2VALORISE — Interim / Quarterly Report 2012

Aug 31, 2012

Brussel – 31 augustus 2012 18.00 CET

Gereglementeerde informatie

4Energy Invest presenteert Tussentijdse Resultaten voor de periode van zes maanden afgesloten op 30 juni 2012

4Energy Invest, de Belgische onderneming voor hernieuwbare energie die gefocust is op de valorisatie van biomassa in energie, maakt vandaag haar Tussentijdse Resultaten bekend voor de eerste 6 maanden van 2012.

Financiële highlights

Geconsolideerde winst-en-verliesrekening	30 juni 2012	30 juni 2011
	€'000	€'000
Omzet	8.992	5.264
Wijziging in voorraad van afgewerkte produkten	20	0
Overige bedrijfsinkomsten	658	26
Inkomsten	9.669	5.290
Kosten van de omzet	-5.507	-3.058
Personeelskosten	-1.091	-437
Overige bedrijfskosten	-827	-791
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (EBITDA)	2.244	1.004
Bedrijfsresultaat (EBIT)	-3.057	-419
Resultaat van de periode	-4.384	126

De omzet van € 8,99 miljoen tijdens de eerste zes maanden van 2012 ligt 71% boven de omzet van de eerste zes maanden van 2011. Deze omzetgroei is het gevolg van de start van de commerciële exploitatie van het warmtekrachtkoppelingsproject van Ham en het gebruik van de Amel III-installatie voor de productie van gedroogde houtspaanders en witte houtkorrels. Deze twee projecten waren nog niet in commerciële exploitatie tijdens dezelfde periode van vorig jaar. De omzet omvat voornamelijk de verkoop van groene energie (€ 6,7 miljoen, tegen € 3,9 miljoen in 2011), de verkoop van energie (€ 2,0 miljoen, tegen € 1,3 miljoen in 2011) en de verkoop van gedroogde houtspaanders en witte houtkorrels uit de exploitatie van Amel III (€ 0,23 miljoen tegen € 0,0 miljoen in 2011).

De kosten van de omzet tijdens de eerste zes maanden van 2012 bedroegen € 5,5 miljoen (tegen € 3,0 miljoen in 2011) en omvatten de aankoop van biomassa voor € 3,70 miljoen (tegen € 1,85 miljoen in 2011), exploitatieen onderhoudskosten voor € 0,7 miljoen (tegen € 0,8 miljoen in 2011), de kosten van de feed-in tarieven voor € 0,1 miljoen (tegen € 0,1 miljoen in 2011) en andere kosten voor € 1,00 miljoen (tegen € 0,25 miljoen in 2011). De onevenredig grote stijging van de andere kosten is het gevolg van de aanzienlijke opstartkosten in Ham en andere eenmalige kosten in verband met het feit dat bepaalde delen van de installatie in Ham nog niet in bedrijf waren.

Brussel – 31 augustus 2012 18.00 CET

Gereglementeerde informatie

De personeelskosten liggen meer dan tweemaal hoger dan dezelfde periode van vorig jaar, het gevolg van inflatie en het personeel dat nodig was voor de exploitatie van de warmtekrachtkoppelingscentrale van Ham en de Amel III-installatie.

De resulterende EBITDA-marge voor de eerste zes maanden van 2012 bedroeg € 2,24 miljoen (23,2% van de inkomsten). De EBITDA-marge zou gestaag moeten verbeteren naarmate de capaciteitsfactor van de warmtekrachtkoppelingscentrale van Ham verbetert en de Amel III-installatie op hogere capaciteit wordt gebruikt.

De materiële vaste activa van Amel I, Amel II en Amel III en Ham zijn afgeschreven voor € 3,3 miljoen, tegen € 1,4 miljoen in dezelfde periode van vorig jaar. Alle activa worden nu beschouwd als in exploitatie. Voor Amel III is een bijzondere waardevermindering geboekt van € 1,98 miljoen ter weerspiegeling van de beslissing om de Bio-Coal activiteiten stop te zetten, en de daaruit volgend lagere waarde gezien Amel III enkel zal worden gebruikt om houtspaanders te drogen en/of witte houtkorrels te produceren.

De netto financiële kosten voor € 1,95 miljoen weerspiegelen de rentekosten voor de kredietfaciliteiten voor Amel I, Amel II, Amel III en Ham en de wijziging in de mark-to-marketwaarde per 30 juni 2012 van de renteswaps die werden afgesloten voor de kredietfaciliteiten van Amel I, Amel II, Amel III en het warmtekrachtkoppelingsproject in Ham. De evolutie van de mark-to-marketwaarde per 30 juni 2012 was verantwoordelijk voor € 0,48 miljoen in de totale netto financiële kosten (€ -0,2 miljoen in dezelfde periode van vorig jaar).

De nettowinst voor deze periode bedraagt € -4,4 miljoen.

Geconsolideerde balans	30 juni 2012	30 juni 2011
	€'000	€'000
Vaste activa	81.743	79.355
Vlottende activa	7.445	5.325
Geldmiddelen en kasequivalenten	2.890	2.076
Totaal activa	89.188	84.680
Eigen vermogen	18.132	26.843
Langlopende verplichtingen	53.244	47.635
Kortlopende verplichtingen	17.812	10.201
Totaal eigen vermogen en verplichtingen	89.188	84.680

De netto daling in materiële vaste activa is het gevolg van het feit dat de afschrijving op de activa in exploitatie (Amel I, II, III en Ham) en de verdere bijzondere waardevermindering van Amel III meer bedroegen dan de investeringen tijdens de eerste zes maanden van 2012 voor de afwerking van de bouw van het warmtekrachtkoppelingsproject van Ham.

Er zijn geen andere projecten in ontwikkeling of in aanbouw per 30/06/2012.

4Energy Invest NV/SA

Paepsem Business Park - Boulevard Paepsemlaan 20 - 1070 Brussels – BELGIUM

Brussel – 31 augustus 2012 18.00 CET

Gereglementeerde informatie

De post geldmiddelen en kasequivalenten houdt geen rekening met de niet-gebruikte kredietfaciliteiten op het niveau van de gelieerde ondernemingen Renogen/Amel Bio die voor de toekomst beschikbaar zijn (€ 0,9 miljoen). 4HamCogen gebruikte zijn kaspositie per 30/06/2012 om zijn werkkapitaalfaciliteit te verlagen van € 2,25 miljoen naar € 1,0 miljoen euro aan het begin van juli 2012, zoals overeengekomen met het banken consortium.

Het eigen vermogen toerekenbaar aan de aandeelhouders van 4Energy Invest daalde tot € 18,1 miljoen, in lijn met het nettoverlies van de periode.

De terugbetalingen in het kader van de kredietfaciliteiten afgesloten voor de activa Amel I en Amel II + leasing Amel Bio bedroegen € 1,3 miljoen tijdens de eerste 6 maanden van 2012, in lijn met de met KBC Bank heronderhandelde aflossingsschema's.

Het lopende deel van de rentedragende leningen van € 10,7 miljoen weerspiegelt:

• de geplande terugbetalingen in het kader van de lange termijn kredietfaciliteiten afgesloten met KBC en ING voor Amel I, II, III en Ham voor een totaalbedrag van € 6,1 miljoen over de komende 12 maanden;
• de geplande terugbetalingen in het kader van de achtergestelde leningfaciliteit afgesloten met LRM voor € 1,1 miljoen over de komende 12 maanden;
• het gebruik van kortlopende gewone leningen voor € 3,5 miljoen, waarvan € 2,25 miljoen vervalt tijdens de komende periode van 12 maanden;

Operationele highlights

De operationele prestaties van de warmtekrachtkoppelingsinstallaties van Amel bleven iets achter bij de operationele prestaties tijdens dezelfde periode van vorig jaar, voornamelijk door de minder gunstige weersomstandigheden (hogere vochtigheidsgraad van de biomassa). Het financiële resultaat over de eerste zes maanden werd ook gedrukt door de elektriciteitsprijzen, die aanzienlijk waren gedaald (-12%) ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. De geplande grootschalige revisie van Amel II verliep volgens plan en binnen het budget.

4Energy Invest heeft het warmtekrachtkoppelingsproject van Ham eind april 2012 overgenomen van zijn EPCaannemer MWP. Op die datum heeft 4Energy Invest de verantwoordelijkheid voor de exploitatie en het onderhoud van de installaties overgenomen. De operationele prestaties van deze warmtekrachtkoppelingsinstallaties zijn gestaag verbeterd sinds de overname eind april. Het financiële resultaat over de eerste zes maanden werd echter negatief beïnvloed door de aanzienlijke opstartkosten en de tijdelijke stilstanden die nodig waren om de bouw van de installaties af te werken. ING Belgium en KBC Bank hebben in maart 2012 een werkkapitaalfaciliteit op 9 maanden goedgekeurd voor 4HamCogen ter waarde van € 2,8 miljoen. Deze faciliteit werd (zoals overeengekomen) verlaagd tot € 1,0 miljoen aan het begin van juli 2012, toen de groenestroomcertificaten voor de elektriciteit die het bedrijf in Ham heeft geproduceerd over de periode augustus 2011 – maart 2012 daadwerkelijk werden betaald.

4Energy Invest NV/SA

Brussel – 31 augustus 2012 18.00 CET

Gereglementeerde informatie

4Energy Invest heeft de Amel III installatie gebruikt voor de productie van gedroogde houtspaanders en witte houtkorrels, zonder positieve EBITDA-bijdrage echter. KBC Bank heeft ermee ingestemd om de start van de aflossing van de uitstaande langlopende kredietfaciliteit van Amel III uit te stellen tot 30 september 2012, wetende dat het resultaat van het zoekproces naar een strategische partner voor Bio-Coal in de loop van de zomer bekend zou moeten zijn.

Vooruitzichten voor het jaar 2012

4Energy Invest verwacht dat zijn resultaten in de tweede helft van 2012 zullen worden beïnvloed door de volgende factoren

• Er zijn geen verdere grote onderhoudswerkzaamheden voor Amel I en Amel II gepland in de tweede helft van 2012;
• Het gebruik van Amel III voor de productie van gedroogde houtspaanders en witte houtkorrels zou moeten beginnen bij te dragen tot de EBITDA vanaf het vierde kwartaal van 2012 en voor de toekomst kan een geleidelijke opvoering van de productiecapaciteit van deze installatie worden verwacht, rekening houdend met de extra productiecapaciteit die wordt gecontracteerdd;
• De operationele prestaties van het warmtekrachtkoppelingsproject in Ham zouden verder moeten verbeteren en de kostenstructuur zou zich moeten stabiliseren op een lager niveau, zodat de bijdrage tot de EBITDA moet verbeteren vanaf het derde kwartaal van 2012;
• 4Energy Invest zet zijn gesprekken voort met de VREG inzake de goedkeuring van het warmtekrachtkoppelingsalgoritme voor het warmtekrachtkoppelingsproject van Ham. De warmteafname en de verkoop van de betrokken warmtekrachtkoppelingscertificaten (WKK) zijn van kritiek belang voor de rentabiliteit van het warmtekrachtkoppelingsproject van Ham en zullen nodig zijn om een deel van de impact van de lage elektriciteitsprijzen en de hogere bedrijfskostenbasis op te vangen;
• De elektriciteitsprijzen zullen naar verwachting hoger liggen in de tweede helft van het jaar dan in dezelfde periode van vorig jaar. De elektriciteitsprijzen op de groothandelsmarkt zullen een directe impact hebben op de winst van de warmtekrachtkoppelingsactiviteiten van Amel en Ham;
• Het toegenomen gebruik van Amel III zou het industriële warmteverbruik in Amel verder moeten verhogen en zo de kwaliteit van de warmtekrachtkoppelingseenheden van Amel doen toenemen, met een toenemende productie van groenestroomcertificaten tot gevolg.

4Energy Invest bevestigt dat het een verdere herstructurering van zijn bestaande kredietfaciliteiten voor zowel Renogen als 4HamCogen moet bekomen om de financiële verplichtingen van het bedrijf over het jaar 2012 en de volgende jaren na te komen.

Dit persbericht en het volledige Tussentijds Verslag zijn beschikbaar in het Engels en Nederlands op de website www.4energyinvest.com

4Energy Invest NV/SA

Over 4Energy Invest

4Energy Invest is een in België gevestigde onderneming voor hernieuwbare energie die ernaar streeft een portfolio te creëren en te beheren van kleine tot middelgrote lokaal georganiseerde projecten die biomassa hetzij direct, hetzij indirect, omzetten in energie. 4Energy Invest identificeert potentiële biomassaprojecten, voert een haalbaarheidsstudie uit en neemt uiteindelijk de verantwoordelijkheid voor de ontwikkeling, de financiering, de bouw en de exploitatie van het project, in nauwe samenwerking met zorgvuldig geselecteerde leveranciers en partners.

4Energy Invest heeft (via zijn volle dochter Renogen) twee warmtekrachtkoppelingsprojecten in Amel (Wallonië, België), die volledig operationeel zijn.

4Energy Invest heeft (via zijn volle dochter Renogen) een grootschalige productiefaciliteit voor gedroogde houtspaanders en witte houtkorrels in Amel (Wallonië, België) in commerciële exploitatie genomen.

4Energy Invest heeft (via zijn volle dochter 4HamCogen) een 9,5 MW warmtekrachtkoppelingsinstallatie op biomassa in commerciële exploitatie genomen in Ham (Vlaanderen, België).

4Energy Invest wordt genoteerd op Euronext Brussels onder het symbool ENIN.

Voor nadere informatie kunt u contact opnemen met:

Filip Lesaffer, Uitvoerend Voorzitter

Tel: 32 496 57 90 15

www.4energyinvest.com

Brussel – 31 augustus 2012 18.00 CET

Gereglementeerde informatie

4Energy Invest NV/SA

Paepsem Business Park - Boulevard Paepsemlaan 20 - 1070 Brussels – BELGIUM

Brussel – 31 augustus 2012 18.00 CET

Gereglementeerde informatie

4Energy Invest NV/SA

Paepsem Business Park - Boulevard Paepsemlaan 20 - 1070 Brussels – BELGIUM