Comcm SA Constanta

Annual / Quarterly Financial Statement • May 26, 2011

CERT ualitv .
ERTIFICAT NR. 002
R EN ISO 9001: 2001

B-dul AUREL VLAICU nr. 144 - CONSTANȚA 8700, Tel. 0241 - 617.308; 622.016; 622.019; 622.540; 619.352, Fax 0241 - 616.023; 626.377, Cod SIRUES 130447739, C.U.I. R1868287; Cont RO03BACX000003006058005 - UNICREDIT TIRIAC BANK CONSTANTA;

POLITICI SI NOTE DE PREZENTARE AFERENTE

SITUATIILOR FINANCIARE LA 31.12.2010

NOTA 1-PREZENTARE GENERALA

Entitatea care raporteaza:

Aceste situatii financiare sunt prezentate de SC COMCM SA cu sediul in Constanta, Aurel Vlaicu nr. 144.

Societatea comercială COMCM S.A. este o persoană juridică înregistrată la Oficiul Registrul Comertului sub numărul J 13/613/1991, cod unic de înregistrare RO 1868287.

Funcționează ca o societate pe acțiuni în conformitate cu prevederile legii privind societătile comerciale.

Obiectul principal de activitate este potrivit clasificării C.A.E.N," fabricarea betonului " regăsită la cod 2363.

Societatea desfășoară și activități auxiliare, astfel:

• producție industrială pentru construcții : $\bullet$
• constructii civile si de geniu. $\bullet$
• · produse proprii de carieră, placaje de piatră, prefabricate ;
• comercializarea materialelor de construcții; $\bullet$
• confectii din lemn, metal și aluminiu ; ٠
• activitate hotelieră, cazare în cămine și alimentație publică. ۰

Este o societate deținută public, conform terminologiei prevăzută în Legea nr. 297/2004 privind piața de capital, acțiunile societății fiind înscrise și tranzacționate pe piața bursieră având simbolul " CMCM".

Evidența acționarilor este înregistrată la S.C. DEPOZITARUL CENTRAL S.A (REGISCO) conform contractului nr. 1615 / 02.11.1999.

Activitatea de auditare a situațiilor financiare ale anului 2010 este realizată de societatea SC RAMIBO FINANCIAL S.R.L. Brașov în baza contractului nr. 4870/27.04.2007 prelungit cu act aditional nr.01/26.04.2010, avand o valoare de 5.000 ron exclusiv TVA pentru semestrul I si 8.000 ron exclusiv TVA pentru semestrul II.

Activitatea de audit intern este realizata de SC RONIAL EXPERT SRL in baza contractului nr.3609/26.04.2010, avand o valoare de 1.500 ron lunar.

Situatiile financiare si situatiile financiare consolidate se pot consulta pe site-ul SC COMCM SA, la adresa www.comcm.ro si/sau la sediul social al societatii situat in Constanta, b-dul Aurel Vlaicu nr.144.

Situatiile financiare consolidate sunt centralizate la societatea mama-SIF TRANSILVANIA SA BRASOV

NOTA 2-PRINCIPII SI POLITICI CONTABILE

A.Principii contabile:

Situatiile financiare pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2010 au fost intocmite in conformitate cu prevederile Legii contabilitatii nr.82/1991 si OMF 3055/2009 pentru aprobarea reglementarilor contabile conforme cu directivele europene.

Prezentele situatii financiare sunt proprii SC COMCM SA si nu grupului SC COMCM SA.

Situatiile financiare sunt intocmite in lei (ron).

Tranzactiile si soldurile care nu sunt evaluate in lei, au fost translatate in lei, conform pct. 56 din OMF 3055/2009, la urmatoarele cursuri de schimb BNR din data de 31.12.2010: 4,2848 lei/euro, respectiv 3,2045 lei/USD.

Situatiile financiare cuprind:

• · Bilant
• Cont de profit si pierdere
• · Modificarile capitalurilor proprii
• · Cash-flow-ul exercitiului
• Politici si note de prezentare

Principalele principii contabile utilizate sunt urmatoarele:

Principiul continuitatii activitatii - societatea isi va continua in mod normal functionarea intr-un viitor previzibil fara a intra in imposibilitatea continuarii activitatii sau fara reducerea semnificativa a acesteia.

Principiul permanentei metodelor - aplicarea acelorasi reguli, metode, norme privind evaluarea, inregistrarea si prezentarea in contabilitate a elementelor patrimoniale, asigurand comparabilitatea in timp a informatiilor contabile.

Principiul prudentei - s-a tinut seama de toate ajustarile de valoare datorate deprecierilor de valoare a activelor, precum si de toate obligatiile previzibile si de pierderile potentiale care au luat nastere in cursul exercitiului financiar incheiat sau pe parcursul unui exercitiu anterior.

Principiul independentei exercitiului - au fost luate in considerare toate veniturile si cheltuielile exercitiului, fara a se tine seama de data incasarii sau efectuarii platii.

$21P$ aqe

Principiul evaluarii separate a elementelor de activ si pasiv - in vederea stabilirii valorii totale corespunzatoare unei pozitii din bilant s-a determinat separat valoarea fiecarui element individual de activ sau de pasiv.

Principiul intangibilitatii exercitiului - bilantul de deschidere al exercitiului curent corespunde cu bilantul de inchidere al exercitiului precedent.

Principiul necompensarii - valorile elementelor ce reprezinta active nu au fost compensate cu valorile elementelor ce reprezinta pasive, respectiv veniturile cu cheltuielile.

B. Politici contabile semnificative

(a) Imobilizari necorporale

i) Imobilizarile necorporale achizitionate de societate sunt prezentate la cost mai putin amortizarea cumulata.

ii) Amortizarea este recunoscuta in contul de profit si pierdere pe baza metodei liniare pe perioada de viata estimata a imobilizarii necorporale.

Durata de amortizare medie a imobilizarilor necorporale este de 3 ani.

(b) Imobilizari corporale

(i) Active proprii

Activele proprii sunt prezentate in bilant la valoarea reevaluata, mai putin amortizarea cumulata si pierderile de valoare (a se vedea politica contabila)

$(i)$ ).

Imobilizarile corporale sunt recunoscute in conformitate cu punctul 109 din OMF 3055/2009, folosindu-se tratamentul alternativ permis de punctul 121 din OMF 3055/2009.

In anul 2010, societatea a reevaluat imobilizarile coporale.

In urma reevaluarii s-a inregistrat urmatoarele:

1.	TERENURI:
	- Valoare inainte de reevaluare	231.990.469,61 lei
	Valoare reevaluata	231.990.469,61 lei
	- Diferente din reevaluare
$\overline{2}$ .	CONSTRUCTII:
	- Valoare inventar inainte de
	reevaluare	12.155.801,50 lei
	- Valoare inventar reevaluata	12.168.889,42 lei
	- Diferente din reevaluare
	(valoare inventar)	13.087,92 lei
	- Valoare amortizare inainte

de reevaluare	3.063.208,14 lei
- Valoare amortizare reevaluata	3.069.562,98 lei
- Diferente din reevaluare	6.354,84 lei
- Valoare ramasa dupa reevaluare	9.099.326,44 lei
- Valoarea ramasa inainte de reevaluare	9.092.593,36 lei

(ii) Cheltuielile ulterioare de intretinere si reparatii

Cheltuielile cu reparatia sau intretinerea mijloacelor fixe efectuate pentru a restabili sau a mentine valoarea acestor active sunt recunoscute in contul de profit si pierdere la data efectuarii lor, in timp ce cheltuielile efectuate in scopul imbunatatirii performantelor tehnice sunt capitalizate si amortizate pe perioada ramasa de amortizare a respectivului mijloc fix. (iii) Amortizarea

Amortizarea este calculata pentru a diminua costul utilizand metoda liniara de amortizare pe durata de functionare a mijloacelor fixe si a componentelor lor, care sunt contabilizate separat.

Duratele estimate, pe grupe principale de imobilizari, sunt urmatoarele:

Cladiri 50 ani

Echipamente tehnice 3-12 ani

Mijloace de transport 5 ani

Mobilier, aparatura de birou si altele 5-15 ani

Terenurile si imobilizarile in curs nu se amortizeaza.

(c) Deprecierea activelor

La fiecare data a bilantului, grupul analizeaza valorile contabile ramase a mijloacelor fixe pentru pentru a determina daca exista indici ca acestea au suferit pierderi importante datorate deprecierii. Daca exista astfel de indici, este estimata suma recuperabila a activului respectiv, pentru a determina marimea pierderi prin depreciere (daca exista).

(d) Active financiare

Activele financiare sunt reprezentate de titluri de participare. Acestea sunt prezentate in bilant la pretul de cost mai putin provizioanele constituite (care se reflecta in contul de profit si pierderi)

(e) Leasing

Leasing-ul este considerat financiar atunci cand riscurile si beneficiile aferente dreptului de proprietate trec asupra utilizatorului.

(f) Stocuri

Stocurile sunt inregistrate la minimum dintre cost si valoarea neta realizabila, dupa ajustarile de valoare privind stocurile depreciate. Valoarea neta realizabila reprezinta pretul de vanzare estimat in conditiile desfasurarii normale a activitatii mai putin costurile aferente vanzarii. Ajustarile de valoare privind stocurile depreciate sunt recunoscute in contul de profit si pierdere drept cheltuiala in perioada in care are loc diminuarea.

Costul stocurilor se bazeaza pe principiul Primul intrat primul iesit.

(h) Creante comerciale si alte creante

Conturile de creante comerciale si alte creante sunt evidentiate in bilant la valoarea lor recuperabila.

(i) Numerar si echivalente de numerar

Numerarul include conturile curente in lei si in valuta, si disponibilul din casa.

(i) Pierderi de valoare

Valoarea contabila a activelor societatii este analizata la data fiecarui bilant pentru a determina daca exista scaderi de valoare.

Daca o asemenea scadere este probabila, este estimata valoarea recuperabila a activului in cauza. O ajustare pentru depreciere este recunoscuta in contul de profit si pierdere cand valoarea contabila a activului este superioara valorii sale recuperabile.

(k) Dividende

Dividendele sunt recunoscute ca datorie in perioada la care sunt aprobate de catre AGA.

(I) Furnizori si alte datorii

Conturile de furnizori si alte datorii sunt evidentiate la cost

(m) Imprumuturi

Sunt recunoscute initial la nivelul sumelor obtinute. Costul tranzactiei legate de aceste imprumuturi sunt inregistrate in contul de profit si pierdere in perioada in care s-au materializat. Comisioanele bancare sunt contabilizate pe baza principiului contabilitatii de angajamente.

(n) Recunoasterea veniturilor

Prestari de servicii

Veniturile din prestarea serviciilor sunt recunoscute in contul de profit si pierdere pe masura efectuarii acestora.

Veniturile din dobanzi se recunosc periodic, in mod proportional, pe masura generarii venitului respectiv.

Veniturile in avans cuprind avansurile incasate pentru prestatii viitoare.

(o)Recunoasterea cheltuielilor

Cheltuielile sunt recunoscute in contul de profit si pierdere pe masura efectuarii acestora. Cheltuielile in avans cuprind sumele platite pentru asigurarile de active si autovehicule, precum si alte sume platite dar care se refera la exercitiile financiare viitoare (abonamente)

(p) Rezultatul financiar

Acesta include dobanda de primit pentru depozitele la banci si pentru conturile curente, diferentele de curs valutar, dividendele incasate, diferentele favorabile din evaluarea participatiilor, precum si rezultatul speculatiilor bursiere. Principiul separarii exercitiilor financiare este respectat pentru recunoasterea acestor elemente.

(r) Impozitul pe profit

Impozitul curent este calculat pe baza rezultatului fiscal anual, utilizand cota de impozit in vigoare la data bilantului.

Cota de impozit pe profit utilizata este 16%.

(s) Active si datorii contingente

Datorille contingente nu sunt inregistrate in situatiile financiare. Acestea sunt prezentate, cu exceptia cazului in care posibilitatea iesirii de resurse ce implica beneficii economice este redusa. Activele contingente nu sunt inregistrate in situatiile financiare, dar sunt prezentate atunci cand o intrare de beneficii economice este probabila.

(t) Estimari

Pentru intocmirea situatiilor financiare, conducerea Societatii face anumite estimari si presupuneri care afecteaza valorile raportate ale activelor si pasivelor la data bilantului, precum si veniturile si cheltuielile perioadei raportate. Rezultatele reale pot diferi de cele estimate.

Estimarile sunt utilizate pentru inregistrarea provizioanelor pentru deprecierea activelor, a provizioanelor pentru riscuri si cheltuieli, a evaluarii titlurilor de participatii. Efectul schimbarii estimarilor contabile este calculat anticipat si este inclus in determinarea rezultatului net aferent:

perioadei in care s-a realizat schimbarea, daca ea este singura perioada afectata;

perioadei in care s-a realizat schimbarea si perioadelor ulterioare, daca schimbarea le afecteaza pe toate.

(u) Informatii comparative

Informatiile sunt prezentate in dinamica, comparativ cu cele realizate in anul anterior.

(v) Pensii si alte beneficii ulterioare pensionarii

In cursul desfasurarii normale a activitatii, societatea plateste statului taxele aferente salariatilor sai.

Politica Societatii nu include o alta schema de pensionare sau vreun plan de acordare a unor beneficii suplimentare dupa pensionare, in consecinta nu are alte obligatii in legatura cu sistemul de pensii. In plus, societatea nu este obligata sa ofere alte beneficii angajatilor sai la data pensionarii.

Ŷ.

NOTA 3. IMOBILIZARI NECORPORALE SI CORPORALE

Variatia valorii brute, a amortizarii si a valorii contabile nete in cursul exercitiului financiar incheiat la 31 decembrie 2010, pe fiecare categorie de active imobilizate, sunt prezentate in formularul 40 al situatiilor financiare.

Imobilizarile necorporale sunt recunoscute initial la valoare de achizitie in conformitate punctul 50 din OMF 3055/2009. In aceasta categorie intra in principal brevete de explorare si licente pentru programe informatice. Acestea se amortizeaza liniar. Licentele de explorare se amortizeaza pe perioada pentru care s-a acordat dreptul de explorare.

Imobilizarile corporale sunt recunoscute in conformitate cu punctul 109 din OMF 3055/2009. In anul 2010, societatea a reevaluat imobilizarile coporale.

Amortizarea este liniara, duratele de amortizare sunt stabilite in conformitate cu HG 139/2004. Pentru terenuri nu se calculeaza amortizare si nici nu s-au constituit deprecieri.

Imobilizarile corporale iesite din patrimoniu prin vanzare, casare sau alte moduri de iesire, se reflecta in contul de profit si pierdere la valoarea contabila neta.

Diferenta de reevaluare aferenta acestora se considera realizata doar la vanzarea sau casarea imobilizarilor si se transfera in contul de rezerve

							Deprecieri ****
	Valoarea brută ***)					(amortizare și provizioane)
Elemente de active")	Sold la 1 ianuarie	Creșteri	Reduceri	Sold la 31 decembrie 2010	Sold la 1 ianuarie	Depreciere înregistrată în cursul exercițiului	Reduceri sau reluări	Sold la 31 decembrie 2010
$\theta$		$\overline{2}$	3	$4=1+2-3$	5	6		$8 = 5 + 6 - 7$
Imobilizari necorp in curs
Alte imobilizari	81.739			81.739	25.545	23.906		49.451
Terenuri(ct211)	245.362.721			245.362.721
Constructii(212)	12.090.062	68.683		12.158.745	2.412.543	755.534		3.168.077
Instalatii tehnice, masini	19.102.100		150.364	18.951.736	8.160.535	2.501.623	150.364	10.511.794
Mobilier 2140	36.497			36.497	9.085	5.314		14.399
Imobilizari financiare	8.190.004	7.000	8.040	8.188.964
Imoblizariin curs $ct$ 231		761.281		761.281
Total	284.863.123	836.964	158,404	285.541.683	10.607.708	3.286.377	150.364	13.743.721

In cursul anului 2010, valorile brute ale imobilizarilor corporale au evoluat astfel:

La data de 31.12.2010 societatea are incheiate cu UNICREDIT BANK Constanta o linie de credit a carei sold este de 618.550 euro si 4 contracte de credit a caror sold este de 806.426,85 euro.

Mentionam faptul ca pentru aceste credite si linie de credit societatea a gajat cu terenul si constructiile din B-dul Aurel Vlaicu nr.144.

La data de 31.12.2010 societatea mai are incheiat cu INTESA SAOPAOLO o linie de credit a carei sold este de 500.000 euro, pentru aceasta societatea a gajat cu imobilul "Hotel Unirii "situat in str. Unirii nr.32-34

Dintre aceste credite 2 vor fi achitate integral in anul 2012, 2 in anul 2013 iar liniile de credit au scadenta luna martie 2011, cu posibilitatea de prelungire.

NOTA 4.-ACTIUNI SI TITLURI DE VALOARE

Titlurile de valoare detinute pe termen lung sunt recunoscute in situatiile financiare in conformitate punctele 119 si 120 din OMF 3055/2009 fara a se inregistra deprecieri de valoare. Titlurile de valoare detinute pentru vanzare pe termen lung sunt recunoscute in situatiile financiare in conformitate punctele 168 si 169 din OMF 3055/2009

La data de 31.12.2010, SC COMCM SA are un nr. de 15.622.200 actiuni (adica un procent de 64,0071%) din capitalul social al SC SCUT SA Constanta.

Structura actionariatului SC SCUT SA la data de 31.12.2010 este urmatoarea:

1. SC COMCM SA	15.622.200 actiuni
2. SC A GRUP COMPANY- OVIDIU LOGISTIC SRL	7.985.200 actiuni
3. Persoane fizice	455.275 actiuni
4. Persoane juridice	344.300 actiuni
TOTAL	24.406.975 actiuni

Valoarea nominala a unei actiuni este de 0.1 lei

NOTA 5. STOCURILE

Stocurile sunt recunoscute in situatiile financiare in conformitate cu punctul 149 din OMF 3055/2009

Acestea se compun din stocuri de materii prime, materiale consumabile, obiecte de inventar in depozit, marfuri, ambalaje.

Costul stocurilor se bazeaza pe principiul Primul intrat primul iesit. Obiectele de inventar date in folosinta se recunosc in intregime pe cheltuieli la darea in folosinta, evidenta lor tinandu-se extrabilantier.

$8$ | Page

	Sold 31.12.2009	Sold 31.12.2010
a)Stocuri de materii prime materiale consum.ob.inventar.baracamente	2.245.416	2.038.102
b)Productie în curs
	5.232.217	8.514.511
c)Produse finite+marfuri+ambalaje
	1.159.669	541.845
d) Avansuri pentru stocuri
	88.037	1.088.878
TOTAL
	8.725.339	12.183.336

NOTA 6-SITUATIA CREANTELOR

Creantele sunt prezentate in situatiile financiare in functie de natura lor (creante comerciale si alte creante), se prezinta astfel:

	Sold	Sold
	31.12.2009	31.12.2010
- creante comerciale
	11.430.166	11.640.758
- alte creante-garantii
	341.520	342.552
TOTAL	11.771.686	11.983.310

NOTA 7-SITUATIA DATORIILOR

Situatiile financiare ale societatii se intocmesc conform Ordinului 3055 / 2009 si sunt conforme cu Reglementarile Contabile Armonizate cu Directiva a IV- a Uniunii Europene. In tabelul de mai jos este prezentata in dinamica situatia patrimoniului societatii la 31.12.2010 prin comparatie cu situatia inregistrata la 31.12.2009; este calculat de asemenea activul net al societatii pe baza datelor de bilant. Bilantul contabil include reevaluarea imobilizarilor corporale (terenuri si constructii) ale societatii la data de 31.12.2010.

	32.288
266.009.217	263.576.710
8.190.004	8.188.964
274.255.415	271.797.962
8.725.339	12.183.336
11.771.686	11.983.310
339.783	162.799
20.836.808	24.329.445
212.290	126.413
6.256.734	12.410.058
14.231.188	11.494.288
10.212.988	8.248.141
561.176	551.512
23.631.668	23.631.668
247.553.117	247.559.850
1.122.373	1.132.844
200.873	$-3.236.239$
5.777.812	5.966.457
12.228	10.471
278.273.615	275.044.109
	56.194

In aplicarea principiului prudentei in situatiile financiare ale anului 2010 s-au inregistrat si reflectat diferentele nefavorabile de curs valutar, aferente imprumuturilor primite in valuta rezultate in urma evaluarii la inchiderea exercitiului financiar.

S-a inregistrat de asemenea o descrestere a activului net contabil in anul 2010 fata de anul 2009 ; valoarea contabila a unei actiuni la sfarsitul exercitiului financiar 2009 era de 1,177545 lei/actiune, iar la sfarsitul exercitiului financiar este de 1,163879 lei/actiune.

NOTA 8-PROVIZIOANE PENTRU RISCURI SI CHELTUIELI

In aplicarea prevederilor prudentiale si de evaluare din OMFP 3055/2009 (anul 2010 fiind primul an de aplicare al acestui ordin) s-au inregistrat provizioane pentru deprecierea creantelor-clienti in suma de 2.763.440.73 ron.

In exercitiul financiar 2010, societatea a inregistrat si scaderi din evidenta a creantelor comerciale, ca urmare a imposibilitatii incasarii lor, in baza documentatiei aprobate de Consiliul de Administratie(creante prescrise sau in litigiu) in suma de 185. 984,34ron.

$10$ | P a g e

loi

NOTA 9- STRUCTURA ACTIONARIATULUI SI MODIFICARI ALE CAPITALULUI SOCIAL

In timpul exercitiului financiar 2007 respectiv la data de 14.02.2007 SC COMCM SA a achizitionat intregul pachet de actiuni detinut de SIF TRANSILVANIA la SC SCUT SA (simbol de piata "SCUT")adica un numar de 312.434 actiuni ,reprezentand 63,578545% din capitalul social al emitentului.Pretul de vanzare a fost de 23,5 lei/actiune,iar valoarea totala a tranzactiei de 7.342.199 lei, asa cum reiese din Raportul curent nr.1058/15.02.2007 conform Regulamentului C.N.V.M nr.1/2006.

Capitalul social subscris si varsat al societatii la data de 31.12.2010 este de 23.631.667,80 lei divizat in 236.316.678 actiuni cu valoarea nominala de 0,1 lei/actiune.

Pentru sustinerea programului de dezvoltare si modernizare a societatii, in anul 2008 capitalul social a fost majorat de la 1.997.300 lei la 23.631.667,80 lei impartit in 236.316.678 actiuni nominative cu valoare nominala de 0,1 lei /actiune, in conformitate cu Hotararea AGEA nr.5201/22.04.2008.

Majorarea capitalului social s-a realizat prin:

• capitalizarea rezervelor constituite din profitul net al anului 2007 si din anii precedenti in suma de 11.983.797,25 lei
• · noi aporturi banesti prin subscrierea actionarilor care si-au exercitat dreptul de preferinta in perioada de subscriere in suma de 9.650.570.55 lei

Majorarea capitalului social a fost inregistrata la Oficiul Registrul Comertului Constanta conform Incheierii nr.25213 si nr.25214 /28.08.2008.

Majorarea capitalului social a fost inregistrata la Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare conform Certificatului de inregistrare emis la data de 08.09.2008.

In conformitate cu hotararea Adunarii Generale Extraordinare a Actionarilor, in anul 2008 s-a procedat la divizarea valorii nominale a actiunilor societatii de la 2,5 lei / actiune la 0.1 lei / actiune.

Capitalul social subscris si varsat al societatii la data de 31.12.2010 este de 23.631.667,80 lei divizat in 236.316.678 actiuni cu valoarea nominala de 0,1 lei/actiune.

Structura actionariatului societatii la data de 31.12.2010 este urmatoarea :

SIF Transilvania	134.049.930	acțiuni	56,7247 %;
n Fratila Constantin	77.425.518		actiuni 32,7635 %;
a Alti actionari	24.841.230	actiuni	$10,5119\%$ ;
TOTAL	236.316.678	actiuni	100,000 %

Valoarea nominală a unei acțiuni este de 0,1 lei.

Actiunile COMCM SA sunt listate la categoria a II-a a BVB.

In ultimele 57 saptamani ale anului, la Bursa de Valori Bucuresti s-au incheiat 247 de tranzactii pentru un numar de 717.891 actiuni, valoarea acestor tranzactii fiind 202.195,38 lei.

Pretul minim de tranzactionare a fost de 0,2110 lei iar pretul maxim de 0,4100 lei.

Conform pct. 271 din OMP 3055/2009 precizam ca societatea face parte din grupul S.I.F. TRANSILVANIA SA care intocmeste situatiile financiare consolidate anuale la nivelul grupului, iar detinatorul final este S.I.F TRANSILVANIA SA. Situatiile financiare consolidate ale grupului SIF Transilvania sunt disponibile la sediul social al SIF Transilvania din Brasov, Str. Nicolae Iorga Nr. 2.

NOTA 10-ANALIZA REZULTATULUI

La sfârșitul anului 2010, prin comparatie cu realizarile anului 2009, s-au inregistrat urmatoarele niveluri ale indicatorilor societatii :

• cifra de afaceri a scazut cu 22,27% $\overline{\phantom{a}}$
• veniturile totale au scazut cu 26,28 %
• cheltuielile totale au scazut cu 19,28 %

$12$ | Page

Prin compararea rezultatelor anului 2010 cu prevederile Bugetului de Venituri si Cheltuieli pentru anul 2010, s-au inregistrat urmatoarele niveluri a indicatorilor societatii:

• cifra de afaceri a fost realizata in proportie de 93,38%
• veniturile totale au fost realizate in proportie de 94,59 %
• cheltuielile totale au depasit cu 103,22 % cheltuielile prognozate

Declinul dramatic al pietei constructiilor si in anul 2010, constructiile fiind sectorul cel mai afectat de criza economica, a fost principala cauza a comprimarii activitatii societatii in anul 2010

În anul 2010, comparativ cu anul 2009, volumul lucrărilor de construcții a scăzut, atât ca serie brută, cât și ca serie ajustată în funcție de numărul de zile lucrătoare și de sezonalitate, cu 13,2%, respectiv cu 14,4%.

In tabelul de mai jos este prezentata situatia centralizatoare a realizarilor societatii in anul 2010 prin comparatie cu realizarile anului 2009 si prevederile bugetului de venituri si cheltuieli pentru anul 2010 :

				Indice	Indice
				Realizat 2010/	Realizat 2010/
				Realizari 2009	BVC 2010
				$(\frac{9}{6})$	$\frac{9}{6}$
	38.568.451	32.105.362	29.979.000	77,73	93,38
Venituri din	45.888.991	37,820,940	35.385.891		93,56
exploatare
Cheltuieli din	44.519.482	33.317.660	35.924.300	80,69	107,82
exploatare
Rezultatul din	1.369.509	4.503.280	538.409		11,96
exploatare
Venituri financiare	2.665.920	20.720	407.349	15,28	1.965,97
Cheltuieli financiare	3.790.872	1.124.000	2.099.302	55,38	186,77
					$-153,26$
Venituri totale					94,59
Cheltuieli totale	48.310.354	34.441,660			113,22
Rezultatul brut	244.557	3.400.000	$-3.200.669$		$-94,14$
Nr. mediu de salariati	236		158
	Indicatori Cifra de afaceri neta Rezultat financiar	Realizat 2009 $-1.124.952$ 48,554,911	BVC 2010 $-1.103.280$ 37.841.660	Realizat 2010 $-1.691.953$ 35.793.240 38.993.909	77,11 39,31 $-150,40$ 73,72 80,71 $-1.308,76$

$13$ | P a g e

î.

Conducerea societatii a luat masuri de urmarire a cheltuielilor si redimensionare a activitatii, pentru a evita inregistrarea unor indicatori negativi, dat fiind declinul fara precedent al sectorului constructii din ultimii 2 ani.

S-a realizat un program de masuri anticriza din care enumeram :

• reducerea consumurilor de utilitati si optimizarea lor prin stabilirea de norme de consum de criza
• · aprovizionarea cu materii prime si materiale, vizand reducerea costurilor cu stocarea si distributia
• aprovizionarea ritmica stocuri minime
• incadrarea personalului proportional cu evolutia veniturilor, masuri de restructurare a fortei de munca
• · reducerea cheltuielilor generale si de administrare
• · urmarirea fluxurilor de trezorerie coreland incasarile cu platile, reducerea soldului contului de imprumuri si a dobinzilor aferente
• urmarirea cu strictete a scadentelor la bugetele de stat si locale pentru a evita intarzierile sau incidentele de plata

Cu toate masurile intreprinse, cheltuielile sunt superioare veniturilor, fiind influentate de cheltuielile fixe respectiv amortizarea dobinzi credite si diferente de curs valutar, impozitele si taxele locale, precum si o serie de cheltuieli variabile care nu sunt proportionale cu veniturile.

Rezultatele activitatii societatii in anul 2010 atat din punct de vedere al volumului activitatii desfasurate cat si din punct de vedere al dinamicii cifrei de afaceri si profitului realizat in perioada 2003 – 2010 sunt evidentiate grafic in imaginile de mai jos, astfel :

Situația comparativă a cifrei de afaceri în perioada 2003 – 2010 :

Din analiza informatiilor mai sus prezentate se poate constata evolutia rezultatelor financiare ale societatii atat in exercitiul financiar 2010 cat si in dinamica - urmarita pe perioada 2003 - 2010 - atat din punct de vedere al volumului de activitate cat si al profitabilitatii.

NOTA11-INFORMATII PRIVIND SALARIATII, ADMINISTRATORII SI DIRECTORII

Societatea este administrata in sistem unitar, pe baza de contract de administrare incheiat in data de 15.05.2008 - inregistrat la Oficiul Registrul Comertului Constanta, de un Consiliu de Administratie format din cinci membri.

Componenta Consiliului de Administratie incepand cu luna aprilie 2007 este urmatoarea:

- dr.ec. Floriean Firu	- presedinte
- drd.ing.Constantin Fratila	- vicepresedinte
- prof. univ. dr. Gheorghe Bailesteanu - membru
- ing. Mihaela Fratila	- membru
- dr.ec. Iulian Stan	- membru

In legatura cu administratorii societatii se fac urmatoarele precizari :

Dl. Floriean Firu a fost ales administrator si presedinte al Consiliului de Administratie in data de 11.04.2007. Este doctor in economie specializarea management, detine o bogata experienta in domeniul pietei de capital, al investitiilor si al afacerilor, a publicat lucrari de referinta in domeniul managementului, este conferentiar universitar, detine o bogata experienta in domeniul afacerilor si managementului, este investitor activ pe piata de capital. Este vicepresedinte al CA- SIF TRANSILVANIA. Nu a detinut anterior functii in cadrul S.C.COMCM S.A. Constanta.

Dl Constantin Fratila a fost ales administrator al societatii in data de 15.03.2002 si din anul 2008 este vicepresedinte al Consiliului de Administratie. Este doctorand in domeniul managementului, detine o bogata experienta in domeniul afacerilor si managementului societatilor comerciale, este investitor activ pe piata de capital. Este Director General al S.C.SCUT S.A. Constanta.

Dl. Gheorghe Bailesteanu a fost ales administrator in data de 11.04.2007. Este profesor universitar doctor, a publicat numeroase lucrari de referinta in domeniul economic si al managementului, detine o bogata experienta in managementul societatilor comerciale. al investitiilor si al afacerilor. Este profesor in cadrul Universitatii din Timisoara, Facultatea de Stiinte Economice. Nu a detinut anterior functii in cadrul S.C.COMCM S.A. Constanta

Dna. Mihaela Fratila a fost aleasa administrator in data de 11.04.2007. Este inginer, detine experienta in managementul societatilor comerciale si al afacerilor A activat ca inginer intr-o serie de societati comerciale, are specializari in domeniul managementului si al afacerilor. Este Director General al S.C.Club Activ 01 S.R.L. Nu a detinut anterior functii in cadrul S.C.COMCM S.A. Constanta.

Dl. Iulian Stan a fost ales administrator al societatii in data de 21.06.2004; pana in data de 11.04.2007 a fost presedinte al Consiliului de Administratie. Este doctor in economie specializarea management, detine o bogata experienta in domeniul pietei de capital si al evaluarii afacerilor, a publicat lucrari in domeniul managementului. Este seful Departamentului de strategii si analiza a S.I.F.Transilvania.

Remuneratiile fixe brute (indemnizatiile CA+comitete) in cursul anului 2010 au fost urmatoarele :

• Consiliul de Administratie-152 400 ron/an
• Director general-101.050 ron/an

Conform dispozitiilor legale si a celor cuprinse in actul constitutiv, in cursul anului 2010 Consiliul de Administratie s-a intrunit in 09 sedinte pentru analizarea si discutarea problemelor de importanta majora pentru societate si care cad in sarcina sa.

Eforturile Consiliului de Administrație și ale conducerii executive au vizat realizarea obiectivelor stabilite în " Strategia de dezvoltare a S.C.COMCM S.A. în perioada 2008 -2012" aprobată în ședința Adunării Generale a Acționarilor si realizarea prevederilor Bugetului de Venituri si Cheltuieli si a programului investitional pe anul 2010,de asemenea CA a convocat in data de 21.10.2010 AGEA pentri analizarea si aprobarea masurilor ce se impun pentru protejarea integritatii patrimoniului societatii(activul situat in str.Oborului nr.38 bis).

In cele de mai jos vom prezenta succint principalele probleme care au fost discutate analizate si aprobate in sedintele Consiliului de Administratie in cursul anului 2010 :

• pregatirea si aprobarea materialelor de inchidere a exercitiului financiar 2009 care au fost prezentate in adunarea generala a actionarilor societatii
• monitorizarea permanenta a modalitatii de realizare a obiectivelor prevazute in strategia de dezvoltare a societatii aprobata de Adunarea Generala a Actionarilor
• monitorizarea performantelor operationale și financiare ale conducerii executive prin intermediul indicatorilor și criteriilor de performanță stabiliți în Bugetul de venituri și cheltuieli si a programului investitional aprobat de actionari
• analiza periodica a eficientei activitatii societatii la nivelul centrelor de profit, luarea masurilor organizatorice necesare optimizarii activitatii acestora
• supravegherea activitatii conducerii executive prin utilizarea instrumentelor legale de control, cu deosebire a activitatii de audit intern, pe baza programului de audit intern aprobat la nivelul Consiliului de Administratie

Toate eforturile Consiliului de Administratie si ale conducerii executive au fost orientate spre indeplinirea misiunii societatii de a asigura servicii de calitate,cu ajutorul unui personal calificat.

De asemenea, obiectivul prioritar este dezvoltarea bazei tehnico-materiale, reabilitarea si modernizarea celei existente, printr-un program coerent si consecvent de investitii.

Pe parcursul anului 2010 activitatea administratorilor a fost concentrata pe realizarea obiectului de activitate al societatii in conformitate cu hotararile AGA, prevederile legale si prevederile Actului Constitutiv.

În baza delegarii Consiliului de Administratie, conducerea executiva a societatii este asigurata pe baza de contract de mandat de dl.Adrian Lăcusteanu - director general. Incepand cu data de 22.03.2006 echipa executiva a societatii are urmatoarea componenta

• Adrian Lacusteanu director general
• Catalin Lascu - director tehnic
• director economic Maricica Duma $\mathcal{L}_{\mathrm{max}}$

DI Adrian Lacusteanu este angajat al societatii din anul 1987; este inginer, licentiat in tehnologia constructiilor de masini ; dupa anul 1987 a activat succesiv ca inginer, sef atelier, director de filiala, consilier, sef de centru de profit, pana in data de 22.03.2006 cand a fost numit director general al societatii. Incepand cu data de 04.01.2007 dl.Lacusteanu este director general cu contract de mandat incheiat in conformitate cu prevederile legii 31 / 1990 in data de 29.01.2007 si prelungit cu data de 01.06.2007.

DI Catalin Lascu este angajat al societatii din anul 1992; este inginer, licentiat in utilaj tehnologic; dupa anul 1992 a activat succesiv ca inginer, sef serviciu, sef centru de profit, pana in data de 11.04.2003 cand a fost numit director tehnic al societatii.

Dna Maricica Duma este angajata a societatii din anul 1995; este economista licentiata in management financiar contabil ; dupa anul 1995 a ocupat succesiv posturile de contabil, sef serviciu financiar, director economic interimar, pana in data de 22.03.2006 cand a fost numita director economic al societatii.

Diversitatea activitatii societatii si specificul pietei de munca in sfera constructiilor a necesitat o activitate de selectie, pregatire si promovare riguroase la nivelul compartimentului specializat in sfera resurselor umane. Politicile referitoare la calitate aplicabile la toate nivelurile societatii , au fost aplicate si in domeniul resurselor umane.

O preocupare de baza a managementului societatii a constituit-o instruirea si motivarea corespunzatoare a tuturor salariatilor in scopul mentinerii implicarii acestora in indeplinirea obiectivelor societatii si evitarii migrarii catre societatile concurente din zona.

Specializarea si perfectionarea personalului in cursul anului 2010 s-a desfasurat $in$ conformitate cu programul de specializare si perfectionare aprobat la nivelul societatii ; s-a avut in vedere atat activitatea de perfectionare manageriala a conducerii executive si a persoanelor cu functii de raspundere in societate cat si perfectionarea intregului personal al societatii.

S-a avut in vedere perfectionarea pe probleme de aplicare a standardului SR-EN 9001/2008-Sistem de management al calitatii, SR-EN ISO 14001/2005-Sistem de management de mediu, OHASAS 18001/2008-Sistem de management al sanatatii si securitatii ocupationale. pregatire profesionala specifica pe fiecare domeniu de activitate ,instruire in domeniul sanatatii si securitatii ocupationale, protectie a mediului, evaluare de risc in sanatatea si securitatea muncii, prevenire si stingere a incendiilor. S-au aplicat de asemenea proceduri de evaluare periodica a personalului societatii.

In tabelul de mai jos este prezentata structura salariatilor pe tipuri de activitate / centre de profit atat pentru exercitiul financiar 2010 cat si pentru exercitiul financiar 2009, astfel :

$18$ |Page

Nr.	Categorii de personal	Nr. mediu	de personal
Crt
		2009	2010
	Personal CP.1 - Santier	43	22
$\overline{2}$	Personal CP.2 – Statii betoane	67	48
3	Personal CP.3 - Cariera Sibioara	18	17
4	Personal CP.4 - Cazare- Cantina- Inchirieri	42	28
5	Personal CP.5 - Armaturi - Prefabricate	17	12
6	Personal intretinere, reparatii, auxiliar	25	14
	Personal TESA	24	17
8	TOTAL PERSONAL	236	158

Prin raportare la anul 2009, in anul 2010 nu s-a pastrat nivelul de personal angajat la nivelul societatii in ansamblu producandu-se unele modificari in structura personalului pe centre de profit - cerinta impusa de nivelul de desfasurare a activitatii pe parcursul anului; de altfel, dimensionarea resurselor umane este permanent adaptata la nivelul activitatii efectiv desfasurate pe fiecare centru de profit si activitate in parte.

Salariul mediu brut pe societate in cursul anului 2010 a fost de 1.586 ron/luna

NOTA 12-PRINCIPALII INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI

Pe baza situatiilor financiare ale societatii in anul 2010 s-a procedat la calculul indicatorilor, cu relevanta pentru starea de securitate financiara a societatii; s-au calculat astfel :

CAPITALURI PERMANENTE (CPRM)

Sunt sursele stabile formate din capitalurile proprii si datoriile pe termen lung, de care dispune societatea

Formula de calcul: $CPRM = CPR + DTL$ 275 044 109 + 8 248 141 = 283 292 250 $CPR =$ capitalurile proprii $DTL = datorii$ pe termen mediu si lung

CONSUMUL ENERGETIC SI DE COMBUSTIBIL (CEC)

Rata masoara ponderea cheltuielilor cu energia si combustibilul in cifra de afaceri. Un coeficient mare dezavantajeaza societea si o face dependenta de monopolul din domeniul energiei si al combustibililor. Pentru reducerea consumului energetic trebuie facute investitii in utilaje cu consum redus.

Formula de calcul: $CEC = (CEC / CA) \times 100$ 3.003.223 /29.979.000 x100=10.018 $CEC =$ cheltuieli cu energia si combustibilul $CA = \text{cifra de afaceri}$

$191$ Page

FONDUL DE RULMENT BRUT SAU TOTAL (FRB)

Nu este alterva decat capitalul de lucru brut, altfel spus activele circulante. Formula de calcul: $FRB = ACR$ $ACR$ = activele circulante 24.329.445

FONDUL DE RULMENT NET (FRN)

Este echivalent cu capitalul de lucru net si egal valoric cu fondul de rulment permanent Formula de calcul: $FRN = ACR - DC$ 24.329.445-12.410.058=11.919.387 $ACR$ = active circulante $DC = datorii$ curente

FONDUL DE RULMENT PROPRIU (FRPr)

Indicatorul exprima masura in care sursele proprii, lasate de actionari societatii, acopera investitiile pe termen lung realizate. Daca indicatorul este negativ inseamna ca societatea a folosit si alte surse pe termen lung (credite si amanarea la plata a furnizorilor si a altor datorii) pentru finantarea imobilizarilor.

Formula de calcul: $FRPr = CPR - AIN$ $CPR =$ capitalurile proprii $AIN = active imobilizate nete$

275.044.109-271.797.962=3.246.147

GRADUL DE INDATORARE (GI)

Evidentiaza limita pana la care societatea isi finanteaza activitatea din alte surse decat cele proprii (credite, datorii la stat si furnizori). Indicatorul este inversul solvabilitatii patrimoniale, suma rezultatelor celor doi indicatori trebuind sa fie 100%. In conditii normale de activitate gradul de indatoare trebuie sa se situeze in jur de 50%. O limita sub 30% indica o rezerva in apelarea la credite si imprumuturi iar peste 80% o dependenta de credite, situatie alarmanta. Formula de calcul:

$GI = (DT / AT) \times 100$ $DT = datorii > 1$ an $AT =$ activ total

8.248.141/275.044.109X100=2,99

INZESTRAREA TEHNICA (IT)

Masoara gradul de inzestrare tehnica a societatii. Trebuie sa fie in crestere continua si peste media din industrie

Formula de calcul: $IT = IMON/NS$ $IMO = imobilizari$ corporale nete $NS =$ numarul mediu de salariati

263.576.710/158=1.668.207.04

$201P$ aqe

è

LICHIDITATEA CURENTA (LC)

Reprezinta masura in care pot fi acoperite datorille curente din activele curente lichide sau rapid lichide. Valoarea trebuie sa fie supraunitara. Mai este cunoscuta si sub denumirea de "Lichiditate redusa" si "Testul ACID".

Formula de calcul: $LC = (ACR - ST)/DC$ $ACR$ = active circulante $ST =$ stocuri $DC = datorii$ curente

12.146.109/12.410.058=0.979

PERIOADA DE INLOCUIRE A STOCURILOR (PIS)

Reprezinta durata teoretica de inlocuire a stocurilor din cifra de afaceri. In functie de industrie se pot intalni situati cand stocurile se inlocuiesc o singura data pe trimestru sau o data pe luna. In general doua luni nu reprezinta un semnal de alarma, daca media anilor trecuti este de o luna. In comert stocurile se inlocuiesc chiar saptamanal.

Formula de calcul: $PIST = (ST / CA)$ x nrzp $(12.183.336/29.979.000)X365=148.334$ $ST =$ stocuri $CA = \text{cifra de afaceri}$ nrzp = numarul de zile al perioadei

PRODUCTIVITATEA MUNCII (PM)

Masoara eficienta folosirii factorului uman. Trebuie sa fie in crestere continua si peste media din industrie. O crestere sanatoasa se obtine prin automatizare, robotizare si personal redus si calificat. Poate fi calculata la cifra de afaceri, productia realizata, productia vanduta, productia exercitiului, la excedentul brut din exploatare si la valoarea adaugata.

Formula de calcul:

PM = CA sau PE sau VA / NS sau NMZL sau NOL 29.979.000/158=189.740,506

$CA = \text{cifra de afaceri}$

$PE =$ productia exercitiului

$VA =$ valoarea adaugata

NS = numarul mediu de salariati (pentru PM anuala)

NMZL = numarul mediu de zile lucrate (pentru PM zilnica)

$NOL$ = numarul total de ore de lucru (pentru PM orara)

RATA DE FINANTARE A IMOBILIZARILOR CORPORALE (FIMO)

Exprima capacitatea proprie de finantare a imobilizarilor corporale. Este o masura teoretica, in practica numerarul este determinantul principal. Se apelaza la credite pentru investitii chiar si cand profitul si fondurile proprii depasesc valoarea investitiei.

Formula de calcul:

$FIMO = (CPR /IMO) \times 100$ $(275.044.109/263.576.710)x100=104.351$ $CPR =$ capitaluri proprii $IMO = imobilizari$ corporale

$21$ | Page

RATA GENERALA A INDATORARII (LEVIERUL FINANCIAR) (LF)

Mai este cunoscuta si sub denumirea de "rata de levier" si exprima indatorarea totala (pe termen scurt, mediu si lung) a intreprinderii in raport cu capitalul propriu. Rezultatul trebuie sa fie subunitar, o valoare supraunitara insemnand un grad de indatorare ridicat. O valoare ce depaseste 2,33 exprima un grad foarte ridicat de indatorare, societatea putandu-se afla chiar in stadiul de faliment iminent daca rezultatul depaseste de cateva ori pragul de 2,33. Formula de calcul:

$LF = DT / CPR$ $DT = datorii$ totale $CPR =$ capitaluri proprii

20.658.199/276=0.075

NOTA 13-RECONCILIEREA INTRE REZULTATUL FISCAL SI CEL CONTABIL

La 31.12.2010, societatea inregistreaza impozit pe profit in suma de 35.570 ron, ce a fost calculat in conformitate cu Ordonanta de Urgentă a Guvernului nr. 87/29.09.2010 pentru modificarea si completarea Legii nr. 571/2003 privind Codul Fiscal, publicată Monitorul Oficial al României, Partea I, nr. 669/30.09.2010.

Pentru definitivarea impozitului pe profit datorat pentru anul fiscal 2010, am procedat astfel: a) pentru perioada 1 ianuarie - 30 septembrie 2010, societatea a calculat impozit pe profit in suma de 35.570 ron

b) pentru perioada 1 octombrie - 31 decembrie 2010, societatea a inregistrat pierdere fiscala care se va recupera potrivit prevederilor art.26, din Codul Fiscal.

DIRECTOR GENERAL ing.NITU GETA

DIRECTOR ECONOMIC ec.ANTOFE DANIELA

$22$ | P a g e