SIF Banat Crisana S.A.

Quarterly Report • Nov 18, 2024

LION CAPITAL S.A.

Situații Financiare

individuale interimare simplificate la 30 septembrie 2024

Întocmite în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară adoptate de Uniunea Europeană și Norma Autorității de Supraveghere Financiară nr. 39/28 decembrie 2015 pentru aprobarea reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de ASF din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, cu modificările și completările ulterioare

Neauditate

Cuprins

Situații financiare individuale interimare simplificate
Situația individuală interimară simplificată a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global	1
Situația individuală interimară simplificată a poziției financiare	2
Situația individuală interimară simplificată a modificărilor capitalurilor proprii
Situația individuală interimară simplificată a fluxurilor de trezorerie
Note explicative selectate la situațiile financiare individuale interimare simplificate

Situația individuala interimara simplificată a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global la 30 septembrie 2024

In LEI	Notă	30 septembrie 2024	30 septembrie 2073
Venituri
Venituri din dividende	5	194.431.011	108.793.770
Venituri din dobânzi (active la cost amortizat, active la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global)	б	21.357.811	2.590.594
Venituri din dobânzi active la valoare justa prin profit sau pierdere	б	3.426.438	7.059.598
Alte venituri operaționale Alte venituri financiare		23.688 445.500	82.965
Câştig/(Pierdere) din investiţii
Câştig /(Pierdere) din diferenţe de curs valutar		(47.773)	1.094.446
Câștig/(Pierdere) din activele financiare la valoarea justă prin contul de profit şi pierdere	7	(15.607.103)	151.807.034
Cheltuieli
Cheltuieli cu comisioanele	8	(4.162.110)	(3.640.546)
Alte cheltuieli operaționale	9	(16.782.270)	(12.602.625)
Profit/(Plerdere) înainte de impozitare		183.085.192	255.185.236
Impozitul pe profit	10	(14.370.707)	(12.254.238)
Profit/(Pierdere) net/ă al exercițiului financiar		168.714.485	242.930.998
Alte elemente ale rezultatului global Elemente care sunt sau pot fi transferate în profit sau pierdere Sume care pot fi transferate în profit sau pierdere (instrumente de datorie)
Elemente care sunt sau pot fi transferate în rezultatul reportat
Variaţia valorii juste aferenta activelor financiare evaluate prin
alte elemente ale rezultatului global Efectul impozitului pe profit aferent acestora		415.930.636 (62.126.730)	357.252.918 (50.384.682)
Alte elemente ale rezultatului global		358.803.906	306.868.236
Total rezultat global aferent perioadei		522.518.391	549.799.234
Rezultatul pe acțiune
De bază		0,3326	0,4794
Diluat		0,3326	0,4794

Situațiile financiare interimare simpliticate au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 15 noiembrie 2024 și au fost/semnate în numele acestuia de către:

Bogdan-Alexandru Drăgoi Președinte, Director General

Bogdan Victor Dușu Director Financiar

Situația individuala interimara simplificată a poziției financiare la 30 septembrie 2024

În LEI	Nota	30 septembrie 2024	31 decembrie 2023
Active
Numerar și echivalente de numerar	11	677.013.660	408.814.516
Alte active financiare	14	35.149.097	730.106
Alte active		232.354	317.634
Active financiare evaluate la valoarea justă prin contul de profit şi pierdere	12	1.746.686.128	1.900.476.975
Active financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente	13
ale rezultatului global (acțiuni)		2.415.958.270	1.977.331.822
Acțive financiare evaluate la cost amortizat		1.242.494
Active reprezentând drepturi de utilizare a activelor suport in cadrul contractului de leasing		41.447	227.961
Investiţii imobiliare		11.910.414	14.363.411
lmobilizări corporale		3.738.277	3.523.737
Total active		4.891.972.142	4.305.786.163
Datorii
Dividende de plată		9.828.878	9.886.856
Alte datorii financiare	15	10.296.794	12.402.436
Alte datorii și venituri înregistrate în avans		2.134.423	13.593
Datorii din contractul de leasing		41.280	258.500
Datorii privind impozitul pe profit amânat	16	244.968.830	182,852.994
Total datorii		267.270.205	205.414.379
Capitaluri proprii	17	50.751.006	50.751.006
Capital social	17
Acțiuni proprii		(714)	(2.494.800) (31.973)
Pierderi din răscumpărarea acțiunilor proprii Beneficii acordate în instrumente de capitaluri proprii		1.478.400	2.159.850
Alte rezerve	17	2.116.822.167	1.699.567.034
Rezerve din reevaluarea imobilizărilor corporale		1.176.569	1.176.569
Rezerve legale	17	10.150.201	10.150.201
Rezerve din reevaluarea activelor financiare desemnate la	13,
valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	17	1,449,420,394	1.095.404.908
Rezultatul reportat	17	994.903.913	1.243.688.988
Total capitaluri proprii		4.624.701.936	4.100.371.784
Total datorii și capitaluri proprii		4.891.972.142	4.305.786.163

Situațiile financiare interimare au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 15 noiembrie 2024 și au fost semnate în numele acestuia de către:

Bogdan-Alexandru Drăgoi Președinte, Director General ﺳﺎ

Bogdan Victor Dușu Director Financiar

1.243.688.988 (32.880) 168.714.485 40.300 (251.880) 168.470.057 (417.255.132) (417.255.132) 1.699.567.034 417,255.132 417.255.132 2.159.850 (681.450) (681.450) 1.176.569 1.095.404.908 354.015.486 251.880 415.930.636 (62,167.030) global 10.150.201 (31.973) 31.973 31.258 14) (2.494.800) - 2.494.800 2.494.800 50.751.006 l ecunoscute direct în capitalurile nanciare transferata în rezultatul nanciare transferată în contul de ezerva din reevaluarea activelor ezerva din reevaluarea activelor npozit pe profit amânat aferent eevaluare imobilizări corporale rofitul/(Pierderea) exercițiului otal tranzacții cu acționarii, otal rezultat global aferent ezultat reportat provenit din ăscumpărare acțiuni proprii orectarea erorilor contabile lte rezerve - surse proprii ariație beneficii acordate old la 1 ianuarie 2024 rofit și pierdere ariația rezervei erioadei nanciar eportat roprii	LEI	Capital social	Acțiuni proprii	răscump Pierderi actiuni ărare din	Rezerve legale	elemente ale rezultatului Rezerve din desemnate financiare la valoare justa prin activelor reeval alte	reevaluare imobilizări corporale Rezerve din	instrumente acordate în capitaluri Beneficii proprií de	Alte rezerve	reportat Rezultatu	Irota
											4.100.371.784
											168.714.485
											(32.880)
											415.930.636
											(62.126.730)
											522.485.544
											1.845.323
											(714)
											1.844.608
	old la 30 septembrie 2024	50.751.006		14) 17	10.150.201	1.449.420.394	1.176.569	1.478.400	2.116.822.167	994.903.913	4.624.701.936

Situațiile financiare ințiliitate au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 15 noiembrie 2024 și au fost semnate în numele acestuia de către:

Președinte, Director General Bogdan-Alexandru Dragoi

ന

Situația individuală interimară a fluxurilor de trezorerie la 30 septembrie 2024

Total	3.242.853.185	242.930.998				357.252.918		(50.384.682)	549.799.234		1.660.358	(4.772.793)	(3.112.435)	3.789.539.984
reportat Rezultatul	832.847.626	242.930.998			82.273.976			(13.747.099)	311.457.875	(95.467.148)			(95.467.148)	1.048.838.353
Alte rezerve	1.604.099.887									95.467.148			95.467.148	1.699.567.034
instrumente acordate în Beneficii capitaluri proprii de	2.000.537										(585.662)		(585.662)	1.414.875
reevaluare imobilizări corporale Rezerve din	1.176.569													1.176.569
elemente ale Rezerve din rezultatului desemnate financiare la valoare justa prin active or reeval globa alte	741.827.359				(82.273.976)	357.252.918		3 (36.637.58	238.341.359					980.168.718
Rezerve legale	10.150.201													10.150.201
răscump Pierderi acțiuni ărare din									I		28.420	(60.393)	(31.973)	(31.973)
Acțiuni proprii	I										2.217.600	(4.712.400)	(2,494,800)	(2.494.800)
Capital social	50.751.006								1					50.751.006
LEI n	Sold la 1 ianuarie 2023	Profitul/(Pierderea) exerciţiului inancıar	înanciare transferată în contul de Rezerva din reevaluarea activelor	orofit și pierdere	inanciare transferata în rezultatul Rezerva din reevaluarea activelor eportat	Variația rezervei	Reevaluare imobilizări corporale	mpozit pe profit amânat aferent	fotal rezultat global aferent erioadei	Alte rezerve - surse proprii	ariație beneficii acordate	lăscumpărare acțiuni proprii	ecunoscute direct în capitalurile lotal tranzacții cu acționarii, oroprii	Sold la 30 septembrie 2023

Stuațiile financiare interimare simpliiul de Administrație în data de 15 noiembrie 2024 și au fost semnate în numele acestuia de către:

Presedinte, Director General Bogdan-Alexandru Drăgoi

বা

Bogdan Vićtor Dușu Director Financiar

Situația individuală interimară simplificată a fluxurilor de trezorerie la 30 septembrie 2024

Situația simplificată a fluxurilor de trezorerie la 30 septembrie 2024

În LEI	Notă	30 septembrie 20724	30 septembrie 2023
Activități de exploatare Profit/(Pierdere) net/ă al perioadei		168.714.485	242.930.998
Ajustări pentru: Amortizarea imobilizărilor corporale și necorporale (Câştig)/ Pierdere din cedarea imobilizărilor corporale		389.250 7.659	396.176
(Câştig)/ Pierdere din active financiare la valoare justă prin contul de		15.607.103	(151.807.034)
profit și pierdere Venituri din dividende Venituri din dobânzi Cheltuieli cu dobânda aferenta datoriei din contractul de leasing	7 5 6	(194.431.011) (24.784.250) 6.038	(108.793.770) (9.650.192) 18.162
Cheltuieli/(venituri) din diferențe de curs valutar active și datorii financiare, alte cheltuieli		47.774	(157.326)
Beneficii acordate în instrumente de capitaluri proprii Impozitul pe profit	10	1.813.350 14.370.706	1.570.342 12.254.238
Modificări ale activelor şi pasivelor aferente activităţii de exploatare
Modificări ale altor active (creanțe, etc.) Modificări ale altor datorii financiare Impozit pe profit plătit Numerar net utilizat în activităţi de exploatare		140.240 2.710.397 (8.540.699) (23.948.958)	247.652 (2.876.531) (3.060.457) (18.927.742)
Activități de investiții
Plăţi pentru achiziţionarea de active financiare evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global (acțiuni, obligațiuni)	13	(22.795.912)	(23.595.886)
Incasări din vânzarea de active financiare evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global (acțiuni, obligațiuni) (Plasamente)/Incasări din depozite pe termen mai mare de 3 luni		220.100	142.005.765
Încasări din vânzarea/răscumpărarea de active la valoarea justă prin contul de profit si pierdere (acțiuni, unități de fond, obligațiuni, împrumut)		195.699.399	128.740.454
Plăți pentru achiziționarea de active la valoarea justa prin contul de profit si pierdere (acțiuni, unități de fond, obligațiuni) Încasări din vânzarea de imobilizări corp și investiții imobiliare Plăţi pentru achiziţii de imobilizări corporale		(86.149.712) 1.988.940 (424.120)	(56.689.483) (30.668)
Dividende încasate Dobânzi încasate		185.679.001 20.812.039	79.405.274 9.618.185
Numerar net din activităţi de investiţii		295.029.733	279.453.641
Activităţi de finanţare
Plati aferente leasing Dividende plătite		(223.654)	(221.550)
Rascumparare actiuni proprii		(57.978)	(128.177) (4.772.793)
Numerar net utilizat în activităţi de finanţare		(2.600.000) (2.881.632)	(5.122.520)
Creşterea/ (descreşterea) netă în numerar şi echivalente de		268.199.144	255.403.379
numerar
Numerar şi echivalente de numerar la 1 ianuarie Numerar și echivalente de numerar la sfârșitul perioadei		408.814.516 677.013.660	26.615.152 282.018.531

Situațiile financiare interimare simplițiate au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 15 noiembrie 2024 și au fost semnate în numele acestuia de către: Bogdan-Alexandru Drăgoi

Președinte, Director General

Bogdan Victor Dușu Director Financiar

1. Entitatea care raportează

Lion Capital SA ("Societatea"), a fost înfiinţată în baza Legii nr. 133/1996 prin reorganizarea şi transformarea Fondului Proprietăţii Private Banat-Crişana şi este o societate comercială pe acţiuni care funcţionează în baza Legii 31/1990. Societatea este constituită ca societate de investiții autoadministrată, autoritatea de Supraveghere Financiară în calitate Administrator de Investiții Alternative (AFIA) - Autorizația nr. 78/09.03.2018, clasificată în conformitate cu prevederile Legii nr. 243/2019 ca fond de investiții alternative de tip închis, diversificat, destinat investitorilor de retail (FIAIR). Autoritatea de Supraveghere Financiara a emis Autorizația nr. 130/01.07.2021 prin care se autorizează Societatea în calitate de Fond de Investiții Alternative destinat Investitorilor de Retail (F.I.A.I.R).

Societatea și-a schimbat denumirea din Societatea de Investiții Financiare Banat-Crișana SA, în Lion Capital SA, începând cu data de 24 martie 2023.

Societatea întocmește și situații financiare anuale și semestriale consolidate, în calitate mamă finală pentru entitățile din grup.

Lion Capital are sediul în Arad, Calea Victoriei, nr. 35 A, judeţul Arad, cod 310158, tel: 0257.304.438, Fax: 0257.250.165. Numărul de înregistrare de la Oficiul Registrului este: J02/1898/1992, iar Codul Unic de Înregistrare fiscală este: RO 2761040.

Obiectul de activitate al Societăţii este:

• · administrarea portofoliului;
• · administrarea riscurilor;
• alte activități desfășurate în cadrul administrării colective a unui fond de investiții, permise de legislația . în vigoare.

Acțiunile Societății sunt listate la Bursa de Valori București, începând cu data de 1 noiembrie 1999 și se tranzacționează pe piața reglementată categoria Premium, cu indicativul LION, începând cu data de 15 mai 2023, înainte fiind SIF1.

Societatea de depozitare a Societății, începând cu data de 28.11.2019 este BCR, până la această dată (din 29.01.2014) fiind BRD Groupe Société Générale.

Societatea de prestări servicii de registru este Depozitarul Central SA București.

2. Bazele întocmirii

(a) Declarația de conformitate

Prezentele situații financiare simplificate încheiate la 30 septembrie 2024, au fost întocrnite în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară (IFRS-uri) adoptate de Uniunea Europeană și Norma Autorității de Supraveghere Financiară ("ASF") nr. 39/28 decembrie 2015 pentru aprobarea reglementarilor contabile conforme cu Standardele internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de ASF din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, cu modificările și completările ulterioare (denumită în continuare "Norma") și cu cerințele IAS 34 "Raportări financiare interimare" și trebuie citite împreună cu situațiile financiare individuale pentru anul 2023.

În conformitate cu Regulamentul nr. 1606/2002 al Parlamentului European și al Consiliului Uniunii Europene din 19 iulie 2002, precum și cu Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață din 2017, Societatea are obligaţia de a întocmi şi depune la Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) situaţii financiare anuale consolidate, în conformitate cu IFRS, în termen de 4 luni de la încheierea exercițiului financiar. Societatea a întocmit și a finațiile financiare consolidate pentru exercițiul financiar 2023.

În baza cerințelor Legii nr. 24/2017 și a Regulamentului ASF nr. 5/2018 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, Societatea are obligația de a întocmi și publica situații financiare interimare consolidate pentru semestrul I 2024 în termen de 3 luni de la încheierea acestuia. Societatea a întocriit și a făcut publice situațiile financiare la 30 iunie 2024 la data de 31 august (individuale) respectiv 29 septembrie (consolidate).

Raportarea pe segmente

Segmentele de activitate sunt raportate într-un mod compatibil cu raportarea internă, analizată de principalul factor de decizie al Societății (Consiliul de Administrație), Acesta este responsabil pentru alocarea resurselor și evaluarea performanței segmentele Segmentele raportabile ale căror venituri, rezultat sau active sunt zece sau mai multe procente din toate segmentele separat. Societatea gestionează toate activitățile ca un singur segment de activitate raportabil.

(b) Prezentarea situațiilor financiare

Societatea a adoptat o prezentare bazată pe lichiditate în cadrul situației individuale interimare, simplificate a poziției financiare și o prezentare a veniturilor și cheltuieilor în funcție de natura lor în cadrul situației individuale interimare simplificate a rezultatului global, considerând că aceste metode de prezentare oferă informații care sunt credibile și mai relevante decât cele care ar fi fost prezentate în baza altor metode permise de IAS 1 "Prezentarea situațiilor financiare".

(c) Bazele evaluării

Situațiile financiare individuale interimare simplificate sunt întocmite valorii juste, pentru activele și datoriile financiare, la valoarea justă și pierdere sau prin alte elemente ale rezultatului global.

Alte active și datorii financiare, precum și activele și datoriile ne-financiare sunt prezentate la cost amortizat, valoare reevaluată sau cost istoric.

(d) Moneda funcțională și de prezentare

Conducerea Societății consideră că moneda funcțională, așa cum este definită aceasta de IAS 21 "Efectele variației cursului de schimb valutar", este leul românesc (RON sau lei). Situațiile financiare interimare, simplificate sunt prezentate în lei, rotunițe la cel mai apropiat leu, moneda pe care conducerea Societății a aleso ca monedă de prezentare.

(e) Utilizarea estimărilor și judecăților

Pregătirea situațiilor financiare interimare simplificate în conformitate cu IFRS presupune utilizarea din partea conducerii a unor estimări, judecăți și ipoteze ce afectează aplicarea politicilor contabile precum și valoarea raportată a activelor, datoriilor, veniturilor și cheltuielilor.

Estimările și ipotezele asociate acestor judecăți sunt bazate pe experiența istorică precum și pe alți factori considerați rezonabili în contextul acestor estimări. Rezultatele acestor estimări formează baza judecăților referitoare la valorile contabile ale activelor care nu pot fi obținute din alte surse de informații. Rezultatele obținute pot fi diferite de valorile estimărilor.

Estimările și ipotezele ce stau la baza lor sunt revizuite estimărilor contabile sunt recunoscute în perioada în care este revizuită, dacă revizuirea afectează doar acea perioada sau în perioada în care estimarea este revizuită și perioadele viitoare afectează atât perioada curentă cât și perioadele viitoare. Judecățile efectuate de către conducere în aplicarea IFRS care au un efect semnificativ asupra situațiilor financiare individuale precum și estimările ce implică un risc semnificativ al unei ajustări materiale în cursul anului viitor sunt prezentate în Notele la situațiile financiare individuale interimare simplificate.

(f) Modificări ale politicilor contabile - informații privind politicile contabile cu impact material

Societatea a adoptat documentul "Prezentarea politicilor contabile (Amendamente la IAS 1 și Declarația 2 privind practica IFRSJ" începând din data de 1 ianuarie 2023. Conducerea a revizuit politicile contabile in acest context, iar Amendamentele nu au dus la modificări ale politicilor contabile în sine.

Amendamentele prevăd prezentarea politicilor contabile "cu impact material", mai degrabă decât a politicilor contabile "semnificative". De asemenea, amendamentele oferă îndrumări privind aplicarea conceptului de "material" în prezentarea politicilor contabile.

Politicile contabile adoptate sunt aplicate în mod consecvent asupra tuturor perioadelor prezentate în cadrul acestor situații financiare individuale.

3. Politici contabile cu impact material - extras

Politicile contabile aplicate în aceste situații financiare individuale interimare simplificate sunt consecvente cu cele din situațiile financiare individuale încheiate la 31 decembrie 2023.

Active şi datorii financiare

Instrumentele financiare, conform IFRS 9 includ următoarele:

· Investițiile în instrumente de capitaluri proprii (ex. acțiuni);

La 30 septembrie 2024 si la 31 decembrie 2023 acțiunile sunt evaluate la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere sau la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global.

· Investiții în instrumente de datorie (ex. titluri, obligațiuni, împrumuturi);

La 30 septembrie 2024 și la 31 decembrie 2023 investițiile în instrumente de datorie deținute sunt evaluate la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere.

• · Creanțe comerciale și alte creanțe;
• Numerar și echivalente de numerar;
• Participații în filiale, asociați și asocieri în participație;
• Datorii financiare.

Pentru mai multe detalii a se vedea capitolele de mai jos.

(i) Clasificare

Instrumentele financiare de prezentate de Societate în conformitate cu IFRS 9 "Instrumente financiare" ca active financiare și datorii financiare.

Societatea prezintă activele financizat, la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global sau la valoare justă prin profit sau pierdere pe baza:

• (a) modelului de afaceri al entității pentru administrarea activelor financiare și
• (b) caracteristicilor fluxurilor de trezorerie contractuale ale activului financiar.

Modelul de afaceri

• Reprezintă modul în care o entitate își gestionează activele financiare pentru a genera fluxuri de numerar: colectare, vânzare de active sau ambele;
• Determinarea acestuia se realizează faptic, având în vedere: modul de evaluare și raportare a performanței acestora, riscurile și modul de gestionare a acestora respectiv modalitatea de compensare a managementului (pe baza valorii juste sau pe baza fluxurilor de numerar asociate acestor investiții);

Modelul de afaceri pentru acțiunile pentru care a fost selectată opțiunea FVTOCI la data tranziției sau la data recunoașterii inițiale

• Administrarea eficientă a unui portofoliu diversificat de active de calitate, în măsură să asigure un flux constant de venituri, conservarea și creșterea pe termen mediu-lung a capitalului, în scopul creșterii valorii pentru acționari și obținerea unor randamente cât mai ridicate ale capitalului investit

Abordarea diferențiată adoptată de Societate pentru fiecare dintre participațiile sale urmărește fructificarea unui randament agregat, generat din câștig de dividend și câștig de capital.

Modelul activelor deținute pentru colectare

• · Gestionate pentru a realiza fluxuri de numerar prin colectarea principalului și a dobânzii pe durata de viață a instrumentului;
• Nu este necesară deținerea până la maturitate;
• Există categorii de tranzacții de vânzare compatibile cu acest model: cele datorate creșterii riscului de credit, vânzări limitate sau nesemnificative valoric sau vânzări la date apropiate de scadența instrumentelor;
• Veniturile din dobânzi, câștigurile din depreciere și diferențele de curs valutar sunt o recunoscute în profit și pierdere;
• Reflectarea contabilă a acestor active (în ipoteza în care este îndeplinit și criteriul SPPI și nu a fost selectată opțiunea de valoare justă prin profit sau pierdere) se face la cost amortizat (utilizând metodei dobânzii efective).

Modelul activelor deținute pentru colectare și vânzare

• · Gestionate atât pentru a realiza fluxuri de numerar din colectare cât și prin vânzarea (integrală a) activelor;
• Vânzările sunt de frecvență și valoare mare comparativ cu modelul anterior, fără a fi precizat un o anumit prag pentru încadrarea în acest model;
• · Scopul acestor vânzări poate fi: gestionarea nevoilor curente de lichiditate, menținerea unei anumite structuri a randamentelor obținute sau decizii de optimizare a bilanțului entității (corelarea duratei activelor financiare cu cea a datoriilor financiare);
• Reflectarea contabilă a acestor active (în ipoteza în care este îndeplinit și criteriul SPPI și nu a fost selectată opțiunea de valoare justă și pierdere) se face la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (utilizarea metodei dobânzii efective; dobânzile, câștigurile sau pierderile din depreciere și diferențele de curs valutar - în profit și pierdere / variația valorii juste a acestor instrumente - în alte elemente ale rezultatului global, sumele recunoscute în alte elemente ale rezultatului global sunt reciclate prin profit și pierdere la derecunoașterea activului).

Alt model de afaceri

• Active gestionate cu scopul realizării fluxurilor de numerar prin intermediul vânzării;
• Colectarea fluxurilor de numerar asociate acestor investiții este incidentală, nu reprezintă scopul deținerii acestora;
• · Active a căror performanță este gestionată și raportată pe baza valorii juste a acestora;
• Reflectarea contabilă a acestora se realizează la valoare justă prin contul de profit și pierdere.

Testul SPPI

Conține criterii care evaluează în ce măsură structura fluxurilor de numerar ale unui instrument de datorie se încadrează în tiparul unui acord de bază (dobânda reflectă valoarea în timp a banilor, riscul de credit asociat principalului, acoperirea altor riscuri și costuri asociate creditării și o marjă de profiț). Există o serie de indicatori care semnalează cazul în care instrumentele de datorie deținute ar trebui evaluate la valoarea justă prin profit și pierdere:

• Anumite rate ale dobânzii non-standard;
• prezența efectului de levier;
• anumite instrumente hibrid (includ un derivat încorporat). .

Există și indicatori care, deși ar impune o reflectare la valoarea justă, pot fi, în anumite circumstanțe, în concordanță cu criteriul SPPI și activele respective să fie contabilizate în continuare la cost amortizat:

• existența unei opțiuni de rambursare anticipată sau de extindere a termenului activului;
• · active fără recurs care să garanteze rambursarea datoriei
• · instrumente legate contractual.

Active financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit sau pierdere (FVTPL)

Un activ financiar trebuie să fie evaluat la valoarea justă prin profit sau pierdere, cu excepția cazului în care acesta este evaluat la costul amortizat sau la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global.

Active financiare evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (FVOCI)

Un activ financiar, de natura instrumentelor de datorie, trebuie evaluat la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global dacă sunt îndeplinite ambele condiții de mai jos:

(a) activul financiar este deținut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv se realizează prin colectarea fluxurilor de trezorerie contractuale și vânzarea activelor financiare și

(b) termenii contractuali ai activului financiar dau naștere, la anumite date, la fluxuri de trezorerie care sunt exclusiv plăți ale principalului și ale dobânzii aferente valorii principalului datorat.

Societatea poate face o alegere irevocabilă la recunoașterea inițială în cazul anumitor investiții în instrumente de capitaluri proprii care altminteri ar fi evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere să prezinte variațiile ulterioare ale valorii juste în alte elemente ale rezultatului global (conform punctelor 5.7.5 și 5.7.6 din IFRS 9 – Instrumente financiare).

Active financiare evaluate la cost amortizat

Un activ financiar trebuie evaluat la costul amortizat dacă sunt îndeplinite ambele condiții de mai jos:

(a) activul financiar este deținut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv este de a deține active financiare în vederea colectării de fluxuri de trezorerie contractuale și

(b) termenii contractuali ai activului financiar dau naștere, la fluxuri de trezorerie care sunt exclusiv plăți ale principalului și ale dobânzii aferente valorii principalului datorat.

Datorii financiare

Datoriile financiare sunt evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere (FVTPL) dacă:

îndeplinesc cerințele definiției de "deținute în vederea tranzacționării";

• sunt desemnate în categoria FVTPL la recunoașterea inițială (dacă sunt îndeplinite condițiile specifice). Celelalte datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat.

(ii) Recunoaștere

Activele și datoriile financiare sunt recunoscute la data la care Societatea devine parte contractuală la condițiile respectivului instrument. Atunci când Societatea recunoaște pentru prima dată un activ financiar, ea trebuie să îl clasifice conform punctelor 4.1.1-4.1.5 (la cost amortizat, la valoare justă prin profit sau pierdere sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global) din IFRS 9 și să îl evalueze în conformitate cu punctele 5.1.1-5.1.3. (un activ financiară este evaluată la valoarea sa justă plus respectiv minus costurile tranzacției, direct atribuibile achiziției sau emisiunii activului sau datoriei).

La recunoașterea inițială a unei investiții în instrumente de capitaluri proprii care nu este deținută pentru tranzacționare, Societatea poate alege în modificări ulterioare ale valorii juste în alte elemente ale rezultatului global. Această opțiune se aplică pentru fiecare instrument, după caz.

La data tranziției la IFRS 9, acțiunile care erau clasificate ca disponibile în vederea vânzării în conformitate cu IAS 39 au fost evaluate, în conformitate cu IFRS 9 la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global în funcție de circumstanțele specifice. Aceste titluri sunt deținute, în principal, pe termen lung și au fost desemnate ca fiind evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

Toate activele financiare care nu sunt clasificate ca fiind evaluate la costul amortizat sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, așa cum este descris mai sus, vor fi evaluate la valoare justă prin contul de profit sau pierdere. In plus, la recunoașterea inițială, Societatea poate desemna în mod irevocabil ca un activ financiar, care altfel întrunește cerințele pentru a fi evaluat la cost amortizat sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, să fie evaluat la valoare justă prin contul de profit sau pierdere, dacă acest lucru elimină sau reduce în mod semnificativ o neconcordanță contabilă care ar apărea dacă s-ar proceda în alt mod.

(iii) Evaluare

După recunoașterea inițială, entitatea trebuie să evalueze activele financiare, în conformitate cu punctele 4.1.1-4.1.5 din IFRS 9 la:

• a) Costul amortizat;
• b) Valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global; sau
• c) Valoarea justă prin profit sau pierdere.

După recunoașterea inițială, entitatea trebuie să evalueze datoriile financiare în conformitate cu punctele 4.2.1-4.2.2 din IFRS 9. Astfel, Societatea va clasifica toate datoriile financiare la cost amortizat, cu excepția:

• a) datoriilor financiare evaluate la valoarea justa prin profit sau pierdere;
• b) datoriilor financiare care apar atunci când transferul unui activ financiar nu îndeplinește condițiile pentru derecunoaștere;
• c) contractelor de garanție financiară, evaluate dintre valoare dintre valoarea provizionului pentru pierderi (secțiunea 5.5 din IFRS 9) și valoarea recunoscută inițial minus venitul cumulat (recunoscut în baza IFRS 15);
• d) angajamentelor pentru furnizarea unui împrumut la o rată a dobânzii sub valoarea pieței, evaluate la cea mai mare valoarea dintre valoarea provizionului pentru pierderi (secțiunea 5.5 din IFRS 9) și valoarea recunoscută inițial minus venitul cumulat (recunoscut în baza IFRS 15);
• e) contraprestației contingente recunoscute de un dobânditor într-o combinare de întreprinderi pentru care se aplică IFRS 3.

Evaluarea la cost amortizat

Costul amortizat al unui activ financiare este valoarea la care activul financiare sau datoria financiară este evaluat(ă) după recunoaşterea inițială minus rambursările de principal, plus sau minus amortizarea cumulată utilizând metoda dobânzii efective pentru fiecare diferenţă dintre valoarea iniţială şi valoarea la scadenţă, şi minus orice reducere pentru eventuale pierderi din credit estimate.

Rata dobânzii efective reprezintă rata care actualizează exact plățile și încasările viitoare în numerar pe durata de viaţă preconizată a instrumentului financiar până la nivelul vrute a activului financiar respectiv costul amortizat al datoriei financiare. La calcularea ratei dobânzii efective, entitatea trebuie să estimeze fluxurile de numerar luând în considerare toate condiţiile contractuale ale instrumentului financiar, dar nu trebuie să ia în calcul pierderile viitoarea riscului de credit. Calculul include toate comisioanele şi punctele plătite sau încasate de părţile participante la contract care fac parte integrantă din rata dobânzii efective, costurile de tranzacţie şi toate celelalte prime şi reduceri.

Evaluarea la valoarea justă

Valoarea justă reprezintă prețul care ar fi primit la vânzarea unui activ sau plătit pentru transferul unei datorii în cadrul unei tranzacții desfășurate între participanții pe piața principală, la data evaluării, sau în absența pieței principale, pe cea mai avantajoasă piață la care Societatea are acces la acea dată.

Societatea măsoară valoarea justă a unui instrument financiar folosind preţurile cotate pe o piață activă pentru acel instrument. Un instrument financiar are o piaţă activă dacă pentru acel instrument sunt disponibile rapid şi în mod regulat preţuri cotatea măsoară instrumentele cotate pe pieţe active folosind preţul de închidere.

Un instrument financiar este considerat ca fiind cotat pe o piață activă atunci când prețurile cotate sunt disponibile imediat și regulat dintr-un schimb, un dealer, un broker, o asociație din industrie, un serviciu de stabilire a prețurilor sau o agenție de reglementare, iar aceste prețuri reflectă tranzacții care apar în mod real și regulat, desfășurate în condiții obiective de piață.

În categoria acțiunilor cotate pe o piață activă sunt incluse toate acțiuni admise la tranzacționare pe Bursa de Valori sau pe piața alternativă și care prezintă tranzacții frecvente. Prețul de piață utilizat pentru determinarea valorii juste este prețul de închidere al pieței din ultima zi de tranzacționare înainte de data evaluării.

Unitățile de fond sunt evaluate în baza VUAN, calculat de către administratorul de fond utilizând cotații de închidere.

Obligațiunile de stat sunt evaluate în baza cotației de piață disponibilă pe Bloomberg pentru emisiunea respectivă, înmulțită cu valoarea nominala unitară.

În absenţa unei cotaţii de preţ pe o piaţă activă, Societatea foloseşte tehnici de evaluare. Valoarea justă a activelor financiare netranzacționate pe o piață activă este determinată de evaluatori autorizați.

Tehnicile de evaluare includ tehnici bazate pe utilizarea de date de intrare observabile, precum prețul cotat al elementului identic deținut de altă parte sub formă de activ, pe o piață care nu este activă, iar pentru activele pentru care prețurile observabile, tehnici de evaluare bazate pe analiza fluxurilor de numerar actualizate, și alte metode de evaluare folosite în mod obișnuit de participanții la piață. Acestea includ metoda comparațiilor cu instrumente similare pentru care există un preț de piață observabil respectiv metoda procentului din activele nete ale acestor societăți, ajustate cu un discount pentru deținere minoritară și cu un discount pentru lipsa lichidității), utilizând la mață, bazându-se cât mai puțin posibil pe informațiile specifice companiei. Societatea utilizează tehnici de evaluare care maximizează utilizarea datelor observabile și minimizează utilizarea datelor neobservabile.

Tehnicile de evaluare se utilizează în mod consecvent.

Societatea foloseste pentru calculul valorii juste următoarea ierarhie de metode:

• Nivel 1: Preţul de piaţă cotat pe o piaţă activă pentru un instrument identic.
• • Nivel 2: Tehnici de evaluare bazate pe elemente observabile: preţul de piaţă cotat pe pieţele active pentru instrumente similare; tehnici de evaluare în care elementele direct sau indirect din statisticile de piaţă.
• Nivel 3: Tehnici de evaluare bazate în mare măsură pe elemente neobservabile.

Valoarea justă a activelor și datoriilor financiare care sunt tranzacționate pe piețe active se bazează pe prețurile cotate pe piață sau pe prețurile cotate de intermediari.

Pentru instrumentele financiare pentru care nu există (nivelul 3), valoarea justă a fost determinată de către evaluatori externi prin folosirea unor tehnici de evaluare care includ tehnici bazate pe valoarea actualizată netă, metoda fluxurilor de numerar actualizate, metoda comparațiilor cu instrumente similare pentru care există un preţ de piaţă observabil. Tehnicile de evaluare se utilizează în mod consecvent, neexistând modificări în aplicarea acestora.

O analiză a instrumentelor și investițiilor imobiliare recunoscute la valoarea justă conform metodei de evaluare este prezentată în tabelul de mai jos:

30 septembrie 2024

In LEI	Nivel 1	Nive 2	Nivel 3	Total
Active financiare la valoare justa prin contul de profit si pierdere – acțiuni Active financiare la valoare justa prin cont de	475.797.022		886.298.615	1.362.095.638
profit si pierdere - unități de fond		350.541.175		350.541.175
Active financiare la valoare justa prin cont de profit si pierdere – împrumut acordat			34.049.317	34.049.317
Active financiare la valoare justa prin cont de profit si pierdere - obligațiuni Active financiare evaluate la valoare justa prin
alte elemente ale rezultatului global - acțiuni	2.238.664.964		177.293.309	2.415.958.273
Investitii imobiliare			11.910.414	11.910.414
Terenuri si cladiri			3.116.912	3.116.912
	2.714.461.986	350.541.175	1.112.668.568	4.177.671.728

31 decembrie 2023

În LEI	Nive 1	Nive 2	Nivel 3	Total
Active financiare la valoare justa prin contul de profit si pierdere – acțiuni	513.162.523		921.293.570	1.434.456.093
Active financiare la valoare justa prin cont de profit si pierdere - unități de fond		395.546.142		395.546.142
Active financiare la valoare justa prin cont de profit si pierdere – împrumut acordat Active financiare la valoare justa prin cont de			32.288.814	32.288.814
profit si pierdere - obligațiuni Active financiare evaluate la valoare justa prin			38.313.018	38.313.018
alte elemente ale rezultatului global – acțiuni	1.806.026.893		171.304.930	1.977.331.822
Investitii imobiliare			14.363.411	14.363.411
Terenuri si cladiri			3.213.758	3.213.758
	2.522.961.125	395.546.142	1.180.650.410	3.895.385.967

În primele 9 luni ale anului 2024 nu au fost efectuate transferuri între nivelurile de valoare justă.

(iv) Identificarea și evaluarea deprecierii de valoare

Societatea trebuie să recunoască o ajustare pentru pierderile din creditare aferente unui activ financiar care este evaluat conform punctului 4.1.2 sau 4.1.2A din IFRS 9 (instrumente de datorie evaluate la cost amortizat sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global), o creanță care decurge dintr-un contract de leasing, un angajament de creditare si un contract de garanție financiară.

Societatea aplică dispozițiile de depreciere pentru recunoașterea ajustării pentru pierderi aferent activelor evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (instrumente de datorie care întrunesc criteriile de la pct. 4.1.2A din IFRS 9 – active deținute în scopul colectării fluxurilor de numerar și vânzării, ale căror fluxuri de numerar reprezintă exclusiv rambursări de dobândă). Ajustarea astfel determinată este recunoscută pe seama altor elemente ale rezultatului global și nu reduce valoarea contabilă a activului financiar din situația poziției financiare.

La fiecare dată de raportare, Societatea evaluează ajustarea pentru pierderi din creditare unui instrument astfel încât să reflecte:

• Pierderile din creditare preconizate pentru 12 luni, dacă de la recunoașterea inițială riscul de credit nu a crescut semnificativ;
• Pierderile din creditare preconizate pe toată durata de viață, dacă de la recunoașterea inițială riscul de credit a crescut semnificativ.

Societatea recunoaște în profit sau pierdere, drept câștig sau pierdere, valoarea pierderilor preconizate, recunoscute sau reluate, impuse pentru pierderi la data raportării până la nivelul impus de prevederile IFRS 9.

Societatea evaluează pierderile preconizate din creditare ale unui instrument financiar, astfel încât aceasta să reprezinte:

• O valoare imparțială, rezultată din ponderarea mai multor rezultate posibile în funcție de probabilitățile asociate acestora;
• Valoarea timp a banilor; ı
• Informațiile rezonabile disponibile fără costuri sau eforturi disproporționate la data raportării.

Societatea poate presupune că riscul de credit pentru un instrument financiar nu a crescut semnificativ de la recunoașterea inițială dacă instrumentul financiar este considerat a avea un risc de credit scăzut la data raportării. Un instrument financiar este considerat a avea un risc scăzut dacă:

• • Debitorul are o capacitate mare de îndeplinire a obligațiilor asociate fluxurilor de trezorerie contractuale pe termen apropiat;
• Schimbările nefavorabile ale mediului economic și de afaceri pot, dar nu în mod necesar, reduce capacitatea debitorului de îndeplinire a obligațiilor sale.

În evaluarea riscului de credit scăzuț pentru emitenți nu sunt luate în considerare garanțiile reale. Totodată, instrumentele financiare nu sunt considerate a fi cu risc scăzut doar pentru că au un risc mai scăzut decât celelalte instrumente emise de debitor sau în comparație cu riscul de credit prevalent în regiunea geografică sau jurisdicția în care acesta își desfășoară activitatea.

Societatea utilizează, în evaluarea riscului de credit, atât ratinguri externe privind riscul de credit, cât și evaluări interne consecvente cu definițiile general acceptate referitoare la riscul de credit.

Câștigul sau pierderea aferentă cedării unui activ financiar sau unei datorii financiare evaluate la valoare justă prin profit sau pierdere este recunoscut în profitul sau pierderea curentă.

La derecunoașterea instrumentelor de capitaluri proprii desemnate în categoria activelor financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, câștigurile reprezentând diferențe favorabile sau nefavorabile din evaluare, evidențiate în reevaluare, se recunosc în alte elemente ale rezultatului global (rezultat reportat reprezentând surplus net realizat - IFRS 9),

La derecunoașterea activelor financiare, rezultatul reportat de la data tranziției la IFRS 9 se transferă într-un rezultat reportat reprezentând surplus realizat.

Un câștig sau o pierdere aferentă unui activ financiar care este evaluat la cost amortizat se recunoaște în profitul sau pierderea curentă atunci când activul este derecunoscut.

Derecunoaştere (v)

Societatea derecunoaşte un activ financiar atunci când drepturile de a primi fluxuri de numerar din acel activ financiar expiră, sau atunci când Societatea a transferat drepturile de numerar contractuale aferente acelui activ financiar într-o transferat în mod substanțial toate riscurile şi beneficile dreptului de proprietate.

Orice interes în activele financiare reţinut de Societate sau creat pentru Societate este recunoscut separat ca un activ sau datorie.

Societatea derecunoaște o datorie financiară atunci când s-au încheiat obligațiile contractuale sau atunci când obligațiile contractuale sunt anulate sau expiră.

Derecunoașterea activelor și datoriilor financiare se evidențiază contabil utilizând metoda costului mediu ponderat. Această metodă presupune calcularea valorii fiecarui element pe baza mediei ponderate a valorii elementelor similare aflate in stoc la inceputul perioadei si a valorii elementelor similare achiziționate in timpul perioadei.

(vi) Câştiguri şi pierderi

Câștigurile sau pierderile ce rezultă dintr-o modificare a unui activ financiar sau a unei datorii financiare care nu este parte a unei relaţii de acoperire împotriva riscurilor sunt recunoscute după cum urmează:

• a) Câștigurile sau pierderile generate de active financiare clasificate ca fiind evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere sunt recunoscute în profit sau pierdere;
• b) Câștigurile sau pierderile generate de un activ financiar evaluat la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global sunt recunoscute la alte elemente ale rezultatului global.

Câștigurile aferente acțiunilor evaluate la valoarea justă prin alte rezultatului global sunt recunoscute astfel:

• Modificările de curs valutar) în alte elemente ale rezultatului global
• Veniturile din dividende sunt recunoscute în profit sau pierdere

Câștigurile aferente instrumentelor de datorie (obligațiuni):

• Modificările de valoare justă (inclusiv de curs valutar) în alte elemente ale rezultatului global
• Veniturile din dobânzi sunt recunoscute în profit sau pierdere

Când activul este derecunoscut, pierderile sau câştigurile cumulate recunoscute anterior la alte elemente ale rezultatului global:

• sunt reclasificate de la capitalurile proprii în profit sau pierdere, în cazul instrumentelor de datorie;
• sunt transferate în cadrul reportat, în cazul instrumentelor de capital propriu (acțiuni),

În momentul deprecierii sau derecunoașterii activelor financiare la cost amortizat, cât și prin procesul de amortizare a acestora, Societatea recunoaște un caștig sau o pierdere în contul de profit sau pierdere.

În cazul activelor financiare recunoscute utilizând contabilitatea la data decontării, nicio modificare a valorii juste a activului ce urmează a fi primit pe parcursul perioadei dintre data tranzacţionării şi data decontării nu este recunoscută pentru activele înregistrate la cost amortizat (excepție făcând pierderile din depreciere), Pentru activele contabilizate la valoarea justă însă, modificarea valorii juste trebuie recunoscută în profit sau pierdere sau în capitalurile proprii, după caz.

Alte active şi datorii financiare

Alte active și datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective.

4. Administrarea riscurilor semnificative

Activitatea de management al riscurilor se regăseşte în structura a Societăţii şi vizează atât riscurile generale cât și riscurile specifice.

Cele mai importante riscuri financiare la care este expusă Societatea sunt riscul de lichiditate şi riscul de piaţă. Riscul de piaţă include riscul de rată a dobânzii şi riscul de preţ al instrumentelor de capital. Această notă prezintă informaţii referitoare la expunerea Societății la fiecare dintre riscurile susmenţionate, obiectivele şi politicile Societăţii şi procesele de evaluare şi managementul riscului.

Societatea utilizează o varietate de politici și proceduri de administrare și evaluare a tipurilor de risc la care este expusă. Aceste politici și proceduri sunt prezentate în cadrul subcapitolului dedicat fiecărui tip de risc.

4.1 Riscuri financiare

(a) Riscul de piață

Riscul de piață reprezintă riscul actual sau viitor de a înregistra pozițiilor din bilanț și din afara bilanțului datorită fluctuațiilor nefavorabile pe piața ale prețurilor (cum ar fi de exemplu, prețurile acțiunilor, ratele de dobandă, cursurile de schimb valutar). Conducerea Societății stabilește limitele de risc ce pot fi acceptate, limite ce sunt monitorizate regulat. Totuși, utilizarea acestei abordări nu duce la prevenirea pierderilor în afara limitelor stabilite în situația unei fluctuații semnificative a pieței.

Riscul de poziţie este asociat portofoliului de instrumente financiare deţinut de către Societate cu intenţia de a beneficia de evoluția favorabilă a prețului respectivelor active financiare sau de eventualele dividende/cupoane acordate de emitenţi. Societatea este expusă riscului de poziţie, atât faţă de cel general, cât şi faţă de cel specific, datorită plasamentelor efectuate în obligaţiuni, acţiuni şi unităţi de fond.

Conducerea a urmărit şi urmăreşte în permanenţă reducerea la minimum a posibilelor efecte adverse asociate acestui risc financiar, printr-o politică activă de diversificare prudenţială a portofoliului, precum şi prin utilizarea uneia sau a mai multor tehnici de diminuare a riscului în funcție de evoluția prețurilor de piață aferente instrumentelor financiare deţinute de Societate.

Riscul de concentrare

Riscul de concentrare priveşte toate activele deţinute de Societate, indiferent de perioada de deţinere a acestora, iar prin intermediul diminuării acestui tip de risc se urmărește evitarea înregistrării unei expuneri prea mari faţă de un singur debitor/emitent la nivelul Societății.

Politica Conducerii de diversificare a expunerilor se aplică asupra structurii portofoliului, asupra structurii modelului de afaceri, precum și asupra structurii expunerilor la riscurile financiare. Astfel, această politică de diversificare implică: diversificarea portofoliului prin evitarea expunerii excesive față de un debitor, emitent, ţară sau regiune geografică; diversificarea structurii planului de afaceri urmărește la nivelul Societății evitarea expunerii excesive față de o anumită linie de activitate; diversificarea structurii riscurilor financiare are în vedere evitarea expunerii excesive faţă de un anumit tip de risc financiar.

Riscul de piaţă al instrumentelor de capitaluri proprii rezultă preponderent din acţiunile evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global și prin contul de profit sau pierdere. Entitățile în care Societatea deţine acţiuni operează în diverse industrii.

Obiectivul administrării riscului de piață este de a controla și administra expunerile la riscul pieței în parametri acceptabili, în măsura optimizării rentabilităţii.

Strategia Societăţii pentru administrarea riscului de piață este condusă de obiectivul ei de investiţii, iar riscul de piaţă este administrat în conformitate cu politicile şi procedurile practicate.

Societatea este expusă la următoarele categorii de risc de piaţă:

(i) Riscul de preţ al capitalurilor proprii

Riscul de preț este riscul de a înregistra pierderi atât din pozițiile bilanțiere, cât și din cele extrabilanțiere, din cauza evoluțiilor prețurilor activelor.

Societatea este expusă riscului ca valoarea justă a instrumentelor financiare deținute să fluctueze ca rezultat al schimbărilor în preţurile pieţei, fie că este cauzat de factori specifici activităţii emitentului sau factori care afectează toate instrumentele tranzacţionate pe piaţă.

Consiliul de Administrație modul de realizare a administrării riscului de piață, iar procedurile interne prevăd ca, atunci când riscurile de preţ nu sunt în concordanţă cu politica investiţională şi principiile Societăţii trebuie procedat la rebalansarea portofoliului.

O variație pozitivă de 10% a prețului activelor financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere (acțiuni filiale, entități asociate, unități de fond, obligatiuni corporative) ar conduce la o creștere a profitului după impozitare, cu 137.927.216 lei (31 decembrie 2023: 175.932.492 lei), o variație negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.

O variație pozitivă de 10% a prețurilor financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global, investiţii în acţiuni și obligatiuni corporative ar creștere a capitalurilor proprii, netă de impozitul pe profit, cu 58.066.819 lei (31 decembrie 2023: 159.234.850 lei), o variație negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.

Societatea deține acțiuni în societăți care operează în diferite sectoare de activitate. La 30 septembrie 2024 Societatea deține preponderent acțiuni în societăți care activează în domeniul financiar-bancar și asigurări, cu o pondere de 51,1% din total portofoliu, la nivel apropiat de cel existent la 31 decembrie 2023.

	30 septembrie		31 decembrie
In LEI	2024	00	2023	S
Intermedieri financiare și asigurări	1.931.700.782	51,1%	1.559.710.690	45,7%
Industria prelucrătoare	861.993.214	22,8%	890.185.701	26,1%
Hoteluri și restaurante	93.610.049	2,5%	178.795.162	5,2%
Comerț cu ridicata si cu amănuntul, repararea autovehiculelor	237.393	0,0%	230.430	0,0%
Productia si furnizarea de energie, gaze, apa	28.125.000	0.7%	28.800.000	0,8%
Industria extractiva	258.854.199	6,9%	203.994.153	6,0%
Servicii financiare aplicabile domeniului imobiliar	488.545.930	12,9%	491.588.829	14,4%
Constructii	4.516.113	0,1%	4.377.211	0,1%
Transport si depozitare	43.557.556	1,2%	46.044.950	1,3%
Inchirieri bunuri imobiliare	66.875.881	1,8%	8.021.176	0,2%
Agricultura, silvicultura si pescuit	37.793	0,0%	39.615	0,0%
TOTAL	3.778.053.910	100,0%	3.411.787.916	100.0%

Creșterea valorii totale a portofoliului administrat față de sfârșitul anului precedent se datorează evoluției ascendente a pieței de capital în primele 9 luni ale anului 2024 și a achizițiilor efectuate în această perioadă.

La data de 30 septembrie 2024 și 31 decembrie 2023 Societatea deține unități de fond în valoare de 350.541.175 lei (31 decembrie 2023: 395.546.142 lei) la următoarele Fondurile de Investiții: ACTIVE PLUS (Fond de investiții alternative cu capital privat), OPTIMINVEST (Fond de investiții alternative cu capital privat), STAR VALUE (Fond de investiții alternative de tip deschis), CERTINVEST ACTIUNI (Fond de investiții alternative de tip deschis), ROMANIA STRATEGY FUND (Fond de investiții alternative de tip închiș). Societatea este expusă riscului de preț prin prisma plasamentelor efectuate (acțiuni, depozite bancare) cu grad diferit de risc de către aceste Fonduri de Investiții.

(ii) Riscul de rata a dobânzii

Riscul de rată a dobânzii reprezintă riscul ca veniturile sau valoarea activelor sau a datoriilor Societății să fluctueze ca urmare a variației ratelor dobânzilor de pe piaţă.

In ceea ce privește instrumentele financiare de dobânzi: riscul ratei de dobândă este compus din riscul de fluctuaţie în valoarea unui anumit instrument financiar ca urmare a variaţiei ratelor dobânzii şi din riscul diferenţelor dintre scadenţa activelor financiare de dobândă şi cea a datoriilor purtătoare de dobândă. Însă, riscul de rată a dobânzii poate influența și valoarea activelor purtătoare de dobânzi fixe (de exemplu: obligațiuni), astfel că o creștere a ratei de piață va determina diminuarea valorii fluxurilor viitoare de numerar generate de acestea și poate duce la reducerea prețului Ior, dacă determină creșterea preferinței investitorilor de a-și plasa fondurile în depozite bancare sau alte instrumente a căror dobândă a crescut, și vice-versa - o reducere a ratei dobânzilor de piață poate determina creșterea prețului acțiunilor și obligațiunilor și va determina o creștere a valorii juste a fluxurilor viitoare de numerar.

În privința activelor purtătoare de dobândă fixă sau a activelor tranzacționabile, Societatea este expusă riscului ca valoarea justă a fluxurilor viitoare de numerar aferente instrumentelor financiare să fluctueze ca rezultat al schimbărilor ratelor dobânzii din piaţă. Însă, majoritatea activelor financiare ale Societăţii sunt în monede stabile, ale căror rate de dobândă este puțin probabil să varieze semnificativ.

Astfel, Societatea va fi subiectul unei expuneri limitate la riscul ratei valorii juste sau a fluxurilor viitoare de numerar datorate fluctuaţiilor nivelelor predominante ale ratelor dobânzii din piaţă.

Societatea nu utilizează instrumente derivate pentru a se proteja față de fluctuațiile ratei dobânzii.

Tabelul următor ilustrează ratele anuale ale dobânzii obținute de către Societate pentru activele purtătoare de dobândă pe parcursul primelor 3 trimestre ale anului 2024:

	RON Interval		EUR Interval
Active financiare	Min	йах	Min	мах
Depozite bancare	3.85	5.55	2.80	3.10
Active financiare la valoare justă prin profit și pierdere*	8,75	10.2	5.63	6,54
				A 1 - 1 - 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

* În cadrul activelor financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere sunt incluse obligațiunile emise în lei de o fiială și împrumutul în euro acordat unei filiale.

Tabelul următor ilustrează ratele anuale ale dobânzii obţinute de către Societate pentru activele purătoare de dobândă pe parcursul primelor 3 trimestre ale anului 2023:

	RON nterval		EUR Interval
Active financiare	Min	йах	Min	мах
Depozite bancare	4.86	6.75
Active financiare la valoare justă prin profit și pierdere*	8.44	10.2	5.63	7.08
* In cadrul activelor financiare la valul de profit sau pierdere sunt incluse obligațiunile emise în lei de o fiială și

împrumutul în euro acordat unei filiale.

Tabelul de mai jos conține un rezumat al expunerii Societății la riscurile ratei dobânzii. În tabel sunt incluse activele şi pasivele Societăţii la valorile contabile, clasificate în funcţie de cea mai recentă dată dintre data modificării ratelor dobânzii şi data maturităţii.

In RON	30 septembrie 20124	31 decembrie 20723
Numerar și echivalente de numerar* Active financiare la valoare justă prin profit și pierdere - obligațiuni corporative	670.650.000	406.482.143 37.612.296
Active financiare la valoare justă prin profit și pierdere - împrumut acordat	31.846.670	31.840.269
TOTAL	702.496.670	475.934.709

*În cadrul echivalentelor de numerar sunt incluse plasamente pe termen scurt în depozite bancare (scadența mai mică de 3 luni)

lmpactul asupra profitului net al Societății (prin intermediul veniturilor din dobânzi) a unei modificări de ± 1,00% a ratei dobânzii aferentă activelor purtătoare de dobândă variabilă și exprimate în alte valute coroborată cu o modificare de ± 1,00% a ratei dobânzii aferente activelor purtătoare de dobândă variabilă și exprimate în lei este 344.223 lei (31 decembrie 2023: +/-233.208 lei).

(iii) Riscul valutar

Riscul valutar este riscul înregistrării unor pierderi sau nerealizării profitului estimat ca urmare a fluctuațiilor nefavorabile ale cursului de schimb. Societatea investeşte în instrumente şi intră în tranzacţii care sunt denominate în valute, altele decât moneda sa funcțională, astfel, este expusă riscurilor ca rata de schimb a monedei naționale în relație cu altă valută să aibă efecte adverse asupra valorii juste sau fluxurilor viitoare de numerar ale acelei porţiuni din activele şi pasivele financiare denominate în altă.

Societatea a efectuat tranzacţii în perioadele de raportare atât în moneda românească (Leul), cât şi în valută. Societatea nu a efectuat nicio tranzacţie cu instrumente derivate pe cursul de schimb în cursul exerciţiilor financiare prezentate.

Activele și datoriile financiare ale Societății în lei și valute la 30 septembrie 2024 și 31 decembrie 2023 pot fi analizate după cum urmează:

Active financiare expuse riscului de curs valutar (in RON)

In RON	30 septembrie	31 decembrie
	20174	2022
Numerar și echivalente de numerar	376.309	200.626.294
Active financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere -
(inclusiv active deținute de fondurile de investiții)*	88.076.478	55.336.625
Active financiare la cost amortizat	1.242.494
Total active	89.695.282	255.962.919
Datorii din contractul de leasing	(41,280)	(258.500)
Total datorii	(41.280)	(258.500)
Active financiare nete	89.654.002	255.704.419

* În cadrul activelor financiare justă prin contul de profit sau pierdere este inclus împrumutul în euro, creanța aferenta vânzarii unei filiale și deținerilor închise de investții, propoțional cu deținerea Societății în activele nete de acestora.

Următorul tabel prezintă sensibilitatea profitului sau pierderii precum și a capitalurilor proprii la posibile schimbări la finalul perioadei de ratelor de schimb valutar în corespondență cu moneda de raportare, menținând constante toate celelalte variabile:

		30 septembrie 2024
	Impactul în contui de profit si pierdere	Impactul în alte elemente ale rezultatului global	Impactul în contul de profit si pierdere	Impactul în alte elemente ale rezultatului global
Apreciere EUR cu 5% (2023: 5%)	219.652		9.588.916
Depreciere EUR 5% (2023: 5%)	(219.652)	L	(9,588.916)
	llotal

(b) Riscul de credit

Riscul de credit este riscul ca o contraparte a unui instrument financiar să nu reușească să își îndeplinească o obligație sau un angajament fin care a intrat în relație cu Societatea, rezultând astfel o pierdere pentru Societate. Societatea este expusă riscului de credit ca urmare a investiţiilor realizate în obligaţiuni emise de societăți comerciale sau Statul român, a conturilor curente și a altor creanțe. Conducerea Societăţii monitorizează îndeaproape şi în mod constant expunerea la riscul de credit astfel încât să nu sufere pierderi ca urmare a concentraţiei creditului într-un anumit sector sau domeniu de activitate.

La datele de 30 septembrie 2024 și 31 decembrie 2023 Societatea nu deținea garanții reale drept asigurare, şi nici alte ameliorări ale riscului de credit.

La datele de 30 septembrie 2024 Societatea nu a înregistrat active financiare restante, pentru care să nu fi înregistrat ajustări de depreciere.

Mai jos sunt prezentate activele financiare cu expunere la riscul de credit:

30 septembrie 2024	Conturi curente	Depozite bancare	Împrumut acordat	Obligațiuni (evaluate la cost amortizat)	Alte active financiare	Total
Curente și nedepreciate Rating AAA până la A-
BBB+	395.460	358.690.000			-	359.085.460
BBB	19.146				-	19.146
BBB-					-
BB+	1.975.137	311.960.000			-	313.935.137
BB	6.508				1	6.508
NR			31.846.670	1.242.494	35.149.097	68.238.262
TOTAL	2.396.251	670.650.000	31.846.670	1.242.494	35.149.097	741.284.513

31 decembrie 2023	Conturi curente	Depozite bancare	Împrumut acordat	Obligațiuni (evaluate la valoarea justa prin cont de profit si pierdere)	Alte active financiare	Total
Curente și nedepreciate Rating AAA până la A-
BBB+	725.245	165.500.000			-	166.225.245
BBB	389.945	41.077.842			-	41.467.787
BBB-	20.056				-	20.056
BB+	24.233	199.904.301				199.928.534
BB				-	-
Baa2					-
Fără rating			31.840.269	38.185.926	730.106	70.756.302
TOTTAL	1.159.478	406.482.143	31.840.269	38.185.926	730.106	478.397.923

Expunerea maximă la riscul de credit a Societății este în sumă de 741.284.513 lei la 30 septembrie 2024 (31 decembrie 2023: 478.397.923 lei) și poate fi analizată după cum urmează:

	Credit rating			30 septembrie 2024	31 decembrie 2023
BRD - Groupe Société Générale	BBB+	BRD - Groupe Société Générale	Fitch	2.135	2.312
Banca Transilvania	BB+	Banca Transilvania	Fitch	313.935.137	166.225.245
Banca Comerciala Romana	BBB+	Banca Comerciala Romana	Fitch	58.079.322	41.425.969
CEC Bank	BB	CEC Bank	Fitch	6.508	199.928.534
Exim Bank	BBB-	Exim Bank Romania	Fitch	301.004.002	39.506
Intesa Sanpaolo Romania*	BBB	Intesa Sanpaolo Italia	Fitch	19.020	19.842
UniCredit Tiriac	BBB	UniCredit Tiriac	Fitch	126	214
TOTAL				673.046.025	407.641.621

*Pentru băncile pentru care nu există rating am avut în vedere ratingul societății mamă

Numerarul și echivalentul de numerar și depozitele bancare nu sunt restante și nu sunt depreciate. Obligațiunile corporatiste nu sunt restante și nu sunt depreciate.

Expunerea Societății la riscul de credit și contrapartidă prin obligațiunile corporatiste deținute la 30 septembrie 2024 este prezentată în tabelul următor:

Emitent		Nr.buc.	Valoare nominală dobânzii	kata	Valoare la 30 Scadentă septembrie 2024 (lei)
Romgaz-SNG*	Euro	250	1,00	4,75%	1.242.494	2029
Tota					1.242.494

*rată variabilă a dobânzii (aferentă celui mai recent cupon)

Expunerea Societății la riscul de credit și contrapartidă prin obligațiunile corporatiste deținute la 31 decembrie 2023 este prezentată în tabelul următor:

Emitent		Nr.buc.	Valoare nominală dobânzii	Rata	Valoare la 31 decembrie 2023 (lei)	Scadentă
Vrancart SA*	Lei	368.748	100.00	8.44%	37.612.296	2024
Total					37.612.296

*rată variabilă a dobânzii (aferentă celui mai recent cupon)

(c) Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate este riscul ca Societatea să întâmpine dificultăți în îndeplinirea obligațiilor care decurg din datoriile financiare pe termen scurt, care se sting prin plata în numerar sau prin alte mijloace financiare, sau că asemenea obligații să fie stinse într-o manieră nefavorabilă pentru Societate.

Societatea urmărește evoluția nivelui lichidităților pentru a-și putea achita obligațiile la data la care acestea devin scadente şi analizează permanent activele şi datoriile, în funcţie de perioada rămasă până la scadenţele contractuale.

În contextul economic actual, conducerea Societății a adoptat o politică prudentă de administrare a plasamentelor monetare, menținând o pondere a lichidităților disponibile în totalul activelor care să asigure în orice moment acoperirea oricăror obligații scadente de plată și o rezervă de lichiditate care să asigure finanțarea unor eventuale oportunități investiționale atractive.

Structura activelor și datoriilor a fost analizată pe baza perioadei rămase de la data bilanțului până la data contractuală a scadenței, atât la 30 septembrie 2024 cât și la 31 decembrie 2023, astfel:

In LEI	Valoare contabilă	Sub 3 luni	Între 3 și 12 luni	Mai mare de 1 an	Fără maturitate prestabilită
30 septembrie 2024
Active financiare Numerar și echivalente de numerar Active financiare la valoare justă	677.01 3.660	677.013.660
prin contul de profit şi pierdere Active financiare evaluate la	1.746.686.128			34.049.317	1.712.636.811
valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global	2.415.958.270				2.415.958.270
Active financiare evaluate la cost amortizat	1.242.494			1.242.494
Alte active financiare	35.866.574	3.976.461	15.945.057	15.945.057
Total active financiare	4.876.767.127	680.990.121	15.945.057	51.236.868	4.128.595.081
Datorii financiare
Dividende de plata	9.828.878	9.828.878
Alte datorii financiare	10.296.794	10.296.794
Datorii din contractul de leasing	41.230	41.280
Total datorii financiare	20.166.953	20.166.953
Excedent de lichiditate	4.856.600.175	660.823.168	15.945.057	451.236.868	4.128.595.081
In LEI	Valoare			Mai mare de	Fară maturitate
	contabilă	Sub 3 luni	Între 3 și 12 luni	1 an	prestabilită
31 decembrie 2023
Active financiare
Numerar și echivalente de
numerar	408.814.516	408.814.516
Active financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere	1.900.476.975	38.185.926		32.288.814	1.830.002.235
Active financiare evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global	1.977.331.822				1.977.331.822
	1.447.583	1.447.583
Alte active financiare Total active financiare	4.288.070.897	448.448.026		32,288,814	3.807.334.057
Datorii financiare
Dividende de plată	9.886.856	9.886.856
Alte datorii financiare	12.402.436 258.500	12.402.436 71.367	187.133
Datorii din contractul de leasing Total datorii financiare	22.547.72	22.360.659	187.133

4.2 Alte riscuri

Prin natura obiectului de activitate, Societatea este expusă la diferite tipuri asociate instrumentelor financiare și pieței pe care investește. Principalele tipuri de riscuri la care este expusă Societatea sunt:

• riscul aferent impozitării; .
• riscul aferent mediului de afaceri;
• . riscul operațional.

Administrarea riscurilor are în vedere maximizarea profitului Societății raportat la nivelul de risc la care este expusă.

Societatea utilizează o varietate de politici și proceduri de administrare și evaluare a tipurilor de risc la care este expusă. Aceste politici și proceduri sunt prezentate în cadrul subcapitolului dedicat fiecărui tip de risc.

(a) Riscul aferent impozitării

Incepând cu 1 ianuarie 2007, urmare aderării României la Uniunea Europeană, Societatea a trebuit să se supună reglementărilor Uniunii Europene, și în consecință s-a pregătit pentru aplicarea schimbărilor aduse de legislaţia europeană. Societatea a implementat aceste schimbări, dar modul de implementare al acestora rămâne deschis auditului fiscal timp de 5 ani.

Interpretarea textelor și implementarea practică a procedurilor noilor reglementări fiscale aplicabile, ar putea varia şi există riscul ca în anumite situaţii autorităţile fiscale să adopte o poziţie diferită faţă de cea a Societăţii.

Din punct de vedere al impozitului pe profit, există riscul de interpretare diferită de către organele fiscale a tratamentelor contabile determinate de tranziția la IFRS ca bază contabilă.

în plus, Guvernul României de agenţii autorizate să efectueze auditul (controlul) companiilor care operează pe teritoriul României. Aceste controale sunt similare auditurilor fiscale din alte ţări, şi pot acoperi nu numai aspecte fiscale, dar şi alte aspecte legale şi regulatorii care prezintă interes pentru aceste agenţii. Este posibil ca Societatea sa fie supusă controalelor fiscale pe măsura emiterii unor noi reglementări fiscale.

(b) Riscul aferent mediului economic

Conducerea Lion Capital nu poate previziona toate efectele evoluțiilor economice internaționale cu impact asupra sectorului financiar din România, însă consideră că în primele 9 luni din 2024 a adoptat măsurile necesare pentru sustenabilitatea și dezvoltarea Societății în condițiile existente pe piața financiară, prin monitorizarea fluxurilor de numerar şi adecvarea politicilor investiţionale.

Evitarea riscurilor, atenuarea efectelor acestora sunt asigurate printr-o politică de investiţii care respectă regulile prudenţiale impuse de prevederile legale şi reglementările în vigoare aplicabile.

Lion Capital a adoptat politici de management al riscurilor prin care se realizează o gestiune activă a acestora, fiind aplicate proceduri specifice de identificare, evaluare, măsurare şi control a riscurilor, care să ofere o asigurare rezonabilă în ceea ce priveşte îndeplinirea obiectivelor societăţii, fiind urmărit un echilibru constant între risc și profitul așteptat.

În procesul de management al riscului se urmăreşte: (i) identificarea şi evaluarea riscurilor semnificative cu un impact major în atingerea obiectivului investiţional şi dezvoitarea activităţilor care să contracareze riscul identificat; (ii) adaptarea politicilor de management al riscurilor la evoluțiile financiare ale pieței de capital, monitorizarea performanțelor și în procedurilor de management al riscului; (ii) revizuirea deciziilor de investiţii în corelaţie cu evoluţia pieţei de capital și a celei monetare; (iv) respectarea legislaţiei în vigoare.

(c) Riscul operațional

Riscul operațional este riscul înregistrării de pierderi directe rezultate din carenţe sau deficienţe ale procedurilor, personalului, sistemelor interne ale Societății sau din evenimente externe ce pot avea un impact asupra operațiunilor acesteia. Riscurile operaționale decurg din toate activitățile Societății.

Obiectivul Societăţii este să gestioneze riscul operaţional în măsura de a-şi limita pierderile financiare, de a nuşi leza reputaţia şi de a-şi atinge obiectivul investiţional de a genera beneficii pentru investitori.

Responsabilitatea primară privind implementarea și dezvoltarea controlului asupra riscului operaţional revine Consiliului de Administraţie. Această responsabilitate este susţinută de dezvoltarea standardelor generale de management al riscului operaţional, care cuprinde controalele şi procesele la furnizorii de servicii şi angajamentelor de service cu furnizorii de servicii.

(d) Adecvarea capitalurilor

Politica conducerii în ceea ce privește adecvarea capitalului se concentrează în menținerea unei baze solide de capital, în scopul susținerii dezvoltării continue a Societății și atingerii obiectivelor investiționale.

Capitalurile proprii ale Societății includ capitalul social, diferite tipuri de rezerve și rezultatul reportat. Capitalurile proprii se ridicau la 4.624.701.936 lei la data de 30 septembrie 2024 (4.100.371.784 lei la 31 decembrie 2023).

5. Venituri din dividende

În conformitate cu IFRS 9 și ca urmare a faptului că Societatea a ales opțiunea de evaluare a participațiilor prin alte elemente ale rezultatului global, dividendele aferente acestor participații se recunosc în cadrul veniturilor, cu excepția situației în care reprezintă în mod substanțial o recuperare a costului investiției.

Veniturile din dividende se înregistrează la valoare brută. Cota de impozitare a dividendelor de la societăți a fost de 0% și 8% (2023: 0%, 8% și 27,5%). Detalierea veniturilor din dividende pe principalele contrapartide este prezentată în tabelul de mai jos:

În LEI	30 septembrie 2022	30 septembrie 2023	Evaluare
Banca Transilvania	47,767.943		FVTOCI
SIF Imobiliare	34,874.698	12.031.798	FVTPL
SAI Muntenia Invest	32.993.400	29.994.000	FVTOCI
BRD	28.525.828		FVTOCI
SNP Petrom	25.317.289	29.294.199	FVTOCI
Biofarm	11,224,994	10.862.898	FVTPL
SIF Hoteluri	5.937.781		FVTPL
Conpet	3.818.984	3.868.165	FVTOCI
Hidroelectrica	3.147.750		FVTOCI
Bursa de Valori Bucuresti	638.541	530.461	FVTOCI
Depozitarul Central	160.918		FVTOCI
SIFI CJ Logistic	22.884	915.365	FVTPL
Vrancart		9.086.125	FVTPL
Erste Bank		7.503.480	FVTOCI
IAMU		3.861.240	FVTPL
Azuga Turism		763.276	FVTPL
Altele		82.763	FVTOCI
Total	194.431.011	108.793.769
FVTOCI	142.370.653	71.273.068
FVTPL	52.060.357	37.520.701

FVTPL = Active financiare la valoarea justă prinție e Active financiare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global

6. Venituri din dobânzi

Venituri din dobânzi (active la cost amortizat, active la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global)

În LEI	30 septembrie	30 septembrie
	2024	2073
Venituri din dobânzi aferente depozitelor și conturilor curente
bancare	21.357.811	2.590.594
	21.357.811	2.590.594

Venituri din dobânzi (active la valoare justa prin profit sau pierdere)

In LEI	30 septembrie	30 septembrie
	2072	2073
Venituri din dobânzi aferente obligațiunilor corporatiste	629.561	2.474.421
Venituri din dobânzi aferente contracte vânzare active financiare*	1.043.197	548.948
Venituri din dobânzi aferente contract împrumut	1.753.680	4.036.229
	2 196 128	7 กรุง 502

*La 30 septembrie 2024, suma reprezintă componenta de finanțare totală a contractului de vânzare a participației la Azuga Turism S.A., conform clauzelor contractuale agreate între părți.

7. Câștig/(pierdere) din evaluarea activelor prin cont de profit si pierdere

În LEI	30 septembrie	30 septembrie
	2022	2073
Câștig/(Pierdere) din evaluarea unităților de fond	24.995.034	52.863.455
Câștig/(Pierdere) din evaluarea obligațiunilor	(737.496)
Câștig/(Pierdere) din evaluarea/vânzarea acțiuni la filiale și entități asociate	(39.864.640)	98.943.579
Total	(15.607.103)	151.807.034

La data de 30 septembrie 2024 și 30 septembrie 2023 Societatea a evaluat participațiile deținute în unități de fond, acțiunile deținute la filiale și entități asociate și obligațiunile deținute, evaluate prin contul de profit și pierdere, rezultând o scădere totală de 15,6 mil lei (30 septembrie 2023: creștere de valoare în sumă de 151,8 mil lei).

8. Cheltuieli cu comisioanele

In LEI	30 septembrie 20724	30 septembrie 2023
Comisioane Autoritatea de Supraveghere Financiară	3.069.082	2.398.811
Comisioane depozitare	878.657	742.610
Comisioane datorate pentru tranzacții		241.746
Comisioane registru	159.429	209.099
Alte comisioane	54.942	48.280
lotal	4.162.110	3.640.546

9. Alte cheltuieli operaționale

In LEI	30 septembrie 2024	30 septembrie 2073
Cheltuieli cu alte impozite, taxe și vărsăminte asimilate	187.040	100.194
Cheltuieli cu salariile și alte cheltuieli cu personalul/(i)	13.221.701	9.843.449
Cheltuieli cu amortizarea	217.086	209.663
Cheltuieli privind prestaţiile externe	2.963.891	2.244.644
Cheltuieli cu dobânda si amortizarea activelor cu drept de utilizare din contractul de leasing	192.551	204.675
Total	16.782.770	12.602.625

(D
In LEI	30 septembrie	30 septembrie
	20124	20723
Cheltuieli cu salariile	10.219.871	7.600.170
Cheltuieli stock option plan	2.258.850	1.570.342
Cheltuielile privind asigurările și protecția socială	343,307	287.846
Alte cheltuieli privind personalul	399.673	385.091
Tota	13,224,701	9.843 449

în cadrul altor cheltuieli operaționale cu personalul, cheltuieile cu impozitele și taxele, cheltuielile cu amortizarea și alte cheltuieli cu prestații externe.

În perioada încheiată la data de 30 septembrie 2024 numărul mediu de salariați a fost de 31 (30 septembrie 2023: 31), iar efectivul de salariați la finele perioadei de raportare a fost de 30 (30 septembrie 2023: 31).

Societatea face plăți către instituții ale statului român în contul pensiilor săi. Toți angajații sunt membri ai planului de pensii al statului român. Societatea nu operează nici un alt plan de pensii sau de beneficii după pensionare și, deci, nu are nici un fel de alte obligații referitoare la pensii. Mai mult, Societatea nu este obligată să ofere beneficii suplimentare angajaților după pensionare.

10. Impozitul pe profit

In LEI	30 septembrie 20724	30 septembrie 20723
Impozit pe profit curent
Impozitul pe profit curent (16%)	5.618.695	7.415.506
Impozitul pe dividende (0%, 8%, 27,5%)	8.752.011	4.838.732
Cheltuieli cu / (Venituri din) impozitul pe profit amânat
Active financiare la val. justă prin alte elemente ale rezultatului global
Active financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere
Imobilizări corporale/Investiții imobiliare
Total impozit pe profit recunoscut în rezultatul exerciţiului	14.370.707	12.254.238

Cota de impozitare efectivă utilizată pentru calculul impozitului amânat al Societății a fost de 16%.

11. Numerar și echivalente de numerar

In LEI	30 septembrie 2024	31 decembrie 2023
Numerar în casierie si alte valori	3.588	1.236
Conturi curente la bănci	2.396.251	1.159.478
Depozite bancare cu maturitate initială mai mică de 3 Iuni (inclusiv dobânda)	674.613.821	407.653.802
Numerar și echivalente de numerar cu scadență mai mică de 3 luni	677.013.660	408.814.517

Conturile curente deschise la bănci și depozitele bancare sunt în permanență la dispoziția Societății și nu sunt restricționate.

12. Active financiare evaluate la valoarea justă prin contul de profit si pierdere

In LEI	30 septembrie 2072	31 decembrie 2023
Acţiuni	1.362.095.636	1.434.456.093
Unităţi de fond	350.541.174	395.546.142
Imprumut acordat	34.049.317	32.288.814
Obligatiuni corporative (inclusiv dobanda atasata)		38.185.926
Total	1.746.686.128	1.900.476.975

Urmare a îndeplinirii de către Societate a criteriilor de clasificare ca și "entitate de investiții", Societatea măsoară toate filialele sale la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere, cu excepția filialelor care oferă servicii legate de investiții, care vor continua să fie consolidate.

Mișcarea activelor financiare evaluate la valoarea justă prin contul de profit și pierdere la 30 septembrie 2024 este prezentată în tabelul următor:

In LEI	Acțiuni	Unități de fond	İmprumuturi acordate	Obligatiuni corporative	Total
1 ianuarie 2024	1.434.456.092	395.546.142	32.288.814	38.185.926	1.900.476.975
Achizitii	86.149.712				86.149.712
Vânzări / Restituiri	(118.645.528)	(70.000.001)		(36.874.800)	(225.520.329)
Variația dobânzii de încasat Modificarea valorii juste			1.753.680	(573.630)	1.180.050
(inclusiv diferente de curs valutar)	(39.864.640)	24.995.034	6.824	(737.496)	(15.600.279)
30 septembrie 2024	1.362.095.636	350.541.174	34.049.317		1.746.686.128

La 30 septembrie 2024 suma de 118,6 mil este reprezentată de vânzare a pachetului deținut la Azuga Turism S.A și returnarea de capital aferenta diminuării valorii nominale a acțiunilor deținute la SIF Hoteluri S.A. Tot in cursul primelor 9 luni ale anului 2024 au avut loc rascumpărea de unități de fond din ACTIVE PLUS (Fond de investiții alternative cu capital privat), în valoare de 70 mil Ron și încasarea valorii obligațiunii VNC ajunsă la maturitate în martie 2024.

Mișcarea activelor financiare evaluate la valoarea justă prin contul de profit și pierdere în anul 2023 este prezentată în tabelul următor:

İn LEI	Acțiuni	Unități de fond	Imprumuturi acordate	Obligațiuni corporative	Total
1 ianuarie 2023	1.205.645.522	362.939.797	116.912.505	38.31 3018	1.723.810.844
Achiziții	18.842.890				18.842.890
Vânzări	(49.553.410)		(86.065.648)		(135.619.058)
Variația dobânzii de încasat Modificarea valorii juste (inclusiv diferențe de curs			1.193.069	(127.092)	1.065.977
valutar)	259.521.090	32.606.344	248.887		317.174.123
31 decembrie 2023	1.434.456.092	395.546.142	32.288.814	38.185.926	1.900.476.975

Achizițiile de acțiuni efectuate în cursul anului 2023 includ acțiuni la societatea IAMU S.A. Vânzările de acțiuni reprezintă in mare participației deținută la Central S.A, vândută integral. Tot in anul 2023 societatea SIF SPV TWO SA a restituit suma de 86 mil lei, ca parte a împrumutului acordat in anul 2022.

13. Active financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global

Mișcarea activelor financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global în primele 9 luni ale anului 2024 este prezentată în tabelul următor:

În LEI

	Acțiuni*
1 ianuarie 2024	1.977.331.822
Achizitii	22.795.912
Vânzări	(100.100)
Modificarea valorii juste	415.930.636
30 septembrie 2024	2.415.958.270

*opțiunea de evaluare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global a fost exercitată la recunoașterea inițială

Achizițiile de acțiuni în sumă de 22,8 mil lei, includ în principal contravaloarea acțiunilor CH Intercontinental SA București achiziționate.

Mișcarea activelor financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global în anul 2023 este prezentată în tabelul următor:

În LEI

	Actiuni*
1 ianuarie 2023	1.624.523.020
Achizitii	23.748.220
Vânzări	(183.810.181)
Modificarea valorii juste (inclusiv diferențe de curs valutar)	512.870.764
31 decembrie 2023	1.977.331.822
*optiunea de evaluare la valoarea iustă ale rezultatului global a fost exercitată la recunorsterea initială

Intrările de acțiuni în anul 2023, în sumă totală de 23,7 mil lei includ în principal achiziția de acțiuni CH Intercontinental SA București și Hidroelectrica.

Vânzările de acțiuni în sumă de 183.8 mil lei, includ în principal exit-ul din Erste Bank, care au generat un câștig de 1.436.069 lei.

14. Alte active financiare

In LEI	30 septembrie 2024 31 decembrie 2023
Debitori diversi	35.811.601	1.380.687
Alte active financiare	54.974	66.896
Provizioane pentru deprecierea debitorilor diverşi	(717.477)	(717.477)
Total	35.149.097	730.105

Creșterea poziției Debitori diverși la 30 septembrie 2024, comparativ cu decembrie 2023 se datorează creanței rezultate în urma vânzării pachetului de acțiuni Azuga Turism S.A.

15. Alte datorii financiare

In LEI	30 septembrie 2024 31 decembrie 2023
Datorii către salariați și contribuții aferente	3.089.831	2.832.448
Taxe și impozite	5.631.740	8.508.939
Furnizori si creditori	1.575.223	1.061.048
Total	10.296.794	12.402.436

16. Datorii privind impozitul pe profit amânat

Activele și datoriile privind impozitul amânat la 30 septembrie 2023 sunt generate de elementele detaliate în tabelele următoare:

30 septembrie 2024 In LEI	Active	Datorii	Net
Active financiare la valoarea justă prin alte elemente
ale rezultatului global	-	1.516.220.545	(1.516.220.545)
lmobilizări corporale și Investiții imobiliare		14.834.647	(14.834.647)
Total		1.5 31.055.192	(1.531.055.192)
Diferențe temporare nete - cota 16%			(244.968.830)
Datorii privind impozitul pe profit amânat			(244.968.830)
31 decembrie 2023 İn LEI	Active	Datorii	Net
Active financiare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global		1.127.996.570	(1.127.996.570)
lmobilizări corporale si Investiții imobiliare		14.834.647	(14.834.647)
Total		1.142.831.216	(1.142.831.216)
Diferențe temporare nete - cota 16%			(182.852.994)
Datorii privind impozitul pe profit amânat			(182.852.994)

Datoriile privind impozitul pe profit amânat în sold la 30 septembrie 2024 în sumă de 244.968.830 lei (2023: 182.852.994 lei) includ:

• impozitul pe profit amânat recunoscut direct prin diminuarea capitalurilor proprii în sumă de 245.083.215 lei (2023: 182.852.996 lei), fiind generat în principal de rezervele aferente activelor financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global (FVTOCl)

• impozitul amânat aferentelor din inflatarea activelor financiare și a ajustărilor pentru depreciere, în sumă de 2.373.543 lei recunoscut în rezultatul reportat (2023: 2.373.544 lei).

17. Capital și rezerve

(a) Capital social

La data de 30 septembrie 2024, capitalul social al Lion Capital are valoarea de 50.751.006 lei fiind divizat în 507.510.056 acțiuni cu valoarea nominală de 0,1 lei și este rezultat directe efectuate la capitalul social al Societății, prin transformarea în acțiuni a sumelor cuvenite ca dividende în baza legii nr. 55/1995 și prin efectul legii 133/1996. La data de 30 septembrie 2024, numărul acționarilor era de 5.735.707 (31 decembrie 2023: 5.737.765).

Açţiunile emise de Lion Capital sunt tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti din noiembrie 1999. Evidenţa acțiunilor și acționarilor este ținută de către societatea Depozitarul Central S.A. Bucureşti.

Toate acțiunile sunt ordinare, au fost subscrise și sunt plătite integral la 30 septembrie 2024 și 31 decembrie 2023. Toate acțiunile au același drept de vot și au o valoare nominală de 0,1 lei/ acțiune. Numărul de acțiuni autorizate a fi emise este egal cu cel al acțiunilor emise.

In LEI	30 septembrie	31 decembrie 2023
Capital social	20724 50.751.006	50.751.006
Total	50.751.006	50.751.006

(b) Rezultatul reportat

In LEI	30 septembrie 20724	31 decembrie 2023
Rezultat reportat din trecerea la IAS si IFRS	422.323.709	422.323.709
Rezultat reportat din aplicarea IFRS 9 (inclusiv câștig din
tranzacții)	401-678-316	401.889.895
Rezultatul exercițiului	168.714.486	417.255.132
Alte sume recunoscute in rezultat reportat (rezerve legale, din
reevaluare imobilizări corporale, etc)	2.187.403	2.220.252
Total	994.903.913	1.243.688.988

(c) Alte rezerve

In LEI	30 septembrie 20124	31 decembrie 2023
Rezerve repartizate din profit net	1.863.082.223	1.445.827.091
Rezerve constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996*	145.486.088	145.486.088
Rezerve din dividende prescrise	88.420.910	88.420.910
Rezerve din diferențe de curs și facilități investiții	19.832.946	19.832.946
Irotal	2.116.822.167	1.699.567.034

*Rezerva aferentă portofoliului inițial a fost constituită în urma aplicării Legii nr. 133/1996, ca diferență între valoarea portofoliului aportat și valoarea capitalului social subscris la Societate. Astfel aceste rezerve sunt asimilate unei prime de aport și nu sunt utilizate la vânzarea titlurilor imobilizate.

(d) Rezerve legale

Conform cerințelor legale, Societatea constituie rezerve legale în cuantum de 5% din profitul înregistrat conform reglementărilor contabile până la nivelul de 20% din capitalul social conform Actului Constitutiv. Valoarea rezervei legale la data de 30 septembrie 2024 este de 10.150.201 lei (31 decembrie 2023: 10.150.201 lei).

Rezervele legale nu pot fi distribuite către acționari.

(e) Diferențe din modificarea valorii juste aferente activelor financiare prin alte elemente ale rezultatului global

Această rezervă cuprinde modificările nete cumulate ale activelor financiare evaluate prin alte elemente ale rezultatului global de la data clasificării acestora în această categorie și până la care acestea au fost derecunoscute sau depreciate.

Rezervele sunt înregistrate la valoare netă de impozitul amânat aferent. Valoarea impozitului amânat recunoscut direct prin diminuarea capitalurilor proprii este prezentată în Nota 17.

Tabelul următor prezintă reconcilierea diferențelor nete din modificarea valorii juste pentru activele financiare evaluate prin alte elemente ale rezultatului global:

In LEI		30 septembrie 31 decembrie 2023
	2022
Diferențe din modificarea valorii juste pentru activele financiare
evaluate prin alte elemente ale rezultatului global (acțiuni)	1.449.420.395	1.095.404.908
Total	1.449.420.394	1.095.404.908

(f) Dividende

În primele 9 luni ale anului 2024 nu a fost aprobată distribuirea de dividende.

18. Rezultatul pe acțiune

Calculul rezultatului pe acțiune în baza profitului atribuibil acționarilor ordinari și a numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare:

In LEI		30 septembrie 30 septembrie 2023
	2024
Profitul atribuibil acționarilor ordinari	168.714.485	242.930.998
Numărul mediu ponderat al acțiunilor ordinare*	507.242.684	506.702.181
Rezultatul pe acțiune de bază	0.3326	0,4794
*ținând cont de acțiunile proprii răscumpărate

Rezultatul pe acțiune diluat este egal cu rezultatul pe acțiune de baza, întrucât Societatea nu a înregistrat acțiuni ordinare potențiale.

19. Angajamente și datorii contingente

(a) Acțiuni în instanță

La data de 30 septembrie 2024 în evidențele Societății figurau 50 de litigii aflate pe rolul instanțelor de judecată. Societatea avea calitate procesuală activă în 39 de litigii, calitate procesuală pasivă în 9 litigii și calitate de intervenient în 2 litigii.

În cele mai multe dintre litigiile în care Societatea de reclamant, obiectul litigiilor îl reprezintă anularea/constatarea nulității ale adunărilor generale ale acţionarilor la societăţile din portofoliu sau procedura insolvenței unor societăți din portofoliu.

(b) Alte angajamente

Nu este cazul.

20. Părți afiliate

Părțile sunt considerate afiliate în care una dintre părți are capacitatea de a controla cealaltă parte sau să exercite o influență semnificativă asupra acesteia în luarea deciziilor financiare sau de funcționare. Societatea a identificat în cursul desfăşurării activităţii sale următoarele părţi afiliate:

Personalul de conducere

30 septembrie 2024

• La data de 30 septembrie 2024 Consiliul de Administrație ai Lion Capital SA era format din 5 membri: Bogdan-Alexandru Drăgoi-Președinte, Răzvan-Radu Străuț-Vicepreședinte, Sorin Marica, Marcel Pfister și lonel Marian Ciucioi.
• · La data de 30 septembrie 2024 membrii conducerii executive a Lion Capital SA: Bogdan-Alexandru Drăgoi Director General, Radu Răzvan Străuț - Director General Adjunct, Florin-Daniel Gavrilă - Director, Laurențiu Riviș - Director.

31 decembrie 2023

• La data de 31 decembrie 2023 Consiliul de Administrație ai Lion Capital SA era format din 5 membri: Bogdan-Alexandru Drăgoi-Președinte, Răzvan-Radu Străuț-Vicepreședinte, Sorin Marica, Marcel Pfister și lonel Marian Ciucioi.
• La data de 31 decembrie 2023 membrii conducerii executive a Lion Capital S.A: Bogdan-Alexandru Drăgoi o Director General, Răzvan-Radu Străuț - Director General Adjunct, Teodora Sferdian - Director General Adjunct (mandat încheiat la 1 octombrie 2023) și Laurențiu Riviș – Director.

Pe parcursul perioadei de raportare interimare, nu s-au efectuat tranzacții și nu au fost acordate avansuri și credite directorilor și administratorilor Societății, cu excepția avansurilor pentru deplasări în interesul serviciului.

Societatea nu a primit și nu a acordat garanții în favoarea nici unei părți afiliate.

Filiale

La data de 30 septembrie 2024 Societatea a deținut participații majoritare (direct și indirect) într-un număr de 13 societăți (la 31 decembrie 2023: 15 societăți). În urma clasificății ca entitate de investiții, filialele care efectuează servicii de investții pentru Societate (SAI Muntenia Invest și Administrare Imobiliare) au rămas în perimetrul de consolidare, iar celelalte filiale au fost deconsolidate.

Entități asociate

Numărul entităților în care Societatea deține participații între 20% și 50% la data de 30 septembrie 2024 este de 15 (31 decembrie 2023: 14).

Tranzacții cu părțile afiliate în cursul perioadei de raportare interimare:

În cursul primelor 9 luni ale anului 2024 Societatea a efectuat următoarele tranzacții cu părți afiliate:

	30 septembrie 20124	30 septembrie 2023
Tranzacții prin situația profitului sau a pierderii
Venituri din dividende, din care:
SIF Imobiliare PLC	34.874.689	12.031.798
Azuga Turism		763.276
SAI Muntenia Invest	32.993.400	29.994.000
Vrancart		9.086.125
Biofarm	11.224.994	10.862.898
IAMU Blaj		3.861.240
SIFI CJ Logistic	22.884
SIF Hoteluri	5.937.781
Total	85.053.757	66.599.336
Venituri din dobânzi, din care:
Vrancart	629.561	2.474.421
SIF SPV TWO	1.753.680	4.036.229
Tota	2.383.241	6.510.650
Alte venituri
Silvana Cehu Silvaniei - încasări suplimentare din lichidare		72.694
Total		72.694
Alte cheltuieli, din care:
Administrare Imobiliare - chirii și cheltuieli funcționare	315.589	236.397
Total	315,589	236.397

	30 septembrie 2024	31 decembrie 2023
Alte creanțe, din care:
Vrancart - obligațiuni		37.612.296
Vrancart - dobândă de încasat		573.630
SIF SPV TWO - principal împrumut	31.846.670	31.840.269
SIF SPV TWO – dobândă aferenta împrumut	2.202.647	448.545
Total	34.049.317	70.474.741
Alte datorii, din care:
Administrare Imobiliare		987
lota		9:7

Tranzacții prin situația poziției financiare

21. Evenimente ulterioare perioadei interimare

Nu au fost evenimente ulterioare cu impact pentru aceste situații financiare individuale interimare simplificate.