SSIF BRK Financial Group SA

Audit Report / Information • May 9, 2012

SSIF BROKER SA CLUJ-NAPOCA

PABDB	SSIF BROKER SA
INADE

RAPORTUL

AUDITORULUI FINANCIAR

INDEPENDENT

31 DECEMBRIE 2011

G5 CONSULTING SA Autorizatia nr.223/02.07.2002 inregistrata la Camera Auditorilor Financiari din Romania.

RAPORTUL AUDITORULUI FINANCIAR INDEPENDENT

asupra situatiilor financiare intocmite de

SSIF BROKER SA CLUJ la data de 31.12.2011

Raport cu privire la situatiile financiare

Am auditat situatiile financiare ale SSIF Broker SA cu adresa in Cluj-Napoca, str. Motilor nr 119, Nr. Registrul Comertului J12/3038/1994, cod unic de inregistrare 6738423, care cuprind bilantul la data de 31 decembrie 2011, contul de profit si pierdere, situatia fluxurilor de numerar si situatia modificarii capitalurilor pentru anul incheiat la 31 decembrie 2011, precum si o sinteza a politicilor contabile semnificative si alte note explicative.

Responsabilitatea conducerii pentru situatiile financiare

Conducerea este responsabila pentru intocmirea si prezentarea fidela a acestor situatii financiare in conformitate cu cadrul de raportare financiara reglementat de Regulamentul nr. 4 din 3 februarie 2011 privind reglementările contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunităților Economice Europene aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Comisia Națională a Valorilor Mobiliare si cerintele cuprinse in Legea nr. 82/1991R a contabilitatii si pentru acel control intern pe care conducerea il considera necesar pentru a permite intocmirea de situatii financiare care sunt lipsite de denaturari semnificative, cauzate fie de frauda, fie de eroare.

Responsabilitatea auditorului

Responsabilitatea noastra este de a exprima o opinie cu privire la aceste situatii financiare pe baza auditului nostru. Am desfasurat auditul in conformitate cu Standardele Internationale de Audit. Aceste standarde prevad conformitatea cu cerintele etice si planificarea si desfasurarea auditului in vederea obtinerii asigurarii rezonabile cu privire la masura in care situatiile financiare sunt lipsite de denaturari semnificative.

Un audit implica desfasurarea de proceduri in vederea obtinerii de probe de audit cu privire la valorile si prezentarile din situatiile financiare. Procedurile selectate depind de rationamentul auditorului, inclusiv de evaluarea riscurilor de denaturare semnificativa a situatiilor financiare, cauzat fie de frauda, fie de eroare. In efectuarea acelor evaluari ale riscului, auditorul ia in considerare controlul intern relevant pentru intocmirea de catre entitate si prezentarea fidela a situatiilor financiare, in vederea conceperii de proceduri de audit care sa fie adecvate circumstantelor, dar nu cu scopul exprimarii unei opinii cu privire la eficienta controlului intern al entitatii. Un audit include, de asemenea, evaluarea gradului de adecvare a politicilor contabile si a caracterului rezonabil al estimarilor contabile efectuate de catre conducere, precum si evaluarea prezentarii generale a situatiilor financiare.

Credem ca probele de audit pe care le-am obtinut sunt suficiente si adecvate pentru a furniza o baza pentru opinia noastra de audit.

Opinie

In opinia noastra, situatiile financiare prezinta fidel, din toate punctele de vedere semnificative pozitia financiara a SSIF Broker SA la data de 31 decembrie 2011, si performanta sa financiara si fluxurile sale de trezorerie aferente exercitiului incheiat la acea data, in conformitate cu Regulamentul C.N.V.M. nr. 4 / 2011 privind reglementările contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunităților Economice Europene aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Comisia Națională a Valorilor Mobiliare.

Raport cu privire la alte dispozitii legale si de reglementare

In conformitate cu cerintele legale, noi am citit raportul administratorului atasat situatiilor financiare, care nu face parte din acestea. In raportul administratorului, noi nu am identificat informatii financiare care sa fie in mod semnificativ neconcordante cu informatiile prezentate in situatiile financiare.

Pentru si in numele G5 CONSULTING SRL

Auditor financiar

Marian Bogdan-Ovidiu - carnet nr. 3041/22.07.2009 -

Data: 26/03/2012

Adresa auditorului:

G5 Consulting SRL 405200 Dej, str Alecu Russo nr. 24/2, jud. Cluj, Romania Reg. Com. J12/943/2002, R14650690 Tel/Fax: +(40) 264 214434 Mobil +(40) 744 583031

G5 CONSULTING SRL Autorizatia nr.223/02.07.2002

PREZENTARE GENERALĂ

Data constituirii: Societatea a fost infiintata in anul 1994.

Object de activitate: În conformitate cu documentele de înființare, societatea are ca object de activitate:

Activitati de intermediere a tranzactiilor financiare CAEN-6612

Forma juridică: Societate pe actiuni

Număr de înregistrare la ORC Cluj-Napoca: J12/3038/1994

Cod unic de înregistrare: 6738423

Durata societății: nelimitata

Sediu social: Municipiul Cluj-Napoca, str. Motilor nr. 119

Societatea este organizată și funcționează în conformitate cu prevederile Legii 31/1990 republicată privind societățile comerciale, modificată si actualizata, conducerea fiind asigurată de:

· Adunarea generală a actionarilor, care în conformitate cu legislația românească în vigoare si actul constitutiv al SSIF BROKER SA decide asupra activității societății si asigură politica economică si financiara.

Consiliul de administrație ales de către acționari în Adunarea Generală, a cuprins la sfarsitul exercitiului financiar 2011 urmatorii membrii, incepand cu presedinte CA:

• Buliga Mihai
• Anton lonescu
• Dinu Marian-George
• Pop Vasile
• Stratan Tiberiu

Conducerea executivă la 31.12.2011 era reprezentată de:

• Chis Grigore director general;
• Zoicas-lenciu Florica director general adjunct;

Auditor intern: Societatea are contractate serviciile de audit intern cu SC Ex Audit CMDA SRL prin auditor Danila Corina-Mihaela, auditor financiar, autorizata la Camera Auditorilor Financiari din Romania.

Compartiment de Control Intern: Societatea are organizat, conform cerintelor Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare, un compartiment de control intern care are in componenta doua persoane, care efectueaza activitati de control intern si intocmeste periodic raporate privind activitatea desfasurata.

Numărul mediu de salariați in anul 2011 a fost de 76 față de 87 în anul 2010.

Capitalul social a înregistrat în cursul anului 2011 o majorare in valoare de 12.302.546,50 lei, in urma incorporarii rezervelor.

Explicatii	Capital social	Numar actiuni ordinare	Valoare nominala
Capital social initial	72,367,920.25	289,471,681	0.25
Majorare capital social	12,302,546.50	49,210,186	0.25
Capital social majorat	84,670,466.75	338,681,867	0.25

La data de 31.12.2011 actionarul cu detineri semnificative a fost SIF Muntenia, cu o detinere conform ultimelor date prezentate pe site-ul BVB la data de 07.10.2011 de:

Nr. crt. ACTIONAR	Detinere (%)
ISIF Muntenia	12.514%

Situațiile financiare sunt analizate de Consiliul de Administrație al societății cu propunerea de a fi prezentate spre aprobare Adunarii Generale Ordinare a Actionarilor.

INFORMATII CARE VIN ÎN COMPLETAREA "BILANTULUI"

A. Bazele întocmirii situațiilor financiare:

Societatea are organizată contabilitatea în concordanță cu principiile și practicile contabile cerute de legislația în vigoare în România: Regulamentul C.N.V.M. nr. 4 / 2011 privind reglementările contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunităților Economice Europene aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Comisia Națională a Valorilor Mobiliare, Legea contabilității nr. 82/1991 și Legea nr. 31/1990, republicată, modificată și completată.

Situatiile financiare anuale se întocmesc pe baza balantei de verificare. Situațiile financiare au fost întocmite pe baza contabilității de angajamente, la costul istoric, cu excepțiile prezentate în Nota 6 "Principii, politici și metode contabile".

Societatea efectuează înregistrări contabile în moneda națională LEI. Bilanțul SSIF Broker SA încheiat la 31.12.2011 oferă informații despre poziția financiară a societății. Elementele prezentate în bilanț legate în mod direct de evaluarea poziției financiare sunt: activele, datoriile și capitalurile proprii, grupate după natură și lichiditate, respectiv natură și exigibilitate.

B. Prezentarea elementelor patrimoniale

1. Activele imobilizate - dețin 50,24% din activul patrimonial (53.67% in 2010). Valoarea prezentată în bilanț a activelor imobilizate este de 46.779.225 lei, cu 18.27% mai mica față de 31.12.2010. Activele imobilizate au fost structurate pe clase de imobilizări, prezentate în bilanț astfel:

1.1. Imobilizări necorporale	1.265.289 lei
1.2. Imobilizări corporale	6.046.498 lei
1.3. Imobilizări financiare	39.467.438 lei
	46,779.225 lei

1.1. Imobilizări necorporale - detin 2,70% din activele imobilizate (conform Nota 1). Activele necorporale cuprind in cea mai mare parte fond comercial in urma fuziunii prin absorbtie a firmei Investco Bucureti in 2007. Valoarea neta a fondului comercial se dimineaza anual prin inregistrarea de cheltuieli cu amortizarea in suma de 549.751,92 lei iar soldul are la baza veniturile generate de segmentul achizitionat cu ocazia fuziunii.

1.2. Imobilizări corporale - active corporale - dețin 12,92 % din activele imobilizate (conform Nota 1). Activele corporale cuprind: cladirile-sedii SSIF Broker cu terenurile aferente si echipamente si autoturisme.

Activele corporale de natura mijloacelor fixe, tratate conform Regulamentului CNVM nr. 4/2011, au fost prezentate în bilant astfel:

• activele corporale au fost recunoscute la valoarea contabilă (valoare după scăderea amortizării cumulate); Cu ocazia inventarierii nu s-au inregistrat ajustari din depreciere a imobilizarilor.
• nu există revendicări asupra dreptului de proprietate asupra clădirilor;
• mijloacele fixe sunt prezentate la valoare reevaluată, societatea a procedat la reevaluarea construcțiilor folosind evaluatori specializați independenți la 31.12.2009.
• amortizarea mijloacelor fixe aflate în exploatare, se calculează folosind metoda liniară în raport de durata utilă de viață. Amortizarea înregistrată pe costuri în cursul anului 2011 a fost de 436.879 lei.

Duratele de viață utilă ale mijloacelor fixe au fost stabilite în funcție de durata normală de viață stabilită conform legislației în vigoare, respectiv Legea nr.15/1994 și HG 2139/2004.

1.3. Imobilizarile financiare - detin 42,39% din activele imobilizate (45.55% la 2010) si cuprind urmatoarele categorii de titluri: $1 - 1$

			$-1000 - 1000$
Titluri imobilizate	Valoare contabila bruta	Ajustari de valoare	Valoare contabila neta
Titluri Casa Romana de Compensare, Depozitarul Sibex, alte similare	674,990		674.990
Titluri necotate	20.664.043		20.664.043

ea Con

Titluri BMFM Sibiu	1.426.645		1.426.645
Titluri cotate la BVB	31, 207, 444	15.131.556	16.075.888
Subscriere tilturi	251,500		251,500
Garantii constituite	374.370		374,370
Total:	54.598.992	15.131.556	39,467,438

Imobilizarile financiare au fost prezentate in bilant astfel:

• Titlurile cotate la BVB cuprinse la imobilizari financiare reprezinta titluri cotate, cu intentie de detinere, la care societatea detine influenta semnificativa fie prin numarul de actiuni detinute sau membrii in Consiliile de Administratie, respectiv investitii importante. Aceste active au fost recunoscute la cost, iar deprecierile de valoare s-au constituit pentru cazurile in care valoarea contabila a actiunilor detinute s-a situat sub cost la data ultimelor situatii financiare aprobate. In Nota 1 la situatiile financiare s-a facut referire la valoarea de piata a acestor actiuni.
• Titlurile necotate s-au inregistrat la cost. Nu s-a considerat necesara constituirea de ajustari de valoare.
• Titlurile BMFM Sibiu s-au inregistrat tot la cost si au o valoare de piata la 31.12.2011 de 1.925.970.75 lei. (1.35 lei / actiune)

Activele circulante - dețin 49.71% din activul patrimonial (46.32% la 31.12..2010). $2.$ Valoarea prezentată în bilanț a activelor circulante este de 46.283.782 lei.

Activele circulante includ:
2.1. Creante comerciale	269.447 lei
2.2. Alte creante	6.955.873 lei
2.3. Investitii pe termen scurt	28.633.628 le
2.4. Conturi la banci	11.424.834 le
	46.283.782 le

2.2. Alte creante - detin 15,02 % din activele circulante.

Componenta acestei pozitii este prezentata in mod detaliat la Nota 4 din Notele la Bilant ca fiind compusa din 13.408.334 lei valoare bruta pentru care s-au constituit ajustari de valoare in suma totala de 6.452.461 lei.

Conform prevederilor legale, creantele sunt înregistrate la valoarea nominală iar în bilanț sunt prezentate la valoarea netă.

2.3. Investitiile pe termen scurt - detin 61,86% din activul patrimonial si este constituita din titluri cotate la BVB destinate tranzactionarii pe termen scurt (detaliate mai jos) si marje constituite pentru titlurile derivate.

Evaluarea titlurilor pe termen scurt s-a facut la valoarea de piata din ultima zi de tranzactionare din anul 2011:

Titluri termen scurt cotate	Valoare	Ajustari	Valoare
	contabila bruta	de valoare	contabila neta
	48, 167, 496	19,720,140	28,447,356

Valoarea de piata a acestor titluri la 31.12.2011 este egala cu valoarea contabila neta.

2.4. Casa și conturi la bănci existente în sold la 31.12.2011 reprezintă 24,68 % din activele circulante și au fost corect înregistrate în contabilitate. Soldul mijloacelor bănești înregistrat în contabilitate corespunde cu extrasele de cont de la bancă.

1. Datoriile totale ale societății la 31.12.2011 (a se vedea si Nota nr.5) însumează cifra de 10.525.218 lei si reprezintă 11,31 % din pasivul patrimonial.

În structură, pozitiile semnificative includ:

• a) disponibil al clientilor în sumă de 8.229.989 lei, la dispozitia acestora pentru efectuarea de operatiuni pe piata de capital, inclusiv sumele acestora aflate la organismele de decontare.
• b) decontari cu asociatii în sumă de 1.346.631 lei care reprezinta sume de ridicat de actionari in urma diminuarii capitalului social in anul 2010.

• c) creditori diversi in suma de 494.775 lei cuprinde sume din tranzactionare, in curs de decontare la data de 31.12.2011 si alte datorii

• Capitalul propriu al societății se cuantifică la 74.982.177 lei și reprezintă 80,53% din pasivul patrimonial.

Capitalul propriu are următoarea structură:

Capital social subscris vărsat	84.670.467 lei
Rezerve legale	4.587.875 lei
Rezerve din reevaluare	1.137.170 lei
Alte rezerve si prime de capital	443.196 lei
Actiuni proprii	145.201 lei (D)
Rezultat reportat (debit)	111.715 lei (D)
Rezultatul exercițiului - pierdere	(D)15.599.615 lei
Total capitaluri proprii:	74.982.177 lei

In cursul anului 2011 capitalurile proprii au scazut cu 17.590.317 lei comparativ cu începutul anului, din care:

$\bar{a}$	pierderea exercitiului financiar al anului 2011:	$-15.599.615$ lei
	trecerea rezervelor aferente titlurilor primite cu titlu gratuit la venituri in urma vanzarii acestora	- 1.097.597 lei
	(scaderea contului de capital, cu cresterea contului de rezultat inclus deja la prima pozitie)
	cheltuieli cu salariile aferente exercitiilor financiare precedente (legate de sentintele civile pentru 3 fosti angajati)	- 177.661 lei
$\bar{a}$	sume cordate membrilor Consiliului de asministratie	$-125.555$ lei
$\alpha$	achizitia de actiuni proprii pentru angajati	- 651.692 lei
$\omega$ .	alte influente (sume aferente exercitiilor precedente)	61.803 lei
		-17.590.317 lei

5. Provizioane pentru riscuri și cheltuieli

In cursul anului 2011 s-au constituit provizioane pentru riscuri si cheltuieli in suma de 5.000.000 lei. Soldul total de 7.500.000 lei la sfarsitul anului este destinat acoperirii riscurilor de pierderi probabile care ar putea surveni in perioadele urmatoare in legatura cu operatiunile de frauda comise pana in anul 2008 de Constantin Adriana - fosta directoare de la Agentia Deva si pentru care SSIF Broker SA este parte procesuala pasiva. Comparativ cu suma totala de cca 2 mil euro pentru care clientii s-au constituit parte civila in procesul penal, provizionul constituit tine seama si de decalajul de timp pana la data iesirilor probabile de numerar.

C. Informatii care vin în completarea "Contului de profit și pierdere"

Contul de profit și pierdere oferă imaginea perfomanței societății

SSIF Broker SA a întocmit contul de profit și pierdere conform modelului agreat de Reglementările contabile armonizate cu Directivele Uniunii Europene, aprobate prin Regulamentul CNVM nr. 4/2011 precum și Legea contabilității nr. 82/1991 modificata si actualizata. Veniturile și cheltuielile au fost stucturate în contul de profit și pierdere după natura lor, respectând principiul conectării cheltuielilor cu veniturile care au fost generate în respectiva perioadă de timp.

Societatea a incheiat exercițiul financiar 2011 cu pieredere neta în sumă de 15.599.625 lei. înregistrând următoarele:

	Exercitiu financiar incheiat la 31.12.2010	Exercitiu financiar incheiat la 31.12.2011
Cifra de afaceri neta	3.256.132	3.074.340
Venituri din exploatare total	3.505.754	4.594.753
Cheltuieli din exploatare total	12, 547, 871	13.260.930
Pierdere din exploatare	9.042.117	8.666.177
Rezultat financiar	15.700.378	$-6.933.438$
Rezultat brut	6,658.261	$-15.599.615$
Impozit pe profit	6.450	0
Rezultat net	6.651.811	$-15.599.615$

In Nota 4 la Bilant este prezentata o detaliere a contului de rezultate, ce permite o analiza amanuntita a componentelor acestuia.

Informații comparative

În ultimii doi ani evoluția principalilor indicatori se prezintă astfel: 2010 Elemente componente

Nr.

40

41

42

• Alte rezerve

• Nr. total de acțiuni

• Rezultat

crt.
1	Venituri aferente activitatii de baza, din care:	15,900,613	15,355,713
$\overline{c}$	- Venituri din comisioane	3,195,389	3,029,445
3	- Venituri din participatii (dividende, actiuni gratuite)	3,236,977	2,640,301
4	- Venituri din titluri de plasament	7,707,276	8,769,031
5	- Venituri din dobanzi	1,700,228	872,040
6	Cheltuieli aferente veniturilor din care:	17,037,520	14,002,374
7	- Cheltuieli cu titlurile de plasament cedate	8,326,373	5,183,654
8	- Cheltuieli cu derivate	2,398,030	2,061,941
$\mathsf g$	- Cheltuieli cu personalul	3,955,327	4,634,651
10	- Cheltuieli generale	1,775,502	1,879,451
11	Ajutari pentru depreciere	$-12,570,729$	11,106,659
10	- Venituri nete din ajustarea titlurilor de plasament	13,783,241	O
11	- Cheltuieli nete din ajustarea titlurilor de plasament	0	12,148,606
12	- Venituri nete din ajustari de valoare a debitorilor	0	2,122,723
13	- Cheltuieli nete din ajustari de valoare a debitorilor	160,634	0
14	- Cheluieli cu amortizarea imobilizarilor	1,051,878	1,080,776
15	Cheltuieli cu provizioane pentru riscuri si cheltuieli	2,500,000	5,000,000
16	Alte venituri	372,459	975,244
17	Alte cheltuieli	2,654,470	1,821,604
18	Rezultat net al exercitiului (PROFIT)	6,651,811	$-15,559,615$
19	Active imobilizate necorporale si corporale	8,660,395	7,311,787
20	Active imobilizate financiare	48,572,775	39,467,438
21	Active circulante	49,395,717	46,283,782
22	- Creante	5, 163, 354	7,225,319
23	- Investiții financiare pe termen scurt	32,711,397	28,633,628
24	- Disponibilități (casa și conturi la bănci)	11,520,966	10,424,834
25	Total activ	106,647,782	93,110,859
26	Datorii ce trebuie plătite într-o perioadă de un an:	11,057,578	10,441,583
27	- Disponibil al clientilor	7,910,664	8,229,989
28	- Decontari cu asociatii	1,573,483	1,346,631
29	- Creditori diversi (din operatiuni in curs)	1,063,900	494,775
30	- Datorii comerciale - furnizori	299,864	145,375
31	Total activ minus datorii sub 1 an	95,590,204	82,669,276
32	Datorii ce trebuie plătite într-o perioadă mai mare de un an din care:	517,710	83,635
33	- Varsaminte de efectuat la entitati afiliate	296,855	0
34	Datorii-TOTALE	11,575,288	10,525,218
35	Active circulante - Datorii curente	38,338,139	35,842,199
36	Capital propriu, din care:	92,572,494	74,982,177
37	- Capital social vărsat	72,367,920	84,670,467
38	- Diferente din reevaluare	1,575,011	1,137,170
39	- Rezerve legale	4,587,875	4,587,875
40	- Alte rezerve	6,574,217	$\circ$

$-₁$ ej -

2011

Valoarea contabilă /acțiune (lei)	0.3198	0.2214
Rezultatul net pe acțiune - lei/ acțiune	0.0230	$-0.0461$
Număr mediu salariați	87	76

INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI CALCULAȚI PENTRU PERIOADA 2010-2011

Pentru evidențierea trendului ascendent sau descendent pe care l-au avut tranzacțiile societății în ultimii doi/ ani, evolutia indicatorilor economico-financiari relevanti sunt prezentati in Nota explicativa nr.9 anexata la situatiile financiar-contabile intocmite la 31.12.2011 si sunt prezentati corect in Raportul administratorului.

Nivelul acestor indicatori reflectă performanta si pozitia financiara a societatii.

D. Continuitatea activității

In anul 2012, societatea nu intenționează și nu există actualmente motive care să determine reducerea semnificativa a activității sau încetarea acesteia. Nu exista litigii comerciale sau de alta natura care sa afecteze continuitatea activitatii in afara celor prezentate deja si pentru care exista consituite provizioane pentru cea mai mare parte a sumelor. Sunt asigurate resursele de finantare, capitalul de lucru si forta de munca necesara desfasurarii unei activitati eficiente

E. Evenimente ulterioare datei bilantului pana la data depunerii raportului de audit

Nu exista evenimente ulterioare datei bilantului, respectiv de la 01.01.2012 pana la 26.03.2012 - data prezentei, care sa modifice situatiile financiare ale SSIF Broker SA.

Intocmirea situatiilor financiare, evidenta contabila

Situatiile financiare aferente anului 2011 au fost intocmite sub responsabilitatea conducerii, conform Legii 31/1990 privind societatile comerciale republicata și modificată, a Legii contabilitatii nr. 82/1991, Regulamentului CNVM nr. 4/2011 și a celorialte reglementari în materie.

Evidenta contabila reflecta cronologic si sistematic inregistrarile pe baza documentelor justificative. Există concordanță între contabilitatea sintetică și cea analitică. Se intocmesc lunar balante de verificare sintetice, se face periodic punerea de acord cu evidenta analitica.

Situatiile financiare s-au intocmit prin transpunerea corecta a soldurilor din balanta sintetica intocmita la 31.12.2011. Sunt conduse la zi, in format electronic: registrul jurnal, registrul cartea mare si registrul inventar. Societatea utilizeaza in evidenta contabila programe informatice pentru care detine licenta de utilizare.

Data raportului: 26.03.2011

G5 CONSULTING SRL Autorizatie CAFR nr. 223 / 2002