ADRESA CALEA VICTORIEI 354, ARAO 310158 · TELEFON 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIFI.RO

Către,

AUTORITATEA DE SUPRAVEGHERE FINANCIARA

SECTORUL INSTRUMENTELOR ȘI INVESTIȚIILOR FINANCIARE

BURSA DE VALORI BUCUREȘTI - Piața reglementată

Vă transmitem în anexă Raportul pentru trimestrul III 2019 al SIF Banat-Crișana SA, întocmit în conformitate cu prevederile Legii 24/2017, Regulamentului nr. 15/2004, Regulamentului nr. 5/2018 și Normei nr. 39/2015.

Raportul include:

1. Raportul trimestrial la 30 septembrie 2019 al consiliului de administrație;
1. Situații Financiare individuale interimare simplificate la 30 septembrie 2019 întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare - neauditate;
1. Situația activelor și datoriilor la 30 septembrie 2019, conform Anexei 16 din Regulamentul nr. 15/2004:
1. Situația detaliată a investițiilor la 30 septembrie 2019, conform Anexei 17 din Regulamentul nr. 15/2004;
1. Comunicatul privind disponibilitatea raportului trimestrial.

Raportul trimestrial va fi pus la dispoziția publicului începând cu data de 28 octombrie 2019, putând fi consultat la sediul central al SIF Banat-Crișana SA sau pe site-ul societății, la adresa www.sif1.ro, conform comunicatului privind disponibilitatea raportului publicat de societate.

Facem mențiunea că Raportul trimestrului III 2019 a fost încărcat în sistemele electronice de raportare SSER și SIR.

Cu considerație,

Bogdan-Alexandru Drăgoi Președinte, Director General BANAT-CRISANY

RC Conformitate, Eugen Cristea

SOGIETATEA DE INVESTITH FINANCIARE BANAT-CRISANA

2 8. OCT. 2019

292

CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS \$1.74.072,40 LEI-NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERTULUI JD21092192 - COD DE IDENTIFICAR FICALĂ RO2761040 BSCRIS \$1 VARSAT 31.746.072.40 LEF YOUNARD2007.00 2018 - NUMÁR REGISTRU ASF SINES PIROSIMY 02002.0 22.02.00
NUMĀR REGISTRU ASF AFIAA PJRO7.1ATAA ARD2007.73 - SONT B NEAT BEGI

RAPORT TRIMESTRIAL — ÎNTOCMIT LA 30 SEPTEMBRIE 2019 —

în conformitate cu Legea nr. 24/2017, Regulamentul nr. 15/2004, Regulamentul nr. 5/2018 și Norma nr. 39/2015

CUPRINS

1. INFORMAȚII GENERALE	2
2. PRINCIPALE INFORMAȚII FINANCIARE ȘI OPERAȚIONALE	3
3. PORTOFOLIUL LA 30 SEPTEMBRIE 2019	4
4. ACȚIUNILE EMISE DE SIF BANAT-CRIȘANA	9
5. ADMINISTRAREA RISCURILOR SEMNIFICATIVE	11
6. EVENIMENTE SEMNIFICATIVE ÎN TRIMESTRUL III 2019	15
7. POZIȚIA FINANCIARĂ ȘI REZULTATELE LA 30 SEPTEMBRIE 2019	17
8. EVENIMENTE ULTERIOARE PERIOADEI DE RAPORTARE	20
9. ANEXE	22
▪ Situații Financiare individuale interimare simplificate la 30 septembrie 2019

întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare - neauditate
Situația activelor și datoriilor la 30 septembrie 2019 întocmită conform anexei 16 la Regulamentul nr. 15/2004
Situația detaliată a investițiilor la 30 septembrie 2019 întocmită conform anexei 17 la Regulamentul nr. 15/2004

1. INFORMAȚII GENERALE

DENUMIRE	Societatea de Investiții Financiare Banat-Crișana S.A. (denumită în cadrul raportului "SIF Banat-Crișana" sau "Societatea")
TIP DE SOCIETATE	▪ societate de investiții de tip închis autoadministrată cu politică de investiții diversificată, autorizată de Autoritatea de Supraveghere Financiară prin Atestat nr. 258/14.12.2005 și în calitate AFIA prin Autorizația nr. 78/09.03.2018, asimilabilă F.I.A. de tip închis ▪ constituită ca societate pe acțiuni din noiembrie 1996 în conformitate cu prevederile Legii nr. 133/1996 pentru transformarea Fondurilor Proprietății Private în Societăți de Investiții Financiare ▪ persoană juridică română cu capital integral privat
CAPITAL SOCIAL	▪ 51.746.072,40 lei - capital social subscris și vărsat ▪ 517.460.724 acțiuni emise; 517.371.068 acțiuni în circulație ▪ 0,10 lei pe acțiune valoare nominală
ÎNREGISTRĂRI	▪ Număr în Registrul Comerțului J02/1898/1992 ▪ Cod Unic de Înregistrare 2761040 ▪ Număr Registru ASF AFIAA PJR07.1AFIAA / 020007 / 09.03.2018 ▪ Număr Registru ASF SIIRS PJR09SIIR / 020002 / 02.02.2006 ▪ Codul de identificare a entității juridice (LEI) 254900GAQ2XT8DPA7274
ACTIVITATE PRINCIPALĂ	Domeniul principal de activitate este, conform clasificării activităților din economia națională (CAEN): intermedieri financiare cu excepția activităților de asigurări și ale fondurilor de pensii (cod CAEN 64), iar obiectul principal de activitate: alte intermedieri financiare n.c.a. (cod CAEN 6499): ▪ efectuarea de investiții financiare în vederea maximizării valorii propriilor acțiuni în conformitate cu reglementările în vigoare; ▪ gestionarea portofoliului de investiții și exercitarea tuturor drepturilor asociate instrumentelor în care se investește; ▪ administrarea riscurilor; ▪ alte activități auxiliare și adiacente activității de administrare colectivă, în conformitate cu reglementările în vigoare.
PIAȚA DE TRANZACȚIONARE	Societatea este listată din 1 noiembrie 1999 pe piața reglementată a Bursei de Valori București (BVB) - categoria Premium - simbol SIF1
AUDITOR FINANCIAR	PricewaterhouseCoopers Audit S.R.L pentru exercițiile financiare 2016-2018 Deloitte Audit S.R.L., începând cu exercițiul financiar 2019
DEPOZITAR	BRD - Groupe Société Générale
REGISTRUL ACȚIUNILOR ȘI ACȚIONARILOR	Depozitarul Central S.A. București
SEDIUL CENTRAL	Arad, Calea Victoriei nr. 35 A, 310158, România TEL +40257 304 438 FAX +40257 250 165 EMAIL [email protected] WEB www.sif1.ro
	Sucursala București

Calea Floreasca nr. 175, et. 7, camera A1, sector 1, 014459, București

CONTACT Relația cu Investitorii: email [email protected] tel 0257 304 446

2. PRINCIPALE INFORMAȚII FINANCIARE ȘI OPERAȚIONALE

PRINCIPALE POZIȚII BILANȚIERE [milioane lei]
	30.09.2018	31.12.2018	30.09.2019
Total active, din care	2.612,07	2.452,94	2.792,32
Total active financiare	2.585,71	2.427,11	2.741,61
Capitaluri proprii	2.435,60	2.321,42	2.634,93
Total datorii curente	16,29	1,62	4,55

PERFORMANȚA FINANCIARĂ [milioane lei]
	30.09.2018	31.12.2018	30.09.2019
Venituri operaționale	101,27	114,88	110,44
Câștiguri din investiții	(20,24)	(16,05)	39,43
Cheltuieli operaționale	12,07	17,93	11,94
Profit brut	68,96	80,89	137,93
Profit net	65,46	77,19	126,54

PERFORMANȚA ACȚIUNILOR ȘI A ACTIVULUI NET

	30.09.2018	31.12.2018	30.09.2019
Preț acțiune (la finalul perioadei, în lei)	2,4500	2,0400	2,4500
Valoare activ net* / acțiune (lei)	5,1782	4,3067	4,9745
Activ net contabil / acțiune (lei)	4,7068	4,4863	5,0929
Valoare nominală a acțiunii (lei)	0,10	0,10	0,10
Număr acțiuni în circulație**	517.460.724	517.371.068	517.371.068

* calculată conform reglementărilor ASF

** numărul de acțiuni emise și aflate în circulație la acea dată, exclusiv acțiunile proprii răscumpărate de societate

DATE OPERAȚIONALE

	30.09.2018	31.12.2018	30.09.2019
Număr angajați permanenți	34	34	34
Număr sucursale	1	1	1

3. PORTOFOLIUL LA 30 SEPTEMBRIE 2019

Valoarea activului net

Valoarea activului net (VAN) al SIF Banat‐Crișana a fost de 2.573,66 milioane lei la 30 septembrie 2019, cu 2,86% peste valoarea de 2.502,12 milioane lei înregistrată la 30 iunie 2019 și cu 3,95% sub valoarea la septembrie 2018. Valoarea activului net pe acțiune (VUAN) a fost de 4,9745 lei la 30 septembrie 2019 (30 iunie 2019: 4,8363 lei).

EVOLUȚIA LUNARĂ A VALORII ACTIVULUI NET septembrie 2018 - septembrie 2019

Valorile lunare ale activului net au fost calculate de SIF Banat-Crișana și certificate de către BRD Groupe Société Générale. Pe parcursul T3 2019, evaluarea activelor pentru calculul activului net al SIF Banat-Crișana s-a realizat în conformitate cu prevederile Regulamentului ASF nr. 9/2014 (art. 113-122), Regulamentului ASF nr. 10/2015 și Regulamentului ASF nr. 2/2018.

Rapoartele lunare privind VAN au fost transmise către Bursa de Valori București și Autoritatea de Supraveghere Financiară-Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, și au fost publicate pe pagina de internet a SIF Banat-Crișana, www.sif1.ro, nu mai târziu de 15 zile calendaristice de la sfârșitul lunii de raportare.

Situația activelor și datoriilor SIF Banat-Crișana la 30 septembrie 2019, întocmită în conformitate cu anexa 16 din Regulamentul nr. 15/2004, este anexată la prezentul raport.

Metodologia de calcul a valorii activului net

Calculul activului net s-a efectuat în conformitate cu prevederile Regulamentului ASF nr. 9/2014 (art. 113-122), ale Regulamentului ASF nr. 10/2015 și ale Regulamentului ASF nr. 2/2018.

Potrivit acestor reglementări:

Acțiunile și valorile mobiliare prevăzute la art. 3 alin. (1) pct. 26 lit. c) din O.U.G. nr. 32/2012 admise la tranzacționare și tranzacționate în ultimele 30 de zile de tranzacționare pe o piață reglementată sau în cadrul altor sisteme de tranzacționare decât piețele reglementate, sunt evaluate: (i) la prețul de închidere al secțiunii de piață considerată piață principală, aferent zilei pentru care se efectuează calculul, în cazul acțiunilor admise la tranzacționare pe respectiva piață reglementată; sau (ii) la prețul de referință aferent zilei pentru care se efectuează calculul, în cazul acțiunilor tranzacționate în cadrul altor sisteme de tranzacționare decât piețele reglementate.
Valorile mobiliare neadmise la tranzacționare pe o piață reglementată sau netranzacționate în ultimele 30 de zile de tranzacționare sunt evaluate la valoarea contabilă pe acțiune ce rezultă din ultimele situații financiare anuale, respectiv valoarea capitalurilor proprii cuprinse în raportările lunare către BNR în cazul instituțiilor de credit.
În cazul societăților pe acțiuni neadmise la tranzacționare în cadrul unei piețe reglementate sau sistem alternativ, în care SIF Banat-Crișana deține peste 33% din capitalul social, acțiunile respective sunt evaluate în activul net al SIF Banat-Crișana exclusiv în conformitate cu standardele internaționale de evaluare în baza unui raport de evaluare, actualizat cel puțin anual. Aceste societăți sunt prezentate într-o anexă distinctă în cadrul Situației detaliate a portofoliului.
Instrumentele financiare cu venit fix sunt evaluate prin metoda bazată pe recunoașterea zilnică a dobânzii și amortizarea discountului / primei aferente perioadei scurse de la data efectuării plasamentului.
Acțiunile societăților aflate în procedură de insolvență, lichidare judiciară sau de reorganizare sunt evaluate la valoare zero până la finalizarea procedurii.
Valorile elementelor non-portofoliu luate în calculul activului net sunt în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară ("IFRS").

Metodele de evaluare utilizate de Societate pentru evaluarea activelor financiare din portofoliul sunt prezentate pe pagina de internet, la adresa www.sif1.ro, în secțiunea Investiții › Activul net › Metode de evaluare a activelor. Modificări în politicile și metodele de evaluare sunt comunicate investitorilor și Autorității de Supraveghere Financiară, conform reglementărilor în vigoare.

Structura portofoliului

Strategia de alocare a activelor urmărește maximizarea performanțelor portofoliului în condițiile de prudențialitate instituite de reglementările incidente funcționării Societății. Limitele prudențiale aplicabile investițiilor efectuate de Societate sunt stabilite prin Legea nr. 297/2004 privind piața de capital, modificată și completată prin OUG nr. 32/2012 și Regulamentul CNVM nr. 15/2004 privind autorizarea și funcționarea societăților de administrare a investițiilor, a organismelor de plasament colectiv și a depozitarilor.

ACTIVELE ADMINISTRATE DE SIF BANAT-CRIȘANA LA 30 SEPTEMBRIE 2019

categorii de active (pondere în total activ)

■ acțiuni listate*: 70%

valoare dețineri 1.800,18 mil. lei (30 iunie 2019: 1.745,61 mil. lei)

■ acțiuni nelistate: 7%

valoare dețineri 192,61 mil. lei (30 iunie 2019: 203,58 mil. lei)

titluri de participare AOPC nelistate: 13% valoare dețineri 324,31 mil. lei (30 iunie 2019: 300,50 mil. lei)
obligațiuni corporative: 2% valoare dețineri 59,70 mil. lei (30 iunie 2019: 59,49 mil. lei)
depozite bancare și disponibil: 6% valoare dețineri 150,71 mil. lei (30 iunie 2019: 172,17 mil. lei)

■ creanțe și alte active: 2% valoare dețineri 50,72 mil. lei (30 iunie 2019: 24,76 mil. lei)

* categoria include și titlurile de participare AOPC listate (SIF-uri) valori calculate conform prevederilor Regulamentului ASF nr. 9/2014 (art. 113- 122) și ale Regulamentului ASF nr. 10/2015; valoarea instrumentelor financiare cu venit fix conține dobânzile de încasat

Valoarea¹ totală a activelor administrate de SIF Banat-Crișana la 30 septembrie 2019 a fost de 2.578 milioane lei, cu 2,88% peste valoarea înregistrată la 30 iunie 2019, când ajungea la 2.506,12 milioane lei. Față de acea dată, valoarea acțiunilor listate din portofoliu a crescut cu 3,13%.

Valoarea portofoliului de acțiuni (la societăți listate și nelistate) reprezenta 77,29% din totalul activelor administrate de SIF Banat-Crișana la 30 septembrie 2019, cifrându-se la 1.993 milioane lei.

Situația detaliată a investițiilor SIF Banat-Crișana la data de 30 septembrie 2019, întocmită în conformitate cu anexa 17 din Regulamentul nr. 15/2004, este anexată prezentului raport.

La finalul trimestrului III 2019, SIF Banat-Crișana deținea participații majoritare - peste 50% din capitalul social al emitentului – în 13 companii , cu o valoare însumată de 547 milioane lei, reprezentând 21,25% din VAN.

Companiile în care SIF Banat-Crișana deține pachete majoritare și controlul sunt clasificate ca filiale conform Standardelor Internaționale de Raportare Financiară.

În cursul primului semestru 2019, Societatea a reanalizat criteriile privind clasificarea drept entitate de investiții și a concluzionat că acestea sunt îndeplinite, mai puțin în privința filialelor care oferă servicii legate de investiții (SAI Muntenia Invest SA și Administrare Imobiliare SA). Astfel, în conformitate cu IAS 27 și IFRS 10, Societatea măsoară toate filialele sale la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere, cu excepția filialelor care oferă servicii legate de investiții, care vor continua să fie consolidate.

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI LA 30 SEPTEMBRIE 2019

în funcție de lichiditate

■ societăți listate: 90% 1.800 mil. lei (30 iunie 2019: 1.745,61 mil. lei) valoarea deținerilor în 45 de emitenți (30 iunie 2019: 46)

■ societăți nelistate: 10% 192,6 mil. lei (30 iunie 2019: 203,58 mil. lei) valoarea deținerilor în 78 emitenți (30 iunie 2019: 79)

valori calculate conform cu prevederile Regulamentului ASF nr. 9/2014 (art. 113- 122) și ale Regulamentului ASF nr. 10/2015; procentele din grafic reprezintă ponderea categoriei respective în valoarea portofoliului de acțiuni

¹ evaluarea activelor efectuată în conformitate cu prevederile Regulamentului ASF nr. 9/2014 (art. 113-122) și ale Regulamentului ASF nr. 10/2015

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI LA 30 SEPTEMBRIE 2019

expunere geografică

■ România: 81%

1.620 mil. lei (30 iunie 2019: 1.561,97 mil. lei) valoarea deținerilor în 121 de emitenți (30 iunie 2019: 123)

■ extern: 19%

373 mil. lei (30 iunie 2019: 387,22 mil. lei) valoarea deținerilor în 2 emitenți (30 iunie 2019: 2): Austria (1 emitent – Erste Bank), Cipru (1 emitent – SIF Imobiliare)

valori calculate conform cu prevederile Regulamentului ASF nr. 9/2014 (art. 113-122) și ale Regulamentului ASF nr. 10/2015; procentele din grafic reprezintă ponderea categoriei respective în valoarea portofoliului de acțiuni

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI LA 30 SEPTEMBRIE 2019

structura pe categorii de dețineri

■ până la 5%

dețineri până la 5% în 44 de emitenți valoare totală 1.213,03 mil. lei (30 iunie 2019: 1.143.25 mil. lei) ■ 5-33%

dețineri între 5 - 33% în 65 emitenți valoare totală 109,55 mil. lei (30 iunie 2019: 122,40mil. lei)

■ 33-50%

dețineri între 33-50% în 3 emitenți valoare totală 123,23 mil. lei (30 iunie 2019: 129,91 mil. lei)

■ peste 50%

dețineri majoritare, peste 50%, în 13 emitenți valoare totală 546,98 mil. lei (30 iunie 2019: 553,63 mil. lei)

valori calculate conform cu prevederile Regulamentului ASF nr. 9/2014 (art. 113-122) și ale Regulamentului ASF nr. 10/2015; procentele din grafic reprezintă ponderea categoriei respective în valoarea portofoliului de acțiuni

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI LA 30 SEPTEMBRIE 2019

structura pe sectoare

■ financiar-bancar: 57% dețineri în 14 emitenți în valoare totală de 1.143 mil. lei (30 iunie 2019: 1.091 mil. lei)

■ comerț-imobiliare: 10,1% dețineri în 12 de emitenți în valoare totală de 201 mil. lei (30 iunie 2019: 200 mil. lei)

■ energie-utilități: 7,9%

dețineri în 11 emitenți în valoare totală 158 mil. lei (30 iunie 2019: 150 mil. lei)

■ celuloză și hârtie: 6,4% dețineri în 5 emitenți în valoare totală 128 mil. lei (30 iunie 2019: 132 mil. lei)

■ farmaceutice: 6,3% dețineri în 2 emitenți în valoare totală 125 mil. lei (30 iunie 2019: 131 mil. lei)

■ turism și alimentație publică: 4,9% dețineri în 4 emitenți în valoare totală de 97 mil. lei (30 iunie 2019: 94 mil. lei)

■ alte industrii: 7,1%

dețineri în 75 de emitenți în valoare totală 141 mil. lei (30 iunie 2019: 151 mil. lei)

valori calculate conform cu prevederile Regulamentului ASF nr. 9/2014 (art. 113-122) și ale Regulamentului ASF nr. 10/2015; procentele din grafic reprezintă ponderea categoriei respective în valoarea portofoliului de acțiuni

TOP 10 SOCIETĂȚI DIN PORTOFOLIU la 30 septembrie 2019

	Emitent	Domeniu de activitate	Deținere SIF1%	Valoarea* deținerii (mil. lei)	% din VAN
1	BANCA TRANSILVANIA (TLV)	financiar - bancar	4,5177	565,53	21,97%
2	ERSTE GROUP BANK AG (EBS)	financiar - bancar	0,3362	208,29	8,09%
3	BRD - GROUPE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE (BRD)	financiar - bancar	1,9537	194,97	7,58%
4	SIF IMOBILIARE (SIFI)	servicii financiare aplicabile domeniului imobiliar	99,9997	164,44	6,39%
5	VRANCART (VNC)	ind. celulozei și hârtiei	75,0633	127,78	4,96%
6	BIOFARM (BIO)	ind. farmaceutică	36,7471	117,68	4,57%
7	SIF MOLDOVA (SIF2)	alte intermedieri financiare	4,9991	72,43	2,81%
8	SNGN ROMGAZ (SNG)	energie - utilități	0,4078	58,07	2,26%
9	CONPET (COTE)	energie - utilități	6,50	44,91	1,74%
10	SIF HOTELURI (CAOR)	turism și alimentație publică	98,9997	42,00	1,63%
	TOTAL			1.596,11	62,02%

* calculată conform reglementărilor ASF

4. ACȚIUNILE EMISE DE SIF BANAT-CRIȘANA

Număr total de acțiuni emise (30 septembrie 2019)	517.460.724
Număr de acțiuni în circulație (30 septembrie 2019)	517.371.068
Valoare nominală	0,1000 lei /acțiune
Tipul acțiunilor	comune, ordinare, nominative, dematerializate, indivizibile
Piața de tranzacționare	Piața reglementată la vedere a Bursei de Valori București (BVB), categoria Premium
Simbol BVB	SIF1
Identificator internațional	Bloomberg BBGID: BBG000BMN388
Cod ISIN	ROSIFAACNOR2
Indici care conțin acțiunea SIF1	Indicii BVB: BET-XT, BET-FI, BET-BK și BET-XT-TR

CARACTERISTICILE ACȚIUNILOR EMISE DE SIF BANAT-CRIȘANA

Acțiunile emise de SIF Banat-Crișana conferă tuturor deținătorilor drepturi egale.

În conformitate cu dispozițiile art. 286^1 alin. (1) din Legea nr. 297/2004 privind piața de capital, așa cum a fost modificată prin Legea nr. 11/2012, orice persoană poate dobândi cu orice titlu sau poate deține, singură ori împreună cu persoanele cu care acționează în mod concertat, acțiuni emise de către Societate, dar nu mai mult de 5% din capitalul social. Exercițiul dreptului de vot este suspendat pentru acțiunile deținute de acționarii care depășesc această limită, în conformitate cu prevederile art. 286^1 din Legea nr. 297/2004 și ale Instrucțiunii CNVM/ASF nr. 6/2012 emisă în aplicarea prevederilor art. 286^1 din Legea nr. 297/2004.

De la înființarea sa, SIF Banat-Crișana nu a emis obligațiuni sau alte titluri de creanță.

SIF Banat-Crișana deține la data raportului un număr de 89.656 de acțiuni proprii, achiziționate în luna octombrie 2018 în cadrul programului de răscumpărare aprobat prin Hotărârea AGEA nr.2 art.2 din 26.04.2018.

La 30 septembrie 2019, SIF Banat-Crișana avea 5.750.939 de acționari, conform datelor raportate de Depozitarul Central SA București, societatea care ține registrul acționarilor.

STRUCTURA ACȚIONARIATULUI

în funcție de deținerile la 30 septembrie 2019

■ 40,18% persoane fizice române (5.748.701 de acționari)

■ 38,16% persoane juridice române (157 de acționari)

■ 0,02% SIF Banat-Crișana (după achizițiile din 2018 societatea deține 89.656 de acțiuni proprii)

■ 0,34% persoane fizice ne-rezidente (2.051 de acționari)

■ 21,30% persoane juridice ne-rezidente (29 de acționari)

EVOLUȚIA COTAȚIEI SIF1 ȘI A VALORII INDICELUI BET-FI ÎN 2019

valorile evidențiate sunt la închiderea ședințelor de tranzacționare

5. ADMINISTRAREA RISCURILOR SEMNIFICATIVE

Cele mai importante riscuri financiare la care este expusă Societatea sunt riscul de credit, riscul de lichiditate și riscul de piață. Riscul de piață include riscul valutar, riscul de rată a dobânzii și riscul de preț al instrumentelor de capital.

Societatea utilizează o varietate de politici și proceduri de administrare și evaluare a tipurilor de risc la care este expusă. Aceste politici și proceduri sunt prezentate detaliat în cadrul subcapitolelor dedicate fiecărui tip de risc în cadrul Notei 4 din Situațiile financiare individuale la 30 septembrie 2019.

Riscuri financiare

Riscul de piață

Riscul de piață este riscul ca schimbările în prețurile pieței, precum prețurile acțiunilor, ratele de dobândă și cursurile de schimb să afecteze veniturile sau valoarea instrumentelor financiare deținute. Riscul de piață al instrumentelor de capitaluri proprii reprezintă riscul ca valoarea unui astfel de instrument să fluctueze ca urmare a modificărilor prețurilor de pe piață, fie din cauza unor factori specifici activității emitentului sau a unor factori ce afectează toate instrumentele tranzacționate pe piață.

Riscul de piață al instrumentelor de capitaluri proprii rezultă preponderent din acțiunile deținute, evaluate la valoare justă, atât prin contul de profit și pierdere cât și prin alte elemente ale rezultatului global. Entitățile în care Societatea deține acțiuni operează în diverse industrii. Obiectivul administrării riscului de piață este de a controla și administra expunerile la riscul pieței în parametri acceptabili, în măsura optimizării rentabilității. Strategia Societății pentru administrarea riscului de piață este condusă de obiectivul ei de investiții, iar riscul de piață este administrat în conformitate cu politicile și procedurile practicate.

Societatea este expusă la următoarele categorii de risc de piață:

Riscul de preț

Riscul de preț este riscul de a înregistra pierderi atât din pozițiile bilanțiere, cât și din cele extrabilanțiere, din cauza evoluțiilor prețurilor activelor.

Societatea este expusă riscului ca valoarea justă a instrumentelor financiare deținute să fluctueze ca rezultat al schimbărilor în prețurile pieței, fie că este cauzat de factori specifici activității emitentului sau factori care afectează toate instrumentele tranzacționate pe piață.

O variație pozitivă de 10% a prețului activelor financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere (acțiuni filiale, entități asociate, unități de fond, obligațiuni corporatiste) ar conduce la o creștere a profitului după impozitare, cu 112.182.109 lei (31 decembrie 2018: 92.903.098 lei), o variație negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.

O variație pozitivă de 10% a prețurilor activelor financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global, investiții în acțiuni și obligațiuni corporatiste ar conduce la o creștere a capitalurilor proprii, netă de impozitul pe profit, cu 118.987.942 lei (31 decembrie 2018: 107.464.995 lei), o variație negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.

Riscul de rată a dobânzii

Riscul de rată a dobânzii reprezintă riscul ca veniturile sau cheltuielile, sau valoarea activelor sau a datoriilor Societății să fluctueze ca urmare a variației ratelor dobânzilor de pe piață.

În ceea ce privește instrumentele financiare purtătoare de dobânzi: riscul ratei de dobândă este compus din riscul de fluctuație înregistrat în valoarea unui anumit instrument financiar ca urmare a variației ratelor dobânzii și din riscul diferențelor dintre scadența activelor financiare purtătoare de dobândă și cea a datoriilor purtătoare de dobândă.

În privința instrumentelor financiare purtătoare de dobândă ale Societății, politica este să investească în instrumente financiare profitabile, cu scadență mai mare de un an. În privința activelor purtătoare de dobândă fixă sau a activelor tranzacționabile, Societatea este expusă riscului ca valoarea justă a fluxurilor viitoare de numerar aferente instrumentelor financiare să fluctueze ca rezultat al

schimbărilor ratelor dobânzii din piață. Societatea nu utilizează instrumente financiare derivate pentru a se proteja față de fluctuațiile ratei dobânzii.

Impactul asupra profitului net al Societății (prin intermediul veniturilor din dobânzi) a unei modificări de ±1,00% a ratei dobânzii aferentă activelor și pasivelor purtătoare de dobândă variabilă și exprimate în alte valute coroborată cu o modificare de ±1,00% a ratei dobânzii aferente activelor și pasivelor purtătoare de dobândă variabilă și exprimate în lei este 1.768.370 lei (31 decembrie 2018: 615.400 lei).

Riscul valutar

Riscul valutar este riscul înregistrării unor pierderi sau nerealizării profitului estimat ca urmare a fluctuațiilor nefavorabile ale cursului de schimb. Societatea investește în instrumente financiare și intră în tranzacții care sunt denominate în valute, altele decât moneda sa funcțională, astfel, este expusă riscurilor ca rata de schimb a monedei naționale în relație cu altă valută să aibă efecte adverse asupra valorii juste sau fluxurilor viitoare de numerar ale acelei porțiuni din activele și pasivele financiare denominate în altă valută.

Societatea nu a efectuat nicio tranzacție cu instrumente derivate pe cursul de schimb în cursul exercițiilor financiare prezentate.

Activele nete în valută ale Societății la 30 septembrie 2019 sunt de 327.610.363 lei (31 decembrie 2018: 325.868.403 lei). O variație de +/-5% a monedei euro în raport cu leul ar genera un impact net în contul de profit și pierdere al Societății de +/- 5.011.270 lei, respectiv de +/- 8.748.365 lei.

Riscul de credit

Riscul de credit este riscul ca o contraparte a unui instrument financiar să nu reușească să își îndeplinească o obligație sau un angajament financiar în care a intrat în relație cu Societatea, rezultând astfel o pierdere pentru Societate. Societatea este expusă riscului de credit ca urmare a investițiilor realizate în obligațiuni emise de societăți comerciale, a conturilor curente și depozitelor bancare și a altor creanțe. Conducerea Societății monitorizează îndeaproape și în mod constant expunerea la riscul de credit astfel încât să nu sufere pierderi ca urmare a concentrației creditului întrun anumit sector sau domeniu de activitate.

Expunerea maximă la riscul de credit a Societății este în sumă de 238.825.720 lei la 30 septembrie 2019.

Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate este riscul ca Societatea să întâmpine dificultăți în îndeplinirea obligațiilor care decurg din datoriile financiare pe termen scurt, care se sting prin plata în numerar sau prin alte mijloace financiare, sau că asemenea obligații să fie stinse într-o manieră nefavorabilă pentru Societate.

Societatea urmărește evoluția nivelului lichidităților pentru a-și putea achita obligațiile la data la care acestea devin scadente și analizează permanent activele și datoriile, în funcție de perioada rămasă până la scadențele contractuale.

Structura activelor și datoriilor a fost analizată pe baza perioadei rămase de la data bilanțului până la data contractuală a scadenței, atât la 30 septembrie 2019 cât și la 31 decembrie 2018. Societatea înregistrează un excedent de lichiditate de 2,76 miliarde lei la 30 septembrie 2019 (31 decembrie 2018: 2,43 miliarde lei), a cărui structură pe scadențe este prezentat în cadrul Notei 4 din situațiile financiare individuale la 30 septembrie 2019.

Alte riscuri

Prin natura obiectului de activitate, Societatea este expusă la diferite tipuri de riscuri asociate instrumentelor financiare și pieței pe care investește. Principalele tipuri de riscuri la care este expusă Societatea sunt:

riscul aferent impozitării;
riscul aferent mediului de afaceri;
riscul operațional.

Riscul aferent impozitării

Începând cu 1 ianuarie 2007, urmare aderării României la Uniunea Europeană, Societatea a trebuit să se supună reglementărilor Uniunii Europene, și în consecință s-a pregătit pentru aplicarea schimbărilor aduse de legislația europeană. Societatea a implementat aceste schimbări, dar modul de implementare al acestora rămâne deschis auditului fiscal timp de 5 ani.

Interpretarea textelor și implementarea practică a procedurilor noilor reglementări fiscale aplicabile, ar putea varia și există riscul ca în anumite situații, autoritățile fiscale să adopte o poziție diferită față de cea a Societății.

Din punct de vedere al impozitului pe profit, există riscul de interpretare diferită de către organele fiscale a tratamentelor contabile determinate de tranziția la IFRS ca bază contabilă.

În plus, Guvernul României deține un număr de agenții autorizate să efectueze auditul (controlul) companiilor care operează pe teritoriul României. Aceste controale sunt similare auditurilor fiscale din alte țări, și pot acoperi nu numai aspecte fiscale, dar și alte aspecte legale și regulatorii care prezintă interes pentru aceste agenții. Este posibil ca Societatea sa fie supusă controalelor fiscale pe măsura emiterii unor noi reglementări fiscale.

Riscul aferent mediului economic

Conducerea SIF Banat-Crișana nu poate previziona toate efectele evoluțiilor economice internaționale cu impact asupra sectorului financiar din România, însă consideră că în primele 9 luni din 2019 a adoptat măsurile necesare pentru sustenabilitatea și dezvoltarea Societății în condițiile existente pe piața financiară, prin monitorizarea fluxurilor de numerar și adecvarea politicilor investiționale.

Economia zonei Euro a înregistrat în ultimii ani o revenire semnificativă, atât în ceea ce privește dinamica PIB (cu creșteri anualizate de peste 1,5%) cât și a reducerii progresive a ratei șomajului și a revenirii ratei inflației spre nivelul țintă al BCE (2%). Cu toate acestea, BCE a menținut în ultima perioadă (la ședința din ianuarie 2019) atât dobânda de referință în zona minimelor istorice absolute (0%) cât și angajamentul de a reinvesti integral sumele încasate la maturitatea instrumentelor financiare achiziționate în programul de relaxare cantitativă, durata acestui program fiind dependentă de sustenabilitatea trendului ratei inflației către ținta de 2% stabilită de BCE. Recent, atât BCE cât și Rezerva Federală (care a redus dobânda de referință cu 0,25% la ședința din 31 iulie 2019) au reiterat disponibilitatea de a interveni prin măsuri de stimulare monetară în cazul în care ritmul activității economice nu asigură o convergență către ținta de inflație așteptată. Astfel, aceste măsuri excepționale și disponibilitatea menținerii lor în viitorul previzibil semnalizează persistența unor riscuri în pofida evoluțiilor pozitive din ultimii ani.

Riscul operațional

Riscul operațional este riscul înregistrării de pierderi directe sau indirecte rezultate din carențe sau deficiențe ale procedurilor, personalului, sistemelor interne ale Societății sau din evenimente externe ce pot avea un impact asupra operațiunilor acesteia. Riscurile operaționale decurg din toate activitățile Societății.

Obiectivul Societății este să gestioneze riscul operațional în măsura de a-și limita pierderile financiare, de a nu-și leza reputația și de a-și atinge obiectivul investițional de a genera beneficii pentru investitori.

În cursul trimestrului III 2019 nu s-au înregistrat incidente de risc operațional așa cum sunt definite în Nomenclatorul de riscuri operaționale la nivelul SIF Banat-Crișana.

Adecvarea capitalurilor

Capitalurile proprii ale Societății includ capitalul social, diferite tipuri de rezerve și rezultatul reportat. Capitalurile proprii se ridicau la 2.634.925.357 la data de 30 septembrie 2019 (2.321.420.613 lei la 31 decembrie 2018).

Efectul de levier

Efect de levier presupune orice metodă prin care Societatea mărește expunerea portofoliului pe care îl administrează fie prin împrumut de numerar sau valori mobiliare, fie prin poziții de instrumente financiare derivate sau prin orice alte mijloace. Efectul de levier se exprimă ca raport între expunerea globală a portofoliului de instrumente financiare (calculată atât prin metoda brută cât și prin metoda angajamentelor) și valoarea activului net.

În trimestrul III 2019 Societatea nu a utilizat efectul de levier pentru portofoliul administrat, nedeținând instrumente care să genereze un astfel de efect, nu s-au desfășurat operațiuni de finanțare prin instrumente financiare (SFT-uri) și nu au fost realizate tranzacții cu instrumente de tip total return swap, așa cu sunt definite de Regulamentul UE 2365/2015.

Indicatorul de levier calculat prin metoda brută a fost de 97,12% iar prin metoda angajamentului a fost de 100,00%.

Riscul privind depășirea limitelor legale de deținere prudențiale

Politica investițională a SIF Banat-Crișana se subordonează limitelor impuse de reglementările ASF. În prezent, societatea are o politică de investiții diversificată caracteristică Altor Organismelor de Plasament Colectiv (AOPC) în conformitate cu prevederile Regulamentului CNVM nr. 15/2004, care permit o încadrare a portofoliului de active în categoria de RISC MEDIU.

La data 30.09.2019 portofoliul de active al SIF Banat-Crișana a respectat prevederile legale în vigoare cu privire la limitele de deținere precizate prin Legea 297/2004, Legea 24/2017 Regulamentul ASF/CNVM nr. 15/2004 și Norma ASF nr. 14/2013.

Pe tot parcursul anului 2019, activele administrate au respectat limitele legale prudențiale.

6. EVENIMENTE SEMNIFICATIVE ÎN TRIMESTRUL III 2019

Înregistrare la ORC a auditorului financiar

SIF Banat-Crișana a informat că, în data de 15 iulie 2019, Oficiul Registrului Comerțului de pe lângă Tribunalul Arad a comunicat societății Rezoluția nr. 11109/12.07.2019 prin care a fost admisă cererea societății și s-a dispus înregistrarea în registrul comerțului a mențiunilor privind numirea auditorului financiar Deloitte Audit S.R.L. ca auditor financiar al societății, în conformitate cu Hotărârea Adunării Generale Ordinare a Acționarilor SIF Banat-Crișana nr. 1 din data de 20 iunie 2019. (Raport curent din data de 16 iulie 2019)

Litigii

În data de 22 iulie 2019, SIF Banat-Crișana a informat că pe rolul Tribunalului Arad a fost constituit dosarul nr. 1583/108/2019, având ca obiect cererea în anularea Hotărârii Adunării Generale Ordinare a Acționarilor SIF Banat-Crișana nr. 1 din data de 20 iunie 2019, în contradictoriu cu Flaros S.A. Instanța de judecată a acordat primul termen de judecată la data de 23 septembrie 2019.

În data de 30 iulie 2019, SIF Banat-Crișana a informat că pe rolul Tribunalului Arad a fost constituit dosarul nr. 1648/108/2019, având ca obiect cererea în anularea Hotărârii Adunării Generale Ordinare a Acționarilor SIF Banat-Crișana nr. 1 din data de 20 iunie 2019, în contradictoriu cu SIF Oltenia S.A. Instanța de judecată nu a fixat termen de judecată.

În data de 23 septembrie 2019, SIF Banat-Crișana a informat investitorii că în dosarul nr. 1583/108/2019 de pe rolul Tribunalului Arad, având ca obiect cererea în anularea Hotărârii Adunării Generale Ordinare a Acționarilor SIF Banat-Crișana nr. 1 din data de 20 iunie 2019, în contradictoriu cu Flaros S.A., instanța de judecată a amânat judecarea cauzei pentru termenul din data de 4 noiembrie 2019.

Declarații dețineri conform Instrucțiunii 6/2012

În temeiul prevederilor art. 2 alin. (2) din Instrucțiunea CNVM nr. 6/2012 emisă în aplicarea prevederilor art. 286^1 din Legea nr.297/2004 privind piața de capital :

În data de 23 iulie 2019, SIF Banat-Crișana a transmis Declarația de dețineri la emitentul SIF Oltenia SA, în urma reducerii participației sub pragul de 5% din capitalul social, conform Deciziei ASF nr. 601/23.04.2019. (Raport curent din 23.07.2019)
În data de 29 iulie 2019, SIF Banat-Crișana a transmis Declarația de dețineri la emitentul SIF Oltenia SA, ca urmare a atingerii procentului de 5,001124% din capitalul social al SIF Oltenia SA reprezentat de acțiunile deținute în mod concertat. (Raport curent din 29.07.2019)

SIF Banat-Crișana a îndeplinit toate obligațiile de comunicare și publicare a Declarațiilor de deținere, în conformitate cu prevederile art. 2 din Instrucțiunea nr. 6/2012. Informațiile sunt publicate pe site-ul SIF Banat-Crișana în secțiunea Informații pentru investitori.

Autorizarea de către ASF a modificărilor Actului constitutiv al SIF Banat-Crișana

SIF Banat-Crișana a informat investitorii că Autoritatea de Supraveghere Financiară, prin Autorizația ASF nr. 92/24.07.2019, a autorizat modificările intervenite în Actul constitutiv al Societății, în conformitate cu Hotărârea Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor SIF Banat-Crișana nr. 1/20.06.2019, fiind actualizat art. 14 Incompatibilități. (Raport curent din 25 iulie 2019)

Actul constitutiv actualizat este disponibil pe pagina de internet a SIF Banat-Crișana în secțiunea Despre SIF Banat-Crișana › Guvernanța corporativă › Documente de referință.

Raport auditor conform art. 82 din Legea nr. 24/2017

SIF Banat-Crișana, în conformitate cu prevederile art. 82 din Legea nr. 24/2017 și art. 144 din Regulamentul ASF nr. 5/2018, a prezentat acționarilor Raportul independent de asigurare limitată asupra informațiilor incluse în rapoartele curente întocmite de societate în conformitate cu prevederile Legii nr. 24/2017 și ale Regulamentului Autorității de Supraveghere Financiară nr. 5/2018 întocmit de auditorul financiar Deloitte Audit SRL referitor la tranzacțiile raportate de societate în perioada 01.01.2019 - 30.06.2019 cu SIFI BH RETAIL S.A., societate în care SIF IMOBILIARE PLC, filială a SIF Banat-Crișana, deține 99,9% din capitalul social. (Raport curent din 31 iulie 2019)

Schimbare depozitar

În conformitate cu prevederile art. 87 alin. (4) din Regulamentul ASF nr. 9/2014, SIF Banat-Crișana a informat acționarii că în data de 30 iulie 2019 a semnat cu BRD - Groupe Société Générale S.A. actul adițional la Contractul de depozitare și custodie nr. 1148/25.09.2017, prin care au convenit la încetarea prin acordul părților a acestui contract și a notificat corespunzător Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF).

Noul contract de depozitare a fost depus la ASF în vederea avizării și va intra în vigoare ulterior acestei avizări, conform procedurilor reglementate. La data prezentului raport, documentația este în analiza autorității.

Solicitare convocare prin instanță AGOA la SIF Oltenia S.A.

SIF Banat-Crișana a informat acționarii că, în data de 6 septembrie 2019, împreună cu Societatea de Investiții Financiare Muntenia S.A., prin administratorul său Societatea de Administrare a Investițiilor Muntenia Invest S.A., au transmis către Tribunalul Dolj cererea de autorizare a convocării Adunării Generale Ordinare a Acționarilor SIF Oltenia S.A. în baza art. 119 alin. (3) din Legea societăților nr. 31/1990.

Cererea de autorizare înaintată instanței se referă la ordinea de zi solicitată și înregistrată la SIF Oltenia S.A. sub nr. 5071/11.06.2019, prezentată în raportul curent din data de 11.06.2019 publicat de SIF Oltenia SA la BVB. (Raport curent din 6 septembrie 2019)

7. POZIȚIA FINANCIARĂ ȘI REZULTATELE LA 30 SEPTEMBRIE 2019

SIF Banat-Crișana a întocmit raportarea contabilă la 30 septembrie 2019 în conformitate cu Norma ASF nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare și având în vedere prevederile IFRS 9 – Instrumente financiare, standard aplicabil începând cu 01 ianuarie 2018.

Raportarea contabilă întocmită la 30 septembrie 2019 nu a fost auditată de către auditorul financiar, nefiind o cerință legală sau statutară.

În continuare sunt prezentate poziția financiară a Societății și rezultatele la 30 septembrie 2019:

Situația simplificată a poziției financiare - extras

(toate sumele sunt exprimate in lei)	31/12/2018	30/09/2019
Numerar și echivalente de numerar	29.230.410	150.717.366
Depozite bancare, inclusiv dobânda cuvenită	6.044.457	-
Active financiare la valoarea justă prin contul de profit și	1.105.989.265	1.183.857.883
pierdere
Active financiare la valoarea justă prin alte elemente ale	1.279.345.173	1.400.506.971
rezultatului global
Active financiare la cost amortizat	6.505.683	6.527.844
Investiții imobiliare și imobilizări corporale	23.332.032	23.163.913
Alte active	2.496.233	27.544.476
Total active	2.452.943.252	2.792.318.453
Datorii	131.522.639	157.393.096
Capitaluri proprii	2.321.420.613	2.634.925.357
Total pasive	2.452.943.252	2.792.318.453

Situația individuală a poziției financiare - extras

Valoarea activelor totale deținute la data de 30 septembrie 2019 a fost de 2.792,3 milioane lei, în creștere cu 13,8% față de valoarea activelor existente la sfârșitul anului 2018.

Principalele elemente patrimoniale au evoluat față de începutul perioadei astfel:

Numerarul și echivalentele de numerar sunt peste nivelul înregistrat la sfârșitul anului 2018, în condițiile în care Societatea în primele 9 luni ale anului 2019 a reinvestit doar parțial încasările din tranzacțiile de vânzare de acțiuni (în principal Erste Bank) și dividendele încasate de la societățile din portofoliu, disponibilitățile fiind păstrate în plasamente lichide pe termen scurt (disponibil și depozite cu scadență <3 luni).

- Depozitele bancare - Societatea la 30 septembrie 2019 nu avea alocate disponibilități pentru plasamente cu scadență inițială mai mare de 3 luni.

Activele financiare la valoare justă prin profit și pierdere, în valoare de 1.183,9 milioane lei, sunt în creștere față de 31 decembrie 2018 cu 78 mil lei ca efect al majorării participației în acțiuni la Biofarm cu 44 mil lei și a înregistrării diferențelor de valoare justă pozitive pentru plasamentele în unități de fond.
Activele financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global, în valoare de 1.400,5 milioane lei, sunt peste nivelul înregistrat la 31 decembrie 2018 cu 121 mil lei, în condițiile în care sumele derecunoscute din cadrul acestei categorii în urma vânzării de acțiuni au fost inferioare diferențelor pozitive de valoare justă înregistrate în urma evaluării la valoarea justă a portofoliului de active financiare la 30 septembrie 2019.
Categoria Alte active prezintă o creștere semnificativă față de începutul perioadei. La 30 septembrie, această categorie conține, în cadrul categoriei Creanțe, suma virată către SSIF Swiss Capital cu titlu de garanție, aferentă derulării operațiunilor de răscumpărare a acțiunilor proprii ale SIF Banat-Crișana.
Volumul capitalurilor proprii a înregistrat o creștere semnificativă față de nivelul înregistrat la 31 decembrie 2018, în principal pe seama diferențelor pozitive de valoare justă aferente portofoliului de titluri, înregistrate în cadrul altor elemente ale rezultatului global la 30 septembrie 2019 și a rezultatului net realizat la această dată. Concomitent înregistrării diferențelor de valoare justă, a fost recunoscută o datorie privind impozitul pe profit amânat, operațiune care explică creșterea datoriilor Societății față de sfârșitul anului precedent.

Situația simplificată a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global - extras

(toate sumele sunt exprimate in lei)	30/09/2018	30/09/2019
Venituri
Venituri din dividende	97.919.594	105.781.188
Venituri din dobânzi	3.133.997	4.526.500
Alte venituri operaționale	219.612	128.747
Câștig din investiții
Câștig net din diferențe de curs valutar	106.945	1.403.973
Câștig/(Pierdere) netă din activele financiare la valoarea justă prin	(19.793.660)	38.024.031
contul de profit și pierdere
Câștig/(pierdere) din vânzarea activelor	(553.308)	-
Cheltuieli
Cheltuieli cu comisioanele	(2.393.051)	(2.463.778)
Alte cheltuieli operaționale	(9.677.316)	(9.471.329)
Profit înainte de impozitare	68.962.812	137.929.332
Impozit pe profit	(3.507.159)	(11.388.357)
Profit net	65.455.653	126.540.975
Alte elemente ale rezultatului global	68.021.599	185.773.769
Total rezultat global aferent perioadei	133.477.252	312.314.744

			Situația individuală a profitului su pierderii și a altor elemente ale rezultatului global - extras

Evoluția veniturilor cu pondere semnificativă este următoarea:

Veniturile din dividende sunt în creștere față de cele înregistrate în primele 9 luni ale anului precedent, susținute în principal de dividendele cuvenite de la participațiile în societățile bancare (Banca Transilvania, BRD, Erste Bank).
Veniturile din dobânzi sunt în creștere față de perioada similară a anului precedent, având în vedere creșterea volumului plasamentelor monetare și reorientarea plasamentelor cu venit fix din categoria depozitelor bancare în cea a obligațiunilor corporative, în condiții de randament semnificativ mai favorabile.

Câștigul din investiții prezintă următoarea evoluție:

Rezultatul net din diferențe de curs valutar înregistrat la 30 septembrie 2019 este favorabil, fiind aferent obligațiunilor corporative deținute și are o evoluție pozitivă față de perioada similară a anului precedent în condițiile creșterii semnificative a investițiilor efectuate în acest tip de instrumente în cursul trimestrului 1 2019.

- Câștig/(Pierdere) netă din activele financiare la valoarea justă prin contul de profit și pierdere (FVTPL): Câștigul a rezultat în principal ca urmare a evaluării la valoarea justă la 30 septembrie 2019 a acestei categorii de active financiare. Structural, diferențele pozitive înregistrate din evaluarea unităților de fond au anulat diferențele negative de valoare justă înregistrate în cazul acțiunilor cotate (filiale și entități asociate) și al obligațiunilor corporative.

Cheltuielile realizate la data de 30 septembrie 2019 sunt sub nivelul celor realizate în perioada corespunzătoare a anului 2018.

Profitul net realizat la data de 30 septembrie 2019, în sumă de 126,5 milioane lei, este semnificativ peste rezultatul net al primelor 3 trimestre din anul 2018, în contextul în care atât veniturile (din

dividende) cât și câștigurile (din marcarea la piață a activelor financiare din categoria FVTPL) au înregistrat un aport pozitiv semnificativ mai mare față de perioada similară a anului 2018.

Totalul rezultatului global la 30 septembrie 2019 în sumă de 312,3 milioane lei, este efectul recunoașterii în cadrul altor elemente ale rezultatului global, a evoluției pozitive a valorii juste a portofoliului de active financiare clasificate în categoria FVTOCI (Active la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global).

Indicatori economico-financiari la data de 30 septembrie 2019 (conform pct. A din Anexa nr.13 la Regulamentul ASF nr.5/2018)

Denumirea indicatorului	Mod de calcul	Rezultat la 30/09/2019
1. Indicatorul lichidității curente 1)	Active curente/Datorii curente	39,1
2. Indicatorul gradului de îndatorare 2)	Capital împrumutat/Capital propriu x 100 Capital împrumutat/Capital angajat x 100	nu este cazul nu este cazul
3) 3. Viteza de rotație a debitelor-clienți	Sold mediu clienți / Cifra de afaceri x 270	25
4. Viteza de rotație a activelor imobilizate 4)	Cifra de afaceri/Active imobilizate	0,057

1) Indicatorul lichidității curente, oferă garanția acoperirii datoriilor curente din activele curente. Valoarea recomandată acceptabilă este aproximativ 2, față de care valoarea realizată la sfârșitul primelor 9 luni din 2019 a fost 39,1. Acest nivel este explicabil prin nivelul ridicat al activelor curente existente la 30 septembrie 2019, pe fondul existenței unor sume semnificative de lichidități în conturile bancare.

2) Indicatorul gradului de îndatorare, exprimă eficacitatea managementului riscului de credit, indicând potențiale probleme de finanțare, de lichiditate, cu influențe în onorarea angajamentelor asumate. Societatea nu a avut împrumuturi la 30 septembrie 2019 și ca urmare acest indicator este zero.

3) Viteza de rotație a debitelor-clienți, exprimă eficacitatea societății în colectarea creanțelor sale, respectiv numărul de zile până la data la care debitorii își achită datoriile către societate.

La stabilirea soldului mediu al clienților au fost luate în calcul creanțele la valoarea brută. Ponderea în totalul creanțelor o dețin dividendele de încasat de la societățile din portofoliu și dobânzile de încasat aferente titlurilor imobilizate. La data de 30 septembrie 2019 volumul mai ridicat al creanțelor se datorează garanției virată pentru operațiuni pe piața de capital către Swiss Capital.

Pentru cifra de afaceri au fost luate în calcul veniturile totale ale societății realizate la data de 30 septembrie 2019.

Viteza de rotație calculată la 30 septembrie 2019 a fost de 25 zile.

4) Viteza de rotație a activelor imobilizate, exprimă eficacitatea managementului activelor imobilizate, prin examinarea cifrei de afaceri (valoarea veniturilor activității curente pentru SIF Banat-Crișana) generate de o anumită cantitate de active imobilizate. La stabilirea indicatorului s-a luat în calcul valoarea justă a imobilizărilor financiare. La 30 septembrie 2019, acest indicator avea o valoare de 0,057.

8. EVENIMENTE ULTERIOARE PERIOADEI DE RAPORTARE

În conformitate cu Regulamentul nr. 5/2018 și cu Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, Societatea a informat investitorii că în litigiul ce formează obiectul dosarului nr. 1648/108/2019 de pe rolul Tribunalului Arad având ca obiect cererea în anularea Hotărârii Adunării Generale Ordinare a Acționarilor SIF Banat-Crișana nr. 1 din data de 20 iunie 2019, în contradictoriu cu SIF Oltenia S.A, instanța de judecată a dispus conexarea cu dosarul nr. 1583/108/2019 de pe rolul Tribunalului Arad, având ca obiect cererea în anularea Hotărârii Adunării Generale Ordinare a Acționarilor SIF Banat-Crișana nr. 1 din data de 20 iunie 2019, în contradictoriu cu Flaros S.A., care are termen de judecată la data de 4 noiembrie 2019. (Raport curent din data de 3 octombrie 2019)
În conformitate cu Regulamentul nr. 5/2018 și cu Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente și operațiuni de piață, Societatea aduce la cunoștința acționarilor că, în baza prevederilor Legii nr. 31/1990 și a Actului Constitutiv al societății, în ședința din data de 3 octombrie 2019, Consiliul de Administrație al SIF Banat-Crișana a hotărât:
- Aprobarea schimbării sediului Sucursalei București a SIF Banat-Crișana SA, de la vechea adresă din București, sector 1, Calea Floreasca, nr.175, etaj 7, camera A1, la noua adresă din București, sector 2, Str. Serghei Vasilievici Rahmaninov, nr. 46-48, etaj 3.
- Aprobarea actualizării art. 2 alin. (2) din Actul constitutiv al SIF Banat-Crișana, ca urmare a schimbării sediului Sucursalei București. (Raport curent din data de 4 octombrie 2019) Actul constitutiv actualizat s-a depus la Autoritatea de Supraveghere Financiară în vederea autorizării.
În conformitate cu Regulamentul nr. 5/2018 și cu Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente și operațiuni de piață, Societatea informează acționarii cu privire la încheierea contractului de închiriere a spațiului de la adresa din București, sector 2, Str. Serghei Vasilievici Rahmaninov, nr. 46-48, etaj 3, deținut de societatea Administrare Imobiliare SA București (filială a SIF Banat-Crișana), tranzacție ce se încadrează în prevederile art. 82 din Legea 24/2017. Valoarea actului juridic încheiat se compune din: chirie de 3.179,50 EURO/lună, plus TVA; costuri de funcționare de 794,87 EURO/lună plus TVA (Raport curent din data de 7 octombrie 2019)
În data de 04.10.2019 Autoritatea de Supraveghere Financiară a comunicat societății rezultatele și concluziile controlului periodic desfășurat la S.I.F. Banat-Crișana SA în perioada 13.05-31.05.2019. Prin Decizia nr.1203/02.10.2019 A.S.F. a instituit în sarcina societății un plan de măsuri cu termene de implementare. Recomandările și măsurile dispuse vor fi asumate și implementate de societate în termenele precizate de autoritate.
În conformitate cu Regulamentul nr. 5/2018 și cu Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente și operațiuni de piață, Societatea informează acționarii că în data de 08.10.2019 a primit din partea Societății de Investiții Financiare Oltenia S.A. - Raportare dețineri majore conform art. 69 alin. (1) din Legea nr. 24/2017 și Regulamentului ASF nr. 5/2018. (Raport curent din data de 9 octombrie 2019)
În conformitate cu Regulamentul nr. 5/2018 și cu Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente și operațiuni de piață, Societatea informează investitorii că din informațiile publicate pe portalul instanțelor de judecată, în ședința din data de 15 octombrie 2019, Tribunalului Dolj a admis cererea formulată în dosarul nr. 6001/63/2019 și a autorizat convocarea Adunării Generale Ordinare a SIF OLTENIA SA de către acționarii SIF Banat-Crișana și SIF Muntenia. Totodată, instanța de judecată a fixat data ținerii adunării generale în termen de cel mult 60 de zile de la rămânerea definitivă a sentinței, stabilind ca acționarul SIF BANAT-CRIȘANA SA prin reprezentant legal să prezideze ședința Adunării Generale Ordinare a SIF OLTENIA SA. Sentința Tribunalului Dolj nu este definitivă, ea putând fi atacată cu apel în termen de 30 de zile de la comunicare. (Raport curent din data de 15 octombrie 2019)

Conform hotărârii AGEA din 26.04.2018, publicată în Monitorul Oficial al României Partea a IVa, Nr.1893/17.05.2018, au fost aprobate derularea a două programe de răscumpărare a acțiunilor proprii de către Societate, respectiv Programul I – pentru 17.460.724 acțiuni și Programul II – pentru 1.400.000 acțiuni.

În data de 18 Septembrie 2018, Consiliul de Administrație a hotărât inițierea Programului II de răscumpărare prin tranzacții în piață. Programul a fost inițiat în data de 2 octombrie 2018 și, prin decizia Consiliului de Administrație din data de 24 octombrie 2018, programul a fost suspendat în lipsa volumelor de tranzacționare pe SIF1 care să acopere finalizarea programului. În perioada în care s-a derulat au fost răscumpărate 89.656 acțiuni la un preț mediu brut de 2,49 lei/acțiune.

În luna octombrie 2019, Consiliul de administrație a decis derularea simultană, prin ofertă publică de cumpărare, a Programului I și II de răscumpărare acțiuni proprii menționate mai sus, documentul de ofertă publică fiind supus autorizării de către Autoritatea de Supraveghere Financiară.

Prin Decizia ASF nr. 1263 din data de 16.10.2019, a fost aprobat documentul de ofertă publică de cumpărare acțiuni emise de SIF Banat-Crișana, inițiată de SIF Banat-Crișana, oferta având următoarele caracteristici:

Numărul de acțiuni care fac obiectul ofertei este 18.771.068 acțiuni, reprezentând 3,6275% din capitalul social;
Valoarea nominală: 0,10 lei/acțiune;
Prețul de cumpărare este de: 2,50 lei/acțiune;
Perioada de derulare: 22.10.2019 04.11.2019;
Intermediarul ofertei: SSIF Swiss Capital SA;
Locurile de subscriere: conform informațiilor din cuprinsul documentului de ofertă.

În data de 17 octombrie 2019, anunțul și documentul de ofertă publică de cumpărare de acțiuni emise de SIF Banat-Crișana au fost publicate.

La data prezentului raport oferta este în derulare.

9. ANEXE

Situații financiare individuale interimare simplificate la 30 septembrie 2019, întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, neauditate

Situația activelor și datoriilor la 30 septembrie 2019, întocmită conform anexei 16 la Regulamentul nr. 15/2004

Situația detaliată a investițiilor la 30 septembrie 2019, întocmită conform anexei 17 la Regulamentul nr. 15/2004

Raportul trimestrial întocmit la 30 septembrie 2019 a fost aprobat de Consiliul de Administrație al SIF Banat-Crișana în ședința din 28 octombrie 2019.

Semnături

Bogdan-Alexandru Drăgoi Președinte, Director General

SIF Banat-Crișana S.A.

Situații Financiare

individuale interimare simplificate la 30 septembrie 2019

întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare

neauditate

Cuprins

Situații financiare interimare simplificate
Situația simplificată a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global	1
Situația simplificată a poziției financiare	2
Situația simplificată a modificărilor capitalurilor proprii	3 – 4
Situația simplificată a fluxurilor de trezorerie	5
Note explicative selectate la situațiile financiare simplificate	6 – 38

Situația simplificată a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global la 30 septembrie 2019

In LEI	Notă	30 septembrie 2019	30 septembrie 2018

Venituri
Venituri din dividende	5	105.781.188	97.919.594
Venituri din dobânzi	6	4.526.500	3.133.997
Alte venituri operaționale		128.747	219.612
Câştig din investiţii
Câştig net din diferenţe de curs valutar		1.403.973	106.945
Câștig/(Pierdere) neta din activele financiare la valoarea justă prin contul de profit și pierdere	7
Câștig/(pierdere) din vanzarea activelor	8	38.024.031	(19.793.660)
			(553.308)
Cheltuieli
Cheltuieli cu comisipanele	9	(2.463.778)	(2.393.051)
Alte cheltuieli operaționale	10	(9.471.329)	(9.677.316)
Profit înainte de impozitare		137.929.332	68.962.812
Impozitul pe profit	77	(11.388.357)	(3.507.159)
Profit net al exerciţiului financiar		126,540,975	65.455.653
Alte elemente ale rezultatului global
Rezerva de valoare justă active financiare:
Suma transferată în profit sau pierdere (înstrumente de datorie) Variația valorii juste aferenta activelor			553.308
financiare evaluate prin alte elemente ale rezultatului global		222.407.340	68.305.090
Efectul impozitului pe profit aferent acestora		(36.633.571)	(836.799)
Modificarea rezervei de reevaluare imobilizari corporale
Alte elemente ale rezultatului global		185.773.769	68.021.599
Total rezultat global aferent perioadei		312.314.744	133.477.252
Rezultatul pe acțiune
De baza		0,245	0,126
Diluat		0,245	0,126

Situațiile financiare interimare simplificate au fost aprobate de către Consiliul de Administraţie în data de 28 octombrie 2019 și au fost semnate în numele acestuia de către:

Bogdan-Alexandry Dragoi Dorel Baga Președinte, Director General piroctor Economic 1 BANAT.CF IC Les

Situaţia simplificată a poziției financiare la 30 septembrie 2019

În LEI	Nota	30 septembrie 2019	31 decembrie 2018
Active		150.717.366	29.230.410
Numerar și echivalente de numerar	12		6.044.457
Depozite bancare	13		1.105.989.265
Active financiare evaluate la valoarea justă prin	14	1.183.857.883
contul de profit și pierdere Active financiare evaluate la valoarea justă prin alte	15	1.400.506.971	1.279.345.173
elemente ale rezultatului global	16	6.527.844	6.505.683
Active financiare evaluate la cost amortizat	17	20.128.515	20.128.515
Investiții imobiliare		3.035.398	3.203.517
Imobilizari corporale	18	27.358.908	2.277.307
Alte active financiare		185.568	218.926
Alte active		2.792.318.453	2.452.943.252
Total active
Datorii			5.495
Dividende de plată			129.889.043
Datorii privind impozitul pe profit amânat	19	152.829.709 4.550.905	1.614.344
Alte datorii financiare	20	12.482	13.757
Alte datorii și venituri înregistrate în avans
Total datorii		157.393.096	131.522.639

Capitaluri proprii	21	51.746.072	51.746.072
Capital social	21	645.164.114	645.164.114
Efectul aplicării IAS 29 asupra capitalului social	21	(223.486)	(223.486)
Acțiuni proprii Pierderi din răscumpararea acțiunilor proprii		(259)	(259)
Beneficii acordate în instrumente de capitaluri proprii		3.570.000	2.380.000
Rezerve constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996	21	2.105.675.691	2.105.675.691
Efectul aplicării IAS 29 la elementele de capital	21	(2.605.353.717)	(2.605.353.717)
asupra rezultatului reportat		779.075.151	683.411.583
Profit acumulat		852.475.011	775.288.784
Alte rezerve		105.016	105.016
Rezerve din reevaluarea imobilizărilor corporale	21	10.349.214	10.349.214
Rezerve legale Diferențe din modificarea valorii juste aferente
activelor financiare evaluate prin alte elemente ale rezultatului global		792.342.849	652.877.901
Total capitaluri proprii		2.634.925.357	2.321.420.613
Total datorii şi capitaluri proprii		2.792.318.453	2.452.943.252

Situațiile financiare interimare simplificate au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 28
0 catre la 2018 ci au fast sempate în numele acestuia de că Situațiile financiale înterimare satipin numele acestuia de către:
octombrie 2019 și au fost semnate în numele acestuia de către:

PANAT-CRISAND

Bogdan-Alexandru Drāgoi Presedinte, Director Generat

Dorel Baba

pirgelor Eepnomic

In LEI	Capital social inflatat	Acțiuni proprii	Pierderi din rascump arare actiuni	Rezerve legale	Rezerve constituite in urma aplicării inflatate Legii nr. 133/1996	Diferențe din modif valorii juste afer active fin eval prin alte elemente ale rezultatului	Rezerve din e ale reevaluar or fixe mijloacel	Alte rezerve	Beneficii acordate In instrumen te de capitaluri proprii	Profit acumulat	Efectul aplicarii IAS 29 la elementele rezultatului de capital asupra reportat	Total
Sold la 1 ianuarie 2019	696.910.187	(223.487)	(259)	10.349.214	2.105.675.691	global 652.877.901	105.016	775,288.783
Alte elemente ale rezultatului global Profitul exercițiului financiar Rezultatul global									2.380.000	683.411.583	(2.605.353.718)	2.321.420.613
financiare transferată în contul de Rezerva din reevaluarea activelor profit și pierdere										126.540.975		126.540.975
financiare transferata în rezultatul Rezerva din reevaluarea activelor reportat
Reevaluare imobilizări corporale Variația rezervei						167,999.386				54.407.954		222.407.340
mpozit pe profit amânat aferent Total rezultat global aferent						(28.534.437)				(8.099.133)
Alte rezerve - surse proprii perioadei						139.464.949				172.849.795		(36.633.571) 312.314.744
Tranzacții cu acționarii, recunoscute								77.186.227		(77.186.227)
Dividende de plată aferente an 2018 direct în capitalurile proprii
Variație beneficii acordate Dividende prescrise
Total tranzacții cu acționarii. Anulare acțiuni proprii									1,190.000			1.190.000
recunoscute direct în capitalurile proprii								77.186.227	1.190.000	(77.186.227)		1.190.000
Situațiile financiare interimare simplificate au fost aprobate de căsă Sold la 30 septembrie 2019	696.910.187	(223,487)		(559) 10.349.214	2.105.675.691	792.342.850	105.016	852.475.011	3.570.000	779.075.151	(2.605.353.718)	2.634.925.357
catre:	Bogdan-Alexandru Drăgoi Presedinte, Director Ge				INVESTI			Doret Direc	ਡ C		tre Consiliul de Administraţie în data de 28 octombrie 2019 şi au foşt semnate în numele acestuia de

					"BANAT							3

Situația simplificată a modificărilor capitalurilor proprii la 30 septembrie 2019

Situația simplificată a modificarilor cupital			2								Efectul	Total
LEI	inflatat Capital social	proprii Acțiuni	ărare rascump actiuni Pierderi din	legale Rezerve	133/1996 constituite Legii nr. in urma aplicării Rezerve	elemente ale eval prin alte active fin juste afer Diferente din modif valorii	lor fixe mijloace Rezerve reevalua re ale din	Alte rezerve	proprii te de capitaluri Beneficil instrumen acordate In	acumulat Profit	reportat rezultatului aplicarii IAS 29 la elementele asupra de capita
					inflatate	global rezultatului				145.433.106	(2.608.519.658)	2.291.240.143
Sold la 31 decembrie 2017	700.330.055	(4.748.190)	(124.659)	10.976.985	2.105.675.691	1.176.253.311 1.251.829.179	97.794 97.794	690.289.841 690.289.841		239.606.863	(2.608.519.658)	2.309.838.033
Sold la 1 ianuarie 2018 - retratat	700.330.055	(4.748.190)	(124.659)	10.976.985	2.105.675.691					65.455.653		65.455.653
Rezultatul global
Alte elemente ale rezultatului global Profitul exercițiului financiar												553.308
financiare transferată în contui de Rezerva din reevaluarea activelor						553.308
financiare transferață în rezultatul Rezerva din reevaluarea activelor reportat conform IFRS 9 profit și pierdere						(376.323.691) (71.323.643)				71.323.643 376.323.691
Variatia valorii juste aferentă filialelor												68.305,090
activelor financiare prin alte elemente Variația rezervei din reevaluarea						68.305.090				(9.199.856)		(10.036.655)
Reevaluare imobilizări corporale ale rezultatului global						836.799						124.277.397
Impozit pe profit amânat aferent Total rezultat global aferent perioadei						(379.625.735)		69,553.194		(69.553.194) 503.903.132
Dividende de plată aferente an 2017 Tranzacții cu acționarii, recunoscute Alte rezerve - surse proprii direct în capitalurile proprii Dividende prescrise									1.487.500			1.487,500
recunoscute direct în capitalurile Total tranzacții cu acționarii, Variație beneficii acordate Anulare acțiuni proprii								759.843.035	1.487.500 1.487.500	673.956.801	-2.608.519.658	1.487.500 2.435.602.930
Situațiile financiare interimare simplificate au fost aprobate de Sold la 30 septembrie 2018 propril	700.330.055	(4.748.190)	(124.659)	10.976.985		796.627.576	97.794		Raha norpl		către Consiliul de Administrație în data de 28 octombrie 2019 și au fost semnate în numele acestuia de

dificărilor capitalurilor proprii la 30 septembrie 2019

Bogdan-Alexandru Drăgoi Președinte, Directo

către:

0 (316)

OCCF

1991 SC DI

ব

Situația simplificată a fluxurilor de trezorerie la 30 septembrie 2019

In LEI
	Notă	30 septembrie	30 septembrie
		2019	2018
Activități de exploatare
Profit net al perioadei		126.540.975	65.455.653
Ajustări pentru:
Amortizarea imobilizărilor corporale și necorporale		185.476	216.354
(Castig)/Pierdere netă din cedarea imobilizărilor corporale Profit net din vânzarea activelor (instrumente de datorie)		1.585	4.557
(Câștigul net)/ Pierderea netă din active financiare la	8		553.308
valoare justă prin contul de profit şi pierdere	7
Venituri din dividende	5	(38.024.030)	19.793.660
Venituri din dobânzi	6	(105.781.188)	(97.919.594)
Cheltuieli/(venituri) din diferențe de curs valutar active		(4.526.500)	(3.133.997)
financiare		(854.258)
Beneficii acordate în instrumente de capitaluri proprii			(9.627)
Impozitul pe profit	77	1.190.000 11.388.357	1.487.500
			3.507.159
Modificări ale activelor şi pasivelor aferente activităţii de exploatare
Modificări ale altor active (creanțe, etc.)
Modificări ale altor datorii financiare		(27.174.591)	(1.210.182)
		(894.125)	(1.561.741)
Impozit pe profit plătit		(15.292.554)	(25.588.823)
Numerar net utilizat în activități de exploatare		(53.240.854)	(38.405.774)
Activități de investiții
Plăţi pentru achiziţionarea de acţiuni la filiale și alte active
financiare (acțiuni, unități de fond, titluri de stat, obligațiuni)	14,15
Incasări din vânzarea de titluri financiare (acțiuni, titluri de		(128.787.589)	(133.303.416)
stat)		106.558.504
(Plasamente) / Încasări din depozite pe termen mai mare de 3 lumi			138.055.117
		6.000.000	4.800.000
Incasări din vânzarea de active la valoarea justă prin contul de profit și pierdere
Încasări/(Plăți) din vânzarea de active evaluate la cost		84.852.486	16.000.255
amortizat
Incasări din vânzarea de imobilizări corp și investiții
imobiliare
Plăţi pentru achiziţii de imobilizări corporale		(15.947)	(43.006)
Dividende încasate Dobânzi încasate		101.946.244	92.006.554
Numerar net din activități de investiții		4.180.606	4.406.270
		174.733.305	121.921.783
Activităţi de finanţare
Dividende platite		(5.495)
Rascumparare actiuni proprii
Numerar net utilizat în activități de finanțare		(5.495)
Creşterea/ (descreşterea) netă în numerar şi
echivalente de numerar		121.486.956
Numerar și echivalente de numerar la 1 ianuarie		29.230.410	83.516.010
Numerar și echivalente de numerar la sfârșitul			11.320.217
perioadei		150.717.366

Situațiile financiare interimare simplificate au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 28 octombrie 2019 și au fost semnate în numele acestuia de către:

Dorel Baba Director Economic

1. Entitatea care raportează

Societatea de Investiţii Financiare Banat–Crişana SA ("Societatea") a fost înfiinţată în baza Legii nr. 133/1996 prin reorganizarea şi transformarea Fondului Proprietăţii Private Banat-Crişana şi este o societate comercială pe acţiuni ce funcţionează în baza Legii 31/1990, a Legii nr. 297/2004 privind piața de capital, cu completările și modificările ulterioare, autorizată ca AFIA conform Legii nr. 74/2015.

SIF Banat–Crişana are sediul în Arad, Calea Victoriei, nr. 35 A, judeţul Arad, cod 310158, tel: 0257.304.438, Fax: 0257.250.165. Numărul de înregistrare de la Oficiul Registrului Comerţului este: J02/1898/1992, iar Codul Unic de Înregistrare fiscală este: RO 2761040.

Obiectul de activitate al Societăţii este:

efectuarea de investiţii financiare în vederea maximizării valorii propriilor acţiuni în conformitate cu reglementările în vigoare;
gestionarea portofoliului de investiţii şi exercitarea tuturor drepturilor asociate instrumentelor în care se investeşte;
administrarea riscurilor;
alte activități auxiliare și adiacente activității de administrare colectivă, în conformitate cu reglementările în vigoare;

Acțiunile Societății sunt listate la Bursa de Valori București, începând cu data de 1 noiembrie 1999 și se tranzacționează pe piața reglementată categoria Premium, cu indicativul SIF1.

Serviciile de depozitare a activelor sunt asigurate de BRD Groupe Société Générale, iar societatea de prestări servicii de registru este Depozitarul Central SA București. Societatea a informat acționarii că în data de 30 iulie 2019 a semnat cu BRD - Groupe Société Générale S.A. actul adițional la Contractul de depozitare și custodie nr. 1148/25.09.2017, prin care au convenit la încetarea prin acordul părților a acestui contract și a notificat corespunzător Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF).

Totodată, Consiliul de administrație al SIF Banat-Crișana a aprobat încheierea unui nou contract de depozitare cu Banca Comercială Română, instituție de credit autorizată de ASF pentru a îndeplini funcția de depozitar. Noul contract de depozitare va fi supus avizării de către ASF și va intra în vigoare ulterior acestei avizări, conform procedurilor reglementate.

Situațiile financiare interimare, simplificate întocmite la 30 septembrie 2019, nu sunt auditate sau revizuite.

2. Bazele întocmirii

(a) Declarația de conformitate

În conformitate cu Norma nr. 39/2015 emisă de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, începând cu situațiile financiare anuale aferente exercițiului financiar 2015, entitățile autorizate, reglementate și supravegheate de ASF – Sectorul instrumentelor și investițiilor financiare, aplică Standardele Internaționale de Raportare Financiară adoptate de Uniunea Europeană ("IFRS") ca reglementări contabile oficiale.

Data de 31 decembrie 2015 este data tranziției la IFRS ca bază contabilă, dată la care prin retratare au fost efectuate și înregistrate în contabilitate operațiunile determinate de trecerea de la Regulamentul CNVM nr. 4/2011 la Reglementările contabile conforme cu IFRS.

Prezentele situaţii financiare interimare simplificate încheiate la 30 septembrie 2019, au fost întocmite în acord cu cerinţele IAS 34 "Raportări financiare interimare" și trebuie citite împreună cu situaţiile financiare individuale pentru anul 2018 întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare (Norma).

În conformitate cu Regulamentul nr. 1606/2002 al Parlamentului European și al Consiliului Uniunii Europene din 19 iulie 2002, precum și cu Legea nr. 24/2017 privind emitenţii de instrumente financiare şi operațiuni de piață din 2017, Societatea are obligaţia de a întocmi şi depune la Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) situaţii financiare anuale consolidate, în conformitate cu IFRS, în termen de 4 luni de la încheierea exercițiului financiar. Societatea a întocmit și a făcut publice situațiile financiare consolidate pentru exercițiul financiar 2018.

În baza cerințelor Legii nr. 24/2017 și a Regulamentului ASF nr. 5 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, Societatea are obligația de a întocmi și publica situații financiare interimare consolidate pentru semestrul I 2019 în termen de 3 luni de la încheierea acestuia. Societatea a întocmit și a făcut publice situațiile financiare consolidate pentru semestrul I 2019.

În cursul semestrului I 2018, Societatea a reanalizat criteriile privind clasificarea drept entitate de investiții și a concluzionat că acestea sunt îndeplinite, mai puțin în privința filialelor care oferă servicii legate de investiții (SAI Muntenia Invest, Administrare Imobiliare SA). Astfel, în conformitate cu IAS 27 şi IFRS 10, începând cu exercițiul financiar 2018, Societatea măsoară toate filialele sale la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere, cu excepția filialelor care oferă servicii legate de investiții, care vor continua să fie consolidate. În aceste condiții, Societatea va întocmi două seturi de situații financiare: individuale și consolidate, în conformitate cu prevederile IFRS 10 și IAS 27. Totodată, în luna mai 2019, Societatea a revizuit analiza privind îndeplinirea criteriilor de clasificare ca entitate de investiții, concluzionând că acestea sunt îndeplinite și că va aplica excepția prevăzută de IFRS 10 privind entitățile de investiții și pentru situațiile financiare aferente exercițiului financiar 2019.

(b) Prezentarea situațiilor financiare

Societatea a adoptat o prezentare bazată pe lichiditate în cadrul situației interimare, simplificate a poziției financiare și o prezentare a veniturilor și cheltuielilor în funcție de natura lor în cadrul situației interimare, simplificate a rezultatului global, considerând că aceste metode de prezentare oferă informații care sunt credibile și mai relevante decât cele care ar fi fost prezentate în baza altor metode permise de IAS 1 "Prezentarea situațiilor financiare".

(c) Bazele evaluării

Situațiile financiare interimare simplificate sunt întocmite pe baza convenției valorii juste, pentru activele și datoriile financiare, la valoarea justă prin contul de profit și pierdere sau prin alte elemente ale rezultatului global.

Alte active și datorii financiare, precum și activele și datoriile ne-financiare sunt prezentate la cost amortizat, valoare reevaluată sau cost.

(d) Moneda funcțională și de prezentare

Conducerea Societății consideră că moneda funcțională, așa cum este definită aceasta de IAS 21 "Efectele variației cursului de schimb valutar", este leul românesc (RON sau lei). Situațiile financiare interimare, simplificate sunt prezentate în lei, rotunjite la cel mai apropiat leu, moneda pe care conducerea Societății a ales-o ca monedă de prezentare.

(e) Utilizarea estimărilor și judecăților

Pregătirea situațiilor financiare interimare simplificate în conformitate cu IFRS presupune utilizarea din partea conducerii a unor estimări, judecăți și ipoteze ce afectează aplicarea politicilor contabile precum și valoarea raportată a activelor, datoriilor, veniturilor și cheltuielilor.

Estimările și ipotezele asociate acestor judecăți sunt bazate pe experiența istorică precum și pe alți factori considerați rezonabili în contextul acestor estimări. Rezultatele acestor estimări formează baza judecăților referitoare la valorile contabile ale activelor și datoriilor care nu pot fi obținute din alte surse de informații. Rezultatele obținute pot fi diferite de valorile estimărilor.

Estimările și ipotezele ce stau la baza lor sunt revizuite periodic. Revizuirile estimărilor contabile sunt recunoscute în perioada în care estimarea este revizuită, dacă revizuirea afectează doar acea perioada

sau în perioada în care estimarea este revizuită și perioadele viitoare dacă revizuirea afectează atât perioada curentă cât și perioadele viitoare.

Judecățile efectuate de către conducere în aplicarea IFRS care au un efect semnificativ asupra situațiilor financiare individuale precum și estimările ce implică un risc semnificativ al unei ajustări materiale în cursul anului viitor sunt prezentate în Notele la situațiile financiare interimare simplificate.

(f) Modificări ale politicilor contabile

Politicile contabile adoptate sunt consecvente cu cele utilizate în exercițiul precedent.

3. Politici contabile semnificative - extras

Politicile contabile aplicate în aceste situații financiare interimare simplificate sunt consecvente cu cele din situațiile financiare individuale încheiate la 31 decembrie 2018.

Active şi datorii financiare

Instrumentele financiare, conform IFRS 9 includ următoarele:

Investițiile în instrumente de capitaluri proprii (ex. acțiuni);
Investiții în instrumente de datorie (ex. titluri, obligațiuni, împrumuturi);
Creanțe comerciale și alte creanțe;
Numerar și echivalente de numerar;
Instrumente financiare derivate;
Participații în filiale, asociați și asocieri în participație–în funcție de prevederile IFRS 10/ IAS 27/ IAS 28.

(i) Clasificare

Instrumentele financiare deţinute sunt clasificate de Societate în conformitate cu IFRS 9 "Instrumente financiare" în active financiare și datorii financiare.

Societatea clasifică activele financiare drept evaluate la costul amortizat, la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global sau la valoarea justă prin profit sau pierdere pe baza:

(a) modelului de afaceri al entității pentru administrarea activelor financiare și
(b) caracteristicilor fluxurilor de trezorerie contractuale ale activului financiar.

Modelul de afaceri

Reprezintă modul în care o entitate își gestionează activele financiare pentru a genera fluxuri de numerar: colectare, vânzare de active sau ambele;
Determinarea acestuia se realizează faptic, având în vedere: modul de evaluare și raportare a performanței acestora, riscurile existente și modul de gestionare a acestora respectiv modalitatea de recompensare a managementului (pe baza valorii juste sau pe baza fluxurilor de numerar asociate acestor investiții);

Modelul activelor deținute pentru colectare

Gestionate pentru a realiza fluxuri de numerar prin colectarea principalului și a dobânzii pe durata de viață a instrumentului;
Nu este necesară deținerea până la maturitate;
Există categorii de tranzacții de vânzare compatibile cu acest model: cele datorate creșterii riscului de credit, vânzări infrecvente sau nesemnificative valoric sau vânzări la date apropiate de scandența instrumentelor;
Reflectarea contabilă a acestor active (în ipoteza în care este îndeplinit și criteriul SPPI și nu a fost selectată opțiunea de valoare justă) se face la cost amortizat (utilizarea metodei dobânzii efective; dobânzile, câștigurile sau pierderile din depreciere și diferențele de curs valutar– în profit și pierdere).

Modelul activelor deținute pentru colectare și vânzare

Gestionate atât pentru a realiza fluxuri de numerar din colectare cât și prin vânzarea (integrală a) activelor;
Vânzările sunt de frecvență și valoare mare comparativ cu modelul anterior, fără a fi precizat un anumit prag pentru încadrarea în acest model;
Scopul acestor vânzări poate fi: gestionarea nevoilor curente de lichiditate, menținerea unei anumite structuri a randamentelor obținute sau decizii de optimizare a bilanțului entității (corelarea duratei activelor financiare cu cea a datoriilor financiare).
Reflectarea contabilă a acestor active (în ipoteza în care este îndeplinit și criteriul SPPI și nu a fost selectată opțiunea de valoare justă) se face la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (utilizarea metodei dobânzii efective; dobânzile, câștigurile sau pierderile din depreciere și diferențele de curs valutar – în profit și pierdere / variația valorii juste a acestor instrumente – în alte elemente ale rezultatului global, sumele recunoscute în alte elemente ale rezultatului global sunt reciclate prin profit și pierdere la derecunoașterea activului).

Alt model de afaceri

Active gestionate cu scopul realizării fluxurilor de numerar prin intermediul vânzării;
Colectarea fluxurilor de numerar asociate acestor investiții este incidentală, nu reprezintă scopul deținerii acestora;
Active a căror performanță este gestionată și raportată pe baza valorii juste a acestora;
Instrumente de datorie dobândite în scopul vânzării în viitorul apropiat, sunt destinate obținerii de profit pe termen scurt sau sunt instrumente derivate;
Reflectarea contabilă a acestora se realizează la valoare justă prin contul de profit și pierdere.

Testul SPPI

Conține criterii care evaluează în ce măsură structura fluxurilor de numerar ale unui instrument de datorie se încadrează în tiparul unui acord de creditare de bază (dobânda reflectă în mare parte valoarea în timp a banilor și riscul de credit).

Există o serie de indicatori care semnalează cazul în care instrumentele de datorie deținute ar trebui evaluate la valoarea justă prin profit și pierdere:

rată a dobânzii non-standard;
prezența efectului de levier;
instrumente hibrid (includ un derivat încorporat).

Există și indicatori care, deși ar impune o reflectare la valoarea justă, pot fi, în anumite circumstanțe, în concordanță cu criteriul SPPI și activele respective să fie contabilizate în continuare la cost amortizat:

existența unei opțiuni de rambursare anticipată sau de extindere a termenului activului;
active fără recurs care să garanteze rambursarea datoriei
instrumente legate contractual.

Active financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit sau pierdere (FVTPL)

Un activ financiar trebuie să fie evaluat la valoarea justă prin profit sau pierdere, cu excepția cazului în care acesta este evaluat la costul amortizat sau la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global.

Active financiare evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (FVOCI)

Un activ financiar, de natura instrumentelor de datorie, trebuie evaluat la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global dacă sunt îndeplinite ambele condiții de mai jos:

(a) activul financiar este deținut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv se realizează prin colectarea fluxurilor de trezorerie contractuale și vânzarea activelor financiare și

(b) termenii contractuali ai activului financiar dau naștere, la anumite date, la fluxuri de trezorerie care sunt exclusiv plăți ale principalului și ale dobânzii aferente valorii principalului datorat.

Societatea poate face o alegere irevocabilă la recunoașterea inițială în cazul anumitor investiții în instrumente de capitaluri proprii care altminteri ar fi evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere să

prezinte modificările ulterioare ale valorii juste în alte elemente ale rezultatului global (conform punctelor 5.7.5 și 5.7.6 din IFRS 9 – Instrumente financiare).

Active financiare evaluate la cost amortizat

Un activ financiar trebuie evaluat la costul amortizat dacă sunt îndeplinite ambele condiții de mai jos: (a) activul financiar este deținut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv este de a deține active financiare în vederea colectării de fluxuri de trezorerie contractuale și

Datorii financiare – sunt evaluate la cost amortizat, cu excepția datoriilor financiare clasificate la valoare justă prin profit și pierdere.

(ii) Recunoaştere

Activele și datoriile financiare sunt recunoscute la data la care Societatea devine parte contractuală la condițiile respectivului instrument. Atunci când Societatea recunoaște pentru prima dată un activ financiar, ea trebuie să îl clasifice conform punctelor 4.1.1-4.1.5 (la cost amortizat, la valoare justă prin profit sau pierdere sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global) din IFRS 9 și să îl evalueze în conformitate cu punctele 5.1.1-5.1.3. (un activ financiar sau o datorie financiară este evaluată la valoarea sa justă plus respectiv minus costurile tranzacției, direct atribuibile achiziției sau emisiunii activului sau datoriei).

(iii) Evaluare

După recunoașterea inițială, entitatea trebuie să evalueze activele financiare, în conformitate cu punctele 4.1.1-4.1.5 din IFRS 9 la:

a) Costul amortizat;
b) Valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global; sau
c) Valoarea justă prin profit sau pierdere.

După recunoașterea inițială, entitatea trebuie să evalueze datoriile financiare în conformitate cu punctele 4.2.1-4.2.2 din IFRS 9. Astfel, Societatea va clasifica toate datoriile financiare la cost amortizat, cu excepția:

a) datoriilor financiare evaluate la valoarea justa prin profit sau pierdere;
b) datoriilor financiare care apar atunci când transferul unui activ financiar nu îndeplinește condițiile pentru derecunoaștere;
c) contractelor de garanție financiară, evaluate la cea mai mare valoare dintre valoarea provizionului pentru pierderi (secțiunea 5.5 din IFRS 9) și valoarea recunoscută inițial minus venitul cumulat (recunoscut în baza IFRS 15);
d) angajamentelor pentru furnizarea unui împrumut la o rată a dobânzii sub valoarea pieței, evaluate la cea mai mare valoare dintre valoarea provizionului pentru pierderi (secțiunea 5.5 din IFRS 9) și valoarea recunoscută inițial minus venitul cumulat (recunoscut în baza IFRS 15);
e) contraprestației contingente recunoscute de un dobânditor într-o combinare de întreprinderi pentru care se aplică IFRS 3.

Evaluarea la cost amortizat

Costul amortizat al unui activ financiar sau al unei datorii financiare este valoarea la care activul financiar sau datoria financiară este evaluat(ă) după recunoaşterea iniţială minus rambursările de principal, plus sau minus amortizarea cumulată utilizând metoda dobânzii efective pentru fiecare diferenţă dintre valoarea iniţială şi valoarea la scadenţă, şi minus orice reducere (directă sau prin utilizarea unui cont de ajustare) pentru depreciere sau imposibilitatea de recuperare.

Rata dobânzii efective reprezintă rata care actualizează exact plăţile şi încasările viitoare în numerar pe durata de viaţă preconizată a instrumentului financiar sau, acolo unde este cazul, pe o durată mai scurtă, până la nivelul valorii contabile nete a activului financiar sau a datoriei financiare. La calcularea ratei dobânzii efective, entitatea trebuie să estimeze fluxurile de numerar luând în considerare toate condiţiile

contractuale ale instrumentului financiar, dar nu trebuie să ia în calcul pierderile viitoare din modificarea riscului de credit. Calculul include toate comisioanele şi punctele plătite sau încasate de părţile participante la contract care fac parte integrantă din rata dobânzii efective, costurile de tranzacţie şi toate celelalte prime şi reduceri.

Evaluarea la valoarea justă

Valoarea justă reprezintă prețul care ar fi primit la vânzarea unui activ sau plătit pentru stingerea unei datorii în cadrul unei tranzacții desfășurate în condiții normale între participanții pe piața principală, la data evaluării, sau în absența pieței principale, pe cea mai avantajoasă piață la care Societatea are acces la acea dată.

Societatea măsoară valoarea justă a unui instrument financiar folosind preţurile cotate pe o piață activă pentru acel instrument. Un instrument financiar are o piaţă activă dacă pentru acel instrument sunt disponibile rapid şi în mod regulat preţuri cotate. Societatea măsoară instrumentele cotate pe pieţe active folosind preţul de închidere.

Un instrument financiar este considerat ca fiind cotat pe o piață activă atunci când prețurile cotate sunt disponibile imediat și regulat dintr-un schimb, un dealer, un broker, o asociație din industrie, un serviciu de stabilire a prețurilor sau o agenție de reglementare, iar aceste prețuri reflectă tranzacții care apar în mod real și regulat, desfășurate în condiții obiective de piață.

În categoria acțiunilor cotate pe o piață activă sunt incluse toate acele acțiuni admise la tranzacționare pe Bursa de Valori sau pe piața alternativă și care prezintă tranzacții frecvente. Prețul de piață utilizat pentru determinarea valorii juste este prețul de închidere al pieței din ultima zi de tranzacționare înainte de data evaluării.

Unitățile de fond sunt evaluate în baza VUAN, calculat de către administratorul de fond utilizând cotații de închidere pentru instrumentele financiare cotate. În cazul în care Societatea observă că pentru deținerile unui fond nu există o piață activă, apelează pentru evaluare la situațiile financiare publice ale deținerilor fondului, respectiv la valoarea activului net. În baza activului net se obține un VUAN corectat utilizat la evaluarea unităților de fond în situațiile financiare ale Societății.

Obligațiunile de stat sunt evaluate în baza cotației de piață disponibilă pe Bloomberg pentru emisiunea respectivă, înmulțită cu valoarea nominala unitară.

În absenţa unei cotaţii de preţ pe o piaţă activă, Societatea foloseşte tehnici de evaluare. Valoarea justă a activelor financiare netranzacționate pe o piață activă este determinată de evaluatori autorizați, din cadrul compartimentului de evaluare existent în cadrul Societății și de către evaluatori externi.

Tehnicile de evaluare includ tehnici bazate pe utilizarea de date de intrare observabile, precum prețul cotat al elementului identic deținut de altă parte sub formă de activ, pe o piață care nu este activă, iar pentru activele pentru care prețurile observabile nu sunt disponibile, tehnici de evaluare bazate pe analiza fluxurilor de numerar actualizate, şi alte metode de evaluare folosite în mod obișnuit de participanții la piață. Acestea includ metoda comparațiilor cu instrumente similare pentru care există un preţ de piaţă observabil respectiv metoda procentului din activele nete ale acestor societăți, ajustate cu un discount pentru deținere minoritară și cu un discount pentru lipsa lichidității, utilizând la maxim informațiile din piață, bazându-se cât mai puțin posibil pe informațiile specifice companiei. Societatea utilizează tehnici de evaluare care maximizează utilizarea datelor observabile și minimizează utilizarea datelor neobservabile.

Tehnicile de evaluare se utilizează în mod consecvent.

Valoarea rezultată prin folosirea unui model de evaluare se ajustează în funcţie de un număr de factori, întrucât tehnicile de evaluare nu reflectă în mod credibil toţi factorii luaţi în considerare de către participanţii de pe piaţă atunci când încheie o tranzacţie. Ajustările sunt înregistrate astfel încât să reflecte modelele de risc, diferenţele între cotaţiile de vânzare şi de cumpărare, riscurile de lichiditate precum şi

alţi factori. Conducerea Societății consideră că aceste ajustări sunt necesare pentru prezentarea unei măsuri fidele a valorii instrumentelor financiare deţinute la valoare justă în situaţia poziţiei financiare.

(iv) Identificarea și evaluarea deprecierii de valoare

Societatea trebuie să recunoască un provizion pentru pierderile preconizate din creditare aferente unui activ financiar care este evaluat conform punctului 4.1.2 sau 4.1.2A din IFRS 9 (instrumente de datorie evaluate la cost amortizat sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global), o creanță care decurge dintr-un contract de leasing, un angajament de creditare si un contract de garanție financiară.

Societatea aplică dispozițiile de depreciere pentru recunoașterea provizionului pentru pierderi aferent activelor evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (instrumente de datorie care întrunesc criteriile de la pct. 4.1.2A din IFRS 9 – active deținute în scopul colectării fluxurilor de numerar și vânzării, ale căror fluxuri de numerar reprezintă exclusiv rambursări de principal sau plăți de dobândă). Provizionul astfel determinat este recunoscut pe seama altor elemente ale rezultatului global și nu reduce valoarea contabilă a activului financiar din situația poziției financiare.

La fiecare dată de raportare, Societatea evaluează provizionul pentru pierderi aferent unui instrument financiar la o valoare egală cu:

Pierderile din creditare preconizate pentru 12 luni, dacă de la recunoașterea inițială riscul de credit nu a crescut semnificativ;
Pierderile din creditare preconizate pe toată durata de viață, dacă de la recunoașterea inițială riscul de credit a crescut semnificativ.

Societatea recunoaște în profit sau pierdere, drept câștig sau pierdere din depreciere, valoarea pierderilor preconizate, recunoscute sau reluate, impuse pentru a ajusta provizionul pentru pierderi la data raportării până la nivelul impus de prevederile IFRS 9.

Societatea evaluează pierderile preconizate din creditare ale unui instrument financiar, astfel încât aceasta să reprezinte:

O valoare imparțială, rezultată din ponderarea mai multor rezultate posibile în funcție de probabilitățile asociate acestora;
Valoarea timp a banilor;
Informațiile rezonabile disponibile fără costuri sau eforturi disproporționate la data raportării.

Societatea poate presupune că riscul de credit pentru un instrument financiar nu a crescut semnificativ de la recunoașterea inițială dacă instrumentul financiar este considerat a avea un risc de credit scăzut la data raportării. Un instrument financiar este considerat a avea un risc scăzut dacă:

Debitorul are o capacitate mare de îndeplinire a obligațiilor asociate fluxurilor de trezorerie contractuale pe termen apropiat;
Schimbările nefavorabile ale mediului economic și de afaceri pot, dar nu în mod necesar, reduce capacitatea debitorului de îndeplinire a obligațiilor sale.

În evaluarea riscului de credit scăzut pentru emitenți nu sunt luate în considerare garanțiile reale. Totodată, instrumentele financiare nu sunt considerate a fi cu risc scăzut doar pentru că au un risc mai scăzut decât celelalte instrumente emise de debitor sau în comparație cu riscul de credit prevalent în regiunea geografică sau jurisdicția în care acesta își desfășoară activitatea.

Societatea utilizează, în evaluarea riscului de credit, atât ratinguri externe privind riscul de credit, cât și evaluări interne consecvente cu definițiile general acceptate referitoare la riscul de credit.

(v) Derecunoaştere

Societatea derecunoaşte un activ financiar atunci când drepturile de a primi fluxuri de numerar din acel activ financiar expiră, sau atunci când Societatea a transferat drepturile de a primi fluxurile de numerar contractuale aferente acelui activ financiar într-o tranzacţie în care a transferat în mod semnificativ toate riscurile şi beneficiile dreptului de proprietate.

Orice interes în activele financiare transferate reţinut de Societate sau creat pentru Societate este recunoscut separat ca un activ sau datorie.

Societatea derecunoaşte o datorie financiară atunci când s-au încheiat obligaţiile contractuale sau atunci când obligaţiile contractuale sunt anulate sau expiră.

Derecunoașterea activelor și datoriilor financiare se evidențiază contabil utilizând metoda costului mediu ponderat.

(vi) Reclasificări

Dacă Societatea reclasifică active financiare conform pct. 4.4.1 din IFRS 9 (ca efect al modificării modelului de afaceri pentru gestionarea activelor sale financiare), atunci vor fi reclasificate toate activele financiare afectate. Datoriile financiare nu pot fi reclasificate ulterior recunoașterii inițiale.

Societatea aplică reclasificarea activelor financiare în mod prospectiv de la data reclasificării. Eventualele câștiguri, pierderi sau dobânzi recunoscute anterior nu vor fi retratate.

În eventualitatea unei reclasificări, Societatea procedează astfel:

La reclasificarea unui activ din categoria costului amortizat în cea a valorii juste prin profit sau pierdere, valoarea justă este determinată la data reclasificării. Diferența între costul amortizat și valoarea justă este recunoscută în profit sau pierdere;
La reclasificarea unui activ din categoria valorii juste prin profit sau pierdere în cea a costului amortizat, valoarea justă la data reclasificării devine noua valoare contabilă brută;
La reclasificarea unui activ din categoria costului amortizat în cea a valorii juste prin alte elemente ale rezultatului global, valoarea justă este determinată la data reclasificării. Diferența între costul amortizat și valoarea justă este recunoscută în alte elemente ale rezultatului global, fără a ajusta rata dobânzii efective sau pierderile preconizate din creditare;
La reclasificarea unui activ din categoria valorii juste prin alte elemente ale rezultatului global în cea a costului amortizat, reclasificarea se realizează la valoarea justă a activului de la data reclasificării. Sumele anterior recunoscute în alte elemente ale rezultatului global sunt eliminate în raport cu valoarea justă a activului, fără a fi afectat contul de profit sau pierdere. Rata dobânzii efective și pierderile preconizate din creditare nu sunt ajustate ca efect al reclasificării;
La reclasificarea unui activ din categoria valorii juste prin profit sau pierdere în cea a valorii juste prin alte elemente ale rezultatului global, activul continuă să fie evaluat la valoarea sa justă;
La reclasificarea unui activ din categoria valorii juste prin alte elemente ale rezultatului global în cea a valorii juste prin profit sau pierdere, activul financiar continuă să fie evaluat la valoare justă. Sumele anterior recunoscute în alte elemente ale rezultatului global sunt reclasificate din capitalurile proprii în contul de profit sau pierdere, ca ajustare din reclasificare (conform IAS1).

(vii) Câştiguri şi pierderi

Câștigurile sau pierderile ce rezultă dintr-o modificare a valorii juste a unui activ financiar sau a unei datorii financiare care nu este parte a unei relaţii de acoperire împotriva riscurilor sunt recunoscute după cum urmează:

a) Câștigurile sau pierderile generate de active financiare sau de datorii financiare clasificate ca fiind evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere sunt recunoscute în profit sau pierdere;
b) Câștigurile sau pierderile generate de un activ financiar evaluat la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global sunt recunoscute la alte elemente ale rezultatului global.

Când activul este derecunoscut, pierderile sau câştigurile cumulate recunoscute anterior la alte elemente ale rezultatului global:

sunt reclasificate de la capitalurile proprii în profit sau pierdere, în cazul instrumentelor de datorie;
sunt transferate în cadrul rezultatului reportat, în cazul instrumentelor de capital propriu (acțiuni).

În momentul deprecierii sau derecunoașterii activelor financiare și a datoriilor financiare contabilizate la cost amortizat, cât și prin procesul de amortizare a acestora, Societatea recunoaște un câștig sau o pierdere în contul de profit sau pierdere.

În cazul activelor financiare recunoscute utilizând contabilitatea la data decontării, nicio modificare a valorii juste a activului ce urmează a fi primit pe parcursul perioadei dintre data tranzacţionării şi data decontării nu este recunoscută pentru activele înregistrate la cost sau la cost amortizat (excepţie făcând pierderile din depreciere). Pentru activele contabilizate la valoarea justă însă, modificarea valorii juste trebuie recunoscută în profit sau pierdere sau în capitalurile proprii, după caz.

Alte active şi datorii financiare

Alte active şi datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective.

4. Administrarea riscurilor semnificative

Activitatea de management al riscurilor se regăseşte în structura organizatorică a Societăţii şi vizează atât riscurile generale cât şi riscurile specifice, astfel cum acestea sunt prevăzute de Legea nr. 297/2004 şi de Regulamentul C.N.V.M. nr. 15/2004, cu modificările şi completările ulterioare.

Cele mai importante riscuri financiare la care este expusă Societatea sunt riscul de credit, riscul de lichiditate şi riscul de piaţă. Riscul de piaţă include riscul valutar, riscul de rată a dobânzii şi riscul de preţ al instrumentelor de capital. Această notă prezintă informaţii referitoare la expunerea Societății la fiecare dintre riscurile sus-menţionate, obiectivele şi politicile Societății şi procesele de evaluare şi managementul riscului.

Societatea utilizează o varietate de politici și proceduri de administrare și evaluare a tipurilor de risc la care este expusă. Aceste politici și proceduri sunt prezentate în cadrul subcapitolului dedicat fiecărui tip de risc.

4.1 Riscuri financiare

(a) Riscul de piaţă

Riscul de piață reprezintă riscul actual sau viitor de a înregistra pierderi aferente pozițiilor din bilanț și din afara bilanțului datorită fluctuațiilor nefavorabile pe piața ale prețurilor (cum ar fi de exemplu, prețurile acțiunilor, ratele de dobandă, cursurile de schimb valutar). Conducerea Societății stabilește limitele de risc ce pot fi acceptate, limite ce sunt monitorizate regulat. Totuși, utilizarea acestei abordări nu duce la prevenirea pierderilor în afara limitelor stabilite în situația unei fluctuații semnificative a pieței.

Riscul de poziţie este asociat portofoliului de instrumente financiare deţinut de către Societate cu intenţia de a beneficia de evoluţia favorabilă a preţului respectivelor active financiare sau de eventualele dividende/cupoane acordate de emitenţi. Societatea este expusă riscului de poziţie, atât faţă de cel general, cât şi faţă de cel specific, datorită plasamentelor efectuate în obligaţiuni, acţiuni şi unităţi de fond.

Conducerea a urmărit şi urmăreşte în permanenţă reducerea la minimum a posibilelor efecte adverse asociate acestui risc financiar, printr-o politică activă de diversificare prudenţială a portofoliului, precum şi prin utilizarea uneia sau a mai multor tehnici de diminuare a riscului în funcţie de evoluţia preţurilor de piaţă aferente instrumentelor financiare deţinute de Societate.

Riscul de concentrare

Riscul de concentrare priveşte toate activele deţinute de Societate, indiferent de perioada de deţinere a acestora, iar prin intermediul diminuării acestui tip de risc se urmăreşte evitarea înregistrării unei expuneri prea mari faţă de un singur debitor/emitent la nivelul Societății.

Politica Conducerii de diversificare a expunerilor se aplică asupra structurii portofoliului, asupra structurii modelului de afaceri, precum şi asupra structurii expunerilor la riscurile financiare. Astfel, această politică de diversificare implică: diversificarea portofoliului prin evitarea expunerii excesive faţă de un debitor, emitent, ţară sau regiune geografică; diversificarea structurii planului de afaceri urmăreşte la nivelul Societăţii evitarea expunerii excesive faţă de o anumită linie de afaceri/sector de activitate; diversificarea structurii riscurilor financiare are în vedere evitarea expunerii excesive faţă de un anumit tip de risc financiar.

Riscul de piaţă al instrumentelor de capitaluri proprii rezultă preponderent din acţiunile evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global și prin contul de profit sau pierdere. Entităţile în care Societatea deţine acţiuni operează în diverse industrii.

Obiectivul administrării riscului de piaţă este de a controla şi administra expunerile la riscul pieţei în parametri acceptabili, în măsura optimizării rentabilităţii.

Strategia Societăţii pentru administrarea riscului de piață este condusă de obiectivul ei de investiţii, iar riscul de piaţă este administrat în conformitate cu politicile şi procedurile practicate.

Societatea este expusă la următoarele categorii de risc de piaţă:

(i) Riscul de preţ al capitalurilor proprii

Riscul de preţ este riscul de a înregistra pierderi atât din pozițiile bilanțiere, cât și din cele extrabilanțiere, din cauza evoluțiilor prețurilor activelor.

Societatea este expusă riscului ca valoarea justă a instrumentelor financiare deținute să fluctueze ca rezultat al schimbărilor în preţurile pieţei, fie că este cauzat de factori specifici activității emitentului sau factori care afectează toate instrumentele tranzacţionate pe piaţă.

Consiliul de Administraţie monitorizează modul de realizare a administrării riscului de piaţă, iar procedurile interne prevăd ca, atunci când riscurile de preţ nu sunt în concordanţă cu politica investiţională şi principiile Societăţii trebuie procedat la rebalansarea portofoliului.

O variație pozitivă de 10% a prețurilor activelor financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global, investiţii în acţiuni şi obligațiuni corporatiste ar conduce la o creștere a capitalurilor proprii, netă de impozitul pe profit, cu 118.987.942 lei (31 decembrie 2018: 107.464.995 lei), o variație negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.

Societatea deține acțiuni în societăți care operează în diferite sectoare de activitate, astfel:

Așa cum se poate observa din tabelul de mai jos, la 30 septembrie 2019 Societatea deținea preponderent acțiuni în societăți care activează în domeniul financiar-bancar și asigurări, cu o pondere de 52% din total portofoliu, în creștere față de ponderea de 51,2% înregistrată la 31 decembrie 2018.

În LEI	30 septembrie 2019	%	31 decembrie 2018	%

Intermedieri financiare și asigurări	1.147.220.349	52,0%	1.047.441.047	51,2%
Industria prelucrătoare	364.781.923	16,5%	333.231.839	16,3%
Servicii financiare aplicabile domeniului
imobiliar	348.746.547	15,8%	344.682.950	16,9%
Hoteluri și restaurante	141.169.970	6,4%	126.746.145	6,2%
Industria extractivă	73.226.396	3,3%	54.416.217	2,7%
Transport și depozitare	60.988.813	2,8%	57.659.329	2,8%
Comert cu ridicata și cu amanuntul,
repararea autovehiculelor	30.683.493	1,4%	37.902.258	1,9%
Productia și furnizarea de energie, gaze, apă	25.126.935	1,1%	27.242.153	1,3%
Inchirieri bunuri imobiliare	10.180.520	0,5%	10.570.630	0,5%
Alte activități	3.099.926	0,1%	2.901.664	0,1%
Agricultura, silvicultura și pescuit	369.746	0,0%	378.546	0,0%
Constructii	207.671	0,0%	667.238	0,0%

TOTAL	2.205.802.289	100%	2.043.840.016	100%

La data de 30 septembrie 2019 și 31 decembrie 2018 Societatea deține unități de fond la Fondurile Închise de Investiții Active Plus, Optim Invest, Certinvest Acțiuni, Star Value și Romania Strategy Fund (la 31 decembrie 2018 și Fondul Închis de Investiții Omnitrend). Societatea este expusă riscului de preț prin prisma plasamentelor efectuate cu grad diferit de risc de către aceste Fonduri de Investiții, valoarea justă a investițiilor în aceste active fiind la 30 septembrie 2019 de 324.306.361 lei (31 decembrie 2018: 295.681.969 lei).

(ii) Riscul de rata a dobânzii

Riscul de rată a dobânzii reprezintă riscul ca veniturile sau cheltuielile, sau valoarea activelor sau a datoriilor Societății să fluctueze ca urmare a variaţiei ratelor dobânzilor de pe piaţă.

In ceea ce privește instrumentele financiare purtătoare de dobânzi: riscul ratei de dobândă este compus din riscul de fluctuaţie înregistrat în valoarea unui anumit instrument financiar ca urmare a variaţiei ratelor dobânzii şi din riscul diferenţelor dintre scadenţa activelor financiare purtătoare de dobândă şi cea a datoriilor purtătoare de dobândă. Însă, riscul de rată a dobânzii poate influența și valoarea activelor purtătoare de dobânzi fixe (de exemplu: obligațiuni), astfel că o creștere a ratei de dobândă de piață va determina diminuarea valorii fluxurilor viitoare de numerar generate de acestea și poate duce la reducerea prețului lor, dacă determină creșterea preferinței investitorilor de a-și plasa fondurile în depozite bancare sau alte instrumente a căror dobândă a crescut, și vice-versa - o reducere a ratei dobânzilor de piață poate determina creșterea prețului acțiunilor și obligațiunilor și va determina o creștere a valorii juste a fluxurilor viitoare de numerar.

În privința instrumentelor financiare purtătoare de dobândă ale Societăţii, politica este să investească în instrumente financiare profitabile, cu scadență mai mare de un an. În privința activelor purtătoare de dobândă fixă sau a activelor tranzacționabile, Societatea este expusă riscului ca valoarea justă a fluxurilor viitoare de numerar aferente instrumentelor financiare să fluctueze ca rezultat al schimbărilor ratelor dobânzii din piaţă. Însă, majoritatea activelor financiare ale Societăţii sunt în monede stabile, ale căror rate de dobândă este puţin probabil să varieze semnificativ.

Astfel, Societatea va fi subiectul unei expuneri limitate la riscul ratei valorii juste sau a fluxurilor viitoare de numerar datorate fluctuaţiilor nivelelor predominante ale ratelor dobânzii din piaţă. Societatea nu utilizează instrumente financiare derivate pentru a se proteja față de fluctuațiile ratei dobânzii.

Tabelul următor ilustrează ratele anuale ale dobânzii obţinute de către Societate pentru activele purtătoare de dobândă pe parcursul primelor 3 trimestre ale anului 2019:

	RON Interval		EUR Interval
Active financiare	Min	Max	Min	Max
Depozite bancare	1,00	3,00	-	-
Active financiare la valoare justă prin profit și pierdere*	5,03	5,39	6,00	6,00
Active financiare la valoare justă prin ale elemente ale
rezultatului global**	-	-	5,75	5,75
Investiții evaluate la cost amortizat	-	-	5,91	6,01

*În cadrul activelor financiare la valoare justă prin profit și pierdere sunt incluse obligațiunile, în lei și valută, emise de filiale ale SIF Banat-Crișana.

**În cadrul activelor financiare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global sunt incluse obligațiunile corporatiste.

Tabelul următor ilustrează ratele anuale ale dobânzii obţinute de către Societate pentru activele purtătoare de dobândă pe parcursul primelor 3 trimestre ale anului 2018:

	RON Interval		EUR Interval
Active financiare	Min	Max	Min	Max
Depozite bancare	0,45	2,95	-	-
Active financiare la valoare justă prin profit și pierdere Active financiare la valoare justă prin ale elemente ale	3,85	5,42	-	-
rezultatului global*	3,25	5,75	5,75	5,75
Investiții evaluate la cost amortizat	-	-	5,98	5,98

*În cadrul activelor financiare la valoare justă prin ale elemente ale rezultatului global sunt incluse obligațiunile de stat (dobânda este cuponul nominal, nu randamentul la achiziție/adjudecare) și obligațiunile corporatiste.

Tabelul de mai jos conține un rezumat al expunerii Societăţii la riscurile ratei dobânzii. În tabel sunt incluse activele şi pasivele Societăţii la valorile contabile, clasificate în funcţie de cea mai recentă dată dintre data modificării ratelor dobânzii şi data maturităţii.

In RON	30 septembrie 2019	31 decembrie 2018
Numerar şi echivalente de numerar*	150.682.763	15.500.000
Depozite bancare Active financiare la valoare justă prin profit și pierdere - obligațiuni	-	6.000.000
corporatiste Active financiare la valoare justă prin ale elemente ale rezultatului	48.353.614	40.562.280
global – obligațiuni corporatiste	5.038.542	4.872.610
Investiții evaluate la cost amortizat – obligațiuni corporatiste	6.445.339	6.327.044
TOTAL	210.520.258	73.261.933

*În cadrul echivalentelor de numerar la 30 septembrie 2019 sunt incluse plasamente pe termen scurt în depozite bancare (scadența mai mică de 3 luni) în sumă de 77 milioane lei.

Impactul asupra profitului net al Societății (prin intermediul veniturilor din dobânzi) a unei modificări de ± 1,00% a ratei dobânzii aferentă activelor și pasivelor purtătoare de dobândă variabilă și exprimate în alte valute coroborată cu o modificare de ± 1,00% a ratei dobânzii aferente activelor și pasivelor purtătoare de dobândă variabilă și exprimate în lei este 1.768.370 lei (31 decembrie 2018: 615.400 lei).

(iii) Riscul valutar

Riscul valutar este riscul înregistrării unor pierderi sau nerealizării profitului estimat ca urmare a fluctuațiilor nefavorabile ale cursului de schimb. Societatea investeşte în instrumente financiare şi intră în tranzacţii care sunt denominate în valute, altele decât moneda sa funcţională, astfel, este expusă riscurilor ca rata de schimb a monedei naționale în relație cu altă valută să aibă efecte adverse asupra valorii juste sau fluxurilor viitoare de numerar ale acelei porţiuni din activele şi pasivele financiare denominate în altă valută.

Societatea a efectuat tranzacţii în perioadele de raportare atât în moneda românească (Leul), cât şi în valută. Moneda românească a fluctuat comparativ cu monedele străine, EURO şi USD.

Instrumentele financiare utilizate dau posibilitatea conservării valorii activelor monetare deţinute în lei, prin efectuarea de plasamente şi încasarea de dobânzi în funcţie de termenul de scadenţă.

Societatea nu a efectuat nicio tranzacţie cu instrumente derivate pe cursul de schimb în cursul exerciţiilor financiare prezentate.

Activele și datoriile financiare ale Societății în lei și valute la 30 septembrie 2019 și 31 decembrie 2018 pot fi analizate după cum urmează:

Active financiare expuse riscului de curs valutar (in RON)

In RON	30 septembrie 2019	31 decembrie 2018
Numerar şi echivalente de numerar	72.008.645	9.025.982
Depozite bancare	-	-
Active financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere*	35.659.200	20.255.448
Active financiare la valoare justă prin ale elemente ale rezultatului global**	213.414.674	290.081.290
Investiții evaluate la cost amortizat	6.527.844	6.505.683
TOTAL	327.610.363	325.868.403

* În cadrul activelor financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere sunt incluse obligațiunile în euro emise de SIFI BH Retail și deținerile în valută ale fondurilor închise de investiții, proporțional cu deținerea Societății în activele nete ale acestora (la 31 decembrie 2018: participațiile deținute în valută de către fondurile de investiții proporțional cu deținerea Societății în activele acestora).

** În cadrul activelor financiare la valoare justă prin ale elemente ale rezultatului global în EUR sunt incluse participațiile deținute în afara țării, respectiv Austria - Erste Bank și obligațiunile corporatiste Impact.

Următorul tabel prezintă sensibilitatea profitului sau pierderii precum și a capitalurilor proprii la posibile schimbări la finalul perioadei de raportare ale ratelor de schimb valutar în corespondență cu moneda de raportare, menținând constante toate celelalte variabile:

	30 septembrie 2019		31 decembrie 2018
	Impactul în contul de profit și pierdere	Impactul în alte elemente ale rezultatului global	Impactul în contul de profit și pierdere	Impactul în alte elemente ale rezultatului global
Apreciere EUR cu 5% (2018: 5%) Depreciere EUR 5%	5.011.270	8.748.365	1.229.820	12.456.653
(2018: 5%)	(5.011.270)	(8.748.365)	(1.229.820)	(12.456.653)
Total	-	-	-	-

(b) Riscul de credit

Riscul de credit este riscul ca o contraparte a unui instrument financiar să nu reuşească să îşi îndeplinească o obligaţie sau un angajament financiar în care a intrat în relaţie cu Societatea, rezultând astfel o pierdere pentru Societate. Societatea este expusă riscului de credit ca urmare a investiţiilor realizate în obligaţiuni emise de societăţi comerciale sau Statul român, a conturilor curente şi depozitelor bancare şi a altor creanţe. Conducerea Societăţii monitorizează îndeaproape şi în mod constant expunerea la riscul de credit astfel încât să nu sufere pierderi ca urmare a concentraţiei creditului într-un anumit sector sau domeniu de activitate.

La datele de 30 septembrie 2019 și 31 decembrie 2018 Societatea nu deținea garanții reale drept asigurare, şi nici alte ameliorări ale ratingului de credit. La datele de 30 septembrie 2019 și 31 decembrie 2018 Societatea nu a înregistrat active financiare restante, dar care nu sunt depreciate.

Mai jos prezentăm activele financiare cu expunere la riscul de credit:

30 septembrie 2019	Conturi curente	Depozite bancare	Obligațiuni emise de instituții financiare (evaluate la cost amortizat)	Obligatiuni emise de societati comerciale (eval la val justa prin alte elemente ale rez global)	Obligatiuni emise de societati comerciale (eval la val justa prin cont de profit si pierdere)	Alte active financiare	Total
Curente și nedepreciate Rating AAA până la A
BBB+	71.953.979	11.000.000					82.953.979
BBB	23.240						23.240
BB+	1.701.597	66.000.000	6.527.844				74.229.441
Baa1	3.947						3.947
NR				5.120.273	49.135.932	27.358.908	81.615.113
TOTAL	73.682.763	77.000.000	6.527.844	5.120.273	49.135.932	27.358.908	238.825.720

31 decembrie 2018	Conturi curente	Depozite bancare	Obligațiuni emise de instituții financiare (evaluate la cost amortizat)	Obligatiuni emise de societati comerciale (eval la val justa prin alte elemente ale rez global)	Obligatiuni emise de societati comerciale (eval la val justa prin cont de profit si pierdere)	Alte active financiare	Total
Curente și nedepreciate Rating AAA până la A
BBB+	10.988.692	13.000.000					23.988.692
BBB	24.299						24.299
BB+	2.698.188	8.500.000	6.505.683				17.703.871
Baa2	4.367						4.367
Ba3	3.554						3.554
Caa2	284						284
NR	1.501			4.882.639	40.929.816	2.277.307	48.091.262
TOTAL	13.720.885	21.500.000	6.505.683	4.882.639	40.929.816	2.277.307	89.816.329

Expunerea maximă la riscul de credit a Societății este în sumă de 238.825.720 lei la 30 septembrie 2019 (31 decembrie 2018: 89.816.329 lei) și poate fi analizată după cum urmează:

	Credit rating			30 septembrie 2019	31 decembrie 2018
BRD - Groupe Société Générale	BBB+	BRD - Groupe Société Générale	Fitch	82.906.707	23.940.933
Banca Transilvania	BB+	Banca Transilvania	Fitch	67.701.597	11.197.124
Banca Comerciala Romana	BBB+	Banca Comerciala Romana	Fitch	46.870	46.776
Intesa Sanpaolo Romania*	BBB	Intesa Sanpaolo Italia	Fitch	23.240	24.299
Raiffeisen Bank Romania	Baa1	Raiffeisen Bank Romania	Moody's	3.947	4.367
Alpha Bank Romania	Ba2	Alpha Bank Romania	Moody's	-	3.554
Bancpost**	C	Eurobank Ergasias Athens	Fitch	-	1.064
UniCredit Tiriac	BBB+	UniCredit Tiriac	Fitch	402	983
Banca Comerciala Feroviara	NR			-	1.501
First Bank Romania***	NR	J.C.Flowers	Fitch	-	284
TOTAL				150.682.763	35.220.885

Expunere din conturi curente și depozite plasate la bănci (exclusiv dobânda atașată)

*Pentru băncile pentru care nu există rating am avut în vedere ratingul societății mamă.

**La finele anului 2018, a fost finalizată preluarea Bancpost de către Banca Transilvania.

***În anul 2018, filiala locală a Piraeus Bank Grecia a fost preluată de fondul american de investiții JC Flowers, denumirea băncii fiind schimbată în First Bank.

Numerarul și echivalentul de numerar și depozitele bancare nu sunt restante și nu sunt depreciate. Obligațiunile corporatiste nu sunt restante și nu sunt depreciate.

(c) Riscul de lichiditate

Societatea urmărește evoluția nivelului lichidităților pentru a-și putea achita obligațiile la data la care acestea devin scadente şi analizează permanent activele şi datoriile, în funcţie de perioada rămasă până la scadenţele contractuale.

În LEI	Valoare contabilă	Sub 3 luni	Între 3 şi 12 luni	Mai mare de 1 an	Fără maturitate prestabilită
30 septembrie 2019
Active financiare
Numerar şi echivalente de numerar	150.717.366	150.717.366	-	-	-
Depozite bancare	-	-	-	-	-
Active financiare la valoare justă prin contul de profit şi pierdere	1.183.857.883	351.048	431.270	48.353.614	1.134.721.951
Active financiare evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global	1.400.506.971	81.732	-	5.038.542	1.395.386.697
Active financiare evaluate la cost amortizat	6.527.844	82.505	6.445.339	-	-
Alte active financiare	27.358.908	27.358.908	-	-	-
Total active financiare	2.768.968.972	178.591.559	6.876.609	53.392.156	2.530.108.648
Datorii financiare
Dividende de plată	-	-	-	-	-
Alte datorii financiare	4.550.905	4.550.905	-	-	-
Total datorii financiare	4.550.905	4.550.905	-	-	-
Excedent de lichiditate	2.764.418.067	174.040.654	6.876.609	53.392.156	2.530.108.648

În LEI	Valoare contabilă	Sub 3 luni	Între 3 şi 12 luni	Mai mare de 1 a n	Fără maturitate prestabilită
31 decembrie 2018
Active financiare
Numerar şi echivalente de numerar	29.230.410	29.230.410		-	-
Depozite bancare	6.044.457	3.030.457	3.014.000		-
Active financiare la valoare justă prin contul de profit şi pierdere Active financiare evaluate la	1.105.989.265	-	-	40.929.816	1.065.059.449
valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global	1.279.345.173	-	-	4.882.639	1.274.462.535
Active financiare evaluate la cost amortizat	6.505.683	-		6.505.683	-
Alte active financiare	2.277.307	2.277.307	-	-	-
Total active financiare	2.429.392.294	34.538.174	3.014.000	52.318.137	2.339.521.984
Datorii financiare
Dividende de plată	5.495	5.495	-	-	-
Alte datorii financiare	1.614.344	1.614.344		-	-
Total datorii financiare	1.619.839	1.619.839	-	-	-
Excedent de lichiditate	2.427.772.455	32.918.335	3.014.000	52.318.137	2.339.521.984

4.2 Alte riscuri

riscul aferent impozitării;
riscul aferent mediului de afaceri;
riscul operațional.

Administrarea riscurilor are în vedere maximizarea profitului Societății raportat la nivelul de risc la care este expusă.

(a) Riscul aferent impozitării

Începând cu 1 ianuarie 2007, urmare aderării României la Uniunea Europeană, Societatea a trebuit să se supună reglementărilor Uniunii Europene, şi în consecinţă s-a pregătit pentru aplicarea schimbărilor aduse de legislaţia europeană. Societatea a implementat aceste schimbări, dar modul de implementare al acestora rămâne deschis auditului fiscal timp de 5 ani.

Interpretarea textelor şi implementarea practică a procedurilor noilor reglementări fiscale aplicabile, ar putea varia şi există riscul ca în anumite situaţii autorităţile fiscale să adopte o poziţie diferită faţă de cea a Societății.

Din punct de vedere al impozitului pe profit, există riscul de interpretare diferită de către organele fiscale a tratamentelor contabile determinate de tranziția la IFRS ca bază contabilă.

În plus, Guvernul României deţine un număr de agenţii autorizate să efectueze auditul (controlul) companiilor care operează pe teritoriul României. Aceste controale sunt similare auditurilor fiscale din alte ţări, şi pot acoperi nu numai aspecte fiscale, dar şi alte aspecte legale şi regulatorii care prezintă interes pentru aceste agenţii. Este posibil ca Societatea sa fie supusă controalelor fiscale pe măsura emiterii unor noi reglementări fiscale.

(b) Riscul aferent mediului economic

Conducerea SIF Banat-Crişana nu poate previziona toate efectele evoluțiilor economice internaționale cu impact asupra sectorului financiar din România, însă consideră că în primele 9 luni din 2019 a adoptat măsurile necesare pentru sustenabilitatea şi dezvoltarea Societății în condițiile existente pe piața financiară, prin monitorizarea fluxurilor de numerar şi adecvarea politicilor investiţionale.

Evitarea riscurilor, atenuarea efectelor acestora sunt asigurate de societate printr-o politică de investiţii care respectă regulile prudenţiale impuse de prevederile legale şi reglementările în vigoare aplicabile.

SIF Banat-Crişana a adoptat politici de management al riscurilor prin care se realizează o gestiune activă a acestora, fiind aplicate proceduri specifice de identificare, evaluare, măsurare şi control a riscurilor, care să ofere o asigurare rezonabilă în ceea ce priveşte îndeplinirea obiectivelor societăţii, fiind urmărit un echilibru constant între risc şi profitul aşteptat.

În procesul de management al riscului se urmăreşte: (i) identificarea şi evaluarea riscurilor semnificative cu un impact major în atingerea obiectivului investiţional şi dezvoltarea activităţilor care să contracareze riscul identificat; (ii) adaptarea politicilor de management al riscurilor la evoluţiile financiare ale pieţei de capital, monitorizarea performanţelor şi îmbunătăţirea procedurilor de management al riscului; (iii) revizuirea deciziilor de investiţii în corelaţie cu evoluţia pieţei de capital și a celei monetare; (iv) respectarea legislaţiei în vigoare.

(c) Riscul operațional

Riscul operațional este riscul înregistrării de pierderi directe sau indirecte rezultate din carenţe sau deficienţe ale procedurilor, personalului, sistemelor interne ale Societății sau din evenimente externe ce pot avea un impact asupra operațiunilor acesteia. Riscurile operaţionale decurg din toate activităţile Societăţii.

Obiectivul Societăţii este să gestioneze riscul operaţional în măsura de a-şi limita pierderile financiare, de a nu-şi leza reputaţia şi de a-şi atinge obiectivul investiţional de a genera beneficii pentru investitori.

Responsabilitatea primară privind implementarea şi dezvoltarea controlului asupra riscului operaţional revine Consiliului de Administraţie. Această responsabilitate este susţinută de dezvoltarea standardelor generale de management al riscului operaţional, care cuprinde controalele şi procesele la furnizorii de servicii şi angajamentelor de service cu furnizorii de servicii.

(d) Adecvarea capitalurilor

Politica conducerii în ceea ce privește adecvarea capitalului se concentrează în menținerea unei baze solide de capital, în scopul susținerii dezvoltării continue a Societății și atingerii obiectivelor investiționale. Capitalurile proprii ale Societății includ capitalul social, diferite tipuri de rezerve și rezultatul reportat. Capitalurile proprii se ridicau la 2.634.925.357 la data de 30 septembrie 2019 (2.321.420.613 lei la 31 decembrie 2018).

5. Venituri din dividende

Menționăm că, în conformitate cu IFRS 9 și ca urmare a faptului că Societatea a ales opțiunea de evaluare a participațiilor prin alte elemente ale rezultatului global, dividendele aferente acestor participații se recunosc în cadrul veniturilor, cu excepția situației în care reprezintă în mod substanțial o recuperare a costului investiției. Veniturile din dividende se înregistrează la valoare brută. Cotele de impozitare a dividendelor de la societățile rezidente și nerezidente au fost de 5% și zero (2018: 5% și zero). Detalierea veniturilor din dividende pe principalele contrapartide este prezentată în tabelul de mai jos:

În LEI	30 septembrie 2019	30 septembrie 2018
Banca Transilvania	36.980.164	27.065.775
BRD	22.329.415	22.329.415
SAI Muntenia Invest SA	13.557.288	7.748.450
Erste Group Bank AG	9.634.942	11.552.853
SNGN ROMGAZ	6.553.851	7.842.618
CONPET PLOIESTI	4.202.445	4.525.377

BIOFARM BUCURESTI	3.620.966	4.347.695
IAMU BLAJ	2.300.867	2.113.027
SIF OLTENIA	1.741.243	-
SIF MOLDOVA	1.539.758	2.532.496
SNP Petrom	968.377	717.316
SNTGN Transgaz	949.683	1.989.686
ELECTRICA S.A.	479.975	475.833
IPROEB BISTRITA	344.527	516.521
ANTIBIOTICE IASI	141.557	376.190
BT Asset Management	-	2.000.000
SIF MUNTENIA	-	1.392.285
Altele	436.130	394.056

Total	105.781.188	97.919.594

6. Venituri din dobânzi

În LEI	30 septembrie 2019	30 septembrie 2018
Venituri din dobânzi aferente depozitelor şi conturilor curente bancare	974.102	503.681
Venituri din dobânzi aferente obligatiunilor evaluate la cost amortizat	291.479	286.661
Venituri din dobânzi aferente activelor evaluate prin contul de profit si pierdere	3.046.328	1.220.140
Venituri din dobânzi aferente activelor evaluate prin alte elemente ale rezultatului global (titluri de stat si obligatiuni corporatiste)	214.591	1.123.515
	4.526.500	3.133.997

7. Profit/(pierdere) din evaluarea activelor prin cont de profit si pierdere

În LEI	30 septembrie 2019	30 septembrie 2018
Profit/(Pierdere) din evaluarea/cedarea unitatilor de fond Profit/(Pierdere) din evaluarea obligatiunilor	44.072.004 (2.661.085)	(39.143.586) 172.717
Profit/(Pierdere) din evaluarea actiunilor la filiale si entitati asociate	(3.386.888)	19.177.235
Castigul/(Pierderea) din vanzarea actiunilor detinute pe termen scurt	-	(26)
Total	38.024.031	(19.793.660)

În cursul primelor 3 trimestre ale anului 2019 au fost răscumpărate unități de fond de către Fondul Închis de Investiții Omnitrend în sumă de 20,7 mil lei, cu 0,8 mil lei sub valoarea contabilă curentă.

8. Profit/(pierdere) net din vânzarea activelor

În LEI	30 septembrie 2019	30 septembrie 2018
Castigul/(Pierderea) din vanzarea obligatiunilor de stat	-	(553.308)
Total	-	(553.308)

Menționăm că în conformitate cu IFRS 9 și ca urmare a faptului că Societatea a ales opțiunea de evaluare a participațiilor prin alte elemente ale rezultatului global, câștigul din tranzacții de vânzare de acțiuni realizat până la 30 septembrie 2019, în sumă de 54.407.954 lei, este reflectat în rezultatul reportat.

9. Cheltuieli cu comisioanele

În LEI	30 septembrie 2019	30 septembrie 2018
Comisioane ASF	1.798.072	1.774.394
Comisioane depozitare	382.118	355.685
Comisioane datorate SSIF	115.836	133.239
Comisioane registru	108.000	108.000
Alte comisioane	59.751	21.733
Total	2.463.778	2.393.051

10. Alte cheltuieli operaționale

În LEI	30 septembrie 2019	30 septembrie 2018
Cheltuieli cu alte impozite, taxe şi vărsăminte asimilate	181.524	183.948
Cheltuieli cu salariile şi alte cheltuieli cu personalul	7.504.731	7.385.654
Cheltuieli cu amortizarea	185.476	216.354
Cheltuieli privind prestaţiile externe	1.599.599	1.891.360
Total	9.471.329	9.677.316

În LEI	30 septembrie 2019	30 septembrie 2018
Cheltuieli cu salariile	5.983.632	5.571.044
Cheltuieli stock option plan	1.190.000	1.487.500
Cheltuielile privind asigurările și protecția socială	246.769	239.585
Alte cheltuieli privind personalul	84.330	87.525
Total	7.504.731	7.385.654

În cadrul altor cheltuieli operaționale sunt incluse cheltuielile cu personalul, cheltuielile cu impozitele și taxele, cheltuielile cu amortizarea și alte cheltuieli cu prestații externe.

În perioada încheiată la data de 30 septembrie 2019 numărul mediu de salariați a fost de 34 (30 septembrie 2018: 35), iar efectivul de salariați înregistrați la finele perioadei de raportare a fost de 33 (30 septembrie 2018: 34).

Societatea face plăți către instituții ale statului român în contul pensiilor angajaților săi.

Toți angajații sunt membri ai planului de pensii al statului român. Societatea nu operează nici un alt plan de pensii sau de beneficii după pensionare și, deci, nu are nici un fel de alte obligații referitoare la pensii. Mai mult, Societatea nu este obligată să ofere beneficii suplimentare angajaților după pensionare.

11. Impozitul pe profit

În LEI	30 septembrie 2019	30 septembrie 2018
Impozit pe profit curent
Impozitul pe profit curent (16%)	7.555.412
Impozitul pe dividende (0%, 5%) Scutire de impozit pe tranzactii cu detinere mai mare de 10%	3.832.945	3.507.159
Cheltuieli cu / (Venituri din) impozitul pe profit amânat Active financiare disponibile pentru vânzare Active financiare la valoare justă prin contul de profit şi pierdere Imobilizări corporale/Investitii imobiliare
Total impozit pe profit recunoscut în rezultatul exerciţiului	11.388.357	3.507.159

Cota de impozitare efectivă utilizată pentru calculul impozitului amânat al Societății a fost de 16%.

Reconcilierea profitului înainte de impozitare cu cheltuiala cu impozitul pe profit în contul de profit și pierdere:

În LEI	30 septembrie 2019	30 septembrie 2018
Profit înainte de impozitare	137.929.332	68.962.812
Impozit în conformitate cu rata statutară de impozitare de 16% (2018: 16%)	22.068.693	11.034.050
Efectul asupra impozitului pe profit al:
Impozitul pe dividende (0%, 5%) Cheltuielilor nedeductibile si elementelor	3.832.945	3.507.159
asimilate	3.544.947	4.155.034
Veniturilor neimpozabile	(18.037.532)	(20.579.791)
Elemente similare veniturilor	13.696.210	22.314.699
Elemente similare cheltuielilor
Pierdere fiscala de recuperat		(1.109.699)
Impozit amanat	(5.593.772)	(6.530.496)

Impozitul pe profit	11.388.357	3.507.159
Impozit recunoscut in rezultatul reportat	(8.099.133)	(9.199.856)
limite legale şi alte deduceri	(24.000)	(83.942)
Sumelor reprezentând sponsorizare în

12. Numerar și echivalente de numerar

În LEI	30 septembrie 2019	31 decembrie 2018
Numerar în casierie si alte valori	11.631	9.526
Conturi curente la bănci Depozite bancare cu maturitate initială	73.682.763	13.720.884
mai mică de 3 luni (inclusiv dobânda)	77.022.972	15.500.000
Numerar şi echivalente de numerar cu scadență mai mică de 3 luni	150.717.366	29.230.410

Conturile curente deschise la bănci și depozitele bancare sunt în permanență la dispoziția Societății și nu sunt restricționate.

13. Depozite bancare

În LEI	30 septembrie 2019	31 decembrie 2018
Depozite la bănci cu maturitate initiala mai mare de 3 luni	0	6.000.000
Dobanda atasata aferenta depozitelor	0	44.457
Numerar şi echivalente de numerar cu scadență mai mare de 3 luni	0	6.044.457

14. Active financiare evaluate la valoarea justa prin contul de profit si pierdere

În LEI	30 septembrie 2019	31 decembrie 2018
Acţiuni Unităţi de fond	810.415.590 324.306.361	769.377.480 295.681.969
Obligatiuni corporatiste (inclusiv dobanda atasata)	49.135.932	40.929.816
Total	1.183.857.883	1.105.989.265

Urmare a îndeplinirii de către Societate a criteriilor de clasificare ca și "entitate de investiții", Societatea măsoară toate filialele sale la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere, cu excepția filialelor care oferă servicii legate de investiții, care vor continua să fie consolidate.

Mișcarea activelor financiare evaluate la valoarea justă prin contul de profit și pierdere la 30 septembrie 2019 este prezentată în tabelul următor:

În LEI			Obligatiuni corporatiste
	Acţiuni	Unitati de fond	detinute la filiale	Total
1 ianuarie 2019	769.377.480	295.681.969	40.929.816	1.105.989.265
Achizitii	44.424.999	8.499.912	70.713.000	123.637.912
Vanzari		(21.455.948)	(60.904.960)	(82.360.908)
Variația dobânzii de încasat Modificarea valorii juste (inclusiv			414.782	414.782
diferențe de curs valutar)	(3.386.890)	41.580.427	(2.016.706)	36.176.831
30 septembrie 2019	810.415.590	324.306.361	49.135.932	1.183.857.882

Intrările de acțiuni în sumă de 44,4 mil lei includ în principal achiziții de acțiuni Biofarm.

La data de 30 septembrie 2019 participațiile deținute în filiale și entități asociate au fost evaluate la valoarea justă, diferența fiind una nefavorabilă în sumă de 5,7 mil lei (vs valoarea la 30 iunie 2019), respectiv 3,4 mil lei (vs valoarea la 31 decembrie 2018).

În cursul primelor 3 trimestre ale anului 2019 au fost achiziționate unități de fond la Fondul Închis de Investiții Optim Invest în sumă de 8,5 mil lei.

În cursul perioadei prezentate au fost rascumpărate unități de fond cu o valoare contabilă de 21,5 mil lei de către Fondul Închis de Investitii Omnitrend.

Achizițiile de obligațiuni corporatiste în sumă de 70,7 mil lei includ contravaloarea a 7.500 obligațiuni emise de SIFI BH Retail SA în euro. Suma de 60,9 mil lei reprezintă răscumpărarea anticipată a 6.400 de obligațiuni SIFI BH Retail SA.

Mișcarea activelor financiare evaluate la valoarea justă prin contul de profit și pierdere în anul 2018 este prezentată în tabelul următor:

În LEI			Obligatiuni corporatiste detinute la
	Acţiuni	Unitati de fond	filiale	Total
1 ianuarie 2018	338	-	-	338
1 ianuarie 2018 - retratat	95.026.202	230.404.039	36.989.473	362.419.714
Achizitii Reclasificari din active evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale	5.423.872	140.499.992		145.923.864
rezultatului global	635.959.310			635.959.310
Vanzari Variația dobânzii de încasat Modificarea valorii juste	(338) 32.968.434	(23.369.673) (51.852.389)	103.047 3.837.295	(23.370.011) 103.047 (15.046.661)

31 decembrie 2018	769.377.480	295.681.969	40.929.815	1.105.989.264

În anul 2018, societatea a concluzionat că îndeplinește criteriile pentru a se declara entitate de investiții și astfel a reclasificat participațiile deținute în filiale, din active evaluate prin alte elemente ale rezultatului

global, în active evaluate la valoarea justă prin contul de profit și pierdere. Valoarea justă a acestor participații la data reclasificării a fost în sumă de 635.959.310 lei.

Achizițiile de acțiuni în sumă de 5,4 mil lei includ în principal contravaloarea acțiunilor Uniteh SA Timișoara (5,3 mil lei), clasificate în categoria acțiunilor deținute la filiale.

În cursul anului 2018 au fost achiziționate unități de fond în sumă de 140,5 mil lei, din care 74,5 mil lei la Fondul Certinvest Actiuni, 29 mil lei la Fondul Romania Strategy Fund, 15 mil lei la Fondul Omnitrend, 12 mil lei la Fondul Active Plus și 10 mil lei la Fondul Închis de Investitii Star Value.

Vânzările de unități de fond includ răscumpărarea de unități de fond de către fondul Optim Invest în sumă de 18,5 mil lei și Omnitrend în sumă de 4,8 mil lei.

15. Active financiare evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global

În LEI	30 septembrie 2019	31 decembrie 2018
Acţiuni evaluate la valoare justă Obligatiuni corporatiste (inclusiv dobanda atasata)	1.395.386.697 5.120.274	1.274.462.535 4.882.639
Total	1.400.506.971	1.279.345.173

Evaluarea acțiunilor la valoare justă s-a făcut prin înmulțirea numărului de acțiuni deținute la data raportării cu prețul de închidere din ultima zi de tranzacționare din perioada de raportare sau preţul determinat prin alte metode de evaluare, respectiv evaluare efectuată de către evaluatori autorizați. La data de 30 septembrie 2019, categoria acțiunilor care sunt clasificate ca evaluate la valoare justă include în principal valoarea acțiunilor deținute în Banca Transilvania, Erste Group Bank AG, BRD - Groupe Societe Generale S.A (31 decembrie 2018: Banca Transilvania, Erste Group Bank AG, BRD - Groupe Societe Generale S.A).

Mișcarea activelor financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global în perioada de raportare încheiată la 30 septembrie 2019 este prezentată în tabelul următor:

În LEI

	Acţiuni evaluate la valoare justă	Obligatiuni corporatiste	Total
1 ianuarie 2019	1.274.462.535	4.882.639	1.279.345.173
Achizitii	5.149.677	-	5.149.677
Vânzări	(106.558.504)	-	(106.558.504)
Variația dobânzii de încasat Modificarea valorii juste (inclusiv	-	71.703	71.703
diferențe de curs valutar)	222.332.990	165.932	222.498.922
30 septembrie 2019	1.395.386.697	5.120.274	1.400.506.971

Intrările de acțiuni în perioada curentă, în sumă totală de 5,1 mil lei includ în principal achiziția de acțiuni Intercontinental SA București.

Vânzările de acțiuni în sumă de 106,6 mil lei, includ în principal vânzarea de acțiuni Erste Bank (93,9 mil lei) și Minerva SA (8,8 mil lei).

Câștigul realizat din tranzacții în sumă de 54,4 mil lei a fost recunoscut în rezultatul reportat.

Mișcarea activelor financiare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global în anul 2018 este prezentată în tabelul următor:

În LEI

	Acţiuni evaluate la valoare justă	Obligatiuni de stat la valoarea justa	Obligatiuni corporatiste	Actiuni evaluate la cost	Unitati de fond	Total
1 ianuarie 2018	2.079.884.448	64.044.407	41.901.964	23.956.501	230.404.038	2.440.191.358
1 ianuarie 2018 – retratat	2.027.772.253	64.044.407	4.912.490	-	-	2.096.729.150
Achizitii Reclasificari in active evaluate la	101.077.286	-				101.077.286
valoarea justa prin profit si pierdere	(635.959.310)					(635.959.310)
Vanzari	(111.649.280)	(62.228.956)				(173.878.235)
Variația dobânzii de încasat		(2.007.441)	9			(2.007.432)
Modificarea valorii juste	(106.778.414)	191.989	(29.860)			(106.616.285)
31 decembrie 2018	1.274.462.535	-	4.882.639	-	-	1.279.345.173

Scăderea volumului acestor active financiare la data de 1 ianuarie 2018 față de finele anului 2017 este datorată reclasificării, în baza IFRS 9 Instrumente financiare, a unităților de fond, a acțiunilor deținute la entitățile asociate și a obligațiunilor achiziționate de la o filială, în categoria activelor evaluate la valoarea justă prin contul de profit și pierdere.

Intrările de acțiuni în anul 2018, în sumă totală de 101,1 mil lei includ în principal achiziția de acțiuni Conpet (48,3 mil lei), Administrare Imobiliare SA București (40,1 mil lei), Banca Transilvania (8,1 mil lei), Erste Bank SA (4,1 mil lei) și acțiuni Central SA Cluj (0,4 mil lei).

Vânzările de acțiuni în sumă de 111,6 mil lei, includ în principal vânzarea de acțiuni Erste Bank (98,8 mil lei), Compa (1,9 mil lei), Celhart Donaris (1,7 mil lei), Hora Reghin (1,5 mil lei), SIF Moldova (1,3 mil lei), Bermas (1,3 mil lei), Silvarom (1,3 mil lei), Hercules (1,1 mil lei), Cotroceni Park (0,8 mil lei), etc.

Câștigul realizat din tranzacții în sumă de 71,3 mil lei a fost recunoscut în rezultatul reportat.

În cursul anului 2018 au fost vândute obligațiuni de stat deținute, în sumă totală de 62,2 mil lei.

Societatea foloseşte pentru calculul valorii juste următoarea ierarhie de metode:

Nivel 1: Preţul de piaţă cotat pe o piaţă activă pentru un instrument identic.
Nivel 2: Tehnici de evaluare bazate pe elemente observabile: preţul de piață cotat pe pieţele active pentru instrumente similare; tehnici de evaluare în care elementele pot fi observabile direct sau indirect din statisticile de piaţă.
Nivel 3: Tehnici de evaluare bazate în mare măsură pe elemente neobservabile.

Valoarea justă a activelor și datoriilor financiare care sunt tranzacționate pe piețe active se bazează pe prețurile cotate pe piață sau pe prețurile cotate de intermediari.

Pentru instrumentele financiare pentru care nu există o piață activă (nivelul 2 și 3) și pentru cele care nu sunt tranzacționate, valoarea justă se determină de către evaluatori externi și de către evaluatori autorizați din cadrul Compartimentului evaluare existent în cadrul Societății, prin folosirea strategiei stabilite de către managementul societății și a unor tehnici de evaluare care respectă cerințele IFRS 13 și ale Standardelor de evaluare ANEVAR, fiind în concordanță cu cele mai bune practici de evaluare. Aceste tehnici includ: tehnici bazate pe valoarea actualizată netă, metoda fluxurilor de numerar actualizate, metoda comparațiilor cu instrumente similare pentru care există un preţ de piaţă observabil și folosind metoda aprobată de ASF și anume procent din activele nete ale acestor societăți, redus cu un discount pentru deținere minoritară și cu un discount pentru lipsa lichidității.

Tehnicile de evaluare se utilizează în mod consecvent, neexistând modificări în aplicarea acestora.

O analiză a instrumentelor financiare și investițiilor imobiliare recunoscute la valoarea justă conform metodei de evaluare este prezentată în tabelul de mai jos:

30 septembrie 2019

În LEI	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Active financiare la valoare justa prin contul de profit si pierdere - actiuni Active financiare la valoare justa prin	245.460.040	-	564.955.550	810.415.590
cont de profit si pierdere - unitati de fond	324.306.361	-	-	324.306.361
Active financiare la valoare justa prin cont de profit si pierdere - obligatiuni Active financiare evaluate la valoare	38.147.718	10.988.214	-	49.135.932
justa prin alte elemente ale rezultatului global – actiuni Active financiare evaluate la valoare	1.284.841.262	12.998.817	97.546.618	1.395.386.697
justa prin alte elemente ale rezultatului global - obligatiuni corporatiste	5.120.273	-	-	5.120.273
Investitii imobiliare	-	-	20.128.515	20.128.515
Terenuri si cladiri	-	-	2.690.866	2.690.866
	1.897.875.655	23.987.031	685.321.549	2.607.184.235

31 decembrie 2018

În LEI	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Active financiare la valoare justa
prin contul de profit si pierdere –
actiuni	207.568.029		561.809.452	769.377.481
Active financiare la valoare justa
prin cont de profit si pierdere -
unitati de fond			295.681.969	295.681.969
Active financiare la valoare justa
prin cont de profit si pierdere – obligatiuni	40.929.816			40.929.816
Active financiare evaluate la
valoare justa prin alte elemente ale
rezultatului global - actiuni	1.139.744.797	16.138.348	118.579.391	1.274.462.536
Active financiare evaluate la
valoare justa prin alte elemente ale
rezultatului global - obligatiuni
corporatiste	4.882.639			4.882.639
Active financiare evaluate la cost
amortizat - obligatiuni corporatiste	6.505.683			6.505.683
Investitii imobiliare			20.128.515	20.128.515
Terenuri si cladiri			2.773.415	2.773.415

	1.399.630.963	16.138.348	998.972.742	2.414.742.053

În cursul primelor 9 luni ale anului 2019 au fost transferate între nivelurile de valoare justă unitățile de fond, din categoria level 3 în categoria level 1 (valoare unitară a activului net determinată în funcție de date observabile din piață pentru participațiile fondurilor).

16. Active financiare evaluate la cost amortizat

În LEI	30 septembrie 2019	31 decembrie 2018
Obligaţiuni (ii)	6.445.339	6.327.044
Dobânda atașată aferentă obligațiunilor	82.505	178.639
Total	6.527.844	6.505.683

Obligațiunile în sold la 30 septembrie 2019 includ:

obligațiuni corporatiste emise de Banca Transilvania în EURO, în sumă de 6,4 mil lei achiziționate în luna mai 2013, convertibile în acțiuni ale Băncii Transilvania, cu scadență în luna mai 2020, cu o rată anuală variabilă a dobânzii bazată pe EURIBOR 6luni + o marjă stabilită la 5,9080%;

17. Investiții imobiliare

În LEI	30 septembrie 2019	31 decembrie 2018
Sold 1 ianuarie	20.128.515	20.042.164
Intrări
Ieșiri
Modificări ale valorii juste		86.351
Sold la finele perioadei	20.128.515	20.128.515

Soldul investițiilor imobiliare include valoarea clădirii și a terenurilor dobândite ca urmare a retragerilor din societăți și valoarea clădirilor deținute în urma închiderii unor sucursale, evaluate la valoarea justă.

18. Alte active financiare

În LEI	30 septembrie 2019	31 decembrie 2018

Debitori diverşi	28.620.512	1.440.881
Creanţe privind impozitul pe profit curent	-	2.126.352
Alte active financiare	144.758	116.436
Provizioane pentru deprecierea debitorilor
diverşi	(1.406.362)	(1.406.362)
Total	27.358.908	2.277.307

La 30 septembrie 2019 poziția Debitori diverși include suma de 27.086.652 lei, reprezentând garanție pentru operațiuni pe piața de capital, sumă virată către Swiss Capital.

19. Datorii privind impozitul pe profit amânat

Activele și datoriile privind impozitul amânat la 30 septembrie 2019 și 31 decembrie 2018 sunt generate de elementele detaliate în tabelele următoare:

30 septembrie 2019

În LEI	Active	Datorii	Net
Active financiare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global Imobilizari corporale si Investitii imobiliare	- -	942.421.638 12.764.035	(942.421.638) (12.764.035)
Total	-	955.185.673	(955.185.673)
Diferenţe temporare nete - cota 16%			(995.185.673)
Datorii privind impozitul pe profit amânat			(152.829.708)

2018

În LEI	Active	Datorii	Net
Active financiare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global Imobilizari corporale si Investitii	-	799.042.481	(799.042.481)
imobiliare	-	12.764.034	(12.764.034)
Total	-	811.806.515	(811.806.515)
Diferenţe temporare nete - cota 16% Datorii privind impozitul pe profit	-	-	(811.806.515)
amânat	-	-	(129.889.043)

Datoriile privind impozitul pe profit amânat în sold la 30 septembrie 2019 în sumă de 152.829.708 lei (2018: 129.889.043 lei) includ:

impozitul pe profit amânat recunoscut direct prin diminuarea capitalurilor proprii în sumă de 142.505.815 lei (2018: 113.971.379 lei), fiind generat integral de rezervele aferente activelor financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global (FVOCI)
impozitul amânat aferent în principal diferențelor din inflatarea activelor financiare și a ajustărilor pentru depreciere, în sumă de 10.323.893 lei recunoscut în rezultatul reportat.

20. Alte datorii financiare

În LEI	30 septembrie 2019	31 decembrie 2018
Datorii către salariați și contribuții aferente	638.415	1.195.933
Taxe şi impozite	3.839.311	8.606
Furnizori interni	73.178	409.805
Total	4.550.905	1.614.344

21. Capital și rezerve

(a) Capital social

La data de 30 septembrie 2019, capitalul social al SIF Banat Crişana are valoarea de 51.746.072 lei fiind divizat în 517.460.724 acţiuni acţiuni cu valoarea nominală de 0,1 lei şi este rezultat din subscrierile directe efectuate la capitalul social al SIF, prin transformarea în acţiuni a sumelor cuvenite ca dividende în baza legii nr. 55/1995 şi prin efectul legii 133/1996. La data de 30 septembrie 2019, numărul acționarilor era de 5.750.939 (31 decembrie 2018: 5.754.670).

Acţiunile emise de SIF Banat Crişana sunt tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti din noiembrie 1999. Evidenţa acţiunilor şi acţionarilor este ţinută de către societatea Depozitarul Central S.A. Bucureşti.

Toate acțiunile sunt ordinare, au fost subscrise și sunt plătite integral la 30 septembrie 2019 și 31 decembrie 2018. Toate acțiunile au același drept de vot și au o valoare nominală de 0,1 lei/ acțiune. Numărul de acțiuni autorizate a fi emise este egal cu cel al acțiunilor emise.

AGEA din 26 aprilie 2018 a aprobat reducerea capitalului social al SIF Banat-Crișana SA, în temeiul art. 207 alin. (1) lit. c) din Legea nr. 31/1990, de la 52.000.000 lei la 51.746.072,4 lei, ca urmare a anulării unui număr de 2.539.276 acțiuni proprii dobândite de către societate, în cadrul programelor de răscumpărare a acțiunilor proprii derulate în anii 2016 și 2017.

AGEA din 26 aprilie 2018 a aprobat derularea unui program de răscumpărare a 17.460.724 de acțiuni proprii ("Programul I") de către Societate în scopul reducerii capitalului social al acesteia.

AGEA din 26 aprilie 2018 a aprobat derularea unui program de răscumpărare a 1.400.000 de acțiuni proprii ("Programul II") de către Societate, în vederea distribuirii cu titlu gratuit către membrii conducerii Societății (administratori, directori), în scopul fidelizării acestora, precum și al recompensării pentru activitatea desfășurată în cadrul Societății, conform criteriilor de performanță ce urmează a fi stabilite de Consiliul de Administrație.

Urmare a hotărârii AGEA din 26 aprilie 2018, Consiliul de Administrație a aprobat "Planul de plată pe bază de acțiuni" prin care au fost oferite către administratorii și directorii Societății un număr de 1.400.000 de acțiuni SIF1. Intrarea în drepturi (transferul acțiunilor) se va face la momentul îndeplinirii condițiilor din "Planul de plată pe bază de acțiuni" și a exercitării de către fiecare beneficiar a opțiunii, după împlinirea unui termen de 15 luni de la semnarea acordurilor de plată.

În data de 28 septembrie 2018, SIF Banat-Crișana a raportat cu privire la demararea, începând cu data de 2 octombrie 2018, a Programului II de răscumpărare a acțiunilor proprii prin tranzacții zilnice în piață, în conformitate cu hotărârea AGEA nr. 2 art. 2 din 26.04.2018. Programul a fost suspendat de către Societate începând cu data de 29 octombrie 2018.

AGEA din 22 aprilie 2019 a aprobat derularea unui program de răscumpărare a 15.000.000 de acțiuni proprii ("Programul I") de către Societate în scopul reducerii capitalului social al acesteia și răscumpărarea unui număr de cel mult 880.000 acțiuni ("Programul II"), pentru distribuirea cu titlu gratuit către membrii conducerii Societăţii (administratori, directori), în scopul fidelizării acestora, precum şi al recompensării pentru activitatea desfăşurată în cadrul Societăţii, conform criteriilor de performanţă ce urmează a fi stabilite de Consiliul de Administraţie.

Reconcilierea capitalului social conform IFRS cu cel conform Actului Constitutiv este prezentată în tabelul următor:

În LEI	30 septembrie 2019	31 decembrie 2018
Capital social statutar Efectul aplicarii IAS 29 asupra capitalului social	51.746.072 645.164.114	51.746.072 645.164.114
Capital social retratat	696.910.187	696.910.187

(b) Rezerve constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996

Rezerva aferentă portofoliului inițial a fost constituită în urma aplicării Legii nr. 133/1996, ca diferență între valoarea portofoliului aportat și valoarea capitalului social subscris la SIF. Astfel aceste rezerve sunt asimilate unei prime de aport și nu sunt utilizate la vânzarea titlurilor imobilizate. Reconcilierea rezervei aferente portofoliului inițial conform IFRS cu cea conform Reglementărilor contabile aplicabile până la data aplicării Normei ASF nr. 39/2015 este prezentată în tabelul următor:

În LEI	30 septembrie 2019	31 decembrie 2018
Rezerve constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996 Efectul aplicarii IAS 29 asupra rezervei	145.486.088	145.486.088
constituite in urma aplicarii Legii nr. 133/1996	1.960.189.603	1.960.189.603
Rezerve constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996	2.105.675.691	2.105.675.691

Efectul hiperinflației asupra capitalului social în sumă de 645.164.114 lei și asupra rezervei constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996 în sumă de 1.960.189.603 a fost înregistrat prin diminuarea rezultatului reportat, conducând la o pierdere acumulată din efectul aplicării IAS 29 asupra elementelor de capital de 2.605.353.717 lei la sfârșitul fiecărei perioade prezentate.

(c) Diferențe din modificarea valorii juste aferente activelor financiare evaluate prin alte elemente ale rezultatului global

Această rezervă cuprinde modificările nete cumulate ale valorilor juste ale activelor financiare evaluate prin alte elemente ale rezultatului global de la data clasificării acestora în această categorie și până la data la care acestea au fost derecunoscute sau depreciate.

Rezervele sunt înregistrate la valoare netă de impozitul amânat aferent.

(d) Rezerve legale

Conform cerințelor legale, Societatea constituie rezerve legale în cuantum de 5% din profitul înregistrat conform reglementărilor contabile aplicabile până la nivelul de 20% din capitalul social conform Actului Constitutiv. Valoarea rezervei legale la data de 30 septembrie 2019 este de 10.349.214 lei (31 decembrie 2018: 10.349.214 lei). În anii financiari 2018 și la 30 septembrie 2019, Societatea nu a mai constituit rezerve legale din profitul repartizat, acestea atingând plafonul de 20% din capitalul social conform Actului Constitutiv.

Rezervele legale nu pot fi distribuite către acționari.

(e) Dividende

În primele 9 luni ale anului 2019 nu a fost aprobată distribuție de dividende. În cursul anului 2018 nu s-a aprobat distribuirea de dividende din profitul exercițiului financiar 2017.

22. Rezultatul pe acțiune

Calculul rezultatului pe acțiune de bază s-a efectuat în baza profitului atribuibil acționarilor ordinari și a numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare:

În LEI	30 septembrie 2019	30 septembrie 2018
Profitul atribuibil acționarilor ordinari Numărul mediu ponderat al acțiunilor ordinare	126.540.975 517.371.068	65.455.653 517.460.724
Rezultatul pe acțiune de baza	0,245	0,126

Rezultatul pe acțiune diluat este egal cu rezultatul pe acțiune de baza, întrucât Societatea nu a înregistrat acțiuni ordinare potențiale.

23. Angajamente și datorii contingente

(a) Acțiuni în instanță

La data de 30 septembrie 2019 în evidențele Societății figurau 103 litigii aflate pe rolul instanţelor de judecată. Societatea avea calitate procesuală activă în 89 de litigii și calitate procesuală pasivă în 14 litigii.

În cele mai multe dintre litigiile în care Societatea are calitatea de reclamant, obiectul litigiilor îl reprezintă anularea/constatarea nulităţii unor hotărâri ale adunărilor generale ale acţionarilor la societăţile din portofoliu sau procedura insolvenței unor societăți din portofoliu.

(b) Alte angajamente

Nu e cazul.

24. Părți afiliate

Părțile sunt considerate afiliate în cazul în care una dintre părți are capacitatea de a controla cealaltă parte sau să exercite o influență semnificativă asupra acesteia în luarea deciziilor financiare sau de funcționare.

Societatea a identificat în cursul desfăşurării activităţii sale următoarele părţi afiliate:

Personalul de conducere

30 septembrie 2019

La data de 30 septembrie 2019 Consiliul de Administrație ai SIF Banat Crișana SA era format din 5 membri: Bogdan-Alexandru Drăgoi-Președinte, Răzvan-Radu Străuț-Vicepreședinte, Sorin Marica, Marcel Pfister și Ionel Marian Ciucioi.
La data de 30 septembrie 2019 membrii conducerii executive a SIF BANAT-CRIŞANA SA: Bogdan-Alexandru Drăgoi – Director General, Radu Răzvan Străuț - Director General Adjunct, Teodora Sferdian - Director General Adjunct, Laurențiu Riviș – Director.

31 decembrie 2018

• La data de 31 decembrie 2018 Consiliul de Administrație ai SIF BANAT-CRIŞANA SA era format din 5 membri: Bogdan-Alexandru Drăgoi-Președinte, Răzvan-Radu Străuț-Vicepreședinte, Sorin Marica, Marcel Pfister și Ionel Marian Ciucioi.

• La data de 31 decembrie 2018 membrii conducerii executive a SIF BANAT-CRIŞANA SA: Bogdan-Alexandru Drăgoi – Director General, Răzvan-Radu Străuț - Director General Adjunct, Teodora Sferdian - Director General Adjunct și Laurențiu Riviș - Director.

Pe parcursul perioadei de raportare interimare, nu s-au efectuat tranzacții și nu au fost acordate avansuri şi credite directorilor şi administratorilor Societăţii, cu excepţia avansurilor pentru deplasări în interesul serviciului.

Societatea nu a primit și nu a acordat garanții în favoarea nici unei părți afiliate.

Filiale

La data de 30 septembrie 2019 și 31 decembrie 2018 Societatea a deținut participații într-un număr de 13 societăți. Reducerea numărului de filiale incluse în perimetrul de consolidare este rezultatul clasificării Societății ca entitate de investiții, în urma căreia filialele care efectuează servicii de investiții pentru Societate (SAI Muntenia și AISA) au rămas în perimetrul de consolidare, iar celelalte filiale au fost deconsolidate.

Entități asociate

Numărul entităților în care Societatea deține participații între 20% și 50% la data de 30 septembrie 2019 este de 21 (31 decembrie 2018: 25), din care:

a. Două entități (Gaz Vest SA Arad, Biofarm SA București), în care Societatea exercită o influență semnificativă;

b. 6 (31 decembrie 2018: 9) entități care nu se califică ca entități asociate, datorită faptului că Societatea nu exercită o influență semnificativă în societăți;

c. 13 (31 decembrie 2018: 14) entități în insolvență/lichidare/faliment.

Tranzacții cu părțile afiliate în cursul perioadei de raportare interimare:

În cursul primelor 9 luni ale anului 2019 Societatea a efectuat următoarele tranzacții cu părți afiliate:

înregistrarea de venituri din dividende de la:
- o SAI Muntenia -13.557.288 lei;
- o Biofarm SA București 3.620.966 lei;
- o Iamu SA Blaj 2.300.867 lei;
- o Uniteh SA 96.730 lei
încasarea de la societatea Vrancart SA, dobândă aferentă obligațiunilor corporatiste în sumă de 1.450.127 lei;
achitarea către societatea Administrare Imobiliare SA (societatea de administrare a societății SIF Imobiliare) suma totală de 116.208 lei, reprezentând contravaloare chirie și cheltuieli de funcționare pentru spațiul închiriat și către societatea Gaz Vest SA Arad suma de 45.222 lei reprezentând gaze naturale.
au fost achiziționate 7.500 obligațiuni emise de societatea SIFI BH Retail SA în valoare de 70.713.000 lei, din care au fost răscumpărate 6.400, la o valoare de 60.904.960 lei. Dobânda încasată aferentă obligațiunilor a fost în sumă de 1.181.419 lei, tranzacții raportate în piață conform Legii nr. 24/2017.

În cursul primelor 9 luni ale anului 2019 au fost majorate deținerile, prin achiziții de acțiuni, la societățile: - Uniteh SA - de la 36,33% la 36,34%, achiziție 51 acțiuni cu o valoare de 1.503 lei,

Biofarm SA – de la 23,22% la 36,75%, achiziție 133.270.532 acțiuni cu o valoare de 44.423.496 lei.

25. Evenimente ulterioare perioadei interimare

- 3 octombrie 2019 - în conformitate cu Regulamentul nr. 5/2018 și cu Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață, Societatea a informat investitorii că în litigiul ce formează obiectul dosarului nr. 1648/108/2019 de pe rolul Tribunalului Arad având ca obiect cererea în anularea Hotărârii Adunării Generale Ordinare a Acționarilor SIF Banat-Crișana nr. 1 din data de 20 iunie 2019, în contradictoriu cu SIF Oltenia S.A, instanța de judecată a dispus conexarea cu dosarul nr. 1583/108/2019 de pe rolul Tribunalului Arad, având ca obiect cererea în anularea Hotărârii Adunării Generale Ordinare a Acționarilor SIF Banat-Crișana nr. 1 din data de 20 iunie 2019, în contradictoriu cu Flaros S.A., care are termen de judecată la data de 4 noiembrie 2019.

- 4 octombrie 2019 - în conformitate cu Regulamentul nr. 5/2018 și cu Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente și operațiuni de piață, Societatea aduce la cunoștința acționarilor că, în baza prevederilor Legii nr. 31/1990 și a Actului Constitutiv al societății, în ședința din data de 3 octombrie 2019, Consiliul de Administrație al SIF Banat-Crișana a hotărât:

- Se aprobă schimbarea sediului Sucursalei București a SIF Banat-Crișana SA, de la vechea adresă din București, sector 1, Calea Floreasca, nr.175, etaj 7, camera A1, la noua adresă din București, sector 2, Str. Serghei Vasilievici Rahmaninov, nr. 46-48, etaj 3.

- Se aprobă actualizarea art. 2 alin. (2) din Actul constitutiv al SIF Banat-Crișana, ca urmare a schimbării sediului Sucursalei București.

- 7 octombrie 2019 - în conformitate cu Regulamentul nr. 5/2018 și cu Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente și operațiuni de piață, Societatea informează acționarii cu privire la încheierea contractului de închiriere a spațiului de la adresa din București, sector 2, Str. Serghei Vasilievici Rahmaninov, nr. 46-48, etaj 3, deținut de societatea Administrare Imobiliare SA București, tranzacție ce se încadrează în prevederile art. 82 din Legea 24/2017.

- 9 octombrie 2019 - în conformitate cu Regulamentul nr. 5/2018 și cu Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente și operațiuni de piață, Societatea informează acționarii că în data de 08.10.2019 a primit din partea Societății de Investiții Financiare Oltenia S.A. - Raportare dețineri majore conform art. 69 alin. (1) din Legea nr. 24/2017 și Regulamentului ASF nr. 5/2018.

- 15 octombrie 2019 - în conformitate cu Regulamentul nr. 5/2018 și cu Legea nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente și operațiuni de piață, Societatea informează investitorii că din informațiile publicate pe portalul instanțelor de judecată, în ședința din data de 15 octombrie 2019, Tribunalului Dolj a admis cererea formulată în dosarul nr. 6001/63/2019 și a autorizat convocarea Adunării Generale Ordinare a SIF OLTENIA SA de către acționarii SIF Banat-Crișana și SIF Muntenia. Totodată, instanța de judecată a fixat data ţinerii adunării generale în termen de cel mult 60 de zile de la rămânerea definitivă a sentinţei, stabilind ca acţionarul SIF BANAT-CRIŞANA SA prin reprezentant legal să prezideze şedinţa Adunării Generale Ordinare a SIF OLTENIA SA.

Sentința Tribunalului Dolj nu este definitivă, ea putând fi atacată cu apel în termen de 30 de zile de la comunicare.

- 17 octombrie 2019 – a fost publicat anunțul privind Oferta publică de cumpărare de acțiuni emise de SIF Banat-Crișana la prețul de 2,5 lei/acțiune, aprobată prin Decizia ASF nr. 1263/16.10.19.

ADRESA CALEA VICTORIEI 35A ARAD 310158 · TELEFON 0257 304 438 · FAX 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET VWW.SIF1.RO

SITUAȚIA

Anexa Nr.16

activelor si datoriilor SIF Banat-Crisana
-------------------------------------------	--	--	--

30.09.2019

DENUMIRE	VALOARE [RON]
1. Active imobilizate	735,592,017
1.1 Imobilizari necorporale	12,061
1.2 Imobilizări corporale	23,168,440
1.3 Imobilizari financiare	712,411,516
1.3.1 Acţiuni cotate	177,974,673
1.3.2 Acţiuni necotate	192,612,989
1.3.3 Titluri de stat
1.3.4 Certificate de depozit
1.3.5 Depozite bancare
1.3.6 Obligațiuni municipale
1.3.7 Obligaţiuni corporative	17,411,534
1.3.8 Valori mobiliare nou emise
1.3.9 Titluri de participare ale OPCVM și/sau AOPC	324,306,361
1.3.10 Alte imobilizari financiare	105,959
2. Active circulante	1,842,469,513
2.1 Stocuri	2,239
2.2 Creanțe, din care :	27,250,949
2.2.1 Dividende de incasat

2.2.2 Drepturi de incasat 2.2.3 Alte creante	27,250,949
2.3 Disponibilităţi	73,682,181
2.4 Investiţii financiare pe termen scurt	1,664,500,660
2.4.1Acţiuni cotate	1,494,741,740
2.4.2 Acţiuni necotate
2.4.3 Obligațiuni municipale
2.4.4 Obligațiuni corporative	42,296,235
2.4.5 Titluri de participare ale OPCVM şi/sau AOPC	127,462,684
2.5 Valori mobiliare nou emise
2.6 Titluri de stat
2.7 Depozite bancare	77,022,972
2.8 Certificate de depozit
2.9 Alte active circulante	10,512
3. Instrumente financiare derivate
4. Cheltuieli inregistrate in avans	166,742
5. Total activ	2,578,228,271
6. Total datorii	157,380,614
6.1 Împrumuturi din emisiunea de obligaţiuni
6.2 Sume datorate instituţiilor de credit
6.3 Avansuri încasate în contul clienţilor
6.4 Datorii comerciale	58,419
6.5 Efecte de comerț de plătit
6.6 Sume datorate societăţilor din cadrul grupului
6.7 Sume datorate privind interesele de participare
6.8 Alte datorii din care:	157,322,194
- Impozit pe profit amânat	152,829,709

NUMĂR DE ORDIE ÎN REGISTRUL COMENTALORE FRECALĂROZZI-100 - NUMĂR REGISTEN ASP PROSSIL 12002/12.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.02.0 OLOT JOZ 1932 - " COD DETOCRATEDRA 7274 - CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS SJ VĂRSAT S1,746,072 LEI

ADRESA CALEA VICTORIEI 354 ARAD 310158 · TELEFON 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIFI.RO

7. Provizioane pentru riscuri de cheltuieli	12,482
8. Venituri inregistrate in avans, din care
8.1 Subventii pentru investitii	12,482
8.2 Venituri inregistrate in avans
9. Capital propriu,din care:	2,634,925,357
9.1. Capital social	51,746,072
9.2. Prime legate de capital
9.3. Diferențe din reevaluare	105,016
Rezerve 9.4.	2,968,499,916
Actiuni proprii 9.5.	-224,045
9.6. Rezultatul reportat	587,256,396
9.7. Rezultatul exerciţiului	126,540,975
Repartizarea profitului 9.8.
9.9. Rezultat reportat adoptat prima data IAS 29	-2,540,075,937
9.10. Elemente asimilate capitalului	645,164,114
9.11. Alte elemente de capitaluri proprii	795,912,849
10. Total Pasiv	2,792,318,453
11. Activul Net	2,573,664,884
	517,371,068
12. Număr de acțiuni emise si aflate in circulatie	4.9745
13. Valoarea unitară a activului net - VUAN	123
14. Număr societăți comerciale din portofoliu, din care:
14.1 Societăţi admise la tranzacţionare pe o piaţă reglementată	20
14.2 Societăți admise la tranzacţionare pe un sistem alternativ de trazacţionare	25
14.3 Societăți neadmise la tranzacționare	78

. Valoarea actiunilor proprii râscumpărate in cadrul Programului 2 de răscumpărare aprobat de AGA din 26 apriile 2018, * derulat in perioada 02.10.2018 - 26.10.2018.

* * * - Conform Art.123, alin. (3) din Regulamentul 9/2014 al ASF, referitor la calculul VUAN, această poziție reprezintă :

· " Numărul de acțiuni emise și aflație la acea dată, exclusiv acțiunile proprii răscumpărate de societate"

NOTA:

Valoarea Activului Net la 30.09.2019 s-a deprecat cu 0,45% față de luna precedentă, în principal datorită diminuării valorii emitentului SlF Hoteluri SA. în calculul Activului Net al SIF Bana Crișana, SA (simbol CAOR) se evaluează în conformitate cu prevederile Regulamentului ASF nr. 9/2014, în funcție de înregistrarea de tranzacții ale titlului CAOR în ultimele 30 de zile de tranzacționare.

La 30.08.2019, valoarea SIF Hoteluri s-a calculat conform prevederilor art. 115 alin.(1) lit.(a) pc.(1), la valoarea contabilă de 3,0668 leizcțune, neexistând tranzacții la BVB în ultimele 30 de zile de tranzacționare. În luna septembrie 2019 au existat rei tranzacții cu titluri CAOR și, prin urmare, valoarea SIF Hoteluri la 30.09.2019 s-a calculat conform art.1 13 lit.(a) pc.2, la prețul de 1,3200 leiacțiune, care a fost prețul de închidere al ultimei tranzacții înregistrată la BVB în luna septembrie.

SIF Banat-Crisana	Certificat BRD Groupe Société Générale
TEODORA SFERDIAN Director General Adjunct	Perificat, GABRIELA - ROXANA VORONCA
OCIETATES Evaluare si Activ net MIRON URS	Director CLAUDIA IONESCU
RC Conformitate EUGEN CRISTEA
2

NUMAR DE ORDINE ÎN REGISTIUL COMET (1927) ENTITĂȚII JURIDICE (LEI) 254900GAQ2XT8DPA7274 · CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS ȘI VĂRSAT 51,746,072 LEI CONT BANCAR RO77 BTRL 0020 1202 1700 56XX · BANCA TRANSILVANIA SUCURSALA ARAD

08.14.WWW T30837W . OR.115@DEFIC JIANG . 261 052 750 YAA . 884 406 750 MO3737 . 82101 CAAA AEEHHOODNY 43142 ASSOCA

SIF BAMAT-CRISAMA

OASA ANASAUJUS AIMAVIIISMAAT AJMAS 1 AND 1870 2007 2020 0500 1918 TOR AAJARA TAOS 191 210,000, 15 TASSIAN 12 21935800 141305 1971993 1971993 17799081XLOAD006452

เล่า เว็บไซต์ เว็บรวมเลข จากตัวครอง เพรเปลี่ 5 รวมที่ 1 เป็น เป็นที่ 1 เป็น ประเทศ ประเทศ เมื่อเพลง เล่น 1 ตัวเลข เขาเทพ เขต จาก เกม 1 เกม 1 เกม 1 เกม 1 เวท เวลา เกม เก่ เกม

									D
Denumite element	ən fəsiləsinin cinsinə aid bitki növü. İstinadlar Registral Registral Registral	96 din Activul 96 din Activul 1901	Inceptuud periosdel de raportare 30.08.2019 Values	NOW	os din Activul lən	Activul Total UID O/o	artistil periosdel de raportare 30.09.2019 Valuta	NOW	Diererente
Total activ	100.03	00.001	285, 226, 26	2,992,214,858	100.18	00.00.00	49,490,566	483788777705	7,942,169
11 monerare ann care: Valori mobiliare si instrumente ale prete	02.29	84. 29		699,880,980,989,	64.99	64.88		672.718.4141	-20,764,535
1.1. Valori modifiare si instrumente ale
pe o piata reglementata din România din Dieter monetare admise san transactonate	11.19	57.75		4,488,850,267	06.90	08.00		4664 422,013	-29,028,252
are.
comerciale admise la tranzactionare 1.1.1. Acturni emise de societati	11.15	ਟਨ. ਨਵ		1,45,050,267	06.95	08.80		1464.422.0013	29,028,253
1.1.2. Obligabuni municipale						-		-
1.1.3. Obligatiuni emise de societati alesued
1.2. Valori mobiliare si instrumente ale
pieter monelare admise sau transactionate	774	EL.L		200,030,682	60.8	80.8		208,294,4000	8,263,718
pe o piata reglementata dinfr-un stat membru
1.3. Valori mobiliare si instrumente gie
pieter monetare admisse is cota officiala a
uner purse dintr-un stat nemembru sau
negotiate pe o alta piata reqlementata
dintr-un stat nemembru, care opereaza in
mod regulat si este recunoscuta si
descrips a publiculu
2. Valori mobiliare nou emise

SIF BAMAT-CRISANA

08.1315.WWW 134937W · [email protected] · 59.052.750.0093337 · 8510.8081.482.13001314.43.13001.01.2019.000.000.0000.0000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

Anexa I7

Situatio activelor SIF Banat-Crisana SA la data de 30.09.2019

Tabel I

UAHA ATASKUJUS AIMAN IISMAAI AJAAAL · XXa2 000 ISTA CORRAL MOS	1912 10.96 11.5 TASHAN 15 21832802 141202 1417942 1 1812 149081850 11	11.12.11.11.11.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1.1

									pe categorii de instrumente
									neqociate in afara pietefor reglementate,
									5.7. Instrumente financiare derivate
									dimbrun stat nemembru, pe categori
									transactionate pe o pratz reglemental
									5.3. Instruments financiare derivate
									dintr-un stat membru, pe categorii
									franzactionate pe o piata reglementata
									5.2. Instrumente financiare derivate
									Romania, pe categorii
									franzactionate be o piata reglementata din
									5.1. Instrumente financiare derivate
									tranzactionate pe o prata regiementata.
									5. Instrumente financiare derivate
									institutii de credit dintr-un stat nemembru
									4.3. Depozite bancare constituite la
									institutii de credit dintr-un stat membru
									4.2. Depozite bancare constituite la
									institutii de credit din România
-24,325,016	77,022,272		66.2	66.7	101.347.988888888		ટર.દ	ટે.દ	4.1. Depozite bancare constituite la
-24,325,016	022.972	-	66.7	66.7	101.347,989		ટર.દ	3.82	4. Depozite bancare din care:
									comerciale
872,633	37,225,848	22,481.921	ટદ ટ	2.32	118,590,78	22,266,3525	62.7	2.30	3.2. Obligatium emise de societati
									nesdmise la tranzactionare
153,8664	82,512,988		10 L	87.7	22,656,522		7.44	7.44	1. Actium emiss de societati comerciale
									monetare (De categorii) din care:
									tipuri de emitent) si instrumente ale pietei
160. as 2	728,888888837	2481.8211	676	08.6	22,269,825,622 25,33,35,33,		774	47.6	a): valori mobiliare (pe categorii si pe
									pietei monetare mentionate la art. 187 lit.
									3. Alte valori mobiliare si instrumentre ale

08.1312WWW 134937M ・ 08.131202B315 IIAM3 ・ 537.055 720 XA4 ・ 88.00 E GARY ASE FIRO: 31.43.42 AS3AGA

て

שחושג שב סתמואר זו תבקובדות עד כסושברדחותו וחד וחדשו וחד וחדשו אתר השני השנ		Evaluare si Activ MIRON URS EUGEN CRISTEA RC Conformitate	TEODODAR SFERDIAN FF Banaf-Crissness Director General Adjunct	distribuitori, sume la SSIF etc. 9. Alte active (sume in tranzit, sume la	8. . E Titluri de participare ale Obligationi de stat OPC/OPC/OPC/M	7.7 Ocax cu titluri əp stat in lei si valuta	·1.7 netranzactionate Obligatiuni municipale	g) din Legea nr. decat cele tranzactionate pe o piata 1 reglementata, conform art. 101 alin. (1) lit. Instrumente ale pietei monetare, 2002000 allerie	6. Conturi curente si numerar	SS SIF BANAT-CRISSAMA TELEFON 0257
				50.1	16.98		-	1	48.2	304 4388
				1.05	16.98		-		28.2	AAX 0257
				-					11 52,989, 7	050 ਟੂਰੀ
1.3.1.2018 11.12.2019 1.1.2019 1.1.2015 1.1.2005 1.1.12.2017 1.1.2005 1.1.2.20 1.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2.2 and a mark the man in the mark of the sex of the secure of the seconder the successful and the s 137 270,000, 15 TASAAN 15 218,280 14, 2022, 1979, 2017, 1975, 1990, 1975, 199, 1972, 199, 1972, 199, 1972, 199, 1972, 199, 1972, 199, 1972, 199, 1972, 199, 1972, 199, 1972, 1	3			27,196,960	408,8003,8004				618,659,1	EMAIL [email protected] ·
				16.7	GS. Tr				98.2	ОЯ.ГЭГЭГЭГЭЭЛЭГҮҮ
				16.1	17.52		=		286
		Director,	Certificare Depozitar, Verificat	-	-	-			72,008,645
		כנAUBIA IONESSCU	BRD Groupe Societe Generale GABRIELA - ROXANA VOTRONCA	50.716.901	451.769.045		-		1673,5535
				23,519,941	12,765,241 0	0	0	0	336,104

n məlumata əslament	Porton por corents [ E0.09.2019]	anului precedent [28.09.20 Parioads coressunzationers 0 8
tivul Net	573 664 884	2,679.532.
umar de actiuni emisse, in circulatie	517,377,066	517,460, )
ploares unifara a a activului net	4.745

ial-

Anexa 17 Tabel Z

Situatia valorii unitare a activului net la data de 30.009.2019

OR.HEWWW TIMARTM · OS.FIL®DERIS JIAMA · SAT OES TESO MORALAT · SET OF COAST · 8E10 E GARAGA

SIF BANAT-CRISANAA

ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘ

SIF BANAT-CRISSAMA

08.142.WWW 17493781 · 08.1115@DB16 JIAM3 · 59.052 720 XA3 · 88.00 EGAAA ARE HIROTIN A3.42 A3380A

Anexa 17

Tabel 3

ន់កាន់បាន ការប្រទេស ដូច តូទាប់ប្រ ទាំងប្រពុជា រួចទី ទាន់ក្រសួត នានក្រពុជា រួចទេ ទាក់ប៉ុស ក្រពាយ ទាត់ពីពេលព្រលព របស់នេះ ទាត់ព្រៃប្រ la data de 30.09.2019

crt. .TN	Emitent	lodmic	sedinte in care tranzactional Data ultime 6-5	climit definute Mummand de [bucati]	r Pullimou Valogre (ROMI)	Valogre actiume (NOR)	16101 ในปี 25 โมเปรี (16 โค่เวอร์ มูไมโค) อ้างอิง (1976) อ้างอิง 1 อายุคคน รับบท วันเกม รับบท	enitentualui [8] al SiFPBC [sa] ul ələbuda	Pondere in	lactivul net a Pondere in િજી ટેક્ષનાટ
	ACTIUNI COTATE
	Transsocionate in ultimele 30 de zile
L	BANCA TRANSILVANIA	ATI	0-Sep-19	546,638,345	1.00	2.4000	55,532,028	4.5177	2.9.98	21.97
2	BRD - GROUPPE SOCIETE GENERALE	ପ୍ରଧାନ ସଭାକୁ ନିର୍ବାଚନ ମଧ୍ୟ ପରିଷଦ ପର୍ଯ୍ୟ ପ୍ରକାଶ ପ୍ରକାଶ ପ୍ରକାଶ	045ep-p-19	13,615,497	1.00	14.3200	194,973,917	1.555.7	ਰੇਟ. (
3	ТЯАЭИАЯ V	ONN	00-5ep-19	774,416,054	0.10	0.1650	127,778,649	EE90.57	4.66	496
V	CORPERATION	Old	00-Septib	562,096,587	0.10	0.3250	17,681,391	36.7471	ਰੇਟ. A	4.4
5	S.A. G.A. ROMMGAZ S.A.	DNS	30-Sep-19	1,571,667	1.00	0056. નેદ	58,073,096	0.4078	2.25	2.26
6	CONPET	COTE	30-Sep-19	562,740	08.30	0008.67	44,906,652	00002. 9	1.74	1.74
L	AUJETOH FIC	CAOO	27-Sep-19	1,820,9006	2.50	1.3ZOO	42,003,5966	1666.86	1.69	1.68
8	SADEMAST MOTME	not	00-5ep-19	43,845	10.001	365.0000	16,003,425	0.3724	0.62	0.62
6	OWN PROMOM	ans	30-Sep-19	008, 298, 26, 2000	0.10	0.4225	15,153,301	0.0633	es.0	65.0
OT	A.S. A.S.A.S.A.	13	30-Sep-19	000, 559	10.00	11.0500	7,265,375	0.19901	0.288
II	ANTIBIOTICE	ATA	30-Sep-19	14,167,736	0.10	0.5100	7,225,545	2.1104	0.288
71	COMMET	CMCF	16-Sep-19	1,211,907	85.0	0000.2	2,423,814	5.3919	60.0	60.0
15	OMMETROL WELL SERVICES	ATQ	27-Sep-19	5,541,900	0.10	0.3600	1,995,084	1.9221	80.0	0.088
14	COMPA	CM3	80-56p-19	2,342,529	0.10	0.7900	865,05898	1.0705	0.07	0.07
51	SSF BRAK FINANCIAL GROUDF SS	AND	005ep-19	5,867,075	50.0	0.0822	235,674	0.8489	0.01	0.0

08.1312 WWW T30037W · 08.1312@08312 JIAM3 · 231 025 720 XA4 · 88.01 E GAAA ARE HIROTJW A3A2 A380A

1,286,447,340
00.00	00.00	0.0000	3	2.5800	100		3-3-58-59-09	1994	SAMTHAA SIMO PARTNESS	17
	0.00	0.0492	14,3994	1.1000	1.00	580, EL	23-Sep-19	ATH	AUINJE	ರ್ತಿ
	0.01	0.7240	300, 105	0.06833	0.10	005,861,5	27-Sep-19	NSAA	ORDESECTIUNI	SZ
	0.02	5.0112	643,082	0009.8	05.2	74.777	30-Aug-19	AVAR	AFVA	02
	50.0	0286.7	1,267,163	0.2140	00.7	5,27,324,324	25-599-199	DOIS	ARA	EZ
	0.07	17.4504	1,775,064	0000.9	2.50	295,844	16-Sep-19	MOBG	MOBEX	22
0.111	0.11	17.5885	2,775,408	0000.8	05.2	346,926	23-Sep-19	UTAS	SATUTAS	17
0.12	0.12	5.0039	3,133,256	1.7500	1.50	1,790,432	7-Sep-19	DHAU	SUDAA	OZ
0.18	0.13	5.66.8	3,360,044	0.8200	0.30	4,097,615	30-Sep-199	પ્રધ્વ	BOOKP	61
	0.22	36.33399	5,550,055	35.00000	05.2	158,873	195ep-19	TINU	UNTFEFF	81
	1.03	0925.800	26,677,868	0.23860	0.10	172,745.203	27-Sep-19	ACCAM	INTERCONTINENTAL ROMANIA
									COMPANALA HOTEELIERA	LL
	1.47	raca. Ar	7,888,755	5.2000	05.2	6,28,298999	02-Sep-19	UMA	UMA	91
									STENDITOSZARETT 9D VITENTSTA MISTER IN 99

	1
	of Real
	4

	AMSGEZ	ANTECO	SILVANA	OMPLASS	3 SIF IMOBILIARE		WOl
IISAUT AI9MAC I3MAX 13MAAZ AIRTZUGH						9 1 1 1 6 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 1 1 2 2 1 1 1 9 4
ISN	onn	ANTE	xus	SOPPI	નાટ		WOU
04-Jul-1919	Aug-19	04-Jul-199	Aug-Aug-09	08-Jul-199	25-Apr-19		06-Dec-11
4,604,082	143,978	042,2200	1,443,772	2,303,180	17 499,961		1.071.837
0.10	2.50	O. 10	2.20	2.50	4.47		0.10
0. 1671	5.3649	0. 13887	6489	3.1893	36.5433		0.0000
ਟਰਟ, ਦਰਾ	772,431	776,607	2,663,564	7,345,502	164,443,378
4.1320	2.7040	17.20366	16.28832	70.7511.	7666.66		05760
0.08	0.03	0.04	0.10	0.288	88.9		0.00
0.08	0.03		0.10

6 |

TOURTSMOCOMMIST

10 JURBANA

URBA MIJA

03-Jul-19 03-Jul-19

589,06 13,208

02.20 05.50

34.77999 6.0016

544,255 55,853

16.5880 6969.51

0.02 0.02

(13) 3) เมตร (18) เมื่อวันที่ 2000 บริเวณ (1972) ครอยล พูพเทพ - เพราะวัตรา พรรคราชทาง ค.ศ. 1961 เกมส์ (1972) พ.ศ. 256 เหตุ (1972) ค.ศ. 1982 เวท (1972) ค.ศ. 1982 เวย (1971) พ. GARA ATASAUDUS AIMANTISHARIT ADMAE ・ XXA5 00T L ZOST OSCOR AAJINAS THOO 137 220,002,15 TASBAN 12,21935805 JATISAS - PESTARORIXZQADO6652

	AC Conformitate EUGEN CRISTEA	Director Gerners Adjunct TEODORA SFERDIAN Evaluare si Activ ne MIRONUMULAS	SIF Banat-Crisane		3 2 નાટ AM3TJO AIC MUNTENIA	1 SIF MOLDOVA		GI PETROCART	14 HSJ	81 ALC DOLOMITA	こに ДАДЖАМЯА	LL SOMETRA	ABRESA CALLA VICTORET ESA, ARAD 310158
					ટનાર	મનાર ડનાટ		DATA	HS3I	QIAT	ХАЯА	AMOR	TELEFON 0257 304 438
	11	ANASHAD ESTIFI			30-Sep-19 30-Sep-19	30-5ep-19		00-Jul-19	26-Mar-12	09-0ct-15	30-Jun-17	03-Jul-199	AAX 0257 250 165 "
3					40,123,500 11,608,287	50,649,925		11,852,163	005,4800	167, 108	18,500	T 217,602	• ОЯ.ГАГС®ОВЭГС ЛАМЗ
					0.10 0.10	0.10		05.0	05.7	05.2	00.00	2. 05	ОЯ.ГЭГЭ.WWW ТЭМЯЭТИ
					0.73880 2.1900	1.4300		00000000	000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000	000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000	0000000	0.0000
		Verfical	Certificare Depozitar,	127,462,684	25,422,149 29,611,143	77,4299,3998	17,974,673	0	0	0	0	0
		GABRIEL Director,	BRD Groupe Societe Generale		4.9777 2.00009	1666.4		30.1767	- L 2881	7668.7	0. 3012	4.5814
		АЗИОЯОИ АМАХОЯ - CLAUDIA IONESCU			66.0 1.15	2.81		0.00	00.00	00.0	0000	00.00
					66.0 1.15	2.21		00.0	0.00	00.0	0.00	00:0

DARA AJASAUDUS AIMAVJISHARIT ADMAB ・ XXa2 00Tr SOST OSOO TATA TOO ARDUAR THOO

137 270,967,15 TASBAN 12 21925885 JATISTOS 141.902 1475749087X204006525

Anagaza TT Tags14

udment tak m-thilip at the o eq also considere por visit in and the virus a

08.141.WWW 130.915.00000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

SIF BANAT-CRISAMA

la data de 30.09.2019

SIF BAMAT-CRISANAA

08.1312.WWW 131031711. [email protected] · 59.055.720.777.77.2018.08.12.2017.08.08.20.2017.07.2020.07.202.2019.00.202.2020.00

Tabel 9 Anexa 17

البكل سكس سكس سجراء الداخل الا 187 lii.i) - Actiuni nelistster la data de 30.09.2019

1971 מומח ווניצו א שירוש ביישוב של מינו במקום המורח המורח של המורה המורה המורה המורה המורה המורה המורה המורה המורה המושב המושב המושב המושב המושב המושב המושב המושב המושב המושב GARA AJASBUDUS AINANJIEWART ADMAB ・ XXA 500LT ZOST OS00 JAT8 下でOF RADMAA TNOJ 139 ST0,047,15 TASBAN 12 219328802 IATI9A3 ・ PFST A908TX50AD00PA3

ﺪ ﺳﮯ

08.1312.WWW T31937711. · [email protected] · 8.6. 005.730.000.000.00.1.2019.08.14.2019.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00

05	୧୬	87	14	97	ટીએ	00	4	7	Ib	Ob	୧୯	8E	LE	95	ડદ	68	દદ	22	18	08	67	86	17	gr	SZ	67	83	22	IZ
AO AAAA8	MEBILE	FEGRANT FORDEST	ORAMEMAR	METALURGICA	FENNOLOGIE MOBILA STIL	ATISEA TOUGORAGA	MOCARS	POTOP	Mark Capital Miles Children ATCHIEF From Start Children	UTODAMUURIUS	COMBINATUL DE UTILAL GREU	Mosad	A-7-JOM-MM3	Alemona	XIMIS IMPEX	ONDAIDST	EDIL CONSTRUCTII	SAMEVIT	AGROIMDUSTRIALA INEU	PROIECT	MINIERA CUART	COMMIXT	TRANSILVANIA AIDOD	SUINFRODOGALDA	CALCAN ALART SUCHIOADA	MODDERN	STREIUL	OMT VAS નાટ	FORESTIERA
5.928.744	346,637	33,118	28,047	50,436	000 6	72,720	696'611	922,226	17,202	11,653	00.572	9,913	37,146	66,112	12,6007	1,262,796	1,771,625	533,217	557,655	2,162	17,396	10,548	6/1'9t	143,084	904,99	3,302	9,3444	119,98888	42,269
30-Moves	BONOV-ST	0-Move-97	CONON-DE	DO-Nov-08	20-Sep-DA	00-00000000	86-Nov-SZ	01-Jul-98	01-Jul-98	30-Novest	24-Mar-99	16-Jul-99	08-May-01	08-Apr-02	11-Dec-D3	13-Jan-05	27-Aug-07	30-Nov-97	00-Noves7	DO-Nove-DE	29-Dec-Ob	30-Nov-97	SU-Nov-SV	Donovest	SO-Nov-97	70-Nov-97	30-Nov-97	02-Nov-18	12-Jun-998
0.1000	2.50000	2.50000	40.00000	2.5000	0005.Z	2.50000	5.5408	2.50000	2.50000	2.50000	4.0000	2.5000	1.9788	2.50000	2.538999	0.1000	0.82888	0.2495	2.5008	0000.8	2.50000	2.5000	2.50000	2.5000	0002.2	0002.2	2.5000	1.0000	2.5000
0.000000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000.0	0.0000	0.0000	0000000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.00000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	5.4648	4.2707	0.8715	3.1067
0	O	O	O	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	O	0	O	0	0	0	0	O	0	O	18,045	906,66	104,570	137,317
2.6874	20.7806	7.0103	10.5405	06068787	4.5523	0.000.00	9.68836	12.4859	14.752Z	14.03887	5.0221	3.4000	13.0184	8686. LT	8.09386	32.45ZD	3.8504	deal.8	1005 00	10.0000	3.39999	1996.87	0.1873	07.0910	acer. 67	Z.4485	7.4419	0066. Pe	25.7520
0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	00.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	00.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	00.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.01
0.00	0.00	00.0	00.00	0.00	00.00	00.00	0.00	00.0	00.00	0.00	00.00	0.00	00.00	0.00	00.00	0.00	00.0	00.0	00.00	0.00	0.00	0.00	00.00	00.00	00.0	0.00	0.00	0.00	0.01

(13) 3) വരുവ പ്രവേഷകങ്ങളും വേദതാവ പ്രദേശം കാല വ്യക്ഷേത്രി പ്രവേഷം മാറ്റുകാല സ്ഥലം മാറ്റാം പ്രവേശവുമായ വരും പ്രശസ്ത സമ്പദ്ധത്തിനു വാഹിച്ചിത്രവാനവുമായ രൂനന്ദവ GARA AJASRUDUS AIMAV IISAAAT AJMAA ・ XXA5 00LT SOLUT SOLUTI SUCUMAA TMOS 197 STO, 947, 15 TASSIAN IS SIR 2800 JALISOS JATIAA - PEST A 908TXE OADOGES

08.1312WWW 134937W · [email protected] · 231.05.250.0003.07 · 8510.7.08AA ASE 1310.70V 43.43 A33.00 ·

11	9/	ਟੀ	tl	દ્દ	71	14		0/	ea	89	19	ਰੇਰੇ	ਟ੍ਰੇ	ਲੇਰੇ	EG	19	19	09	୧୯	85	15	ਰੇਟ	ટેટ	やご	દિવે	ರ್ದದ	ાડ
COMARR	SOMOC	BANCA COMERCIALA ROMANA	CUART	JA9OM	ELBAC	ARCER	RELIGILOR	ANCA INTERNATIONALA A	UZINA ARDEALUL	EXFOR	SIMATEC	OOKMET	OMARTZOX	REMAT CARAS SEVERIN	VINALCOOL	FORPARES - CUGG	ORAA	CONTOR GROUP	MONBILSAL	ASSEVA	Alexperation	SILVANIA FOREST	GGROMEC GATAIA	AO-I	ERGOLEMMN	AND THE AND LIBRANDS BEBLIOTON	TRACIH
AD, 6001	058,850,500		4,516	254,067	095,660	83,213	186,849		દર્શકે, ટેટ	459,668	42.886	ટેદવે, AL	434,501	24,257	33,433	103,523	3,523,0221	900,000,049	0ਵਟ	142,699	oz	30,1111	13,885	101,805	LEG, C	1.275	4.576
06-Nov-08	0-Noves	De-Volv-DE	Con-De-Advisor	CO-VON-DE	C-Noves 77	0-Novers	0-00V-08		BONOVEST	0-00-08	0-Noves7	Convolver	CONON-DE	Te-von-0E	CO-Nov-97	Co-Volvov-DE	DANOVEST	27-Nov-07	00-00V-08	22-Oct-04	CO-Noves	30-Moves-97	Monoves-ST	CO-VON-DE	D-Nov-97	CO-Nov-DE	74Junn-98
2.50000	2.0998	0. 1000	2.5000	61.0533	0. 1000	0005.2	0.7544		2.5000	0002. Z	2.5000	2.5000	2.49888	0002.2	0. 1000	2.5000	4.3027	0.6628	0061. 1900	1.17999	2.5000	2.5000	4.1242	2.5000	11.0608	2.5000	0005. Z
0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000		0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000.0	0.00000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000	0.0000
0	0	0	0	0	0	0	0		0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
34.9415	13.199	0.0000	3.35999	21.89866	32.4500	19.7002	0.9342		25.5075	24.23311	18.8217	28.8749	10.0371	18281	6.7973	1.35988	93.6407	1.4962	2.7500	2.1416	1.9455	0.6049	23.9097	15.3525	12.9584	10.00047	0.7939
0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00		0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00		0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	00.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	00.00	0.00	0.00	0.000	00.00	0.00	0.00	0.00

1971 נומאמן וואס מערב אין איינע אין איז אין דער איז איז איז איז איז איז איז איז איז א געווען א געווארן אין דער איז איז געווען אין איז איז געווען אויפן אין אויסט אין אויסטע פו 0484 Alassupus ainaviizuari ADMAE ・ XXƏZ 00TT SOST 0500 YATB TTOS AADWAR TWOJ 131 ST0,947,12 TASAAV 12 SIRDSBUS 1A1302 JATI9A3 ・ PFSTA908TXSQA0000652

SIF BANKT-CRISANA

OR.TIEWWW T3MB3WN · OS.FIF@DBHS JIAMS · SST 052 750 MO3737 · 8200 E GARA ARE HAOTON A31AD A33RGA

SIF BANAT-CRISAMA

Osportie descreate la data de 30.00.2019

Tabel 12 Anexa 17

Valoare initiala Dobanda Dobanda actualizata Valogre

Pondere in

Emitent /

(สาขาวิชายา) เมื่อวันที่ 1 ของวงเขาเรีย เวลา เวลา เกมเราวิช พระเจราชวงศ์ พ.ศ. 1961 เวลา 1985 เมริกา เพลง 2007 - 265 เหตุกา เท่านั้นสีเขา เป็นเทพ 2002 เกม พ.ศ. 265 เพลง 2001 ค GASA ALASPULUS AIMAN JISAART AJMAE ・ XX 35 000 I ZOS PARISIKAAAAA SUCUNAA TIMOJ 131 270,947,15 TASSAAV IC 21932806 JATI9A3 · PTSTA908TX50A5006PZS

SIF BANAT-CRISANA

08.1312.WWW T3MB37M · 08.1312@DBH2 JIAM3 · 531.05.250 XA3 · 8EP AGE GARA ASE FIROTON 43.42 ASSNOA

Anexas 17

Tabel 14

ins & iimiilu ni MAUV iz ten iniiviiss siiulovii

la data de 30.09.2019

			spores unitars a sistinului net
2.573.66688888	2,677,532,8991	2,2,2,6,6,6,2,2	Activil Net
00.09.2019	8.09.2018	9.00.2017	ə qalınmış və qalınmışdır. Bu mənilər Şahan Şamanın Qaranmanın Qaranmanın Qaranmanın Qaranmanın Qaranmanın Qaranmanın Qaranmanın Qaranmanın Qaranmanın Qaranmanın

RC Conformitate EUGEN CRISTEA , Conceller	SAU NORIM Evaluare si Activ net	ODDORA SFERDIAN Director General Adjunct	SIF Banaf-Cirisana
	Director. CLAUDIA IONNESSCU	Verficat, GRAPAIELA - ROYAANA VORONCA	Certificare Depozitar, SRD Groupe Societe Generale

(สาขา) เมื่อเป็นเพลง ออกแบบอล เขาได้เขตพระราชทาง GARA AJASRUDUS AIMAVIISHARIT VONAB ・ XXA2 OOLT ZOL OSOO TATB TTOA ANDINAA TMOJ 137 220,947.15 195899 15 21835805 141305 1911993 1911993 19719939955

ADRESA CALEA VICTOREI 35A, ARAD 310158 · TELEFON 0257 304 438 · FAX 0257 250 165 · EMAIL [email protected] · INTERNET WWW.SIFI.RO

Către, AUTORITATEA DE SUPRAVEGHERE FINANCIARĂ sectorul instrumente și investiții financiare BURSA DE VALORI BUCUREȘTI - Piața reglementată

BANAT-CRIS A 2 8. OCT. 2019 22.39 No

Comunicat de presă

Raportul trimestrial la 30 septembrie 2019 al SIF Banat-Crișana

28 octombrie 2019, Arad | SlF Banat-Crișana aduce la cunoștința investitorilor că Raportul trimestrial întocmit la data de 30 septembria 2019, în conformitate cu prevederile Reportului ca Raportului ca Raportului nr. 5/2018, Regulamentului nr. 15/2004, Normei 39/2015 și Legii nr. 24/2017 va fi disponibili începând cu data de 28 octombrie 2019. Raportul este pus la dispoziția publicului în disponibil
precum și în format electronic po naciea dapoziția publicului în scriș, la ce precum și în format electronic pe pagina de internet a Sispozița publicului in scris, la cereșa www.sif1.ro.

Menționăm că situațiile financiare individuale interimare simplificate la data de 30 septembrie 2019 nu sunt auditate de către auditorul financiar al societății.

Informații suplimentare se pot obține la Compartimentul Relația cu Investitorii, telefon / fax: 0257 304 446 / 0257 250 165, e-mail: [email protected].

Bogdan-Alexandru Drăgoi Președinte, Director General VAT-CRISAN

RC Conformitate, Eugen Cristea

CAPITAL SOCAL SUBSCRIS ȘI VĂRSAT 51.74.072,40 LEI - NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL - COMERȚULUI J02/18981992 - COD DE IDENTIFICARE FISCALĂ RO2761000 NUMĂR REGISTRU ASF AFIAA PJR07.1AFIAA / 02007 / 09.03.2018 · NUMĂR REGISTRU ASF SIRS PJR095IIR / 120002 / 02.02.2006 COD DE IDENTIFICARE A ENTITĂȚII JURIDICE (LE) 2:49006AQ2KTEDPA7274 • CONT BANCAR RO77 BTRL • BANCA TRANSILVANA SUCURSALARAD

AI Terminal

SIF Banat Crisana S.A.

2303_10-q_2019-10-29_2927e574-ce3c-4f29-99ef-4d2378d9ffc4.pdf

AUTORITATEA DE SUPRAVEGHERE FINANCIARA

BURSA DE VALORI BUCUREȘTI - Piața reglementată

RAPORT TRIMESTRIAL — ÎNTOCMIT LA 30 SEPTEMBRIE 2019 —

CUPRINS

1. INFORMAȚII GENERALE

2. PRINCIPALE INFORMAȚII FINANCIARE ȘI OPERAȚIONALE

PERFORMANȚA ACȚIUNILOR ȘI A ACTIVULUI NET

DATE OPERAȚIONALE

3. PORTOFOLIUL LA 30 SEPTEMBRIE 2019

Valoarea activului net

Metodologia de calcul a valorii activului net

Structura portofoliului

ACTIVELE ADMINISTRATE DE SIF BANAT-CRIȘANA LA 30 SEPTEMBRIE 2019

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI LA 30 SEPTEMBRIE 2019

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI LA 30 SEPTEMBRIE 2019

■ extern: 19%

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI LA 30 SEPTEMBRIE 2019

■ până la 5%

PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI LA 30 SEPTEMBRIE 2019

TOP 10 SOCIETĂȚI DIN PORTOFOLIU la 30 septembrie 2019

4. ACȚIUNILE EMISE DE SIF BANAT-CRIȘANA

CARACTERISTICILE ACȚIUNILOR EMISE DE SIF BANAT-CRIȘANA

STRUCTURA ACȚIONARIATULUI

EVOLUȚIA COTAȚIEI SIF1 ȘI A VALORII INDICELUI BET-FI ÎN 2019

5. ADMINISTRAREA RISCURILOR SEMNIFICATIVE

Riscuri financiare

Riscul de piață

Riscul de preț

Riscul de rată a dobânzii

Riscul valutar

Riscul de credit

Riscul de lichiditate

Alte riscuri

Riscul aferent impozitării

Riscul aferent mediului economic

Riscul operațional

Adecvarea capitalurilor

Efectul de levier

Riscul privind depășirea limitelor legale de deținere prudențiale

6. EVENIMENTE SEMNIFICATIVE ÎN TRIMESTRUL III 2019

Înregistrare la ORC a auditorului financiar

Litigii

Declarații dețineri conform Instrucțiunii 6/2012

Autorizarea de către ASF a modificărilor Actului constitutiv al SIF Banat-Crișana

Raport auditor conform art. 82 din Legea nr. 24/2017

Schimbare depozitar

Solicitare convocare prin instanță AGOA la SIF Oltenia S.A.

7. POZIȚIA FINANCIARĂ ȘI REZULTATELE LA 30 SEPTEMBRIE 2019

8. EVENIMENTE ULTERIOARE PERIOADEI DE RAPORTARE

9. ANEXE

Situații Financiare

individuale interimare simplificate la 30 septembrie 2019

Cuprins

Situația simplificată a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global la 30 septembrie 2019

Situaţia simplificată a poziției financiare la 30 septembrie 2019

Situația simplificată a fluxurilor de trezorerie la 30 septembrie 2019

1. Entitatea care raportează

2. Bazele întocmirii

(a) Declarația de conformitate

(b) Prezentarea situațiilor financiare

(c) Bazele evaluării

(d) Moneda funcțională și de prezentare

(e) Utilizarea estimărilor și judecăților

(f) Modificări ale politicilor contabile

3. Politici contabile semnificative - extras

Active şi datorii financiare

Instrumentele financiare, conform IFRS 9 includ următoarele:

(i) Clasificare

Modelul de afaceri

Modelul activelor deținute pentru colectare

Modelul activelor deținute pentru colectare și vânzare

Alt model de afaceri

Testul SPPI

Active financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit sau pierdere (FVTPL)

Active financiare evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (FVOCI)

Active financiare evaluate la cost amortizat

(ii) Recunoaştere