Prefab S.A.

Quarterly Report • Nov 12, 2014

Raportul trimestrial conform Regulamentului C.N.V.M. nr.1/2006 $\sqrt{t}$ TRIMESTRUL III 2014 Data raportului 2014

S.C. PREFAB S.A. Sediul social : Bucuresti Numarul de telefon : 0242/311715 ; fax : 0242/318975 Numarul si data inregistrarii la Oficiul Registrului comertului : J40/9212/2003 Cod unic de inregistrare: RO 1916198

1. Situatia economico - financiara

$\mathbf{x}^{\prime}$

a. SITUATIA POZITIEI FINANCIARE

	30	31
	septembrie	decembrie
	2014	2013
1.
Imobilizari corporale	220.885.358	217.241.998
Imobilizari necorporale	344.530	421.056
Investitii imobiliare	2.908.864	2.908.864
Active financiare	9.439.669	9.439.669
disponibile pentru
Vanzare, din care:	9.439.669	9.439.669
Investitii in societati afiliate
Active biologice	14.585	15.356
TOTAL ACTIVE	233.593.006	230.026.943
IMOBILIZATE
Stocuri	12.346.378	13.947.746
Creante comerciale si alte	37.217.040	37.334.712
creante
Numerar si echivalente de	435.809	541.925
numerar
Alte active (cheltuieli in	340.447	15.740
avans)
TOTAL ACTIVE	50.339.674	51.840.123
CURENTE
TOTAL ACTIVE	283.932.680	281.867.066

$\cdot$ 2.
	Capital social	24.266.709	24.266.709
	Ajustari ale capitalului	0	$\mathbf{\Omega}$
	social
	Alte elemente de capitaluri proprii	(802.556)	(843.216)
	Prime de capital	14.305.342	14.305.342
	Rezerve de reevaluare	125.299.143	125.299.143
	Rezerve	33.739.345	32.991.016
	Rezultat reportat cu	7.843.444	7.843.444
	exceptia celui provenit din
	adoptarea pt prima data a IAS 29
	Rezultatul reportat provenit	$\theta$	$\theta$
	din adoptarea pt prima data
	a IAS 29
	Profit la sfarsitul perioadei	879.239	803.402
	de raportare
	Repartizarea profitului	$\theta$	(55.073)
	TOTAL CAPITALURI	205.530.666	204.610.767
	PROPRII
3.
	Imprumuturi pe termen lung	17.208.929	24.639.961
	Datoria cu impozitul pe	802.556	843.216
	profit amanat
	TOTAL DATORII PE TERMEN LUNG	18.011.485	25.483.177
	Datorii comerciale si alte datorii	14.109.653	6.118.518
	Imprumuturi pe termen scurt	38.437.068	34.842.383
	Datoria cu impozitul pe profit curent	102.303	122.486
	TOTAL DATORII PE	52.649.024	41.083.387
	TERMEN SCURT
	Subventii pt investitii, din	7.741.505	10.689.735
	care
	TOTAL PASIVE	283.932.680	281.867.066

$\sim 10^{-1}$

	30	30
	septembrie	septembrie
	2014	2013
1.1.CIFRA DE AFACERI	45.525.394	55.057.476
NETA
1.2. Variatia stocurilor de	2.943.526	3.023.815
produse finite si productia in
curs de executie
1.3. Venituri din productia de	9.393.654	9.170.811
imobilizari corporale
1.4. Alte venituri	410.737	933.505
1. VENITURI DIN	58.273.311	68.185.607
EXPLOATARE-
TOTAL
2.1. Materii prime si materiale	24.268.078	30.711.155
consumabile utilizate
2.2. Alte cheltuieli materiale	2.279.695	2.445.539
2.3. Alte cheltuieli externe (cu	7.019.184	9.654.304
energia si apa)
2.4. Cheltuieli privind marfurile	76.730	3.820
2.5. Reduceri comerciale	(63.739)	(535.640)
primite
2.6. Cheltuieli cu personalul	6.742.065	8.149.916
2.6.1. Salarii si indemnizatii	5.105.731	6.122.139
2.6.2. Cheltuieli cu asigurarile	1.636.334	2.027.777
si protectia sociala
2.7. Ajustari de valoare privind
imobilizarile necorporale, corporale investitiile imobiliare
si activele biologice evaluate la
cost	5.896.248	5.154.476
2.7.1. Cheltuieli	5.896.248	5.154.476
2.7.2. Venituri	0	$\theta$
2.8. Ajustari de valoare privind

b. SITUATIA VENITURILOR SI CHELTUIELILOR

$\Delta\sigma_{\rm eff} = 1.32$

$\mathcal{L}_{\text{max}}$

$\sim 10^{-10}$

activele circulante	987	$\theta$
2.8.1. Cheltuieli 2.8.2. Venituri	987 0	$\boldsymbol{0}$ $\theta$
2.9. Alte cheltuieli de	9.451.194	9.281.159
exploatare 2.9.1. Cheltuieli privind prestatiile externe	7.378.645	7.377.686
2.9.2. Cheltuieli cu alte
impozite, taxe si varsaminte asimilate	1.411.906	1.521.049
2.9.3. Alte cheltuieli 2. CHELTUIELI DE	660.643	382.424
EXPLOATARE -	55.670.442	64.864.729
TOTAL
3. PROFITUL SAU	2.602.869	3.320.878
PIERDEREA DIN
EXPLOATARE
4.1. Alte venituri financiare	146.215	121.355
4.2. Venituri din dobanzi	2.763	37.181
4. VENITURI	148.978	158.536
FINANCIARE
5.1. Cheltuieli privind dobanzile	1.882.906	1.965.242
5.2. Alte cheltuieli financiare	(197.663)	826.344
5. CHELTUIELI FINANCIARE	1.685.243	2.791.586
6. PROFITUL SAU PIERDEREA	(1.536.265)	(2.633.050)
FINANCIARA 7. TOTAL VENITURI	58.422.289	68.344.143
8. TOTAL CHELTUIELI	57.335.685	67.656.315

9. PROFIT BRUT	1.066.604	687.828
10. Impozit pe profit	187.365	175.571
11.PROFIT NET	879.239	512.257

NOTE EXPLICATIVE

Valoarea activelor imobilizate a crescut cu 3.566.063 lei, de la 230.026.943 lei (31.12.2013) la 233.593.006 lei (30.09.2014), in timp ce valoarea activelor circulante a scazut cu 1.825.156 lei , de la 51.824.383 lei (31.12.2013) la 49.999.227 lei (30.09.2014) – coroborat cu scaderea cifrei de afaceri cu suma de 9.532.082 lei – de la 55.057.476 lei (30.09.2013), la 45.525.394 lei (30.09.2014), valori determinate de scaderea volumului de vanzari in conditiile unei piete instabile caracterizata prin cerere insuficienta si lipsa lichiditatii in domeniul constructiilor.

Sumele datorate pe termen lung au scazut cu 7.471.692 lei , de la 25.483.177 lei (31.12. 2013) la 18.011.485 lei (30.09.2014), scadere datorata rambursarilor efectuate, aferente creditelor pentru investitii aflate in derulare.

Rezultatul din exploatare la 30.09.2014 este in suma de 2.602.869 lei fata de 3.320.878 lei realizat in aceeasi perioada a anului 2013, in scadere fata de aceeasi perioada a anului precedent, scadere datorata contextului economic actual caracterizat prin instabilitatea pietei, cresterea accentuate a costurilor privind gazul metan, fier, ciment si al altor materii prime in conditiile in care pretul de desfacere al produselor a ramas aproximativ acelasi.

Rezultatul financiar la $30.09.2014$ este in suma de $-1.536.265$ lei (pierdere), fata de $-2.633.050$ lei (pierdere) realizat in aceeasi perioada a anului 2013, inregistrand o apreciere, in conditiile variatiei cursului de schimb al leului in raport cu moneda euro, determinata in principal de scaderea gradului de indatorare al societatii.

In cursul anului 2014 nu s-au facut fuziuni sau reorganizari semnificative ale societatii si nici nu s-au instrainat active principale ale societatii.

La 30.09.2014 s-au realizat venituri totale in valoare de 58.422.289 lei, reprezentand 85% fata de veniturile realizate in aceeasi perioada a anului 2013, si cheltuieli totale in valoare de 57.335.685 lei, reprezentand 85% fata de cheltuielile realizate in aceeasi perioada a anului 2013. In aceste conditii. rezultatul brut este de 1.066.604 lei in crestere fata de cel inregistrat in aceeasi perioada al anului 2013.

2. Analiza activitatii societatii comerciale

2.1. Prezentati si analizati toate evenimentele sau factorii de incertitudine ce afecteaza sau ar putea afecta lichiditatea societatii, comparativ cu aceasi perioada a anului trecut.

Pe parcursul anului 2014, au existat riscuri diverse, dar acestea cu unele exceptii, ( de neincasare a facturilor) au fost previzibile si gestionate corespunzator de conducerea societatii, situatie care nu a generat costuri suplimentare substantiale.

Societatea este expusa urmatoarelor riscuri:

• Riscul de credit
• · Riscul de lichiditate
• · Riscul de piata
• · Riscul valutar
• Riscul operational
• Riscul privind costurile de echilibrare
• · Riscul aferent impozitarii

Riscul de credit

Riscul de credit este riscul ca Societatea sa suporte o pierdere financiara ca urmare a neindeplinirii obligatiilor contractuale de catre un client sau o contrapartida la un instrument financiar, iar acest risc rezulta in principal din creantele comerciale.

Expunerea Societatii la riscul de credit este influentata in principal de caracteristicile individuale ale fiecarui client si ale tarii in care acesta isi desfasoara activitatea. Majoritatea clientilor Societatii isi desfasoara activitatea in Romania.

Instrumete financiare principale utilizate de societate din care apar riscuri privind instrumentele financiare, sunt :

• Creante comerciale si alte creante

• Numerar si echivalente de numerar

• Investitii in entitati afiliate necotate, calsificate potrivit IAS 39 in "active financiare disponibile in vederea vanzarii"

• Datorii comerciale si alte datorii

Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate este riscul ca Societatea sa intampine dificultati in indeplinirea obligatiilor asociate datoriilor care sunt decontate in numerar sau prin transferul altui activ financiar. Abordarea Societatii cu privire la riscul de lichiditate este de a asigura, in masura in care este posibil, ca detine in orice moment lichiditati suficiente pentru a face fata datoriilor atunci cand acestea devin scadente, atat in conditii normale cat si in conditii de stres, fara a suporta pierderi inacceptabile sau a pune in pericol reputatia Societatii.

Societatea are angajate imprumuturi pe termen lung.

Pentru contracararea acestui factor de risc, societatea a aplicat politici restrictive de livrare a produselor catre clientii incerti. Un rol important l-a avut politica societatii de a solicita in anumite cazurii plata in avans a produselor livrate si o atenta selectie a clientilor noi in functie de bonitatea si disciplina lor financiara. S-au solicitat garantii in cazul contractelor de livrare si s-a incercat reducerea numarului de zile stabilit prin contract de plata a creantelor de catre clientii societatii. Au fost prelungite contractele de garantie cu ipoteca in favoarea bancilor cu care avem deschise linii de credit si scrisori de garantie bancara astfel incat sa ne putem onora obligatiile in cazul unor deficite de numerar.

Riscul de piata

Riscul de piata este riscul ca variatia preturilor pietei, cum ar fi cursul de schimb valutar, rata dobanzii cat si reducerea cererii de piata sa afecteze veniturile Societatii.

Risc de piata -instabilitatea pietei de desfacere pentru materialele de constructii, caracterizata printr-o scadere semnificativa a cererii ,risc preintampinat prin studii de piata si politici de marketing. Riscul volatilitatii preturilor de la energia electrica, gaz metan, metale, motorina, preintampinat prin gasirea unor noi furnizori sau renegocierea contractelor cu furnizorii traditionali.

Expunerea la riscul de rata a dobanzii

Expunerea Societatii la riscul modificarilor ratei dobanzii se refera in principal la imprumuturile purtatoare de dobanda variabila pe care Societatea le are pe termen lung.

Gestionarea riscului de rata a dobanzii

In vederea gestionarii riscului de rata a dobanzii, datoriile Societatii sunt analizate prin prisma ratelor fixe si variabile de indatorare, a valutelor si a scadentelor.

Risc de piata -instabilitatea pietei de desfacere pentru materialele de constructii, caracterizata printr-o scadere semnificativa a cererii .risc preintampinat prin studii de piata si politici de marketing. Riscul volatilitatii preturilor de la energia electrica, gaz metan, metale, motorina, preintampinat prin gasirea unor noi furnizori sau renegocierea contractelor cu furnizorii traditionali.

Riscul valutar

Societatea are tranzactii si imprumuturi intr-o alta moneda decat moneda functionala (RON).

Tranzactiile realizate in valuta sunt transformate in lei la rata de schimb valabila la data tranzactiei.

Riscul variatiilor de curs valutar au fost in general preintampinate printr-o gestionare adecvata, in conditiile crizei economice.

Riscul operational

Riscul operational este riscul producerii unor pierderi directe sau indirecte provenind dintr-o gama larga de cauze asociate processelor, personalului, tehnologiei si infrastructurii Societatii, precum si din factori externi, altii decat riscul de credit, de piata si de lichiditate, cum ar fi cele provenind din cerinte legale si de reglementare si din standardele general acceptate privind comportamentul organizational. Societatea este expusa si riscului de calamitati. In aceste conditii societatea a actionat in sensul incheierii de polite de asigurare impotriva dezastrelor care sa protetejeze activele societatii.

Riscurile operationale provin din toate operatiunile Societatii. Responsabilitatea principala a dezvoltarii si implementarii controalelor legate de riscul operational revine conducerii entitatii. Responsabilitatea este sprijinita de dezvoltarea standardelor generate ale Societatii de gestionare a riscului operational pe urmatoarele arii:

• Cerinte de separare a responsabilitatilor;
• Alinierea la cerintele de reglementare si legale

• Documentarea controalelor si procedurilor

· Cerinte de analiza periodica a riscului operational la care este expusa Societatea si adecvarea controalelor si procedurilor pentru a preveni riscurile identificate

• Cerinte de raportare a pierderilor operationale si propuneri de remediere a cauzelor care le-au generat

• · Elaborarea unor planuri de continuitate operationala
• · Dezvoltare si instruire profesionala
• · Stabilirea unor standarde de etica
• Prevenirea riscului de litigii, inclusiv asigurare acolo unde se aplica

· Diminuarea riscurilor, inclusiv utilizarea eficienta a asigurarilor unde este cazul.

Riscul privind costurile de echilibrare

Acest risc este specific activitatii privind producerea si vanzarea energiei electrice si este generat de eventualele prognozari nerealiste ale cantitatilor si volumelor orare de livrare a energiei electrice care pot impacta situatia financiara prin aparitia unor costuri suplimentare de echilibrare. Se apreciaza ca acest risc este redus ca urmare a activitatii de prognozare desfasurata de departamentul special din entitate.

Riscul aferent impozitarii

Incepand cu 1 ianuarie 2007, ca urmare a aderarii Romaniei la Uniunea Europeana, Societatea a trebuit sa se supuna reglementarilor Uniunii Europene si in consecinta s-a pregatit pentru aplicarea schimbarilor aduse de legislatia europeana.

Societatea a implementat aceste schimbari, dar modul de implemetare al acestora ramane deschis auditului fiscal timp de 5 ani si chiar 7 ani incepand cu exercitiul 2009.

Interpretarea textelor si implementarea practica a procedurilor noilor reglementari fiscale aplicabile armonizate cu legislatia europeana, ar putea varia de la entitate la entitate, si exista riscul ca in anumite situatii autoritatile fiscale sa adopte o pozitie diferita fata de cea a Societatii

Este posibil ca Societatea sa continue sa fie supusa controalelor fiscale pe masura emiterii unor noi reglementari fiscale.

2.2. Precizati si analizati efectele tuturor cheltuielilor de capital, curente sau anticipate, asupra societatii, comparativ cu aceeasi perioada a anului trecut.

Modernizarea capacitatilor de productie existente, achizitionarea de utilaje noi si de mijloace de transport, extinderea pietei de desfacere si a obiectului de activitate, imbunatatirea microclimatului de lucru, automatizarea proceselor tehnologice, vor duce la cresterea productivitatii muncii implicit a rezultatului economic al societatii.

Investitiile au fost realizate din surse proprii si imprumutate.

2.3. Precizati si analizati schimbarile economice care afecteaza semnificativ veniturile din activitatea de baza.

Dintre factorii care au exercitat o influenta negativa asupra rezultatelor societatii, enumeram:

• fiscalitatea excesiva, continuata si pe parcursul anului 2014;
• cresterea preturilor la unele materii prime si combustibil;
• accentuarea dezechilibrelor la nivel macroeconomic, cu implicatii negative asupra pietei de desfacere;
• patrunderea pe piata interna a unor produse similare cu ale societatii din import (tuburi din fibra – caramida).
• inconstanta in domeniul legislativ
• birocratia excesiva in obtinerea avizelor si autorizatiilor necesare functionarii.

3. Schimbari care afecteaza capitalul social si administrarea societatii comerciale.

Nu este cazul.

3.1. Descrieti orice caz in care societatea a fost in imposibilitate de asi respecta obligatiile financiare in timpul perioadei respective. Nu este cazul.

3.2. Descrierea oricarei modificari privind drepturile detinatorilor de valori mobiliare emise de societatea comerciala.

Nu este cazul

4. Tranzactii semnificative

. In cazul emitentilor de actiuni, informatii privind tranzactiile majore incheiate de emitent cu persoanele cu care actioneaza in mod concertat sau in care au fost implicate aceste persoane in perioada de timp relevanta.

Nu este cazul

$\overline{a}$

Presedinte Consiliu de Administratie, Ing. Milut Petre Marian ACOM PREFAE s.

Director Economic, Ec. Boitan Daniela

INDICATORI ECONOMICO FINANCIARI

Denumirea indicatorului	Mod de calcul	Rezultat
1.Indicatorul lichiditatii curente	Active curente(circulante)/Datorii curente	$=49.999.227/52.649.024=0.94$
2. Indicatorul gradului de indatorare	Capital imprumutat $(t0+t1)/C$ apital propriu $(t0=1)$	$[(66.566.564 + 70.660.509)/2]$ $[(204.610.767 + 205.530.666/2)]$ $= 0.33$
3. Viteza de rotatie a debitelor-clienti	Sold mediu clienti/cifra de afaceri x 270	$[(37.334.712+37.217.040)/2] /$ 45.525.394x270=221
4. Viteza de rotatie a activelor imobilizate	Cifra de afaceri/Active imobilizate	45.525.394/233.593.006=0.19

$\sim 10^7$

$\hat{\vec{x}}$

Serviciul Contabilitate,
Ec. Jonescu Elena-Anca
(1) Cleff

$\hat{\mathcal{L}}$

$\hat{\mathcal{A}}$

ECONOMIC AND FINANCIAL RATIOS

Ratio Name	Method of C 2 lculation	Result
1. Current liquidity ratios	Current Assets/Current Liquidities	$=49.999.227/52.649.024=0.94$
2. Gearing ratio	Loan Capital $(t0+t1)/$ Own Capital $(t0+t1)$	$[(66.566.564+70.660.509)/2]$ $[(204.610.767 + 205.530.666/2)]$ $= 0.33$
3. Receivables turnover	Average balance customer/turnover x 270	$[(37.334.712+37.217.040)/2] /$ 45.525.394x270=221
4. Fixed assets turnover	Turnover/Intangible assets	45.525.394/233.593.006=0.19

$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$

Accounting Department,
ec. Ionescu Elena-Anca

$\ell$ e $\mathcal{C}{\mathcal{C}}$ $Q{l}$

$\label{eq:1} \mathbf{D}(\mathbf{X}) = \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T \mathbf{D}^T$

$\label{eq:2.1} \frac{1}{\sqrt{2}}\int_{\mathbb{R}^3}\frac{1}{\sqrt{2}}\left(\frac{1}{\sqrt{2}}\right)^2\left(\frac{1}{\sqrt{2}}\right)^2\left(\frac{1}{\sqrt{2}}\right)^2\left(\frac{1}{\sqrt{2}}\right)^2\left(\frac{1}{\sqrt{2}}\right)^2.$