Panostaja Oyj

Investor Presentation • Feb 5, 2025

Panostaja Oyj

Yhtiökokous 5.2.2025

L U O M M E M E N E S T Y S T A R I N O I T A

Toimitusjohtajan katsaus

Yhtiökokous 5.2.2025

L U O M M E M E N E S T Y S T A R I N O I T A

Sisältö

• 1. Panostajan tilikausi 2024
• 1. Tilinpäätös 1.11.2023 31.10.2024

Panostajan tilikausi 2024 1.

Panostajan strategia

Aktiivinen omistaja

Panostaja on sijoitusyhtiö, joka omistaa ja kehittää kasvavia palvelu- ja ohjelmistoalojen yrityksiä. Tunnistamme yritysten arvonluonnin potentiaalin ja kasvun perusteet. Järjestelmällinen arvonluonnin toimintamallimme mahdollistaa muutosten hallitun läpiviennin ja kasvun kiihdyttämisen. Arvonluonti realisoituu omistajakumppaniemme kanssa omaehtoisesti valittuna irtaantumishetkenä

Toimialafokus

• Keskitymme palvelu- ja ohjelmistoalojen yrityksiin
• Pääomasijoitustoimialan paras osaamisen keskittyminen valituille palvelu- ja ohjelmistotoimialoille
• Vahva lisäarvo sijoituskohteiden kehittämiseen sekä sijoitustoiminnan kilpailukyvyn ja tehokkuuden kasvattaminen
• Valituilla toimialoilla trendien tukemaa kasvua ja uusia liiketoimintamahdollisuuksia

Kasvutrendien Vastuullisuus tukema portfolio

• Rakennamme toimialafokuksen mukaisen kasvutrendien tukeman tasapainoisen portfolion
• Portfolion uudistamisen ensimmäinen vaihe saatu päätökseen
• Uudet sijoitukset keskeisenä tavoitteena

• Tuomme vastuullisuuden kehittämisen vahvasti osaksi arvonluontia ja sijoitustoimintaa kestävän kasvun mahdollistamiseksi ja uusien liiketoimintamahdollisuuksien tunnistamiseksi

Perustehtävämme Arvomme

Luomme arvoa vastuullisena omistajakumppanina muutoksen läpivientiä ja kasvua kiihdyttäen

Yrittäjämäisyys ja Tuloksellisuus, Uudistuminen ja Osaaminen, Luottamus ja Avoimuus

Yrityskauppamarkkinassa hiljainen kausi jatkui

• Yrityskauppamarkkinan aktiivisuus on ollut alhainen ja kohteiden tarjonta on ollut selvästi tavanomaista hiljaisempaa
  • Talouskehityksen heikkous ja epävarmuus, globaalit kriisit ja korot ovat vähentäneet yrityskauppa-aktiviteettia
• Pääomasijoitustoimintaan on edelleen allokoitu paljon varallisuutta
  • Vaikka pääomasijoittajien varainkeruu on ollut heikkoa, viime vuosina kerättyjä varoja on pääomasijoittajilla edelleen runsaasti sijoitettavaksi
  • Markkinoiden suurena säilyvä likviditeetin määrä on osaltaan tuonut haasteita yritysostojen toteuttamiselle kestävillä arvostustasoilla
• Oma hakevirtamme on kuitenkin ollut laadukasta
• Talousnäkymien parantuessa ennakoidaan myös yrityskauppamarkkinan piristyvän avaten uusia mahdollisuuksia

Toteutuneet yrityskaupat, kpl

Lähde: Talouselämä

Sijoituskohteiden kehitys

	LV m€	Sijoitus	Omistus	1/2 2024 kommentit
	104,6	2008	55,2 %	• Markkinatilanne melko haastava koko tilikauden • Henkilöstö- ja muiden kiinteiden kulujen pieneneminen tuki kannattavuutta • Tilikauden jälkeen uudet muutosneuvottelut kulujen sopeuttamiseksi
	12,1	2018	58,4 %	• Liikevaihto kasvoi haastavasta markkinasta huolimatta • Kannattavuusparannus jatkui kulujen tasapainotuksen myötä • Pilvisiirtymä jatkui suunnitellusti
	8,6	2017	55,8 %	• Suunnittelupalveluiden osalta asiakasprojektien läpivienti tehostui, mikä heijastui selvästi myös kannattavuuteen • Sisätilapaikannuksen osalta saatiin ensimmäisiä asiakasreferenssejä Yhdysvaltojen markkinoilta sekä tuotelanseeraus Japanin markkinoilla
	8,8	2015	79,8 %	• Klinikkaliiketoiminnassa vahva kasvu ja kannattavuus • Ohjelmistoliiketoiminnan kansainvälisen kasvun rakentamista jatkettiin Ruotsissa. Suomessa sote–alueilla uusia pilotteja, mutta näkymät heikot

Sijoituskohteiden kehitys

	LV m€	Sijoitus	Omistus	2024 kommentit	2/2
	3,1	2019	43 %	• Liikevaihto laski edelleen kuluttajien ostovoiman heikentymisen seurauksena • Kannattavuuden suojelemisessa onnistuttu hyvin

Lyhyen aikavälin markkinanäkymä 31.10.2024

Tilinpäätös 1.11.2023–31.10.2024

2.

Liikevaihdon muutos

• Grano: Liikevaihto laski 4 % viime vuodesta. Kysyntä vaihteli merkittävästi tilikauden aikana. Voimakkaimmin kasvoivat Pakkaus - ja etikettiliiketoiminta, Valomainos sekä Kielipalvelut. Arkkipainamisen ja rakentamisen painopalveluiden kysyntä jatkoi odotetusti laskuaan.
• Oscar Software: Liikevaihto kasvoi 5% vertailukaudesta. Jatkuvalaskutteisten ERP -ratkaisuiden liikevaihdon kasvu jatkui, mutta asiantuntijatyömyynnin kehitys oli tilikaudella heikkoa.
• CoreHW: Liikevaihto kasvoi 9% vertailukaudesta. Suunnittelu palveluiden asiakasprojektiaktiviteetti oli vahvaa tilikauden jälkimmäisellä puoliskolla.
• Hygga: Liikevaihto kasvoi 13 % vertailukaudesta. Merkittävin tekijä oli Helsingin kaupungin ostopalvelu liiketoiminnan volyymien kasvu, mutta myös privaattiliiketoiminnan asiakasmäärät kasvoivat vuoden loppua kohden.

4.2.2025 11

Liikevoiton muutos

• Grano: Liikevoitto parani liikevaihdon laskusta huolimatta. Kannattavuusparannukseen vaikutti sekä henkilöstökustannusten että muiden kiinteiden kustannusten lasku vertailukauteen nähden.
• Oscar Software: Kannattavuuden paranemista selittää sekä kasvanut liikevaihto että vertailukautta alhaisemman keskimääräisen asiantuntijamäärän myötä laskeneet henkilöstökustannukset
• CoreHW: Merkittävimpiä kannattavuuden parantumiseen vaikuttaneita tekijöitä olivat asiakasprojektien tehostunut läpivienti ja suunnittelupalveluiden vahva asiakasprojektiaktiviteetti tilikauden jälkimmäisellä puoliskolla.
• Hygga: Kannattavuus parani kasvaneen liikevaihdon ja klinikalla toteutettujen tuottavuutta lisäävien toimien myötä.

Liikevaihdon ja liikevoiton muodostuminen

Liikevaihdon jakautuminen, %

Liikevoitto, MEUR

Tuloslaskelma, konserni

EUR 1 000	11/23-10/24	11/22-10/23	Erotus	Muutos-%
	(12 kk)	(12 kk)
Liikevaihto	134 027	136 184	-2 157	-1,6 %
Liiketoiminnan muut tuotot	1 446	879	567	64,5 %
Kulut yhteensä	-120 702	-125 458	4 757	-3,8 %
Poistot ja arvonalentumiset	-12 233	-12 713	480	-3,8 %
Liikevoitto/-tappio	2 538	-1 109	3 647	328,9 %
Rahoitustuotot ja -kulut	-5 477	-2 214	-3 264	-147,4 %
Osuus osakkuusyhtiön tuloksista	-126	-953	827	86,7 %
Tulos ennen veroja	-3 066	-4 276	1 210	28,3 %
Verot	-149	633	-782	-123,5 %
Voitto/tappio jatkuvista liiketoiminnoista	-3 215	-3 642	427	11,7 %
Voitto/tappio myydyistä liiketoiminnoista	0	0	0	0,0 %
Voitto/tappio lopetetuista liiketoiminnoista	0	0	0	0,0 %
Tilikauden voitto/tappio	-3 215	-3 642	427	11,7 %
Jakautuminen
Emoyhtiön osakkeenomistajille	-3 953	-2 875	-1 077	-37,5 %
Määräysvallattomille osakkeenomistajille	738	-767	1 505	-196,2 %

Konsernitase 1/2

EUR 1 000	10/2024	10/2023	Erotus
Liikearvo	47 569	47 319	250
Muut aineettomat hyödykkeet	8 314	7 611	703
Aineelliset hyödykkeet	27 351	33 364	-6 013
Osuudet osakkuusyhtiöissä	1 665	1 791	-126
Laskennalliset verosaamiset	9 520	9 192	328
Muut erät	1 417	4 608	-3 191
Pitkäaikaiset varat yhteensä	95 836	103 885	-8 048
Vaihto-omaisuus	5 288	5 309	-21
Myyntisaamiset ja muut saamiset	21 685	21 762	-77
Rahavarat	9 082	10 419	-1 337
Lyhytaikaiset varat yhteensä	36 055	37 490	-1 435
VARAT YHTEENSÄ	131 891	141 374	-9 483

Konsernitase 2/2

EUR 1 000	10/2024	10/2023	Erotus
Oma pääoma	28 758	32 536	-3 778
Määräysvallattomien osuus	20 874	20 101	773
Oma pääoma yhteensä	49 632	52 637	-3 005
Laskennallinen verovelka	6 088	6 054	34
Pitkäaikaiset velat	36 825	42 775	-5 950
Lyhytaikaiset velat	39 347	39 908	-562
Velat yhteensä	82 259	88 737	-6 478
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ	131 891	141 374	-9 483
Omavaraisuusaste	37,8 %	37,5 %	0,3 %
Gearing	79,3 %	80,5 %	-1,3 %

Osinkoa ei ehdoteta jaettavaksi

*Hallituksen esitys

• Panostaja Oyj:n hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että tilikaudelta 1.11.2023 - 31.10.2024 ei makseta osinkoa.
• Lisäksi hallitus ehdottaa, että yhtiökokous valtuuttaisi hallituksen päättämään harkintansa mukaan mahdollisesta varojen jakamisesta osakkeenomistajille yhtiön taloudellisen tilanteen sitä puoltaessa joko osinkona tai pääomanpalautuksena yhteensä enintään 4.700.000 euroa.

Kiitos!

panostaja.fi