SSIF BRK Financial Group SA

Audit Report / Information • Aug 14, 2014

Tel: +40- 64-334 114 Fax: +40- 64-334 115 www.bdo.ro

Cluj-City Center Str. Dorobanților nr.14-16 Cluj-Napoca Romania 400117

Raport de revizuire catre Acţionarii S.S.I.F. BROKER S.A. Cluj Napoca

Introducere

1. Am revizuit raportările contabile individuale anexate ale societăţii S.S.I.F. BROKER S.A. ("Societatea"), care cuprind Situaţia activelor, datoriilor şi capitalurilor proprii la data de 30 iunie 2014 şi Contul de profit şi pierdere pentru perioada de şase luni încheiata la această dată. Conducerea Societăţii este responsabilă pentru întocmirea şi prezentarea acestor raportări contabile individuale în conformitate cu Ordinul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 84/2012 pentru aprobarea Instrucţiunii nr. 3/2012 de modificare a Instrucţiunii nr. 5/2006 cu privire la sistemul de raportare contabilă semestrială a entităţilor autorizate, reglementate şi supravegheate de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare şi cu Ordinul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 13/2011 pentru aprobarea Regulamentului nr. 4/2011 privind Reglementările contabile conforme cu Directiva a IV-a CEE aplicabile entităţilor autorizate, reglementate şi supravegheate de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare. Responsabilitatea noastră este ca, pe baza revizuirii efectuate, să exprimăm o concluzie asupra acestor raportări contabile individuale.

Aria de aplicabilitate a revizuirii

1. Am efectuat revizuirea în conformitate cu Standardul Internaţional de Angajamente de Revizuire nr. 2410 "Revizuirea informaţiilor financiare interimare efectuata de către auditorul independent al entităţii". O revizuire a raportărilor contabile individuale constă în cererea de informaţii, în principal personalului Societăţii responsabil pentru activităţile financiare şi contabile, şi în aplicarea de proceduri analitice şi alte proceduri de revizuire. Aria de aplicabilitate a unei revizuiri este în mod semnificativ mai redusă decât cea a unui audit efectuat în conformitate cu Standardele Internaţionale de Audit şi prin urmare, nu putem să obţinem asigurarea că vom lua cunoştinţa de toate aspectele semnificative care ar putea fi identificate în cadrul unui audit, în consecinţă, nu exprimăm o opinie de audit.

Concluzia

3. Pe baza revizuirii realizate, nimic nu ne-a atras atenţia în sensul de a ne face să credem că raportările contabile individuale pentru perioada de şase luni încheiata la 30 iunie 2014 anexate nu au fost întocmite, în toate aspectele semnificative, în conformitate cu Ordinul Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr. 84/2012 pentru aprobarea Instrucţiunii nr. 3/2012 de modificare a Instrucţiunii nr. 5/2006 cu privire la sistemul de raportare contabilă semestrială a entităţilor autorizate, reglementate şi supravegheate de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare şi cu Ordinul Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare nr. 13/2011 pentru aprobarea Regulamentului nr. 4/2011 privind Reglementările contabile conforme cu Directiva a IV-a CEE aplicabile entităţilor autorizate, reglementate şi supravegheate de Comisia Naţionala a Valorilor Mobiliare.

Tel: +40- 64-334 114 Fax: +40- 64-334 115 www.bdo.ro

Cluj-City Center Str. Dorobanților nr.14-16 Cluj-Napoca Romania 400117

Alte aspecte

4. Acest raport este adresat exclusiv acţionarilor Societăţii în ansamblu. Revizuirea noastră a fost efectuată pentru a putea raporta acţionarilor Societăţii acele aspecte pe care trebuie să le raportăm într-un raport de revizuire, şi nu în alte scopuri. În măsura permisă de lege, nu acceptăm şi nu ne asumăm responsabilitatea decât faţă de Societate şi de acţionarii acesteia, în ansamblu, pentru revizuirea noastră, pentru acest raport sau pentru concluzia formată.

5. Raportările contabile individuale anexate nu sunt menite să prezinte poziţia financiară şi rezultatele operaţiunilor Societăţii în conformitate cu reglementările contabile şi principiile contabile acceptate în ţări şi jurisdicţii altele decât România. De aceea, raportările contabile individuale nu sunt întocmite pentru uzul persoanelor care nu cunosc reglementările contabile şi legale din România.

6. Aceasta raportare semestrială nu include actualizarile la valoare justă a activelor, datoriilor şi provizioanelor Societăţii, care se face doar la incheierea exerciţiului financiar, conform prevederilor Ordinului Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare nr. 13/2011 pentru aprobarea Regulamentului nr. 4/2011 privind Reglementările contabile conforme cu Directiva a IV-a CEE aplicabile entităţilor autorizate, reglementate şi supravegheate de Comisia Naţionala a Valorilor Mobiliare. Dupa cum este prezentat în notele explicative anexă a acestei raportări (nota 1, pct. c, pentru activele deținute pe termen lung, respectiv nota 10.9 pentru activele deținute pe termen scurt), dacă această actualizare a activelor şi datoriilor ar fi fost reflectată în contabilitatea societăţii, influenţele asupra valorii activelor, datoriilor, provizioanelor, capitalurilor proprii şi rezultatului ar fi fost semnificative.

BDO AUDITORS & ACCOUNTANTS S.R.L. Inregistrat la Camera Auditorilor Financiari din Romania: Cu nr. 1003/2010

Dan Apostol Auditor financiar

Inregistrat la Camera Auditorilor Financiari din Romania:

Cu nr. 1671/25.06.2006

Cluj-Napoca, Romania 12 August 2014

DECTARATIA PERSOANELOR RESPONSABILE DIN CADRUI. COMPANIEI

Subsemnalii:

Mihai B!liga, Prefedinte al Consiliului de Admrnistralie,

Covacju Laura-Nicoleta, Director economic

Pregedinte

Mihai Buli ".P5\

;'i'".e[:-Yt :l crur'riluoce

declardm pe propria rdspundere cd, dup; cunottinlele noastre, situatiile financiaGcontabile inclividuate la ³⁰ iunie 2014,lntocmite in conformitate cu standaredere contabire apricabire, oferd o imagine corectd si conformd cu realitatea a activelor, obri8atiiior, poziliei financiare, conturui de profit sj pierdere are ssrF Broker sA 9i Raportul consiliului de Administratie, rearizat in conformitate cu prevederire CNVM/A5r-, cuprinde o anarizi corectd a dezvortdrii 5i performanleror companiei precum 5i o descriere a principareror riscuri \$i incertitudini specifi ce activitdtii desf;Surate.

Director economic,

Covaciu Larft-ruicoleta \l A,-

14.08.2013

Capiial Sociat: 84.670.466,75 tei RO14B_TRL06601 202R1 aj 4OO t, Bl-sucursala Zorilor, Clrj_Napoca ANSpDCD nr inreg. 11847-2009, Deciz;a C\VM COgZlf OlOg.ZOOa Nr. Inreg. la ORC J1213038/1994 CUt 673a423

Situaţii financiare individuale la 30 iunie 2014

SSIF Broker SA | Situaţii financiare semestriale 2014

Cuprins

	Pagina
Situaţii financiare individuale
Bilanţ	3
Contul de profit şi pierdere	5
Date informative	7
Situaţia modificărilor capitalurilor proprii	11
Situaţia fluxurilor de trezorerie	12
Note explicative la situaţiile financiare individuale	13

SSIF BROKER SA Nr.Reg Com: J12/3038/1994

Cluj-Napoca, Calea Motilor nr.119 ACTIVITATEA PREPONDERENTA: Tel: 0364-401709 Activitati de intermediere a tranzactiilor financiare Cod unic: 6738423 Cod clasa CAEN:6612

Situatia activelor, datoriilor si capitalurilor proprii la 30 Iunie 2014

Formularul 10		lei-
Denumirea indicatorului	Nr.	SOLD LA
	rd.
		01/01/2014	30/06/2014
A	B	1	2
A. ACTIVE IMOBILIZATE
I. IMOBILIZĂRI NECORPORALE
1. cheltuieli de constituire (ct. 201 - 2801)	1	0	0
2. cheltuieli de dezvoltare (ct. 203 - 2803 - 2903)	2	0	0
3. concesiuni, brevete, licenţe, mărci comerciale, drepturi şi valori similare şi alte imobilizări necorporale (ct. 205 + 208 - 2805 - 2808 - 2905 - 2908)	3	788,944	691,711
4. fondul comercial (ct. 2071 - 2807 – 2907)	4	0	0
5. avansuri şi imobilizări necorporale în curs de execuţie (ct. 233 + 234 – 2933)	5	1,390,357	1,416,466
TOTAL: (rd. 01 la 05)	6	2,179,301	2,108,177
II. IMOBILIZĂRI CORPORALE
1. terenuri şi construcţii (ct. 211 + 212 - 2811 - 2812 - 2911 -2912)	7	5,370,167	5,292,089
2. instalaţii tehnice şi maşini (ct. 213 - 2813 - 2913)	8	146,154	104,484
3. alte instalaţii, utilaje şi mobilier (ct. 214 - 2814 - 2914)	9	56,110	41,519
4. avansuri şi imobilizări corporale în curs (ct. 231 + 232 - 2931)	10	23,050	3,761
TOTAL: (rd. 07 la 10)	11	5,595,481	5,441,853
III. IMOBILIZĂRI FINANCIARE
1.actiuni detinute la entitatile afiliate (ct.261-2961)	12	8,753,882	8,753,882
2.imprumuturi acordate entitatilor afiliate(ct.2671+2672-2965)	13	2,651,393	3,172,227
3. interese de participare (ct. 263 - 2963)	14	2,939,519	2,111,920
4.imprumuturi acordate entitatilor de care compania este legata prin interese de participare (ct.2675+2676- 2967)	15	1,807,853	1,511,112
5. titluri şi alte instrumente financiare deţinute ca imobilizări (ct. 262 + 264 + 265+ 266 – 2696 - 2962 – 2964)	16	15,670,665	14,750,523
6. alte creanţe (ct. 2673 + 2674 + 2678 + 2679 - 2966- 2969)	17	409,856	421,205
TOTAL: (rd. 12 la 17)	18	32,233,168	30,720,869
ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL (rd. 06 + 11 + 18)	19	40,007,950	38,270,899
B. ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI
1. materiale consumabile (ct. 302 + 303 +/- 308 +351 - 392 - 395)	20	0	0
2. servicii în curs de execuţie (ct. 332 - 394)	21	0	0
3. avansuri pentru cumpărări de stocuri (ct. 4091)	22	0	0
TOTAL: (rd. 20 la 22)	23	0	0
II. CREANŢE (Sumele care urmează să fie încasate după o perioadă mai mare de un an trebuie prezentate separat pentru fiecare element.)
1. Creante comerciale (ct. 2675 + 2676+2678+2679 – 2966 – 2969* + 4092 + 411 + 413 + 418 – 491)	24	17,891	12,163
2. sume de încasat de la entităţile afiliate (ct. 4511 + 4518 - 4951)	25	0	0
3. sume de încasat din interese de participare (ct. 4521 + 4528 - 4952)	26	0	0
4. alte creanţe (ct. 425 + 4282 + 431 + 437 + 4382 + 441 + 4424 + 4428 + 444 + 445 + 446 + 447 + 4482 + 4582 + 461 + 473 - 496 + 5187)	27	14,162,095	17,825,288
5. creanţe privind capitalul subscris şi nevărsat (ct. 456 - 4953)	28
TOTAL: (rd. 24 la 28)	29	14,179,986	17,837,451
III. INVESTIŢII PE TERMEN SCURT
1. acţiuni deţinute la entităţile afiliate (ct. 501 - 591)	30	0
2. alte investiţii pe termen scurt (ct. 5031 + 5032 + 505 + 5061 + 5062 + 5071 + 5072 + 5081 + 5082 + 5088 + 5089 - 593 - 595 - 596 - 597- 598+ 5113 + 5114)	31	23,545,758	19,126,707
TOTAL: (rd. 30 la 31)	32	23,545,758	19,126,707
IV. CASA ŞI CONTURI LA BĂNCI (ct. 5112 + 5121 + 5122 + 5123 + 5124 + 5125 + 5311 + 5314 +	33	16,506,723	71,009,629
5321 + 5322 + 5323 + 5328 + 5411 + 5412 + 542)
ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL (rd. 23 + 29 + 32 + 33)	34	54,232,467	107,973,787

C. CHELTUIELI ÎN AVANS (ct. 471)	35	113,887	230,732
D. DATORII CE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIOADĂ DE UN AN
1. împrumuturi din emisiuni de obligaţiuni (ct. 1614 + 1615 + 1617 + 1618 + 1681 - 169)	36	0	0
2. sume datorate instituţiilor de credit (ct. 1621 + 1622 + 1624 + 1625 + 1627 + 1682 +5191 + 5192 +	37	0	0
5198) 3. avansuri încasate în contul clienţilor (ct. 419)	38	23,126,448	29,289,012
4. datorii comerciale (ct. 401 + 404 + 408)	39	573,947	429,791
5. efecte de comerţ de plătit (ct. 403 + 405)	40	0	0
6. sume datorate entităţilor afiliate (ct. 1661 + 1685 + 2691 + 4511 + 4518)	41	0	0
7. sume datorate privind interesele de participare (ct. 1662 + 1686 + 2692 + 2693 + 4521 + 4528)	42	0	0
8. alte datorii, inclusiv datorii fiscale şi alte datorii pentru asigurările sociale (ct. 1623 + 1626 +	43	2,227,991	53,380,097
167 + 1687 + 2698 + 421 + 423 + 424 + 426 + 427 + 4281 + 431 + 437 + 4381 + 441 + 4423 + 4428 + 444 + 446 + 447 + 4481 + 4551 + 4558 + 456 + 457 + 4581 + 462 + 473 + 509 + 5186 + 5193 + 5194 +
5195 + 5196 + 5197) TOTAL: (rd. 36 la 43)	44	25,928,386	83,098,900
E. ACTIVE CIRCULANTE NETE, RESPECTIV DATORII CURENTE NETE (rd. 34 + 35 - 44 - 60.2)	45	28,417,968	25,105,619
F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd. 19 + 45)	46	68,425,918	63,376,518
G. DATORII CE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIOADĂ MAI MARE DE UN AN
1. împrumuturi din emisiuni de obligaţiuni (ct. 1614 + 1615 + 1617 + 1618 + 1681 - 169)	47
2. sume datorate instituţiilor de credit (ct. 1621 + 1622 + 1624 + 1625 + 1627 + 1682 + 5191 + 5192 +	48
5198)
3. avansuri încasate în contul clienţilor (ct. 419)	49
4. datorii comerciale (ct. 401 + 404 + 408)	50
5. efecte de comerţ de plătit (ct. 403 + 405)	51
6. sume datorate entităţilor afiliate (ct. 1661 + 1685 + 2691 + 4511 + 4518)	52
7. sume datorate privind interesele de participare (ct. 1662 + 1686 + 2692 + 2693 + 4521 + 4528)	53
8. alte datorii, inclusiv datorii fiscale şi datorii pentru asigurările sociale (ct. 1623 + 1626 + 167 + 1687 + 2698 + 421 + 423 + 424 + 426 + 427 + 4281 + 431 + 437 + 4381 + 441 + 4423 + 4428 + 444 + 446 + 447 + 4481 +4551 + 4558 + 456 + 457 + 4581 + 462 + 473 + 509 + 5186 + 5193 + 5194 + 5195 + 5196	54	0	0
+5197)
TOTAL: (rd. 47 la 54)	55	0	0
H. PROVIZIOANE
1. provizioane pentru pensii şi alte obligaţii similare (ct.1515)	56
2. provizioane pentru impozite (ct. 1516)	57
3. alte provizioane (ct.1511+1512+1513+1514+1518)	58	5,712,266	868,788
TOTAL PROVIZIOANE: (rd. 56 +57 + 58)	59	5,712,266	868,788
I. VENITURI ÎN AVANS(rd.60.1+60.2 + 60.3) din care:	60	0	0
1. subvenţii pentru investiţii (ct. 475)	60.1
2. venituri înregistrate în avans (ct. 472)	60.2	0	0
3. fond comercial negativ (ct.2075)	60.3
J. CAPITAL ŞI REZERVE
I. CAPITAL (rd. 62 la 63) din care:	61	84,670,467	84,670,467
- capital subscris nevărsat (ct. 1011)	62	0	0
- capital subscris vărsat (ct. 1012)	63	84,670,467	84,670,467
II. PRIME DE CAPITAL (ct. 104)	64	5,355	5,355
III. REZERVE DIN REEVALUARE (ct. 105)
Sold C	65	1,255,678	1,255,678
Sold D IV. REZERVE (rd. 68 +69+70+71+72+73)	66 67	5,025,716	5,025,716
1. rezerve legale (ct. 1061)	68	4,587,875	4,587,875
2. rezerve statutare sau contractuale (ct. 1063)	69
3. rezerve constituite din valoarea imobilizărilor financiare dobândite cu titlu gratuit (ct. 1065)	70
4. rezerve de reevaluarea la valoarea justă (ct.1066) **	71
5. rezerve reprezentând surplus realizat din rezerve de reevaluare (ct.1067)	72	437,841	437,841
6. alte rezerve (ct.1068)	73
Acţiuni proprii (ct.109)	74	144,000	144,000
Castiguri legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct.141)	75
Pierderi legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct.149)	76	649	649
V. REZULTATUL REPORTAT (ct. 117)
Sold C	77
Sold D	78	26,720,286	28,098,915
VI. REZULTATUL EXERCIŢIULUI FINANCIAR (ct. 121)
Sold C	79	0	0
Sold D	80	1,378,628	205,922
Repartizarea profitului (ct. 129)	81
TOTAL CAPITALURI PROPRII (rd. 61+64+65-66+67-74+75-76+77-78+79-80-81)	82	62,713,652	62,507,730

ADMINISTRATOR, ÎNTOCMIT,

Numele şi prenumele: Buliga Mihai	Numele şi prenumele: Covaciu Laura Nicoleta
Semnatura:	Calitatea: Director economic
Ştampila	Semnatura:

Numele şi prenumele: Buliga Mihai Numele şi prenumele: Covaciu Laura Nicoleta

SSIF BROKER SA Nr.Reg Com: J12/3038/1994

Cluj-Napoca, Calea Motilor nr.119 ACTIVITATEA PREPONDERENTA: Tel: 0364-401709 Activitati de intermediere a tranzactiilor financiare Cod unic: 6738423 Cod clasa CAEN:6612

Contul de profit si pierdere la data de 30 Iunie 2014

Formularul 20	Nr.
Denumirea indicatorului	rd.	Realizări aferente perioadei de raportare 30/06/2013	30/06/2014
A	B	1	2
1. Cifra de afaceri netă (rd. 02 la 03)	1	2,159,686	4,436,467
a) Venituri din activitatea curentă (ct. 704 + 705 + 706 + 708)	2	2,159,686	4,436,467
b) Venituri din subvenţii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete (ct. 7411)	3	0
2. Variaţia stocurilor (ct. 711)
sold C	4	0	0
sold D	5	0	0
3. Veniturile producţiei imobilizate (ct. 721 + 722)	6	0	0
4. Alte venituri din exploatare (ct.7417 + 758 +7815)	7	4,402	5,003
VENITURI DIN EXPLOATARE - TOTAL (rd. 01 + 04 - 05 + 06 + 07)	8	2,164,088	4,441,470
5. Cheltuieli cu materialele şi alte cheltuieli externe (rd. 10 la 12)	9	163,863	196,496
a) Cheltuieli cu materialele consumabile (ct. 602 - 7412)	10	61,000	77,975
b) Alte cheltuieli materiale (ct. 603 + 604)	11	38,574	49,023
c) Alte cheltuieli externe (cu energia şi apa) (ct. 605 - 7413)	12	64,289	69,498
6. Cheltuieli cu personalul (rd. 14 + 15)	13	1,973,529	2,397,277
a) Salarii (ct. 641 + 642 + 644 - 7414)	14	1,463,728	1,834,073
b) Cheltuieli cu asigurările şi protecţia socială (ct. 645 - 7415)	15	509,801	563,204
7. a) Ajustări de valoare privind imobilizările corporale şi necorporale (rd. 17 - 18)	16	253,001	272,900
a.1) Cheltuieli (ct. 6811 + 6813)	17	253,001	272,900
a.2) Venituri (ct. 7813 + 7815)	18	0	0
b) Ajustări de valoare privind activele circulante (rd. 20 - 21)	19	0	0
b.1) Cheltuieli (ct. 654 + 6814)	20	0	0
b.2) Venituri (ct. 754 + 7814)	21	0	0
8. Alte cheltuieli de exploatare (rd. 23 la 25)	22	2,492,170	8,676,698
a) Cheltuieli privind prestaţiile externe (ct. 611 + 612 + 613 + 614 + 621 + 622 + 623 + 624 + 625 + 626 + 627 + 628 - 7416)	23	2,186,535	3,382,556
b) Cheltuieli cu alte impozite, taxe şi vărsăminte asimilate (ct. 635)	24	72,295	82,578
c) Cheltuieli cu despăgubiri, donaţii şi activele cedate (ct. 658)	25	233,340	5,211,564
d) Ajustări privind provizioanele (rd. 27 - 28)	26	-189,816	-5,155,824
d.1) Cheltuieli (ct. 6812)	27	0	0
d.2) Venituri (ct. 7812)	28	189,816	5,155,824
CHELTUIELI DE EXPLOATARE - TOTAL (rd. 09 + 13 + 16 + 19 + 22 + 26) REZULTATUL DIN EXPLOATARE	29	4,692,747	6,387,547
- Profit (rd. 08 - 29)	30	0	0
- Pierdere (rd. 29 - 08)	31	2,528,659	1,946,077
VENITURI FINANCIARE			0
9. Venituri din interese de participare (ct. 7613)	32	2,763,676	617,896
- din care, venituri obţinute de la entităţile afiliate	33	0
10. Venituri din alte investiţii financiare şi împrumuturi ce fac parte din activele imobilizate (ct. 7611	34	0	0
+ 7612) - din care, venituri obţinute din acţiuni deţinute la entităţi afiliate (ct. 7611)	35	0	0
11. Venituri din dobânzi (ct. 766)	36	402,807	466,410
- din care venituri obţinute de la entităţi afiliate	37	18,550	50,834
12. Alte venituri financiare (ct. 7616 + 7617 + 762 + 763 + 764 + 765 + 767 + 768)	38	10,342,803	2,746,782
VENITURI FINANCIARE – TOTAL (rd. 32 + 34 + 36 + 38)	39	13,509,286	3,831,088
13. Ajustări de valoare privind imobilizările financiare şi investiţiile financiare deţinute ca active	40	-4,487,184	-7,783,119
circulante (rd. 41 - 42)
Cheltuieli (ct. 686)	41	94,401	141,757
Venituri (ct. 786)	42	4,581,585	7,924,876
14. a) Cheltuieli privind dobânzile (ct. 666 - 7418)	43	238,752	843
- din care, cheltuieli în relaţia cu entităţile afiliate	44	0	0
b) Alte cheltuieli financiare (ct. 663 + 664 + 665 + 667 + 668) CHELTUIELI FINANCIARE - TOTAL (rd. 40 + 43 + 45)	45 46	13,877,239 9,628,807	9,873,209 2,090,933
REZULTATUL FINANCIAR:
- Profit (rd. 39 - 46)	47	3,880,479	1,740,155

- Pierdere (rd. 46 - 39)	48	0	0
15. REZULTATUL CURENT
- Profit (rd. 08 + 39 - 29 - 46)	49	1,351,820	0
- Pierdere (rd. 29 + 46 - 08 - 39)	50		205,922
16. Venituri extraordinare (ct. 771)	51	0	0
17. Cheltuieli extraordinare (ct. 671)	52	0	0
18. REZULTATUL EXTRAORDINAR			0
- Profit (rd. 51 - 52)	53	0	0
- Pierdere (rd. 52 - 51)	54	0	0
VENITURI TOTALE (rd. 08 + 39 + 51)	55	15,673,374	8,272,558
CHELTUIELI TOTALE (rd. 29 + 46 + 52)	56	14,321,554	8,478,480
REZULTATUL BRUT
- Profit (rd. 55 - 56)	57	1,351,820
- Pierdere (rd. 56 - 55)	58		205,922
19. IMPOZITUL PE PROFIT (ct.691)	59	0	0
20. Alte cheltuieli cu impozite care nu apar în elementele de mai sus (ct. 698)	60	0	0
21. REZULTATUL EXERCIŢIULUI FINANCIAR:			0
- Profit (rd. 57 - 59 -60)	61	1,351,820	0
- Pierdere (rd. 58 + 59 + 60) sau (rd. 59 + 60 - 57)	62	0	205,922

ADMINISTRATOR, ÎNTOCMIT,

Semnatura: Calitatea: Director economic Ştampila Semnatura:

Numele şi prenumele: Buliga Mihai Numele şi prenumele: Covaciu Laura Nicoleta

SSIF BROKER SA Nr.Reg Com: J12/3038/1994

Cluj-Napoca, Calea Motilor nr.119 ACTIVITATEA PREPONDERENTA: Tel: 0364-401709 Activitati de intermediere a tranzactiilor financiare Cod unic: 6738423 Cod clasa CAEN:6612

DATE INFORMATIVE

la data de 30 Iunie 2014

				- lei -
I. Date privind rezultatul înregistrat	Nr. rd.	Nr. unităţi	Sume
A	B	1	2
Unităţi care au înregistrat profit	01	0		0
Unităţi care au înregistrat pierdere	02	1	205,922
Unități care nu au înregistrat nici profit, nici pierdere	03	0		0

		Din care:
	Nr.	Total col.	Pentru	Pentru
II. Date privind plăţile restante	rd.	2+3	activitatea	activitatea
			curentă	de
				investiţii
A	B	1	2	3
Plăţi restante - total (rd. 05+08+15 la 19+23), din care:	04		0	0
Furnizori restanţi - total (rd. 06 la 08), din care:	05		0	0
- peste 30 de zile	06		0	0
- peste 90 de zile	07		0	0
- peste 1 an	08		0	0
Obligaţii restante faţă de bugetul asigurărilor sociale - total (rd. 10 la 14), din care:	09		0	0
- contribuţii Pentru asigurări sociale de stat datorate de angajatori, salariaţi şi alte persoane asimilate	10		0	0
- contribuţii Pentru fondul asigurărilor sociale de sanatate	11		0	0
- contribuţia pentru pensia suplimentară	12		0	0
- contribuţii Pentru bugetul asigurărilor Pentru somaj	13		0	0
- alte datorii sociale	14		0	0
Obligaţii restante faţă de bugetele fondurilor speciale şi alte fonduri	15		0	0
Obligaţii restante faţă de alţi creditori	16		0	0
Impozite şi taxe neplătite la termenul stabilit la bugetul de stat	17		0	0
Impozite şi taxe neplătite la termenul stabilit la bugetele locale	18		0	0
Credite bancare nerambursate la scadenţă - total (rd. 20 la 22), din care:	19		0	0
- restante după 30 de zile	20		0	0
- restante după 90 de zile	21		0	0
- restante după 1 an	22		0	0
Dobânzi restante	23		0	0

III. Număr mediu de salariaţi	Nr. rd.	30/06/2013	30/06/2014
A	B	1	2
Număr mediu de salariaţi	24	55	62
Numărul efectiv de salariați existenți la sfârșitul perioadei, respectiv la data de 31 decembrie	25	65	70
IV. Dobânzi, dividende și redevențe plătite în cursul perioadei de raportare. Subvenții încasate și creanțe	Nr. rd.	Sume
restante
A	B	1
Venituri brute din dobânzi plătite către persoanele fizice nerezidente, din care:	26	0
- impozitul datorat la bugetul de stat	27	0
Venituri brute din dobânzi plătite de persoanele juridice române către persoanele fizice nerezidente din statele membre ale Uniunii Europene, din care:	28	0
- impozitul datorat la bugetul de stat	29	0
Venituri brute din dobânzi plătite de persoanele juridice române către persoane juridice asociate*) nerezidente, din care:	30	0
- impozitul datorat la bugetul de stat	31	0
Venituri brute din dobânzi plătite de persoanele juridice române către persoane juridice asociate*) nerezidente din statele membre ale Uniunii Europene, din care:	32	0
- impozitul datorat la bugetul de stat	33	0

Venituri brute din dividende plătite către persoane fizice nerezidente, din care:	34	0
- impozitul datorat la bugetul de stat	35	0
Venituri brute din dividende plătite către persoane juridice nerezidente, din care:	36	0
- impozitul datorat la bugetul de stat	37	0
Venituri brute din dividende plătite către persoane fizice nerezidente din statele membre ale Uniunii Europene,	38	0
- impozitul datorat la bugetul de stat	39	0
Venituri brute din dividende plătite către persoane juridice nerezidente, potrivit prevederilor art.117 lit.h)	40	0
din Legea nr.571/2003 privind Codul Fiscal, cu modificările și completările ulterioare, din care:
- impozitul datorat la bugetul de stat	41	0
Venituri din redevenţe plătite de persoanele juridice române către persoane juridice asociate*) nerezidente	42	0
din statele membre ale Uniunii Europene, din care:
- impozitul datorat la bugetul de stat	43	0
Venituri brute din redevențe plăte către persoane juridice nerezidende, din care:	44	0
-impozitul datorat la bugetul de stat	45	0
Venituri brute din redevențe plătite către persoane fizice nerezidente, din care:	46	0
- impozitul datorat la bugetul de stat	47
Venituri brute din redevențe plătite către persoane fizice nerezidente din state membre ale Uniunii	48	0
Europene, din care:
- impozitul datorat la bugetul de stat	49
Redevențe plătite în cursul perioadei de raportare pentru bunurile din domeniul public, primite în	50	0
concesiune, din care:
-redevențe pentru bunurile din domeniul public plătite la bugetul de stat	51	0
Chirii plătite în cursul exercițiului financiare pentru terenuri	52	0
Venituri brute din servicii plătite către persoane nerezidente, din care:	53	0
-impozitul datorat la bugetul de stat	54	0
Venituri brute din servicii plătite către persoane nerezidente din statele membre ale Uniunii Europene, din	55	0
care:
-impozitul datorat la bugetul de stat	56	0
	57
Subvenții încasate în cursul perioadei de raportare, din care:		0
-subvenții încasate în cursul perioadei de raportare aferente activelor	58	0
-subvenții aferente veniturilor, din care:	59	8,630
-subvenții pentru stimularea ocupării forței de muncă**)	60	8,630
Creanţe restante, care nu au fost încasate la termenele prevăzute în contractele comerciale şi/sau în actele	61	0
normative în vigoare, din care: - creanţe restante de la entităţi din sectorul majoritar sau integral de stat	62	0
- creanţe restante de la entităţi din sectorul privat	63	0
V. Tichete de masă	Nr. rd.	Sume
A	B	1
Contravaloarea tichetelor de masă acordate salariaţilor	64		66,292
VI. Cheltuieli efectuate pentru activitatea de cercetare-dezvoltare **)	Nr. rd.	30/06/2013	30/06/2014
A	B	1	2
Cheltuieli de cercetare-dezvoltare, din care:	65	0	0
- din fonduri publice	66	0	0
- din fonduri private	67	0	0
VII. Cheltuieli de inovare ***)	Nr. rd.	30/06/2013	30/06/2014
A	B	1	2
Cheltuieli de inovare - total (rd. 69 la 71), din care:	68	0	0
- cheltuieli de inovare finalizate în cursul perioadei	69	0	0
- cheltuieli de inovare în curs de finalizare în cursul perioadei	70	0	0
- cheltuieli de inovare abandonate în cursul perioadei	71	0	0
VIII. Alte informaţii	Nr. rd.	30/06/2013	30/06/2014
A	B	1	2
Avansuri acordate pentru imobilizări necorporale(ct.234)	72	1,369,888	1,416,466
Avansuri acordate pentru imobilizări corporale(ct.232)	73	0	3,761
Imobilizări financiare, în sume brute (rd. 75+ 84), din care:	74	54,418,829	46,735,399
Acţiuni deţinute la entităţile afiliate, interese de participare, alte titluri imobilizate şi obligaţiuni, în sume	75	54,011,077	46,314,194
brute (rd. 76 la 83), din care:
- acţiuni cotate emise de rezidenţi	76	32,999,678	22,902,794
- acţiuni necotate emise de rezidenţi	77	17,674,665	18,074,666
- părţi sociale emise de rezidenţi	78	0	0
- obligaţiuni emise de rezidenţi	79	0	0
- acţiuni emise de organismele de plasament colectiv emise de rezidenţi	80	0	0
-unităţi de fond emise de organismele de plasament colectiv	81	3,336,734	5,336,734
- acţiuni şi părţi sociale emise de nerezidenţi	82	0	0
- obligaţiuni emise de nerezidenţi	83	0	0
			421,205
Creanţe imobilizate, în sume brute (rd. 85 + 86), din care:	84	407,752

- creanţe imobilizate în lei şi exprimate în lei, a căror decontare se face în funcţie de cursul unei valute (din ct. 267)	85	407,752	421,205
- creanţe imobilizate în valută (din ct. 267)	86	0	0
Creanţe comerciale, avansuri acordate furnizorilor şi alte conturi asimilate, în sume brute (ct. 4092 + 411 + 413 + 418), din care:	87	148,257	12,163
- creanţe comerciale externe, avansuri acordate furnizorilor externi şi alte conturi asimilate, în sume brute (din ct. 4092 + din ct. 411 + din ct. 413 + din ct. 418)	88	0	0
Creanţe comerciale neîncasate în termenul stabilit(din ct.4092+din.ct.411+din ct.413)	89
Creanţe în legătură cu personalul şi conturi asimilate (ct. 425 + 4282)	90	1,936,774	0
Creanţe în legătură cu bugetul asigurărilor sociale şi bugetul statului (ct. 431 + 437 + 4382 + 441 + 4424 + 4428 + 444 + 445 + 446 + 447 + 4482), (rd. 82 la 96), din care:	91	5	4,493
- creanţe în legătură cu bugetul asigurărilor sociale (ct. 431 + 437 + 4382)	92	0	4,488
- creanţe fiscale în legătură cu bugetul statului (ct. 441 + 4424 + 4428 + 444 + 446)	93	0	0
- subvenţii de încasat (ct. 445)	94	0
- fonduri speciale - taxe şi vărsăminte asimilate (ct. 447)	95	0	0
- alte creanţe în legătură cu bugetul statului (ct. 4482)	96	5	5
Creanţele entităţii în relaţiile cu entităţile afiliate (ct. 451)	97	0	0
Creanţe în legătură cu bugetul asigurărilor sociale şi bugetul statului nîncasate în termenul stabilit (ct. 431 + 437 + 4382 + 441 + 4424 + 4428 + 444 + 445 + 446 + 447 + 4482)	98	0	0
Alte creanţe (ct. 452 + 456 + 4582 + 461 + 471 + 473) din care:	99	13,682,630	21,295,328
- decontări privind interesele de participare, decontări cu acţionarii/asociaţii privind capitalul, decontări din operaţii în participaţie (ct. 452 + 456 + 4582)	100	0	0
- alte creanţe în legătură cu persoanele fizice şi persoanele juridice, altele decât creanţele în legătură cu instituţiile publice (instituţiile statului), (din ct. 461 + din ct. 471 + din ct. 473)	101	13,682,630	21,295,328
-sumele preluate din contul 542 "Avansuri de trezorerie reprezentând avansurile de trezorerie, acordate potrivit legii şi nedecontate până la data de raportare( din cont 461)	102	0
Dobânzi de încasat (ct. 5187), din care:	103	0	0
- de la nerezidenţi	104	0	0
Valoarea împrumuturilor acordate altor entităţi	105	2,967,071	4,683,339
Investiţii pe termen scurt, în sume brute (ct. 501 + 503+505 + 506 + 507+din ct. 508), (rd. 107 la 115), din care:	106	38,983,717	25,595,269
- acţiuni cotate emise de rezidenţi	107	23,431,192	12,537,831
- acţiuni necotate emise de rezidenţi	108	0	0
- părţi sociale emise de rezidenţi	109	0	0
- obligaţiuni emise de rezidenţi	110	1,114,700	0
- acţiuni emise de organismele de plasament colectiv rezidente	111	14,437,825	11,877,428
- unităţi de fond emise de organismele de plasament colectiv	112	0	0
- acţiuni emise de nerezidenţi	113	0	1,180,009
- obligaţiuni emise de nerezidenţi	114		0
- depozite bancare pe termen scurt	115	0	0
Alte valori de încasat (ct. 5113 + 5114)	116	0	0
Casa în lei şi în valută (rd. 118 + 119), din care: - în lei (ct. 5311)	117 118	2,040 2,040	1,582 1,582
- în valută (ct. 5314)	119	0	0
Conturi curente la bănci în lei şi în valută (rd. 121 + 123), din care:	120	11,203,917	70,995,398
- în lei (ct. 5121)	121	9,852,662	70,840,923
- conturi curente în lei deschise la bănci nerezidente	122	0	0
- în valută (ct. 5124), din care	123	1,351,255	154,475
-conturi curente în valută deschise la bănci nerezidente	124	262,572	0
Alte conturi curente la bănci şi acreditive (rd. 126 + 127), din care:	125	0	0
- sume în curs de decontare, acreditive şi alte valori de încasat, în lei (ct. 5112 + 5125 + 5411)	126	0	0
- sume în curs de decontare şi acreditive în valută (din ct. 5125 + 5412)	127	0	0
Datorii(rd. 129 + 132 + 135 + 138 + 141 + 144 + 147 + 150 + 153 + 156 + 159 + 160 + 164 + 166 + 167 + 172 + 173 + 174 + 180), din care:	128	15,159,223	83,098,900
Împrumuturi din emisiuni de obligaţiuni, în sume brute (ct. 161), (rd. 130 + 131), din care:	129	0	0
- în lei	130	0	0
- în valută Dobânzi aferente împrumuturilor din emisiuni de obligaţiuni, în sume brute (ct. 1681), (rd. 133+ 134), din	131 132	0 0	0 0
care: - în lei	133	0	0
- în valută	134	0	0
Credite bancare interne pe termen scurt (ct. 5191 + 5192 + 5197), (rd. 136 + 137), din care:	135	0	0
- în lei	136	0	0
- în valută	137	0	0
Dobânzile aferente creditelor bancare interne pe termen scurt (din ct. 5198), (rd.139+140), din care:	138	0	0
- în lei	139	0	0
- în valută	140	0	0
Credite bancare externe pe termen scurt (ct. 5193 + 5194 + 5195), (rd. 142+143), din care:	141	0	0
- în lei	142	0	0
- în valută	143	0	0
Dobânzi aferente creditelor bancare externe pe termen scurt (din ct. 5198), (rd. 145+146), din care:	144	0	0
- în lei	145	0	0
- în valută	146	0	0

Credite bancare pe termen lung (ct. 1621 + 1622 + 1627), (rd. 148 + 149), din care:	147		0		0
- în lei	148		0		0
- în valută	149		0		0
Dobânzi aferente creditelor bancare pe termen lung (din ct. 1682), (rd. 151 + 152), din care:	150		0		0
- în lei	151		0		0
- în valută	152		0		0
Credite bancare externe pe termen lung (ct. 1623 + 1624 + 1625), (rd. 154 + 155), din care:	153		0		0
- în lei	154		0		0
- în valută	155		0		0
Dobânzi aferente creditelor bancare externe pe termen lung (din ct. 1682), (rd. 157+158), din care:	156		0		0
- în lei	157		0		0
- în valută	158		0		0
Credite de la trezoreria statului şi dobânzi aferente (ct. 1626 + din ct. 1682)	159		0		0
Alte împrumuturi şi dobânzile aferente (ct. 166 + 167 + 1685 + 1686 + 1687), (rd. 161+162), din care:	160		58,017		2,607
- în lei şi exprimate în lei, a căror decontare se face în funcţie de cursul unei valute	161		58,017		2,607
- în valută	162		0		0
Valoarea concesiunilor primite (din ct.167)	163		0		0
Datorii comerciale, avansuri primite de la clienţi şi alte conturi asimilate, în sume brute (ct. 401 + 403 +	164		12,885,543		29,718,804
404 + 405 + 408 + 419), din care:
- datorii comerciale externe, avansuri primite de la clienţi externi şi alte conturi asimilate, în sume	165		0		38,100
brute (din ct. 401 + din ct. 403 + din ct. 404 + din ct. 405 + din ct. 408 + din ct. 419)
Datorii în legătură cu personalul şi conturi asimilate (ct. 421 + 423 + 424 + 426 + 427 + 4281)	166		104,650		153,834
Datorii în legătură cu bugetul asigurărilor sociale şi bugetul statului (ct. 431 + 437 + 4381 + 441 + 4423 +	167		242,284		316,127
4428 + 444 + 446 + 447 + 4481), (rd. 168 la 171), din care:
- datorii în legătură cu bugetul asigurărilor sociale (ct. 431 + 437 + 4381)	168		132,124		184,437
- datorii fiscale în legătură cu bugetul statului (ct. 441 + 4423 + 4428 +444 + 446)	169		79,812		86,731
- fonduri speciale - taxe şi vărsăminte asimilate (ct. 447)	170		30,047		44,959
- alte datorii în legătură cu bugetul statului (ct.4481)	171		301		0
Datoriile entităţii în relaţiile cu entităţile afiliate (ct. 451)	172		0		0
Sume datorate acţionarilor/asociaţilor (ct. 455)	173		0		0
Alte datorii (ct. 452 + 456 + 457 + 4581 + 462 + 472 + 473 + 269 + 509) , din care:	174		1,868,729		52,907,528
- decontări privind interesele de participare, decontări cu acţionarii/asociaţii privind capitalul,	175		1,294,628		1,272,218
decontări din operaţii în participaţie (ct. 452 + 456 + 457 + 4581)
- alte datorii în legătură cu persoanele fizice şi persoanele juridice, altele decât datoriile în legătură	176		574,101		51,635,310
cu instituţiile publice (instituţiile statului)1) (din ct. 462 + din ct. 472 + din ct. 473)	177		0
- subvenţii nereluate la venituri (din ct. 472)					0
- vărsăminte de efectuat pentru imobilizări financiare şi investiţii pe termen scurt (ct. 269 + 509)	178		0		0
- venituri în avans aferente activelor primite prin transfer de la clienţi(ct.472)	179
Dobânzi de plătit (ct. 5186)	180		0		0
Valoarea împrumuturilor primite de la entităţi	181
Capital subscris vărsat (ct. 1012), (rd. 183 la 186), din care:	182		84,670,467		84,670,467
- acţiuni cotate	183		84,670,467		84,670,467
- acţiuni necotate	184		0		0
- părţi sociale	185		0		0
- capital subscris vărsat de nerezidenţi (din ct. 1012)	186		0		0
Brevete şi licenţe (din ct. 205)	187		0		0
	Nr. rd.		30/06/2013	30/06/2014
IX. Capital social şi vărsat
A	B		1	2
Capital social vărsat(ct.1012 2) (rd 189+192+196 la 198)	188	84,670,467	100%	84,670,467	100%
-deţinut de instituţii publice, din care	189	0	0	0	0
- deţinut la instituţii publice de subordorare centrală	190	0	0		0
-deţinut la instituţii publice de subordonare locală	191	0	0		0
-deţinut de societăţi comerciale cu capital de stat, din care:	192	0	0		0
-cu capital integral de stat	193	0	0
-cu capital majoritar de stat	194	0	0
-cu capital minoritar de stat	195	0	0
	196	36,273,597	43%	38,964,077	46%
-deţinut de societăţi comerciale cu capital privat
-deţinut de persoane fizice	197	48,396,870	57%	45,706,390	54%
-deţinut de alte entităţi	198	0	0		0
X . Informaţii privind cheltuielile cu colaboratorii	Nr. rd.		30/06/2013	30/06/2014
A	B		1	2
Cheltuieli cu colaboratorii (ct. 621)	199		526,978		635,574
XI . Informaţiile privind bunurile din domeniul public al statului
Valoarea bunurilor din domeniul public al statului aflate în administrare	200		0		0

0

0 0

0

Valoarea bunurilor din domeniul public al statului aflate în concesiune 201 Valoarea bunurilor din domeniul public al statului închiriate 202

XIV. Creanţe preluate prin cesionare de la persoane juridice *)	Nr. rd.	30/06/2013	30/06/2014
Creanţe preluate prin cesionare de la persoane juridice (la valoarea nominală), din care:	203	0	0
-creanţe preluate prin cesionare de la persoane juridice afiliate	204	0	0
Creanţe preluate prin cesionare de la persoane juridice (la cost de achiziţie), din care:	205	0	0
-creanţe preluate prin cesionare de la persoane juridice afiliate	206	0	0

ADMINISTRATOR, ÎNTOCMIT,

Semnatura: Calitatea: Director economic Ştampila Semnatura:

Numele şi prenumele: Buliga Mihai Numele şi prenumele: Covaciu Laura Nicoleta

SSIF BROKER SA Cluj-Napoca, Calea Motilor nr.119 Tel: 0364-401709 Cod unic: 6738423 Nr.Reg Com: J12/3038/1994

SITUAŢIA MODIFICĂRILOR CAPITALULUI PROPRIU la data de 30 iunie 2014

		Creşteri		Reduceri
Element al capitalului propriu	Sold la 01 ianuarie 2014	Total, din care:	Prin transfer	Total, din care:	Prin transfer	Sold la 30 iunie 2014
	(lei)	(lei)	(lei)	(lei)	(lei)	(lei)
	1	2	3	4	5	6
Capital subscris	84,670,467					84,670,467
Prime de capital	5,355					5,355
Rezerve din reevaluare	1,255,678					1,255,678
Rezerve legale	4,587,875					4,587,875
Rezerve statutare sau contractuale	-					-
Rezerve constituite din valoarea imobilizărilor financiare dobândite cu titlu gratuit	0					0
Rezerve reprezentând surplusul realizat din rezerve din reevaluare	437,841					437,841
Alte rezerve	-					-
Acţiuni proprii	144,000					144,000
Câştiguri legate de instrumentele de capitaluri proprii	-					-
Pierderi legate de instrumentele de capitaluri proprii	649					649
Rezultatul reportat reprezentând profitul nerepartizat sau
pierderea neacoperită Sold creditor
Sold debitor	15,155,174	1,378,628				16,533,802
Rezultatul reportat provenit din adoptarea pentru prima dată	-					-
a IAS, mai puţin IAS 2931
Sold creditor	-					-
Sold debitor	-					-
Rezultatul reportat provenit din corectarea erorilor contabile	-					-
Sold creditor	-					-
Sold debitor	11,565,113					11,565,113
Rezultatul reportat provenit din trecerea la aplicarea Reglementărilor contabile conforme cu Directiva a patra a Comunităţilor Economice Europene	-					-
Sold creditor	-					-
Sold debitor	-					-
Profitul sau pierderea exerciţiului financiar
Sold creditor	0					0
Sold debitor	1,378,628	205,922		1,378,628		205,922
Repartizarea profitului	-					-
Total capitaluri proprii	62,713,652					62,507,730

Preşedinte CA, Director economic, Buliga Mihai Covaciu Laura-Nicoleta SSIF BROKER SA Cluj-Napoca, Calea Motilor nr.119 Tel: 0364-401709 Cod unic: 6738423 Nr.Reg Com: J12/3038/1994

SITUATIA FLUXURILOR DE FONDURI LA 30 IUNIE 2014

(Metoda indirecta)

	Raportare la 30 iunie 2013		Raportare la 30 iunie 2014
PROFIT NET AJUSTAREA REZULTATULUI DIN EXPLOATARE Cheltuieli(+) cu titlurile si instrumentele derivate Venituri(-) cu titlurile si instrumentele derivate Cheltuieli(+) cu amortizarea imobilizarilor corporale si	1,351,820 -3,621,330	13,287,742 -12,619,610 253,001	-205,922 -303,056	9,895,409 -2,701,072 272,900
necorporale Venituri(-) / Cheltuieli(+) nete din active cedate Venituri(-) nete cu ajustari debitori si clienti Venituri(-)/ cheltuieli(+) nete din ajustari aferente titlurilor		0 -189,816 -4,581,585		-741 -312,346 -7,783,119
Alte cheltuieli(+) nedeductibile aferente creantelor Venituri(-) aferente datoriilor reluate la venituri Venituri(-) aferente titlurilor reluate la venituri, inregistrate initial pe capitaluri Cheltuieli(+) pentru riscuri si cheltuieli		233,340 -4,402 0 0		328,425 -2,512 0 0
Cheltuieli(+) cu impozitul pe profit PROFIT INAINTE DE VARIATIA CONTURILOR		0		0
CURENTE	-2,269,510		-508,978
FLUXURI FINANCIARE DIN ACTIV DE EXPL. SI FINANCIARA Fluxuri financiare nete aferente titlurilor de plasament si instrumentelor derivate Variatia titlurilor pe termen lung	-5,021,886 -2,863,883	-248,410	54,990,665 -4,150,391	-1,747,741
Variatia titlurilor pe termen scurt Cheltuieli cu titlurile de plasament cedate Venituri din titluri de plasament cedate Variatia debitorilor si marjelor din tranzactii cu instrumente derivate		-1,254,070 -13,526,494 12,703,930 -345,014		-4,419,051 -9,005,449 10,625,948 -84,478
Variatia debitorilor / creditorilor din tranzactii in nume		-193,826		480,380
propriu pe BVB
Fluxuri financiare legate de activitatea clientilor Variatia debitorilor / creditorilor din tranzactii in numele clientilor Variatia neta a datoriilor fata de clienti (disponibilitati ale	-3,579,674 -1,364,963		51,918,573 6,162,564
clientilor)
Fluxuri financiare nete aferente debitorilor Variatia debitorilor de recuperat Cheltuieli nete debitori	133,688	334,166 -200,477	-40,337	11,403 -51,740
Variatii nete ale altor conturi ale activitatii curente Variatia garantiilor constituite si imprumuturi acordate Variatia avansurilor pentru cumparari Variatia altor datorii (personal, datorii fata de stat, etc) Variatia creantelor Plati impozit pe profit	2,652,946	2,220,384 -216,410 648,972 0 0	1,100,256	1,035,443 123,665 -58,852 0 0
FLUXURI FIN. LEGATE DE INVESTITII CORPORALE SI NECORPORALE Variatia imobilizarilor necorporale la valori brute Variatia imobilizarilor corporale la valori brute Venituri(+), cheltuieli (-) nete cu activele cedate Variatia debitelor din vanzari de active imobilizate Variatia conturilor de leasing	504,514	523,662 8,146 435 0 -27,729	20,787	26,109 22,038 741 0 -28,101
FLUXURI FIN. DE FINANTARE Variatia conturilor de capital (excl reev, profit) Variatia decontarilor cu asociatii	-9,921	0 -9,921	-2,568	0 -2,568
FLUX DE NUMERAR NET	-6,796,803		54,499,906
Sold initial de disponibilitati in cont curent si depozite Flux de numerar net	18,006,540 -6,796,803		16,506,723 54,499,906
Sold final de disponibilitati in cont curent si depozite	11,209,737		71,006,629

1.Active imobilizate

a)Imobilizări necorporale

	Sold la			Sold la
	01.01.2014	Creşteri	Reduceri	30.06.2014
Valoare brută
Concesiuni, brevete, licenţe si alte imbilizări necorporale	1,149,099			1,149,099
Fond comercial(absorţie Investco)	2,748,760			2,748,760
Avansuri şi imobilizări necorporale în curs	1,390,357	26,109		1,416,466
Total	5,288,216	26,109	0	5,314,325
Amortizare cumulată
Concesiuni, brevete, licenţe	360,154	97,234	0	457,388
Fond comercial(absorţie Investco)	2,748,760			2,748,760
Total	3,108,914	97,234	0	3,206,148
Valoare netă contabilă	2,179,302			2,108,177

Duratele de viaţă utilizate la calculul imobilizărilor necorporale sunt în medie de 3 ani, metoda de amortizare utilizată este cea liniară. Componenţa soldului este constituită din programe informatice, licenţe soft, alte imobilizări necorporale, fond comercial iar înregistrarea în contabilitate se face la cost istoric.

Categoria "Alte imobilizări necorporale" cuprinde şi cesiunea clienţilor societăţii de servicii financiare Avantgarde SA din luna septembrie a anului 2013. Procesul a implicat transferul tehnic a peste 380 de clienţi, pe baza acordului expres al acestora. Activele preluate sunt de peste 54 milioane de lei, generând rulaje mai mari de 13 milioane de lei pe lună.

Avansuri şi imobilizări necorporale în curs reprezintă avansuri plătite pentru achiziţionarea unui program informatic pentru tranzacţionare şi back-office.

b)Imobilizări corporale

	Sold la			Sold la
	01.01.2014	Creşteri	Reduceri	30.06.2014
Valoare brută
Terenuri	419,564			419,564
Construcţii	5,180,632			5,180,632
Instalaţii tehnice şi maşini	1,207,059	41,327		1,248,386
Alte instalaţii, utilaje şi mobilier	238,263			238,263
Avansuri şi imobilizări corporale în curs	23,050	3,761	23,050	3,761
Total	7,068,568	45,088	23,050	7,090,606
Amortizare cumulată şi deprecieri
Construcţii	230,030	78,078		308,108
Instalaţii tehnice şi maşini	1,060,905	82,996		1,143,901
Alte instalaţii, utilaje şi mobilier	182,152	14,592		196,744
Imobilizări corporale în curs	0			0
Total	1,473,087	175,666	0	1,648,753
Valoare netă contabilă	5,595,481			5,441,853

Reevaluarea imobilizărilor corporale

Ultima reevaluare a clădirilor aparţinând societăţii a fost efectuată la 31 decembrie 2012. Evaluarea a fost realizată de către un expert evaluator în conformitate cu Standardele Internaţionale de Evaluare şi a metodologiei de lucru recomandate de către ANEVAR. Reevaluarea a vizat ajustarea valorilor nete contabile ale elementelor incluse în această categorie la valoarea lor justă, luând în considerare starea lor fizică şi valoarea de piaţă.

La 31 decembrie 2013 nu au fost identificaţi indicatori care să justifice o nouă reevaluare.

c)Imobilizări financiare

	Sold la 01.01.2014	Creşteri	Reduceri	Sold la 30.06.2014
Valoare brută
Titluri de participare clasificate la imobilizări financiare*	54,724,668	3,435,226	11,845,701	46,314,193
Împrumuturi acordate entităţilor afiliate/interese de participare**	4,459,246	1,768,134	1,544,041	4,683,339

Alte creanţe imobilizate***	409,856	11,540	191	421,205
Total	59,593,770	5,214,901	13,389,933	51,418,737
Ajustări de valoare	27,360,602		6,662,734	20,697,868
Valoare netă contabilă	32,233,168			30,720,870

*Poziţia cuprinde:

-titluri de participare la societăţi necotate cu o valoare medie de 18,074,066 lei, ajustări pentru pierderea de valoare constituite 7,699,568 lei;

-titluri de participare cotate la BVB şi SIBEX cu o valoare medie de 22,902,794 lei, ajustări pentru pierderea de valoare constituite 12,998,300 lei;

-unităţi de fond în valoare medie de 5,336,734 lei şi o valoare de piaţă de 5,729,374 lei.

Creşterile la titlurile de participare clasificate la imobilizări financiare reprezintă în cea mai mare parte achiziţii de unităţi de fond în valoare 2,000,00 lei, conversia creanţei de 1,000,000 lei în 10,000,000 acţiuni NACH la valoare nominală de 0,1 lei iar diferenţa reprezintă achiziţii de acţiuni la societăţi comerciale cotate.

Reducerile reprezintă cedarea directă a titlurilor încadrate la imobilizări financiare:

• SSIF Broker SA a vândut participaţia deţinută la SC Transilvania Construcţii SA( 52,418 acţiuni la preţul de 62 lei/acţiune) şi participaţia deţinută la Remat Maramureş SA( 93,796 acţiuni la preţul de 18,248 lei/acţiune, procentul de deţinere scade la 3.9%)

-alte cedări de acţiuni ale societăţilor comerciale cotate.

Urmare a cedărilor de titluri s-au înregistrat pierderi în sumă de 6,452,950 lei şi s-au anulat ajustări de valoare aferente titlurilor vândute în sumă de 6,662,734 lei.

**În primul semestru al anului 2014 au fost acordate sau restituite următoarele împrumuturi:

-împrumut acordat societăţii Napochim SA în valoare de 715,000 lei şi restituire împrumut de către Napochim SA în valoare de 484,300 lei;

-împrumut acordat societăţii Facos SA în valoare de 470,000 lei şi împrumut acordat societăţii Cemacon SA în sumă de 503,917 lei.

SSIF Broker SA participă la majorarea capitalului social al SC. Napochim SA, prin conversia creanţei de 1,000,000 lei deţinută de SSIF Broker SA faţă de Napochim SA, în 10,000,000 acţiuni, cu o valoare nominală de 0,1 lei, aprobată prin Adunarea Generală Extraordinară a Acţionarilor SC Napochim SA din data de 09.10.2013;

***Alte creanţe imobilizate reprezintă în cea mai mare parte garanţii şi marje constituite la instituţiile pieţei de capital.

Variaţia conturilor de ajustări pentru pierderea de valoare a imobilizărilor financiare reprezintă reduceri prin reluarea la venituri a ajustărilor pentru pierderea de valoare aferente imobilizărilor financiare vândute în cursul anului 2014.

La data de 30 iunie 2013 şi 30 iunie 2014 nu au fost înregistrate ajustări pentru pierderea de valoare a titlurilor încadrate la imobilizări financiare, deoarece ajustările se stabilesc şi se înregistrează în contabilitate la închiderea exerciţiului financiar, în baza evaluării efectuate la acea dată, aşa cum prevăd Reglementările contabile conforme cu directivele europene aprobate prin Regulamentul nr.04/2011 CNVM (ASF).

Evaluarea titlurilor încadrate la investiţii financiare pe termen lung la valoarea justă, la 30 iunie 2014, ar genera constituirea unor ajustari suplimentare de valoare de 515,722 lei.

Astfel, influenţele în situaţia activelor şi capitalurilor proprii ar fi următoarele:

Active: titluri deţinute ca imobilizări financiare - diminuare cu 515,722 lei;

Capitaluri proprii: diminuare capitaluri proprii cu 515,722 lei.

2.Provizioane pentru riscuri şi cheltuieli şi ajustări de valoare

La 30 iunie 2014, SSIF Broker SA prezintă în situaţiile financiare provizioane constituite pentru riscuri şi cheltuieli în valoare de 868,788 lei.

	Sold la 01.01.2014	Creşteri	Reduceri	Sold la 30.06.2014
Valoare brută
Provizioane pentru riscuri şi cheltuieli	5,712,266		4,843,478	868,788

Aceste provizioane au fost constituite pentru procesele pe rol care vor determina ieşiri semnificative de numerar pentru despăgubirea clienţilor. Acest risc potenţial a fost localizat la fosta Sucursală Deva, unde directoarea din cadrul Sucursalei a fost trimisă în judecată pentru înşelăciune. La acest litigiu, SSIF BROKER SA este chemată în judecată ca parte responsabil civilmente în Dosarul nr.6087/97/2009*. Recursul SSIF Broker SA a fost respins, sentința dată fiind definitivă.

Urmare a sentinţei definitive pronunţată în data de 17 februarie 2014, în Dosarul nr.6087/97/2009*, SSIF Broker a achitat în cursul anului 2014 o sumă de 4,843,478 lei în vederea despăgubirii părţilor civile prejudiciate.

Societatea a înregistrat la 30 iunie 2014 o pierdere netă în sumă de 205,922 lei.

La 30 iunie 2014, Societatea prezintă în debitul contului de rezultat reportat suma de 28,098,915 lei, sumă ce trebuie acoperită.

De asemenea soldul contului 1067 "Surplusul realizat din rezerva obţinută din vânzarea clădirilor reevaluate", în sumă de 437,841 lei reprezintă profit brut. După impozitare, acesta poate fi utilizat pentru acoperirea pierderii reportate din anii precedenţi sau pentru alte destinaţii.

4. Analiza rezultatului din exploatare

În situaţia de mai jos este prezentată o altă grupare a veniturilor şi cheltuielilor decât cea din contul de profit şi pierdere, care permite o analiză grupată a rezultatelor activităţii de bază, servicii de brokeraj şi administrarea portofoliului propriu de active financiare.

	Perioada de	Perioada de
	raportare 30	raportare 30
Indicatorul	iunie 2013	iunie 2014
Cifra de afaceri netă	2,159,686	4,436,117
Venituri din comisioane BVB	1,513,079	2,692,041
Venituri din comisioane pieţe externe	502,030	1,061,433
Venituri din comisioane SIBEX	20,739	30,665
Venituri din activitati conexe	46,001	516,406
Alte venituri din lucrari executate si servicii prestate	59,204	110,649
Venituri din chirii	18,633	24,923
Venituri nete din activitatea de bază a societăţii, altele
decât cele aferente cifrei de afaceri	4,277,886	1,814,002
Venituri nete din administrarea portofoliului propriu de
active financiare si Venituri nete din operaţiuni de formator
de piata si operatiuni cu produse structurate	3,910,550	1,347,592
Venituri nete din dobânzi	367,335	466,410
Cheltuieli aferente veniturilor	-4,246,087	-5,908,464
Cheltuieli privind comisioane/servicii datorate pentru
tranzacţii cu instrumente financiare	-523,814	-1,456,529

Cheltuieli cu personalul &cheltuieli cu asigurările şi
protecţia socială	-1,973,529	-2,397,277
Cheltuieli cu consumabile & cheltuieli cu energia	-163,864	-196,495
Cheltuieli cu prestaţiile externe	-1,512,586	-1,775,585
Cheltuieli cu impozite şi taxe	-72,295	-82,578
Cheltuieli cu impozitul pe profit	0
Rezultatul activităţii de bază	2,191,485	341,655
Ajustări pentru deprecierea de valoare	-63,185	-324,640
Venituri(+)/Cheltuieli(-) nete din ajustări debitori şi clienţi	189,816	-51,740
Cheltuieli cu amortizarea imobilizărilor	-253,001	-272,900
Rezultatul activităţii de bază după ajustări	2,128,300	17,015
Alte venituri(+) &cheltuieli (-)	-776,481	-222,938
Alte venituri din exploatare	4,402	5,353
Venituri (+)/cheltuieli(-) nete din diferenţe de curs valutar	-432,879	-73,849
Alte venituri financiare	0
Cheltuieli cu onorarii avocaţi şi alte comisioane	-114,663	-150,442
Venituri (+)/cheltuieli(-) nete cu active cedate
Cheltuieli cu amenzi şi penalităţi buget	-3,452
Alte cheltuieli de exploatare	-229,888	-4,000
Rezultatul exerciţiului - Profit (+)/Pierdere(-)	1,351,820	-205,922

Natura activităţii SSIF Broker SA este una de natură financiară, iar cheltuielile şi veniturile financiare sunt direct legate de obiectul de activitate.

Alături de activitatea de intermediere, administrarea portofoliului propriu de active financiare contribuie într-o proporţie semnificativă la realizarea veniturilor SSIF Broker SA.

5. Situaţia creanţelor şi datoriilor

a)Creanţe

		Termen de lichiditate
	Sold la 30 iunie 2014	sub 1 an	peste 1 an
Clienţi şi conturi asimilate	12,163	12,163	-
Ajustări depreciere clienţi	-	-	-
Valori nete	12,163	12,163	-
Alte creanţe	17,825,288	17,825,288	-
Total	17,837,451	17,837,451	-

Poziţia "Alte creanţe" se prezintă astfel:

Sold	Ajustări
4,493	-
-	-
2,800,000	-
44,334	-
4,076,003	3,474,533
10,366,050	-
4,008,941	-
21,299,821	3,474,533
17,825,288

*Reprezintă soldul contractelor de creditare în marjă încheiate cu clienţii pentru care se percepe o dobândă de 8% pe an

**Reprezintă debitori diverşi şi debitori în urma acţiunilor de recuperare pe cale juridică pe care le-a iniţiat Societatea, ajustaţi în contabilitate pentru aproape întreaga valoare.

****Reprezintă lichidităţi disponibile care au fost utilizate pentru deschiderea unor conturi de tranzacţionare(trading speculativ, hedging pentru operaţiuni de formator de piaţă) în cadrul unor operatori internaţionali.

Variaţia conturilor de ajustări de valoare pentru deprecierea creanţelor clienţi şi a creanţelor debitori se prezintă astfel:

	Sold la 01.01.2014	Creşteri	Reduceri	Sold la 30.06.2014
Ajustări pentru pierderea de valoare a creanţelor clienţi	-	-	-	-
Ajustări pentru pierderea de valoare a
creanţelor debitori	3,786,878	-	312,346	3,474,533
Total ajustări de valoare	3,786,878	-	312,346	3,474,533

b)Datorii

b)Datorii Termen de exigibilitate

	Sold la 30
	iunie 2014	sub 1 an	1-5 ani	peste 5 ani
Furnizori	429,791	429,791	-	-
Clienţi din tranzacţii	29,289,012	29,289,012	-	-
Leasing	2,607	2,607	-	-
Decontări cu asociaţii/acţionarii	1,272,325	1,272,325	-	-
Creditori diverşi din tranzacţionare	51,574,144	51,574,144	-	-
Datorii către stat	316,127	316,127	-	-
Datorii cu personalul şi asimilate	153,834	153,834	-	-
Alte datorii	61,059	61,059	-	-
Total	83,098,900	83,098,900	-	-

Din totalul datoriilor ponderea cea mai mare o au datoriile către clienţii din tranzacţii şi creditorii diverşi din tranzacţionare, datorii ce provin din obiectul de activitate specific societăţii, plasamente ale clienţilor pe piaţa de capital.

Soldurile conturilor "Creditori diverşi din tranzacţionare" reprezintă sume aferente decontării cu bursele în cea mai mare parte pentru IPO Electrica. În perioada 16-25 iunie s-a derulat oferta publică de vânzare de acțiuni noi reprezentând 105% din acțiunile existente Electrica S.A. Data tranzacţiei a fost 27 iunie urmând ca data decontării să fie 2 iulie 2014.

Datoriile faţă de furnizori, personal şi datoriile faţă de stat sunt obligaţii curente constituite în luna iunie 2014 şi achitate în luna iulie 2014.

6. Principii, politici şi metode contabile

Principii care au stat la baza întocmirii situaţiilor financiare individuale

Prezentele situaţii financiare individuale au fost întocmite în conformitate cu Legea contabilităţii nr.82/1991, republicată şi în conformitate cu prevederile Regulamentului nr.4 /2011 privind reglementările contabile conforme cu Directiva a IV- a Comunităţilor Economice Europene aplicabile entităţilor autorizate, reglementate şi supravegheate de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare.

A.Principii contabile

Evaluarea posturilor cuprinse în situaţiile financiare la 30 iunie 2014 este efectuată conform următoarelor principii:

Principiul continuităţii activităţii -societatea îşi va continua în mod normal funcţionarea într-un viitor previzibil fără a intra în imposibilitatea continuării activităţii sau fără reducerea semnificativă a acesteia.

Principiul permanenţei metodelor- aplicarea aceloraşi reguli, metode, norme privind evaluarea, înregistrarea şi prezentarea în contabilitate a elementelor patrimoniale, asigurând comparabilitatea în timp a informaţiilor contabile.

Principiul prudenţei- s-a ţinut seama de toate ajustările de valoare datorate deprecierilor de valoare a activelor, precum şi de toate obligaţiile previzibile şi de pierderile potenţiale care au luat naştere în cursul exerciţiului financiar încheiat sau pe parcursul unui exerciţiu anterior.

Principiul independenţei exerciţiului- au fost luate în considerare toate veniturile şi cheltuielile exerciţiului, fără a se ţine seama de data încasării sau efectuării plăţii.

Principiul evaluării separate a elementelor de activ şi pasiv –în vederea stabilirii valorii totale corespunzătoare unei poziţii din bilanţ s-a determinat separat valoarea fiecărui element individual de activ sau de pasiv.

Principiul intangibilităţii-bilanţul de deschidere pentru fiecare exerciţiu financiar corespunde cu bilanţul de închidere al exerciţiului financiar precedent.

Principiul prevalenţei economicului asupra juridicului-informaţiile prezentate în situaţiile financiare reflectă realitatea economică a evenimentelor şi tranzacţiilor, nu numai forma lor juridică.

Principiul pragului de semnificaţie- orice element care are o valoare semnificativă este prezentat distinct în cadrul situaţiilor financiare.

Bazele întocmirii situaţiilor financiare individuale

Aceste situaţii financiare individuale au fost întocmite în conformitate cu cerinţele normelor de contabilitate din România, şi anume Legea contabilităţii nr.82/1991, republicată şi Regulamentul nr.4/2011 privind reglementările contabile conforme cu Directiva a IV- a Comunităţilor Economice Europene aplicabile entităţilor autorizate, reglementate şi supravegheate de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare(ASF).

Această raportare contabilă semsestrială individuală nu reflectă poziţia financiară şi rezultatele operaţiunilor Societăţii în conformitate cu Standardele Internaţionale de Raportare Financiară.

Situaţiile financiare au fost întocmite la costul istoric, cu următoarele excepţii:

• Imobilizările corporale sub forma clădirilor sunt evaluate la valoarea reevaluată
• Plasamentele regăsite sub formă de acţiuni sunt evaluate la valoarea justă

Folosirea estimărilor

Întocmirea situaţiilor financiare în conformitate cu Regulamentul CNVM(ASF) nr.4/2011 cere ca managementul să facă anumite estimări şi prezumţii care afectează atât valoarea activelor şi datoriilor şi descrierea activelor şi datoriilor potenţiale la data întocmirii situaţiilor financiare cât şi valoarea veniturilor şi cheltuielilor din timpul perioadei de raportare. Aceste estimări sunt revizuite periodic şi, dacă sunt necesare ajustări , acestea sunt înregistrate în contul de profit şi pierdere în perioada în care ele devin cunoscute. Estimări semnificative s-au efectuat pentru evaluarea deprecierii investiţiilor financiare imobilizate şi evaluarea provizionului pentru riscuri şi cheltuieli.

Continuitatea activităţii

Prezentele situaţii financiare au fost întocmite în baza principiului continuităţii activităţii care presupune că Societatea îşi va continua activitatea şi în viitorul previzibil. Pentru a evalua aplicabilitatea acestei prezumţii conducerea analizează previziunile referitoare la intrările viitoare de numerar.

Pe baza acestor analize, conducerea consideră că Societatea va putea să-şi continue activitatea în viitorul previzibil.

Moneda de prezentare a situaţiilor finaciare

Contabilitatea se ţine în limba română şi în moneda naţională. Elementele incluse în aceste situaţii financiare sunt prezentate în RON.

Conversia tranzacţiilor în moneda străină

Tranzacţiile Societăţii în monedă străină sunt înregistrate la cursurile de schimb comunicate de Banca Naţională a României (BNR) pentru data tranzacţiilor. Soldurile în monedă străină sunt convertite în lei la cursurile de schimb comunicate de BNR pentru data bilanţului 30.06.2014 (1

EUR=4,3870 lei, 1 USD=3,2138 lei). Câştigurile şi pierderile rezultate din decontarea tranzacţiilor într-o monedă străină şi din conversia activelor şi datoriilor monetare exprimate în monedă străină sunt recunoscute în contul de profit şi pierdere, în cadrul rezultatului financiar.

Activele imobilizate

Activele imobilizate sunt cunoscute a fi acele active utilizate în desfăşurarea activităţii societăţii pentru obţinerea de beneficii economice pe o perioadă mai mare de un an.

Imobilizări necorporale

Licenţele, programele informatice şi alte imobilizări necorporale se amortizează în 3 ani. Fondul comercial reprezintă diferenţa dintre costul unei achiziţii şi valoarea justă la data achiziţiei. Se amortizează în 5 ani.

Imobilizările corporale

Imobilizările corporale sunt evaluate iniţial la costul de achiziţie, pentru cele procurate cu titlu oneros, la valoarea de aport, pentru cele aduse ca aport la constituirea capitalului social, respectiv la valoarea justă, de la data dobândirii, pentru cele primite cu titlu gratuit.

Periodic, de regulă la 3 ani, clădirile existente în sold la sfârşitul anului se reevaluează la valoarea justă de la acea dată, valoarea care în acest caz se substituie costului de achiziţie, diferenţele din reevaluare rezultate reflectându-se în balanţa de verificare şi în situaţiile financiare anuale ale exerciţiului în care a avut loc reevaluarea, pe seama diferenţelor din reevaluare din cadrul capitalurilor proprii.

Sumele plătite sau de plătit generate de operaţiuni care conduc la creşterea valorii şi/sau duratei de viaţă, prin modernizarea imobilizărilor corporale deţinute, care conduc la îmbunătăţirea parametrilor tehnici, la obţinerea de beneficii economice viitoare, măresc în mod corespunzător valoarea contabilă a respectivei imobilizări.

Limita valorii de la care un activ este încadrat în categoria imobilizărilor corporale este de 2,500 lei. Activele a căror valori se situează sub această limită se înregistrează ca materiale de natura obiectelor de inventar.

Amortizare

Amortizarea este calculată folosindu-se metoda liniară de-a lungul duratei utile de viaţă estimată a activelor după cum urmează:

Activ Ani Construcţii 30-40

Instalaţii tehnice şi maşini	2-10
Mijloace de transport	5
Alte instalaţii, utilaje şi mobilier	3-10
Terenurile nu se amortizează.

Imobilzările casate sau vândute sunt eliminate din bilanţ împreună cu amortizarea cumulată corespunzătoare. Orice profit sau pierdere rezultată dintr-o asemenea operaţiune este inclusă în contul de profit şi pierdere curent.

Imobilizări financiare

Imobilizările financiare sunt reprezentate de acţiuni achiziţionate pe piaţa de capital, disponibile spre vânzare în funcţie de interesul societăţii şi reprezintă active pe care conducerea intenţionează să le păstreze pe o perioadă mai mare de timp, în scopul de a încasa dividende şi în scopul majorării valorii acestora în cadrul perioadei de deţinere.

Achiziţiile şi vânzările de participaţii sunt recunoscute la data decontării acestora, adică data la care investiţia este livrată efectiv către societate.

Plasamentele regăsite sub formă de acţiuni care sunt deţinute de către SSIF Broker SA, în nume propriu, sunt încadrate astfel:

Plasamente strategice

În cadrul acestei categorii se vor regăsi acţiunile deţinute la entităţile afiliate şi interesele de participare. Prin interese de participare se înţelege drepturile în capitalul altor entităţi, reprezentate sau nu prin certificate, care, prin crearea unei legături durabile cu aceste entităţi, sunt destinate să contribuie la activităţile entităţii. Deţinerea unei părţi din capitalul altei entităţi se presupune că reprezintă un interes de participare, atunci când depăşeşte un procentaj de 20%, respectiv un procentaj de 10% dacă influenţa semnificativă se formează şi prin implicarea SSIF Broker SA în administraţia societăţii la care se deţin plasamente. Deţinerile pot fi atât la societăţi închise cât şi la societăţi deschise.

Acţiunile din această categorie vor fi înregistrate în activul net al SSIF Broker SA la preţul de achiziţie, descărcarea realizându-se prin metoda CMP.

Valoarea de piaţă a acestor titluri este prezentată la Nota 1, secţiunea imobilizări financiare. Aceste plasamente se evaluează la costul istoric mai puţin eventualele ajustări pentru pierderea de valoare. Ajustările de valoare cuprind toate corecţiile destinate să ţină seama de reducerile valorilor activelor individuale, stabilite la data bilanţului, indiferent dacă acea reducere este sau nu definitivă.

Plasamente de portofoliu

În cadrul acestei categorii se vor regăsi acţiunile societăţilor la care SSIF Broker nu poate(nu doreşte) să exercite o influenţă semnificativă în administrarea societăţii. Pachetele de acţiuni sunt deţinute pentru o perioadă mai mare de 365 de zile, conform intenţiei de deţinere a acestor titluri pe termen lung. Tot în cadrul acestei categorii se vor înregistra şi plasamentele deţinute la societăţile de tip închis, sau necotate care nu întrunesc condiţiile de a fi încorporate la "Plasamente strategice", indiferent de mărimea pachetului deţinut sau de deţinere în capitalul social al emitentului.

Aceste plasamente se evaluează la costul istoric mai puţin eventualele ajustări pentru pierderea de valoare

Investiţii financiare pe termen scurt

Instrumentele financiare deţinute pentru tranzacţionare sunt instrumente achiziţionate în principal în scopul de a genera profit pe termen scurt.

Titlurile tranzacţionate pe termen scurt sunt evaluate la data intrării la cost mediu de achiziţie. Evaluarea la sfârţitul anului se face la valoarea justă, respectiv în funcţie de preţul pieţei din ultima zi de tranzacţionare a anului în curs.

Câştigurile şi pierderile realizate ca urmare a modificării valorii juste a titlurilor deţinute sunt incluse în contul de profit şi pierdere în perioada în care apar.

Pierderile nerealizate ca urmare a modificării valorii juste a titlurilor clasificate ca disponibile pentru tranzacţionare se înregistrează ca şi cheltuieli cu ajustări pentru pierderea de valoare aferentă acestor titluri.

Stabilirea valorii juste a plasamentelor sub formă de acţiuni deţinute de SSIF Broker SA

Metodele de evaluare folosite sunt corelate cu tipul de piaţă, şi anume piaţă activă şi piaţă inactivă. Vom spune ca o piaţă este activă dacă raportul dintre volumul acţiunilor tranzacţionate în ultimele 52 de săptămâni( 1 an) şi valoarea free-floatului(acţiuni libere la tranzacţionare) este mai mare decât 5% şi piaţă inactivă dacă raportul dintre volumul acţiunilor tranzacţionate în ultimele 52 de săptămâni( 1 an) şi valoarea free-floatului(acţiuni libere la tranzacţionare) este mai mic decât 5%.

Valoarea justă se regăseşte sub următoarele forme:

I.Acţiuni cotate

1.Titluri cotate la BVB pentru care există o piaţă activă

1.1.Ultimul preţ de tranzacţionare: Pentru acţiunile cotate la secţiunea de piaţă BVB sau la care raportul dintre volumul acţiunilor tranzacţionate în ultimele 52 de săptămâni(1 an) şi valoarea free-floatului este mai mare de 10%, preţul de evaluare se consideră a fi preţul de închidere din ultima şedinţă de tranzacţionare a anului.

1.2.Preţul mediu ponderat de tranzacţionare pentru ultimele 90 de zile de tranzacţionare: Pentru acţiunile cotate la seţiunea Rasdaq sau la care raportul dintre volumul acţiunilor acţiunilor tranzacţionate în ultimele 52 de săptămâni(1 an) şi valoarea free-floatului este mai mic de 10%, preţul de evaluare se consideră a fi preţul mediu ponderat pentru ultimele 90 de zile de trancţionare ale anului

1.3. Preţul de referinţă tranzacţii similare: pentru acţiunile cotate la secţiunea de piaţă Rasdaq la care raportul dintre volumul acţiunilor acţiunilor tranzacţionate în ultimele 52 de săptămâni(1 an) şi valoarea free-floatului este mai mare de 5% însă numai datorită unor tranzacţii plănuite de către acţionari semnificativi (DEAL-uri) iar SSIF Broker SA deţine o poziţie de acţionar semnificativ( peste 5%) la astfel de entităţi, preţul de evaluare se consideră a fi preţul de referinţă la care s-au realizat ultimele tranzacţii semnificative cu acţiunile respective.

2.Titluri cotate la BVB pentru care nu există o piaţă activă

2.1. Preţul de ofertă: În cazul în care în ultimii 3 ani a fost derulată o ofertă publică de cumpărare( fie obligatorie, fie voluntară) din partea acţionarului majoritar, preţul de evaluare se consideră a fi preţul din ofertă.

2.2.Valoarea justă determinată prin aplicarea modelului DDM(Discounted Divident Model): În cazul în care societatea are un istoric consistent în privinţa distribuirii de dividende iar politica de dividend este una predictibilă, preţul de evaluare se consideră a fi valoarea intrinsecă rezultată din modelul DDM.

2.3.Valoarea justă determinată prin aplicarea metodei DCF(Discounted Cash Flow): În cazul în care societatea nu distribuie dividende iar evaluarea se face din perspectiva unui acţionar semnificativ, preţul de evaluare se consideră a fi valoarea intrinsecă rezultată din modelul DCF.

2.4.Valoarea justă determinată prin metoda bazată pe active: În cazul în care societatea dispune de active redundante valoroase iar activitatea operaţională este de mică amploare, preţul de evaluare se consideră a fi valoarea instrinsecă rezultată din aplicarea metodei activului net corectat.

2.5.Valoarea justă rezultată din aplicarea metodei comparative-tranzacţii similare: În cazul în care în ultimul an pe piaţa bursieră locală au existat tranzacţii semnificative(>10% din capital) cu acţiunile unor companii care activează în acelaşi domeniu de activitate cu societatea analizată, preţul de evaluare se consideră a fi valoarea intrinsecă determinată prin aplicarea metodei comparative(folosind ca referinţă multipli de evaluare precum: P/E, P/B, P/S, s.a la care s-au realizat tranzacţiile respective în raport cu rezultatele publicate de companii ).

II. Acţiuni necotate

1.1.Valoarea justă determinată prin aplicarea modelului DDM(Dividend Dividend Model): În cazul în care societatea are un istoric consistent în privinţa distribuirii de dividende iar politica de dividend este una predictibilă, preţul de evaluare se consideră a fi valoarea intrinsecă rezultată din modelul DDM.

1.2.Valoarea justă determinată prin aplicarea metodei DCF(Discounted Cash Flow): În cazul în care societatea nu distribuie dividende iar evaluarea se face din perspectiva unui acţionar semnificativ, preţul de evaluare se consideră a fi valoarea intrinsecă rezultată din modelul DCF.

1.3.Valoarea justă determinată prin metoda bazată pe active: În cazul în care societatea dispune de active redundante iar activitatea operaţională este de mică amploare, preţul de evaluare se consideră a fi valoarea intrinsecă rezultată din aplicarea metodei activului net corectat.

III. Acţiunile societăţilor aflate în insolvenţă

În cazul acţiunilor societăţilor pentru care a fost deschisă procedura de insolvenţă şi au capitaluri proprii negative(fapt ce rezultă din raportările contabile sau din ajustarea datelor financiare existente), preţul de evaluare se consideră a fi valoarea zero.

Creanţe comerciale

Creanţele comerciale sunt înregistrate la valoarea facturată mai puţin ajustarea pentru deprecierea acestor creanţe. Ajustarea pentru deprecierea creanţelor comerciale este constituită în cazul în care există evidenţe obiective asupra faptului ca Societatea nu va fi în măsură să colecteze toate sumele la termenele iniţiale.

Numerar şi echivalente de numerar

Numerarul şi echivalentele de numerar sunt evidenţiate la cost. Pentru situaţia fluxului de numerar, numerarul şi echivalentele acestuia cuprind numerar în casă, conturi la bănci, investiţii financiare pe termen scurt şi avansuri de trezorerie.

Capitalul social

Acţiunile ordinare sunt clasificate în capitalurile proprii. Detalii privind structura capitalului social la 30.06.2014 sunt prezentate la Nota 7.

Datorii comerciale pe termen scurt

Datoriile comerciale pe termen scurt (scadente în mai puţin de 12 luni) sunt înregistrate la valoarea nominală, care aproximează valoarea justă a sumelor ce urmează a fi plătite pentru bunurile sau serviciile primite.

Provizioane

Provizioanele pentru dezafectare, restructurare, litigii, precum şi alte provizioane pentru riscuri şi cheltuieli sunt recunoscute în momentul în care Societatea are o obligaţie legală sau implicită generată de un eveniment anterior, când pentru stingerea obligaţiei este probabil să fie necesară o ieşire de resurse şi când poate fi făcută o estimare credibilă în ceea ce priveşte valoarea obligaţiei.

Beneficiile angajaţilor

În cursul normal al activităţii, Societatea face plăţi fondurilor de sănătate, pensii, şomaj de stat în contul angajaţilor săi la ratele statutare. Angajaţii Societăţii sunt membrii ai planului de pensii al statului român. Aceste costuri sunt recunoscute în contul de profit şi pierdere odată cu recunoaşterea salariilor.

Societatea nu operează nici un alt plan de pensii sau de beneficii după pensionare şi, deci, nu are nici un alt fel de alte obligaţii referitoare la pensii.

Impozitare

Impozitul pe rezultatul exerciţiului este reprezentat de impozitul curent. Impozitul pe profit este înregistrat în contul de profit şi pierdere, cu excepţia cazului în care intră în legătură cu elemente direct înregistrate în capitalurile proprii, caz în care impozitul este înregistrat în capitalurile proprii.

Impozitul curent este impozitul calculat pentru profitul impozabil al anului, folosind rate de impozitare existente la data bilanţului contabil (16%) şi eventuale ajustări ale impozitului de plătit pentru anii anteriori.

Recunoaşterea veniturilor

Veniturile din participaţii sunt recunoscute în exerciţiul financiar în care se încasează veniturile după data Hotărârii Generale a Acţionarilor din societate la care se deţin participaţii privind distribuirea de dividende.

Veniturile din dobânzi sunt recunoscute conform principiului independenţei exerciţiilor, luând în considerare dobânda cuvenită potrivit clauzelor contractuale pe perioada exerciţiului, în măsura în care există certitudinea că la scadenţa aceasta va putea fi încasată efectiv.

Veniturile din vânzarea titlurilor de participare vor fi recunoscute la momentul la care dreptul de proprietate asupra acestora este transferat de la vânzător la cumpărător utilizandu-se contabilitatea datei de decontare.

Veniturile din vânzarea de bunuri şi prestarea de servicii sunt recunoscute în momentul în care Societatea a transferat cumpărătorului principalele riscuri şi beneficii asociate deţinerii bunurilor.

Începând cu 1 ianuarie 2014, Societatea înregistrează venituri din comisioane brute aferente tranzacţiilor astfel cheltuiala de piaţă este reflectată în contul de profit şi pierdere la poziţia "cheltuieli privind prestaţiile externe"

Managementul riscului financiar

(i)Riscul de credit

Societatea este supusă riscului de credit aferent creanţelor de recuperat.

(ii)Riscul de piaţă

Societataea este expusă riscului de piaţă aferent plasamentelor în sold.

(iii)Riscul valutar

Societatea este expusă fluctuaţiilor cursului de schimb valutar, însă acest risc nu este semnificativ dat fiind că majoritatea expunerilor sunt exprimate în moneda naţională.

(iv)Riscul de lichiditate

Managementul prudent al riscului de lichiditate implică menţinerea de numerar suficient derulării operaţiunilor.

7. Participaţii şi surse de finanţare

SSIF BROKER SA este listată pe Bursa de Valori Bucureşti, la categoria I, având simbolul BRK. Capitalul social la 30 iunie 2014 constă în 338,681,867 acţiuni ordinare, nominative, indivizibile, liber tranzacţionabile de la data de 05.02.2005 (data admiterii la tranzacţionare pe piaţa reglementată administrată de SC Bursa de Valori Bucureşti SA), cu o valoare nominală de 0.25 lei/acţiune.

Acţionar Număr de acţiuni Procentaj(%) SIF MUNTENIA 49,111,490 14.5008 Alte persoane juridice 106,744,819 31.5177 Alte persoane fizice 182,825,558 53.9815 Total 338,681,867 100

Structura acţionariatului la data de 30 iunie 2014 se prezintă astfel:

8. Informaţii privind salariaţii, administratorii şi directorii

8.1.Administratori, directori şi comisia de supraveghere

Consiliul de Administraţie al SSIF Broker ales în anul 2011 şi format din următorii 5 membrii: Buliga Mihai- preşedinte CA, Stratan Tiberiu- vicepreşedinte, Ionescu Anton- membru, Pop Vasile- membru, Dinu Marian- membru, a fost revocat conform hotărârii AGEA din data de 29 aprilie 2014 urmând să fie ales un nou consiliu de administraţie pentru o perioadă de 4 ani format din următorii 5 membrii:

Buliga Mihai- preşedinte CA; Vizental Rudolf Paul- vicepreşedinte ; Stratan Tiberiu- membru; Dia Corneliu- membru; Ionescu Anton- membru.

Noii membrii ai Consiliului de Administraţie au fost validaţi de către Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) începând cu data de 24 iunie 2014. Astfel, până la acea dată, vechii membrii ai Consiliului de Administraţie au fost mandataţi cu îndeplinirea actelor de administrare a societăţii.

În cadrul Consiliului de Administraţie funcţionează următoarele comitete: comitetul de administrare a riscurilor, comitetul de audit, comitetul de remunerare şi comitetul de nominalizare. Atribuţiile acestor comitete sunt cele prevăzute şi reglementate de Regulamentul ASF nr.3/2014.

În primul semestru al anului 2014, Societatea a plătit următoarele indemnizaţii membrilor Consiliului de Administraţie:

	Perioada de	Perioada de
	raportare 30	raportare 30
	iunie 2013	iunie 2014
Cheltuieli cu indemnizaţia membrilor CA	198,116	201,134
Cheltuieli privind asigurările şi protecţia socială	53,352	54,004
Total	251,468	255,138

La 30 iunie 2014, Societatea nu avea nicio obligaţie privind plata indemnizaţiei către foştii membrii ai Consiliul de Administraţie şi conducerii executive.

8.2.Salariaţi

Numărul mediu de salariaţi a evoluat după cum urmează:

	Perioada de raportare 30 iunie 2013	Perioada de raportare 30 iunie 2013
Manageri	7	6
Personal administrativ	19	13
Personal direct productiv	39	43
Total	65	62

Cheltuielile cu remuneraţia plătită angajaţilor şi taxele aferente înregistrate la 30 iunie 2013 şi 30 iunie 2014 sunt următoarele:

	Perioada de	Perioada de
	raportare 30	raportare 30
	iunie 2013	iunie 2014
Cheltuieli cu remuneraţiile personalului	1,463,728	1,834,073
Cheltuieli privind asigurările şi protecţia socială	456,449	509,200
Total	1,920,177	2,343,273

9. Analiza principalilor indicatori economico-financiari

	Perioada de raportare 30 iunie 2013	Perioada de raportare 30 iunie 2014
Indicatori de lichiditate
Lichiditate curenta	3.360	1.299
Lichiditate imediată	3.360	1.299
Indicatori de risc
Gradul de îndatorare (capital imprumutat / capital propriu)(%)	0.000	0.000
Indicatori de activitate(indicatori de gestiune) Viteza de rotaţie a activelor imobilizate (nr de ori)	0.058	0.116
Viteza de rotaţie a activelor totale (nr de ori) (Cifra de afaceri / total active)	0.025	0.030

Indicatori de profitabilitate

Rentabilitatea economica	1.631	-0.141
Rentabilitatea financiara	2.192	-0.329

10. Alte informaţii

10.1.Informaţii cu privire la prezentarea societăţii

Numele societăţii: SOCIETATE DE SERVICII DE INVESTIŢII FINANCIARE BROKER SA Cluj-Napoca

Sediul societăţii: Calea Moţilor, nr 119, Cluj-Napoca

Locul de desfăşurare a activităţii: Cluj-Napoca, o sucursala în Bucureşti, mai multe agenţii desfăşurate pe teritoriul României

Forma juridică: SA

Cod unic: 6738423

Cod Registru Comerţului: J12/3038/1994

Obiect principal de activitate: Cod CAEN 6612 Activităţi de intermediere a tranzacţiilor financiare

Obiect secundar de activitate: Cod CAEN 6630 Activităţi de administrare a fondurilor

Simbol: BRK

ISIN: ROBRK0ACNORO

Descriere societate

Este una din societăţile importante care activizează pe piaţa de capital din România.

SSIF Broker SA poate presta servicii prevăzute în Anexa nr.9 din Regulamentul CNVM 32/2006 şi pentru care a fost autorizată de CNVM să le presteze prin Decizia nr.1197/16.07.2007, cu modificările ulterioare.

SSIF Broker SA a fost înfiinţată ca societate pe acţiuni la data de 26 Octombrie 1994 sub denumirea iniţială de SIVM BROKER SA. În urma deciziei CNVM nr.3098/10.09.2003 denumirea societăţii a fost schimbată în cea de Societate de Servicii de Investiţii Financiare Broker SA.

SSIF Broker SA este membru fondator al Bursei de Valori Bucureşti, acţionar la Sibiu Stock Exchange(Sibex), Depozitarul Sibex, Casa Română de Compensaţie Sibiu, Bursa Română de Mărfuri, Casa de Compensare Bucureşti şi Fondul de Compensare a Investitorilor.

SSIF Broker îşi desfăşoară activitatea în următoarele locaţii:

Sediul Central

Adresa: Calea Moţilor nr.119, Cluj-Napoca, România Tel: 0364 260760, 0364 401709, 0264 433677, 0264 433363 Fax: 0364 401710 Email: secretariat@ssifbroker.ro

Sedii secundare

Sediu	Date de contact	Adresa
Sucursala Bucureşti	Telefon: 0213.873.456, Fax: 0213.873.457	Splaiul Unirii, nr. 16, et. 8, camerele 803, 804, sector 4
Agenţia Botoşani	Telefon: 0231.537.222	Str. Calea Naţională, nr. 48, bl. 2B, sc. B, ap. 3
Agenţia Iaşi	Telefon: 0332.404.765	Calea Chişinăului, nr. 4, bl. Plomba, sc. D, ap. 1 Str. Eroilor nr.10 Bis, etaj 2, Pitesti, judet Arges
Agenţia Piteşti	Telefon: 0348.730.957	Pitesti
Agenţia Ploieşti	Telefon: 0344.107.242	Str. Griviţei, nr. 2, bl. H, sc. A, et. 1, ap. 2
Agenţia Suceava	Telefon: 0330.401.092, 0230.523.343	Str. Ştefan cel Mare, nr. 53, bl. G, sc. B, ap. 2
Agenţia Timişoara	Telefon: 0356.401.257	Piaţa Unirii, nr. 3, et. 2, cam. 4.

10.2.Informaţii privind relaţiile entităţii cu filiale, entităţi asociate sau cu alte entităţi în care se deţin titluri de participare strategice

SSIF Broker SA deţine participaţii calificate în cadrul unui număr de 8 societăţi prezentate mai jos:

Nr	Denumire			Valoare	Nr actiuni	Nr actiuni detinute de	Procent
crt	societate	Localitate	Capital social	nominala	totale	SSIF	SSIF	Valoare SSIF
1	SC Cemacon SA	Zalau	26,287,248.60	0.1	262,872,486	47,000,338	17.88%	6,161,780.23
2	SC Napochim SA	Cluj Napoca	11,440,152.10	0.1	114,401,521	21,119,200	18.46%	2,111,919.92
3	SC Anteco SA	Ploiesti	4,093,445.90	0.1	40,934,459	8,157,592	19.93%	978,910.96
4	SC Trans chim SA	Bucuresti	5,918,642.50	2.5	2,367,457	428,976	18.12%	0.00
5	SC Petal SA	Husi	2,476,520.00	2.5	990,608	148,500	14.99%	350,460.00
6	SC Facos SA	Suceava	4,954,382.50	2.5	1,981,753	1,645,235	83.02%	7,578,827.00
7	SC Minesa SA	Cluj - Napoca	1,140,466.80	4.4	259,197	40,942	15.80%	941,452.00
8	SC SAI Broker SA	Cluj - Napoca	1,306,080.00	10	130,608	130,581	99.98%	1,175,055.00

Informaţii privind principalele societăţi unde SSIF Broker deţine titluri de participare strategice

Facos SA Suceava

Sediul societăţii: localitatea Scheia, judeţul Suceava Locul de desfăşurare a activităţii: localitatea Scheia, judeţul Suceava Forma juridică: SA Cod unic: 714123 Obiect principal de activitate: fabricarea produselor din carne(inclusive din carne de pasăre) Descriere: Activitatea principală este fabricarea produselor din carne de vită, porc, pasăre şi vânat sălbatic S.C Facos S.A com. Scheia, jud. Suceava s-a infiinţat în anul 1991, prin HGR 1353/1990 prin

divizare din întreprinderea de industrializare a cărnii Suceava, devenind societate pe acţiuni cu capital de stat.

Date financiare la ultima dată de bilanţ(31.12.2013):

Capital social: 4,954,383 lei

Capitaluri proprii: 12,245,526 lei

Pierdere: -2,601,776 lei

	2012	2013
Procent de detinere	83.02%	83.02%
Plasament	14,756,335	14,756,335
Ajustari de valoare	-5,297,040	-7,177,508

Anteco SA

Sediul societăţii: Str.Lămăiţei nr.2, loc Ploieşti, jud. Prahova Locul de desfăşurare a activităţii: loc Ploieşti, jud. Prahova Forma juridică: SA Cod unic: 1351808 Obiect principal de activitate: fabricarea de mobilă n.c.a Descriere: Societatea produce şi comercializează mobilier din lemn masiv într-o gamă diversificată de modele. Deasemenea, societatea produce şi comercializează cherestea verde şi uscată, din diferite esenţe. Date financiare la ultima dată de bilanţ(31.12.2013): Capital social: 4,093,446 lei Capitaluri proprii: 8,099,526 lei

Profit: 7,775 lei

	2012	2013
Procent de detinere	20.01%	19.93%
Plasament	1,367,353	1,361,722
Ajustari de valoare	-856,291	-382,811

Napochim SA

Sediul societăţii: Cluj- Napoca, Str.Someşului nr.34-36 Locul de desfăşurare a activităţii: loc Cluj-Napoca, jud Cluj Forma juridică: SA Cod unic: RO199931 Obiect principal de activitate: prelucrarea maselor plastice Descriere: Societatea produce şi comercializează ambalaje diverse, folii, produse din mase plastic, cutii de plastic. Date financiare la ultima dată de bilanţ(31.12.2013): Capital social: 8,715,152 lei Capitaluri proprii: 13,952,060 lei Pierdere: -3,890,278 lei 2012 2013

Procent de detinere	22.74%	18.46%
Plasament	4,145,425	3,325,715
Ajustari de valoare	-1,965,313	-1,213,795

SAI Broker SA

Sediul societăţii: Cluj-Napoca, Calea Moţilor nr.119, et. IV, jud Cluj, cod poştal 400370 Locul de desfăşurare a activităţii: Cluj-Napoca, Calea Moţilor nr.119, et. IV, jud Cluj Forma juridică: SA

Cod unic: 30706475

Obiect principal de activitate: administrarea de organisme de plasament colectiv (O.P.C.), respectiv organism de plasament colectiv în valori mobiliare (O.P.C.V.M) şi în baza autorizaţiei CNVM, alte organism de plasament colectiv (A.O.P.C), pentru care aceasta este subiect al supravegherii prudenţiale, în special cele înfiinţate ca fonduri de investiţii, aşa cum sunt definite şi reglementate de O.U.G. nr.32/2012 sau înregistrate conform dispoziţiilor legale.

Descriere: Cea mai tânără firmă de administrare a investiţiilor, autorizată în ianuarie 2013 şi care are ca acţionar principal pe SSIF Broker care este în acelaşi timp şi principalul partener de afaceri al SAI Broker SA (SSIF Broker este distribuitorul unităţilor de fond emise de fondurile de investiţii administrate de către SAI Broker SA).

Date financiare la ultima dată de bilanţ(31.12.2013): Capital social: 1,306,080 lei Capitaluri proprii: 825,924 lei Pierdere: -397,667 lei

	2012	2013
Procent de detinere	99.98%	99.98%
Plasament	826,535	1,305,810
Ajustari de valoare	-	-130,755

10.3.Bazele de conversie utilizate pentru exprimarea în monedă naţională a elementelor de activ şi de pasiv, a veniturilor şi a cheltuielilor evidenţiate iniţial într-o monedă străină

Tranzacţiile în valută efectuate de societate sunt înregistrate la cursul de schimb valabil la data efectuării tranzacţiilor. Diferenţele de curs rezultate din decontarea acestor tranzacţii şi din conversia activelor şi pasivelor monetare exprimate în monedă străină sunt evidenţiate în contul de profit şi pierdere. Aceste solduri sunt convertite în lei la cursul de schimb de la data bilanţului, publicat de Banca Naţională a României (BNR).

10.4.Informaţii referitoare la impozitul pe profit curent

Pierderea fiscală aferentă semestrului I al anului 2014 se prezintă astfel:

	Raportare la data de 30 iunie 2014
Rezultatul brut	-205,922
Cheltuieli nedeductibile	5,449,177
Venituri neimpozabile	12,957,565
Amortizare contabila	142,311
Amortizare fiscala	153,742
Pierdere fiscala	-7,725,740

10.5.Cifra de afaceri.

Cifra de afaceri include veniturile sub forma comisioanelor aferente serviciilor de intermediere pe care societatea le prestează clienţilor săi.

Componente ale cifrei de afaceri	Perioada de		Perioada de
	raportare 30 iunie		raportare 30 iunie
	2013		2014
Venituri din comisioane BVB	1,513,079		2,692,041
Venituri din comisioane pieţe externe	502,030		1,061,433
Venituri din comisioane SIBEX	20,739		30,665
Venituri din activitati conexe	46,001		516,406
Alte venituri din lucrari executate si servicii prestate	59,204		110,999
Venituri din chirii	18,633		24,923
Total cifra de afaceri	2,159,686		4,436,467

La 30 iunie 2014 cifra de afaceri cuprinde venituri din comisioane brute din tranzacţii astfel cheltuiala de piaţă este reflectată în contul de profit şi pierdere la poziţia "cheltuieli privind prestaţiile externe". La 30 iunie 2013 cifra de afaceri cuprinde venituri din comisioane nete.

SSIF Broker SA realizează mare parte din veniturile şi cheltuielile sale în urma înregistrării rezultatelor tranzacţionării, acestea fiind reflectate în contul de rezultate la secţiunea de venituri şi cheltuieli financiare şi nu la cifra de afaceri. La cifra de afaceri sunt cuprinse doar comisioanele rezultate în urma operaţiunilor, precum şi unele venituri din chirii.

10.6.Contracte de leasing

La 30 iunie 2014, SSIF Broker SA deţine în leasing financiar un autoturism Toyota Land Cruiser conform contract 14537LS/2010 având scadenţa iulie 2014.

10.7.Onorariile plătite auditorilor

Auditul Societăţii a fost asigurat de firma BDO Auditors & Accountants SRL, iar onorariul este stabilit conform contractului încheiat între părţi.

10.8.Casa şi conturi la bănci şi depozite

	Perioada de raportare 30 iunie 2013	Perioada de raportare 30 iunie 2014
Conturi la bănci	11,203,917	70,995,398
Casa în lei	2,040	1,582

Total casa si conturi la banci	11,205,957	70,996,979

Disponibilităţi în bănci reprezintă disponibil al societăţii precum şi disponibil al clienţilor. Ponderea cea mai mare în totalul disponibilului o reprezintă disponibilul clienţilor care au participat la oferta publică de vânzare de acțiuni noi reprezentând 105% din acțiunile existente Electrica S.A, ofertă care s-a derulat în perioada 16-25 iunie.

Pe lângă disponibilităţile în casă şi bancă, societatea dispune de lichidităţi care sunt utilizate pentru deschiderea unor conturi de tranzacţionare. Situaţia acestor lichidităţi se prezintă astfel:

	Perioada de	Perioada de
	raportare 30	raportare 30
	iunie 2013	iunie 2014
Disponibil operatori internaţionali	4,115,055	3,497,189
Disponibil piata derivatelor Sibex şi BVB	392,771	539,482
Total disponibil	4,507,826	4,036,672

10.9.Investiţii financiare pe termen scurt

	Sold la 01/01/2014	Creşteri	Reduceri	Sold la 30/06/2014
Valoare brută a investitiilor financiare pe
termen scurt	31,134,706	9,865,139	15,404,576	25,595,269
Ajustări de valoare	7,588,948			6,468,562
Valoare netă contabilă	23,545,758			19,126,707

La data de 30 iunie 2013 şi 30 iunie 2014 nu au fost înregistrate ajustări pentru pierderea de valoare a titlurilor încadrate la investiţii financiare pe termen scurt, deoarece ajustările se stabilesc şi se înregistrează în contabilitate la închiderea exerciţiului financiar, în baza evaluării efectuate la acea dată, aşa cum prevăd Reglementările contabile conforme cu directivele europene aprobate prin Regulamentul nr.04/2011 CNVM (ASF).

Evaluarea titlurilor încadrate la investiţii financiare pe termen scurt la valoarea justă, la 30 iunie 2014, ar genera constituirea unor ajustari suplimentare de valoare de 721,873 lei.

Astfel, influenţele în situaţia activelor şi capitalurilor proprii ar fi următoarele:

Active: titluri încadrate la investiţii financiare pe termen scurt- diminuare cu 721,873 lei.

Capitaluri proprii: rezultatul exerciţiului –diminuare cu 721,873 lei.

10.10.Instrumente financiare derivate

Valoarea de piaţă a instrumentelor financiare derivate este strâns corelată cu valoarea de piaţă a activului suport şi cu durata rămasă până la maturitatea instrumentului, în cazul nostru a preţului acţiunilor de pe piaţa Spot de la Bucureşti. Zilnic sunt marcate la piaţă poziţiile deschise astfel încât să fie reflectate la valoarea de piaţă. Profitul sau pierderea pe fiecare poziţie fluctuează până la închiderea scadenţei(1 lună, 3 luni, 6 luni) efective. Poziţiile în pierdere solicită o suplimentare a capitalului imobilizat în marjă pe când cele cu profit relativ pot diminua capitalul imobilizat.

Pe piaţa de la Sibiu(SIBEX), pe contul house, la 30 iunie 2014 existau poziţii deschise de cumpărare şi vânzare cu scadenţa Iulie 2014, August 2014, Septembrie 2014 şi Decembrie 2014.

Poziţii deschise la 30 iunie 2014, existau şi pentru derivatele aferente pieţelor internaţionale. Instrumentele financiare tranzacţionate pe pieţele internaţionale sunt de tipul contractelor pe diferenţă (CFD-uri) şi sunt utilizate în scop speculativ şi hedging pentru operaţiunile de formator de piaţă.

Începând cu anul 2010, Societatea şi-a dezvoltat activitatea în calitate de formator de piaţă, realizând operaţiuni în această calitate pe acţiunile Fondului Proprietatea şi derivate pe acţiunile SIF Muntenia şi Fondul Proprietatea, dar şi Aur, Petrol şi Grâu, Indicele Dow Jones.

10.11.Alte tipuri de instrumente financiare

Începând cu luna mai 2012 au fost lansate primele certificate Turbo având ca activ suport indicele american Dow Jones Industrial Average, în timp ce în luna noiembrie a fost lansată o altă serie de certificate turbo, de această dată activul suport fiind indicele Eurostoxx 50.

Produsele structurate emise de SSIF Broker sunt primele de la Bursa de Valori Bucureşti dezvoltate exclusiv în România.

SSIF Broker este furnizor de lichiditate, acest lucru însemnând că Societatea va furniza lichiditate prin afişarea de cotaţii ferme în piaţă pentru certificatele emise.

Poziţia netă a produselor structurate vândute este evaluată zilnic la valoarea de piaţă şi reprezintă datoria netă faţă de investitorii care au achiziţionat aceste produse.

În primul semestru al anului 2014, tranzacţiile cu părţile afiliate au fost reprezentate astfel:

• SSIF Broker SA a vândut participaţia deţinută la deţinută la Remat Maramureş SA( 93,796 acţiuni la preţul de 18,248 lei/acţiune, procentul de deţinere scade la 3.9%)

-s-au acordat împrumuturi societăţii Napochim SA în valoare de 715,000 lei şi s-au restituit împrumuturi de către Napochim în valoare de 484,300 lei. S-au înregistrat dobânzi aferente împrumuturilor acordate în sumă de 28,110 lei şi s-au încasat dobânzi în sumă de 59,740 lei;

-împrumut acordat societăţii Facos SA în valoare de 470,000 lei şi împrumut acordat societăţii Cemacon SA în sumă de 503,917 lei. S-au înregistrat dobânzi aferente împrumuturilor acordate Facos în sumă de 50,834 lei respectiv 273 lei dobânzi aferente împrumuturilor acordate Cemacon SA;

-SSIF Broker SA participă la majorarea capitalului social al SC. Napochim SA, prin conversia creanţei de 1,000,000 lei deţinută de SSIF Broker SA faţă de Napochim SA, în 10,000,000 acţiuni, cu o valoare nominală de 0,1 lei, aprobată prin Adunarea Generală Extraordinară a Acţionarilor SC Napochim SA din data de 09.10.2013;

• achiziţii de unităţi de fond la FDI FIX Invest SAI Broker şi FDI PLUS Invest SAI Broker în valoare de 1,500,000 lei.

10.13.Datorii probabile şi angajamente acordate.

La nota privind Provizioanele s-au descris împrejurările care au determinat constituirea unor provizioane pentru litigii pentru evenimente petrecute în anii anteriori.

În paralel cu litigiile menţionate la Nota privind Provizioanele şi la paragraful precedent, se află în curs litigii penale formulate de SSIF Broker împotriva unor foşti angajaţi, precum şi litigii în care SSIF Broker este parte procesuală pasivă privind sume pe care aceştea le revendică.

De asemea SSIF Broker este parte la următoarele litigii:

Reclamant: SOCOM SA;

Pârât: SSIF Broker SA, BCR SA, Voinea N. Ştefan;

Obiect: ordonanţă preşedinţială prin care se dispune suspendarea dreptului de dispoziţie asupra unui număr de 31.500 acţiuni UNVR achiziţionate de către SSIF Broker şi a unui număr de 24.780 acţiuni deţinute de BCR.

Stadiu litigiului: Finalizat. În faza fondului Tribunalul Vâlcea a admis cererea, iar Curtea de Apel Piteşti a respins apelul formulat de SSIF Broker SA.

Reclamant: SSIF Harinvest SA;

Pârât: SSIF Broker SA;

Obiect: ordonanţă preşedinţială prin care se dispune suspendarea dreptului asupra acţiunilor BVB achiziţionate de către clienţii SSIF Broker SA.

Stadiu litigiului: Finalizat. În faza fondului Tribunalul Vâlcea a admis cererea, iar Curtea de Apel Piteşti a admis apelul formulat de SSIF Broker SA.

10.14. Alte aspecte

Situaţiile financiare semestriale au fost revizuite de către auditorul extern al societăţii.

Preşedinte CA, Director economic,

Buliga Mihai Covaciu Laura-Nicoleta

RAPORT SEMESTRIAL

Intocmit la data de 30 iunie 2014

Cluj-Napoca, 14 August, 2014

1. Indicatori cheie3
2. Informatii despre companie 6
3. Activitatea de baza 7
4. Realizari in primul semestrul din 20148
4.1 Evolutia rezultatului global ……………………………………………………………………………………………………………………8
4.2 Analiza pe segmente ……………………………………………………………………………………………………………………………….8
5. Evolutia rezultatelor financiare 15
6. Schimbari care afecteaza capitalul si administrarea societatii17
7. Relatia cu actionarii si institutiile pietei 17
8. Indicatori economico-financiari18
9. Anexe19

1. Indicatori cheie

Indicatori	30 Iunie 2014	30 Iunie 2013	Evolutie
	Contul de profit si pierdere individual
Cifra de afaceri neta (lei)	4,436,467	2,159,686	105.4%
Rezultat din exploatare (lei)	(1,946,077)	(2,528,659)	-23.0%
Rezultat financiar (lei)	1,740,155	3,880,479	-55.2%
Rezultat net (lei)	(205,922)	1,351,820	n/a
	Bilant individual
Capitaluri proprii (lei)	62,507,730	65,528,420	-4.6%
Total active (lei)	146,475,418	88,066,144	66.3%
	Indicatori de performanta
Profit net pe actiune (lei/actiune)	(0.0006)	0.0040	n/a
Activ net contabil (lei/actiune)	0.1846	0.1935	-4.6%
Marja profit net	n/a	62.6%
	Rezultatul pe segmente (lei)
Rezultatul activitatii de brokeraj	637,234	939,016	-32.1%
Rezultatul activitatii de administrare a portofoliu propriu	1,046,490	2,228,851	-53.0%
Cheltuieli general-administrative	1,889,646	1,816,047	4.1%
Rezultat inainte de provizioane	-205,922	1,351,820	n/a
	Pretul actiunii BRK (lei/actiune)
Pret deschidere (pret inchidere la 31 decembrie)	0.1400	0.1139	22.9%
Maxim (pret intraday)	0.1490	0.1595	-6.6%
Minim (pret intraday)	0.1055	0.1100	-4.1%
Pret inchidere (la 30 iunie)	0.1210	0.1247	-3.0%

Cifra de afaceri de peste un million de euro in primul semestru

In primul semestru al anului 2014, piata locala a inregistrat o evolutie mixta, scaderi in primul trimestru urmate de aprecieri in trimestrul al II-lea pe fondul cresterii apetitului la risc pe pietele externe si sporirea interesului investitorilor, in special, pentru actiunile purtatoare de dividende consistente. Evolutia din acest an a bursei a fost complet atipica comparativ cu anii precedenti in sensul in care primul trimestru a fost neasteptat de slab, majoritatea actiunilor inregistrand scaderi, in timp trimestrul al II-lea am asistat la aprecieri importante pe principalele actiuni cotate la bursa pe fondul imbunatatirii sentimentului investitorilor.

Volatilitatea din piete a fost de bun augur pentru SSIF Broker in contextul in care tranzactiile totale intermediate pe BVB au crescut cu 79%, depasind 687 milioane lei, in timp ce numarul tranzactiilor derulate de clienti pe pietele externe a crescut de asemenea.

Veniturile totale din comisioane ale SSIF Broker s-au dublat in primul semestru din 2014 ajungand la 4.28 milioane lei, aceasta evolutie fiind sustinuta, in principal, de cresterea veniturilor din comisioane aferente tranzactiilor intermediate pe bursa de la Bucuresti cat si de cresterea volumului tranzactiilor derulate de clienti pe platforma internationala de tranzactionare dedicata pietelor externe. Veniturile nete din comisioane pentru tranzactiile intermediate la BVB au crescut cu 77.9% pana la cca 2.69 milioane lei in timp ce veniturile nete din comisioane pentru tranzactiile intermediate pe pietele externe s-au dublat, urcand la peste 1 milion de lei.

Serviciile de brokeraj prestate de SSIF Broker au generat in primele 6 luni din anul 2014 o valoare adaugata de 637,234 lei, cu 32% mai putin decat in primul semestru din anul precedent. Aceasta evolutie a fost determinata de inrautatirea indicatorilor de performanta pe segmentul operatiunilor de market-making (MM) si produse structurate emise de SSIF Broker SA, in conditiile in care valoarea totala a tranzactiilor intermediate pe segmentul produselor structurate de la BVB a scazut cu 80% in primele 6 luni din 2014. In schimb, valoarea adaugata generata de segmentul de intermediere a crescut cu peste 79% in prima jumatate a anului 2014.

Profitul obtinut din activitatea de administrare a portofoliului propriu s-a contractat cu 53% in primul semestru al anului curent pana 1.04 milioane lei, in contextul in care veniturile din tranzactii au crescut intr-un ritm mai lent decat cel al cheltuielilor aferente acestor tranzactii in timp ce veniturile din participatii (dividende de incasat) au scazut cu 77.6% pana la 0.6 milioane lei, fata de 2.76 milioane lei in primele 6 luni din 2013.

In contextul rezultatelor obtinute pe cele doua filiere principale de activitate, brokeraj si administrarea portofoliului propriu de active financiare, si a cresterii cu 4.1% a cheltuielilor general-administrative, SSIF Broker inregistreaza la finele primului semestru din 2014 un rezultat negativ de 205,922 lei comparativ cu un profit de 1.35 milioane lei in aceeasi perioada a anului trecut.

Ca urmare a stingerii pe cale amiabila a litigiului cu o parte din clientii pagubiţi de la Deva (Dosar nr. 6087/97/2009*), SSIF Broker SA a continuat in primele 6 luni din 2014 procesul de despagubire, achitand clientilor suma de 4.84 milioane lei, suma totala platita persoanelor pagubite ajungand astfel la 100% din valoarea creantei (inclusiv dobanzi si penalitati).

2. Informatii despre companie

Denumirea juridica	SOCIETATE DE SERVICII DE INVESTITII FINANCIARE BROKER SA Cluj-Napoca
Domeniul de activitate	Activitati de intermediere a tranzactiilor financiare
Cod CAEN	6612
Cod fiscal/CUI	6738423
Cod Registrul Comertului	J12/3038/1994
Adresa	Str. Motilor, nr. 119, Cluj-Napoca
Simbol	BRK
ISIN	ROBRKOACNOR0

SSIF Broker SA a fost infiintata ca societate pe acţiuni la data de 26 Octombrie 1994 sub denumirea initiala de SIVM Broker SA. SSIF Broker SA este membru fondator al Bursei de Valori Bucuresti, actionar la Sibiu Stock Exchange (Sibex), Depozitarul Sibex, Casa Romana de Compensatie Sibiu, Bursa Romana de Marfuri, Casa de Compensare Bucuresti si Fondul de Compensare a Investitorilor.

Sediul central al societatii se afla la Cluj-Napoca in timp ce prezenta pe intregul teritoriu al Romaniei este asigurata prin intermediul sucursalei din Bucuresti si a inca 6 agentii in cele mai importante orase precum: Timisoara, Iasi, Botosani, Ploiesti, Suceava si Pitesti.

Actiunile SSIF Broker au fost admise la tranzactionare pe piata principala administrata de Bursa de Valori Bucuresti la data de 5 Februarie 2005 sub simbolul BRK. Domeniul principal de activitate este intermedierea tranzactiilor financiare, SSIF Broker SA fiind una dintre cele mai mari societati de brokeraj independente din Romaniacare nu se afla sub tutela unei alte institutii financiare.

Alaturi de activitatea de intermediere, administrarea portofoliului propriu de active financiare contribuie intr-o proportie covarsitoare la realizarea veniturilor SSIF Broker SA, majoritatea investitiilor fiind realizate pe teritoriul Romaniei.

Actiunile BRK sunt cotate la categoria I a Bursei de Valori Bucuresti si sunt incluse in cosul indicilor BET, BET-C si BET-XT.

3. Activitatea de baza

Activitatea de baza a SSIF Broker SA este structurata pe 2 filiere mari: servicii de brokeraj si administrarea portofoliului propriu de active financiare. Pe filliera serviciilor de brokeraj activitatea este organizata pe 3 segmente: servicii de intermediere, operatiuni de market-making si operatiuni cu produse structurate.

Activitatea de intermediere financiara se refera la totalitatea serviciilor de intermediere a tranzactiilor oferite investitorilor individuali si companiilor, precum si la serviciile specializate oferite clientilor institutionali.

SSIF Broker SA detine licente de tranzactionare la Bursa de Valori Bucuresti si Sibex- Sibiu Stock Exchange iar din primavara anului 2013 prin noua platforma de tranzactionare clientii SSIF Broker pot accesa peste 100 de piete externe si pot tranzactiona o multitudine de instrumente financiare (actiuni, CFD-uri, futures, marfuri, metale, s.a.).

La 30.06.2014 SSIF Broker ocupa locul 6 in topul brokerilor de la BVB cu rulaje totale de peste 687.3 milioane lei si o cota de piata de 4.24% comparativ cu tranzactii totale de cca 384 milioane lei si o cota de piata de 4.49% in perioada similara din 2013. In clasamentul brokerilor care opereaza pe piata derivatelor de la Sibiu SSIF Broker SA ocupa locul al II-lea cu o cota de piata de 35.2%, volumul de contracte intermediate in primele 6 luni ale anului urcand la 138.493, cu 47.7% mai mare decat in perioada similara din 2013.

Operatiunile de market-making se desfasoara pe segmentul instrumentelor derivate de la BVB, respectiv Sibex, unde SSIF Broker detine calitatea de market-maker pe o serie de instrumente financiare. Beneficiul din acest gen de operatiuni este spreadul (distanta) din cotatiile de cumparare si vanzare. Operatiunile de market-making au un caracter continuu si sunt specifice firmelor de brokeraj straine astfel incat se justifica sa consideram ca aceste operatiuni tin de filiera operationala a activitatii SSIF Broker SA.

Emisiunea de produse structurate este o activitate distincta pe filiera operatiunilor de brokeraj, SSIF Broker deruleaza astfel de operatiuni incepand cu luna mai 2012.

La sfarsitul lunii iunie 2014 erau in circulatie un numar de 6 certificate turbo (4 cu activ suport indicele Dow Jones Ind. Avg. si 2 cu activ suport indicele Eurostoxx 50).

Pe langa activitatea de brokeraj, administrarea portofoliului propriu de active financiare este o alta filiera importanta a activitatii SSIF Broker SA si contribuie intr-o proportie semnificativa la realizarea veniturilor. Pe de alta parte, acesta este si un mare factor de risc tinand cont de faptul ca SSIF Broker este obligata sa-si reevalueze la sfarsitul fiecarui an toate pozitiile din cadrul portofoliului propriu iar ajustarile de valoare ale titlurilor afecteaza rezultatul exercitiului si pot schimba imaginea performantei financiare a companiei.

4. Realizari in primul semestrul din 2014

4.1 Evolutia rezultatului global

	Denumirea indicatorului	30-Jun-14	31-Dec-13	30-Jun-13
1	Rezultatul activitatii de brokeraj	637,234	1,985,196	939,016
2	Rezultatul activitatii de administrare a portofoliu propriu	1,046,490	2,260,043	2,228,851
3	Cheltuieli general-administrative nerepartizate	1,889,646	3,176,799	1,816,047
4	Rezultat inainte de provizioane (1+2-3)	-205,922	1,068,440	1,351,820
5	Ajustari de valoare privind deprecierea portofoliului	0	103,092	0
6	Provizioane pentru riscuri si cheltuieli (cazul Deva)	0	2,343,976	0
	Rezultatul perioadei (4-5-6)	-205,922	-1,378,628	1,351,820

La 30.06.2014 rezultatul global al activitatii SSIF Broker SA indica o pierdere de 205,933 lei, comparativ cu un profit de 1,351,820 lei in primul semestru din anul precedent. Aceasta evolutie a fost determinata pe de o parte de contractia rezultatelor pe filiera activitatii de brokeraj, scadere cu 32.1%, cat si de injumatatirea veniturilor nete din administrarea portofoliului propriu de active financiare pe de alta parte. In schimb, cheluielile generaladministrative nerepartizate pe cele 2 mari filiere ale activitatii SSIF Broker au crescut cu 4.1% in primul semestru al anului curent pe fondul cresterii cheltuielilor cu personalul prin recrutarea unor noi angajati in cadrul Sucursalei din Bucuresti pentru infiintarea unui echipe de vanzari precum si cresterii cheltuielilor cu promovarea si desfasurarea proiectului Academia Broker.

4.2 Analiza pe segmente

4.2.1 Servicii de brokeraj

Denumirea indicatorului	30-Jun-14	30-Jun-13
Venituri totale din intermediere	4,688,123	2,818,173
Cheltuieli totale cu intermedierea	4,139,267	2,512,673
Rezultat din intermediere	548,856	305,500
Venituri totale din MM & prod. structurate	2,589,052	9,194,426
Cheltuieli totale cu MM & prod. structurate	2,291,166	8,560,910
Rezultat din MM & prod. structurate	88,378	633,516
Rezultatul activitatii de brokeraj	637,234	939,016

Serviciile de brokeraj prestate de SSIF Broker in primul semestru din 2014 au generat un rezultat pozitiv de 637,234 lei, in scadere cu 32.1% fata de primele 6 luni ale anului precedent. Aceasta dinamica negativa a fost influentata in mod decisiv de inrautatirea indicatorilor de performanta pe segmentul operatiunilor de marketmaking (MM) si produse structurate emise de SSIF Broker SA, in conditiile in care valoarea totala a tranzactiilor intermediate pe segmentul produselor structurate de la BVB a scazut cu 80% in primele 6 luni din 2014, la 18.6 mlioane lei fata de 94.4 milioane lei in perioada similara din 2013. Un aspect pozitiv il reprezinta faptul ca valoarea adaugata generata de segmentul de intermediere a crescut cu peste 79% in prima jumatate a anului 2014 pana la cca 0.55 milioane lei.

Denumirea indicatorului 30-Jun-14 30-Jun-13 Venituri din comisioane tranzactii 4,168,476 2,461,378 Alte venituri 519,647 356,795 Total venituri din intermediere 4,688,123 2,818,173 Cheltuieli privind comisioanele 1,528,469 566,224 Alte cheltuieli variabile 1,888,767 1,315,862 Total cheltuieli variabile pe intermediere 3,417,236 1,882,085 Marja bruta a segmentului 1,270,886 936,088 Cheltuieli fixe aferente segmentului 722,031 630,588 REZULTATUL SEGMENTULUI DE INTERMEDIERE 548,856 305,500

Evolutia rezultatelor pe segmentul de intermediere

Veniturile totale generate din serviciile de intermediere financiara au crescut cu 66.4% in prima jumatate a anului 2014 pana la 4.69 milioane lei, veniturile brute din comisioane contribuind cu 88.9% din totalul acestora. Cheltuielile variabile aferente segmentului de intermediere au avansat cu 81.6% in acceasi perioada, si a condus la o crestere cu 35.8% a marjei brute asociata segmentului de intermediere. Comparativ cu anul precedent cheltuielile fixe aferente segmentului de intermediere au evoluat de asemenea pe o panta ascendenta, insa intrun ritm mai lent (+14.5%). Ca urmare, la finele primului semestru din 2014 valoarea adaugata generata de segmentul de intermediere se cifreaza la 0.55 milioane lei, fiind mai mare cu 79.7% fata de valoarea din perioada similara a anului 2013.

Evolutia si structura veniturilor nete din comisioane

	30-Jun-14	30-Jun-13	30-Jun-14	30-Jun-13
Venituri nete din comisioane	4,283,480	2,081,849	100%	100%
- venituri nete din comisioane BVB	2,692,040	1,513,079	62.8%	68.9%
- venituri nete din comisioane Sibex	13,600	20,739	0.3%	1.0%
- venituri nete din comisioane piete externe	1,061,433	502,030	24.8%	27.5%
- venituri din alte comisioane	516,406	46,001	12.1%	2.6%

Veniturile totale din comisioane s-au dublat in primul semestru al anului current ajungand la 4.28 milioane lei, aceasta evolutie fiind sustinuta, in principal, de cresterea veniturilor din comisioane aferente tranzactiilor intermediate pe bursa de la Bucuresti dar si de cresterea volumului tranzactiilor derulate de clienti pe platforma internationala de tranzactionare dedicata pietelor externe. Veniturile nete din comisioane pentru tranzactiile intermediate la BVB au crescut cu 77.9% pana la cca 2.69 milioane lei in timp ce veniturile nete din comisioane pentru tranzactiile intermediate pe pietele externe s-au dublat, urcand la peste 1 milion de lei.

Denumirea indicatorului	30-Jun-14	30-Jun-13
Venituri din tranzactii	2,543,358	8,623,237
Alte venituri	45,694	571,189
Total venituri din MM & prod. structurate	2,589,052	9,194,426
Pierderi din tranzactii	2,107,029	7,756,721
Alte cheltuieli variabile	184,137	589,497
Total cheltuieli cu MM & prod. structurate	2,291,166	8,346,218
Marja bruta a segmentului	297,885	848,208
Cheltuieli fixe aferente segmentului	209,507	214,692
REZULTATUL SEGMENTULUI MM & PROD. STRUCTURATE	88,378	633,516

Evolutia rezultatelor pe segmentul operatiunilor de market making si produse structurate

In contextul scaderii valorii tranzactiilor intermediate pe segmentul produselor structurate de la BVB cu 80% pana la 18.6 mlioane lei, veniturile totale din operatiunile de market-making (MM) si produse structurate au scazut cu 71.8% in primul semestru al anului curent pana la 2,589,052 lei. In perioada ianuarie-iunie 2014, cheltuielile variabile asociate acestui gen de operatiuni au scazut intr-un ritm sensibil apropiat (-72.5%) conducand la o contractie cu 64.9% a marjei brute pe acest segment pana la 297,885 lei. In ciuda faptului ca cheltuielile fixe aferente segmentului s-au diminuat in intervalul analizat cu 2.4%, valoarea adaugata generata in primele 6 luni din 2014 de segmentul operatiunilor de MM si produse structurate a coborat la 88,378 lei, fiind cu 86% mai mica decat in perioada similara din anul 2013.

4.2.2 Administrarea portofoliului propriu de active

Evolutia rezultatelor din administrarea portofoliului propriu de active financiare

Denumirea indicatorului	30-Jun-14	30-Jun-13
Venituri din tranzactii	8,166,012	5,730,277
Venituri din participatii	617,896	2,763,362
Alte venituri	574,945	156,211
Total venituri	9,358,854	8,649,849

Pierderi din tranzactii	7,841,147	5,874,370
Alte cheltuieli variabile	263,178	362,204
Total cheltuieli variabile	8,104,325	6,236,575
Marja bruta din administrarea portofoliului propriu	1,254,529	2,413,274
Cheltuieli fixe aferente activitatii	208,038	184,423
Rezultatul administrarii portofoliului propriu	1,046,490	2,228,851

Din activitatea de administrare a portofoliului propriu de active financiare SSIF Broker a inregistrat in prima jumatate a anului veniturile totale de peste 9.3 milioane lei, in crestere cu 8.2% fata de anul trecut. Veniturile din tranzactionare s-au majorat cu 42.5% la peste 8.1 milioane lei in timp ce veniturile din participatii (dividende de incasat) s-au contractat cu 77.6% pana la 0.6 milioane lei, fata de 2.76 milioane lei in perioada similara din anul anterior. Cheltuielile ocazionate de tranzactionarea activelor financiare din portofoliul propriu au crescut intr-un ritm mai accentuat (+29.9%) pana la 8,104,325 lei conducand la o ingustare a marjei brute din administrarea portofoliului propriu cu 48% pana la 1,254,529 lei. In conditiile in care cheltuielile fixe aferente acestei activitati au crescut cu 12.8% pana la 208,038 lei, rezultatul activitatii de administrare a portofoliului propriu de active financiare indica la 30.06.2014 un profit de 1,046,490 lei, in scadere cu 53% fata de semestrul I din 2013.

4.2.3 Analiza evolutiei si structurii portofoliului propriu de active financiare

Numarul participatiilor financiare din portofoliu SSIF Broker a ramas relativ constant (75) in primul semestru din 2014 comparativ cu numarul participatiilor existente in portofoliul propriu la sfarsitul anului 2013, insa a scazut semnificativ fata de perioada similara din 2013 (84) pe fondul continuarii planului de restructurare a portofoliului de actiuni cotate la BVB.

Total portofoliu	75	74	84		42,108,009	50,610,445	55,812,956
Alte valori mobiliare	6	6	6		679,710	739,657	682,803
Obligatiuni	0	0	1		0	0	1,114,700
Titluri de participare la OPC	6	3	3		5,729,374	3,809,348	3,336,734
Societati nelistate	17	17	17		9,703,865	9,695,333	11,073,658
Societati cotate la BVB&Sibex	46	48	57		25,995,060	36,366,107	39,605,061
de actiuni si instrumente asimilate	30.06.2014	31.12.2013	30.06.2013		30.06.2014	31.12.2013	30.06.2013
Evolutia si structura portofoliului	Numar Emitenti				Valoarea de piata a pachetului detinut de SSIF Broker (lei)

Numar Emitenti		Valoarea de piata a pachetului detinut de SSIF Broker (lei)
31.12.2013	30.06.2013	30.06.2014	30.06.2013

La 30 iunie 2014, valoarea de piata a portofoliului de actiuni cotate (BVB si Sibex) se ridica la cca 26 milioane lei, fiind in scadere cu 28.5% fata de valoarea de la finele anului 2013 si mai mica cu 34.3% sub valoarea de la sfarsitul semestrului I 2013. Aceasta evolutie se explica prin faptul ca in primele 6 luni ale anului au fost vandute mai multe participatii importante din portofoliul de actiuni listate in timp ce achizitiile au fost de mica valoare si au vizat doar participatii minoritare la unele companii cotate pe piata principala a BVB (categ I si II). O parte din sumele rezultate din vanzarea de actiuni au fost utilizate pentru achizitia de unitati de fond la doua noi fonduri de investitii lansate de SAI Broker SA, entitate controlata in proportie de 99.98% de SSIF Broker, precum si pentru plata de despagubiri in suma de aprox. 4.84 milioane lei pentru solutionarea pe cale amiabila a laturii civile a dosarului penal privind fraudarea clientilor de catre fostii angajati de la Sucursala din Deva.

Per ansamblul primului semestru, din portofoliul tranzactionabil au fost efectuate vanzari nete de aproximativ 9.7 milioane lei. Dintre principalele tranzactii de vanzare realizate pe parcursul trimestrului I din 2014 mentionam: vanzarea integrala a participatiei de 5.54% detinuta la SC Transilvania Constructii SA (COTR) in cadrul ofertei publice de preluare derulata de SC Parc Logistic Transilvania SRL pentru suma totala de 3,249,916 lei si vanzarea unui numar de 93,796 actiuni REMM, reprezentand 28.9% din capitalul social al SC Remat Maramures SA, pentru suma totala de 1,688,328 lei. In trimestrul al II-lea din 2014 au fost realizate mai putine operatiuni, cele mai importante au vizat lichidarea integrala a participatiei la OMV Petrom (SNP) si vanzarea partiala a unui pachet de actiuni Romgaz (SNG) pentru o suma totala de peste 2.8 milioane lei.

La capitolul achizitii mentionam majorarea participatiei detinute la Cemacon (CEON) la 17.88% fata de 14.83% la sfarsitul anului 2013.

Valoarea portofoliului de unitati de fond a crescut la peste 5.7 milioane lei, in principal, datorita achizitiei de unitati de fond la 3 noi fonduri de investitii: Fondul Deschis de Investitii STK Europe administrat de SAI STK Financial SA, Fondul Deschis de Investitii FIX Invest si Fondul Deschis de Investitii Plus Invest, ambele administrate de SAI Broker SA. In trimestrul al II-lea au fost achizitionate unitati de fond la Fondul Deschis de Investitii FIX Invest administrat de SAI Broker SA in valoare de 500,000 lei si unitati de fond la Fondul Deschis de Investitii PLUS Invest administrat de SAI Broker SA in valoare de 1,000,000 lei.

Financiar-bancar	Bunuri de consum	Constructii si materiale de constructii prelucratoare	Industrie	Altele
52.5%	16.6%	9.7%	$9.1\%$

In privinta portofoliului de actiuni nelistate si alte instrumente financiare asimilate nu s-au inregistrat modificari semnificative fata de cele inregistrate la sfarsitul anului 2013, evaluarea acestora urmand a se face anual pe principiul valorii juste stabilita prin aplicarea standardelor internationale de evaluare.

La 30.06.2014 valoarea totala a portofoliului de actiuni si unitati de fond detinut de SSIF Broker SA se cifreaza la 42.1 milioane lei, fiind mai mica cu 16.8% fata de sfarsitul anului 2013 si cu 24.5% sub valoarea inregistrata la finele semestrului I 2013.

Evolutia portofoliului de active financiare	30.06.2014	31.12.2013	30.06.2013
Disponibilitati banesti	548,888	1,010,937	1,002,856
Imprumuturi acordate	7,527,673	6,489,568	5,428,410
Market-making & produse structurate	4,219,572	5,990,454	5,507,826
Portofoliul de actiuni si unitati de fond	42,108,009	48,510,445	55,812,956
Total	54,404,142	62,001,404	67,752,049

La data de 30.06.2014, valoarea portofoliului total de active financiare al SSIF Broker SA se ridica la 54.4 milioane lei, in scadere cu 12.2% fata de nivelul inregistrat la finele anului 2013. Evaluarea activelor financiare din portofoliul SSIF Broker SA a fost realizata in concordanta cu prevederile Dispunerii de masuri CNVM nr. 23/20.12.2012, acestea fiind detaliate in cadrul Anexei 1 din cadrul acestui raport.

Structura portofoliului de active financiare	30.06.2014	31.12.2013	30.06.2013
Disponibilitati banesti	1.0%	1.6%	1.5%
Imprumuturi acordate	13.8%	10.5%	8.0%
Market-making & produse structurate	7.8%	9.7%	8.1%
Portofoliul de actiuni si unitati de fond	77.4%	78.2%	82.4%
Total	100%	100%	100%

In primul semestru din 2014 soldul disponibilitatilor banesti proprii ale SSIF Broker a fost influentat negativ de plata unor despagubiri in suma de aprox. 4.84 milioane lei pentru solutionarea pe cale amiabila a laturii civile a dosarului penal privind fraudarea clientilor de catre fostii angajati de la Sucursala din Deva. In urma instrainarii unor participatii importante la diferite companii (ex: Transilvania Constructii, Remat Maramures, s.a.) ponderea portofoliului de actiuni si unitati de fond in totalul activelor financiare ale SSIF Broker a scazut la 77.4% fata de 82.4% in iunie 2013.

4.2.4. Sinteza evolutiilor bursiere in primul semestru din 2014

In primul semestru al anului 2014, piata locala a inregistrat o evolutie mixta, scaderi in primul trimestru urmate de aprecieri in trimestrul al II-lea pe fondul cresterii apetitului la risc pe pietele externe si sporirea interesului investitorilor, in special, pentru actiunile purtatoare de dividende consistente. In mod oarecum surprinzator, evolutia din acest an a fost complet atipica comparativ cu anii precedenti in sensul in care primul trimestru a fost neasteptat de slab, majoritatea actiunilor inregistrand scaderi, in timp trimestrul al II-lea am asistat la aprecieri importante pe principalele actiuni cotate la bursa pe fondul imbunatatirii sentimentului investitorilor.

Indice	T1 '14	T2 '14	S1 '14	ultimele 12 luni
BET	-2.6%	+10.9%	+8.0%	+33.3%
BET-XT	-4.0%	+9.4%	+5.1%	+30.7%
BET-FI	-7.5%	+4.2%	-3.7%	+23.6%

Cu exceptia indicelui sectorial BET-FI, indicii Bursei de Valori Bucuresti au inchis pe plus primul semestru din 2014, in cazul indicelui BET avansul fiind de 8% in timp ce indicele extins BET-XT s-a apreciat cu 5.1%. Schimbarea politicii privind distributia de dividende (mai exact nedistribuirea de dividende) a determinat o reticenta mai mare a investitorilor fata de actiunile SIF (in speta, SIF1, SIF3 si SIF4) fapt ce s-a repercutat negativ asupra performantei indicelui BET-FI. Piata locala a fost influentata pozitiv de imbunatatirea ratingului de tara al Romaniei de catre Standard&Poor's (BBB- cu perspectiva stabila), precum si de datele macroeconomice foarte bune, conform INS cresterea economica in primul trimestru din 2014 a fost de 3.8% in timp ce rata anuala a inflatiei s-a mentinut pe un trend descendent, coborand sub 1% in luna iunie. Evolutia favorabila din ultima luna a primului semestru a fost sustinuta si de informatiile legate de posibilitatea intrarii bursei locale in categoria pietelor emergente in urmatorii ani.

Tara	Indice	T1 '14	T2 '14	S1 '14	ultimele
					12 luni
Germania	DAX-30	0.0%	-1.6%	2.9%	23.5%
Marea Britanie	FTSE-100	-2.2%	2.0%	-0.1%	8.5%
Franta	CAC-40	2.2%	-3.3%	3.0%	18.3%
Austria	ATX	-3.1%	-6.4%	-1.8%	12.4%
Polonia	WIG-30	3.0%	-4.5%	1.9%	15.1%
Cehia	PX	1.8%	-4.9%	2.0%	14.9%
Ungaria	BUX	-5.6%	0.0%	0.2%	-2.2%
Bulgaria	SOFIX	22.1%	-9.9%	12.2%	24.3%
Rusia	RTS	-5.1%	0.8%	2.4%	15.8%
	Dow Jones Ind. Avg.	-0.7%	0.6%	1.5%	12.8%
SUA	S&P 500	1.3%	3.1%	6.0%	22.0%
	Nasdaq Comp.	1.3%	4.1%	6.3%	29.5%
Japonia	Nikkei-225	-9.0%	5.3%	-6.9%	10.9%
China	Shanghai Comp.	-3.9%	8.3%	-3.2%	3.5%
Hong Kong	Hang Seng	-5.0%	11.8%	-0.5%	11.5%

Retragerea graduala (taper) a stimulilor monetari din economia americana de catre FED, prin reducerea programului de achizitii de titluri de stat si obligatiuni ipotecare cu cate 10 mld dolari la fiecare din ultimele sedinte de politica monetara, a fost un factor destabilizator pentru pietele financiare in primul trimestru, in special pentru pietele emergente care s-au confruntat cu retrageri masive de capital, si a determinat un val de corectii la nivelul pietelor de actiuni. Pentru a stopa deprecierile accentuate ale propriilor monede, bancile centrale ale unor state emergente au operat majorari ale ratelor de dobanda si au efectuat interventii directe pe pietele valutare, in anumite cazuri. Aceste masuri au avut rezultatele scontate prin stabilizarea pietelor si ameliorarea sentimentului investitorilor. Drept urmare, pietele bursiere internationale au inregistrat o revenire semnificativa in luna februarie, recuperand in mare masura deprecierile din primele saptamani ale anului. Dupa raliul din luna februarie bursele internationale au intrat intr-o faza de consolidare incepand cu luna martie.

Cu exceptia burselor din SUA si din Asia, pietele de actiuni internationale au inregistrat usoare corectii pe parcursul trimestrului al II-lea in contextul intensificarii tensiunilor geo-politice dintre Ucraina si Rusia, la care sau adaugat si o serie de conflicte in Iraq. Totodata, FED si-a reconfirmat angajamentul de a mentine dobanzile la un nivel minim pana in a II-a jumatate a anului 2015 chiar daca programul QE3 a fost diminuat cu cate 10 mld dolari la fiecare sedinta de politica tinuta in acest an, in timp ce BCE a facut inca un pas in directia relaxarii monetare prin reducerea dobanzii cheie la 0.15% de la 0.25% anterior in cadrul sedintei de politica monetara de la inceputul lunii iunie.

5. Evolutia rezultatelor financiare

Pozitia financiara

Raportarile financiare sunt realizate in conformitate cu Standardele Romanesti de Contabilitate (RAS) si conforme reglementarilor ASF/CNVM. Rezultatele financiare la 30 Iunie 2014 nu au fost auditate.

-valori exprimate in lei-	30.06.2014	31.12.2013	Evolutie
Active imobilizate	38,270,899	40,007,950	-4.3%
Imobilizari necorporale	2,108,177	2,179,301	-3.3%
Imobilizari corporale	5,441,853	5,595,481	-2.7%
Imobilizari financiare	30,720,869	32,233,168	-4.7%
Active circulante	107,973,787	54,232,467	99.1%
Stocuri	0	0	n/a
Creante	17,837,451	14,179,986	25.8%
Investitii pe termen scurt	19,126,707	23,545,758	-18.8%
Casa si conturi la banci	71,009,629	16,506,723	330.2%
Cheltuieli inregistrate in avans	230,732	113,887	102.6%
TOTAL ACTIVE	146,475,418	94,354,305	55.2%
Datorii	83,098,900	25,928,386	220.5%
Datorii pe termen scurt	83,098,900	25,928,386	220.5%
Datorii pe termen lung	0	0	n/a
Provizioane	868,788	5,712,266	-84.8%
Venituri inregistrate in avans	0	0	n/a
Capitaluri proprii	62,507,730	62,713,652	-0.3%
Capital social	84,670,467	84,670,467	0.0%
Prime de capital	5,355	5,355	0.0%
Rezerve din reevaluare	1,255,678	1,255,678	0.0%
Rezerve	5,025,716	5,025,716	0.0%
Rezultatul reportat	-28,098,915	-26,720,286	5.2%
Rezultatul exercitiului	-205,922	-1,378,628	n/a

Cresterea valorii activelor cu 55.2% pana la 146.47 milioane lei se datoreaza in totalitate cresterii disponibilitatilor banesti aflate in conturile bancare deschise in numele clientiilor SSIF Broker, fiind vorba in principal de sumele depozitate de clienti pentru participarea la IPO-ul Electrica desfasurat in a II-a jumatate a lunii iunie 2014.

Din totalul datoriilor de 83.1 milioane lei, o pondere de 62%, respectiv 51.6 milioane lei, este reprezentata de datoriile catre clientii din tranzactii si creditorii diversi din tranzactionarel. Soldurile conturilor "Creditori diversi din tranzactionare" reprezinta sume aferente decontarii cu bursele, in cea mai mare parte pentru IPO Electrica, oferta publica de vanzare de actiuni noi reprezentând 105% din actiunile existente Electrica S.A. derulandu-se in perioada 16-25 iunie. Data tranzactiei a fost 27 iunie urmand ca decontarea tranzactiilor sa se realizeze la data de 2 iulie 2014.

Contul de profit si pierdere

Denumire indicator (valori in lei)	30.06.2014	30.06.2013	Evolutie (%)
Cifra de afaceri	4,436,467	2,159,686	105.4%
Alte venituri din exploatare	5,003	4,402	13.7%
Venituri din exploatare - total	4,441,470	2,164,088	105.2%
Cheltuieli cu materialele si alte cheltuieli din afara	196,496	163,864	19.9%
Cheltuieli cu personalul	2,397,277	1,973,529	21.5%
Ajustarea val. imob. corporale si necorporale	272,900	253,001	7.9%
Alte cheltuieli de exploatare	8,676,698	2,492,170	248.2%
Ajustari privind provizioanele	-5,155,824	-189,816	2616.2%
Cheltuieli de exploatare - total	6,387,547	4,692,747	36.1%
Rezultat din exploatare	-1,946,077	-2,528,659	-23.0%
Venituri din interese de participare	617,896	2,763,676	n/a
Venituri din dobanzi	466,410	402,807	15.8%
Alte venituri financiare	2,746,782	10,342,803	-73.4%
Venituri financiare - total	3,831,088	13,509,286	-71.6%
Ajustarea valorii imobilizarilor financiare si a investitiilor pe termen scurt	-7,783,119	-4,487,184	73.5%
Cheltuieli privind dobanzile	843	238,752	-99.6%
Alte cheltuieli financiare	9,873,209	13,877,239	-28.9%
Cheltuieli financiare - total	2,090,933	9,628,807	-78.3%
Rezultat financiar	1,740,155	3,880,479	-55.2%
Venituri totale	8,272,558	15,673,374	-47.2%
Cheltuieli totale	8,478,480	14,321,554	-40.8%
Rezultat brut	-205,922	1,351,819	n/a
Impozit pe profit	0	0	n/a
Rezultat net	-205,922	1,351,820	n/a

6. Schimbari care afecteaza capitalul si administrarea societatii

In perioada analizata nu au existat situatii in care societatea sa fi fost in imposibilitatea de a-si respecta obligatiile financiare.

La 30.06.2014, capitalul social al societatii se ridica la suma de 84,670,466.75 lei, pe perioada celor 6 luni scurse de la inceputul anului 2014 nu au intervenit modificari ale capitalului social.

In cadrul Adunarii Generale Ordinare a Actionarilor ce a avut loc la data de 29.04.2014, actionarii prezenti au aprobat propunerea de revocare a tuturor membrilor Consiliului de Administratie al SSIF BROKER SA si au votat pentru numirea unor noi membrii ai Consiliului de Administratie al SSIF Broker, pentru un mandat de 4 ani, componenta acestuia la 30.06.2014 se prezinta astfel:

Presedinte CA – Mihai Buliga

Vicepresedinte CA – Rudolf Paul Vizental,

Membru CA – Tiberiu Stratan,

Membru CA – Corneliu Dia,

Membru CA – Anton Ionescu.,

Noii membrii ai Consiliului de Administratie au fost validati de catre Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF) incepand cu data de 24 iunie 2014.

7. Relatia cu actionarii si institutiile pietei

SSIF Broker SA a respectat dreptul la informare al actionarilor prin comunicatele de presa, publicarea raportarilor, informatiile furnizate in sistemul electronic al pietei de capital, oferind un tratament egal acestora.

In relatia cu institutiile pietei de capital societatea a intocmit si publicat raportarile periodice si curente in continutul si la termenele prevazute de reglementarile in vigoare si a furnizat informatiile solicitate de CNVM, Bursa de Valori Bucuresti - piata reglementata pe care sunt listate actiunile emise de SSIF BROKER SA.

Presedinte CA, Director economic,

Mihai Buliga Laura Nicoleta Covaciu

8. Indicatori economico-financiari

Indicator	Mod de calcul	Rezultat
Lichiditatea curenta	Active curente / Datorii curente	1.302
Lichiditatea imediata	(Active curente - Stocuri) / Datorii curente	1.302
Gradul de indatorare	Capital imprumutat / Capital propriu * 100	0.000
Viteza de rotatie a activelor imobilizate	Cifra de afaceri / Active imobilizate * 180	20.866
Viteza de rotatie a activelor totale	Cifra de afaceri / Total active	0.030
Rata autonomiei financiare totale	Capitaluri proprii / Total active	0.427

9. Anexe

Anexa 1 - Metode utilizate in evaluarea instrumentelor financiare din portofoliul propriu

1. Actiunile listate tranzactionate in ultimele 30 de zile: Pretul de inchidere al sectiunii de piata considerata piata principala;

2. Actiunile listate netranzactionate in ultimele 30 de zile: Valoarea stabilita prin utilizarea informatiilor din raportarile financiare trimestriale/semestriale publicate pe site-ul web al pietei reglementate in cazul in care aceste informatii sunt disponibile. Daca aceste informatii nu sunt disponibile evaluarea se face la valoarea determinata prin aplicarea unor metode de evaluare conforme cu standardele internationale de evaluare (in care este utilizat principiul valorii juste) aprobate de catre Consiliul de Administratie;

3. Actiunile neadmise la tranzactionare pe o piata reglementata: Valoarea determinata prin aplicarea unor metode de evaluare conforme cu standardele internationale de evaluare (in care este utilizat principiul valorii juste) aprobate de catre Consiliul de Administratie;

4. Actiunile companiilor in insolventa / lichidare / dizolvare / faliment /capital propriu negativ: Evaluare la valoarea zero;

5. Actiunile societatilor comerciale aflate in procedura de insolventa sau reorganizare care au fost readmise la tranzactionare pe piata reglementata ca urmare a emiterii unei hotarari judecatoresti definitive si irevocabile privind confirmarea de catre judecatorul sindic desemnat a planului de reorganizare a respectivului emitent: Pretul de inchidere al sectiunii de piata considerata piata principala;

6. Titlurile de participare emise de O.P.C. tranzactionare in ultimele 30 de zile: Pretul de inchidere al sectiunii de piata considerata piata principala;

7. Titlurile de participare emise de O.P.C. neadmise la tranzactionare pe o piata reglementata: Ultima valoare unitara a activului net calculata si publicata;

8. Instrumentele financiare derivate: Pretul de inchidere al sectiunii de piata considerata piata principala.