CTT Systems

Earnings Release • Feb 7, 2025

FJÄRDJE KVARTALET 2024 1)

• Nettoomsättningen ökade med 1 % till 82,2 MSEK (81,2) - I jämförbara valutor, en ökning med 1 %
  • Rörelseresultat (EBIT) ökade till 33,6 MSEK (31,6)
  • Rörelsemarginalen (EBIT-marginalen) uppgick till 41 % (39)
  • Vinstmarginalen uppgick till 37 % (43)
  • Periodens resultat minskade till 24,1 MSEK (27,4)
  • Resultat per aktie uppgick till 1,93 SEK (2,19)
  • Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade till 16,0 MSEK (30,4)

HELÅRET JANUARI - DECEMBER 2024 1)

• Nettoomsättningen minskade med 3 % till 300,1 MSEK (308,9) - I jämförbara valutor, en minskning med 2 %
  • Rörelseresultat (EBIT) minskade till 112,6 MSEK (118,4)
  • Rörelsemarginalen (EBIT-marginalen) uppgick till 38 % (38)
  • Vinstmarginalen uppgick till 36 % (39)
  • Periodens resultat minskade till 85,5 MSEK (95,5)
  • Resultat per aktie uppgick till 6,82 SEK (7,62)
  • Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade till 66,3 MSEK (116,8)
• Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning om 5,35 SEK per aktie (5,35), 0,00 SEK i extra utdelning (3,35), totalt 5,35 SEK (8,70) per aktie

PROGNOS FÖRSTA KVARTALET 2025 1)

Bolagets nettoomsättning i det första kvartalet 2025 bedöms bli mellan 50 och 60 MSEK (78,2).

CTT I SAMMANDRAG

(MSEK)	2024 okt-dec	Förändring mot fg år	2023 okt-dec	2024 jan-dec	2023 jan-dec	Rullande 12 mån
Nettoomsättning	82,2	1 %	81,2	300,1	308,9	300,1
Rörelseresultat (EBIT)	33,6	6 %	31,6	112,6	118,4	112,6
Periodens resultat	24,1	- 12 %	27,4	85,5	95,5	85,5
Resultat per aktie (SEK)	1,93	- 12 %	2,19	6,82	7,62	6,82
Kassaflöde från den löpande verksamheten	16,0	- 47 %	30,4	66,3	116,8	66,3

CTT – VÄRLDSLEDANDE PÅ AKTIV FUKTREGLERING I FLYGPLAN

CTT är den ledande leverantören av aktiva fuktregleringssystem till flygplan. Våra produkter löser flygplanets fuktparadox med alldeles för torr kabinluft och alldeles för mycket fukt i flygplanskroppen, vilket medför uttorkning för alla ombord och extravikt i planet med större miljöpåverkan som följd. CTT erbjuder luftfuktare och avfuktare som finns för efterinstallation och tillval vid nytillverkning i kommersiella flygplan samt till privatflygplan. För mer information om CTT och hur produkter för aktiv fuktreglering gör flyget lite mer hållbart och väsentligt mer angenämt, besök gärna: www.ctt.se

1) När utfallet i denna delårsrapport jämförs med tidigare period, avses motsvarande period föregående år och värdet anges inom parentes, om inget annat anges.

Nettoomsättningen i Q4 enligt guidningen

Nettoomsättningen uppgick till 82 MSEK, vilket är i linje med guidningen på 80 – 90 MSEK. Jämfört med Q324 ökade eftermarknadsförsäljningen, drivet av större beställningar från en av CTTs distributörer. Även intäkterna i Private jet ökade kraftigt till 8 MSEK jämfört med 1 MSEK i Q3, drivet av samarbetet med Airbus. OEM-försäljningen uppgick till 9 MSEK och låg därmed som förväntat kvar på en låg nivå till följd av de planerade lagerminskningarna hos Boeing. EBITmarginalen uppgick till 41 %, drivet kvartal-till-kvartal av en positiv försäljningsmix och en starkare USD. Kassaflödet var svagt, vilket förklaras av sena leveranser i kvartalet samt den jämförelsevis låga försäljningen i Q3.

Helåret 2024 präglat av att OEM tillväxten fördröjdes

Nettoomsättningen för helåret minskade med 3 % till 300 MSEK (309). Eftermarknadsintäkterna som ökade kraftigt under 2023, minskade 4 % från 243 MSEK till 233 MSEK. OEM-omsättningen ökade 14 % till 40 MSEK (35), vilket är väsentligt mindre än vad vi förväntade oss i början av 2024. Detta som följd av att både Airbus och Boeing inte nådde sina leveransmål för 2024. Årets resultat minskade 10 % till 85 MSEK (95). CTT avslutade året med en nettokassa på 25 MSEK (76), vilket är lågt men ska ses i ljuset av ett svagare kassaflöde i Q3 och Q4. Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning om 5,35 SEK per aktie (5,35 plus extra 3,35) eller 67 MSEK.

Q1 2025 – Påverkan av lager överskuggar systemtillväxten Nettoomsättningen under Q1 förväntas minska temporärt till 50 – 60 MSEK (78 MSEK i Q1 2024). Guidningen bygger på bedömningen att CTTs eftermarknadsförsäljning påverkas negativt av höga lagernivåer hos bolagets distributörer. Det bör understrykas att flygbolagens efterfrågan av förbrukningsartiklar fortsätter att öka enligt förväntan. Distributörerna har dock tillräckligt i lager och kan därmed leverera merparten av kvartalets efterfrågan utan att ta nya leveranser från CTT. Efterfrågan på reservdelar är svårare att förutsäga på grund av korta ledtider och större engångsbeställningar. Under Q4 noterades dock en nedgång på årsbasis som förväntas fortsätta i Q1/Q2. Detta mot bakgrund att vi under 2023 och 2024 hade väsentligt högre reservdelsförsäljning jämfört med normalår. Vi förväntar oss att nå en botten i reservdelsförsäljningen under första halvåret och därefter en gradvis ökning under andra halvåret 2025.

Kvartalsutsikterna för OEM-verksamheten pekar på en stark utveckling, drivet av att Boeing återupptar sina inleveranser från CTT. Omsättningen i Private jet förväntas vara oförändrad mot Q4.

OEM förväntas driva populationstillväxten under 2025

Vårt främsta mål för 2025 är att få fart på tillväxten. Det ska främst uppnås genom fler OEM-leveranser som direkt följd när Airbus och Boeing höjer produktionstakten på de modeller där CTT har produkter som tillval. Dessutom kommer de A350-flygplan som ska byggas i genomsnitt ha fler av våra tillvalsprodukter (högre penetration). Framgången inom OEM är dock beroende av att Airbus och Boeing lyckas öka produktionstakten av A350- och 787 flygplan. Deras mål för respektive modell är att nå 10 flygplan per månad under 2026, mot 4 – 6 under 2024. Boeing siktar på att påbörja leveranser av 777X under 2026.

Starkare utveckling i Private jet med binära möjligheter

Private jet verksamheten är på väg mot en stark försäljningsåterhämtning, främst tack vare samarbetet med Airbus Corporate Jets. År 2025 har börjat starkt med tre beställningar på kit-system till ACJ320neo. Totalt ordervärde är cirka 11 MSEK. Tyvärr nådde vi inte den uttalade ambitionen att under 2024 ingå fler OEM-kontrakt i Private jet. Även om vi inte är i mål ännu så har vi gjort påtagliga framsteg.

Första ordern på avfuktarsystem på flera år

I januari 2025 fick CTT den största och den första avfuktarordern på flera år när ett europeiskt lågkostnadsflygbolag la en order på 146 system till A321neo. Totalt ordervärde räknat på listpris uppgår till cirka 120 MSEK. Därtill finns utestående offerter med en total potential på 350 flygplanssystem.

Snabb rekyl uppåt i Q2/Q3 efter en rejäl svacka i Q1

Väsentligt lägre eftermarknadsförsäljning i Q1 och in i Q2 får kraftigt negativ påverkan på CTTs resultat (volym och mix) under första halvåret. Det är självfallet inte bra att volymerna varierar så kraftigt mellan kvartalen när den underliggande efterfrågan egentligen är förhållandevis förutsägbar och stabil. Vi kommer därför i framtiden sträva efter att jämna ut svängningarna mellan kvartalen. Vi räknar med att distributörernas lager ska normaliseras under Q2. När de som förväntat under Q2/Q3 börjar beställa av CTT igen blir det en snabb återhämtningsrekyl. Parallellt ser vi tydliga tecken på att det vänt i samtliga våra tre produktområden. Under H1 2025 förväntas därför en stark ökning av omsättningen för såväl OEM som Private jet (jämfört med samma period föregående år). I avfuktar-verksamheten är jag övertygad om att vi vinner fler affärer under året.

Slutligen vill jag passa på att understryka att CTT är ett fantastiskt företag, inte bara i kraft av unika produkter och en stark marknadsposition, utan främst tack vare sin engagerade personal och ledande partners. Tillsammans säkerställer vi att CTT levererar på sin långsiktiga strategi som syftar till bra aktieägarvärden och bättre flygresor.

Henrik Höjer, VD

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET

✓ Inga väsentliga händelser inträffade.

HÄNDELSER UNDER KVARTALET

• ✓ 2024-11-13: CTT Systems AB erhåller en order på ett ACJ319neo-Enhanced-Inflight-Humidification kitsystem från PMV Engineering i samarbete med Airbus Corporate Jets. Kit-systemet levererades i det fjärde kvartalet 2024.
• ✓ 2024-11-13: CTT Systems AB erhåller en order på ett ACJ330neo-Inflight-Humidication kit-system från PMV Engineering i samarbete med Airbus Corporate Jets. Kit-systemet består av fyra luftfuktare samt två avfuktare med planerad slutleverans under tredje kvartalet 2025.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER FÖRSTA, ANDRA OCH TREDJE KVARTALET

✓ Inga väsentliga händelser inträffade.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

✓ 2025-01-28: CTT Systems AB publicerar en order på 146 avfuktarsystem till A321neo från ett europeiskt lågkostnadsflygbolag med optioner på ytterligare 9 avfuktarsystem. Planerad första leverans är i Q3 2025.

HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG

✓ 2025-02-07: CTT Systems AB publicerar beställningar på tre ACJ320neo-Enhanced-Inflight-Humidification kit-system från PMV Engineering i samarbete med Airbus Corporate Jets. Kit-systemen ska levererades i Q1 och Q2 2025.

Bilden visar en luftfuktare

Bilden visar en avfuktare

NETTOOMSÄTTNING

Nettoomsättningen ökade under det fjärde kvartalet med 1 % till 82,2 MSEK (81,2). I jämförbara valutor ökade omsättningen med 1 % 1 , påverkad positivt av ökade leveranser till OEM samt Private jet, men motverkat av lägre intäkter inom eftermarknaden. Inom OEM ökade omsättningen till 9,5 MSEK (8,3), drivet av en ökning av leveranserna till A350 jämfört med ifjol, motverkat av de planerade lagerminskningar hos Boeing. Kvartalsintäkterna från eftermarknaden minskade till 61,3 MSEK (68,2), främst på grund av lägre reservdelsintäkter intäkter till Boeing. Private jet ökade omsättningen till 8,3 MSEK (1,6), främst drivet av delleveranser till de två nya ACJ330 projekten. Leveranserna till Retrofit var noll i kvartalet (0,0).

För helåret 2024 minskade nettoomsättningen med 3 % till 300,1 MSEK (308,9). I jämförbara valutor var minskningen 2 %, främst negativt påverkad av att jämförelseåret (2023) inkluderade större engångsbeställningar av eftermarknadsprodukter, drivet av några få flygbolag.

Rullande fyra kvartal uppgick intäkterna till i snitt 75,0 MSEK per kvartal, eller 300,1 MSEK i årstakt.

Diagrammet ovan visar kvartalsvis omsättning och rullande genomsnittskvartal baserat på fyra kvartal.

¹ USD-kursen i fjärde kvartalet var i genomsnitt 10,76 (10,68).

NETTOOMSÄTTNINGENS FÖRDELNING

NETTOOMSÄTTNING (MSEK)	Q123	Q223	Q323	Q423	2023	Q124	Q224	Q324	Q424	2024
Systemförsäljning
OEM	13,3	8,4	5,5	8,3	35,5	10,4	10,2	10,3	9,5	40,4
Retrofit	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Private jet	6,6	1,3	8,6	1,6	18,2	2,5	2,3	1,1	8,3	14,2
S:a	20,0	9,7	14,1	9,9	53,7	12,8	12,5	11,4	17,8	54,5
Eftermarknad	52,1	65,5	56,8	68,2	242,6	62,6	66,1	43,4	61,3	233,4
Försäljning utöver kärnverksamheten	2,9	3,7	2,9	3,0	12,6	2,7	3,8	2,6	3,1	12,2
TOTALT	75,0	79,0	73,7	81,2	308,9	78,2	82,4	57,4	82,2	300,1
Varav vinstavräkningsprojekt som intäkts-	6,6	1,3	0,1	0,0	8,0	2,5	2,3	0,9	4,8	10,5

redovisas över tid.

(Övriga intäkter redovisas vid viss tidpunkt,

dvs vid leverans.)

Ovan redovisas fördelningen av kvartalens nettoomsättning.

RESULTAT

Bolagets rörelseresultat (EBIT) för fjärde kvartalet ökade till 33,6 MSEK (31,6), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 41 % (39). Resultatuppgången mot fjärde kvartalet föregående år är främst en konsekvens av positiva valutaeffekter, men motverkat av sämre intäktsmix på grund av lägre leveranser inom eftermarknaden. Utfallet i kvartalet har en lägre andel (75 % mot 84 %) eftermarknad i intäktsmixen, vilket motsvarar -2,0 MSEK i resultateffekt mot fjärde kvartalet 2023. Kvartalet gynnades av totalt +7,6 MSEK i positiva valutaeffekter, +0,6 MSEK från nettoomsättningen samt +7,0 MSEK från värdering av kundfordringar och leverantörsskulder jämfört föregående år. Fler anställda, 85 (80) jämfört föregående år, medförde ökade personalkostnader, främst kopplat till investeringar i ökad sälj-, marknadsoch leveranskapacitet. Finansnettot uppgick till -3,2 MSEK (3,1) och påverkades negativt av

valutaeffekter från lånen upptagna i USD med -3,7 (3,4). Vinstmarginalen minskade till 37 % (43). Resultatet blev 24,1 MSEK (27,4) och per aktie uppgick det till 1,93 (2,19).

För helåret 2024 minskade bolagets rörelseresultat (EBIT) till 112,6 MSEK (118,4), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 38 % (38). Resultatnedgången mot föregående år är främst en konsekvens av det sämre resultatet i tredje kvartalet. Resultatet blev 85,5 MSEK (95,5) och per aktie uppgick det till 6,82 (7,62).

Till vänster visas resultatutvecklingen sedan Q3 2023, där den gröna linjen visar EBIT-marginal rensad för valutaeffekter direkt kopplade till värdering av kund- och leverantörsreskontra. Snittkurs USD/SEK avser Riksbankens genomsnittskurs.

PROGNOS FÖRSTA KVARTALET 2025

Bolagets nettoomsättning i det första kvartalet 2025 bedöms bli mellan 50 och 60 MSEK (78,2).

PROGNOS OCH UTFALL FÖR FJÄRDE KVARTALET 2024

I delårsrapporten för tredje kvartalet 2024 lämnade CTT följande prognos för fjärde kvartalet 2024: "Bolagets nettoomsättning i det fjärde kvartalet 2024 bedöms bli mellan 80 och 90 MSEK (81).

Utfallet blev en nettoomsättning på 82,2 MSEK i kvartalet respektive 300,1 MSEK för helåret.

ORDERINGÅNG OCH ORDERBOK

Bolagets orderingång minskade under fjärde kvartalet till 81 MSEK (87), främst beroende av att distributörerna har lager och därmed ett lägre behov av leveranser i det första kvartalet 2025.

Ackumulerat minskade orderingången till 264 MSEK (316), främst negativt påverkad av lägre behov p.g.a. att jämförelseåret (2023) inkluderade större engångsbeställningar av eftermarknadsprodukter, drivet av några få flygbolag.

Orderboken uppgick per den 31 december 2024 till 48 MSEK (79) beräknad på en USD-kurs på 11,00 (10,04), vid utgången av kvartalet. En framgent ökad orderingång från OEM kommer leda till en ökad orderbok eftersom OEM tillskillnad från order i eftermarknaden generellt sätt har längre ledtider än ett kvartal.

KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING

Kassaflödet före förändringar i rörelsekapital ökade under fjärde kvartalet till 26,0 MSEK (24,6), främst en konsekvens av ökad EBITDA (35,4 MSEK jämfört med 33,6). Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade till 16,0 MSEK (30,4). Förändringarna i rörelsekapitalet var totalt -9,9 MSEK (+5,7). Rörelseskulder ökade, men motverkades av ökningar i lager och kundfordringar i kvartalet. Främst en konsekvens av låg försäljning i tredje kvartalet samt att fjärde kvartalets fakturering till stor del ägde rum i december, dvs låg andel med betalning i fjärde kvartalet. Rapportperiodens nettokassaflöde uppgick till 14,0 MSEK (29,0). Kvartalets förändring beskrivs i grafen till höger.

Se Kassaflödesanalys på sidan 12

Kassaflödet före förändringar i rörelsekapital uppgick under helåret 2024 till 89,3 MSEK (92,9). Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade till 66,3 MSEK (116,8), främst som en konsekvens av negativa förändringar i rörelsekapitalet.

Sammantaget har CTT en stark finansiell ställning där soliditeten per den 31 december 2024 uppgick till 74 % (75). Kassa och bank uppgick till 69 MSEK (118), därtill ännu ej nyttjat låneutrymme om 53 MSEK. Nettoskulden uppgick per den 31 december 2024 till -25 MSEK (-76) och eget kapital till 290 MSEK (314).

INVESTERINGAR

Investeringar har under fjärde kvartalet gjorts med 1,7 MSEK (1,5). Under helåret 2024 gjordes investeringar med 4,7 MSEK (7,9).

PERSONAL

Det genomsnittliga antalet anställda i bolaget var under fjärde kvartalet 85 (80). För helåret 2024 var motsvarande antal 84 (77).

RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

CTT är exponerat för flera risker som väsentligt kan påverka bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning. Bolagets risker delas in i strategiska, operativa och finansiella risker. En av dessa risker är valuta. CTT är extremt beroende av växelkursen USD till SEK, eftersom de flesta av bolagets intäkter är i USD (beroende på att affärer inom flygindustrin regelmässigt är prissatta i USD). CTT har en stor andel kostnader i valutor som inte är USD, främst SEK. En försvagning av USD/SEK-kursen påverkar resultatet negativt. För en mer detaljerad beskrivning av just denna risk och andra, se avsnittet risker och riskhantering på sidorna 62 - 66 i bolagets årsredovisning 2023. Inga väsentliga förändringar av väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer har skett under perioden.

STÖRRE AKTIEÄGARE

CTTs fem största aktieägarna per 2024-12-31	Antal aktier	Kapital	Röster
Tomas Torlöf	1 750 000	14,0 %	14,0 %
SEB Fonder	1 122 853	9,0 %	9,0 %
ODIN Fonder	825 000	6,6 %	6,6 %
Första AP-fonden	615 000	4,9 %	4,9 %
Nya Jorame Holding AB	557 000	4,4 %	4,4 %

För information om bolagets 20 största aktieägare hänvisas till bolagets hemsida www.ctt.se.

TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Det har inte skett några väsentliga transaktioner med närstående under kvartalet.

I den mån transaktioner och överenskommelser om tjänster med närstående träffas, sker dessa alltid på marknadsmässiga villkor.

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPER

Denna rapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen med beaktande av de undantag från och tillägg till IFRS som anges i Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings rekommendation RFR2 Redovisning för juridiska personer. Redovisningsprinciperna som tillämpats överensstämmer, om ej annat anges nedan, med de redovisningsprinciper som användes vid upprättandet av den senaste årsredovisningen.

Nya och ändrade redovisningsprinciper 2024

Nya eller uppdaterade standarder utgivna av IASB samt tolkningsuttalanden från IFRIC har ej haft någon väsentlig effekt på bolagets finansiella ställning, resultat eller upplysningar.

FINANSIELL KALENDER

Publicering av Årsredovisning 2024 (www.ctt.se)	2025-03-28
Delårsrapport kvartal 1 – 2025	2025-04-25 kl. 08:00 (CEST)
Årsstämma	2025-05-08 kl. 17:00 (CEST)
Delårsrapport kvartal 2 – 2025	2025-07-18 kl. 08:00 (CEST)
Delårsrapport kvartal 3 – 2025	2025-10-24 kl. 08:00 (CEST)

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att denna delårsrapport ger en rättvisande översikt av bolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som bolaget står inför. Informationen är sådan som CTT Systems AB (publ.) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 7 februari 2025 klockan 8:00 (CET).

Nyköping den 6 februari 2025

CTT Systems AB (publ.)

Tomas Torlöf Styrelsens ordförande

Anna Carmo E Silva Annika Dalsvall Per Fyrenius Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Torbjörn Johansson Björn Lenander Kristina Nilsson Henrik Höjer Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av företagets revisorer.

MER INFORMATION

För mer information kontakta:

Henrik Höjer, VD Markus Berg, CFO CTT Systems AB CTT Systems AB Box 1042 Box 1042 611 29 NYKÖPING 611 29 NYKÖPING Tel: 0155-20 59 01 Tel: 0155-20 59 05

Organisationsnr: 556430-7741 Hemsida: www.ctt.se

E-post: henrik.hojer@ctt.se E-post: markus.berg@ctt.se

KORT OM CTT

CTT är marknadsledande tillverkare av utrustning som aktivt reglerar luftfuktigheten i flygplan. CTTs produkter - avfuktare och luftfuktare - minimerar kondensproblem i flygplanskroppen och höjer luftfuktigheten i kabinluften. CTT är leverantör till Boeing och Airbus och har många av världens största flygbolag som kunder.

CTT är ett Mid Cap-företag noterat hos Nasdaq Stockholm sedan mars 1999 och har sitt säte i Nyköping.

CTT SYSTEMS AB	2024	2023	2024	2023
RESULTATRÄKNING i sammandrag (MSEK)	okt-dec	okt-dec	jan-dec	jan-dec
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning	82,2	81,2	300,1	308,9
Förändring av lager av produkter i arbete och
färdigvarulager	-2,1	1,9	2,0	-5,4
Aktiverat arbete för egen räkning	0,6	0,5	2,2	2,0
Övriga rörelseintäkter	7,0	-0,6	14,6	6,7
S:a rörelsens intäkter	87,6	83,0	319,0	312,1
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter	-14,8	-13,8	-62,6	-57,8
Övriga externa kostnader	-14,3	-10,6	-50,3	-41,8
Personalkostnader	-21,9	-20,4	-79,1	-74,3
Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar	-1,8	-2,0	-7,5	-9,3
Övriga rörelsekostnader	-1,1	-4,6	-7,0	-10,5
S:a rörelsens kostnader	-53,9	-51,4	-206,4	-193,7
Rörelseresultat (EBIT)	33,6	31,6	112,6	118,4
Finansnetto	-3,2	3,1	-4,9	2,0
Resultat före skatt	30,5	34,7	107,6	120,4
Skatt	-6,3	-7,2	-22,2	-25,0
Periodens resultat	24,1	27,4	85,5	95,5
Övrigt totalresultat	-	-	-	-
Periodens totalresultat	24,1	27,4	85,5	95,5
Resultat per aktie, SEK	1,93	2,19	6,82	7,62

CTT SYSTEMS AB	2024	2023
BALANSRÄKNING i sammandrag (MSEK)	31 dec	31 dec
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	80,7	80,7
Materiella anläggningstillgångar	38,7	41,1
Finansiella anläggningstillgångar	1,9	2,3
Varulager	125,0	108,6
Kortfristiga fordringar	78,2	66,8
Kassa och bank	68,7	117,9
S:a tillgångar	393,2	417,3
Eget kapital och skulder
Eget kapital	290,5	314,0
Avsättningar	1,4	2,9
Långfristiga skulder, räntebärande	42,5	40,3
Kortfristiga skulder, räntebärande	1,6	1,5
Kortfristiga skulder, ej räntebärande	57,2	58,6
S:a eget kapital och skulder	393,2	417,3
CTT SYSTEMS AB	2024	2023
FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL i sammandrag (MSEK)	jan-dec	jan-dec
Ingående eget kapital	314,0	269,3
Aktieutdelning	-109,0	-50,7
Periodens resultat	85,5	95,5
Utgående eget kapital	290,5	314,0

CTT SYSTEMS AB KASSAFLÖDESANALYS (MSEK)	2024 okt-dec	2023 okt-dec	2024 jan-dec	2023 jan-dec
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT)	33,6	31,6	112,6	118,4
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet
Avskrivningar och nedskrivningar	1,8	2,0	7,5	9,3
Övrigt	-0,4	-0,3	-1,7	-0,9
Finansiella inbetalningar	0,4	1,0	2,6	2,5
Finansiella utbetalningar	-0,8	-1,4	-3,1	-3,4
Betald skatt	-8,7	-8,3	-28,5	-33,0
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital	26,0	24,6	89,3	92,9
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager	-1,3	-1,1	-16,4	7,7
Förändring av rörelsefordringar	-11,3	1,2	-20,7	17,6
Förändring av rörelseskulder	2,7	5,7	14,0	-1,4
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	-9,9	5,7	-23,1	23,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	16,0	30,4	66,3	116,8
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	-0,6	-1,0	-2,5	-4,2
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	-1,1	-0,4	-2,6	-3,5
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar	0,0	0,0	0,4	-0,2
Försäljning materiella anläggningstillgångar	0,1	0,4	0,2	0,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1,6	-1,1	-4,5	-7,5
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	-	-	-	-
Amortering av lån	-0,4	-0,3	-1,6	-1,5
Utbetald utdelning	-	-	-109,0	-50,7
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-0,4	-0,3	-110,6	-52,2
Periodens kassaflöde	14,0	29,0	-48,8	57,1
Likvida medel vid periodens början	53,9	89,5	117,9	60,1
Kursdifferens i likvida medel	0,8	-0,5	-0,5	0,7
Likvida medel vid periodens slut	68,7	117,9	68,7	117,9

NYCKELTAL - ENSKILDA KVARTAL Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Q1 Omsättning & Resultat Nettoomsättning, MSEK 82 57 82 78 81 74 79 75 68 65 58 49 Rörelseresultat (EBIT), MSEK 34 15 31 33 32 30 34 23 21 33 23 14 Rörelsemarginal, % 41 26 38 42 39 41 43 30 31 51 40 29 Vinstmarginal, % 37 27 38 39 43 43 39 30 33 46 33 24 Periodens resultat, MSEK 24 12 25 24 27 25 25 18 18 24 15 10 Avkastning på sysselsatt kapital, % 11 5 9 9 9 10 11 7 7 12 9 5 Avkastning på eget kapital, % 9 5 8 8 9 9 9 6 7 10 7 4 Avkastning på totalt kapital, % 8 8 9 9 8 9 4 7 6 6 6 4 Aktiedata Resultat per aktie, SEK 1,93 0,98 1,96 1,96 2,19 2,02 1,98 1,43 1,42 1,90 1,21 0,76 Eget kapital per aktie, SEK 23,18 21,26 20,28 27,02 25,06 22,87 20,85 22,93 21,49 20,07 18,17 17,75 Kassaflöde löpande verksamheten per aktie, SEK 1,28 0,65 1,28 2,08 2,43 2,24 4,96 -0,30 1,43 2,46 0,32 0,68 Utdelning per aktie, SEK 1) 5,35 8,70 4,05 - - - - - - - - - Antal aktier på balansdagen, tusental 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 Genomsnittligt antal aktier i perioden, tusental 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 12 529 Börskurs på balansdagen, SEK 281 272 323 332 229 221 212 194 214 199 198 192 Kassaflöde & Finansiell ställning Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK 16 8 16 26 30 28 62 - 4 18 31 4 9 Kassalikviditet, % 297 250 224 386 349 326 274 274 267 267 239 228 Räntetäckningsgrad, ggr 40 23 42 32 41 40 40 25 34 59 69 26 Skuldsättningsgrad, ggr 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 Soliditet, % 74 73 70 76 75 73 71 71 71 71 70 71 Personal & Investeringar Antal anställda, periodmedeltal 2) 85 85 84 83 80 77 77 75 73 72 74 75 Intäkt (uppräknad till helår) per anställd, MSEK 4,1 2,6 4,3 4,1 4,2 3,9 4,4 3,7 3,9 4,0 3,6 2,9 Investeringar, MSEK 1,7 0,9 1,0 1,1 1,5 1,6 2,7 2,0 1,1 2,3 2,4 1,8 NYCKELTAL - ACKUMULERAT Q4 Q4 Q4 Omsättning & Resultat Nettoomsättning, MSEK 300 309 241 Rörelseresultat (EBIT), MSEK 113 118 92 Rörelsemarginal, % 38 38 38 Vinstmarginal, % 36 39 35 Periodens resultat, MSEK 85 95 66 Avkastning på sysselsatt kapital, % 33 36 30 Avkastning på eget kapital, % 28 33 28 Avkastning på totalt kapital, % 27 31 24 Aktiedata Resultat per aktie, SEK 6,82 7,62 5,29 Kassaflöde löpande verksamheten per aktie, SEK 5,29 9,32 4,89 Kassaflöde & Finansiell ställning	CTT SYSTEMS AB	2024			2023			2022
297 349 267	Kassaflöde från den löpande verksamheten, MSEK	66				117				61
Kassalikviditet, % 34 36 44
Räntetäckningsgrad, ggr Skuldsättningsgrad, ggr 0,2 0,1 0,2
Soliditet, % 71 74 75
Personal & Investeringar Antal anställda, periodmedeltal 2) 84 77 74
Intäkt (uppräknad till helår) per anställd, MSEK 5,0 4,0 3,6
Investeringar, MSEK 4,7 7,9 7,6

1) Avser föreslagen utdelning.

2) Periodmedeltal, antal anställda, är en approximation där beräkning görs genom att ta genomsnittet av antalet anställda

UB respektive IB i perioden. Exakt beräkning görs endast i bolagets årsredovisning.

CTT SYSTEMS AB	2024	2023	2022
RELEVANTA AVSTÄMNINGAR AV NYCKELTAL (MSEK)	Q1-Q4	Q1-Q4	Q1-Q4
Rörelsemarginal
Rörelseresultat (EBIT)	112,6	118,4	91,8
/ Nettoomsättning	300,1	308,9	240,6
Rörelsemarginal =	38%	38%	38%
Vinstmarginal
Resultat före skatt	107,6	120,4	83,8
/ Nettoomsättning	300,1	308,9	240,6
Vinstmarginal =	36%	39%	35%
Avkastning på sysselsatt kapital (Rörelseresultat, EBIT	112,6	118,4	91,8
Finansiella ränteintäkter) +	2,6	2,5	0,5
/ Genomsnittligt sysselsatt kapital
Genomsnittligt totalt kapital (balansomslutning)	405,3	397,2	352,8
Totalt kapital vid periodens början	417,3	377,1	328,5
Totalt kapital vid periodens slut	393,2	417,3	377,1
- Genomsnittliga icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatter	-57,0	-58,7	-49,3
Icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatter, periodens början	-58,5	-59,0	-39,7
Icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatter, periodens slut	-55,4	-58,5	-59,0
S:a genomsnittligt sysselsatt kapital	348,3	338,5	303,5
Avkastning på sysselsatt kapital =	33%	36%	30%
Avkastning på eget kapital
Periodens resultat	85,5	95,5	66,3
/ Genomsnittligt eget kapital	302,2	291,7	241,1
Eget kapital vid periodens början	314,0	269,3	212,9
Eget kapital vid periodens slut	290,5	314,0	269,3
Avkastning på eget kapital =	28%	33%	28%
Avkastning på totalt kapital
(Resultat före skatt	107,6	120,4	83,8
Finansiella räntekostnader) -	-3,2	-3,4	-2,0
/ Genomsnittligt totalt kapital (för beräkning, se "Avkastning på sysselsatt kapital")	405,3	397,2	352,8
Avkastning på totalt kapital =	27%	31%	24%
Kassalikviditet
(Omsättningstillgångar, dvs övriga omsättningstillgångar + kassa & bank	271,9	293,3	251,7
Varulager -	125,0	108,6	116,4
Beviljad outnyttjad checkkredit) +	27,5	25,1	26,4
/ Kortfristiga skulder	58,8	60,0	60,5
Kassalikviditet =	297%	349%	267%
Räntetäckningsgrad
(Resultat före skatt	107,6	120,4	83,8
Finansiella räntekostnader) -	-3,2	-3,4	-2,0
/ Finansiella räntekostnader	-3,2	-3,4	-2,0
Räntetäckningsgrad, ggr =	34	36	44
Skuldsättningsgrad
Räntebärande skulder, dvs summa räntebärande poster på BR:s skuldsida	44,1	41,8	45,4
/ Eget kapital	290,5	314,0	269,3
Skuldsättningsgrad, ggr =	0,2	0,1	0,2
Intäkt per anställd
Rörelsens intäkter (uppräknade till helår)	319,0	312,1	263,3
/ Antal anställda, periodmedeltal 1)	84	77	74
Intäkt per anställd =	3,8	4,0	3,6

1) Periodmedeltal, antal anställda, är en approximation där beräkning görs genom att ta genomsnittet av antalet

anställda UB respektive IB i perioden. Exakt beräkning görs endast i bolagets årsredovisning.

DEFINITIONER AV NYCKELTAL 1)

AVKASTNING PÅ EGET KAPITAL

Periodens resultat i % av genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på eget kapital är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för en investerare som vill kunna jämföra sin investering med alternativa investeringar.

AVKASTNING PÅ TOTALT KAPITAL

Resultat efter finansnetto med återläggning av finansiella räntekostnader i % av genomsnittlig balansomslutning.

Avkastning på totalt kapital är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för en investerare som vill se hur effektivt utnyttjandet av totala kapitalet i bolaget är och vilken avkastning det ger.

AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL

Rörelseresultat (EBIT) plus finansiella ränteintäkter i % av genomsnittligt sysselsatt kapital. Det sysselsatta kapitalet definieras som balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatter.

Avkastning på sysselsatt kapital är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för investerare som vill förstå resultatgenereringen i förhållande till sysselsatt kapital.

EGET KAPITAL PER AKTIE

Eget kapital i förhållande till antalet aktier på balansdagen.

Bolaget anser att nyckeltalet eget kapital per aktie är relevant för investerare eftersom det beskriver storleken av det egna kapitalet som tillhör aktieägarna i bolaget.

INTÄKT PER ANSTÄLLD

Rörelsens intäkter dividerat med genomsnittligt antal årsanställda.

Bolaget anser att intäkt per anställd är ett relevant mått för investerare som vill förstå hur effektivt bolaget använder sitt humankapital.

KASSAFLÖDE PER AKTIE

Kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med genomsnittligt antal aktier.

Bolaget anser att kassaflöde per aktie är relevant för investerare eftersom det beskriver storleken på kassaflödet direkt hänförligt till aktieägarna i bolaget.

KASSALIKVIDITET

Omsättningstillgångar exklusive varulager men inklusive beviljad outnyttjad checkkredit dividerat med kortfristiga skulder.

Bolaget anser att kassalikviditeten är viktig för kreditgivare som vill förstå den kortsiktiga betalningsförmågan hos bolaget.

RESULTAT PER AKTIE

Finansiellt mått (nyckeltal) enligt IFRS

Periodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.

RÄNTETÄCKNINGSGRAD

Resultat efter finansnetto med återläggning av finansiella räntekostnader dividerat med finansiella räntekostnader.

Räntetäckningsgraden är ett nyckeltal som visar hur mycket resultatet kan sjunka utan att räntebetalningarna riskeras. Bolaget betraktar nyckeltalet som relevant för investerare som vill bedöma bolagets finansiella motståndskraft.

RÖRELSERESULTAT (EBIT)

Rörelseresultat före finansiella poster samt skatter.

Bolaget anser att nyckeltalet rörelseresultat (EBIT) är relevant för investerare som vill förstå bolagets resultat utan påverkan från hur verksamheten är finansierad.

RÖRELSERESULTAT EXKL. AV- OCH NEDSKRIVNINGAR (EBITDA)

Rörelseresultat före finansiella poster samt skatter (EBIT) med återläggning av av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar

Bolaget anser att nyckeltalet rörelseresultat exkl. av- och nedskrivningar (EBITDA) är relevant för investerare som vill förstå bolagets resultat utan påverkan från hur verksamheten är finansierad eller från vad bolaget har för avskrivningsprinciper för sina investeringar.

RÖRELSEMARGINAL

Rörelseresultat (EBIT) i % av nettoomsättningen.

Bolaget betraktar rörelsemarginalen som ett relevant nyckeltal för investerare som vill förstå hur stor del av intäkterna som blivit över för att täcka räntor, skatt och resultat.

SKULDSÄTTNINGSGRAD

Räntebärande skulder dividerat med eget kapital.

Skuldsättningsgraden visar relationen mellan lånat och eget kapital och därmed belåningens hävstångseffekt. Bolaget betraktar nyckeltalet som relevant för investerares bedömning av bolagets finansiella styrka.

SOLIDITET

Eget kapital i % av balansomslutningen.

Soliditet är ett mått som bolaget betraktar som viktigt för kreditgivare som vill kunna förstå bolagets långsiktiga betalningsförmåga.

VINSTMARGINAL

Resultat efter finansiella poster i % av nettoomsättningen.

Bolaget betraktar vinstmarginalen som relevant för investerare eftersom den visar hur stor del av intäkterna som blivit över när alla kostnader exklusive skatt är täckta och därmed sätter vinsten i relation till verksamhetens omfattning.

1) En beskrivning av bransch-/ företagsspecifika ord återfinns på sidan 98 i bolagets årsredovisning för år 2023.