SIF Oltenia S.A.

Regulatory Filings • Jun 10, 2021

Administrator de Fonduri de investitil Alternative (A.F.l.A.)

200767, Craiava, Str. Tutànele nr. 1	BVB—categoria Premium (SIF5)	Numàr Registru A.S.F.: PJR071AFIAAI1 6000411 5.02.2018
www.sifoliro, e-mail: publicsifolt.ro	Capital social: 52.214.914,30 tel	LEI (Legal Entity Identifier): 254900VT00M80L8TVH59
Tel.: 0251419,397,419.398,419.338,419.347	Fax: 0251419.340	CUIICIF: RO 4175676 J1611210130.04.199.3

Nr. 6273/10.06.2021

Cätre: BURSA DE VALORI BUCURESTI

Fax: 021-307 95 19

AUTORITATEA DE SUPRAVEGHERE FINANCIARA SECTORUL INSTRUMENTE \$I INVESTITII FINANCIARE Fax: 021.659.60.5 1

RAPORT CURENT

conform Legii nr. 24/2017 si Regulamentului A.S.F. nr. 5/2018 privind emitentii de instrumente financiare i operaiuni de piatä

Data raportului: 10.06.2021 Denumirea emitentului: Societatea de Investiii Financiare OLTENIA S.A. Sediul social: judeu1 Dolj, Craiova, Str. Tufànele nr. 1, cod pota1 200767 Tel./Fax: 0251-419.335 I 0251-419.340 CUI/CIF: RO 4175676 Numãr de ordine la Registrul Comertului: J16/1210/30.04.1993 Numàr Registru A.S.F. .'PJR09FIAIR1160001/08.06.2021 ISIN: ROSIFEACNOR4 Cod LEI: 254900VT00M8GL8TVH59 Depozitar- Custode: Raiffeisen Bank S.A. Depozitar: Depozitarul Central Bucuresti Capital social subscris i vársat: 52.214.914,30 lei Piafa reglementata pe care se lranzacfioneazá valorile mobiliare emise: Bursa de Valori Bucureti - categoria Premium (simbol de piata Sif 5)

Eveniment important de raportat:

Disponibilitate documente privindfunc(ionarea societá(ii In calitate de F.I.A.I.R.

S.I.F. Oltenia S.A. informeazà actionarii si investitorii cä, Incepând cu data de 10.06.2021, pe site-ui societätii www.sifolt.ro, la seciunea: Despre noi/ Guvernantà CorporativàlF.I.AI.R., sunt disponibile documentele de functionare avizate de cätre Autoritatea de Supraveghere Financiarä In procesul de autorizare ca Fond de Investitii Alternative Destinat Investitorilor de Retail, conform prevederilor Reguiamentului A.S.F. nr. 7/2020.

Anexãm Nota de Informare a investitorilor ce contine o anaiizä de impact asupra portofoiiuiui investitional al S.I.F. Oltenia S.A. generat de operatiunea de transformare In noua categorie de F.I.A.I.R.

Nu mai sunt alte evenimente de raportat.

Ofiter de Conformitate Viorica Man

Administrator de Fonduri de lnvestiii Alternative (A.F.LA.)

200767, Craiova, Str. Tufânele nr. I BVB - categoria Premium (SIF5) Numàr Registru A.S.F.: PJR071AFIAAII 6000411 5.02.2018 www.sifoIt.ro, e-mail: public@sifolt.ro Capital social: 52.214.914,30 lei LEI (Legal Entity Identifier): 254900VT00M8GL8TVH59 Tel.: 0251-419.397, 419.398, 41 9.338, 419.347 Fax: 0251-419.340 CUIICIF: RO 4175676 J16!1210130.04.1993

NOTA DE INFORMARE CATRE INVESTITORI

La data de 08 iunie 2021, Autoritatea de Supraveghere Financiarä (A.S.F) a emis Autorizatia nr. 94 din 08 iunie 2021, prin care - In temeiul prevederilor Legii nr.243/2019 privind reglementarea fondurilor de investitii alternative §i pentru modificarea §i completarea unor acte normative - a fost aprobata solicitarea S.I.F. Oltenia S.A. de autorizare In calitate de Fond de 1nvesti0i Alternative destinat Investitorilor de Retail (F.I.A.I.R.) Inchis, de tip diversificat.

S.I.F. Oltenia S.A. este Inflintata ca persoana juridicä de drept privat, de nationalitate românã, organizatä ca societate pe actiuni in baza Legii nr.3 1/1990 privind societh4ile, find Inregistrata la Oficiul Registrului Comertului de pe langa Tribunalul Dolj sub numärul J16/1210/30.04.1993, având Codul unic de inregistrare RO 4175676.

S.I.F. Oltenia S.A. este autorizatã de Autoritatea de Supraveghere Financiarä ca Administrator de Fonduri de Investitii Alternative (A.F.J.A.), In conformitate cu Legea nr.74/20 15 prin Autorizatia numãrul 45 din 15.02.2018, find Inregistrata in Registrul public A.S.F. cu numãrul AFIA PJR07.IAFIAA/160004 din 15.02.2018.

Nota de informare se constituie ca un document de prezentare a S.I.F. Oltenia S.A. adresat actionarilor säi §i potenialiIor investitori.

La data de 30 aprilie 2021, structura simplificata a actionariatului S.I.F. Oltenia S.A., este:

	Nr. actionar,	Nr. ac(luni	Procent (%)
Persoane fizice rezidente	5332.054	227.586.423	43,59
Persoane fizice nerezidente	1.885	2.156.547	0,41
Persoane juridice rezidente	187	226.636.576	43,40
Persoane juridice nerezidente	32	65.769.597	12,60
TOTAL	5.734.158	522.149.143	100

Autorizarea emisä de cätre autoritatea de reglementare a societatii, In calitate de fond de investitii alternative destinat investitorilor de retail, implica aplicarea de dispoziii organizatorice si administrative eficiente In interesul S.I.F. Oltenia S.A. §i al actionarilor sai, cu respectarea principiilor legale cuprinse in normele specifice.

La data de 30.04.202 1, structura portofoliului S.I.F. Oltenia S.A., grupatä pe categorii de instrumente financiare, este:

Categorie de instrumente financiare	Ponderea In total portofoliu (valori de pia(a)
Actiuni cotate	91,48%
Actiuni necotate	6,97%
Titluri de participare OPCVMIAOPC	0,18%
Instrumente monetare (depozite, disponibilitAi)	0,81%
Alte active	0,56%

La aceCai data (30.04.2021), structura portofoliului S.I.F. Oltenia S.A., grupatä pe sectoare de activitate, este:

Sectoare de activitate	Ponderea sectoarelor de activitate in total portofoltu ('valori depiafa)
finante, bànci	49,57%
resurse petrol, gaz metan i servicii anexe	14,99%
Inchirieri §i subInchirieri bunuri mobiliare	11,05%
transport energie §i gaze	6,53%
turism, alimentatie publicä, agrement	4,61%
ind. farmaceuticä	3,88%
intermedieri financiare	2,84%
ind. alimentarà	2,54%
ind. constructoare de maini, prelucratoare	2,38%
ind. electronicä, electrotehnicã	1,32%
alte sectoare economice	0,29%

Reprezentarea graficà a distributiei sectoriale a investitiilor detinute de S.I.F. Oltenia S.A. la data de 30 aprilie 2021, este:

Din punct de vedere al pieei pe care se tranzactioneaza, portofoliul de actiuni detinut de S.I.F. Oltenia S.A. prezintA urmãtoarea structurä:

	Numär socletati	Valoarea de piaä totalä a pachetutui de actiuni
		- lei -	- % -
societati cotate BVB	14	1.755.188.035	80,24
societä;i cotate AERO	9	238.756.923	10,92
societati comerciale listate §i netranzactionate	3	38.548.770	1,76
societãti Inchise	11	154.935.932	7,08
societati In reorganizare, lichidare judiciara	3	0	0,00
TOTAL valori mobiliare	40	2.187.429.660	100,00

Reprezentarea grafica a distributiei pietelor pe care se tranzactioneazä societatile aflate In portofoliul S.I.F. Oltenia S.A., la data de 30 aprilie 2021, este:

Din punct de vedere al ponderii detinute In capitalul social al companiilor din portofoliul S.I.F. Oltenia S.A., structura portofoliului este:

Màrimea pachetelor de actiuni	NumAr	Valoarea de piata totalä a pachetului de actiuni
	societati	-Iei -	- %-
. detineri pânäla5%	13	1.621.651.373	74,13
u detineri Intre5%-33%	15	252.169.796	11,53
• detineri intre 33% - 50%	-	-	-
• detineri peste 50%	12	313.608.491	14,34
TOTAL	40	2.187.429.660	100,00

Reprezentarea grafica a distributiei deinerilor S.I.F. Oltenia S.A. In cadrul societAtilor din portofoliu, la data de 30 aprilie 2021, este:

Analizá de impact asupra portofoliului investitionalal S.I.F. Oltenia S.A. generat de Incadrarea In categoria F.I.A.I.R.

Adunarea Generalã a Actionarilor S.I.F. Oltenia S.A. este organul suprem de conducere al societatii, care decide asupra politicii economice a acesteia §i asupra activitätii ei, In conformitate cu mandatul primit de la actionari. Elaborarea §i implementarea strategiei de investitii a S.I.F. Oltenia S.A. se realizeazä numai in unna aprobãrii exprese primite din partea Adun.rii Generale a Actionarilor S.I.F. Oltenia S.A., cu respectarea prevederilor legale In vigoare §i ale reglementhrilor AutoritAii de Supraveghere FinanciarA. Punerea In aplicare a hothrãrilor Adunärii Generale a Actionarilor este atributul structurii de conducere, conform prevederilor Actului Constitutiv al societatii §i al reglementhrilor legale incidente activitatii S.I.F. Oltenia S.A..

1. STRATEGIA INVESTITIONALA

Obiectivul investitional al S.I.F. Oltenia S.A. este creterea valorii portofoliului prin investitii realizate in categoriile de active permise de legislaia specificä fondurilor de investitii alternative de tip închis, destinate investitorilor de retail, categoria diversificate (precum valori mobiliare §i instrumente ale pietei monetare, titluri de participare ale O.P.C.V.M. sau F.I.A., instrumente financiare derivate, p4i sociale ale societätilor cu raspundere limitatä etc.).

Obiectivele se Indeplinesc prin intermediul expunerii directe la activele-suport ale investitiei.

Investitiile se fac, In special, prin tranzactii pe Bursa de Valori Bucureti, conform strategiei aprobate de Adunarea GeneralA a Acionarilor S.I.F. Oltenia S.A.. Randamentul investitional se determinA In functie de evolutia valorii de piaA a portofoliului detinut i de dividendele Incasate de la emitentii din portofoliu.

Once modificare a strategiei de investitii a S.I.F. Oltenia S.A. se notificA AutoritAtii de Supraveghere Financiarä cu 7 zile anterior inträrii In vigoare a respectivelor modificAri.

Modificrile propuse de S.I.F. Oltenia S.A. inträ In vigoare numai in cazul In care Autonitatea de Supraveghere FinanciarA flu formuleazä restrictii sau observatii.

Conform Legii nr.243/2019 privind reglementarea fondurilor de investitii alternative §i pentru modificarea §i completarea unor acte normative, S.I.F. Oltenia S.A. nu se poate transfonna intr-o categorie de fond de investitii alternative destinatA investitonilor profesionali.

S.I.F. Oltenia S.A. flu va utiliza In mod activ efectul de levier in procesul de administrare a portofoliului propriu de instrumente financiare.

S.I.F. Oltenia S.A. nu poate efectua vãnzäri In lipsa, definite de Regulamentul (UE) nr.236/2012 privind vãnzarea In lipsA §i aspecte ale swap-urilor pe riscul de credit, decât In scop de acopenire a riscurilor, respectiv hedging.

Obiectivele principale pentru anul 2021, aprobate de Adunarea Generalä a Actionarilor din data de 28 aprilie 2021, sunt In deplinà concordantà cu prevederile cadrului normativ incident F.I.A.I.R., §i vizeazä:

• Imbunatatirea portofoliului, prin umiärirea unui echilibru risc rentabilitate;Investitiile realizate se vor Ineadra In profilul de risc al societAii §i In limitele prudeniale aplicabile, vizând cu prioritate piaa de capital §i piaa monetarà, thrà a afecta situatia financiarA a societäii, acestea urmãnd sA fie finantate din surse proprii.

Sc von analiza, In prealabil, performantele i potenialu1 viitor al societAtilor care vor fi subject investitional, inträrile §i ieiri1e din portofoliu tinãnd cont de schimbrile din piaA datorate contextului economic actual. Investitiile vizate a fi realizate de S.I.F. Oltenia S.A. se Inscniu In liniitärile exprese prevzute de cadrul normativ In vigoare.

Societätile listate, companii nelistate, dar care pot aduce plus valoare portofoliului de active al societAtii, rioi listâri pe piaa bursierd §i oferte publice de vánzare / cumpärare, pot fi oportunitAti ce vor fi analizate de managementul S.I.F. Oltenia S.A..

• adininistrarea participaiilor din portofoliu;

Activitatea societäilor comenciale din portofoliu - in special a celon la care S.I.F. Oltenia S.A. detine participaii de control sau majoritare - va fi In continuare monitorizatA, principalele objective urmärite, find:

• evaluarea potenialului real a! societatilor;
• estimarea necesarului investitional pentru dezvoltarea activitatii;
• imbunatainea rezultatelor economico-financiare;
• promovarea unui management performant;
• stabilirea modalitAtilor privind o eventualä valorificare a participaiilor detinute.

Societatea considerä Ca multe din sectoarele economice reprezentate In portofoliu vor simti efectele acestei cnize globale. Ca urmare, S.I.F. Oltenia S.A. va monitoriza cu atentie evolutiile macroeconomice i sectoniale, cu scopul implementàrii unei abordri prudente de valonificare a oportunitAilor de investitii, In limitele de risc asumate.

consolidarea portofoliului prin identificarea acelor participatii cu randament al dividendului solid;

Veniturile societàtii se bazeazA Intr-o mare mAsurã pe dividendele Incasate de la societätile din portofoliu. Sectorul financiar-bancar i sectorul farmaceutic au fost i, pe termen mediu i lung, vor 11 sectoare care, In mod traditional, vor distribui dividende actionarilor br. Cu toate acestea, S.I.F. Oltenia S.A. monitorizeazä §i analizeazä evolutiile din planul reglementärii §i supravegherii acestor sectoare, cu scopul identificàrii anumitor decizii sau recomandäri ale autoritAtilor de supraveghere, ce pot avea impact asupra politicii de dividend a companiilor aflate In portofoliul S.I.F. Oltenia S.A.. In acest scop, S.I.F. Oltenia S.A. analizeazä recomandrile formulate de Banca CentralA Europeana, Banca Nationala a Romãniei sau Autoritatea de Supraveghere Financiarä, In exercitarea atributiilor legale ce le revin, cu scopul mentinerii stabilitatii sistemice a pietei financiar-bancare.

• program de räscumpärare de actiuni;

Recompensarea actionarilor societatii prin actiuni proprii, in cadrul programelor de räscumparare derulate de S.I.F. Oltenia S.A., s-a dovedit a avea un impact pozitiv, atât pentru societate, cat §i pentru proprii actionari. Prin derularea unor astfel de programe considerm cA actionarii vor putea avea un beneficiu suplimentar, cu impact pozitiv asupra preului actiurni SIF5 §i al reducerii discountului fata de valoarea unitarä a activului net.

• Imbunatatirea transparentei §i a mecanismelor de guvernanä corporativa;

Societatea ii desfoarã activitatea in conformitate cu prevederile legislaiei romãne §i acordä o atentie deosebitA respectarii drepturibor actionarilor sAi. S.I.F. Oltenia S.A. depune toate diligenele pentru a asigura un tratament echitabil tuturor actionarilor sal, punându-le la dispoziie informatii relevante i actuale care sä le dea posibilitatea exercitärii drepturilor de o manierà justä. Dc asemenea, societatea acordä atentie sporitA consolidArii mecanismelor de guvernana corporativä de la nivelul societAtii.

Increderea actionarilor §i a investitoribor sunt strãns legate atât de performantele financiare ale societatii, dar §i de o comunicare transparentA, astfel Incât accesul la informatii sä fie acelai pentru toti cei interesati. Informatiile relevante sunt publicate pe site-ui BVB §i pe site-ul propriu, atât In limba româttä, cat §i In limba englezä.

In contextul pandemic actual, pentru protectia actionarilor, cu ocazia Adunàrilor Generale ale Actionarilor, societatea depune toate di1igenele ca accesul la materialele informative sà fie reabizat corespunzator, cu preponderentA, utilizthidu-se mijloace de comunicare electronicã. Procedura de vot este pusä la dispozitie actionarilor In timp util, astfel meat votul acestora sä poatA fi exprimat avãnd la dispozitie toate informatiile pe baza cärora sä Ii exercite drepturile.

0 comunicare transparentä §i respectarea principiilor de guvernanA corporativA stau la baza Increderii investitoribor In managementul societAtii.

• adaptarea documentelor societatii la modificari legislative;

Intrarea In vigoare a Legii nr 243/2019 privind reglementarea fondurilor de investitii alternative §i pentru modificarea §i completarea unor acte normative a determinat alinierea documentebor de functionare ale societAtii la noile prevederi legislative.

Societatea urmärete ca documentele sale sä fie In permanenä corelate cu once modificare legislativã solicitatä de autoritAtile de reglementare.

2. PROFILUL DE LICHIDITATE

Actiunile S.I.F. Oltenia S.A. sunt adresate investitorilor care urmresc aprecierea capitalului pe termen mediu §i lung §i care sunt dispui sa accepte riscurile asociate expunerii la investitiile realizate (in principal, actiuni). Acest tip de investitie nu se potrivete CU profilul investitorului care flu are capacitate de asumare a pierderilor i Ii dorete un venit constant.

Once persoanä fizicäljuridicà, rezidentä/nerezidentA care dobândete In mod licit actiuni emise de societate, devine actionar a! S.I.F. Oltenia S.A.

Actiunile sunt tranzactionate pe piata reglementatA B.V.B., iar societatea aplicä cerintele de transparenA §i raportare impuse de guvemanta corporativA, ceea ce permite oricärui investitor sä fie informat §i sA Ineleaga corespunzAtor oportunitAile, riscurile §i durata recomandatä a investitiei, aa cum este preväzut In Prospectul simplificat.

Durata minimA recomandatA de detinere a investitiei este de 5 (cinci) ani. Cu toate acestea, actiunile emise de S.I.F. Oltenia S.A. pot fi tranzactionate in once moment pe piata reglementatA organizata de Bursa de Valori Bucureti, In timpul programului de tranzactionare.

S.I.F. Oltenia S.A. recomandA investitorilor sA se informeze permanent cu privire la activitatea sa §i la modificArile intervenite in cuprinsul documentelor sale, urmrind informArile i comunicatele transmise In scopul asigurärii unei bune transparerite. Pc site-ul S.I.F. Oltenia S.A., www.sifolt.ro, pot fi consultate ccl puin urmAtoarele documente: actul constitutiv, reglementarile interne, convocri §i hothrâri ale adunàrilor generale ale actionarilor, metode de evaluare a activelor, raportri lunare a activului net, buletine informative lunare, rapoarte curente i comunicate.

In derularea activitAtii sale, S.I.F. Oltenia S.A. este expusA influentei unor categorii diversificate de riscuri, pe care compania le gestioneazA In conformitate cu prevederile legale incidente in materie.

Pontofoliul de active a! S.I.F. Oltenia S.A. s-a mentinut In categonia de risc mediu conform profilului de risc aprobat de Consiliul de Administratie, urmârindu-se Incadrarea tuturor niscurilor specifice (de lichiditate, de piaA, operaionale, de credit) la nivel mediu.

Riscul de piatA reprezintA riscul actual sau viitor de afectare a profiturilor, determinat de fluctuatiile pe piaA ale preurilor titlurilor de capital - in ceea ce privete activitatile care aparin pontofoliului de tranzactionare - ale ratei dobânzii, precum §i fluctuatiile cursului valutar pentru Intreaga activitate a societAtii. Societatea monitorizeazA riscul de piaA având ca obiectiv optimizarea rentabilitAtii In raport cu riscul asociat, In conformitate cu politicile i procedurile aprobate.

Din punctul de vedere a! S.I.F. Oltenia S.A., riscurile de piata relevante sunt: riscul de pret (riscul de pozitie), riscul de schimb valutar, riscul de rata a dobânzii.

Riscul de pozij'ie este generat de volatilitatea preurilor pietei, precum fluctuatiile de pe piata instrumentelor fmanciare, ca rezultat al schimbàrii preurilor pietei, schimbri cauzate fie de factori care afecteazA toate instrumentele tranzactionate pe piaA, fie de factori specifici instrumentelor individuale sau emitentului acestora. S.I.F. Oltenia S.A. monitorizeazA atât componenta sistemicA (riscul general determinat de factori la nivel macro), cat §i riscul specific, determinat de activitatea proprie a emitentilor, pentru ca atunci când riscurile de pret flu sunt in concordantA cu politicile §i procedurile interne sA se actioneze in consecintA prin rebalansarea portofoliului de active.

Riscul de ratä a dobánzii reprezintA riscul actual sau viitor de afectare a profiturilor §i capitalului ca urmare a unor modificàri adverse a ratelor dobânzii. Rata dobânzii influenteaza direct veniturile i cheltuielile ataate activelor §i datoriilor financiare purtAtoare de dobânzi variabile.

Riscul de schimb valutar este riscul ca valoarea unui instrument financiar sä fie afectatA ca urmare a fluctuatiilor cotatiilor de pe piaa valutarA. Acest risc are in vedere toate poziiile detinute de S.I.F Oltenia S.A. In depozite In valutA, instrumente fmanciare denominate in valutä, indiferent de perioada de detinere sau al nivelului de lichiditate Inregistrat de respectivele poziii. Societatea flu utilizeazà instrumente financiare derivate pentru a se proteja fata de fluctuatiile ratei dobâiizii. Societatea urmArete In permanenä reducerea la minim a posibilelor efecte adverse asociate riscului de piata, printr-o politica activä de diversificare prudentialà a portofoliului de active financiare administrat.

Riscul de lichiditate reprezintA riscul de afectare a profitului ca urmare a operaiunilor asociate unor instrumente financiare care nu sunt lichide (ceea ce ar putea determina dificultati In cumpärarea sau vãnzarea acestor instrumente financiare Intr-un timp rezonabil, Cu 0 pierdere minima), precum §i cel determinat de posibilitatea ca S.I.F. Oltenia S.A. sä nu poatA sA-i indeplineasca obligaiile de naturA fmanciarä pe termen scurt. S.I.F. Oltenia S.A. urmArete mentinerea unui nivel de lichiditate adecvat obligaiilor sale suport, pe baza unei evaluäri a lichiditatii relative a activelor pe piaä, tinfind cont de perioada necesarA pentru lichidare i de preul sau de valoarea la care pot fi lichidate activele respective, precum i de sensibilitatea br la riscurile de pi4A sau la ali factori externi. Societatea monitorizeazA sistematic profilul de lichiditate al portofoliului de active, având In vedere contributia fiecärui activ asupra lichiditatii, precum §i pasivele i angajamentele semnificative, contingente sau de altã naturA, pe care societatea le poate avea In raport cu obligaiile sale suport.

La evaluarea nivelului de lichiditate aferent unui instrument financiar din cadrul portofoliului S.I.F. Oltenia S.A. se au In vedere, printre factori: màrimea poziiei aferente instrumentului financiar, raportatä la nivelul lichiditAtii acestuia §i a adâncimii pieei inregistrate la locul de tranzacionare unde este listaticare este relevant, perioada de timp in care se dorete Inchiderea pozi4iei pe respectivul instrument financiar, raportatA la lichiditatea medic a respectivului instrument financiar (aferentA unei perioade de timp), precum §i posibilitatea ca portofoliul de instrumente financiare sA poatA fi restructurat/efectele negative contrabalansate Intr-un orizont optim de timp, in situatia deprecierii accelerate a indicibor bursieri cu impact asupra valorii portofoliului.

Riscul operational se referä la pierderi care rezultA din actele mntreprinse (sau neglijene) In desthurarea activitatilor de afaceri. Riscului operational Ii este asimilat §i riscul legal. In scopul eva1urii nivelului de risc operational la care este expusA, S.I.F. Oltenia S.A. actioneaza pentru identificarea i Incadrarea evenimentelor de risc operational In categorii specifice, care sA permitA stabilirea celor mai eficiente metode de control i diminuare a efectelor poteniale. Compartimentele functionale din cadrul S.I.F. Oltenia S.A. sunt responsabile cu analiza preliminarã a riscurilor operaionale apàrute in aria br de activitate. S.I.F. Oltenia S.A. utilizeazã autoevaluarea ca instrument de analizä i administrare a riscului operational.

Riscul de credit reprezintä riscul ca S.I.F. Oltenia S.A. sA Inregistreze pierderi ca urmare a insolvabilitAtii debitorilor säi. Riscul de credit exprimA posibilitatea ca debitorii sau emitentii de instrumente financiare de datorie sA nu-§i onoreze obbigaii!e la scadenta, ca urmare a degradärii situatiei financiare a imprumutatu!ui §i intrrii In insolvabilitate sau datoritA situatiei generabe a economiei. Riscul de credit apare in raport cu once tip de creanà.

Principabele elemente de risc de credit identificate, care pot influenta semnificativ activitatea S.I.F. Oltenia S.A., sunt:

• riscul de neincasare a dividendelor de la societatile din portofoliu;

• riscul de neIncasare a valorii contractului, In cazul activitAtii de vãnzare a pachetebor de actiuni la societati de tip ,,inchis", prin contract de vãnzare-cumpàrare;

• riscul ca In situatia lichidärii unei societäti din portofoliu, valoarea obtinuta sä fie mai mica decât valoarea investitiei iniiale sau chiar sA flu se recupereze nimic;

• riscul de decontare In cazul tranzactiilor cu actiuni emise de societati listate;

• riscul de concentrare.

Strategia privind administrarea riscurilor semnificative are In vedere procesul de analizä i determinare a profilului de risc pe care S.I.F. Oltenia S.A. ii considerä acceptabil, In vederea optimizärii raportului dintre risc §i profit §i a corelärii cerintelor de capital PC diferite linii de activitate. Politicile de adniinistrare a riscurilor, ce sunt implementate la nivelul S.I.F. Oltenia S.A., cuprind ansamblul procedurilor necesare, astfel Incât societatea sä evalueze expunerea la principalele categorii de riscuri relevante, care pot avea un impact semnificativ asupra stabilitAtii §i performanei S.I.F. Oltenia S.A..

S.I.F. Oltenia S.A. §i-a asumat un apetit la risc mediu, urmArindu-se Incadrarea tuturor riscurilor specifice la nivel mediu.

Suplimentar acestora, printre factorii de risc specifici S.I.F. Oltenia S.A., se regAsesc:

• riscul de lark reprezentat de posibilitatea InregistrArii de pierderi, care apare odatä cu manifestarea instabilitätii politice sau economice §i care influenteaza In sens negativ piata de capital;

• riscul sectorial, generat de realizarea de investitii in societäi care apa4in aceleiai ramuri economice sau sunt dependente de o singurA ramurä. In situatia unei instabilitati economice aferentA sectorului respectiv, toate aceste societati vor fi afectate într-un mod negativ i, posibil, §i valoarea actiunii S.I.F. Oltenia S.A.

• riscul de emitent, generat de performanele anterioare §i actuale ale emitentului. 0 metodä de reducere a acestui tip de risc este diversificarea portofoliului de investitii.

• riscul de lichiditate, cc deriva din posibilitatea redusä a recuperarii capitalului In timp rapid, ca urmare a numärului redus de tranzactii sau volumului mic de tranzactionare de pe pieele unde se tranzactioneaza activele din portofoliul societatii;

• riscul de suspendare a actiunilor S.I.F. Oltenia S.A. de la tranzactionare, ce apare ca efect al unor decizii ale Autoritatii de Supraveghere Financiarà sau a operatorului de piaA, adoptate cu scopul protejArii intereselor investitorilor §i al mentinerii unei piete ordonate;

• riscul implementärii strategiei S.I.F. Oltenia S.A. In cc privete societatile din portofoliu, cc apare In cazul societatilor din portofoliu la care S.I.F. Oltenia S.A. nu detine Pozitie de control; implementarea strategiei proprii pentru Imbunätatirea transparentei §i activitatii respectivelor societäti nu depinde exclusiv de vointa S.I.F. Oltenia S.A.

3. FRECVENTA DE RASCUMPARARE OFERITA INVESTITORILOR

Subscrierea / rãscumpárarea acfiunilor

Actiunile S.I.F. Oltenia S.A. sunt nominative, emise In formä dematerializata §i acordA drepturi egale titularilor br. Valoarea nominalA a unei actiuni este de 0,1 lei.

Actiunile S.I.F. Oltenia S.A. sunt listate la categoria Premium a Bursei de Valori Bucureti incepãnd cu anul 1999.

S.I.F. Oltenia S.A. poate majora capitalul social prin emiterea de noi actiuni.

0peraiunea de majorare a capitalului social se face cu aprobarea Adunärii Generale Extraordinare a Actionarilor care stabilete §i conditiile majorrii: valoarea de emisiune a unei actiuni, numàrul total de actiuni emise, data de inregistrare necesarA pentru stabilirea actionarilor care pot participa la majorare, etc.

S.I.F. Oltenia S.A. poate derula programe de räscumprare de actiuni numai cu aprobarea prealabilä a Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor, In conditiile art. 1031

din Legea nr. 31/1990 privind societatile, republicatA, cu modificärile i completarile ulterioare. Räscumprarea actiunilor de cätre S.I.F. Oltenia S.A. poate avea bc In urmàtoarele conditii:

• autorizarea dobândirii propriilor actiuni este acordatA de cAtre Adunarea Generalà Extraordinarä a Actionarilor, care va stabili conditiile acestei dobândiri, In special numärul maxim de actiuni ce urmeazA a Ii dobândite, durata pentru care este acordatA autorizatia si care nu poate depäi 18 luni de la data publicärii hotärãrii In Monitorul Oficial a! României, Partea a IV-a, i, In cazul unei dobândiri cu titlu oneros, contravaloarea br minimA si maximA;

• vaboarea nominalA a actiunilor proprii dobândite de societate, inclusiv a celor aflate deja In portofoliul sAu, flu poate depAi 10% din capitalul social subscris;

• tranzactia poate avea ca obiect doar actiuni integral liberate;

• plata actiunibor astfel dobândite se va face numai din profitul distribuibil sau din rezervele disponibile ale societAtii, Inscrise In ultima situatie financiarA anualA aprobatA, cu exceptia rezervelor legale.

Suspendarea de cátre A.S.F./A.F.I.A. a emisiunii ci räscumpãrärii

Autoritatea de Supraveghere FinanciarA, precum i S.I.F. Oltenia S.A., pot decide temporar limitarea emisiunii iIsau rascumpàràrii titlurilor de participare In una dintre urmAtoarele situaii§i/sau condiii:

• dificu1tai de evaluare justA a activelor;

• expuneri semnificative din activul net al societatii fatA de instrumente financiare suspendate de la tranzactionare prin decizia A.S.F., ESMA sau unei alte autoritAi competente din alt stat membru;

• existenta unor divergene privind evaluarea activelor Intre societate §i depozitarul activelor, de naturA a conduce la refuzul depozitarului de a certifica V.A.N.;

• constatarea imposibilitAtii de realizare a obiectivelor investitionale ale societAtii din motive neimputabile administratorilor;

• alte situatii justificate de protectia interesului public §i a investitorilor.

Datafinalapentru achiz4ionarea sau ráscumpãrarea de unitá(i defond

Actiunile societAtii sunt listate la Bursa de Valori Bucureti, categoria Premium. Achizitionarea actiunibor se poate efectua oricând, in timpul programului de tranzactionare, prin intermediul societatilor de servicii de investitii financiare.

In cadrul Adunärii Generale Extraordinare a Actionarilor S.I.F. Oltenia S.A. din data de 29 octombrie 2020, durata de functionare a societAtii a fost stabilitA la 25 de ani. Cu toate acestea, conform 1egis1aiei aplicabile, durata de functionare poate fi modificatA ulterior, In baza unei hotärãri a AdunArii Generale Extraordinare a Actionarilor S.I.F. Oltenia S.A., adoptatA In conditiile necesare de validitate.

4. ACTIVELE ELIGIBILE

Principalele categorii de instrumentefinanciare In care se va investi

Plasamentele S.I.F. Oltenia S.A. vor fi efectuate In instrumente financiare permise de begislaie i cu respectarea limitebor investitionabe, ana!izãndu-se totodatA posibilitatea diversificärii investitiibor cAtre instrumente noi permise de bege. S.I.F. Oltenia S.A. investete In special in va!ori mobiliare jar, pentru asigurarea lichiditAtii imediate, §i In instrumente ale pietei monetare. Pc aceastA lithe, S.I.F. Oltenia S.A. a investit §i urmrete sA investeascA preponderent In actiuni, titburi de participare ale organismebor de pbasament colectiv In valori mobiliare §i ale fondurilor de investitii alternative, precurn i In instrumente ale pieei monetare, depozite bancare i conturi curente.

S.I.F. Oltenia S.A. investete disponibilitäile bäneti numai In active i instrumente financiare cc pot fi evaluate i ale cäror riscuri pot fi identificate, msurate, monitorizate, gestionate, controlate §i raportate In mod adecvat.

Fondurile proprii i disponibilitaile bâneti ale societätii flu pot fi utilizate In tranzactii având drept contraparte un organism de plasament colectiv administrat de S.I.F. Oltenia S.A.. Investitiile S.I.F. Oltenia S.A. pot fi realizate In instrumente financiare permise de legislaia In vigoare §i anume In unul sau mai multe din urmätoarele clase de active:

• valori mobiliare i instrumente ale pietei monetare Inscrise sau tranzactionate In cadrul unui bc de tranzactionare din România sau dintr-un stat membru;

• valori mobiliare §i instrumente ale pietei monetare adinise la cota oficialä a unei burse dintr-un stat tert care opereaza In mod regulat §i este recunoscutA §i deschisA publicului, cu conditia ca alegerea bursei sA fie aprobatä de A.S.F., In conformitate cu conditiile de eligibilitate din reglementarile emise de A.S.F., i sa fie prevãzuta In regulile fondului sau In actului constitutiv al societätii de investitii, aprobate de A.S.F.;

• valori mobiliare nou-emise, cc fac obiectul unei oferte publice In vederea admiterii la tranzactionare, cu respectarea cumulativä a urmàtoarelor conditii: documentele de emisiune sä includA un angajament ferm, conform cäruia se va cere admiterea la tranzacionare In cadrul unui bc de tranzactionare sau tranzactionarea In cadrul unei burse dintr-un stat tert care opereazä regulat §i este recunoscutä §i deschisä publicului, cu conditia ca alegerea locului de tranzactionare sau a bursei sA fie aprobata de A.S.F. ori sä fie prevàzutA in regulile fondului sau In Actul Constitutiv al societAtii de investitii, aprobate de A.S.F.; aceastA admitere sA fie asiguratA Intr-un termen de maximum un an de la emisiune;

• titluri de participare ale O.P.C.V.M. sau F.I.A. stabilite sau flu in state membre, cu indeplinirea cumulativA a urmätoarelor conditii:

* F.I.A. sunt autorizate sau inregistrate;

* activitatile F.I.A. fac obiectul unor rapoarte periodice, care permit o evaluare a activului i a pasivului, a veniturilor §i a operaiunilor din perioada de raportare, in concordaiflA cu frecventa de räscumpArare oferitA investitonilor, dupa caz;

* profilul F.I.A. se Inscrie In profilul de lichiditate al F.I.A. stabilit de A.F.I.A.

• depozite constituite la institi4ii de credit, care sunt rambursabile la cerere sau oferA dreptul de retragere, cu o scadenta care nu depAete 12 luni cu conditia ca sediul social al institutiei de credit sã fie situat in România, Intr-un stat membru sau Intr-un stat tert, In acest ultim caz cu condiia ca institi4ia de credit sA fie supusä unor reguli prudeniale echivalente acebora emise de cãtre Uniunea EuropeanA;

• instrumente financiare derivate, cu decontare finalä In fonduri bneti sau in actiuneasuport a instrumentului, tranzacionate in cadrul unui bc de tranzactionare sau pe 0 bursà dintrun stat te4,§i/sau instrumente financiare derivate, negociate in afara pietelor reglementate, cu Indeplinirea cumulativä a urmàtoarebor conditii:

• activul-suport constA In instrumentele preväzute In prezentul articol, precum §i indici financiari, rata dobãnzii, metale pretioase, produse energetice §i cursul de schimb, in care F.I.A. poate investi, potnivit obiective!or sale de investitii, aa cum sunt prevàzutc In regulile fondului sau In Actul Constitutiv al societAtii de investitii;

• contrapàrtile, In cadrul negocienii deru!ate In afara pieclor reglementate, sunt entitati, subiect al supravegherii pnudenia1e, care aparin categoniilor aprobate de A.S.F.;

• instrumentele financiare derivate negociate In afara pieebor reglementate fac obiectul unei evaluAri zilnice §i verificabile §i pot fi, la initiativa A.F.LA. extern sau F.I.A. autoadministrat, vãndute, bichidate sau pozitia poate fi inchisä zi!nic, la vaboarea br justã, pnintr-o tranzactie de sens contrar.

• instrumente ale pietei monetare, altele decât cele tranzactionate In cadrul unui bc de tranzactionare, care sunt lichide i au o valoare care poate fi precis determinatä In once moment, cu exceptia efectelor de comert, cu conditia ca emisiunea sau emitentul sA fie supus reglementhrilor referitoare la protectia investitorilor i a economiilor acestora, jar instrumentele:

• sä fie emise sau garantate de o autoritate administrativã, centralä, localA sau regionala, de o bancA centralA dintr-un stat membru, de Banca Centralä Europeanä, de Uniunea Europeana sau de Banca Europeana de Investitii, de o tara te4ä sau, In situatia statelor federale, de unul dintre membrii componenti ai federatiei sau de un organism public international, din care fac parte tmul sau mai multe state membre; sau

• sA fie emise de un organism ale càrui titluri sunt negociate pe pieele reglementate, mentionate la primele douA clase de active enumerate; sau
• sà fie emise sau garantate de o entitate, subject al supravegherii prudeniale, potrivit criteriilor definite de legislaia europeanA, sau de o entitate care este subject al unor reguli prudenia1e §i se conformeazã acestora, reguli validate de A.S.F. ca find echivalente cu cele prevàzute de legislaia europeanä; sau

• sä fie emise de alte entitati care apartin categoriilor aprobate de A.S.F., cu conditia ca investitiile in astfel de instrumente sä fie subject al unei protectii a investitorilor, echivalente cu aceea preväzutä la pct. anterioare, §i ca emitentul sä fie o societate ale cArei capital §i rezerve sã se ridice la cel putin echivalentul In lei a 10.000.000 euro, care îi prezinta i publica situatiile financiare anuale, conform legislaiei europene aplicabile, sau o entitate care, In cadrul unui grup de societati care contine una sau mai multe societati listate, are rolul de a fmanta grupul sau este o entitate dedicatä finantrii vehiculelor de securitizare care beneflciazä de o lithe bancarä de finantare;

• p64i sociale ale societatibor cu rspundere limitatä reglementate de Legea nr. 31/1990 republicatà, cu modificArile i complethrile ulterioare, ale cAror situatii fmanciare anuale sunt auditate conform legii;

• valori mobiliare definite la art. 3 aim. (1) pct. 26 din Ordonanta de urgenA a Guvernului nr. 32/2012 cc nu sunt admise la tranzactionare in cadrul unui bc de tranzactionare sau nu sunt tranzactionate In cadrul unei burse dintr-un stat tert;

• valutA, achizitionatà pe piata internA, liber convertibilA, conform criteriilor B.N.R.;

• titluri de stat;

• active imobiliare, cu respectarea reglementhrilor A.S.F. §i ale prevederilor asumate In documentele F.I.A.I.R.;

• certificate de emisii de gaze cu efect de serä aa cum sunt acestea definite la art. 3 lit. b) din Hotärãrea Guvernului nr. 780/2006 privind stabilirea schemei de comercializare a certificatelor de emisii de gaze cu efect de serä, cu modificärile §i completàrile ulterioare;

bunuri mobile i imobile necesare strict pentru desThurarea activitatii societAtii.

In functiede oportunitatile existente pe piata §i In conformitate cu profilul de risc propriu, S.I.F. Oltenia S.A. poate decide sä extindã gama de clase de active in care a investit preponderent pãnã In prezent (actiuni, titluri de participare ale organismebor de pbasament coiectiv sau fondurilor de investitii alternative, depozite bancare, conturi curente), prin considerarea §i a altor clase de active, din cele permise de !egislaia incidentä, cu respectarea cerintebor prudeniaie.

Instrumente tehnicefolosite In administrarea portofoliului

S.I.F. Oltenia S.A. poate sã foloseascà, In administrarea portofoliubui, tehnici §i instrumente aferente valorilor mobibiare i instrumentelor pieei monetare, in conditiile §i bimitele stabilite, cu conditia ca tehnici!e i instrumentele respective sä fie fobosite pentru o

administrare eficientA i prudeniala a portofoliului l cu respectarea reglementàrilor legale. In nicio situalie, aceste operaiuni flu vor determina societatea sä Incalce obiectivele sale de investitii preväzute In prospectul de emisiune.

In cadrul strategiei de administrare activä a portofoliului vor fi folosite o serie de instrumente/tehnici specifice §i integrate (cum ar fi analiza fundamental, analiza statisticA, analiza indicatorilor de piaA, analiza conditiilor macroeconomice, etc) care sá ofere o imagine realã a pieei de capital din România §i care sã ofere posibilitatea identificrii celor mai atractive oportunitäi de investitii pentru actionarii S.I.F. Oltenia S.A.

In prezent, S.I.F. Oltenia S.A. nu are realizate plasamente In instrumente financiare derivate. Cu toate acestea, S.I.F. Oltenia S.A. ar putea investi In instrumente financiare derivate, cu respectarea limitãrilor induse de legislaia aplicabila.

S.I.F. Oltenia S.A. nu poate efectua vãnzri In lipsä, definite de Regulamentul (UE) nr.236/2012 privind vânzarea In lipsä §i aspecte ale swap-urilor pe riscul de credit, decât In scop de acoperire a riscurilor, respectiv hedging.

5. LIMITELE INVESTITIONALE APLICABILE CU RESPECTAREA LEGII NR. 243/2019

Investitiile S.I.F. Oltenia S.A. se vor realiza cu respectarea urmätoarelor limite, conform prevederilor legale incidente:

• nu poate detine mai mult de 10% din active in valori mobiliare §i instrumente ale pietei monetare emise de acelai emitent, cu excepia valorilor mobiliare sau a instrumentelor pieei monetare emise sau garantate de un stat membru, de autoritãtile publice locale ale statului membru, de un stat te4 sau de organisme publice internationale din care fac parte unul sau mai multe state membre. Limita de 10% poate fi majoratä pana la maximum 40%, cu conditia ca valoarea totalä a valorilor mobiliare deinute de S.I.F. Oltenia S.A. In fiecare dintre emiter4i In care are detineri de peste 40% sà nu depaeascA In niciun caz 80% din valoarea activelor sale;

• nu poate detine mai mult de 50% din active in valori mobiliare §i instrumente ale pieei monetare emise de entitAti apa4inãnd aceluiai grup. In cazul grupului din care face parte A.F.I.A. care administreazA respectivul F.I.A., aceastA limitä este de 40%;

• expunerea la riscul de contraparte Intr-o tranzactie cu instrumente financiare derivate tranzacionate In afara pieelor reglementate nu poate depAi 20% din activele sale, indiferent de contrapartea tranzactiei;

• expunerea globalA faã de instrumentele financiare derivate flu poate depai valoarea totalA a activului sàu;

• valoarea conturilor curente §i a numerarului sä se Incadreze In maximum 20% din activele sale; limita poate fi depAitA pãnA la maximum 50%, cu conditia ca sumele respective sA provinä din emisiunea de titluri de participare, din plasamente ajunse la scadenta sau din vânzarea de instrumente financiare din portofoliu, iar depAirea respectivA sA nu fie pe o perioadä mai mare de 90 de zile;

• flu poate sà constituie §i sà detina depozite bancare constituite la aceeai bancà reprezentãnd mai mult de 30% din activele sale;

• flu poate detine mai mult de 20% din activele sale in titluri de participare neadmise la tranzactionare In cadrul unui bc de tranzactionare sau pe o bursã dintr-un stat tert, emise de un singur F.I.A. destinat investitorilor de retail;

• nu poate detine mai mult de 10% din activele sale in titluri de participare neadmise la tranzactionare In cadrul unui bc de tranzactionare sau pe o bursã dintr-un stat tert, emise de un singur F.I.A. destinat investitorilor profesionali;

• flu poate detine mai mult de 50% din activele sale In titluri de participare neadmise la tranzactionare In cadrul unui bc de tranzactionare sau pe o bursä dintr-un stat tert, emise de alte F.I.A. de tip deschis. In cazul grupului din care face parte A.F.I.A. care administreazä respectivul F.I.A., limita de detinere este de 40% din activele sale;

• nu poate detine mai mult de 40% din activele sale in titluri de participare emise de un singur O.P.C.V.M. autorizat de A.S.F. sau de o autoritate competentã nationala dintr-un alt stat membru, precum i in titluri de participare emise de un singur organism de plasament colectiv admis la tranzactionare In cadrul unui bc de tranzactionare din Románia, alt stat membru sau pe o bursà dintr-un stat tert;

• flu poate acorda Imprumuturi de instrumente financiare care sä reprezinte mai mult de 20% din activul sau, perioaâa de acordare a Imprumutului neputãnd fi mai mare de 12 luni calendaristice, in conformitate cu reglementhrile emise de A.S.F. privind tranzactiile In marjA i operaiunile de imprumut. Limita de 20% din activul säu poate fi majoratA pânA la 30%, cu aprobarea A.S.F., In conditiile stabilite de reglementârile A.S.F.;

• nu poate acorda Imprumuturi In numerar, nu poate participalsubscrie la Imprumuturi sindicalizate, flu poate garanta imprumuturi de numerar In favoarea unui tert, cu excepia entitAtilor din grupul din care face parte F.I.A.I.R. infiir4at ca societate de investitii In limita a 10% din activul säu §i nu poate achizitiona direct, partial sau integral portofolii de credite emise de alte entitãti financiare sau nefinanciare, cu exceptia plasamentebor investitionale In instrumente financiare emise de institi4ii financiare recunoscute international, institutii de credit sau de institutii financiare nebancare autorizate de B.N.R. sau de alte bànci centrale dintrun stat membru sau din state terte;

• nu poate detine mai mult de 40% din valoarea activelor sale In valori mobiliare, instrumente ale pietei monetare neadmise la tranzactionare In cadrul unui bc de tranzactionare sau pe o bursã dintr-un alt stat tert, cu exceptia titlurilor de stat 4i a obligaiunibor emise de Ministerul Finantelor Publice, precum 4i a detinerilor dobãndite de càtre respectivul F.I.A.I.R. prin lege, In cazul càrora nu se instituie limita de detinere;

• nu poate detine mai mult de 20% din vaboarea activebor sale In p64i sociale emise de societati cu räspundere limitatA, reglementate de Legea nr. 31/1990, republicata cu modificribe i complethrile ulterioare;

• flu poate detine mai mult de 10% din vaboarea activebor sale In certificate emise cu efect de sera.

S.I.F. Oltenia S.A. poate investi eel mult 35% din activele sale in instrumente ale pieei monetare de tipul biletelor la ordin, In conformitate cu pobitica sa de investitii i cu respectarea anumitor limite, i anume expunerea obtinutA de cAtre societate prin realizarea de iflvestitii directe §i indirecte in instrumente ale pietei monetare de tipub biletelor la ordin, flu trebuie sä depaeasca 20% din activele sale.

S.I.F. Oltenia S.A. nu poate sä detina - ca actionar al unui operator de piaa - direct sau impreunä cu persoanele cu care actioneaza In mod concertat, mai mult de 20% din totalul drepturilor de vot.

S.I.F. Oltenia S.A. respectA bimitele investitionale prezentate §i pe cele prevAzute de reglementhrile In vigoare incidente ca urmare a autorizärii ca F.I.A.I.R., monitorizãnd In permanenä modalitatea de indepbinire a obligaii1or legate.

6. METODOLOGIE DE EVALUARE

Regulile de evaluare a activelor

Regulile de evaluare a activelor S.I.F. Oltenia S.A. sunt cele prev.zute In legislaia nationalä.

S.I.F. Oltenia S.A. se asigurä cä procesul de evaluare este realizat temeinic, transparent i formalizat corespunzAtor, astfel meat sä se realizeze o evaluare corespunzätoare i independenta a activelor In conformitate cu legislaia specificä eorespunzàtoare i prevederile Actului Constitutiv.

Valoarea activelor reprezintä cuantiflearea valoricA a activelor financiare utilizãnd diverse repere specifice (cot4ie bursierà, Cost de achiziie, valoare de Inregistrare In activul net, s.a.), conform reglementhrilor incidente.

In conformitate cu IFRS 9 "Instrumente financiare", S.I.F. Oltenia S.A. clasificä instrumentele financiare detinute In active financiare §i datorii financiare.

Societatea elasificA activele financiare drept: evaluate la costul amortizat, la valoarea justA prin alte elemente ale rezultatului global sau la valoarea justã prin profit sau pierdere, pe baza modelului de afaceri al societàtii pentru administrarea activelor financiare i caracteristicile fluxurilor de trezorerie contractuale ale activului financiar.

In conformitate cu MRS 9, societatea clasifica activele financiare In una din urmätoarele categorii:

1. Active financiare evaluate la valoarejusta prin profit sau pierdere

Activele financiare evaluate la valoare justä prin profit sau pierdere sunt:

• instrumente de capitaluri proprii detinute pentru tranzactionare;

• instrumente de capitaluri proprii desemnate a fi evaluate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere;

• instrumente de datorie.

Un activ financiar sau o datorie financiarä sunt detinute In vederea tranzactionrii dacä Indeplinese cumulativ urmàtoarele condiii: este detinut In scopul vânzärii i rAscumpArarii In viitorul apropiat i, la recunoaterea initiala, face parte dintr-un portofoliu de instrumente financiare identificate, ce sunt gestionate ImpreunA i pentru care existA dovezile unui tipar real recent de urmrire a profitului pe termen scurt.

Aceastä categorie include active financiare sau datorii financiare detinute pentru tranzactionare §i instrumente financiare desemnate la valoarea justA prin profit sau pierdere la momentul recunoaterii initiale.

Instrumentele financiare derivate sunt clasificate ca find detinute pentru tranzactionare dacä nu reprezintA instrumente utilizate pentru contabilitatea de acoperire.

2. Active financiare evaluate la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global

Activele financiare evaluate la valoare justA prin alte elemente ale rezultatului global sunt instrumente de capitaluri proprii desemnate a fi evaluate la valoarea justA prin alte elemente ale rezultatului global i instrumente de datorie.

Un activ financiar de natura instrumentelor de datorie trebuie evaluat la valoarea justA prin alte elemente ale rezultatului global dacä sunt indeplinite conditiile:

• activul financiar este detinut In cadrul unui model de afaceri al crui obiectiv se realizeazã prin colectarea fluxurilor de trezorerie contractuale, cat i vãnzarea activelor financiare §i

• termenii contractua!i ai activu!ui financiar dau natere, !a anumite date, la fluxuri de trezorerie care sunt exc!usiv p!ati ale principalului i ale dobãnzii aferente valorii principalului datorat.

Investiiile societatii In instrumente de capital (actiuni) sunt clasificate In totalitate ca active financiare evaluate la valoarea justä prin alte elemente ale rezultatului global.

Investitiile SocietAtii In unitati de fond sunt clasificate §i evaluate la valoarea justA prin contul de profit sau pierdere.

Restul activelor i datoriilor financiare sunt prezentate la cost amortizat, valoarea reevaluatä sau cost istoric.

Metoda folositä pentru scoaterea din evidenta a investitiilor societatii In instrumente de capital (actiuni) este ,,primul intrat, primul ieit", In conditiile cuantificArii §i evaluArii performanelor societatii pe baza valorii juste.

Activele financiare evaluate la valoarea justA prin alte elemente ale rezultatului global sunt màsurate la valoarea justA prin alte elemente ale rezultatului global.

Schimbärile de valoare justA sunt recunoscute in alte elemente ale rezultatului global pâna când investitia este derecunoscutA, In momentul In care câtigul sau pierderea cumulatã este reclasificatä din alte elemente ale rezultatului global Intr-un cont de rezultat reportat aferent perioadei.

Dividendele primite de la entitati In care societatea detine actiuni sunt recunoscute In profit sau pierdere la valoarea brutA doar atunci când:

• dreptul societAtii de a primi plata dividendului este stabilit;

• este probabil ca beneficiile economice asociate dividendului sA fie generate pentru societate, §i

• valoarea dividendului poate fi evaluatA In mod fiabil.

3. Active financiare evaluate la cost amortizat

Activele financiare evaluate la cost amortizat sunt instrumentele de datorie. Un activ financiar trebuie evaluat la costul amortizat daca sunt Indeplinite conditiile:

• activul financiar este detinut In cadrul unui model de afaceri al cärui obiectiv este de a detine active financiare In vederea colectrii de fluxuri de trezorerie contractuale i

• termenii contractuali ai activului financiar dau natere, la anumite date, la fluxuri de trezorerie care sunt exclusiv plAi ale principalului §i ale dobãnzii aferente valorii principalului datorat.

4. DatoriiJinanciare

Datoriile financiare sunt evaluate la cost amortizat, cu excepia datoriilor financiare clasificate la valoare justA prin profit sau pierdere. Activele i datoriile financiare sunt recunoscute la data la care societatea devine parte contractualã la conditiile respectivului instrument. Atunci cãnd societatea recunoate pentru prima datA un activ financiar, 11 clasificA la cost amortizat, la valoare justA prin profit sau pierdere sau la valoare justA prin alte elemente ale rezultatului global (conform punctelor 4.1.1 - 4.1.5 din IFRS 9) §i 11 evaluea.zA In conformitate cu MRS 9 (un activ financiar sau o datorie financiarA este evaluatA la valoarea sa justA plus sau minus, In cazul unui activ financiar sau at unei datorii financiare care nu este la valoareajustA prin profit sau pierdere, costurile tranzactiei care sunt direct atribuibile achizitiei sau emisiunii activului sau datoriei).

Societatea recunoate initial depozitele la bAnci, la data la care acestea sunt constituite.

Toate celelalte active §i datorii financiare sunt recunoscute initial la data tranzactiei.

DupA recunoaterea initialA, societatea clasificA toate datoriile financiare la cost amortizat, cu excepia:

• datoriilor financiare evaluate la valoarea justA prin profit sau pierdere;

• datoriilor financiare care apar atunci cãnd transferul unui activ financiar flu Indeplinete conditiile pentru derecunoa\$ere;

• contractelor de garanie financiarä, evaluate la cea mai mare valoare dintre valoarea provizionului pentru pierderi i valoarea recunoscutä initial minus venitul cumulat;

• angajamentelor pentru fumizarea unui Imprumut la o ratA a dobânzii sub valoarea pietei, evaluate la cea mai mare valoare dintre valoarea provizionului pentru pierderi §i valoarea recunoscutä initial minus venitul cumulat;

• contraprestaiei contingente recunoscute de un dobánditor Intr-o combinare de Intreprinderi (pentru care se aplica MRS 3). 0 astfel de contraprestaie contingentA trebuie evaluatä ulterior la valoareajustA cu schimbärile recunoscute In profit sau pierdere.

S.I.F. Oltenia S.A. mäsoarä valoareajustA a unui instrument financiar folosind preurile cotate pe o piaA activä pentru acel instrument. Un instrument financiar are o piaä activà dacà pentru acel instrument sunt disponibile rapid i In mod regulat preuri cotate. Societatea mäsoarà instrumentele cotate pe piete active folosind pretul de inchidere.

Un instrument financiar este considerat ca find cotat pe o piata activä atunci cãnd preturile cotate sunt disponibile imediat i regulat dintr-un schimb, un dealer, un broker, o asociatie din industrie, un serviciu de stabilire a preurilor sau o agenie de reglementare, jar aceste preuri reflectä tranzactii care apar In mod real i regulat, desthurate In conditii objective de piata.

In categoria actiunilor cotate pe o piata activä sunt incluse toate acele actiuni admise la tranzactionare pe Bursa de Valori sau pe piata alternativä §i care prezintA tranzactii frecvente. Pretul de piata utilizat pentru determinarea valorii juste este preul de Inchidere al pietei din ultima zi de tranzactionare Inainte de data evaluärii.

Pentru calculul valorii juste, pentru instrumentele de capital (actiuni), societatea fo1osete urmtoarea ierarhie de metode:

• Nivelul 1: preuri cotate (neajustate) In piete active pentru active §i datorii identice;

• Nivelul 2: intrAri, altele decât preurile cotate incluse In Nivelul 1 care sunt observabile pentru active sau datorii, fie direct (ex: pre1uri), fie indirect (ex: derivate din preuri);

• Nivelul 3: tehnici de evaluare bazate In mare mäsurA pe elemente neobservabile. Aceastä categorie include toate instrumentele pentru care tehnica de evaluare include elemente care nu se bazeazA pe date observabile i pentru care parametrii de intrare neobservabili pot avea un efect semnificativ asupra evaluArii instrumentului.

Evaluarea la valoarea justà a instrumentelor de capital (actiuni) detinute este realizatA dupA cum unneazA:

• pentru titlurile cotate i tranzactionate In perioada de raportare, valoarea de piaA s-a determinat cu luarea In consideratie a cotatiei din ultima zi de tranzactionare (cotatia de Inchidere de pe piata principala de capital pentru cele listate pe piata reglementata - BVB, respectiv preul de referintà pentru sistemul alternativ - AERO pentru nivelul 1, iar pentru nivelul 2 se iau cotatiile pentru actiunile tranzactionate In ultimele 30 de zile de tranzactionare);

• pentru titlurile cotate care nu au tranzactii In ultimele 30 de zile din perioada de raportare, precum §i pentru titlurile necotate, valoarea de piata se determinä aa cum rezultä din ultima situatie financiarA anualä aprobata a entitAtii;

• pentru titlurile neadmise la tranzactionare pe o piata reglementata sau In cadrul unui sistem alternativ de tranzactionare din Romãnia emise de emitenti in care se detin participatii de peste 33% din capitalul social, acestea se evalueazä exclusiv In conformitate cu Standardele Internationale de Evaluare In baza unui raport de evaluare actualizat ccl putin anual;

• pentru titlurile aferente societAtilor comerciale aflate in procedura insolventei sau In reorganizare, evaluarea se face la valoarea zero.

Titlurile de participare emise de O.P.C. sunt evaluate luând in calcul ultima valoare unitarà a activului net, calculatä §i publicata.

Dacä societatea reclasifcA activele financiare, atunci vor fi reclasificate toate activele financiare afectate. Datoriile financiare nu pot fi reclasificate ulterior recunoaterii initiale.

Societatea aplica reclasificarea activelor financiare In mod prospectiv de la data reclasificArii. Eventualele câtiguri, pierderi sau dobãnzi recunoscute anterior nu vor fi retratate.

In eventualitatea unei reclasificãri, societatea procedeazã astfel:

• la reclasificarea unui activ din categoria costului amortizat in cea a valorii juste prin profit sau pierdere, valoarea justä este determinatä la data reclasificärii. Diferenta Intre costul amortizat §i valoarea justä este recunoscutä In profit sau pierdere;

• la reclasificarea unui activ din categoria valorii juste prin profit sau pierdere In cea a costului amortizat, valoarea justä la data reclasificärii devine noua valoare contabilä brutä;

• la reclasificarea unui activ din categoria costului amortizat in cea a valorii juste prin alte elemente ale rezultatului global, valoarea justä este determinatã la data reclasificärii. Diferenta Intre costul amortizat §i valoarea justä este recunoscutä in alte elemente ale rezultatului global, ffirä a ajusta rata dobãrizii efective sau pierderile preconizate din creditare;

• la reclasificarea unui activ din categoria valorii juste prin alte elemente ale rezultatului global in cea a costului amortizat, reclasificarea se realizeazä la valoareajustã a activului de la data reclasificãrii. Sumele anterior recunoscute In alte elemente ale rezultatului global sunt eliminate in raport cu valoarea justä a activului, rara a fi afectat contul de profit sau pierdere. Rata dobãnzii efective §i pierderile preconizate din creditare flu sunt ajustate ca efect al reclasificarii;

• la reclasificarea unui activ din categoria valorii juste prin profit sau pierdere in cea a valorii juste prin alte elemente ale rezultatului global, activul continua sä fie evaluat la valoarea sa j ustä;

• la reclasificarea unui activ din categoria valorii juste prin alte elemente ale rezultatului global in cea a valorii juste prin profit sau pierdere, activul financiar continua sä fie evaluat la valoare justä. Sumele anterior recunoscute In alte elemente ale rezultatului global sunt reclasificate din capitalurile proprii In contul de profit sau pierdere, ca ajustare din reclasificare (conform lAS 1).

Alte active i datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective.

Imobilizãrile necorporale sunt evaluate initial la cost. Dupa recunoaterea initiala, o imobilizare necorporala este contabilizatä la cost minus amortizarea cumulatä §i once pierderi din depreciere cumulate.

Imobilizäri corporale recunoscute ca active sunt evaluate initial la costul de achizitie (pentru cele procurate cu titlu oneros), la valoarea de aport (pentru cele primite ca aport In naturä la constituirealmajorarea capitalului social), respectiv la valoarea justã de la data dobândirii pentru cele primite cu titlu gratuit. Imobilizrile corporale sunt clasificate de cätre S.I.F. Oltenia S.A. In urmãtoarele clase de active de aceeai naturã i cu utilizäri similare:

• terenuri §i constructii;

• maini §i echipamente §i mijloace de transport;

• mobilier, aparatura birotica, echipamente de protecie a valorilor umane §i materiale i alte active corporale.

Pentru recunoaterea ulterioarä, societatea a adoptat modelul reevaluärii.

Dupa recunoa\$erea ca activ, elementele de imobilizäri corporale de natura constructiilor §i terenurilor a cäror valoare justä poate fi evaluatä in mod fiabil sunt contabilizate la o valoare reevaluatã, aceasta find valoareajustä la data reevaluärii minus once amortizare acumulatã ulterior §i once pierderi acumulate din depreciere.

Alte imobilizäri corporale sunt mãsurate la cost minus amortizarea cumulatã §i eventuale pierderi din depreciere.

Reevaluärile trebuie sä se facä cu suficientã regularitate pentru a asigura faptul cà valoarea contabilä nu se deosebete senmificativ de ceea ce s-ar fi determinat prin utilizarea valorii juste la data perioadei de raportare. Dacä un element al imobilizrilor corporale este reevaluat, atunci Intreaga c!asà de imobilizäri corporale din care face parte acel element este supusä reevalurii.

DacA valoarea contabilà a unui activ este majoratA ca urmare a unei reevaluri, creterea este recunoscutA In alte elemente ale rezultatului global §i acumulatA In capitalurile proprii, cu titlul de surplus din reevaluare. Cu toate acestea, majorarea va fi recunoscutA In profit sau pierdere In mãsura in care aceasta compenseq7Ao descretere din reevaluarea ace!uiai activ recunoscut anterior In profit sau pierdere.

Dacà valoarea contabilã a unui activ este diminuatä ca urmare a unei reevaluäri, aceastä diminuare este recunoscutA in profit sau pierdere. Cu toate acestea, reducerea va fi recunoscutA In alte elemente ale rezultatului global In mäsura In care surplusul din reevaluare prezintA un sold creditor pentru ace! activ. Transferurile din surplusul din reevaluare In rezultatul reportat flu se efectueazä prin profit sau pierdere.

Surp!usul din reevaluare inclus In capitalurile proprii aferent unui element de imobilizare corporalA se transferA direct in rezultatul reportat pe mAsura amortizArii i atunci cãnd activul este derecunoscut la cedare sau casare.

Terenurile §i constructiile sunt evidentiate la valoare reevaluatA, aceasta reprezentand valoarea justA la data reevaktàrii minus amortizarea cumulatA §i pierderi din depreciere. Reeva!uäri!e sunt realizate de cätre evaluatori specializati, membrii ai A.N.E.V.A.R.. Frecventa reeva!uàrilor este dictatA de dinamica pieelor cArora le aparin terenurile §i constructiile detinute de societate.

DacA valoarea contabilA a unui activ este diminuatA ca urmare a unei reevaluäri, aceastA diminuare trebuie recunoscutA In profit sau pierdere. Cu toate acestea, reducerea trebuie recunoscutA In alte elemente ale rezultatului global In mäsura In care surplusul din reevaluare prezintä un sold creditor pentru ace! activ. Reducerea recunoscutA In alte elemente ale rezultatului global micoreazä suma cumulatä in capitalurile proprii cu titlu de surplus din reevaluare.

Terenurile nu se depreciazA. Deprecierea altor bunuri tangibi!e este calculatä folosind metoda amortizArii liniare, alocând costuri aferente valorii reziduale, In concordantà cu durata de viatA aferentã.

Imobi!izäri!e corporale care sunt casate sau vãndute sunt eliminate din situatia pozitiei financiare ImpreunA cu amortizarea cumulatA corespunzAtoare. Câtigul sau pierderea rezultate din derecunoaterea unui element de imobilizare corporalA este inclus In contul de profit sau pierdere curent cãnd elemental este derecunoscut.

Investitii imobiliare sunt proprietai imobiliare (terenuri, clãdiri sau päri ale unei clädiri) detinute de càtre societate In scopul Inchirierii sau pentru creterea valorii sau ambele. Anumite proprietai includ o parte care este detinuta pentru a fi Incbiriatà sau cu scopul creterii valorii §i o a!tA parte care este detinuta In scopul producerii de bunuri, prestàrii de servicii sau In scopuri administrative. 0 investie imobiliarA este recunoscutA ca activ dacä i numai dacä:

• este probabil ca un beneficiu economic viitor asociat investitiei imobiliare sä intre In societate;

• costal investitiei imobiliare poate fi eva!uat In mod fiabil.

o investitie imobiliarA este evaluatA initial la cost, inclusiv costurile de tranzactionare. Costal unei investitii imobiliare achizitionate este format din preul de cumpärare al acesteia plus once cheltuieli direct atribuibile (de exemplu, onorariile profesionale pentru prestarea serviciilor juridice, taxele pentru transferul dreptului de proprietate i alte costuri de tranzactionare). Evaluarea ulterioarA a investitiilor imobiliare este cea pe baza modelului valorii juste efectuatA de evaluatori membri ai Asociatiei Nationale a Evaluatorilor din Romãnia (A.N.E.V.A.R.). Aceste evaluAri sunt revizuite periodic de cAtre conducerea societAtii. Câtigurile sau pierderile rezultate in urma modificArii valorii juste a investitiilor imobiliare sunt recunoscute In contul de profit sau pierdere a! perioadei In care acestea se produc. ValoareajustA a investitiilor imobiliare reflectA condiii1e de piaä la data bilazflului.

Transferurile In i din categoria investitiilor imobiliare trebuie acute atunci i numai atunci când existA o modificare In utilizarea activului evidentiatA de:

• Inceperea utilizärii de cAtre societate - pentru transferurile din categoria investitiilor imobiliare In categoria imobilizàrilor corporale;

• Inceperea procesului de amenaj are In perspectiva vânzArii - pentru transferurile din categoria investiii1or imobiliare In categoria stocuri;

• Incheierea utilizärii de cätre societate - pentru transferurile din categoria imobilizärilor corporale In categoria investiii1or imobiliare;

• inceperea unui leasing operational CU 0 a!tä parte - pentru transferurile din categoria stocurilor in categoria investiii1or imobiliare.

Valoarea contabilà a unei investitii imobiliare este derecunoscutà la momental cedrii sau atunci cãnd investitia este definitiv retrasA din folosiiflA i flu se mai ateaptA beneficii economice viitoare din cedarea sa. C4tiguri1e sau pierderile care rezultä din cedarea sau casarea unei investitii imobiliare sunt recunoscute In contul de profit sau pierdere atunci când aceasta este vãndutA sau casatä.

Valoarea contabilA a activelor societatii care nu sunt de naturA financiarä, altele decât activele de natura impozitelor amãnate, este revizuitA la fiecare data de raportare pentru a identifica existenta indiciilor de depreciere. Dacä existã asemenea indicii, se estimeazà valoarea recuperabilä a activelor respective.

Valoarea recuperabilä a unui activ sau a unei unitAti generatoare de numerar este maximul dintre valoarea de utilizare §i valoarea sa justA mai puin costurile pentru vânzarea acelui activ sau unitAti. Pentru determinarea valorii nete de utilizare, fluxurile viitoare de numerar sunt actualizate folosind o ratA de actualizare Inainte de impozitare care reflectä conditiile curente de piaA §i riscurile specifice activului respectiv.

Regulile de evaluare a activului S.I.F. Oltenia S.A. sunt cele prevzute In legislaia nationa!a, respectiv cele prevAzute de prevederile art. 113-122 din Regulamentul nr. 9/2014 privind autorizarea §i fuinctionarea societatilor de administrare a investitii!or, a organismelor de plasament colectiv In valori mobiliare §i a depozitarilor organismelor de plasament colectiv in valori mobiliare, precum §i de prevederile Regulamentului nr. 7/2020 privind autorizarea §i functionarea fondurilor de investitii alternative.

Functia de evaluare In cadrul S.I.F. Oltenia S.A. este realizatA intern, sarcina de evaluare find independenta din punct de vedere functional de administrarea portofoliului i de politica de remunerare. De asemenea, pentru companiile din portofoliul S.I.F. Oltenia S.A. care flu sunt listate pe o piaA reglementata sau sistem alternativ de tranzactionare, evaluarea se face de cãtre un evaluator extern autorizat, In conformitate cu prevederile legale.

S.I.F. Oltenia S.A. a identificat metodologii de evaluare pentru fiecare tip de activ existent in portofoliul administrat. Aceste metodologii sunt cele prevAzute In 1egislaia nationala.

In cazul In care S.I.F. Oltenia S.A. va investi In alte tipuri de active permise de lege, dar care necesitä modele de evaluare, se vor lua urmAtoarele msuri:

• se vor actualiza prezentele reguli cu justificarea modelului §i ale principalelor caracteristici;
• se va formaliza motivul alegerii modelului, datele suport, ipotezele utilizate In cadrul modelului §i raiunea utilizàrii acestuia;
• Se vor formaliza limitArile evaluärii pe bazA de model.

Inainte de a fi utilizat, modelul ce va fi utilizat pentru evaluarea activelor, construit la nivel intern a! S.I.F. Oltenia S.A. va fi validat de o persoana cu suficiente cunotinte de specialitate (care IndepIinete conditiile de pregätire profesionalA i vechime In activitatea specifica preväzutä de lege). Persoana care va valida modelul de evaluare flu va fi implicata In procesul de elaborare a respectivului model. Modelul este supus aprobärii prealabile de cätre conducerea superioarà a S.I.F. Oltenia S.A.. Aprobarea modelului de cätre conducerea superioarä a S.I.F. Oltenia S.A. flu aduce atingere dreptului Autoritatii de Supraveghere Financiare de a solicita ca modelul sä fie verificat de un evaluator sau de cätre un expert exterior.

Revizuirea regulilor/politicilor/procedurilor de evaluare se face anual In cursul lunii decembrie i este comunicatä investitorilor In termen de 60 de zile de la sfãritu1 fiecärui an.

Functia de administrare a riscurilor oferA asistentã adecvatä privind politicile i procedurile adoptate pentru evaluarea activelor.

Modalitatea de evaluare a activelor este In deplinä concordanta cu prevederile legislaiei incidente in materie, jar S.I.F. Oltenia S.A. urmeazã sä adapteze metodologia de evaluare a activelor, atunci cãnd este necesar, pentru a putea valorifica oportunitaile de investitii, ce se incadreazä in categoriile de active eligibile preväzute de cadrul normativ.

In acest context, In urma aprobärii de cätre Autoritatea de Supraveghere Financiari a solicitärii S.I.F. Oltenia S.A. de autorizare In calitate de Fond de Investitii Alternative destinat Investitorilor de Retail (F.I.A.I.R.) Inchis, de tip diversificat, apreciem cä sunt create conditiile consolidärii qi dezvoltárii activitAtii S.I.F. Oltenia S.A., avãnd In vedere Ca:

• este extinsä aria investitionalä eligibila, In conformitate cu prevederile legislaiei incidente (find practic posibilA realizarea de investitii In toate clasele de active definite la art.35 din Legea nr.243/2019);

• strategia aprobata de actionarii S.I.F. Oltenia S.A. cu ocazia Adunärii Generale Ordinare a Actionarilor din 28 aprilie 2021 este pe deplin compatibila cu normele legale incidente F.I.A.I.R., sens in care estimäm cä nu se vor Inregistra modificäri semnificative, In perioada imediat unnAtoare, in structura portofoliului;

• sunt imbunätAtite flexibilitatea §i adaptabilitatea procesului de investitii de la nivelul S.I.F. Oltenia S.A., pentru o exploatare eficientA a oportunitailor de pe piaA (Ca efect al extinderii gamei de active eligibile), cu respectarea nivelului de tolerantA la risc al societatii a limitelor de risc incidente.

Cu aleusá consideratie,

Sorin-lulian Cioacä

General

Viorica BAlan

Ofiter de Conformitate