Transilvania Investments Alliance S.A.

Quarterly Report • May 15, 2023

Transilvania Investments

Raport trimestrial pentru trimestrul încheiat la 31 martie 2023

transilvaniainvestments.ro

RAPORT TRIMESTRIAL la data de 31 martie 2023

Raport trimestrial întocmit în conformitate cu Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, Regulamentul A.S.F. nr. 5/2018 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, Codul B.V.B. – operator de piață reglementată și Norma A.S.F. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor Contabile conforme cu I.F.R.S. aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare.

Data publicării raportului: 15.05.2022

Denumirea societății	Transilvania Investments Alliance S.A. (Transilvania Investments sau Societatea, în continuare)
Sediul social	Municipiul Brașov, Str. Nicolae lorga nr. 2, Cod poștal 500057
Reprezentanță	București, Ana Tower, Bd. Poligrafiei 1A, Etaj 1, zona B, Sector 1
Telefon / Fax	0268 416 171 / 0268 473 215
E-mail	investitori@transilvaniainvestments.ro
Website	www.transilvaniainvestments.ro
Codul unic de înregistrare	3047687
Cod de înregistrare fiscală	RO3047687
Număr de ordine în Registrul Comerțului	J08/3306/1992
Inregistrată la Oficiul de Evidență a Valorilor Mobiliare din cadrul A.S.F.	Certificatul de înregistrare nr. 401/05.02.2020
Inregistrată în Registrul A.S.F. - Secțiunea 8 - Administratori de fonduri de investiții alternative	Subsecțiunea Administratori de fonduri de investiții alternative autorizați la A.S.F. (A.F.I.A.A.) — sub nr. PJR071 AFIAA/080005
Înregistrată în Registrul A.S.F. - Secțiunea 9 - Fonduri de Investiții Alternative	Subsecțiunea Fonduri de Investiții Alternative destinate investitorilor de retail stabilite în România (F.I.A.I.R.) - sub nr. PJR09FIAIR/080006
Capital social subscris și vărsat	216.244.379,70 lei
Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise de societate	Acțiuni comune, nominative, indivizibile, de valori egale și dematerializate, emise la valoarea nominală de 0,10 lei/acțiune
Piața reglementată pe care se tranzacționează valorile mobiliare emise	Bursa de Valori București, segmentul Principal, Categoria Premium (simbol de piață: TRANSI)
Depozitar active	BRD-Groupe Société Générale
Auditori	Mazars Romania S.R.L. - auditor financiar KPMG Audit S.R.L. - auditor intern

CUPRINS

Preambul	05
Contextul macroeconomic general	05
lmpactul evoluției macroeconomice asupra portofoliului administrat de Societate	06
Perspective de creștere economica	06
Contextul pieței de capital din România	06
trei luni ale anului 2023	08
	11
Cadrul general	11
Entitatea de investiții	12
Active financiare înregistrate la valoare justă	13
Principalele aspecte privind evoluția portofoliului de instrumente financiare în primele trei luni ale anului 2023	15
Strategia de investiții. Activitatea investițională în perioada ianuarie-martie 2023	20
Administrarea portofoliului în perioada ianuarie - martie 2023	23
Guvernanța corporativă	27
	56
Situația poziției financiare	36
Situația rezultatului perioadei	38
Execuția Bugetului de venituri și cheltuieli 2023	39
Situația fluxurilor de trezorerie	40
Indicatori economico - financiari la data de 31 martie 2023	41
	42
	48
	2. Evoluția acțiunilor Transilvania Investments în primele 3. Analiza activității societății 4. Analiza situațiilor financiare Anexe • Situația activelor și datoriilor la data de 31.03.2023, întocmită conform Anexei 10 din Regulamentul A.S.F. nr. 7/2020 • Situația detaliată a investițiilor la data de 31.03.2023, întocmită conform Anexei 11 din Regulamentul A.S.F. nr. 7/2020

● Situațiile financiare interimare simplificate la 31 martie 2023, întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu I.F.R.S., aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de A.S.F.

64

SINTEZA REZULTATELOR ÎNREGISTRATE la data de 31.03.2023

• ▶ Transilvania Investments a înregistrat la 31.03.2023 un profit net în sumă de 23,95 milioane lei, mai mic cu 42,42% față de profitul net înregistrat în trimestrul I al anului 2022.
• P Profitul brut, în sumă de 23,68 milioane lei, este mai mic cu 41,96% față de profitul înregistrat în trimestrul l 2022; profitul brut este cu 19,38 milioane lei mai mare față de cel prevăzut în Bugetul de venituri și cheltuieli pentru trimestrul I 2023 și reprezintă 33,48% din profitul prevăzut pentru întreg anul 2023.
• La data de 31.03.2023, veniturile nete ale societății însumează 31,28 milioane lei, în scădere cu 34,35% față de valoarea înregistrată la 31.03.2022 și mai mari cu 18,9 milioane lei comparativ cu cele prevăzute în Bugetul de venituri și cheltuieli pentru trimestrul I 2023.
• Cheltuielile operaționale la data de raportare însumează 7,59 milioane lei, cu 11,12% mai mari față de cele înregistrate în trimestrul 1 2022 și cu 0,48 milioane lei mai mici decât cele prevăzute în Bugetul de venituri și cheltuieli pentru trimestrul I 2023.
• ↑ Activele totale ale Transilvania Investments la data de 31.03.2023 înregistrează valoarea de 1.451,46 milioane lei, în scădere cu 110,76 milioane lei față de valoarea înregistrată în aceeași perioadă a anului precedent și în creștere cu 25,37 milioane comparativ cu 31.12.2022.
• Datoriile totale la sfârșitul trimestrului I 2023 însumează 68,92 milioane lei, fiind mai mici cu 90,22 milioane lei, respectiv cu 56,69% față de cele înregistrate în aceeași perioadă a anului precedent.
• Activul net a înregistrat la data de 31.03.2023 valoarea de 1.382,54 milioane lei (0,6432 lei/acțiune), în scădere cu 1,46% comparativ cu activul net la data de 31.03.2022 (1.403,07 milioane lei, 0,6520 lei/ acțiune), respectiv în creștere cu 1,79 % față de valoarea înregistrată la data de 31.12.2022.
• Prețul de închidere al acțiunii TRANSI la BVB la data de 31.03.2023 este 0,2910 lei/acțiune, în scădere cu 8,49% comparativ cu prețul înregistrat la data de 31.03.2022 și în creștere cu 5,43% față de prețul de închidere aferent datei de 30.12.2022.
• Valoarea portofoliul de instrumente financiare detinut de Transilvania Investments la data de 31.03.2023 este de 1.408,21 milioane lei, în scădere cu 4,88% față de valoarea portofoliului la data de 31.03.2022, respectiv în creștere cu 4,51% față de valoarea înregistrată la 31.12.2022.

CAPITOLUL 1 Preambul

Prin specificul activității pe care o desfășoară, Transilvania Investments se raportează atât la contextul economic și legislativ din România, cât și la cadrul macroeconomic regional/global, o serie de evenimente consemnate pe parcursul primelor treil uni ale anului 2023 având influențe directe sau indirecte asupra rezultatelor și performanțelor Societății.

Contextul macroeconomic general

Inflația a intrat pe o traiectorie descendentă, coborând de la 16,4% la sfârșitul trimestrului anterior, la 14,5% la sfârșitul lunii martie, estimările curente fiind o rată de 7%+−2% în trimestrul patru al acestui an. Scăderea ratei inflației este favorabil influențată în principal de efectul de bază, dar și de impactul măsurilor adminstrative de protejare a consumatorilor prin schemele de plafonare și compensare implementate la nivelul pieței energiei.

La sfârșitul lunii martie, Fitch a îmbunătățit perspectiva de rating de țară pentru România, de la "negativ" la "stabil", menținând rating-ul suveran la BBB-.

Impactul evoluției macroeconomice asupra portofoliului administrat de Societate

După ce în ședința sa din ianuarie 2023, BNR a majorat rata dobânzii de politică monetară de la 6,75% la 7%, în ședințele subsecvente din februarie și martie, BNR a decis menținerea acesteia la pragul de 7%.

După primele două luni ale anului curent, deficitul bugetar este 17 miliarde lei, adică 1,1% din PIB estimat. În timp ce colectarea veniturilor se pare că a fost supraestimată, guvernul român caută soluții pentru redimensionarea cheltuielilor bugetare. În ceea ce privește nevoile statului român de finanțare, acestea au fost estimate la aproximativ 10% din 2023. Până la sfârșitul lunii martie, Ministerul de Finanțe acoperise peste 40% din nevoia brută de finanțare a anului in curs.

Piața muncii stă încă sub semnul creșterilor salariale, testând capacitatea companiilor de a se menține profitabile.

Randamentele titlurilor de stat au înregistrat creșteri în februarie, care s-au corectat integral în martie, până la nivelul de la începutul anului, în linie cu evoluțiile din economiile avansate și din regiune, pe fondul revizuirilor succesive ale așteptărilor privind perspectiva conduitei politicilor monetare ale Fed și BCE, precum și al turbulențelor provocate de falimentul Silicon Valley Bank și Signature Bank din SUA și de situația băncii elvețiene Credit Suisse.

Din cele 14,24 miliarde euro avute la dispozitie sub formă de fonduri nerambursabile în cadrul Planului Național de Redresare și Reziliență (PNRR), Romania a reușit până acum o rată de absorbție de 25,4%. Conform evaluărilor BNR, o rată de absorbție de aproximativ 76% ar determina impact pozitiv în PIB de 4,9 puncte procentuale.

Perspective de creștere economică

În cel mai recent raport emis în luna aprilie, Fondul Monetar Internațional (FMI) a redus perspectivele de creștere economică pentru România la 2,4% în 2023, de la un plus de 3,1% cât estima în prognoza din toamna anului trecut.

Moneda națională a avut ușoare tendințe de apreciere față de euro în cadrul intervalului de raportare, revenind pe finalul trimestrului la nivelul de la începutul anului. Ne menținem opinia că cel puțin pe termen scurt, cursul de schimb EUR/RON va ramâne la valori marginale sub pragul de 5.

Contextul pieței de capital din România

In primul trimestru, indicele BET-TR a înregistrat o creștere de 3,8%, pierzându-se din avansul primelor două luni ale anului, când se înregistrase o creștere de 5,5%. Totodată, piața de capital a consemnat o lichiditate în scădere. O serie de indici internaționali, în care este inclusă și România, au avut creșteri moderate: 3,7% pentru FTSE Emerging Markets și 3,0% pentru MSCI Frontier Markets, în acest context, indicele pieței locale având o performanță mai bună în primul trimestru al anului 2023.

Pe parcursul primelor trei luni ale anului 2023, evoluția acțiunilor cotate pe piața reglementată, comparativ cu cea înregistrată în exercițiul financiar precedent, a consemnat următoarele aspecte semnificative:

• față de perioada similară a anului precedent, valoarea tranzacțiilor înregistrate pe parcursul primelor trei luni ale anului curent, redizate pe segmentul reglementat al B.V.B., a înregistrat un nivel agregat inferior;
• Ia finalul perioadei analizatea bursieră a pieței reglementate s-a situat sub cea înregistrată în perioada similară a anului precedent (modificare YoY).

Evoluția pieței reglementate B.V.B (2022-2023)

Sursa: Bursa de Valori București

Pe parcursul primelor trei luni ale anului 2023, evoluția înregistrată de indicele principal al pieței reglementate BET TOTAL RETURN (calculată în moneda locală) a fost pozitivă, iar la finalul perioadei remarcăm scăderea ecartului dintre evoluția indicelui local și evoluția MSCI FM100.

Transilvania Investments

CAPITOLUL 1 - pagina 07

CAPITOLUL 2 Evoluția acțiunilor Transilvania Investments în primele trei luni ale anului 2023

Pe parcursul primelor trei luni ale anului 2023, acțiunile TRANSI au înregistrat o evoluție caracterizată de următoarele repere de tranzacționare:

cotatie de închidere minimă	0,2710 lei/actiune
cotatie medie	0,2891 lei/acțiune
cotație de închidere maximă	0,3160 lei/actiune
volum tranzactionat	14,1 mil. actiuni
număr sedințe de tranzacționare	63 sedințe
volum mediu zilnic tranzacționat	0,22 mil. acțiuni/ședință

Notă: în perioada analizată nu s-au înregistrat tranzacții DEAL.

Sursa: Bloomberg

În trimestrul întâi al anului 2023, acțiunile TRANSI au înregistrat o evoluție pozitivă, prețul de închidere din ultima zi a trimestrului (31.03.2023 - 0,2910 lei/acțiune) fiind cu 5,4% mai mare decât prețul de închidere al trimestrului precedent (30.12.2022 - 0,2760 lei/acțiune).

Evoluția discount-ului de tranzacționare al acțiunilor TRANSI în ultimele 12 luni

Sursa: Transilvania Investments Alliance

CAPITOLUL 2 - pagina 09

Deși pe parcursul ultimelor 12 luni discount-ul de tranzacționare al acțiunilor TRANSI s-a adâncit ca urmare a evoluției reflectate la nivelul valorii activelor nete raportate periodic de Societate, în trimestrul I 2023, acesta s-a modificat ușor în sens pozitiv, de la 56% în trimestrul precedent, la 55% la sfârșitul lunii martie 2023.

Analiza discount-ului de tranzacționare al acțiunilor TRANSI la data de 31.03.2023

Prin raportare la nivelul Activului Net comunicat pentru data de referință 31.03.2023, cotația acțiunilor TRANSI înregistrează un discount semnificativ.

CAPITOLUL 3 Analiza activității societății

Cadrul general

Transilvania Investments este Administrator de Fonduri de Investiții Alternative (A.F.I.A.), autorizat de către A.S.F. (Autorizația nr. 40/15.02.2018), care funcționează în baza Legii nr. 74/2015 privind administratorii de fonduri de investiții alternative. De asemenea, societatea este autorizată ca Fond de Investiții Alternative de retail (F.I.A.I.R.), de tip închis, diversificat, înființat ca societate de investiții, autoadministrat, conform Legii nr. 243/2019 privind reglementarea fondurilor de investiții alternative, în baza Autorizației A.S.F. nr. 150/09.07.2021.

Transilvania Investments este constituită sub formă de societate pe acțiuni și este listată la Bursa de Valori București, pe segmentul Principal, la categoria Premium, sub simbolul TRANSI, tranzacționarea acțiunilor emise de Societate fiind supusă regulilor aplicabile pieței reglementate și fondurilor de investiții alternative de tip închis.

Societatea administrează un portofoliu investițional care are o expunere predominantă pe piața de capital din România, în principal pe acțiuni listate ale companiilor din sectoarele bănci, turism și recreere, imobiliar și energie. Portofoliul administrat poate include oricare din următoarele clase

de instrumente financiare/actiuni, instrumente cu venit fix, unități de fond/ETFs, detineri de capital la fonduri de investiții/O.P.C., părți sociale, instrumente alternative de investire (inclusiv instrumente financiare derivate), fără a se limita la acestea.

Structura portofoliului agregat administrat de Societate respectă limitările investiționale asumate prin profilul de risc, respectiv prin statutul de Fond de Invesțitii Alternative destinat investitorilor de retail, și rămâne în concentrată pe acțiuni listate pe piața de capital din România.

Obiectivul investițional al Transilvania Investments constă în maximizarea randamentelor agregate obținute de acționarii actuali și potențiali prin investițiile realizate de companie, în conformitate cu legislația și reglementările proprii în vigoare. Totodată, Transilvania Investments vizează creșterea valorii activului net printr-un management performant, orientat spre generarea de plus-valoare, în condiții de administrare activă și prudențială a activelor din liniile de business (tranzacționare, turism, real estate, industrial și venture capital/private equity).

Entitatea de investiții

Transilvania Investments aplică standardele I.F.R.S. ca bază a contabilității în conformitate cu cerințele Normei A.S.F. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele internaționale de raportare financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Supraveghere Financiară din Sectorul instrumentelor și investițiilor financiare.

I.F.R.S. 10.4 prevede anumite excepții de la întocmirea situațiilor financiare consolidate, printre care și excepția aplicabilă societăților mamă care sunt clasificate ca "entități de investiții". Ca urmare a analizelor efectuate, managementul Transilvania Investments a constatat că societatea îndeplinește cerințele care definesc o entitate de investiții în conformitate cu I.F.R.S.10, respectiv:

• i. obține fonduri de la unul sau mai mulți investitori în scopul de a furniza acestora servicii de gestionare a investițiilor;
• ii. se angajează în fața investitor săi că scopul activității sale este de a investi fonduri numai pentru câștiguri din creșterea valorii investiției, venituri din investiții sau ambele;
• iii. cuantifică și evaluează performanța majorității investițiilor sale pe baza valorii juste.

In aceste condiții, Transilvania Investments întocmește un singur set de situații financiare, respectiv situații financiare individuale conform I.F.R.S.

Începând cu 1 ianuarie 2015, investițiile financiare ale Societății sunt evaluate la valoare justă. În contextul IFRS 9, începând cu 1 ianuarie 2018 Transilvania Investments a clasificat investițiile sale în filiale și entități asociate, emisiunile de tipul obligațiunilor și unităților de fond ca instrumente financiare deținute la valoare justă prin contul de profit și pierdere. Investițiile societății în alte instrumente de capital (altele decât filialele și entitățile asociate) sunt clasificate ca active financiare deținute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global și/sau deținute la valoare justă prin contul de profit și pierdere.

Transilvania Investments furnizează în mod direct servicii legate de gestionarea investițiilor pentru investitorii săi, având ca principal obiect de activitățile specifice specifice societăților de investiții de tip închis. Transilvania Investments nu furnizează servicii de consultanță pentru investiții și servicii administrative, în mod direct sau prin intermediul unei filiale, terțelor părți și/sau investitorilor săi.

Societatea aplică o strategie de exit bazată pe monitorizarea permanentă a plasamentelor efectuate și pe analiza conjuncturilor curente ale pieței, obținerea de randamente superioare și îndeplinirea obiectivelor stabilite prin bugetele de venituri și cheltuieli anuale.

Transilvania Investments îsi prezintă strategia atât investitorilor curenți, cât și celor potențiali, având la bază documente specifice aprobate de adunarea generală a acționarilor, respectiv Strategia Societății și Declarația de Politică Investițională.

Societatea este autorizată de către Autoritatea de Supraveghere Financiară în calitate de Fond de Investiții Alternative destinat investitorilor de retail (F.I.A.I.R.), Funcționarea societății în calitate de F.I.A.I.R. de tip închis, diversificat, înființat ca societate de investiții, autoadministrat are la bază o serie de reguli referitoare la profilul de risc, limitele de expunere investițională, evaluarea și reflectarea activelor financiare din portofoliu în activul net al societății, obligațiile de transparență și raportare.

Transilvania Investments monitorizează structura și evoluția portofoliului de investiții și:

• ▶ publică lunar situația activelor, respectiv rapoarte cu privire la valorile V.A.N. și V.U.A.N. calculate de societate și certificate de către depozitar (Anexa 10 conform Regulamentului A.S.F. nr. 7/2020), împreună cu situația activelor pentru care s-au avut în vedere metode de evaluare conforme cu standardele internaționale și principiul valorii juste (Anexa conform art. 38 alin. (4) din Legea nr. 243/2019);
• calculează lunar și publică cu frecvență trimestrială și anuală, în termenele prevăzute de legislația aplicabilă în acest sens pentru publicarea rapoartelor trimestriale, semestriale și anuale, situația detaliată a investițiilor (Anexa 11 conform Regulamentului A.S.F. nr. 7/2020).

Active financiare înregistrate la valoare justă

Potrivit IFRS 13, nivelurile valorii juste sunt determinate de intrare utilizate în procesul de evaluare, definite astfel:

• ▶ datele de intrare de nivelul 1 sunt prețuri cotate) pe piețe active pentru active și datorii identice, la care entitatea are acces la data evaluării;
• ▶ datele de intrare de nivelul 2 sunt date de intrare diferite de prețurile cotate incluse la nivelul 1, care sunt observabile direct sau indirect pentru activ sau datorie;
• ▶ datele de intrare de nivelul 3 sunt date de intrare neobservabile pentru activ sau datorie.

Stabilirea nivelului de semnificație a datelor de intrare în cadrul procesului de estimare a valorii juste în ansamblul său necesită utilizarea raționamentului profesional, considerând factorii specifici, ca urmare a complexității pe care o presupune evaluarea acestor investiții, precum și a reflectării modificărilor valorii juste în situațiile financiare. Procesul de estimare a valorilor juste aferente instrumentelor financiare deținute de Transilvania Investments se realizează pe baza politicii și regulilor fondului privind evaluarea activelor, procedurii interne și a metodologiei aferente.

În conceptul general și în regulile definite la nivelul fondului prin autorizarea sa ca F.I.A.I.R. s-a avut în vedere ca participațiile deținute la emitenți listați pe un sistem alternativ / multilateral din România să fie asimilate unor valori mobiliare cu o lichiditate considerată ca fiind nerelevantă pentru aplicarea metodei prin marcare la piață, opțiunea fiind ca acțiunile societăților respective să fie evaluate în baza unui raport de evaluare, în conformitate cu standardele de evaluare în vigoare. Pentru societățile listate pe segmentul principal al Bursei se are în vedere faptul că, de regulă, activitatea de tranzacționare a acțiunilor respective este considerată relevantă pentru aplicarea metodei prin marcare la piață. În situații specifice, care nu se încadrează în coordonatele generale menționate, se are în vedere o judecată prudențială referitoare la aspecte de natură cantitativă și/sau calitativă privind piața și activitatea de tranzacționare a titlurilor aferente emitentului.

La data de 31.03.2023, Transilvania Investments deținea în portofoliu active financiare evaluate la valoare justă, clasificate pe cele trei niveluri ale ierarhiei valorilor juste, după cum urmează:

valori exprimate in lei -	Nivelul 1	Nivelul 2	Nivelul 3	Total
Active financiare evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	589.593.163		61.345.362	650.938.525
Acțiuni, părți sociale	589.593.163		18.664.754	608.257.917
l itluri de participare			42.680.608	42.680.608
Active financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit și pierdere	310.458.767	46.969.677	399.846.456	757.274.900
Actiuni	310.458.767		383.104.066	693.562.833
Obligațiuni, titluri de stat		46.969.677	O	46.969.677
Unități de fond			16.742.390	16.742.390
Total active financiare evaluate la valoare justă	900 051.930	46.969.677	461.191.818	1.408.213.425

În structura portofoliului de active financiare deținute de Transilvania Investments la data de 31.03.2023, valoarea participațiilor în acțiuni reprezintă 92,4% din total valoare portofoliu. La finalul trimestrului l 2023, ponderea activelor financiare încadrate pe nivelul 1 al ierarhiei valorilor juste în valoarea totală a portofoliului Transilvania Investments este de 63,9%.

Principalele aspecte privind evoluția portofoliului de instrumente financiare în primele trei luni ale anului 2023

» crestere a valorii activelor totale de aprox. 1,8%, neanualizat, corespunzătoare primelor trei luni ale exercițiului financiar 2023;

Evoluția și componentele portofoliului Transilvania Investments

milioane lei -	decembrie 2022	evolutie trimestrială	martie 2023	evolutie de la începutul anului
Valoare total active	1.426,1	And	1.451,5	Carlos
Valoare activ net	1.358,2	Aller	1.382,5	And
Societăți comerciale în portofoliu *	86		78
Portofoliu instrumente financiare (incl. cash)	1.394.7	Andrew	1.425,4	And
Portofoliu instrumente financiare	1.347,5	Acres	1.408.2	100
Numar & echivalent **	47,2		17,2

* inclusiv titluri în curs de cedare ** exclusiv portțiunea utilizată a liniei de credit

Sursa: Transilvania Investments, valorijuste I.F.R.S., Anexa 10 conf. Reg. A.S.F. 7 / 2020, Reg. A.S.F. 9 / 2014

Evoluția structurii portofoliului Transilvania Investments

Sursa: Transilvania Investments, valori juste I.F.R.S., Anexa 10 conf. Reg. A.S.F. 7/2020, Reg. A.S.F. 9/2014

▶ la nivel structural, ponderea portofoliului operaționat și a numerarului scade față de perioada de referință, însă portofoliul operațional înregistrează creșteri;

Sursa: Transilvania Investments, valori juste I.F.R.S., Anexa 10 conf. Reg. A.S.F. 7/2020, Reg. A.S.F. 9/2014

analiza variației portofoliului de instrumente financiare (valoare justă + cash generat + creanțe atașate deduse din valoarea justă) - detaliere pe instrumente financiare

Sursa: Transilvania Investments

Obs: Valoarea inițială (dec.-22) a portofoliului de instrumente financiare este calculată conform valorilor juste IFRS. Valoarea finală (mar.-23) a portofoliului de instrumente este calculată prin însumarea valorilor juste IFRS cu aportul fiecărui instrument financiar [cash generat / imobilizat prin tranzacții de valorificare / achiziție, dividende încasate, alte sume încasate (titluri în curs de cedare), creanțe atașate]. Valorile sunt exprimate în milioane lei.

1.347,5	0,2	19,2	0,1	1,0	10,6	0,0	0,1	0,1	0,0	18.,3	0,0	0,0	1,5	26,8	0,6	1.385,0
dec .- 22	AUTOMOBILE SI DIESE DE SCHIMB	BANCI	BUNURI SI SERVICII INDUSTRIALE	SI METERIALE DE CONSTRUCȚII CONSTRUCTII	ENERGIE	IMOBILIAR	MEDICAL	PRODUSE ALIMENTARE BAUTURI SI TUTUN	DISCRETIONAR DESTINATE CONSUMULUI PRODUSE SI SERVICII	SERVICII FINANCIARE	TEHNOLOGIE	TELECOMMUNICAȚIE	TITLURI DE STAT	TURISM SI RECREERE	UTILITATI	mar .- 23

» analiza variației portofoliului de instrumente financiare (valoare justă + cash generat + creanțe atașate deduse din valoarea justă) – detaliere pe sectoare de activitate

Sursa: Transilvania Investments

Obs.: Valoarea inițială (dec.-22) a portofoliului de instrumente financiare este calculată conform valorilor juste IFRS. Valoarea finală (mar.-23) a portofoliului de instrumente este calculată prin însumarea valorilor juste IFRS cu aportul fiecărui sector [cash generat / imobilizat prin tranzacţii de valoriție, dividende încasate, distribuții de cash încasate, alte sume încasate (titluri în curs de cedare), creanțe atașate]. Valorile sunt exprimate în milioane lei.

1.268,0	0,2	19,2	0,1	1,0	10,6	0,0	0,1	0,1	0,0	5,2	0,0	0,0	26,8	0,6	1.291,0
dec .- 22	AUTOMOBILE SI DIESE DE SCHIMB	BANCI	BUNURI SI SERVICII INDUSTRIALE	ȘI METERIALE DE CONSTRUCTII CONSTRUCTII	ENERGIE	IMOBILIAR	MEDICAL	BĂUTURI ȘI TUTUN PRODUSE ALIMENTARE	DESTINATE CONSUMULUI PRODUSE ȘI SERVICII DISCRETIONAR	SERVICII FINANCIARE	TEHNOLOGIE	TELECOMMUNICATIE	TURISM SI RECREERE	UTILITĂȚI	mar .- 23

» analiza variației subportofoliului de acțiuni (valoare justă + cash generat + creanțe atașate deduse din valoarea justă) - detaliere pe sectoare de activitate

Sursa: Transilvania Investments

Obs.: Valoarea inițială (dec.-22) a subportofoliului de acțiuni este calculori uste IFRS. Valoarea finală (mar.-23) a subportofoliului de acțiuni este calculată prin înste IFRS cu aportul fiecărui sector [cash generat / imobilizat prin tranzacții de valorificare / achiziție, dividende încasate, dite sume încasate (titluri în curs de cedare), creanțe atașate]. Valorile sunt exprimate în milioane lei.

▶ analiza variației subportofoliului de acțiuni (valoare justă + cash generat + creanțe atașate deduse din valoarea justă) - top 5 evoluții pozitive / negative

Sursa: Transilvania Investments

Obs.: Valoarea inițială (dec .-22) a subportofoliului de acțiuni este calculori juste IFRS. Valoarea finală (mar.-23) a subportofoliului de acțiuni este calculată prin înste IFRS cu aportul fiecărui emitent [cash generat / imobilizat prin tranzacţii de valorificare / achiende încasate, distribuții de cosh încasate, olte sume încasate (titluri n curs de cedare), creanțe atașate]. Valorile sunt exprimate în milioane lei.

• subportofoliul de acțiuni a generat, la nivelul valorii activelor administrate, un impact net cash pozitiv în sumă totală de 23 milioane lei;
• determinarea impactului are la bază valorile juste înregistrate de instrumentele financiare din portofoliu la data de referință, rezultatul tranzacțiilor realizate cu diferitele instrumente financiare, disponibilitățile financiare generate de aceste participații (dividende încasate, cash implicat de operațiuni de valorificare/achiziție), creanțe atașate (dividende de încasat deduse din valoarea justă a instrumentelor financiare);
• principalele supersectoarele care înregistrează ajustări pozitive sunt următoarele: Turism (+26,8 mil. lei), Energie (+10,6 mil. lei), Servicii financiare (+5,2 mil. lei);
• top 5 negativ conține în principal emitenți a căror ajustare netă negativă are legătură cu evoluția contextului macroeconomic inflaționist (Bănci, Constructii și Bunuri și servicii industriale);

■ Ia nivel de portofoliu operațional, structura plasamentelor este caracterizată de o concentrare pe sectoarele declarate strategice în Declarația de Politică Investițională 2020 – 2024, respectiv în Strategia Societății 2020 - 2024.

Sursa: Transilvania Investments

Obs .: Valori juste IFRS raportate pentru dec .- 22- mar .- 23 (exprimate în mil. lei)

Strategia de investiții. Activitatea investițională în perioada ianuarie-martie 2023

Strategia de investiții a Transilvania Investments, astfel cum a fost revizuită de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din data de 28.04.2022, are ca obiectiv creșterea valorii activelor administrate prin maximizarea randamentelor agregate ajustate la risc și vizează: asigurarea calității portofoliului administrat prin continuarea procesului de restructurare accelerată a acestuia, echilibrarea structurală a portofoliului, îmbunătății agregate a portofoliului și promovarea instrumentelor de remunerare eficientă și atractivă a acționarilor și gestionarea adecvată a resuselor financiare necesare acestor instrumente.

Transilvania Investments vizează maximizarea potențialului oferit de principalele linii de business, respectiv turism, real estate, industrie, tranzacționare activă și venture capital/private equity, principalele linii de acțiune fiind următoarele:

ు నుండి విద్యాల్యే ప్రసిం

• Se a al Turism transformarea modelelor de administrare și business în cadrul subportofoliului ce activează în sectorul turism;
  -
  -
• ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﻣﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍ instrumente de pe piețe financiare OTC, cum ar fi instrumente cu venit fix sau instrumente derivate;
  • , al venture capital/private equity dezvoltarea și exploatarea eficientă a potențialul oferit de nișa inves-. Se vene a actițiilor de acest tip, atât în sectoare noi, cât și printr-o abordare de tip private equity pentru active din portofoliul existent.

Obiectivul investițional principal al Transilvania Investments constă în maximizarea randamentelor agregate obținute de acționarii actuali și potențiali prin investițiile realizate de companie, în conformitate cu legislația și reglementările proprii în vigoare.

Totodată, Societatea vizează creșterea valorii activului net printr-un management performant realizat de specialiști, orientat spre generarea de plus-valoare, în condiții de administrare activă și

endemica a estano dinas transcolorios curantes durantes prostrasi proprio
la data de 30.06.2020 și acoperă perioada până la 30.06.2024.

Activitatea investițională în perioada ianuarie-martie 2023

Activitatea investițională de Transilvania Investments este în acord cu Strategia societății pentru perioada 2020-2024, aprobată de către acționari, respectiv este orientată spre emitenți tranzacționați activ pe piețele financiare cu lichiditate ridicată, indiferent de mediul de tranzacționare (local sau internațional), în scopul menținerii unui nivel adecvat al profilului de lichiditate al portofoliului administrat și vizează atât orizonturi investiționale scurte, cât și orizonturi investiționale mai îndelungate.

În primele 3 luni ale anului 2023, investițiile Transilvania Investments au fost orientate în principal spre tranzacţionarea de instrumente financiare cotate pe piaţa reglementată locală, caracterizate de o lichiditate ridicată, dar și pe instrumente cu venit fix, de tipul titlurilor de stat emise de către Ministerul Finanțelor Publice (ROMGBs si ROMANIs).

Astfel, tranzacțiile realizate în lunile ianuarie – martie ale anului 2023, în valoare totală de 128,69 milioane lei, au constat în principal în achiziții la nivelul portofoliului pe termen scurt încadrat în categoria FVTPL, în valoare de 74,66 milioane lei, care au vizat consolidarea unor participații în emitenți cu o politică stabilă de dividend și/sau potențial de creștere pe termen lung datorită accesului la resurse naturale, cum ar fi Turism Felix SA, companie din industria turismului care operează mai multe hoteluri cu centre de recuperare și tratament având acces la ape termominerale cu calități terapeutice.

Tot la nivelul portofoliului FVTPL, au fost deschise poziții noi în emitenții Fondul Proprietatea și Medlife, iar ponderea instrumentelor cu venit fix a fost majorată. Întreg anul 2022 a fost caracterizat de o crestere semnificativă a randamentelor în cazul obligațiunilor la nivel global, în principal ca efect al creșterilor de dobândă. În acest context, în primul trimestru al anului 2023, Transilvania Investments a vizat o diversificare a portofoliului către această clasă de active, care poate aduce randamente ridicate la niveluri de risc relativ scăzute, luând expunere pe maturități de 2, 4, 8 și 10 ani. Cea mai mare pondere a investițiilor în titluri de stat o dețin investițiile în titluri de stat cu maturități îndelungate.

Totodată, în cadrul aceluiași portofoliu pe termen scurt FVTPL au fost efectuate tranzacții de valorificare, în valoare de 28,75 milioane lei, care au vizat emitenți cum ar fi: Aquila Part Prod Com, Banca Transilvania, Concas, OMV Petrom, Sphera Franchise Group, Fondul de investiții BET-FI Index, precum și titluri de stat cu maturități de 7 și 10 ani.

În cadrul portofoliului pe termen lung FVTOCl au fost efectuate tranzacții de valorificare, în valoare totală de 25,27 milioane lei, care au vizat emitenții Arobs Transilvania Software, BRD-Group Societe Generale și Evergent Investments.

Pe lângă tranzacțiile realizate în cadrul celor două portofolii, FVTPL și FVTPL și FVTOCl, în contextul dema rării în luna ianuarie a.c. a etapei a doua a programului de răscumpărare acțiuni proprii (ce se desfășoară în perioada 09.01.2023 și vizează achiziția unui număr de 10 milioane acțiuni, la un preț minim egal cu prețul de piață al acțiunilor societății și un preț maxim de 0,49 lei/acțiune), până la data de 31.03.2023 au fost achiziționate 3.048.277 acțiuni proprii, în valoare de 873 mii lei. Reamintim faptul că volumul maxim de acțiuni proprii ce poate fi achiziționat în cursul unei ședințe de tranzacționare este de maxim 25% din volumul mediu zilnic calculat pe ultimele 20 de zile în care societatea a fost tranzacționată pe piață. Astfel, programul este dependent de volumul zilnic.

Valoarea totală a vânzărilor la nivelul portofoliilor FVTPL și FVTOCl a fost de 54,02 milioane lei, în timp ce valoarea totală a achizițiilor la nivelul portofoliilor a fost de 74,66 milioane lei.

Pentru perioada următoare, estimăm că piețele financiare vor fi caracterizate de incertitudine și volatilitate ridicată, în contextul unor semnale macro care pun presiune pe creșterea economică și implicit pe rezultatele financiare ale companiilor. Lichiditatea din piață a avut și ea de suferit, deoarece sentimentul investitorilor este de așteptare (wait and see).

Inflația ridicată creează presiuni asupra băncilor centru a înăspri politica monetară. În decurs de un an, ratele cheie ale dobânzilor au crescut foarte repede și tot mai multe bănci centrale au început să reducă deținerile foarte mari de obligațiuni din portofoliile lor. În primul trimestru, unele bănci centrale importante au continuat să majoreze ratele de politică monetară (SUA: +0,25% la 4,75%–5%, Marea Britanie: +0,25%, Elveția: +0,5% la 1,5%). Banca Centrală Europeană a majorat de

asemenea ratele dobânzilor cheie cu 0,5% la 3,0% pentru facilitatea de depozit. Ratele mai mari ale dobânzii reduc valoarea actuală (present value) a fluxurilor de numerar viitoare (future cash flows) din dividende, cupoane etc. În plus, probabilitatea crescută de recesiune pe termen mediu reduce profiturile așteptate. Cu toate acestea, o scădere neașteptat de rapidă a inflației ar susține din nou prețurile acțiunilor. Ne asteptăm ca ciclul de creștere a ratelor de dobândă efectuate de către băncile centrale să se fi încheiat, ceea ce ar reduce presiunea asupra unei eventuale recesiuni a țărilor dezvoltate.

Titlurile de stat din portofoliul Transilvania Investments pot oferi un randament atractiv în cazul în care economia românească ar avea de suferit, deși până în prezent aceasta s-a dovedit rezilientă în fața șocurilor externe. Rezervele de cash constituite pe parcursul ultimelor trimestre au permis companiei o poziționare strategică defensivă, utilă în perspectiva poziționării viitoare asupra investițiilor în diferitele clase de active.

Administrarea portofoliului în perioada ianuarie - martie 2023

În perioada ianuarie-martie 2023, Transilvania Investments a continuat implementarea măsurilor menționate în Strategia 2020-2024, aprobată de Adunarea Generală a Acționarilor, cu privire la administrarea portofoliului, respectiv:

• monitorizarea și analiza activității societăților din portofoliu pe baza rezultatelor financiare raportate la încheierea exercițiului financiar 2022;
• fundamentarea opțiunilor de vot în cadrul adunărilor generale ale actionarilor privind închiderea exercițiului financiar al anului 2022 (repartizarea profitului net), precum și alte puncte înscrise pe ordinea de zi, pe baza documentelor puse la dispoziție de societățile din portofoliu și prin raportare la interesele societare ale Transilvania Investments;
• � aprobarea în cadrul adunărilor generale ale acționarilor a criteriilor de performanță pentru anul 2023 pentru fiecare societate în parte în funcție de specificul activității, indicatorii valorici stabiliți prin Bugetul de Venituri și Programele investiționale aferente anului 2023, corelate cu prevederile Politicii de remunerare stabilite la nivelul fiecărei entități;
• implementarea unor politici moderne de management la nivelul societăților la care Transilvania Investments deține calitatea de acționar majoritar, menite să:
  • consolideze aplicarea principiilor de guvernanță corporativă orientate spre transparență, evaluare obiectivă a performanței și managementul adecvat al riscurilor;
  • optimizeze sistemele de management și indicatorii de performanță, în linie cu specificul domeniului în care activează emitentul și amplitudinea activității acestuia, respectiv în acord cu practicile eficiente de remunerare (inclusiv prin aprobarea Politicilor de remunerare), orientare spre promovarea performanței durabile pe termen mediu/lung;
• numirea în posturile de conducere si supraveghere a unor persoane cu experiență și recunoaștere profesională, în baza unor criterii clar predefinite și în conformitate cu procedura internă de selecție, inclusiv administratori independenți;

• Identificarea si direcționarea sinergiilor existente la nivelul societăților care activează în același supersector în vederea îmbunătățirii eficienței operaționale;
• continuarea procesului de restructurare și eficientizare a portofoliului administrat de Transilvania Investments.

31.12.2022 31.03.2023 Structura portofoliului Nr. % din total Nr. % din total pe supersectoare de activitate emitenți portofoliu emitenți portofoliu Automobile și piese de schimb 3 3 0,20 0,20 Bănci 3 32,98 3 28,10 Bunuri și servicii industriale 10 9 4,00 3,56 Construcții și materiale de construcții 8 7 0,67 0.12 Energie 5 8,63 5 8,40 Imobiliar 18 16 15,75 14,74 Produse alimentare, băuturi și tutun 7 0,69 5 0,59 Medical 0 0 1 0,10 Produse și servicii destinate consumului discreționar 2 2 0,43 0,40 Servicii financiare* 15 12,20 14 12,52 Tehnologie 3 2 0,14 0,12 Telecomunicație 1 0,03 1 0,03 Turism și recreere 16 23,53 15 27,03 Utilități 2 2 0,75 0,74 Subtotal 03 85 97,78 96,76 titluri de stat 2,34 3,34 Total 93 85 100,00 100,00 acțiuni și părți sociale 86 94,14 78 92,44 unități de fond 6 1,29 6 1,19 titluri de participare 1 2,22 1 3,03 titluri de stat 2,34 3,34

Evoluția structurii portofoliului pe supersectoare de activitate

Sursa: Transilvania Investments. Obs .: Conform valorijuste IFRS *inclusiv unități de fond și titluri de participare

Valoarea totală a portofoliului la data de 31.03.2023 este de 1.408.213 mii lei, comparativ cu valoarea de 1.347.502 mii lei înregistrată la data de 31.12.2022.

În cadrul portofoliului de acțiuni au avut loc modificări care au condus la reducerea numărului de participații de la 93 (la data de 31.12.2022), la 85 (la data de 31.03.2023).

Conform strategiei de diversificare a portofoliului și orientare spre sectoare cu potențial de creștere, eforturile de restructurare și eficientizare a portofoliului în primele trei luni ale anului 2023 s-au concretizat în:

• valorificarea oportunităților apărute pe piața de capital, fiind consemnată ieșirea din portofoliu a companiilor Aquila Part Prod Com (admisă la tranzacționare pe piața reglementată), precum și a companiilor Concas S.A. Buzău, Arobs Transilvania Software (admise la tranzacționare pe sistemul multilateral de tranzacționare AeRO);

• majorarea expunerii privind investițiile strategice prin achiziții efecuate prin tranzacții pe pioța specifică fiecărei societăți, precum Turism Felix SA Băile Felix;
  • achiziții pe piața de capital de acțiuni la emitenții Medlife și Fondul Proprietatea;
  • repozitionarea (diminuarea expunerii) în cadrul unor emitenți listați pe piața reglementată a BVB, cum ar fi Banca Transilvania, OMV Petrom, Sphera Franchise Group, BRD Groupe Societe Generale, Evergent Investments;
  • » valorificări parțiale în cazul titlurilor de stat denominate în RON;
  • vânzarea pachetelor de acțiuni deținute la companiile necotate: Legume-Fructe SA Buzau și Irucom SA Miercurea Ciuc;
  • achiziționarea de pachete de acțiuni la Grup Bianca Trans SA Brasov (necotată);
  • l radierea din portofoliu a emitenților The Foundations Feeder, Romagribuz SA Râmnicu Sărat, Comsig SA Sighișoara, ca urmare a închiderii procedurilor de dizolvare/faliment și a radierii acestora de la Oficiul Registrului Comerțului, precum și a emitentului Transilvania Estival 2002, ca urmare a încasării prețului de retragere, în baza prevederilor Legii nr. 151/2014;
  • achiziționarea de titluri de stat denominate în RON si EURO emise de Ministerul Finanțelor, precum și valorificări de unități de fond BET-FI Index.

Structura portofoliului Transilvania la data de 31.03.2023 pe supersectoare de activitate

Sursa:. Transilvania Investments. Obs.: Conform valori juste IFRS

Structura portofoliului Transilvania la data de 31.03.2023 pe tipuri de instrumente financiare

Sursa:. Transilvania Investments. Obs.: Conform valori juste IFRS

Evoluția numărului de emitenți din portofoliu (acțiuni, părți sociale, unități de fond, titluri de participare)

Sursa: Transilvania Investments

În perioada ianuarie-martie 2023, numărul de emitenți din portofoliu a scăzut, fiind consemnate diminuări ale participațiilor deținute în cadrul societăților cotate și necotate.

Venituri din dividende în anul	-mii lei-	Variație față de anul anterior
2018	64.777	+52,66%
2019	71.053	+9,69%
2020	39998	-43,71%
2021	32.916	-17,71%
2022	107.806	+227,52%
2023 (estimat)	56.300	- 47,77%

Evoluția veniturilor din dividende în exercițiile financiare 2018-2023 este prezentată în tabelul de mai jos:

Suma dividendelor prognozate a fi încasate în anul 2023 este de cca. 56,3 milioane lei.

Se consemnează astfel, o scădere semnificativă a veniturilor din dividende, după ce băncile au primit din partea BNR recomandarea Consiliului Național pentru Supraveghere Macroprudențială (CNSM) privind repartizarea cu prudență a dividendelor în 2023.

Top 10 participații la data de 31.03.2023

Nr. crt.	Denumire	Procent deținere	% din Total Activ
1	BANCA TRANSILVANIA S.A.	1,49%	14,20%
2	BRD - GROUPE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE S.A.	1,98%	11,32%
3	TURISM FELIX S.A.	93,03%	9,44%
4	TURISM, HOTELURI, RESTAURANTE MAREA NEAGRA S.A.	78,80%	7,38%
5	OMV PETROM S.A. BUCURES II	0,32%	6,28%
6	FEPERS.A.	85,80%	3,86%
7	EVERGENT INVESTMENTS S.A.	4,36%	3,70%
8	CASA ALBA INDEPENDENTA S.A. SIBIU	53,35%	2,83%
9	COMCM S.A. CONSTANȚA	56,72%	2,79%
10	ARO-PALACES.A.	85,74%	2,43%
	Top 10 participații		64,24%
	Total portofoliu instrumente financiare		97.02%

Sursa: Transilvania Investments. Obs: Conform valori juste IFRS raportate pentru martie în lei)

La data de 31.03.2023, valoarea totală a portofoliului de instrumente financiare este de 1.408.213.424 lei, iar valoarea totală a activelor administrate este de 1.451.461.901 lei.

Guvernanța corporativă

Structuri de guvernanță

Transilvania Investments Alliance este administrată în sistem dualist de către un Directorat care își desfășoară activitatea sub supravegherea unui Consiliu de Supraveghere.

În conformitate cu Actul Constitutiv al societății, Consiliul de Supraveghere este compus din cinci membri, persoane fizice, aleși de adunarea generală ordinară a acționarilor. La data de 31.03.2023, Consiliul de Supraveghere al societății era compus din dl. Patrițiu Abrudan – Președinte,

dl. Marius-Petre Nicoară - Vicepreședinte, dl. Paul-George Prodan - membru, dl. Radu Momanu membru și dl. Constantin Frățilă - membru.

Membrii Consiliului de Supraveghere au fost aleși de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din data de 04.12.2020, pentru un mandat de 4 ani, cu începere de la data autorizării componentei Consiliului de către Autoritatea de Supraveghere Financiară. Membrii Consiliului de Supraveghere au fost autorizați de către A.S.F. în baza Autorizațiilor nr. 69/19.04.2021 și nr. 80/27.04.2021.

Conform Actului Constitutiv al societății, Directoratul societății este compus din trei membri, numiți de către Consiliul de Supraveghere. La data de 31.03.2023, Directoratul societății era compus din dl. Radu Claudiu Roșca-Președinte Executiv, dl. Theo-Dorian Buftea-Vicepreședinte Executiv și dna. Stela Corpacian – Vicepreședinte Executiv. Mandatul membrilor Directoratului expiră la data de 20.04.2024.

Informații detaliate referitoare la structurile de conducere și supraveghere ale Societății pot fi accesate pe site-ul www.transilvaniainvestments.ro, Secțiunea Despre noi.

Evenimente relevante în primele trei luni ale anului 2023

• În data de 09.01.2023, Transilvania Investments a demarat etapa a doua a programului de răscumpărare de acțiuni proprii, în conformitate cu Hotărârea A.G.E.A.nr. 1/28.04.2022 și a Deciziei Directoratului din data de 06.01.2023. În cadrul acestei etape, care se va derula în perioada 09.01.2023, compania își propune să răscumpere un număr maxim de 10 milioane acțiuni proprii. Până la data de 31.03.2023, societatea a achiziționat 3.048.277 acțiuni proprii, în valoare de 873 mii lei. Informoții detaliate privind programul de răscumpărare sunt disponibile pe site-ul societății, la secțiunea Informații pentru investitori/Răscumpărare acțiuni 2022/2023.
• În data de 18.01.2023, Transilvania Investments a publicat Documentul cu Informații Esențiale (KID), actualizat ca urmare a intrării în vigoare de la data de 1 ianuarie 2023 a Regulamentului Delegat (UE) 2021/2268. Documentul este disponibil pe site-ul www.transilvaniainvestments.ro și oferă investitorilor informații privind performanța anterioară a fondului și scenarii anterioare de performanță.
• În ședința din data de 28.02.2023, Consiliul de Supraveghere al societății a hotărât numirea domnului Patrițiu Abrudan în funcția de Președinte al Consiliului de Supraveghere și a domnului Marius-Petre Nicoară, în funcția de Vicepreședinte al Consiliului de Supraveghere, începând cu data de 28.02.2023. Hotărârea mai sus-menționată a fost adoptată ca urmare a renunțării domnului Paul-George Prodan la funcția de Președinte al Consiliului de Supraveghere și a domnului Radu Momanu, la funcția de Vicepreședinte al Consiliului de Supraveghere.
• ▶ În data de 20.03.2023, Directoratul a convocat Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor pentru data de 24(25).04.2023, iar în data de 05.04.2023 a completat ordinea de zi ca urmare a solicitării unui grup de acționari cu o deținere de peste 5% din capitalul social, principalele puncte pe ordinea de zi completată fiind următorele:
  • Aprobarea unui program/a două programe de răscumpărare de către societate a propriilor acțiuni, respectiv a uneia dintre cele două variante propuse de către Directorat și de un grup de acționari cu o deținere de peste 5% din capitalul social;
  • Informare privind modificările intervenite în actul constitutiv al Transilvania Investments Alliance S.A., efectuate în conformitate cu dispozițiile Autorizației A.S.F. nr. 106/08.07.2022.

الشعب العامل المنتدى التي التي التي التي التي التي التي التي التي التي التي التي التي التي التي التي التي التي تعاون المتحدة التي التي تعتقد المنتدى التي تعتقد المنتدى القرا

Ulterior perioadei de raportare, în data de 24.04.2023, Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor a aprobat derularea a două programe de răscumpărare de către societate a propriilor acțiuni, respectiv varianta propusă de grupul de acționari, în următoarele condiții:

• (i) dimensiunea cumulată a programelor maxim 20.000.000 acțiuni cu valoare nominală de 0,10 lei/ acțiune, reprezentând 0,9248% din capitalul social;
• (ii) prețul de dobândire a acțiunilor prețul minim va fi egal cu prețul de piață al acțiunilor societății de la Bursa de Valori București din momentul efectuării achiziției și prețul maxim va fi 0,49 lei/acțiune;
• (iii) durata fiecărui program perioada de maxim 18 luni de la data publicării hotărârii A.G.E.A. în Monitorul Oficial al României partea a IV-a,
• (iv) plata acțiunilor răscumpărate din rezervele disponibile (cu excepția rezervelor legale) înscrise în ultimele situatii financiare anuale aprobate,
• (v) destinația celor două programe, în această ordine: I. maxim 12.000.000 acțiuni în scopul reducerii capitalului social, prin anularea acțiunilor răscumpărate; II. maxim 8.000.000 acțiuni pentru distribuirea cu titlu gratuit, membrilor Consiliului de Supraveghere, ai Directoratului și personalului identificat, în cadrul unui program Stock Option Plan, în acord cu politica de remunerare aprobată la nivelul societății;

(vi) acordarea unui mandat Directoratului pentru ducerea la îndeplinire a acestei hotărâri.

Hotărarea A.G.E.A. din 24.04.2023 este disponibilă pe site-ul societății, la secțiunea A.G.E.A. Aprilie 2023.

• de verica este cu al primera a formă a poarea comunit.

Care al consili în data de 20.03.2023, Directoratul a convocat Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor pentru data de 24(25).04.2023, ora 11:00, având ca principale puncte pe ordinea de zi:
- Aprobarea situațiilor financiare anuale, respectiv situația poziției financiare și situația rezultatului global și notele explicative ale situațiilor financiare anuale întocmite pentru exercițiul financiar din anul 2022, pe baza rapoartelor prezentate de către Directorat, Consiliul de Supraveghere și Auditorul financiar, inclusiv a raportului de remunerare pentru anul 2022;
- Aprobarea repartizării a profitului net realizat în exercițiul financiar din anul 2022 și fixarea dividendului brut pe acțiune în sumă de 0,014 lei/acțiune;
- Aprobarea remunerațiilor variabile ale membrilor Consiliului de Supraveghere pentru 2022/2023 în limitele aprobate de A.G.A. prin Politica de remunerare și prin programele de Stock Option Plan;
- Aprobarea descărcării de gestiune a membrilor Consiliului de Supraveghere și ai Directoratului pentru activitatea desfășurată în exercițiul financiar din anul 2022;
- Aprobarea bugetului de venituri și cheltuieli pentru anul 2023;
- Aprobarea datei de 31.05.2023 ca dată de înregistrare (ex date 30.05.2023), în conformitate cu prevederile legale aplicabile, pentru stabilirea acționarilor asupra cărora se răsfrâng efectele hotărârilor adoptate și aprobarea datei de 23.06.2023 ca data plății.

Ulterior perioadei de raportare, în data de 24.04.2023, Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor a aprobat toate punctele de pe ordinea de zi. Hotărărea A.G.0.A. din 24.04.2023 este disponibilă pe site-ul societății, la secțiunea A.G.O.A. Aprilie 2023.

Transilvania Investments și-a majorat participația deținută în compania Turism Felix S.A. prin achiziționarea unui pachet de 143.752.429 acțiuni TUFE, reprezentând 29,2663% din capitalul social. Ca urmare a acestei achiziții, deținerea Transilvania Investments s-a majorat de la 63,7654% din capitalul social, la 93,0317%. Achiziționarea pachetului suplimentar de acțiuni răspunde strategiei fondului de a-și consolida poziția în activele cheie din portofoliu.

Relația cu acționarii și investitorii

În cursul trimestrului I 2023, Societatea și-a îndeplinit obligațiile privind transparența, informarea și raportarea, prevăzute de reglementările legale și de Codul de Guvernanță Corporativă al B.V.B., atât în calitate de emitent tranzacționat la B.V.B., cât și de Administrator de Fonduri de Investiții Alternative (A.F.I.A.) și Fond de Investiții Alternative destinat investitorilor de retail (F.I.A.I.R.).

În perioada analizată au fost întocmite rapoarte curente, comunicate și raportări periodice, care au fost aduse la cunoștința acționarilor și investitorilor prin publicare pe site-ul B.V.B., al A.S.F. și pe site-ul Societății. Rapoartele și comunicatele au fost diseminate simultan în limba română și în limba engleză.

Societatea a fost permanent în contact cu acționarii și investitorii, prin intermediul Departamentului Guvernanță Corporativă, răspunzând întrebărilor acestora, prin corespondență poștală, electronică, telefonic și la sediu societății. În plus, persoanele abonate primesc pe e-mail un newsletter lunar care conține noutăți privind activitatea societății, structura portofoliului administrat, performanța acțiunilor TRANSI etc.

Transilvania Investments a obținut un scor VEKTOR 9,5 la evaluarea pentru anul 2022, realizată de către Asociația Română pentru Relația cu Investitorii (ARIR), acesta fiind indicatorul comunicării cu investitorii pentru companiile listate la bursă, un rezultat ce confirmă efortul susținut al companiei pentru implementarea unor standarde înalte de transparență și comunicare cu investitorii săi.

Structura acționariatului la data de 31.03.2023

Conform datelor furnizate de către Depozitarul Central S.A., structura acționariatului Transilvania Investments la data de 31.03.2023 era următoarea:

Acționari	Număr acționari	Număr acțiuni deținute	% din capital social
Persoane fizice rezidente	6.956.616	1.078.042.962	49,85
Persoane juridice rezidente	218	1.034.441.297	47,84
Total actionari rezidenti	6.956.834	2.112.484.259	97,69
Persoane fizice nerezidente	2449	12.418.090	0,57
Persoane juridice nerezidente	23	37.541.448	1,74
Total actionari nerezidenti	2.472	49.959.538	2,31
TOTAL	6.959.306	2.162.443.797	100,00

Sursa: Depozitarul Central

Remunerarea acționarilor în anul 2023

Strategia Societății în ceea ce privește remunerarea propriilor acționari se axează pe implementarea unei politici echilibrate de remunerare ce vizează atât remunerarea directă (câștig din dividend), cât și remunerarea indirectă (câștig de capital facilitat de reducerea discountului de tranzacționare).

อ้างอิง

În acest sens, pentru perioada 2020-2024, în strânsă corelare cu nivelul lichidităților existente, cu stadiul procesului de restructurare a portofoliului administrat și cu cerințele de asigurare a resurselor necesare pentru derularea programelor investiționale, Societatea a propus acționarilor un mix de instrumentare de remunerare a capitalului investit în titlurile TRANSI, astfel:

• ▶ Distribuirea de dividende în numerar ce vizează un randament competitiv prin raportare la prețul mediu de tranzacționare afercițiului financiar pentru care se calculează dividendul;
• Derularea unor programe de acțiuni TRANSI urmate de anularea acestora și reducerea capitalului social al companiei, sub rezerva aprobării de către acționarii Societății.

Remunerarea acționarilor în anul 2023 are în vedere implementarea ambelor componente ale mixului de instrumente mai sus-menționat, respectiv distribuirea de dividende și derularea unui program de răscumpărare de acțiuni proprii în vederea reducerii capitalului social.

În ceea ce privește distribuirea de dividende, Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din data de 24.04.2023 a aprobat repartizarea profitului net realizat în exercițiul financiar din anul 2022 pe următoarele destinații:

Nr. crt. Destinație	Suma (lei)
Dividende	30.274.213,16 (0,0140 lei/actiune)
Alte rezerve – surse proprii de finanțare constituite din profit	33.447.525,00
TOTAL profit net realizat și repartizat	63.721.738,16

Dividendul brut aprobat, în valoare de 0,0140 lei/acțiune, asigură acționarilor:

• Î un randament de 4,9% prin raportare la prețul mediu de tranzacționare a acțiunilor TRANSI pe piața BVB-REGS în anul 2022 (randament situat în zona maximală prevăzută în politica privind remunerare a acționarilor);
• � o rată de distribuire a dividendului de 47,5% din profitul net (nivel superior.ratei prevăzute în politica de remunerare a acționarilor).

Data aprobată de adunarea generală a acționarilor pentru plata dividendelor distribuite din profitul realizat în anul 2022 este 23.06.2023. Acționarii îndreptățiți să încaseze aceste dividende sunt

acționarii care vor fi înregistrul acționarilor la data de 31.05.2023, stabilită ca dată de înregistrare. Compania va aduce la cunoștința acționarilor termenele și modalitățile de plată ale dividendelor prin intermediul unui comunicat care va fi publicat în presă și pe website-ul propriu. Aceste informații vor fi disponibile și pe website-ul Depozitarului Central www.roclear.ro.

La data de 31.03.2023 erau disponibile la plată, prin intermediul Central și al agentului de plată – Banca Transilvania, dividendele aferente exercițiului financiar 2019. Conform prevederilor legale și cele ale Actului Constituții, dividendele aferente anului 2019 se vor prescrie la data de 26.10.2023.

În ceea ce privește derularea de programe de răscumpărare de acțiuni proprii, Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor din data de 24.04.2023 a aprobat derularea a două programe de răscumpărare, pentru un număr total de 20 milioane de acțiuni, dintre care un program vizează răscumpărarea a 12 milioane de acțiuni în vederea reducerii capitalului social. Implementarea acestui program reprezintă un mijloc indirect de remunerare a propriilor acționari, prin creșterea randamentului investiției în acțiuniiei, reducerea discountului între prețul acțiunilor și valoarea unitară a activului net etc.

Auditorul intern

In cadrul Transilvania Investments, funcția de audit intern este separată și independentă fată de alte funcții și activități activitatea de audit intern fiind organizată prin contractarea serviciilor unui auditor persoană fizică sau juridică.

Activitatea de audit intern este subordonată Consiliului de Supraveghere. Auditorul intern este selectat de Comitetul de Audit și numit de către Consiliul de Supraveghere. Activitatea auditorului intern se defășoară în baza Planului anual de audit intern, avizat de Comitetul de Audit și aprobat de Consiliul de Supraveghere.

lncepând cu data de 01.01.2022, funcția de audit intern este exercitată de societatea KPMG Audit S.R.L.

Conformitate

Departamentul Conformitate este subordonat Consiliului de Supraveghere și este independent din punct de vedere funcțional și ierarhic față de celelalte structuri organizatorice ale societății, iar din punct de vedere al guvernanței corporative, face parte din sistemul de control al acesteia.

Ofițerul de conformitate este supus autorizării A.S.F. și este înscris în Registrul public al A.S.F.

În cadrul Transilvania Investments Alliance, prin decizia conducerii, ofițerul de conformitate are și responsabilități privind respectarea obligațiilor ce revin Societății în aplicarea legislației specifice prevenirii și combaterii spălării banilor, a finanțării actelor de terorism prin intermediul pieței de capital și pentru punerea în aplicare a sancțiunilor internaționale.

În perioada 01.01.2023 – 31.03.2023, funcția de ofițer de conformitate a fost asigurată de către d-na Mihaela-Corina Stoica, care își desfășoară activitatea în baza Autorizației A.S.F. nr. 238/25.11.2021.

Obiectivul activității Departamentului Conformitate îl reprezintă gestionarea riscului de conformitate prin supravegherea și controlul respectării de către societate și de către salariații acesteia a prevederilor legale în vigoare și a procedurilor interne ale societății, în scopul prevenirii apariției situațiilor de neconformitate legală și internă.

Activitatea Departamentului Conformitate în primele trei luni ale anului 2023 a constat în principal în gestionarea riscului de conformitate în legătură cu respectarea prevederilor legale, a Politicilor și procedurilor privind funcționarea Transilvania Investments Alliance în calitate de A.F.I.A./F.I.A.I.R./ Emitent și în urmărirea obiectivelor cuprinse în Planul de investigații, aprobat de către Consiliul de Supraveghere, care vizează în principal: conformitatea cu legislația locală și a U.E., precum și cu reglementările interne, respectarea termenelor de raportare activității Societății, avizarea tuturor rapoartelor societății, gestionarea proceselor de autorizare în relația cu A.S.F., organizarea și desfășurarea adunărilor generale ale acționarilor, respectarea legislației și a procedurilor interne privind activitățile de prevenire a spălării banilor și a finanțării terorismului și de administrare a sancțiunilor internaționale pe piața de capital.

Riscul de conformitate la nivelul Trim I al anului 2023 înregistrează un nivel "scăzut".

Administrarea riscurilor

Departamentul Managementul Riscului este subordonat Consiliului de Supraveghere și este independent din punct de vedere funcțional și ierarhic față de celelalte structuri organizatorice ale societății.

Administratorul de risc este supus autorizării A.S.F. și este înscris în Registrul public al A.S.F.

În perioada 01.01.2023 - 31.03.2023, funcția cheie de administrator de risc a fost asigurată de către dl. Alexandru Gavrilă, acesta exercitând atribuțiile aferente în baza Autorizației A.S.F. nr. 231/11.11.2021.

Transilvania Investments Alliance a implementat la nivelul Societății un sistem de administrare a riscurilor ce include politici, proceduri și măsuri de identificare, măsurare și administrare a riscurilor. Politicile și procedurile privind managementul riscurilor fac parte integrantă din "Politicile și procedurile privind funcționarea Transilvania Investments Alliance în calitate de A.F.I.A.". Potrivit politicilor și procedurilor intern de management al riscurilor integrează competențe și responsabilități la nivelul întregii structuri organizatorice (Consiliul de Supraveghere, Directorat, Departamentul Managementul Riscului, Departamentul Conformitate, Auditorul intern, compartimentele operaționale). Sunt stabilite proceduri de administrare și monitorizare a tuturor categoriilor de riscuri relevante la nivelul societății (riscul de credit, riscul de concentrare investițională, riscul de lichiditate, riscul operațional).

Analizele de risc efectuate la finalul trimestrului 1 2023 indică următorul profil de risc al Transilvania Investments Alliance:

	Tip categorie risc / Indicator de risc	Prag de semnificatie (cerință capital/ fonduri proprii sau nivel limite stabilite intern ) conform apetit la risc	Apetit la risc	31.03.2023	Incadrare in limita
Nr. Crt.	Tip risc/ expunere
Riscul de piata- subcategorii:
1	Riscul de poziție	max. 25%	Mediu	8.39%	da
2	Riscul valutar	max. 4%	Mediu	0.51%	da
3	Riscul de rata dobânzii pe termen lung	max. 7,5%	Mediu	3.24%	da
4	Riscul de marfă	max. 3,75%	Mediu	0.00%	da
5	VaR (Valoare la risc; simulare istorica, 20 zile, 99%)	max. 25%	Mediu	8.03%	da
6	Volatilitate VUAN	max. 25%	Mediu	11.08%	da
	Riscul de credit:
1	Riscul de credit	max. 150%	Mediu	53.90%	da
	Riscul de lichiditate - subcategorii:
1	LCR (net)	min. 1,3	Mediu	14.60	da
2	LCR (brut)	min. 1,2	Mediu	4.80	da
3	Finanțare din resurse temporare (dividende scadente și neridicate, credite termen scurt)	max. 50%	Scăzut	1.97%	da
4	Lichiditate portofoliu (pondere portofoliu lichid în Total Active)	min. 35%	Mediu	42.50%	da
	Risc de contrapartidă
	Riscul de emitent - subcategorii:
1	Expunere la emitenti cu un grad ridicat de faliment	max. 10%	Scazut	0.00%	da
2	Expunere pe active necotate	max. 40%	cf. prevederilor legale	8.32%	da
3	Riscul de concentrare pe entitate	10%/ 40%	cf. prevederilor legale	14.20%	da
	Riscul operational
1	Riscul operațional - abordare cantitativă	max. 7,5%	Mediu	1.51%	da
Efectul de levier
1	Nivelul Efectului de levier (metoda bruta)	max. 2,0	Scăzut	1.04	da
	Nivelul Efectului de levier (metoda angajamentului)	max. 2,0	Scăzut	1.05	da

Structura portofoliului de instrumente financiare se încadrează în cerințele și limitele prevăzute de legislația în vigoare specifică FIA. În ceea ce privește limitele stabilite intern, toți indicatorii se încadrează în nivelurile maxime asumate. Piețele de capital rămân în continuare caracterizate de un grad sporit de impredictibilitate, rămânând vulnerabile din perspectiva unor perioade de volatilitate ridicată (fapt ce poate conduce la creșteri ale nivelului indicatorilor VaR sau Volatilitate VUAN față de nivelul actual),

Indicatorul efectului de levier, determinat conform prevederilor din Regulamentul UE nr. 231/2013 de completare a Directivei 2011/61/UE în ceea ce privește condițiile generale de operare, depozitării, efectul de levier, transparența și supravegherea, a fost la data de 31.03.2023, conform pragului

de semnificație, prin ambele metode, unul scăzut. Având în vedere că Transilvania Investments nu deține poziții pe instrumente financiare derivate, valoarea indicatorului de levier prin metoda angajamentului nu diferă față de valoarea efectului de levier prin metoda brută (nu se realizează nici o compensație între poziții short; metoda brută = 1,04, metoda angajamentului = 1,05).

Metoda brută = (suma total expuneri elemente activ - valoare numerar si echivalente - ajustare imprumuturi reinvestite) / (valoare activ net) 31.03.2023
1.451.461.901,16	1.382.537.723,54	14.769.420,45
Efect de levier metoda brută	1.04

CONTRACTORIAL CONTRACTOR CONSULTION CONSULTER PORTER PORTER PRODUCTION CONTROLLER
31.03.2023
Total activ	Activ net
1.451.461.901,16	1.382.537.723,54
Efect de levier metoda angajamentului	1.05

CAPITOLUL 4 Analiza situațiilor financiare

Situațiile financiare interimare simplificate pentru perioada 01.01.2023 - 31.03.2023 au fost întocmite în conformitate cu Norma A.S.F. nr. 39/2015 pentru aprobarea reglementărilor contabile conforme cu IFRS, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de către ASF din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, cu modificările și aprobările ulterioare și nu au fost auditate.

La finele trimestrului I 2023, situația economico-financiară a Societății se prezintă, în sinteză, astfel:

			-lei-
Descriere	31 martie 2023	31 decembrie 2022	31 martie 2022
Numerar și echivalente de numerar	17.222.710	47.173.996	3.252.249
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit sau pierdere	710.305.222	646.510.745	715.711.268
Titluri de stat recunoscute la valoare justă prin contul de profit sau pierdere	46.969.677	31.653.276
Active financiare recunoscute la valogre justă prin alte elemente ale rezultatului global	650.938.525	669.338.157	764.750.629

Situația poziției financiare

Transilvania Investments CAPITOLUL 4 - pagina 36

Descriere	31 martie 2023	31 decembrie 2022	31 martie 2022
Active financiare la cost amortizat	376.237	6.719.070	39.564.932
Alte active	1.071.432	951.713	22.570.686
Imobilizări necorporale	68.390	82.473	159.662
Imobilizari corporale	19.085.706	18.029.683	12.612.080
Investiții imobiliare	2.119.862	2.119.862	2.066.451
Active reprezentând drepturi de utilizare a activelor suport în contracte de leasing	3.304.140	3.514.086	1.530.524
Total active	1.451.461.901	1.426.093.062	1.562.218.481
Datorii financiare	26.565.506	26.908.594	35.579.600
Imprumuturi de la bănci			56.338.672
Datorii din contracte de leasing	3.776.487	3.988.871	1.731.521
Datorii privind impozitul amânat	29.746.089	30.129.459	45.349.748
Datorii privind impozitul pe profitul curent	5.542.236	3.650.349	14.964.075
Alte datorii	1.188.320	1.443.750	5.179.081
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli	2.105.540	1.809.107
Total datorii	68.924.178	67.930.130	159.142.697
Capital social	216.244.380	216.244.380	216.244.380
Rezultatul reportat	241.244.380	206.004.942	254.168.963
Rezerve din reevaluarea activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	123.549.148	133.897.466	229.640.613
Rezerva din reevaluarea imobilizărilor corporale	15.602.907	15.602.907	11.979.484
Alte rezerve	784.587.797	784.291.364	691.314.508
Beneficii acordate salariatilor si conducerii sub forma instrumentelor de capitaluri proprii	4.908.273	4.908.273	4.250.000
Actiuni proprii	(3.660.247)	(2.786.400)	(4.522.164)
Total capitaluri proprii	1.382.557775	1.358.162.932	1.403.075.786
Total datorii și capitaluri proprii	1.451.461.901	1.426.093.062	1.562.218.481

La data de 31.03.2023, activele totale ale societății au scăzut cu 110,76 milioane lei față de aceeași perioadă a anului 2022 și au crescut cu 25,37 milioane lei față de finele anului precedent.

Datoriile înregistrate de societate la finele trimestrului l 2023 însumează 68,92 milioane lei, fiind mai mici cu 90,22 milioane lei față de cele înregistrate în aceeași perioadă a anului precedent.

Datoriile înregistrate cu scadențe mai mari de 1 an sunt reprezentate de impozitul amânat calculat pentru câștigul din diferențele la valoare justă pentru activele financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (29,75 milioane lei), în scădere cu 34,41% față de 31.03.2022.

Față de aceeasi perioadă a anului precedent, capitalurile proprii înregistrate de societate la 31.03.2023 înregistrează o scădere de 20,53 milioane lei.

-loi_

Evoluția activului net calculat

Situația activelor și datoriilor Societății, respectiv raportul cu privire la valorile V.A.N. și V.U.A.N., se întocmește lunar, pentru sfârșitul ultimei zile din lună, în formatul solicitat de A.S.F. (conform Anexei 10 la Regulamentul A.S.F. 7/2020). Activul net, calculat de Societate, se certifică de către societatea de depozitare BRD - Groupe Societe Generale S.A. București, se transmite la A.S.F. și B.V.B. până cel târziu în data de 15 a lunii următoare și se publică pe site-ul societății.

Valoarea lunară a activului net al Societății se determină ca diferență între valoarea totală a activelor deținute și valoarea însumată a datoriilor Societății și a veniturilor înregistrate în avans.

Activul net la data de 31.03.2023, comparativ cu perioada similară din anul precedent, a evoluat astfel:

Indicatori		Realizari la:		Evolutie (%)
		31 martie 2023	31 martie 2022	Reglizari 2023 Realizari 2022
Total active - valoare calculată		1.451.461.901	1.562.218.481	92,91
Total datorii - valoare calculată		66.818.638	154.892.697	43,13
Activ net calculat	ei	1.382.537.724	1.403.075.784	98,53
	lei/actiune	0,6432	0,6520	98,65

Sursa: Transilvania Investments Alliance

? Calculat conform procedurii interne, în acord cu Regulamentul A.S.F. 9/2014, procedură care se poate consulta pe site-ul societății: www.transilvaniainvestments.ro.

Situația rezultatului perioadei

			-lei-
Descriere	31 martie 2023	31 decembrie 2022	31 martie 2022
Venituri din dividende	23.820	107.805.920	40.189.042
Venituri din dobânzi bancare	830.362	1.259.682	108.030
Venituri din obligațiuni și titluri de stat recunoscute la valoare justă prin contul de profit sau pierdere	505.057	638.889
Câștig net/(Pierdere netă) din activele financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit și pierdere	29.788.379	(34.188.741)	7.268.302
Venituri din exploatare	129.647	15,824,187	76.453
Total venituri nete	31 247 265	91.339.957	47.641.827
Cheltuieli totale cu beneficiile personalului	(4.562.279)	(12.157.454)	(3.008.382)
Cheltuieli privind comisioanele și onorariile	(623.649)	(2.257.533)	(831.505)
Reluarea pierderii / (Pierderea)din deprecierea activelor financiare	1719	208.904
Cheltuieli de exploatare	(2.395.877)	(11.294.501)	(2.612.376)
Costuri de finanțare	(12.325)	(878.469)	(380.649)

Transilvania Investments CAPITOLUL 4 - pagina 38

Descriere	31 martie 2023	31 decembrie 2022	31 martie 2022
Pierderi din provizioane		(1.809.107)
Total cheltuieli	(7.592.411)	(28.188.160)	(6.832.912)
Profit înainte de impozitare	23.684.854	63.151.777	40.808.915
Venit /(Cheltuială) impozit pe profit	269.322	569.961	795.743
Profitul net al exercițiului	23.954.176	63.721.738	41.604.658
Alte elemente ale rezultatului global-elemente care nu vor fi clasificate ulterior în profit sau pierdere:
Câștig/(pierdere) din reevaluarea activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, net(ă) de impozit amânat	998.030	(88.134.703)	(18.691.526)
Creșteri/(Scăderi) ale rezervei din reevaluarea imobilizărilor corporale, netă de impozit amânat		3.623.423
Alte elemente ale rezultatului global al exercițiului - total	998.030	(84.511.281)	(18.691.526)
Rezultatul global total aferent perioadei	24.952.206	(20.789.542)	22.913.132
Rezultat pe acțiune	0,0111	0,0296	0,0192
Rezultat diluat pe actiune	0,0111	0,0296	0,0192

Execuția Bugetului de venituri și cheltuieli 2023

			-101-
INDICATORI	BVC an 2026	BVC trim. 2025	Reglizat trim. 2012
Venituri din dividende	56.300		24
Venituri din dobânzi bancare/dobânzi titluri de stat	3.500	875	1.335
Câștig/Pierdere din active financiare recunoscute la valoarea justă prin contul de profit și pierdere (inclusiv activitatea de tranzacționare)	52.000	11.500	29.788
Alte venituri din exploatare	20.200		130
Total venituri	112.000	12.375	31.2777
Cheltuieli cu personalul	(16.750)	(4.200)	(4.266)
Cheltuieli stock option plan	(6.200)	(300)	(296)
Cheltuieli privind comisioanele și onorariile	(2.300)	(575)	(624)
Alte cheltuieli de exploatare	(16.000)	(3.000)	(2.406)
Total cheltuieli	41.7250	8.075	7.592
Profit înainte de impozitare	70.750	4.300	23.685

Sursa: Transilvania Investments Alliance

Din datele prezentate rezultă că veniturile nete înregistrate în trimestrul I 2023 sunt cu 18,9 milioane lei mai mari comparativ cu cele prevăzute în Bugetul de venituri și cheltuieli pentru trimestrul I 2023.

Cheltuielile operaționale înregistrate la 31.03.2023 însumează 7,59 milioane lei, fiind cu 0,48 milioane lei mai mici decât cele prevăzute în Bugetul de venituri și cheltuieli pentru trimestrul I 2023.

Profitul brut înregistrat la 31.03.2023, în sumă de 23,68 milioane lei, îl depășește cu 19,38 milioane lei pe cel prevăzut în Bugetul de venituri și cheltuieli aferent trimestrului I 2023 și reprezintă 33,48% din profitul prevăzut pentru întregul an 2023.

Situația fluxurilor de trezorerie

Situația fluxurilor de trezorerie la data de 31.03.2023, comparativ cu situația aferentă datei de 31.03.2022, este următoarea:

Descriere	51 martie 2023	31 martie 2022
Fluxuri de trezorerie din activități de exploatare total, din care:	(27.633.909)	(95.562.301)
Incasări de la clienți	79.759	57.375
Plăți către furnizori și angajați	(4.679.366)	(4.972.050)
Incasări din titluri de stat ajunse la maturitate	653.983
Incasări din vânzarea de participații	56.052.654	39.788.003
Plăți pentru achiziționarea de participații	(78.089.944)	(129.402.474)
Impozit pe profit plătit
Dobânzi încasate	830.362	108.030
Dividende încasate (nete de impozitul reținut la sursă)	23.820	882.370
Plăți privind contribuții, taxe, impozite datorate către bugetul de stat	(1.884.341)	(1.224.406)
Alte plăți legate de funcționarea Societății	(421.793)	(616.699)
Alte plăți aferente activității de investiții (inclusiv comisioane brokeraj aferente vânzărilor)	(199.043)	(182.450)
Fluxuri de trezorerie din activități de investiție total, din care:	(1.309.241)	(127.788)
Plăți pentru achiziționarea de imobilizări corporale și necorporale	(1.309.241)	(127.788)
Incasări din vânzări imobilizări corporale
Fluxuri de trezorerie din activități de finanțare total, din care:	(1.008.136)	51.079.851
Dividende plătite acționarilor (inclusiv impozitul pe dividende)	(141.922)	(268.121)
Credite pe termen scurt		56.131.001
Dobânzi plătite		(166.008)
Plăți aferente contractelor de leasing	(54.245)	(94.857)
Plati pentru acțiuni proprii răscumpărate	(811.969)	(4.522.164)
Creșterea/(scăderea) netă a numerarului și echivalentelor de numerar	(29.951.286)	(44.610.238)
Numerar și echivalente de numerar la începutul exercitiului financiar	47.173.996	47.862.487
Numerar și echivalente de numerar la sfârșitul exercițiului financiar	17.222.710	3.252.249

CAPITOLUL 4 - pagina 40

Indicatori economico - financiari la data de 31 martie 2023

DENUMIREA INDICATORULUI	MOD DE CALCUL	REZULTAT
	Active curente
Indicatorul lichidității curente™ (coeficient)	Datorii curente	0,44
	Capital împrumutat - × 100
Indicatorul gradului de îndatorare21 (%)	Capital propriu
	Sold mediu clienți (total creanțe) × 180
Viteza de rotație a debitelor - clienți3) (zile)	Cifra de afaceri
Viteza de rotație a activelor imobilizate40	Cifra de afaceri
(coeficient)	Active imobilizate
	Profitul net / Pierdere netă
Rezultatul pe acțiune (lei)5)	Număr acțiuni	0,0111
Activ net unitar, calculat conform	Valoarea calculată a activelor
Regulament A.S.F. 9/2014 (lei/actiune)6)	Număr acțiuni	0,6432

Sursa: Transilvania Investments Alliance

Obs: Indicatorii sunt calculați în conformitate cu Anexa 13 a Regulamentului A.S.F. nr. 5 / 2018.

• 11 Acest indicator oferă garanția acoperirii datoriilor curente din activele curente.
• ²) Exprimă eficacitatea managementului de credit. La data de 31.03.2023, Transilvania Investments nu are contractate credite bancare.
• 3 Exprimă eficacitatea societății în cole, respectiv numărul mediu de zile în care debitorii își achită datoriile către Societate. Prin cifra de afaceri în cadrul se înțelege totalul veniturilor nete realizate din activitatea curentă, iar în stabilirea soldului mediu clienți au fost lucte creanțele nete reflectate în bilanț, în cadrul cărora ponderea este deținută de debitele provenind din dividendele și accestea cuvenite și neîncasate.
• 4) Exprimă eficacitatea managementului activelor imobilizate.
• 5 Calculat prin raportare la numărul medinare emise, existente în cursul perioadei, excluzând numărul mediu de acțiuni ordinare răscumpărate și deținute de Transilvania Investments la data raportării.
• 60 Calculat prin raportare la numărul de acțiuni ordinare emise și aflate în circulație.

Radu Claudiu ROȘCA

Presedinte Executiv

Theo-Dorian BUFTEA Vicepresedinte Executiv

Stela Corpacian Vicepreședinte Executiv

Transilvania Investments CAPITOLUL 4 - pagina 41

Situația activelor și datoriilor la data de 31.03.2023, întocmită conform Anexei 10 din Regulamentul A.S.F. nr. 7/2020

Certificat de BRD-Groupe Societe Generale S.A. Bucuresti

1 Imobilizari necorporale 68.389,72 0,01 2 Imobilizari corporale 19.085.706,08 1,32 3 Investitii imobiliare 2.119.862,00 0,15 4 Active biologice 0,00 0,00 Active reprezentand drepturi de utilizare a activelor-suport in cadrul unui 5 3.304.140,10 0,23 contract de leasing 6 Active financiare, din care: 1.391.172.720,28 95,85 6.1 Active financiare evaluate la cost amortizat din care: 376.237,31 0,03 Sume de incasat din vanzari de actiuni cu decontare in luna urmatoare 6.1.1 40.973,01 0,00 6.2 Active financiare evaluate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere 739.857.957,95 50,97 6.2.1 Actiuni 689.281.706,53 47,49 6.2.1.1 Actiuni cotate 623.929.845,05 42,99 Actiuni cotate pe piete din Romania 6.2.1.1.1 623.929.845,05 42,99 6.2.1.1.2 Actiuni cotate pe piete din state membre UE 0,00 0,00 6.2.1.1.3 Actiuni cotate pe piete din state terte 0,00 0,00 6.2.1.3 Actiuni necotate 65.351.861,48 4,50 6.2.1.3.1 Actiuni necotate interne 65.351.861,48 4,50 6.2.1.3.2 Actiuni necotate externe 0,00 0,00 Titluri de participare ale OPCVM si/sau FIA 6.2.2 21.023.515,51 1,45 6.2.2.1 Actiuni cotate 4.281.125,85 0,30 6.2.2.2 Unitati de fond cotate 656.432,07 0,05 6.2.2.2.1 Unitati de fond cotate pe piete din Romania 656.432,07 0,05 6.2.2.2.2 Unitati de fond cotate pe piete din state membre UE 0,00 0,00 6.2.2.2.3 Unitati de fond cotate pe piete din state terte 0,00 0,00 6.2.2.3 Unitati de fond necotate 16.085.957,59 1,11 6.2.3 Obligatiuni 29.552.735,91 2,04 6.2.3.1 Obligatiuni municipale 0,00 0,00 6.2.3.2 Obligatiuni corporative 0,00 0,00 6.2.3.2.1 Obligatiuni corporative cotate 0,00 0,00 Titluri de stat 6.2.3.3 29.552.735,91 2,04 Active financiare evaluate la valoarea justa prin 6.3 650.938.525,02 44,85 alte elemente ale rezultatului global 6.3.1 Actiuni 528.383.000,08 36,40 6.3.1.1 Actiuni cotate 516.133.208,75 35,56 6.3.1.1.1 Actiuni cotate pe piete din Romania 516.133.208,75 35,56 6.3.1.1.2 Actiuni cotate pe piete din state membre UE 0,00 0,00 6.3.1.1.3 Actiuni cotate pe piete din state terte 0,00 0,00 6.3.1.3 Actiuni necotate 12.249.791,33 0,84 Titluri de participare ale OPCVM si/sau FIA 6.3.2 122.117.514,50 8,41 6.3.2.1 Actiuni cotate 79.436.906,67 5,47		LEI	% din total active

		LEI	% din total active
6.3.2.2	Actiuni necotate	0,00	0,00
6.3.2.3	Detineri de capital	42.680.607,83	2,94
6.3.3	Parti sociale	438.010,44	0,03
7	Disponibilitati (numerar si echivalente de numerar)	3.386.405,36	0,23
7.1	Disponibilitati (numerar si echivalente de numerar- conturi curente)	3.386.405,36	0,23
7.2	Linie de credit utilizata	0,00	0,00
8	Depozite bancare	13.835.753,52	0,95
9	Alte active	17.579.858,44	1,21
9.1	Dividende sau alte drepturi de incasat	0,00	0,00
9.2	Valori mobiliare nou emise, din care:	17.416.941,37	1,20
9.2.1	Titluri de stat	17.416.941,37	1,20
9.3	Alte active	162.917,07	0,01
10	Cheltuieli inregistrate in avans	909.065,66	0,06
11	TOTAL ACTIV	1.451.461.901,16	100,00
12	TOTAL DATORII, din care:	66.818.637,62
12.1	Datorii financiare evaluate la cost amortizat	30.341.993,11
12.1.1	Dividende de platit	24.878.204,78
12.1.2	Sume datorate institutiilor de credit si leasing	3.776.487,43
12.1.3	Datorii comerciale	1.617.462,05
12.1.4	Avansuri incasate in contul clientilor	20,00
12.1.5	Sume datorate societatilor din cadrul grupului	7.816,85
12.1.6	Sume datorate privind interesele de participare	0,00
12.1.7	Sume de platit pentru actiuni achizitionate cu decontare in luna urmatoare	62.002,00
12.2	Datorii privind impozitul pe profit amanat	29.746.088,53
12.3	Alte datorii - total, din care:	6.730.555,98
12.3.1	Sume subscrise si nevarsate la majorarile de capital si emisiunile de obligatiuni ale emitentilor	0,00
12.3.2	Alte datorii	6.730.555,98
13	PROVIZIOANE pentru riscuri de cheltuieli si pentru impozite	2.105.540,00
14	Venituri inregistrate in avans	0,00
15	Capital propriu, din care:	1.382.537.723,72
15.1	Capital social subscris si varsat	216.244.379,70
15.2	Elemente asimilate capitalului	0,00
15.3	Alte elemente de capitaluri proprii	128.457.421,69
15.3.1	Diferente din modificarea valorii juste a activelor financiare nemonetare evaluate la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global	123.549.148,69
15.4	Prime legate de capital	0,00
15.5	Rezerve din reevaluare	15.602.906,95
15.6	Rezerve	784.587.796,65
15.7	Actiuni proprii	-3.660.247,44
15.8	Rezultatul reportat	217.351.289,53
15.9	Rezultatul exercitiului	23.954.176,64
15.10	Repartizarea profitului	0,00
16	ACTIV NET	1.382.537.723,54

		LEI	% din total active
17	NUMAR ACTIUNI EMISE SI AFLATE IN CIRCULATIE *	2.149.395.520
18	VALOARE UNITARA A ACTIVULUI NET (lei/actiune)	0,6432
19	Numar societati comerciale in portofoliu - total, din care:	78
191	Societati admise la tranzactionare in cadrul unui loc de tranzactionare din UE	47
19.2	Societati admise la tranzactionare in cadrul unei burse dintr-un stat tert	0
19.3	Societati neadmise la tranzactionare	31
20	Numar fonduri de investitii la care se detin unitati de fond, total din care:	6
20.1	Numar fonduri deschise de investitii la care se detin unitati de fond	3
20.2	Numar fonduri inchise de investitii la care se detin unitati de fond	3
21	Valori mobiliare nou emise ( Numar societati)	0
22	Numar fonduri de investitii la care se detin titluri de participare de natura detinerilor de capital

Conform art.47 din(4) din Regulamentul A.S.F.nr. 7/2020, referitor la calculul VUAN, aceasta pozitie reprezinta: humărul de acțiuni emise și aflate în circulație la acea dată, exclusiv acțiunile proprii răscumpărate de societate'

Nota: Metodologia de calcul a activului net se poate consulta pe site-ul societatii la adresa: www.transilvaniainvestments.ro – "Reguli si metode privind evaluarea activelor financiare ale TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE"

Președinte Executiv ROSCA RADU-CLAUDIU

Vicepresedinte Executiv, CORPACIAN STELA

DEPARTAMENTUL FINANCIAR Sef departament, VERES DIANA

DEPARTAMENTUL ADMINISTRARE PORTOFOLIU Sef departament, COSTESCU CONSTANTIN

Ofițer conformitate, STOICA MIHAELA CORINA

Certificat Depozitar BRD-Groupe Societe Generale S.A. București

Direcția Titluri Director Claudia IONESCU

Verificat:

Anexa conform art. 38 alin. (4) din Legea nr. 243/2019

Active din portofoliul TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE care au fost evaluate prin metode de evaluare conforme cu Standardele Internationale de Evaluare, la data de 31.03.2023

Nr.				Nr. actiuni		Valoare	Nr. / data	Raport de		Pondere in	Pondere in
crt.	CIF	Denumire emitent	Simbol	detinute	lei / actiune	pachet actiuni	Raport de evaluare	evaluare	Observatie	al emitentului (%) capitalul social	activul total al SIF (%)
	Cotate AeRO (SMT/SOT)
L	1102041	ARO-PALACE SA	ARO	345.704.600	0,1022	35.331.010,12	1536 / 07.03.2023	DA *	Distribuire dividende	85,740	2,434
ਟ	23058338	CASA ALBA INDEPENDENTA SIBIU	CAIN	782.468 1	52,5496	41.118.380.41	1537 / 07.03.2023	* DA		53.350	2,833
N	327763	COCORSA	COCR	30.911	134,2989	4.151.313,30	1538 / 07.03.2023	水 DA		10.250	0,286
4	742395	DORNA TURISM SA	DOIS	455.793	7.6309	3.478.110,80	1543 / 07.03.2023	* DA		32,010	0,240
S	1118838	DUPLEX SA	DUPX	32.772	24,9970	819.201,68	4643 / 30.06.2022	DA **		26,870	0.056
6	803115	EMAILUL SA	EMAI	729.551	7,7740	5.671.529,47	1544 / 07.03.2023	* DA		28,930	0,391
1	752	FEPER SA	FEP	123.729 312.	0.1796	56.057.421,73	1545 / 07.03.2023	* DA		85,800	3,862
8	2577677	INDEPENDENTA SA	INTA	1.530.636	8,6961	13.310.563.72	8863 / 29.12.2022	米冰 DA		53,300	0,917
O	1122928	MECANICA CODLEA SA	MEOY	.156.150 60.	0.0889	5.347.881.74	1546 / 07.03.2023	* DA		81,070	0,368
10	1113237	MECON SA	МЕСР	58.966	17,0892	1.007.681,77	8866 / 29.12.2022	** DA		12,280	0,069
11	2423562	NEPTUN-OLIMP SA	NEOL	30.194.757	0,2759	8.330.733,46	1547 / 07.03.2023	米 DA		41,180	0,574
12	1108834	ROMRADIATOARE SA BRASOV	RRD	477.141 11	0.9392	10.779.330,83	1548 / 07.03.2023	DA *		76,510	0,743
13	1879871	SANTIERUL NAVAL CONSTANTA SA	SNC	456.755	1.7908	817.956,85	8867 / 29.12.2022	DA **		0.700	0,056
14	790619	SEMBRAZ SA	SEBZ	719.900	5,0001	3.599.571,99	8868 / 29.12.2022	** DA		90.970	0,248
15	14686600	SERVICE NEPTUN 2002 SA	SECE	3.610.420	1,1507	4.154.510,29	4650 / 30.06.2022	** DA		39,620	0,286
16	9845734	TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN SA BRASOV	TSLA	481.234.149	0,0525	25.264.792,82	1550 / 07.03.2023	DA *		93,490	1,741
17	1849307	TRATAMENT BALNEAR BUZIAS SA	BALN	615.772 145.	0,0407	5.926.561,92	1551 / 07.03.2023	DA *		91,870	0,408
18	559747	TURISM COVASNA SA	TUAA	760.355 439.	0.0697	30.651.296,74	1552 / 07.03.2023	DA *		92,940	2,112

Situația activelor și datoriilor Transilvania Investments — pagina 45

Transilvania Investments

Iransilvania Investments

RAPORT TRIMESTRIAL LA DATA DE 31.03.2023

activul total al Pondere in SIF (%) 0,620 1,138 0,324 0,428 0,070 2,790 0,373 0.001 0,052 1,242 0.087 0,652 0,030 0.129 0,014 0,021 al emitentului (%) capitalul social Pondere in 70,390 100,000 76,410 53,620 56,720 39,620 99,800 16,370 82,720 87,300 0,020 15,630 9,300 4.000 1,640 2,550 Observatie Distribuire dividende Majorare Majorare capital capital social social Raport de evaluare DA DA * DA 本 米 DA DA * DA DA DA DA DA 米米 DA DA DA DA DA DA Raport de evaluare 4645 / 30.06.2022 4649 / 30.06.2022 1554 / 07.03.2023 1555 / 07.03.2023 1556 / 07.03.2023 1539 / 07.03.2023 8860 / 29.12.2022 6768 / 30.09.2022 4646 / 30.06.2022 1542 / 07.03.2023 4651 / 30.06.2022 8862 / 29.12.2022 1541 / 07.03.2023 8864 / 29.12.2022 8861 / 29.12.2022 8869 / 29.12.2022 Nr. / data 6.206.120,64 16.511.065,68 40.496.483,85 5.409.632,98 198.276.64 4.697.636,13 12.296,68 1.020.699.00 9.004.080.96 18.027.669,33 756.617.48 9.461.835,96 438.010.44 303.459,76 1.257.820,57 1.871.350,54 pachet actiuni lei / actiune 0,0716 9.8643 83,5200 0,3021 2,3011 18,4358 7.1628 3,2992 117,5130 0.0747 8,3042 0,2083 0,1158 1.840,3800 6,7437 176,2459 230.601.476 476.226 74.307 134.049.930 667 50.890 142.500 53.410 28.748 238 1.125 2.729.171 51.468 8.983.920 81.708.428 44.999 Nr. actiuni detinute 2.3 1 10.1 Simbol смсм TSND UTGR VIRO , INTERNATIONAL TRADE&LOGISTIC VIROLA-INDEPENDENTA SIBIU S.I.F. TRANSILVANIA PROJECT KOGNITIVE MANUFACTURING MANAGEMENT COMPANY SA DEPOZITARUL CENTRAL SA SOCIETATEA DE INVESTITII CONTINENTAL HOTELS SA APOLLO ESTIVAL 2002 SA CCP.RO BUCHAREST S.A. GRUP BIANCA TRANS SA COMCM SA CONSTANTA ARCOM S.A. BUCURESTI CERTINVEST IMM S.A. Denumire emitent UTILAJ GREU SA CRISTIANA SA TUSNAD SA BUCURESTI BUCURESTI CENTER SA TECH S.R.L. FERMIT SA 23058320 18846755 32947925 14662474 41850416 33782418 42630141 1868287 7800027 9638020 4241753 2410198 8012400 1559737 405195 1170151 Cotate BVB Necotate CIF crt. Nr. 20 22 25 23 24 19 27 21 26 28 29 30 34 32 33 31				Valogre

Situația activelor și datoriilor Transilvania Investments — pagina 46

Transilvania Investments

RAPORT TRIMESTRIAL LA DATA DE 31.03.2023

				Nr. actiuni		Valoare	Nr. / data	Raport de		Pondere in	Pondere in
in	CIF	Denumire emitent	Simbol	detinute		lei / actiune pachet actiuni	Raport de evaluare	evaluare	Observatie	capitalul social al emitentului (%)	activul total al SIF (%)
35	2577839	SOFT APLICATIV SI SERVICII SA		47.728	27.2004	1.298.220,69	1549 / 07.03.2023	DA *		28,330	0,089
36	14630120	TOMIS ESTIVAL 2002 SA		22.893 in	2.9300	1.532.076.49	4652 / 30.06.2022	DA **		39,620	0,106
37	46047311	TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE EQUITY S.A.		70.990	6,8361	8.005.004,74	1591 / 07.03.2023	DA **		100,000	0,552
38	26261034	TURISM LOTUS FELIX SA		484.853.142	0.0401	19.442.610.99	1553 / 07.03.2023	* DA		38,270	1,340
TOTAL						401.768.819.19					27,682

Nota explicativa: Pentru participatiile ale caror valori sunt estimate in baza unui raport standardele de evaluare in vigoare, acestea fiind cuprinse in "Politica si procedura de de evaluare, abordarile si metodologia de evaluare utilizate sunt cele definite de evaluare a activelor." Nivelul levierului si valoarea expunerii TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE calculata conform prevederilor Regulamentului (UE) nr.231/2013

Tip Metoda	Nivel levier	Valoarea expuneril
Metoda bruta	103,92%	1.456.692.481
Metoda angajamentului	104.99%	1.451.461.901

Legenda:

DA* = PricewaterhouseCoopers Management Consultants S.R.L. Bucuresti DA** = TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE Observatie = Raport de evaluare + corectie conform eveniment corporativ

Nota: prezenta situatie se intocmeste doar pentru societatile al caror pret/actiune utilizat pentru calculul ANC a fost cel determinat in baza unui Raport de evaluare

Radu-Claudiu ROȘCA Președinte Executiv

Vicepreședinte Executiv

Corpacian Stela

Certificat BRD-Groupe Societe Generale S.A. Director: Claudia Ionescu Directia Titluri

Costescu Constantin Şef departament

Transilvania Investments

Situatia activelor si datoriilor Transilvania Investments - pagina 47

întocmită conform Anexei 11 din Regulamentul A.S.F. nr. 7/2020 Situația detaliată a investițiilor la data de 31.03.2023,

Situatia activelor și obligațiilor la 31.03.2023

				Inceputul perioadei de raportare (31.12.2022)			Sfarsitul perioadei de raportare (31.03.2023)			Diferente
Nr. crt.	Denumire Element
		net % din activu	% din activul total	Valuta	LEI	activul net % din	% din activul total	Valuta	LEI	LEI
	I. Total active	002 105	100.000	42.613.931	1.383.479.130	104.985	100.000	54.297.131	1.397.164.771	5.368.841 2
2	l.1. Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare din care:	1.718 8	77,826	525.155 ഹ	1.104.339.537	83,441	79,479	9.152.525	1.144.453.408	43.741.241
N	admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din l.1.1. Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare Romania, din care:	81,311	77,438	0	1.104.339.537	82.779	78,848	0	1.144.453.408	40.113.871
7	.1.1.1. - actiuni	095 81	77.232	0	S 1.101.404.23	82,462	78.546	0	1.140.063.054	38.658.819
S	1.1.2. - obligatiuni	000 0	0.000	0	0	0.000	0.000	0	0
9	1.1.3. - titluri de stat	216	0,206	0	2.935.302	0,318	0.302	0	4.390.354	1.455.052
1	l.1.2. valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru	407 0	0.387	5.525.155	0	0,662	0,631	9.152.525	0	3.627.370
8	1.2.1. - actiuni	000 0	0.000	0	0	0.000	0.000	0	0
O	1.2.2. - obligatiuni	000 0	0,000	0	0	0.000	0.000	0	0
10	l.1.2.3. - titluri de stat	407 0	0,387	5.525.155	0	0,662	0,631	525 9.152.	0	3.627.370
11	admise la cota oficiala a unei burse dintr-un stat tert sau negociate pe o alta piata reglementata dintr-un stat tert l.1.3. valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare	.000 O	0,000	0	0	0.000	0,000	0	0	0
12	1.1.3.1. - actiuni	000 0	0,000	0	0	0.000	0.000	0	0
N	l.1.3.2. - obligatiuni	000 0	0.000	0	0	0.000	0,000	0	0
14	l.1.3.3. - titluri de stat	000 0	0.000	0	0	0.000	0.000	0	0
m	l.2. valori mobiliare nou emise din care:	.704 0	0.670	0	560.805 O	1,260	1,200	O	17.416.941	7.856.136
16	l.2.1. - titluri de stat	.704 0	0.670	0	9.560.805	1,260	1,200	0	17.416.941	7.856.136
17	l.3. alte valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare mentionate la art. 83 alin.(1) lit.a) din O.U.G. nr. 32/2012 din care:	5,769	5,494	0	78.354.304	5,613	5,346	0	77.601.653	-752.651
8	I.3.1. - Actiuni necotate	769 ம	5,494	O	78.354.304	5,613	5,346	O	77.601.653	-752.651
19	1.3.2. - Obligatiuni necotate	.000 0.	0.000	0	0	0.000	0.000	0	0
20	l.4. Depozite bancare din care:	265 N	3,110	0	44.345.742	1.001	0.953	0	13.835.754	-30.509.988
21	l.4.1. depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania;	265 N	3,110	0	44.345.742	1,001	0.953	0	13.835.754	-30.509.988
22	l.4.2. depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat membru;	000 0	0,000	0	0	0.000	0,000	0	0	0

Situatia detaliata a investițiilor Transilvania Investments — pagina 48

Transilvania Investments

RAPORT TRIMESTRIAL LA DATA DE 31.03.2023

			Inceputul perioadei de raportare (31.12.2022)					Sfarsitul perioadei de raportare (31.03.2023)		Diferente
crt. Nr.	Denumire Element	activul net % din	% din activul total	Valuta	LEI	activul net % din	% din activul total	Valuta	LEI	LEI
23	l.4.3. depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat tert:	0,000	0,000	0	0	0,000	0,000	0	0	0
24	I.5. Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata	0.000	0,000	O	0	0.000	0,000	0	0	O
25	l.6. Conturi curente si numerar	.208 0.	0,198	1.961.354	866.899	0.245	0.233	2.452.739	933.667	558.153
26	l.6.1. Disponibilitati (numerar si echivalente de numerar- conturi curente)	0,208	0.198	1.961.354	866.899	0.245	0.233	2.452.739	933.667	558.153
27	.6.2. Linie de credit utilizata	0.000	0,000	0	0	0,000	0.000	0	0	0
28	82 lit.g) din O.U.G. nr. 32/2012 - Contracte de tip repo pe tranzactionate pe o piata reglementata, conform art. .7. Instrumente ale pietei monetare, altele decat cele titluri de valoare	1,004	0.956	O	13.632.013	1,158	1.103	0	16.009.856	2.377.843
29	1.7.1. - titluri de stat	1.004	0.956	0	13.632.013	1,158	1,103	0	16.009.856	2.377.843
30	l.8. Titluri de participare ale FIA/OPCVM	088 0	9.512	29.983.866	105.668.488	10.353	9,862	42.680.608	100.460.423	7.488.67
31	.8.1. Actiuni cotate la bursa	494 6,	6,185	0	88.198.740	6,055	5,768	0	83.718.033	-4.480.707
32	.8.2. Unitati fond - Fonduri de investitii	1,286	1,225	0	17.469.748	1,211	1,153	0	16.742.390	-727.358
33	.8.3. Detineri de capital	2,208	2,103	29.983.866	0	3,087	2.941	42.680.608	0	12.696.742
34	1.9. Produse structurate	0.000	0.000	0	0	0.000	0.000	0	0
35	I.10. Parti sociale	032 0.	0.031	0	438.010	0.032	0.030	0	438.010
36	l.11. Dividende sau alte drepturi de incasat	0.000	0,000	0	0	0.000	0.000	0	0
37	l.12. Drepturi de preferinta/alocare	0,000	0,000	0	0	0.000	0.000	0	0
38	sume la SSIF, imob.corporale si necorp., creante, etc.) I.13. Alte active (sume in tranzit, sume la distribuitori,	313 2	2,203	5.143.556	26.273.332	1,883	1,793	11.259	26.015.059	-5.390.570
39	II. Total obligatii	5,002	4.763	0	67.930.131	4.985	4.749	0	68.924.178	994.047
40	II.1. Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate A.F.I.A.	0.000	0,000	0	0	0,000	0,000	0	0
41	II.2. Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate depozitarului	002 0.	0.002	O	22.727	0,002	0,002	0	24.913	2.186
42	II.3. Cheltuieli cu comisioane datorate intermediarilor	.000 0.	0.000	O	0	0.000	0.000	O	0	0
43	II.4. Cheltuieli cu comisioanele de rulaj si alte servicii bancare	0,000	0,000	0	0	0.000	0,000	0	0	C
44	II.5. Cheltuieli cu dobanzile	294 0	0,280	0	3.988.871	0.273	0.260	O	3.776.487	-212.384
45	II.6. Cheltuieli de emisiune	000 0.	0.000	0	0	0,000	0.000	0	0
46	II.7. Cheltuieli cu plata comisioanelor/ tarifelor datorate S.F. A	008 0,	0,007	0	105.761	0,008	0.007	0	103.861	-1.900
47	II.8. Cheltuieli cu auditul financiar	000 0.	0,000	0	0	0,000	0,000	0	0	0
48	II.9. Alte cheltuieli aprobate	୧୦୫ 4.	4,475	0	63.812.772	4,703	4.480	0	65.018.917	1.206.145
49	II.10. Rascumparari de platit	000 0,	0.000	0	0	0,000	0.000	0	0
50	III. Valoarea activului net (I-II)	000 100.	95,237	42.613.931	1.315.548.999	100.000	95.251	54.297.131	1.328.240.593	24.374.794

Situatia detaliata a investițiilor Transilvania Investments — pagina 49

Transilvania Investments

Situatia valorii unitare a activului net

Denumire element	Perioada curenta (31.03.2023)	a anului precedent (31.03.2022) Perioada corespunzatoare	Diferente
ACTIV NET	1.382.537.723.54	.403.075.784.13	-20.538.060,59
NUMAR ACTIUNI EMISE SI AFLATE IN CIRCULATIE *	2.149.395.520	2.152.000.000	-2.604.480
VALOARE UNITARA A ACTIVULUI NET (lei/actiune)	0.6432	J,6520	-0.0088

º Conform art.47 din Regulomentul A.S.F.n.7/2020, réferitor lo catulul VIAN, ocesto pozitie reprezinte hise și chire in creulație la ocea oată, exclusiv criunile proprii răscumpărate de societate'

Situația detaliata a investițiilor

l. Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania

1. Actiuni tranzactionate în ultimele 30 de zile de tranzactionare (zile lucratoare)

in	Emitent	Simbol	Data ultimei sedinte s-a tranzactionat in care	de actiuni detinute Numar	nominala Valoare (LEI)	Valoare actiune (LEI)	Valoare totala (LEI)	capitalul social al Pondere in emitentului (%)	activul total al Pondere in F.I.A.I.R. (%)
	ARO-PALACE SA *	AR	29.03.2023	345.704.600	0,1000	0,1022	35.331.010,12	85,740	2,434
2	BANCA TRANSILVANIA SA	TLV	31.03.2023	10.568.771	10,0000	19,5000	206.091.034,50	1,493	14,199
N	BIROUL DE TURISM PENTRU TINERET (BTT) SA	ದ സ	27.03.2023	576.540	2,5000	0,0000	0,00	10,644	0,000
7	BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A.	ರ ದ	31.03.2023	13.830.472	1.0000	11.8800	164.306.007,36	1,985	11,320
ഹ	BURSA DE VALORI BUCURESTI SA	BVB	31.03.2023	661.769	10.0000	47,2000	31.235.496,80	8,222	2,152
9	CASA ALBA INDEPENDENTA SIBIU *	N CAI	31.03.2023	782.468	2,5000	52,5496	41.118.380,41	53,348	2,833
	COMCM SA CONSTANTA *	смсм	30.03.2023	134.049.930	0,1000	0,3021	40.496.483,85	56,725	2,790
8	COMPA SA SIBIU	CMP	31.03.2023	3.353.936	0,1000	0,4500	1.509.271.20	1,533	0,104
0	CONDMAG BRASOV **	comi	31.03.2023	19.000.000	0,1000	0,0000	0.00	4,982	0.000
10	DIGI Communications N.V.	DIGI	31.03.2023	12.000	0.0100	34.3000	411.600,00	0.034	0,028
11	DORNA TURISM SA *	S DOI	24.03.2023	455.793	2,5000	7.6309	3.478.110.80	32,014	0,240
12	EMAILUL SA *	EMAI	15.03.2023	729.551	2,5000	7,7740	5.671.529.47	28,926	0,391
13	EVERGENT INVESTMENTS S.A.	EVER	31.03.2023	41.905.295	0,1000	1,2800	53.638.777.60	4,357	3.696
14	FEPER SA	EP IT	30.03.2023	312.123.729	0,1000	0,1796	56.057.421.73	85,800	3.862
15	FONDUL PROPRIETATEA SA	FP	31.03.2023	13.672.197	0,5200	2,1050	28.779.974,69	0,220	1,983

Situatia detaliata a investițiilor Transilvania Investments — pagina 50

RAPORT TRIMESTRIAL LA DATA DE 31.03.2023

1,7100 8,7000 0,0525 0.0407 0,3000 1,3900 9,2600 39,6500 312,0000 4,9600 0.0697 0.2360 0,0889 0,2759 0.1200 9.2000 45,5000 1.7908 1.1507 16.3000 8.6961 17.7600 0.4605 5.0001 15,0000 0,1000 0.1000 1.0000 0.1000 0,1000 0.0100 10,0000 10.0000 1,0000 10.0000 2.5000 2,0000 0.1000 10.0000 0,1000 0.1000 0.1000 2.5000 0.1000 0,2500 0.1000 2,5000 0.1000 3.491.403 200.756 719.900 481.234.149 439.760.355 453.885.873 60.156.150 198.059.119 380.000 99.976 5.446 456.755 3.610.420 759.813 153.825 48.640 145.615.772 456.960.465 1.530.636 77.045 41.129.011 516.950 5.711.432 30.194.757 29.03.2023 16.03.2023 31.03.2023 31.03.2023 24.02.2023 31.03.2023 31.03.2023 31.03.2023 31.03.2023 24.03.2023 31.03.2023 31.03.2023 31.03.2023 31.03.2023 31.03.2023 16.03.2023 31.03.2023 31.03.2023 31.03.2023 31.03.2023 14.03.2023 31.03.2023 31.03.2023 17.03.2023 ROC1 MEOY PRSN WINE SECE BALN TUAA NEOL TUFE SEBZ TSLA SNG SNC SIF5 SFG INTA SNP SNN SNO TGN EFO HAI EL M TURISM, HOTELURI, RESTAURANTE MAREA NEAGRA BRASOV PURCARI WINERIES PUBLIC COMPANY Ltd TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN SA SA E SOCIETATEA DE INVESTITII FINANCIAR SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA ROCA INDUSTRY HOLDINGROCK1 SA SA SA SANTIERUL NAVAL CONSTANTA TRATAMENT BALNEAR BUZIAS PROSPECTIUNI SA BUCURESTI OMV PETROM SA BUCURESTI SPHERA FRANCHISE GROUP SERVICE NEPTUN 2002 SA S.N. NUCLEARELECTRICA HOLDE AGRI INVEST S.A. メ S.N.T.G.N. TRANSGAZ SA MECANICA CODLEA SA SANTIERUL NAVAL SA TURISM COVASNA SA S.N.G.N. ROMGAZ S.A INDEPENDENTA SA SA TURISM FELIX SA NEPTUN-OLIMP SEMBRAZ SA OLTENIA S.A. MED LIFE S.A SA 23 35 38 22 25 26 28 30 ਤੇ ਤੇ 34 36 39 20 24 27 29 32 37 16 18 19 21 21 17	Data ultimei sedinte s-a tranzactionat in care Simbo	de actiuni detinute Numar	Valoare actiune (LE) nominala Valoare (LEI)	Valoare totala (LEI)	capitalul social al emitentului (%)	activul total al F.I.A.I.R. (%)
				4.853.050.17	3,563	0,334
				13.310.563.72	53.301	0.917
				5.347.881.74	81,072	0,368
				1.368.319,20	0.058	0,094
				8.330.733.46	41,185	0,574
				91.206.224,30	0,318	6,284
				4.935.481.32	5.728	0.340
				3.496.000.00	0.947	0.241
				925.777.76	0.565	0.064
				9.134.398.00	0,067	0,629
				20.497.067.50	0.134	1.412
				1.699.152.00	0.046	0.117
				817.956.85	0.703	0.056
				28.328.702,72	50.000	1.952
				3.599.571.99	90,968	0,248
				4.154.510.29	39.624	0,286
				1.299.280,23	0,152	0.090
				1.338.277.50	0.044	0.092
				792.832.00	0,125	0.055
				25.264.792,82	93.494	1,741
				5.926.561.92	91.871	0.408
				30.651.296.74	92.942	2.112
				137.088.139.50	93,032	9,445
				107.117.066.03	78.798	7.380
0,0716 TSND 米 SA TUSNAD 40	31.03.2023	230.601.476	0,1000	16.511.065.68	76,408	1,138
TOTAL				1.196.119.801,97		82,409

Situatia detaliata a investițiilor Transilvania Investments — pagina 51

Transilvania Investments

** conform Regulilor fondului la valoare 0(zero) – societati in reorganizare judiciara

*** conform Regulilor fondului, prin excepție, la valoarea de achiziție

r. crt.	Emitent	Simbol	s-a tranzactionat sedinte in care Data ultimei	actiuni detinute Numar de	nominala Valoare (LEI)	Valoare actiune (LEI)	Valoare totala (LEI)	capitalul social al emitentului (%) Pondere in	activul total al F.I.A.I.R. (%) Pondere in
	COCOR SA	COCR	08.02.2023	30.911	40,0000	134,2989	4.151.313,30	10,246	0,286
	IDUPLEX SA	DUPX	16.05.2022	32.772	2,5000	24,9970	819.201,68	26,867	0,056
	MECON SA	МЕСР	27.01.2023	58.966	11,6000	17,0892	1.007.681,77	12,284	0,069
	ORGANE DE ASAMBLARE SA	ORAS	12.01.2023	12.984.511	0,1000	0,0000	0,00	95,697	0,000
	ROMRADIATOARE SA BRASO	RRD	08.02.2023	11.477.141	1,6300	0,9392	10.779.330.83	76,514	0,743
	UTILAJ GREU SA	UTGR	09.01.2023	476.226	2,5000	9,8643	4.697.636,13	70,387	0,324
	VIROLA-INDEPENDENTA SIBIU	VIRO	16.02.2023	74.307	2,5000	83,5200	6.206.120,64	53,616	0,428
OTAL							27.661.284.35		1.906

2. Actiuni netranzactionate în ultimele 30 de zile de tranzactionare (zile lucratoare)

1. Actiuni netranzactionate in ultimele 30 de zile lucratoare) pentru care nu se obtin situatiile financiare in termen de 90 de zie de la datele legale de depunere

Nu este cazul

4. Drepturi de preferinta / drepturi de alocare

Nu este cazul

5.Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantati ale administratiei publice locale/obligatiuni corporative

Nu este cazul

6.Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantati ale administratiei publice centrale (titluri de stat)

Serie	tranzactionat Data ultimei sedinte in care s-a	obligatiun	achizitiei	cupon Data	scadenta cupon Data	Valoare initiala (lei)	zilnica (lei)	Crestere Dobanda cumulata lei)	Discount cumulate ei)	Pret de piata (%)	Valoare totala (lei)	intermediara Banca	obligatiuni Pondere emisiune (%) in total	Pondere in activul tota I QIELAIR. (%)
RO1624DBN027 31.03.2023		200		21.07.2022 29.04.2022 29.04.2023 910.486,68			89,04	29.917,80		96.7890	997.807,81	ING BANK	0,008	0,069
RO1624DBN027	31.03.2023	400		22.07.2022 29.04.2022 29.04.2023 1.826.475,81			178,08	59.835,60		96.7890	1.995.615,62	ING BANK	0.017	0,137
RO1624DBN027	31.03.2023	280		30.01.2023 29.04.2022 29.04.2023 1.344.100,25			124,66	41.884.92		96.7890	1.396.930.93	Banca Comerciala Romana SA	0.012	0,096
TOTAL											4.390.354.36			0,302

Conform Regulilor fondului la valoare justa determinata prin cotatii de tip MID (accesate prin platforma Bloomberg- BVAL)

Obs. Pentru instrumentele cu venit fix se utilizeaza urmatoarele metode de evaluare conform Regulilor fondului:

– Cotatii de tip MID (accesate prin platforma Bloomberg- BVAL)

– Metode de determinare a valorii juste, conform tehnicilor de evaluare consacrate

7.Alte valori mobiliare admise la tranzactionare pe o piata reglementata

Nu este cazul

8. Sume in curs de decontare pentru valori mobiliare admise pe o piata reglementata din Romania

crt.	Emitent	lipul de valoare mobilielto	Simbol	Valoare unitara (LEI	tranzactionate mobiliare Nr. valori	Valoare totala LEI	al emitentului / total obligatiuni Pondere in capitalul social ale unui emitent	activul total al F.I.A.I.R. (%) Pondere in
	OMV PETROM SA BUCUREST	Actiuni	SND	0.4650	88.114	40.973.01	0.000	0.003
	TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE	Actiuni	TRANSI	0.2897	-214.000	-62.002.00	0.010	-0.004
ГОТДІ						-21.028.99		-0.001

II. Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din alt stat membru

1.Actiuni tranzactionate în ultimele 30 de zile de tranzactionare (zile lucratoare)

Nu este cazul

1. Obliadiuni admise la tranzactionare emise sau garatati ale administratiei publice locale, obligatiuni corporative

Nu este cazul

1. Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantati ale administratiei publice centrale (titluri de stat)

Emitent	Serie	tranzactionat Data ultimei sedinte in Care S-a	obligatiuni detinute Nr.	achizitiei Data	cupon Data	scadenta Data cupon	Valoare initiala (€)	zilnica (€)	Crestere Dobanda cumulata (€)	Discount cumulate prima (€)	Pret de piata (%)	valutal Curs BNR	Valoare totala (LEI)	obligatiuni total al in total Pondere emisiune (%)	Pondere in activul F.I.A.I.R. (%)
MINISTERUL DE FINANTE	XS2109812508	31.03.2023	500		05.10.2022 28.01.2023 28.01.2024 321.500,00			27,40	1.698,65		70,7230	4.9491	1.758.482,69	0,036	0,121
MINISTERUL DE FINANTE	XS2109812508	51.03.2023	500		12.10.2022 28.01.2023 28.01.2024 305.625,00			27,40	1.698,65		70,7230	4.9491	1.758.482,69	0,036	0,121
MINISTERUL DE FINANTE	XS2109812508	31.03.2023	1.000		05.01.2023 28.01.2023 28.01.2024 676.000,00			54,80	3.397,30		70,7230	4.9491	3.516.965,37	0,071	0,242
MINISTERUL DE FINANTE	XS2434895558	31.03.2023	500	07.11.2022	07.03.2023 07.03.2024 397.250,00			29,03	696,70		85,4760	4,9491	2.118.594,50	0,040	0,146
TOTAL													9.152.525.25		0,630

Conform Regulilor fondului la valoare justa determinata prin cotatii de tip MD (accesate prin platforma Bloomberg-BVAL)

1. Alte valori mobiliare admise la tranzactionare pe o piata reglementata din alt stat membru

Nu este cazul

1. Sume in curs de decontare pentru valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din alt stat membru

Nu este cazul

III. Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat tert

1. Actiuni tranzactionate în ultimele 30 de zile de tranzactionare (zile lucratoare)

Nu este cazul

1. Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantati ale administratiei publice locale, obligatiuni corporative, tranzactionate in ultimele 30 de zile

Nu este cazul

1. Alte valori mobiliare admise la tranzactionare pe o piata reglementata dintr-un stat tert

Nu este cazul

1. Sume in curs de decontare pentru valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat tert

Nu este cazul

IV. Instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania

Nu este cazul

Sume in curs de decontare pentru instrumente ale pietei monetare admise se o piata reglementata din Romania

Nu este cazul

V. Instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din alt stat membru

Nu este cazul

Sume in curs de decontare pentru instrumente almise sau tranzactionate pe o picta reglementata din alt stat membru

Nu este cazul

Transilvania Investments

1

VI. Instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat tert

Nu este cazul

Sume in curs de decontare pentru instrumente ale pietei monectionate pe o picta reglementata din alt stat membru

Nu este cazul

VII. Valori mobiliare nou emise

1. Actiuni nou emise

Nu este cazul

2. Obligatiuni nou emise de autoritati ale administratiei publice centrale (titluri de stat)

Serie	obligatiuni detinute Nr.	achizitie Data	cupon Data	scadenta cupon Data	Valoare nitiala (lei)	Crestere zilnica (lei)	Dobanda cumulata (lei)	Discount cumulate / prima (lei)	Pret de piata (%)	Valoare totala (lei)	intermediara Banca	obligatiuni emisiune (%) in total	activul total Pondere Pondere in al F.I.A.I.R. (%)
RO1JS63DR5A5	1.000	09.02.2023	28.04.2022 28.04.2023		4.953.090,89	1.006,85	339.308,20		100,1020	5.344.408.22	ING BANK	0,397	0,368
RO52CQA3C829	00 8		07.03.2023 29.09.2022 29.09.2023		4.174.742.70	904.11	165.452,08		105,6140	4.390.012,05	CITI BANK EUROPE PLC DUBLIN	0,046	0,302
RO52CQA3C829	00 8	16.03.2023	29.09.2022 29.09.2023		4.223.816,92	904.11	165.452,08		105,6140	4.390.012,05	CITI BANK EUROPE PLC DUBLIN	0,046	0,302
RO52CQA3C829	600	17.03.2023	29.09.2022 29.09.2023		.182.418,56 3	678.08	124.089,06		105,6140	3.292.509,04	CITI BANK EUROPE PLC DUBLIN	0,034	0,227
TOTAL										17.416.941.36			1.199

Conform Regulilor fondului la valoare justa determinata prin cotatii de tip MID (accesate prin platforma Bloomberg- BVAL),

3.Drepturi de preferinta / alocare (ulterior inregistrării la depozitarul central, anterior admiterii la tranzactionare)

Nu este cazul

RAPORT TRIMESTRIAL LA DATA DE 31.03.2023

VIII.Alte valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare

VIII.1 Alte valori mobiliare

1. Actiuni neadmise la tranzactionare

0.00 0,00 0,00 12.296,68 0,00 0.00 0,00 0,00 0,00 0.00 5.409.632.98 1.020.699.00 9.004.080,96 18.027.669.33 1.257.820,57 303.459,76 756.617.48 0.00 1.871.350.54 9.461.835.96 0.00 198.276,64 1.298.220.69 2,3011 7,1628 0,0000 0,0000 8,3042 18.4358 3,2992 117,5130 0,0000 0,0000 0,2083 0.1158 0.0000 6,7437 0.0747 0.0000 0,0000 0,0000 27.2004 0,0000 0,0000 0,0000 176,2459 0.1000 7,2100 2,5000 10,0000 3,3000 2,5000 2,5000 100.0000 2,5000 0,1000 0,1000 2,5000 2,5000 0.1000 2,5000 1,6000 2,5000 2,5000 0,1000 10.0000 2,5000 0.1000 200.0000 667 151.468 2.350.890 142.500 5.358.861 153.410 10.128.748 29.748 2.729.171 317.061 374.907 8.983.920 45.633 81.708.428 44.999 1.215.711 47.728 422.503 280.631 1.125 1.288.584 197.044 17.116.533 SA S.I.F. TRANSILVANIA PROJECT MANAGEMENT COMPANY SOCIETATEA DE INVESTITII CERTINVEST IMM S.A. SA CENTER BUCURESTI ESTI STIC BUCUR CNM PETROMIN SA CONSTANTA ROMAGRIBUZ VERGULEASA SA SOFT APLICATIV SI SERVICII SA INTERNATIONAL TRADE&LOGI DEPOZITARUL CENTRAL SA SA CONTINENTAL HOTELS SA SA GRUP BIANCA TRANS SA PRAHOVA ESTIVAL 2002 BUCHAREST S.A ARCOM S.A. BUCURESTI ESTIVAL 2002 RETUL PASCANI CRISTIANA SA SA MECANICA SA ENERGO SA BAREX SA FERMIT SA HARGHITA FELAM SA SIMEC SA APOLLO CCP.RO CIM SA ഗ ടി 20 10 22 23 12 15 13 14 16 8 19 17 21 11 て N 7 9 0 സ 1 00 1	crt. Nr.	Emitent	de actiuni detinute Numar	nominala Valoare (LEI)	Valoare actiune	Valoare totala (LEI)	emitentului / total obligatiuni Pondere in capitalul social al ale unui emitent (%)	activul total al F.I.A.I.R. (%) Pondere in
							39,624	0,373
							0.023	0,001
							1,642	0,070
							23.830	0.000
							9,302	0,620
							99.798	1,242
							4,005	0,052
							15.000	0.000
							36,223	0.000
							16,372	0,087
							82,720	0,129
							31.422	0,000
							3,590	0,000
							87,302	0.652
							10.892	0.000
							39.624	0.000
							37,298	0.000
							999998	0,021
							52,853	0,000
							45.775	0,000
							10.781	0.000
							15,625	0,014
							28,326	0.089

Situatia detaliata a investițiilor Transilvania Investments — pagina 56

Transilvania Investments

RAPORT TRIMESTRIAL LA DATA DE 31.03.2023

crt.	Emitent	de actiuni detinute Numar	nominala Valoare (LEI)	Valoare actiune	Valoare totala (LEI)	Pondere in capitalul social al emitentului / total obligatiuni ale unui emitent (%)	lactivul total al F.I.A.I.R. (%) Pondere in
24	TERRACOTTA STAR SA	2.209.017	1,8000	0,0000	0,00	97,483	0,000
25	TOMIS ESTIVAL 2002 SA	522.893	0,1000	2,9300	1.532.076,49	39,624	0,106
26	TRANSILVANIA HOTELS & TRAVEL S.A.	1.123.180	2,5000	0,0000	0,00	37,014	0,000
	TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE EQUITY S.A.	1.170.990	10,0000	6,8361	8.005.004,74	99,999	0,552
28	TURISM LOTUS FELIX SA	484.853.142	0,1000	0,0401	19.442.610,99	38,268	1,340
VERITAS PANCIU SA 29		656.693	2,5000	0,0000	0,00	26,333	0,000
N	VITIVINICOLA BASARABI SA	342.580	2,5000	0,0000	0,00	10,860	0,000
TOTAL					77.601.652,81		5,348

*** conform Regulilor fondului, prin excepție, la valoarea de achiziție

2. Actiuni tranzactionate in cadrul altor sisteme decat pietele reglementate

Nu este cazul

1. Actiuni neadmise la tranzactionare evaluate la valoare zero (lipsa situatii financiare actualizate depuse la Registrul Comertului)

Nu este cazul

1. Obligatiuni neadmise la tranzactionare

Nu este cazul

1. Sume in curs de decontare pentru actiunite in cadrul altor sisteme decat pietele reglementate

Nu este cazul

VIII.2. Alte instrumente ale pietei monetare mentionate la art. 83 alin.(1) lit.a) din O.U.G. nr. 32/2012

1. Efecte de comert

Nu este cazul

ransilvania Investments

IX.Disponibil in conturi curente si numerar

1. Disponibil in conturi curente si numerar in lei

0,006 0.006 0,000 0,000 0,008 0,023 0.000 0.000 0,000 0,030 0.000 0,002 0.015 0.030 0,000 0.003 0.002 0.002 0.000 0.000 0.000 0.000 0.064 0,001 0.001 0.001 81.766.90 81.766.90 819,54 5.901.93 118.136,48 819,54 212.433.53 3.278,37 0.00 429.753.23 521.25 1.975.09 10.615.95 39.857.85 28.659.95 28.659.95 339.750,31 429.753.23 26.745.56 7.575,67 550,53 7.575,67 4.932.95 933.666.93 550.53 4.932.95 Total BANCA DE EXPORT IMPORT A ROMANIEI EXIMBANK S.A. Total BANCA COMERCIALA ROMANA SA Sucursala BRASOV BANCA DE EXPORT IMPORT A ROMANIEI EXIMBANK S.A. BANCA COMERCIALA ROMANA SA Sucursala BRASOV Total OTP BANK ROMANIA SA Sucursala Brasov Total TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE Total BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A. OTP BANK ROMANIA SA Sucursala Brasov TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A. RO67BTRLRONVBSG422456701 RO04BTRLRONCRT0422456701 RO74BTRLRONCRT0422456702 RO84BTRLRONDISB000703501 RO36BTRLRONDISB000703201 RO12BRDE080SV08838330800 RO08RNCB0053008581440001 RO05OTPV211000012040RO04 RO11BRMA0999100094603805 RO41BACX0000000563501000 RO85INGB0009008122758918 RO27INGB0009008221788911 RO10INGB5011999910727283 RO37INGB5011999910727282 RO54EGNA10100000001243438 Total BANCA TRANSILVANIA SA Total UNICREDIT TIRIAC BANK BANCA TRANSILVANIA SA UNICREDIT TIRIAC BANK Total VISTA BANK Total ING BANK Casa VISTA BANK ING BANK OTAL 10 12 13 15 14 11 N NJ 7 S 9 1 8 O 6	Denumire banca Nr. crt.	Valoare curenta (LEI)	Pondere in activul total al F.I.A.I.R. (%)

Situatia detaliata a investițiilor Transilvania Investments — pagina 58

2. Disponibil in conturi curente si numerar denominate in valuta

	Nr. crt. Denumire banca	Valoare curenta (Valuta)	Curs valutar BNR	actualizata in lei Valoare	Pondere in activul total al F.I.A.I.R. (%)
	Disponibil in conturi curente si numerar in EUR
	440002 BANCA COMERCIALA ROMANA SA - RO78RNCB0053008581	5.020,03	4.9491	24.844,63	0,002
	- GROUPE SOCIETE GENERALE S.A. - RO90BRDE080SV27929280800 RD 0	166.530,80	4,9491	824.177.58	0,057
	ING BANK - RO34INGB0009008122750718	253.827,68	4,9491	1.256.218,57	0,087
	Disponibil in conturi curente si numerar in GBP
	BANCA COMERCIALA ROMANA SA - RO29RNCB0053008581442242	96,49	5,6256	542,81	0,000
	Disponibil in conturi curente si numerar in USD
	1440006 BANCA COMERCIALA ROMANA SA - RO67RNCB0053008581	93,45	4,5463	424,85	0,000
	V35468760800 RO58BRDE080S - A. ട്. E GENERALE - GROUPE SOCIET RD m	76.222,42	4,5463	346.529,99	0,024
IA D				2.452.738.43	0.169

X. Depozite bancare pe categorii distituite la institutii de credit din Romania / din alt stat membru / dintr-un stat tert

1. Depozite bancare denominate in lei

	Nr. crt. Denumire banca	constituirii Data	scadentei Data	Valoare initiala (LEI)	(LEI)	Crestere zilnica Dobinda cumulata Valoare totala (LEI)	(LEI)	total al F.I.A.I.R. (%) Pondere in activul
	BANCA COMERCIALA ROMANA SA
	BANCA COMERCIALA ROMANA SA	20.03.2023	06.04.2023	400.000,00	57,78	693,33	400.693,33	0,028
	Total BANCA COMERCIALA ROMANA SA						400.693,33	0,028
	BANCA TRANSILVANIA SA
	BANCA TRANSILVANIA SA	22.03.2023	05.04.2023	8.000.000,00	1.344,44	13.444,44	8.013.444.44	0,552
	BANCA TRANSILVANIA SA	23.03.2023	06.04.2023	5.000.000,00	840,28	7.562,50	5.007.562,50	0,345
	Total BANCA TRANSILVANIA SA						13.021.006,94	0,897
ING BANK
	ING BANK	31.03.2023	03.04.2023	414.000,00	53,25	53,25	414.053,25	0,029
	Total ING BANK						414.053,25	0,029
TOTAL							13.835.753,52	0,954
	Depozite bancare denominate in valuta

Nu este cazul

– pe categorii distincte: pe o piata reglementata din Romania / dintr-un stat membru / dintr-un stat tert XI. Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata

1. Contracte futures

Nu este cazul

1. Optiuni

Nu este cazul

1. Sume in curs de decontare pentru instrumente financiare derivate pe o piata reglementata

Nu este cazul

XII. Instrumente financiare derivate negociate în afara pietelor reglementate

1. Contracte forward

Nu este cazul

2. Contracte swap

• evaluare in functie de cotatie

Nu este cazul

– evaluare in functie de determinarea valorii prezente a platilor din cadrul contractului

Nu este cazul

3. Contracte pe diferenta

Nu este cazul

indicatori financiari/alte contracte derivate in marfuri care trebuie decontate in fonduri banesti sau pot fi decontate in fonduri banesti la 4. Alte contracte derivate în legatura cu valute, rate ale dobanzii sau rentabilitatii ori alte instrumente derivate, indici financiari sau cererea uneia dintre parti

Nu este cazul

XII. Instrumente dle pietei monetare, altele tranzactionate pe o piata reglementata, conform art. 82 lit.g) din O.U.G. nr. 32/2012

1. Obligatiuni emise de autoritati ale administratiei publice centrale (titluri de stat)

Serie	obligatiuni detinute Nr.	achizitiei Data	cupon Data	scadenta cupon Data	Valoare initiala (lei)	zilnica (lei)	Crestere Dobanda cumulata (lei)	cumulate Discount / prima (lei)	Pret de piata (%)	Valoare totala (lei)	intermediara Banca	emisiune (%) obligatiuni Pondere in total	activul total Pondere in al F.I.A.I.R. (%)
RO3B41D8EX14	600	10.11.2022	25.07.2022	25.07.2023	447.573,08 て	398,63	99.258,90		87,7980	2.733.198,90	ING BANK	0,022	0,188
RO7P95F9FNY6	600	24.10.2022	25.10.2022	25.10.2023	2.184.586,46	205,48	32.260,26		82,1590	2.497.030,27	COMERCIALA ROMANA SA BANCA	0,026	0,172
RO7P95F9FNY6	600	18.01.2023	25.10.2022	25.10.2023	441.410,65 ਟ	205,48	32.260,26		82,1590	2.497.030,27	ING BANK	0,026	0,172
RO7P95F9FNY6	600	14.02.2023	25.10.2022	25.10.2023	445.593.82 2.	205,48	32.260,26		82,1590	2.497.030,27	m CITI BANK EUROP PLC DUBLIN	0,026	0,172
ROO7A2H5YIN8	600		19.08.2022 25.02.2023	25.02.2024	2.769.100.90	550,69	18.723,30		95,8020	2.892.783,29	COMERCIALA ROMANA SA BANCA	0,021	0,199
ROO7A2H5YIN8	600	24.11.2022	25.02.2023	25.02.2024	777.657,62 て	550,69	18.723,30		95,8020	2.892.783,29	ING BANK	0,021	0.199
TOTAL										16.009.856,29			1,102

Conform Regulilor fondului la valoare justa determinata prin cotatii de tip MID (accesate prin platforma Bloomberg - BVAL)

XIV. Titluri de participare la O.P.C.V.M. / F.I.A.

1. Titluri de participare denominate in lei

crt. Nr.	Denumire fond	sedinte in care s-a Data ultimei tranzactionat	Nr. unitati de fond / actiuni detinute	unitate de fond (VUAN) (LEI) Valoare	Pret piata (LEI)	Valoare totala (LEI)	Pondere in total titluri Pondere in activul O.P.C.V.M./F.I.A. (%) de participare ale	total al F.I.A.I.R. (%)
	BT MAXIM		527.797,325827	17.6950		9.339.373,68	4,695	0,643
	FDI GlobUS BlueChips		27.486,870000	10,6655		293.161.21	10,920	0,020
	FDI NAPOCA		413.086,580000	0,7269		300.272,64	1,775	0,021
	IAIP Professional Globinvest		100,000000	8.148,8159		814.881,59	19,881	0,056
S	FIAIR FONDUL PRIVAT COMERCIAL		11.932,550000	447,3703		5.338.268.47	3,441	0,368
	FOND INCHIS DE INVESTITII BET-FI INDEX INVEST *	.2023 29.03	782,000000	839,4272		656.432,07	6,772	0,045
Tota						16.742.389,66		1,153
	torform legulilor forului, iu ultime valorită a publicată pe pricipare emise de O.P.C. franzacionate pe opioticul oricipire considerati

ca fiind nerelevantă pentru aplicarea metodei prin marcare la piață).

2. Titluri de participare denominate in valuta

crt.	Denumire tond	dinte lare Data ultimei se CE U C 17 0 00 00 00	de capital Nr. unitati de	Valoare unitate fond / Detineri de fond (VUAN) (Valuta VUAN)	Pret piata (Valuta)	Curs valutar BNR lei)	Valoare totala lei)	O.P.C.V.M./F.I.A. (%) total titluri de participare ale Pondere in	activul total al Pondere in F.I.A.I.R. (0)
	l itluri de participare denominate in EUR
	CCL CEECAT Fund II SCSp		1,000000	8.623.913.0000		4.9491	42.680.607.83	7.996	2.941
Total EUR							42.680.607.83		2.941
lota							42.680.607.83		7961

3. Sume in curs de decontare pentru titluri de participare denominate in lei

Nu este cazul

4. Sume in curs de decontare pentru titluri de participare denominate in valuta

Nu este cazul

XV. Parti sociale

	Nr. parti sociale	Data achizitiei	unitara (LEI) Valoare	evaluata (LE) Valoare	Data ultımeı evaluari	activul total al F.I.A.I.R. (%) Pondere in
KOGNITIVE MANUFACTURING TECH S.R.	238	23.02.2022	1.840.3800	438.010.44	30.06.2022	0,030
				438.010.44		1.036

XVI. Dividende sau alte drepturi de primit

1. Dividende de incasat

Nu este cazul

2. Actiuni distribuite fara contraprestatie in bani

Nu este cazul

3. Actiuni distribuite cu contraprestatie in bani

Nu este cazul

Nu este cazul (ərəndir. Əhləbbəy və və bir və ən qalında və bir və importan ərazi və məsələ ( bir mərə və ini də və və indən və bir və bir və bir mərkəzi və bir mərkəzi ilə mərkəzi ilə mə
a market a popolised & elemit la ni MAUV o is tou inluvitza birulova
		1203.2021	5.03.20022	31.05.2023
ACTIV NET		00 290年の00年から200	1.405.075.784.13	38,882.587.73,54
(פורסטונג פורס גרב A ACTIVULUNT בין המחירות המוסבנטער		0,5758	0,6520	0.6432
1.6107/242.11 1966 1 11:16, 82.710 mind 11.72 12.75 17 (30) inh 11 10 min 1999 rolinəbəyənd məlubə əsasəlilə sinəmisəvil birindən ilk inzibati ərazi və inkində kəşf edilməsi və bildə və bildə və bildə və bildə və
Tip Metodo	Nivel levier	Valoarea expunnerii
Metoda bruta
Metoda anggijamentului	08392966	436.6992.481
	%66701	106.199.199.900
		UIJOTOTAO9 PODOFOLIU DEPARTAMENTUL		BRD-Grouppe Societe Generale S.A. Bucuresti Certificat Depozitar
		COSTESSON CONSTANTIN Şef departament,		Director Claudia IONESCU Directio Titluri
Sef departament, AAIOVANIA JUTUAMATAA930 CORPACIAN STELA Vicepresedinte Executiv, UIQUAJO-UQAR ASSOR Pressedinte Executiv		Ofiter conformitate, STORCA MINARELA CORRUN		Verificat:

ES0S.50.15 ЭД АТАД АЛ ТАГДТУЭМИЯТ ТЯОЧАЯ

stuəmisəvul bilibilir. İstinadlar

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A.

SITUAŢII FINANCIARE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023

Pregătite în conformitate cu Standardele Internaţionale de Raportare Financiară adoptate de Uniunea Europeană (IFRS) si Norma Autoritatii de Supraveghere Financiara ("ASF") nr. 39/2015 pentru aprobarea reglementarilor contabile conforme cu IFRS, aplicabile entitatilor autorizate, reglementate si supravegheate de catre ASF din Sectorul Instrumentelor si Investitiilor Financiare, cu modificarile si aprobarile ulterioare (denumita in continuare "Norma ASF nr. 39/2015")

neauditate

CUPRINS

SITUAȚIA PROFITULUI SAU PIERDERII ȘI ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL	3
SITUATIA POZIţIEI FINANCIARE	ব
SITUAȚIA MODIFICĂRILOR CAPITALURILOR PROPRII	5-6
SITUAţIA FLUXURILOR DE TREZORERIE	7
NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE	8-68

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. SITUAŢIA PROFITULUI SAU PIERDERII ŞI ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt exprimate în lei)

Descriere	Nota	31 martie 2023	31 martie 2022
Venituri din dividende	4	23.820	40.189.042
Venituri din dobânzi bancare		830.362	108.030
Venituri din dobânzi titluri de stat recunoscute ca active financiare
la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere		505.057
Câștig net/(Pierdere netă) din activele financiare evaluate la
valoare justă prin contul de profit și pierdere	5	29.788.379	7.268.302
Venituri din exploatare	6
		129.647	76.453
Total venituri nete		31.277.265	47.641.827
Cheltuieli totale cu beneficiile personalului	7
Cheltuieli privind comisioanele și onorariile	8	(4.562.279)	(3.008.382)
(Pierderea)/ Reluarea pierderii din deprecierea activelor financiare		(623.649)	(831.505)
Cheltuieli de exploatare		1.719
Costuri de finantare	9	(2.395.877)	(2.612.376)
		(12.325)	(380.649)
Total cheltuieli		(7.592.411)	(6.832.912)
Profit înainte de impozitare		23.684.854	40.808.915
Venit impozit pe profit	10	269.322	795.743
Profitul net al exerciţiului		23.954.176	41.604.658
Alte elemente ale rezultatului global:
Elemente care nu vor fi clasificate ulterior in profit sau pierdere: Caștig/(pierdere) din reevaluarea activelor financiare recunoscute
la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, net(ă) de
impozit amânat	22	998.030	(18.691.526)
Creșteri/(Scăderi) ale rezervei din reevaluarea imobilizărilor
corporale, netă de impozit amânat	23
Alte elemente ale rezultatului global al exercițiului - total		998.030	(18.691.526)
Rezultatul global total al exercițiului		24.952.206	22.913.132
Rezultat pe acţiune		0,0111	0,0192

Rezultat pe acţiune Rezultat diluat pe acţiune

Președinte Executiv Roșca Radu Claudiu

Şef Departament Financiar Vereș Diana

0,0111

0,0192

Notele atasate fac parte integranta din aceste situatii financiare.

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. situaţia poziției financiare la 31 Martie 2023 (Toate sumele sunt exprimate în lei)

	Nota	31 martie 2023	31 decembrie 2022
Numerar și echivalente de numerar	11	17.222.710	47.173.996
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de
profit sau pierdere	12	710.305.222	646.510.745
Titluri de stat recunoscute la valoare justă prin contul de
profit sau pierdere		46.969.677	31.653.276
Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte			669.338.157
elemente ale rezultatului global	13 14	650.938.525 376.237	6.719.070
Active financiare la cost amortizat		1.071.432	951.713
Alte active	15
Imobilizari necorporale	16	68.390	82.473
Imobilizări corporale	16	19.085.706	18.029.683
Investiții imobiliare	18	2.119.862	2.119.862
Active reprezentând drepturi de utilizare a activelor suport
în contracte de leasing	17	3.304.140	3.514.086
Total active		1.451.461.901	1.426.093.062
Datorii financiare	19	26.565.506	26.908.594
Datorii din contracte de leasing	18	3.776.487	3.988.871
Datorii privind impozitul amânat	10	29.746.089	30.129.459
Datorii privind impozitul pe profitul curent	10	5.542.236	3.650.349
Alte datorii	20	1.188.320	1.443.750
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli		2.105.540	1.809.107
Total datorii		68.924.178	67.930.130
		216.244.380	216.244.380
Capital social	21	241.305.466	206.004.942
Rezultatul reportat
Rezerve din reevaluarea activelor financiare recunoscute la	22	123.549.149	133.897.466
valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	23	15.602.907	15.602.907
Rezerva din reevaluarea imobilizărilor corporale Alte rezerve	24	784.587.797	784.291.364
Beneficii acordate salariatilor si conducerii sub forma	26	4.908.273	4.908.273
instrumentelor de capitaluri proprii
Acțiuni proprii	25	(3.660.247)	(2.786.400)
Total capitaluri proprii		1.382.537.724	1.358.162.932
Total datorii și capitaluri proprii		1.451.461.901	1.426.093.062

Președinte Executiv Roșca Rạdu Claudiu

Şef Departament Financiar Vereș Diana

Notele atasate fac parte integranta din aceste situatii financiare.

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A.	SITUATIA MISCARILOR IN CAPITALURILE PROPRII LA 31 MARTIE 2023	(Toate sumele sunt prezentate in Iei)
----------------------------------------	---------------------------------------------------------------	---------------------------------------

	Nota	Capita socia	Rezerva din reevaluarea corporale imobilizărilor	Rezerve din reevaluarea activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	Alte rezerve	Rezultatul reportat	Beneficii salariatilor si forma de capitaluri conducerii sub acordate instrumentelor proprii	proprii Acțiuni	Total
Sold la 1 ianuarie 2023		216.244.380	15.602.907	133.897.466	784.291.364	206.044.942	4.908.273	(2.786.400)	1.358.162.932
Profitul/(Pierderea) perioadei Rezultatul global:						23.954.176			23.954.176
Rezerva de reevaluarea imobilizărilor corporale, netă de impozit recunoscute la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului Câștig net/(Pierdere netă) din reevaluarea activelor financiare Alte elemente ale rezultatului global: global, net de impozit amânat amanat	22			998.030					998.030
Beneficii acordate salariatilor si conducerii sub forma instrumentelor Transferul amortizarii imobilizarilor corporale reevaluate la rezultat reportat ca urmare a scoaterii din functiune, neta de impozit de capitaluri proprii	26 23 23
Rezultat global total aferent perioadei		216.244.380	15.602.907	134.895.496	784.291.364	270.163.984	4.908.273	(2.786.400)	1.383.115.138
Transferul rezervei în rezultat reportat ca urmare a vânzării activelor Alocarea instrumentelor financiare in cadrul Stock Option Plan financiare recunoscute la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global, netă de impozit amânat	22			(11.346.348)		11.346.348
Tranzacții cu acționarii, recunoscute direct în capitaluri proprii: Rezerva legala					296.433				296.433
Alocarea rezervelor provenite din repartizarea profiturilor anilor Actiuni proprii rascumparate anteriori								(873.847)	(873.847)
Sold la 31 martie 2023		216.244.380	15.602.907	123.549.148	784.587.797	241.305.466	4.908.273	(3.360.247)	1.382.537.723
Președinte Executiv Roșca Radu Claudiu						Șef Departament Financiar Veres Diana
				Notele atasate fac parte integranta din aceste situatii financiare.		11

Notele atasate fac parte integranta din aceste situatii financiare.

M

-

	Nota	Capital social	Rezerva din reevaluarea imobilizărilor corporale	Rezerve din activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global reevaluarea	Alte rezerve	reportat Rezultatul	de capitaluri proprii Beneficii acordate salariatilor si conducerii sub forma instrumentelor	Acțiuni proprii	Total
Sold la 1 martie 2022		216.244.380	11.979.484	254.484.622	691.314.508	206.411.822	4.250.000	(4.522.164)	1.380.162.653
Profitul/(Pierderea) perioadei Rezultatul global:						41.604.658			41.604.658
recunoscute la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global, Câștig net/(Pierdere netă) din reevaluarea activelor financiare Alte elemente ale rezultatului global: net de impozit amânat				(18.691.526)					(18.691.526)
Transferul amortizarii imobilizarilor corporale reevaluate la rezultat Rezerva de reevaluarea imobilizărilor corporale, netă de impozit amanat
Beneficii acordate salariatilor si conducerii sub forma instrumentelor reportat ca urmare a scoaterii din functiune, neta de impozit
de capitaluri proprii
Rezultat global total aferent perioadei				(18.691.526)		41.604.658			22.913.132
Transferul rezervei în rezultat reportat ca urmare a vânzării activelor financiare recunoscute la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global, netă de impozit amânat				(6.152.483)		6.152.483
Tranzacții cu acționarii, recunoscute direct în capitaluri proprii: Alocarea rezervelor provenite din repartizarea profiturilor anilor Rezerva legala
Actiuni proprii rascumparate anteriori
Sold la 31 martie 2022		216.244.380	11.979.484	229.640.613	691.314.508	254.168.963	4.250.000	(4.522.164)	1.403.075.783
Președinte Executiv Roșca Radu Claudiu					Veres Diana	Sef Departament Financiar
			9	Notele atasate fac parte integranta din aceste situatii financiare

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A.

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. SITUAŢIA FLUXURILOR DE TREZORERIE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

	31 martie 2023	31 martie 2022
Fluxuri de trezorerie din activităţi de exploatare total, din care:	(27.633.909)	(95.562.301)
Incasări de la clienți	79.759	57.375
Plăți către furnizori și angajați	(4.679.366)	(4.972.050)
Incasări din titluri de stat ajunse la maturitate	653.983
Incasări din vânzarea de participații	56.052.654	39.788.003
Plăţi pentru achiziţionarea de participaţii	(78.089.944)	(129.402.474)
Impozit pe profit plătit
Dobânzi încasate	830.362	108.030
Dividende încasate (nete de impozitul reţinut la sursă)	23.820	882.370
Plăţi privind contribuţii, taxe, impozite datorate către bugetul de stat	(1.884.341)	(1.224.406)
Alte plăți legate de funcționarea Societății	(421.793)	(616.699)
Alte plăţi aferente activităţii de investiţii (inclusiv comisioane brokeraj
aferente vânzărilor)	(199.043)	(182.450)
Fluxuri de trezorerie din activităţi de investiţie total, din care:	(1.309.241)	(127.788)
Plăţi pentru achiziţionarea de imobilizări corporale şi necorporale	(1.309.241)	(127.788)
Încasări din vânzări imobilizări corporale
Fluxuri de trezorerie din activităţi de finanţare total, din care:	(1.008.136)	51.079.851
Dividende plătite acționarilor	(141.922)	(268.121)
Credite pe termen scurt		56.131.001
Dobânzi plătite		(166.008)
Plăţi aferente contractelor de leasing	(54.245)	(94.857)
Plăți pentru acțiuni proprii răscumpărate	(811.969)	(4.522.164)
Creşterea/(scăderea) netă a numerarului şi echivalentelor de numerar	(29.951.286)	(44.610.238)
Numerar şi echivalente de numerar la începutul exerciţiului financiar	47.173.996	47.862.487
Numerar şi echivalente de numerar la sfârșitul exerciţiului financiar	17.222.710	3.252.249

Președinte Executiv Roșca Radu Claudiu

Şef Departament Financiar Vereș Diana

Notele atasate fac parte integranta din aceste situatii financiare.

7

1. INFORMAȚII GENERALE

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE ("Transilvania Investments" sau "Societatea") este o societate înfiinţată în 1996 în baza Legii nr. 133/1996 care funcționează în conformitate cu prevederile Legii 31/ 1990 privind societățile comerciale, Legii 297/2004 privind pi Legii nr. 243/2019 privind reglementarea fondurilor de investiţii alternative.

. Piața reglementată pe care se tranzacționează valorile mobiliare emise: Bursa De Valori București -simbol de piaţă: TRANSI, începând cu 14.03.2022 (simbol de piaţă anterior: SIF3).

Societatea are forma juridică de "societate pe acţiuni".

Societatea are sediul social în Municipiul Braşov, Str. Nicolae lorga nr. 2, Cod poştal 500057.

Datele de contact ale Societăţii sunt: Telefon: 0268-416171 Fax: 0268-473215 Pagina de internet: www.transilvaniainvestments.ro e-mail: office@ transilvaniainvestments.ro Codul unic de înregistrare la Oficiul Registrului Comerţului: 3047687 Cod de înregistrare fiscală: RO 3047687 Număr de ordine în Registrul Comerţului: J08/3306/1992

Societatea este înregistrată la Oficiul de Evidență a Valorilor Mobiliare din cadrul A.S.F. cu certificatul de înregistrare nr. 401/05.02.2020 şi în Registrul A.S.F. la Secţiunea 8 - Administratori de investiţii alternative, Subsecţiunea Administratori de fonduri de investiții alternative autorizați la A.S.F. (A.F.I.A.A.) cu nr. PIRO7* A.F.I.A.A./08005. Conform actului constitutiv, domeniul principal de activitate al Societăţii este: Alte intermedieri financiare n.c.a. Cod CAEN: 6499.

Societatea îşi desfăşoară activitatea pe teritoriul României.

La 31 marie 2023 capitalul social subscris şi vărsat înregistrat la Registrul Comerțului, este de 216.244.379,80 lei (31 martie 2022: 216.244.379,80 lei) divizat în 2.162.443.797 acţiuni (31 martie 2022: 2.162.443.797 acţiuni).

Principalele caracteristici ale acţiunilor emise de Societate sunt comune, nominative, indivizibile, de valori egale și dematerializate, emise la valoarea nominală de 0,10 lei/acţiune.

POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE 2.

Principalele politici contabile aplicate la întocmirea acestor situaţii financiare conforme cu IFRS, sunt prezentate în cele ce urmează.

Aceste situații financiare sunt întocmite având la bază principiul continuității activității.

2.1 Bazele întocmirii

Stuațiile financiare ale Societății au fost în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, așa cum au fost adoptate de Uniunea Europeană ("IFRS") și cu Norma nr. 39 din 28 decembrie 2015 pentru aprobarea Reglementarilor conforme cu Standardele internaţionale de raportare financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate de Autoritatea de Supraveghere Financiară ("A.S.F.") din Sectorul instrumentelor şi investiţiilor financiare ("Norma 39/2015").

lncepând cu 1 ianuarie 2015, Societatea aplică modificarile la IFRS 10 - Situații financiare consolidate, IFRS 12 Prezentarea intereselor în alte entități și IAS 27 – Situații financiare individuale ("Modificari"), data de la care a îndeplinit criteriile de clasificare ca entitate de investiţii.

2.1

Amendamentele au introdus o excepție de la principiul din IFRS 10 "Situații financiare consolidate", conform căruia toate filialele trebuie consolidate. Amentele de investiţii şi prevăd ca o societate – mamă care este entitate de investiţii să evalueze filialele la valoare justă prin contul de profit sau pierdere în loc să consolideze acele filiale în situaţiile sale financiare consolideaza filiale si entitatea filiale si entitatile asociate şi prezintă numai situații financiare individuale. Societatea nu deține nicio filială care să îi furnizeze servicii legate de investiții financiare. Conducerea Transilvania Investments reevaluează anual dacă Societatea are încă statutul de entitate de investiții.

2.2 Bazele evaluării

Situaţiile financiare ale Societăţii au fost întocmitei costului istoric, cu excepţia reevaluării instrumentelor financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit sau pierdere, instrumentelor financiare recunoscute la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global si reevaluarea terenurilor și clădirilor la valoarea justă.

Prezentele situații financiare au fost in baza principiului continuității activitații care presupune faptul că Societatea isi va continua activitatea și in viitorul previzibil. Conducerea Societății consideră că Societatea isi va continua in mod normal activitatea in viitor și, in consecință, situatiile financiare au fost intocmite pe aceasta bază.

23 Conversia în monedă străină

a) Moneda funcțională și de prezentare

Moneda funcţională este leul românesc ("RON"). Ea reprezintă moneda mediului economic primar în care operează Societatea. Situațiile financiare sunt întocmite și prezentate în lei, dacă nu se specifică altfel.

ﺣ Evaluarea tranzacțiilor și soldurilor

Tranzacțiile în valută străină sunt evaluate folosind moneda funcțională valabilă la data tranzacțiilor. Soldurile activelor și datoriilor monetare sunt evaluatul RON folosind cursul de schimb al Băncii Naționale a României ("BNR") de la sfârșitul perioadei respective. Activele și pasivele nemonetare evaluate la valoarea justă în monedă străină, inclusiv participațiile, sunt convertite folosind cursul de la data determinării valorii juste.

Ratele de schimb ale principalelor monede străine au fost:

Moneda	31 martie 2023	31 martie 2022	Majorare/ (diminuare)
			(%)
Euro (EUR)	1: RON 4,9491	1: RON 4,9466	0,05
US Dollar (USD)	1: RON 4,5463	1: RON 4,4508	2,15

Diferenţele de conversie aferentelor monetare și nemonetare sunt raportate astfel:

• a) Ca parte a "Câştigurilor) nete din diferenţe de curs valutar nerealizate" înregistrate în "Alte cheltuieli de exploatare" pentru veniturile înregistrate ca urmare a reevaluării numerarului şi echivalentelor de numerar în monedă străină;
• b) în "Alte venituri din exploatare";

2.3 Conversia în monedă străină (continuare)

• b) Evaluarea tranzacțiilor și soldurilor (continuare)
  • c) Ca parte a "Câștigului/(pierderii) net(e) provenite din activele financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere" pentru câștigurile sau pierderile provenite din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere; şi
  • d) Ca parte a "Câştigului/(pierderii) net(e) din investiţii financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, net de impozitul amânat" pentru câştigurile sau pierderile provenite din reevaluarea activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

2.4 Utilizarea estimărilor şi judecăţilor

Întocmirea situaţiilor financiare în conformitate cu IFRS presupune din partea conducerii utilizarea unor estimări, judecăţi şi ipoteze ce afectează sumele în situaţiile financiare, precum și valoarea raportată a activelor și datoriilor, în următorul an financiar. Estimările și ipotezele acestora se bazează pe date istorice și pe alți factori consideraţi a fi relevanti în circumstanţele date, iar rezultatul acestora formează baza judecătilor folosite la determinarea valorii contabile a activelor pentru care nu există alte surse de evaluare disponibile. Rezultatele reale pot să difere de valorile estimărilor.

Estimările și ipotezele sunt revizuirile estimărilor contabile sunt recunoscute în perioada în care estimarea este revizuită, dacă revizuirea afectează doar acea perioada în care estimarea este revizuită şi perioadele viitoare dacă revizuirea afectează atât perioada curentă, cât și perioadele viitoare.

Modificarea estimărilor, prin natura ei, nu are legătură cu perioadele anterioare şi nu reprezintă corectarea unei erori.

În măsura în care aceste tipuri de estimărilor dau naștere la modificări în active și pasive sau capitaluri proprii, efectul modificărilor este recunoscut prin ajustarea valorii contabile a activelor, pasivelor sau elementului de capital aferent în perioada modificării.

Principalele note în care sunt prezentate estimări, judecăţi și ipoteze cu impact semnificativ asupra sumelor recunoscute în situaţiile financiare sunt:

• Nota 3.1 Clasificarea ca entitate de investiții;
• · Nota 10 Impozitul pe profit şi impozitul amanat;
• Nota 23 Rezerva aferenta reevaluării imobilizărilor corporale;
• Nota 29 Valorile juste ale activelor și datoriilor financiare;
• Nota 30 Managementul riscului;
• · Nota 32 Angajamente si datorii contingente.

2. POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

2.5 Aspecte generale privind politicile contabile aplicate

Dacă un standard sau o interpretare se aplică în mod specific unui alt eveniment sau unei condiții, politicile contabile aplicate acelui element, se considera standardului sau a interpretării respective, luând în considerare orice ghid de implementare emis de International Accounting Standards Board ("IASB") pentru standardul sau interpretarea în cauză.

Modificarea unei politici contabile este permisă numai în baza uneia din următoarele condiţii:

• Modificarea este impusă de un standard sau de o interpretare;
• Modificarea va furniza informaţii credibile şi mai relevante cu privire la efectele tranzacţiilor, evenimentelor şi condiţiilor.

Orice erori semnificative aferente perioadelor precedente cu privire la recunoaşterea, evaluarea, prezentarea sau descrierea elementelor financiare trebuie corectate retroactiv în primul set de situaţii care se autorizează în vederea emiterii, prin:

• retratarea valorilor comparative ale perioadelor precedente în care a apărut eroarea; sau
• retratarea soldurilor iniţiale ale activelor, datoriilor proprii, pentru cea mai îndepărtată perioadă prezentată, dacă eroarea a apărut înainte de cea mai îndepărtată perioadă anterioară prezentată.

2.6 Prezentarea situațiilor financiare

Situaţiile financiare sunt prezentate cu IAS 1 "Prezentarea situaţiilor financiare". Societatea a adoptat o prezentare bazată pe lichiditate în cadrul Situației poziției financiare a veniturilor și cheltuieilor în funcție de natura lor în cadrul Situației profitului și alte elemente ale rezultatului global, considerând că aceste metode de prezentare oferă informații care sunt mai relevante decât alte metode care ar îi fost permise de IAS 1 "Prezentarea situațiilor financiare".

2.7 Standarde și interpretări noi bazate pe data intrării în vigoare conform IASB

Societatea va prezenta în notele la situaţiile financiare anuale standardele și interpretările nou emise care sunt obligatorii pentru exercițiul financiar înpactează situațiile financiare pregătite pentru exercițiul financiar respectiv.

2.8 Filiale şi entităţi asociate

Filiale sunt entităţi controlate. Societate. Societatea controlează o entitate când este expusa sau are drepturi la beneficii variabile ce derivă din implicarea în activitatea de a influenţa acele beneficii prin controlul deţinut asupra acelei entităţi.

Entitățile asociate sunt acele entități în care Societatea are influență semnificativă asupra politicilor financiare și operaţionale, dar nu şi control comun. Existenţa influenţei semnificative este determinată, în fiecare perioadă de raportare, prin analiza structurii actionariatului societăților în care Societatea deține 20% sau mai mult din drepturile de vot, analiza actelor constități, precum și a capacității Societății de a participa la luarea deciziilor în ceea ce priveşte politicile financiare şi operaţionale ale acestor societăţi.

Cu toate acestea, în situația în care Societatea deține mai puțin de 20% din drepturile de vot într-o entitate, dar este considerat acționar semnificativ și exercită o in reprezentarea în consiliul de administrație și participarea la luarea deciziilor privității, atunci o astfel de entitate va fi considerată o entitate asociată.

2.8. Filiale şi entităţi asociate (continuare)

Societatea nu exercită o influenţă asupra unui număr de societăţi în care deţine între 20% şi 50% din drepturile de vot (Nota 12). În această situație se află societățile în care drepturile Societatii ca acționar minoritar sunt de natură protectivă şi nu participativă şi acţionarul majoritar, sau grupul de acţionari care reprezintă majoritatea deținerilor în entitatea respectivă, acționează fără a lua în considerare opiniile Societatii.

lnvestiţiile în filiale şi investiţiile în entităţi asociate la 31 martie 2023 şi 31 martie 2022 sunt prezentate în Nota 12.

2.9 Active și datorii financiare

Clasificare (i)

a) Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere

Societatea clasifică investițiile în filiale și entități asociate precum și instrumentele financiare achiziționate in principal în scopul tranzacționării active și frecvente, obligațiunile corporative și unitățile de fond ca active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere.

Societatea desemnează active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere inițială acele active care nu sunt clasificate în vederea tranzacționării, dar care sunt gestionate şi performanța lor este evaluată pe baza valorii juste, în conformitate cu strategia de investiții a Societății.

Politica Societăţii prevede ca managerul de investiţii şi Directoratul să evalueze informaţiile cu privire la aceste active financiare pe baza valorii juste, împreună cu alte informații financiare conexe.

Active financiare la cost amortizat b)

Activele și datoriile financiare sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective, diminuate cu pierderile din depreciere (în cazul activelor financiare). Activele și datoriile financiare la cost amortizat includ numerarul și conturile curente, depozitele constituite la băncasat, obligatiunile, datoriile față de acționari, sumele datorate furnizorilor de servicii și alte creanțe și datorii.

Costul amortizat al unui activ sau al unei datorii financiare reprezintă valoarea la care este evaluat activul sau datoria financiară în momentul recunoașterii inițiale, minus plățile de principal, plus sau minus amortizarea cumulată, determinată prin metoda dobânzii efective, a oricărei diferențe între valoarea recunoscută inițial și valoarea la data maturității, minus oricare pierderi din depreciere privind activele financiare.

Un activ financiar trebuie evaluat la costul amortizat, cu excepția activelor financiare desemnate la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere la recunoaşterea iniţială, dacă sunt îndeplinite ambele condiţii de mai jos:

• (i) activul financiar este de unui model de afaceri al cărui obiectiv este de a deține activele financiare pentru a colecta fluxurile de trezorerie contractuale şi
• (ii) termenii contractuali ai activului financiar generează, la anumite date, fluxuri de trezorerie care sunt exclusiv plăţi ale principalului şi ale dobânzii aferente valorii principalului datorat.

Datoriile financiare la cost amortial la momentul recunoasterii inițiale si nu sunt aferente unei activitati de tranzactionare.

Societatea recunoaște o deprecierii așteptate de credit privind activele financiare evaluate la cost amortizat conform cerințelor IFRS 9.

2.9. Active și datorii financiare (continuare)

Aceste instrumente sunt clasificate in stadiul 2 sau stadiul 3 in functie de calitatea lor de credit relativă in ceea ce priveste plățile initiale. Astfel:

• Stadiul 1: include (i) expunerile nou recunoscute; (ii) expunerile pentru care riscul de credit nu s-a deteriorat semnificativ de la recunoasterea initiala; (iii) expunerile cu risc de credit redus (scutire de risc de credit redus).
• Stadiul 2: include expunerile care, desi performante, au inregistrat o deteriorare semnificativa a riscului de credit de la recunoasterea initiala
• Stadiul 3: include expuneri de credit depreciate.

Pentru expunerile din stadiul 1, deprecierea este egala cu pierderea asteptata calculata pe un orizont de timp de pana la un an. Pentru expunerile in stadiile 2 sau 3, deprecierea asteptata calculata pe un orizont de timp corespunzator intregii durate a expunerii.

Ajustarile pentru deprecierea creantelor se bazeaza pe valoarea actualizata a fluxurilor de numerar asteptate ale principalului. Pentru determinarea valorii actuale a fluxurilor de numerar viitoare, cerinta de baza este identificarea colectarilor estimate, scadentarul platilor si rata de actualizare utilizata.

Societatea a definit ca expuneri "neperformante" creantele care indeplinesc unul sau ambele criterii:

• expuneri pentru care Societatea evalueaza ca este putin probabil ca isi plateasca integral obligatiile, indiferent de valoarea expunerilor si de numarul de zile pentru care expunerea este in intarziere;
• sume neachitate.

c)

Investiţiile Societatii în instrumente de capital, altele clasificate ca active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere, sunt clasificate ca investiții financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global prin decizia managementului, la recunoașterea inițială. Motivul casificării investiţiilor ca active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global este reprezentat de decizia privind deţinerea pe termen lung a investiţiilor şi colectarea de dividende. Metoda folosită pentru scoaterea din gestiune a fiecarei categorii de investiții financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global este "primul intrat, primul ieșit", în condiții și evaluării performanțelor Societății pe baza valorii juste.

Dividendele primite de la entităţi în care Societatea deţine acţiuni sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere al anului când este stabilit dreptul Societății de a încasa dividendele și este probabil ca dividendele să fie colectate.

Schimbările de valoare justă sunt recunoscute în alte elemente ale rezultatului global până când investiția este derecunoscută sau depreciată, în care câștigul sau pierderea cumulată este reclasificată din alte elemente ale rezultatului global într-un cont de rezultat reportat aferent perioadei.

2.9. Active și datorii financiare (continuare)

Valoarea justă reprezintă prețul care ar fi primit pentru a vinde un activ sau ar fi plătit pentru a transfera o datorie întro tranzacție ordonată între participanții la piață la data evidență a valorii juste este prețul de pe o piață activă. O piață activă este una în care tranzacțiile cu active sau datorii au loc cu o frecvență și un volum suficient pentru a furniza informații de preț în mod continuu.

Societatea apreciază că determinarea corectă a valorii juste, este o cerință esențială pentru prezentarea unor informații utile pentru investitori și pentru personalul-cheie al Societății, în vederea luării unor decizii adecvate.

Procesul de estimare a valorilor juste aferente instrumentelor financiare de Transilvania Investments se realizează conform politicii, procedurii și a metodologiei aferente privind evaluarea activelor în scopul raportării financiare.

Metodologia a fost stabilită separat pentru:

• a) Instrumentele de capital (acțiuni deținute în societăți comerciale);
• b) Obligațiunile corporative si titlurile de stat
• Unitățile de fond. c)

Potrivit IFRS 13, în funcție de datele de intrare utilizate în modelul de evaluare, nivelurile valorii juste sunt definite după cum urmează:

• Datele de intrare de nivelul 1 sunt preţuri cotate) pe pieţe active pentru active şi datorii identice, la care entitatea are acces la data de evaluare;
• Datele de intrare de nivelul 2 sunt date de intrare diferite de prețurile cotate incluse la nivelul 1, care sunt observabile direct sau indirect pentru activ sau datorie;
• Datele de intrare de nivelul 3 sunt date de intrare neobservabile pentru activ sau datorie.
• Evaluarea la cost amortizat (ii)

Costul amortizat al unui activ sau datorii financiare reprezintă valoarea la care activul sau datoria financiară este măsurată la recunoaşterea iniţială, mai principal, plus sau minus amortizarea cumulată folosind metoda "dobânzii efective" pentru diferenţele dintre suma platibilă la data maturităţii şi minus reducerile din deprecierea activelor în cazul activelor financiare.

Dobânda acumulată include amortizarea costurilor de tranzațerea inițială și orice prime sau reduceri la valoarea scadentă utilizând metoda dobânzii efective.

Veniturile din dobânzi de încasat și cheltuielie acumulate, incluzând atât cuponul acumulat cât și reducerea sau prima amortizată (inclusiv comisioanele amânate inițial, dacă este cazul), nu sunt prezentate separat ci sunt incluse în situaţiile financiare în cadrul activelor sau datoriilor financiare corespunzătoare.

(iii) Recunoaştere

Activele financiare și datoriile financiare sunt evaluate inițial la valoare justă plus, în cazul activelor financiare și datoriilor financiare altele decât cele la valoare justă și pierdere, costurile de tranzacţionare direct atribuibile.

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

2.

2.9. Active și datorii financiare (continuare)

Costurile de tranzacție sunt costuri incrementale care se pot atribui direct achiziției, emiterii sau vânzării unui instrument financiar. Un cost incremental este un cost care nu ar fi fost efectuat în care tranzacția nu ar fi avut loc. Costurile de tranzacţionare includ taxele și comisioanele plătite agenților, prokerilor și dealerilor, taxele agențiilor de reglementare și ale burselor de valori, precum și taxele de transfer și atribuții. Costurile de tranzacție nu includ primele de creanță sau reduceri, costurile de finanțare sau administrative interne sau costuri de deținere.

Societatea recunoaşte iniţial depozitele la bănci, la data la care acestea sunt iniţiate. Toate celelalte active și datorii financiare (inclusiv cele desemnate la valoare justă prin contul de profit şi pierdere) sunt recunoscute iniţial la data tranzacției.

(iv) Derecunoaştere

Societatea derecunoaşte un activ financiar atunci când drepturile contractuale de a primi fluxuri de numerar din acel activ financiar expiră, sau atunci când a transferat drepturile de a primi fluxurile de numerar contractuale aferente acelui activ financiar în care a transferat în mod semnificativ toate riscurile și beneficiile dreptului de proprietate asupra activului financiar.

Societatea derecunoaşte o datorie financiară atunci când obligaţiile contractuale sunt decontate sau au expirat.

(v) Compensări

Activele şi datoriile financiare sunt compensate, iar rezultat în situația poziției financiare doar atunci când există un drept legal de compensare și dacă există intenția decontării lor pe o bază se intenţionează realizarea activului şi stingerea datoriei în mod simultan. Un astfel de drept de compensare (a) nu trebuie să fie contingent pe un eveniment viitor și (b) trebuie sa fie aplicabil din punct de vedere legal în toate circumstantele următoare:

• (i) în cursul normal al activității,
• (ii) în caz de neplată și
• (iii) în caz de insolvenţă sau faliment.

2.10 Imobilizări corporale

(i) Recunoaştere şi evaluare

lmobilizările corporale sunt prevaluată mai puțin amortizarea cumulată și provizionul pentru pierderi din depreciere. Imobilizările corporale în curs de executie sunt capitalizate şi amortizate odată cu punerea lor în folosinţă.

lmobilizările corporale sunt subiectul reevaluărită regularitate, pentru a se asigura că valoarea contabilă nu diferă semnificativ față de cea care ar fi deterninată folosind valoarea justă la sfârșitul perioadei de raportare. Dacă nu exista un activ comparabil pe piață pentru determinarea valorii juste, aceasta va fi estimată folosind metoda veniturilor. Creșterile valorii contabile în urma reditate în alte elemente ale rezultatului global și determină creşterea rezervei din reevaluarea imobilizărilor corporale recunoscută în capitalurile proprii. Scăderile valorii contabile care anulează creșterile anterioare ale aceluiași activ sunt recunoscute în alte elemente ale rezultatului global și determină scăderea rezervei din reevaluare recunoscută anterior; toate celelalte scăderi sunt recunoscute în contul de profit și pierdere al anului.

TRANSII VANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUATIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

2.

2.10. Imobilizări corporale (continuare)

Rezerva din reevaluarea imobilizărilor corporale inclusă în capitalurile proprii este transferată direct în rezultatul reportat atunci când surplusul din reevaluare este realizat la momentul casării activului.

La reevaluarea imobilizărilor corporale, amortizarea cumulații este tratată după cum urmează: amortizarea cumulată la data reevaluării este eliminată din valoarea contabilă prută a contabilă brută după înregistrarea reevală cu suma reevaluată; această metodă este utilizată la efectuarea unei evaluări detaliate a portofoliului de terenuri şi clădiri.

Reevaluarea imobilizările corporale se face la valoarea justă, care este determinată pe baza evaluărilor efectuate de evaluatori externi autorizați.

Ultima reevaluare a clădirilor și terenurilor a fost efectuată la 31.12.2022 de către REVALTEX SRL (evaluator independent - membru ANEVAR), rezultând o creștere de valoare de 4.176.746 lei, respectiv 33%.

Câștigurile și/sau pierderile din derecunosterea imobilizărilor corporale se diferență între veniturile din vânzarea imobilizărilor corporale și cheltuieile cu cedarea acestora și sunt recunoscute în contul de profit și pierdere (în categoria alte venituri/cheltuieli din exploatare).

(ii) Costuri ulterioare

Sumele plătite sau de plătit, generatiile și întreținerile zilnice a imobilizărilor corporale deținute, sunt înregistrate pe cheltuieile Societății, potrivității de angajamente, influențând în mod corespunzător contul de profit şi pierdere al perioadei.

Sumele plătite sau de plătit, generațiunile care conduc la creșterea valorii și/sau duratei de viață, prin modernizarea imobilizărilor corporale deținute, respectiv acele operațiuni care conduc la o îmbunătățire semnificativă a parametrilor tehnici, la o creştere a potenţialului de generare a unor beneficii economice de către acestea, se capitalizează (măresc în mod corespunzător valoarea contabilă a respectivei imobilizări).

Societatea recunoaște în valoarea contabilă a unui element de imobilizări corporale a elementului atunci când acel cost este sunt îndeplinite criteriile de recunoaștere din IAS16, iar valoarea contabilă a părții înlocuite este derecunoscută indiferent dacă partea înlocuită a fost amortizată separat. Dacă nu se poate determina valoarea contabilă a părții înlocuite, se va utiliza costul înlocuirii ca indicație a valorii costului părții înlocuite la momentul dobândirii sau construcției.

(iii) Amortizare

Cheltuielile cu amortizarea perioadă de raportare sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere.

Amortizarea se calculează la valoarea contabilă (costul de achiziție sau valoarea reevaluată) utilizându-se metoda de amortizare lineară, de-a lungul duratei utile de viață estimată a activelor (începând cu data punerii în funcțiune), și se înregistrează lunar în cadrul cheltuielilor societăţii.

Amortizarea unui activ începe când acesta este disponibil pentru utilizare, adică în amplasamentul și starea necesară pentru a putea funcționa în maniera dorită de conducere. Amortizarea unui activ încetează cel mai devreme la data când activul este cleținut în vederea vânzării (sau inclus într-un grup destinat cedării care este clasificat drept deținut în conformitate cu IFRS 5" Active imobilizate deținute în vederea vânzării şi activităţi intrerupte" și data la care activul este derecunoscut.

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

2.

2.10. Imobilizări corporale (continuare)

Fiecare parte a unei imobilizări corporale care prezintă un cost semnificativ faţă de costul total al respectivei imobilizări, trebuie amortizat separat.

Metodele de amortizare și duratele de viață utilă sunt stabilite la fiecare dată de raportare.

Terenurile nu se depreciază.

Categorii	Ani
Clădiri	50
Alte echipamente, mobilier și alte imobilizări	până la 12
Mijloace de transport	până la 6

O imobilizare corporală trebuie derecunoscută:

• a) la cedare; sau
• b) când nu se mai aşteaptă niciun beneficiu economic viitor din utilizarea sau cedarea sa.

Câştigul sau pierderea care rezultă din derecunoaşterea unei imobilizări corporale este inclus(ă) în profit sau pierdere în momentul în care imobilizarea este derecunoscută.

2.11 Imobilizări necorporale

lmobilizările necorporale includ aplicaţii informatice şi licenţe.

lmobilizările necorporale care sunt achiziționate de către Societate sunt evaluate inițial la cost. Costul este reprezentat fie de preţul plătit, fie de valoarea justă a acordate pentru a dobândi activul la momentul achiziţiei.

Pentru măsurarea ulterioară recunoașterii inițiale, Societatea aplică modelul costului, ceea ce înseamnă că activele necorporale sunt contabilizate la cost minus amortizarea acumulata si pierderile din depreciere.

Amortizarea este înregistrată în contul de profit și pierdere în mod liniar pe durată utilă estimată a aplicației informatice, de la data la care aceasta poate fi utilizată. Programele informatice sunt amortizate pe o perioadă cuprinsă între 1 și 3 ani, iar licenţele pe perioada de valabilitate a acestora, utilizând metoda de amortizare liniară.

2.12 Leasing

(i) Recunoaștere

Incepand cu anul 2019, Societatea aplica Standardul IFRS 16 Contracte de leasing ("IFRS 16") care inlocuieste IAS 17. Astfel, in conformitate cu IFRS 16, un contract este sau conferă dreptul de utilizare a unui activ identificabil pentru o perioadă de timprestaţii. La data începerii contractului un locatar trebuie să recunoască un activ aferent dreptului de utilizare și o datorie ce decurge din contractul de leasing.

Ca si in cazul standardului anterior respectiv IAS 17, locatorii clasifica contractele de leasing ca operationale sau financiare. Un contract de leasificat ca un contract de leasing financiar daca transfera in mod substantial toate riscurile si beneficiile aferente dreptului de proprietate asupra unui activ suport. In caz contrar, un contract de leasing este clasificat ca un contract de leasing operational. Pentru contractele de leasing financiar, un locator recunoaste venitul financiar pe durata contractului de leasing, pe baza unui model care reflecta o rata periodica constanta a rentabilitatii investitiei nete. Un locator recunoaste platile de leasing operational drept venit pe baza liniara

2.12. Leasing (continuare)

sau, in care este mai reprezentativ pentru modelul in care profitul din utilizarea activului suport este diminuat, o alta haza sistematica

Societatea decis, asa cum este permis de standard, sa nu aplice prevederile IFRS 16 pentru contractele de leasing pe termen scurt, cu termen mai mic de un an si cele cu valoare mica a activului (sub 5.000 USD).

(ii) Evaluare

Inițial, dreptul de utilizare al activului suport se evaluează la cost. Costul activului aferent dreptului de utilizare include:

• (a) valoarea evaluării iniţiale a datoriei care decurge din contractul de leasing;
• (b) orice plăți de leasing efectuate la data înainte de această dată, minus orice stimulente de leasing primite;
• orice costuri directe inițiale suportate de către locatar; și (c)
• (d) o estimare a costurilor (dezasamblare, refacere a spațiilor) care urmează să fie locatar fie la data începerii derulării, fie la data sfârșitului contractului.

Datoria aferenta leasingului este initial evaluata la platilor de leasing platibile pe durata contractului de leasing, actualizata la rata implicita in contractul de leasing, daca aceasta poate fi determinata cu usurinta. Acolo unde aceasta rata nu poate fi determinata cu usurinta, locatarul va folosi rata sa de imprumut incrementala.

La data începerii derulării, plățile de leasing incluse în evaluarea datoriei care decurge din contractul de leasing cuprind următoarele plăți aferente dreptului-suport pe durata contractului de leasing care nu sunt achitate la data începerii derulării:

• (a) plăți fixe;
• (b) plăți variabile de leasing care depind de un indice sau de o rată, evaluate inițial pe baza indicelui sau a ratei de la data începerii derulării;
• (c)
• (d) opțiunea;
• (e) plăți ale penalităților de reziliere a contractului de leasing, dacă durata contractului de leasing reflectă exercitarea de către locatar a unei opţiuni de reziliere a contractului de leasing
• iii)

Se face după modelul costului de utilizare este evaluat la costul inițial minus orice amortizare cumulată şi orice pierderi din depreciv ajustat în funcție de orice reevaluări ale datoriei.

Amortizarea se calculează conform IAS 16 și se desfășoară pe întreaga perioadă de derulare a contractului, respectiv durata de viață utilă a activului suport, aplicându-se metoda de amortizare liniară.

După data începerii derulării contracteşte pentru a reflecta dobânda şi scade pentru a reflecta plăţile de leasing făcute. Cheltuieile cu dobânda aferentă datoriei care decurge din contractul de leasing este reflectă în contul de profit sau pierdere.

2.13 Investiții imobiliare

(i) Recunoasterea initiala

lnvestiţiile imobiliare sunt proprietăţi imobiliare deţinute în scopul închirierii sau pentru creşterea valorii sau ambele şi nu pentru a fi utilizate în producţia sau furnizarea de bunuri sau servicii sau în scopuri administrative sau pentru a fi vândute pe parcursul desfăşurării normale a activităţii.

O investiţie imobiliară este recunoscută ca activ dacă, şi numai dacă:

• este probabil ca beneficiile economice viitoare asociate activului să revină Societăţii;
• costul activului poate fi determinat în mod credibil.

O investiţie imobiliară este evaluată iniţial la costurile de tranzacţionare. Costul unei investiţii imobiliare achiziţionate este format din preţul de cumpărare al acesteia plus orice cheltuieli direct atribuibile.

(ii) Evaluarea ulterioară

Societatea înregistrează investiţiile imobiliare la valoarea justă, modificările în valoarea justă fiind recunoscute în profit sau pierdere.

Câştigurile sau pierderile rezultate în valorii juste a investiţiilor imobiliare sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere al perioadei în care acestea se înregistrează.

(iii) Transferuri

Transferurile la sau de la investiţii imobiliare sunti şi numai atunci când există o modificare în utilizarea respectivului activ. Pentru transferul unei investiţii imobiliare evaluate la valoare justă la imobilizări corporale, costul implicit al activului în scopul înregistrării sale ulterioare va fi valoarea sa justă de la data modificării utilizării. Dacă o proprietate imobiliară de Societate devine o investiţie imobiliară care va fi înregistrată la valoarea justă, Societatea aplică IAS 16 până la data modificării utilizării.

(iv) Derecunoaştere

Valoarea contabilă a unei investiţii imobiliare este derecunoscută la cedare sau atunci când investiţia este definitiv retrasă din folosinţă şi nu se mai aşteaptă beneficii economice viitoare din cedarea sa. Câştigurile sau pierderile care rezultă din vânzarea sau casarea unei recunoscute în profit sau pierdere atunci când aceasta este vândută sau casată.

2.14 Deprecierea activelor nefinanciare

La data fiecărui bilanț contabil, Societatea trebuie să verifice dacă există indicii ale deprecierii activelor. În cazul în care sunt identificate astfel de indicii, Societatea estimează valoarea recuperabilă a activului ca fiind maximul dintre valoarea de utilizare şi valoarea sa justă mai puţin costurile pentru vânzarea acelui activ.

2.15 Numerarul și echivalentele de numerar

Numerarul și echivalentele de numerarul efectiv și conturile la bănci, inclusiv depozitele pe termen scurt. Numerarul și echivalentele de numerar sunt înregistrate la cost amortizat în situația poziției financiare.

În scopul întocmirii situaţiei fluxurilor de numerar, numerarul și echivalentele de numerar cuprind casa, conturile la bănci, inclusiv depozitele cu scadenţa iniţială până la 3 luni, numerar în tranzit, alte investiţii financiare pe termen scurt care sunt convertibile în orice momerar și care sunt supuse unui risc nesemnificativ de schimbare în valoare și facilitățile de descoperit de cont, precum și creantele ataşate acestora.

2.16 Creanţe comerciale

Creanţele comerciale intră în categoria activelor financiare (a se vedea 2.9 Active și datorii financiare – b) Active financiare la cost amortizat). Creanţele sunt recunoscute la valoarea facturii iniţiale minus orice provizion (ajustarea pentru depreciere) creat.

Provizioane 2.17

Provizioanele pentru riscuri și cheltuieli sunt datorii nefinanciare avand scadența si valoarea incertă.

Provizioanele sunt recunoscute în situația poziţiei financiare are o obligaţie actuală legală sau implicită generată de un eveniment trecut, este probabil ca o iesire care încorporează beneficii economice să fie necesară pentru a deconta obligația respectivă și se poate fiabilă a valorii acestei obligații.

2.18 Datorii și active contingente

Datoriile contingente nu sunt recunoscute înanciare. Ele sunt prezentate în note, cu excepția cazurilor în care posibilitatea unei ieșiri de beneficii economice este îndepărtată.

Activele contingente nu sunt recunoscute în situațiile financiare, dar sunt prezentate când o intrare de beneficii este probabilă.

2.19 Dividende de plată (la cost amortizat)

Societatea înregistrează obligaţia de plată a dividendelor în anul în care repartizarea profitului pentru distribuţia de dividende este aprobată în Adunarea Generală a Acţionarilor.

Dividendele de platã recunoscute în situaţia poziţiei financiare. Datoria financiare. Datoria financiară se stinge fie prin plata datoriei, fie la prescrierea acesteia la implinirea termenului legal de 3 ani de la data distributiei dividendelor, in cazul in care actionarii nu colecteaza sunt îndreptățiți in aceasta perioada. Astfel, datoria financiara reprezentata de dividendele de plată prescrise la implinirea termenului legal de 3 ani de la data distributiei acestora se reverseaza direct in contul de profit sau pierdere şi este inclusă în "Alte venituri din exploatare".

2.20 Capitalul social

Acţiunile ordinare sunt clasificate la capitaluri proprii.

2.21 Datorii comerciale și alte datorii

Datoriile comerciale sunt recunoscute pe baza contabilității de angajament când terța parte și-a îndeplinit obligațiile contractuale (cu excepția avansurilor) și sunt evaluate la costul amortizat.

2.22 Beneficiile angajaţilor

Beneficii pe termen scurt

Beneficiile pe termen scurt ale angajaţilor includ salarii, bonusuri şi contribuţii la asigurările sociale. Beneficiile pe termen scurt sunt recunoscute drept cheltuieli pe măsură ce serviciile sunt prestate.

In cursul normal al activităţii, Societatea face plăţi către sistemul public de pensii si asigurările de sănătate. Toți angajaţii Societăţii sunt membri ai sistemului public de pensii și, de asemenea, au obligatia legală de a contribui (prin intermediul contribuțiilor sociale) la acesta. Toate contribuțiile datorate de Societate sunt recunoscute în contul de profit și pierdere al perioadei atunci când sunt realizate.

Pe lângă salarii şi alte drepturi de natură salarială, administratorii/membrii Consiliului de Supraveghere, directorii cu contract de mandat/membrii Directoratului și salariații au dreptul de a primi remunerații variabile potrivit politicii de remunerare aprobată la nivelul Societatea include astfel de beneficii în beneficiile pe termen scurt.

Societatea nu are în desfăşurare nici o alta schemă de pensii şi prin urmare nu are alte obligaţii referitoare la pensii.

Beneficii acordate membrilor Consiliului de Supraveghere, membrilor Directoratului Societății

Conform politicii de remunerare aprobata de actionari în aprilie 2022, structura de remunerare a personalului este formată din doua elemente principale: remunerația variabilă și/sau alte beneficii. Remunerația variabilă reprezintă formă de plată sau indemnizație adițională achitată să recunoască performanța personalului identificat într-o anumită perioadă și constituie element diferențiator al pachetului de remunerare.

Remuneraţia variabilă se va acorda cu respectarea următoarei limitări generale: remuneraţia variabilă nu va depăşi 1,2% din activul total mediu, aferent anului pentru care se stabilă, calculat şi raportat conform prevederilor legale în vigoare.

Membrii Consiliului de Supraveghere, ai Directoratului şi personalul societăţii au dreptul să primească o remuneraţie variabilă sub formă de acţiuni emise de societate, în cadrul programelor de Stock Option Plan (S.O.P.) aprobate anual de acţionarii societăţii, cu respectarea prevederilor legale în vigoare privind remuneraţia variabilă în cadrul A.F.I.A.

Remuneraţia variabilă acordată va fi plătită 100% prin acordarea de intrumente/acţiuni ale societăţii:

• 60% din remunerația variabilă constituie componenta inițială, diferența de 40% este supusă perioadei de amânare;
• Perioada minima de amânare este de 3 ani;
• Componenta de 40% supusă perioadei de amânare se acordă proporțional la sfârșitul fiecăruia din cei trei ani.

Pentru aceste remuneratii Societatea recunoaşte o cheltuială în care serviciile au fost prestate în corespondență cu o creștere a capitalurilor proprii (Beneficii acordate sub forma de instrumente de capitaluri proprii) pentru partea acordată în acțiuni în cadrul programelor SOP.

2.23 Cheltuiala cu impozitul pe profit

lmpozitul pe profit aferent exercițiului financiar cuprinde atât impozitul amânat. Impozitul pe profit este recunoscut în contul de profit și pierdere sau în capital este aferent elementelor de capitaluri proprii.

lmpozitul curent este impozitul impozabil al perioadei, determinat în baza procentelor aplicate la data bilanţului și a tuturor ajustărilor aferente perioadelor precedente.

2.24 Impozitul amânat

lmpozitul amânat este determinat folosind metoda bilanţieră, pe baza diferenţelor temporare ce apar între baza fiscală de calcul a impozitului pentru active și valoarea contabilă a acestora. Impozitul amânat este calculat pe baza procentelor de impozitare care se așteaptă să fie aplicabile diferențelor temporare la realizarea valorii contabile a activelor și pasivelor, în baza legislației în vigoare la data raportării.

Creanțele din impozitul amânat sunt măsura în care este probabilă realizarea de suficiente profituri taxabile viitoare care să permită existe. Creanțele din impozit amânat sunt reduse corespunzător în cazul în care se consideră că nu este probabilă realizarea beneficiul aferent. Principalele diferenţe temporare provin din mişcările învestițiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global. Societatea înregistrează datorii privind impozitul amânat din participațiile recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global și din reevaluarea imobilizărilor corporale.

La 31 martie 2023, cota de impozit utilizată la calculul impozitului amânat și curent a fost de 16% (31 martie 2023: 16%).

2.25 Câstig pe acțiune, de bază și diluat

Câstigul pe acțiune, de bază și diluat este calculat prin raportarea profitului sau a pierderii anului la numărul de acțiuni determinat ca și medie ponderată a acțiunilor ordinare plătite, existente în cursul anului, excluzând numărul mediu de acțiuni ordinare proprii răscumpărate de Societate.

Numărul mediu de acțiuni ordinare în perioadă reprezintă numărul de acțiuni ordinare plătite de la începutul anului, ajustate cu numărul de acțiuni ordinare răscumpărate în cursul anului (în baza datei de decontare) multiplicat cu un factor de ponderare în funcție de numărul de zile în care acțiunile au fost în circulație raportat la numărul de zile din anul de raportare.

la 31 martie 2023 și 31 martie 2022, nu existau acțiuni sau alte instrumente emise de Societate care să aibă efect diluant, prin urmare rezultatul de bază și diluat pe acțiune sunt aceleași.

2.26 Recunoaşterea veniturilor

Societatea recunoaște venituri din instrumentele financiare în conformitate cu IFRS 9. Au fost luate în considerare prevederile IFRS 15 și s-a concluzionat că Societatea nu a obtinut venituri din contractele cu clienții.

Veniturile înregistrate de Societate după natura lor (exploatare, financiare), pe baza contabilitatii de angajament.

Veniturile sunt evaluate la valoarea justă a contraprestaţiei primit. Când rezultatul unei tranzaçtii care implică prestarea de servicii nu poate fi estimat în mod fiabil, venitul este recunoscut doar în limita cheltuielilor recunoscute care pot fi recuperate.

2.27 Venituri din dobânzi şi cheltuieli cu dobânzi

Veniturile din dobânzi și cheltuielie cu dobânzi aferente instrumentelor financiare în contul de profit și pierdere folosind metoda dobânzii efective pe baza contabilitatii de angajament. Metoda dobânzii efective este o modalitate de calcul a costului amortizat al unei datorii financiare și de alocare a venitului sau a cheltuielii din dobânzi pe o perioadă relevantă de timp.

Rata dobânzii efective este rata care actualizează exact fluxurile de numerar viitoare estimate de plătit sau de încasat pe perioada de viaţă estimată a instrumentului financiar, sau, când e cazul, pe o perioadă mai scurtă, la valoarea contabilă brută a unui activ financiar sau la costul amortizat al unei datorii financiare. Pentru calculul ratei dobânzii efective, Societatea estimează fuând în considerare toți termenii contractuali ai instrumentului financiar, dar nu ţine cont de pierdere. Metoda de calcul include toate comisioanele plătite sau primite între părțile contractante care sunt parte integrantă a dobânzii efective, a costurilor de tranzacționare, și a altor prime sau discounturi.

2.28 Venituri din dividende

Dividendele pentru instrumentele de capital sunt recunoscute în contul de profit și pierdere ca "Venituri din dividende" la data la care este stabilit dreptul Societăţii de a primi aceste venituri.

2.29 Câștigul / pierderea netă din cedarea instrumentelor financiare

a) Câștig/(pierdere) net(ă) din activele financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere

Câștigul sau pierderea net(ă) din activele financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere include atât rezultatul schimbărilor de valoare justă provenite din marcarea la piață, precum și rezultatul din vânzarea acestor instrumente financiare.

b) Câștig/(pierderea investițiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

Câștigul sau pierderea net(ă) din vânzarea investițiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global include rezerva din reevaluarea investiţiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global. Veniturile realizatea participaţiilor deţinute vor fi recunoscute la data când dreptul de proprietate asupra acestora este transferat la cumpărător, utilizându-se contabilitatea datei tranzacției.

Societatea face estimări şi ipoteze care afectează valoarea raportată a activelor din exerciţiul financiar următor. Estimările și ipotezele sunt evaluate continuu și sunt bazate pe experiența anterioară și pe alți factori, incluzând aşteptări cu privire la evenimentele viitoare conside în circumstantele date. Pe lângă experienta si informațiile istorice, Societatea a considerat în evaluarea acestor estimări și efectele actualelor condiții din industria financiară.

3.1 Clasificarea ca entitate de investiţii

Societatea a aplicat Amendamentele la IFRS 12 şi IAS 27 începând cu 1 ianuarie 2015, dată la care, după analizarea criteriilor mentionente, conducerea Societatii a concluzionat că Societatea îndeplinește condiţiile de clasificare ca entitate de investiţii. Astfel, o societate de investiţii nu trebuie să consolideze niciuna din filialele sale.

Conducerea Transilvania Investments reevaluează dacă Societatea are încă statutul de entitate de investiții. Astfel, Societatea a reanalizat in cursul anului 2022 criteriile de clasificare ca entitate de investiţii şi a concluzionat că încă le îndeplineşte, având în vedere că Societatea:

• a) obține fonduri de la mai mulți in scopul de a furniza acelor investitori servicii de gestionare a investițiilor;
• b) s-a angajat în fața investitorilor săi că scopul activității sale este de a investi fonduri in principal pentru câştiguri din creşterea valorii investiţiei, veniturile din investiţii sau ambele; şi
• c) cuantifică și evaluează performanța investițiilor sale pe baza valorii juste.

In plus, Societatea are si alte caracteristici specifice unei entitati de investitii, dupa cum urmeaza:

(a) Servicii legate de investiții

Societatea este o societate pe acționează ca o societate de investiții financiare de tip închis, furnizând în mod direct servicii legate de gestițiilor pentru investitorii săi, având ca principal obiect de activitate exclusiv activitățile specifice societăților de investiții de tip închis.

Societatea nu furnizează servicii de consultanță și servicii administrative în mod direct sau prin intermediul unei filiale, terțelor părți și/sau investitorilor săi.

(b) Scopul activității

Scopul Societății este acela de a desfășura activități lucrative specifice și de activitate și de a obține profit pe termen lung în vederea repartizării lui între acționari și/sau surselor proprii pentru financiare necesare și oportune, permise de obiectul de activitate statutar și de prevederile legale în vigoare.

Strategia Societății 2020 – 2024 și Dectițională 2020 – 2024, aprobate de către Adunarea Generală a Acționarilor, sunt informații publice, fiind prezentate in cadrul paginii web oficiale ale Societății, putând fi consultate de către terțe părți, potențiali investitori, în vederea susținerii deciziei de investire în Societate.

Transilvania Investments are ca obiectiv investiţional maximizarea randamentelor agregate obţinute de acționarii actuali și potențiile realizate de companie, în conformitate cu legislația și reglementările proprii în vigoare. Totodată, Transilvania Investments vizează creșterea valorii activului net printr-un management performant realizat de specialiști, orientat spre generarea de plus-valoare, în condiții de administrare activă și prudențială a activelor din liniile de business (tranzacţionare, turism, real estate, industrial şi venture capital/private equity}.

3. ESTIMĂRI ŞI RAȚIONAMENTE CONTABILE SEMNIFICATIVE ÎN APLICAREA POLITICILOR CONTABILE (CONTINUARE)

3.1 Clasificarea ca entitate de investiţii (continuare)

(c) Strategia de iesire

Începând cu ianuarie 2015 Societatea aplică o strategie de ieșire bazată pe monitorizarea permanentă a plasamentelor efectuate prin programele investiționale aprobate și pe analiza conjuncturilor curente ale pieței, urmărind identificarea momentelor optime de ieșire în vederea atingerii obiectivelor stabilite prin bugetele de venituri si cheltuieli anuale, respectiv atingerea unor randamente agregate superioare.

Societatea aplică o strategie de ieșire adaptată specificului fiecărei categorii de investiții în parte, definiță pe baza următoarelor elemente: strategia aplicată, orizontul de timp investițional și declanșatorii tranzacției de ieșire. Strategia de ieşire este revizuită anual.

(d) Evaluarea la valoarea justă

Începând cu 1 ianuarie 2015 toate investițiile financiare ale Societății sunt evaluate la valoare justă. Pentru investiții in filiale si entitati asociate, inclusiv obligatiunile emise de Societate, sunt clasificate ca active financiare la valoare justa prin contul de profit și pierdere. Celelalte investiții în acțiuni, obligațiuni și unități de fond au fost clasificate ca investiții financiare disponibile pentru vânzare iar de la 1 ianuarie 2018, odată cu aplicarea IFRS 9 sunt clasificate ca investiţii financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

Procesul de estimare a valorii juste aferente instrumentelor financiare de Transilvania Investments se realizează conform procedurii interne și a metodologiei aferente.

O societate care este entitate de investiţii nu trebuie să consolideze niciuna din filialele sale.

Informațiile descrise mai sus au fost prezentate în cadrul Notei 12.

এ. VENITURI DIN DIVIDENDE

La 31 martie 2023, comparativ cu 31 martie 2022, Societatea a înregistrat venituri din dividende după cum urmează:

Entitate	31 martie 2023	%	31 martie 2022	శ్రీ
BRD-GROUPE SOCIETE GENERALE			39.306.672	97,80
FONDUL PROPRIETATEA			872.100	2,17
ALTELE	23.820	100	10.270	0,03
Total	23.820	100	41.189.042	100

5. CONTUL DE PROFIT ȘI PIERDERE

	31 martie 2023	31 martie 2022
Câştig net/ (Pierdere netă) provenit(ă) din vânzarea activelor financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit și pierdere Câștig net / (Pierdere netă) provenit(ă) din reevaluarea activelor	138.278	6.519.337
financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit și pierdere	29.650.101	748.965
Total	29.788.379	7.268.302

ln primul trimestru al anului 2023, cea mai importantă a valorii juste (pierdere nerealizată) a fost înregistrată la nivelul participației de Banca Transilvania S.A. (-0,30 mil. lei). Cea mai importanta ajustare pozitivă a valorii juste (profit nerealizat) s-a înregistrat în sectorul turism si rectorul turism si recreere, Turism Hoteluri si Restaurante Marea Neagra (+14,98 mil. Iei).

ln perioada similară a anului 2022, cea mai importantă ajustare negativă a valorii juste (pierdere nerealizată) a fost înregistrată la nivelul unei participații ce activează în sectorul turism si recreere, Turism Felix SA ( -5,64 mil. lei). Cea mai importanta ajustare pozitivă a valorii juste (profit nerealizat) s-a înregistrat in acelasi sector, în cazul emitentului Turism Hoteluri si Restaurante Marea Neagra ( +10,35 mil. lei).

Pierderile si câștigurile nete realizațiilor evaluate la valoare justă prin profit sau pierdere au fost calculate ca diferență între din vânzarea participațiilor și valoarea justă a acestora la data ultimelor situații financiare anuale.

Cel mai important profit realizat pe parcursul I 2023 s-a consemnat în dreptul tranzacției de exit parțial din OMV Petrom (0,28 mil. lei). Pe parcursul perioadei de raportare s-au inregistrat pierderi nete din vanzarea detinerilor de actiuni ale emitentilor in suma totala de 0,92 mil. lei.

De asemenea din tranzactiile de vanzare a titlurilor de stat s-a obtinut un câștig de 0,51 mil lei.

In perioada similara a anului 2022, s-au realizat operațiuni de valorificare în baza strategiei de nivelul Transilvania Investments Aliance (principiu al oricărei entități de investiții). Cel mai important profit realizat pe parcursul trimestrului I 2022, s-a consemnat în dreptul tranzacției de vanzare a societatii Gastronom SA (6,52 mil. lei).

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

6. VENITURI DIN EXPLOATARE

	31 martie 2023	31 martie 2022
Câştiguri/ pierderi nete din diferenţe de curs valutar realizate din
tranzacţii	(10.381)	18.557
Alte venituri din exploatare	140.028	57.896
Total	129.647	76.453
7. CHELTUIELI CU REMUNERAREA PERSONALULUI
	31 martie 2023	31 martie 2022
Cheltuieli cu beneficiile personalului	4.469.935	2.942.183
Cheltuieli privind contribuțiile sociale	92.344	66.199
Total	4.562.279	3.008.382
8. CHELTUIELI PRIVIND COMISIOANELE ȘI ONORARIILE
	31 martie 2023	31 martie 2022
Comisioane privind activul net, plătite către ASF	328.675	327.335
Comisioane de custodie	86.710	78.069
Costuri de tranzacționare	188.786	167.090
Cheltuieli cu serviciile bancare	3.385	196.914
Alte comisioane și onorarii	16.093	62.097
Total	623.649	831.505
9. CHELTUIELI DE EXPLOATARE
	31 martie 2023	31 martie 2022
Cheltuieli de natură juridică
Alte cheltuieli cu taxele (i)	37.582	36.916
	127.347	144.080
Cheltuieli cu amortizarea mijloacelor fixe	485.248	256.460

Total	2.395.877	2.612.376
Alte cheltuieli (ii)	1.012.347	1.179.757
Câștig/(Pierdere) net(ă) din diferențe de curs valutar nerealizate	28.119	(2.012)
Cheltuieli întreținere și reparații	43.376	8.144
Chirii	30.361	49.770
Cheltuieli de protocol, donatii si sponsorizari	104.477	297.869
Cheltuieli cu transportul	81.052	45.967
Cheltuieli cu utilitățile	83.594	114.967
Cheltuieli cu prime de asigurare	46.604	41.424
Cheltuieli cu materiale consumabile	98.492	139.613
Cheltuieli poștale și de telecomunicație	52.056	29.436
Cheltuieli cu auditul	165.277	269.986
		Annual Partic Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Company Comments of China Commen

(i) Alte cheltuieli cu taxele includ impozite şi taxe locale pentru clădiri, autovehicule şi terenuri.

(ii) Alte cheltuieli includ cheltuieli cu serviciile de consultanta, cu mentenanța sistemelor informatice, cheltuieli financiare, cu paza, arhivarea, servicii de traducere, etc.

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

10. IMPOZITUL PE PROFIT ŞI IMPOZITUL AMÂNAT

Diferenţele între reglementările emise de către Ministerul Român de Finanţe şi principiile contabile aplicate în pregătirea acestor situaţii financiare generează pentru anumite active şi datorii diferenţe temporare între valoarea contabilă şi valoarea fiscală.

În cazul diferențelor temporare, impozitul amânat va fi calculat folosind rata de impozitare aplicabilă la data constatării unor astfel de diferențe.

Impozitul pe profit este reprezentat de:

	31 martie 2023	31 martie 2022
Cheltuiala cu impozitul pe profit curent Venit din impozit amânat	269.322	795.743
Total	269.322	795.743

lmpozitul amânat analizat în funcție de sursa diferențelor temporare

Diferenţele între reglementările emise de către Ministerul Român de Finanţe şi principiile contabile IFRS generează diferenţe temporare între valoarea contabilă a activelor utilizate în scopuri de raportare şi valoarea lor fiscală. Efectul fiscal al mișcărilor acestor diferențe temporare este detaliat mai jos.

1 ianuarie 2023	(Reversat) în alte elemente ale rezultatului global	Recunoscut în contul de profit și pierdere	31 martie 2023
(29.757.577)	383.370		(29.374.207)
(1.549.544)			(1.549.544)
1.177.662			1.177.662
			(29.746.089)
	(30.129.459)	383.370

11. Numerar și echivalente de numerar

	31 martie 2022	31 decembrie 2022
Conturi curente la bănci, în lei	926.642	863.908
Conturi curente la bănci, în valută	2.452.738	1.961.355
Depozite la bănci, în lei	13.835.754	44.345.742
Casa în lei	7.576	2.991
Total	17.222.710	47.173.996

La 31 martie 2023 și 31 martie 2022 numerarul si echivalentele de numerar prezentate în situațiile financiare nu sunt restante și nici depreciate.

Depozitele plasate la bănci, in sold la 31 martie 2022, au o maturitate contractuală de până la o lună.

12.

Situația activelor financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere la 31 martie 2023, respectiv 31 decembrie 2022, în funcție de natura instrumentului financiar este următoarea:

	31 martie 2023	31 decembrie 2022
Acţiuni cotate pe pieţe din România, din care: - cotate la Bursa de Valori Bucuresti ("BVB") - cotate la Sistemul Alternativ de tranzacţionare de la	628.210.971 350.955.251	564.004.096 279.841.813
Bursa de Valori Bucuresti ("AeRo") Acțiuni necotate	277.255.720 65.351.861	284.162.283 65.036.901
Unități de fond cotate Unitati de fond necotate	656.432 16.085.958 710.305.222	1.730.411 15.739.337 646.510.745
Titluri de stat	46.969.677	31.653.276
Total	757.274.899	678.164.021

	31 martie 2023	31 decembrie 2022
Acțiuni cotate pe piețe din România, din care:	628.210.971	564.004.096
- filiale	569.703.377	498.554.462
- asociate	22.454.086	29.360.648
- altii	36.053.508	36.088.986
Acțiuni necotate, din care:	65.351.861	65.036.901
- filiale	35.797.970	34.838.020
- asociate	27.682.541	28.446.204
- altii	1.871.350	1.752.677

Investițiile la 31 martie 2023 în filiale sunt următoarele:

	Valoare justă la			% drept
Entitate	31 martie 2023	Tip piata	%	de vot
S.I.F. TRANSILVANIA PROJECT MANAGEMENT COMPANY SA	303.460	Necotata	100,00	100,00
TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE EQUITY S.A.	8.005.005	Necotata	100,00	100,00
CRISTIANA SA	18.027.669	Necotata	99,80	99,80
TERRACOTTA STAR SA		Necotata	97,48	97,48
ORGANE DE ASAMBLARE SA		AeRO	95,70	95,70
TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN SA BRASOV	25.264.793	AeRO	93,49	93,49
TURISM COVASNA SA	30.651.297	AeRO	92,94	92,94
TRATAMENT BALNEAR BUZIAS SA	5.926.562	AeRO	91,87	91,87
SEMBRAZ SA	3.599.572	AeRO	90,97	90,97
INTERNATIONAL TRADE&LOGISTIC CENTER SA	9.461.836	Necotata	87,30	87,30
FEPER SA	56.057.422	AeRO	85,80	85,80
ARO-PALACE SA	35.331.010	AeRO	85,74	85,74
MECANICA CODLEA SA	5.347.882	AeRO	81,07	81,07
TURISM, HOTELURI, RESTAURANTE MAREA NEAGRA SA	107.117.066	BVB	78,80	78,80
GRUP BIANCA TRANS SA	1.871.351	AeRO	77,47	77,47
ROMRADIATOARE SA BRASOV	10.779.331	AeRO	76,51	76,51
TUSNAD SA	16.511.066	AeRO	76,41	76,41
UTILAJ GREU SA	4.697.636	AeRO	70,39	70,39
TURISM FELIX SA	137.088.140	BVB	93,03	93,03
COMCM SA CONSTANTA	40.496.484	BVB	56,72	56,72
VIROLA-INDEPENDENTA SIBIU	6.206.121	AeRO	53,62	53,62
CASA ALBA INDEPENDENTA SIBIU	41.118.380	AeRO	53,35	53,35
INDEPENDENTA SA	13.310.564	AeRO	53,30	53,30
SIBAREX SA		Necotata	52,85	52,85
SANTIERUL NAVAL SA	28.328.703	BVB	50,00	50,00
Tota	605.501.347

Investițiile la 31 decembrie 2022 în filiale sunt următoarele:

	Valoare justă la
	31 decembrie			% drept
Entitate	2022	Tip piata	%	de vot
S.I.F. TRANSILVANIA PROJECT MANAGEMENT COMPANY
SA	303.460	Necotata	100,00	100,00
TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE EQUITY S.A.	7.045.054	Necotata	100,00	100,00
CRISTIANA SA	18.027.669	Necotata	99,80	99,80
TERRACOTTA STAR SA		Necotata	97,48	97,48
ORGANE DE ASAMBLARE SA		AeRO	95,70	95,70
TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN SA BRASOV	25.264.793	AeRO	93,49	93,49
TURISM COVASNA SA	30.651.297	AeRO	92,94	92,94
TRATAMENT BALNEAR BUZIAS SA	5.926.562	AeRO	91,87	91,87
SEMBRAZ SA	3.599.572	AeRO	90,97	90,97
INTERNATIONAL TRADE&LOGISTIC CENTER SA	9.461.836	Necotata	87,30	87,30
FEPER SA	56.057.422	AeRO	85,80	85,80
ARO-PALACE SA	35.331.010	AeRO	85,74	85,74
MECANICA CODLEA SA	5.347.882	AeRO	81,07	81,07
TURISM, HOTELURI, RESTAURANTE MAREA NEAGRA SA	92.138.832	BVB	78,80	78,80
GRUP BIANCA TRANS SA	1.752.678	AeRO	77,47	77,47
ROMRADIATOARE SA BRASOV	10.779.331	AeRO	76,51	76,51
TUSNAD SA	16.511.066	AeRO	76,41	76,41
UTILAJ GREU SA	4.697.636	AeRO	70,39	70,39
TURISM FELIX SA	80.807.673	BVB	63,77	63,77
COMCM SA CONSTANTA	40.496.484	BVB	56,72	56,72
VIROLA-INDEPENDENTA SIBIU	6.206.121	AeRO	53,62	53,62
CASA ALBA INDEPENDENTA SIBIU	41.118.380	AeRO	53,35	53,35
INDEPENDENTA SA	13.310.564	AeRO	53,30	53,30
SIBAREX SA		Necotata	52,85	52,85
SANTIERUL NAVAL SA	28.557.160	BVB	50,00	50,00
Total	533.392.481

Valoarea justa a societatilor cotate alternative a fost determinata conform politicilor contabile ale Transilvania Investments, prin intocmirea de rapoarte de evaluare la 31 decembrie 2022.

Toate filialele Societății sunt înregistrate în România.

Investitiile la 31 martie 2023 in entitatile asociate sunt urmatoarele:

	Valoare justă
Entitate	31 martie 2023	Tip piata	%
SIMEC SA		Necotata	45,78
NEPTUN-OLIMP SA	8.330.733	Cotata	41,18
APOLLO ESTIVAL 2002 SA	5.409.633	Necotata	39,62
PRAHOVA EŠTIVAL 2002 SA		Cotata	39,62
TOMIS ESTIVAL 2002 SA	1.532.076	Necotata	39,62
SERVICE NEPTUN 2002 SA	4.154.510	Cotata	39,62
TURISM LOTUS FELIX SA	19.442.611	Necotata	38,27
ROMAGRIBUZ VERGULEASA SA		Necotata	37,30
TRANSILVANIA HOTELS & TRAVEL SA		Necotata	37,01
FELAM SA		Necotata	36,22
DORNA TURIŠM ŠA	3.478.111	Cotata	32,01
HARGHITA SA		Necotata	31,42
EMAILUL SA	5.671.529	Cotata	28,93
SOFT APLICATIV SI SERVICII SA	1.298.221	Necotata	28,33
COMSIG SA		Necotata	27,09
DUPLEX SA	819.202	Cotata	26,87
The Foundations Feeder		Necotata	26,67
VERITAS PANCIU SA		Necotata	26,33
CNM PETROMIN SA CONSTANTA		Necotata	23,83
Total	50.136.627

Investitiile la 31 decembrie 2022 in entitatile asociate sunt urmatoarele:

	Valoare justă
Entitate	31 decembrie 2022
		Tip piata	%
CONCAS SA	6.906.562	Cotata	47,21
SIMEC SA		Necotata	45,78
NEPTUN-OLIMP SA	8.330.733	Cotata	41,18
APOLLO ESTIVAL 2002 SA	5.409.633	Necotata	39,62
PRAHOVA ESTIVAL 2002 SA		Cotata	39,62
TOMIS ESTIVAL 2002 SA	1.532.076	Necotata	39,62
SERVIČE NEPTUN 2002 SA	4.154.510	Cotata	39,62
TURISM LOTUS FELIX SA	19.442.611	Necotata	38,27
ROMAGRIBUZ VERGULEASA SA		Necotata	37,30
TRANSILVANIA HOTELS & TRAVEL SA		Necotata	37,01
FELAM SA		Necotata	36,22
DORNA TURISM SA	3.478.111	Cotata	32,01
HARGHITA SA		Necotata	31,42
EMAILUL SA	5.671.529	Cotata	28,93
SOFT APLICATIV SI SERVICII SA	1.298.221	Necotata	28,33
COMSIG SA		Necotata	27,09
DUPLEX SA	819.202	Cotata	26,87
The Foundations Feeder		Necotata	26,67
VERITAS PANCIU SA		Necotata	26,33
LEGUME FRUCTE BUZAU SA	763.663	Necotata	25,23
CNM PETROMIN SA CONSTANTA		Necotata	23,83
Total	57.806.852

Situația obligațiunilor corporative evaluate la valoare justă prin contul de profit și pierdere, deținute de către Societate la 31 martie 2023, respectiv 31 decembrie 2022 este următoarea:

Entitate	Moneda	Unități la 31 martie 2023	Unități la 31 decembrie 2022	Valoare justă 31 martie 2023	Valoare justă 31 Decembrie 2022
Sibarex SA	RON	900.000	900.000
Total

La 31 martie 2023 Societatea deţine obligaţiuni corporative emise de către:

• Sibarex S.A. – obligațiuni cu o valoare nominală totală de 2.25 milioane lei. Obligațiunile nu sunt cotate și nici convertibile în acţiuni, fiind emise la valoarea nominală de 2.50 lei/obligaţiune, având o perioadă de maturitate de 3 ani (data maturităţii: 21 noiembrie 2016) și o rată anuală de dobândă variabilă, compusă din marjă, ROBOR 6 luni, și o parte fixă de 2%. Plățile de dobânzi se fac trimestrial. La 31 Decembrie 2022, dobânda de încasat aferentă acestor obligaţiuni este de 211.247 lei. Principalul şi dobânda trebuie integral până la data rambursării sau anticipat (parțial sau total) la solicitarea emitentului. Avand in vedere Hotarârea Adunării Generale Extraordinare a emitentului din 14.11.2016 privind dizolvarea societații urmată de lichidare, valoarea justă a obligatiunilor 31 martie 2023 este zero (31 decembrie 2022: zero). Obligațiunile sunt garantate cu gaj fără deposedare asupra echipamentelor de până la valoarea obligațiunilor subscrise și plătite și a dobânzilor estimate pentru întreaga perioadă. Prin sentinta civila nr.288/03.10.2017 s-a dispus intrarea SIBAREX S.A. in procedura simplificata a falimentului si dizolvarea societatii.

Situatia titlurilor de stat detinute la 31 martie 2023:

		31 martie 2023		31 decembrie 2022
Emitent	Moneda	Număr	Valoare justă	Numār	Valoare justă
M.F.P. (ISIN RO1624DBN027)	RON	880	4.390.354	600	2.935.302
M.F.P. (ISIN RO3B41D8EX14)	RON	600	2.733.199	2.600	11.234.956
M.F.P. (ISIN RO7P95F9FNY6)	RON	1.800	7.491.091	600	2.397.057
M.F.P. (ISIN RO07A2H5YIN8)	RON	1.200	5.785.567	2.000	9.560.805
M.F.P. (ISIN RO1JS63DR5A5)	RON	1.000	5.344.408
M.F.P. (ISIN RO52CQA3C829)	RON	2.200	12.072.533
M.F.P. (ISIN XS2109812508)	EUR	2.000	7.033.931	1.000	3.407.798
M.F.P. (ISIN XS2434895558)	EUR	500	2.118.595	500	2.117.358
Total		10.180	46.969.677	7.300	31.653.276

In legătură cu unitățile de fond din portofoliu, evaluate justă prin contul de profit și pierdere, facem următoarea prezentare:

		31 martie 2023 31 decembrie 2022
Entitate	Număr	Valoare justā	Numar	Valoare justa
Fond Inchis de Investitii Bet-Fi Index Invest	782	656.432	2.054	1.730.411
Fondul Inchis de Investitii Fondul Privat Comercial	11.933	5.338.268	11.933	5.454.974
Fondul Deschis de Investitii BT MAXIM	527.797	9.339.374	527.797	8.925.581
Fondul Deschis de Investitii Napoca	413.087	300.273	413.087	294.489
Fondul Deschis de Investitii GlobUS BlueChips	27.487	293.161	27.487	278.786
Fondul de Investiții Alternative Professional Globinvest	100	814.882	100	785.508
Total	981.186	16.742.390	982.458	17.469.748

Portofoliul administrat de Societate include fonduri de investitii ce au declarata o politica de investificata. Fondurile inregistreaza expunere ridicata pe actiuni, fapt ce le plaseaza intr-o clasa de risc medie / medie-ridicata. Dintre acestea doar BET-FI Index urmareste evolutia unui indice bursier (indicele BET-FI).

BET - FI Index

Fondul este cotat pe Bursa de Valori București și dă acces la randamentul indicelui BET-Fl. Fondul are la bază dispersia riscului pe cele 5 societăți de investiții financiare (SIF-uri) și acțiunile Fondului Proprietatea, tranzacţionate pe piața reglementată BVB, prin corelarea performanţelor cu cele obţinute de indicele BET-Fi Index a fost clasificat in clasa de risc 4 din 7, care este echivalentul unui grad de risc mediu.

Fondul Privat Comercial

Fondul Privat Comercial este un fond de investitii alternative, care plaseaza resursele atrase in actiuni cotate emise de societati financiare, obligatiuni, unitati de fond si depozite bancare. Obiectivul fondului il reprezinta cresterea valorii capitalului investit si obtinerea de venituri. Fondul nu va investi in: bilete la ordin si alte instrumente ale pietei monetare de tipul efectelor de comert, produse structurate, instrumente derivate, negociate in afara pietelor reglementate, obligatiuni corporative la tranzactionare in cadrul unei piete pe o piata reglemente de tip Swap si operatiuni de finantare prin instrumente (SFT - securities financing transaction). Indicatorul sintetic de risc plaseaza fondul in clasa de risc 6.

Fondul deschis de investitii BT MAXIM

BT Maxim este un fond de actiuni care se adreseaza in special investitorilor dinamici, cu profil de risc ridicat, dornici de fructificarea activelor proprii prin internediul pietei actiunilor cotate. In momentul de fata portofoliul este concentrat pe zona energetica si financiara fiind orientat pe actiuni prociclice care vor beneficia de contextul actual cu preturi crescute la marfuri precum si cel al cresterii dobanzilor. Fondul investeste minim 85% in actiuni iar restul de 15% este investit in instrumente cu venit fix. Indicatorul sintetic de risc plaseaza fondul in clasa de risc 4.

Fondul deschis de investitii Napoca

FDI Napoca este un fond deschis de investitii avand ca obiectiv fundamental cresterea valorii capitalului investit si care plaseaza o pondere majoritara din resursele atrase in actiuni cotate pe piete reglementate din Romania. Fondul declara ca obiectivul investițional poate fi atinestiții orientata pe termen mediu si lung in actiuni cotate, urmarind obtinerea de profituri ca urmare a cresterii valorii investitiilor realizate. Indicatorul sintetic de risc plaseaza fondul in clasa de risc 5.

Fondul Deschis de Investitii GlobUS BlueChips

Fdi GlobUS BlueChips este un fond deschis de investitii orientata pe termen mediu si lung in actiuni cotate pe piete reglementate din Statele Unite ale Americii. Investeste în actiuni emise in principalii indici americani, caracterizate de o capitalia, de o capacitate ridicata a managementului de a produce profit si o rentabilitate ridicata a capitalurilor investite. Indicatorul sintetic de risc plaseaza fondul in clasa de risc 5.

Fondul de Investitii Alternative Professional Globinvest

Fondul are o politica de plasamente orientata pe termen mediu si lung, realizata in actiuni cu un potential ridicat de crestere a valorii lor in timp, titluri de credit cu discount si/sau purtatoare de dobanda tipul titlurilor de stat, obligatiunilor municipale sau corporative, depozite bancare, titluri de participare emise de plasament colectiv. Fondul va realiza plasamente in instrumente financiare emise in Romania, de preferinta din sectorul financiar

Structura activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global în funcție de tipul activului este următoarea:

	31 martie 2023	31 decembrie 2022
Acţiuni cotate pe pieţe din România, din care: - cotate la Bursa de Valori Bucuresti ("BVB")	595.570.116 578.878.854	625.598.878 609.400.419
- cotate la Sistemul Alternativ de tranzacţionare de la Bursa de Valori Bucuresti ("AeRo")	16.691.261	16.198.459
Acţiuni necotate, drepturi preferinta	12.249.791	13.317.402
Părți sociale Titluri de participare	438.010 42.680.608	438.010 29.983.866
Total	650.938.525	669.338.157

	31 martie 2023	31 decembrie 2022
Valoare contabilă la 1 ianuarie	669.338.157	711.396.334
Câstiguri/pierderi nete din valoare justă, din care:
(Pierderi)/ Câstiguri nete din marcarea la piata în cursul anului (Nota 22)	2.775.868	(107.449.616)
Achiziții	5.106.055	124.441.487
Vânzări	(26.281.556)	(59.050.047)
Valoare contabilă la sfârşitul perioadei	650.938.525	669.338.157

14. ACTIVE FINANCIARE LA COST AMORTIZAT

Societatea aplica prevederile IFRS 9 referitoare la pierderile asteptate de credit, utilizand astfel clasificarea creantelor in Stadiul 1, Stadiul 2 si in Stadiul 3. Nu au fost identificate expuneri care, deși performante, să fi înregistrat o deteriorare semnificativă a riscului de credit astfel incat sa necesite prezentarea in Stadiul 2. Pentru debitorii diversi stadiul 3, pentru care încasarea este incertă, Societatea a calculat ajustări de depreciere. Din aplicarea estimarilor conform IFRS privind Stadiul 1, Societatea a constatat ca deprecierea pentru pierderi așteptate de credit nu este semnificativa.

Debitorii diverşi includ în principal sume provenind din sentinţe definitive.

Active financiare la cost amortizat nerestante și nedepreciate (Stadiul 1)

	31 martie 2023
Alte creanțe	223,308	6.092.301
Total	223.308	6.092.301

Activele financiare la cost amortizat restante și depreciate (Stadiul 3) se prezintă astfel:

31 martie 2023	Creanțe față de	Alte	Creanțe din	Dividende
	entități din grup	creanțe	cedare actiuni	de încasat
Valoare brută	7.634	278.346	1.575.024	140.938
Ajustări de depreciere	(7.634)	(136.676)	(1.525.024)	(129.679)
Valoare netă		141.670		11.259

Din total creanțe din cedare acțiuni, suma de 1.575.024 lei reprezintă contravaloarea pachetului de acțiuni deținut la SOFT APLICATIV SI SERVICII SA (conform contractului de vânzare-cumpărare acțiunii încheiat în 28.05.2019), sumă pentru care a fost demarată în 2021 executarea silită a Hotărârii Arbitrale nr. 9/ 13.11.2019 privind pretenții ca urmare a nerespectării obligațiilor contractuale, fiind constituite ajustări pentru intreaga sumă.

31 Decembrie 2022	Creanțe față de	Alte	Creanțe din	Dividende
	entități din grup	creanțe	cedare acțiuni	de încasat
Valoare brută	7.634	754.841	1.575.024	142.654
Ajustări de depreciere	(7.634)	(139.326)	(1.525.024)	(131.398)
Valoare netă		615.515		11.255

15. ALTE ACTIVE

	31 martie 2023	31 decembrie 2022
Consumabile și alte stocuri	6.463	7.000
Cheltuieli in avans	909.066	787.314
Alte active	155.903	157.399
Total	1.071.432	951.713

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

16. IMOBILIZĂRI CORPORALE

		Instalaţii	Alte instalaţii,
	Terenuri şi	tehnice şi	utilaje şi
	construcţii	masini	mobilier	Total
Sold la 1 ianuarie 2023
Valoare brută	16.853.029	978.300	198.353	18.029.683
Amortizare cumulată
Valoare contabilă netă	16.853.029	978.300	198.353	18.029.683
Achiziţii		368.916	35.271	404.187
Imobilizări corporale in curs	89.027			891.213
Avansuri pentru imobilizari corporale		17.350		17.350
Vânzări sau casări
Amortizare înregistrată în cursul anului	(130.870)	(100.950)	(24.906)	(256.726)
Amortizare aferenta iesirilor
Sold la 31 martie 2023
Valoare brută	16.942.056	1.364.566	233.624	19.342.432
Amortizare cumulată	(130.870)	(100.950)	(24.906)	(256.726)
Valoare contabilă netă	16.811.185	1.263.616	208.718	19.085.706
		Instalaţii	Alte instalaţii,
	Terenuri şi	tehnice și	utilaje şi mobilier	Total
	construcţii	masini
Sold la 1 ianuarie 2022
Valoare brută	12.624.294	831.897	322.176	13.778.367
Amortizare cumulată	(726.688)	(244.414)	(73.187)	(1.044.289)
Valoare contabilă netă	11.897.606	587.483	248.988	12.734.077
				692.197
Achiziţii		692.197		1.265.073
Imobilizări corporale in curs	1.265.073	18.971		18.971
Avansuri pentru imobilizari corporale Vânzări sau casări		(130.880)	(1.440)	(132.320)
Amortizare înregistrată în cursul anului	(363.344)	(314.821)	(61.669)	(739.835)
Amortizare aferenta iesirilor		30.076	1.440	31.516
Reevaluare 2022	4.053.694	95.274	11.034	4.160.002
Sold la 31 decembrie 2022
Valoare brută	16.853.029	978.300	198.353	18.029.683
Amortizare cumulată
	16.853.029		198.353	18.029.683

Societatea nu are restricţii asupra titlurilor de proprietate. Imobilizările corporale nu au fost ipotecate. La sfârşitul exerciţiilor financiare 2022 și 2021 Societatea nu înregistra obligaţii contractuale privind achiziţia de imobilizări corporale. Ultima reevaluare a terenurilor și clădirilor deținute a fost realizată la 31 decembrie 2022, diferențele din reevaluare fiind înregistrate în alte elemente ale rezultatului global (nota 23).

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

16. IMOBILIZĂRI NECORPORALE

Licente
	necorporale	Total
487.870	775.415	1.263.285
(405.397)	(775.415)	(1.180.812)
82.473		82.473
4.491		4.491
(18.575)		(18.575)
492.362	775.415	1.267.777
(423.972)	(775.415)	(1.199.387)
68.690		68.390

			Alte imobilizari
	Licente	necorporale	Total
Sold la 1 ianuarie 2022
Valoare brută	489.875	787.053	1.276.928
Amortizare cumulată	(369.851)	(787.053)	(1.156.904)
Valoare contabilă netă	120.024		120.024
Achiziții	57.443		57.443
Avansuri imobilizari necorporale
Vânzări sau casări	(59.447)	(11.638)	(71.085)
Amortizare înregistrată în cursul anului	(94.692)		(94.692)
Amortizare aferenta iesirilor	59.145	11.638	70.783
Sold la 31 decembrie 2022
Valoare brută	487.870	775.415	1.263.285
Amortizare cumulată	(405.397)	(775.415)	(1.180.812)
Valoare contabilă netă	82.473		82.473

17. ACTIVE REPREZENTAND INVESTITII IMOBILIARE

Societatea a inchiriat în luna decembrie spatiul pe care il deține în Bucuresti. In conformitate cu IAS 16, activul a fost reevaluat și a fost transferat din categoria Investitii imobiliare. Raportul de evaluare a fost intocmit de către REVALTEX SRL - evaluator membru ANEVAR, rezultând o creștere în rezerva din reevaluare de 53.411 lei.

Active reprezentand investitii imobiliare:

Sold la 1 ianuarie 2023

Valoare brută	2.119.862
Amortizare cumulată
Valoare contabilă netă	2.119.862
Achiziții
Reevaluare
Sold la 31 martie 2023
Valoare brută	2.119.862
Amortizare cumulată
Valoare contabilă netă	2.119.862

18. ACTIVE REPREZENTAND DREPTURI DE UTILIZARE A ACTIVELOR SUPORT IN CONTRACTE DE LEASING

Societatea deține contracte de leasing având ca obiect în principal mijloace de transport și are în închiriere un spațiu pentru birouri în Bucuresti.

Active reprezentand drepturi de utilizare a activelor suport in contracte de leasing:

Sold la 1 ianuarie 2023

Valoare brută	4.011.257
Amortizare cumulată	(497.171)
Valoare contabilă netă	3.514.086
Achiziții Amortizare înregistrată în cursul anului	(209.946)
Sold la 30 martie 2023
Valoare brută	4.011.257
Amortizare cumulată	(707.117)
Valoare contabilă netă	3.304.140

18. ACTIVE REPREZENTAND DREPTURI DE UTILIZARE A ACTIVELOR SUPORT IN CONTRACTE DE LEASING (continuare)

Sold la 1 ianuarie 2022
Valoare brută	1.878.067
Amortizare cumulată	(268.604)
Valoare contabilă netă	1.609.463
Achiziţii	2.571.613
Amortizare înregistrată în cursul anului	(668.132)
Reevaluare	1.142
Sold la 31 decembrie 2022
Valoare brută	4.450.823
Amortizare cumulată	(936.736)
Valoare contabilă netă	3.514.087
Datorii din contractele de leasing:
Sold la 1 ianuarie 2023	3.988.871
Recunoaștere datorie	3.988.871
Creştere	4.674
Datorii achitate	(210.532)
Diferente de curs	6.526
Sold la 31 martie 2023	3.776.487
Cu scadenta mai mica de un an	277.395
Cu scadenta mai mare de un an	3.499.092
Anul	31 martie 2023
Anul 1	277.395
Anul 2	873.893
Anul 3	674.240
Anul 4	674.239
Anul 5	674.239
Anul 6	393.436
Anul 7 Anul 8	112.632
	96.413

Total datorie

3.776.487

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

18. (continuare)

Sold la 1 ianuarie 2022	1.761.619
Recunoaștere datorie	1.761.619
Crestere	2.814.637
Datorii achitate	(601.039)
Diferente de curs	13.653
Sold la 31 decembrie 2022	3.988.871
Cu scadenta mai mica de un an	489.779
Cu scadenta mai mare de un an	3.499.097

Anul	31 decembrie 2022
Anul 1	489.779
Anul 2	873.893
Anul 3	674.240
Anul 4	674.239
Anul 5	674.239
Anul 6	393.436
Anul 7	112.632
Anul 8	96.413
Total datorie	3.988.871

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

19. Datorii financiare

Descriere		31 martie 2023
Dividende de plată
Datorii comerciale	24.878.205 1.679.464	25.018.532 1.867.735
Incasări în avans de la terţe părţi	20	20
Datorii cu părți afiliate	7.817	22.308
Total	26.565.506	26.908.594

20. ALTE DATORII

		31 martie 2023 31 decembrie 2022
Datorii salariale	535.846	801.491
Datorii privind taxele şi impozitele	177.749	151.294
Contributii sociale datorate la bugetul de stat	474.725	490.965
Total	1.188.320	1.443.750

21. CAPITALUL SOCIAL

Capitalul social statutar al Societăţii la 31 martie 2023 este de 216.244.380 lei, din care 216.244.380 lei reprezintă capitalul subscris și vărsat (înregistrat la Registrul Comerțului)

Pentru capitalul social subscris și vărse și se află în circulație un număr de 2.162.443.797 acțiuni. Acțiunile Societății sunt comune, nominative, indivizibile, de valori egale și dematerializate, emise la valoarea nominală de 0,10 lei/acţiune.

	31 martie 2023	31 decembrie 2022
Capital social înregistrat la Registrul Comertului	216.244.380	216.244.380
Capital social conform IFRS	216.244.380	216.244.380

Structura acţionariatului la data de 31 martie 2023:

			Pondere în total
		Acţiuni	acţiuni ale societăţii
Acţionari	Număr	deţinute	(%)
Acţionari rezidenţi	6.956.834	2.112.484.259	97,69
persoane fizice	6.956.616	1.078.042.962	49,85
persoane juridice	218	1.034.441.297	47,84
Acţionari nerezidenţi	2.472	49.959.538	2,31
persoane fizice	2.449	12.418.090	0,57
persoane juridice	23	37.541.448	1,74
TOTAL	6.959.306	2.162.443.797	100,00
persoane fizice	6.959.065	1.090.461.052	50,42
persoane juridice	241	1.071.982.745	49,58

22. REZERVA DIN REEVALUAREA LA VALOARE JUSTĂ A ACTIVELOR FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL

Rezerva din reevaluarea la valoare justă a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global se prezinta netă de impozit.

		31 martie 2023 31 decembrie 2022
Rezervă brută din reevaluarea la valoare justă a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global Datorii privind impozitul amânat (Nota 10)	152.923.355 (29.374.207)	163.655.043 (29.757.577)
Rezervă netă	123.549.148	133.897.466

Această notă prezintă mişcările în reevaluarea la valoare justă a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

	Rezerve de reevaluare a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global
	Brut	lmpozit amânat	Total net
Sold la 1 ianuarie 2023	163.655.043	(29.757.577)	133.897.466
Pierderi din modificări în valoarea justă provenind din marcare la piata Transferul rezervelor la rezultat reportat ca urmare a cedarii activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului	(3.041.811)	2.043.781	(998.030)
global	13.773.499	(2.427.151)	11.346.348
Sold la 31 martie 2023	152.923.355	(29.374.207)	123.549.148

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

23. REZERVA DIN REEVALUAREA IMOBILIZARILOR CORPORALE

Ultima reevaluare a clădirilor și terenurilor a fost efectuată la 31.12.2022 de către REVALTEX SRL (evaluator independent – membru ANEVAR), rezultând o creștere în reevaluare de 4.176.746 lei, respectiv 32%. Rezervele din reevaluare nu pot fi distribuite acţionarilor.

	Brut	Impozit amânat	Total net
Sold la 1 ianuarie 2022	11.795.991	183.493	11.979.484
Transferul rezervei la rezultat reportat Diferente din reevaluare Rezerva din reevaluare	(30.423) 4.176.746	(522.900)	(30.423) (522.900) 4.176.746
Sold la 31 decembrie 2022	15.942.314	(339.407)	15.602.907
Sold la 1 ianuarie 2023
Transferul rezervei la rezultat reportat Diferente din reevaluare Rezerva din reevaluare
Sold la 31 martie 2023	15.942.314	(339.407)	15.602.907

24. ALTE REZERVE

Alte rezerve au fost create din repartizarea profitului statutar.		31 martie 2023 31 decembrie 2022
Rezerva legală (i)	43.248.876	43.248.876
Rezerve din profiturile anilor anteriori	737.426.827	737.130.394
Alte rezerve (ii)	3.912.094	3.912.094
Total	784.587.797	784.291.364

(i) Rezervele legale statutare reprezintă transferul reportat conform legislaţiei locale. Aceste rezerve nu pot fi distribuite acţionarilor. Legislaţia locală prevede că minim 5% din profitul Societăţii trebuie transferat către rezerva legală nedistribuibilă până când această rezervă atinge 20% din capitalul social al Societății.

(ii) Facilitaţi fiscale generate de diferenţe favorabile de curs de schimb.

25. ACȚIUNI PROPRII

În data de 18.08.2022, Transilvania la demarat programul de răscumpărare de acțiuni proprii, în conformitate cu Hotărârea A.G.E.A. nr. 1/28.04.2022 și a Deciziei Directoratului din data de 17.08.2022. Caracteristicile programului de răscumpărare sunt următoarele:

• -
• Număr acțiuni: maxim 20.000.000 acțiuni;
• Preț: prețul maxim va fi 0,49 lei/acțiune, conform hotărârii A.G.E.A. nr. 1/28.04.2022
• Scopul programului: Societatea va răscumpăra acțiuni proprii în vederea distribuirii acestora în cadrul unui program Stock Option Plan.
• Intermediar: BT Capital Partners.
• valoarea totală a acțiunilor răscumpărate la 31 martie 2023: 3.660.247 lei.

		31 martie 2023
Acţiuni proprii răscumpărate	(3.660.247)	(2.786.400)
Total	(3.660.247)	(2.786.400)

26. Beneficii acordate membrilor Consiliului de Supraveghere, membrilor Directoratului societăţii

Beneficiile acordate membrilor Consiliului de Supraveghere, membrilor Directoratului Societății sub forma instrumentelor de capitaluri proprii reprezintă valoarea beneficiilor privind participarea la planul de beneficii în cadrul programelor stock option plan (SOP), partea de remuneratie variabilă acordată în acțiuni.

Pentru anul 2022, Societatea are în de beneficii in valoare totală de 9.800.000 lei (valoarea recunoscută în capitaluri proprii in 2022 conform politicii de remunerare: 4.611.840 lei) pentru care derulează un program de răscumpărare a propriilor acțiuni conform Hotărârii A.G.E.A. din 28.04.2022 pentru maxim 20.000.000 acțiuni, la un preț maxim de 0,49 lei/acțiune, acțiuni destinate distribuirii în cadrul programului stock option plan.

27. Tranzacţii cu părţi afiliate

Anumite entități sau persoane sunt considerate a fi părți afiliate Societății dacă sunt sub control comun, sau una dintre părți are capacitatea de a controla cealaltă parte sau poate exercita o influență semnificativă asupra celeilalte părți în luarea deciziilor financiare sau operaționale. În procesul de identificare a părților afiliate, Societatea consideră fondul relației, nu doar forma juridică.

Comparativ cu 31 martie 2022, la 31 martie 2023 tranzacțiile afiliate se prezintă după cum urmează:

Cheltuieli înregistrate cu filiale	Tipul tranzacţiei	31 martie 2023	31 martie 2022
International Trade Center& Logistic	Servicii închiriere	897	5.712
Aro Palace S.A.	Servicii hoteliere	78.964	47.858
Cristiana SA Braşov	Chirie	37.071	80.351
Turism, Hoteluri si Restaurante Marea Neagra Servicii hoteliere		36.720
Total		153.652	133.921
Cheltuieli privind entităţile asociate	Tipul tranzacţiei	31 martie 2023	31 martie 2022
Turism Lotus Felix S.A.	Servicii hoteliere		604
Transilvania Hotels&Travel S.A.	Prestari servicii	355	333
Total		રીકેટ	937

Cheltuielile înregistrate cu filiale sunt inia "Alte cheltuieli operationale" în contul de profit si pierdere şi alte elemente ale rezultatului global.

Personalul cheie de conducere

Indemnizaţiile fixe plătite sau de plătit corespunzătoare se prezintă astfel:

	31 martie 2023	31 martie 2022
Consiliul de Supraveghere Directorat	1.255.837 876.309	648.450 512.610
Total	2.132.146	1.161.060

Societatea nu a acordat credite sau avansurilor pentru salarii și/sau transport) membrilor Consiliului de Supraveghere și Directoratului, așadar la 31 martie 2023 nu au fost înregistrate astfel de obligații.

în scopul evaluării, IFRS 9 "httrumente în următoarele categorii: (a) active financiare la cost amorizat, (b) active înanciare recunoscute la valoare justă prin alte ele rezultatului global, (c) active financiare la valoarea in (d) datorii franciare i 28. PREZENTAREA INSTRUMENTELOR FINANCIARE PE CATEGORII DE EVALUARE cost amortizat. Tabelul de mai ios oferă o reconciliere a activelor	şi datoriilor financiare cu aceste categorii de evaluare la 31 martie 2023:				a
	Active financiare la cost amortizat	valoarea justă prin alte rezultatului Active financiare elemente ale evaluate la global	profit și pierdere Active financiare evaluate la valoarea iustă prin contul de	Datorii financiare evaluate la cost amortizat	Total
Numerar şi echivalente de numerar	17.222.710				17.222.710
ale Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente rezultatului global		650.938.525			650.938.525
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit şi pierdere			710.305.222		710.305.222
pierdere Titluri de stat recunoscute la valoare justă prin contul de profit şi			46.969.677		46.969.677
Alte active financiare la cost amortizat	.237 376.				376.237
Total active financiare	17.598.947	650.938.525	757.274.899		1.425.812.371
Datorii financiare la cost amortizat				565.506 26.	26.565.506
Total datorii financiare				26.565.506	26.565.506

NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023

(Toate sumele sunt prezentate în lei)

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A.

48

NOTE LA SITUAȚIIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. (Toate sumele sunt prezentate în lei)

PREZENTAREA INSTRUMENTELOR FINANCIARE PE CATEGORII DE EVALUARE (continuare) 28.

Tabelul de mai jos ofera o reconcilier financiare cu aceste categorii de evaluare la 31 decembrie 2022:

	Active financiare la cost amortizat	Active financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global	Active financiare valoarea justă prin contul de profit și pierdere evaluate la	financiare evaluate la cost Datorii amortizat	Total
e a Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente Numerar şi echivalente de numerar	47.173.996				47.173.996
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și rezultatului global		669.338.157			669.338.157
pierdere			646.510.745		646.510.745
Titluri de stat recunoscute la valoare justă prin contul de profit şi pierdere			31.653.276		31.653.276
Alte active financiare la cost amortizat	6.719.070				6.719.070
Total active financiare	53.893.066	669.338.157	678.164.021		1.401.395.244
Datorii financiare la cost amortizat				26.908.594	26.908.594
Total datorii financiare				26.908.594	26.908.594

29. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE

29.1 Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă

Potrivit IFRS 13, în funcție de intrare utilizate în procesul de evaluare, nivelurile valorii juste sunt definite după cum urmează:

• Datele de intrare de nivelul 1 sunt preţuri cotate) pe pieţe active pentru active şi datorii identice, la care entitatea are acces la data de evaluare:
• ™ Datele de intrare de nivelul 2 sunt date de intrare diferite de preţurile cotate incluse la nivelul 1, care sunt observabile direct sau indirect pentru activ sau datorie;
• Datele de intrare de nivelul 3 sunt date de intrare neobservabile pentru activ sau datorie.

Pentru estimarea valorii juste ce utilizează date de nivelul 1, Societatea se raportează prețurilor de închidere / referință de pe sistemele de tranzacționare din România și/sau externe.

Stabilirea nivelului de semnificație a datelor de intrare în cadrul procesului de estimare a valorii juste în ansamblul său necesită utilizarea rațional, considerând factorii specifici, ca urmare a complexității pe care o presupune evaluarea acestor investiţii, precum şi a reflectării rvalorii juste în situaţiile financiare.

Procesul de estimare a valorilor juste aferente instrumentelor financiare de Transilvania Investments se realizează conform regulilor fondului, politicii, procedurii și a metodologiei aferente privind evaluarea activelor în scopul raportării financiare. Prin raportul curent nr. 1392/28.02.2023 transmis către Bursa de Valori București și Autoritatea de Supraveghere Financiară, Transilvania Investment cu privire la revizuirea anuală a politicii și procedurilor de evaluare aprobate și implementate la nivelul societății.

Prin raportare la structura organizatorică și reglementările în cadrul Transilvania Investments, pentru unele participații care sunt clasificate pe nivelul 3 al ierarhiei valorilor juste activitatea de evaluare are ca suport servicii prestate de către un partener contractual, cu respectarea prevederilor si a Standardelor de Evaluare în vigoare la data de referință a raportului (data evaluării).

In categoria instrumentelor financiare justă este estimată prin utilizarea datelor de intrare de nivelul 3 din ierarhia valorii juste, Societatea a încadrat următoarele categorii de active financiare:

• (i) Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global care cuprind acțiuni, părți sociale (participații la capitalul emitenților <20% clasificate în această categorie), titluri de participare.
• (ii) Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit si pierdere care cuprind acțiuni, (participații la capitalul emitenților >20% și <20% clasificate în această categorie), obligațiuni, titluri de stat, unități de fond.

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

29. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE (CONTINUARE)

29.1. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

Metodologia de estimare a valorii juste are în vedere structura portofoliului de instrumente financiare administrat de Transilvania Investments, precum și spațiilor deținute. Datele și informațiile utilizate în procesul de estimare a valorii juste se vor baza pe surse de informare credibile și relevante la data de referință a evaluării și se vor obține din surse independente, dacă acest lucru este posibil și oportun. Modele utilizate în procesul de estimare a valorii juste depind de cantitatea și credibilitatea datelor și informațiilor disponibile, precum și de raționamentul profesional.

Pentru acțiunile și părțile sociale ale căror valori juste sunt estimate pe baza unor date de intrare de nivelul 3 s-au avut în vedere următoarele abordări;

• Abordarea prin piață metoda comparației cu companii de pe piața de capital;
• Abordarea prin venit metoda fluxului de numerar actualizat, metoda dividendelor actualizate, metoda capitalizarii dividendului;
• Abordarea prin active metoda activului net ajustat.

Procesul de estimare a valorilor juste se raportează unui mediu economic volatil, influențat de fenomene ale căror efecte, durată sau evoluție pot fi dificil de delimitat și anticipat (ex. conflicte, prețurile energiei, pandemia de Covid-19, etc.). Volatilitatea ridicată a unor factori de influență specifici poate genera schimbări ale conjuncturilor existente întrun interval de timp relativ scurt, iar impactul asupra condițiilor economice, piețelor financiare sau la nivel de companie ar putea conduce la variații ale valorilor estimate inițial. Un element important care determină consistenta și relevanța unor date și informații utilizate în procesul de evaluare îl constituie disponibilitatea și nivelul de complexitate al raportărilor financiare aferente societăților din portofoliul administrat.

Pentru obligațiuniie corporative din a căror valoare justă estimată utilizează date de intrare de nivelul 3 se are în vedere stadiul de "default" al emisiunii respective, determinat de depășirea termenului prevăzut în prospectul de emisiune pentru plata principalului și a cupoanelor. Potrivit regulilor fondului și metodologiei privind evaluarea activelor financiare din această categorie, ele sunt înregistrate la valoare zero. Titlurile de stat încadrate pe nivelul 2 al ierarhiei valorilor juste sunt evaluate pe baza reperelor de preț compozit publicate de Bloomberg, respectiv cotații de tip Mid care au ca suport principal observații directe privind instrumentul în cauză.

Pentru unitățile de fond a căror valoare justă estimată utilizează date de intrare de nivelul 3 s-a avut în vedere valoarea unitară a activului net (VUAN) publicată sau comunicată de administratorul fondului respectiv pentru data de referință.

Pentru titlul de participare deținut la o entitate de investiții de tip închis se au în vedere date de intrare de nivelul 3, prin raportare la aporturile de capital efectuate de Transilvania Investments și valoarea activului net (VAN) atribuit Transilvania Investments, potrivit informațiile financiare periodice comunicate investitorilor de către entitatea respectivă.

La nivelul portofoliului de instrumente deținut de Transilvania Investments, la 31 martie 2023 valoarea activelor financiare recunoscute la valoare justă pin contul de profit și pierdere însumează 757,3 milioane lei, din care 41,0% reprezintă valoarea participațiilor încadrate la nivelul 1 al ierarhiei valorilor juste.

29. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE (CONTINUARE)

29.1. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

La 31 martie 2023 Societatea avea active financiare evaluate la valoare justă clasificate pe cele trei niveluri ale ierarhiei valorilor juste, după cum urmează:

ACTIVE FINANCIARE	Nivelul 1	Nivelul 2	Nivelul 3	Total
Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte
elemente ale rezultatului global, din care:	589.593.163		61.345.362	650.938.525
Acţiuni	589.593.163		18.226.744	607.819.907
Părți sociale			438.010	438.010
Titluri de participare			42.680.608	42.680.608
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere, din care:	310.458.767	46.969.677	399.846.456	757.274.900
Acțiuni	310.458.767		383.104.066	693.562.833
Unități de fond			16.742.390	16.742.390
Titluri de stat		46.969.677		46.969.677
Obligațiuni corporative
Total active financiare	900.051.930	46.969.677		461.191.818 1.408.213.425
ACTIVE NEFINANCIARE
lmobilizări corporale			19.085.706	19.085.706
Investitii imobiliare			2.119.862	2.119.862
Total active măsurate la valoare justă	900.051.930	46.969.677		482.394.386 1.429.418.993

La 31 martie 2022, Societatea avea active financiare evaluate la valoare justă clasificate pe nivelul 1 şi 3 din ierarhia valorii juste, după cum urmează:

ACTIVE FINANCIARE	Nivelul 1	Nivelul 3	Total
Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte
elemente ale rezultatului global, din care:	737.848.338	26.902.291	764.750.629
Acțiuni, drepturi de preferință	737.848.338	26.407.791	764.256.129
Părți sociale		494.500	494.500
Active financiare recunoscute la valoare justă prin
contul de profit şi pierdere, din care:	291.896.792	423.814.476	715.711.268
Actiuni	291.896.792	391.458.303	683.355.095
Unități de fond		32.356.173	32.356.173
Obligațiuni corporative
Total active financiare	1.029.745.130	450.716.767	1.480.461.897
ACTIVE NEFINANCIARE
Imobilizări corporale		12.612.080	12.612.080
Investiții imobiliare		2.066.451	2.066.451
Total active măsurate la valoare justă	1.029.745.130	465.395.298	1.495.140.428

29.1. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

În trimestrul I 2023 în portofoliul de stat deținute de Transilvania Investments a avut loc transferul unei participații din nivelul 3 în nivelul 2 al ierarhiei valorilor juste, determinat de observație a reperelor de preț publicate de Bloomberg pentru emisiunea respectivă.

Societatea a estimat valoarea justă a in companii aflate în faliment, insolvenţă sau proceduri de reorganizare ca fiind zero, în conformitate cu Regulamentul ASF 9/2014 şi procedurile interne ale Societăţii.

ln cursul trimestrului I 2023 au avut loc următoarele miscări între activele incluse în nivelul 3:

				Unitati	Titluri de
	Actiuni	Părți sociale	Obligațiuni	de fond	participare	Total
Sold iniţial la 1 ianuarie 2023	408.990.022	438.010	-	17.469.747	29.983.866	456.881.645
Achiziții efectuate în cursul anului Vânzări în cursul anului	1.039.760				5.106.055	6.145.815
Transferuri in nivelul 3	(7.911.790)		-	(1.059.638)		(8.971.428)
Transferuri din nivelul 3 Câştig/(pierdere) recunoscut in: Câștig/(pierdere) net(ă) din active financiare la valoare justă prin alte
elemente ale rezultatului global Câștig/(pierdere) net(ă) din active financiare la valoare justă prin	(58.759)				7.590.686	7.531.927
contul de profit și pierdere:	(728.424)			332.281		(396.143)
câștig/ (pierdere) realizat(ă) câștig/ (pierdere)	(767.286)			(11.970)		(779.255)
nerealizat(ă)	38.862			344.251		383.113
Sold final la 31 martie 2023	401.330.810	438.010		16.742.390	42.680.608	461.191.818

Pe parcursul perioadei de raportare au avut loc urmatoarele operatiuni:

achizitii de actiuni (Grup Bianca Trans);

vanzari de actiuni (Legume-Fructe Buzau, Concas, IRUCOM);

retragere din societatea Transilvania Estival 2002;

vanzari de unitati de fond ( BET-FI INDEX INVEST);

participarea la majorarea capitalului social al societatii Transilvania Investments Alliance Equity)

Nu au fost transferuri intre nivelul 1 si nivelul 3.

La sfarsitul primului trimestru al anului 2023, detinerea de capital in cadrul fondului CEECAT Fund II SCSP se ridica la 42,68 mil. lei (echivalentul a 8,62 mil. euro).

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

29.

29.1. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

In cursul trimestrului I 2022 au avut loc următoarele miscări între activele incluse în nivelul 3:

				Unitati
	Actiuni	Părți sociale	Obligațiuni	de fond	Total
Sold inițial la 1 ianuarie 2022	426.739.766			39.629.756	466.369.522
Achiziții efectuate în cursul anului Vânzări în cursul anului	999.760 (14.864.296)	494.500		10.349.999 (15.597.284)	11.844.259 (30.461.580)
Obligatiuni la scadenta Transferuri in nivelul 3	(1.982.565)				(1.982.565)
Câştig/(pierdere) recunoscut in: Câștig/{pierdere) net(ă) din active financiare la valoare justă prin alte
elemente ale rezultatului global Câștig/(pierdere) net(ă) din active financiare la valoare justă prin contul	644.778				644.778
de profit și pierdere:	6.328.701			(2.026.298)	4.302.403
câştig/ (pierdere) realizat(ă)	6.502.476				6.502.476
câștig/ (pierdere) nerealizat(ă)	(173.775)			(2.026.298)	(2.200.073)
Sold final la 31 martie 2022	417.866.094	494.500		32.356.173	450.716.767

29.2. Active și datorii financiare ce nu au fost prezentate in bilanț la valoarea justă

Tabelul următor rezumă valorile juste ale acelor active și datorii financiare care nu sunt prezentate la valoarea justă în bilanţul contabil al Societăţii. Preţurile de cumpărare valorilor juste ale activelor, iar preţurile de vânzare sunt aplicate pentru datorii.

Activele și datoriile pentru care este prezentată valoarea justă la 31 martie 2023:

	Nivelul 1	Nivelul 2	Nivelul 3	Total
Active financiare
Numerar și echivalente de numerar(i)	7.576	17.215.134		17.222.710
Active financiare la cost amortizat			376.237	376.237
Total Active financiare	7.576	17.215.134	376.237	17.598.947
Datorii financiare Datorii financiare (la cost amortizat)			25.565.506	25.565.506
Total datorii financiare			25.565.506	25.565.506

29. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE (continuare)

29.2. Active și datorii financiare ce nu au fost prezentate in bilanț la valoarea justă (continuare)

Activele și datoriile pentru care este prezentată valoarea justă la 31 martie 2022:

	Nivelul 1	Nivelul 2	Nivelul 3	Total
Active financiare
Numerar şi echivalente de numerar(i)	6.864	3.245.385		3.252.249
Active financiare la cost amortizat			39.564.932	39.564.932
Total Active financiare	6.864	3.245.385	39.564.932	42.817.181
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amorțizat)			35.579.600	35.579.600
Imprumuturi de la banci			56.338.672	56.338.672
Total datorii financiare			91.918.272	91.918.272

(i) Numerar și echivalente de numerar

Numerarul şi echivalentele de numerarul în casierie şi conturi curente şi depozite bancare cu maturitatea sub 3 luni. Valoarea justă a depozitelor pe termen scurt este egală cu valoarea contabilă a acestora.

30. Managementul Riscului Financiar

Activitatea de management al riscurilor se regăseşte în structura organizatorică a Societății și vizează atât riscurile generale cât și riscurile specifice, astfel cum acestea sunt prevăzute de Legea nr. 74/2015 si Legea nr. 243/2019 privind reglementarea fondurilor de investitii alternative si completarea unor acte normative.

În procesul de identificare și evaluare a riscurilor folosiți în managementul riscului s-a avut în vedere Directiva UE 2011/61 privind administratorii de investiții (DAFIA), Regulamentul UE nr. 231/2013, Directiva nr. 2013/36/EU privind adecvarea capitalului şi Regulamentul UE nr. 575/2013 privind cerinţele prudenţiale pentru instituţiile de investţii. La alegerea abordării privind managementul riscurilor financiare și operationale au fost avute încadrarea Transilvania Investments în prevederile Directivei UE 2011/61 privind administratorii de investiții alternotive, trimiterile din DAFIA la Directiva 2013/36/EU, cerințele privind administrarea riscurilor prevăzute în Regulamentul UE nr. 231/2013.

Cele mai importante riscuri financiare la care este expusă Societatea sunt riscul de lichiditate şi riscul de piaţă. Riscul de piaţă include riscul de rată a dobânzii şi riscul de preţ al instrumentelor de capital. Această notă prezintă informaţii referitoare la expunerea Societăţii la fiecare dintre riscurile sus-menţionate, obiectivele şi politicile Societății şi procesele de evaluare şi managementul riscului.

30.1 Riscul de credit

Riscul de credit este riscul unei pierderi financiare pentru Societate dacă un client sau o contrapartidă a unui instrument financiar nu poate respecta termenele. Riscul de emitent reprezinta riscul de pierdere a valorii unui titlu dintr-un portofoliu, ca urmare a deteriorării situației sale economico-financiare, care poate fi determiată de condițiile afacerii sau de situația generală a economiei.

Societatea este expusă la riscul de credit al contrapartidei pentru soldurile de numerar și alte active financiare.

30.1 Riscul de credit (continuare)

Riscul de credit asociat cu activităţile de plasament şi de investiţii este gestionat principii de diversificare prudențială a portofoliului. Acest risc este controlat atât prin modul de selectare a partenerilor, prin monitorizarea activităţilor acestora, cât şi prin monitorizarea limitelor de expunere.

Având în vedere că, prin specificul activităţii sale, Societatea are expuneri pe valori mobiliare pe termen lung faţă de o serie de entităţi financiare, conducerea a urmărit şi urmăreşte în permanenţă ca nivelul riscului de credit la care se expune Societatea să se păstreze la un nivel prudent şi gestionabil. Astfel, Conducerea utilizează, de la caz la caz, în funcție de caracteristicile debitorului, instrumente adecvate de diminuare a riscului de credit și, totodată, urmăreşte în permanență a acestuia. Până în prezent, Societatea nu a utilizat instrumente financiare derivate de credit pentru a reduce riscul de credit aferent expunerii faţă de vreun debitor.

Expunerea maxima a Societatii la riscul de credit aferent conturilor curente si depozitelor la banci este:

			Rating
	Rating		31 decembrie
	31 martie 2023		2022
	Termen		Termen	31 decembrie
	scurt/ lung	31 martie 2023	scurt/ lung	2022
Numerar și echivalente de
numerar:
BRD	F2/BBB+	1.600.461	F2/BBB+	21.704.721
ING Bank	P-1/Aa3	1.710.130	P-1/Aa3	2.263.652
Banca Transilvania	B/BB+	13.361.308	B/BB+	21.147.177
Banca Comercială Română	F2/BBB+	508.273	F2/BBB+	2.020.728
OTP Bank	P-2/Baa1+	28.660	P-2/Baa1+	28.866
UniCredit Bank	P-2/Baa1	550	P-2/Baa1	550
Banca Romaneasca		819		220
Banca Credit Agricole	P-1/Aa2	4.933	P-1/Aa2	5.091
Total		17.215.134		47.171.005

Activele de mai sus nu sunt depreciate sau restante, fiind incadrate in Stadiul 1.

Riscul de credit este diversificat si prin plasarea disponibilitatilor banei. Totodata, conturile curente și depozitele sunt detinute la bănci din Romania, aceste instituții având un rating satisfacator. In aceste conditii, conturile curente și depozitele bancare ale Societății au un risc de credit scăzut deoarece acestea sunt constituite la instituții bancare renumite.

30.2 Riscul de piaţă şi riscul de poziţie

Riscul de piață reprezintă riscul actual sau viitor de a înregistra pozițiilor din bilanț și din afara bilanțului datorită fluctuațiilor nefavorabile din piață fluctuații cauzate de modificarea prețurilor acțiunilor, fluctuația ratelor de dobândă, a cursului valutar sau a prețurilor). Conducerea Societății stabilește limitele de risc ce pot fi acceptate, limite ce sunt monitorizate regulat. Totuși, utilizarea acestei abordări nu duce la prevenirea pierderilor în afara limitelor stabilite în situația unei fluctuații mai semnificative a pieței.

Riscul de poziţie este asociat, în principal, portofoliului de instrumente financiare cotate pe o piaţă reglementată evaluate la valoare justă care utilizează data de intrare de nivel 1, deţinut de către Societate cu intenţia de a beneficia de evoluţia favorabilă a preţului respectivelor active financiare sau de eventualele dividende/cupoane acordate de emitenţi. Societatea este expusă riscului de poziţie, atât faţă de cel specific, datorită plasamentelor pe termen scurt efectuate în titluri de stat, acțiuni și unități de fond.

Conducerea a urmărit și urmărește în permanență reducerea la minimum a posibilelor efecte adverse, asociate acestui risc financiar, printr-o politică activă de diversificare prudențială a portofoliului, precum şi prin utilizarea uneia sau a mai multor tehnici de diminuare a riscului în funcție de tranzaționare sau a evoluției prețurilor de piaţă aferente instrumentelor financiare deţinute de Societate.

30.3 Riscul de concentrare

Riscul de concentrare priveşte toate activele de Societate, indiferent de perioada de deţinere a acestora, iar prin intermediul diminuării acestui tip de risc se urmăreşte evitarea înregistrării unei expuneri prea mari faţă de un singur debitor/emitent la nivelul Societății.

Politica Conducerii de diversificare a expunerilor se aplică asupra structurii potofoliului, asupra structurii modelului de afaceri, precum şi asupra structurii expunerilor la riscurile financiare.

Astfel, această politică de diversificarea portofoliului prin evitarea expunerii excesive față de un debitor, emitent, diversificarea structurii riscurilor financiare are în vedere evitarea expunerii excesive față de un anumit tip de risc financiar.

Pentru atingerea acestui scop, Societatea deruleaza un amplu proces de restructurare a portofoliului şi de remodelare a politicilor de afaceri. La 31.03.2023 se înregistrau expuneri semnificative pe emitenți ce activezză în sectorul bancar ca principal sector generator de venituri ș companii ce activează în sectorul turism și recreere urmare a deținerilor istorice ale Transilvania Investments.

O parte din aceste expuneri semnificative sunt incluse în programele de restructurare a portofoliului, atât prin valorificări în condițiile pieței, cât și prin diminuarea ponderii acestora în total portofoliu prin majorarea ponderilor altor sectoare în total portofoliu.

30.4 Riscul valutar

Societatea este uşor expusă fluctuaţiilor cursului de schimb valutar, în cazul unor deţineri de capital la fonduri de investiții / O.P.C./ F.I.A., acţiunilor achiziţionate de pe pieţele externe, disponibilităţilor deţinute în valută, creanţelor şi obligaţiilor în alte valute, precum şi obligaţiilor în lei, dar care prin contracte sunt consolidate în raport cu alte valute, de regulă în EUR şi/sau USD.

Societatea nu a fost nevoită să utilizează la această dată instrumente financiare derivate pentru a se proteja de fluctuaţiile cursului de schimb RON/alte valute.

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUAȚIIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

Prin determinarea și monitorizarea pozițiilor nete în valui de schimb, Societatea își propune realizarea unui portofoliu optim corelat între valoarea activelor exprimate în valută versus valoarea activelor și pasivelor totale ale Societății.

30. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (CONTINUARE)

30.4 Riscul valutar (continuare)

Activele şi datoriile financiare ale Societăţii în lei şi valute la 31 martie 2023 pot fi analizate după cum urmează:

	RON	EUR	GBP	USD	Tota
Active financiare
Casa și conturi la bănci	14.769.972	2.105.241	543	346.955	17.222.710
Active financiare la valoarea justa
prin alte elemente ale rezultatului
global	608.257.917	42.680.608			650.938.525
Active financiare la valoarea justa
prin contul de profit si pierdere	710.305.222				710.305.222
Titluri de stat recunoscute la valoare
justă prin contul de profit şi pierdere	37.817.152	9.152.525			46.969.677
Active financiare la cost amortizat	364.978	11.259			376.237
Total active financiare	1.371.515.241	53.949.633	543	346.955	1.425.812.371
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amortizat)	26.565.506				26.565.506
Datorii din contracte de leasing		3.776.487			3.776.487
Total datorii financiare	26.565.506	3.776.487			30.341.993
Poziția valutara netă	1.344.949.735	50.173.146	543	346.955	1.395.470.378

Activele şi datoriile financiare ale Societății în lei și valute la 31 martie 2022 pot fi analizate după cum urmează:

	RON	EUR	GBP	USD	Tota
Active financiare
Casa şi conturi la bănci	2.903.745	217.203	ਦੇ 3	130.738	3.252.249
Active financiare la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului
global	764.750.629				764.750.629
Active financiare la valoarea justa
prin contul de profit si pierdere	715.539.764	171.504			715.711.268
Active financiare la cost amortizat	39.553.678	11.254			39.564.932
Total active financiare	1.522.747.816	399.961	ਦਿੱਤ	130.738	1.523.279.078
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amortizat)	35.579,600				35.579.600
Imprumuturi de la banci	56.338.672				56.338.672
Datorii din contracte de leasing		1.731.521			1.731.521
Total datorii financiare	91.918.272	1.731.521			93.649.793
Poziția valutara netă	1.430,.829.544	(1.331.560)	563	130.738	1.429.629.285

32.5 Riscul de rată a dobânzii

Riscul de rată a dobânzii reprezintă riscul actual sau viitor de afectare negativă a profiturilor și capitalului ca urmare a unor modificări adverse ale ratelor dobânzii. Fluxurile de numerar operaţionale ale societăţii sunt afectate de variaţiile ratei dobânzilor, în principal în cazul disponibilităţilor plasate în depozite bancare şi în titluri de stat.

Prin strategia riscului de rată a dobânzii Societatea își propune optimizarea decalajului între activele sensibile la variata ratei dobânzii atât pe orizonturi de timp astfel încât impactul variației ratei dobânzii asupra veniturilor nete din dobânzi să fie minim, rezultând încadrarea în profilul de risc asumat. Societatea are aprobate limite maximale de expunere la riscul de rata de dobanda pe termen lung. Societatea nu a utilizează la această dată instrumente financiare derivate pentru a se proteja de fluctuaţiile ratei dobânzii.

La nivelul Societatii au fost adoptate politici de administrare a riscurilor, precum şi o procedură privind managementul riscurilor, cu un accent principal pus pe diversificarea prudenţială a portofoliului de valori mobiliare, în contextul atât al exigenţelor reglementatorului pieţei de capital, cât şi al realităţii şi dinamicii pieţelor financiare.

Tabelul următor ilustrează ratele ale dobânzii obţinute sau oferite de către Societate pentru activele şi pasivele purtătoare de dobândă pentru trimestrul I 2023:

	RON			EUR
	Interva		Interval
Active financiare	Min	Max	Min	Max
Numerar și echivalente de numerar	4,60	6,30

Tabelul următor ilustrează ratele ale dobânzii obţinute sau oferite de către Societate pentru activele şi pasivele purtătoare de dobândă trimestrul I 2022:

	RON		EUR
Active financiare	Interval Min	Max	Interval Min	Max
Numerar și echivalente de numerar	0,71	2,95

NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. (Toate sumele sunt prezentate în lei)

MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (continuare) 30.

Riscul de rată a dobânzii (continuare) 30.5

Tabelul de maj jos conține un rezunat a locurile ratei dobânzi. În tabel sunt incluse activele și pasivele Societății la valorie contabile, dasificat în funcție de

cea mai recentă dată dintre data modificării ratelor dobânzii și data maturității.
31 martie 2023	< 1 lună	1 lună - 3 luni	3 luni - an	5 ani 1 an -	5 ani Peste	Nepurtător de dobandă	Total
Active financiare
Numerar și echivalente de numerar	17.215.134					7.576	17.222.710
prin Active financiare recunoscute la valoare justa global alte elemente ale rezultatului						650.938.525	650.938.525
Active financiare recunoscute la valoare justa prin
contul de profit si pierdere						710.305.222	710.305.222
Titluri de stat recunoscute la valoare justă prin
contul de profit şi pierdere						46.969.677	46.969.677
Active financiare la cost amortizat						376.237	376.237
Total active financiare	17.215.134					1.408.597.237	1.425.812.371
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amortizat) Datorii din contracte de leasing	116 23.	46.232	208.046	.612 2.896.	602.481	26.565.506	26.565.506 3.776.487
Total datorii financiare	23.116	46.232	208.046	2.896.612	602.481	26.565.506	30.341.993
Poziția netă	17.192.018	(46.232)		(208.046)	(602.481)	1.382.031.731	1.395.470.378

NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. (Toate sumele sunt prezentate în lei)

MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (continuare) 30.

Riscul de rată a dobânzii (continuare) 30.5

Tabelul de mai jos conține un rezunat a expuneratei dobânzi. În tabel sunt induse activele și pasivele spoietății la valorie contabile, dasificat în funcție de cea mai recentă dată dintre data modificării ratelor dobânzii şi data maturităţii.

31 martie 2022	< 1 lună	1 lună - 3 luni	3 luni - an	an - 5 ani	Peste 5 ani	Nepurtātor de dobandă	Total
Numerar și echivalente de numerar Active financiare	3.245.385					6.864	3.252.249
Active financiare recunoscute la valoare justa prin Active financiare recunoscute la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global						764.750.629	764.750.629
contul de profit si pierdere						715.711.268	715.711.268
Active financiare la cost amortizat						39.564.932	39.564.932
Total active financiare	3.245.385					1.520.033.693	1.523.279.078
Datorii financiare (la cost amortizat) Datorii financiare						35.579.600	35.579.600
Datorii din contracte de leasing Imprumuturi de la bănci	22.666	45.332	56.338.672 126.637	1.011.269	525.617		1.731.521 56.338.672
Total datorii financiare	22.666	45.332	56.465.309	1.011.269	525.617	35.579.600	93.649.793
Poziția netă	3.222.719	(45.332)	(56.465.309)	(1.011.269)	(525.617)	1.484.454.093	1.429.629.285

30.6 Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate exprimă riscul actual sau viitor de afectare negativă a profiturilor și capitalului, determinat de incapacitatea Societății de a-și îndeplini obligațiile la scadență.

Având în vedere că Transilvania Investments este un fond închis de iichiditate aferent este mai mic decât în cazul unui fond deschis de investiții, deoarece acționarii nu au opțiunea de a-și răscumpăra individual deținerile; cerințele de lichiditate sunt reducând impactul lichidității potențial reduse a portofoliului și/sau a apariției unui necesar de lichiditate foarte ridicat.

O atenţie deosebită s-a pus pe capacitatea de a investi in active lichide într-o perioadă de timp rezonabilă, astfel încât Societatea, în raport cu politica sa de administrare a portofoliului, să poată face faţă mai uşor provocărilor pieţelor financiare precum volatilitatea ridicată, necorelare, volumele reduse tranzacţionate pe Bursa de Valori Bucureşti, neputinţa furnizorilor de lichiditate/market-makerilor de a-şi îndeplini rolul etc.

Strategia în domeniul administrării riscului de lichiditate inițiată de conducerea Societății este de restructurare a portofoliului urmărind ca, în structura acestuia, o pondere cât ca număr de instrumente financiare, cât şi ca valoare, să fie deţinută de active cu un grad ridicat de lichiditate.

Portofoliul de actiuni al Transilvania Investments include:

• participatii in societati cotate pe o piata reglementata, care sunt analizate constant din perspectiva riscului de lichiditate. La 31 martie 2023, ponderea activelor cu un grad inalt de lichiditate raportat la Total Active, respectiv acele participatii care indeplinesc criteriile stabilite la nivelul Societatii pentru a fi considerate lichide era de 42,50% ( la 31.03.2022: 51,20%)
• alte participatii (necotate si cotate pe un sistem alternativ de tranzactionare) care nu indeplinesc criteriile specifice activelor considerate lichide
• societatea include in randul activelor nelichide si participatiile majoritare in companii cotate pe o piata reglementata.

Atat in contextul generat de evoluția confiictului din Ucraina, cat și in conditii de piata normale, Societatea monitorizeaza conditiile de lichiditate specifice portofoliului administrat, acolo unde participatia detinuta este inferioara pragului de 20%, conform reglementarilor specifice managementului riscului.

Pe parcursul primelor trei luni ale anului 2023, riscul de lichiditate aferent portofoliului administrat a fost gestionat proactiv printr-un mix de masuri:

• Societatea a analizat lunar lichiditatea activelor cu un grad inalt de lichiditate, in vederea asigurarii necesarului de lichiditate aferent obligatiilor de plata scadente in urmatoarele 30 de zile;
• a fost implementat un program de valorificari de active orientat pe calibrarea dimensiunii fiecarei participatii relevante la parametrii pachetelor optime de detinere din pespectiva valorilor istorice de lichiditate, in asa fel incat demersurile de consolidare a trezoreriei agregate sa contribuie si la imbunatatirea gradului de lichiditate al portofoliului.
• de asemenea, la nivelul Societatii, in anul 2022 au fost derulate simulari de criza de lichiditate, menite sa sesizeze eventuale vulnerabilitati privind riscul de lichiditate si care pot evidentia intr-un mod proactiv o eventuala necesitate de a implementa planuri de masuri menite sau sa gestioneze perioadele caracterizate de un risc ridicate. Prin aceste actiuni s-a analizat o gama larga de scenarii pentru simularea unor situatii de criza de lichiditate au inglobat atat riscul de piata, cat si conditiile specifice lichiditatii inregistrate de principalele participatii in perioade de criză.

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

Tabelul de mai jos prezintă datoriile financiare la 31 martie 2023 pe baza maturității lor contractuale rămase. Sumele prezentate în tabel reprezintă fluxurile de numerar contractualizate. Fluxurile de numerar neactualizate diferă de sumele incluse in situaţia poziţiei financiare, deoarece suma din situaţiare reprezintă fluxuri actualizate.

Tabelul de mai jos prezintă analizate a activelor financiare non-derivative la valori neactualizate și pe baza maturităților contractuale. Aceste active financiare sunt incluse în analiza de maturitate pe baza datei estimate de vânzare.

Când suma de plată nu este fixă, suma prezentată este determinată pe baza condițiilor existente la finalul perioadei de raportare. Plățile în valută sunt reevaluate utilizand cursul de închidere la finalul perioadei de raportare.

NOTE LA SITUAȚIIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. (Toate sumele sunt prezentate în lei)

MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (CONTINUARE) 30.

Riscul de lichiditate (continuare) 30.6

31 martie 2023	ună < 1 lt	1 lună - 3 luni	3 luni - an	5 ani 1 an -	Peste 5 ani	fixă Fără scadență	Total
Numerar și echivalente de numerar Active financiare	17.222.710						17.222.710
Active financiare recunoscute la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global						650.938.525	650.938.525
Active financiare recunoscute la valoare justă în Titluri de stat recunoscute la valoare justă prin contul de profit şi pierdere						710.305.222	710.305.222
Active financiare (la cost amortizat) contul de profit și pierdere			376.237			46.969.677	376.237 46.969.677
Total active financiare	17.222.710		376.237			1.408.213.424	1.425.812.371
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amortizat) Datorii din contracte de leasing	1.687.301 -16 23.	24.878.205 46.232	208.046	2.896.612	602.481		26.565.506 3.776.487
Total datorii financiare	1.710.417	24.924.437	208.046	2.896.612	602.481		30.341.993

1.395.470.378

1.408.213.424

(602.481)

(2.896.612)

168.191

(24.924.437)

15.512.293

Impact net de lichiditate

NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. (Toate sumele sunt prezentate în lei)

MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (CONTINUARE) 30.

Riscul de lichiditate (continuare) 30.6

		1 lună -	3 luni -	1 an -		Peste Fără scadentă
31 martie 2022	< 1 lună	3 luni	an	5 ani	5 ani	fixă	Total
Numerar și echivalente de numerar Active financiare	3.252.249						3.252.249
Active financiare recunoscute la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global						764.750.629	764.750.629
Active financiare recunoscute la valoare justă în contul de profit și pierdere						715.711.268	715.711.268
Active financiare (la cost amortizat)	39.306.672		258.260				39.564.932
Total active financiare	42.558.921		258.260			1.480.461.897	1.523.279.078
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amortizat)	1.730.275	33.849.325					35.579.600
Datorii din contracte de leasing mprumuturi de la banci	22.666	45.332	56.338.672 126.637	1.011.269	525.617		56.338.672 1.731.521
Total datorii financiare	1.752.941	33.894.657	56.465.309	1.011.269	525.617		93.649.793
Impact net de lichiditate	40.805.980	(33.894.657)	(56.207.049)	(1.011.269)	(525.617)	1.480.461.897	1.429.629.285

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S A NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

30.

30.7 Mediul de afaceri

La nivel global, pe parcursul primelor trei luni ale anului 2023, au continuat o serie de evoluții de ansamblu centrate în jurul măsurilor de gestionare a contextului inflationist general a menținut în prim plan politicile monetare restrictive practicatea bancilor centrale. Toate aceste evoluții rămân dependente de echilibrul fragil între tendinţele de temperare a presiunilor inflationiste și dezechiibrele structurale inca nesolutionate.

Activitatea investiţională a Societăţii s-a adaptat la contextul intern şi internaţional, caracterizat de un grad sporit de impredictibilitate.

Conducerea Societății nu poate estima în mod credibilor financiare indus de o serie de factori relevanți precum declinuri viitoare ale lichidiții piețelor financiare și ale cotațiilor financiare, determinate de creșterea volatilității piețelor de capital și a celor valutare. Cu toate acestea, Conducerea Transilvania Investments nu estimează dificultăți în îndeplinirea angajamentelor acesteia față de acționari și a obligațiilor față de terți, fluxurile de numerar curente și cele estimate perioada viitoare fiind suficiente pentru a acoperi datoriile către terți.

30.8 Riscul operational

Riscul operational este definit ca fiind riscul de pierdere determinat fie de utilizarea unor procese, sisteme si resurse umane inadecvate sau care nu si-au in mod corespunzator, fie de evenimente si actiuni externe si include si riscul juridic. La nivelul Transilvania Investments este implementat un sistem riscuri organizat pe trei nivele de aparare:

• prima linie este asigurata de departamentele functionale, care au prima responsabilitate si importanta pentru gestionarea si controlul efectiv al riscurilor in activitatile zilnice efectuate;
• a doua linie este reprezentata de catre Departamentul Riscului, in cadrul caruia sunt realizate identificarea, analiza si monitorizarea riscurilor la nivelul intregii societati. In cadrul celei de-a doua linii de aparare se afla si functia de conformitate care asigura conformarea activitatii cu reglementarile legale in vigoare si verifica realizarea controalinie, respectiv a treia linie de aparare;
• a treia linie de aparare este reprezentata de Auditul Intern, care examineaza periodic indeplinirea functiei de administrare a riscurilor si realizeaza controlul activitatilor si tuturor sistemelor care au generat respectivele riscuri operationale.

Riscurile operationale de la nivelul structurilor organizatorice sunt evaluate trimestrial, in vederea monitorizarii, gestionarii si mentinerii unui nivel ridicat de constientizare a acestora. Pe parcursul trimestrului 1 2023 nu au existat evenimente de materializare a unui risc operational la nivelul departamentelor functionale ale Societatii care sa impiedice continuitatea desfasurarii activitatii.

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

30.9 Adecvarea Capitalului

În ceea ce privește riscurile financiare la care este expusă, Transilvania Investments a aplicat în trimestrul I 2023 și o abordare bazată pe cerințe de capital, conform Regulamentul UE nr. 575/2013 privind cerințele prudențiale pentru instituțiile de credit și societății. Impactul riscurilor financiare se raportează la mărimea resurselor financiare care sunt afectate de riscuri financiare (care rezultă prin împarțirea nivelului ratei de adecvare a capitalului la nivelul minim cerut de legislatie, respectiv 8%). Transilvania Investments îşi propune ca nivelul de solvabilitate determinat ca raport între cerințele de capital aferente riscurilor financiare si fondurile proprii (resursele financiare) sa fie de cel puțin doua ori mai decât minimul necesar (rezultând un minim al ratei de adecvare a capitalului de 16%). La data de 31.03.2023 Transilvania Investments prezintă un nivel mare al indicatorului de adecvarea capitalului, respectiv de 54,35%.

Fondurile proprii ale Transilvania Investments la data de 31.03.2023, calculate în conformitate cu metodologia prevăzută de Regulamentul UE nr. 575/2013, erau de 855.666.189 lei. Fondurile proprii ale Transilvania Investments sunt fonduri proprii de nivel 1, respectiv capital reportat, alte elemente ale rezultatului global, din care au fost operate deducerile de același regulament. Fiind o raportare bazață pe situații financiare interimare neauditate, respectiv anterioară unei decizii formale care să confirme profitul sau pierderea finală a instituției pentru exercițiul financiar 2023, calculul fondurilor proprii la data de referință 31.03.2023 nu include suma de 35.300.523,94 lei (rezultatul curent și cel reportat aferent anului 2023).

31 GESTIONAREA CAPITALULUI

Obiectivele Societății în gestionarea capitalului sunt menite a proteja capacitatea acesteia de a-și continua activitatea cu scopul de a genera valoare adăugată pentru alți utilizatori ai informațiilor privind activitatea Societății precum și a menține optimă a capitalului astfel încât costul capitalului să fie redus la nivelul optim. Pentru a menține sau a ajusta structura capitalului, Societatea poate opta pentru modificarea sumei dividendelor plătite acționarilor, modificarea valorii adăugate creată pentru acțiuni noi sau să aleagă să vândă active pentru a reduce valoarea datoriei. Valoarea capitalului pe care Societatea trebuie să o administreze la 31 martie 2023 a fost de 1.382.537.724 lei (31 martie 2022: 1.403.075.783 lei).

ln concordanță cu alte companii din industrie, Societatea monitorizează capitalul pe baza valorii unitare a activului net. Acestă valoare este calculată ca raport între totalul activului net și numărul de acțiuni emise de Societate.

32. ANGAJAMENTE ȘI DATORII CONTINGENTE

32.1. Litigii

In trimestrul I 2023, Societatea continuă în litigii specifice activității pe care o desfăşoară. Conducerea Societăţii consideră că acestea nu vor avea un efect advers semnificativ asupra rezultatelor economice şi a poziţiei financiare ale Societăţii, aşa cum sunt reflectate în prezentele situaţii financiare

Pe parcursul primelor trei luni din 2023 litigiile existente au vizat apărarea drepturilor Societăţii, litigii în cadrul cărora sunt apărate alte drepturi patrimoniale ale Societăţii.

32.2 Datorii contingente

La data de 31 martie 2023 si la 31 martie 2022, Societatea nu înregistrează datorii contingente.

32.3 Preţul de transfer

Legislaţia fiscală din România conţine de transfer între persoane afiliate încă din anul 2000. Cadrul legislativ curent defineşte principiul de piaţă" pentru tranzacţiile între persoane afiliate, precum şi metodele de stabilire a preturilor de transfer. Ca urmare, este de așteptat ca autoritățile fiscale să inițieze verificări amănunțite ale preţurilor de transfer, pentru a se asigura că rezultatul fiscal şi/ sau valoarea în vamă a bunurilor importate nu sunt

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 31 MARTIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

distorsionate de efectul preţurilor practicate în relaţiile. Societatea nu poate cuantifica rezultatul unei astfel de verificări.

33. EVENIMENTE ULTERIOARE

În conformitate cu Hotărârea Adunării Generale a Acționarilor din 24 aprilie 2023, Societatea a repartizat profitul net realizat în exerciţiul financiar 2022 astfel:

Destinație	Suma (lei)
Dividende	30.274.213
Alte rezerve – surse proprii de finanțare constituite din profit	33.447.525
TOTAL profit realizat şi repartizat	63.721.738

Nu au fost înregistrate alte evenimente ulterioare datei situaţiilor financiare care să necesite ajustări sau prezentarea în situaţiile financiare.

www.transilvaniainvestments.ro