevat myyntitulot, ja on siksi päättänyt säilyttää nämä toiminnot konsernissa.
Ruotsin metsien myynti
Stora Enso aikoo myydä noin 12 % Ruotsissa sijaitsevasta yhteensä 1,4 milj. hehtaarin metsäomaisuudestaan, käyvältä arvoltaan 6,3 mrd. euroa. Kauppa vähentäisi velkaa ja vahvistaisi yhtiön tasetta.
Suomen puunhankinnan vahvistaminen
Stora Enso on allekirjoittanut sopimuksen saha- ja jalostusyhtiö Junnikkala Oy:n ostamisesta. Yrityskaupan tavoitteena on turvata kustannustehokas puunhankinta Stora Enson Oulun pakkauskartonkitehtaalle ja tukea Stora Enson puutuoteliiketoimintaa uusilla tuotantolaitoksilla.
Kaupan yritysarvo on enintään 137 miljoonaa euroa, josta merkittävä osa edellyttää tiettyjen tuotantotavoitteiden saavuttamista. Kaupan toteutuminen edellyttää tavanomaisia ehtoja sekä viranomaishyväksyntää.
Ydinliiketoimintaan kuulumattomien omaisuuserien myynti
Joulukuussa Stora Enso sai päätökseen kokonaan omistamansa Sunilan tehdasalueen myynnin AALTO Development Oy:lle. Sellun valmistus Sunilassa päättyi vuonna 2023. Kaupalla ei ole vaikutusta Lignodekoelaitoksen toimintaan.
Stora Enso sai päätökseen kokonaan omistamansa De Hoopin tuotantolaitoksen myynnin DS Smithille joulukuussa. Aaltopahvin pintakartongin tuotanto loppui vuonna 2023.
Stora Enso sai myös päätökseen kokonaan omistamansa Selfly Store -liiketoiminnan myynnin Husky Intelligent Fridgesille joulukuussa. Selfly Store tarjoaa kokonaisvaltaisia älykkäitä myyntiautomaattiratkaisuja.
Lokakuussa Stora Enso sai päätökseen kokonaan omistamansa E-Corrugated-yksikön myynnin Isossa-Britanniassa Lavelle Corrugatedille.
Lisää kapasiteettia erikoissellulaaduissa
Stora Enso sai päätökseen investoinnin valkaisemattoman sellun (UKP) tuotantoon Enocellin tehtaalla Suomessa, ja tuotannon käynnistäminen etenee suunnitellusti. Lisäkapasiteetti on tarkoitettu pakkauksiin ja erikoissovelluksiin, kuten kuitusementtiin ja e-gradeen (sähköinen eristyspaperi), ja se vastaa pitkän aikavälin suuntauksiin, joiden mukaan kuluttajat suosivat vähemmän valkaistuja tai ruskeita kuitupohjaisia uusiutuvia pakkaustuotteita.
Tapahtumat vuosineljänneksen jälkeen
Ei merkittäviä tapahtumia neljänneksen jälkeen raportointipäivään mennessä.
Viimeisen neljänneksen 2024 tulos (verrattuna Q4/2023)
Liikevaihto 2 322 milj. euroa (Q4/2023: 2 174)
Oikaistu liiketulosprosentti
5,2 % (Q4/2023: 2,3 %) Osakekohtainen tulos
-0,43 euroa (Q4/2023: -0,36)
Konsernin liikevaihto kasvoi 7 % eli 148 milj. euroa 2 322 (2 174) milj. euroon. Rakenteellisten muutosten negatiivinen vaikutus oli pienempi kuin positiivinen vaikutus, joka oli seurausta korkeammista hinnoista muissa divisioonissa paitsi Packaging Solutionissa sekä kasvaneista toimitusmääristä. Rakenteelliset muutokset liittyivät pääasiassa Alankomaiden De Hoopin kartonkiyksikön ja Anjalankosken tehtaiden yhden paperikoneen sulkemiseen.
Konsernin oikaistu liiketulos nousi 70 milj. euroa 121 (51) milj. euroon ja oikaistu liiketulosprosentti 5,2 %:iin (2,3 %). Korkeammat hinnat paransivat kannattavuutta 109 milj. euroa ja kasvaneet volyymit 22 milj. euroa. Muuttuvat kustannukset olivat 46 milj. euroa korkeammat huolimatta alhaisemmista energiakustannuksista. Taustalla oli kuitupuun hinnan nousu. Kiinteät kustannukset kasvoivat 5 milj. euroa.
Nettomääräisillä valuuttakursseilla oli 14 milj. euron negatiivinen vaikutus oikaistuun liiketulokseen.
Rakenteellisten muutosten, poistojen, osakkuusyhtiöiden sekä muiden kustannusten vaikutus oikaistuun liiketulokseen oli 5 milj. euroa positiivinen.
Käyvän arvon muutosten ja liiketoimintaan kuulumattomien erien vaikutus liiketulokseen oli 368 (229) milj. euroa positiivinen.
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä oli 768 (605) milj. euron negatiivinen vaikutus liiketulokseen.
Tarkempia tietoja vertailukelpoisuuteen vaikuttavista eristä ja käyvän arvon muutoksista on kunkin divisioonan osiossa sekä kohdassa Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, käyvän arvon
muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät.
Liiketulos (IFRS) oli -279 (-326) milj. euroa.
Nettorahoituserät olivat -74 (-52) milj. euroa eli 22 milj. euroa korkeammat kuin vuotta aiemmin. Nettokorkokulut nousivat 2 milj. euroa ja olivat -32 (-30) milj. euroa. Muut nettorahoituskulut laskivat -29 (-31) milj. euroon. Muut rahoituserät sisältävät -15 milj. euron suuruisen saamisten alaskirjauksen, joka liittyy vuonna 2022 myytyihin Venäjän toimintoihin.
Nettovaluuttakurssivaikutus rahavarojen, korollisten saamisten ja velkojen sekä niihin liittyvien
Liikevaihto ja oikaistu liiketulosprosentti
Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto¹ (ROCE) ilman Forest-divisioonaa
Nettovelka/oikaistu käyttökate1
valuuttariskisuojausten osalta oli 12 (voitollinen 9) milj.
Osakekohtainen tulos pieneni ja oli -0,43 (-0,36) euroa. Osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia
Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto (ROCE, edelliset 12 kk) oli 4,3 % (2,4 %). Oikaistu ROCE (edelliset 12 kk) ilman
euroa tappiollinen.
oli -0,81 (-0,64) euroa.
Forest-divisioonaa oli 3,6 % (1,0 %).
1 Edelliset 12 kuukautta. Laskentamenetelmä on selitetty kohdassa Vaihtoehtoiset tunnusluvut.
Liikevaihdon muutoksen jakauma
| Liikevaihto Q4/2023, milj. euroa | 2 174 |
|---|---|
| Hinta ja tuotejakauma | 5 % |
| Valuutta | 0 % |
| Määrä | 3 % |
| Muu liikevaihto1 | 0 % |
| Yhteensä ennen rakennemuutoksia | 8 % |
| Rakennemuutokset2 | -1 % |
| Yhteensä | 7 % |
| Liikevaihto Q4/2024, milj. euroa | 2 322 |
1 Energia, keräyspaperi, sivutuotteet jne.
2 Tehtaiden sulkemiset, suuret investoinnit, yritysmyynnit ja -ostot
Sijoitetun pääoman muutoksen jakauma
| Sijoitettu pääoma 31.12.2023, milj. euroa | 14 056 |
|---|---|
| Investoinnit ilman investointeja biologisiin hyödykkeisiin vähennettynä poistoilla |
509 |
| Investoinnit biologisiin hyödykkeisiin vähennettynä aktivoitujen metsänkäsittelykustannusten arvonalentumisella |
-6 |
| Arvonalentumiset ja arvonalentumisten peruutukset | -745 |
| Metsäomaisuuden käyvän arvon muutos | 229 |
| Noteeraamattomat arvopaperit (pääasiassa PVO:n osakkeet) |
-208 |
| Osakkuusyhtiöt | 28 |
| Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden nettovelka | 35 |
| Operatiivinen käyttöpääoma ja muut korottomat erät, netto |
-180 |
| Päästöoikeudet | -35 |
| Nettoverovelka | 79 |
| Tytäryritysten hankinta | 72 |
| Tytäryritysten myynti | -8 |
| Muuntoerot | -107 |
| Muut muutokset | -23 |
| Sijoitettu pääoma 31.12.2024 | 13 696 |
Vuoden 2024 tulos (verrattuna vuoteen 2023)
Konsernin liikevaihto laski 4 % eli 347 milj. euroa 9 049 (9 396) milj. euroon. Lasku oli pääasiassa seurausta rakenteellisista muutoksista. Jatkuvien liiketoimintojen myynti kasvoi 1 % eli 101 milj. euroa. Toimitusten kasvu kaikissa divisioonissa kompensoitui vain osittain pakkausdivisioonien alhaisemmilla myyntihinnoilla. Rakenteelliset muutokset liittyivät paperitehtaiden myyntiin Ruotsin Hyltessä sekä Saksan Maxaussa, De Hoopin kartonkiyksikön sulkemiseen Alankomaissa, Anjalankosken tehtaan paperikoneen sulkemiseen ja Sunilan selluntuotannon lakkauttamiseen sekä Viron Näpin sahan sulkemiseen.
Oikaistu liiketulos nousi 256 milj. euroa 598 (342) milj. euroon. Oikaistu liiketulosprosentti nousi 6,6 %:iin (3,6 %). Alhaisemmat myyntihinnat pääasiassa pakkausdivisioonissa heikensivät kannattavuutta 30 milj. euroa. Suuremmat volyymit, Suomen vuoden 2024 poliittisesta lakosta huolimatta, paransivat oikaistua liiketulosta 172 milj. euroa. Alhaisemmat muuttuvat kustannukset paransivat oikaistua liiketulosta 28 milj. euroa. Selvästi korkeampien puukustannusten negatiivinen vaikutus oli pienempi kuin alhaisempien muiden muuttuvien kustannusten, erityisesti energian ja kemikaalien, positiivinen vaikutus.
Kiinteät kustannukset olivat 110 milj. euroa alhaisemmat kustannussäästötoimien vaikutuksen vuoksi. Rakenteellisten muutosten, poistojen, osakkuusyhtiöiden sekä muiden erien vaikutus oikaistuun liiketulokseen oli 34 milj. euroa negatiivinen. Valuuttakurssien nettovaikutus paransi kannattavuutta 10 milj. euroa. IFRS-liiketulos oli 93 (-322) milj. euroa.
Käyvän arvon muutosten ja liiketoimintaan kuulumattomien erien positiivinen nettovaikutus liiketulokseen oli 364 (231) milj. euroa. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien negatiivinen vaikutus liiketulokseen oli 870 (895) milj. euroa. Lisätietoja kohdassa Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät.
Oikaistu liiketulosprosentti
6,6 % (2023: 3,6 %)
Viimeisen neljänneksen 2024 tulos (verrattuna Q3/2024)
Konsernin liikevaihto kasvoi 3 % eli 61 milj. euroa ja oli 2 322 (2 261) milj. euroa. Korkeammat myyntihinnat lukuun ottamatta Biomaterialsdivisioonaa, ja korkeammat toimitusmäärät muissa paitsi pakkausdivisioonissa tukivat liikevaihtoa.
Oikaistu liiketulos pieneni 54 milj. euroa 121 (175) milj. euroon. Oikaistu liiketulosprosentti laski 5,2 %:iin (7,8 %). Korkeammat myyntihinnat paransivat oikaistua liiketulosta 1 milj. euroa. Muuttuvat kustannukset laskivat 48 milj. euroa. Taustalla olivat pääasiassa päästöoikeuksien myynnistä johtunut energiakustannusten pieneneminen.
Volyymeilla oli 33 milj. euron ja kiinteillä kustannuksilla 64 milj. euron negatiivinen vaikutus. Taustalla olivat Packaging Materials -divisioonan huoltoseisokit sekä kausiluonteisuus. Valuuttakursseilla oli 19 milj. euron negatiivinen nettovaikutus oikaistuun liiketulokseen. Rakennemuutosten, poistojen, osakkuusyhtiöiden ja muiden erien vaikutus oli 13 milj. euroa positiivinen.
IFRS-liiketulos oli -279 (139) milj. euroa.
Lisätietoa vertailukelpoisuuteen vaikuttavista eristä ja käyvän arvon muutoksista löytyy kunkin divisioonan osiosta.
Liikevaihto ja oikaistu liiketulosprosentti
Packaging Materials
- Haasteellinen neljännes: heikko markkinasykli, vuosittaisia seisokkeja useissa yksiköissä
-
Tilausten määrä pysyi heikkona kaikissa segmenteissä viimeisellä neljänneksellä vaisuhkon taloudellisen aktiivisuuden seurauksena
-
Kuluttajapakkauskartongin hinnankorotukset saatiin onnistuneesti voimaa uusituissa sopimuksissa
- Aaltopahvin pintakartongin hinnat alkoivat laskea viimeisen neljänneksen aikana sekä kierrätys- että ensikuitulaatujen osalta kierrätyskuidun hintojen laskun seurauksena
Suunnitellut vuotuiset huoltoseisokit
| 2023 | 2024 | 2025 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q1 | — | — | — | ||||||
| Q2 | Beihai, Ostrołęka, Langerbrugge | Beihai, Langerbrugge | Beihai, Langerbrugge | ||||||
| Q3 | Anjalankoski, Heinola, Ostrołęka, | Oulu, Varkaus, Heinola | Oulu, Heinola, Varkaus, Ostrołęka, |
||||||
| Q4 | Fors, Imatra, Skoghall | Anjalankoski, Fors, Imatra, Ostrołęka, Skoghall |
Anjalankoski, Fors, Imatra, Skoghall |
||||||
| Oulu, Varkaus, Inkeroinen |
- Liikevaihto kasvoi 50 milj. euroa eli 5 % ja oli 1 095 milj. euroa. Taustalla olivat merkittävästi korkeammat aaltopahvin pintakartongin hinnat sekä kuluttajapakkauskartongin volyymit verrattuna vuoden takaiseen. Tämä positiivinen vaikutus kumoutui osittain vuoden 2023 tuotantoyksiköiden ja -linjojen sulkemisen negatiivisella vaikutuksella.
- Oikaistu liiketulos nousi 37 milj. euroa -6 milj. euroon. Taustalla oli kasvanut liikevaihto ja alhaisemmat energiakustannukset, joiden vaikutuksen korkeammat kuitukustannukset kumosivat suurelta osin. Oikaistuun liikevoittoon vaikuttivat suunnitellut vuotuiset huoltoseisokit pääasiassa kuluttajapakkauskartongissa.
- Oikaistu ROOC (edell. 12 kk) oli 4,9 % (-1,6 %), alle pitkän aikavälin tavoitteen (yli 20 %).
Liikevaihto ja oikaistu liiketulosprosentti
Oikaistu liiketulos, %
| Milj. euroa | Q4/24 | Q4/23 | Muutos % Q4/24– Q4/23 |
Q3/24 | Muutos % Q4/24– Q3/24 |
2024 | 2023 | Muutos % 2024–2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 095 | 1 045 | 4,8 % | 1 169 | -6,3 % | 4 502 | 4 557 | -1,2 % |
| Oikaistu käyttökate | 71 | 35 | 101,7 % | 147 | -51,6 % | 472 | 267 | 76,4 % |
| Oikaistu käyttökate, % | 6,5 % | 3,4 % | 12,6 % | 10,5 % | 5,9 % | |||
| Oikaistu liiketulos | -6 | -43 | 85,7 % | 73 | -108,3 % | 172 | -57 | n/m |
| Oikaistu liiketulos, % | -0,6 % | -4,1 % | 6,3 % | 3,8 % | -1,3 % | |||
| Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät1 |
5 | 12 | -62,7 % | -1 | n/m | 2 | 12 | -86,1 % |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät1 | -301 | -474 | 36,4 % | -10 | n/m | -343 | -597 | 42,5 % |
| Liiketulos (IFRS) | -303 | -504 | 40,0 % | 62 | n/m | -169 | -642 | 73,6 % |
| Oikaistu liiketulos, edell. 12 kk | 172 | -57 | n/m | 135 | 27,0 % | 172 | -57 | n/m |
| Operatiivinen pääoma, 12 kk keskiarvo | 3 490 | 3 580 | -2,5 % | 3 524 | -1,0 % | 3 490 | 3 580 | -2,5 % |
| Oikaistu ROOC², edell. 12 kk | 4,9 % | -1,6 % | 3,8 % | 4,9 % | -1,6 % | |||
| Liiketoiminnan rahavirta | 109 | 155 | -29,7 % | 130 | -16,2 % | 462 | 370 | 24,9 % |
| Rahavirta investointien jälkeen | -40 | -59 | 33,1 % | -56 | 29,0 % | -323 | -235 | -37,4 % |
| Kartongin ja paperin toimitukset, 1 000 tonnia2 | 1 174 | 1 176 | -0,2 % | 1 256 | -6,6 % | 4 920 | 4 963 | -0,9 % |
| Kartongin ja paperin tuotanto, 1 000 tonnia | 1 107 | 1 124 | -1,5 % | 1 304 | -15,1 % | 4 916 | 4 843 | 1,5 % |
1 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Q4/24 sisälsivät omaisuuserien arvonalentumiskustannuksia -136 milj. euroa Kiinan toimintojen osalta, -90 milj. euroa Varkauden tehtaan aaltopahvin pintakartongin yksikön osalta, -47 milj. euroa Langerbruggen tehtaan paperiyksikön osalta, -27 milj. euroa Puolan aaltopahvin pintakartongin yksikön osalta ja -1 milj. euroa useiden yksiköiden uudelleenjärjestelykuluja. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Q4/23 sisälsivät omaisuuserien arvonalentumiskustannuksia -228 milj. euroa Oulun tehtaan aaltopahvin pintakartongin yksikön osalta, -202 milj. euroa Kiinan toimintojen osalta, -12 milj. euroa Anjalankosken tehtaan paperikoneiden osalta, -26 milj. euroa liikearvon arvonalentumisia Anjalankosken ja De Hoopin tehtaiden osalta sekä -6 milj. euroa muita tapauksia. Käyvän arvon muutokset Q4/24 sisälsivät 5 (12) milj. euroa biologisten hyödykkeiden liiketoimintaan kuulumattomia käyvän arvon muutoksia.
2 Q3/24 kuluttajapakkauskartongin, aaltopahvin pintakartongin ja paperin toimitukset oikaistu.
Packaging Materials
Markkinakehitys Q4/2024
| Tuote | Markkina | Kysyntä Q4/24 verrattuna Q4/23 |
Kysyntä Q4/24 verrattuna Q3/24 |
Hinta Q4/24 verrattuna Q4/23 |
Hinta Q4/24 verrattuna Q3/24 |
|---|---|---|---|---|---|
| Kuluttajapakkauskartonki | Eurooppa | Merkittävästi vahvempi |
Merkittävästi heikompi |
Korkeampi | Hieman korkeampi |
| Ensikuitupohjainen aaltopahvin pintakartonki |
Maailmanlaajuinen | Hieman vahvempi |
Hieman heikompi | Merkittävästi korkeampi |
Korkeampi |
| Kierrätyskuitupohjainen aaltopahvin pintakartonki |
Eurooppa | Vahvempi | Hieman heikompi | Merkittävästi korkeampi |
Hieman alhaisempi |
| Paperi | Eurooppa | Hieman heikompi | Vakaa | Vakaa | Vakaa |
Lähde: Fastmarket RISI, Fastmarket FOEX, CEPI, Numera Analytics, Stora Enso. Kuluttajapakkauskartongin hinnat sisältävät vain taivekartongin (FBB).
Packaging Solutions
- Volyymit kasvoivat, mutta myyntihintoihin kohdistui edelleen paineita ylikapasiteetin ja vaisun kysynnän vuoksi
- Uuden aaltopahvipakkaustehtaan ylösajo Alankomaissa rasitti edelleen tulosta
Oikaistu liiketulos, %
-2,5 % (Q4/2023: 2,3 %)
Oikaistu ROOC (edell. 12 kk) -1,6 % (Tavoite: > 15 %)
- Liikevaihto pysyi 247 milj. eurossa. Volyymit kasvoivat, mutta markkinoiden ylikapasiteetin aiheuttama hintapaine kumosi myönteisen vaikutuksen.
- Oikaistu liiketulos pieneni 12 milj. euroa ja oli -6 milj. euroa. Hintapaine ja korkeat aaltopahvin pintakartongin kustannukset vaikuttivat kannattavuuteen negatiivisesti.
Liikevaihdon muutos vrt. Q4/23
0 %
• Oikaistu ROOC (edell. 12 kk), -1,6 %, jäi alle pitkän aikavälin tavoitteen (yli 15 %).
| Muutos % Q4/24– |
Muutos % Q4/24– |
Muutos % 2024– |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Milj. euroa | Q4/24 | Q4/23 | Q4/23 | Q3/24 | Q3/24 | 2024 | 2023 | 2023 |
| Liikevaihto | 247 | 247 | 0,1 % | 262 | -5,4 % | 987 | 1 077 | -8,3 % |
| Oikaistu käyttökate | 12 | 25 | -50,3 % | 13 | -7,9 % | 62 | 111 | -44,2 % |
| Oikaistu käyttökate, % | 5,0 % | 10,0 % | 5,1 % | 6,3 % | 10,3 % | |||
| Oikaistu liiketulos | -6 | 6 | -207,8 % | -6 | 4,7 % | -15 | 43 | -134,2 % |
| Oikaistu liiketulos, % | -2,5 % | 2,3 % | -2,5 % | -1,5 % | 4,0 % | |||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät1 | -373 | -1 | n/m | -1 | n/m | -379 | -26 | n/m |
| Liiketulos (IFRS) | -379 | 5 | n/m | -8 | n/m | -394 | 17 | n/m |
| Oikaistu liiketulos, edell. 12 kk | -15 | 43 | -134,2 % | -3 | n/m | -15 | 43 | -134,2 % |
| Operatiivinen pääoma, 12 kk keskiarvo | 934 | 874 | 6,9 % | 1 023 | -8,7 % | 934 | 874 | 6,9 % |
| Oikaistu ROOC, edell. 12 kk | -1,6 % | 4,9 % | -0,3 % | -1,6 % | 4,9 % | |||
| Liiketoiminnan rahavirta | 24 | 47 | -48,6 % | 24 | 0,0 % | 78 | 145 | -45,8 % |
| Rahavirta investointien jälkeen | 9 | 26 | -65,3 % | 14 | -36,1 % | 31 | 62 | -49,8 % |
| Aaltopahvin toimitukset Eurooppaan, milj. m² |
291 | 278 | 4,7 % | 317 | -8,2 % | 1 217 | 1 178 | 3,3 % |
| Aaltopahvin tuotanto Euroopassa, milj. m² |
269 | 258 | 4,1 % | 300 | -10,5 % | 1 157 | 1 094 | 5,7 % |
1 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Q4/24 sisälsivät -371 milj. euroa omaisuuden arvonalentumisia Länsi-Euroopassa ja -2 milj. euroa uudelleenjärjestelykuluja. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Q4/23 sisälsivät -1 milj. euroa uudelleenjärjestelykuluja.
Markkinakehitys Q4/2024
| Tuote | Markkina | Kysyntä Q4/24 verrattuna Q4/23 |
Kysyntä Q4/24 verrattuna Q3/24 |
Hinta Q4/24 verrattuna Q4/23 |
Hinta Q4/24 verrattuna Q3/24 |
|---|---|---|---|---|---|
| Aaltopahvipakkaukset | Eurooppa | Hieman vahvempi | Vakaa | Vakaa | Vakaa |
Lähde: Fastmarket RISI
Biomaterials
- Myyntihinnat nousivat edellisvuodesta Euroopassa, mutta sellun hinnat laskivat kaikissa laaduissa ja kaikilla markkinoilla edelliseen neljännekseen verrattuna
- Korkeammat toimitusmäärät asiakkaille huolimatta vaisuista markkinoista
Suunnitellut vuotuiset huoltoseisokit
| Oikaistu ROOC |
|---|
| (edell. 12 kk) |
9,3 % (Tavoite: > 15 %)
- Liikevaihto kasvoi 12 % eli 44 milj. euroa ja oli 419 milj. euroa. Myyntihinnat olivat korkeammat. Myös toimitusvolyymit olivat suuremmat johtuen suunniteltujen vuosihuoltoseisokkien ajoituksen muutoksesta Q4/2023 verrattuna.
- Oikaistu liiketulos nousi 32 milj. euroa 67 milj. euroon johtuen korkeammista myyntihinnoista, kustannussäästöistä sekä päästöoikeuksien kasvaneesta myynnistä.
2023 2024 2025
Q4 Enocell — Montes del Plata
Q1 Veracel — — Q2 Montes del Plata, Skutskär Montes del Plata, Skutskär Skutskär Q3 — Enocell, Veracel Enocell
• Oikaistu ROOC (edell. 12 kk) oli 9,3 %, mikä alittaa pitkän aikavälin tavoitteen (yli 15 %).
Liikevaihto ja oikaistu liiketulosprosentti
| Muutos % | Muutos % | Muutos % | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Milj. euroa | Q4/24 | Q4/23 | Q4/24– Q4/23 |
Q3/24 | Q4/24– Q3/24 |
2024 | 2023 | 2024– 2023 |
| Liikevaihto | 419 | 375 | 11,8 % | 380 | 10,1 % | 1 587 | 1 587 | 0,0 % |
| Oikaistu käyttökate | 109 | 70 | 56,5 % | 74 | 46,4 % | 372 | 256 | 45,4 % |
| Oikaistu käyttökate, % | 26,0 % | 18,6 % | 19,6 % | 23,4 % | 16,1 % | |||
| Oikaistu liiketulos | 67 | 35 | 93,2 % | 43 | 54,6 % | 231 | 118 | 95,9 % |
| Oikaistu liiketulos, % | 16,0 % | 9,3 % | 11,4 % | 14,6 % | 7,4 % | |||
| Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät1 |
22 | 24 | -8,4 % | 5 | n/m | 32 | 25 | 27,0 % |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät1 | -4 | -105 | 96,6 % | -2 | -63,3 % | -7 | -224 | 96,7 % |
| Liiketulos (IFRS) | 86 | -46 | 284,6 % | 46 | 84,2 % | 256 | -81 | n/m |
| Oikaistu liiketulos, edelliset 12 kk | 231 | 118 | 95,9 % | 199 | 16,3 % | 231 | 118 | 95,9 % |
| Operatiivinen pääoma, 12 kk keskiarvo | 2 480 | 2 625 | -5,5 % | 2 493 | -0,5 % | 2 480 | 2 625 | -5,5 % |
| Oikaistu ROOC, edelliset 12 kk | 9,3 % | 4,5 % | 8,0 % | 9,3 % | 4,5 % | |||
| Liiketoiminnan rahavirta | 138 | 71 | 94,3 % | 101 | 36,5 % | 507 | 431 | 17,5 % |
| Rahavirta investointien jälkeen | 91 | 26 | 249,0 % | 56 | 61,2 % | 332 | 234 | 42,1 % |
| Sellun toimitukset, 1 000 tonnia | 612 | 567 | 8,0 % | 521 | 17,4 % | 2 207 | 2 277 | -3,1 % |
1 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Q4/24 sisälsivät -4 milj. euron uudelleenjärjestelykuluja koskien useita yksiköitä. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Q4/23 sisälsivät -59 milj. euroa aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvonalentumisia Enocellin tehtaalla, -44 milj. euron liikearvon alentumisen Pohjoismaisilla tehtailla ja -2 milj. euroa muita tapauksia. Käyvän arvon muutokset Q4/24 sisälsivät biologisten hyödykkeiden liiketoimintaan kuulumattomia käyvän arvon muutoksia 22 (24) milj. euroa.
Markkinakehitys Q4/2024
| Tuote | Markkina | Kysyntä Q4/24 verrattuna Q4/23 |
Kysyntä Q4/24 verrattuna Q3/24 |
Hinta Q4/24 verrattuna Q4/23 |
Hinta Q4/24 verrattuna Q3/24 |
|---|---|---|---|---|---|
| Havupuusellu | Eurooppa | Vahvempi | Hieman vahvempi | Merkittävästi korkeampi | Alhaisempi |
| Lehtipuusellu | Eurooppa | Hieman vahvempi | Hieman heikompi | Merkittävästi korkeampi | Merkittävästi alhaisempi |
| Lehtipuusellu | Kiina | Merkittävästi heikompi | Hieman vahvempi | Alhaisempi | Merkittävästi alhaisempi |
Lähde: PPPC, Fastmarket FOEX, Fastmarket RISI, Stora Enso
Wood Products
- Kysyntä vahvistui, vaikka rakentamisen vähäinen määrä vaimensi sitä edelleen
- Sahatavaran myyntihinnat ja volyymit kasvoivat
Oikaistu ROOC (edell. 12 kk)
-2,7 % (Tavoite: > 20 %) • Raakaainekustannusten jatkuva nousu painoi katteita
Kuva: Woodcon AS/©Eirik Evjen
Oikaistu liiketulos, %
-2,9 % (Q4/2023: -7,8 %)
- Liikevaihto kasvoi 17 % eli 59 milj. euroa ja oli 400 milj. euroa. Kasvu oli pääasiassa seurausta sahatavaran korkeammista myyntihinnoista ja volyymeista.
- Oikaistu liiketulos nousi 15 milj. euroa -12 milj. euroon volyymien kasvun ja hintojen nousun myötä, kumoten korkeampien raaka-ainekustannusten vaikutuksen.
- Jatkuvat toimet arvon luomiseksi vaikuttivat positiivisesti tulokseen.
Liikevaihto vrt. Q4/23
+17 %
• Oikaistu ROOC (edell. 12 kk) oli alle pitkän aikavälin tavoitteen (yli 20 %) ja oli -2,7 % (-9,3 %).
| Milj. euroa | Q4/24 | Q4/23 | Muutos % Q4/24– Q4/23 |
Q3/24 | Muutos % Q4/24– Q3/24 |
2024 | 2023 | Muutos % 2024– 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 400 | 341 | 17,4 % | 359 | 11,4 % | 1 522 | 1 580 | -3,7 % |
| Oikaistu käyttökate | 0 | -15 | 102,4 % | 8 | -95,6 % | 27 | -17 | 264,4 % |
| Oikaistu käyttökate, % | 0,1 % | -4,4 % | 2,2 % | 1,8 % | -1,0 % | |||
| Oikaistu liiketulos | -12 | -27 | 56,3 % | -2 | n/m | -16 | -64 | 74,6 % |
| Oikaistu liiketulos, % | -2,9 % | -7,8 % | -0,7 % | -1,1 % | -4,1 % | |||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät¹ | -56 | -13 | n/m | 0 | n/m | -57 | -22 | -158,2 % |
| Liiketulos (IFRS) | -68 | -40 | -72,0 % | -3 | n/m | -73 | -86 | 15,2 % |
| Oikaistu liiketulos, edelliset 12 kk | -16 | -64 | 74,6 % | -31 | 47,9 % | -16 | -64 | 74,6 % |
| Operatiivinen pääoma, 12 kk keskiarvo | 609 | 687 | -11,4 % | 630 | -3,2 % | 609 | 687 | -11,4 % |
| Oikaistu ROOC, edelliset 12 kk | -2,7 % | -9,3 % | -5,0 % | -2,7 % | -9,3 % | |||
| Liiketoiminnan rahavirta | -2 | 15 | -115,7 % | 46 | -105,3 % | 45 | 43 | 4,6 % |
| Rahavirta investointien jälkeen | -14 | -1 | n/m | 32 | -144,7 % | -4 | 3 | -231,5 % |
| Puutuotetoimitukset, 1 000 m | 964 | 915 | 5,4 % | 876 | 10,1 % | 3 718 | 3 727 | -0,2 % |
1 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Q4/24 sisälsivät -56 milj. euron omaisuuserien arvonalentumiskustannukset Pohjois-Euroopan toiminnoissa. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Q4/23 sisälsivät -12 milj. euron omaisuuserien arvonalentumiset Pohjois-Euroopan toimintoihin liittyen, -4 milj. euron omaisuuserien arvonalentumiset Etelä-Euroopan toimintoihin liittyen, Näpin toimipaikan myynnistä aiheutuneen 4 milj. euron vaikutuksen ja -1 milj. euron vaikutuksen muihin tapauksiin liittyen.
Markkinakehitys Q4/2024
| Tuote | Markkina | Kysyntä Q4/24 verrattuna Q4/23 |
Kysyntä Q4/24 verrattuna Q3/24 |
Hinta Q4/24 verrattuna Q4/23 |
Hinta Q4/24 verrattuna Q3/24 |
|---|---|---|---|---|---|
| Puutuotteet | Eurooppa | Merkittävästi vahvempi |
Vahvempi | Merkittävästi korkeampi |
Hieman korkeampi |
| Puutuotteet | Muut maat | Vakaa | Merkittävästi vahvempi | Korkeampi | Hieman alhaisempi |
Lähde: Stora Enso
Forest
- Vahvan tuloksen taustalla olivat korkeammat puuhinnat, vahva kysyntä ja hyvä operatiivinen suoritus kaikilla osa-alueilla
- Kaikkien puulajien kysyntä pysyi korkeana Pohjoismaissa, hinnat nousivat edellisvuoteen ja hieman myös edelliseen neljännekseen verrattuna
- Metsäomaisuuden käypä arvo nousi 8,9 mrd. euroon mikä vastaa 11,28 euroa osakkeelta
Oikaistu ROCE (edell. 12 kk)
5,2 % (Tavoite: > 3,5 %)
- Liikevaihto kasvoi 21 % eli 134 milj. euroa ja oli 784 milj. euroa. Taustalla olivat pääasiassa suuremmat volyymit ja korkeammat puun hinnat.
- Oikaistu liiketulos kasvoi 6 milj. euroa ja oli 81 milj. euroa. Taustalla oli konsernin oman metsäomaisuuden ja puunhankinnan vahva suoritus.
+21 %
Liikevaihto vrt. Q4/23
• Oikaistu ROCE (edell. 12 kk)oli 5,2 % (4,4 %), mikä ylitti selvästi pitkän aikavälin tavoitteen, 3,5 %.
Metsäomaisuuden arvo 8,9 mrd. euroa (Q4/2023: 8,7 mrd. euroa)
Oikaistu liiketulos, %
Milj. euroa Q4/24 Q4/23 Muutos % Q4/24– Q4/23 Q3/24 Muutos % Q4/24– Q3/24 2024 2023 Muutos % 2024– 2023 Liikevaihto1 784 650 20,7 % 695 12,9 % 2 827 2 490 13,5 % Oikaistu käyttökate 94 90 4,5 % 96 -2,0 % 364 305 19,6 % Oikaistu käyttökate, % 12,0 % 13,9 % 13,8 % 12,9 % 12,2 % Oikaistu liiketulos 81 75 7,7 % 81 0,0 % 309 253 21,9 % Oikaistu liiketulos, % 10,3 % 11,6 % 11,7 % 10,9 % 10,2 % Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät2 387 221 75,3 % -9 n/m 342 206 65,8 % Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät2 -2 4 -148,5 % -3 39,3 % -5 2 n/m Liiketulos (IFRS)3 466 300 55,5 % 69 n/m 646 461 40,0 % Oikaistu liiketulos, edelliset 12 kk 309 253 21,9 % 303 1,9 % 309 253 21,9 % Sijoitettu pääoma, 12 kk keskiarvo 5 989 5 740 4,3 % 5 925 1,1 % 5 989 5 740 4,3 % Oikaistu ROCE, edelliset 12 kk 5,2 % 4,4 % 5,1 % 5,2 % 4,4 % Liiketoiminnan rahavirta 56 54 2,6 % 30 83,0 % 220 70 213,6 % Rahavirta investointien jälkeen 45 40 14,8 % 18 153,5 % 171 19 n/m Puun toimitukset, 1 000 kuutiometriä 8 834 7 848 12,6 % 8 104 9,0 % 33 794 32 401 4,3 % Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon operatiivinen muutos 28 34 -16,7 % 27 5,0 % 119 120 -0,9 %
1 Sisäinen puunmyynti Q4/24 Stora Enson liiketoimintayksiköille oli 58 % ja ulkoinen myynti muille metsäyhtiöille 42 % liikevaihdosta.
2 Vertailukelpoisuuteen vaikuttaviin eriin Q4/24 sisältyi -2 milj. euron erä, joka liittyi pääasiassa ympäristövarauskuluihin. Vertailukelpoisuuteen vaikuttaviin eriin Q4/23 sisältyi 4 milj. euron maahan liittyvä arvonalentumisen peruutus. Käyvän arvon muutokset Q4/24 sisälsivät 392 (162) milj. euroa biologisten hyödykkeiden liiketoimintaan kuulumattomia käyvän arvon muutoksia sekä -2 (59) milj. euroa osakkuusyhtiöihin liittyviä liiketoimintaan kuulumattomia eriä. Käyvän arvon muutokset Q4/24 sisälsivät lisäksi -4 milj. euron vaikutuksen metsäomaisuuden käyvän arvon ja hankintamenon erojen oikaisuista luovutuksen yhteydessä.
3 Sisältää pohjoismaisten biologisten hyödykkeiden (kasvava puusto) täyden käyvän arvon muutoksen.
Forest: Markkinakehitys Q4/2024
| Tuote | Markkina | Kysyntä Q4/24 verrattuna Q4/23 |
Kysyntä Q4/24 verrattuna Q3/24 |
Hinta Q4/24 verrattuna Q4/23 |
Hinta Q4/24 verrattuna Q3/24 |
|---|---|---|---|---|---|
| Kuitupuu, Suomi | Eurooppa | Hieman vahvempi | Vakaa | Korkeampi | Hieman korkeampi |
| Tukkipuu, Suomi | Eurooppa | Merkittävästi vahvempi | Merkittävästi vahvempi | Korkeampi | Vakaa |
| Kuitupuu, Ruotsi | Eurooppa | Merkittävästi vahvempi | Heikompi | Merkittävästi korkeampi Hieman korkeampi | |
| Tukkipuu, Ruotsi | Eurooppa | Merkittävästi vahvempi | Merkittävästi vahvempi | Merkittävästi korkeampi Hieman alhaisempi |
Lähde: Stora Enso
Muut
Muut-segmentin raportointiin kuuluvat kehittyvät liiketoiminnot, Stora Enson omistusosuus energiayhtiö Pohjolan Voimassa (PVO) sekä konsernin pääkonttoritoiminnot ja globaalit liiketoiminnan palvelut.
| Muutos % | Muutos % | Muutos % | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Milj. euroa | Q4/24 | Q4/23 | Q4/24– Q4/23 |
Q3/24 | Q4/24– Q3/24 |
2024 | 2023 | 2024– 2023 |
| Liikevaihto | 47 | 207 | -77,5 % | 37 | 25,8 % | 176 | 964 | -81,7 % |
| Oikaistu käyttökate | -11 | 2 | n/m | -14 | 25,0 % | -63 | 18 | n/m |
| Oikaistu käyttökate, % | -22,7 % | 1,1 % | -38,1 % | -36,0 % | 1,9 % | |||
| Oikaistu liiketulos | -13 | -1 | n/m | -16 | 22,7 % | -72 | 1 | n/m |
| Oikaistu liiketulos, % | -27,2 % | -0,7 % | -44,3 % | -41,0 % | 0,1 % | |||
| Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät1 |
-45 | -28 | -58,8 % | 5 | n/m | -12 | -13 | 12,9 % |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät1 | -32 | -16 | -97,9 % | -20 | -65,0 % | -79 | -28 | -179,3 % |
| Liiketulos (IFRS) | -90 | -46 | -95,5 % | -31 | -192,7 % | -162 | -41 | -298,2 % |
| Liiketoiminnan rahavirta | 1 | -20 | 104,5 % | -60 | 101,5 % | -125 | -105 | -18,7 % |
| Rahavirta investointien jälkeen | -3 | -40 | 93,1 % | -61 | 95,4 % | -134 | -123 | -8,7 % |
1 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Q4/24 sisälsivät -13 milj. euroa kannattavuuden parantamisohjelman konsultointiin liittyviä kustannuksia, -4 milj. euroa muita uudelleenjärjestelykustannuksia, -8 milj. euroa De Hoopin yksikön sulkemiseen ja myyntiin liittyviä kuluja, -8 milj. euroa Sunilan tehtaan sulkemiseen ja myyntiin liittyviä kuluja, -8 milj. euroa Selfly Storen myyntiin liittyviä kuluja ja -7 milj. euroa liittyen ympäristövarausten päivityksiin. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Q4/23 sisälsivät -14 milj. euroa konsernin toimintojen arvonalentumisiin liittyviä kuluja, -4 milj. euroa liittyen Kvarnsvedenin ja Hylten tehtaiden sekä biokomposiittiliiketoiminnan myynteihin sekä 2 milj. euroa liittyen varausten purkuun. Käyvän arvon muutoksiin Q4/24 sisältyi hiilidioksidin päästöoikeuksiin ja velvoitteisiin liittyviä ei-kassavaikutteisia tuottoja ja kuluja -45 (-28) milj. euroa.
- Liikevaihto laski 161 milj. euroa 47 milj. euroon. Lasku oli pääasiassa uuden hajautetun toimintamallin myötä laskeneesta sisäisestä laskutuksesta ja alhaisempien markkinahintojen myötä laskeneesta energialiikevaihdosta.
- Oikaistu liiketulos pieneni 12 milj. euroa -13 milj. euroon pääasiassa sähkönmyynnin alhaisempien katteiden sekä suljetuista tuotantolaitoksista aiheutuvien kustannusten vuoksi.
- Divisioonilta laskutetaan sähkönkulutus markkinahintaan. Perustuen 16,1 %:n omistusosuuteensa Pohjolan Voimassa Stora Ensolla on oikeus saada 8,9 % Olkiluodon ydinvoimalan tuottamasta sähköstä ja 20,6 % PVO:n vesivoimalaitosten tuottamasta sähköstä omakustannehintaan.
Pääomarakenne Q4/2024 (verrattuna Q3/2024)
| Milj. euroa | 31.12.2024 | 30.9.2024 | 30.6.2024 | 31.3.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet1 | 13 846 | 14 326 | 14 257 | 14 161 | 14 206 |
| Osakkuusyhtiöt | 954 | 936 | 922 | 923 | 926 |
| Operatiivinen käyttöpääoma, netto2 | 308 | 492 | 414 | 556 | 488 |
| Pitkäaikaiset korottomat erät, netto | -220 | -243 | -231 | -224 | -252 |
| Operatiivinen pääoma yhteensä³ | 14 888 | 15 510 | 15 362 | 15 417 | 15 368 |
| Nettoverovelka | -1 192 | -1 262 | -1 246 | -1 234 | -1 312 |
| Sijoitettu pääoma3 | 13 696 | 14 249 | 14 115 | 14 183 | 14 056 |
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma³ | 10 139 | 10 826 | 10 722 | 10 765 | 10 985 |
| Määräysvallattomien omistajien osuudet³ | -150 | -106 | -103 | -100 | -97 |
| Nettovelka | 3 707 | 3 528 | 3 497 | 3 518 | 3 167 |
| Rahoitus yhteensä3 | 13 696 | 14 249 | 14 115 | 14 183 | 14 056 |
1 Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet sisältävät liikearvon, muut aineettomat hyödykkeet, rakennukset, koneet ja kaluston, käyttöoikeusomaisuuserät, metsäomaisuuden, päästöoikeudet sekä noteeraamattomat arvopaperit.
2 Operatiivinen käyttöpääoma (netto) sisältää vaihto-omaisuuden, myyntisaamiset, ostovelat ja kaikki muut lyhytaikaiset operatiiviset saamiset, velat, siirtovelat ja varaukset.
330.6.2024 ja 31.3.2024 oikaistu, lisätietoja kohdassa Oikaisut.
Nettovelka kasvoi viimeisellä neljänneksellä 179 milj. euroa pääasiassa Oulun tehtaan kartonki-investoinnin vuoksi ja oli 3 707 (3 528) milj. euroa. Nettovelan suhde edellisten 12 kuukauden oikaistuun käyttökatteeseen oli 3,0 (3,1). Nettovelkaantumisaste 31.12.2024 nousi ja oli 0,37 (0,33). Velkojen keskimääräiset korkokulut olivat 4,0 % (4,1 %). Rahavarat ilman luottolimiittejä pienenivät 15 milj. euroa ja olivat 1 993 milj. euroa.
Stora Ensolla oli 31.12.2024 yhteensä 800 milj. euroa sitovia, käyttämättömiä luottolimiittejä. Lisäksi yhtiöllä on käytettävissään 830 milj. euroa lakisääteisiä eläkelainoja Suomessa.
Heinäkuussa Stora Enso allekirjoitti 435 milj. euron lainan Euroopan investointipankin kanssa rahoittaakseen miljardin euron investointiaan Oulun tehtaaseen. Lainan viimeinen takaisinmaksupäivä on vuonna 2037. Lainaa ei ole nostettu.
Operatiivinen käyttöpääoma eli varastot, myyntisaamiset ja ostovelat pieneni 228 milj. euroa edellisvuodesta. Muu operatiivinen käyttöpääoma kasvoi 48 milj. euroa edellisvuodesta.
Metsäomaisuuden arvostus
Metsäomaisuuden arvo yhteensä, mukaan lukien vuokratut maa-alueet ja Stora Enson osuus Tornatorin metsäomaisuudesta kasvoi edelliseltä neljännekseltä 137 milj. euroa ja oli 8 894 (8 758) milj. euroa. Muutos johtui pääasiassa hienoisesta noususta markkinatransaktiohinnoissa. Verrattuna edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan metsäomaisuuden kokonaisarvo kasvoi 163 milj. euroa ja oli 8 894 (8 731) milj. euroa.
Verrattuna edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan biologisten hyödykkeiden käypä arvo, mukaan lukien Stora Enson osuus Tornatorista, kasvoi 456 milj. euroa ja oli 6 579 (6 123) milj. euroa. Tämä johtui pääasiassa ennustetun puun hinnan ja puuston kasvusta. Metsämaan käypä arvo, mukaan lukien vuokratut maa-alueet ja Stora Enson osuus Tornatorista, pieneni 292 milj. euroa ja oli 2 316 (2 608) milj. euroa. Metsämaan arvon pieneneminen johtui pääasiassa diskonttokoron noususta Ruotsissa.
Luottoluokitus
| Luottoluokituslaitos | Pitkän/lyhyen aikavälin luokitus | Voimassa alkaen |
|---|---|---|
| Fitch Ratings | BBB- (vakaa) | 26.7.2024 |
| Moody's | Baa3 (vakaa) / P-3 | 21.11.2024 |
Rahavirta Q4/2024 (verrattuna Q3/2024)
Rahavirta (ei-IFRS)
| Muutos % | Muutos % | Muutos % | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Milj. euroa | Q4/24 | Q4/23 | Q4/24– Q4/23 |
Q3/24 | Q4/24– Q3/24 |
2024 | 2023 | 2024– 2023 |
| Oikaistu käyttökate | 285 | 212 | 34,4 % | 328 | -13,1 % | 1 223 | 989 | 23,6 % |
| Oikaistun käyttökatteen vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |
-32 | -6 | n/m | -35 | 9,1 % | -125 | -126 | 0,8 % |
| Muut oikaisut | -81 | -91 | 11,4 % | -50 | -62,6 % | -194 | -210 | 7,5 % |
| Käyttöpääoman muutos | 152 | 207 | -26,6 % | 28 | n/m | 283 | 300 | -5,7 % |
| Liiketoiminnan rahavirta | 325 | 323 | 0,6 % | 271 | 19,9 % | 1 187 | 954 | 24,5 % |
| Aineellisiin ja aineettomiin sekä biologisiin hyödykkeisiin investoidut rahavarat |
-236 | -328 | 28,2 % | -267 | 11,6 % | -1 113 | -989 | -12,5 % |
| Osakkuusyhtiöiden hankinta | 0 | -3 | 84,9 % | 0 | -163,6 % | -1 | -5 | 84,6 % |
| Rahavirta investointien jälkeen | 88 | -9 | n/m | 4 | n/m | 74 | -40 | 283,9 % |
Rahavirta investointien jälkeen oli 88 (4) milj. euroa. Käyttöpääoma pieneni 152 milj. euroa. Taustalla oli myyntisaamisten väheneminen. Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin sekä biologisiin hyödykkeisiin olivat 236 milj. euroa. Aiemmin ilmoitettuihin varauksiin liittyvät maksut olivat 34 milj. euroa. Liiketoiminnan rahavirta oli vahva 325 (271) milj. euroa käyttöpääoman vähenemisen vuoksi.
Rahavirta investointien jälkeen
Investoinnit Q4/2024 (verrattuna Q4/2023)
Lisäykset aineellisiin ja aineettomiin sekä biologisiin hyödykkeisiin olivat yhteensä 349 (422) milj. euroa, josta 325 (401) milj. euroa investoitiin aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin ja 24 (21) milj. euroa biologisiin hyödykkeisiin.
Poistot ja arvonalentumiset ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä olivat yhteensä 125 (133) milj. euroa. Aineellisiin ja aineettomiin sekä biologisiin hyödykkeisiin tehdyillä lisäyksillä oli 236 (328) milj. euron negatiivinen rahavirtavaikutus.
Investoinnit divisioonittain
| Milj. euroa | Q4/24 | 2024 | Valmistumis ajankohta |
|
|---|---|---|---|---|
| Packaging Materials | 221 | 740 | Oulun tehtaan kuluttajapakkauskartonki-investointi | 2025 |
| Packaging Solutions | 21 | 50 | ||
| Biomaterials | 60 | 181 | Ruotsin Skutskärin revinnäissellu, pituusleikkuri ja rullankäsittely Enocellin valkaisemattoman sellun (UKP) investointi |
2025 2024 |
| Wood Products | 22 | 50 | ||
| Forest | 8 | 25 | ||
| Muut | 17 | 43 | ||
| Yhteensä | 349 | 1 090 |
Arvio vuoden 2025 investoinneista ja poistoista
| Milj. euroa | Arvio 2025 |
|---|---|
| Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin | 730–790 |
| Poistot ja puuviljelmien aktivoitujen metsänkäsittelykustannusten arvonalentuminen | 600–650 |
Stora Enson investointiennuste sisältää noin 75 milj. euroa investointeja konsernin metsäomaisuuteen.
Puuviljelmien aktivoitujen metsänkäsittelykustannusten arvonalentumisten odotetaan olevan 75–85 milj. euroa.
Keskeiset vastuullisuustavoitteet ja niiden saavuttaminen
Stora Enso edistää muutosta kohti biopohjaista kiertotaloutta kolmella alueella, joilla yhtiön vaikutukset ja mahdollisuudet ovat suurimmat: ilmastonmuutos, kiertotalous ja luonnon monimuotoisuus. Näiden perustana on päivittäisen liiketoiminnan vastuullinen toteuttaminen.
• Vuoden loppuun mennessä Stora Enso saavutti 53 % vähennyksen scope 1- ja scope 2 -päästöissä ja ylitti siten tavoitteen vähentää päästöjä 50 % vuoteen 2030 mennessä perusvuodesta 2019. Tämä korostaa yhtiön sitoutumista proaktiivisiin ilmastotoimiin ja kykyä hallita ilmastovaikutuksia toiminnan tehostamisen ja uuden teknologian avulla.
Stora Enson tavoitteena on säilyttää saavutetut päästövähennykset vuoteen 2030 mennessä, ja yhtiö tutkii mahdollisuuksia vähentää päästöjä edelleen.
Ilmastonmuutos
Stora Enson tieteeseen perustuva
päästövähennystavoite vuodelle 2030 on vähentää toiminnan absoluuttisia scope 1 ja 2 kasvihuonekaasupäästöjä (hiilidioksidiekvivalentti, CO2e) 50 % perusvuodesta 2019, 1,5 asteen skenaarion mukaisesti.
Vuoden lopussa, scope 1 ja 2 CO2e-päästöt olivat 1,23 milj. tonnia, eli 53 % pienemmät perusvuoteen verrattuna. Verrattuna Q4/2023 (1,50 milj. tonnia) päästöjen väheneminen johtuu pääasiassa sekä vähennystoimista, kuten polttoaineen vaihdosta, että tuotantolaitosten ja -linjojen sulkemisen vaikutuksesta.
Suorat ja epäsuorat CO2e-päästöt (scope 1+2, rullaava neljä vuosineljännestä)1, 2
Stora Enso on sitoutunut vähentämään scope 3 päästöjä 50 % vuoteen 2030 mennessä perusvuodesta 2019. Vuonna 2024 yhtiön scope 3 -arvioidut CO2epäästöt olivat 4,53 milj. tonnia, eli 39 % pienemmät perusvuoteen verrattuna. Päästöt vähenivät pääasiassa tuotantolaitosten ja -linjojen sulkemisten seurauksena. Stora Enso jatkaa scope 3 -päästöjen vähentämistä parantamalla tehokkuutta, vähentämällä hiili-intensiivisyyttä arvoketjussa ja tekemällä yhteistyötä raaka-aineiden ja logistiikkapalvelujen toimittajien sekä asiakkaiden kanssa.
Toimitusketjun CO2e-päästöt (scope 3, vuosi vuodelta)2
1Laskentaperiaatteena rullaava neljä vuosineljännestä, lisää määrittelyjä kohdassa Tunnusluvut.2Vertailuluvut on oikaistu osavuosikatsauksen julkaisun jälkeen saatujen uusien tietojen mukaisesti.
Kiertotalous
Yhtiön tavoitteena on, että 100 % sen tuotteista on kierrätettäviä vuoteen 2030 mennessä. Vuoden 2024 lopussa yhtiön tuotteista 94 % (2023: 93 %1 ) oli teknisesti kierrätettäviä. Stora Enso pyrkii varmistamaan tuotteiden kierrätettävyyden kiinnittämällä entistä enemmän huomiota kiertotalouteen innovaatioprosesseissa ja tekee tiivistä yhteistyötä asiakkaiden ja kumppanien kanssa rakentaakseen infrastruktuuria tehostamaan kierrätystä.
Kiertotalous: teknisesti kierrätettävien tuotteiden osuus2
Tavoite 2030: 100 % Oikaistu osavuosikatsauksen julkaisun jälkeen saatujen uusien tietojen mukaisesti.
2 31.12.2024. Määrittelyt kohdassa Tunnusluvut.
Luonnon monimuotoisuus: metsäsertifioinnin kattavuus1
1Määrittelyt kohdassa Tunnusluvut.
Luonnon monimuotoisuus
Stora Enso on sitoutunut saavuttamaan nettopositiivisen vaikutuksen luonnon monimuotoisuuteen omien metsiensä ja puuviljelmiensä osalta vuoteen 2050 mennessä kehittämällä ja suojelemalla aktiivisesti monimuotoisuutta. Yhtiö ohjaa toimiaan ohjelmalla, jonka tavoitteena on lisätä lajien, elinympäristöjen ja maisemien monimuotoisuutta. Edistymistä seurataan tieteeseen perustuvien vaikuttavuusmittareiden avulla, jotka raportoidaan yhtiön englanninkielisellä sivustolla.
Luonnon monimuotoisuus on olennainen osa metsäsertifiointia, ja siihen kuuluu myös arvokkaiden ekosysteemien suojelu. Stora Enson tavoitteena on ylläpitää vähintään 96 % metsäsertifioinnin kattavuus konsernin omilla ja vuokratuilla metsämailla. Metsäsertifioinnin kattavuus on pysynyt vakaana ja oli 99 % vuonna 2024 (2023: 99 %).
Vastuulliset liiketoimintakäytännöt
Stora Enso raportoi neljännesvuosittain alla olevista vastuullisuusmittareista. Yhtiön kaikki vastuullisuustavoitteet ja vuoden 2023 tulokset ovat nähtävillä yhtiön englanninkielisillä verkkosivuilla storaenso.com.
1
| Vastuullisuuden mittarit (KPI) | 31.12.2024 | 30.9.2024 | 31.12.2023 | Tavoite |
|---|---|---|---|---|
| Turvallisuus: Tapaturmataajuus, vuoden alusta | 5,2 | 5,0 | 4,7 | 4,6 vuoden 2024 loppuun mennessä |
| Monimuotoisuus: naisten osuus kaikista esihenkilöistä |
24 % | 25 % | 24 % 25 % vuoden 2024 loppuun mennessä | |
| Vesi: veden kokonaiskäyttö myytävää tuotantotonnia kohti2 (m3 /tonni) |
60 | 62 | 61 | Laskeva trendi vuoden 2016 lähtötasosta (60 m3 /t) |
| Vesi: prosessivesipäästöt myytävää tonnia kohti (m3 /tonni)1, 2 |
34 | 34 | 35 | 17 %:n vähennys vuoteen 2030 mennessä 2019 lähtötasosta (36m3 /t) |
| Vastuullinen hankinta: % hankintakustannuksista toimittajien eettisen toimintaohjeen piirissä1 |
95 % | 96 % | 95 % | 95 % tai yli |
1 Luvut sisältävät Packaging Solutionsin Western Europe -yksikön Q4/2024 alkaen. Määrittelyt ovat kohdassa Tunnusluvut.
Vuoden lopussa työtapaturmia kuvaava TRI-taajuus oli 5,2, eikä se saavuttanut vuodelle 2024 asetettua tavoitetasoa. Stora Enso keskittyy ennakoiviin turvallisuustoimenpiteisiin turvallisuuskulttuurin ja tuloksen jatkuvaksi parantamiseksi.
Stora Enso edistää monimuotoista ja osallistavaa työympäristöä koko organisaatiossa parantaakseen suoritusta, yhteistyötä ja innovointia. Vuoden 2024 lopussa naisten osuus kaikista esihenkilöistä oli 24 %, mikä on alle tavoitetason. Sukupuolten välisen tasapainon parantaminen on edelleen keskeinen painopistealue, ja se on sisällytetty
palkitsemisjärjestelmän muuttuvan osaan. Naisten osuus kaikista työntekijöistä oli 25 % ja konsernin johtoryhmästä 40 %.
Alhaisemmat tuotantomäärät ovat vaikuttaneet vesitehokkuuteen myytävää tonnia kohden, mitattuna neljän edellisen neljänneksen ajalta, sillä vedenkäsittelylaitoksissa on pidettävä yllä säännöllistä vesivirtaa. Vaikka vettä on suhteellisen runsaasti saatavilla yhtiön tuotantolaitosten ympäristöissä, vesistressillä voi kuitenkin olla vaikutusta toimintoihin paikallisesti ja laajempien toimitusketjujen kautta. Noin 96 % vedestä kierrätetään takaisin ympäristöön ja vain 4 % käytetään tuotantoprosesseihin.
Stora Enso työskentelee jatkuvasti ylläpitääkseen toimittajien eettisten toimintaohjeiden korkean kattavuutta. Ne linjaavat yhteiset toimintaperiaatteet kaikille toimittajille. Vuoden 2024 lopussa kattavuus oli tavoitteen mukainen.
ESG-arvioinnit ja tunnustukset
| ESG-arviointi | Stora Enson pistemäärä/paras mahdollinen pistemäärä | Luokitus verrattuna viiteryhmään |
|---|---|---|
| CDP | Ilmasto A-/A Metsä A/A Vesi A-/A |
Toimialan johtava luokitus |
| FTSE Russell | 4,4/5 | Toimialan johtava luokitus |
| ISS Corporate Rating | B/A+ | Toimialan johtava luokitus |
| ISS QualityScore | Hallinto 5/1 Yhteiskunta 1/1 Ympäristö 2/1* |
Yli toimialan keskitason |
| MSCI | AAA/AAA | Toimialan johtava luokitus |
| Sustainalytics | 13,8/0** | Toimialan johtava luokitus |
| VigeoEiris | 71/100 | Toimialan johtava luokitus |
*1-10 (1 tarkoittaa parasta mahdollista tulosta) **0-100 (0 viittaa matalimpaan riskitasoon)
Lyhyen aikavälin riskit
Riskeihin sisältyy sekä uhkia että mahdollisuuksia, joilla saattaa olla vaikutus Stora Enson tulevaan menestykseen ja taloudelliseen tulokseen, maineeseen sekä sen kykyyn täyttää tietyt yhteiskunnalliset ja ympäristölliset tavoitteet.
Geopoliittiset levottomuudet voivat vaikuttaa haitallisesti konserniin. Mahdolliset kauppatullit, vastatoimet, konflikteihin liittyvät riskit, jotka kohdistuvat ihmisiin, toimintoihin, kauppaluottoihin, kyberturvallisuuteen, tarjontaan ja kysyntään, voivat myös vaikuttaa haitallisesti konserniin.
Pitkittyvän maailmanlaajuisen laskusuhdanteen ja taantuman riski sekä korkean inflaation ja korkojen äkillisten muutosten, valuuttakurssien vaihtelun, ammattiliittojen ja poliittisten lakkojen sekä logistiikkaketjujen häiriöiden riski on kasvanut. Näillä kaikilla voi olla negatiivinen vaikutus Stora Enson tulokseen, rahavirtaan ja taloudelliseen asemaan, tavaravirtoihin sekä materiaalien ja kuljetusten saatavuuteen.
Makrotaloudelliset ja geopoliittiset häiriöt voivat lisätä kustannuksia, monimutkaistaa toimintaa ja heikentää lyhyen aikavälin näkyvyyttä, mikä voi vaikuttaa edelleen konsernin tuotteiden kysyntään, hintoihin, voittomarginaaleihin ja volyymiin. Markkinoille tuleva uusi kapasiteetti ja volyymi saattaa vääristää kysyntää, volyymeja, varastoja ja hinnoittelua. Kapasiteetin leikkauksilla voi myös olla vaikutus kannattavuuteen.
On olemassa riski raaka-aineiden hintojen epävakaudesta Euroopassa esimerkiksi puun, kemikaalien, komponenttien ja energian osalta. Tiukat puumarkkinat, erityisesti Pohjoismaissa, voivat aiheuttaa kasvavia kustannuksia, rajoittaa hakkuita tai aiheuttaa häiriöitä, kuten viivästyksiä ja/tai peruuntumisia konsernin tuotantolaitosten puuntoimituksissa.
Sääntelyyn liittyvät tai vastaavat aloitteet saattavat haastaa konsernin strategian, kasvun ja liiketoiminnan.
Muut riskit ja epävarmuustekijät sisältävät muun muassa toimialan yleiset olosuhteet, odottamattomat kulut, jotka liittyvät nykyisten ja uusien ympäristö- ja muun virallisen sääntelyn noudattamiseen sekä käynnissä oleviin tai mahdollisiin oikeudenkäynteihin, merkittävät prosessihäiriöt ja niiden toiminnalliset tai ympäristövaikutukset yhtiön tuotantolaitoksilla sekä yhteisyritysten liiketoimintaan olennaisesti kuuluvat riskit ja muut tekijät.
Stora Ensolle on myönnetty erilaisia investointitukia ja hyvityksiä. Yhtiö on tehnyt joitakin investointisitoumuksia eri maissa, kuten Suomessa, Kiinassa ja Ruotsissa. Mikäli suunnitelmien ehdot, joihin on sitouduttu, eivät täyty, paikalliset viranomaiset voivat käyttää hallinnollisia keinoja ja vaatia aiemmin myönnettyjä investointitukia takaisin tai määrätä seuraamuksia Stora Ensolle. Tällaisen prosessin
Stora Enson tulokseen. Tarkempi kuvaus riskeistä on Stora Enson vuoden 2024 vuosikertomuksessa, joka on saatavilla yhtiön verkkosivuilla storaenso.com/annualreport 13.2.2025.
lopputuloksella saattaisi olla negatiivinen vaikutus
Herkkyysanalyysi
Energiaherkkyysanalyysi: sähkön ja fossiilisten polttoaineiden markkinahintojen 10 %:n muutoksella olisi noin 6 milj. euron välitön vaikutus oikaistuun liiketulokseen seuraavan 12 kuukauden ajan.
Puuraaka-aineen herkkyysanalyysi: puun hintojen 10 %:n muutoksella olisi noin 227 milj. euron välitön vaikutus oikaistuun liiketulokseen seuraavan 12 kuukauden ajan.
Sellun herkkyysanalyysi: sellun markkinahintojen 10 %:n muutoksella olisi noin 105 milj. euron välitön vaikutus oikaistuun liiketulokseen seuraavan 12 kuukauden ajan. Kemikaalien ja täyteaineiden herkkyysanalyysi: kemikaalien ja täyteaineiden hintojen 10 %:n muutoksella olisi noin 45 milj. euron välitön oikaistuun liiketulokseen seuraavan 12 kuukauden ajan.
Valuuttakurssien transaktioriskin herkkyysanalyysi seuraaville 12 kuukaudelle: Yhdysvaltain dollarin arvon 10 %:n vahvistumisella olisi noin 84 milj. euron välitön positiivinen vaikutus vuotuiseen oikaistuun liiketulokseen. Ruotsin kruunun 10 %:n vahvistumisen vaikutus olisi 11 milj. euroa negatiivinen ja Englannin punnan 12 milj. euroa positiivinen. Valuuttakurssien heikkenemisen vaikutus olisi vastakkainen. Luvut ovat
suojausten jälkeen ja oletuksena on, että vain yksittäisessä valuuttakurssissa tapahtuu muutoksia.
Konsernin tuloslaskelma on oikaistun liiketuloksen tasolla altis valuuttakurssimuunnosriskille, jonka arvo on noin 149 milj. euroa kulua Brasilian realin (BRL) osalta ja noin 78 milj. euroa tuloa Kiinan renminbin (CNY) osalta. Nämä vaikutukset syntyvät ulkomaisista
Oikeudenkäynnit
Ehdolliset velat
Stora Enso on tehnyt merkittäviä uudelleenjärjestelyjä viime vuosina. Toimenpiteisiin on kuulunut liiketoimintojen ja tuotantoyksiköiden myyntejä sekä tehtaiden sulkemisia. Tapahtumiin liittyy riski mahdollisista ympäristö- tai muista velvoitteista, joiden olemassaololle saadaan vahvistus vasta, jos yksi tai useampi epävarma tapahtuma, joka ei ole täysin konsernin hallittavissa, toteutuu tai ei toteudu. Varaus on tehty velvollisuuksille, joihin liittyvä summa voidaan arvioida luotettavasti ja johon liittyvän tulevan kulun katsotaan olevan vähintään todennäköinen. Stora Enso on osallisena tietyissä
oikeudenkäyntimenettelyissä, jotka ovat syntyneet tavanomaisessa liiketoiminnassa ja jotka sisältävät lähinnä kauppaoikeudellisia vaateita. Yrityksen johto ei usko, että näillä menettelyillä kokonaisuutena ennen mahdollisia vakuutuskorvauksia olisi merkittäviä vaikutuksia yrityksen taloudelliseen asemaan tai liiketoiminnan tulokseen.
Veracel
Stora Enso ilmoitti 11.7.2008 liittovaltion tuomarin Brasiliassa antamasta päätöksestä, jonka mukaan Bahian osavaltion Veracelin toiminnalle myöntämät luvat eivät olleet päteviä. Tuomari myös määräsi Veracelin ryhtymään tiettyihin toimenpiteisiin, kuten luonnonmetsän istuttamiseen osaan Veracelin puuviljelmistä. Lisäksi yhtiölle määrättiin mahdollinen, päätöshetkellä 20 milj. Brasilian realin (4 milj. euron) sakko. Veracel kyseenalaistaa päätöksen ja on tehnyt siitä valituksen. Veracel toimii täysin kaikkien Brasilian lakien mukaisesti ja on saanut asiaankuuluvilta viranomaisilta kaikki tarvittavat ympäristö- ja liiketoimintaluvat teollisuustoiminnoille ja puuviljelmille. Marraskuussa 2008 tuomioistuin lykkäsi päätöksen täytäntöönpanoa. Veracel ja Stora Enso eivät ole tehneet kirjanpidollisia varauksia metsänistutusten tai mahdollisen sakon vuoksi.
tytäryhtiöistä ja yhteisyrityksistä, jotka sijaitsevat Brasiliassa ja Kiinassa. Riskivaluutan arvon 10 %:n vahvistuminen vaikuttaisi oikaistuun liiketulokseen negatiivisesti 15 milj. euroa Brasilian realin ja positiivisesti 8 milj. euroa Kiinan renminbin osalta.
Muutokset konsernin johdossa
Pasi Kyckling nimitettiin vt. talousjohtajaksi 1.11.2024 alkaen siihen asti, kunnes Niclas Rosenlew aloitti uutena talousjohtajana 13.1.2025.
Varsinaisen yhtiökokouksen päätökset 2024
Stora Enso Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 20.3.2024 Helsingissä.
Yhtiökokous päätti hallituksen esityksen mukaisesti, että vuodelta 2023 maksetaan osinkoa 0,10 euroa osakkeelta. Osinko maksettiin 4.4.2024. Lisäksi yhtiökokous päätti, että hallitus valtuutetaan päättämään harkintansa mukaan yhteensä enintään 0,20 euron osakekohtaisen lisäosingon jakamisesta. Osingon toinen erä, 0,10 euroa osakkeelta maksettiin 20.12.2024.
Lisätietoja Stora Enson vuoden 2024 yhtiökokouksesta on tiedotteessa Stora Enson varsinaisen yhtiökokouksen ja hallituksen päätökset.
Osakkeenomistajien nimitystoimikunta
Osakkeenomistajien nimitystoimikunta nimitettiin syyskuussa. Siihen kuuluvat: Kari Jordan (Stora Enson hallituksen puheenjohtaja), Håkan Buskhe (Stora Enson hallituksen varapuheenjohtaja), Jouko Karvinen (Solidium Oy) ja Marcus Wallenberg (FAM AB).
Osakkeenomistajien nimitystoimikunta valitsi puheenjohtajakseen Marcus Wallenbergin.
Osakkeenomistajien nimitystoimikunta esittää 20.3.2025 kokoontuvalle yhtiökokoukselle, että yhtiön hallitukseen valitaan yhdeksän (9) jäsentä.
Osakkeenomistajien nimitystoimikunta esittää yhtiökokoukselle, että yhtiön hallitukseen valitaan uudelleen seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun saakka nykyisistä jäsenistä Håkan Buskhe, Helena Hedblom, Astrid Hermann, Kari Jordan, Christiane Kuehne, Richard Nilsson ja Reima Rytsölä, ja että Elena Scaltritti ja Antti Vasara valitaan uusiksi hallituksen jäseniksi vastaavalle toimikaudelle.
Osakkeenomistajien nimitystoimikunta esittää, että Kari Jordan valitaan hallituksen puheenjohtajaksi ja
Varsinainen yhtiökokous 2025
Stora Enso Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidetään torstaina 20.3.2025 klo 16.00 Marina Congress Centerissä, Katajanokanlaituri 6, Helsinki.
Yhtiökokouksen esityslista, esityslistalla olevat ehdotukset ja kutsu yhtiökokoukseen ovat saatavilla 11.2.2025 alkaen Stora Enson verkkosivuilla osoitteessa storaenso.com/yhtiokokous.
Håkan Buskhe hallituksen varapuheenjohtajaksi. Elisabeth Fleuriot on ilmoittanut, että hän ei ole käytettävissä hallituksen jäseniä valittaessa.
Stora Enson vuoden 2024 tilinpäätös, toimintakertomus ja tilintarkastuskertomus sekä palkitsemisraportti ovat saatavilla 13.2.2025 yhtiön verkkosivuilla storaenso.com/annualreport. Päätöksiä koskevat esitykset ja muut asiakirjat ovat saatavilla myös yhtiökokouksessa.
Hallituksen ehdotus osingonmaksusta
Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että vuodelta 2024 jaetaan osinkoa 0,25 euroa osakkeelta. Hallitus ehdottaa, että osinko maksetaan kahdessa erässä.
Osingon ensimmäinen erä, 0,13 euroa osakkeelta, ehdotetaan maksettavaksi osakkaalle, joka osingonmaksun täsmäytyspäivänä 24.3.2025 on merkitty joko Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon tai Euroclear Sweden AB:ssa rekisteröityjen osakkeiden osalta viimeksi mainitun pitämään omistajaluetteloon. Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osingon ensimmäinen erä maksetaan 2.4.2025.
Osingon toinen erä, 0,12 euroa osakkeelta, ehdotetaan maksettavaksi osakkaalle, joka osingonmaksun täsmäytyspäivänä 25.9.2025 on merkitty joko Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon tai Euroclear Sweden AB:ssa rekisteröityjen osakkeiden osalta viimeksi mainitun pitämään omistajaluetteloon. Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osingon toinen erä maksetaan 2.10.2025.
Stora Enson osinkopolitiikka on jakaa 50 % osakekohtaisesta tuloksesta ilman käyvän arvon muutoksia suhdannekierron aikana. Vuonna 2024 osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia oli -0,56 euroa.
Tämä katsaus on laadittu suomeksi ja englanniksi. Jos eri kieliversioiden välillä on eroja, englanninkielinen versio pätee. Tätä katsausta ei ole tilintarkastettu.
Helsingissä 11. helmikuuta 2025 Stora Enso Oyj Hallitus
Taloudelliset tiedot
Laadintaperiaatteet
Tämä tilintarkastamaton osavuosikatsaus on laadittu osavuosikatsauksia koskevan IAS 34 -standardin ja konsernin vuoden 2023 tilinpäätöksen laskentaperiaatteiden mukaisesti lukuun ottamatta uusia ja muutettuja standardeja, joita sovelletaan 1.1.2024 ja sen jälkeen alkaviin tilikausiin sekä alla kuvattuja muutoksia laadintaperiaatteisiin.
Konserniyritysten osto
Maaliskuussa 2024 Stora Enson puoliksi (50 %) omistama yhteinen toiminto Montes del Plata, Uruguayssa sai päätökseen metsäomaisuutta ja siihen liittyvää metsäliiketoimintaa koskevan yritysoston Uruguayssa. Stora Enson osuus kaupasta kattaa noin 16 300 hehtaaria maata, josta noin 9 800 hehtaaria on tuottavaa maa-aluetta. Hankitut yksiköt ovat kokonaan omistettuja ja ne raportoidaan osana Biomaterials-divisioonaa.
Hankitut metsämaat ja toiminnot sijaitsevat eri osissa Uruguayta. Hankitut toiminnot koostuvat pääasiassa viljelmistä, jotka tuottavat puuta sellutuotannon tarpeisiin.
Stora Enson osuus käteishinnasta oli 77 milj. euroa. Yritysostoon liittyvät transaktiokulut eivät olleet merkittäviä.
Kaikki tämän osavuosikatsauksen luvut on pyöristetty lähimpään miljoonaan, ellei toisin ole mainittu. Tästä syystä osavuosikatsauksen prosenttilukemat ja luvut eivät välttämättä täsmää esitettyjen summien kanssa ja saattavat poiketa myös aiemmin julkaistuista taloudellisista tiedoista.
Yksilöitävissä olevien varojen ja velkojen käyvät arvot hankintahetkenä koostuivat lähinnä metsäomaisuudesta (Stora Enson osuus 77 milj. euroa). Muut omaisuuserät eivät olleet merkittäviä.
Yhdistämisen jälkeinen tarkastelu saatiin päätökseen vuoden 2024 lopussa, joten hankinnan kirjanpitokäsittelyn katsotaan olevan lopullinen. Vuoden 2024 viimeisellä neljänneksellä ei ollut mittausjakson oikaisuja.
Hankinnalla ei katsota olevan merkittävää vaikutusta Stora Enso -konsernin liikevaihtoon tai tulokseen.
Konserniyritysten myynti
Vuoden 2024 viimeisellä neljänneksellä Stora Enso sai päätökseen yrityskaupat kokonaan omistamastaan De Hoopin yksiköstä Alankomaissa (segmentti Muut, yksikkö suljettiin vuonna 2023), Selfly Store -liiketoiminnasta (segmentti Muut, älykkäät myyntiautomaattiratkaisut), Sunilan tehdasalueesta (segmentti Muut, tuotanto lakkautettiin vuonna 2023) ja E-Corrugatedin toimipisteestä Isossa-Britanniassa (Packaging Solutions -divisioona). Yrityskaupoilla ei ollut merkittävää vaikutusta konserniin. Seuraava taulukko kuvaa vuonna 2024 myytyjen konserniyritysten ja liiketoimintojen nettovarallisuutta.
Milj. euroa Q1-Q4/24 Q1-Q4/23 Myyty nettovarallisuus Rahavarat ja pankkisaamiset 5 29 Aineelliset hyödykkeet 2 271 Aineettomat hyödykkeet 0 60 Käyttöpääoma 6 -5 Verosaamiset ja -velat 1 -28 Korolliset varat ja velat -2 -96 Määräysvallattomien omistajien osuudet 0 0 Myytyjen yritysten nettovarat 13 233 Myyntihinta yhteensä 13 266
Myytävänä olevat omaisuuserät
Omaisuuserät luokitellaan myytävänä oleviksi, jos niiden kirjanpitoarvot saadaan takaisin pääasiassa omaisuuserien myynnin kautta, jatkuvan käytön sijasta. Omaisuuserien on oltava nykyisessä kunnossaan välittömästi myytävissä, huomioiden kyseisten omaisuuserien myyntiin tavanomaisesti sovellettavia ehtoja. Myynnin on oltava myös erittäin todennäköinen ja sen odotetaan toteutuvan vuoden kuluessa luokittelun päivämäärästä.
Tällaiset omaisuuserät ja niihin liittyvät velat esitetään erikseen konsernin taseessa ja arvostetaan joko kirjanpitoarvoon tai käypään arvoon vähennyttynä myynnin kustannuksilla, näistä alhaisemman mukaan. Vertailutietoja ei oikaista. Myytäväksi luokitelluista omaisuuseristä ei tehdä poistoja.
Beihain toiminnot luokiteltiin myytävänä oleviksi omaisuuseriksi Q4/2023 lähtien, eikä myyntiä pidetä Q3/2024 aikana tehdyn arvion mukaan enää kovin todennäköisenä. Stora Enson näkemys on, että omaisuuden arvo omassa käytössä ylittää saavutettavissa olevan transaktioarvon, ja siksi yhtiö on päättänyt säilyttää nämä toiminnot konsernin sisällä. Tämän vuoksi myytävänä olevaksi omaisuuseräksi luokittelu lopetettiin Q3/2024 lopussa. Vertailuluvut on oikaistu vastaavasti, mukaan lukien vuoden 2024 ensimmäisen ja toisen neljännekseltä poistot, joita ei ole kirjattu myytävänä olevaksi omaisuuseräksi luokituksen aikana. Lisätietoja kohdassa Oikaisut.
Myytävänä oleviin omaisuuseriin kuuluivat pääasiassa käyttöomaisuus, metsäomaisuus, vaihto-omaisuus ja operatiiviset saamiset, kun taas niihin liittyneet velat koostuivat pääasiassa pitkä- ja lyhytaikaisista korollisista veloista ja operatiivisista veloista.
Seuraavia uusia ja muutettuja standardeja sovelletaan 1.1.2024 ja sen jälkeen alkaviin tilikausiin
• Standardien ja niiden tulkintojen muutoksilla ei ollut olennaista vaikutusta konserniin.
Stora Ensolla ei ollut myytävänä olevia omaisuuseriä vuoden 2024 lopussa.
Tulevat EU:n hyväksymät standardimuutokset, jotka eivät ole voimassa vielä vuonna 2024
• Ei tulevia EU:n hyväksymiä standardimuutoksia, joilla olisi merkittävää vaikutusta konserniin.
Lyhennetty konsernin tuloslaskelma
| Milj. euroa | Q4/24 | Q4/23 | Q3/24 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 2 322 | 2 174 | 2 261 | 9 049 | 9 396 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 90 | 81 | 55 | 325 | 378 |
| Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutos | -48 | -83 | 50 | 48 | -209 |
| Materiaalit ja palvelut | -1 532 | -1 431 | -1 511 | -5 948 | -6 133 |
| Toimituskulut ja komissiot | -204 | -198 | -212 | -838 | -883 |
| Henkilöstökulut | -312 | -319 | -286 | -1 228 | -1 275 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -165 | -104 | -116 | -543 | -638 |
| Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta | 23 | 82 | 14 | 52 | 136 |
| Biologisten hyödykkeiden nettomuutos | 408 | 204 | 11 | 421 | 209 |
| Poistot ja arvonalentumiset | -861 | -733 | -126 | -1 246 | -1 303 |
| Liiketulos | -279 | -326 | 139 | 93 | -322 |
| Nettorahoituserät | -74 | -52 | -41 | -211 | -173 |
| Tulos ennen veroja | -353 | -378 | 98 | -118 | -495 |
| Tuloverot | -26 | 53 | -14 | -65 | 64 |
| Katsauskauden tulos | -379 | -325 | 84 | -183 | -431 |
| Jakautuminen | |||||
| Emoyhtiön omistajille kuuluva osuus | -340 | -287 | 88 | -136 | -357 |
| Määräysvallattomien omistajien osuudet | -39 | -38 | -4 | -48 | -74 |
| Katsauskauden tulos | -379 | -325 | 84 | -183 | -431 |
| Osakekohtainen tulos | |||||
| Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa | -0,43 | -0,36 | 0,11 | -0,17 | -0,45 |
| Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, euroa | -0,43 | -0,36 | 0,11 | -0,17 | -0,45 |
Konsernin laaja tuloslaskelma
| Milj. euroa | Q4/24 | Q4/23 | Q3/24 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| Katsauskauden tulos | -379 | -325 | 84 | -183 | -431 |
| Muut laajan tuloksen erät | |||||
| Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi | |||||
| Oman pääoman ehtoiset sijoitukset käypään arvoon muissa laajan tuloksen erissä |
-56 | 171 | 63 | -202 | -645 |
| Etuuspohjaisten järjestelyiden vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot |
12 | -72 | -14 | 22 | -52 |
| Metsämaan uudelleenarvostus | -286 | -67 | 0 | -281 | -49 |
| Muiden laajan tuloksen erien osuus osakkuusyhtiöissä | 10 | -24 | 0 | 5 | -23 |
| Tuloverot eristä, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi | 56 | 28 | 2 | 53 | 22 |
| -264 | 36 | 51 | -403 | -748 | |
| Erät, jotka voidaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi | |||||
| Kertyneet muuntoerot | 44 | 134 | -54 | -89 | 56 |
| Nettosijoitusten suojaukset ja lainat | 0 | 2 | 7 | 4 | -15 |
| Rahavirran suojaukset ja suojausten kustannus | -67 | 41 | 18 | -81 | -1 |
| Määräysvallattomien omistajien osuus muista laajan tuloksen eristä |
-5 | 2 | 1 | -5 | 5 |
| Tuloverot eristä, jotka voidaan siirtää tulosvaikutteisiksi | 17 | -10 | -6 | 19 | -1 |
| -11 | 170 | -34 | -152 | 44 | |
| Laaja tulos yhteensä | -653 | -120 | 102 | -738 | -1 135 |
| Jakautuminen | |||||
| Emoyhtiön omistajille kuuluva osuus | -609 | -84 | 104 | -685 | -1 066 |
| Määräysvallattomien omistajien osuudet | -44 | -36 | -2 | -53 | -69 |
| Laaja tulos yhteensä | -653 | -120 | 102 | -738 | -1 135 |
Taloudelliset tiedot
Lyhennetty konsernin tase
| Milj. euroa | 31.12.2024 | 31.12.2023 | |
|---|---|---|---|
| Varat | |||
| Liikearvo | O | 162 | 505 |
| Muut aineettomat hyödykkeet | O | 277 | 304 |
| Aineelliset hyödykkeet | O | 5 006 | 4 854 |
| Käyttöoikeusomaisuuserät | O | 499 | 521 |
| 5 945 | 6 183 | ||
| Metsäomaisuus | O | 7 227 | 7 105 |
| Biologiset hyödykkeet | O | 5 243 | 4 836 |
| Metsämaa | O | 1 983 | 2 269 |
| Päästöoikeudet | O | 73 | 108 |
| Sijoitukset osakkuusyhtiöihin | O | 954 | 926 |
| Noteeratut arvopaperit | I | 11 | 9 |
| Noteeraamattomat arvopaperit | O | 602 | 810 |
| Pitkäaikaiset korolliset saamiset | I | 14 | 76 |
| Laskennalliset verosaamiset | T | 205 | 134 |
| Muut pitkäaikaiset varat | O | 53 | 59 |
| Pitkäaikaiset varat | 15 082 | 15 411 | |
| Vaihto-omaisuus | O | 1 672 | 1 545 |
| Verosaamiset | T | 31 | 31 |
| Operatiiviset saamiset | O | 969 | 1 239 |
| Korolliset saamiset | I | 47 | 64 |
| Rahavarat | I | 1 999 | 2 464 |
| Lyhytaikaiset varat | 4 719 | 5 343 | |
| Myytävänä olevat omaisuuserät | 0 | 0 | |
| Varat yhteensä | 19 802 | 20 754 | |
| Oma pääoma ja velat | |||
| Emoyhtiön omistajille kuuluva osuus | 10 139 | 10 985 | |
| Määräysvallattomien omistajien osuus | -150 | -97 | |
| Oma pääoma yhteensä | 9 989 | 10 889 | |
| Työsuhteen päättymisen jälkeisiin etuuksiin liittyvät velvoitteet | O | 181 | 217 |
| Varaukset | O | 81 | 83 |
| Laskennalliset verovelat | T | 1 416 | 1 433 |
| Pitkäaikaiset korolliset velat | I | 3 894 | 4 775 |
| Muut pitkäaikaiset operatiiviset velat Pitkäaikaiset velat |
O | 10 5 582 |
11 6 520 |
| Pitkäaikaisten velkojen lyhennyserät | I | 1 090 | 347 |
| Korolliset velat | I | 788 | 657 |
| Käytössä olevat luottolimiitit | I | 7 | 0 |
| Varaukset | O | 37 | 85 |
| Operatiiviset velat | O | 2 296 | 2 211 |
| Verovelat Lyhytaikaiset velat |
T | 13 4 231 |
45 3 346 |
| Myytävänä oleviin omaisuuseriin liittyvät velat | 0 | 0 | |
| Velat yhteensä | 9 813 | 9 865 | |
| Oma pääoma ja velat yhteensä | 19 802 | 20 754 |
O-kirjaimella merkityt erät sisältyvät operatiiviseen pääomaan.
I-kirjaimella merkityt erät sisältyvät nettovelkoihin.
T-kirjaimella merkityt erät sisältyvät nettoverovelkaan.
31.12.2023 oikaistu, lisätietoja kohdassa Oikaisut.
Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma
| Milj. euroa | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Liiketoiminnan rahavirta | ||
| Liiketulos | 93 | -322 |
| Ei-kassavaikutteisten erien oikaisut | 812 | 976 |
| Nettokäyttöpääoman muutos | 283 | 300 |
| Liiketoiminnan rahavirta | 1 187 | 954 |
| Maksetut nettorahoituserät | -163 | -116 |
| Maksetut tuloverot, netto | -73 | -85 |
| Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavarat | 952 | 752 |
| Investointien rahavirta | ||
| Tytäryritysten osakkeiden ja liiketoiminnan hankinta vähennettynä hankituilla rahavaroilla | -75 | -584 |
| Osakkuusyhtiöiden hankinnat | -1 | -5 |
| Noteeraamattomien arvopapereiden hankinnat | 0 | -18 |
| Rahavirta tytäryritysten osakkeiden ja liiketoiminnan myynnistä vähennettynä myydyillä rahavaroilla |
8 | 237 |
| Rahavirta noteeraamattomien arvopaperien myynnistä | 3 | 0 |
| Rahavirta metsäomaisuuden ja aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myynnistä | 23 | 47 |
| Investoinnit | -1 113 | -989 |
| Pitkäaikaisten saamisten nettomuutos | 22 | -1 |
| Investointeihin käytetyt nettorahavarat | -1 133 | -1 313 |
| Rahoituksen rahavirta | ||
| Uusien pitkäaikaisten lainojen nostot | 19 | 2 006 |
| Pitkäaikaisten lainojen ja vuokrasopimusvelkojen lyhennykset | -225 | -716 |
| Lyhytaikaisten korollisten velkojen muutos | 54 | 272 |
| Maksetut osingot | -146 | -472 |
| Omien osakkeiden osto1 | -3 | -6 |
| Rahoituksen nettorahavirta | -301 | 1 084 |
| Rahavarojen nettomuutos | -483 | 523 |
| Muuntoerot | 11 | 24 |
| Nettorahavarat katsauskauden alussa | 2 464 | 1 917 |
| Nettorahavarat katsauskauden lopussa | 1 993 | 2 464 |
| Rahavarat katsauskauden lopussa | 1 999 | 2 464 |
| Käytössä olevat luottolimiitit katsauskauden lopussa | -7 | 0 |
| Nettorahavarat katsauskauden lopussa | 1 993 | 2 464 |
1 Konsernin osakepalkkio-ohjelmaa varten ostetut omat osakkeet. Konsernin hallussa ei ollut omia osakkeita 31.12.2024.
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
| Käyvän arvon rahasto | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Milj. euroa | Osake pääoma |
Ylikurssi rahasto ja vara rahasto |
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto |
Omat osakkeet |
Oman pääoman ehtoiset sijoitukset muissa laajan tuloksen erissä |
Rahavirran suojaukset |
Uudelleen arvostus rahasto |
Muut laajan tuloksen erät osakkuus yhtiöissä |
Kertyneet muuntoerot ja netto sijoitusten suojaukset ja lainat |
Kertyneet voitto varat |
Jakautu minen emoyhtiön omistajille |
Määräys vallattomien omistajien osuus |
Yhteensä |
| Oma pääoma 1.1.2023 | 1 342 | 77 | 633 | — | 1 298 | 39 | 1 579 | 87 | -415 | 7 893 | 12 532 | -30 | 12 502 |
| Katsauskauden tulos | — | — | — | — | — | — | — | — | — | -357 | -357 | -74 | -431 |
| Muut laajan tuloksen erät ennen veroja |
— | — | — | — | -645 | -1 | -49 | -23 | 41 | -52 | -730 | 5 | -726 |
| Muihin laajan tuloksen eriin liittyvä tulovero |
— | — | — | — | — | — | 10 | — | — | 12 | 22 | — | 22 |
| Laaja tulos yhteensä | — | — | — | — | -645 | -1 | -39 | -23 | 41 | -397 | -1 066 | -69 | -1 135 |
| Osinko | — | — | — | — | — | — | — | — | — | -473 | -473 | — | -473 |
| Yritysostot ja -myynnit | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 2 | 2 |
| Yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden osto |
— | — | — | -6 | — | — | — | — | — | — | -6 | — | -6 |
| Osakeperusteiset maksut | — | — | — | 6 | — | — | — | — | — | -8 | -2 | — | -2 |
| Oma pääoma 31.12.2023 | 1 342 | 77 | 633 | — | 653 | 38 | 1 540 | 63 | -375 | 7 015 | 10 985 | -97 | 10 889 |
| Katsauskauden tulos | — | — | — | — | — | — | — | — | — | -136 | -136 | -48 | -183 |
| Muut laajan tuloksen erät ennen veroja |
— | — | — | — | -202 | -81 | -281 | 5 | -85 | 22 | -621 | -5 | -626 |
| Muihin laajan tuloksen eriin liittyvä tulovero |
— | — | — | — | — | 16 | 58 | — | 3 | -4 | 72 | — | 72 |
| Laaja tulos yhteensä | — | — | — | — | -203 | -65 | -223 | 5 | -82 | -118 | -685 | -53 | -738 |
| Osinko | — | — | — | — | — | — | — | — | — | -158 | -158 | — | -158 |
| Yritysostot ja -myynnit | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden osto |
— | — | — | -3 | — | — | — | — | — | — | -3 | — | -3 |
| Osakeperusteiset maksut | — | — | — | 3 | — | — | — | — | — | -4 | -1 | — | -1 |
| Oma pääoma 31.12.2024 | 1 342 | 77 | 633 | — | 450 | -27 | 1 317 | 68 | -457 | 6 735 | 10 139 | -150 | 9 989 |
Liikearvo, muut aineettomat hyödykkeet, aineelliset hyödykkeet, käyttöoikeusomaisuuserät ja metsäomaisuus
| Milj. euroa | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Avaava tase 1.1. | 13 289 | 12 489 |
| Lisäykset aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin | 933 | 946 |
| Lisäykset käyttöoikeusomaisuuseriin | 76 | 108 |
| Lisäykset biologisiin hyödykkeisiin | 81 | 71 |
| Aktivoitujen metsänkäsittelykustannusten arvonalentuminen | -88 | -81 |
| Tytäryritysten hankinta | 77 | 859 |
| Luovutukset ja luokittelu myytävissä oleviin omaisuuseriin1 | -21 | -15 |
| Poistot ja arvonalentumiset | -1 246 | -1 303 |
| Metsäomaisuuden käyvän arvon muutos | 229 | 241 |
| Muuntoerot ja muut | -158 | -27 |
| Tasearvo yhteensä | 13 172 | 13 289 |
1Sisältäen yritysmyynnit. Vuosi 2023 oikaistu, lisätietoja kohdassa Oikaisut.
Korolliset lainat
| Milj. euroa | 31.12.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|
| Joukkovelkakirjalainat | 3 454 | 3 601 |
| Lainat rahoituslaitoksilta | 978 | 997 |
| Vuokrasopimusvelat | 545 | 520 |
| Pitkäaikaiset johdannaisvelat | 5 | 1 |
| Muut pitkäaikaiset lainat | 2 | 2 |
| Pitkäaikainen korollinen velka mukaan lukien lyhytaikainen osuus | 4 985 | 5 123 |
| Lyhytaikaiset lainat | 689 | 595 |
| Korkovelat | 55 | 56 |
| Lyhytaikaiset johdannaisvelat | 44 | 6 |
| Käytössä olevat luottolimiitit | 7 | 0 |
| Korolliset velat yhteensä¹ | 5 779 | 5 780 |
| Milj. euroa | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Avaava tase 1.1. | 5 780 | 3 972 |
| Lisäykset pitkäaikaisiin velkoihin, hankitut yritykset | 0 | 131 |
| Uusien pitkäaikaisten lainojen nostot | 19 | 2 006 |
| Pitkäaikaisten velkojen takaisinmaksut | -176 | -619 |
| Lisäykset vuokrasopimusvelkoihin, hankitut yritykset | 0 | 99 |
| Lisäykset vuokrasopimusvelkoihin | 82 | 109 |
| Vuokrasopimusvelkojen lyhennykset ja korot | -85 | -87 |
| Lyhytaikaisten lainojen muutos | 69 | 177 |
| Korkovelkojen muutos | 23 | 45 |
| Johdannaisvelkojen muutos | 42 | -41 |
| Luovutukset ja luokittelu myytävissä oleviin omaisuuseriin | -2 | -8 |
| Muut | 15 | 26 |
| Muuntoerot | 11 | -29 |
| Korolliset velat yhteensä¹ | 5 779 | 5 780 |
¹ Vuosi 2023 oikaistu, lisätietoja kohdassa Oikaisut.
Vastuusitoumukset ja ehdolliset velat
| Milj. euroa | 31.12.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|
| Omasta puolesta annetut vakuudet | ||
| Takaukset | 17 | 18 |
| Muut vastuut | 6 | 6 |
| Osakkuusyhtiöiden puolesta annetut vakuudet | ||
| Takaukset | 4 | 5 |
| Muiden puolesta annetut vakuudet | ||
| Takaukset | 16 | 16 |
| Muut sitoumukset | 0 | 0 |
| Yhteensä | 43 | 44 |
| Takaukset | 37 | 38 |
| Muut vastuut | 6 | 6 |
| Yhteensä | 43 | 44 |
Stora Ensolle on myönnetty investointitukea ja se on antanut tiettyjä investointisitoumuksia Kiinassa. On olemassa riski, että enemmistöomisteiselle paikalliselle kiinalaiselle yhteisyritykselle voidaan esittää vaatimus, joka perustuu tietyistä keskeneräisistä investointisitoumuksista johtuviin väitettyihin kustannuksiin. Kun otetaan huomioon investointiin kokonaisuudessaan liittyvät erityiset lieventävät olosuhteet, Stora Enso ei pidä todennäköisenä, että tämä tilanne johtaisi konsernin kannalta olennaisen taloudellisen hyödyn menettämiseen.
Pääomasitoumukset
| Milj. euroa | 31.12.2024 | 31.12.2023 |
|---|---|---|
| Yhteensä | 304 | 683 |
Konsernin suorat investointisopimukset sisältävät konsernin osuuden yhteisten toimintojen suorista investointisopimuksista.
Euron vaihtokurssit
| 1 euro on | Päätöskurssi | Keskikurssi (kuluva vuosi) | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | 31.12.2024 | 31.12.2023 | |||
| SEK | 11,4590 | 11,0960 | 11,4309 | 11,4728 | ||
| USD | 1,0389 | 1,1050 | 1,0821 | 1,0816 | ||
| GBP | 0,8292 | 0,8691 | 0,8466 | 0,8699 |
Rahoitusinstrumenttien käyvät arvot
Stora Enso määrittää ja esittää rahoitusinstrumenttien käyvän arvon arvostustekniikoittain seuraavan hierarkian mukaisesti:
- Taso 1: identtisten varojen tai velkojen noteeratut (oikaisemattomat) hinnat toimivilla markkinoilla
- Taso 2: muut tekniikat, joissa kaikki kirjattuun käypään arvoon merkittävästi vaikuttavat tekijät ovat todettavissa suoraan tai epäsuorasti
- Taso 3: tekniikat, joissa käytettävillä tekijöillä on merkittävä vaikutus kirjattuun käypään arvoon, mutta tekijät eivät perustu todettavissa oleviin markkinatietoihin
Arvostustekniikat on kuvattu tarkemmin konsernin tilinpäätöksessä. Seuraavissa taulukoissa käypään arvoon kirjatut instrumentit arvostetaan toistuvasti käypään arvoon.
Rahoitusvarojen ja -velkojen kirjanpitoarvot arvostusryhmittäin ja käyvän arvon perusteella: 31.12.2024
| Jaksotettu hankinta- |
Käypään arvoon laajan tuloksen kautta |
Käypään arvoon tulos laskelman kautta |
Kirjanpito- arvo |
Käypä | Käyvän arvon hierarkia | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Milj. euroa | meno | kirjattavat | kirjattavat | yhteensä | arvo | Taso 1 | Taso 2 | Taso 3 |
| Rahoitusvarat | ||||||||
| Noteeratut arvopaperit | — | 11 | — | 11 | 11 | 11 | — | — |
| Noteeraamattomat arvopaperit | — | 587 | 15 | 602 | 602 | — | — | 602 |
| Pitkäaikaiset korolliset saamiset | 9 | 5 | — | 14 | 14 | — | 5 | — |
| Johdannaissopimukset | — | 5 | — | 5 | 5 | — | 5 | — |
| Lainasaamiset | 9 | — | — | 9 | 9 | — | — | — |
| Myyntisaamiset ja muut operatiiviset saamiset |
626 | 42 | — | 668 | 668 | — | 42 | — |
| Lyhytaikaiset korolliset saamiset | 38 | 9 | 1 | 47 | 47 | — | 10 | — |
| Johdannaissopimukset | — | 9 | 1 | 10 | 10 | — | 10 | — |
| Muut lyhytaikaiset saamiset | 38 | — | — | 38 | 38 | — | — | — |
| Rahavarat | 1 999 | — | — | 1 999 | 1 999 | — | — | — |
| Yhteensä | 2 672 | 654 | 16 | 3 342 | 3 342 | 11 | 57 | 602 |
| Käypään arvoon |
Käypään arvoon |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Jaksotettu | laajan tuloksen |
tulos laskelman |
Kirjanpito- | Käyvän arvon hierarkia | ||||
| Milj. euroa | hankinta- meno |
kautta kirjattavat |
kautta kirjattavat |
arvo yhteensä |
Käypä arvo |
Taso 1 | Taso 2 | Taso 3 |
| Rahoitusvelat | ||||||||
| Pitkäaikaiset korolliset velat | 3 889 | 5 | — | 3 894 | 4 129 | — | 5 | — |
| Johdannaissopimukset | — | 5 | — | 5 | 5 | — | 5 | — |
| Pitkäaikaiset velat | 3 889 | — | — | 3 889 | 4 124 | — | — | — |
| Korollisten velkojen lyhennyserät | 1 090 | — | — | 1 090 | 1 090 | — | — | — |
| Lyhytaikaiset korolliset velat | 744 | 42 | 2 | 788 | 788 | — | 44 | — |
| Johdannaissopimukset | — | 42 | 2 | 44 | 44 | — | 44 | — |
| Lyhytaikaiset velat | 744 | — | — | 744 | 744 | — | — | — |
| Ostovelat ja muut operatiiviset velat | 2 005 | — | — | 2 005 | 2 005 | — | — | — |
| Käytössä olevat luottolimiitit | 7 | — | — | 7 | 7 | — | — | — |
| Yhteensä | 7 735 | 47 | 2 | 7 784 | 8 019 | — | 50 | — |
IFRS:n mukaisesti, johdannaiset luokitellaan käypään arvoon tuloslaskelman kautta kirjattaviksi. Yllä olevissa rahoitusvelkojan ja -varojen taulukoissa suojauslaskennan alaiset rahavirtajohdannaiset esitetään kuitenkin käypään arvoon laajan tuloksen kautta kirjattavina, joka on linjassa sen kanssa, miten erät kirjataan tehokkaan osuuden osalta.
Rahoitusvarojen ja -velkojen kirjanpitoarvot arvostusryhmittäin ja käyvän arvon perusteella: 31.12.2023
| Jaksotettu | Käypään arvoon laajan tuloksen |
Käypään arvoon tulos laskelman |
Kirjanpito- | Käyvän arvon hierarkia | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Milj. euroa | hankinta- meno |
kautta kirjattavat |
kautta kirjattavat |
arvo yhteensä |
Käypä arvo |
Taso 1 | Taso 2 | Taso 3 |
| Rahoitusvarat | ||||||||
| Noteeratut arvopaperit | — | 9 | — | 9 | 9 | 9 | — | — |
| Noteeraamattomat arvopaperit | — | 794 | 15 | 810 | 810 | — | — | 810 |
| Pitkäaikaiset korolliset saamiset | 62 | 14 | — | 76 | 76 | — | 15 | — |
| Johdannaissopimukset | — | 14 | — | 15 | 15 | — | 15 | — |
| Lainasaamiset | 62 | — | — | 62 | 62 | — | — | — |
| Myyntisaamiset ja muut operatiiviset saamiset |
882 | 30 | — | 912 | 912 | — | 30 | — |
| Lyhytaikaiset korolliset saamiset | 21 | 39 | 4 | 64 | 64 | — | 43 | — |
| Johdannaissopimukset | — | 39 | 4 | 43 | 43 | — | 43 | — |
| Muut lyhytaikaiset saamiset | 21 | — | — | 21 | 21 | — | — | — |
| Rahavarat | 2 464 | — | — | 2 464 | 2 464 | — | — | — |
| Yhteensä | 3 428 | 887 | 19 | 4 334 | 4 334 | 9 | 87 | 810 |
| Käypään arvoon laajan |
Käypään arvoon tulos |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Jaksotettu hankinta- |
tuloksen kautta |
laskelman kautta |
Kirjanpito- arvo |
Käypä | Käyvän arvon hierarkia | |||
| Milj. euroa | meno | kirjattavat | kirjattavat | yhteensä | arvo | Taso 1 | Taso 2 | Taso 3 |
| Rahoitusvelat | ||||||||
| Pitkäaikaiset korolliset velat | 4 774 | 1 | — | 4 775 | 4 926 | — | 1 | — |
| Johdannaissopimukset | — | 1 | — | 1 | 1 | — | 1 | — |
| Pitkäaikaiset velat | 4 774 | — | — | 4 774 | 4 925 | — | — | — |
| Korollisten velkojen lyhennyserät | 347 | — | — | 347 | 347 | — | — | — |
| Lyhytaikaiset korolliset velat | 651 | 4 | 2 | 657 | 657 | — | 6 | — |
| Johdannaissopimukset | — | 4 | 2 | 6 | 6 | — | 6 | — |
| Lyhytaikaiset velat | 651 | — | — | 651 | 651 | — | — | — |
| Ostovelat ja muut operatiiviset velat | 1 892 | — | — | 1 892 | 1 892 | — | — | — |
| Käytössä olevat luottolimiitit | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Yhteensä | 7 664 | 6 | 2 | 7 672 | 7 823 | — | 8 | — |
31.12.2023 oikaistu, lisätietoja kohdassa Oikaisut.
IFRS:n mukaisesti, johdannaiset luokitellaan käypään arvoon tuloslaskelman kautta kirjattaviksi. Yllä olevissa rahoitusvelkojan ja -varojen taulukoissa suojauslaskennan alaiset rahavirtajohdannaiset esitetään kuitenkin käypään arvoon laajan tuloksen kautta kirjattavina, joka on linjassa sen kanssa, miten erät kirjataan tehokkaan osuuden osalta.
Tason 3 käypään arvoon kirjattujen rahoitusvarojen ja -velkojen täsmäytys: 31.12.2024
| Milj. euroa | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Rahoitusvarat | ||
| Avaava tase 1.1. | 810 | 1 437 |
| Tuloslaskelmaan kirjatut voitot/tappiot | 0 | 0 |
| Muiden laajan tuloksen erien kautta kirjatut voitot/tappiot | -205 | -646 |
| Lisäykset | 0 | 18 |
| Myynnit | -3 | 0 |
| Tasearvo | 602 | 810 |
Konsernilla ei ollut tason 3 rahoitusvelkoja 31.12.2024.
Tason 3 rahoitusvarat
Kauden lopussa tason 3 rahoitusvaroihin sisältyi 570 milj. euroa Pohjolan Voima Oy:n (PVO) osakkeita, joiden arvostusmenetelmä on kuvattu tarkemmin tilinpäätöksessä. Arvostus laski 208 milj. euroa joulukuuhun 2023 verrattuna, mikä johtui pääasiassa alhaisemmista sähkön markkinahinnoista. Arvostus on herkin sähkön hinnan ja diskonttauskoron muutoksille. Arvostusmallissa käytetty 6,31 %:n diskonttauskorko määritetään keskimääräisen painotetun pääomakustannuksen perusteella. Diskontattujen rahavirtojen laskennassa +/- 5 %:n muutos sähkön hinnassa merkitsisi +86 milj. euron tai -86 milj. euron muutosta arvostuksessa, +/- 1 %-yksikön muutos diskonttauskorossa merkitsisi -114 milj. euron tai +151 milj. euron muutosta arvostuksessa.
Stora Enson osakkeet
Vuoden 2024 viimeisen neljänneksen aikana kaupparekisteriin merkittiin 216 171 A-osakkeen muunto R-osakkeeksi.
Vuoden 2024 aikana kaupparekisteriin merkittiin 566 837 A-osakkeen muunto R-osakkeeksi.
31.12.2024 Stora Enson liikkeeseen laskemia A-osakkeita oli 175 664 079 kappaletta ja R-osakkeita 612 955 908 kappaletta. Yhtiön omistuksessa ei ollut omia osakkeita.
Stora Enson liikkeeseen laskettuja osakkeita oli yhteensä 788 619 987. Osakkeiden äänimäärä oli vähintään 236 959 669.
15.1.2025 kaupparekisteriin merkittiin 450 A-osakkeen muunnos R-osakkeeksi.
Vaihtomäärä
| Helsinki | Tukholma | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| A-osake | R-osake | A-osake | R-osake | |||
| Lokakuu | 56 565 | 31 455 493 | 43 801 | 5 119 505 | ||
| Marraskuu | 112 043 | 35 892 217 | 58 554 | 4 679 962 | ||
| Joulukuu | 70 638 | 31 940 575 | 48 230 | 4 558 663 | ||
| Yhteensä | 239 246 | 99 288 285 | 150 585 | 14 358 130 |
Päätöskurssi
| Helsinki, EUR | Tukholma, SEK | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| A-osake | R-osake | A-osake | R-osake | |||
| Lokakuu | 11,50 | 11,54 | 129,00 | 133,90 | ||
| Marraskuu | 11,60 | 11,70 | 130,50 | 132,70 | ||
| Joulukuu | 11,60 | 11,50 | 129,50 | 129,90 |
Osakkeiden lukumäärä
| Milj. | Q4/24 | Q4/23 | Q3/24 | 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Kauden lopussa | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 788,6 |
| Keskimäärin | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 788,6 |
| Keskimäärin, laimennettu | 789,6 | 789,9 | 789,6 | 789,7 |
Liikevaihto
Kokonaisliikevaihto segmenteittäin
| Milj. euroa | 2024 | Q4/24 | Q3/24 | Q2/24 | Q1/24 | 2023 | Q4/23 | Q3/23 | Q2/23 | Q1/23 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Packaging Materials | 4 502 | 1 095 | 1 169 | 1 138 | 1 100 | 4 557 | 1 045 | 1 057 | 1 155 | 1 300 |
| Packaging Solutions | 987 | 247 | 262 | 254 | 224 | 1 077 | 247 | 266 | 288 | 276 |
| Biomaterials | 1 587 | 419 | 380 | 413 | 374 | 1 587 | 375 | 345 | 379 | 488 |
| Wood Products | 1 522 | 400 | 359 | 414 | 349 | 1 580 | 341 | 349 | 436 | 454 |
| Forest | 2 827 | 784 | 695 | 690 | 659 | 2 490 | 650 | 534 | 620 | 687 |
| Muut | 176 | 47 | 37 | 36 | 57 | 964 | 207 | 179 | 213 | 364 |
| Segmenttien välinen liikevaihto | -2 552 | -670 | -640 | -644 | -599 | -2 859 | -691 | -603 | -717 | -848 |
| Yhteensä | 9 049 | 2 322 | 2 261 | 2 301 | 2 164 | 9 396 | 2 174 | 2 127 | 2 374 | 2 721 |
Ulkoinen liikevaihto segmenteittäin
| Milj. euroa | 2024 | Q4/24 | Q3/24 | Q2/24 | Q1/24 | 2023 | Q4/23 | Q3/23 | Q2/23 | Q1/23 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Packaging Materials | 4 207 | 1 019 | 1 094 | 1 062 | 1 033 | 4 362 | 1 006 | 1 012 | 1 103 | 1 242 |
| Packaging Solutions | 977 | 244 | 259 | 252 | 221 | 1 066 | 244 | 264 | 285 | 273 |
| Biomaterials | 1 303 | 365 | 315 | 326 | 298 | 1 363 | 322 | 297 | 321 | 423 |
| Wood Products | 1 357 | 349 | 320 | 373 | 315 | 1 453 | 313 | 322 | 400 | 416 |
| Forest | 1 157 | 330 | 267 | 282 | 278 | 989 | 266 | 218 | 246 | 258 |
| Muut | 49 | 15 | 7 | 7 | 20 | 162 | 22 | 14 | 18 | 108 |
| Yhteensä | 9 049 | 2 322 | 2 261 | 2 301 | 2 164 | 9 396 | 2 174 | 2 127 | 2 374 | 2 721 |
Liikevaihdon erittely
| Milj. euroa | 2024 | Q4/24 | Q3/24 | Q2/24 | Q1/24 | 2023 | Q4/23 | Q3/23 | Q2/23 | Q1/23 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Tuotteiden myynti | 8 986 | 2 303 | 2 246 | 2 283 | 2 154 | 9 317 | 2 153 | 2 109 | 2 348 | 2 707 |
| Palvelujen myynti | 63 | 19 | 16 | 18 | 10 | 79 | 21 | 18 | 25 | 15 |
| Yhteensä | 9 049 | 2 322 | 2 261 | 2 301 | 2 164 | 9 396 | 2 174 | 2 127 | 2 374 | 2 721 |
Oikaisut
Beihain yksikkö luokiteltiin myytävänä oleviksi omaisuuseriksi vuoden 2023 lopusta alkaen. Syyskuun 2024 lopussa luokittelu opetettiin, koska yritysmyyntiä ei enää pidetä erittäin todennäköisenä. Oikaistu liiketulos ja IFRS:n mukainen liiketulos tammi– kesäkuulta 2024 pieneni 15 milj. euroa johtuen aiemmin keskeytettyjen poistojen sisällyttämisestä oikaistuun tulokseen. IFRS:n mukaisesti Beihain omaisuuseristä ei ole kirjattu poistoja, siltä ajalta kun ne oli luokiteltu myytävänä oleviksi omaisuuseriksi. Oikaisuilla ei ole rahavirtavaikutuksia. Seuraava taulukko havainnollistaa oikaisut.
| Avainluvut – Konserni | Oikaistu | Aiemmin julkaistu | Muutos | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q1 2024 | Q2 2024 | Q1-Q2 2024 |
Q1 2024 | Q2 2024 | Q1-Q2 2024 |
Q1 2024 | Q2 2024 | Q1-Q2 2024 |
|
| Oikaistu liiketulos | 149 | 153 | 302 | 156 | 161 | 317 | -8 | -8 | -15 |
| Oikaistu liiketulos, % | 6,9 % | 6,7 % | 6,8 % | 7,2 % | 7,0 % | 7,1 % | -0,3 % | -0,3 % | -0,3 % |
| Liiketulos (IFRS) | 141 | 92 | 232 | 148 | 99 | 247 | -8 | -8 | -15 |
| Tulos ennen veroja (IFRS) | 94 | 43 | 137 | 101 | 50 | 152 | -8 | -8 | -15 |
| Katsauskauden tulos (IFRS) | 77 | 35 | 111 | 84 | 42 | 126 | -8 | -8 | -15 |
| Poistot ja arvonalentumiset ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä |
125 | 126 | 251 | 118 | 118 | 236 | 8 | 8 | 15 |
| Metsäomaisuus | 8 625 | 8 723 | 8 723 | 8 626 | 8 725 | 8 725 | -1 | -2 | -2 |
| Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto, % (edell. 12 kk) |
1,8 % | 2,6 % | 2,6 % | 1,9 % | 2,8 % | 2,8 % | -0,1 % | -0,1 % | -0,1 % |
| Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto ilman Forest-divisioonaa (edell. 12 kk) |
-0,1 % | 1,1 % | 1,1 % | 0,0 % | 1,3 % | 1,3 % | -0,1 % | -0,2 % | -0,2 % |
| Osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia, euroa |
0,08 | 0,06 | 0,14 | 0,09 | 0,07 | 0,16 | -0,01 | -0,01 | -0,02 |
| Osakekohtainen tulos, euroa | 0,10 | 0,05 | 0,15 | 0,11 | 0,06 | 0,16 | -0,01 | -0,01 | -0,02 |
| Oman pääoman tuotto (ROE), % (edell. 12 kk) |
-4,9 % | -2,3 % | -2,3 % | -4,8 % | -2,1 % | -2,1 % | -0,1 % | -0,1 % | -0,2 % |
| Oma pääoma/osake, euroa | 13,65 | 13,60 | 13,60 | 13,66 | 13,61 | 13,61 | -0,01 | -0,02 | -0,02 |
| Operatiivinen pääoma, yhteensä | 15 417 | 15 362 | 15 362 | 15 425 | 15 377 | 15 377 | -8 | -15 | -15 |
| Sijoitettu pääoma | 14 183 | 14 115 | 14 115 | 14 190 | 14 131 | 14 131 | -8 | -15 | -15 |
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma |
10 765 | 10 722 | 10 722 | 10 771 | 10 734 | 10 734 | -6 | -12 | -12 |
| Määräysvallattomien omistajien osuudet | -100 | -103 | -103 | -98 | -100 | -100 | -1 | -3 | -3 |
| Emoyhtiön omistajille kuuluva osuus tuloksesta |
79 | 38 | 117 | 85 | 44 | 129 | -6 | -6 | -12 |
| Emoyhtiön omistajille kuuluva osuus katsauskauden tuloksesta ilman käyvän arvon muutoksia |
65 | 49 | 114 | 71 | 55 | 126 | -6 | -6 | -12 |
| Oikaistu liiketulos (edell. 12 kk) | 257 | 374 | 374 | 265 | 389 | 389 | -8 | -15 | -15 |
| Sijoitettu pääoma (edell. 12 kk keskiarvo) | 14 195 | 14 104 | 14 104 | 14 197 | 14 108 | 14 108 | -2 | -5 | -5 |
| Oikaistu liiketulos ilman Forest-divisioonaa (edell. 12 kk) |
-9 | 93 | 93 | -2 | 108 | 108 | -8 | -15 | -15 |
| Sijoitettu pääoma ilman Forest- divisioonaa (edell. 12 kk) |
8 413 | 8 270 | 8 270 | 8 415 | 8 274 | 8 274 | -2 | -5 | -5 |
| Katsauskauden tulos (edell. 12 kk) | -539 | -248 | -248 | -532 | -233 | -233 | -8 | -15 | -15 |
| Oma pääoma yhteensä (edell. 12 kk keskiarvo) |
11 045 | 10 838 | 10 838 | 11 047 | 10 842 | 10 842 | -2 | -5 | -5 |
| Avainluvut – Packaging Materials | Oikaistu | Aiemmin julkaistu | Muutos | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q1 2024 | Q2 2024 | Q1-Q2 2024 |
Q1 2024 | Q2 2024 | Q1-Q2 2024 |
Q1 2024 | Q2 2024 | Q1-Q2 2024 |
|
| Oikaistu liiketulos | 52 | 53 | 105 | 60 | 60 | 120 | -8 | -8 | -15 |
| Oikaistu liiketulos, % | 4,8 % | 4,6 % | 4,7 % | 5,5 % | 5,3 % | 5,4 % | -0,7 % | -0,7 % | -0,7 % |
| Liiketulos (IFRS) | 47 | 24 | 71 | 55 | 32 | 87 | -8 | -8 | -15 |
| Oikaistu liiketulos (edell. 12 kk) | -46 | 28 | 28 | -38 | 43 | 43 | -8 | -15 | -15 |
| Operatiivinen pääoma (edell. 12 kk) | 3 565 | 3 516 | 3 516 | 3 566 | 3 520 | 3 520 | -2 | -5 | -5 |
| Oikaistu operatiivisen pääoman tuotto (ROOC) (edell. 12 kk) |
-1,3 % | 0,8 % | 0,8 % | -1,1 % | 1,2 % | 1,2 % | -0,2 % | -0,4 % | -0,4 % |
Seuraavissa taulukoissa on esitetty divisioonien rahavirtojen oikaisu, joka johtuu aiemmin julkaistujen lukujen virheellisestä allokoinnista. Konsernin luvuissa ei ole muutosta.
| Liiketoiminnan rahavirta (ei-IFRS) | Oikaistu | Aiemmin julkaistu | Muutos | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q2 2024 | Q1-Q2 2024 | Q2 2024 | Q1-Q2 2024 | Q2 2024 | Q1-Q2 2024 | ||
| Packaging Materials | 64 | 223 | 75 | 235 | -11 | -12 | |
| Packaging Solutions | 24 | 30 | 24 | 30 | 0 | 0 | |
| Biomaterials | 139 | 269 | 141 | 271 | -2 | -2 | |
| Wood Products | 32 | 2 | 40 | 10 | -8 | -8 | |
| Forest | 116 | 134 | 120 | 137 | -4 | -3 | |
| Muut | -51 | -66 | -76 | -91 | 25 | 25 | |
| Konserni | 323 | 592 | 323 | 592 | 0 | 0 |
| Rahavirta investointien jälkeen (ei-IFRS) | Oikaistu | Aiemmin julkaistu | Muutos | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q2 2024 | Q1-Q2 2024 | Q2 2024 | Q1-Q2 2024 | Q2 2024 | Q1-Q2 2024 | ||
| Packaging Materials | -99 | -228 | -87 | -216 | -12 | -12 | |
| Packaging Solutions | 14 | 8 | 14 | 8 | 0 | 0 | |
| Biomaterials | 98 | 185 | 101 | 187 | -3 | -2 | |
| Wood Products | 26 | -22 | 34 | -14 | -8 | -8 | |
| Forest | 100 | 108 | 104 | 111 | -4 | -3 | |
| Muut | -53 | -70 | -78 | -95 | 25 | 25 | |
| Konserni | 86 | -18 | 86 | -18 | 0 | 0 |
Vaihtoehtoiset tunnusluvut
Vaihtoehtoisten tunnuslukujen määritelmät ja tarkoitus löytyvät tämän osion lopusta.
Muutokset vaihtoehtoisissa tunnusluvuissa
1.1.2024 alkaen muutamien keskeisten vaihtoehtoisten tunnuslukujen nimeämistä muutettiin hieman, kuten alla olevassa taulukossa on esitetty:
| 31.12.2023 asti | 1.1.2024 alkaen |
|---|---|
| Operatiivinen liiketulos | Oikaistu liiketulos |
| Operatiivinen liiketulosprosentti |
Oikaistu liiketulosprosentti |
| Operatiivinen käyttökate | Oikaistu käyttökate |
| Operatiivinen käyttökateprosentti |
Oikaistu käyttökateprosentti |
| Nettovelan suhde operatiiviseen käyttökatteeseen (edelliset 12 kk) |
Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen (edelliset 12 kk) |
| Operatiivinen sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) |
Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) |
| Operatiivinen sijoitetun pääoman tuotto ilman Forest-divisioonaa |
Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto ilman Forest divisioonaa |
| Operatiivisen pääoman tuotto (ROOC) |
Oikaistu operatiivisen pääoman tuotto (ROOC) |
Jotta edellytykset täyttäviä eriä voidaan pitää vertailukelpoisuuteen vaikuttavina erinä, olennaisuusraja on vähintään 4 milj. euroa Packaging Materials -divisioonan osalta, 2 milj. euroa Biomaterials-divisioonan osalta ja 1 milj. euroa muiden divisioonien osalta, mukaan lukien Muut-segmentti. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja varten ei laadittu oikaisuja, koska tällä muutoksella ei ole merkittävää vaikutusta vertailulukuihin.
Liiketuloksen täsmäytyslaskelma
| Milj. euroa | Q4/24 | Q4/23 | Muutos % Q4/24– Q4/23 |
Q3/24 | Muutos % Q4/24– Q3/24 |
2024 | 2023 | Muutos % 2024– 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Oikaistu käyttökate | 285 | 212 | 34,4 % | 328 | -13,1 % | 1 223 | 989 | 23,6 % |
| Osakkuusyhtiöiden poistot ja metsänkäsittelykustannukset |
-3 | -4 | 13,9 % | -4 | 13,1 % | -13 | -11 | -16,2 % |
| Metsänkäsittelykustannukset1 | -36 | -24 | -50,1 % | -24 | -53,6 % | -111 | -102 | -9,2 % |
| Poistot ja arvonalentumiset ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä |
-125 | -133 | 6,5 % | -125 | 0,1 % | -501 | -534 | 6,2 % |
| Oikaistu liiketulos | 121 | 51 | 138,6 % | 175 | -31,3 % | 598 | 342 | 74,8 % |
| Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät |
368 | 229 | 61,1 % | 0 | n/m | 364 | 231 | 58,0 % |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |
-768 | -605 | -26,9 % | -36 | n/m | -870 | -895 | 2,8 % |
| Liiketulos (IFRS) | -279 | -326 | 14,4 % | 139 | n/m | 93 | -322 | 128,8 % |
1 Mukaan lukien metsien vauriot
Oikaistu liiketulos segmenteittäin
| Milj. euroa | 2024 | Q4/24 | Q3/24 | Q2/24 | Q1/24 | 2023 | Q4/23 | Q3/23 | Q2/23 | Q1/23 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Packaging Materials | 172 | -6 | 73 | 53 | 52 | -57 | -43 | -34 | -22 | 41 |
| Packaging Solutions | -15 | -6 | -6 | -1 | -1 | 43 | 6 | 14 | 15 | 8 |
| Biomaterials | 231 | 67 | 43 | 63 | 57 | 118 | 35 | 5 | -13 | 91 |
| Wood Products | -16 | -12 | -2 | 7 | -9 | -64 | -27 | -21 | -6 | -11 |
| Forest | 309 | 81 | 81 | 76 | 70 | 253 | 75 | 59 | 62 | 57 |
| Muut | -72 | -13 | -16 | -32 | -11 | 1 | -1 | -15 | -9 | 27 |
| Segmenttien väliset eliminoinnit | -11 | 9 | 3 | -13 | -10 | 49 | 5 | 13 | 9 | 21 |
| Oikaistu liiketulos | 598 | 121 | 175 | 153 | 149 | 342 | 51 | 21 | 37 | 234 |
| Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät |
364 | 368 | 0 | -16 | 11 | 231 | 229 | 5 | -14 | 11 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |
-870 | -768 | -36 | -46 | -20 | -895 | -605 | -26 | -276 | 12 |
| Liiketulos (IFRS) | 93 | -279 | 139 | 92 | 141 | -322 | -326 | -1 | -253 | 258 |
| Nettorahoituserät | -211 | -74 | -41 | -49 | -47 | -173 | -52 | -40 | -51 | -29 |
| Tulos ennen veroja | -118 | -353 | 98 | 43 | 94 | -495 | -378 | -41 | -304 | 228 |
| Tuloverot | -65 | -26 | -14 | -8 | -17 | 64 | 53 | 7 | 47 | -43 |
| Katsauskauden tulos | -183 | -379 | 84 | 35 | 77 | -431 | -325 | -34 | -257 | 185 |
Packaging Materials -divisioonan ja konsernin luvut on oikaistu Q2/24:n ja Q1/24:n osalta. Lisätietoja kohdassa Oikaisut.
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Q4/2024
| Milj. euroa | Q4/24 | 2024 |
|---|---|---|
| Käyvän arvon muutokset - Packaging Materials |
-300 | -305 |
| Käyvän arvon muutokset - Packaging Solutions |
-371 | -371 |
| Käyvän arvon muutokset Wood Products | -56 | -56 |
| De Hoopin tuotantolaitoksen myynti ja sulkeminen |
8 | -4 |
| Sunilan tehtaan myynti ja sulkeminen | -8 | -6 |
| Selfly Storen myynti | -8 | -8 |
| Muut yritysmyynnit | 0 | -8 |
| Uudelleenjärjestely - Packaging Materials | -1 | -32 |
| Uudelleenjärjestely - Packaging Solutions | -2 | -8 |
| Uudelleenjärjestely - Biomaterials | -3 | -6 |
| Uudelleenjärjestely - Forest | 0 | 0 |
| Uudelleenjärjestely - Konsernitoiminnot ja Muut-segmentti |
-3 | -7 |
| Kannattavuuden parantamisohjelma - konsultointikulut |
-13 | -45 |
| Ympäristövaraukset | -9 | -14 |
| Muut | 0 | 0 |
| Yhteensä | -768 | -870 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät Q4/2023
| Milj. euroa | Q4/23 | 2023 |
|---|---|---|
| Käyvän arvon muutokset - Packaging Materials |
-468 | -468 |
| Käyvän arvon muutokset -Biomaterials | -103 | -103 |
| Käyvän arvon muutokset Wood Products |
-16 | -16 |
| Käyvän arvon muutokset Muut segmentti |
-14 | -14 |
| Arvonalentumisen peruutus - Forest | 3 | 5 |
| Nymöllan tehtaan myynti | 0 | -30 |
| Hylten tehtaan myynti | 2 | -45 |
| Maxaun tehtaan myynti | 0 | 52 |
| Biokomposiittiliiketoiminnan myynti | -1 | -15 |
| Wood Productsin DIY-yksikön myynti | -1 | -4 |
| Yritysmyynteihin liittyvät transaktiokulut | -1 | -6 |
| De Jong Packaging Groupin yritysosto | 0 | -16 |
| Sunilan sellutehtaan sulkeminen | 1 | -116 |
| De Hoopin yksikön sulkeminen | 1 | -79 |
| Uudelleenjärjestely - Anjalankosken tehdas |
0 | -26 |
| Uudelleenjärjestely - Packaging Materials |
-4 | -21 |
| Uudelleenjärjestely - Packaging Solutions |
-1 | -10 |
| Uudelleenjärjestely - Biomaterials | 3 | -5 |
| Uudelleenjärjestely - Wood Products | -2 | -4 |
| Uudelleenjärjestely - konsernitoiminnot | -3 | -15 |
| Uudelleenjärjestely (ilmoitettu 2021) - Kvarnsvedenin tehdas |
1 | 29 |
| Uudelleenjärjestely (ilmoitettu 2021) - Veitsiluodon tehdas |
0 | 9 |
| Ympäristövarausten päivitykset - pääasiassa suljetuilla tehtailla Suomessa |
-1 | 5 |
| Muut | -1 | -2 |
| Yhteensä | -605 | -895 |
Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät
| Milj. euroa | Q4/24 | 2024 | Q4/23 | 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Ei-operatiiviset biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutokset, Packaging Materials | 5 | 2 | 12 | 12 |
| Ei-operatiiviset biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutokset, Biomaterials | 22 | 32 | 24 | 25 |
| Ei-operatiiviset biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutokset, Forest | 392 | 382 | 162 | 156 |
| Hiilidioksidin päästöoikeuksiin ja -velvoitteisiin liittyvät ei-kassavaikutteiset tuotot ja kulut, Muut-segmentti |
-45 | -11 | -28 | -13 |
| Osakkuusyhtiöiden liiketoimintaan kuulumattomat erät, Forest | -2 | -34 | 59 | 56 |
| Metsäomaisuuden käyvän arvon ja hankintamenon erotuksen oikaisut luovutusten yhteydessä, Forest |
-4 | -6 | 0 | -5 |
| Yhteensä | 368 | 364 | 229 | 231 |
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät segmenteittäin
| Milj. euroa | 2024 | Q4/24 | Q3/24 | Q2/24 | Q1/24 | 2023 | Q4/23 | Q3/23 | Q2/23 | Q1/23 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Packaging Materials | -343 | -301 | -10 | -27 | -4 | -597 | -474 | -4 | -98 | -21 |
| Packaging Solutions | -379 | -373 | -1 | -3 | -3 | -26 | -1 | 0 | -5 | -20 |
| Biomaterials | -7 | -4 | -2 | -1 | -1 | -224 | -105 | -17 | -101 | 0 |
| Wood Products | -57 | -56 | 0 | 0 | 0 | -22 | -13 | -1 | -8 | 0 |
| Forest | -5 | -2 | -3 | 2 | -2 | 2 | 4 | 3 | -2 | -3 |
| Muut | -79 | -32 | -20 | -17 | -10 | -28 | -16 | -6 | -61 | 56 |
| Oikaistun liiketuloksen vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä |
-870 | -768 | -36 | -46 | -20 | -895 | -605 | -26 | -276 | 12 |
| Verojen vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |
77 | 60 | 5 | 8 | 4 | 100 | 53 | 6 | 43 | -3 |
| Katsauskauden tuloksen vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |
-792 | -708 | -31 | -38 | -16 | -795 | -552 | -20 | -233 | 10 |
Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät segmenteittäin
| Milj. euroa | 2024 | Q4/24 | Q3/24 | Q2/24 | Q1/24 | 2023 | Q4/23 | Q3/23 | Q2/23 | Q1/23 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Packaging Materials | 2 | 5 | -1 | -1 | -1 | 12 | 12 | 0 | 0 | 0 |
| Packaging Solutions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Biomaterials | 32 | 22 | 5 | 3 | 1 | 25 | 24 | -3 | 5 | -1 |
| Wood Products | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Forest | 342 | 387 | -9 | -29 | -6 | 206 | 221 | -5 | 0 | -9 |
| Muut | -12 | -45 | 5 | 11 | 17 | -13 | -28 | 12 | -19 | 21 |
| Liiketuloksen käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät |
364 | 368 | 0 | -16 | 11 | 231 | 229 | 5 | -14 | 11 |
| Verojen käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät |
-72 | -75 | 1 | 3 | -1 | -25 | -24 | -1 | 4 | -3 |
| Katsauskauden tuloksen käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät |
293 | 293 | 1 | -13 | 11 | 206 | 205 | 3 | -10 | 8 |
Liiketulos segmenteittäin
| Milj. euroa | 2024 | Q4/24 | Q3/24 | Q2/24 | Q1/24 | 2023 | Q4/23 | Q3/23 | Q2/23 | Q1/23 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Packaging Materials | -169 | -303 | 62 | 24 | 47 | -642 | -504 | -38 | -120 | 21 |
| Packaging Solutions | -394 | -379 | -8 | -4 | -4 | 17 | 5 | 14 | 10 | -12 |
| Biomaterials | 256 | 86 | 46 | 66 | 58 | -81 | -46 | -15 | -109 | 90 |
| Wood Products | -73 | -68 | -3 | 7 | -10 | -86 | -40 | -22 | -14 | -11 |
| Forest | 646 | 466 | 69 | 49 | 63 | 461 | 300 | 57 | 60 | 44 |
| Muut | -162 | -90 | -31 | -38 | -4 | -41 | -46 | -10 | -89 | 104 |
| Segmenttien väliset eliminoinnit | -11 | 9 | 3 | -13 | -10 | 49 | 5 | 13 | 9 | 21 |
| Liiketulos (IFRS) | 93 | -279 | 139 | 92 | 141 | -322 | -326 | -1 | -253 | 258 |
| Nettorahoituserät | -211 | -74 | -41 | -49 | -47 | -173 | -52 | -40 | -51 | -29 |
| Tulos ennen veroja | -118 | -353 | 98 | 43 | 94 | -495 | -378 | -41 | -304 | 228 |
| Tuloverot | -65 | -26 | -14 | -8 | -17 | 64 | 53 | 7 | 47 | -43 |
| Katsauskauden tulos | -183 | -379 | 84 | 35 | 77 | -431 | -325 | -34 | -257 | 185 |
Packaging Materials -divisioonan ja konsernin luvut on oikaistu Q2/24:n ja Q1/24:n osalta. Lisätietoja kohdassa Oikaisut.
Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) ja oman pääoman tuotto (ROE) viimeisen 12 kuukauden ajalta
| Milj. euroa | Q4/24 | Q4/23 | Q3/24 |
|---|---|---|---|
| Oikaistu liiketulos, edelliset 12 kk¹ | 598 | 342 | 528 |
| Sijoitettu pääoma, edelliset 12 kk keskimäärin | 14 060 | 14 230 | 14 146 |
| Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), edelliset 12 kk | 4,3 % | 2,4 % | 3,7 % |
| Oikaistu liiketulos ilman Forest-divisioonaa, edelliset 12 kk | 290 | 89 | 225 |
| Sijoitettu pääoma ilman Forest-divisioonaa, edelliset 12 kk keskimäärin | 8 071 | 8 490 | 8 220 |
| Oikaistu ROCE ilman Forest-divisioonaa | 3,6 % | 1,0 % | 2,7 % |
| Katsauskauden tulos, edelliset 12 kk | -183 | -431 | -130 |
| Oma pääoma yhteensä, edelliset 12 kk keskimäärin | 10 576 | 11 413 | 10 780 |
| Oman pääoman tuotto (ROE), edelliset 12 kk | -1,7 % | -3,8 % | -1,2 % |
| Nettovelka | 3 707 | 3 167 | 3 528 |
| Oikaistu käyttökate, edelliset 12 kk | 1 223 | 989 | 1 150 |
| Nettovelan suhde edellisten 12 kk oikaistuun käyttökatteeseen | 3,0 | 3,2 | 3,1 |
Laskentatapa: osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia
| Milj. euroa | Q4/24 | Q4/23 | Q3/24 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| Osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia, euroa | |||||
| Emoyhtiön omistajille kuuluva katsauskauden tulos | -340 | -287 | 88 | -136 | -357 |
| Emoyhtiön omistajille kuuluvan katsauskauden tuloksen käyvän arvon muutokset |
297 | 217 | 7 | 307 | 218 |
| Emoyhtiön omistajille kuuluva katsauskauden tulos ilman käyvän arvon muutoksia |
-637 | -504 | 81 | -442 | -575 |
| Osakkeiden lukumäärä keskimäärin | 789 | 789 | 789 | 789 | 789 |
| Osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia, euroa | -0,81 | -0,64 | 0,10 | -0,56 | -0,73 |
Nettovelan täsmäytyslaskema
| Milj. euroa | 31.12.2024 | 30.9.2023 | 31.12.2023 |
|---|---|---|---|
| Noteeratut arvopaperit | 11 | 9 | 9 |
| Pitkäaikaiset korolliset saamiset | 14 | 24 | 76 |
| Lyhytaikaiset korolliset varat | 47 | 121 | 64 |
| Rahavarat | 1 999 | 1 999 | 2 464 |
| Korolliset varat yhteensä | 2 072 | 2 154 | 2 613 |
| Pitkäaikaiset korolliset velat | 3 894 | 4 090 | 4 775 |
| Pitkäaikaisten velkojen lyhennyserät | 1 090 | 839 | 347 |
| Lyhytaikaiset korolliset velat | 788 | 732 | 657 |
| Käytössä olevat luottolimiitit | 7 | 21 | 0 |
| Korolliset velat yhteensä | 5 779 | 5 682 | 5 780 |
| Nettovelka | 3 707 | 3 528 | 3 167 |
31.12.2023 oikaistu. Lisätietoja kohdassa Oikaisut.
Vaihtoehtoisten tunnuslukujen määritelmät ja laskenta
Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) ohjeiden mukaan vaihtoehtoisella tunnusluvulla tarkoitetaan mennyttä tai tulevaa taloudellista tulosta, taloudellista asemaa tai kassavirtoja koskevaa taloudellista mittaria, jota ei ole määritelty IFRS:ssä. Vaihtoehtoiset tunnusluvut yhdessä IFRS-lukujen kanssa käytettyinä antavat johdolle, sijoittajille, analyytikoille ja muille osapuolille merkityksellistä lisätietoa liiketoiminnan taloudellisesta kehityksestä.
| Vaihtoehtoiset tunnusluvut | Määritelmä | Tarkoitus | |
|---|---|---|---|
| Liiketulos (IFRS) | Tilikauden tulos ilman tuloveroa ja nettorahoituseriä (rahoituskulut). |
Käytetään yhdessä alla olevien tunnuslukujen kanssa konsernin kannattavuuden määrittämiseksi. |
|
| Oikaistu liiketulos | Liiketulos ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ja rivi riviltä konsolidoitujen yksiköiden käyvän arvon muutoksia sekä Stora Enson osuudesta osakkuusyhtiöiden liiketuloksesta ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ja käyvän arvon muutoksia. |
Konsernin keskeinen ei-IFRS suorituskykymittari, jolla arvioidaan toimintasegmenttien suorituskykyä ja yhdessä alla olevien tunnuslukujen kanssa ohjataan resurssien allokointia niille. |
|
| Oikaistu käyttökate | Liiketulos ilman metsänhoitokustannuksia ja metsien vaurioita, aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumista, vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ja käyvän arvon muutoksia. Määritelmä sisältää vastaavat osuudet tytäryhtiöiden, yhteisjärjestelyiden ja osakkuusyhtiöiden tuloksesta. |
Johto käyttää lukua liiketoiminnan analysointiin ja ajoittain lyhyen ja pitkän aikavälin tavoitteiden asettamiseen. |
|
| Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto (ROCE, %)3 |
Oikaistu liiketulos3 x 100 Sijoitettu pääoma1 |
Käytetään konsernin pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden asettamiseen. |
|
| Oikaistu operatiivisen pääoman tuotto, (ROOC, %)3 |
Oikaistu liiketulos3 x 100 Operatiivinen pääoma1 |
Käytetään divisioonien pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden asettamiseen. |
|
| Oman pääoman tuotto (ROE, %)3 | Katsauskauden tulos x 100 Oma pääoma yhteensä1 |
Luku mittaa kannattavuutta suhteessa omaan pääomaan. |
|
| Nettovelka | Korolliset velat – korolliset saamiset, merkitty taseessa kirjaimella I. |
Käytetään konsernin pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden asettamiseen. |
|
| Nettovelkaantumisaste | Nettovelka Oma pääoma2 |
Käytetään konsernin pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden asettamiseen. |
|
| Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen3 |
Nettovelka Edellisten 12 kuukauden oikaistu käyttökate |
Käytetään konsernin pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden asettamiseen. |
|
| Osakekohtainen tulos ilman käyvän arvon muutoksia |
Katsauskauden tulos1 ilman käyvän arvon muutoksia ja liiketoimintaan kuulumattomia eriä verojen jälkeen jaettuna osakkeiden lukumäärän painotetulla keskiarvolla |
Stora Enson osinkopolitiikkana on jakaa 50 % osakekohtaisesta tuloksesta ilman käyvän arvon muutoksia suhdannekierron aikana. |
|
| Operatiivinen pääoma ja sijoitettu pääoma |
Operatiivinen pääoma muodostuu taseessa O:lla merkityistä eristä. Sijoitettu pääoma = Operatiivinen pääoma – nettovero velka. Nettoverovelat on merkitty taseessa kirjaimella "T". |
Käytetään konsernin pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden asettamiseen. |
|
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |
Tavallisimpia vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ovat omaisuuden myyntivoitot ja -tappiot, omaisuusarvojen arvonalentumiset tai arvonalentumisten peruutukset, konserniyhtiöihin liittyvät myyntivoitot ja -tappiot, suunnitelluista uudelleenjärjestelyistä johtuvat varaukset, ympäristövaraukset, uudelleenjärjestelyistä johtuvat poistojen muutokset ja sakot. Jotta edellytykset täyttäviä eriä voidaan pitää vertailukelpoisuuteen vaikuttavina erinä, olennaisuusraja on vähintään 4 milj. euroa Packaging Materials -divisioonan osalta, 2 milj. euroa Biomaterials-divisioonan osalta ja 1 milj. euroa muiden divisioonien osalta, mukaan lukien Muut segmentti. |
Erät edustavat tiettyjä merkittäviä, johdon yksilöimiä kohteita, joita ei niiden luonteen ja/tai esiintymistiheyden vuoksi pidetä osoituksena liiketoiminnan suorituskyvystä. |
|
| Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät |
Käyvän arvon muutokset ja liiketoimintaan kuulumattomat erät sisältävät hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostukseen liittyvät ei-kassavaikutteiset tuotot ja kulut, biologisten hyödykkeiden käyvän arvon ei-operatiiviset muutokset, oikaisut metsäomaisuuden käyvän arvon ja hankintahinnan välisiin eroihin myyntihetkellä ja Stora Enson osuuden osakkuusyhtiöiden veroista ja nettorahoituseristä. Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutokset, jotka eivät liity operatiiviseen liiketoimintaan, heijastavat arvostusoletuksiin ja - parametreihin tehtyjä muutoksia. Biologisten hyödykkeiden operatiiviset käyvän arvon muutokset sisältävät kaikki muut käyvän arvon muutokset, jotka johtuvat pääasiassa inflaatiosta ja eroista todellisissa korjuutasoissa korjuusuunnitelmaan verrattuna. Myydyn metsäomaisuuden käyvän arvon ja hankintamenon välisten erojen oikaisut ovat seurausta siitä, että myydyn metsäomaisuuden kumulatiiviset ei-operatiiviset käyvän arvon muutokset sisältyivät aiempien kausien IFRS liiketulokseen (biologiset hyödykkeet) ja muihin laajan tuloksen eriin (metsämaa) ja ne sisältyvät oikaistuun liiketulokseen vasta luovutuspäivänä (ei-strategisten metsäomaisuuksien myyntien osalta). |
Edustaa oikaisuja tiettyihin eriin, joita johto pitää vähemmän merkityksellisinä liiketoiminnan suorituskyvyn ymmärtämisen kannalta. Nämä oikaisut johtavat eroihin IFRS:n mukaisissa kirjaamis- ja arvostusperiaatteissa. |
|
| Biologisten hyödykkeiden operatiivinen käyvän arvon muutos |
Biologisten hyödykkeiden operatiiviset käyvän arvon muutokset sisältävät kaikki muut käyvän arvon muutokset (ks. yllä biologisten hyödykkeiden liiketoimintaan kuulumattomista käyvän arvon muutoksista), jotka johtuvat pääasiassa inflaatiosta ja todellisten hakkuumäärien eroista hakkuusuunnitelmaan verrattuna. |
Kasvavien metsien pitkän aikavälin arvonmuutos on tärkeä osa metsäliiketoiminnan kannattavuutta. |
|
| Liiketoiminnan rahavirta (ei IFRS) ja rahavirta investointien jälkeen (ei-IFRS) |
Liiketoiminnan rahavirta (ei-IFRS) vastaa liiketoiminnasta kertyneitä nettorahavaroja (IFRS) ennen rahoituseriin ja tuloveroihin liittyviä rahavirtoja. Rahavirta investointien jälkeen (ei-IFRS) vastaa liiketoiminnan rahavirtaa (ei-IFRS) josta on vähennetty aineettomien hyödykkeiden, aineellisten hyödykkeiden, biologisten hyödykkeiden ja osakkuusyhtiöiden hankintoihin käytetty rahavirta. |
Mittaavat rahavirtaa, käyttöpääoman tehokkuutta ja investointeja. |
| Vaihtoehtoiset tunnusluvut | Määritelmä | Tarkoitus |
|---|---|---|
| Investoinnit | Investoinnit käyttöomaisuuteen sisältävät investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin, aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden hankinnat sekä sisäisesti tuotetut varat ja aktivoidut vieraan pääoman kustannukset, joista on vähennetty niihin mahdollisesti liittyvät tuet. Investoinnit vuokrattuihin omaisuuseriin sisältävät uudet aktivoidut leasingsopimukset. Investoinnit biologisiin hyödykkeisiin koostuvat biologisten hyödykkeiden hankinnoista sekä puuviljelmien puiden kasvattamiseen suoraan liittyvien kustannusten aktivoinnista. Investointien rahavirtavaikutus esitetään investointien rahavirrassa lukuun ottamatta investointeja vuokrattuihin omaisuuseriin, joiden rahavirtavaikutus perustuu maksettuihin vuokravelkoihin ja esitetään rahoituksen ja liiketoiminnan rahavirrassa. |
Aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin aktivoitujen operatiivisen liiketoiminnan investointien mittari. |
| Kiinteät kustannukset | Ylläpito-, henkilöstö- ja muut hallintokulut, ei sisällä vertailukelpoisuuteen liittyviä eriä ja käyvän arvon muutoksia. |
Luonteeltaan vähemmän vaihtelevien kustannusten mittari. |
1 Viiden edeltävän vuosineljänneksen keskiarvo 2 Emoyhtiön omistajille kuuluva osuus 3 Viimeiset 12 kuukautta ennen raportointikauden päättymistä.
Keskeisten vastuullisuuslukujen määritelmät ja laskenta
| Kasvihuonekaasupäästöt, scope 1 ja 2 | Suorat absoluuttiset tuotannosta peräisin olevat hiilidioksidiekvivalenttipäästöt (CO2e; scope 1) ja epäsuorat sähkön ja lämmön ostoon liittyvät hiilidioksidiekvivalenttipäästöt (scope 2). Luvut eivät sisällä yhteisyritysten toimintoja. Raportointiperiaatteena rullaava 12 kuukautta. Laskenta perustuu WRI:n (World Resources Institute) kasvihuonekaasuprotokollan ohjeistukseen. |
|---|---|
| Kasvihuonekaasupäästöt, scope 3 | Absoluuttiset hiilidioksidiekvivalenttipäästöt muualta arvoketjusta on arvioitu viimeisempien menetelmien perusteella. Sisältävät yhteiset toiminnot toimittajina. Olennaiset scope 3:een kuuluvat päästökategoriat päivitetään tällä hetkellä vuosittain. Laskenta perustuu kasvihuonekaasuprotokollan ja WBCSD:n (World Business Council for Sustainable Development) ohjeistukseen. |
| Metsäsertifioinnin kattavuus | Sertifioitujen maa-alueiden osuus kaikista Stora Enson omistamista tai vuokraamista puuntuotanto ja -korjuumaista. Kokonaismaa-aluetta ja sen sertifioitujen maa alueiden osuutta koskeva raportointi noudattaa metsäomaisuuden talousraportointia. |
| Teknisesti kierrätettävien tuotteiden osuus |
Teknisesti kierrätettävien tuotteiden osuus, joka perustuu tuotantovolyymeihin tonneina. Tekninen kierrätettävyys määritetään kansainvälisillä standardeilla ja testeillä niiden ollessa saatavilla ja niiden puuttuessa Stora Enson omien kierrätettävyyttä osoittavien testien mukaisesti. Raportointiin kuuluvat Stora Enson pakkaus-, sellu-, paperi- ja massiivipuutuotteet sekä biokemialliset sivutuotteet. |
| TRI (total recordable incidents) -taajuus | Tapaturmien määrä miljoonaa työtuntia kohti. Luvussa ovat yhteisten toimintojen työntekijät. |
| Monimuotoisuus: naisten osuus kaikista esihenkilöistä |
Naisten osuus lasketaan kaikkien niiden vakituisten johtajien lukumäärästä, joilla on vähintään yksi suora alainen. Johtajan on oltava vakituinen, mutta alaiset voivat olla määräaikaisia tai vakituisia. Raportointiperiaatteena rullaava 12 kuukautta. Luvut eivät sisällä yhteisten toimintojen työntekijöitä. |
| Kokonaisvedenotto myytyä tuotantotonnia kohti |
Raportointiperiaatteena rullaava 12 kuukautta. Luvut eivät sisällä yhteisiä toimintoja eikä Wood Products- ja Packaging Solutions -divisioonia. Kokonaisvedenotto sisältää kartongin, sellun ja paperin tuotantolaitosten prosessiveden sekä jäähdytysveden ja muun kuin käyttöveden ottamisen kuutiometreinä (m3 ). |
| Prosessivesipäästöt myytyä tuotantotonnia kohti |
Raportointiperiaatteena rullaava 12 kuukautta. Luvut eivät sisällä yhteisyritysten toimintoja ja Wood Products- ja Packaging Solutions -divisioonia. Prosessivesipäästöt sisältävät kartongin, sellun ja paperin tuotantolaitosten päästöt kuutiometreinä (m3 ). |
| Toimittajien eettisen toimintaohjeen kattavuus |
Osuus hankintakustannuksista (viimeiset 12 kuukautta) toimittajien eettisen toimintaohjeen piirissä. Ei sisällä sopimuksia, joiden arvo on alle 10 000 euroa vuodessa, yhteisiä toimintoja, immateriaalioikeuksia, leasingmaksuja, kaupankäyntiä rahoitusvälineillä eikä viranomaismaksuja, kuten tullimaksuja, eikä puunhankintaa yksityismetsänomistajilta. |
Divisioonat
Packaging Materials
Kiertotalouteen perustuvien pakkauksien johtava kehittäjä tuottaen ensi- ja kierrätyskuitupohjaisia pakkausmateriaaleja.
Osuus konsernin ulkoisesta liikevaihdosta
Packaging Solutions Kehittää ja myy huippulaatuisia kuitupohjaisia pakkaustuotteita ja -palveluja.
Biomaterials
Vastaa biopohjaisten ratkaisujen kasvavaan kysyntään innovaatioilla ja on asiakkaiden valinta valituissa sellulaaduissa.
Osuus konsernin ulkoisesta liikevaihdosta
Wood Products
Yksi Euroopan suurimmista sahattujen puutuotteiden toimittajista ja johtava uusiutuvien puurakentamisen ratkaisujen maailmanlaajuinen tarjoaja.
Osuus konsernin ulkoisesta liikevaihdosta
Forest
Luo arvoa vastuullisella metsänhoidolla, kilpailukykyisellä puunhankinnalla ja innovaatioilla.
Osuus konsernin ulkoisesta liikevaihdosta
Tietoja Stora Enson tuotantokapasiteeteista on englanninkielisessä vuosikertomuksessa 2024, joka julkaistaan 13.2.2025.
Yhteystiedot
PL 309 PL 70395 storaenso.com/investors 00101 Helsinki SE-107 24 Stockholm, Sweden Käyntiosoite: Katajanokanlaituri 4 Käyntiosoite: World Trade Center Puh. 02046 111 Klarabergsviadukten 70
Stora Enso Oyj Stora Enso AB storaenso.com Puh. +46 1046 46 000
Lisätietoja:
Anna-Lena Åström, sijoittajasuhdejohtaja, puh. +46 70 210 7691 Ingrid Peura, viestintäjohtaja, Suomen mediasuhteet, puh. 050 307 0026
Stora Enso Oyj:n yhtiökokous pidetään 20.3.2025
Stora Enson vuoden 2025 ensimmäisen neljänneksen tulos julkaistaan
25.4.2025
Metsä on Stora Enson ytimessä, ja uskomme, että kaikki, mikä tänään valmistetaan fossiilisista materiaaleista, voidaan huomenna tehdä puusta. Olemme johtava uusiutuvien pakkausten, biomateriaalisovellusten ja puurakentamisen tuotteiden valmistaja sekä yksi maailman suurimmista yksityisistä metsänomistajista. Stora Enso työllistää noin 19 000 henkilöä. Vuonna 2024 Stora Enson liikevaihto oli 9 miljardia euroa. Stora Enson osakkeet noteerataan Nasdaq Helsingissä (STEAV, STERV) ja Nasdaq Tukholmassa (STE A, STE R). Lisäksi Stora Enson ADRtodistuksilla ja osakkeilla (SEOAY, SEOFF, SEOJF) käydään kauppaa Yhdysvalloissa.storaenso.com/investors
Stora Ensoon ja sen liiketoimintoihin kohdistuu riskejä ja epävarmuustekijöitä. Tietyt tässä esitetyt lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiasioita, kuten markkinoiden oletettuun kasvuun ja kehitykseen liittyvät lausumat ja muut kasvu- ja tuottavuusolettamat sekä lausumat, jotka alkavat ilmaisuilla "uskoo", "olettaa", "odottaa", "ennustaa" tai muilla vastaavilla ilmaisuilla, ovat tulevaisuudennäkymiin liittyviä kannanottoja. Koska nämä lausumat perustuvat nykyisiin suunnitelmiin, arvioihin ja ennusteisiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen, että tulokset poikkeavat merkittävästi niitä koskevista arvioista. Tällaisia tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyjä tekijöitä, jotka saattavat merkittävästi muuttaa tuloksia, voivat muun muassa olla: (1) toiminnalliset tekijät, kuten jatkuva menestys tuotannollisessa toiminnassa ja siinä saavutettava tehokkuus, jatkuvat saavutukset tuotekehityksessä, konsernin tavoittelemien asiakkaiden kyky hyväksyä uusia tuotteita ja palveluita, voimassaolevien ja uusien yhteistyösopimusten mukanaan tuoma menestys, muutokset liiketoiminnan strategioissa, kehityssuunnitelmissa tai tavoitteissa, muutokset konsernin patenttien tai muiden tekijänoikeuksien antamassa suojassa sekä pääoman saatavuus hyväksyttävillä ehdoilla; (2) teollisuuden yleiset olosuhteet, kuten tuotteiden kysynnän voimakkuus, kilpailun kovuus, konsernin tuotteiden markkinahinnat maailmalla nyt ja tulevaisuudessa sekä niihin liittyvät hintapaineet, raaka-aineiden hintavaihtelut, konsernin asiakkaiden ja kilpailijoiden taloudellinen tilanne sekä mahdollisten uusien kilpailevien tuotteiden ja teknologioiden kehittäminen kilpailijoiden toimesta; ja (3) yleinen taloudellinen tilanne, kuten talouskasvu konsernin tärkeimmillä markkina-alueilla sekä valuuttakurssi- ja korkotasovaihtelut. Kaikki lausumat perustuvat johdon parhaaseen arvioon saatavilla olevan tiedon valossa. Stora Enso ei sitoudu päivittämään tai muuttamaan lausumia, paitsi siltä osin kuin siihen on lainmukainen velvollisuus.