SIF Oltenia S.A.

Earnings Release • Feb 17, 2014

Societatea de Investiții Financiare OLTENIA S.A.

200767, Craiova, Str. Tufănele nr. 1 .
e-mail:public@sifolt.ro,www.sifolt.ro Tel.: 0251-419.397, 419.398, 419.338, 419.347 Fax: 0251-419.340

Număr Registru C.N.V.M.: PJR09SIIR/160003/14.02.2006 CUI/CIF: RO 4175676 Nr. Reg. Com.: J16/1210/30.04.1993 Capital social: 58.016.571 lei

Nr. 1098 / I_T .02.2014

COMUNICAT REZULTATE FINANCIARE PRELIMINATE

S.I.F. OLTENIA S.A., conform rezultatelor financiare preliminate la data de 31.12.2013, a încheiat un an bun, principalii indicatori ce caracterizează activitatea, respectiv profitul net și valoarea activului net unitar, fiind superiori celor din 2012.

Astfel, profitul net preliminat la 31.12.2013 este de 129.999.938 lei, în crestere cu 47,09% fată de 31.12.2012 (88.382.694 lei), înregistrându-se o depășire a prevederilor bugetare pentru anul 2013 de 43,93%.

Activul net unitar este de 2,7648 lei și prezintă o creștere de 11,95% față de anul precedent.

În cursul anului 2013 s-a mentinut ca obiectiv strategic restructurarea portofoliului în scopul obtinerii unui portofoliu lichid, având la bază un nucleu de societăți atractive, reprezentative pentru economia națională. Valoarea de piață a portofoliului de plasamente este de 1.683.968.797 lei, în creștere cu 13,07% față de 31.12.2012 (1.489.251.432 lei).

Cele mai importante 10 participații din portofoliul administrat reprezintă, la data de 31.12.2013, 83,17% din valoarea totală de piață a portofoliului de acțiuni. Valoarea activelor este determinată în conformitate cu Dispunerea de măsuri nr. 23/20.12.2012 a C.N.V.M. (actuală A.S.F.). Aceste participații sunt:

• BANCA COMERCIALĂ ROMÂNĂ S.A. București

• OMV PETROM S.A. București

• BRD GROUPE SOCIETE GENERALE S.A. București

• C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA București

• BANCA TRANSILVANIA S.A. Cluj-Napoca

• S.C ARGUS S.A. Constanța

• SNTGN TRANSGAZ Medias

• S.C. ANTIBIOTICE S.A. Iași

• EXIMBANK BANCA DE EXPORT-IMPORT A ROMÂNIEI S.A. Bucuresti

• S.C. ELECTROMAGNETICA S.A. București

Deși cadrul macroeconomic în anul 2013 a fost destul de dificil, S.I.F. OLTENIA S.A. a continuat să desfășoare o politică investițională activă, suma totală a investițiilor fiind de 280 mil. lei.

Principalele titluri în care s-a investit au fost:

• OMV-PETROM S.A. București
• FONDUL PROPRIETATEA S.A. București
• SNTGN TRANSGAZ S.A. Mediaș
• B.R.D. GROUPE SOCIETE GENERALE S.A. București
• S.C. ARGUS S.A. Constanța
• C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA S.A. București
• S.C. BIOFARM S.A. București
• S.C. NORD S.A. București
• S.C. ANTIBIOTICE S.A. Iași
• S.C. ELECTROMAGNETICA S.A. București
• S.C. COMCEREAL TULCEA S.A.

O parte din sumele investite au provenit din activitatea de dezinvestire, principalele tranzacții de vânzare vizând următorii emitenți:

• S.C. BIOFARM S.A. București $\sim$
• BRD GROUPE SOCIETE GENERALE București
• FONDUL PROPRIETATEA S.A. București
• S.C. COMCEREAL TULCEA S.A. $\blacksquare$
• S.C. ISLAZ S.A. Alexandria
• OMV PETROM S.A. București
• C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA S.A. București
• BANCA TRANSILVANIA S.A. Cluj-Napoca

În conformitate cu strategia aprobată de Adunarea Generală a Acționarilor, am continuat politica de restructurare cantitativă și calitativă a portofoliului.

În anul 2013 au fost valorificate în totalitate plasamentele din 5 societăți închise și 11 societăți tranzacționate pe B.V.B. și R.A.S.D.A.Q., astfel încât, la finele anului 2013 dețineam plasamente în 71 societăți comerciale, comparativ cu 86 societăți comerciale la 31.12.2012.

$k_{\rm z}$

Sumele obtinute din dezinvestire au fost de 346 mil. lei. Din acestea, 81% au fost reinvestite.

Adunarea Generală Ordinară a Actionarilor S.I.F. OLTENIA S.A. din data de 20.04.2013 a hotărât distribuirea unui dividend brut de 0,1300 lei / actiune, respectiv 9.27% din pretul de închidere de la $28.12.2012$ – ultima zi de tranzactionare din 2012.

Dividendele brute totale de distribuit pentru exercițiul financiar 2012 au fost în sumă totală de 75.421.543 lei, reprezentând o rată de distribuire de 85,34% din profitul net, ceea ce constituie un efort financiar ridicat pentru societate. Cu toate acestea s-a înregistrat o crestere de activ net total de 11,95%, respectiv de la 1.432.706.214 lei (31.12.2012) la 1.604.024.106 lei $(31.12.2013).$

Până la data de 31.12.2013, s-a achitat către acționari suma de 57.869.318 lei, reprezentând 76,73% din suma totală de distribuit.

Valoarea lichidităților la 31.12.2013 (numerar în casierie și depozite bancare, inclusiv dobânzile de încasat) este de 39.159.894 lei, comparativ cu 38.842.338 lei cât era la 31.12.2012, respectiv în creștere cu 0,8% față de anul precedent.

Rezultatele bune obtinute în anul 2013 au condus la aprecierea cotațiilor actiunilor S.I.F. OLTENIA S.A. de la valoarea de 1,4030 lei la 28.12.2012, la valoarea de 1,9840 lei, la 30.12.2013, respectiv o creștere de 41,41%, astfel că discountul între prețul de piață și valoarea activului net unitar la 31.12.2013 este de 28%, comparativ cu 43% la 31.12.2012. Dacă la această eficiență se adaugă dividendul brut pentru anul 2012, se obține o eficiență totală de 50,68% la prețul de închidere din 2012.

Mentinerea S.I.F. OLTENIA S.A. pe o poziție importantă în ierarhia fondurilor de investiții impune continuarea politicii de îmbunătățire calitativă a portofoliului prin includerea de participații la societăți performante, prin capitalizarea societăților cu perspective de dezvoltare și, nu în ultimul rând, prin creșterea lichidității acestuia.

Un asemenea rezultat nu se poate obtine fără noi investiții, care impun o resursă însemnată de cash, care să permită fructificarea oricărei oportunități oferite de piața de capital din România.

3

Intentia strategică a conducerii efective a S.I.F. OLTENIA S.A. pentru evolutia viitoare a activității societății este, fără nicio ezitare, intensificarea efortului investitional, pe baza unui raport optim (necesar și suficient) între politica de dirijare a resurselor financiare către programe investitionale si politica de dividend pentru satisfacerea actionarilor, pentru ca aceasta să constituie garantia randamentelor superioare viitoare ale societătii, determinând astfel sporirea atractivității și lichidității acțiunii.

Referitor la politica de dividend, informăm investitorii că informațiile lansate cu diferite ocazii – simpozioane, conferințe interne sau externe etc. – de către persoane neautorizate de conducerea societății, cum că Societatea de Investitii Financiare Oltenia S.A., în viitor, va testa sustenabilitatea unui dividend anual de până la 15% din prețul de piață al acțiunilor, sunt nefondate.

În condițiile evoluției pozitive a prețului (creșterea prețului pe acțiune fiind unul din obiectivele principale ale strategiei), o astfel de politică ar determina vânzări masive de active, valorificarea participațiilor de substanță din nucleul investițional, respectiv intrarea societății într-o etapă de lichidare programată.

Acest gen de politică nu a fost discutat în cadrul unui organ statutar al Societății de Investiții Financiare Oltenia S.A., iar conducerea efectivă consideră informațiile respective dăunătoare care pot manipula investitorii si pretul de tranzacționare, fapt pentru care se disociază de acestea.

Situatiile financiare prezentate sunt situatii preliminate și nu sunt auditate.

conf. univ. dr. ec. Tador CIUREZI Președinte / Director General^once

Anina RADU

Vicepreședinte / Director General Adjunct

ec. Nicolae STOIAN

Control intern Wither.