Alro S.A.

Earnings Release • Nov 14, 2014

vimetco
alro

ALRO S.A.

$\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\$

RAPORT TRIMESTRIAL

Rezultate financiare individuale pentru perioada de 9 luni
incheiata la 30 septembrie 2014
(neauditate)

CUPRINS

$\hat{\mathcal{E}}$

$\sim 10^6$

PAGINA

SITUATIA INDIVIDUALA DE PROFIT SAU PIERDERE SI A REZULTATULUI GLOBAL	3.
SITUATIA INDIVIDUALA A POZITIEI FINANCIARE	4
SITUATIA INDIVIDUALA A MODIFICARILOR CAPITALURILOR PROPRII	5
SITUATIA INDIVIDUALA A FLUXURILOR DE TREZORERIE	6
NOTE EXPLICATIVE	$7 - 10$

$\hat{\mathcal{A}}$

$\bar{z}$

$\frac{1}{2}$

$\mathcal{L}^{\mathcal{L}}$

l,

$\frac{1}{2}$

$\hat{\boldsymbol{\theta}}$

$\frac{1}{2}$

$\ddot{\phantom{a}}$

$\frac{1}{2}$

$\hat{\boldsymbol{\beta}}$

$\label{eq:2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{d^2}{dx^2} + \frac{1}{2} \frac{d^2}{dx^2}$

$\overline{2}$

ALRO S.A. SITUATIA INDIVIDUALA DE PROFIT SAU PIERDERE SI A REZULTATULUI GLOBAL PENTRU PERIOADA INCHEIATA LA 30 SEPTEMBRIE 2014 - NEAUDITATA (toate sumele sunt exprimate in mil RON, daca nu se specifica altfel)

$\bar{z}$

	Perioada de 9 luni incheiata la 30 septembrie 2014	Perioada de 9 Iuni incheiata la 30 septembrie 2013 restatat*
Venituri din vanzari	1,438,635	1,499,298
Costul bunurilor vandute	$-1,338,810$	$-1,423,380$
Profit brut	99,825	75,918
Cheltuieli generale, administrative si de desfacere	$-89,754$	$-94,229$
Alte venituri operationale	8,819	2,925
Alte cheltuiell operationale	$-3,271$	$-8,443$
Rezultat operational (EBIT)	15,619	$-23,829$
Cheltuieli nete cu dobanzile	$-37,449$	$-42,140$
Castiguri / (pierderi) din instrumente financiare derivate	$-157,662$
incorporate		83,052
Alte castiguri / (pierderi) financiare nete	$-411$	13,209
Diferente nete de curs valutar	$-36,459$	9,607
Rezultat inainte de impozitare	$-216,362$	39,899
Impozit pe profit		$-513$
Rezultatul perioadei	$-216,362$	39,386
Rezultatul net ajustat*	$-115,156$	$-20,968$
Alte elemente ale rezultatului global, nete de
impozitare:
Categorii care nu vor fi reclasificate ulterior in contul
de profit sau pierdere
Reevaluari privind beneficiile post-angajare		$-2,750$
Impozit amanat aferent reevaluarii beneficiilor post-		440
angajare
Categorii care ar putea fi reclasificate ulterior in
contul de profit sau pierdere
(Pierdere) din instrumente financiare derivate pentru	$-14,227$	$-2,737$
acoperirea fluxurilor de numerar
Impozit amanat aferent	1,454	438
Rezerve din instrumente de acoperire reclasificate in	9,085	2,279
contul de profit sau pierdere Impozit amanat aferent	$-1,454$	$-365$
Total alte elemente ale rezultatului global nete de impozit	$-5,142$	$-2,695$
Total rezultat global aferent perioadei
	-221,504	36,691
Rezultatul pe actiune
De baza si diluat (RON)	$-0.303$	0.055
cifrele comparative/perttu 9 luni insbesiate la 30 septembrie 2013 au fost restatate. A se consulta*
Raportul semestrial 2014 penttu mai multe detalii.
		$Z$ are
A S Gheorghe Do b ig		Génoveva Nastase
081V Director General		Dire ctor Financiar

FRezultatul net ajustat = Rezultatul neter and production and the main of the term of the receives imobilizarilor corporale,
plus/(minus) pierdere/(castig) din instrumente tinanciare derivate care nu se califica pentru apl

ALRO S.A. SITUATIA INDIVIDUALA A POZITIEI FINANCIARE
PENTRU PERIOADA INCHEIATA LA 30 SEPTEMBRIE 2014 - NEAUDITATA (toate sumele sunt exprimate in mii RON, daca nu se specifica altfel)

	30 septembrie 2014	31 decembrie 2013
Active
Active imobilizate
Imobilizari corporale	705,774	710,265
Investitii imobiliare	5,579
Imobilizari necorporale	6,516	7,430
Investitii	450,125	450,125
Instrumente financiare derivate pe termen lung	71,662	110,102
Alte active pe termen lung	7,286	32,021
Total active imobilizate $\bar{z}$	1,246,942	1,309,943
Active circulante
Stocuri	404,708	430,350
Creante comerciale nete	188,158	144,681
Creante privind impozitul pe profit		17,827
Alte active curente	105,018	95,183
Instrumente financiare derivate pe termen scurt	251	43,464
Numerar restrictionat	44,823
Numerar si echivalente de numerar	76,914	56,964
Total active circulante	819,872	788,469
Total active	2,066,814	2,098,412
Capitaluri proprii si datorii
Capitaluri proprii
Capital social	370,037	917,037
Prime de capital	86,351	86,351
Alte rezerve	300,929	306,071
Rezultatul reportat	432,510	6,087
Rezultatul perioadei	$-216,362$	$-120,577$
Capitaluri proprii	973,465	1,194,969
Datorii pe termen lung Imprumuturi pe termen lung
Datorii de leasing financiar pe termen lung	242,679 531	512,877 749
Provizioane termen lung	8,895	9,069
Beneficii post-angajare	31,744	30,755
Subventii pe termen lung	14,892	15,751
Alte datorii pe termen lung	367	647
Total datorii pe termen lung	299,108	569,848
Datorii curente
Imprumuturi pe termen scurt	473,918	30,686
Datorii de leasing financiar pe termen scurt	271	608
Provizioane termen scurt	150
Datorii comerciale si alte datorii	170,655	185,677
Instrumente financiare derivate pe termen scurt	26,862	143
Subventii pe termen scurt	1,146	1,146
Alte datorii curente	121,239	115,335
Total datorii curente
Total datorii	794,241 1,093,349	333,595 903,443
Total capitaluri proprii si datorii	2,066,814	2,098,412
Gheorghe Dobra	Genoveva Nastase

Director General

V

Director Financiar 0

	(toate sumel			ie sunt exprimate in mii RON, daca nu se specifica altfel)
					Alte rezerve
	Capital social	Prime capita g	Rezerve	instrumente acoperire Rezerve 들 등 응	instrumente de rezervelor din acoperire amanat Impozit aferent	Total alte rezerve	Rezultatul reportat	Rezultatul perioadei	Total
Sold la 1 ianuarie 2013 restatat*	917,037	86,351	306,191	र्न	u	306,179	101,448	$-92,004$	1,319,011
Total alte elemente ale rezultatului global Rezultatul perioadei aferent perioadei	ï j			-458	ဥ	-385	$-2,310$	39,386	39,386 $-2,695$
Total rezultat global aferent perioadei Distributii catre actionarii entitatii Repartizarea rezultatului	r			-458	73	-385	$-2,310$ -92,004	39,386 92,004	36,691
Sold la 30 septembrie 2013 restatat*	917,037	86,351	306,191	-472	75	305,794	7,134	39,386	1,355,702
Sold la 1 ianuarie 2014	917,037	86,351	306,191
Total alte elemente ale rezultatului global Rezultatul perioadei aferent perioadei	ı			-143 $-5,142$	$\overline{23}$	306,071 $-5,142$	6,087	$-120,577$ $-216,362$	1,194,969 $-216,362$ $-5,142$
Total rezultat global aferent perioadei Distributii catre actionarii entitatii	$\blacksquare$			$-5, 142$		$-5,142$	1	$-216,362$	$-221,504$
Ajustare a capitalului social si a rezultatului Repartizarea rezultatului reportat	547,000						547,000 $-120,577$	120,577
Sold la 30 septembrie 2014	370,037	86,351	306,191	$-5,285$	23	300,929	432,510	-216,362	973,465

lost restate. A se consultate semes g multe detalii.

$\frac{1}{2}$

Ŷ ANDONER 31005* Gheorghe Dobra
Director General

Argy WAY
Gehoveya Nastase
Director Financiar

ALRO S.A. SITUATIA INDIVIDUALA A FLUXURILOR DE TREZORERIE PENTRU PERIOADA INCHEIATA LA 30 SEPTEMBRIE 2014 - NEAUDITATA (toate sumele sunt exprimate in mii RON, daca nu se specifica altfel)

	Perioada de 9 Iuni incheiata la 30 septembrie 2014	Perioada de 9 luni incheiata la 30 septembrie 2013 restatat*
Fluxuri de numerar din activitatea operationala
Rezultat inainte de impozitare	$-216,362$	39,899
Ajustari pentru:
Amortizare	43,742	59,716
Deprecierea imobilizarilor corporale	$-1,904$	$-225$
Venit din reversarea provizioanelor	$-56$
Variatia ajustarilor pentru deprecierea valorii stocurilor	$-23,715$	$-4,544$
Variatia ajustarilor pentru deprecierea creantelor	27	$-302$
Pierdere din vanzarea imobilizarilor corporale	1,539	1,332
(Castig)/pierdere net(a) din diferente de curs valutar	34,352	$-9,553$
Venituri din dobanzi	$-2,185$	$-3,720$
Cheituieli cu dobanzile	39,634	45,859
Venituri din dividende		$-14,880$
(Castig) / pierdere din instrumentele financiare derivate	112,389	$-71,845$
Modificari ale capitalului circulant:
Variatia stocurilor	48,602	42,619
Variatia creantelor si a altor active	$-35,256$	63,174
Variatia datorillor	8.279	2,227
Dobanzi platite	$-29,151$	$-33,264$
Incasari / (plati) din instrumente financiare derivate	$-6.632$	11,204
Fluxuri de numerar nete generate de / (utilizate in)	$-26,697$	127,697
activitatea operationala
Fluxuri de numerar din activitatea de investitii
Achizitii de imobilizari corporale si necorporale	-44,884	$-74,340$
Incasari din vanzari de imobilizari corporale	30	33
Variatia numerarului restrictionat	-44,823
Dobanzi incasate	2,185	867
Fluxuri de numerar nete din / (utilizate in) activitatea de investitii	-87,492	$-73,440$
Fluxuri de numerar din activitatea de finantare Imprumuturi primite si leasing	180,000	1,288
Rambursari de imprumuturi	-45,858	$-60.619$
Dividende platite	$-3$	$-9,952$
Fluxuri de numerar nete din (utilizate in) activitatea de	134,139	$-69,283$
finantare
Modificare neta a numerarului si a echivalentelor de numerar	19,950	$-15,026$
Numerar si echivalente de numerar la inceputul	56,964	214,020
Numerar si echivalente de numerar la sfarsitul perioadei	76.914	198.994

*Cifrele comparative pentru perioada incheiata la 30 septembrie 2013 au fost restatate. A se consulta Raportul semestrial 2014 pentru mai multe detalii.

(2 16 Gheorghe Dobra $\vec{c}$

$0^L$ Genoveya Nastase Director Financiar

6

$\mathbf{1}$ INFORMATII GENERALE

Alro S.A. ("Societatea" sau "Alro") este o societate pe actiuni infiintata in anul 1961 in Romania, fiind unul dintre cei mai mari producatori de aluminiu primar din Europa Centrala si de Est. Actiunile Alro S.A. sunt tranzactionate la Bursa de Valori Bucuresti sub simbolul "ALR".

Sediul social si administrativ al Societatii se afla in Slatina, judetul Olt, Str. Pitesti nr. 116. Romania.

$\overline{\mathbf{z}}$ BAZELE INTOCMIRII

Cifrele financiare sunt raportate in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara adoptate de Uniunea Europeana conform Ordinului Ministrului Finantelor Publice nr. 1286/2012 cu modificarile ulterioare. Moneda functionala si de prezentare este leul romanesc (RON). Prezentul raport trimestrial este intocmit in mii lei, rotuniite la cea mai apropiata unitate.

Informatiile financiare pentru data de 30 septembrie 2014 nu au fost auditate si nu au fost supuse revizuirii unui auditor extern.

$\overline{\mathbf{3}}$ PRINCIPALELE POLITICI CONTABILE

Aceleasi politici contabile si aceleasi metode de calcul au fost utilizate in acest raport trimestrial individual ca si cele aplicate in pregatirea situatiilor financiare individuale ale Societatii pentru anul incheiat la 31 decembrie 2013, cu exceptia de mai ios.

Investitii imobiliare

Investitiile imobiliare sunt proprietati imobiliare detinute mai degraba pentru a obtine venituri din chirii si/sau pentru cresterea valorii acestora. Investitiile imobiliare sunt recunoscute initial la cost, inclusiv costul de tranzactionare. Ulterior recunoasterii initiale, investitiile imobiliare sunt evaluate utilizand modelul bazat pe cost.

Raportul trimestrial individual a fost intocmit in baza principiului continuitatii activitatii, ceea ce presupune ca Societatea va putea sa-si continue in mod normal functionarea si in viitorul previzibil si sa-si achite datoriile in conditii normale de activitate.

$\overline{4}$ . NOTE EXPLICATIVE

4.1. Situatia individuala de profit sau pierdere si alte elemente ale rezultatului global

Avand in vedere impactul semnificativ generat de marcarea la piata a instrumentelor financiare derivate care nu se califica pentru contabilitatea de acoperire, conducerea Societatii considera indicatorul Rezultat net ajustat ca fiind reprezentativ pentru urmarirea performantei financiare. Rezultatul net ajustat reprezinta rezultatul net al perioadei plus/(minus) cheltuiala/venit cu/din deprecierea imobilizarilor corporale, plus/(minus) pierdere/(castig) din instrumente financiare derivate care nu se califica pentru aplicarea contabilitatii de acoperire a riscurilor, plus/(minus) cheltuieli/(venit) cu/din impozitul pe profit amanat. Reconcilierea intre rezultatul net ajustat și rezultatul net:

	Perioada de 9 Iuni incheiata la 30 septembrie 2014	Perioada de 9 luni incheiata la 30 septembrie 2013 restatat*
Rezultatul net al perioadei	$-216,362$	39,386
Deprecierea imobilizarilor corporale Instrumente financiare derivate care nu se califica pentru contabilitatea de acoperire a riscurilor	$-1.904$ 103,110	$-225$ $-60,642$
Impozit pe profit amanat		513
Rezultatul net ajustat	$-115,156$	-20,968

Venituri din vanzari

	Perioada de 9 luni incheiata la 30 septembrie 2014		Perioada de 9 Iuni incheiata la 30 septembrie 2013 restatat*
Venituri din vanzari de aluminiu primar		778.354	828,917
Venituri din vanzari de aluminiu procesat		631,148	633,223
Alte venituri		29,133	37,158
Total		1.438.635	1,499,298

In perioada de 9 luni incheiata la 30 septembrie 2014, vanzarile cantitative de produse de aluminiu au inregistrat un usor avans de 1% fata de perioada similara a anului 2013, cu o crestere de 7% a vanzarilor de aluminiu procesat, in timp ce vanzarile de produse de aluminiu primar s-au redus cu aproximativ 3%, utilizandu-se intern mai multe sleburi pentru a sustine cresterea productiei cu valoare adaugata.

Totusi, pretul aluminiului pe piata internationala a scazut (de la 1.871 USD/t, media aferenta perioadei ianuarie - septembrie 2013 a cotatiei aluminiului pe Bursa de Metale de la Londra, la 1.833 USD/t media aferenta perioadei similare din 2014), astfel incat cresterea cantitativa nu s-a regasit si valoric in vanzarile de produse din aluminiu. Cu toate acestea, Alro si-a continuat demersurile de promovare si marketing pe pietele internationale, urmandu-si strategia de dezvoltare a segmentului de aluminiu procesat, cu valoare adaugata mare, facand eforturi pentru a oferi clientilor produse care sa raspunda unor standarde de calitate din ce in ce mai exigente si pentru a se specializa in noi domenii de aplicabilitate.

Costul bunurilor vandute in primele 9 Iuni ale anului 2014 a scazut cu 84.570 mii RON, de la 1.423.380 mii RON in perioada similara a anului 2013 la 1.338.810 mii RON in anul curent. In aceasta perioada, in Situatia de profit sau pierdere, in categoria "Costul bunurilor vandute" a fost creditata suma de 54.283 mii RON in categoria "cost cu energia", reprezentand ajustarea contabila a valorii juste a intrumentelor financiare derivate incorporate decontate lunar in timpul anului (pentru perioada de 9 Iuni incheiata la 30 septembrie 2013: pierdere de 22.411 mil RON).

In acelasi timp, Societatea a facut eforturi pentru utilizarea cat mai eficienta a resurselor, inregistrand economii in ceea ce priveste cheltuielile generale, administrative, de desfacere si alte cheltuieli operationale. Astfel, pentru perioada de 9 luni incheiata la 30 septembrie 2014, Societatea a inregistrat un rezultat operational de 15.619 mii RON, fata de un rezultat operational negativ de 23.829 mii RON raportat pentru perioada similara a anului 2013.

8

In ceea ce priveste rezultatul financiar al Societatii pentru perioada analizata, o influenta majora provine din variatia valorii juste a instrumentului financiar derivat incorporat intr-un contract de achizitie energie, variatie ce nu afecteaza fluxul de numerar al Societatii, motiv pentru care managementul Societatii urmareste rezultatul net ajustat ca reprezentand indicatorul ce reflecta performanta Societatii.

Cheltuielile cu dobanzile au fost mai mici in primele 9 Iuni ale anului 2014 fata de aceeasi perioada a anului 2013 in contextul reducerii dobanzilor pe pietele monetare, respectiv ROBOR, LIBOR si EURIBOR.

Pierderea din diferente de curs se datoreaza in principal reevaluarii la data de 30 septembrie 2014 a imprumuturilor si a altor datorii in USD ale Societatii, pe fondul aprecierii semnificative a monedei americane fata de leu, comparativ cu primele 9 luni ale anului 2013, cand USD a inregistrat o depreciere fata de finalul anului 2012.

4.2. Situatia individuala a pozitiei financiare

Active imobilizate

La 30 septembrie 2014 valoarea activelor imobilizate totale a fost mai mica decat la 31 decembrie 2013 cu 63.001 mii RON, in special datorita instrumentelor financiare derivate pe termen lung, a caror valoare justa a scazut la 30 septembrie 2014, comparativ cu 31 decembrie 2013 cu 38.440 mii RON si a creantelor comerciale pe termen mediu a caror valoare a scazut cu 24.735 mii RON in aceeasi perioada.

Investitii imobiliare

In 2014 Societatea a clasificat o cladire inchiriata catre o subsidiara in categoria investitii imobiliare. avand valoarea neta contabila de 5.579 mii RON la 30 septembrie 2014.

Active circulante

La 30 septembrie 2014, activele circulante au crescut cu 31.403 mii RON fata de 31 decembrie 2013, in principal ca rezultat al cresterii creantelor comerciale si a altor active curente, contrabalansate de scaderea stocurilor si a valorii juste a instrumentelor financiare derivate pe termen scurt. De asemenea, Societatea avea numerar restrictionat in suma de 44.823 mii RON (31 decembrie 2013: 0), reprezentand depozite colaterale la una din bancile de la care are facilitati de imprumut pentru capitalul de lucru, dar si pentru emiterea de acreditive si scrisori de garantie.

Capitaluri proprii

In martie 2014 s-a aprobat in Adunarea Generala a Actionarilor Societatii acoperirea pierderii contabile reportate generata de aplicarea prevederilor IAS 29 Raportarea financiara in economii hiperinflationiste, prin utilizarea sumei de 547.000 mii RON din contul "Ajustari ale capitalului social" incluse la pozitia Capital social. Aceasta utilizare este bazata pe reglementarile in vigoare in Romania privind acoperirea pierderilor contabile si nu afecteaza totalul capitalurilor proprii.

Datorii pe termen lung

Datoriile pe termen lung au scazut cu 270.740 mii RON la 30 septembrie 2014 comparativ cu 31 decembrie 2013, pe seama imprumuturilor bancare. Societea reclasificand un imprumut de tip revolving in suma de 120.000 mii USD din termen lung in termen scurt, a carui data de rambursare este iulie 2015 pana la încheierea unui nou acord cu bancile creditoare. Aceasta scadere a fost compensata de obtinerea in 2014 a unui nou imprumut. Societatea semnand la sfarsitul anului anterior doua facilitati de credit cu o banca comerciala (respectiv: un imprumut de tip revolving, in suma de 180,000 mii RON pentru capitalul de lucru si o facilitate non-cash in valoare de 10.000 mii EUR pentru a fi folosita pentru acreditive si scrisori de garantie, ambele facilitati avand maturitatea in data de 23 decembrie 2015). facilitate ce a fost utilizata in anul 2014.

Datorii curente

Datoriile curente s-au situat la un nivel de 794.241 mii RON la 30 septembrie 2014, fata de un nivel de 333.595 mii RON la 31 decembrie 2013. Aceasta crestere de 460.646 mii RON a fost determinata in principal de reclasificarea imprumutului de tip revolving mentionat mai sus in suma de 420.228 mii RON si de cresterea valorii juste a instrumentelor financiare derivate pe termen scurt cu 26.719 mii RON. La 30 septembrie 2014, o cantitate de 25.000 tone de vanzari previzionate erau acoperite impotriva riscului de modificari adverse ale pretului aluminiului prin contracte swap pe aluminiu, plata pret variabil cu decontari

in perioada noiembrie 2014 – ianuarie 2015 (31 decembrie 2013: 0).

4.3. Situatia individuala a fluxurilor de trezorerie

La 30 septembrie 2014, Societatea a inregistrat numerar si echivalente de numerar in suma de 76,914 mii RON, mai mare cu 19.950 mii RON, fata de inceputul anului.

In perioada de 9 luni incheiata la 30 septembrie 2014, Societatea a raportat un flux de numerar negativ generat din activitatea operationala de 26.697 mii RON, de la unul pozitiv de 127.697 mii RON in perioada de 9 luni a anului 2013, datorita in special achizitiei de certificate verzi pentru anul 2013 care s-a realizat in anul 2014, respectiv 90.042 mii RON, fata de 33.692 mii RON platiti in anul 2013 pentru cota aferenta anului 2012, precum si datorita unui nivel mai scazut al vanzarilor si cresterii creantelor cu 35.256 mii RON. Cresterea creantelor si a altor active curente s-a datorat in principal cresterii creantelor comerciale si a creantei privind taxa pe valoarea adaugata.

Societatea a luat masuri pentru o gestionare mai buna a stocurilor de materii prime si materiale si pentru valorificarea rapida a stocurilor de produse finite, rezultand un efect pozitiv in fluxurile de numerar de 48.602 mii RON din scaderea stocurilor (in perioada de 9 luni incheiata la 30 septembrie 2013: crestere de numerar de 42.619 mii RON).

lesirile de numerar aferente activitatii investitionale in perioada de 9 Iuni incheiata la 30 septembrie 2014 cuprind in special platile efectuate pentru reconditionarea cuvelor de electroliza.

Fluxul de numerar din activitatea de finantare a fost influentat de primirea imprumutului de tip revolving acordat de catre o banca comerciala, in suma de 180,000 mii RON si de rambursari catre bancile finantatoare conform graficelor de rambursare agreate.