5.C. MECAIStCA CEAt-l

61-0202 Piatra Neaml - Romania, st ) 27 /8/199L; CUI:2045)62: cont BCR RO 45 capital social subs:ris 5i varsat: tel.: 0040 233 2LLLO4,273893,2L582q fax e-rnail:ceah la u @ meca n icaceah lau, ro; web:

RAPORT

AL CONSILIULUI DE ADMINISTRATIE SEMESTRUL I 2015

(intocmit in conformitate cu prevederile Regulamentului CNVN/ nr 1/2OOO)

1. S|TUAT|A ECONO MtCO-FtNANC rARA

Situatiile financiare individuale semestrul | 2015 au fost intocmite si prezentate in conform tate cu Siandardele Internationale de Raportare Financrard (IFRS), adoptate de Uniunea Europeana; Legea 82, drn 1991, a contabilit5tii republicata gi actualizatd, ORDIN nr 1.286 din 1 octombrie 2012 (a(lualizat) pentru aprobarea Reglementdrilor contabile conforme cu Standardele Internalionale de raportare finarciard, aphcabile societelilor comerc ale a e cdror valori mobiliare srint admise la tranzac(ionare pe o piale reglementat6; Ol/lFP ^77312015privind aprobarea Sistemului de rapo tare contabila la 30 iunie 2014 a operalarilor ecc,nornici l\,4oneda de raportare a situatiilor financiare individuale semestrul I 2015 este leul

Situatiile financiare individuale la 30.06.2015 nu al fost revizuite de un auditor financiar statutar

1.1. Situatia activelor, datoriilor qi capitalurilor proprii

Elemente	30.06.2015	01 .01 .i201 5
Active
lmobilizeri corDorale	22.848.234	23.345.7 20
lmobiliziri necorp o rale	51.149	541 19
lnvestitii imobiliar,e	465.631	465'.6 31
Active lmobilizate - Totill	23.365.014	23.865;.470
Active Curente
	14.514 131	10 07€;.848
Creante comerclale si alte creante	16 281 191	13 322:. 122
ChdtLilel	166.302	2e, 672
Numerar si echivalente de numerar	798 807	4.372.604
Active financiare la valoare:r ius.a	3.926 414	5 494953
Active Curente - Total	35.686.845	33.293i.199
Total Active	59.051.859	57.158.669
Capitaluri Proprii
	23.990.846	23.990 846
Rezerve	19 002 812	16 345 307
Rezultatu exercitiu lui	1 746 974	4.41' 863
Rezultatul reportat	8 '138 314	8 0B' 493
Alre el-omenre oe c,roitaluri t'oo- t	(2 726 104)	(2 993.28"2)
Total Caoitaluri Proorii	50.152.842	49.836.227
Datorii oe Termen Lu nq
lmnfl rmr rtlrri oe terrnen luno	348 891	244 941
Or^\/i'i^^ ^antrr ^E,ncrl	4 7 5.306	47 !> 3cto
Datorii nrivin.l imoczitul amanat	2 252 730	2133 9e0
Total Datorii oe TermEitu nq	2.8 5 0.697	2.85t1.237
Datorii Curente
lmprumuturi pe terrnen scurt	94 767	61 12:2
ii comerciale si alte dattorii	5.285.941	3 09{t.87',5
Venitlrri inreo istrate in avans	53 217	54.356
Provi:zioane	388. 165	1.256.84;2
Total Datorii Curente	5.822.0 90	4.4611.2(t5
Tofal Da	8.899.017	7.32i2.4412
iDatorii Total Ca uri Pro	59.051.859	57.158.6ii9

Capitaf urif e propriii au crescut la suma de 50 152 842 lei ( fatd de 01 ranuarie 2015 49 8:16 227 lei) prin inregistrarea profitul net al perioadei in suma de ' .746.974Iei sr a drvidendelor distribuite acti,)narilor in sJmi: de 1.439.451 lei.

Activele circulante in sumd de 35 686.845 lei (01 ianuarie 2015: 33 293.199 lei) au crescut cu 72% comp,arat cu 0'1 .01 2015.

Stocurife totale sunt in sumd de 14 514.131 lei, in crestere cu 30% comparativ cu stocu'ile din acer:asi perioade a anului precedent, crestere care se dato-eazd in principal:

externalizSrii unui numar de 261 repere si subansamble catre societdti specializate aslgur€rndu-se astfel baza materiald pentru productia prol)fle care a crescut cu 31% fata de aceeasi p()rioada.l anului precedent Externalizarea se reflecta atat in cresterea stocurilor, in economie la manc'pera dtrect,r de 18.000 ore lunar (aproximativ 17 muncitori/luna), dar si in cregterea datoriilor avand in veclere termenele de plata de peste 60 de zile cdtre furnizori comparativ cu termenele de plaiS iele salar ilor
stocului de tractoare Steyr;
cresterii numerului fizic al dealerilor (comisionari) de la 42 din semestrul | 2014 la 51 in semesirul ^I 2015 , pentru acestia fiind necesar stoc de expunere in showroomuri,
numdrului utilajelor gi echipamentelor agricole folosite pentru demonstratii si probe "n camp Initiate lncepand cu luna iu nie.

Creanlele comerciale nete in sume de 15 944.022 lei (01 ianuarie 2015 1 3.066 527 lei) au crrlscut cu 22(/o sl sunt considerate in totalitate performante, ponderea acestora in total creante fiind de 97,93% Creantele comerciale nete sunt constituite din:

creantele comerciale 9i decontarile in relaliile cu clientii interni si externi pentru produse, marfuri, servicii prestate pe baze de facturi in sumi de 16.153.447 lei Pentru creantele comerrriale la care s-a considerat cd nu existd date certe din ca'e se rezulie cd aceste creante vor fi recup,3rate (sc;adenla acestora depagind 90 de zrle) s-au constitL it ajustafl pentru depreciere in sumd de 209 415 lei
clentii ince4i sau aflah in litrgiu in sumd do 1 600.143 lei Pentru acoperirea riscului de nerecupera'e ^a sumelor reprezentand creante incerte, societatea a inregistrat ajustari pentru deprecierea clentilor incerti, la valoarea lntegrald a acestora.

La 30 06.2015 Societatea are primite de la clienti sub forme de garantie, bilete la ordrn si cecurr confcrm clauzelor contractuale

Cresterea creantelor se datoreaze:

politicii comerciale prin care s-au acordat alte termene de plata clientilor Societetii pertru a investi in utilaje agricole intr-un an atat de dificil financiar si climateric cum a fost semestrul | 2015;

Provizioanele in sume de 863.471 lei au scdzut cu 50,15 % comparat cu 01 ianuarie20.159t ser compundin:

Provizioanele pentru garantii Provizioanele pentru beneficii an{lajatl la pensionare 475 306 lei;	25.205lei,
jstribuitori provizioanepentrucomisioanele neacordate conform contractelor incheiate	217 025lei,
provizioane pentru drepturi neac(rrdate conform contractelor incheiate	145.935 lei.

Datoriile curente comparct cu 01 ianuarie 2015 au crescui cu 30,30% Pondereaceamai mare este detinute de datoriile comerciale gi alte datorii procent de 9C,79Yo, care se compun din:

Datorii comerciale - furnizon (colform
termenelor contractuale)	4.030 061 lei
Asigurari sociale gi alte impozite rii iaxe	900.522 lei
Dividende de plata	38.1 03 lei
Garantii de bund executie lucrari	17 351 lei
Furnizori - facturi nesosite	194 023 lei
Alli creditori	105.281 lei

Cresterea datonilor comerciale comparativ cu 01 anuarie 20'15 este motivat de :

cre\$terea numarului de furnizori sr a volumului de achizitii materii prime (cu peste 7 Aok), p-in externalizarea productiei de repere sj subansamble specializate;
renegocierea termenelor de plata cu furni2:orii in medle de la 45 zile la 65 zile.

In semestrul | 2015 societatea nu a intampinat probleme in a-si onora obligattile de plat5 cdtre furnizori

Alte datorii, inclusiv datoriil() fiscale \$i datoriile privind asigurarile sociale au scazui: cu 5,3/% sl cuprind in principal daioriile curente legate de per;onal, bugetul asigurarllor sociale sl bugetul de stat La ³⁰ iunie 2015 societatea nu are datorii, de ordinul cel,)r mai sus mentionate. restante

El€.mente de bilant

active care reprezinta cel putin 10% din total active: numerar 9i alte disponibilititi lichide; profituri reinvestite; total active curente; situatia datoriilor societetii; total pasive curente;

Active care depasesc 10% din total active


TOTAL ACTIV
Teren uri si constru	18 542 691
Produse finite si mdrfuri		9.923 257
Creante comerciale nete	13 066 527	15 944 032

Pasive care depasesc 10% din total pa;ive

	01 ,01 .2015	30.06.2015
TOTAL PASIV		59.051.859
Rezerve din reevaluare	12.821.839	12.765.018
lsubscris varsat	23.990.846
Rezultatul re	8.081.493	I 138 314

La data de 30 iunie 2015, rezerva din reevaluare aferentd reevaludrilor de dupd 1 ianuarie 20'5 este in sumA de 12765.018 lei. Ultima reevaluare a imobilizarlor corporale s-a efectuat in anul 2013 pentru imobi|z:1fl1e corporale din grupa: <Construclii)

Capitalul social al societi[ii nu a fost modificat in sensu majordrii ori diminudrii acestuia Capitalul sccral inreqistrat la data de 30 iunie 2015 este de 23 990 846 let.

Dividendele de plata, societatea a distribuit divid{)nde actionanlor din profitul anului 2014 surra de 1.439 ⁴⁵¹ lei, in sold Ia finele semestrului | 2015 sunt diviclente neacordate din anii precedenti in suma de 38 10:i lei (semestrul | 2014. 5.171 lei) Dividendele au fost distribuite prin Depoziiarul central

1.2. Contul de profit si pierdere

Elemente	30 iunie 2015	30

Veniturile din activitatea curenta Cifra de	13.284.170

Venituri din vadatia stocurilor

Cheltuieli stocurile

Cheltuieli cu alte beneficii

uri / Pierderi cedarea imobilizArilor



Total Cheltuieli

Venituri financiare

Cheltuieli financiare

Rezultatul inainte de im

Cheltuieli cu amanat

Rezultatul din Activitili Continue	1.746.974

Veniturile operationale au crescut cu ³¹,70%, Ponderea cea mai mare a acestor venituri a fabricatie al societatii, respectiv de 81,87%. cu aceeasi perioad5 a anului realizata din activitatile Droductive

Cheltuielile operationale au urmat trendul ooerationale si au crescut com a anului precedent. Ponderea principali in totalullcheltuielilor este detinute de 45,39%, urmata de ponderea cheltuielilor cu si contribuliile angajatilor de cheltuielilor privind prestatiile externe de 22,04o/o.

Veniturile financiare cuprind in cea mai mare veniturile aferente evaluirii societate la 30 iunie 2015 la valoarea iustd si din dobanzi aferente deoozitelor

Cheltuielile financiare cuDrind sconturlle sau la 30 iunie 2015. acordate. dobanzile si

Costuri

Cheltuielile din activitatea curente in sume 14.012.920 lei cu 44,15% mai corespunzatoare a anulul precedent se mari

1. Consumului de materii prime gi ca urmare a cre\$tent prog productiei in curs de fabricalie cu 30% ;
1. Cregterea cheltuielilor salariale cu participarea la profit a administratorilor \$i incluzand salarii. contributii, iexecutive Ia profitul net 201

	30 iu nie 20'15	30 iu nie 2014
Cheltuieli cu salariile per{lonalului, comisioane van:1ari si participarea la profit a administratorilor gi conduc;erii executive la profitul net 2014	2.705 566	2 999 'r33
Cheltuieli cu contributiile la asigurdr le sociale
obligatorii (inclusiv contributiile aferente contractelc r de mandat si C A.)	784 377	80 3.860
Cheltuieli cu tichete de mas5 acordate	201 .127	?.13.407
Total	3.695.07 0	3.2.51 .266
Numir mediu de salariati	194	204

3 Ajustarea valorii activelor curente - in s()mestrul 12015 s-au constituit ajustdri p€)ntru deprecierea creantelor comerciale in sumd de 163.931 le i (s-a luat in considerare faptul ca nu exisitai date certe clin care sa rezulte ce aoeste creanle vor fi recup€ rate, scadenla acestora depegind 90 de zile) De ase,menr:a s-a reluat din ajustdrile pentru stocuri o sumi de 4.801 lei reprezentand valorificarezr Lrncr produse fard mtscare

Profit / (pierdere)

La 30 iunie 2015 societatea a inregistrat profit brut in sumd de 2 082.109 lei, (semestrul | 2014 2 590 871 le:) rezultatul din exploatare este profit in sLnld de 2213281 lei. (semestrul | 2014. 2 599 249 ler). iar rezullarul financiar este pierdere in sum6 de 131 172 lei, (sernestrul I 2014 pierdere de 8.378 lei)

Contul de profit gi pierderi

vanzari nete; venituri brute; elemente de cosl:uri gi cheltuieli cu o pondere de cel putin 20% in !an;:;rile nete sau in veniturile hrute; provizioanele de risc Ai pentru diverse cheltuieli; referire la orice vanzare sau oprire a unui segment de activitate efectuate in ultimele 6 luni sau care urmeazd aL {ie efectua in urmdtoarele 6 Iuni; dividendele declarate 9i plitite;

		30.06.2 015		9'." in t,rtal 30.06.2014 cifra cle afaceri 30.06.2015
	Cifra de afaceri neta	13.284.',17 0	10.334.725	10c,00
1.	Productia proprie vanduta	11 741 308	I 758 364	88 38
2.	Cheltuieli, cu materii prime si materiale consumao e	5 263 638	4 038 512	39 62
3	Cheltuieli cu persona lul	3 695 070	3 251 266	27 82

Volumul de vanzari (cifra de afaceri) realizat de riocietate in perioada ianuarie-iunie 2015 a lost in sumar de 13.284 170 lei, cu 2.8,54% mai mare decat cel in re I istrat in perioada corespunzatoare a an ulu i preceder t

in structuri cifra de afaceri s-a realizat in princiFal prin vanzarea productiei fabricate in proportie de 88%r ( 11741.309lei ), vanzari de merfuri (tractoare Stey'si alte produse achizitionate de la terti ) in p'oportie de €t0/i, ( 1.099 285 lei ), verrituri din alte activlteti (v6nzdri rieseuri, inchirierea Investitiilor imobrliare, pr€)steri servicii) in propotie de 4% 443 577 lei )

Din cifra de afaceri realizata, societatea a vandut l)roduse pe piata internd de 11.990 699 lei (somestrul | 2014: 9.484.346Iei), iar la export echivalentul sumer de 1.293 471 lei (semestrul | 2014. 850.379 lei), repre::enland 9,74% din cifra de afaceri

Procent din piali delinut

Societatea deline un segment important din pentru produsele semanetori pentru semenatori pentru plante peioase Cota de evaluate pentru aceste proouse 30% in ceea ce priveste numarul de unita\$

1.3. Fluxutile de trezorerie: toate schimbarile in nivelul numerarului ln investitiilor 9i activitetii financiare, nivelul la inceputul gi la sfargitul perioadei;

Structura fluxului de numerar la 30 iunie 2015; cu aceeasi perioada a anului

Elemente	30 iunie 2015

a. conturi curente	884.547

A. Activitatea de

3. lesiri de numerar

4. Intrari de numerar

C. Activitatea de

7. lesiri de numerar

Efectul variatiei de schimb
numerarului
a. Conturi curente

Descresterea neta a numerarului in sume urmatoarele destinatii:

finantarea activitdlii operalionale ( ple! stat, bonusuri vanzari si participarea profitul net al 2014) suma de 1'873.947
pleti dividende din profit 2014 suma de
finantarea programului de investitii
plati aferente litigiilor istorice, suma de

Societatea a incasat tn semestrul | ²⁰¹⁵ in sume de 56.804 lei din banesti in depozite bancare si unitisi de fond gi de efecte comerciale in suma de 969.906 lei. fost efectuate compenseri pentru bililiitilor 9r Errare

Societatea deline la 30 iunie 2015 investitir fina in unitdti de fond, ia valoare juste, urmeazF:

	Societatea de		unitati foncl
Fond deschis de investitii BT OBLIGATIUNI	BT Asset
Fond deschis de investitii SIMFONIA 1	SG Asset
1.4, Indicatori economico-financiari
Denumirea indicatorului

Indicatorul lichiditatii curente

Indicatori de activitate	numar de

Viteza de rotatie a activeloi totale		de afaceri/ Total activ

Indicatorul gradului de indatorare		propriu x 100	4,21

Rentabilitatea capitalului angajat		I inaintea platii dobanzii a impozitului pe profit /	5,68
			0,0090

2, ANALIZA ACTIVITATII SOCIETATII

2.'l. Prczentarea Si analizarea tendintelor, , evenimentelor sau afecteaze sau ar putea afecta lichiditatea comerciale comparativ cu anul incertitqdine ce

Lichiditatea societatii este dependente de lnfluentate de o serie de factori care sunt economiei, sector care are nevoie de sustinere din uinla este acest Fector al fald de aceeaqi perioadS a anului anterior situatia este neschi

2.2. Prczentarca 9i analiza efectelor cheltuielilor de capital curente sau anticipate asupra situatiei financiare a societAtii comerciale comparativ cu anul prec edent

Valoarea investitiilor prognozate a se realiza in anul 2015 este de 1 003.077 ler pentru care se vor aloca bani din resurse proprii. Obiectivele cuprinse in Programul le investiiii urmaresc:

investilii specifice pentru impleme tarea proiectului de venzAri gi distr bulie,
modernizarea si retehnolog izaree fluxurilor de productie pentru cresterea calitdtii prcduselor si reducerea costurilor cle prod Jctie prin achizitii de masini-unelte, uiilaie gi Instalalii not in domeniul dezvoiterii tehnoiogice.

in semestrul l201ti au fost realizate investitii in suma totald de 359 378 lei (fara TVA), pentru obrectivele 0uprinse ]n Programulde investitli dupa cum wmeaza

dezvoltarea 9i nlodernizarea activiletii de logistice 9r desfacere: achizilionarea .l 3 (trer) aubturisme (Dacia Duster, Dacia Dokker, Mazda CX) si construirea panoului publicitar stradal, in vaoare de 214 838 lei ;
modernizarea sistemelor informatirle: soft-uri in suma de 2 137 lei ,
dezvoltarea si eficientizarea activ talii de productie: instalatie de decapare ir'r cadrul atelierului de vopsitorie, aparat de masurat duriiatea Rockwell, in suma de 135.707 lei ,
monitorizarea activitatii de product e: instalatie de supraveghere video in suma je 6.696 lei

in semestrul ll 20'15, sunt in curs de realizare ir'rvestitii in sumd aproximata de 515.500 lei (fdra T\/A ) pentru obiectivele cuprinse in Programul de investitii dupa cum urmeazd.

modernrzarea echipamentelor de productie: centrele de debitare cu laser (2t buc), instzrlatia de vopsire si ghilotina cu CNC, in su na de 142.500 ^j
dezvoltarea gi modernizarea activitdtii de productie: achrzitionarea unui tractor in sumal de 110 ⁰⁰⁰ lei;
pregatirea fabricatiei pentru produ;e noi, in suma de 162 000 lei ;
modernizarea produselor f inite pril mdrirea capacrtdtii buncdrelor de fertilizare si seminte, in suma de 56.200 lei :
dezvoltdri privind sistemul de gest une economice Clarvision ERP in suma de 00 300 ei,
modernizarea sistemelor informatice: soft proiectare Autocad in suma de 4 50Cr ler.

2.3. Prezentarea Si analiza evenimentelor, tranzactiilor, schimbirilor economice care afe<;teazi sr:mnificativ veniturile din activitatea de bazi

Piata de masini agricole si agricultura in gene al, sunt supuse permanent unor constranJeri ridicate de finantare si din acest punct de vedere fermierri prezinta un grad mare de vulnerabilitate la ex)unerea fatd de socuri interne sau externe

Cifra de afaceri realizat5 in semestrul 12015 este de 13.284.17Q lei, cu 11 ok mai marc fata cle nivelul stab,rlrt prin Bugetul de Venituri 9i Cheltuieli pentru sem(rstrul 12015 Acest nivel al cifrei de afaceri s-a obtrnut prin vanzarca productier proprii fabricate in semestrul I 2015, prin vanzarea din stocurile de produso finite si mdrfuri din anul 2014 Si vanzarea tractoarelor Steyr

in structurd cifra de afaceri s-a realizat in pnnr)ipal prin vanzarea produclier proprii in prcrpo4ie de 88%, valoarea vanzdrilor la expod in semestrul | 2015 r€ prezinta 9,7 4o/o dn cifra de afaceri

3. SCHIMBARI CARE AFECTEAZA CAPITALUL SI ADMINISTRAREA SOCIETATII COMEIIcIALE

3.1. Desfasurarea Adunarilor Generale t9rdinari Extraordinard a Actionarilor

Adunarea Generale Ordinari a Actionarilor s-a desfasurat la data de 17 aprilie 2015 trnde s-au aprobat urmatoarele materiale din ordinea de zi:

Raporiul de activitate al Consiliului de Administra;ie pentru anui 2014 ⁱ
Situatirle financiare inclividuale pentru anul 2014, insolite de opinia auditoruluifinanciar indep3ndent
Repartizarea pe destjnatii a profitului net realizat in anul 2014;
Descercarea de gestjune a administratorilor p,-jntru anul2A14.,
Direcliile principale de activitate, Bugetul de v-.nituri gr cheltureli gi obiectivele de investitii pentru anur 2o 15,

rescu Laura Elena pentru completitft)a loculu vacant ca roada ramas6 din mandatul j2013_2017;

ecutivi;

administratori si directorii societdti, clnform Art.1t53ls din

esfasurat la data de 17 ajr lie 201ti unde s_iau aprobat

nsiliutui de Administraljei

procentur de 7,62 % din rotar acrive imobirizate ,* *",",ii, ,lrilT,ir::"i.f:,'* t' lei recrezentand .umurat

Referitor la desfdgurarea lucrerilor, corlinutul detaliat al hotdrariror gi modur de adoptare 'r Administralia :lcestora consiriur de ^atran\$mis' ASF 9i BVB, a postat l)e website-ul societatii gi a adus la cunogtintir actionar 1or, printr-un comunicatde pres6, Raportul curentdir datade ,17 ap.rlie 2015.

Prin Raportul trimestrial' aferent trimestrului | 2015, diseminat conform reglem€ntdrilol irr vigoare, consiliut de Administratie a prezentat acliunile prioritare avute in vedere in perioada relevanti, acliuni in curs de desfaguare' Dintre actiunite ini\$iate de consiliul de Administratie in mod incepand cu trimestul lt 2;15 menliionim deosebit:

'l Analizele efectuate asupra stadiului de lnd-.plinire a Bugetului de venituri 9i cheltuhli {i mdsuflte adoptate pentru dezvoltarea \$i modernjzarea activitdlii de logisticA \$i desfacere;

Analizele efectuate asupra propunerilor de dotare cu echipamente gt aprobarea buget,.^lor maximale pentru reechiparea gi reamenajarea lvlecanicii CeahlEu;

³Analiza organigramei societalii gi apfobarea modificdrii in structura organjgramei ca urmare a desfrintari unor posturi, in vederea reducerii de costurll

In conformitate cu reglementdrile legale in vigoare gi principi rporativEr, ir semestrut t2O1S, Consiliul de Administratie s-a inkunit in .10 sedrnte prilej cu te gt a i:Ldoptat 27 hoterari cu privire la activitatea curenta a societdlii. La pr3gdurea gi de Consjliului de Admin,str,atie o conkibulie important6 au avut-o membrii comitetelor consultative gi conducerea executivd.

3'2' Desctierea cazurilor in cate societatea c')merciald a fost in imposibititatea de a-qii rclspecta obtiqatiile financiare in timpul semestrului t2O1S

in perioada analizatd societatea gFa resr)ectat obligaliile flnanciare.

3'3' Descrierea oricirei modificiri privind drepturile de!inetorilor de valori mobiliare emise,de societate. Toli delinetorii de valori mobjtiare emjse de socie ate au beneficiat de drepturi egale

4. TRANZACT SEMNTFTCATTVE

in cazul emitentilor de acfiuni, informatii privind tranzactiile majore incheiate de emitent cu persoanete cu care actioneazi ln mod concertat sztu in c:tre au fost implicate aceste persoane 'i1 l)erioada de timp relevanti.

ln semestrul | 2015 societatea nu a incheiat kalzactii majore cu persoane cu care actioncreLzi in mod concertat sau in care au fost irnplicate aceste perscrane

PRESEDINTE: AL CONSILI UI DE ADMINISTRATIE Radul DIRECTOR GENERAL, Laura Elena Al Claudtu

AI Terminal

Mecanica Ceahlau

2335_mda_2015-08-14_105e304f-16c8-493c-8a96-5e580a76a412.pdf