Druhá strategická

Annual Report • Oct 21, 2016

INTERAUDIT Group, s.r.o. Šancová 102/A, Bratislava

DODATOK

K SPRÁVE NEZÁVISLÉHO AUDÍTORA O OVERENÍ SÚLADU KONSOLIDOVANEJ VÝROČNEJ SPRÁVY ZA ROK 2015 S KONSOLIDOVANOU ÚČTOVNOU ZÁVIERKOU ROKU 2015 V ZMYSLE ZÁKONA Č. 540/2007 Z. z. § 23 odsek 5 ŠTATUTÁRNEMU ORGÁNU SPOLOČNOSTI Druhá strategická, a.s., BRATISLAVA

I.

Vykonali sme audítorské overenie konsolidovanej účtovnej závierky k 31.12.2015 spoločnosti Prvá strategická, a.s., Bratislava ku ktorej sme dňa 17. októbra 2016 vydali správu audítora a v ktorej sme vyjadrili svoje audítorské stanovisko v nasledujúcom znení:

Uskutočnili sme audit pripojených konsolidovaných finančných výkazov zostavených podľa Medzinárodných štandardov pre finančné výkazníctvo (IFRS) spoločnosti Druhá strategická, a.s., ICO 35 705 027 a jej dcérskych spoločností, ktoré sú uvedené v Poznámkach na strane 18,19 a ktorá obsahuje nasledovné konsolidované finančné výkazy: Konsolidovaný výkaz finančnej pozície, Konsolidovaný výkaz komplexného výsledku, Konsolidovaný výkaz zmien vo vlastnom imaní, Konsolidovaný výkaz peňažných tokov a Poznámky ku konsolidovaným finančným výkazom za rok, ktorý sa skončil 31.12.2015.

Manažment spoločnosti je zodpovedný za zostavenie a objektívnu prezentáciu týchto konsolidovaných finančných výkazov. Táto zodpovednosť zahŕňa návrh, implementáciu a zachovávanie interných kontrol relevantných pre prípravu a objektívnu prezentáciu konsolidovaných finančných výkazov, ktoré neobsahujú významné nesprávnosti z dôvodu podvodu alebo chyby

Našou zodpovednosťou je vyjadriť stanovisko na tieto konsolidované finančné výkazy na základe nášho audity. Audit sme uskutočnili v súlade s Medzinárodnými audítorskými štandardmi. Podľa týchto štandardov máme dodržiavať etické požiadavky, naplánovať a vykonať audit tak, aby sme získali primerané uistenie, že konsolidované finančné výkazy neobsahujú významné nesprávnosti. Súčasťou auditu je uskutočnenie postupov na získanie audítorských dôkazov o sumách a údajoch vykázaných v konsolidovaných finančných výkazoch. Zvolené postupy závisia od úsudku audítora, vrátane posúdenia rizík významných nesprávností v konsolidovaných finančných výkazoch, či už v dôsledku podvodu alebo chyby. Pri posudzovaní tohto rizika audítor berie do úvahy interné kontroly relevantné na zostavenie a vernú prezentáciu konsolidovaných finančných výkazov účtovnej jednotky, aby mohol vypracovať audítorské postupy vhodné za daných okolností, nie však na účely vyjadrenia stanoviska k účinnosti interných kontrol účtovnej jednotky. Audit ďalej zahŕňa vyhodnotenie vhodnosti použitých účtovných pravidiel a primeranosti účtovných odhadov, ktoré urobil manažment, ako aj vyhodnotenie celkovej prezentácie konsolidovaných finančných výkazov.

Podľa nášho názoru, vyplývajúceho z nášho auditu, konsolidované finančné výkazy poskytujú

pravdivý a objektívny pohľad

na finančnú situáciu spoločnosti Prvá strategická, a.s. k 31. decembru 2015. Výsledky jej hospodárenia a peňažné toky za rok, ktorý sa skončil k uvedenému dátumu, sú v súlade s medzinárodnými štandardami finančného výkazníctva a so Zákonom o účtovníctve.

II.

Overili sme taktiež súlad Konsolidovanej výročnej správy s vyššie uvedenou konsolidovanou účtovnou závierkou. Za správnosť zostavenia Konsolidovanej výročnej správy je zodpovedný štatutárny orgán spoločnosti. Našou úlohou je vydať na základe overenia stanovisko o súlade účtovných informácií uvedených v Konsolidovanej výročnej správe s konsolidovanou účtovnou závierkou.

Overenie sme vykonali v súlade s Medzinárodnými audítorskými štandardmi. Tieto štandardy požadujú, aby audítor naplánoval a vykonal overenie tak, aby získal primeranú istotu, že účtovné informácie uvedené v Konsolidovanej výročnej správe, ktoré sú predmetom zobrazenia v konsolidovanej účtovnej závierke, sú vo všetkých významných súvislostiach v súlade s príslušnou konsolidovanou účtovnou závierkou k 31.12.2015. Iné údaje a informácie, ako účtovné informácie získané z konsolidovanej účtovnej závierky a účtovných kníh sme neoverovali. Sme presvedčení, že vykonané overenie poskytuje primeraný podklad pre vyjadrenie stanoviska audítora.

Podlá nášho názoru účtovné informácie uvedené v Konsolidovanej výročnej správe za rok 2015 spoločnosti Druhá strategická, a.s., Bratislava poskytujú vo všetkých významných súvislostiach pravdivý a verný obraz o konsolidovanej účtovnej závierke k 31.12.2015 a sú v súlade so Zákonom o účtovníctve č.431/2002 Z. z. v znení neskorších predpisov.

V Bratislave, 21. október 2016

Ing. Vladimír Kolenič Zodpovedný audítor Licencia SKAU č. 203

Overovateľ: INTERAUDIT Group, s.r.o. Šancová 102/A, 831 04 Bratislava zapísaná v OR Okresného súdu Bratislava I, oddiel Sro, vložka č. 16969/B IČO: 35 743 409 Licencia SKAU č. 168

Druhá strategická, a.s.

so sídlom Trnavská cesta 27/B, 831 04 Bratislava registrovaná na Okresnom súde Bratislava I., oddiel Sa, vložka č. 1239/B, IČO 35 705 027

V . v / / y r o c n á s p r á v a

ku konsolidovanej úCtovnej závierke za rok 2015

1.			Úvodná časť3
	1.1		Predmet činnosti Spoločnosti: 3
	1.2		Vedenie spoločnosti3
2.			Vývoj Spoločnosti 4
	2.1		Dcérske spoločnosti4
	2.1.1		FINASIST, a.s4
	2.1.2		DAN Slovakia , spol. s r.o4
	2.1.3		POLYMEA, a.s4
	2.1.4		Grand Hotel Bellevue, a.s 5
	2.1.5		Development 4, a.s 5
3.			Udalosti osobitného významu v roku 20155
	3.1		Zamestnanosť v skupine 5
4.			Konsolidovaná účtovná závierka k 31.12.2015 5
5.			Predpokladaný budúci vývoj 9
6.	Náklady na činnosť v oblasti vývoja a výskumu 9
7.	Organizačné zložky v zahraničí 9
8.	Vyhlásenie o dodržiavaní zásad kódexu správy a riadenia spoločností10
9.	Štruktúra základného imania 10
10.	Udalosti po súvahovom dni 11
11.	Správa nezávislého audítora 11

1. Úvodná časť

Spoločnosť Druhá strategická, a.s., IČO: 35 705 027 so sídlom spoločnosti a hlavným miestom podnikania - Trnavská cesta 27/B, 831 04 Bratislava, je akciovou spoločnosťou registrovanou v Slovenskej republike (ďalej len "Spoločnosť" alebo "Druhá strategická, a.s.").

Spoločnosť bola založená 26.11.1996 a zapísaná 13.12.1996 do Obchodného registra Okresného súdu Bratislava I., oddiel Sa, vložka číslo 1239B.

Na Spoločnosť prešli všetky práva a záväzky investičného fondu Harvardský dividendový investičný fond Slovakia, a.s., na základe Zmluvy o zlúčení schválenej mimoriadnym valným zhromaždením 18.12.1996.

Spoločnosť má základné imanie 26 941 179,832 EUR splatené v plnom rozsahu, čo predstavuje 811 628 kusov zaknihovaných akcií s menovitou hodnotou 33,194 EUR. Akcie spoločnosti sú verejne obchodovateľné cenné papiere, registrované na regulovanom voľnom trhu Burzy cenných papierov v Bratislave, a.s. a majú pridelený ISIN SK 1120005337.

1.1 Predmet činnosti Spoločnosti:

• - činnosť organizačných a ekonomických poradcov
• kúpa a predaj tovaru v rozsahu voľnej živnosti formou maloobchodu a veľkoobchodu
• sprostredkovateľská činnosť
• správa registratúry
• vedenie účtovníctva

1.2 Vedenie spoločnosti

Štatutárny orgán Spoločnosti - predstavenstvo:

Mgr. Juraj Široký MBA	predseda predstavenstva
Ing. Jozef Šnegoň	člen predstavenstva
Ind. Adriana Matysová	člen predstavenstva

Dozorná rada k 31.12.2015

Ing. Eva Chudícová	predseda dozornej rady
Mgr. Katarína Csudaiová	člen dozornej rady
Ing. Juraj Široký	člen dozornej rady do 16.07.2015
Ing. Martin Naď	člen dozornej rady od 17.07.2015

Druhá strategická, a.s. nie je cez priame a nepriame podiely kontrolovanou spoločnosťou, nevstupuje do žiadnej konsolidovanej účtovnej závierky.

Druhá strategická, a.s. nie je neobmedzene ručiacim spoločníkom.

Spoločnosť má k súvahovému dňu 31.12.2015 v majetku 56 360 kusov vlastných akcií a ostatné dcérske spoločnosti vlastnia 10 577 ks akcií spoločnosti Druhá strategická, a.s.

2. Vývoj Spoločnosti

Konsolidovaná účtovná závierka bola zostavená k 31. decembru 2015 tak, aby bolo možné vykázať konsolidovanú majetkovú situáciu a konsolidované výsledky hospodárenia spoločností majetkovo ovládaných Druhou strategickou, a.s. (ďalej len "Skupina").

2.1 Dcérske spoločnosti

Konsolidovaná účtovná závierka Druhej strategickej, a.s., zahŕňa konsolidovanú účtovnú závierku 100% podielu v spoločnosti FINASIST a.s., 100 % podiel v spoločnosti DAN Slovakia, spol. s r.o., 94,45 % podiel v spoločnosti POLYMEA, a.s., 83,73 % podiel v spoločnosti GRAND HOTEL BELLEVUE, a.s., a 53 % podiel v spoločnosti DEVELOPMENT 4, a.s.

2.1.1 FINASIST, a.s.

Konsolidovaná účtovná závierka spoločnosti FINASIST a.s., zostavená k 31.12.2015 zahŕňa konsolidované výsledky z individuálnych účtovných závierok jej dcérskych spoločností a konsolidované výsledky za skupinu VÁHOSTAV- SK, a.s. a konsolidované výsledky za skupinu Plastika, a.s.

Spoločnosť FINASIST, a.s., je akciovou spoločnosťou registrovanou v Slovenskej republike. Spoločnosť bola založená zakladateľskou zmluvou zo dňa 15.11.1996 a do obchodného registra zapísaná 26.11.1996. Hlavnou činnosťou spoločnosti je:

• kúpa a predaj tovaru v rozsahu voľnej živnosti formou maloobchodu
• kúpa a predaj tovaru v rozsahu voľnej živnosti formou veľkoobchodu
• sprostredkovateľská činnosť v oblasti obchodu a výkonu služieb
• sprostredkovanie nákupu a predaja nehnuteľností
• prieskum trhu
• faktoring a forfaiting mimosúdne vymáhanie pohľadávok
• činnosť organizačných a ekonomických poradcov.

Dcérska spoločnosť HC SLOVAN Bratislava, a.s. (materská spoločnosť FINASIST, a.s.) zostavuje účtovnú závierku k 30.4. príslušného roka. Účtovné závierky dcérskych spoločností sú zostavené za rovnaké účtovné obdobie ako účtovná závierka materskej spoločnosti využívajúc konzistentné účtovné zásady.

2.1.2 DAN Slovakia , spol. s r.o.

DAN Slovakia, spol. s r.o. ako 100% dcéra spoločnosti Druhá strategická, a.s. je výrobná spoločnosť, ktorá sa od svojho vzniku v roku 1997 zaoberá výrobou a predajom rôznych typov rúrových systémov pre stavebníctvo, geológiu, cestné stavby, závlahové hospodárstva, využitie podzemných vodných zdrojov, odvody dažďových vôd a systémov pre sanitárne zariadenia.

2.1.3 POLYMEA, a.s.

V spoločnosti POLYMEA, a.s. mala Druhá strategická a.s. k 31.12.2015 94,45% podiel na základnom imaní. Hlavnou činnosťou spoločnosti je prenájom nehnuteľného majetku a administratívnej budove na Priemyselnej ulici č. 6 v Bratislave, kde má spoločnosť spoluvlastnícky podiel v pomere 19/100 na nebytových priestoroch. Medzi ďalšie činnosti spoločnosti patrí zabezpečovanie správy a prevádzky

budovy, na základe zmluvy uzatvorenej s ostatnými spoluvlastníkmi budovy. Spoločnosť tiež zabezpečuje správu registratúry.

2.1.4 Grand Hotel Bellevue, a.s

V spoločnosti Grand Hotel Bellevue, a.s. vlastí Druhá strategická 83,73% podiel na základnom imaní. Ide o štvorhviezdičkový hotelový komplex vo Vysokých Tatrách, s najväčšou kongresovou sálou v regióne. Hotel poskytuje ubytovacie a stravovacie služby pre kongresovú a firemnú klientelu a rodiny s deťmi.

2.1.5 Development 4, a.s.

V spoločnosti Development 4, a.s. vlastni Druhá strategická 53% podiel. Jej hlavná činnosť spočíva v príprave a realizácii developerského projektu Business park PHAROS v Bratislave. Spoločnosť vlastnila viac ako 50 hektárov pozemkov v blízkosti obchodného centra Avion Shopping Park a Letiska M.R.Štefánika. Cieľom spoločnosti bolo zabezpečenie a vybudovanie dopravnej a technickej infraštruktúry pre pozemky v majetku spoločnosti a následný predaj pozemkov klientom. Cieľ spoločnosť splnila dobudovaním sietí a predajom viac ako 15tich hektárov pozemkov. Momentálne ostáva vo vlastníctve spoločnosti 35 hektárov s postupným plánom predaja. Na pozemkoch je plánované vybudovanie polyfunkčnej mestskej zóny s prevládajúcou zmiešanou funkciou občianskej vybavenosti, obchodov, služieb a zelene.

3. Udalosti osobitného významu v roku 2015

Rok 2015 bol pokračovaním negatívneho vývoja v Skupine. Na celkové hospodárske výsledky v Skupine mal výrazný vplyv negatívny vývoj v oblasti stavebníctva a to najmä kvôli spoločnosti VÁHOSTAV - SK, a.s., ktorá je dcérskou spoločnosťou spoločnosti FINASIST, a.s. Spoločnosť VÁHOSTAV - SK, a.s. sa v roku 2014 dostala do situácie, keď sa jej ani po zložitých rokovaniach s viacerými veriteľmi definitívne nepodarilo dohodnúť sa na splácaní ich pohľadávok. V druhej polovici roka niekoľkí z veriteľov podali návrh na konkurz spoločnosti. VÁHOSTAV - SK, a.s. sa preto rozhodol brániť pred hrozbou konkurzu podaním žiadosti o ochranu pred veriteľmi. Okresný súd Bratislava I. prijal žiadosť 26.9.2014, pričom 2.10.2014 povolil začatie reštrukturalizácie. V Obchodnom vestníku bola zverejnená dňa 8.10.2014. K tomuto rozhodnutiu pristúpilo vedenie spoločnosti s odhodlaním ozdraviť firmu, uspokojiť veriteľov v čo najvyššej miere a pritom zachovať kontinuitu svojej činnosti a prácu pre zamestnancov, ako aj subdodávateľov. V máji 2015 súd potvrdil ukončenie reštrukturalizácie

3.1 Zamestnanosť v skupine

Stav zamestnanosti v skupine bol nasledovný:

Stav zamestnancov k 31.decembru 2015: 1 646 ( z toho vedúcich zamestnancov 77)

Stav zamestnancov k 31. decembru 2014: 1 660 (z toho vedúcich zamestnancov 75)

4. Konsolidovaná účtovná závierka k 31.12.2015

Konsolidovaná účtovná závierka za rok 2015 bola spracovaná za predpokladu nepretržitého pokračovania činnosti. Údaje v tejto konsolidovanej účtovnej závierke sú vykázané v celých eurách (€), pokiaľ nie je uvedené inak.

Konsolidovaná účtovná závierka obsahuje účtovné závierky Spoločnosti a jej dcérskych spoločností zostavené k 31. decembru príslušného kalendárneho roka. Účtovné závierky dcérskych spoločností sú zostavené za rovnaké účtovné obdobie ako účtovná závierka materskej spoločnosti využívajúc konzistentné účtovné zásady. Úpravy sú urobené len s cieľom zosúladiť akékoľvek rozdielne účtovné pravidlá, ktoré môžu existovať.

Konsolidovaný výkaz o finančnej	Rok končiaci k	Rok končiaci k
pozícii k 31.12.2015 ( v EUR)	31.12.2015	31.12.2014
Majetok celkom	267 223 926	263 774 321
Dlhodobý majetok celkom	106 415 783	107 191 799
Pozemky, budovy a zariadenia	60 148 583	58 021 563
Goodwill	5 013	990 938
Ostatný nehmotný majetok	15 639 973	15 646 170
Investície v pridružených podnikoch a ost.podiely	6 937 645	6 984 675
Investície k dispozícii na predaj	1 964 647	562 359
Odložená daňová pohľadávka	4 828 557	9 745 073
Pohľadávky z obchodného styku a ost.pohľ.	16 891 365	15 241 021
Obežný majetok celkom	160 808 143	156 582 522
Zásoby	53 552439	62 591 289
Investície do nehnuteľností	583 421	7 140 488
Daňové pohľadávky	21 960 890	24 568 894
Pohľadávky z obchodného styku a os.pohľ.	57 730 780	42 426 264
Zákazková výroba	0	0
Ostatné krátkodobé aktíva	1 261 538	1 625 639
Peniaze a peňažné ekvivalenty	25 719 075	18 229 948
Vlastné imanie a záväzky	267 223 926	263 774 321
Vlastné imanie celkom	17 579 812	-17 977 406
Základné imanie-znížené o vlastné akcie	26 452 329	26 941 180
Emisné ážio	481 167	489 113
Fondy rezervné a z precenenia	-7 674 965	10 861 866
Nerozdelené zisky a straty minulých období	-53 054 668	-53 054 668
Vlastné imanie skupiny	12 310 647	-14 762 509
Nekontrolujúce podiely	5 269 165	-3 214 897
Záväzky celkom	249 644 114	281 751 727
Dlhodobé záväzky celkom	131 851 964	107 812 789
Dlhodobé záväzky	47 812 519	55 142 884
Bankové úvery a pôžičky	53 688 184	42 412 996
Úvery a pôžičky ostatné	23 535 423	0
Záväzky z finančného prenájmu Rezervy na zamestnanecké požitky	1 799 175 862 093	4 090 759 931 349
Odložený daňový záväzok	1 469 219	1 654 752
Zákazková výroba	2 585 351	3 580 049
Krátkodobé záväzky celkom	117 892 150	173 938 938
Záväzky z obchodného styku a iné záväzky	60 461 163	68 925 979
Záväzky zo stavebnej činnosti a zákazkovej výroby	28 744 339	52 008 159
Bankové úvery a pôžičky	4 784 814	37 009 482
Krátkodobé úvery a pôžičky ostatné	20 144 370	10 195 803
Záväzky z finančného prenájmu	1 140 755	1 320 870
Rezervy na zamestnanecké požitky	106 307	2 984 176
Záväzky z daní	2 510 402	1 494 469

Konsolidovaný výkaz ziskov a strát k 31.12.2015	Rok končiaci k	Rok končiaci k
	31.12.2015	31.12.2014
(v EUR)
Predaj výrobkov, tovaru, služieb a materiálu	23 978 691	22 460 041
Výnosy zo stavebnej činnosti	215 770 954	133 394 980
Ostatné prevádzkové výnosy	72 610 182	20 625 556
Aktivované vlastné výkony a výroba	8 841 547	8 205 126
Výnosy	321 201 374	184 686 703
Spotreba materiálu a energie, náklady na predané zásoby	122 439 762	110 769 973
Náklady na nakupované stavebné práce	106 294 999	39 136 466
Osobné náklady a zamestnanecké požitky	27 994 931	25 237 661
Odpisy	6 912 605	7 275 869
Ostatné prevádzkové náklady a služby	1 051 329	30 748 593
Náklady	264 693 626	213 168 563
Zisk/strata pred zdanením a finančnými operáciami	56 507 748	-28 481 859
Finančné výnosy	4 457 401	2 697 711
Finančné náklady	9 449 923	12 412 197
Podiel na zisku/strate pridružených spoločností	-225 781	-858 022
Zisk/ strata z pokračujúcich činností pred zdanením	51 289 445	-39 054 368
Daň z príjmov	5 108 973	-1 017 191
Zisk/ strata po zdanení	46 180 472	- 38 037 177
Výsledok z ukončovaných činností po zdanení	0	0
Čistý zisk / strata	46 180 472	-38 037 177
Zisk/strata za obdobie pripadajúci na:
Akcionárov materskej spoločnosti	45 029 327	-39 077 536
Menšinových vlastníkov	1 151145	1 040 360
KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ KOMPLEXNÉHO VÝSLEDKU
k 31.12.2015
Čistý zisk / strata	46 180 472	-38 037 177
Ostatné komplexné zisky/straty	-73 687	0
Celkový komplexný zisk / strata za rok po zdanení	46 106 785	- 38 037 177
Celkový komplexný zisk/strata za obdobie pripadajúci na:
Akcionárov materskej spoločnosti	44 955 640	- 39 077 536
Menšinových vlastníkov	1 151145	1 040 360
Zisk/strata na akciu	( - 56,81)	( - 46,87)

Konsolidovaná účtovná závierka bola zostavená za predpokladu nepretržitého trvania činnosti skupiny.

5. Predpokladaný budúci vývoj

Spoločnosti v Skupine sa budú orientovať v nastávajúcom období predovšetkým na realizáciu vlastných investičných projektov nezávislých, alebo len z časti závislých na verejnom sektore.

Skupina čerpá finančné úvery od bánk s vysokým ratingom, ktorý im pridelili medzinárodné ratingové agentúry. Vzhľadom na dlhodobú nepriaznivú situáciu v stavebníctve a zlú platobnú disciplínu subjektov pôsobiacich v tomto sektore, niektoré spoločnosti v Skupine sa môžu dostať do problémov s dostatočnou likviditou.

Spoločnosti v Skupine sa budú zameriavať na optimalizáciu vnútropodnikových procesov a nákladov a na získavanie bonitných zákaziek. Spoločnosti v Skupine využívajú synergický efekt v ich aktivitách.

Úverové riziká Skupiny pri pohľadávkach z obchodného styku boli znížené o opravné položky na rizikové pohľadávky. Strata zo zníženia hodnoty sa zaúčtuje v prípade zistenia straty, ktorá na základe skúseností naznačuje zníženie návratnosti peňažných tokov.

Cieľom Skupiny je udržiavať dostatočné objemy peňažných prostriedkov a peňažných ekvivalentov alebo mať možnosť financovania prostredníctvom primeraného objemu úverových liniek, aby mohla pokryť riziko likvidity v súlade so svojou finančnou stratégiou.

Podstatná časť finančných transakcií je realizovaná v mene EUR Skupina nepoužíva derivátové nástroje na zabezpečenie tohto rizika. V tomto smere je Skupina vystavená najmä riziku cenových výkyvov súvisiacich s očakávanými výnosmi a prevádzkovými nákladmi, záväzkami z kapitálových výdavkov a existujúcim majetkom a záväzkami v cudzej mene.

Skupina je vystavená riziku nárastu EURIBOR-u najmä v dôsledku čerpaných úverov, ktoré sú úročené pohyblivou úrokovou sadzbou a vystavujú Skupinu riziku variability peňažných tokov. Cieľom Skupiny je používať kombináciu pevných a pohyblivých úrokových sadzieb na riadenie úrokového rizika. Skupina nepoužíva derivátové nástroje na zabezpečenie tohto rizika.

Hlavným cieľom riadenia kapitálu Skupiny je udržanie si dobrého úverového ratingu a dobrých kapitálových ukazovateľov. Jedným z hlavných cieľov je zabezpečiť schopnosť Skupiny pokračovať vo svojich činnostiach a udržať primeranú štruktúru kapitálu pri znížení nákladov.

6. Náklady na činnosť v oblasti vývoja a výskumu

V spoločnostiach vstupujúcich priamo do konsolidácie Skupiny nemáme žiadne vývojové ani výskumné pracoviská a teda ani nemáme žiadne náklady na vývoj a výskum.

7. Organizačné zložky v zahraničí

Druhá strategická, a.s., k súvahovému dňu 31.12.2015 nemá v zahraničí žiadne organizačné zložky. V konsolidovanom celku spoločností Váhostav-SK, a.s., ktorá je súčasťou konsolidácie Druhej strategickej, a.s. cez jej dcérsku spoločnosť FINASIST, a.s. sú spoločnosti so sídlom v zahraničí: VHS-CZ, s.r.o. so sídlom v Českej republike. V konsolidovanom celku Plastika a.s., sú spoločnosti so sídlom v zahraničí Plastika Bohémia, s.r.o., a Plastika Hungária, s.r.o.

8. Vyhlásenie o dodržiavaní zásad kódexu správy a riadenia spoločností

Druhá strategická, a.s., uvádza predmetné vyhlásenie ako účtovná jednotka, ktorá emitovala cenné papiere a tie boli prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu, ako osobitnú časť výročnej správy každoročne počnúc rokom 2007.

Každoročne predstavenstvo spoločnosti aktualizuje Vyhlásenie o dodržiavaní zásad Kódexu správy a riadenia spoločnosti. Kódex je zverejňovaný na internetovej stránke spoločnosti. Predstavenstvo spoločnosti potvrdzuje nemenný vzťah k tomuto dokumentu, ktoré obsahuje plnenie jednotlivých ustanovení § 20 ods. 6-7 zákona č. 431/2002 Z. z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov, ktoré vyplývajú zo stanov, interných predpisov a postupov uplatňovaných v činnosti Druhá strategická, a.s.

Spoločnosť sa neodchyľuje od schváleného kódexu správy a riadenia spoločnosti, dozorná rada spoločnosti kontroluje jeho dodržiavanie.

Valné zhromaždenie je najvyšším orgánom spoločnosti a koná sa minimálne raz za rok.

Oznámenie o zvolaní valného zhromaždenia zverejňujeme na webovej stránke spoločnosti a v denníku uverejňujúcom burzové správy s celoštátnou pôsobnosťou.

Každý akcionár má právo zúčastniť sa na ňom, požadovať informácie, podávať stanoviská a rozhodovať hlasovaním.

V spoločnosti pôsobí predstavenstvo a dozorná rada. Ich zloženie je uvedené v úvodnej časti výročnej správy.

9. Štruktúra základného imania

Základné imanie po premene menovitej hodnoty akcie na euro je 26.941.179,832 EUR zapísané v obchodnom registri a je rozdelené na 811.628 akcií v menovitej hodnote jednej akcie 33,194 EUR.

Štruktúra akcionárov vyžiadaná z Centrálneho depozitára cenných papierov SR ku dňu konania riadneho valného zhromaždenia konaného dňa 17.06.2015 bola nasledovná:

Akcionár	Počet akcií	Podiel na ZI v%
Právnické osoby tuzemské	170 556	21,0140%
Právnické osoby zahraničné	400 751	49,3762%
Fyzické osoby	183 961	22,6657%
Vlastné akcie	56 360	6,9441%
Spolu	811 628	100,0000%

Prevoditeľnosť cenného papiera nie je obmedzená.

Spoločnosť neemitovala akcie s osobitnými právami. Taktiež neexistujú žiadne obmedzenia práv pri hlasovaní.

Predstavenstvo nemá právomoc rozhodnúť o vydaní akcií resp. o ich spätnom odkúpení. Podľa stanov o tom rozhoduje valné zhromaždenie.

Spoločnosti nie sú známe žiadne dohody, ktorý by viedli k obmedzeniu hlasovacích práv. Spoločnosť nie je zmluvnou stranou dohôd o prevzatí.

Taktiež neexistujú dohody medzi ňou a členmi jej orgánov alebo zamestnancami o poskytnutí náhrady po skončení funkcie alebo pracovného pomeru. V takom prípade postupujeme podľa platného zákonníka práce.

V súlade s § 20 ods. 6 - 7 zákona č. 431/2002 Z. z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov uvádzame nasledovné údaje:

• štruktúra základného imania spoločnosti sa skladá zo 811 628 kusov kmeňových akcií na doručiteľa v dematerializovanej podobe
• verejne obchodovateľné cenné papiere sú primárne evidované na regulovanom trhu Burzy cenných papierov v Bratislave
• v súlade s §161d ods. 1 Obchodného zákonníka obmedzenie hlasovacích práv sa vzťahuje na vlastné akcie
• obmedzenie prevoditeľnosti cenných papierov nie je viazané na žiadnu akciu z emisie
• spoločnosť neeviduje žiadnych majiteľov cenných papierov s osobitnými právami kontroly alebo obmedzením hlasovacích práv
• nie sú známe žiadne dohody medzi majiteľmi cenných papierov, ktoré by mohli viesť k obmedzeniam prevoditeľnosti cenných papierov alebo k obmedzeniam hlasovacích práv
• neexistujú žiadne dohody, kde by bola spoločnosť zmluvnou stranou, ani dohody upravujúce ponuky na prevzatie
• pravidlá upravujúce voľbu a odvolanie členov štatutárneho orgánu, vrátane právomoci tohto orgánu, ako aj postupy pri zmene stanov konkretizujú Stanovy spoločnosti
• medzi spoločnosťou a členmi orgánov, t.j. predstavenstva a dozornej rady je uzatvorená Zmluva o výkone funkcie, ktorá konkretizuje práva a povinnosti, zodpovednosť za škodu, podmienky zániku funkcie a stanovuje spôsob a výšku mesačnej odmeny

10. Udalosti po súvahovom dni

Po súvahovom dni nenastali iné významné udalosti, ktoré by mali významný vplyv na túto konsolidovanú účtovnú závierku.

11. Správa nezávislého audítora

Overenie Konsolidovanej účtovnej závierky podľa Medzinárodných štandardov pre finančná výkazníctvo za rok končiaci 31.decembra 2015 spoločnosti Druhá strategická a.s. vykonala audítorská spoločnosť INTERAUDIT Group, s.r.o. Šancová 102/A, 831 04 Bratislava, IČO 35 743 409, Licencia SKAU č.168, zapísaná v obchodnom registri Okresného súdu Bratislava I., oddiel Sro, vložka č. 16969/B.

Závery z overenia konsolidovanej účtovnej závierky uviedla audítorská spoločnosť v Správe nezávislého audítora pre akcionárov spoločnosti Druhá strategická a.s. za rok končiaci 31.decembra 2015 zo dňa 17.10.2016

Bratislava, október 2016

Predstavenstvo

Druhá strategická, a.s.

INTERAUDIT Group, s.r.o. «nm lp

Správa nezávislého audítora pre akcionárov spoločnosti Druhá strategická, a. s.

Uskutočnili sm e audit pripojených konsolidovaných finančných výkazov zostavených podľa M edzinárodných štandardov pre finančné výkazníctvo (IFRS) spoločnosti D ruhá strategická, a.s., IČO 35 705 027 a jej dcérskych spoločností, ktoré sú uvedené v Poznámkach na strane 18,19 a ktorá obsahuje nasledovné konsolidované finančné výkazy: Konsolidovaný výkaz finančnej pozície. Konsolidovaný výkaz komplexného výsledku, Konsolidovaný výkaz zmien vo vlastnom imaní, Konsolidovaný výkaz peňažných tokov a Poznámky ku konsolidovaným finančným výkazom za rok. ktorý sa skončil 31.12.2015.

Zodpovednosť manažmentu.

M anažment spoločnosti je zodpovedný za zostavenie a objektívnu prezentáciu týchto konsolidovaných finančných výkazov. Táto zodpovednosť zahŕňa návrh, implementáciu a zachovávanie interných kontrol relevantných pre prípravu a objektívnu prezentáciu konsolidovaných finančných výkazov, ktoré neobsahujú významné nesprávnosti z dôvodu podvodu alebo chyby.

Zodpovednosť audítora.

Našou zodpovednosťou je vyjadriť stanovisko na tieto konsolidované finančné výkazy na základe nášho audity. Audit sm e uskutočnili v súlade s Medzinárodnými audítorskými štandardmi. Podlá týchto štandardov máme dodržiavať etické požiadavky, naplánovať a vykonať audit tak. aby sme získali primerané uistenie, že konsolidované finančné výkazy neobsahujú významné nesprávnosti. Súčasťou auditu je uskutočnenie postupov na získanie audítorských dôkazov o sumách a údajoch vykázaných v konsolidovaných finančných výkazoch. Zvolené postupy závisia od úsudku audítora, vrátane posúdenia rizík významných nesprávností v konsolidovaných finančných výkazoch, či už v dôsledku podvodu alebo chyby. Pri posudzovaní tohto rizika audítor berie do úvahy interné kontroly relevantné na zostavenie a vernú prezentáciu konsolidovaných finančných výkazov účtovnej jednotky, aby mohol vypracovať audítorské postupy vhodné za daných okolností, nie však na účely vyjadrenia stanoviska k účinnosti interných kontrol účtovnej jednotky. Audit ďalej zahŕňa vyhodnotenie vhodnosti použitých účtovných pravidiel a primeranosti účtovných odhadov, ktoré urobil manažment, ako aj vyhodnotenie celkovej prezentácie konsolidovaných finančných výkazov.

Sme presvedčení, že audítorské dôkazy, ktoré sme získali, poskytujú dostatočné a vhodné východisko pre náš názor.

Názor.

Podľa nášho názoru, vyplývajúceho z nášho auditu, konsolidované finančné výkazy poskytujú

pravdivý a objektívny pohľad

na finančnú situáciu spoločnosti Druhá strategická, a.s. k 31. decembru 2015. Výsledky jej hospodárenia a peňažné toky za rok, ktorý sa skončil k uvedenému dátumu, sú v súlade s medzinárodnými štandardami finančného výkazníctva a so Zákonom o účtovníctve.

V Bratislave, 17.október 2016

Ing. Vladim ír Kolenič Zodpovedný audítor Licencia SKAIJ č. 203

Overovateľ: INTERAUDIT Group, s.r.o. Šancova 102/A, 831 04 Bratislava zapísaná v OR Okresného súdu Bratislava I, oddiel Sro. vložka č. 16969/B IČO: 35 743 409 Licencia SKAU č. 168

D ruhá strateg ick á, a.s.

K o n so lid o v an á účtovná závierka po d ľa M ed zin áro d n ý ch štandardov pre finančné v ý k azn íctv o

k 31. d ecem bru 2015

Zostavená dňa: 26.09.2016	Podpis štatutárneho orgánu spoločnosti:

Obsah

Konsolidovaný výkaz komplexného výsledku	3
Konsolidovaný výkaz o finančnej pozícii	4
Konsolidovaný výkaz zmien vo vlastnom imaní	5
Konsolidovaný výkaz peňažných tokov	6
Poznámky ku konsolidovanej účtovnej závierke	7 - 36

Druhá strategická, a.s., Trnavská cesta 27/B, 831 04 Bratislava, IČO: 35 705 027 KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ KOMPLEXNÉHO VÝSLEDKU K 31.12.2015 V EUR

	Pozn.
		2015	2014
Predaj výrobkov, tovaru, služieb a materiálu	4	23 978 691	22 460 041
Výnosy zo stavebnej činnosti	4	215 770 954	'O00 133 394 o
Ostatné prevádzkové výnosy	7	72	20 626 5
Aktivované vlastné výkony a výroba		2 8 10 8 8	6 5 8 205 126
Výnosy		4 7 5 321 ©2 3 7 4	184 686 7 0 3
Spotreba materiálu a energie, náklady na predané zásoby	5.1	122 439 762	110 769 9
Náklady na nakupované stavebné práce		106 294 999	7 3 39 136 4
Osobné náklady a zamestnanecké pôžitky	6	27 9	6 6 25 237 661
Odpisy a amortizácia	5.2	4 93 6	7 275 8
Ostatné prevádzkové náklady a služby	5.2	2 0 6 5 1 0	6 9 30 748 5
N áklady		2 3 9 3 2 6 4 6 6 2 6	94 213 168 5 3 6
Z isk/strata pred zdanením a finančným i operáciam i		56 507 748	-28 481 8 6 0
Finančné výnosy	8	4 457 401	2 711
Finančné náklady	8	9 4	7 9 12 412 197
Podiel na zisku/strate pridružených spoločností		9 9 2 3 ■225 781	■858 0 2 2
Zisk/ strata z pokračujúcich činností pred zdanením		51 289 445	-39 054 3 6 8
Daň z príjm ov náklad / (výnos)	2n, 9	5 108 973	-1 017 191
Zisk/ strata po zdanení		46 180 472	-38 037 177
Výsledok z ukončovaných činností		0	0
Čistý zisk/strata		46 180 472	-38 037 177
Zisk/strata pripadajúci na:
Akcionárov materskej spoločnosti		45 029 327	-39 077 5 6 3
Menšinových vlastníkov		1 4 5	1 040 3 5 9
O statné komplexné zisky/straty		-73 687	0
Celkový komplexný zisk/strata za rok po zdanení		46 106 785	-38 037 177
Komplexný výsledok pripadajúci na:
Akcionárov materskej spoločnosti		44 9	-39 077 5
		5 0	3 6
Menšinových vlastníkov		64 1 4 5	1 040 3 5 9
Zisk / stra ta na akciu		56,90	-46,87

Druhá strategická, a.s., Trnavská cesta 27/B, 831 04 Bratislava, IČO: 35 705 027 KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ O FINANČNEJ POZÍCII K 31.12.2015 V EUR

		2015	2014
AKTÍVA		267 223 926	263 774 321
Dlhodobý majetok celkom		106 415 783	107 191 799
Pozemky, budovy a zariadenia	2n,12b	60 148 583	58 021 563
Goodwill	2e	5 013	990 938
Ostatný nehmotný maj etok	2o,12a	15 639 973	15 646 170
Investície do pridruž. spoločností a ost. podiely	2g, 13	6 937 645	6 984 675
Investície k dispozícii na predaj	13b	1 964 647	562 359
Odložená daňová pohľadávka	10	4 828 557	9 745 073
Pohľadávky z obchodného styku a ost. pohľ.	2s, 16	16 891 365	15 241 021
Ostatný neobežný majetok
Krátkodobý majetok		160 808 143	156 582 522
Zásoby	2r,14	53 552 439	62 591 289
Investície do nehnuteľností	2g, 12	583 421	7 140 488
Pohľadávky z obchodného styku a ost. pohľ.	2s,16	21 856 705	24 568 894
Pohľadávky zo stav. čin. a zákazk. výroby	15	57 730 780	42 426 264
Pohľadávka z dane z príjmu	2m,11	104 185	0
Ostatné krátkodobé aktíva	16	1 261 538	1 625 639
Peniaze a peňažné ekvivalenty	2s, 17	25 719 075	18 229 948
Majetok určený na predaj		0	0
Vlastné imanie a záväzky		267 223 926	263 774 321
Vlastné imanie		17 579 812	-17 977 406
Základné imanie - znížené o vlastné akcie		26 452 329	26 941 180
Emisné ážio		481 167	489 113
Fond z prepoc. zahraničných prevádzok +413 +421		-2 952 471	-2 854 916
Rezervné fondy a ost. fondy, z precenenia +414		-4 722 494	13 716 782
Nerozdelené zisky/strata		-53 054 668	-15 017 491
HV za účt. Obdobie		46 106 785	-38 037 177
Nekontrolujúce podiely **		5 269 165	-3 214 897
Vlastné imanie skupiny		12 310 647	-14 762 510
Záväzky celkom		249 644 114	281 751 727
Dlhodobé záväzky celkom		131 751 964	107 812 789
Ostatné dlhodobé záväzky	2s,20	47 812 519	55 142 884
Bankové úvery a pôžičky	2s,18	53 688 184	42 412 996
Úvery a pôžičky ostatné	2s,18	23 535 423	0
Záväzky z finančného prenájmu	2i, 19	1 799 175	4 090 759
Dlhodobé rezervy, zamestnanecké požitky	2l, 2t, 21	862 093	931 349
Odložený daňový záväzok	10	1 469 219	1 654 752
Zákazková výroba		2 585 351	3 580 049
Kratkodobé záväzky celkom		117 892 150	173 938 938
Záväzky z obchodného styku a ost. záväzky	2s, 20	60 461 163	68 925 979
Záväzky zo staveb. čin. a zákazkovej výroby	15	28 744 339	52 008 159
Bankové úvery a pôžičky	2s, 18	4 784 814	37 009 482
Úvery a pôžičky ostatné	2s, 18	20 144 370	10 195 803
Záväzky z finančného prenájmu	2i, 19	1 140 755	1 320 870
Rezervy krátkodobé, zamestn. požitky	2l, 2t, 21	106 307	2 984 176
Daňové záväzky	11	2 510 402	1 494 469

Druhá strategická, a.s., Trnavská cesta 27/B, 831 04 Bratislava, IČO: 35 705 027 KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ ZMIEN VO VLASTNOM IMANÍ K 31.12.2015

		Podiel na vlastnom imaní rozhodujúcich vlastníkov spoločnosti
	Základné imanie	Emis né ážio	Fondy spolu	Nerozdelené zisk y	Podiel vlastníkov materskej spoločnosti	Nekontrolujú ce podiely	Vlastné imanie
Stav k 1.1.2014	26 280 222	40 099	2 862 059	-15 017 491	14 164 889	1 829 855	15 994 744
Základné imanie, úprava o vlastné akcie	660 958						660 958
Rezervné a kapitálové fondy							0
Emisné ážio z PP		449 014					449 014
Z isk / strata z prepočtu zahraničných prevádzok							0
Z isk / strata vykázaný priamo vo vlastnom imaní							0
Z isk / strata za účtovné obdobie				-38 037 1 77	-28 924 352	-5 044 752	-43 081 929
Vykázané zisk y a straty za rok celkom					0	0	0
Rozdiely z precenenia majetku			7 999 807				7 999 807
Dividendy							0
Stav k 31.12.2014	26 941 180	489 113	10 861 866	-53 054 668	-14 759 463	-3 214 897	-17 977 406

2015		Podiel na vlastnom imaní rozhodujúcich vlastníkov spoločnosti
	Základné imanie	Emisné ážio	Fondy spolu	Nerozdelené zisk y	Podiel vlastníkov materskej spoločnosti	Nekontrolujú ce podiely	Vlastné imanie
Stav k 1.1.2015	26 941 180	489 113	10 861 866	-53 054 668	-14 759 463	-3 214 897	-17 977 406
Základné imanie, úprava o vlastné akcie	-488 851						-488 851
Rezervné a kapitálové fondy			0				0
Emisné ážio z PP		-7 946					-7 946
Z isk / strata z prepočtu zahraničných prevádzok			-97 555				-97 555
Z isk / strata vykázaný priamo vo vlastnom imaní							0
Z isk / strata za účtovné obdobie				46 106 785	27 070 110	8 484 062	54 590 846
Rozdiely z precenenia majetku			-18 439 276				-18 439 276
Dividendy							0
Stav k 31.12.2015	26 452 329	481 167	-7 674 965	-6 947 883	12 310 647	5 269 165	17 579 812

Druhá strategická, a.s., Trnavská cesta 27/B, 831 04 Bratislava, IČO: 35 705 027 KONSOLIDOVANÝ VÝKAZ PEŇAŽNÝCH TOKOV K 31.12.2015

	Rok končiaci 31/12/15	Rok končiaci 31/12/14
Prevádzkové činnosti
Zisk za rok pred zdanením	51 289 445	-39 054 368
Upravený o nepeňažné operácie:	38 8 79 220	-8 543 590
Podiel na zisku/strate pridružených spoločností	-225 781	-858 022
Strata zo zníženia hodnoty majetku	111 714	813 624
Odpisy hmotného a amortizácia nehmotného majetku	6 912 605	8 348 880
Strata (zisk) z predaja dlhodobého majetku	-748 372	-306 971
Úroky účtované do nákladov	5 629 429	7 297 622
Úroky účtované do výnosov	-1 755 542	-1 015 438
Zníženie hodnoty (zrušenie znehodnotenia) pohľadávok	-25 752 228	15 350 217
Ostatné položky nepeňažného charakteru	470 825	-1 847 345
Zmena stavu rezerv	2 947 125	2 728 211
Vplyv zmien stavu pracovného kapitálu	-37 311 434	41 103 042
Zníženie (zvýšenie) stavu pohľadávok a iných aktív	-14 242 671	-1 240 046
Zvýšenie (zníženie) stavu záväzkov	-32 107 613	46 400 378
Zníženie (zvýšenie) stavu zásob	9 038 850	-4 057 290
Daň z príjmov (uhradená) / vrátená	-5 108 973	1 017 191
Prijaté úroky	1 755 542	1 015 438
Zaplatené úroky	-5 629 429	-7 297 622
Čisté peňažné toky z (použité v rámci) prevádzkových
činností	-7 415 074	27 294 459
Investičné činnosti
Obstaranie dlhodob. nehmotného a hmotného majetku	-1 077 702	-4 235 745
Obstaranie dcérskych spol., znížené o prijaté peniaze	0	0
Obstaranie investícií v pridružených spoločnostiach	0	0
Príjmy z predaja dlhodobého majetku	5 859 092	5 433 265
Príjmy z predaja dlhodobého finančného majetku	60 000	1 485 704
Čisté peňažné toky použité v investičnej činnosti	4 841 390	2 683 224
Finančné činnosti
Príjmy z upísaných akcií a obchodných podielov	0	3 279
Výplata dividend	0	0
Zmena stavu úverov a pôžičiek	12 534 510	-16 909 427
Výdavky na splácanie záväzkov z finančného prenájmu	-2 471 699	-673 151
Čisté peňažné toky (použité v rámci) z finančných činností
	10 062 811	-17 579 299
Čisté zvýšenie/zníženie peňazí a peňažných ekvivalentov	7 489 127	12 398 384
Peniaze a peňažné ekvivalenty na začiatku roka	18 229 948	5 831 564
Peniaze a peňažné ekvivalenty na konci roka	25 719 075	18 229 948
Zostatok peň. prostriedkov a peň. ekvivalentov na konci účtovného obdobia	25 719 075	18 229 948

1 Informácie o spoločnosti

Spoločnosť Druhá strategická, a.s. (ďalej len "spoločnosť "), IČO: 35 705 027, sídlo spoločnosti a hlavné miesto podnikania Trnavská cesta 27/B, 83104 Bratislava, je akciovou spoločnosťou registrovanou v Slovenskej republike.

Spoločnosť bola založená 26.11.1996 a zapísaná 13.12.1996 do Obchodného registra Okresného súdu Bratislava I., oddiel Sa, vložka číslo 1239B.

Na spoločnosť prešli na základe zmluvy o zlúčení všetky práva a záväzky investičného fondu Harvardský dividendový investičný fond Slovakia, a.s. na základe Zmluvy o zlúčení schválenej mimoriadnym valným zhromaždením 18.12.1996.

Spoločnosť má základné imanie 26 941 179,832 EUR splatené v plnom rozsahu, čo predstavuje 811 628 kusov zaknihovaných akcií s menovitou hodnotou 33,194 EUR.

Ide o verejne obchodovateľné cenné papiere, primárne evidované na regulovanom trhu Burzy cenných papierov v Bratislave.

Predmet činnosti spoločnosti:

• činnosť organizačných a ekonomických poradcov
• kúpa a predaj tovaru v rozsahu voľnej živnosti formou maloobchodu a veľkoobchodu
• sprostredkovateľská činnosť
• správa registratúry
• vedenie účtovníctva.

Štatutárny orgán spoločnosti - predstavenstvo:

Mgr. Juraj Široký, MBA	- predseda predstavenstva
Ing. Jozef Šnegoň	- člen predstavenstva
Ing. Adriana Matysová	- člen predstavenstva
Dozorná rada

Ing. Eva Chudícová	- predseda dozornej rady
Mgr. Katarína Csudaiová	- člen dozornej rady
Ing. Martin Naď	- člen dozornej rady, od 17.07.2015
Ing. Juraj Široký	- člen dozornej rady, do 16.07.2015

Spoločnosť Druhá strategická, a.s., nie je cez priame a nepriame podiely kontrolovanou spoločnosťou, nevstupuje do žiadnej konsolidovanej účtovnej závierky. Druhá strategická, a.s. nie je neobmedzene ručiacim spoločníkom.

Spoločnosť súvahovému dňu 31.12.2015 má v majetku 56 360 kusov vlastných akcií, ostatné dcérske spoločnosti vlastnia 10 577 ks akcií spoločnosti Druhá strategická, a.s.

Štruktúra akcionárov spoločnosti vyžiadaná zo Strediska cenných papierov, ku dňu konania riadneho valného zhromaždenia dňa 17.06.2015. bola nasledovná:

Akcionár	Počet akcií	Podiel na ZI v%
Právnické osoby tuzemské	170 556	21,0140%
Právnické osoby zahraničné	400 751	49,3762%
Fyzické osoby	183 961	22,6657%
Vlastné akcie	56 360	6,9441%
Spolu	811 628	100,0000%

2 Významné účtovné zásady

P rávny dôvod na zostavenie konsolidovanej účtovnej závierky

V zmysle zákona č. 431/2002 Z.z. účtovníctve v znení neskorších predpisov vyplýva povinnosť spoločnosti zostavovať konsolidovanú účtovnú závierku, v súlade s Medzinárodnými štandardmi pre finančné vykazovanie, za rok končiaci k 31. decembru 2015.

Vyhlásenie o súlade s predpism i

za rok končiaci k 31. decembru 2015.

Táto konsolidovaná účtovná závierka je zostavená v súlade s Medzinárodnými štandardmi pre finančné výkazníctvo (IFRS), ktoré obsahujú štandardy a interpretácie schválené Radou pre Medzinárodné účtovné štandardy a Komisiou pre interpretáciu Medzinárodných štandardov pre finančné vykazovanie, a to v znení prijatom Európskou úniou (EU).

Od 1.1.2005 vyžaduje ust. § 22 Zákona č. 431/2002 Z.z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov, aby skupina zostavovala konsolidovanú účtovnú závierku v súlade s IFRS prijatými v rámci EÚ. Skupina prvý raz uplatnila IFRS v účtovnej závierke zostavenej k 31. decembru 2005 s dátumom prechodu na IFRS 1. januára 2004. Posledná konsolidovaná účtovná závierka zostavená podľa slovenských účtovných

predpisov je za rok končiaci 31. decembra 2004. V zmysle zákona č. 431/2002 Z.z. účtovníctve v znení neskorších predpisov vyplýva povinnosť spoločnosti zostavovať konsolidovanú účtovnú závierku, v súlade s Medzinárodnými štandardmi pre finančné vykazovanie,

2.a Východiská pre zostavenie účtovnej závierky

Spoločnosť vedie svoje účtovníctvo a zostavuje individuálnu účtovnú závierku v súlade s účtovnými zásadami a požiadavkami Zákona č. 431/2002 Z. z. o účtovníctve v znení neskorších predpisov a Opatrenia MF SR č. 23054/2002-92 v znení neskorších predpisov. Niektoré z týchto zásad sa odlišujú od IFRS.

Konsolidovaná účtovná závierka za rok 2015 bola spracovaná za predpokladu nepretržitého pokračovania činnosti. Údaje v tejto konsolidovanej účtovnej závierke sú vykázané v celých eurách (€), pokiaľ nie je uvedené inak.

Konsolidovaná účtovná závierka obsahuje účtovné závierky Spoločnosti a jej dcérskych spoločností zostavené k 31. decembru príslušného kalendárneho roka. Účtovné závierky dcérskych spoločností sú zostavené za rovnaké účtovné obdobie ako účtovná závierka materskej spoločnosti využívajúc konzistentné účtovné zásady. Úpravy sú urobené len s cieľom zosúladiť akékoľvek rozdielne účtovné pravidlá, ktoré môžu existovať.

Všetky zostatky účtov, transakcie, vrátane ziskov a nerealizovaných ziskov a strát medzi spoločnosťami v Skupine sú eliminované, okrem prípadov, keď straty indikujú znehodnotenie majetku, ktorého sa týkajú. Pri zostavení konsolidovanej účtovnej závierky boli použité jednotné účtovné zásady pre podobné transakcie a iné udalosti za podobných okolností.

Dcérske spoločnosti, t.j. subjekty, v ktorých má Materská spoločnosť a Skupina práva kontroly ich činnosti / § 22 ods. 3 zákona č. 431/2002 Z.z./, sa konsolidujú od dátumu prevodu kontroly na Skupinu a prestávajú sa konsolidovať od dátumu straty kontroly. V prípade straty kontroly nad dcérskou spoločnosťou, zahŕňa konsolidovaná účtovná závierka výsledky za časť obdobia, počas ktorého mala Skupina kontrolu nad touto dcérskou spoločnosťou. Na základe požiadavky IAS 27 sa pri stanovovaní kontroly berú do úvahy okamžite uplatniteľné hlasovacie práva.

Akvizície sú zaúčtované použitím nákupnej metódy, ktorá zahŕňa priradenie nákladov akvizície k reálnej hodnote nadobudnutých aktív, záväzkov a podmienených záväzkov prevzatých k dátumu akvizície.

Nekontrolujúce podiely predstavujú podiel na hospodárskom výsledku a čistých aktívach dcérskych spoločností, ktoré nie sú v držbe Skupiny a vykazujú sa samostatne vo výkaze komplexného výsledku a v rámci vlastného imania konsolidovaného výkazu o finančnej pozícii, oddelene od vlastného imania prislúchajúceho akcionárom materskej spoločnosti.

Konsolidujúca materská spoločnosť a ovládané spoločnosti uplatňujú účtovné princípy a postupy účtovania v súlade so zákonom o účtovníctve a s postupmi účtovania platnými v Slovenskej republike a príslušnej krajine EU. Účtovníctvo sa vedie na základe dodržania časovej a vecnej súvislosti nákladov a výnosov. Za základ sa berú všetky náklady a výnosy, ktoré sa vzťahujú na účtovné obdobie, bez ohľadu na dátum ich platenia.

Pri oceňovaní majetku a záväzkov sa uplatňuje zásada opatrnosti, t.j. berú sa základ všetky riziká, znehodnotenia a straty, ktoré sa týkajú majetku a záväzkov a ktoré sú známe ku dňu zostavenia účtovnej závierky.

Účtovníctvo sa vedie v národných menách a pre potreby konsolidovanej účtovnej závierky sa výkazy zahraničných ovládaných spoločností prepočítavajú nasledovne:

Súvahové položky s výnimkou základného imania a hospodárskeho výsledku minulých rokov sa prepočítavajú kurzom ECB platným k 31.12. príslušného roka. Základné imanie a hospodársky výsledok minulých rokov sa prepočítava historickým kurzom. Nákladové a výnosové položky výkazu ziskov a strát sa prepočítavajú váženým priemerným kurzom za účtovné obdobie.

2.b Aplikácia nových a novelizovaných Medzinárodných štandardov finančného výkazníctva

Účtovné zásady a postupy boli Skupinou konzistentne aplikované vo všetkých prezentovaných účtovných obdobiach, s výnimkou prípadov špecificky uvedených v poznámkach k účtovnej závierke.

Štandardy a interpretácie platné v bežnom období:

Aplikácie nových a novelizovaných M edzinárodných štandardov finančného výkazníctva (IFRS)

Skupina prijala všetky nové a revidované štandardy a interpretácie, ktoré vydala Rada pre medzinárodné účtovné štandardy (IASB) a Výbor pre interpretáciu medzinárodných štandardov pre finančné výkazníctvo (IFRIC) pri IASB, ktoré boli schválené na použitie v Európskej únii a ktoré sa vzťahujú na jej činnosti a sú platné pre účtovné obdobia so začiatkom 1. januára 2015. Nasledujúce dodatky k existujúcim štandardom, ktoré vydala Rada pre medzinárodné účtovné štandardy a schválila EÚ, sú platné pre bežné účtovné obdobie:

Ročné zdokonalenie IFRS - cyklus 2011 -2013

Ú pravy IFRS 3 Podnikové kom binácie ujasňujú, že štandard IFRS 3 sa nevzťahuje na účtovanie o vytváraní všetkých druhov spoločného dojednania v účtovnej závierke spoločného dojednania ako takého.

Ú pravy IFRS 13 Ocenenie reálnou hodnotou objasňuje, že rozsah výnimky v oblasti portfólia pre oceňovanie reálnou hodnotou skupiny finančných aktív a finančných aktív a finančných záväzkov na báze netto sa vzťahuje na všetky zmluvy, ktoré spadajú do rozsahu pôsobnosti štandardu IAS 39 alebo IFRS 9 a o nich je účtované v súlade s týmito štandardmi, a to i keď tieto tieto zmluvy neodpovedajú definícii finančných aktív či finančných záväzkov, ako stanovuje IAS 32

Ú pravy IAS 40 Investície do nehnuteľností vysvetľuje, že ak tento štandard, tak štandard IFRS 3 Podnikové kombinácie sa vzájomne nevylučujú a že môže byť požadované použitie oboch štandardov. V dôsledku toho sa účtovná jednotka, ktorá získala investície do nehnuteľností musí rozhodnúť, či:

• a) tieto nehnuteľnosti odpovedajú definícii investície do nehnuteľností podľa štandardu IAS 40 a
• b) či tieto transakcie spĺňajú definíciu podnikovej kombinácie podľa IFRS 6

IFR IC 21 Poplatky - zaoberá sa problematikou toho, kedy vykázať záväzok k úhrade poplatku. Táto interpretácia poplatok definuje a upresňuje, že udalosť zakladajúca záväzok, ktorá je dôvodom pre zaúčtovanie záväzku k úhrade poplatku, je činnosť, ktorá na základe právnych predpisov vyvolá platbu poplatku. Interpretácia poskytuje pokyny pre to, ako účtovať rozdielne poplatky, zvlášť vtedy objasňuje, že ani ekonomická potreba, ani zostavenie účtovnej závierky vychádzajúcej zo schopnosti účtovnej jednotky pokračovať vo svojich aktivitách neznamenajú, že účtovná má súčasný záväzok k úhrade poplatku, len bude vyvolaný činnosťou účtovnej jednotky v budúcom období

Ú pravy IAS 19 Plány definovaných pôžitkov: Príspevky zam estnancom - účinné v EU pre obdobie začínajúce 1. Februára 2015 alebo po tomto dátume, skoršie použitie možné - tieto úpravy objasňujú, ako by účtovná jednotka mala účtovať o príspevkoch zamestnancom či tretím stranám, ktoré sú spojené so službami súvisiacimi s plánmi definovaných pôžitkov na základe toho, či tieto príspevky závisia na počte rokov poskytnutých služieb zamestnancom.

Úpravy IFRS 2 Ú hrady viazané na akcie prinášajú tieto zmeny:

• a) mení definíciu "rozhodných podmienok" a "tržných podmienok"
• b) boli pridané definície "výkonnostná podmienka" a "podmienka poskytovania služieb", ktoré boli predtým zahrnuté do definície "rozhodných pod

IAS 16 Pozem ky, budovy a zariadenia a IAS 38 Nehm otné aktíva odstraňujú nekonzistentnosť v účtovaní o oprávkach v prípadoch, kedy dochádza k preceneniu položiek pozemkov, budov a zariadení alebo nehmotného majetku. Nové požiadavky objasňujú, že "brutto" účtovná hodnota je upravená spôsobom, ktorý je konzistentný s precenením účtovnej hodnoty aktíva, a že oprávky sú rozdielom medzi "brutto" účtovnou hodnotou a účtovnou hodnotou po zohľadnení akumulovaných strát zo zníženej hodnoty.

Úpravy IAS 24 Zverejnenie spriaznených strán objasňujú, že manažérska jednotka poskytujúce vykazujúcej účtovnej jednotke alebo materskému podniku vykazujúcej účtovnej jednotky služby kľúčových členov riadenia je spriaznenou stranou vykazujúcej účtovnej jednotky. Z toho vyplýva, že vykazujúca účtovná jednotka by mala tieto služby zverejniť ako transakcie spriaznených strán v hodnote vzniknutej za platenú službu alebo platenej manažérskej jednotke za poskytnutie služieb kľúčových členov vedenia. Zverejnenie zložiek takejto kompenzácie však nie je vyžadované.

Ú pravy IFRS 11 Účtovanie o akvizičnej účasti na spoločných činnostiach - poskytujú pokyny ako účtovať o akvizičnej účasti na spoločnej činnosti, ktorá predstavuje podnik, ako definuje štandard IFRS 3 a iné štandardy. Rovnaké požiadavky by mali byť uplatnené v prípade, že je aktuálny podnik vložený do spoločnej činnosti jednej zo strán, ktoré spoločnú činnosť zahajujú. Spoluprevádzkovateľ spoločnej činnosti je taktiež povinný zverejniť relevantné informácie o podnikových kombináciách, ktoré sú vyžadované štandardom IFRS 3 a ostatnými štandardmi. Úpravy by mali byť použité prospektívne na nadobudnutie účasti na spoločných činnostiach, ku ktorým došlo od začiatku ročných ročného účtovného obdobia začínajúcim dňom 1. Januára 2016 alebo po tomto dátume.

Ú pravy štandardu IAS 1 Iniciatíva týkajúca sa zverejňovania inform ácií - účinné v EU pre ročné obdobie začínajúce dňom 1. Januára 2016 alebo po tomto dátume. Tieto úpravy poskytujú určité pokyny, ako aplikovať koncept významnosti v praxi.

Ú pravy štandardu IAS 16 a IAS 38 V yjasnenie prípustných metód odpisov a am ortizácie - účinné v EU pre ročné obdobie začínajúce 1. Januárom 2016 ale po tomto dátume, skoršie použitie je povolené - úprava tohto štandardu zakazuje účtovnej jednotke používať metódu odpisovania založenú na výnosoch pre položky v rámci pozemkov, budov a zariadení. Úpravy štandardu IAS 38 zavádzajú vyvrátiteľnú domnienku, že výnosy nie sú vhodným základom pre amortizáciu nehmotného aktíva. Túto domnienku je možné vyvrátiť za nasledovných dvoch okolnostiach:

• a) pokiaľ je nehmotné aktívum vyjadrené ako mierka výnosu, alebo
• b) pokiaľ ide poukázať, že výnos a spotreba ekonomických pôžitkov nehmotného aktíva spolu úzko súvisia

IAS 27 Ekvivalentná m etóda v individuálne účtovnej závierke - požaduje, aby účtovná jednotka účtovala o svojich podieloch v dcérskych podnikoch, spoločných podnikoch a pridružených podnikoch buď v obstarávacej cene alebo podľa štandardu IFRS 9 Finančné nástroje (alebo podľa štandardu IAS 39 Finančné nástroje: účtovanie a oceňovanie u účtovných jednotiek, ktoré zatiaľ neprijali štandard IFRS 9). Úpravy umožňujú účtovnej jednotke účtovať o podieloch v dcériných podnikoch, spoločných podnikoch a pridružených podnikoch v individuálnej účtovnej závierke tiež s použitím ekvivalenčnej metódy, ako je popísané v štandardu IAS 28 Investície do pridružených podnikov. Zvolená metóda účtovania musí byť aplikovaná podľa kategórie investície. Úpravy tiež objasňujú situáciu, kedy materských podnik prestane byť investičnou účtovnou

jednotkou, alebo sa naopak stane investičnou účtovnou jednotkou - o zmene by sa malo účtovať od dátumu, kedy ku zmene prišlo.

Ú pravy IFRS 5 zavádzajú do tohto štandardu špecifické pokyny ohľadne toho, kedy účtovná jednotka reklasifikuje aktíva "držaná na predaj" na "držaná k rozdeleniu vlastníkom". Úpravy objasňujú, že táto zmena by sa mala považovať za pokračovanie pôvodného plánu vyradenia a preto sa na ne nevzťahujú požiadavky stanovené v IFRS 5 ohľadne zmeny plánu predaja. Tieto úpravy tiež upresňujú pokyny pre to, kedy má byť ukončené účtovanie položiek "držaných k rozdeleniu".

Ú pravy IFRS 7 - poskytujú dodatočné pokyny k objasneniu toho, či má účtovná jednotka na základe zmluvy o obsluhe finančného aktíva trvajúcu angažovanosť v prevádzanom aktívu pre účely zverejnenia požadovaných v súvislosti s prevádzanými aktívami.

Ú pravy IAS 19 upresňujú, že sadzba použitá pre diskontovanie zamestnaneckých pôžitkov po skončení pracovného pomeru by sa mala stanoviť odkazom na tržný výnos ku koncu účtovného obdobia z kvalitných podnikových dlhopisov. Rozvinutosť trhu pre kvalitné podnikové dlhopisy by sa mala posúdiť v mene, v ktorej majú byť pôžitky vyplácané. U meny, pre ktorú neexistuje rozvinutý trh pre takéto kvalitné podnikové dlhopisy, by sa mali použiť tržné výnosy ku koncu účtovného obdobia z vládnych dlhopisov stanovených v tejto mene.

Prijatie uvedených nových štandardov a interpretácií sa neprejavilo v zmene účtovných zásad Skupiny, ktoré by ovplyvnili sumy vykázané za bežné a predchádzajúce obdobie.

2.c Významné účtovné posúdenia a odhady

Zostavenie účtovnej závierky v súlade s IFRS si vyžaduje použitie odhadov a predpokladov, ktoré ovplyvňujú vykazovanie hodnoty majetku a záväzkov k dátumu zostavenia účtovnej závierky ako aj vykazované hodnoty výnosov a nákladov počas obdobia, za ktoré je účtovná závierka zostavená. Hoci tieto odhady robí vedenie Spoločnosti a Skupiny podľa svojho najlepšieho poznania aktuálnych udalostí, skutočné výsledky sa v konečnom dôsledku môžu od týchto odhadov líšiť. Najvýznamnejšie odhady sa

týkajú stanovenia doby životnosti dlhodobého hmotného majetku, vyčíslenia zníženia hodnoty dlhodobého majetku a odhadu vymožiteľnosti obchodných pohľadávok.

Významné účtovné posúdenia a odhady:

Pri uplatňovaní účtovných zásad uvedených vyššie vedenie posúdilo významnosť dopadu na čiastky vykázané v účtovnej závierke. Najdôležitejšie posúdenia sa týkajú:

• a) rezerv
• b) vytvorenia zdaniteľného príjmu voči ktorému je možné zaúčtovať odložené daňové pohľadávky
• c) matematicko-poistných odhadov použitých pri výpočte záväzkov

2.d Základ konsolidácie

Konsolidovaná účtovná závierka obsahuje účtovné závierky Spoločnosti a subjektov, ktoré kontroluje (dcérske spoločnosti) Spoločnosť kontroluje tie subjekty, v ktorých má právo riadiť finančnú a prevádzkovú politiku tak, aby z ich činností získavala úžitky.

Akvizície spoločností sa účtujú použitím nákupnej metódy (IFRS 3.16), pričom dochádza k oceneniu majetku a záväzkov reálnou hodnotou pri ich akvizícii.

Výsledky dcérskych spoločností, ktoré Spoločnosť počas roka získala alebo predala, sa zahrnú do konsolidovaného výkazu komplexného výsledku od dátumu obstarania v prípade obstarania, resp. do dátumu predaja v prípade predaja.

Strata pripadajúca na menšinový podiel, ktorá prevyšuje hodnotu menšinového podielu na vlastnom imaní dcérskej spoločnosti, sa zúčtuje s podielom skupiny okrem sumy, ktorá predstavuje záväzné ručenie menšinových podielnikov a môže predstavovať dodatočnú investíciu na krytie strát.

Všetky zostatky účtov, transakcie, vrátane ziskov a nerealizovaných ziskov a strát medzi spoločnosťami v Skupine sú eliminované, okrem prípadov, keď straty indikujú znehodnotenie majetku, ktorého sa týkajú. Pri zostavení konsolidovanej účtovnej závierky boli použité jednotné účtovné zásady pre podobné transakcie a iné udalosti za podobných okolností.

2.e Podnikové kombinácie

Dcérske spoločnosti

Obstaranie dcérskych spoločností sa účtuje metódou nákupu. Obstarávacia cena sa oceňuje sumou reálnych hodnôt predmetných aktív k dátumu výmeny, nadobudnutia alebo prevzatých záväzkov a nástrojov vlastného imania, ktoré Skupina vydala výmenou za získanie kontroly nad dcérskou spoločnosťou, plus všetky náklady priamo súvisiace a priraditeľné s danou podnikovou kombináciou (IFRS 3.24).

Identifikovateľné aktíva, záväzky a podmienené záväzky obstarávaného subjektu, ktoré spĺňajú podmienky vykazovania podľa IFRS 3, sa vykazujú v reálnej hodnote k dátumu akvizície, okrem dlhodobého majetku (alebo skupiny aktív a záväzkov určených na predaj) určeného na predaj podľa IFRS 5 "Majetok určený na predaj a ukončené činnosti", ktorý sa vykazuje a oceňuje v reálnej hodnote, zníženej o náklady na predaj.

Goodwill, ktorý vzniká pri obstaraní, sa vykazuje ako aktívum a prvotne sa oceňuje obstarávacou cenou, o ktorú obstarávacia cena podnikovej kombinácie prevyšuje podiel Skupiny na čistej reálnej hodnote vykázaných identifikovateľných aktív, záväzkov a podmienených záväzkov (IFRS 3.51). Ak podiel Skupiny na čistej reálnej hodnote identifikovateľných aktív, záväzkov a podmienených záväzkov obstarávaného subjektu prevyšuje po prehodnotení obstarávaciu cenu podnikovej kombinácie, prebytok sa vykáže priamo vo výkaze komplexného výsledku.

Menšinové podiely ( nekontrolujúce podiely - IAS 27) na vlastnom imaní konsolidovaných dcérskych spoločností sa vykazujú oddelene od podielov skupiny na vlastnom imaní, prestavujú zisk/stratu a čisté aktíva ktoré Skupina nevlastní a vykazujú sa samostatne v konsolidovanom výkaze finančnej pozície a konsolidovanom výkaze komplexného výsledku za účtovné obdobie.

Nekontrolujúce podiely zahŕňajú hodnotu takýchto podielov k dátumu vzniku podnikovej kombinácie a podielu menšinových vlastníkov na zmenách vlastného imania od dátumu kombinácie. Strata pripadajúca na menšinový podiel, ktorá prevyšuje hodnotu menšinového podielu na vlastnom imaní dcérskej spoločnosti, sa zúčtuje s podielom skupiny okrem sumy, ktorá predstavuje záväzné ručenie menšinových podielnikov a môže predstavovať dodatočnú investíciu na krytie strát.

Pre každú podnikovú kombináciu sa nekontrolujúce podiely určia na základe reálnej hodnoty nekontrolujúcich podielov, alebo ako podiel nekontrolujúcich podielov na reálnej hodnote čistých aktív nadobúdanej spoločnosti. Pre každú akvizíciu je prípustná možnosť výberu metódy nekontrolných podielov. Následne sa účtovná hodnota nekontrolných podielov rovná prvotne zaúčtovanej hodnote týchto podielov upravenej o podiel na zmenách vlastného imania po akvizícii.

Zmeny v majetkovom podiele Skupiny v dcérskych podnikoch, ktoré nemajú za následok stratu kontroly, sa účtujú ako transakcie vlastného imania. Účtovné hodnoty podielov Skupiny a nekontrolujúcich podielov sa upravujú tak, aby zohľadňovali ich relatívny podiel v dcérskych spoločnostiach. Akýkoľvek rozdiel medzi hodnotou, o ktorú sú upravené nekontrolujúce podiely a reálnou hodnotou platených alebo prijatých plnení sa vykáže priamo vo vlastnom imaní a priradí sa akcionárom materskej spoločnosti.

2.f Spoločné podniky, pridružené spoločnosti

Spoločné podniky

Spoločný podnik je zmluvnou dohodou, podľa ktorej dvaja alebo viac spoločníkov vykonávajú hospodársku činnosť, ktorá podlieha spoločnej kontrole. Spoločná kontrola existuje iba v prípade, ak strategické finančné a prevádzkové rozhodnutia vzťahujúce sa k danej aktivite vyžadujú jednomyseľnú zhodu spoločníkov. Spoločne kontrolovaná jednotka je spoločný podnik, ktorý predstavuje založenie podniku, partnerstva alebo inej jednotky, v ktorej každý spoločník spolu s ostatnými spoločníkmi uplatňujú spoločnú kontrolu nad hospodárskou činnosťou j ednotky.

Skupina sa rozhodla pre aplikáciu IFRS 11 - Spoločné dohody, prijaté EÚ dňa 11. decembra 2012, ktorým sa nahrádza IAS 31 - Podiely na spoločnom podnikaní a SIC -13 Spoločne kontrolované subjekty nepeňažné vklady spoločníkov, pre konsolidovanú účtovnú závierku zostavenú za účtovné obdobie začínajúce 1. ja n u á ra 2012.

IFRS 11 nahrádza štandard IAS 31 a podľa jeho znenia sa spoločné podnikanie klasifikuje buď ako spoločná činnosť alebo ako spoločný podnik (joint venture), a to v závislosti na právach a povinnostiach zmluvných strán spoločného podnikania.

Podľa IFRS 11 je možné Spoločný podnik účtovať a zahrnúť do konsolidovaných výkazov len metódou vlastného imania. Prechodné ustanovenia štandardu IFRS 11 vyžadujú, aby účtovné jednotky uplatnili zmenu

z účtovania metódou podielovej konsolidácie na metódu vlastného imania retroaktívne, v dôsledku čoho došlo k zmene porovnateľných údajov v konsolidovaných finančných výkazoch Skupiny.

V konsolidovanej účtovnej závierke zostavenej za rok končiaci 31. decembra 2011 a predchádzajúce účtovné obdobia boli podiely Skupiny v jej spoločných podnikoch účtované metódou podielovej konsolidácie, podľa ktorej sú podiely spoločníka na každej položke majetku, záväzkov, výnosov a nákladov spoločného podniku kombinované s podobnými položkami konsolidovanej účtovnej závierky. Účtovné závierky spoločných podnikov sa zostavujú za rovnaké účtovné obdobia ako účtovná závierka materskej spoločnosti použitím rovnakých zásad. Spoločné podniky boli konsolidované metódou podielovej konsolidácie do dátumu keď Skupina stratí podiel na spoločnej kontrole spoločného podniku.

Ak Skupina vloží do spoločného podniku majetok, alebo ho predá, vykázanie akejkoľvek časti zisku alebo straty z tejto transakcie odráža podstatu transakcie. Ak Skupina kúpi majetok od spoločného podniku, nevykáže svoj podiel na ziskoch spoločného podniku z transakcie až kým znova nepredá majetok nezávislej zmluvnej strane. Straty z transakcií v rámci Skupiny sa vykazujú okamžite, ak strata predstavuje dôkaz zníženia čistej realizačnej ceny krátkodobého majetku alebo stratu zo znehodnotenia.

Pri strate spoločnej kontroly Skupina ocení a vykáže svoj zostávajúci podiel na investícii v reálnej hodnote okrem prípadov, keď sa spoločná kontrola nezmení na dcérsku alebo pridruženú spoločnosť. Rozdiel medzi účtovnou hodnotou spoločného podniku a reálnou hodnotou zostávajúcej investície spolu s výnosmi z predaja sa vykáže v zisku/strate za účtovné obdobie.

Pridružené spoločnosti boli zahrnuté do konsolidácie skupiny metódou vlastného imania v súlade s IAS 28. V poznámkach je uvedený je prehľad pridružených spoločností, ich vlastné imanie a podiely na vlastnom imaní.

2.g Dlhodobý majetok určený na predaj

Dlhodobý majetok a vyraďované skupiny aktív a záväzkov sa klasifikujú ako určené na predaj, keď ich účtovnú hodnotu možno realizovať skôr predajom než nepretržitým používaním. Táto podmienka sa považuje za splnenú, len keď je predaj vysoko pravdepodobný, pričom majetok (alebo skupina aktív a záväzkov určených na predaj) je k dispozícii na okamžitý predaj v stave, v akom sa práve nachádza. Vedenie sa musí usilovať o realizáciu predaja, o ktorom by sa malo predpokladať, že splní kritériá na vykázanie skončeného predaja do jedného roka od dátumu takejto klasifikácie.

Dlhodobý majetok (a skupina aktív a záväzkov určených na predaj) určený na predaj sa oceňuje predchádzajúcou účtovnou hodnotou majetku alebo reálnou hodnotou mínus náklady na predaj, podľa toho, ktorá je nižšia.

2.h Vykazovanie výnosov

Výnosy sa vykazujú v rozsahu, v ktorom je pravdepodobné, že z nich budú pre Skupinu plynúť ekonomické úžitky, a keď sa dá výška výnosu spoľahlivo stanoviť. Pred vykázaním výnosu sa musia splniť tiež nasledovné špecifické kritériá pre vykazovanie:

Predaj výrobkov

Výnosy z predaja výrobkov sa vykazujú, ak sa na kupujúceho previedli podstatné riziká a odmeny vyplývajúce z vlastníctva tovaru.

Poskytovanie služieb

Výnosy za poskytnuté služby sa vykazujú v účtovnom období, v ktorom sa služby poskytli, podľa stupňa dokončenia konkrétnej transakcie, vyjadreného pomerom služieb poskytnutých k danému dňu a všetkých služieb, ktoré sa majú poskytnúť.

Výnosy sa oceňujú v reálnej hodnote získanej alebo vymožiteľnej protihodnoty a predstavujú pohľadávky za tovar a služby poskytnuté v rámci bežnej činnosti po zohľadnení zliav a daní z predaja.

2.1 Prenájom

Prenájom sa klasifikuje ako finančný prenájom, keď sa v podstate všetky riziká a úžitky charakteristické pre vlastníctvo daného majetku prenášajú na nájomcu na základe podmienok prenájmu. Akýkoľvek iný typ prenájmu sa klasifikuje ako operatívny prenájom.

Majetok obstaraný formou finančného prenájmu sa vykazuje ako majetok Skupiny v reálnej hodnote pri zahájení prenájmu alebo v súčasnej hodnote minimálnych splátok z prenájmu, podľa toho, ktorá je nižšia. Zodpovedajúci záväzok voči prenajímateľovi sa zahrnie do výkazu o finančnej situácii ako záväzok z finančného prenájmu. Splátky z prenájmu sú rozdelené na finančný náklad a zníženie záväzku z prenájmu, aby sa na zvyšnú časť záväzku dosiahla konštantná úroková miera. Finančné náklady sa účtujú do výkazu komplexného zisku.

Nájomné splatné pri operatívnom prenájme sa účtuje do výkazu komplexného zisku rovnomerne počas doby trvania daného prenájmu.

2.j Cudzie meny

Individuálne účtovné závierky každého subjektu v rámci Skupiny sa prezentujú v mene primárneho ekonomického prostredia, v ktorom daný subjekt vykonáva prevádzkové činnosti (funkčná mena účtovnej jednotky).

Pri zostavovaní účtovnej závierky individuálnych subjektov sa transakcie v inej mene, ako je funkčná mena daného subjektu (cudzia mena), účtujú pomocou výmenného kurzu platného k dátumu uskutočnenia účtovnej operácie. Pri každom zostavení účtovnej závierky sa peňažné položky denominované v cudzích menách vždy prepočítajú pomocou výmenného kurzu platného k dátumu zostavenia súvahy. Nepeňažné položky oceňované v obstarávacej cene v cudzej mene sa neprepočítavajú. Kurzové rozdiely z vyrovnania a prepočtu peňažných položiek sa zahrnú do výkazu komplexného zisku za dané obdobie.

Na účely prezentácie konsolidovanej účtovnej závierky sa majetok a záväzky zo zahraničných prevádzok Skupiny (vrátane údajov za minulé účtovné obdobia) vyjadrujú v menových jednotkách (€) pomocou výmenných kurzov platných k dátumu zostavenia výkazu o finančnej situácii. Výnosové a nákladové položky (vrátane údajov za minulé účtovné obdobia) sa prepočítajú pomocou priemerného výmenného kurzu za dané obdobie, pokiaľ výmenné kurzy nezaznamenali v tomto období významné výkyvy. V takom prípade sa použije výmenný kurz platný k dátumu uskutočnenia účtovnej operácie. Prípadné kurzové rozdiely sa klasifikujú ako vlastné imanie Skupiny a prevedú sa do Rozdielu z prepočtu zahraničných prevádzok. Takéto rozdiely z prepočtu sa vykazujú vo výkaze komplexného zisku účtovného obdobia, v ktorom sa zahraničná prevádzka vyradila.

2.k Náklady na prijaté úvery a pôžičky

Náklady na prijaté úvery a pôžičky sa vykazujú vo výsledku hospodárenia v období, v ktorom vznikli, s rešpektovaním akruálneho princípu, okrem nákladov na prijaté úvery a pôžičky, ktoré Spoločnosti vznikli v priamej súvislosti s obstaraním, zostrojením či výrobou majetku spĺňajúceho kritériá a ktoré sa aktivujú ako súčasť obstarávacej ceny takéhoto majetku.

2.1 Zamestnanecké požitky

Skupina prispieva do štátneho a súkromného programu dôchodkového zabezpečenia.

Skupina odvádza počas roka z vyplácaných hrubých miezd príspevky na zdravotné a sociálne poistenie ako aj do fondu nezamestnanosti v zákonom stanovenej výške. Náklady na uvedené odvody sa účtujú do výkazu komplexného zisku v tom istom období ako príslušné mzdové náklady.

Navyše, pokiaľ ide o zamestnancov, ktorí sa rozhodli zúčastniť programu dôchodkového pripoistenia, Skupina im prispieva na toto pripoistenie čiastkou od 6,64 € do 16,60 € mesačne za každého účastníka doplnkového dôchodkového sporenia v závislosti od veku účastníka. Pokiaľ sa jedná o zamestnancov zaradených na základe

rozhodnutia orgánu štátnej správy na úseku verejného zdravotníctva do tretej alebo štvrtej kategórie, zamestnávateľ platí príspevky vo výške a spôsobom dohodnutými v zamestnávateľskej zmluve, najmenej však vo výške 2% z vymeriavacieho základu zamestnanca na platenie poistného na dôchodkové poistenie.

Odchodné

Spoločnosť je podľa slovenskej legislatívy a kolektívnej zmluvy povinná vyplatiť svojim zamestnancom pri odchode do dôchodku odchodné. Odchodné je vyplácané v sume dvojnásobku priemernej mesačnej mzdy zamestnanca. Ak zamestnanec pracoval u zamestnávateľa 10 a viac rokov, patrí mu odchodné v sume trojnásobku jeho priemernej mesačnej mzdy.

Odm eny pri pracovných a životných jubileách

Skupina taktiež vypláca odmeny pri pracovných a životných jubileách v zmysle kolektívnej zmluvy. Uvedené odmeny sú vyplácané zo mzdových prostriedkov pri dosiahnutí 50. rokov veku zamestnanca, pri prvom odchode do predčasného starobného, starobného alebo invalidného dôchodku zamestnanca a z prostriedkov sociálneho fondu na regeneráciu pracovnej sily a zlepšenie kondície pri odpracovaní 20 a 30 rokov v spoločnosti.

Príspevky na regeneráciu pracovnej sily a k zvýšeniu sociálnych istôt

V zmysle kolektívnej zmluvy sú zamestnancom vyplácané nasledovné príspevky zo sociálneho fondu:

• Príspevok pri dlhodobej pracovnej neschopnosti zamestnanca
• Príspevok za bezpríspevkové darovanie krvi a pri získaní Jánskeho plakety
• Príspevok pri závažných rodinných nešťastiach, živelných pohromách, iných udalostiach
• s neúnosným sociálnym dopadom na rodinu zamestnanca

Príspevok pri pracovnom úraze zamestnanca.

2.m Dane

Daň z príjmov zahŕňa splatnú a odloženú daň.

Splatná daň sa vypočíta na základe zdaniteľného zisku za daný rok. Zdaniteľný zisk sa odlišuje od zisku, ktorý je vykázaný vo výkaze komplexného zisku, pretože nezahŕňa položky výnosov, resp. nákladov, ktoré sú zdaniteľné alebo odpočítateľné od základu dane v iných rokoch, ani položky, ktoré nie sú zdaniteľné, resp. odpočítateľné od základu dane. Záväzok Skupiny zo splatnej dane sa vypočíta pomocou daňových sadzieb platných, resp. uzákonených, do dátumu zostavenia výkazu o finančnej situácii.

Odložená daň sa vykáže na základe rozdielov medzi účtovnou hodnotou aktív a záväzkov vykázanou v účtovnej závierke a príslušným daňovým základom použitým na výpočet zdaniteľného zisku a účtuje sa pomocou záväzkovej metódy. Odložené daňové záväzky sa vykazujú všeobecne za všetky zdaniteľné dočasné rozdiely; odložené daňové pohľadávky sa vykážu, ak je pravdepodobné, že vznikne zdaniteľný zisk, voči ktorému bude možno uplatniť dočasné rozdiely odpočítateľné od základu dane.

Účtovná hodnota odložených daňových pohľadávok sa posudzuje vždy k súvahovému dňu a znižuje sa, ak už nie pravdepodobné, že vzniknú zdaniteľné príjmy, ktoré by postačovali na opätovné získanie časti aktív alebo ich celej výšky.

Odložená daň sa vypočíta pomocou daňových sadzieb, o ktorých sa predpokladá, že budú platné v čase zúčtovania záväzku, resp. realizácie pohľadávky. Odložená daň sa účtuje do výkazu komplexného zisku okrem prípadov, keď sa vzťahuje na položky, ktoré sa účtujú priamo do vlastného imania. V takom prípade sa do vlastného imania účtuje aj príslušná odložená daň.

Odložené daňové pohľadávky a záväzky sa navzájom zúčtujú, ak existuje právny nárok na zúčtovanie splatných daňových pohľadávok so splatnými daňovými záväzkami a ak súvisia s daňou z príjmov vyrubenou tým istým daňovým úradom, pričom Skupina má v úmysle zúčtovať svoje splatné daňové pohľadávky a záväzky na netto báze.

2.n Pozemky, budovy a zariadenia

Dlhodobý hmotný majetok, s výnimkou pozemkov, sa vykazuje v obstarávacej cene zníženej o oprávky a straty zo zníženia hodnoty. Pozemky sa neodpisujú. Obstarávaciu cenu tvoria všetky náklady priamo spojené s uvedením daného majetku do prevádzkového stavu na plánovaný účel jeho použitia.

Nedokončené investície predstavujú nedokončené stavby, budovy a zariadenia a vykazujú sa v obstarávacej cene, ktorá zahŕňa náklady na stavbu, budovy a zariadenia a iné priame náklady. Nedokončené investície sa neodpisujú dovtedy, kým nie sú dokončené a dané do používania.

Odpisy sa účtujú rovnomerne, aby sa odpísala obstarávacia cena majetku alebo hodnota, v ktorej bol ocenený (okrem pozemkov a nedokončených investícií), počas predpokladanej doby životnosti daných aktív.

Používané doby ekonomickej životnosti:

Budovy a stavby	20 - 50 rokov
Stroje, zariadenia vozidlá a inventár	3 - 23 rokov

Doba životnosti a odpisové metódy sa preverujú každý rok, aby sa zabezpečila konzistentnosť metódy a doby odpisovania s predpokladaným prínosom ekonomických úžitkov z položiek hmotného majetku. Skupina počas roku 2010 prehodnotila doby odpisovania jednotlivých zložiek majetku - doba odpisovania sa predĺžila u budov a stavieb z 30-40 rokov na 20-50 rokov a u strojov, zariadení, vozidiel a inventáru z 4-15 rokov na 3-23 rokov. Počas roku 2014 k zmenám nedošlo.

Položka dlhodobého hmotného majetku sa odúčtuje pri jeho vyradení, alebo keď sa z ďalšieho používania majetku neočakávajú žiadne budúce ekonomické úžitky. Zisk alebo strata z odúčtovania majetku, stanovená porovnaním výnosov s účtovnou hodnotou položky, je vykázaná vo výkaze komplexného zisku v roku, v ktorom sa položka odúčtovala.

2.o Nehmotný majetok

Počítačový softvér

Obstaraný počítačový softvér sa vykazuje v obstarávacej cene zníženej o oprávky a straty zo zníženia hodnoty. Výdavky, ktoré zlepšujú alebo rozširujú použiteľnosť počítačových programov nad rámec ich pôvodnej špecifikácie, sa vykazujú ako technické zhodnotenie, a pripočítajú sa k pôvodnej obstarávacej cene daného softvéru. Tieto náklady sa odpisujú rovnomerne počas ich predpokladanej životnosti (4 roky).

Iný nehm otný m ajetok

Iný nehmotný majetok sa prvotne oceňuje v obstarávacej cene. Zaúčtuje sa vtedy, keď je pravdepodobné, že spoločnosti bude v budúcnosti prinášať ekonomické úžitky, ktoré možno pripísať práve danému aktívu, a ak je pravdepodobné, že obstarávacia cena tohto aktíva sa dá spoľahlivo stanoviť. Iný nehmotný majetok oceňuje v obstarávacej cene zníženej o oprávky a straty zo zníženia hodnoty. Iný nehmotný majetok sa odpisuje rovnomerne počas čo najlepšie odhadnutej doby jeho životnosti. Doba odpisovania a odpisová metóda sa prehodnocuje na konci každého finančného roka.

2.p Zníženie hodnoty hmotného a nehmotného majetku

Skupina posúdi ku každému súvahovému dňu účtovnú hodnotu hmotného a nehmotného majetku, aby určila, či existujú náznaky, že hodnota daného majetku sa znížila. V prípade výskytu takýchto náznakov sa vypracuje odhad realizovateľnej hodnoty daného majetku, aby sa určil rozsah prípadných strát zo zníženia jeho hodnoty. Ak realizovateľnú hodnotu individuálnej položky nemožno určiť, skupina určí návratnú hodnotu jednotky vytvárajúcej peňažné prostriedky, ktorej daný majetok patrí.

Realizovateľná hodnota sa rovná reálnej hodnote zníženej o náklady na predaj alebo použiteľnej hodnote podľa toho, ktorá je vyššia. Pri posudzovaní použiteľnej hodnoty sa diskontuje odhad budúcich peňažných tokov na

ich súčasnú hodnotu pomocou diskontnej sadzby pred zdanením, ktorá vyjadruje aktuálne trhové posúdenie časovej hodnoty peňazí a riziká špecifické pre daný majetok.

Ak je odhad realizovateľnej hodnoty majetku (alebo jednotky vytvárajúcej peňažné prostriedky) nižší než jeho účtovná hodnota, zníži sa účtovná hodnota daného majetku (jednotky vytvárajúcej peňažné prostriedky) na jeho realizovateľnú hodnotu. Strata zo zníženia hodnoty sa premietne priamo do výkazu komplexného zisku.

Ak sa strata zo zníženia hodnoty následne zruší, účtovná hodnota majetku (jednotky vytvárajúcej peňažné prostriedky) sa zvýši na upravený odhad jeho realizovateľnej hodnoty, ale tak, aby zvýšená účtovná hodnota neprevýšila účtovnú hodnotu, ktorá by sa určila, keby sa v predchádzajúcich rokoch nevykázala žiadna strata zo zníženia hodnoty majetku (jednotky vytvárajúcej peňažné prostriedky). Zrušenie straty zo zníženia hodnoty sa priamo premietne do výkazu komplexného zisku.

2.q Investície do nehnuteľností

V položke Investície do nehnuteľností Skupina vykazuje nehnuteľnosti (budovy a pozemky) držané za účelom výnosov z prenájmov.

Spoločnosť používa pri tomto druhu majetku nákladový model odpisovania. Ide o priame rovnomerné odpisy. Predpokladaná životnosť budov je 12 - 50 rokov.

Spoločnosť odhaduje reálnu hodnotu investícií do nehnuteľností na úrovni takmer identickej s ich ocenením nákladovým modelom.

2.r Zásoby

Zásoby sa uvádzajú v obstarávacej cene alebo v čistej realizačnej hodnote podľa toho, ktorá je nižšia. Obstarávacia cena zahŕňa priamy materiál, prípadné priame mzdy a súvisiace režijné náklady vynaložené na to, aby zásoby boli na súčasnom mieste a v súčasnom technickom stave. Obstarávacia cena sa vypočíta pomocou metódy FIFO (prvý do skladu, prvý zo skladu). Čistá realizačná hodnota predstavuje odhad predajnej ceny zníženej o všetky odhadované náklady na dokončenie a náklady na marketing, predaj a distribúciu.

2.s Finančné nástroje

Finančné aktíva a finančné záväzky vykázané vo výkaze o finančnej situácii zahŕňajú peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty, pohľadávky a záväzky z obchodného styku a ostatné pohľadávky a záväzky, úvery a pôžičky, záväzky z finančného prenájmu. Účtovné postupy pri vykazovaní a oceňovaní týchto položiek sú uvedené nižšie. Finančné nástroje sú klasifikované ako majetok, záväzky alebo vlastné imanie v súlade s obsahom zmluvnej dohody.

Odúčtovanie finančného nástroja sa uskutoční, ak Skupina už nekontroluje zmluvné práva, ktoré zahŕňajú finančný nástroj, k čomu väčšinou dochádza, keď je daný nástroj predaný, alebo ak všetky peňažné toky, ktoré možno pripísať danému nástroju, sú prevedené na nezávislú tretiu osobu.

Pohľadávky z obchodného styku

Pohľadávky z obchodného styku sa vykazujú v nominálnej hodnote zníženej o opravnú položku na pochybné pohľadávky.

Peniaze a peňažné ekvivalenty

Peniaze a peňažné ekvivalenty predstavujú pokladničnú hotovosť, zostatky na bežných účtoch (netermínované vklady) a ostatné krátkodobé vysoko likvidné investície, ktoré sú priamo zameniteľné za vopred známu sumu peňažných prostriedkov a pri ktorých nehrozí významná zmena hodnoty.

Úvery a pôžičky

Úročené bankové úvery, kontokorentné účty a pôžičky sa prvotne oceňujú reálnou hodnotou a následne amortizovanými nákladmi pomocou metódy efektívnej úrokovej sadzby. Všetky rozdiely medzi výnosmi (po odpočte nákladov na transakciu) a splatením, resp. umorením úveru, sa vykazujú počas doby splácania v súlade s účtovnou zásadou Skupiny platnou pre náklady na prijaté úvery a pôžičky (pozri vyššie).

Záväzky z obchodného styku

Záväzky z obchodné styku sa prvotne oceňujú reálnou hodnotou a následne amortizovanými nákladmi pomocou metódy efektívnej úrokovej sadzby.

2.t Rezervy

Skupina vykazuje rezervy na súčasné záväzky vyplývajúce z minulých udalostí, ak je pravdepodobné, že tieto záväzky bude musieť splniť. Rezervy sa oceňujú na základe najlepšieho odhadu vedenia týkajúceho sa nákladov nevyhnutných na vyrovnanie záväzku k dátumu výkazu o finančnej situácii. V prípade, že vplyv takéhoto prepočtu je významný, diskontujú sa na súčasnú hodnotu.

2.u Dotácie

Dotácie predstavujú pre Skupinu v čase jej príjmu externý zdroj financovania - vzniká záväzok voči subjektu, ktorý dotáciu poskytuje. Záväzok Skupiny z titulu poskytnutia dotácie sa vykazuje dovtedy, kým nie je splnená podmienka účelu, na ktorý sa dotácia poskytla. Záväzok z titulu poskytnutia dotácie sa vyrovnáva len účtovne, t.j. bez pohybu peňažných prostriedkov.

K pohybu peňažných prostriedkov pri zúčtovaní dotácie dochádza iba v prípade vrátenia peňažných prostriedkov, pričom k vráteniu peňažných prostriedkov dochádza pri nesplnení podmienok poskytnutia dotácie, alebo keď suma prijatej dotácie prevyšuje výšku jej skutočného použitia.

2.v Tantiémy a dividendy

Tantiémy predstavujú podiely členov predstavenstva a členov dozornej rady na zisku spoločnosti. Podiel členov predstavenstva a členov dozornej rady na zisku určuje valné zhromaždenie. Tantiémy môžu byť vyplatené bez ohľadu na to, či budú vyplatené dividendy.

Predpokladom vzniku dividendy je, že Skupina dosiahne zisk, a že valné zhromaždenie schváli zisk, alebo jeho časť na rozdelenie medzi akcionárov. Výška dividendy sa určuje pomerom menovitej hodnoty akcií jednotlivého akcionára k menovitej hodnote akcií všetkých akcionárov.

2.w Ukončené činnosti

Ukončená činnosť je komponent podnikania Skupiny, ktorý predstavuje oddelenú a prevažujúcu časť podnikania alebo geografickej oblasti činnosti, ktorý sa predal alebo je držaný na predaj alebo je to dcérska spoločnosť, ktorá sa obstarala výlučne za účelom jej predaja.

3 Zásady konsolidácie a subjekty konsolidácie

Do konsolidovanej účtovnej závierka spoločnosti FINASIST a.s. (ďalej len "Spoločnosť") boli zahrnuté spoločnosti:

Dcérske spoločnosti:

FINASIST, a.s.	100,00%
DAN Slovakia, spol. s r.o.	100,00%
POLYMEA, a.s.	94,45%
GRAND HOTEL BELLEVUE, a.s.	83,73%
DEVELOPMENT4, s.r.o.	53,00%

Spoločnosť Druhá strategická, a.s. odpredala v roku 2014 svoj podiel na základnom imaní spoločnosti bit-STUDIO Bratislava, s.r.o.

Konsolidovaná účtovná závierka spoločnosti Druhá strategická, a.s. zostavená k 31.12.2014 zahŕňa konsolidovanú účtovnú závierku dcérskej spoločnosti FINASIST, a.s. , ktorá prezentuje konsolidované výsledky z individuálnych účtovných závierok jej dcérskych spoločností a pridružených spoločností a konsolidované výsledky za skupinu VÁHOSTAV- SK a konsolidované výsledky za skupinu Plastika (ďalej len Skupina) ), v ktorých je Spoločnosť schopná kontrolovať finančnú a prevádzkovú činnosť Skupiny tak, aby z jej činnosti získavala úžitky.

Skupina spoločností pod názvom VÁHOSTAV- SK je organizovaná a riadená ako samostatný obchodný segment na účely rozdelenia zdrojov a hodnotenia činnosti skupiny.

Hospodárska činnosť konsolidovanej skupiny Plastika sa sústreďuje na výrobu a predaj výrobkov z plastov. Skupina je organizovaná a riadená ako samostatný obchodný segment na účely rozdelenia zdrojov a hodnotenia činnosti skupiny

Skupina spoločností pod názvom VÁHOSTAV- SK je organizovaná a riadená ako samostatný obchodný segment na účely rozdelenia zdrojov a hodnotenia činnosti skupiny.

Spoločnosť FINASIST, a.s. je akciovou spoločnosťou registrovanou v Slovenskej republike. Spoločnosť bola založená zakladateľskou zmluvou zo dňa 15.11.1996 a do obchodného registra zapísaná 26.11.1996. Hlavnou činnosťou spoločnosti je:

• kúpa a predaj tovaru v rozsahu voľnej živnosti formou maloobchodu
• kúpa a predaj tovaru v rozsahu voľnej živnosti formou veľkoobchodu
• sprostredkovateľská činnosť v oblasti obchodu a výkonu služieb
• sprostredkovanie nákupu a predaj a nehnuteľností
• prieskum trhu
• faktoring a forfaiting mimosúdne vymáhanie pohľadávok
• činnosť organizačných a ekonomických poradcov.

Dcérska spoločnosť HC Slovan s.r.o. ( materská spoločnosť FINASIST, a.s.) zostavuje účtovnú závierku k 30.4. príslušného roka. Účtovné závierky dcérskych spoločností sú zostavené za rovnaké účtovné obdobie ako účtovná závierka materskej spoločnosti využívajúc konzistentné účtovné zásady.

Do konsolidovanej účtovnej závierky spoločnosti FINASIST, a.s. boli zahrnuté spoločnosti:

Dcérske spoločnosti:

VÁHOSTAV- SK, a.s.	100%
Plastika, a.s.	90,67%
TP SLOVAN , s. r .o.	76,22%
HC SLOVAN Bratislava, a.s.	67,43%
DEVELOPMENT.SK, s.r.o.	55%

Pridružené spoločnosti :

Vlastné imanie a výsledok hospodárenia po zdanení pripadajúci na nekontrolujúce podiely sú vykázané samostatne v konsolidovanej súvahe, resp. v konsolidovanom výkaze ziskov a strát.

Podrobné informácie o spoločnostiach zahrnutých do konsolidovanej účtovnej závierky sú uvedené v bode 13.

Zam estnanci skupiny D ruhá strategická:

Stav zamestnancov k 31.12.2015:	1 646
- z toho vedúci zamestnanci:	77
Stav zamestnancov k 31.12.2014:	1 660
- z toho vedúci zamestnanci:	75

4 Analýza výnosov

	31.12.2015	31.12.2014
	v Eur	v Eur
Výnosy z predaja vlastných výrobkov a tovaru	18 970 829	22 460 041
Výnosy zo služieb	220 778 816	133 394 980
Zmena stavu vnútroorganizačných zásob a aktivácia	8 841 547	8 205 126
Ostatné prevádzkové výnosy	72 610 182	20 626 556
Výnosy z predaja tovaru, výrobkov a služieb spolu	321 201 374	184 686 703
z toho
Výnosy zo stavebnej činnosti	215 770 954	133 394 980

4.a Ostatné prevádzkové výnosy

Ostatné prevádzkové výnosy spolu	72 610 182	20 197 670
Ostatné prevádzkové výnosy	66 751 090	14 897 297
Podiely na zisku združení	0	117
Výnosy z predaja dlhodobého majetku a metriálu	5 859 092	5 300 256
	v Eur	v Eur
	31.12.2015	31.12.2014

5 Analýza nákladov

5.a Analýza nákladov na služby, spotrebu surovín, energie a služieb

	k 31.12.2015	k 31.12.2014
	v Eur	v Eur
Spotreba materiálu, náklady na obst. predaných zásob	70 057 630	71 225 362
Služby	156 733 993	76 396 066
Spotreba energie	1 943 138	2 285 011
Celkom	228 734 761	149 906 439
Z toho
Náklady na nakupované stavebné práce	106 294 999	39 136 466
5.b Mzdové a sociálne náklady
	31.12.2015	31.12.2014
	v Eur	v Eur
Mzdové náklady	19 884 932	17 836 774
Náklady na sociálne a iné zabezpečenie	7 140 781	6 449 693
Ostatné náklady na zamestnancov	969 218	951 194

Celkom 27 994 931 25 237 661

5.c Analýza ostatných prevádzkových nákladov

Ostatné prevádzkové náklady spolu	1 051329	30 748 594
Ostatné prevádzkové náklady	9 653 147	13 523 384
Opravné položky k pohľadávkam	-10 402 011	15 350 217
Opravné položky k dlhodobému nehmotnému majetku a dlhodobému hmotnému majetku	952 039	1 073 011
Dane a poplatky	848154	801 982
	v Eur	v Eur
	31.12.2015	31.12.2014

6 Finančné výnosy a náklady

	31.12.2015	31.12.2014
	v Eur	v Eur
Výnosové úroky	1 755 542	1 015 438
Čisté kurzové zisky	145 756	154 764
Zisk z predaja finančného majetku	60 000	1 549 080
Ostatné finančné výnosy	2 496 103	10 117
Finančné výnosy spolu	4 457 401	2 729 399
Nákladové úroky	5 629 429	7 297 622
Čisté kurzové straty	255 737	204 706
Ostatné finančné náklady	3 564 757	4 909 869
Finančné náklady spolu	9 449 923	12 412 197
Podiel na zisku/strate pridružených spoločností	-225 781	-858 022
Zisk/strata z finančných činností	-5 218 303	-10 540 820

7 Daň z príjmu

rok	5 108 973	-1 017 191
Náklad/(výnos) z dane z príjmov za
Odložená daň	4 977 016	-1 116 286
Splatná daň	131 957	99 095
	v Eur	v Eur
	31/12/2015	31.12.2014

Lokálna daň z príjmov sa vypočíta pomocou sadzby 22% zo zdaniteľného zisku za rok. Dane splatné v iných krajinách sa vypočítajú s použitím sadzieb platných v príslušných krajinách.

8 Odložená daň

Celková odložená daň za konsolidovaný celok je 8 093 367 EUR ( k 31.12.2013 4 870 109), z toho vykázaný odložený daňový záväzok vo výške 1 651 706 EUR a vykázaná daňová pohľadávka vo výške 9 745 073 EUR.

	31.12.2015	31.12.2014
Rozdiel medzi účtovnou a daňovou hodnotou majetku	1 446 032	3 024 242
Diskont záväzkov	0	66 039

Daň vykázaná vo vlastnom imaní	18 004	0
Iné	5 183	13 792
Odložený daňový záväzok	1 469 219	3 104 073
Daňová strata na umorenie	371 825	3 071 363
Diskont pohľadávok a OP k pohľadávkam	173 169	247 233
Iné odpočítateľné rozdiely, daň vo vlastnom imaní	2 194 457	525 599
Rozdiel medzi účtovnou a daňovou hodnotou majetku	1 876 058	1 369 930
Rezervy nedaňové, zamestn. požitky, zdaniteľné záväzky	213 048	2 760 057
Odložená daňová pohľadávka	4 828 557	7 974 182
Odložená daň celkom - daňová pohľadávka	3 359 338	4 870 109

9 Dlhodobý majetok

9.a Neobežný majetok - dlhodobý nehmotný majetok

	Oceniteľné práva	Počítačový softvér	Ostatný majetok	Celkom DNM
Obstarávacia cena
k 1.1.2014	17 146 369	1 860 154	571	19 007 094
Prírastky	0	0	2 216 805	2 216 805
Úbytky	-84 978	-141 446	-16 950	-243 374
k 31.12.2014	17 061 391	1 718 708	2 200 426	20 980 525
k 1.1.2015	17 061 391	1 718 708	2 200 426	20 980 525
Prírastky	0	279 366	0	279 366
Úbytky	0	-77 278	-2 200 426	-2 277 704
k 31.12.2015	17 061 391	1 920 796	0	23 537 595
Amortizácia a zníženie hodnoty
k 1.1.2014	1 542 842	1 689 263	0	3 232 105
Amortizácia za rok	121 621	15 147	2 060 000	2 196 768
Úbytky	-15 526	-79 192	0	-94 718
k 31.12.2014	1 648 937	1 625218	2 060 000	5 334 155
k 1.1.2015	1 648 937	1 625218	2 060 000	5 334 155
Amortizácia za rok	71 888	-3 829	0	68 059
Úbytky	0	0	-2 060 000	-2 060 000
k 31.12.2015	1 720 825	1 621 389	0	3 342 214
Účtovná hodnota
k 31.12.2014	15 412 454	93 490	140 426	15 646 370
k 31.12.2015	15 340 566	299 407	0	15 639 973

V rámci nehmotného majetku Skupina FINASIST vykazuje ochranné známky, z toho v ocenení znaleckým posudkom v sume 3 652 tis. Eur a VÁHOSTAV - SK, a.s. účtuje o ochranných známkach v hodnote 40 327 Eur, pri ktorých Skupina stanovila dobu použitia ako neurčitú. Doba použitia je stanovená ako neurčitá z dôvodu, že spoločnosť plánuje pri svojom ďalšom pôsobení na trhu túto ochrannú známku naďalej neobmedzene využívať.

V rámci oceniteľných práv sú vykázané ťažobné práva vo výške 11 501 610 EUR ( v roku 2014 v sume 11 501 610EUR), na ocenenie ktorých bol v rámci ich akvizície vypracovaný odborný znalecký posudok, na základe ktorého bol stanovený odhad kapacity ložiska, ku ktorému sa vzťahujú ťažobné práva. Amortizácia

týchto ťažobných práv sa premieta do nákladov spoločnosti v závislosti od vyťaženého objemu v roku 2015 bola v hodnote 0 EUR ( v roku 2014 v hodnote 0 EUR).

9.b Neobežný majetok - dlhodobý hmotný majetok

Skupina mala v roku 2014 uzatvorené zmluvy s poisťovňami, ktoré sa týkajú poistenia majetku. Predmetom poistenia majetku je:

• poistenie pre prípad poškodenia alebo zničenia veci živelnou udalosťou,
• poistenie pre prípad odcudzenia veci
• poistenie pre prípad poškodenia alebo zničenia vodou z vodovodných zariadení,
• poistenie pre prípad odcudzenia tovaru v predajniach a predajných skladoch,
• poistenie pre prípad odcudzenia dennej tržby v predajniach a predajných skladoch, - poistenie prepravy peňazí.

Poistenie zahŕňa všetky riziká priamej materiálnej straty alebo poškodenia, vrátane poruchy strojov a zariadení.

P rehľad pohybov v položke Pozemky:

		Pozemky - investície do	Pozemky - investície na
	Pozemky	nehnuteľností	predaj	Celkom
Obstarávacia cena
k 1.1.2014	9 257 886	146 255	0	9 404 141
Prírastky	17 541	119 301	0	136 842
Úbytky	-1 674 685	-26 954	0	-1 701 639
Transfer - zmena účelu využitia	119 301	-119 301	0	0
k 31.12.2014	7 720 043	119 301	0	7 839 344
k 1.1.2015	7 720 043	119 301	0	7 839 344
Prírastky	32 719	1 230	0	33 949
Úbytky	-492 071	0	0	-492 071
Transfer - zmena účelu využitia	615	-615		0
Zrušenie OP z roku 2014	253 229
k 31.12.2015	7 514 535	119 916	0	7 634 451
Účtovná hodnota
k 31.12.2014	7 720 043	119 301	0	7 839 344
k 31.12.2015	7 514 535	119 916	0	7 634 451

V rámci položky Pozemky - investície do nehnuteľností Skupina vykazuje pozemky, ktoré má vo svojej držbe za účelom dlhodobého kapitálového zhodnotenia ( výnosy z prenájmu). Tieto pozemky spolu s budovami a stavbami držanými na rovnaké účely Skupina vykazuje na samostatnom riadku výkazu o finančnej pozícii.

Skupine boli poskytnuté investičné dotácie na zhodnotenie hmotného majetku, ako nenávratný finančný príspevok. Išlo o technické zhodnotenie foriem na výrobu prefabrikovaných žel. bet. nosníkov, ktoré bolo zrealizované ešte v roku 2012. Finančný príspevok v roku 2014 bol poskytnutý vo výške 31 538,71€ spoločnosti VÁHOSTAV-SK-Prefa, s.r.o., ktorá je dcérskou spoločnosťou spoločnosti VÁHOSTAV-SK, a.s.

Investície na predaj sú vykazované ako súčasť zásob. P rehľad pohybov v položke Budovy a stavby:

Budovy - Budovy - Budovy a investície na investície do stavby predaj nehnuteľností Celkom Obstarávacia cena_________________________________________________________________________ k 1.1.2014 74 079 673 0 8 458 593 82 538 266 Prírastky 97 515 0 15 250 112 765 Úbytky -27 585 145 0 -6 196 092 -33 781 237

Transfer - zmena účelu využitia	906 901	0	-906 901	0
k 31.12.2014	47 498 944	0	1 370 850	48 869 794
k 1.1.2015	47 498 944	0	1 370 850	48 869 794
Prírastky	7 158594	0	0	7 158 594
Úbytky	-2 246 384	0	0	-2 246 384
Transfer - zmena účelu využitia	383 403	0	-383 403	0
k 31.12.2015	52 794 557	0	987 447	53 782 004
Odpisy a zníženie hodnoty
k 1.1.2014	21 694 403	0	711 994	22 406 397
Odpisy za rok	2 115 974	0	157 477	2 273 451
Transfer - zmena účelu využitia	178 974	0	-178 974
Úbytok	1 449 018	0	0	1 449 018
Strata zo zníženia hodnoty	0	0	0
k 31.12.2014	25 438 369	0	690 497	26 128 866
k 1.1.2015	25 438 369	0	690 497	26 128 866
Odpisy za rok	1 446 644	0	0	1 446 644
Transfer - zmena účelu využitia	166 555	0	-166 555	0
Úbytok	-1 706 687	0	0	-1 706 687
Prírastok - OP	1 875 672	0	0	1 875 672
Zrušenie OP z roku 2014	-670 054
k 31.12.2015	26 550 499	0	523 942	27 074 441
Účtovná hodnota
k 31.12.2014	22 060 575	0	680 353	22 740 928
k 31.12.2015	26 244 058	0	463 505	26 707 563

P rehľad pohybov v položkách Stroje a zariadenia a Nedokončené investície:

	Stroje, zariadenia, vozidlá	Nedokončené investície	Poskytnuté preddavky DHM	Celkom
Obstarávacia cena
k 1.1.2014	89 482 087	2 492 905	0	91 974 992
Prírastky	1 278 004	12 109 557	37 203	13 424 764
Úbytky	-2 229 916	-9 032 085		-11 262 001
Presuny, kurzové rozdiely	-6 534 135	-191 330	0	-6 725 465
k 31.12.2014	81 996 040	5 379 047	37 203	87 412 290
k 1.1.2015	81 996 040	5 379 047	37 203	87 412 290
Prírastky	8 300 727	662 685	0	8 963 412
Úbytky	-1 620 344	-3 052 006	-20 673	-4 693 023
Presuny, kurzové rozdiely			0	0
k 31.12.2015	88 676 423	2 989 726	16 530	91 682 679
Oprávky a zníženie hodnoty
k 1.1.2014	60 502 672	0	0	60 502 672
Odpisy za rok	3 641 779	0	0	3 641 779
Úbytky	-604 674	0	0	-604 674
Transfer/strata- zníženie hodnoty	0	0	0	0
k 31.12.2014	63 539 777	0	0	63 539 777

k 1.1.2015	63 539 777	0	0	63 539 777
Odpisy za rok	4 258 192	0	0	4 258 192
Úbytky	-1 181 247	0	0	-1 181 247
Transfer/strata- zníženie
hodnoty	-516 070	0	0	-516 070
k 31.12.2015	66 100 652	0	0	66 100 652
Účtovná hodnota
k 31.12.2014	18 456 263	5 379 047	37 203	23 835 310
k 31.12.2015	22 575 771	2 989 726	16 530	25 565 497

10 Dcérske spoločnosti a pridružené podniky

10.a Dcérske a pridružené spoločnosti

Dcérske spoločnosti boli do konsolidácie roku 2014 zahrnuté metódou úplnej konsolidácie, vlastnícky podiel spoločnosti bol eliminovaný, základom bola účtovná závierka skupiny FINASIST, ktorá zahŕňa aj konsolidovanú účtovnú závierku Skupiny VÁHOSTAV - SK a Skupiny Plastika za obdobie končiace 31.12.2015 a individuálne účtovné závierky dcérskych a pridružených spoločností uvedených v prehľadoch. Pridružené spoločnosti boli do konsolidácie zahrnuté metódou vlastného imania.

Prehľad údajov o dcérskych spoločnostiach spoločnosti Druhá strategická, a.s. k 31.12.2015 z individuálnych účtovných závierok a konsolidovanej účtovnej závierky spoločnosti FINASIST, a.s.:

	Miesto	Majetkový	Vlastné imanie		Hospodársky výsledok
Názov dcérskej spoločnosti	registrácie a prevádzky	podiel a podiel na hlasovacích právach v %	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015	31.12.2014
FINASIST, a.s.	SR	100	-474 021	-497 240	-40 982 823	-40 982 823
DAN Slovakia, s.r.o.	SR	100	3 589 261	2 276 021	29 705	-193 012
POLYMEA, a.s.	SR	94,45	266 224	222 033	44 191	9 308
GRAND HOTEL BELLEVUE, a.s.	SR	83,73	4 577 340	4 391 856	185 484	109 391
DEVELOPMENT4, s.r.o.	SR	53	8711 990	9 425 729	-713 739	2 174 563

P rehľad údajov o dcérskych spoločnostiach v Skupine FINASIST k 31.12.2015:

Názov dcérskej spoločnosti	Miesto registrácie a prevádzky	Majetkový podiel a podiel na hlasovacích právach v %	Hlavný predmet činnosti
VÁHOSTAV - SK, a.s.	SR	100,00	Stavebná činnosť
Plastika, a.s.	SR	90,67	Výroba plastových výrobkov
TP SLOVAN, s.r.o.	SR	76,22	Obchodná činnosť
HC SLOVAN Bratislava, a.s.	SR	67,43	Športová a reklamná činnosť
DEVELOPMENT.SK, s.r.o.	SR	55,00	Prenájom nehnuteľnosti

V konsolidovanej účtovnej závierke zostavenej k 31.12.2015 vykazuje skupina celkový goodwill vo výške 5 013€ (k 31.12.2014:990 9381€). Goodwill vznikol pri akvizícii spoločnosti GEOtrans-LOMY, s.r.o. ( pôvodná výška k dátumu akvizície: 779 094€), spoločnosti BEST PLACE, a.s.(pôvodná výška k dátumu akvizície: 457 065€), spoločnosti GEOtrans-Slovakia, s.r.o.(pôvodná výška k dátumu akvizície: 1 397 312€), spoločnosti Rudiny, s.r.o. (pôvodná výška k dátumu akvizície: 103 707€), spoločnosti Teplička, s.r.o.(pôvodná výška

k dátumu akvizície: - 1 105€), spoločnosti Vagostroj o.o.o.( pôvodná výška k dátumu akvizície: 526€). Hodnota goodwillu bola k 31.12.2015 testovaná na zníženie hodnoty. Na základe výsledku testovania v roku 2015 bola hodnota goodwillu znížená o 985 925€.

Prehľad údajov o dcérskych a pridružených spoločnostiach a ostatných podieloch v spoločnostiach v Skupine VÁHOSTAV-SK k 31. decembru 2015:

Názov spoločnosti	Miesto registrácie a prevádzky	Majetkový podiel a podiel na hlas. právach v %	Hlavný predmet činnosti
Dcérske spoločnosti
VÁHOSTAV-SK-PREFA, s.r.o.	SR	100	stavebná činnosť
GEOtrans-Slovakia, a.s.	SR	100	nákladná cestná doprava
GEOtrans-LOMY, s.r.o.	SR	100	ťažba a sprac. kameňa
BEST PLACE, a.s.	SR	100	ťažba a sprac. kameňa
Rudiny, s.r.o.	SR	100	poradenská činnosť
VHS-CZ, s.r.o.	CZ	100	stavebná činnosť
Vagostroj o.o.o.	RF	99	obchodná činnosť
LLC V.A.H Georgia	Gruzínsko	100	stavebná činnosť
CONTROL-VHS-SK, s.r.o.**	SR	61	skúšobnícka činnosť
Pridružené spoločnosti
Vahostav Bohemia, a.s.	CZ	50	stavebná činnosť
DEVELOPMENT.SK, s.r.o.*	SR	45	obchodná činnosť
TP SLOVAN, s.r.o.*	SR	23,4	obchodná činnosť
Investície k dispozícií na predaj
V-Mechanizácia, s.r.o. "v likvidácii"	SR	100	bez činnosti
V-Doprava, s.r.o. "v likvidácii"	SR	100	bez činnosti
IVG-SK, s.r.o. "v likvidácii"	SR	100	bez činnosti
TEPLIČKA, s.r.o. v likvidácii	SR	100	Obchodná činnosť
VHS-SK-PROJEKT, s.r.o. v konkurze	SR	51,60	projektová činnosť
BIELISKÁ, s.r.o. v likvidácii	SR	100	Obchodná činnosť

*Spoločnosť DEVELOPMENT.SK, s.r.o. a TP SLOVAN, s.r.o. sú v konsolidovanej účtovnej závierke klasifikované ako dcérske spoločnosti v skupine FINASIST.

P rehľad údajov o dcérskych spoločnostiach v Skupine Plastika k 31. decem bru 2015:

Názov dcérskej spoločnosti	Miesto registrácie a prevádzky	Majetkový podiel a podiel na hlasovacích právach v %	Hlavný predmet činnosti
Plastika-Machinery, s.r.o. v konkurze	SR	100,00	Výroba foriem pre výrobu plast. výrobkov
Plastika Bohémia, s.r.o.	ČR	100,00	Predaj plastových výrobkov
Plastika Hungaria, s.r.o.	Maďarsko	99,00	Predaj plastových výrobkov
PLASTIKA-NITRA d.o.o. v likvidácii	Chorvátsko	100,00	Predaj plastových výrobkov
Plastika Trading, s.r.o.	SR	100,00	Predaj plastových výrobkov

Hospodárska činnosť konsolidovanej skupiny Plastika sa sústreďuje na výrobu a predaj výrobkov z plastov. Skupina je organizovaná a riadená ako samostatný obchodný segment na účely rozdelenia zdrojov a hodnotenia činnosti skupiny.

10.b Investície k dispozícii na predaj

V rámci položky investície k dispozícii na predaj sú zahrnuté finančné investície, v ktorých materská spoločnosť Druhá strategická, a.s. v konsolidovanom celku nemá významný podiel a kontrolu, je zámer predaja týchto spoločností alebo nad ktorými Skupina stratila kontrolu z dôvodu vstupu týchto spoločností do likvidácie.

V konsolidovanej účtovnej závierke boli investície k dispozícii na predaj za skupinu VÁHOSTAV - SK vykázané v ocenení 116 179 EUR, čo predstavuje ocenenie 16% podielu na základnom imaní spoločnosti LETISKO Žilina, a.s.

V celkovej sume 1 976 574 EUR pripadajúcej na Investície k dispozícii na predaj sú v sume 446 180 EUR zahrnuté akcie spoločnosti Prvá strategická, a.s., Druhá strategická, a.s a TP SLOVAN, s.r.o. v ocenení trhovou cenou BCPB.

Druh zásob	V obstarávacích cenách k 31.12.2015	V čistej realizačnej hodnote k 31.12.2015	V obstarávacích cenách k 31.12.2014	V čistej realizačnej hodnote k 31.12.2014
Materiál	2 728 458	2 728 458	4 856 203	4 845 624
Nedokončená výroba	194 769	194 769	217 440	217 440
Hotové výrobky	2 021 541	2 021 541	2 745 262	2 705 238
Projekty na predaj	0	0	0	0
Tovar	68 607 671	68 607 671	54 772 384	54 772 384
Zásoby spolu	73 552 439	73 552 439	62 591 289	62 540 686

11 Zásoby

12 Zákazková výroba - stavebná činnosť

Výnosy súvisiace so zákazkovou výrobou sú súčasťou výnosov zo stavebnej činnosti, vykázanými vo výkaze komplexného zisku.

Zádržné, t.j. sumy zadržané odberateľmi v rámci garančných záruk predstavovali k 31.12.2015 17 267 532 EUR (k 31. 12. 2014: 23 899 969 EUR).

Zákazková výroba sa vykazuje použitím metódy stupňa dokončenia zákazky v závislosti od pomeru skutočne vynaložených nákladov na zákazku k celkovým nákladom na zákazku podľa aktualizovaného rozpočtu.

	Rok končiaci 31.12.2015 v EUR	Rok končiaci 31.12.2014 v EUR
Pohľadávky voči odberateľom zo stavebnej činnosti_________
D1 Dubná Skala - Turany	160	2 329 764
Rýchlostná cesta R2 Pstruša-Kriváň	2 444 147	2 743 035
D1 Jánovce - Jablonov	995 402	575 842
ČOV Sever	3 240 545	0
Zásob.vodou, odkal. a čist. Ilava	44 249	2 652 332
Diaľnica D3 Svrčinovec-Skalité	16 388 383	3 631 694
Dialnica D1 Hubová - Ivachnová	1 925 384	1 637 967
Hrad BA	24 518	0

Pohľadávky celkom	35 671 825	21 298 453
Ostatné	0	2 380 518
Zásobovanie vodou, odkal. a čist. odp. vôd (ČOV) Bytča	217 440	0
ŽSR NMnV Púchov Beluša	1 294 409	2 668 655
Rosum	1 712 877	0
UK Bratislava	6 765	1 082 561
Diaľnica D1 Hričovské Podhrdie - Lietavská Lúčka	7 377 546	1 596 085

	Rok končiaci	Rok končiaci
Záväzky voči dodávateľom zo stavebnej činnosti	31.12.2015 v EUR	31.12.2014 v EUR
D1 Dubná Skala - Turany	502 617	12 256 751
ČOV Sever	1 552 578	0
Vodné dielo Gabčíkovo stupeň Čunovo, MVE Mošeň II	66 463	3 923
ŽSR NMnV Púchov Beluša	267 555	3 450 996
D1 Jánovce - Jablonov	618 740	3 262 626
Zásob.vodou, odkal. a čist. Ilava	2 408 757	3 523 562
Diaľnica D3 Svrčinovec-Skalité	4 728 284	3 672 027
Rýchlostná cesta R2 Pstruša-Kriváň	2 085 713	4 115354
Dialnica D1 Hubová - Ivachnová	2 260 848	1 475 656
Diaľnica D1 Hričovské Podhrdie - Lietavská Lúčka	2 915 375	3 436 065
UK Bratislava	2 137	2 500 683
ČOV Bytča	221 289	0
Rosum - admin. budova Ružinov	630 296	0
Podz. Garáž, ext. Pl. Zim. Jazd. NKP BA hrad	3 056 267	769 483
Ostatné	0	3 192 399
Záväzky celkom	21 316 919	41 659 525

Prehľad údajov o zákazkovej výrobe:	Rok končiaci 31.12.2015 v EUR	Rok končiaci 31.12.2014 v EUR
Výnosy zo zákaziek za vykázané obdobie	174 021	112 898
Celková suma fakturovaných výnosov	142 539	265 238
Náklady na zákazky za vykázané obdobie	165 809	113 267
Celková suma fakturovaných nákladov	129 649	287 207
Vykázaný zisk (strata) za obdobie	8 122	-369
Celková suma vykázaných ziskov (mínus strát)	13 088	-21 969
Zákazková výroba-zúčt. podľa % dokončenia	164	8 581
Zákazková výroba- záväzok	1 015	-7 863

* Zákazky, ktoré boli v roku 2014 uvádzané ako rozpracované, k 31.12.2015 už nie sú uvedené, vzhľadom na to, že boli v roku 2015 ukončené.

13 Pohľadávky z obchodného styku a ostatné pohľadávky

	Stav k 31.12.2015 v	Stav k 31.12.2014 v
____________ E ur___ E u r
Dlhodobé pohľadávky z obchodného styku______ 16 891 365______ 15 241 021
Pohľadávky z obchodného styku a ost. znížené o opravné položky	21 856 705	24 568 894

Pohľadávky zo zákazkovej a stavebnej výroby	57 730 780	42 426 264
Pohľadávky z obchodného styku a ostatné pohľadávky netto	79 587 485	66 995 158
Ostatné krátkodobé aktíva:
Daňové pohľadávky - DPH	105 981	552 837
Ostatné pohľadávky a príjmy budúcich období	136 234	108 331
Náklady budúcich období	1 019 233	964 471
O statné krátkodobé aktíva celkom	1 261 448	1 625 639

Podľa názoru vedenia Skupiny účtovná hodnota pohľadávok z obchodného styku a ostatných pohľadávok približne zodpovedá ich reálnej hodnote, s výnimkou pohľadávok, na ktoré bola tvorená opravná položka.

14 Peniaze a peňažné ekvivalenty

Zostatky na bankových účtoch a pokladničná hotovosť zahŕňa peniaze skupiny a krátkodobé bankové vklady s pôvodnou splatnosťou do troch mesiacov. Účtovná hodnota týchto aktív sa približne rovná ich reálnej hodnote.

Úrokové sadzby sa pri bežných účtoch pohybujú od 0,01% do 0,03%.

Pre účely konsolidovaného výkazu peňažných tokov zostatky peniaze a peňažné ekvivalenty obsahujú:

______________ 31.12.2015 v Eur 31.12.2014 v Eur
Peniaze a ceniny	105 620	100 171
Bankové účty____________ 25 613 455		18 129 777
Spolu	25 719 075	18 229 948
Kontokorentné úvery Skupiny sú vykázané ako súčasť záväzkov - krátkodobé úvery a pôžičky v bode 18.

Obmedzenie disponovania: Skupina nemá žiadne dispozičné obmedzenie na svojich bankových účtoch.

15 Úvery a pôžičky

Bankové úvery, s výnimkou kontokorentných úverov, sú poskytnuté skupine za účelom obstarania dlhodobého majetku ako investičné úvery so splatnosťou najneskôr v r. 2018, poskytnuté revolvingové úvery sú so splatnosťou v roku 2016.

Kontokorentné úvery s dobou splatnosti do 1 roka majú dohodnutú pohyblivú úrokovú sadzbu odvodenú od 1M a 3M Eribor, resp. 1M Eonia.

Bankové úvery sú kryté záložným právom k nehnuteľnému majetku, zásobám a pohľadávkam registrovaným v notárskom centrálnom registri záložných práv.

Účtovnú hodnotu pôžičiek, ktoré sú poskytnuté v cudzej mene Skupina vykazuje k súvahovému dňu prepočítanú platným kurzom ECB na menu Euro.

Účtovná hodnota týchto záväzkov sa približne rovná ich reálnej hodnote.

15.a Dlhodobé úvery a pôžičky

	31.12.2015 v EUR	31.12.2014 v EUR
Dlhodobé bankové úvery	53 688 184	42 412 996
Úvery a pôžičky od iných osôb	23 535 423	0
Spolu	77 223 607	42 412 996

15.b Krátkodobé úvery a pôžičky

Spolu	24 929 184	47 205 285
Úvery a pôžičky, ostatné	20 144 370	10 195 803
Bankové úvery, kontokorentné úvery	4 784 814	37 009 482
	31.12.2015 v EUR	31.12.2014 v EUR

16 Záväzky z finančného prenájmu

Skupina si prenajíma najmä položky stavebných strojov a zariadení, motorových vozidiel, ale aj nehnuteľnosti a špecializované stroje a zariadenia formou finančného prenájmu. Priemerná doba prenájmu je 4 roky, u zariadení priemerne 6 rokov, u nehnuteľností 12 a viac rokov.

Úrokové sadzby sú rôzne pre jednotlivé zmluvy, pričom sú však pevne určené k dátumu uzatvorenia jednotlivých zmlúv, preto nevystavujú skupinu rizikám zo zmeny úrokovej sadzby. Všetky prenájmy majú pevne určené splátky a neuzatvorili sa žiadne dohody o podmienených budúcich splátkach nájomného.

Reálna hodnota záväzkov z finančného prenájmu sa približne rovná ich účtovnej hodnote. Záväzky Skupiny z finančného prenájmu sú zabezpečené vlastníckym právom prenajímateľa k prenajatému majetku.

		Súčasná hodnota min. lízing. splátok v EUR
	k 31.12.2015	k 31.12.2014
Do 1 roka	1 140 755	1 320 870
V 2 - 5. roku vrátane	1 799 175	4 090 759
Celkom	2 939 930	5 411 629

17 Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky

Dlhodobé záväzky	k 31.12.2015	k 31.12.2014
Záväzky z obchodného styku, stavebnej činnosti, zákazkovej výroby a časové rozlíšenie	25 665 906	55 277 778
Záväzky zo sociálneho fondu	145 963	166 789
Iné záväzky	24 586 001	3 278 366
Spolu	50 397 870	58 722 933
Krátkodobé záväzky	28 744 339	52 008 159
Záväzky z obchodného styku, stavebnej činnosti,
zákazkovej výroby	35 861 232	44 508 767
Záväzky voči zamestnancom a soc. zabezpečenie	2 651 714	2 084 829
Výnosy budúcich období	4 739 352	4 139 649
Iné záväzky	17 208 865	18 192 734
Spolu	60 461 163	68 925 979
z toho záväzky zo stavebnej činnosti	28 744 339	52 008 159

Záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky zahŕňajú najmä neuhradené sumy za nákupy spojené so stavebnou a obchodnou činnosťou a režijné náklady.

Podľa názoru vedenia Skupiny sa účtovná hodnota záväzkov z obchodného styku rovná približne ich reálnej hodnote.

18 Rezervy na zamestnanecké požitky

Rezervy na zamestnanecké požitky___ Stav k 31.12.2015 v EUR_____ Stav k 31.12.2014 v EUR
Dlhodobé	862 093	931 349
Krátkodobé_________ 106 307___ 2 984 176
Spolu	968 400	3 915 525

Skupina účtovala o rezervách na zamestnanecké požitky, ktoré predstavujú záväzky Skupiny voči zamestnancom. Rezervy na zamestnanecké požitky boli v predchádzajúcich obdobiach vypočítané aktuárom ako súčasná hodnota budúcich záväzkov vyplývajúcich z Podnikových kolektívnych zmlúv spoločnosti v skupine a Zákonníka práce, v zmysle ktorého je spoločnosť povinná zaplatiť svojim zamestnancom pri odchode do starobného alebo invalidného dôchodku jedennásobok ich priemernej mesačnej mzdy, tzv. odchodné. Ide o minimálnu požiadavku ustanovenú v Zákonníku práce.

K 31.12.2015 sa aktuárom stanovená rezerva neaktualizovala vzhľadom na to, že nedošlo k zásadným zmenám, bol zohľadnený len aktuálny vývoj a skutočnosti v Skupine.

Súčasná hodnota je stanovená ako diskontovaný súčet výšky budúcich plnení použitím metódy projektovanej jednotky.

Diskontná sadzba v roku 2015 a v ďalších rokoch je stanovená na 5,4% p.a. Budúci nárast miezd v roku 2016 a v ďalších rokoch sa predpokladá max. 4% p.a. Úmrtnosť na základe Úmrtnostnej tabuľky roky 2004 - 2008.

Skupiny nevykazuje žiadne aktíva z programov z dôvodu, že tieto programy nemajú samostatne spravované fondy. V súlade s medzinárodnými štandardmi Skupina vykazuje ostatné rezervy ako záväzky.

19 Daňové pohľadávky a záväzky

Daňové pohľadávky z titulu nadmerných odpočtov dane z pridanej hodnoty sú za Skupinu vykázané ako súčasť ostatných pohľadávok.

	k 31.12.2015	k 31.12.2014
Daňové pohľadávky	104 185	0
Daňové záväzky	2 510 402	1 494 469

20 Ukončené činnosti

Prehľad spoločností klasifikovaných ako Investície k dispozícii na predaj je uvedený v bode 10b.

21 Transakcie so spriaznenými osobami

Transakcie spoločnosti s dcérskymi spoločnosťami v konsolidovanom celku, ktoré sú jej spriaznenými osobami sa pri konsolidácii eliminovali a v týchto poznámkach sa neuvádzajú. V ďalšom texte sa uvádzajú informácie o transakciách skupiny s ostatnými spriaznenými osobami, ktoré nie sú členmi Skupiny.

O bchodné transakcie

V priebehu roka 2015 spoločnosti v rámci skupiny uskutočnili významné obchodné transakcie so spriaznenými osobami:

	Predaj tovaru/služieb		Nákup tovaru/služieb		Pôžičky istiny		Ostatné
	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015		31.12.2014 31.12.2015	31.12.2014	31.12.2015 31.12.2014
Chemolak a.s.	58 158	384 050	305 005	646 923	408 357	150 000	396 240,00	0
Prvá strategick	9 384	3 460	0	0	0	0

22 Vlastné imanie a zisk na akciu

Základné imanie pozostáva z 811 628 kmeňových akcií na doručiteľa v dematerializovanej podobe s menovitou hodnotou jednej akcie 33,193919 Eur. Všetky tieto akcie boli emitované a splatené v plnej výške. So všetkými vydanými akciami sú spojené rovnaké práva.

Základné imanie materskej spoločnosti:

Rozsah splatenia:	26 941 179,832 Eur
Počet akcií:	811 628 ks
Druh, forma akcií:	zaknihované kmeňové akcie na meno v dematerializovanej podobe
Menovitá hodnota:	33,193919 Eur/1 akcia

Zisk na akciu

Základný zisk na akciu sa vypočíta ako podiel čistého zisku pripadajúceho na kmeňových akcionárov (zisk/strata za účtovné obdobie znížený o dividendy z prioritných akcií) a váženého aritmetického priemeru kmeňových akcií vydaných počas účtovného obdobia. Spoločnosť nemá žiadne potenciálne kmeňové akcie, a preto zredukovaný zisk na akciu je rovnaký ako základný zisk na akciu.

	31.12.2015	31.12.2014
Zisk/strata z pokračujúcich činností pred zdanením	51 289 445	-39 054 368
Daň z príjmov	5 108 973	-1 017 191
Zisk/strata po zdanení	46 180 472	-38 037 177
Výsledok z ukončovaných činností	0	0
Celkový čistý zisk/strata	46 180 472	-38 037 177
Ostatné komplexné zisky/ straty	-73 687	0
Celkový komplexný zisk/strata za obdobie celkom	46 106 785	-38 037 177
-z toho Podiel na zisku/strate akcionárov materskej spoločnosti	44 955 640	-39 077 536
-z toho Podiel na zisku/strate menšinových vlastníkov	1 151 145	1 040 359
Celkový komplexný zisk/strata na akciu	56,81	-46,87

23 Informácie o iných aktívach a pasívach 23.a Záväzky podmienené a z ručenia /mimosúvahové záväzky

Rozpis záväzkov vyplývajúcich z uzatvorených Zmlúv o pristúpení k záväzku je evidovaný v podsúvahovej evidencii a záväzky vyplývajúce z ručenia sú v skupine:

Druhá strategická, a.s. a jej dcérske spoločnosti majú záväzky vyplývajúce z ručenia z titulu:

Spoločnosť Druhá strategická a.s. a FINASIST a.s. ručia za bankový úver v sume 8 000 000,- Eur na základe Zmluvy o splátkovom úvere č. 740/2011 zo dňa 24.10.2011 poskytnutý pre spoločnosť TEHELNÉ POLE a.s. a má zriadené záložné právo na pohľadávky na zabezpečenie tohto úveru v prospech Tatra banky a.s., do výšky istiny 10 235 000,- Eur ( Zmluva o záložnom práve a Zmluva o nadriadenosti záväzku). Záložné právo je registrované v Notárskom registri záložných práv na základe Notárskej zápisnice č. N1608/2011.

Na základe Dodatku č. 1 k Dohode o ručení uzatvoreného s veriteľom Tatra banka a.s., Bratislava zo dňa 20.11.2012 za ručenie záväzkov dlžníka došlo k zvýšeniu sumy ručenia o 1 100 000 Eur v súvislosti so zvýšením bankového úveru o sumu 1 100 000 Eur.

Zmluva o nadriadenosti záväzku z 24.10.2011 v súvislosti s bankovým úver z titulu Zmluvy 0 splátkovom úvere č. 740/2011 zo dňa 24.10.2011 poskytnutý spoločnosti TEHELNÉ POLE a.s. na pohľadávky Druhej strategickej a.s. voči dlžníkovi .

Skupina eviduje mimosúvahové záväzky z foriem ručenia za úver, ktorý poskytla Importno-exportná banka SR, Bratislava spoločnosti Plastika, a.s. Nitra, pristúpila k záväzku dlžníka a na zabezpečenie záväzku uzatvorila spoločnosť FINASIST, a.s. dňa 10.12.2010 s veriteľom Zmluvu o zriadení záložného práva na cenné papiere č. 800000028971 - akcie spoločnosti PLASTIKA, a.s. v menovitej hodnote v počte 217 037 kusov do dňa 30.4.2015.

Na základe Zmluvy o podriadenosti dlhu č. 107801-2013/3 zo dňa 9.5.2013 uzatvorenej so Slovenskou záručnou bankou, a.s., spoločnosťou Plastika, a.s. ako dlžníkom a spoločnosťami FINASIST, a.s. a Druhá strategická, a.s. ako veriteľmi sú podriadené všetky existujúce ako aj budúce záväzky dlžníka voči veriteľovi na vrátenie úveru a jeho príslušenstva vyplývajúceho z Úverovej zmluvy zo dňa 9.5.2013 vo výške istiny 1 000 000,- Eur.

Spoločnosť FINASIST, a.s. na základe Zmluvy o podriadenom dlhu č. 006/20130827/550088/H/004 zo dňa 10.9.2013 s Poštovou bankou a.s. má podriadené pohľadávky v sume 1 089 425,- Eur voči spoločnosti DEVELOPMENT 4, s.r.o. až do času úplného uspokojenia pohľadávok banky z titulu úveru 32 000 000 Eur, ktorý je splatný 31.3.2014. Na základe zmluvy zo dňa 6.2.2014 bol úver zvýšený na sumu 34 655 624 Eur a so splatnosťou do 31.3.2018.

Na základe Zmluvy o zmenkovom vyplňovacom práve ku Zmluve o úvere č. 73/0092/CC/08, uzavretej medzi Slovenskou sporiteľňou, a.s. a spoločnosťou VÁh OsTAV - SK, a.s. zo dňa 19.08.2008 VÁHOSTAV-SK a.s. vystavil vlastnú blankozmenku , kde je avalistom FINASIST a.s."

Na základe rámcovej zmluvy č. 15/11/BA a jej dodatkov uzatvorenej medzi Komerční bankou, a.s. a spoločnosťou VÁHOSTAV- K, a.s. zo dňa 19.04.2011 na sumu kontokorentného úveru 8.000.000 EUR splatného 27.05.2016 je zmenečným ručiteľom FINASIST, a.s., ako jeden zo šiestich zmenečných ručiteľov, na blankozmenke bez uvedenia čiastky a dátumu splatnosti.

Záložné právo na základe Zmluvy o záložnom práve k pohľadávkam spoločnosti FINASIST a.s. registrované v Notárskom registri záložných práv na základe Notárskej zápisnice č. N1608/2011 z titulu ručenia zo zmluvy o splátkovom úvere č. S02427/2011 v znení dodatkov v sume 900 000 Eur, splatnom v štvrťročných splátkach do 31.7.2014.

Spoločnosť FINASIST, a.s. na základe Zmluvy o pristúpení k záväzku uzavretej s veriteľom IMPULS LEASING Slovakia s.r.o., Bratislava pristúpila k záväzku spoločnosti HC SLOVAN Bratislava, a.s., na sumu 484 208 EUR na dobu 60 mesiacov od dňa 22.12.2009.

Dohody o pristúpení k záväzku zo dňa 16.6.2011 v znení Dodatku č. 1 až 3 na zabezpečenie bankového úveru zo Zmluvy o úvere č. 004/11/550088 v znení Dodatkov č. 1 až 14 do výšky 50 458 441 Eur, ktorý je splatný k 31.03.2018 a zriadenie záložného práva na hromadnú akciu spoločnosti DEVELOPMENT 4, a.s. v menovitej hodnote 8 797 000 Eur, ktorá nahrádza 8 797 ks kmeňových listinných akcií v menovitej hodnote 8 797 000 Eur, registrované v Centrálnom depozitári cenných papierov SR, a.s.

Dohoda o pristúpení k záväzku zo dňa 16.06.2011 v znení dodatkov č. 1 - 3 uzavretá s bankou na zabezpečenie úveru poskytnutého spoločnosti DEVELOPMENT4, a.s.

V zmysle Dohody o ručení zo dňa 28.08.2011 ručí spoločnosť Druhá strategická a.s. za bankový úver v sume 8 298 480 Eur poskytnutý UniCredit Bank Slovakia, a.s. na základe zmluvy zo dňa 25.09.2007, splatný do 25.03.2019, dcérskej spoločnosti GRAND HOTEL BELLEVUE, a.s.

Skupina eviduje mimosúvahové záväzky z foriem ručenia za úver, ktorý poskytla Importno-exportná banka SR, Bratislava spoločnosti Plastika, a.s. pristúpila k záväzku dlžníka a na zabezpečenie záväzku uzatvorila spoločnosť FINASIST, a.s. dňa 10.12.2010 s veriteľom Zmluvu o zriadení záložného práva na cenné papiere č. 800000028971 - akcie spoločnosti PLASTIKA, a.s. v menovitej hodnote v počte 217 037 kusov do dňa 30.4.2015.

Zmluva o podriadenosti dlhu zo dňa 9.5.2013 uzavretá medzi dlžníkom Plastika, a.s., veriteľom Druhá strategická a.s. a bankou k záväzku, z titulu úverovej zmluvy vo výške 1 000 000 Eur.

Dohoda o pŕednostním uspokojení zo dňa 3.9.2012 uzavretá medzi dlžníkom Bioenergo - Komplex, s.r.o., veriteľom Druhá strategická, a.s. a bankou, k záväzku dlžníka, vyplývajúceho z úverovej zmluvy o splátkovom úvere v sume 15 015 414 Eur, splatným do 31.12.2026.

Spoločnosti DEVELOPMENT4, a.s. môžu vzniknúť v budúcnosti záväzky z titulu kúpnej zmluvy uzatvorenej so spoločnosťou White house, s.r.o., IČO:47321474 zo dňa 9.7.2014. Celkový záväzok v zmysle kúpnej zmluvy za nesplnenie riadne a včas zabezpečiť vydanie kolaudačného rozhodnutia na Projekt Decathlon definovaný v bode 4.6. Zmluvy môže byť do výšky spolu 282 750 EUR. Tieto prípadné budúce záväzky sú však v plnej miere ošetrené bankovou zárukou č. 003/20140204/550088, ktorú poskytla Poštová banka, a.s.

23.b Pasívne súdne spory

V roku 2014 pokračovalo na okresnom súde Bratislava III súdne konanie začaté v roku 2013 vo veci sp. Zn. 36Ercud/2013, EX 474/2013. v rámci tohto konania vydal Okresný súd Bratislava III dňa 20.12.2013 uznesenie, ktorým vyhovel návrhu spoločnosti Druhá strategická, a.s. Proti danému uzneseniu podala odvolanie protistrana. V odvolacom konaní nebolo doposiaľ rozhodnuté.

Žaloba o určenie neplatnosti uznesení valného zhromaždenia zo dňa 30.07.2010, podaná na Okresnom súde Bratislava II dňa 27.10.2010, sp. Zn.42Cb/235/2010. Dňa 20.03.2014 bolo na Okresnom súde Bratislava II v mene spoločnosti Druhá strategická, a.s. podané dovolanie proti rozsudku Krajského súdu Bratislava, o ktorom dosiaľ nebolo meritórne rozhodnuté.

Žaloba o určenie neplatnosti uznesení valného zhromaždenia zo dňa 12.07.2011, podaná na Okresnom súde Bratislava dňa 12.10.2011, sp. Zn. 54/Cb/242/2011-239. Súdne konanie bolo prerušené do právoplatného skončenia konania sp. zn. 42/Cb/235/2010.

Žaloba podaná dňa 17.09.2014 na Okresnom súde Bratislava III o určenie neplatnosti uznesení č. 6 - 8 prijatých na riadnom valnom zhromaždení spoločnosti Druhá strategická, a.s. dňa 18.06.2014, sp. zn.22Cb/194/2014. Súd rozsudkom zo dňa 14.07.2015 žalobe čiastočne vyhovel a vo zvyšku žalobu zamietol. Proti rozsudku podala Druhá strategická, a.s. odvolanie, o ktorom nebolo zatiaľ rozhodnuté.

Z uvedených súdnych sporov nevyplývajú pre spoločnosť Druhá strategická, a.s. v prípade neúspešnosti žiadne finančné povinnosti okrem náhrady trov konania.

23.c Daňové podmienené záväzky

Daňová legislatíva a metodika je v neustálom vývoji, pričom jednotlivé oblasti nie sú exaktne a jednotne metodicky riešené, čím vzniká riziko odlišnej aplikácie daňových orgánov. Miera tejto neistoty sa nedá kvantifikovať, ale skupina vyvíja odborné úsilie pre správnu aplikáciu daňovej a účtovnej legislatívy za účelom zníženia týchto rizík.

24 Faktory a riadenie finančného rizika

Finančné nástroje v súvahe tvoria pohľadávky z obchodného styku, ostatné krátkodobé aktíva, peňažné prostriedky a peňažné ekvivalenty, krátkodobé a dlhodobé úvery, ostatné dlhodobé záväzky, záväzky z obchodného styku a ostatné záväzky. Odhadované reálne hodnoty týchto nástrojov sa približujú k ich účtovnej hodnote.

Skupina je vystavená pri svojej činnosti nasledovným finančným rizikám:

• úverové riziko
• riziko likvidity
• trhové riziko

Finančným nástrojom je hotovosť, kapitálový nástroj inej účtovnej jednotky, akákoľvek dohoda oprávňujúca získať alebo zaväzujúca poskytnúť hotovosť alebo iné finančné aktívum alebo akákoľvek dohoda oprávňujúca zámenu finančných aktív a záväzkov.

24.a Úverové a kreditné riziko

Úverové riziko spojené s likvidnými prostriedkami je obmedzené, pretože zmluvnými stranami sú banky s vysokým ratingom, ktorý im pridelili medzinárodné ratingové agentúry.

Kreditné riziko skupiny sa týka najmä pohľadávok z obchodného styku, od zákazníkov sa nevyžaduje ručenie. Skupina vytvára opravné položky na potenciálne straty zo zníženia hodnoty pohľadávok na základe kvalifikovaných odhadov. Sumy vykázané v súvahe sú znížené o opravné položky na rizikové pohľadávky.

Skupina vykonáva svoju obchodnú činnosť pre rôznych odberateľov, z ktorých žiadny, či už jednotlivo alebo spoločne, z hľadiska objemu a solventnosti, nepredstavuje významné riziko nesplatenia pohľadávok.

Maximálne riziko nesplatenia predstavuje účtovná hodnota každého finančného aktíva.

24.b Riziko likvidity

Politikou Skupiny je udržiavať v súlade so svojou finančnou stratégiou dostatočné objemy peňažných prostriedkov a peňažných ekvivalentov alebo mať možnosť financovania prostredníctvom primeraného objemu úverových liniek, aby mohla pokryť riziko nedostatočnej likvidity.

Skupina predpokladá, že na plnenie svojich záväzkov použije peňažné toky z prevádzkovej činnosti a finančnej činnosti.

Skupina vykonáva analýzu likvidity na základe splatnosti finančných záväzkov na základe zmluvných nediskontovaných platieb:

	31.12.2015 v EUR	31.12.2014 v EUR
Dlhodobé bankové úvery	53 688 184	42 412 996
Úvery a pôžičky od iných osôb	23 535 423	0
Spolu	77 223 607	42 412 996
	31.12.2015 v EUR	31.12.2014 v EUR
Bankové úvery, kontokorentné úvery	4 784 814	37 009 482
Úvery a pôžičky, ostatné	20 144 370	10 195 803
Spolu	24 929 184	47 205 285

24.c Trhové riziko 24.c.1 Menové riziko

Skupina je vystavená riziku cenových výkyvov súvisiacich s očakávanými výnosmi a prevádzkovými nákladmi, existujúcimi aktívami a pasívami denominovaným v cudzej mene. Podstatná časť transakcií je realizovaná vo funkčnej mene - Euro.

Skupina vykazuje citlivosť len na zmenu kurzu EUR voči CZK a USD, citlivosť na expozície voči iným menám nevykazuje z dôvodu nevýznamnosti položiek v ostatných cudzích menách.

Skupina nepoužíva derivátové nástroje na zabezpečenie tohto rizika, ale spravuje riziko prostredníctvom využitia portfólia mien.

24.c.2 Úrokové riziko

Skupina je vystavená riziku nárastu EURIBOR-u najmä v dôsledku čerpaných úverov, ktoré sú úročené pohyblivou úrokovou sadzbou a vystavujú Skupinu riziku variability peňažných tokov. Politikou Skupiny je spravovať svoje úrokové náklady s využitím kombinácie fixných a variabilných úrokových sadzieb úverov. Skupina nepoužíva derivátové nástroje na zabezpečenie tohto rizika.

24.d Riadenie kapitálového rizika

Hlavným cieľom riadenia kapitálu Skupiny je udržanie si úverového ratingu a primeraných kapitálových ukazovateľov. Jedným z hlavných cieľov je zabezpečiť schopnosť Skupiny pokračovať vo svojich činnostiach a udržať primeranú štruktúru kapitálu pri znížení nákladov.

Skupina riadi štruktúru kapitálu a v dôsledku zmien ekonomických podmienok môže upraviť výšku vyplácaných dividend.

Š tru k tú ra kapitálu a čistého dlhu skupiny:

	31.12.2015	31.12.2014
Dlhodobé úvery a pôžičky	77 223 607	42 412 996
Krátkodobé úvery a pôžičky	24 929 184	47 205 285
Záväzky z finančného prenájmu	2 939 930	5 411 629
Peniaze a peňažné ekvivalenty	-25 719 075	-18 229 948
Čistý dlh	79 373 646	76 799 962
Vlastné imanie pripadajúce na akcionárov materskej
spoločnosti	12 310 647	-14 762 510

Hlavným cieľom riadenia kapitálu Skupiny je udržanie si úverového ratingu a primeraných kapitálových ukazovateľov. Jedným z hlavných cieľov je zabezpečiť schopnosť Skupiny pokračovať vo svojich činnostiach a udržať primeranú štruktúru kapitálu pri znížení nákladov.

Skupina riadi štruktúru kapitálu a v dôsledku zmien ekonomických podmienok môže upraviť výšku vyplácaných dividend akcionárom, vyplatiť kapitál akcionárom alebo vydať nové akcie.

25 Udalosti po súvahovom dni

Po súvahovom dni nenastali významné udalosti, ktoré by mali významný vplyv na túto konsolidovanú účtovnú závierku.