SSIF BRK Financial Group SA

Annual / Quarterly Financial Statement • Jul 31, 2014

Nr. 5287/31.07.2014

Către, Bursa de Valori Bucureşti Autoritatea de Supraveghere Financiară Sectorul Instrumentelor şi Investiţiilor Financiare

Raport curent conform Regulamentului CNVM nr. 1/2006

Data raportului: 31.07.2014 Denumirea societatii: Societatea de Servicii de Investiţii Financiare Broker SA Sediul social: Cluj Napoca, str. Motilor, nr. 119, judeţul Cluj Nr. tel: 0364/401.709, fax: 0364-401.710 Numarul si data inregistrarii la ORC: J12/3038/1994 Cod fiscal: 6738423, Capital social: 84.670.466,75 lei Piata reglementata pe care se tranzacţioneaza valorile mobiliare emise: BVB, categoria I Evenimente importante de raportat:

SSIF Broker SA informează publicul larg cu privire la disponibilitatea consultării următoarelor documente:

1. Situaţiile financiare anuale consolidate întocmite conform IFRS la 31 decembrie 2013;

2. Raportul auditorului financiar asupra situaţiilor financiare anuale consolidate IFRS la 31 decembrie 2013.

Documentele menţionate mai sus, pot fi consultate începând cu data de 31.07.2014, la sediul societăţii de pe str.Moţilor Nr.119, Cluj-Napoca sau în format electronic pe website-ul societăţii www.ssifbroker.ro

Menţionăm că situaţiile financiare amintite mai sus, vor fi supuse aprobării primei Adunări Generale Ordinare a Acţionarilor.

Presedintele Consiliului de Administratie Mihai Buliga

Situaţii financiare anuale consolidate IFRS la 31 decembrie 2013

SSIF Broker SA | Situaţii financiare consolidate IFRS

Cuprins

Situatii financiare consolidate
Situatia consolidata a pozitiei financiare	3
Situatia consolidata a contului de profit si piedere si alte elemente ale rezultatului global	4
Situatia consolidata a modificarilor capitalurilor proprii	6
Situatia consolidata a fluxurilor financiare	9
Note la situatiile financiare consolidate	11
Raportul auditorului independent	78

Situatia consolidata a pozitiei financiare

La 31 decembrie
In lei	Nota	2013	2012	2011
Active
Imobilizari necorporale	17	2,559,679	1,164,498	1,917,390
Imobilizari corporale	16	20,240,211	19,717,259	26,429,472
Investitii imobiliare	18	553,969	1,147,200	2,443,456
Investitii financiare pe termen lung	20	18,629,242	15,028,894	18,970,294
Alte investitii financiare pe termen lung	21	2,217,710	1,091,035	829,098
Total active imobilizate		44,200,810	38,148,886	50,589,710
Stocuri	23	1,410,767	3,141,664	3,197,042
Active clasificate ca detinute pentru vanzare	8	875,818	724,916	683,591
Investitii financiare pe termen scurt	20	23,576,700	25,872,459	26,491,155
Alte investitii financiare pe termen scurt	21	2,060,439	420,866	0
Creante comerciale si alte creante	24	12,628,778	10,348,223	9,192,401
Depozite bancare pe termen scurt	25	301,500	10,079,139	2,905,449
Cont in banca aferent clientilor	25	15,492,192	7,359,618	5,552,638
Disponibilitati in banci, numerar si echivalente de numerar	25	1,558,112	1,144,722	2,685,419
Total active curente		57,904,306	59,091,607	50,707,694
Cheltuieli in avans		192,802	156,762	87,452
Total active		102,297,918	97,397,255	101,384,856
Capitaluri proprii
Capital social	26	84,670,467	84,670,467	84,670,467
Ajustare capital social	26	4,071,590	4,071,591	4,071,591
Actiuni proprii	26	-144,000	-144,000	-145,201
Prime de capital	26	5,355	5,355	5,355
Rezerve	26	8,881,616	7,212,241	8,137,113
Rezultat reportat	26	-36,013,500	-32,303,145	-29,520,677
Total capitaluri proprii atribuibile actionarilor Societatii		61,471,528	63,512,507	67,218,648
Interese fara control	26	1,359,204	1,798,241	5,618,121
Total capitaluri proprii		62,830,733	65,310,749	72,836,769
Datorii
Datorii comerciale si alte datorii	31	514,193	0	0
Datorii privind leasingul financiar	28	700,050	29,808	83,636
Venituri inregistrate in avans	29	972,208	1,251,112	1,545,017
Provizioane	30	712,266	7,000,000	7,500,000
Datorii privind impozitul amanat	22	1,332,417	1,379,440	2,215,621
Total datorii pe termen lung		4,231,134	9,660,361	11,344,274
Linii de credit	28	2,361,026	2,550,616	2,539,880
Partea curenta a datoriilor privind leasingul financiar	28	337,776	55,938	60,100
Datorii fata de clienti	28	23,120,448	11,396,894	8,229,989
Datorii comerciale si alte datorii	31	4,137,898	7,628,794	6,065,459
Venituri inregistrate in avans	29	278,904	293,904	308,385
Provizioane	30	5,000,000	500,000	0
Total datorii curente		35,236,052	22,426,146	17,203,813
Total datorii		39,467,186	32,086,507	28,548,087
Total capitaluri proprii si datorii		102,297,918	97,397,255	101,384,856

Notele cuprinse in paginile 11 – 77 sunt parte integranta a acestor situatii financiare consolidate.

Presedinte C.A., Director economic, Buliga Mihai Laura Covaciu

Situatia consolidata a contului de profit sau pierdere si alte elemente ale rezultatului global

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie

In lei	Nota	2013	2012
Activitati continue
Venituri din comisioane si activitati conexe		5,408,794	2,959,727
Venituri din vanzarea produselor		9,935,189	17,083,120
Venituri din vanzari de marfuri		390,767	608,200
Venituri din prestari de servicii		0	79,046
Alte venituri din exploatare		462,791	9,369
Venituri din inchirieri		45,812	154,671
Subtotal	10	16,243,353	20,894,133
Venituri financiare alte decat dividende	14	20,480,698	13,364,488
Venituri financiare din dividende	14	2,837,869	2,452,988
Total venituri din activitati continue	10	39,561,920	36,711,609
Variatia stocurilor	23	-531,913	93,497
Cheltuieli cu materii prime, materiale	23	-6,865,392	-11,846,053
Cheltuieli cu energia si apa	23	-709,783	-850,482
Cheltuieli cu marfurile	23	-210,510	-462,674
Cheltuieli cu personalul	13	-8,541,194	-8,073,520
Cheltuieli cu impozite si taxe		-247,421	-248,587
Cheltuieli privind prestatiile externe		-5,170,768	-3,226,599
Ajustari de valoare ale activelor necorporale si corporale exclusiv fond comercial		-1,930,221	-2,967,878
Ajustari de valoare ale activelor circulante		0	-10,235
Cheluieli financiare	14	-19,781,009	-11,143,136
Reclasificarea pierderilor nete recunoscute in contul de rezultate global la contul de		148,192	440,124
rezultate, aferent activelor financiare disponibile pentru vanzare cedate	14
Costuri aferente vanzarilor		-43,840,019	-38,295,543
Cheltuieli cu provizioane pentru riscuri si cheltuieli	30	0	0
Alte venituri	11	485,058	398,180
Alte cheltuieli	12	-403,798	-658,944
Rezultatul activitatilor de exploatare		-4,196,839	-1,844,698
Profit inainte de impozitare		-4,196,839	-1,844,698
Cheltuiala cu impozitul pe profit	15	47,024	48,164
Profit din activitati continue		-4,149,815	-1,796,534
Activitati intrerupte
Profit(pierdere) din activitati intrerupte (dupa impozitare)	7	0	0
Profitul perioadei		-4,149,815	-1,796,534

(Continuare pe pagina urmatoare)

Situatia consolidata a contului de profit sau pierdere si alte elemente ale rezultatului global (continuare)

In lei	Nota	2013	2012
Alte elemente ale rezultatului global
Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vanzare transferate in contul de profit sau pierdere		-148,192	-440,124
Pozitii ce pot fi reclasificate la profit sau pierdere
Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vanzare		1,817,758	-2,030,410
Modificari de valoare a imobilizarilor disponibile pentru vanzare		0	59,920
Pozitii ce nu pot fi reclasificate la profit sau pierdere
Modificari de valoare a imobilizarilor utilizate		0	-97
Alte modificari ale capitalurilor		230	-1,261
Impozitul aferent altor elemente ale rezultatului global		0	9,298
Total alte elemente ale rezultatului global aferent perioadei		1,669,796	-2,402,674
Total cont de profit sau pierdere si alte elemente ale rezultatului global aferente
perioadei		-2,480,019	-4,199,208
In lei	Nota	2013	2012
Profit atribuibil:
Actionarilor Societatii	27	-3,710,508	-1,551,412
Intereselor care nu controleaza		-439,307	-245,123
Profitul perioadei		-4,149,815	-1,796,534
Rezultatul pe actiune
Rezultatul pe actiune de baza (lei)		-0.0123	-0.0053
Rezultatul pe actiune diluat (lei)		-0.0123	-0.0053
Activitati continue
Rezultatul pe actiune de baza (lei)		-0.0123	-0.0053
Rezultatul pe actiune diluat (lei)		-0.0123	-0.0053
Total rezultat global atribuibil:
Actionarilor Societatii	27	-2,040,712	-3,952,887
Intereselor fara control		-439,307	-255,561
Total rezultat global aferent perioadei		-2,480,019	-4,199,149

Notele cuprinse in paginile 11 - 77 sunt parte integranta a acestor situatii financiare consolidate

Buliga Mihai Laura Covaciu

Presedinte C.A., Director economic,

SSIF Broker SA - Situatii financiare consolidate IFRS

Situatia consolidata a modificarii capitalurilor proprii

Exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2012

In l ei	Cap ital ial soc	Aju ri a le sta ital u-lu i cap	Act iun i pri i pro	Pri de me ital cap	Dife e din rent reev a luar te d e ne e imp ozit	Rez erv e leg ale si stat uta re	Rez erv e din iun i act tuit gra e	Rez e d erv e val oar e jus ta	Alt e re zer ve	Pie rde ri din tiun i ac pri i pro	Rez e d in erv soli dar con e	Rez ulta tul ort at rep	Rez ulta t re tat por it d in pro ven a la IFR S trec ere	Rez ulta t orta t rep ital reev cap IAS 29 infl atie	Tot al ital uri cap pri i pro	Int se f ere ara l tro con	Tot al ital uri cap pri i pro
Sol d la 1 i arie 20 12 anu	84, 670 ,46 7	4,0 71, 591	-14 5,2 01	5,3 55	-2, 549 ,01	7 4,7 54, 412	235 ,05 2	-47 3,2 51	5,8 80, 547	-27 3,7 06	563 ,07 6	-33 ,28 2,1 59	10 ,64 1,7 17	6,8 80, 234 -	67, 218 ,64 8	5,6 18, 121	72, 836 ,76 9
Con t de ofit pie rde i al lem e al te e ent pr sau re s	zul lui tatu e re	glo bal
fit s ierd Pro au p ere	-			-	-	-	-	-	-	-		-1,5 49,9 07	-		-1,5 49,9 07	-246 ,756	-1,7 96,6 63
Alt e el ent e al zul tatu lui glo bal em e re
Mo difi lori i ju tive lor eta ste car ea n a va a ac fina nci disp oni bile ntru are pe van zar e sfer in c ul d ofit pie rde tran ate ont e pr sau re	-			-	-	-	-	-440 ,124	-	-		-	-		-440 ,124	-	-440 ,124
difi lori i ju tive lor Mo eta ste car ea n a va a ac fina nci disp oni bile ntru are pe van zar e	-			-	-	-	-	-2,0 30,4 10	-	-		-	-		-2,0 30,4 10	-	-2,0 30,4 10
Mo dif ica ri d alo br ale ute e v are					59,9 20										59,9 20		59, 920
imo bili ilor dis ibil ent zar pon e p ru
van zar e Mo dif ica ri d alo br ale ute e v are					9,77 1										9,77 1	-9,8 68	-97
imo bili ilor uti liza te zar
Alt odi fica ri a le c apit alur ilor e m					571						0	15, 918			16,4 89	-17 ,750	-1,2 61
ozi fit a fere Imp t pe at a nt pro man	-			-	7,71 9	-	-	-	-	-			-		7,7 19	1,5 79	9,29 8
Tot al a lte elem e al zul lui glo bal ent tatu e re	0	0	0	0	981 77,	0	0	-2,4 70,5 34	0	0	0	15, 918	0	0	-2,3 76,6 35	-26 ,039	-2,4 02,6 74
Mi ri i i de ofit adr ul c ont ulu sca n c pr sau pie rde lob al re g
nsf er d ifer e di lua Tra ent entr n re eva re p u acti and la ute ve v rez erv e	-			-	0	-	-150	-	150	-		-	-		0	0	0
	-			-	-	-	-	-	35 69,1	-			-		69,1 35	60,9 41	130 ,076
Con stitu ire alte e di zul tat orta t rez erv n re rep	-			-	-	-	-	-		-		-69, 135	-		-69, 135	-60 ,941	-130 ,076
Tot al a lte elem e al zul lui glo bal ent tatu e re	0	0	0	0	77, 981	0	-15 0	-2,4 70,5 34	69, 285	0	0	-53 ,217	0	0	-2,3 76,6 35	-26 ,039	-2,4 02,6 74
Tot al c de ofit pie rde i al ont te pr sau re s elem e al zul lui glo bal ent tatu e re	0			0	77, 981	0	-15 0	-2,4 70,5 34	69, 285	0	0	-1,6 03,1 24	0		-3,9 26,5 42	-27 2,79 5	-4,1 99,3 37

(Continuare pe pagina urmatoare)

SSIF Broker SA - Situatii financiare consolidate IFRS

Situatia consolidata a modificarii capitalurilor proprii (continuare)

Exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2012

												Atr	ibu ibil tion ari e ac	lor ieta tii soc
In l ei	Cap ital ial soc	Aju ri a le sta ital ulu i cap	Act iun i pri i pro	Pri de me ital cap	Dife rent e din reev a luar te d e ne e imp ozit	Rez erv e leg ale si stat uta re	Rez erv e din iun i act tuit gra e	Rez e d erv e val oar e jus ta	Alt e re zer ve	Pie rde ri din tiun i ac pri i pro	Rez e d in erv soli dar con e	Rez ulta tul ort at rep	Rez ulta t rep orta t din la I FRS trec erea	Rez ulta t orta t rep ital reev cap IAS 29 infl atie	Tot al ital uri cap pri i pro	Int se f ere ara tro l con	Tot al ital uri cap pri i pro
Tra ctii tion arii , in istr ate nza cu ac reg dir in c api talu rile ii ect pr opr
Con trib utii de la si d istr ibu iri cat re act ion ari / sa lar iati Par tici alar iati lor la p rofi t par ea s Tot al c ribu tii d e la si d istr ibu iri c ont atre acti ri ona	0			0	0	0	0	0	0	0	0	-20 ,741 -20 ,741	0		-20 ,741 -20 ,741	-18 ,282 -18 ,282	-39 ,023 -39 ,023
Mo difi i al e in lor in filia le c ter car ese are au ulta t in pie rde olu lui ntr rez rea co
Der ea i lor ster nte ecu noa rese car e nu trol a in a ie siri i fil alei Re SA mat con eaz urm din lida co nso re															0	-3,2 88,2 13	-3,2 88,2 13
nsf er l zul t in Tra tat orta a re rep urm a der ii fi lial ei R t SA ster ecu noa ema					2,82 4,93 8				1,13 6,56 4 -	273 ,706	-56 3,07 6	-240 ,350 ,350 240	-1,1 58,6 54		0 240 ,350	,350 -240	0 0
Tot al m odi fica ri a le i lor in f ilia le nte rese	0	0	0	0	38 2,8 24,9	0	0	0	64 - 1,1 36,5	,706 273	-563 ,076	0	-1,1 58,6 54	0	,350 240	-3,5 28,5 63	13 - 3,2 88,2
Tot al t tii c ctio ii ran zac u a nar	0	0	0	0	2,8 24,9 38	0	0	0	-1, 136 ,564	273 ,706	-56 3,07 6	-20 ,741	-1,1 58,6 54	0	219 ,609	-3,5 46,8 45	-3,3 27,2 36
Op tiun i cu tiun i pr ii era ac opr Val orif icar tiun i pr ii e ac opr Tot al o atiu ni c ctiu ni p rii per u a rop			1,20 1 1,20 1	0	0	0	0	0	0	-649 -64 9	0	0	0		552 552	-	552 552
Sol d la de brie 31 20 12 cem	,67 67 84 0,4	591 4,0 71,	-14 4,0 00	5,3 55	53, 3 902	54, 4,7 412	23 4,9 02	5 -2, 943 ,78	68 4,8 13,2	649 -	0	6,0 -34 ,90 24	063 9,4 83,	6,8 80, 234 -	63, 512 ,26 7	1,79 8,4 81	65, 310 ,74 9

Notele cuprinse in paginile 11 - 77 sunt parte integranta a acestor situatii financiare consolidate

Buliga Mihai Laura Covaciu

Presedinte C.A., Director economic,

7

SSIF Broker SA - Situatii financiare consolidate IFRS

Situatia consolidata a modificarii capitalurilor proprii Exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2013

In leiCapital socialAjustari ale capitalu-luiActiuni propriiPrime de capitalDiferente din reevaluare nete de impozitRezerve legale si statutareRezerve din actiuni gratuiteRezerve de valoare justa Alte rezervePierderi din actiuni propriiRezerve din consolidareRezultatul reportatRezultat reportat provenit din trecerea la IFRSRezultat reportat reev capital IAS 29 inflatieTotal capitaluri propriiInterese fara controlTotal capitaluri propriiSold la 1 ianuarie 2013 84,670,467 4,071,591 -144,000 5,355 353,902 4,754,412 234,902 -2,943,785 4,813,268 -649 ⁰ -34,906,024 9,483,063 -6,880,234 63,512,267 1,798,481 65,310,749Cont de profit sau pierdere si alte elemente ale rezultatului globalProfit sau pierdere - - - - - - - - -3,710,527 - -3,710,527 -439,285 -4,149,812 Alte elemente ale rezultatului globalModificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vanzare transferate in contul de profit sau pierdere - - - - - -148,192 - - - - -148,192 - -148,192 Modificarea neta a valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vanzare - - - - - 1,817,758 - - - - 1,817,758 - 1,817,758 Modificari de valoare brute ale imobilizarilor disponibile pentru vanzare0 0Modificari de valoare brute ale imobilizarilor utilizate 0 0Modificari de valoare brute ale investitiilor imobiliare - ^{0 0} Alte modificari ale capitalurilor ^{222 222 8 230} Impozit pe profit amanat aferent - - - - - - - 0 ⁰ - Total alte elemente ale rezultatului global ^{0 0 0 0 0 0 0} 1,669,566 ^{0 0 0 222 0 0} 1,669,788 ⁸ 1,669,796Miscari in cadrul contului de profit sau pierdere globalMajorarea capitalului social din rezervele existente - - - - - - - - - - - 0 ^{0 0} - - 0 - 0 - - - - - 0 ^{0 0} - - - - - - - - ^{0 0} - - - - - - - - ^{0 0}Total alte elemente ale rezultatului global ^{0 0 0 0 0 0 0} 1,669,566 ^{0 0 0 222 0 0} 1,669,788 ⁸ 1,669,796 Total cont de profit sau pierdere si alte elemente ale rezultatului global0 0 0 0 0 1,669,566 0 0 0 -3,710,305 0 -2,040,739 -439,277 -2,480,016Sold la 31 decembrie 2013 84,670,467 4,071,590 -144,000 5,355 353,901 4,754,412 234,902 -1,274,218 4,813,268 -649 0 -38,616,329 9,483,063 -6,880,234 61,471,528 1,359,204 62,830,733 Transfer diferente din reevaluare pentru active vandute la rezerveConstituire alte rezerve din rezultat reportatNotele cuprinse in paginile 11 - 76 sunt parte integranta a acestor situatii financiare consolidate

Presedinte C.A., Buliga Mihai Director economic, Laura Covaciu

8

Situatia consolidata a fluxurilor financiare

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie	2013		2012
			Efectul
			iesirii din
		Fluxurile	consolidare	Fluxuri
		financiare ale	al unei	financiare
In lei		perioadei	filiale	cumulate
Col. (0)	Col. (1)	Col. (2)	Col. (3)	Col. (2) + (3)
Fluxuri de trezorerie din activitati de exploatare
Profitul perioadei	-4,149,814	-1,404,599	-349,326	-1,753,925
Ajustari pentru:
Amortizarea imobilizarilor	1,930,221	2,919,589	0	2,919,589
Pierderi din deprecierea imobilizarilor corporale / necorporale	0	5,552	0	5,552
Pierdere (+) / Castig (-) net din vanzarea imobilizarilor corporale	-112,840	7,133	0	7,133
Pierderea de valoare a imobilizarilor financiare	0	3,513	0	3,513
Ajustarile de valoare si pierderi din activelor circulante	33,168	51,108	0	51,108
Cheltuieli/venituri din provizioane aferente titlurilor tranzactionate	-6,764,251	-4,255,853	0	-4,255,853
Ajustari de valoare nete ale debitorilor aflati in litigiu	0	-2,512,635	0	-2,512,635
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli	-2,081,638	0	0	0
Venituri din subventii pentru investitii	0	-308,386	0	-308,386
Venituri din subventii de exploatare	-11,496	0	0	0
Venituri(-) / Cheltuieli(+) financiare nete	4,434,529	-281,391	0	-281,391
Cheltuiala cu impozitul pe profit	-47,024	-49,342	0	-49,342
Fluxuri de fonduri inaintea modificarii conturilor de exploatare	-6,769,144	-5,825,311	-349,326	-6,174,637
Modificarea stocurilor	1,165,199	-396,881	156,360 ⌂	-240,521
Modificarea produtiei	531,913	7,664	272,014 ⌂	279,678
Modificarea marfurilor	71,716	10,188	0	10,188
Modificarea creantelor comerciale	747,203	-189,079	678,758 ⌂	489,679
Modificarea altor debitori	-6,549,530	370,079	117 ⌂	370,196
Modificarea garantiilor constituite la operatori externi	442,852
Modificarea clientilor creditori din tranzactii	11,724,554	3,170,981	-5,076 ⌂	3,165,905
Modificarea datoriilor fata de personal si asimilate	1,956,937	201,577	-109,914 ⌂	91,663
Modificarea creantelor fata de stat - TVA	-174,074	-33,514	90,049 ⌂	56,535
Modificarea altor creante fata de stat	4,047	-1,928	0	-1,928
Modificarea datoriilor fata de stat - TVA	-41,444	2,998	0	2,998
Modificarea altor datorii fata de stat	25,176	16,509	-49,495 ⌂	-32,986
Modificarea creditorilor diversi	-1,482,247	1,484,777	-41 ⌂	1,484,736
Variatia titlurilor pe termen scurt detinute	6,960,810	-174,922	84,172 ⌂	-90,750
Variatia altor titluri de plasament - instrumente derivate	723,098	590,896	0	590,896
Modificarea avansurilor de la furnizori	-167	1,402	209 ⌂	1,611
Modificarea datoriilor comerciale	-1,306,278	298,352	-88,565 ⌂	209,787
Dividende de plata derecunoscute	0	0	-100,588 ⌂	-100,588
Modificarea altor pozitii	-64,118	2,240	0	2,240
Modificarea cheltuielilor si veniturilor in avans	-425,918	-69,338	0	-69,338
Dobanzi platite	-279,663	-507,010	0	-507,010
Impozitul pe profit platit	0	1,178	11,399 ⌂	12,577
Numerar derecunoscut	0	-457,725	457,725 ⌂	0
Numerar net din activitati de exploatare	7,260,922	-1,496,870	1,047,798	-449,072

(Continuare pe pagina urmatoare)

Situatia consolidata a fluxurilor financiare (continuare)

pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2013

Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie	2013		2012
Fluxuri de trezorerie din activitati de investitii
Variatia imobilizarilor corporale, imobiliare si disponibile pentru vanzare	-3,293,184	-593,758	6,398,998 ⌂	5,805,240
Impozit pe profit amanat derecunoscut	0	0	-777,540 ⌂	-777,540
Modificarea creditorilor diversi aferenti imobilizarilor	0	0	0	0
Variatia imobilizarilor financiare	-6,312,319	3,501,768	0	3,501,768
Dividende incasate de la plasamentele efectuate	2,837,869	2,452,555	0	2,452,555
Dobanzi incasate de la banci	1,035,272	818,657	0	818,657
Numerar net utilizat in activitati de investitii	-5,732,362	6,179,222	5,621,458	11,800,680
Investitie nerepartizata in fosta filiala, recunoscuta la valoarea sa justa, la
data pierderii controlului asupra unei filiale	0	0	-1,995,060	-1,995,060
Fluxuri de trezorerie din activitati de finantare
Interese minoritare derecunoscute cu ocazia pierderii controlului asupra unei filiale	0	0	-3,288,192	-3,288,192
Variatia conturilor de capital	-1,544,898	782,425	0	782,425
Variatia imprumuturilor pe termen lung	0	0	0	0
Variatia imprumuturilor pe termen scurt	-212,293	10,736	0	10,736
Dobanzi platite pentru imprumuturi	-16,390	0	0	0
Variatia contractelor de leasing financiar	952,080	-62,355	0	-62,355
Numerar net din (utilizat in) activitati de finantare	-821,501	730,806	-3,288,192	-2,557,386
Variatia neta a disponibilitatilor si a echivalentelor de numerar	707,059	5,413,158	1,386,004	6,799,162
Numerar si echivalent de numerar la 1 ianuarie:	16,420,580	11,143,506	0	11,143,506
- disponibilitati ale Clientilor aflate in banca	7,359,618	5,552,638	0	5,552,638
- disponibilitati ale Grupului (inclusiv depozite t.s.)	9,060,961	5,590,868	0	5,590,868
Efectul variatiei cursului de schimb valutar asupra numerarului	-77,335	-136,085	0	-136,085
Numerar si echivalente de numerar la 31 decembrie	17,050,304	16,420,579	1,386,000	17,806,579
- disponibilitati ale Clientilor aflate in banca	15,492,192	7,359,618	0	7,359,618
- disponibilitati ale Grupului (inclusiv depozite t.s.)	1,558,112	9,060,961	1,386,000	10,446,961

Notele cuprinse in paginile 11 - 77 sunt parte integranta a acestor situatii financiare consolidate

Presedinte C.A., Director economic, Buliga Mihai Laura Covaciu

1. Entitatea care raporteaza 12
2. Bazele intocmirii 12
3. Politici contabile semnificative 13
4. Determinarea valorilor juste 29
5. Gestionarea riscului financiar 31
6. Segmente operationale 33
7. Activitati intrerupte 38
8. Active imobilizate detinute pentru vanzare 39
9. Entitatile grupului 39
10. Venituri din exploatare 43
11. Alte venituri 44
12. Alte cheltuieli 44
13. Cheltuieli cu personalul 45
14. Venituri si cheltuieli financiare 46
15. Cheltuiala cu impozitul pe profit 48
16. Imobilizari corporale 49
17. Imobilizari necorporale 53
18. Investitii imobiliare 55
19. Investitii in entitatile asociate 56
20. Investitii financiare 59
21 Alte investitii financiare 60
22. Creante si datorii privind impozitul amanat 60
23. Stocuri 62
24. Creante comerciale si asimilate 63
25. Numerar si echivalente de numerar 63
26. Capital si rezerve 64
27. Rezultatul pe actiune 66
28. Imprumuturi 67
29. Venituri amanate 67
30. Provizioane 68
31. Datorii comerciale si alte datorii 69
32. Instrumente financiare 70
33. Active si datorii contingente 77
34. Parti afiliate 77
35. Evenimente ulterioare datei bilantului 77

1. Entitatea care raporteaza

SSIF Broker SA este o societate de investitii financiare cu sediul in Romania. Adresa sediului social este Cluj-Napoca, str Motilor nr 119, judetul CLUJ. Situatiile financiare consolidate ale Societatii pentru anul financiar incheiat la 31 decembrie 2012 cuprind societatea SSIF Broker SA si filialele sale (denumite in continuare "Grupul", respectiv "entitatile Grupului").

Activitatea principala a grupului este intermedierea serviciilor de investitii financiare si gestionarea portofoliului propriu de active financiare apartinand societatii mama, iar activitatile filialelor sunt orientate spre productia de conserve din carne, respectiv administrarea de fonduri de investitii.

2. Bazele intocmirii

(a) Declaratie de conformitate

Situatiile financiare consolidate au fost intocmite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara (IFRS). Societatea a intocmit si situatii financiare individuale conform Standardele Internationale de Raportare Financiara (IFRS).

(b) Bazele evaluarii

Situatiile financiare consolidate au fost intocmite pe baza costului istoric cu exceptia urmatoarelor elemente semnificative din situatia consolidata a pozitiei financiare:

• instrumentele financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere sunt evaluate la valoarea justa;
• activele financiare disponibile pentru vanzare care sunt cotate la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), Bursa Montar Financiara si de Marfuri de la Sibiu (BMFMS) sau pe piete internationale sunt evaluate la valoarea justa;
• instrumentele financiare derivate sunt evaluate la valoarea justa;
• investitiile imobiliare sunt evaluate la valoarea justa ;
• activele imobilizate reprezentand cladiri si teren aferent, utilizate in activitatea de baza a entitatilor, sunt evaluate la valoare reevaluata;

Pe baza evaluarilor proprii ale conducerii, Societatea va continua sa isi desfasoare activitatea in viitorul previzibil.

(c.) Moneda functionala si de prezentare

Aceste situatii financiare consolidate sunt prezentate in lei (ron), aceasta fiind si moneda functionala a Societatii. Toate informatiile financiare sunt prezentate in lei (ron), rotunjite la cea mai apropiata unitate, daca nu se specifica altfel.

(d) Utilizarea estimarilor si rationamentelor profesionale

Pregatirea situatiilor financiare consolidate in conformitate cu IFRS presupune utilizarea de catre conducere a unor estimari si ipoteze care afecteaza aplicarea politicilor contabile si valoarea raportata a activelor, datoriilor, veniturilor si cheltuielilor. Rezultatele efective pot diferi de valorile estimate.

Estimarile si ipotezele care stau la baza acestora sunt revizuite periodic. Revizuirile estimarilor contabile sunt recunoscute in perioada in care estimarea a fost revizuita si in perioadele viitoare afectate.

Informatii cu privire la rationamentele profesionale critice aplicarii politicilor contabile care afecteaza semnificativ valorile recunoscute in situatiile financiare consolidate sunt incluse in urmatoarele note:

• Nota privind Instrumente financiare clasificarea instrumentelor financiare
• Nota privind Imobilizari corporale deprecierea imobilizarilor corporale
• Nota privind Active imobilizate detinute pentru vanzare tratarea lor ca fiind disponibile pentru vanzare

3. Politici contabile semnificative

In cele ce urmeaza vor fi prezentate politicile semnificative aplicate. Impactul aplicarii IFRS asupra pozitiei financiare si a rezultatelor inregistrate in situatiile financiare consolidate este prezentat la nota privind Reconcilierea conturilor patrimoniale si la nota privind Reconcilierea conturilor de rezultate.

Politicile contabile prezentate mai jos au fost aplicate in mod consecvent pentru toate perioadele prezentate in aceste situatii financiare consolidate si de catre toate entitatile Grupului.

(a) Bazele consolidarii

(i) Combinari de intreprinderi

Pentru contabilizarea filialelor Grupului se aplica metoda achizitiei. Aceasta presupune identificarea achizitorului, a datei achizitiei, recunoasterea si evaluarea activelor achizitionate identificabile, a datoriilor asumate si a oricaror interese ce nu controleaza si recunoasterea si evaluarea fondului comercial sau a castigului in urma combinarii.

Grupul evaluează fondul comercial la valoarea justă a contraprestaţiei transferate inclusiv valoarea recunoscută a intereselor fără control în entitatea achiziţionată, minus valoarea netă recunoscută a activelor identificabile dobândite şi a datoriilor asumate, evaluate la data trecerii la IFRS.

Costurile de tranzacţionare ale Grupului aferente unei combinări de întreprinderi, precum comisioane pentru intermedierea tranzacţiei, onorariile pentru serviciile de consultanţă juridică şi alte onorarii pentru servicii profesionale şi de consultanţă sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere atunci când sunt suportate.

(ii) Filiale

Filialele sunt entităţi controlate de către Grup. Controlul reprezintă puterea de a conduce politicile financiare şi operaţionale ale entităţii pentru a obţine beneficii din activităţile acesteia. Situaţiile financiare ale filialelor sunt incluse în situaţiile financiare consolidate din momentul în care începe exercitarea controlului şi până în momentul încetării lui. Politicile contabile ale filialelor au fost modificate, acolo unde a fost necesar, pentru a fi aliniate cu politicile adoptate de către Grup. Ajustarile semnificative la filiale s-au referit la:

• alinierea politicilor de evaluare a activelor imobilizate,
• aplicarea ajustarilor necesare activelor circulante

(iii) Investiţii in entităţi asociate

Entităţile asociate sunt acele entităţi asupra cărora Grupul exercită o influenţă semnificativă, dar nu deţine controlul asupra politicilor financiare şi operaţionale. Influenţa semnificativă se presupune că există atunci când Grupul deţine între 20 şi 50% din drepturile de vot într-o altă entitate.

Standardele Internationale de Raportare Financiara cer ca tratament de baza pentru investiţiile în entităţi asociate ca acestea sa fie contabilizate prin metoda punerii în echivalenţă şi recunoscute iniţial la cost.

Potrivit acestei metode, situaţiile financiare consolidate trebuie sa includa cota-parte aferentă Grupului din veniturile, cheltuielile şi modificările capitalurilor proprii ale investiţiilor contabilizate prin metoda punerii în echivalenţă, după ajustările de aliniere a politicilor contabile cu cele ale Grupului, de la data la care începe până la data la care încetează influenţa semnificativă sau controlul comun. Atunci când cota-parte aferentă Grupului din pierderi depăşeşte participaţia sa în investiţia contabilizată prin metoda punerii în echivalenţă, valoarea contabilă a participaţiei, inclusiv orice investiţie pe termen lung, este redusă la zero, iar recunoaşterea pierderilor ulterioare este întreruptă cu excepţia cazului în care Grupul are o obligaţie sau a realizat plăţi în numele entităţii în care a investit.

Ca exceptie de la acest tratament, IFRS prevede insa ca investitiile detinute de organizatii cu capital de risc, fonduri de investitii si alte institutii similare sa fie excluse din domeniul de aplicare al IAS 28 descris la aliniatul precedent, atunci cand sunt evaluate la valoarea lor justa in conformitate cu IAS 39. Motivul principal este acela ca pentru aceste societati exista de regula cotatii de piata, ceea ce este si cazul entitatilor grupului, iar fluxurile de numerar ale entitatilor asociate nu sunt strans legate de cele ale firmei-mama.

(iv) Tranzactii eliminate la consolidare

Soldurile şi tranzacţiile în cadrul Grupului, precum şi orice venituri sau cheltuieli nerealizate rezultate din tranzacţii în cadrul Grupului sunt eliminate la întocmirea situaţiilor financiare consolidate.

b) Moneda straina

Tranzacţiile în monedă străină sunt convertite în monedele funcţionale ale entităţilor Grupului la cursurile de schimb valutar de la data tranzacţiei. Activele şi datoriile monetare care la data raportării sunt exprimate în valută sunt convertite în moneda funcţională la cursul de schimb valutar din data respectivă.

Diferenţele de schimb valutar sunt recunoscute direct la alte elemente ale rezultatului global.

(c) Instrumente financiare

(i) Instrumente financiare nederivate

Grupul recunoaşte iniţial creditele, creanţele şi depozitele la data la care au fost iniţiate. Toate celelalte active financiare (inclusiv activele desemnate la valoare justă prin contul de profit sau pierdere) sunt recunoscute iniţial la data când Grupul devine parte a condiţiilor contractuale ale instrumentului.

Grupul derecunoaşte un activ financiar atunci când expiră drepturile contractuale asupra fluxurilor de numerar generate de activ.

Grupul deţine următoarele active financiare nederivate semnificative: active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere, credite şi creanţe şi active financiare disponibile pentru vânzare.

Active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere

Un activ financiar este clasificat la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere dacă este clasificat ca deţinut pentru tranzactionare sau dacă este desemnat astfel la recunoaşterea iniţială. Activele financiare sunt desemnate ca fiind evaluate la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere dacă Grupul gestionează aceste investiţii şi ia decizii de cumpărare sau de vânzare pe baza valorii juste în conformitate cu strategia de investiţie şi de gestionare a riscului. La recunoaşterea iniţială, costurile de tranzactionare atribuibile sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere în momentul în care sunt suportate. Instrumentele financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere sunt evaluate la valoarea justă iar modificările ulterioare sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere.

Credite si creante

Creditele şi creanţele sunt active financiare cu plăţi fixe sau determinabile care nu sunt cotate pe o piaţă activă. Asemenea active sunt recunoscute iniţial la valoarea justă plus orice costuri de tranzacţionare direct atribuibile. Ulterior recunoaşterii iniţiale creditele şi creanţele sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective minus valoarea pierderilor din depreciere.

Disponibilitatile la banci şi echivalentele de numerar cuprind solduri de disponibilitati la banci, depozite la vedere cu scadenţe iniţiale de până la trei luni, numerar echivalante de numerar.

Active financiare disponibile pentru vânzare

Activele financiare disponibile pentru vânzare sunt active financiare nederivate care sunt desemnate ca disponibile pentru vânzare şi care nu sunt clasificate în niciuna dintre categoriile anterioare. Grupul a clasificat la aceasta categorie toate titlurile care nu sunt incluse la titluri tranzactionate pe termen scurt si pentru care a existat posibilitatea aplicarii unor metode de evaluare pentru stabilirea valorii lor juste.

Ulterior recunoaşterii iniţiale aceste titluri sunt evaluate la valoarea justă iar modificările ulterioare, altele decât pierderile din depreciere definitive sunt recunoscute la alte elemente ale rezultatului global şi sunt prezentate în cadrul capitalurilor proprii în rezerva privind valoarea justă. Atunci când o investiţie este derecunoscută, câştigul sau pierderea acumulată în alte elemente ale rezultatului global este transferată în contul de profit sau pierdere.

Pierderile din depreciere definitiva ale acestor titluri sunt recunoscute pe cheltuieli in exercitiul financiar in care conducerea apreciaza ca acestea au aparut.

Prevederi comune pentru Active financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere si Active financiare disponibile pentru vânzare

Atunci cand Grupului i se atribuie actiuni gratuite care sunt cotate (fie ca urmare a incorporarii la emitent a unor rezerve in capitalul social, fie ca urmare a acordarii de dividende sub forma de actiuni gratuite), acestea nu determina nici o inregistrare in contabilitate, ci doar modificarea numarului de actiuni ce le detine si implicit a costului mediu ponderat al acestora. Aceste recalculari vor modifica cheltuiala inregistrata cu ocazia vanzarii, in sensul diminuarii acesteia.

Actiunile necotate sunt clasificate ca disponibile pentru vanzare si sunt inregistrate:

• fie la valoarea justala atunci cand este posibila aplicarea unor metode de evaluare a acestora;
• fie la cost atunci cand nu este posibila aplicarea unor metode de evaluare;

Actiunile gratuite primite pentru aceste titluri sunt inregistrate in conturile de capitaluri la rezerve din actiuni gratuite, la valoarea la care sunt inregistrate actiunile deja existente in sold

Descarcarea din gestiune a titlurilor, indiferent de clasificarea lor se face la costul mediu de achizitie ponderat cu numarul de actiuni achizitionate, dupa fiecare tranzactie.

IFRS nu prevede in mod expres utilizarea unor conturi separate de diferente de valoare pentru titlurile clasificate ca disponibile pentru vanzare. Aceste conturi se folosesc insa de catre Grup din motive practice. Pentru a genera insa aceleasi rezultate - similar situatiei in care nu s-ar folosi asemenea conturi separate, descarcarea din gestiune a diferentelor de evaluare aferente titlurilor disponibile pentru vanzare vandute se face inmultind numarul de actiuni vandute cu diferenta de evaluare medie pe actiune, reclaculata dupa fiecare noua achizitie de actiuni, similar calculului costului mediu al titlurilor.

(ii) Datorii financiare nederivate

Datoriile sunt recunoscute la data la care Grupul devine parte a conditiilor contractuale ale instrumentului.

Grupul derecunoaşte o datorie financiară atunci când obligaţiile contractuale sunt achitate sau sunt anulate sau expiră.

Grupul deţine următoarele datorii financiare nederivate: împrumuturi, descoperire de cont, datorii comerciale, datorii catre clienti privind disponibilitatile depuse de acestia, şi alte datorii.

Aceste datorii financiare sunt recunoscute iniţial la valoarea justă plus orice costuri de tranzacţionare direct atribuibile. Ulterior recunoaşterii iniţiale aceste datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective.

(iii) Capital social

Actiuni ordinare

Acţiunile ordinare sunt clasificate ca parte a capitalurilor proprii. Costurile suplimentare direct atribuibile emisiunii acţiunilor ordinare sunt recunoscute ca o reducere a capitalurilor proprii la valoarea netă de efectele fiscale.

Răscumpărarea capitalului social (acţiuni de trezorerie)

Atunci când capitalul social recunoscut ca parte a capitalurilor proprii este răscumpărat, valoarea contraprestaţiei plătite, care include şi alte costuri direct atribuibile, netă de efectele fiscale, este recunoscută ca o reducere a capitalurilor proprii. Acţiunile răscumpărate sunt clasificate ca acţiuni de trezorerie şi sunt prezentate ca o reducere a capitalurilor proprii. Arunci când acţiunile de trezorerie sunt vândute sau reemise ulterior, suma încasată este recunoscută ca o creştere a capitalurilor proprii iar surplusul sau deficitul înregistrat în urma tranzacţiei este transferat în/ de la rezultatul reportat.

(iv) Instrumente financiare derivate

Instrumentele financiare derivate sunt recunoscute iniţial la valoarea justă; costurile de tranzacţionare atribuibile sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere arunci când sunt suportate. Ulterior recunoaşterii iniţiale, instrumentele financiare derivate sunt evaluate la valoarea justă iar modificările ulterioare sunt recunoscute imediat in contul de profit sau pierdere.

(d) Imobilizari corporale

(i) Recunoaştere şi evaluare

Elementele incluse în imobilizări corporale sunt evaluate la data recunoasterii la cost, iar ulterior la valoarea reevaluata minus amortizarea cumulată şi pierderile din depreciere cumulate.

Câştigurile sau pierderile din cedarea unei imobilizări corporale sunt determinate comparând încasările din cedare cu valoarea contabilă a imobilizării corporale şi sunt recunoscute la valoarea netă în cadrul altor venituri în contul de profit sau pierdere. Când sunt vândute active reevaluate, valorile incluse în rezerva din reevaluare sunt transferate la alte rezerve.

(ii) Reclasificarea ca investitii imobiliare

Investitiile imobiliare sunt definite mai jos la punctul privind Investitiile imobiliare.

Atunci când utilizarea unei proprietăţi se modifică din proprietate imobiliară utilizată de posesor în investiţie imobiliară, proprietatea este reevaluată la valoarea justă şi este reclasificată ca investiţie imobiliară.

(iii) Costuri ulterioare

Costul înlocuirii unei componente a unei imobilizări corporale este recunoscut în valoarea contabilă a elementului dacă este probabil ca beneficiile economice viitoare încorporate în acea componentă să fie generate către Grup, iar costul său poate fi evaluat în mod credibil. Valoarea contabilă a componentei înlocuite este derecunoscută. Cheltuielile cu întreţinerea curentă a imobilizării corporale sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere pe măsură ce sunt suportate.

(iv) Amortizarea imobilizarilor corporale

Amortizarea este calculată pentru valoarea depreciabilă, aceasta fiind costul activului, sau o altă valoare care substituie costul, minus valoarea reziduală.

Amortizarea este recunoscută în contul de profit sau pierdere utilizând metoda liniară pentru durata de viaţă utilă estimată pentru fiecare componentă a unei imobilizări corporale. Activele detinute în sistem leasing sunt amortizate pe perioada cea mai scurtă dintre durata contractului de leasing şi durata de viaţă utilă cu excepţia cazului în care se ştie cu un grad rezonabil de certitudine că Grupul va obţine dreptul de proprietate la sfârşitul contractului de leasing. Terenurile nu se amortizează.

Duratele utile de viaţă utilă pentru perioada curentă şi perioadele comparative sunt următoarele:

• constructii 40 ani
• instalatii tehnice si masini 2-10 ani; cu 5 ani valoare medie totala
• mijloace de transport 5 ani
• alte instalatii, utilaje si mobilier 3-10 ani; cu 5 ani valoare medie totala

Metodele de amortizare, duratele de viaţă utilă şi valorile reziduale sunt revizuite la sfârşit de an financiar şi sunt ajustate corespunzător.

(e) Imobilizari necorporale

(i) Fondul comercial

Fondul comercial care rezultă din achiziţia de filiale este inclus în active necorporale. Pentru evaluarea fondului comercial la momentul recunoaşterii iniţiale, a se vedea nota Entitatile grupului.

Achiziţia de interese fără control

Achiziţiile de interese fără control sunt contabilizate ca tranzacţii cu acţionarii în capacitatea lor de proprietari, prin urmare nu se recunoaşte fond comercial ca urmare a unei astfel de tranzacţii.

Evaluarea ulterioară

Fondul comercial este evaluat la cost minus pierderile din depreciere cumulate.

(ii) Cheltuieli ulterioare

Cheltuielile ulterioare sunt capitalizate numai atunci când acestea cresc valoarea beneficiilor economice viitoare încorporate în activul căruia îi sunt destinate. Toate celelalte cheltuieli, inclusiv cheltuielile pentru fondul comercial sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere în momentul în care sunt suportate.

(iii) Amortizarea imobilizarilor necorporale

Amortizarea este calculată pentru costul activului sau o altă valoare care substituie costul, minus valoarea reziduală.

Amortizarea este recunoscută în contul de profit sau pierdere utilizând metoda liniară pentru durata de viaţă utilă estimată pentru imobilizările necorporale, altele decât fondul comercial, de la data la care sunt disponibile pentru utilizare, această modalitate reflectând cel mai fidel modul preconizat de consumare a beneficiilor economice încorporate în activ. Duratele de viaţă utilă estimate pentru perioada curentă şi pentru perioadele comparative sunt urmatoarele: 3 ani pentru toate activele necorporale, exclusiv fondul comercial.

Metodele de amortizare, duratele de viaţă utilă şi valorile reziduale sunt revizuite la sfârşit de an financiar si sunt ajustate dacă este cazul.

(f) Investiţii imobiliare

Investiţiile imobiliare sunt proprietăţi detinute fie pentru a fi închiriate, fie pentru creşterea valorii capitalului sau pentru ambele, dar nu pentru vânzarea în cursul activităţii obişnuite, utilizarea în producţie sau furnizarea de bunuri sau servicii sau pentru scopuri administrative. Investiţiile imobiliare sunt evaluate la valoarea justă iar orice modificare ulterioară este recunoscută în contul de profit sau pierdere.

Atunci când utilizarea unei proprietăţi se modifică astfel încât este reclasificată ca imobilizare corporală, valoarea justă la data reclasificării devine costul proprietăţii în scopul contabilizării ulterioare.

(g) Active achiziţionate în baza unor contracte de leasing

Contractele de leasing prin care Grupul îşi asumă în mod substanţial riscurile şi beneficiile aferente dreptului de proprietate sunt clasificate ca leasing financiar. La momentul recunoaşterii iniţiale, activul ce face obiectul contractului de leasing este evaluat la minimul dintre valoarea justă şi valoarea prezentă a plăţilor minime de leasing. Ulterior recunoaşterii iniţiale, activul este contabilizat în conformitate cu politica contabilă aplicabilă activului.

Celelalte contracte de leasing sunt clasificate ca leasing operaţional.

(h) Stocurile

Stocurile sunt evaluate la minimul dintre cost şi valoarea realizabilă netă. Costul stocurilor se bazează pe principiul primul intrat primul ieşit şi include cheltuielile efectuate pentru achiziţia stocurilor, costurile de producţie sau de prelucrare şi alte costuri suportate pentru a aduce stocurile în forma şi în locaţia prezentă. In cazul stocurilor produse de Grup şi a celor în curs de producţie, costul include cota-parte corespunzătoare a cheltuielilor administrative aferente producţiei pe baza capacităţii operaţionale normale.

Valoarea realizabilă netă este preţul de vânzare estimat pe parcursul desfăşurării normale a activităţii minus costurile estimate pentru finalizare şi costurile necesare efectuării vânzării.

(i) Depreciere

(i) Active financiare (inclusiv creanţe)

Un activ financiar care nu este contabilizat la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere este testat la fiecare dată de raportare pentru a determina dacă există dovezi obiective cu privire la existenţa unei deprecieri. Un activ financiar este considerat depreciat dacă există dovezi obiective care să indice faptul că ulterior recunoaşterii iniţiale a avut loc un eveniment care a cauzat o pierdere, iar acest eveniment a avut un impact negativ asupra fluxurilor de trezorerie viitoare preconizate ale activului şi pierderea poate fi estimată în mod credibil.

Dovezile obiective care indică faptul că activele financiare (inclusiv instrumentele de capital) sunt depreciate pot include neîndeplinirea obligaţiilor de plată de către un debitor, restructurarea unei sume datorate Grupului conform unor termeni pe care Grupul în alte condiţii nu i-ar accepta, indicii că un debitor sau un emitent va intra în faliment, dispariţia unei pieţe active pentru un instrument. In plus, pentru o investiţie în instrumente de capital, o scădere semnificativă şi îndelungată sub cost a valorii sale juste este o dovadă obiectivă de depreciere.

Grupul ia în considerare dovezile de depreciere pentru creanţe şi investiţii deţinute până la scadenţă atât la nivelul unui activ specific cât şi la nivel colectiv. Toate creanţele şi investiţiile deţinute până la scadenţă care sunt în mod individual semnificative sunt testate pentru depreciere. Toate creanţele şi investiţiile deţinute până la scadenţă care sunt în mod individual semnificative pentru care nu s-a constatat o depreciere specifică sunt apoi testate colectiv pentru a determina existenţa unei deprecieri care nu a fost identificată încă. Creanţele şi investiţiile deţinute până la scadenţă care nu sunt în mod individual semnificative sunt grupate în funcţie de caracteristici de risc similare şi sunt testate colectiv pentru depreciere.

Pentru a testa deprecierea colectivă Grupul utilizează tendinţele istorice privind probabilitatea de neîndeplinire a obligaţiilor de plată, perioada necesară recuperărilor şi valoarea pierderilor suportate, ajustate în funcţie de raţionamentul profesional al conducerii cu privire la probabilitatea ca datorită condiţiilor economice şi de creditare curente pierderile efective să fie mai mari sau mai mici decât cele indicate de tendinţele istorice.

O pierdere din depreciere aferentă unui activ financiar evaluat la cost amortizat este calculată ca diferenţa dintre valoarea sa contabilă şi valoarea prezentă a fluxurilor de trezorerie viitoare preconizate actualizate utilizând rata de dobândă efectivă iniţială a activului. Pierderile sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere şi sunt reflectate într-un cont de ajustare a creanţelor. Atunci când un eveniment ulterior determină scăderea pierderii din depreciere, aceasta este reluată prin contul de profit sau pierdere.

Pierderile din depreciere aferente investiţiilor disponibile pentru vânzare sunt recunoscute transferând în contul de profit sau pierdere pierderea cumulată care a fost recunoscută la alte elemente ale rezultatului global şi prezentată în rezerva privind valoarea justă din cadrul capitalurilor proprii. Pierderea cumulată transferată de la alte elemente ale rezultatului global în contul de profit sau pierdere este diferenţa între costul de achiziţie, net de rambursările de principal şi amortizare, şi valoarea justă curentă minus orice pierdere din depreciere recunoscută anterioar în contul de profit sau pierdere.

Dacă, într-o perioadă ulterioară, valoarea justă a unui instrument de datorie disponibil pentru vânzare depreciat creşte iar creşterea poate fi asociată în mod obiectiv unui eveniment care a avut loc după ce pierderea din depreciere a fost recunoscută în contul de profit sau pierdere, atunci pierderea din depreciere este reluată, iar valoarea reluării este recunoscută în contul de profit sau pierdere. Totuşi, orice recuperare ulterioară a valorii juste a unui instrument de capital disponibil pentru vânzare depreciat este recunoscută la alte elemente ale rezultatului global.

(ii) Active nefinanciare

Valorile contabile ale activelor nefinanciare ale Grupului, altele decât investiţiile imobiliare, stocurile şi creanţele privind impozitul amânat, sunt revizuite la fiecare dată de raportare pentru a determina dacă există dovezi cu privire la existenţa unei deprecieri. Dacă există asemenea dovezi, se estimează valoarea recuperabilă a activului. Pentru fondul comercial şi imobilizările necorporale care au durate de viaţă utilă nedeterminate sau care nu sunt încă disponibile pentru utilizare, valoarea recuperabilă este estimată în fiecare an.

Valoarea recuperabilă a unui activ sau a unei unităţi generatoare de numerar este maximul dintre valoarea de utilizare şi valoarea justă minus costurile de vânzare. La determinarea valorii de utilizare, fluxurile de numerar viitoare preconizate sunt actualizate pentru a determina valoarea prezentă, utilizând o rată de actualizare înainte de impozitare care reflectă evaluările curente ale pieţei cu privire la valoarea în timp a banilor şi riscurile specifice activului.

(j) Imobilizari corporale detinute pentru vanzare

Imobilizările corporale sau grupurile destinate cedării conţinând active sau datorii a căror valoare contabilă se preconizează că va fi recuperată în principal printr-o operaţiune de vânzare şi nu prin utilizarea lor continuă sunt clasificate ca active deţinute pentru vânzare.

Inaintea reclasificării ca deţinute pentru vânzare, activele sau componentele unui grup destinate cedării sunt reevaluate în conformitate cu politicile contabile ale Grupului. In general, activele sau grupurile de active destinate cedării sunt evaluate ulterior la minimul dintre valoarea contabilă şi valoarea justă minus costurile de vânzare.

Pierderile din depreciere aferente unui grup destinat cedării sunt alocate într-o primă etapă fondului comercial şi apoi pro rata valorii rămase a activelor şi datoriilor, cu excepţia faptului că nici o depreciere nu va fi alocată stocurilor, activelor financiare, creanţelor din impozitul amânat, activelor privind beneficiile angajaţilor si investiţiilor imobiliare, care continuă să fie evaluate în conformitate cu politicile contabile ale Grupului.

Grupul recunoaste un castig din orice crestere ulterioara a valorii juste minus costurile generate de vanzarea acestor active, fara a depasi pierderea cumulata din depreciere recunoscuta.

(k) Beneficiile angajatilor

(i) Beneficii pe termen scurt

Beneficiile pe termen scurt ale angajaţilor sunt evaluate fără a fi actualizate iar cheltuiala este recunoscută pe măsură ce serviciile aferente sunt prestate.

O datorie este recunoscută la valoarea care se aşteaptă să fie plătită în cadrul unor planuri pe termen scurt de acordare a unor prime în numerar sau de participare la profit dacă Grupul are obligaţia legală sau implicită de a plăti această suma pentru servicii furnizate anterior de către angajaţi iar obligaţia poate fi estimată în mod credibil.

(ii) Tranzactii cu plata pe baza de actiuni

Valoarea justă la data acordării primelor cu plata pe bază de acţiuni acordate angajaţilor este recunoscută ca o cheltuială cu personalul, concomitent cu o creştere a capitalurilor proprii, pe perioada în care angajaţii devin îndreptăţiţi în mod necondiţionat la aceste prime.

(l) Provizioane

Un provizion este recunoscut dacă, în urma unui eveniment anterior, Grupul are o obligaţie prezentă legală sau implicită care poate fi estimată în mod credibil şi este probabil ca o ieşire de beneficii economice să fie necesară pentru a stinge obligaţia. Provizioanele sunt determinate actualizând fluxurile de trezorerie viitoare preconizate utilizând o rată înainte de impozitare care să reflecte evaluările curente ale pieţei cu privire la valoarea în timp a banilor şi riscurile specifice datoriei. Amortizarea actualizării este recunoscută ca şi cheltuială financiară.

(m) Vanzarea bunurilor

Veniturile din vânzari în cursul perioadei curente sunt evaluate la valoarea justă a contraprestaţiei încasate sau de încasat. Veniturile sunt recunoscute atunci când riscurile şi avantajele ce decurg din proprietatea bunurilor sunt transferate în mod semnificativ, mărimea veniturilor poate fi evaluată în mod credibil.

Momentul când are loc transferul riscurilor şi beneficiilor variază în funcţie de termenii individuali din contractele de vânzare.

In cazul activitatii de intermediere, venitul din comisioane se recunoaste la data efectuarii tranzactiei. In cazul veniturilor din dividende, la data aparitiei dreptului de a le incasa.

(n) Venituri din chirii

Veniturile din chirii aferente investiţiilor imobiliare sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere liniar pe durata contractului de închiriere.

(o) Plati de leasing

Plăţile realizate în cadrul contractelor de leasing operaţional sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere liniar pe durata contractului de leasing. Stimulentele aferente contractelor de leasing operaţional primite sunt recunoscute ca parte integrantă a cheltuielilor totale de leasing, pe durata contractului de leasing.

Plăţile minime de leasing efectuate în cadrul unui contract de leasing financiar sunt alocate între cheltuiala financiară şi reducerea datoriei scadente. Cheltuiala financiară este alocată fiecărei perioade pe durata contractului de leasing astfel încât să se obtină o rată periodică constantă a dobânzii la soldul rămas al datoriei.

Determinarea măsurii în care un aranjament conţine un contract de leasing

La iniţierea unui aranjament, Grupul determină dacă aranjamentul este sau conţine o operaţiune de leasing.

(p) Venituri si cheltuieli financiare

Veniturile financiare cuprind:

• venituri din dobanzi la depozite bancare,
• venituri din dividende,
• câştiguri din vânzarea:
• o activelor financiare disponibile pentru vânzare si
• o a activelor inregistrate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere,
• modificările de valoare justa a activelor inregistrate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere

Veniturile din dobânzi sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere în baza contabilităţii de angajamente, utilizând metoda dobânzii efective.

Veniturile din dividende sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere la data la care se stabileşte dreptul entitatii de a încasa dividendele, care în cazul instrumentelor cotate este data ex-dividend.

Cheltuielile financiare cuprind:

• pierderile din depreciere recunoscute aferente activelor financiare inregistrate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere;
• pierderile definitive de valoare ale activelor financiare disponibile pentru vânzare;
• diferente de curs valutar;
• pierderile din diferente de curs valutar;

Câştigurile şi pierderile din diferenţe de schimb valutar sunt raportate pe bază netă.

(q) Impozitul pe profit

Cheltuielile cu impozitul pe profit cuprind impozitul curent şi impozitul amânat. Impozitul curent şi impozitul amânat sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere cu excepţia cazului în care acestea sunt aferente combinărilor de întreprinderi sau unor elemente recunoscute direct în capitalurile proprii sau la alte elemente ale rezultatului global.

Impozitul curent reprezintă impozitul care se aşteaptă să fie plătit sau primit pentru venitul impozabil sau pierderea deductibilă realizat(ă) în anul curent, utilizând cote de impozitare adoptate sau în mare măsură adoptate la data raportării, precum şi orice ajustare privind obligaţiile de plată a impozitului pe profit aferente anilor precedenţi.

Impozitul amânat este recunoscut pentru diferenţele temporare ce apar între valoarea contabilă a activelor şi datoriilor utilizată în scopul raportărilor financiare şi baza fiscală utilizată pentru calculul impozitului.

Impozitul amânat nu este recunoscut pentru diferenţele temporare rezultate la recunoaşterea iniţială a fondului comercial.

Creanţele şi datoriile cu impozitul amânat sunt compensate numai dacă există dreptul legal de a compensa datoriile şi creanţele cu impozitul curent şi dacă acestea sunt aferente impozitelor percepute de aceeaşi autoritate fiscală pentru aceeaşi entitate supusă taxării sau pentru entităţi fiscale diferite dar care intenţionează să deconteze creanţele şi datoriile cu impozitul curent pe bază netă sau ale căror active şi datorii din impozitare vor fi realizate simultan.

O creanţă cu impozitul amânat este recunoscută pentru pierderi fiscale neutilizate, creditele fiscale şi diferenţele temporare deductibile, numai în măsura în care este probabilă realizarea de profituri viitoare care se poată fi utilizate pentru acoperirea pierderii fiscale. Creanţele cu impozitul amânat sunt revizuite la fiecare dată de raportare şi sunt diminuate în măsura în care nu mai este probabilă realizarea beneficiului fiscal aferent. La Nota privind creante si datorii privind impozitul amanat sunt mentionate cazuri in care nu au fost recunoscute la active creante din impozitul amanat.

(r) Activitati intrerupte

O activitate întreruptă este o componentă a activităţilor entitatii care reprezintă un segment major de activitate distinct sau o zonă geografică de operaţiuni care a fost fie oprita, fie clasificată ca deţinută pentru vânzare, sau este o sucursală achiziţionată exclusiv în scopul revânzării. Clasificarea ca activitate întreruptă are loc în momentul intreruperii sau atunci când activitatea îndeplineşte criteriile de clasificare ca deţinută pentru vânzare, oricare are loc mai devreme. Atunci când o activitate este clasificată ca activitate întreruptă, informaţiile comparative din situaţia rezultatului global sunt reprezentate ca şi cum activitatea ar fi fost întreruptă de la începutul perioadei comparative.

(s) Rezultatul pe actiune

Grupul prezintă informaţii cu privire la rezultatul pe acţiune de bază şi diluat pentru acţiunile sale ordinare. Rezultatul pe acţiune de bază este calculat împărţind profitul sau pierderea atribuibil(ă) deţinătorilor de acţiuni ordinare ai Societăţii la media ponderată a acţiunilor ordinare în circulaţie în cursul perioadei, ajustată cu valoarea acţiunilor proprii deţinute. Rezultatul pe acţiune diluat este determinat ajustând profitul sau pierderea atribuibil(ă) deţinătorilor de acţiuni ordinare şi media ponderată a numărului de acţiuni în circulaţie, ajustată cu valoarea acţiunilor proprii deţinute, cu efectele de diluare ale tuturor acţiunilor potenţiale ordinare, care cuprind opţiuni pe acţiuni acordate angajaţilor.

(t) Raportare pe segmente

Un segment operaţional este o componentă a Grupului care se angajează în activităţi în urma cărora ar putea obţine venituri şi înregistra cheltuieli, inclusiv venituri şi cheltuieli aferente tranzacţiilor cu oricare dintre celelalte componente ale Grupului.

Rezultatele din exploatare ale unui segment operaţional sunt revizuite periodic de către Directorul Executiv pentru a lua decizii cu privire la resursele care urmează să fie alocate segmentului şi pentru a analiza performanţa acestuia, şi pentru care sunt disponibile informaţii financiare distincte.

(u) Noi standarde sau modificari la cele existente

Aceasta sectiune descrie un sumar al IFRS-urilor noi si revizuite care sunt in vigoare in anul 2013 si dupa si arata modul in care sunt influentate prezentele situatii financiare consolidate de aceste prevederi.

In mod concret, aceasta sectiune abordeaza urmatoarele:

● O vedere de ansamblu a IFRS-urilor noi si revizuite care sunt obligatorii la 31 decembrie 2013. ● O vedere de ansamblu a IFRS-urilor noi si revizuite a caror aplicare nu este inca obligatorie (dar permit aplicarea anticipata) la 31 decembrie 2013

Sectiunea 1A: IFRS-uri noi si revizuite care sunt obligatorii la 31 decembrie 2013

Anul 2013 a adus schimbari importante printr-un numar de IFRS-uri care devin obligatorii. Multe dintre aceste IFRS-uri noi si revizuite necesita aplicare retrospectiva, exceptand IFRS 13 Evaluarea valorii juste, care solicita aplicare prospectiva. In plus, unele din aceste IFRS-uri sunt standarde complexe si necesita aplicarea un rationament profesional semnificativ (eg IFRS 10 Situatii Financiare Consolidate, IFRS 11 Asocierii in participatiune si IAS 19 (revizuit in 2011) Beneficiile angajatilor).

Mai jos este redata o lista a IFRS-urilor noi si revizuite care sunt obligatorii pentru perioadele care incep la sau dupa 1 ianuarie 2013, daca nu este indicat altfel.

● Un set de cinci standarde noi si revizuite privind consolidarea, asocierile in participatiune, asocieri, si deasemenea amendamente la acestea, cuprinzand:

• IFRS 10 Situatii financiare consolidate
• IFRS 11 Asocieri in participatiune
• IFRS 12 Prezentarea intereselor in alte entitati
• IAS 27 Situatii financiare individuale (revizuit in 2011)
• IAS 28 Investitii in firmele asociate si joint ventures (revizuit in 2011).
• IFRS 13 Evaluarea valorii juste
• IFRS 19 Beneficiile angajatilor (revizuit in 2011)
• Amendamente la IFRS 1 Credite guvernamentale
• Amendamente la IFRS 7 Prezentarea Activelor financiare compensate si datorii financiare

● Amendamente la IAS 1 Prezentarea elementelor altor elemente ale rezultatului global (aplicabil pentru perioadele contabile care incep la sau dupa 1 iulie 2012)

Pachetul celor cinci standarde noi si revizuite privind consolidarea, asocierile in participatiune, asocierile si prezentarile aferente

In mai 2011, IASB e emis IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12, IAS 27 (revizuit in 2011) si IAS 28 (revizuit in 2011).

In iunie 2012, IASB a emis amendamente la IFRS 10, IFRS 11 si IFRS 12 printr-un document cu titlul Ghid de tranzitie privind Situatiile financiare consolidate, asocieri in participatiune si prezentari privind interesele in alte entitati pentru a clarifica unele prevederi tranzitorii privind aplicarea IFRS 10, IFRS 11 si IFRS 12 la prima aplicare.

Tabelul de mai jos cuprinde un sumar sintetic a acoperirii fiecaruia din aceste cinci standarde noi si revizuite.

Standardul vechi	Standardul nou sau revizuit	Explicatii
IAS 27 Situatii financiare consolidate si individuale	IFRS 10 Situatii financiare consolidate IAS 27 (revizuit in 2011) Situatii financiare individuale	● Cand trebuie sa consolideze un investitor a filiala? Similar versiunii precedente din IAS 27, noul standard se concentreaza pe control pentru determinarea faptului daca un investitor trebuie sa controleze o filiala. Insa, definitia controlului sub noul standard s-a schimbat (detaliat mai jos) Standardul revizuit stabileste cerinte doar in ceea ce privesc situatiile financiare individuale, in cea mai mare parte neschimbate.
IAS 31 Interese in asocieri in participatiune	IFRS 11 Asocieri in participatiune	● Definitia controlului comun sub noul standard este similar standardului vechi exceptand faptul ca noua definitie se concentreaza pe 'activitati relevante ale entitatii detinute' mai degraba decat pe 'activitati operationale si financiare ale firmei controlate. Aceasta a fost facuta cu scopul de a face o aliniere cu definitia controlului din IFRS 10.
IAS 28 Investitii in entitati asociate	IAS 28 (revizuit in 2011) Investitii in entitati asociate si asocieri in participatiune	● Similar standardului precedent, standardul nou trateaza modul de aplicare a metodei capitalurilor. Oricum, aria de aplicare a standardului revizuit s-a schimbat astfel ca acopera si investitiile in asocieri in partcipatiune deoarece IFRS 11 solicita ca investitiile in asocieri in participatiune sa fie contabilizate utilizand metoda capitalurilor.
-	IFRS 12 Prezentari ale intereselor in alte entitati.	● IFRS 12 este un standard nou care stabileste ce sa prezinte entitatile in situatiile lor financiare consolidate cand detin interese in filiale, asociatii in participatiune, entitati asociate sau entitati neconsolidate structurate. ● IFRS 12 solicita unele prezentari detaliate.

IFRS 10 Situatii financiare consolidate

IFRS 10 inlocuieste partea din IAS 27 Situatii financiare consolidate si individuale care trateaza situatiile financiare consolidate si SIC 12 Consolidare – Entitati cu scop special.

Conform IFRS 10, exista o singura baza pentru consolidarea tuturor entitatilor, iar aceasta baza este controlul. Aceasta schimbare s-a facut pentru a elimina inconsistenta perceputa intre versiunile precedente ale IAS 27 si SIC 12; prima a utilizat conceptul de control in timp ce ultima a pus accent pe risc si beneficii.

IFRS 10 include o defintie nou, robusta a controlului, incluzand urmatoarele trei elemente:

• a) Puterea asupra firmei detinute
• b) Expunere, sau drepturi pentru beneficii variabile in urma implicarii in firma investita
• c) Masura utilizarii puterea asupra firmei investite pentru a influenta suma beneficiilor investitorului

Toate cele trei elemente trebuie sa fie prezente pentru ca investitorul sa aiba control asupra firmei detinute.

Cu privire la primul criteriu, IFRS stabileste ca un investitor are putere asupra firmei detinute cand acesta are drepturi ce-i dau posibilitatea de a directiona/conduce activitatile relevante ale firmei detinute, care sunt activitatile care-i afecteaza beneficiile obtinute (nu doar activitatile financiare si operationale asa cum este stabilit in versiunea precedenta a IAS 27).

Cu privire la al doilea criteriu, IFRS 10 solicita ca in evaluarea controlului, doar drepturile care-i dau posibilitatea practica de exercitare sa fie considerate (dreptul trebuie sa poata fi exercitat la momentul cand trebuie sa fie luate deciziile privind activitatile relevante).

IFRS 10 contine indrumari detaliate pentru imprejurari mai complicate, incluzand:

● Daca un investitor detine controlul atunci cand detine mai putin decat majoritatea drepturilor de vot. De exemplu, o entitate detine 48% dintr-o entitate listata. Se ridica intrebarea daca investitorul detine controlul 'de facto' asupra firmei detinute. IFRS nu stabileste nici o regula anume, totusi include un numar de exemple ilustrative din care unele indica ca situatia de control este clara in unele situatii.

● Daca o persoana care ia decizii detine controlul asupra firmei respective. De exemplu, un manager al fondului conduce fondul si are o anumita discretie asupra unor activitati cheie ale fondului. Se ridica intrebarea daca managerul fondului detine controlul asupra fondului pe care il gestioneaza. Pentru a raspunde acestei intrebari, IFRS 10 solicita o analiza asupra faptului daca managerul actioneaza ca 'principal' sau ca agent. Daca managerul unui fond gestioneaza in nume propriu fondul pe care il gestioneaza, trebuie sa consolideze cu fondul. In caz contrar, daca managerul fondului actioneaza ca un agent, nu ar trebui sa consolideze.

Aceste prevederi au determinat decizia de a nu consolida fondurile pe care le administreaza filiala SAI Broker SA.

Avand in vedere noile definitii ale controlului, aplicarea IFRS 10 poate avea un impact semnificativ asupra multor situatii financiare care pot avea ca afect:

• Firmele care nu au fost anterior consolidat, sa trebuiasca consolidate conform IFRS 10.
• Firmele care au fost anterior consolidat, sa nu trebuiasca consolidate conform IFRS 10.

IFRS 11 Asocieri in participatiune

Exista modificari semnificative in ceea ce privesc asocierile in participatiune care nu sunt prezentate aici fiind mai rar aplicabile. In cazul in care astfel de asocieri exista, standardul devine relevant.

IFRS 12 Prezentarea intereselor in alte entitati

IFRS 12 urmareste sa furnizeze utilizatorilor situatiilor financiare informatii care sa-i ajute sa evalueze natura si riscurile asociate cu interesele in entitatile raportate si efectele acelor interese asupra situatiilor financiare.

Tabelul de mai jos include unele din prezentarile noi solicitate de IFRS 12.

Natura investitiei	Prezentari solicitate de IFRS 12
1) Investitii in subsidiare in situatiile financiare consolidate	● Entitatea raportoare utilizeaza rationamentul pentru a stabili daca detine sau nu controlul asupra entitatii detinute. ● Informatii privind componenta grupului de entitati care raporteaza ●Informatii privind fiecare subsidiara care detine interese semnificative care nu controleaza (ex informatii financiare sintetice privind fiecare subsidiara).

2) Invesitii in asocieri in participatiune si entitati asociate	● Entitatea raportoare utilizeaza rationamentul pentru a stabili (a) daca are sau nu control comun asupra firmei investite si (b) cum este clasificata detinerea. ● Informatii privind fiecare asociere semnificativa (informatii financiare sintetice privind fiecare parte asociata) ● Informatii privind riscurile asociate cu interesele entitatii in entitatea asociata si asocierile in particpatiune.
3) Investitii in entitati structurate neconsolidate	● Informatii privind natura si intinderea intereselor entitatii raportoare in entitatile structurate neconsolidate (eg informatii calitative si cantitative privind natura, scopul, marimea si activitatile entitatii structuratesi modul de finantare a entitatilor structurate). ● Informatii privind riscurile asociate cu interesele entitatii raportoare in entitatile structurate neconsolidate.

IFRS 13 Masurarea valorii juste

IFRS 13 stabileste o singura sursa/metoda privind evaluarea valorii juste, cat si prezentari privind masurarea valorii juste. IFRS 13 nu schimba cerintele privind stabilirea elementelor care trebuie masurate sau prezentate la valoarea justa.

Aria de acoperire a IFRS 13 este larg; el se aplica atat instrumentelor financiare cat si instrumentelor non-financiare pentru care alte IFRS-uri solicita sau permit masurarea si prezentarea valorii juste, exceptand unele circumstante.

IFRS 13 da o noua definitie valori juste pentru scopul raportarilor financiare. Valoarea justa este definita conform IFRS 13 ca pretul care ar fi fost obtinut din vanzarea unui activ sau platit pentru a transfera o datorie in cadrul unei tranzactii obisnuite pe o piata principala (sau cea mai avantajoasa) la data evaluarii, in conditiile curente ale pietei (adica un pret de iesire), fara a lua in considerare daca acel pret este direct observabil sau este estimat utilizand alte tehnici de evaluare.

IFRS 13 trebuie aplicat prospectiv de la inceputul perioadei in care este initial aplicat.

Aplicarea IFRS 13 poate induce schimbari in ceea ce priveste modul in car entitatile determina valoarea justa pentru scopuri de raportare financiara. Exemple de ajustari potentiale sunt urmatoarele:

● Investitiile imobiliare evaluate utilizand modelul valorii juste – IFRS 13 solicita entitatilor sa considere 'cea mai buna utilizare' in determinarea valorii juste pentru un instrument non-financiar. Nu a existat o asemenea cerinta in IAS 40 inainte de emiterea IFRS 13.

● Active financiare si datorii financiare evaluate la valoarea justa conform IAS 39 Instrumente financiare: Recunoastere si masurare sau IFRS 9 Instrumente financiare - IFRS 13 nu obliga la utilizarea unui pret de oferta sau cerere (bid/ask price), (care a fost indicat de IAS 39 si IFRS 9).

In plus, IFRS 13 solicita prezentari extensive privind evaluarea valorii juste. De exemplu, prezentarile cantitative si calitative au fost limitate doar pentru palierul trei in ierarhia valorii juste de IFRS 7 Instrumente financiare. Prezentarile sunt extinse de IFRS 13 pentru a acoperi toate activele si datoriile la care se refera. Entitatile care aplica IFRS 13 pentru prima data nu le este solicitat sa faca prezentari pentru coloanele comparative pentru perioadele anterioare aplicarii standardului.

IAS 19 Beneficiile angajatilor (revizuit in 2011)

IAS 19 (revizuit in 2011) modifica contabilizarea planurilor de beneficii si beneficiilor la terminare. Cea mai importanta schimbare se refera la contabilizarea schimbarilor in obligatiile privind beneficiul si activele planului. Amendamentele solicita recunoasterea modificarilor obligatiilor definite si a valorii juste a activelor planului atunci cand ele apar, si astfel se elima notiunea 'coridorului' permis de versiunea anterioara a IAS 19 si accelereaza recunoasterea costurilor dupa

perioada activa. Amendamentele solicita ca castigurile si beneficiile actuariale sa fie recunoscute imediat in alte elemente ale rezultatului global pentru a se reflecta valoarea totala a deficitului sau surplusului planului de beneficii.

Alte modificari semnificative se refera la prezentarile ce trebuie efectuate.

Amendamente la IFRS 7 Prezentari – Compensarea activelor financiare si datoriilor financiare

IAS 32 Instrumente financiare: Prezentare solicita compensarea activelor financiare si datoriilor financiare cand sunt indeplinite anumite criterii.

Amendamentele la IFRS 7 soliicta entitatilor sa prezinte informatii privind drepturile de compensare si aranjamentele aferente (cum ar fi cerinte de asigurare a unui colateral/ a unei contraparti) instrumentelor financiare.

Amendamente la IAS 1 Prezentarea altor elemente ale rezultatului global (in vigoare pentru perioade incepand cu 1 iulie 2012).

Amendamentele la IAS 1 introduc o terminologie noua. Situatia rezultatului global este redenumita ca Situatia contului de profit sau pierdere si alte elemente ale rezultatului global.

Amendamentele la IAS 1 solicita prezentari suplimentare privind sectiunea elementelor rezultatului global si anume gruparea acestora sub urmatoarele categorii:

● Elemente ce nu vor fi clasificate la profit sau pierdere (ex: surplusul din reevaluare conform IAS 16 si surplusul din reevaluare conform IAS 38 Active intangibile).

● Elemente ce pot fi reclasificate in viitor la profit sau pierdere atunci cand sunt indeplinite unele conditii (ex. modificari ale valorii juste aferente investitiilor disponibile pentru vanzare conform IAS 39 si modificari ale valorii juste asupra instrumentelor de hedging ).

Impozitul pe profit/venit aferent altor elemente ale rezultatului global se solicita sa fie alocat pe aceeasi baza.

Amendamentele solicita aplicare retrospectiva.

Standard	Subiectul modificarii	Detalii
IFRS 1 Prezentarea situatiilor financiare	Clarificarea cerintelor privind informatiile comparative	Amendamentele la IAS 1 clarifica ca unei entitati i se solicita sa prezinte situatia pozitiei financiare la inceputul perioadei precedente (a treia coloana) doar atunci cand aplicarea retrospectiva a unei politici contabile sau reclasificare are un efect semnificativ asupra informatiei prezentate pe acea coloana iar notele aferente nu necesita (prin prezentarile facute) a treia coloana a situatiilor financiare.
IAS 16 Active tangibile, echipamente	Clasificarea echipamentelor de service	Amendamentele clarifica ca piesele de schimb, echipamentele de sine-statatoare si echipamentele de service ar trebui clasificate ca active fixe si echipamente atunci cand indeplinesc definitia din IAS 16 si la stocuri doar in cazuri contrare.
IAS 34 Raportarea financiara interimare	Informatii privind segmentele pentru active si datorii	Amendamentele clarifica ca activele si datoriile totale ale segmentelor raportabile vor fi prezentate in situatiile financiare interimare doar atunci cand valorile sunt in mod regulat prezentate cobducerii pentru luarea de decizii si a avut loc o schimbare semnificativa de la raportarea anuala.

Imbunatatiri / Completari anuale la ciclul de IFRS-uri 2009 – 2011

Sectiunea 1B: IFRS-uri noi si revizuite a caror aplicare nu este obligatorie (dar permit aplicarea anticipata) la 31 decembrie 2013:

• IFRS 9 Instrumente financiare
• Amendamente la IAS 32 Compensarea Activelor financiare si datoriilor financiare ;
• Amendamente la IFRS 10, 12 si IAS 27 Entitati de investitii

IFRS 9 Instrumente financiare (revizuit in 2010) (Aplicabil pentru perioade incepand cu sau dupa 1 ianuarie 2015)

IFRS 9 este un standard nou pentru instrumentele financiare care se intentioneaza sa inlocuiasca IAS 39 in intregime.

Proiectul de inlocuire consta in urmatoarele trei faze:

• Faza 1: Clasificarea si evaluarea activelor financiare si datoriilor financiare
• Faza 2: Metodologia de ajustare
• Faza 3: Contabilitatea de hedging

Faza 1: Clasificarea si evaluarea activelor financiare si datoriilor financiare

IFRS 9 contine cerinte noi pentru clasificarea si masurarea activelor financiare. Conform IFRS 9, toate activele financiare recunoscute care sunt acoperite actual de IAS 39 Instrumente financiare: Recunoastere si evaluare vor fi recunoscute in continuare fie la cost amortizat fie la valoare justa. Un instrument de datorie care (i) este detinut cu obiectivul de a colecta fluxuri financiare si (ii) are prevazute fluxuri financiare care sunt doar plati reprezentand principalul si dobanzi calculate asupra acestuia este in mod normal evaluat la cost amortizat. Toate celelalte instrumente trebuie sa fie evaluate la valoarea justa prin contul de profit si pierdere.

Toate investitiile de capital in aria de acoperire a IAS 39 vor trebui evaluate in situatia pozitiei financiare la valoarea justa, cu profitul si pierderea recunoscute in contul de profit sau pierdere exceptand faptul cand un instrument de capital nu este detinut pentru tranzactionare. Pentru aceste cazuri se face o alegere irevocabila la recunoasterea initiala in scopul masurarii acestei investitii la valoare justa prin alte elemente ale rezultatului global, caz in care doar dividendele se inregistreaza in contul de profit sau pierdere.

Recent, IASB a redeschis problema cerintelor de clasificare si masurare a activelor financiare si a apublicat

Faza 2: Metodologia de ajustare

In cadrul acestei etape se are in vedere un model care priveste la mai multe amanunte in ceea ce priveste stabilirea ajustarilor de valoare necesare, respectiv in ceea ce privesc asteptarile legate de riscul de credit si pierderile posibile aferente.

Amendamente la IFRS 10, 12 si IAS 27 Entitati de investitii

Amendamentele la IFRS 10 introduc exceptii la cerintele de consolidare a subsidiarelor pentru entitatile de investitii. In termenii exceptiei, unei entitatii de investitii i se solicita sa masoare interesele in subsidiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere. Exceptia nu se aplica subsidiarelor entitatilor de investitii care furnizeaza servicii legate de activitatile de investitii ale entitatilor de investitii.

Pentru a se incadra ca entitate de investitii, trebuie indeplinite unele cerinte. In mod concret, o entitate este o entitate de investitii cand:

● Obtine fonduri de la unul sau mai multi investitori pentru scopul de a le furniza servicii profesionale de management al investitiilor.

● Se angajeaza fata de investitorii sai ca scopul afacerii sale este de ainvesti fonduri pentru venituri din aprecierea capitalurilor, venituri din investitii sau ambele.

● Masoara si evalueaza performanta a aproape tuturor investitiilor pe baza valorii juste.

In consecinta s-au facut amendamente la IFRS 12 si IAS 27 pentru a introduce noicerinte de prezentare pentru entitatile de investitii.

In general, amendamentele solicita aplicarea retrospectiva, cu prevederi de tranzitie particulare.

Exista si alte modificari ale standardelor care sunt publicate la date aprobarii prezentelor situatii financiare, cu intrare in vigoare in perioadele viitoare, insa fara relevanta pentru prezentele situatii financiare.

Dintre modificarile sus mentionate, cele cu impactul cel mai semnificativ sunt cele prevazute de IFRS 9. In prezent exista titluri care sunt contabilizate la cost. Acestea vor trebui evaluate la valoarea justa, iar diferentele reflectate in contul de rezultat reportat. Deasemenea, va trebui efectuata o revizuire a titlurilor care sunt clasificate ca disponibile pentru vanzare.

Prevederile IAS 10 referitoare la reevaluarea situatiilor de control nu implica modificari privind perimetrul de consolidare, insa ofera informatii utile pentru tratarea fondurilor gestionate de SAI Broker (filiala a SSIF Broker SA), care a deschis fonduri doar incepand cu exercitiul financiar 2013.

4. Determinarea valorilor juste

Anumite politici contabile ale entitatii şi cerinţe de prezentare a informaţiilor necesită determinarea valorii juste atât pentru activele şi datoriile financiare cât şi pentru cele nefinanciare. Valorile juste au fost determinate in scopul evaluării şi/ sau prezentării informaţiilor în baza metodelor descrise mai jos. Atunci când e cazul, sunt prezentate informaţii suplimentare cu privire la ipotezele utilizate în determinarea valorilor juste în notele specifice activului sau datoriei respective.

(i) Investitii in titluri de capital

Valoarea justă a activelor financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere este determinată prin referire la cotaţia de închidere la data de raportare.

Valoarea justă a activelor financiare disponibile pentru vânzare este determinată tot prin referire la cotatiile de piata.

Alte forme ale valorii juste care nu se bazează pe ultimul preţ de tranzacţionare sunt următoarele:

1. Preţul mediu ponderat de tranzacţionare pentru ultimele 90 de zile de tranzacţionare: Pentru acţiunile cotate la seţiunea Rasdaq sau la care raportul dintre volumul acţiunilor acţiunilor tranzacţionate în ultimele 52 de săptămâni (1 an) şi valoarea free-floatului este mai mic de 10%, preţul de evaluare se consideră a fi preţul mediu ponderat pentru ultimele 90 de zile de trancţionare ale anului 2012.

2. Preţul de referinţă tranzacţii similare: pentru acţiunile cotate la secţiunea de piaţă Rasdaq la care raportul dintre volumul acţiunilor acţiunilor tranzacţionate în ultimele 52 de săptămâni (1 an) şi valoarea free-floatului este mai mare de 5% însă numai datorită unor tranzacţii plănuite de către acţionari semnificativi (DEAL-uri) iar SSIF Broker SA deţine o poziţie de acţionar semnificativ (peste 5%) la astfel de entităţi, preţul de evaluare se consideră a fi preţul de referinţă la care s-au realizat ultimele tranzacţii semnificative cu acţiunile respective.

3. Preţul de ofertă: În cazul în care în ultimii 3 ani a fost derulată o ofertă publică de cumpărare( fie obligatorie, fie voluntară) din partea acţionarului majoritar, preţul de evaluare se consiederă a fi preţul din ofertă.

4. Valoarea justă determinată prin aplicarea modelului DDM (Discounted Divident Model): În cazul în care societatea are un istoric consistent în privinţa distribuirii de dividende iar politica de dividend este una predictibilă, preţul de evaluare se consideră a fi valoarea intrinsecă rezultată din modelul DDM.

5. Valoarea justă determinată prin aplicarea metodei DCF (Discounted Cash Flow): În cazul în care societatea nu distribuie dividende iar evaluarea se face din perspectiva unui acţionar semnificativ, preţul de evaluare se consideră a fi valoarea intrinsecă rezultată din modelul DCF.

6. Valoarea justă determinată prin metoda bazată pe active: În cazul în care societatea dispune de active redundante valoroase iar activitatea operaţională este de mică amploare, preţul de evaluare se consideră a fi valoarea instrinsecă rezultată din aplicarea metodei activului net corectat.

7. Valoarea justă rezultată din aplicarea metodei comparative-tranzacţii similare: În cazul în care în ultimul an pe piaţa bursieră locală au existat tranzacţii semnificative(>10% din capital) cu acţiunile unor companii care activează în acelaşi domeniu de activitate cu societatea analizată, preţul de evaluare se consideră a fi valoarea intrinsecă determinată prin aplicarea metodei comparative (folosind ca referinţă multipli de evaluare precum: P/E, P/B, P/S, s.a la care s-au realizat tranzacţiile respective în raport cu rezultatele publicate de companii în anul 2011).

8. Valoarea justă determinată prin metoda bazată pe active: În cazul în care societatea dispune de active redundante iar activitatea operaţională este de mică amploare, preţul de evaluare se consideră a fi valoarea intrinsecă rezultată din aplicarea metodei activului net corectat.

(ii) Creante comerciale si alte creante

Valoarea justă a creanţelor comerciale şi a altor creanţe este estimată ca valoarea prezentă a fluxurilor de numerar viitoare, actualizate cu rata de dobândă a pieţei la data raportării. Această valoare justă este determinată în scopul prezentării.

(iii) Instrumente financiare derivate

Valoarea justa a produselor derivate inchise la sfarsitul perioadei este calculata ca minimul dintre numarul pozitiilor de vanzare si cumparare inmultit cu diferenta dintre pretul mediu de vanzare si cel de cumparare si multiplicat mai departe cu numarul de contracte ale pachetului. Valoarea rezultata afecteaza contul de rezultate.

Valoarea justa a produselor derivate deschise la sfarsitul perioadei este calculata, in cazul in care la sfarsit de perioada exista mai multe contracte de vanzare decat cele de cumparare astfel: numarul de pozitii deschise calculat ca numar pozitii de vanzare minus cele de cumparare, inmultit cu diferenta dintre pretul de vanzare mediu si pretul de cotatie de la sfarsit de perioada.

In mod simetric se calculeaza daca exista mai multe contracte de cumprarare decat de vanzare la sfarsit de perioada.

Valoarea rezultata corecteaza valoarea initiala a titlului data de marja constituita.

(iv) Datorii nederivate

Valoarea justă, care este determinată în scopul prezentării, este calculată pe baza valorii prezente a fluxurilor de trezorerie viitoare reprezentând principal şi dobânzi, actualizate utilizand rata de dobândă a pieţei la data raportării.

5. Gestionarea riscului financiar

Grupul este expus la următoarele riscuri din utilizarea instrumentelor financiare:

• riscul de credit
• riscul de lichiditate
• riscul de piaţă
• riscul operaţional.

Aceste note prezintă informaţii cu privire la expunerea Grupului la fiecare din riscurile menţionate mai sus, obiectivele, politicile şi procesele Grupului pentru evaluarea şi gestionarea riscului şi procedurile utilizate pentru gestionarea capitalului.

Cadrul general privind gestionarea riscurilor

Consiliul de Administraţie al fiecarei societati din cadrul grupului are responsabilitatea pentru stabilirea şi supravegherea cadrului de gestionare a riscului la nivelul entitatii. Acest cadru de gestionare este supervizat si monitorizat de catre Consiliul de Administratie al firmei mama.

In procedurile interne ale firmei mama sunt definite politicile de gestionare a riscului care sunt definite astfel încât să asigure identificarea şi analiza riscurilor cu care se confruntă societatea, stabilirea limitelor şi controalelor adecvate, precum şi monitorizarea riscurilor şi a respectării limitelor stabilite.

Procedurile de gestionare a riscului sunt revizuite în mod regulat pentru a reflecta modificările survenite în condiţiile de piaţă şi în activităţile desfasurate. Prin standardele şi procedurile de instruire şi conducere, se dezvolta un mediu de control ordonat şi constructiv, în cadrul căruia toţi angajaţii îşi înţeleg rolurile şi obligaţiile.

Regulat se efectueaza de catre departamentul de control intern, cat si de catre persoana care este responsabila de auditul intern, misiuni de urmarire a respectarii prevederilor procedurilor interne privind gestionarea riscului si incadrarea in limitele prevazute, si se intocmesc rapoarte catre conducere cu ocazia raportarilor periodice.

Riscul de credit

Riscul de credit este riscul ca Grupul să suporte o pierdere financiară ca urmare a neîndeplinirii obligaţiilor contractuale de către un client sau o contrapartidă la un instrument financiar, iar acest risc rezultă în principal din creanţele comerciale şi investitiile financiare ale Grupului.

Creante comerciale si alte creante

Expunerea Grupului la riscul de credit trebuie analizata pe segmente intrucat caracterisiticile activelor si conditiile de acordare difera foarte mult.

Pentru activitatea de intermediere a titlurilor de valoare, la data bilantului nu se poate vorbi de existenta unui risc de credit deoarece conform procedurilor interne aprobate de Consiliul de Administratie, clientii nu pot sa-si creeze debite fata de SSIF Broker decat in cazuri rare, in baza unor analize si aprobari si pe termene scurte de timp.

Din perioada 2007-2008 provin unele creante fata de unii angajati, sub forma unor angajamente de plata din partea acestora, rezultate in urma crearii de debite pe numele clientilor.

Pentru aceste pozitii s-au constituit ajustari de valoare pentru aproape 100% din valoare.

Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate este riscul ca Grupul să întâmpine dificultăţi în îndeplinirea obligaţiilor asociate datoriilor financiare care sunt decontate în numerar sau prin transferul altui activ financiar.

Grupul nu are in sold credite cu scadente fixe (cu rate), beneficiind de linii de credit care s-au prelungit in mod continuu la scadenta fara a interveni dificultati in acest sens.

In ceea ce priveste activitatea de intermediere, lichiditatea in relatiile cu clientii este asigurata prin faptul ca societatile de investitii au obligatia sa mentina disponibilitatile clientilor in conturi separate, fara a le putea utiliza in vreun fel.

In ceea ce priveste lichiditatea generala, sursele curente de disponibilitati sunt reprezentate de rezultatele activitatii de plasament, comisioanele incasate de la clienti, iar ca surse extraordinare majorarile de capital.

Riscul de piata

Riscul de piaţă este riscul ca variaţia preţurilor pieţei, cum ar fi preţul instrumentelor de capitaluri proprii, cursul de schimb valutar, si rata dobânzii să afecteze veniturile Grupului sau valoarea instrumentelor financiare deţinute. Obiectivul gestionarii riscului de piaţă este acela de a gestiona şi controla expunerile la riscul de piaţă în cadrul unor parametri acceptabili şi în acelaşi timp de a optimiza rentabilitatea investiţiei.

Riscul operational

Riscul operaţional este riscul producerii unor pierderi directe sau indirecte provenind dintr-o gamă largă de cauze asociate proceselor, personalului, tehnologiei şi infrastructurii Grupului, precum şi din factori externi, alţii decât riscul de credit, de piaţă şi de lichiditate, cum ar fi cele provenind din cerinţe legale şi de reglementare şi din standardele general acceptate privind comportamentul organizational. Riscurile operaţionale provin din toate operaţiunile Grupului.

Obiectivul Grupului este de a gestiona riscul operaţional astfel încât să realizeze un echilibru între evitarea pierderilor financiare şi a punerii în pericol a reputaţiei Grupului, pe de o parte şi eficientizarea structurii costurilor şi evitarea unor proceduri de control care restricţionează iniţiativa şi creativitatea, pe de altă parte.

In ceea ce priveste riscul operational la nivelul activitatii de intemediere, acesta este mult redus si prin cerintele solicitate de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare in ceea ce priveste modul de organizare, raportarile solicitate, activitatile de control intern desfasurate conform exigentelor impuse.

Responsabilitatea principală pentru dezvoltarea şi implementarea controalelor privind riscul operaţional revine conducerii superioare a fiecărei unităţi organizatorice. Această responsabilitate este susţinută prin dezvoltarea de standarde generale la nivelul Grupului pentru gestionarea riscului operaţional în următoarele arii:

• cerinţe privind segregarea adecvată a sarcinilor, inclusiv autorizarea independentă a tranzacţiilor
• cerinţe privind reconcilierea şi monitorizarea tranzacţiilor
• conformitatea cu reglementările şi alte cerinţe legislative
• documentarea controalelor şi a procedurilor
• cerinţe privind evaluarea periodică a riscurilor operaţionale şi adecvarea controalelor şi procedurilor la riscurile identificate
• formare şi dezvoltare profesională
• standarde etice şi de afaceri

Conformitatea cu standardele Grupului este asigurată printr-un program de revizuiri periodice realizate de Departamentul de Audit Intern. Rezultatele acestor revizuiri sunt dicutate cu mebrii conducerii.

Gestionarea capitalului

Politica Consiliului de Administraţie a SSIF Broker SA este de a menţine o bază solidă a capitalului necesară menţinerii încrederii investitorilor, creditorilor şi pieţei şi susţinerii dezvoltării viitoare a entităţii. Consiliul de Administratie monitorizeaza rentabilitatea tuturor agentiilor unde se desfasoara activitate de tranzactionare pe o baza lunara, iar rezultatele analizei se discuta in cadrul sedintelor lunare ale Consiliul de Administratie.

Tot in cadrul sedintelor lunare ale Consiliului de Administratie se discuta raportul asupra activitatii de investitii intocmit de catre departamentul de analiza. Se monitorizeaza astfel rezultatele globale, pentru a mentine o rentabilitate cat mai ridicata a capitalurilor.

SSIF Broker SA este supus reglementarilor de prudentialitate in ceea ce priveste cerintele minime de capital. Se solicita un nivel al fondurilor proprii care sa se situeze la anumite nivele minime pentru acoperirea riscurilor:

• pentru acoperirea riscului de credit si a riscului de diminuare a valorii creantelor se solicita capitaluri la nivelul minim de 8% din expunerile ponderate la risc;

• pentru acoperirea riscului de credit al contrapartidei., al riscului de pozitie si al riscului de decontare/livrare se solicita capitaluri la nivelul de 8-12% din nivelul expunerii, in functie de risc.

• pentru acoperirea riscului operational se solicita capitaluri la nivelul a 25% din valoarea cheltuielilor generale fixe aferente anului precedent.

Pentru ultimii doi ani indicatorii de adecvare ai capitalului au inregistrat urmatoarele valori:

	Raportare la data	Raportare la data
	de	de
	31.12.2013	31.12.2012
Fonduri proprii totale	44,893,346	44,095,627
Total cerinte de capital	10,135,816	11,620,239
Excedent	34,757,530	32,475.388

Este de notat faptul ca cerintele privind adecvarea capitalului nu solicita fonduri proprii pentru riscul de lichiditate, in formularul de calcul al adecvarii capitalului, la linia 1.6.4 care se refera la active nelichide (ex.: imobilizari corporale) fiind mentionat: "Opţiune naţională neexercitată". Modificarea calculului ar diminua nivelul calculat al indicatorilor.

De asemenea se raporteaza la Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare expunerile mari, care sunt definite ca fiind acele expuneri brute care depasesc 10% din fondurile proprii. Expunerile mari pe grup pot fi de maxim 25% din fondurile proprii.

Se urmaresc participatiile calificate, care reprezinta investitii in societati pentru un procent mai mare de 10% din actiunile emise. Participatiile totale calificate nu pot sa depaseasca 15% din fondurile proprii daca sunt constituite la institutii nefinanciare si asimilate si nu pot sa depaseasca 50% din fondurile proprii daca sunt constituite la institutii financiare si asimilate.

6. Segmente operationale

Grupul are trei segmente raportabile principale, descrise mai jos care au caracteristici diferite astfel incat necesita prezentare separata. Unitatile strategice de afaceri ofera servicii si produse diferite, fiind administrate separat deoarece necesita know-how si strategii de marketing diferite. Directorul executiv al Grupului revizuieste cel putin trimestrial rapoartele asupra activitatii filialelor si lunar activitatile ce tin de segmentele raportabile ale firmei mama. Mai jos sunt descrise operatiunile din cadrul fiecarui segment raportabil al Grupului: Unul din segmente, cel de Intermediere si tranzactionare a fost detaliat pe doua subcomponente a lui: intermediere si tranzactionare. Totusi acestea nu au fost prezentate separat deoarece au cheltuieli comune ce nu pot fi departajate fara un grad foarte mare de subiectivism.

• Segmentul de intermediere si tranzactionare:

• Activitatea de intermediere cuprinde tranzactiile de intermediere pentru clienti pe piata spot si futures. Pozitiile semnificative din situatiile financiare care sunt influentate de aceste operatiuni sunt:

• Venituri din comisioane incasate de la clienti, cheltuieli privind comisioane platite la Casa de Compensatie;

• Creante nete privind sumele de incasat de la bursa pentru clienti in urma tranzactiilor derulate de clienti; Aceste sume pot cuprinde contravaloarea actiunilor tranzactionate, sume aferente tranzactiilor cu derivative: marje inchise, profit real.

• Datorii fata de clienti reprezentand disponibilitatile clientilor depuse pentru tranzactionare.

Activitatea de tranzactionare cuprinde operatiunile de cumparare si vanzare de titluri de plasament si produse derivate. Pozitiile semnificative din situatiile financiare care sunt influentate de aceste operatiuni sunt:

• Plasamentele efectuate, care pot cuprinde titluri disponibile pentru vanzare, instrumentele financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere, valoarea de piata a produselor derivate;

• Cheltuielile si veniturile din tranzactionare;

• Ajustarea valorii plasamentelor, recunoscuta fie in contul de rezultate in cazul instrumentelor financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere si produselor derivate, fie in contul de rezultate global in cazul titlurilor diponibile pentru vanzare;

• Segmentul de productie si distributie de preparate si conserve din carne. Aceasta activitate cuprinde atat productia de astfel de produse cat si comercializarea acesteia.

• Segmentul de administrare a fondurilor de investitii. Una dintre filiale administreaza in prezent un numar de 3 fonduri de investitii.

Alte operatiuni includ productia de energie termica, ca activitate secundara dar si deserventa a activitatii de productie conserve din carne. Segmentul nu indeplineste pragurile cantitative pentru determinarea segmentelor raportabile.

Sunt cuprinse mai jos informatiile referitoare la fiecare segment raportabil. Performanta este evaluata pe baza profitului fiecarui segment inainte de impozitare, care este inclus in rapoartele interne revizuite de catre directorul executiv al fiecarei entitati careia-i apartine segmentul.

Informatii privind segmentele raportabile

lei In	2 0 3 1
	To tal , din ca re:	In die ter me re	Tr cti an za o-n are	Ne iza art t rep Br ok er	Ad mi nis tra re fon du ri de inv itii est	Pr si te ep ara din con ser ve ca rn e
Ve nit uri de la cl ien ti e rni xte	16 21 2, 37 3 ,	5, 40 8, 79 4	0		38 84 7 ,	10 76 4, 73 2 ,
nit uri di n d ivi de nd Ve e	2, 83 86 9 7,		2, 83 86 9 7,
Ve nit uri ivi nd tit lur ile si alt e i nst te pr rum en	12 95 0, 29 1 ,	0	12 92 5, 68 8 ,		4, 82 7	19 77 6 ,
fin cia ced itu ri f ina iar ate an re , v en nc e
Ve nit uri di n d ob zi an	99 2, 96 4	0	95 9, 56 8	0	33 39 6 ,
Ve nit uri /C he ltu iel i d in aju ri d alo sta e v are	6, 76 4, 35 0	0	6, 76 4, 35 0		0
ivi nd tit lur ile de las i t p e t rt s pr p am en erm en scu n l ter
me un g
Ch elt uie li p riv ind tit lur ile si alt e i nst te rum en	-17 56 8, 38 9 ,	0	17 30 0, 68 4 - ,		99 -	26 7, 60 6 -
fin cia ced he ltu iel i fi iar ate an re , c na nc e
Ch elt uie li p riv ind ier der i le de deb ito ri te p ga	2, 29 1, 33 1 -	2, 29 1, 33 1 -
Ch elt uie li c rii im ial ie si ate ter u m pr e, ma e, en erg	45 -7, 60 1, 2			52 -31 2, 7	38 84 7 - ,	25 7, 0, 07 8 -
ap a Ch elt uie li c arf uri le	51 21 0, 0					51 -21 0,
u m Ch elt uie li c alu l si im ila te	- 8, 54 1, 194	rtiz at ner	arti zat	5, 398	-37 9, 95 7	0 2, 76 2, 93
u p ers on as Am iza de cie im ob iliz ari ral i ort	- -1, 93 0, 22 1	epa rtiz at ner	ne rep arti zat	303 - , 539	-22 01 3	4 - 1, 36 8, 38
re, pre re co rpo e s ral ne cor po e		epa	ne rep	827 - ,	,	1 -
Ch elt uie li p riv ind ati i e est xte pr rne	-5, 47 8, 51 9	rtiz at ner epa	arti zat ne rep	-4, 06 7, 45 7	42 63 1 - ,	1, 36 8, 43 1 -
Al itu ri s i c he ltu iel i te ven	06 -33 3, 7			-15 76 6 8,	15 90 4 ,	5 190 20 - ,
ofi ui il i int Pr tul tul ab e d ort se gm en rap na e	-4, 19 6, 83 6	3, 11 46 3 7,	6, 18 6, 79 1	10 47 6, 88 0 - ,	39 0, 3 57 -	2, 63 3, 63 7 -
im zit po ar e
			-1, 56 3, 19 9			-2, 63 3, 63 7
Ac tiv ele ulu i ra bil din ent rta se gm po ca re:	10 2, 29 7, 91 8 (	alu l n rin de tot u c up	l R eci cla ntu seg me	de ri, re seu car e a	fo st d t) ere cu no scu
, ob iliz ari ral Im co rpo e -	2 0, 7 9 4, 1 8 0	rtiz at ner epa	arti zat ne rep	4, 71 9, 66 1	5, 74 6	16, 06 8,7 72
fin cia Ins tru nte me an re -	6, 4 6 4, 4 2 6 7	25 51 1, 14 1 ,	54 6 49 4, 33 ,		76 5, 50 3	64 6 3, 44
Da iile tul ui abi l, din tor ort se gm en rap ca re:	2 9, 8 4 0, 1 9 0	21 99 4, 94 2 ,	39 5, 09 0	2, 26 64 6 7,	26 10 2 ,	5, 15 6, 41 0
ele cl ien tilo sum r -	2 3, 1 2 6, 4 4 8	23 12 6, 44 8 ,				0

SSIF Broker SA - Note la situatiile financiare consolidate IFRS

Informatii privind segmentele raportabile (continuare)

In lei				2 0 1 2
					Ad mi nis tra re	Pr si te ep ara	Re cic lar e
	To tal ,		Tr tio an zac	Ne iza t Br art rep	fon du ri de	din con ser ve	de ri seu
	din ca re:	Int ed ier erm e	na re	ok er	inv itii est	ca rn e	( 1 / 2 din ) an
Ve nit uri de la cl ien ti e rni xte	20 64 6, 32 7	2, 95 9, 28 8	0	0	0	15 139 130	2, 54 7, 90 9
Ve nit uri di n d ivi de nd e	, 2, 45 2, 98 8	0	2, 45 2, 98 8	0		, ,
Ve nit uri ivi nd tit lur ile si alt e i nst te pr rum en	8, 70 6, 93 7	0	8, 70 6, 93 7	0
fin cia ced itu ri f ina nci ate an re , v en are
nit uri di n d ob zi Ve an	70 7, 22 8	0	70 1, 197	0	6, 03 1
nit uri /C he ltu iel i d in aju ri d alo Ve sta e v are	4, 25 5, 85 4	0	4, 25 5, 85 4	0
ivi nd tit lur ile de las i t p e t rt s pr p am en erm en scu
n l ter me un g
Ch elt uie li p riv ind tit lur ile si alt e i nst ent rum e	-11 08 4, 149 ,	0	85 6, 59 10 0 - ,	0		55 22 7, 9 -
fin cia ced he ltu iel i fi iar ate an re , c na nc e
Ch elt uie li p riv ind ier der i le de deb ito ri te p ga			0
Ch elt uie li c rii im ial ie si ate ter u m pr e, ma e, en erg	-12 52 5, 86 9 ,			-28 4,7 88	035 4, -	-10 23 7, 96 3 ,	1, 99 9, 08 3 -
ap a
Ch elt uie li c arf uri le u m	44 8, 18 3 -					-44 8, 18 3
Ch elt uie li c alu l si im ila te u p ers on as	5 8, 09 0, 07 -	rtiz at ner epa	arti zat ne rep	4, 104 410 - ,	74 21 1 - ,	-3, 42 0, 68 8	-49 0,7 66
iza de cie im ob iliz ari ral i Am ort re, pre re co rpo e s	96 6, -2, 39 8	rtiz at ner epa	arti zat ne rep	1, 372 517 - ,	1, 480 -	6, 52 -1, 48 8	-10 5, 873
ral ne cor po e
Ch elt uie li p riv ind ati i e est xte pr rne	-3, 29 3, 76 7	rtiz at ner epa	arti zat ne rep	-2, 46 2, 76 6	8, 76 5 -	82 2, 23 6 -
Al itu ri s i c he ltu iel i te ven	-20 5, 59 1			-34 5, 60 6	29 -	136 34 9 ,	3, 695
Pr ofi tul tul ui ab il i int e d ort se gm en rap na e	-1, 84 4, 69 8	2, 95 9, 28 8	5, 26 0, 38 6	8, 57 0, 08 7 -	82 48 9 - ,	1, 36 7, 67 8 -	44 11 8 - ,
im zit po are
			-43 2, 90 2			-1, 32 4, 94 1	44 11 8 - ,
Ac tiv ele ulu i ra bil din ent rta se gm po ca re: ,	97 39 25 7, 5 ,
Im ob iliz ari ral co rpo e -	2 0, 8 6 4, 4 5 9	rtiz at ner epa	arti zat ne rep	4, 05 1, 01 5	0	15, 666 244 ,	6, 389 946 ,
Ins fin cia tru nte me an re -	5 6 7 1, 3 4 4, 9	11 88 3, 08 5 ,	55 80 9, 81 1 ,		8 1 1 0 4 2	1, 51 8, 79 7	1, 32 2, 22 0
iile tul ui abi l, din Da tor ort se gm en rap ca re:	2 0, 3 5 4, 0 1 2	11 42 2, 90 6 ,	1, 67 3, 81 3	97 6, 18 8	32 22 4 ,	6, 24 8, 88 1	25 3, 05 2
ele cl ien tilo sum r -	1 1, 3 9 5, 8 9 4	5, 11 39 89 4 ,				0	0
							Su in ain de te me

derecunoastere

Reconcilierea veniturilor, profitului sau pierderii, activelor si a datoriilor segmentelor raportabile

In lei	2013	2012
Venituri
Total venituri aferente segmentelor raportabile	39,757,847	36,769,334
Venituri nerepartizate la segmente	-47,735	382,399
Eliminarea activitatilor intrerupte		0
Venituri consolidate	39,710,112	37,151,733
- Total venituri din activitati continue	39,561,920	36,711,609
- Reclasificarea castigurilor nete recunoscute in contul de rezultate global la	148,192	440,124
contul de rezultate
Contul de rezultate
Total profit sau pierdere aferent segmentelor raportabile	-4,196,836	-1,844,698
Profit consolidat inainte de impozitare	-4,196,839	-1,844,698
Active
Total active aferente segmentelor raportabile	102,297,918	97,397,255
Total active consolidate	102,297,918	97,397,255
Datorii
Total datorii aferente segmentelor raportabile	29,840,190	20,354,012
Datorii catre asociati / actionari	1,331,201	1,451,635
Provizioane pentru riscuri si cheltuieli	5,712,266	7,500,000
Datorii privind impozitul amanat	1,332,417	1,235,845
Subventii pentru investitii	1,251,112	1,545,016
Total datorii consolidate	39,467,186	32,086,508

Segmentul de conserve si preparate din carne a realizat in anul 2013 exporturi in valoare totala de 1,738,412 lei (2012: 2,268,914 lei si 2011: 2,271,756 lei).

Cifra de afaceri totala este structurata pe urmatoarele produse de baza:

	2013	2012	2011
Preparate din carne	77.60%	77.75%	84.04%
Conserve din carne	22.40%	22.25%	15.96%
Desfacerea se realizeaza prin:
	2013	2012	2011
- magazine proprii	6.4%	10.8%	13.95%
- agenti	55.1%	45.2%	68.61%
- comert intracomunitar	27.5%	27.5%	18.69%
- alti clienti	11.0%	16.4%	17.75%

Segmentul de intermediere realizeaza venituri din comisoane din urmatoarele produse:

In lei	2013	2012	2011
Venituri din comisioane BVB	3,612,171	1,879,711	2,758,256
Venituri din comisioane Sibex	40,267	66,208	126,432
Venituri din comisioane Wiener Borse	1,010,664	687,368	12,256
Venituri din activitati conexe	745,054	326,001	152,817
	5,408,156	2,959,288	3,049,761

Tranzactiile cu clientii se realizeaza atat de catre brokeri cat si on-line.

Segmentul de administrare a fondurilor cuprinde in prezent urmatoarele 3 fonduri de investitii:

• Fondul Închis de Investiții BET-FI Index Invest înregistrat la Autoritatea de Supraveghere Financiară sub nr. PJR05SAIR/120031 din data de 29.01.2013, cu un total activ in valoare de 10.248.161 lei la 31.12.2013, din care 10.112.006 lei reprezinta active financiare la valoarea justa prin contul de profit si pierdere. (date conform situatiilor financiare ale fondului intocmite conform IFRS).

Scopul constituirii Fondului este exclusiv şi constă în atragerea resurselor financiare disponibile de la persoane fizice şi juridice printr-o ofertă publică periodică de unităţi de fond şi investirea acestor resurse preponderent în acţiuni care se află în componenţa indicelui BET-FI.

• Fondul Deschis de Investitii FIX INVEST, autorizat de Autoritatea de Supraveghere Financiara cu nr. A/8/14.02.2014.
• Fondul Deschis de Investitii PLUS INVEST înregistrat in Registrul Autoritatii de Supraveghere Financiara cu nr. CSC06FDIR / 120092. din 09.04.2014.

7. Activitati intrerupte

In cursul perioadelor 2012 si 2013 nu au existat activitati intrerupte.

Totusi, asemenea activitati au existat in anii precedenti, astfel:

Incepand cu luna ianuarie 2011 entitatea a intrerupt desfasurarea activitatii la unele puncte de lucru apartinand segmentului activitatii de intermediere care inregistrau rezultate insuficiente. Imobilizarile corporale aferente punctelor de lucru intrerupte au fost clasificate in functie de destinatia lor la investitii imobiliare (cele inchiriate), respectiv disponibile pentru vanzare.

Creditele in marja acordate in anul 2007 s-au prelungit periodic, iar soldul lor a fost diminuat aproape in totalitate pana in anul 2011 fie prin rambursare, fie prin inregistrarea de pierderi, fie prin trecerea la creante fata de debitori pentru recuperare. Nu s-au mai acordat credite noi in anul 2011.

In anul 2012 s-a reluat aceasta activitate, acordandu-se pana la data de 31.12.2013 credite in marja ce inregistreaza un sold net de 2.000.000 lei.

		39
In lei	2013	2012
Rezultatele activitatilor intrerupte
Profit (pierderea) perioadei aferente activitatilor intrerupte:	0	0
Rezultatul pe actiune de baza Rezultatul pe actiune diluat	0.0000 0.0000	0.0000 0.0000
Nr de actiuni	338,681,867	338,681,867
8. Active imobilizate detinute pentru vanzare In lei
Sold la 01.12.2012 Transfer de la imobilizari corporale Iesiri in urma vanzarilor		683,591 5,938 0
Pierderi din deprecieri, dn care: - recunoscute pe cheltuieli - scazute de la alte elemente ale contului de rezultate global		-24,533
Plus valoare cu ocazii reevaluarii Sold la 31.12.2012		59,920 724,916
Sold la 01.01.2013 Transfer de la imobilizari corporale Iesiri in urma vanzarilor Pierderi din deprecieri, din care:		724,916 251,993 0
- recunoscute pe cheltuieli - scazute de la alte elemente ale contului de rezultate global Sold la 31.12.2013		-101,091 875,818

La sfarsitul anului 2010 si inceputul anului 2011, o data cu incetarea activitatii de intermediere in unele din punctele de lucru putin rentabile sau nerentabile, o parte din imobilizarile corporale au fost reclasificate ca disponibile pentru vanzare.

In cursul anului 2011 a avut loc vanzarea unor sedii. Au mai ramas clasificate ca disponibile pentru vanzare 3 imobile, un imobil din Alba Iulia, un imobil din Bucureşti si un imobil din Craiova. In anul 2013 imobilul din Craiova a fost reclasificat ca disponibil pentru vanzare. In cursul anului 2013, SSIF Broker a obtínut venituri din inchirierea imobilului din Bucuresti in suma de 2,660 lei. Conducerea societăţii estimează vânzarea acestor imobile în umătoarele 12 luni .

9. Entitatile grupului

9.1. Filialele grupului

Grupul a consolidat pentru anul 2013 doua filiale care sunt prezentate mai jos:

Entitatea	Sediu social	Interes in filiala
		2013	2012	2011
Facos SA Suceava SAI Broker SA	Suceava, Romania Cluj-Napoca, Romania	83.02% 99.98%	83.02% 99.98%	83.02% -

SAI Broker SA administreaza la data de 31.12.2013 Fondul Închis de Investiții BET-FI Index Invest înregistrat la Autoritatea de Supraveghere Financiară sub nr. PJR05SAIR/120031 din data de 29.01.2013, cu un total activ in valoare de 10.248.161 lei la 31.12.2013, din care 10.112.006 lei reprezinta active financiare la valoarea justa prin contul de profit si pierdere. In baza prevederilor IFRS 10, SAI Broker SA actioneaza in calitate de agent si ca urmare consolidarea acestei entitati nu este necesara.

Filiala Remat SA a iesit din consolidare in anul 2012:

Entitatea	Sediu social	Interes in filiala
		2013	2012	2011
		32.81%	pana la
			13.07.2012:
Remat SA Maramures	Baia-Mare, Romania		53.15%	53.15%
			dupa
			13.07.2012:
			32,81%

Datele entitatilor grupului sunt prezentate mai jos:

Numele societatii afiliate:Facos SA

Sediul societatii: loc. Scheia, jud Suceava

Locul de desfasurare a activitatii: loc. Scheia, jud Suceava

Forma juridica: SA

Cod unic: RO714123

Obiect principal de activitate: fabricarea produselor din carne (inclusiv din carne de pasare)

Descriere:

Activitatea principala este fabricarea produselor din carne de vita, porc, pasare si vanat salbatic.

S.C. FACOS S.A. com. Scheia, jud. Suceava s-a infiintat in anul 1991 prin divizare din intreprinderea de industrializare a carnii Suceava, devenind societate pe actiuni cu capital de stat.

In ianuarie 1999, SC FACOS SA devine societate cu capital integral privat prin vanzarea de la Fondul Proprietatii de Stat a 93,47% din actiuni catre MARTIN'S EUROPEAN FOOD PRODIMPEX.

Începând din 2004 a fost implementat si certificat sistemul de management integrat ISO 9001 si HACCP(ISO22000).

Numele societatii afiliate:SAI Broker SA

Sediul societatii: Cluj-Napoca, str Motilor nr. 119

Locul de desfasurare a activitatii: Cluj-Napoca, str Motilor nr. 119

Forma juridica: SA

Cod unic: 30706475

Obiect principal de activitate: Alte intermedieri financiare

Descriere: SAI Broker SA este o societate de administrare a fondurilor de investitii. S-a constituit in 26.09.2012. La data de referinta a prezentelor situatii financiare consolidate, nu fusese inca autorizat nici un fond. Pana la data intocmirii prezentelor situatii financiare consolidate s-au avizat de catre ASF: Fondului Inchis de Investiţii "BET-FI Index Invest, Fondul Deschis de Investitii FIX Invest si Fondul Inchis de Investitii Equity Invest.

9.2. Combinari de intreprinderi

• Facos SA

La data de 30.08.2007 SSIF Broker SA a achizitionat actiuni reprezentand 83.02% din societatea comerciala SC Facos SA cu obiect de activitate fabricarea si comercializarea produselor din carne. Valoarea titlului de plasament este de 14,459,480 lei.

Preluarea controlului asupra societatii Facos SA a fost efectuata cu scopul realizarii unei investitii pe termen lung, societatea fiind una din societatile rentabile din zona Suceava. Firma a beneficiat de investitii SAPARD in valoare totala de 3.900.000 lei in proportie de 50% din investitiile efectuate. Desfacerea se realizeaza atat la intern cat si la export.

In perioada 01.01.2009 - 31 decembrie 2012, filiala a contribuit cu venituri in suma de 76,968,920 lei si o pierdere de -277.535 lei (in anul 2012 s-a inregistrat o pierdere in valoare de 1,275,727 lei).

In anul 2008, perioada dinainte de trecerea la IFRS, cifra de afaceri a fost conform standardelor romanesti de 23,672,544 lei iar profitul net de 1,372,981 lei. (Influenta perioadelor precedente este recunoscuta in bilantul de deschidere cumulat in rezultatul reportat).

Filiala este consolidata prin aplicarea metodei achizitiei, in urma careia activul net al filialei consolidate a fost preluat integral, concomitent cu recunoasterea intereselor care nu controleaza si a fondului comercial. A se vedea precizarile de la Nota 3. Politici contabile semnificative, punctul a) Bazele consolidarii, (ii) Filiale.

Active identificabile achizitionate si datorii identificabile asumate

Descriere	Valoare contabila la 31 decembrie 2007
	RON
Activ net achizitionat
Imobilizari necorporale	30,224
Imobilizari corporale	19,438,100
Imobilizari financiare	728
Stocuri	2,798,355
Creante	2,155,518
Numerar si echivalente de numerar	531,873
Cheltuieli in avans	1,844
Datorii sub 1 an	-5,836,181
Datorii peste 1 an	-465,082

Datorii privind impozitul amanat	-1,380,229
Venituri in avans	-3,198,494
Activ net / Capitaluri proprii	14,076,656
Interes la data dobandirii: (83.02%)	11,686,324
Fond comercial pozitiv	2,773,156
Valoarea tilurilor detinute:	14,459,480
Numerar achizitionat:	531,873
Flux net de trezorerie din tranzactie	13,927,607

Asupra activelor care au facut obiectul achizitiei, s-au efectuat la data trecerii la IFRS o serie de ajustari, atat de clasificare cat si de valoare, recunoscute la rezultatul reportat si alte elemente ale contului de rezultate global:

• s-a inregistrat impozitul pe profit amanat aferent reevaluarilor de imobilizari corporale, care au generat diferente temporare impozabile in valoare de 8.626.434 lei si un impozit pe profit amanat in valoare de 1.380.229 lei.

• s-a inregistrat impozit pe profit amanat si pentru investiiile SAPARD in sold, pentru veniturile amanate impozabile pentru valoarea de 454.553 lei.

• s-au constituit ajustari de valoare ale clientilor depreciati.

• s-a diminuat costul produselor finite cu profitul, costurile de distributie si cheltuielile generale incluse in costul acestora.

• s-au reclasificat active imobilizate de la categoria terenuri libere la categoria "cladiri si terenuri aferente", modificand structura valorica a activelor, valoarea reziduala a acestora si cota anuala de amortizare.

Fondul comercial recunoscut la achizitie a fost atribuit capacitatii entitatii de a produce fluxuri de numerar din activitatea de baza, activitate pentru care s-au efectuat investitii semnificative, abilitatilor si aptitudinilor tehnice ale fortei de munca, cat si bazei de clienti existenta.

Asupra activelor care au facut obiectul achizitiei, s-au efectuat la data trecerii la IFRS o serie de ajustari semnificative asupra valorilor, recunoscute la rezultatul reportat sau alte elemente ale contului de rezultate global:

• uniformizarea policitilor contabile privind valoarea de evaluare a terenurilor.
• inregistrarea impozitului pe profit amanat aferent imobilizarilor corporale reevaluate.

10. Venituri din exploatare

in lei	Activitati continue		Activitati intrerupte		Total
	2013	2012	2013	2012	2013	2012
Venituri din comisioane pe piata spot	4,622,835	2,567,079	0	0	4,622,835	2,567,079
Venituri din comisioane cu produse derivate	40,267	66,208	0	0	40,267	66,208
Venituri din comisioane Forward	0	0	0	0	0	0
Venituri din activitati conexe	745,692	326,440	0	0	745,692	326,440
Subtotal venituri din comisioane si activitati
conexe	5,408,794	2,959,727	0	0	5,408,794	2,959,727
Venituri din vanzarea produselor din carne	7,439,707	10,881,380	0	0	7,439,707	10,881,380
Venituri din reciclarea materialelor	0	2,547,909	0	0	0	2,547,909
Venituri din livrarea energiei termice	2,495,482	3,653,831	0	0	2,495,482	3,653,831
Subtotal venituri din vanzarea produselor	9,935,189	17,083,120	0	0	9,935,189	17,083,120
Venituri din vanzarea marfurilor	390,767	608,200	0	0	390,767	608,200
Venituri din inchirierea activelor imobilizate	45,812	154,671	0	0	45,812	154,671
Venituri din prestari servicii	0	79,046	0	0	0	79,046
Alte venituri din exploatare	462,791	9,369	0	0	462,791	9,369
Total	16,243,353	20,894,133	0	0	16,243,353	20,894,133

Pentru diversificarea veniturilor din comisioane s-a urmarit in permanenta largirea paletei de produse si a pietelor pe care se efectueaza tranzactiile.

Nivelul comisioanelor incasate pentru operatiunile derulate de catre Societate a cuprins in anul 2013 si comisioane aferente operatiunilor pe piete externe, asa cum este prezentat mai jos:

In lei	2013	2012
Venituri din comisioane BVB	3612,171	1,879,711
Venituri din comisioane Sibex	40,267	66,208
Venituri din comisioane Wiener Borse	1,010,664	687,368
Venituri din activitati conexe	745,054	326,001
	5,408,156	2,959,288

Clientii sunt alocati in general cate unui broker, existand posibilitatea de a efectua operatiuni atat in mod traditional cat si on-line.

Veniturile din comisioane cuprind si tranzactii derulate pentru alte institutii financiare nonbancare, denumite contracte cu custozi, pentru care SSIF Broker SA incaseaza comisioane din tranzactii dar fondurile aferente vanzarilor si cumpararilor nu tranziteaza conturile societatii. In anul 2013 ponderea lor a fost de 43% iar in anul 2012 a fost de 3.43%. Procentul reprezinta comisioane brute raportat la total comisioane brute incasate.

In anul 2012 veniturile din reciclarea materialelor sunt aferente societatii Remat SA iesita din consolidare, cuprinsa insa in contul de profit sau pierdere si alte elemente ale rezultatului global pana la data iesirii din consolidare.

11. Alte venituri
In lei	2013	2012
Castig net din vanzarea imobilizarilor corporale	148,245	1,600
Venituri din productia imobilizata	0	0
Venituri din subventii pentru investitii	293,904	308,386
Venituri din subventii pentru exploatare	0	0
Alte venituri din exploatare (sume recuperate, etc)	42,909	88,194
Total alte venituri	485,058	398,180
Activitati intrerupte:	0	0
Total:	485,058	398,180

Veniturile din subventii pentru investitii sunt aferente trecerii pe venit a unei sume anuale din venitul amanat inregistrat pentru sumele primite din fonduri nerambursabile pentru segmentul de productie a conservelor din carne. Inregistrarea pe venit se face pe perioada de amortizare a investitiilor.

Alte venituri din exploatare, cuprind venituri de natura diversa cu un caracter repetitiv extrem de redus, incluzand sume refacturate, anulari de dividende neridicate, plus la inventariere, recuperari de sume, etc

12. Alte cheltuieli

In lei	2013	2012
Cheltuieli cu avocati si alte comisoane	-300,657	-196,919
Penalitati, amenzi si alte sume platite la bugetul de stat	-48,376	-16,388
Pierdere neta din vanzarea imobilizarilor corporale	-35,405	-8,733
Cheltuieli cu ocazia iesirii din consolidare a filialei Remat SA	0	-349,326
Alte cheltuieli (donatii, etc)	-19,360	-87,579
Total alte cheltuieli	-403,798	-658,945
Activitati intrerupte:	0	0
Total alte cheltuieli:	-403,798	-658,945

La aceasta sectiune ponderea sumelor este reprezentata de sumele platite avocatilor, care sunt angajati in legatura cu procesele pe care grupul le are pe rol si care provin sau sunt in legatura directa cu faptele de frauda petrecute inainte de 2009.

13. Cheltuieli cu personalul

Beneficiile personalului

In lei	2013	2012
Cheltuieli cu personalul	-6,130,121	-5,761,852
Cheltuieli cu indemnizatii membrii CA	-620,141	-565,685
Cheltuieli privind contributiile si asigurarile sociale obligatorii	-1,790,932	-1,745,983
Participare la profit a salariatilor	0	0
Participare la profit a membrilor CA	0	0
Total cheltuieli cu salarii in contul de rezultate global:	-8,541,194	-8,073,520
Sume aferente activitatilor intrerupte
- aferente salariilor	0	0
- aferente contributiilor	0	0
Total:	0	0
Total cheltuieli cu salarii si asimilate:	-8,541,194	-8,073,520
Beneficiile conducerii
In lei	2013	2012
Beneficii ale Consiliului de Administratie, inclusiv contributii aferente	-787,480	-719,546
Beneficii acordate conducerii din profit	0	0
	-787,480	-719,546

Aceste sume sunt incluse in cele prezentate sub titlul "Beneficile angajatilor", reprezentand doar un extras al acestora.

Remuneraţia directorului general este stabilită prin Hotărârea Consiliului de Administraţie al Societăţii iar alte beneficii acordate sunt în concordanţă cu contractual colectiv de muncă la nivel de unitate. Directorul general al societăţii-mama utilizează un autoturism Toyota Land Cruiser achiţionat în leasing financiar.

14. Venituri si cheltuieli financiare

A Recunoscute in contul de profit sau pierdere

in lei	2013	2012
Venituri nete din tranzactionarea activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere	1,386,092	2,495,216
Venituri din tranzactii cu produse derivate - Futures	2,199,475	1,993,495
Venituri nete din tranzactionarea produselor derivate - Forex	5,680,320	2,022,376
Venituri nete din tranzactionarea certificatelor Turbo	2,639,904	1,755,726
Venituri din tranzactii cu active financiare disponibile pentru vanzare	314,580
Venituri din dividende:	0
Aferente activelor financiare disponibile pentru vanzare	167,624	42,492
Aferente activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere	2,670,246	2,410,496
Venituri din actiuni gratuite aferente activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere
Total venituri din tranzactionare aferent segmentului tranzactionare	15,058,240	10,719,801
Modificari totale nete in valoarea justa a activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau	6,764,350	4,255,854
pierdere, din care:
Modificari nete in valoarea justa a activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere	6,764,350	1,256,775
Anulari de provizioane aferent titlurilor vandute	0	2,999,079
Venituri din dobanzi aferente depozitelor	714,001	801,677
Venituri din dobanzi aferente contractelor in marja	279,067	10,725
Castiguri nete din ajustari debitori	0	20,576
Castigul net din diferente de curs valutar	17,935	0
Alte venituri financiare nete	484,975	8,843
Total venituri financiare	23,318,567	15,817,476
x Reclasificarea castigurilor / pierderilor nete recunoscute in contul de rezultate global la contul de rezultate,	148,192	440,124
aferent activelor financiare disponibile pentru vanzare cedate
Cheltuieli nete din tranzactionarea activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere	-7,673,694	-4,022,734
Cheltuieli din tranzactii cu produse derivate - Futures	-739,950	-977,197
Cheltuieli din tranzactii cu produse derivate - Forex	-7,911,170	-4,260,192
Cheltuieli din tranzactii cu active financiare disponibile pentru vanzare	-376,560
Total cheltuieli din tranzactionare aferent segmentului tranzactionare	-16,701,374	-9,260,123
Cheltuieli din pierderi definitive de valoare a titlurilor disponibile pentru vanzare	0	-1,247,141
Modificari totale nete in valoarea justa a activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau	-99	-3,514
pierdere, din care:
Modificari nete in valoarea justa a activelor financiare la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere	-99	0
Anulari de plusvalori aferente titlurilor vandute		0
Anulari de provizioane aferent titlurilor vandute		0
Reluari de provizioane legate de debitori		-10,235
Pierderi legate de debitori	-2,291,330	0
Cheltuieli cu dobanzile pentru datoriile financiare evaluate la cost amortizat	-659,768	-507,010
Pierderea neta din diferente de schimb valutar	-95,270	-70,077
Pierderi din deprecierea creantelor comerciale	-33,168	-40,873
Alte cheltuieli financiare nete		-4,163
Total cheltuieli financiare	-19,781,009	-11,143,136
Rezultat financiar net recunoscut in contul de profit sau pierdere	3,685,750	5,114,464

Veniturile si cheltuielile financiare prezentate mai sus includ urmatoarele venituri din dobanzi si cheltuieli cu dobanzile pentru activele (datoriile) financiare care nu sunt la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere:

Valoarea totala a veniturilor din dobanzi aferente activelor financiare	993,068	812,402
Valoarea totala a cheltuielilor cu dobanzile aferente datoriilor financiare	-659,768	-507,010

14. Venituri si cheltuieli financiare (continuare)

B	Recunoscute la alte elemente ale rezultatului global	2013	2012
	In lei
	Detaliate pe pagina urmatoare	1,669,566	-2,470,534
B	Recunoscute la alte elemente ale rezultatului global
	in lei	2013	2012
x	Modificarea neta in valoarea justa a activelor financiare disponibile pentru vanzare transferata in contul de profit sau pierdere	-148,192	-440,124
	Modificarea neta in valoarea justa a activelor financiare disponibile pentru vanzare	1,817,758	-2,030,410
	Actiuni gratuite aferente activelor financiare disponibile pentru vanzare	0	0
	Impozitul pe profit amanat aferent veniturilor si cheltuielilor financiare recunoscut direct la alte	0	0
	elemente ale rezultatului global
	Venituri financiare recunoscute la alte elemente ale rezultatului global, dupa impozitare	1,669,566	-2,470,534

Veniturile nete din tranzactionarea activelor financiare inregistrate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere reprezinta venitul din cedarea titlurilor redus cu valoarea de cost a respectivelor titluri, pentru tranzactiiile pentru care aceasta diferenta este pozitiva.

Veniturile semnificative s-au inregistrat pe titlurile BVB, SIF-uri, TLV, SNP (in 2012: FP, TLV, SNP si SIF-uri).

In mod similar sunt definite cheltuielile nete din tranzactionarea activelor financiare inregistrate la valoarea justa prin contul de profit si pierdere.

Cheltuielile din pierderi definitive de valoare a titlurilor disponibile pentru vanzare reprezinta cheltuieli estimate reprezentand pierderi definitive de valoare ale acestor titluri, care nu au fost mentinute in conturile de ajustari la capitaluri ci au fost inregistrate/reclasificate pe cheltuieli.

Datorita dificultatilor financiare grave ale societatii Facos SA, s-au inregistrat cheltuieli din deprecieri ireversibile in valoare de 3,677,508 lei recunoscute in contul de profit si pierdere. SSIF Broker SA deţine control asupra societăţii Facos, urmare a deţinerii unei procent de 83.02% din societate.

In tabelul de mai sus sunt marcate in partea stanga cu "x" pozitiile care reprezinta reclasificari unor sume din Alte elemente ale rezultatului global la venituri financiare, conform cerintelor IAS 1.

Cheltuielile din pierderi definitive de valoare ale titlurilor disponibile pentru vanzare s-au inregistrat la titluri clasificate ca disponibile pentru vanzare, acestea fiind detinute pe termen lung, iar cauzele deprecierii sunt diminuarea veniturilor viitoare estimate care au stat la baza determinarii valorii juste precum si scaderea pretului de tranzactionare pentru titlurile cotate

15. Cheltuiala cu impozitul pe profit

Reconcilierea cotei de impozitare efective

In lei	2013	2012
Profitul perioadei inainte de deprecierea fondului comercial din	-7,877,364	-1,796,659
consolidare Cheltuiala totala(-) cu impozitul pe profit	47,024	48,164
Profit inainte de impozitare (inclusiv aferent activitatilor intrerupte)	-7,924,388	-1,844,823
si inainte de deprecierea fondului comercial din consolidare Cota de impozit pe profit	16%	16%
Impozitul pe profit calculat aplicand cota de impozitare locala a entitatii	1,267,902	295,172
Influenta corectiilor de cheltuiala in 2012 pentru anul 2011 pentru piederile de valoare la titluri	0	0
Influenta cheltuielilor nedeductibile	-1,186,852	-533,039
Influenta veniturilor neimpozabile	3,036,815	2,069,790
Influenta cheltuielilor nedeductibile/nerecunoscute cf IFRS	-567,410	-163,423
veniturilor neimpozabile/nerecunoscute cf IFRS
Venit privind impozitul pe profit amanat	47,024	49,342
Influenta pierderilor fiscale ale perioadelor precedente	3,149,147	1,670,606
Pierderile fiscale pentru care nu au fost recunoscute creante privind impozitul amanat	-5,699,601	-3,340,261
Cheltuiala totala(-) cu impozitul pe profit calculata conform cotei de impozitare	47,024	48,164

16. Imobilizari corporale

In lei	Terenuri si cladiri	Inst. tehnice si mijl. de transport	Mobilier, aparatura birotica si alte	Imobilizari in curs de executie	Total
Valoare bruta
Sold la 01.01.2012	20,865,932	14,568,661	2,775,681	85,033	38,295,307
Achizitii si modernizari efectuate Reevaluarea imobilizarilor:	0	191,958	10,309	132,490	334,757
- compensarea amortizarii in sold cu activele	-328,211	0	0	0	-328,211
- inregistrarea modificarii de valoare	-97	0	0	0	-97
Transferuri la active detinute pentru vanzare	-25,366	0	0	0	-25,366
Active aferente filialei iesite din consolidare	-4,810,341	-1,119,208	-94,473	-119,571	-6,143,593
Iesiri de imobilizari corporale:
- prin vanzare	-464	-34,046	0	0	-34,510
- prin casare	0	-38,400	-19,796	0	-58,196
Sold la 31.12.2012	15,701,453	13,568,964	2,671,721	97,952	32,040,090
Sold la 01.01.2013	15,701,453	13,568,964	2,671,721	97,952	32,040,090
Achizitii si modernizari efectuate	0	104,301	10,643	434,679	549,623
Achizitii in sistem leasing	0	1,349,966	0	0	1,349,966
Transfer de la imobilizari in curs	109,023	394,940	0	-503,962	0
Transferuri la active detinute pentru vanzare	-251,993	0	0	0	-251,993
Transferuri de la investitii imobiliare	574,126	0	0	0	574,126
Iesiri de imobilizari corporale:
- prin vanzare	-117,329	-364,460	0	0	-481,790
- prin casare	0	-92,923	-40,250	0	-133,173
Sold la 31.12.2013	16,015,280	14,960,787	2,642,114	28,669	33,646,850

16. Imobilizari corporale (Continuare)

In lei	Terenuri si cladiri	Instalatii tehnice si mijloace de transport	Mobilier, aparatura birotica si alte	Imobilizari in curs de executie	Total
Sold la 01.01.2012	2,328,209	8,307,167	1,230,459	0	11,865,835
Amortizarea in cursul anului	323,980	1,357,888	230,189	0	1,912,057
Active aferente filialei iesite din consolidare -
amortizarea aferenta	-170,313	-803,951	-50,320	0	-1,024,584
Amortizare aferenta iesirilor de mijloace fixe	-464	-8,134	0	0	-8,598
Transferuri la active detinute pentru vanzare	-19,429	0	0	0	-19,429
Amortizare aferenta casarilor de mijloace fixe	0	-54,440	-19,799	0	-74,238
Compensarea amortizarii in sold cu activele cu ocazia reevaluarii	-328,211	0	0	0	-328,211
Sold la 31.12.2012	2,133,772	8,798,531	1,390,529	0	12,322,831
Sold la 01.01.2013	2,133,772	8,798,531	1,390,529	0	12,322,831
Amortizarea in cursul anului	282,429	1,215,067	169,986	0	1,667,482
Amortizare aferenta iesirilor de mijloace fixe	-117,702	-332,803	0	0	-450,505
Amortizare aferenta casarilor de mijloace fixe	0	-92,923	-40,246	0	-133,169
Sold la 31.12.2013	2,298,498	9,587,872	1,520,269	0	13,406,639
In lei	Terenuri si cladiri	Instalatii tehnice si	Mobilier, aparatura	Imobilizari in curs de	Total
Valori contabile:
Sold la 1 ianuarie 2012	18,537,723	6,261,494	1,545,222	85,033	26,429,472
Sold la 31 decembrie 2012	13,567,681	4,770,434	1,281,192	97,952	19,717,259
Sold la 1 ianuarie 2013	13,567,681	4,770,434	1,281,192	97,952	19,717,259
Sold la 31 decembrie 2013	13,716,781	5,372,915	1,121,846	28,669	20,240,211

Imobilizarile corporale ale entitatii reprezentand cladiri cuprind sedii ale unor puncte de lucru pentru activitatea de intermediere precum si sediul social al entitatii, terenuri si cladiri aferente activitatii curente desfasurate de filiale si sediile acestora.

La 1 ianuarie 2013 au fost transferate de la investitii imobiliare terenuri in suma de 419,564 lei respectiv imobile in valoare de 154,562 lei.

La una din filiale s-au efectuat in cursul anului 2013 achizitii in sistem leasing in valoare totala de 1,349,966 lei din care avans 209,062 lei si sume ramase de platit in cadrul sistemului de leasing 1,140,904 lei. Achizitiile reprezinta:

• 16 autoturisme Logan (8 pentru agentii din judetele din sudul tarii si 8 pentru agentii din zona Moldova),
• 6 autoutilitare izoterme Master pentru distributie produse la clienti,
• 1 autoturism Fluence pentru activitatea de vanzari (director national vanzari), si
• 3 autoturisme Clio pentru activitatea de vanzari si marketing.

Autovehiculele s-au achizitionat pentru extindere vanzari in Bucuresti si 4 judete (Calarasi, Ilfov, Prahova Dambovita), si innoirea parcului existent.

Activitatea nu a functionat asa cum a fost asteptat, iar ulterior datei de 1 febr 2014 s-a actionat pentru cesiunea acestora. Pentru 4 Logan s-a incheiat contract de cesiune leasing in iunie 2014, urmand alte 3 Logan, Fluence si 2 Clio. Deasemenea filiala este In cautare de clienti pentru cele 6 autovehicole Master.

Contractele au fost incheiate pe o perioada de leasing de 3 ani, cu o dobanda de 7% pe an.

Cheltuielile privind amortizarea sunt cuprinse in contul de rezultate global la pozitia Ajustari de valoare ale activelor corporale si necorporale.

Imobilizari corporale gajate sau ipotecate

La 31 decembrie 2013 exista inscris de catre DNA sechestru asigurator pentru procesul deschis in legatura cu faptele de frauda savarsite anii trecuti la sucursala de la Deva. In aceasta situatie sunt 2 imobilele , unul din Deva si unul din Cluj-Napoca cu o valoare contabila de 427,716 lei si 2 terenuri in Cluj-Napoca cu o valoare contabila de 193,749 lei.

Prezentari privind reevaluarea mijloacelor fixe

Mijloacele fixe reprezentand cladiri au fost reevaluate la data de 31.12.2012.

Evaluarea a fost realizată de către experti evaluatori, în conformitate cu Standardele Internaţionale de Evaluare şi a metodologiei de lucru recomandate de către ANEVAR.

Valorile s-au estimate prin metoda comparaţiilor de piaţă. Această abordare utilizează preţurile de vânzare sau chiriile proprităţilor imobiliare similare cu cea supusă evaluării ca bază pentru estimarea valorii juste a acesteia.

Abordarea prin piaţă se bazează pe analiza pieţei imobiliare specifice şi utilizează procedee de analiză comparativă, estimarea valorii activelor în speţă făcându-se prin compararea atributelor proprii cu cele ale proprietăţilor imobiliare similare identificate.

La 31 decembrie 2013 nu au fost identificaţi indicatori care să justifice o nouă reevaluare.

Corectii privind inregistrarea in contabilitate a reevaluarii la una din filiale

Cu toate acestea, in cursul anului 2013 s-au adus unele corectii sumelor reprezentand imobilizari corporale, corectand si coloanele comparative pentru anii 2012 si 2011. La una din filiale s-a identificat o eroare de inregistrare in contabilitate a rezultatelor reevaluarii, atat pentru inregistrarea acestora in anul 2012 cat si in anii anteriori. Dupa efectuarea reevaluarii, valorile brute au fost aliniate la valoarea reevaluata si nu cea neta asa cum ar fi trebuit.

Corectiile aplicate sunt urmatoarele:

• o crestere a valorii brute pentru anul 2011 in valoare de 897.474 lei;
• inregistrarea impozitului amanat aferent modificarii de valoare;
• inregistrarea amortizarii suplimentare pentru anul 2012 in valoare de 42.737 lei. In urma acestei inregistrari, valoarea reevaluata corespunde cu valorile inregistrate in contabilitate pentru data de 31.12.2012;
• in anul 2013 s-a tinut cont de aceste corectii si s-a inregistrat si pentru acest an surplusul de amortizare de 42.737 lei in plus fata de sumele care s-au inregistrat pe IFRS in lipsa acestei corectii.

In urma acestei inregistrari valoarea contabila neta totala a constructiilor si terenurilor aferente filialei sunt in valoare de 9.839.601 lei la 31.12.2012 si 9.776.402 lei la 31.12.2013.

Premisele care stau la baza evaluarii cladirilor inregistrate in contabilitate sunt: grad de evaluare a spatiilor intre 35-70%, chirii obtenabile prin inchiriere: pana la 1.5 euro/mp, rata de actualizare utilizata 14%. Terenul a fost evaluat si inregistrat in contabilitate in mod separat insa in scop de consolidare au fost reclasificate terenurile libere la terenuri aferente constructiilor, astfe incat politicile aplicate sa fie uniforme cu cele ale grupului. Din acest motiv, valorile prezentate aici nu sunt deplin comparabile cu cele ce vor fi prezentate la paragrafele cuprinse sub denumirea "Aspecte privind valorile inregistrate pentru imobilizari corporale" ce urmeaza in continuare.

Aspecte privind valorile inregistrate pentru imobilizari corporale

Pentru imobilizarile corporale reprezentand constructii si terenuri aferente ale filialei care au fost prezentate mai sus, mai exista un set de reevaluari intocmite in cursul perioadei 2013 - martie 2014 unde este pusa in evidenta o valoare justa totala de 15.212.232 lei fata de cea de 9.776.402 lei reflectata in contabilitate.

Aceste evaluari sunt intocmite pe baza acelorasi metode (respectiv abordarea prin cost pentru proprietatile formate din teren si constructii), abordarea prin capitalizarea venitului pentru proprietatile formate din teren si constructii si abordarea prin comparatii de piata pentru terenuri.

Premisele ce stau la baza acestei evaluari sunt bazate pe un grad de utilizare a spatiilor de 83 - 85% si pe venituri obtenabile din inchiriere de la 0.5 euro/mp pana la 4 euro/mp, rata de actualizare aplicata 13%.

In raportul de evaluare se atrage atentia, cu litere ingrosate, asupra faptului ca procesatorii de carne se afla in cel de-al cincilea an de criza si se confrunta cu mai multe probleme, printre care cresterea pretului la carnea de porc dar si costul materiilor prime.

In fapt, rezultatele inregistrate de filiala in ultimele perioade sunt urmatoarele: 2013: -2.652.132 lei, 2012: - 1.318.464 lei, 2011: -626.746 lei, 2010: 705.095 lei, 2009: 776.247 lei.

Rezultatele neauditate la luna mai 2014, intocmite conform stardardelor de contabilitate romanesti, reflecta o pierdere de 1.077.142 lei (cu toate ca trebuie tinut cont de faptul ca rezultatele inregistreaza o anumita fluctuatie in cursul anului, cu rezultate mai slabe in primele luni ale anului).

Standardele Internationale de Raportare Financiara solicita recunoasterea unor deprecieri ale activelor in situatiile in care se inregistreaza pierderi pe unele segmente.

Asa cum s-a arata si la punctul 2. (d) Utilizarea estimarilor si rationamentelor profesionale, evaluarea activelor corporale este afectata de rationamente profesionale critice care afecteaza semnificativ valorile recunoscute.

Valorile la care sunt inregistrate activele corporale ale filialei tin cont de aspectele prezentate mai sus, si reprezinta valori prudentiale adecvate contextului actual in care aceasta isi desfasoara activitatea.

17. Imobilizari necorporale

In lei	Fond comercial Facos	Fond comercial Investco	Ch constit	Licente	Avansuri	Total
Cost
Sold la 1 ianuarie 2012	0	2,748,760	0	542,151	742,844	4,033,755
Active aferente filialei iesite din consolidare			0	-183,918		-183,918
Achizitii	-	-	43,444	52,173	165,972	261,589
Casari	-	-	0	-19,461	-	-19,461
Sold la 31 decembrie 2012	0	2,748,760	43,444	390,945	908,816	4,091,965
Sold la 1 ianuarie 2013	0	2,748,760	43,444	390,945	908,816	4,091,965
Achizitii	-	-	21,308	1,034,714	481,542	1,537,564
Casari	-	-	0	-5,071	0	-5,071
Sold la 31 decembrie 2013	0	2,748,760	64,752	1,420,588	1,390,358	5,624,459
Amortizare si pierderi din depreciere
Sold la 1 ianuarie 2012	-	1,748,760		367,606	-	2,116,366
Amortizarea in cursul anului Pierderi din depreciere recunoscute pe cheltuieli	- -	- 896,502	1,398	107,511 0	- -	108,909 896,502
Amortizari aferente activelor iesite din consolidare				-174,847		-174,847
Amortizarea aferenta casarilor	-	-		-19,461	-	-19,461
Sold la 31 decembrie 2012	0	2,645,262	1,398	280,809	0	2,927,469
Sold la 31 decembrie 2013	0	2,645,262	1,398	280,809	0	2,927,469
Amortizarea in cursul anului	0	0	9,917	131,238	0	141,155
Pierderi din depreciere recunoscute pe cheltuieli	0	0	0	0	0	0
Amortizarea aferenta casarilor	0	0	0	-3,842	0	-3,842
Sold la 31 decembrie 2013	0	2,645,262	11,314	408,205	0	3,064,781
	Fond	Fond
Valori contabile	comercial Facos	comercial Investco		Licente	Avansuri	Total
Sold la 1 ianuarie 2012	0	1,000,000		174,545	742,844	1,917,389

Sold la 31 decembrie 2012	0	103,498	110,136	908,816	1,164,497
Sold la 1 ianuarie 2013	0	103,498	110,136	908,816	1,164,497
Sold la 31 decembrie 2013	0	103,498	1,012,383	1,390,358	2,559,677

Componenţa soldului este constituită din programe informatice, licenţe soft, fond comercial. Avansuri şi imobilizări necorporale în curs reprezintă avansuri plătite pentru achizionarea unui program informatic pentru tranzacţionare şi backoffice. Prin noua platformă de tranzacţionare Tradis, clienţii SSIF Broker vor avea acces la peste 100 de pieţe externe şi vor putea tranzacţiona mai multe tipuri de instrumente financiare (acţiuni, CFD-uri, futures, mărfuri, metale, ş.a.).

La data de 04 mai 2011, Societatea a încheiat un contract cu un prestator de servicii IT în vederea achiziţionării platformei de tranzacţionare Tradis. Obiectul contractului constă în furnizarea de către prestator a platformei de tranzacţionare pe piaţa locală şi a platformei de tranzacţionare pe pieţe externe, această platformă fiind de tip Multi-Market şi Multi-Asset.

Creşterea altor imobilizări necorporale reprezintă cesiunea clienţilor societăţii de servicii financiare AVANTGARDE SA în luna septembrie a anului 2013. Procesul a implicat transferul tehnic a peste 380 de clienţi, pe baza acordului expres al acestora. Activele preluate sunt de peste 54 milioane de lei, generând rulaje mai mari de 13 milioane de lei pe lună.

Duratele de viaţă utilizate la calculul imobilizărilor necorporale sunt în medie de 3 ani, metoda de amortizare utilizată este cea liniară. Durata rămasă de amortizat în cazul imobilizărilor necorporale este în medie de 12 luni.

Testarea deprecierii pentru unitatile generatoare de numerar care contin fond comercial

Fondul comercial atribuit filialei Facos SA

In scopul testarii deprecierii, fondul comercial este alocat segmentului conservelor si preparatelor din carne, asa cum a fost acesta descris la Nota privind segmentele operationale.

Testul de depreciere aferent unitatii generatoare de numerar a fost efectuat prin aplicarea unui multiplicator indicatorului EBIDTA (profit inainte de dobanzi, amortizari si impozit pe profit). Grupul a utilizat o valoare a multiplicatorului de 11, echivalenta cu o rata de actualizare de cca 9%, ca reprezentand costul mediu al capitalurilor (cca 7% pe an pentru credite dupa considerarea efectului impozitarii si 8-10% rentabilitatea capitalurilor proprii).

Valoarea contabila a unitatii a fost determinata ca fiind mai mare decat valoarea recuperabila, fiind necesara recunoasterea deprecierii intregului fond comercial inregistrat. Acesta a fost depreciat in anul 2011 prin trecere pe cheltuieli, motiv pentru care nu mai figureaza la 2012 si 2013.

Fondul comercial Investco

Fondul comercial Investco s-a inregistrat in anul 2007 o data cu absorbtia societatii de investitii financiare Investco, cand s-au preluat activele si pasivele acesteia astfel:

In lei

Imobilizari necorporale	929
Echipamente si mobilier	10,862
Active financiare disponibile pentru vanzare	656,251
Garantii constituite	53,838
Disponibilitati	2,592,354
Creante fata de stat	226
Datorii catre clienti (disponibilitati ale clientilor)	-281,976
	3,032,485
Capital social	900,000
Alte capitaluri	2,132,485
	3,032,485

Actionarilor companiei Investco li s-au atribuit actiuni noi la SSIF Broker SA in valoare de 3.648.760 lei conform paritatii de schimb si s-a inregistrat un fond comercial in valoare de 2.748.760 lei.

In scopul testarii deprecierii, fondul comercial este alocat clientilor preluati in urma fuziunii si gestionati de catre un delear al entitatii, nivel care nu este superior segmentelor operationale ale entitatii asa cum sunt acestea raportate in Nota privind segmentele operationale.

Testul de depreciere aferent unitatii generatoare de numerar a avut la baza valoarea justa mai putin costurile de vanzare. Aceasta a fost calculata prin aplicarea unui multiplicator indicatorului EBIDTA. Entitatea a utilizat o valoare a multiplicatorului de 12.5, echivalentul unei rate de 8%, specifica segmentului de activitate. In scopul acestui calcul, castigurile unitatii, exprimate de EBIDTA, au fost estimate la 17.303 lei ( 2012: 8.851 lei), in baza rezultatelor efective din exploatare ale unitatii, astfel în anul 2013 nu au fost înregistrate pierderi din deprecieri.

Valoarea de utilizare a fost determinata prin actualizarea fluxurilor viitoare de trezorerie care au fost actualizate la 2013.

În anul 2012, valoarea contabila a unitatii a fost determinata ca fiind mai mare decat valoarea recuperabila, fiind necesara constituirea de ajustari de valoare, astfel pierderea din depreciere a fost alocata in intregime fondului comercial si a fost inclusa in ajustarile de valoare ale activelor necorporale si corporale. Motivele deprecierii fondului comercial inregistrat deriva din scaderea rezultatelor estimate pentru perioada viitoare care au stat la baza determinarii acesteia. Astfel, s-au estimat veniturile din comisioane aferente clientilor preluati odata cu inregistrarea fondului comercial (care au stat si la baza evaluarii sale initiale) si cheltuielile aferente acestor venituri. In urma acestor estimari s-a constatat o reducere semnificativa a veniturilor estimate aferente acestei activitati, ce au determinat recunoasterea unei deprecieri de valoare semnificative.

18. Investitii imobiliare

Investitii imobiliare

In lei	2013	2012	2011
Sold la 1 ianuarie	1,147,200	2,443,456	2,470,288
Transferuri de la imobilizari corporale in cursul
anului	-574,126	0	0
Pierderi din depreciere (pe cheltuieli)	-19,105	-25,317	-26,832
Iesire din consolidare	0	-1,270,939	0
Sold la 31 decembrie	553,969	1,147,200	2,443,456

Investitiile imobiliare cuprind urmatoarele categorii de active:

• SSIF Broker a inchiriat cateva din fostele sediile unde nu mai desfasoara activitate. Nu sunt percepute chirii contingente.

La 1 ianuarie 2013 au fost transferate la imobilizari corporale terenuri in suma de 419,564 lei respectiv imobile in valoare de 154,562 lei.

Invesţiiile imobiliare au fost evaluate de către un expert evaluator la finele anului 2012. Valorile s-au estimat prin metoda comparaţiilor de piaţă. Această abordare utilizează preţurile de vânzare sau chiriile proprităţilor imobiliare similare cu cea supusă evaluării ca bază pentru estimarea valorii juste a acesteia.

La 31 decembrie 2013 au fost inregistrate pierderi din depreciere suplimentare în suma de 19,105 lei, urmare a estimărilor făcute de către societate.

In cursul anului 2013, veniturile din chirii aferente investitiilor imobiliare au fost in valoare totala de 35,414.45 lei (2012: 22,985,12 lei). Aferent acelorasi investitii, cheltuielile de intretinere aferente acestora au fost de 23,947,34 lei (2012: 15,649,97 lei).

19. Investitii in entitatile asociate si filiale

Grupul detine interese fara control in cateva societati comerciale, interes determinat fie de procentul de actiuni detinute, fie de numarul de administratori care isi exercita activitatea in cadrul societatilor comerciale respective, fara insa a detine controlul. Grupul a aplicat IAS 39 pentru aceste entitati.

Societatile asociate (unde se detine infuenta semnificativa) sunt mentionate mai jos. La cele la care cota de detinere este sub 20%, influenta semnificativa este datorata prezentei unui membru in consiliul de administratie al societatii respective.

Simbol	Denumire societate	Procent de detinere in 2013	Procent de detinere in 2012	Procent de detinere in 2011
	Entitati consolidate
	FACOS SA	83.02%	83.02%	83.02%
	SAI BROER SA	99.98%	99.98%	-
	Entitati asociate
REMM	REMAT MARAMURES SA (incepand cu 13.07.2012)	32.81%	32.81%	53.15%
ANTE	ANTECO SA PLOIESTI	19.93%	20.01%	20.01%
TRAI	TRANSCHIM SA BUCURESTI	18.12%	18.12%	18.12%
NACH	NAPOCHIM SA Cluj	12.76%	22.74%	14.59%
CEON	CEMACON SA ZALAU	14.83%	12.84%	12.84%

Pana la data de 13.07.2012 Remat SA a fost inclus in consolidare in prezentele situatii financiare.

In cursul anului 2012 si 2013 nu s-au inregistrat dividende de incasat de la societatile asociate.

În anul 2013, tranzacţiile cu entitatile asociate au fost urmatoarele:

• tranzacţii cu acţiuni Napochim SA (vânzare 8,700,000 acţiuni NACH) şi tranzacţii cu acţiuni Anteco SA (vânzare 33,734 acţiuni ANTE);

-împrumuturi acordate societăţii Napochim SA în valoare de 1,503,948 lei. Dobânzile aferente împrumuturilor acordate Napochim SA sunt în sumă de 47,426 lei. Dobânda percepută pentru împrumuturile acordate este stabilită la nivel dobânzii de referinţă practicate de BNR.

• achiziţii de unităţi de fond la FII BET-FI Index Invest SAI Broker în valoare de 1,500,000 lei.

În anul 2013, tranzacţiile cu filiale au fost urmatoarele:

• Imprumut acordat SC Facos SA în valoare de 2,253,000 lei. Soldul acestui imprumut la data de 31.12.2013 este in valoare totala de 2.635.000 lei si a fost anulat/compensat cu datoria Facos SA in cadrul procedurii de partaj efectuate in scopul intocmirii prezentelor situatii financiare consolidate.

Dobânzile aferente împrumutului sunt în sumă de 62,497 lei. Dobânda percepută pentru împrumuturile acordate este stabilită la nivel dobânzii de referinţă practicate de BNR.

Termenii imprumutului prevad rambursarea imprumutului pe termen scurt.

La Nota privind imobilizarile corporale s-au facut unele precizari privind evaluarea acestora in contextul evolutiei inregistrate de societate in ultimi 3-4 ani.

• achiziţii de unităţi de fond la FII BET-FI Index Invest SAI Broker în valoare de 1,500,000 lei și participare la majorare capital SAI Broker cu suma de 400,000 lei. Participatia in suma de 400,000 lei a fost anulata/compensata in cadrul procedurii de partaj efectuate in scopul intocmirii prezentelor situatii financiare consolidate.

Informatiile financiare sumarizate ale investitiilor in entitatile asociate/filiale, neajustate cu procentele de detinere de catre entitate, sunt dupa cum urmeaza:

Datele aferente societatii SC Facos SA, SAI Broker SA (2012 si 2013) si Remat SA (2012) sunt prezentate pe baza datelor retratate conform IFRS in scopul intocmirii prezentelor situatii financiare consolidate. Informatiile pentru celelalte societati sunt prezentate conform situatiilor financiare proprii intocmite conform RAS.

Informatiile financiare sumarizate ale investitiilor in entitatile asociate/filiale

lei In		Inc lus in l i da Ies ita Ne inc lus in l i da e co ns o re e co ns o re
		To tal nd t	FA CO S	SA I B RO KE R	RE MM
Pe u 2 01 2 ntr Pro nt de de tin	To tal	po era				AN TE	CE ON	NA CH	AI TR
ce ere Ac tive	100 .00 %	31 .12 %	83 .02 %	99 .98 %	32 .81 %	20 .01 %	12 .84 %	22 .74 %	18 .12 %
te cu ren	30 83 9, 47 0 ,	3, 04 1, 17 1	4, 65 9, 53 5	81 0, 36 2	1, 75 0, 80 4	2, 01 4, 81 5	15 98 7, 33 9 ,	1, 69 1, 41 4	3, 92 5, 20 1
Ac tive im ob iliz ate	20 5, 90 2, 102	14 56 7, 90 4 ,	15 67 2, 26 0 ,	45 37 3 ,	6, 39 9, 01 6	6, 70 7, 38 0	140 41 1, 30 9 ,	21 77 5, 53 4 ,	14 89 1, 23 0 ,
To tal ive act	23 7, 125 25 9 ,	17 65 1, 08 1 ,	20 41 0, 35 5 ,	85 5, 73 5	8, 149 82 0 ,	8, 87 7, 32 6	156 44 2, 67 1 ,	23 47 7, 73 7 ,	18 91 1, 61 5 ,
Da ii-to tal tor	174 36 1, 04 5 ,	10 73 6, 69 7 ,	9, 82 0, 42 4	32 22 4 ,	1, 13 1, 22 2	77 7, 88 0	139 04 1, 88 3 ,	5, 44 0, 75 0	18 116 66 2 , ,
Ca ital uri ii p pro pr	67 123 22 2 , ,	7, 21 3, 85 1	10 58 9, 93 1 ,	82 3, 51 1	7, 01 8, 59 7	8, 09 9, 52 6	15 93 9, 38 4 ,	18 03 6, 99 6 ,	6, 61 5, 27 7
Cif de afa ri ra ce	76 92 1, 87 2 ,	7, 82 5, 163	15 144 27 0 , ,	0	2, 76 7, 27 7	3, 70 1, 90 4	34 83 5, 28 6 ,	5, 44 0, 75 0	15 03 2, 38 5 ,
Ve nitu ri t le ota	91 59 3, 98 0 ,	8, 66 7, 45 0	15 59 5, 54 7 ,	6, 03 1	2, 79 0, 09 9	5, 08 8, 86 4	45 48 1, 69 0 ,	5, 76 0, 04 9	16 87 1, 70 0 ,
Ch eltu ieli tal to e	115 45 2, 99 4 ,	10 20 9, 77 7 ,	16 92 0, 48 8 ,	88 52 0 ,	2, 83 4, 21 7	5, 08 1, 08 9	62 105 105 , ,	7, 62 2, 81 5	20 80 0, 76 0 ,
Pro fit / ierd p ere	24 70 9, 46 5 - ,	1, 56 8, 164 -	1, 27 5, 59 9 -	82 48 9 - ,	45 29 6 - ,	7, 77 5	17 52 2, 03 0 - ,	1, 86 2, 76 6 -	3, 92 9, 06 0 -
Co di rof it/p ierd ta rte pa n p ere :	-4, 54 0, 148	51 1, 33 3 -	1, 05 9, 00 2 - Inc lus in e co	82 47 3 - , l i da ns o re	14 86 2 - , Ne inc lus in e	1, 55 6 l i da co ns o re	2, 24 9, 82 9 -	42 3, 59 3 -	71 1, 94 6 -
		To tal
Pe u 2 01 3 ntr	To tal	nd t po era	FA CO S	SA I B RO KE R	RE MM	AN TE	CE ON	NA CH	TR AI
Pro de de tin nt ce ere	100 .00 %	31 .47 %	83 .02 %	99 .98 %	32 .81 %	19 .93 %	.83 14 %	12 .76 %	18 .12 %
Ac tive te cu ren	59 140 744 , ,	3, 74 7, 44 5	2, 05 4, 01 3	764 82 3 ,	2, 65 7, 00 4	2, 169 94 6 ,	45 62 3, 37 6 ,	3, 28 4, 61 3	2, 58 6, 96 9
Ac tive im ob iliz ate	170 00 0, 22 1 ,	12 63 2, 41 1 ,	16 24 9, 02 8 ,	103 24 9 ,	1, 90 3, 57 3	6, 70 7, 38 0	115 149 76 3 , ,	17 59 0, 48 8 ,	12 29 6, 74 0 ,
To tal ive act	22 9, 22 0, 126	16 40 2, 55 5 ,	18 38 2, 20 2 ,	86 8, 07 2	4, 56 0, 57 7	8, 87 7, 32 6	160 77 3, 139 ,	20 87 5, 10 1 ,	14 88 3, 70 9 ,
Da ii-to tal tor	187 72 1, 43 2 ,	11 47 2, 127 ,	10 44 4, 40 4 ,	42 148 ,	33 9, 47 3	77 7, 80 0	15 1, 49 1, 44 6	6, 93 1, 55 4	17 69 4, 60 7 ,
Ca ital uri ii p pro pr	41 50 7, 20 7 ,	4, 93 1, 09 7	7, 93 7, 79 8	82 5, 92 4	4, 22 1, 104	8, 09 9, 52 6	9, 28 1, 69 3	13 95 2, 06 0 ,	2, 81 0, 89 8 -
Cif de afa ri ra ce	85 03 5, 92 4 ,	7, 25 7, 22 3	10 764 73 2 , ,	38 84 7 ,	5, 69 7, 31 2	3, 70 1, 90 4	48 03 9, 58 8 ,	4, 63 3, 76 8	12 159 77 3 , ,
Ve nitu ri t le ota	95 108 63 0 , ,	7, 78 6, 91 9	10 77 1, 155 ,	77 07 0 ,	5, 85 5, 97 0	5, 08 8, 86 4	55 34 3, 61 6 ,	4, 83 0, 23 4	13 14 1, 72 1 ,
Ch eltu ieli tal to e	112 86 3, 31 9 ,	9, 54 1, 26 4	13 47 0, 30 9 ,	47 4, 73 7	5, 76 3, 40 2	5, 08 1, 08 9	62 56 4, 02 8 ,	8, 72 0, 51 2	16 78 9, 24 2 ,
Pro fit / ierd p ere	17 03 5, 20 8 - ,	1, 71 1, 92 2 -	2, 65 2, 130 -	39 7, 66 7 -	79 75 1 ,	7, 77 5	6, 53 5, 138 -	3, 89 0, 27 8 -	3, 64 7, 52 1 -
Co di rof it/p ierd ta rte pa n p ere :	-4, 69 8, 16 1	90 3, 66 8 -	2, 20 1, 79 8 -	39 7, 58 7 -	26 166 ,	1, 55 0	96 9, 16 1 -	49 6, 39 9 -	66 0, 93 1 -

20. Investitii financiare

In lei		2013	2012	2011
Investitii financiare pe termen lung
	necotat	683,003	682,803	682,803
Active financiare disponibile pentru vanzare - la cost	e
Active financiare disponibile pentru vanzare - la valoarea
justa, din care:		12,028,030	9,071,047	12,797,794
	cotate	7,749,790	6,742,861	7,267,373
	necotat	4,278,240	2,328,186	5,530,421
	e
Active financiare disponibile pentru vanzare la entitati
asociate - la valoarea justa, din care:		5,918,209	5,275,045	5,489,698
	cotate	5,918,209	5,275,046	5,489,698
	necotat	0	0	0
	e
Total investitii financiare pe termen lung:		18,629,242	15,028,894	18,970,294
Investitii financiare pe termen scurt
Active financiare desemnate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere - detinute pentru tranzactionare (toate cotate)	cotate	22,724,147	25,743,001	26,304,883
Instrumente financiare derivate - futures	cotate	115,508	129,458	186,170
Alte instrumente financiare		737,045	0	102
Total investitii financiare pe termen scurt:		23,576,700	25,872,459	26,491,155
Total investitii financiare		42,205,941.50	40,901,353.13	45,461,449

Actiunile necotate clasificate ca disponibile pentru vanzare sunt inregistrate la cost atunci cand nu este posibila aplicarea unor metode de evaluare. Aceasta categorie cuprinde actiuni detinute de societate la institutiile pietei de capital (Depozitarul Central, Fondul de Compesare a Investitorilor, Casa Romana de Compensare, Casa de Compensatie Bucuresti, etc. ) in valoare totala de 682,803 lei.

Pe piaţa derivatelor de la Sibiu (SIBEX), la 31 decembrie 2013 existau pe contul house poziţii deschise de cumpărare şi vânzare cu scadenţa Martie 2014 și Iunie 2014.

Tot la 31 decembrie 2013, existau pozitii deschise şi pe pietele internationale pentru operatiunile de acoperire a riscurilor. Instrumentele financiare tranzacţionate pe pieţele internaţionale sunt de tipul contractelor pe diferenţă (CFD-uri) şi sunt utilizate în scop speculativ şi hedging pentru operaţiunile de formator de piaţă.

Analiza de senzitivitate – riscul de pret asociat instrumentelor de capitaluri

La 31.12.2013, 96.7% din titlurile de capital sunt cotate la Bursa de Valori Bucuresti.

Pentru investitiile cotate la BVB, indicele de corelare al portofoliului cu randamentul mediu al pietei BET-C este de 0,6733 (0.68 pentru anul 2012), fie ca este vorba de titluri la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere fie titluri disponibile pentru vanzare.

Influenta variatiei pretului de piata asupra situatiilor financiare este urmatoarea:

• In cazul titlurilor disponibile pentru vanzare, o variatie a indicelui BET-C cu 1% determina o variatie a capitalurilor proprii de 80.928 lei dupa impozitare.

• Pentru investitiile clasificate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere, impactul asupra profitului ar consta in intr-o crestere sau descrestere cu 173.353 lei dupa impozitare.

Variatia totala a sumelor inregistrate in contul de rezultate global la o variatie de 1% a indicelui BET-C ar fi de 254,281 lei.

Indicele BET-C variaza in cursul unei perioade de 1 an pana la 20%, ceea ce inseamna o variatie potentiala totala asupra contului de rezultate global de 5.085.620 lei.

Variatiile efective pot diferi desigur de aceasta valoare, iar acestea se pot anula intre ele in cadrul aceluiasi an.

21 Alte investitii financiare

In lei	2013	2012	2011
Alte investitii financiare pe termen lung
Garantii constituite	409,856	834,556	829,098
Credite in marja acordate clientilor	0	0	0
Leasing financiar acordat	0	0	0
Alte imprumuturi acordate	1,737,557	250,000	0
Dobanzi aferente imprumuturilor acordate	70,297	6,478	0
Total alte investitii financiare pe termen lung:	2,217,710.00	1,091,034.55	829,098
Alte investitii financiare pe termen scurt
Credite in marja acordate clientilor	2,000,000	416,200	0
Dobanzi aferente creditelor in marja	60,439	4,666	0
Total alte investitii financiare pe termen scurt:	2,060,439.00	420,866.10	0
Total alte investitii financiare	4,278,149.00	1,511,900.65	829,098

Expunerea entitatii la riscurile de credit, valutar si de rata a dobanzii asociate altor investitii este prezentata in nota privind Instrumente financiare.

22. Creante si datorii privind impozitul amanat

Creante privind impozitul pe profit amanat nerecunoscute

Creantele privind impozitul amanat nu au fost recunoscute in ceea ce privesc urmatoarele elemente:

In lei	2013	2012	2011
Pierderi fiscale curente si precedente	-35,622,505 -35,622,505	-20,876,631 -20,876,631	-10,444,077 -10,444,077
Cota de impozitare	16%	16%	16%
Creante privind impozitul amanat nerecunoscute:	5,699,601	3,340,261	1,671,052

Mai exista creante privind impozitul amanat nerecunoscute aferente instrumentelor financiare pentru care deprecierea de valoare nu a fost deductibila in cursul anului 2010.

Datorii privind impozitul pe profit amanat nerecunoscute

In lei	2013	2012	2011
Diferente din reevaluare	1,315,562	1,315,562	1,197,053
	1,315,562	1,315,562	1,197,053
Cota de impozitare	16%	16%	16%
Datorii privind impozitul amanat nerecunoscute:	210,490	210,490	191,528

Sumele prezentate mai sus la creante privind impozitul pe profit amanat nerecunoscute si datorii privind impozitul pe profit amanat nerecunoscute sunt aferente societatii-mama.

Pierderile fiscale se pot recupera intr-o perioada de 7 ani incepand cu anul 2010.

Nu se poate astepta deocamdata ca diferentele deductibile sa acopere pierderea fiscala. Ca urmare, nu s-a recunoscut o creanta privind impozitul amanat pentru pierderea fiscala.

Datorii privind impozitul pe profit amanat recunoscute

Nu au fost inregistrate creante fiscale. Datoriile privind impozitul amanat inregistrate sunt atribuibile urmatoarelor elemente:

In lei	2013	2012	2011
- Imobilizari corporale (Facos)	7,076,488	7,076,489	7,134,604
- Imobilizari corporale (Remat)	0	4,859,625	4,859,625
- Pozitie derecunoscuta la iesirea din consolidare	0	-4,859,625
- Venit amanat	1,251,112	1,545,016	1,853,402
	8,327,600	8,621,505	13,847,631

Datoriile privind impozitul amanat inregistrate sunt prezentate mai jos:

In lei	2013	2012	2011
Datorii privind impozitul pe profit amanat recunoscute:
- Aferente Imobilizarilor corporale (Facos)	1,132,238	1,132,238	1,141,537
- Aferente Imobilizarilor corporale (Remat)	0	777,540	777,540

- Pozitie derecunoscuta la iesirea din consolidare	0	-777,540
- Aferente venitului amanat (Facos)	200,178	247,203	296,544
Total datorii privind impozitul pe profit amanat	1,332,416	1,379,441	2,215,621

Variatia diferentelor temporare in cursul anului

	Sold la 31 dec	Recunos-cute in contul de profit sau	Recunos cute la alte elemente ale rezultatului	Derecu	Sold la 31	Recunos cute in contul de profit sau	Recunos cute la alte elemente ale rezultatulu	Sold la 31
In lei	2011	pierdere	global	noscute	dec 2012	pierdere	i global	dec 2013
Imobilizari corporale (Facos)	997,941		-9,298		988,642			988,642
Venit amanat (Facos)	296,544	-49,342			247,203	-47,025		200,178
Imobilizari corporale (Remat)	777,540			-777,540	0			0
	2,072,025	-49,342	-9,298	-777,540	1,235,845	-47,025	0	1,188,820

Variatia soldului impozitului pe profit amanat

recunoscut la alte elemente ale rezultatului global:	-9,298
- aferent grupului:	-7,720
- aferent intereselor care nu controleaza:	-1,579

23. Stocuri

In lei	2013	2012	2011
Materii prime si materiale consumabile Productia in curs de executie	873,513 130,014	2,012,598 17,541	1,775,112 26,805
Produse finite	407,240	1,065,649	1,243,207
Marfuri Avansuri pentru cumparari de stocuri	0 0	45,876 0	150,308 1,610
	1,410,767	3,141,664	3,197,042

Nu exista stocuri inregistrate la valoarea justa mai putin costurile de vanzare si nici stocuri pentru care exista restrictii privind dreptul de proprietate.

Materiile prime si materialele consumabile, mafurile si variatia productiei in curs de executie si a produselor finite recunoscute in costul vanzarilor au fost cele de mai jos:

In lei	2013	2012
Variatia productiei in curs si a productiei finite	-531,913	93,497
Cheltuieli cu materiile prime şi materialele		-6,865,392 -11,846,053
Alte cheltuieli externe (cu energie şi apa)	-709,783	-850,482
Cheltuieli privind mărfurile	-210,510	-462,674
Total:		-8,317,598 -13,065,712
din care cheltuieli aferente activitatilor intrerupte:	0	0
Total sume cuprinse in contul de rezultate global:		-8,317,598 -13,065,712

In cursul anului 2013 nu au fost inregistrate cheltuieli din depreciere pentru stocuri in situatia contului de profit sau pierdere.

24. Creante comerciale si asimilate

In lei	2013	2012	2011
Creante comerciale	279,720	1,316,298	1,888,487
Creante fata de stat	224,291	89,481	114,530
Angajati cu angajamente de plata	0	1,188	7,232
Creante fata de debitori	557,025	211,510	0
Alti debitori	558,338	462,046	280,953
Debitori din tranzactionarea instrumentelor financiare ale Grupului		4,140,183	4,177,731
(Disponibilitati la institutii financiare nebancare)	3,049,968
Debitori din instrumente derivate tranzactionate de clienti		4,127,517	2,723,467
(Disponibilitati la institutii financiare nebancare)	7,959,436
	12,628,778	10,348,223	9,192,400
din care curente:	12,628,778	10,348,223	9,192,400

Expunerea Grupului la riscul de credit si riscul valutar, precum si pierderile din depreciere aferente creantelor comerciale sunt prezentate la nota privind Instrumente financiare.

Cheltuielile privind pierderi din depreciere ale creantelor sunt cuprinse in contul de rezultate global la pozitia Ajustari de valoare ale activelor circulante.

25. Numerar si echivalente de numerar

In lei	2013	2012	2011
Depozite bancare pe termen scurt Disponibilitati la banci, numerar si echivalente de	301,500	10,079,139	2,905,449
numerar	1,558,112	1,144,722	2,685,419
Subtotal	1,859,612	11,223,861	5,590,868
Solduri ale clientilor in conturile la banci	15,492,192	7,359,618	5,552,638
Total	17,351,804	18,583,479	11,143,506

Soldurile clientilor aflate in conturi la banci sunt gestionate in mod separat si nu se pot utiliza decat in baza ordinelor de tranzactionare date de catre clienti.

Expunerea grupului la riscul de rata a dobanzii si o analiza de senzitivitate pentru activele si datoriile financiare sunt prezentate la nota privind instrumentele financiare.

26. Capital si rezerve

Capitalul social si numarul de actiuni emise au avut urmatoarea evolutie:

social	Nr actiuni ordinare	Valoare nominala / actiune
84,670,467	338,681,867	0.25
84,670,467	338,681,867	0.25
84,670,467	338,681,867	0.25
84,670,467	338,681,867	0.25
	Valoare capital

Capitalul social s-a majorat in cursul anului 2011 pe seama rezervelor existente in sold.

In lei	2013	2012	2011
Capital social:	84,670,467	84,670,467	84,670,467
Ajustare capital social	4,071,591	4,071,591	4,071,591
Actiuni proprii	-144,000	-144,000	-145,201
Prime:	5,355	5,355	5,355

Actiunile proprii detinute de societate sunt in numar de 604,802 actiuni.

Rezerve

In lei	2013	2012	2011
Diferente din reevaluarea imobilizarilor corporale	353,901	353,902	-2,549,017
Rezerve legale si statutare	4,754,412	4,754,412	4,754,412
Rezerve din actiuni gratuite aferente titlurilor disponibile pentru	234,902	234,902	235,052
vanzare inregistrate la cost
Rezerve de valoare justa	-1,274,218	-2,943,785	-473,251
Alte rezerve	4,813,268	4,813,268	5,880,547
- din care aplicarea IAS 29 (ajustare la inflatie)	2,748,760	2,748,760	2,748,760
Rezerve legate de actiuni proprii	-649	-459	289,370
Total rezerve si diferente din reevaluare	8,881,616	7,212,241	8,137,113

Rezultatul reportat
In lei	2013	2012	2011
Profitul reportat din trecerea la IFRS	9,483,063	9,483,063	10,641,717
Rezultat reportat IAS 29	-6,880,234	-6,880,234	-6,880,234
Rezultat reportat	-38,616,329	-34,905,974	-33,282,159
Total rezultat reportat	-36,013,500	-32,303,145	-29,520,677
Interese fara control:	1,359,204	1,798,241	5,618,121
Total general:	62,830,733	65,310,749	72,836,769

Diferente din reevaluare

Diferentele din reevaluare au inregistrat o diminuare in anul 2009 la filiale de la data dobandirii, motiv pentru pentru 2011 sunt reprezentate cu semn negativ. In 2012 una din filiale a iesit din consolidare impreuna cu diferentele negative aferente.

Rezervele din actiuni gratuite

Se refera la actiuni gratuite aferente titlurilor inregistrate la cost, necotate.

Rezerve legale

Rezervele legale reprezinta sumele constituite anual din profitul brut in cota de 5%, pana la atingerea nivelului de 20% din capitalul social, recunoscute ca deducere la calculul impozitului pe profit. Aceasta reprezinta o facilitate fiscala.

Rezerva de valoare justa

Rezerva de valoare justa cuprinde modificarea cumulativa neta a valorii juste a activelor financiare disponibile pentru vanzare pana cand investitiile sunt derecunoscute sau depreciate.

Alte rezerve

Diminuarea acestora in anul 2011 se datoreaza utilizarii acestora la majorarea capitalului social care a avut loc in cursul anului.

Dividende si alte distribuiri catre actionari

In anul 2013 nu s-au acordat dividende actionarilor.

Rezultatul reportat prin trecerea la IFRS

Rezultatul reportat privind trecerea la IFRS provine din anul 2008.

Rezultat reportat IAS 29

Situatiile financiare si sumele corespondente ale perioadelor anterioare au fost retratate pentru a reflecta modificarea puterii generale de cumparare a monedei functionale si in consecinta sunt exprimate in raport cu unitatea de masura existenta la finalul perioadei de raportare. Aceasta pozitie de capitaluri cuprinde influenta retratarii capitalului social la inflatie pentru perioada 1994 – 2002.

Indicele de inflatie aplicat a inregistrat urmatoarele valori in perioada actualizata:

An	2003	2002	2001	2000	1999	1998	1997	1996	1995	1994
Indice de actualizare a
capitalului	1.00	1.15	1.41	1.90	2.77	4.04	6.42	16.36	22.71	30.04

In urma aplicarii acestor actualizari s-au inregistrat urmatoarele valori:

Cont	Debit	Credit
Ajustari ale capitalului social		4,071,591
Diferente din reevaluare*		59,884
Alte rezerve**		2,748,760
Rezultat reportat din adoptarea pt prima data a IAS 29	6,880,234
Total	6,880,234	6,880,234

*Incorporare rezerve din reevaluare in anul 2011

**Incorporare rezerve din anul 2007 cu ocazia absorbtiei SC Investco.

Rezultatul reportat

Rezultatul reportat contine sume transferate din contul de profit si pierdere inregistrat pe RAS, afectat de inregistrarile efectuate prin retratarea pe IFRS.

27. Rezultatul pe actiune

Rezultatul pe actiune de baza

Calculul rezultatului pe actiune de baza la 31 decembrie 2013 are la baza profitul atribuibil actionarilor (in totalitate actionari ordinari) si numarul mediu de actiuni ordinare in circulatie de 338,681,867 actiuni.

Profitul atribuit actionarilor ordinari

		2013			2012
In lei	Activitati continue	Activitati intrerupte	Total	Activitati continue	Activitati intrerupte	Total
Profitul perioadei, atribuit in intregime actionarilor ordinari	-4,149,814	0	-4,149,814	-1,796,534	0	-1,796,534

Profitul prezentat este dupa calculul impozitului pe profit.

Numarul mediu ponderat al actiunilor ordinare

In anul 2011 a avut loc majorarea capitalului social avand ca sursa rezervele existente in sold, astfel ca numarul de actiuni a crescut de la 289,471,681 la 338,681,867.

Numar actiuni	2013	2012	2011
Numar de actiuni			338,681,867 338,681,867 338,681,867

28. Imprumuturi

Aceasta nota furnizeaza informatii cu privire la termenii contractuali ai imprumuturilor purtatoare de dobanda ale Grupului, evaluate la cost amortizat. Pentru mai multe informatii cu privire la expunerea Grupului la riscul de rata a dobanzii, riscul valutar si riscul de lichiditate, a se vedea nota privind instrumentele financiare.

In lei	2013	2012	2011
Datorii pe termen lung
Datorii privind leasingul financiar	700,050	29,808	83,636
	700,050	29,808	83,636
Datorii pe termen scurt
Linii de credit garantate	2,361,026	2,550,616	2,539,880
Partea curenta a datoriilor privind leasingul financiar	337,776	55,938	60,100
	2,698,802	2,606,554	2,599,980
Total:	3,398,852	2,636,362	2,683,616

Liniile de credit finanteaza activitatea curenta a Grupului. Aceste credite se prelungesc de la o perioada la alta prin acte aditionale la contractul de baza, in baza unei noi analize efectuata de catre societatea bancara.

Liniile de credit prezentate mai sus reprezinta partea utilizata a liniilor de credit. Plafonul total aprobat al tuturor liniilor de credit in sold este in valoare de 2,600,000 lei.

Termenii si scadentele imprumuturilor

Termenii si conditiile imprumuturilor in sold sunt urmatoarele:

				2013	2012	2011
In lei	Moneda	Dobanda nominala	Anul scadentei		Valoare contabila
		Robor 1M
Linii de credit garantate	leu	+1,6%	2014	2,361,026	2,550,616	2,539,880
Datorii privind leasingul financiar	euro	6-8%	2017	1,037,826	85,746	143,736
				3,398,852	2,636,362	2,683,616

Imprumuturile bancare sunt garantate cu terenuri cladiri si terenuri aferente cu o valoare contabila totala de 4,172,250 lei si alte garantii.

29. Venituri amanate

Veniturile amanate clasificate drept datorii curente constau in partea amanata a subventiilor guvernamentale care va fi recunoscuta ca venit in anul urmator. Veniturile amanate clasificate ca datorii pe termen lung sunt reprezentate de partea amanata din subventiile guvernamentale care nu se refera la perioada curenta.

Grupul a beneficiat de fonduri europene nerambursabile SAPARD in anul 2006 prin care s-au finantat 50% din investitiile totale de peste 1.9 milioane euro efectuate pentru construirea si modernizarea unor active utilizate in productie: sectie preparate din carne, depozite si utilaje.

Finantarea primita, recunoscuta ca venit amanat, este amortizata pe durata de viata a activelor finantate.

La 31 decembrie 2013 suma recunoscuta ca venit amanat in situatia pozitiei financiare aferenta acestor investitii a fost de 1,251,112 lei (2012: 1,545,016 lei) din care 278,904 lei clasificata pe termen scurt.

30. Provizioane

In lei

Sold la 1 ianuarie 2012	7,500,000
Constituite in cursul perioadei	0
Sold la 31 decembrie 2012	7,500,000
Sold la 1 ianuarie 2013	7,500,000
Anulate in cursul perioadei	-4,131,710
Constituite in cursul perioadei	2,343,976
Sold la 31 decembrie 2013	5,712,266
Pe termen lung (peste 1 an)	712,266
Curente	5,000,000

In situatia contului de rezultate global sunt prezentate sume reprezentand pierderi legate de debitori. Aceste pierderi s-au generat in anul 2008 de catre unii din angajati care au produs pagube pe conturile clientilor, in special pentru produsele de tip futures. Sumele la care a fost obligata societatea sa le plateasca in urma unor procese au fost inregistrate pe persoanele responsabile – fosti angajati, in vederea recuperarii lor. Aceste sume au fost provizionate si prezentate la Nota privind instrumentele financiare. Riscul aparitiei unor noi astfel de evenimente nu mai exista.

Există însă procese pe rol care pot determina ieşiri viitoare semnificative de numerar pentru despagubirea clienţilor. Acest risc potenţial este localizat la fosta Sucursală Deva, unde directoarea din cadrul Sucursalei este trimisă în judecată pentru înşelăciune. La acest litigiu, SSIF Broker SA este chemată în judecată ca parte responsabil civilmente în Dosarul nr. 6087/97/2009*. Recursul SSIF Broker SA a fost respins, sentința dată fiind definitivă.

Valoarea aproximativă a prejudiciului cauzat clienţilor Sucursalei Deva, rezultată din însumarea valorilor cu care aceştea s-au constituit parte civilă în procesul penal, este de aproximativ 2,5 milioane de euro.

Având în vedere posibilitatea ca în urma finalizării procesului penal, din postura de parte responsabil civilmente, SSIF Broker să fie obligată să despăgubească părţile civile prejudiciate, s-a constituit un provizion total pentru riscuri şi cheltuieli în sumă de 7,500,000 lei. Provizionul constituit a fost diminuat în cursul anului 2013 cu suma de 4,131,710 lei ca urmare a încheierii unor tranzacţii că părţile vătămate şi civile în dosarul sus menţionat. Totodată la finele anului 2013 s-au constituit provizioane suplimentare în sumă de 2,343,976 lei.

Variaţia conturilor de provizioane pentru riscuri şi cheltuieli şi ajustări de valoare reprezintă reduceri prin reluarea la venituri a provizioanelor pentru riscuri şi cheltuieli şi ajustări de valoare în urma încheierii unor tranzacţii cu părţile vătămate şi civile în Dosarul nr. 6087/97/2009*.

In situatia contului de profit sau pierdere si alte elemente ale rezultatului global atat cheltuielile privind constituirea provizioanelor car si veniturile reprezentand reluarea la venit sunt cuprins la venituri si cheltuieli financiare intrucat sunt constituite in legatura cu instrumentele financiare.

31. Datorii comerciale si alte datorii

In lei	2013	2012	2011
Datorii comerciale	2,137,575	3,505,653.04	3,304,734.14
Efecte de comert de platit	54,612	0.00	0.00
Datorii catre angajati	462,895	539,566.13	443,668.34
Datorii cu bugetul statului	110,177	123,718.53	168,169.33
Datorii catre actionari privind capitalul	1,274,892	1,304,549.22	1,346,630.98
Dividende de plata	56,309	147,085.97	288,824.00
Creditori diversi	555,631	2,008,221.19	512,537.09
Alte datorii	0	0.00	895.08
	4,652,091	7,628,794	6,065,459
Pe termen scurt	4,137,898	7,628,794	6,065,459
Pe termen lung	514,193	0	0

Expunerea grupului la riscul valutar si riscul de lichiditate aferent datoriilor comerciale si altor datorii este prezentata la nota privind Instrumente financiare.

Datoriile catre actionari privind capitalul sunt inregistrate in urma diminuarii capitalului social in anul 2010 si reprezinta sume neridicate.

Creditorii diversi reprezinta in principal decontari cu bursa in curs de decontare, in intervalul de timp de la realizarea tranzactiilor pe numele Grupului si/sau a clientilor.

Datoriile pe termen lung la 31.12.2013 sunt reprezentate de datorii comerciale pentru care s-a stabilit o scadenta mai mare de 1 an.

32. Instrumente financiare

Riscul de credit Expunerea la riscul de credit

Valoarea contabila a activelor financiare reprezinta expunerea maxima la riscul de credit. Cu toate acestea riscul preponderent al titlurilor de plasament poate fi considerat ca fi riscul de pret. Expunerea la riscul de credit la data raportarii este urmatoarea:

In lei	2013	2012	2011
Active financiare disponibile pentru vanzare - la cost Active financiare disponibile pentru vanzare - la valoarea justa	683,003 17,946,239	682,803 14,346,092	682,803 18,287,492
Active financiare disponibile pentru vanzare la parti afiliate
Active financiare desemnate la valoarea justa prin contul de profit sau pierdere - detinute pentru tranzactionare	22,724,147	25,743,001	26,304,883
Instrumente financiare derivate - futures Alte instrumente financiare	115,508 737,045	129,458 0	186,170 102
Total investitii financiare	42,205,941.50	40,901,353.13	45,461,449
Garantii constituite	410,536	834,556	829,098
Credite in marja acordate clientilor Dobanzi aferente creditelor in marja	2,000,0000 59,513	416,200 3,740	#REF! 0 0
Leasing financiar acordat Alte imprumuturi acordate	0 1,737,557	0 250,926	0 0
Dobanzi aferente imprumuturilor acordate	70,297	6,478	0
Total alte investitii financiare	4,277,903	1,511,901	829,098
Creante comerciale	279,720	1,316,298	1,888,487
Creante fata de stat	224,291	89,481	114,530
Creante nete fata de debitori	557,025	212,698	7,232
Angajati cu angajamente de plata	0	1,188	7,232
Debitori fosti angajati si terti	557,025	211,510 462,046	0 280,953
Alti debitori Debitori din tranzactionarea instrumentelor financiare ale Grupului (Disponibilitati la institutii financiare nebancare)	558,338 3,049,968	4,140,183	4,177,731
Debitori din instrumente derivate tranzactionate de clienti (Disponibilitati la institutii financiare nebancare)	7,959,436	4,127,517	2,723,467
Total creante comerciale si alte creante	12,628,778	10,348,223	9,192,401
Cont in banca aferent clientilor	15,492,192	7,359,618	5,552,638
Disponibilitati in banci, numerar si echivalente, exclusiv depozite bancare pe termen scurt	1,558,112	1,144,722	2,685,419
Depozite bancare pe termen scurt	301,500	10,079,139	2,905,449
Total instrumente financiare	76,464,426	71,344,956	66,626,453

Expunerea maxima la riscul de credit a investitiilor financiare in functie de domeniul de activitate al societatilor unde se detin titluri de capital a fost:

In lei	2013		2012		2011
Constructii si materiale de constructii	5,568,842	13.19%	2,309,977	5.65%	5,894,502
Energie si utilitati	4,342,200	10.29%	4,541,116	11.10%	4,286,833
Industria prelucratoare	4,432,448	10.50%	6,009,662	14.69%	2,881,917
Echipamente industriale	904,985	2.14%	1,746,319	4.27%	7,266,121
Financiar bancar	19,483,407	46.16%	17,971,146	43.94%	16,565,298
Alimentar	5,635,672	13.35%	6,367,493	15.57%	6,846,621
Servicii	370,700	0.88%	1,112,211	2.72%	897,098
Altele	1,467,688	3.48%	843,428	2.06%	823,059
Total investitii financiare	42,205,942	3.48%	40,901,353	100.00%	45,461,449
Alte investitii financiare	4,278,149		1,511,901		829,098
Depozite bancare termen scurt	0		10,079,139		2,905,449

Debitorii din tranzactionarea instrumentelor financiare ale entitatii reprezinta sume trimise la burse nationale sau internationale in scopul efectuarii de tranzactii, profit real sau alte sume existente la bursa, destinate efectuarii unor tranzactii viitoare. Aceste sume nu sunt aferente valorii unor instrumente financiare ci reprezinta practic disponibil aflat la terti.

Cresterea din anul 2013 se datoreaza in cea mai mare parte sumelor aferente tranzactiilor pe piete externe, fiind incluse si sumele disponibile pentru efectuarea de operatiuni pe piata Forex. Aceste sume nu cuprind garantii constituite pe aceste piete, care sunt reflectate separat.

Debitorii din instrumente derivate tranzactionate de clienti reprezinta sume similare, insa aferente clientilor. La pozitia financiara este inregistrata pe de-o parte o creanta pentru aceste sume, iar pe de alta parte o datorie fata de clienti.

Pierderi din depreciere

Active financiare disponibile pentru vanzare inregistrate la cost

Activele financiare disponibile pentru vanzare inregistrate la cost sunt cele necotate la bursa. La 31.12.2013 plasamentele semnificative din aceasta categorie sunt reprezentate in cea mai mare parte de titluri detinute la cateva societati ce inregistreaza o buna situatie financiara.

Credite in marja

Creditele in marja acordate in exercitiile precedente au fost inchise integral in cursul anului 2011 fie prin lichidare fie prin transferare la debitori de recuperat. Incepand cu anul 2012 s-a relansat acest produs.

Soldurile brute si deprecierile acestor credite sunt urmatoarele:

	2013		2012		2011
In lei	Valoare bruta	Depreciere	Valoare bruta	Depreciere	Valoare bruta	Depreciere
Credite in marja	2,000,000	0	416,200	0	25,314	-25,314
Sold net	2,000,000		416,200		0

Miscarea ajustarilor de valoare pentru deprecierea creditelor in marja acordate clientilor in cursul anului a fost urmatoarea:

In lei	2013	2012	2011
Sold la 1 ianuarie	0	25,313	1,838,694
Provizioane suplimentare	0	0	23,845
Anulare provizioane	0	-25,313	-1,372,555
Transfer la debitori	0	0	-464,671
Sold la 31 decembrie	0	0	25,313

Debitori

Soldurile brute si deprecierile acestora sunt urmatoarele:

	2013		2012		2011
In lei	Valoare bruta	Depreciere	Valoare bruta	Depreciere	Valoare bruta	Depreciere
Angajati cu angajamente de			1,994,755	-1,994,454	2,050,573	-2,043,341
plata	0	0
Debitori fosti angajati si terti	4,343,903	-3,786,878	2,157,770	-1,945,373	4,241,752	-4,241,752
Sold net	557,025		212,698		7,232

Miscarea ajustarilor de valoare pentru depreciere a creantelor fata de debitori (angajati debitori si terti debitori) in cursul anului a fost urmatoarea:

In lei	2013	2012	2011
Sold la 1 ianuarie	3,939,827	6,285,082	5,874,980
Provizioane suplimentare	0	0	77,346
Transfer de la contracte in marja	0	0	464,671
Anulare provizioane	-152,949	-2,345,255	-131,915
Sold la 31 decembrie	3,786,878	3,939,827	6,285,082

În anul 2013 s-au reluat la venituri ajustări de valoare în sumă de 152,949 lei aferent unor treceri pe cheltuieli din pierderi debitori în sumă de 57,396 lei şi recuperări în valoare de 95,553 lei.

În anul 2012 s-au reluat la venituri ajustari de valoare în sumă de 2,345,255 lei aferent:

• unor treceri pe cheltuieli din pierderi debitori pentru valoare de 2,220,255 lei.
• recuperari in valoare de 125.000 lei.

În anul 2011 suma ajustărilor de valoare pentru debitori a rămas aproximativ aceeaşi faţă de anul 2010, doar ca s-au transferat de la contractele în marjă suma de 464.671 lei. În cursul anului 2011 sa trecut pe cheltuieli nedeductibile suma de 280.512 lei aferente debitorilor.

Creante comerciale

Structura pe vechime a creantelor comerciale (la valoare bruta) la data raportarii a fost:

In lei	2013		2012		2011
			Valoare bruta Depreciere Valoare bruta Depreciere		Valoare bruta Depreciere
Nerestante	109,952		564,129		900,938
Alte restante intre 0 si 30 zile	630,531		405,380		400,374
Alte restante intre 31 si 90 zile	47,521		192,652		347,562
Alte restante intre 91 si 365 zile	15,842	-1,591	154,137		239,613
Restante incerte din cursul anului	530,352	-530,352	296,578	-296,578	130,464	-130,464
Restante mai mari de 1 an	432,138	-432,138	904,121	-904,121		1,053,968 -1,053,968
Total:	1,766,336	-964,081		2,516,997 -1,200,699		3,072,919 -1,184,432
Sold net:	802,255		1,316,298		1,888,487

Miscarea provizioanelor pentru deprecierea creantelor comerciale in cursul anului a fost urmatoarea:

Miscarea provizionului pt cr com:

In lei	2013	2012	2011
Sold la 1 ianuarie Pierderi din depreciere recunoscute	1,200,699	1,184,432 16,267	961,009 223,423
Pierderi din depreciere reluate la venit	-236,618		0
Sold la 31 decembrie	964,081	1,200,699	1,184,432

Pentru sumele in sold mai mari de 1 an de zile sau incerte exista demarate actiuni de recuperare, iar o parte din acestea sunt in litigiu.

Grupul considera ca sumele pentru care nu s-au constituit provizioane si care sunt restante cu mai mult de 30 zile vor fi incasate.

Riscul de lichiditate

Scadentele contractuale ale datoriilor financiare, inclusiv platile estimate de dobanda sunt urmatoarele:

31 decembrie 2013

		Fluxuri de
	Valoare	numerar	Mai putin de				Mai mult de
In lei	contabila	contractuale	6 luni	6-12 luni	1-2 ani	2-5- ani	5 ani
Linii de credit (de regula se prelungesc la scadenta)	2,361,026	-2,361,026	0	-2,361,026	0	0	0
Contracte de leasing	1,037,826	-1,037,826	-190,821	-129,405	-680,934	-36,666	0
Datorii comerciale si alte datorii, exclusiv fata de actionari	3,326,755	-3,326,755	-2,812,562	0	-514,193	0	0
Datorii fata de actionari	1,331,201	-1,331,201	0	-1,331,201	0	0	0
	8,056,808	-8,056,808	-3,003,383	-3,821,632 -1,195,127		-36,666	0
Parte neutilizata a liniilor de credit	0
Dobanda aferenta partii neutilizate a liniei de credit	0
Datorii fata de clienti	23,126,448		-23,126,448	0	0	0	0

La 31 decembrie 2013, SSIF Broker SA deţine în leasing financiar un autoturism Toyota Land Cruiser conform contract 14537LS/2010.

Sunt puse in evidenta in mod separat:

• disponibilitatile clientilor, care sunt la dispozitia acestora. Aceste sume se afla fie in cont in banca, fie in curs de incasare.

31 decembrie 2012

In lei	Valoare contabila	Fluxuri de numerar contractuale	Mai putin de 6 luni	6-12 luni	1-2 ani	2-5- ani	Mai mult de 5 ani
Linii de credit (de regula se prelungesc la scadenta)	2,550,616	-2,550,616	0	-2,550,616	0	0	0
Contracte de leasing	85,746	-85,745	-13,984	-13,984	-57,777	0	0
Datorii comerciale si alte datorii, exclusiv fata de actionari	6,177,159	-6,177,159	-6,177,159	0	0	0	0
Datorii fata de actionari	1,451,635	-1,451,635	0	-1,451,635	0	0	0
	10,265,156	-10,265,155	-6,191,143	-4,016,235	-57,777	0	0
Datorii fata de clienti	11,396,894		11,396,894	0	0	0	0

Pentru abordarea riscului de lichiditate in perspectiva, trebuie tinut cont si de datoriile viitoare posibile pe care Grupul le poate avea in urma pierderii unor procese aflate in curs, a caror valoare este semnificativa, dar tinand cont si de activele curente existente, din care o mare parte a acestora au o lichiditate imediata.

Riscul valutar

Expunerea Grupului la riscul valutar este prezentata in continuare, in baza valorilor notionale:

Sume in lei	euro	USD	euro	USD	euro	USD
	2013	2013	2012	2012	2011	2011
Garantii constituite la Bursa de la Viena			442,852		205,590
Debitori(+)/Creditori(-) Wiener Borse			32,261		-51,860
Disponibilitati pt tranzactii pe piete externe	9,194,686	897,227	1,960,720	1,213,578	665,470	580,330
Alte disponbilitati	285,496	74,381	11,457,092	1,553	987,276
Datorii reprezentand leasing financiar	-1,037,826		-85,746
Expunere valutara neta	8,442,356	971,608	13,807,179	1,215,131	1,806,476	580,330
Total: 9,413,964		15,022,310		2,386,806

Principalele cursuri de schimb valutar utilizate in cursul anului au fost:

	Curs mediu	Curs spot la data raportarii
lei	2013	2012	2013	2012
1EUR	4.4190	4.4560	4.4847	4.4287
1USD	3.3279	3.4682	3.2551	3.3575

Soldurile care inregistreaza sume in valuta nu sunt semnificative in comparatie cu totalul activelor grupului; analiza senzitivitatii capitalurilor si contului de rezultat global la riscul valutar nu o consideram necesara.

Riscul de rata a dobanzii

La data raportarii profilul expunerii la riscul de rata a dobanzii aferent instrumentelor financiare purtatoare de dobanda detinute de Grup a fost:

		Valoare contabila
In lei	2013	2012	2011
Instrumente cu rata variabila
Datorii financiare	2,361,026	2,550,616	2,539,880

Datoriile financiare sunt reprezentate de credite in lei, a caror dobanda este exprimata in functie de variabila Robor la 1 luna.

O variatie a Robor la 1 luna cu 100 puncte procentuale ar modifica profitul net al perioadei cu 19,832 lei (2011: 21.425 lei). In situatia in care societateta nu mai inregistreaza profit, cum a fost cazul si in anul 2012, atunci influenta este 23,610 lei in loc de 19,832 lei.

Ratele de dobanda utilizate pentru determinarea valorii juste

Pentru determinarea valorii juste sau testarea pentru depreciere a instrumentelor financiare nu s-au utilizat rate de dobanda pentru actualizarea fluxurilor de numerar intrucat nu a fost cazul de creante comerciale sau alte instrumente financiare a caror incasare sa fie semnificativ decalata in timp.

Pentru creantele aflate in litigiu sau incerte s-au constituit ajustari de valoare pentru intreaga lor valoare.

Ierarhia valorilor juste

Tabelul de mai jos analizeaza instrumentele financiare inregistrate la valoarea justa in functie de metoda de evaluare. Diferitele nivele au fost definite dupa cum urmeaza:

• Nivelul 1: preturi cotate (neajustate) pe piete active. Pentru titlurile la valoare justa prin contul de rezultate, pretul este cel de la sfarsitul perioadei, din ultima zi de tranzactionare. Pentru titlurile disponibile pentru vanzare s-au aplicat metode de evaluare bazate pe variabile de piata in functie de cat de activ este instrumentul.
• Nivelul 2: Date de intrare altele decat preturile cotate incluse in Nivelul 1. Aici sunt cuprinse titluri necotate pentru care s-au aplicat metode de evaluare ce contin valori observabile pentru active sau datorii, fie direct (ex: preturi), fie indirect (ex: derivate din preturi). Valoarea justa pentru aceste titluri a fost determinata fie prin aplicarea modelului DDM(Dividend Dividend Model), prin aplicarea metodei DCF( Discounted Cash Flow) fie prin metoda bazata pe active.

In lei	Nivel 1	Nivel 2	Total
31 decembrie 2013
Active financiare disponibile pentru vanzare	13,667,999	4,278,240	17,946,239
Active financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere	22,724,147		22,724,147
Instrumente financiare derivate, de natura activelor financiare	115,508		115,508
Alte instrumente financiare	737,045		737,045
	37,244,699	4,278,240	41,522,939
Active financiare disponibile pentru vanzare - la cost			683,003
Total investitii financiare			42,205,942
31 decembrie 2012
Active financiare disponibile pentru vanzare	12,017,907	2,328,186	14,346,093
Active financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere	25,743,001		25,743,001
Instrumente financiare derivate, de natura activelor financiare	129,458		129,458
	37,890,366	2,328,186	40,218,552
Active financiare disponibile pentru vanzare - la cost			682,803
Total investitii financiare			40,901,354
			-
31 decembrie 2011
Active financiare disponibile pentru vanzare	12,757,071	5,530,421	18,287,492
Actve financiare la valoare justa prin contul de profit sau pierdere	26,304,883		26,304,883
Instrumente financiare derivate, de natura activelor financiare	186,272		186,272
	39,248,225	5,530,421	44,778,646
Active financiare disponibile pentru vanzare - la cost			682,803
Total investitii financiare			45,461,449

Reclasificari

La sfarsitul anului 2013, entitatea nu a reclasificat titluri de la o categorie la alta categorie, in sensul ca in prezentele situatii financiare, nu au existat cazuri in care un titlu care la data de 31.12.2013 sa aiba o alta clasificare fata de perioadele anterioare.

Cu toate acestea, s-a facut o modificare de clasificare comparativ cu precedentele situatii financiare, intocmite pentru anul 2011, astfel incat clasificarea de pe IFRS sa corespunda cu cea de pe RAS. Amintim faptul ca Situatiile intocmite conform IFRS sunt intocmite in paralel cu cele intocmite conform RAS.

33. Active si datorii contingente

La Nota privind Provizioanele s-au descris imprejurarile care au determinat constituirea unor provizioane pentru litigii pentru evenimente petrecute in anii anteriori.

Legat de aceleasi evenimente exista pe rol litigii la care probabilitatea de a produce iesiri de numerar este redusa sau nu se poate aproxima suma datoriei si pentru care nu s-au constituit provizioane.

In paralel cu litigiile mentionate la Nota privind Provizioanele si la paragraful precedent, se afla in curs litigii penale formulate de SSIF Broker impotriva unor fosti angajati, precum si litigii in care SSIF Broker este parte procesuala activa privind sume pe care aceasta le revendica. Nu in toate cazurile sumele pretinse pot fi determinate cu precizie. Exista unele procese, in care SSIF Broker avea calitatea de parte procesuala activa, care au fost castigate dar la care posibilitatile de recuperare efectiva sunt reduse.

34. Parti afiliate

Beneficii ale personalului cheie de conducere

Tranzactiile cu partile afiliate se rezuma la beneficiile acordate membrilor Consiliului de Administratie care au fost prezentate la capitolul privind salariile.

Investitii in entitatile asociate

La punctul 19. Investitii in entitatile asociate sunt prezentate toate entitatile asociate precum si tranzactiile care au avut loc cu acestea in cadrul perioadei.

In cazul societatii afiliate SC Facos SA, ultima persoana care controleaza este Asociaţia salariaţilor iar în cazul SAI Broker SA, ultima persoana care controleaza este Adrian Danciu.

35. Evenimente ulterioare datei bilantului

Evenimentele ulterioare datei bilantului au fost luate in considerare la evaluarea conditiilor care existau la data de 31.12.2013 in ceea ce priveste pozitiile de creante si estimarile semnificative care au fost efectuate, inclusiv cele referitoare la constituirea provizioanelor pentru litigii.

Urmare a sentinţei definitive pronunţată în data de 17 februarie 2014, în Dosarul nr.6087/97/2009*, SSIF Broker a achitat în cursul anului 2014 până la data publicării situaţiilor financiare, o sumă de 4,88 mil lei în vederea despăgubirii părţilor civile prejudiciate. Suma totală plătită persoanelor păgubite ajungând astfel la 100% din valoarea totală a creanţei (inclusiv dobânzi şi penalităţi).

Nu au aparut alte evenimente semnificative in masura sa necesite prezentari.

Buliga Mihai Laura Covaciu

Presedinte C.A., Director economic,

RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT

asupra situațiilor financiare consolidate întocmite de S.S.I.F BROKER S.A. pentru data de 31.12.2013

Consiliului de Administrație și Acționarilor S.S.I.F. BROKER S.A.

Am auditat situatiile financiare consolidate ale S.S.I.F. Broker S.A. cu adresa în Cluj-Napoca, str. Moților nr 119, Nr. Registrul Comerțului J12/3038/1994, cod unic de înregistrare 6738423, care cuprind situația consolidată a poziției financiare la 31 decembrie 2013, situația consolidată a contului de profit sau pierdere și alte elemente ale rezultatului global, situația consolidată a modificărilor capitalurilor proprii și situația consolidată a fluxurilor financiare pentru exercitiul financiar încheiat la 31 decembrie 2013, și un sumar al politicilor contabile semnificative și alte note explicative. Situațiile financiare consolidate menționate se referă la:

•	Total active de:	102,297,918 lei
•	Capitaluri proprii de:	62,830,733 lei
•	Cont de profit sau pierdere și alte elemente ale rezultatului global de:	- 2,480,019 lei

Responsabilitatea conducerii pentru situațiile financiare

Conducerea este responsabilă pentru întocmirea și prezentarea fidelă a acestor situații financiare consolidate în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară și pentru acel control intern pe care conducerea îl consideră necesar pentru a permite întocmirea de situații financiare care sunt lipsite de denaturări semnificative, cauzate fie de fraudă, fie de eroare.

Responsabilitatea auditorului

Responsabilitatea noastră este ca, pe baza auditului efectuat, să exprimăm o opinie asupra acestor situații financiare consolidate. Am desfășurat auditul în conformitate cu Standardele Internaționale de Audit. Aceste standarde prevăd conformitatea cu cerințele etice și planificarea și desfășurarea auditului în vederea obținerii asigurării rezonabile cu privire la măsura în care situațiile financiare sunt lipsite de denaturări semnificative.

Un audit constă în efectuarea de proceduri în vederea obținerii de probe de audit cu privire la valorile și prezentările din situațiile financiare. Procedurile selectate depind de raționamentul profesional al auditorului, inclusiv de evaluarea riscurilor de denaturare semnificativă a situațiilor financiare, cauzată fie de fraudă, fie de eroare. În evaluarea acestor riscuri, auditorul ia în considerare controlul intern relevant pentru întocmirea și prezentarea fidelă a situațiilor financiare ale Grupului pentru a stabili procedurile de audit relevante în circumstanțele date, dar nu și în scopul exprimării unei opinii cu privire la eficiența controlului intern al Grupului.

Un audit include, de asemenea, evaluarea gradului de adecvare a politicilor contabile folosite și a caracterului rezonabil al estimărilor contabile efectuate de către conducere, precum și evaluarea prezentării generale a situațiilor financiare luate în ansamblul lor.

Considerăm ca probele de audit pe care le-am obținut sunt suficiente și adecvate pentru a constitui baza opiniei noastre de audit.

Bazele opiniei cu rezerve

Situațiile financiare întocmite de către societatea-mamă și de către filiala Facos SA pentru data de 31.12.2013 au fost auditate de către alți auditori externi. Testele de audit alternative aplicate, nu ne-au permis obținerea unei asigurări corespunzătoare privind evaluarea stocurilor și a imobilizărilor corporale ale filialei Facos S.A. Aceasta deoarece mandatul nostru nu a inclus și auditarea acestora, iar numirea noastră ca auditori ai situațiilor financiare consolidate a fost ulterioară datei la care a avut loc inventarierea stocurilor și activelor imobilizate. Dacă am fi realizat un audit al acestor situații financiare, concluziile noastre din prezentul raport de audit ar fi putut fi influențate.

Opinia cu rezerve

În opinia noastră, cu excepția celor menționate în paragraful "Bazele opiniei cu rezerve", situațiile financiare consolidate anexate, oferă o imagine fidelă, în toate aspectele semnificative, a poziției financiare a Grupului S.S.I.F. Broker S.A. la data de 31 decembrie 2013, precum și a performanței financiare și a fluxurilor financiare ale acesteia pentru exercițiul financiar încheiat la acea dată, în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară.

Observatii

Fara a modifica opinia exprimata, atragem atentia asupra Notei 16 Imobilizari corporale, paragrafele de sub titlul Aspecte privind valorile inregistrate pentru imobilizari corporale, unde sunt prezentate unele detalii privind estimarile si rationamentele aplicate valorilor prezentate pentru imobilizarile corporale in contextul evolutiei situatiei financiare actuale pentru una din filialele grupului.

G5 Consulting S.R.L.

Înregistrată la Camera Auditorilor Financiari din România cu nr. 223 / 02.07.2002

Man Alexandru Auditor financiar

Înregistrat la Camera Auditorilor Financiari din România cu nr.: 1242 / 2001

Cluj-Napoca, 31 iulie 2014