Earnings Release • Aug 10, 2016
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
Cluj-Napoca 10 August 2016
"CEMACON a avut o evolutie buna in primul semestru, avand o crestere de 13% a cifrei de afaceri versus aceeasi perioada a anului trecut, cu cateva procente peste evolutia previzionata a pietei, si inregistrand un rezultat net pozitiv.
La 6 luni, suntem la un nivel superior valorilor bugetate, fiind, astfe,l pregatiti pentru restul perioadei in care se vor putea resimti efecte negative in piata, ca urmare a noilor reglementari legate de conditiile de finantare.
Am reusit sa obtinem o vanzare eficienta a blocurilor ceramice si, conform obiectivelor pe termen mediu, ne-am atins tintele de vanzare a produselor complementare. In plus, am adus in piata buiandrugi foarte performanti, superiori variantei anterioare, fapt dovedit de cererea in crestere pentru acest produs.
Mai departe, avand asigurata productia si planul comercial pentru restul anului, ne vom concentra pe valorificarea activelor neproductive detinute si imbunatatirea conditiilor de finantare pentru companie.
Evolutia de pana acum ne determina sa fim increzatori in ceea ce priveste atingerea obiectivelor la nivelul intregului an, consolidand pozitia Cemacon in piata, drept cel mai inovator si competitiv jucator din piata materialelor de zidarie".
Cifra de afaceri a companiei a crescut cu 13% comparativ cu perioada similara a anului 2015, confirmand astfel al 6-lea an de crestere consecutiva pentru Cemacon.
Sintetic, veniturile operationale, net de impactul restructurarii financiare implementate in 2015, au crescut cu 9%, componentele principale fiind vanzarea de produse finite si cea de marfa, ambele cu cresteri de 2 cifre si variatia stocurilor cu impact negativ intrucat s-au vandut cantitati mai mari decat cele produse in perioada. Ambele facilitati de productie -Recea (cea mai noua fabrica de caramida din Romania) si Zalau– au functionat la capacitate 100%, in conditii competitive de productivitate, eficienta calorica si calitate; operarea fabricii de la Zalau timp de 6 luni in 2016 fata de 3 luni in primul semestru din 2015 a contribuit substantial la cresterea cheltuielilor operationale cu 18%. Astfel, la 6 luni marja EBITDA este la nivelul de 15%.
| Contul de profit si pierdere Jan - Jun |
Rezultate 2016 |
Rezultate 2015 |
% 2016 vs2015 |
Bugetat 2016 |
% 2016 vs2016e |
|---|---|---|---|---|---|
| Cifra de afaceri neta (lei) | 39,468,914 | 34,853,342 | 13% | 33,811,160 | 17% |
| Total venituri operationale (lei) * | 41,092,483 | 37,556,855 | 9% | 35,815,082 | 15% |
| Total cheltuieli operationale (lei) * | -34,946,404 | -29,580,507 | 18% | (32,686,133) | 7% |
| EBITDA (lei) - Fara Impact Restructurare * | 6,146,079 | 7,976,348 | -23% | 3,239,949 | 90% |
| EBITDA % | 15% | 21% | 9% | ||
| Rezultat financiar (lei) * | (2,125,039) | (1,474,224) | 44% | (1,705,502) | 25% |
| Rezultat net (lei) * | 829,771 | 3,636,087 | -77% | (1,477,973) | -156% |
* Pentru comparabilitate sumele aferente anului 2015 sunt prezentate net de impactul restructurarii financiare
**Total Venituri si Cheltuieli Operationale includ veniturile si cheltuielile aferente ajustarilor de valoare si provizioanelor
| Indicator - valori in lei | 30-Jun-16 | 31-Dec-15 | |
|---|---|---|---|
| Active imobilizate - Total (din care) | 112,781,292 | 115,091,710 | -2% |
| Imobilizari corporale | 112,250,394 | 114,502,556 | -2% |
| Alte Active | 530,898 | 589,154 | -10% |
| Active circulante - Total | 46,683,068 | 44,871,029 | 4% |
| Stocuri | 15,482,010 | 18,588,284 | -17% |
| Active detinute in vederea vanzarii | 1,163,439 | 1,163,439 | 0% |
| Creante - Total | 9,048,700 | 13,250,919 | -32% |
| Alte Active Financiare | 528,402 | 1,027,799 | -49% |
| Numerar si echivalente de numerar | 20,460,517 | 10,840,588 | 89% |
| Total Active | 159,464,360 | 159,962,739 | 0% |
| Datorii Curente Total (din care) | 19,014,640 | 18,915,912 | 1% |
| Datorii institutii credit imprumut (pana la un an) | 4,417,093 | 4,137,464 | 7% |
| Datorii comerciale si similare (pana la un an) | 10,552,992 | 9,566,655 | 10% |
| Alte datorii curente, Provizioane | 4,044,555 | 5,211,793 | -22% |
| Active circulante/datorii curente nete | 2.46 | 2.37 | |
| Total active minus datorii curente | 140,449,720 | 141,046,827 | 0% |
| Datorii Termen Lung (mai mare de un an ) Total din care | 52,567,386 | 54,321,178 | -3% |
| Datorii institutii credit (mai mare de un an) | 51,370,728 | 53,086,699 | -3% |
| Alte Datorii Comerciale si similare | - | 0% | |
| Subventii | 1,196,658 | 1,234,479 | -3% |
| Capital Social | 20,613,371 | 20,613,371 | 0% |
| Capitaluri proprii - Total | 87,882,334 | 86,725,650 | 1% |
La nivelul activelor imobilizate se inregistreaza o scadere de 2%, ca urmare a amortizarilor inregistrate in Semestrul 1 2016.
La nivelul activelor circulante se inregistreaza o crestere de 4% (1,812,039 lei). Stocurile scad cu 17% ca urmare a vanzarilor efectuate in perioada si a consumului de materii prime si materiale in procesul de productie. Creantele comerciale scad, pe seama incasarilor, cu 32%. Numerarul si echivalentele de numerar inregistreaza o crestere semnificativa de 89% (+9,619,929 lei).
In cadrul altor active financiare sunt inregistrate certificatele pentru emisii de gaze cu efect de sera aflate in stoc, scaderea de 49% (499,397 lei) a fost generata de procesul de conformare, realizat in anul 2016 pentru anul 2015.
Cemacon SA are un sistem de management al creditului comercial, implementat in anul 2013 si dezvoltat in anii care au urmat. In cadrul departamentului financiar, exista o persoana specializata cu rol de credit controller, iar pentru minimizarea riscului de neincasare compania a folosit si anul 2016, pentru al patrulea an consecutiv, asigurare pentru creditul comercial de la liderul pietei –compania franceza Coface -, precum si retinerea de garantii din partea clientilor, inclusiv scrisori de garantie bancara, ipoteci, gajuri si instrumente de plata avalizate.
Datoriille curente se mentin la nivelul de la 31 Decembrie 2015, ca rezultat al activitatii operationale si functionarii in paralel a celor doua facilitati de productie (Recea si Zalau).
Cresterea de 7% la nivelul imprumuturilor pe termen scurt este generata de structura scadentarului aferent imprumutului pe termen lung contractat de entitate, aceasta crestere este compensata de o scadere cu 3% a imprumuturilor pe termen lung.
La nivelul datoriilor pe termen lung, principala modificare este la nivelul imprumuturilor, generata atat de structura scadentarului, cat si de efectuarea rambursarilor de credit in semestrul 1 al anului 2016. Capitalul social nu a suferit modificari fata de sfarsitul anului 2015.
| Indicator | 30-Jun-16 | 30-Jun-15 | |
|---|---|---|---|
| Cifra de afaceri neta | 39,468,914 | 34,853,342 | 13% |
| Venituri Operationale * | 41,092,483 | 37,556,855 | 9% |
| Cheltuieli Operationale * | (34,946,404) | (29,580,507) | 18% |
| Castiguri din vanzari de active | 9,285 | (706,878) | -101% |
| EBITDA-R* | 6,155,364 | 7,976,346 | -23% |
| EBITDA-R% | 15% | 21% | |
| Amortizari si deprecieri | (3,200,554) | (2,866,035) | 12% |
| EBIT-R* | 2,954,810 | 5,110,311 | |
| Venituri financiare - Total * | 46,532 | 1,472,300 | -97% |
| Cheltuieli financiare - Total * | (2,171,571) | (2,946,524) | -26% |
| Indicator | 30-Jun-16 | 30-Jun-15 | |
|---|---|---|---|
| Rezultat financiar | (2,125,039) | (1,474,224) | 44% |
| Venituri totale * | 41,148,300 | 39,029,155 | 5% |
| Cheltuieli totale * | (40,318,529) | (35,393,066) | 14% |
| Rezultat brut* | 829,771 | 3,636,087 | -77% |
| Venit / (Cheltuiala) impozit profit | - | - | |
| Alte Elemente Ale Rezultatului Global | - | - | |
| Rezultat net* | 829,771 | 3,636,087 | -77% |
| Venituri Aferente Restructurarii | - | 31,198,568 | |
| Cheltuieli Aferente Restructurarii | - | (23,207,983) | |
| Rezultat din Restructurare | - | 7,990,585 | |
| Rezultatul Perioadei | 829,771 | 11,626,672 | -93% |
* Pentru comparabilitate sumele aferente anului 2015 sunt prezentate net de impactul restructurarii financiare
** Total Venituri si Cheltuieli Operationale includ veniturile si cheltuielile aferente ajustarilor de valoare si provizioanelor
*** La data prezentarii Rezultatelor Preliminare nu s-au calculat alte elemente ale rezultatului global si impozitul amanat
Comparativ cu perioada similara a anului 2015, eliminand cheltuielile si veniturile aferente restructurarii, compania a inregistrat o crestere cu 9% a veniturilor operationale si 18% a cheltuielilor operationale, determinate in principal de operarea 3 luni suplimentar a liniei Zalau in Semestrului 1 2016.
Principala modificare a veniturilor este generata de vanzarea de produse finite si marfa, ce au inregistrat o dinamica pozitiva de 13%. Cresterea de 46% (971,163 lei) pentru alte venituri din exploatare este generata din reversarea provizioanelor constituite la finalul anului 2015, in principal a provizioanelor
pentru bonusuri aferente anului anterior. Variatia Stocurilor inregistreaza valori semnificativ negative datorata decalajulului intre volumele de productie si cele de vanzare in primul semestru.
Datorita specificului de activitate si practicilor comerciale din sector, in cursul anului 2016 compania a efectuat vanzari de tip "Bill & Hold". Aceste vanzari au respectat principiile de recunoastere a veniturilor din vanzarea de produse finite ca urmare a aplicarii acestui tip de politica; mai mult aceste vanzari s-au incasat in termenele medii de incasare ale companiei.
La nivelul cheltuielilor operationale, modificarile semnificative sunt determinate de cresterea cu 9% (718,519) a cheltuielilor privind materiile prime si materialelor si cresterea cheltuielilor privind energia cu 15% (678,365 lei); aceste cresteri trebuie intelese prin prisma activitatii operationale mai ample decat in perioada similara a anului trecut datorate operarii fabricii de la Zalau timp de 6 luni in 2016 fata de 3 luni in primul semestru din 2015. In acelasi context se regaseste cresterea cu 30% a cheltuielilor de personal (1,916,145), pozitie care trebuie privita, insa, si in corelatie cu cresterea veniturilor din reversarile de provizioane aferente bonusurilor pentru personal si management pentru anul 2015.
Dinamica y/y a EBITDA, net de impactul restructurarii datoriilor implementata in 2015, in conditiile unei cifre de afaceri in crestere, este determinata de impactul semnificativ negativ a variatiei stocurilor (contul 711) de (2,044,111) explicate prin cantitatile vandute mai mari decat cele produse in perioada si productia de argila inferioara celei similar de anul trecut. De asemeni cantitatile transportate suplimentare au determinat o crestere semnificativa a cheltuielii de transport.
Cheltuielile cu amortizarea au crescut cu 12% comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut, datorita mijloacelor fixe puse in functiune la finalul anului 2015 si inceputul anului 2016.
In urma auditului financiar de la finalul anului 2015, veniturile aferente iertarii de datorie in suma de 8.9 mil lei au fost reclasificate din venituri operationale in venituri financiare, astfel ca exista o reducere semnificativa la nivelul veniturilor financiare, implicit a rezultatului financiar, care la finalul perioadei incheiate la 30 Iunie 2016 este negativ, insumand (2,125,039) lei.
Reducerea cheltuielilor financiare este marcata in principal de reducerea cheltuielilor cu dobanzile de la 2,319,841 lei la 1,233,730 lei, ca rezultat a implementarii noului credit restructurat la finalul trimestrului 1 din 2015.
La finalul perioadei incheiate la 30 Iunie 2016 compania a inchis cu un rezultat net pozitiv de 829,771 lei.
Eficienta operationala impreuna cu implementarea restructurarii datoriilor bancare au determinat pozitiv indicatorii financiari, imbunatatindu-se semnificativ gradul de indatorare si lichiditatea.
| Indicatori financiari relevanti | 2016 | 2015 |
|---|---|---|
| 1. Indicatorul lichidităţii curente | 2.46 | 0.56 |
| 2. Indicatorul gradului de îndatorare | 58% | 184% |
| 3. Viteza de rotaţie a debitelor – clienţi (zile) | 51 | 56 |
| 4. Viteza de rotaţie a activelor totale | 35% | 29% |
Pentru 2016, Cemacon isi propune atingerea urmatoarelor obiective:
* Rezultatele prezentate sunt intocmite in conformitate cu standardele IFRS si au caracter preliminar, urmand a fi supuse auditarii financiare conform prevederilor legale.
***
CEMACON SA este al doilea mare producator de sisteme de zidarii ceramice din România si unul dintre liderii pietei din Transilvania.
Compania opereaza cea mai moderna si mai mare capacitate de productie din România cu produse de calitate premium obtinute la costuri de productie foarte competitive.
CEMACON SA este companie listata la Bursa de Valori Bucuresti si detinuta, preponderent, de actionari institutionali, fonduri de investitii românesti si straine; managementul companiei este unul profesionist, independent si cu puternica expertiza de sector.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.