Transilvania Investments Alliance S.A.

Interim / Quarterly Report • Aug 11, 2023

Transilvania Investments

Raport semestrial pentru semestrul încheiat la 30 iunie 2023

transilvaniainvestments.ro

RAPORT SEMESTRIAL pentru semestrul încheiat la 30 iunie 2023

Raport semestrial întocmit în conformitate cu Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, Regulamentul A.S.F. nr. 5/2018 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, Legea nr. 243/2019 privind reglementarea fondurilor de investiții alternative, Regulamentul A.S.F. nr. 7/2020 privind autorizarea și funcționarea fondurilor de investiții alternative, Codul B.V.B. – operator de piață reglementată și Norma A.S.F. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor Conforme cu I.F.R.S. aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare.

Denumirea societății	Transilvania Investments Alliance S.A. (Transilvania Investments sau Societatea, în continuare)
Sediul social	Municipiul Brașov, Str. Nicolae lorga nr. 2, Cod poștal 500057
Reprezentanță	București, Ana Tower, Bd. Poligrafiei 1A, Etaj 1, zona B, Sector 1
Telefon / Fax	0268 416 171 / 0268 473 215
E-mail	investitori@transi vaniainvestments.ro
Website	www.transilvaniainvestments.ro
Codul unic de înregistrare	3047687
Cod de înregistrare fiscală	RO3047687
Număr de ordine în Registrul Comerțului	J08/3306/1992
Inregistrată la Oficiul de Evidență a Valorilor Mobiliare din cadrul A.S.F.	Certificatul de înregistrare nr. 401/05.02.2020
Inregistrată în Registrul A.S.F. - Secțiunea 8 - Administratori de fonduri de investiții alternative	Subsecțiunea Administratori de fonduri de investiții alternative autorizați la A.S.F. (A.F.I.A.A.) - sub nr. PJR07' AFIAA/080005
Inregistrată în Registrul A.S.F. - Secțiunea 9 - Fonduri de Investiții Alternative	Subsecțiunea Fonduri de Investiții Alternative destinate investitorilor de retail stabilite în România (F.I.A.I.R.) - sub nr. PJR09FIAIR/080006
Capital social subscris si vărsat	216.244.379,70 lei
Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise de societate	Acțiuni comune, nominative, indivizibile, de valori egale și demateri- alizate, emise la valoarea nominală de 0,10 lei/acțiune
Piața reglementată pe care se tranzacționează valorile mobiliare emise	Bursa de Valori București, segmentul Principal, Categoria Premium (simbol de piață: TRANSI)
Depozitar active	BRD-Groupe Société Générale
Auditori	Mazars Romania S.R.L. - auditor financiar KPMG Audit S.R.L. - auditor intern

Data publicării raportului: 11.08.2023

CUPRINS

Sinteza rezultatelor înregistrate în semestrul I 2023	04
Preambul	05
Contextul macroeconomic general	05
Impactul evoluției macroeconomice asupra portofoliului administrat de Societate	06
Principale riscuri și vulnerabilități ale sistemului financiar	07
Perspective de creștere economică	09
Contextul pieței de capital din România	09
Evoluția acțiunilor Transilvania Investments
în primele șase luni ale anului 2023	11
Analiza activității societății	14
Cadrul general	14
Entitatea de investiții	15
Active financiare înregistrate la valoare justă	16
Principalele aspecte privind evoluția portofoliului de
instrumente financiare în primele șase luni ale anului 2023	17
Strategia de investiții. Activitatea investițională în semestrul I 2023	22
Administrarea portofoliului în perioada ianuarie - iunie 2023	25
Guvernanța corporativă	30
Poziția și performanța financiară la 30.06.2023	28
Situatia poziției financiare	રેજે
Situația rezultatului perioadei	40
Gradul de realizare a Bugetului de venituri și cheltuieli 2023	41
Situatia fluxurilor de trezorerie	42
Indicatori economico - financiari la data de 30 iunie 2023	43

Anexe

• ▶ Situația activelor și datoriilor la data de 30.06.2023, întocmită conform Anexei 10 din Regulamentul A.S.F. nr. 7/2020
• Î Situația detaliată a investițiilor la data de 30.06.2023, întocmită conform Anexei 11 din Regulamentul A.S.F. nr. 7/2020
• Situațiile financiare interimare simplificate la 30 iunie 2023, întocmite în conformitate cu Norma A.S.F. nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu I.F.R.S., aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de A.S.F
• Declarația persoanelor responsabile

SINTEZA REZULTATELOR ÎNREGISTRATE în semestrul | 2023

• Transilvania Investments a înregistrat la 30.06.2023 un profit net în sumă de 52,38 milioane lei, mai mic cu 23,84% față de profitul net înregistrat în semestrul I al anului 2022 care a fost influențat de încasarea dividendelor speciale distribuite de BRD-Groupe Société Générale.
• Profitul brut, în sumă de 52,49 milioane lei, este mai mic cu 21,66% fața de profitul înregistrat în semestrul 1 2022; profitul brut este cu 89,96% mai mare față de cel prevăzut în Bugetul de venituri și cheltuieli pentru semestrul l 2023 și reprezintă 74,19% din profitul prevăzut pentru întreg anul 2023.
• l La data de 30.06.2023, veniturile nete ale societății însumează 66,48 milioane lei, în scădere cu 17,86% față de valoarea înregistrată la 30.06.2022 și mai mari cu 34,66% comparativ cu cele prevăzute în Bugetul de venituri și cheltuieli pentru semestrul I 2023.
• Cheltuielile operaționale la data de raportare însumează 13,99 milioane lei, cu 0,39% mai mari față de cele înregistrate în semestrul 1 2022 și cu 35,64% mai mici decât cele prevăzute în Bugetul de venituri și cheltuieli pentru semestrul I 2023.
• ▶ Activele totale ale Transilvania Investments, la data de 30.06.2023, înregistrează valoarea de 1.492,09 milioane lei, în creștere cu 58,94 milioane lei, respectiv cu 4,11% față de valoarea înregistrată în aceeași perioadă a anului precedent.
• ▶ Datoriile totale la sfârșitul semestrului I 2023 însumează 79,19 milioane lei, fiind mai mari cu 1,89 milioane lei, respectiv cu 2,45% față de cele înregistrate în aceeași perioadă a anului precedent.
• ▶ Activul net a înregistrat la data de 30.06.2023 valoarea de 1.412,90 milioane lei (0,6584 lei/ acțiune), în creștere cu 4,21% comparativ cu activul net la data de 30.06.2022 (1.355,85 milioane lei, 0,6300 lei/acțiune), respectiv în crestere cu 4,03 % fată de valoarea înregistrată la data de 31.12.2022 (1.358,16 milioane lei, 0,6310 lei/acțiune).
• ▶ Prețul de închidere al acțiunii TRANSI la BVB la data de 30.06.2023 este 0,2830 lei/acțiune, în creștere cu 17,92% comparativ cu prețul înregistrat la data de 30.06.2022 și în creștere cu 2,54% față de prețul de închidere aferent datei de 30.12.2022.
• ► Discount-ul de tranzacționare al acțiunilor TRANSI la data de 30.06.2023 este de 57%, în scădere cu 5pp față de discount-ul înregistrat la 30.06.2022.
• Valoarea portofoliul de instrumente financiare deținut de Transilvania Investments la data de 30.06.2023 este de 1.396,02 milioane lei, în creștere cu 2,11% față de valoarea la data de 30.06.2022 (1.367,14 milioane lei), respectiv în creștere cu 3,60% față de valoarea înregistrată la 31.12.2022 (1.347,50 milioane lei).

CAPITOLUL 1 Preambul

Prin specificul activității pe care o desfășoară, Transilvania Investments se raportează atât la contextul economic și legislativ din România, cât și la cadrul macroeconomic regional/global, o serie de evenimente consemnate pe parcursul primelor șase luni ale anului 2023 având influențe directe sau indirecte asupra rezultatelor și performanțelor Societății.

Contextul macroeconomic general

Inflația și-a continuat traiectoria descendentă, coborând de 16,4% la sfârșitul anului anterior, la 10,25% la sfârșitul lunie 2023. Estimările curente indică o rată a inflației de 7,1% la finalul trimestrului patru 2023, cu un interval de incertitudine de +/-1,4%. Scăderea ratei inflației este favorabil influențată, în principal, de efectul de impactul măsurilor administrative de protejare a consumatorilor prin schemele de plafonare și compensare implementate la nivelul pieței energiei, precum și de detensionarea pieței materiilor prime.

La sfârșitul lunii martie, Fitch a îmbunătățit perspectiva de rating de țară pentru România de la "negativ" la "stabil", menținând rating-ul suveran la BBB -.

Activitatea economică, atât la nivel local, cât și la nivel european, a manifestat o reziliență sporită, inclusiv în raport cu așteptările. Totuși, situația de ansamblu rămâne fragilă și marcată de numeroase incertitudini. Astfel, condițiile financiare s-au înăsprit, inclusiv ca urmare a continuării normalizării politicilor monetare, iar în perioada recentă aceste evoluții au condus inclusiv la o serie de turbulențe pe piețele financiar-bancare internaționale.

Cele mai recente date și analize indică o creștere mai temperată a economiei în trimestrul II comparativ cu previziunile precedente, implicând reducerea în continuare a dinamicii anuale a acesteia, sub influența unui efect de bază.

Războiul din Ucraina și sancțiuniie asociate continuă să genereze incertitudini și riscuri însemnate la adresa perspectivei activității economice, implicit a evoluției pe termen mediu a inflației, iar absorbția fondurilor europene, în principal a celor aferente programului Next Generation EU, este condiționată de îndeplinirea unor ținte și jaloane stricte în implementarea proiectelor. Aceasta este însă esențială pentru realizarea reformelor structurale necesare, inclusiv a tranziției energetice, dar și pentru contrabalansarea, cel puțin parțială, a impactului contracționist al șocurilor pe partea ofertei, amplificat și de înăsprirea condițiilor economice și financiare pe plan internațional.

Incertitudini și riscuri crescute conduitei politicii fiscale și celei de venituri, date fiind caracteristicile execuției bugetare din primele luni ale anului, precum și majorările salariale recente sau potențiale din sectorul public, dar și măsurile fiscal-bugetare ce ar putea fi implementate în vederea continuării consolidării bugetare conform angajamentelor asumate în cadrul procedurii de deficit excesiv.

Deciziile de politică monetară ale Fed și BCE, precum și atitudinea băncilor centrale din regiune este îndeaproape monitorizată și continuă săfie relevantă din perspectiva impactului asupra economiei.

In luna iunie, așteptata rotație a prim-ministrului a avut loc cu succes, liderul Partidului Social Democrat (PSD), Marcel Ciolacu, preluând poziția de la Nicolae Ciucă, președintele Partidului Național Liberal (PNL). Noul guvern are o agendă foarte plină cu privire la reformele necesare pentru a debloca transa de 3 miliarde de euro din PNRR. Cel mai dezbătut subiect este reforma sistemului de pensii, Comisia Europeană insistând ca România să rezolve problema peciale plătite foștilor militari, polițiști și personalului serviciilor secrete, magistraților și membrilor Pariamentului. În locul corelării acestor pensii conform principiului contributivității, Parlamentul României intenționează să aplice un impozit suplimentar de 15% pentru diferența dintre cuantumul pensiei și salariul mediu net la nivel național. În plus, guvernul va trebui să modifice legea salarizării în sectorul public și să numească directori profesioniști la companiile de stat. Reforme similare au fost implementate și în perioada acordului României cu FMI din anii 2010, pentru ca ulterior acestea să fie anulate. În luna iulie, au fost listate la Bursa de Valori București 20% din actiunile companiei de stat producătoare de hidroenergie (în valoare de aproximativ 2 miliarde de euro), Hidroelectrica, ca pas către îmbunătățirea guvernanței.

lmpactul evoluției macroeconomice asupra portofoliului administrat de Societate

După ce în ședința din ianuarie 2023 BNR a majorat rata dobânzii de politică monetară, de la 6,75% la 7%, în ședințele subsecvente, BNR a decis menținerea acesteia la pragul de 7%.

Deciziile BNR vizează readucerea durabilă a ratei anuale a inflației în linie cu ținta staționară de 2,5 la sută ±1 punct procentual, inclusiv prin ancorarea anticipațiilor inflaționiste pe termen mediu, într-o manieră care să contribuie la realizarea unei creșteri economice sustenabile. In contextul actual, mixul echilibrat de politici macroeconomice și implementarea de reforme structurale, inclusiv prin utilizarea fondurilor europene care să stimuleze potențialul de creștere pe termen lung, sunt esențiale pentru menținerea stabilității macroeconomice și întărirea capacității economiei românești de a face față unor evoluții adverse.

Numărul salariaților din economie s-a situat pe o traiectorie de creștere până în luna aprilie 2023. Piața muncii stă încă sub semnul creșterilor salariale, testând capacitatea companiilor de a se menține profitabile, datele recente arată o relativă stabilitate a ratei somajului.

Deși în anul 2022 randamentul tilurilor de stat a înregistrat creșteri semnificative la nivelul tuturor regiunilor, la nivel local acest trend s-a inversat începând cu luna octombrie 2022. Randamentele titlurilor de stat au continuat să se reducă gradual, în condițiile creșterii atractivității relative a plasamentelor în lei, îndeosebi ca efect al accelerării descreșterii ratei anuale a inflației și al reconfirmării traiectoriei descendente anticipate a acesteia. Aceasta evoluție oferă oportunități importante investitorilor activi.

Deficitele publice ridicate începând cu anul 2020, au fost finanțate în mare măsură prin emisiuni de Eurobonduri, ceea ce a determinat o creștere a datoriei publice externe. Aproximativ 50% din datoria publică brută a României este finanțată de investitori nerezidenți, iar cea mai mare parte a datoriei externe este în valută.

Creșterea economică din perioada 2023–2025 ar putea fi cea mai rapidă din Europa Centrală și de Sud-Est. Creșterea economică din următorii ani ar trebui să fie impulsionată de intrările mari de fonduri de la Uniunea Europeană, reliefând un impact pozitiv asupra investițiilor.

Deficitul bugetar al Romane ridicat în 2023–2024. Guvernul va trebui să găsească o soluție pentru deficitul în creștere al veniturilor fiscale. Bugetul pentru anul 2023 include venituri similare celor din 2022 din partea companiilor din sectorul energetic, deși preturile la energie sunt mult mai mici. În T1 2023, diferența dintre intrarile reale și cele planificate a fost de 20 miliarde de lei (1,2% din PlB), deficitul bugetar crescând la 2,3% din PlB la finalul lunii mai, față de 1,5% din PlB în primele 5 luni din 2022.

Principale riscuri și vulnerabilități ale sistemului financiar

Conform ultimului raport asupra stabilității financiare publicat de BNR: Riscurile evaluate la un nivel sever privind evoluțiile externe, precum și deteriorarea echilibrelor macroeconomice interne, inclusiv ca urmare a evoluțiilor geopolitice regionale, sunt așteptate să se mențină la același nivel în perioada următoare. Celelalte două riscuri sistemice importante au rămas similare atât ca intensitate, cât și ca tendință: (1) întârzierea reformelor și a absorbției fondurilor europene, în special prin Planul Național de Redresare și Reziliență (PNRR) și (2) riscul de nerambursare a creditelor contractate de către sectorul neguvernamental.

In ceea ce privește dinamica opivind riscurile sistemice asupra sistemului financiar pentru perioada martie 2024, remarcăm următoarele riscuri sistemice severe: (1)

Riscul de creștere a costului de finanțare ca urmare a majorării ratei dobânzii și/sau a deprecierii cursului de schimb cu efecte negative asupra capacității de plată a debitorilor, în special a populației și IMM; (2) Deteriorarea echilibrelor macroeconomice interne; (3) Cadrul legislativ incert și impredictibil în domeniul financiar-bancar, cu implicații asupra solvabilității sectorului bancar; (4) Riscul asociat provocărilor la adresa securității cibernetice și inovației financiare; (5) Riscul de nerambursare a creditelor contractate de către sectorul neguvernamental.

La nivelul sistemului finanicar european: Piețele financiare rămân vulnerabile la creșterea economică mai puțin favorabilă și la evoluția ratei inflației. Condițiile de finanțare mai stricte testează reziliența companiilor nefinanciare, ale gospodăriilor populației și guvernelor din zona euro.

Principalii factori destabilizatori la adresa stabilității financiare la nivel global sunt: (1) Volatilitatea ridicată de pe piețele financiare pe fondul ratelor de inflație situate mult peste nivelul-țintă; (2) Deteriorarea indicilor privind sustenabilitatea datoriilor suverane la nivel global, cu precădere în țările emergente; (3) Creșterea gradului de îndatorare în cazul populației; (4) Presiunile în creștere de pe piețele imobiliare comerciale pe fondul înăspririi costurilor de finanțare; (5) întâmpinarea unor dificultăți de plată în cazul companiilor nefinanciare pe fondul scăderii veniturilor și înăspririi costurilor de finanțare.

Perspective de creștere economică

PIB real a continuat să crească în T1 2023, dar avansul acestuia a încetinit vizibil față de trimestrele anterioare. Economia românească a performat mai bine decât celelalte economii din regiune în ultimele trimestre, trendul de creștere menținându-se intact în ciuda șocurilor adverse majore cu care s-a confruntat.

România beneficiază de alocări substanțiale de fonduri în bugetul UE și fondul de redresare economică "Generația Viitoare UE" în perioada 2021-2027. Creșterea capacității de absorbție este însă absolut esențială pentru fructificarea alocărilor de fonduri europene.

În cel mai recent raport emis în luna aprilie, Fondul Monetar Internațional (FMI) a redus perspectivele de creștere economică pentru România la 2,4% în 2023, de la 3,1% (estimări anterioare),

Moneda națională a avut ușoare tendințe de apreciere față de euro în cadrul intervalului de raportare, revenind pe finalul trimestrului la nivelul de la începutul anului. Ne menținem opinia că, cel puțin pe termen scurt, cursul de schimb EUR/RON va rămâne la valori marginale sub pragul de 5.

Sursa: IMF; BNR; Raiffeisen; Unicredit; ING; ERSTE; Bloomberg

Contextul pieței de capital din România

Piața de capital din România a depășit un nou reper și a atins un maxim istoric în iunie, atunci când indicele BET-TR, care include și dividendele, a trecut pentru prima dată de la înființare de pragul de 25.000 de puncte.

Primele 6 luni au consemnat o creștere de 10% pentru piața de capital din România prin prisma indicelui BET-TR. Tot la nivelul primului semestru, cel mai mare avans a fost înregistrat de indicele companiilor din energie și utilități, BET-NG crescând cu 12,5%.

Companiile din indicele BET-TR au oferit investitorilor creșteri de peste 100% în ultimii 5 ani, peste nivelul oferit de indicele american S&P500, și mai mult decât dublu față de indicele european STOXX600

Lichiditatea la nivelul pieței a rămas scăzută, pe măsură ce investitorii și-au recalibrat portofoliile în așteptarea IPO-ului Hidroelectrica.

Pe parcursul primelor șase luni ale anului 2023, evoluția acțiunilor cotate pe piața reglementată, comparativ cu cea înregistrată în exercițiul financiar precedent, a consemnat următoarele aspecte semnificative:

• l față de perioada similară a anului precedent, valoarea tranzacțiilor înregistrate pe parcursul primelor șase luni ale anului curent, realizate pe segmentat al B.V.B., a înregistrat un nivel agregat inferior;
• ▶ la finalul perioadei analizate, capitalizarea bursieră a pieței reglementate este cu 9,6% mai mare decât în perioada similară a anului precedent (modificare YoY).

Evoluția pieței reglementate B.V.B (2022-2023)

Sursa: Prelucrare conform datelor Bursei de Valori București

Pe parcursul primelor șase luni ale anului 2023, evoluția înregistrată de indicele principal al pieței reglementate BET Total Return (calculată în moneda locală, include dividende) a fost pozitivă, înregistrând o creștere de 6,77%. Deși la finalul primului trimestru al anului 2023 ecartul dintre performanța celor doi indici era aproape zero, la finalul perioadei remarcăm creșterea ecartului dintre evoluția indicelui local și evoluția MSCI Frontier Markets, rezultând o supraperformanță a pieței locale.

Sursa:Bloombera

CAPITOLUL 2 Evoluția acțiunilor Transilvania Investments în primele șase luni ale anului 2023

Pe parcursul primelor șase luni ale anului 2023, acțiunile TRANSI au înregistrat o evoluție caracterizată de următoarele repere de tranzacționare:

cotație de închidere minimă	0,2583 lei/actiune
cotație medie	0,2775 lei/acțiune
cotație de închidere maximă	0,3012 lei/acțiune
volum tranzactionat	30,1 mil. acțiuni
număr sedinte de tranzacționare	139 ședințe
volum mediu zilnic tranzacționat	0,22 mil. acțiuni/ședință

Notă: În perioada analizată nu s-au înregistrat tranzacții DEAL.

Sursa:Bloomberg

În primele șase luni ale anului 2023, acțiunile TRANSI au înregistrat o evoluție pozitivă, prețul de închidere din ultima zi a trimestrului doi (30.06.2023 - 0,2830 lei/acțiune) fiind cu 2,2% mai mare decât prețul de închidere înregistrat la începutul anului (03.01.2023 - 0,2770 lei/acțiune).

0,70 70% 0,60 60% 0,50 50% 62% 57% 0,40 40% 0,30 30% 0,20 20% 0,10 10% 0,00 0% Sep. 22 Dec. 22 Mar. 23 lunie 23 unie 22 100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 Discount Preț / acțiune (RON)

Evoluția discount-ului de tranzacționare al acțiunilor TRANSI în ultimele 12 luni

Sursa: Transilvania Investments Alliance

Pe parcursul ultimelor 12 luni constatăm atât o îmbunătățire a valorii unitare a activului net (creştere de la 0,6300 RON/acțiune în iunie 2022, la 0,6584 RON/acțiune la finalul lunii iunie 2023), cât și o îmbunătățire a prețului pe acțiune (creștere de la 0,2400 RON/acțiune în iunie 2022, la 0,2830 RON/acțiune la finalul lunii iunie 2023).

Evoluțiile favorabile prezentate au contribuit la reducerea discount-ului de tranzacționare al acțiunilor TRANSI cu 5pp, respectiv de la un discount de 62% înregistrat în iunie 2022, la un discount de 57% la finalul lunii iunie 2023.

Analiza discount-ului de tranzacționare al acțiunilor TRANSI la data de 30.06.2023

Prin raportare la nivelul Activului Net comunicat pentru data de referință 30.06.2023, cotația acțiunilor TRANSI înregistrează un discount semnificativ, respectiv 57%. Cotația acțiunilor TRANSI înregistrează un discount semnificativ și prin raportare la Top 10 dețineri din portofoliu (incluzând cash și echivalente), respectiv 42%.

CAPITOLUL 3 Analiza activității societății

Cadrul general

Transilvania Investments este Administrator de Fonduri de Investiții Alternative (A.F.I.A.), autorizat de către A.S.F. (Autorizația nr. 40/15.02.2018), care funcționează în baza Legii nr. 74/2015 privind administratorii de fonduri de investiții alternative. De asemenea, societatea este autorizată ca Fond de Investiții Alternative de retail (F.I.A.I.R.), de tip închis, diversificat, înființat ca societate de investiții, autoadministrat, conform Legii nr. 243/2019 privind reglementarea fondurilor de investiții alternative, în baza Autorizației A.S.F. nr. 150/09.07.2021.

Transilvania Investments este constituită sub formă de societate pe acțiuni și este listată la Bursa de Valori București, pe segmentul Principal, la categoria Premium, sub simbolul TRANS!, tranzacționarea acțiunilor emise de Societate fiind supusă regulilor aplicabile pieței reglementate și fondurilor de investiții alternative de tip închis.

Societatea administrează un portofoliu investițional care are o expunere predominantă pe piața de capital din România, în principal pe acțiuni listate ale companiilor din sectoarele bănci, turism și recreere, imobiliar și energie. Portofoliul administrat poate include oricare din următoarele clase

de instrumente financiare/active: acțiuni, instrumente cu venit fix, unități de fond/ETFs, dețineri de capital la fonduri de investiții/O.P.C., părți sociale, instrumente alternative de investire (inclusiv instrumente financiare derivate), fără a se limita la acestea.

Structura portofoliului agregat administrat de Societate respectă limitările investiționale asumate prin profilul de risc, respectiv prin statutul de Fond de Invesțitii Alternative destinat investitorilor de retail, și rămâne în concentrată pe acțiuni listate pe piața de capital din România.

Obiectivul investițional al Transilvania Investments constă în maximizarea randamentelor agregate obținute de acționarii actuali și potențiali prin investițiile realizate de companie, în conformitate cu legislația și reglementările proprii în vigoare. Totodată, Transilvania Investments vizează creșterea valorii activului net printr-un management performant, orientat spre generarea de plus-valoare, în condiții de administrare activă și prudențială a activelor din liniile de business (tranzacționare, turism, real estate, industrial și venture capital/private equity).

Entitatea de investiții

Transilvania Investments aplică standardele I.F.R.S. ca bază a contabilității, în conformitate cu cerințele Normei A.S.F. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele internaționale de raportare financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul instrumentelor și investițiilor financiare.

I.F.R.S. 10.4 prevede anumite excepții de la întocmirea situațiilor financiare consolidate, printre care și excepția aplicabilă societăților mamă care sunt clasificate ca "entități de investiții". Ca urmare a analizelor efectuate în cadrul procesului de reevaluare a statutului de entitate de investiții, managementul Transilvania Investments a constatat că, în conformitate cu I.F.R.S.10, societatea îndeplinește condițiile de încadrare în această categorie, respectiv:

• i. obține fonduri de la unul sau mai mulți investitori în scopul de a furniza acestora servicii de gestionare a investițiilor;
• ii. se angajează în fața investitorilor săi că scopul activității sale este de a investi fonduri numai pentru câștiguri din creșterea valorii investiției, venituri din investiții sau ambele;
• iii. cuantifică și evaluează performanța majorității investițiilor sale pe baza valorii juste.

În aceste condiții, Transilvania Investments întocmește un singur set de situații financiare, respectiv situații financiare individuale în conformitate cu I.F.R.S.

Investițiile financiare ale Societății sunt evaluate la valoare justă. În contextul IFRS 9, Transilvania Investments a clasificat investițiile sale în filiale și entități asociate, emisiunile de tipul obligațiunilor și unităților de fond ca instrumente financiare deținute la valoare justă prin contul de profit și pierdere. Investițiile societății în alte instrumente de capital (altele și entitățile asociate) sunt clasificate ca active financiare deținute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global și/sau deținute la valoare justă prin contul de profit și pierdere.

Transilvania Investments furnizează în mod direct servicii legate de gestionarea investițiilor pentru investitorii săi, având ca principal obiect de activitățile specifice specifice societăților de

investiții de tip închis. Transilvania Investments nu furnizează servicii de consultanță pentru investiții și servicii administrative, în mod direct sau prin intermediul unei filiale, terțelor părți și/sau investitorilor săi.

Societatea aplică o strategie de exit bazată pe monitorizarea permanentă a plasamentelor efectuate și pe analiza conjuncturilor curente ale pieței, obținerea de randamente superioare și îndeplinirea obiectivelor stabilite prin bugetele de venituri și cheltuieli anuale.

Transilvania Investments își prezintă strategia atât investitorilor curenți, cât și celor potențiali, având la bază documente specifice aprobate de adunarea generală a acționarilor, respectiv Strategia Societății și Declarația de Politică Investițională.

Societatea este autorizată de către Autoritatea de Supraveghere Financiară în calitate de Fond de Investiții Alternative destinat investitorilor de retail (F.I.A.I.R.). Funcționarea Transilvania Investments în calitate de F.I.A.I.R. de tip închis, diversificat, înființat ca societate de investiții, autoadministrat are la bază o serie de reguli referitoare la profilul de risc, limitele de expunere investițională, evaluarea și reflectarea activelor financiare din portofoliu în activul net al societății, obligațiile de transparență și raportare.

Transilvania Investments monitorizează structura și evoluția portofoliului de investiții și:

• i. publică lunar situațiilor, respectiv rapoarte cu privire la valorile V.A.N. și V.U.A.N. calculate de societate și certificate de către depozitar (Anexa 10 conform Regulamentului A.S.F. nr. 7/2020), împreună cu situația activelor pentru care s-au avut în vedere metode de evaluare potrivit standardelor internaționale și principiului valorii juste (Anexa conform art. 38 alin. (4) din Legea nr. 243/2019);
• ii. calculează lunar și publică cu frecvență trimestrială și anuală, în termenele prevăzute de legislația aplicabilă în acest sens pentru publicarea rapoartelor trimestriale, semestriale și anuale, situația detaliată a investițiilor (Anexa 11 conform Regulamentului A.S.F. nr. 7/2020),

Active financiare înregistrate la valoare justă

Potrivit IFRS 13, nivelurile valorii juste sunt determinate de intrare utilizate în procesul de evaluare, definite astfel:

• l datele de intrare de nivelul 1 sunt prețuri cotate) pe piețe active pentru active și datorii identice, la care entitatea are acces la data evaluării;
• ▶ datele de intrare de nivelul 2 sunt date de intrare diferite de prețurile cotate incluse la nivelul 1, care sunt observabile direct sau indirect pentru activ sau datorie;
• ▶ datele de intrare de nivelul 3 sunt date de intrare neobservabile pentru activ sau datorie.

Stabilirea nivelului de semnificație a datelor de intrare în cadrul procesului de estimare a valorii juste în ansamblul său necesită utilizarea raționamentului profesional, considerând factorii specifici, ca urmare a complexitătii pe care o presupune evaluarea acestor investiții, precum și a reflectării modificărilor valorii juste în situațiile financiare. Procesul de estimare a valorilor juste aferente instrumentelor financiare de Transilvania Investments se realizează pe baza politicii și regulilor fondului privind evaluarea activelor, procedurii interne și a metodologiei aferente.

În conceptul general și în regulile definite la nivelul fondului prin autorizarea sa ca F.I.A.I.R. s-a avut în vedere ca participațiile deținute la emitenți listați pe un sistem alternativ / multilateral din România să fie asimilate unor valori mobiliare considerată ca fiind nerelevantă pentru aplicarea metodei prin marcare la piață, opțiunea fiind ca acțiunile societăților respective să fie evaluate în baza unui raport de evaluare, în conformitate cu standardele de evaluare în vigoare. Pentru societățile listate pe segmentul principal al Bursei se are în vedere faptul că, de regulă, activitatea de tranzacționare a acțiunilor respective este considerată relevantă pentru aplicarea metodei prin marcare la piață. În situații specifice, care nu se încadrează în coordonatele generale menționate, se are în vedere o judecată prudențială referitoare la aspecte de natură cantitativă și/sau calitativă privind piața și activitatea de tranzacționare a titlurilor aferente emitentului.

La data de 30.06.2023 Transilvania Investments deținea în portofoliu active financiare evaluate la valoare justă, clasificate pe cele trei niveluri ale ierarhiei valorilor juste, după cum urmează:

- valori exprimate in lei -	Nivelul 1	Nivelul 2	Nivelul 3	Total
Active financiare evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	625.794.850	l	61.75 2221	687.548.071
Acțiuni, parți sociale	625.794.850		18.337.130	644.131.980
Titluri de participare			43.416.091	43.416.091
Active financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit și pierdere	325.947 KT	40.273.477	342 253 329	708.473.943
Acțiuni	325.947137		324.837.741	650.784.878
Obligațiuni, titluri de stat		40.273.477	0	40.273.477
Unități de fond	-	-	17.415.588	17.415.588
Total active financiare evaluate la valoare justa	951.741.987	40.275.477	404.006.550	1.396.022.014

În structura portofoliului de active financiare deținute de Transilvania Investments la data de 30.06.2023, valoarea participațiilor în acțiuni reprezintă 92,7% din total valoare portofoliu. La finalul semestrului l 2023, ponderea activelor financiare pe nivelul 1 al ierarhiei valorilor juste în valoarea totală a portofoliului Transilvania Investments este de 68,2%.

Principalele aspecte privind evoluția portofoliului de instrumente financiare în primele sase luni ale anului 2023

• » în primele șase luni ale exercițiului financiar 2023, valoarea activelor totale a crescut cu 4,63% (neanualizat), respectiv o creștere de 2,8% față de primul trimestru al anului 2023;
• I valoarea activului net a urmat o evoluție similară, înregistrând o creștere de 4,03% în primele șase luni ale exercițiului financiar 2023, respectiv o creștere de 2,2% față de primul trimestru al anului 2023;

- milloane lei -	decembrie 2022	evolutie trimestriala	martie 2023	evolutie rimestriala	lunie 2023	evoluție de la nceputul anului
Valoare total active	1.426,1	A	1.451,5	1	1.492.1	A
Valoare activ net	1.358.2	A	1.382,5	4	1.412,9	A
Societăți comerciale în portofoliu *	86	P	78	P	77
Portofoliu instrumente financiare (incl. cash)	1.394,7	A	1.425,4	4	1.454.8	4
Portofoliu instrumente financiare	1.347,5	C	1.408,2	2	1.396,0	A
Numerar & echivalent **	47,2	V	17,2	1	58,8	100

Evoluția și componentele portofoliului Transilvania Investments

* inclusiv titluri în curs de cedare ** exclusiv porțiunea utilizată a liniei de credit Sursa: Transilvania Investments, valorijuste I.F.R.S., Anexa 10 conf. Reg. A.S.F. 7 / 2020, Reg. A.S.F. 9 / 2014

Evoluția structurii portofoliului Transilvania Investments

Sursa: Transilvania Investments, valori juste I.F.R.S., Anexa 10 conf. Reg. A.S.F. 7/2020, Reg. A.S.F. 9/2014

▶ la nivel structural, ponderea numerarului în total portofoliu de instrumente financiare a crescut, iar ponderea portofoliului operațional netranzacționat a scăzut față de perioada de referință (Decembrie 2022);

Sursa: Transilvania Investments, valorijuste I.F.R.S., Anexa 10 conf. Reg. A.S.F. 7 / 2020, Reg. A.S.F. 9 / 2014

• analiza variației portofoliului de instrumente financiare (valoare justă + cash generat + creanțe atașate deduse din valoarea justă) — detaliere pe instrumente financiare
  • subportofoliul de acțiuni a generat, la nivelul valorii activelor administrate, un impact net cash pozitiv în sumă totală de 90 milioane lei;
  • -- subportofoliul de titluri de participare a generat, la nivelul valorii activelor administrate, un impact net cash pozitiv în sumă totală de 8,2 milioane lei;
  • subportofoliul de titluri de stat a generat, la nivelul valorii activelor administrate, un impact net cash pozitiv în sumă totală de 3,6 milioane lei;
  • determinarea impactului are la bază valorile juste înregistrate de instrumentele financiare din portofoliu la data de referință, rezultatul tranzacțiilor realizate cu diferitele instrumente financiare, disponibilitățile financiare generate de aceste participații (dividende încasate, cash implicat de operațiuni de valorificare/achiziție), creanțe atașate (dividende de încasat deduse din valoarea justă a instrumentelor financiare);

Sursa: Transilvania Investments

Obs: Valoarea ințițidiă (de .- 22) a portofiului de instrumente financiare este calculată conform valorilor juste IFRS. Valoarea finală (iun.-23) a portofoliului de instrumente este calculotă prin însumorea valorilor juste IFRS cu aportul fiecărui instrument financiar [cash generat / imobilizare / achizție, dividende încasate, distribuții de cash încasate, alte sume încasate (titluri în curs de cedare), creanțe atașate]. Valorile sunt exprimate în milioane lei.

• l analiza variației portofoliului de instrumente financiare (valoare justă + cash generat + creanțe atașate deduse din valoarea justă) — detaliere pe sectoare de activitate
  • principalele supersectoare înregistrează ajustări pozitive sunt următoarele: Turism (+41,1 mil. lei), Energie (+27,1 mil. lei), Servicii financiare (+15,5 mil. lei), Bănci (+12,8 mil. lei);

Sursa: Transilvania Investments

Obs.: Valoarea inițială (dec.–22) a portofoliului de instrumente financiare este calculată conform valorilor juste IFRS. Valoarea finală (iun.-23) a portofoliului de instrumente este calculată prin însumarea valorilor juste IFRS cu aportul fiecărui sector [cash generat / imobilizat prin tranzacții de valorificare / achizție, distribuții de cash încasate, alte sume încasate (titluri în curs de cedare), creanțe atașate]. Valorile sunt exprimate în milioane lei.

▶ analiza variației subportofoliului de acțiuni (valoare justă + cash generat + creanțe atașate deduse din valoarea justă) - detaliere pe sectoare de activitate

268,0	0,3	12,8	2,2	1,3	27,1	4,9	0,1	0,2	0,0	6,3	0,0	0,0	41,1	1,2	1.358,3
dec .- 22	AUTOMOBILE SI DIESE DE SCHIMB	BÄNCI	BUNURI ŞI SERVICII INDUSTRIALE	CONSTRUCTII SI MATERIALE DE CONSTRUCTII	ENERGIE	IMOBILIAR	MEDICAL	BAUTURI ȘI TUTUN PRODUSE ALIMENTARE	DISCRETIONAR PRODUSE SI SERVICII DESTINATE CONSUMULUI	SERVICII FINANCIARE	TEHNOLOGIE	TELECOMMUNICATIE	TURISM SI RECREERE	UTILITÄTI	iun. - 23

Sursa: Transilvania Investments

Obs.: Valoarea inițială (de acțiuni este calculată conform valorilor juste IFRS. Valoarea findă (iun.-23) a subportofoliului de acțiuni este calcularilor juste IFRS cu aportul fiecărui sector [cash generat / imobilizat prin tranzacții de valorificare / achiziție, dividende încasate, dite sume încasate (titluri în curs de cedare), creanțe atașate]. Valorile sunt exprimate în milioane lei.

• ▶ analiza variației subportofoliului de acțiuni (valoare justă + cash generat + creanțe atașate deduse din valoarea justă) — top 5 evoluții pozitive / negative
  • top 5 negativ conține în principal emitenți a căror ajustare netă negativă este direct influențată de evoluția contextului macroeconomic (Construcții, Bunuri și servicii industriale);

1,268,0	33,1	22,6	10,3	9,9	8,7	0,9	1,0	1,7	2,3	3,3	14,9	1.358,3
dec .- 22	THR MAREA NEAGRA SA	OMV PETROM SA	BURSA DE VALORI BUCURESTI SA	TURISM FELIX SA	TRANSILVANIA SA BANCA	CONCAS SA	SERVICE NEPTUN 2002 SA	APOLLO ESTIVAL 2002 SA	SANTIERUL NAVAL SA	EVERGENT NVESTMENTS S.A.	Alte participatii	iun.-23

Sursa: Transilvania Investments

Obs.: Valoarea inițială (dec.–22) a subportofoliului de acțiuni este calculată conform valorilor juste IFRS. Valoarea finală (iun.–23) a subportofoliului de acțiuni este colcular prin înste IFRS cu aportul fiecărui emitent [cash generat / imobilizat prin tranzacții de valoriție, dividende încosate, distribuții de cash încasate, alte sume încasate (titluri în curs de cedare), creanțe atașate]. Valorile sunt exprimate în milioane lei.

l la nivel de portofoliu operațional, structura plasamentelor este caracterizată de o concentrare pe sectoarele declarate strategia de Politică Investițională 2020 – 2024, respectiv în Strategia Societății 2020 - 2024.

Sursa: Transilvania Investments

Obs : Valori juste IFRS raportate pentru dec. - 22, mar.- 23, iun .- 23 (exprimate în mil. lei)

Strategia de investiții. Activitatea investițională în semestrul I 2023

Strategia de investiții a Transilvania Investments, astfel cum a fost revizuită de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din data de 28.04.2022, are ca obiectiv creșterea valorii activelor administrate prin maximizarea randamentelor agregate ajustate la risc și vizează: asigurarea calității portofoliului administrat prin continuarea procesului de restructurare accelerată a acestuia, echilibrarea structurală a portofoliului, îmbunătății agregate a portofoliului și promovarea instrumentelor de remunerare eficientă și atractivă a acționarea adecvată a resuselor financiare necesare acestor instrumente.

Transilvania Investments vizează maximizarea potențialului oferit de principalele linii de business, respectiv turism, real estate, industrie, tranzacționare activă și venture capital/private equity, principalele linii de acțiune fiind următoarele:

Î Turism — transformarea modelelor de administrare și business în cadrul subportofoliului ce activează în sectorul turism.

• Real estate exploatarea eficientă și centralizată a portofoliilor imobiliare, inclusiv a bazei de active a companiilor ce activează în sectorul industrie, acolo unde rentabilitatea ajustată la risc a activității industriale este inferioară eficienței estimate pentru o exploatare în regim de vehicul imobiliar.
• l Industrie transformarea modelelor de business în cadrul subportofoliului ce activează în acest sector, inclusiv prin parteneriate si analizarea oportunitătilor din sfera exploatării pe linia de business real estate.
• Tranzacționare activă include strategia aferentă emitentilor tranzacționați activ pe piețele financiare, cu lichiditate ridicată indiferent de mediul de tranzacționare (local sau internațional), în scopul menținerii unui nivel adecvat al profilului de lichiditate al portofoliului administrat și va viza atât orizonturi investiționale scurte cât și orizonturi investitionale ceva mai indelungate. De asemenea, vor fi accesate și alte instrumente de pe piețe financiare OTC, cum ar fi instrumente cu venit fix sau instrumente derivate.
• l Venture capital/private equity dezvoltarea și exploatarea eficientă a potențialul oferit de nișa investițiilor de acest tip, atât în sectoare noi, cât și printr-o abordare de tip private equity pentru active din portofoliul existent.

Obiectivul investițional principal al Transilvania Investments constâ în maximizarea randamentelor agregate obținute de acționarii actuali și potențiali prin investițiile realizate de companie, în conformitate cu legislația și reglementările proprii în vigoare.

Totodată, Societatea vizează creșterea valorii activului net printr-un management performant realizat de specialiști, orientat spre generarea de plus-valoare, în condiții de administrare activă și prudențială a activelor din linile de business (tranzacționare, turism, real estate, industrial și venture capital/private equity).

Indicatorul de performanță al companiei (K.P.I.), stabilit în Strategia 2020 - 2024 și în Declarația de Politică Investițională 2020-2024, aprobate de acționari, este reprezentat de creșterea activului net cu cel puțin 30%, creștere calculată înainte de dividende și/sau alte forme de remunerare a acționarilor, nivelul de referință fiind activul net aferent situatiilor financiare calculate la data de 30.06.2020 și acoperă perioada până la 30.06.2024.

Activitatea investițională în semestrul | 2023

Activitatea investițională de Transilvania Investments Alliance este în acord cu Strategia societății pentru perioada 2020-2024, respectiv este orientată spre emitenți tranzacționați activ pe piețele financiare, cu lichiditate ridicată indiferent de mediul de tranzacționare (local sau internațional), în scopul menținerii unui nivel adecvat al profilului de lichiditate al portofoliului administrat și vizează atât orizonturi investiționale scurte, cât și orizonturi investiționale mai îndelungate.

În primul semestru al anului 2023, investițiile Transilvania Investments au fost orientate în principal spre tranzacţionarea de instrumente financiare cotate pe piaţa reglementată locală, caracterizate de o lichiditate ridicată.

Astfel, plasamentele realizate în primele șase luni ale anului 2023, în valoare totală de 94,6 milioane lei, au constat în cumpărări la nivelul portofoliului FVTPL, fiind achiziționate acțiuni ale emitenților BRD Groupe Société Générale, Fondul Proprietatea, Medlife și Turism-Felix S.A, precum și titluri de stat denominate atât în RON cât și în EUR cu scadențe de 10 ani.

De asemenea, la nivelul portofoliului pe termen scurt FVTPL au fost efectuate vânzări totalizând 101,0 milioane lei. Cea mai mare valoare provine din vânzarea integrală a pachetului de 56,72% deținut în capitalul social al emitentului COMCM SA Constanța (vânzare în cadrul Ofertei Publice de Cumpărare); suplimentar, a fost valorificat pachetul reprezentând 47,20% din acțiunile emitentului CONCAS SA Buzău. De asemenea, Transilvania Investments a participat la Oferta Publică de Cumpărare derulată de Fondul Proprietatea, în urma căreia deținerea în acest emitent a fost diminuată. În plus, a fost diminuată expunerea pe titlurile de stat denominate în RON, cu scadențe de 4, 6, 9 și 10 ani.

Suplimentar achizițiilor de pe piața de capital din România, la nivelul portofoliul FVTOCI au fost achiziționate participații în fondul CEECAT Fund II, în valoare de 2,3 milioane EUR, un fond de private equity cu focus pe companii mici și mijlocii din Europa emergentă, fiind vizate investiții în companii care activează în sectorul de producție al sateliților, respectiv servicii IT.

Vânzările efectuate în aceeași perioadă la nivelul portofoliului pe termen lung FVTOCl însumează 25,2 milioane lei și au vizat, în principal, marcarea unor profituri pe emitenții BRD Groupe Société Générale, AROBS Transilvania Software și Evergent Investments.

La nivelul portofoliului FVTPL, au fost valorificate parțial unitățile de fond FII BET FI Index, generând suma de 1 milion lei.

Valoare totală a vânzărilor la nivelul portofoliilor FVTPL și FVTOCl a fost de 126,3 milioane lei.

Pe lângă tranzacțiile realizate în cadrul celor două portofolii, FVTPL. și FVTOCl, în contextul demarării în luna ianuarie a.c. a celei de-a doua etape a programului de răscumpărare acțiuni proprii (ce se desfășoară în perioada 09.01.2023 și vizează achiziția unui număr de 10 milioane acțiuni, la un preț minim egal cu prețul de piață al acțiunilor societății și un preț maxim de 0,49 lei/ acțiune), până la data de 30.06.2023 au fost achiziționate 6.425.009 acțiuni proprii, la prețul mediu de 0,2933 RON/acțiune, pentru care a fost platită suma de 1.884.669 RON.

Reamintim faptul că volumul maxim de acțiuni proprii ce poate fi achiziționat în cursul unei ședințe de tranzacționare este de maxim 25% din volumul mediu de acțiuni tranzacționate la BVB, calculat pe baza volumului zilnic mediu din cele 20 de zile de tranzacționare care precedă data la care are loc achiziția, conform art. 3 alin (3) lit. b) din Regulamentul delegat UE 2016/1052.

La nivelul pieței locale, previzionătățire a lichidității pe fondul interesului crescut pentru Bursa de Valori București, ca urmare a ofertei publice derulate de Fondul Proprietatea în legătură cu acțiunile deținute în emitentul Hidroelectrica. În intervalul de preț al ofertei, capitalizarea totală a companiei va fi cuprinsă între 42 și 50 miliarde RON, devenind astfel emitentul cu cea mai mare capitalizare listat la Bursa de Valori București. O astfel de companie va genera interes suplimentar pentru piața locală, atât din partea investitorilor existenți, cât și a celor care nu erau prezenți pe această piață până în prezent.

De asemenea, ținând cont de prognozele inflaționiste, estimăm o aplatizare a curbei ratei dobânzii pe RON, cu interes crescut din partea investitorilor pentru zona cu maturitate lungă a acesteia.

În a doua jumătate a anului 2023, inflația pare să se diminueze în sfârșit și la nivel global. Cu toate acestea, analiștii și economiștii să lupta Rezervei Federale împotriva inflației este departe de a fi încheiată și că o recesiune în SUA ar putea totuși să se materializeze.

În luna iunie, Rezerva Federală a optat să întrerupă creșterea ratelor dobânzilor, menținându-și intervalul de creștere a dobânzilor până la 5% și 5,25%. Pauza de majorare a ratelor din iunie vine după 10 creșteri consecutive, care datează din martie 2022. În timp ce investitorii au aplaudat pauza FED din iunie, piața de obligațiuni apreciază cu o probabilitate de peste 80% că FED își va relua înăsprirea și va majora din nou ratele cu 0,25% la următoarea sa întâlnire din iulie.

ln Europa, creșterea economică ar putea fi influențată negativ de războiul Rusiei împotriva Ucrainei și o creștere a tensiunilor geopolitice, ar putea fragmenta comerțul global și, astfel, ar putea afecta economia zonei euro. Banca Centrală Europeană a majorat în iunie dobânda de referință cu 0,25%, până la 3,5%, făcând notă discordantă față de decizia Rezervei Federale de a întrerupe creșterile de dobândă.

Administrarea portofoliului în perioada ianuarie – iunie 2023

In perioada ianuarie — iunie 2023, Transilvania Investments a continuat implementarea măsurilor menționate în Strategia 2020-2024, aprobată de Adunarea Generală a Acționarilor, cu privire la administrarea portofoliului, respectiv:

• l monitorizarea și analiza activității societăților din portofoliu pe baza rezultatelor financiare raportate la încheierea exercițiului financiar 2022 si a celor aferente trim. I 2023;
• ▶ fundamentarea opțiunilor de vot în cadrul adunărilor generale ale acționarilor privind închiderea exercițiului financiar al anului 2022 (repartizarea profitului neț), precum și alte puncte înscrise pe ordinea de zi, pe baza documentelor puse la dispoziție din portofoliu și prin raportare la interesele societare ale Transilvania Investments:
• l elaborarea unor propuneri de rectificare ale Bugetelor de Venituri și Cheltuieli pentru anul 2023, adaptate perspectivelor sectoarelor în care acestea activeaza și în contextul unor evoluții macroeconomice pozitive:
• � aprobarea în cadrul adunărilor generale ale acționarilor a criteriilor de performanță pentru anul 2023 pentru fiecare societate în parte în funcție de specificul activității, indicatorii valorici stabiliți prin Bugetul de Venituri și Programele investiționale aferente anului 2023, corelate cu prevederile Politicii de remunerare stabilite la nivelul fiecărei entități;
• l implementarea "Politicilor în vederea asigurării unui management eficient al societății" la nivelul societăților la care Transilvania Investments deține calitatea de acționar majoritar, menite să:
  • consolideze aplicarea principiilor de guvernanță corporativă orientate spre transparență, egalitatea participanților, proporționalitatea, asumarea răspunderii și eficiența;
  • optimizeze sistemele de management și indicatorii de performanță, în linie cu specificul domeniului în care activează emitentul și amplitudinea activității acestuia;

  ---

• implementeze politici și norme detaliate pentru evitarea și gestionarea conflictelor de interese;
• I numirea în posturile de conducere si supraveghere a unor persoane cu experiență și recunoaștere profesională, în baza unor criterii clar predefinite și în conformitate cu procedura internă de selecție, inclusiv administratori independenți;
• D identificarea și direcționarea sinergiilor existente la nivelul societăților care activează în același supersector în vederea îmbunătățirii eficienței operaționale;
• l continuarea procesului de restructurare și eficientizare a portofoliului administrat de Transilvania Investments

Evoluția structurii portofoliului pe supersectoare de activitate

		31.12.2022	30.06.2023
Structura portofoliului pe supersectoare de activitate	Nr. emitenți	% din total portofoliu	Nr. emitenti	% din total portofoliu
Automobile si piese de schimb	3	0,20	3	0,20
Bănci	3	32,98	ನ	30,84
Bunuri si servicii industriale	10	4,00	9	3,44
Construcții și materiale de construcții	8	0,67	7	0,11
Energie	5	8,63	5	8,91
Imobiliar	18	15,75	15	11,53
Produse alimentare, băuturi și tutun	7	0,69	5	0,61
Medical	0	0	1	0,10
Produse și servicii destinate consumului discreționar	2	0,43	2	0,41
Servicii financiare*	15	12,20	14	12,32
Tehnologie	3	0,14	2	0,11
Telecomunicație	1	0,03	1	0,03
Turism si recreere	16	23,53	15	27,78
Utilități	2	0,75	2	0,74
Subtota	93	97,78	84	97,12
titluri de stat		2,34		2,88
Total	03	100,00	84	100,00
acțiuni și părți sociale	86	94,14	77	92,76
unități de fond	0	1,29	6	1,25
titluri de participare	1	2,22	1	3,11
titluri de stat		2,34		2,88

Sursa: Transilvania Investments Obs.: Conform valori juste IFRS *inclusiv unități de fond și titluri de participare

Valoarea totală a portofoliului la data de 30.06.2023 este de 1.396.022 mii lei, comparativ cu voloarea de 1.347.502 mii lei înregistrată la data de 31.12.2022.

În cadrul portofoliului de acțiuni și părți sociale detinute au avut loc modificări care au condus la reducerea numărului de participații de la 86 (la data de 31.12.2022), la 77 (la data de 30.06.2023).

Conform strategiei de diversificare a portofoliului și orientare spre sectoare cu potențial de creștere, eforturile de restructurare și eficientizare a portofoliului în primele șase luni ale anului 2023 s-au concretizat în:

• valorificarea oportunităților apărute pe piața de capital, fiind consemnată iesirea din portofoliu a companiilor Aquila Part Prod Com (admisă la tranzacționare pe piața reglementată), precum și a companiilor Concas S.A. Buzău, Arobs Transilvania Software (admise la tranzacționare pe sistemul multilateral de tranzacționare AeRO);
• l majorarea expunerii privind investițiile strategice prin tranzacții pe piața specifică fiecărei societăți, precum Turism Felix S.A. Băile Felix;
• achiziții pe piața de acțiuni la emitenții Medlife și Fondul Proprietatea;
• � repoziționarea (diminuarea expunerii) în cadrul unor emitenți listați pe piața reglementată a BVB, cum ar fi Banca Transilvania, OMV Petrom, Sphera Franchise Group, BRD Groupe Societe Generale, Evergent Investments;

• valorificări parțiale în cazul titlurilor de stat denominate în RON;
• » vânzarea pachetelor de acțiuni deținute la companiile necotate: Legume-Fructe S.A. Buzau și Irucom S.A. Miercurea Ciuc;
• achiziționarea de pachete de acțiuni la Grup Bianca Trans S.A. Brasov (necotată);
• l vânzarea integrală a pachetului deținut la COMCM S.A. Constanța (listată pe piața reglementată) în cadrul Ofertei Publice de Cumpărare;
• l radierea din portofoliu a emitenților The Foundations Feeder, Romagribuz S.A. Râmnicu Sărat, Comsig S.A. Sighișoara, ca urmare a închiderii procedurilor de dizolvare/faliment și a radierii aces– tora de la Oficiul Registrului, precum și a emitentului Transilvania Estival 2002, ca urmare a încasării prețului de retragere, în baza prevederilor Legii nr. 151/2014;
• l achiziționarea de titluri de stat denominate în RON și EURO emise de Ministerul Finanțelor, precum și valorificări de unități de fond BET-FI Index.

În același context, menționăm că eforturile de dezvoltare a companiilor în care Transilvania Investments Alliance deține pachetul majoritar de acțiuni s-au concretizat și în proiecte de dezvoltare de anvergură pe care acestea le derulează, dintre care menționăm:

• l Semnarea contractului de franciză între reprezentanții Accor Group și Aro Palace, ce vizează consolidarea și transformarea completă a Hotelului Capitol din Brașov, care va fi redeschis la sfârșitul anului 2025 sub numele de Mercure Brașov Center;
• ▶ Continuarea lucrărilor de reabilitare pentru noul complex Venus, un aqua park de ultimă generație din stațiunea 1 Mai (jud. Bihor), administrat de Turism Felix S.A., lucrări care au intrat pe ultima sută de metri. Cu o capacitate de 2.000 de vizitatori simultan, cu 7 bazine pentru adulți, 2 bazine pentru copii, restaurante și terenuri de sport, complexul Venus se va deschide in al doilea semestru al anului 2023.

Structura portofoliului Transilvania Investments la data de 30.06.2023, pe supersectoare de activitate

Sursa:. Transilvania Investments Obs.: Conform valori juste IFRS

Structura portofoliului Transilvania Investments la data de 30.06.2023, pe tipuri de instrumente financiare

Sursa:. Transilvania Investments Obs.: Conform valori juste IFRS

Evoluția numărului de emitenți din portofoliu (acțiuni, părți sociale, unități de fond, titluri de participare)

Sursa: Transilvania Investments

În perioada ianuarie – iunie 2023, numărul de emitenți din portofoliu a scăzut, fiind consemnate diminuări ale participațiilor deținute în cadrul societăților cotate și necotate.

Venituri din dividende în anul	-mii lei-	Variație față de anul anterior
2018	64.777	+52,66%
2019	71.053	+9,69%
2020	39.998	-43,71%
2021	32916	–17,71%
2022	107.806	+227,52%
2023 (estimat)	56.300	- 47.77%

Evoluția veniturilor din dividende în exercițiile financiare 2018 – 2023 este prezentată în tabelul de mai jos:

Suma dividendelor prognozate a fi încasate în anul 2023 este de cca. 56,3 milioane lei. Suma încasată din dividende, pâna la data de 30.06.2023, este de 26,68 milioane lei. Menționăm faptul că suma dividendelor încasate de Transilvania Investments în anul 2022 au fost influențată de dividendele speciale încasate de la BRD- Groupe Société Générale.

Se consemnează astfel, o scădere semnificativă a veniturilor din dividende, după ce băncile au primit din partea BNR recomandarea Consiliului Național pentru Supraveghere Macroprudențială (CNSM) privind repartizarea cu prudență a dividendelor în 2023.

Top 10 participații la data de 30.06.2023

Nr. crt.	Denumire	Procent detinere	% din Total Activ
1	BANCA TRANSILVANIA S.A.	1,49%	14,69%
2	BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A.	2,04%	12,62%
3	TURISM FELIX S.A.	93.03%	9,07%
4	TURISM, HOTELURI, RESTAURANTE MAREA NEAGRA S.A.	78,80%	8,40%
5	OMV PETROM S.A. BUCUREST!	0,31%	6,37%
6	FEDERS A	85,80%	3,47%
7	EVERGENT INVESTMENTS S.A.	4,36%	3,38%
8	CASA ALBA INDEPENDENȚA S.A. SIBIU	53,35%	2,76%
0	BURSA DE VALORI BUCURESTI S.A.	7,69%	2,07%
10	TURISM COVASNA S.A.	92,94%	2,05%
	Top 10 Participații		64,88%
	Total portofoliu instrumente financiare 93,56%

Sursa: Transilvania Investments. Obs: Conform valori juste IFRS raportate pentru iunie 2023 (exprimate în lei)

La data de 30.06.2023, valoarea totală a portofoliului de instrumente financiare este de 1.396.022.014 lei, iar valoarea totală a activelor administrate este de 1.492.089.269 lei.

Tranzacții între părțile afiliate

Tranzacțiile Transilvania Investments cu părțile afiliate au fost efectuate pe parcursul desfășurării normale a activității societății și nu au existat tranzacții semnificative în prima jumătate a anului 2023. Informațiile detaliate privind transilvania Investments cu părți afiliate sunt prezentate în Nota 27 la Situațiile financiare întocmite la data de 30.06.2023, anexate la prezentul raport.

Guvernanța corporativă

Transilvania Investments Alliance este administrată în sistem dualist de către un Directorat care își desfășoară activitatea sub supravegherea unui Consiliu de Supraveghere.

În conformitate cu Actul Constitutiv al societății, Consiliul de Supraveghere este compus din cinci membri, persoane fizice, aleși de adunarea generală ordinară a acționarilor. La data de 30.06.2023, Consiliul de Supraveghere al societății era compus din dl. Patrițiu Abrudan – Președinte, dl. Marius-Petre Nicoară – Vicepreședinte, dl. Paul-George Prodan – membru, dl. Radu Momanu – membru și dl. Constantin Frățilă - membru.

Membrii Consiliului de Supraveghere au fost aleși de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din data de 04.12.2020, pentru un mandat de 4 ani, cu începere de la data autorizării componenței Consiliului de către Autoritatea de Supraveghere Financiară. Membrii Consiliului de Supraveghere au fost autorizați de către A.S.F., în baza Autorizațiilor nr. 69/19.04.2021 și nr. 80/27.04.2021.

Conform Actului Constitutiv al societății, Directoratul societății este compus din trei membri, numiți de Consiliul de Supraveghere. La data de 30.06.2023, Directoratul societății era compus din dl. Padu Claudiu Roșca-Președinte Executiv, dl. Theo-Dorian Buftea-Vicepreședinte Executiv și dna. Stela Corpacian – Vicepreședinte Executiv. Mandatul membrilor Directoratului expiră la data de 20.04.2024.

Informații detaliate referitoare la structurile de conducere și supraveghere ale Societății pot fi accesate pe site-ul www.transilvaniainvestments.ro, Secțiunea Despre noi.

Evenimente relevante în semestrul I al anului 2023

• Transilvania Investments a demarat în data de 09.01.2023 a doua etapă a programului de răscumpărare de acțiuni proprii, aprobat prin Hotărârea A.G.E.A. nr. 1/28.04.2022. În cadrul acestei etape, care se derulează în perioada 09.01.2023 - 16.11.2023, Societatea își propune să răscumpere un număr maxim de 10.000.000 acțiuni proprii. Până la data de 30.06.2023, a fost achiziționat un număr de 6.425.009 acțiuni proprii, la prețul mediu de 0,2933 lei/acțiune, în valoare de 1.885 mii lei.

Reamintim că prima etapă a programului de răscumpărare s-a derulat în perioada 18.08.2022-06.12.2022, fiind achiziționate 10.000.000 acțiuni, reprezentând 0,4624% din capitalul social. Informații detaliate privind programul de răscumpărare sunt disponibile pe site-ul societății, la secțiunea Informații pentru investitori/Răscumpărare acțiuni 2022/2023.

• În data de 18.01.2023, Transilvania Investments a publicat Documentul cu Informații Esențiale (KID), actualizat ca urmare a intrării în vigoare la data de 1 ianuarie 2023 a Regulamentului Delegat (UE) 2021/2268. Informațiile au fost prezentate având la bază situațiile financiare pentru anul 2021 auditate. Ulterior aprobării de către Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din 24.04.2023 a situațiilor financiare pentru anul 2022 auditate, compania a publicat Documentul cu Informații Esențiale, actualizat în baza acestora. Documentul poate fi consultat pe site-ul www.transilvaniainvestments.ro, secțiunea Guvernanță Corporativă.
• ▶ În ședința din data de 28.02.2023, Consiliul de Supraveghere al societății a hotărât numirea dlui Patrițiu Abrudan în funcția de Președinte al Consiliului de Supraveghere și a dlui Marius-Petre Nicoară, în funcția de Vicepreședinte al Consiliului de Supraveghere, începând cu data de 28.02.2023

(Raport curent nr. 1393 /28.02.2023). Hotărârea mai sus-menționată a fost adoptată ca urmare a renunțării domnilor Paul-George Prodan și Radu Momanu la funcția de Președinte al Consiliului de Supraveghere, respectiv de Vicepreședinte al Consiliului de Supraveghere.

▶ În data de 24.04.2023 au avut loc Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor și Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor, care s-au desfășurat la Hotelul Aro Palace din Brașov.

Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor a aprobat derularea a două programe de răscumpărare, pentru un număr total maxim de 20 milioane de acțiuni proprii, reprezentând 0,9248% din capitalul social, la prețul maxim de 0,49 lei/acțiune, având următoarele destinații:

• maxim 12.000.000 acțiuni în scopul reducerii capitalului social, prin anularea acțiunilor răscumpărate;
• maxim 8.000.000 acțiuni pentru distribuirea cu titlu gratuit membrilor Consiliului de Supraveghere, ai Directoratului și personalului identificat, în cadrul unui program Stock Option Plan, în acord cu politica de remunerare aprobată la nivelul societății.

Durata fiecărui program va fi de maxim 18 luni de la data publicării A.G.E.A. în Monitorul Oficial al României partea a IV-a.

De asemenea, în cadrul A.G.E.A. acţionarii au fost informaţi asupra modificărilor intervenite în Actul constitutiv al Transilvania Iliance S.A., efectuate în conformitate cu dispozițiile Autorizației A.S.F. nr. 106/08.07.2022.

Adunarea Generală Ordinară a aprobat situațiile financiare anuale 2022, raportul de remunerare pentru anul 2022, repartizarea profitului net realizat în anul 2022 și dividendul brut pe acțiune, remunerațiile variabile ale membrilor Consiliului de Supraveghere pentru 2022/2023 în limitele aprobate de A.G.A. prin Politica de remunerare și prin programele de Stock Option Plan, descărcarea de gestiune a membrilor Consiliului de Supraveghere și ai Directoratului pentru activitatea desfășurată în exercițiul financiar din anul 2022, bugetul de venituri și cheltuieli pentru anul 2023. Hotărârile integrale ale adunărilor generale ale acționarilor pot fi consultate pe site-ul www.transilvaniainvestments.ro, în secțiunile AGEA Aprilie 2023 și AGOA Aprilie 2023.

• � Societatea a publicat în data de 24.04.2023 Raportul anual pentru exercițiul financiar din anul 2022 și în data de 15.05.2023 – Raportul trimestrul încheiat la 31.03.2023. Rapoartele sunt disponibile pe site-ul www.transilvaniainvestments.ro, secțiunea Informații pentru Investitori/Rapoarte.
• Transilvania Investments a actualizat Regulile Fondului în ceea ce privește Regulile de evaluare utilizate pentru portofoliul administrat, acestea fiind notificate A.S.F. și publicate pe site-ul societății, www. transilvaniainvestments.ro, secțiunea Guvernanță Corporativă.
• Transilvania Investments și-a majorat participația deținută în compania Turism Felix S.A. prin achiziționarea unui pachet de 143.752.429 acțiuni TUFE, reprezentând 29,2663% din capitalul social. Ca urmare a acestei achiziții, deținerea Transilvania Investments s-a majorat de la 63,7654% din capitalul social, la 93,0317%. Achiziționarea pachetului suplimentar de acțiuni răspunde strategiei fondului de a-și consolida poziția în activele cheie din portofoliu.
• ► Societatea a publicat în data de 20.06.2023 Documentul de informare privind atribuirea cu titlu gratuit a unui număr de 12.000.000 acțiuni proprii personalului identificat, respectiv angajaților și membrilor organelor de conducere din cadrul Societății, reprezentând componenta inițială de 60% din remunerația variabilă aferentă anului 2022, conform Politicii de remunerare în vigoare.

Relația cu acționarii și investitorii

În cursul semestrului l 2023, Societatea și-a îndeplinit obligațiile privind transparența, informarea și raportarea, prevăzute de reglementările legale și de Codul de Guvernanță Corporativă al B.V.B., atât în calitate de emitent tranzacționat la B.V.B., cât și de Administrator de Fonduri de Investiții Alternative (A.F.I.A.) și Fond de Investiții Alternative destinat investitorilor de retail (F.I.A.I.R.).

În perioada analizată au fost întocmite rapoarte curente, comunicate și raportări periodice care au fost aduse la cunoștința acționarilor și investitorilor prin publicare pe site-ul B.V.B., al A.S.F. și pe site-ul Societății. Rapoartele și comunicatele au fost diseminate simultan în limba română și în limba engleză.

Transilvania Investments depune toate diligențele pentru ca drepturile acționarilor, astfel cum acestea sunt conferite de legislația aplicabilă, să fie respectate și oferă un tratament egal, nediscriminatoriu, tuturor acționarilor săi.

În ceea ce privește drepturilor referitoare la adunările generale, în perioada analizată, Societatea a pus la dispoziția acționarilor pe website-ul propriu, în secțiuni dedicate acestor evenimente corporative, atât în limba engleză, toate documentele necesare informării acționarilor și exercitării dreptului de vot în cadrul Adunărilor Generale ale Acționarilor din data de 24.04.2023, respectiv: convocatorul adunărilor generale, proiectele de hotărâri ale adunărilor generale, materialele aferente ordinii de zi, procedurile de vot, formularele de împuternicire specială, formularele buletinelor de vot prin corespondență, situația drepturilor de vot, hotărârile A.G.A. incluzând rezultatul de aliat al votului. Acționarii și-au putut exercita dreptul de a participa și vota în cadrul adunărilor generale personal, prin reprezentare, prin corespondență și prin mijloace electronice.

Facem mențiunea că în perioada de raportare nu au intervenit modificări privind drepturile deținătorilor de acțiuni emise de Transilvania Investments.

Societatea a fost permanent în contact cu acționarii și investitorii, prin intermediul Departamentului Guvernanță Corporativă, răspunzând întrebărilor acestora, prin corespondență electronică, telefonic și la sediu societății. În plus, persoanele abonate primesc pe e-mail un newsletter lunar care conține noutăți privind activitatea societății, structura portofoliului administrat, performanța acțiunilor TRANSI etc.

În perioada analizată, Societatea a organizat, în datele de 02.05.2023 și 18.05.2023, două teleconferințe pentru investitori și analiști, în cadrul cărora au fost prezentate rezultatele financiare înregistrate în anul 2022, respectiv în trimestrul I al anului 2023. Materialele prezentate investitorilor sunt disponibile pe site-ul societății www.transilvaniainvestments.ro, secțiunea Prezentări pentru investitori.

Transilvania Investments a obținut un scor VEKTOR 9,5 la evaluarea pentru anul 2022, realizată de către Asociația Română pentru Relația cu Investitorii (ARIR) și publicată în luna ianuarie 2023, acesta fiind indicatorul comunicării cu investitorii pentru companiile listate la bursă, rezultat ce confirmă efortul susținut al Societății pentru implementarea unor standarde înalte de transparență și comunicare cu investitorii săi.

Structura acționariatului la data de 30.06.2023

Conform datelor furnizate de către Depozitarul Central S.A., structura acționariatului Transilvania Investments la data de 30.06.2023 era următoarea:

Acționari	Numar actionari	Numar actiuni deținute	% din capital social
Persoane fizice rezidente	6.955.888	1.086.693.812	50,25
Persoane juridice rezidente	214	1.026.002.878	47,45
Total acționari rezidenti	6.956.102	2.112.696.690	97,70
Persoane fizice nerezidente	2.456	12.245.659	0,57
Persoane juridice nerezidente	23	37.501.448	1,73
Total actionari nerezidenti	2.479	49.747.107	2,30
TOTAL	6.958.581	2.162.443.797	100,00

Sursa: Depozitarul Central

Remunerarea acționarilor în anul 2023

Strategia Societății în ceea ce privește remunerarea acționari proprii se axează pe implementarea unei politici echilibrate de remunerare ce vizează atât remunerarea directă (câștig din dividend), cât și remunerarea indirectă (câștig de capital facilitat de reducerea discountului de tranzacționare).

În acest sens, pentru perioada 2020–2024, în strânsă corelare cu nivelul lichiditătilor existente, cu stadiul procesului de restructurare a portofoliului administrat și cu cerințele de asigurare a resurselor necesare pentru derularea programelor investiționale, Societatea a propus acționarilor un mix de instrumente complementare a capitalului investit în titlurile TRANS, astfel:

• Distribuirea de dividende în numerar ce vizează un randament competitiv prin raportare la prețul mediu de tranzacționare afercițiului financiar pentru care se calculează dividendul;
• » Derularea unor programe de acțiuni TRANSI urmate de anularea acestora și reducerea capitalului social al companiei, sub rezerva aprobării de către acționarii Societății.

Remunerarea acționarilor în anul 2023 are în vedere implementarea ambelor componente ale mixului de instrumente mai sus-menționat, respectiv distribuirea de dividende și derulărea unui program de răscumpărare de acțiuni proprii în vederea reducerii capitalului social.

În ceea ce privește distribuirea de dividende, Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din data de 24.04.2023 a aprobat repartizarea profitului net realizat în exercițiul financiar din anul 2022 pe următoarele destinații:

Destinatie
Dividende	30.274.213,16 / (0,014 lei/actiune)
Alte rezerve – surse proprii de finanțare constituite din profit	33.447.525,00
Total profit net realizat si repartizat	63.721.738.16

Dividendul brut aprobat, în valoare de 0,014 lei/acțiune, implică:

• l un randament de 4,9% prin raportare la prețul mediu de tranzacționare a acțiunilor TRANSI pe piața BVB-REGS în anul 2022 (randament situat în zona maximală în Politica de remunerare a actionarilor);
• Î o rată de distribuire a dividendului de 47,5% din profitul net (nivel superior ratei prevăzute în Politica de remunerare a acționarilor).

Data aprobată de adunarea generală a acționarilor pentru plata dividendelor distribuite din profitul realizat în anul 2022 este 23.06.2023. Acționarii îndreptățiți să încaseze aceste dividende sunt acționarii înregistrul acționarilor la data de 31.05.2023, stabilită ca dată de înregistrare. Informațiile privind modalitățile de plată a dividendelor au fost aduse la cunoștința acționarilor prin intermediul Comunicatului privind plata dividendelor aferente anului 2022, disponibil pe website-ul societății www.transilvaniainvestments.ro, secțiunile Noutăți și Informații pentru investitori. Aceste informații sunt disponibile și pe website-ul Depozitarului Central www.roclear.ro.

La data de 30.06.2023 erau disponibile la plată, prin intermediul Central și al agentului de plată – Banca Transilvania, dividendele aferente exercițiilor financiare 2019 și 2022. Conform prevederilor legale și cele ale Actului Constituții, dividendele aferente anului 2019 se vor prescrie la data de 26.10.2023, iar cele aferente anului 2022 – la data de 22.06.2026.

În ceea ce privește derularea de răscumpărare de acțiuni proprii, Adunarea Generală Extraordinară a Acționarilor din data de 24.04.2023 a aprobat derularea a două programe de răscumpărare, pentru un număr total de maxim 20 milioane de acțiuni, unul dintre programe vizând răscumpărarea a maxim 12 milioane de acțiuni în scopul reducerii capitalului social, prin anularea acțiunilor răscumpărate. Implementarea acestui program reprezintă un mijloc indirect de remunerare a propriilor actionari, prin cresterea randamentului investitiei în actiunile companiei, reducerea discountului între prețul acțiunilor și valoarea unitară a activului net etc. La data de 30.06.2023, programul de răscumpărare de acțiuni proprii mai sus-menționat nu era demarat.

Auditor intern

În cadrul Transilvania Investments, funcția de audit intern este separată și independentă față de alte funcții și activități activitatea de audit intern fiind organizată prin contractarea serviciilor unui auditor persoană fizică sau juridică. Începând cu data de 01.01.2022, funcția de audit intern este exercitată de societatea KPMG Audit S R I

Activitatea de audit intern este subordonată Consiliului de Supraveghere. Auditorul intern este selectat de Comitetul de Audit și numit de către Consiliul de Supraveghere. Activitatea auditorului intern se defășoară în baza Planului de audit intern anual, avizat de Comitetul de Audit și aprobat de Consiliul de Supraveghere. În cursul semestrului I 2023, activitatea desfășurată de auditorul intern a constat în închiderea misiunilor de audit intern pentru anul 2022 și deschiderea misiunilor de audit intern pentru anul 2023 aferente activității de analiză și evaluare a activelor deținute de societate și audit IT.

Conformitate

Departamentul Conformitate este subordonat Consiliului de Supraveghere și este independent din punct de vedere functional și ierarhic față de celelalte structuri organizatorice ale societății, iar din punct de vedere al guvernanței corporative, face parte din sistemul de control al acesteia.

Ofițerul de conformitate este supus autorizării A.S.F. și este înscris în Registrul public al A.S.F.

În cadrul Transilvania Investments Alliance, prin decizia conducerii, ofițerul de conformitate are și responsabilități privind respectarea obligațiilor ce revin Societății în aplicarea legislației specifice prevenirii și combaterii spălării banilor, a finanțării actelor de terorism prin intermediul pieței de capital și pentru punerea în aplicare a sancțiunilor internaționale.

Obiectivul activității Departamentului Conformitate îl reprezintă gestionarea riscului de conformitate prin supravegherea si controlul respectării de către salariații acesteia a prevederilor legale în vigoare și a procedurilor interne ale societății, în scopul prevenirii apariției situațiilor de neconformitate legală și internă.

În perioada 01.01.2023 – 30.06.2023, funcția de ofițer de conformitate a fost asigurată de către d-na Mihaela-Corina Stoica, care își desfășoară activitatea în baza Autorizației A.S.F. nr. 238/25.11.2021.

Activitatea Departamentului Conformitate în semestrul I 2023 a constat în principal în gestionarea riscului de conformitate în legătură cu respectarea prevederilor legale, a Politicilor și procedurilor privind funcționarea Transilvania Investments Alliance în calitate de A.F.I.A./F.I.A.I.R./ Emitent și în urmărirea obiectivelor cuprinse în Planul de investigații, aprobat de către Consiliul de Supraveghere, care vizează în principal: conformitatea cu legislația națională și a U.E., precum și cu reglementările interne ale societății, avizarea tuturor rapoartelor întocmite de Societate și urmărirea respectării termenelor de transmitere a acestora către BVB/ASF/investitori, gestionarea proceselor de autorizare în relația cu A.S.F., organizarea și desfășurarea adunărilor generale ale acționarilor, respectarea legislației și a procedurilor interne privind activitățile de prevenire a spălării banilor și a finanțării terorismului și de administrare a sancțiunilor internaționale pe piața de capital. De asemenea, ofițerul de conformitate a asigurat respectarea cerintelor legale în ceea ce privește activitățile și proiectele desfășurate în semestrul I 2023 și a acordat consiliere de specialitate pentru derularea acestora.

Activitatea ofițerului de conformitate s-a redizat preponderent prin controlul permanent, cu caracter proactiv, exercitat prin supravegherea și monitorizarea continuă a activitatilor ce intră în sfera conformității, în vederea prevenirii situațiilor de neconformitate legală și internă, pentru creșterea eficienței funcției de conformitate.

Riscul de conformitate la nivelul I al anului 2023 înregistrează un nivel "scăzut".

Administrarea riscurilor

Departamentul Managementul Riscului este subordonat Consiliului de Supraveghere și este independent din punct de vedere funcțional și ierarhic față de celelalte structuri organizatorice ale societății.

Administratorul de risc este supus autorizării A.S.F. și este înscris în Registrul public al A.S.F.

În perioada 01.01.2023 – 30.06.2023, funcția cheie de administrator de risc a fost asigurată de către dl. Alexandru Gavrilă, acesta exercitând atribuțiile aferente în baza Autorizației A.S.F. nr. 231/11.11.2021.

Transilvania Investments Alliance a implementat la nivelul Societății un sistem de administrare a riscurilor ce include politici, proceduri și măsuri de identificare, măsurare și administrare a riscurilor. Politicile și procedurile privind managementul riscurilor fac parte integrantă din "Politicile și procedurile privind funcționarea Transilvania Investments Alliance în calitate de A.F.I.A.". Potrivit politicilor și procedurilor intern de management al riscurilor integrează competențe și responsabilități la nivelul întregii structuri organizatorice (Consiliul de Supraveghere, Directorat, Departamentul Managementul Riscului, Departamentul Conformitate, Auditorul intern, compartimentele operaționale). Sunt stabilite proceduri de administrare și monitorizare a tuturor categoriilor de riscuri relevante la nivelul societății (riscul de credit, riscul de concentrare investițională, riscul de lichiditate, riscul operațional).

Andizele de risc efectuate la finalul II 2023 indică următorul profil de risc al Transilvania Investments Alliance.

Tip categorie risc / Indicator de risc		Prag de semnificație
NR. CRT	Tip risc/ expunere	(cerintà capital/ fonduri propri sau nivel limite stobilite intern conform apetit la risc)	Apetit ci risc	30/06/2023	incadrare in limita
	Riscul de piață - subcategorii:
1	Riscul de pozițtie	max. 25%	Mediu	9,02%	da
2	Riscul valutar	max. 4%	Mediu	0,63%	da
3	Riscul de rata dobânzii pe termen lung	max. 7,5%	Mediu	2,41%	aa
4	Riscul de marfa	max. 3,75%	Mediu	0,00%	da
5	VaR (Valoare la risc; simulare istorică, 20 zile, 99%)	max. 25%	Mediu	8,12%	da
6	Volatilitate VUAN	max. 25%	Mediu	10,32%	aa
	Riscul de credit:
1	Riscul de credit	max. 150%	Mediu	51,15%	da
	Riscul de lichiditate - subcategorii:
1	LCR (net)	minim 1,3	Mediu	30,45	da
2	LCR (brut)	minim 1,2	Mediu	4,93	00
3	Finanțare din resurse temporare (dividende scadente și neridicate, credite termen scurt)	max. 50%	Scazut	2,70%	da
4	Lichiditate portofoliu (pondere portofoliu lichid în Total Active)	min. 35%	Mediu	43,87%	do
	Risc de contrapartidă
	Riscul de emitent - subcategori;
1	Expunere la emitenți cu un grad ridicat de faliment	max. 10%	Scăzut	0,00%	da
2	Expunere pe active necotate	max. 40%	cf. prevederilor legale	7,93%	da
ח	Riscul de concentrare pe entitate	10% / 40%	cf. prevederilor legale	14,69%	da
	Riscul operațional
	Riscul operațional - abordare cantitativă	max. 7,5%	Mediu	1,55%	00
	Efectul de levier
1	Nivelul Efectului de levier (metoda brută)	max. 2,0	Scăzut	1,01	da
2	Nivelul Efectului de levier (metoda angajamentului)	max. 2,0	Scazut	1,06	da

Structura portofoliului de instrumente financiare se încadrează în cerințele prevăzute de legislația în vigoare specifică FIA. In ceea ce privește limitele stabilite intern, toți indicatorii se încadrează în nivelurile maxime asumate. Piețele de capital rămân în continuare caracterizate de un grad sporit de impredictibilitate, rămând vulnerabile din perspectiva unor perioade de volatilitate ridicată (fapt ce poate conduce la creșteri ale nivelului indicatorilor VaR sau Volatilitate VUAN față de nivelul actual).

Indicatorul efectului de levier, determinat conform prevederilor din Regulamentul UE nr. 231/2013 de completare a Directivei 2011/61/UE în ceea ce privește condițiile generale de operare, depozitării, efectul de levier, transparența și supravegherea, a fost la data de 30.06.2023, conform pragului de semnificație, prin ambele metode, unul scăzut. Având în vedere că Transilvania Investments nu deține poziții pe instrumente derivate, valoarea indicatorului efectului de levier prin metoda angajamentului nu diferă față de valoarea efectului de levier prin metoda brută (nu se realizează nici o compensație între poziții short; metoda brută = 1,01, metoda angajamentului = 1,06).

voloare numerar si echivalente - ajustare imprumuturi reinvestite) / (valoare activ net)	Metoda bruta = (suma total expuneri elemente activ -
	30.06.2023
Total activ	Activ net	Valoare numerar & echivalente
1.492.089.268,67	1.412.898.913.79	58.123.070,15
Efect de levier metoda brută	1,01
Metoda angajamentului = suma total expuneri elemente activ / valoare activ net
	30.06.2023
Total activ	Activ net
1.492.089.268.67	1.412.898.913.79
Efect de levier metoda angajamentului		1,06

Situatia litigiilor la 30.06.2023

La finele semestrului I al anului 2023, numărul de litigii în care este angrenată Societatea a scăzut față de perioada similară a anului anterior. Conducerea societății apreciază că aceste litigii nu vor avea un efect advers semnificativ asupra rezultatelor economice și a poziției financiare a Societății, astfel cum acestea sunt reflectate în situațiile financiare semestrul I al exercițiul la exercițiul financiar 2023.

Pe parcursul semestrului I al anului 2023, numărul litigiilor în care a fost implicată Societatea și foștii membri ai structurilor sale de conducere a fost semnificativ redus față de numărul litigiilor înregistrate în anul precedent și au constat în câteva acțiuni nesoluționate definitiv, promovate încă din cursul anului 2020 de către foști membri ai Consiliului de Supraveghere (Ștefan Szabo, Dumitru Carapiti și Gheorghe Luțac) și de către foștii membri ai Directoratului (Mihai Fercală, Iulian Stan și Ștefan Szitas) împotriva unor hotărâri ale Consiliului de Supraveghere. În cursul semestrului I al anului 2023, între Societate și structurile sale de conducere nu a fost inițiat niciun litigiu.

Situația litigiilor în care Transilvania Investments Aliance a fost implicată în semestrul I al anului 2023 și care au avut ca obiect pretenții, anularea deciziilor consiliului de supraveghere sau a deciziilor autorității de supraveghere este prezentată în anexa la prezentul Raport.

Alte litigii existente au vizat apărarea intereselor și a altor drepturi patrimoniale ale Societății.

CAPITOLUL 4 Poziția și performanța financiară la 30.06.2023

Situațiile financiare interimare simplificate la data de 30.06.2023 au fost întocmite în conformitate cu Norma A.S.F. nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contorme cu IFRS, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de către ASF din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, cu modificările și completările ulterioare și nu au fost auditate.

La finele semestrului I 2023, situația economico-financiară a Societății se prezintă, în sinteză, astfel:

Situația poziției financiare

			- lei-
Descriere	30 iunie 2023	31 decembrie 2022	30 iunie 2022
Numerar si echivalente de numerar	58.784.574	47.173.996	33.237595
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit sau pierdere	668.200.466	646.510.745	691.812.733
Titluri de stat recunoscute la valoare justă prin contul de profit sau pierdere	40.273.477	31.653.276
Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	687.548.071	669.338.157	675.325.309
Active financiare la cost amortizat	12.039.155	6.719.070	7.626.786

Transilvania
Investments

CAPITOLUL 4 - pagina 38

Transilvania Investments

Descriere	30 iunie 2023	31 decembrie 2022	30 iunie 2022
Alte active	949.640	951.713	6.165.940
Imobilizari necorporale	58.689	82.473	134.565
Imobilizări corporale	18.977.439	18.029.683	12.848.181
Investitii imobiliare	2.119.862	2.119.862	2.066.451
Active reprezentând drepturi de utilizare a activelor suport în contracte de leasing	3.137.896	3.514.086	3.931.885
Total active	1.492.089.269	1.426.093.062	1.433.149.444
Datorii financiare	38.121.162	26.908.594	35.001.009
Imprumuturi de la bănci			3.021.716
Datorii din contracte de leasing	3.635.700	3.988.871	4.502.838
Datorii privind impozitul amânat	34.234.475	30.129.459	32.495.036
Datorii privind impozitul pe profitul curent	330.208	3.650.349	884.485
Alte datorii	1.936.539	1.443.750	1.390.455
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli	932.271	1.809.107
Total datorii	79.190.355	67.930.130	7.295.539
Capital social	216.244.380	216.244.380	216.244.380
Rezultatul reportat	206.009.818	206.004.942	195.521.845
Rezerve din reevaluarea activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	155.670.303	133.897.466	141.640.400
Rezerva din reevaluarea imobilizărilor corporale	15.602.907	15.602.907	11.979.484
Alte rezerve	818.035.322	784.291.364	787.926.003
Beneficii acordate salariatilor si conducerii sub forma instrumentelor de capitaluri proprii	2.648.433	4.908.273	7.063.958
Actiuni proprii	(1.312.249)	(2.786.400)	(4.522.164)
Total capitaluri proprii	1.412.898.914	1.358.162.932	1.355.853.905
Total datorii si capitaluri proprii	1.492.089.269	1.426.093.062	1.433.149.444

La data de 30.06.2023, activele totale ale societății au crescut cu 58,94 milioane lei față de aceeași perioadă a anului 2022 și cu 65,99 milioane lei față de finele anului precedent.

Datoriile înregistrate de societate la finele semestrului I 2023 însumează 79,19 milioane lei, fiind mai mari cu 1,89 milioane lei față de cele înregistrate în aceeași perioadă a anului precedent.

Datoriile înregistrate cu scadențe mai mari de 1 an sunt reprezentate de impozitul amânat calculat pentru câștigul din diferențele la valoare justă pentru activele financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global. Valoarea acestora la data de 30.06.2023 este de 34,23 milioane lei, în creștere cu 5,35% față de 30.06.2022.

Față de aceeasi perioadă a anului precedent, capitalurile proprii înregistrate de Societate la data de 30.06.2023 înregistrează o creștere de 57,04 milioane lei.

Evoluția activului net calculat

Situația activelor și datoriilor Societății, respectiv raportul cu privire la valorile V.A.N. și V.U.A.N., se întocmește lunar, pentru sfârșitul ultimei zile din lună, în formatul solicitat de A.S.F. (conform Anexei 10 la Regulamentul A.S.F. 7/2020). Activul net, calculat de Societate, se certifică de către societatea de depozitare BRD – Groupe Societe Generale S.A. București, se transmite la A.S.F. și B.V.B., până cel târziu în data de 15 a lunii următoare și se publică pe site-ul societății.

Valoarea lunară a activului net al Societății se determină ca diferență între valoarea totală a activelor deținute și valoarea însumată a datoriilor Societății și a veniturilor înregistrate în avans.

Activul net la data de 30.06.2023, comparativ cu perioada similară din anul precedent, a evoluat astfel: - lei -

Indicatori		30 iunie 2023	30 iunie 2022	Evolutie (%) 2023 /2022
Total active - valoare calculată		1.492.089.269	1.433.149.444	104,11
Total datorii - valoare calculată		79.190.355	77.295.539	102.45
	lei	1.412.898.914	1.355.853.905	104.21
Activ net calculat*1	lei/acțiune	0.6584	0,6500	104,51

Sursa: Transilvania Investments Alliance

² Calculat conform procedurii interne, în acord cu Regulamentul A.S.F. 9/2014, procedură care se poate consulta pe site-ul societății: www.transilvaniainvestments.ro.

Situația rezultatului perioadei

		- (e) -
Descriere	30 junie 2023	30 iunie 2022
Venituri din dividende	26.838.066	89.420.280
Venituri din dobânzi bancare	1.276.786	200.267
Venituri din obligațiuni și titluri de stat recunoscute la valoare justă prin contul de profit sau pierdere	1.210.632
Câștig net/ (Pierdere netă)din activele financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit și pierdere	36.899159	(8.915.891)
Venituri din exploatare	255.734	233.803
Total venituri nete	66.480.377	80.938.459
Cheltuieli totale cu beneficiile personalului	(9.604.903)	(6.164.165)
Cheltuieli privind comisioanele și onorariile	(1.198.446)	(1.121.301)
Reluarea pierderii / (Pierderea) din deprecierea activelor financiare	36.454
Cheltuieli de exploatare	(4.373.073)	(5.899.846)
Costuri de finanțare	(25.524)	(750.225)
Reluarea pierderii / (Pierderea) din provizioane	1.175.919
Total cheltuieli	(13.989.573)	(16.95 5-7)
Profit înainte de impozitare	52 490.804	67.002.924
Venit /{Cheltuială) impozit pe profit	(110.537)	1.772.395

CAPITOLUL 4 - pagina 40

Descriere	30 iunie 2023	30 iunie 2022
Profitul net al exercițiului	52.380.267	68.775.319
Alte elemente de rezultatului global-elemente care nu vor fi clasificate ulterior in profit sau pierdere:
Câștig/(pierdere) din reevaluarea activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, net(ă) de impozit amânat	33.119.185	(95.898.023)
Creșteri/(Scăderi) ale rezervei din reevaluarea imobilizărilor corporale, netă de impozit amânat
Alte elemente ale rezultatului global al exercitiului - total	33.119.185	(95.898.023)
Rezultatul global total oferent perioadei	85.499.452	(27.122.704)
Rezultat pe acțiune	0,0244	0,0318
Rezultat diluat pe acțiune	0,0244	0,0318

Gradul de realizare a Bugetului de venituri și cheltuieli 2023

			- mii lei -
Indicatori	BVC an 2025	BVC sem. I 2023	Reglizat sem. I 2023
Venituri din dividende	56.300	29.620	26.838
Venituri din dobânzi bancare/dobânzi titluri de stat	3.500	1.750	2.487
Câștig/Pierdere din active financiare recunoscute la valoarea justă prin contul de profit și pierdere (inclusiv activitatea de tranzacționare)	32.000	18.000	36.899
Alte venituri din exploatare	20.200		256
Total venituri	112.000	49.370	66.480
Cheltuieli cu personalul	(16.750)	(8.387)	(8.209)
Cheltuieli stock option plan	(6.200)	(6.200)	(1.395)
Cheltuieli privind comisioanele și onorariile	(2.300)	(1.150)	(1.198)
Alte cheltuieli de exploatare	(16.000)	(6.000)	(3.187)
Total cheltuieli	(41.250)	(2.1.7.57)	(13.989)
Profit înainte de impozitare	70.750	27.633	52.491

Sursa: Transilvania Investments Alliance

Din datele prezentate rezultă că veniturile nete înregistrate în semestrul I 2023 sunt cu 17,11 milioane lei mai mari comparativ cu cele prevăzute în Bugetul de venituri și cheltuieli pentru semestrul I 2023.

Cheltuielile operaționale înregistrate la 30.06.2023 însumează 13,99 milioane lei, fiind cu 7,74 milioane lei mai mici decât cele prevăzute în Bugetul de venituri și cheltuieli pentru semestrul I 2023.

Profitul brut înregistrat la 30.06.2023, în sumă de 52,49 milioane lei, îl depășește cu 24,85 mil. lei pe cel prevăzut în Bugetul de venituri și cheltuieli aferent semestrului I 2023 și reprezintă 74,19% profitul prevăzut pentru întregul an 2023.

Situația fluxurilor de trezorerie

Situația fluxurilor de trezorerie la data de 30.06.2023, comparativ cu situația aferentă datei de 30.06.2022, este următoarea:

		-lel-
Descriere	30 iunie 2023	30 iunie 2022
Fluxuri de trezorerie din activități de exploatare total, din care:	33.179.189	(11.152.359)
Incasări de la clienți	134.930	119.421
Plăți către furnizori și angajați	(19.891.105)	(10.480.514)
Incasări din vânzarea de obligațiuni/ obligațiuni ajunse la maturitate	653.983
Incasări din vânzarea de participații	128,590.424	69.335.299
Plăți pentru achiziționarea de participații	(94.479.732)	(138.647.476)
Impozit pe profit plătit	(5.591.887)	(14.976.546)
Dobânzi încasate	1.787.286	200.268
Dividende încasate (nete de impozitul reținut la sursă)	26.707.342	87.379.291
Plăți privind contribuții, taxe, impozite datorate către bugetul de stat	(3.650.015)	(3.092.363)
Alte plăți legate de funcționarea Societății	(737.645)	(744.574)
Alte plăți aferente activității de investiții (inclusiv comisioane brokeraj aferente vânzărilor)	(344.392)	(245.164)
Fluxuri de trezorerie din activități de investiție total, din care:	(1.471.997)	(543.107)
Plăți pentru achiziționarea de imobilizări corporale și necorporale	(1.471.997)	(543.107)
Incasări din vânzări imobilizări corporale
Fluxuri de trezorerie din activități de finanțare total, din care:	(20.096.614)	(2.929.425)
Dividende plătite acționarilor (inclusiv impozitul pe dividende)	(17.789.556)	(487.776)
Credite pe termen scurt		2.583.798
Dobânzi plătite		(259.726)
Plăți aferente contractelor de leasing	(435.029)	(243.557)
Plăți pentru acțiuni proprii răscumpărate	(1.872.029)	(4.522.164)
Creșterea/(scăderea) netă a numerarului și echivalentelor de numerar	11.610.578	(14.624.892)
Numerar și echivalente de numerar la începutul exercițiului financiar	47.173.996	47.862.487
Numerar si echivalente de numerar la sfârsitul exercițiului financiar	58.784.574	33.237.595

CAPITOLUL 4 — pagina 42

Indicatori economico - financiari la data de 30 iunie 2023

DENUMIREA INDICATORULUI	MOD DE CALCUL	REZULTAT
Indicatorul lichidității curente" (coeficient)	Active curente
	Datorii curente	1,30
Indicatorul gradului de îndatorare21 (%)	Capital împrumutat
	× 100 Capital propriu
Viteza de rotație a debitelor – clienți3) (zile)	Sold mediu clienți (total creanțe)
	× 180 Cifra de afaceri
Viteza de rotație a activelor imobilizate49	Cifra de afaceri
(coeficient)	Active imobilizate
Rezultatul pe acțiune (lei)>>	Profitul net / Pierdere netă
	Număr acțiuni	0,0245
Activ net unitar, calculat conform	Valoarea calculată a activelor
Regulament A.S.F. 9/2014 (lei/acțiune)6)	Număr acțiuni	0,6584

Sursa: Transilvania Investments Alliance

Obs: Indicatorii sunt calculați în conformitate cu Anexa 13 a Regulamentului A.S.F. nr. 5 / 2018.

• 11 Acest indicator oferă garanția acoperirii datoriilor curente din activele curente.
• ² Exprimă eficacitatea managementului riscului de credit. La data de 30.06.2023, Transilvania Investments nu are angajate de
  împrumuturi împrumuturi
• 31 Exprințe eficacitorea creanțelor sale, respectiv numărul mediu de zile în care debitorii și achită datoriile către Societate. Prințerii a recerit cori sue, i suce cuv numerilui a e zie in care debroii își core debitorii și ochitoriior nete redizate din crivitate curentă, iar în stabilirea solucili în în cacul tote în calcul toate crediizite din citiritorioriorio nete reflecte ûn octivitate din citivitate în bitincipi ponderea este de în al alemin au roce credite în carcare cireune.
  ponderea este de în ara situl ar decinitate și accescriile la acestea cuvenite și neincasce.
• 4) Exprimă eficacitatea managementului activelor imobilizate.
• 9 Calculut prin raportare la numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare emise, existente în cursul perioadei, excluzând numărul mediu de acțiuni are acă acțian oranii e enise, existente în cursul penodul
  orilori co
• 60 Calculat prin raportare la numărul de acțiuni ordinare emise și aflate în circulație.

Radu-Claudiu ROSCA Președinte Executiv W ANA R ALLIANCE MENTS MANU	Theo-Dorian BUFTEA Vicepresedinte Executiv	Stela Corpacian Vicepreședinte Executiv

Transilvania Investments

CAPITOLUL 4 — pagina 43

Situația activelor și datoriilor la data de 30.06.2023, întocmită conform Anexei 10 din Regulamentul A.S.F. nr. 7/2020

Certificat de BRD-Groupe Societe Generale S A. Bucuresti

		LEI	% din total active
1	Imobilizari necorporale	58.689,37	0,00
2	Imobilizari corporale	18 977.439,00	1,27
3	Investitii imobiliare	2.119.862,00	0,14
4	Active biologice	0,00	0,00
5	Active reprezentand drepturi de utilizare a activelor-suport in cadrul unui contract de leasing	3.137.896,31	0,21
ર્ભ	Active financiare, din care:	1.377.855.872,58	92,34
6.1	Active financiare evaluate la cost amortizat din care:	415.162,40	0,03
6.1.1	Sume de incasat din vanzari de actiuni cu decontare in luna urmatoare	0,00	0,00
6.2	Active financiare evaluate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere	689.892.639,02	46,24
6.2.1	Actiuni	646.827.124,52	43,35
6.2.1.1	Actiuni cotate	584.329141,20	39,16
6.2.1.1.1	Actiuni cotate pe piete din Romania	584.329.141,20	39,16
6.2.1.1.2	Actiuni cotate pe piete din state membre UE	0,00	0,00
6.2.1.1.3	Actiuni cotate pe piete din state terte	0,00	0,00
6.2.1.3	Actiuni necotate	62.497.983,32	4,19
6.2.1.3.1	Actiuni necotate interne	62.497.983,32	4,19
6.2.1.3.2	Actiuni necotate externe	0,00	0,00
6.2.2	Titluri de participare ale OPCVM si/sau FIA	21.373.341,50	1,43
6.2.2.1	Actiuni cotate	3.957.753,39	0,27
6.2.2.2	Unitati de fond cotate	638.867,10	0,04
6.2.2.2.1	Unitati de fond cotate pe piete din Romania	638.867,10	0,04
6.2.2.2.2	Unitati de fond cotate pe piete din state membre UE	0,00	0,00
6.2.2.2.3	Unitati de fond cotate pe piete din state terte	0,00	0,00
6.2.2.3	Unitati de fond necotate	16.776.721,01	1,12
6.2.3	Obligatiuni	21.692.173,00	1,45
6.2.3.1	Obligatiuni municipale	0,00	0,00
6.2.3.2	Obligatiuni corporative	0,00	0,00
6,2,3,2,1	Obligatiuni corporative cotate	0,00	0,00
6.2.3.3	Titluri de stat	21,692,173,00	1,45
6.3	Active financiare evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale rezulțatului global	687.548.071,16	46,08
6.3.1	Actiuni	569.407.926,56	38,16
6.3.1.1	Actiuni cotate	557.343.496,12	37,35
6.3.1.1.1	Actiuni cotate pe piete din Romania	557.343.496,12	37,35
6.3.1.1.2	Actiuni cotate pe piete din state membre UE	0,00	0,00
6.3.1.1.3	Actiuni cotate pe piete din state terte	0,00	0,00
6.3.1.3	Actiuni necotate	12.064.430,44	0,81
6.3.2	Titluri de participare ale OPCVM si/sau FIA	117.844.397,14	7,90
6.3.2.1	Actiuni cotate	74.428.306,42	4,99

Situația activelor și datoriilor Transilvania Investments — pagina 44

		LEI	% din total active
6.3.2.2	Actiuni necotate	0,00	0,00
6.3.2.3	Detineri de capital	43.416.090,72	2,91
6.3.3	Parti sociale	295,747,46	0,02
7	Disponibilitati (numerar si echivalente de numerar)	3.100.789,88	0,21
7.1	Disponibilitati (numerar si echivalente de numerar- conturi curente)	3.100.789,88	0,21
7.2	Linie de credit utilizata	0,00	0,00
ਉ	Depozite bancare	55.683.784,16	3,73
ರ	Alte active	30.358.531,60	2,04
9.1	Dividende sau alte drepturi de incasat	130.724,15	0,01
9.2	Valori mobiliare nou emise, din care:	18.581.304,11	1,25
9.2.1	Titluri de stat	18.581.304,11	1,25
9.3	Alte active	11.646.503,54	0,78
10	Cheltuieli inregistrate in avans	796.403,77	0,05
11	TOTAL ACTIV	1.492.089.268,67	100,00
12	TOTAL DATORII, din care:	78.258.083,88
12.1	Datorii financiare evaluate la cost amortizat	41.756.862,06
12.1.1	Dividende de platit	36.700.674,93
12.1.2	Sume datorate institutiilor de credit si leasing	3.635.699,71
12.1.3	Datorii comerciale	1.407.802,48
12.1.4	Avansuri incasate in contul clientilor	20,00
12.1.5	Sume datorate societatilor din cadrul grupului	0,00
12.1.6	Sume datorate privind interesele de participare	0,00
12.1.7	Sume de platit pentru actiuni achizitionate cu decontare in luna urmatoare	12.664,94
12.2	Datorii privind impozitul pe profit amanat	34.234.474,77
12.3	Alte datorii - total, din care:	2.266.747,05
12.3.1	Sume subscrise si nevarsate la majorarile de capital si emisiunile de obligatiuni ale emitentilor	0,00
12.3.2	Alte datorii	2,266,747,05
13	PROVIZIOANE pentru riscuri de cheltuieli si pentru impozite	932.271,00
14	Venituri inregistrate in avans	0,00
15	Capital propriu, din care:	1.412.898.913,97
15.1	Capital social subscris si varsat	216.244.379,70
15.2	Elemente asimilate capitalului	0,00
15.3	Alte elemente de capitaluri proprii	158.318.736,41
15.3.1	Diferente din modificarea valorii juste a activelor financiare nemonetare evaluate la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global	155.670.303,41
15.4	Prime legate de capital	0,00
15.5	Rezerve din reevaluare	15,602.906,95
15.6	Rezerve	818.035.321,65
15.7	Actiuni proprii	-1.312.249,01
15.8	Rezultatul reportat	153.629.551,37
15.9	Rezultatul exercitiului	52.380.266,90
15.10	Repartizarea profitului	0,00
16	ACTIV NET	1.412.898.913,79

Situația activelor și datoriilor Transilvania Investments — pagina 45

		LEI	% din total active
17	NUMAR ACTIUNI EMISE SI AFLATE IN CIRCULATIE	2.146.018.788
18	VALOARE UNITARA A ACTIVULUI NET (lei/actiune)	0.6584
19	Numar societati comerciale in portofoliu - total, din care:	77
191	Societati admise la tranzactionare in cadrul unui loc de tranzactionare din UE	46
19.2	Societati admise la tranzactionare in cadrul unei burse dintr-un stat tert	0
19.3	Societati neadmise la tranzactionare	31
20	Numar fonduri de investiții la care se dețin unitati de fond, total din care:	ర
20.1	Numar fonduri deschise de investitii la care se detin unitati de fond	3
20.2	Numar fonduri inchise de investiții la care se dețin unitați de fond	3
21	Valori mobiliare nou emise ( Numar societati)	0
22	Numar fonduri de investitii la care se detin titluri de participare de natura detinerilor de capital

Conform art.47 din (4) din Regulamentul A.S.F. nr. 7/2020, referitor la colculul VUAN, aceasta pozitie reprezinta: "numărul de acțiuni emise și aflate în circulație la acea dată, exclusiv acțiunile proprii răscumpărate de societate".

Nota: Metodologia de calcul a activului net se poate consulta pe site-ul societatii la adresa: www.transilvaniainvestments.ro – "Reguli si metode privind evaluarea activelor financiare ale TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE"

VICEPREȘEDINTE EXECUTIV, BUFTEA THEO-DORIAN

VICEPREȘEDINTE EXECUTIV, CORPACIAN STELA

DEPARTAMENTUL FINANCIAR SEF DEPARTAMENT, VERES DIANA

DEPARTAMENTUL ADMINISTRARE PORTOFOLIU SEF DEPARTAMENT, COSTESCU CONSTANTIN

DIRECTOR DE CONFORMITATE, STOICA MIHAELA CORINA

Certificat Depozitar BRD-Groupe Societe Generale S.A. București

Direcția Titluri Director Claudia IONESCU

Verificat:

Transilvania Investments

Situația activelor și datoriilor Transilvania Investments — pagina 46

Anexa conform art. 38 alin. (4) din Legea nr. 243/2019

Active din portofoliul TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE care au fost evaluate prin metode de evaluare conforme cu Standardele Internationale de Evaluare, la data de 30.06.2023

Valoare

Pondere în

crt.	City	Denumire emitent	Simbol					6 46 Park legal prop in	Observație	capitalul social	activul total al
				detinute	lei / acțiune	pachet actiuni	Raport de evaluare	evaluare		al emitentului (%)	SIF (%)
	Cotate AeRO (SMT/SOT)
ﺎ	1102041	ARO-PALACE SA	ARO	345.704.600	0,0822	28.416.918,12	1536 / 07.03.2023	DA *	Distribuire dividende	85,740	1,905
১	23058338	CASA ALBA INDEPENDENTA sibili	CAIN	782.468	52,5496	41.118.380,41	1537 / 07.03.2023	DA *		53,350	2,756
2	327763	COCOR SA	COCR	30.911	134,2989	4.151.313,30	1538 / 07.03.2023	DA *		10,250	0,278
7	742395	DORNA TURISM SA	DOIS	455.793	7,6309	3.478.110,80	1543 / 07.03.2023	本 DA		32.010	0,233
S	1118838	DUPLEX SA	DUPX	32.772	17,5261	574.365,35	4342 / 30.06.2023	DA **		26,870	0,038
9	803115	EMAILUL SA	EMAI	729.551	7,7740	5.671.529,47	1544 / 07.03.2023	DA *		28,930	0.380
1	752	FEPER SA	FEP	123.729 312.	0,1658	51.750.114,27	1545 / 07.03.2023	DA *	Distribuire dividende	85,800	3,468
8	2577677	INDEPENDENTA SA	INTA	1.530.636	8,6961	13.310.563.72	8863 / 29.12.2022	DA **		53,300	0,892
਼	1122928	MECANICA CODLEA SA	MEOY	60.156.150	0,0863	5.191.475,75	1546 / 07.03.2023	DA *	Distribuire dividende	81,070	0,348
10	1113237	MECON SA	MECP	58.966	17,0892	1.007.681,77	8866 / 29.12.2022	DA **		12.280	0,068
11	2423562	NEPTUN-OLIMP SA	NEOL	30.194.757	0,2759	8.330.733.46	1547 / 07.03.2023	DA *		41,180	0,558
12	1108834	ROMRADIATOARE SA BRASOV	RRD	11.477.141	0,9392	10.779.330,83	1548 / 07.03.2023	水 DA		76,510	0,722
13	1879871	SANTIERUL NAVAL CONSTANTA SA	SNC	456.755	1,7908	817.956,85	8867 / 29.12.2022	DA **		0,700	0,055
14	790619	SEMBRAZ SA	SEBZ	719.900	5,0001	3.599.571,99	8868 / 29.12.2022	DA **		90.970	0,241
15	14686600	SERVICE NEPTUN 2002 SA	SECE	3.610.420	0,8847	3.194.138.57	4344 / 30.06.2023	DA **		39,620	0,214
16	9845734	TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN SA BRASOV	TSLA	481.234.149	0.0478	23.002.992,32	1550 / 07.03.2023	DA *	Distribuire dividende	93.490	1,542

Situația activelor și datoriilor Transilvania Investments — pagina 47

Transilvania Investments

Nr.	CIF	Denumire emitent	Simbol	cțiuni Nr. a		Valoare	Nr. / data	Raport de		Pondere în	Pondere în
crt.				detinute	lei / acțiune	pachet actiuni	Raport de evaluare	evaluare	Observație	al emitentului (%) capitalul social	activul total al SIF (%)
17	1849307	TRATAMENT BALNEAR BUZIAS ਟੈਸ	BALN	145.615.772	0.0407	5.926.561,92	1551 / 07.03.2023	DA *		91,870	0,397
18	559747	TURISM COVASNA SA	TUAA	439.760.355	0,0697	30.651.296,74	1552 / 07.03.2023	DA *		92,940	2,054
19	4241753	TUSNAD SA	TSND	230.601.476	0.0716	16.511.065,68	1554 / 07.03.2023	DA *		76,410	1,107
20	2410198	UTILAJ GREU SA	UTGR	476.226	9.7149	4.626.487.97	1555 / 07.03.2023	DA *	Distribuire dividende	70,390	0,310
21	23058320	VIROLA-INDEPENDENTA SIBIU	VIRO	74.307	83,5200	6.206.120,64	1556 / 07.03.2023	DA *		53,620	0,416
	Necotate
22	14662474	APOLLO ESTIVAL. 2002 SA		2.350.890	1,5603	3.668.093,67	4338 / 30.06.2023	DA **		39.620	0,246
23	405195	ARCOM S.A. BUCURESTI		667	14,2729	9.520,02	4339 / 30.06.2023	** DA		0,020	0,001
24	41850416	CCP.RO BUCHAREST S.A.		42.500	6,6250	944.062,50	4340 / 30.06.2023	DA **		1,640	0,063
25	1559737	CONTINENTAL HOTELS SA BUCURESTI		2.729.171	3,2992	9.004.080.96	1541 / 07.03.2023	DA *		9,300	0,603
26	7800027	CRISTIANA SA		153.410	112,9633	17.329.699,85	1542 / 07.03.2023	DA *	Distribuire dividende	99,800	1,161
27	9638020	DEPOZITARUL CENTRAL SA BUCURESTI		10.128.748	0,0667	675.587,49	8860 / 29.12.2022	DA **	Distribuire dividende	4.000	0,045
28	1170151	FERMIT SA		151.468	8,3042	1.257.820,57	8861 / 29.12.2022	** DA		16,370	0,084
29	18846755	GRUP BIANCA TRANS SA		8.983.920	0,2083	1.871.350,54	8862 / 29.12.2022	** DA		82,720	0,125
30	8012400	TRADE&LOGISTIC CENTER SA INTERNATIONAL		81.708.428	0,1158	9.461.835,96	8864 / 29.12.2022	DA **		87,300	0,634
ਤੀ	42630141	KOGNITIVE MANUFACTURING TECH S.R.L.		238	1.242,6364	295.747,46	4343 / 30.06.2023	DA **		2,550	0,020
32	32947925	S.I.F. TRANSILVANIA PROJECT MANAGEMENT COMPANY SA		44.999	6,7437	303.459,76	8869 / 29.12.2022	DA **		100,000	0,020
ਤੇ ਤੋਂ	33782418	SOCIETATEA DE INVESTITI! CERTINVEST IMM S.A.		1.125	154,0968	173.358,90	4341 / 30.06.2023	DA **		15,630	0,012
34	2577839	SOFT APLICATIV SI SERVICII SA		47.728	26,6542		1.272.151,66 1549 / 07.03.2023	DA *	Distribuire dividende	28,330	0,085

Situația activelor și datoriilor Transilvania Investments — pagina 48

		Denumire emitent		vr. actiun		Valoare	Nr. / data	Raport de		Pondere in	Pondere în
crt			Simbol	det	lei / acțiune	pachet acțiuni	Raport de evaluare	evaluare	Observatie	al emitentului (%) capitalui socia	activul total al SIF (%)
		35 14630120 TOMIS ESTIVAL 2002 SA		522.893	2,1874		1.143.776,15 4345 / 30.06.2023	DA **		39,620	0,077
	36 46047311	TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE EQUITY S.A.		170 990	6,8361	8.005.004,74	1591 / 07.03.2023	DA **		100,000	0,536
		37 26261034 TURISM LOTUS FELIX SA		484.853.142	0,0401	19.442.610.99	1553 / 07.03.2023	DA		38,270	1,303
TOTAL						343.174.871.15					22,997

Notă explicativă: Pentru participațiile ale caror valori sunt estimate în baza unui raport standardele de evaluare în vigoare, acestea fiind cuprinse în "Politica și procedura de de evaluare, abordările și metodologia de evaluare utilizate sunt cele cele definite de evaluare a activelor." Nivelul levierului și valoarea expunerii TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE calculată conform prevederilor Regulamentului (UE) nr.231/2013

lip Metoda	Nivellevier	Valoarea expuneril
Metoda bruta	101.49%	1.433.966.199
Metoda anggiamentului	105.60%	1.492.089.269

Legendă:

DA* = PricewaterhouseCoopers Management Consultants S.R.L. București DA** = TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE

Observație = Raport de evaluare + corecție conform eveniment corporativ

Notă: prezenta situație se întocmește doar pentru societățile al caror pret/acțiune utilizat pentru calculul ANC a fost cel determinat în baza unui Raport de evaluare

Vicepresedinte Executiv, BUFTEA THEO-DORIAN

Vicepresedinte Executiv,

COSTESCU CONSTANTIN Sef Departament,

Certificat BRD-Groupe Societe Generale S.A.

Director: Claudia Ionescu

Direcția Titluri

CORPACIAN STELA

Transilvania Investments

F

întocmită conform Anexei 11 din Regulamentul A.S.F. nr. 7/2020 Situația detaliată a investițiilor la data de 30.06.2023,

Situatia activelor și obligațiilor la 30.06.2023

Nr.			Inceputul perioadei de raportare (31.12.2022)				Sfârșitul perioadei de raportare (30.06.2023)			Diferențe
crt.	Denumire Element	activul net % din	activul total % din	Valuta	LEI	activul net % din	activul total % din	Valutā	LEI	LEI
	I. Total active	105.002	100.000	42.613.931	1.383.479.130	105.605	100.000	65.144.247	1.426.945.021	65.996.207
N	l.1. Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare din care:	81,718	77,826	5.525.155	1.104.339.537	81.786	77.446	9.562.092	1.145.993.901	45.691.301
2	admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din l.1.1. Valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare Romania, din care:	81,311	77,438	0	1.104.339.537	81.109	76.805	0	1.145.993.901	41.654.364
ア	l.1.1.1. - actiuni	81,095	77.232	0	1.101.404.235	80.804	76,515	0	1.141.672.637	.402 40.268.
ப	l.1.1.2. – obligatiuni	0,000	0.000	0	0	0.000	0.000	0	0
9	l.1.1.3. - titluri de stat	0,216	0.206	0	2.935.302	0,306	0.290	0	4.321.264	1.385.962
1	l.1.2. valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat membru	0.407	0.387	5.525.155	0	0,677	0,641	9.562.092	0	4.036.937
8	1.1.2.1. - actiuni	0.000	0,000	0	0	0.000	0.000	0	0	0
0	l.1.2.2. - obligatiuni	0.000	0.000	0	0	0,000	0.000	0	0	0
10	l.1.2.3. – titluri de stat	0.407	0,387	5.525.155	0	0,677	0,641	9.562.092	0	4.036.937
11	negociate pe o alta piata regiementata dintr-un stat tert admise la cota oficiala a unei burse dintr-un stat tert sau l.1.3. valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare	0,000	0,000	0	0	0.000	0.000	0	0	0
12	1.1.3.1. - actiuni	0,000	0.000	0	0	0.000	0.000	0	0	0
3	l.1.3.2. - obligatiuni	0.000	0,000	0	0	0.000	0,000	0	0	0
14	l.1.3.3. - titluri de stat	0.000	0.000	0	0	0.000	0.000	0	0	0
15	l.2. valori mobiliare nou emise din care:	0,704	0,670	0	560 805 ರಿ	1,315	1,245	0	18.581.304	9.020.499
16	l.2.1. – titluri de stat	0.704	0,670	0	9.560.805	5 1.31	1,245	0	18.581.304	9.020.499
17	monetare mentionate la art. 83 alin.(1) lit.a) din O.U.G. nr. l.3. alte valori mobiliare si instrumente ale pietei 32/2012 din care;	5.769	5,494	0	78.354.304	5.277	4.997	0	74.562.414	-3.791.890
8	l. 3.1. – Actiuni necotate	5,769	5,494	O	78.354.304	5,277	4.997	0	414 74.562.	-3.791.890
ర	l.3.2. - Obligatiuni necotate	0.000	0,000	0	0	0.000	0,000	0	0
20	l.4. Depozite bancare din care:	3,265	3,110	0	44.345.742	3.941	3,732	0	55.683.784	11.338.042
21	l.4.1. depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania;	3,265	3,110	0	44.345.742	3,941	3,732	0	55.683.784	11.338.042
22	l.4.2. depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat membru;	0.000	0.000	0	0	0.000	0,000	0	0	0

Transilvania Investments

Nr.				Inceputul perioadei de raportare (31.12.2022)				Sfârșitul perioadei de raportare (30.06.2023)		Diferente
crt.	Denumire Element	activul net din 0/0	activul total % din	Valută	LEI	activul net % din	activul total % din	Valută	LEI	LEI
23	l.4.3. depozite bancare constituite la institutii de credit dintr-un stat tert;	0,000	0,000	0	0	0.000	0.000	0	0	0
24	l.5. Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata	0.000	0.000	0	0	0,000	0,000	0	0	0
25	l.6. Conturi curente si numerar	0,208	0,198	1,961.354	866.899	0,219	0.208	661.504	2.439.286	537 272
26	l.6.1. Disponibilitati (numerar si echivalente de numerar- conturi curente)	0,208	0,198	1,961,354	866.899	0,219	0,208	661.504	2.439.286	272.537
27	l.6.2. Linie de credit utilizata	0.000	0.000	O	O	0.000	0.000	0	0	O
28	82 lit.g) din O.U.G. nr. 32/2012 – Contracte de tip repo pe tranzactionate pe o piata reglementata, conform art. l.7. Instrumente ale pietei monetare, altele decat cele titluri de valoare	1,004	0,956	0	13.632.013	0,553	0,523	0	7.808.817	-5.823.196
29	.7.1. - titluri de stat	1,004	0.956	0	13.632.013	553 ರ	0,523	0	7.808.817	-5.823.196
30	l.8. Titluri de participare ale FIA/OPCVM	9988	9,512	29.983.866	105.668.488	853 0	9.330	43.416.091	95.801.648	3.565.385
31	l.8.1. Actiuni cotate la bursa	6,494	6,185	0	88.198.740	5,548	5,253	0	78.386.060	-9.812.680
32	l.8.2. Unitati fond ~ Fonduri de investitii	1,286	1,225	0	17.469.748	1,233	1,167	0	17.415.588	-54.160
ਤੇ ਤੇ	8.3. Detineri de capital	.208 2.	2,103	29.983.866	0	3,073	2,910	091 416. 43.	0	.225 13.432
34	1.9. Produse structurate	0,000	0,000	0	0	0,000	0.000	0	0	0
35	l.10. Parti sociale	0,032	0,031	0	438.010	0,021	0,020	0	295.747	-142.263
રેવ	l.11. Dividende sau alte drepturi de incasat	0,000	0.000	0	0	0.009	0,009	0	130.724	130.724
37	l.12. Drepturi de preferinta/alocare	0.000	0.000	0	0	0.000	0.000	0	0	0
38	sume la SSIF, imob.corporale si necorp., creante, etc.) I.13. Alte active (sume in tranzit, sume la distribuitori,	2,313	2,203	5.143.556	26.273.332	2,629	2,490	.560 11.504	25.647.396	5.735.068
39	II. Total obligatii	5,002	4,763	0	67.930.131	5,605	5,307	0	79190.355	11.260.224
40	II.1. Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate A.F.I.A.	0.000	0.000	0	0	0.000	0.000	0	0	0
41	II.2. Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate depozitarului	0,002	0.002	0	22.727	0.002	0,002	0	25.039	2.312
42	II.3. Cheltuieli cu comisioane datorate intermediarilor	0.000	0.000	0	0	0.000	0.000	0	0	0
43	ll.4. Cheltuieli cu comisioanele de rulaj si alte servicii bancare	0,000	0.000	0	0	0.000	0.000	0	0	0
44	II.5. Cheltuieli cu dobanzile	0,294	0.280	0	3.988.871	0.257	0.243	0	3.632.634	-356.237
45	II.6. Cheltuieli de emisiune	0.000	0,000	0	0	0.000	0.000	0	0	0
46	II.7. Cheltuieli cu plata comisioanelor/ tarifelor datorate A.S.F.	0,008	0,007	0	105.761	0.007	0.007	0	105.961	200
47	II.8. Cheltuieli cu auditul financiar	0.000	0,000	0	0	0.000	0.000	0	0	0
48	II.9. Alte cheltuieli aprobate	4,698	4,475	0	63.812.772	5,338	5,055	0	75.426.721	11.613.949
49	II.10. Rascumparari de platit	0.000	0.000	0	0	0.000	0.000	0	0	0
50	III. Valoarea activului net (I-II)	100,000	95,237	42.613.931	1.315.548.999	100.000	94,693	65.144.247	1.347.754.666	54.735.983

Situatia detaliata a investițiilor Transilvania Investments — pagina 51

Situatia valorii unitare a activului net

Denumire element	Perioada curenta (30.06.2023)	Perioada corespunzatoare a anului, precedent (30.06.2022)	Diferente
ACTIV NET	1.412.898.913.79	1.355.853.905.43	57.045.008.36
NUMAR ACTIUNI EMISE SI AFLATE IN CIRCULATIE *	2.146.018.788	2.152.000.000	-5.981.212
VALÓARE UNITARA A ACTIVULUI NET (lei/actiune)	0.6584	0.6300	0,0284

* Conform art.47 din (4) din Regulonertul A.S.F.n.7/2020, réeritor in calculu VIAN, ccessto pozitie reprezitor, numărul de actionile la ceculuit exclusiv octunile proprii răscumpărate de societate".

SITUATIA DETALIATA A INVESTITIILOR

l. Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania

1. Actiuni tranzactionate în ultimele 30 de zile de tranzactionare (zile lucratoare)

้	Emitent	Simbol	Data ultimei sedinte s-a tranzactionat in care	de actiuni detinute Numar	nominala Valoare (LEI)	Valoare actiune (LEI)	Valoare totala (LEI)	capitalul social al- Pondere in emitentului (%)/	activul total al Pondere in F.I.A.I.R. (%)
	ARO-PALACE SA *	AR	30.06.2023	345.704.600	0,1000	0,0822	28.416.918,12	85,740	1,905
	BANCA TRANSILVANIA SA	TLY	30.06.2023	10.568.771	10,0000	20,7400	219.196.310,54	1.493	14,691
N	BIROUL DE TURISM PENTRU TINERET (BTT) SA	B ഫ	23.06.2023	576.540	2,5000	0,0000	0,00	10,644	0,000
7	BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A.	BRC	30.06.2023	14.247.102	1,0000	13,2200	188.346.688,44	2,044	12,623
U	BURSA DE VALORI BUCURESTI SA	BVB	30.06.2023	618.680	10,0000	50,0000	30,934.000,00	7,686	2,073
9	CASA ALBA INDEPENDENTA SIBIU *	CAIN	23.06.2023	782.468	2,5000	52,5496	41.118.380.41	53,348	2,756
	COMPA SA SIBIU	CMP	30.06.2023	3.353.936	0,1000	0,4730	1.586.411,73	1,533	0,106
00	CONDMAG BRASOV **	COMI	30.06.2023	19.000.000	0,1000	0,0000	0,00	4,982	0,000
O	DIGI Communications N.V.	DIGI	30.06.2023	12.000	0,0100	34,3000	411.600,00	0,034	0,028
10	DORNA TURISM SA *	DOIS	29.06.2023	455.793	2,5000	7,6309	3.478.110,80	32,014	0,233
	DUPLEX SA *	DUPX	12.06.2023	32.772	2,5000	17,5261	574.365.35	26,867	0,038
12	EMAILUL SA *	EMAI	30.06.2023	729.551	2,5000	7.7740	5.671.529,47	28,926	0,380
13	EVERGENT INVESTMENTS S.A	EVER	30.06.2023	41.905.295	0,1000	1,2050	50.495.880,48	4,357	3,384
14	FEPER SA	FEP	29.06.2023	312.123.729	0,1000	0,1658	51.750.114,27	85,800	3,468
15	FONDUL PROPRIETATEA SA	FP	30.06.2023	13.672.197	0,5200	1,9460	26.606.095,36	0,220	1,783

Transilvania Investments

crt. Nr.	Emitent	Simbol	Data ultimei sedinte s-a tranzactionat in care	de actiuni detinute Numar	nominala Valoare (LED	Valoare actiune (LEI)	Valoare totala (LED	capitalul social al Pondere in emitentului (%)	activu total al Pondere in F.I.A.I.R. (%)
16	HOLDE AGRI INVEST S.A.	HA	30.06.2023	3.840.543	1,0000	1.1750	4.512.638.03	3,760	0,302
17	A. ട INFINITY CAPITAL INVESTMENTS	SIF5	30.06.2023	759.813	0.1000	1,6900	1.284.083.97	0,152	0.086
18	MECANICA CODLEA SA *	MEOY	30.06.2023	60.156.150	0.1000	0,0863	5.191.475.75	81.072	0.348
10	MED LIFE S.A.	M	30.06.2023	77.045	0.2500	17.7000	1.363.696.50	0.058	0,091
20	* NEPTUN-OLIMP SA	NEOL	28.06.2023	30.194.757	0.1000	0,2759	8.330.733.46	41,185	0,558
21	OMV PETROM SA BUCURESTI	SNP	30.06.2023	190.059.119	0.1000	0.5000	95.029.559.50	0,305	6,369
22	ORGANE DE ASAMBLARE SA **	ട ORA	12.06.2023	12.984.511	0.1000	0.0000	0.00	95,697	0,000
23	PROSPECTIUNI SA BUCURESTI	N PRS	30.06.2023	41.129.011	0.1000	0.1200	4.935.481,32	5,728	0,331
24	PURCARI WINERIES PUBLIC COMPANY Ltd	ா WIN	30.06.2023	380.000	0.0100	10.4600	3.974.800.00	0.947	0,266
25	ROCA INDUSTRY HOLDINGROCK1 SA	ROC1	29.06.2023	99976	10.0000	9.0000	899.784.00	0.565	0.060
26	S.N. NUCLEARELECTRICA	SNN	30.06.2023	200.756	10,0000	44,6000	8.953.717.60	0,067	0.600
27	S.N.G.N. ROMGAZ S.A.	SNG	30.06.2023	516.950	1.0000	44.2500	22.875.037,50	0.134	1.533
28	S.N.T.G.N. TRANSGAZ SA	TGN	30.06.2023	87.136	10.0000	17,6400	1.537.079.04	0.046	0,103
29	SA SANTIERUL NAVAL CONSTANTA	SNC	27.06.2023	456.755	2,5000	1.7908	817.956.85	0.703	0.055
30	SANTIERUL NAVAL SA	SNO	30.06.2023	5.711.432	2,5000	4,6000	26.272.587.20	50.000	1.761
31	SEMBRAZ SA *	N SEB	22.05.2023	719900	2,0000	5,0001	3.599.571.99	90.968	0.241
32	SOCIETATEA ENERGETICA ELECTRICA SA	EL	30.06.2023	153.825	10.0000	8,5000	1.307.512.50	0.044	0,088
ਤ ਤ	SPHERA FRANCHISE GROUP	SFG	30.06.2023	38.018	15,0000	18.0500	686,224,90	0.098	0.046
34	TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN SA BRASOV	A TSL	28.06.2023	481.234.149	0.1000	0.0478	23.002.992.32	93.494	1,542
35	TRATAMENT BALNEAR BUZIAS SA	BALN	15,06,2023	145.615.772	0,1000	0.0407	5.926.561.92	91.871	0.397
36	TURISM COVASNA SA	র্ব TUA	30.06.2023	439.760.355	0.1000	0.0697	30.651.296.74	92,942	2,054
37	TURISM FELIX SA	E TUF	30.06.2023	456,960.465	0.1000	0.2960	135.260.297.64	93,032	9.065
રક	TURISM, HOTELURI, RESTAURANTE MAREA NEAGRA SA	EFO	30.06.2023	453.885.873	0,1000	0.2760	125.272.500.95	78.798	8,396
39	TUSNAD SA *	D TSN	14.06.2023	230.601.476	0,1000	0.0716	16.511.065.68	76,408	1,107
40	VIROLA-INDEPENDENTA SIBIU *	0 VIB	08.06.2023	74.307	2,5000	83,5200	6.206.120,64	53.616	0,416
TOTAL							1.182.989.180.97		79.283

*conform Regulilor fondului la valoare justa determinata prin Raport de evaluare conform standare ** conform Regulilor fondului la valoare 0(zero) – societati in reorganizare judiciara

2.Actiuni netranzactionate în ultimele 30 de zile de tranzactionare (zile lucratoare)

	Emitent	Simbol	-a tranzactionat sedinte in care Data ultimei	actiuni detinute Numar de	nominala Valoare LEI	actiune Valoare (LEI)	Valoare totala LEI)	capitalul social a emitentului (%) Pondere in	activul total al Pondere in F.I.A.I.R. (%)
	COCOR SA	COCR	24.04.2023	30.911	40,0000	134,2989	4.151.313,30	10,246	0,278
	INDEPENDENTA SA		24.03.2023	1.530.636	2,5000	8,6961	13.310.563,72	53,301	0,892
	MECON SA	МЕСР	03.04.2023	58.966	11,6000	17,0892	1.007.681,77	12,284	0,068
	ROMRADIATOARE SA BRASO	RRD	08.02.2023	11.477.141	1,6300	0,9392	10.779.330.83	76,514	0,722
	SERVICE NEPTUN 2002 SA	SECE	04.05.2023	3.610.420	0,1000	0,8847	3.194.138,57	39,624
	JTLAJ GREU SA	JTGR	16.05.2023	476.226	2,5000	9.7149	4.626.487.97	70,387	012 0 গাহত
TOTA							37.069.516,16		2,484

1. Actiuni netranzactionate in ultimele 30 de zile de tranzactionare (zile lucratoare) pentru care in termen

de 90 de zile de la datele legale de depunere

Nu este cazul

4. Drepturi de preferinta / drepturi de alocare

Nu este cazul

5. Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantati ale administratiei publice locale/obligatiuni corporative

Nu este cazul

6. Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantate de administratiei publice centrale (titluri de stat)

activul tota Pondere in al F.I.A.I.R. (%)	0,066	0,132	0,092	0,290
obligatiuni emisiune (%) Pondere in total	0,008	0,017	0,012
intermediara Banca	ING BANK	ING BANK	Banca Comerciala Romana SA
Valoare totala lei)	982.105,46	1.964.210.93	1.374.947,65	4.321.264.04
Pret de DICITO 0/0)	97,6600	97,6600	97,6600
cumulate Discount ei
cumulata Crestere Dobanda ei	5.505,46	11.010.92	7.707,64
ZI MICO el	88,80	177,60	124,32
Valoare ploidini lei)	21.07.2022 29.04.2023 29.04.2024 910.486,68	22.07.2022 29.04.2023 29.04.2024 1.826.475,81	30.01.2023 29.04.2023 29.04.2024 1.344.100.25
scadenta DETTO
Data
· Carrille
· en nure of o cruit	201	400	28
ronzocuonat Data ultimei sediment Core 5-0
Serie	RO1624DBN027 30.06.2023	RO1624DBN027 30.06.2023	RO1624DBN027 30.06.2023	TOTAL

Conform Regulilor fondului la valoare justa determinota prin cotatii de tip MID (accesate prin platforma Bloomberg- BVAL)

Obs. Pentru instrumentele cu venit fix se utilizeaza urmatoarele metode de evaluare conform Regulilor fondului:

– Cotatii de tip MID (accesate prin platforma Bloomberg- BVAL)

– Metode de determinare a valorii juste, conform tehnicilor de evaluare consacrate

7. Alte valori mobiliare admise la tranzactionare pe o piata reglementata

Nu este cazul

8. Sume in curs de decontare pentru valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania

	-11 10-11	l ipul de valogre 11 0] 0 1 1 0 10	Simbol -	Valogre - Unibera GED	tranzactionate mobiliare Nr. valori	Valoare 7 LOKE LE (LED	al emitentului / total obligatiuni activul total alı Pondere in capitalul social ale unui emitent (%)	F.I.A.I.R. (%) Pondere in
	TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE	Actiuni	TRANSI	0.2814	-45.000	-12.664.94	0.002	-0.001
TOTAL						-12.664.94		-0.00?

ll. Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din alt stat membru

1. Actiuni tranzactionate în ultimele 30 de zile de tranzactionare (zile lucratoare)

Nu este cazul

2. Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantati ale administratiei publice locale, obligatiuni corporative Nu este cazul

1. Obligatiuni admise la tranzactionare emise sau garantati ale administratiei publice centrale (titluri de stat)

Emitent	Serie	tranzactionat Data ultimei sedinte in care s-d	obligatiun detinute	achizitiei Dota	cupon Data	scadenta cupon Data	Valoare initiala (C)	Crestere zilnica (C)	Dobanda cumulata (C)	cumulate Discount prima (C)	Pret de piata (%)	valutar Curs BNR	Valoare totala (LEI	obligatiuni Pondere emisiune in total (%)	in activul Pondere F.I.A.I.R. total al (%)
MINISTERUL DE FINANTE	XS2109812508	30.06.2023	500	05.10.2022	28.01.2023	28.01.2024 321.500,00		27,40	4.191,80		73,5620	4,9634	1.846.393,64	0,036	0,124
MINISTERUL DE FINANTE	XS2109812508	30.06.2023	500	12.10.2022	28.01.2023	28.01.2024 305.625,00		27,40	4.191,80		73,5620	4,9634	1.846.393,64	0.036	0,124
MINISTERUL DE FINANTE	XS2109812508	30.06.2023	1.000	05.01.2023	28.01.2023	28.01.2024 676.000,00		54,79	8,383,60		73,5620	4,9634	3.692.787.28	0.071	0,247
MINISTERUL DE FINANTE	XS2434895558	30.06.2023	500	07.11.2022	07.03.2023	07.03.2024	397.250,00	29,03	3.338.45		87,0350	4,9634	2.176.517.69	0,040	0,146
TOTAL													9.562.092.25		0,641

Conform Regulilor fondului la valoare justa determinata prin cotatii de tip MID (accesate prin platforma Bloomberg – BVAL)

1. Alte valori mobiliare admise la tranzactionare pe o piata reglementata din alt stat membru

Nu este cazul

1. Sume in curs de decontare pentru valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din alt stat membru Nu este cazul

III. Valori mobiliare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat tert

1. Actiuni tranzactionate în ultimele 30 de zile de tranzactionare (zile lucratoare)

Nu este cazul

1. Obligatiuni admise la tranzactionare emise sou garantati ale administratiei publice locale, obligatiuni corporative, tranzactionate in ultimele 30 de zile

Nu este cazul

1. Alte valori mobiliare admise la tranzactionare pe o piata reglementata dintr-un stat tert

Nu este cazul

1. Sume in curs de decontare pentru valori mobiliare admise se o piata reglementata dintr-un stat tert

Nu este cazul

IV. Instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din Romania

Nu este cazul

Sume in curs de decontare pentru instrumente ale pietei monetare pe o piata reglementata din Romania Nu este cazul

V. Instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata din alt stat membru

Nu este cazul

Sume in curs de decontare pentru instrumente almise sau tranzactionate pe o picta reglementata din alt stat membru

Nu este cazul

Vi. Instrumente ale pietei monetare admise sau tranzactionate pe o piata reglementata dintr-un stat tert

Nu este cazul

Sume in curs de decontare pentru instrumente ale pietei monetare admise se o picta reglementata din alt stat membru Nu este cazul

VII. Valori mobiliare nou emise

1. Actiuni nou emise

Nu este cazul

2. Obligatiuni nou emise de autoritati ale administratiei publice centrale (titluri de stat)

activul total Pondere in al F.I.A.I.R. (%)	0,233	0,233	0,233	0,156	0,389	1,244
emisiune (%) obligatiuni Pondere in total	0,025	0,025	0,025	0,017	0,042
intermediara Banca	CITI BANK EUROPE PLC DUBLIN	CITI BANK EUROPE PLC DUBLIN	CITI BANK EUROPE PLC DUBLIN	COMERCIALA ROMANA SA BANCA	CITI BANK EUROPE PLC DUBLIN
Valoare totala (lei)	3.483.994.52	3.483.994,52	3.483.994,52	2.322.663,01	5.806.657,53	18.581.304.10
Pret de piata (%)	109,9400	109.9400	109,9400	109,9400	109,9400
Discount cumulate / prima (lei)
Dobanda cumulata (lei)	185.794,50	185.794,50	185.794,50	123.863,00	309.657,50
Crestere zilnica (lei)	678.08	678.08	678.08	452,05	1.130.14
Valoare nitiala (lei)	3.167.862,69	3.182.418.56	181.817.06 3.	2 122.077.99	.394.817,92 5.
scadenta cupon Data		29.09.2023	29.09.2023		29.09.2023
cupon Data	29.09.2022 29.09.2023	29.09.2022			29.09.2022
achizitiei Data	16.03.2023	17.03.2023	04.04.2023 29.09.2022	27.04.2023 29.09.2022 29.09.2023	12.05.2023
obligatiuni detinute	600	୧୦୦	600	400	1.000
Serie	RO52CQA3C829	RO52CQA3C829	RO52CQA3C829	RO52CQA3C829	RO52CQA3C829	TOTAL

Conform Regulilor fondului la valoare justa determinata prin cotatii de tip MID (accesate prin platforma Bloomberg-BVAL)

1. Drepturi de preferinta / alocare (ulterior inregistrarii central, anterior admiterii la tranzactionare) Nu este cazul

VIII. Alte valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare

VIII.1 Alte valori mobiliare

1. Actiuni neadmise la tranzactionare

crt. Nr.	Emitent	de actiuni detinute Numar	nominala Valoare (LED)	Valoare actiune	Valoare totala (LEI)	emitentului / total obligatiuni Pondere in capitalul social al ale unui emitent (%)	activul total al F.I.A.I.R. (%) Pondere in
	APOLLO ESTIVAL 2002 SA	2.350.890	0,1000	1,5603	3.668.093.67	39,624	0,246
১	ARCOM S.A. BUCURESTI	667	7,2100	14.2729	9.520,02	0.023	0.001
N	CCP.RO BUCHAREST S.A.	142.500	10.0000	6.6250	944.062.50	1,642	0.063
す	CNM PETROMIN SA CONSTANTA	5.358.861	2.5000	0.0000	0,00	23,830	0,000
ತ	CONTINENTAL HOTELS SA BUCURESTI	2.729.171	3,3000	3,2992	9.004.080,96	9,302	0,603
9	CRISTIANA SA	153.410	100.0000	112.9633	17.329.699.85	99.798	1,161
1	BUCUREST DEPOZITARUL CENTRAL SA	10.128.748	0.1000	0.0667	675.587.49	4,005	0,045
ರಿ	ENERGO SA	317.061	2,5000	0.0000	0.00	15.000	0,000
0	FELAM SA	374.907	2,5000	0,0000	0,00	36.223	0.000
10	FERMIT SA	151.468	2,5000	8,3042	1.257.820.57	16.372	0.084
11	GRUP BIANCA TRANS SA	8.983.920	0,1000	0.2083	1.871.350.54	82.720	0,125
12	HARGHITA SA	45.633	2,5000	0.0000	0.00	31.422	0.000
13	icim SA	29.748	2,5000	0,0000	0.00	3,590	0.000
14	INTERNATIONAL TRADE&LOGISTIC CENTER SA	81.708.428	0.1000	0.1158	9.461.835,96	87,302	0,634
15	MECANICA SA	422.503	2,5000	0.0000	0.00	10.892	0,000
16	PRAHOVA ESTIVAL 2002 SA	1.288.584	0,1000	0.0000	0.00	39.624	0.000
17	ROMAGRIBUZ VERGULEASA SA	280.631	2,5000	0.0000	0,00	37.298	0.000
18	S.I.F. TRANSILVANIA PROJECT MANAGEMENT COMPANY SA	44 999	10,0000	6,7437	303.459.76	99998	0,020
10	SIBAREX SA	1.215.711	1.6000	0.0000	0.00	52,853	0.000
20	SIMEC SA	197.044	2,5000	0.0000	0.00	45.775	0.000
21	SIRETUL PASCANI	17.116.533	0,1000	0.0000	0,00	10.781	0.000
22	SOCIETATEA DE INVESTITII CERTINVEST IMM S.A	1.125	200,0000	154.0968	173.358.90	15,625	0,012
23	SOFT APLICATIV SI SERVICII SA	47.728	2,5000	26,6542	1.272.151.66	28,326	0,085

Transilvania Investments

ert.	Emitent	de actiuni detinute Numar	nominala Valoare (LEI)	Valoare actiune	Valoare totala (LEI)	Pondere in capitalul social al emitentului / total obligatiun ale unui emitent (%)	activul total al FI.A.I.R. (%) Pondere in
24	TERRAÇÓTTA STAR SA	2.209.017	1,8000	0,0000	0,00	97,483	0,000
25	TOMIS ESTIVAL 2002 SA	522.893	0,1000	2,1874	1.143.776,15	39,624	0,077
26	TRANSILVANIA HOTELS & TRAVEL S.A.	1.123.180	2,5000	0,0000	0.00	37,014	0,000
27	TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE EQUITY S.A.	1.170.990	10,0000	6,8361	8.005.004,74	99,999	0,536
28	TURISM LOTUS FELIX SA	484.853.142	0,1000	0,0401	19.442.610,99	38,268	1,303
29	VERITAS PANCIU SA	656.693	2,5000	0,0000	0,00	26,333	0,000
30	VITIVINICOLA BASARABI SA	342.580	2,5000	0,0000	0,00	10,860	0,000
TOTAL					74.562.413.76		4,995

2. Actiuni tranzactionate in cadrul altor sisteme decat pietele reglementate

Nu este cazul

1. Actiuni neadmise la tranzactionare evaluate la valoare zero (lipsa situatii financiare actualizate depuse la Registrul Comertului) Nu este cazul

2. Obligatiuni neadmise la tranzactionare

Nu este cazul

1. Sume in curs de decontare pentru actiuni tranzactionate in cadrul altor sisteme decat pietele reglementate

Nu este cazul

VIII.2. Alte instrumente ale pietei monetare mentionate la art. 83 alin.(1) lit.a) din O.U.G. nr. 32/2012

1. Efecte de comert

Nu este cazul

Transi vania Investments

IX. Disponibil in conturi curente si numerar

1. Disponibil in conturi curente si numerar in lei

Nr. crt.	Denumire banca	Valoare curenta (LEI)	Pondere in activul total al F.I.A.I.R. (%)
	BANCA COMERCIALA ROMANA SA Sucursala BRASOV
	RO08RNCB0053008581440001	594.916,21	0,040
	Total BANCA COMERCIALA ROMANA SA Sucursala BRASOV	594.916.21	0.040
	BANCA DE EXPORT IMPORT A ROMANIEI EXIMBANK S.A.
১	RO11BRMA0999100094603805	819.64	0.000
	Total BANCA DE EXPORT IMPORT A ROMANIEI EXIMBANK S.A.	819.64	0.000
	BANCA TRANSILVANIA SA
או	RO04BTRLRONCRT0422456701	423.245,79	0,028
ア	RO72BTRLRONDISB000739801	1.179.443,13	0,079
ಗು	RO67BTRLRONVBSG422456701	5.292.28	0,000
6	RO74BTRLRONCRT0422456702	9.068,26	0.001
L	RO36BTRLRONDISB000703201	93.450.26	0,006
Total	BANCA TRANSILVANIA SA	1.710.499.72	0,115
	BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A.
8	RO12BRDE080SV08838330800	77.554.21	0,005
	Total BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A	77.554,21	0.005
ING BANK
0	RO85INGB0009008122758918	1.094.59	0.000
10	RO27INGB0009008221788911	733,68	0.000
11	RO10INGB5011999910727283	5.363,75	0.000
12	RO37INGB5011999910727282	9.901.72	0,001
	Total ING BANK	17.093.74	0.001
	OTP BANK ROMANIA SA Sucursala Brasov
13	RO05OTPV211000012040RO04	28.599.95	0.002
	Total OTP BANK ROMANIA SA Sucursala Brasov	28.599.95	0.002
	TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE
14	Casa	4.379.02	0.000
	Total TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE	4.579.02	0.000
	UNICREDIT TIRIAC BANK
15	RO41BACX00000000563501000	550,54	0.000
	Total UNICREDIT TIRIAC BANK	550.54	0.000
	VISTA BANK
16	RO54EGNA1010000001243438	4.872.95	0,000
	Total VISTA BANK	4.872.95	0,000
TOTAL		2.439.285.98	0,163

Situatia detaliata a investițiilor Transilvania Investments — pagina 60

2. Disponibil in conturi curente si numerar denominate in valuta

Nr. crt.	Denumire banca	Valogre curenta (Valuta)	Curs valutar BNR	actualizata in lei Valoare	Pondere in activul total al F.I.A.I.R. (%)
	Disponibil in conturi curente si numerar in EUR
	BANCA COMERCIALA ROMANA SA - RO78RNCB0053008581440002	5.020,03	4,9634	24,916,42	0,002
	BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A. - RO90BRDE080SV27929280800	40.922.33	4.9634	203.113.89	0,014
S	8 NG BANK ~ RO34INGB000900812275071	52,909.65	4,9634	262.611.76	0,018
	GBP Disponibil in conturi curente si numerar in
	BANCA COMERCIALA ROMANA SA - RO29RNCB0053008581442242	96.49	5,7822	557.92	0,000
	Disponibil in conturi curente si numerar in USD
	BANCA COMERCIALA ROMANA SA - RO67RNCB0053008581440006	93.45	4,5750	427,53	0,000
	~ GROUPE SOCIETE GENERALE S.A. - RO58BRDE080SV35468760800 RD ರ	37.131.45	4,5750	169.876,38	0,011
TOTAL				661.503,90	0,044

X. Depozite bancare pe categorii distincte la institutii de credit din Romania / din alt stat membru / dintr-un stat tert

1. Depozite bancare denominate in lei

	Nr. crt. Denumire banca	constituirii Data	scadentei Data	Valoare initiala (LEI)	EI	Crestere zilnica Dobinda cumulata Valoare totala LE	LE!	total al F.I.A.I.R. (%) Pondere in activul
	BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A.
	RD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A ಿ	29.06.2023	06.07.2023	41.000.000.00	5.466,67	10.933.33	41.010.933,33	2,749
ਟ	BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A	29.06.2023	03.07.2023	13.700.000,00	1.864.72	3.729,44	13.703.729.44	0,918
	Total BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A.						54.714.662,77	3,667
ING BANK
	ING BANK	30.06.2023	03.07.2023	969.000.00	121,39	121,39	969.121,39	0,065
	Total ING BANK						969.121,39	0,065
TOTAL							55.683.784.16	3,732

2. Depozite bancare denominate in valuta

Nu este cazul

XI. Instrumente financiare derivate tranzactionate pe o piata reglementata

– pe categorii distincte: pe o piata reglementata din Romania / dintr-un stat membru / dintr-un stat tert

1. Contracte futures

Nu este cazul

2. Optiuni

Nu este cazul

3. Sume in curs de decontare pentru instrumente financiare derivate pe o piata reglementata

Nu este cazul

XII. Instrumente financiare derivate negociate în afara pietelor reglementate

1. Contracte forward

Nu este cazul

2. Contracte swap

• evaluare in functie de cotatie Nu este cazul - evaluare in functie de determinarea valorii prezente a platilor din cadrul contractului Nu este cazul

3. Contracte pe diferenta

Nu este cazul

indici financiari sau indicatori financiari derivate in legatura cu marfuri care trebuie decontate in fonduri banesti sau 4. Alte contracte derivate în legatura cu valori mobilitatii ori alte dobanzii sau rentabilitatii ori alte instrumente derivate, pot fi decontate in fonduri banesti la cererea uneia dintre parti

Nu este cazul

XIII. Instrumente ale pietei monetare, altele tranzactionate pe o piata reglementata, conform art. 82 lit.g) din O.U.G. nr. 32/2012

1. Obligatiuni emise de autoritati ale administratiei publice centrale (titluri de stat)

Serie	obligatiuni detinute	achizitiel	Clipton Data	scadenta cupon Data	Valoare nitiala lei)	DOULIZ lei)	Crestere Dobanda cumulato lei	Discount cumulate prima (lei)	Pret de piata (%)	Valoare totala lei)	ntermediara Banca	emisiune (% obligatiuni Pondere in total	acțivul total Pondere in a F. A.I.R. (%)
RO7D95F9FNY6	600				24.10.2022 25.10.2022 25.10.2023 2.184.586,46	205,48	50.958,90		85.0660	2.602.938.90	COMERCIALA ROMANA SA BANCA	0,026	0.174
RO7D95F9FNY6	600		18.01.2023 25.10.2022 25.10.2023 2.441.410,65			205,48	50.958,90		85,0660	2.602.938,90	ING BANK	0,026	0.174
RO7D95F9FNY6	600		14.02.2023 25.10.2022 25.10.2023 2.445.593,82			205.48	50.958,90		85.0660	2.602.938.90	CITI BANK EUROPE PLC DUBLIN	0,026	0,174
TOTAL										7.808.816,70			0.522

Conform Regulilor fondului la valoare justa determinata prin cotatii de tip MID (accesate prin platforma Bloomberg – BVAL)

XIV. Titluri de participare la O.P.C.V.M. / F.J.A.

1. Titluri de participare denominate in lei

crt. Nr.	Denumire fond	sedinte in care s-a tranzactionat Data ultimei	Nr. unitati de fond / actiuni detinute	unitate de fond (VUAN) (LEI) Valoare	Pret piata LEI	Valoare totala (LEI)	Pondere in total titluri Pondere in activul O.P.C.V.M./F.I.A. (%) de participare ale	total a F.I.A.I.R. (%)
	BT MAXIM		527.797,325827	18.8090		9.927.339,90	4,702	0,665
	FDI GlobUS BlueChips		27.486.870000	11,2375		308.883.70	11,115	0,021
	FDI NAPOCA		413.086,580000	0,7507		310.104.10	1,830	0,021
	FIAIP Professional Globinvest		100,000000	8.253,2523		825.325,23	19,881	0,055
	FIAIR FONDUL PRIVAT COMERCIAL		11.932,550000	452,9684		5.405.068,08	3,443	0,362
	FOND INCHIS DE INVESTITII BET-FI INDEX INVEST *	14.06.2023	782,000000	816 9656		638.867,10	6,772	0,043
ota						17.415.588,11		1,167
	อกการทรวง () ดาวหนุ่ม) (ลายค้าย (ตรองค์) (เทครา ครีนิยม(พ.ศ. 2014) (ค.ศ. 1914) (ปร.ศ. 1951) (ปร.

toorform Peguliior fordului, io ultimo valore unitarii publikoti (pentru ititurile de participare emise de O.P.C. trazacționate pe opioți cu o liciniitire considerată ca fiind nerelevantă pentru aplicarea metodei prin marcare la piață).

2. Titluri de participare denominate in valuta

crt.	Denumicaon	Q& LIQUAL [이미[0]] Dota ultimei se	Nr. unitati de de capital	Valoare unitate (Valuta VUAN) fond / Detineri de fond (VUAN)	Pret Diolio	Curs valutar el	Valogre totala el	O.P.C.V.M./F.I.A. (%) participare ale total titluri de Pondere in	activul total al Pondere in F.I.A.I.R. 0/0
	Titluri de participare denominate in EUR
	CCL CEECAT Fund II SCSp		1.0000000	8.747.248,0000		4,9634	43.416.090.72	7.978	2.910
Total EUR							43.416.090.72		2.910
lətdi							43,416.090,72		2.910

3. Sume in curs de decontare pentru titluri de participare denominate in lei

Nu este cazul

4. Sume in curs de decontare pentru titluri de participare denominate in valuta

Nu este cazul

XV. Parti sociale

Finter	Nr. parti sociale		Valoare	Data achizitiei unitara (LEI) evaluata (LEI) Valoare	Data ultimei evaluari	activul total al F.I.A.I.R. (%) Pondere in
KOGNITIVE MANUFACTURING TECH S.R.L.	238	23.02.2022	1.242,6364	295.747.46	30.06.2023	0.020
				295,747,46		0.020

XVI. Dividende sau alte drepturi de primit

1. Dividende de incasat

	Data	Nr.actiuni	Dividend	Suma	Pondere in activu
	ex-dividend/	detinute	orut	de incasat	total al F.I.A.I.R./
DEPOZITARUL CENTRAL SA BUCUREST	26.05.2023	10.128.748	81.096,53	74.608.57	0.005
IS.N.T.G.N. TRANSGAZ SA	27.06.2023	87.136	60.995.20	56.115.58	0,004
				130.724.15	0.009

2. Actiuni distribuite fara contraprestatie in bani

Nu este cazul

Transilvania Investments

3. Actiuni distribuite cu contraprestatie in bani

Nu este cazul

1. Suma de plata pentru actiuni distribuite cu contraprestatie in bani

Nu este cazul

5. Drepturi de preferinta / alocare (anterii la tranzactionare si ulterior perioadei de tranzactionare)

Nu este cazul

Evolutia activului net si a VUAN in ultimele 3 perioade de raportare

	50.06.2021	30.06.2022	30.06.2023
ACTIV NET	1.319.357.394.00	1.355.853.905.43	1.412.898.913.79
VALOARE UNITARA A ACTIVULUI NET (lei/actiune)	0.6101	0.6300	0.6584

Nivelul Ievierului si valoarea expunerii Transilvania Investments Alliance calculata conform prevederilor : . t

Research クアイバンのイア(つつ バー

Regulamentului (UE) hr.251/2015 (conform art.38, din (4) din Legea nr.243/2019).

1.492.089.269 1.433.966.199 105.60% 101.49% Metoda angajamentuiui Metoda bruta	TID Metodor	Nivellevier	Valoarea expuneru

VICEPRESEDINTE EXECUTIV.	DF
BUF EA THEO-DORIAN	AD
.

VICEPREȘEDINTE EXECUTIV, CORPACIAN STELA DEPARTAMENTUL FINANCIAR Şef departament, VERES DIANA

MINISTRARE PORTOFOLIU PARTAMENTUL

COSTESCU CONSTANTIN Şef departament,

STOICA MIHAELA CORINA Director de conformitate,

BRD-Groupe Societe Generale S.A. București Certificat Depozitar

Director Claudia IONESCU Directia Titluri

Verificat:

Situatia detaliata a investițiilor Transilvania Investments — pagina 65

Anexa privind litigiile

Situația litigiilor în care Transilvania Investments Alliance a fost implicată în cursul semestrului I al anului 2023 și care au avut ca obiect pretențiilor consiliului de supraveghere sau a deciziilor autorității de supraveghere, este următoarea:

Litigii pe rol

INr. crt.	Calitatea Transilvania Investments	Obiect	Partea adversă	Stadiu procesual
	Reclamantă	Anularea Deciziilor A.S.F. nr. 422, 424 si 425 din 2019 si Deciziei A.S.F. nr. 648/08.05.2019	A.S.F.	Pe rol pe fondul cauzei Suspendat
	Pârâtă	Pretenții ca urmare a desfiintării deciziei A.S.F. nr. 1095/2018.	Frățilă Constantin	Pe rol pe fondul cauzei

Litigii soluționate

Nr. crt.	Calitatea Transilvania Investments	Object	Pärti adverse	Soluția pronuntată
1.	Reclamantă	Pretenții ca urmare a deciziilor A.S.F emise cu ocazia controlului inopinat	A.S.F.	1. Respinge acțiunea.
2	Pârâtă	Anularea hotărârilor C.S. din 30.03.2020	Szabo Stefan; Carapiti Dumitru; Luțac Gheorghe	1. Respinge acțiunea.
3	Reclamanta	Anularea hotărârii C.S. nr. 1 din 14.05.2020 și a hotărârii C.S. nr. 1 din 18.05.2020	Frățilă Constantin; Andănuț Crinel-Valer; Moldovan Marius-Adrian; Petria Nicolae	Constată perimată cererea de chemare în iudecată
4.	Intervenientă - accesorie	Anularea hotărârii C.S. nr. 1 din 04.04.2020	Frățilă Constantin; Andănuț Crinel-Valer; Moldovan Marius-Adrian; Petria Nicolae	Constată perimată cererea de chemare în judecată

Transilvania

Investments

www.transilvaniainvestments.ro

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A.

SITUAŢII FINANCIARE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2023

Pregătite în conformitate cu Standardele Internaţionale de Raportare Financiară adoptate de Uniunea Europeană (IFRS) și Norma Autoritatii de Supraveghere Financiara {"ASF") nr. 39/2015 pentru aprobarea reglementarilor contabile conforme cu IFRS, aplicabile entitatilor autorizate, reglementate si supravegheate de catre ASF din Sectorul Instrumentelor si Investitiilor Financiare, cu modificarile si aprobarile ulterioare (denumita in continuare "Norma ASF nr. 39/2015")

neauditate

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. situatii financiare interimare simplificate la 30 iunie 2023

CUPRINS

SITUAȚIA PROFITULUI SAU PIERDERII ȘI ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL	ന
SITUATIA POZITIEI FINANCIARE	খ
SITUATIA MODIFICĂRILOR CAPITALURILOR PROPRII	5-6
SITUATIA FLUXURILOR DE TREZORERIE	7
NOTE LA SITUAȚIILE FINANCIARE	8-69

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. SITUAŢIA PROFITULUI SAU PIERDERII ŞI ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL LA 30 IUNIE 2023

(Toate sumele sunt exprimate în lei)

Descriere	Nota	30 iunie 2023	30 iunie 2022
Venituri din dividende	মা	26.838.066	89.420.280
Venituri din dobânzi bancare		1.276.786	200.267
Venițuri din dobânzi titluri de stat recunoscute ca active financiare
la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere		1.210.632
Câștig net/(Pierdere netă) din activele financiare evaluate la
valoare justă prin contul de profit și pierdere	5	36.899 120	(8.915.891)
Venituri din exploatare	6	255.734	233.803
Total venituri nete		66.480.377	80.938.459
Cheltuieli totale cu beneficiile personalului	7	(9.604.903)	(6.164.165)
Cheltuieli privind comisioanele și onorariile	8	(1.198.446)	(1.121.301)
(Pierderea)/ Reluarea pierderii din deprecierea activelor financiare		36.454
Cheltuieli de exploatare	9	(4.373.073)	(5.899.846)
Costuri de finantare		(25.524) 1.175.919	(750.225)
(Pierderea) / Reluarea pierderii din provizioane
Total cheltuieli		(13.989.573)	(13.935.537)
Profit înainte de impozitare		52.490.804	67 007 324
Venit impozit pe profit	110	(110.537)	1.772.395
Profitul net al exerciţiului		52.380.267	68 7 - 3 - 1 -
Alte elemente ale rezultatului global:
Elemente care nu vor fi clasificate ulterior in profit sau pierdere: Caștig/(pierdere) din reevaluarea activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, net(ă) de
impozit amânat	272	33.119.185	(95.898.023)
Creșteri/(Scăderi) ale rezervei din reevaluarea imobilizărilor
corporale, netă de impozit amânat	23
Alte elemente ale rezultatului global al exercițiului - total		33.119.185	(95.898.023)
Rezultatul global total al exercițiului		85.499.452	77 177 704
Rezultat pe acţiune		0,0244	0,0318
Rezultat diluat pe acţiune		0,0244	0,0318

Președinte Executiv Rosca Radu Claudiu TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLANCE S.A. SOLIRO

Şef Departament Financiar Vereș Diana

Notele atasate fac parte integranta din aceste situatii financiare.

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. SITUAŢIA POZIţIEI FINANCIARE LA 30 IUNIE 2023 (Toate sumele sunt exprimate în lei)

	Nota	30 junie 2023	31 decembrie 2022
Numerar și echivalente de numerar	11	58.784.574	47.173.996
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit sau pierdere	12	668.200.466	646.510.745
Titluri de stat recunoscute la valoare justă prin contul de profit sau pierdere		40.273.477	31.653.276
Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	13	687.548.071	669.338.157
Active financiare la cost amortizat	14	12.039.155	6.719.070
Alte active	1,5	949.640	951.713
Imobilizări necorporale	16	58.689	82.473
Imobilizări corporale	16	18.977.439	18.029.683
Investiții imobiliare	17	2.119.862	2.119.862
Active reprezentând drepturi de utilizare a activelor suport
în contracte de leasing	18	3.137.896	3.514.086
Total active		1.492.089.269	1.426.093.062
Datorii financiare	19	38.121.162	26.908.594
Datorii din contracte de leasing	18	3.635.700	3.988.871
Datorii privind impozitul amânat	10	34.234.475	30.129.459
Datorii privind impozitul pe profitul curent		330.208	3.650.349
Alte datorii	20	1.936.539	1.443.750
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli		932.271	1.809.107
Total datorii		79 190 355	67.930 30
Capital social	221	216.244.380	216.244.380
Rezultatul reportat		206.009.818	206.004.942
Rezerve din reevaluarea activelor financiare recunoscute la
valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global	272	155.670.303	133.897.466
Rezerva din reevaluarea imobilizărilor corporale	23	15.602.907	15.602.907
Alte rezerve	24	818.035.322	784.291.364
Beneficii acordate salariatilor si conducerii sub forma
instrumentelor de capitaluri proprii	25	2.648.433	4.908.273
Acțiuni proprii	25	(1.312.249)	(2.786.400)
Total capitaluri proprii		1.4 9 898.914	1.358.162.932
Total datorii și capitaluri proprii		1.492.089.269	1.426.093.062

Președinte Executiv TRANSILVANIA Roșca Radu Claudio INVESTMENTS
INVESTMENTS LIANCE SA SOVIRO

Şef Departament Financiar Vereş Diana

Notele atasate fac parte integranta din aceste situatii financiare.

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A.	ITUATIA MISCARILOR IN CAPITALURILE PROPRI LA 30 IUNIE 2023
		l oate sumele sunt prezentate in iei

	Nota	social Capital	reevaluarea corporale Rezerva din imobilizărilor	Rezerve din activelor financiare alte elemente ale reevaluarea recunoscute la rezultatului globa! valoare justă prin	Alte rezerve	reportat Rezultatul	Beneficii salariaților si forma de capitaluri acordate conducerii sub instrumentelor propril	Acțiuni proprii	Total
old la 1 ianuarie 2023		216.244.380	15.602.907	133.897.466	784.291.364	206.004.942	4.908.273	(2.786.400)	1.358.162.932
rofitul ( (Pierderea) perioadei ezultatul global:						52.380.267			52.380.267
22 ecunoscute la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului âștig net/(Pierdere netă) din reevaluarea activelor financiare lte elemente ale rezultatului global: zlobal, net de impozit amânat				33.119.185					33.119.185
23 ezerva de reevaluarea imobilizărilor corporale, netă de impozit manat
23 leneficii acordate salariatilor si conducerii sub forma instrumentelor ransferul amortizarii imobilizarilor corporale reevaluate la rezultat eportat ca urmare a scoaterii din functiune, neta de impozit
26 e capitaluri proprii							(2.259.840)		(2.259.840)
ezultat global total aferent perioadei		216.244.380	15.602.907	167.016.651	784.291.364	258.385.209	2.648.433	(2.786.400)	1.441.402.544
22 ransferul rezervei în rezultat reportat ca urmare a vânzării activelor nanciare recunoscute la valoare justa prin alte elemente ale ezultatului global, netă de impozit amânat				(11.346.348)		11.346.348
ranzacții cu acționarii, recunoscute direct în capitaluri proprii: locarea instrumentelor financiare in cadrul Stock Option Plan					296.433			3.358.820	3.655.253
Alocarea rezervelor provenite din repartizarea profiturilor anilor ezerva legala nteriori					33.447.525	(33.447.525)
ctiuni proprii rascumparate ividende distribuite						(30.274.213)		(1.884.669)	(30.274.213) (1.884.669)
Sold la 30 iunie 2023		216.244.380	15.602.907	155.670.303	818.035.322	206.009.818	2.648.433	(1.312.249)	1.412.898.914
TRANSILVANIA INVESTMENTS MANICA IANCE BRA Presedinte Executiv Rosca Radu Claudiu		Notele atasate	ಗ	fac parte integranta din aceste situatii financiare.		Şef Departament Fipanciar Veres Diana

ITUATIA MISCARILOR IN CAPITALURILE PROPRII LA 30 IUNIE 2023
-------------------------------------------------------------

	Nota	Capital social	corporale Rezerva din reevaluarea imobilizărilor	Rezerve din reevaluarea activelor financiare rezultatului global alte elemente ale recunoscute la valoare justă prin	Alte rezerve	reportat Rezultatul	Beneficii acordate salariatilor si forma de capitaluri conducerii sub proprii instrumentelor	Acțiuni proprii	Total
Sold la 1 ianuarie 2022		216.244.380	11.979.484	254.484.622	691.314.508	206.411.822	4.250.000	(4.522.164)	1.380.162.653
Profitul/(Pierderea) semestrului Rezultatul global:						68.775.319			68.775.319
recunoscute la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global, Rezerva de reevaluarea imobilizărilor corporale, netă de impozit Câștig net/(Pierdere netă) din reevaluarea activelor financiare Alte elemente ale rezultatului global: net de impozit amânat	23			(95.898.024)					(95.898.024)
Beneficii acordate salariatilor si conducerii sub forma instrumentelor Transferul amortizarii imobilizarilor corporale reevaluate la rezultat reportat ca urmare a scoaterii din functiune, neta de impozit de capitaluri proprii amanat							2.813.958		2.813.958
Rezultat global total aferent perioadei				95.898.024		68.775.319	2.813.958		24.308.747
Transferul rezervei în rezultat reportat ca urmare a vânzării activelor financiare recunoscute la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global, netă de impozit amânat	23			(16.946.199)		16.946.199
Tranzacții cu acționarii, recunoscute direct în capitaluri proprii: Alocarea rezervelor provenite din repartizarea profiturilor anilor Rezerva legala anteriori					96.611.495	(96.611.495)
Actiuni proprii rascumparate Sold la 30 iunie 2022		216.244.380	11.979.484	141.640.400	787.926.003	195.521.845	7.063.958	(4.522.164)	1.355.853.905
TRANSILVANIA MENTS Președinte Executiv Rady Claudiu Roşca				Notele atasate fac parte integranta din aceste situatii financiare.	Veres Diana	Şef Departament Financiar

9

offing

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. SITUAŢIA FLUXURILOR DE TREZORERIE LA 30 IUNIE 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

	30 iunie 2023	30 iunie 2022
Fluxuri de trezorerie din activităţi de exploatare total, din care:	33 8 7 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8	(11.152.359)
Încasări de la clienți	134.930	119.421
Plăţi către furnizori şi angajaţi	(19.891.105)	(10.480.514)
Încasări din titluri de stat ajunse la maturitate	653.983
Incasări din vânzarea de participaţii	128.590.424	69.335.299
Plăţi pentru achiziţionarea de participaţii	(94.479.732) (5.591.887)	(138.647.476)
lmpozit pe profit plătit		(14.976.546)
Dobânzi încasate	1.787.286	200.268
Dividende încasate (nete de impozitul reținut la sursă)	26.707.342	87.379.291
Plăți privind contribuții, taxe, impozite datorate către bugetul de stat	(3.650.015)	(3.092.363)
Alte plăți legate de funcționarea Societății	(737.645)	(744.574)
Alte plăți aferente activității de investiții (inclusiv comisioane brokeraj
aferente vânzărilor)	(344.392)	(245.164)
Fluxuri de trezorerie din activităţi de investiţie total, din care:	(1.471.997)	(543.107)
Plăți pentru achiziționarea de imobilizări corporale și necorporale	(1.471.997)	(543.107)
încasări din vânzări imobilizări corporale
Fluxuri de trezorerie din activităţi de finanţare total, din care:	(20.096.614)	(2.929.425)
Dividende plătite acționarilor	(17.789.556)	(487.776)
Credite pe termen scurt		2.583.798
Dobânzi plătite		(259.726)
Plăţi aferente contractelor de leasing	(435.029)	(243.557)
Plăți pentru acțiuni proprii răscumpărate	(1.872.029)	(4.522.164)
Creşterea/(scăderea) netă a numerarului şi echivalentelor de numerar	11.610.578	(14.624.892)
Numerar și echivalente de numerar la începutul exercițiului financiar	47 475 335	47.867487
Numerar şi echivalente de numerar la sfârşitul exerciţiului financiar	58.784.574	33.237.595

Președinte Executiv Roșca Radu Claudiu

ASON

Şef Departament Financiar Vereș Diana

Notele atasate fac parte integranta din aceste situatii financiare.

1. INFORMAȚII GENERALE

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE ("Transilvania Investments" sau "Societatea") este o societate înfiinţată în 1996 în baza Legii nr. 133/1996 care funcționează în conformitate cu prevederile Legii 31/1990 privind societăție comerciale, Legii 297/2004 privind pi Legii nr. 243/2019 privind reglementarea fondurilor de investiţii alternative.

Piaţa reglementată pe care se tranzacţionează valorile mobiliare emise: Bursa De Valori Bucureşti -simbol de piaţă: TRANSI, începând cu 14.03.2022 (simbol de piață anterior: SIF3).

Societatea are forma juridică de "societate pe acţiuni".

Societatea are sediul social în Municipiul Braşov, Str. Nicolae lorga nr. 2, Cod poştal 500057.

Datele de contact ale Societății sunt: Telefon: 0268-416171 Fax: 0268-473215 Pagina de internet: www.transilvaniainvestments.ro e-mail: office@ transilvaniainvestments.ro Codul unic de înregistrare la Oficiul Registrului Comerţului: 3047687 Cod de înregistrare fiscală: RO 3047687 Număr de ordine în Registrul Comerţului: J08/3306/1992

Societatea este înregistrată la Oficiul de Evidență a Valorilor Mobiliare din cadrul A.S.F. cu certificatul de înregistrare nr. 401/05.02.2020 și în Registrul A.S.F. la Secțiunea 8 - Administratori de investiții alternative, Subsecțiunea Administratori de fonduri de investiții alternative autorizați la A.S.F. (A.F.I.A.A.) cu nr. PIRO7- A.F.I.A.A./08005. Conform actului constitutiv, domeniul principal de activitate al Societăţii este: Alte intermedieri financiare n.c.a. Cod CAEN: 6499.

Societatea îşi desfăşoară activitatea pe teritoriul României.

La 30 iunie 2023 capitalul social subscris şi vărsat în la Registrul Comerțului, este de 216.244.379,80 lei (30 iunie 2022: 216.244.379.80 lei) divizat în 2.162.443.797 acţiuni (30 îunie 2022: 2.162.443.797 acţiuni).

Principalele caracteristici ale acțiunilor emise de Societate sunt comune, nominative, indivizibile, de valori egale și dematerializate, emise la valoarea nominală de 0,10 lei/acțiune.

POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE 2.

Principalele politici contabile aplicate la întocmirea acestor situaţii financiare conforme cu IFRS, sunt prezentate în cele ce urmează.

Aceste situații financiare sunt întocmite având la bază principiul continuității activității.

Bazele întocmirii 2.1

Situațiile financiare ale Societății au fost în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, așa cum au fost adoptate de Uniunea Europeană ("JFRS") și cu Norma nr. 39 din 28 decembrie 2015 pentru aprobarea Reglementarilor conforme cu Standardele internaţionale de raportare financiară, aplicabile entităţilor autorizate, reglementate de Autoritatea de Supraveghere Financiară ("A.S.F.") din Sectorul instrumentelor şi investiţiilor financiare ("Norma 39/2015").

Începând cu 1 ianuarie 2015, Societatea aplică modificarile la IFRS 10 – Situații financiare consolidate, IFRS 12 Prezentarea intereselor în alte entități și IAS 27 ~ Situații financiare individuale ("Modificari"), data de la care a îndeplinit criteriile de clasificare ca entitate de investiții.

2. POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

2.1 Bazele întocmirii (continuare)

Amendamentele au introdus o excepție de la principiul din IFRS 10 "Situații financiare consolidate", conform căruia toate filialele trebuie consolidate. Amentele de investiţii şi prevăd ca o societate – mamă care este entitate de investiții să evalueze fustă prin contul de profit sau pierdere în loc să consolideze acele filiale în situaţiile sale financiare, astfel Societatea nu mai consolideaza filialele si entitatile asociate și prezintă numai situații financiare individuale. Societatea nu deține nicio filială care să îi furnizeze servicii legate de investiții financiare. Conducerea Transilvania Investments reevaluează anual dacă Societatea are încă statutul de entitate de investiții.

2.2 Bazele evaluării

Situaţiile financiare ale Societăţii au fost întocmitei costului istoric, cu excepţia reevaluării instrumentelor financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit sau pierdere, instrumentelor financiare recunoscute la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global si reevaluarea terenurilor și clădirilor la valoarea justă.

Prezentele situații financiare au fost in baza principiului continuității activitații care presupune faptul că Societatea isi va continua activitatea și in viitorul previzibil. Conducerea Societatea isi va continua in mod normal activitatea in viitor și, in consecință, situatiile financiare au fost intocmite pe aceasta bază.

2.3 Conversia în monedă străină

Moneda funcțională și de prezentare a)

Moneda funcțională este leul românesc ("RON"). Ea reprezintă moneda mediului economic primar în care operează Societatea. Situațiile financiare sunt întocmite și prezentate în lei, dacă nu se specifică altfel.

b) Evaluarea tranzacțiilor și soldurilor

Tranzacțiile în valută străină sunt evaluate foloțională valabilă la data tranzacțiilor. Soldurile activelor și datoriilor monetare sunt evaluate în echivalentul RON folosind cursul de schimb al Băncii Naționale a României ("BNR") de la sfârșitul perioadei respective. Activele și pasivele nemonetare evaluate la valoarea justă în monedă străină, inclusiv participațiile, sunt convertite folosind cursul de la data determinării valorii juste.

Ratele de schimb ale principalelor monede străine au fost:

			Majorare/
Moneda	30 iunie 2023	30 iunie 2022	(diminuare)
			(%)
Euro (EUR)	1: RON 4,9634	1: RON 4,9454	0,36
US Dollar (USD)	1: RON 4,5750	1: RON 4,7424	-3.53

Diferenţele de conversie aferentelor monetare şi nemonetare sunt raportate astfel:

• a) Caştigurilor/(pierderilor) nete din diferenţe de curs valutar nerealizate" înregistrate în "Alte cheltuieli de exploatare" pentru veniturile înregistrate ca urmare a reevaluării numerarului şi echivalentelor de numerar în monedă străină;
• b) Ca parte a "Câştigurilor) nete din diferenţe de curs valutar realizate din tranzacţii" înregistrate în "Alte venituri din exploatare";

2.

2.3 Conversia în monedă străină (continuare)

• b)
  • c) Caștigului/(pierderii) net(e) provenite din activele financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere" pentru câștigurile sau pierderile provenite din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere; şi
  • d) Ca parte a "Câştigului/(pierderii) net(e) din investiţii financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, net de impozitul amânat" pentru câştigurile sau pierderile provenite din reevaluarea activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

2.4 Utilizarea estimărilor și judecăţilor

Întocmirea situaţiilor financiare în conformitate cu IFRS presupune din partea conducerii utilizarea unor estimări, judecăţi și ipoteze ce afectează sumele în situațiile financiare, precum și valoarea raportată a activelor și datoriilor, în următorul an financiar. Estimările și ipotezele asociate acestora se bazează pe date istorice și pe alți factori consideraţi a fi relevanti în circumstanţele date, iar rezultatul acestora formează baza judecăţilor folosite la determinarea valorii contabile a activelor pentru care nu există alte surse de evaluare disponibile. Rezultatele reale pot să difere de valorile estimărilor.

Estimările și ipotezele sunt revizuirile estimărilor contabile sunt recunoscute în perioada în care estimarea este revizuită, dacă revizuirea afectează doar acea perioada în care estimarea este revizuită şi perioadele viitoare dacă revizuirea afectează atât perioada curentă, cât şi perioadele viitoare.

Modificarea estimărilor, prin natura ei, nu are legătură cu perioadele anterioare și nu reprezintă corectarea unei erori.

În măsura în care aceste tipuri de estimărilor dau naștere la modificări în active și pasive sau capitaluri proprii, efectul modificărilor este recunoscut prin ajustarea valorii contabile a activelor sau elementului de capital aferent în perioada modificării.

Principalele note în care sunt prezentate estimări, judeze cu impact semnificativ asupra sumelor recunoscute în situaţiile financiare sunt:

• · Nota 3.1 Clasificarea ca entitate de investiții;
• · Nota 10 Impozitul pe profit şi impozitul amanat;
• · Nota 23 Rezerva aferenta reevaluării imobilizărilor corporale;
• · Nota 29 Valorile juste ale activelor și datoriilor financiare;
• Nota 30 Managementul riscului;
• · Nota 32 Angajamente si datorii contingente.

2.

2.5 Aspecte generale privind politicile contabile aplicate

Dacă un standard sau o interpretare se aplică în mod specific unui alt eveniment sau unei condiții, politicile contabile aplicate acelui elese, prin aplicarea standardului sau a interpretării respective, luând în considerare orice ghid de implementare emis de International Accounting Standards Board ("IASB") pentru standardul sau interpretarea în cauză.

Modificarea unei politici contabile este permisă numai în baza uneia din următoarele condiţii:

• Modificarea este impusă de un standard sau de o interpretare;
• Modificarea va furniza informaţii credibile şi mai relevante cu privire la efectele tranzacţiilor, evenimentelor şi condiţiilor.

Orice erori semnificative aferente perioadelor precedente cu privire la recunoaşterea, evaluarea, prezentarea sau descrierea elementelor financiare trebuie corectate retroactiv în primul set de situaţii care se autorizează în vederea emiterii, prin:

• retratarea valorilor comparative ale perioadelor precedente în care a apărut eroarea; sau
• retratarea soldurilor iniţiale ale activelor, datoriilor proprii, pentru cea mai îndepărtată perioadă prezentată, dacă eroarea a apărut înainte de cea mai îndepărtată perioadă anterioară prezentată.

2.6 Prezentarea situațiilor financiare

Situatiile financiare sunt prezentate în conformitate cu IAS 1 "Prezentarea situațiilor financiare". Societatea a adoptat o prezentare bazată pe lichiditate în catiei poziţiei financiare și o prezentare a veniturilor și cheltuieiilor în funcţie de natura lor în cadrul Situaţiei profitului sau pierderii şi alte elemente ale rezultatului global, considerând că aceste metode de prezentare oferă informaţii care sunt mai relevante decât alte metode care ar fi fost permise de IAS 1 "Prezentarea situațiilor financiare".

2.7 Standarde și interpretări noi bazate pe data intrării în vigoare conform IASB

Societatea va prezenta în notele la situațiile financiare anuale și interpretările nou emise care sunt obligatorii pentru exercițiul financiar în modul în care impactează situațiile financiare pregătite pentru exercițiul financiar respectiv.

2.8 Filiale şi entităţi asociate

Filíalele sunt entităţi controlate. Societate. Societatea controlează o entitate când este expusa sau are drepturi la beneficii variabile ce derivă din activitatea acesteia şi are posibilitatea de a influenţa acele beneficii prin controlul deţinut asupra acelei entităţi.

Entitățile asociate sunt acele entități în care Societatea are influență asupra politicilor financiare și operaţionale, dar nu şi control comun. Existenţa influenţei semnificative este determinată, în fiecare perioadă de raportare, prin analiza structurii acţionariatului societăţilor în care Societatea deţine 20% sau mai mult din drepturile de vot, analiza actelor constităţi, precum şi a capacităţii Societăţii Societăţii de a participa la luarea deciziilor în ceea ce priveşte politicile financiare şi operaţionale ale acestor societăţi.

Cu toate acestea, în situația în care Societatea deține mai puțin de vot într-o entitate, dar este considerat acționar semnificativ și exercită o influență semnificativă prin reprezentarea în consiliul de administrație și participarea la luarea deciziilor privind politicile entitate va fi considerată o entitate asociată. 2.

2.8. Filiale şi entităţi asociate (continuare)

Societatea nu exercită o influenţă semnificativă asupra unui număr de societăţi în care deţine între 20% şi 50% din drepturile de vot (Nota 12). În această situaţie se află societăţile în care drepturile Societatii ca acţionar minoritar sunt de natură protectivă şi nu participativă şi acţionarul majoritar, sau grupul de acţionari care reprezintă majoritatea deținerilor în entitatea respectivă, acţionează fără a lua în considerare opiniile Societatii.

Investiţiile în filiale şi investiţiile în entităţi asociate la 30 iunie 2022 sunt prezentate în Nota 12.

2.9 Active și datorii financiare

(i) Clasificare

Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere ৫)

Societatea clasifică in filiale și entități asociate precum și instrumentele financiare achiziționate in principal în scopul tranzacţionării active și frecvente, obligațiunile corporative și unitățile de fond ca active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere.

Societatea desemnează active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere inițială acele active care nu sunt clasificate în vederea tranzacționării, dar care sunt gestionate și performanța lor este evaluată pe baza valorii juste, în conformitate cu strategia de investiţii a Societăţii.

Politica Societății prevede ca managerul de investiții și Directorațiile cu privire la aceste active financiare pe baza valorii juste, împreună cu alte informații financiare conexe.

Active financiare la cost amortizat b)

Activele și datoriile financiare sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective, diminuate cu pierderile din depreciere (în cazul activelor financiare). Activele și datoriile financiare la cost amortizat includ numerarul și conturile curente, depozitele constituite la băncasat, obligatiunile, datoriile față de acționari, sumele datorate furnizorilor de servicii și alte creanțe și datorii.

Costul amortizat al unui activ sau al unei datorii financiare reprezintă valoarea la care este evaluat activul sau datoria financiară în momentul recunoașterii inițiale, minus plățiie de principal, plus sau minus amortizarea cumulată, determinată prin metoda dobânzii efective, a oricărei diferențe între valoarea recunoscută înițial și valoarea la data maturității, minus oricare pierderi din depreciere privind activele financiare.

Un activ financiar trebuie evaluat la costul amortizat, cu excepția activelor financiare desemnate la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere la recunoaşterea iniţială, dacă sunt îndeplinite ambele condiţii de mai jos:

• (i) activul financiar este deținul unui model de afaceri al cărui obiectiv este de a deține activele financiare pentru a colecta fluxurile de trezorerie contractuale şi
• (ii) termenii contractuali ai activului financiar generează, la anumite date, fluxuri de trezorerie care sunt exclusiv plăți ale principalului și ale dobânzii aferente valorii principalului datorat.

Datoriile financiare la cost amortizat sunt recunoasterii initiale si nu sunt aferente unei activitati de tranzactionare.

Societatea recunoaște o depreciere aferentă pierderii așteptate de credit privind activele financiare evaluate la cost amortizat conform cerințelor IFRS 9.

2.

2.9. Active și datorii financiare (continuare)

Aceste instrumente sunt clasificate in stadiul 2 sau stadiul 3 in functie de calitatea lor de credit relativă in ceea ce priveste plățile initiale. Astfel:

• Stadiul 1: include (i) expunerile nou recunoscute; (ii) expunerile pentru care riscul de credit nu s-a deteriorat semnificativ de la recunoasterea initiala; (iii) expunerile cu risc de credit redus (scutire de risc de credit redus),
• · Stadiul 2: include expunerile care, desi performante, au inregistrat o deteriorare semnificativa a riscului de credit de la recunoasterea initiala.
• · Stadiul 3: include expuneri de credit depreciate.

Pentru expunerile din stadiul 1, deprecierea este egala cu pierderea asteptata calculata pe un orizont de timp de pana la un an. Pentru expunerile in stadiile 2 sau 3, deprecierea asteptata calculata pe un orizont de timp corespunzator intregii durate a expunerii.

Ajustarile pentru deprecierea creantelor se bazeaza pe valoarea a fluxurilor de numerar asteptate ale principalului. Pentru determinarea valorii actuale a fluxurilor de numerar viitoare, cerinta de baza este identificarea colectarilor estimate, scadentarul platilor si rata de actualizare utilizata.

Societatea a definit ca expuneri "neperformante" creantele care indeplinesc unul sau ambele criterii:

• expuneri pentru care Societatea evalueaza ca este putin probabil ca debitorul sa isi plateasca integral obligatiile, indiferent de valoarea expunerilor si de numarul de zile pentru care expunerea este in intarziere;
• sume neachitate.
• c)

Investițiile Societatii în instrumente decât cele clasificate ca active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere, sunt clasificate ca investiții financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global prin decizia managementului, la recunoașterea inițială. Motivul ca active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global este reprezentat de decizia privind deţinerea pe termen lung a investiţiilor şi colectarea de dividende. Metoda folosită pentru scoaterea din gestiune a fiecarei categorii de investiții financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global este "primul intrat, primul iest", în condițiile cuantificării și evaluării performanțelor Societății pe baza valorii juste.

Dividendele primite de la entități în care Societatea deține acțiuni sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere al anului când este stabilit dreptul Societății de a încasa dividendele să fie colectate.

Schimbările de valoare justă sunt recunoscute în alte elemente ale rezultatului global până când investiția este derecunoscută sau depreciată, în care câștigul sau pierderea cumulată este reclasificată din alte elemente ale rezultatului global într-un cont de rezultat reportat aferent perioadei.

2. POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

2.9. Active și datorii financiare (continuare)

Valoarea justă reprezintă prețul care ar fi primit pentru a vinde un activ sau ar fi plătit pentru a transfera o datorie întro tranzacţie ordonată între participanţii la piaţă la data evidenţă a valorii juste este preţul de pe o piață activă. O piață activă este una în care tranzacțiile cu active sau datorii au loc cu o frecvență și un volum suficient pentru a furniza informații de preț în mod continuu.

Societatea apreciază că determinarea corectă a valorii juste, este o cerință esențială pentru prezentarea unor informații utile pentru investitori și pentru personalul-cheie al Societății, în vederea luării unor decizii adecvate.

Procesul de estimare a valorilor juste aferente instrumentelor financiare de Transilvania Investments se realizează conform politicii, procedurii și a metodologiei aferente privind evaluarea activelor în scopul raportării financiare.

Metodologia a fost stabilită separat pentru:

• a) Instrumentele de capital (acțiuni deținute în societăți comerciale);
• b) Obligațiunile corporative si titlurile de stat
• c) Unitățile de fond.

Potrivit IFRS 13, în funcţie de datele de intrare utilizate în modelul de evaluare, nivelurile valorii juste sunt definite după cum urmează:

• Datele de intrare de nivelul 1 sunt preţuri cotate) pe pieţe active pentru active şi datorii identice, la care entitatea are acces la data de evaluare;
• ™ Datele de intrare de nivelul 2 sunt date de intrare diferite de preţurile cotate incluse la nivelul 1, care sunt observabile direct sau îndirect pentru activ sau datorie;
• Datele de intrare de nivelul 3 sunt date de intrare neobservabile pentru activ sau datorie.

Evaluarea la cost amortizat (ii)

Costul amortizat al unui activ sau datorii financiare reprezintă valoarea financiară este măsurată la recunoașterea inițială, mai principal, plus sau minus amortizarea cumulată folosind metoda "dobânzii efective" pentru diferenţele dintre suma platibilă la data maturităţii şi minus reducerile din deprecierea activelor în cazul activelor financiare.

Dobânda acumulată include amortizarea costurilor de tranzace la recunoașterea inițială și orice prime sau reduceri la valoarea scadentă utilizând metoda dobânzii efective.

Venițurile din dobânzi de încasat și cheltuielie acumulate, incluzând atât cuponul acumulat cât și reducerea sau prima amortizată (inclusiv comisioanele amânate inițial, dacă este cazul), nu sunt prezentate separat ci sunt incluse în situațiile financiare în cadrul activelor sau datoriilor financiare corespunzătoare.

(iii) Recunoastere

Activele financiare și datoriile financiare sunt evaluate inițial la valoare justă plus, în cazul activelor financiare și datoriilor financiare altele decât cele la valoare justă pi pierdere, costurile de tranzacţionare direct atribuibile.

2.

2.9. Active și datorii financiare (continuare)

Costurile de tranzacţie sunt costuri incrementale care se pot atribui direct achiziţiei, emiterii sau vânzării unui instrument financiar. Un cost incremental este un cost care nu ar fi fost efectuat în care tranzacția nu ar fi avut loc. Costurile de tranzacţionare includ taxele și comisioanele plătite agenților și dealerilor și dealerilor, taxele agențiilor de reglementare și ale burselor de valori, precum și taxele de transfer și atribuții. Costurile de tranzacție nu includ primele de creanță sau reduceri, costurile de finanțare sau administrative interne sau costuri de deținere.

Societatea recunoaște inițial depozitele la bănci, la data la care acestea sunt inițiate. Toate celelațe active și datorii financiare (inclusiv cele desemnate la valoare justă și pierdere) sunt recunoscute inițial la data tranzacției.

(iv) Derecunoaştere

Societatea derecunoaşte un activ financiar atunci când drepturile contractuale de a primi fluxuri de numerar din acel activ financiar expiră, sau atunci catea a transferat drepturile de a primi fluxurile de numerar contractuale aferente acelui activ financiar în care a transferat în mod semnificativ toate riscurile și beneficile dreptului de proprietate asupra activului financiar.

Societatea derecunoaşte o datorie financiară atunci când obligaţiile contractuale sunt decontate sau au expirat.

(v) Compensări

Activele și datoriile financiare sunt compensate, iar rezultat în situația poziției financiare doar atunci când există un drept legal de compensare și dacă există intenția decontării lor pe o bază netă sau dacă se intenționează realizarea activului şi stingerea datoriei în mod simultan. Un astfel de drept de compensare (a) nu trebuie să fie contingent pe un eveniment viitor și (b) trebuie sa fie aplicabil din punct de vedere legal în toate circumstantele următoare:

• în cursul normal al activității, (i)
• (ii) în caz de neplată și
• în caz de insolvență sau faliment. (iii)

2.10 Imobilizări corporale

(i) Recunoaștere și evaluare

lmobilizările corporale sunt prevaluată mai puțin amortizarea cumulată și provizionul pentru pierderi din depreciere. Imobilizările corporale în curs de executie sunt capitalizate și amortizate odată cu punerea lor în folosinţă.

lmobilizările corporale sunt subiectul regularitate, pentru a se asigura că valoarea contabilă nu diferă semnificativ față de cea care ar fi deterninată folosind valoarea justă la sfârșitul perioadei de raportare. Dacă nu exista un activ comparabil pe piață pentru determinarea valorii juste, aceasta va fi estimată folosind metoda veniturilor. Creșterile valorii contabile în urma reditate în alte elemente ale rezultatului global și determină creşterea rezervei din reevaluarea imobilizărilor corporale recunoscută în capitalurile proprii. Scăderile valorii contabile care anulează creșterile anterioare activ sunt recunoscute în alte elemente ale rezultatului global și determină scăderea rezervei din reevaluare recunoscută anterior; toate celelalte scăderi sunt recunoscute în contul de profit și pierdere al anului.

2.

2.10. Imobilizări corporale (continuare)

Rezerva din reevaluarea imobilizărilor corporale inclusă în capitalurile proprii este transferată direct în rezultatul reportat atunci când surplusul din reevaluare este realizat la momentul casării activului.

La reevaluarea imobilizărilor corporale, amortizarea cumulată la data reevaluării este tratată după cum urmează: amortizarea cumulată la data reevaluării este eliminată din valoarea contabilă brută a contabilă brută după înregistrarea reevaluării este egală cu suma reevaluată; această metodă este utilizată la efectuarea unei evaluări detaliate a portofoliului de terenuri şi clădiri.

Reevaluarea imobilizările corporale se face la valoarea justă, care este determinată pe baza evaluărilor efectuate de evaluatori externi autorizați.

Ultima reevaluare a clădirilor și terenurilor a fost efectuată la 31.12.2022 de către REVALTEX SRL (evaluator independent - membru ANEVAR), rezultând o creștere de valoare de 4.176.746 lei, respectiv 33%.

Câştigurile şi/sau pierderile din derecunosterea imobilizărilor corporale se determină ca diferență între veniturile din vânzarea imobilizărilor corporale și cheltuieile cu cedarea acestora și sunt recunoscute în contul de profit și pierdere (în categoria alte venituri/cheltuieli din exploatare).

(ii) Costuri ulterioare

Sumele plătite sau de plătit, generațiile și întreținerile zilnice a imobilizărilor corporale deținute, sunt înregistrate pe cheltuielile Societăţii, potrivit contabilităţii de angajamente, influenţând în mod corespunzător contul de profit şi pierdere al perioadei.

Sumele plătite sau de plătit, generațiunile care conduc la creșterea valorii și/sau duratei de viață, prin modernizarea imobilizărilor corporale deținute, respectiv acele operațiuni care conduc la o îmbunătățire semnificativă a parametrilor tehnici, la o creştere a potenţialului de generare a unor beneficii economice de către acestea, se capitalizează (măresc în mod corespunzător valoarea contabilă a respectivei imobilizări),

Societatea recunoaște în valoarea contabilă a unui element de imobilizări corporale costul unei înlocuiri parțiale a elementului atunci când acel cost este sunt îndeplinite criteriile de recunoaștere din IAS16, iar valoarea contabilă a părții înlocuite este derecunoscută indiferent dacă partea înlocuită a fost amortizată separat. Dacă nu se poate determina valoarea contabilă a părții înlocuite, se va utiliza costul înlocuirii ca indicație a valorii costului părții înlocuite la momentul dobândirii sau construcției.

(iii) Amortizare

Cheltuielile cu amortizarea perioadă de raportare sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere.

Amortizarea se calculează la valoarea contabilă (costul de achiziție sau valoarea reevaluată) utilizându-se metoda de amortizare lineară, de-a lungul duratei utile de viață estimată a activelor (începând cu data punerii în funcțiune), și se înregistrează lunar în cadrul cheltuielilor societăţii.

Amortizarea unui activ începe când acesta este disponibil pentru utilizare, adică atunci când se află în amplasamentul și starea necesară pentru a putea funcționa în maniera dorită de conducere. Amortizarea unui activ încetează cel mai devreme la data când activul este clasificat drept deținut în vederea vânzării (sau inclus într-un grup destinat cedării care este clasificat drept deținut în vederea vânzării), în conformitate cu IFRS 5″ Active imobilizate deținute în vederea vânzării şi activităţi intrerupte" și data la care activul este derecunoscut.

2. POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

2.10. Imobilizări corporale (continuare)

Fiecare parte a unei imobilizări corporale care prezintă un cost semnificativ faţă de costul total al respectivei imobilizări, trebuie amortizat separat.

Metodele de amortizare și duratele de viață utilă sunt stabilite la fiecare dată de raportare. Terenurile nu se depreciază.

Categorii	Ani
Clădiri	50
Alte echipamente, mobilier și alte imobilizări Mijloace de transport	până la 12 până la 6

O imobilizare corporală trebuie derecunoscută:

• a) la cedare; sau
• b) când nu se mai așteacu economic viitor din utilizarea sau cedarea sa.

Câştigul sau pierderea care rezultă din derecunoașterea unei imobilizări corporale este inclus(ă) în profit sau pierdere în momentul în care imobilizarea este derecunoscută.

2.11 Imobilizări necorporale

Imobilizările necorporale includ aplicații informatice și licențe.

Imobilizările necorporale care sunt achiziționate de către Societate sunt evaluate inițial la cost. Costul este reprezentat fie de preţul plătit, fie de valoarea justă a altor contru a dobândi activul la momentul achiziţiei.

Pentru măsurarea ulterioară recunoașerii inițiale, Societatea aplică modelul costului, ceea ce înseamnă că activele necorporale sunt contabilizate la cost minus amortizarea acumulata si pierderile din depreciere.

Amortizarea este înregistrată în contul de profit și pierdere în mod liniar pe durata utilă estimată a aplicaţiei informatice, de la data la care aceasta poate fi utilizată. Programele informatice sunt amortizate pe o perioadă cuprinsă între 1 și 3 ani, iar licenţele pe perioada de valabilitate a acestora, utilizând metoda de amortizare liniară.

2.12 Leasing

(i) Recunoastere

Incepand cu anul 2019, Societatea aplica Standardul IFRS 16 Contracte de leasing ("IFRS 16") care inlocuieste IAS 17. Astfel, in conformitate cu IFRS 16, un contract este sau conferă dreptul de utilizare a unui activ identificabil pentru o perioadă de timpul unei contraprestaţii. La data începerii contractului un locatar trebuie să recunoască un activ aferent dreptului de utilizare și o datorie ce decurge din contractul de leasing.

Ca si in cazul standardului anterior respectiv IAS 17, locatorii clasifica contractele de leasing ca operationale sau financiare. Un contract de leasing este clasificat ca un contract daca transfera in mod substantial toate riscurile si beneficiile aferente dreptului de proprietate asupra unui activ suport. In caz contrar, un contract de leasing este clasificat ca un contract de leasing operational. Pentru contractele de leasing financiar, un locator recunoaste venitul financiar pe durata contractului de leasing, pe baza unui model care reflecta o rata periodica constanta a rentabilitatii investitiei nete. Un locator recunoaste platile de leasing operational drept venit pe baza liniara

2. POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

2.12. Leasing (continuare)

sau, in care este mai reprezentativ pentru modelul in care profitul din utilizarea activului suport este diminuat, o alta baza sistematica.

Societatea decis, asa cum este permis de standard, sa nu aplice prevederile IFRS 16 pentru contractele de leasing pe termen scurt, cu termen mai mic de un an si cele cu valoare mica a activului (sub 5.000 USD).

(ii) Evaluare

Inițial, dreptul de utilizare al activului suport se evaluează la cost. Costul activului aferent dreptului de utilizare include:

• (a) valoarea evaluării iniţiale a datoriei care decurge din contractul de leasing;
• (b) orice plăți de la data începerii derulării sau înainte de această dată, minus orice stimulente de leasing primite;
• orice costuri directe iniţiale suportate de către locatar; și (c)
• (d) o estimare a costurilor (dezasamblare, refacere a spațiilor) care urmează să fie suportate de către locatar fie la data începerii derulării, fie la data sfârșitului contractului.

Datoria aferenta leasingului este initial evaluata la platilor de leasing platibile pe durata contractului de leasing, actualizata la rata implicita in contractul de leasing, daca aceasta poate fi determinata cu usurinta. Acolo unde aceasta rata nu poate fi determinata cu usurinta, locatarul va folosi rata sa de imprumut incrementala.

La data începerii derulării, plățile de leasing incluse în evaluarea datoriei care decurge cuprind următoarele plăți aferente dreptului-suport pe durata contractului de leasing care nu sunt achitate la data începerii derulării:

• (a) plăți fixe;
• plăți variabile de leasing care depind de un indice sau de o rată, evaluate inițial pe baza indicelui sau a ﭼ ratei de la data începerii derulării;
• sumele aferente valorii reziduale; (c)
• prețul de exercitare al unei opţiuni de cumpărare dacă locatarul are certitudinea rezonabilă că va exercita (d) opțiunea;
• (e) exercitarea de către locatar a unei opţiuni de reziliere a contractului de leasing

iii)

Se face după modelul costului aferent dreptului de utilizare este evaluat la costul inițial minus orice amortizare cumulată şi orice pierdere acumulată respectiv ajustat în funcție de orice reevaluări ale datoriei. Amortizarea se calculează conform IAS 16 și se desfășoară pe întreaga perioadă de derulare a contractului, respectiv durata de viață utilă a activului suport, aplicându-se metoda de amortizare liniară.

După data începerii derulării contracte pentru a reflecta dobânda şi scade pentru a reflecta plăţile de leasing făcute. Cheltuieille cu dobânda aferentă datoriei care decurge din contractul de leasing este reflectă în contul de profit sau pierdere.

2. POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

2.13 Investiții imobiliare

(i) Recunoasterea initiala

Investiţiile imobiliare sunt proprietăţi imobiliare de către Societate în scopul închirierii sau pentru creşterea valorii sau ambele și nu pentru a fi utilizate în producția sau furnizarea de bunuri sau servicii sau în scopuri administrative sau pentru a fi vândute pe parcursul desfăşurării normale a activităţii.

O investiţie imobiliară este recunoscută ca activ dacă, şi numai dacă:

• este probabil ca beneficiile economice viitoare activului să revină Societăţii;

• costul activului poate fi determinat în mod credibil.

O investiţie imobiliară este evaluată iniţial la costurile de tranzacţionare. Costul unei investiţii imobiliare achiziţionate este format din preţul de cumpărare al acesteia plus orice cheltuieli direct atribuibile.

(ii) Evaluarea ulterioară

Societatea înregistrează investiţiile imobiliare la valoarea justă, modificările în valoarea justă fiind recunoscute în profit sau pierdere.

Câştigurile sau pierderile rezultate în valorii juste a investiţiilor imobiliare sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere al perioadei în care acestea se înregistrează.

(iii) Transferuri

Transferurile la sau de la investiţii imobiliare sunt făcute atunci când există o modificare în utilizarea respectivului activ. Pentru transferul unei investiții imobiliare evaluate la valoare justă la imobilizări corporale, costul implicit al activului în scopul înregistrării sale ulterioare va fi valoarea sa justă de la data modificării. Dacă o proprietate imobiliară de Societate devine o investiție imobiliară care va fi înregistrată la valoarea justă, Societatea aplică IAS 16 până la data modificării utilizării.

(iv) Derecunoastere

Valoarea contabilă a unei investiţii imobiliare este derecunoscută la cedare sau atunci când investiţia este definitiv retrasă din folosinţă și nu se mai așteaptă beneficii economice viitoare din cedarea sa. Câștigurile sau pierderile care rezultă din vânzarea sau casarea une recunoscute în profit sau pierdere atunci când aceasta este vândută sau casată.

2.14 Deprecierea activelor nefinanciare

La data fiecărui bilant contabil, Societatea trebuie să verifice dacă există indicii ale deprecierii activelor. În cazul în care sunt identificate astfel de indicii, Societatea estimează valoarea recuperabilă a activului ca fiind maximul dintre valoarea de utilizare și valoarea sa justă mai puțin costurile pentru vânzarea acelui activ.

2.15 Numerarul și echivalentele de numerar

Numerarul și echivalentele de numerarul efectiv și conturile la bănci, inclusiv depozitele pe termen scurt. Numerarul și echivalentele de numerar sunt înregistrate la cost amortizat în situația poziţiei financiare.

În scopul întocmirii situaţiei fluxurilor de numerarul și echivalentele de numerar cuprind casa, conturile la bănci, inclusiv depozitele cu scadenţa iniţială până la 3 luni, numerar în tranzit, alte investiţii financiare pe termen scurt care sunt convertibile în orice moment și care sunt supuse unui risc nesemnificativ de schimbare în valoare și facilităţile de descoperit de cont, precum și creantele ataşate acestora.

2.

2.16 Creanțe comerciale

Creanţele comerciale intră în categoria activelor financiare (a se vedea 2.9 Active și datorii financiare – b) Active financiare la cost amortiale sunt recunoscute la valoarea facturii iniţiale minus orice provizion (ajustarea pentru depreciere) creat.

Provizioane 2.17

Provizioanele pentru riscuri și cheltuieli sunt datorii nefinanciare avand scadența si valoarea incertă.

Provizioanele sunt recunoscute în situaţia poziţiei financiare atunci când Societatea are o obligaţie actuală legală sau implicită generată de un eveniment trecut, este probabil ca o ieşire care încorporează beneficii economice să fie necesară pentru a deconta obligația respectivă și se poate face o estimare fiabilă a valorii acestei obligații.

2.18 Datorii și active contingente

Datoriile contingente nu sunt recunoscute în situațiile financiare. Ele sunt prezentate în note, cu excepția cazurilor în care posibilitatea unei ieșiri de beneficii economice este îndepărtată.

Activele contingente nu sunt recunoscute înanciare, dar sunt prezentate când o intrare de beneficii este probabilă.

2.19 Dividende de plată (la cost amortizat)

Societatea înregistrează obligaţia de plată a dividendelor în anul în care repartizarea profitului pentru distribuţia de dividende este aprobată în Adunarea Generală a Acţionarilor.

Dividendele de platã recunoscute în situaţia poziţiei financiare. Datoria financiare. Datoria financiară se stinge fie prin plata datoriei, fie la prescrierea acesteia la implinirea termenului legal de 3 ani de la data distributiei dividendelor, in cazul in care actionarii nu colecteaza sumele la care sunt îndreptățiți in aceasta perioada. Astfel, datoria financiara reprezentata de dividendele de plată prescrise la implinirea termenului legal de 3 ani de la data distributiei acestora se reverseaza direct in contul de profit sau pierdere şi este inclusă în "Alte venituri din exploatare".

2.20 Capitalul social

Acţiunile ordinare sunt clasificate la capitaluri proprii.

2.21 Datorii comerciale și alte datorii

Datoriile comerciale sunt recunoscute pe baza contabilității de angajament când terța parte și-a îndeplinit obligațiile contractuale (cu excepția avansurilor) și sunt evaluate la costul amortizat.

2. POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

2.22 Beneficiile angajaţilor

Beneficii pe termen scurt

Beneficiile pe termen scurt ale angajaţilor includ salarii, bonusuri şi contribuţii la asigurările sociale. Beneficiile pe termen scurt sunt recunoscute drept cheltuieli pe măsură ce serviciile sunt prestate.

În cursul normal al activității, Societatea face plăți către sistemul public de pensii si asigurările de sănătate. Toți angajații Societății sunt membri ai sistemului public de pensii și, de asemenea, au obligatia legală de a contribui (prin intermediul contribuțiilor sociale) la acesta. Toate contribuțiile datorate sunt recunoscute în contul de profit și pierdere al perioadei atunci când sunt realizate.

Pe lângă salarii şi alte drepturi de natură salarială, administratorii/membrii Consiliului de Supraveghere, directorii cu contract de mandat/membrii Directoratului și salariații au dreptul de a primi remunerații variabile potrivit politicii de remunerare aprobată la nivelul Societatea include astfel de beneficii în beneficiile pe termen scurt.

Societatea nu are în desfăşurare nici o alta schemă de pensii şi prin urmare nu are alte obligaţii referitoare la pensii.

Beneficii acordate membrilor Consiliului de Supraveghere, membrilor Directoratului Societății

Conform politicii de remunerare aprobata de actionari în aprilie 2022, structura de remunerare a personalului este formată din doua elemente principale: remunerația variabilă și/sau alte beneficii. Remunerația variabilă reprezintă formă de plată sau indemnizație adițională achitată să recunoască performanța personalului identificat într-o anumită perioadă și constituie element diferențiator al pachetului de remunerare.

Remuneraţia variabilă se va acorda cu respectarea următoarei limitări generale: remuneraţia variabilă nu va depăşi 1,2% din activul total mediu, aferent anului pentru care se stabilă, calculat și raportat conform prevederilor legale în vigoare.

Membrii Consiliului de Supraveghere, ai Directoratului și personalul societății au dreptul să primească o remunerație variabilă sub formă de acţiuni emise de societate, în cadrul programelor de Stock Option Plan (S.O.P.) aprobate anual de acționarii societății, cu respectarea prevederilor legale în vigoare privind remunerația variabilă în cadrul A.F.I.A.

Remuneraţia variabilă acordată va fi plătită 100% prin acordarea de intrumente/acţiuni ale societăţii:

• 60% din remuneratia variabilă consponenta inițială, diferența de 40% este supusă perioadei de amânare;
• · Perioada minima de amânare este de 3 ani;
• Componenta de 40% supusă perioadei de amânare se acordă proporțional la sfârșitul fiecăruia din cei trei ani.

Pentru aceste remuneratii Societatea recunoaște o cheltuială în care serviciile au fost prestate în corespondență cu o creștere a capitalurilor proprii (Beneficii acordate sub forma de instrumente de capitaluri proprii) pentru partea acordată în acțiuni în cadrul programelor SOP.

2.

2.23 Cheltuiala cu impozitul pe profit

Impozitul pe profit aferent exercitiului financiar cuprinde atât impozitul amânat. Impozitul pe profit este recunoscut în contul de profit şi pierdere sau în capitaluri proprii dacă impozitul este aferentelor de capitaluri proprii.

lmpozitul curent este impozitul impozabil al perioadei, determinat în baza procentelor aplicate la data bilanțului și a tuturor ajustărilor aferente perioadelor precedente.

Impozitul amânat 2.24

Impozitul amânat este determinat folosind metoda bilanţieră, pe baza diferenţelor temporare ce apar între baza fiscală de calcul a impozitului pentru active și valoarea contabilă a acestora. Impozitul amânat este calculat pe baza procentelor de impozitare care se așteapiie diferențelor temporare la realizarea valorii contabile a activelor și pasivelor, în baza legislației în vigoare la data raportării.

Creanțele din impozitul amâna în care este probabilă realizarea de suficiente profituri taxabile viitoare care să permită existe. Creanțele din impozit amânat sunt reduse corespunzător în cazul în care se consideră că nu este probabilă realizarea beneficiul aferent. Principalele diferenţe temporare provin din mișcările în valoarea justă a investițiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global. Societatea înregistrează datorii privind impozitul amânat din participațiile recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global și din reevaluarea imobilizărilor corporale.

La 30 iunie 2023, cota de impozit pe profit utilizată la calculul impozitului amânat și curent a fost de 16% (30 iunie 2023: 16%).

2.25 Câstig pe acțiune, de bază și diluat

Câstigul pe acțiune, de bază și diluat este calculat prin raportarea profitului sau a pierderii anului la numărul de acțiuni determinat ca și medie pondera a acțiunilor ordinare plătite, existente în cursul anului, excluzând numărul mediu de acţiuni ordinare proprii răscumpărate de Societate.

Numărul mediu de acțiuni ordinare existente în perioadă reprezință numărul de acțiuni ordinare plătite de la începutul anului, ajustate cu numărul de acțiuni ordinare răscumpărate în cursul anului (în baza datei de decontare) multiplicat cu un factor de ponderare în funcție de numărul de zile în care acțiunile au fost în circulație raportat la numărul de zile din anul de raportare.

La 30 iunie 2023 și 30 iunie 2022, nu existau acțiuni sau alte instrumente emise de Societate care să aibă efect diluant, prin urmare rezultatul de bază și diluat pe acțiune sunt aceleași.

2. POLITICI CONTABILE SEMNIFICATIVE (CONTINUARE)

2.26 Recunoaşterea veniturilor

Societatea recunoaște venituri din instrumentele financiare în conformitate cu IFRS 9. Au fost luate în considerare prevederile IFRS 15 și s-a concluzionat că Societatea nu a obtinut venituri din contractele cu clienții.

Veniturile înregistrate de Societate după natura lor (exploatare, financiare), pe baza contabilitatii de angajament.

Veniturile sunt evaluate la valoarea justă a contraprestaţiei primit. Când rezultatul unei tranzacţii care implică prestarea de servicii nu poate fi estimat în mod fiabil, venitul este recunoscut doar în limita cheltuielilor recunoscute care pot fi recuperate.

2.27 Venituri din dobânzi şi cheltuieli cu dobânzi

Veniturile din dobânzi şi cheltuielile cu dobânzi aferente instrumentelor financiare sunt recunoscute în contul de profit și pierdere folosind metoda dobânzii efective pe baza contabilitatii de angajament. Metoda dobânzii efective este o modalitate de calcul a costului amortizat al unei datorii financiare și de alocare a venitului sau a cheltuielii din dobânzi pe o perioadă relevantă de timp.

Rata dobânzii efective este rata care actualizează exact fluxurile de numerar viitoare estimate de plătit sau de încasat pe perioada de viaţă estimată a instrumentului financiar, sau, când e cazul, pe o perioadă mai scurtă, la valoarea contabilă brută a unui activ financiar sau la costul amortizat al unei datorii financiare. Pentru calcului ratei dobânzii efective, Societatea estimează fluxurile de numerar, luând în considerare toți termenii contractului financiar, dar nu ţine cont de pierdere. Metoda de calcul include toate comisioanele plătite sau primite între părțile contractante care sunt parte integrantă a dobânzii efective, a costurilor de tranzacţionare, și a altor prime sau discounturi.

Venituri din dividende 2.28

Dividendele pentru instrumentele de capital sunt recunoscute în contul de profit și pierdere ca "Venituri din dividende" la data la care este stabilit dreptul Societăţii de a primi aceste venituri.

2.29 Câștigul / pierderea netă din cedarea instrumentelor financiare

a) Câştig/(pierdere) netivele financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere

Câștigul sau pierderea net(ă) din activele financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere include atât rezultatul schimbărilor de valoare justă provenite din marcarea la piață, precum și rezultatul din vânzarea acestor instrumente financiare.

b) Câștig/(pierdere) net(ă) din vânzarea investițiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

Câştigul sau pierderea net(ă) din vânzarea investiţiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global include rezerva din reevaluarea investţiilor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global. Veniturile realizate din vânzarea/cedarea participaţiilor deținute vor fi recunoscute la data când dreptul de proprietate asupra acestora este transferat la cumpărător, utilizându-se contabilitatea datei tranzacției.

3.

Societatea face estimări și ipoteze care afectează valoarea raportată a activelor din exercițiul financiar următor. Estimările și ipotezele sunt evaluate continuu și sunt bazate pe experiența anterioară și pe alți factori, incluzând aşteptări cu privire la evenimentele viitoare considerîn circumstanţele date. Pe lângă experienţa și informaţiile istorice, Societatea a considerat în evaluarea acestor estimări şi efectele actualelor condiţii din industria financiară.

3.1 Clasificarea ca entitate de investiţii

Societatea a aplicat Amendamentele la IFRS 10, IFRS 12 și IAS 27 începând cu 1 ianuarie 2015, dată la care, după analizarea criterilor menționate, conducerea Societatii a concluzionat că Societatea îndeplinește condiţiile de clasificare ca entitate de investiţii. Astfel, o societate care este entitate de investiţii nu trebuie să consolideze niciuna din filialele sale.

Conducerea Transilvania Investments reevaluează dacă Societatea are încă statutul de entitate de învestiții. Astfel, Societatea a reanalizat in cursul anului 2022 criteriile de clasificare ca entitate de investiţii şi a concluzionat că încă le îndeplineşte, având în vedere că Societatea:

• a) obține fonduri de la mai mulți in scopul de a furniza acelor investitori servicii de gestionare a investițiilor;
• b) s-a angajat în fața investitorilor săi că scopul activității sale este de a investi fonduri in principal pentru câștiguri din creșterea valorii investiției, veniturile din investiții sau ambele; și
• c) cuantifică și evaluează performanța investițiilor sale pe baza valorii juste.

In plus, Societatea are si alte caracteristici specifice unei entitati de investitii, dupa cum urmeaza:

Servicii legate de investiții (a)

Societatea este o societate pe acționează ca o societate de investiții financiare de tip închis, furnizând în mod direct servicii legate de gestițiilor pentru investitorii săi, având ca principal obiect de activitate exclusiv activitățile specifice societăților de investiții de tip închis.

Societatea nu furnizează servicii de consultanță și sprijin pentru investiții și servicii administrative în mod direct sau prin intermediul unei filiale, terțelor părți și/sau investitorilor săi.

(b) Scopul activității

Scopul Societății este acela de a desfășura activități lucrative specifice obiectului său de activitate și de a obține profit pe termen lung în vederea repartizării lui între acționari și/sau surselor proprii pentru finanțarea investițiilor financiare necesare și oportune, permise de obiectul de activitate statutar și de prevederile legale în vigoare.

Strategia Societății 2020 – 2024 și Declițională 2020 – 2024, aprobate de către Adunarea Generală a Actionarilor, sunt informații publice, fiind paginii web oficiale ale Societății, putând fi consultate de către terțe părți, potențiali investitori, în vederea susținerii deciziei de investire în Societate.

Transilvania Investments are ca obiectiv investițional maximizarea randamentelor agregate obținute de acţionarii actuali și potențiali prin investițiile realizate de companie, în conformitate cu legislația și reglementările proprii în vigoare. Totodată, Transilvania Investments vizează creșterea valorii activului net printr-un management performant realizat de specialiști, orientat spre genera de plus-valoare, în condiții de administrare activă și prudențială a activelor din liniile de business (tranzacţionare, turism, real estate, industrial şi venture capital/private equity).

3. ESTIMĂRI ŞI RAȚIONAMENTE CONTABILE SEMNIFICATIVE ÎN APLICAREA POLITICILOR CONTABILE (CONTINUARE)

3.1 Clasificarea ca entitate de investiţii (continuare)

(c) Strategia de iesire

Începând cu ianuarie 2015 Societatea aplică o strategie de ieșire bazată pe monitorizarea permanentă a plasamentelor efectuate prin programele investiționale aprobate și pe analiza conjuncturilor curente ale pieței, urmărind identificarea momentelor optime de iesire în obiectivelor stabilite prin bugetele de venituri si cheltuieli anuale, respectiv atingerea unor randamente agregate superioare.

Societatea aplică o strategie de incului fiecărei categorii de investiţii în parte, definită pe baza următoarelor elemente: strategia aplicată, orizontul de timp investițional și declanșatorii tranzacției de ieșire. Strategia de ieșire este revizuită anual.

(d) Evaluarea la valoarea justă

Începând cu 1 ianuarie 2015 toate investițiile financiare ale Societății sunt evaluate justă. Pentru investiții in filiale si entitati asociate, inclusiv obligatiunile emise de Societate, sunt clasificate ca active financiare la valoare justa prinț și pierdere. Celelalte investiții în acțiuni, obligațiuni și unități de fond au fost clasificate ca investiții financiare disponibile pentru vânzare iar de la 1 ianuarie 2018, odată cu aplicarea IFRS 9 sunt clasificate ca investiţii financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

Procesul de estimare a valorii juste aferente instrumentelor financiare de Transilvania Investments se realizează conform procedurii interne și a metodologiei aferente.

O societate care este entitate de investiții nu trebuie să consolideze niciuna din filialele sale.

Informațiile descrise mai sus au fost prezentate în cadrul Notei 12.

4. VENITURI DIN DIVIDENDE

La 30 iunie 2023, comparativ cu 30 iunie 2022, Societatea a înregistrat venituri din dividende după cum urmează:

Entitate	30 iunie 2073	ల్లో	30 iunie 2022	0/0
ARO PALACE SA	6.914.092	25,76
OMV PETROM SA BUCURESTI	6.557.040	24,43	6.489.383	7,26
FEPER SA	4.307 307	16,05
EVERGENT INVESTMENTS SA	3.469.759	12,93	2.846.338	3,18
TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN SA	2.300.299	8,57
S.N.NUCLEARELECTRICA	785 7709	2,93	729.699	0,82
BURSA DE VALORI BUCURESTI SA	735.274	2,74	621.255	0,69
CRISTIANA SA	697.969	2,60	1.380.690	1,54
FONDUL PROPRIETATEA SA	628.921	2,34	2.688.975	3,01
MECANICA CODLEA SA	154.485	0,58	875 632	0,98
ALTELE	287.211	1,07	577.047	0,64
EMAILUL SA			921.539	1,03
FERMIT SA			478.639	0,54
BRD GROUPE SOCIETE GENERALE			59.996.275	67,09
BANCA TRANSILVANIA			11.815.110	13,21
Total	25 373 066	100,00	89.420.280	100,00

5. CONTUL DE PROFIT ȘI PIERDERE

	30 iunie 2023	30 iunie 2022
Câștig net/ (Pierdere netă) provenit(ă) din vânzarea activelor financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit și pierdere	8.393.275	4.063.885
Câștig net / {Pierdere netă} provenit(ă) din reevaluarea activelor financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit și pierdere	28.505.884	(12.979.776)
Trotal	36.890 Fra	(8.915.891)

In primul semestru al anului 2023, cea mai importantă a valorii juste (pierdere nerealizată) a fost înregistrată la nivelul unei partivează în sectorul turism si recreere, Aro Palace S.A. (-6,91 mil. lei) .

Ajustarea negativă este efectul corecției ex-dividend înregistrată pe parcursul primelor șase luni ale anului, ca urmare a politicii de remunerare implementată de Aro Palace S.A. (corecție care compensează în întregime ajustarea negativă reflectată la nivelul valorii juste).

Cea mai importanta ajustare pozitivă a valorii juste (profit nerealizat) sector, în cazul emitentului Turism Hoteluri si Restaurante Marea Neagra ( +33,13 mil. lei).

In perioada similara a anului 2022, cea mai importantă a valorii juste (pierdere nerealizată) a fost înregistrată la nivelul unei participații ce activează în sectorul turism si recreere, Turism Felix S.A. (-11,90 mil. lei). Cea mai importanta ajustare pozitivă a valorii juste (profit nerealizat) s-a înregistrat in acelasi sector, în cazul emitentului Turism Hoteluri si Restaurante Marea Neagra ( +5,61 mil. lei).

Pierderile si câștigurile nete realizațiilor evaluate la valoare justă prin profit sau pierdere au fost calculate ca diferență între din vânzarea participațiilor și valoarea justă a acestora la data ultimelor situații financiare anuale.

Cel mai important profit realizat pe parcursul semestrului I al anului 2023 s-a consemnat în dreptul tranzacției de vanzare a societatii COMCM S.A. (5,86 mil. lei) - operatiune desfasurata in luna mai. Pe parcursul perioadei de raportare s-au inregistrat pierderi nete din vanzarea detinerilor de emitentilor in suma totala de 0,92 mil. lei (-0,91 mil lei actiuni Concas S.A.).

De asemenea, din tranzactiile de vanzare a titlurilor de stat s-a obtinut un câștig de 1,83 mil lei.

In perioada similară a anului 2022, s-au realizat operațiuni de valorificare în baza strategiei de nivelul Transilvania Investments Alliance (principiu al oricărei entități de investiții). Cel mai important profit realizat pe parcursul semestrului l 2022, s-a consemnat în dreptul tranzacţiei de vanzare a societatii Gastronom S.A. (6,52 mil. lei). In perioada similara a anului 2022, s-au inregistrat pierderi nete din vanzarea detinerilor de emitenților in suma totala de 2,46 mil. lei (-2,34 mil lei actiuni BRD Group Societe Generale S.A. ).

6. VENITURI DIN EXPLOATARE

	su lunie Zuza	SU Iunie ZUZZ
Câştiguri/ pierderi nete din diferenţe de curs valutar realizate din
tranzacții	(17.222)	24.108
Alte venituri din exploatare	272.956	209.695
Trota	255.754	233,803

7.

	30 iunie 2023	30 iunie 2072
Cheltuieli cu salariile si indemnizatiile	8.031.862	7.143.168
Cheltuieli cu beneficiile acordate sub forma instrumentelor de capitaluri proprii Venituri/ (Cheltuieli) din reversarea/ constituirea provizionului pentru	1.395.413	2.813.958
beneficiile angajaților, membrilor Directoratului și ai Consiliului de
Supraveghere Cheltuieli privind contribuțiile sociale	177.628	(3.953.567) 160.606
Trotal	9.604.903	6.164.165

8. CHELTUIELI PRIVIND COMISIOANELE ȘI ONORARIILE

	30 junie 2023	30 iunie 2022
Comisioane privind activul net, plătite către ASF	652.243	648.809
Comisioane de custodie	175.803	151.299
Costuri de tranzacționare	327.181	235.356
Cheltuieli cu serviciile bancare	11.0372	7.865
Alte comisioane și onorarii	32.186	77.97 1
TOB	1.198.445	14 23 301

9.

	30 iunie 2023	30 iunie 2022
Cheltuieli de natură juridică	57.558	103.228
Alte cheltuieli cu taxele (i)	273.286	235.368
Cheltuieli cu amortizarea mijloacelor fixe	977.860	377 935
Cheltuieli cu auditul	223.493	320.188
Cheltuieli poștale și de telecomunicație	95.736	68.918
Cheltuieli cu materiale consumabile	167.014	254.133
Cheltuieli cu prime de asigurare	95.883	84.368
Cheltuieli cu utilitățile	125.033	175.162
Cheltuieli cu transportul, delegatii	144.510	109.073
Cheltuieli de protocol, donatii si sponsorizari	327.503	433.188
Chirii	59.770	91.754
Cheltuieli întreținere și reparații	63.047	18.007
Câștig/(Pierdere) net(ă) din diferențe de curs valutar nerealizate	(1.376)	(11.244)
Alte cheltuieli (ii)	1.763.706	3.639.836
Total	4.373.073	5.889.846

(i)

(ii) - Alte cheltuieli includ cheltuieli cu serviciile de consultanta, sistemelor informatice, cheltuieii financiare, cu paza, arhivarea, servicii de traducere, etc.

10. IMPOZITUL PE PROFIT ŞI IMPOZITUL AMÂNAT

Diferenţele între reglementările emise de către Ministerul Român de Finanţe şi principiile contabile aplicate în pregătirea acestor situaţii financiare generează pentru anumite active și datorii diferenţe temporare între valoarea contabilă şi valoarea fiscală.

În cazul diferențelor temporare, impozitul amânat va fi calculat folosind rata de impozitare aplicabilă la data constatării unor astfel de diferențe.

Impozitul pe profit este reprezentat de:

	30 iunie 2023	30 iunie 2022
Cheltuiala cu impozitul pe profit curent Venit din impozit amânat	(110.537)	1.772.395
Tota	(110.537)	1.772.395

Impozitul amânat analizat în funcție de sursa diferențelor temporare

Diferenţele între reglementările emise de către Ministerul Român de Finanţe şi principiile contabile IFRS generează diferenţe temporare între valoarea contabilă a activelor și datoriilor utilizate în scopuri de raportare și valoarea lor fiscală. Efectul fiscal al mișcărilor acestor diferențe temporare este detaliat mai jos.

	1 ianuarie 2073	necullusuul/ (Reversat) în alte elemente ale rezultatului global	Recunoscut în contul de profit și pierdere	30 iunie 2073
Efectul taxabil ai diferențelor temporare deductibile/(taxabile) Evaluarea la valoare justă a activelor financiare evaluate prin alte elemente
ale rezultatului global (Nota 22) Evaluarea la valoare justă a	(29.757.577)	(4.105.016)		(33.862.593)
imobilizărilor corporale (Nota 23)	(1.549.544)			(1.549.544)
Provizioane remuneratie variabila	1.177.662			1.177.662
Datorie netă privind impozitul
amânat	(30.129.459)	(4.105.016)		(34.234.475)

11. NUMERAR ŞI ECHIVALENTE DE NUMERAR

30 iunie 2023	31 decembrie 2022
	863.908
661.503	1.961.355
55.683.783	44.345.742
4.379	2.991
58.784.574	47478 996
	2.434.909

La 30 iunie 2023 și 30 iunie 2022 numerarul si echivalentele de numerar prezentate în situațiile financiare nu sunt restante și nici depreciate.

Depozitele plasate la bănci, în sold la 30 iunie 2022, au o maturitate contractuală de până la o lună.

12.

Situația activelor financiare recunoscute la valoare justă și pierdere la 30 iunie 2023, respectiv 31 decembrie 2022, în funcție de natura instrumentului financiar este următoarea:

	30 iunie 2023	31 decembrie 2022
Acțiuni cotate pe piețe din România, din care: - cotate la Bursa de Valori Bucuresti ("BVB") - cotate la Sistemul Alternativ de tranzacţionare de la	588.286.895 325.947.137	564.004.096 279.841.813
Bursa de Valori Bucuresti ("AeRo")	262.339.758	284.162.283
Acțiuni necotate	62.497.983	65.036.901
Unități de fond cotate	638.867	1.730.411
Unitati de fond necotate	16.776.721	15.739.337
	668.200.466	646.510.745
Titluri de stat	40.273.477	31.653.276
Irotal	708.473.943	678.164.02

	30 iunie 2023	31 decembrie 2022
Acţiuni cotate pe pieţe din România, din care:	588,286,895	564.004.096
- filiale	529.767.617	498.554.462
- asociate	21.248.878	29.360.648
- altii	37.270.400	36.088.986
Acțiuni necotate, din care:	62.497.933	65.036.901
- filiale	35.100.000	34.838.020
- asociate	25.526.632	28.446.204
- altii	1.871.351	1.752.677

12. ACTIVE FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN CONTUL DE PROFIT ŞI PIERDERE (CONTINUARE)

Investiţiile la 30 iunie 2023 în filiale sunt următoarele:

	Valoare justă la			% drept
Entitate	30 junie 2023	Tip piata	%	de vot
S.I.F. TRANSILVANIA PROJECT MANAGEMENT COMPANY SA	303.460	Necotata	100,00	100.00
TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE EQUITY S.A.	8.005.005	Necotata	100.00	100.00
CRISTIANA SA	17.329.700	Necotata	99,80	99,80
TERRACOTTA STAR SA		Necotata	97,48	97,48
ORGANE DE ASAMBLARE SA		AeRO	95,70	95,70
TRANSILVANIA LEASING SI CREDIT IFN SA BRASOV	23.002.992	AeRO	93,49	93,49
TURISM COVASNA SA	30.651.297	AeRO	92,94	92,94
TRATAMENT BALNEAR BUZIAS SA	5.926.562	AeRO	91,87	91,87
SEMBRAZ SA	3.599.572	AeRO	90,97	90,97
INTERNATIONAL TRADE&LOGISTIC CENTER SA	9.461.836	Necotata	87,30	87,30
FEPER SA	51.750.114	AeRO	85,80	85,80
ARO-PALACE SA	28.416.918	AeRO	85,74	85,74
MECANICA CODLEA SA	5.191.476	AeRO	81,07	81,07
TURISM, HOTELURI, RESTAURANTE MAREA NEAGRA SA	125.272.501	BVB	78,80	78,80
GRUP BIANCA TRANS SA	1.871.351	AeRO	77,47	77,47
ROMRADIATOARE SA BRASOV	10.779.331	AeRO	76,51	76,51
TUSNAD SA	16.511.066	AeRO	76,41	76,41
UTILAI GREU SA	4.626.488	AeRO	70,39	70,39
TURISM FELIX SA	135.260.298	BVB	93,03	93,03
VIROLA-INDEPENDENTA SIBIU	6.206.121	AeRO	53,62	53,62
CASA ALBA INDEPENDENTA SIBIU	41.118.380	AeRO	53,35	53,35
INDEPENDENTA SA	13.310.564	AeRO	53,30	53,30
SIBAREX SA		Necotata	52,85	52,85
SANTIERUL NAVAL SA	26.272.587	BVB	50,00	50,00
Total	564.867.617

30

12. ACTIVE FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN CONTUL DE PROFIT ȘI PIERDERE (CONTINUARE)

Investițiile la 31 decembrie 2022 în filiale sunt următoarele:

Valoare justă la 31 decembrie 20722 303.460 7.045.054 18.027.669 25.264.793	Tip piata Necotata Necotata Necotata Necotata AeRO	లో 100,00 100,00 99,80 97,48	% drept de vot 100.00 100.00 99,80
			97,48
		95,70	95,70
	AeRO	93,49	93,49
	AeRO	92,94	92,94
5.926.562	AeRo	91,87	91,87
3.599.572	AeRo	90,97	90,97
9.461.836	Necotata	87,30	87,30
56.057.422	AeRO	85,80	85,80
35.331.010	AeRO	85,74	85,74
5.347.882	AeRO	81,07	81,07
92.138.832	BVB	78,80	78,80
1.752.678	AeRO	77,47	77,47
10.779.331	AeRO	76,51	76,51
16.511.066	AeRO	76,41	76,41
4.697.636	AeRO	70,39	70,39
80.807.673	BVB	63,77	63,777
40.496.484	BVB	56,72	56,72
6.206.121	AeRO	53,62	53,62
41.118.380	AeRO	53,35	53,35
13.310.564	AeRo	53,30	53,30
	Necotata	52,85	52,85
28.557.160	BVB	50,00	50,00
	30.651.297

Valoarea justa a societatilor cotate pe piete alterninata conform politicilor contabile ale Transilvania Investments, prin intocmirea de rapoarte de evaluare la 31 decembrie 2022.

Toate filialele Societății sunt înregistrate în România.

12. ACTIVE FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN CONTUL DE PROFIT ȘI PIERDERE (CONTINUARE)

Investitiile la 30 iunie 2023 in entitatile asociate sunt urmatoarele:

	Valoare justă
Entitate	30 iunie 2073	Tip piata	లో
SIMEC SA		Necotata	45,78
NEPTUN-OLIMP SA	8.330.733	Cotata	41,18
APOLLO ESTIVAL 2002 SA	3.668.094	Necotata	39,62
PRAHOVA ESTIVAL 2002 SA		Cotata	39,62
TOMIS ESTIVAL 2002 SA	1.143.776	Necotata	39,62
SERVICE NEPTUN 2002 SA	3.194.139	Cotata	39,62
TURISM LOTUS FELIX SA	19.442.611	Necotata	38,27
ROMAGRIBUZ VERGULEASA SA		Necotata	37,30
TRANSILVANIA HOTELS & TRAVEL SA		Necotata	37,01
FELAM SA		Necotata	36,22
DORNA TURISM SA	3.478.111	Cotata	32,01
HARGHITA SA		Necotata	31,42
EMAILUL SA	5.671.529	Cotata	28,93
SOFT APLICATIV SI SERVICII SA	1.272.152	Necotata	28,33
DUPLEX SA	574.365	Cotata	26,87
VERITAS PANCIU SA		Necotata	26,33
CNM PETROMIN SA CONSTANTA		Necotata	23,83
Total	46.775.510

12. ACTIVE FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN CONTUL DE PROFIT ȘI PIERDERE (CONTINUARE)

Investitiile la 31 decembrie 2022 in entitatile asociate sunt urmatoarele:

	Valoare justă
Entitate	31 decembrie 2022	Tip piata	ళ్ళ
CONCAS SA	6.906.562	Cotata	47,21
SIMEC SA		Necotata	45,78
NEPTUN-QLIMP SA	8.330.733	Cotata	41,18
APOLLO ESTIVAL 2002 SA	5.409.633	Necotata	39,62
PRAHOVA ESTIVAL 2002 SA		Cotata	39,62
TOMIS ESTIVAL 2002 SA	1.532.076	Necotata	39,62
SERVICE NEPTUN 2002 SA	4.154.510	Cotata	39,62
TURISM LOTUS FELIX SA	19.442.611	Necotata	38,27
ROMAGRIBUZ VERGULEASA SA		Necotata	37,30
TRANSILVANIA HOTELS & TRAVEL SA		Necotata	37,01
FELAM SA		Necotata	36,22
DORNA TURISM SA	3.478.111	Cotata	32,01
HARGHITA SA		Necotata	31,42
EMAILUL SA	5.671.529	Cotata	28,93
SOFT APLICATIV SI SERVICII SA	1.298.221	Necotata	28,33
COMSIG SA		Necotata	27,09
DUPLEX SA	819.202	Cotata	26,87
The Foundations Feeder		Necotata	26,67
VERITAS PANCIU SA		Necotata	26,33
LEGUME FRUCTE BUZAU SA	763.663	Necotata	25,23
CNM PETROMIN SA CONSTANTA		Necotata	23,83
Total	57.806.852

Situația obligațiunilor corporative evaluate la valoare justă și pierdere, deținute de către Societate la 30 iunie 2023, respectiv 31 decembrie 2022 este următoarea:

Entitate	Moneda	Unități la 30 iunie 20743	Unități la 31 decembrie 2022	Valoare justă 30 iunie 2073	Valoare justă 31 Decembrie 2022
Sibarex SA	RON	900.000	900.000
Total				세	I

12. ACTIVE FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN CONTUL DE PROFIT ȘI PIERDERE (CONTINUARE)

La 30 iunie 2023 Societatea deține obligațiuni corporative emise de către:

• Sibarex S.A. – obligațiuni cu o valoare nominală totală de 2.25 milioane lei. Obligațiunile nu sunt cotate și nici convertibile în acţiuni, fiind emise la valoarea nominală de 2.50 lei/obligaţiune, având o perioadă de maturitate de 3 ani (data maturităţii: 21 noiembrie 2016) și o rată anuală de dobândă variabilă, compusă din marjă, ROBOR 6 luni, și o parte fixă de 2%. Plățile de dobânzi se fac trimestrial. La 30 iunie 2023, dobânda de încasat aferentă acestor obligaţiuni este de 211.247 lei. Principalul şi dobânda trebuie restituite integral până la data rambursării sau anticipat (parțial sau total) la solicitarea emitentului. Avand in vedere Hotarârea Adunării Generale Extraordinare a emitentului din 14.11.2016 privind dizolvarea societații urmată de lichidare, valoarea justă a obligatiunilor 30 iunie 2023 este zero (31 decembrie 2022: zero). Obligațiuniie sunt garantate cu gaj fără deposedare asupra echipamentelor de până la valoarea obligațiunilor subscrise și plătite și a dobânzilor estimate pentru întreaga perioadă. Prin sentinta civila nr.288/03.10.2017 s-a dispus intrarea SIBAREX S.A. in procedura simplificata a falimentului si dizolvarea societatii.

Situatia titlurilor de stat detinute la 30 iunie 2023:

		30 junie 2023		31 decembrie 2022
Emitent	Moneda	Număr	Valoare justă	Numar	Valoare justă
M.F.P. (ISIN RO1624DBN027)	RON	330	4 321.264	600	2.935.302
M.F.P. (ISIN RO3B41D8EX14)	RON			2.600	11.234.956
M.F.P. (ISIN RO7P95F9FNY6)	RON	1.800	7.808.817	600	2.397.057
M.F.P. (ISIN ROQ7A2H5YIN8)	RON			2.000	9.560.805
M.F.P. (ISIN RO52CQA3C829)	RON	3.200	18.581.304
M.F.P. (ISIN XS2109812508)	EUR	2.000	7.385.575	1.000	3.407.798
M.F.P. (ISIN XS2434895558)	EUR	500	2.176.518	500	2.117.358
liota		8.330	40.273.477	7 3 00	31.653.276

In legătură cu unitățile de fond din portofoliu, evaluate justă prin contul de profit și pierdere, facem următoarea prezentare:

20 Junio 2022

71 Jacombria 2022

	JUHIC CUCH and the below to the first and the first and the first of
Entitate	Numār	Valoare justă	Număr	Valoare justă
Fond Inchis de Investitii Bet-Fi Index Invest	782	638.867	2.054	1.730.411
Fondul Inchis de Investitii Fondul Privat Comercial	11.933	5.405.068	11.933	5.454.974
Fondul Deschis de Investitii BT MAXIM	57777777	9 927 340	527.797	8.925.581
Fondul Deschis de Investitii Napoca	413.087	310.104	413.087	294.489
Fondul Deschis de Investitii GlobUS BlueChips	27.487	308.884	27.487	278.786
Fondul de Investitii Alternative Professional Globinvest	100	825,325	100	785.508
Tota	981.186	17.415.588	982.458	17.469.748

12. ACTIVE FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN CONTUL DE PROFIT ȘI PIERDERE (CONTINUARE)

Portofoliul administrat de Societate include fonduri de investitii ce au declarata o politica de investificata. Fondurile inregistreaza expunere ridicata pe actiuni, fapt ce le plaseaza intr-o clasa de risc medie / medie-ridicata. Dintre acestea doar BET-FI Index urmareste evolutia unui indice bursier (indicele BET-FI),

BET - FI Index

Fondul este cotat pe Bursa de Valori Bucureşti și dă acces la randamentul indicelui BET-FI. Fondul are la bază dispersia riscului pe cele 5 societăți de investiții și acțiunile Fondului Proprietatea, tranzacţionate pe piaţa reglementată BVB, prin corelarea performanţelor cu cele obţinute de indicele BET-Fi Index a fost clasificat in clasa de risc 4 din 7, care este echivalentul unui grad de risc mediu.

Fondul Privat Comercial

Fondul Privat Comercial este un fond de investitii alternative, care plaseaza resursele atrase in actiuni cotate emise de societati financiare, obligatiuni, unitati de fond si depozite bancare. Obiectivul fondului il reprezinta cresterea valorii capitalului investit si obtinerea de venituri. Fondul nu va investi in: bile instrumente ale pietei monetare de tipul efectelor de comert, produse structurate, instrumente derivate, negociate in afara pietelor reglementate, obligatiuni corporative neadmise la tranzactionare in cadrul unei piete pe o piata regiemente de tip Swap si operatiuni de finantare prin instrumente (SFT - securities financing transaction). Indicatorul sintetic de risc plaseaza fondul in clasa de risc 6.

Fondul deschis de investitii BT MAXIM

BT Maxim este un fond de actiuni care se adreseaza in special investitorilor dinamici, cu profil de risc ridicat, dornici de fructificarea activelor proprii prin internediul pietei actiunilor cotate. In momentul de fata portofoliul este concentrat pe zona energetica si financiara fiind orientat pe actiuni prociclice care vor beneficia de contextul actual cu preturi crescute la marfuri precum si cel al cresterii dobanzilor. Fondul investeste minim 85% in actiuni iar restul de 15% este investit in instrumente cu venit fix. Indicatorul sintetic de risc plaseaza fondul in clasa de risc 4.

Fondul deschis de investitii Napoca

FDI Napoca este un fond deschii avand ca obiectiv fundamental cresterea valorii capitalului investit si care plaseaza o pondere majoritara din resursele atrase in actiuni cotate pe piete reglementate din Romania. Fondul declara ca obiectivul investiţional poate fi atins printr-o política de investitii orientata pe termen mediu si lung in activni cotate, urmarind obtinerea de profituri ca urmare a cresterii valorii investitiilor realizate. Indicatorul sintetic de risc plaseaza fondul in clasa de risc 5.

Fondul Deschis de Investitii GlobUS BlueChips

Fdi GlobUS BlueChips este un fond deschis de investitii orientata pe ternen mediu si lung in actiuni cotate pe piete reglementate din Statele Unite ale Americii. Investeste in actiuni emise in principalii indici americani, caracterizate o capitalizare bursiera ridicata, de o capacitate ridicata a managementului de a produce profit si o rentabilitate ridicatorul sintetic de risc plaseaza fondul in clasa de risc ប់

Fondul de Investitii Alternative Professional Globinvest

Fondul are o politica de plasamente orientata pe termen mediu si lung, realizata in actiuni cu un potential ridicat de crestere a valorii lor in timp, titluri de credit cu discount si/sau purtatoare de dobanda tipul titlurilor de stat, obligatiunilor municipale sau corporative, depozite bancare, titluri de participare emise de plasament colectiv. Fondul va realiza plasamente in instrumente financiare emise in Romania, de preferinta din sectorul financiar

13. ACTIVE FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL

Structura activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global în funcție de tipul activului este următoarea:

	30 iunie 2023	31 decembrie 2022
Acțiuni cotate pe piețe din România, din care: - cotate la Bursa de Valori Bucuresti ("BVB")	631.771.803 615.446.947	625.598.878 609.400.419
- cotate la Sistemul Alternativ de tranzacţionare de la Bursa de Valori Bucuresti ("AeRo")	16.324.855	16.198.459
Acțiuni necotate, drepturi preferinta	12.064.430	13.317.402
Părți sociale	295.747	438.010
Titluri de participare	43.416.091	29.983.866
Total	687.548.071	669 688 Fr

	30 iunie 2023	31 decembrie 2022
Valoare contabilă la 1 ianuarie	669.338.157	711396 32
Câstiguri/pierderi nete din valoare justă, din care: (Pierderi)/ Câstiguri nete din marcarea la piata în cursul
anului	39.385.415	(107.449.616)
Achiziții	5.106.055	124.441.487
Vânzări	(26.281.556)	(59.050.047)
Valoare contabilă la sfârșitul perioadei	687.548.071	669 338 157

14. Active financiare la cost amortizat

Societatea aplica prevederile IFRS 9 referitoare la pierderile asteptate de credit, utilizand astfel dasificarea creantelor in Stadiul 1, Stadiul 2 si in Stadiul 3. Nu au fost identificate expuneri care, deși performante, să fi înregistrat o deteriorare semnificativă a riscului de credit astfel incat sa necesite prezentarea in Stadiul 2. Pentru debitorii diversi stadiul 3, pentru care încasarea este incertă, Societatea a calculat ajustări de depreciere. Din aplicarea estimarilor conform IFRS privind Stadiul 1, Societatea a constatat ca deprecierea pentru pierderi așteptate de credit nu este semnificativa.

Debitorii diverşi includ în principal sume provenind din sentințe definitive.

14. Active financiare la cost Amortizat (continuare()

Active financiare la cost amortizat nerestante și nedepreciate (Stadiul 1)

		30 iunie 2023
Decontări/majorari de capital în curs	11.493.269	6.092.301
Alte creante	314.035
Total	11.807.304	6.092.301

Activele financiare la cost amortizat restante și depreciate (Stadiul 3) se prezintă astfel:

30 lunie 2023	Creanțe față de entități din grup	Alte creanțe	Creanțe din cedare acțiuni	Dividende de încasat
Valoare brută	7.634	355.486	1.575.024	107.985
Ajustări de depreciere	(7.634)	(134.927)	(1.525.024)	(96.693)
Valoare netă		220,559		11 174 72

Din total creanțe din cedare acțiuni, suma de 1.575.024 lei reprezintă contravaloarea pachetului de acțiuni deținut la SOFT APLICATIV SI SERVICII SA (conform contractului de vânzare-cumpărare acțiuni încheiat în 28.05.2019), sumă pentru care a fost demarată în 2021 executarea silită a Hotărârii Arbitrale nr. 9/ 13.11.2019 privind pretenții ca urmare a nerespectării obligațiilor contractuale, fiind constituite ajustări pentru deprecierea creanțelor pentru intreaga sumă.

31 Decembrie 2022	Creanțe față de	Alte	Creanțe din	Dividende
	entități din grup	creanțe	cedare actiuni	de încasat
Valoare brută	7.634	754.841	1.575.024	142.654
Ajustări de depreciere	(7.634)	(139.326)	1.525.024)	(131.398)
Valoare netă		કો દિવેલી તેમને છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસા		11,255

15. ALTE ACTIVE

	30 iunie 2023	31 decembrie 2022
Consumabile și alte stocuri	6.712	7.000
Cheltuieli in avans	796.404	787.314
Alte active	146.524	157.399
Tota	949.640	951.75B

16. IMOBILIZĂRI CORPORALE

		Instalaţii	Alte instalații,
	Terenuri şi	tehnice și	utilaje şi
	construcții	masini	mobilier	Total
Sold la 1 ianuarie 2023
Valoare brută	16 353 0743	978 300	198333	13.029.683
Amortizare cumulată			ﮯ
Valoare contabilă netă	16.85 074	978 300	11:33:33	18.029.683
Achiziţii Imobilizări corporale în curs Avansuri pentru imobilizari corporale Vânzări sau casări	89.027	386.266 964.942	35.271	421.537 1.053.969
Amortizare înregistrată în cursul anului Amortizare aferenta iesirilor	(261.741)	(213.048)	(52.960)	(527.749)
Sold la 30 iunie 2023
Valoare brută	16.942.056	2.329.508	233.624	19.505.188
Amortizare cumulată	(261.741)	(213.048)	(52.960)	(527.749)
Valoare contabilă netă	16.680.315	2.1.16.460	180.664	18.977.439
	Terenuri şi construcții	Instalaţii tehnice și masını	Alte instalaţii, utilaje şi mobilier	Total
Sold la 1 ianuarie 2022
Valoare brută	2.624.294	33 337	37.7777776	13.778.367
Amortizare cumulată	(726.688)	(244.414)	(73.187)	(1.044.289)
Valoare contabilă netă	11 . 3 .7 . 606	5:37:48:3	248,933	12.734.077
Achiziții Imobilizări corporale in curs Avansuri pentru imobilizari corporale	1.265.073	692.197 18.971 (130.880)	(1.440)	697.197 1.265.073 18.971 (132.320)
Vânzări sau casări Amortizare înregistrată în cursul anului Amortizare aferenta iesirilor	(363.344)	(314.821) 30.075	(61.669) 1.440	(739.835) 31.516
Reevaluare 2022	4.053.694	95.274	11.034	4.160.002
Sold la 31 decembrie 2022
Valoare brută	16.853.029	978 300	198 33	18.029.633
Amortizare cumulată

Societatea nu are restricţii asupra titlurilor de proprietate. Imobilizările corporale nu au fost ipotecate. Societatea nu înregistrează obligaţii contractuale privind achizţia de imobilizări corporale. Ultima reevaluare a terenurilor și clădirilor deținute a fost realizată la 31 decembrie 2022, diferențele din reevaluare fiind înregistrate în alte elemente ale rezultatului global (nota 23).

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. note la situațiile interimare Simplificate la 30 iunie 2023 (Toate sumele sunt prezentate în lei)

16. IMOBILIZĂRI NECORPORALE

		Alte imobilizari
	Licente	necorporale	Total
Sold la 1 ianuarie 2023
Valoare brută	487.870	775.415	1.263.285
Amortizare cumulată	(405.397)	(775.415)	(1.180.812)
Valoare contabilă netă	82.473	6	82.473
Achiziţii	4.491		4.491
Avansuri imobilizari necorporale Vânzări sau casări
Amortizare înregistrată în cursul anului	(28.275)		(28.275)
Amortizare aferenta iesirilor
Sold la 30 iunie 2023
Valoare brută	492.362	775.415	1.267.777
Amortizare cumulată	(433.673)	(775.415)	(1.209.088)
Valoare contabilă netă	58.689		58.689
		Alte imobilizari
	Licente	necorporale	Total
Sold la 1 ianuarie 2022
Valoare brută	439 375	787 055	1.276.928
Amortizare cumulată	(369.851)	(787.053)	(1.156.904)

	Valoare contabilă netă

Achiziții	57.443		57.443
Avansuri imobilizari necorporale
Vânzări sau casări	(59.447)	(11.638)	(71.085)
Amortizare înregistrată în cursul anului	(94.692)		(94.692)
Amortizare aferenta iesirilor	59.145	11.638	70.733
Sold la 31 decembrie 2022 Valoare brută	487.870	775.415	1.263.285
Amortizare cumulată	(405.397)	(775.415)	(1.180.812)
Valoare contabilă netă	82.475		32.473

120.024

120.024

17. ACTIVE REPREZENTAND INVESTITII IMOBILIARE

Societatea a inchiriat în luna decembrie 2022 spatiul pe care il deține în Bucuresti. In conformitate cu IAS 16, activul a fost reevaluat și a fost transferat din categoria Imobilizari corporale in categoria Investitii imobiliare. Raportul de evaluare a fost intocmit de către REVALTEX SRL - evaluator membru ANEVAR, rezultând o creștere în rezerva din reevaluare de 53.411 lei.

Active reprezentand investitii imobiliare:

Sold la 1 ianuarie 2023

Valoare brută	2419.862
Amortizare cumulată
Valoare contabilă netă	2.119.862
Achiziţii
Reevaluare
Sold la 30 junie 2023
Valoare brută	2,119,862
Amortizare cumulată
Valoare contabilă netă	2.119.862

18. Active Reprezentand drepturi de utilizare a activelor suport in contracte de leasing

Societatea deține contracte de leasing având ca obiect în principal mijloace de transport și are în închiriere un spațiu pentru birouri în Bucuresti.

Active reprezentand drepturi de utilizare a activelor suport in contracte de leasing:

Sold la 1 ianuarie 2023

Valoare brută	4.01 12.57
Amortizare cumulată	(497.171)
Valoare contabilă netă	3.514.086
Achiziții	45.645
Amortizare înregistrată în cursul anului	(421.835)
Sold la 30 junie 2023
Valoare brută	4.056.902
Amortizare cumulată	(919.006)
Valoare contabilă netă	3.137.896

18. ACTIVE REPREZENTAND DREPTURI DE UTILIZARE A ACTIVELOR SUPORT IN CONTRACTE DE LEASING (CONTINUARE)

Sold la 1 ianuarie 2022

Valoare brută	1.87 : 067
Amortizare cumulată	(268.604)
Valoare contabilă netă	1.609.463
Achiziții	2.571.613
Amortizare înregistrată în cursul anului	(668.132)
Reevaluare	1.142
Sold la 31 decembrie 2022
Valoare brută	4.450.823
Amortizare cumulată	(936.736)
Valoare contabilă netă	3.514.087
Datorii din contractele de leasing:
Sold la 1 ianuarie 2023	3.988 371
Recunoaștere datorie	3.988.871
Creştere	54.946
Datorii achitate	(445.856)
Diferente de curs	37.739
Sold la 30 iunie 2023	3.635.700
Cu scadenta mai mica de un an	136.608
Cu scadenta mai mare de un an	3.499.092
Anul	30 iunie 2023
Anul 1	136.608
Anul 2	873.893
Anul 3	674.240
Anul 4	674.239
Anul 5	674.239
Anul 6	393.436
Anul 7	112.632
Anul 8	96.413
Total datorie	3.635.700

18. ACTIVE REPREZENTAND DREPTURI DE UTILIZARE A ACTIVELOR SUPORT IN CONTRACTE DE LEASING (CONTINUARE)

Sold la 1 ianuarie 2022	1.761.619
Recunoastere datorie	17 (2013)
Crestere	2.814.637
Datorii achitate	(601.039)
Diferente de curs	13.653
Sold la 31 decembrie 2022	3 9 3 3 3 3 4
Cu scadenta mai mica de un an	489-779
Cu scadenta mai mare de un an	3.499.097

Anul	31 decembrie 2022
Anul 1	489.779
Anul 2	873.893
Anul 3	674.240
Anul 4	674.239
Anul 5	674.239
Anul 6	393.436
Anul 7	112.632
Anul 8	96.413
Total datorie	3.988.871

19. DATORII FINANCIARE

Descriere	30 iunie 2023	31 decembrie 2022
Dividende de plată	36.700.675	25.018.532
Datorii comerciale	1.420.467	1.867.735
Încasări în avans de la terţe părţi	20	20
Datorii cu părţi afiliate		22.308
Total	38.12 11.62	26.908.594

20. ALTE DATORII

		30 iunie 2023 31 decembrie 2022
Datorii salariale	526.935	801.491
Datorii privind taxele şi impozitele	date 369	151.294
Contributii sociale datorate la bugetul de stat	463.235	490.965
Total	1936 - 30	1.443 7 50

21, CAPITALUL SOCIAL

Capitalul social statutar al Societăţii la 30 iunie 2023 este de 216.244.380 lei reprezintă capitalul subscris și vărsat (înregistrat la Registrul Comerțului)

Pentru capitalul social subscris și vărse și se află în circulație un număr de 2.162.443.797 acțiuni. Acțiunii. Acțiunile Societății sunt comune, nominative, de valori egale și dematerializate, emise la valoarea nominală de 0,10 lei/acţiune.

	30 iunie 2023	31 decembrie 2022
Capital social înregistrat la Registrul Comerțului	216.244.380	216.244.380
Capital social conform IFR\$	216.244.380	216.244.380

Structura acţionariatului la data de 30 iunie 2023:

Acţionari	Număr	Actiuni deţinute	Pondere în total acţiuni ale societăţii (%)
Acţionari rezidenţi	6,956,102	2.112.696.690	97,70
persoane fizice	6.955.888	1.086.693.812	50,25
persoane juridice	214	1.026.002.878	47,45
Acționari nerezidenți	2.479	49.747.107	2,30
persoane fizice	2.456	12.245.659	0,57
persoane juridice	23	37.501.448	1,73
TOTAL	6-95 31531	2.162.443.797	100,00
persoane fizice	6.958.344	1.098.939.471	50,82
persoane juridice	237	1.063.504.326	49,18

22. REZERVA DIN REEVALUAREA LA VALOARE JUSTĂ A ACTIVELOR FINANCIARE RECUNOSCUTE LA VALOARE JUSTĂ PRIN ALTE ELEMENTE ALE REZULTATULUI GLOBAL

Rezerva din reevaluarea la valoare justă a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global se prezinta netă de impozit.

		30 junie 2023 31 decembrie 2022
Rezervă brută din reevaluarea la valoare justă a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global Datorii privind impozitul amânat (Nota 10)	189.532.896 (33.862.593)	163.655.043 (29.757.577
Rezervă netă	155.670.303	133.397.466

Această notă prezintă mişcările în reevaluarea la valoare justă a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global.

	Rezerve de reevaluare a activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global
	arun	lmpozit amânat	Total nel
Sold la 1 ianuarie 2023	163655.043	(29.757.577)	133.897.466
Pierderi din modificări în valoarea justă provenind din marcare la piata Transferul rezervelor la rezultat reportat ca urmare a cedaril activelor financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului	(39.651.352)	6.58 167	(33.119.185)
global	13.773.499	(2.427.151)	11.346.348
Sold la 30 iunie 2023	1395 37896	(33.862.593)	155.670305

23. REZERVA DIN REEVALUAREA IMOBILIZARILOR CORPORALE

Ultima reevaluare a clădirilor și terenurilor a fost efectuată la 31.12.2022 de către REVALTEX SRL (evaluator independent - membru ANEVAR), rezultând o creștere în reevaluare de 4.176.746 lei, respectiv 32%. Rezervele din reevaluare nu pot fi distribuite acţionarilor.

		lmpozit	Tota
	Brut	amânat	net
Sold la 1 ianuarie 2022	11.795.991	133493	11.979.484
Transferul rezervei la rezultat reportat Diferente din reevaluare	(30.423)	(522.900)	(30.423) (522.900)
Rezerva din reevaluare	4.176.746		4.176.746
Sold la 31 decembrie 2022	15.942 314	(339.407)	15.602.907
Sold la 1 ianuarie 2023	15.942.314	(339.407)	15.602.907
Transferul rezervei la rezultat reportat Diferente din reevaluare Rezerva din reevaluare		- -
Sold la 30 iunie 2023	15.942.314	(339.407)	15 6024907

24. ALTE REZERVE

Alte rezerve au fost create din repartizarea profitului statutar.		30 iunie 2023 31 decembrie 2022
Rezerva legală (i)	43.248.876	43.248.876
Rezerve din profiturile anilor anteriori	770.874.352	737 130.394
Alte rezerve (ii)	3.912.094	3.912.094
Total	818 03:572	780 231 364

(i) Rezervele legale statutare reprezintă transferuri cumulate din reportat conform legislaţiei locale. Aceste rezerve nu pot fi distribuite acţionarilor. Legislaţia locală prevede că minim 5% din profitul Societăţii trebuie transferat către rezerva legală nedistribuibilă până când această rezervă atinge 20% din capitalul social al Societății.

(ii) Facilitaţi fiscale generate de diferenţe favorabile de curs de schimb.

25. Acțiuni proprii

În data de 18.08.2022, Transilvania Investments a demarat programul de răscumpărare de acțiuni proprii, în conformitate cu Hotărârea A.G.E.A. nr. 1/28.04.2022 și a Deciziei Directoratului din data de 17.08.2022. Caracteristicile programului de răscumpărare sunt următoarele:

• Perioada: 18.08.2022 16.11.2023;
• Număr acţiuni: maxim 20.000.000 acţiuni;
• Preț: prețul maxim va fi 0,49 lei/acțiune, conform hotărârii A.G.E.A. nr. 1/28.04.2022
• Scopul programului: Societatea va răscumpăra acțiuni proprii în vederea distribuirii acestora în cadrul unui program Stock Option Plan.
• Intermediar: BT Capital Partners.

	30 iunie 2023	31 decembrie 2022
Acţiuni proprii răscumpărate	(4.671.069)	(2.786.400)
Acțiuni proprii distribuite	3.358.820
Total	(1.312.249)	(2.786.400)

26. Beneficii acordate membrilor Consiliului de Supraveghere, membrilor Directoratului societății

Beneficiile acordate membrilor de Supraveghere, membrilor Directoratului si personalului Societății sub forma instrumentelor de capitaluri proprii reprezintă valoarea beneficiilor privind participarea la planul de beneficii în cadrul programelor stock option plan (SOP), partea de remuneratie variabilă acordată în acțiuni.

Pentru anul 2022, Societatea are în plan de beneficii in valoare totală de 9.800.000 lei (valoarea recunoscută în capitaluri proprii in 2022 conform politicii de remunerare: 4.611.840 lei) pentru care derulează un program de răscumpărare a propriilor acțiuni conform Hotărârii A.G.E.A. din 28.00.2022 pentru maxim 20.000.000 acțiuni, la un preț maxim de 0,49 lei/acțiune, acțiuni destinate distribuirii în cadrul programului stock option plan.

În luna iunie 2023 au fost atribuite cu titlu gratuit acțiuni in valoare de 3.358.820 lei, societatea transferând către personalul identificat componenției variabile pentru anul 2022 constând în 60% din acțiunile atribuite.

Pentru anul 2023, Societatea are în plan de beneficii in valoare totală de 3.920.000 lei (valoarea recunoscută în capitaluri proprii în 2023 conform politicii de remunerare: 2.352.000 lei) pentru care va derula un program de răscumpărare a propriilor acţiuni conform Hotărârii A.G.E.A. din 24.04.2023 pentru maxim 8.000.000 acțiuni, la un preț maxim de 0,49 lei/acțiune, acțiuni destinate distribuirii în cadrul programului stock option plan.

27. TRANZACŢII CU PĂRŢI AFILIATE

Anumite entităţi sau persoane sunt considerate a fi părți afiliate Societăţii dacă sunt sub control comun, sau una dintre părți are capacitatea de a controla cealaltă parte semnificativă asupra celeilale părți în luarea decizilor financiare sau operaționale. În procesul de identificare a părților afiliate, Societatea consideră fondul relației, nu doar forma juridică.

Comparativ cu 30 iunie 2022, la 30 iunie 2023 tranzacțiile afiliate se prezintă după cum urmează:

Cheltuieli înregistrate cu filiale	Tipul tranzacţiei	30 iunie 2022	30 iunie 2022
International Trade Center& Logistic	Servicii închiriere	897	11.424
Aro Palace S.A.	Servicii hoteliere	145.996	105.916
Cristiana SA Braşov	Chirie	58.693	92.483
Turism, Hoteluri si Restaurante Marea Neagra Servicii hoteliere		36.720
Tusnad S.A.			744
Total		242,306	740 -57
Cheltuieli privind entitățile asociate	Tipul tranzacţiei	30 iunie 2073	30 iunie 2022
Transilvania Hotels& Travel S.A.	Prestari servicii	728
rota		728

Cheltuielile înregistrate cu filia "Alte cheltuieli operationale" în contul de profit si pierdere şi alte elemente ale rezultatului global.

Venituri din dividende de la filiale	30 junie 2023	30 iunie 2022
Aro Palace S.A.	6.914.092
FEPER S.A.	4.307.307
Cristiana S.A.	2.300.299	1.380.690
Transilvania Leasing & Credit IFN	(397 969
Mecanica Codlea S.A.	154.485	875.332
Utilaj Greu S.A.	71.101	173.489
Total	14.445.253	2,429,511
Venituri din dividende de la entitati asociate	30 iunie 2023	30 junie 2022
Soft Aplicativ si Servicii S.A.	26.070	12.322
Emailul S.A.		921 539
Tota	26.070	035 336

Veniturile din dividende obţinale si entităţi afiliate sunt incluse în linia "Venituri din dividende" în situaţia profitului sau pierderii și alte elemente ale rezultatului global.

27. TRANZACŢII CU PĂRŢI AFILIATE (CONTINUARE)

Personalul cheie de conducere

Indemnizaţiile fixe plătite sau de plătit corespunzătoare se prezintă astfel:

	30 junie 2023	30 iunie 2022
Consiliul de Supraveghere	2.222.424	1.530.996
Directorat	1.595.580	1.025.220
Total	3.818.004	2.556.216

Societatea nu a acordat credite sau avansuri (cu excepția avansurilor pentru salarii și/sau transport) membrilor Consiliului de Supraveghere și Directoratului, așadar la 30 iunie 2023 nu au fost înregistrate astfel de obligații.

28. PREZENTAREA INSTRUMENTELOR FINANCIARE PE CATEGORII DE EVALUARE
recunosute la valoare justatului global, (c) active mancare i valoarea jusă prin contul de profit sau pierdere si (d) datorii financiare a cost amortizat. Tabelul de maj jos oferă o reconcilor financiare cu aceste categorii de evaluare la 30 iunie 2023: În scopul evaluării, IFRS 9 "Instrumente financiare ", clasifică activele	financiare în următoarele categorii: (a) active financiare la cost amortizat; (b) active financiare
	Active financiare la cost amortizat	giobal Active financiare valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului evaluate la	prin contul de valoarea justă profit și pierdere Active financiare evaluate la	financiare evaluate la cost Datorii amortizat	Total
Numerar și echivalente de numerar	58.784.574				58.784.574
Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global		687.548.071			687.548.071
Titluri de stat recunoscute la valoare justă prin contul de profit şi pierdere Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit şi pierdere			668.200.466 40.273.477		668.200.466 40.273.477
Alte active financiare la cost amortizat	12.039.155				12.039.155
Total active financiare	70 87 4 7 4 3	537.548.07	708.473.943		1.466.845.743
Datorii financiare la cost amortizat				38.121.162	38.121.162
Total datorii financiare				38 174 62	38.121.162

note la situațiile Interimare simplificate la 30 iunie 2023

(Toate sumele sunt prezentate în lei)

TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A.

NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2023 TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. (Toate sumele sunt prezentate în lei)

PREZENTAREA INSTRUMENTELOR FINANCIARE PE CATEGORII DE EVALUARE (continuare) 28.

Tabelul de mai jos ofera o reconcilor și datoriilor financiare cu aceste categorii de evaluare la 31 decembrie 2022:

	Active financiare la cost amortizat	valoarea justă evaluate la Active financiare elemente ale global prin alte rezultatului	prin contul de valoarea justă profit si pierdere Active financiare evaluate la	financiare evaluate la cost amorizat Datorii	Total
Numerar și echivalente de numerar	47.173.996				47.173.996
Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global		669.338.157			669.338.157
Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit şi pierdere			646.510.745		646.510.745
Titluri de stat recunoscute la valoare justă prin contul de profit şi pierdere			31.653.276		31.653.276
Alte active financiare la cost amortizat	6.719.070				6.719.070
Total active financiare	53.893.066	669,238,157	678.164.021		1.401.395.244
Datorii financiare la cost amortizat				26.908.594	26.908.594
Total datorii financiare				26.908554	26.908.594

29. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE

29.1 Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă

Potrivit IFRS 13, în funcție de intrare utilizate în procesul de evaluare, nivelurile valorii juste sunt definite după cum urmează:

• * Datele de intrare de nivelul 1 sunt preţuri cotate (neajustate) pe pieţe active pentru active şi datorii identice, la care entitatea are acces la data de evaluare;
• Datele de intrare de nivelul 2 sunt date de intrare diferite de preţurile cotate incluse la nivelul 1, care sunt observabile direct sau îndirect pentru activ sau datorie;
• Datele de intrare de nivelul 3 sunt date de intrare neobservabile pentru activ sau datorie.

Pentru estimarea valorii juste ce utilizează date de intrare de nivelul 1, Societatea se raportează prețurilor de închidere / referință de pe sistemele de tranzacționare din România și/sau externe.

Stabilirea nivelului de semnificație a datelor de intrare în cadrul procesului de estimare a valorii juste în ansamblul său necesită utilizarea raţionamentului profesional, considerând factorii specifici, ca urmare a complexităţii pe care o presupune evaluarea acestor investiţii, precum şi a reflectării rvalorii juste în situaţiile financiare.

Procesul de estimare a valorilor juste aferente instrumentelor financiare de Transilvania Investments se realizează conform regulilor fondului, politicii, procedurii și a metodologiei aferente privind evaluarea activelor în scopul raportării financiare. Prin rapoartele din 28.02.2023 și 26.05.2023 transmise către Bursa de Valori București și Autoritatea de Supraveghere Financiară, Transilvania Investments a informat cu privire la revizuirea anuală a politicii și procedurilor de evaluare aprobate și implementate la nivelul societății și publicarea regulilor fondului actualizate în ceea ce privește regulile de evaluare utilizate.

Prin raportare la structura organizatiie interne existente în cadrul Transilvania Investments, pentru unele participații care sunt clasificate pe nivelul 3 al ierarhiei valorilor juste activitatea de evaluare are ca suport servicii prestate de către un partener contractual, cu respectarea prevederilor legislației specifice și a Standardelor de Evaluare în vigoare la data de referință a raportului (data evaluării).

În categoria instrumentelor financiare a căror valoare justă este estimată prin utilizarea datelor de intrare de nivelul 3 din ierarhia valorii juste, Societatea a încadrat următoarele categorii de active financiare:

• (i) Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global care cuprind acțiuni, părți sociale (participații la capitalul emitenților <20% clasificate în această categorie), titluri de participare.
• (ii) Active financiare recunoscute la valoare justă prin contul de profit si pierdere care cuprind acțiuni, (participații la capitalul emitenților >20% și <20% clasificate în această categorie), obligațiuni, titluri de stat, unități de fond.

29. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE (CONTINUARE)

29.1. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

Metodologia de estimare a valorii juste are în vedere structura portofoliului de instrumente financiare administrat de Transilvania Investments, precificul participațiilor deținute. Datele și informațiile utilizate în procesul de estimare a valorii juste se vor baza pe surse de informare credibile și relevante la data de referință a evaluării și se vor obține din surse Independente, dacă acest lucru este posibil și oporun. Modele utilizate în procesul de estimare a valorii juste depind de cantitatea și credibilitatea datelor și informațiilor disponibile, precum și de raționamentul profesional.

Pentru acțiunile și părțile sociale ale căror valori juste sunt estimate pe baza unor date de intrare de nivelul 3 s-au avut în vedere următoarele abordări:

• · Abordarea prin piață metoda comparației cu companii de pe piața de capital;
• Abordarea prin venit metoda fluxului de numerar actualizat, metoda dividendelor actualizate, metoda capitalizarii dividendului;
• Abordarea prin active metoda activului net ajustat.

Procesul de estimare a valorilor juste se raportează unui mediu influențat de fenomene ale căror efecte, durată sau evoluție pot fi dificil de delimitat și anticipat (ex. inflație, conflicte, piața energiei, pandemie, etc). Volatilitatea ridicată a unor factori de influență specifici poate genera schimbări ale conjuncturilor existențe într-un interval de timp relativ scurt, iar impactul asupra condițiilor financiare sau la nivel de companie ar putea conduce la variații ale valorilor estimate inițial. Un element important care determină consistența și relevanța unor date și informații utilizate în constituie disponibilitatea și nivelul de complexitate al raportărilor financiare aferente societăților din portofoliul administrat.

Pentru obligațiuniie corporative din portofoliu a căror valoare justă estimată utilizează date de intrare de nivelul 3 se are în vedere stadiul de "default" al emisiunii respective, determinat de depășirea termenului prevăzut în prospectul de emisiune pentru plata principalului și a cupoanelor. Potrivit regulilor fondului și metodologiei privind evaluarea activelor financiare din această categorie, ele sunt înregistrate la valoare zero. Titluriie de stat încadrate pe nivelul 2 al ierarhiei valorilor juste sunt evaluate pe baza reperelor de preț compozit publicate de Bloomberg, respectiv cotații de tip Mid care au ca suport principal observații directe privind instrumentul în cauză.

Pentru unitățile de fond a căror valoare justă estimată utilizează date de intrare de nivelul 3 s-a avut în vedere valoarea unitară a activului net (VUAN) publicată sau comunistratorul fondului respectiv pentru data de referință.

Pentru titlul de participare deținut la o entitate de investiții de tip închis se au în vedere date de intrare de nivelul 3, prin raportare la aporturile de capital efectuate de Transilvania Investments și valoarea activului net (VAN) atribuit Transilvania Investments, potrivit informațiilor cuprinse în raportările financiare periodice comunicate investitorilor de către entitatea respectivă.

La nivelul portofoliului de instrumente deținut de Transilvania Investments, la 30 iunie 2023 valoarea activelor financiare recunoscute la valoare justă și pierdere însumează 708,5 milioane lei, din care 46,0% reprezintă valoarea participațiilor încadrate la nivelul 1 al ierarhiei valorilor juste.

29. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE (CONTINUARE)

29.1. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

La 30 iunie 2023 Societatea avea active financiare evaluate la valoare justă clasificate pe cele trei niveluri ale ierarhiei valorilor juste, după cum urmează:

ACTIVE FINANCIARE	Nivelu 2	Nivelu 2	Nivelul 3	Total
Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte
elemente ale rezultatului global, din care:	625,794,350	-	61 75 5 474	637 548 074
Acțiuni	625.794.850		18.041.383	643.836.266
Părți sociale			295.747	295.747
Titluri de participare			43.416.091	43.416.091
Active financiare recunoscute la valoare justă prin
contul de profit şi pierdere, din care:	375,947 FF7	40.273.477	34777 - 15 - 1972	708.476.243
Acțiuni	325.947.137		324.837.741	650.784.878
Unităţi de fond	-		17.415.588	17.415.588
Titluri de stat		40.273.477		40.273.477
Obligaţiuni corporative
Total active financiare	0337 41 337	40.273.477		404.006.550 1.396.022.014
ACTIVE NEFINANCIARE
Imobilizări corporale		-	18.977.439	18.977.439
Investitii imobiliare			2.119.862	2.1119.862
Total active măsurate la valoare justă	951.741.987	40.27 3777		425.103.851 1.417.119.315

La 30 iunie 2022, Societatea avea active financiare evaluate la valoare justă clasificate pe nivelul 1 şi 3 din ierarhia valorii juste, după cum urmează:

ACTIVE FINANCIARE	Nivelu 1	Nivelu 2	Nivelu 3	Total
Active financiare recunoscute la valoare justă prin alte
elemente ale rezultatului global, din care:	627.308.876		48.016.453	675 - 25 - 309
Acțiuni, drepturi de preferință	627.308.876		24.576.354	651.885.230
Părți sociale			438.010	438.010
Titluri de participare			23.002.069	23.002.069
Active financiare recunoscute la valoare justă prin
contul de profit și pierdere, din care:	262.776.881		429 035 852	691.812.73
Acțiuni	262.776.881		397.390.572	660.167.453
Unități de fond			31.645.280	31.645.280
Obligațiuni corporative
Total active financiare	890.085.757			477.052.285 1.367.138.042
ACTIVE NEFINANCIARE
lmobilizări corporale			12.848.181	12.848.181
Investitii imobiliare			2.119.862	2.119.862
Total active măsurate la valoare justă	890.085.757			492.020.328 1.382.106.085

29. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE (CONTINUARE)

29.1. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

În semestrul 1 2023 în portofoliul de active financiare de Transilvania Investments la data de 30 iunie 2023 nu au avut loc transferuri de participații între nivelurile ierarhiei valorilor juste.

Societatea a estimat valoarea justă a investiţiilor în companii aflate în faliment, insolvenţă sau proceduri de reorganizare ca flind zero, în conformitate cu Regulamentul ASF 9/2014 şi procedurile interne ale Societăţii.

In cursul semestrului I 2023 au avut loc următoarele miscări între activele incluse în nivelul 3:

				Unitati	Titluri de
	Actiuni	Părți sociale	Obligațiuni	de fond	participare	Total
Sold înițial la 1 ianuarie 2023	408.990.072	43 010		17.469.747	29.983.866	456.881.645
Achiziții efectuate în cursul anului	1.039.761				5.106.055	6.145 316
Vânzări în cursul anului	(54.266.257)		-	(1.059.638)		(55.325.895)
Transferuri in nivelul 3
Transferuri din nivelul 3
Câștig/(pierdere) recunoscut in:
Câștig/(pierdere) net(ă) din active
financiare la valoare justă prin alte
elemente ale rezultatului global	(244.120)	(142.263)			8.326.169	7.939.786
Câștig/(pierdere) net(ă) din active
financiare la valoare justă prin
contul de profit și pierdere:	(12.640.282)			1.005.478		(11.634.804)
câștig/ (pierdere)
realizat(a)	5.090.696			(11.970)		5.078.726
câștig/ (pierdere)
nerealizat(a)	(17.730.978)			1.017.448		(16.713.530)
Sold final la 30 iunie 2023	342.879.125	295.747		17.415 337	43.416.091	404.006.550

Pe parcursul perioadei de raportare au avut loc urmatoarele operatiuni:

• -
• vanzari de actiuni (COMCM, Legume-Fructe Buzau, Concas, IRUCOM);
• retragere din societatea Transilvania Estival 2002;
• vanzari de unitati de fond ( BET-FI INDEX INVEST);
• participarea la majorarea capitalului social al societatii Transilvania Investments Alliance Equity ı

Nu au fost transferuri intre nivelul 1 si nivelul 3.

La sfarsitul primului semestru al anului 2023, detinerea de capital in cadrul fondului CEECAT Fund II SCSP se ridica la 43,42 mil. lei (echivalentul a 8,75 mil. euro).

29. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR ŞI DATORIILOR FINANCIARE (CONTINUARE)

29.1. Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare înregistrate la valoarea justă (continuare)

In cursul semestrului l 2022 au avut loc următoarele miscări între activele incluse în nivelul 3:

	Actiuni	Părți sociale	Obligațiuni	Unitati de fond	Titluri de participare	Total
Sold inițial la 1 ianuarie 2022	426.739.766			39.629.756		466 - 5-1-77
Achiziții efectuate în cursul anului	3.999.66	494.500		10.349.999	21.557 376	36.401.535
Vânzări în cursul anului	(14.978.872)			(15.597.284)		(30.576.156)
Obligatiuni la scadenta
Transferuri in nivelul 3	(3.174.000)				-	(3.174.000)
Câștig/(pierdere) recunoscut in:
Câștig/(pierdere) net(ă) din active
financiare la valoare justă prin alte
elemente ale rezultatului global	(72.373)	(56.490)			1.444.693	1.315.830
Câștig/(pierdere) net(ă) din active
financiare la valoare justă prin
contul de profit și pierdere:	9.452.745			(2.737.191)		6.74 554
câștig/ (pierdere)
realizat(a)	6.520.427			(1.090)		6.519.337
câştig/ (pierdere)
nerealizat(a)	2.932.318			(2.736.101)		196.217
Sold final la 30 iunie 2022	421.966.926	43.010		31.645.280	23.007.069	477.052.235

29.2. Active și datorii financiare ce nu au fost prezentate in bilanț la valoarea justă

Tabelul următor rezumă valorile şi datorii financiare care nu sunt prezentate la valoarea justă în bilanţul contabil al Societăţii. Preţurile de cumpărare valorilor juste ale activelor, iar preţurile de vânzare sunt aplicate pentru datorii.

Activele și datoriile pentru care este prezentată valoarea justă la 30 iunie 2023:

	Nive ul 1	Nivelul 2	Nivelul 3	Total
Active financiare
Numerar și echivalente de numerar(i)	4.379	58.780.195		58.784.574
Active financiare la cost amortizat			12.039.155	12.033 155
Total Active financiare	4.379	58.780.195	12.039155	70.823779
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amortizat)			38.121.162	38.121.162
Total datorii financiare			38.22 162	380 200 67

29. VALORILE JUSTE ALE ACTIVELOR SI DATORIILOR FINANCIARE (CONTINUARE)

29.2. Active și datorii financiare ce nu au fost prezentate in bilanț la valoarea justă (continuare)

Activele și datoriile pentru care este prezentată valoarea justă la 30 iunie 2022:

	Nivelul 1	Nivelu 2	Nivelui 3	Tota
Active financiare
Numerar şi echivalente de numerar(i)	1.839	33.235756		33.237.595
Active financiare la cost amortizat			7.626.786	7.626.786
Total Active financiare	1.839	35735.756	7.626.786	40.864.381
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amortizat)			35.001.009	35.001.009
Imprumuturi de la banci			3.021.716	3.021.716
Total datorii financiare			38.0227725	38,022,725

(i)

Numerarul și echivalentele de numerarul în casierie și conturi curente și depozite bancare cu maturitatea sub 3 luni. Valoarea justă a depozitelor pe termen scurt este egală cu valoarea contabilă a acestora.

30. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR

Activitatea de management al riscurilor se regăseşte în structura organizatorică a Societăţii şi vizează atât riscurile generale cât și riscurile specifice, astfel cum acestea sunt prevăzute de Legea nr. 74/2015 si Legea nr. 243/2019 privind reglementarea fondurilor de investitii alternative si completarea unor acte normative.

În procesul de identificare și evaluare, precum și a indicatorilor folosiți în managementul riscului s-a avut în vedere Directiva UE 2011/61 privind administratorii de investiții (DAFIA), Regulamentul UE nr. 231/2013, Directiva nr. 2013/36/EU privind adecvarea capitalului și Regulamentul UE nr. 575/2013 privind cerinţele pentru instituţiile de credit și societății. La alegerea abordării privind managementul riscurilor financiare și operationale au fost avute încadrarea Transilvania Investments în prevederile Directivei UE 2011/61 privind administratorii de investiții alternative, trimiterile din DAFIA la Directiva 2013/36/EU, cerințele privind administrarea riscurilor prevăzute în Regulamentul UE nr. 231/2013.

Cele mai importante riscuri financiare la care expusă Societatea sunt riscul de credit, riscul de lichiditate şi riscul de piaţă. Riscul de piaţă include riscul de rată a dobânzii şi riscul de preţ al instrumentelor de capital. Această notă prezintă informații referitoare la expunerea Societății la fiecare dintre riscurile sus-menţionate, obiectivele și politicile Societății și procesele de evaluare și managementul riscului.

30.1 Riscul de credit

Riscul de credit este riscul unei pierderi financiare pentru Societate dacă un client sau o contrapartidă a unui instrument financiar nu poate respecta termenele. Riscul de emitent reprezinta riscul de pierdere a valorii unui titu dintr-un portofoliu, ca urmare a deteriorării situației sale economico-financiare, care poate fi determiată de condițiile afacerii sau de situația generală a economiei.

Societatea este expusă la riscul de credit al contrapartidei pentru soldurile de numerar și echivalente de numerar și alte active financiare.

30. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (CONTINUARE)

30.1 Riscul de credit (continuare)

Riscul de credit asociat cu activitățile de plasament și de investiții este gestionat principii de diversificare prudențială a portofoliului. Acest risc este controlat atât prin modul de selectare a partenerilor, prin monitorizarea activităţilor acestora, cât şi prin monitorizarea limitelor de expunere.

Având în vedere că, prin specificul activităţii sale, Societatea are expuneri mobiliare pe termen lung faţă de o serie de entităţi înanciare, conducerea a urmărit şi urmăreşte în permanenţă ca nivelul riscului de credit la care se expune Societatea să se păstreze la un nivel prudent și gestionabil. Astfel, Conducerea utilizează, de la caz la caz, în funcție de caracteristicile debitorului, instrumente adecvate de diminuare a riscului de credit și, totodată, urmăreşte în permanență a acestuia. Până în prezent, Societatea nu a utilizat instrumente financiare derivate de credit pentru a reduce riscul de credit aferent expunerii faţă de vreun debitor.

Expunerea maxima a Societatii la riscul de credit aferent conturilor curente si depozitelor la banci este:

			Rating
	Rating		31 decembrie
	30 junie 2023		20722
	Termen		Termen	31 decembrie
	scurt/ lung	30 iunie 2023	scurt/ lung	20772
Numerar și echivalente de
numerar:
BRD	F2/BBB+	55.165.207	F2/BBB+	21.704.721
ING Bank	F1/A+	1.248.827	P-1/Aa3	2.263.652
Banca Transilvania	B/BB+	1.710.500	B/BB+	21.147.077
Banca Comercială Română	F2/BBB+	620.818	F2/BBB+	2.020.728
OTP Bank	P-2/Baa1+	28.600	P-2/Baa1+	28.866
UniCredit Bank	P-2/Baa1	550	P-2/Baa1	550
Eximbank		820		220
Vista Bank	P-1/Aa3	4.873	P-1/Aa2	5.091
Total		58.780.195		47 / 7 / 4 / 0 0 0 5

Activele de mai sus nu sunt depreciate sau restante, fiind incadrate in Stadiul 1.

Riscul de credit este diversificat si prin plasarea disponibilitatilor banci. Totodata, conturile curente și depozitele sunt detinute la bănci din Romania, aceste instituții având un rating satisfacator. In aceste conditii, conturile curente și depozitele bancare ale Societății au un risc de credit scăzut deoarece acestea sunt constituite la instituții bancare renumite.

30.

30.2 Riscul de piată si rișcul de poziție

Riscul de piață reprezintă riscul actual sau viitor de a înregistra pozițiilor din bilanț și din afara bilanțului datorită fluctuatiilor nefavorabile cauzate de modificarea prețurilor acțiunilor, fluctuația ratelor de dobândă, a cursului valutar sau a prețurilor. Conducerea Societății stabilește limitele de risc ce pot fi acceptate, limite ce sunt monitorizate regulat. Totuși, utilizarea acestei abordări nu duce la prevenirea pierderilor în afara limitelor stabilite în situația unei fluctuații mai semnificative a pieței.

Riscul de poziție este asociat, în principal, portofoliului de instrumente financiare cotate pe o piață reglementată evaluate la valoare justă care utilizează data de intrare de nivel 1, deţinut de către Societate cu intenţia de a beneficia de evoluţia favorabilă a preţului respectivelor active financiare sau de eventualele dividende/cupoane acordate de emitenţi. Societatea este expusă riscului de poziţie, atât faţă de cel general, cât şi faţă de cel specific, datorită plasamentelor pe termen scurt efectuate în titluri de stat, acţiuni şi unităţi de fond.

Conducerea a urmărit și urmărește în permanență reducerea la minimum a posibilelor efecte adverse, asociate acestui risc financiar, printr-o politică activă de diversificare prudențială a portofoliului, precum și prin utilizarea uneia sau a mai multor tehnici de diminuare a riscului în funcție de tranzaționare sau a evoluției prețurilor de piață aferente instrumentelor financiare deținute de Societate.

30.3 Riscul de concentrare

Riscul de concentrare priveşte toate activele deţinute de Societate, indiferent de perioada de deţinere a acestora, iar prin intermediul diminuării acestui tip de risc se urmăreşte evitarea înregistrării unei expuneri prea mari față de un singur debitor/emitent la nivelul Societății.

Politica Conducerii de diversificare a expunerilor se aplică asupra structurii potofoliului, asupra structurii modelului de afaceri, precum şi asupra structurii expunerilor la riscurile financiare.

Astfel, această politică de diversificarea portofoliului prin evitarea expunerii excesive faţă de un debitor, emitent, diversificarea structurii riscurilor financiare avitarea expunerii excesive față de un anumit tip de risc financiar.

Pentru atingerea acestui scop, Societatea deruleaza un amplu proces de restructurare a portofoliului şi de remodelare a politicilor de afaceri. La 30.06.2023 se înregistrau expuneri semnificative pe emitenți ce activează în sectorul bancar ca principal sector generator de venituri ș companii ce activează în sectorul turism și recreere urmare a deținerilor istorice ale Transilvania Investments.

O parte din aceste expuneri semnificative sunt incluse în programele de restructurare a portofoliului, atât prin valorificări în condițiile pieței, cât și prin diminuarea ponderii acestora în total portofoliu prin majorarea ponderilor altor sectoare în total portofoliu.

30.4 Riscul valutar

Societatea este uşor expusă fluctuaţiilor cursului de schimb valutar, în cazul unor deţineri de capital la fonduri de investiții / O.P.C./ F.I.A., acțiunilor achiziționate de pe piețele externe, disponibilităților deținute în valută, creanţelor şi obligaţiilor în alte valute, precum şi obligaţiilor în lei, dar care prin contracte sunt consolidate în raport cu alte valute, de regulă în EUR şi/sau USD.

Societatea nu a fost nevoită să utilizează la această dată instrumente financiare derivate pentru a se proteja de fluctuaţiile cursului de schimb RON/alte valute.

30. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (CONTINUARE)

30.4 Riscul valutar (continuare)

Prin determinarea și monitorizarea pozițiilor nete în valută și a volatilității cursului de schimb, Societatea își propune realizarea unui portofoliu optim corelat între valoarea activelor și pasivelor exprimate în valută versus valoarea activelor și pasivelor totale ale Societății.

Activele şi datoriile financiare ale Societății în lei și valute la 30 iunie 2023 pot fi analizate după cum urmează:

	RON	EUR	GBP	USD	Tota
Active financiare
Casa și conturi la bănci	58.123.070	490.642	558	170.304	58.784.574
Active financiare la valoarea justa
prin alte elemente ale rezultatului
global	644.131.980	43.416.091			687.548.071
Active financiare la valoarea justa
prin contul de profit si pierdere	668.200.466				668.200.466
Titluri de stat recunoscute la valoare
justă prin contul de profit și pierdere	30.711.385	9.562.092			40.273.477
Active financiare la cost amortizat	534.595	11.504.560			12.039155
Total active financiare	1.401.701.496	64.976 335	538	17.0.304	1.466.845.743
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amortizat)	38.121.162				38.121.162
Datorii din contracte de leasing		3.632.634			3.637634
Total datorii financiare	38974 87	3 637 634			41.75 3796
Poziția valutara netă	1.363.580.334	61.340 751	558	170304	1.425.091.947

Activele şi datoriile financiare ale Societăţii în lei şi valute la 30 iunie 2022 pot fi analizate după cum urmează:

	RON	ੜ੍ਹਾ ਸ	GBP	USD	lota
Active financiare
Casa şi conturi la bănci	33.078.741	105.546	555	52.753	33.237.595
Active financiare la valoarea justa
prin alte elemente ale rezultatului
global	652.323.240	23.002.069			675.325.309
Active financiare la valoarea justa
prin contul de profit si pierdere	691.812.783				691 812 783
Active financiare la cost amortizat	7.615.535	11.251			7.626.786
Total active financiare	1.384.830.249	23.118.866	555	597553	1.408.002-223
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amortizat)	35.001.009				35.001.009
Imprumuturi de la banci	3.021.716				3.021.716
Datorii din contracte de leasing		4.502.838			4.502.838
Total datorii financiare	38.077.775	4.507 833			42557555
Poziţia valutara netă	1.346.807.524	18.616.028	555	52753	1.365.476.860

30. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (CONTINUARE)

Riscul de rată a dobânzii 32.5

Riscul de rată a dobânzii reprezintă riscul actual sau viitor de afectare negativă a profiturilor și capitalui ca urmare a unor modificări adverse ale ratelor dobânzii. Fluxurile de numerar operaţionale ale societăţii sunt afectate de variaţile ratei dobânzilor, în principal în cazul disponibilităţilor plasate în depozite bancare şi în titluri de stat.

Prin strategia riscului de rată a dobânzii Societatea își propune optimizarea decalajului între activele sensibile la variata ratei dobânzii atât pe orizonturi de timp astfel încât impactul variației ratei dobânzii asupra venturilor nete din dobânzi să fie minim, rezultând încadrarea în profilul de risc asumat. Societatea are aprobate limite maximale de expunere la riscul de rata de dobanda pe termen lung. Societatea nu a utilizat şi nu utilizează la această dată instrumente financiare derivate pentru a se proteja de fluctuaţiile ratei dobânzii.

La nivelul Societatii au fost adoptate politici de administrare a riscurilor, precum și o procedură privind managementul riscurilor, cu un accent principal pus pe diversificarea prudenţială a portofoliului de valori mobiliare, în contextul atât al exigenţelor reglementatorului pieţei de capital, cât şi al realităţii şi dinamicii pieţelor financiare.

Tabelul următor ilustrează ratele ale dobânzii obţinute sau oferite de către Societate pentru activele şi pasivele purtătoare de dobândă pentru semestrul | 2023:

	RON		EUR
	Interval		Interval
Active financiare	Min	Max	Min	Max
Numerar şi echivalente de numerar	4,40	6,40

Tabelul următor ilustrează ratele ale dobânzii obţinute sau oferite de către Societate pentru activele şi pasivele purtătoare de dobândă semestrul I 2022:

	RON		EUR
	Interval		Interval
Active financiare	Min	Max	Min	Max
Numerar şi echivalente de numerar	0,71	10,00

NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2023 TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. (Toate sumele sunt prezentate în lei)

MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (CONTINUARE) 30.

Riscul de rată a dobânzii (continuare) 30.5

Tabell de mai jos conține un rezunat a le riscurile ratei dobânzi. În tabel sunt incuse activele și pasivele spoietății la valorie contabile, dasificat în funcție de cea mai recentă dată dintre data modificării ratelor dobânzii şi data maturităţii.

		1 lună -	3 luni -	1 an -	Peste	Nepurtātor
30 iunie 2023	< 1 lună	3 luni	1. an	5 ani	5 ani	de dobandă	llotal
Active financiare
Active financiare recunoscute la valoare justa prin Numerar și echivalente de numerar	58.780.195					4.379	58.784.574
alte elemente ale rezultatului giobal						687.548.071	687.548.071
Active financiare recunoscute la valoare justa prin contul de profit si pierdere						668.200.466	668.200.466
Titluri de stat recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere						40.273.477	40.273.477
Active financiare la cost amortizat						12.039.155	12.039.155
Total active financiare	58.780.195					1.408.065.548	1.466.845.743
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amortizat) Datorii din contracte de leasing	11.384	22.768	102.455	2.896.612	602.481	38.121.162	3.635.700 38.121.162
Total datorii financiare	11.384	22.768	102.455	2.896.612	602.481	38.121.162	41.756.862
Pozitia netă	58.768.811	(22.768)	(102.455)	(2.896.612)	(602.481)	1.369.944.386	1.425.088.881

NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2023 TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. (Toate sumele sunt prezentate în lei)

MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (CONTINUARE) 30.

Riscul de rată a dobânzii (continuare) 30.5

Tabelul de maj jos conține un rezunat a expuneratei dobânzi. În tabel sunt incuse activele și pasivele spoietății la valorile contabile, dasificate în forcje de cea mai recentă dată dintre data modificării ratelor dobânzii şi data maturităţii.

30 iunie 2022	< 1 lună	1 lună - 3 luni	3 luni - an	an - 5 ani	5 ani Peste	Nepurtător de dobandă	Total
Numerar și echivalente de numerar Active financiare	33.235.756					1.839	33.237.595
Active financiare recunoscute la valoare justa prin Active financiare recunoscute la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global						675.325.309	675.325.309
contul de profit si pierdere						691.812.733	691.812.733
Active financiare la cost amortizat						7.626.786	7.626.786
Total active financiare	33.235.756					1.374.766.667	1.408.002.423
Datorii financiare (la cost amortizat) Datorii financiare						35.001.009	35.001.009
Datorii din contracte de leasing Imprumuturi de la bănci	69.466	138.933	3.021.716 323.922	3.444.901	525.616		3.021.716 4.502.838
Total datorii financiare	69.466	138.933	3.345.638	3.444.901	525.616	35.001.009	42.525.563
Poziția netă	33.166.290	(138.933)	(3.345.638)	(3.444.901)	(525.616)	1.339.765.658	1.365.476.860

30.

Riscul de lichiditate 30.6

Riscul de lichiditate exprimă riscul actual sau viitor de afectare negativă a profiturilor și capitaluli, determinat de incapacitatea Societăţii de a-și îndeplini obligațiile la scadență.

Având în vedere că Transilvania Investments este un fond închis de lichiditate aferent este mai mic decât în cazul unui fond deschis de investiții, deoarece acționarii nu au opțiunea de a-și răscumpăra individual deținerile; cerințele de lichiditate sunt reducând impactul lichidității potențial reduse a portofoliului și/sau a apariției unui necesar de lichiditate foarte ridicat.

O atenție deosebită s-a pus pe capacitatea de a investi in active lichide într-o perioadă de timp rezonabilă, astfel încât Societatea, în raport cu politica sa de administrare a portofoliului, să poată face faţă mai uşor provocărilor pieţelor financiare precum volatilitatea ridicată, necorelor financiare, volumele reduse tranzacţionate pe Bursa de Valori București, neputința furnizorilor de lichiditate/market-makerilor de a-și îndeplini rolul etc.

Strategia în domeniul administrării riscului de lichiditate inițiată de conducerea Societății este de restructurare a portofoliului urmărind ca, în structura acestuia, o pondere cât ca număr de instrumente financiare, cât şi ca valoare, să fie deţinută de active cu un grad ridicat de lichiditate.

Portofoliul de actiuni al Transilvania Investments include:

• · participatii in societati cotate pe o piata reglementata, care sunt analizate constant din perspectiva riscului de lichiditate. La 30 iunie 2023, ponderea activelor cu un grad inalt de lichiditate raportat la Total Active, respectiv acele participatii care indeplinesc criteriile stabilite la nivelul Societatii pentru a fi considerate lichide era de 43,87% ( la 30.06.2022: 46,70%)
• · alte participatii (necotate si cotate pe un sistem alternativ de tranzactionare) care nu indeplinesc criteriile specifice activelor considerate lichide
• · societatea include in randul activelor nelichide si participatiile majoritare in companii cotate pe o piata reglementata.

Atat in contextul generat de evoluția conflictului din Ucraina, cat și in conditii de piata normale, Societatea monitorizeaza conditiile de lichiditate specifici ului administrat, acolo unde participatia detinuta este inferioara pragului de 20%, conform reglementarilor specifice managementului riscului.

Pe parcursul primelor şase luni ale anului 2023, riscul de lichiditate aferent portofoliului administrat a fost gestionat proactiv printr-un mix de masuri:

• Societatea a analizat lunar lichiditatea activelor cu un grad inalt de lichiditate, in vederea asigurarii necesarului de lichiditate aferent obligatiilor de plata scadente in urmatoarele 30 de zile;
• · a fost implementat un program de valorificari de active orientat pe calibrarea dimensiunii fiecarei participatii relevante la parametrii pachetelor optime de detinere din pespectiva valorilor istorice de lichiditate, in asa fel incat demersurile de consolidare a trezoreriei agregate sa contribuie si la imbunatatirea gradului de lichiditate al portofoliului.
• de asemenea, la nivelul Societatii, in anul 2022 au fost derulate simulari de criza de lichiditate, menite sa sesizeze eventuale vulnerabilitati privind riscul de lichiditate si care pot evidentia intr-un mod proactiv o eventuala necesitate de a implementa planuri de masuri menite sa evite sau sa gestioneze perioadele caracterizate de un risc ridicate. Prin aceste actiuni s-a analizat o gama larga de scenarii pentru simularea unor situatii de criza de lichiditate. Scenariile utilizate au inglobat atat riscul de piata, cat si conditiile specifice lichiditatii inregistrate de principalele participatii in perioade de criză.

30.

30.6 Riscul de lichiditate (continuare)

Tabelul de mai jos prezintă datoriile financiare la 30 iunie 2023 pe baza maturității lor contractuale rămase. Sumele prezentate în tabel reprezintă fluxurile de neactualizate. Fluxurile de numerar neactualizate diferă de sumele incluse in situaţia poziţiei financiare, deoarece suma din situaţia poziţiei financiare reprezintă fluxuri actualizate.

Tabelul de mai jos prezintă analizate a activelor financiare non-derivative la valori neactualizate și pe baza maturităţilor contractuale. Aceste active financiare sunt incluse în analiza de maturitate pe baza datei estimate de vânzare.

Când suma de plată nu este fixă, suma prezentată pe baza condițiilor existente la finalul perioadei de raportare. Plățile în valută sunt reevaluate utilizand cursul de închidere la finalul perioadei de raportare.

NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2023 TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. (Toate sumele sunt prezentate în lei)

MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (CONTINUARE) 30.

Riscul de lichiditate (continuare) 30.6

		1 lună -	3 luni -	1 an -	Peste	Fără scadentă
30 iunie 2023	< 1 lună	3 uni	1 am	5 ani	5 ani	11:2	Total
Active financiare
Numerar şi echivalente de numerar	58.784.574						58.784.574
Active financiare recunoscute la valoare justa prin
alte elemente ale rezultatului global						687.548.071	687.548.071
Active financiare recunoscute la valoare justă în
Titluri de stat recunoscute la valoare justă prin contul de profit și pierdere						668.200.466	668.200.466
contul de profit şi pierdere						40.273.477	40.273.477
Active financiare (la cost amortizat)			12.039.155				12.039.155
Total active financiare	58.784.574		12.039.155			1.396.022.014	1.466.845.743
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amortizat)	1.420.487	36.700.675					38.121.162
Datorii din contracte de leasing	11.384	22.768	.455 102.	2.896.612	602.481		3.635.700
Total datorii financiare	1.431.871	36.723.443	102455	2.896.612	602.481		41.756.862
Impact net de lichiditate	57.352.703	(36.723.443)	11036.700	(2.896.612)		(602.481)	1.425.088.881

NOTE LA SITUAȚIILE INTERIMARE SIMPLIFICATE LA 30 IUNIE 2023 TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A. (Toate sumele sunt prezentate în lei)

MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (CONTINUARE) 30.

Riscul de lichiditate (continuare) 30.6

30 iunie 2022	< 1 lună	1 lună - 3 luni	3 luni — an 1	1 an - ani מ	5 ani Peste	fixă Fără scadenţă	Total
Active financiare
Active financiare recunoscute la valoare justa prin Numerar si echivalente de numerar	33.237.595						33.237.595
alte elemente ale rezultatului global						675.325.309	675.325.309
Active financiare recunoscute la valoare justă în contul de profit şi pierdere						691.812.733	691.812.733
	7.185.969
Active financiare (la cost amortizat)			440.817				7.626.786
Total active financiare	40.423.564		440 317			1.367 138.042	1.408.002.423
Datorii financiare
Datorii financiare (la cost amortizat)	1.371.123	33.629.886					35.001.009
mprumuturi de la banci			3.021.716				3.021.716
Datorii din contracte de leasing	69.466	138.933	323.922	3.444.901	525.616		4.502.838
Total datorii financiare	1.440.589	33.768.819	3.345.638	3.444.901	525.616		42.525.563
mpact net de lichiditate	38.982.975	(33.768.819)	(2.904.821)	(3.444.901)	(525.616)	1.367.138.042	1.365.476.860

1.365.476.860

30.

30.7 Mediul de afaceri

La nivel global, pe parcursul primelor șase luni ale anului 2023, au continuat o serie de evoluții de ansamblu centrate în jurul măsurilor de gestionare a contextului inflationist general a menținut în prim plan politicile monetare restrictive practicatea bancilor centrale. Toate aceste evoluții rămân dependente de echilibrul fragil între tendințele de temperare a presiunilor inflationiste și dezechilibrele structurale inca nesolutionate.

Activitatea investițională a Societății a contextul intern și internațional, caracterizat de un grad sporit de impredictibilitate.

Conducerea Societății nu poate estima în mod credibil impactul asupra situațiilor financiare indus de o serie de factori relevanți precum declinuri viitoare ale lichidiții piețelor financiare și ale cotațiilor activelor financiare, determinate de creșterea volațiității piețelor de capital și a celor valutare. Cu toate acestea, Conducerea Transilvania Investments nu estimează dificultăți în îndeplinirea angajamentelor acesteia față de acționari și a obligațiilor față de terți, fluxurile de numerar curente și cele estimate pentru perioada viitoare fiind suficiente pentru a acoperi datoriile către terți.

30.8 Riscul operational

Riscul operational este definit ca fiind riscul de pierdere determinat fie de utilizarea unor procese, sisteme si resurse umane inadecvate sau care nu si-au in mod corespunzator, fie de evenimente si actiuni externe si include si riscul juridic. La nivelul Transilvania Investmentat un sistem de gestionare a acestor riscuri organizat pe trei nivele de aparare:

• prima linie este asigurata de departamentele functionale, care au prima responsabilitate si importanta pentru gestionarea si controlul efectiv al riscurilor in activitatile zilnice efectuate;
• a doua linie este reprezentata de catre Departamentul Riscului, in cadrul caruia sunt realizate identificarea, analiza si monitorizarea riscurilor la nivelul intregii societati. In cadrul celei de-a doua linii de aparare se afla si functia de conformitate care asigura conformarea activitatii societatii cu reglementarile legale in vigoare si verifica realizarea controalelor din prima linie, respectiv a treia linie de aparare;
• a treia linie de aparare este reprezentata de Auditul Intern, care examineaza periodic indeplinirea functiei de administrare a riscurilor si realizeaza controlul activitatilor si tuturor sistemelor care au generat respectivele riscuri operationale.

Riscurile operationale de la nivelul structurile sunt evaluate trimestrial, in vederea monitorizarii, gestionarii si mentinerii unui nivel ridicat de constientizare a acestora. Pe parcursul semestrului I 2023 nu au existat evenimente de materializare a unui risc operational la nivelul departamentelor functionale ale Societatii care sa impiedice continuitatea desfasurarii activitatii.

30. MANAGEMENTUL RISCULUI FINANCIAR (CONTINUARE)

30.9 Adecvarea Capitalului

În ceea ce privește riscurile financiare la care este expusă, Transilvania Investments a aplicat în trimestrul 1 2023 și o abordare bazată pe cerințe de capital, conform Regulamentul UE nr. 575/2013 privind cerințele pentru instituţiile de credit și societății. Impactul riscurilor financiare se raportează la mărimea resurselor financiare care sunt afectate de riscuri financiare (care rezultă prin împarțirea nivelului ratei de adecvare a capitalului la nivelul minim cerut de legislatie, respectiv 8%). Transilvania Investments își propune ca nivelul de solvabilitate determinat ca raport între cerințele de capital aferente riscurilor financiare și fondurile proprii (resursele financiare) sa fie de cel puțin doua ori mai decât minimul necesar (rezultând un minim al ratei de adecvare a capitalului de 16%). La data de 30.06.2023 Transilvania Investments prezintă un nivel mare al indicatorului de adecvarea capitalului, respectiv de 52,29%.

Fondurile proprii ale Transilvania Investments la data de 30.06.2023, calculate în conformitate cu metodologia prevăzută de Regulamentul UE nr. 575/2013, erau de 831.476.262 lei. Fondurile proprii ale Transilvania Investments sunt fonduri proprii de nivel 1, respectiv capital social, reportat, alte elemente ale rezultatului global, din care au fost operate deducerile de același regulament. Fiind o raportare bazată pe situații financiare interimare neauditate, respectiv anterioară unei decizii formale care să confirme profitul sau pierderea finală a instituției pentru exercițiul financiar 2023, calculul fondurilor proprii la data de referință 30.06.2023 nu include suma de 63.726.614 lei (rezultatul curent și cel reportat aferent anului 2023).

31 GESTIONAREA CAPITALULUI

Obiectivele Societății în gestionarea capitalului sunt menite a proteja capacitatea acesteia de a-și continua activitatea cu scopul de a genera valoare adăugată pentru alți utilizatori ai informațiilor privind activitatea Societății precum și a menține optimă a capitalului astfel încât costul capitalului să fie redus la nivelul optim. Pentru a menține sau a ajusta structura capitalului, Societatea poate opta pentru modificarea sumei dividendelor plătite acționarilor, modificarea valorii adăugate creată pentru acțiuni noi sau să aleagă să vândă active pentru a reduce valoarea datoriei. Valoarea capitaluii pe care Societatea trebuie să o administreze la 30 iunie 2023 a fost de 1.412.898.914 lei (30 iunie 2022: 1.355.853.905 lei).

În concordanță cu alte companii din industrie, Societatea monitorizează capitalul pe baza valorii unitare a activului net. Acestă valoare este calculată ca raport între totalul activului net și numărul de acțiuni emise de Societate.

32. ANGAJAMENTE SI DATORII CONTINGENTE

32.1. Litigii

In semestrul I 2023, Societatea continuă în litigii specifice activității pe care o desfăşoară. Conducerea Societăţii consideră că acestea nu vor avea un efect advers semnificativ asupra rezultatelor economice şi a poziţiei financiare ale Societăţii, aşa cum sunt reflectate în prezentele situaţii financiare

Pe parcursul primelor şase luni din 2023 litigille existente au vizat apărarea drepturilor Societăţii, litigli în cadrul cărora sunt apărate alte drepturi patrimoniale ale Societăţii.

32.2 Datorii contingente

La data de 30 iunie 2023 si la 30 iunie 2022, Societatea nu înregistrează datorii contingente.

32. ANGAJAMENTE ȘI DATORII CONTINGENTE (CONTINUARE)

Prețul de transfer 32.3

Legislaţia fiscală din România conţine de transfer între persoane afiliate încă din anul 2000. Cadrul legislativ curent defineşte principiul "valorii de piaţă" pentru tranzacţiile între persoane afiliate, precum şi metodele de stabilire a preturilor de transfer. Ca urmare, este de așteptat ca autoritățile fiscale să inițieze verificări amănunțite ale preţurilor de transfer, pentru a se asigura că rezultatul fiscal şi/ sau valoarea în vamă a bunurilor importate nu sunt distorsionate de efectul preţurilor practicate în relaţiile cu persoane afiliate. Societatea nu poate cuantifica rezultatul unei astfel de verificări.

33. EVENIMENTE ULTERIOARE

În conformitate cu Hotărârea Adunării Generale a Acționarilor din 24 aprilie 2023, Societatea a repartizat profitul net realizat în exercițiul financiar 2022 astfel:

Destinație	Suma (lei)
Dividende	30.274.213
Alte rezerve – surse proprii de finanțare constituite din profit	33.447.525
TOTAL profit realizat şi repartizat	63.721.738

Nu au fost înregistrate alterioare datei situaţiilor financiare care să necesite ajustări sau prezentarea în situaţiile financiare.

DECLARATIE

În conformitate cu prevederile art. 67 alin. (2) lit. c din Legea nr. 24/2017, subsemnatii ROSCA RADU CLAUDIU - Preşedinte Executiv și CORPACIAN STELA - Vicepreședinte Executiv, în calitate de reprezentanti legali ai TRANSILVANIA INVESTMENTS ALLIANCE S.A., cu sediul în localitatea BRAŞOV, str. NICOLAE IORGA nr. 2, județul BRAȘOV, cod unic de înregistrare 3047687,

formulăm prezenta declarație privind măsura în care Situațiile financiare interimare simplificate întocmite pentru 30.06.2023 prezintă în mod corect din toate punctele de vedere semnificative, poziția financiară a Transilvania Investments Aliance S.A. la 30.06.2023 și a rezultatului operațiunilor sale încheiate la această dată în conformitate cu cerințele normelor de contabilitate din România și anume Legea Contabilităţii nr. 82/1991 - republicată şi a Normei 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standarde de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare.

Subsemnații declarăm că ne asumăm răspunderea pentru întocmirea Situațiilor financiare interimare simplificate pentru 30.06.2023 și confirmăm că:

a) Politicile contabile utilizate la întocmirea Situațiilor financiare interimare simplificate pentru 30.06.2023 sunt în conformitate Norma A.S.F. nr.39/2015

b) Situaţiile financiare simplificate întocmite de Societate pentru 30.06.2023 în baza reglementărilor legale în vigoare enumerate mai sus, oferă o imagine fidelă, corectă și conformă cu realitatea a activelor, obligațiilor, poziției financiare, profitului și alte elemente ale rezultatului global, miscărilor în capitalurilor de trezorerie, date informative, situatia activelor imobilizate și a celorialte informații cuprinse în notele explicative;

c) Raportul Directoratului (care însoțeste Situațiile financiare simplificate la 30.06.2023), cuprinde o analiză corectă a dezvoltării și performanțelor Societății, fiind descrise principalele riscuri și incertitudini specifice activității desfășurate de către Societate, ca "Alt organism de plasament colectiv", cu o politică de investiții diversificată, constituit prin Act Constitutiv

d) Societatea își desfășoară activitatea în condiții de continuitate.

Drept pentru care, în numele Directoratului societăţii, dăm prezenta declaraţie, care va însoţi Situaţiile financiare interimare simplificate întocmite de Societate pentru 30.06.2023.

Situatiile financiare interimare simplificate pentru 30.06.2023 nu sunt auditate.

Preşedinte Executiv

ROSCA RADU-CLAUDIU

Vicepreședinte Executiv

TRANSPANESTMENT RANGE THE C 1144

CORPACIAN STELA