Vrancart SA

Quarterly Report • May 23, 2014

VRANCART S.A.

Situații financiare interimare (simplificate, neauditate) la 31 martie 2014

Întocmite în conformitate cu Ordinul Ministrului Finanțelor Publice nr. 1286/2012 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile societăților comerciale ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată

VRANCART SA Situația pozitiei financiare

la 31 martie 2014 (toate sumele sunt exprimate în lei, dacă nu este specificat altfel)

31 martie 2014 31 decembrie 2013

ACTIVE
Imobilizări corporale	157.282.475	160.726.155
Imobilizări necorporale	3.271	6.278
Total active imobilizate	157.285.746	160.732.432
Stocuri	18.113.002	20.061.141
Creanțe comerciale	40.487.793	38.067.929
Cheltuieli în avans	328.187	441.572
Numerar și echivalente de numerar	1.809.718	1.467.002
Alte creanțe	269.640	208.780
Total active curente	61.008.339	60.246.424
TOTAL ACTIVE	218.294.085	220.978.856
CAPITALURI PROPRII
Capital social	285.599.166	285.599.166
Rezerve	33.384.124	33.388.284
Rezultatul reportat	(206.175.754)	(210.461.534)
Total capitaluri proprii	112.807.535	108.525.916
DATORII
Datorii comerciale pe termen lung	2.599.668	2.616.822
Împrumuturi pe termen lung	19.501.028	17.305.918
Venituri în avans	18.443.824	19.280.991
Datorii privind impozitul pe profit amânat	1.173.425	1.410.609
Total datorii pe termen lung	41.717.945	40.614.340
Datorii comerciale pe termen scurt	19.210.367	18.046.803
Împrumuturi pe termen scurt	37.983.830	47.438.227
Venituri în avans	1.834.207	1.421.579
Provizioane	1.458.849	1.942.873
Alte datorii	3.281.352	2.989.118
Total datorii curente	63.768.605	71.838.600
TOTAL DATORII	105.486.550	112.452.940
TOTAL CAPITALURI PROPRII ȘI DATORII	218.294.085	220.978.856

Note la situatia pozitiei financiare din 31 martie 2014

Valoarea capitalurilor proprii la data de 31 martie 2014 este de 112.807.535 lei, in crestere cu 4% fata de valoarea acestora la inceputul anului.

Volumul activelor circulante ale Societatii a crescut cu 1,3% la data de 31 martie 2014 fata de inceputul anului, pe fondul cresterii avansurilor platite pentru investitii.

Datoriile totale inregistrate la 31 martie 2014 sunt mai mici cu 7% fata de valoarea inregistrata la 01 ianuarie 2014, datorita in special rambursarii partiale in avans a unor credite bancare.

Situația rezultatului global

la 31 martie 2014

(toate sumele sunt exprimate în lei, dacă nu este specificat altfel)

	31 martie 2014	31 martie 2013
Venituri din cifra de afaceri	47.244.918	42.687.566
Alte venituri	507.785	254.382
Variația stocurilor de produse finite și în curs de execuție	(1.387.240)	(1.342.643)
Cheltuieli cu materiile prime și materialele consumabile	(25.440.118)	(24.373.775)
Cheltuieli privind märfurile	(379.578)	(536.314)
Cheltuieli cu serviciile prestate de terți	(3.925.546)	(3.329.789)
Cheltuieli cu personalul	(6.299.684)	(6.845.149)
Cheltuieli cu amortizarea și din reevaluare	(4.146.205)	(3.169.766)
Alte cheltuieli	(951.454)	(1.431.207)
Rezultat operational	5.222.878	2.013.304
Venituri financiare	2.557	4.133
Cheltuieli financiare	(375.992)	(819.261)
Profit (pierdere) înainte de impozitare	4.849.443	1.198.176
Venit/ (Cheltuiala) cu impozitul pe profit	(567.574)	(102.180)
Profit (pierdere) aferent(ă) anului	4.281.869	1.095.996
Alte elemente ale rezultatului global
Creșteri ale rezervei din reevaluarea imobilizărilor corporale, nete de impozit amânat
Transferul rezervei din reevaluare la rezultat reportat ca urmare a casării imobilizărilor corporale	(4.953)	(207)
TOTAL REZULTAT GLOBAL AFERENT ANULUI	4.276.916	1.095.789
Profit atribuibil:
Acționarului majoritar	3.199.297	818.899
Acționarilor minoritari	1.082.572	277.097
Total pierdere / profit	4.281.869	1.095.996
Rezultatul global atribuibil:
Acționarului majoritar	3.195.596	818.744
Actionarilor minoritari	1.081.320	277.045
Total rezultat global aferent anului	4.276.916	1.095.789

Note la situatia rezultatului global la trimestrul I 2014, comparativ cu trimestrul I 2013

Totalul veniturilor in trimestrul I 2014 a fost de 46.844.881 lei, in crestere cu 10% fata de aceeasi perioada a anului trecut, datorita cresterii cifrei de afaceri cu 11% in aceeasi perioada analizata.

Cheltuielile totale aferente perioadei au fost in suma de 41.995.438 lei, in crestere cu 1,4% fata de aceeasi perioada a anului precedent.

Profitul net al perioadei a fost de 4.281.869 lei, in crestere cu 3.185.873 lei fata de acceasi perioada a anului precedent, urmare a eficientizarii proceselor de munca, care au avut ca rezultat diminuarea cheltuielilor.

Situația sumarizata a modificărilor capitalurilor proprii (neauditata)
la 31 martie 2014 VRANCART SA

(toate sumele sunt exprimate în lei, dacă nu este specificat altfel)

	Capital social	capitalului social Ajustări ale	imobilizărilor Rezerve din reevaluarea corporale	Alte rezerve	Rezultatul reportat	pentru prima datā reportat provenit din adoptarea Rezultatul a IAS 29	Total capitaluri proprii
Soldul la 1 ianuarie 2014	86.371.792	199.227.374	26.869.073	6,519.211	(11.234.160)	(199.227.374)	108,525.916
Total rezultat global aferent perioadei
Rezultatul net al perioadei					4.281.869		4.281.869
Alte elemente ale rezultatului global
Repartizare din rezultatul reportat					(1.042)		(1.042)
Corecție aferentă imobilizărilor (Nota 5)
Alte corecții
Modificări ale rezervei din reevaluarea imobilizărilor corporale, nete de impozit amânat			793				793
Transferul rezervei din reevaluare la rezultat reportat ca urmare a vânzării imobilizărilor corporale			(4.953)		4.953
Total alte elemente ale rezultatului global			(4.160)		3.911		(249)
Total rezultat global aferent perioadei			(4.160)		4.285.780		4.281.620
Soldul la 31 martie 2014	86.371.792	199.227.374	26.864.913	6.519.211	(6.948.380)	(199.227.374)	112.807.535

Entitatea care raportează

Vrancart SA ("Societatea") este o societate pe acțiuni care funcționează în România în conformitate cu prevederile Legii 31/1990 privind societățile comerciale.

Societatea are sediul social în Adjud, str. Ecaterina Teodoroiu nr. 17, județul Vrancea.

Societatea are puncte de lucru pentru colectare maculatură deschise în localitățile: București, Iași, Focșani, Ploiești, Botoșani, Sibiu, Constanța, Arad, Brașov, Pitești, Timișoara și Cluj.

Obiectul de activitate de bază al Societății este producerea și comercializarea următoarelor produse:

• carton ondulat tip II, III, V, carton ondulat cu microondule
• confecții din carton ondulat (cutii) de diferite formate, ștanțate și imprimate
• hârtii pentru carton ondulat
• hârtii igienico-sanitare în diferite sortimente. $\equiv$

Actiunile Societății sunt înscrise la Cota Bursei de Valori București, categoria II, cu indicativul VNC, începând cu data de 15 iulie 2005.

La 31 martie 2014, Societatea este deținută în proporție de 74,72% de SIF Banat - Crișana SA și în proportie de 25,28% de alti actionari.

Evidența acțiunilor și acționarilor este ținută în condițiile legii de către S.C. Depozitarul Central S.A. București.

Principii, politici si metode contabile

Situatiile financiare interimare simplificate pentru primele trei luni incheiate la 31 martie 2014 au fost intocmite in conformitate cu IAS 34 Situatii Financiare Interimare.

Situatiile financiare interimare simplificate nu includ toate informatiile si elementele publicate in raportarea anuala si trebuie citite impreuna cu situatiile finaniare anuale ale Societatii, intocmite la 31 decembrie 2013.

Politicile contabile si metodele de evaluare folosite pentru intocmirea situatiilor finaniare interimare simplificate concorda cu cele folosite la intocmirea situatiilor financiare anuale ale Societatii, pentru anul incheiat la 31 decembrie 2013.

Situatiile financiare interimare simplificate pentru trimestrul I 2014 nu sunt auditate si nu au fost revizuite de catre un auditor extern.

Tranzacții în monedă străină

Operațiunile exprimate în monedă străină sunt înregistrate în lei la cursul oficial de schimb valutar de la data decontării tranzacțiilor. Activele și datoriile monetare înregistrate în devize la data întocmirii situatiilor contabile sunt transformate în monedă funcțională la cursul de schimb valutar din ziua respectivă.

Câstigurile sau pierderile din decontarea acestora și din conversia folosind cursul de schimb valutar de la sfârșitul perioadei de raportare a activelor și datoriilor monetare denominate în monedă străină sunt recunoscute în situația rezultatului global.

Cursurile de schimb valutar ale principalelor monede străine au fost:

Valuta	31 martie 2014	31 decembrie 2013	Variație
Euro (EUR)	4.4553	4.4847	$-0.66\%$
Dolar american (USD)	3,2304	3,2551	$-0.76\%$

Indicatori economico-financiari la data de 31 martie 2014 (in conformitate cu Regulamentul CNVM 1/2006)

Denumirea indicatorului	Mod de calcul	UM	Rezultat
Indicatorul lichiditatii curente	Active curente/Datorii curente	rap	1,01
Indicatorul gradului de indatorare	Capital imprumutat/Capital propriu*100	%	54,80*
	Capital împrumutat/Capital angajat*100	%	$35.40*$
Viteza de rotatie a debitelor- clientii	Sold mediu clienti/Cifra de afaceri*90	zile	82,26
Viteza de rotatie a activelor imobilizate	Cifra de afaceri/Active imobilizate	rap	0,30

* Capitalul imprumutat include linii de credit, credite si imprumuturi bancare pe termen scurt si lung, imprumuturi comerciale pe termen lung, datorii din contracte de leasing financiar pe termen scurt si lung.

Alte note

Managementul Societății și-a stabilit strategia pe termen mediu, iar estimările prevăd creșteri ale vânzărilor și diminuări ale costurilor ca urmare a folosirii eficiente a resurselor, care vor conduce în final la marje pozitive de profit.

In data de martie 2014, Societatea a primit avizul privind proiectul "Gestionarea inovativa a deseurilor" ce consta in extinderea retelei de colectare a maculaturii. Proiectul se desfasoara prin programul Norway Grants, si are o valoare totala de 3 mil. Euro, din care 1,5 mil. Euro sunt nerambursabili.

Societatea acordă o importanță deosebită indicatorilor de profitabilitate, prin eficientizarea proceselor operationale. În februarie 2014, Societatea a încheiat acorduri de restructurare a creditelor pe termen scurt (o parte din acestea fiind transformate în credite pe termen mediu), operație care a condus la îmbunătățirea semnificativă a lichidității.

Societatea a avut un flux de numerar pozitiv de 1.809.718 lei la 31.03.2014 și nu are datorii restante la bugetele publice sau la partenerii săi privați.

Managementul Societății consideră că Societatea va putea să-și continue activitatea în viitorul previzibil și prin urmare aplicarea principiului continuității activității în întocmirea situațiilor financiare este justificată.

Evenimente ulterioare

Pe 29 aprilie 2014, Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor a aprobat situatiile financiare la 31.12.2013 si Bugetul de Venituri si Cheltuieli al VRANCART SA, pentru anul financiar 2014.

Deasemenea, tot la aceasta data a avut loc revocarea de catre actionari in Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor a tuturor membrilor Consiliului de Administratie si s-a votat un nou Consiliu de Administratie, pentru o perioada de 4 ani, format din:

• Ciucioi Ionel-Marian
• Bîlteanu Dragoș-George
• Cuzman Ioan
• Grigore Gabriela
• $\overline{a}$ Najib El-Lakis

Pe 29 aprilie 2014, Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor a aprobat acoperirea "Rezultatului reportat provenit din aplicarea IAS 29" (hiperinflatie) in suma de 199.227.374 lei, reprezentand pierdere contabila, prin diminuarea "Ajustarilor privind capitalul social" in suma de 199.227.374, reprezentand cresterea capitalului social ca urmare a aplicarii IAS29 inregistrata in "Capital social".

Declaratia conducerii

Conform celor mai bune informatii disponibile, confirmam ca situatiile financiare interimare simplificate pentru perioada incheiata la 31 martie 2014, intocmite in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara, ofera o imagine corecta si conforma cu realitatea a activelor, obligatiilor, pozitiei financiare si a situatiei veniturilor si cheltuielilor ale Societatii, asa cum este prevazut de standardele de contabilitate aplicabile, si ca situatia performantei operationale si informatiile prezentate in acest raport ofera o imagine corecta si conforma cu realitatea a principalelor evenimente care au avut loc in decursul primelor trei luni ale anului financiar si a impactului lor asupra situatiilor financiare interimare simplificate.

ARSENE Vasilica-Monica

Director Financiar