Santierul Naval Orsova S.A.

Quarterly Report • Aug 12, 2014

RAPORT SEMESTRIAL INTOCMIT PENTRU PERIOADA 01.01.2014-30.06.2014

S.C. "SANTIERUL NAVAL ORSOVA" S.A. Nr. RC J25/150/1991 CIF: RO 1614734 Capital social: - subscris 28.557.297,5 lei varsat 28.557.297,5 lei
Str. Tufări, nr. 4, Orșova, 225200, Mehedinți Tel.: 0252/362.399; 0252/361.885; Fax: 0252/360.648 E-mail: mircea.sperdea@snorsova.ro marketing@snorsova.ro Cod IBAN: RO96RNCB0181022634120001- B.C.R. Orşova Cod IBAN: RO59BRDE260SV03176142600- B.R.D. Orşova

RAPORTUL SEMESTRIAL

PENTRU SEMESTRUL I 2014, CONFORM REGULAMENTULUI CNVM NR. 1/2006 (anexa nr.31 din Regulament)

DATA RAPORTULUI: 06 august 2014 DENUMIREA SOCIETATII COMERCIALE: S.C. SANTIERUL NAVAL ORSOVA SA SEDIUL SOCIAL: STRADA TUFARI, NR.4, LOC.ORȘOVA, 225200, JUD.MEHEDINTI TELEFON: 0252/362399; FAX: 0252/360648 COD DE INREGISTRARE IN SCOPURI DE TVA: RO1614734 NUMAR DE ORDINE IN REGISTRUL COMERTULUI: J25/150/1991 CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS ȘI VARSAT: 28.557.297,5 LEI PIATA REGLEMENTATA PE CARE SE TRANZACTIONEAZA VALORILE MOBILIARE EMISE: BURSA DE VALORI BUCURESTI (simbol de piață: SNO)

Semestrul I 2014 a fost marcat de o imbundtdlire a activitdlii, comparativ cu semesfru/ 12013 gi cu anii treculi, atit la sediul pincipal din Orgova cdt 9i la sucursala Agigea. Refeindu-ne la sediul pincipal putem aprecia cd degi nu au aplrut modificdi majore pe pia[a mondiald a construcliilor de nave fluviale, totugi societatea a reugit sd lucreze in condilii de profitabilitate datoitd acopeiii cu contracte a capacitdlii de produclie 9i, pin urmare, asigurarea continuitd[ii activitit,tii, dar gi unei mai bune organizei a activitdlii de produclie. Totugi, datoritd condi,tiilor specifice in care societatea igi desfdgoard activitatea de produc{ie la sediul principal din Orgova, respectiv lucrul sub cerul liber, activitatea din aceastd perioadd a avut de suferit indeosebi datoitd precipitaliilor abundente din aceastd pimd pafte a anului, care au influenlat in mod negativ productivitatea muncii.

Chiar gi in aceste condi,tii societatea a reugit sd-gi onoreze la timp obligaliile contractuale, nefiind inregistrate intdrzieri fald de termenele de livrare negociate cu clienlii.

ln ceea ce pivegte activitatea de la sucursala Agigea, aceasta a fost mult imbundtdlitd fald de anul trecut ca urmare a faptului cd au fost gdsite solulii de inchiriere a celor 5 ;alande hidroclap aflate in propietatea societdlii.

Degi cifra de afacei inregistreazd o cregtere, in condilii comparabile cu pimul semestru al anului 2013, cu 26,70/0 (20.160.447 lei la 30.06.2014, fald de 15.917.440 lei la 30.06.2013), totugi comparativ cu prevedeile din BVC putem vorbi de un grad de realizare de doar 90,60/o, in conditiile in care profitul bugetat a fost realizat in proporlie de 158%. ln cele ce urmeazd vom explica factoii care au influenlat aceste realizdri.

Deosebit de influen(a pe care a exercitat-o timpul neiavorabil, conform celor ardtate mai sus, dintre factoii cu influen[d negativd dorim sd mai amintim:

• Evolulia cursului monedei na,tionale comparativ cu euro, comparativ cu finele anului 2013, indeosebi pe ultimele 3luni din acesf semeslru, care a fost nefavo rab il d ex poft atoilo r;
• Cresfe rea costurilor cu impozitul pe construclii
• Cregfe rea costuilor cu amoftizarea ca urmarea actiunii de reevaluare ^a clddirilor gi navelor.

Pentru o corecte informare a utilizatorilor de informalii economico-financiare este necesar a preciza ca toate datele pe care le vom prezenta in continuare sunt date conforme cu Standardelor lnternatinale de Rapoftare Financiard (IFRS).

ln luna iunie 2012, in M.O. nr.424 a fost publicat Ordinul MFP nr. 881 din 25.06.2012 privind aplicarea de cdtre societd(ile comerciale ale cdror valoi mobiliare sunt admise la tranzactionare pe o piald reglementatd a Standardelor lntemalinale de Rapoftare Financiard (IFRS).

C.N.V.M., la rindul sdu, a publicat pe sit-ul propiu lista celor 68 de societdti care intrd sub incidenla acestor prevedei, iar pintre acestea figureazd.gi sociefalea noastrd.

ln aplicarea Ordinului 881, MFP a emis Ordinul nr. 1.286/01. 1 0.201 2 (M.O. nr.687/04.10.2012) pentru aprobarea Reglemen6ilor contabile conforme cu Standardele intemalionale de raporatre financiard, aplicabile societitlilor comerciale ale cdror valoi mobiliare sunt admise la tranzactionare pe o piald reglementatd.

Pentru exerciliul financiar al anului 2012, situaliile financiare anuale individuale in baza /FRS au fost intocmite prin retratarea informa[iilor din contabilitatea organizatd in baza actualului Ordin MFP nr.3055/2009, iar incepind cu exerciliul financiar al anului 2013 contabilitatea a fost tinutd in baza prevederilor IFRS, ca baza de raportare, iar OMFP nr.3055/2009 sd nu mai fie aplicabil societdtii noastre.

Anul 2014 fiind al treilea an de aplicare a referențialului IFRS, datele prezentate la 30.06.2014 sunt pe deplin comparabile cu cele din perioada trecută.

a) Active, capitaluri și datorii la 30.06.2014

Activele, capitalurile și datoriile la 30.06.2014, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, se prezintă astfel: $I \circ i$

			- 101 -		$\%$
		Nr.	Sold la
		rd.	30.06.2014	30.06.2013	3
A		B		1
ACTIVE IMOBILIZATE					97,3
I. IMOBILIZARI CORPORALE		01	40.148.198	41.258.782
II. IMOBILIZARI NECORPORALE		02	2.646	8.799	30,1
III. IMOBILIZARI FINANCIARE		03	6.878	6.486	106,0
ACTIVE IMOBILIZATE-TOTAL (rd.01 la 03)		04	40.157.722	41.274.067	97,3
ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI		05	43.128.195	43.962.374	98,1
II. CREANTE		06	3.023.262	6.759.456	44,7
III. INVESTITII FINANCIARE PE TERMEN SCURT		07	2.793.388	3.352.776	83,3
IV. CASA SI CONTURI LA BANCI		08	2.726.490	299.055	911,7
ACTIVE CIRCULANTE TOTAL A. Breaking B. (rd.05 la 08)		09	51.671.335	54.373.661	95,0
CHELTUIELI IN AVANS		10	220.501	74.880	294,5
DATORII CE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA DE PANA LA UN AN		11	7.476.582	10.707.256	69,8
ACTIVE CIRCULANTE NETE, RESPECTIV DATORII CURENTE NETE (rd.09 +10-11-18)		12	44.415.254	39.707.050	111,9
TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE $(rd.04 + 12 - 17)$		13	84.486.986	80.981.117	104,3
DATORII CE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA MAI MARE DE UN AN		14	3.252.144	3.326.940	97,7
PROVIZIOANE PENTRU RISCURI SI CHELTUIELI		15	15.145	85.206	17,8
(rd.17) IN AVANS $^{+}$ 18) VENITURI din care:		16	85.990	4.034.235	2,1
-subventii pentru investitii		17	85.990
-venituri inregistrate in avans		18		4.034.235
CAPITAL SI REZERVE
20 22) CAPITAL $l\alpha$ I. (rd) din care:		19	28.557.298	28.557.298	100, 0
-capital subscris varsat		20	28.557.298	28.557.298	100, 0
-capital subscris nevarsat		21
-patrimoniul regiei		22
II. PRIME DE CAPITAL		23	8.862.843	8.862.843	100,0
III. REZERVE DIN REEVALUARE		24	23.008.374	22.993.133	100,0
	SOLD C	25
IV. ALTE ELEMENTE DE CAPITALURI PROPRII	SOLD D	26	3.252.144	3.300.365	98,5
V. REZERVE		27	27.757.794	27.757.794	100,0
Actiuni proprii		28
VI.PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTAT(A) ct 117	SOLD C	29

RAPORT SEMESTRIALINTOCMIT PENTRU PERIOADA 01.01.2014-30.06。 2014

	SOLD D	3θ	5.∂ D~	39イ3.22θ	62,7
PRaFfrヽL Mυ PIERDERν yERCfπ 1/L【	SOLD C	3′	`イ 2.7θ .3イ 7
FヽARQAR 2′	SOιD D	32		33D~&5′2
Reo artizarea prolitului		33
PROPR〃 1/R′ OνZ C/4P/7ア rυ 9+23+2イ +2D~-26+27+2∂ +29_3θ +3′ -32■		gィ	.2′ 9697	D~6∂ .97′	,7
Patrimoniul public		3D~
3イ +3, Yttιt/RI-7θ C∠		36	2′ 9.697	D‐ 6&97′	47

Din datele de maisus se desprind urmdtoarele concluzii:

• Activele imobilizate nu au inregistrat modificdri semnificative tala de perioada similard a anului trecut, scdderea cu 2,6% fiind determinata in special de amortizarea activelor corporale gi necorporale achizi,tionate in perioadele trecute; amortizarea inregistratd in semestrul I 2014 gi ieqirile de active imobilizate au fost mai mari decdt intrdile (achizifiile de mijloace fixe); - Degi pe total activele circulante au cunoscut o scddere cu 5%o, in structurd
• se obseryd o scddere semnificativd a crean{elor, cu 55,3yo (3.736.194 lei in cifre absolute), compensatd in bund parte de cregterea disponibilitalilor cu 911,7yo ( 2.427.435 lei in cifre absolute); stocurile nu au suferit modificdri semnificative.
• Datoriile cu termen de platd pand la un an au cunoscut o scddere cu 30,2%o, in special pe seama datoriilor comerciale (avansuri primite de la clienfi) gi a creditelor contractate la BRD pentru suslinerea activita{ii de produc{ie:
• o la 30.06.2013 soldul avansurilorincasate de la clienli era de 4.656.763 lei, in timp ce la 30.06.2014 acestea insumau doar 1.888.830 lei; explica,tia o gdsim in faptul cd in prezent tot mai pu{ini clienli accepta plata unor avansuri, cei mai mul,ti optdnd pentru garantarea plalii prin acreditive.
• o Soldul creditelor bancare la finele sem.1.2013 era de 1.404.522 lei, in timp ce la 30.06.2014 soldul acestora era de 659.980 lei.

Mai multe informalii in legatura cu cregterea, scdderea datoriilor pe termen scurt, pe elemenfe, se pot obline din formularul cod 30.

Urmarea celor de mai sus, totalul activului la 30.06.2014 inregistreazd o scddere tald de perioada corespunzdtoare a anului trecut, respectiv de la 95.722.608 lei la 30.06.2013, la 92.049.558 lei la 30.06.2014.

ln total, ponderea o delin urmdtoarele elemente de activ:

• activele imobilizate delin 43,6% din total activ, in creEtere cu 0,5%o fata de ponderea delinuta la 30.06.2013;
• sfocurile de materii pime, materiale, ambalaje gi produclie neterminatd insumeaza 43.128.195 lei (46,9% din total activ), fala de 43.962.374 lei la 30.06.2013;
• clienlii, TVA de recuperat gi alte creanle totalizeazd 3.023.262 lei la 30.06.2014, fala de 6.759.456 lei la 30.06.2013, ceea ce reprezintd ^o scddere cu 55,3%o.

Cu excep,tia contului de profit gi pierdere (a 30.06.2013 societatea inregistra ^o pierdere de 3.358.512 lei, iar la 30.06.2014 se inregistreazd un profit de 2.701.347 lei), celelalte elemente de capitalui nu au inregistrat modificdi semnificative.

Alte informa{ii privind activele, datoriile qi capitalurile proprii se gdsesc in Notele la situa{iile financiare incheiate la 30.06.2014, atagate prezentului raport ;i care fac parte integrantd din acesta.

b) Contul de profit gi pierdere.

Comparativ cu perioada similard din anul 2013, atdt cifra de afaceri cdt 9i veniturile din exploatare realizate pe semestrul I 2014 au cunoscut o cregtere cu 26,7%0 qi respectiv 27,3yo, date comparabile dupd aplicarea referenlialului IFRS. Pentru comparabilitatea datelor a fost necesar a se avea in vedere acele livrdri externe de nave fluviale care, la finete perioadei de raporlare, deEi erau facturate Ei expediate nu aiunseserd la beneficiari. Pentru acesfe tivrdri predarea - primirea, gi prin urmare transferul dreptului de proprietate 9i a riscurilor, nu erau realizate, iar veniturile aferente acestor livrdri nu indeplineau condiliile de recunoaEtere la 30.06.2013.

Din totalul cifrei de afaceri realizatd la 30.06.2014 in valoare de 20.160.447 lei, 9i in egald mdsurd qiveniturile din exploatare, cca. 2/3 (65,3%) a fost realizatd la sediul principal gi 1/3 la sucursata. Din acesf punct de vedere putem vorbi de o schimbare maiord fald de anul trecut, cdnd 9o,9yo din cifra de faceri era realizatd la sediului principal 9i numai 9,1%o revenea sucursalei. Aceastd schimbare este datoratd, a\$a cum am ardtat la inceputul acestui raport, de faptut cd societatea a reugit sd gdseascd oportunita{i pentru inchirierea tuturor galandetor aftate in stare de func,tionare, pe cele 6 luni din acest an, in timp ce anul trecut numai 3 din aceste galande au fost inchiriate pe o perioadd de cdteva luni.

Situa{ia mai bund privind utilizarea capacitd,tii de produclie pentru construclia de nave de ta sediut principal, concretizatd ;i printr-o cregtere a productivitalii muncii, pe de ^o parte, gi inchirierea galandelor de la sucursala Agigea pe de altd parte, au fdcut ca in timp ce veniturile operalionale au crescut cu 27%o, cheltuielile sd cunoascd o scddere cu cca.10%o.

Degi comparativ cu prevederile din BVC, se poate constata o nerealizare ^a veniturilor din exploatare (procent de realizare 73,1%o), totugi aceastd situalie este urmare unor factori externi, respectiv decalarea termenelor de livrare a unor nave aflate in construclie,decalare soticitatd de principalul nostru client. Practic este vorba de o altdt ordine de pioritd,ti privind graficul de livrare a navelor pe acest an, urmdnd ca pdnd la 31.12.2014 aceastd situalie sd se regleze.

Profitul brut din exploatare in valoare totald de 2.738.312 lei, inregistratd la 30.06.201 4, are urmdtoarea componen{d:

• 2.537.645\ei, la sucursala Agigea,

• 200.667 lei la sediul principal din Orgova

Aga cum am ardtat, datoritd evolu,tiei cursului valutar din ultimele 3 luni, care a fost nefavorabild expoftatoitor, societatea a inregistrat o pierdere din activitatea financiard de ¹⁶¹.960 tei. La 30.06.2013 societatea a realizat un profit de 2.238 lei,din aceastd activitate. Pierderea din activitatea financiard provine in cea mai mare parte din diferenle de curs.

Principalele cauze care au condus la aceste rezultate sunt cele pe care le-am prezentat la inceputul acestui raport, la capitolul l.

D′CA70R DEⅣ rRE′ `燎	REALrZA r		7′ 7 Dprl′ B.И C. SEM.′ 2014	3/0
	30.θ6.20,4	30.θ6.2013		2014′ 2013
CrFRA DE AFACFRr	2ar6aイ	f,9f Zイ		26
7■ RE vEN′rtJRr D′ N EXPLOД	2a3θ&7θ	fi95′ `	2Zθ aθ	2Zj	73,」
EL′ D′N EXPLOA7■RE CHELア	fZイ &4烈 | rλ 22a∂ | 2θ 7aθ	90(	6ら
ARE N EXPLOД PROFrr/PrERDERE D′	+29θa2Z	26λ	f。 73aθ		f6Z( `
vEⅣ rtJR′ FrNAⅣC′ARE	38Zθ6'	5`ア	aθ
EL′ FJNANCrAR二. C″ELア	5イ 9θ2,	S<br>54.5r」 | 7イ aθ ( | 6イ.[ | "<br>,

PROFIT DIN ACT. FINANCIARA	$-161.960$	$+2.238$	$\overline{\phantom{a}}$
PROFIT/PIERDERE BRUTA TOTALA	2.738.312	$-3.267.565$	$+1.730.000$		158,3
Impozit pe profit amanat/venit din
impozitul pe profit amanat	$-36.965$	$-90.947$	$\overline{\phantom{0}}$	40.6
PROFIT/PIERDERE NET(A)	2.701.347	$-3.358.512$	$+1,730,000$		156.1

Alte informații privind veniturile și cheltuielile se găsesc în Notele la situațiile financiare încheiate la 30.06.2014, atașate prezentului raport și care fac parte integrantă din acesta.

c) cash flow

Incasările din livrări nave și închirieri nave realizate în primul semestru din acest an au permis societătii să se autofinanțeze în cea mai mare parte din această perioadă. Totuși, au existat perioade scurte de timp când pentru a putea onora la timp obligatiile de plată către furnizori, bugetul statului și salariați, societatea a trebuit să contracteze credite bancare. La 30 iunie 2014 soldul creditelor bancare se cifra la 659.980 lei, în scădere față de 30.06.2013, când soldul acestora era de 1.404.522 lei. Creditele au fost obținute de la BRD în cadrul unui plafon global aprobat.

La 30 iunie 2014 societatea dispunea de următoarele plafoane globale aprobate:

• 3.000.000 Euro plafon multi- opțiuni și multi-devize la BRD-GSG
• 1.900.000 Euro plafon facilități de credit multiprodus la BCR.

Societatea nu a avut contractate credite pentru investiții în această perioadă.

2.ANALIZA ACTIVITATII SOCIETĂTII COMERCIALE

In perioada analizată, societatea a finalizat, livrat și predat clienților externi un număr de 3 nave fluviale, tip tanc, de 86-110 m lungime, în valoare de 2.709.354 Euro (12.154.584 lei), comparativ cu o valoare de 3.017.551 Euro realizată la 30 iunie 2013. Navele au fost construite pentru principalul nostru client din Olanda: Rensen-Drieesen Shibuilding BV.

Din activitatea de inchiriere a șalandelor și din activitatea de reparații nave și închirieri imobile s-a reusit realizarea unor venituri la sucursala Agigea de 4,8 ori mai mari decât în perioada corespunzătoare din anul trecut (7.053.417 lei la 30.06.2014 față de 1.450.466 lei la 30.06.2013).

O analiză în structură a veniturilor este prezentată în Note la situatiile finaciare individuale (Notele 5 și 6), care fac parte integrantă din acest raport.

Spre deosebire de anul trecut, contractele în derulare, existente în momentul de față asigură continuitatea activității în perioada următoare, portofoliu de comenzi asigurându-ne acoperirea capacității de producție pentru întreg anul 2014 și începutul anului 2015. Acest volum de comenzi asigură front de lucru pentru întreg personalul muncitor actual. Precizăm că numărul mediu de salariați la 30 iunie 2014 era de 372 salariași, față de 402 salariați la finele semestrului I 2013 (în scădere cu 30 de salariați față de perioada corespunzătoare a anului trecut).

Cererea de nave fluviale, pe segmentul de piată pe care actionează societatea, este foarte mult legată de capacitatea de transport a mărfurilor pe apele interioare și de structura acestei cereri, în prezent fiind solicitate în special navele tanc pentru transport produse chimice, petroliere și alte mărfuri lichide, dar și această cerere fiind - încă - la un nivel scăzut, fată de perioada anterioară crizei financiare.

Dintre factorii de incertitudine pentru perioada următoare amintim.

6

• volatilitatea și evoluția cursului valutar LEI/EURO -, rezultatele societății depinzând foarte mult de o eventuală fluctuație, imprevizibilă, a parității celor două monede;
• evoluția prețului la metal, și îndeosebi la tabla navală, precum și modul în care această evoluție este în concordanță cu evoluția prețului la navele fluviale:
• sistemul de creditare practicat de băncile finanțatoare externe și reglementările specifice privind condițiile pe care trebuie să le îndeplinească navele fluviale și politicile de susținere comunitară în acest domeniu;

Cheltuielilor de investiții la 30.06.2014 au cunoscut o creștere cu 74,3% față de primul semestru a I anului 2013: 1.911.079 lei, față de 1.096.444 lei la 30.06.2013. Comparativ cu prevederile din BVC (prevăzut 1.130.000 lei), se înregistrează un indice de îndeplinire de 169%. Aceste cheltuieli au fost finanțate în totalitate din surse proprii.

Situațiile financiare la 30.06.2014 nu au fost auditate.

3. SCHIMBARI CARE AFECTEAZĂ CAPITALUL SOCIAL SI ADMINISTRAREA SOCIETATII COMERCIALE.

Capitalul social al S.C. Şantierul Naval Orşova SA nu a avut modificări în cursul semestrului I 2014, fiind egal cu cel de la 31.12.2013, respectiv de 28.557.297,5 LEI. Capitalul social este divizat în 11.422.919 acțiuni comune, nominative a câte 2,5 RON fiecare. O acțiune deținută dă dreptul acționarului respectiv la un vot în adunarea generală. Registrul actionarilor este tinut de DEPOZITARUL CENTRAL SA București.

La sfârșitul semestrului I 2014, structura acționariatului se prezenta astfel:

S.I.F. Transilvania	5.711.432 actiuni	49,9997%	14.278.580,0 lei
S.I.F. Muntenia	1.504.600 actiuni	13.1717%	3.761.500,0 lei
S.I.F. Oltenia	1.150.000 actiuni	10.0675%	2.875.000,0 lei
Alti actionari	3.056.887 actiuni	26,7611%	7.642.217,5 lei
TOTAL	11.422.919 actiuni	100,0000 %	28.557.297,5 lei

Evoluția prețului acțiunilor societății la Bursa de Valori București în perioada septembrie 2013 - august 2014 este redată GRAFIC mai jos:

Conform graficului de mai sus, se poate constata cd prelul acliunlor SNO, in ultimele ¹²luni a inregistrat o valoare maximd de 1 ,696 lei/acliune gi una minimd de 1 ,21 lei/acliune.

ln peioada analizatd nu s-aLt inregistrat modificdi in componenla Consiliului de administralie qi a conduceii executive. Consiliu de administralie are urmdtoarea componenld:

• domnul Mihai Fercald pregedinte
• domnul Lucian lonescu membru
• domnul Floriean Firu membru
• domnul Marian Dinu membru
• domnul Dan Voiculescu membru.

ln cursul semestrului I 2014, aclionaii s-au intrunit intr-o singurd gedinld ordinard, in data de 11 apilie 2014\a sediul social al societdtii.

. Adunarea generald ordinard a actionailor a avut ca pincipate puncte pe ordinea de zi:

• Aprobarea rezultatelor reevaluaii imobiliziitor corporate din grupa miiloacelor de transport naval. Aprobarea inregistraii diferentelor din reevaluare in evidentele contabile ta 31 .12.2013.
• Aprobarea situaliilor financiare pentru exerciliul financiar 201 3, intocmite conform /FRS, pe baza Raportului consitului de administratie 9i a Rapoftului de audit;
• Prezentarea gi aprobarea BVC-ului pe anul 2014 gi a strategiei de dezvoltare pe aceastd perioadd;
• stabilirea datei de inregistrare, conform art.23g din L.297/2004 privind piala de capital.

Hotdrdrdrea nr.41/11.04.2014 adoptatd cu aceastd ocazie, a fost daa publicitalii gi a fost comunicatd, in termen legal, la CNVM gi Bursa de Val\ri Bucuregti.

ecOη m′c,