Alro S.A.

Interim / Quarterly Report • Aug 12, 2016

Raport semestrial 2016

Sumar

Grupul Alro – prezentare de ansamblu
Indicatori financiari	3
Evenimente importante	5
Prezentarea Grupului
Date informative	7
Raportul consolidat al administratorilor	7
Prezentare generala	8
Situatia economico-financiara	10
Analiza activitatii	12
Schimbari care afecteaza capitalul si administrarea Societatii	19
Tranzactii semnificative	19
Perspective 2016 - 2017	20
Abrevieri si definitii utilizate in cadrul raportului	21
Situatii financiare semestriale 2016 (neauditate)	22
Situatii financiare consolidate simplificate semestriale 2016	22
Situatii financiare individuale simplificate semestriale 2016	45
Declaratia persoanelor responsabile	66

Nota 1: In prezentul raport termenii "Grupul Alro" si "Grupul" sunt utilizati uneori din motive practice atunci cand se fac referiri la Alro S.A. si filialele sale, in general, iar termenii "Societatea", "Societatea-mama" si "Compania" sunt utilizati uneori din motive practice atunci cand se fac referiri la Alro S.A.

Rezultatele si situatiile financiare prezentate in cadrul acestui raport nu sunt auditate si sunt intocmite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara adoptate de Uniunea Europeana conform Ordinului Ministrului Finantelor Publice nr. 1286/2012 cu modificarile ulterioare; toti indicatorii si cifrele mentionate in cadrul acestui raport se refera la Grupul Alro, cu exceptia cazurilor unde se mentioneaza altfel. Indicatorii/ cifrele mentionate pot fi rotunjite la cel mai apropiat numar intreg, si prin urmare, pot rezulta mici diferente la insumare sau comparativ cu cifrele exacte mentionate in cadrul situatiilor financiare.

Nota 2: O lista cu toate abrevierile si definitiile utilizate in cadrul acestui raport se poate regasi la pagina 21.

Raport semestrial 2016

Indicatori financiari

Grupul Alro

Denumire indicator	S1 2016	S1 2015
Productia de aluminiu primar (tone)	137.883	134.760
Productia de aluminiu procesat (tone)	54.008	51.604
Productia de alumina (tone)	231.212	195.285
Productia de bauxita (tone)	679.137	688.999
Vanzari (mii RON)	1.203.471	1.279.809
EBITDA¹(mii RON)	136.762	248.351
Marja EBITDA (%)	11%	19%
Rezultat net ajustat2 (mii RON)	55.911	136.219
Rezultat net (mii RON)	35.033	84.419

Alro S.A.

Denumire indicator	S1 2016	S1 2015
Productia de aluminiu primar (tone)	137.883	134.760
Productia de aluminiu procesat (tone)	41.553	40.079
Vanzari de aluminiu primar (tone)	79.533	68.679
Vanzari de aluminiu procesat (tone)	41.754	39.629
Vanzari (mii RON)	1.111.091	1.219.245
EBITDA¹(mii RON)	118.225	213.892
Marja EBITDA (%)	11%	17.5%
Rezultat net ajustat2 (mii RON)	63.944	113.409
Rezultat net (mii RON)	39.078	67.765
Rezultat net ajustat2 pe actiune (RON)	0,090	0,159
Rezultat pe actiune (RON)	0,055	0,095

¹ EBITDA reprezinta profit inainte de impozitare, de alte castiguri si pierderi financiare, de amortizare si depreciere;

² Rezultatul net ajustat reprezinta rezultatul net plus/(minus) cheltuiala/(venit) cu/din deprecierea imobilizarilor, plus/ (minus) pierdere/(castig) din instrumente financiare derivate care nu se califica pentru aplicarea contabilitatii de acoperire a riscurilor, plus/(minus) cheltuieli/(venit) cu/din impozitul pe profit amanat.

Evenimente importante

Principalele evenimente care au marcat prima parte a anului financiar 2016 sunt mentionate mai jos:

• Airbus, producator major de aeronave a selectionat Alro ca furnizor de aluminiu. Acordul a fost incheiat pe o perioada de mai multi ani, incepand cu 2017. Conform termenilor contractuali, Alro va furniza produse laminate plate din aluminiu pentru fabricarea aeronavelor.

Alro detine certificarea de performanta NADCAP (Programul national de acreditare a contractorilor din domeniul industriei aerospatiale si al industriei de aparare - eng. National Aerospace and Defense Contractors Acreditation Program) pentru conformitatea cu cerintele industriei aerospatiale. Aceasta certificare a fost acordata de catre Consiliul managerial NADCAP, in conformitate cu Standardul Aerospatial SAE, AS 7003, ca urmare a testarii aliajelor de aluminiu produse la Slatina, in ceea ce priveste tratamentul termic, masurarea conductivitatii, testarea la tractiune, duritate si metalografie.

Iunie

• In data de 13 iunie 2016, Alro si-a reconfirmat strategia pe termen lung de reducere a dependentei energetice; programul sau de investitii planificate pentru 2016 de peste 53 milioane USD este axat, in principal pe cresterea eficientei energetice si a echipamentelor, extinderea portofoliului de produse si clienti, cresterea competitivitatii si a calitatii produselor sale. Acest tip de investitii atat in echipamente, cat si in cercetare, care au vizat in primul rand scaderea constanta a consumurilor de energie au permis Companiei sa atinga unul dintre cele mai inalte niveluri de eficienta energetica posibile din industria aluminiului.
• Un proiect important in cadrul Alro a fost si este investitia in sectia de reciclare a deseurilor de aluminiu – Turnatoria Eco, care vizeaza o reducere suplimentara a consumurilor si a carei capacitate de procesare se doreste a fi extinsa, astfel incat aceasta sa atinga o capacitate de 90.000 tone/an. In plus, Alro investeste si in cresterea eficientei energetice a proceselor existente, iar masurile din planul de eficienta energetica al companiei au fost agreate cu auditorul de eficienta energetica acreditat si notificate catre autoritatile competente. In cadrul acestui program, Alro va investi intr-o noua linie de procesare a deseurilor de aluminiu, cu o capacitate de aproximativ 60.000 de tone pe an.

In cadrul studiului "Eficienta energetica si emisii de gaze cu efect de sera: Scenarii posibile pentru industria aluminiului", publicat, anul trecut, de Joint Research Center, la solicitarea Comisiei Europene se mentioneaza ca Alro a implementat trei din cele patru faze posibile pentru optimizarea procesului de electroliza si s-a clasat pe locul patru, din 18 combinate din Europa.

• Si in primele sase luni ale anului 2016 pretul aluminiului a continuat sa inregistreze niveluri scazute comparativ cu perioada similara a anului trecut; astfel in S1 2016 media a fost de 1.544 USD/tona, fata de S1 2015, cand aceasta a fost de 1.783 USD/tona. Totusi, trendul inregistrat in primele sase luni ale anului 2016 este unul ascendent, avand in vedere ca la inceputul anului cotatiile erau in jurul valorii de 1.470 USD/ tona, iar la 30 iunie 2016 pretul aluminiului a fost 1.635 USD/ tona (valoarea maxima a acestei perioade a fost inregistrata la sfarsit de aprilie si a fost de 1.673 USD/tona).

Aprilie

• In data de 26 aprilie 2016, Alro a informat publicul ca in data de 25 aprilie 2016 a primit decizia cu nr. 82 din 24 decembrie 2015 de sanctionare a Companiei cu peste 21 milioane RON, reprezentand un procent de 1,05% din cifra de afaceri realizata in anul 2014, de catre Consiliul Concurentei, pentru o presupusa incalcare a legislatiei concurentei pe piata producerii si comercializarii de energie electrica. Compania si-a reafirmat punctul de vedere asa cum a fost el publicat in luna ianuarie 2016 si a subliniat, inca o data ca piata pe care activeaza Compania este o piata internationala puternic concurentiala, care a determinat inchiderea unor uzine de aluminiu in ultimii ani, tocmai din cauza costurilor nesustenabile cu energia electrica. Compania exporta peste 70% din productie, iar costurile mari, neconcurentiale cu energia electrica au facut ca Alro sa fie nevoita sa isi inchida 25% din capacitatea sa de productie.
• In data de 29 aprilie a avut loc Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor care a aprobat printre altele: situatiile financiare, raportul individual si consolidat al administratorilor pentru exercitiul financiar 2015 si bugetul de venituri si cheltuieli, programul de activitate si planul de investitii ale Alro pentru exercitiul financiar 2016. De asemenea, AGOA a reconfirmat Ernst&Young Assurance Service S.R.L. ca auditor financiar al Companiei pentru anul financiar 2016;

Evenimente importante (continuare)

Martie

• In cadrul Programului Operational Competitivitate ("POC") 2014-2020 care a primit aprobare din partea Comisiei Europene inca din decembrie 2014 pentru continuarea realizarii obiectivelor de investitii strategice incepute deja prin Programul pentru Cresterea Competitivitatii Economice 2007-2013, Alro a fost anuntat ca proiectul sau privind "Investitiile in departamentul de cercetare-dezvoltare al Alro destinate imbunatatirii infrastructurii de cercetare pe segmentul tabla tratata termic din aliaje de aluminiu cu aplicatii industriale de inalta calificare" a fost selectat pentru finantarea investitiei cu fonduri europene in cadrul programului POC, Actiunea 1.1.1 - Mari infrastructuri de cercetare-dezvoltare. Valoarea totala aprobata a proiectului este de 115 milioane RON si finantarea din fonduri europene va insuma aproape 72 milioane RON.
• In data de 7 martie 2016, Alum a fost anuntat ca proiectul sau privind "Dotarea Departamentului Cercetare-Dezvoltare al Alum cu instalatii independente, performante de cercetare in sprijinul cresterii competitivitatii economice si a dezvoltarii afacerii" din cadrul "Programului operational competitivitate 2014-2020" a fost selectat pentru finantarea investitiei cu fonduri europene pentru 50% din valoarea eligibila a proiectului.

Proiectul de finantare are ca obiect achizitia de echipamente performante pentru desfasurarea unor activitati de cercetare-dezvoltare integrate, cu echipamente de cercetare competitive, care sa se concretizeze prin stabilirea parametrilor tehnologici pentru o gama de produse finite din bauxita destinate unor aplicatii de nisa ale economiei. In urma desfasurarii activitatilor de cercetare, aceste produse urmeaza a fi introduse in fabricatie, iar destinatia lor finala este reprezentata cu prioritate de segmentul auto si aero, iar in subsidiar de domeniul maselor plastice si cauciucurilor/ detergentilor si coagulantilor/ hartiei si cartoanelor. Investitia cuprinde achizitia si montarea a trei instalatii distincte (pentru obtinerea, macinarea si sortarea hidroxidului de aluminiu uscat si macinarea si clasarea hidroxidului de aluminiu umed), iar valoarea proiectului este de 20 milioane RON.

Ianuarie

• La sfarsitul lunii ianuarie 2016, Alum a semnat un contract de credit in valoare de 42 milioane RON cu o banca comerciala din Romania. Imprumutul a fost contractat partial pentru finantarea capitalului de lucru si partial pentru refinantarea unei datorii de 2.5 milioane USD pe care Alum o avea catre aceeasi banca si care avea maturitatea in 2016. Imprumutul este rambursabil in rate egale timp de doi ani.

Date informative

Alro

Str. Pitesti, nr.116, Slatina, Judetul Olt
0249-413901/902/903/904, 0249-437500
J28/8/1991 la data de 31.01.1991
RO1515374
Actiuni nominative dematerializate si ordinare
356.889.568 RON
Bursa de Valori Bucuresti - Piata Reglementata
Categoria Standard: 738.761.405 RON1

Grupul Alro - entitati componente

Denumirea companiei	Compania-mama	Actionariat (%)
Alro S.A.	Vimetco N.V.	84,19
Alum S.A.	Alro S.A.	99,40
Conef S.A.	Alro S.A.	99,97
Vimetco Extrusion SRL	Alro S.A.	100,00
Global Aluminium Ltd.	Alum S.A.	100,00
Bauxite Marketing Ltd.	Global Aluminium Ltd.	100,00
Sierra Mineral Holdings I Ltd.	Global Aluminium Ltd.	100,00

Grupul Alro este inregistrat la ASF conform Deciziei ASF nr. A/632/ 26 noiembrie 2013.

1 Calculata conform cotatiei la BVB, la data de 30 iunie 2016 – ultima zi din S1 2016 in care au fost tranzactionate actiunile Alro S.A. (713.779.135 actiuni *1,035 lei/ actiune).

Prezentare generala

Alro S.A.("Societatea-mama" sau "Societatea" sau "Compania" sau "Alro") face parte dintr-un Grup integrat de productie a aluminiului, care acopera intregul lant tehnologic, de la bauxita, pana la obtinerea produselor procesate. In data de 14 ianuarie 1991 prin H.G. nr. 30/1991, Alro a devenit Societate Comerciala pe Actiuni, prin reorganizarea fostei Intreprinderi de Aluminiu Slatina infiintata in martie 1963 si are ca principal obiect de activitate "Metalurgia aluminiului" (cod CAEN 2442).

Vimetco N.V., Olanda este actionarul majoritar al Alro, detinand 84,19% din actiunile Societatii. Vimetco N.V. este o companie cu capital privat, care desfasoara operatiuni in Romania, China si Sierra Leone si este listata la Bursa de Valori de la Londra. Grupul Alro cuprinde urmatoarele companii: Alro - producator de aluminiu (societate listata la BVB), Alum - producator de alumina (companie listata la BVB, piata ATS), SMHL - producator de bauxita, Vimetco Extrusion - procesator de produse extrudate, Conef, Global Aluminium Ltd. si Bauxite Marketing Ltd. In felul acesta, Grupul si-a asigurat un lant integrat de productie, securizand materia prima pentru Alro.

Grupul este integrat pe verticala, fiind organizat in patru segmente: Bauxita, Alumina, Aluminiu Primar si Aluminiu Procesat. Pentru o alocare eficienta a resurselor si pentru a putea evalua performanta segmentelor, acestea reprezinta baza pe care Grupul raporteaza informatiile catre Conducere.

Segmentul Bauxita este localizat in Sierra Leone (Africa). Segmentul Alumina prelucreaza bauxita pentru a obtine alumina, principala materie prima pentru producerea aluminiului electrolitic. Segmentul Aluminiu Primar toarna si vinde produse precum sarma, bare, sleburi si ocazional lingouri. Segmentul Aluminiu Procesat produce si vinde table, benzi, placi si produse extrudate. Atat turnatoria, cat si halele de procesare se afla in Slatina, in timp ce rafinaria de alumina se afla in Tulcea, Romania.

Alro este cel mai mare producator de aluminiu din Europa Continentala (excluzand Rusia si Pensinsula Scandinavica). Principalele piete de desfacere pentru produsele Alro sunt UE (Germania, Ungaria, Polonia, Grecia si Romania), SUA si Asia. Compania este certificata ISO 9001 pentru managementul calitatii si are certificarile NADCAP si EN 9100:2009, pentru unitatile de productie pentru industria aerospatiala, produsele sale respectand standardele de calitate pentru aluminiu primar al Bursei de Metale de la Londra, cat si standardele internationale pentru produse laminate plate.

Alro are in structura sa organizatorica doua divizii:

• Aluminiu Primar, cu sectia Anozi, Uzina de Aluminiu, sectia Turnatorie, Eco-Topitoria de deseuri de aluminiu, sectoare de reparatii si piese de schimb, transporturi rutiere si feroviare si alte sectoare auxiliare. Ca urmare a investitiilor in modernizarea echipamentelor si in tehnologie noua, Alro a ajuns la o capacitate de productie de 265.000 tone de aluminiu primar si 340.000 tone de aluminiu turnat. Toti anozii necesari electrolizei aluminei sunt produsi intern;
• Aluminiu Procesat, cu o capacitate de procesare de 96.000 tone aluminiu procesat, aceasta putand varia in functie de mixul de productie. Este in desfasurare un program de crestere a capacitatii pana la 120.000 tone, pana in anul 2020.

Procesele de productie si produsele Alro au fost certificate in conformitate cu standardele internationale pentru asigurarea calitatii.

Alro produce o gama diversificata de produse, care sunt detaliate mai jos:

• sarma laminata din aluminiu;
• bare AlMgSi si aluminiu omogenizate;
• sleburi din aluminiu si aliaje din aluminiu;
• lingouri din aluminiu si aliaje din aluminiu;
• placi din aluminiu si aliaje de aluminiu (calite si necalite);
• table si benzi din aluminiu si aliaje de aluminiu;
• table si benzi placate din aliaje de aluminiu.

Alro primeste alumina de la Alum, rafinaria proprie de alumina cu o capacitate de productie de 500.000 tone pe an. Rafinaria de alumina proceseaza bauxita de la minele Grupului, localizate in Sierra Leone. Alro produce aluminiu primar cu valoare adaugata mare, pentru vanzarea catre partenerii Companiei, precum si aluminiu primar folosit ca materie prima pentru sectorul de aluminiu procesat al Societatii. Totodata Compania vinde bare din aliaje de aluminiu subsidiarei sale, Vimetco Extrusion, care obtine din acestea produse extrudate.

Si in primele sase luni ale anului 2016, conducerea Alro si-a concentrat eforturile pe asigurarea unei structuri a costurilor de productie care sa ii permita mentinerea pozitiei pe piata locala si internationala a aluminiului, in conditiile unei competitivitati tot mai crescute. Societatea se bazeaza in continuare pe strategia sa de reducere continua a consumurilor si a dependentei energetice, acesta fiind un factor cheie pentru viitorul Companiei si, de aceea reprezinta si aria in care au fost si continua sa fie canalizate o parte importanta a investitiilor in cadrul Societatii. De aceea, un proiect important in cadrul Alro a fost si este investitia in sectia de reciclare a deseurilor de aluminiu, Turnatoria Eco a carei capacitate se doreste a fi extinsa, astfel incat aceasta sa atinga o capacitate de 90.000 tone/ an. "Arderea" deseurilor de aluminiu, dincolo de efectele ecologice reprezinta un mare avantaj pentru Companie, pentru ca in cadrul acestui proces se consuma mai putina electricitate, materie prima care reprezinta 40% din costurile Societatii.In cadrul Alro prin investitii succesive in eficientizare s-a ajuns ca in cadrul sectorului de electroliza sa fie atinsa o eficienta de 99%, ceea ce reprezinta un prag maximal posibil pentru aceasta arie, iar aluminiul reciclat asigura 10% din productia de metal lichid al Companiei.

Compania si-a continuat in acelasi timp si strategia de crestere din punct de vedere cantitativ a vanzarilor de produse finite cu valoare adaugata mare, atat pe segmentul de aluminiu primar, cat si pe segmentul de aluminiu procesat, comparativ cu perioada similara a anului 2015. Astfel, Compania a inregistrat o crestere a vanzarilor cu 12%, in special a vanzarilor de bare si sarma, care au fost mai mari cu aproape 10.000 tone si, respectiv cu peste 1.000 tone. Segmentul aluminiului procesat a realizat o crestere cantitativa de 5%, Compania avand livrari mai mari cu 1.000 tone pentru benzi si table subtiri in S1 2016, comparativ cu perioada similara a anului trecut.

Totusi desi din punct de vedere cantitativ vanzarile realizate au fost unele mai bune comparativ cu perioada similara a anului trecut, contextul international a continuat sa fie unul nefavorabil prin cotatiile scazute ale pretului aluminiului la Bursa de Metale de la Londra (LME) inregistrate in prima jumatate a anului 2016. Astfel, pretul aluminiului a continuat sa inregistreze niveluri scazute in S1 2016 comparativ cu perioada similara a anului trecut, media primelor sase luni fiind de 1.544 USD/tona (S1 2015: 1.783 USD/tona), cotatii care au avut un impact negativ asupra rezultatelor raportate pentru aceasta perioada. Cu toate acestea, trendul in S1 2016 a fost unul crescator si a permis Societatii incheierea unor contracte de hedging peste nivelul bugetat. China continua sa inregistreze productii peste cererea interna punand presiune pe pretul aluminiului si pe prime, devenind tot mai dificila patrunderea pe piete noi si atragerea de noi clienti. De asemenea, la sfarsitul lunii iunie, referendumul organizat in Marea Britanie, care a avut drept rezultat votul majoritar in favoarea retragerii din Uniunea Europeana, a indus o volatilitate crescuta pe pietele financiare europene si nu numai, imediat dupa anuntarea rezultatelor referendumului Brexit, dar si in perioada urmatoare, generand, in acelasi timp, si un impact pozitiv pentru Societate, avand in vedere ca trendul LME si cel al cursului de schimb a fost unul ascendent. Alro trebuie sa isi continue strategia de eficientizare a operatiunilor sale si de mentinere a unui control strict asupra costurilor, acestea fiind elementele care pot sustine viabilitatea producatorilor de aluminiu pe termen mediu si lung.

In ceea ce priveste programul investitional al Alro, si in prima jumatate a anului 2016, Compania a continuat sa se axeze pe reducerea dependentei energetice prin cresterea eficientei pentru acest sector, precum si pe cresterea capacitatii de procesare a deseurilor din Topitoria Eco, pentru a asigura o parte din aluminiul lichid din surse alternative, inlocuind partial, aluminiul produs prin procesul de electroliza, in cadrul caruia este necesar un consum semnificativ de energie electrica. Pentru intreg anul 2016, Compania a aprobat cheltuieli cu investitiile de peste 53 milioane USD si vizeaza, pe langa cresterea eficientei energetice si a modernizarii echipamentelor existente, extinderea portofoliului, cresterea competitivitatii si a calitatii produselor sale.

Situatia economico-financiara

Vanzarile consolidate ale Grupului au fost in primele sase luni ale anului financiar 2016 de 1.203.471 mii RON, in usoara scadere cu 6% fata de nivelul raportat in perioada similara a anului 2015 (respectiv: 1.279.809 mii RON), in principal pe fondul cotatiilor aluminiului la Bursa de Metale de la Londra care au continuat sa fie considerabil mai scazute in S1 2016 fata de S1 2015 (in S1 2016 media a fost de 1.544 USD/tona, iar in S1 2015 a fost de 1.783 USD/tona). Contributia Alro la vanzarile consolidate ale Grupului prin vanzarile realizate catre terte parti a fost de 1.111.091 mii RON in S1 2016, reprezentand aproximativ 92% din vanzarile totale ale Grupului (S1 2015: 1.219.245 mii RON, 95%).

Vanzari consolidate

Contributia vanzarilor segmentului Aluminiu Primar a fost de 512.295 mii RON si a reprezentat aproximativ 43% din veniturile totale ale Grupului (S1 2015: 553.840 mii RON, 44%). In ceea ce priveste segmentul Aluminiu Procesat, acesta a reprezentat si in S1 2016, 53% din veniturile totale realizate de Grup, inregistrand un nivel al vanzarilor de 638.611 mii RON (S1 2015: 683.244 mii RON).

Grupul Alro: Valoare vanzari pe segmente in S1 2016 (mii RON)

Principala piata de desfacere pentru produsele Grupului o reprezinta tarile din UE (respectiv: Romania, Germania, Italia, Republica Ceha, Polonia etc.) aproximativ 87% din vanzarile Grupului fiind realizate pe aceasta piata.

Grupul Alro: Valoare vanzari pe regiuni in S1 2016 (mii RON)

Rezultatul net al Grupului pentru primul semestru al anului 2016 a fost un profit net de 35.033 mii RON, un rezultat mai mic decat cel raportat in S1 2015 de 84.419 mii RON din cauza cifrei de afaceri in scadere, desi in perioada analizata cantitatile vandute au fost mai mari, dar acestea nu s-au regasit si valoric in rezultatele raportate din cauza cotatiilor LME scazute de pe pietele internationale. In aceeasi perioada, Alro a raportat in S1 2016 un profit net de 39.078 mii RON, comparativ cu un profit net de 67.765 mii RON in S1 2015.

Avand in vedere volatilitatea semnificativa a instrumentelor financiare derivate incorporate in contractul de achizitie energie incheiat de Alro, incepand cu primul trimestru al anului 2013, Conducerea Companiei a decis ca rezultatul net ajustat reprezinta un indicator mult mai relevant pentru a urmari performanta Grupului si a Societatii. Astfel, profitul net ajustat al Grupului pentru perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2016 a fost de 55.911 mii RON, fata de 136.219 mii RON inregistrat in perioada similara a anului 2015. In ceea ce priveste Alro, Compania a raportat pentru perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2016 un profit net ajustat de 63.944 mii RON, in comparatie cu un profit net ajustat de 113.409 mii RON in S1 2015. Pe masura apropierii de termenul final al contractului impactul din instrumentele financiare derivate incorporate scade din ce in ce mai mult.

Reconcilierile rezultatului net ajustat la nivelul Grupului Alro, respectiv pentru Societatea-mama, Alro pentru S1 2016, respectiv S1 2015 sunt detaliate mai jos:

Grupul Alro

Denumire (mii RON)	S1 2016	S1 2015
REZULTAT NET	35.033	84.419
Plus/(minus) cheltuiala/(venit) cu/din deprecierea imobilizarilor	-844	-
Plus/(minus) pierdere/(castig) din instrumente financiare derivate care nu se califica pentru aplicarea contabilitatii de acoperire a riscurilor	17.230	30.539
Plus/(minus) cheltuieli/(venit) cu/din impozitul pe profit amanat	4.492	21.261
REZULTAT NET AJUSTAT	55.911	136.219

Alro

Denumire (mii RON)	S1 2016	S1 2015
REZULTAT NET	39.078	67.765
Plus/(minus) cheltuiala/(venit) cu/din deprecierea imobilizarilor	-844	-
Plus/(minus) pierdere/(castig) din instrumente financiare derivate care nu se califica pentru aplicarea contabilitatii de acoperire a riscurilor	17.230	30.538
Plus/(minus) cheltuieli/(venit) cu/din impozitul pe profit amanat	8.480	15.106
REZULTAT NET AJUSTAT	63.944	113.409

La finalul anului 2015, Alro a inregistrat in situatiile financiare aferente anului 2015 impactul din obligatia de achizitie a certificatelor verzi fara exceptarea de 85% obtinuta pentru primele 5 luni ale anului 2015, in baza HG 113 care a fost publicata in februarie 2016. Impactul reglementarii respective aferent S1 2015 este de 40.695 mii RON. Acest impact nu a fost reflectat in rezultatul raportat pentru S1 2015, intrucat modificarea legislativa a aparut ulterior raportarii pentru S1 2015.

Mai jos sunt detaliati principalii indicatori ai Companiei, daca s-ar considera aceasta ajustare de 40.695 mii RON:

Denumire (mii RON)	S1 2016	S1 2015
Profit brut	132.589	208.533
EBITDA	118.225	173.197
Rezultatul operational (EBIT)	78.827	141.760
Rezultatul perioadei	39.078	33.581
Rezultat net ajustat	63.944	72.714

In primul semestru al anului financiar 2016, Grupul a inregistrat o crestere a vanzarilor de produse procesate de la 51.523 tone la 54.519 tone, activitatile de promovare si marketing pe pietele internationale punand accent pe aceste produse cu valoare adaugata mare, cu scopul de a atrage noi clienti, dar si de a patrunde pe noi piete.

In ceea ce priveste costul bunurilor vandute, Alro a inregistrat o usoara crestere in perioadele comparate, de la 970.017 mii RON in S1 2015 la 978.502 mii RON in S1 2016, aceasta crestere reflectandu-se la nivelul intregului Grup: de la 986.745 mii RON, in S1 2015, la 1.042.896 mii RON, in S1 2016, in principal datorita cantitatilor mai mari de produse finite vandute.

Profitul brut al Grupului a inregistrat o scadere in S1 2016 fiind de 160.575 mii RON comparativ cu perioada similara a anului trecut cand acesta a fost de 293.064 mii RON, marja profitului brut scazand la 13% de la 23% in S1 2015. In ceea ce priveste Alro, profitul brut aferent S1 2016 a fost de 132.589 mii RON cu o marja a profitului brut de 12%, fata de perioada similara, S1 2015 cand Societatea-mama a inregistrat un profit brut de 249.228 mii RON si o marja a profitului brut de 20%.

Si rezultatele operationale ale Grupului pentru S1 2016 au inregistrat o scadere, pe fondul unei cifre de afaceri afectate de cotatiile scazute ale aluminiului in perioada analizata. Totusi, in contextul unei piete internationale a aluminiului inca fragila, Grupul a raportat pentru S1 2016 un EBIT in scadere, dar pozitiv, de 72.845 mii RON, fata de un EBIT pozitiv de 191.035 mii RON inregistrat in perioada similara a anului trecut. Acelasi trend a fost vizibil si la nivelul Alro, Societatea-mama, care a inregistrat un EBIT pozitiv de 78.827 mii RON, fata de un EBIT pozitiv de 182.455 mii RON in S1 2015.

Cheltuielile nete cu dobanzile au crescut cu 17% in S1 2016 comparativ cu perioada similara a anului anterior, atat la nivelul Grupului, cat si la nivelul Societatii-mama, Alro.

O imbunatatire semnificativa a rezultatelor s-a inregistrat in S1 2016 in ceea ce priveste fluxurile de numerar generate de activitatile operationale ale Grupulului, acesta raportand un flux pozitiv, aproape dublu fata de perioada similara a anului trecut de 103.917 mii RON, de la 65.498 mii RON, in S1 2015. Aceeasi tendinta favorabila a fost inregistrata si la nivelul Alro, Compania raportand un flux pozitiv din activitatile operationale de 100.903 mii RON, fata de 45.352 mii RON raportat in S1 2015. Aceste rezultate reflecta eforturile Conducerii de a gestiona cat mai eficient intrarile si iesirile de numerar, dar si optimizarea stocurilor existente.

In S1 2015, fluxurile de numerar aferente activitatii operationale au fost puternic afectate de achizitia cotei integrale de certificate verzi aferente anului 2014. In S1 2016, ca urmare a obtinerii acordului de exceptare de la plata unui procent de 85% din numarul de certificate verzi aferente cotei obligatorii, Societatea a reusit reducerea semnificativa a iesirilor de numerar pentru aceasta destinatie, o parte din acestea avand loc in S1 2016, restul urmand sa aiba loc in S2 2016. In ceea ce priveste cresterea semnificativa a fluxurile de numerar generate din activitati de finantare, aceasta se datoreaza facilitatii de credit semnate la finalul anului 2015 in suma de 60.000 mii USD cu BSTDB pentru sustinerea programului de investitii al Societatii, din care la 31 decembrie 2015 a fost trasa prima transa de 15.000 mii USD, iar in ianuarie 2016 a fost trasa a doua transa din imprumut in suma de 45.000 mii USD.

La 30 iunie 2016, Grupul a inregistrat numerar si echivalente de numerar de 311.574 mii RON si numerar restrictionat de 598 mii RON. O alta suma de 45.042 mii RON reprezinta numerar restrictionat, dar a fost clasificata in categoria "Alte active pe termen lung" in situatiile financiare ale Societatii-mama, deoarece reprezinta depozite colaterale la banci cu o maturitate mai mare de un an, comparativ cu 130.972 mii RON, la 31 decembrie 2015, numerar restrictionat de 3.230 mii RON si o alta suma de 45.049 mii RON reprezentand depozite colaterale, care a fost clasificata in categoria "Alte active pe termen lung" in situatiile financiare ale Societatii-mama. In ceea ce priveste Alro, Societatea a urmat acelasi trend ascendent si a inregistrat un nivel al numerarului si echivalentelor de numerar in crestere raportand un nivel de 309.381 mii RON. O alta suma de 45.042 mii RON reprezinta numerar restrictionat cu o maturitate mai mare de un an si a fost fost clasificata in categoria "Alte active pe termen lung", fata de 126.977 mii RON numerar si echivalente de numerar raportat la 31 decembrie 2015, numerar restrictionat de 3.000 mii RON si o alta suma de 45.049 mii RON reprezentand depozite colaterale clasificata in categoria "Alte active pe termen lung".

Activele totale raportate de Grup la 30 iunie 2016 au fost de 2.303.595 mii RON, comparativ cu 2.200.905 mii RON la 31 decembrie 2015, din care activele imobilizate au reprezentat 1.264.517 mii RON, in usoara scadere comparativ cu perioada anterioara (31 decembrie 2015: 1.281.082 mii RON). In ceea ce priveste Alro, Societatea a raportat la 30 iunie 2016 un nivel al activelor totale de 2.384.328 mii RON, in crestere cu 4% fata de 31 decembrie 2015, in timp ce activele imobilizate au scazut usor la 1.319.713 mii RON (31 decembrie 2015: 1.357.453 mii RON).

Activele circulante ale Grupului au crescut la 1.039.078 mii RON, la 30 iunie 2016, de la 919.823 mii RON la 31 decembrie 2015, in principal datorita cresterii numerarului si a echivalentelor de numerar. Si la nivelul Alro trendul s-a pastrat si activele circulante au crescut cu 14% atingand nivelul de 1.064.615 mii RON la 30 iunie 2016. Nivelul stocurilor a scazut cu 17% la Alro fata de 31 decembrie 2015, reprezentand totodata un important flux de numerar prin valorificarea acestuia prin vanzare.

Datoriile pe termen lung ale Grupului au crescut cu peste 190.000 mii RON la 30 iunie 2016 (31 decembrie 2015: 877.695 mii RON), in principal ca urmare a contractarii unei finantari pentru investitii de catre Alro cu BSTDB.

Datoriile curente ale Grupului au scazut cu 25% si au fost de 368.449 mii RON la 30 iunie 2016, fata de 493.389 mii RON, la 31 decembrie 2015. Aceeasi tendinta a fost inregistrata si pentru Alro, care a raportat un nivel al datoriilor curente de 261.901 mii RON la 30 iunie 2016 (31 decembrie 2015: 390.720 mii RON), in principal datorita scaderii imprumuturilor pe termen scurt, Compania rambursand in S1 2016 rata scadenta aferenta imprumutului de la BERD, intreg imprumutul acordat in anul 2012 de catre actionarul majoritar si ultimele 3 rate aferente imprumutului de 75.000 mii RON obtinut in martie 2015 pentru achizitia de certificate verzi aferente cotei anuale 2014.

In ceea ce priveste investitiile Grupul si-a continuat si in prima jumatate a anului 2016 investitiile in eficienta energetica, in extinderea portofoliului de clienti, dar si in asigurarea continuitatii si a sigurantei proceselor tehnologice. Societatea-mama, Alro a alocat investitiilor aferente intregului an 2016 un buget de peste 53 milioane USD. Modernizarea operatiunilor sale, care au ca scop cresterea eficientei unitatii, a capacitatii de reciclare, extinderea portofoliului de produse, sunt necesare pentru ca Alro sa-si pastreze competitivitatea pe pietele internationale, dar si pentru a respecta, in totalitate, reglementarile privind protectia mediului, minimizandu-si in acelasi timp si amprenta asupra mediului inconjurator. Si in cadrul celorlalte companii din Grup, Conducerea acorda o atentie deosebita investitiilor care au ca obiectiv final protejarea mediului inconjurator, mai ales acolo unde amprenta activitatii sale asupra mediului este una semnificativa (ca de exemplu in Sierra Leone).

Analiza activitatii

Analiza operationala

Grupul Alro a inregistrat, in S1 2016, o productie totala de aluminiu primar de 137.883 tone, un nivel usor mai ridicat fata de cel realizat in perioada similara a anului anterior (S1 2015: 134.760 tone). Aceeasi evolutie pozitiva a avut-o si productia de aluminiu procesat care a crescut cu 5%, in S1 2016 fiind de 54.008 tone comparativ cu cea realizata in perioada similara a anului trecut (S1 2015: 51.604 tone). Productia de alumina a inregistrat o crestere semnificativa in S1 2016 inregistrand un nivel de 231.212 tone, fata de 195.285 tone in S1 2015, in timp ce productia de bauxita a inregistrat o usoara scadere fiind de 679.137 tone in S1 2016, fata de 688.999 tone produse in S1 2015.

Alro

In primele sase luni ale anului financiar 2016, Compania a inregistrat o usoara crestere a productiei de aluminiu primar fata de perioada similara din 2015, respectiv o crestere de 2% (mai mult cu 3.123 tone), in timp ce productia aferenta segmentului de aluminiu procesat a crescut cu 4% in perioada analizata fiind in S1 2016 de aproape 42.000 tone. In S1 2016, vanzarile de aluminiu primar au crescut semnificativ si s-au situat la nivelul de 79.533 tone, fata de 68.679 tone, in S1 2015, iar vanzarile de aluminiu procesat au crescut cu 5% in perioada analizata fiind in S1 2016 de 41.754 tone (S1 2015: 39.629 tone).

Segmentul Aluminiu Primar

Alro este unicul producator de aluminiu primar si de aliaje din aluminiu din Romania cel mai mare din Europa Continentala (excluzand Rusia si Peninsula Scandinavica).

Si in prima jumatate a anului 2016 a continuat procesul de imbunatatire a mixului de produse vandute, ca urmare a implementarii strategiei care se bazeaza pe produsele cu valoare adaugata mare, vanzarile de sarma continuand sa inregistreze cresteri.

Structura vanzarilor de aluminiu primar pe tipuri de produse in primele sase luni ale anului 2016, comparativ cu perioada similara din 2015 este prezentata mai jos:

Principalele piete de desfacere pentru aluminiu primar in S1 2016 sunt detaliate mai jos:

Aluminiu primar: principalele piete de desfacere in S1 2016 (tone)

Segmentul Aluminiu Procesat

Alro comercializeaza produsele procesate din aluminiu atat pe piata interna, cat si pe piata externa. Aceste produse se prezinta intr-o gama diversificata si, fiind produse cu valoare adaugata mare, vanzarea lor se face cu o marja de profit superioara fata de cea a produselor de aluminiu primar.

Vanzarile de aluminiu procesat au crescut in S1 2016, comparativ cu S1 2015, cu peste 2.000 tone pentru benzile din aluminiu. Principalele piete de desfacere pentru produsele Alro au continuat sa fie si in S1 2016, pe langa Romania, Germania, Italia, Spania, Polonia, Cehia, Franta, dar si Marea Britanie, Turcia si SUA.

Structura vanzarilor de aluminiu procesat pe tipuri de produse in S1 2016, comparativ cu S1 2015 este prezentata mai jos:

Aluminiu Procesat: structura vanzari in S1 2016 (mii RON)

Aluminiu Procesat: structura vanzari in S1 2015 (mii RON)

Principalele piete de desfacere pentru aluminiul procesat in S1 2016 sunt detaliate mai jos:

Aluminiu procesat: principalele piete de desfacere in S1 2016 (tone)

Alte informatii

• Alro nu este dependent de un client sau de un grup de clienti, avand un portofoliu diversificat;
• pe parcursul perioadei de sase luni incheiata la 30 iunie 2016, Alro nu a cumparat sau detinut actiuni proprii;
• in primul semestru al anului 2016 nu au avut loc fuziuni sau reorganizari;
• pe parcursul perioadei de sase luni incheiata la 30 iunie 2016 nu s-au inregistrat cresteri sau descresteri ale numarului de actiuni detinute la entitatile afiliate.

Alum

Alum (Tulcea) este singurul producator de alumina calcinata din Romania, avand o capacitate de productie de 500.000 tone/ an. Alum este listata pe segmentul ATS, categoria AeRO a BVB incepand cu mai 2015.

Alum este, in principal furnizorul de materie prima pentru Alro, parte a lantului integrat de productie, efectuand vanzari de alumina sau hidrat catre terti. In primul semestru al anului 2016, Alum a avut o productie de alumina de 231.212 tone, ceea ce reprezinta o crestere de 18% fata de perioada similara a anului anterior (S1 2015: 195.285 tone), datorita cererii mai mari de alumina in perioada analizata. Astfel, vanzarile catre terte parti care reprezinta o sursa suplimentara de numerar pentru Grup au crescut in S1 2016 comparativ cu perioada similara a anului trecut cu aproape 12%, fiind in S1 2016 de 31.837 mii RON (S1 2015: 28.463 mii RON).

Cu toate acestea, in primul semestru al anului 2016, Alum a inregistrat o cifra de afaceri in valoare de 257.938 mii RON, in scadere cu 18% fata de perioada similara a anului trecut (S1 2015: 314.524 mii RON), din cauza preturilor de vanzare din piata care au inregistrat un trend descendent in prima jumatate a anului 2016.

Concurenta pe piata aluminei este data de pretul de vanzare si de calitatea produselor. Pentru a obtine o cota de piata cat mai mare fiecare producator coroboreaza strategia de marketing cu investitii in tehnologie si modernizarea continua a procesului de fabricatie. Prin urmare, in conditiile unei piete mondiale tot mai competitive Alum trebuie sa continue strategia de reducere a costului prin eficientizarea consumurilor (dezvoltarea de noi tehnologii ecologice), promovarea produselor printr-un marketing activ si investitii in capitalul uman. In acest sens, societatea a aplicat si pentru obtinerea de fonduri europene in cadrul unui proiect de finantare care are ca scop principal achizitia de echipamente performante pentru desfasurarea unor activitati de cercetare-dezvoltare integrate, cu echipamente de cercetare competitive, care sa se concretizeze prin stabilirea parametrilor tehnologici pentru o gama de produse finite din bauxita destinate unor aplicatii de nisa ale economiei. Valoarea proiectului este de peste 20.000 mii RON, iar 50% din valoarea eligibila va fi sustinuta prin fonduri europene.

De asemenea, la sfarsitul lunii ianuarie 2016, Alum a obtinut un imprumut in valoare de 41.770 mii RON de la o banca comerciala din Romania. Imprumutul a fost contractat partial pentru capitalul de lucru si partial a refinantat o datorie de 2.500 mii USD pe care Alum o avea catre aceeasi banca si care era scadenta in 2016. Imprumutul este rambursabil in rate timp de doi ani.

In 2016, Alum si-a bugetat sa produca 450.000 tone de alumina calcinata (2015: 428.357 tone), dintre care 397.214 tone sa fie livrate catre Alro, iar 17.700 tone de alumina calcinata si 53.500 tone de hidroxid de aluminiu catre alti clienti.

Vimetco Extrusion

Vimetco Extrusion, un important furnizor de profile de aluminiu pe piata europeana, continua eforturile de valorificare a resurselor sale umane si materiale, concentrandu-se pe productia de aliaje 6xxx.

In S1 2016, Vimetco Extrusion a inregistrat vanzari totale de 12.765 tone, un nivel in crestere fata de perioada similara a anului trecut (S1 2015: 11.894 tone), dar o cifra de afaceri in usoara scadere din cauza cotatiilor aluminiului din prima jumatate a anului 2016 care au fost semnificativ mai scazute decat in perioada similara a anului trecut (media S1 2016 a fost de 1.544 USD/tona, fata de 1.783 USD/tona in S1 2015), aceasta fiind de 138.415 mii RON comparativ cu S1 2015, cand nivelul raportat a fost de 149.680 mii RON. Cu toate acestea, Vimetco Extrusion si-a imbunatatit in S1 2016 rezultatele raportate comparativ cu perioada similara a anului trecut si si-a dublat profitul, acesta atingand nivelul de 8.265 mii RON (S1 2015: 3.808 mii RON), in timp ce indicatorul EBITDA a crescut semnificativ cu peste 66% fiind in S1 2016 de 14.026 mii RON (S1 2015: 8.428 mii RON). Aceste rezultate semnificativ imbunatatite reflecta eforturile companiei de a-si creste atat volumului productiei, cat si exporturile, precum si o continua diversificare a gamei de produse.

Piata pe care activeaza Vimetco Extrusion continua sa fie din ce in ce mai exigenta, dar investitiile din ultimii ani, precum si eforturile managementului de a creste productia si vanzarile, vor permite producerea unei game mai largi de produse de inalta calitate, la preturi competitive, noile tehnologii utilizate avand ca efect direct cresterea productivitatii si, implicit scaderea costurilor fixe. Totodata, prin utilizarea extensiva a deseurilor tehnologice s-a reusit reducerea costurilor cu materia prima.

Compania Vimetco Extrusion este, totodata implicata in viata comunitatilor locale si incurajeaza comunicarea dintre institutiile de invatamant si mediul privat; astfel in prima jumatate a anului 2016 au fost organizate sesiuni de practica in cadrul companiei pentru un numar de 12 elevi din cadrul Colegiului Metalurgic din Slatina.

Sierra Mineral Holdings I, Ltd. (SMHL)

SMHL reprezinta una dintre componentele lantului tehnologic al Grupului, fiind la baza sistemului integrat de productie: extractia bauxitei. Bauxita obtinuta de SMHL este vanduta catre Alum pentru rafinare si obtinerea aluminei calcinate destinata productiei de aluminiu in Alro. In primele sase luni ale anului financiar 2016 SMHL a extras 679.137 tone de bauxita comparativ cu 688.999 tone obtinute in S1 2015. In ceea ce priveste vanzarile, in prima jumatate a anului 2016, SMHL a inregistrat o usoara crestere a livrarilor catre Alum, surplusul de productie fiind livrat catre terti, totalul vanzarilor in prima jumatate a anului 2016 fiind mai mare decat in perioada similara a anului 2015 cu 10%. De asemenea, eforturile depuse inca din anii anteriori prin investitiile realizate pentru eficientizarea operatiunilor s-au reflectat in S1 2016 prin inregistrarea unui profit de peste 12.000 mii RON (fata de o pierdere de peste 13.500 mii RON in S1 2015), in timp ce indicatorul EBITDA a fost de peste 23.000 mii RON, fata de un EBITDA negativ pentru perioada similara a anului trecut.

De asemenea, atat Conducerea Grupului, cat si managementul local sunt implicati activ in viata comunitatilor din Sierra Leone, o atentie sporita fiind acordata protejarii mediului inconjurator, avand in vedere amprenta semnificativa a activitatii de minerit asupra mediului, cat si proiectelor de sprijinire a activitatilor sociale si educationale din zona.

Desi rezultatele obtinute pentru acest prim semestru al anului 2016 sunt foarte promitatoare, Conducerea Grupului continua sa monitorizeze indeaproape activitatea desfasurata in Sierra Leone, deoarece factori externi cum ar fi: clima nefavorabila, diferentele social-culturale, inceputul sezonului ploios au un impact major asupra cantitatii extrase, precum si asupra calitatii bauxitei livrate, aceste doua variabile avand, un impact semnificativ asupra rezultatelor financiare.

Conef S.A.

Conef este o societate pe actiuni infiintata conform HG nr. 30/1991. Actiunile Societatii nu sunt tranzactionate pe o piata reglementata si Conef este o companie de tip inchis. Capitalul social este de 6.692 mii RON, reprezentand 2.676.661 actiuni nominative ordinare cu o valoare nominala de 2,50 RON, subscris integral de actionari. Principala activitate consta in administrarea actiunilor detinute in Alro.

Analiza tendintelor sau evenimentelor care ar putea afecta activitatea curenta

La inceputul anului 2016, Alro a luat la cunostinta concluziile investigatiei realizate de Consiliul Concurentei cu privire la contractul incheiat cu Hidroelectrica si a mentionat, inca o data ca nu a incheiat niciun fel de intelegere orizontala sau verticala in ceea ce priveste acest contract si a avut o relatie comerciala corecta cu Hidroelectrica, conforma cu toate prevederile legale care reglementeaza sectorul energetic din Romania.

Alro este un consumator final de energie electrica, deci nu a revandut energia electrica achizitionata de la Hidroelectrica, ci a folosit-o exclusiv in procesul de productie a aluminiului din cadrul Grupului. De asemenea, acest contract a fost investigat si de catre Comisia Europeana intr-un dosar care viza un potential "tarif preferential" pentru electricitate. In urma unei analize amanuntite, care a durat mai multi ani, CE a concluzionat ca "Hidroelectrica a practicat preturi care au fost conforme pe deplin cu pretul de referinta de pe piata" si conform comunicatului CE din 12 iunie 2015, "Contractele de furnizare a energiei electrice semnate de Hidroelectrica, intreprinderea de stat producatoare de energie electrica din Romania, cu anumiti comercianti din domeniul energiei si clienti din sectorul industrial nu au implicat un ajutor de stat". De altfel, potrivit studiului Centrului European pentru Studii Politice ("CEPS"), studiu realizat la solicitarea CE, tariful la care Alro cumpara electricitatea este de 4,5 ori mai mare decat al companiei cu cel mai mic pret din Europa si de trei ori mai mare comparativ cu media europeana.

Cu toate acestea, in aprilie 2016, Alro a primit o decizie de sanctionare a Companiei cu peste 21.000 mii RON, reprezentand un procent de 1,05% din cifra de afaceri realizata in anul 2014, de la Consiliul Concurentei, pentru o presupusa incalcare a legislatiei concurentei pe piata producerii si comercializarii de energie electrica. Prin urmare, Compania si-a reafirmat punctul de vedere asa cum a fost el publicat in luna ianuarie 2016 si continua sa acorde o atentie sporita acestui subiect, avand in vedere implicatiile pentru Alro.

In ceea ce priveste evolutia LME pe pietele internationale, in prima jumatate a anului cotatiile pretului aluminiului pe Bursa de Metale de la Londra au continuat sa fie scazute comparativ cu perioada similara a anului 2015; totusi pe finalul primului semestru din 2016 s-a putut observa o tendinta ascendenta a pretului aluminiului pe pietele internationale, acesta atingand o medie de 1.600 USD/tona in luna iunie 2016, fata de luna ianuarie cand acesta a fost aproape de pragul de 1.500 USD/tona.

In decembrie 2015, Societatea a semnat o facilitate de credit in suma de 60.000 mii USD cu BSTDB pentru sustinerea programului de investitii si a incheiat cu succes refinantarea facilitatii pentru capital de lucru in valoare de 137.000 mii USD pentru urmatorii 2 ani. De asemenea, pana la sfarsitul lunii martie 2016, Compania a rambursat conform scadentelor ultimele transe dintr-un imprumut in valoare de 75.000 mii RON aferent capitalului de lucru destinat achizitiei de certificate verzi aferente cotei anului 2014, imprumut care a fost contractat in martie 2015.

Si subsidiara Grupului, Alum a semnat o facilitate de credit in valoare de 41.770 mii RON cu o banca comerciala din Romania. Imprumutul are maturitatea in 2017 si a fost contractat partial pentru finantarea capitalului de lucru si partial pentru refinantatarea unei datorii de 2.500 mii USD pe care Alum o avea catre aceeasi banca si care era scadenta in 2016. Imprumutul este rambursabil in rate timp de doi ani.

La 30 iunie 2016, Societatea nu se incadra cu unul dintre indicatorii financiari impusi prin contractele cu bancile, dar aceasta situatie a fost discutata cu bancile respective si au fost obtinute derogarile necesare.

La 30 iunie 2016, un procent de 10% din actiunile Alro detinute de actionarul majoritar Vimetco N.V. era gajat la banci creditoare in virtutea contractelor de imprumut incheiate cu acestea (31 decembrie 2015: 46% din actiunile Alro detinute de actionarul majoritar Vimetco N.V. erau gajate).

In primele sase luni ale anului financiar 2016 nu au existat schimbari semnificative in conditiile economice si de desfasurare a activitatii care sa afecteze valoarea justa a activelor si datoriilor financiare ale Societatii, exceptand volatilitatea normala a pretului aluminiului pe pietele internationale si a cursului de schimb valutar.

Principalele investitii realizate in cadrul perioadei de raportare – proiecte strategice

Si in 2016, Grupul va continua programul de investitii si a alocat in acest sens un buget de peste 53 milioane USD pentru investitii axate pe cresterea eficientei energetice si a echipamentelor, extinderea portofoliului, cresterea competitivitatii si a calitatii produselor.

Prin intermediul sectiei noi, Turnatoria Eco, Alro a reusit sa isi asigure o parte din aluminiul lichid din surse alternative, inlocuind partial, aluminiul produs prin procesul de electroliza, in cadrul caruia este necesar un consum semnificativ de energie electrica. Aceasta in conditiile in care, datorita investitiilor realizate in ultimii 10 ani, Alro a atins 99% din eficienta maxima posibila pentru sectorul de electroliza. Acest rezultat este prezentat de studiul "Eficienta energetica si emisii de gaze cu efect de sera: Scenarii posibile pentru industria aluminiului", publicat, anul trecut, de Joint Research Center, la solicitarea Comisiei Europene. Acesta subliniaza ca Alro a implementat trei din patru faze posibile pentru optimizarea procesului de electroliza si s-a clasat pe locul patru, din 18 combinate din Europa.

Pe langa proiectele de eficienta energetica, Alro investeste, in 2016 si in extinderea portofoliului de clienti, prin cresterea capacitatilor de productie din cadrul sectorului de aluminiu procesat (table tratate termic, produse placate), precum si in asigurarea continuitatii si sigurantei proceselor tehnologice ale Companiei.

O atentie sporita continua sa fie acordata impactului asupra mediului inconjurator, avand in vedere ca industria in care activeaza Alro este una cu o amprenta semnificativa asupra mediului si, de aceea au fost realizate in permanenta investitii care au determinat in trecut scaderea emisiilor de CO² cu cel putin 450.000 tone pe an si acest aspect este unul monitorizat constant. Alro a obtinut Autorizatia Integrata de Mediu, in 2006, valabila pana in 2016. Din investitiile de peste 500.000 mii USD realizate de Companie in ultimii ani, aproximativ 100.000 mii USD au reprezentat investitii de mediu.

Un alt aspect important si care este monitorizat indeaproape este consumul de apa si, de aceea si in aceasta arie au fost realizate investitii pentru reducerea consumului de apa, prin investirea in capacitati de recirculare a apei si modernizarea echipamentelor de productie. Astfel, s-a reusit reducerea de peste sapte ori in ultimii ani a cantitatii de apa deversata in canalizare.

Si in cadrul celorlalte societati din Grup s-a pus accentul pe partea investitionala si s-a dorit modernizarea echipamentelor utilizate si eficientizarea operatiunilor, astfel incat fiecare dintre companiile din cadrul Grupului are in fiecare an fonduri alocate pentru investitii care urmaresc atat eficientizarea operatiunilor, cat si reducerea impactului asupra mediului inconjurator si a comunitatilor locale.

Investitii pentru proiecte de eficienta energetica realizate in cadrul Alro

In perioada 2002 – S1 2016, Societatea-mama, Alro a efectuat cheltuieli de capital constand in proiecte de eficienta energetica in suma de aproape 100.000 mii USD (fara a fi adaugate ecotaxele platite de Alro in aceasta perioada pentru sustinerea investitiilor in productia de energie regenerabila).

Principalele proiecte derulate in acest sens au fost:

Alro Primar:

• Modernizarea statiilor electrice de alimentare si de distributie, precum si inlocuirea grupurilor trafo-redresoare in vederea cresterii randamentului de transformare;
• Inlocuirea compresoarelor existente de aer K-250 cu solutii moderne de producere a aerului comprimat;
• Cresterea gradului de recirculare al apei industriala prin instalarea de statii locale de recirculare a acesteia pentru instalatiile tehnologice;
• Optimizarea combustiei la cuptoarele de coacere de la anozi;
• Imbunatatirea sistemului de management energetic din cadrul Alro Primar;
• Instalarea convertizoarelor de viteza (VSD) la motoarele din procesul tehnologic;
• Modernizarea sistemelor de combustie aferente cuptoarelor de topire;
• Amenajarea unei instalatii de recirculare a deseurilor de aluminiu (Eco Recycling).

Alro Procesat:

• Modernizarea sistemelor de combustie si a izolatiei termice de la cuptoarele de tratament termic;
• Modernizarea sistemelor de producere si distributie aer comprimat si energie termica prin descentralizarea punctelor de productie;
• Imbunatatirea sistemului de management energetic din cadrul Alro Procesat;
• Instalarea convertizoarelor de viteza (VSD) la motoarele din procesul tehnologic.

Pentru anul 2016, Alro are un program de investitii in valoare totala de peste 53 milioane USD; printre principalele directii avute in vedere in 2016 pot fi enumerate:

• aproape 14.000 mii USD sunt alocati pentru proiectul "Investiţii in departamentul de Cercetare-Dezvoltare al Alro destinate imbunatatirii infrastructurii de cercetare pe segmentul tabla tratata termic din aliaje de aluminiu cu aplicatii industriale de inalta calificare" in vederea imbunatatirii infrastructurii de cercetare pentru placile tratate din aliaj de aluminiu, pentru care Alro a obtinut finantare nerambursabila din fonduri UE;

• aproape 10.000 mii USD sunt alocati pentru proiecte de crestere a cantitatii de produse cu valoare adaugata (produse laminate la cald);
• aproape 2.000 mii USD sunt alocati pentru proiecte de eficienta energetica, cum ar fi:
• ͦ instalarea unui agitator electromagnetic pentru cuptorul G14 in vederea cresterii eficientei operatiunilor de retopire;
• ͦ statie de recirculare a apei industriale pentru cuptoarele de inductie din Atelierul de Asamblare si Turnurile de Pasta;
• ͦ inlocuirea a doua electropompe 12NDS de la Statia 2-3 apa cu doua electropompe actionate cu convertizor de frecventa;
• ͦ modernizarea sistemelor de ardere de la cuptoarele G5 si G6 prin utilizarea arzatoarelor performante, cu recuperarea caldurii;
• ͦ reducerea consumului electric in seriile de electroliza prin utilizarea anozilor cu sloturi;
• ͦ montarea de invertoare la motoarele ventilatoarelor de recirculare la cuptorul de imbatranire;
• ͦ inlocuirea sistemului de combustie la cuptoarele orizontale nr.1 si 2.

De asemenea, in ceea ce priveste consumul de energie electrica, in cadrul Alro s-a urmarit in permanenta consumul cat mai ridicat din surse regenerabile, care sa asigure si o eficienta energetica optima, dar si un impact minim asupra mediului inconjurator, Societatea fiind in permanenta preocupata de amprenta activitatii sale asupra mediului. Astfel, in 2015, energia electrica utilizata de Alro a provenit in proportie de 85,53% din surse regenerabile (2014: 97,22; 2013: 97,18%), iar impacul asupra mediului a fost unul mic, respectiv emisiile de CO² au fost de 0,41% si deseurile radioactive sub media de la nivelul Romaniei, similar cu anii trecuti, conform etichetei energetice pe care Compania are obligatia sa o publice in fiecare an conform Ordinului ANRE nr. 69/2009. Eticheta energetica aferenta anului 2016 va fi disponibila in anul 2017.

Alte informatii privind activitatea Societatii

Politica de training in cadrul Alro

Activitatea de training in cadrul Alro are ca obiectiv formarea profesionala continua a angajatilor si formarea profesionala anticipata a viitorilor angajati in vederea asigurarii necesarului de personal calificat pentru atingerea obiectivelor propuse.

Modul de organizare si desfasurare a activitatii de training are la baza urmatoarele principii:

• Politica societatii in domeniul resurselor umane corelata cu programele de dezvoltare ale companiei pe termen scurt, mediu si lung;
• Codul Muncii, republicat si legislatia in vigoare privind formarea profesionala continua a adultilor;
• Alte prevederi legislative in vigoare.

Activitatea de training are ca suport:

• Programele anuale de formare profesionala;
• Procedurile de sistem si operationale privind formarea profesionala, competenta, constientizarea si instruirea, atestarea si evaluarea profesionala;
• Contractul Colectiv de Munca in vigoare la nivel de societate;
• Resursele umane exista in structura organizatorica a Societatii un compartiment specializat pentru aceasta arie.

Politica de implementare a activitatilor de training:

• Formarea profesionala continua a angajatilor: toti angajatii Societatii sunt vizati de activitatea de formare profesionala continua, aceasta fiind o obligatie de serviciu, participand, dupa caz, la urmatoarele tipuri de programe:
• ͦ Instruiri profesionale periodice;
• ͦ Programe de initiere, calificare, recalificare, autorizare sau atestare organizate intern sau in colaborare cu firme specializate;
• ͦ Programe de perfectionare si specializare, organizate cu firme de consultanta de notorietate desfasurate "inhouse" sau in afara Societatii;
• ͦ Participarea la programe de studii aprofundate, postuniversitare, MBA etc.;
• ͦ Participari la actiuni de tip team-building, simpozioane, conferinte, work-shop-uri, targuri si expozitii, in tara sau in strainatate;
• ͦ Actiuni de consultanta oferita de specialisti recunoscuti in domeniul fabricarii aluminiului;
• ͦ Stimularea formarii pe cai non-formale sau informale.

In S1 2016, in cadrul Alro au fost organizate cursuri de calificare si/ sau recalificare in meseriile de metalurgist neferoase, laminator etc., precum si cursuri de autorizare a salariatilor pentru practicarea unor meserii care necesita si alte avize pe langa actul de calificare (ca de exemplu: cursuri de igiena, operatori NDT, autorizari ISCIR etc.). Scopul acestora este de a respecta prevederile legale privind incadrarea corecta a angajatilor din punct de vedere al corelatiei dintre calificari si ocupatii, de a asigura posturile din schemele de personal cu angajati bine pregatiti profesional, de a aduce nivelurile de competente ale angajatilor la nivelul modernizarilor tehnice si tehnologice realizate si de a facilita cresterea gradului de mobilitate interna a salariatilor in cazul unor modificari in structura organizatorica a Societatii.

De asemenea in S1 2016, salariatii TESA din toate domeniile de activitate (ca de exemplu, tehnic, automatizari industriale, IT, economic si altele) au participat la programe de perfectionare a pregatirii profesionale sau de specializare, in scopul accesului la cele mai avansate informatii si bune practici tehnice, economice si din alte domenii de interes pentru Societate. Implementarea de tehnici si tehnologii noi a fost acompaniata de programe de instruire adecvata a operatorilor de la masinile, utilajele si

instalatiile respective, aceasta fiind asigurata in cele mai multe cazuri de consultanti de la firmele furnizoare.

O alta modalitate importanta de dezvoltare a pregatirii profesionale este participarea unor specialisti ai societatii la seminarii, targuri, expozitii, work–shop-uri, in tara si in strainatate.

Alro a stimulat dorinta angajatilor pentru dezvoltarea profesionala si personala si de aceea a facilitat urmarea de catre acestia a unor scoli postliceale, facultati, masterate, cursuri postuniversitare sau doctorate.

Formarea profesionala anticipata

Aceasta are ca obiectiv pregatirea anticipata a potentialilor angajati (ca de exemplu: elevi de la scoala profesionala sau de la colegii tehnice, studenti, alte categorii de tineri etc.).

Aceasta se realizeaza prin urmatoarele modalitati:

• Partenariat cu Colegiul Tehnic Metalurgic Slatina concretizat prin:
• ͦ Facilitarea efectuarii stagiilor de practica productiva la Alro a elevilor de la scoala profesionala – clasele de laminoristi, operatori la masini cu comanda numerica, turnatori si electromecanici;
• ͦ Facilitarea urmarii de catre unii angajati a liceului sau a invatamantului postliceal;
• ͦ Realizarea unor proiecte comune (ca de exemplu: dotarea laboratoarelor din cadrul scolii, actiuni educative cu elevii etc.);
• Parteneriate cu alte unitati scolare, gimnaziale sau liceale, din Slatina si judetul Olt pentru realizarea unor actiuni instructiv – educative, asociate unor evenimente precum "Ziua mediului", "Ziua Garzii Nationale de Mediu", "Scoala altfel", derularea unor proiecte europene de tipul "Leonardo Da Vinci", "Comenius" etc.
• Parteneriate cu mediile universitare de profil tehnic, in special cu Universitatea "Politehnica" Bucuresti, Universitatea "Transilvania" Brasov, Universitatea din Craiova (Departamentul de Fizica, Facultatea de Automatica si Calculatoare etc.) transpuse in practica prin:
• ͦ Internship stagii de practica in Alro, in medie de catre peste 50 de studenti in fiecare an, de la diverse facultati si profile. In S1 2016 au efectuat stagii de practica in cadrul Alro peste 30 de studenti din centrele universitare din Bucuresti, Craiova, Pitesti;
• ͦ Realizarea de catre studenti a unor lucrari de an, licenta sau masterat pe diverse studii de caz din Alro;
• ͦ Realizarea de actiuni comune cu mediile universitare (ca de exemplu: vizite de documentare ale studentilor in Alro, intalniri ale specialistilor Alro cu studentii in centrele universitare, realizarea unor lucrari de cercetare, participarea la targuri de job-uri etc.). Astfel, in S1 2016 au fost in vizita de documentare studenti de la Universitatea din Craiova, Departamentul de Fizica;

ͦ Sprijinirea de catre Alro a realizarii unor actiuni de catre anumite facultati sau asociatii studentesti (ca de exemplu: sprijin pentru Departamentul de Fizica de la Universitatea din Craiova pentru organizarea evenimentului "Noaptea cercetatorilor", implementarea de catre Universitatea "Politehnica" Bucuresti a unor proiecte cu fonduri europene).

Formarea profesionala anticipata s-a dovedit benefica pentru Alro, din urmatoarele perspective:

• A facilitat recrutarea, selectia si pregatirea anticipata a viitorilor angajati. Astfel o parte dintre studentii care au urmat programe de practica in cadrul Alro au fost angajati dupa absolvire si in scurt timp au devenit specialisti de baza in fabricarea aluminiului;
• Este si o actiune in folosul comunitatii, deoarece sprijina absortia de catre Alro a unor absolventi ai colegiilor tehnice din municipiul Slatina.

Responsabilitate sociala

Responsabilitatea Sociala este procesul de management, parte integranta a strategiei de afaceri a Grupului, prin care acesta doreste sa contribuie la dezvoltarea unei societati durabile si performante in fiecare zona in care activeaza (respectiv: Romania si Sierra Leone).

In cadrul Grupului exista o politica prin care sunt identificate in permanenta persoanele care pot fi interesate de activitatile sale, le recunoaste drepturile legale si incurajeaza cooperarea lor cu societatile din cadrul Grupului, cu scopul de a crea prosperitate, locuri de munca si in vederea asigurarii sustenabilitatii unei intreprinderi solide din punct de vedere financiar.

Grupul incearca in permanenta sa se implice in rezolvarea problemelor sociale ale comunitatilor in care isi desfasoara activitatea si ia in considerare interesele societatii, responsabilizandu-se fata de angajati, actionari, comunitate si mediu. Grupul, in special prin societatea-mama, Alro se implica activ in viata comunitatii prin angajarea in programe de responsabilitate corporativa, de la reconstruirea caselor distruse in urma dezastrelor naturale, la programe de educatie, sport si sanatate. Liniile directoare ale masurilor legate de responsabilitatea sociala in cadrul Alro sunt publicate in sectiunea Raspundere Sociala de pe pagina www.alro.ro.

In ceea ce priveste activitatile cu caracter social, in S1 2016, Alro a contribuit la numeroase actiuni de sprijinire a activitatii culturale, sportive, educationale si cu caracter social:

• Sponsorizari pentru sustinerea unor evenimente si actiuni in domenii precum cel social - cultural, educatie si invatamant, sanatate, religie si culte, sport, parteneriate cu asociatii si fundatii, cu activitate in domenii culturale, educationale si social – umanitare;

• Au fost incheiate numeroase parteneriate cu unitati de invatamant liceal, postliceal si universitar (de exemplu: Colegiul Tehnic Metalurgic Slatina, Universitatea"Politehnica" Bucuresti, Universitatea "Transilvania Brasov", Universitatea din Craiova etc.), pentru facilitarea practicii de specialitate a elevilor si studentilor, vizite de documentare in cadrul Alro, realizarea de lucrari de an, licenta, masterat, doctorat, diferite teme de cercetare etc.;
• Continuarea parteneriatului cu Primaria Slatina, Inspectoratul Scolar Judetean Olt si Colegiul Tehnic Metalurgic, privind realizarea si in anul scolar 2015/ 2016 a practicii de specialitate in cadrul Alro a unor clase de pregatire profesionala prin scoala profesionala, in meserii de interes pentru Alro. Acest parteneriat va continua si in anul scoalar 2016/ 2017;
• Sprijinirea unor unitati de invatamant prescolar si scolar in organizarea unor actiuni ocazionate de Sarbatorile Pascale;
• Participarea activa a reprezentantilor Alro la o serie de organisme locale de dialog social, precum Comisia de Dialog Social de pe langa Prefectura Olt sau Consiliul Consultativ Tripartit de pe langa Inspectoratul Teritorial de Munca Olt;
• Alro s-a implicat, obtinand rezultate bune, in activitatea organizatiei patronale din care face parte, respectiv O.P. Uniromsider;
• Au fost imbunatatite modalitatile de comunicare cu massmedia si comunitatea locala;
• Au fost optimizate structurile website-ului si ale portalului intern Alro, precum si politica de promovare a Societatii (de exemplu materialele promotionale si revista "50 de ani de aluminiu romanesc" au fost deosebit de apreciate de comunitatea locala si de catre partenerii de afaceri din tara si din strainatate);
• O atentie deosebita a fost acordata relatiilor cu organizatiile sindicale din cadrul Societatii si cu federatiile sindicale la care acestea sunt afiliate, ca factor important de stabilitate, pace sociala si de realizare in conditii de performanta a misiunii si obiectivelor Societatii. In S1 2016 au fost negociate clauzele Contractului Colectiv de Munca, valabil pe perioada 1 aprilie 2016 – 31 martie 2017;
• Alro este un important contribuabil la bugetele locale si nationale.

In privinta programelor de compensare/ stimulare a angajatilor, Alro a intreprins urmatoarele actiuni:

• Au fost acordate prime salariatilor care au participat la realizarea unor proiecte importante;
• Sunt utilizate pe scara larga criteriile de performanta pentru salarizarea angajatilor din posturi cheie;

• Au fost acordate tuturor salariatilor o serie de beneficii in baza prevederilor Contractului Colectiv de Munca (ca de exemplu: gratuitate la biletele de tratament pentru salariatii cu boli profesionale, prime de vacanta, prime cu ocazia unor sarbatori religioase sau zile festive etc.);

• Au fost imbunatatite modalitatile de comunicare cu angajatii (respectiv: portalul Alro, activitatea de rezolvare a cererilor, sesizarilor si reclamatiilor etc.);

• S-a imbunatatit activitatea de evaluare a performantelor profesionale ale salariatilor;
• S-a derulat un dialog permanent cu reprezentantii organizatiilor sindicale in vederea implementarii intocmai a clauzelor Contractului Colectiv de Munca aplicabil si a prevenirii unor tensiuni sociale.

Schimbari care afecteaza capitalul si administrarea Societatii

Schimbari in Consiliul de Administratie si Conducerea executiva

In cadrul perioadei de raportare nu au avut loc schimbari in componenta consiliului de administratie al Alro sau in cadrul conducerii executive.

Alte informatii privind Alro

In cadrul perioadei de raportare, ca de altfel in cadrul oricarei perioade de raportare, Societatea nu s-a aflat in situatia de a nusi putea respecta obligatiile financiare.

De asemenea, in S1 2016 nu au avut loc modificari privind drepturile detinatorilor de valori mobiliare emise de Alro.

Tranzactii semnificative

Grupul intra in tranzactii cu actionarul majoritar, companii sub control comun, directori si persoane din conducere, in termeni comerciali normali.

Tranzactiile intre entitatile afiliate care au avut loc pe parcursul primelor sase luni ale anului financiar 2016 s-au bazat pe contracte bilaterale si au avut loc in conditii normale de piata.

In ceea ce priveste natura acestor tranzactii, acestea se refera la bunuri vandute si servicii prestate de catre Grup sau achizitionate de Grup de la entitati afiliate, cum ar fi: Vimetco N.V., Vimetco Trading, Vimetco Management Romania, Vimetco Power Romania, Conef Gaz, Conef Energy, Centrul Rivergate, Rivergate Rating Group.

Mai multe informatii se gasesc in cadrul Notei 21 Parti afiliate din situatiile financiare consolidate incluse in acest raport.

Perspective 2016 - 2017

Daca la inceputul anului 2016 cotatiile LME abia atingeau pragul de 1.500 USD/tona, spre sfarsitul primului semestru, acestea au depasit pragul de 1.600 USD/tona, in data de 30 iunie 2016 cotatia inregistrata fiind de 1.635 USD/tona. Piata internationala a aluminiului continua sa se dovedeasca a fi un mediu fragil si imprevizibil, cu o volatilitate crescuta, ceea ce pune si mai multa presiune pe jucatorii din aceasta industrie in ceea ce priveste implementarea continua de masuri de reducere a costurilor de productie si de reinventare prin intermediul inovatiei, pentru a-si pastra competitivitatea si angajamentele luate fata de aceasta industrie.

Rezultatele obtinute de Grup demonstreaza ca strategia aplicata in ultimii ani a fost una corecta si, prin urmare Conducerea va continua sa acorde o atentie sporita scaderii consumurilor de energie, pentru mentinerea eficientei operationale pe o piata internationala extrem de competitiva. Investitiile realizate pana in prezent, atat in echipamente, cat si in cercetare au avut ca rezultat atingerea unuia dintre cele mai inalte niveluri de eficienta energetica posibile in industria aluminiului. Astfel, Alro a atins performanta de a avea unul dintre cele mai scazute niveluri inregistrate pentru tehnologia utilizata in actualul context economic. In aceste conditii, solutia pentru reducerea suplimentara a consumului a fost sa se investeasca in sectia de reciclare a deseurilor de aluminiu, a carei capacitate se intentioneaza a fi extinsa in 2016, avand in vedere ca doar 5% din energia necesara producerii unei tone de aluminiu electrolitic este consumata pentru producerea unei tone de metal lichid din deseu de aluminiu. In prezent, Compania cumpara deseuri de aluminiu atat din Romania, cat mai ales din strainatate, pentru ca deseurile importate sunt mai bune din punct de vedere calitativ. In 2016, Alro a alocat pentru programul investitional aferent acestui an un buget de peste 53 milioane USD.

Toate aceste masuri si investitii realizate au contribuit la obtinerea de rezultate pozitive, in conditiile in care, in anii trecuti o parte dintre competitorii directi ai Companiei au fost nevoiti sa isi inchida partial sau total capacitatile de productie.

In plus, Airbus, producator major de aeronave a selectionat Alro ca furnizor de aluminiu. Acordul a fost incheiat pe o perioada de mai multi ani, incepand cu 2017. Conform termenilor contractuali, Alro va furniza produse laminate plate din aluminiu pentru fabricarea aeronavelor.

Alro detine certificarea de performanta NADCAP (Programul national de acreditare a contractorilor din domeniul industriei aerospatiale si al industriei de aparare - eng. National Aerospace and Defense Contractors Acreditation Program) pentru conformitatea cu cerintele industriei aerospatiale. Aceasta certificare a fost acordata de catre Consiliul managerial NADCAP, in conformitate cu Standardul Aerospatial SAE, AS 7003, ca urmare a testarii aliajelor de aluminiu produse la Slatina, in ceea ce priveste tratamentul termic, masurarea conductivitatii, testarea la tractiune, duritate si metalografie.

Pe termen scurt si mediu, conducerea Alro are in vedere extinderea portofoliului de clienti, cresterea capacitatilor de productie pentru segmentul de aluminiu procesat (table tratate termic, produse placate), dar si asigurarea continuitatii si sigurantei proceselor tehnologice din cadrul Companiei. De asemenea, in S2 2016 – 2017, Grupul isi va continua politica de investitii si in alte in domenii precum: reducerea deseurilor produse, reducerea emisiilor, reciclare, energie regenerabila, cercetare – dezvoltare, sanatate, securitate si mediu si isi va concentra eforturile pentru a creste ponderea vanzarilor in sectoarele in care se consuma mari cantitati de aluminiu, si anume in industria constructiilor, industria auto, fabricile de cabluri si infrastructura.

Si in cadrul celorlalte companii din Grup perspectivele sunt bune: Vimetco Extrusion a obtinut unele dintre cele mai bune rezultate din ultimii ani, Alum a fost anuntat ca a fost considerat eligibil pentru a primi fonduri europene pentru realizarea unor investitii strategice pentru portofoliul de produse si de clienti ai companiei, iar SMHL prin investitiile realizate in ultimii ani a reusit sa-si imbunatateasca calitatea si cantitatea bauxitei produse, surplusul de productie fiind livrat catre terti.

In a doua jumatate a acestui an, precum si in 2017, Conducerea isi concentreaza eforturile pe consolidarea si eficientizarea interna a operatiunilor sale, urmarind indeaproape, in acelasi timp si evolutia pretului aluminiului pe pietele internationale, precum si noutatile din industriile auto si aero, care se dezvolta rapid prin idei inovatoare, care ar putea genera oportunitati si pentru producatorii din industria aluminiului.

Abrevieri si definitii utilizate in cadrul raportului

ASF	Autoritatea de Supraveghere Financiara, Romania
AGOA	Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor
ANRE	Autoritatea Nationala de Reglementare in Domeniul Energiei
ATS	Sistem alternativ de tranzactionare in cadrul BVB
BSTDB	Banca pentru Comert si Dezvoltare a Marii Negre
BVB	Bursa de Valori Bucuresti
CNVM	Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, Romania - in prezent Autoritatea de Supraveghere Financiara, Sectorul Instrumentelor si Investitiilor Financiare
CE	Comisia Europeana
CEPS	Centrului European pentru Studii Politice
EBIT	Rezultatul operational (eng. Earnings before interest and taxes)
EURIBOR	Indicele folosit la stabilirea dobanzii pentru creditele in euro (eng. Euro Interbank Offered Rate)
HG	Hotarare de Guvern
IAS	Standardele Internationale de Contabilitate
IFRS	Standardele Internationale de Raportare Financiara
ISCIR	Inspectia de Stat pentru Controlul Cazanelor, Recipientelor sub Presiune si Instalatiilor de Ridicat
ISO	Organizatia Internationala de Standardizare (eng. International Organization for Standardization)
LIBOR	Indicele folosit la stabilirea dobanzii la care bancile de pe piata londoneza se imprumuta intre ele (eng. Rata Oferita la Interbank Londra)
MFP	Ministerul Finantelor Publice
NADCAP	Programul national de acreditare a contractorilor din domeniul industriei aerospatiale si al industriei de aparare (eng. National Aerospace and Defense Contractors Acreditation Program)
NDT	Examinarea nedistructiva ale tevilor si imbinarilor sudate
POC	Programului Operational Competitivitate
SUA	Statele Unite ale Americii
TESA	Personal tehnic, economic si social-administrativ

Situatii financiare consolidate simplificate

Situatii financiare consolidate simplificate pentru perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2016 Alro S.A. si filialele

Situatia consolidata de profit sau pierdere si a rezultatului global pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016 - neauditata

			in mii RON cu exceptia cazurilor cand se precizeaza altfel
	Nota	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Venituri din vanzari	5	1.203.471	1.279.809
Costul bunurilor vandute		-1.042.896	-986.745
Profit brut		160.575	293.064
Cheltuieli generale, administrative si de desfacere	6	-97.338	-98.656
Alte venituri operationale	7	13.753	4.310
Alte cheltuieli operationale	7	-4.145	-7.683
Rezultat operational (EBIT)		72.845	191.035
Cheltuieli cu dobanzile	8	-33.899	-29.047
Castiguri / (pierderi) din instrumente financiare derivate incorporate	14	-11.704	-29.001
Alte castiguri / (pierderi) financiare nete	9	-2.890	1.047
Diferente nete de curs valutar		16.536	-28.354
Rezultat inainte de impozitare		40.888	105.680
Impozit pe profit	10	-5.855	-21.261
Rezultatul perioadei		35.033	84.419
Alte elemente ale rezultatului global, nete de impozitare:
Categorii care ar putea fi reclasificate ulterior in contul de profit sau pierdere
Diferente de curs valutar aferente convertirii operatiunilor din strainatate		-1.804	-11.030
Total alte elemente ale rezultatului global, nete de impozit		-1.804	-11.030
Total rezultat global aferent perioadei		33.229	73.389
Rezultat atribuibil
Actionarilor Alro S.A.		35.152	84.365
Intereselor care nu controleaza		-119	54
Rezultatul global total atribuibil		35.033	84.419
Actionarilor Alro S.A.		33.359	73.400
Intereselor care nu controleaza		-130	-11
		33.229	73.389
Rezultatul pe actiune
De baza si diluat (RON)	11	0,049	0,118

Situatia consolidata a pozitiei financiare la 30 iunie 2016 - neauditata

in mii RON

	Nota	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Active imobilizate
Imobilizari corporale	12	947.965	952.718
Imobilizari necorporale		5.609	5.992
Fondul comercial	13	90.631	92.201
Instrumente financiare derivate pe termen lung	14	1.163	13.590
Imprumuturi pe termen lung	21	40.872	33.182
Creanta privind impozitul pe profit amanat	10	113.927	118.419
Alte active pe termen lung	15	64.350	64.980
Total active imobilizate		1.264.517	1.281.082
Active circulante
Stocuri	16	548.559	622.912
Creante comerciale nete		87.111	57.901
Creante privind impozitul pe profit		1.562	1.265
Alte active curente	17	87.201	99.745
Instrumente financiare derivate pe termen scurt	14	2.473	3.798
Numerar restrictionat	18	598	3.230
Numerar si echivalente de numerar	18	311.574	130.972
Total active circulante		1.039.078	919.823
Total active		2.303.595	2.200.905
Capitaluri proprii si datorii
Capitaluri proprii
Capital social		336.703	336.703
Prime de capital		69.446	69.446
Alte rezerve		337.378	339.161
Rezultatul reportat		83.562	83.701
Rezultatul perioadei		35.152	-129
Capitaluri proprii atribuibile actionarilor Alro S.A.		862.241	828.882
Interese care nu controleaza		809	939
Total capitaluri proprii		863.050	829.821
Datorii pe termen lung
Imprumuturi pe termen lung	19	980.901	788.870
Datorii de leasing financiar pe termen lung	19	4.848	1.983
Provizioane pe termen lung	20	31.191	31.045
Beneficii post-angajare		36.391	36.178
Subventii pe termen lung		18.276	19.072
Alte datorii pe termen lung		489	547
Total datorii pe termen lung		1.072.096	877.695
Datorii curente
Imprumuturi pe termen scurt	19	69.483	142.128
Datorii de leasing financiar pe termen scurt	19	1.708	725
Provizioane pe termen scurt	20	1.333	27.648
Datorii comerciale si alte datorii		224.301	246.604
Instrumente financiare derivate pe termen scurt	14	3.595	-
Impozit pe profit		751	1.417
Subventii pe termen scurt		1.592	1.592
Alte datorii curente		65.686	73.275
Total datorii curente		368.449	493.389
Total datorii		1.440.545	1.371.084
Total capitaluri proprii si datorii		2.303.595	2.200.905

Situatia consolidata a modificarilor capitalurilor proprii pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016 - neauditata

Capital social Prime de capital Rezerve Rezerva de

Sold la 1 ianuarie 2015	336.703	69.446
Rezultatul perioadei	-	-
Alte elemente ale rezultatului global
Diferente de curs valutar aferente convertirii operatiunilor din strainatate	-	-
Total rezultat global aferent perioadei	-	-
Tranzactii cu actionarii inregistrate in capitalurile proprii
Distributii catre actionarii entitatii
Repartizarea rezultatului	-	-
Sold la 30 iunie 2015	336.703	69.446
Sold la 1 ianuarie 2016	336.703	69.446
Rezultatul perioadei	-	-
Alte elemente ale rezultatului global
Diferente de curs valutar aferente convertirii operatiunilor din strainatate	-	-
Total rezultat global aferent perioadei	-	-
Tranzactii cu actionarii inregistrate in capitalurile proprii
Distributii catre actionarii entitatii
Repartizarea rezultatului	-	-
Sold la 30 iunie 2016	336.703	69.446

in mii RON

Rezerve Rezerva de Total alte rezerve Rezultatul Rezultatul Atribuibil conversie reportat perioadei actionarilor Alro S.A.	Intereselor care Total nu controleaza
363.278 124 363.402 141.894 -63.760 847.685	970 848.655
- - - - 84.365 84.365	54 84.419
- -10.993 -10.993 28 - -10.965	-65 -11.030
- -10.993 -10.993 28 84.365 73.400	-11 73.389
- - - -63.760 63.760	- -
363.278 -10.869 352.409 78.162 84.365 921.085	959 922.044
363.644 -24.483 339.161 83.701 -129 828.882	939 829.821
- - - - 35.152 35.152	-119 35.033
- -1.783 -1.783 -10 - -1.793	-11 -1.804
- -1.783 -1.783 -10 35.152 33.359	-130 33.229
- - - -129 129	- -

Situatia consolidata a fluxurilor de trezorerie pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016 - neauditata

in mii RON

	Nota	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Fluxuri de numerar din activitatea operationala
Rezultat inainte de impozitare		40.888	105.680
Ajustari pentru:
Amortizare		64.760	57.316
Variatia neta a ajustarilor pentru deprecierea imobilizarilor corporale	7	-844	-
Variatia neta a provizioanelor		-26.315	-158
Variatia ajustarilor pentru deprecierea valorii stocurilor	16	-10.904	1.276
Variatia ajustarilor pentru deprecierea creantelor	6	-863	6
(Castig)/Pierdere din vanzarea/casarea imobilizarilor corporale	7	-1.025	3.803
Diferente nete de curs valutar din reevaluarea imprumuturilor		-17.678	41.054
Venituri din dobanzi	9	-2.473	-2.128
Cheltuieli cu dobanzile	8	33.899	29.047
(Castig) / pierdere din instrumentele financiare derivate		17.230	30.538
Modificari ale capitalului circulant:
Variatia stocurilor		75.713	-42.659
Variatia creantelor si a altor active		16.887	-45.550
Variatia datoriilor		-51.388	-87.170
Impozit pe profit platit		-2.352	-
Dobanzi platite		-31.618	-24.872
Incasari / (plati) din operatiuni cu instrumente financiare derivate, net		-	-685
Fluxuri de numerar nete din/(utilizate in) activitatea operationala		103.917	65.498
Fluxuri de numerar din activitatea de investitii
Achizitii de imobilizari corporale si necorporale		-59.203	-39.142
Incasari din vanzari de imobilizari corporale		3.996	1.272
Variatia numerarului restrictionat	18	2.632	5.661
Imprumuturi catre parti afiliate	21	-7.030	-3.978
Dobanzi incasate		1.204	1.378
Fluxuri de numerar nete din / (utilizate in) activitatea de investitii		-58.401	-34.809
Fluxuri de numerar din activitatea de finantare
Imprumuturi primite si leasing		238.080	78.218
Rambursari de imprumuturi		-98.752	-60.227
Dividende platite	11	-4.239	-1
Fluxuri de numerar din / (utilizate in) activitatea de finantare		135.089	17.990
Modificare neta a numerarului si a echivalentelor de numerar		180.605	48.679
Numerar si echivalente de numerar la inceputul perioadei		130.972	108.161
Efectul cursului de schimb asupra numerarului si a echivalentelor de numerar		-3	9
Numerar si echivalente de numerar la sfarsitul perioadei		311.574	156.849

in mii RON, cu exceptia rezultatului pe actiune

1. Organizarea si natura activitatii

Alro S.A. (,,Compania mama'' sau ,,Societatea"") este o societate pe actiuni infiintata in anul 1961 in Romania, fiind unul dintre cei mai mari producatori de aluminiu primar din Europa Centrala si de Est. Actiunile Alro S.A. sunt tranzactionate la Bursa de Valori Bucuresti sub simbolul ,,ALR".

Vimetco N.V., Olanda, este actionarul majoritar al Alro S.A., detinand 84,19% din actiunile Societatii. La randul ei, Vimetco N.V. este o companie cu actiunile tranzactionate la Bursa de Valori din Londra, controlata in ultima instanta de Maxon Limited (Insulele Bermude).

Sediul social si administrativ al Societatii se afla in Slatina, judetul Olt, Str. Pitesti nr. 116, Romania.

Societatea si filialele sale (denumite in continuare in mod colectiv ''Grupul'') formeaza un lant de productie integrat de aluminiu primar si procesat: in Sierra Leone se extrage bauxita, care se foloseste pentru producerea aluminei la rafinaria de la Alum, Tulcea, aceasta fiind apoi utilizata de Alro la fabrica din Slatina pentru producerea aluminiului. Alro toarna aluminiu obtinand produse primare, care se vand ca atare sau se proceseaza mai departe in facilitatile proprii sau de catre Vimetco Extrusion, rezultand produse cu valoare adaugata mai mare (laminate sau extrudate). Grupul are clienti in principal in Europa Centrala si de Est.

Prezentele situatii financiare au fost autorizate pentru emitere de catre conducere in data de 11 august 2016.

2. Bazele intocmirii

Declaratia de conformitate

Prezentele situatii financiare consolidate simplificate pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016 au fost intocmite in conformitate cu Standardul International de Contabilitate 34 Raportari financiare interimare, asa cum a fost adoptat de Uniunea Europeana. Aceste situatii financiare trebuie citite impreuna cu situatiile financiare consolidate pentru anul incheiat la 31 decembrie 2015, care au fost intocmite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara adoptate de Uniunea Europeana.

Principiul continuitatii activitatii

Situatiile financiare consolidate semestriale simplificate au fost intocmite in baza principiului continuitatii activitatii, ceea ce presupune ca grupul va putea sa-si realizeze activele si sa-si indeplineasca obligatiile in conditii normale de activitate.

Moneda functionala si de prezentare

Moneda functionala a companiei mama este leul romanesc (RON). Pentru fiecare societate, Grupul determina moneda functionala aferenta si elementele incluse in situatiile financiare ale fiecarei societati sunt evaluate utilizand moneda functionala respectiva si transformate in moneda de prezentare.

Aceste situatii financiare consolidate sunt prezentate in mii RON, rotunjite la cea mai apropiata unitate.

3. Politici contabile semnificative

Politicile contabile adoptate de Grup in pregatirea acestor situatii financiare consolidate simplificate sunt in concordanta cu cele folosite la pregatirea situatiilor financiare anuale ale Societatii pentru anul incheiat la 31 decembrie 2015, cu exceptia aplicarii standardelor si interpretarilor noi in vigoare de la 1 ianuarie 2016. Grupul nu a aplicat anticipat niciun standard nou, interpretare sau amendament care au fost emise, dar care nu au intrat inca in vigoare.

Natura si efectul acestor modificari sunt prezentate mai jos. Desi aceste standarde si amendamente noi se aplica pentru prima oara in 2016, acestea nu au un impact semnificativ asupra situatiilor financiare anuale ale Grupului si nici asupra situatiilor financiare consolidate simplificate semestriale ale Grupului:

-Amendamente la IFRS 11 Angajamente comune: Contabilizarea achizitiilor de interese in operatiuni detinute in comun (in vigoare pentru perioade anuale incepând cu sau dupa 1 ianuarie 2016), adoptat de UE pe 24 noiembrie 2015. IFRS 11 se refera la modul de contabilizare a intereselor in asocierile in participatie si operatiunile in participatie. Modificarea prezinta noi indrumari cu privire la modul in care trebuie contabilizata achizitia unui interes intr-o operatiune in participatie ce reprezinta o intreprindere in conformitate cu IFRS si specifica tratamentul contabil adecvat pentru aceste achizitii. Aceste amendamente nu au impact asupra situatiilor financiare ale Grupului deoarece nu exista achizitii de interese in operatiunele in participatie in cursul perioadei.

• Amendamente la IAS 1 Initiativa de prezentare a informatiilor (in vigoare pentru perioadele anuale care incep la sau dupa 1 ianuarie 2016), adoptat de UE pe 18 decembrie 2015. Modificarile incurajeaza si mai mult societatile sa aplice rationamente profesionale atunci cand determina informatiile pe care trebuie sa le prezinte si modul in care le structureaza in cadrul situatiilor financiare. Modificarile cu arie redusa ale IAS clarifica, mai degraba decat sa modifice semnificativ, cerintele existente ale IAS 1. Modificarile se refera la pragul de semnificatie, ordinea notelor, subtotaluri si dezagregare, politici contabile si prezentarea altor elemente ale rezultatului global decurgand din investitiile contabilizate conform metodei punerii in echivalenta. Aceste amendamente nu au niciun impact asupra situatiilor financiare ale Grupului.

• Amendamente la IAS 16 Imobilizari corporale si IAS 38 Imobilizari necorporale: Clarificarea metodelor acceptabile de amortizare (in vigoare pentru perioade anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2016), adoptate de UE pe 2 decembrie 2015. Modificarea furnizeaza indrumari suplimentare cu privire la modul in care trebuie calculata amortizarea imobilizarilor corporale si necorporale. Aceasta modificare clarifica principiile din IAS 16 Imobilizari corporale si IAS 38 Imobilizari necorporale conform carora venitul reflecta un model de beneficii economice care sunt generate dintr-o exploatare de afaceri (din care face parte activul) mai degraba decat beneficii economice consumate prin utilizarea activului. Drept urmare, raportul dintre veniturile generate si veniturile totale preconizate a fi generate nu poate fi folosit pentru a amortiza un element de imobilizari corporale si poate fi folosit numai situatii extrem de restranse pentru a amortiza imobilizarile necorporale. Aceste amendamente nu au niciun impact asupra situatiilor financiare ale Grupului, deoarece Grupul nu amortizeaza activele sale imobilizate pe baza metodei veniturilor.

-Amendamente la IAS 16 si IAS 41 Agricultura: plante productive (in vigoare pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2016), adoptate de UE pe 23 noiembrie 2015. Amendamentele modifica cerintele contabile privind activele biologice care corespund definitiei de plante productive. Conform amendamentelor, activele biologice care corespund definitiei de plante productive nu vor mai intra in domeniul de aplicare al IAS 41 Agricultura,ci al IAS 16. Dupa recunoasterea initiala, plantele productive vor fi evaluate conform IAS 16 la cost acumulat (inainte de maturitate) sau folosind alt model bazat pe cost sau model de reevaluare (dupa maturitate). Amendamentele cer de asemenea ca pruductia obtinuta de la plantele productive sa ramana in domeniul de aplicare al IAS 41 evaluata la valoarea justa mai putin costurile de vanzare. Subventiile guvernamentale aferente plantelor productive vor fi contabilizate in conformitate cu IAS 20 Contabilitatea subventiilor guvernamentale si prezentarea informatiilor legate de asistenta guvernamentala. Aceste amendamente nu au niciun impact asupra situatiilor financiare ale Grupului deoarece Grupul nu detine plante productive.

• Amendamentele la IAS 19, Planuri de beneficii determinate: Contributii pentru angajati (in vigoare pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1 februarie 2015), adoptate de UE la data de 17 decembrie 2014. Modificarea se aplica pentru contributiile angajatilor sau tertilor la planuri de beneficii determinate. Obiectivul modificarii este sa simplifice contabilizarea contributiilor care sunt independente de vechimea in munca, de exemplu, contributiile angajatilor care sunt calculate in functie de un procent fix din salariu. Aceste amendamente nu au impact asupra situatiilor financiare ale Grupului.

• Amendamente la IAS 27: Metoda punerii in echivalenta in situatiile financiare individuale (aplicabil perioadelor anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2016), adoptate de UE la data de 18 decembrie 2015. Aceasta modificare va permite entitatilor sa foloseasca metoda punerii in echivalenta pentru a contabiliza investitiile in filiale, asocierile in participatie si asociati in cadrul situatiilor lor financiare individuale si va ajuta anumite jurisdictii sa treaca la IFRS pentru situatiile financiare individuale, reducand costurile de conformare fara a reduce nivelul informatiilor puse la dispozitia investitorilor. Amendamentul nu se aplica la situatiile financiare consolidate.

• Imbunatatiri anuale ale IFRS pentru perioada 2010-2012 (in vigoare pentru perioadele anuale care incep la sau dupa 1 februarie 2015 pentru societatile din cadrul UE), adoptate de UE pe 17 decembrie 2014. Aplicarea acestor imbunatatiri nu are un impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale Grupului. Aceste imbunatatiri anuale modifica standardele din perioada de raportare 2010-2012 si cuprind modificari referitoare la:

• IFRS 2 Plata pe baza de actiuni: Aceasta imbunatatire modifica definitia "conditiei de intrare in drepturi" si a "conditiei de piata" si adauga definitii pentru "conditia de performanta" si "conditia de serviciu" (care, anterior, erau incluse in definitia "conditiilor de intrare in drepturi").

• IFRS 3 Combinari de intreprinderi: Aceasta imbunatatire clarifica faptul ca o contraprestatie contingenta intr-o achizitie de intreprinderi care nu este clasificata drept capitaluri proprii, este evaluata ulterior la valoarea justa prin profit sau pierdere indiferent daca intra sau nu in domeniul de aplicare al IFRS 9 Instrumente financiare.

• IFRS 8 Segmente de activitate: Aceasta imbunatatire prevede ca o entitate sa prezinte rationamentele emise de membrii cadrelor de conducere atunci cand acestia pun in aplicare criteriile de agregare pentru segmentele de activitate si clarifica faptul ca o entitate trebuie sa prezinte numai reconcilieri ale totalului activelor segmentelor raportabile cu activele entitatii daca activele segmentelor sunt raportate cu regularitate.

• IFRS 13 Evaluarea la valoarea justa: Aceasta imbunatatire din cadrul Bazei pentru concluzii a IFRS 13 clarifica faptul ca, prin emiterea IFRS 13 si modificarea IFRS 9 si a IAS 39, nu a fost eliminata posibilitatea evaluarii creantelor si datoriilor pe termen scurt care nu au o rata declarata a dobanzii la valoarea lor de facturare, fara actualizare, daca efectul neactualizarii nu este semnificativ.

• IAS 16 Imobilizari corporale: Imbunatatirea clarifica faptul ca, la momentul reevaluarii unui element de imobilizari corporale, valoarea contabila bruta este ajustata astfel incat sa corespunda valorii de reevaluare a valorii contabile nete.

• IAS 24 Prezentarea informatiilor privind partile afiliate: Imbunatatirea clarifica faptul ca o entitate care furnizeaza servicii de personal-cheie de conducere pentru entitatea care raporteaza sau pentru societatea-mama a entitatii care raporteaza este o parte afiliata a entitatii care raporteaza.

• IAS 38 Imobilizari necorporale: Imbunatatirea clarifica faptul ca, la momentul reevaluarii unei imobilizari necorporale, valoarea contabila bruta este ajustata astfel incat sa corespunda valorii de reevaluare a valorii contabile nete.

• Imbunatatiri Anuale ale IFRS – Ciclul 2012 – 2014 (in vigoare pentru perioadele anuale care incep la sau dupa 1 ianuarie 2016 pentru societatile din cadrul UE), adoptate de UE pe 15 decembrie 2015. Aplicarea acestor imbunatatiri nu are impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale Grupului. Aceste imbunatatiri anuale modifica standardele din perioada de raportare 2012-2014 si cuprind modificari referitoare la:

• IFRS 5 Active imobilizate detinute in vederea vanzarii si activitati intrerupte: Modificarea clarifica faptul ca trecerea de la o metoda de cedare la o alta (prin cedare sau prin distribuire catre proprietari) nu trebuie considerata a fi un nou plan de cedare ci, mai degraba, este o continuare a planului initial. Prin urmare, nu exista o intrerupere in aplicarea cerintelor IFRS 5. De asemenea, modificarea clarifica faptul ca schimbarea metodei de cedare nu schimba data clasificarii.

• IFRS 7 Instrumente financiare: informatii de furnizat. Modificarea clarifica faptul ca un contract de servicii care include un onorariu poate reprezenta o implicare continua in activul financiar. De asemenea, modificarea clarifica faptul ca informatiile de furnizat conform IFRS 7 cu privire la compensarea activelor financiare si datoriilor financiare nu trebuie incluse in raportul financiar interimar simplificat.

• IAS 19 Beneficiile angajatilor: Modificarea clarifica faptul ca adancimea pietei pentru obligatiunile corporative de inalta calitate este evaluata pe baza monedei in care este exprimata obligatia, mai degraba decat in tara in care se afla obligatia. Cand nu exista o piata extinsa pentru obligatiunile corporative de inalta calitate in moneda respectiva trebuie utilizate ratele aplicabile obligatiunilor de stat.

• IAS 34 Raportarea financiara interimara: Modificarea clarifica faptul ca informatiile interimare de prezentat trebuie fie sa existe in situatiile financiare interimare, fie incluse prin referinte incrucisate intre situatiile financiare interimare si specificarea includerii acestora in raportul financiar interimar mai extins (de ex.: in comentariile conducerii sau raportul de risc). Comitetul a specificat ca celelalte informatii din cadrul raportului financiar interimar trebuie sa fie puse la dispozitia utilizatorilor in aceeasi termeni ca si in cazul situatiilor financiare interimare si la aceeasi data. Daca utilizatorii nu au acces la alte informatii in acest fel, raportul financiar interimar este incomplet.

In plus, fata de aceste standarde si interpretari care au fost prezentate in situatiile financiare pentru anul incheiat la 31 decembrie 2015, au fost emise urmatoarele standarde noi, amendamente la standarde si interpretari, insa acestea nu influenteaza exercitiul financiar inceput la 1 ianuarie 2016 si nici nu au fost adoptate pana acum de catre Grup:

• Amendmente la IAS 12 Recunoasterea creantelor privind impozitul amanat pentru pierderile nerealizate (in vigoare pentru perioadele anuale care incep la sau dupa 1 ianuarie 2017), emis in 19 ianuarie 2016, nu au fost adoptate inca de catre UE. Amendamentele clarifica recunoasterea creantelor privind impozitul amanat pentru pierderile nerealizate aferente instrumentelor de datorie evaluate la valoarea justa. Aceste amendamente nu sunt aplicabile Grupului.

• Amendamente la IAS 7 Initiativa de prezentare a informatiilor (in vigoare pentru perioadele anuale care incep la sau dupa 1 ianuarie 2017), emis in 29 ianuarie 2016, nu au fost adoptate inca de catre UE. Amendamentele la IAS 7 Situatia fluxurilor de trezorerie clarifica faptul ca entitatile trebuie sa prezinte informatii care vor permite investitorilor sa evalueze modificarile datoriilor rezulate din activitatea de finantare. Conducerea nu anticipeaza ca aplicarea acestor amendamente va avea un impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale Grupului.

• Clarificari la IFRS 15 Venituri din contracte cu clientii (in vigoare pentru perioadele care incep cu sau dupa 1 ianuarie 2018) emise pe 12 aprilie 2016, nu au fost inca adoptate de UE. Modificarile aduse clarificarilor la IFRS 15 Venituri din contracte cu clientii abordeaza trei din cele cinci teme indentificate (identificarea obligatiilor de performanta, aspecte legate de principal versus agent si acordarea de licente) si ofera cateva scutiri de tranzitie pentru contractele modificate si contractele completate.

-Amendamente la IFRS 2 Clasificarea si evaluarea tranzactiilor cu plata pe baza de actiuni (in vigoare pentru perioadele anuale care incep cu sau dupa 1 ianuarie 2018), emise pe 20 iunie 2016, dar inca neadoptate de UE. Amendamentele aduc clarificari cu privire la contabilizarea tranzactiilor cu plata pe baza de actiuni decontate in numerar care includ o conditie de performanta, clasificarea tranzactiilor cu plata pe baza de actiuni cu decontari nete viitoare si contabilizarea modificarii decontarii tranzactiilor cu plata pe baza de actiuni din decontare in numerar in decontare in instrumente de capitaluri proprii. Conducerea nu anticipeaza ca aplicarea acestor amendamente va avea un impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale Grupului.

4. Estimari

Pentru intocmirea situatiilor financiare consolidate semestriale simplificate, Conducerea trebuie sa faca estimari, aproximari si presupuneri care afecteaza aplicarea politicilor contabile si sumele raportate ca active, datorii, venituri si cheltuieli. Rezultatele reale pot diferi de aceste estimari.

La intocmirea acestor situatii financiare consolidate semestriale simplificate, estimarile semnificative ale Conducerii in aplicarea politicilor contabile ale Grupului si principalele surse de incertitudine au fost aceleasi ca cele aplicate la intocmirea situatiilor financiare consolidate pentru anul incheiat la 31 decembrie 2015.

5. Raportarea pe segmente

Pentru scopuri administrative, Grupul este organizat, pe baza integrarii verticale, in divizii: divizia Bauxita, divizia Alumina, divizia Aluminiu Primar si divizia Aluminiu Procesat. Pentru alocarea resurselor si evaluarea performantei segmentelor, diviziile sunt baza pe care Grupul raporteaza informatiile pe segmente catre personalul cheie cu putere de decizie. Segmentul Bauxita este localizat in Sierra Leone. Segmentul Alumina prelucreaza bauxita pentru a obtine alumina, principala materie prima pentru producerea aluminiului primar. Segmentul Aluminiu Primar toarna produse precum sarma, sleburi, bare si lingouri. Segmentul Aluminiu Procesat produce si vinde table, benzi, placi si produse extrudate. Atat divizia Aluminiu Primar cat si divizia Aluminiu Procesat se afla in Slatina, Romania.

Alte operatiuni ale Grupului includ diverse servicii catre entitatile afiliate sau catre clienti terti.

Pozitiile "Tranzactii intre segmente" si "Alte activitati" includ eliminari intre segmente si sume nealocabile.

Veniturile si cheltuielile pe segmente sunt cele care sunt direct atribuibile segmentelor; cheltuielile comune sunt alocate segmentelor pe o baza rezonabila. Veniturile, cheltuielile si rezultatul pe segmente includ transferuri intre segmentele operationale. Preturile de transfer intre segmentele operationale sunt preturi de piata similare cu preturile din tranzactiile efectuate cu terte parti.

Conducerea monitorizeaza veniturile si cheltuielile din dobanzi pe baza neta.

Activele pe segmente includ toate activele operationale utilizate de un segment si constau in principal in imobilizari corporale, numerar operational, creante, stocuri si active intangibile, nete de ajustari de depreciere. Multe din astfel de active sunt atribuibile direct segmentelor individuale, iar valoarea contabila a unor active folosite in comun de doua sau mai multe segmente este alocata segmentelor pe o baza rezonabila. Datoriile pe segmente includ toate datoriile operationale, precum cele comerciale, salarii si contributii de plata si datorii preliminate. Activele si datoriile pe segmente nu includ impozitul pe profit amanat, imprumuturi, datorii financiare si alte categorii care nu se pot aloca.

Veniturile si rezultatul segmentelor pentru perioada incheiata la 30 iunie 2016 si respectiv 30 iunie 2015 sunt urmatoarele:

	Bauxita	Alumina	Aluminiu primar	Aluminiu procesat	Altele	Tranzactii intre segmente si altele	Total
Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016
Vanzari catre clienti terti	17.885	31.837	512.295	637.975	3.479	-	1.203.471
Vanzari intre segmente	103.668	226.101	435.898	27	10.982	-776.676	-
Total vanzari	121.553	257.938	948.193	638.002	14.461	-776.676	1.203.471
Rezultat pe segmente (profit brut)	29.699	-21.693	40.111	100.505	11.739	214	160.575
Alte cheltuieli si venituri operationale, net							-87.730
Dobanzi si alte venituri / (cheltuieli) financiare, nete							-48.493
Diferente nete de curs valutar							16.536
Rezultat inainte de impozitare							40.888

	Bauxita	Alumina	Aluminiu primar	Aluminiu procesat	Altele	Tranzactii intre segmente si altele	Total
Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Vanzari catre clienti terti	5.062	28.463	553.840	683.244	9.200	-	1.279.809
Vanzari intre segmente	95.475	286.060	507.709	589	11.315	-901.148	-
Total vanzari	100.537	314.523	1.061.549	683.833	20.515	-901.148	1.279.809
Rezultat pe segmente (profit brut)	5.309	22.776	174.467	83.485	3.973	3.054	293.064
Alte cheltuieli si venituri operationale, net							-102.029
Dobanzi si alte venituri / (cheltuieli) financiare, nete							-57.001
Diferente nete de curs valutar							-28.354
Rezultat inainte de impozitare							105.680

In 2016, segmentul alumina a inregistrat o diminuare a profitului brut datorita scaderii pretului aluminei pe pietele internationale, la care este raportat pretul de vanzare al aluminei in grup.

Activele si datoriile pe segmente la 30 iunie 2016, respectiv 31 decembrie 2015 sunt dupa cum urmeaza:

30 iunie 2016	Bauxita	Alumina	Aluminiu primar	Aluminiu procesat	Altele	Tranzactii intre segmente si altele	Total
Total active	104.906	502.822	1.066.855	445.413	1.258.803	-1.075.204	2.303.595
Total datorii	339.015	273.593	188.872	129.554	1.083.068	-573.557	1.440.545
31 decembrie 2015
Total active	108.181	453.104	1.104.604	454.266	1.146.947	-1.066.197	2.200.905
Total datorii	359.660	213.963	201.836	137.208	1.048.687	-590.270	1.371.084

Total active incluse in categoria "Altele" cuprind in principal investitiile in filiale, cladirile administrative, creanta privind impozitul pe profit amanat, instrumentele financiare derivate incorporate. Categoria "Tranzactii intre segmente" cuprinde soldurile existente intre companiile din grup si investitiile, eliminate la consolidare.

Total datorii incluse in categoria "Altele" cuprind in principal imprumuturile si provizioanele.

6. Cheltuieli generale, administrative si de desfacere

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Cheltuieli cu personalul	-43.398	-40.549
Cheltuieli cu serviciile executate de terti	-20.159	-20.916
Cheltuieli de consultanta si audit	-12.608	-12.420
Cheltuieli cu materiale consumabile si utilitati	-4.990	-5.964
Cheltuieli cu taxe altele decat impozitul pe profit	-3.833	-4.014
Amortizare	-2.825	-3.741
Asigurari	-3.075	-3.124
Alte cheltuieli administrative	-7.313	-7.922
Miscarea ajustarilor pentru creantele incerte	863	-6
Total	-97.338	-98.656

7. Alte venituri si cheltuieli operationale

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Alte venituri operationale
Venituri din chirii	121	546
Venituri din provizioane neutilizate reversate (Nota 20)	4.974	-
Venituri din despagubiri si penalitati	1.938	592
Venituri din reversarea deprecierii imobilizarilor corporale	844	-
Castig net din cedarea de imobilizari	1.025	-
Alte venituri	4.851	3.172
Total alte venituri operationale	13.753	4.310

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Alte cheltuieli operationale
Amortizarea activelor imobilizate in conservare	-805	-929
Pierdere neta din cedarea de imobilizari	-	-3.803
Cheltuieli cu despagubiri, amenzi si penalitati	-839	-1.916
Alte cheltuieli	-2.501	-1.035
Total alte cheltuieli operationale	-4.145	-7.683

In anul 2015, pierderea neta din cedarea de imobilizari se refera in special la scoaterea din evidenta contabila a unei hale dezafectate din incinta societatii mama.

Pozitiile ''Alte venituri'' si "Alte cheltuieli" includ diverse venituri si cheltuieli de valori mici, care nu pot fi alocate celorlalte categorii.

8. Cheltuieli nete cu dobanzile
	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Cheltuieli cu dobanzile	-29.107	-23.190
Cheltuieli cu dobanzile si comisioanele aferente contractelor de factoring	-4.792	-5.857
Total	-33.899	-29.047

Cheltuiala cu dobanda include o suma de 6.938 mii RON (in 2015: 3.436 mii RON) reprezentand costuri tranzactionale pentru imprumuturile obtinute sau prelungite, platite la momentul obtinerii imprumuturilor, care se recunosc in timpul perioadei ca element de cheltuiala cu dobanda pe baza metodei dobanzii efective.

9. Alte castiguri / (pierderi) financiare, nete

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Venituri din dobanzi	2.473	2.128
Comisioane bancare	-1.887	-1.193
Pierderi nete nerealizate din instrumente financiare derivate	-3.478	-
Alte castiguri financiare, nete	2	112
Total	-2.890	1.047

In anul 2016, Grupul a incheiat contracte de optiuni pentru acoperire impotriva riscului de pret al aluminiului cu decontare in a doua jumatate a anului. Pierderea din evaluarea la valoare justa la 30 iunie 2016 a fost inclusa in categoria "Pierderi nete nerealizate din instrumente financiare derivate". Pentru mai multe detalii a se vedea nota 14.

10. Impozit pe profit

La 30 iunie 2016, Grupul avea o creanta privind impozitul pe profit amanat in suma de 113.927 mii RON (la 31 decembrie 2015: 118.419 mii RON), din care cea mai mare parte este aferenta pierderilor fiscale acumulate in anii anteriori, considerand ca va utiliza aceste pierderi fiscale pentru acoperirea profiturilor fiscale viitoare.

Cheltuiala cu impozitul pe profit este recunoscuta pe baza celei mai bune estimari a Conducerii privind rata de impozit pe profit anualizata, aplicata la rezultatul perioadei inainte de impozitare. Rata efectiva de impozitare pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016 este de 14,32% (pentru aceeasi perioada din 2015: 20,12%).

Componentele principale ale cheltuielii cu impozitul pe profit in situatia consolidata de profit sau pierdere si a rezultatului global sunt:

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Impozit pe profit
Impozit pe profit curent	-1.363	-
Impozit pe profit amanat	-4.492	-21.261
Cheltuiala cu impozitul pe profit	-5.855	-21.261
Impozit pe profit recunoscut in alte elemente ale rezultatului global	-	-
Total impozit pe profit	-5.855	-21.261

11. Rezultatul pe actiune

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Rezultat net atribuibil actionarilor Societatii	35.033	84.365
Numar mediu ponderat de actiuni ordinare	713.779.135	713.779.135
Rezultat pe actiune de baza si diluat (RON/actiune)	0,049	0,118
Dividende declarate pe actiune (RON/actiune)	-	-

Rezultatul pe actiune de baza si cel diluat sunt identice, intrucat Societatea mama nu are titluri cu potential de diluare.

In 2016 si 2015, Societatea mama nu a distribuit dividende pentru anul 2015 si respectiv 2014.

In ianuarie 2016 a fost platita suma de 4.239 mii RON (perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015: 0) reprezentand dividende declarate in 2012 si amanate la plata catre actionarul majoritar Vimetco N.V. Pentru mai multe detalii a se vedea nota 21.

12. Situatia imobilizarilor corporale

In primele 6 luni ale anului 2016, Grupul a achizitionat imobilizari corporale in suma de 59.473 mii RON (in primele 6 luni ale anului 2015: 37.683 mii RON), demarand proiecte cu impact asupra creșterii eficientei energetice a proceselor tehnologice din segmentele Primar si Procesat, anume: investitia intr-o statie de recirculare a apei industriale pentru cuptoare de inductie, inlocuirea unor electropompe pentru a fi actionate cu convertizor de frecventa, modernizarea sistemului de ardere la anumite cuptoare folosind echipament de recuperare a caldurii, inlocuirea sistemului de ardere la o parte din cuptoare, montarea de invertoare la motoarele ventilatoarelor de recirculare la cuptorul de imbatranire. Proiectele de investitii au in vedere de asemenea imbunatatirea calitatii produselor turnate in Sectia Turnatorie, cum ar fi modernizarea instalatiei de turnare sleburi sau statia de placare. In acelasi timp, Grupul a acordat atentie inlocuirii echipamentelor existente, pentru a putea sustine nivelul productiei bugetate, respectiv reparatia capitala a cuvelor de electroliza la Alro.

In paralel cu activitatea investițională din cadrul proceselor tehnologice, au fost implementate diverse amenajări si achizitionate echipamente menite sa susțină activitatea de minerit din Sierra Leone.

In perioada ianuarie - iunie 2016 iesirile de mijloace fixe au fost in valoare neta de 6.054 mii RON (in primele 6 luni ale anului 2015: 5.062 mii RON).

La 30 iunie 2016, valoarea neta contabila a imobilizarilor corporale gajate pentru a garanta imprumuturile Grupului este in suma de 783.385 mii RON (31 decembrie 2015: 780.854 mii RON).

13. Fondul comercial

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Sold la 1 ianuarie	92.201	83.715
Diferente de curs valutar	-1.570	5.709
Sold la 30 iunie	90.631	89.424

Fondul comercial este alocat unitatilor generatoare de numerar dupa cum urmeaza (dupa evaluarea la cursul de schimb de sfarsit de perioada):

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Alro Grup	71.522	72.700
Global Aluminium Ltd.	18.683	19.075
Fondul comercial provenind din achizitia Vimetco Extrusion	426	426
Total	90.631	92.201

Analiza privind deprecierea fondului comercial

Fondul comercial se testeaza pentru depreciere anual (la 31 decembrie) si atunci cand circumstantele indica faptul ca valoarea contabila ar putea fi depreciata. Testul de depreciere al Grupului pentru fondul comercial se bazeaza pe valoarea justa minus costurile de vanzare, estimate utilizand fluxuri de numerar actualizate si tehnici de evaluare relationate la piata.

Intrucat nu au existat indicatori de depreciere pentru nici una din unitatile generatoare de numerar la 30 iunie 2016, conducerea nu a actualizat calculele de depreciere efectuate la data de 31 decembrie 2015.

14. Instrumente financiare derivate

Mai jos sunt prezentate detalii privind valoarea justa a instrumentelor financiare derivate:

	Active	Datorii
30 iunie 2016
Optiuni pe aluminiu	-	3.595
Derivative incorporate	3.636	-
Total	3.636	3.595
Din care:
Termen lung	1.163	-
Termen scurt	2.473	3.595
31 decembrie 2015
Optiuni pe aluminiu	-	-
Derivative incorporate	17.388	-
Total	17.388	-
Din care:
Termen lung	13.590	-
Termen scurt	3.798	-

Instrumente financiare derivate incorporate

Grupul are incheiat un contract de furnizare a energiei electrice cu valabilitate pana in ianuarie 2018, ce contine un instrument financiar derivat incorporat, care a fost separat de contractul gazda si contabilizat la valoare justa.

Contractul a fost renegociat de mai multe ori, iar modelul de evaluare a instrumentului derivat incorporat in acesta a fost adaptat corespunzator. La data de 30 iunie 2016, instrumentul financiar derivat incorporat consta in:

• o serie de contracte lunare de vanzare forward aluminiu la pret fix denominat in RON, al caror notional se determina pe baza cantitatilor de energie specificate in contractul gazda;

• o serie de contracte lunare de cumparare optiuni call pe aluminiu, corespunzand pragului superior al pretului si cantitatilor de energie stipulate in contractul gazda;

• o serie de contracte lunare de vanzare optiuni put pe aluminiu, corespunzand pragului inferior al pretului si cantitatilor de energie stipulate in contractul gazda;

• o serie de contracte de cumparare optiuni call pe energie la pretul stabilit prin contractul gazda, cu date de exercitare anuale si decontari lunare ulterioare.

Pentru evaluarea optiunilor call pe energie s-a utilizat ca metoda de evaluare metoda simularilor Monte Carlo, cu urmatoarele variabile ca parametri: cotatia aluminiului la Bursa de Metale din Londra, pretul energiei pe Piata Zilei Urmatoare, cursul valutar RON/USD, cantitatile minime si maxime estimate de Conducere a fi achizitionate in perioada urmatoare.

In iunie 2016, Grupul si-a exercitat optiunea de a nu cumpara energie pe anul 2017 in baza acestui contract, astfel ca valoarea optiunii incluse in instrumentul derivat incorporat s-a redus semnificativ, la 30 iunie 2016 fiind evaluata la valoare justa doar pentru cantitatea ramasa pentru luna ianuarie din anul 2018.

Pierderea din modificarea de valoare justa a instrumentului derivat incorporat in perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016, in suma de 11.704 mii RON, a fost debitata in contul de profit sau pierdere, fiind prezentata in categoria "(Pierderi) din instrumente financiare derivate incorporate" (pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015: 29.001 mii RON).

Suma de 2.048 mii RON (pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015: 1.537 mii RON) a fost debitata in Situatia de profit sau pierdere ca element de "cost cu energia" in categoria "Costul bunurilor vandute", fiind valoarea justa a instrumentelor financiare derivate aferente cantitatilor de energie achizitionate lunar in timpul perioadei de raportare.

Instrumentele financiare derivate incorporate au fost clasificate pe nivelul 2 al ierarhiei de masurare a valorii juste.

Optiuni pe aluminiu

In 2016, cu scopul de a-si proteja veniturile impotriva volatilitatii pretului aluminiului, Grupul a incheiat cu institutii financiare o serie de tranzactii cu optiuni asiatice de tip 100% collar cu cost zero, luand o pozitie de cumparare pe optiuni put si de vanzare pe optiuni call pentru o cantitate de 50.000 tone aluminiu, cu decontari lunare in perioada iulie - decembrie 2016, cu asigurarea pentru cantitatea mentionata a unui pret minim de 1.583 USD/t. Pierderea neta rezultata din marcarea la piata a acestor optiuni la 30 iunie 2016 fata de momentul incheierii contractelor, in suma de 3.478 mii RON (perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015: 0) este prezentata in nota 9, "Alte castiguri / (pierderi) financiare, nete", in timp ce diferenta de curs de 117 mii RON este inclusa in categoria "Diferente nete de curs valutar" din Situatia de profit sau pierdere.

Optiunile pe aluminiu au fost clasificate pe nivelul 2 al ierarhiei de masurare a valorii juste.

Nu au existat transferuri intre nivelurile ierarhiei de masurare a valorii juste folosite la evaluarea instrumentelor financiare.

Grupul nu are instrumente financiare clasificate pe nivelul 3 de masurare a valorii juste.

In 2016 nu au existat schimbari semnificative in conditiile economice si de desfasurare a activitatii care sa afecteze valoarea justa a activelor si datoriilor financiare ale Grupului, exceptand volatilitatea normala a pretului aluminiului pe pietele internationale si a cursului de schimb valutar.

15. Alte active pe termen lung

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Depozite colaterale	45.042	45.049
Sume platite in avans	19.307	19.921
Alte active pe termen lung	1	10
Total	64.350	64.980

Depozitele colaterale reprezinta numerar detinut in conturi bancare pana in decembrie 2017 ca garantie pentru un imprumut de tip revolving si o facilitate non-cash contractate de Grup. Acestea au fost clasificate in "Alte active pe termen lung" datorita termenului mai mare de un an pana la scadenta depozitelor (a se consulta si nota 18 "Numerar si echivalente de numerar").

Categoria "Sume platite in avans" reprezinta sume platite pentru respectarea legislatiei privind promovarea prin certificate verzi a energiei produse din surse regenerabile, ce se estimeaza ca va putea fi recuperata de Grup intr-o perioada mai mare de un an de la data situatiilor financiare.

16. Stocuri

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Materii prime si materiale auxiliare	269.178	268.818
Productia in curs de executie	155.951	165.504
Produse finite	147.881	224.163
Minus ajustari pentru depreciere	-24.451	-35.573
Total	548.559	622.912

Miscarea in cadrul ajustarilor pentru deprecierea stocurilor este urmatoarea:

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Sold la inceputul anului	-35.573	-26.068
(Cheltuiala) cu ajustari pentru depreciere	-1.274	-1.346
Ajustari pentru depreciere reversate	12.178	70
Ajustari de conversie	218	-793
Sold la sfarsitul anului	-24.451	-28.137

Valoarea stocurilor gajate pentru a garanta imprumuturile Grupului la 30 iunie 2016 totalizeaza 395.289 mii RON (31 decembrie 2015: 476.818 mii RON).

In 2016, ajustarea pentru deprecierea stocurilor a scazut in special datorita aprecierii valorii productiei de aluminiu si alumina in curs ca urmare a unor cotatii mai bune ale aluminiului la Bursa de Metale de la Londra (LME) si respectiv a unor preturi in crestere ale aluminei pe piata internationala la 30 iunie 2016 fata de 31 decembrie 2015, concomitent cu eficientizarea costurilor de productie.

17. Alte active curente

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
TVA de recuperat	46.473	65.792
Alte active curente	16.450	17.299
Avansuri catre furnizori	13.049	7.858
Cheltuieli in avans	11.275	8.889
Ajustari pentru deprecierea debitorilor diversi	-46	-93
Total	87.201	99.745

18. Numerar si echivalente de numerar

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Conturi la banci in RON	49.904	25.573
Conturi la banci in valuta	261.646	105.353
Numerar in casa	24	46
Total	311.574	130.972

La 30 iunie 2016 si 31 decembrie 2015, o mare parte a numerarului era detinut in conturi curente deschise la banci cu capital majoritar de stat sau la banci cu capital privat cu o buna reputatie prezente in Romania.

La 30 iunie 2016 si 31 decembrie 2015 conturile bancare ale Grupului sunt gajate pentru garantarea imprumuturilor contractate de catre acesta.

Numerar restrictionat

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Numerar restrictionat	598	3.230
Total	598	3.230

La 30 iunie 2016, numerarul restrictionat reprezinta conturi de depozit ce includ dobanda aferenta unei perioade de pana la 6 luni, in virtutea contractelor de imprumut incheiate de Grup cu banci creditoare. Numerarul restrictionat la 31 decembrie 2015 in suma de 3.000 mii RON reprezenta garantie pentru facilitatea de credit in suma de 75.000 mii RON obtinuta de Societatea mama in 2015 de la o banca comerciala pentru plata de certificate verzi aferente cotei anului 2014, facilitate care a avut maturitatea finala in martie 2016.

O alta suma de 45.042 mii RON se afla in depozite colaterale la banci pentru o facilitate de credit de tip revolving in valoare de 180.000 mii RON si pentru o facilitate de tip non-cash in valoare de 10.000 mii EUR obtinute de Grup. Datorita faptului ca acestea au maturitati in termen mai mare de un an de la data raportarii, respectivul numerar restrictionat a fost clasificat in categoria "Alte active pe termen lung" (a se vedea nota 15).

19. Imprumuturi si leasing financiar

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Imprumuturi pe termen lung
Imprumuturi de la banci pe termen lung	1.048.194	880.799
Minus: portiunea pe termen scurt	-67.293	-91.929
Imprumuturi de la banci pe termen lung, total	980.901	788.870
Leasing financiar	4.848	1.983
Total imprumuturi si leasing financiar pe termen lung	985.749	790.853
Imprumuturi pe termen scurt
Imprumuturi pe termen scurt de la banci	2.190	21.172
Portiunea pe termen scurt a imprumuturilor pe termen lung	67.293	91.929
Imprumuturi de la banci pe termen scurt, total	69.483	113.101
Imprumuturi de la entitati afilliate (Nota 21)	-	29.027
Leasing financiar	1.708	725
Total imprumuturi si leasing financiar pe termen scurt	71.191	142.853
Total imprumuturi si leasing financiar	1.056.940	933.706

In decembrie 2015, Grupul a semnat o facilitate de credit in suma de 60.000 mii USD cu Black Sea Trade and Development Bank pentru sustinerea programului de investitii. La 31 decembrie 2015, suma trasa din acest imprumut era de 15.000 mii USD, iar in ianuarie 2016 a fost trasa a doua transa din imprumut in suma de 45.000 mii USD. Pentru mai multe detalii a se vedea situatiile financiare incheiate la 31 decembrie 2015.

In ianuarie 2016, subsidiara Grupului Alum a obtinut un imprumut in valoare de 41.770 mii RON de la o banca comerciala din Romania. Imprumutul a fost contractat partial pentru capitalul de lucru si partial a refinantat o datorie de 2.500 mii USD pe care Alum o avea catre aceeasi banca (scadenta in 2016). Imprumutul este rambursabil in rate egale timp de doi ani.

In februarie 2016, subsidiara Grupului din Sierra Leone a obtinut o finantare de la o banca comerciala locala in suma de 5.950.000 mii SLL pentru capitalul de lucru, platibil in rate egale in termen de 2 ani.

La 30 iunie 2016, Grupul nu avea sume netrase din facilitatile de imprumut contractate cu bancile.

Pana la sfarsitul lunii martie 2016, Societatea mama a rambursat conform contractului ultimele rate dintr-un imprumut pentru capitalul de lucru in valoare de 75.000 miii RON destinat achizitiei de certificate verzi aferente cotei anului 2014, imprumut ce a fost contractat in martie 2015.

Imprumuturile bancare ale Grupului au scadenta pana in anul 2022, iar ratele dobanzii aferente au fost cuprinse intre 0,27% pentru EUR si 21% pentru SLL (Sierra Leone Leones) in 2016 (in aceeasi perioada a anului 2015: intre 0,51% pentru EUR si 21% pentru SLL).

Imprumuturile Grupului sunt garantate cu creante, conturi curente deschise la bancile creditoare, imobilizari corporale (terenuri, cladiri, echipamente) cu valoare neta contabila mai mare de 10.000 USD, anume 783.385 mii RON (la 31 decembrie 2015: 780.854 mii RON), cu stocuri in valoare de 395.289 mii RON (la 31 decembrie 2015: 476.818 mii RON) si cu actiunile detinute de Societatea mama in filialele sale Alum si Conef.

De asemenea, un procent de 10% din actiunile Alro S.A. detinute de actionarul majoritar Vimetco N.V. este gajat la banci creditoare in virtutea contractelor de imprumut incheiate de Societate cu acestea.

Conform contractelor de imprumut curente, Grupul este supus anumitor conditii restrictive. Aceste conditii solicita Grupului, printre altele, sa nu plateasca dividende actionarilor decat dupa indeplinirea unor conditii, sa mentina un nivel minim sau maxim pentru anumiti indicatori financiari incluzand rata de acoperire a serviciului datoriei, gradul de indatorare, lichiditatea curenta, rata minima de indatorare in raport cu EBITDA (rezultat inainte de impozitare, de alte castiguri si pierderi financiare, de amortizare si depreciere), raportul dintre capitaluri proprii si active corporale si acoperirea dobanzii.

La 30 iunie 2016, unele din companiile Grupului nu se incadrau in anumiti indicatorii financiari impusi prin contractele cu bancile. Companiile respective au discutat aceasta situatie cu bancile si au obtinut derogarile necesare. O incalcare a unor clauze financiare care sa permita creditorilor sa ceara rambursarea imprumutului la o data viitoare in termen de un an de la data raportarii nu este probabila, astfel ca sumele care nu se asteapta ca vor fi platite in termen de un an sunt clasificate ca datorii pe termen lung.

La 30 iunie 2016, una din companiile Grupului nu a reusit sa obtina o derogare pentru incalcarea indicatorilor inainte de sfarsitul perioadei, astfel ca a clasificat pe termen scurt in situatia pozitiei financiare partea pe termen lung in suma de 3.632 mii RON a soldului imprumutului respectiv.

Contractele de leasing financiar au ca obiect echipamente si vehicule cu termene de leasing de pana la 5 ani. Valoarea neta contabila a activelor detinute cu titlu de leasing financiar este de 7.824 mii RON la 30 iunie 2016 si de 2.971 mii RON la 31 decembrie 2015.

Grupul estimeaza ca valoarea justa a imprumuturilor si a obligatiilor de leasing financiar nu este semnificativ diferita de valoarea lor contabila, datorita exigibilitatii pe termen scurt a imprumuturilor clasificate astfel si a faptului ca imprumuturile pe termen lung au dobanda variabila. Valoarea justa a acestora se incadreaza pe nivelul 3 al ierarhiei de masurare a valorii juste.

20. Provizioane

In anul 2016, Grupul a platit suma de 21.239 mii RON urmare deciziei de sanctionare emisa de Consiliul Concurentei in ianuarie 2016 cu privire la contractele incheiate cu Hidroelectrica (a se vedea si nota 22). Pentru aceasta suma, la 31 decembrie 2015 era constituit un provizion, astfel ca aceasta nu a avut un impact in Situatia de profit sau pierdere a Grupului pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016 (a se vedea situatiile financiare pentru anul incheiat la 31 decembrie 2015).

Suma de 4.972 mii RON din categoria "Venituri din provizioane neutilizate reversate" se refera la provizioane pentru litigii civile privind utilizarea de produse de proprietate intelectuala.

21. Tranzactii cu entitatile afiliate

Grupul intra in tranzactii cu actionarul majoritar, companii sub control comun, directori si persoane din conducere, in termeni comerciali normali. Tranzactiile intre entitatile afiliate se bazeaza pe contracte bilaterale, nu sunt acoperite de garantii, iar Conducerea considera ca aceste tranzactii se desfasoara in conditii normale de piata.

Principalele entitati afiliate cu care Grupul a avut tranzactii in decursul perioadei sunt:

Entitatea afiliata

Vimetco NV	Actionar majoritar
Vimetco Trading SRL	Companie sub control comun
Vimetco Management Romania SRL	Companie sub control comun
Vimetco Power Romania SRL	Companie sub control comun
Conef Gaz SRL	Companie sub control comun
Conef Energy SRL	Companie sub control comun
Centrul Rivergate SRL	Companie sub control comun
Rivergate Rating Group	Companie sub control comun

Tranzactiile principale cu entitatile afiliate sunt descrise mai jos:

Bunuri vandute si servicii prestate entitatilor afiliate:

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Companii sub control comun	1.550	1.603
Total venituri din dobanzi de la entitati afiliate	1.550	1.603

Bunuri si servicii achizitionate de la entitati afiliate:

Companii sub control comun	-110.790	-108.143
Total bunuri si servicii achizitionate de la entitatile afiliate	-110.790	-108.143

Cheltuiala cu dobanda catre entitatile afiliate:

Vimetco N.V.	-135	-2.562
Total cheltuiala cu dobanda catre entitatile afiliate	-135	-2.562

Venituri din dobanzi de la entitatile afiliate:

Vimetco N.V.	1.269	750
Total venituri din dobanzi de la entitatile afiliate	1.269	750

La 30 iunie 2016 si 31 decembrie 2015, intre Grup si entitatile afiliate existau urmatoarele solduri:

Creante comerciale si alte creante:

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Companii sub control comun	5.021	5.199
Ajustari pentru deprecierea creantelor indoielnice	-328	-328
Total creante de la societati afiliate	4.693	4.871

Datorii comerciale si alte datorii:

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Vimetco N.V.	-	7.877
Companii sub control comun	2.467	2.731
Total datorii catre entitati afiliate	2.467	10.608

In anul 2012, Societatea mama a incheiat un acord cu actionarul majoritar Vimetco N.V. prin care dividendele declarate si neplatite au fost amanate la plata pana la o data ulterioara cand anumite conditii impuse de bancile creditoare vor fi indeplinite. In decembrie 2015 Societatea mama a platit cea mai mare parte din dividendele declarate in anii anteriori plus dobanzile acumulate, iar in ianuarie 2016 a platit diferenta de dividende si dobanzi acumulate, care la 31 decembrie 2015 aveau un sold de 7.877 mii RON.

Imprumuturi catre parti afiliate:

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Vimetco NV	40.872	33.182
Total imprumuturi catre parti afiliate	40.872	33.182
Din care:
Imprumuturi pe termen lung	40.872	33.182

O subsidiara a Grupului modificat acordul sau de imprumut cu actionarul majoritar Vimetco N.V. pana la 11.700 mii USD, din care la 30 iunie 2016 erau utilizati 9.245 mii USD (la 31 decembrie 2015: 7.500 mii USD). Imprumutul are maturitatea in iulie 2019, iar dobanda acumulata pentru acest imprumut la 30 iunie 2016 era de 3.315 mii RON (31 decembrie 2015: 2.075 mii RON).

Imprumuturi de la parti afiliate:

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Vimetco NV	-	29.027
Total imprumuturi de la parti afiliate	-	29.027
Din care:
Imprumuturi pe termen scurt	-	29.027

In anul 2012, Societatea mama a incheiat un acord de creditare cu actionarul majoritar Vimetco N.V. prin care o suma de 6.000 mii USD a fost lasata la dispozitia Grupului pana la o data ulterioara cand anumite conditii impuse de bancile creditoare vor fi indeplinite. In ianuarie 2016 Societatea mama a rambursat intreaga suma reprezentand principal si dobanzi acumulate.

Compensatiile personalului cheie de conducere

Compensatiile catre personalul cheie de conducere al societatii incluse in categoria "Cheltuieli generale, administrative si de desfacere" in ''Situatia de profit sau pierdere si rezultatului global" sunt de 3.600 mii RON (in primele 6 luni ale anului 2015: 4.176 mii RON).

Tranzactii cu parti afiliate ale personalului cheie de conducere

Un numar de persoane cheie din conducere, sau persoane apropiate din familiile acestora, detin pozitii in alte societati care le confera dreptul de a avea control sau influenta semnificativa asupra acestor societati.

Grupul a derulat tranzactii cu unele din aceste companii in timpul anului. Termenii si conditiile acestor tranzactii nu au fost mai favorabili decat cei aplicabili sau care ar putea fi rezonabil aplicabili in tranzactii similare, in conditii de piata, cu entitati controlate de persoane care nu fac parte din personalul cheie de conducere.

Tranzactiile incheiate intre Grup si aceste parti afiliate au fost urmatoarele:

Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
47	55
-	-
47	55

22. Angajamente si datorii potentiale

Angajamente

Angajamente pentru investitii

La 30 iunie 2016 angajamentele Grupului aferente investitiilor erau de 31.228 mii RON (31 decembrie 2015: 21.988 mii RON).

Contracte de achizitie materii prime

La 30 iunie 2016, Grupul avea contracte incheiate pentru achizitia de materii prime, alte materiale consumabile si utilitati in valoare de 507.685 mii RON (31 decembrie 2015: 958.410 mii RON).

Grupul are incheiat un contract de achizitie de energie electrica pana la inceputul anului 2018, cu un furnizor roman de electricitate pentru o cantitate de pana la 3 TWh/an.

Datorii contingente

La data de 30 iunie 2016, Grupul avea contractata o facilitate de tip non-cash in valoare de 10.000 mii EUR de la o banca comerciala, din care la data raportarii erau utilizati 30.657 mii RON pentru emiterea de scrisori de garantie si acreditive (la 31 decembrie 2015: 29.875 mii RON).

Litigii

La 30 iunie 2016, Grupul are in derulare o serie de litigii rezultate din desfasurarea normala a activitatii. Conducerea considera ca aceste litigii nu vor avea un impact semnificativ asupra performantei financiare si a pozitiei financiare a Grupului, influenta acestora fiind evidentiata in sumele constituite in provizion la data raportarii.

In mai 2015, Grupul a luat act de o actiune civila in instanta Tribunalului Bucuresti, declansata de Hidroelectrica S.A., referitoare la pretentii materiale ale producatorului de energie electrica, reprezentand pretinse beneficii nerealizate din contractul bilateral cu Alro. In luna decembrie 2015, instanta de fond a respins ca fiind prescrise o mare parte a pretentiilor Hidroelectrica, ramanand in discutie doar pretentii aferente unei perioade mici de contract, sub doua luni, care au fost ulterior respinse pe fond de catre instanta in luna iunie 2016. Pe baza celei mai bune estimari a conducerii Grupului, nu este posibila o evaluare a rezultatului procesului. Prin urmare, Grupul nu a inregistrat la 30 iunie 2016 un provizion aferent acestei actiuni in instanta.

Pe de alta parte, pe rolul instantelor de judecata se afla in curs de solutionare actiunile inaintate de Grup impotriva aplicarii clauzei de forta majora de catre Hidroelectrica S.A in anii 2011, respectiv 2012, ceea ce a determinat si solicitarea inscrierii Grupului la masa credala in procedura de insolventa in care se afla Hidroelectrica S.A.si solicitarea de reversare a masurilor aplicate de catre administratorul judiciar. Actiunea referitoare la aplicarea fortei majore din anul 2011, respectiv contestatia impotriva tabelului creditorilor Hidroelectrica, generata de refuzul administratorului judiciar de a inscrie in tabel ca si creanta pierderea suferita de catre Alro ca urmare a declararii de catre Hidroelectrica a fortei majore in anul 2011, a fost respinsa de catre instanta de fond in luna februarie 2016, ca si contestatia impotriva masurii administratorului judiciar de a declara forta majora in anul 2012, care a fost respinsa de instanta in luna mai 2016. Grupul va formula apeluri in termenul legal.

De asemenea, in cursul anului 2016, Grupul a mai contestat in instanta o decizie a Consiliului Concurentei prin care Grupul a fost amendat cu suma de 21.239 mii RON pentru o presupusa intelegere pe verticala pe piata de energie, acuzatie respinsa cu fermitate de catre Grup, precum si diverse ordine ale ANRE cu privire la calcularea cotei de certificate verzi aferente consumului de energie pe anul 2015 si a metodologiei de regularizare a acestei cote. Litigiile sunt in curs de desfasurare pe rolul instantelor competente.

23. Evenimente ulterioare datei de raportare

Nu au aparut evenimente ulterioare semnificative care ar putea avea un impact asupra situatiilor financiare.

Situatii financiare individuale simplificate

Situatii financiare individuale simplificate pentru perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2016 Alro S.A.

Situatia indiviuala de profit sau pierdere si a rezultatului global pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016 – neauditata

			in mii RON cu exceptia cazurilor cand se precizeaza altfel
	Nota	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Venituri din vanzari	5	1.111.091	1.219.245
Costul bunurilor vandute		-978.502	-970.017
Profit brut		132.589	249.228
Cheltuieli generale, administrative si de desfacere	6	-62.995	-63.544
Alte venituri operationale	7	10.802	2.971
Alte cheltuieli operationale	7	-1.569	-6.200
Rezultat operational (EBIT)		78.827	182.455
Cheltuieli cu dobanzile	8	-31.829	-27.287
Pierderi din instrumente financiare derivate incorporate	13	-11.704	-29.001
Alte castiguri / (pierderi) financiare nete	9	-2.322	1.480
Diferente nete de curs valutar		14.586	-44.776
Rezultat inainte de impozitare		47.558	82.871
Impozit pe profit	10	-8.480	-15.106
Rezultatul perioadei		39.078	67.765
Alte elemente ale rezultatului global nete de impozit		-	-
Total rezultat global aferent perioadei		39.078	67.765
Rezultatul pe actiune
De baza si diluat (RON)	11	0,055	0,095

in mii RON

	Nota	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Active
Active imobilizate
Imobilizari corporale	12	698.554	697.699
Investitii imobiliare		5.082	5.227
Imobilizari necorporale		5.013	5.354
Investitii financiare		423.645	423.645
Instrumente financiare derivate pe termen lung	13	1.163	13.590
Creanta privind impozitul pe profit amanat		107.384	115.864
Alte active pe termen lung	14	78.872	96.074
Total active imobilizate		1.319.713	1.357.453
Active circulante
Stocuri	15	395.289	476.818
Creante comerciale nete		140.662	143.606
Alte active curente	16	216.810	179.915
Instrumente financiare derivate pe termen scurt	13	2.473	3.798
Numerar restrictionat	17	-	3.000
Numerar si echivalente de numerar	17	309.381	126.977
Total active circulante		1.064.615	934.114
Total active		2.384.328	2.291.567
Capitaluri proprii si datorii
Capitaluri proprii
Capital social		370.037	370.037
Prime de capital		86.351	86.351
Alte rezerve		306.191	306.191
Rezultatul reportat		302.277	326.313
Rezultatul perioadei		39.078	-24.036
Capitaluri proprii		1.103.934	1.064.856
Datorii pe termen lung
Imprumuturi pe termen lung	18	968.812	788.870
Datorii de leasing financiar pe termen lung	18	4.138	1.781
Provizioane termen lung	19	1.171	1.149
Beneficii post-angajare		31.224	30.481
Subventii pe termen lung		12.886	13.459
Alte datorii pe termen lung		262	251
Total datorii pe termen lung		1.018.493	835.991
Datorii curente
Imprumuturi pe termen scurt	18	37.308	118.388
Datorii de leasing financiar pe termen scurt	18	1.294	633
Provizioane pe termen scurt	19	1.327	27.539
Datorii comerciale si alte datorii		169.198	185.390
Instrumente financiare derivate pe termen scurt	13	3.595	-
Subventii pe termen scurt		1.146	1.146
Alte datorii curente		48.033	57.624
Total datorii curente		261.901	390.720
Total datorii		1.280.394	1.226.711
Total capitaluri proprii si datorii		2.384.328	2.291.567

Situatia individuala a modificarilor capitalurilor proprii pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016 - neauditata

Capital social Prime de capital Rezerve Rezultatul reportat Rezultatul perioadei Total

Sold la 1 ianuarie 2015	370.037
Rezultatul perioadei	-
Alte elemente ale rezultatului global aferent perioadei	-
Total rezultat global aferent perioadei	-
Tranzactii cu actionarii inregistrate in capitalurile proprii
Distributii catre actionarii entitatii
Repartizarea rezultatului	-
Sold la 30 iunie 2015	370.037
Sold la 1 ianuarie 2016	370.037
Rezultatul perioadei	-
Alte elemente ale rezultatului global aferent perioadei	-
Total rezultat global aferent perioadei	-
Tranzactii cu actionarii inregistrate in capitalurile proprii
Distributii catre actionarii entitatii
Repartizarea rezultatului	-
Sold la 30 iunie 2016	370.037

in mii RON

Total	Rezultatul perioadei	Rezultatul reportat	Rezerve	Prime de capital
1.083.565	-108.669	429.655	306.191	86.351
67.765	67.765	-	-	-
-	-	-	-	-
67.765	67.765	-	-	-
- 1.151.330	108.669 67.765	-108.669 320.986	- 306.191	- 86.351
1.064.856	-24.036	326.313	306.191	86.351
39.078	39.078	-	-	-
-	-	-	-	-
39.078	39.078	-	-	-
	24.036	-24.036	-	-
1.103.934	39.078	302.277	306.191	86.351

Situatia individuala a fluxurilor de trezorerie pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016 - neauditata

in mii RON

	Nota	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Fluxuri de numerar din activitati operationale
Rezultat inainte de impozitare		47.558	82.871
Ajustari pentru:
Amortizare		40.242	31.437
Variatia neta a ajustarilor pentru deprecierea imobilizarilor corporale	7	-844	-
Variatia neta a provizioanelor	19	-26.212	-151
Variatia ajustarilor pentru deprecierea valorii stocurilor	15	-7.418	1.276
Variatia ajustarilor pentru deprecierea creantelor	6	-107	-179
Pierdere din vanzarea/casarea de imobilizari	7	76	3.416
Diferente nete de curs valutar din reevaluarea imprumuturilor		-18.042	41.663
Venituri din dobanzi	9	-2.382	-2.081
Cheltuieli cu dobanzile	8	31.829	27.287
Pierdere din instrumentele financiare derivate		17.230	30.538
Modificari ale capitalului circulant:
Variatia stocurilor		86.345	-32.745
Variatia creantelor si a altor active		-16.141	-31.472
Variatia datoriilor		-21.580	-82.390
Dobanzi platite		-29.651	-23.433
Plati din operatiuni cu instrumente financiare derivate, net		-	-685
Fluxuri de numerar nete din / (utilizate in) activitatile operationale		100.903	45.352
Fluxuri de numerar din activitati de investitii
Achizitii de imobilizari corporale si necorporale		-40.457	-26.077
Incasari din vanzari de imobilizari corporale		3.643	221
Variatia numerarului restrictionat	17	3.000	5.964
Dobanzi incasate		1.883	1.371
Fluxuri de numerar nete din / (utilizate in) activitati de investitii		-31.931	-18.521
Fluxuri de numerar din activitati de finantare
Imprumuturi primite si leasing		191.014	75.000
Rambursari de imprumuturi		-73.343	-46.672
Dividende platite	11	-4.239	-1
Fluxuri de numerar nete din / (utilizate in) activitati de finantare		113.432	28.327
Modificare neta a numerarului si a echivalentelor de numerar		182.404	55.158
Numerar si echivalente de numerar la inceputul perioadei		126.977	96.025
Numerar si echivalente de numerar la sfarsitul perioadei		309.381	151.183

in mii RON, cu exceptia rezultatului pe actiune

1. Organizarea si natura activitatii

Alro S.A. ("Societatea" sau "Alro") este o societate pe actiuni infiintata in anul 1961 in Romania, fiind cel mai mare producator de aluminiu din Europa continentala (excluzand Rusia si Peninsula Scandinavica). Actiunile Alro S.A. sunt tranzactionate la Bursa de Valori Bucuresti sub simbolul "ALR".

Vimetco N.V., Olanda, este actionarul majoritar al Alro S.A., detinand 84,19% din actiunile Societatii. La randul ei, Vimetco N.V. este o companie cu actiunile tranzactionate la Bursa de Valori din Londra, controlata in ultima instanta de Maxon Limited (Insulele Bermude).

Sediul social si administrativ al Societatii se afla in Slatina, judetul Olt, Str. Pitesti, nr. 116, Romania.

Societatea si filialele sale formeaza un lant de productie integrata de aluminiu primar si procesat: bauxita din Sierra Leone este utilizata pentru a produce alumina in rafinaria de la Alum, Tulcea; aceasta este mai departe utilizata de Alro, Slatina, pentru a produce aluminiu. Produsele de aluminiu sunt vandute ca atare sau sunt procesate mai departe obtinandu-se produse cu o valoare adaugata mai mare. Alro vinde bare de aluminiu la Vimetco Extrusion, care obtine produse extrudate printr-un proces de extrudare. Alro are clienti in principal in Europa Centrala si de Est.

Prezentele situatii financiare individuale simplificate semestriale au fost autorizate pentru emitere de catre Consiliul de Administratie in data de 11 august 2016.

2. Bazele intocmirii

Declaratia de conformitate

Prezentele situatii financiare simplificate pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016 au fost intocmite in conformitate cu Standardul International de Contabilitate 34 Raportari financiare interimare, asa cum a fost adoptat de Uniunea Europeana, conform Ordinului Ministrului Finantelor Publice nr. 1286/2012 cu modificarile ulterioare, care este in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara (IFRS) adoptate de Uniunea Europeana, cu exceptia prevederilor din IAS 21 Efectele variatiei cursurilor de schimb valutar cu privire la moneda functionala. Aceste situatii financiare ar trebui citite impreuna cu situatiile financiare individuale pentru anul incheiat la 31 decembrie 2015.

Principiul continuitatii activitatii

Prezentele situatii financiare au fost intocmite pe baza principiului continuitatii activitatii, care presupune ca Societatea va fi capabila de a-si realiza activele si de a-si indeplini obligatiile in conditii normale de activitate.

Moneda functionala si de prezentare

Moneda functionala a Societatii este leul romanesc (RON).

Aceste situatii financiare individuale sunt prezentate in mii RON, rotunjite la cea mai apropiata unitate.

3. Politici contabile semnificative

Politicile contabile adoptate de Societate in pregatirea acestor situatii financiare individuale simplificate sunt in concordanta cu cele folosite la pregatirea situatiilor financiare anuale ale Societatii pentru anul incheiat la 31 decembrie 2015, cu exceptia aplicarii standardelor si interpretarilor noi in vigoare de la 1 ianuarie 2016. Societatea nu a aplicat anticipat niciun standard nou, interpretare sau amendament care au fost emise, dar care nu au intrat inca in vigoare.

Natura si efectul acestor modificari sunt prezentate mai jos. Desi aceste standarde si amendamente noi se aplica pentru prima oara in 2016, acestea nu au un impact semnificativ asupra situatiilor financiare anuale ale Societatii si nici asupra situatiilor financiare individuale simplificate semestriale ale Societatii:

-Amendamente la IFRS 11 Angajamente comune: Contabilizarea achizitiilor de interese in operatiuni detinute in comun (in vigoare pentru perioade anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2016), adoptat de UE pe 24 noiembrie 2015. IFRS 11 se refera la modul de contabilizare a intereselor in asocierile in participatie si operatiunile in participatie. Modificarea prezinta noi indrumari cu privire la modul in care trebuie contabilizata achizitia unui interes intr-o operatiune in participatie ce reprezinta o intreprindere in conformitate cu IFRS si specifica tratamentul contabil adecvat pentru aceste achizitii. Aceste amendamente nu au impact asupra situatiilor financiare ale Societatii deoarece nu exista achizitii de interese in operatiunele in participatie in cursul perioadei.

• Amendamente la IAS 1 Initiativa de prezentare a informatiilor (in vigoare pentru perioadele anuale care incep la sau dupa 1 ianuarie 2016), adoptat de UE pe 18 decembrie 2015. Modificarile incurajeaza si mai mult societatile sa aplice rationamente profesionale atunci cand determina informatiile pe care trebuie sa le prezinte si modul in care le structureaza in cadrul situatiilor financiare. Modificarile cu arie redusa ale IAS clarifica, mai degraba decat sa modifice semnificativ, cerintele existente ale IAS 1. Modificarile se refera la pragul de semnificatie, ordinea notelor, subtotaluri si dezagregare, politici contabile si prezentarea altor elemente ale rezultatului global decurgand din investitiile contabilizate conform metodei punerii in echivalenta. Aceste amendamente nu au niciun impact asupra situatiilor financiare ale Societatii.

• Amendamente la IAS 16 Imobilizari corporale si IAS 38 Imobilizari necorporale: Clarificarea metodelor acceptabile de amortizare (in vigoare pentru perioade anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2016), adoptate de UE pe 2 decembrie 2015. Modificarea furnizeaza indrumari suplimentare cu privire la modul in care trebuie calculata amortizarea imobilizarilor corporale si necorporale. Aceasta modificare clarifica principiile din IAS 16 Imobilizari corporale si IAS 38 Imobilizari necorporale conform carora venitul reflecta un model de beneficii economice care sunt generate dintr-o exploatare de afaceri (din care face parte activul) mai degraba decat beneficii economice consumate prin utilizarea activului. Drept urmare, raportul dintre veniturile generate si veniturile totale preconizate a fi generate nu poate fi folosit pentru a amortiza un element de imobilizari corporale si poate fi folosit numai in situatii extrem de restranse pentru a amortiza imobilizarile necorporale. Aceste amendamente nu au niciun impact asupra situatiilor financiare ale Societatii, deoarece Societatea nu amortizeaza activele sale imobilizate pe baza metodei veniturilor.

-Amendamente la IAS 16 si IAS 41 Agricultura: plante productive (in vigoare pentru perioadele anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2016), adoptate de UE pe 23 noiembrie 2015. Amendamentele modifica cerintele contabile privind activele biologice care corespund definitiei de plante productive. Conform amendamentelor, activele biologice care corespund definitiei de plante productive nu vor mai intra in domeniul de aplicare al IAS 41 Agricultura, ci al IAS 16. Dupa recunoasterea initiala, plantele productive vor fi evaluate conform IAS 16 la cost acumulat (inainte de maturitate) sau folosind alt model bazat pe cost sau model de reevaluare (dupa maturitate). Amendamentele cer de asemenea ca productia obtinuta de la plantele productive sa ramana in domeniul de aplicare al IAS 41 evaluata la valoarea justa mai putin costurile de vanzare. Subventiile guvernamentale aferente plantelor productive vor fi contabilizate in conformitate cu IAS 20 Contabilitatea subventiilor guvernamentale si prezentarea informatiilor legate de asistenta guvernamentala. Aceste amendamente nu au niciun impact asupra situatiilor financiare ale Societatii deoarece Societatea nu detine plante productive.

• Amendamentele la IAS 19, Planuri de beneficii determinate: Contributii pentru angajati (in vigoare pentru perioade anuale incepand la sau dupa 1 februarie 2015), adoptate de UE la data de 17 decembrie 2014. Modificarea se aplica pentru contributiile angajatilor sau tertilor la planuri de beneficii determinate. Obiectivul modificarii este sa simplifice contabilizarea contributiilor care sunt independente de vechimea in munca, de exemplu, contributiile angajatilor care sunt calculate in functie de un procent fix din salariu. Aceste amendamente nu au impact asupra situatiilor financiare ale Societatii.

• Amendamente la IAS 27: Metoda punerii in echivalenta in situatiile financiare individuale (aplicabil perioadelor anuale incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2016), adoptate de UE la data de 18 decembrie 2015. Aceasta modificare va permite entitatilor sa foloseasca metoda punerii in echivalenta pentru a contabiliza investitiile in filiale, asocierile in participatie si asociati in cadrul situatiilor lor financiare individuale si va ajuta anumite jurisdictii sa treaca la IFRS pentru situatiile financiare individuale, reducand costurile de conformare fara a reduce nivelul informatiilor puse la dispozitia investitorilor. Aceste amendamente nu au impact asupra situatiilor financiare ale Societatii deoarece investitiile in filiale sunt inregistrate la cost istoric minus pierderile din depreciere acumulate.

• Imbunatatiri anuale ale IFRS pentru perioada 2010-2012 (in vigoare pentru perioadele anuale care incep la sau dupa 1 februarie 2015 pentru societatile din cadrul UE), adoptate de UE pe 17 decembrie 2014. Aplicarea acestor imbunatatiri nu are un impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale Societatii. Aceste imbunatatiri anuale modifica standardele din perioada de raportare 2010-2012 si cuprind modificari referitoare la:

• IFRS 2 Plata pe baza de actiuni: Aceasta imbunatatire modifica definitia "conditiei de intrare in drepturi" si a "conditiei de piata" si adauga definitii pentru "conditia de performanta" si "conditia de serviciu" (care, anterior, erau incluse in definitia "conditiilor de intrare in drepturi").

• IFRS 3 Combinari de intreprinderi: Aceasta imbunatatire clarifica faptul ca o contraprestatie contingenta intr-o achizitie de intreprinderi care nu este clasificata drept capitaluri proprii, este evaluata ulterior la valoarea justa prin profit sau pierdere indiferent daca intra sau nu in domeniul de aplicare al IFRS 9 Instrumente financiare.

• IFRS 8 Segmente de activitate: Aceasta imbunatatire prevede ca o entitate sa prezinte rationamentele emise de conducere atunci cand aceasta pune in aplicare criteriile de agregare pentru segmentele de activitate si clarifica faptul ca o entitate trebuie sa prezinte numai reconcilieri ale totalului activelor segmentelor raportabile cu activele entitatii daca activele segmentelor sunt raportate cu regularitate.

• IFRS 13 Evaluarea la valoarea justa: Aceasta imbunatatire din cadrul Bazei pentru concluzii a IFRS 13 clarifica faptul ca, prin emiterea IFRS 13 si modificarea IFRS 9 si a IAS 39, nu a fost eliminata posibilitatea evaluarii creantelor si datoriilor pe termen scurt care nu au o rata declarata a dobanzii la valoarea lor de facturare, fara actualizare, daca efectul neactualizarii nu este semnificativ.

• IAS 16 Imobilizari corporale: Imbunatatirea clarifica faptul ca, la momentul reevaluarii unui element de imobilizari corporale, valoarea contabila bruta este ajustata astfel incat sa corespunda valorii de reevaluare a valorii contabile nete.

• IAS 24 Prezentarea informatiilor privind partile afiliate: Imbunatatirea clarifica faptul ca o entitate care furnizeaza servicii de personal-cheie de conducere pentru entitatea care raporteaza sau pentru societatea-mama a entitatii care raporteaza este o parte afiliata a entitatii care raporteaza.

• IAS 38 Imobilizari necorporale: Imbunatatirea clarifica faptul ca, la momentul reevaluarii unei imobilizari necorporale, valoarea contabila bruta este ajustata astfel incat sa corespunda valorii de reevaluare a valorii contabile nete.

• Imbunatatiri Anuale ale IFRS – Ciclul 2012 – 2014 (in vigoare pentru perioadele anuale care incep la sau dupa 1 ianuarie 2016), adoptate de UE pe 15 decembrie 2015. Aplicarea acestor imbunatatiri nu are impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale Companiei. Aceste imbunatatiri anuale modifica standardele din perioada de raportare 2012-2014 si cuprind modificari referitoare la:

• IFRS 5 Active imobilizate detinute in vederea vanzarii si activitati intrerupte: Modificarea clarifica faptul ca trecerea de la o metoda de cedare la o alta (prin cedare sau prin distribuire catre proprietari) nu trebuie considerata a fi un nou plan de cedare ci, mai degraba, este o continuare a planului initial. Prin urmare, nu exista o intrerupere in aplicarea cerintelor IFRS 5. De asemenea, modificarea clarifica faptul ca schimbarea metodei de cedare nu schimba data clasificarii.

• IFRS 7 Instrumente financiare: informatii de prezentat. Modificarea clarifica faptul ca un contract de servicii care include un onorariu poate reprezenta o implicare continua in activul financiar. De asemenea, modificarea clarifica faptul ca informatiile de prezentat conform IFRS 7 cu privire la compensarea activelor financiare si datoriilor financiare nu trebuie incluse in raportul financiar interimar simplificat.

• IAS 19 Beneficiile angajatilor: Modificarea clarifica faptul ca adancimea pietei pentru obligatiunile corporative de inalta calitate este evaluata pe baza monedei in care este exprimata obligatia, mai degraba decat in tara in care se afla obligatia. Cand nu exista o piata extinsa pentru obligatiunile corporative de inalta calitate in moneda respectiva trebuie utilizate ratele aplicabile obligatiunilor de stat.

• IAS 34 Raportarea financiara interimara: Modificarea clarifica faptul ca informatiile interimare de prezentat trebuie fie sa existe in situatiile financiare interimare, fie incluse prin referinte incrucisate intre situatiile financiare interimare si specificarea includerii acestora in raportul financiar interimar mai extins (de ex.: in comentariile conducerii sau raportul de risc). Comitetul a specificat ca celelalte informatii din cadrul raportului financiar interimar trebuie sa fie puse la dispozitia utilizatorilor in aceeasi termeni ca si in cazul situatiilor financiare interimare si la aceeasi data. Daca utilizatorii nu au acces la alte informatii in acest fel, raportul financiar interimar este incomplet.

In plus fata de aceste standarde si interpretari care au fost prezentate in situatiile financiare pentru anul incheiat la 31 decembrie 2015, au fost emise urmatoarele standarde noi, amendamente la standarde si interpretari, insa acestea nu influenteaza exercitiul financiar inceput la 1 ianuarie 2016 si nici nu au fost adoptate pana acum de catre Societate:

• Amendamente la IAS 12 Recunosterea creantelor privind impozitul amanat pentru pierderile nerealizate (in vigoare pentru perioadele anuale care incep cu sau dupa 1 ianuarie 2017), emise pe 19 ianuarie 2016, nu au fost inca adoptate de UE. Amendamentele clarifica recunoasterea creantelor privind impozitul amanat pentru pierderile nerealizate aferente instrumentelor de datorie evaluate la valoarea justa. Aceste amendamente nu sunt aplicabile Societatii.

• Amendamente la IAS 7 Initiativa de prezentare a informatiilor (in vigoare pentru perioadele anuale care incep la sau dupa 1 ianuarie 2017), emise pe 29 ianuarie 2016, nu au fost inca adoptate de UE. Amendamentele la IAS 7 Situatia fluxurilor de trezorerie clarifica faptul ca entitatile trebuie sa prezinte informatii care vor permite investitorilor sa evalueze modificarile datoriilor rezulate din activitatea de finantare. Conducerea nu anticipeaza ca aplicarea acestor amendamente va avea un impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale Societatii.

• Clarificari la IFRS 15 Venituri din contracte cu clientii (in vigoare pentru perioadele care incep cu sau dupa 1 ianuarie 2018) emise pe 12 aprilie 2016, nu au fost inca adoptate de UE. Modificarile aduse clarificarilor la IFRS 15 Venituri din contracte cu clientii abordeaza trei din cele cinci teme indentificate (identificarea obligatiilor de performanta, aspecte legate de principal versus agent si acordarea de licente) si ofera cateva scutiri de tranzitie pentru contractele modificate si contractele incheiate.

-Amendamente la IFRS 2 Clasificarea si evaluarea tranzactiilor cu plata pe baza de actiuni (in vigoare pentru perioadele anuale care incep cu sau dupa 1 ianuarie 2018), emise pe 20 iunie 2016, dar inca neadoptate de UE. Amendamentele aduc clarificari cu privire la contabilizarea tranzactiilor cu plata pe baza de actiuni decontate in numerar care includ o conditie de performanta, clasificarea tranzactiilor cu plata pe baza de actiuni ce implica decontari nete si contabilizarea modificarii decontarii tranzactiilor cu plata pe baza de actiuni din decontare in numerar in decontare in instrumente de capitaluri proprii. Conducerea nu anticipeaza ca aplicarea acestor amendamente va avea un impact semnificativ asupra situatiilor financiare ale Societatii.

4. Estimari

Pentru intocmirea situatiilor financiare semestriale, Conducerea trebuie sa faca estimari, aproximari si presupuneri care afecteaza aplicarea politicilor contabile si sumele raportate ca active, datorii, venituri si cheltuieli. Rezultatele reale pot diferi de aceste estimari.

La intocmirea acestor situatii financiare simplificate semestriale, estimarile semnificative ale Conducerii in aplicarea politicilor contabile ale Societatii si principalele surse de incertitudine au fost aceleasi ca cele aplicate la intocmirea situatiilor financiare individuale pentru anul incheiat la 31 decembrie 2015.

5. Raportarea pe segmente

Pentru scopuri administrative, Societatea este organizata, pe baza integrarii verticale, in divizii: divizia Aluminiu Primar si divizia Aluminiu Procesat. Pentru alocarea resurselor si evaluarea performantei segmentelor, diviziile sunt baza pe care Societatea isi raporteaza informatiile pe segmente catre personalul cheie cu putere de decizie. Segmentul Aluminiu Primar obtine produse precum sarma, sleburi, bare si lingouri. Segmentul Aluminiu Procesat produce si vinde table, benzi si placi. Atat turnatoria, cat si divizia de procesare se afla in Slatina, Romania.

Alte operatiuni ale Societatii includ diverse servicii catre entitatile afiliate sau catre clienti terti.

Pozitiile "Tranzactii intre segmente" si "Alte activitati" includ eliminari intre segmente si sume nealocabile.

Veniturile si cheltuielile pe segmente sunt cele care sunt direct atribuibile segmentelor; cheltuielile comune sunt alocate segmentelor pe o baza rezonabila. Veniturile, cheltuielile si rezultatul pe segmente includ transferuri intre segmente operationale. Preturile de transfer intre segmentele operationale sunt preturi de piata similare cu preturile din tranzactiile efectuate cu terte parti.

Conducerea monitorizeaza veniturile si cheltuielile din dobanzi pe baza neta.

Activele pe segmente includ toate activele operationale utilizate de un segment si constau in principal in numerar operational, creante, stocuri si active imobilizate, nete de ajustari de depreciere. Multe din astfel de active sunt atribuibile direct segmentelor individuale, iar valoarea contabila a unor active folosite in comun de doua sau mai multe segmente este alocata segmentelor pe o baza rezonabila. Datoriile pe segmente includ toate datoriile operationale, precum cele comerciale, salarii si taxe aferente si datorii preliminate. Activele si datoriile pe segmente nu includ impozitul pe profit amanat, imprumuturi, datorii financiare si alte categorii care nu se pot aloca.

Veniturile si rezultatul segmentelor pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016 si respectiv 30 iunie 2015 sunt urmatoarele:

Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Aluminiu primar	Aluminiu procesat	Alte activitati	Tranzactii intre segmente	Total
Vanzari catre clienti terti	597.042	500.196	13.853	-	1.111.091
Transferuri intre segmente	351.151	-	-	-351.151	-
Venituri din vanzari	948.193	500.196	13.853	-351.151	1.111.091
Rezultat pe segmente (profit brut)	40.111	81.345	11.133	-	132.589
Alte cheltuieli si venituri operationale, net					-53.762
Dobanzi si alte venituri/(cheltuieli) financiare, nete					-45.855
Diferente nete de curs valutar					14.586
Rezultat inainte de impozitare					47.558

Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015	Aluminiu primar	Aluminiu procesat	Alte activitati	Tranzactii intre segmente	Total
Vanzari catre clienti terti	664.578	529.310	25.357	-	1.219.245
Transferuri intre segmente	396.971	-	-	-396.971	-
Venituri din vanzari	1.061.549	529.310	25.357	-396.971	1.219.245
Rezultat pe segmente (profit brut)	174.467	70.155	4.606	-	249.228
Alte cheltuieli si venituri operationale, net					-66.773
Dobanzi si alte venituri/(cheltuieli) financiare, nete					-54.808
Diferente nete de curs valutar					-44.776
Rezultat inainte de impozitare					82.871

Activele si datoriile pe segmente la 30 iunie 2016, respectiv 31 decembrie 2015 erau dupa cum urmeaza:

30 iunie 2016	Aluminiu primar	Aluminiu procesat	Alte activitati	Tranzactii intre segmente	Total
Total active	1.066.855	337.062	980.411	-	2.384.328
Total datorii	188.872	41.261	1.050.261	-	1.280.394
31 decembrie 2015
Total active	1.104.604	350.248	836.715	-	2.291.567
Total datorii	201.836	44.983	979.892	-	1.226.711

Total active incluse in categoria ,,Alte activitati" cuprind in principal investitiile in filiale, cladirile administrative, creanta privind impozitul pe profit amanat, instrumentele financiare derivate incorporate.

Total datorii incluse in categoria ,,Alte activitati" cuprind in principal imprumuturile si provizioanele.

6. Cheltuieli generale, administrative si de desfacere

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Cheltuieli cu personalul	-27.012	-27.754
Cheltuieli cu serviciile executate de terti	-14.216	-14.243
Cheltuieli de consultanta si audit	-10.498	-10.202
Cheltuieli cu materiale consumabile si utilitati	-2.934	-2.575
Cheltuieli cu taxe altele decat impozitul pe profit	-2.139	-1.969
Amortizare	-1.641	-2.022
Asigurari	-1.961	-2.098
Alte cheltuieli administrative	-2.701	-2.860
Miscarea ajustarilor pentru creantele incerte	107	179
Total	-62.995	-63.544

7. Alte venituri si cheltuieli operationale

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Alte venituri operationale
Venituri din chirii	779	938
Venituri din provizioane neutilizate reversate (Nota 19)	4.972	-
Venituri din despagubiri si penalitati	1.923	392
Venituri din reversarea deprecierii imobilizarilor corporale	844	-
Alte venituri	2.284	1.641
Total alte venituri operationale	10.802	2.971

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Alte cheltuieli operationale
Amortizarea activelor imobilizate in conservare	-805	-929
Pierdere neta din cedarea de imobilizari	-76	-3.416
Cheltuieli cu amenzi si penalitati	-287	-1.516
Alte cheltuieli	-401	-339
Total alte cheltuieli operationale	-1.569	-6.200

In anul 2015, pierderea neta din cedarea de imobilizari se refera in special la scoaterea din evidenta contabila a unei hale dezafectate.

8. Cheltuieli cu dobanzile

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Cheltuieli cu dobanzile	-27.068	-21.511
Cheltuieli cu dobanzile si comisioanele aferente contractelor de factoring	-4.761	-5.776
Total	-31.829	-27.287

Cheltuiala cu dobanda include o suma de 6.737 mii RON (in 2015: 3.436 mii RON) reprezentand costuri tranzactionale pentru imprumuturile obtinute sau prelungite, platite la momentul obtinerii imprumuturilor, care se recunosc in timpul perioadei de raportare ca element de cheltuiala cu dobanda pe baza metodei dobanzii efective.

9. Alte castiguri / ( pierderi) financiare nete

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Venituri din dobanzi	2.382	2.081
Comisioane bancare	-1.226	-601
Pierderi nete nerealizate din instrumente financiare derivate	-3.478	-
Total	-2.322	1.480

In anul 2016, Societatea a incheiat contracte de optiuni pentru acoperirea impotriva riscului de pret al aluminiului, cu decontare in a doua jumatate a anului. Pierderea din evaluarea la valoare justa la 30 iunie 2016 a fost inclusa in categoria "Pierderi nete nerealizate din instrumente financiare derivate". Pentru mai multe detalii a se vedea nota 13.

10. Impozit pe profit

La 30 iunie 2016, Societatea avea o creanta din impozitul pe profit amanat in suma de 107.384 mii RON (la 31 decembrie 2015: 115.864 mii RON), din care 103.797 mii RON pentru pierderi fiscale acumulate din anii anteriori (la 31 decembrie 2015: 109.360 mii RON), considerand ca va utiliza aceste pierderi fiscale pentru acoperirea profitului fiscal viitor.

Cheltuiala cu impozitul pe profit este recunoscuta pe baza celei mai bune estimari a Conducerii privind rata de impozit pe profit anualizata, aplicata la rezultatul perioadei inainte de impozitare. Rata efectiva de impozitare pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016 este de 17,83% (2015: 18,23%).

Componentele principale ale cheltuielii cu impozitul pe profit in situatia de profit sau pierdere si a rezultatului global sunt:

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Impozit pe profit
Impozit pe profit curent	-	-
Impozit pe profit amanat	-8.480	-15.106
Cheltuiala cu impozitul pe profit	-8.480	-15.106
Impozit pe profit recunoscut in alte elemente ale rezultatului global	-	-
Total impozit pe profit	-8.480	-15.106

11. Rezultatul pe actiune

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Rezultat net atribuibil actionarilor Societatii	39.078	67.765
Numar mediu ponderat de actiuni ordinare	713.779.135	713.779.135
Rezultat pe actiune de baza si diluat (RON/actiune)	0,055	0,095

Rezultatul pe actiune de baza si cel diluat sunt identice, intrucat societatea nu are titluri cu potential de diluare.

In anii 2016 si 2015, Alro nu a distribuit dividende pentru anii 2015 si respectiv 2014.

In ianuarie 2016 a fost platita suma de 4.239 mii RON (perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015: 0) reprezentand dividende declarate in 2012 si amanate la plata catre actionarul majoritar Vimetco N.V. Pentru mai multe detalii a se vedea nota 20.

12. Imobilizari corporale

In primele 6 luni ale anului 2016, Societatea a achizitionat imobilizari corporale in suma de 40.830 mii RON (in primele 6 luni ale anului 2015: 24.552 mii RON).

In perioada ianuarie - iunie 2016 iesirile de imobilizari corporale au fost in valoare neta de 3.719 mii RON (in primele 6 luni ale anului 2015: 3.637 mii RON).

Valoarea neta contabila a imobilizarilor corporale gajate pentru a garanta imprumuturile Societatii este in suma de 638.257 mii RON (31 decembrie 2015: 642.274 mii RON).

13. Instrumente financiare derivate

Mai jos sunt prezentate detalii privind valoarea justa a instrumentelor financiare derivate:

	Active	Datorii
30 iunie 2016
Optiuni pe aluminiu	-	3.595
Derivative incorporate	3.636	-
Total	3.636	3.595
Din care:
Termen lung	1.163	-
Termen scurt	2.473	3.595

31 decembrie 2015	Active	Datorii
Optiuni pe aluminiu	-	-
Derivative incorporate	17.388	-
Total	17.388	-
Din care:
Termen lung	13.590	-
Termen scurt	3.798	-

Instrumente financiare derivate incorporate

Societatea are incheiat un contract de furnizare a energiei electrice cu valabilitate pana in ianuarie 2018, ce contine un instrument financiar derivat incorporat, care a fost separat de contractul gazda si contabilizat la valoare justa.

Contractul a fost renegociat de mai multe ori, iar modelul de evaluare a instrumentului derivat incorporat in acesta a fost adaptat corespunzator. La data de 30 iunie 2016, instrumentul financiar derivat incorporat consta in:

• o serie de contracte lunare de vanzare forward aluminiu la pret fix denominat in RON, al caror notional se determina pe baza cantitatilor de energie specificate in contractul gazda;

• o serie de contracte lunare de cumparare optiuni call pe aluminiu, corespunzand pragului superior al pretului si cantitatilor de energie stipulate in contractul gazda;

• o serie de contracte lunare de vanzare optiuni put pe aluminiu, corespunzand pragului inferior al pretului si cantitatilor de energie stipulate in contractul gazda;

• o serie de contracte de cumparare optiuni call pe energie la pretul stabilit prin contractul gazda, cu date de exercitare anuale si decontari lunare ulterioare.

Pentru evaluarea optiunilor call pe energie s-a utilizat metoda simularilor Monte Carlo, cu urmatoarele variabile ca parametri: cotatia aluminiului la Bursa de Metale din Londra, pretul energiei pe Piata Zilei Urmatoare, cursul valutar RON/USD, cantitatile minime si maxime estimate de Conducere a fi achizitionate in perioada urmatoare.

In iunie 2016, Societatea si-a exercitat optiunea de a nu cumpara energie pe anul 2017 in baza acestui contract, astfel ca valoarea optiunii incluse in instrumentul derivat incorporat s-a redus semnificativ, la 30 iunie 2016 fiind evaluata la valoare justa doar pentru cantitatea ramasa pentru luna ianuarie din anul 2018.

Pierderea din modificarea de valoare justa a instrumentului derivat incorporat in perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016, in suma de 11.704 mii RON, a fost debitata in contul de profit sau pierdere, fiind prezentata in categoria "(Pierderi) din instrumente financiare derivate incorporate" (pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015: 29.001 mii RON).

Suma de 2.048 mii RON (pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015: 1.537 mii RON) a fost debitata in Situatia de profit sau pierdere ca element de "cost cu energia" in categoria "Costul bunurilor vandute", fiind valoarea justa a instrumentelor financiare derivate aferente cantitatilor de energie achizitionate lunar in timpul perioadei de raportare.

Instrumentele financiare derivate incorporate au fost clasificate pe nivelul 2 al ierarhiei de masurare a valorii juste.

Optiuni pe aluminiu

In 2016, cu scopul de a-si proteja veniturile impotriva volatilitatii pretului aluminiului, Societatea a incheiat cu institutii financiare o serie de tranzactii cu optiuni asiatice de tip 100% collar cu cost zero, luand o pozitie de cumparare pe optiuni put si de vanzare pe optiuni call pentru o cantitate de 50.000 tone aluminiu, cu decontari lunare in perioada iulie - decembrie 2016, cu asigurarea pentru cantitatea mentionata a unui pret minim de 1.583 USD/t. Pierderea neta rezultata din marcarea la piata a acestor optiuni la 30 iunie 2016 fata de momentul incheierii contractelor, in suma de 3.478 mii RON (perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015: 0) este prezentata in nota 9, "Alte castiguri / (pierderi) financiare, nete", in timp ce diferenta de curs de 117 mii RON este inclusa in categoria "Diferente nete de curs valutar" din Situatia de profit sau pierdere.

Optiunile pe aluminiu au fost clasificate pe nivelul 2 al ierarhiei de masurare a valorii juste.

Nu au existat transferuri intre nivelurile ierarhiei de masurare a valorii juste folosite la evaluarea instrumentelor financiare.

Societatea nu are instrumente financiare clasificate pe nivelul 3 de masurare a valorii juste.

In 2016 nu au existat schimbari semnificative in conditiile economice si de desfasurare a activitatii care sa afecteze valoarea justa a activelor si datoriilor financiare ale Societatii, exceptand volatilitatea normala a pretului aluminiului pe pietele internationale si a cursului de schimb valutar.

14. Alte active pe termen lung

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Depozite colaterale	45.042	45.049
Sume platite in avans	19.307	19.921
Alte active pe termen lung	14.523	31.104
Total	78.872	96.074

Depozitele colaterale reprezinta numerar detinut in conturi bancare pana in decembrie 2017 ca garantie pentru un imprumut de tip revolving si o facilitate non-cash contractate de Societate. Acestea au fost clasificate in "Alte active pe termen lung" datorita termenului mai mare de un an pana la scadenta depozitelor (a se consulta si nota 17 "Numerar si echivalente de numerar").

Categoria "Sume platite in avans" reprezinta sume platite pentru respectarea legislatiei privind promovarea prin certificate verzi a energiei produse din surse regenerabile, ce se estimeaza ca va putea fi recuperata de Societate intr-o perioada mai mare de un an de la data situatiilor financiare.

Alte active pe termen lung constau in cea mai mare parte in creante de la subsidiare, inregistrate ca active pe termen lung in conformitate cu termenele de incasare agreate.

15. Stocuri

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Materii prime si materiale auxiliare	178,536	186,507
Productia in curs de executie	104,782	121,765
Produse finite	125,812	189,805
Minus ajustari pentru depreciere	-13,841	-21,259
Total	395,289	476,818

Miscarea in cadrul ajustarilor pentru deprecierea stocurilor a fost urmatoarea:

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Sold la inceputul anului	-21.259	-16.082
(Cheltuiala) cu ajustari pentru depreciere	-1.274	-1.346
Ajustari pentru depreciere reversate	8.692	70
Sold la sfarsitul anului	-13.841	-17.358

Valoarea stocurilor gajate pentru a garanta imprumuturile Societatii la 30 iunie 2016 totalizeaza 395.289 mii RON (la 31 decembrie 2015: 476.818 mii RON).

In 2016, ajustarea pentru deprecierea stocurilor a scazut in special datorita aprecierii valorii productiei de aluminiu in curs, ca urmare a unor cotatii mai bune ale aluminiului la Bursa de Metale de la Londra (LME) la 30 iunie 2016 fata de 31 decembrie 2015.

16. Alte active curente

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Avansuri catre furnizori	165.099	101.767
TVA de recuperat	32.107	57.081
Alte active curente	13.533	13.652
Cheltuieli in avans	6.100	7.491
Ajustari pentru deprecierea debitorilor diversi	-29	-76
Total	216.810	179.915

17. Numerar si echivalente de numerar

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Conturi la banci in RON	48.237	24.387
Conturi la banci in valuta	261.124	102.580
Numerar in casa	20	10
Total	309.381	126.977

La 30 iunie 2016 si 31 decembrie 2015, Societatea avea conturi deschise la banci cu capital majoritar de stat sau la banci cu capital privat cu o buna reputatie prezente in Romania.

La 30 iunie 2016 si 31 decembrie 2015 conturile bancare ale Societatii sunt gajate pentru garantarea imprumuturilor contractate de catre aceasta.

Numerar restrictionat

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Numerar restrictionat	-	3.000
Total	-	3.000

Numerarul restrictionat la 31 decembrie 2015 in suma de 3.000 mii RON reprezenta garantie pentru facilitatea de credit in suma de 75.000 mii RON obtinuta de Societate in 2015 de la o banca comerciala pentru plata de certificate verzi aferente cotei anului 2014, facilitate care a avut maturitatea finala in martie 2016.

O alta suma de 45.042 mii RON se afla in depozite colaterale la banci pentru o facilitate de credit de tip revolving in valoare de 180.000 mii RON si pentru o facilitate de tip non-cash in valoare de 10.000 mii EUR obtinute de Societate. Datorita faptului ca acestea au maturitati in termen mai mare de un an de la data raportarii, respectivul numerar restrictionat a fost clasificat in categoria "Alte active pe termen lung" (a se vedea nota 14).

18. Imprumuturi si leasing financiar

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Imprumuturi pe termen lung
Imprumuturi de la banci pe termen lung	1.006.120	859.788
Minus: portiunea pe termen scurt	-37.308	-70.918
Imprumuturi de la banci pe termen lung, total	968.812	788.870
Leasing financiar	4.138	1.781
Total imprumuturi si leasing financiar pe termen lung	972.950	790.651
Imprumuturi pe termen scurt
Imprumuturi pe termen scurt de la banci	-	18.443
Portiunea pe termen scurt a imprumuturilor pe termen lung	37.308	70.918
Imprumuturi de la banci pe termen scurt, total	37.308	89.361
Imprumuturi de la entitati afilliate (Nota 20)	-	29.027
Leasing financiar	1.294	633
Total imprumuturi si leasing financiar pe termen scurt	38.602	119.021
Total imprumuturi si leasing financiar	1.011.552	909.672

In decembrie 2015, Societatea a semnat o facilitate de credit in suma de 60.000 mii USD cu Black Sea Trade and Development Bank pentru sustinerea programului de investitii. La 31 decembrie 2015, suma trasa din acest imprumut era de 15.000 mii USD, iar in ianuarie 2016 a fost trasa a doua transa din imprumut in suma de 45.000 mii USD. Pentru mai multe detalii a se vedea situatiile financiare incheiate la 31 decembrie 2015.

La 30 iunie 2016, Societatea nu avea sume netrase din facilitatile de imprumut contractate cu bancile.

Pana la sfarsitul lunii martie 2016, Societatea a rambursat conform contractului ultimele rate dintr-un imprumut pentru capitalul de lucru in valoare de 75.000 miii RON destinat achizitiei de certificate verzi aferente cotei anului 2014, imprumut ce a fost contractat in martie 2015.

Imprumuturile bancare ale Societatii au scadenta pana in anul 2022, iar ratele dobanzii aferente au fost cuprinse in 2016 intre 0,27 % pentru EUR si 5,60% pentru USD (in aceeasi perioada a anului 2015: intre 0,51% pentru EUR si 5,10% pentru USD).

Imprumuturile Societatii sunt garantate cu creante, conturi curente deschise la bancile creditoare, imobilizari corporale (terenuri, cladiri, echipamente) cu valoare neta contabila mai mare de 10.000 USD, cu stocuri si cu actiunile detinute de Societate in filialele sale: Alum si Conef .

Conform contractelor de imprumut curente, Societatea este supusa anumitor conditii restrictive. Aceste conditii solicita Societatii, printre altele, sa nu plateasca dividende actionarilor decat dupa indeplinirea unor conditii, sa mentina anumiti indicatori financiari incluzand rata de acoperire a serviciului datoriei, gradul de indatorare, lichiditatea curenta si rata minima de indatorare in raport cu EBITDA (rezultat inainte de impozitare, de alte castiguri si pierderi financiare, de amortizare si depreciere).

La 30 iunie 2016, Societatea nu se incadra cu unul dintre indicatorii financiari impusi prin contractele cu bancile. Societatea a discutat aceasta situatie cu bancile respective si a obtinut derogarile necesare. O incalcare a unor clauze financiare care sa permita creditorilor sa ceara rambursarea imprumutului la o data viitoare in termen de un an de la data raportarii nu este probabila, astfel ca sumele care nu se asteapta ca vor fi platite in termen de un an sunt clasificate ca datorii pe termen lung.

Un procent de 10% din actiunile Alro S.A. detinute de actionarul majoritar Vimetco N.V. este gajat la banci creditoare in virtutea contractelor de imprumut incheiate de Societate cu acestea.

Contractele de leasing financiar au ca obiect echipamente si vehicule cu termene de leasing de pana la 5 ani. Valoarea neta contabila a activelor detinute cu titlu de leasing financiar este de 6.335 mii RON la 30 iunie 2016 si de 2.922 mii RON la 31 decembrie 2015.

Societatea estimeaza ca valoarea justa a imprumuturilor nu este semnificativ diferita de valoarea lor contabila, datorita exigibilitatii pe termen scurt a imprumuturilor clasificate astfel si a faptului ca imprumuturile pe termen lung au dobanda variabila. Valoarea justa a acestora se incadreaza pe nivelul 3 al ierarhiei de masurare a valorii juste.

19. Provizioane

In anul 2016, Societatea a platit suma de 21.239 mii RON urmare deciziei de sanctionare emisa de Consiliul Concurentei in ianuarie 2016 cu privire la contractele incheiate cu Hidroelectrica (a se vedea si nota 21). Pentru aceasta suma, la 31 decembrie 2015 era constituit un provizion, astfel ca aceasta nu a avut un impact in Situatia de profit sau pierdere a Societatii pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016 (a se vedea situatiile financiare pentru anul incheiat la 31 decembrie 2015).

Suma de 4.972 mii RON din categoria "Venituri din provizioane neutilizate reversate" se refera la provizioane pentru litigii civile privind utilizarea de produse de proprietate intelectuala.

20. Tranzactii cu entitatile afiliate

Societatea intra in tranzactii cu actionarul majoritar, companii sub control comun, directori si persoane din conducere, in termeni comerciali normali. Tranzactiile intre entitatile afiliate se bazeaza pe contracte bilaterale, nu sunt acoperite de garantii, iar Conducerea considera ca aceste tranzactii se desfasoara in conditii normale de piata.

Principalele entitati afiliate cu care Societatea a avut tranzactii in decursul perioadei au fost:

Entitatea afiliata
Vimetco N.V.	Actionar majoritar
Alum S.A.	Filiala
Vimetco Extrusion SRL	Filiala
Conef S.A.	Filiala
Sierra Mineral Holdings 1, Ltd	Filiala
Vimetco Trading SRL	Companie sub control comun
Vimetco Management Romania SRL	Companie sub control comun
Vimetco Power Romania SRL	Companie sub control comun
Conef Gaz SRL	Companie sub control comun
Conef Energy SRL	Companie sub control comun
Centrul Rivergate SRL	Companie sub control comun
Rivergate Rating Group	Companie sub control comun

Tranzactiile principale cu entitatile afiliate sunt descrise mai jos:

Bunuri vandute si servicii prestate entitatilor afiliate:

	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
Filiale	96.145	123.237
Companii sub control comun	557	559
Total bunuri vandute si servicii prestate entitatilor afiliate	96.702	123.796

Bunuri si servicii achizitionate de la entitati afiliate:

Filiale	-226.867	-286.780
Companii sub control comun	-38.924	-37.152
Total bunuri si servicii achizitionate de la entitatile afiliate	-265.791	-323.932

Cheltuiala cu dobanzi catre entitatile afiliate:

Vimetco N.V.	-135	-2.562
Total cheltuieli cu dobanzi catre entitatile afiliate	-135	-2.562

Venituri din dobanzi de la entitatile afiliate:

Filiale	1.182	710
Total venituri din dobanzi de la entitatile afiliate	1.182	710

La 30 iunie 2016 si 31 decembrie 2015, intre Alro si entitatile afiliate existau urmatoarele solduri:

Creante comerciale si alte creante:

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Filiale	264.021	230.843
Companii sub control comun	1.799	954
Ajustari de depreciere	-722	-735
Total creante de la societati afiliate	265.098	231.062
- pe termen lung	14.523	31.095
- pe termen scurt	250.575	199.967

Datorii comerciale si alte datorii:

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Vimetco N.V.	-	7.877
Filiale	1.362	1.440
Companii sub control comun	1.688	2.727
Total datorii catre entitati afiliate	3.050	12.044

Pe 24 decembrie 2012, Societatea a incheiat un acord cu actionarul majoritar Vimetco N.V. prin care dividendele declarate si neplatite au fost amanate la plata pana la o data ulterioara cand anumite conditii impuse de bancile creditoare vor fi indeplinite. In decembrie 2015 Societatea a platit cea mai mare parte din dividendele declarate in anii anteriori plus dobanzile acumulate, iar in ianuarie 2016 a platit diferenta de dividende si dobanzi acumulate, care la 31 decembrie 2015 avea un sold de 7.877 mii RON.

Imprumuturi:

	30 iunie 2016	31 decembrie 2015
Vimetco N.V.	-	29.027
Total imprumuturi de la entitati afiliate	-	29.027
Din care:
Imprumuturi pe termen scurt	-	29.027

In 24 decembrie 2012, Societatea a incheiat un acord de creditare cu actionarul majoritar Vimetco N.V. prin care o suma de 6.000 mii USD reprezentand dividende declarate in anii anteriori a fost lasata la dispozitia Societatii pana la o data ulterioara cand anumite conditii impuse de bancile creditoare vor fi indeplinite. In ianuarie 2016 Societatea a rambursat intreaga suma reprezentand principal si dobanzi acumulate.

Compensatiile personalului de conducere

Compensatiile catre personalul cheie de conducere al societatii incluse in categoria "Cheltuieli generale, administrative si de desfacere" in Situatia de profit sau pierdere si a rezultatului global sunt 2.822 de mii RON (in primele 6 luni ale anului 2015: 3.081 mii RON).

Tranzactii cu parti afiliate ale personalului cheie de conducere

Un numar de persoane cheie din conducere, sau persoane apropiate din familie ale acestora, detin pozitii in alte societati care le confera dreptul de a avea control sau influenta semnificativa asupra acestor societati.

Societatea a derulat tranzactii cu unele din aceste companii in timpul anului. Termenii si conditiile acestor tranzactii nu au fost mai favorabili decat cei aplicabili sau care ar putea fi rezonabil aplicabili in tranzactii similare, in conditii de piata, cu entitati controlate de persoane care nu fac parte din personalul cheie de conducere.

Tranzactiile incheiate intre Societate si aceste parti afiliate au fost urmatoarele:

Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2016	Perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2015
41	50
-	-
41	50

21. Angajamente si datorii potentiale

Angajamente

Angajamente pentru investitii

La 30 iunie 2016 angajamentele Societatii aferente investitiilor erau de 25.172 mii RON (31 decembrie 2015: 17.475 mii RON).

Contracte de achizitii

La 30 iunie 2016, Societatea avea contracte incheiate pentru achizitia de materii prime, materiale consumabile si utilitati in valoare de 629.103 mii RON (31 decembrie 2015: 1.125.089 mii RON).

Societatea are incheiat un contract de achizitie de energie electrica pana la inceputul anului 2018, cu un furnizor roman de electricitate pentru o cantitate de pana la 3 TWh/an.

Datorii contingente

La data de 30 iunie 2016, Societatea avea contractata o facilitate de tip non-cash in valoare de 10.000 mii EUR de la o banca comerciala, din care la data raportarii erau utilizati 30.657 mii RON pentru emiterea de scrisori de garantie si acreditive (la 31 decembrie 2015: 29.875 mii RON).

Litigii

La 30 iunie 2016, Societatea are in derulare o serie de litigii rezultate din desfasurarea normala a activitatii. Conducerea considera ca aceste litigii nu vor avea un impact semnificativ asupra performantei financiare si a pozitiei financiare a Societatii, influenta acestora fiind evidentiata in sumele constituite in provizion la data raportarii.

In mai 2015, Societatea a luat act de o actiune civila in instanta Tribunalului Bucuresti, declansata de Hidroelectrica S.A., referitoare la pretentii materiale ale producatorului de energie electrica, reprezentand pretinse beneficii nerealizate din contractul bilateral cu Alro. In luna decembrie 2015, instanta de fond a respins ca fiind prescrise o mare parte a pretentiilor Hidroelectrica, ramanand in discutie doar pretentii aferente unei perioade mici de contract, sub doua luni, care au fost ulterior respinse pe fond de catre instanta in luna iunie 2016. Pe baza celei mai bune estimari a conducerii Societatii, nu este posibila o evaluare a rezultatului procesului. Prin urmare, Societatea nu a inregistrat la 30 iunie 2016 un provizion aferent acestei actiuni in instanta.

Pe de alta parte, pe rolul instantelor de judecata se afla in curs de solutionare actiunile inaintate de Societate impotriva aplicarii clauzei de forta majora de catre Hidroelectrica S.A in anii 2011, respectiv 2012, ceea ce a determinat si solicitarea inscrierii Societatii la masa credala in procedura de insolventa in care se afla Hidroelectrica S.A. si solicitarea de reversare a masurilor aplicate de catre administratorul judiciar. Actiunea referitoare la aplicarea fortei majore din anul 2011, respectiv contestatia impotriva tabelului creditorilor Hidroelectrica, generata de refuzul administratorului judiciar de a inscrie in tabel ca si creanta pierderea suferita de catre Alro ca urmare a declararii de catre Hidroelectrica a fortei majore in anul 2011, a fost respinsa de catre instanta de fond in luna februarie 2016, ca si contestatia impotriva masurii administratorului judiciar de a declara forta majora in anul 2012, care a fost respinsa de instanta in luna mai 2016. Societatea va formula apeluri in termenul legal.

De asemenea, in cursul anului 2016, Societatea a mai contestat in instanta o decizie a Consiliului Concurentei prin care Societatea a fost amendata cu suma de 21.239 mii RON pentru o presupusa intelegere pe verticala pe piata de energie, acuzatie respinsa cu fermitate de catre Societate, precum si diverse ordine ale ANRE cu privire la calcularea cotei de certificate verzi aferente consumului de energie pe anul 2015 si a metodologiei de regularizare a acestei cote. Litigiile sunt in curs de desfasurare pe rolul instantelor competente.

22. Evenimente ulterioare datei de raportare

Nu au aparut evenimente ulterioare semnificative care ar putea avea un impact asupra situatiilor financiare.

Declaratia persoanelor responsabile

In conformitate cu prevederile legale in vigoare ale Regulamentului nr. 1/2006 al Comisiei Nationale de Valori Mobiliare (CNVM), in prezent Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF) – Sectorul Instrumentelor si Investitiilor Financiare privind emitentii si operatiunile cu valori mobiliare, Conducerea declara urmatoarele:

• 1. Conform celor mai bune informatii disponibile, confirmam ca situatiile financiare consolidate simplificate, intocmite in conformitate cu standardele de contabilitate aplicabile, ofera o imagine corecta si conforma cu realitatea privind pozitia financiara a Grupului, performanta financiara si fluxurile de numerar pentru perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2016;
• 1. Conform celor mai bune informatii disponibile, confirmam ca situatiile financiare individuale simplificate, intocmite in conformitate cu standardele de contabilitate aplicabile, ofera o imagine corecta si conforma cu realitatea privind pozitia financiara a Societatii, performanta financiara si fluxurile de numerar pentru perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2016;
• 1. Raportul Consolidat al Administratorilor ofera o imagine corecta si conforma cu realitatea privind dezvoltarea si performanta Grupului si a Societatii;

Consiliul de Administratie reprezinta interesele Grupului, ale Societatii-mama si ale actionarilor si este responsabil cu managementul general.

La data prezentului raport, Consiliul de Administratie al Alro S.A. este compus din sapte membri, dupa cum urmeaza:

1. Marian-Daniel Nastase	Presedinte
2. Serghei Gheorghe	Vicepresedinte
3. Gheorghe Dobra	Membru
4. Pavel Machitski	Membru
5. Adrian Manaicu	Membru
6. Artem Anikin	Membru
7. Aleksandr Barabanov	Membru

Situatiile financiare consolidate si individuale simplificate pentru perioada de sase luni, incheiata la 30 iunie 2016 nu sunt auditate.

Presedinte al Consiliului de Administratie Marian-Daniel Nastase

Director General Director Financiar Dr. ing. Gheorghe Dobra Ec. Genoveva Nastase

11 august 2016