Interim / Quarterly Report • Sep 7, 2017
Interim / Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
Voor de periode van zes maanden afgesloten op 30 juni 2017
Gereglementeerde informatie Brussel – 7 september 2017 – 18.00 u CET
De Raad van Bestuur heeft op 6 september 2017 de verkorte tussentijdse geconsolideerde financiële rekeningen van 2Valorise, die zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34, goedgekeurd voor de periode van zes maanden die eindigde op 30 juni 2017. De rekeningen zijn onderworpen aan een beperkte controle door KPMG Bedrijfsrevisoren. De financiële verslaggeving voor de periode van zes maanden afgesloten op 30 juni 2017 is in overeenstemming met IAS 34 – tussentijdse financiële verslaggeving zoals goedgekeurd door de EU.
Het tussentijds beheerverslag, opgesteld in overeenstemming met artikel 13 van de wet van 14 november 2007, moet gelezen worden samen met de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële rekeningen van 2Valorise, afgesloten op 30 juni 2017.
Zoals aangekondigd in het jaarverslag van 2016, werd in de maanden mei & juni 2017 de installatie van Amel I stilgelegd om een nieuw rookgaswassingsysteem te installeren in combinatie met de revisie en/of vernieuwing van bepaalde kritische onderdelen. Deze werkzaamheden werden uitgevoerd binnen de vooropgestelde termijn en volledig binnen budget. Na de heropstart van Amel I werd aansluitend, begin juli, Amel II stilgelegd voor soortgelijke aanpassingen. Ook hier zijn deze werkzaamheden binnen de vooropgestelde timing en budget uitgevoerd. Intussen zijn beide installaties volledig operationeel.
De beide ovens in Amel zijn nu uitgerust met een zeer performant rookgaswassingsysteem, waardoor complexere biomassastromen kunnen aangetrokken worden. In dit kader zal er een nieuwe milieuvergunning worden ingediend voor beide installaties.
Over de eerste 6 maanden van 2017 kan 2Valorise, rekening houdend met de geplande stilstanden van de installaties in Amel voor de strategische investeringen en Ham voor groot onderhoud, goede productiecijfers voorleggen. De geplande aanpassingen aan de installaties, zoals onderstaand in detail toegelicht, moet 2Valorise in staat stellen zijn operationele performance verder te verbeteren in de toekomst.
Bij de vergelijking van het omzetcijfer over de eerste 6 maanden van 2017 t.o.v. dezelfde periode in 2016 dienen volgende elementen in rekening te worden genomen:
Anderzijds dienen we rekening te houden met het positieve effect van de hogere elektriciteitsprijzen in de eerste helft van 2017.
Tijdens de buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders van 29 mei 2017 werd beslist de naam van de vennootschap te wijzigen in "2Valorise". Deze naam is een bevestiging van de huidige en toekomstige activiteiten: vanuit een circulaire economie gedachte complexe, hernieuwbare afvalstromen valoriseren in nobele producten (zijnde warmte en elektriciteit). Aansluitend wil 2Valorise zich in de toekomst nog meer gaan focussen op de maximale valorisatie en herbestemming van specifieke rest- en nevenstromen om de impact voor mens en maatschappij te minimaliseren. Op vandaag verwerkt 2Valorise met haar installaties te Amel en Ham reeds ca. 300.000 ton houtachtige afvalbiomassa via een verbrandingsproces tot elektriciteit, warmte en nevenstromen voor de bouw- en constructie-industrie.
Op 28 maart 2017 werd er een kredietovereenkomst getekend tussen Renogen SA en BNP Paribas Fortis ten belope van 10 miljoen EUR voor de financiering van het nieuwe rookgaswassingsysteem alsook de revisie en/of vernieuwing van bepaalde onderdelen aan de installaties Amel I en II. Dit investeringskrediet is terug te betalen in 12 gelijke trimestriële schijven met als eerste vervaldag 31 maart 2018 en een laatste schijf terug te betalen op 31 december 2020. De intresten, berekend tegen een vaste interestvoet van 1,4% per jaar, zijn trimestrieel betaalbaar na vervallen termijn. Het investeringskrediet wordt gewaarborgd door (i) een algemene hypotheek in eerste rang ten bedrage van 250.000 EUR op de volledige site van Renogen, (ii) een algemene volmacht hypotheek van 9.750.000 EUR op dezelfde site en (ii) de verpanding van alle huidige en toekomstige schuldvorderingen toebehorend aan Renogen NV. BNP Paribas Fortis heeft daarbij de volgende convenanten opgelegd: (i) een debt service coverage ratio (DSCR) ten bedrage van minimaal 1,2 voor elk jaar gedurende de ganse looptijd van het investeringskrediet en (ii) een verbintenis om geen dividenden uit te keren tot het investeringskrediet volledig is terugbetaald tenzij akkoord van BNP Paribas Fortis. Door 2Valorise werd er een verbintenis ondertekend om voor de nodige fondsen te zorgen indien de kostprijs van de investering hoger zou zijn dan het gebudgetteerde bedrag van 14 miljoen EUR. Per einde juni was er van dit krediet 1,25 miljoen EUR opgenomen.
Verder werd, tijdens een buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders gehouden op 29 mei 2017, beslist een kapitaalvermindering ten belope van 1.518.758,80 EUR uit te voeren, zonder het aantal door de vennootschap uitgegeven aandelen te verminderen. Op elk aandeel zal éénzelfde fractie aan kapitaal worden uitgekeerd, met name 0,20 EUR per aandeel. Deze kapitaalvermindering zal volledig worden aangerekend op het werkelijk gestort kapitaal en op 20 september 2017 worden uitgekeerd.
De verkorte geconsolideerde tussentijdse winst-en-verliesrekening en de verkorte geconsolideerde tussentijdse balans weerspiegelen de volgende status van de verschillende investeringsprojecten die door 2Valorise werden ontwikkeld.
2Valorise en haar dochtervennootschappen baten momenteel de volgende installaties uit:
Naast bovenstaande investeringsprojecten die in commerciële exploitatie zijn, beschikt 2Valorise over een pellets productie-installatie ('Amel III') (resorterend onder Renogen). Gegeven de huidige marktomstandigheden en de technische specificaties van deze installatie, ligt deze installatie sedert 1 juli 2013 stil. Deze zal maar heropgestart worden ingeval positieve kasstromen kunnen gerealiseerd worden.
Een gedetailleerde beschrijving van de verschillende investeringsprojecten is tevens opgenomen op onze website (www.4energyinvest.com).
| Verkorte geconsolideerde tussentijdse winst-en-verliesrekening voor de periode van zes | ||
|---|---|---|
| maanden tot 30 juni 2017 | ||
| Voor de 6 maanden afgesloten op | ||
| Geconsolideerde winst- en verliesrekening | 30-06-17 | 30-06-16 |
| in '000 € | ||
| Omzet | 10 265 | 12 566 |
| Overige bedrijfsinkomsten | 16 | 59 |
| Inkomsten | 10 281 | 12 625 |
| Kosten van de omzet | -4 065 | -4 893 |
| Personeelskosten | -1 342 | -1 406 |
| Overige bedrijfskosten | -1 650 | -847 |
| Resultaat uit bedrijfsactiviteiten excl. Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen |
3 224 | 5 479 |
| Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen | -2 271 | -1 486 |
| Terugname bijzondere waardevermindering van materiële vaste activa | 0 | 8 500 |
| Bedrijfsresultaat | 953 | 12 493 |
| Financiële inkomsten | 13 | 30 |
| Financiële kosten | -65 | -54 |
| Financieel Resultaat | -53 | -23 |
| Resultaat voor belasting | 900 | 12 470 |
| -330 | 2 317 | |
| Inkomstenbelasting | 14 786 |
De gerealiseerde omzet van 10,26 miljoen EUR over de eerste zes maanden van 2017 ligt 18% lager tegenover dezelfde periode van 2016. Belangrijkste reden is de éénmalige, niet-recurrente wijze waarop de omzet van 2016 werd beïnvloed door de verkregen extra groenestroomcertificaten welke betrekking hadden op 2015 (zijnde 2,40 miljoen EUR).
Verder werd de omzet negatief beïnvloed door (i) een lagere productie op geconsolideerde basis ten gevolge van de geplande stilstanden voor investeringen en onderhoudswerkzaamheden (-0,35 miljoen EUR), (ii) een daaruit voortvloeiend lager aantal groenestroomcertificaten (- 0,54 miljoen EUR) en (iii) de lagere verkoopprijs van groenestroomcertificaten bij Renogen (- 1,2 miljoen EUR).
Anderzijds was er de positieve invloed van (i) de stijging van de elektriciteitsprijzen met meer dan 80% in vergelijking met dezelfde periode in 2016 (+ 1,17 miljoen EUR) en (ii) de wijziging in voorraad groenestroomcertificaten (+ 1,10 miljoen EUR).
De omzet bestaat uit de verkoop van groenestroomcertificaten (8,0 miljoen EUR tegen 11,0 miljoen EUR in dezelfde periode van 2016) en de verkoop van elektriciteit op het elektriciteitsnet (2,24 miljoen EUR tegen 1,42 miljoen EUR in dezelfde periode van 2016).
De kosten van de omzet tijdens de eerste zes maanden van 2017 bedroegen 4,06 miljoen EUR (tegen 4,89 miljoen EUR in de eerste helft van 2016) en omvatten voornamelijk de aankoop van biomassa, de voorbehandelingskosten van de biomassa, de onderhoudskosten, de kosten van het injecteren van elektriciteit op het elektriciteitsnet (feed-in tarieven) en de kosten voor het afvoeren en verwerken van assen.
De personeelskosten daalden met 4,6% vergeleken met dezelfde periode van vorig jaar.
De overige bedrijfskosten stegen in vergelijking met vorig jaar. Dit is vooral toe te schrijven aan de herrekening van de geprovisioneerde kost voor de éénmalige op de aandelenkoers gebaseerde vergoeding voor het management welke gerelateerd is aan de succesvolle herstructureringstransactie van 2014.
Er werden in totaal voor 87,2 K EUR aan bedrijfskosten geactiveerd in de eerste 6 maanden van 2017 en dit met betrekking tot de lopende investeringsprojecten bij Renogen.
Het bedrijfsresultaat voor de eerste zes maanden van 2017, exclusief afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen bedroeg 3,22 miljoen EUR (31,4% van de inkomsten) vergeleken met 3,08 miljoen EUR (exclusief de niet-recurrente groenestroomcertificaten dewelke betrekking hadden op 2015, zijnde 2,40 miljoen EUR) in de eerste zes maanden van 2016.)
Gedurende de eerste 6 maanden werden er afschrijvingen geboekt op de materiële vaste activa van Amel I, Amel II, Amel III en Ham voor een totaalbedrag van 2,3 miljoen EUR (1,4 miljoen EUR in dezelfde periode van vorig jaar) inclusief een versnelde afschrijving van een aantal activa van Renogen omwille van een daling van de resterende nuttige gebruiksduur door de uitgevoerde vervangingswerken (cf. 1.2.8.11 jaarverslag 2016 'Installaties, machines en uitrusting') van 906 K EUR.
Met betrekking tot de installatie van Amel III (pelletinstallatie) is de situatie ongewijzigd ten opzichte van het voorgaande jaar. Het management bekijkt verder op welke manier de installatie voor andere doeleinden binnen de groep kan ingezet worden.
De bijkomende groenestroomcertificaten (cf. tussentijds verslag 2016 "Belangrijke gebeurtenissen in de eerste 6 maanden van 2016"), dewelke een positieve jaarlijkse impact hebben op de toekomstige omzet van de vennootschap Renogen voor de resterende looptijd van de toekenning van groenestroomcertificaten, gaven aanleiding tot een herberekening van de realiseerbare waarde van de materiële vaste activa bij Renogen en tot een gedeeltelijke terugname van eerdere geboekte bijzondere waardeverminderingen op deze activa ten bedrage van 8,5 miljoen EUR in de eerste helft van 2016.
In overeenstemming met de waarderingsregels omtrent de wisselstukken, werd er een waardevermindering voor wisselstukken geboekt van 17 K EUR in Renogen en een waardevermindering voor wisselstukken in 4HamCogen van 34 K EUR. De voorzieningen daalden als gevolg van de terugname van de aangelegde voorziening inzake het geschil met de
onderneming Beckers (cf. jaarverslag 2016 onder 1.2.8.24 "voorzieningen") en dit ten gevolge van de uitspraak door het Hof van Beroep te Antwerpen van 18 mei 2017. Het resultaat van het voor Renogen negatieve arrest hetwelk uiteindelijk kleiner was dan de aangelegde provisie, werd opgenomen in het resultaat van de onderneming. Er werden geen bijkomende provisies aangelegd voor operationele zaken in Renogen en 4HamCogen.
Dit alles resulteert in een bedrijfsresultaat van 0,953 miljoen EUR.
Het financiële resultaat (-53 K EUR) is opgebouwd uit de rentekosten van de uitstaande leasecontracten bij 4HamCogen, Renogen, Amel Bio en 2Valorise, de bank- en rentekosten voortvloeiende uit het investeringskrediet afgesloten door Renogen en de betaalde intresten uit het enig overgebleven IRS contract afgesloten door Renogen (- 12 K EUR). Deze financiële kosten worden gecompenseerd door financiële opbrengsten (12 K EUR) die bestaan uit een daling van de negatieve marktwaarde van dit IRS contract omwille van de aflossingen.
De nettowinst voor deze periode bedraagt 0,57 miljoen EUR.
| Verkorte geconsolideerde tussentijdse balans per 30 juni 2017 (in '000 €) | ||
|---|---|---|
| Activa | 30-06-17 | 31-12-16 |
| Vaste activa | 23 189 | 18 579 |
| Terreinen en gebouwen | 1 785 | 1 880 |
| Installaties, machines en uitrusting | 11 790 | 12 641 |
| Meubilair en rollend materieel | 192 | 80 |
| Leasing en vergelijkbare rechten | 219 | 310 |
| Overige materiële activa | 0 | 0 |
| Activa in aanbouw | 7 859 | 2 065 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | 1 341 | 1 600 |
| Overige activa op lange termijn | 3 | 3 |
| Vlottende activa | 13 012 | 15 127 |
| Voorraden | 2 633 | 2 841 |
| Handelsvorderingen | 3 221 | 4 198 |
| Overige vorderingen | 398 | 538 |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 6 760 | 7 551 |
| Totaal | 36 201 | 33 707 |
| Passiva | 30-06-17 | 31-12-16 |
| Eigen vermogen | 28 050 | 28 999 |
| Langlopende verplichtingen | 909 | 717 |
| Rentedragende leningen | 48 | 79 |
| Overige schulden | 569 | 240 |
| Ontvangen vooruitbetalingen | 50 | 50 |
| Voorzieningen | 242 | 347 |
| Kortlopende verplichtingen | 7 242 | 3 991 |
| Rentedragende leningen | 1 372 | 180 |
| Handelsschulden | 3 234 | 3 189 |
| Belastingsschulden | 74 | |
| Overige schulden | 2 562 | 622 |
| Totaal | 36 201 | 33 707 |
Verkorte geconsolideerde tussentijdse balans per 30 juni 2017 (in '000 €)
De stijging van vaste activa in de eerste 6 maanden van 2017 is het gevolg van (i) de investeringen in materiële vaste activa voor een bedrag van 7,19 miljoen EUR en (ii) de gedeeltelijke realisatie ten bedrage van 0,26 miljoen EUR van de actieve belastinglatentie. Voorts werden er in deze periode afschrijvingen geboekt voor een totaal van 2,32 miljoen EUR inclusief een versnelde afschrijving van een aantal activa van Renogen van 906 K EUR omwille van de daling van de resterende nuttige gebruiksduur door de uitgevoerde vervangingswerken (cf. 1.2.8.11 jaarverslag 2016 'Installaties, machines en uitrusting').
De daling van de handelsvorderingen is grotendeels toe te schrijven aan de lagere prijs voor groenestroomcertificaten van Renogen in vergelijking met het jaar 2016.
Het eigen vermogen daalt ten gevolge van de per 24 mei 2017 door de bijzonder algemene vergadering van aandeelhouders van 2Valorise goedgekeurde kapitaalvermindering ten bedrage van 1,52 miljoen EUR.
De voorzieningen daalden als gevolg van de terugname van de aangelegde voorziening inzake het geschil met de onderneming Beckers (cf. jaarverslag 2016 onder 1.2.8.24 "voorzieningen") ten gevolge de uitspraak door het Hof van beroep te Antwerpen.
De rentedragende leningen stijgen ten gevolge van de opname van een eerste deel (1,25 miljoen EUR) van het afgesloten krediet met BNP Paribas Fortis (cf. infra financiële highlights).
De overige schulden (zowel kort- als langlopend) stijgen ten gevolge van de eerstdaags uit te keren kapitaalvermindering alsook van de herrekening van de geprovisioneerde kost voor de éénmalige op de aandelenkoers gebaseerde vergoeding voor het management welke gerelateerd is aan de succesvolle herstructureringstransactie van 2014.
De afname van de netto geldmiddelen en kasequivalenten met 0,79 miljoen EUR weerspiegelt voornamelijk het resultaat van de volgende belangrijke kas(stroom)bewegingen in de eerste zes maanden van 2017:
De openstaande, rentedragende schuldpositie verminderde met de normale terugbetalingen voor de in het verleden aangegane verbintenissen.
Anderzijds was er de opname van een eerste schijf van het investeringskrediet afgesloten door Renogen.
2Valorise verwacht dat zijn resultaten in de tweede helft van 2017 zullen worden beïnvloed door de volgende factoren:
Verdere optimalisering van de operaties in Ham en Amel;
De operationele versterking van het team heeft in 2017 al de eerste positieve resultaten opgeleverd. De verdere implementatie van de lopende actieplannen, teneinde de bestaande milieuwetgeving en vergunningen te respecteren, kunnen nog verdere verbeteringen opleveren.
Het wetgevend kader voor de groenestroomcertificaten en de wetgeving betreffende de milieunormen zijn beslissend voor de leefbaarheid van groene energieprojecten. Wijzigingen in dit wetgevend kader hebben een cruciale impact (positief of negatief) op de financiële cijfers van de groep.
Verdere optimalisering van het aankoopproces van de biomassa
| 3. Verkorte tussentijdse geconsolideerde overeenstemming met IAS 34 |
financiële | rekeningen in |
|
|---|---|---|---|
| I. Verkorte geconsolideerde tussentijdse winst-en-verlies rekening (in '000 €) |
|||
| Geconsolideerde winst- en verliesrekening in '000 € |
Voor de 6 maanden afgesloten op 30-06-17 |
30-06-16 | |
| Omzet | (1) | 10 265 | 12 566 |
| Overige bedrijfsinkomsten | 16 | 59 | |
| Inkomsten | 10 281 | 12 625 | |
| Kosten van de omzet | -4 065 | -4 893 | |
| Personeelskosten | -1 342 | -1 406 | |
| Overige bedrijfskosten | -1 650 | -847 | |
| Resultaat uit bedrijfsactiviteiten excl. Afschrijvingen, | |||
| waardeverminderingen en voorzieningen | 3 224 | 5 479 | |
| Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen | (2) | -2 271 | -1 486 |
| Terugname bijzondere waardevermindering van materiële vaste activa | (2) | 0 | 8 500 |
| Bedrijfsresultaat | 953 | 12 493 | |
| Financiële inkomsten | 13 | 30 | |
| Financiële kosten | -65 | -54 | |
| Financieel Resultaat | -53 | -23 | |
| Resultaat voor belasting | 900 | 12 470 | |
| Inkomstenbelasting | (3) | -330 | 2 317 |
| Resultaat van de periode | 570 | 14 786 | |
| Toerekenbaar aan: | |||
| Aandeelhouders van 2Valorise | 570 | 14 786 | |
| Gewogen gemiddelde aantal aandelen | 7 593 794 | 7 593 794 | |
| Resultaat/aandeel in € | 0,08 | 1,95 | |
(2) zie toelichting f. Materiële vaste activa op pagina 21-22
(3) zie toelichting g. Uitgestelde belastingen op pagina 22
| II. Verkort geconsolideerd tussentijds overzicht van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten (in '000 €) |
||
|---|---|---|
| Voor de 6 maanden afgesloten op | ||
| 30-06-17 | 30-06-16 | |
| Winst over de verslagperiode | 570 | 14 786 |
| Niet-gerealiseerde resultaten die in een latere periode zullen | ||
| opgenomen worden in de winst-en verliesrekening | 0 | 0 |
| Niet-gerealiseerde resultaten die niet in een latere periode zullen | ||
| opgenomen worden in de winst-en verliesrekening | 0 | 0 |
| Niet-gerealiseerde resultaten over de verslagperiode, na | ||
| winstbelasting | 0 | 0 |
| Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten |
| III. | Verkorte geconsolideerde tussentijdse balans (in '000 €) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ------ | -- | ---------------------------------------------------------- | -- | -- | -- | -- |
| Verkorte geconsolideerde tussentijdse balans (in '000 €) | |||
|---|---|---|---|
| III. | |||
| Activa | 30-06-17 | 31-12-16 | |
| Vaste activa | 23 189 | 18 579 | |
| Terreinen en gebouwen | (1) | 1 785 | 1 880 |
| Installaties, machines en uitrusting | (1) | 11 790 | 12 641 |
| Meubilair en rollend materieel | (1) | 192 | 80 |
| Leasing en vergelijkbare rechten | 219 | 310 | |
| Overige materiële activa | 0 | 0 | |
| Activa in aanbouw | (1) | 7 859 | 2 065 |
| Uitgestelde belastingvorderingen | (2) | 1 341 | 1 600 |
| Overige activa op lange termijn | 3 | 3 | |
| Vlottende activa | 13 012 | 15 127 | |
| Voorraden | 2 633 | 2 841 | |
| Handelsvorderingen | 3 221 | 4 198 | |
| Overige vorderingen | 398 | 538 | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten | 6 760 | 7 551 | |
| Totaal | 36 201 | 33 707 | |
| Passiva | 30-06-17 | 31-12-16 | |
| Eigen vermogen | (3) | 28 050 | 28 999 |
| Langlopende verplichtingen | 909 | 717 | |
| Rentedragende leningen | 48 | 79 | |
| Overige schulden | (4) | 569 | 240 |
| Ontvangen vooruitbetalingen | 50 | 50 | |
| Voorzieningen | (5) | 242 | 347 |
| Kortlopende verplichtingen | 7 242 | 3 991 | |
| Rentedragende leningen | (6) | 1 372 | 180 |
| Handelsschulden | 3 234 | 3 189 | |
| Belastingsschulden | 74 | ||
| Overige schulden | (4) | 2 562 36 201 |
622 33 707 |
| Totaal |
(3) (4) en (6) zie tussentijds beheerverslag pagina 11
(5) zie tussentijds beheersverslag pagina 11 en zie toelichting h. Uitspraak zaak Beckers op pagina 22
| IV. Verkort geconsolideerd tussentijds kasstroomoverzicht (in '000 €) |
|||
|---|---|---|---|
| Voor de 6 maanden afgesloten op | |||
| 30-06-17 | 30-06-16 | ||
| Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | |||
| Resultaat van de periode | 570 | 14 786 | |
| Aanpassingen voor niet kas en niet operationele kosten en opbrengsten: | |||
| Belastingkost | (1) | 333 | -2 317 |
| Afschrijvingen, waardeverminderingen en voorzieningen | (2) | 2 271 | 1 486 |
| Terugname bijzondere waardevermindering op materiële vaste activa | 0 | -8 500 | |
| Niet-gerealiseerd verlies/(winst) op financiële instrumenten | -12 | -30 | |
| Overige financiële resultaten | 65 | 54 | |
| Gerealiseerde meerwaarde op materiële vaste activa | 0 | -36 | |
| Kasstromen uit bedrijfsactiviteiten voor wijzigingen in werkkapitaal en | |||
| voorzieningen | 3 227 | 5 443 | |
| Afname/(toename) in overige vorderingen op lange termijn | 1 | 134 | |
| Afname/(toename) in voorraden | 157 | -777 | |
| Afname/(toename) in handelsvorderingen | 976 | -697 | |
| Afname/(toename) in overige vorderingen | 140 | -159 | |
| Toename/(afname) in overige schulden op lange termijn | 329 | -88 | |
| Toename/(afname) in handelsschulden | -796 | -253 | |
| Toename/(afname) in overige schulden en voorzieningen | 433 | -40 | |
| Netto kasstromen uit bedrijfsactiviteiten | 4 467 | 3 563 | |
| Kasstromen uit investeringsactiviteiten | |||
| Investering in materiële vaste activa | (2) | -6 353 | -303 |
| Ontvangsten uit verkopen vaste activa | 0 | 71 | |
| Netto kasstromen uit investeringsactiviteiten | -6 353 | -231 | |
| Kasstromen uit financieringsactiviteiten | |||
| Ontvangsten uit opname van leningen | (3) | 1 250 | |
| Terugbetalingen van leningen en leaseverplichtingen | -89 | -200 | |
| Ontvangen intresten | 0 | 0 | |
| Betaalde intresten | -65 | -54 | |
| Netto kasstromen uit financiële activiteiten | 1 096 | -254 | |
| Netto toename in geldmiddelen en kasequivalenten | -790 | 3 077 | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten, netto, op 1 januari | 7 551 | 1 648 | |
| Geldmiddelen en kasequivalenten, netto, op 30 juni | 6 760 | 4 725 | |
| De toelichting is een integraal onderdeel van deze verkorte tussentijdse financiële staten | |||
| (1) zie toelichting g. Uitgestelde belastingen op pagina 22 (2) zie toelichting f. Materiële vaste activa op pagina 21-22 |
(3) zie tussentijds beheerverslag financiële highlights op pagina 5
| Verkort geconsolideerd tussentijds overzicht van de wijzigingen in het eigen | ||
|---|---|---|
| V. | ||
| vermogen (in '000 €) | ||
| Voor de 6 maanden afgesloten op | ||
| 30-06-17 | 30-06-16 | |
| Maatschappelijk Kapitaal/Uitgiftepremies | ||
| Aan het begin van de periode | 39 053 | 39 053 |
| Verlaging aandelenkapitaal | -1 519 | |
| Aan het einde van de periode | 37 534 | 39 053 |
| Overige reserves | ||
| Aan het begin van de periode | 17 733 | 17 733 |
| 17 733 | 17 733 | |
| Aan het einde van de periode | ||
| Overgedragen resultaat | ||
| Aan het begin van de periode | -27 786 | -45 494 |
| Resultaat van de periode | 570 | 14 786 |
| Aan het einde van de periode | -27 216 | -30 708 |
De tussentijdse financiële rekeningen zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 – tussentijdse financiële verslaggeving zoals goedgekeurd door de EU. Ze omvatten niet alle voor een volledige jaarrekening vereiste informatie en moeten samen met de geconsolideerde jaarrekening van de Vennootschap per einde van en voor het jaar afgesloten op 31 december 2016 gelezen worden. De grondslagen voor financiële verslaggeving komen overeen met die van de geconsolideerde jaarrekening voor de periode afgesloten op 31 december 2016, zoals beschreven in het jaarverslag van de vennootschap dat op 25 april 2017 werd gepubliceerd.
De toepassing van de nieuwe IFRS-standaarden en interpretaties die van toepassing zijn vanaf boekjaar 2017 hadden geen noemenswaardige impact op het financiële resultaat of op de financiële positie van de vennootschap.
In het kader van de nieuwe IFRS standaard m.b.t. omzeterkenning (IFRS 15), die vanaf 1 januari 2018 van toepassing zal zijn, is de conclusie van het management dat de implementatie hiervan geen materiële resultaatsimpact zal hebben op de geconsolideerde jaarrekening omdat groenestroomcertificaten initieel aan reële waarde worden opgenomen in de rubriek voorraden en deze nieuwe standaard enkel een mogelijke impact heeft op de timing van de omzeterkenning n.a.v. de overdracht van de groenestroomcertificaten aan deze waarde.
De nieuwe IFRS standaard 'IFRS 9', die van toepassing is vanaf 1 januari 2018, bevat herziene bepalingen ten aanzien van de classificatie en waardering van financiële instrumenten, met inbegrip van een nieuw model voor verwachte krediet verliezen. IFRS 9 verplicht de groep om verwachte kredietverliezen te erkennen voor al haar financiële activa, bv. handelsvorderingen, op basis van het verwachte kredietverlies over de ganse levensduur. Dit zal resulteren in een snellere erkenning van kredietverliezen. Echter, gezien de specifieke samenstelling van de klanten van de groep, is de inschatting dat dit geen belangrijk effect zal hebben op de geconsolideerde jaarrekening van de groep.
In lijn met de waarderingsbeslissing omtrent Amel III (pellet installatie), besliste de Raad van Bestuur in 2014 om de segmentrapportering stop te zetten aangezien er slechts 1 segment overblijft, ie. de co-generatie installaties Amel I, Amel II en 4HamCogen.
| c. Transacties met verbonden partijen | ||
|---|---|---|
| Bezoldigingen en andere vergoedingen aan bestuurders (in '000 euro) |
Voor de 6 maanden afgesloten op 30-06-17 |
Voor de 6 maanden afgesloten op 30-06-16 |
| Ci2i BVBA, vast vertegenwoordigd door Filip | 20,0 | 20,0 |
| Lesaffer Hamaco BVBA, vast vertegenwoordigd door Henri |
10,0 | 10,0 |
| Meyers VEM BVBA, vast vertegenwoordigd door Philiep Van Eeckhout |
0,0 | 10,0 |
| PHVE BVBA, vast vertegenwoordigd door Philiep Van Eeckhout |
10,0 | 0,0 |
| LRM Beheer NV, vast vertegenwoordigd door Stijn Bijnens |
10,0 | 10,0 |
| Brevak BVBA, vast vertegenwoordigd door Jo Breesch |
10,0 | 10,0 |
| Infigo BVBA, vast vertegenwoordigd door Frank Bruyneel |
10,0 | 10,0 |
| Capten NV, vast vertegenwoordigd door Jo Buekens | 10,0 | 2,0 |
| Er zijn geen variabele vergoedingen bepaald voor niet-uitvoerende bestuurders. Dienstprestaties met aandeelhouders |
||
| Voor de 6 maanden afgesloten op 30-06-17 € '000 |
Voor de 6 maanden afgesloten op 30-06-16 € '000 |
|
| 62,5 | 62,5 | |
| Gimarco NV |
Er zijn geen variabele vergoedingen bepaald voor niet-uitvoerende bestuurders.
| Brevak BVBA, vast vertegenwoordigd door Jo | ||
|---|---|---|
| Infigo BVBA, vast vertegenwoordigd door Frank | ||
| Er zijn geen variabele vergoedingen bepaald voor niet-uitvoerende bestuurders. | ||
| Dienstprestaties met aandeelhouders | ||
| Voor de 6 maanden afgesloten op 30-06-17 |
Voor de 6 maanden afgesloten op 30-06-16 |
|
| € '000 | € '000 | |
| Gimarco NV | 62,5 | 62,5 |
Bovenstaande bedragen omvatten de vergoedingen ten laste van de 2Valorise groep voor dienstprestaties. De diensten die zijn geleverd door alle verbonden partijen zijn zakelijke, objectieve transacties voor dit type van diensten.
| Remuneratie van het uitvoerend management | ||
|---|---|---|
| Voor de 6 maanden 30-06-17 |
Voor de 6 maanden 30-06-16 |
|
| € '000 122,8 |
€ '000 90,9 |
|
| Ci2i BVBA, met vast vertegenwoordiger Filip Lesaffer | ||
| Jean-François Meys SPRL, met vast vertegenwoordiger Jean-François Meys |
0,0 | 69,3 |
| Dima Finance Comm. V., met vast vertegenwoordiger Dirk Slegers |
68,7 | 68,6 |
| d. Seizoenschommelingen | ||
| De onderliggende operationele activiteiten van de groep zijn van dien aard dat er geen wezenlijke seizoenschommelingen van toepassing zijn op de tussentijdse financiële informatie. |
||
| e. Evolutie van de omzet per categorie | ||
| 30/06/2017 € '000 |
30-06-2016 € '000 |
|
| Verkoop van groenestroomcertificaten () () Verkoop van elektriciteit en warmte (*) |
7 995 2 236 |
11 025 1 485 |
De onderliggende operationele activiteiten van de groep zijn van dien aard dat er geen wezenlijke seizoenschommelingen van toepassing zijn op de tussentijdse financiële informatie.
| Jean-François Meys SPRL, met vast | ||
|---|---|---|
| Dima Finance Comm. V., met vast | ||
| De onderliggende operationele activiteiten van de groep zijn van dien aard dat er geen wezenlijke seizoenschommelingen van toepassing zijn op de tussentijdse financiële informatie. |
||
| e. Evolutie van de omzet per categorie | ||
| 30/06/2017 € '000 |
30-06-2016 € '000 |
|
| Verkoop van groenestroomcertificaten () () Verkoop van elektriciteit en warmte (*) Andere |
7 995 2 236 35 |
11 025 1 485 56 |
(*) Verkoop van groenestroomcertificaten bevat ook certificaten met "garantie van oorsprong" (27 K EUR in eerste 6 maanden 2017 t.o.v. 20 K EUR in eerste 6 maanden van 2016. De evolutie van het omzetcijfer uit de verkoop van groenestroomcertificaten wordt voornamelijk beïnvloed door de volgende zaken: hogere omzet in 2016 gerelateerd aan bijkomende groenestroomcertificaten die Renogen had ontvangen en die betrekking hadden op 2015 (2,40 miljoen EUR), lagere prijs voor groenestroomcertificaten in Amel in 2017 t.o.v. 2016 (-1,20 miljoen EUR), lager volume aan groenestroomcertificaten op geconsolideerde basis omwille van productiestilstanden (-0,54 miljoen EUR), en voorraadwijziging van groenestroomcertificaten (+1,11 miljoen EUR)
(**) Gevolg van hogere verkoopsprijs van elektriciteit met meer dan 80% vergeleken met dezelfde periode in 2016 (+1,17 miljoen EUR) en een lager volume aan verkochte elektriciteit omwille van geplande productiestilstanden (-0,35 miljoen EUR).
Op 24 februari 2016 kreeg Renogen de bevestiging vanwege de CWaPE omtrent de bijkomende groenestroomcertificaten (cf. tussentijds verslag voor de periode afgesloten per 30 juni 2016 "Belangrijke gebeurtenissen in de eerste 6 maanden van 2016"), welke een positieve jaarlijkse impact zullen hebben op de toekomstige omzet van de vennootschap Renogen voor de resterende looptijd van de toekenning van groenestroomcertificaten. Deze ontwikkeling gaf aanleiding tot een herberekening van de realiseerbare waarde van deze materiële vaste activa en tot een gedeeltelijke terugname van eerdere geboekte bijzondere waardeverminderingen op deze activa ten bedrage van 8,5 miljoen EUR. De realiseerbare waarde (11,8 miljoen EUR) werd vastgesteld op basis van de toekomstige verwachte kasstromen (tot het einde van de vergunde periode in 2022) gerelateerd aan het gebruik van deze activa en werden verdisconteerd aan 18,0% (pré-taks)
Gedurende de eerste 6 maanden werd er in totaal voor 7.194 K EUR geïnvesteerd. Deze investeringen slaan voornamelijk terug op de twee belangrijke projecten aangekondigd in ons jaarverslag van 2016 (cf. 1.2.8.14 'Activa in aanbouw') met betrekking tot de bestaande installaties te Amel, meer bepaald het uitrusten van beide roosterovens met een nieuw systeem van rookgaswassing (filterinstallaties) alsook de vernieuwing van een aantal kritische onderdelen van de bestaande installaties gedurende de stilstand. Verder werd er ook een groot onderhoud uitgevoerd op de installatie te Ham waarbij kritische onderdelen werden gereviseerd en/of vervangen.
Over diezelfde periode bedroegen de afschrijvingen 2.325 K EUR inclusief een versnelde afschrijving van een aantal activa van Renogen van 906 K EUR omwille van een daling van de resterende nuttige gebruiksduur door de uitgevoerde vervangingswerken (cf. 1.2.8.11 jaarverslag 2016 'Installaties, machines en uitrusting').
Dit alles resulteert in een stijging van de materiële vaste activa.
Per 30 juni 2017 had de groep uitstaande engagementen met betrekking tot de aanschaf van vaste activa voor een bedrag van 4.563 K EUR.
De meest recente inschatting van de totale investeringskost van de projecten bij Renogen (dewelke intussen volledig zijn afgerond) blijft daarmee onder de oorspronkelijk vooropgestelde raming van 14 miljoen EUR. Ook de periode van stilstand, oorspronkelijk geraamd op een 2-tal maanden per installatie, was korter dan voorzien.
De netto boekwaarde (NBW) van de verschillende installaties kunnen we als volgt samenvatten:
| Netto | Netto | |
|---|---|---|
| boekwaarde 30-06-17 |
boekwaarde 31-12-16 |
|
| € '000 | € '000 | |
| Renogen | ||
| Amel I & II Amel III |
15 770 209 |
11 527 232 |
| AmelBio | 104 | 113 |
| 4HamCogen 2Valorise |
5 643 119 |
4 960 143 |
| Totaal | 21 845 | 16 976 |
Door de bijkomende steun bij Renogen besliste de Raad van Bestuur in juni 2016 om een actieve belasting latentie m.b.t. de fiscaal overdraagbare verliezen van Renogen te erkennen (cf. tussentijds verslag voor de periode afgesloten per 30 juni 2016 "Belangrijke gebeurtenissen in de eerste 6 maanden van 2016"). Per 30 juni 2016 werd er daarom een actieve belasting latentie geboekt van 2.317 K EUR. Met betrekking tot de beschikbare verliezen van 2Valorise en 4HamCogen werd er geen actieve belasting latentie geboekt aangezien de Raad van Bestuur hier van mening was, en nog steeds is, dat er nog niet voldaan is aan de IFRSerkenningscriteria. Door de positieve resultaten van Renogen in de 2de helft van 2016 alsook in de 1ste helft van 2017 werd een deel van deze actieve belasting latentie tegen geboekt.
Zoals opgenomen in het jaarverslag van 2016 onder de rubriek 1.2.8.14 voorzieningen velde de Rechtbank van Koophandel Antwerpen, afdeling Turnhout een ongunstig arrest voor Renogen in de zaak Beckers. De vennootschap tekende beroep aan tegen dit ongunstige vonnis. De Raad van Bestuur besliste om voor deze zaak een voorziening aan te leggen per einde 2016 van 105 K EUR als best mogelijke inschatting van de finale resolutie van deze zaak. Het Hof van beroep te Antwerpen bevestigde de uitspraak van de Rechtbank van koophandel. Het resultaat van het voor Renogen negatieve arrest, hetwelk uiteindelijk kleiner was dan de aangelegde provisie, werd opgenomen in het resultaat van de onderneming.
Milieustakingsvordering op niveau Renogen (cf. 1.2.8.30 jaarverslag 2016 'Voorwaardelijke verplichtingen').
Zoals aangegeven in het jaarverslag van 2016, houdt Renogen de procedure aangaande het manueel uitsorteren van plastiek in de biomassa aan. Deze procedure werd ingevoerd in samenspraak met het DPC (Departement de la police et des contrôles) naar aanleiding van het verkrijgen van de vergunning van 7 september 2015 welke indirect weerhouden is in het vonnis van de rechtbank van Eupen.
Aangezien er in het vonnis van de rechtbank van Eupen, bekendgemaakt op 22 januari 2016, zaken waren opgenomen die vatbaar zijn voor interpretatie, tekende Renogen in samenspraak met haar raadslieden beroep aan tegen deze uitspraak. De uitspraak op 22 september 2016 voor het Hof van Beroep in Luik bevestigde in grote lijnen de eerdere uitspraak in deze zaak door de rechtbank van Eupen. Ondanks het feit dat Renogen de procedures voor het uitsorteren van eventuele plastiekresten in de biomassa continu heeft gevolgd, heeft de gemeente Amel een dwangsom van 100.000 EUR gevorderd op basis van 10 vermeende inbreuken in 2016. De procedure voor de beslagrechter werd ingeleid op 7 maart 2017 en de vennootschap heeft alvast haar conclusies overgemaakt in welke zij de rechtmatigheid van deze dwangsom om diverse redenen volledig betwist. Een finale uitspraak in deze zaak wordt niet verwacht voor het einde van 2017.
Ondertussen heeft de vennootschap begin januari 2017 beslist om ook cassatieberoep aan te tekenen tegen de uitspraak van het Hof van Beroep. Het management is van mening, op basis van het advies van haar juridisch adviseurs, dat er een gegronde reden is voor dit cassatieberoep.
De vennootschap schat het risico dat er een significante impact zal zijn als gevolg van eventuele boetes bij de finale afwikkeling van deze zaak in als zijnde 'onwaarschijnlijk' en heeft daarom geen voorziening hiervoor opgenomen. Hoewel de vennootschap een positieve afloop verwacht, kan er geen zekerheid gegeven worden omtrent het resultaat van de lopende procedures i.v.m. de milieuproblematiek bij Renogen (zoals hierboven beschreven). Een negatieve uitspraak zou potentieel een materieel effect kunnen hebben op de bedrijfsvoering, de bedrijfsresultaten en kasstromen van Renogen. Omwille van de complexiteit van deze aangelegenheid en het ontbreken van een duidelijke basis voor het voorspellen van de uitkomsten, kunnen wij geen zinvolle orde van grootte van mogelijke verliezen of uitstromen van kasmiddelen opgeven die eventueel zouden kunnen volgen uit een ongunstige uitkomst.
Vernieuwde exploitatievergunning op niveau van Renogen (cf. 1.2.8.30 jaarverslag 2016 'Voorwaardelijke verplichtingen').
Het in het jaarverslag van 2016 aangekondigde actieplan voor de bouw van een nieuw systeem van rookgaswassing (filterinstallatie) bij Renogen werd intussen uitgevoerd. Voor wat betreft Amel I werd dit uitgevoerd in de maanden mei en juni. Voor Amel II werd de installatie afgerond begin augustus. Intussen opereren beide installaties terug op volle capaciteit en wordt er ruimschoots
voldaan aan alle strengere milieunormen die werden opgelegd in de vernieuwde exploitatievergunning.
De belangrijkste risico's en onzekerheden zijn onveranderd ten opzichte van deze die gerapporteerd werden in het jaarverslag 2016 met name:
Er hebben zich geen gebeurtenissen na balansdatum voorgedaan die een materiële impact zouden kunnen hebben op de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie per 30 juni 2017.
Wij hebben de beoordeling uitgevoerd van de bijgevoegde verkorte geconsolideerde tussentijdse balans van 2Valorise NV per 30 juni 2017, alsmede van de verkorte geconsolideerde tussentijdse winst- en verliesrekening, het verkort geconsolideerd tussentijds overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, het verkort geconsolideerd tussentijds overzicht van de wijzigingen in het eigen vermogen en het verkort geconsolideerd tussentijds kasstroomoverzicht over de periode van zes maanden die op die datum is beëindigd, evenals van de toelichtingen ("de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie"). De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en het weergeven van de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse Financiële Verslaggeving" zoals goedgekeurd door de Europese Unie. Het is onze verantwoordelijkheid een conclusie te formuleren bij de tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie op basis van onze beoordeling.
We hebben onze beoordeling uitgevoerd overeenkomstig ISRE 2410, "Beoordeling van tussentijdse financiële informatie, uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit". Een beoordeling van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het vragen van inlichtingen, hoofdzakelijk aan financiële en boekhoudkundige verantwoordelijken, en het uitvoeren van cijferanalyses en andere beoordelingsprocedures. De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een controle uitgevoerd in overeenstemming met de Internationale Controlestandaarden (ISA). Om die reden stelt de beoordeling ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis hebben van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden geïdentificeerd. Bijgevolg brengen wij dan ook geen controle-oordeel tot uitdrukking.
Op basis van onze beoordeling is niets onder onze aandacht gekomen dat ons er toe aanzet van mening te zijn dat de bijgevoegde tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie over de periode van zes maanden afgesloten op 30 juni 2017 niet in alle van materieel belang zijnde
opzichten is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse Financiële Verslaggeving" zoals goedgekeurd door de Europese Unie.
Kontich, 7 september 2017
KPMG Bedrijfsrevisoren Commissaris vertegenwoordigd door
Filip De Bock Bedrijfsrevisor
Publicatie van de jaarresultaten van 2017: 30 maart 2018 Publicatie van het jaarverslag 2017: 24 april 2018 Jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders: 24 mei 2018 Publicatie van de halfjaarresultaten van 2018: 14 september 2018
De Raad van Bestuur van 2Valorise, vertegenwoordigd door Continuous Insight2Impact BVBA, vertegenwoordigd door Filip Lesaffer, in zijn hoedanigheid van Uitvoerend Voorzitter en door Dima Finance Comm. V., vertegenwoordigd door Dirk Slegers, in zijn hoedanigheid als CFO, verklaart naar best weten, voor en in naam van 2Valorise, dat:
2Valorise is een beursgenoteerde, Belgische holding die inzet op de valorisatie en herbestemming van specifieke rest- en afvalstromen in diverse nuttige toepassingen. Vanuit haar circulaire benadering wenst 2Valorise in te spelen op een continue transformatie van economische activiteiten door te focussen op de maximale valorisatie van reststromen om de impact voor mens en maatschappij te minimaliseren.
Op vandaag heeft 2Valorise, via haar 100% dochtervennootschappen 2Valorise Amel (voorheen Renogen NV) en 2Valorise Ham (voorheen 4HamCogen NV) twee valorisatie units in exploitatie sinds respectievelijk 2007 en 2012. Jaarlijks wordt op deze sites ca. 300.000 ton houtachtige afvalbiomassa door verbranding omgezet in elektriciteit, warmte en nevenproducten (bodem- en vliegassen). Daarnaast is er een derde 100% dochtervennootschap 2Valorise Materials (voorheen Amel Bio) die instaat voor de inkoop van de rest- en afvalstromen.
2Valorise wordt genoteerd op Euronext Brussels onder het symbool ENINV.
Filip Lesaffer, Uitvoerend Voorzitter Tel: 32 496 57 90 15
www.4energyinvest.com
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.