Nr: 2562/19.04.2013

Catre,

Bursa de Valori Bucuresti

Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare

Societatea de Servicii de Investitii Financiare Broker S.A., cu sediul in Cluj-Napoca, Str. Motilor, nr. 119, judetul Cluj, listata la Bursa de Valori Bucuresti, Categoria I, avand simbolul BRK, informeaza publicul larg cu privire la disponibilitatea consultarii Raportului anual aferent exercitiului financiar 2012.

Raportul anual, impreuna cu documentele aferente, poate fi consultat incepand cu data de 19 aprilie la sediul societatii de pe Str. Motilor, nr. 119, Cluj-Napoca sau in format electronic pe websiteul societatii, http://www.ssifbroker.ro/ro/s/adunarea-generala-a-actionarilor, categoria centrul de informare/pentru investitori/adunarea generala a actionarilor.

Prezentul comunicat de presa precum si documentele la care se face referire mai sus, au fost transmise concomitent, Bursei de Valori Bucuresti si Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare.

Director General, Grigore Chis

Cluj-Napoca, 19.04.2013

Situotii finonciore individuole RAS lo 37 decembrie 2072

www.ssifbroker.ro

Pagina

Cluj-Napoca, Calea Molilor nr. 119 Tel: 0364 401709, Fax: 0364 401710, [email protected]

Cuprins

Situa3ii financiare individuale
Bilant	3
Contu! de profit gi pierdere	5
Date informative	7
Situalia modificirilor capitalurilor proprii	11
Situatia fluxurilor de trezorerie	L2
Note explicative la situatiile financiare individuale	13

SSIF BROKER SA Cluj-Napoca, Calea Motilor nr.119 Tel:0354-401709 Cod unic: 5738423 Nr.Reg Com: J12130381t994

ACTIVITATEA PREPON DERENTA: Activitati de intermediere a tranzactiilor financiare Cod clasa CAEN:6612

¹I MAR. ²⁰¹⁵ SIGNED F.()R I DIINTTRCATTOT{ lEultl-tglt*glp@EE

Situatia activelor, datoriilor si capitalurilor proprii la 3l Decembne2012

Formularul 10
I)enumirea indicatorului	Nr	SOLD A
	rd
		0u0tnu2	3Ut2n0t2
A	B	I	2
A. ACTryE IMOBILZATE
I. IMOBILZARI NECORPORALE
l. cheltuieli de constituire (ct. 201 - 2801)	I
2. cheltuieli de dezvoltare (ct. 203 - 2803 - 2903)	2
3. concesiuni, brevete, licenfe, mirci comerciale. drepturi qi valori similare fi alte hrcbiliziri necorporale ict. 205 + 208 - 2805 - 2808 - 2905 - 29OE)	3	t55,943	102 402
4. fondul comercial (ct. 207 I - 2807 - 2907)	4	366,50'
5. avansuri 9i imobilizlri necorporale in curs de execulie (ct. 233 + 234 -2933)	5	'142,84	908,81
TOTAL: (rd- 01 la 05)	6	1,265,28!	1.01t.21'
II. IMOBILZARI CORPORALE
l. terenuri qi constnrclii (ct. 2l I + 212 - 2811 - 2812 - 29ll -2912)	7	5,631,65t	5,583,87
2. instalafii tehnice gi magini (ct. 213 - 2813 - 2913)	8	289.30(	242,371
3. alte instalafii, utilaje 9i mobilier (ct. 214 - 2814 - 2914)	9	tw,2l	80,559
4. avansuri 9i imobiliznri corporale in curs (ct. 231 + 232 - 2931)	l0	r6,32:	r6,325
TOTAL: (rd.07 la l0)	11	6,Or6,,	5,923,13"
III. MOBILZARI FINANCIARE
l.actiuoi detinute la entitatile afrliarc (ct.26l-2961)	)	18,374,54(	10,365, l0:
l.imprumuturi acordate entitatilor afiliate(ct.267 l+2672-2965)	3		506,251
l. interese de participare (ct.263 - 2963)	4	t,367,35i	4,586,23t
l.imprumuturi acordate entitatilor de care compania este legata prin interese de participare (ct.2675+2616 t967\	l5		256,47t
5. titluri gi alt€ instnrmente financiare delinute ca imobiliztrri (ct. 262 + 2& + 265+ 26 - 2696 - 2962 - t964)	l6	19,35 I,16i	10,430,16'
6. alte creanfe (ct.2673 + 2674 + 2678 + 2679 - 29f{- 2969)	t7	374,37 t	391.70:
TOTAL: (rd. 12 la l7)	l8	39,46'1,43]	26.53:
ACTIVE MOBILZATE - TOTAL (rd. 06 + 1l + 18)	19	46;774	33,47(
B. ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI
l. materiale consumabile (ct. 302 + 303 +/- 308 +351 - 392 - 395)	20
2. servicii in curs de execufie (ct.332 - 394)	2l
3. avansuri penru cumpiriri de stocuri (ct. ,1091)	11
TOTAL: (rd.201a22)	23
tr. CREANTE (Suuple care urrneazl si fie incasate dupl o perioadi mai mare de un an trebuie ,rezeniate separat p€ntru fiecare element.)
l. Creante comerciale' (ct.2675 +2676a+2618,+2679. -2966. -2969. +4092+4ll +413 +4lE 491)	24	269,4	98.33t
2. sume de incasat de la entittlile afiliate (ct. 45 I I + 45 lE - 495 I )	25
3. sume de incasat din interese de participare (ct. 4521 + 4528 - 4952)	26
4. alte creanp (ct. 425 + 4282 + 431 + 437 + 43E2 + 4l + 4/24 + 4.r',28 + 444 + 445 + 44 + 447 + ME2 t 4582 + 461 + 473 - 496 + 5187)	27	6,955,87	9.359,8 l(
5. creante privind capitalul subscris 9i nev[rsat (ct. 456 - 4953)	28
TOTAL: (rd.2/.la2B)	29	1,22:	9,rt5E.l4l
III. INVESTITII PE TERMEN SCURT
l. acliuni detinute la entitalile afiliate (ct. 501 - 59 1)	30
2.alteinvesti;iipetenrcnscurt(ct.5031+5032+505+5061+5062+5071+5072+5081+5082+ i088 +5089 - 593 - 595 - 596 - 597- 598+ 5l13 + sl14)	31	28,633,621	25,812,061
TOTAL: (rd. 30 la 3l)	32	28,633,621	2s,812,6t
ry. CASA SI CONTURI LA BANCI (ct. 5 I 12 + 5 l2l + 5122 + 5123 + 5124 + 5125 + 531 I + 5314 + i32l + 5122 + 5123 + 5328 + 541 I + 5412 + 542r	33	t0 424 834	18,006,5,1t
AUlrvE UIKUULAN lE - rUrAL (Kl. ZJ + 29 + JZ + 33)	J4	6,283,'tE.	53,2',r6.741

C. CHELTUIELI IN AVANS (ct.47t)	35	4'1,85',.	78,20
ffiRoPERToADADEUNAN
(cr. l614 + 16l5 + 1617 + 16l8 + 168l - 169) imprumuhrri din emisiuni de 1.	36
2.sumedatorateinstitufiilordecredit (ct. l62L+1622+1624+1625+1627 +1682+5191 +5192+	37
			I I,
3. avansuri incasate in contul clienlilor (ct. 419)	38	r4s,37:
comerciale (ci. 4Ol + 4O4 + 408)	39 q		t95,341
5. efecte de comed de pletit (ct. ,103 + 4O5) 6. sume datorate entitiltilor afiliate (ct. 1661 + 1685 + 2691 + 45 I I + 45 I 8)	4l
7. sume datorate privind interesele de participare (ct. 1662 + 1686 + 2692 + 2693 + 4521 +	42		0
datorii, ilclusiv datorii fiscale Si alte dalorii pentru asiguririle sociale (ct. 1623 + 1626 +	43	z,u66,zlt	3,611,914
167 + 1687 + 2698 + 421 + 423 + 424 + 426 + 427 + 4281 + 431 + 437 + 4381 + zl41 + 4,r'-23 + 4/.28 +
+M+47 +,1481 +4551 +4558 +456 +457 +4581 +462+473 +5@+5186+5193 +5194+

		10,441,	15,203, l5'
E. ACTM CIRCUI-ANTE NETE, RESPECTIV DATORtr CURET'{TE NETE (rd. 34 + 35 - U - 60.2)	45	35,786,58r	38,l5 l,79.
F. TOTAL ACTM MINUS DATORIT CUREN l-L, (rd. ly + 4))	46	82,565,81:	71,622,081
C. DATORtr CE TP.EBUIE PI.A,TITE IN"TN-O PERIOADA MAI MARE DE UN AN
(ct. 1614 + 1615 + 1617 + 1618 + 1681 - 169)	47
sumedatorateinstitufiilordecredit (ct. 162l +1622+1624+1625+1627 + 1682+5191 +5192+	48
incasate in contul clientilor (ct. 419)	49
4. datorii comerciale (ct. 401 + zlo4 + zl08)	50
5. efecte de corne( de pledt (ct.	51
6. sume datorate entitii\$lor afiliate (ct. 166l + 1685 + 2691 + 451 I + 4518)	52
interesele de participare (ct. 1662 + 1686 + 2692 + 2693 + 4521 + 4528)	53
alte datorii, inclusiv datorii fiscale gi datorii pentru asigurtrrile sociale (ct. 1623 + 1626 + 167 + 1687 +	54	83.63:	29,80t
598 + 421 + 423 + 424 + 426 + 427 + 4281 + 43 1 + 437 + 4381 + &l + 4/.23 + 4428 + 41 1 + 446 + 44'
,{48 I {4551 + 4558 + 456 + 457 + 4581 + 62 + 473 + 509 + 5186 + 5 193 + 5 194 + 5195 + 5196

TOTAL: (rd.47 la 54)	55	83,63:	29,80{
H. PROVIZIOANE
(ct. l5 15)	56
pentru impozite (ct. l516)	57
3. alte provizioane (ct. I 5 I I +l 5 I 2+l 5 13+l 5 14+l 5 I 8)	5E	7,500,00(	7,500,00(
TOTALPROVZIOANE: (rd. 56 +57 + 5E)	59	7,500,00	7,500,ofl
I. VENmURI IN AVANS(rd.60.1+d0.2 + 60.3) din care:	6,0	103,46:
investifii (ct.475)	60 I
2. venituri inregistrate in avans (ct.412)	602	103,
3. fond comercial negativ (ct.	60.3
J. CAPITAL SI REZERVE	6I	84,670,46	84,670,46',
I. CAPITAL (rd. 62 la 63) din care: subscris nevtrrsat (ct. l0l l)	62
	63	84,670,,
subscris vdrsat (ct. l0l2)	@	5 35r
tr. PRIME DE CAPITAL (ct. 104)
III. REZERVE DIN REEVALUARE (ct. I05)
iold C	65	I	I
iold D	66
lY. REZERVE (rd. 6E +69+70+7r+72+-t!',)	67	5,025,7t[	5,025,71r
L rezerve legale (ct. 106l)	68	4,587,87:	4.587
2. rczewe statutarc sau conEacNale (ct. 1063)	69
3. rczewe constituite din valoarea imobiliz{rilor financiare dobindite cu titlu graruit (ct. 1065)	70
4. rczerve de reevaluarea la valoarea justii (ct.1066) 'r	7l 1a
5. rezerve reprezenlind surplus realizat din rezerve de reevaluare (ct.1067)		437,E4	437 84
6. alte rezerve (ct.1068)	73
uni proprii (ct.l09)	74	t45,20	l4t
legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct.14l)	15
legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct.149)	76		@.
V. REZULTATUL REPORTAT (ct. I 17)
iold C	7'1
iold D	78	llI,7l:	27,169,0r"
VL REZULTATUL EXERCITIULUI FINANCIAR (ct. l2l)
Sold C	79		4/.E,t2t
Sold D	80	15,599,61
Repartizarea profitului (ct. 129)	EI
TOTAL CAPmALURI PROPR-tr (rd. 6h64{65-66+47 -7 4+7 5-7 6+77-78+79-EGE l)	82	74,982,17',	64,092,

ADMINISTRATO&

Numele gi prenumele: Semnatura: \$tampila

Tel:0364401709 Cod unic:6738423 Nr.Reg Com: J12130381t994

Formularul 20

ACTIVITATEA PRE PONDERENTA: Activitati de intermediere a tranzactiilor financiare Cod clasa CAEN:6612

Contul de profit si pierdere la data de3l.l2.20l2

		Realizdri aferente perioadei de raportare
Denumirea indicatorului	rd	3ll,2notr	3ut2l20t2
A	B	I	)
1. Cifra de afaceri nettr (rd. 02 la 03)	I	3,O7434{	2,982;71
r) Venituri din activitatea curentil (ct. 'l0/. + 705 + 706 + 708)	.,	3,074,34t	2,982,71
b) Venituri din subvenlii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete (ct. 741 l)	3
2. Varialia stocurilor (ct. 7 I l)
;old C	4
;old D	5
3. Veniturile producfiei imobilizate (ct.72l +722)	6
4. Alte venituri din exploatare (ca.7417 + 758 +7815)	1	1,520,41	62,r28
VENITURI DIN EXPLOATARE - TOTAL (rd. 0l + 04 - 05 + 06 + 07)	I
5. Cheltuieli cu materialele gi alte cheltuieli exteme (rd. l0 la 12)	9	344.,074	288,823
Cheloieli cu materialele consumabile (ct.602'7412) r)	10	t54,641	t34,tx
b) AIte cheltuieli materiale (ct. 603 + 604)	l1	5'7,14t	32,14
c) Alt€ cheltuieli externe (cu energia gi apa) (ct. 605 - 7413)	t2	t3228C	t22,492
	l3	3,325,462	3,316,003
6. Cheltuieli cu personalul (rd. 14 + 15) a) Salarii (ct. 64l + &2 + @ - 7414)	t4	2,s82,t4	2,46r,632
b) Cheltuieli cu asigurdrile 9i protec;ia sociald (ct. g5 - 7415)	r5	743,3t8	854,37 l

7. a) Ajustlri de valoare privind imobilizlrile corporale 9i necorporale (rd. 17 - 18)	l6	I,080,77(	843,991
a. l) Cheltuieli (ct. 68 I I + 6E 13)	t7	1,080,77(	843,991
a.2) Venituri (ct. 7813 + 7815)	l8
b) Ajustlri de valoarc privind activele circulante (rd.2O - 2l)	l9
b.l) Cheltuieli (ct. 654 + 6814)	20
b.2) Venituri (ct. 754 + 7814)	2t
8. Alte chelruieli de exploatare (rd. 23 la 25)	22	5.633.34	5,933,91
a) Cheltuieliprivindprestaliileexteme (ct.6ll +612 + 613 + 614 + 621 +622+623 +624+625 + 526+621 +628-74161	23	3,067,88:	3,259,93t
b) Cheltuieli cu alte impozite, taxe gi virshminte asimilate (ct. 635)	24	r24,43:	t32,69t
c) Cheltuieli cu despdgubiri, donalii 9i activele cedate (ct. 658)	25	2,44r,02	2,54t,27t
d) Ajusteri privind provizioanele (rd. 27 - 28)	26	2,877,2't',	-2,512,63:
d.l) Cheltuieli (ct. 6812)	27	5,273,59t
d.2) Venituri (ct. 7812)	28	2,396,3r',	2,512,63:
CHELTUIELI DE EXPLOATARE - TOTAL (rd. 09 + 13 + 16 + L9 + 22 + 26)	rr- t	ft:
REZULTATUL DIN EXPLOATARE
- hofit (rd 08 - 29)	30
- Pierdere (rd. 29 - 08)	3l	8,666, l7:	4,825.2&

VENITURI FINANCIARE
9. Veninri din interese de participare (ct. 7613)	32	3,480,90r	2,452,98t
din carE, veninui ob;inute de la entitllile aftliate	33	662,06
10. Venituri din alte investilii financiare 9i imprumunui ce fac parre din activele imobilizate (ct. 7611 r76l?\	34
- din care, venituri oblinute din acliuni delinute la entitifi afiliate (ct. 761 l)	35
I l. Venituri din dobdnzi (ct. 766)	36	8?2.M1	80/,2U
- din care venituri oblinuae de la endte\$ afiliate	37		6,25',
12. Alte venituri financiare (ct. 7616 +7617 +'162 +763 +7& +765 +767 +768)	38	8,540,*	tt,025,251
VENITURI FINANCIARE - TOTAL (rd. 32 + 34 + 36 + 3E)	39	12.893,5	14-282
13. Ajustiri de valoare privind imobilizirile financiare \$i investiliile financiare detinute ca active	40	9,291,34{	-3,475,2't9
.irrrfante Gd Ll - 4)\
Cheltuieli (ct. 686)	4t	12,61 I,64t	4,797,925
Venituri (ct.786)	42	3,320,30t	8,273,2U
14. a) Chelruieli privind dobAnzile (ct. 666 - 7418)	43	I E,521	2'19,452
din care, cheltuieli in relafia cu endta ile afiliate	44
b) Alte cheltuieli financiare (ct. 663 + 664 + (t65 + 667 + 66E)	45	10,5 l7,l 70	t2,2U,295
	46	19,E27,03	9,00E,
REZULTATUL FINANCIAR:
- hofit (rd. 39 -.16)	41		5,273,988

- Pierderc (rd. ,t6 - 39)	48	6,933,43r
15. REZULTATULCURENT
- Profit (rd. 08 + 39 - 29 - 46)	49		4.r',8,724
- Pierdere (rd.29 + 46 - 08 - 39)	50	15,599,6 I
16. Venituri extraordinare (ct. 77 l)	51
7. Cheltuieli exn-aordinare (ct. 671)	52
18. REZULTATUL EXTRAORDINAR
- ttofit (rd. 5l - 52)	53
- Pierdere (rd. 52 - 51)	54
VENITURI TOTALE (rd. 0E + 39 + 5l)	55	17,488,341	t'!,327,291
CHELTUIELI TOTALE Kd.29 + 46 + 52)	56	33 087 96	16,87E,57i
RUULTATUL BRIIT
- hofit (rd. 55 - 56)	57		448,72t
- Pierdere (rd. 56 - 55)	58	15,599,61
19. IMPOZIUL PE PROFII (ct.69l)	59
20. Alte cheltuieli cu impozite care nu apar in elementele de mai sus (ct. 698)	60
I. REZULTATUL EXERCTIIULUI FINANCIAR:
- kofit (rd. 57 - 59 -60)	6l		448,72t
- Pierdere (rd. 58 + 59 + 6O) sau (rd. 59 + @ - 57)	62	15,599,61

ADMINISTRATO&

Numele gi prenumele: Buliga Mihai Semnatura: \$tampila

SSIF BROKER SA Cluj-Napoca, Calea Motilor nr.119 Tel:0364-401709 Cod unic: 6738423 Nr.Reg Com: J121303 8/ L994

ACTIVITATEA PREPON DERENTA: Activitati de intermediere a tranzactiilor financiare Cod clasa CAEN:5512

DATE INFORMATIVE la data de 31 Decembrie 2012

				e
Date privind rezultatul iffegistrat	Nr. rd.		Nr. unitili	Sume
A	B		I
Unititi care au inregistrat profit	0l			448,'l2t
Unittrli care au inregistrat pierdere	02

				Lrln care:
	Nr.	-l-olal col.	Pentru	Pentru
[. Date privind plilile restante	rd.	2+1	activitatea	activitatea
			curenltr	de investifii
A	B			3
restante - total (rd. M+O8+l4la	03
- total (rd. 05 la 07), din care:	04
- peste 30 de zile	05
- peste 90 de zile	06			(
- peste I an	0'7
restante fati de bugetul asiguririlor sociale - totd (rd.09 la 13), din care:	08			(
- contribufii Pentru asigurlri sociale de siat datorate de angajatori, salariali 9i alte persoane	09

	l0
- contributia pentnr pensia suplirnentarl	I
- contribuJii Pentru bugetul asigurlrilor Penru somaj	t2
- alte datorii sociale	l3
restante fat6 de bugetele fondurilor speciale gi alte fonduri	l4
atii restante fattr de alli crediton	l5
\$i taxe nepltrtite la temEnul stabilit la bugetul de stat	l6
gi raxe neplitite Ia terrnenul stabilit la bugetele locale	l'l
bancare nerambursate la scadenli - total (rd. 19 la 2l), din care:	18
- restante dupl 30 de zile	l9
- restante dupl 90 de zile	20
- resiante dupi I an	2l
)obanzi rEstante	22

Itr. Numir mediu de salariali	Nr. rd.		3v,2n0n I	SUDnor2
A	B		I	2
tlumtrr mediu de salariati	23		't(	5

,V. PIA\$ de dobAnzi, dividende gi redevenle	Nr. rd.		Sume
A	B		I
Venituri brute din dobAnzi plitite de persoanele juridice romAne clue persoanele fizice nerezidente, din :rfe'	24		0
- impoziol datorai la bugetul de stal	25		0
Venituri brute din dobdnzi plltite de persoanele juridice romAne c5tre persoanele fizice nerezidente din itatele nrembre ale Uniunii Europene, din care:	26		0
- impozirul datorat la bugeol de stat	27		0
Venituri brute din dobinzi plltite de persoanele juridice romAne ciltre penoane juridice afiliate*)	28		0
remzidcnle din ccF'
- impoziul datorat la bugetul de stat	29		0
Venituri brute din dobAnzi plltite de persoanele juridice romAne citre penoane juridice afiliate.) rerezidente din statele membre ale Uniunii Europene, din care:	30		0
- impozitul datorat la bugetul de stat	I		0
Venituri brute din dividende plltite de persoanele juridice romAne cltre persoarc nerezidente, din care:	32		0
- impozitul dalorat la bugetul de stat	33		0

y"nit ri b-te di" dirid""d" plltite de p€rsoanele juridice romene cltre persoane juridice afiliater)	34	0
ra6?i.tanrF /in rqre'
- impozitul datorat la bugetul de stat	35	0
Venituri dirl red"vent pletie de persoanele juridice rornAne cltre persoaoe juridice afiliater)	36	0
nerezidente din statele membrc ale Uniunii Euro - impozitul datorat la bugetul de stat	37	0
Creanle restante, care nu au fost incasate la termenele prevdzute in contractele comerciale l7sau	38	0
in actele normative in visoare. din carc:
	39	0
- creante restante de la entitiili din sectorul privat	40	0


















VItr. Alte informalii	Nr. rd.	3Ut2n0tl	3Ut2l20r2
A	B	I	2
Avansuri acordate pentru imobiliziri necorporale(ct.234)	49	'142,841	908,8 15
Avansuri acordate pentru imobil iziri corporale(ct. 232 )	50		0
lmobiliziri financiare, in sume bnrte (rd. 52+ 6l)' din care:	5l	54,s98,99:	55,413,92',
{cliunt d;ltnute ta entttifile afiliate, interese de participare, alte titluri irnobilizate gi obligaliuni, in sume	52	54,224,621	54,259,48]
rrute (rd. 53 la 60 ), din care:
- acliuni cotate emise de rezidenli	53	33,560,571	35,216,E2t
- actiuni necotate emise de rezidenfi	54	20.6&.U3	17,655,928
- ptr4i sociale emise de rezidenli	55
- obligatiuni emise de rezidenti	56
-cliuni emise de organismele de plasament colectiv rezidente	51
-unitlti ae fond emise de organismele de plasament colectiv rezidente	58		t,386,73t
- actiuni pi pldi sociale emise de nerezidenli	59
- obligaliuni emise de nerezidenli	60
)reanfe imobilizate, in sume brute (rd. 62 + 63), din care:	6l	374,37	1,r54,441
- creanle imobilizate in lei gi exprimate in lei, a ctrror decontare se face in funcfie de cunul unei	62	374,37	r,154,44{.
valute (din ct. 26?)
- creanle imobilizate in valuti (din ct. 267)	63
3rcanle comerciale, avansuri acordate furnizorilor gi alte conturi asimilate, in sume brute (c1.4092 + 4l	&	269,44i	98,33t
r 4l ? + 4l R) din cere:
- creatrte coEerciale externe, avansuri acordate fumizorilor externi li alte coDturi asimilate, ftl surne bnrte (din ct. 4092 + din ct. 4l I + din ct. 413 + din ql. 418)	65
Creanle in legituri cu personalul 9i conturi asimilate (ct.425 + 4282)	66	2,050,57:	1,994,751
fteante ln tegltue cu bryerul asigur6rilor sociale Si bugetul staolui (ct. 431 + 437 + 43E2 + 4l + 4y'.24 t	6'1	2,t2t	4,O5i
M28 + 444 + M5 + 446 + 447 + M82. (rd. 68 la 72), din care:
- creanp in leglnrrl cu bugetul asigurlrilor sociale (ct. 431 + 437 + 4382)	68	2,r22
- crcante fiscale in legln[tr cu buge	69
- subvenlii de incasat (ct. tl45)	10
- fonduri speciale - taxe 5i virsiminte asimilate (ct' 447)	7l
- alte creante in legiturn cu bugetul statului (ct. &82)	72		4 05"
3reantele entitatii in relaliile cu endtelile afiliate (ct. 451)	'13
{lte creanle (ct.452 + 456 + 4582 + 6l + 47L + 4'13) din care:	74	l 1,355,63?	I I,379,031
- decontlri privind interesele de participare, decontlri cu actionarii/asocialii privind capitalul,	75
deconrlri din oneratii in oarticioatie kt. 452 + 456 + 4582)
- alte creanle in leglturl cu persoanele fizice gi penoanele juridice, altele decAt creantele in	76	l 1,355,63'	l 1,379,031
lestrture cu institutiile publice (instiru	''t7
Dob6nzi de incasat (ct. 5187), din care:
- de la nerezidenli	78		,tO,108,329
Investilii pe temrcD scurt in sume brute (ct. 501 + 503+505 + 506 + 507+din ct. 508), (rd. 80 la 88), din	79	48,354,27
	80	34,349,65t	27,359,582
- acliuni cotate emise de reziden\$	8l
- acliuni necolate emise de reziden\$ - pl4i sociale emise de reziden[i	82
	83	606
- obligaliuni emise de rezidenli

- acJiuni emise de organismele de
unitl\$ de fond emise de organismele de Plasament colectiv



(ct. 51 13 + 5l 14)
in lei Si in valuttr (rd. 9l +92), din care:
(ct.53ll)
- in valuti (ct. 5314)
cuente la bi.Lnci in lei 9i in valuti (rd. 94 + 96), din care:
-inlei(ct.5l2l)
conturi curente in lei deschise la blnci nerezidente
- in valuttr (ct. 5 I 24), din care
-conturi curente in valutl deschise la blnci nerezidente
acreditive (rd. 99 + lfi)), din care:
- sumeincursde decontare, acreditive 9i alte valori de incasat, in lei (ct.5l12 + 5125 + 54ll)
- sume in curs de decontare si acreditive in valutl (din ct. 5 125 + 5412) 102+105+108+l I l+1 l4+l l7+120+123+126+128+l3l+132+135+137+l 38+143+1 44+145+l

emisiuni de obligafiuni, in sume bnrte (ct. l6l), (rd. 103 + 104), din care:


aferente imprumuturilordin emisiuni de obligafiuni, in sume brute (ct. 168l), (rd. 106+ 107)' din



bancare inteme pe termen scurt (ct. 5191 + 5192 + 5197), (d. 109 + ll0), din care:

creditelor bancare inteme pe tennen scurt (din ct. 5 198), (rd. I l2+l l3), din care:


bancarc externe pe tennen scurt (ct. 5 193 + 5 I 94 + 5 195), (rd. I I 5+ I I 6), din care:


crcditelor bancare exleme pe termeo scurt (din ct. 5198), (rd. I l8+l 19), din care:


termen lung (ct. 162l + 1622 + 1627), (rd. l2l + 122), din care:


(din ct. 1682), (rd.124 + 125), din care: afercnte crcditelor bancare p€ terrDen


bancare exteme pe termen lung (ct. 1623 + 1624 + 1625), (rd. 127 + 128), din care:


bancare exteme pe termen lung (din ct. 1682), (rd. 130+13 1), din care:


de la trezoreria slatului (ct. 1626 + dir ct. 1682)
9i dobAnzile aferente (ct. 166 + 167 + 1685 + 1686 + l6E7), (rd. 134+135), din care:
- in lei gi exprimate in lei, a cdror decontare se face in functie de cursul unei valute

comerciale, avansuri primite de la clienti 9i alte conturi asimilate, in sume brute (ct. zl01 + zt03 +

comerciale exteme. avansuri primite de la clienfi extemi \$i alte conurri asimilate, in sume
in legiturtr cu personalul gi connri asimilate (ct.42l + 423 + 424 + 426 + 427 + 4281)
in legltrtrt cu bugetul asigurtrrilor sociale 9i bugetul stahrlui (ct. 431 + 437 + 4381 + tl4l + {{.23 +

sociale (cl. 43 I + 437 + 438 I )
- datorii fiscale in legiturl cu bugetul statului (ct. Ml + 4423 + 4428 +444 + M6)
- fonduri speciale - taxe \$i vfusiminte asimilate (ct.44'7)
- alte datorii in leglturl cu bugetul statului (ct.4481)
entititii in relaliile cu entittrtile afrliate (ct. 451)
datorate actionarilor/asocialilor (ct. 455)
(ct. 452 + 456 + 457 + 4581 + 462 + 412 + 473 + 269 + 509) , din care:
- deconriri privind interesele de participare, decontiri cu aclionarii/asocialii privind capitalul,
decontlri din operalii ^rn participafie (ct. 452 + 456 + 457 + 458 I)

- alte datorii in leglturtr cu persoanele fizice gi persoanele juridice, altele decAt datoriile in legdturtr
nercluate la veniruri (din ct. 472)
vlrstrminte de efectuat pentru imobiliztrri financiare 9i investifii pe termen scurt (ct. 269 +


subscris vlrsat (ct. l0l2), (rd. 153 la 156), din care:



subscris vdrsat de nerezidenfi (din ct. 101
Capital social vlrsat(ct. l0 I 2)
-definut de institulii publice, din care

-institulii publice de subordonarc localS
-detinut de societEli comerciale cu capital de stat
-delinut de societtrfi comerciale cu capital privat


si licente (din ct. 205)

X. Informafii priund chelruielile cu colaboratorii	Nr. rd.	3Ut2l20rr	3Ur2n0t2
A	B	I	)
lheltuieli cu colaboratorii (ct. 621)	166	941;749	?88,408

t) Pentru staturul dc ,,pcrsoane juridicc afiliate" se vor ovea tn vedere prevcderile an. 7 alin. (I ) pct. 21 din bgca nr. 57120O3 pivind Cdul fitca[ cu modificdrile Si uherioare.

r*) Clultuielile dc inovare sc dctcrmhl ptrivit Regulanentului (CE) nr. 1450/244 ol Comisiei din 13 august 2il)4 de pwrcrc in oplicare a Deciiei nr. 1608/200i/CE a 267 din 14 augtrt 20M.

subvenliile aferenlc vcnitutilor existente in soldul contului 472.

Numele 9i prenurnele: Calitatea: Director Semnatura: lvaciu laura Nicoleta mtc

SSIF BROKER SA Cluj-Napoca, Calea Motilor nr.119 Tel:0354-401709 Cod unic: 6738423 Nr.Reg Com: J121303811994

¹I t,tAR. ²⁰¹⁵ SICI'IF.D FOR IDENTIPICATTOX

stTUATtA MODTHCARTLOR CAPITALULUI PROPRTU la dara de 31 decembrie 2012

		Crcttera			Reducerl
Element al capitalului propriu	Sold la 01 aanuarie 2012	Total, din care:	Prin transfer	Total, dln care:	Prln transfer	Sold !a 31 decembrle 20t2
	(lei)	(e)	(e)	(e)	(e)	(lei)
	1	23		45		5
Capital subscris	84,670,467					84,670,467
Prime de capital	5.354					5,354
Rezerve din reevaluare	L,L37,170	t37,023		18,514		1,255,678
Rezerve legale	4,587,875					4,587,875
Rezerve statutare sau contractuale
Rezerve constituite din valoa rea imobilizi rilor fi nancia re
dobendite cu titlu qratuit Rezerve reprezentSnd surplusul realizat din rezerve din	437,84L					437,84L
reevaluare Alte rezerve
Aqiuni proprii	145,201			1,200	1,200	144,000
C65tigurl legate de instrumentele de capitaluri proprii
Pierderi legate de lnstrumentele de capitaluri proprii		649				649
Rezultatul reportat reprezentand profi tul nerepartizat sau
Sold creditor
Sold debitor	4,282		15,599,615 15,599,615			15,603,898
Rezultatul reportat provenlt din adoptarea pentru prima dat5
a IAS, mai putin IAS 293!
Sold creditor
Sold debltor
Rezultatul reportat provenit din corectar€a erorilor contabile
Sold creditor
Sold debitor	L07,432	L2,t09,342		651,661		1 1,565,1 13
Rezultatul reportat provenit din trecerea la aplicarea
Reglementtrrilor contabile conforme cu Directiva a patra a
Comunitltilor Economice Eurooene Sold creditor
Sold debitor
Profitul sau pierderea exerciliului financiar
Sold creditor		448,724				448,724-
Sold debitor	15,599,6r5				15,599,615 15,599,615
Repartizarea profi tului
Total capitaluri proprii	74,982,117					64,O92,28O

SSIF BROKER SA Cluj-Napoca, Calea Motilor nr.119 Tel:0364-401709 Cod unic: 6738423 Nr.Reg Com: J12130381 7994

STTUATIA FLUXUBILOR DE FONDURI PENTRU ANUL 2012

(Metoda indirecta)

	Exercitiu financlar incheiat la 31.12.2011		Exercitiu financiar incheiat la31.12.2O12
PROFIT NET	-1 5,599,615		448,724
AJUSTAREA REZULTATULUI DIN EXPLOATARE	15.355.742		-1.240.479
Cheltuieli(+) cu titlurile si instrumentele derivate		7,245,594 -7,928,424		11,486,353 -10,040,1 15
Venituri(-) cu titlurile si instrumentele derivate Cheltuieli(+) cu amortizarea imobilizarilor corporale si		1,080,r/6		838,445
necorporale Venituri(-) / Cheltuieli(+) nete din active cedate		-32,977		855
Venituri(-) nete cu ajustari debitori si clienti		-2,122,722		-2,512,635
Venituri(-)/ cheltuieli(+) nete din ajustari alerente titlurilor		12,148,605		-3,475,279
Alte cheltuieli(+) nedeductibile alerente creantelor Venituri(-) aferente datoriilor reluate la venituri		1,359,341 -296,855		2,492,059 -30,163
Venituri(-) aferente titlurilor reluate la venituri, inregistrate		-1,097,597		0
initial pe capitaluri Cheltuieli(+) pentru riscuri si cheltuieli		5,000,000		0
Cheltuieli(+) cu impozitul pe profit		0		0
PROFIT INAINTE DE VARIATIA CONTURILOR CURENTE			-791,755
FLUXURT FTNANCIARE DIN ACTIV DE EXPL. SI			8,202,375
FINANCIARA Fluxurl linanciare nete alerente titlurilor de plasament
si lnstrumentelor derivate			7.377.653
Variatia titlurilor pe termen lung la valori brute		-2,975,619		-34,864
Variatia titlurilor pe termen scurt la valori brute		4,276,301		8,221,491
Cheltuieli cu titlurile de plasament cedate		-7,245,594		-10,835,924
Venituri din titluri de plasament cedate		7,671,433		9,945,547
Variatla debitorilor si marjelor din tranzactii cu instrumente derivate		-3,128,779		581,568
Variatia debitorilor / creditorilor din tranzactii in nume propriu pe BVB		233,637		-500,165
Fluxuri financiare legate de actlvitatea clientilor
Variatia debitorilor / creditorilor din tranzactii in numele	-2,503,756		-2,391,359
clientilor
Variatia neta a datoriilor fata de clienti (disponibilitati ale clientilor)	319,318		2,685,683
Fluxuri linanciare nete alerente debitorilor	3.548.193		-296.120
Variatia debitorilor de recuperat		4,907,534		2,195,940
Cheltuieli nete debitori		-1,359,341		-2,492,059
Varlatii nete ale altor conturiale activitatii curento	420.081		826.518
Variatia garantiilor constituite si imprumuturi acordate		16,467		-780,069
Variatia avansurilor pentru cumparari		2,510		-1il,772
Variatia altor datorii (personal, datorii fata de stat, etc)		-218,902		1,771,358
Variatia creantelor Plati impozit pe profit		-220,1 56 0		0 0

FLUXUR! FIN. LEGATE DE INVESTITII CORPORALE SI
NECORPORALE	221.891		213.168
Variatia imobilizarilor necorporale la valori brute		39,122		-26,204
Variatia imobilizarilor corporale la valori brute		228,709		291,673 -855
Venituri(+), cheltuieli (-) nete cu activele cedate		32,977 -12,250
Variatia debitelor din vanzari de active imobilizate Variatia conturilor de leasing		-66,667		500 -51,947
			42.N2
FLUXURI FIN. DE FINANTARE	-849.203	-622,351		0
Variatia conturilor de capital (excl reev, profit) Variatia decontarilor cu asociati i		-226,852		-42,082
FLUX DE NUMERAR NET	-1 ,096,143		7.581.705
Sold initiat de disponibilitati in cont curent si depozite	1 1,520,976		10,424,8U
Flux de numerar net	-1,096,143		7,581,706
Sold finalde disponibilitati ln cont curent si depozite	10,424,8U		18,006,540

i 1sl[AR.2015

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie ZOLZ (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

I.ACTIVE IMOBITIZATE

all mobiliziri necorporale

				Sold la
			Reduceri	31.12.2012
Valoare bruti
Concesiuni, brevete, licente	320,975	45,665	79,46L	347,079
Fond comercial(absortie Investco)	2,748,760	0	0	2,748,760
Avansuri gi imobiliziri necorporale in curs	742,944	L65,972	0	908,815
Total	3,9L2,479	2L1,637		119,461 4,004,654
Amortizare cumulati
Concesiuni, brevete, licenle	L64,g3L	99,207	L9,46L	244,677
Fond comercial(abso(ie lnvestco)	2,392,259	366,502	0	2,749,760
Total		2,547,t9O0465,7090		19,461 02,993,437
Valoare neti contabile	1,265,299			t,ol,,,2L7

Duratele de viati utilizate la calculul imobilizlrilor necorporale sunt in medie de 3 ani, metoda de amortizare utilizati este cea liniarS. Componenla soldului este constituiti din programe informatice, licente soft, fond comercial iarinregistrarea in contabilitate se face ta cost istoric.

Fondul comercial existent provine in urma fuziunii prin abso(ie a firmei SC lnvestco Bucuregti din 2007, cind s-a constituit un fond comercial in valoare de 2,748,7G0 lei.

Avansuri gi imobiliziri necorporale in curs reprezinti avansuri plStite pentru achizionarea unui program informatic pentru tranzaclionare gi backoffice.

b) I mobiliziri corporale

	Sold la			Sold la
	01.01.2012	Cregteri	Reduceri	31.t2.2012
Valoare bruti
Terenuri	4L9,564	0	0	4L9,564
Constructii	5,533,559	49,694	419,955	5,754,307
!nstalalii tehnice gi magini	L,t4O,L36	139,369	43,L07	t,236,397
Alte instalalii, utilaje gi mobilier	262,974	0	L8,673	244,20L
Avansuri gi imobiliziri corporale in curs	L6,325	0	0	76,325
Total	7,372,469	199,063	48O,737	7,OgO,7g4

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 3l decembrie?O7^? (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

Amortizare cumulati gi deprecieri
Constructii	32L,479	L60,740	482,2L9	0
lnstalatii tehnice gi magini	850,830	L83,342	40,153	994,020
Alte instalatii, utilaje gi mobilier	153,660	28,655	L8,673	t63,642
lmobiliziri corporale in curs	0	0	0	0
Total	t,325,97O	372,737	541,045	t,157,662

Valoare neti contabili	5,046,499			5,923,L32

Reevaluarea imobilizd rilor corporale

La data de 31.12.20L2 a avut loc reevaluarea clSdirilor aparlin6nd societitii. Evaluarea a fost realizati de citre un expert evaluator(P.F.A POP G. ADRIAN DORIN), in conformitate cu Standardele lnternationale de Evaluare gi a metodologiei de lucru recomandate de citre ANEVAR.

Reevaluarea a vizat ajustarea valorilor nete contabile ale elementelor incluse in aceasti categorie la valoarea lor just5, lu6ndin considerare starea lorfizici gi valoarea de piat5.

Variatia contului rezervei din reevaluare, ca urmare a reevaluirii clidirilor la 31 decembrie 20t2, se prezinti asfe!:

	Sold inainte de reevaluare	Cregteri	Reduceri	Sold dupa reevaluare
Rezerve din reevaluare	t,L37,L70	L37,023	18,514	L,255,678

c)!mobiliziri financiare

	Sold la			Sold Ia
	01.01.2012	Cregteri	Reduceri	31.L2.20L2
Valoare bruti
Titluri de participare clasificate la imobilizi ri financia ret	54,244,622	7,376,367	7,34L,503	54,259,487
lmprumuturi acordare entitatilor afiliate/interese de participare* *	0	L,t50,2L9	387,484	762,735
Alte creante i mobilizatet + +	374,37L	76,539	59,305	391,705

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie2Ol2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

Total	54,224,622	7,375,367 7,341,503	55,4L3,927
Ajustdri de voloare	15,131,555	15,323,774 1,577,349 29,977,990
Valoare neti contabili	39,093,067		26,535,946

*Pozitia cuprinde:

-titluri de participare la societiti necotate cu o valoare medie de 19,061,340lei, ajustiri pentru pierderea de valoare constituite 5,685,252 let;

-titluri de participare cotate la BVB gi SIBEX cu o valoare medie de 35,198,087 lei, ajustSri pentru pierderea de valoare constituite 23,192,728|ei.

Cregterile la titlurile de participare clasificate la imobiliziri financiare reprezinti in cea mai mare parte achizitii de actiuni la SAI Broker SA in valoare de 905,810 !ei, achizilii de unit5li de fond !a Fondul Privat Transilvania - SAI GLOBINVEST in valoare de L,386,734 lei, subscrieri in valoare 915,728!ei, reclasificiri de titluri in valoare de 3,409,649 !ei iar diferenta reprezintd achizitii de actiuni !a societiti comerciale cotate.

Reducerile reprezintl cedarea directi a titlurilor incadrate la imobilizdri financiare:

-pachetul de 3.03% detinut de SSIF Broker SA la SC Rombat SA, societate provenitd din divizarea companiei mamd care a fost vindut la sfdrgitul lunii martie 2OL2;

-vinzare de actiuni ale societitii Remat Maramureg SA, reducindu-se astfel procentu! de delinere de la 53,L4% la32,80%;

-alte cedSri de actiuni ale societitilor comerciale cotate.

**in cursul anului }OLZ au fost acordate imprumuturi societitii Napochim SA in valoare de 637,484 lei din care, p6ni la finele anului, a fost restituitd suma de 387,484 lei gi imprumut acordat societitii Facos SA in valoare de 500.000 lei.

***Alte creanle imobilizate reprezinti in cea mai mare parte garanlii gi marje constituite la institutiile pietei de capital.

La finele anului 2Ot2 titlurile au fost reclasificate, astfel s-au transferat titluri tranzactionate pe termen scurt la pozilia imobiliziri financiare (titluri cotate la BVB) in valoare neti de 2,L55,672.91 lei.

Totodati au fost inregistrate ajustari suplimentare pentru pierderea de valoare a imobilizirilor financiare aferente anului 20t1. in valoare totali de LL,764,659 lei, aceasti sumi regisindu-se in rezultatul reportat provenit din corectarea erorilor contabile.

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie 2Ol2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat attfel)

Varialia conturilor de ajustiri pentru pierderea de valoare a imobilizirilor financiare se prezinti astfel:

	Sold la 01.01.2012	Cregteri	Reduceri*	Sold la 3L.L2.2012
Ajustiri pentru pierderea de valoare aferente titlu rilor reclasificate		L,264,248		L,264,249
Ajustiri pentru pierderea de valoare a imobilizarilor financiare (ajustari suplimentare aferente anului 2011)		LL,764,659		11,764,659
AjustSri pentru pierderea de valoare a imobilizarilor financiare( aferente anului 20t21	15,131,555	2,294,967	7,577,349	L5,849,073
Total ajustiri de valoare	15,131,555	L5,323,774	L,577,349	28,877,98O

*Reprezinti reduceri prin reluarea !a venituri a ajustarilor pentru pierderea de valoare aferente imobilizirilor financiare v6ndute ?n cursul anului 20t2.

2.PROV|ZIOANE PENTRU RTSCURT Sr CHELTUTELT 5r AJUSTAnt Oe VATOARE

La 31 decembrie 20L2, SSIF Broker SA prezinti in situatiile financiare provizioane constituite pentru riscuri gi cheltuieli in valoare de 7,500,000 lei.

	Sold la			Sold la
	01.01.2012	Cregteri	Reduceri	31.L2.2O12
Valoare bruti
Provizioane pentru riscuri gi cheltuieli	7,500,000	0	0	7,500,000

Aceste provizioane au fost constituite pentru procesele pe rol care pot determina iegiri viitoare semnificative de numerar pentru despdgubirea clienlilor. Acest risc potential este localizat la fosta Sucursald Deva, unde directoarea din cadrul Sucursalei este tramisi ?n judecatd pentru ingelSciune. La acest litigiu, SSIF BROKER SA este chemati in judecati ca parte responsabil civilmentein Dosarul nr.5087/9712009* aflattn prezentin faza de rejudecare, pe rolu! Cu(ii de Apel Timigoara.

Valoarea aproximativi a prejudiciului cauzat clientilor Sucursalei Deva, rezultati din insumarea valorilor cu care acegtea s-au constituit parte civili in procesul penal, este de aproximativ ² milioane de euro.

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie 2Ol2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat attfel)

Av6nd in vedere posibilitatea ca in urma finalizirii procesului penal, din postura de parte responsabi! civilmente, SSIF Broker si fie obligati sa despigubeasci p5(ile civile prejudiciate, s-a constituit un provizion total pentru riscuri \$i cheltuieliin sumi de 7,500,000 lei.

in data de 19.11.z}Lzinalta Curte de Casalie gi Justilie a admis recursul formulat de SSIF Broker SA in dosarul Deva. in acest sens, inalta Curte a dispus casarea deciziei Cu(ii de Apel Timig gi restituirea cauzei in vederea rejudecirii apelului.

Prin decizia inaltei Cu4i de Casalie gi Justilie se apreciazi ci instanla de control judiciar va trebui si efectueze cercetiri ample ?n sfera Iaturii civile, si administreze probe, respectiv audierea pirtilor implicate gi expertizi contabilS.

Cu privire !a cuantumul pretenliilor civile, se apreciazd cd existi un potenlial real de diminuare a cuantumului acestora fatd de cele initial acordate prin sentinta Tribunalului Arad 5i Decizia Curlii de Apel Timigoara, majorarea acestora fiind putin probabil5. De asemenea, se estimeazi ci rejudecarea in apel va avea o durati medie spre lungi, undeva peste un an spre doi.

Av6nd in vedere toate acestea, la finele anului 20L2, n-au fost constituite provizioane suplimentare, mentinAndu-se la nivelul anului zOtL din motive de prudentialitate.

3.REPARTIZAREA PROFITU LU ^I

Societatea a inregistrat la 31 decembrie 20L2 un profit in sumd de 448,724 lei. Potrivit reglementirilor in vigoare, acest profit va fi utilizat pentru acoperirea pierderii reportate din anii precedenti.

	An incheiat la 31 decembrie 2011	An incheiat la 31 decembrie20l2
Destinatia
Pierdere neta de acoperit	l27,L6g,0Lll
Profit disponibi! a fi utilizat acoperirea pierderii din anii
precedenti		448,724

Note Ia situaliile financiare individuale incheiate la 31 decemb rie 2O1^Z at altfel)

4.ANALIZA REZUTTATULUI DIN EXPLOATARE

lndicatorul	31 decembrie 20tL	31 decembrie 20L2
Cifra de afaceri neti	3,O74,340	2,992,7L2
Costul bunurilor v6ndute gi al serviciilor prestate	-2,742,t93	-2,557,243
Cheltuielile activitilii de bazi	L,079,453	gL7,3gL
Cheltuielile activitilii auxilia re	0	0
Cheltuieli indirecte de produclie	L,662,731	L,639,962
Rezultatul brut aferent cifrei de afaceri	332,L57	425,469
Cheltuieli de desfacere	79,32t	95,249
Cheltuieli generale de administralie	4,039,244	4,354,970
Alte venituri din exploatare	1,520,413	62,729
Alte cheltuieli din exploatre	3,521,904	3,395,275
Venituri gi cheltuieli nete din provizioane gi ajustiri de
valoare	-2,99o,277	2,5L2,635
Rezultat din exploatare	-8,666,L76	-4,925,264
venituri gi cheltuieli financiare asimilate activititii de exploatare
Veniturifinanciare mai pulin dob6nzi gi ajustiri	11,939,119	73,479,247
Cheltuieli financiare mai pulin ajustiri	7,595,992	!2,493,747
Ajustiri privind provizioane-venit	3,402,742	9,273,204
Ajustiri privind provizioane-cheltu iel i	1,5,551,,347	4,797,925
Venituri din dob6nzi	972,04L	904,209
Subtotal		5,273,999
Rezultatul exercitiului(profit)	-15,599,615	449,724

Natura activititii SSIF Broker SA este una de naturi financiarS, iar cheltuielile gi veniturile financiare sunt direct legate de obiectut de activitate. Daca linem cont de aceste cheltuieli gi venituri financiare, ce tin de obiectu! de activitate at SSIF Broker, profitul aferent anului zOLz este de 448,724\ei.

Alituri de activitatea de intermediere, administrarea portofoliului propriu de active financiare contribuie intr-o proporlie semnificativd la reatizarea veniturilor SSIF Broker SA.

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie2Ol2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

s. srruATlA CREANTELOR \$l DATORIILOR

alCreante

		Termen de lichiditate
	Sold la 31 decembrie2Ot2	sub 1 an	peste 1 an
Clienti gi conturi asimilate	98,338	98,338
Ajustlri depreciere clienli
Volori nete	98,338	98,338
Alte creante	9,359,810	9,359,810
Total	9,458,L48	9,458,148

Pozilia ,,Alte crean!e" se prezinti astfel:

Tip creanti	Sold	Ajustiri
Sume de recuperat de la Bugetul de Stat	4,052
Sume de recuperat de la angajati*	L,994,755	1,,994,454
Contracte in marjS**	416,200
Dobinzi aferente contractelor in marji	3,740
Debitori***	2,607,4L0	7,945,373
Sume utilizate pe piala forex, piete internationale,
marje, etc	9,267,870
Alte creante	5,609
Total brut:	13,299,636	3,939,827
Total net:	9,359,810

*Reprezinti debite in principal fali de fogti angajati, pentru a ciror recuperare fie s-au initiat proceduri juridice, fie existi inlelegeri scrise de rambursare.

**Reprezintd soldul contractelor de creditare in marjd incheiate cu clientii. La data de ³¹ decembrie 2OL2 existi un singur contract de creditare in marji incheiat in noiembrie 20L2 cu scadenla noiembrie 2013 pentru care se percepe o dobdndA de 8% pe an.

***Reprezinti debitori divergi gi debitori in urma acliunilor de recuperare pe cale juridici pe care le-a iniliat Societatea, ajustaliin contabilitate pentru aproape intreaga valoare.

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie 2Ol2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

****Reprezinti lichidititi disponibile care au fost utilizate pentru deschiderea unor conturi de tranzaclionare(trading speculativ, hedging pentru operatiuni de formator de piati) in cadrul ^unor operatori internationali.

Variatia conturilor de ajustiri de valoare pentru deprecierea creantelor clienli gi a creanlelor debitori se prezinti astfel:

	Sold la 0L.oL.20L2	Cregteri	Reduceri	Sold la 3t.L2.2O12
Ajustiri pentru pierderea de valoare a creantelor clienti	73,994		73,994
Ajustiri pentru pierderea de valoare a creanlelor debitori	6,379,467	73,994	2,5L2,635	3,939,826
Total ajustiri de valoare	6,452,46L		2,512,635	3,939,826

blDatorii

			Termen de exigibilitate
	Sold la 31 decembrie 20L2	sub 1 an	1-5 ani
Furnizori	195,349	1.95,349
Clienti din tranzaclii	11,395,894	11,395,894
Leasing	95,746		55,938 2g,g0g
Decontiri cu asociatii/ac!ionarii	1,304,549	1,304,549
Creditori diver5i din tra nzactionare	L,989,775	t,989,775
Datorii citre stat	L37,676	L37,676
Datorii cu personalul gi asimilate	91,015	91,015
Alte datorii	32,960	32,960
Total	L5,232,965	15,203,L57 2g,g0g

Din totalul datoriilor ponderea cea mai mare o au datoriile citre clienlii din tranzacfii, datorii ce provin din obiectul de activitate specific societitii, plasamente ale clienlilor pe piala de capital.

Datoriile fati de furnizori, personal gi datoriile fa15 de stat sunt obligalii curente constituite in luna decembrie 2072 gi achitate in luna ianuarie 2013.

Datoriile aferente concediilor neefectuate din anul 20t2 au fost inregistrate la ,,Alte datorii in legituri cu personalul" in valoare tota!5 de 36,279 lei in conformitate cu legislalia in vigoare.

SSIFBROK€R intermediem succesul

Note la situaliile financiare individuale incheiate Ia 31 decemb rie ZO]^2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

6.PRtNCtpil, pOLtTtCt \$t METODE CONTABTLE

Principii care au stat la baza intocmirii situaliilor financiare individuale

Prezentele situatii financiare individuale au fost intocmite in conformitate cu Legea contabilitigii nr.82/t99L, republicati gi in conformitate cu prevederile Regulamentului nr.4 IlOLL privind reglementirile contabile conforme cu Directiva a lV- a ComunitSlilor Economice Europene aplicabile entititilor autorizate, reglementate gi supravegheate de Comisia Nalionati a Valorilor Mobiliare.

A.Principii contabile

Evaluarea posturilor cuprinse in situaliile financiare ale exerci!iutui financiar 2OLZ este efectuati conform u rmitoa relor principii:

Principiul continuit;tii activititii -societatea igi va continua in mod normal func!ionarea intr-un viitor previzibil firi a intra in imposibilitatea continuErii activit|lii sau firi reducerea semnificativi a acesteia.

Principiul permanentei metodelor- aplicarea aceloragi reguti, metode, norme privind evaluarea, inregistrarea gi prezentarea in contabilitate a elementelor patrimoniale, asigurind comparabilitatea in timp a informa[iilor contabile.

Principiul prudentei- s-a tinut seama de toate ajustirile de valoare datorate deprecieritor de valoare a activelor, precum 5i de toate obliga!iile previzibile gi de pierderile potenliale care au luat na5terein cursul exerciliuluifinanciarincheiat sau pe parcursul unui exerciliu anterior.

Principiul independentei exercitiului- au fost luate in considerare toate veniturile gi cheltuielile exercitiului, fird a se tine seama de data incasirii sau efectuirii pligii.

Principiul evalu5rii separate a elementelor de activ gi pasiv -in vederea stabilirii valorii totale corespunzitoare unei pozitii din bilan; s-a determinat separat valoarea fiecirui element individual de activ sau de pasiv.

Principiul intangibilitetii-bilanlul de deschidere pentru fiecare exerciliu financiar corespunde cu bilan[ul de inchidere al exerciliului financiar precedent.

Principiul prevalentei economicului asupra juridicului-informaliile prezentate in situafiile financiare reflecti realitatea economic5 a evenimentelor gi tranzacliilor, nu numai forma lor juridicS.

Principiul pragului de semnificatie-orice element care are o vatoare semnificativd este prezentat distinct in cadrul situaliilor financiare.

Bazele intocmirii situatiilor financiare individuale

(toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este Note la situaliile financiare individuale incheiate ta 31 decembrie ZOIZ

Aceste situatii financiare individuale au fost intocmite in conformitate cu cerlnlele normelor de contabilitate din Rom6nia, gi anume Legea contabilitilii nr.82/L99L, repubticati gi Regulamentul nr.4/2OLl privind reglementirile contabile conforme cu Directiva a tV- ^a Comunititilor Economice Europene aplicabile entitS!ilor autorizate, reglementate gi supravegheate de Comisia Nationali a Valorilor Mobiliare.

Aceasti raportare contabili anuali individuali nu reflecti pozilia financiari gi rezultatele operatiunilor Societitii ?n conformitate cu Standardele !nternalionale de Raportare FinanciarS.

Situatiile financiare au fost intocmite la costu! istoric, cu urmitoarele exceplii:

Folosireo estimdrilor

intocmirea situaliitor financiare in conformitate cu Regulamentu! CNVM nr.4l2OL1 cere ca managementul sd faci anumite estimiri gi prezumlii care afecteazi at6t valoarea activelor gi datoriilor gi descrierea activelor gi datoriilor potenliale la data intocmirii situagiitor financiare cdt gi valoarea veniturilor gi cheltuielilor din timpul perioadei de raportare. Aceste estimdri sunt revizuite periodic 5i, daci sunt necesare ajustdri , acestea sunt inregistrate in contul de profit gi pierdere in perioada in care ele devin cunoscute. Estimiri semnificative s-au efectuat pentru evaluarea deprecierii investitiilor financiare imobilizate gi evaluarea provizionului pentru riscuri gi cheltuieli.

Co nti n u itate a o ctiv itali i

Prezentele situatii financiare au fost intocmite ?n baza principiului continuitilii activitilii care presupune ci Societatea igi va continua activitatea gi in viitorul previzibi!. Pentru a evatua aplicabilitatea acestei prezumtii conducerea analizeazi previziunile referitoare la intririle viitoare de numerar.

Pe baza acestor analize, conducerea consideri ci Societatea va putea s5-gi continue activitatea in viitorul previzibil.

Moneda de prezentare o situaliilor finaciare

Contabilitatea se tine in limba romSni gi in moneda nalional5. Elementele inctuse in aceste situatii financiare sunt prezentate ?n RON.

Conversia tranzactiilor in moneda striini

Tranzactiile Societitii in monedi striini sunt inregistrate la cursurile de schimb comunicate de Banca Nationali a Rom6niei (BNR) pentru data tranzacliilor. Soldurile in monedi striini sunt convertitein lei Ia cursurile de schimb comunicate de BNR pentru data bitan1ului3L.L2.2O12 (1

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie ZOIZ toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel

EUR=4,4287 lei, 1 USD=3,3575 lei). C6gtigurile gi pierderile rezultate din decontarea tranzacliilor intr-o monedi striind gi din conversia activelor gi datoriilor monetare exprimate in monedi striini sunt recunoscute in contul de profit gi pierdere, ?n cadrut rezultatului financiar.

Activele imobilizate

Activele imobilizate sunt cunoscute a fi acele active utilizate in desfSSurarea activitSlii societilii pentru oblinerea de beneficii economice pe o perioadi mai mare de un an.

^Imobi I izd ri necorpora I e

Licentele, programele informatice gi alte imobiliziri necorporale se amortizeazdin 3 ani. Fondul comercial reprezinti diferenla dintre costul unei achizilii gi valoarea justi la data achiziliei. Se amortizeazi ?n 5 ani.

^Imobi lizd ri le co rpo ra le

lmobilizirile corporale sunt evaluate inilial la costul de achizilie, pentru cele procurate cu titlu oneros, !a valoarea de aport, pentru cele aduse ca aport ta constituirea capitalului social, respectiv la valoarea just5, de la data dob6ndirii, pentru cele primite cu titlu gratuit.

Periodic, de regulS la 3 ani, clSdirile existente in sold la sf6rgitul anului se reevalueazi la valoarea justi de la acea dat5, valoarea care in acest caz se substituie costului de achizilie, diferentele din reevaluare rezultate reflect6ndu-se in batanla de verificare gi in situaliile financiare anuale ale exercitiului in care a avut loc reevatuarea, pe seama diferenlelor din reevaluare din cadru! capitalurilor proprii.

Sumele plStite sau de plStit generate de operaliuni care conduc la cregterea valorii gi/sau duratei de viatd, prin modernizarea imobilizirilor corporale delinute, care conduc la imbundtitirea parametrilor tehnici, la oblinerea de beneficii economice viitoare, miresc in mod corespunzitor valoarea contabilS a respectivei imobiliziri.

Limita valorii de la care un activ este incadrat in categoria imobitizirilor corporale este de 1,800 lei. Activele a ciror valori se situeazi sub aceastd limiti se inregistreazi ca materiale de natura obiectelor de inventar.

Amortizare

Amortizarea este calculati folosindu-se metoda Iiniard de-a lungul duratei utile de viali estimati a activelor dupi cum urmeazS:

Activ

Constructii

Ani

30-40

Note la situaliile financiare individuale incheiate Ia 31 decemb rie ZOIZ toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat

lnstalatii tehnice gi magini	2-LO
Mijloace de transport	5
Alte instalatii, utilaje gi mobilier	3-10

Terenurile nu se amortizeazS.

lmobilzirile casate sau v6ndute sunt eliminate din bilan! impreuni cu amortizarea cumulati corespunzitoare. Orice profit sau pierdere rezultati dintr-o asemenea operliune este inclusi in contul de profit gi pierdere curent.

lmobiliziri financiare

lmobllizdrile financiare sunt reprezentate de acliuni achizi!ionate pe piala de capital, disponibile spre v6nzare in funclie de interesul societitii Si reprezinti active pe care conducerea intentioneazd si le pSstreze pe o perioadi mai mare de timp, in scopul de a incasa dividende gi in scopul majoririi valorii acestora ?n cadrul perioadei de delinere.

Achizitiile gi v6nzdrile de participalii sunt recunoscute la data decontirii acestora, adici data la care investilia este livrati efectiv citre societate.

Plasamentele regisite sub formi de acliuni care sunt delinute de citre SSIF Broker SA, in nume propriu, sunt incadrate astfel:

Plasamente strategice

in cadrut acestei categorii se vor regisi acliunile delinute la entit5lite afiliate gi interesele de participare. Prin interese de participare se inlelege drepturile in capitalul altor entitili, reprezentate sau nu prin certificate, care, prin crearea unei legituri durabite cu aceste entitili, sunt destinate si contribuie la activitdlile entitSlii. Delinerea unei pirti din capitalul altei entit5li se presupune ci reprezinti un interes de participare, atunci c6nd depigegte un procentai de 2O%, respectiv un procentaj de LO% daci influenla semnificativd se formeazi gi prin implicarea SSIF Broker SA in administralia societSlii la care se delin ptasamente. Delinerile pot fi atit la societiti inchise cdt gi !a societili deschise.

Actiunile din aceasti categorie vor fi inregistrate in activul net al SStF Broker SA la prelut de achizitie, descircarea realizdndu-se prin metoda CMp.

Valoarea de piati a acestor titluri este prezentati !a Nota 1, secliunea imobiliziri financiare. Aceste plasamente se evalueazi la costul istoric mai pulin eventualele ajustiri pentru pierderea de valoare. Ajustirile de valoare cuprind toate corecliile destinate s5 lini seama de reducerile valorilor activelor individuale, stabilite la data bilanfului, indiferent daci acea reducere este sau nu definitivi.

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decemb rie ZO1.2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfe

Plasamente de portofoliu

in cadrul acestei categorii se vor regisi acliunile societSlilor ta care SStF Broker nu poate(nu doreSte) si exercite o influenti semnificativi in administrarea societSlii. Pachetete de acliuni sunt detinute pentru o perioadi mai mare de 365 de zile, conform intenliei de delinere ^a acestor titluri pe termen lung. Tot in cadrul acestei categorii se vor ?nregistra gi plasamentele detinute la societitile de tip inchis, sau necotate care nu intrunesc condiliile de a fi incorporate la ,,Plasamente strategice", indiferent de mirimea pachetului delinut sau de delinere in capitalul social a! emitentului.

Aceste plasamente se evalueazi la costul istoric mai pulin eventuatele ajustiri pentru pierderea de valoare

lnvestitii financiare pe termen scurt

!nstrumentele financiare detinute pentru tranzaclionare sunt instrumente achizilionate in principalin scopul de a genera profit pe termen scurt.

Titlurile tranzactionate pe termen scurt sunt evaluate la data intririi la cost mediu de achizilie. Evaluarea la sf6(itul anului se face la valoarea justi, respectiv in funclie de prelut pie[ei din ultima zi de tranzactionare a anului in curs.

C6gtigurile gi pierderile realizate ca urmare a modificirii valorii juste a titlurilor delinute sunt incluse in contul de profit gi pierdere in perioada in care apar.

Pierderile nerealizate ca urmare a modificirii valorii juste a titlurilor clasificate ca disponibile pentru tranzactionare se inregistreazi ca gi cheltuieli cu ajustiri pentru pierderea de vatoare aferenti acestor titl u ri.

Stabilirea valoriijuste a plasamentelor sub form5 de actiuni detinute de SSIF Broker SA

Metodele de evaluare folosite sunt corelate cu tipul de pia!5, gi anume piala activi gi pia!5 inactivi. Vom spune ca o pial5 este activi daci raportu! dintre volumul acliunilor tranzactionate in ultimele 52 de siptim6ni( 1 an) gi valoarea free-floatului(acliuni libere la tranzactionare) este mai mare decit 5%5i pia35 inactivi daci raportul dintrevolumul acliunilor tranzactionate in ultimele 52 de siptim6ni( 1 an) gi valoarea free-floatului(acliuni libere la tranzactionare) este mai mic dec6t5%.

Valoarea justi se regSsegte sub urmitoarele forme:

l.Actiuni cotate

l.Titluri cotate la BVB pentru care existi o pia!5 activi

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie 2Ol2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

1.1.Ultimul pret de tranzactionare: Pentru actiunile cotate la sectiunea de piati BVB sau la care raportu! dintre volumul actiunilor tranzaclionate ?n ultimele 52 de sdptim6ni(1 an) 5i valoarea free-floatului este mai mare deLO%, pretul de evaluare se consideri a fi pretu! deinchidere din ultima gedinti de tranzaclionare a anului (29 decembrie 2012)

1.2.Prelul mediu ponderat de tranzactionare pentru ultimele 90 de zile de tranzactionare: Pentru acliunile cotate !a setiunea Rasdaq sau la care raportul dintre volumul actiunilor acliunilor tranzactionate in ultimele 52 de siptim6ni(1 an) gi valoarea free-floatului este mai mic de LOyo, pretul de evaluare se considerd a fi pretul mediu ponderat pentru ultimele 90 de zile de tranctionare ale anului 2O\2.

1.3. Pretul de referinti tranzactii similare: pentru actiunile cotate la sectiunea de piati Rasdaq la care raportul dintre volumul actiunilor actiunilor tranzac!ionate in ultimele 52 de siptim6ni(1 an) gi valoarea free-floatului este mai mare de 5% ins5 numai datoriti unor tranzaclii plSnuite de citre aclionari semnificativi (DEAL-uri) iar SSIF Broker SA detine o pozitie de aclionar semnificativ( peste 5%) la astfel de entititi, pre[ul de evaluare se consideri a fi pretul de referinti la care s-au realizat ultimele tranzactii semnificative cu actiunile respective.

2.Titluri cotate la BVB pentru care nu existi o pia!5 activi

2.L. Prelul de ofertS: in cazul in care ?n ultimii 3 ani a fost derulati o oferti publici de cumpirare( fie obligatorie, fie voluntari) din partea actionarului majoritar, pretul de evaluare se consiederi a fi pretu! din oferti.

Z.2.Yaloarea justi determinatd prin aplicarea modelului DDM(Discounted Divident Model): in cazul in care societatea are un istoric consistent in privinta distribuirii de dividende iar politica de dividend este una predictibilS, pretul de evaluare se consideri a fi valoarea intrinseci rezultati din modelul DDM.

2.3.Valoarea justi determinatl prin aplicarea metodei DCF(Discounted Cash Flow): in cazul in care societatea nu distribuie dividende iar evaluarea se face din perspectiva unui actionar semnificativ, pretu! de evaluare se consideri a fi valoarea intrinseci rezultati din modelul DCF.

2.4.Valoarea justi determinati prin metoda bazati pe active: in cazul in care societatea dispune de active redundante valoroase iar activitatea operationali este de mici amploare, pretul de evaluare se consideri a fi valoarea instrinseci rezultati din aplicarea metodei activului net corectat.

2.S.Valoarea justi rezultati din aplicarea metodei comparative-tranzaclii similare: in cazul in care in ultimul an pe piata bursieri local5 au existat tranzactii semnificative(>70% din capita!) cu actiunile unor companii care activeazi in acelagi domeniu de activitate cu societatea analizati, pretul de evaluare se consideri a fi valoarea intrinseci determinat5 prin aplicarea metodei

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decemb rie ZOIZ toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

comparative(folosind ca referinti multipli de evaluare precum: PfE, P/8, p/5, s.a la care s-au realizat tranzacliile respective in raport cu rezultatele publicate de companii in anul 2011).

ll. Actiuni necotate

1.l.Valoarea justi determinati prin aplicarea modelului DDM(Dividend Dividend Model): in cazul ?n care societatea are un istoric consistent in privinla distribuirii de devidende iar politica de dividend este una predictibilS, prelul de evaluare se consideri a fi valoarea intrinseci rezultati din modelul DDM.

t.2.Valoarea justi determinati prin aplicarea metodei DCF(Discounted Cash Ftow): in cazul in care societatea nu distribuie dividende iar evaluarea se face din perspectiva unui aclionar semnificativ, pretul de evaluare se consideri a fi valoarea intrinseci rezultati din modelut DCF.

l.3.Valoarea justi determinati prin metoda bazati pe active: in cazut in care societatea dispune de active redundante iar activitatea operalionalS este de mici amptoare, pre[ul de evaluare se considerd a fi valoarea intrinseci rezultati din aplicarea metodei activutui net corectat.

ll!. Actiunile societSlilor aflate in insolvenli

in cazut acliunilor societililor pentru care a fost deschisi procedura de insotvenli gi au capltaluri proprii negative(fapt ce rezulti din raportirile contabile sau din ajustarea datelor financiare existente), pretul de evaluare se consideri a fi valoarea zero.

Creante comerciale

Creantele comerciale sunt ?nregistrate la valoarea facturatS mai pulin ajustarea pentru deprecierea acestor creanle. Ajustarea pentru deprecierea creanlelor comerciale este constituiti in cazul in care existi evidenfe obiective asupra faptului ca Societatea nu va fi ?n misuri si colecteze toate sumele la termenele iniliale.

Numerar gi echivalente de numerar

Numerarul 5i echivalentele de numerar sunt evidenliate la cost. Pentru situalia fluxului de numerar, numerarul 5i echivalentele acestuia cuprind numerar in cas|, conturi ta binci, investitii financiare pe termen scurt gi avansuri de trezorerie.

Capitalul social

Actiunile ordinare sunt clasificate in capitalurile proprii. Detatii privind structura capitalului social la 31.L2.2012 sunt prezentate la Nota 7.

Datorii comerciale pe termen scurt

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie 2OlZ toate sumele sunt in lei, daci nu este

Datoriile comerciale pe termen scurt (scadente in mai pulin de 12 luni) sunt ?nregistrate la valoarea nominalS, care aproximeazi valoarea justi a sumelor ce urmeazi a fi plStite pentru bunurile sau serviciile primite.

Provizioane

Provizioanele pentru dezafectare, restructurare,litigii, precum gi alte provizioane pentru riscuri 5i cheltuieli sunt recunoscute ?n momentul in care Societatea are o obligalie legati sau impliciti generati de un eveniment anterior, cdnd pentru stingerea obligaliei este probabit si fie necesard o iegire de resurse gi c6nd poate fi ficutd o estimare credibili in ceea ce privegte valoarea obligaliei.

Beneficiile angajati lor

in cursut normal al activit5lii, Societatea face pt51i fondurilor de sinitate, pensii, gomaj de stat in contu! angajatilor sii la ratele statutare. Angajalii SocietSlii sunt membrii ai planului de pensii al statului rom6n. Aceste costuri sunt recunoscute in contul de profit gi pierdere odatd cu recunoaSterea salariilor.

Societatea nu opereazi nici un alt plan de pensii sau de beneficii dupi pensionare gi, deci, nu are nici un alt fe! de alte obligatii referitoare la pensii.

lmpozitare

lmpozitul pe rezultatul exerciliului este reprezentat de impozitul curent. lmpozitut pe profit este inregistrat in contul de profit gi pierdere, cu exceplia cazului in care intrd in legdturi cu elemente direct inregistrate in capitalurile proprii, caz in care impozitul este inregistrat in capitalurile proprii.

lmpozitul curent este impozitul calculat pentru profitul impozabil al anului, folosind rate de impozitare existente la data bilantului contabil (L6%l gi eventuale ajustiri ale impozitului de p!5tit pentru anii anteriori.

Recunoagterea ven itu ri lor

Veniturile din participatii sunt recunoscute in exerciliul financiar in care se incaseazi veniturile dupi data Hoti16rii Generale a Aclionarilor din societate la care se deJin participalii privind distribuirea de dividende.

Veniturile din dob6nzi sunt recunoscute conform principiului independenlei exerciliitor, lu6nd in considerare dob6nda cuveniti potrivit clauzetor contractuate pe perioada exerciliului, ?n misura in care existi certitudinea ci la scadenla aceasta va putea fi incasati efectiv.

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decemb rie ZOLZ (toate sumele sunt ate in lei, daci nu este precizat altfel

Veniturile din vdnzarea titlurilor de participare vor fi recunoscute la momentul la care dreptu! de proprietate asupra acestora este transferat de la v6nzitor !a cumpir5tor utilizandu-se contabilitatea datei de deconta re.

Veniturile din v6nzarea de bunuri gi prestarea de servicii sunt recunoscute in momentulTn care Societatea a transferat cumpirdtorului principalele riscuri gi beneficii asociate definerii bunurilor.

Managementul riscului financia r

(i)Riscul de credit

Societatea este supusi riscului de credit aferent creanlelor de recuperat.

(ii)Riscul de piofd

Societataea este expusi riscului de piatd aferent plasamentelor in sold.

(iii)Riscul volutar

Societatea este expusi fluctualiilor cursului de schimb valutar, insi acest risc nu este semnificativ dat fiind ci majoritatea expunerilor sunt exprimate in moneda naliona!5.

(iv)Riscul de lichiditate

Managementu! prudent al riscului de lichiditate implici menlinerea de numerar suficient derulSrii operatiu nilor.

7. PARTTCTPATil \$r SURSE DE FTNANTARE

SSIF BROKER SA este listati pe Bursa de Valori Bucuregti, !a categoria !, av6nd simbolul BRK. Capitalul social la 31 decembrie ?.OLZ consti in 338,681,867 acliuni ordinare, nominative, indivizibile, liber tranzaclionabile de la data de 05.02.2005 (data admiterii la tranzaclionare pe piata reglementati administrati de SC Bursa de Valori Bucuregta SA), cu o valoare nominali de 0.25 leilactiune.

structura actionariatului la data de 31.12.20L2 se prezintS astfel:

	Numir de
SIF MUNTENIA	42,423,690	t2.526L
Alte persoane juridice	94,392,942	27.8677
persoane fizice Alte	20L,875,335	59.6062
Total	339,591,957	100

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie2O1-2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

8.|NFORMATil PRIVIND SAtARtATil, ADMTNTSTRATORI St DIRECTORil

8.l.Administratori, directori gi comisia de supraeghere

Consiliul de Administratie al SSIF Broker a fost ales pe o perioadi de 4 ani incepAnd cu anu! 2011 gi este format din 5 membrii:

Buliga Mihai- pregedinte CA
Stratan Tiberi u- vicepre5edinte
lonescu Anton- membru
Pop Vasile- membru
Dinu Marian- membru

in cursul anului 2072, Societatea a pl5tit urmitoarele indemnizalii membrilor Consiliului de Administratie:

	An incheiat la 31 decembrie 2011	An incheiat la 31 decembri e 2OL2
Cheltuieli cu indemnizatia membrilor CA	342,573	400,904
Cheltuieli privind asiguririle gi protectia sociali	93,457	tog,370
Total	436,030	sLO,274

La 31 decembrie20L2, Societatea nu avea nicio obligalie privind plata indemnizaliei citre fogtii membrii ai Consiliul de Administratie gi conducerii executive.

8.2.Salariati

Numirul mediu de salariati a evoluat dupi cum urmeaz5:

	An incheiat la 31 decembrie 2011	An incheiat la 31 decembrie 20!2
Manageri	4	4
Persona I administrativ	31	15
Personal direct productiv	4t	33
Total	76	52

Cheltuielile cu remuneratia pl5titi angajalilor ZOLL 1i 2OL2 sunt urmitoarele: gi taxele aferente inregistrate in cursul anilor

	An incheiat la 31 decembrie 2011	An incheiat la 31 decembri e2OL2
Cheltuieli cu remuneraliile personalului	2,582,744	2,461,632
		30

SSIF Broker SA Note la situafiile financiare individuale incheiate la 31 decemb rie 2Ol2 (toate sumele sunt exprimate i

Cheltuieli privind asiguririle gi proteclia socialS	649,961	745,OOt
Total	3,232,004	3,205,533

La 31 decembrie 2072, Societatea nu avea inregistrate avansuri spre decontare citre membrii conducerii executive.

Societatea evalueazi costul zilelor de concediu neefectuate ale angajalilor aferente anului zOLz ca fiind sumd plitibili conform schemei standard de remunerare. Pentru suma estimati (36,2791ei), Societatea a constituit provizioane pentru concediile neefectuate, provizioane care sunt incluse in costurile salariale.

g.ANALIZA PRINCIPALILOR INDICATORI ECONOMICO.FINANCIART

	Anulincheiat la 31 decembrie	Anulincheiat la 3l decembrie
	2011	2012
lndicatori de lichiditate
Lichiditate curenta	4.394	3.504
Lichiditate imediat5	4.394	3.504
lndicatori de risc
Gradul de indatorare
(capital imprumutat / capital propriu)(%)	0.000	0.000
lndicatori de activitate(indicatori de gestiune)
Viteza de rotalie a activelor imobilizate (nr de ori)	0.055	0.089
Viteza de rotatie a activelor totale (nr de ori)
(Cifra de afaceri / total active)	0.033	0.034
lndicatori de profitabilitate
Rentabilitatea econom ica	-16.753	0.516
Rentabilitatea financia ra	-20.804	0.700

Specific societitilor de servicii de investi!ii financiare sunt cerinlele stabitite de Comisia Nationa!5 a Valorilor Mobiliare prin Ordonanla de urgen!5 nr. 991 2006 privind adecvarea capitalului.

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate Ia 31 decemb rie 2OlZ toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfet)

Aceasti ordonantd soliciti existenta unui nivel ridicat al fondurilor proprii, care si se situeze peste nivelul necesar acoperirii urmitoarelor riscuri: riscul de credit, riscu! de diminuare ^a valorii crean[ei, riscul de contrapartidS, riscul de pozi!ie, riscul de decontare, riscurile operalionale, riscul valutar. in principiu se soliciti existenla unui nivel al fondurilor proprii peste un procent de 8-L2% din expunerile existente la data calculului, in functie de tipul expunerilor.

Fati de aceste cerinte, nivelul excedentului/ deficitului de capital al SSIF Broker SA se prezintd dupi cum urmeazS:

	Raportare la data de 31 decembrie 20tt	Raportare la data de 31 decembrie 20L2
Fonduri propriitotale	53,341.,519	44,095,627
Total cerinte de capital	9,gg4,gg6	LL,620,239
Excedent	43,446,733	32,475,399

lo.ALTE TNFORMATil

10.1.lnformatii cu privire la prezentarea societi3ii

Numele societdlii; SocIETATE DE sERVtc!t DE tNVESTITI FtNANcIARE BRoKER sA cluj-Napoca

Sediul societdlii: Calea Motilor, nr 119, Cluj-Napoca

Locul de desfdgurore o activitdfii: Cluj-Napoca, o sucursala in Bucuregti, mai multe agen(ii desfigurate pe teritoriul Rominiei

Formo juridicd: SA

Cod unic:6738423

Cod Registru ComerJului: J72l 30381 L994

Obiect principal de octivitote: Cod CAEN 66tZ Activiteta de intermediere a tranzacliilor financiare

Obiect secundar de octivitate: Cod CAEN 6630 Activitdli de administrare a fondurilor

Simbol BRK

lSlN: ROBRKOACNORO

Descriere societote

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate ta 31 decemb rie ZO]IZ (toate sumele sunt exprimate in lei, dacii nu este precizat altfel)

Este una din societStile importante care activizeazS pe piala de capitat din RomSnia.

SSIF Broker SA poate presta servicii prevdzute ?n Anexa nr.9 din Regulamentul CNVM 32/2006 Si pentru care a fost autorizati de CNVM s5 le presteze prin Decizia nr.LL97/L6.O7.2OOl, cu mod ifici rile u lterioa re.

SSIF Broker SA a fost infiinlati ca societate pe actiuni la data de 26 Octombrie 1994 sub denumirea inilial5 de slVM BROKER sA. in urma deciziei CNVM nr.309g/10.09.2003 denumirea societSlii a fost schimbati in cea de Societate de Servicii de tnvestifii Financiare Broker SA.

SSIF Broker SA este membru fondator al Bursei de Valori Bucuregti, aclionar ta Sibiu Stock Exchange(Sibex), Depozitaru! Sibex, Casa Rom6ni de Compensalie Sibiu, Bursa Rom6ni de MIrfuri, Casa de Compensare Bucuregti gi Fondul de Compensare a lnvestitorilor.

SSIF Broker igi desfigoari activitatea in urmitoarele localii:

Sediul Central

Adresa: Calea Molilor nr.119, Cluj-Napoca, Rom6nia Tel: 0364 260750,0364 4ol7o9, 0264 433677,0264433363 Fax:0364 407710 Ema il : secreta riat@ssifbroker. ro Sedii secundare

Sediu	Date de contact	Adresa
	sucursala Bucuregti Telefon: 0213.873.456, Fax: 021g.g73.457	Splaiul Unirii, nr. 16, et. g, camerele g03, g04, sector 4
Agentia Botogani	Tetefon: OZg1.53t.Z2Z	Str. Calea Nationali, nr. 49, bl. 28, sc. B, ap.3
Agentia lagi	Telefon: 0332.404.765	Calea Chiginiului, nr. 4, bl. plomba, sc. D, ap. 1
Agentia Pitegti	Telefon:0348.730.957	Complex Ciminul, Bd. Repubticii, bt. D6a
Agentia PloieSti	Telefon: 0g44.1 O .Z4Z	Str. Grivife i, nr. Z,bl. H, sc. A, et. 1 , ap.z
Agenlia suceava		Telefon: 0330.401.092, 0230.523.343 Str. gtefan cel Mare, nr. 53, bl. G, sc. B, ap. 2

Note la situaliile financiare individuale incheiate Ia 31 decemb rie ZOIZ

10.2.lnformagii privind relatiile entitSlii cu filiale, entit5li asociate sau cu atte entitiSi in care se detin titluri de participare strategice

SSIF Broker SA detine participalii calificate in cadrut unui numir de 11 societSli prezentate mai jos:

						Nr actiuni
Nr	Denumire			Valoare	Nr actiuni	detinute de Procent		Valoare
crt	societate	Localitate		social nominala	totale	sstF	sstF
	sc
	Cemacon
L	SA	Zalau	26.287.248,60		0,1 262.972.486	33.758.364		L2,84% 688.670
2	SC Ves SA SC	Sighisoara	11.881.718,50		o,t 118.917.195	11.882.000		LO,\$IYo 367.L54
	Napochim	Cluj
3	SA	Napoca	8.7L5.152		0,1 97.L5L.52L	19.819.200		22,74o/o 2.L8O.LL2
	SC Anteco
4	SA	Ploiesti	4.093.445,90		0,L 40.934.459	8.191.326		20,0L% 4tL.06L
	SC Remat
5	SA	Baia Mare	L.2LO.32L,59	3,73	324.483	106.45		32,8L% 1.955.050
	SC
	Transchim
5	SA		Bucuresti 5.918.542,50	2,5	2.367.457	428.975 L8,L2%		0.000
	SC Bucovina
7	SA	Suceava	967.L38,40	0r1	9.67L.384	L.382.L24	L4,29%	1.0s3.305
8	SC Petal SA	Husi	519.13
	SC Facos			2,5	247.652	37.881	L5p0%	501.369
9	SA	Suceava	4.954.392,50	2,5	1.981.753	1.545.235	83,02%	9.459.294
	SC Minesa	Cluj -
10	SA	Napoca	7.L40.466,90	4,4	259.797	40.942	L5,gO%o	94L.452
	sc sAr	Cluj -
t1	Broker SA	Na	625	10,0	62.5	62.487	99p8%	905.819

Valoarea pachetului delinut de citre SSIF Broker SA la Societatea Comerciali Transchim SA ^a fost evaluati la valoarea zero la data de 31.12.20L2 ca urmare a admiterii de c;tre Tribunatul Bucuregti a cererii de intrare in insolventi depusi de compania de transport agabaritic Transchim SA.

lnformatii privind societitile unde SSIF Broker detine mai mult de20%din capitatut social

Facos SA Suceava

Sediul societdgii: localitatea Scheia, judelul Suceava Locul de desfaSurore o octivitdfr1: localitatea scheia, judelul suceava

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decemb rie ZOIZ 'toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este altfel)

Formo juridicd: SA

Cod unic:7L4123

Obiect principal de octivitote: fabricarea produselor din carne(inclusive din carne de pasire) Descriere:

Activitatea principal este fabricarea produselor din carne de viti, porc, pasire gi vinat silbatic S.C Facos S.A com. Scheia, jud. Suceava s-a infiinlat in anul lgg]-, prin HGR L3S3lLggO prin divizare drn intreprinderea de industrializare a cSrnii Suceava, devenind societate pe acfiuni cu capital de stat.

Date financiare la ultima dati de bilan!(3I.t2.2OtL): Capital social: 4,954,383 lei Capitaluri proprii: 16,098,57 L lei Pierdere: -503,14 lei

	20L7	20L2
Procent de detinere	83.02%	83.02%
Plasament	L4,756,335	74,756,335
Ajustari de valoare		-5,297,040

Remat SA Maramure\$

Sediul societdfii: Baia-Mare, Bd. Bucuregti nr.51 Locul de desfdgurore a activitdfii: Baia-Mare, Bd. Bucuregti nr.51 Forma juridicd: SA Cod unic:2204775 Obiect principol de octivitote: recuperarea materiatelor recictabile sortate Descriere: Remat desfiSoari at6t activitSli de reciclare a degeurilor colectate c6t gi activitili de distribulie profile din aluminiu gi profile PVC. Date financiare la ultima dati de bilan!(3L.LZ.2OLLI: Capital socia ! : L,2L0,322 lei Capitaluri proprii: 4,45L,997 lei

Profit: 550,380 lei

	20tL	20t2
Procent de detinere	53.L5%	32.87%
Plasament	5,235,26L	3,23L,740
Ajustari de valoare	-L,6t7,050	-L,236,690

Anteco SA

Sediul societdfii: Str.Limiilei nr.Z,loc ploiegti, jud. prahova Locul de desfdgurare o octivitdfii: loc ploiegti, jud. prahova Forma juridicd: SA

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate Ia 31 decemb rie ZO7^Z (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

Cod unic:1351808

obiect principal de octivitate: fabricarea de mobilE n.c.a Descriere: Societatea produce gi comercializeazi mobitier din lemn masiv intr-o gami diversificati de modele. Deasemenea, societatea produce gi comercializeazi cherestea verde gi uscati, din diferite esenle. Date financiare la ultima dati de bilan!(3L.L2.2Ottl: Capital social: 4,093,446 lei

Capitaluri proprii: 8,091,753 lei Profit: L6,47L lei

	20!L	20t2
Procent de detinere	20.07%	20.0t%
Plasament	L,367,353	1,367,353
Ajustari de valoare		-856,29L

Napochim SA

Sediul societdgii: Cluj- Napoca, Str.Somegului nr.34-36 Locul de desfdgurore a octivitdfff: loc cluj-Napoca, jud cluj Forma juridicd: SA Cod unic: RO199931 obiect principol de activitote: pretucrarea maselor ptastice Descriere: Societatea produce gi comercializeazi ambalaje diverse, fotil, produse din mase ptastic, cutii de plastic. Date financiare la ultima dati de bilanlBL.L2.2OLL\: Capital socia!: 5,353,517 lei Capitaluri proprii: L7,538,227 lei

Pierdere : -4,7 08,914 lei

	201.7	20L2
Procent de detinere	1459%	22.74%
Plasament	741,740	4,745,425
Ajustari de valoare	-555,597	-1,965,313

SAI Broker SA

Sediul societdfii: Cluj-Napoca, Calea Molilor nr.119, et. lV, jud Cluj, cod pogtal 400370 Locul de desfdSurore a activitdfri: Ctuj-Napoca, Calea Molilor nr.119, et. tV, jud Cluj Formo juridicd: SA Cod unic:30706475

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate ta 31 decemb rie ZO]-Z toate sumele sunt exprimate in lei, 4aci nu este precizat altfel)

Obiect principal de octivitote: administrarea de organisme de ptasament colectiv (O.p.C.), respectiv organism de plasament colectiv in valori mobiliare (O.P.C.V.M) Si ?n baza autorizafiei CNVM, alte organism de plasament colectiv (A.O.P.C), pentru care aceasta este subiect al supravegherii prudenliale, ?n special cele infiinlate ca fonduri de investilii, aga cum sunt definite gi reglementate de O.U.G. nr.32/2012 sau inregistrate conform dispoziliilor legate.

Descriere: Cea mai tSniri firmi de administrare a investiliilor, autorizati in ianuarie 2013 gi care are ca actionar principal pe SSIF Broker care este in acelagi timp gi principalut partener de afaceri al SAI Broker SA (SSIF Broker este distribuitorul unitSlilor de fond emise de fondurile de investitii administrate de citre SAI Broker SA).

	20Lt	20L2
Procent de detinere		99s8%
Plasament		826,535
Ajustari de valoare

10.3.Bazele de conversie utilizate pentru exprimarea in monedi nationalS a elementelor de activ gi de pasiv, a veniturilor gi a cheltuielilor evidentiate initialintr-o monedi striini

Tranzactiile in valuti efectuate de societate sunt inregistrate la cursul de schimb valabil la data efectuirii tranzactiilor. Diferenlele de curs rezultate din decontarea acestor tranzaclii gi din conversia activelor gi paslvelor monetare exprimate in monedi striini sunt evidenliate ?n contul de profit gi pierdere. Aceste solduri sunt convertite in tei la cursut de schimb de la data bilantului, publicat de Banca Na[ionali a Romdniei (BNR).

10.4.lnformalii referitoare la impozitul pe profit curent

Pierderea fiscalS aferenti exerciliului financiar?ncheiat la 31 decembrie2OLZse prezinti astfel:

	An incheiat la 31 decembrie20L2

Rezultatul brut	448,724
Cheltuieli nedeductibile	3,327,765
Venituri neimpozabile	-12,936,199
Pierdere fiscala	-9,159,700

10.5.Cifra de afaceri.

Cifra de afaceri include veniturile sub forma comisioanelor aferente serviciitor de intermediere pe care societatea le presteazi clienlilor sii.

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrieZOLZ toate sumele sunt exprimate in le!, daci nu este precizat altfel)

Componente ale cifrei de afaceri	An incheiat la 31 decembrie 2011	An incheiat la 31 decembrie 2Ot2
Venituri din comisioane BVB	2,759,256	L,g7g,7tt
Venituri din comisionane Wiener Borse	t2,256	687,369
Veniturl din comisioane STBEX	126,432	66,209
Venituri din activitati conexe	132,507	97,793
Alte venituri din lucrari executate si servicii prestate	20,315	228,657
Venituri din chirii	24,579	22,995
Total cifra de afaceri	3,O74,34O	2,992,7L2

SSIF BROKER realizeazi mare parte din veniturile Si cheltuielile sale in urma inregistririi rezultatelor tranzactionirii, acestea fiind reflectate in contul de rezultate la secliunea de venituri 5i cheltuieli financiare gi nu la cifra de afaceri. La cifra de afaceri sunt cuprinse doar comisioanele rezultate in urma operaliunilor, precum gi unele venituri din chirii.

l0.6.Contracte de leasing

La 31 decembrte 2012, SSIF Broker SA deline in leasing financiar un autoturism Toyota Land Cru iser conform contract !4537L512010.

l0.7.Onorariile plStite auditorilor

Auditul Societitii a fost asigurat de firma BDO Auditors & Accountants SRL, iar onorariul este stabilit conform contractului incheiat intre pirli.

10.8.Casa gi conturi la binci gi depozite

	An incheiat la 31 decembrie 2011	An incheiat la 31 decembri e 2Ot2
Conturi !a banci	70,423,739	18,005,260
Casa in lei	1,095	L,2gO
Total casa si conturi la banci	L0,424,934	18,006,540

Disponibilitetiin binci reprezinti disponibil al societ6lii precum gi disponibil al clienlilor.

Pe l6ngi disponibilititile in casi 5i banci, societatea dispune de lichiditili care sunt utilizate pentru deschiderea unor conturi de tranzaclionare. Situalia acestor lichiditSli se prezinti astfel:

Note la situafiile financiare individuale incheiate la 31 decemb rie 2O]^Z (toate sumele sunt te in lei, daci nu este t altfel)

	An incheiat la 31 decembrie 2011	An incheiat la 31 decembri e2OL2
Disponibil operatori internationali	3,303,415	3,140,979
Disponibil piata derivatelor Sibex si BVB	952,619	593,790
Total disponibil	4,256,O33	3,734,599

l0.9.lnvestitii financiare pe termen scurt

	Sold la 01.01.2012	Cregteri	Reduceri	Sold la 3L.12.20L2
Valoare bruti a investitiilor financiare pe		284,L74,4L	292,290,90
termen scurt	48,354,27L	7	2	40,237,796
Ajustdride voloore	tg,l?:1,644	2,84L,0L3	9,135,931	L4,425,726
Valoare neti contabili	29,639,629			25,9L2,O6O

Urmare a reclasificirii titlurilor, au fost transferate investilii financiare pe termen scurt la pozitia imobiliziri financiare in valoare neti de 2,Ls5,672.91 lei.

La finele anului 2Ot2 au fost inregistrate ajustdri suplimentare pentru pierderea de valoare in sumi totali de 1,735,645 lei din care suma de 162,127 lei reprezinti ajustare aferent5 anului anterior.

10.10.1 nstrumente fi na nciare derivate

Valoarea de piati a instrumentelor financiare derivate este str6ns corelati cu valoarea de piali a activului suport 5i cu durata rimasi p6ni la maturitatea instrumentului, in cazul nostru ^a prelului actiunilor de pe piala Spot de la Bucuregti. Zilnic sunt marcate la piali poziliile deschise astfe! ?ncit si fie reflectate la valoarea de pia!5. Profitul sau pierderea pe fiecare pozilie fluctueazi pdni la inchiderea scadenlei(1 !un5, 3 luni, 5 luni) efective. poziliile in pierdere soliciti o suplimentare a capitalului imobilizat in marji pe c6nd cele cu profit relativ pot diminua capitalul imobilizat.

Pe piata de la Sibiu(SIBEX), pe contul house, ta 31 decembrie ZOLZ existau pozilii deschise de cumpirare 5i vSnzare cu scadenla Februarie 2OL3 gi Martie 2Ot3 iar pe piala derivatetor de ta Bucuregti(Futures BVB) existau pozilii deschise de v6nzare cu scadenla Martie 2013.

Pozitii deschise la 31 decembrie 2O!2, existau Si pentru derivatele aferente pieletor internationale. lnstrumentele financiare tranzaclionate pe pielete internalionale sunt de tipul contractelor pe diferen!5 (CFD-uri) gi sunt utilizate in scop speculativ gi hedging pentru operatiunile de formator de piali.

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decemb rie ZOIZ toate sumele su4! rlprimate in lei, daci nu este precizat altfr

incep6nd cu anul 2OLO, Societatea 5i-a dezvoltat activitatea in catitate de formator de piali, realiz6nd operaliuni in aceasti calitate pe acliunile Fondului Proprietatea gi derivate pe actiunile SIF Muntenia gi Fondul Proprietatea, dar gi Aur, Petrol gi G16u, lndicele Dow Jones.

10.11.A|te tipuri de instrumente financiare

incepAnd cu luna md 2OL2 au fost lansate primele certificate Turbo avand ca activ suport indicele american Dow Jones lndustrial Average, in timp ce in tuna noiembrie a fost lansati ^o altd serie de certificate turbo, de aceasti datS activut suport fiind indicele Eurostoxx 50.

Produsele structurate emise de SSIF Broker sunt primele de la Bursa de Valori Bucuregti dezvoltate exlusiv in Rominia.

SSIF Broker este furnizor de lichiditate, acest lucru ?nsemndnd ci Societatea va furniza lichiditate prin afigarea de cotalii ferme ?n piali pentru certificatele emise.

Pozitia neti a produselor structurate v6ndute este evaluati zilnic ta vatoarea de piafi gi reprezinti datoria neti fatS de investitorii care au achizilionat aceste produse.

10.12.Tranzactii cu pi4i afiliate/pirJi legate.

in anul z}L2,tranzacliile cu p5(ile afiliate au fost reprezentate astfel:

-dividende ?ncasate de SSIF Broker de la Facos SA, in valoare de 475,833 lei, repartizate conform Hotararii AGA din data de L4.04.2011 si inregistrate in contabititate in contu! de rezultat reportat provenit din corectarea erorilor contabile;

-vinziri de acfiuni REMM de citre SSIF Broker( 66,000 acliuni REMM), se reduce astfel procentul de detinere de la 53,L4% la 32,80% ;

-imprumuturi acordate societilii Napochim SA in valoare de 637,484;ei gi imprumut acordat societdlii Facos SA ?n valoare de 500.000 !ei. Suma de 387,484 lei a fost restituitd de citre societatea Napochim SA pSni la finele anutui ZOLZ.

-tranzactii cu acfiuni NACH: 4,545,000 acliuni NACH cumpirate gi 3,155,500 acliuni NACH v6ndute;

-SSIF Broker a participat cu suma de 905,810 lei la constituirea capitalului social al SAI Broker SA.

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decemb rie ZO,,Z 'toate sumele sunt te in lei, daci nu este ^taltfel)

10.13.Datorii probabile gi angajamente acordate.

La nota privind Provizioanele s-au descris imprejurdrile care au determinat constituirea unor provizioane pentru litigii pentru evenimente petrecute in anii anteriori.

in paralel cu litigiile menlionate la Nota privind Provizioanele gi la paragraful precedent, se afti in curs litigii penale formulate de SSIF Broker impotriva unor fogti angajali, precum gi litigii in care SSIF Broker este parte procesuali pasivi privind sume pe care acegtea le revendici.

10.14. Alte aspecte

Situatiile financiare anuale individuale au fost auditate de cdtre auditorul extern al societilii.

Pregedinte CA, Director economic, Covaciu Laura-Ni

Tel: +40-264-334 114 Fax: +40-264-314 115 www.bdo.ro

Cluj City Center Str. Dorobantilor nr.14-16 Cluj-Napoca Romania 400117

Consiliului de Administraţie şi Acţionarilor SSIF BROKER S.A.

RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT

Raport asupra situaţiilor financiare

1. Am auditat situaţiile financiare individuale anexate ale societăţii S.S.I.F. BROKER S.A. ("Societatea") care cuprind bilanţul la data de 31 decembrie 2012, contul de profit şi pierdere, situaţia fluxurilor de numerar şi situaţia modificărilor capitalului propriu pentru exerciţiul financiar încheiat la această dată şi un sumar al politicilor contabile semnificative precum şi alte note explicative, anexate. Situaţiile financiare individuale menţionate se referă la:
Total capitaluri proprii: 64.092.280 lei Rezultatul net (profit) al exerciţiului financiar: 448.724 lei

Responsabilitatea conducerii pentru situaţiile financiare

Conducerea Societăţii răspunde pentru întocmirea şi prezentarea fidelă a acestor situaţii financiare individuale în conformitate cu Legea contabilităţii nr.82/1991, republicată şi Regulamentul nr. 4/2011 privind reglementările contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunităţii Europene aplicabile entităţilor autorizate şi supraveghete de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, aprobat prin Ordinul Preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 13/2011 si pentru acel control intern pe care conducerea il considera necesar pentru a permite intocmirea setului de situatii financiare care sunt lipsite de denaturari semnificative, fie cauzate de frauda sau eroare.

Responsabilitatea auditorului

1. Responsabilitatea noastră este ca, pe baza auditului efectuat, să exprimăm o opinie asupra acestor situaţii financiare. Noi am efectuat auditul conform Standardelor Internaţionale de Audit. Aceste standarde cer ca noi să respectăm cerinţele etice, să planificăm şi să efectuăm auditul în vederea obţinerii unei asigurări rezonabile că situaţiile financiare nu cuprind denaturări semnificative.
1. Un audit constă în efectuarea de proceduri pentru obţinerea probelor de audit cu privire la sumele şi informaţiile prezentate în situaţiile financiare. Procedurile selectate depind de raţionamentul profesional al auditorului, incluzând evaluarea riscurilor de denaturare semnificativă a situaţiilor financiare, datorate fraudei sau erorii. În evaluarea acestor riscuri, auditorul ia în considerare controlul intern relevant pentru întocmirea şi prezentarea fidelă a situaţiilor financiare ale Societăţii pentru a stabili procedurile de audit relevante în circumstanţele date, dar nu şi în scopul exprimării unei opinii asupra eficienţei controlului intern al Societăţii. Un audit include, de

BDO Auditors & Accountants SRL Fiscal identification number: RO 15106663 Trade Register no: J12/2609/2002 Share capital: 500 Lei

asemenea, evaluarea gradului de adecvare a politicilor contabile folosite şi rezonabilitatea estimărilor contabile elaborate de către conducere, precum şi evaluarea prezentării situaţiilor financiare luate în ansamblul lor.

Considerăm că probele de audit pe care le-am obţinut sunt suficiente şi adecvate pentru a constitui baza opiniei noastre de audit.

Bazele opiniei cu rezerve

Aşa cum rezultă şi din notele explicative ale situaţiilor financiare individuale, în cursul anului 2012 Societatea şi-a revizuit politica contabilă privind clasificarea şi evaluarea instrumentelor financiare, inclusiv în ceea ce priveşte valorile înscrise în situaţiile financiare anterioare. Pentru a nu denatura rezultatul exerciţiului curent, ajustările care privesc exerciţiul financiar precedent au fost înregistrate prin diminuarea rezultatului reportat cu suma de 11.926.786 lei (în cazul deprecierii instrumentelor financiare), respectiv majorarea acestuia cu suma de 475.833 lei (în cazul înregistrării unor venituri aferente exerciţiului financiar precedent). Opinia noastră cu rezerve vizează principiul comparabilităţii informaţiilor aferente perioadei curente cu cele ale perioadei anterioare şi nu valorile instrumentelor financiare şi rezultatul exerciţiului financiar curent.

Opinia cu rezerve

În opinia noastră, cu exceptia celor mentionate in paragraful de mai sus "Bazele opiniei cu rezerve", situaţiile financiare anexate oferă o imagine fidelă, in toate aspectele semnificative, a poziţiei financiare a Societăţii la data de 31 decembrie 2012, precum şi a performanţei financiare şi a fluxurilor de numerar ale acesteia pentru exerciţiul financiar încheiat la această dată în conformitate cu Legea contabilităţii nr.82/1991, republicată şi Regulamentul nr. 4/2011 privind reglementările contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunităţii Europene aplicabile entităţilor autorizate şi supraveghete de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, aprobat prin Ordinul Preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 13/2011.

Alte aspecte

1. Acest raport este adresat exclusiv acţionarilor/asociaţilor Societăţii în ansamblu. Auditul nostru a fost efectuat pentru a putea raporta acţionarilor/asociaţilor Societăţii acele aspecte pe care trebuie să le raportăm într-un raport de audit financiar, şi nu în alte scopuri. În măsura permisă de lege, nu acceptăm şi nu ne asumăm responsabilitatea decât faţă de Societate şi de acţionarii/asociaţii acesteia, în ansamblu, pentru auditul nostru, pentru acest raport sau pentru opinia formată.
1. Situaţiile financiare individuale anexate nu sunt menite să prezinte poziţia financiară, rezultatul operaţiunilor, fluxurilor de numerar şi un set complet la situaţiile financiare individuale în conformittae cu reglementări şi principii contabile acceptate în tări şi jurisdicţii altele decât România. De aceea, situaţiile financiare individuale anexate nu sunt întocmite pentru uzul persoanelor care nu cunosc reglementările contabile şi legale din România inclusiv Regulamentul nr. 4/2011 privind reglementările contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunităţii Europene aplicabile entităţilor autorizate şi supraveghete de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare, aprobat prin Ordinul Preşedintelui Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 13/2011.
1. Situaţiile financiare întocmite pentru perioada încheiată la 31 Decembrie 2011 au fost auditate de alt auditor care a exprimat o opinie nemodificată asupra acelor situaţii la 26 Martie 2012.

Raport asupra conformităţii raportului administratorilor cu situaţiile financiare

În concordanţă cu Ordinul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 13/2011 pentru aprobarea Regulamentului nr. 4/2011, Secţiunea 7, articolul 278, noi am citit raportul administratorilor. Acesta nu face parte din situaţiile financiare individuale. În raportul administratorilor, noi nu am identificat informaţii financiare istorice care să fie în mod semnificativ neconcordante cu informaţiile prezentate în situaţiile financiare individuale anexate.

BDO AUDITORS & ACCOUNTANTS S.R.L. Inregistrat la Camera Auditorilor Financiari din Romania: Cu nr. 1003/2010 Dan Apostol Auditor financiar Inregistrat la Camera Auditorilor Financiari din Romania: Cu nr. 1671/25.06.2006 Cluj-Napoca, Romania

19.03.2013

Raport anual

Intocmit in conformitate cu Regulamentul CNVM nr. 1/2006 la data de 31.12.2012

Cluj-Napoca, 21 martie, 2013

DATE DE IDENTIFICARE

Raport anual conform prevederilor art. 227 din Legea nr. 297/2004 privind piata de capital, pentru exercitiul financiar incheiat la data de 31 decembrie 2012.

Denumirea juridica	SOCIETATE DE SERVICII DE INVESTITII FINANCIARE BROKER SA Cluj-Napoca
Domeniul de activitate	Activitati de intermediere a tranzactiilor financiare
Cod CAEN	6612
Cod fiscal/CUI	6738423
Cod Registrul Comertului	J12/3038/1994
Adresa	Str. Motilor, nr. 119, Cluj-Napoca
Simbol	BRK
ISIN	ROBRKOACNOR0

Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise: 338,681,867 actiuni ordinare, nominative, indivizibile, liber tranzactionabile de la data de 05.02.2005 (data admiterii la tranzactionare pe piata reglementata administrata de SC Bursa de Valori Bucuresti SA), cu o valoare nominala de 0.25 lei/actiune.

AUDITAREA SITUATIILOR FINANCIARE

Acest Raport se bazeaza pe si prezinta date si informatii de natura contabila si/sau financiara, referitoare la activitatile Companiei aferente exercitiului financiar incheiat in 31 decembrie 2012.

Informatiile au drept sursa situatiile financiare individuale ale SSIF Broker SA auditate, aferente exercitiului financiar incheiat in 31 decembrie 2012.

DECLARATIE PRIVIND RAPORTUL

Raportul anual a fost intocmit conform prevederilor art. 227 din Legea nr. 297/2004, pentru exercitiul financiar incheiat la data de 31 decembrie 2012.

Emitentul, SSIF Broker SA, are sediul social in Cluj-Napoca, Strada Motilor, Nr. 119.

Piata reglementata pe care se tranzactioneaza valorile mobiliare emise este Bursa de Valori Bucuresti, iar principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise de SSIF Broker sunt: 338,681,867 actiuni ordinare, nominative, indivizibile, liber tranzactionabile incepand cu data de 5 februarie 2005, cu o valoare nominala de 0.25 lei/actiune.

DECLARATII PRIVIND PERSPECTIVELE

Acest Raport contine, printre altele, si declaratii care reflecta asteptarile conducerii SSIF Broker referitoare la perspectivele Companiei. Raportul se bazeaza pe estimari si proiectii curente despre evenimente viitoare si, ca atare, implica riscuri cunoscute dar si riscuri necunoscute, incertitudini, alti factori care, in viitor pot modifica rezultatele efective, conditiile financiare, performantele si realizarile.

DECLARATIA PERSOANELOR RESPONSABILE DIN CADRUL COMPANIEI

Subsemnatii:

Mihai Buliga, Presedinte al Consiliului de Administratie,

Covaciu Laura-Nicoleta, Director Economic

declaram pe proprie raspundere ca, dupa cunostintele noastre, situatiile financiar-contabile individuale la 31 decembrie 2012, intocmite in conformitate cu standardele contabile aplicabile, ofera o imagine corecta si conform cu realitatea a activelor, obligatiilor, pozitiei financiare, contului de profit si pierdere ale SSIF Broker SA si Raportul Consiliului de Administratie, realizat in conformitate cu prevederile CNVM, cuprinde o analiza corecta a dezvoltarii si performantelor Companiei precum si o descriere a principalelor riscuri si incertitudini specifice activitatii desfasurate.

Presedinte CA, Director economic,

Mihai Buliga Covaciu Laura-Nicoleta

Mesajul presedintelui6
Indicatori cheie8
Informatii despre companie 10
1. Analiza activitatii companiei11
1.1 Mediul economic 11
1.1.1 Retrospectiva evolutiilor bursiere la nivel global 11
1.1.2 Retrospectiva evolutiilor bursiere pe plan local12
1.2 Nivelul tehnic al societaii14
1.2.1 Reteaua teritoriala de subunitati 14
1.2.2 Personalul societatii 14
1.2.3 Dinamica si structura clientilor14
1.3 Activitatea de baza a companiei15
1.3.1 Servicii de brokeraj 15
1.3.2 Administrarea portofoliului propriu de active financiare17
1.4 Realizari in 2012 din activitatea de baza 18
1.4.1 Dinamica si structura veniturilor totale18
1.4.1 Servicii de brokeraj 19
1.4.1 Administrarea portofoliului propriu de active financiare20
1.5 Impactul activitatii de baza a Emitentului asupra mediului inconjurator23
1.6 Evaluarea activitatii de cercetare-dezvoltare23
1.7 Evaluarea activitatii SSIF Broker privind managementul riscului 23
1.8 Elemente de perspectiva 23
2. Activele corporale ale societatii 25
2.1 Principalele capacitate de productie aflate in proprietatea societatii comerciale 25
2.2 Gradul de uzura al proprietatilor societatii comerciale 25
2.3 Dreptul de proprietate asupra activelor corporale ale societatii comerciale 25
3. Piata valorilor mobiliare emise de SSIF Broker SA26
3.1 Actiuni si actionariat26
3.2 Politica de dividend 27
3.3 Achizitia propriilor actiuni 27

4. Conducerea societatii28
4.1 Consiliul de Administratie28
4.2 Conducerea executiva 30
5. Situatia financiar-contabila31
5.1 Pozitia financiara 31
5.2 Performante financiare 32
5.3 Situatia fluxurilor de numerar (metoda indirecta)33
6. Principii de Guvernanta Corporativa in cadrul SSIF Broker34
Indicatori economico-financiari37

Mesajul presedintelui

Confruntat cu o piata care se contracta in mod continuu (in termeni de lichiditate a pietei), managementul companiei a cautat in mod activ solutii pentru diversificarea surselor de venit. Astfel anul 2012 a devenit pentru SSIF Broker anul inovatiei, un prim pas in aceasta directie fiind facut prin lansarea unor produse structurate din categoria certificatelor turbo si listarea acestora pe segmentul dedicat din cadrul pietei de la Bucuresti. Incepând cu luna mai 2012 au fost lansate primele certificate turbo avand ca activ suport indicele american Dow Jones Industrial Average, in timp ce din luna noiembrie a fost lansata o alta serie de certificate turbo, de această data activul suport fiind indicele Eurostoxx 50.

Lansarea acestor produse structurate a fost un real succes pentru companie, generand o crestere semnificativa a cotei de piata a SSIF Broker SA pe acest segment (8.26% vs 2.18% in 2011) pe fondul unor tranzactii totale de peste 113.5 milioane lei, de cca 6 ori mai ridicate decat in 2011 si cresterea veniturilor din dobanzi asimilate acestor produse.

In ciuda unor asteptari relativ optimiste privind relansarea economica, anul 2012 a reprezentat mai degraba o dezamagire atat din punct de vedere economic (crestere economica anemica de doar 0.2%, inflatie de peste 5%, industria si exporturile au decelerat puternic, s.a.) cat si in termeni bursieri, tranzactiile pe piata de capital de la Bucuresti inregistrand un declin cu 25% per ansamblu si o scadere chiar mai accentuata (-31%) pe segmentul de actiuni.

Intr-o astfel de conjunctura si tinand cont de faptul ca SSIF Broker este obligata sa-si reevalueze la sfarsitul fiecarui an toate pozitiile din cadrul portofoliului propriu, a fost foarte dificil ca tintele prevazute in buget sa fie atinse, in special in privinta profitului.

Veniturile din comisioane au continuat sa scada in anul 2012 in ton cu dinamica generala a pietei, consemnand o scadere cu 9.8%, in principal datorita declinului veniturilor din comisioane aferente tranzactiilor la BVB. Pe de alta parte, interesul in crestere al clientilor pentru tranzactiile derulate la bursa din Viena a determinat o crestere semnificativa a rulajelor pe aceasta piata si a condus la o crestere exponentiala a veniturilor din comisioane. De altfel, veniturile din comisioane generate de tranzactiile intermediate la bursa din Viena au ajuns sa contribuie cu peste 25% la totalul comisioanelor incasate de SSIF Broker in anul 2012, in anii anteriori ponderea acestora fiind nesemnificativa.

SSIF Broker a incheiat anul 2012 cu un profit net de cca 0.45 milioane lei, sub asteptarile noastre, insa nu e de neglijat faptul ca rezultatul final a fost influentat semnificativ de inregistrarea unor ajustari de valoare pentru deprecierea activelor financiare, ajustari determinate de marcarea la piata (la pretul de inchidere) a tuturor pozitiilor din portofoliul de actiuni tranzactionabil¹ , respectiv ajustari fata de valoarea justa stabilita conform standardelor internationale de evaluare pentru toate detinerile clasificate ca plasamente pe termen lung² denumit si portofoliul netranzactionabil.

¹ Categoria investitiilor pe termen scurt - Titluri disponibile la tranzactionare

² Categoria imobilizarilor financiare – Titluri disponibile pentru vanzare, ce include actiuni necotate si actiuni cotate care nu au o piata activa

Intarzierea procesului de relansare economica si propagarea neuniforma a efectelor crizei la nivelul diferitelor sectoare economice ne-a determinat sa aplicam o serie de teste de depreciere asupra titlurilor din cadrul portofoliului, in special portofoliul netranzactionabil, pentru a putea prezenta o situatie conforma cu realitatile economice prezente. Aplicand aceleasi teste de depreciere ex-post, pentru finele anului 2011, s-a constatat ca cea mai mare parte din deprecieri vizeaza perioada anterioara datei de 31.12.2011, iar conform principiului intangibilitatii bilantului aceste ajustari ar trebui sa fie cuprinse in rezultatele aferente exercitiului financiar 2011. Prin urmare, la finele anului 2012 suma de 11.926.785 lei, reprezentand ajustari de valoare pentru depreciere, a fost inregistrata in contul de rezultat reportat.

In ciuda faptului ca atat la nivel mondial cat si pe plan intern planeaza in continuare o serie de incertitudini si riscuri (provocari), evolutiile din acest inceput de an si increderea ca printr-o actiune coordonata autoritatile guvernamentale impreuna cu cele monetare (bancile centrale) vor gasi mixul potrivit de solutii pentru remedierea problemelor actuale si vor actiona in sensul stimularii cresterii economice ne determina sa fim increzatori ca anul 2013 va fi un an bun pentru SSIF Broker si ne vom ingriji ca tintele propuse in proiectia bugetara pentru anul 2013 sa fie realizate.

Presedintele Consilului de Administratie Mihai Buliga

Indicatori cheie

Indicatori	31 Decembrie 2012	31 Decembrie 2011	Evolutie
	Contul de profit si pierdere individual
Cifra de afaceri neta (lei)	2,982,712	3,074,340	-3.0%
Rezultat operational (lei)	(4,825,264)	(8,666,177)	-44.3%
Rezultat financiar (lei)	5,273,988	(6,933,438)	n/a
Rezultat net (lei)	448,724	(15,599,615)	n/a
		Bilant individual
Capitaluri proprii (lei)	64,092,280	74,982,177	-14.5%
Total active (lei)	86,825,245	93,110,858	-6.8%
		Indicatori de performanta
Profit net pe actiune (lei/actiune)	0.0013	-0.0461	n/a
Activ net contabil (lei/actiune)	0.1892	0.2214	-14.5%
Rentabilitate financiara (ROE)	0.65%	n.a.
Marja profit net	15.0%	n.a.
		Rezultatul pe segmente (lei)
Venit net din comisioane	2,215,700	2,553,780	-13.2%
Venit net din tranzactii actiuni si dividende	4,221,895	-4,612,009	n/a
Venit net din operatiuni de market-making si produse structurate	854,585	0	n/a
Venit net din dobanzi	512,022	849,646	-39.7%
		Pretul actiunii BRK (lei/actiune)
Pret deschidere (pret inchidere ziua anterioara)	0.1069	0.2479	-56.9%
Maxim (pret intraday)	0.1279	0.2769	-53.8%
Minim (pret intraday)	0.0880	0.1030	-14.6%
Pret inchidere (la 31 decembrie)	0.1123	0.1069	5.1%

Informatii despre companie

SSIF Broker SA a fost infiintata ca societate pe actiuni la data de 26 Octombrie 1994 sub denumirea initiala de SIVM Broker SA. In urma Deciziei CNVM nr. 3098/10.09.2003 denumirea societatii a fost schimbata in cea de Societate de Servicii de Investitii Financiare Broker SA.

Activitatea principala desfasurata de SSIF Broker SA este "Activitati de intermediere a tranzactiilor financiare" – cod CAEN – 6612.

SSIF Broker SA este una dintre cele mai mari societati de brokeraj independente din Romania care nu se afla sub tutela unei alte institutii financiare.

Alaturi de activitatea de intermediere, administrarea portofoliului propriu de active financiare contribuie intr-o proportie covarsitoare la realizarea veniturilor SSIF Broker SA, majoritatea investitiilor fiind realizate pe teritoriul Romaniei.

SSIF Broker SA functioneaza in prezent pe piata de capital din Romania in conformitate cu dispozitiile legale in vigoare.

SSIF Broker SA este membru fondator al Bursei de Valori Bucuresti, actionar la Sibiu Stock Exchange (Sibex), Depozitarul Sibex, Casa Romana de Compensatie Sibiu, Bursa Romana de Marfuri, Casa de Compensare Bucuresti si Fondul de Compensare a Investitorilor.

Sediul central al societatii se afla la Cluj-Napoca in timp ce prezenta pe intregul teritoriu al Romaniei este asigurata prin intermediul sucursalei din Bucuresti si a inca 6 agentii situate in orase precum: Timisoara, Iasi, Ploiesti, Suceava, Botosani si Pitesti.

Veritabil pionier in promovarea pietei de capital, SSIF Broker S.A. s-a implicat in listarea la Bursa de Valori Bucuresti a unora dintre cele mai prestigioase societati din Romania si a cotat 11 dintre cele 12 societati listate initial la BVB, pregatind si introducand la tranzactionare un numar de 45 societati printre care se numara Antibiotice Iasi, Azomures Targu-Mures, Terapia Cluj-Napoca, Artrom Slatina, Astra Vagoane Arad si altele.

In anul 2005, SSIF Broker SA a devenit prima, si pana in prezent singura, societate de investitii financiare listata la Bursa de Valori Bucuresti, la categoria I.

1. Analiza activitatii companiei

1.1 Mediul economic

1.1.1 Retrospectiva evolutiilor bursiere la nivel global

2012 a fost un an dificil si plin de provocari pentru bursele din intreaga lume in contextul mentinerii riscurilor legate de criza datoriilor suverane si inrautatirii perspectivelor de crestere economica atat pentru zona euro cat si la nivel mondial.

La fel ca in precedentii 2 ani trimestrul I a fost unul favorabil, cu aprecieri cvasigeneralizate, deciziile luate de catre liderii europeni in directia combaterii crizei datoriilor coroborate cu interventiile bancilor centrale prin intermediul facilitatilor de imprumut pe termen lung oferite de BCE (programul LTRO) au creat un cadru propice pentru investitiile in active riscante, in speta pietele de actiuni.

In trimestrul al II-lea am asistat la o reintensificare a temerilor privind criza datoriilor statelor europene si impactul acesteia asupra cresterii economice la nivel mondial fapt ce a determinat o crestere a volatilitatii si a aversiunii la risc pe pietele financiare cu impact negativ asupra pietelor de actiuni.

Summitul de vara al liderilor Uniunii Europene de la sfarsitul lunii iunie si detensionarea situatiei din Grecia in urma formarii unui nou Guvern au fost principalii catalizatori care au imprimat o tendinta ascendenta pentru majoritatea indicilor bursieri internationali la inceputul trimestrului al III-lea.

Incetinirea activitatii economice la nivel mondial si revizuirea in sens negativ a estimarilor de crestere economica pentru urmatorii 2 ani au fortat principalele banci centrale din lume (BCE, FED, BoJ) sa implementeze noi masuri de stimulare monetara. Dupa reducerea ratei de politica monetara la un nou minim istoric (0.75%) Banca Central-Europeana (BCE) a anuntat initierea unui program de achizitii nelimitate de obligatiuni suverane ale statelor puternic indatorate (Spania, Italia, s.a.) care solicita ajutor financiar cu conditia implementarii un set de masuri de austeritate si promisiunea unor noi reforme. Pe de alta parte, Rezerva Federala (FED) a anuntat dupa sedinta de politica monetara din luna septembrie ca rata dobanzii de referinta va fi mentinuta la nivelul actual (0-0.25%) cel putin pana in anul 2015 si va initia un nou program de achizitii de obligatiuni ipotecare securitizate (QE3) in valoare de 40 mld USD/luna, pe termen nelimitat, in scopul reducerii ratei somajului perceputa a fi la un nivel mult prea inalt pentru situatia actuala.

Tot pe parcursul trimestrului al III-lea, liderii statelor membre din UE au convenit asupra modului in care noul fond permanent de salvare a zonei euro, Mecanismul European de Stabilitate (ESM) va functiona incepand cu luna octombrie. ESM are o capacitate totala de 500 miliarde euro pana in 2014 si a fost creat in scopul asigurarii resurselor financiare necesare statelor europene aflate in dificultate (inclusiv recapitalizarea bancilor), care vor respecta anumite restrictii economice si va inlocui rolul Fondului European de Stabilitate Financiara (EFSF). De asemenea, se estimeaza ca in 2013 va putea fi implementat si un mecanism unitar de supraveghere bancara la nivel european.

Sentimentul pozitiv s-a mentinut si in ultimul trimestru al anului, indicii pietelor europene si celor asiatice inregistrand aprecieri considerabile insa pe fondul temerilor privind iminenta si efectele negative ale "varfului fiscal" (fiscal cliff) indicii burselor americane au subperformat vizibil in ultimele saptamani din 2012.

		(%)	(%)	(%)
Indice	Tara	12/11	11/10	10/09
Dow Jones	SUA	7.3%	5.5%	11.0%
S&P 500	SUA	13.4%	-0.3%	12.8%
DAX-30	Germania	29.1%	-14.7%	16.1%
CAC-40	Franta	15.2%	-17.0%	-3.3%
FTSE-100	Anglia	8.2%	-5.6%	9.0%
NIKKEI-225	Japonia	22.9%	-17.3%	-3.0%
ATX	Austria	26.9%	-34.9%	16.9%
Shanghai Comp.	China	3.2%	-21.7%	-14.3%
WIG-20	Polonia	20.4%	-21.9%	14.9%
PX	Cehia	14.0%	-25.6%	9.6%
RTS	Rusia	10.5%	-21.9%	22.5%
SOFIX	Bulgaria	7.2%	-11.1%	-15.2%
BUX	Ungaria	7.1%	-20.4%	0.5%

Per ansamblul anului 2012, indicii vest-europeni au generat cele mai mari randamente insa dupa ce au subperformat vizibil in anul precedent. Surprinde intr-o oarecare masura evolutia slaba a indicelui de referinta din China (Shanghai Composite) una dintre explicatii fiind decelerarea puternica a cresterii economice si politica monetara restrictiva condusa de BoPC.

Stabilizarea pietelor financiare, in special pe piata bondurilor europene, si mentinerea politicilor monetare laxe din partea marilor banci centrale vor sustine un apetit crescut la risc in 2013 si ar trebui sa conduca la o supraperformare a pietelor emergente, inclusiv Romania, pe fondul reorientarii fluxurilor de capital dinspre pietele mature spre cele emergente.

1.1.2 Retrospectiva evolutiilor bursiere pe plan local

La fel ca celelalte burse din regiune, piata de capital locala a inregistrat o dinamica pozitiva in 2012, indicele reprezentativ al BVB, indicele BET, a inregistrat un avans de 18.7%.

Indicii Bursei de Valori Bucuresti au incheiat primele 3 luni ale anului 2012 cu a III-a cea mai mare crestere la nivel mondial, intrecand performantele inregistrate de alte burse dezvoltate dar si emergente. Totusi, e de mentionat ca aceste aprecieri au venit in contextul in care piata locala a suferit deprecieri accentuate in vara anului trecut pe fondul escaladarii riscurilor privind criza datoriilor suverane ale statelor europene iar majoritatea actiunilor cotate (si lichide) au ajuns excesiv de subevaluate.

Avansul pietei din debutul anului a fost sustinut si de o serie de evenimente pozitive pe plan local dintre care amintim: politica de dividend atractiva propusa de companiile listate in acest an atat prin numarul emitentilor cat si din punct de vedere al valorii dividendelor propuse care au fost semnificativ mai mari decat in anii precedenti, cresterea pragului de detinere la SIF-uri aprobata la sfarsitul anului trecut care a trezit interesul mai multor investitori de calibru pentru actiunile celor 5 SIF-uri (dividendele propuse fiind si in acest caz o miza importanta), evenimentele din jurul Fondului Proprietatea (consolidarea pozitiei investitorilor institutionali straini in cadrul actionariatului Fondului, propunerea fondului Elliot – principalul actionar - de a lichida portofoliul de active financiare, randamentul crescut al dividendelor, reluarea discutiilor prin listarea pe o piata externa, s.a.), aprecierea semnificativa a actiunilor AZO in baza asteptarilor privind o viitoare oferta publica de preluare a Azomures de catre grupul elvetian Ameropa in urma dobandirii pachetului majoritar de actiuni la finele anului precedent, s.a.

In trimestrul al II-lea indicii bursieri locali au inregistrat o dinamica preponderent negativa pe fondul cresterii aversiunii la risc pe pietele externe si trecerii datelor de inregistrare pentru dividende. O influenta negativa asupra pietei locale l-au avut si desele dispute de pe scena politica care s-au soldat cu schimbarea in doua randuri a Guvernului si a primului-ministru intr-un interval de cateva luni precum si o serie de modificari la nivelul altor structuri de stat. Nici din punct de vedere economic lucrurile nu au stat prea bine, PIB-ul Romaniei inregistrand o dinamica negativa (-0.1%) in primele 3 luni ale anului, pentru al II-lea trimestru la rand, ceea ce din punct de vedere tehnic echivaleaza cu intrarea economiei locale in recesiune.

Indice	T1	T2	T3	T4	'12/'11
BET	23.9%	-15.7%	4.3%	9.0%	18.7%
BET-C	17.3%	-17.2%	2.7%	6.5%	6.3%
BET-FI	29.1%	-18.6%	15.6%	8.0%	31.2%
BET-XT	22.7%	-16.4%	7.3%	8.9%	19.9%

Pe plan intern, toti indicii bursieri de la BVB au inregistrat aprecieri moderate in trimestrul al IIIlea, un avans mai accelerat fiind inregistrat de catre indicele BET-FI (+15.6%). Trimestrul al III-lea a fost caracterizat de o volatilitate mai redusa pe fondul restrangerii lichiditatii. Dintre evenimentele importante din plan intern amintim printre altele de referendumul national privind demiterea presedintelui Romaniei derulat in luna iulie urmat de invalidarea referendumului de catre Curtea Constitutionala, reverberatiile acestui eveniment resimtindu-se mai puternic asupra cursului de schimb al monedei nationale, vizita reprezentantilor FMI in Romania in luna august ce a determinat asumarea unor noi angajamente de catre Guvern precum si de datele statistice finale privitoare la cresterea economica in trimestrul al IIlea, PIB-ului Romaniei revenind pe plus (0.5%) in T2 dupa ce inregistrase usoare contractii in precedentele 2 trimestre.

Tendinta ascendenta din trimestrul al IV-lea a fost in ton cu dinamica pietelor europene si a fost sustinuta si de o imbunatatire a climatului intern, in special, pe plan politic odata cu incheierea alegerilor parlamentare si formarea unui guvern cu o sustinere majoritara in Parlament.

In ciuda evolutilor pozitive ale indicilor valoarea tranzactiilor pe segmentul principal al actiunilor (sectiunea pietei reglementate BVB) a scazut cu cca 25% in 2012 pana la 7.43 miliarde lei. Fondul Proprietatea a ramas si in 2012 cel mai intens tranzactionat emitent cu 46% din total rulaj. Capitalizarea totala a celor 79 de companii (79 in 2011) cotate pe piata reglementata administrata de BVB a urcat in 2012 cu peste 38% pana la 97.7 miliarde lei, fara influenta Erste Bank capitalizarea totala a pietei fiind de 56.1miliarde lei (+17.3%).

Statutul controversat al pietei Rasdaq (piata nereglementata conform ultimelor dispuneri ale CNVM) si interesul tot mai scazut al investitorilor pentru companiile listate pe aceasta piata au avut un impact negativ in 2012. Indicele compozit al pietei, Rasdaq-C, a inregistrat scaderi (-10.5%) pentru al III-lea an consecutiv in timp ce capitalizarea bursiera a segmentului de piata Rasdaq s-a redus cu 13.1% (-5.6% in 2011) pana la 8.88 miliarde lei. Numarul companiilor cotate pe segmentul Rasdaq a scazut cu 8.3% la 1086 in timp ce valoarea totala a tranzactiilor a scazut dramatic (-62%) sub valorile inregistrate la inceputul anilor 2000 (~218.6 milioane lei).

1.2 Nivelul tehnic al societaii

1.2.1 Reteaua teritoriala de subunitati

Dupa amplul proces de restructurare a retelei teritoriale de subunitati din anul 2011 cand au fost inchise un numar de 8 agentii, in anul 2012 doar pentru o singura agentie (Craiova) a fost solicitata retragerea autorizatiei de functionare. Prin urmare, la sfarsitul anului 2012 reteaua teritoriala a SSIF Broker cuprinde 6 agentii si Sucursala Bucuresti. Sediul central al SSIF Broker este situat pe Str. Motilor, nr. 119, Cluj-Napoca.

1.2.2 Personalul societatii

Conditiile economice dificile si nivelul relativ redus al rulajelor de tranzactionare pe piata de capital din ultimii 3 ani au impus o preocupare atenta in directia reducerii costurilor si restructurarea personalului angajat astfel incat numarul salariatilor a scazut in 2012 la 52 de la 65 in 2011, respectiv 90 in 2010. Restructurarile au vizat in principal personalul administrativ, numarul salariatilor din aceasta categorie a scazut la jumatate in 2012 (15 fata de 31 in 2011).

Societatea are incheiate contracte de mandat cu un numar de 22 de agenti delegati (20 in 2011), acestea presupunand corelarea cheltuielilor aferente tranzactiilor cu veniturile realizate. In viitor, conducerea societatii isi propune sa continue procesul de extindere a operatiunilor de vanzare prin intermediul agentilor delegati acordand insa o atentie deosebita si personalului angajat din societate, prin evaluarea activitatii si performantelor fiecarui salariat in parte.

1.2.3 Dinamica si structura clientilor

In anul 2012 un numar total de 4392 clienti au realizat tranzactii pe cele 3 burse (BVB, Sibex si Viena) prin intermediul SSIF Broker, numarul acestora fiind in scadere cu 22% fata de anul 2011. Din totalul clientilor 2014 au un profil de client permanent, in timp ce un numar de 2269 (3049 in 2011) au efectuat vanzari unice (vanzari de cupoane/titluri de despagubire).

Pe bursa de la Viena un numar de 11 clienti individuali si institutionali au efectuat tranzactii in valoare de 47.7 milioane euro prin intermediul SSIF Broker.

Structura tranzactiilor realizate la Viena in 2012
Investitori institutionali	Investitori individuali	House
70.6%	28.4%	1.0%

1.3 Activitatea de baza a companiei

1.3.1 Servicii de brokeraj

A. Servicii de intermediere

SSIF Broker SA detine licente de tranzactionare la Bursa de Valori Bucuresti, Sibex si din anul 2011 la bursa din Viena.

Serviciile de intermediere se refera la urmatoarele:

A. Servicii de intermediere a tranzactiilor pentru investitori individuali si companii:

Intermedierea tranzactiilor de vanzare si cumparare de actiuni tranzactionate la Bursa de Valori Bucureşti (BVB) si Sibex. Pentru acest tip servicii clientii pot alege sa fie asistati de un broker in efectuarea tranzactiilor, respectiv pot alege varianta tranzactionarii online pe cont propriu.

Intermedierea tranzactiilor cu instrumente derivate la Bursa de Valori Bucuresti si la Sibex.

Intermedierea tranzactiilor cu obligatiuni corporative, municipale si de stat la BVB si OTC, respectiv intermedierea tranzactiilor cu produse structurate pe segmentul de piata dedicat al Bursei de Valori Bucuresti.

B. Servicii specializate pentru clienti institutionali:

intermedierea ofertelor publice de cumparare sau de preluare a unor societati cotate la BVB sau pe Rasdaq

Finantare pe piata de capital prin emisiuni publice de actiuni si obligatiuni

Listarea companiilor si a fondurilor de investitii pe piata de capital prin oferte publice initiale sau pe baza de prospecte de admitere la tranzactionare

Consultanta financiara pentru stabilirea unei strategii de investitii in actiuni, finantare prin emisiuni de actiuni si obligatiuni sau promovarea pe piata de capital.

Incepand cu anul 2013 SSIF Broker va putea oferi clientilor si servicii de administrare de fonduri prin intermediul subsidiarei SAI Broker SA.

De asemenea, clientii SSIF Broker vor avea acces la peste 100 de piete externe si vor putea tranzactiona mai multe tipuri de instrumente financiare (actiuni, CFD-uri, futures, marfuri, metale, s.a.).

In ultimii ani SSIF Broker a reprezentat o prezenta obisnuita la varful clasamentului brokerilor de la BVB, tranzactiile derulate de catre clienti si cele in nume propriu generand o cota de piata de 3-5% din valoarea zilnica a tranzactiilor pe segmentul actiunilor.

Comparativ cu anul precedent SSIF Broker SA a coborat o pozitie in clasamentul intermediarilor de la BVB, valoarea tranzactiilor intermediate de SSIF Broker pe segmentul actiuni in 2012 ridicandu-se la 541 milioane lei fata de 748 milioane lei in anul 2011. Avand in vedere tendinta generala de scadere a rulajelor tranzactionate, cota de piata a SSIF Broker pe acest segment al BVB a scazut usor la 3.5% fata de 3.6% in 2011.

In ierarhia SSIF-urilor care opereaza pe piata derivatelor de la Sibiu SSIF Broker SA a avansat o pozitie pana pe locul al III-lea, volumul de contracte intermediate in 2012 a crescut cu 6.5% pana la 224,794 contracte. Totodata, cota de piata a ramas relativ constanta la 7.6%.

B. Operatiuni de market-making

Incepand cu anul 2010, societatea desfasoara activitati de market-maker (afisarea si mentinea de cotatii ferme de cumparare/vanzare) pe diferite instrumente atat pe Bursa de Valori Bucuresti cat si pe piata derivatelor de la Sibex.

La BVB, SSIF Broker detine calitatea de marketmaker pe actiuni (FP, SIF4) si pe contractele derivate cu activ suport pretul graului tranzactionat la bursa cerealelor de la Paris.

La Sibex, SSIF Broker detine calitatea de marketmaker pe actiuni (DEFPR, DESIF4 si DESNP), indici (DEDJIA_RON), aur (SIBGOLD_RON) si petrol (DEOIL_LSC).

Beneficiul din acest gen de operatiuni este spreadul (distanta) din cotatiile de cumparare si vanzare. Operatiunile de market-making au un caracter continuu si sunt specifice firmelor de brokeraj straine astfel incat se justifica sa consideram ca aceste operatiuni tin de filiera operationala a activitatii SSIF Broker SA.

Din pacate, evidentierea acestor venituri in sfera cifrei de afaceri nu este posibila deocamdata deoarece Standardele Romanesti de Contabilitate (RAS) prevad inregistrarea acestor venituri la grupa veniturilor financiare.

C. Emisiune produse structurate

In luna mai 2012, odata cu lansarea primelor produse structurare (BKDOWTL1 si BKDOWTS1) reprezentand certificate turbo care au ca activ suport indicele american Dow Jones Industrial Average, SSIF Broker a devenit primul emitent originar din Romania care a lansat produse structurate pe segmentul de piata dedicat de la BVB. Prin achizitionarea unor licente de utilizare a marcilor indicilor Dow Jones Ind. Avg. si Eurostoxx 500, SSIF Broker SA poate emite produse financiare structurate, asa-numitele certificate turbo, avand ca active suport unul dintre cei 2 indici.

La sfarsitul anului 2012 un numar de 6 certificate turbo (4 cu activ suport indicele Dow Jones Ind. Avg. si 2 cu activ suport indicele Eurostoxx 50) erau in circulatie.

1.3.2 Administrarea portofoliului propriu de active financiare

Alaturi de activitatea de brokeraj, administrarea portofoliului propriu de active financiare este o alta filiera importanta a activitatii SSIF Broker SA si contribuie intr-o proportie semnificativa la realizarea veniturilor. Pe de alta parte, acesta este si un mare factor de risc tinand cont de faptul ca SSIF Broker este obligata sa-si reevalueze la sfarsitul fiecarui an toate pozitiile din cadrul portofoliului propriu iar ajustarile de valoare ale titlurilor afecteaza rezultatul exercitiului si pot schimba imaginea performantei financiare a companiei.

Conform procedurilor interne aprobate de catre Consiliul de Administratie actiunile detinute in portofoliul propriu al SSIF Broker SA au fost clasificate in 3 mari categorii:

Plasamente strategice: actiunile detinute la entitatile afiliate si interesele de participare. Prin interese de participare se intelege drepturile in capitalul altor entitati, reprezentate sau nu prin certificate, care, prin crearea unei legaturi durabile cu aceste entitati, sunt destinate sa contribuie la activitatile entitatii. Detinerea unei parti din capitalul altei entitati se presupune ca reprezinta un interes de participare, atunci cand depaseste un procent de 20%, respectiv un procent de 10% daca influenta semnificativa se formeaza si prin implicarea SSIF Broker SA in administrarea societatii la care se detin plasamente. Detinerile de actiuni pot fi atat la societati inchise cat si la societati listate la bursa.

Plasamente de portofoliu: actiunile societatilor la care SSIF Broker nu poate/nu doreste sa exercite o influenta semnificativa in administrarea societatii. Pachetele de actiuni sunt detinute pentru o perioada mai mare de 365 de zile, conform intentiei de detinere a acestor titluri pe termen lung. Tot in cadrul acestei categorii sunt evidentiate si plasamentele detinute la societatile de tip inchis, sau necotate care nu intrunesc conditiile de a fi incorporate la "Plasamente Strategice", indiferent de marimea pachetului detinut sau de detinerea in capitalul social al emitentului.

Investitii financiare pe termen scurt: actiunile societatilor care fac obiectul unor operatiuni curente de vanzare-cumparare din partea SSIF Broker SA. In cadrul acestei sectiuni nu sunt cuprinse actiunile societatilor inchise sau necotate.

Obiective strategice in 2012

Strategia investitionala urmarita in anul 2012 a urmarit atingerea urmatoarelor obiective:

restructurarea portofoliului de actiuni prin lichidarea unor detineri de actiuni cu potential redus de crestere si redirectionarea lichiditatilor rezultate pentru finantarea celorlalte activitati (market-making, emisiunea de noi produse structurate);

ajustarea cantitativa si calitativa a portofoliului prin diminuarea expunerii pe companiile nelichide si cresterea expunerii pe companiile din primul esalon al lichiditatii;

diminuarea plasamentelor in actiuni nelistate

infiintarea unui SAI pentru a oferi clientilor servicii de administrare de fonduri.

1.4 Realizari in 2012 din activitatea de baza

1.4.1 Dinamica si structura veniturilor totale

(valori in lei)	31.12.2012	31.12.2011	31.12.2012	31.12.2011
Venituri totale	17,310,019	17,266,325	100.0%	100.0%

Venituri din comisioane	2,731,070	3,029,445	15.8%	17.5%
- venituri din comisioane BVB	1,879,711	2,758,256	10.9%	16.0%
- venituri din comisioane Sibex	66,208	126,432	0.4%	0.7%
- venituri din comisioane Viena	687,368	12,256	4.0%	0.1%
- venituri din alte comisioane	97,783	132,501	0.6%	0.8%
Alte venituri op.	313,770	1,528,300	1.8%	8.9%
- venituri din chirii	22,985	24,579	0.1%	0.1%
- alte venituri din servicii de administrare	228,218	19,900	1.3%	0.1%
- venituri din active cedate	2,100	1,107,933	0.0%	6.4%
- alte venituri din exploatare	60,467	375,888	0.3%	2.2%

Venituri din participatii	2,928,821	3,378,329	16.9%	19.6%
- Venituri din dividende	2,928,821	2,280,731	16.9%	13.2%
- Venituri din actiuni gratuite	0	1,097,598	0.0%	6.4%
Venituri din tranzactii actiuni	2,914,740	6,484,656	16.8%	37.6%
- Venituri din tranzactii actiuni BVB	2,821,224	6,413,224	16.3%	37.1%
- Venituri din tranzactii actiuni Viena	93,516	71,432	0.5%	0.4%

Venituri din tranzactii derivate & Forex	3,980,360	1,186,778	23.0%	6.9%
- Venituri pe piata futures	2,004,613	914,061	11.6%	5.3%
- Venituri din tranzactii Forex	1,975,747	272,717	11.4%	1.6%
Venituri din dobanzi:	791,474	868,167	4.6%	5.0%
Alte venituri financiare:	3,649,783	790,650	21.1%	4.6%

1.4.1 Servicii de brokeraj

Pe ansamblul anului 2012 venitul net din serviciile de brokeraj prestate de SSIF Broker s-au ridicat la 3.07 milioane lei in crestere cu 20.2% fata de nivelul inregistrat in 2011. Reducerea cu 13.2% a venitului net din comisioane tranzactii (BVB, Sibex si Viena) a fost compensata intro proportie mult mai insemnata de venitul net din operatiunile de market-making si din tranzactionarea produselor structurate emise de SSIF Broker SA care s-a cifrat la 854,585 lei.

	31.12.2012	31.12.2011
Venit net din comisioane tranzactii	2,215,700	2,553,780
Venit net din operatiuni de market making si produse structurate	854,585	0
Venit net din brokeraj	3,070,285	2,553,780

Veniturile din comisioane tranzactii BVB au continuat sa scada in anul 2012 in ton cu dinamica generala a pietei, consemnand o scadere cu 9.8%, in principal datorita declinului veniturilor din comisioane aferente tranzactiilor la BVB.

	31.12.2012	31.12.2011
Venituri din comisioane (lei)	2,731,070	3,029,445
- venituri din comisioane BVB	1,879,711	2,758,256
- venituri din comisioane Sibex	66,208	126,432
- venituri din comisioane Viena	687,368	12,256
- venituri din alte comisioane	97,783	132,501

Interesul in crestere al clientilor pentru tranzactiile derulate la bursa din Viena a determinat o crestere semnificativa a rulajelor pe aceasta piata si a condus la o crestere exponentiala a veniturilor din comisioane. De altfel, veniturile din comisioane generate de tranzactiile intermediate la bursa din Viena au ajuns sa contribuie cu peste 25% la totalul comisioanelor incasate de SSIF Broker in anul 2012, in anii anteriori ponderea acestora fiind nesemnificativa.

Structura venituri din comisioane	31.12.2012	31.12.2011
- venituri din comisioane BVB	68.8%	91.0%
- venituri din comisioane Sibex	2.4%	4.2%
- venituri din comisioane Viena	25.2%	0.4%
- venituri din alte comisioane	3.6%	4.4%

Reducerea rulajelor pe piata futures de la Sibex a condus la o scadere cu 47.6% a veniturilor din comisioane aferente tranzactiilor intermediate pe aceasta piata, ponderea acestora in cifra de afaceri coborand la 2.4% fata de 4.2% in 2011. In scadere au fost si veniturile din alte servicii/operatiuni derulate cu Emitenti si alte firme.

1.4.1 Administrarea portofoliului propriu de active financiare

	31.12.2012	31.12.2011
Venituri din participatii (dividende)	2,452,988	3,378,329
Venituri net din tranzactii actiuni	1,768,907	-7,990,338
Venit net din din tranzactii actiuni si
dividende	4,221,895	-4,612,009

Dinamica veniturilor generate de portofoliului propriu de active financiare

In anul 2012 venitul net³ din tranzactii actiuni si din dividendele incasate din detinerile de actiuni s-a cifrat la 4.22 milioane lei pe fondul imbunatatirii rezultatelor din tranzactii in timp ce veniturile din participatii au scazut cu 27.4% pana la cca 2.45 milioane lei.

Analiza evolutiei si structurii portofoliului propriu de active financiare

In 2012 numarul societatilor cotate din portofoliu a scazut la 69 de la 78 in 2011 pe fondul lichidarii unor pozitii de actiuni cotate la BVB si vanzarea actiunilor achizitionate de pe piata de la Viena. Tot in anul 2012 au fost achizitionate unitati de fond la Fondul Privat Transilvania administrat de SAI Globinvest SA.

Structura portofoliului de actiuni si	Numar Emitenti
instrumente asimilate	31.12.2012	31.12.2011
Societati cotate la BVB&Sibex	69	73
Societati cotate la Viena	-	5
Societati inchise	17	17
Titluri de participare ale OPC	1	0
Alte valori mobiliare	6	6
Total portofoliu	93	101

La 31 decembrie 2012 valoarea portofoliului de actiuni cotate (BVB si Sibex) se ridica la 37.7 milioane lei in scadere cu 13.7% ca urmare a reducerii expunerii pe piata actiunilor de la Bucuresti in scopul consolidarii disponibilitatilor banesti, in linie cu strategia investitionala aprobata de CA. In acelasi scop si detinerile de actiuni cotate pe piata de la Viena au fost lichidate pe parcursul anului 2012.

³ Profit din tranzactii – pierderi din tranzactii

La sfarsitul anului 2012 portofoliul de actiuni listate al SSIF Broker prezinta in continuare o expunere ridicata pe sectorul financiar-bancar, aceasta fiind motivata atat de perspectivele favorabile pe termen scurt ale sectorului pe fondul programelor de stimulare monetara promovate de bancile centrale la nivel mondial precum si datorita randamentelor atractive privind dividendele ce vor fi acordate in 2013.

Evolutia portofoliului de actiuni si instrumente asimilate	31.12.2012	31.12.2011
Societati cotate la BVB&Sibex	37,689,520	43,685,274
Societati cotate la Viena	0	779,697
Societati inchise	11,306,565	14,794,460
Titluri de participare ale OPC	1,380,690	0
Alte valori mobiliare	682,803	680,487
Total portofoliu	51,059,578	59,939,918

Valoarea participatiilor detinute la societatile inchise a scazut cu 23.5%, in principal, datorita vanzarii pachetului de 3.03% detinut la Rombat SA in luna martie 2012 catre grupul sud-african Metair. Totodata, odata cu aplicarea unor teste de depreciere asupra titlurilor necotate s-au inregistrat provizioane de depreciere in suma de 5.68 milioane lei, cea mai mare parte privind detinerea de 83.02% din Facos SA Suceava.

Prin aplicarea acelorasi teste de depreciere ex-post, pentru finele anului 2011, s-a constatat ca cea mai mare parte din deprecieri vizeaza perioada anterioara datei de 31.12.2011, iar conform principiului intangibilitatii bilantului aceste ajustari ar trebui sa fie cuprinse in rezultatele aferente exercitiului financiar 2011. Prin urmare, deprecierile de valoare inregistrate la finele anului 2012 sunt in suma de 443.814 lei, diferenta de 5,241,438 lei, reprezentand ajustari de valoare pentru depreciere, a fost inregistrata in contul de rezultat reportat al anului 2011.

SSIF Broker a infiintat in luna septembrie o societate de administrare a investitiilor, sub denumirea de SAI Broker SA, participand cu suma de 905.820 lei la constituirea capitalului social al acestei firme.

In urma reducerii plasamentelor in actiuni cotate la bursa si vanzarii detinerii la Rombat SA Bistrita valoarea totala a portofoliului de actiuni detinut de SSIF Broker SA la finele anului 2012 se cifreaza la 51.06 milioane lei, in scadere cu 14.8% fata de nivelul inregistrat in 2011.

44,464,971 14,794,560 0 680,487




2,951,548
4,865,568
31.12.2011

In conformitate cu strategia investitionala aprobata de Consiliul de Administratie pozitia cash (inclusiv depozite) s-a imbunatatit considerabil in 2012. De asemenea, resursele financiare dedicate operatiunilor de market-making si produse structurate aproape s-au dublat prin redistribuirea lichiditatiilor eliberate din vanzarea de actiuni cotate.

La finele anului 2012 valoarea portofoliului total de active financiare al SSIF Broker SA se ridica la 66.2 milioane lei, in scadere cu 2.3% fata de nivelul inregistrat in anul 2011. Aceasta valoare include toate ajustarile de valoare pentru deprecierea activelor financiare, ajustari determinate de marcarea la piata (la pretul de inchidere) a tuturor pozitiilor din portofoliul de actiuni tranzactionabil⁴ , respectiv ajustari fata de valoarea justa stabilita conform standardelor internationale de evaluare pentru toate detinerile clasificate ca plasamente pe termen lung⁵ denumit si portofoliul netranzactionabil.

Structura portofoliului de active financiare	31.12.2012	31.12.2011
Cash & depozite	15.5%	7.2%
Market-making & produse structurate	7.4%	4.4%
Actiuni cotate	56.9%	65.6%
Actiuni necotate	17.1%	21.8%
Titluri de participare ale OPC	2.1%	0.0%
Alte active	1.0%	1.0%
Total	100%	100%

Din punct de vedere al structurii portofoliului de active financiare, ponderea detinerilor de actiuni listate la bursa (BVB, Sibex si Viena) a scazut in 2012 la 56.9% fata de un procent de 65.6% in 2011 in timp ce ponderea participatiilor la companiile nelistate in total portofoliu a coborat la 17.1% de la 21.8% in anul precedent. In schimb, ponderea instrumentelor financiare derivate si produse structurate a crescut in ultimul an la 7.4% de la 4.4% la finele anului 2011.

Actiuni cotate	Actiuni necotate	Cash & depozite	Market-Making structurate	& Produse Alte active
	56.9% 17.1%	15.5%	7.4%	$3.1\%$

⁴ Categoria investitiilor pe termen scurt - Titluri disponibile la tranzactionare

⁵ Categoria imobilizarilor financiare – Titluri disponibile pentru vanzare, ce include actiuni necotate si actiuni cotate care nu au o piata activa. Criteriile de incadrare si definirea termenului de piata activa sunt evidentiate in notele explicative http://ssifbroker.ro/static/up/page/190/situatii\_financiare\_ras31.12.2012.pdf

1.5 Impactul activitatii de baza a Emitentului asupra mediului inconjurator

Data fiind natura activitatii SSIF Broker SA, acest aspect nu este unul semnificativ.

1.6 Evaluarea activitatii de cercetare-dezvoltare

Singurele activitati de dezvoltare ale societatii sunt cele privind programele informatice. In decursul anului 2013, societatea doreste sa finalizeze implementarea unui nou program informatic, astfel incat sa se poata oferi clientilor SSIF Broker SA o gama mai larga de produse financiare pe pietele externe, precum si demararea operatiunilor de imprumut in marja.

1.7 Evaluarea activitatii SSIF Broker privind managementul riscului

Activitatea de administrare a fondurilor proprii ale societatii si riscul specific acestei activitati a fost reglementat pana in luna aprilie 2008 prin prevederile Regulamentului nr. 9/2004 al CNVM. Dupa aceasta data, reglementarile derivate din Acordul Basel II au reprezentat principalul ghid de lucru. Normele si reglementarile impuse prin acest acord stabilesc incadrarea in limitele indicatorilor de prudentialitate (cerintele minime de capital, cerintele capitalului de supraveghere, etc). Incadrarea in respectivii indicatori are valoare formala de raportare, aceasta nereprezentand o garantie impotriva potentialelor pierderi generate de riscul de piata asociat investitiilor realizate.

Indicatori de risc (valori exprimate in lei)	31.12.2012	31.12.2011
Fonduri proprii totale	44,095,627	53,341,619
Total cerinte de capital	11,620,239	9,894,886
Excedent	32,475,388	43,446,733

1.8 Elemente de perspectiva

Cheltuieli de capital

Investitiile efectuate in anul 2012 s-au cifrat la 400,000 lei si au vizat achizitia de noi programe informatice pentru a fi utilizate in cadrul companiei, achizitia de instalatii tehnice si masini si alte elemente de mobilier.

Astfel in cadrul imobilizarilor necorporale suma investita a fost de 211,637 lei in timp ce in imobilizarile corporale a fost investita suma de 189,063 lei. Suma de 165,972 lei a fost platita in avans pentru achizitionarea noului program de tranzactionare, licente si service.

Pentru anul 2013, conducerea societatii isi propune sa investeasca, in principal, in dezvoltarea arhitecturii tehnologice avand ca obiectiv schimbarea sistemului de back-office, dezvoltarea platformei de tranzactionare Tradis si imbunatatirea paginii web a societatii. De asemenea, clientii SSIF Broker vor avea acces la peste 100 de piete externe si vor putea tranzactiona mai multe tipuri de instrumente financiare (actiuni, CFD-uri, futures, marfuri, metale, s.a.).

Obiective strategice in 2013

In ceea ce priveste activitatea de brokeraj liniile strategice aprobate de Consiliul de Administratie privesc urmatoarele:

cresterea cotei de piata pe piata interna prin extinderea portofoliului de clienti, acesta fiind obiectivul principal al noului departament denumit "Clienti institutionali" din cadrul Sucursalei Bucuresti a SSIF Broker
cresterea activitatii de tranzactionare pe plan extern oferindu-le clientilor posibilitatea sa tranzactioneze o gama diversificata de instrumente financiare
consolidarea pozitiei SSIF Broker in topul celor mai importante case de brokeraj din Romania prin intermediul unor posibile fuziuni si achizitii
relansarea operatiunilor de imprumut in marja odata cu implementarea noului sistem de back-office
cresterea bugetului alocat operatiunilor de market-making si produse structurate (lansarea unor noi emisiuni de certificate turbo, avand la baza mai multe tipuri de active suport (marfuri, valute, actiuni, indici bursieri, s.a.)
veniturile din brokeraj (intermediere pe piata locala si pietele externe, market-making, produse structurate, imprumuturi in marja) sa reprezinte o pondere majoritara in structura veniturilor totale.

Pe filiera administrarii activelor financiare ale SSIF Broker liniile strategice aprobate de Consiliul de Administratie se refera la:

continuarea procesului de restructurare a portofoliului de actiuni prin lichidarea detinerilor cu potential redus de crestere si redirectionarea lichiditatilor rezultate pentru finantarea celorlalte activitati (market-making, emisiunea de noi produse structurate);

ajustarea cantitativa si calitativa a portofoliului prin diminuarea expunerii pe companiile nelichide si cresterea expunerii pe companiile din primul esalon al lichiditatii;

diminuarea plasamentelor in actiuni nelistate

sustinerea si promovarea proiectelor dezvoltate de catre societatea de administare SAI Broker SA, la care SSIF Broker SA detine 99.98%, pentru a oferi clientilor servicii de administrare de fonduri.

2. Activele corporale ale societatii

2.1 Principalele capacitati de productie aflate in proprietatea societatii comerciale

In prezent SSIF Broker SA detine in proprietate active corporale de natura cladirilor, reprezentand spatiile in care functioneaza subunitatile din Botosani, Iasi, Suceava precum si cea in care functioneaza Centrala. Restul sediilor in care isi desfasoara activitatea unitatile SSIF Broker SA sunt spatii inchiriate. SSIF Broker SA mai detine in proprietate imobile situate in Alba-Iulia, Arad, Deva si Bucuresti, in cadrul carora nu desfasoara activitate, o parte din aceste spatii fiind inchiriate.

In cadrul grupei "instalatii tehnice si masini" intra echipamentele electrice si autoturismele achizitionate in leasing financiar. Alte instalatii, utilaje si mobilier sunt constituite in mare parte din elemente de mobilier.

2.2 Gradul de uzura al proprietatilor societatii comerciale

Gradul de uzura al activelor corporale este redat in urmatoarele procente:

Categoria I Cladiri gradul de uzura este in proportie de 21.5%
Categoria II Mijloacele fixe (utilaje, instalatii, aparate, etc.) prezinta cel mai mare grad de uzura, de 66%.

2.3 Dreptul de proprietate asupra activelor corporale ale societatii comerciale

Nu exista probleme legate de dreptul de proprietate al activelor corporale aflate in evidentele societatii.

Structura activelor imobilizate corporale

Valori in mii lei	2010	2011	2012
Terenuri si constructii	6,810	5,632	5,584
Instalatii tehnice si masini	358	289	242
Alte instalatii, utilaje si masini	148	109	81
Avansuri si imobilizari corporale in curs	118	16	16
Total imobilizari corporale	7,434	6,046	5,923

3. Piata valorilor mobiliare emise de SSIF Broker SA

3.1 Actiuni si actionariat

Actiunile SSIF Broker sunt in forma dematerializata, ordinare, indivizibile, liber negociabile de la data admiterii la tranzactionare pe Bursa de Valori Bucuresti (BVB). Actiunile au valoarea nominala de 0.25 lei/actiune.

Actiunile SSIF Broker au fost admise la tranzactionare pe piata principala administrata de Bursa de Valori Bucuresti la data de 5 Februarie 2005 sub simbolul BRK. Actiunile BRK sunt cotate la categoria I a Bursei de Valori Bucuresti si sunt incluse in cosul indicilor BET, BET-C si BET-XT.

Compania se afla sub incidenta legislatiei pietei de capital, respectiv Legea nr. 297/2004 privind piata de capital si a reglementarilor secundare emise de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare (CNVM) si BVB.

Evidenta actiunilor este tinuta de o societate de registru independent, Depozitarul Central, autorizata de Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare.

In cursul anului 2012, pretul mediu al actiunii BRK a fost de 0.1066 lei in scadere cu 41.1% fata de nivelul mediu inregistrat pe parcursul anului 2011. Pretul de inchidere al actiunii BRK la data de 28 decembrie 2012, ultima zi de tranzactionare a anului 2012, a fost de 0.1123 lei/actiune. La aceeasi data, capitalizarea bursiera a fost de 38,033,974 lei.

Structura actionariatului la data de 31.12.2012 se prezinta astfel:

Actionar	Detinere
SIF Muntenia	12.53%
Alte persoane juridice	27.87%
Persoane fizice	59.60%

3.2 Politica de dividend

Pe parcursul ultimilor 3 ani politica SSIF Broker SA in ceea ce priveste repartizarea profitului a fost aceea de capitalizare, respectiv acoperirea pierderilor inregistrate in anul 2008.

3.3 Achizitia propriilor actiuni

In anul 2012 nu fost efectuate operatiuni de rascumparare a propriilor actiuni.

4. Conducerea societatii

4.1 Consiliul de Administratie

Nume si prenume	Functie	Nr. de actiuni BRK detinute la 31.12.2012	Procent din capitalul social
Buliga Mihai	Presedinte CA	5,000	0.00%
Anton Ionescu	Membru CA	14,141,389	4.18%
Dinu Marian-George	Membru CA	5,000	0.00%
Pop Vasile	Membru CA	4,230,382	1.25%
Stratan Tiberiu	Vicepresedinte CA	-	-

La data de 31.12.2012, structura Consiliului de Administratie ales de AGA era urmatoarea:

Domnul Buliga Mihai s-a nascut in data de 18 iunie 1972 si a absolvit Universitatea Tehnica Targu-Mures, Facultatea de Inginerie a Managementului Sistemelor de Productie in anul 1997. In anul 1996 a activat in calitate de broker in cadrul SC Gelsor SA Targu Mures, iar in perioada 1996-1997 a desfasurat activitatea de broker la SC Gelsor SA Bistrita. Intre 1997-2011 a detinut functia de director al agentiei SC Gelsor SA Cluj-Napoca, iar in perioada 2001-2011 a ocupat functia de Director departament Consultanta in cadrul SC Gelsor SA Bucuresti. In perioada 2002-2003 a detinut functia de Director executiv la societatea comerciala Magura Com SA Bistrita. Din anul 2003 pana in 2004 a activat in calitate de reprezentant al Administratorului unic in cadrul SC Salprest SA Cluj-Napoca. In perioada 2003-2006 a detinut functia de membru al consiliului de administratie al SC Prodvinalco SA Cluj-Napoca, iar intre anii 2006-2010 a detinut functia de membru si presedinte al consiliului de administratie al SSIF STK Trading SA Cluj Napoca. Domnul Buliga este membru in consiliul de administratie al SSIF Broker SA incepand din luna noiembrie 2011, iar din data de 29 decembrie 2011 detine functia de presedinte al consiliului de administratie.

Domnul Anton Ionescu s-a nascut in data de 10 decembrie 1939 si a absolvit Institutul Politehnic din Cluj-Napoca, Facultatea de Constructii in anul 1961. A obtinut o serie de titluri stiintifice de Doctor Inginer si Doctor Honoris Causa. In perioada 1961 - 1963 a ocupat functia de inginer proiectant, intre 1963 - 1967 pe cea de sef de lot si sef de santier, iar intre 1967 - 1972 a activat ca inginer cercetator. In perioada 1972 - 1980 a detinut pozitia de sef de lucrari la Universitatea Tehnica din Cluj-Napoca, apoi intre 1980 - 1990 pe cea de conferentiar universitar in cadrul aceleiasi institutii de invatamant. Intre 1990 si 2007 a desfasurat activitatea de profesor universitar la Universitatea Tehnica din Cluj-Napoca, iar incepand din anul 2007 si pana in prezent activeaza ca profesor universitar consultant la aceeasi universitate, Facultatea de Constructii, Catedra de constructii de beton armat si constructii metalice. In perioada 1970 - 2000 a activat ca expert tehnic judiciar, intre 1990 si 1996 ca Decan al Facultatii de Constructii din Cluj-Napoca, iar incepand din anul 1992 este conducator de doctorat si expert tehnic si verificator de proiecte atestat. In perioada 1993 - 2001 a ocupat functia de Presedinte al Filialei Judetene PNL Cluj, iar intre 2001 si 2004 pe cea de Vicepresedinte al aceleiasi filiale. Intre 1996 si 2004 a activat ca deputat in Parlamentul Romaniei, vicepresedinte al Comisiei de Invatamant, Stiinta,Tineret si Sport a Camerei Deputatilor. In perioada 1997 - 2002 a detinut pozitia de membru si membru supleant in Biroul Permanent Central al PNL, iar incepand din anul 2004 domnul Ionescu este membru al Comitetului Teritorial al Filialei Judetene Cluj a aceleiasi formatiuni politice. In anul 1998 a detinut functia de Ministru al Transporturilor. Domnul Ionescu este membru in consiliul de administratie al SSIF Broker SA incepand din anul 2006, iar din luna martie a anului 2009 pana in luna noiembrie 2011 a fost presedinte al acestui consiliu de administratie.

Domnul Vasile Pop s-a nascut in data de 30 iulie 1953. Domnul Pop a urmat cursurile Institutului de subingineri Resita, specializarea in Tehnologia Constructiilor de Masini Grele, promotia 1975, Universitatea de Vest Timisoara, Facultatea de Stiinte Economice, specializare in Economia Industriei, Constructiilor si Transporturilor, promotia 1982, iar apoi Universitatea Politehnica Timisoara, Facultatea de Mecanica, specializare in Mecanica Fina, promotia 1991. Domnul Pop a activat in perioada 1975 - 1983 ca Subinginer in cadrul Uzinelor Mecanice Timisoara, Sectia Mecanica, Atelier Reductoare, iar intre 1983 si 1991 pe postul de Economist in cadrul Centralei Industriale de Utilaj Minier si Masini de Ridicat, in cadrul Serviciului Furnizor General. Incepand din anul 1992 si pana in prezent, detine functia de Director Economic al societatii Rominex SA Timisoara. Incepand din anul 2009, domnul Pop detine pozitia de membru in consiliul de administratie al SSIF Broker SA.

Domnul Dinu Marian-George s-a nascut in data de 8 septembrie 1948 si a absolvit Academia de Studii Economice, sectia Comert Exterior, din Bucuresti in anul 1971. A frecventat o serie de cursuri internationale de specializare in sfera economiei si finantelor precum: Curs economie mondiala, Salzburg, "European-American Studies", Curs de Economie Mondiala, Institute for Economic Development – World Bank, Washington, Curs de comert international, Geneva, UNCTAD. In perioada 1971-1974 a desfasurat activitatea de cercetare in municipiul Bucuresti la Institutul de Economie Mondiala. Intre 1975-1976 d-nul Dinu a activat in cadrul Misterului Afacerilor Externe (MAE), iar in perioada februarie 1977 – decembrie 1985 a fost prim secretar in cadrul Ambasadei Romaniei la Moscova. In perioada 1986 – august 1987 a detinut functia de prim secretar in cadrul MAE si a fost insarcinat cu afaceri a.i. al Romaniei la Mogadishu, Somalia. Intre ianurie 1990 – decembrie 1991 d-nul Dinu a fost membru in Delegatia Romaniei in Consiliul de Securitate al ONU, iar din aprilie 1992 pana in luna iulie 1994 a fost consilier in cadrul Ambasadei Romaniei in SUA si Presedinte al Comitetului 5 (probleme administrative si bugetare), Adunarea Generala ONU, New York. In perioada septembrie 1987 – martie 1992 D-nul Dinu a fost si Consilier in Misiunea Permanenta a Romaniei la ONU, New York. In perioada iulie 1994-martie 1995 a detinut functia de consilier in cadrul Departamentului Politic UNOSOM (United Nations Military Force in Somalia) iar intre mai 1996 – aprilie 1995 a ocupat functia de Director General la SC Standard Oil SRL (companie de distributie uleiuri industriale si auto). In perioada iunie 1996 – mai 1999 a detinut functia de Director General al SSIF Rombell Securities iar intre iunie 1999 – decembrie 2000 a ocupat functia de consilier al presedintelui Agentiei Romane pentru Dezvoltare. Intre 2000 – 2001 si din 2006 pana in prezent D-nul Dinu este membru al consiliului de administratie al Fondului Roman de Garantare a Creditelor pentru Intreprinzatorii Privati. In perioada ianuarie 2001 – decembrie 2002 a ocupat functia de consilier al Ministrului pentru Intreprinderi Mici si Mijlocii iar din decembrie 2000 pana in februarie 2006 a detinut functia de membru al Consililui de Administratie al Bursei de Valori Bucuresti. Intre aprilie 2001 – noiembrie 2005 a detinut functia de Presedinte al Consiliului de Administratie la SC Upet SA, Targoviste iar din noiembrie 2005 pana in mai 2006 a detinut si functia de consultant in cadrul Institutului Bancar Roman. Intre iunie 2006 – martie 2008 a ocupat functia de Director General al Alfa Finance Romania, iar din 2006 pana in prezent este membru, si ulterior presedinte, al Consiliului Reprezentantilor Actionarilor SIF Muntenia.

Domnul Tiberiu Stratan s-a nascut in 7 aprilie 1969. In anul 1994 a absolvit Institutul Politehnic Bucuresti, Facultatea de Electronica si Comunicatii. In prezent domnul Tiberiu Stratan ocupa pozitia de manager de fond in cadrul SAI Muntenia Invest SA. Anterior a activat in cadrul Fondului Proprietatii Private 4 Muntenia. A ocupat pozitia de analist programator in cadrul Centrului de calcul Pipera.

Societati afiliate

SSIF BROKER SA detine participatii calificate in cadrul unui numar de 10 societati prezentate in tabelul urmator:

						Nr actiuni		Valoare
Nr crt	Denumire societate	Localitate	Capital social	Valoare nominala	Nr actiuni totale	actiuni detinute de SSIF Broker	Detinere in capital	pachet (lei)
1	SC Ves SA	Sighisoara	11,881,718.50	0.1	118,817,185	11,882,000	10.00%	367,154
2	SC Napochim SA	Cluj Napoca	8,715,152	0.1	87,151,521	19,819,200	22.74%	2,180,112
3	SC Anteco SA	Ploiesti	4,093,445.90	0.1	40,934,459	8,191,326	20.01%	411,062
4	SC Petal SA	Husi	619,130	2.5	247,652	36,781	14.85%	601,369
5	SC Remat SA	Baia Mare	1, 210,321.59	3.73	324,483	106,460	32.81%	1,995,060
6	SC Cemacon SA	Zalau	26,287,248.60	0.1	262,872,486	33,758,364	12.84%	688,671
7	SC Transchim SA	Bucuresti	5,918,642.50	2.5	2,367,457	428,976	18.12%	0
8	SC Bucovina SA	Suceava	967,138.40	0.1	9,671,384	1,382,124	14.29%	1,053,306
9	SC Facos SA	Suceava	4,954,382.50	2.5	1,981,753	1,645,235	83.02%	9,459,295
10	SC Minesa SA	Cluj-Napoca	1,140,466.80	4.4	259,197	40,942	15.80%	941,452
11	SAI Broker SA	Cluj-Napoca	906,000	10	90,600	90,582	99.98%	905,819

4.2 Conducerea executiva

Situatia membrilor conducerii executive a societatii si participarea acestora la capitalul social al societatii la finele anului 2012 se prezinta astfel:

Nume si prenume	Functie	Durata numirii	Nr. de actiuni BRK detinute la 31.12.2012	Procent din capitalul social
Chis Grigore	Director General	-pana la revocare de catre CA	557,806	0.16%
Zoicas-Ienciu Florica	Director General Adjunct	-pana la revocare de catre CA	409,330	0.12%

5. Situatia financiar-contabila

5.1 Pozitia financiara

-valori exprimate in lei-	31.12.2012	31.12.2011	Evolutie
Active imobilizate	33,470,295	46,779,225	-28.5%
Imobilizari necorporale	1,011,217	1,265,289	-20.1%
Imobilizari corporale	5,923,132	6,046,499	-2.0%
Imobilizari financiare	26,535,946	39,467,437	-32.8%
Active circulante	53,276,749	46,283,781	15.1%
Stocuri	0	0	n/a
Creante	9,458,148	7,225,320	30.9%
Investitii pe termen scurt	25,812,061	28,633,627	-9.9%
Casa si conturi la banci	18,006,540	10,424,834	72.7%
Cheltuieli inregistrate in avans	78,201	47,852	63.4%

Datorii	15,232,965	10,525,217	44.7%
Datorii pe termen scurt	15,203,157	10,441,582	45.6%
Datorii pe termen lung	29,808	83,635	-64.4%

Provizioane	7,500,000	7,500,000	0.0%
Venituri inregistrate in avans	0	103,463	-100.0%

Capitaluri proprii	64,092,280	74,982,177	-14.5%
Capital social	84,670,467	84,670,467	0.0%
Prime de capital	5,355	5,355	0.0%
Rezerve din reevaluare	1,255,678	1,137,170	10.4%
Rezerve	5,025,716	5,025,716	0.0%
Rezultatul reportat	-27,169,011	-111,714	n/a
Rezultatul exercitiului	448,724	-15,599,615	n/a

5.2 Performante financiare

Denumire indicator (valori in lei)	31.12.2012	31.12.2011	Variatie (%)
Cifra de afaceri	2,982,712	3,074,340	-3.0%
Alte venituri din exploatare	62,128	1,520,413	-95.9%
Venituri din exploatare - total	3,044,840	4,594,753	-33.7%
Cheltuieli cu materialele si alte cheltuieli din afara	288,823	344,254	-16.1%
Cheltuieli cu personalul	3,279,724	3,325,462	-1.4%
Ajustarea val. imob. corporale si necorporale	843,997	1,080,776	-21.9%
Alte cheltuieli de exploatare	5,933,916	5,633,341	5.3%
Ajustari privind provizioanele	(2,512,635)	2,877,277	n/a
Cheltuieli de exploatare - total	7,870,104	13,260,930	-40.7%
Rezultat din exploatare	(4,825,264)	(8,666,177)	-44.3%
Venituri din interese de participare	2,452,988	3,480,908	-29.5%
Venituri din dobanzi	804,209	872,041	-7.8%
Alte venituri financiare	10,972,756	8,540,644	28.5%
Venituri financiare - total	14,282,456	12,893,593	10.8%
Ajustarea valorii plasamentelor financiare	(3,475,279)	9,291,340	n/a
Cheltuieli privind dobanzile	279,452	18,521	> 100%
Alte cheltuieli financiare	12,204,295	10,517,170	16.0%
Cheltuieli financiare - total	9,008,468	19,827,031	-54.6%
Rezultat financiar	5,273,988	(6,933,438)	n/a
Venituri totale	17,327,2966	17,488,346	-0.9%
Cheltuieli totale	16,878,572	33,087,961	-49.0%
Rezultat brut	448,724	(15,599,615)	n/a
Impozit pe profit	0	0	n/a
Rezultat net	448,724	(15,599,615)	n/a

5.3 Situatia fluxurilor de numerar (metoda indirecta)

		Exercitiu financiar incheiat la 31.12.2011		Exercitiu financiar incheiat la 31.12.2012
PROFIT NET	$-15,599,615$		448,724
AJUSTAREA REZULTATULUI DIN EXPLOATARE	15,355,742		$-1,240,479$
Cheltuieli(+) cu titlurile si instrumentele derivate Venituri(-) cu titlurile si instrumentele derivate		7,245,594 $-7.928.424$		11,486,353 $-10,040,115$
Cheltuieli(+) cu amortizarea imobilizarilor corporale si necorporale		1,080,776		838,445
Venituri(-) / Cheltuieli(+) nete din active cedate		$-32,977$		855
Venituri(-) nete cu ajustari debitori si clienti		$-2,122,722$		$-2,512,635$
Venituri(-)/ cheltuieli(+) nete din ajustari aferente titlurilor		12,148,605		$-3,475,279$
Alte cheltuieli(+) nedeductibile aferente creantelor		1,359,341		2,492,059
Venituri(-) aferente datoriilor reluate la venituri		$-296,855$		$-30,163$
Venituri(-) aferente titlurilor reluate la venituri, inregistrate		$-1,097,597$		0
initial pe capitaluri Cheltuieli(+) pentru riscuri si cheltuieli		5,000,000		o
Cheltuieli(+) cu impozitul pe profit		o		0
PROFIT INAINTE DE VARIATIA CONTURILOR
CURENTE	$-243.873$		-791,755
FLUXURI FINANCIARE DIN ACTIV DE EXPL. SI
FINANCIARA	$-224,947$		8,202,375
Fluxuri financiare nete aferente titlurilor de plasament
si instrumentelor derivate Variatia titlurilor pe termen lung la valori brute	$-1,168,621$	$-2.975,619$	7,377,653	$-34,864$
Variatia titlurilor pe termen scurt la valori brute		4,276,301		8,221,491
Cheltuieli cu titlurile de plasament cedate		$-7,245,594$		$-10,835,924$
Venituri din titluri de plasament cedate		7,671,433		9,945,547
Variatia debitorilor si marjelor din tranzactii cu instrumente derivate		$-3,128,779$		581,568
Variatia debitorilor / creditorilor din tranzactii in nume propriu pe BVB		233,637		$-500,165$
Fluxuri financiare legate de activitatea clientilor
Variatia debitorilor / creditorilor din tranzactii in numele	$-2,503,756$		$-2,391,359$
clientilor
Variatia neta a datoriilor fata de clienti (disponibilitati ale clientilor)	319,318		2,685,683
Fluxuri financiare nete aferente debitorilor	3,548,193		$-296,120$
Variatia debitorilor de recuperat		4,907,534		2,195,940
Cheltuieli nete debitori		$-1,359,341$		$-2,492,059$
Variatii nete ale altor conturi ale activitatii curente	$-420,081$		826,518
Variatia garantiilor constituite si imprumuturi acordate		16,467		-780,069
Variatia avansurilor pentru cumparari		2,510		$-164,772$
Variatia altor datorii (personal, datorii fata de stat, etc)		$-218,902$		1,771,358
Variatia creantelor		$-220,156$		0
Plati impozit pe profit		0		0
FLUXURI FIN. LEGATE DE INVESTITII CORPORALE SI
NECORPORALE	221,891		213, 168
Variatia imobilizarilor necorporale la valori brute		39,122		$-26,204$
Variatia imobilizarilor corporale la valori brute		228,709		291,673
Venituri(+), cheltuieli (-) nete cu activele cedate Variatia debitelor din vanzari de active imobilizate		32,977 $-12,250$		-855 500
Variatia conturilor de leasing		$-66,667$		$-51,947$

FLUXURI FIN. DE FINANTARE	$-849,203$		$-42,082$
Variatia conturilor de capital (excl reev, profit)		$-622,351$		$\bf{0}$
Variatia decontarilor cu asociatii		$-226,852$		$-42,082$
FLUX DE NUMERAR NET	-1,096,143		7,581,706
Sold initial de disponibilitati in cont curent si depozite	11,520,976		10,424,834
Flux de numerar net	$-1,096,143$		7,581,706
Sold final de disponibilitati in cont curent si depozite	10,424,834		18,006,540

6. Principii de Guvernanta Corporativa in cadrul SSIF Broker

Guvernanta corporativa a SSIF Broker SA reprezinta ansamblul principiilor ce stau la baza cadrului de administrare prin care societatea este condusa si controlata. Prevazute in documente normative interne, aceste principii determina eficacitatea mecanismelor de control adoptate cu scopul de a proteja si a armoniza interesele tuturor categoriilor de participanti la activitatea desfasurata de companie - actionari, administratori, directori, conducatori ai diverselor structuri ale societatii, angajati si organizatiile care le reprezinta interesele, clienti si parteneri de afaceri, autoritati centrale si locale, etc.

Actionarii societatii

In conformitate cu principiile enuntate in Codul de Guvernanta Corporativa, SSIF Broker SA, respecta drepturile actionarilor sai si se preocupa continu de imbunatatirea relatiei cu acestia, urmarind in primul rand asigurarea unui tratament echitabil si realizarea unei comunicari efective cu actionarii.

In sensul celor precizate mai sus, prin actul constitutiv al societatii se reglementeaza drepturile actionarilor cu privire la actiunile detinute, modalitatea de participare la AGA, care este organul de conducere reprezentativ al SSIF BROKER SA si modalitatea de administrare a societatii.

Consiliul de Administratie al SSIF BROKER SA

Administrarea SSIF Broker SA este asigurata de un Consiliu de Administratie format din cinci membri, alesi de catre Adunarea Generala a Actionarilor pentru un mandat de patru ani.

In urma alegerilor desfasurate in cadrul AGOA din 28 noiembrie 2011 a fost ales un nou Consiliu de Administratie, avand urmatoarea componenta: Buliga Mihai - presedinte CA si membru in Comitetul de Remunerare, Tiberiu Stratan – vicepresedinte CA, membru in Comitetul de Audit, Anton Ionescu - membru CA, membru in Comitetul de Remunerare, Dinu Marian George – membru CA, membru in Comitetul de Remunerare, Vasile Pop – membru CA, membru in Comitetul de Audit.

Pe parcursul anului 2012, Consiliul de Administratie al SSIF Broker SA s-a intrunit de 12 ori, iar activitatea acestui for a respectat prevederile legale si statutare. Au fost dezbatute subiecte si proiecte importante si relevante pentru activitatea companiei, fiind emise 98 decizii care au privit multiplele aspecte functionale ale societatii. Printre subiectele ce s-au regasit in agenda Consiliului de Administratie al societatii, avand un impact deosebit asupra activitatii curente, s-a numarat si aprobarea unor norme si proceduri interne care au fost actualizate pentru a corespunde modificarilor realizate la nivelul societatii.

Remuneratia membrilor Consiliului de Administratie si limitele generale ale tuturor remuneratiilor sunt aprobate de Adunarea Generala a Actionarilor. Membrii Consiliului de Administratie nu desfasoara activitati conexe care sa fie influentate direct sau indirect de activitatea SSIF Broker SA.

Comitetul de Audit si Comitetul de Remuneratie

In cadrul Consiliului de Administratie functioneaza doua comitete: Comitetul de Audit si Comitetul de Remuneratie. Rolul primului comitet, format din doi administratori – domnii Vasile Pop si Tiberiu Stratan – este, in principal, de a audita situatiile financiare ale societatii.

Comitetul de Remunerare – format din domnii Mihai Buliga, Anton Ionescu si Dinu Marian George – are ca sarcina de a propune spre avizare Consiliului de Administratie politicile salariale ale societatii.

Auditorul independent

Conform prevederilor legale, situatiile financiar-contabile si operatiunile SSIF Broker SA sunt auditate de un auditor financiar independent, care indeplineste atat criteriile stabilite de CNVM, cat si cele ale Camerei Auditorilor Financiari din Romania. In cadrul Adunarii Generale Ordinare a Actionarilor SSIF Broker SA din 27.04.2012, SC BDO Auditors&Accountants SRL a fost desemnat ca auditor extern pentru exercitiul financiar 2012.

Controlul Intern la nivelul SSIF Broker SA

In conformitate cu prevederile legale in vigoare, societatea are organizat un Compartiment de Control Intern compus din trei membrii autorizati de catre CNVM. Doi membrii ai Compartimentului activeaza la sediul central din Cluj-Napoca, str. Motilor nr. 119, iar un membru al Compartimentului activeaza la sediul sucursalei din Bucuresti a SSIF Broker SA, in conformitate cu cerintele legale in vigoare.

Compartimentul de Control Intern, raporteaza lunar Consiliului de Administratie al societatii, Conducatorilor si Auditorului Intern cu privire la activitatea desfasurata, problemele constatate si propune conducerii societatii masuri de remediere a acestora, urmand ca decizia privind aplicarea masurilor propuse sa fie luata de catre membrii Consiliului de Administratie prin vot si adusa la cunostinta celor implicati de catre membrii conducerii executive a societatii.

De asemenea Compartimentul de Control Intern, asigura operativitatea transmiterii catre institutiile pietei de capital a tuturor raportarilor cerute de legislatia in vigoare, incluzand aici si rapoartele curente cu privire la evenimentele importante referitoare la societate.

In decursul anului 2012, Compartimentul de Control Intern a inaintat Consiliului de Administratie si conducerii executive un numar de 22 rapoarte de control, care au avut ca urmare imbunatatirea activitatii curente a societatii, solutionarea unor reclamatii ale clientilor si imbunatatirea procedurilor de lucru.

Managementul riscului

In cadrul SSIF Broker SA si in acord cu prevederile legale in vigoare, a fost desemnata o persoana pentru monitorizarea riscului la nivel de societate, avand atributii specifice. Monitorizarea riscurilor specifice activitatii desfasurate de SSIF BROKER SA se face in conformitate cu Procedura privind metodele de evaluare si administrare a riscului, procedura aprobata de catre Consiliul de Administratie al societatii.

Transparenta si raportarea financiara

In vederea asigurarii transparentei asupra activitatii desfasurate si asupra situatiilor financiare, SSIF Broker SA, pune la dispozitia tuturor persoanelor interesate, prin intermediul comunicatelor transmise catre BVB si prin intermediul site-ului propriu rapoartele anuale, semestriale si trimestriale prevazute de legislatia in vigoare, situatia lunara a activului net, precum si rapoarte curente cu privire la toate evenimentele importante cu impact asupra imaginii si activitatii societatii.

Evitarea conflictelor de interese

In vederea evitarii conflictelor de interese, societatea aplica proceduri clare care reglementeaza modalitatea de executare a ordinelor clientilor si prioritatile de executare a ordinelor, proceduri care includ si raportarile tuturor tranzactiilor efectuate de catre persoanele implicate catre organismul de reglementare si supraveghere, respectiv CNVM.

De asemenea societatea raporteaza toate tranzactiile efectuate de catre persoanele initiate in raport cu SSIF Broker SA catre Bursa de Valori Bucuresti, in vederea informarii publicului cu privire la efectuarea de astfel de tranzactii.

Responsabilitatea sociala a SSIF BROKER SA

Ca expresie a responsabilitatii sociale a SSIF Broker SA, societatea, prin Consiliul de Administratie si conducerea executiva, promoveaza cooperarea dintre societate si institutiile de invatamant superior din Cluj-Napoca, oferind studentilor acestor institutii posibilitatea efectuarii gratuite, de stagii de pregatire anuala si documentare in domeniul pietei de capital din Romania.

De asemenea, in acord cu principiile europene referitoare la protectia mediului, SSIF BROKER SA, aplica o politica activa de reciclare a deseurilor rezultate in urma activitatii curente (deseuri din hartie in special), promovand in randul angajatilor principii referitoare la reducerea consumului de hartie, energie electrica si apa.

In acord cu principiile de responsabilitate sociala, SSIF Broker SA a sustinut achizitionarea de rechizite scolare pentru elevii din clasa I a Scolii "Traian Darjan" din Cluj Napoca, sustinand astfel lupta impotriva abandonului scolar.

Presedinte CA,

Mihai Buliga

Indicatori economico-financiari

Indicator	Model de calcul		31.11.2011 31.11.2012
Lichiditatea curenta	Active curente / Datorii curente	4.394	3.509
Lichiditatea imediata	(Active curente - Stocuri) / Datorii curente	4.394	3.509
Gradul de indatorare	Capital imprumutat / Capital propriu * 100	0.000	0.000
Viteza de rotatie a activelor imobilizate	Cifra de afaceri / Active imobilizate	0.066	0.089
Viteza de rotatie a activelor totale	Cifra de afaceri / Total active	0.033	0.034
Rata autonomiei financiare totale	Capitaluri proprii / Total active	0.805	0.738

RAPORT ANUAL 2012

Noua platformă de tranzacţionare a SSIF Broker SA pentru bursele din România şi pieţele internaţionale, oportunităţile tale într-un singur ecran!

			System Irading Watchlist Yew Costomize Reports Braphics Triggers Downloads Backup Window Hop CashOperation O.
				1000		1000			TFI
Frekange Code	Short Name		Symbol Type Market Type						500		ΒЮ 1000
				Maxima ession Status	Buy Ofy		Office						500
	TGN	SHARL	REGS	Opened				Sell Page	UP
	DEDJIA RON I	Atomic Ins.	FUTURES	Open		1,000 57,010,500	0.0000		0 ¹	Paction and Portofie
	DEDJIA RON S	Atomic Ins.	FUTURES	Open		51 12,687,0000	0.0000		12,688,0000	Extrange 4LL>	CONTRACTOR DESCRIPTION AND ARRESTS
	PHX IUN12	Atomic Ins	FUTURES	Open		50 12,607,0000	0.0000		12,417,0000
	SIBGOLD RON	Atomic Ins	FUTURES	Open	50	2,920.0000	0.0000		2,923,0000			SCOTT D'ONNEVELLE	ıя Text Paultine
	SIBGOLD IUN1	Atomic Ins	FUTURES	Open	۰ $\bullet$	0.0000	0.0000		$0 - 1,750,0000$	Contract 11 years	Festive	Unealized PLL	Mark Price
	TEL	SHARE	REGS	Opened	$\overline{\bullet}$	0.0000	0.0000	$\bullet$	1,695,3400	ALT, shere, EVO, Bo.	503	23,93,000	$9.3 - 1$
	BIO	SHARE	REGS	Openad	500	0.0000	668.0000	1,500		100, stare, B.G., Buy	$\Omega$	55.06.753	OBLES
	EUR/JPY RON	Atomic Ins	FUTURES	Open	12	264.0100 105.7700	279.2500	1,000		10K, thro, 919, D.o.	$\overline{12}$	1000,053	OBLES
	DEOIL LSC IU	Atomic Ins	FUTURES	Open	$\overline{\bullet}$	0.0000	0.0000 104.7100	10	105,7900 105.0000	ALL A
	DEOIL LSC IU	Atomic Ins	FUTURES	Open	۰	0.0000	0.0000	$\bullet$	96.7100
	AIT	SHARE	REGS	Opened	5,000	54,7000	55,2000	1,000	54.70			Portide	Square-Off
	BRD	SHARE	REGS	Opened	۰	0.0000	49.4800	1,500	56.65	Contract	Pontion Avg Covt Unrealized PM		Last Dungcings
	ALR	SHARE	REGS	Opened	5,000	43,7000	44.1000	1,000	44.7	BURJACK SEP12, SEU	3,003 483	2/2007	$ 167 $ $ 177 $
	A20	SHARE	REGS	Opened	۰	0.0000	14.6500	1,000	14.65	AUT, stars, BIS	46.073 $\infty$ 574352	USE $-0.7538$	$450 - 200$ $9.720 \pm 0.00$
	TLV	SHARE	REGS	Pro Closed	1,000	4.8800	4.8800	1,500	4.4750	ALT, shere, EVIS,	KK 3302 GK	413 (86)	$2077 - 4033$
		Atomic Ins	FUTURES	Open	50	4.4126	0.0000		4,4379	SFS, stars, 9100	octo any pres	0.58300	SINKED
	EUR/RON SEP1	Atomic Ins	FUTURES	Open	50	4.4301	0.0000		4.4300	100, stare, B.R.
	EUR/RON IUN1		REGS	Opened	500	4.8140	4.9530	500	4.95	$4 - 1$			Different 1 in
	\$34	SHARE	REGS	Opened	$\bullet$	0.0000	5.4170	1,000 1,000	3.41
	BRK	SHARL	REGS	Opened	500	2,9480	3.0180
	5.81	SHARE						& My Cash Positions					lights had

CUPRINS

SSIF BROKER SA - RaPORT ANUAL 2012

"Confruntat cu o piață care se contractă în mod continuu (în termeni de lichiditate a pieței), managementul companiei a căutat în mod activ soluții pentru diversificarea surselor de venit. Astfel anul 2012 a devenit pentru SSIF Broker anul inovației, un prim pas în această direcție fiind făcut prin lansarea unor produse structurate din categoria certificatelor turbo și listarea acestora pe segmentul dedicat din cadrul pieței de la București..."

2 Indicatori cheie pag. 06

3 Profil de companie pag. 08

SSIF Broker SA a fost înființată ca societate pe acțiuni la data de 26 Octombrie 1994 sub denumirea inițială de SIVM Broker SA. În urma Deciziei CNVM nr. 3098/10.09.2003 denumirea societății a fost schimbată în cea de Societate de Servicii de Investitii Financiare Broker SA. Activitatea principală desfășurată de SSIF Broker SA este "Activități de intermediere a tranzacțiilor financiare" – cod CAEN – 6612.

4 Guvernanța corporativă pag. 08

Guvernanța corporativă a SSIF Broker SA reprezintă ansamblul principiilor ce stau la baza cadrului de administrare prin care societatea este condusă și controlată. Prevăzute în documente normative interne, aceste principii determină eficacitatea mecanismelor de control adoptate cu scopul de a proteja și a armoniza interesele tuturor ...

5 Acțiunea BRK pag. 12

Acțiunile SSIF Broker sunt în formă dematerializată, ordinare, indivizibile, liber negociabile de la data admiterii la tranzacționare la Bursa de Valori București (BVB). Acțiunile au valoarea nominală de 0,25 lei/acțiune ...

» p.06 » p.09

7.1. Sevicii de brokeraj p. 16;

7.1.1. Servicii de intermediere p. 16;
7.1.2. Operaţiuni de market-making p. 17;
7.1.3. Emisiune produse structurate p. 17;

7.2. Administrarea portofoliului propriu de active financiare p. 18; 7.2.1. Descriere p. 18;

6 Contextul bursier pag. 13

6.1. Retrospectiva evoluțiilor bursiere la nivel global p. 13;

7.2.2. Obiective strategice în 2012 p. 18.

8 Realizări în anul 2012 pag. 20

8.1. Dinamica şi structura veniturilor totale p. 20;
8.2. Servicii de brokeraj p. 21;

8.3. Administrarea portofoliului propriu de active financiare p. 22; 8.3.1. Dinamica veniturilor generate de portofoliul propriu de active financiare p. 22;

8.3.2. Analiza evoluţiei şi structurii portofoliului propriu de active financiare p. 22.

9 Infrastructura operaţională pag. 25

9.1. Reţeaua teritorială de subunităţi p. 25;
9.2. Personalul societăţii p. 25;
9.3. Dinamica şi structura clienţilor p. 25;
9.4. Activitatea de cercetare-dezvoltare p. 25;
9.5. Managementul riscului p. 25.

10 Obiective pentru anul 2013 pag. 26

Pentru anul 2013, conducerea societăţii îşi propune să investească, în principal, în dezvoltarea arhitecturii tehnologice având ca obiectiv schimbarea sistemului de back-office, dezvoltarea platformei de tranzacţionare Tradis şi îmbunătăţirea paginii web a societăţii...

11 Situaţia financiar-contabilă pag. 27

11.1. Poziţia financiară p. 27;

11.2. Performanţe financiare p. 28;
11.3. Situaţia fluxurilor de numerar p. 29.

1. Mesajul preşedintelui

Confruntatcu o piaţă caresecontractă în mod continuu (în termeni de lichiditate a pieţei), managementul companiei a căutat în mod activ soluţii pentru diversificarea surselor de venit. Astfel anul 2012 a devenit pentru SSIF Broker SA anul inovaţiei, un prim pas în această direcţie fiind făcut prin lansarea unor produse structurate din categoria certificatelor turbo şi listarea acestora pe segmentul dedicat din cadrul pieţei de la Bucureşti.

Începând cu luna mai 2012 au fost lansate primele certificate turbo având ca activ suport indicele american Dow Jones Industrial Average, în timp ce din luna noiembrie a fost lansată o altă serie de certificate turbo, de această dată activul suport fiind indicele Eurostoxx 50.

Lansarea acestor produse structurate a fost un real succes pentru companie, generând o creştere semnificativă a cotei de piaţă a SSIF Broker SA pe acest segment (8,26% vs 2,18% în 2011) pe fondul unor tranzacţii totale de peste 113,5 milioane lei, de cca 6 ori mai ridicate decât în 2011 şi creşterea veniturilor din dobânzi asimilate acestor produse.

În ciuda unor aşteptări relativ optimiste privind relansarea economică, anul 2012 a reprezentat mai degrabă o dezamăgire atât din punct de vedere economic (creştere economică anemică de doar 0,2%, inflaţie de peste 5%, industria şi exporturile au decelerat puternic, ş.a.) cât şi în termeni bursieri, tranzacţiile pe piaţa de capital de la Bucureşti înregistrând un declin cu 25% per ansamblu şi o scădere chiar mai accentuată (-31%) pe segmentul de acţiuni.

Într-o astfel de conjunctură şi ţinând cont de faptul că SSIF Broker este obligată să-şi reevalueze la sfârşitul fiecărui an toate poziţiile din cadrul portofoliului propriu, a fost foarte dificil ca ţintele prevăzute în buget să fie atinse, în special în privinţa profitului.

Veniturile din comisioane au continuat să scadă în anul 2012 în ton cu dinamica generală a pieţei, consemnând o scădere cu 9,8%, în principal datorită declinului veniturilor din comisioane aferente tranzacţiilor la BVB. Pe de altă parte, interesul în creştere al clienţilor pentru tranzacţiile derulate la bursa din Viena a determinat o creştere semnificativă a rulajelor pe această piaţă şi a condus la o creştere exponenţială a veniturilor din comisioane. De altfel, veniturile din comisioane generate de tranzacţiile intermediate la bursa din Viena au ajuns să contribuie cu peste 25% la totalul comisioanelor încasate de SSIF Broker SA în anul 2012, în anii anteriori ponderea acestora fiind nesemnificativă.

SSIF Broker SA a încheiat anul 2012 cu un profit net de cca 0,45 milioane lei, sub aşteptările noastre, însă nu e de neglijat faptul că rezultatul final a fost influenţat semnificativ de înregistrarea unor ajustări de valoare pentru deprecierea activelor financiare, ajustări determinate de marcarea la piaţă (la preţul de închidere) a tuturor poziţiilor din portofoliul de acţiuni tranzactionabil, respectiv ajustări faţă de valoarea justă stabilită conform standardelor internaţionale de evaluare pentru toate deţinerile clasificate ca plasamente pe termen lung denumit şi portofoliul netranzacţionabil.

Întârzierea procesului de relansare economica şi propagarea neuniformă a efectelor crizei la nivelul diferitelor sectoare economice ne-a determinat să aplicăm o serie de teste de depreciere asupra titlurilor din cadrul portofoliului, în special portofoliul netranzacţionabil, pentru a putea prezenta o situaţie conformă cu realităţile economice prezente. Aplicând aceleaşi teste de depreciere ex-post, pentru finele anului 2011, s-a constatat că cea mai mare parte din deprecieri vizează perioada anterioară datei de 31.12.2011, iar conform principiului intangibilităţii bilanţului aceste ajustări ar trebui să fie cuprinse în rezultatele aferente exerciţiului financiar 2011. Prin urmare, la finele anului 2012 suma de 11.926.785 lei, reprezentând ajustări de valoare pentru depreciere, a fost înregistrată în contul de rezultat reportat.

În ciuda faptului că atât la nivel mondial cât şi pe plan intern planează în continuare o serie de incertitudini şi riscuri (provocări),evoluţiile din acest început de an şi încrederea că printro acţiune coordonată autorităţile guvernamentale împreună cu cele monetare (băncile centrale) vor găsi mixul potrivit de soluţii pentru remedierea problemelor actuale şi vor acţiona în sensul stimulării creşterii economice ne determină să fim încrezători că anul 2013 va fi un an bun pentru SSIF Broker SA şi ne vom îngriji ca ţintele propuse în proiecţia bugetară pentru anul 2013 să fie realizate.

Preşedintele Consilului de Administraţie

Mihai Buliga

2. Indicatori cheie

Indicatori	31 Decembrie 2012	31 Decembrie 2011	Evoluţie

	Contul de profit şi pierdere individual
Cifra de afaceri netă (lei)	2.982.712	3.074.340	-3,0%
Rezultat operaţional (lei)	(4.825.264)	(8.666.177)	-44,3%
Rezultat financiar (lei)	5.273.988	(6.933.438)	n/a
Rezultat net (lei)	448.724	(15.599.615)	n/a
	Bilanţ individual
Capitaluri proprii (lei)	64.092.280	74.982.177	-14.5%
Total active (lei)	86.825.245	93.110.858	-6.8%
Indicatori de performanţă
Profit net pe acţiune (lei/acţiune)	0,0013	-0,0461	n/a
Activ net contabil (lei/acţiune)	0,1892	0,2214	-14.5%
Rentabilitate financiară (ROE)	0,65%	n.a.
Marjă profit net	15,0%	n.a.
	Rezultatul pe segmente (lei)
Venit net din comisioane	2.215.700	2.553.780	-13,2%
Venit net din tranzacţii acţiuni şi dividende	4.221.895	-4.612.009	n/a
Venit net din operaţiuni de market-making şi produse structurate	854.585	0	n/a
Venit net din dobânzi	512.022	849.646	-39,7%
	Preţul acţunii BRK (lei/acţiune)
Preţ deschidere (preţ închidere ziua nterioară)	0,1069	0,2479	-56,9%
Maxim (pret intraday)	0,1279	0,2769	-53,8%
Minim (pret intraday)	0,0880	0,1030	-14,6%
Pret închidere (la 31 decembrie)	0,1123	0,1069	5,1%

SSIF BROKER SA - Raport Anual 2012 Pag. 7

Contracte intermediate pe piaţa derivatelor de la Sibex (futures)

Valoarea tranzacţiilor intermediate la bursa din Viena

Comisioane din tranzacţii intermediate la BVB

Comisioane din tranzacţii pe piaţa derivatelor de la Sibex

3. Profil de companie

SSIF Broker SA a fost înfiinţată ca societate pe acţiuni la data de 26 Octombrie 1994 sub denumirea iniţială de SIVM Broker SA. În urma Deciziei CNVM nr. 3098/10.09.2003 denumirea societăţii a fost schimbată în cea de Societate de Servicii de Investiţii Financiare Broker SA.

Activitatea principală desfăşurată de SSIF Broker SA este "Activităţi de intermediere a tranzacţiilor financiare" – cod CAEN – 6612.

SSIF Broker SA este una dintre cele mai mari societăţi de brokeraj independente din România care nu se află sub tutela unei alte instituţii financiare.

Alături de activitatea de intermediere, administrarea portofoliului propriu de active financiare contribuie într-o proporţie covârşitoare la realizarea veniturilor SSIF Broker SA, majoritatea investiţiilor fiind realizate pe teritoriul României.

SSIF Broker SA funcţionează în prezent pe piaţa de capital din România în conformitate cu dispoziţiile legale în vigoare.

SSIF Broker SA este membru fondator al Bursei de Valori Bucureşti, acţionar la Sibiu Stock Exchange (Sibex), Depozitarul Sibex, Casa Română de Compensaţie Sibiu, Bursa Română de Mărfuri, Casa de Compensare Bucureşti şi Fondul de Compensare a Investitorilor.

Sediul central al societăţii se află la Cluj-Napoca în timp ce prezenţa pe întregul teritoriu al României este asigurată prin intermediul sucursalei din Bucureşti şi a încă 6 agenţii situate în oraşe precum: Timişoara, Iaşi, Ploieşti, Suceava, Botoşani şi Piteşti.

Veritabil pionier în promovarea pieţei de capital, SSIF Broker SA s-a implicat în listarea la Bursa de

Valori Bucureşti a unora dintre cele mai prestigioase societăţi din România şi a cotat 11 dintre cele 12 societăţi listate iniţial la Bursa de Valori Bucureşti, pregătind şi introducând la tranzacţionare un număr de 45 societăţi printre care se numără Antibiotice Iaşi, Azomureş Târgu-Mureş, Terapia Cluj-Napoca, Artrom Slatina, Astra Vagoane Arad şi altele.

În anul 2005, SSIF Broker SA a devenit prima, şi până în prezent singura societate de investiţii financiare listată la Bursa de Valori Bucureşti, la categoria

4. Guvernanţa corporativă

Guvernanţa corporativă a SSIF Broker SA reprezintă ansamblul principiilor ce stau la baza cadrului de administrare prin care societatea este condusă şi controlată. Prevăzute în documente normative interne, aceste principii determină eficacitatea mecanismelor de control adoptate cu scopul de a proteja şi a armoniza interesele tuturor categoriilor de participanţi la activitatea desfăşurată de companie - acţionari, administratori, directori, conducători ai diverselor structuri ale societăţii, angajaţi şi organizaţiile care le reprezintă interesele, clienţi şi parteneri de afaceri, autorităţi centrale şi locale, etc.

Acţionarii societăţii

În conformitate cu principiile enunţate în Codul de Guvernanţă Corporativă, SSIF Broker SA, respectă drepturile acţionarilor săi şi se preocupă continu de îmbunătăţirea relaţiei cu aceştia, urmărind în primul rând asigurarea unui tratament echitabil şi realizarea unei comunicări efective cu acţionarii.

În sensul celor precizate mai sus, prin actul constitutiv al societăţii se reglementează drepturile acţionarilor cu privire la acţiunile deţinute, modalitatea de participare la A.G.A., care este organul de conducere reprezentativ al SSIF Broker SA şi modalitatea de administrare a societăţii.

Consiliul de Administraţie al SSIF BROKER SA

Administrarea SSIF Broker SA este asigurată de un Consiliu de Administraţie format din cinci membri, aleşi de către Adunarea Generală a Acţionarilor pentru un mandat de patru ani.

În urma alegerilor desfăşurate în cadrul A.G.O.A. din 28 noiembrie 2011 a fost ales un nou Consiliu de Administraţie, având următoarea componenţă: Mihai Buliga - preşedinte CA şi membru în Comitetul de Remunerare, Tiberiu Stratan – vicepreşedinte CA, membru în Comitetul de Audit, Anton Ionescu - membru CA, membru în Comitetul de Remunerare, Marian George Dinu – membru CA, membru în Comitetul de Remunerare, Vasile Pop – membru CA, membru în Comitetul de Audit.

Pe parcursul anului 2012, Consiliul de Administraţie al SSIF Broker SA s-a întrunit de 12 ori, iar activitatea acestui for a respectat prevederile legale şi statutare. Au fost dezbătute subiecte şi proiecte importante şi relevante pentru activitatea companiei, fiind emise 98 decizii care au privit multiplele aspecte funcţionale ale societăţii. Printre subiectele ce s-au regăsit în agenda Consiliului de Administraţie al societăţii, având un impact deosebit asupra activităţii curente, s-a numarat şi aprobarea unor norme şi proceduri interne care au fost actualizate pentru a corespunde modificărilor realizate la nivelul societăţii.

Remuneraţia membrilor Consiliului de Administraţie şi limitele generale ale tuturor remuneraţiilor sunt aprobate de Adunarea Generală a Acţionarilor. Membrii Consiliului de Administraţie nu desfăşoară activităţi conexe care sa fie influenţate direct sau indirect de activitatea SSIF Broker SA.

Comitetul de Audit şi Comitetul de Remuneraţie

În cadrul Consiliului de Administraţie funcţionează două comitete: Comitetul de Audit şi Comitetul de Remuneraţie. Rolul primului comitet, format din doi administratori – domnii Vasile Pop şi Tiberiu Stratan – este, în principal, de a audita situaţiile financiare ale societăţii.

Comitetul de Remunerare – format din domnii Mihai Buliga, Anton Ionescu şi Marian George Dinu – are ca sarcină de a propune spre avizare Consiliului de Administraţie politicile salariale ale societăţii.

Auditorul independent

Conform prevederilor legale, situaţiile financiar-contabile şi operaţiunile SSIF Broker SA sunt auditate de un auditor financiar independent, care îndeplineşte atât criteriile stabilite de CNVM, cât şi cele ale Camerei Auditorilor Financiari din România. În cadrul Adunării Generale Ordinare a Acţionarilor SSIF Broker SA din 27.04.2012, SC BDO Auditors&Accountants SRL a fost desemnat ca auditor extern pentru exerciţiul financiar 2012.

Controlul Intern la nivelul SSIF Broker SA

În conformitate cu prevederile legale în vigoare, societatea are organizat un Compartiment de Control Intern compus din trei membrii autorizaţi de către CNVM. Doi membrii ai Compartimentului activează la sediul central din Cluj-Napoca, str. Moţilor nr. 119, iar un membru al Compartimentului activează la sediul sucursalei din Bucureşti a SSIF Broker SA, în conformitate cu cerinţele legale în vigoare.

Compartimentul de Control Intern, raportează lunar Consiliului de Administraţie al societăţii, Conducătorilor şi Auditorului Intern cu privire la activitatea desfăşurată, problemele constatate şi propune conducerii societăţii măsuri de remediere a acestora, urmând ca decizia privind aplicarea măsurilor propuse să fie luată de către membrii Consiliului de Administraţie prin vot şi adusă la cunoştinţa celor implicaţi de către membrii conducerii executive a societăţii.

De asemenea Compartimentul de Control Intern, asigură operativitatea transmiterii către instituţiile pieţei de capital a tuturor raportărilor cerute de legislaţia în vigoare, incluzând aici şi rapoartele curente cu privire la evenimentele importante referitoare la societate.

În decursul anului 2012, Compartimentul de Control Intern a înaintat Consiliului de Administraţie şi conducerii executive un număr de 22 rapoarte de control, care au avut ca urmare îmbunătăţirea activităţii curente a societăţii, soluţionarea unor reclamaţii ale clienţilor şi îmbunătăţirea procedurilor de lucru.

Managementul riscului

În cadrul SSIF Broker SA şi în acord cu prevederile legale în vigoare, a fost desemnată o persoană pentru monitorizarea riscului la nivel de societate, având atribuţii specifice. Monitorizarea riscurilor specifice activităţii desfăşurate de SSIF Broker SA se face în conformitate cu Procedura privind metodele de evaluare şi administrare a riscului, procedură aprobată de către Consiliul de Administraţie al societăţii.

Transparenţa şi raportarea financiară

În vederea asigurării transparenţei asupra activităţii desfăşurate şi asupra situaţiilor financiare, SSIF Broker SA, pune la dispoziţia tuturor persoanelor interesate, prin intermediul comunicatelor transmise către BVB şi prin intermediul site-ului propriu rapoartele anuale, semestriale şi trimestriale prevăzute de legislaţia în vigoare, situaţia lunară a activului net, precum şi rapoarte curente cu privire la toate evenimentele importante cu impact asupra imaginii şi activităţii societăţii.

Evitarea conflictelor de interese

În vederea evitării conflictelor de interese, societatea aplică proceduri clare care reglementează modalitatea de executare a ordinelor clienţilor şi priorităţile de executare a ordinelor, proceduri care includ şi raportările tuturor tranzacţiilor efectuate de către persoanele implicate către organismul de reglementare şi supraveghere, respectiv CNVM.

De asemenea societatea raportează toate tranzacţiile efectuate de către persoanele iniţiate în raport cu SSIF Broker SA către Bursa de Valori Bucureşti, în vederea informării publicului cu privire la efectuarea de astfel de tranzacţii.

Responsabilitatea socială a SSIF BROKER SA

Ca expresie a responsabilităţii sociale a SSIF Broker SA, societatea, prin Consiliul de Administraţie şi conducerea executivă, promovează cooperarea dintre societate şi instituţiile de învăţământ superior din Cluj-Napoca, oferind studenţilor acestor instituţii posibilitatea efectuării gratuite, de stagii

Calendarul financiar 2013

de pregătire anuală şi documentare în domeniul pieţei de capital din România.

De asemenea, în acord cu principiile europene referitoare la protecţia mediului, SSIF Broker SA, aplică o politică activă de reciclare a deşeurilor rezultate în urma activităţii curente (deşeuri din hârtie în special), promovând în rândul angajaţilor principii referitoare la reducerea consumului de hârtie, energie electrică şi apă.

În acord cu principiile de responsabilitate socială, SSIF Broker SA a susţinut achiziţionarea de rechizite şcolare pentru elevii din clasa I a Şcolii "Traian Dârjan" din Cluj Napoca, susţinând astfel lupta împotriva abandonului scolar.

Eveniment	Data
Rezultate financiare anuale preliminare pentru 2012 RAS - individual, neauditat	15 februarie 2013
Adunarea Generală a Acţionarilor pentru aprobarea rezultatelor financiare anuale pentru 2012	19 aprilie 2013
Publicarea rezultatelor financiare anuale pentru anul 2012 RAS - individual, auditat	22 aprilie 2013
Rezultate financiare pentru Trimestrul I 2013 RAS - individual, neauditat	10 mai 2013
Rezultate financiare pentru Semestrul I 2013 RAS - individual, neauditat	12 august 2013
Rezultate financiare pentru Trimestrul III 2013 RAS - individual, neauditat	14 noiembrie 2013

5. Acţiunea BRK

Acţiunile SSIF Broker (BRK) sunt în formă dematerializată, ordinare, indivizibile, liber negociabile de la data admiterii la tranzactionare pe Bursa de Valori Bucureşti (BVB). Acţiunile au valoarea nominală de 0,25 lei/acţiune.

Acţiunile SSIF Broker au fost admise la tranzacţionare pe piaţa principală administrată de Bursa de Valori Bucureşti la data de 5 Februarie 2005 sub simbolul BRK. Acţiunile BRK sunt cotate la categoria I a Bursei de Valori Bucureşti şi sunt incluse în coşul indicilor BET, BET-C şi BET-XT.

Compania se află sub incidenţa legislaţiei pieţei de capital, respectiv Legea nr. 297/2004 privind piaţa de capital şi a reglementărilor secundare emise de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare (CNVM) şi BVB.

Evidenţa acţiunilor este ţinută de o societate de registru independent, Depozitarul Central, autorizată de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare.

În cursul anului 2012, preţul mediu al acţiunii BRK a fost de 0,1066 lei în scădere cu 41,1% faţă de nivelul mediu înregistrat pe parcursul anului 2011. Preţul de închidere al acţiunii BRK la data de 28 decembrie 2012, ultima zi de tranzacţionare a anului 2012, a fost de 0,1123 lei/acţiune. La aceeaşi dată, capitalizarea bursieră a fost de 38.033.974 lei.

Dividende

Pe parcursul ultimilor 3 ani politica SSIF Broker SA în ceea ce priveşte repartizarea profitului a fost aceea de capitalizare, respectiv acoperirea pierderilor înregistrate în anul 2008.

Răscumpărarea de acţiuni proprii

În anul 2012 nu fost efectuate operaţiuni de răscumpărare a propriilor acţiuni.

6. Contextul bursier

6.1. Retrospectiva evoluţiilor bursiere la nivel global

Anul 2012 a fost un an dificil şi plin de provocări pentru bursele din întreaga lume în contextul menţinerii riscurilor legate de criza datoriilor suverane şi înrăutăţirii perspectivelor de creştere economică atât pentru zona euro cât şi la nivel mondial.

La fel ca în precedenţii 2 ani trimestrul I a fost unul favorabil, cu aprecieri cvasigeneralizate, deciziile luate de către liderii europeni în direcţia combaterii crizei datoriilor coroborate cu intervenţiile băncilor centrale prin intermediul facilităţilor de împrumut pe termen lung oferite de BCE (programul LTRO) au creat un cadru propice pentru investiţiile în active riscante, în speţă pieţele de acţiuni.

În trimestrul al II-lea am asistat la o reintensificare a temerilor privind criza datoriilor statelor europene şi impactul acesteia asupra creşterii economice la nivel mondial fapt ce a determinat o creştere a volatilităţii şi a aversiunii la risc pe pieţele financiare cu impact negativ asupra pieţelor de acţiuni.

Summitul de vară al liderilor Uniunii Europene de la sfârşitul lunii iunie şi detensionarea situaţiei din Grecia în urma formării unui nou Guvern au fost principalii catalizatori care au imprimat o tendinţă ascendentă pentru majoritatea indicilor bursieri înternaţionali la începutul trimestrului al III-lea.

Încetinirea activităţii economice la nivel mondial şi revizuirea în sens negativ a estimărilor de creştere economică pentru următorii 2 ani au fortat principalele bănci centrale din lume (BCE, FED, BoJ) să implementeze noi măsuri de stimulare monetară. După reducerea ratei de politică monetară la un nou minim istoric (0,75%) Banca Central-Europeană (BCE) a anunţat iniţierea unui program de achiziţii nelimitate de obligaţiuni suverane ale statelor puternic îndatorate (Spania, Italia, ş.a.) care solicită ajutor financiar cu condiţia implementării unui set de măsuri de austeritate şi promisiunea unor noi reforme. Pe de altă parte, Rezerva Federală (FED) a anunţat după şedinţa de politică monetară din luna septembrie că rata dobânzii de referinţă va fi menţinută la nivelul actual (0-0,25%) cel puţin până în anul 2015 şi va iniţia un nou program de achiziţii de obligaţiuni ipotecare securitizate (QE3) în valoare de 40 mld. USD/ lună, pe termen nelimitat, în scopul reducerii ratei somajului percepută a fi la un nivel mult prea înalt pentru situaţia actuală.

Tot pe parcursul trimestrului al III-lea, liderii statelor membre din UE au convenit asupra modului în care noul fond permanent de salvare a zonei euro, Mecanismul European de Stabilitate (ESM) va funcţiona începând cu luna octombrie. ESM are o capacitate totală de 500 miliarde euro până în 2014 şi

a fost creat în scopul asigurării resurselor financiare necesare statelor europene aflate în dificultate (inclusiv recapitalizarea băncilor), care vor respecta anumite restricţii economice şi va înlocui rolul Fondului European de Stabilitate Financiară (EFSF).

De asemenea, se estimează că în 2013 va putea fi implementat şi un mecanism unitar de supraveghere bancară la nivel european.

Sentimentul pozitiv s-a menţinut şi în ultimul trimestru al anului, indicii pieţelor europene şi celor asiatice înregistrând aprecieri considerabile însă pe fondul temerilor privind iminenţa şi efectele negative ale "vârfului fiscal" (fiscal cliff) indicii burselor americane au subperformat vizibil în ultimele săptămâni din 2012.

Per ansamblul anului 2012, indicii vest-europeni au generat cele mai mari randamente însă după ce au subperformat vizibil în anul precedent. Surprinde într-o oarecare măsură evoluţia slabă a indicelui de referinţă din China (Shanghai Composite) una dintre explicaţii fiind decelerarea puternică a creşterii economice şi politica monetară restrictivă condusă de BoPC.

Stabilizarea pieţelor financiare, în special pe piaţa bondurilor europene şi menţinerea politicilor monetare laxe din partea marilor bănci centrale vor susţine un apetit crescut la risc în 2013 şi ar trebui să conducă la o supraperformare a pieţelor emergente, inclusiv România, pe fondul reorientării fluxurilor de capital dinspre pieţele mature spre cele emergente.

Indice	Ţara	(%) 12/11	(%) 11/10	(%) 10/09
Dow Jones	SUA	7,3%	5,5%	11,0%
S&P500	SUA	13,4%	-0,3%	12,8%
DAX-30	Germania	29,1%	-14,7%	16,1%
CAC-40	Franţa	15,2%	-17,0%	-3,3%
FTSE-100	Anglia	8,2%	-5,6%	9,0%
Nikkei-225	Japonia	22,9%	-17,3%	-3,0%
ATX	Austria	26,9%	-34,9%	16,9%
Shanghai Comp.	China	3,2%	-21,7%	-14,3%
WIG-20	Polonia	20,4%	-21,9%	14,9%
PX	Cehia	14,0%	-25,6%	9,6%
RTS	Rusia	10,5%	-21,9%	22,5%
SOFIX	Bulgaria	7,2%	-11,1%	-15,2%
BUX	Ungaria	7,1%	-20,4%	0,5%

6.2. Retrospectiva evoluţiilor bursiere pe plan local

La fel ca celelalte burse din regiune, piaţa de capital locală a înregistrat o dinamică pozitivă în 2012, indicele reprezentativ al BVB, indicele BET, a înregistrat un avans de 18,7%.

Indicii Bursei de Valori Bucureşti au încheiat primele 3 luni ale anului 2012 cu a III-a cea mai mare creştere la nivel mondial, întrecând performanţele înregistrate de alte burse dezvoltate dar şi emergente. Totuşi, e de menţionat că aceste aprecieri au venit în contextul în care piaţa locală a suferit deprecieri accentuate în vara anului trecut pe fondul escaladării riscurilor privind criza datoriilor suverane ale statelor europene iar majoritatea acţiunilor cotate (şi lichide) au ajuns excesiv de subevaluate.

Avansul pieţei din debutul anului a fost susţinut şi de o serie de evenimente pozitive pe plan local dintre care amintim: politica de dividend atractivă propusă de companiile listate în acest an atât prin numărul emitenţilor cât şi din punct de vedere al valorii dividendelor propuse care au fost semnificativ mai mari decât în anii precedenţi, creşterea pragului de deţinere la SIF-uri aprobată la sfârşitul anului trecut care a trezit interesul mai multor investitori de calibru pentru acţiunile celor 5 SIF-uri (dividendele propuse fiind şi în acest caz o miză importantă), evenimentele din jurul Fondului Proprietatea (consolidarea poziţiei investitorilor instituţionali străini în cadrul acţionariatului Fondului, propunerea fondului Elliot – principalul acţionar - de a lichida portofoliul de active financiare, randamentul crescut al dividendelor, reluarea discuţiilor prin listarea pe o piaţă externă, ş.a.), aprecierea semnificativă a acţiunilor AZO în baza aşteptărilor privind o viitoare ofertă publică de preluare a Azomureş de către grupul elveţian Ameropa în urma dobândirii pachetului majoritar de acţiuni la finele anului precedent, ş.a.

În trimestrul al II-lea indicii bursieri locali au înregistrat o dinamică preponderent negativă pe fondul creşterii aversiunii la risc pe pieţele externe şi trecerii datelor de înregistrare pentru dividende. O influenţă negativă asupra pieţei locale l-au avut şi desele dispute de pe scena politică care s-au soldat cu schimbarea în două rânduri a Guvernului şi a primului-ministru într-un interval de câteva luni precum şi o serie de modificări la nivelul altor structuri de stat. Nici din punct de vedere economic lucrurile nu au stat prea bine, PIB-ul României înregistrând o dinamică negativă (-0,1%) în primele 3 luni ale anului, pentru al II-lea trimestru la rând, ceea ce din punct de vedere tehnic echivalează cu intrarea economiei locale în recesiune.

Indice	T1	T2	T3	T4	'12/'11
BET	23,9%	-15,7%	4,3%	9,0%	18,7%
BET-C	17,3%	-17,2%	2,7%	6,5%	6,3%
BET-FI	29,1%	-18,6%	15,6%	8,0%	31,2%
BET-XT	22,7%	-16,4%	7,3%	8,9%	19,9%

Pe plan intern, toţi indicii bursieri de la BVB au înregistrat aprecieri moderate în trimestrul al III-lea, un avans mai accelerat fiind înregistrat de către indicele BET-FI (+15.6%). Trimestrul al III-lea a fost caracterizat de o volatilitate mai redusă pe fondul restrângerii lichidităţii. Dintre evenimentele importante din plan intern amintim printre altele de referendumul naţional privind demiterea preşedintelui României derulat în luna iulie urmat de invalidarea referendumului de către Curtea Constituţională, reverberaţiile acestui eveniment resimţindu-se mai puternic asupra cursului de schimb al monedei naţionale, vizita reprezentanţilor FMI în România în luna august ce a determinat asumarea unor noi angajamente de către Guvern precum şi de datele statistice finale privitoare la creşterea economică în trimestrul al II-lea, PIB-ului României revenind pe plus (0,5%) în T2 după ce înregistrase uşoare contracţii în precedentele 2 trimestre.

Tendinţa ascendentă din trimestrul al IV-lea a fost în ton cu dinamica pieţelor europene şi a fost susţinută şi de o îmbunătăţire a climatului intern, în special, pe plan politic odată cu încheierea alegerilor parlamentare şi formarea unui guvern cu o susţinere majoritară în Parlament.

În ciuda evoluţilor pozitive ale indicilor valoarea tranzacţiilor pe segmentul principal al acţiunilor (secţiunea pieţei reglementate BVB) a scăzut cu cca 25% în 2012 până la 7,43 miliarde lei. Fondul Proprietatea a rămas şi în 2012 cel mai intens tranzacţionat emitent cu 46% din total rulaj. Capitalizarea totală a celor 79 de companii (79 în 2011) cotate pe piaţa reglementată administrată de BVB a urcat în 2012 cu peste 38% până la 97,7 miliarde lei, fără influenţa Erste Bank capitalizarea totală a pieţei fiind de 56,1miliarde lei (+17,3%).

Statutul controversat al pieţei Rasdaq (piaţă nereglementată conform ultimelor dispuneri ale CNVM) şi interesul tot mai scăzut al investitorilor pentru companiile listate pe aceasta piaţă au avut un impact negativ în 2012. Indicele compozit al pieţei, Rasdaq-C, a înregistrat scăderi (-10,5%) pentru al IIIlea an consecutiv în timp ce capitalizarea bursieră a segmentului de piaţă Rasdaq s-a redus cu 13,1% (-5,6% în 2011) până la 8,88 miliarde lei. Numărul companiilor cotate pe segmentul Rasdaq a scăzut cu 8,3% la 1086 în timp ce valoarea totală a tranzacţiilor a scăzut dramatic (-62%) sub valorile înregistrate la începutul anilor 2000 (~218,6 milioane lei).

7. Activitatea de bază a companiei

7.1. Servicii de brokeraj

7.1.1. Servicii de intermediere

SSIF Broker SA deţine licenţe de tranzacţionare la Bursa de Valori Bucureşti, Sibex şi din anul 2011 la bursa din Viena.

Serviciile de intermediere se referă la următoarele:

A. Servicii de intermediere a tranzacţiilor pentru investitori individuali şi companii:

• Intermedierea tranzacţiilor de vânzare şi cumpărare de acţiuni tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti (BVB) şi Sibex. Pentru acest tip servicii clienţii pot alege să fie asistaţi de un broker în efectuarea tranzacţiilor, respectiv pot alege varianta tranzacţionării online pe cont propriu.

• Intermedierea tranzacţiilor cu instrumente derivate la Bursa de Valori Bucureşti şi la Sibex.

• Intermedierea tranzacţiilor cu obligaţiuni corporative, municipale şi de stat la BVB şi OTC, respectiv intermedierea tranzacţiilor cu produse structurate pe segmentul de piaţă dedicat al Bursei de Valori Bucureşti.

B. Servicii specializate pentru clienţi instituţionali:

• Intermedierea ofertelor publice de cumpărare sau de preluare a unor societăţi cotate la BVB sau pe Rasdaq.

• Finanţare pe piaţa de capital prin emisiuni publice de acţiuni şi obligaţiuni.

• Listarea companiilor şi a fondurilor de investiţii pe piaţa de capital prin oferte publice iniţiale sau pe bază de prospecte de admitere la tranzacţionare.

• Consultanţă financiară pentru stabilirea unei strategii de investiţii în acţiuni, finanţare prin emisiuni de acţiuni şi obligaţiuni sau promovarea pe piaţa de capital.

Începând cu anul 2013 SSIF Broker SA va putea oferi clienţilor şi servicii de administrare de fonduri prin intermediul subsidiarei SAI Broker SA.

De asemenea, clienţii SSIF Broker SA vor avea acces la peste 100 de pieţe externe şi vor putea tranzacţiona mai multe tipuri de instrumente financiare (acţiuni, CFD-uri, futures, mărfuri, metale, ş.a.).

În ultimii ani SSIF Broker a reprezentat o prezentă obişnuită la vârful clasamentului brokerilor de la BVB, tranzacţiile derulate de către clienţi şi

Sursa: www.bvb.ro

cele în nume propriu generând o cotă de piaţă de 3-5% din valoarea zilnică a tranzacţiilor pe segmentul acţiunilor.

Comparativ cu anul precedent SSIF Broker SA a coborât o poziţie în clasamentul intermediarilor de la BVB, valoarea tranzacţiilor intermediate de SSIF Broker SA pe segmentul acţiuni în anul 2012 ridicându-se la 541 milioane lei faţă de 748 milioane lei în anul 2011. Având în vedere tendinţa generală de scădere a rulajelor tranzacţionate, cota de piaţă a SSIF Broker SA pe acest segment al BVB a scăzut uşor la 3,5% faţă de 3,6% în 2011.

În ierarhia SSIF-urilor care operează pe piaţa derivatelor de la Sibiu, SSIF Broker SA a avansat o poziţie până pe locul al III-lea, volumul de contracte intermediate în 2012 a crescut cu 6,5% până la 224.794 contracte. Totodată, cota de piaţă a rămas relativ constantă la 7,6%.

7.1.2. Operaţiuni de market-making

Începând cu anul 2010, societatea desfăşoară activităţi de market-maker (afişarea şi menţinea de cotaţii ferme de cumpărare/vânzare) pe diferite instrumente atât pe Bursa de Valori Bucureşti cât şi pe piaţa derivatelor de la Sibex.

La BVB, SSIF Broker SA deţine calitatea de market-maker pe acţiuni (FP, SIF4) şi pe contractele derivate cu activ suport preţul grâului tranzacţionat la bursa cerealelor de la Paris.

La Sibex, SSIF Broker SA deţine calitatea de market-maker pe acţiuni (DEFPR, DESIF4 şi DESNP), indici (DEDJIA_RON), aur (SIBGOLD_RON) şi petrol (DEOIL_LSC).

Beneficiul din acest gen de operatiuni este spreadul (distanţa) din cotaţiile de cumpărare şi vânzare. Operaţiunile de market-making au un caracter continuu şi sunt specifice firmelor de brokeraj străine astfel încât se justifică să considerăm că aceste operaţiuni ţin de filiera operaţională a activităţii SSIF Broker SA.

7.1.3. Emisiune produse structurate

În luna mai 2012, odată cu lansarea primelor produse structurare (BKDOWTL1 şi BKDOWTS1) reprezentând certificate turbo care au ca activ suport indicele american Dow Jones Industrial Average, SSIF Broker SA a devenit primul emitent originar din România care a lansat produse structurate pe segmentul de piaţă dedicat de la BVB.

Prin achiziţionarea unor licenţe de utilizare a mărcilor indicilor Dow Jones Ind. Avg. şi Eurostoxx 500, SSIF Broker SA poate emite produse financiare structurate, aşa-numitele certificate turbo, având ca active suport unul dintre cei 2 indici.

Lansarea acestor produse structurate a fost un real succes pentru companie, generând o creştere

Sursa: www.sibex.ro

Din păcate, evidenţierea acestor venituri în sfera cifrei de afaceri nu este posibilă deocamdată deoarece Standardele Româneşti de Contabilitate (RAS) prevăd înregistrarea acestor venituri la grupa veniturilor financiare.

Pag. 18 SSIF BROKER SA - Raport Anual 2012

semnificativă a cotei de piaţă a SSIF Broker SA pe acest segment (8,26% vs 2,18% în 2011) pe fondul unor tranzacţii totale de peste 113,5 milioane lei, de cca 6 ori mai ridicate decât în 2011 şi creşterea veniturilor din dobânzi asimilate acestor produse.

La sfârşitul anului 2012 un număr de 6 certificate turbo (4 cu activ suport indicele Dow Jones Ind. Avg. şi 2 cu activ suport indicele Eurostoxx 50) erau în circulaţie.

7.2. Administrarea portofoliului propriu de active financiare

7.2.1. Descriere

Alături de activitatea de brokeraj, administrarea portofoliului propriu de active financiare este o altă filiera importantă a activităţii SSIF Broker SA şi contribuie într-o proporţie semnificativă la realizarea veniturilor. Pe de altă parte, acesta este şi un mare factor de risc ţinând cont de faptul că SSIF Broker SA este obligată să-şi reevalueze la sfârşitul fiecărui an toate poziţiile din cadrul portofoliului propriu iar ajustările de valoare ale titlurilor afectează rezultatul exerciţiului şi pot schimba imaginea performanţei financiare a companiei.

Conform procedurilor interne aprobate de către Consiliul de Administraţie acţiunile deţinute în portofoliul propriu al SSIF Broker SA au fost clasificate în 3 mari categorii:

Plasamente strategice: acţiunile deţinute la entităţile afiliate şi interesele de participare. Prin interese de participare se înţelege drepturile în capitalul altor entităţi, reprezentate sau nu prin certificate, care, prin crearea unei legături durabile cu aceste entităţi, sunt destinate să contribuie la activităţile entităţii. Deţinerea unei părţi din capitalul altei entităţi se presupune că reprezintă un interes de participare, atunci când depăşeşte un procent de 20%, respectiv un procent de 10% dacă influenţa semnificativă se formează şi prin implicarea SSIF Broker SA în administrarea societăţii la care se deţin plasamente. Deţinerile de acţiuni pot fi atât la societăţi închise căt şi la societăţi listate la bursă.

Plasamente de portofoliu: acţiunile societăţilor la care SSIF Broker SA nu poate/nu doreşte să exercite o influenţă semnificativă în administrarea societăţii. Pachetele de acţiuni sunt deţinute pentru o perioadă mai mare de 365 de zile, conform intenţiei de deţinere a acestor titluri pe termen lung. Tot în cadrul acestei categorii sunt evidenţiate şi plasamentele deţinute la societăţile de tip închis sau necotate care nu întrunesc condiţiile de a fi încorporate la "Plasamente Strategice", indiferent de mărimea pachetului deţinut sau de deţinerea în capitalul social al emitentului.

Investiţii financiare pe termen scurt: acţiunile societăţilor care fac obiectul unor operaţiuni curente de vânzare-cumpărare din partea SSIF Broker SA. În cadrul acestei secţiuni nu sunt cuprinse acţiunile societăţilor închise sau necotate.

7.2.2. Obiective strategice în 2012

Strategia investiţională în anul 2012 a urmărit atingerea următoarelor obiective:

• restructurarea portofoliului de acţiuni prin lichidarea unor deţineri de acţiuni cu potenţial redus de creştere şi redirecţionarea lichidităţilor rezultate pentru finanţarea celorlalte activităţi (market-making, emisiunea de noi produse structurate);

• ajustarea cantitativă şi calitativă a portofoliului prin diminuarea expunerii pe companiile nelichide şi creşterea expunerii pe companiile din primul eşalon al lichidităţii;

• diminuarea plasamentelor în acţiuni nelistate;

• înfiinţarea unui SAI pentru a oferi clienţilor servicii de administrare de fonduri.

Având pe SSIF BROKER ca principal acţionar şi cel mai important partener de afaceri, SAI Broker este o societate tânără, apărută în anul 2012.

Activitatea sa este conturată de intenţia de a oferi investitorilor alternative investiţionale viabile prin intermediul produselor pe care intenţionează să le lanseze în decursul următorilor doi ani, astfel încât printr-o gestiune adecvată a portofoliului de active financiare să tindă spre optimizarea raportului beneficiu potenţial/risc investiţional. Având politici de investiţii active şi pasive în funcţie de specificul fiecărui fond, SAI Broker SA oferă servicii financiare specifice de administrare a investiţiilor, cu responsabilitate şi profesionalism.

Astfel, SAI Broker SA va completa gama de servicii financiare oferite de către SSIF Broker SA în încercarea de a răspunde şi celor mai exigente cerinţe ale clienţilor săi.

8. Realizări în 2012

8.1. Dinamica şi structura veniturilor totale

(valori in lei)	31.12.2012	31.12.2011	31.12.2012	31.12.2011
Venituri totale	17.310.019	17.266.325	100,0%	100,0%

Venituri din comisioane	2.731.070	3.029.445	15,8%	17,5%
- venituri din comisioane BVB	1.879.711	2.758.256	10,9%	16,0%
- venituri din comisioane Sibex	66.208	126.432	0,4%	0,7%
- venituri din comisioane Viena	687.368	12.256	4,0%	0,1%
- venituri din alte comisioane	97.783	132.501	0,6%	0,8%

Alte venituri op.	313.770	1.528.300	1,8%	8,9%
- venituri din chirii	22.985	24.579	0,1%	0,1%
- alte venituri din servicii de administrare	228.218	19.900	1,3%	0,1%
- venituri din active cedate	2.100	1.107.933	0,0%	6,4%
- alte venituri din exploatare	60.467	375.888	0,3%	2,2%

Venituri din participaţii	2.928.821	3.378.329	16,9%	19,6%
- Venituri din dividende	2.928.821	2.280.731	16,9%	13,2%
- Venituri din acţiuni gratuite	0	1.097.598	0,0%	6,4%

Venituri din tranzacţii acţiuni	2.914.740	6.484.656	16,8%	37,6%
- Venituri din tranzacţii acţiuni BVB	2.821.224	6.413.224	16,3%	37,1%
- Venituri din tranzacţii acţiuni Viena	93.516	71.432	0,5%	0,4%

Venituri din tranzacţii derivate&Forex	3.980.360	1.186.778	23,0%	6,9%
- Venituri pe piaţa futures	2.004.613	914.061	11,6%	5,3%
- Venituri din tranzacţii Forex	1.975.747	272.717	11,4%	1,6%

Venituri din dobânzi	791.474	868.167	4,6%	5,0%

Alte venituri financiare	3.649.783	790.650	21,1%	4,6%

8.2. Servicii de brokeraj

Pe ansamblul anului 2012 venitul net (venituri – cheltuieli aferente) din serviciile de brokeraj prestate de SSIF Broker SA s-au ridicat la 3,07 milioane lei în creştere cu 20,2% faţă de nivelul înregistrat în 2011. Reducerea cu 13,2% a venitului net din comisioane tranzacţii (BVB, Sibex şi Viena) a fost compensată într-o proporţie mult mai însemnată de venitul net din operaţiunile de market-making şi din tranzacţionarea produselor structurate emise de SSIF Broker SA care s-a cifrat la 854.585 lei.

	31.12.2012	31.12.2011
Venit net din comisioane tranzacţii	2.215.700	2.553.780
Venit net din operaţiuni de market making şi produse structurate	854.585	0
Venit net din brokeraj	3.070.285	2.553.780

Veniturile din comisioane tranzacţii BVB au continuat să scadă în anul 2012 în ton cu dinamica generală a pieţei, consemnând o scădere cu 9,8%, în principal datorită declinului veniturilor din comisioane aferente tranzacţiilor la BVB.

	31.12.2012	31.12.2011
Venituri din comisioane BVB	1.879.711	2.758.256
Venituri din comisioane Sibex	66.208	126.432
Venituri din comisioane Viena	687.368	12.256
Venituri din alte comisioane	97.783	132.501
Venituri din comisioane (lei)	2.731.070	3.029.445

Interesul în creştere al clienţilor pentru tranzacţiile derulate la bursa din Viena a determinat o creştere semnificativă a rulajelor pe această piaţă şi a condus la o creştere exponenţială a veniturilor din comisioane. De altfel, veniturile din comisioane generate de tranzacţiile intermediate la bursa din Viena au ajuns să contribuie cu peste 25% la totalul comisioanelor încasate de SSIF Broker SA în anul 2012, în anii anteriori ponderea acestora fiind nesemnificativă.

Structura veniturilor din comisioane	31.12.2012	31.12.2011
Venituri din comisioane BVB	68,8%	91,0%
Venituri din comisioane Sibex	2,4%	4,2%
Venituri din comisioane Viena	25,2%	0,4%
Venituri din alte comisioane	3,6%	4,4%

Reducerea rulajelor pe piaţa futures de la Sibex a condus la o scădere cu 47,6% a veniturilor din comisioane aferente tranzacţiilor intermediate pe această piaţă, ponderea acestora în cifra de afaceri coborând la 2,4% faţă de 4,2% în 2011. În scădere au fost şi veniturile din alte servicii/operaţiuni derulate cu Emitenti şi alte firme.

8.3. Administrarea portofoliului propriu de active financiare

8.3.1. Dinamica veniturilor generate de portofoliul propriu de active financiare

	31.12.2012	31.12.2011
Venituri din participaţii (dividende)	2.452.988	3.378.329
Venituri net din tranzacţii cu acţiuni	1.768.907	-7.990.338
Venit net din din tranzacţii cu acţiuni şi dividende	4.221.895	-4.612.009

În anul 2012 venitul net (profit din tranzacţii - pierderi din tranzacţii) din tranzacţii cu acţiuni şi din dividendele încasate din deţinerile de acţiuni s-a cifrat la 4,22 milioane lei pe fondul îmbunătăţirii rezultatelor din tranzacţii în timp ce veniturile din participaţii au scăzut cu 27,4% până la cca 2,45 milioane lei.

8.3.2. Analiza evoluţiei şi structurii portofoliului propriu de active financiare

În 2012 numărul societăţilor cotate din portofoliu a scăzut la 69 de la 78 în 2011 pe fondul lichidării unor poziţii de acţiuni cotate la BVB şi vânzarea acţiunilor achiziţionate de pe piaţa de la Viena. Tot în anul 2012 au fost achiziţionate unităţi de fond la Fondul Privat Transilvania administrat de SAI Globinvest SA.

Structura portofoliului de acţiuni şi instrumente asimilate	Număr emitenţi
	31.12.2012	31.12.2011
Societăţi cotate la BVB/Sibex	69	73
Societăţi cotate la B. Viena	-	5
Societăţi închise	17	17
Titluri de participare ale OPC	1	-
Alte valori mobiliare	6	6
Total portofoliu	93	101

La 31 decembrie 2012 valoarea portofoliului de acţiuni cotate (BVB şi Sibex) se ridica la 37,7 milioane lei în scădere cu 13,7% ca urmare a reducerii expunerii pe piaţa acţiunilor de la Bucureşti în scopul consolidării disponibilităţilor băneşti, în linie cu strategia investiţională aprobată de CA. În acelaşi scop şi deţinerile de acţiuni cotate pe piaţa de la Viena au fost lichidate pe parcursul anului 2012.

Expunerea sectorială a portofoliului de acţiuni în 2012

Financiar-bancar	Bunuri de consum	Industrie	Energie & utilităţi	Altele
44.0%		16.9%	13.4%	10.6%	15.0%

La sfârşitul anului 2012 portofoliul de acţiuni listate al SSIF Broker SA prezintă în continuare o expunere ridicată pe sectorul financiar-bancar, aceasta fiind motivată atât de perspectivele favorabile pe termen scurt ale sectorului pe fondul programelor de stimulare monetară promovate de băncile centrale la nivel mondial precum şi datorită randamentelor atractive privind dividendele ce vor fi acordate în 2013.

Valoarea participaţiilor deţinute la societăţile închise a scăzut cu 23,5%, în principal, datorită vânzării pachetului de 3,03% deţinut la S.C. Rombat SA în luna martie 2012 către grupul sud-african Metair. Totodată, odată cu aplicarea unor teste de depreciere asupra titlurilor necotate s-au înregistrat provizioane de depreciere în sumă de 5,68 milioane lei, cea mai mare parte privind deţinerea de 83,02% din S.C. Facos SA Suceava.

Evoluţia portofoliului de acţiuni şi instrumente asimilate
	31.12.2012	31.12.2011
Societăţi cotate la BVB/Sibex	37.689.520	43.685.274
Societăţi cotate la B. Viena	0	779.697
Societăţi închise	11.306.565	14.794.460
Titluri de participare ale OPC	1.380.690	0
Alte valori mobiliare	682.803	680.487
Total portofoliu	51.059.578	59.939.918

Prin aplicarea aceloraşi teste de depreciere ex-post, pentru finele anului 2011, s-a constatat că cea mai mare parte din deprecieri vizează perioada anterioară datei de 31.12.2011, iar conform principiului intangibilităţii bilanţului aceste ajustări ar trebui să fie cuprinse în rezultatele aferente exerciţiului financiar 2011. Prin urmare, deprecierile de valoare înregistrate la finele anului 2012 sunt în suma de 443.814 lei, diferenţa de 5.241.438 lei, reprezentând ajustări de valoare pentru depreciere, a fost înregistrată în contul de rezultat reportat al anului 2011.

SSIF Broker SA a înfiinţat în luna septembrie o societate de administrare a investiţiilor, sub denumirea de SAI Broker SA, participând cu suma de 905.820 lei la constituirea capitalului social al acestei firme.

În urma reducerii plasamentelor în acţiuni cotate la bursă şi vânzării deţinerii la Rombat SA Bistriţa valoarea totală a portofoliului de acţiuni deţinut de SSIF Broker SA la finele anului 2012 se cifrează la 51,06 milioane lei, în scădere cu 14,8% faţă de nivelul înregistrat în 2011.

Evoluţia portofoliului de active financiare	31.12.2012	31.12.2011
Cash/Depozite	10.238.339	4.865.568
Market-making şi produse structurate	4.915.942	2.951.548
Acţiuni cotate	37.689.520	44.464.971
Acţiuni necotate	11.306.565	14.794.560
Titluri de participare ale OPC	1.380.690	0
Alte valori mobiliare	682.803	680.487
Total	66.213.858	67.757.134

În conformitate cu strategia investiţională aprobată de Consiliul de Administraţie poziţia "Cash/ Depozite" s-a îmbunătăţit considerabil în 2012. De asemenea, resursele financiare dedicate operaţiunilor de market-making şi produse structurate aproape s-au dublat prin redistribuirea lichidităţiilor eliberate din vânzarea de acţiuni cotate.

La finele anului 2012 valoarea portofoliului total de active financiare al SSIF Broker SA se ridica la 66,2 milioane lei, în scădere cu 2,3% faţă de nivelul înregistrat în anul 2011. Această valoare include toate ajustările de valoare pentru deprecierea activelor financiare, ajustări determinate de marcarea la piaţă (la preţul de închidere) a tuturor poziţiilor din portofoliul de acţiuni tranzacţionabil¹ , respectiv ajustări faţă de valoarea justă stabilită conform standardelor internaţionale de evaluare pentru toate deţinerile clasificate ca plasamente pe termen lung² denumit şi portofoliul netranzacţionabil.

¹ Categoria investiţiilor pe termen scurt - Titluri disponibile la tranzacţionare.

² Categoria imobilizărilor financiare – Titluri disponibile pentru vânzare, ce include acţiuni necotate şi acţiuni cotate care nu au o piaţă activă. Criteriile de încadrare şi definirea termenului de piaţă activă sunt evidenţiate în notele explicative http://ssifbroker.ro/static/up/ page/190/situatii_financiare_ras31.12.2012.pdf

Structura portofoliului de active financiare	31.12.2012	31.12.2011
Cash/Depozite	15,5%	7,2%
Market-making şi produse structurate	7,4%	4,4%
Acţiuni cotate	56,9%	65,6%
Acţiuni necotate	17,1%	21,8%
Titluri de participare ale OPC	2,1%	0,0%
Alte valori mobiliare	1,0%	1,0%
Total	100%	100%

Din punct de vedere al structurii portofoliului de active financiare, ponderea deţinerilor de acţiuni listate la bursă (BVB, Sibex şi Viena) a scăzut în 2012 la 56,9% faţă de un procent de 65,6% în 2011 în timp ce ponderea participaţiilor la companiile nelistate în total portofoliu a coborât la 17,1% de la 21,8% în anul precedent. În schimb, ponderea instrumentelor financiare derivate şi produse structurate a crescut în ultimul an la 7,4% de la 4,4% la finele anului 2011.

Structura activelor financiare în 2012

Acţiuni cotate	Acţiuni necotate	Cash & depozite	Market-Making & Produse structurate		Alte active
	56.9%		17.1%	15.5%	7.4%	3.1%

9. Infrastructura operaţională

9.1. Reţeaua teritorială de subunităţi

După amplul proces de restructurare a reţelei teritoriale de subunităţi din anul 2011 când au fost închise un număr de 8 agenţii, în anul 2012 doar pentru o singură agenţie (ag. Craiova) a fost solicitată retragerea autorizaţiei de funcţionare. Prin urmare, la sfârşitul anului 2012 reţeaua teritorială a SSIF Broker SA cuprinde 6 agenţii şi Sucursala Bucureşti. Sediul central al SSIF Broker SA este situat pe Str. Moţilor, nr. 119, Cluj-Napoca.

9.2. Personalul societăţii

Condiţiile economice dificile şi nivelul relativ redus al rulajelor de tranzacţionare pe piaţa de capital din ultimii 3 ani au impus o preocupare atentă în direcţia reducerii costurilor şi restructurarea personalului angajat astfel încât numărul salariaţilor a scăzut în 2012 la 52 de la 65 în 2011, respectiv 90 în 2010. Restructurările au vizat în principal personalul administrativ, numărul salariaţilor din această categorie a scăzut la jumătate în 2012 (15 faţă de 31 în 2011).

Societatea are încheiate contracte de mandat cu un număr de 22 de agenţi delegaţi (20 în 2011), acestea presupunând corelarea cheltuielilor aferente tranzacţiilor cu veniturile realizate. În viitor, conducerea societăţii îşi propune să continue procesul de extindere a operaţiunilor de vânzare prin intermediul agenţilor delegaţi acordând însă o atenţie deosebită şi personalului angajat din societate, prin evaluarea activităţii şi performanţelor fiecărui salariat în parte.

9.3. Dinamica clienţilor

În anul 2012 un număr total de 4392 clienţi au realizat tranzacţii pe cele 3 burse (BVB, Sibex şi Viena) prin intermediul SSIF Broker SA, numărul acestora fiind în scădere cu 22% faţă de anul 2011. Din totalul clienţilor 2014 au un profil de client permanent, în timp ce un număr de 2269 (3049 în 2011) au efectuat vânzări unice (vânzări de acţiuni primite în urma Programului de Privatizare în Masă/titluri de despăgubire).

Pe bursa de la Viena un număr de 11 clienţi individuali şi instituţionali au efectuat tranzacţii în valoare de 47,7 milioane euro prin intermediul SSIF Broker SA.

Structura tranzacţiilor realizate la BVB în 2012

Persoane fizice rezidente Persoane juridice rezidente	House Alţii
51.3%	38.3%	8.6% 1.8%
Structura tranzacţiilor realizate la Viena în 2012
Investitori instituţionali	Investitori individuali	House

70.6% 28.4% 1.0%

9.4. Activitatea de cercetare-dezvoltare

Singurele activităţi de dezvoltare ale societăţii sunt cele privind programele informatice. În decursul anului 2013, societatea doreşte să finalizeze implementarea unui nou program informatic, astfel încât să se poată oferi clienţilor SSIF Broker SA o gamă mai largă de produse financiare pe pieţele externe, precum şi demararea operaţiunilor de împrumut în marjă.

9.5. Managementul riscului

Activitatea de administrare a fondurilor proprii ale societăţii şi riscul specific acestei activităţi a fost reglementat până în luna aprilie 2008 prin prevederile Regulamentului nr. 9/2004 al CNVM. După această dată, reglementările derivate din Acordul Basel II au reprezentat principalul ghid de lucru. Normele şi reglementările impuse prin acest acord stabilesc încadrarea în limitele indicatorilor de prudenţialitate (cerinţele minime de capital, cerinţele capitalului de supraveghere, etc). Încadrarea în respectivii indicatori are valoare formală de raportare, aceasta nereprezentând o garanţie împotriva potenţialelor pierderi generate de riscul de piaţă asociat investiţiilor realizate.

Indicatori de risc
(valori exprimate în lei)	31.12.2012	31.12.2011
Fonduri proprii totale	44.095.627	53.341.619
Total cerinţe de capital	11.620.239	9.894.886
Excedent	32.475.388	43.446.733

10. Obiective pentru anul 2013

În ceea ce priveşte activitatea de brokeraj liniile strategice aprobate de Consiliul de Administraţie privesc următoarele:

• creşterea cotei de piaţă pe piaţa internă prin extinderea portofoliului de clienţi, acesta fiind obiectivul principal al noului departament denumit "Clienţi instituţionali" din cadrul Sucursalei Bucureşti a SSIF Broker SA;

• creşterea activităţii de tranzacţionare pe plan extern oferindu-le clienţilor posibilitatea să tranzacţioneze o gamă diversificată de instrumente financiare;

• consolidarea poziţiei SSIF Broker SA în topul celor mai importante case de brokeraj din România prin intermediul unor posibile fuziuni şi achiziţii;

• relansarea operaţiunilor de împrumut în marjă odată cu implementarea noului sistem de back-office;

• creşterea bugetului alocat operaţiunilor de market-making şi produse structurate (lansarea unor noi emisiuni de certificate turbo, având la bază mai multe tipuri de active suport (mărfuri, valute, acţiuni, indici bursieri, ş.a.)

• veniturile din brokeraj (intermediere pe piaţa locală şi pieţele externe, market-making, produse structurate, împrumuturi în marjă) să reprezinte o pondere majoritară în structura veniturilor totale.

Pe filiera administrării activelor financiare ale SSIF Broker SA liniile strategice aprobate de Consiliul de Administraţie se referă la:

• continuarea procesului de restructurare a portofoliului de acţiuni prin lichidarea deţinerilor cu potenţial redus de creştere şi redirecţionarea lichidităţilor rezultate pentru finanţarea celorlalte activităţi (market-making, emisiunea de noi produse structurate);

• ajustarea cantitativă şi calitativă a portofoliului prin diminuarea expunerii pe companiile nelichide şi creşterea expunerii pe companiile din primul eşalon al lichidităţii;

• diminuarea plasamentelor în acţiuni nelistate;

• susţinerea şi promovarea proiectelor dezvoltate de către societatea de administare SAI Broker SA, la care SSIF Broker SA deţine 99,98%, pentru a oferi clienţilor servicii de administrare de fonduri.

11. Situaţia financiar-contabilă

11.1. Poziţia financiară

Denumire indicator (valori în lei)	31.12.2012	31.12.2011	Variaţie (%)

Active imobilizate	33.470.295	46.779.225	-28,5%
Imobilizări necorporale	1.011.217	1.265.289	-20,1%
Imobilizări corporale	5.923.132	6.046.499	-2,0%
Imobilizări financiare	26.535.946	39.467.437	-32,8%
Active circulante	53.276.749	46.283.781	-28,5%
Stocuri	0	0	n/a
Creanţe	9.458.148	7.225.320	30,9%
Investiţii pe termen scurt	25.812.061	28.633.627	-9,9%
Casa şi conturi la bănci	18.006.540	10.424.834	72,7%
Cheltuieli înregistrate în avans	78.201	47.852	63,4%

Datorii	15.232.965	10.525.217	44,7%
Datorii pe termen scurt	15.203.157	10.441.582	45,6%
Datorii pe termen lung	29.808	83.635	-64,4%

Provizioane	7.500.000	7.500.000	0,0%
Venituri înregistrate în avans	0	103.463	-100,0%

Capitaluri proprii	64.092.280	74.982.177	-14,5%
Capital social	84.670.467	84.670.467	0,0%
Prime de capital	5,355	5,355	0,0%
Rezerve din reevaluare	1.255.678	1.137.170	10,4%
Rezerve	5.025.716	5.025.716	0,0%
Rezultatul reportat	-27.169.011	-111.714	n/a
Rezultatul exerciţiului	448.724	-15.599.615	n/a

11.2. Performanţe financiare

Denumire indicator (valori în lei)	31.12.2012	31.12.2011	Variaţie (%)

Cifra de afaceri	2.982.712	3.074.340	-3,0%
Alte venituri din exploatare	62.128	1.520.413	-95,9%
Venituri din exploatare - total	3.044.840	4.594.753	-33,7%

Cheltuieli cu materialele şi alte cheltuieli din afară	288.823	344.254	-16,1%
Cheltuieli cu personalul	3.279.724	3.325.462	-1,4%
Ajustarea val. imob. corporale şi necorporale	843.997	1.080.776	-21,9%
Alte cheltuieli de exploatare	5.933.916	5.633.341	5,3%
Ajustări privind provizioanele	(2.512.635)	2.877.277	n/a
Cheltuieli de exploatare - total	7,870,104	13,260,930	-40,7%

Rezultat din exploatare	(4.825.264)	(8.666.177)	-44,3%

Venituri din interese de participare	2.452.988	3.480.908	-29,5%
Venituri din dobânzi	804.209	872.041	-7,8%
Alte venituri financiare	10.972.756	8.540.644	28,5%
Venituri financiare - total	14.282.456	12.893.593	10,8%
Ajustarea valorii plasamentelor financiare	(3.475.279)	9.291.340	n/a
Cheltuieli privind dobânzile	279.452	18.521	> 100%
Alte cheltuieli financiare	12.204.295	10.517.170	16,0%
Cheltuieli financiare - total	9.008.468	19.827.031	-54,6%

Rezultat financiar	5.273.988	(6.933.438)	n/a

Venituri totale	17.327.296	17.488.346	-0,9%
Cheltuieli totale	16.878.572	33.087.961	-49,0%

Rezultat brut	448.724	(15.599.615)	n/a
Impozit pe profit	0	0	n/a
Rezultat net	448.724	(15.599.615)	n/a

11.3. Situaţia fluxurilor de numerar

		31.12.2011	31.12.2012
PROFIT NET	-15.599.615	448.724
AJUSTAREA REZULTATULUI DIN EXPLOATARE	15.355.742	-1.240.479
Cheltuieli(+) cu titlurile şi instrumentele derivate		7.245.594	11.486.353
Venituri(-) cu titlurile şi instrumentele derivate		-7.928.424	-10.040.115
Cheltuieli(+) cu amortizarea imobilizărilor corporale şi necorporale		1.080.776	838.445
Venituri(-) / Cheltuieli(+) nete din active cedate		-32.977	855
Venituri(-) nete cu ajustări debitori şi clienţi		-2.122.722	-2.512.635
Venituri(-)/ cheltuieli(+) nete din ajustări aferente titlurilor		12.148.605	-3.475.279
Alte cheltuieli(+) nedeductibile aferente creanţelor		1.359.341	2.492.059
Venituri(-) aferente datoriilor reluate la venituri		-296.855	-30.163
Venituri(-) aferente titlurilor reluate la venituri, înregistrate iniţial pe capitaluri		-1.097.597	0
Cheltuieli(+) pentru riscuri şi cheltuieli		5.000.000	0
Cheltuieli(+) cu impozitul pe profit		0	0
PROFIT ÎNAINTE DE VARIAŢIA CONTURILOR CURENTE	-243.873	-791.755
FLUXURI FINANCIARE DIN ACTIV DE EXPL. ŞI FINANCIARĂ	-224.947	8.202.375
Fluxuri financiare nete aferente titlurilor de plasament şi instrumentelor derivate	-1.168.621	7.377.653
Variaţia titlurilor pe termen lung la valori brute		-2.975.619	-34.864
Variaţia titlurilor pe termen scurt la valori brute		4.276.301	8.221.491
Cheltuieli cu titlurile de plasament cedate		-7.245.594	-10.835.924
Venituri din titluri de plasament cedate		7.671.433	9.945.547
Variaţia debitorilor şi marjelor din tranzacţii cu instrumente derivate		-3.128.779	581.568
Variaţia debitorilor / creditorilor din tranzacţii în nume propriu pe BVB		233.637	-500.165
Fluxuri financiare legate de activitatea clienţilor
Variaţia debitorilor / creditorilor din tranzacţii în numele clienţilor	-2.503.756	-2.391.359
Variaţia netă a datoriilor faţă de clienţi (disponibilităţi ale clienţilor)	319.318	2.685.683
Fluxuri financiare nete aferente debitorilor	3.548.193	-296.120
Variaţia debitorilor de recuperat		4.907.534	2.195.940
Cheltuieli nete debitori		-1.359.341	-2.492.059
Variaţii nete ale altor conturi ale activităţii curente	-420.081	826,518
Variaţia garanţiilor constituite şi împrumuturi acordate		16.467	-780.069
Variaţia avansurilor pentru cumpărări		2.510	-164.772
Variaţia altor datorii (personal, datorii faţă de stat, etc.)		-218.902	1.771.358
Variaţia creanţelor		-220.156	0
Plăţi impozit pe profit		0	0
FLUXURI FIN. LEGATE DE INVESTIŢII CORPORALE ŞI NECORPORALE	221.891	213.168
Variaţia imobilizărilor necorporale la valori brute		39.122	-26.204
Variaţia imobilizărilor corporale la valori brute		228.709	291.673
Venituri(+), cheltuieli (-) nete cu activele cedate		32.977	-855
Variaţia debitelor din vânzări de active imobilizate		-12.250	500
Variaţia conturilor de leasing		-66.667	-51.947
FLUXURI FIN. DE FINANŢARE	-849.203	-42.082
Variaţia conturilor de capital (excl. reev., profit)		-622.351	0
Variaţia decontărilor cu asociaţii		-226.852	-42.082
FLUX DE NUMERAR NET	-1.096.143	7.581.706
Sold iniţial de disponibilităţi în cont curent şi depozite	11.520.976	10.424.834
Flux de numerar net	-1.096.143	7.581.706
Sold final de disponibilităţi în cont curent şi depozite	10.424.834	18.006.540

SSIF BROKER SA

Cluj-Napoca, Str. Moţilor nr. 119 cod poştal 400370 Jud. Cluj, România

tel: 0364-401.709 fax: 0364-401.710 email: [email protected]

www.ssifbroker.ro

	SSIF BROKER SA
NTRABE	Data: 03.04	IESIRE

Bugetul de Venituri si Cheltuieli aferent anului 2013 propus spre aprobare Adunarii Generale Ordinare a Actionarilor SSIF Broker SA

	Realizat	BVC 2013			Evolutie
Denumire indicator	2012	2013	T1	T2	T3	T4	'13/'12 %

Venituri (comisioane nete BVB) 7041	1,879,711	3,133,000	626,600	783,250	783,250	939,900	66.67%
Venituri (comisioane nete BMFMS) 7043	66,208	67,530	13,506	16,883	16,883	20,259	2.00%
Venituri (comisioane piete internationale)	687,368	1,000,000	200,000	250,000	250,000	300,000	45.48%
Venituri din activitati conexe BVB 7045	97,782	104,600	20,920	26,150	26,150	31,380	6.97%
Venituri din chirii 706	22,985	36,720	9,180	9,180	9,180	9,180	59.76%
Venituri din participatii (dividende)761	2,452,988	2,045,607	102,280	409,121	1,431,925	102,280	-16.61%
Venituri nete din tranzactii (strategice, speculatii, MM si produse structurate)	-1,114,283	4,595,290	891,270	1,196,305	1,246,375	1,261,340	N/A
Venituri din diferente de curs valutar	932,011	1,584,000	396,000	396,000	396,000	396,000	69.96%
Venituri din dobanzi 766	804,209	637,620	159,405	159,405	159,405	159,405	-20.71%
Venituri din provizioane fara obiect 786	8,183,670	1,013,061	50,653	202,612	455,878	303,918	-87.62%
Venituri din provizioane risc 7812	2,512,635	91,786	27,536	18,357	22,946	22,946	-96.35%
Alte venituri 7049, 7583, 7588, 708	291,415	300,000	60,000	75,000	75,000	90,000	2.95%
TOTAL VENITURI	16,816,700	14,609,214	2,557,350	3,542,263	4,872,992	3,636,609	-13.13%
Ch.mater.consum. 6028+604	33,614	36,000	9,000	9,000	9,000	9,000	7.10%
Ch. Cu combustibilul 6022	68,870	85,200	21,300	21,300	21,300	21,300	23.71%
Ch.cu piesele de schimb 6024	32,535	31,200	7,800	7,800	7,800	7,800	-4.10%
Ch. privind ob inventar 603	31,312	27,060	5,412	5,412	8,118	8,118	-13.58%
Ch. Energie,apa,gaz 605	122,492	121,140	36,342	24,228	24,228	36,342	-1.10%
Ch. Intretinere reparatii 611	59,472	33,960	6,792	10,188	10,188	6,792	-42.90%
Ch. Cu chiriile 612	157,523	236,581	59,145	59,145	59,145	59,145	50.19%
Ch. Cu asigurarile 613	53,855	55,784	16,735	5,578	30,681	2,789	3.58%
Ch. Cu taxe curs 614	26,428	37,440	5,616	7,488	13,104	11,232	41.67%
Ch. Cu comisioane BVB+CNVM+DC+FCI+Sibex	523,253	1,197,602	239,520	299,400	299,400	359,280	128.88%
Onorarii 622	203,544	199,720	59,916	39,944	69,902	29,958	-1.88%
Ch. Publicitate 623.01	85,249	450,000	45,000	180,000	135,000	90,000	427.87%
Ch. Protocol 623.0201	87,657	111,950	22,390	27,988	27,988	33,585	27.71%
Ch. Cu deplasarile personal 624+625	224,592	226,800	45,360	56,700	56,700	68,040	0.98%
Ch. Posta,fax,telefon 626	67,673	90,960	22,740	22,740	22,740	22,740	34.41%
Comisioane bancare 627	123,758	154,698	38,674	38,674	38,674	38,674	25.00%
Prestari servicii 628	858,526	1,384,861	207,729	346,215	415,458	415,458	61.31%
Ch. Cu alte impozite si taxe 635	132,699	86,424	34,570	17,285	17,285	17,285	-34.87%
Ch cu colaboratorii 621	788,408	825,380	206,345	206,345	206,345	206,345	4.69%
Ch.cu salariile 641	2,292,247	2,748,240	549,648	687,060	687,060	824,472	19.89%
Ch.cu asigurarile sociale 645	725,859	883,754	176,751	220,938	220,938	265,126	21.75%
Ch.cu tichete de masa 642	169,385	172,080	34,416	43,020	43,020	51,624	1.59%
amenzi si penalitati 6581	10,805	0	0	0	0	0	N/A
Hot. CA clienti nedeductibili	2,492,059	57,397	11,479	14,349	14,349	17,219	-97.70%
Sponsorizari 6582	35,461	35,000	8,750	8,750	8,750	8,750	-1.30%
Ch. Active cedate 6583	2,955	0	0	0	0	0	-100.00%
Alte cheltuieli de exploatare, fond social	128,512	211,953	21,195	42,391	105,977	42,391	64.93%
Cheltuieli cu diferentele de curs valutar 665	997,394	1,604,920	401,230	401,230	401,230	401,230	60.91%
cheltuieli cu dob leasing si CFD-uri 666	279,452	307,200	76,800	76,800	76,800	76,800	9.93%
Profit inainte de amortizare	6,001,112	3,195,912	186,694	662,294	1,841,811	505,113	-46.74%
Ch. Cu amortizarea 681	843,997	1,369,034	132,886	320,592	457,778	457,778	62.21%
Provizioane imobilizari financiare si TS 6863+6864	4,708,391	0	0	0	0	0	N/A
TOTAL CHELTUIELI	16,367,975	12,782,336	2,503,542	3,200,561	3,488,959	3,589,274	-21.91%
Rezultat brut	448,724	1,826,878	53,808	341,702	1,384,033	47,336	307.13%

Presedinte Mihai Buliga

Nr. Inreg. 2561 / 19.04.2013

Raport curent conform Regulamentului CNVM nr.1/2006 Data raportului: 19.04.2013 Denumirea emitentului: S.S.I.F. BROKER S.A Sediul social: Cluj-Napoca, str. Motilor, nr. 119, judetul Cluj Tel/Fax: 0364.401.709/0364.401.710 Cod unic de inregistrare la Oficiul Registrului Comertului: 6738423 Numarul de ordine in Registrul Comertului: J12/3038/1994 Capital social subscris si varsat: 84.670.466,75 lei Piata reglementata pe care se tranzactioneaza valorile mobiliare emise: Bursa de Valori Bucuresti -Categoria I

Evenimente importante de raportat: Hotararile AGOA din 19.04.2013

In conformitate cu art. 113 lit. a din Regulamentul CNVM nr. 1/2006 privind emitentii si operatiunile cu valori mobiliare, S.S.I.F. BROKER S.A. informeaza investitorii ca in data de 19.04.2013 s-a intrunit la prima convocare, Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor SSIF BROKER SA, desfasurata la sediul societatii din Cluj-Napoca, str. Motilor, nr.119. Conform Convocarii, au fost indreptatiti sa participe si sa voteze, persoanele avand calitatea de actionar la data de referinta: 05.04.2013.

In cadrul Adunarii Generale Ordinare a Acţionarilor, au votat prin corespondenta, au votat prin reprezentanti si prin prezenta, actionari ce detin 29,78% din totalul capitalului social si 29,78% din totalul actiunilor cu drept de vot, respectiv 100.843.992 actiuni cu drept de vot, Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor fiind statutara.

In urma dezbaterii punctelor de pe ordinea de zi, Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor a luat urmatoarele hotarari:

La punctele 1, 2, 3, 4, 5, ale ordinii de zi, actionarii au luat act de informatiile prezentate, fara ca acestea sa fie supuse votului.

Au fost respectate prevederile art.126 si ale art.130(2) din Legea nr.31/1990.

Referitor la punctul 6 al ordinii de zi Hotararea nr.1

Se aproba situatiile financiare anuale ale SSIF BROKER SA pentru exercitiul financiar 2012.

Aceasta hotarare a fost aprobata astfel: pentru (81,78%), abtineri (18,22%), impotriva (0%).

Referitor la punctul 7 al ordinii de zi Hotararea nr.2

Se aproba repartizarea profitului obtinut de societate in cursul exercitiului financiar 2012, in valoare de 448.724 lei, pentru acoperirea pierderilor din exercitiul financiar 2011.

Aceasta hotarare a fost aprobata astfel: pentru (95,73%), abtineri (4,20%), impotriva (0,07%) .

Referitor la punctul 8 al ordinii de zi Hotararea nr.3

Se aproba situatiile financiare consolidate RAS, respectiv IFRS, ale SSIF BROKER SA pentru exercitiul financiar 2011.

Aceasta hotarare a fost aprobata astfel: pentru (81,78%), abtineri (18,22%), impotriva (0%).

Referitor la punctul 9 al ordinii de zi Hotararea nr.4

Se aproba descarcarea de gestiune a administratorilor pentru exercitiul financiar 2012.

Aceasta hotarare a fost aprobata astfel: pentru (81,78%), abtineri (18,22%), impotriva (0%).

Referitor la punctul 10 al ordinii de zi Hotararea nr.5

a). Se aproba programul de investitii pe anul 2013 in valoare totala de 242.000 Euro +TVA, cu urmatoarea structura:

suplimentarea investitiei realizate la noua platforma de tranzactionare Tradis: 207.000 Euro+TVA
achizitii echipamente IT: 35.000 Euro+TVA

b). Se aproba Bugetul de Venituri si Cheltuieli pentru exercitiul financiar 2013 in urmatoarea forma:

INDICATOR	2013
Venituri totale	14.609.214 lei
Cheltuieli totale	12.782.336 lei
Profit Brut	1.826.878 lei

Aceasta hotarare a fost aprobata astfel: pentru (100%), abtineri (0%), impotriva (0%).

Referitor la punctul 11 al ordinii de zi Hotararea nr.6

Se aproba remuneratia lunara si cea suplimentara pentru membrii Consiliului de Administratie, pentru exercitiul financiar 2013 si pana la prima AGOA de bilant din 2014, in cuantum identic cu cel stabilit prin Hotararea AGOA nr.5/2012.

Aceasta hotarare a fost aprobata astfel: pentru (81,78%), abtineri (18,22%), impotriva (0%).

Referitor la punctul 12 al ordinii de zi Hotararea nr.7

Se aproba prelungirea mandatului auditorului financiar extern S.C. BDO AUDITORS & ACCOUNTANTS S.R.L., cu sediul in Cluj-Napoca, str.Dorobantilor nr. 14-16, cladirea Cluj City-Center, inregistrata la Oficiul Registrului Comertului sub nr. J12/2609/2002, CUI nr. RO15106663 si contractul de asigurare a serviciului de audit pentru exercitiul financiar 2013, impreuna cu mandatarea conducerii executive a societatii de a semna contractul de audit pentru exercitiul financiar 2013, in urmatoarele limite valorice: auditarea situatiilor financiare individuale si consolidate RAS=8.000 Euro +TVA si auditarea situatiilor financiare individuale si consolidate IFRS=7.500 Euro +TVA.

Se hotareste radierea din evidentele ORC Cluj a mentiunilor referitoare la vechiul auditor extern al societatii, SC G5 CONSULTING SRL, cu sediul in Dej, str. Alecu Russo, nr. 24/2, inregistrata la ORC Cluj sub nr. J12/943/2002, avand C.U.I.RO14650690, numar autorizatie 223/02.07.2002, reprezentata prin domnul Man Gheorghe Alexandru, in calitate de administrator.

Aceasta hotarare a fost aprobata astfel: pentru (100%), abtineri (0%), impotriva (0%).

Referitor la punctul 13 al ordinii de zi Hotararea nr.8

Se aproba data de 15.05.2013, ca data de inregistrare pentru identificarea actionarilor asupra carora se rasfrang efectele AGA ordinare, conform dispozitiilor art.238 din Legea nr.297/2004.

Aceasta hotarare a fost aprobata astfel: pentru (100%), abtineri (0%), impotriva (0%).

Referitor la punctul 14 al ordinii de zi Hotararea nr.9

Se mandateaza domnul Buliga Mihai, precum si domnul Chis Grigore, pentru ca impreuna sau separat, sa efectueze toate procedurile si formalitatile prevazute de lege pentru aducerea la indeplinire a hotararilor AGA ordinare, sa depuna si sa preia acte si sa semneze in acest scop in numele Societatii, in relatia cu Registrul Comertului, CNVM, BVB, precum si cu alte entitati publice sau private. Mandatarii sus mentionati, vor putea sa delege puterile acordate conform celor de mai sus, oricarei persoane, dupa cum considera necesar.

Aceasta hotarare a fost aprobata astfel: pentru (100%), abtineri (0%), impotriva (0%).

Presedinte al Consiliului de Administratie

Buliga Mihai

AI Terminal

SSIF BRK Financial Group SA

2296_10-k_2013-04-19_8ddb1d1d-1a70-4283-8891-a66ce5ab9c3d.pdf

www.ssifbroker.ro

Cuprins

Situatia activelor, datoriilor si capitalurilor proprii la 3l Decembne2012

DATE INFORMATIVE la data de 31 Decembrie 2012

stTUATtA MODTHCARTLOR CAPITALULUI PROPRTU la dara de 31 decembrie 2012

STTUATIA FLUXUBILOR DE FONDURI PENTRU ANUL 2012

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie ZOLZ (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

I.ACTIVE IMOBITIZATE

all mobiliziri necorporale

b) I mobiliziri corporale

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 3l decembrie?O7^? (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

Reevaluarea imobilizd rilor corporale

c)!mobiliziri financiare

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie2Ol2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

*Pozitia cuprinde:

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie 2Ol2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat attfel)

2.PROV|ZIOANE PENTRU RTSCURT Sr CHELTUTELT 5r AJUSTAnt Oe VATOARE

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie 2Ol2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat attfel)

3.REPARTIZAREA PROFITU LU I

Note Ia situaliile financiare individuale incheiate la 31 decemb rie 2O1^Z at altfel)

4.ANALIZA REZUTTATULUI DIN EXPLOATARE

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie2Ol2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

s. srruATlA CREANTELOR \$l DATORIILOR

alCreante

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie 2Ol2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

blDatorii

Note la situaliile financiare individuale incheiate Ia 31 decemb rie ZO]^2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

6.PRtNCtpil, pOLtTtCt \$t METODE CONTABTLE

Principii care au stat la baza intocmirii situaliilor financiare individuale

A.Principii contabile

(toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este Note la situaliile financiare individuale incheiate ta 31 decembrie ZOIZ

Folosireo estimdrilor

Co nti n u itate a o ctiv itali i

Moneda de prezentare o situaliilor finaciare

Conversia tranzactiilor in moneda striini

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie ZOIZ toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel

Activele imobilizate

Imobi I izd ri necorpora I e

Imobi lizd ri le co rpo ra le

Amortizare

Note la situaliile financiare individuale incheiate Ia 31 decemb rie ZOIZ toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat

lmobiliziri financiare

Plasamente strategice

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decemb rie ZO1.2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfe

Plasamente de portofoliu

lnvestitii financiare pe termen scurt

Stabilirea valoriijuste a plasamentelor sub form5 de actiuni detinute de SSIF Broker SA

l.Actiuni cotate

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie 2Ol2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decemb rie ZOIZ toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

ll. Actiuni necotate

ll!. Actiunile societSlilor aflate in insolvenli

Creante comerciale

Numerar gi echivalente de numerar

Capitalul social

Datorii comerciale pe termen scurt

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie 2OlZ toate sumele sunt in lei, daci nu este

Provizioane

Beneficiile angajati lor

lmpozitare

Recunoagterea ven itu ri lor

Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decemb rie ZOLZ (toate sumele sunt ate in lei, daci nu este precizat altfel

Managementul riscului financia r

(i)Riscul de credit

(ii)Riscul de piofd

(iii)Riscul volutar

(iv)Riscul de lichiditate

7. PARTTCTPATil \$r SURSE DE FTNANTARE

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decembrie2O1-2 (toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfel)

8.|NFORMATil PRIVIND SAtARtATil, ADMTNTSTRATORI St DIRECTORil

8.l.Administratori, directori gi comisia de supraeghere

8.2.Salariati

SSIF Broker SA Note la situafiile financiare individuale incheiate la 31 decemb rie 2Ol2 (toate sumele sunt exprimate i

g.ANALIZA PRINCIPALILOR INDICATORI ECONOMICO.FINANCIART

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate Ia 31 decemb rie 2OlZ toate sumele sunt exprimate in lei, daci nu este precizat altfet)

lo.ALTE TNFORMATil

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate ta 31 decemb rie ZO]IZ (toate sumele sunt exprimate in lei, dacii nu este precizat altfel)

3.REPARTIZAREA PROFITU LU ^I

^Imobi I izd ri necorpora I e

^Imobi lizd ri le co rpo ra le

SSIF Broker SA Note la situaliile financiare individuale incheiate la 31 decemb rie ZO,,Z 'toate sumele sunt te in lei, daci nu este ^taltfel)