Skel fjárfestingafélag

Annual Report (ESEF) • Feb 6, 2025

Skel fjárfestingafélag hf. Ársreikningur 2024 Bls. 3 6 9 10 11 12 13 Óendurskoðuð fylgiskjöl: Efnisyfirlit Efnahagsreikningur ...................................................................................................................... Sjóðstreymisyfirlit ........................................................................................................................ Skýrsla og yfirlýsing stjórnar og forstjóra ....................................................................................... Rekstrarreikningur ...................................................................................................................... Eiginfjáryfirlit ............................................................................................................................... Áritun óháðs endurskoðanda ........................................................................................................ Sjálfbærniskýrsla Stjórnarháttaryfirlýsing Skýringar .................................................................................................................................... Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 2 Árið var viðburðaríkt hjá SKEL og rekstrarfélögum þess. Árið hófst á því að Styrkás undirritaði kaupsamning vegna kaupa á Stólpa Gámum og tengdum félögum sem var stórt skref í vegferð Styrkás. Í mars keypti SKEL 50 íbúðir í Stefnisvogi til viðbótar við þær 55 íbúðir sem höfðu verið keyptar árið 2023. Var það liður í umbreytingu félagsins á þróunareignum í tekjuberandi fjárfestingafasteignir. Samningaviðræðum við Samkaup var framhaldið á árinu og lauk þeim með undirritun samkomulags um kaup Samkaupa á Heimkaup sem inniheldur verslanir undir vörumerkjum, Prís, 10-11, Extra og vefverslun heimkaup.is. Einnig er hlutur Heimkaupa í veitingarekstri Sbarro hluti af kaupunum. Þann 13. júlí keypti SKEL, í gegnum félagið Stork ehf sem er 100% í eigu SKEL, helmings hlut í belgísku verslunarkeðjunni INNO á móti Axcent of Scandinavia sem á og rekur Ahléns í Svíþjóð. Iceland Foods í Bretlandi og SKEL stofnuðu saman félagið Ice JV ehf. í desember. Eignarhald SKEL er í gegnum félagið Stork ehf. sem á 60% hlut í Ice JV ehf. Félagið mun sjá um að dreifa vörum Iceland Foods á Norðurlöndum. Önnur atriði Skýrsla og yfirlýsing stjórnar og forstjóra Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. fyrir árið 2024 er gerður í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla (IFRS) eins og þeir hafa verið staðfestir af Evrópusambandinu og viðbótarkröfur í íslenskum lögum um ársreikninga. Tekjur af fjárfestingastarfsemi voru 8.715 m.kr. á árinu (2023: 6.600 m.kr.) og hagnaður ársins var 6.754 m.kr. (2023: 5.410 m.kr.). Samkvæmt efnahagsreikningi 31. desember 2024 námu eignir félagsins 60.570 m.kr. (2023: 49.745 m.kr.) og skuldir 16.842 m.kr. (2023: 12.135 m.kr.). Eigið fé nam 43.728 m.kr. (2023: 37.610 m.kr.) og var innra virði eigin fjár hlut 23,28 kr. á hlut. Eiginfjárhlutfall var 72,2%. Félagið uppfyllir þau skilyrði sem sett eru fram í alþjóðlegum reikningsskilastaðli IFRS 10 til þess að flokkast sem fjárfestingafélag. Fjárfestingaeignir og -skuldir eru metnar á gangvirði og er matsbreytingin færð í gegnum rekstrarreikning í samræmi við IFRS 9. Starfsemi félagsins er útsett fyrir margvíslegri fjárhagsáhættu: markaðsáhættu (þar á meðal verðáhættu, gjaldeyrisáhættu og vaxtaáhættu), lausafjáráhættu og útlánaáhættu. Nánar vísast til skýringar 3 um áhættustýringu og umfjöllun um fjárhagslegar stærðir tengdar helstu áhættuþáttum. SKEL fjárfestingafélag hf. (hér eftir„SKEL“, „félagið“) er hlutafélag skráð á Nasdaq Nordic Iceland. SKEL starfar sem fjárfestingafélag, með þann tilgang að skapa verðmæti fyrir hluthafa og aðra haghafa með langtímahugsun að leiðarljósi. Stefna SKEL er að vera umbreytingafjárfestir og þannig veita stuðning og aðstoð við þau félög, stjórnendateymi og frumkvöðla sem ákveðið er að fjárfesta í hverju sinni. Stjórnendur og starfsfólk SKEL styðji þannig samstarfsaðila sína við að fullnýta alla möguleika fyrirtækjanna sem þau stýra, hvort sem um er að ræða rótgróin rekstrarfélög eða góða viðskiptahugmynd. Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 3 Skýrsla og yfirlýsing stjórnar og forstjóra Hlutafé og samþykktir Nafnverð hlutafjár m.kr. Eignahlutur Strengur hf. 969 51,6% Frjálsi lífeyrissjóðurinn 161 8,6% Birta lífeyrissjóður 138 7,4% TCA ECDF III Holding S.á.r.l. 97 5,2% NO.9 Investments Limited 58 3,1% Vátryggingafélag Íslands hf. 30 1,6% Eftirlaunasjóður FÍA 21 1,1% Hofgarðar ehf. 20 1,1% Íslandsbanki hf. 20 1,0% Vörður tryggingar hf. 15 0,8% 1.529 81,4% 349 18,6% 1.878 100,0% 0 0,0% 1.878 100,0% Frekari upplýsingar um stjórn og stjórnarhætti er að finna í viðaukanum Stjórnarháttayfirlýsing sem fylgir ársreikningnum. Í stjórn SKEL eru tvær konur og þrír karlar og uppfyllir félagið ákvæði laga um kynjahlutföll stjórnar félagsins. Stjórn og stjórnendur SKEL fjárfestingafélags hf. leggja ríka áherslu á að góðir stjórnarhættir séu hafðir að leiðarljósi í starfsemi félagsins. Góðir stjórnarhættir eru að mati stjórnar og stjórnenda undirstaða bæði trausts og skilvirkni og treysta þannig samband allra haghafa félagsins. Félagið leitast við að fylgja "Leiðbeiningum um stjórnarhætti fyrirtækja" útgefnum af Viðskiptaráði Íslands, NASDAQ OMX Iceland og Samtökum atvinnulífsins (leiðbeiningar eru aðgengilegar á vef Viðskiptaráðs Íslands www.vi.is). Stjórnin hefur einnig sett sér starfsreglur sem byggja að miklu leyti á ofangreindum leiðbeiningum og er meðal annars ætlað að skilgreina verksvið stjórnar og forstjóra frekar. Stjórn félagsins leggur til að greiddur verði út arður til hluthafa á árinu 2025 vegna rekstrarársins 2024 að fjárhæð 6.000 m.kr. sem samsvarar 3,19 kr. á hlut. Auk þess samþykktu hluthafar á aðalfundi SKEL þann 7. mars 2024 að greiða arð til hluthafa að fjárhæð 750 milljónum króna. Greiðsla arðs fór fram þann 16. apríl 2024. Hluthafi 10 stærstu hluthafar samtals Samtals útistandandi hlutir Heildarhlutafé skv. samþykktum Aðrir hluthafar (871 talsins) Stjórnarhættir Skráð hlutafé félagsins nam í árslok 1.878 m.kr. Atkvæðisrétti í SKEL er þannig háttað að 1 kr. jafngildir 1 atkvæði. Hlutafé félagsins er í einum flokki sem skráður er á Nasdaq og njóta allir hlutir sömu réttinda. Hluthafar félagsins voru 881 í lok árs 2024 samanborið við 1.029 í lok árs 2023. Tíu stærstu hluthafar félagsins voru: Á aðalfundi SKEL fjárfestingafélags þann 7. mars 2024 var stjórn félagsins veitt heimild til kaupa á eigin bréfum félagsins sem nemur allt að 10% af heildarhlutafé. Einnig var samþykkt á aðalfundi að veita stjórn heimild til að hækka hlutafé félagsins um 200 milljónir að nafnvirði, í eitt skipti eða oftar og að hluthafar falli frá forgangsrétti sínum til slíkrar hlutfjárhækkunar. Eigin hlutir Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 4 Skýrsla og yfirlýsing stjórnar og forstjóra Yfirlýsing stjórnar og forstjóra Stjórn Jón Ásgeir Jóhannesson, formaður Birna Ósk Einarsdóttir Guðni Rafn Eiríksson Nanna Björk Ásgrímsdóttir Sigurður Kristinn Egilsson Forstjóri Ásgeir Helgi Reykfjörð Gylfason Reykjavík, 6. febrúar 2025 Sjálfbærniupplýsingar SKEL leggur áherslu á að sýna ábyrgð, sem þátttakandi í samfélaginu, og að stuðla að heilbrigðu atvinnulífi. Félagið hefur tekið saman yfirlit um upplýsingar sem eru nauðsynlegar til að leggja mat á þróun, umfang, stöðu og áhrif félagsins í tengslum við umhverfis-, félags- og starfsmannamál, auk þess að fjalla um stefnu félagsins í sjálfbærnimálum og hvernig félagið spornar við spillingar- og mútumálum. Yfirlitið má finna í viðaukanum Sjálfbærniskýrsla sem fylgir ársreikningnum. Samkvæmt bestu vitneskju stjórnar og forstjóra er það álit þeirra að ársreikningur félagsins gefi glögga mynd af rekstrarafkomu félagsins á árinu 2024, eignum, skuldum og fjárhagsstöðu 31. desember 2024 og breytingu á handbæru fé á árinu 2024. Samkvæmt bestu vitneskju stjórnar og forstjóra er ársreikningur félagsins í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla eins og þeir hafa verið staðfestir af Evrópusambandinu og viðbótarkröfur sem koma fram í íslenskum lögum og reglum um ársreikninga skráðra félaga. Stjórn og forstjóri SKEL fjárfestingafélags hf. hafa í dag fjallað um ársreikning félagsins fyrir árið 2024 og staðfesta hann með undirritun sinni. Stjórn leggur til við aðalfund félagsins að samþykkja ársreikninginn. Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 5 Til stjórnar og hluthafa SKEL fjárfestingafélags hf. Áritun um endurskoðun ársreiknings Álit Grundvöllur álits Lykilþættir endurskoðunar Lykilþáttur Viðbrögð í endurskoðuninni Áritun óháðs endurskoðanda Við höfum endurskoðað ársreikning Skel fjárfestingafélags hf. („félagið“) fyrir árið 2024. Ársreikningurinn hefur að geyma rekstrarreikning og yfirlit um heildarafkomu, efnahagsreikning, eiginfjáryfirlit, sjóðstreymisyfirlit, upplýsingar um mikilvægar reikningsskilaaðferðir og aðrar skýringar. Það er álit okkar að ársreikningurinn gefi glögga mynd af fjárhagsstöðu félagsins 31. desember 2024 og afkomu þess og breytingu á handbæru fé á árinu 2024, í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla eins og þeir hafa verið staðfestir af Evrópusambandinu og viðbótarkröfur í lögum og reglum um ársreikninga skráðra félaga á Íslandi. Álitið er í samræmi við skýrslu okkar til endurskoðunarnefndar og stjórnar. Við endurskoðuðum í samræmi við alþjóðlega endurskoðunarstaðla. Ábyrgð okkar samkvæmt stöðlunum er lýst frekar í kaflanum Ábyrgð endurskoðanda á endurskoðun ársreikningsins í árituninni. Við erum óháð félaginu í samræmi við gildandi siðareglur fyrir endurskoðendur. Við teljum að við höfum aflað nægilegra og viðeigandi endurskoðunargagna til að byggja álit okkar á. Samkvæmt bestu vitund okkar og skilningi lýsum við yfir að við höfum ekki veitt neina óheimila þjónustu samkvæmt 1. mgr. 5. gr. reglugerðar Evrópuþingsins og ráðsins nr. 537/2014 og að við erum óháð félaginu við endurskoðunina. Við vorum fyrst kjörin endurskoðendur á aðalfundi félagsins þann 16. apríl 1982 og höfum verið endurskoðendur félagsins samfellt síðan þá. Lykilþættir endurskoðunar eru þeir þættir, sem samkvæmt faglegu mati okkar, höfðu mest vægi við endurskoðun ársreikningsins. Við gefum ekki sérstakt álit á einstökum lykilþáttum en tókum á þeim við endurskoðun á ársreikningnum í heild og við ákvörðun um álit okkar á honum. Endurskoðunaraðgerðir okkar miðuðu að því að leggja mat á forsendur verðmata á óskráðum fjáreignum félagsins Í þeirri vinnu fólst meðal annars: • Lagt mat á aðferðir, forsendur og útreikninga félagsins á verðmæti óskráðra eigna með aðstoð verðmatssérfræðinga KPMG. • Lagt mat á virkni reiknilíkana stjórnenda og þriðja aðila sem verðmötin voru unnin í. • Staðfest með aðstoð verðmatssérfræðinga að fjáreignir flokkist rétt í gangvirðisstigi í skýringu 3.2 og 10. • Skýringar vegna óskráðra fjáreigna yfirfarnar og staðfestum að viðeigandi upplýsingar komi fram. Félagið færir fjáreignir á gangvirði í gegnum rekstrarreikning. Bókfært verð fjáreigna nam í árslok 2024 samtals 43.491 millj. kr. þar af óskráðar eignir skilgreindar í þrepi þrjú 32.822 millj. kr. eða 54,2% heildareigna. Í rekstrarreikningi er færð gangvirðisbreyting vegna óskráðra fjáreigna í þrepi þrjú að fjárhæð 4.940 millj. kr. Í skýringum 2.3 og 3.2 er fjallað um gangvirðismat fjáreigna í gegnum rekstrarreikning. Við mat á óskráðum fjáreignum þurfa stjórnendur að gefa sér forsendur um ýmsa þætti sem hafa áhrif á matið. Þess vegna er mat á óskráðum fjáreignum lykilþáttur í endurskoðun okkar Mat fjáreigna færðar á gangvirði í gegnum rekstrarreikning, þrep 3 Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 6 Aðrar upplýsingar Ábyrgð stjórnar og forstjóra á ársreikningnum Ábyrgð endurskoðanda á endurskoðun ársreikningsins • • • • • Stjórn og forstjóri bera ábyrgð á öðrum upplýsingum. Aðrar upplýsingar eru upplýsingar í ársskýrslu að undanskildum ársreikningi og áritun okkar á hann. Álit okkar á ársreikningnum nær ekki til annarra upplýsinga og við staðfestum þær ekki á neinn hátt. Áritun óháðs endurskoðanda Í tengslum við endurskoðun okkar á ársreikningnum ber okkur að lesa aðrar upplýsingar og meta hvort þær séu í verulegu ósamræmi við ársreikninginn eða aðra þekkingu sem við höfum aflað okkur við endurskoðunina eða virðast verulega rangar. Ef við, á grundvelli vinnu okkar, ályktum að verulegar rangfærslur séu í öðrum upplýsingum ber okkur að skýra frá því. Ársskýrslan liggur ekki fyrir við áritun okkar á ársreikninginn en við munum fá hana afhenta til yfirferðar áður en hún verður gefin út. Stjórn og forstjóri eru ábyrg fyrir gerð og glöggri framsetningu ársreikningsins í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla eins og þeir hafa verið staðfestir af Evrópusambandinu og viðbótarkröfur í lögum og reglum um ársreikninga skráðra félaga á Íslandi og fyrir því innra eftirliti sem þau telja nauðsynlegt til að gera þeim kleift að setja fram ársreikning sem er án verulegra annmarka, hvort sem er vegna sviksemi eða mistaka. Við gerð ársreikningsins ber stjórn og forstjóra að leggja mat á rekstarhæfi félagsins og upplýsa, eftir því sem við á, um þætti er varða rekstrarhæfi og miða grundvöll reikningsskilanna við áframhaldandi rekstrarhæfi, nema þau ætli annað hvort að leysa félagið upp eða hætta starfsemi þess, eða hafa engan annan raunhæfan kost en að gera það. Stjórn og forstjóri skulu hafa eftirlit með gerð og framsetningu ársreikningsins. Markmið okkar eru að öðlast hæfilega vissu um hvort ársreikningurinn í heild sé án verulegra annmarka, hvort sem er vegna sviksemi eða mistaka, og að gefa út áritun endurskoðanda sem inniheldur álit okkar. Í hæfilegri vissu felst áreiðanleiki en ekki trygging fyrir því að endurskoðun í samræmi við alþjóðlega endurskoðunarstaðla muni alltaf leiða í ljós verulega annmarka ef þeir eru fyrir hendi. Annmarkar geta komið fram vegna sviksemi eða mistaka og eru taldir verulegir ef þeir einir og sér eða samanlagt gætu haft áhrif á efnahagslegar ákvarðanir sem notendur ársreikningsins taka á grundvelli hans. Við endurskoðun í samræmi við alþjóðlega endurskoðunarstaðla beitum við ávallt faglegri dómgreind og viðhöfum faglega gagnrýni. Að auki: Greinum við og metum hættu á verulegri skekkju í ársreikningnum, hvort sem er vegna sviksemi eða mistaka, skipuleggjum og framkvæmum endurskoðunaraðgerðir til að bregðast við þeirri hættu og öflum endurskoðunargagna sem eru nægjanleg og viðeigandi til að byggja álit okkar á. Hættan á að uppgötva ekki verulega skekkju vegna sviksemi er meiri en að uppgötva ekki skekkju vegna mistaka, þar sem sviksemi getur falið í sér samsæri, fölsun, að einhverju sé viljandi sleppt, villandi framsetningu eða að farið sé framhjá innra eftirliti. Öflum við skilnings á innra eftirliti sem varðar endurskoðunina, til að skipuleggja viðeigandi endurskoðunaraðgerðir, en ekki til að veita álit á virkni innra eftirlits félagsins. Metum við hvort reikningsskilaaðferðir og reikningshaldslegt mat stjórnenda og tengdar skýringar séu viðeigandi. Ályktum við um hvort notkun stjórnar og forstjóra á forsendu reikningsskilanna um rekstrarhæfi sé viðeigandi og metum, á grundvelli endurskoðunarinnar, hvort aðstæður séu til staðar sem valdið gætu verulegum vafa um rekstrarhæfi félagsins. Ef við teljum að verulegur vafi leiki á rekstrarhæfi ber okkur, í áritun okkar, að vekja sérstaka athygli á viðeigandi skýringum ársreikningsins eða, ef slíkar skýringar eru ófullnægjandi, að víkja frá fyrirvaralausri áritun. Niðurstaða okkar byggir á endurskoðunargögnum sem aflað er fram að dagsetningu áritunar okkar. Samt sem áður geta atburðir eða aðstæður í framtíðinni gert félagið órekstrarhæft. Metum við framsetningu, uppbyggingu og innihald ársreikningsins í heild, að meðtöldum skýringum, og hvort ársreikningurinn gefi glögga mynd af undirliggjandi viðskiptum og atburðum. Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 7 Ábyrgð endurskoðanda á endurskoðun ársreikningsins, frh.: Áritun og staðfesting vegna annarra ákvæða laga og reglna Áritun vegna sameiginlegs rafræns skýrslusniðs (ESEF reglur) Staðfesting vegnaskýrslu stjórnar KPMG ehf. Reykjavík, 6. febrúar 2025 Jón Arnar Óskarsson Stjórn og forstjóri eru ábyrg fyrir gerð ársreikningsins í samræmi við lög um upplýsingaskyldu útgefenda verðbréfa og flöggunarskyldu nr. 20/2021. Í því felst meðal annars að útbúa ársreikninginn á XHTML formi í samræmi við ákvæði reglugerðar ESB 2019/815, um sameiginleg rafræn skýrslusnið. Ábyrgð okkar er að afla hæfilegrar vissu, byggt á gögnum sem við höfum aflað, um hvort ársreikningurinn sé í öllum meginatriðum gerður í samræmi við ESEF reglur og gefa út áritun með áliti okkar. Eðli, tímasetning og umfang vinnunnar byggja á mati endurskoðandans, þar á meðal mati á hættunni á að vikið sé í verulegum atriðum frá kröfum sem fram koma í ESEF reglunum, hvort sem er vegna sviksemi eða mistaka. Það er álit okkar að ársreikningur Skel fjárfestingafélags hf. fyrir árið 2024 með skráarheitið 549300HQOKYY8SFBUW85-2024-12-31-is.zip sé í öllum meginatriðum gerður í samræmi við ESEF reglur. Í samræmi við ákvæði 2. mgr. 104 gr. laga nr. 3/2006 um ársreikninga staðfestum við samkvæmt okkar bestu vitund að í skýrslu stjórnar sem fylgir þessum ársreikningi eru veittar þær upplýsingar sem þar ber að veita í samræmi við lög um ársreikninga og koma ekki fram annars staðar í ársreikningnum. Jón Arnar Óskarsson, endurskoðandi, ber ábyrgð á endurskoðun ársreikningsins og þessari áritun. Áritun óháðs endurskoðanda Við upplýsum stjórn og endurskoðunarnefnd meðal annars um áætlað umfang og tímasetningar endurskoðunarinnar og veruleg atriði sem upp kunna að koma í endurskoðun okkar, þar á meðal alla verulega annmarka á innra eftirliti sem við greinum við endurskoðun okkar. Við lýsum því einnig yfir við stjórn og endurskoðunarnefnd að við höfum uppfyllt skyldur siðareglna um óhæði og upplýsum um tengsl eða önnur atriði sem gætu mögulega talist hafa áhrif á óhæði okkar og þegar við á, til hvaða aðgerða við höfum gripið til að eyða áhættu eða varúðarráðstafanir til að bregðast við henni. Af þeim atriðum sem við höfum upplýst stjórn og endurskoðunarnefnd um, leggjum við mat á hvaða þættir höfðu mesta þýðingu við endurskoðun ársreikningsins og eru því lykilþættir endurskoðunarinnar. Við lýsum þessum þáttum í áritun okkar nema lög og reglur útiloki að upplýst sé um þá eða, við einstakar mjög sjaldgæfar kringumstæður, þegar við metum að ekki skuli upplýsa um lykilþátt þar sem neikvæðar afleiðingar þess eru taldar vega þyngra en almennir hagsmunir af birtingu slíkra upplýsinga. Í tengslum við endurskoðun okkar á ársreikningi Skel fjárfestingafélags hf. framkvæmdum við aðgerðir til að geta gefið álit á því hvort ársreikningur Skel fjárfestingafélags fyrir árið 2024 með skráarheitið 549300HQOKYY8SFBUW85-2024- 12-31-is.zip hafi í öllum meginatriðum verið gerður í samræmi við lög um upplýsingaskyldu útgefenda verðbréfa og flöggunarskyldu nr. 20/2021 um sameiginleg rafræn skýrslusnið í samræmi við reglugerð ESB 2019/815 sem inniheldur skilyrði sem tengjast gerð ársreikningsins á XHTML formi og iXBRL merking Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 8 Skýr. 2024 2023 3.2 7.131 5.942 3.2 389 ( 2) 5 229 34 8 966 627 8.715 6.600 6 51 128 15 ( 708) ( 596) 5 ( 44) ( 9) 7 ( 299) ( 305) ( 1.000) ( 782) 7.714 5.819 9 ( 1.079) ( 531) 6.635 5.288 17 119 122 6.754 5.410 37 . Hagnaðarhlutur: 14 3,60 2,81 14 3,47 2,81 Hagnaður á hlut ........................................................................................ Þynntur hagnaður á hlut ............................................................................ Skýringar á blaðsíðum 13-32 eru óaðskiljanlegur hluti ársreikningsins. Hagnaður ársins .................................................................................... Tekjuskattur ............................................................................................. Hagnaður fyrir tekjuskatt (EBT) .......................................................... Rekstrarreikningur og yfirlit yfir heildarafkomu Gangvirðisbreyting fjáreigna ....................................................................... Aðrar rekstrartekjur ................................................................................... Laun og launatengd gjöld ........................................................................... Gangvirðisbreyting fjárfestingafasteigna ...................................................... Fjármunatekjur ......................................................................................... Annar rekstrarkostnaður ............................................................................ Rekstrarhagnaður ................................................................................ Fjármagnsgjöld ......................................................................................... Tekjur af fjárfestingastarfsemi ............................................................. Rekstrartekjur fjárfestingafasteigna ............................................................. Rekstrarkostnaður fjárfestingafasteigna ....................................................... Ársreikningur SKEL fjárfestingarfélags hf. 2024 9 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýr. 31.12.2024 31.12.2023 Eignir 12 3.604 3.139 10 1.086 2.524 10 9.583 9.396 10 10.929 6.107 10 32.822 27.138 23 1.919 845 20 605 570 17 23 7 4 60.570 49.745 Eigið fé 1.878 1.878 2.525 2.525 26.821 19.517 12.503 13.690 Eigið fé samtals 13 43.728 37.610 Skuldir 18 1.773 1.892 21 7.239 3.526 21 1.915 1.764 23 2.551 1.504 Langtímaskuldir samtals 13.478 8.687 21 2.973 3.004 21 158 147 22 226 294 7 4 Skammtímaskuldir samtals 3.364 3.449 16.842 12.135 60.570 49.745 Skýringar á blaðsíðum 13-32 eru óaðskiljanlegur hluti ársreikningsins. Skammtímakröfur ................................................................................... Fjárfestingafasteignir ............................................................................. Skuldir við tengd félög ............................................................................ Aðrar vaxtaberandi langtímaskuldir ........................................................... Eignir samtals Langtímaskuldir vegna fjárfestingafasteigna .............................................. Hlutafé .................................................................................................. Eigið fé og skuldir samtals Skuldir samtals Leiguskuldbindingar ................................................................................ Efnahagsreikningur Skammtímaskuldir við lánastofnanir .......................................................... Næsta árs afborganir af langtímaskuldum ................................................. Aðrar skammtímaskuldir .......................................................................... Leigueign ............................................................................................... Óráðstafað eigið fé ................................................................................ Yfirverðsreikningur hlutafjár ..................................................................... Bundnir eiginfjárreikningar ....................................................................... Tekjuskattsskuldbinding .......................................................................... Ríkisskuldabréf færð á gangvirði í gegnum rekstrarreikning ......................... Handbært fé .......................................................................................... Lán og kröfur á tengd félög ..................................................................... Rekstrarfjármunir ................................................................................... Skráð verðbréf færð á gangvirði í gegnum rekstrarreikning ......................... Aðrar fjáreignir færðar á gangvirði í gegnum rekstrarreikning ...................... Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 10 Fjárhæðir eru í milljónum króna Yfirverðs- reikningur Lögbundinn Bundinn Óráðstafað Hlutafé hlutafjár varasjóður reikningur eigið fé Samtals 1.878 2.525 501 18.818 13.887 37.610 6.754 6.754 ( 750 ) ( 750 ) 14 ( 14 ) 0 7.520 ( 7.520 ) 0 114 114 ( 31 ) 31 0 1.878 2.525 470 26.352 12.503 43.728 1.936 3.210 501 13.614 14.168 33.430 5.410 5.410 ( 58 ) ( 685 ) ( 742 ) ( 600 ) ( 600 ) ( 736 ) 736 0 5.939 ( 5.939 ) 0 113 113 1.878 2.525 501 18.818 13.887 37.610 Skýringar á blaðsíðum 13-32 eru óaðskiljanlegur hluti ársreikningsins. Greiddur arður 0,31 kr. á hlut ......................................... Staða 31.12.2023 .......................................................... Hagnaður ársins ............................................................ Bundið vegna gangvirðisbreytinga ................................... Innleystar gangvirðisbreytingar ....................................... 2023 Bundið vegna gangvirðisbreytinga ................................... Áfallinn kostnaður vegna kaupréttarsamninga ................... Innleystar gangvirðisbreytingar ....................................... Keypt eigin bréf ............................................................. Eigið fé hluthafa 31.12.2022 ........................................... Eiginfjáryfirlit Staða 31.12.2024 .......................................................... Hagnaður ársins ............................................................ Áfallinn kostnaður vegna kaupréttarsamninga ................... Greiddur arður 0,39 kr. á hlut ......................................... Eigið fé hluthafa 31.12.2023 ........................................... 2024 Lækkun lögbundins varasjóðs ......................................... Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 11 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýr. 2024 2023 Rekstrarhreyfingar 6.754 5.410 Leiðrétt fyrir: 9 7.520)( 5.939)( 8,9 113 96)( 17 119)( 122)( 142)( 121 Veltufé til rekstrar án vaxta og tekjuskatts 912)( 627)( Breyting á rekstrartengdum eignum og skuldum: 20 35)( 247)( 22 68)( 196)( 102)( 443)( Handbært fé til rekstrar án vaxta og skatta 1.015)( 1.070)( 8 262 224 9 672)( 368)( Handbært fé til rekstrar 1.424)( 1.213)( Fjárfestingahreyfingar 3.2 0 13)( 3.2 4.909)( 5.420)( 3.2 460 0 3.2 3.190)( 10.110)( 3.2 5.864 7.255 8 581 167 23, 20 1.074)( 1.712 Fjárfestingahreyfingar 2.268)( 6.409)( Fjármögnunarhreyfingar 750)( 600)( 0 742)( 3.890 5.396 1.047 1.447 21 30)( 531 Fjármögnunarhreyfingar 4.157 6.031 465 1.592)( 3.139 4.731 3.604 3.139 Fjárfestingar og fjármögnun án greiðsluáhrifa: 203 7.930 1.278)( 8.900)( 1.075 970 Skýringar á blaðsíðum 13-32 eru óaðskiljanlegur hluti ársreikningsins. Gangvirðisbreyting fjáreigna og fjárfestingafasteigna .................................... Fjármunatekjur og fjármagnsgjöld .............................................................. Tekjuskattur ............................................................................................. Annað ...................................................................................................... Sjóðstreymisyfirlit Sala verðbréfa .............................................................................................. Fjárfesting í verðbréfum ................................................................................ Innborgaðar vaxtatekjur ................................................................................ Greidd vaxtagjöld ......................................................................................... Fjárfesting í rekstrarfjármunum ...................................................................... Sala fjárfestingafasteigna .............................................................................. Hagnaður ársins ........................................................................................... Viðskiptakröfur og aðrar skammtímakröfur, breyting .................................... Fjárfest í fjárfestingafasteignum ..................................................................... Viðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir, breyting ................................... Skammtímalán, breyting ................................................................................ Hækkun (lækkun) á handbæru fé ........................................................... Handbært fé í byrjun árs .......................................................................... Handbært fé í lok ársins ........................................................................... Kröfur á tengd félög ...................................................................................... Arður frá fjárfestingaeignum .......................................................................... Söluverð fjáreigna ........................................................................................ Fjárfest í félögum og fasteignum .................................................................... Breyting langtímalána ................................................................................... Skuld við tengd félög .................................................................................... Kröfur á tengd félög og langtímakröfur, breyting ............................................. Greiddur arður ............................................................................................. Endurkaup eigin bréf ..................................................................................... Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 12 Fjárhæðir eru í milljónum króna 1. Félagið 2. Samantekt á mikilvægum reikningsskilaaðferðum 2.1 Grundvöllur reikningsskilanna 2.2 Framsetningar- og starfrækslugjaldmiðill 2.3 Fjármálagerningar (a) Flokkun Eignir (b) Skráning, afskráning og mat Skýringar Eftir upphaflega skráningu eru allar fjáreignir á gangvirði í gegnum rekstrarreikning metnar á gangvirði. Hagnaður og tap sem stafar af breytingum á gangvirði fjáreigna eða fjárskulda á gangvirði í gegnum rekstrarreikning eru settar fram í yfirliti yfir heildarafkomu undir liðnum Gangvirðisbreytingar fjáreigna á því tímabili sem áhrifin koma fram. Gerð ársreiknings í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla krefst þess að stjórnendur taki ákvarðanir, meti og gefi sér forsendur sem hafa áhrif á beitingu reikningsskilaaðferða og birtar fjárhæðir eigna, skulda, tekna og gjalda. Endanlegar niðurstöður kunna að vera frábrugðnar þessu mati. Mat og forsendur þess eru í stöðugri endurskoðun. Breytingar á reikningshaldslegu mati eru færðar á því tímabili sem breytingin á sér stað og þeim framtíðartímabilum sem breytingarnar hafa áhrif á. SKEL fjárfestingafélag hf. („félagið“) er íslenskt hlutafélag með lögheimili á Íslandi. Skráð heimilisfang er Bjargargata 1, 102 Reykjavík. Tilgangur félagsins er að starfa sem fjárfestingafélag, þ.e. að ávaxta fé sem hluthafar hafa bundið í starfseminni með fjárfestingum. Stjórn SKEL fjárfestingafélags hf. samþykkti ársreikninginn 6. febrúar 2025. Ársreikningur félagsins er gerður í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla (IFRS) eins og þeir hafa verið staðfestir af Evrópusambandinu og viðbótarkröfur um upplýsingar samkvæmt lögum og reglum um ársreikninga félaga með skráð hlutabréf. Reikningsskil félagsins byggja á gangvirði í gegnum rekstur. Safni fjáreigna er stýrt og afkoma metin á gangvirðisgrunni. Félagið einbeitir sér fyrst og fremst að gangvirðisupplýsingum og notar þær upplýsingar til að meta afkomu eignanna og taka ákvarðanir. Félagið tilgreinir engin hlutabréf á gangvirði í gegnum aðra heildarafkomu. Skuldabréfaeignir félagsins eru að stærstum hluta seljanlegar og skráðar á verðbréfamörkuðum og geta verið keyptar og seldar eftir aðstæðum hverju sinni. Þær eru keyptar í þeim tilgangi að ávaxta lausafé og nýta tækifæri sem skapast geta á markaði frekar en að innheimta samningsbundið greiðsluflæði. Þar af leiðandi eru fjárfestingar í skuldabréfum metnar á gangvirði í gegnum rekstrarreikning. Afleiðusamningar eru færðir á gangvirði í gegnum rekstrarreikning. Ársreikningurinn er gerður og birtur í íslenskum krónum (ISK), sem er starfrækslugjaldmiðill félagsins. Fjárhæðir eru birtar í milljónum króna nema annað sé tekið fram. Kaup og sala fjárfestinga eru færð á viðskiptadegi – dagsetningin sem félagið skuldbindur sig til að kaupa eða selja fjárfestinguna. Fjáreignir, fjárskuldir og afleiður á gangvirði í gegnum rekstrarreikning eru upphaflega færðar á gangvirði. Viðskiptakostnaður er gjaldfærður um leið og til hans er stofnað. Fjáreignir eru afskráðar þegar réttur til að taka á móti sjóðstreymi úr fjáreignunum er liðinn eða hefur verið fluttur og félagið hefur flutt frá sér í meginatriðum alla áhættu og ávinning af eignarhaldinu. Helstu reikningsskilaaðferðir sem notaðar eru við gerð þessa ársreiknings eru settar fram hér að neðan. Þeim hefur verið beitt fyrir öll ár sem sýnd eru, nema annað sé tekið fram. Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 13 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 2.3 Fjármálagerningar, frh. (c) Gangvirðismat (d) Tilfærslur á milli stiga gangvirðisstigveldisins (e) Fjárfestingafasteignir (f) Aðrar kröfur (g) Jöfnun fjármálagerninga (h) Handbært fé (i) Vaxtatekjur og vextir af fjáreignum færðum á gangvirði í gegnum rekstrarreikning 2.4 Arðstekjur Við ákvörðun á gangvirði fjárfestingafasteigna er byggt á forsendum sem háðar eru mati stjórnenda á þróun ýmissa þátta í framtíðinni. Raunverulegt söluverð kann að verða frábrugðið þessu mati. Fjárfestingafasteignir félagsins eru metnar á gangvirði á reikningsskiladegi í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla IAS 40 og IFRS 13. Allar fjárfestingaeignir eru í þrepi 2 í þrepaflokkun staðalsins. Gangvirði fjárfestingafasteigna er unnið af óháðum þriðja aðila og byggir á markaðsverðsverðmati. Gangvirðið er byggt á gangvirði sambærilegra eigna (markaðsverðsnálgun). Virðismat frá öðrum sérfræðingi og nýjasta fasteignamat var einnig notað til að styðja við mat fjárfestingafasteignanna. Virðismatsaðferðin byggir á mati, þar sem horft er til söluverðs sambærilegra eigna. Á hverjum uppgjörsdegi skal félagið meta framlag í afskriftarreikning á fjárhæð sem jafngilda væntanlegu útlánatapi út líftíma kröfunnar ef útlánaáhætta hefur aukist verulega frá upphaflegri skráningu. Hafi útlánaáhættan ekki aukist verulega á uppgjörsdegi frá upphaflegri skráningu skal framlagið jafngilda 12 mánaða væntu útlánatapi. Verulegir fjárhagserfiðleikar gagnaðila, líkur á að mótaðili fari í gjaldþrot eða fjárhagslega endurskipulagningu og vanskil á greiðslum eru allt taldar vera vísbendingar um möguleg útlánatöp. Ef útlánaáhættan eykst að því marki að færa þarf kröfu niður þá reiknast vaxtatekjur miðað við brúttó bókfært verð leiðrétt fyrir niðurfærslu. Veruleg aukning á útlánaáhættu er skilgreind af stjórnendum sem hvers kyns krafa sem er komin meira en 30 dögum fram yfir gjalddaga. Sérhver krafa sem er komin meira en 90 dögum eftir gjalddaga er varúðarfærð. Gangvirði er það verð sem fengist fyrir að selja eign eða afleiður í skipulegum viðskiptum milli markaðsaðila á matsdegi. Gangvirði fjáreigna sem ekki er verslað með á virkum markaði er ákvarðað með matsaðferðum. Sjá nánari umfjöllun um gangvirðismat og matsaðferðir í skýringu 3.2. Tilfærslur á milli stiga gangvirðisstigveldisins telst hafa átt sér stað í upphafi reikningsskilatímabilsins. Arðstekjur eru færðar þegar réttur til greiðslu er staðfestur, líklegt er að efnahagslegur ávinningur tengdur arðinum renni til félagsins og hægt er að meta fjárhæð arðsins með áreiðanlegum hætti. Fjáreignum og -skuldum er jafnað saman og samanlögð fjárhæð færð í efnahagsreikning þegar lagalegur réttur til að jafna fjárhæðunum er fyrir hendi og ætlunin er að gera upp viðskiptin á jöfnuðum grunni (net basis) eða innleysa eignina og gera upp skuldina samtímis. Skuldajöfnunarrétturinn má ekki vera háður atburðum í framtíðinni og verður að vera til staðar í venjulegum rekstri og ef um vanskil eða gjaldþrot félagsins eða gagnaðila er að ræða. Handbært fé nær yfir innlán í banka og aðrar skammtímafjárfestingar á virkum markaði með gjalddaga innan þriggja mánaða eða skemur. Vextir eru færðir með aðferð virkra vaxta. Til vaxtatekna teljast vextir af handbæru fé. Vextir af fjáreignum á gangvirði í gegnum rekstrarreikning innihalda vexti af skuldabréfum. Aðrar kröfur eru upphaflega færðar á gangvirði og eru síðan metnar á afskrifuðu kostnaðarverði. Önnur kröfustaða er geymd til innheimtu. Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 14 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 2.5 Viðskiptakostnaður 2.6 Veð 2.7 Skuldbindingar utan efnahags 2.8 Starfsþættir 2.9 Starfskjör og kaupréttarsamningar 3. Fjárhagsleg áhætta 3.1 Fjárhagslegir áhættuþættir Reiðufé sem félagið leggur fram að veði er flokkað sem handbært fé og tilgreint sem veðsett reiðufé í skýringu 12. Stjórnendur skilgreina félagið sem einn starfsþátt og birtir félagið því ekki starfsþáttayfirlit. Félagið hefur gert samninga með söluréttum þar sem krafa getur myndast á SKEL að kaupa eignir af mótaðila sínum. Skuldbindingunum er haldið utan efnahags þar sem óvíst er að til þeirra komi. Einnig hefur félagið gengist í ábyrgð vegna leigu á húsnæði eins dótturfélags. Heildarfjárhæð skuldbindinga utan efnahags er að finna í skýringu 3.1.2. Stjórn og stjórnendur SKEL leitast við að viðhalda góðu eftirlitsumhverfi með skjalfestum stefnum, reglum og verklagsferlum. Með þeim hætti er tryggð skilvirkni í starfsemi félagsins, áreiðanleiki upplýsinga og hlítni við lög. Forstjóri og fjármálastjóri bera ábyrgð á greiningu og mati á fjárhagslegum og rekstrarlegum áhættum félagsins. Þeir taka ennfremur virkan þátt í mótun áhættustefnu og áhættuvilja félagsins. Hjá félaginu starfar ekki sérstakur áhættustjóri. Þá eru mánaðarlegir fundir haldnir með stjórn þar sem stjórn er upplýst um helstu áhættuþætti í rekstri félagsins hverju sinni. Stjórn og stjórnendur geta með þeim hætti brugðist tímanlega við áhættum sem steðja að. Endurskoðunarnefnd hefur eftirlit með því að áhættustjórnun sé í samræmi við stefnur félagsins og að eftirlitsaðgerðir taki á áhættum í starfseminni. Áhættustýring er yfirfarin árlega með tilliti til breytinga í helstu áhættuþáttum í starfsemi félagsins. Viðskiptakostnaður er kostnaður sem fellur til við að afla fjáreigna eða fjárskulda á gangvirði í gegnum rekstrarreikning. Þau fela í sér gjöld og þóknanir sem greiddar eru til ráðgjafa, miðlara og söluaðila. Viðskiptakostnaður er færður í rekstrarreikning sem kostnaður þegar til hans stofnast. Starfsemi félagsins er útsett fyrir margvíslegri fjárhagsáhættu: markaðsáhættu (þar á meðal verðáhættu, gjaldeyrisáhættu og vaxtaáhættu), lausafjáráhættu og útlánaáhættu. Félagið greiðir iðgjöld vegna starfsmanna sinna til sjálfstæðra iðgjaldatengdra lífeyrissjóða. Félagið ber enga ábyrgð á skuldbindingum sjóðanna. Iðgjöldin eru gjaldfærð í rekstrarreikningi meðal launa og launatengdra gjalda eftir því sem þau falla til. Gangvirði kaupréttarsamninga við starfsmenn er metið á samningsdegi og verður gjaldfært meðal launa og launatengdra gjalda á því tímabili sem starfsmennirnir ávinna sér kauprétti. Mótfærsla er færð á sérstakan lið meðal eigin fjár. Árleg gjaldfærsla er leiðrétt með tilliti til fjölda kauprétta sem vænst er að ávinnast. Gangvirði kaupréttarsamninga er metið með Black-Scholes aðferðinni. Við matið eru notaðar forsendur um gengi hlutabréfa á matsdegi, gengi í kaupréttarsamningum, vænt flökt á gengi hlutabréfa, gildistíma samninganna, væntar arðgreiðslur og áhættulausa vexti (byggt á ríkisverðbréfum). Félagið er einnig óvarið fyrir rekstraráhættu eins og vörsluáhættu. Vörsluáhætta er hættan á tapi verðbréfa í vörslu sem stafar af gjaldþroti eða vanrækslu vörsluaðila. Þrátt fyrir að viðeigandi lagarammi sé til staðar sem útilokar hættu á að verðbréf sem vörsluaðili hefur í vörslu tapist, þá gæti geta félagsins til að flytja verðbréf skerst tímabundið. Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 15 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 3.1 Fjárhagslegir áhættuþættir, frh. 3.1.1 Markaðsáhætta (a) Verðáhætta Allar fjárfestingar í verðbréfum hafa í för með sér áhættu á fjármagnstapi. Hámarkstap fjármagns á keyptum valréttum, langtíma hluta- og skuldabréfum takmarkast við gangvirði þeirra. Á samningsbundnum kaupréttum, stuttum framtíðarstöðum og á skortseldum hlutabréfum og skuldum getur hámarkstap verið ótakmarkað. Hámarkstap á samningsbundnum söluréttum, löngum framtíðarsamningum og framvirkum gjaldmiðlasamningum er takmarkað við áætluð samningsverðmæti. Gangvirði hlutabréfa, skuldabréfa og fjárfestingafasteigna sem útsett eru fyrir verðáhættu þann 31. desember eru: Félagið notar mismunandi aðferðir til að mæla og stýra hinum ýmsu tegundum áhættu sem það er útsett fyrir; þessar aðferðir eru útskýrðar í skýringu 3.1.1.-3.1.3. Félagið er berskjaldað fyrir verðáhættu hlutabréfa og fjárfestingaeigna. Þetta stafar af fjárfestingum þar sem verð er óvíst í framtíðinni. Þar sem fjármálagerningar, til dæmis hlutabréf, eru í öðrum gjaldmiðlum en íslenskum krónum, mun verðið einnig sveiflast vegna breytinga á gengi gjaldmiðla. Í b-lið „Gjaldeyrisáhætta“ hér að neðan er tilgreint hvernig þessum þætti verðáhættu er stýrt og hvernig hún er mæld. Stefna félagsins er að stýra verðáhættu með dreifingu og vali á verðbréfum og öðrum fjármálagerningum innan ákveðinna marka sem stjórn félagsins setur. Félagið stýrir einnig áhættu sinni fyrir verðáhættu með því að flokka fjárfestingasafnið eftir starfsemi. Stefna félagsins er að dreifa fjárfestingaeignum á milli flokka og takmarka þannig áhættu félagsins af einstökum flokki. Taflan hér að neðan er yfirlit yfir helstu flokka starfsemi innan hlutabréfasafnsins (þar með talið hlutabréf á stigi 1, 2 og 3), að frádregnum skortseldum verðbréfum. Gangvirði31.12.2024 31.12.2023Skráð hlutabréf..................................................................................................9.583 9.105 Óskráð hlutabréf................................................................................................32.822 27.114 Fjárfestingafasteignir..........................................................................................10.929 6.107 Skráð skuldabréf................................................................................................1.086 2.838 54.419 45.165 31.12.2024 31.12.2023Flokkun fjárfestingaNeytendamarkaður.............................................................................................29% 34%Fyrirtækjamarkaður............................................................................................26% 23%Fasteignir..........................................................................................................29% 23%Fjármálamarkaður..............................................................................................6% 10%Innviðir.............................................................................................................6% 7%Annað...............................................................................................................3% 3%100% 100% Notkun félagsins á skuldsetningu og lántökum getur aukið hversu útsett félagið er fyrir þessari áhættu, sem aftur getur aukið hugsanlega ávöxtun sem félagið getur náð. Forstjóri og fjármálastjóri félagsins stýra þessum áhættuskuldbindingum á einstökum verðbréfum. Félagið var í heildina útsett fyrir verðáhættu á eftirfarandi eignum:31.12.2024 31.12.2023Hlutabréf...........................................................................................................42.405 36.219 Fjárfestingafasteignir..........................................................................................10.929 6.107 Skuldabréf.........................................................................................................1.086 2.838 54.419 45.165 Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 16 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 3.1.1 Markaðsáhætta, frh (b) Gjaldeyrisáhætta Yfirlit yfir gjaldeyrisáhættu Taflan hér að neðan sýnir næmni eigna og skulda félagsins fyrir breytingum á gjaldeyrishreyfingum þann 31. desember 2024 eftir skatta. Greiningin byggir á þeim forsendum að viðkomandi gengi krónunnar hafi hækkað/lækkað um 10%, með öllum öðrum breytum óbreyttum. Töflurnar fyrir neðan sýna samantekna gjaldeyrisáhættu félagsins 31. desember 2024 og 31. desember 2023. Fjárhæðir utan efnahagsreiknings sýna nafnverðsfjárhæðir afleiðusamninga félagsins. Í samræmi við stefnu félagsins fylgist fjármálastjóri með gjaldeyrisáhættu félagsins daglega. Félagið á í gjaldeyrisvarnarviðskiptum í þeim tilgangi að stýra gjaldeyrisjöfnuði og þar með gjaldeyrisáhættu. Þegar félagið mótar sér sýn á framtíðarstefnu erlendra gjaldmiðla og hugsanleg áhrif þeirra á félagið er tekið tillit til samsetningu eignasafnsins. Félagið getur einnig orðið fyrir óbeinum áhrifum af áhrifum gengisbreytinga á tekjur tiltekinna fyrirtækja sem félagið fjárfestir í, jafnvel þótt verðbréf þeirra fyrirtækja séu í krónum. Af þeirri ástæðu getur næmnigreiningin hér að neðan ekki endilega gefið til kynna heildaráhrif vegna framtíðarbreytinga á gengi gjaldmiðla. 31.12.2024 31.12.2023 Breyting %DKK/ISK........................................................................................20,018 20,016 0,0%SEK/ISK........................................................................................13,066 13,004 0,5%USD/ISK........................................................................................137,93 137,98 0,0%EUR/ISK........................................................................................149,31 149,14 0,1% 31. desember 2024EUR USD SEK DKKEignirHandbært fé..............................................................206 4 3 1 Verðbréf....................................................................775 0 0 474 Kröfur.......................................................................1.020 0 0 494 Framvirkir samningar .................................................46 0 0 0 2.046 4 3 969 SkuldirSkuldir......................................................................0 0 0 0 Hrein staða í efnahagsreikningi....................................2.046 4 3 969 Hrein gjaldeyrisstaða..................................................2.092 4 3 969 31. desember 2023EUR USD SEK DKKEignirHandbært fé..............................................................24 34 0 2 Verðbréf....................................................................872 0 1.008 0 Framvirkir samningar .................................................0 24 0 0 896 58 1.009 2 SkuldirSkuldir......................................................................0 0 712 0Hrein staða í efnahagsreikningi....................................896 58 297 2Hrein gjaldeyrisstaða..................................................896 58 297 2 Félagið notaði eftirfarandi meðalgengi erlendra gjaldmiðla fyrir tímabilið sem ársreikningurinn nær til Félagið starfar á alþjóðavettvangi og á bæði handbært fé og verðbréf í öðrum gjaldmiðlum en íslenskum krónum, starfrækslugjaldmiðlinum. Gjaldeyrisáhætta, eins og hún er skilgreind í IFRS 7, myndast þar sem verðmæti framtíðarviðskipta með eignir og skuldir sveiflast vegna breytinga á erlendum gjaldmiðlum. Stjórnendur hafa eftirlit með gjaldeyrisjöfnuði félagsins og er hann sýndur í töflunni hér að neðan. Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 17 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar (c) Vaxtaáhætta Vaxtaáhætta stafar af áhrifum sveiflna á vöxtum á markaði á gangvirði fjáreigna og fjárskulda og framtíðarsjóðstreymi. Félagið á verðbréf með föstum vöxtum sem útsetja það fyrir gangvirðisáhættu vaxta. Félagið á einnig skuldir og reiðufé með breytilegum vöxtum í íslenskum krónum sem útsetja félagið fyrir vaxtaáhættu sjóðstreymis. Sundurliðun vaxtaberandi eigna og skulda eftir því sem fyrr er endurverðlagning vaxta eða gjalddagi: 31.12.2023FjáreignirAllt að 1 1-3 3-121-5 ár Samtalsmánuðurmánuðir mánuðirHandbært fé og ígildi handbærs fjár.............3.139 3.139Ríkisskuldabréf...........................................1.497 1.027 2.524Fyrirtækjaskuldabréf...................................29 959 300 1.289Fjáreignir að undanskildum afleiðum 3.139 29 2.456 1.327 6.951 Afleiðusamningar........................................335 545 880Fjáreignir samtals3.139 29 2.791 1.872 7.831 FjárskuldirSkuldir við lánastofnanir..............................2.292 6.167 8.459Skuldir við tengda aðila...............................1.465 1.465Fjárskuldir að undanskildum afleiðum 2.292 7.632 0 0 9.924 Afleiðusamningar........................................940 940 Fjárskuldir samtals3.232 7.632 0 0 10.864 Heildarendurverðlagningarbil vaxta( 93) ( 7.603) 2.791 1.872 ( 3.033) 31.12.2024FjáreignirAllt að 1 1-3 3-121-5 ár Samtalsmánuðurmánuðir mánuðirHandbært fé og ígildi handbærs fjár.............3.604 3.604Ríkisskuldabréf...........................................1.086 1.086Fyrirtækjaskuldabréf...................................385 1.558 1.943Fjáreignir að undanskildum afleiðum 3.604 0 385 2.644 6.634 Afleiðusamningar........................................622 622Fjáreignir samtals4.226 0 385 2.644 7.255 FjárskuldirSkuldir við lánastofnanir..............................2.973 7.720 10.694Skuldir við tengda aðila...............................2.551 2.551Fjárskuldir að undanskildum afleiðum 2.973 10.272 0 0 13.245 Afleiðusamningar........................................576 576 Fjárskuldir samtals3.549 10.272 0 0 13.821 Heildarendurverðlagningarbil vaxta677 ( 10.272) 385 2.644 ( 6.565) 3.1.1 Markaðsáhætta, frhMöguleg Áhrif á virðiGjaldmiðillgengisbr.2024Dönsk króna (DKK)................................................................................................+/- 10% 77Evra (EUR)............................................................................................................+/- 10% 165 Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 18 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 3.1.2 Lausafjáráhætta Í árslok 2024 eru handbært fé og ríkisskuldabréf 143% af skammtímaskuldum félagsins. Samningsbundnar afborganir af fjárskuldum, að meðtöldum áætluðum vaxtagreiðslum, greinast þannig: 3.1.3 Útlánaáhætta Færð er varúðarniðurfærsla krafna að fjárhæð 68 m.kr. sem er vegna einnar kröfu. Árið 2024 voru kröfur að fjárhæð 5,3 m.kr. afskrifaðar. Lausafjáráhætta er áhættan að félagið hafi ekki nægjanlegt laust fé til að gera upp skuldbindingar sínar þegar þær falla á gjalddaga eða geti aðeins gert það á kjörum sem eru verulega óhagstæð. Í samræmi við stefnu félagsins er fylgst með lausafjáráhættu daglega. Félagið fjárfestir í afleiðusamningum og skuldabréfum og óskráðum hlutabréfafjárfestingum sem ekki er verslað með á virkum markaði. Þar af leiðandi geta komið upp þær aðstæður að félagið geti ekki losað um þessar fjárfestingar sínar hratt og nálægt gangvirði þeirra til þess að uppfylla lausafjárþörf sína eða bregðast við sérstökum atburðum eins og rýrnun á lánshæfi útgefanda. Félagið hefur einnig gengist í ábyrgð fyrir lánum og leigusamningum hjá félögum í eignasafni sínu. Heildarfjárhæð mögulegra skuldbindinga vegna ábyrgða er 1.394 m.kr. í árslok 2024. 31. desember 2024Umsamið Bókfært sjóð-verð streymi Innan árs 1-2 ár2-5 ár Meira en 5 árFjárskuldir sem ekki eru afleiðurVaxtaberandi skuldir ...............14.836 18.216 3.437 7.142 7.637 0 Viðskiptaskuldir og aðrarskammtímaskuldir ...................226 226 226 15.063 18.443 3.664 7.142 7.637 0 31. desember 2023Umsamið Bókfært sjóð-verð streymi Innan árs 1-2 árMeira en 5 ár2-5 ár Fjárskuldir sem ekki eru afleiðurVaxtaberandi skuldir ...............9.963 11.298 3.392 2.373 4.118 1.415 Viðskiptaskuldir og aðrarskammtímaskuldir ...................294 294 294 10.257 11.592 3.686 2.373 4.118 1.415 Útlánaáhætta er hættan á fjárhagslegu tapi ef mótaðili félagsins stendur ekki við umsamdar skuldbindingar sínar. Félagið stundar ekki umfangsmikla útlánastarfsemi og lánar aðallega til mótaðila sem eru í eigu félagsins, félagið þekkir vel og hefur aðkomu að stjórn. Mesta mögulega tap félagsins vegna fjáreigna er bókfært verð þeirra sem var eftirfarandi í árslok: 2024 2023Handbært fé .........................................................................................................3.604 3.139 Lán og kröfur á tengda aðila ..................................................................................1.919 845 Skammtímakröfur .................................................................................................605 570 6.128 4.554 Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 19 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 3.2 Gangvirðismat Félagið notar þrepaskiptingu til þess að skýra mismunandi flokka við mati á gangvirði. Þrepin eru skilgreind á eftirfarandi hátt: Fjárfestingar sem flokkast innan 3. stigs hafa umtalsverðar ógreinanlegar breytur, þar sem viðskipti með þau eru fátíð. Þriðja stigs gerningarnir innihalda hlutabréf fyrirtækja og fjárfestingaeigna. Þar sem sjáanleg verð eru ekki tiltæk fyrir þessi verðbréf hefur félagið notað matsaðferðir til að fá fram gangvirði. Þrep 1: Skráð verð (óbreytt) á virkum markaði fyrir samskonar eignir og skuldir. Fjárfestingar þar sem verðmæti miðast við skráð markaðsverð á virkum mörkuðum og eru því flokkuð í 1. stig, eru skráð hlutabréf og ríkisskuldabréf. Félagið aðlagar ekki skráð verð fyrir þessa gerninga. Þrep 2: Aðrar forsendur en skráð verð samkvæmt fyrsta þrepi sem hægt er að greina fyrir eignina eða skuldina, ýmist beint (þ.e. verð) eða óbeint (þ.e. afleidd af verði). Fjármálagerningar sem átt er í viðskiptum með á mörkuðum sem ekki eru taldir vera virkir en eru metnir á grundvelli skráðs markaðsverðs, tilboða söluaðila eða annarra verðmatsaðferða sem stutt er af sjáanlegum breytum eru flokkaðir í 2. þrep. Þar sem 2. stigs fjárfestingar innihalda stöður sem ekki er verslað með á virkum mörkuðum og/eða eru háðar yfirfærslutakmörkunum, getur verðmat verið aðlagað til að endurspegla óseljanleika og/eða óframseljanleika, sem eru almennt byggðar á tiltækum markaðsupplýsingum. Þrep 3: Forsendur sem notaðar eru við mat eignar eða skuldar eru ekki byggðar á fáanlegum markaðsupplýsingum (ógreinanlegar upplýsingar). Gangvirði fjáreigna og skulda sem verslað er með á virkum mörkuðum miðast við skráð markaðsverð við lokun viðskipta á lokadegi ársins. Félagið notar síðasta markaðsverð fyrir bæði fjáreignir og fjárskuldir. Ef umtalsverð hreyfing á gangvirði verður eftir lokun viðskipta fram að miðnætti á lokadegi ársins, verður matsaðferðum beitt til að ákvarða gangvirði. Fjárfestingafasteignir félagsins voru metnar af óháðum þriðja aðila og byggði verðmatið á nýlegum viðskiptaverðum með sambærilegar eignir. Eftirfarandi tafla sýnir fjárfestingaeignir félagsins eftir flokkum metnar á gangvirði 31. desember 2024. Gangvirði fjáreigna og skulda sem ekki er verslað með á virkum markaði er ákvarðað með því að nota verðmatsaðferðir. Félagið notar margvíslegar aðferðir og gefur sér forsendur sem byggja á markaðsaðstæðum. Verðmatsaðferðir sem notaðar eru fyrir óstaðlaða fjármálagerninga eins og valrétti, gjaldeyrisskiptasamninga og aðrar afleiður, fela í sér notkun á sambærilegum nýlegum viðskiptum á armslengdar grundvelli, tilvísun í aðra gerninga sem eru í meginatriðum eins, greining á núvirtu sjóðstreymi, verðlagningarlíkönum valrétta og öðrum verðmatsaðferðum sem almennt eru notaðar af markaðsaðilum með það að markmiði að nýta markaðsupplýsingar sem mest og treysta eins lítið og mögulegt er á sértækar upplýsingar. Verðmatslíkön eru alltaf mat eða nálgun á verðmæti sem ekki er hægt að ákvarða með vissu og matsaðferðir sem notaðar eru endurspegla kannski ekki að fullu alla þætti sem skipta máli fyrir stöðuna sem félagið tekur. Verðmat er því leiðrétt, þar sem við á, til að taka tillit til viðbótarþátta, þar á meðal lausafjáráhættu og mótaðilaáhættu. Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 20 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 3.2 Gangvirðismat, frh. Eftirfarandi tafla sýnir eignir félagsins eftir flokkum metnar á gangvirði 31. desember 2023. Við mat á gangvirði stærstu óskráðu félaganna í eigu SKEL er stuðst við sjóðstreymisgreiningu (e. Discounted Cash Flow, DCF) og bæði notað frjálst fjárstreymi til fyrirtækis (e. Free Cash Flow to Firm, FCFF) og arðgreiðslulíkan (e. Dividend Discount Model, DDM). Gangvirðismatið er byggt á rekstraráætlun stjórnenda hvers félags. Spástærðir eru margar hverjar byggðar á raunbreytingu undirliggjandi stærða og í kjölfarið er innbyggt verðbólguálag áhættulausra vaxta notað sem mat á framtíðarverðbólgu í fjárstreymi, sérstöku fyrirtækjaálagi bætt við ávöxtunarkröfu eigin fjár sem tekur m.a. mið af seljanleika félaganna, óvissu um framgang rekstraráætlana og ýmsum óvissuþáttum í rekstrarumhverfi félaganna. Sjá helstu forsendur verðmata í töflu fyrir neðan. Verðmöt óskráðra eigna eru framkvæmdar af óháðum þriðja aðila sem eru sérfræðingar í verðmötum fyrirtækja. Í þeim tilfellum þegar hægt er að finna nýlegt viðskiptaverð í viðskiptum við ótengda aðila þá er miðað við slíkt verð frekar en niðurstöður verðmata. Verðmat 3. stigs eigna er endurskoðað á sex mánaða fresti eða oftar ef þurfa þykir. Metið er hversu viðeigandi breytur verðmatslíkansins eru, sem og matsniðurstaðan með ýmsum matsaðferðum og aðferðum sem almennt eru viðurkenndar sem staðlaðar. Við val á heppilegasta verðmatslíkaninu er haft í huga niðurstöður hvaða líkans hafa í gegnum tíðina verið best í takt við raunveruleg markaðsviðskipti. Eignir Þrep 1 Þrep 2 Þrep 3 SamtalsEignarhlutir í félögum:Fyrirtækjamarkaður....................................................34 0 9.740 9.774 Neytendamarkaður.....................................................872 0 13.628 14.501 Fjármálamarkaður......................................................4.252 0 211 4.463 Fasteignir..................................................................3.085 0 451 3.535 Innviðir.....................................................................0 0 2.839 2.839 Annað.......................................................................862 0 225 1.087 Skuldabréf: 0 Skuldabréf fyrirtækja..................................................291 0 44 335 Ríkisskuldabréf...........................................................2.524 0 0 2.524 Fjárfestingafasteignir......................................................0 0 6.107 6.107 11.920 0 33.245 45.165 Eignir Þrep 1 Þrep 2 Þrep 3 SamtalsEignarhlutir í félögum:Fyrirtækjamarkaður....................................................0 0 13.012 13.012 Neytendamarkaður.....................................................775 0 15.651 16.426 Fjármálamarkaður......................................................3.390 0 0 3.390 Fasteignir..................................................................4.619 0 191 4.810 Innviðir.....................................................................0 0 3.355 3.355 Annað.......................................................................845 0 567 1.411 Skuldabréf:Ríkisskuldabréf...........................................................1.086 0 0 1.086 Fjárfestingafasteignir......................................................0 10.294 635 10.929 10.715 10.294 33.410 54.419 Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 21 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 3.2 Gangvirðismat, frh. Afstemming á breytingum á gangvirði eigna Áhrif ógreinanlegra forsendna á 3 þreps gangvirðismat +10% -10%Fjárfestingafasteignir..............................................................................................1.093 ( 1.093)Hlutabréf..............................................................................................................3.278 ( 3.278)Skuldabréf.............................................................................................................5 ( 5)4.375 ( 4.375) Félagið telur gangvirðismötin vera viðeigandi nálgun á gangvirði eignanna en breytingar á forsendum eða matsaðferðum getur haft veruleg áhrif á niðurstöður verðmatanna. Breyting upp á 10% á verðmötum myndi hafa eftirfarandi áhrif á hagnað fyrir skatta: Tölur er án áhrifa IFRS 16 31.12.2023Skráð Fjárfestinga Óskráð Afleiðu- verðbréffasteignirverðbréfsamningarSamtalsStaða 31.12.2022.......................................7.037 690 23.150 ( 13) 30.864 Endurflokkun 1.1.2023................................201 0 ( 201) 0 0 Gangvirðisbreyting færð í rekstrarreikning.....772 ( 2) 5.218 ( 48) 5.939 Viðbætur....................................................6.372 5.420 3.739 0 15.532 Sala...........................................................( 2.463) 0 ( 4.792) 0 ( 7.255)Afleiðusamningur færður meðal skulda.........0 0 0 84 84 Staða 31. desember 2023............................11.920 6.107 27.114 24 45.165 31.12.2024Skráð Fjárfestinga Óskráð Afleiðu- verðbréffasteignirverðbréfsamningar SamtalsStaða 31.12.2023.......................................11.920 6.107 27.114 24 45.165 Gangvirðisbreyting færð í rekstrarreikning.....2.168 389 4.940 22 7.520 Viðbætur....................................................2.138 4.893 1.029 0 8.059 Sala...........................................................( 5.557) ( 460) ( 308) 0 ( 6.324)Staða 31. desember 2024............................10.669 10.929 32.776 46 54.420 StyrkásOrkanSamstæðaSamstæðaLyfjavalGallon Framlegð/Tekjur9.766 5.362 3.816 609 Drög 2024 EBITDA2.649 2.272 139 294 EBIT2.365 1.682 ( 11)133 Framlegð/ Tekjur10.484 5.731 4.625 629 EBITDA2.869 2.438 274 303 Áætlun 2025*EBIT2.294 1.730 221 163 Fjárfestingar988 993 74 60 WACC n/a 14,1% 14,0% 12,0%VirðismatRekstrarvirði (EV) n/a 14.408 2.892 2.195 Virði hlutafjár n/a 10.669 2.373 3.355 Rekstrarvirði (EV)23.020 14.408 2.892 2.195 Bókfært virði Virði hlutafjár20.456 10.669 2.373 3.355 SKELEignarhlutur SKEL %63,4% 100% 81,2% 100%Virði hlutafjár SKEL12.969 10.669 1.927 3.355 EV/EBITDA 20248,7x 6,3x 20,8x 7,5xEV/EBITDA 2025S8,0x 5,9x 10,6x 7,2xVerðlagningEV/EBIT 20249,7x 8,6x n/a 16,5xEV/EBIT 2025S10,0x 8,3x 13,1x 13,5x Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 22 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 4. Mikilvægar forsendur reikningshaldlegs mats Flutningur á milli þrepa (a) Gangvirði verðbréfa sem ekki eru skráð á virkum markaði (b) Starfrækslugjaldmiðill Gangvirði verðbréfa sem ekki eru skráð á virkum markaði getur verið ákvarðað af félaginu með því að nota þekktar verðmatsaðferðir. Þar sem engin markaðsgögn eru tiltæk getur félagið metið stöður með eigin líkönum, sem eru byggð á verðmatsaðferðum og aðferðum sem almennt eru viðurkenndar sem staðlaðar í greininni. Líkönin sem notuð eru til að ákvarða gangvirði eru yfirfarin og endurskoðuð reglulega af starfsfólki hjá SKEL fjárfestingafélagi. Líkönin sem notuð eru fyrir skuldabréf eru byggð á hreinu núvirði áætlaðs framtíðarsjóðstreymis, leiðrétt eftir því sem við á fyrir lausafjárstöðu og lánsfjár- og markaðsáhættuþáttum. Stjórnin telur íslensku krónuna vera þann gjaldmiðil sem best sýnir efnahagsleg áhrif undirliggjandi viðskipta, atburða og aðstæðna. Krónan er gjaldmiðillinn sem félagið mælir frammistöðu sína í og tilkynnir um afkomu sína. Stjórnendur gera áætlanir og gefa sér forsendur um framtíðina. Matið sem af þessu leiðir mun sjaldan jafngilda nákvæmlega raunverulegum niðurstöðum. Áætlanir og forsendur sem eru sérstaklega viðkvæmar fyrir breytingum og geta valdið verulegri leiðréttingu á bókfærðu verði eigna og skulda eru útlistuð hér að neðan. Ákvörðun um hvað teljist „greinanlegt“ krefst verulegs mats félagsins. Félagið lítur svo á að greinanleg gögn séu markaðsgögn sem eru aðgengileg, dreift reglulega eða uppfærð, áreiðanleg og sannreynanleg, ekki séreign og veitt af óháðum aðilum sem taka virkan þátt í viðkomandi markaði. Líkönin nota greinanleg gögn, að því marki sem unnt er. Stjórnendur þurfa þó að beita mati fyrir breytur sem ekki eru greinanlegar á markaði. Breytingar á forsendum um þessa þætti gætu haft áhrif á skráð gangvirði fjármálagerninga. Næmni fyrir ógreinanlegum gögnum byggist á væntingum stjórnenda um mögulegar breytingar á þessum gögnum, að teknu tilliti til sögulegra sveiflna og mats á framtíðarhreyfingum á markaði. 6. Aðrar rekstrartekjurAðrar rekstrartekjur greinast þannig: 2024 2023Laun greidd til SKEL vegna stjórnarsetu ..................................................................46 56Aðrar tekjur ..........................................................................................................5 73Aðrar rekstrartekjur samtals ...................................................................................51 128 Félagið metur í lok hvers uppgjörstímabils hvort fjáreignir og fjárskuldir sem metnar eru á gangvirði hafi færst á milli þrepa í þrepaskiptingunni með því að yfirfara flokkunina. Á árunum 2024 og 2023 voru fjárfestingafasteignir í Stefnisvogi færðar úr þrepi 3 í þrep 2. 5. Rekstrartekjur og -kostnaður af fjárfestingafasteignum2024 2023Leigutekjur ...........................................................................................................229 34Fasteignagjöld ......................................................................................................21 7Tryggingar ...........................................................................................................7 0Aðkeypt þjónusta ..................................................................................................9 0Annar rekstrarkostnaður ........................................................................................7 1Rekstrarkostnaður fjárfestingafasteigna samtals .......................................................44 9 Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 23 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 10. Eignir færðar á gangvirði í gegnum rekstur Skráð verðbréf færð á gangvirði í gegnum rekstrarreikning 7. Annar rekstrarkostnaðurAnnar rekstrarkostnaður greinist þannig: 2024 2023Aðkeypt lögfræðiaðstoð og önnur þjónusta .............................................................114 114Skrifstofu- og stjórnunarkostnaður .........................................................................79 61Skráningarkostnaður og annar tengdur kostnaður ....................................................48 47Upplýsingatækni ...................................................................................................18 32Húsnæðiskostnaður ..............................................................................................16 42Afskriftir ...............................................................................................................11 8Annar kostnaður ...................................................................................................12 0Annar rekstrarkostnaður samtals ............................................................................299 305 Aðrar óskráðar fjáreignir færðar á gangvirði í gegnum rekstrarreikningStyrkás hf. (63,4%) ...........................................................................................12.969 9.697 Orkan IS ehf. (100%) ........................................................................................10.669 9.173 Gallon ehf. (100%) ...........................................................................................3.355 2.839 Lyfjaval ehf. (81,2%) .......................................................................................1.927 2.368 Stork ehf. (100%), innifelur INNO (50%) ............................................................1.126 0 Önnur óskráð félög ............................................................................................2.776 3.061 32.822 27.138 8. Fjármunatekjur2024 2023Vaxtatekjur af handbæru fé ..................................................................................191 200 Vextir af kröfum og skuldabréfum ...........................................................................148 138 Arðstekjur ............................................................................................................581 167 Gengismunur ........................................................................................................45 122 966 627 Kaldalón hf. (2024: 15,28%) ..............................................................................4.619 3.000 Skagi hf. (2024: 8,23%) ....................................................................................3.390 2.681 Önnur skráð verðbréf færð á gangvirði í gegnum rekstrarreikning ..........................1.574 3.715 9.583 9.396 31.12.2024 31.12.2023Gangvirði GangvirðiRíkisskuldabréf færð á gangvirði í gegnum rekstrarreikningRIKB 24 0415 ...................................................................................................0 1.497 RIKS 26 0216 ...................................................................................................1.086 1.027 1.086 2.524 9. Fjármagnsgjöld2024 2023Vaxtagjöld ............................................................................................................1.079 463Varúðarniðurfærsla lánveitinga ...............................................................................0 681.079 531 Eignir færðar á gangvirði í gegnum rekstur sundurliðast þannig: Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 24 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar Eftirfarandi fjárfestingaeignir eru nýttar sem trygging vegna veðlána að fjárhæð 10.370 m.kr. í árslok 2024: 10. Eignir færðar á gangvirði í gegnum rekstur, frh.31.12.2024 31.12.2023Fjárfestingafasteignir færðar á gangvirði í gegnum rekstrarreikningÍbúðarhúsnæði .................................................................................................10.294 4.968 Atvinnuhúsnæði ................................................................................................635 1.139 10.929 6.107 Heildareignir færðar á gangvirði í gegnum rekstur54.419 45.165 Orkan IS ehf. er fyrirtæki á neytendamarkaði. Orkan rekur 73 eldsneytisstöðvar auk þess að selja vetni, metan og bjóða rafhleðslu. Orkan á að fullu Löður ehf. Orkan á eignarhlut í Heimkaup (71%), Blæ ehf., áður Íslenska Vetnisfélagið, (50%) og Straumlind ehf. (34%). Löður ehf. rekur 12 bílaþvottastöðvar, 9 á höfuðborgarsvæðinu, eina á Akureyri, eina í Vestmannaeyjum og eina í Reykjanesbæ. Allar stöðvarnar eru reknar undir eigin vörumerki. Heimkaup ehf. rekur heimkaup.is ásamt verslunum undir merkjunum Prís, 10-11, Extra og Orkunnar. Auk þess að eiga eignarhlut í Sbarro. Í lok árs 2024 var hlutur félagsins í Brauð og co. seldur til SKEL. Lyfjaval ehf. rekur 7 apótek undir eigin vörumerki sem og netverslun með lyf og tengdar vörur. Styrkás hf. var stofnað 2023 sem móðurfélag utan um 100% eignarhluti í Skeljungi ehf. og Kletti sölu og þjónustu ehf. Á árinu bættist svo 100% hlutur í Stólpa við Styrkás. Skeljungur sinnir sölu og þjónustu við fyrirtæki með eldsneyti, efnavöru og áburð. Félagið sinnir hluta af þjónustu sinni í gegnum eftirfarandi dóttur- og hlutdeildarfélög Barkur ehf. (67%), EAK ehf. (33%), Fjölver ehf. (33%) og Ecomar ehf. (67%). Klettur er leiðandi í sölu og þjónustu vinnuvéla, aflvéla, rafstöðva, lyftara, rafgeyma, hleðslukrana, hjólbarða, vöruflutninga- og hópferðabíla. Klettur er umboðsaðili fyrir Caterpillar (CAT) og Scania á Íslandi og er með 6 starfsstöðvar á Íslandi. Stólpi starfar á sviði eignaumsýslu og leigustarfsemi. Félagið er leiðandi í gáma- og húseiningalausnum fyrir atvinnulífið og einstaklinga, gámaviðgerðum og tjónaþjónustu fyrir tryggingafélög. Gallon ehf. á og rekur orkuinnviði, þ.e. sex birgðastöðvar í Reykjavík, á Akureyri, Eskifirði, Reyðarfirði og í Vestmannaeyjum. Birgðatankar félagsins eru 36 og geymslurými fyrir um 90m lítra af eldsneyti. Gallon ehf. á 25% eignarhlut í EBK ehf. Eignir MarkaðsverðFasteignir ..................................................................................................................................10.744 Kaldalón hf. ...............................................................................................................................4.619 Vátryggingafélag Íslands hf. .......................................................................................................3.390 Aðrar skráðar eignir ...................................................................................................................453 19.206 Lýsing á óskráðum félögum í eignasafni Breytingar á gangvirði fjáreigna og fjárfestingafasteigna:2024 2023Innleyst ...............................................................................................................( 14) 736 Óinnleyst .............................................................................................................7.534 5.204 7.520 5.939 Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 25 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 11. Framvirkir samningar Eftirfarandi eru stöður undirliggjandi eignar og skuldar framvirkra samninga í lok árs: 12. Handbært fé og ígildi handbærs fjár 13. Eigið fé Hlutafé: Yfirverðsreikningur eigin fjár: Lögbundinn varasjóður: Bundinn gangvirðisreikningur: Varasjóður kauprétta: Óráðstafað eigið fé: Óráðstafað eigið fé sýnir uppsafnaðan hagnað félagsins að frádregnu framlagi í lögbundinn varasjóð og arðgreiðslum. Óráðstöfuðu eigin fé er unnt að ráðstafa til hluthafa í formi arðgreiðslna. Framvirkir samningar eru skuldbinding til að kaupa eða selja fjármálagerning í framtíðinni á ákveðnu verði. Hlutafé félagsins nam í árslok 1.878 m.kr. samkvæmt samþykktum þess (2023: 1.936 m.kr.). Eitt atkvæði fylgir hverjum einnar krónu hlut í félaginu. 2024 2023Handbært fé á bankareikningum ............................................................................3.371 2.975 Veðsett handbært fé .............................................................................................233 164 3.604 3.139 Leysa skal gangvirðisreikning upp til jafns við framkomnar breytingar á viðkomandi eign eða skuldbindingu þegar hún er seld eða innleyst eða forsendur fyrir matsbreytingu eru ekki fyrir hendi. Samkvæmt lögum um hlutafélög skal félagið binda 25% af nafnverði hlutafjár í varasjóði, sem ekki má nota til að greiða hluthöfum arð. Við færslu í lögbundinn varasjóð skal ráðstafa 10% af hagnaði ársins þar til 10% af nafnverði hlutafjár er náð og eftir það 5% af hagnaði ársins þar til 25% af nafnvirði hlutafjár er náð. Eftir það er ekki krafist frekari færslu í lögbundinn varasjóð. Áætlaður kostnaður vegna kaupréttarsamninga er gjaldfærður yfir ávinnslutímabil kaupréttanna, með mótfærslu á varasjóð á meðal eigin fjár. Við nýtingu eða niðurfellingu kauprétta er varasjóður endurflokkaður á óráðstafað eigið fé. Færa skal sömu fjárhæð vegna matsbreytingar á fjáreignum tilgreindum á gangvirði af óráðstöfuðu eigin fé á gangvirðisreikning á meðal eigin fjár sem óheimilt er að úthluta arði af að teknu tilliti til skattáhrifa eftir því sem við á. Eign20242023Skuldabréfaafleiður ...............................................................................................0 545 Söluréttarsamningur ..............................................................................................0 335 Gjaldeyrisafleiður ..................................................................................................622 0 622 880 SkuldSkuldabréfaafleiður ...............................................................................................0 521 Söluréttarsamningur ..............................................................................................0 419 Gjaldeyrisafleiður ..................................................................................................576 0 576 940 Gangvirði opinna framvirkra samninga í árslok .........................................................46 ( 60) Yfirverðsreikningur hlutafjár sýnir það sem hluthafar félagsins hafa greitt umfram nafnverð hlutafjár sem félagið hefur selt. Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 26 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 13. Eigið fé, frh. Arður: 14. Hagnaður á hlut 15. Laun og launatengd gjöld Þann 7. apríl 2022 var tveimur stjórnendum veittur kaupréttur að hlutum í félaginu. Eigendur kaupréttarins eiga þá rétt á að kaupa hluti í félaginu á markaðsvirði þess dags sem rétturinn var veittur leiðrétt (til hækkunar) með 7% föstum ársvöxtum frá úthlutunardegi og fram að fyrsta mögulega nýtingardegi fyrir hvert nýtingartímabil. Nýtingarverð þann 7.4.2022 var 16,4280 á hlut. Þann 20. nóvember 2024 var tveimur starfsmönnum veittur kaupréttur að hlutum í félaginu. Eigendur kaupréttarins eiga þá rétt á að kaupa hluti í félaginu á markaðsvirði þess dags sem rétturinn var veittur leiðrétt (til hækkunar) með árlegum vöxtum sem nema 3% ofan á áhættulausa vexti frá útgáfudegi og fram að fyrsta mögulega nýtingardegi fyrir hvert nýtingartímabil. Nýtingarverð þann 20.11.2024 var 16,956 á hlut. Félagið greiddi árið 2024 arð vegna 2023 að fjárhæð 750 m.kr (0,39 kr á hlut). Tillaga er gerð til greiðslu arðs vegna fjárhagsársins sem endaði 31. desember 2024 að fjárhæð 6.000 m.kr (3,19 kr á hvern útistandandi hlut) og verður tillagan lögð fram til samþykktar á aðalfundi félagsins þann 6.mars 2025. Í ársreikningnum er sýndur grunnhagnaður á hlut og þynntur hagnaður á hlut fyrir almenna hluti í félaginu. Grunnhagnaður á hlut er reiknaður sem hlutfall afkomu, sem ráðstafað er til almennra hluthafa í félaginu, og vegins meðalfjölda útistandandi almennra hluta á árinu. 2024 2023Hagnaður ársins ...................................................................................................6.754 5.410 Vegið meðaltal útistandandi hlutaHlutafé í ársbyrjun ................................................................................................1.878 1.936 Áhrif endurkaupa eigin bréfa ..................................................................................0 ( 13)Vegið meðaltal fjölda hluta á árinu .........................................................................1.878 1.923 Grunnhagnaður á hlut ..........................................................................................3,60 2,81Þynnt vegið meðaltal útistandandi hlutaHlutir 1. janúar .....................................................................................................1.878 1.936 Áhrif endurkaupa eigin bréfa ..................................................................................0 13)( Áhrif kaupréttarsamninga ......................................................................................70 0 Þynntur veginn meðalfjöldi útistandandi hluta ..........................................................1.948 1.923 Þynntur hagnaður á hlut ........................................................................................3,47 2,81 Laun og launatengd gjöld greinast þannig:2024 2023Laun ....................................................................................................................379 293 Gjaldfærsla vegna kaupréttasamninga ....................................................................114 113 Gjaldfærð keypt starfsréttindi .................................................................................60 60 Mótframlag í lífeyrissjóð .........................................................................................67 61 Önnur laun og launatengd gjöld .............................................................................88 69 Laun og launatengd gjöld samtals ..........................................................................708 596 Meðalfjöldi starfsmanna umreiknað í heilsársstörf .....................................................6,8 6,5 7 6 Stöðugildi í árslok ................................................................................................. Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 27 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 15. Laun og launatengd gjöld, frh. 16. Þóknun til endurskoðenda Þóknanir til endurskoðanda félagsins með vsk greinast þannig: 17. Tekjuskattur Gjaldfærður tekjuskattur samanstendur af tekjuskatti til greiðslu og frestuðum tekjuskatti. Tekjuskattur til greiðslu og frestaður tekjuskattur er færður í rekstrarreikning nema þegar hann tengist liðum sem eru færðir beint á eigið fé eða meðal annarrar heildarafkomu í yfirliti um heildarafkomu. Tekjuskattur til greiðslu er tekjuskattur sem áætlað er að komi til greiðslu á næsta ári vegna skattskylds hagnaðar ársins, miðað við gildandi skatthlutfall á uppgjörsdegi, auk leiðréttinga á tekjuskatti til greiðslu vegna fyrri ára. Frestaður tekjuskattur er færður með efnahagsskuldbindingaraðferðinni vegna tímabundinna mismuna á bókfærðu verði eigna og skulda í ársreikningnum annars vegar og skattverði þeirra hins vegar. Útreikningur á frestuðum skatti byggir á því skatthlutfalli sem vænst er að verði í gildi þegar tímabundnir mismunir koma til með að snúast við, miðað við gildandi lög á uppgjörsdegi. Skatteign og tekjuskattsskuldbindingu er jafnað saman ef til staðar er lagaleg heimild til að jafna tekjuskatt til greiðslu á móti skatteign og þær heyra undir sömu skattyfirvöld. Skatteign er færð vegna yfirfæranlegs skattalegs taps, skattaívilnana og frádráttarbærra tímabundinna mismuna að því marki sem líklegt er talið að skattskyldur hagnaður verði til ráðstöfunar í framtíðinni sem unnt verður að nýta eignina á móti. Skatteignin er metin á hverjum uppgjörsdegi og lækkuð að því marki sem talið er líklegt að hún nýtist ekki. 2024 2023Endurskoðun ársreiknings ......................................................................................14 14 Önnur þjónusta ....................................................................................................4 3 Þóknanir samtals ..................................................................................................18 17 Kaupréttinum fylgja hvorki réttur til arðsgreiðslna né atkvæði og var verðmæti kaupréttarins reiknað með því að nota Black-Scholes verðmatslíkanið og markaðsvexti og flökt á útgáfudegi. Á árinu voru 114 m.kr. gjaldfærðar í rekstrarreikningi vegna kaupréttanna. Hreyfing kaupréttarsamninga greinast þannig:Hlutir(í þúsundum)Staða 1. janúar 2024 .................................................................................................................96.802Veittir kaupréttir á árinu .............................................................................................................10.801Staða 31. desember 2024 ...........................................................................................................107.603Forsendur sem notaðar eru við mat á gangvirði á veitingardegi kauprétta2022 2024Gangvirði á undirritunardegi (m.kr.) ........................................................................338 31,9Hlutabréfaverð á undirritunardegi ...........................................................................17,1 16,7Samningsverð .......................................................................................................16,4 17,0Vænt flökt ............................................................................................................22% 23%Væntur líftími .......................................................................................................3-6 ár 3-6 árÁhættulausir vextir ................................................................................................5,1% 7,2%Ávinnslutímabil í árum ...........................................................................................3 3Uppreiknað samningsverð kauprétta í árslok 2024 m.t.t. arðgreiðslna ........................19,0 17,2 Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 28 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 17. Tekjuskattur, frh. 18. Tekjuskattsskuldbinding Tekjuskattskuldbinding skiptist þannig á einstaka liði: 19. Fasteignamat og vátryggingarverð Félagið hefur frestað skattlagningu söluhagnaðar árið 2022. Frestaður söluhagnaður frá árinu 2022 nemur 5.586 millj.kr. Á árinu 2023 fjárfesti félagið í 55 íbúðum í Stefnisvogi og árið 2024 fjárfesti félagið í 50 íbúðum til viðbótar í Stefnisvogi og var stofnverð þeirra fært niður á móti áður frestuðum söluhagnaði. Tekjuskattur lögaðila hækkaði tímabundið í 21% árið 2024 vegna tekna þess árs. Tekjuskattsskuldbinding félagsins er reiknuð miðað við 20% tekjuskattsshlutfall þar sem allir liðir tekjuskattskuldbindingar eru til lengri tíma en eins árs. Vátryggingarverð fjárfestingafasteigna nam í lok árs 2024 samtals 7.605 m.kr. (2023: 3.534 m.kr.). Fasteignamat fjárfestingafasteigna nam í lok árs 2024 samtals 8.808 m.kr. (2023: 4.609 m.kr.). 2023Hagnaður fyrir tekjuskatt .......................................................................................5.288 Tekjuskattur miðað við gildandi skatthlutfall ............................................................20,00% 1.058 Óskattskyldar tekjur vegna gangvirðisbreytinga ........................................................21,85%) ( 1.155)( Aðrir liðir ..............................................................................................................0,46%) ( 24)( Tekjuskattur í rekstrarreikningi ...............................................................................2,31%) ( 122)( Tekjuskattsskuldbinding greinist þannig:31.12.2024 31.12.2023 Tekjuskattsskuldbinding í ársbyrjun ........................................................................1.892 2.014 Tekjuskattur ársins ................................................................................................119)( 122)( Tekjuskattsskuldbinding í árslok .............................................................................1.773 1.892 Gjaldfærður tekjuskattur í rekstrarreikningi greinist þannig:2024Hagnaður fyrir tekjuskatt .......................................................................................6.635 Tekjuskattur miðað við gildandi skatthlutfall ............................................................21,00% 1.393 Óskattskyldar tekjur vegna gangvirðisbreytinga ........................................................22,19%) ( 1.472)( Aðrir liðir ..............................................................................................................0,60%) ( 40)( Tekjuskattur í rekstrarreikningi ...............................................................................1,79%) ( 119)( Fjárfestingafasteignir og rekstrarfjármunir ...............................................................1.746 782 Frestun söluhagnaðar um tvenn áramót ..................................................................61 1.117 Framvirkir samningar ............................................................................................12 17 Frestun gengismunar ............................................................................................14 18 Aðrir liðir ..............................................................................................................60)( 42)( Tekjuskattsskuldbinding í árslok .............................................................................1.773 1.892 Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 29 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 21. Vaxtaberandi skuldir Þessi skýring veitir upplýsingar um samningsbundin lánskjör af lántökum félagsins, sem færðar eru á afskrifuðu kostnaðarverði. Skýring um áhættustýringu (skýring 3) inniheldur frekari upplýsingar um vaxtaáhættu, gjaldmiðlagengisáhættu og lausafjáráhættu. Hægt er að finna frekari upplýsingar um láns- og gengisáhættu og virðisrýrnun (niðurfærslu) viðskiptakrafna í skýringu um áhættustýringu (skýring 3.3). 2024 2023Staða vaxtaberandi skulda 1.1. ...............................................................................8.442 2.515 Lántaka á árinu .....................................................................................................4.112 6.198 Afborganir vaxtaberandi lána .................................................................................( 269) ( 272)Breytingar tengdar fjármögnunarhreyfingum ...........................................................3.843 5.927 Staða vaxtaberandi skulda 31.12. ...........................................................................12.285 8.442 20. SkammtímakröfurSkammtímakröfur greinast þannig:2024 2023Nafnverð viðskiptakrafna .......................................................................................20 36 Kröfur á hið opinbera ............................................................................................71 59 Næsta árs afborgun langtímakrafna ........................................................................385 385 Aðrar kröfur .........................................................................................................107 40 Fyrirframgreiddur kostnaður ..................................................................................22 50 Aðrar skammtímakröfur í lok ársins .........................................................................605 570 Langtímaskuldir2024 2023Verðtryggð langtímalán ISK vegna fjárfestingafasteigna ............................................3.791 3.674 Óverðtryggð langtímalán ISK vegna fjárfestingafasteigna ..........................................3.606 0 Samtals langtímaskuldir vegna fjárfestingafasteigna .................................................7.397 3.674 Óverðtryggð langtímalán ISK .................................................................................1.915 1.764 Vaxtaberandi langtímaskuldir með næsta árs afborgunum ........................................9.311 5.438 Næsta árs afborgun ..............................................................................................( 158) ( 147)Vaxtaberandi langtímaskuldir .................................................................................9.154 5.291 SkammtímaskuldirNæsta árs afborgun langtímaskulda ........................................................................158 147 Skammtímaskuldir við lánastofnanir ........................................................................2.973 2.292 Skammtímaskuldir í erlendum gjaldmiðlum ..............................................................0 712 Vaxtaberandi skammtímaskuldir ............................................................................3.131 3.151 Vaxtaberandi skuldir samtals ..................................................................................12.285 8.442 Skilmálar vaxtaberandi skulda2024Lokagjalddagar Meðalvextir Bókfært verð Skuldir í íslenskum krónum:Óverðtr. langtímalán .........................................................................2026 10,9% 5.521Verðtr. langtímalán ...........................................................................2027-28 5,4% 3.791Óverðtr. skammtímalán .....................................................................2025 10,3% 2.973Vaxtaberandi skuldir samtals .......................................................................................................12.285 Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 30 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 21. Vaxtaberandi skuldir, frh. 23. Tengdir aðilar Skilgreining tengdra aðila Stjórnar- Mótframlag Fjöldi hluta í2023laun í lífeyrissjóð árslokBirna Ósk Einarsdóttir, stjórnarmaður .................................................4 1- Guðbjörg Heiða Guðmundsdóttir, fv. stjórnarmaður .............................1 0- Guðni Rafn Eiríksson, stjórnarmaður ...................................................5 1158Jón Ásgeir Jóhannesson, stjórnarformaður ..........................................10 1251Nanna Björk Ásgrímsdóttir, stjórnarmaður ...........................................5 1252Sigurður Kristinn Egilsson, varaformaður .............................................8 1- Þórarinn Arnar Sævarsson, fv. stjórnarmaður ......................................1 0- Samtals ...........................................................................................34 5 Stórir hluthafar, dótturfélög, hlutdeildarfélög, stjórnarmenn og lykilstjórnendur auk félaga í meirihlutaeigu þessara aðila teljast vera tengdir aðilar félagsins. Skilyrði og skilmálar viðskiptanna voru sambærileg og við ótengda aðila. Viðskipti við tengda aðila 2024 2023Keyptar vörur og þjónusta af tengdum félögum .......................................................29 45Seldar vörur og þjónusta til tengdra félaga ..............................................................327 286Kröfur í lok ársins á tengd félög ..............................................................................131 33Viðskiptaskuldir í lok ársins við tengd félög ..............................................................53 40Langtímaskuldir í lok ársins við dóttur- og hlutdeildarfélög ........................................2.499 1.465Skuldabréf útgefin af dóttur- og hlutdeildarfélögum ..................................................1.788 812 22. Aðrar skammtímaskuldirAðrar skammtímaskuldir greinast þannig:2024 2023Ógreiddar launaskuldbindingar ...............................................................................150 98Viðskiptaskuldir .....................................................................................................43 85Skuld við ríkissjóð .................................................................................................25 14Ýmsar skammtímaskuldir .......................................................................................8 97Aðrar skammtímaskuldir samtals ............................................................................226 294 Afborganir langtímaskulda greinast þannig á næstu ár:2024 20232024 ....................................................................................................................0 147 2025 ....................................................................................................................158 1.911 2026 ....................................................................................................................5.694 147 2027 ....................................................................................................................409 147 2028 ....................................................................................................................3.050 147 Síðar ...................................................................................................................0 2.938 Langtímaskuldir samtals, þ.m.t. næsta árs afborganir ...............................................9.311 5.438 Laun stjórnarStjórnar- Mótframlag Fjöldi hluta í2024laun í lífeyrissjóð árslokBirna Ósk Einarsdóttir, stjórnarmaður .................................................4 1- Guðni Rafn Eiríksson, stjórnarmaður ...................................................5 1168Jón Ásgeir Jóhannesson, stjórnarformaður ..........................................10 1279Nanna Björk Ásgrímsdóttir, stjórnarmaður ...........................................5 1268Sigurður Kristinn Egilsson, varaformaður .............................................8 1- Samtals ...........................................................................................32 5 Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 31 Fjárhæðir eru í milljónum króna Skýringar 23. Tengdir aðilar, frh. Laun og hlunnindi framkvæmdastjórnar 24. Önnur mál Athugun ESA Þann 14. október 2024 gerði Eftirlitsstofnun EFTA („ESA“) athugun hjá SKEL á grundvelli ákvörðunar ESA um athugun á starfsemi Lyfjavals ehf. SKEL var lagalega skylt að gangast við athuguninni sem framkvæmd var á grundvelli ákvörðunar Eftirlitsstofnunar EFTA („ESA“) í samræmi við 4. mgr. 20. gr. II. kafla bókunar 4 við samning EFTA ríkjanna um stofnun eftirlitsstofnunar og dómtóls. Forstjóri félagsins, Ásgeir Helgi Reykfjörð Gylfason, var með 94 m.kr. í föst laun og hlunnindi á árinu 2024 (2023: 78 m.kr.). Einskiptis- og árangurstengdar greiðslur á árinu námu 41 m.kr. (2023: 90 m.kr.) og mótframlag í lífeyrissjóð var 20 m.kr. (2023: 25,4 m.kr.) Forstjóri átti kauprétti að 64 milljónum hluta í árslok. Þann 19. nóvember 2021 var kveðinn upp héraðsdómur í Tromsö í Noregi þar sem fallist var á kröfu Marine Supply AS um sameiginlega bótaskyldu fyrrum stjórnenda, P/F Magn og SKEL og félaganna sjálfra vegna meintra brota á trúnaðaryfirlýsingu. Dóminum var áfrýjað til áfrýjunardómstóls sem vísaði málinu frá og sendi það aftur til héraðsdóms til lögmætrar málsmeðferðar. Í janúar 2024 var kveðinn upp dómur um að fyrrum stjórnendur, P/F Magn og SKEL skyldi greiða Marine Supply AS 2.660.132 NOK. Niðurstöðu héraðsdóms var áfrýjað og þann 24. janúar 2025 kvað áfrýjunardómstóll upp dóm þar sem komist var að þeirri niðurstöðu að stefndu skyldu greiða Marine Supply 910.000 NOK, auk vaxta. Stjórnendatrygging nær til kostnaðar SKEL vegna málsins og helmings dæmdra bóta til stofnanda. Dómsniðurstaða í máli Marine Supply Ársreikningur SKEL fjárfestingafélags hf. 2024 32 Fjárhæðir eru í milljónum króna BJargargata 1 · 102 Reykjavík www.skel.is /skel-fjárfestingafélag skel@skel.is sími: 444 3040 549300HQOKYY8SFBUW852024-01-012024-12-31549300HQOKYY8SFBUW852023-01-012023-12-31549300HQOKYY8SFBUW852024-12-31549300HQOKYY8SFBUW852023-12-31549300HQOKYY8SFBUW852023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300HQOKYY8SFBUW852024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300HQOKYY8SFBUW852023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300HQOKYY8SFBUW852024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300HQOKYY8SFBUW852023-12-31ifrs-full:StatutoryReserveMember549300HQOKYY8SFBUW852024-01-012024-12-31ifrs-full:StatutoryReserveMember549300HQOKYY8SFBUW852024-12-31ifrs-full:StatutoryReserveMember549300HQOKYY8SFBUW852023-12-31SKE:ReserveOfFairValueGainsLossesMember549300HQOKYY8SFBUW852024-01-012024-12-31SKE:ReserveOfFairValueGainsLossesMember549300HQOKYY8SFBUW852024-12-31SKE:ReserveOfFairValueGainsLossesMember549300HQOKYY8SFBUW852023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300HQOKYY8SFBUW852024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300HQOKYY8SFBUW852024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300HQOKYY8SFBUW852022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300HQOKYY8SFBUW852023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300HQOKYY8SFBUW852022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300HQOKYY8SFBUW852023-01-012023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300HQOKYY8SFBUW852022-12-31ifrs-full:StatutoryReserveMember549300HQOKYY8SFBUW852022-12-31SKE:ReserveOfUnrealisedProfitLossFromSubsidiariesMember549300HQOKYY8SFBUW852023-01-012023-12-31SKE:ReserveOfUnrealisedProfitLossFromSubsidiariesMember549300HQOKYY8SFBUW852023-12-31SKE:ReserveOfUnrealisedProfitLossFromSubsidiariesMember549300HQOKYY8SFBUW852022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300HQOKYY8SFBUW852023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300HQOKYY8SFBUW852022-12-31iso4217:ISKiso4217:ISKxbrli:shares