AI Terminal

MODULE: AI_ANALYST
Interactive Q&A, Risk Assessment, Summarization
MODULE: DATA_EXTRACT
Excel Export, XBRL Parsing, Table Digitization
MODULE: PEER_COMP
Sector Benchmarking, Sentiment Analysis
SYSTEM ACCESS LOCKED
Authenticate / Register Log In

OMV Petrom S.A.

Annual Report Apr 28, 2015

2295_mda_2015-04-28_49552ef5-bb02-4261-8c7c-dad0cb90a2c5.pdf

Annual Report

Open in Viewer

Opens in native device viewer

RAPORT ANUAL 2014

elaborat în conformitate cu Anexa 32 din Regulamentul nr. 1/2006 emis de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare

SC OMV PETROM SA

Sediul social Coralilor, nr. 22, Sector 1,
Cod poștal 013329, București
Număr de telefon/fax 0040-372-088406/
0040-372-868518
Numărul si data înregistrării la Oficiul Registrului
Comerțului:
J40/8302/1997
Cod Unic de Înregistrare 1590082
Atribut fiscal RO
Capitalul social subscris şi vărsat 5.664.410.833,5 lei
Categoria, Tipul, Numărul şi caracteristicile principale ale
valorilor mobiliare emise de companie

Acțiuni comune nominative dematerializate, a căror
evidenta este ținuta de Depozitarul Central SA
București, conform contractului nr. 13308 încheiat în
data de 11.03.2008
Valoare nominala, lei/acțiune
0,1
Număr de acțiuni
56.644.108.335
Acțiunile OMV Petrom SA se tranzacționează la

Bursa de Valori București
Simbol SNP
Valoarea de piață totala a acțiunilor OMV Petrom la

30 decembrie 2014
23.110.796.201 lei

Cifrele şi comentariile cuprinse în acest raport se refera la S.C. OMV Petrom S.A. (numita şi OMV Petrom) daca nu este specificat altfel. Situațiile financiare individuale sunt întocmite în conformitate cu Standardele Internaţionale de Raportare Financiară ("IFRS"), așa cum este prevăzut în Ordinul Ministrului Finanțelor Publice nr.1286/2012 şi au fost auditate la 31 decembrie 2013. In prezentul raport, termenii "Compania", "OMV Petrom", " Grupul OMV Petrom" şi "Grupul" sunt utilizați uneori din motive practice atunci când se fac referiri la OMV Petrom S.A. şi filialele sale în general.

Raportul Consiliului de Supraveghere asupra situaţiilor financiare individuale ale S.C. OMV PETROM S.A., întocmite în conformitate cu Ordinul Ministrului Finanţelor Publice nr.1286/2012

În anul 2014, Consiliul de Supraveghere a revizuit cu atenţie poziţia şi perspectivele OMV Petrom S.A. ("OMV Petrom" sau "Societatea") şi şi-a îndeplinit funcţiile conform legislaţiei relevante, statutului, codului de guvernanţă corporativă şi regulamentelor interne relevante. Am supervizat Directoratul în conducerea OMV Petrom S.A.,am monitorizat activitatea acestuia şi ne-am implicat în deciziile cheie ale Societăţii. În cazul în care a fost prevăzut prin lege, prin statutul societăţii sau prin regulamentele interne, Consiliul de Supraveghere a adoptat rezoluţii în urma unei analize minuţioase.

Consiliul de Supraveghere a primit informaţii detaliate, atât verbal cât şi în scris, referitoare la probleme de importanţă fundamentală pentru Societate, inclusiv asupra poziţiei financiare, strategiei de afaceri, investiţiilor planificate şi managementului de risc. Am discutat toate tranzacţiile semnificative pentru OMV Petrom în şedinţe plenare, pe baza rapoartelor Directoratului.

Situaţiile financiare individuale şi raportul de audit au fost prezentate pentru examinare Consiliului de Supraveghere în timp util. Ernst & Young a auditat situaţiile financiare individuale ale anului 2014, a revizuit conformitatea Raportului Directoratului cu situaţiile financiare individuale şi a emis o opinie de audit fără rezerve. Auditorii au participat la şedinţa relevantă a Comitetului de Audit întrunit pentru aprobarea situaţiilor financiare individuale. Comitetul de Audit a discutat cu auditorii situaţiile financiare individuale şi le-a examinat cu atenţie. Comitetul de Audit a raportat Consiliului de Supraveghere asupra examinării realizate şi a recomandat aprobarea situaţiilor financiare individuale anuale, inclusiv raportul managementului.

De asemenea, am revizuit şi analizat Raportul Directoratului prezentat în Anexa 1, care oferă o imagine fidelă şi corectă asupra dezvoltării şi a performanţei afacerii şi asupra poziţiei financiare a OMV Petrom, împreună cu o descriere a principalelor riscuri şi incertitudini asociate, existente la data de 31 decembrie 2014.

Prin urmare, situaţiile financiare individuale întocmite în conformitate cu Ordinul Ministrului Finanţelor Publice nr. 1286/2012 au fost aprobate în şedinţa de astăzi a Consiliului de Supraveghere, în conformitate cu recomandarea Comitetului de Audit şi vor fi înaintate pentru aprobare în cadrul Adunării Generale a Acţionarilor care va avea loc pe 28 aprilie 2015.

Bucureşti, 24 martie 2015

Gerhard Roiss

Preşedinte al Consiliului de Supraveghere

Raportul Directoratului asupra situaţiilor financiare individuale ale S.C. OMV Petrom S.A. întocmite în conformitate cu Ordinul Ministrului Finanţelor Publice nr. 1286/2012 şi elaborat în conformitate cu Anexa 32 din Regulamentul nr. 1/2006 emis de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare

Prezentare generală asupra naturii activităţii Societăţii

Sediul societăţii este situat în Strada Coralilor nr. 22, sector 1, Bucureşti, România. Societatea a fost înfiinţată în conformitate cu Ordonanţa Guvernului nr. 49 din octombrie 1997, aprobată prin Legea nr. 70 din aprilie 1998. Societatea este înregistrată la Registrul Comerţului sub numărul J40/8302/1997 şi are codul unic de înregistrare fiscală RO1590082. Societatea are în principal activităţi în domeniile: explorare şi producţie hidrocarburi şi servicii conexe, rafinare şi marketing, gaze şi electricitate. Societatea îşi desfăşoară activitatea fie direct, fie prin intermediul entităţilor sale afiliate, în România, în Kazahstan (doar Explorare şi Producţie) şi în Bulgaria, Serbia şi Republica Moldova (doar Marketing).

O parte de 9,36% din acţiunile Societăţii sunt tranzacţionate liber la categoria I a Bursei de Valori Bucureşti, sub simbolul SNP. Capitalizarea bursieră la data de 30 decembrie 2014 a fost de 23.110.796.201 lei.

Societatea este societatea mamă a Grupului OMV Petrom. Situaţiile financiare anuale consolidate sunt pregătite de către Societate în conformitate cu Standardele Internaţionale de Raportare Financiară (IFRS) adoptate de către Uniunea Europeană (UE). Situaţiile financiare ale companiei pentru anul încheiat la 31 decembrie 2014 sunt de asemenea pregătite în conformitate cu IFRS, conform Ordinului Ministrului Finanţelor Publice (OMF) nr. 1286/2012 care prevede că societăţile comerciale româneşti listate trebuie să întocmească situaţii financiare individuale în conformitate cu IFRS adoptate de către UE, începând cu anul care se încheie la 31 decembrie 2012. La rândul său, societatea-mamă OMV Petrom S.A. este parte a Grupului OMV, care întocmeşte situaţiile financiare consolidate la nivel de OMV Aktiengesellschaft, care are sediul social în Trabrennstrasse 6-8, 1020 Viena, Austria. Aceste situaţii financiare anuale consolidate (atât ale grupului OMV cât şi ale grupului OMV Petrom), sunt publice şi pot fi obţinute de pe paginile de internet ale societăţilor: www.omv.com şi www.omvpetrom.com.

OMV Petrom S.A. ("OMV Petrom") are activităţi integrate pe verticală şi prezintă următoarele segmente de activitate: Explorare şi Producţie (E&P), Gaze şi Energie (G&E), Rafinare şi Marketing (R&M), Corporativ şi altele.

Capitalul social este în valoare de 5.664.410.833,50 lei ( la 31 Decembrie 2013 aceeași valoare) reprezentând 56.644.108.335 acţiuni ( la 31 Decembrie 2013 același număr) cu o valoare nominală de 0,1 lei pe acţiune În cursul anului 2013, Societatea a utilizat ajustările la inflaţie în sumă de 13.318.955.276,50 lei (România a avut o economie hiperinflaţionistă până în Ianuarie 2004) pentru a acoperi pierderea cumulată aferentă. Acoperirea pierderii a fost aprobată în Adunarea Generală a Acţionarilor din data de 22 aprilie 2013.

Structura acţionariatului la 31 decembrie 2014 este prezentată mai jos:

Număr acţiuni Procent
OMV Aktiengesellschaft 28.894.467.414 51,01%
Statul Roman 11.690.694.418 20,64%
Fondul Proprietatea S.A. 10.758.648.186 18,99%
Persoane juridice şi persoane fizice 5.300.298.317 9,36%
Total 56.644.108.335 100,00%

1. Analiza activității societăţii comerciale

1.1.a) Activitatea curentă sau care urmează a se desfășura de către societatea comercială şi filialele sale

OMV Petrom desfăşoară următoarele activităţi principale:

  • Explorarea şi exploatarea zăcămintelor de petrol şi gaze naturale de pe uscat (onshore) şi mare (offshore);
  • Lucrări de intervenții, punere în producție şi reparații sonde;
  • Rafinarea țițeiului;
  • Distribuție, transport, depozitare, comercializare, bunkeraj nave şi aprovizionare aeronave cu produse petroliere;
  • Comercializarea cu ridicata şi cu amănuntul de mărfuri şi produse diverse;
  • Importul şi exportul de ţiţei, produse petroliere, petrochimice şi chimice, utilaje, echipamente şi tehnologii specifice;
  • Producerea, transportul, distribuția şi comercializarea energiei electrice;
  • Activitate medicală şi socială pentru salariații proprii şi terțe persoane;
  • Alte activități stabilite şi detaliate prin Actul Constitutiv al societăţii.

Structura detaliată a companiilor consolidate în Grupul OMV Petrom la data de 31 decembrie 2014 este prezentată în anexa a) la prezentul raport.

b) Data înfiinţării societăţii comerciale

Compania a fost înființată pe 27 octombrie 1997 şi a început activitatea pe 1 noiembrie 1997, în conformitate cu Ordonanța de Urgentă nr. 49/1997 aprobată prin Legea nr. 70/1998 sub denumirea de S.N.P. Petrom S.A. (SNP – Societatea Națională a Petrolului/ National Oil Company). În Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor din data de 14 septembrie 2004 a fost aprobată schimbarea denumirii din SNP Petrom S.A. în S.C. Petrom S.A.

Începând cu 1 ianuarie 2010 denumirea companiei este S.C. OMV Petrom S.A. așa cum a fost aprobată de Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor din data de 20 octombrie 2009. Denumirea mărcilor comerciale şi sigla companiei rămân neschimbate.

c) Fuziuni sau reorganizări semnificative ale companiei, ale filialelor sau ale societăţilor controlate, realizate în timpul exercițiului financiar.

Pe 26 martie, OMV Petrom a anunţat consolidarea la o serie de activităţi suport în cadrul centrului de servicii OMV Petrom Global Solutions S.R.L. (OPGS), deţinuta de către OMV Petrom şi OMV Solutions GmbH. În iulie 2014, OMV Petrom a transferat activităţile de servicii IT şi financiare către noua companie asociată OPGS, care va furniza servicii suport exclusiv pentru companiile din grupul OMV.

d) Achiziții sau înstrăinări de active

Pe 31 iulie 2014, OMV Petrom a vândut către GDF SUEZ Energy România SA participația de 28,59% în Congaz SA, companie de distribuție şi furnizare a gazelor, care nu făcea obiectul activității de bază a OMV Petrom.

e) Principalele realizări ale companiei

În 2014, OMV Petrom a continuat să îşi îndeplinească cu succes obiectivele sale strategice în toate segmentele de activitate.

În segmentul E&P, 2014 a fost al doilea an consecutiv după privatizare în care s-a înregistrat o creştere a producţiei marginale în România, rezultatele pozitive obţinute fiind datorate iniţiativelor de optimizare a producţiei, care au compensat cu succes declinul natural al unor zăcăminte-cheie. În 2014, OMV Petrom a produs în România 3,89 mil. tone ţiţei (inclusiv condensat) şi 5,29 mld. mc gaze naturale, echivalentul unei producţii totale de 62,57 mil. bep ţiţei şi gaze. Producţia offshore a reprezentat aproximativ 7% din producţia de ţiţei şi 26% din cea de gaze naturale. Producţia medie zilnică echivalentă a ajuns la 171,41 mii bep/zi, faţă de 171,36 mii bep/zi în 2013. Sondele noi puse în producţie la începutul anului (în zăcămintele Totea şi Mamu), continuând cu testarea sondelor noi de la Mamu de la mijlocul anului, au contribuit la producţia anuală. O campanie de reparaţii capitale, care a fost iniţiată la începutul anului 2014 la patru sonde offshore, a contribuit în mod semnificativ la stabilizarea şi creşterea treptată a producţiei de hidrocarburi în cea de-a doua jumătate a anului. În 2014, producţia de ţiţei obţinuta prin tehnici de recuperare extinse a reprezentat aproximativ 25% din producţia internă totală de ţiţei. Ţiţeiul greu, reprezentând ţiţeiul cu o densitate mai mare de 900 kg/m3 , a contribuit cu peste 35% la producţia totală de ţiţei, inclusiv condensat.

În 2014, producţia medie de ţiţei a fost de 76,7 mii bep/zi, sub nivelul de 78,4 mii bep/zi realizat în 2013, din cauza lucrărilor de reparaţii capitale planificate şi a condiţiilor meteorologice.

Producţia internă de gaze a fost de 94,8 mii bep/zi, în creştere faţă de anul precedent datorită rezultatelor obţinute de sondele noi din zăcămintele Totea şi Mamu, precum şi succesului campaniilor de reparaţii capitale realizate offshore. Consumul intern de gaze pentru operaţiunile upstream a fost de aproximativ 11% din totalul producţiei.

Având în vedere că activitatea de explorare reprezintă o prioritate pentru OMV Petrom, campanii intensive de foraj onshore şi offshore - atât în ape de mare adâncime, cât şi în zona de mică adâncime au fost executate în 2014, susţinute de o acoperire cu seismică 3D a suprafeţei de explorare de 76% (media ponderată pentru perimetrele onshore şi offshore). În 2014 am realizat cele mai mari investiţii de explorare de la privatizare.

La 31 decembrie 2014, rezervele dovedite de ţiţei și gaze din portofoliul OMV Petrom erau de 671 mil. bep, în timp ce rezervele dovedite și probabile de ţiţei și gaze erau de 930 mil. bep, în România.

În segmentul G&E, contextul din piețele românești de gaze și energie electrică a fost plin de provocări în 2014, dar liberalizarea a continuat. În pofida scăderii de 9% a volumelor de gaze naturale comercializate la 4,42 mld mc în 2014, OMV Petrom a reușit să își mențină o poziție puternică pe piața locală, furnizând peste o treime din consumul estimat de gaze naturale al României în 2014. Producția netă de energie electrică s-a înjumătățit față de 2013 ajungând la 1,3 TWh din cauza marjelor medii negative în 2014, în timp ce perspectivele de piață pe termen lung revizuite au condus la o depreciere parțială a activelor de energie electrică. Accentul a fost pus pe consolidarea integrării centralei electrice de la Brazi în lanțul valoric al gazelor naturale din producția internă.

În segmentul de R&M, programul de modernizare a rafinăriei Petrobrazi a fost finalizat cu succes în 2014. Ca parte a procesului de modernizare, instalaţiile modernizate de hidrofinare motorină şi cracare catalitică au fost puse în funcţiune în timpul opririi planificate a rafinăriei de la jumătatea anului, având un impact pozitiv atât asupra eficienţei energetice cât şi asupra mediului înconjurător. Rata de utilizare a rafinăriei a fost de 89%, în timp ce consumul de energie a continuat să se îmbunătăţească. Programul de optimizare a reţelei de depozite de produse petroliere a continuat cu începerea operaţiunilor comerciale la terminalul Bacău şi iniţierea lucrărilor de reconstrucţie a terminalului din Cluj.

În Marketing, cota de piaţă a Grupului a scăzut atât pentru vânzările cu amănuntul cât şi pentru cele comerciale, ca urmare a creşterii taxelor la combustibili în România şi a concurenţei crescute din regiunea în care operăm. Vânzările comerciale au înregistrat o tendinţă descrescătoare la toate produsele, cu excepţia benzinei şi a kerosen-ului. Creșterea vizibilităţii mărcii comerciale și fidelizarea clienților au fost în continuare punctele centrale ale campaniilor de marketing.

1.1.1. Elemente de evaluare generală

Indicator, milioane lei 2012 2013 2014
Profit net 3.851 4.839 1.837
Cifra de afaceri netă 19.123 18.088 16.537
Rezultatul din operare (EBIT) 5.068 5.332 3.541
Cheltuieli operaționale 14.199 13.001 13.243
Lichiditate (numerar şi echivalente de numerar) 557 1.083 946

În 2014, rezultatul din operare (EBIT) al OMV Petrom a atins valoarea de 3.541 milioane lei, mai mic decât anul trecut ( 2013: 5.332 milioane lei), datorită scăderii preturilor de vânzare la produse petroliere în urma scăderii cotațiilor internaționale, datorita ajustării de depreciere în Gaze şi Energie a centralei de la Brazi, ca urmare a introducerii unui nou impozit pe construcții şi a creşterii impozitării suplimentare a vânzării de gaze naturale.

Profitul net a scăzut semnificativ cu 62% la valoarea de 1.837 milioane lei, influenţat de efectul negativ aferent performanţei operaţionale şi de scăderea rezultatului financiar net. O analiză detaliată a situaţiilor financiare este prezentată în cadrul secţiunii 5 .

1.1.2. Evaluarea nivelului tehnic al societăţii comerciale

a) Produse şi servicii principale

Având în vedere că OMV Petrom este o companie integrată de ţiţei şi gaze, care acoperă întregul lanț de activităţi din industria petrolieră (de la extracție până la distribuție), produsele pot fi grupate în câteva categorii reprezentative pentru activitatea companiei:

  • Ţiţei;
  • Gaze naturale;
  • Produse petroliere: benzină, motorină, kerosen, păcură, GPL;
  • Energie electrică.

b) Piețele principale de desfacere pentru fiecare produs sau serviciu şi metodele de distribuție

OMV Petrom este prezent pe piețele din domeniu atât ca producător cât şi ca furnizor de ţiţei, gaze naturale, produse petroliere şi energie electrică.

  • Ţiţei: OMV Petrom produce aproape întreaga cantitate de ţiţei din România; cea mai mare parte din producția de ţiţei este livrată rafinăriei proprii - Petrobrazi; transportul țițeiului se realizează de către compania de stat Conpet.
  • Gaze naturale: OMV Petrom asigură aproximativ jumătate din producția de gaze naturale din România. O mica parte din gazele produse de OMV Petrom sunt utilizate în activitatea E&P. Restul volumelor sunt parțial livrate clienților interni (precum centrala electrica Brazi), iar cea mai pare parte se livrează pe piaţă. Pentru livrarea gazelor naturale, OMV Petrom folosește sistemul național de conducte al Transgaz precum şi rețeaua proprie. În 2014, OMV Petrom a furnizat mai mult de o treime din consumul estimat de gaze al României.
  • Produse petroliere: Aceste produse se comercializează atât pe piaţa internă cât şi la export. Compania folosește rețele de distribuție cu amănuntul şi cu ridicata pentru vânzarea produselor, direct sau prin filialele sale. Rețeaua cu amănuntul a Grupului cuprinde 780 de stații de distribuție, în România (544 stații de distribuție la sfârșitul anului 2014) şi în ţările vecine: Bulgaria, Serbia şi Republica Moldova. În România, în 2014, cota de piaţă a OMV Petrom Grup a fost de 34%, în timp ce cota de piaţă în regiunea în care operăm a scăzut la 24%.
  • Energia electrică: OMV Petrom vinde energia electrică produsă, pe platformele operate de OPCOM S.A. (operatorul pieței de electricitate), precum şi consumatorilor finali. În 2014, OMV Petrom a avut o contribuţie de ~6% la piața de echilibrare, conform datelor preliminare disponibile.

c) Evoluția veniturilor companiei în ultimii trei ani şi analiza categoriilor de venituri

Cea mai mare parte a veniturilor OMV Petrom a fost realizată din vânzarea produselor petroliere. În 2014, cifra de afaceri netă a companiei a scăzut cu 9% faţă de 2013, însumând 16.537 milioane lei, în principal din cauza vânzărilor mai mici de ţiţei şi produse petroliere, parţial contrabalansate de creşterea vânzărilor de gaze naturale.

Indicatori Valoarea totală – milioane lei % în total venituri
2012 2013 2014 2012 2013 2014
Venituri
din
exploatare 1
19.267 18.333 16.784 97 95 96
cifra
din
de
care:
afaceri 19.123 18.088 16.537 - - -
Venituri financiare 598 938 668 3 5 4
TOTAL 19.865 19.271 17.452 100 100 100

Ponderea fiecărei categorii de venituri în total venituri, este prezentată în tabelul de mai jos:

Pot să existe diferenţe de rotunjiri între cifrele din acest tabel şi cele din tabelele următoare. 1 Diferența faţă de cifra de afaceri reprezintă alte venituri din exploatare.

d) Produse noi

Nu este cazul.

1.1.3 Evaluarea activității de aprovizionare tehnico – materială (surse indigene şi importuri)

OMV Petrom prelucrează țițeiul extras în România în rafinăria proprie, Petrobrazi, în scopul obținerii produselor petroliere. În anul 2014 OMV Petrom nu a achiziționat ţiţei din import.

1.1.4. Prezentarea activității de vânzări

Componenţa cifrei de afaceri pe segmente de activitate este prezentată în tabelul de mai jos:

Cifra de afaceri pe segmente de activitate,
milioane lei
Anul încheiat la 31 decembrie
2012 2013 2014
Explorare şi Producție 113 142 124
Gaze şi Energie 2.583 3.303 3.653
Rafinare şi Marketing 16.276 14.475 12.658
Corporativ şi altele 150 167 102
Total 19.123 18.088 16.537

Cifra de afaceri pe segmente de activitate reprezintă vânzări către terţi (nu include vânzări în cadrul segmentelor).

Cifra de afaceri a companiei a scăzut în 2014 cu 9% faţă de 2013, atingând nivelul de 16.537 milioane lei, în principal din cauza vânzărilor mai mici de ţiţei şi produse petroliere în R&M, în timp ce vânzările din G&E au crescut cu 11% datorită creșterii vânzărilor de gaze naturale.

Întrucât modelul de afacere al societăţii presupune ca vânzarea produselor să se efectueze prin utilizarea mai multor reţele de distribuţie sau prin intermediul filialelor, în tabelul de mai jos se prezintă componenţa cifrei de afaceri la nivelul grupului OMV Petrom:

Cifra de afaceri a grupului OMV Petrom pe segmente
de activitate, milioane lei
Anul încheiat la 31 decembrie
2012 2013 2014
Explorare şi Producție 920 1.108 861
Gaze şi Energie 3.696 3.880 4.014
Rafinare şi Marketing 21.587 19.128 16.602
Corporativ şi altele 55 70 65
Total 26.258 24.185 21.541

Cifra de afaceri pe segmente de activitate a grupului OMV Petrom reprezintă vânzări către terţi (nu include vânzări în cadrul grupului).

a) Evoluția vânzărilor şi perspective

Cifrele din tabelul de mai jos reflectă vânzările totale de produse petroliere, gaze naturale şi electricitate ale Grupului OMV Petrom.

Produse Anul încheiat la 31 decembrie Modificări în %
2012 2013 2014 14/13 14/12 13/12
Vânzări de produse rafinate, mii tone 5.004 5.222 4.807 (7,9) (3,9) 4,4
din care vânzări Marketing, mii tone 3.829 3.617 3.380 (6,6) (11,8) (5,5)
Vânzări de gaze, mil mc 4.841 4.893 4.419 (9,0) (8,7) 1,1
Vânzări de electricitate, TWh1 1,7 2,9 1,3 (54) (24) 71

1Include producția netă de energie electrică generată de centrala de la Brazi în timpul perioadei de testare; centrala a început exploatarea comercială la 1 august 2012.

Cifra de afaceri a activităţii de marketing a reflectat cotaţia ţiţeiului, creşterea taxelor la combustibili în România şi concurenţa crescută din regiunea în care operarăm. Volumul vânzărilor totale din marketing ale Grupului OMV Petrom a fost de 3.380 mii tone în 2014, în scădere cu 7% în comparaţie cu 2013, ca urmare a cantităţilor mai mici vândute atât pe segmentul cu amănuntul, cât şi pe cel comercial.

Vânzările cu amănuntul (retail) ale Grupului au fost cu 4% mai mici comparativ cu nivelul anului anterior, ajungând la 2.970 mil. litri, tendinţa descrescătoare înregistrându-se în toate ţările. Vânzările cu amănuntul pe piaţa internă au ajuns la 2.308 mil. litri în 2014, în scădere cu 4% comparativ cu 2013.

Vânzările comerciale ale Grupului au fost de 1.007 mii tone, cu 11% mai scăzute comparativ cu 2013, înregistrându-se volume mai mici la toate produsele, cu excepţia benzinei şi a kerosen-ului. Vânzările comerciale din România au fost de 595 mii tone, cu 5% sub nivelul anului trecut (2013: 625 mii tone). În mare măsură, scăderea a fost efectul creşterii concurenţei în piaţă şi a vânzărilor mai mari din 2013, generate de opririle planificate ale altor rafinării de pe piaţa internă. Începând cu al treilea trimestru al anului 2014, vânzările de motorină au revenit pe trendul ascendent, crescând cu 6% în a doua jumătate a anului 2014 comparativ cu aceeaşi perioadă din 2013. Această tendinţă crescătoare a fost vizibilă şi la vânzările de benzină în cea de-a doua parte a anului.

Volumul vânzărilor consolidate de gaze ale OMV Petrom a scăzut cu 9% comparativ cu 2013, din cauza iernii blânde şi a consumului redus al centralelor de cogenerare.

Vânzările de electricitate ale OMV Petrom au fost de 1,3 TWh în 2014, cu 54% mai mici comparativ cu 2013.

În 2015, se estimează că marjele de rafinare vor scădea de la maximele recente, ca urmare a persistenţei supracapacităţii de rafinare pe pieţele locale şi europene. Se estimează că preţurile mai reduse ale produselor petroliere, rezultate ca urmare a scăderii cotaţiei ţiţeiului, vor susţine cererea din marketing, totuşi în contextul unei concurenţe sporite. Pe piaţa locală de gaze şi electricitate se estimează că cererea va fi în continuare relativ scăzută.

b) Cota de piaţă a companiei. Principalii concurenți

Cu o producție medie zilnică de hidrocarburi de 171,4 mii bep /zi şi raportul ţiţei/gaze în jur de 45%/55% în 2014, OMV Petrom asigură aproape întreaga producţie de ţiţei şi aproximativ jumătate din producţia de gaze naturale a României.

Consumul estimat de gaze naturale al României a fost de 12 mld mc în 2014, fiind acoperit atat din producţia internă, cat şi din import. OMV Petrom a furnizat mai mult de o treime din consumul estimat de gaze al României în 2014. Producţia nationala de gaze naturale a fost asigurată, în principal, de Romgaz şi OMV Petrom. Volume relativ mici au fost produse şi de alti operatori privaţi, precum Amromco Energy, Raffless Energy, Stratum Energy şi Foraj Sonde. Principalii furnizori de gaze din import au fost WIEE România, GDF Suez Energy România, E.ON Energie România, Romgaz etc. OMV Petrom a plasat, de asemenea, volume de gaze din import pe piata.

Conform datelor preliminare disponibile, producția brută de electricitate a României a fost de aproape 64 TWh, în timp ce consumul de electricitate a fost peste 56 TWh. În 2014, România a fost exportator net de electricitate. Principalii producători de energie electrică în 2014 au fost: Hidroelectrica, Nuclearelectrica, Complexul Energetic Oltenia (Turceni, Rovinari, Craiova). Centralele termice au acoperit ~42% din producția naționala de electricitate, hidrocentralele ~ 30%, centralele nucleare ~ 18%, iar parcurile eoliene ~10%. Centrala Brazi a acoperit ~2% din producția de electricitate a României în 2014.

Sectorul de rafinare din România este format din 10 rafinării. Șase dintre acestea nu sunt operaționale: Astra, Dărmăneşti, Petrolsub, Steaua Română (Omnimpex Chemicals), Rafo (Balkan Petroleum) şi Arpechim. Restul de patru rafinării: Petrobrazi (deţinută de OMV Petrom), Petromidia şi Vega (Rompetrol, controlată de Kaz Munay Gas), Petrotel (Lukoil) au o capacitate operațională totală de aproximativ 12 mil tone. În 2014, rafinăriile au procesat o cantitate totală de aproximativ 10,5 mil tone ţiţei, conform datelor publicate de Institutul Naţional de Statistică (INS).

In activitatea de Marketing, cota totală de piaţă din România (vânzări cu amănuntul şi comerciale) s-a menţinut la aproximativ acelaşi nivel ca în 2013, ajungând la 34% (33,8% în 2013 şi 34,3% în 2014), în principal ca urmare a optimizarii activităţii comerciale şi a portofoliului de produse, în pofida scăderii cu 1% a cotei de piaţă pentru vânzările cu amănuntul ca urmare a creşterii accizei şi a concurenţei.

c) Descrierea dependenţei semnificative a companiei faţă de un singur client sau de un grup de clienți şi impactul negativ pe care l-ar putea avea asupra rezultatului companiei

Datorită gamei largi de produse, OMV Petrom are o bază diversificată de clienți. Așadar, nu există clienți care ar putea influenţa semnificativ activitatea companiei.

În plus, ca membru al Grupului OMV, OMV Petrom şi-a lărgit baza de clienți cu o parte din companiile afiliate din cadrul grupului. Tranzacțiile cu aceste companii sunt făcute pe baza principiului valorii de piaţă şi sunt raportate către Bursa de Valori București şi către Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) conform cerințelor acestora.

1.1.5. Evaluarea aspectelor legate de angajații companiei

a) Numărul şi nivelul de pregătire al angajaților societăţii.

Numărul mediu al angajaților, calculat ca medie pentru 12 luni a personalului existent la sfârşitul fiecărei luni este prezentat în tabelul de mai jos.

Număr mediu de angajați
2012 2013 2014
Media anuală 20.508 19.016 17.861

Numărul mediu al angajaților companiei a scăzut în urma transferului în 2014 a 1.141 persoane către OMV Petrom Global Solutions şi ca urmare a continuării programelor de restructurare în vederea îmbunătăţirii eficienţei activității.

Majoritatea angajaților sunt membrii ai uniunilor sindicale afiliate la SNPE ("Sindicatul Naţional Petrom-Energie"), în timp ce un număr redus de angajați sunt membrii ai unor uniuni afiliate la federația "Energetica" şi federația "Lazar Edeleanu".

b) Relațiile dintre conducere şi salariați precum şi eventualele elementele conflictuale care caracterizează aceste relații

Dialogul dintre sindicate şi conducere continuă în mod regulat. Elementele cheie ale cadrului care prezintă relația dintre conducere şi angajați constau în Contractul Colectiv de Muncă (CCM), regulamentul intern şi comisia paritară. Toți pașii făcuți în procesul de reorganizare inițiat de companie au fost discutați şi agreați de ambele parți.

Formularea unor clauze din Contractele Colective de Muncă anterioare (astfel cum acestea au fost modificate) la nivel OMV Petrom ("CCM") a generat un număr mare de litigii de muncă prin care angajații au solicitat plata unor drepturi (de exemplu plata unor prime) pretins a fi neachitate salariaților. Majoritatea solicitărilor se referă la clauze din CCM dinaintea privatizării OMV Petrom. O parte dintre aceste litigii, deși în scădere ca număr, se află încă în diverse faze procesuale făcând obiectul instanțelor din ţară. Apărarea OMV Petrom constă în argumentul că drepturile respective au fost acordate (primele au fost incluse şi menținute în salariul de bază al angajaților), astfel că revendicările nu sunt justificate. Acest fapt este luat în considerare în cea mai mare parte a cazurilor care au fost câștigate de OMV Petrom.

Pe parcursul anului 2014, OMV Petrom a primit un număr mai mic de revendicări cu privire la clauzele din CCM. Ca urmare a evaluării datoriilor potențiale ce ar putea rezulta din litigiile aflate în derulare, provizionul constituit pentru acoperirea riscului, în conformitate cu principiului prudenţei, nu a fost suplimentat în 2014. OMV Petrom a întreprins toate acțiunile posibile şi a angajat toate resursele necesare pentru a se apăra împotriva proceselor de judecată si, de asemenea, pentru a preveni creșterea numărului de litigii. În plus, în 2014 a fost încheiat un nou CCM la nivel OMV Petrom. Prevederile acestui contract au fost redactate și negociate luând în considerare experiența litigiilor și viziunea instanțelor în ceea ce privește interpretarea drepturilor angajaților rezultând din CCM și au fost menite să diminueze numărul de litigii rezultând de aici. În plus, a fost intensificat procesul de informare a angajaților cu scopul conștientizării acestora în legătura cu acest subiect iar un accent deosebit s-a pus pe dialogul cu reclamanții concretizat prin încheierea unor contracte de mediere.

1.1.6. Evaluarea aspectelor legate de impactul activității de bază asupra mediului

Gestionarea mediului şi a energiei

Gestionăm impactul nostru asupra mediului de-a lungul întregului lanţ valoric. Obiectivul companiei OMV Petrom este acela de a utiliza eficient resursele naturale şi de a reduce la minim deşeurile şi emisiile în aer, apă şi sol. Ne străduim permanent să reducem emisiile de gaze cu efect de seră şi cantitatea de apă pe care o consumăm pentru operaţiunile noastre.

Deversările de hidrocarburi sunt un factor de risc important pentru activitatea noastră din cauza eventualelor pagube de mediu pe care le pot produce. Un obiectiv cheie al strategiei diviziei E&P a OMV Petrom este acela de a controla mai eficient acest risc. În acest sens, am desfăşurat o serie amplă de activităţi, printre care elaborarea unor hărţi cu riscurile de deversare, care oferă informaţii detaliate despre punctele esenţiale aflate de-a lungul conductelor şi domeniile principale de risc din operaţiunile noastre. Aproximativ 80% din activele E&P ale OMV Petrom sunt acum incluse în astfel de hărţi. În anul 2014, software-ul pentru programul de inspecţii pe bază de riscuri şi integritatea conductelor a fost finalizat în vederea implementării în 2015, ceea ce ne va permite să gestionăm proactiv, să inspectăm şi să reparăm conductele noastre de mare risc înainte să se producă eventuale pagube. În 2014, au fost efectuate analize de operaţiuni şi risc (HAZOP) la cele mai importante 43 de instalaţii de mare risc, parcuri de rezervoare şi staţii de compresoare care au avut ca rezultat un număr de peste 1.250 de intervenţii. Acestea sunt acum incluse în Programul de integritate 2015 şi în Planurile de reducere a riscurilor legate de active.

Pentru a consolida cultura mediului, am derulat campania "Preţuim resursele naturale. Viitorul nostru depinde de ele". Au fost purtate discuţii fructuoase pe tema managementului carbonului şi al apei cu aproximativ 200 de angajaţi la nivelul OMV Petrom.

1.1.7 Evaluarea activității de cercetare şi dezvoltare

In concordanţă cu direcțiile sale strategice, Compania şi-a continuat eforturile către noi arii de explorare, pentru a maximiza potențialele noi descoperiri.

1.1.8. Evaluarea activității de management de risc a companiei

Potrivit Codului de Guvernanţă Corporativă, rolul Consiliului de Supraveghere al OMV Petrom este de a adopta reguli stricte și de a se asigura, prin intermediul Comitetului de Audit, că sistemul de management al riscului este implementat în cadrul companiei și că acest sistem este eficient. Mai mult, Directoratul OMV Petrom supraveghează și coordonează în permanenţă sistemul de management al riscului prin implicare directă și monitorizarea sa.

Pentru a evalua riscurile asociate cu întreg portofoliul de operaţiuni al OMV Petrom, Directoratul a împuternicit un departament dedicat de Management al Riscurilor și Asigurărilor cu obiectivul de a conduce și coordona procesele de management al riscurilor în cadrul companiei.

În plus, sistemul de management al riscurilor implementat de OMV Petrom este parte integrantă a procesului de luare a deciziilor. Pentru orice proiecte noi de anvergură, strategii noi sau direcţii noi de piaţă se organizează ateliere, în scopul evaluării riscurilor asociate cu beneficiile respectivei oportunităţi, iar informaţiile legate de riscuri strânse în cadrul atelierelor de lucru, precum și orice opinii relevante ale terţelor persoane specializate sunt folosite pentru luarea de decizii informate.

În 2014, OMV Petrom a implementat, împreună cu Institutul de Management al Riscurilor din Marea Britanie, un program intern de instruire la nivelul companiei, intitulat "Academia de Risc Petrom", care a contribuit la consolidarea competenţelor de management al riscului în rândul managerilor de nivel mediu și din top management, precum și în rândul angajaţilor fără responsabilităţi manageriale. Acest program a fost premiat în cadrul evenimentului IRM Global Risk Awards 2015 pentru Angajament pentru Învăţare & Dezvoltare în Risk Management. Prin intermediul procesului de management al riscurilor, OMV Petrom își asigură lichiditatea și sustenabilitatea pe termen lung și își reduce incertitudinile legate de obiectivele sale strategice și financiare.

Sistemul de management al riscurilor la nivelul întreprinderii (EWRM – "Enterprise Wide Risk Management") din cadrul OMV Petrom este recunoscut prin intermediul diferitelor studii comparative efectuate de consultanţii externi ca făcând parte din cele mai bune practici la nivel internaţional.

Sistemul EWRM urmărește în mod activ și formal identificarea, analiza, evaluarea și gestionarea tuturor riscurilor (riscuri de piaţă și financiare, operaţionale și strategice), pentru a minimiza efectele acestora asupra fluxului de numerar al companiei până la un nivel acceptabil agreat ca și apetit pentru risc.

Sistemul EWRM respectă standardul ISO31000 și este format dintr-o organizaţie de management de risc dedicată, ce operează în baza unui cadru intern de reglementare solid, cu o infrastructură IT pentru cuantificarea cantitativă a riscurilor, și care oferă certitudinea că procesul este integrat în activitatea operaţională zilnică și că livrează rezultatele așteptate conform obiectivelor stabilite.

OMV Petrom are patru niveluri de roluri formate în cadrul sistemului de management al riscurilor organizate tip piramidă. Primul nivel cuprinde proprietarii de risc, care sunt reprezentaţi în toate zonele de activitate prin manageri din diferite sectoare de activitate, al doilea nivel este reprezentat de unităţile de afaceri și coordonatorii de risc divizionali, care facilitează și coordonează procesul de management de risc din divizia lor, al treilea nivel se referă la managerul de risc reprezentat prin departamentul de management al riscurilor, care gestionează întreg procesul de management de risc asistat de funcţii corporatiste de specialitate (HSSE, Conformitate, Juridic, Financiar, Controlling). Cel mai înalt nivel este reprezentat de Directoratul OMV Petrom, care coordonează și aprobă profilul de risc consolidat al OMV Petrom, în conformitate cu apetitul pentru risc și obiectivele companiei. Sistemul de management al riscului și eficacitatea acestuia sunt monitorizate de Comitetul de Audit al Consiliului de Supraveghere, prin rapoarte periodice.

Obiectivul sistemului de management al riscurilor din cadrul OMV Petrom este de a asigura valoare economică adăugată pozitivă pe un orizont de timp mediu, prin intermediul gestionării riscurilor asociate cu fluxurile de numerar la care este expusă compania, în limitele apetitului pentru risc. Riscurile operaţionale de tip eveniment cu potenţial ridicat, precum și riscurile strategice pe termen lung sunt, de asemenea, identificate și gestionate consecvent.

Categoriile de risc utilizate în prezent în cadrul sistemului EWRM al OMV Petrom sunt organizate în riscuri de piaţă și financiare, riscuri operaţionale și strategice, care includ, printre altele, şi riscuri de piaţă, financiare, de proiect, de proces, legate de sănătate, siguranţă și securitate, fiscale, de conformitate, de personal, legate de litigii, legate de reglementare și riscuri reputaţionale.

În ceea ce privește instrumentele și tehnicile utilizate, OMV Petrom urmează cele mai bune practici internaţionale în gestionarea riscului și utilizează modele stocastice cantitative pentru a măsura eventualele pierderi asociate portofoliului de riscuri al companiei, pe un orizont de timp de trei ani și un grad de încredere de 95%. Toate riscurile sunt analizate pe baza cauzelor, consecinţelor, tendinţelor istorice, volatilităţilor și a potenţialului impact asupra fluxului de numerar.

Cele mai semnificative expuneri, financiare și nonfinanciare, ale OMV Petrom sunt riscul de piaţă pentru mărfuri tranzacţionabile, riscul de schimb valutar și riscuri operaţionale hazard de tip eveniment.

În ceea ce privește riscul de piaţă pentru mărfurile tranzacţionabile, OMV Petrom este expus în mod natural riscului de preţ și volatilităţii fluxurilor de numerar, generate de activităţile de producţie, rafinare și marketing asociate ţiţeiului, produselor petroliere, gazelor și electricităţii. Riscul de piaţă are o importanţă strategică centrală în cadrul profilului de risc al OMV Petrom și a lichidităţii companiei. Riscul de preţ aferent mărfurilor tranzacţionabile ale OMV Petrom este analizat îndeaproape, cuantificat și evaluat. În 2014, nu s-au folosit instrumente financiare pentru acoperirea riscului asociat cu mărfurile tranzacţionabile.

Instrumentele financiare derivate sunt folosite pentru scopul de a gestiona expunerea la riscurile aferente preţului, valutei şi stocurilor mărfurilor tranzacţionabile, care sunt evaluate ţinând seama de nevoile OMV Petrom și sunt aprobate de Directoratul OMV Petrom în concordanţă cu apetitul pentru risc al companiei.

În ceea ce privește managementul riscului de schimb valutar, numerarul OMV Petrom este expus volatilităţii monedei naţionale faţă de USD, dar și faţă de EUR. Efectul riscului de schimb valutar asupra fluxurilor de numerar, precum și corelaţia cu preţul ţiţeiului sunt monitorizate regulat.

Din punct de vedere al riscului operaţional, OMV Petrom este o companie integrată, cu un portofoliu vast de active, majoritatea dintre aceste active fiind instalaţii de producţie și prelucrare hidrocarburi.

O atenţie deosebită este acordată riscurilor legate de siguranţa proceselor, politica OMV Petrom fiind "să prevenim incidentele, să asigurăm operaţiuni sigure". Riscurile de tip eveniment cu potenţial ridicat asociate activităţii operaţionale (spre exemplu, erupţii, explozii, cutremure etc.) sunt identificate sistematic și pentru fiecare dintre acestea se elaborează și se evaluează scenarii de incident. Acolo unde este considerat necesar, se realizează planuri specifice de gestionare a riscului pentru fiecare locaţie în parte. Pe lângă planurile de reacţie în caz de dezastru, criză și urgenţe, politica OMV Petrom cu privire la riscurile asigurabile este de a le acoperi prin instrumente de asigurare. Aceste riscuri sunt analizate îndeaproape, cuantificate şi monitorizate de organizaţia de risc și sunt gestionate prin proceduri interne detaliate.

Managementul riscului de credit se referă la riscul aferent neîndeplinirii de către o contraparte a obligaţiilor contractuale, care are drept rezultat pierderi financiare pentru OMV Petrom. Principalele riscuri de credit la care este expus Grupul sunt evaluate, monitorizate și gestionate folosind limite de credit predeterminate pentru fiecare dintre ţări, bănci, parteneri de afaceri și furnizori. Pe baza bonităţii acestora și a informaţiilor de rating disponibile, tuturor contrapărţilor li se alocă un nivel maxim (de tip plafon) de expunere în ceea ce privește limita de credit (sume și scadenţe), iar evaluările de bonitate și limitele acordate sunt revizuite la intervale regulate.

În scopul evaluării riscului de lichiditate, pe termen scurt, intrările și ieșirile de numerar financiare și operaţionale bugetate la nivelul OMV Petrom sunt monitorizate și analizate lunar, pentru a stabili modificarea netă așteptată a lichidităţii. Această analiză oferă baza pentru deciziile legate de finanţare și nevoile de capital. Pentru riscurile pe termen mediu, pentru a garanta solvabilitatea permanentă a OMV Petrom și păstrarea flexibilităţii financiare necesare, sunt menţinute rezerve de lichiditate sub formă de linii de credit angajate.

OMV Petrom este expus în mod inerent riscului de rată a dobânzii prin prisma activităţilor sale de finanţare. Volatilitatea EURIBOR poate genera variaţii ale resurselor de flux de numerar necesare pentru a finanţa plata dobânzilor asociate datoriei OMV Petrom. Riscurile ratei dobânzii sunt analizate îndeaproape, cuantificate și monitorizate.

În 2014, analiza internă a riscului a indicat că nu este necesară acoperirea împotriva riscului privind rata dobânzii, prin urmare, pentru anul 2014 nu s-au folosit instrumente financiare pentru acoperirea riscului asociat cu volatilitatea ratei dobânzii.

La intervale regulate de timp, profilul de risc consolidat al OMV Petrom este raportat prin comparaţie cu apetitul pentru risc al companiei spre a fi aprobat de Directorat și cu scopul informării Comitetului de Audit. În 2014, în martie și octombrie, profilul de risc consolidat a fost raportat și aprobat de Directoratul OMV Petrom, în conformitate cu apetitul pentru risc al companiei și, de asemenea, a fost prezentat Comitetului de Audit, în scopul informării, acesta din urmă luând act de toate informaţiile cuprinse în respectivul raport.

1.1.9. Estimări asupra activității companiei

a) Factori care influenţează sau pot influenţa lichiditatea companiei

Datorită în mare parte a vânzărilor mai mici şi introducerii impozitului pentru construcţii, numerarul net generat de activitățile de exploatare a fost mai mic comparativ cu 2013. Ieșirile de numerar au fost folosite pentru menținerea nivelului ridicat de investiții, precum şi pentru plata dividendelor.

Perspective 2015

Mediul de piaţă, fiscal şi de reglementare

Pentru 2015, ne aşteptăm ca preţul ţiţeiului Brent să înregistreze o valoare medie între 50-60 USD/bbl. Se anticipează că diferenţialul Brent-Urals va rămâne relativ mic.

Piaţa de gaze şi electricitate precum şi cadrul de reglementare trec printr-o perioadă de continuă schimbare, care ar putea influenţa negativ rezultatele financiare şi operaţionale ale companiei.

În 2015, nu ne aşteptăm ca cererea de gaze a României să se redreseze, ceea ce va conduce la creşterea concurenţei şi la o presiune suplimentară asupra marjelor.

Preţurile reglementate ale gazelor şi obligaţia de import pentru sectorul non-casnic au fost eliminate începând cu ianuarie 2015, în timp ce preţul gazelor din producţia internă ce va fi plătit de sectorul casnic reglementat în prima jumătate a anului 2015 a fost stabilit la 53,3 lei/MWh (12,0 EUR/MWh), neschimbat din 1 iulie 2014. Acelaşi preţ se aplică pentru volumele de gaze din producţia internă pe care producătorii români sunt obligaţi să le furnizeze sectorului de termoficare (doar pentru cantităţile folosite pentru a produce energie termică pentru consum casnic). În plus, producătorii de gaze trebuie să vândă prin intermediul platformelor centralizate din România aproximativ o treime din cantităţile proprii de gaze interne destinate pieţei libere, ceea ce s-a dovedit a fi o provocare în 2014.

Pe piaţa de energie electrică, se aşteaptă ca cererea să fie relativ stabilă şi preţurile să rămână sub presiune.

În 2015, se estimează că marjele de rafinare vor scădea de la maximele recente, ca urmare a persistenţei supracapacităţii de rafinare pe pieţele locale şi europene.

Se estimează că preţurile mai reduse ale produselor petroliere, rezultate ca urmare a scăderii cotaţiei ţiţeiului, vor susţine cererea din marketing, totuşi în contextul unei concurenţe sporite.

Pachetul de măsuri fiscale introdus în februarie 2013, care impunea taxarea suplimentară a producătorilor de ţiţei şi gaze, a fost extins pentru anul 2015. Impozitul pe construcţii însă a fost redus la 1,0% de la 1,5% în 2014.

În acest an, anticipăm consultări publice în ceea ce priveşte sistemul de taxare pentru segmentul de upstream ţiţei şi gaze, care este prevăzut a se aplica începând cu 2016, conform declaraţiilor publice ale autorităţilor. Obiectivul nostru rămâne obţinerea unui cadru fiscal şi de reglementare stabil, predictibil şi favorabil investiţiilor, condiţie-cheie a investiţiilor viitoare.

Investiţii semnificative

Având în vedere mediul volatil şi o probabilă menţinere a condiţiilor de piaţă deteriorate, ne reducem planurile de investiţii pentru 2015 şi ne intensificăm programele de optimizare a costurilor, menţinându-ne totodată proiectele cu potenţial de creştere din Marea Neagră. Programul actual de investiţii al Grupului OMV Petrom pentru 2015 este estimat în intervalul 0,8 – 1,1 mld. euro, din care aproximativ 85% va fi dedicat proiectelor din E&P.

Pe 24 martie, Consiliul de Supraveghere a hotărât redenumirea segmentelor de activitate ale OMV Petrom, începând cu data de 1 aprilie 2015, astfel: segmentul Explorare şi Producție va deveni segmentul Upstream; segmentul Rafinare şi Marketing va deveni segmentul Downstream Oil; segmentul Gaze şi Energie va deveni segmentul Downstream Gas.

Investitii1), milioane lei 2012 2013 2014
Explorare şi Producție 3.655 4.436 5.278
Gaze şi Energie 307 39 3
Rafinare şi Marketing 805 906 681
Corporativ şi altele 57 57 92
Total 4.824 5.438 6.055

b) Cheltuieli de capital şi alte intrări

1) Include sume reprezentând achiziții de mijloace fixe, investiții financiare, titluri de proprietate, leasing financiar şi exclude creșterea din revizuirea provizioanelor

Investițiile OMV Petrom S.A. în 2014 au însumat 6.055 milioane lei, fiind cu 11% peste nivelul din 2013.

Investiţiile în E&P au reprezentat 87% din valoarea totală înregistrată în 2014, fiind cu 19% peste nivelul din 2013. Aceste investiţii au fost direcţionate către forajul sondelor de dezvoltare, proiecte integrate de redezvoltare a zăcămintelor, lucrări de reparaţii capitale şi operaţiuni de adâncime, instalaţii de suprafaţă, precum şi investiții legate de proiectele la Marea Neagră.

Investiţiile în R&M au reprezentat 11% din investiţiile totale şi au fost generate în principal de oprirea planificată a rafinăriei Petrobrazi în vederea finalizării programului de modernizare al acesteia. În plus, investiţiile au fost direcţionate şi către dezvoltarea unor proiecte de eficientizare precum şi a unor proiecte de conformitate cu cerinţele legale şi de mediu.

Investiţiile în segmentul Corporativ şi Altele în valoare de 92 milioane lei reprezintă în principal investiții în proiectele IT şi investiții financiare în compania nou înființată OMV Petrom Global Solutions S.R.L., care oferă servicii de suport multiple exclusiv companiilor din Grupul OMV.

EBIT pe segmente de activitate, milioane lei Anul încheiat la 31 Decembrie
2012 2013 2014
Explorare şi Producție 5.388 5.375 4.496
Gaze şi Energie 68 12 (853)
Rafinare şi Marketing (64) 18 (376)
Corporativ şi altele (116) (98) (149)
Consolidare EBIT 1 (208) 25 422
Total 5.068 5.332 3.541

c) Factori care influențează semnificativ profitul generat de activitatea de bază

1 1 Secțiunea "Consolidare EBIT" reflectă eliminarea profitului inter-segment

EBIT-ul segmentului E&P a însumat 4.496 milioane lei, mai mic decât cel înregistrat în 2013 când a înregistrat 5.375 milioane lei, în principal din cauza vânzărilor mai mici de ţiţei şi condensat şi a costurilor de producție mai mari. Producţia internă de ţiţei a fost de 27,98 milioane bbl la 2014, cu 2% mai mică decât la 2013, datorită lucrărilor de reparații capitale planificate şi a condițiilor meteo. Producţia internă de gaze a atins valoarea de 34,58 milioane bep, fiind cu 2% mai mare comparativ cu 2013.

EBIT-ul segmentului G&E a fost de (853) milioane lei, mult mai mic decât cel înregistrat anul trecut, reflectând ajustarea de depreciere a centralei de la Brazi cauzată de revizuirea perspectivei de piață pe termen lung. În plus, EBIT-ul a scăzut în mare parte din cauza contribuției negative a activității de energie electrică ca rezultat al marjelor medii negative determinate de prețuri mai mari la gaze şi preturi medii la electricitate ușor mai mici. De asemenea contribuția activității de gaze a fost mai scăzută comparativ cu anul 2013 în principal din cauza volumelor mai mici de gaze vândute şi a creșterii costurilor de depozitare ( un nou tarif de transport şi volume mai mari).

EBIT-ul segmentului R&M a înregistrat valoarea de (376) milioane lei, spre deosebire de valoarea pozitivă de 18 milioane lei înregistrata în 2013, în principal datorită scăderii prețului țițeiului şi a cotațiilor produselor care au determinat ajustări a valorii realizabile nete pentru stocuri, parțial contrabalansate de creșterea marjelor de rafinare, de performanța operațională îmbunătățită după modernizarea rafinăriei şi de un rezultat bun al activității de marketing.

Rata de utilizare a rafinăriei a fost de 89% în 2014, reflectând oprirea planificată pentru o lună a rafinăriei în T2/14.

EBIT-ul segmentului Corporativ şi Altele (C&A) de (149) milioane lei a scăzut comparativ cu valoarea de (98) milioane lei din 2013.

2. Activele corporale ale companiei

2.1. Localizarea şi principalele trăsături ale echipamentelor de producție deținute de companie

OMV Petrom S.A. desfășoară activităţi în toate județele ţării, în București şi pe platoul continental al Mării Negre, precum şi în Kazahstan şi ţările vecine (Republica Moldova, Bulgaria şi Serbia) direct sau prin intermediul filialelor sale.

Explorare şi Producție:

La sfârșitul anului 2014, OMV Petrom opera 239 de zăcăminte comerciale de ţiţei şi gaze în România.

În septembrie 2014, licenţa de explorare pentru nouă perimetre acoperind o suprafaţă de aproximativ 19.000 km2 a fost prelungită până în septembrie 2017, iar la un alt perimetru s-a renunţat. Toate cele nouă perimetre aflate în explorare fac obiectul unui singur Acord de concesiune pentru explorare, dezvoltare şi producţie.

Compania are o bază importantă de active în activitatea de explorare şi producție, sub formă de imobilizări corporale şi necorporale folosite pentru exploatarea rezervelor de hidrocarburi. Această bază cuprinde de asemenea active folosite în serviciile de petrol şi gaze, reparații capitale, întreținere şi logistică.

Gaze:

Fiind o activitate de comercializare, segmentul Gaze nu are echipamente de producție sau active semnificative.

Energie:

OMV Petrom are o centrală electrică pe gaze cu o capacitate de 860 MW localizată în Brazi.

Doljchim:

OMV Petrom a continuat activitățile de demontare şi decontaminare la Doljchim, cu respectarea standardelor europene de mediu şi siguranță, pentru a pregăti amplasamentul în vederea utilizării alternative a acestuia.

Rafinare:

OMV Petrom deține două rafinării, Petrobrazi şi Arpechim.

În 2014 OMV Petrom a operat numai rafinăria Petrobrazi, integrată cu activitatea de extracție şi având o capacitate operațională de 4,2 milioane tone/an.

În cadrul activității de Aprovizionare şi Logistică, în martie 2014, au început operaţiunile comerciale la terminalul modernizat din Bacău, după perioada de doi ani de reconstrucţie. La începutul celui de-al doilea trimestru al anului 2014, au fost demarate lucrările de reconstrucţie a terminalului Cluj. Acest proiect face parte dintr-un program mai vast de investiţii ce vizează șase terminale moderne în România: trei terminale noi (Jilava, Brazi şi Ișalniţa – toate fiind funcţionale) și trei terminale modernizate (Bacău fiind deja operaţional).

Marketing:

Prin intermediul companiilor sale afiliate, OMV Petrom operează 544 de stații de distribuție în România şi 236 stații de distribuție în ţările învecinate, Bulgaria, Serbia şi Republica Moldova.

Număr de staţii de distribuţie pe ţări 2012 2013 2014
România 546 545 544
Republica Moldova 98 86 86
Bulgaria 93 93 89
Serbia 61 61 61
Total 798 785 780

OMV Petrom S.A.

Active imobilizate, imobilizări corporale, milioane lei
(Valoare netă contabilă)
Sold la
31.12.2013
Sold la
31.12.2014
Terenuri, drepturi referitoare la terenuri şi clădiri, inclusiv clădiri pe
terenurile terţilor
1.718 1.634
Active asociate activităților de producție țiței și gaze 19.032 22.020
Instalaţii tehnice şi maşini 5.191 4.979
Alte instalaţii, utilaje şi mobilier 139 111
Investiţii în curs 1.072 868
Avansuri 1 79 -
Total active imobilizate, imobilizări corporale 27.232 29.613

1 Prezentat în "alte active" începând cu 31 decembrie 2014

2.2. Gradul de uzură al activelor imobilizate

Imobilizările corporale şi necorporale sunt amortizate folosind metoda liniară pe baza estimării duratei de funcționare, începând cu luna următoare punerii în funcțiune, excepție făcând activele de bază din segmentul Explorare şi Producție care sunt amortizate folosind metoda unităţilor de producție.

Amortizarea cumulată şi ajustările de valoare ale imobilizărilor corporale sunt prezentate în tabelul de mai jos:

Active imobilizate, imobilizări corporale, milioane lei Sold la Sold la
31.12.2013 31.12.2014
Terenuri, drepturi referitoare la terenuri şi clădiri, inclusiv clădiri pe 643 709
terenurile terţilor
Active asociate activităților de producție țiței și gaze 8.573 10.059
Instalaţii tehnice şi maşini 2.612 3.583
Alte instalaţii, utilaje şi mobilier 207 219
Investiţii în curs 49 104
Total active imobilizate, imobilizări corporale 12.085 14.674

2.3. Probleme potențiale legate de dreptul de proprietate asupra imobilizărilor corporale ale companiei

Compania a primit notificări privind restituirea imobilelor preluate abuziv de stat în perioada 06.03.1945 – 22.12.1989, sub incidenţa Legii nr.10/2001, prin care se reglementează modalitățile, condițiile şi formele legale în vederea restituirii acestora. Situația centralizată a acestor notificări şi soluționarea lor la data de 31.12.2014 este următoarea - 1.134 notificări au fost transmise către OMV Petrom, din care:

16 clădiri au fost restituite;

1.086 de notificări au fost respinse din cauza neconformării cu prevederile Legii nr.10/2001;

  • 28 de notificări au fost redirecționate către alte instituții;
  • 4 notificări (dosar) sunt în curs de analiză.

Conform art. 7.2, coroborat cu prevederile art. 26 din Normele Metodologice pentru aplicarea Legii nr.10/2001, aprobate prin Hotărârea de Guvern nr. 498/2002, primăriile sau prefecturile notificate au obligația de a identifica unitatea deţinătoare şi de a direcționa notificările către aceste entităţi în vederea soluționării. De asemenea, se comunică notificatorilor că imobilul solicitat nu se află în administrarea acestor entităţi, precum şi unitatea deţinătoare care va soluționa notificarea. Deoarece până la această dată activitatea de soluționare a notificărilor din cadrul comisiilor de la nivelul primăriilor sau prefecturilor nu s-a încheiat, există posibilitatea ca o parte din notificările primite să fie direcționate în continuare către OMV Petrom.

3. Piaţa valorilor mobiliare emise de companie

3.1. Piețele de capital în România şi în alte ţări unde sunt tranzacționate acțiunile emise de companie

Acțiunile OMV Petrom sunt tranzacționate la Bursa de Valori București (BVB) din data de 3 septembrie 2001.

Simboluri acțiuni OMV Petrom

ISIN ROSNPPACNOR9
Bursa de Valori București SNP
Bloomberg SNP RO
Reuters ROSNP.BX

În anul 2014, preţul acţiunii OMV Petrom a înregistrat o tendinţă de creştere până la sfârşitul lunii august, când a fost atins nivelul maxim de 0,49 lei. Ulterior, ca urmare a presiunii preţului petrolului, acţiunile au început să scadă şi au înregistrat nivelul minim al anului de 0,37 lei/ acţiune la mijlocul lunii decembrie.

Per ansamblu, preţul acţiunii OMV Petrom a scăzut cu 13,2% în 2014, sub performanţa indicelui BET (cele mai tranzacţionate zece companii listate la BVB), care a avansat cu 9,1%, BET-NG (companiile al căror domeniu de activitate principal este asociat sectorului energetic şi de utilităţi) a crescut cu 5,7% iar indicele BET-BK (proiectat ca indice de referinţă pentru managerii de active şi investitorii instituţionali), a înregistrat o creştere de 3,7% în aceeaşi perioadă.

Capitalizarea bursieră a OMV Petrom la sfârşitul anului 2014 a fost de 23,1 mld. lei (5,2 mld. euro) şi a reprezentat 17,8% din capitalizarea bursieră totală a companiilor listate la BVB.

Pe pieţele financiare internaţionale, indicii europeni şi americani au înregistrat o uşoară creştere comparativ cu anul trecut (DAX +3%, FTSE Eurotop 100 +3%, Dow Jones + 8%), în timp ce FTSE Global Energy Index, care cuprinde cele mai mari companii de gaze şi ţiţei din lume, a înregistrat o scădere de 13%.

3.2. Descrierea politicii de dividende a companiei pentru ultimii 3 ani

An de referinţă 2012 2013 2014
Dividende alocate, milioane lei 1.586,03 1.744,63 634,411

1 Dividend propus spre aprobare către Adunarea Generală Ordinară a Acţionarilor

În data de 21 martie 2013, Consiliul de Supraveghere a acceptat propunerea Directoratului de a plăti un dividend de 0,028 lei/acțiune, rezultând o rată de distribuire a profitului net înregistrat în anul 2012 de 40%. Propunerea privind dividendul a fost aprobată în Adunarea Generală a Acționarilor din data de 22 aprilie 2013. Plata dividendelor a început în data de 18 iunie 2013.

În data de 25 martie 2014, Consiliul de Supraveghere a acceptat propunerea Directoratului de a plăti un dividend de 0,0308 lei/acțiune, cu 10% mai mare decât în 2012, rezultând o rată de distribuire a profitului net înregistrat în anul 2012 de 36%. Propunerea privind dividendul a fost aprobată în Adunarea Generală a Acționarilor din data de 29 aprilie 2014. Plata dividendelor a început în data de 5 iunie 2014.

În data de 24 martie 2015, Consiliul de Supraveghere a aprobat propunerea Directoratului de a distribui dividende în valoare de 0,0112 lei/acţiune, corespunzând unei rate de distribuire a profitului de 30%. Propunerea privind dividendul va fi ulterior supusă aprobării în Adunarea Generală Ordinară a Acţionarilor din data de 28 aprilie 2015.

3.3 Descrierea oricărei activităţi de implicare a companiei în achiziționarea acțiunilor proprii

La sfârşitul anului 2014 OMV Petrom deţinea un număr total de 204.776 acţiuni proprii, reprezentând 0,0003% din capitalul social emis.

În 2014 OMV Petrom nu a răscumpărat şi nici nu a anulat aceste acţiuni proprii.

3.4. În cazul în care societatea comercială deține filiale, precizarea numărului şi a valorii nominale a acțiunilor emise de societatea mamă deținute de filiale

OMV Petrom are filiale, însa nici una din acestea nu deține acțiuni în societatea mamă.

3.5. În cazul în care societatea a emis obligaţiuni şi/ sau alte instrumente de datorii, modul în care societatea comercială îşi achită obligațiile faţă de deţinătorii de astfel de valori mobiliare

Nu este cazul.

4. Conducerea societăţii comerciale

Guvernanţa Corporativă

Pentru a-şi păstra competitivitatea într-o lume aflată în schimbare, OMV Petrom dezvoltă şi îşi adaptează practicile de guvernanţă corporativă astfel încât să se poată conforma noilor cerinţe şi să poată profita de noile oportunităţi.

Un proces decizional transparent, fundamentat pe reguli clare şi obiective, sporeşte încrederea acţionarilor în companie. De asemenea, acesta contribuie la protejarea drepturilor acţionarilor, îmbunătăţind performanţa generală a companiei, oferind un acces mai bun la capital şi la prevenirea riscurilor.

Prin urmare, compania a acordat întotdeauna o importanţă deosebită bunei guvernanţe corporative şi a aderat la principiile stipulate de Codul de Guvernanţă Corporativă emis de Bursa de Valori Bucureşti.

În aprilie 2007, un sistem dualist de guvernanţă a fost pus în aplicare în OMV Petrom şi de atunci compania este administrată de un Directorat, care gestionează activităţile zilnice ale acesteia, şi de un Consiliu de Supraveghere, ales de către acţionari să acţioneze ca un organism de monitorizare, supervizând şi controlând Directoratul. Competenţele şi atribuţiile organismelor menţionate mai sus sunt prezentate în Actul Constitutiv al companiei, disponibil pe site-ul nostru web (în secţiunea Guvernanţă Corporativă) şi în reglementările interne relevante.

Angajamentul pentru buna guvernanţă corporativă

În conformitate cu cea mai bună practică de guvernanţă corporativă, compania este administrată într-un climat de deschidere, bazat pe dialogul onest dintre Directorat şi Consiliul de Supraveghere, precum şi în cadrul fiecăruia dintre aceste organisme. Membrii organismelor corporative menţionate mai sus au datoria de a da dovadă de diligenţă şi loialitate faţă de companie. Astfel, Directoratul şi Consiliul de Supraveghere adoptă hotărârile necesare pentru bunăstarea companiei, în primul rând ţinând cont de interesele acţionarilor şi ale angajaţilor.

Adunarea Generală a Acţionarilor

Adunarea Generală a Acţionarilor (AGA) este convocată de Directorat de fiecare dată când este necesar, în conformitate cu prevederile legii. Data adunării nu poate fi în mai puţin de 30 (treizeci) de zile de la publicarea anunţului de convocare în Monitorul Oficial al României, Partea a IV-a. Anunţul de convocare trebuie publicat şi într-unul din cotidienele de largă circulaţie din România. În situaţii excepţionale, atunci când interesul companiei o cere, Consiliul de Supraveghere poate convoca AGA. Convocatorul va fi transmis către Bursa de Valori Bucureşti şi către Autoritatea de Supraveghere Financiară, în conformitate cu reglementările pieţei de capital. Convocatorul va fi, de asemenea, disponibil pe site-ul companiei, în cadrul secţiunii "Adunarea Generală a Acţionarilor", împreună cu orice document explicativ referitor la punctele incluse pe ordinea de zi a AGA. Situaţiile financiare anuale sunt puse la dispoziţie începând cu data anunţului de convocare a AGOA, în cadrul căreia acestea vor fi supuse aprobării.

Organizarea Adunării Generale a Acţionarilor

AGA este prezidată de obicei de Preşedintele Consiliului de Supraveghere, care poate desemna o altă persoană pentru a conduce adunarea. Preşedintele adunării desemnează doi sau mai mulţi secretari tehnici, care verifică îndeplinirea formalităţilor prevăzute de lege pentru desfăşurarea adunării şi pentru întocmirea proceselor-verbale ale acesteia.

Procesele-verbale, semnate de preşedinte şi de secretari, constată îndeplinirea formalităţilor referitoare la anunţul de convocare, data şi locul adunării, ordinea de zi, acţionarii prezenţi, numărul de acţiuni, un rezumat al punctelor discutate, hotărârile adoptate şi, la cererea acţionarilor, declaraţiile date de acţionari în cadrul AGA.

Hotărârile AGA sunt redactate în baza procesului-verbal şi se semnează de Preşedintele Consiliului de Supraveghere sau de o altă persoană desemnată de Preşedinte. În conformitate cu reglementările pieţei de capital, hotărârile AGA vor fi transmise către Bursa de Valori Bucureşti şi către Autoritatea de Supraveghere Financiară (fosta Comisie Naţională a Valorilor Mobiliare) în termen de 24 de ore de la eveniment. Hotărârile vor fi, de asemenea, disponibile pe site-ul companiei, în cadrul secţiunii "Adunarea Generală a Acţionarilor".

Principalele atribuţii ale Adunării Generale a Acţionarilor

Principalele atribuţii ale Adunării Generale Ordinare a Acţionarilor (AGOA) sunt următoarele:

(a) să discute, să aprobe sau să modifice situaţiile financiare anuale, după verificarea rapoartelor Directoratului, ale Consiliului de Supraveghere, ale auditorului financiar şi ale auditorilor interni;

(b) să distribuie profitul şi să stabilească dividendele;

(c) să aleagă membrii Consiliului de Supraveghere şi auditorul financiar şi să revoce numirea oricăruia dintre aceştia; să aprobe durata minimă a contractului de audit;

(d) să stabilească remuneraţia membrilor Consiliului de Supraveghere şi a auditorului financiar pentru exerciţiul fiscal curent;

(e) să evalueze activitatea membrilor Directoratului şi a membrilor Consiliului de Supraveghere, să evalueze performanţa acestora şi să le dea descărcare de răspundere în conformitate cu prevederile legii;

(f) să aprobe bugetul de venituri şi cheltuieli, precum şi programul de afaceri pentru următorul exerciţiu fiscal;

(g) să aprobe rapoartele Consiliului de Supraveghere în legătură cu activitatea de supervizare derulată de acesta.

Adunarea Generală Extraordinară a Acţionarilor (AGEA) are dreptul de a decide, în principal, următoarele:

(a) schimbarea formei corporative a companiei;

(b) modificarea domeniului de activitate al companiei;

(c) majorarea capitalului social al companiei;

(d) reducerea capitalului social al companiei;

(e) fuzionarea cu alte companii;

(f) divizarea companiei;

(g) dizolvarea anticipată a companiei;

(h) convertirea acţiunilor dintr-o clasă în alta;

(i) orice modificări aduse Actului Constitutiv.

Consiliul de Supraveghere

Consiliul de Supraveghere este alcătuit din nouă membri aleşi de AGOA, în conformitate cu prevederile Legii privind societăţile comerciale. Mandatul actualului Consiliu de Supraveghere a început în 2013 şi este în vigoare până în 2017. Membrii Consiliului de Supraveghere pot fi acţionari ai companiei, însă nu pot fi membri ai Directoratului.

Membrii Consiliului de Supraveghere

La sfârşitul anului 2014, Consiliul de Supraveghere avea următoarea componenţă a membrilor: Gerhard Roiss, David Charles Davies, Joseph Bernhard Mark Mobius, Manfred Leitner, Hans-Peter Floren, Riccardo Puliti, Lucian-Dan Vlădescu, George Băeşu şi Johann Pleininger.

Principalele competenţe ale Consiliului de Supraveghere

Consiliul de Supraveghere are următoarele competenţe:

(a) să exercite controlul asupra administrării companiei de către Directorat;

(b) să determine structura şi numărul de funcţii în Directorat; să numească şi să revoce membrii Directoratului;

(c) să înfiinţeze o comisie de audit şi alte comisii specializate, dacă este cazul;

(d) să verifice dacă acţiunile derulate în cursul administrării companiei sunt compatibile cu legea, cu Actul Constitutiv şi cu orice hotărâri relevante ale Adunării Generale a Acţionarilor;

(e) să înainteze Adunării Generale a Acţionarilor un raport referitor la activitatea de supraveghere desfăşurată;

(f) să reprezinte compania în relaţia cu Directoratul;

(g) să verifice situaţiile financiare ale companiei;

(h) să verifice raportul membrilor Directoratului;

(i) să propună Adunării Generale a Acţionarilor numirea şi revocarea auditorului financiar, precum şi durata minimă a contractului de audit.

Responsabilităţile membrilor Consiliului de Supraveghere, precum şi procedurile de lucru şi abordarea conflictelor de interes şi a tranzacţiilor pe cont propriu sunt guvernate de reglementările interne aplicabile.

În conformitate cu Legea privind societăţile comerciale, niciunul dintre membrii Consiliului de Supraveghere nu deţine vreo funcţie executivă în cadrul companiei. În timpul exerciţiului financiar 2014, Consiliul de Supraveghere s-a reunit de cinci ori în plen şi şi-a exprimat aprobarea în scris în trei ocazii (mai multe detalii se găsesc în Raportul Consiliului de Supraveghere).

Comitete speciale

Consiliul de Supraveghere poate atribui anumite chestiuni limitate unora din membrii săi, care să acţioneze individual sau în cadrul unor comitete speciale şi, de asemenea, poate apela la experţi pentru a analiza anumite aspecte. Sarcina comitetelor este de a emite recomandări, în scopul întocmirii hotărârilor care trebuie adoptate de Consiliul de Supraveghere, fără ca prin aceasta Consiliul de Supraveghere, în integralitatea sa, să fie împiedicat să se ocupe de chestiunile atribuite comitetelor.

Membrii Consiliului de Supraveghere sunt numiţi de către AGOA, pe baza unei proceduri transparente şi cu majoritate de voturi ale acţionarilor. De asemenea, remunerarea membrilor Consiliului de Supraveghere este stabilită de către AGOA.

Un Comitet de Audit alcătuit din patru membri ai Consiliului de Supraveghere a fost înfiinţat pentru a furniza asistenţă organismelor de guvernare ale companiei în domeniul gestionării riscului şi al raportării financiare şi pentru a monitoriza informaţiile furnizate de auditorii săi interni. Acest comitet verifică situaţiile financiare anuale şi propunerea de distribuire a profitului.

De asemenea, Comitetul de Audit întocmeşte propunerea auditorului financiar independent către Consiliul de Supraveghere, care trebuie ales de AGOA.

În plus, acest comitet supraveghează strategia companiei de management al riscurilor şi performanţa sa financiară şi evaluează chestiunile raportate de auditorii interni.

Directoratul raportează Comitetului de Audit cel puţin o dată pe an cu privire la planul de audit şi la constatările semnificative.

Conform Legii privind societăţile comerciale, din Comitetul de Audit fac parte membrii care dispun de expertiza necesară în domeniul auditului financiar şi al contabilităţii.

La finalul anului 2014, Comitetul de Audit era format din următorii membrii: David Charles Davies (Preşedintele Comitetului de Audit), Manfred Leitner (Vicepreşedintele Comitetului de Audit), Riccardo Puliti (Membru) şi George Băeşu (Membru).

Pe parcursul exerciţiului financiar 2014, Comitetul de Audit s-a reunit de trei ori (mai multe detalii se găsesc în secţiunea corespunzătoare din cadrul raportului Consiliului de Supraveghere).

Directoratul

Directoratul este numit şi/sau revocat de Consiliul de Supraveghere. Numărul membrilor este determinat de Consiliul de Supraveghere, cu condiţia ca acesta să nu fie mai mic de trei şi mai mare de şapte. Un membru al Directoratului este numit Preşedintele Directoratului (fiind numit, de asemenea, Director General Executiv al companiei). Mandatul actual al Directoratului a început în 2011 şi este în vigoare până în 2015.

Şedinţele Directoratului sunt organizate regulat (de obicei în fiecare săptămână) şi oricând este necesar pentru administrarea operativă a activităţii zilnice a companiei.

Membrii Directoratului

În 2014, Directoratul companiei cuprindea următorii membrii: Mariana Gheorghe (Preşedintele Directoratului şi Director General Executiv), Andreas Matje (membru al Directoratului şi Director Financiar), Gabriel Selischi (membru al Directoratului responsabil cu activitatea de Explorare şi Producţie), Neil Anthony Morgan (membru al Directoratului, responsabil cu activitatea de Rafinare şi Marketing), Cristian Nicolae Secoşan (membru al Directoratului, responsabil cu activitatea de Gaze şi Energie).

Pe 24 martie, 2015, Consiliul de Supraveghere a numit următorii membri ai Directoratului pentru o perioada de patru ani, începând cu 17 aprilie 2015, pâna la 17 aprilie 2019: Mariana Gheorghe (Director General Executiv şi Preşedinte al Directoratului); Andreas Matje (Director Financiar şi Membru al Directoratului); Gabriel Selischi (Membru al Directoratului responsabil cu activitatea Upstream); Neil Anthony Morgan (Membru al Directoratului responsabil cu activitatea Downstream Oil); Lăcrămioara Diaconu-Pinţea (Membru al Directoratului responsabil cu activitatea Downstream Gas)1 .

Mandatul de membru în Directorat al lui Cristian Secoşan va înceta începând cu 17 aprilie 2015.

Principalele atribuţii ale Directoratului

În conformitate cu Actul Constitutiv, principalele atribuţii ale Directoratului, îndeplinite sub supravegherea şi controlul Consiliului de Supraveghere, sunt:

(a) stabilirea strategiei şi politicilor referitoare la dezvoltarea companiei, inclusiv a organigramei companiei şi a diviziilor operaţionale;

(b) depunerea anuală spre aprobare de către Adunarea Generală a Acţionarilor, în termen de patru luni de la încheierea exerciţiului fiscal, a raportului de activitate al companiei, a situaţiilor financiare pentru exerciţiul anterior, precum şi a proiectului de activitate şi proiectului de buget al companiei pentru anul curent;

(c) încheierea de acte juridice în numele şi pe seama companiei, cu respectarea aspectelor rezervate Adunării Generale a Acţionarilor sau Consiliului de Supraveghere;

(d) angajarea, demiterea şi stabilirea atribuţiilor şi responsabilităţilor personalului companiei, conform politicii generale de personal a companiei;

(e) luarea tuturor măsurilor necesare şi utile pentru administrarea companiei, implicate de administrarea zilnică a fiecărei divizii sau delegate de Adunarea Generală a Acţionarilor sau de Consiliul de Supraveghere, cu excepţia celor rezervate Adunării Generale a Acţionarilor sau Consiliului de Supraveghere prin efectul legii sau prin Actul Constitutiv;

(f) exercitarea oricărei competenţe delegate de Adunarea Generală Extraordinară a Acţionarilor.

Directoratul coordonează orientarea strategică a companiei şi raportează regulat Consiliului de Supraveghere cu privire la toate aspectele relevante referitoare la activitate, punerea în aplicare a strategiei, situaţia riscurilor şi managementul riscurilor în companie.

Directoratul asigură respectarea prevederilor legislaţiei în vigoare în România privind pieţele de capital şi aplicarea acestora de către companie, conform prezentării anterioare din cadrul acestui capitol. De asemenea, Directoratul asigură punerea în aplicare şi funcţionarea sistemului contabil, a sistemului de management al riscurilor şi a sistemului de control intern, care îndeplinesc cerinţele companiei.

1 Pe 24 martie, Consiliul de Supraveghere a hotărât redenumirea segmentelor de activitate ale OMV Petrom , începând cu data de 1 aprilie 2015, astfel: segmentul Explorare şi Producție va deveni segmentul Upstream; segmentul Rafinare şi Marketing va deveni segmentul Downstream Oil; segmentul Gaze şi Energie va deveni segmentul Downstream Gas.

Membrii Directoratului şi persoanele apropiate acestora (ultimul termen are sensul definit de reglementările pieţelor de capital aplicabile pentru termenul "persoană aflată în relaţii apropiate cu persoane exercitând funcţii de conducere") au datoria de a raporta Directoratului, Consiliului de Supraveghere şi Autorităţii de Supraveghere Financiară toate tranzacţiile/afacerile realizate pe cont propriu cu (i) acţiuni sau alte titluri de valoare emise de companie şi admise la tranzacţionare pe pieţe reglementate; şi/sau (ii) instrumente financiare derivate care au ca suport titluri de valoare emise de Companie şi/sau (iii) orice alte instrumente legate de acestea.

Membrii Directoratului au datoria de a divulga neîntârziat Consiliului de Supraveghere toate interesele personale materiale pe care le au în tranzacţii ale companiei, precum şi toate celelalte conflicte de interese. De asemenea, aceştia au datoria de a-i notifica, fără întârziere, pe ceilalţi colegi din cadrul Directoratului cu privire la astfel de interese.

Toate tranzacţiile comerciale dintre companie şi membrii Directoratului, precum şi persoanele sau companiile apropiate acestora trebuie să fie în conformitate cu standardele uzuale din domeniu şi cu reglementările corporative aplicabile. Astfel de tranzacţii comerciale, precum şi termenii şi condiţiile acestora necesită aprobarea prealabilă a Consiliului de Supraveghere.

În anul 2014, au fost organizate 59 de şedinţe ale Directoratului pentru a adopta hotărâri cu privire la toate aspectele care necesită aprobarea acestuia în conformitate cu Actul Constitutiv şi reglementările interne ale companiei, precum şi pentru a permite membrilor Directoratului să ia cunoştinţă de toate aspectele importante referitoare la companie şi pentru a se informa reciproc cu privire la toate aspectele relevante ale activităţii lor.

Drepturile acţionarilor

Drepturile acţionarilor minoritari ai companiei sunt protejate în mod adecvat în conformitate cu legislaţia naţională în domeniu.

Acţionarii au dreptul de a obţine informaţii relevante cu privire la companie în timp util şi în mod regulat. Aceştia au dreptul de a fi informaţi cu privire la deciziile referitoare la schimbările corporative fundamentale în vederea înţelegerii drepturilor lor.

O serie de decizii-cheie sunt exercitate de acţionari prin Adunarea Generală a Acţionarilor. Printre aceste decizii sunt incluse:

  • numirea şi revocarea membrilor Consiliului de Supraveghere şi auditorilor;
  • aprobarea remuneraţiei membrilor Consiliului de Supraveghere şi auditorilor;
  • aprobarea situaţiilor financiare anuale;
  • aprobarea oricăror modificări aduse Actului Constitutiv;
  • luarea de decizii cu privire la majorarea/reducerea capitalului, fuziuni şi/sau divizări.

În plus, acţionarii au dreptul de a participa efectiv şi de a vota în cadrul AGA şi de a fi informaţi cu privire la regulile, inclusiv procedurile de vot, care guvernează Adunările Generale ale Acţionarilor.

O acţiune, un vot, un dividend

OMV Petrom aplică principiul o acţiune, un vot, un dividend. Nu există acţiuni preferenţiale fără drept de vot sau acţiuni care conferă dreptul la mai mult de un vot.

Convocarea AGA

Acţionarii care deţin cel puţin 5% din capitalul social pot cere convocarea AGA. Acţionarii respectivi au, de asemenea, dreptul de a introduce noi subiecte pe ordinea de zi a AGA, cu condiţia ca propunerile respective să fie însoţite de o justificare sau de un proiect de hotărâre propus pentru aprobare şi de copii ale documentelor de identitate ale acţionarilor care fac propunerea respectivă. Propunerile referitoare la adăugarea de subiecte noi pe ordinea de zi a AGA pot fi depuse la sediul companiei sau prin e-mail, la care se ataşează semnătura electronică extinsă, în conformitate cu Legea nr. 455/2001 privind semnătura digitală.

De asemenea, acţionarii care deţin cel puţin 5% din capitalul social au dreptul de a depune proiecte de hotărâri pentru subiectele de pe ordinea de zi sau propuse de alţi acţionari spre includere pe ordinea de zi a AGA.

Participarea la AGA

Compania promovează în mod activ participarea acţionarilor săi la AGA, aceştia fiind invitaţi să pună întrebări referitoare la chestiunile care urmează să fie dezbătute în cadrul adunărilor respective. Acţionarii pot participa personal sau pot fi reprezentaţi în cadrul adunărilor generale, fie de reprezentanţii lor legali, fie de reprezentanţi împuterniciţi prin procură specială, pe baza modelului de procură specială pus la dispoziţie de companie. Modelul respectiv de împuternicire poate fi obţinut de la sediul companiei şi/sau de pe site-ul web al companiei, secţiunea "Adunarea Generală a Acţionarilor". Un acționar poate desemna prin procură unul sau mai mulți reprezentanți supleanți care să îi asigure reprezentarea în AGA, în cazul în care reprezentantul desemnat prin procura specială este în imposibilitate de a-și îndeplini mandatul.

Acţionarii înregistraţi în mod corespunzător în registrul acţionarilor pot vota prin corespondenţă, înainte de întrunirea AGA, prin folosirea buletinului de vot pentru votul prin corespondenţă pus la dispoziţie la sediul companiei şi/sau pe site-ul web al companiei.

Preluarea întrebărilor acţionarilor

Acţionarii companiei, indiferent de participaţia deţinută la capitalul social, pot depune la sediul companiei întrebări scrise referitoare la punctele de pe ordinea de zi a AGA, cu condiţia ca întrebările să fie însoţite de copii ale actelor de identificare valabile ale acţionarilor respectivi. De asemenea, acţionarii pot trimite întrebările respective prin e-mail, având anexată o semnătură electronică extinsă. Divulgarea informaţiilor sensibile din punct de vedere comercial, care ar putea duce la o pierdere sau la un dezavantaj competitiv pentru companie, va fi evitată atunci când se comunică răspunsurile, cu scopul de a proteja interesul acţionarilor noştri.

Promovarea femeilor

Compania susţine diversitatea de gen şi promovarea femeilor în funcţii de management. Cu toate că nu există membri de sex feminin în Consiliul de Supraveghere al companiei, Preşedintele Directoratului este Mariana Gheorghe.

La sfârşitul anului 2014, aproximativ 27% din directorii care raportează Directoratului erau femei, în timp ce procentul femeilor în funcţii de middle management era de aproximativ 39%. Având în vedere specificul tehnic al activităţilor OMV Petrom, procentul femeilor din Grup per ansamblu la sfârşitul anului era de 24%, procent aflat în concordanţă cu cel al Grupului OMV, din care OMV Petrom face parte.

Codul de Guvernanţă Corporativă al Bursei de Valori Bucureşti

Compania aderă la Codul de Guvernanţă Corporativă emis de Bursa de Valori Bucureşti începând cu exerciţiul financiar 2010. Detalii despre conformitatea cu principiile şi recomandările prevăzute în Codul de Guvernanţă Corporativă al Bursei de Valori Bucureşti sunt prezentate în Declaraţia "Aplici sau Explici", care este parte integrantă a prezentului raport anual.

Controlul intern

Grupul a implementat un sistem de control intern, care include activităţi de prevenire sau detectare a evenimentelor și riscurilor nedorite, precum fraudă, erori, daune, neconformitate, tranzacţii neautorizate și denaturări în cadrul raportării financiare.

Sistemul de control intern al OMV Petrom vizează toate operaţiunile la nivel de grup, având următoarele obiective:

  • Conformitatea cu legislaţia și reglementările interne
  • Credibilitatea raportării financiare (acurateţe, caracter complet și prezentare corectă)
  • Prevenirea și detectarea fraudelor și erorilor
  • Operaţiuni de afaceri eficiente și eficace

Cadrul sistemului de control intern al OMV Petrom constă din următoarele elemente:

Element Descriere
Mediul de control
intern
Existenţa unui mediu de control reprezintă fundamentul unui sistem de
control intern eficient. Acesta constă în definirea și aderarea la valori și
principii la nivel de grup (de ex. etica în afaceri), precum și măsuri
organizatorice (de ex. atribuirea clară de responsabilităţi și autoritate,
angajament în domeniul competenţei, reglementări privind drepturile
de semnătură și împărţirea sarcinilor).
Evaluarea riscurilor de
proces și de
conformitate
În general, toate procesele de afaceri, de management și cele de suport
se află în sfera de acoperire a sistemului de control intern. Acestea sunt
evaluate în scopul identificării activităţilor riscante și critice, precum şi a
riscurilor de proces şi de conformitate.
Reducerea
riscurilor
prin
activităţi
de
control
Activităţile și măsurile de control (precum împărţirea sarcinilor,
verificări, aprobări, drepturi de acces IT) sunt definite, implementate și
executate pentru a reduce riscurile semnificative de proces și
conformitate.
Documentaţie și
informare
Atribuţiile aferente includ documentarea principalelor procese și
proceduri, care, la rândul său, conţin o descriere a activităţilor de
control-cheie efectuate.
Monitorizare și audit Conducerea
companiei
și
funcţia
de
Audit
Intern
evaluează
implementarea eficientă a sistemului de control intern.

Buna conducere și funcționare a OMV Petrom înseamnă crearea de valoare pentru acționari și impune ca Societatea și Grupul să fie conduse în mod sistematic și transparent, aplicând cele mai bune principii de guvernanță corporativă. O modalitate importantă de realizare a acestui obiectiv este implementarea și menţinerea unui riguros Sistem General de Management al Afacerii (Business Management System - BMS).

BMS reprezintă ansamblul de politici, obiective manageriale, directive și standarde corporative, al cărui scop este conducerea și controlul organizației, astfel conceput încât să corespundă setului integrat de procese și instrumente folosite de Companie și Grup pentru dezvoltarea și implementarea strategiei sale.

Departamentul Afaceri Corporative și Conformitate este responsabil de coordonarea BMS și de modelul de guvernanță a reglementărilor la nivelul Grupului OMV Petrom. De asemenea, acest departament furnizează sprijin diferitelor entităţi ale OMV Petrom, în vederea îndeplinirii cerinţelor de reglementare, coordonează elaborarea reglementărilor corporative și realizează verificarea calităţii acestora. Prin Directiva "Managementul Reglementărilor" au fost stabilite cerințe pentru clasificarea, definiţia și structura standardizată a reglementărilor corporative, precum și pentru elaborarea, aprobarea, comunicarea, monitorizarea și raportarea acestora.

Departamentul de Audit Intern evaluează eficacitatea și eficienţa politicilor, procedurilor și sistemelor în vigoare în cadrul Companiei, menite să asigure: identificarea corectă și gestionarea riscurilor, fiabilitatea și integritatea informaţiilor, conformitatea cu legile și reglementările, protecţia activelor, utilizarea economică și eficientă a resurselor și realizarea obiectivelor și scopurilor stabilite.

Auditul Intern desfășoară audituri periodice ale companiilor individuale din cadrul grupului și informează Comitetul de Audit cu privire la rezultatele auditurilor realizate.

Grupul dispune de un Manual de Contabilitate aplicat în mod consecvent în toate companiile din cadrul Grupului în vederea asigurării unui tratament contabil uniform aplicat pentru aceleași situaţii de afaceri. Manualul de Contabilitate al Grupului este actualizat periodic în funcţie de schimbările survenite în Standardele Internaţionale de Raportare Financiară. În plus, organizarea departamentelor de contabilitate și de raportare financiară este astfel instituită pentru a se obţine un proces de raportare financiară de înaltă calitate. Rolurile și responsabilităţile sunt definite în mod specific și, pentru a se asigura corectitudinea și exactitatea procesului de raportare financiară, este aplicat un proces de revizuire - "principiul celor patru ochi". Stabilirea unor standarde la nivel de grup pentru pregătirea situaţiilor financiare anuale și interimare, prin intermediul Manualului de Contabilitate al Grupului, face, de asemenea, obiectul unei Reglementări Corporative interne.

4.1. Prezentarea administratorilor companiei şi următoarele informații despre administratori:

a) CV(nume, prenume, vârsta, calificare, experiența profesională, funcția şi vechimea în funcție)

La data de 1 ianuarie 2015, Consiliul de Supraveghere al OMV Petrom avea noua membri aleși pentru o perioada de patru ani începând cu 28 aprilie 2013 pana la 28 aprilie 2017, după cum urmează:

Nume Vârsta
(ani)
Funcție Alte informații
Gerhard
Roiss
63 Președintele Consiliului de
Supraveghere
Ales pentru prima dată în
cadrul AGA ținută la 11
ianuarie 2005
Studii
economice
la
Universitatea
de
Economie
din
Viena,
la
Universitatea
Johannes-Kepler
din
Linz
şi
la
Universitatea U.S. Stanford.
A început să lucreze în cadrul OMV în 1990.
Este Director general şi Președinte al
Directoratului OMV
David
Davies
60 Președinte adjunct
Ales pentru prima dată în
cadrul AGA ținută la 11
ianuarie 2005
A absolvit Universitatea din Liverpool.
De la 1 aprilie 2002, este membru al
Directoratului şi Director Financiar (CFO) în
cadrul OMV.
Johann
Pleininger
53 Membru
Ales pentru prima dată în
cadrul AGA ținută la 29
aprilie 2014
A
absolvit
Colegiului
Tehnic
pentru
Inginerie Mecanică şi Economie din Viena;
a obţinut certificatul pentru Management
de
Proiect
Internaţional
şi
a
absolvit
Ingineria
Industrială.
Vice
Preşedinte
Senior
pentru
Regiunea
Europeană
Centrală şi de Est (CEE) în cadrul OMV
Manfred
Leitner
55 Membru
Ales pentru prima dată în
cadrul AGA ținută la 26
aprilie 2011
Studii comerciale în cadrul Universităţii de
Studii Economice şi Afaceri din Viena. Si-a
început cariera în cadrul OMV în 1985 în
divizia Explorare şi Producție.
Membru
al
Directoratului
OMV,
responsabil cu activitatea de Downstream
Hans-Peter
Floren
54 Membru
Ales pentru prima dată în
cadrul AGA ținută la 27
aprilie 2012
Deține o diplomă în inginerie şi una în
economie
de
la
Universitatea
Essen.
Începând cu 1987, a ocupat diverse poziții
manageriale în sectorul energetic, cum ar fi
managementul transportului şi depozitării,
dispecerat şi planificarea de sistem. Cea
mai recenta poziție deţinută a fost de
membru al Directoratului E.ON Ruhrgas
AG (Essen) şi E.ON Energy Trading SE
(Düsseldorf).
Riccardo
Puliti
53 Membru
Ales pentru prima dată în
cadrul AGA ținută la 28
aprilie 2009
Este absolvent MBA în cadrul Instituto de
Estudios Superiores de la Empresa (IESE)
şi absolvent de studii post-universitare în
cadrul Kennedy School of Government
(Universitatea
Harvard)
şi
Colegiului
Imperial.
A început să lucreze pentru BERD în 1996.
Director de Grup responsabil cu sectorul
energetic şi al resurselor naturale în cadrul
BERD
Nume Vârsta
(ani)
Funcție Alte informații
George
Băeşu
45 Membru
Ales pentru prima dată în
cadrul AGA ținută la 22
aprilie 2013
A absolvit Facultatea de Drept din cadrul
Universității "Petre Andrei" Iași, susținând
lucrarea de licență la Universitatea Lucian
Blaga din Sibiu, şi a obţinut diploma de
master în Dreptul Afacerilor în cadrul
Universităţii Nicolae Titulescu. În anul 2011
a obţinut doctoratul în drept, în cadrul
Universităţii Bucureşti.
Preşedinte al Autorităţii Naţionale pentru
Restituirea Proprietăţilor
Lucian-Dan
Vlădescu
42 Membru
Ales pentru prima dată în
cadrul AGA ținută la 22
aprilie 2013
A absolvit Facultatea de Drept din cadrul
Universităţii Bucureşti
Joseph
Benhard
Mark
Mobius
79 Membru
Ales pentru prima dată în
cadrul AGA ţinută la 29
aprilie 2010
Dl. Mobius a obținut diploma de licență şi
master de la Universitatea din Boston, şi o
diplomă de doctorat în științe economie şi
politice
acordată
de
Institutul
de
Tehnologie din Massachusetts.
Este
Președinte
Executiv
în
cadrul
Templeton Asset Management Ltd

Începând cu data de 9 ianuarie 2015, Christoph Trentini a fost numit în funcția de membru interimar al Consiliului de Supraveghere, ca urmare a renunțării lui Hans Peter Floren la mandatul de membru al Consiliului de Supraveghere.

În conformitate cu prevederile art. 17.4 din Actul Constitutiv al OMV Petrom S.A., Christoph Trentini a fost numit membru interimar al Consiliului de Supraveghere, până la următoarea întrunire a Adunării Generale a Acționarilor.

b) Orice acord, înțelegere sau legătură de familie între administratorul respectiv şi o altă persoană, datorită căreia persoana respectivă a fost numită administrator

OMV Petrom este guvernat în sistem dualist, conducerea companiei fiind asigurată de Directorat sub controlul şi supravegherea Consiliului de Supraveghere.

Membrii Consiliului de Supraveghere nu sunt numiți de o anumită persoană sau un anume acționar. Ei sunt aleși în cadrul Adunării Generale Ordinare a Acționarilor pe baza votului acționarilor şi în conformitate cu cerințele legale referitoare la cvorum şi majoritate. Prin urmare, nu există asemenea acorduri ori înțelegeri de raportat în prezentul document.

c) Participarea membrilor Consiliului de Supraveghere la capitalul social al companiei

Lucian – Dan Vladescu deţine un număr de 985 acţiuni OMV Petrom.

OMV Petrom nu are cunoștință ca un alt membru al Consiliului de Supraveghere să fi deținut în anul supus analizei acțiuni emise de companie.

d) Lista persoanelor afiliate companiei

A se vedea anexa b).

4.2. Directoratul

a) Termenul pentru care persoana face parte din conducerea executivă

Mandatul Directoratului a început în aprilie 2011 şi va dura până în aprilie 2015.

La 1 ianuarie 2015, Directoratul OMV Petrom era compus din următorii membri:

Nume Poziția
Mariana Gheorghe Director General Executiv,
Președinte al Directoratului
Andreas Matje Director Financiar
Gabriel Selischi Membru al Directoratului, responsabil cu
activitatea de Explorare şi Producție
Cristian Secoşan Membru al Directoratului, responsabil cu
activitatea de Gaze şi Energie
Neil Anthony Morgan Membru al Directoratului, responsabil cu
activitatea de Rafinare şi Marketing

Pe 24 martie, 2015, Consiliul de Supraveghere a numit următorii membri ai Directoratului pentru o perioada de patru ani, începând cu 17 aprilie 2015, pâna la 17 aprilie 2019: Mariana Gheorghe (Director General Executiv şi Preşedinte al Directoratului); Andreas Matje (Director Financiar şi Membru al Directoratului); Gabriel Selischi (Membru al Directoratului responsabil cu activitatea Upstream); Neil Anthony Morgan (Membru al Directoratului responsabil cu activitatea Downstream Oil); Lăcrămioara Diaconu-Pinţea (Membru al Directoratului responsabil cu activitatea Downstream Gas)1 .

Mandatul de membru în Directorat al lui Cristian Secoşan va înceta începând cu 17 aprilie 2015.

b) Orice acord, înțelegere sau legătură de familie între administratorul respectiv şi o altă persoană, datorită căreia persoana respectivă a fost numită ca membru al conducerii executive

OMV Petrom nu are cunoștință de existenţa vreunui asemenea acord ori înțelegere.

c) Participarea persoanei respective la capitalul social al companiei

În urma programului de răscumpărare acţiuni, 100 de acţiuni au fost atribuite Marianei Gheorghe, Preşedinte al Directoratului. De asemenea, ca dovadă a unei foarte bune guvernanţe corporative, dorim să subliniem faptul că soţul Marianei Gheorghe deţine un număr de 60.000 acţiuni emise de OMV Petrom.

4.3. Eventualele litigii sau proceduri administrative în care au fost implicate persoanele nominalizate la secțiunile 4.1 şi 4.2, în ultimii 5 ani

După cunoștințele noastre, la data întocmirii acestui raport, în 2014 nu au existat litigii sau proceduri administrative împotriva membrilor Directoratului sau ai Consiliului de Supraveghere legate direct de activitatea lor în cadrul societăţii şi care au impact asupra prețului acțiunilor societăţii sau asupra capacității lor de a deține poziția de membru în organele corporative anterior menționate. Cu toate acestea, membrii Directoratului sunt implicaţi în unele procese sau proceduri preliminare care nu aparţin categoriilor menţionate anterior.

1 Pe 24 martie, Consiliul de Supraveghere a hotărât redenumirea segmentelor de activitate ale OMV Petrom , începând cu data de 1 aprilie 2015, astfel: segmentul Explorare şi Producție va deveni segmentul Upstream; segmentul Rafinare şi Marketing va deveni segmentul Downstream Oil; segmentul Gaze şi Energie va deveni segmentul Downstream Gas.

5. Analiza poziţiei financiare, a performanţei şi a fluxului de trezorerie ale societăţii
Anul încheiat la 31 decembrie
Informații financiare, milioane lei 2012 2013 2014
Cifra de afaceri 19.123 18.088 16.537
Marja brută 6.447 6.495 4.610
EBIT 5.068 5.332 3.541
Rezultat financiar net (484) 335 (998)
Profit net 3.851 4.839 1.837
Active imobilizate 32.719 34.461 37.494
Active circulante (inclusiv active deţinute pentru vânzare) 4.692 4.434 5.680
Capitaluri proprii 22.911 26.165 26.316
Datorii pe termen lung 8.459 8.073 10.624
Datorii pe termen scurt 6.040 4.657 6.235
Numerar şi echivalente de numerar la începutul anului 567 557 1.083
Numerar net generat din activitatea de exploatare 6.665 7.579 5.726
Numerar net din activitatea de investiții (4.596) (4.024) (4.637)
Numerar net din activitatea de finanțare (2.081) (3.029) (1.247)
Efectul modificării cursurilor de schimb asupra numerarului şi
echivalentelor de numerar
2 0 21
Numerar şi echivalente de numerar la sfârșitul anului 557 1.083 946
Anul încheiat la 31 decembrie
Indicatori de analiză financiară 2012 2013 2014
Indicatori de lichiditate
Lichiditatea curentă 0,78 0,95 0,91
Testul acid (lichiditatea imediată) 0,49 0,62 0,62
Indicatori de risc
Rata de îndatorare 12% 4% 6%
Gradul de îndatorare 7% 5% 4%
Indicatori operaționali
Rotația stocurilor – zile 50 51 51
Viteza de rotație a debitelor – zile 35 31 37
Viteza de rotație a imobilizărilor corporale 0,77 0,66 0,56
Viteza de rotație a activelor totale 0,51 0,47 0,38
Indicatori de profitabilitate
Marja profitului net 20% 27% 11%
Marja EBIT 27% 29% 21%
Marja EBITDA 39% 45% 44%
Rentabilitatea activelor imobilizate (ROFA) 21% 20% 12%
Rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE) 18% 20% 7%

Definiţiile indicatorilor de mai sus sunt prezentate în anexa c).

Comparativ cu 2013, cifra de afaceri netă a scăzut cu 9% la valoarea de 16.537 milioane lei în principal din cauza vânzărilor mai mici de ţiţei şi produse petroliere, parţial contrabalansate de vânzările mai mari de gaze naturale în 2014. OMV Petrom este o companie integrată de ţiţei şi gaze. Datorită faptului că ţiţeiul produs în segmentul E&P se procesează în principal la rafinăria Petrobrazi, vânzările din segmentul de activitate R&M reprezintă ponderea cea mai mare din vânzările totale către terţi: 77% sau 12.658 milioane lei (2013: 14.475 milioane lei). După eliminarea vânzărilor din cadrul grupului, vânzările din segmentul G&E au reprezentat 22% din totalul vânzărilor, ajungând la valoarea de 3.653 milioane lei, fiind cu 11% mai mari decât în 2013.

EBIT-ul a însumat 3.541 milioane lei, fiind cu (1.791) milioane lei mai mic decât în 2013, fiind influenţat și de următoarele evoluţii semnificative:

  • Cifra de afaceri netă a scăzut cu 9%;
  • Costul vânzărilor, care include costurile de producţie variabile şi fixe, precum şi costul bunurilor şi materialelor utilizate, a crescut cu 351 milioane lei. Această creştere s-a datorat în principal ajustărilor de depreciere mai mari şi impozitului pe construcţii aplicat începând cu 2014;
  • Alte cheltuieli din exploatare au crescut cu 110 milioane lei comparativ cu 2013 în principal datorita provizioanelor de restructurare mai mari.
  • Cheltuielile de explorare au scăzut cu 270 milioane lei, anul 2013 reflectând achiziţiile intensive de seismică 2D şi 3D.

Rezultatul financiar net al societăţii este o pierdere de (998) milioane lei şi a scăzut comparativ cu anul precedent (2013: câştig de 335 milioane lei). Acest rezultat negativ aferent anului 2014 este afectat în principal de creşterea provizioanelor pentru riscuri şi cheltuieli în valoare de 846 milioane lei aferente garanțiilor emise de OMV Petrom S.A. în calitate de societate-mamă pentru împrumuturile acordate de OMV Petrom Marketing S.R.L. şi OMV Petrom Gas S.R.L. societăţilor Tasbulat Oil Corporation LLP şi Kom Munai LLP, dar şi de dobânzile de întârziere pretinse în urma revizuirii fiscale aferente anilor 2009 şi 2010 în OMV Petrom S.A.

Profitul net a scăzut cu 62% în 2014 comparativ cu 2013, la valoarea de 1.837 milioane lei datorită impactului negativ al rezultatelor operaţionale şi financiare.

Ca urmare a activităților desfășurate, contribuția OMV Petrom la bugetul de stat român a fost de 10.318 milioane lei. Din această sumă, impozitele directe reprezintă 2.864 milioane lei şi impozitele indirecte reprezintă 7.454 milioane lei.

Contribuţia OMV Petrom la bugetul de stat prin intermediul impozitelor directe a fost reprezentată în principal de impozitul pe profit în valoare de 784 milioane lei, redevenţe în valoare de 848 milioane lei, contribuţii sociale în valoare de 399 milioane lei, impozitarea suplimentară a vânzării de gaze naturale în valoare de 417 milioane lei şi de impozitul pe construcţii în valoare de 315 milioane lei.

Contribuţia fiscală a OMV Petrom la bugetul statului prin intermediul impozitelor indirecte a fost reprezentată în principal de acciza (inclusiv acciza în vama) în valoare de 5.069 milioane lei, TVA (inclusiv TVA în vamă) în sumă de 1.950 milioane lei şi taxele aferente angajaţilor în sumă de 417 milioane lei.

Total active a însumat 43.174 milioane lei la 31 decembrie 2014, cu 11% mai mult faţă de sfârșitul anului 2013 (38.895 milioane lei), în special datorită investițiilor realizate în anul 2014.

Activele imobilizate au crescut cu 9%, la 37.494 milioane lei, în principal datorită extinderii operaţiunilor din Marea Neagră, prin reluarea forajului în blocul Neptun Deep şi prin achiziţia licenţei de explorare în blocul Midia, precum şi datorită investiţiilor direcţionate către forajul sondelor de dezvoltare şi proiectelor integrate de redezvoltare a zăcămintelor.

Indicatorul active corporale şi necorporale raportate la total active s-a ridicat la 72% (2013: 72%).

Activele circulante totale, inclusiv activele deţinute pentru vânzare, au crescut cu 28%, ajungând la 5.680 milioane lei, comparativ cu valoarea de 4.434 milioane lei înregistrată la sfârșitul anului 2013, în principal cauzate de creşterea stocurilor, în urma scăderii vânzărilor şi a creşterii nivelului stocurilor minime obligatorii, precum şi de creşterea creanţelor din vânzările de gaze.

Alte active au crescut în principal datorită creanţelor privind taxele şi impozitele, contrabalansate de scăderea numerarului şi echivalentelor de numerar.

Creşterea capitalurilor proprii cu 151 milioane lei a rezultat în urma profitului net aferent anului curent, parţial contrabalansat de distribuirea de dividende pentru anul financiar 2013 (1,745 milioane lei). Indicatorul capital propriu la total active a fost de 61% la sfârşitul lunii decembrie 2014, uşor mai mic fata de nivelul înregistrat la sfârşitul lunii decembrie 2013 (67%).

Datoriile totale au crescut cu 32%, având valoarea de 16.859 milioane lei la data de 31 decembrie 2014, în mare parte datorita creşterii provizioanelor de dezafectare cu aproximativ 1.383 milioane lei şi creşterii provizioanelor pe termen lung aferente garanţiilor emise de OMV Petrom S.A. în calitate de societate-mamă pentru împrumuturile acordate de OMV Petrom Marketing S.R.L. şi OMV Petrom Gas S.R.L. societăţilor Tasbulat Oil Corporation LLP şi Kom Munai LLP în valoare de 1.345 milioane lei. Datoriile purtătoare de dobânzi pe termen scurt reprezintă în mare parte sume datorate entităţilor afiliate din cash pooling, acestea crescând de la 343 milioane lei la sfârşitul anului 2013 la 1.055 milioane lei la 31 Decembrie 2014. Datoriile curente au crescut în principal şi datorită creşterii datoriilor aferente investiţiilor (în special în Marea Neagră) şi creşterii provizioanelor, în principal referitoare la debitele şi dobânzile de întârziere pretinse de către autoritățile fiscale în urma revizuirii fiscale efectuate pentru anii 2009 şi 2010 în OMV Petrom S.A.

Inventarierea anuală a activelor, datoriilor şi capitalurilor proprii a fost efectuată în conformitate cu legislaţia românească (Ordinul nr. 2861/2009), iar rezultatele au fost înregistrate în situaţiile financiare la 31 decembrie 2014

Fluxurile de trezorerie

Situația privind fluxurile de trezorerie ale OMV Petrom a fost întocmită pe baza metodei indirecte, conform căreia au fost operate ajustări pentru acele tranzacții care nu au caracter monetar.

Trezoreria netă generată de activitățile de exploatare a scăzut cu 1.853 milioane lei sau 24%, de la 7.579 milioane lei în 2013, la 5.726 milioane lei.

Trezoreria netă utilizată pentru activitățile de investiții a crescut cu 612 milioane lei sau 15%, de la 4.024 milioane lei în 2013, la 4.637 milioane lei în 2014.

Trezoreria netă utilizată pentru activitățile de finanțare a scăzut cu 1.782 milioane lei sau 59%, de la 3.029 milioane lei în 2013 la 1.247 milioane lei în 2014.

Pe parcursul întregului an 2014 compania a menținut un nivel ridicat al investițiilor şi s-au plătit dividende, activităţi finanțate din intrările pozitive de numerar generat de activitățile de exploatare.

6. Declaraţia "Aplici sau Explici"

Codul de Guvernanţă Corporativă al BVB

Declaraţia "Aplici sau Explici", prezentată în continuare, a fost elaborată ţinându-se cont de particularităţile sistemului dualist aplicabil în cazul OMV Petrom S.A. ("OMV Petrom", sau "compania" sau "Emitentul"), întrucât modelul de declaraţie este structurat pentru a corespunde necesităţilor unui sistem de management unitar.

Pr
inc
ip
iu
/
Re
nd
co
ma
ar
e
Înt
ba
re
re
D
A
NU Ă
I
C
E
XP
L
P
19
Em
ite
l e
dm
ini
în
ba
i s
ist
d
lis
?
nt
ste
str
at
t
u
a
za
u
nu
em
ua
* În
ân
O
în
d
ilie
2
00
7,
MV
P
dm
ini
etr
ste
str
at
ce
p
cu
a
pr
om
e
a
ist
d
lis
de
Di
nd
ivi
t
to
rat
t
tat
s
em
ua
u
n
rec
ca
re
co
uc
e
ac
ea
,
ă
ie
i,
b
he
Co
iliu
lu
i
de
nt
cu
re
a
co
mp
an
su
su
pr
av
eg
rea
ns
Su
he
pr
av
eg
re
P
1
R1 St
Gu
ă
Em
ite
l a
la
bo
t/
Re
lam
de
nt
rat
atu
t
ţ
e
n
gu
en
ve
rn
an
u
u
ă
ă
Co
iv
de
rie
inc
ipa
le
le
de
at
cte
or
ca
re
s
sc
as
pe
rp
pr
ă c
ă
?
iv
ţ
rat
ve
rn
an
or
po
gu
* Pr
inc
ip
iile
i c
ive
de
ris
i
în
l
nţe
rat
t
tu
g
uv
er
na
or
po
s
un
sc
e
ş
ac
în
fu
itu
iv
l E
mi
lu
i,
lam
l d
ion
t
t
te
nt
tu
ţ
co
ns
a
reg
en
e
nc
ar
e
a
u
u
Su
în
Co
iliu
lu
i d
he
i a
D
ire
lu
i,
i
cto
rat
ns
e
av
eg
re
ş
ec
um
ş
pr
u
pr
lte
lam
int
le
Em
ite
lu
i. E
ite
l a
la
bo
te
nt
ntu
rat
a
a
re
gu
en
er
ne
u
m
e
ă
ă
St
de
Gu
Co
iv
de
rie
im
ine
atu
t
ţ
at
un
ve
rn
an
rp
or
ca
re
sc
ag
a
de
b
lu
i c
ive
nie
i.
nţe
rat
an
sa
m
a g
uv
er
na
or
po
a
co
m
pa
St
Gu
ă
ă
l /
R
lam
l d
Co
iv
at
ut
tu
ţ
at
te
eg
en
e
ve
rn
an
or
es
u
u
rp
(cu
bs
ite
l E
ite
lu
i
in
d
ica
da
i la
sta
t p
nt
te
po
e w
e
-u
m
u
re
a
ca
re
)
fe
rit
lt
im
liz
?
ctu
a s
u
u
a a
a
ar
e
* St
l d
Gu
ă
Co
iv
ă
bs
ite
at
ut
ţ
at
te
sta
t p
u
e
ve
rn
an
rp
or
es
po
e w
e

ân
ăr
l E
ite
lu
i, m
ion
du
d
lt
im
i a
liz
i.
nt
ţ
at
ctu
m
en
-se
a u
e
a
u
u
Pr
inc
ip
iu
/
Re
nd
co
ma
ar
e
Înt
ba
re
re
A
D
NU Ă
E
XP
L
I
C
R2 În
ă
ă
St
l/
Re
lam
l d
Gu
Co
iv
at
ut
tu
ţ
at
nt
u
gu
en
e
ve
rn
an
rp
or
su
ă
ă,
de
fin
ite
ril
de
iv
fu
iile

ţ
tru
ctu
at
s
e
g
uv
er
na
co
rp
or
nc
,
ăţ
le
i
b
ilit
ile
Co
iliu
lu
i
de

te
co
m
pe
e
ş
re
sp
on
sa
ns
Su
he
i a
le
Di
lu
i
?
cto
rat
pr
av
eg
re
ş
re
u
* St
ă c
ă,
fu
rile
d
iv
iile
le
ctu

rat
ţ
te
nţe
ru
e g
er
na
or
po
nc
, c
om
pe
uv
ăţ
Su
i
b
ilit
ile
Co
iliu
lu
i
de
he
i
le
ş
res
po
ns
a
ns
av
eg
re
ş
a
pr
în
Di
lu
i s
de
fin
ite
l c
itu
iv
l E
ite
lu
i.
to
rat
t
tu
st
t
ntu
ac
a
rec
u
un
on
m
în
St
ă
ă.
Ele
i
l d
Gu
Co
iv
nt
tat
atu
tu
ţ
at
su
ez
en
e ş
e
ve
an
or
pr
rn
rp
Ra
l A
l a
l E
ite
lu
i p
de
ito
l d
d
ica
rtu
nt
t
po
nu
a
m
u
rev
e
u
n
ca
p
e
în
i
ive
de
ris
ţe
at
nt
to
at
gu
ve
rn
an
co
rp
or
ca
re
su
sc
e
e
,
ă
im
le
lev
leg
de
iv
te
te
at

at
ev
en
en
re
an
e
g
er
na
a
co
rp
or
uv
în
în
fin
?
ist
l e

iu
lu
i
iar
de
rat
nt
re
g
e
cu
rsu
xe
rc
an
c
p
re
ce
* Ra
l a
l 2
01
l
O
MV
P
ito
l c
de
rie
4 a
rtu
etr
po
nu
a
om
a
re
un
ca
p
e
sc
im
le
lev
leg
d
de
ă
to
ate
te
te
ate
te

ev
en
en
re
an
e a
sp
ec
g
uv
er
na
iv
ă
d
in
l e

iu
lu
i
fin
iar
20
14
at
co
rp
or
cu
rsu
xe
rc
an
c
R3 Em
ite
l d
ise
mi
ă p
bs
ite
l c
nie
i in
fo
ii c
ntu

ne
az
e w
e
-u
om
pa
rm
u
ăto
ivi
la
le
fe
rit
la
lit
ica
d
cte
pr
re
ur
m
ar
e
as
pe
re
oa
re
po
sa
e
ă c
ă:
iv
ţ
rat
gu
ve
rn
an
or
po
)
ă
de
rie
ril
le
de
tru
ctu

a
o
sc
re
a s
or
sa
g
uv
er
na
ă
?
iv
at
co
rp
or
* W
bs
l
O
MV
P
de
d
ă
de
ite
iun
ica
etr

t
t
e
-u
om
a
re
o
se
e
un
s
un
ă c
ă.
de
lii
leg
d
rile
d
iv
sta
te
ta
ate
tru
ctu

rat
po
e s
e g
er
na
or
po
uv
St
Su
Di
lu
i ş
i a
Co
iliu
lu
i d
he
ctu
to
rat
te
ra
rec
ns
e
av
eg
re
es
ru
u
pr
ă
bs
ite
De
bs
ite
tat
t
a
a,
pr
ez
en
pe
w
e
se
me
ne
pe
w
e
s
un
i d
lii
leg
d
iza
A
G
A.
tat
eta
ate
e ş
pr
ez
en
e o
rg
an
rea
b
)
Ac
l c
itu
iv
liz
?
tu
st
t
tu
at
on
ac
a
* U
lt
im
iun
Ac
lu
i c
itu
iv
l
O
MV
P
tu
st
t
etr
ste
a
ve
rs
e
a
on
a
om
e
ă p
bs
ite
în
iun
d
Gu
ă
Co
iv
ă.
sta
t

ţ
at
po
e w
e
se
ea
e
ve
rn
an
rp
or
,
)
lam
l in
d
fu
ion
/ a
ţ
tu
te
te
c
re
gu
en
rn
e
nc
ar
e
sp
ec
ia
le
le
ia
fie
is
ie
/
ţ
tu
nt
es
en
a
ac
es
pe
ca
re
co
m
ru
?
ite
de
ia
lita
t
te
co
m
sp
ec
* fu
fie
Re
lam
le
int
d
ion
te
ţ
nt
gu
en
er
ne
e
nc
ar
e
pe
ru
ca
re
în
is
ie
/ c
ite
de
ia
lita
St
l d
t
te
nt
at
at
ut
co
m
om
sp
ec
su
gr
up
e
u
e
ă
ă
Gu
Co
iv
bs
ite
l
ţ
at
te
sta
t
ve
rn
an
rp
or
ca
re
es
po
pe
w
e
-u
Em
ite
lu
i.
nt
u
Pr
inc
ip
iu
/
Re
nd
co
ma
ar
e
Înt
ba
re
re
D
A
NU Ă
E
XP
L
I
C
)
?
d
De
lar
ia
Ap
lic
i s
Ex
lic
i"

c
au
p
"
* De
lar
iile
Ap
lic
i s
E
lic
i"
bs
ite
l

nt
sta
te
c
au
xp
su
po
pe
w
e
-u
"
O
MV
P
etr
om
)
Su
lis
br
ilo
Co
iliu
lu
i d
he
ta
e
me
m
ns
e
av
eg
re
cu
r
pr
ion
br
ilo
ind
de
i, a

t

me
ar
ea
m
em
r c
ar
e s
un
ep
en
br
ilo
r D
ire
lu
i ş
i a
br
ilo
ite
lor
/
cto
rat
te
me
m
u
m
em
r c
om
is
iilo
r d
ia
lita
?
te
co
m
e s
pe
c
* Su
De
lii
de
br
ii
Co
iliu
lu
i
de
he
i
ta
sp
re
me
m
ns
av
eg
re
a
pr
,
Di
lu
i ş
i c
i a
i
Co
ite
lu
i d
Au
d
it
cto
rat
tu
nt
ta
te
re
u
e
m
e
su
pr
ez
en
bs
ite
l E
ite
lu
i.
nt
pe
w
e
-u
m
u
f
) o
ă s
ă a
C
fie
ria
V-
lu
i p
br
l
nt
rt
tru
va
cu
en
ca
re
me
m
u a
u
Co
iliu
lu
i d
Su
he
i a
l D
ire
lu
i
?
cto
rat
av
ş
ns
e
pr
eg
re
u
* O
MV
P
iun
ia
l
ă
bs
ite
l s
ău
nd
etr

om
a
re
o
se
e
sp
ec
pe
w
e
-u
u
e
C
iun
ile
le
V-
lu
i
mb
rilo
nt
sta
te
urt
su
po
ve
rs
sc
e
a
me
u
r
rilo
r d
du
str
tu
uc
e c
on
ce
re
P
2
ă
ăt
Em
ite
l r
dr
ril
de
in
ilo
r d
ins
nt
ct
tu
ţ
tru
te
u
es
pe
ep
e
or
e
m
en
fin
iar
ise
d
igu
ân
du
-le
sta
to
an
c
e e
m
e a
ce
, a
s
r
ac
es
ra
un
ăr
hit
b
il ş
i s
ân
d a
b
ii o
ric
d
i
fic
tra
ta
nt
me
ec
a
up
un
pr
o
e m
o
ar
e
ăr
dr
ril
fe
rit
în
du
ile
ia
le
le
tu
a
ep
or
co
n
e,
a
n
sp
ec
a
ăt
ivi
lor
d
in
i
?

t
re
sp
ec
or
* ă
ăr
Em
ite
l r
lem
ile
b
ile
d
rile
nt
ct
t
sta
tu
es
pe
reg
en
c
ar
e
sc
re
u
p
ăr
ion
ilo
Or
ice
d
i
fic
i a
le
dr
rilo
de
ja
fe
rit
ţ
tu
ac
ar
r.
m
o
ep
r
co
n
e
ăr
b
ii a
ion
ilo
nt

su
su
pu
se
ap
ro
ar
r.
P3 R4 ă
ă a
Em
ite
l p
b
lic
înt
iun
de
d
ica
bs
ite
lu
i
nt

t
u
u
r-o
se
e
w
e
-u
f
ăş
ăr
Ge
riu
d
lii
ivi
nd
d
A
du
ii
le
eta
pr
op
pr
es
ur
ar
ea
n
ne
ra
a
Ac
ion
ilo
(
A
G
A
):
ţ
ar
r
) c
l A
G
A
?
to
a
on
vo
ca
ru
* ă
ău
O
MV
P
iun
ia
l
bs
ite
l s
nd

etr
om
a
re
o
se
e
sp
ec
pe
w
e
-u
u
e
le
A
G
A.
nt
sta
te
ato
su
po
co
nv
oc
are
R4 ) m
b
ria
le
le
/
do
le
fe
rd
ini
i d
i, p
ate
nte
nte
a
cu
me
re
o
e z
rec
um
i o
ric
lte
in
fo
ii r
fe
rit
la
b
iec
le
inc
lus

te
ş
e a
rm
e
oa
re
su
e p
e
d
ine
de
zi
?
or
a
* ă
ău
O
MV
P
iun
ia
l
bs
ite
l s
nd

etr
om
a
re
o
se
e
sp
ec
pe
w
e
-u
u
e
ria
le
le
/
do
le
/ o
ric
lte
in
fo
ii
nt
sta
te
te
nte

su
po
ma
cu
me
e
a
rm
fe
rit
la
b
iec
le
inc
lus
rd
ine
de
zi
A
G
A.
te
re
oa
re
su
e p
e o
a
a
R4 )
fo
ă s
ă
?
lar
le
de
ia
l
c
rm
e
p
ro
cu
pe
c
u
r
* O
ă
ău
MV
P
iun
ia
l
bs
ite
l s
nd
etr

a
om
re
o
se
e
sp
ec
pe
w
e
-u
u
e
ăs
ă s
ă.
i
fo
lar
le
de
ia
l
ot
se
p
g
rm
u
e
p
ro
cu
r
pe
c
Pr
inc
ip
iu
/
Re
nd
co
ma
ar
e
Înt
ba
re
re
D
A
NU Ă
I
C
E
XP
L
R6 G
Em
ite
l
la
bo
i
A
A
ba
nt
rat
a
e
ş
a
pr
op
us
sp
re
ap
ro
re
u
ăş
ă
ă
du
ri
de
f
d
ic
i
fic
ien
ntr
to
t
ar
ea
ş
a
pr
oc
e
pe
u
s
ur
me
e
ăr
ăr
ă a
îns
ă
ăr
luc
ilo
r A
G
A,
f
ju
d
ic
ia
dr
l o
ric
i a
ion
tu

r
p
re
ep
u
ar
de
i
im
lib
ini
he
iun
ilo
fla
în
st
te
a

ex
pr
a
er
op
a
as
up
ra
c
r
a
de
zb
?
ate
re
* G
în
De
liil
ivi
nd
iza
A
A
ion
Ac
l
ta
nt

ate
tu
e
pr
o
rg
an
rea
su
me
ă
ă
itu
iv
i
St
l
de
Gu
Co
iv
le
t
t
atu
tu
ț
at
ș
an
a
co
ns
ve
rn
rp
or
O
ă
Em
ite
lu
i. T
i,
MV
P
b
lic
la
fie
A
G
A
nt
ot
etr

u
om
p
u
ca
re
un
ă
ins
de
rie
d
lia
du
rii
de
ato
xt
eta
t
co
nv
oc
r e
, c
u
sc
rea
a
pr
oc
e
ăş
ăr
de
f
ive
i
du
i.
As
fe
l,
Em
ite
l
ct
t
ntu
s
ur
are
a
res
pe
a
n
se
ă
ă
ă
ă,
igu
A
G
A
b
ine
du
i
niz
iar
te
at
as
r
c
es
c
on
s
ş
or
ga
dr
rile
ion
ilo
nic
i
tu
ţ
nt
ate
cta
te
ep
ac
ar
r
su
co
mu
ş
res
pe
ăto
co
res
pu
nz
r.
R8 Em
l p
ă
înt
de
d
ă
de
bs
l
ite
int
iun
ica
ite
ntu

t
rez
r-o
se
e
pe
w
e
-u
riu
d
rile
ion
ilo
i re
lile
i p
du
rile
tu
ţ
pr
op
rep
ac
ar
r, p
rec
um
ş
ş
roc
e
gu
G
?
de
ic
ipa
la
A
A
rt
pa
re
* Dr
rile
ilo
bs
l
ion
ite
tu
ţ
nt
nta
te
ep
ac
ar
r
su
pre
ze
pe
we
-u
Em
ite
lu
i.
To
i,
lile
i p
du
rile
d
ic
ipa
la
ntu
tu
rt
ş
reg
ş
ro
ce
e
pa
re
u
A
G
A,
i d
rile
ion
ilo
de
ris
de
fie
tu
ţ
t
rec
um
ş
rep
ac
ar
r s
sc
e
ca
re
p
un
ă
în
înt
da
l A
G
A,
de
t
ato
ste
ot
tat
are
au
na
co
nv
oc
ru
c
e
p
os
p
e
bs
ite
l E
mi
lu
i.
Dr
rile
ion
ilo
te
ntu
tu

t p
tat
we
-u
ep
a
ar
r s
un
rez
en
e
în
fie
l.
ort
ca
re
rap
an
ua
Em
ite
l a
igu
ă
in
fo
în
im
il
(
im
d
iat
d
ă
ntu
t
t
s
r
rm
are
a
p u
e
up
ăş
) a
de
f
A
G
A
ion
ilo
rin
in
d
iu
l
tu
tu

ter
s
ur
are
a
ro
r a
ar
r p
me
iun
ii d
d
ica
bs
ite
lu
i p
iu:

te
se
e
a w
e
-u
ro
pr
) p
în
G
?
riv
ind
de
izi
ile
lu
dr
l A
A
ate
a
c
ca
u
* O
MV
P
l
ă
bs
l s
ău
nd
iun
ia
ite
etr

om
a
re
o
se
e s
pe
c
pe
w
e
-u
u
e
ă
în
în
G
im
il d
izi
ile
lu
A
A.
tea
t
t
ate
se
p
os
p u
ec
z
b
) p
riv
ind
lta
l d
lia
l v
lu
i
?
tu
eta
t a
ot
re
zu
u
* ă
ău
O
MV
P
iun
ia
l
bs
ite
l s
nd

etr
om
a
re
o
se
e
sp
ec
pe
w
e
-u
u
e
ă
în
im
il r
lta
l d
lia
l v
lu
i.
tea
t
t
tu
eta
t a
ot
se
p
os
z
p u
ez
u
u
ă p
Em
ite
l p
int
rin
in
d
iu
l u
i s
iun
i s
ia
le
ntu
te
ţ
rez
rm
e
ne
ec
pe
c
pe
ă ş
ă:
bs
ite
l c
nie
i, u
ide
i
fic
b
il
i a
ib
il
nt
we
-u
om
pa
ş
or
a
cc
es
) ra
fic
?
/ c
ica
ia
le
art
te
te
a
po
e c
en
om
un
o
ur
* O
ă p
ău
MV
P
iun
ia
l
bs
ite
l s
nd
etr
ţ
om
a
re
o s
ec
e s
pe
c
e w
e
e
-u
u
ă r
i c
ica
fic
ia
le.
tea
rte
nte
te
se
p
os
z
ap
oa
cu
re
ş
om
un
o
Pr
inc
ip
iu
/
Re
nd
co
ma
ar
e
Înt
ba
re
re
D
A
NU Ă
E
XP
L
I
C
b
) c
len
da
l
fin
iar
le,
ia
le
i
art
str
a
ru
an
c
, ra
po
e a
nu
a
se
me
ş
im
ia
le
?
tr
tr
es
* O
MV
P
iun
ia
l
ă,
ib
il
ă,
etr

om
a
re
o
se
e
sp
ec

or
ac
ce
s
pe
bs
ite
l
ău
în
dr
l
ăr
ia
int
ă
len
da
l
we
-u
s
ca
u
c
e
se
pr
ez
ca
ru
fin
iar
i ra
le
rio
d
ice
art
an
c
ş
po
e
pe
R9 ă
ă
Ex
ist
în
dr
l E
ite
lu
i u
n d
t /
nt
art
ca
u
m
u
ep
am
en
pe
rso
an
(
ă
)
(
ă
) r
ia
liz
de
d
ica
laţ
ie
i c
inv
ito
rii
?
at
t
t
sp
ec
e
u
es
* O
MV
Pe
de
de
d
ica
laţ
ie
i
tro
rta
nt
t
m
ar
e
un
pa
me
re
cu
inv
ito
rii
fi
la
l: +
40
(
0
)
21
02
22
06
4
t
ate
nta
cta
t
te
es
ca
re
po
co
il:
@p
inv
rel
ati
est
etr
etr
sa
u e
-m
a
or.
on
s.p
om
om
.co
m.
ă
De
bs
ite
l c
nie
i e
xis
iun

t
a
se
me
ne
a,
pe
w
e
-u
om
pa
o
se
e
ă
ă
ia
l
de
d
ica
inv
ito
rilo
t
t
sp
ec
es
r.
P4
P5
,
R1
0
Su
înt
ă p
Co
iliu
l d
he
l p
in
da
te

t
ns
e
av
eg
re
se
ne
ş
ce
o
e
pr
ru
ăş
ăr
ăţ
im
ito
riz
de
f
ii a
ivi
ii
tr
tru
ntr
ct
t
es
pe
u m
on
are
a
s
ur
Em
ite
lu
i
?
ntu
* Su
înt
âte
Co
iliu
l d
he
de
ri
te
te
ns
e
av
eg
re
se
ne
ş
c
o
es
pr
ru
În
ă
ie,
d
l p
in
da
la
i lu
ni.
20
14
Co
iliu
l d

t
tre
ne
vo
ar
ce
o
ns
e
,
ă
Su
he
înt
nit
d
inc
i o
ri
în
d
inţ
i a
do
tat
pr
av
eg
re
s-a
ru
e c
ş
e
ş
a
p
ăr
ho
âr
i p
rin
irc
lar
lte
i o
zii
t
tr
c
u
e c
u a
e
ca
R1
2
Em
ite
l d
ine
de
li r
fer
ito
la
l

ntu
et
ort
tu
u
n s
re
gu
e
are
co
mp
am
en
i o
b
lig
iile
d
iilo
iun
ile
lte

ort
tr

ţ
ş
e
rap
are
a
an
za
r c
u
ac
s
au
a
fin
("v
lor
le
lia
ins
iar
ise
d
iet
i
b
i
tru
nte
ate
me
an
c
e
em
e
so
c
a
mo
re
ăţ
) e
fec
în
ătr
le
iet
ii"
riu
d
mb
rii
tu
ate
nt
a
so
c
co
pr
op
e
c
e
me
fiz
?
Di
lu
i ş
i a
lte
ice
im
lic
to
rat
ate
rec
u
pe
rso
an
e
p
* ăr
Ac
li
în
lem
ile
i
le
te
nt
tat
t
nte
es
reg
u
su
pr
ez
en
e
reg
en
rn
e
a
Em
ite
lu
i, ş
i E
ite
l a
itu
it s
ri
ia
le
nt
ntu
st
tru
ctu
ntr
u
m
c
on
sp
ec
pe
u
ito
riz
im
lem
lam
int
ta
to
te
a m
on
a
p
en
rea
ac
es
r r
eg
u
en
er
ne
Pr
inc
ip
iu
/
Re
nd
co
ma
ar
e
Înt
ba
re
re
D
A
NU Ă
I
C
E
XP
L
ă
Co
Su
Da
br
l
iliu
lu
i
de
he
l
c
un
m
em
a
ns
pr
av
eg
re
a
u
,
ă
ă
ă
ă
în
Di
lu
i s
lt
im
lic
liz
cto
rat
at
au
a
an
a
ea
re
u
o
pe
rso
p
re
z
ăţ
riu
ie
lor
ile
b
ilia
le
iet
ii
nt
tr

co
pr
op
o
an
za
cu
va
m
o
re
a
so
c
ă
i t
ia
d
ise
ina
in
int
d
iu
l w
bs
ite
at
ţ
te
t
un
c
ra
nz
ac
es
m
pr
er
me
e

lu
i p
iu,
fo
lilo
fe
?
nt
u
ro
pr
co
n
rm
re
gu
r a
re
e
* To
ii s
bs
ite
l B
i d
ate
ste
tr

t p
tat
a
ce
an
za
un
os
e
pe
e
ur
se
e
w
-u
Ş
ă
ă
Va
lor
i
Bu
i,
la
iun
iri
iaţ
",
de
d
ica
t

t
t
reş
ea
cu
se
p
"
O
O
Em
ite
lu
i
MV
P
. W
bs
ite
l
MV
P
d
nt
etr
etr
u
om
e
-u
om
a
re,
e
ătr
lin
k
bs
ite
l
Bu
i
de
Va
lor
i
as
em
en
ea
un
c
e
we
-u
rse
,
Bu
i,
în
iun
O
MV
P
R
laţ
ia
in
ito
rii
t

etr
st
cu
reş
se
ea
om
>
e
cu
ve
ă
ă >
Gu
Co
iv
T
ii p
in

iat
ţ
at
ţ
>
ve
rn
an
rp
or
ra
nz
ac
ers
oa
ne
e.
P6 St
nis
lor
de
nd
le
Em
ite
lu
i
ctu
nt
ru
ra
or
ga
me
co
uc
er
e
a
u
igu
ă
hil
ibr
în
br
ii
ivi
i n
ivi
tre
ut
t
as
r
un
e
c
u
m
em
ex
ec
ş
ee
xe
cu

i
în
d
de
b
it
dm
ini
ii
ivi
str
at
ut
mo
os
e
a
or
ne
ex
ec
ind
de
i
) a
fe
l
în
ât
nic
io
ă s
ân

st
str
ep
en
c
pe
rso
an
au
g
ru
p
re
s
ă
ă
în
de
do
ina
l,
l
t
p
er
so
an
e
s
nu
p
oa
m
ge
ne
ra
pr
oc
es
u
,
?
de
izi
l
c
on
a
* ă
Co
iliu
l d
Su
he
fo
d
in
br
i
te
at
ns
e
pr
av
eg
re
es
rm
no
u
me
m
ivi
he
ă
ivi
lor
inc
i
ut
t
tat
ne
ex
ec
ca
re
su
pr
av
eg
az
ac
ea
ce
c
,
br
i a
i D
ire
lu
i. A
fe
l, e
igu
hil
ibr
l
înt
cto
rat
st
ste
rat
me
m
u
as
e
c
u
re
br
i e
ivi
i n
ivi
t
t
me
m
xe
cu
ş
ee
xe
cu
P7 St
Co
iliu
lu
i d
Su
he
l E
ite
lu
i
ctu
nt
ru
ra
ns
e
pr
av
eg
re
a
m
u
igu
ă u
ăr
fic
ien
de
br
i in
de
nd
i
?
t
ţ
as
r
n n
um
su
m
em
pe
en
* St
Co
iliu
lu
i d
Su
he
ă
de
rile
ctu
ct
ru
ra
ns
e
pr
av
eg
re
res
pe
pr
ev
e
fic
le
Le
ăţ
ilo
le
în
i
ii s
iet
ia
. 3
1/1
99
0
sp
ec
e a
g
oc
r c
om
er
c
nr
ce
ea
ă
ăr
riv
ite
rii
le
leg
d
ind
de
i
l
te
ate

ce
p

cr
e
ep
en
ş
nu
m
u
br
ilo
r i
nd
de
i.

me
m
ep
en
Pr
inc
ip
iu
/
Re
nd
co
ma
ar
e
Înt
ba
re
re
D
A
NU Ă
E
XP
L
I
C
P8 R1
5
În
Co
Su
fic
ă
ivi
iliu
l d
he
be
iaz
de
t
tat
ac
ea
s
a,
ns
e
pr
av
eg
re
ne
rij
inu
l u
ite
/ c
is
ii
lta
ive
ite
d
te
t
sp
no
r c
om
om
co
ns
u
, n
um
e
Co
iliu
l
de
Su
he
ina
nt
ns
pr
av
eg
re
pe
ru
ex
am
re
a
un
or
ic
i s
i
fic
în
l c
ilie
rii
ia
riv
ire
te
t
tu
ma
pe
c
e,
sc
op
u
on
s
ac
es
cu
p
la
ic
i
?
te
te
t
ac
es
ma
* Co
ă
Co
Su
ite
l d
Au
d
it
rij
in
iliu
l d
he
in
tu
m
e
sp
ns
e
pr
av
eg
re
pr
ăş
ăto
ăţ
de
f
lor
ivi
i:
t
t
s
are
a u
rm
are
ac
ur
ăte
ăr
izu
ieş
i p
do
ilo
le
te
te
ta
rt
ev
ş
reg
ş
a
p
rea
ra
po
r a
nu
a
or
ăte
d
ist
rib
ire
fit
lu
i
te
tru
op
reg
ş
pr
op
un
er
ea
p
en
u
a p
ro
u
ăte
în
ive
ire
i
te
te
op
reg
ş
o
pr
op
un
ere
ce
ea
c
e
pr
ş
nu
m
a
un
u
d
ito
fin
iar
in
de
nd
t
au
r
an
c
pe
en
ă
O
în
ize
ivi
MV
Pe
do
niu
l
t
tat
tro
os
up
erv
az
ac
ea
m
me
lu
i d
isc
i p
fo
fin
iar
ă a
ia
nt
ţa
tu
ma
na
ge
me
u
e r
ş
er
rm
an
an
c
ac
es
ito
riz
ă r
le
înt
mi
de
d
ito
rii
int
ni
rte
te
om
on
ea
z
ap
oa
oc
au
er
Co
ite
le
is
iile
lta
ive
în
int
ă r
d
/ c
te
t
rte
m
om
co
ns
u
a
ea
z
ap
oa
e
Co
Su
ivi
iliu
lu
i d
he
riv
ire
la
t
ta
te
ac
ns
e
pr
av
eg
re
cu
p
în
?
ic
ile
d
inţ
de
te
t
at
ta
ma
cr
e
e
ac
es
* Co
ite
l
de
Au
d
it
în
int
ă
de
ivi
tu
te
t
tat
m
a
ea
z
ra
po
ar
ac
e
Co
Su
iliu
lu
i
de
he
ivi
la
ic
ile
te
t
ns
pr
av
eg
re
cu
pr
re
ma
în
d
inţ
d
ate
sta
cr
e
e a
ce
R1
6
ă
Pe
lua
ind
de
i m
br
ilo
i,
Co
iliu
l
nt

ru
e
va
re
a
ep
en
e
em
r
s
ns
de
Su
he
fo
los
ite
rii
le
de
lua
te
ţa
te
pr
av
eg
re

cr
e
va
re
en
un
în
Re
nd
?
16
co
ma
ar
ea
* Cr
ite
rii
le
de
lua
ind
de
i
br
ilo

ev
a
re
a
ep
en
e
me
m
r
Co
iliu
lu
i d
Su
he
le
io
în
Le
nt

te
ns
e
pr
av
eg
re
su
ce
me
na
ge
a
iet
ăţ
ilo
ia
le
d
in
în
ă
. 3
1
19
90
t
ţ
so
c
r c
om
er
c
nr
, c
are
s
un
es
en
în
Co
Gu
ă
im
ila
le
du
l
de
ţa
te
ţ
s
re
cu
ce
en
un
ve
rn
an
Co
iv
ă.
at
rp
or
Pr
inc
ip
iu
/
Re
nd
co
ma
ar
e
Înt
ba
re
re
D
A
NU Ă
I
C
E
XP
L
R1
7
îş
îm
ăt
ăţ
Me
br
ii D
ire
lu
i
i
bu
cto
rat
nt
m
n
es
c p
er
ma
ne
u
ăt
în
inţ
le
in
ini
/
ire
do
niu
l
t
tra
ş
cu
no
e
pr
ng
pr
eg
me
?
i c
ive
ţe
rat
ve
rn
an
or
po
gu
* îş
îm
ăt
ăţe
Me
br
ii
Di
lu
i
i
bu
cto
rat
t
m
re
n
sc
pe
rm
an
en
u
în
inţ
le
do
niu
l
i
ive
rin
t
ţe
at
ş
an
cu
no
e
me
gu
ve
rn
co
rp
or
p
iun
i d
ini
/
de
l d
tra
ot
se
s
e
ng
me
se
r
un
, c
ar
e
au
s
co
pu
e
a
ă
ă
niv
lu
l p
ic
ii
de
iv
în
dr
l
te
ct

at
cr

e
ra
g
uv
er
na
co
rp
or
ca
u
nie
i.
Di
l
Ge
l E
iv
l
O
MV
P
cto
t
et
co
m
pa
re
ru
ne
ra
xe
cu
a
ro
m,
ă
de
Pr
d
int
l I
itu
lu
i d
Gu
ţ
te
t
tu
es
a
se
me
ne
a,

e
e a
ns
e
ve
rn
an
ă
ă
Co
iv
l B
i d
Va
lor
i B
i ş
i p
ic
ip
în
at
t
t
rp
or
a
ur
se
e
uc
ur

ar
d
lat
la
fe
rin
b
iec
ţe
t s
t.
mo
re
gu
co
n
pe
ac
es
u
P9 Al
br
ilo
Co
iliu
lu
i d
Su
he
la
eg
er
ea
m
em
r
ns
e
pr
av
eg
re
ar
e
ă
ă
ă
ba
du
(cr
ite
rii
b
iec
ive
riv
ind
tra
nt
t
z
o
pr
oc
e
r
ns
pa
re
o
p
ă
ă e
li
fic
l
/ p
fe
ion
l
)
?
tc
ca
ar
ea
p
er
so
na
ro
s
a
* Me
br
ii
Co
iliu
lu
i d
Su
he
leş
i d
A
G
A,
nt
m
ns
e
pr
av
eg
re
su
a
e
p
e
ba
i
du
ri
d
i
tra
nte
za
un
e
pr
oc
e
ns
pa
re
e
pr
op
un
er
e
ş
cu
jo
rit
d
i a
le
ion
ilo
ipu
lat
în
ate
ot
ţ
ste
st
ma
e v
ur
ac
ar
r,

a c
um
e
Ac
l
itu
iv
l
Em
ite
lu
i
i
de
l
ile
în
vig
tu
t
t
ntu
co
ns
a
ş
eg
oa
re
În
int
d
f
ăş
ăr
ii
A
G
A,
C
V-
ile
l
d
isp
ib
ile
t
a
ea
es
ur
ur
or
s
un
on
lta
de
ătr
ion
i,
iar
ion
ii
ntr
ţ

t
pe
u
co
ns
u
re
c
e
ac
ar
a
ar
po
fu
lim
lis
nd
ida
ilo
ia
de
br
l
ta
ta
ţ
tru
ţ
su
p
en
ca
r p
en
nc
m
em
a
u
Co
Su
iliu
lu
i d
he
ns
e
pr
av
eg
re
P1
0
Ex
ist
ă u
Co
ite
de
N
ina
liz
în
dr
l c
nie
i
?
t
n
m
om
ar
e
ca
u
om
pa
* În
fii
i
Co
ite
de
N
ina
liz
b
iec
nţa
t
te
t
rea
u
nu
m
om
ar
e
es
un
s
u
în
lu
ăr
ii d
ătr
ism
le
de
nd
t e
su
pu
s
pr
ez
en
va
e c
e o
rg
an
e
co
uc
er
e
le
ie
i.
a
co
mp
an
Pr
inc
ip
iu
Re
nd
/
co
ma
ar
e
Înt
ba
re
re
D
A
NU Ă
E
XP
L
I
C
P1
1
R2
1
ă
ă
Co
iliu
l d
Su
he
liz
l p
in
da

t
ns
e
pr
av
eg
re
an
a
ea
z
ce
o
pe
ăr
ita
în
fii
ii
i
Co
ite
de
R
/ a

te
t
an
n
ec
es
a
un
u
m
em
un
er
ar
e
i p
lit
ic
i d
br
ii
Co
iliu
lu
i d
nt
un
e
o
e
re
m
un
er
ar
e
pe
ru
m
em
ns
e
Su
he
i a
i D
ire
lu
i
?
cto
rat
pr
av
eg
re
ş
u
* Re
br
ilo
Co
iliu
lu
i d
Su
he
te
mu
ne
rar
ea
m
em
r
ns
e
pr
av
eg
re
es
ă
b
ilit
de
A
G
A
în
fie
sta
ca
re
an
ă
O
MV
P
liz
în
ib
ilit
de
în
fii
etr
t p
ate
nța
om
a
na
ea
z
pr
ez
en
os
a
a
Co
mi
d
Re
tet
un
e
mu
ne
rar
e.
Po
lit
ica
d
ba
ă
de
A
G
A
?
ste
t
e r
em
un
er
ar
e e
a
pr
o
* Re
br
ilo
Co
iliu
lu
i d
Su
he
te
mu
ne
rar
ea
m
em
r
ns
e
pr
av
eg
re
es
b
ilit
ă
de
A
G
A
i e
nic
ă p
b
lic
sta
ste
at
ş
co
mu
u
R2
2
ă u
Ex
ist
Co
ite
de
R
fo
lus
iv
d
in
t
at
n
m
em
un
er
ar
e
rm
ex
c
br
i n
ivi
i
Co
iliu
lu
i d
Su
he
?
t
me
m
ee
xe
cu
a
ns
e
pr
av
eg
re
* ă.
Co
mi
l d
Re
fo
în
fii
în
nţa
tet
st
t
u
e
mu
ne
rar
e n
u a
c
R2
4
Po
ă
în
lit
ica
d
nie
i e
ste
tat
e r
em
un
er
ar
e a
co
m
pa
p
rez
en
St
Gu
ă
Co
ă
?
l /
Re
lam
l d
iv
at
ut
tu
ţ
at
gu
en
e
ve
rn
an
rp
or
u
* Co
fo
lic
ie
i d
i s

n
rm
ex
p
e m
a
us
P1
2,
P
13
R2
5
Em
ite
l d
ise
ine
ă
în
li
ba
lez
ă
in
fo
iile
nt

u
m
az
m
e
ng
rm
ca
re
ă s
int
b
iec
l c
inţ
lor
d
tu
ta
re
pr
ez
u
er
e
e r
ap
or
re
:
)
fo
(
fu
ă a
in
ii p
io
d
ice
iza
io
d
ic

a
rm
er
rn
re
a p
er
in
fo
ie
i
)
?

rm
* O
ă
fo
în
MV
Pe
d
ise
mi
rio
d
ic
in
ii
lim
ba
tro

m
ne
az
pe
rm
ă.
lez
en
g
)
fo
(
fu
ă a
fo
)
?
b
in
ii c
inu
iza
inu
in
ie
i

t
t

rm
on
e
rn
re
a c
on
rm
* O
ă
în
ă
fo
MV
Pe
d
ise
mi
lim
ba
lez
in
ii
tro

m
ne
az
en
rm
g
inu
nt
co
e.
Pr
inc
ip
iu
/
Re
nd
co
ma
ar
e
Înt
ba
re
re
A
D
NU Ă
E
XP
L
I
C
ăt
ă r
fin
ă
Em
ite
l p
i d
ise
ine
iar
nt
te
ta
re
g

ş
m
az
ap
or
re
a
an
c
u
fo
S
?
da
rd
lor
IF
R
st
co
n
rm
an
e
* O
ăt
fin
MV
P
it
i
d
ise
ina
itu
iile
iar
etr
t

om
a
p
reg
ş
m
s
an
c
e
S
ă p
lid
fo
IF
R
im
da

iu
l
ate
ntr
t
tru
co
ns
o
co
rm
pe
a
en
ex
erc
n
u
pr
În
înc
ân
fin
iar
he
iat
la
3
1
de
br
ie
20
06
d
l
an
a
c
ce
m
ce
p
cu
nu
ă
20
10
O
MV
P
i t
rim
ia
l s
itu
ii
fin
iar
etr
rte
tr

ş
om
ra
po
az
es
an
c
e
,
lid
int
im
im
li
fic
înt
ite
fo
ate
ate
co
ns
o
er
are
s
p
oc
m
co
n
rm
,
ăr
nd
de
lor
IF
R
S.
Ma
i m
lt,
fo
lem
ilo
r l
le
sta
t
ar
u
co
n
rm
re
g
en
eg
a
d
in
Ro
ân
ia
lic
b
ile
nii
lor
li
înc
ân
d
3
1
sta
te
m
ap
a
c
om
pa
ep
cu
,
de
mb
rie
O
MV
P
înt
de
2
01
2,
etr
te
ce
om
oc
me
ş
a
se
me
ne
a,
,
itu
ii
fin
iar
ind
ivi
du
le,
în
fo
ita
da
rd
le

te
st
s
an
c
e
a
co
n
rm
cu
an
e
IFR
S.
R2
6
Em
ite
l o
ize
ă,
l p
in
da
ă
în
â
lni
ri
nt

t
t
u
rg
an
az
ce
o
pe
a
n,
cu
liş
i
fin
iar
i,
br
ke
ri,
ii
de
ing
i

i
t
ţ
rat
an
a
an
c
o
ag
en
ş
a
ia
liş
i
de
iaţ
ă,
în
l
ăr
ii
lem
lor
t
t
te
sp
ec
p
sc
op
u
pr
ez
en
e
en
fin
iar
lev
d
izi
inv

ion
l
ă
?
te
nt
t
an
c
e r
e
an
pe
ru
ec
a
es
a
* O
MV
P
ize
ă
înt
â
lni
ri
ind
ivi
du
le
i te
lec
fe
rin
etr
ţe
om
o
rg
an
az
a
ş
on
liş
i
fin
iar
i,
inv
ito
ri,
br
ke
ri
i a

i s
ia
liş
i d
t
t
t
cu
a
na
an
c
es
o
ş
pe
c
e
iaţ
ă,
în
de
ăr
ii e
lem
lor
fin
iar
lev
t
te
te
p
ve
rea
p
rez
en
en
an
c
e
re
an
de
l
ă.
Un
ăr
l d
d
izi
inv

ion
1
00
ntr
t
to
ta
ste
pe
u
c
a
es
a
n
um
e
pe
e
înt
â
ăr
fo
lni
ri
ind
ivi
du
le
de
i p
i a
inu
t
st
ţ
te
a
sa
g
ru
p ş
rez
en
pe
u
u
l a
lu
i 2
01
4.
De
nia
ic
ipa
la
rt
t
pa
rcu
rsu
nu
as
em
en
ea
, c
om
pa
a
pa
în
ân
în
fe
rin
liş
i ş
i in
ito
ri,
niz
Ro
ia
i
ţe
t
st
ate
ş
co
n
cu
a
na
ve
or
ga
m
ă
ăta
in
str
te
R2
7
ă
Ex
ist
în
dr
l c
nie
i u
Co
ite
de
A
d
it
?
t
ca
u
om
pa
n
m
u
* Co
iliu
l d
Su
he
l
O
MV
P
în
fii
nţa
etr
t u
ns
e
pr
av
eg
re
a
om
a
n
Co
ite
de
A
d
it.
t
m
u
Pr
inc
ip
iu
/
Re
nd
co
ma
ar
e
Înt
ba
re
re
D
A
NU Ă
E
XP
L
I
C
R2
8
ă
Co
iliu
l d
Su
he
Co
ite
l d
Au
d
it,
du
tu
ns
e
pr
av
eg
re
sa
u
m
e
p
ă
ăr
ine
în
d
lat
fic
ien
ii
ţa
rt
ca
z,
ex
am
az
mo
re
gu
e
ra
po
fin
iar
lu
lu
i
int
i
ist
lu
i
de
nt
an
c
e,
a
co
ro
er
n
ş
a
s
em
u
l r
isc
lu
i a
do
de
E
ite
?
nt
ta
t
nt
ma
na
ge
me
a
u
p
m
* ă
Co
ite
l d
Au
d
it
ine
în
d
lat
fic
ien
tu
ţa
m
e
ex
am
az
m
o
re
gu
e
ăr
ii
fin
iar
i a
ist
lu
i d
l
rt
nt
ra
po
an
c
e
ş
s
em
u
e
ma
na
ge
me
a
ris
lu
i a
do
de
O
MV
P
ta
t
et
cu
p
ro
m
R2
9
fo
în
Co
ite
l d
Au
d
it e
lus
ivi
d
in
br
i
tu
ste
at
tat
m
e
rm
ex
c
e
me
m
ăr
ivi
i
Co
iliu
lu
i d
Su
he
i a
ut
ş
ne
ex
ec
a
ns
e
pr
av
eg
re
re
un
n
um
fic
ien
de
br
i in
de
nd
i a
i
Co
iliu
lu
i d
t
ţ
su
m
em
pe
en
ns
e
Su
he
?
pr
av
eg
re
* fo
în
Co
ite
l d
Au
d
it e
lus
ivi
d
in
br
i
tu
ste
at
ta
te
m
e
rm
ex
c
me
m
ăr
ivi
i
fic
ien
de
br
i
ut
t
ş
ne
ex
ec
ar
e
un
nu
m
su
me
m
ind
de
i a
i
Co
iliu
lu
i d
Su
he

ep
en
ns
e
pr
av
eg
re
, a
ş
a
cu
m
se
ă
ăţ
i
fic
în
Le
iet
ilo
ia
le
. 3
1/1
99
0.
sp
ec
ge
a s
oc
r c
om
er
c
nr
R3
0
ă
Co
ite
l d
Au
d
it
în
â
lne
de
l p
in
do
i p
tu
t
te

m
e
se
ş
c
e
u
or
e
ăr
iun
i
fii
nd
d
d
ica
în
iri
i ş
i d
ise
in
ii
ste
te
to
an
, a
ce
re
un
e
cm
m
ăt
ion
i
itu
iilo
fin
iar
ia
le
i
ţ

str
c
re
ac
ar
a
s
r
an
c
e
se
me
ş
le
?
an
ua
* Co
ite
l d
Au
d
it
l
O
MV
P
în
nit
d
i o
ri
tu
et
tru
tre
m
e
a
ro
m
s-a
e
în
20
d
isc
b
ile
de
i
14
tru
ut
te
nt
rta
p
en
a
a a
sp
ec
co
a
ra
po
re
ş
,
de
l r
isc
lu
i,
ât
i c
ivi
la
izu
ire
t a
m
an
ag
em
en
u
c
ş
u
pr
re
rev
a
itu
iilo
fin
iar

s
r
an
c
e.
R3
2
Co
ite
l d
Au
d
it
fa
ri
Co
iliu
lu
i d
tu
m
e
ce
p
ro
pu
ne
ns
e
Su
he
ivi
nd
lec
ire
ire
i
ta
pr
av
eg
re
pr
se
re
a,
nu
m
a,
re
nu
m
a ş
în
fin
loc
ire
d
ito
lu
i
iar
i te
ii ş
i
a a
ru
an
c
, p
re
cu
m
ş
rm
en
u
u
ăr
?
nd

iile
ii a
ia
stu
co
re
m
un
er
ce
* Co
ite
l
de
A
d
it
l
O
MV
Pe
fa
i
tu
tro
m
u
a
m
ce
pr
op
un
er
Co
Su
iliu
lu
i d
he
ivi
nd
lec
ire
ta
ns
e
pr
av
eg
re
pr
s
e
re
a,
nu
m
a,
în
fin
ire
i
loc
ire
d
ito
lu
i
iar
i
re
nu
m
a
ş
a
au
ru
an
c
, p
re
cu
m
ş
u
ăr
ii ş
i c
d

iile
ii a
ia.
te
stu
rm
en
on
re
m
un
er
ce
P1
4
ă
în
fic
ăr
Em
ite
l a
do
du
l id
i
ii ş
i
nt
ta
t o
t
a
ro
ce
sc
op
en
u
p
p
r
u
ăr
luţ
ion
ii a
de
itu
iilo
r d
fli
de
in
?
at

ct
te
e a
so
cv
s
e c
on
re
se
* în
ăr
Em
ite
l
du
ri
int
l
luţ
ion
ii
nt
ar
e
oc
e
er
ne
sc
op
so
u
pr
u
de
itu
iilo
r d
fli
de
in
at

ct
te
a
e a
cv
s
e c
on
re
se
Pr
inc
ip
iu
/
Re
nd
co
ma
ar
e
Înt
ba
re
re
D
A
NU Ă
E
XP
L
I
C
P1
5
R3
3
Me
br
ii
Co
iliu
lu
i d
Su
he
in
fo
ă
Co
iliu
l
m
ns
e
pr
av
eg
re
rm
ea
z
ns
Su
fli
de
he
riv
ire
la
le
de
in
cte
te
pr
av
eg
re
cu
p
c
on
re
se
p
e
ăs
ă
i s

in
de
la
d
ba
ri
i v
ste
te
ot
m
ur
ce
a
ce
a
ap
ar
ş
e
a
ez
ş
în
fo
he
iun
ilo
ive
ita
st
t
te
as
up
ra
c
re
sp
ec
co
n
rm
cu
r
,
?
de
ril
leg
le
inc
ide
nt
pr
ev
e
e
a
e
* Co
iliu
l d
Su
he
l
O
MV
P
in
itu
it
li
etr
st
ns
e
pr
av
eg
re
a
om
a
reg
u
fe
flic
bo
int
rit
la
le
de
i
i
rd
te
nte
er
ne
r
e
oa
re
co
n
res
ş
a
ar
ea
de
ă
în
l a
at
sto
a
cv
ca
zu
ce
ra
P1
6
R
3
4
/
R
3
5
Em
ite
l
do
du
ri
i
fic
în
l
nt
ta
t
u
a
a
p
pr
oc
e
sp
ec
e
sc
op
u
ăr
(cr
fic
igu
ii c
itu
d
ini
i p
du
le
ite
rii
de
id
i
t
t
as
r
or
ec
ro
ce
ra
en
ar
e
fic
ă,
iilo
im
ni
iv,
d
de
tra
ţ
ct
at
tra

a
nz
ac
r c
pa
se
m
e
ns
pa
re
u
ă
),
în
ăr
b
iec
ivi
de
l i
de
i
fic
ii
t
tat

et
nt
o
e,
ec
on
cu
re
c.
sc
op
n
u
ăr
iilo
i a
fil
iat
?
tra
ţ
ţ
ac
nz
r c
u p
e
* O
MV
P
i
lem
du
ri
int
de
i
etr
tat
ate
om
a
m
p
en
p
ro
ce
er
ne
a
cv
ş
ărţ
fil
im
ite
l
ivi
nd
iile
i a
iat
tr
rte
t
ţ
r
ap
oa
un
ar
e
pr
ra
nz
ac
c
p
e
u
ătr
Su
ă ş
Au
rit
de
he
Fin
iar
i B
VB
to
ate
c
e
a
pr
av
eg
re
an
c
P1
7
R3
6
ă
Em
ite
l a
do
du
ivi
nd
irc
itu
l i
i
nt
ta
t o
nt
u
a
p
p
ro
ce
r
pr
c
u
er
n
ş
d
ivu
lga
ăt
i
do
lor
i
in
fo
iilo
te

nt

re
a
c
re
a
cu
me
e
ş
rm
r
fe
la
Em
d
ân
d
ă
l
ă
rit
ite
im
ia
nt
rta

re
oa
re
ac
or
o
po
sp
ec
,
in
fo
iilo
r i
?

nt
rm
er
ne
* O
MV
P
im
lem
du
ri i
de
etr
tat
nte
ate
om
a
p
en
p
ro
ce
rn
e a
cv
P1
8
R
3
7
/
R
3
8
ăş
ă a
ăţ
Em
ite
l d
f
ivi
i p
riv
ind
R
b
ilit
nt
ct
t
at
u
es
oa
r
es
po
ns
a
ea
ă
So
ia
l
i d
Me
d
iu
nie
i
?
c
ş
e
a c
om
pa
* ăş
ă
ăţ
O
MV
Pe
de
f
d
ive
ivi
i
ivi
nd
tro
t
t
m
s
oa
r
rse
ac
pr
În
ă
Re
b
ilit
So
ia
l
i d
Me
d
iu.
ate
t s
ate
sp
on
sa
a
c
ş
e
ac
es
en
s,
po
fi
lta
ă
iun
d
in
Ra
l A
l c
fe
ă
la
t

rtu
co
ns
u
se
ea
po
nu
a
ar
e
se
re
r
im
lic
în
ita
te
p
ar
ea
co
m
un

Declar aţia condu ucerii

Conform întocmit oferă o perform raportul perform dezvoltă m celor ma te în confor imagine co manţa financ l Directoratu manţa Comp ării aşteptate ai bune info rmitate cu I orectă şi co ciară şi flux ului oferă o paniei, prec e a Compan ormaţii disp IFRS, confo nformă cu urile de nu o imagine c cum şi o d niei. ponibile, co rm Ordinul realitatea p merar pent corectă şi c escriere a onfirmăm c Ministrului rivind poziţ ru anul înch conformă cu principalelo că situaţiile Finanţelor ţia financiar heiat la 31 u realitatea or riscuri şi financiare Publice nr. ă a OMV P decembrie privind de i incertitudi individuale 1286/2012, etrom S.A., 2014, şi că zvoltarea şi ini aferente e,,e

Bucureş ti, 24 marti e 2015

Director ratul

_______ Mariana Director Preşedin __________ Gheorghe General Exec nte al Director ______ cutiv ratului

Andreas M Director F Membru a Matje Financiar al Directoratu ului

__________

____

_______

________

_______ Gabriel S Membru Respons ___________ Selischi al Directorat abil Explorar ___________ tului re şi Producţi

_ ____ Cristi Mem e Resp ___________ ian Secoşan mbru al Direct onsabil Gaze ________ toratului e şi Energie

Neil Anth Membru a Responsa ony Morgan al Directoratu abil Rafinare ş ului i Marketing

___________

_________

7. Anexe

a. Lista companiilor consolidate în Grupul OMV Petrom la 31 decembrie 2014

Companie-mama

OMV Petrom S.A.

Filiale
Explorare şi Producţie Rafinare şi Marketing
Tasbulat Oil Corporation LLP1 100,00% OMV Petrom Marketing S.R.L. 100,00%
OMV Petrom Ukraine E&P GmbH 100,00% ICS Petrom-Moldova S.A. 100,00%
OMV Petrom Ukraine Finance Services
GmbH
100,00% OMV Petrom Aviation S.A. 99,99%
Kom Munai LLP 95,00% OMV Srbija DOO 99,96%
Petrom Exploration & Production Ltd. 50,00% OMV Bulgaria OOD 99,90%
Gaze şi Energie Corporativ şi Altele
OMV Petrom Gas S.R.L. 99,99% Petromed Solutions S.R.L. 99,99%
OMV Petrom Wind Power S.R.L. 99,99%

1Detinuta prin intermediul Tasbulat Oil Corporation BVI drept companie de tip holding.

Companii asociate, contabilizate prin metoda punerii în echivalenta

OMV Petrom Global Solutions S.R.L. 25,00%

b. Lista părților afiliate companiei

Companiile consolidate în grupul OMV- inclusiv companiile consolidate în
Cod Companie grupul OMV Petrom la 31 decembrie 2014
OMV OMV Aktiengesellschaft
KONAI Kom Munai LLP
TASBU Tasbulat Oil Corporation LLP
TOCBVI Tasbulat Oil Corporation BVI
OPEPUA OMV Petrom Ukraine E&P GmbH
OPFSUA OMV Petrom Ukraine Finance Services GmbH
PEPL Petrom Exploration & Production Limited
OFARO OMV (Faroe Islands) Exploration GmbH
OIRAN OMV (Iran) onshore Exploration GmbH
ONOR OMV (Norge) AS
OTNPRO OMV (Tunesien) Production GmbH
OTNSID OMV (Tunesien) Sidi Mansour GmbH
OUK OMV (U.K.) Limited
YEM2 OMV (Yemen Block S 2) Exploration GmbH
YEALMA OMV (Yemen) Al Mabar Exploration GmbH
OAUST OMV Australia PTY LTD
OEPA OMV Austria Exploration & Production GmbH
OBINA OMV Bina Bawi GmbH
OYEM70 OMV Block 70 Upstream GmbH
OMVEP OMV Exploration & Production GmbH
MAURI OMV Maurice Energy GmbH
NZEA OMV New Zealand Limited
OLIB OMV of Libya Limited
OGEX OMV Oil and Gas Exploration GmbH
OILEXP OMV Oil Exploration GmbH
OILPRO OMV Oil Production GmbH
PETEX OMV Petroleum Exploration GmbH
OUPI OMV Upstream International GmbH
PIL Petroleum Infrastructure Limited
OPEI Preussag Energie International GmbH
OJA3 OMV Jardan Block 3 Upstream GmbH
MAURIL OMV Maurice Energy Limited
ABU OMV Abu Dhabi E&P GmbH
OFFBLG OMV Offshore Bulgaria GmbH
OEGOIL OMV Tellal Hydrocarbons GmbH (former OMV (Egypt) Oil & Gas Exploration GmbH)
OFFMOR OMV Offshore Morondava GmbH
OYEM86 OMV Myrre Block 86 Upstream GmbH
OPK OMV (Pakistan) Exploration Gesellschaft m.b.H.
AGGM AGGM Austrian Gas Grid Management AG
HUB Central European Gas Hub AG
ECONDE EconGas Deutschland GmbH
ECOGAS EconGas GmbH
ECONHU EconGas Hungária Földgázkereskedelmi Kft.
ECONIT EconGas Italia S.r.l.
OGI OMV Gas & Power GmbH
OGSG OMV Gas Storage Germany GmbH
OGSA OMV Gas Storage GmbH
GASTR OMV Enerji Ticaret Limited Şirketi
OKH OMV Kraftwerk Haiming GmbH
PETGAS OMV Petrom GAS S.R.L.
WINDPP OMV Petrom Wind Power S.R.L.
BORASC OMV Samsun Elektrik Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş.
GPTHOL OMV Gaz ve Enerji Holding Anonim Şirketi
GPTRAD OMV Trading GmbH
POGI Petrol Ofisi Gaz İletim A.Ş.
ECONHR EconGas d.o.o. za opskrbu plinom
OGG Gas Connect Austria GmbH
ENERCO Enerco Enerji Sanayi Ve Ticaret A.Ş.
FREYKG Freya Bunde-Etzel GmbH&Co
ROMAN OMV Petrom Marketing S.R.L.
Companiile consolidate în grupul OMV- inclusiv companiile consolidate în
Cod Companie grupul OMV Petrom la 31 decembrie 2014
PETAV OMV Petrom Aviation SA
BULG OMV Bulgaria OOD
OSERB OMV Srbija d.o.o.
MOLDO ICS Petrom Moldova SA
AWPIP Adria-Wien Pipeline GmbH
ISERV OMV - International Services Ges.m.b.H.
OTCH OMV Česká republika, s.r.o.
OMVD OMV Deutschland GmbH
OHUN OMV Hungária Ásványolaj Korlátolt Felelösségü Társaság
OMVRM OMV Refining & Marketing GmbH
SLOVJA OMV SLOVENIJA trgovina z nafto in naftnimi derivati, d.o.o.
OMVSK OMV Slovensko s.r.o.
OSUP OMV Supply & Trading AG
VIVTS VIVA International Marketing- und Handels-GmbH
ERK Erk Petrol Yatırımları A.Ş.
POAS OMV Petrol Ofisi A.Ş.
PORAF Petrol Ofisi Havacilik Operasyonlari A.Ş.
BORA Borealis AG
DTAL Deutsche Transalpine Oelleitung GmbH
EPSKG EPS Ethylen-Pipeline-Süd GmbH & Co KG
GENOL GENOL Gesellschaft m.b.H.& Co
SIOT SIOT Società Italiana per l'Oleodotto Transalpino SpA
OETAL Transalpine Ölleitung in Österreich Gesellschaft m.b.H.
ELG Erdöl-Lagergesellschaft m.b.H.
PETMED Petromed Solutions S.R.L.
AMIC Amical Insurance Limited
DIRA Diramic Insurance Limited
OCTS OMV Clearing und Treasury GmbH
OTHOLD OMV Petrol Ofisi Holding Anonim Şirketi
OFIN OMV Finance Limited
OFS OMV Finance Services GmbH
OFSNOK OMV Finance Services NOK GmbH
SNO OMV Solutions GmbH
OMVINT OMV International Oil & Gas GmbH
OFSUSD OMV Finance Solutions USD GmbH
OPGSOL OMV Petrom Global Solutions S.R.L.
OAFR OMV (AFRICA) Exploration & Production GmbH
OBERMG OMV (Berenty) Exploration GmbH
OGNOND OMV (Gnondo) Exploaration GmnH
OMANGA OMV (Manga) Exploration GmbH
OMANMG OMV (Mandabe) Exploration GmbH
OMBELI OMV (Mbeli) Exploration GmbH
ONTSIN OMV (Ntsina) Exploration GmbH
OOYSFO OMV Oystercatcher Exploration GmbH
OWEAFR OMV (WEST AFRICA) Exploration & Production GmbH
MARDEP Marmara Depoculuk Hizmetleri Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi
OTRAD OMV Supply & Trading Limited
ALAIN OMV East Abu Dhabi Exploration GmbH
ONAMEX OMV (Namibia) Exploration GmbH
OGNOGA OMV (Gnondo) Exploration S.A.
OMAGA OMV (Manga) Exploration S.A.
OMBEGA OMV (Mbeli) Exploration S.A.
ONAFRU OMV Offshore (Namibia) GmbH
ONTSGA OMV (Ntsina) Exploration S.A.
PEARL Pearl Petroleum Company Limited
TAG Trans Austria Gasleitung GmbH

c. Definiţii

Indicatori de lichiditate

Lichiditate curentă = Active circulante/ Datorii pe termen scurt Lichiditate imediată = (Active circulante - Stocuri)/ Datorii pe termen scurt

Indicatori de risc

Rata de îndatorare = Datoria netă/ Capitaluri proprii în %

Datoria netă = Împrumuturi purtătoare de dobânzi + Datorii privind leasing-ul financiar - Numerar şi echivalente de numerar

Gradul de îndatorare = Împrumuturi purtătoare de dobânzi (termen lung)/ Capitaluri proprii în % Indicatorul capital propriu la total active = Capital Propriu/ (Total Active) în %

Indicatori operaţionali

Rotaţia stocurilor - zile = Media stocurilor/ Costul vânzărilor în zile Viteza de rotaţie a creanţelor - zile = Media creanţelor comerciale / Venituri din vânzări în zile Viteza de rotaţie a imobilizărilor corporale = Venituri din vânzări / Imobilizări corporale Viteza de rotaţie a activelor totale = Venituri din vânzări / Total active

Indicatori de profitabilitate

Marja profitului net = Profitul net al anului / Venituri din vânzări în % Marja EBIT = EBIT/ Venituri din vânzări în % EBIT = Profit înainte de dobânzi şi impozitare Marja EBITDA = EBITDA/ Venituri din vânzări în % EBITDA = EBIT + Amortizare şi depreciere + Pierderi nete din ajustări de depreciere Rentabilitatea activelor imobilizate (ROFA) = EBIT/ Media active imobilizate în % Rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE) = Profitul net al anului / Media capitalurilor proprii în %

Talk to a Data Expert

Have a question? We'll get back to you promptly.