Annual Report • May 7, 2010
Annual Report
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Comptes annuels consolidés et audités de la société United Anodisers S.A./N.V. (ex Coil S.A./N.V.) pour l'exercice clos le 31 décembre 2009 préparés conformément aux normes IFRS
Création en 1972
Société belge cotée sur Euronext Paris Compartiment C
Le plus grand groupe d'anodisation au monde
4 usines et 7 lignes de traitement de surface en Belgique, Allemagne et Royaume-Uni
Marchés :
Anodisation en continu et anodisation par lots permettant au groupe d'anodiser l'aluminium sous toutes ses formes : extrusions, bobines, tôles, profilés, pièces coulées…
Méthode optimale pour assurer la protection de la surface tout en conservant l'aspect métallique authentique de l'aluminium.
Surface dure et très résistante à l'abrasion.
Processus électrochimique permettant une oxydation contrôlée de la surface de l'aluminium avec une épaisseur de couche adaptée à l'utilisation finale
L'anodisation est une transformation du surface du métal et non un revêtement ; l'aluminium anodisé reste de l'aluminium pur et en conserve les propriétés uniques :
Totalement et indéfiniment recyclable sans préparation préalable.
Très bon ratio résistance mécanique/poids
Excellente résistance contre la corrosion : même après des expositions de plus de trente ans en milieu urbain particulièrement agressif les couches anodiques ne montrent pas de signes de détérioration ou d'érosion de la couche anodique
L'anodisation assure une couverture parfaite et uniforme des surfaces complexes (parfois tridimensionnelles) telles que le métal brossé, texturé, perforé, martelé, embossé ; les tôles armées, le métal déployé, les surfaces sablées, micro-billées, fraisées chimiquement. La texture originale des surfaces est parfaitement conservée
La surface peut être colorée soit par un procédé de coloration électrolytique ce qui donne une résistance illimitée à la lumière, soit par un procédé de pigmentation
Processus d'anodisation s'inscrivant dans une politique de développement durable intégrant la recyclabilité totale des solutions d'acide sulfurique et de soude caustique et la recyclabilité de la majorité des eaux de traitement.
Référence mondiale pour l'anodisation en continu et sa qualité
Métal traité sous la marque « Coil» distribué par United Anodisers et ses clients partout à travers le monde
United Anodisers est sous-traitant exclusif de la plupart des producteurs lamineurs importants en Europe
Fournisseur de métal pré-anodisé sous forme de tôles ou bobines en dehors de l'Europe
Anodisation d'aluminium laminé sous formes de bobines avec des couches anodiques flexibles allant d'une épaisseur submicronique à une épaisseur de 25 µm
Possibilités dimensionnelles les plus étendues au monde avec des épaisseurs de métal de 0,15mm à 3,5 mm et des largeurs de bande de 1000 mm à plus de 2 100 mm
Large gamme de produits incluant l'anodisation incolore, la coloration organique, la coloration électrolytique résistante à la lumière, l'anodisation sur produits texturés et non texturés.
Volume annuelle moyenne de métal traité durant les 3 dernières années : 31 514 tonnes, 11.1 million m² ou 9 000 kms
Capacité importante disponible permettant un fort potentiel de croissance
2 usines : Landen (Belgique) avec 4 lignes d'anodisation – Bernburg (Allemagne) avec 1 ligne d'anodisation
Nombreuses possibilités d'utilisations finales pour l'aluminium anodisé en continu comprenant notamment des applications architecturales pour l'intérieur et l'extérieur mais également diverses applications techniques, décoratives et industrielles
125 employés
Référence mondiale de l'anodisation par lots incluant notamment la possibilité de réaliser des couches conformes aux «British Standards » au sein d'une large gamme de produits
Distribué sous les marques « LHT Anodisers » et « Heywood Metal Finishers »
Leader du marché britannique de l'anodisation architecturale
Partenariat à long terme avec Novelis dans le développement de l'aluminium anodisé sur le marché britannique
Sous-traitant pour de nombreux ateliers et gammistes au Royaume-Uni et en Europe continentale
Gamme de couleurs unique (offrant 100 % de résistance aux UV) basée sur les technologies de coloration par interférences ANOLOK I pour les couleurs bronze et ANOLOK II pour les couleurs gris et bleu-gris
Large gamme de coloris Sandalor et Sanodal (colorants Omya-Clariant)
Une étude indépendante effectuée en 2009 a confirmé la durabilité exceptionnelle de la couche anodique
Couche anodique 25 µm +
Résistance exceptionnelle à l'abrasion – couche anodique extrêmement dure
2 usines à Huddersfield et Uxbridge, Royaume Uni
109 employés
Stade de Wembley, Londres, Royaume Uni Tour Beekman, New York, Etats Unis One Hyde Park, Londres, Royaume Uni Metapolis, Corée du Sud Siège CCTV, Beijing, Chine Grosvenor Waterside, Londres,Royaume Uni Archives Nationales, Pierrefitte/Seine, France Siège Orange, Arcueil, France Musée de l'Art Contemporain, New York, Etats Unis Théâtre Young Vic, Londres, Royaume Uni Bridgewater Place, Leeds, Royaume Uni Hôtel Sofitel, Chicago, Etats Unis Siège Heidenhain, Beijing, Chine
Stade NBA, Shenzhen, Chine Bourse de Shenzhen, Shenzhen, Chine Bibliothèque Municipale, Seoul, Corée duSud Concessionnaires Mercedes Benz, Seoul, Corée du Sud Centre Commercial Sinchon APM, Seoul, Coree du Sud Centrum Galeris, Dresde, Allemagne Grenslandhalle, Hasselt, Belgique Aéroport de Moscou, Moscou, Russie Aéroport de Barajas, Madrid, Espagne Zénith Nantes Métropole, Nantes, France Piscine municipale, Bodenmais, Allemagne Siège SIMCO, Fagagna, Italie
Changement de nom du Groupe: « Coil » devient « United Anodisers »
Nomination de trois nouveaux administrateurs indépendants
La crise économique donne naissance à des conditions de marché sans précédent dans l'histoire du groupe
Rationalisation de la capacité de production en Belgique afin d'optimiser la production et l'utilisation de la capacité du site
Lancement de nouveaux produits à haute valeur ajoutée
Renouvellement de l'équipe commercial en anodisation en continu
Chiffre d'affaires du Groupe en baisse de 24%
Marge brute/C.A. du Group en hausse de 20% à 24%
Plan de restructuration introduit en T4 2008/T1 2009 pour faire face aux besoins de trésorerie
Frais de restructuration non récurrents de €600 K
Le Groupe a scrupuleusement respecté l'échéancier de remboursement de sa dette
Remboursement anticipé volontaire du crédit d'acquisition au Royaume Uni d'un montant de €330K
Dettes bancaires nettes en baisse de €2 198K
En 2010, le Groupe est bien placé pour profiter de la reprise économique
Le rôle, les responsabilités, les procédures et l'organisation du conseil d'administration et du management exécutif sont exposés dans la Charte de gouvernance d'entreprise (la « Charte ») de United Anodisers N.V. (la « Société »). Cette Charte sera publiée prochainement sur le site Internet financier du Groupe :
En tant que société de droit belge, le conseil d'administration de United Anodisers a pris les mesures nécessaires, au cours des derniers 12 mois, aux fins d'adhérer aux principes et dispositions du Code belge de gouvernance d'entreprise de 2009 (le « Code »), tout en tenant compte des spécificités de la Société comme, par exemple, sa taille et l'environnement dans lequel elle opère. Le conseil considère qu'il dispose ainsi d'une gouvernance d'entreprise qui assure un juste équilibre entre l'esprit d'entreprise, la transparence et le contrôle, eu égard à la taille de la Société.
Le conseil est déterminé à maintenir la gouvernance d'entreprise de la Société au niveau des meilleures pratiques de marché de sociétés de taille comparable, en vue de développer la confiance de l'actionnaire de manière transparente et responsable.
La Charte tend à donner une information transparente et exhaustive des règles et principes qui, ensemble avec les lois applicables et les Statuts de la Société, constituent le cadre de gouvernance dans lequel la Société opère.
Au sein du conseil d'administration et du management exécutif, le Code sert de standard de qualité pour l'exécution efficace et transparente de la gouvernance du Groupe.
United Anodisers a opté pour une structure de gouvernance d'entreprise unitaire.
Le conseil est l'organe décisionnaire ultime au sein de la Société, et s'est vu déléguer par les actionnaires les pouvoirs les plus étendus pour entreprendre toutes les opérations qui sont utiles ou nécessaires à l'accomplissement de l'objet social de la Société, à l'exception des opérations que la loi belge ou les Statuts de la Société réservent spécifiquement à l'assemblée générale des actionnaires.
Lors de l'assemblée générale annuelle, le conseil d'administration rend collectivement compte aux actionnaires de l'exécution de son mandat au cours de l'exercice écoulé.
Afin de permettre un management efficace, le conseil a délégué la gestion journalière de la Société à l'un de ses membres, qui porte le titre de « Chief Executive Officer» (« CEO ») et est responsable de la mise en œuvre de la stratégie de United Anodisers et de ses filiales, telle que définie par le conseil d'administration. A son tour, le CEO dirige le management exécutif de la Société, dont les membres l'assistent dans la gestion journalière du Groupe, chacun dans sa sphère de compétence spécifique.
Le conseil détermine la stratégie du Groupe, dirige l'activité de l'entreprise et en même temps surveille la performance financière et contrôle les risques liés à l'activité du Groupe.
Le conseil est composé d'au minimum trois membres, nommés et révocables à tout moment par l'assemblée générale des actionnaires. Trois administrateurs au moins doivent être indépendants au sens du Code. Au moins la moitié du conseil doit être composée d'administrateurs non-exécutifs.
Le 30 juin 2009, la composition du conseil a été mise en pleine conformité avec le Code par les actionnaires. Le conseil comprend désormais sept administrateurs, dont quatre sont indépendants et six non-exécutifs.
Aucun des administrateurs (à l'exception du CEO) n'a conclu de contrat avec la Société.
Le statut des administrateurs qui ont exercé cette fonction au cours de l'année 2009 était le suivant :
| Nom | Administrateur indépendant | Administrateur non-exécutif |
|---|---|---|
| Laurent Chevalier | Non | Oui |
| (Président) | ||
| Finance & Management International N.V. | Non | Non |
| (Chief Executive Officer) | ||
| Jean-Pierre Castel | Oui | Oui |
| Genaxis sprl | Non | Oui |
| Charles van der Haegen (démission 30 Juin 2009) | Non | Oui |
| Bernard Legrand | Oui | Oui |
| Bertrand Piens | Oui | Oui |
| Andrew Reicher | Oui | Oui |
| Yves Willems (démission 30 Juin 2009) | Non | Oui |
Les mandats des administrateurs qui ont exercé cette fonction au cours de l'année 2009 étaient les suivants :
| Nom | Date de la première | Date de démission | Assemblée générale |
|---|---|---|---|
| nomination | annuelle (juin) à |
||
| l'issue de laquelle le | |||
| mandat en cours |
|||
| expirera | |||
| Laurent Chevalier | 9/9/1992 | N/A | 2010 |
| (Président) | |||
| Finance & Management International N.V. | 26/5/2000 | N/A | 2010 |
| (Chief Executive Officer) représenté par |
|||
| Timothy Hutton | |||
| Jean-Pierre Castel | 10/6/09 | N/A | 2013 |
| Genaxis sprl représenté par Yves Willems |
10/6/09 | N/A | 2013 |
| Charles van der Haegen | 9/9/1992 | 10/6/09 | N/A |
| Bernard Legrand | 26/5/2000 | N/A | 2010 |
| Bertrand Piens | 10/6/09 | N/A | 2013 |
| Andrew Reicher |
10/6/09 | N/A | 2013 |
| Yves Willems | 9/9/1992 | 10/6/09 | N/A |
Les administrateurs sont nommés par l'assemblée générale des actionnaires pour une durée renouvelable de six années maximum. Dans l'hypothèse où un mandat d'administrateur devient vacant, les administrateurs restant peuvent élire un remplaçant jusqu'à l'assemblée générale des actionnaires suivante qui élira de nouveaux administrateurs.
Le conseil a élu Laurent Chevalier comme Président. Le Président a le même statut légal que les autres administrateurs nonexécutifs et n'a pas de voix prépondérante.
Le Président détermine l'ordre du jour des réunions du conseil, après consultation du Chief Executive Officer. Le Président est responsable de la bonne exécution de la mission du conseil. Le Président préside également l'assemblée générale des actionnaires et veille à ce que celle-ci soit menée de manière ordonnée et efficace conformément à la loi et aux Statuts de la Société.
Le conseil se réunit physiquement au moins quatre fois par an, en mars, juin, septembre et décembre. Cette fréquence lui permet d'approuver le budget annuel, d'assurer le suivi régulier et continu des résultats consolidés et non consolidés, de l'état général des activités et du développement de l'industrie, des programmes d'investissements, et des acquisitions et cessions au sein du Groupe.
Le conseil se réunit plus fréquemment si besoin est, soit physiquement, soit par téléphone. Le conseil peut être réuni à tout moment par le Président ou le Chief Executive Officer, lorsque l'intérêt de la Société le requiert. Le conseil doit être convoqué
à la demande de deux administrateurs au moins.
Les décisions du conseil sont prises à la majorité absolue des membres présents ou représentés.
L'action et la responsabilité du conseil d'administration sont collégiales. Les décisions prises par le conseil doivent être respectées par les administrateurs de la Société. Si un administrateur est en désaccord avec une décision du conseil, ce désaccord est acté dans le procès verbal. Les procès verbaux du conseil d'administration sont confidentiels.
Pendant l'exercice clôturé au 31 décembre 2009, les réunions du conseil suivantes ont été tenues :
| Date | Présences |
|---|---|
| 16 février 2009 |
Président, CEO, Charles van der Haegen |
| 9 mars 2009 | Président, CEO, Bernard Legrand, Yves Willems |
| 29 avril 2009 | Président, CEO, Bernard Legrand, Yves Willems |
| 6 juillet 2009 |
Président, CEO, Jean-Pierre Castel, Bernard Legrand, Bertrand Piens, Andrew Reicher |
| 31 août 2009 | Président, CEO, Jean-Pierre Castel, Genaxis sprl, Bernard Legrand, Bertrand Piens, Andrew |
| Reicher | |
| 11 septembre 2009 | Président, CEO, Jean-Pierre Castel, Genaxis sprl, Bernard Legrand, Bertrand Piens, Andrew |
| Reicher | |
| 12 septembre 2009 |
Président, CEO, Genaxis sprl, Bernard Legrand, Bertrand Piens |
| 14 décembre 2009 | Président, CEO, Jean-Pierre Castel, Genaxis sprl, Bernard Legrand, Bertrand Piens, Andrew |
| Reicher |
Le conseil d'administration procède, en comité d'audit, à l'examen régulier des questions suivantes :
Lorsque le conseil siège en comité d'audit, le conseil est présidé par Andrew Reicher, administrateur indépendant. Mr Reicher est fort d'une expérience longue dans le monde de la finance et de la gestion des sociétés.
Réunions tenues au cours de l'exercice clôturé le 31 décembre 2009: 14 décembre.
Ce comité est composé des administrateurs suivants, qui sont tous indépendants :
Bernard Legrand (Président) Jean-Pierre Castel Bertrand Piens Andrew Reicher
Le comité de rémunération conseille le conseil d'administration en matière de rémunération des administrateurs, du CEO et des membres du management exécutif.
Réunions tenues au cours de l'exercice clôturé le 31 décembre 2009: 6 juillet, 11 septembre et 14 décembre .
Ce comité est composé des administrateurs suivants :
Laurent Chevalier (Président) Jean-Pierre Castel Genaxis sprl
Le comité de nomination formule des recommandations au conseil concernant la nomination d'administrateurs, du CEO et d'autres membres du management exécutif et supervise le processus de nomination et de réélection.Ceci inclut :
Le Comité des nominations ne s'est pas réuni au cours de l'exercice clôturé le 31 décembre 2009.
Eu égard à la taille de la Société, la Société n'entend pas désigner de Secrétaire de la Société. Le Chief Executive Officer, le Chief Financial Officer et le conseil juridique externe de la Société veillent actuellement à ce que le conseil agisse en conformité avec ses obligations en vertu de la loi, des Statuts et des règles et règlements internes.
Le conseil d'administration désigne, parmi ses membres, un Chief Executive Officer, chargé de la gestion journalière de la Société.
Le Chief Executive Officerest Finance & Management International SA (« FMI»), représenté par Timothy Hutton.
Afin de permettre au CEO d'exercer ses fonctions, Timothy Hutton est également Geschäftsführer de COIL Gmbh et administrateur de United Anodisers Ltd et de ses filiales.
Le CEO fait régulièrement rapport au conseil d'administration afin de permettre à celui-ci de superviser la gestion journalière. En particulier, il fournit l'information requise sur les résultats financiers, l'état général des affaires et le développement de la société et de ses filiales, les programmes d'investissements du groupe et enfin, sur les acquisitions et cessions éventuelles.
Le CEO a notamment pour mission de développer et de superviser les « business plans» de chaque unité de production, tels que définis par le conseil d'administration, de mettre en œuvre les décisions du conseil d'administration et d'établir des plans d'investissement, qui sont ensuite soumis à l'approbation du conseil d'administration. Le mandat de délégué à la gestion journalière du CEO peut être révoqué à tout moment par le conseil d'administration mais cette révocation n'affecte pas le mandat d'administrateur de FMI qui ne peut être révoqué que par l'assemblée générale des actionnaires. Toute révocation intervient sans préjudice des relations contractuelles entre FMI et la société.
Le management exécutif comprend les personnes suivantes qui assistent le CEO dans leurs sphères respectives de compétence:
| Gerald Gantois | Directeur – Architectural Design and Engineering Advisory Services |
|---|---|
| Marielle Marklund | Directeur financier |
| Jean Schroyen | Directeur de l'unité Anodisation en continu |
| Peter Watts (depuis le 1/4/10 | Directeur de l'unité Anodisation par lots |
| -précédemment Terry Marsh) |
Le management exécutif rapporte directement au CEO et permet à celui-ci d'exercer correctement ses missions de gestion journalière.
Outre la coopération journalière entre les membres du management exécutif, des réunions mensuelles sont organisées au sein de chaque unité de production. Elles ont pour objectif de discuter des priorités des unités de production, tenant compte des résultats du mois écoulé, des prévisions des mois à venir, de la situation actuelle et de la stratégie à suivre.
Le management exécutif se réunit également tous les deux mois pour discuter de tous les aspects généraux concernant des affaires de la société.
Dans la réalisation de ses objectifs commerciaux, United Anodisers adhère aux standards d'éthique et d'intégrité commerciale les plus élevés et veille aux respect des lois et réglementations applicables. Le conseil d'administration de United Anodisers adoptera prochainement un code de conduite et d'éthique.
Ce code comportera une section relative aux transactions sur les actions de la société, afin de prévenir tout abus ou suspicion d'abus d'information privilégiée par les membres du conseil d'administration, du management exécutif ou les employés de la société, en particulier durant les périodes qui précèdent l'annonce des résultats financiers ou de tout événement ou décision susceptible d'influencer le cours de l'action.
Le conseil d'administration va également définir les règles à appliquer pour les transactions entre la société et les membres du conseil d'administration ou du management exécutif.
La rémunération des administrateurs (à l'exception de la rémunération afférente à la fonction de gestion journalière du CEO est fixée par l'assemblée générale des actionnaires, sur proposition du conseil d'administration .
La rémunération brute par administrateur pour l'exercice clôturé 31 décembre 2009, a été fixée comme suit (sauf pour le CEO qui est rémunéré au titre de ses fonctions de gestion journalière). Cette rémunération couvre une année calendrier complète à dater de la désignation comme administrateur. Les administrateurs qui n'ont pas exercé leur fonction pendant l'année complète perçoivent une rémunération pro rata temporis, pour les mois complets durant lesquels ils ont exercé leurs fonctions.
| Administrateur | Rémunération annuelle fixe | Rémunération variable |
Autres avantages |
|---|---|---|---|
| Laurent Chevalier | €15 000 à partir du 30 juin 2009 | Aucune | Aucun |
| (Président) | |||
| Jean-Pierre Castel | €15 000 à partir du 30 juin 2009 | Aucune | Aucun |
| (désignation le 30 juin 2009) | |||
| Genaxis sprl | €15 000 à partir du 30 juin 2009 | ||
| (désignation le 30 juin 2009) | |||
| Charles van der Haegen | Aucune | Aucune | Aucun |
| (démission avec effet au 30 juin | |||
| 2009) | |||
| Bernard Legrand | €25 000 | Aucune | Aucun |
| Bertrand Piens (désignation le 30 | €15 000 à partir du 30 juin 2009 | Aucune | Aucun |
| juin 2009) | |||
| Andrew Reicher (désignation le 30 | €15 000 à partir du 30 juin 2009 | Aucune | Aucun |
| juin 2009) | |||
| Yves Willems | Aucune | Aucune | Aucun |
| (démission avec effet au 30 juin | |||
| 2009) |
Au cours de l'exercice clôturé le 31 décembre 2009, les administrateurs (à l'exclusion de l'administrateur délégué) ont perçu une rémunération brute globale de € 62 500 pour l'exercice de leur mandat d'administrateur. Les administrateurs sont remboursés pour les frais raisonnables exposés en relation avec leur mandat d'administrateur.
En vertu d'une décision du conseil d'administration du 24 novembre 1999, United Anodisers a en outre accordé à Bernard Legrand la faculté de souscrire à 10 000 actions de la société à un prix de souscription de 35,00 € par action, durant une période d'exercice prenant cours le 1 janvier 2003 et qui s'est terminée le 31 décembre 2009, sans que cette faculté soit exercée.
Le Comité des Rémunérations a examiné les rémunérations du C.E.O.et des autres membres de l'équipe de direction.
Concernant le C.E.O., le Comité a été amené à proposer des amendements au contrat existant entre la Société et Finance & Management International N.V. Formulés le 3 mars 2010, ces amendements sont en cours de discussions entre les parties.
Le Comité des rémunérations a par ailleurs revu les rémunérations des autres membres du management exécutif. Il a exprimé l'avis que les niveaux de ces rémunérations étaient globalement appropriés. Le comité de rémunération a fait certaines recommandations concernant des avantages en nature attribués à certains membres de l'équipe de direction.
Au cours de l'exercice 2009, le CEO a perçu la rémunération brute suivante pour ses services de gestion journalière (en ce compris les fonctions de Geschäftsführer de COIL Gmbh et d'administrateur des filiales anglaises exercées par son représentant):
| Rémunération fixe | Rémunération variable | Plan de pension | Autres avantages |
|---|---|---|---|
| € 660 954 |
Aucune | Aucun | Aucun |
La rémunération fixe mentionnée ci-dessus représente le coût annuel brut total pour la Société.
En vertu d'une décision du conseil d'administration du 29 avril 2009, mettant en œuvre une décision du conseil du 12 mai 2006, le CEO a bénéficié d'un versement en espèces exceptionnel de EUR 321 033, destiné à compenser l'absence de tout plan d'options sur actions ou d'intéressement au capital depuis sa désignation en 2000. Ce versement exceptionnel était subordonné à la double condition qu'il soit rétrocédé par le CEO à Timothy Hutton et que ce dernier affecte immédiatement ce montant à la souscription, via Keenexcess Limited, d'actions émises par la société au prix de marché. L'émission des 88196 actions ainsi souscrites a été approuvée par une assemblée générale extraordinaire le 11 août 2009.
Au cours de l'exercice 2009, la rémunération globale du management exécutif (hors CEO) s'est établie comme suit:
| Salaire de base | Rémunération variable | Plans de pension | Autres avantages |
|---|---|---|---|
| € | € | € | €48 326 |
| 402 979 | 58 185 | - |
En plus de ces montants, la société a naturellement supporté les cotisations de sécurité sociale à charge de l'employeur.
Les avantages en nature incluent l'usage d'une voiture à titre privé et à titre professionnel, la prise en charge de frais de carburants, une assurance vie et une assurance groupe, ainsi que, le cas échéant, le logement et des avantages liés au statut d'expatrié.
Au cours de l'exercice 2009, aucun des membres du management exécutif n'a reçu ni détenu d'actions ou d'options sur actions de la société.
Definitions :
EBITDA = résultat d'exploitation plus dotations aux amortissements
| (K€) | Année 2009 | Année 2008 | Année 2007 |
|---|---|---|---|
| Compte de résultats consolidé | |||
| Chiffre d'affaires | 22 316 | 29 232 | 27 962 |
| Résultat brut | 5 357 | 5 868 | 6 222 |
| Marge brute | 24,01% | 20,07% | 22,25% |
| Résultat d'exploitation | -733 | 447 | 1 171 |
| Marge d'exploitation | -3,28% | 1,53% | 4,19% |
| Résultat net avant impôts | -1 646 | -725 | -234 |
| Résultat net | -1 567 | -924 | -323 |
| Marge nette | -7,02% | -3,16% | -1,16% |
| Cash Flow | |||
| EBITDA | 1 785 | 3 617 | 4 315 |
| EBITDA excl charges de restructurations |
2 385 | 3 617 | 4 315 |
| EBITDA excl charges de restructurations /Chiffre d'affaires |
10,69% | 12,37% | 15,43% |
| Free Cash Flow (EBITDA – Investissements) |
1 522 | 2 914 | 2 837 |
| Bilan | |||
| Fonds de roulement opérationnel (actif circulant – liquidités – passif circulant + dettes bancaires à court terme) |
20 | 1 943 | 2 579 |
| Actif immobilisé corporel | 19 193 | 21 765 | 24 940 |
| Actif Total | 30 055 | 34 102 | 37 941 |
| Dettes à long terme | 6 355 | 7 503 | 14 520 |
| Capitaux propres | 11 511 | 12 959 | 14 912 |
Chers actionnaires,
La crise financière qui a démarré au cours du quatrième trimestre 2008 a créé une récession mondiale particulièrement profonde, qui a affecté tous les secteurs industriels. Pour le Groupe, les conditions de marché pendant cette période ont été les plus rudes jamais vécues, créant une soudaine dépression significative et maintenue du chiffre d'affaires. Même si plusieurs économies ont retrouvé une croissance modérée et si les intérêts demeurent à un niveau historiquement très bas, il n'y a pas de signe d'un retour rapide de l'accès aux crédits bancaires et la demande industrielle aura besoin d'un temps considérable pour retourner à son niveau d'avant la crise.
Environ deux tiers de la production européenne de l'anodisation en continu est vendue au travers de distributeurs de métal. La baisse abrupte du prix des commodités, combinée avec l'insécurité économique et la difficulté d'obtenir des financements, a conduit à un déstockage massif au niveau des distributeurs et des stockistes de métal au cours du quatrième trimestre 2008 et de la première moitié de l'année 2009. L'impact négatif sur les ventes, cash flows et résultats de la business unit « anodisation en continu » a été significatif. D'autres secteurs de l'anodisation en continu ont également subi une baisse de la demande, et en conséquence, le chiffre d'affaires de la société a baissé de 21 %, pour atteindre 15 910 K€ en 2009. Il représente 71% du chiffre d'affaires du groupe.
Pour les mêmes raisons, l'anodisation par lots a vu une baisse de la demande des stockistes bien plus importante qu'anticipé. Cette baisse a impacté la performance au début de l'année, mais a été compensée par la suite par une demande plus forte liée aux projets architecturaux. Alors que la performance est en baisse importante comparée à l'année 2008 – une année exceptionnelle - le chiffre d'affaires a atteint le niveau de 2007, soit 6 406 K€. Vers la fin de l'année, il y avait cependant des signes faisant penser que le nombre de ces projets architecturaux, probablement financés avant la crise, allait s'estomper. La business unit « anodisation par lots » représente 29% du chiffre d'affaires du groupe contre 31% en 2008.
En total, le chiffre d'affaires du groupe a baissé de 6 916 K€ ou 24% pour atteindre un montant de 22 316 K€.
En réponse à cette situation, le Groupe a pris un certain nombre de mesures afin de réduire la capacité de production et, par conséquent, les charges de la business unit « anodisation en continu ». Ces mesures ont principalement porté sur la concentration de la production sur les lignes les plus productives et sur des périodes plus courtes, ce qui a permis de maintenir, voire d'améliorer, le pourcentage de marge brute grâce à des économies réalisées sur achats d'énergie et de produits chimiques. Plusieurs mesures d'amélioration de la productivité ont aussi été prises. En conséquence, le résultat brut a même augmenté de 782 K€ et le résultat opérationnel n'a diminué que de 607 K€ alors que le chiffre d'affaires avait baissé de 4 355 K€ dans cette business unit.
Dans l'activité anodisation par lots, la baisse de la demande lors du quatrième trimestre a mené à réduire la capacité de l'usine à Huddersfield de 20% et d'autres mesures d'économies de coûts sont planifiées. Pendant l'exercice 2009, la business unit a vu son résultat brut diminuer de 1 293 K€ et son résultat opérationnel diminuer de 573 K€ pour atteindre un montant positif de 1 712 K€ et 434 K€ respectivement.
D'autres initiatives pour préserver les ressources financières du groupe ont inclus une amélioration de la gestion des besoins en fonds de roulement, une réduction des investissements - à l'exception de ceux qui avaient un « pay-back» rapide. Ainsi, les investissements ont atteint un niveau très bas, un total de 263 K€ pour le Groupe.
Certaines de ces mesures ont engendré des coûts de restructuration qui ont eu un impact négatif sur notre résultat d'environ 600 K€. Nous nous attendons à ce que ces efforts permettent la continuation de l'amélioration de la rentabilité et du cash flow lorsque l'activité reprendra.
Dans le même temps, le résultat financier s'est amélioré de 258K€ pour atteindre une charge de 914K€, grâce à la diminution constante de notre endettement.
Au total, le résultat net avant impôts du Groupe n'a baissé que de 921 K€ pour atteindre une perte de 1 646 K€, malgré une baisse du chiffre d'affaires de 6 916 K€ ou 24% et des charges de restructurations d'environ 600 K€, ce qui démontre l'amélioration significative de la rentabilité du Groupe. Malgré la conjoncture difficile, le Groupe a lancé plusieurs produits nouveaux, restructuré sa force de vente et poursuivi le développement de synergies entre ses deux business units au niveau des fonctions marketing et commercial. Des initiatives nouvelles (support technique, garanties, expertises indépendantes pour démontrer la longévité de l'anodisation), lancées pour améliorer l'efficacité du marketing auprès des prescripteurs, devraient générer un retour important, essentiellement à moyen terme cependant.
Compte tenu de l'intégration accrue des activités « anodisation en continu » et «anodisation par lots », les actionnaires ont approuvé le 11 août dernier le changement du nom de la société Coil en « United Anodisers ». Cette dénomination était de plus en plus utilisée comme marque commerciale depuis l'acquisition des sociétés d'anodisation par lots en 2007. La dénomination «Coil» va continuer à être utilisée comme marque commerciale pour l'activité d'anodisation en continu.
En décembre 2009, la filiale grecque en sommeil, Coil Hellas S.A. – à l'époque créée dans le contexte d'une possibilité d'investissement opérationnel dans le pays – a été liquidée, ce qui a engendré une charge de 40 K€.
Enfin, lors d'une AGE tenue le 10 juin 2009, les actionnaires ont nommé trois nouveaux administrateurs indépendants. Jean-Pierre Castel, Bertrand Piens et Andrew Reicher apporteront au Groupe une expérience industrielle et financière large et variée. Le conseil d'administration est désormais composé de sept administrateurs, dont quatre indépendants.
Analyse du bilan et des flux de trésorerie
Le poste « immobilisations corporelles » diminue de 2 572 K€ pour atteindre 19 193 K€. D'une part, les acquisitions d'immobilisations ont été maintenues à un niveau très modeste et, d'autre part, un terrain d'une valeur nette comptable de 477 K€ a été vendu.
A la suite de la baisse de l'activité et après constitution d'une provision de 135 K€, les stocks ont diminué de 23% pour atteindre 1 255 K€ contre 1 595 K€ au 31 décembre 2008. Simultanément, les créances ont diminué de 1 617 K€ pour atteindre un niveau de 4 318 K€.
Les fonds propres s'élèvent à 11 511 K€, à comparer à 12 959 K€ à la fin de l'exercice 2008. Cette baisse est principalement expliquée par les pertes de l'exercice.
Du fait du remboursement des dettes selon l'échéancier prévu, les emprunts bancaires ont diminué de 2 200 K€ pour atteindre 12 666 K€, repartis entre 6 355 K€ en court terme et 6 310 K€ en long terme.
Les passifs circulants d'exploitation ont diminué de 249 K€, majoritairement expliqué par une baisse de l'encours fournisseurs.
Malgré la conjoncture difficile, le Groupe a pu augmenter ses liquidités disponibles de 387 K€, tout en remboursant 2,4 M€ de sa dette bancaire long-terme. Le cash flow des activités de l'exploitation a atteint 2 503 K€, dont 1 721 K€ vient d'une amélioration des besoins en fonds en roulement. Le Groupe n'a investi que 263 K€ en acquisitions d'immobilisations et a simultanément vendu pour 301 K€ un terrain non utilisé de façon à ce que le cash flow des activités d'investissements a eu un effet positif sur nos liquidités.
Les comptes de la Société ont été élaborés sur la base des règles comptables de continuité d'exploitation. En effet, les mesures importantes de redressement et de restructuration décrites ci-dessus ont permis d'améliorer de façon significative la rentabilité potentiel des opérations de la Société de façon à ce qu'une légère reprise du chiffre d'affaires permette un retour rapide à un résultat positif. Par ailleurs, le désendettement de la société conduira à une diminution des charges financières liées à la dette.
Le conseil d'administration procède, en comité d'audit, à l'examen régulier des sujets suivantes :
Lorsque le conseil siège en comité d'audit, le conseil est présidé par Andrew Reicher, administrateur indépendant. M. Reicher est fort d'une longue expérience dans le monde de la finance. Il a notamment passé 10 années dans la banque d'investissement (Citicorp et Crédit Suisse), suivies de 20 années en capital investissement (Actis…). Economiste de formation, M Reicher a, depuis la mise en application en 1987 de la première loi sur les Services Financiers, été admis par l'Autorité des Services Financiers britannique (« the Financial Services Authority »), à pratiquer dans le domaine des services financiers et de l'investissement. Il a aussi été membre du conseil d'administration d'un important nombre de sociétés. Le conseil d'administration est en conséquence satisfait que M Reicher détienne une expérience récente et adéquate pour remplir son rôle de Président du Comité d'Audit.
La récession économique actuelle est allée au-delà de tous les scénarios envisagés à l'époque où ont été pris les engagements financiers (« covenants») attachés à la mise en place de nouvelles lignes de financement en 2005 et 2006. United Anodisers S.A. se trouve ainsi en situation de non respect de ces covenants depuis décembre 2008. Aucune action n'a été toutefois entreprise par les banques de la Société pour accélérer le remboursement des dettes ; il n'y a pas eu non plus d'accord de la majorité d'entre elles pour réaménager ou renégocier les conditions de leurs concours financiers au Groupe.
En 2009, United Anodisers S.A. a continué à honorer toutes les échéances de service de ses dettes, conformément aux termes contractuels.
A ce jour, United Anodisers N.V./S.A. bénéficie notamment, auprès d'un consortium de 5 banques, d'une ligne de crédit revolving à long terme de 3,6 millions €, mise à disposition le 28 décembre 2004 et expirant le 31 décembre 2010. A la signature de ce crédit, la Société a mis en gage un dépôt en espèces de 400 K€ en couverture des encours sur le crédit, de sorte que le montant net dû à la fin de l'année 2010 en vertu de cette ouverture de crédit est de 3,2 millions €.
Sous réserve du remboursement prévu en 2010 du solde de 750 K€, sur un prêt sur 5 années contracté auprès des mêmes banques, la ligne de crédit revolving sera la seule dette bancaire de United Anodisers N.V./S.A. subsistant au 31 décembre 2010.
Sur la base des prévisions actuelles de la trésorerie disponible en 2010, la Société ne sera pas en mesure de rembourser l'intégralité du montant de cette ligne de crédit revolving et, comme cela avait d'ailleurs été prévu dès l'origine, ce prêt devra être refinancé.
Nonobstant un contexte bancaire difficile en 2010, le conseil d'administration estime raisonnablement que cette dette pourra être entièrement refinancée avant son terme. Cette conviction repose sur (1) la restructuration réussie de l'activité en 2009, (2) la forte performance de la Société en 2010 jusqu'à ce jour, (3) la disponibilité d'actifs et de trésorerie de couverture et (4) l'absence d'autres dettes, United Anodisers ayant jusqu'à aujourd'hui scrupuleusement respecté l'échéancier de remboursement de sa dette.
La Société est actuellement en discussion avec trois banques belges, dont deux sont membres du consortium actuel, et elle a en outre donné mandat à une banque d'investissement du Royaume-Uni pour l'assister dans le refinancement de sa dette.
Dans l'hypothèse, que le conseil d'administration juge aujourd'hui improbable, où le refinancement recherché ne pourrait pas être obtenu avant la fin de l'année, la Société serait contrainte de négocier avec les banques concernées le maintien de cette ligne de crédit mais elle serait alors en très mauvaise position pour en discuter les conditions. Ce n'est que si la société ne parvenait pas non plus à négocier une telle extension de la durée de la ligne de crédit, qu'elle se trouverait dans l'incapacité de rembourser ses dettes.
Les activités de l'entreprise, ainsi que les facteurs susceptibles d'affecter son développement futur, sa performance et sa position financière, sont décrites plus loin dans le rapport de gestion. La situation financière de l'entreprise, ses cash flows, ses liquidités et ses engagements financiers sont décrits dans les états financiers et dans les Notes 11, 13, 14,15 et 17.
Compte tenu des mesures déjà prises par la direction et en l'état actuel des discussions avec ses différentes banques et conseils, le conseil d'administration estime que l'hypothèse la plus probable est que l'entreprise disposera dans un futur proche, des ressources nécessaires pour assurer la continuité de son exploitation. En conséquence, il retient la situation de « going concern » comme base comptable pour la préparation des comptes financiers annuels.
Le Groupe est évidemment sujet à des risques industriels normaux, qui affectent toute entreprise, comme la concurrence, le risque de substitution de produit, le risque de liquidité, la capacité à lever des fonds nouveaux, la responsabilité du fait des produits, la qualité et la continuité du management, l'efficacité de la stratégie, la solvabilité des clients et tous les autres risques assurables usuels.
Les activités du Groupe utilisent des produits chimiques et des quantités d'eau importantes. Ceci exige une gestion pointue de l'environnement et des investissements afin de rester en conformité avec les lois environnementales. Le procédé de production de la société est électrochimique ; il exige une consommation significative d'énergie électrique et, en conséquence, rend l'entreprise vulnérable à des évolutions à la hausse des coûts énergétiques susceptibles de ne pas pouvoir être intégralement répercutées dans les prix de vente.
La demande peut périodiquement être influencée par le déstockage ou le réapprovisionnement des distributeurs de métal en réaction aux mouvements marqués des prix de l'aluminium. Etant donné le rapport élevé des coûts fixes inhérents à l'activité de la société, les fluctuations du chiffre d'affaires peuvent avoir un effet significatif sur le cash flow et la rentabilité.
Compte tenu de la nouvelle activité « Projets », menée sous le nom « United Anodisers », le Groupe devra maintenant fournir le métal sur lequel il applique le traitement de surface. Ceci implique, pour une partie de l'activité, l'achat et la vente de métal. Selon la politique du Groupe, dès qu'une commande est reçue d'un client, le métal est immédiatement acheté au laminoir à des prix prédéterminés selon les prix à terme LME applicables en fonction du calendrier de livraison du projet. Les risques de change sont couverts à terme. Occasionnellement, le Groupe peut, pour des raisons opérationnelles, maintenir des niveaux de stocks de métal très limités, dont la valeur sera objet de fluctuations en fonction des variations du prix LME pour l'aluminium.
La demande d'aluminium laminé en Europe peut ponctuellement être très élevée et excéder la capacité disponible. Puisque le Groupe peut uniquement traiter le métal de la plus haute qualité, ce type de métal ne provient généralement que des laminoirs européens. Le manque ponctuel de capacité des laminoirs peut générer des délais de livraison. Ce problème de capacité peut provoquer un manque de métal sur le marché, ce qui a pour conséquence de réduire la quantité de métal disponible pour un traitement par le Groupe et, en conséquence, ponctuellement freiner la croissance des ventes.
A la connaissance de la Société, il n'y a pas d'autres facteurs susceptibles d'avoir une influence notable sur le développement de la Société.
Le 11 août dernier, United Anodisers a réuni ses actionnaires lors d'une Assemblée Générale Extraordinaire qui a adopté les résolutions suivantes :
Modification de la dénomination sociale de la Société en « United Anodisers » avec effet immédiat. Utilisée commercialement depuis 2007, cette nouvelle dénomination contribue à doter le Groupe d'un nom plus en adéquation avec sa vocation, son profil et ses ambitions
Mise en œuvre d'un plan de stock options exclusivement réservés aux ouvriers de la Société avec l'émission de 52 917 droits de souscription, chaque droit de souscription permettant à son bénéficiaire d'acquérir une action.
Augmentation de capital avec suppression du droit de souscription préférentielle par création de 88 196 actions nouvelles, souscrites et intégralement libérées par Keenexcess Limited (voir Principales transactions avec parties liées).
Cette dernière faisait suite à la décision du Conseil d'administration du 29 avril 2009 de mettre en application une décision précédemment prise le 12 mai 2006, par laquelle Finance & Management International N.V devait recevoir un versement conditionnel d'un montant équivalent à la valeur de 5% du capital social de la Société. Ce versement était soumis aux conditions suivantes :
-que ce versement conditionnel soit immédiatement et intégralement effectué au bénéfice de M. Timothy Hutton
-que M Timothy Hutton ou une compagnie possédée ou contrôlée par M. Hutton investisse immédiatement et intégralement la somme correspondante à ce versement conditionnel dans de nouvelles actions ordinaires de la Société et
-qu'une Assemblée Générale Extraordinaire approuve cette augmentation de capital
Cette transaction avait d'abord donné lieu a une provision de 288 K€, enregistrée dans les comptes clôturés au 31 décembre 2009. Un montant complémentaire de 33 K€ a par la suite été enregistré dans les comptes clôturés au 31 décembre 2009. Etant donné le réinvestissement immédiat des fonds concernés en actions ordinaires de la Société, les capitaux propres et les liquidités de la société n'ont pas été affectés par cette transaction.
Le plan de stock options réservé aux ouvriers a été mis en œuvre le 22 décembre 2009. Il a été proposé à tous les ouvriers éligibles de souscrire à ce plan. A l'heure actuelle, le nombre d'options souscrites représente un total de 5000 actions.
Au premier trimestre 2010, le Groupe vient de connaître une forte hausse de la demande dans l'activité d'anodisation en continu, hausse que le Conseil d'administration attribue au restockage par les distributeurs de métaux en Europe et Amérique du Nord. Les ventes dans l'activité anodisation par lots continuent en revanche de souffrir des effets de la faiblesse du marché des projets architecturaux au Royaume-Uni.
L'augmentation des ventes consolidées, conjuguée aux efforts de restructuration opérationnelle réalisés en 2008-09, conduisent pour ce trimestre à un cash flow Groupe et une rentabilité opérationnelle en forte amélioration.
Cependant, la hausse de la demande provoquée par le restockage chez les distributeurs n'est généralement que temporaire. Le Conseil d'administration considère pour sa part que l'incertitude demeure quant à la durabilité de l'amélioration des fondamentaux économiques en Amérique du Nord et en Europe, de sorte qu'il n'est pas possible de dire aujourd'hui si le niveau actuel de la demande dans l'activité d'anodisation en continu, se maintiendra dans les prochains mois.
Le 29 avril 2010
Le Conseil d'Administration
| Exercice clos le 31 décembre (K€) | Note | 2009 | 2008 | 2007 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 2 | 22 316 | 29 232 | 27 962 |
| Coûts de production | 3 | -16 959 | -23 364 | -21 740 |
| Résultat brut | 2 | 5 357 | 5 868 | 6 222 |
| Frais des services commerciaux et administratifs |
-5 981 | -5 241 | -4 812 | |
| Frais de recherche & développement | 4 | -109 | -180 | -239 |
| Résultat d'exploitation | 2,3 | -733 | 447 | 1 171 |
| Frais financiers | 6 | -914 | -1 172 | -1 405 |
| Résultat net avant impôts | -1 646 | -725 | -234 | |
| Impôts différés reconnus | 7 | 27 | 37 | 33 |
| Impôts | 7 | 53 | -236 | -122 |
| Résultat net après impôts | -1 567 | -924 | -323 | |
| Part du groupe | -1567 | -924 | -394 | |
| Part des tiers | - | - | 71 | |
| Résultat net et dilué par action | -0,95 € | -0,57 € | -0,21 € | |
| Moyenne pondérée du nombre d'actions en circulation |
13.2 | 1 657 341 | 1 622 798 | 1 553 365 |
| Résultat net après impôts | -1 567 | -924 | -323 | |
|---|---|---|---|---|
| Autres éléments du résultat global | ||||
| Cash flow hedges | 17.6.2 | -20 | -51 | 92 |
| Ecart de conversion | 13.2 | 100 | 285 | -231 |
| Résultat total global | -1 487 | -690 | -462 | |
| Part du groupe | -1 487 | -690 | -533 | |
| Part des tiers | - | - | 71 | |
| Exercice clos le 31 décembre (K€) | Note | 2009 | 2008 | 2007 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Actifs non circulants | |||||
| Immobilisations corporelles | 8.1 | 19 193 | 21 765 | 24 940 | |
| Terrains et constructions | 7 373 | 7 531 | 8 518 | ||
| Installations et machines | 11 789 | 14 198 | 16 354 | ||
| Mobilier et outillage | 31 | 36 | 68 | ||
| Immobilisations incorporelles | 8.2 | 2 291 | 2 217 | 2 774 | |
| Impôts différés | 7.2 | 836 | 836 | 836 | |
| Garanties & dépôts | 83 | 62 | 48 | ||
| Total | 22 403 | 24 880 | 28 598 | ||
| Actifs circulants | |||||
| Stocks | 9 | 1 255 | 1 595 | 1 669 | |
| Créances | 10 | 4 318 | 5 935 | 5 792 | |
| Instruments financiers | 17 | - | - | 75 | |
| Liquidités | 11 | 2 079 | 1 692 | 1 807 | |
| Total | 7 652 | 9 222 | 9 343 | ||
| Total de l'Actif | 30 055 | 34 102 | 37 941 | ||
| Financés par | |||||
| Capitaux propres | 13 | ||||
| Capital appelé | 5 166 | 4 885 | 4 714 | ||
| Prime d'émission | 2 700 | 2 650 | 2 650 | ||
| Réserves | 3 860 | 5 619 | 6 933 | ||
| Emprunts convertibles en capital/minorité | - | - | 511 | ||
| Intérêt minoritaire | - | - | 71 | ||
| Réserve instruments financiers | -215 | -195 | 33 | ||
| Total | 11 511 | 12 959 | 14 912 | ||
| Établissements de crédit : Dettes à plus d'un |
|||||
| an | 13.3 | 6 355 | 7 503 | 14 520 | |
| Impôts | 7 | 22 | 194 | 118 | |
| Impôts différés | 7 | 303 | 286 | 444 | |
| Autres sources de fonds | |||||
| Subventions | 0 | 16 | 33 | ||
| Dettes à court terme | |||||
| Instruments financiers | 17 | 215 | 195 | 42 | |
| Dettesbancaires à court terme | 13.3 | 6 310 | 7 362 | 2 990 | |
| Créditeurs | 12 | 5 338 | 5 587 | 4 882 | |
| Total | 11 863 | 13 144 | 7 914 | ||
| Total du Passif | 30 055 | 34 102 | 37 941 |
| Exercice clos le 31 décembre (K€) | Notes | 2009 | 2008 | 2007 |
|---|---|---|---|---|
| Liquidités en début d'exercice | 11 | 1 692 | 1 807 | 2 081 |
| Cash flow des activités d'exploitation: | ||||
| Résultat d'exploitation et autres profits | 2 | -733 | 447 | 1 171 |
| Amortissements normaux | 3,8 | 2 518 | 3 169 | 3 144 |
| Amortissement des subventions | -16 | -17 | -17 | |
| Impôts | 7 | -74 | -80 | -116 |
| Rémunération fondée sur des actions | 13.1 | 288 | - | |
| Diminution/(Augmentation) des créances | 10 | 1 617 | -395 | 395 |
| Diminution/(Augmentation) des stocks (Diminution)/Augmentation des créditeurs |
9 12 |
340 -249 |
47 874 |
-125 -68 |
| Produits financiers | 6 | 34 | 248 | 112 |
| Charges financières | 6 | -947 | -1 420 | -1 517 |
| dont intérêts payés | -755 | -1 185 | -1 394 | |
| Différence de change | 13 | -276 | - | |
| Total cash flow des activités d'exploitation | 2 503 | 2 885 | 2 979 | |
| Cash flow des activités d'investissement: | ||||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | 8 | -263 | -702 | -1 478 |
| Prix de vente d'immobilisations vendues | 301 | |||
| Subventions | 0 | 57 | 35 | |
| Remboursements/(Paiements) cautions et dépôts | -22 | -13 | - | |
| Total cash flow des activités d'investissement |
16 | -658 | -1 443 | |
| Cash flow d'acquisition des entreprises liées | - | -422 | -3 492 | |
| Ressources nettes de liquidités avant financement Cash flow des activités de financement: |
2 519 | 1 517 | -1 956 | |
| Remboursement d'emprunts à long terme incl écart de conversion |
13.3 | -2 393 | -2 771 | -3 579 |
| Mouvements d'emprunts à court terme incluant écart de conversion |
13.3 | 78 | 536 | 2 719 |
| Frais financiers sur nouveaux emprunts | 13.3 | - | - | -159 |
| Amortissements frais financiers |
13.3 | 117 | 144 | 184 |
| Achat actions (contrat de liquidité) | 13.2 | 5 | 31 | 3 |
| Augmentation capital | 13.2 | 33 | - | 2 525 |
| Paiement capital/capital appelé | 13.2 | - | 140 | -6 |
| Total cash flow provenant des activités de financement |
-2 161 | -1 920 | 1 696 | |
| Augmentation/ (Diminution) des liquidités | 358 | -115 | -260 | |
| Ecarts de conversion | 29 | - | -20 | |
| Total augmentation/ (diminution) des liquidités |
387 | -115 | -280 | |
| Liquidités en fin d'exercice | 11 | 2 079 | 1 692 | 1 807 |
| K€ | Notes | Capital souscrit |
Capital non appelé |
Achat actions propres |
Prime d'émission |
Réserves | Réserve instruments financiers |
Intérêt minorité |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 1er janvier 2008 |
13 | 4 914 | -140 | -60 | 2 650 | 6 933 | 33 | 582 | 14 912 |
| Bénéfice/(Perte) net pour la période |
- | - | - | - | -924 | - | - | -924 | |
| Réserve pour paiements fondés sur des actions |
16 | - | - | - | - | 288 | - | - | 288 |
| Achats actions propres (contrat de liquidité) |
- | - | 31 | - | - | - | - | 31 | |
| Intérêt minoritaire | - | - | - | - | 71 | - | -71 | - | |
| Emprunts convertibles en capital/minorité |
- | - | - | - | - | - | -511 | -511 | |
| Ecarts de conversion | - | - | - | - | -749 | - | - | -190 | |
| Capital appelé | - | 140 | - | - | - | - | 511 | 511 | |
| Instruments financiers | - | - | - | - | - | -228 | - | -228 | |
| Solde au 31 décembre 2008 |
13 | 4 914 | - | -29 | 2 650 | 56 919 | -195 | - | 12959 |
| Solde au 1er janvier 2009 |
13 | 4 914 | - | -29 | 2 650 | 5 619 | -195 | - | 12 959 |
| Bénéfice/(Perte) net pour la période |
- | - | - | - | -1 567 | - | - | -1 567 | |
| Augmentation du Capital | 271 | - | - | 50 | - | - | - | 321 | |
| Réserve pour paiements fondés sur des actions |
16 | - | - | - | - | -288 | - | - | -288 |
| Achat action propres (contrat de liquidité) |
- | - | 5 | - | - | - | - | 5 | |
| Ecarts de conversion | 5 | - | - | - | 95 | - | - | 100 | |
| Instruments financiers | - | - | - | - | - | -20 | - | -20 | |
| Solde au 31 décembre 2009 |
13 | 5 190 | - | -24 | 2 700 | 3 859 | -215 | - | 11 511 |
United Anodisers S.A. (la « Société») et ses filiales, Coil GmbH, Heywood Metal Finishers Limited et LHT Anodisers Limited ont pour activité le traitement de surface (anodisation) d'aluminium et interviennent en tant que sous-traitants spécialisés dans le traitement de surface, pour le compte des plus grands laminoirs d'aluminium, des transformateurs d'aluminium et de consommateurs finaux, principalement en Europe.
United Anodisers S.A., agissant sous le nom de « United Anodisers», est également fournisseur d'aluminium anodisé (métal plus traitement de surface) pour des projets architecturaux hors Europe.
United Anodisers S.A. est une société de droit belge. La Société tient sa comptabilité en Euros (€).
Les comptes consolidés de United Anodisers S.A. clos le 31 décembre 2009 comprennent la Société et ses filiales (ensemble « United Anodisers » ou « le Groupe »). Le conseil d'administration a arrêté les comptes en date 29 avril 2010.
Les comptes consolidés ont été préparés conformément aux normes comptables International Financial Reporting Standards (« IFRS») et les interprétations publiées par le Conseil des Normes Comptables Internationales (« IASB ») telles qu'adoptées par l'Union Européenne.
Les comptes annuels sont présentés en Euros, arrondis au millier le plus proche. Ils sont préparés sur base du coût historique à l'exception des instruments financiers dérivés qui sont repris à leur juste valeur.
Les comptes annuels consolidés donnent la situation financière en date du 31 décembre 2009 et se rapportent à la période de 12 mois se clôturant au 31 décembre 2009.
La préparation des comptes annuels en conformité avec les IFRS requiert que le management procède à des estimations et définisse des hypothèses qui impactent le montant des actifs, passifs, charges et produits. La réalité peut différer de ces estimations. Les estimations comptables ainsi que les hypothèses sous-jacentes sont revues régulièrement. Les ajustements des estimations comptables sont comptabilisés dans la période au cours de laquelle elles ont été revues si cette revue ne concerne que cette période, ou dans la période au cours de laquelle la révision a eu lieu et dans les périodes futures si cette révision affecte tant la période actuelle que les périodes future.
La méthode de consolidation par intégration globale concerne toutes les filiales qui sont contrôlées par United Anodisers S.A., la société mère. Les sociétés filiales sont celles dans lesquelles la Société détient, directement ou indirectement, plus de la moitié des droits de vote ou dans lesquelles la Société détient par ailleurs, un contrôle de fait, de façon à obtenir des avantages de ses activités.
Lorsqu'une filiale, au cours de l'exercice, commence à être contrôlée ou cesse d'être contrôlée, ses résultats sont inclus uniquement à partir de, ou jusqu'à la date à laquelle, le contrôle commence ou cesse.
Toute balance ou transaction entre les entreprises du Groupe est éliminée. Une liste des filiales du Groupe est fournie dans la Note 18.
Les transactions libellées dans d'autres devises que l'Euro sont enregistrées initialement au taux en vigueur au jour de la transaction. Lors de la clôture de l'exercice, les créances et les dettes libellées en devises étrangères sont converties aux taux de change en vigueur à la date de clôture. Les différences de conversion qui en résultent sont prises en compte dans le résultat de la période.
Les états financiers statutaires de chaque entité du groupe sont présentés dans la monnaie de l'environnement économique principal dans lequel opère l'entité (sa monnaie fonctionnelle). Pour les états financiers consolidés, le compte de résultat et le bilan de chaque entité du groupe sont exprimés en Unités Monétaires («CU»), qui est la monnaie fonctionnelle de la Société et la monnaie de présentation des états financiers consolidés.
Pour la présentation des rapports financiers consolidés, les actifs et passifs des filiales étrangères du Groupe sont exprimés en unités monétaires en utilisant les taux de change en vigueur à la fin de la période considérée. Les produits et les charges sont convertis au taux de change moyen pour chaque période mensuelle. Les différences de changes résultants, le cas échéant, sont comptabilisées dans le résultat compréhensif et cumulé dans les capitaux propres (et attribuées aux intérêts minoritaires, le cas échéant).
Le Goodwill et ajustements à la juste valeur résultant de l'acquisition d'une activité à l'étranger sont traités comme des actifs et passifs de l'activité à l'étranger et son en conséquence convertis au taux de clôture.
United Anodisers a recours à des instruments financiers dérivés pour se couvrir des risques de taux d'intérêt découlant de ses activités de financement (couverture de flux de trésorerie futurs attribuables à des dettes financières comptabilisées).
La politique de United Anodisers consiste à ne pas s'engager dans des transactions spéculatives ou à effet de levier et à ne pas détenir ou émettre des instruments à des fins de transaction.
Les critères fixés par United Anodisers pour classer un instrument dérivé parmi les instruments de couverture sont les suivantes :
Les instruments financiers dérivés sont valorisés à leur juste valeur.
Les variations de la juste valeur d'un instrument de couverture qui correspond à une couverture efficace de flux de trésorerie, sont comptabilisées directement dans la réserve relative aux instruments de couverture sous les capitaux propres. La partie inefficace est comptabilisée directement dans le compte de résultats.
Les immeubles, machines et outillages sont comptabilisés à leur prix d'acquisition, et sont diminués des amortissements cumulés et des dépréciations, voir Note 1(k). Les terrains ne sont pas amortis. Le prix d'acquisition des immeubles, machines et outillages inclut le prix d'achat des matériaux, la main-d'œuvre, les frais environnementaux et les autres frais.
L'immeuble de United Anodisers S.A. à Landen en Belgique a toutefois fait l'objet d'une réévaluation en 1989. L'écart de réévaluation correspondant, compris dans les fonds propres, est transféré progressivement dans les réserves à concurrence des amortissements annuels actés sur cet écart de réévaluation. Depuis, United Anodisers S.A. n'a plus appliqué que le traitement de référence pour ses immobilisations corporelles.
Les dotations aux amortissements sont calculées de manière à amortir les immobilisations de façon linéaire sur leur durée probable d'utilisation économique. Les amortissements sont calculés à partir de la date à laquelle l'actif est disponible pour utilisation.
Les taux d'amortissement en vigueur sont les suivants :
| Constructions | 10 - 25 ans |
|---|---|
| Lignes de production no.4 et no. 5 | 20 ans |
| Machines et outillage | 3 -20 ans |
| Mobilier et matériel roulant | 3 -20 ans |
Les subventions non remboursables dont bénéficie la nouvelle ligne de production n° 5 de Coil Gmbh en Allemagne sont déduites de son prix d'acquisition au moment de leur encaissement. L'amortissement des investissements correspondants est calculé sur le montant net de subventions.
Lorsque des éléments d'immobilisations corporelles ont des durées de vie économique utiles différentes, ils sont comptabilisés séparément.
Les dépenses ultérieures ne sont portées à l'actif que si elles permettent d'augmenter les avantages économiques futurs générés par l'immobilisation corporelle. Les frais de réparation et d'entretien qui ne permettent pas d'augmenter les avantages économique futurs de l'actif concerné, sont comptabilisés en charges.
Certains actifs de la société font l'objet d'une inscription hypothécaire de premier rang. Au 31 décembre 2009, ils se chiffraient à 1 593 K€ (2008: 2 311 K€) pour United Anodisers S.A., 5 477 K€ (2008: 7 497€) en premier et second rang pour Coil GmbH et 1 206 K€ (2008 :1 002K€) pour United Anodisers et ses filiales. United Anodisers S.A. se porte caution de Coil GmbH pour un montant maximum de 13 580 K€.
Les installations et outillages pris en leasing pour lesquels la Société assume tous les risques et bénéfices sont classés sous la dénomination « leasing financier ». Les autres biens en leasing sont classés sous la dénomination «leasing opérationnel».
Les leasings financiers sont repris au bilan par l'enregistrement d'un actif et d'une dette d'un montant équivalent à la valeur actuelle des paiements de leasing minima à la date de l'acceptation dudit leasing. Les biens en leasing repris à l'actif sont amortis conformément à la politique d'amortissement de la société. Les dettes de leasing sont diminuées des remboursements en capital, alors que la partie du paiement ayant trait à la charge d'intérêt est directement portée en résultat.
Les paiements effectués dans le cadre des leasings opérationnels sont enregistrés au compte de résultat, par tranches égales, pendant la durée du leasing, sauf lorsqu'une autre alternative est plus représentative de la durée pendant laquelle la société bénéficie de l'usage de l'immobilisation.
Les logiciels et les charges liées à leur mise en service sont comptabilisés à leur prix d'acquisition et sont amortis sur 10 ans.
Les frais de recherche ainsi que les frais de développement qui ne répondent pas aux critères de comptabilisation d'un actif sont pris en charge au moment ou ils sont encourus.
A chaque clôture le group revoit les valeurs comptables de ses actifs corporelles et incorporelles afin de déterminer s'il y a des raisons de penser que ces actifs seraient porteurs d'une possible moins value. Dans ce cas, la valeur récupérable est utilisée pour estimer cette éventuelle moins-value. A défaut de référence de transactions récentes similaires facilement disponibles, l'utilisation des projections actualisées des flux de trésorerie futurs de l'entité génératrice de trésorerie à laquelle l'actif appartient, est privilégiée pour déterminer la valeur recouvrable.
Les acquisitions de filiales et d'activités sont comptabilisées selon la méthode dite de l'acquisition. Le coût du regroupement d'entreprises correspond au total des justes valeurs (à la date d'échange) des actifs remis, des passifs encourus ou assumés, et des instruments de capitaux propres émis par le Groupe en échange du contrôle de l'entreprise acquise, augmenté de tous les coûts directement attribuables au regroupement d'entreprises. Les actifs, les passifs et les passifs éventuels identifiables de l'entreprise acquise qui répondent aux critères de comptabilisation sont portés à leur juste valeur à la date d'acquisition.
Le goodwill provenant de l'acquisition d'une filiale représente l'excédent du coût d'acquisition par rapport à la part d'intérêt du Groupe dans la juste valeur nette des actifs, des passifs et des passifs éventuels identifiables de la filiale comptabilisés à la date de l'acquisition. Le goodwill est comptabilisé comme un actif évalué au coût diminué du cumul des moins values. Si le goodwill est négatif, l'excédent est immédiatement comptabilisé en résultat parmi les « Autres produits ».
Lors de la cession d'une filiale, le montant attribuable au goodwill est inclus dans la détermination du résultat de la cession.
Le Goodwill et ajustements à la juste valeur résultant de l'acquisition d'une activité à l'étranger sont traités comme des actifs et passifs de l'activité à l'étranger et son en conséquence convertis au taux de clôture.
Les stocks sont valorisés à la valeur d'acquisition ou à la valeur nette de réalisation si cette dernière est inférieure. La valeur d'acquisition est établie selon la méthode FIFO (« first-in, first-out») ; elle inclut les frais d'acquisition des stocks ainsi que les frais de transports et de conditionnements encourus. La valeur d'acquisition des stocks selon la méthode FIFO se justifie par le fait que le stock comptable se constitue de produits consommables (par exemple les produits chimiques) et de pièces de rechange.
La valeur nette de réalisation correspond au prix de vente estimé dans des conditions normales de marché, diminué des frais d'achèvement et des frais nécessaires à la réalisation de la vente.
Le stock des pièces détachées est régulièrement analysé et des moins values peuvent être enregistrés en fonction de l'ancienneté, du degré de rotation et du caractère stratégique des pièces de rechange.
Les créances commerciales sont initialement valorisées à leur valeur réelle. A chaque clôture comptable, une revue des créances commerciales douteuses est effectuée sur base d'une analyse détaillée de tous les montants dont la date d'échéance a été dépassée de plus de 60 jours. Au 31 décembre, aucune provision pour créances douteuses n'a été constituée.
La valeur recouvrable des autres actifs est le montant le plus élevé entre le prix de vente net de l'actif et sa valeur d'utilité. La valeur d'utilité est la valeur présente des flux de trésorerie estimés futurs. Afin de déterminer la valeur d'utilité, les flux de trésorerie estimés futurs sont escomptés, en utilisant un taux d'intérêt avant impôts qui reflète à la fois l'intérêt de marché actuel et les risques spécifiques liés à l'actif. Pour les actifs qui eux-mêmes ne génèrent pas de flux de trésorerie, le montant recouvrable est déterminé pour l'unité génératrice de trésorerie à laquelle l'actif appartient.
Une dépréciation est reprise pour les éléments de l'actif lorsque survient un changement dans les estimations utilisées pour déterminer le montant recouvrable.
Des provisions sont constituées lorsque le Groupe a une obligation juridique ou une obligation implicite résultant d'événements survenus dans le passé, lorsqu'il est probable qu'une sortie de ressources générant des avantages économiques sera nécessaire pour éteindre l'obligation et lorsque l'ampleur de cette obligation peut être estimée de manière assez fiable.
La Société met en œuvre un plan de pension de type cotisations définies et un plan de pension de type prestations définies. Les actifs de ces plans sont détenus par des compagnies d'assurance et sont financés par des contributions de United Anodisers et par les membres du personnel.
Le coût du plan de pension de type prestations définies, lequel ne concerne que quelques employés, est pris en charge au compte de résultats de façon à répartir le coût de manière régulière au cours de la carrière résiduelle des employés participant au plan et ce, sur base des recommandations d'actuaires. La juste valeur des actifs du fonds est déduite des obligations relatives aux pensions.
Les contributions aux plans de pension sont reconnues comme une dépense lorsque les employés concernés ont gagné droit à ces avantages.
Pour les régimes de retraite définis, le coût des prestations est déterminé en utilisant la méthode « Projected Unit Credit Method », avec des évaluations actuarielles effectuées à la fin de chaque période. Les gains et pertes actuariels qui excèdent 10 pour cent du montant le plus élevé entre la valeur actualisée de l'obligation des avantages du régime de retraite du Groupe et la juste valeur des actifs du régime de retraite à la fin de l'année précédente sont amortis sur la durée moyenne estimée du reste de vie professionnelle des employés qui y participent. Les charges liées aux services passés sont comptabilisées immédiatement dans la mesure où les prestations sont déjà acquises, et dans le cas contraire sont amorties de façon linéaire sur la durée moyenne jusqu'à ce que les avantages soient acquis.
L'obligation des avantages pour le régime de retraite reconnu dans le rapport financier représente la valeur actualisée de l'obligation de prestations définies, ajustée par les gains et pertes actuariels non comptabilisés ainsi que pour les coûts des services passés et par la réduction de la juste valeur des actifs du régime de retraite. Tout actif résultant de ce calcul est limité aux pertes actuarielles non réalisées et aux coûts des services passés, plus la valeur actuelle des remboursements disponibles et des réductions des cotisations futures du régime.
Les obligations de la Société concernant les contributions au plan de pension de type prestations définies sont prises en charge au compte de résultats quand elles sont subies.
En décembre 2009, la Société a mis en place un plan de « stock options » au bénéfice des ouvriers éligibles de l'entreprise.
Au 31décembre 2009 aucune option n'avait été attribuée. A la clôture du plan, au 22 février 2010, 5000 stock options avaient été attribuées. Aucune comptabilisation de cet avantage n'a été effectuée au 31 décembre 2009, car l'avantage avait une valeur totale non significative.
Les emprunts portant intérêts sont valorisés à leur coût initial, diminué des coûts de transaction y afférents. Ensuite, ils sont valorisés à leur « coût amorti », toute différence entre le coût et la valeur de remboursement est reprise au compte de résultats pendant la durée de l'emprunt selon la méthode du taux d'intérêt effectif.
La valeur d'acquisition des immobilisations corporelles inclut les charges d'intérêts afférentes aux capitaux empruntés pour le financement de l'immobilisation pendant la période qui précède la mise en service effective.
Les dettes commerciales et les autres dettes sont valorisées à leur valeur nominale.
L'impôt différé actif n'est comptabilisé que s'il est probable qu'un bénéfice imposable futur sera disponible permettant de compenser l'avantage fiscal. L'impôt différé actif sera réduit s'il n'est plus probable que l'avantage fiscal y afférent sera réalisé.
L'impôt sur le résultat de l'exercice consiste en l'impôt courant et l'impôt différé. Les impôts sont comptabilisés au compte de résultats sauf s'ils concernent des éléments qui ont directement été comptabilisés sous la rubrique « capitaux propres »; dans ce cas, les impôts sont également comptabilisés directement sous cette dernière rubrique.
L'impôt courant est le montant des impôts à payer sur les revenus imposables de l'année écoulée ainsi que tout ajustement aux impôts payés ou à payer relatifs aux années antérieures. Il est calculé en utilisant le taux d'imposition en vigueur à la date de clôture.
L'impôt différé est calculé selon la méthode dite « liability method» sur toutes les différences temporaires existant entre la base fiscale et la base comptable. Ceci est valable aussi bien pour les postes d'actif que pour les postes du passif. Les taux d'imposition en vigueur à la date de la clôture sont utilisés pour le calcul des impôts différés.
Le chiffre d'affaires reprend le montant des ventes aux clients hors TVA et autres taxes sur le chiffre d'affaires.
Les ventes de services sont comptabilisées lorsque le service a été effectué et les risques et bénéfices sont transférés. En cas de risque concernant la réalisation du paiement intégral de ce chiffre d'affaires, la différence est provisionnée, soit par le biais des avoirs à établir, soit par la constitution d'une provision pour créances douteuses.
Les subventions gouvernementales ne sont reconnues que lorsque suffisamment de certitudes existent quant à leur octroi et quant au respect par la société des conditions associées à ces subventions. Les subventions sont prises en résultat de manière systématique, conformément au plan d'amortissement des immobilisations à l'origine de ces subventions.
Les subventions du Groupe sont principalement obtenues lors de la construction de l' usine à Bernburg en Allemagne. Il s'agit de subventions reçues du Landesförderinstitut Sachsen- Anhalt, dont les fonds proviennent du « Land» Sachsen Anhalt, de la République allemande et des fonds européen pour le développement régional et du Finanzamt, le ministère des finances allemand.
Depuis les acquisitions au Royaume Uni en février 2007, le Groupe considère que ses activités sont réparties en deux secteurs :
Application de nouvelles normes, amendements et interprétations des normes actuelles
Au courant de l'exercice, les normes, amendements et interprétations des normes suivants ont été appliqués :
Le Groupe n'a appliqué aucune nouvelle norme IFRS si elle n'a pas été rendue obligatoire en 2009.
Cette application n'a pas eu d'impact significatif sur les états financiers au moment d'application initiale et n'ont pas mené à des changements portants sur les principes de valorisation. Par ailleurs, le Groupe a décidé de ne pas appliquer de nouveaux normes, standards et interprétations rétrospectivement.
Normes et interprétations publiées, mais pas encore en vigueur au cours de l'exercice
La Société a choisi de ne pas appliquer par anticipation les normes et interprétations nouvelles ou révisées qui n'étaient pas encore obligatoires au 31 décembre 2009 :
Nous sommes de l'opinion que l'application des nouvelles normes et interprétations n'aura pas d'impact significatif sur les états financiers au moment d'application initiale, autre que des informations supplémentaires à inclure dans les états financiers.
| PAR ACTIVITÉ | Anodisation en continu | Anodisation par lots | Consolidé | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| K€ | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 |
| Compte de résultat | ||||||
| Chiffre d'affaires | 15 910 | 20 265 | 6 406 | 8 967 | 22 316 | 29 232 |
| Résultat brut |
3 645 | 2 863 | 1 712 | 3 005 | 5 357 | 5 868 |
| Résultat opérationnel | -1 167 | -560 | 434 | 1 007 | -733 | 447 |
| Revenus financiers | - | - | - | - | 34 | 248 |
| Frais financiers | - | - | - | - | -947 | -1 420 |
| Résultat Net | - | - | - | - | -1 567 | -924 |
| Autres informations | ||||||
| Actifs segmentés (hors interco) | 23 998 | 27 716 | 3 890 | 4 311 | 27 888 | 32 027 |
| Autres actifs | - | - | - | - | 2 167 | 2 075 |
| Actif total | 23 998 | 27 716 | 3 890 | 4 311 | 30 055 | 34 102 |
| Dettes (hors interco) | 16 126 | 18 635 | 2 418 | 2 222 | 18 544 | 20 857 |
| Investissements | 218 | 619 | 45 | 83 | 263 | 702 |
| Amortissements | 2 338 |
3 126 | 180 | 64 | 2 518 | 3 190 |
| PAR RÉGION GÉOGRAPHIQUE |
Belgique | Allemagne | France | Royaume Uni | Consolidé | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| K€ | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 |
| Actifs segmentés | 13 758 | 16 455 | 9 661 | 11 145 | 579 | 116 | 3 890 | 4 311 | 27 888 | 32 027 |
| Autres actifs | - | - | - | - | - | - | - | - | 2 167 | 2 075 |
| Actif total | 13 758 | 16 455 | 9 661 | 11 145 | 579 | 116 | 3 890 | 4 311 | 30 055 | 34 102 |
| Investissements | 194 | 444 | 13 | 132 | 11 | 43 | 45 | 83 | 263 | 702 |
| Amortissements | 1 748 | 2 542 | 585 | 585 | 5 | 0 | 180 | 64 | 2 518 | 3 062 |
| Chiffre d'affaires | 15 910 | 20 265 | - | - | - | - | 6 406 | 8 967 | 22 316 | 29 232 |
Le chiffre d'affaires comprend des ventes de métal anodisé pour un montant de 832 K€ représentant une marge brute d'environ 190K€.
La production de Coil GmbH est entièrement faite en sous-traitance pour United Anodisers S.A./N.V. En conséquence, la totalité de son chiffre d'affaires est éliminé dans les comptes consolidés. Les services de la société française, United Anodisers SAS sont entièrement effectués pour le compte du groupe. En conséquence, la totalité de son chiffre d'affaires est également éliminée dans les comptes consolidés.
Les utilisateurs finaux des produits traités par la société sont géographiquement très dispersés. L'analyse des ventes aux clients directs par région géographique peut s'établir comme suit:
| Allemagne Royaume-Uni |
8 571 5 672 |
9 179 |
|---|---|---|
| 8 448 | ||
| Belgique | 2 305 | 3 299 |
| France | 2 399 | 2 757 |
| Italie | 1 688 | 2 361 |
| Etats Unis | 142 | 1 553 |
| Autres pays | 1 539 | 1 635 |
Le résultat d'exploitation est établi après déduction des coûts de productions et des éléments suivants:
| K€ | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Dotations aux amortissements (note 8) | 2 518 | 3 062 |
| K€ | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Total des frais de recherche et développement de l'exercice |
109 | 180 |
Les frais de recherche et développement concernent le développement et l'amélioration des procédés et produits existants.
| Nombre d'employés et coûts y afférents | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Nombre moyen d'employés | ||
| Direction et administration | 64 | 70 |
| Production | 178 | 177 |
| Total | 242 | 247 |
| Frais de personnel | K€ | K€ |
| Salaires | 6 645 | 7 233 |
| Charges sociales et autres charges de personnel | 1 892 | 2 456 |
| K€ | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Produits financiers | -34 | -248 |
| Charges de la dette bancaire | 824 | 1 336 |
| Frais financiers et bancaires | 123 | 84 |
| Total | 914 | 1 172 |
Le tableau ci-dessous présente un rapprochement entre l'impôt sur le revenu calculé au taux applicable et la charge d'impôt sur le revenu :
| K€ | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Charge d'impôts courants | - | - |
| Exercice en cours | - | - |
| (reprises)/Compléments de provision des exercices antérieurs | - | - |
| Impôts différés | - | - |
| Création et reprise de différences temporaires | 118 | 187 |
| Impôts différé actif calcule sur perte des exercices antérieurs | -118 | -187 |
| Total d'impôts repris en compte de résultats | - | - |
Réconciliation du la charge d'imposition effective:
| 2009 | 2008 |
|---|---|
| -1 646 | -437 |
| 222 | 260 |
| -398 | -404 |
| -1 822 | -581 |
| - | 197 |
| - | - |
| -221 | -39 |
| 221 | 236 |
| - | - |
| - | - |
| - | - |
Les taux d'imposition applicables au Groupe dans les pays où il opère est de 33,99% (Belgique), 26,38% (Allemagne), 28,0% (Royaume Uni) et de 33,33% (France).
L'impôt des sociétés est calculé sur base des comptes annuels de la société, établis conformément à la législation en vigueur dans le pays d'immatriculation des différentes sociétés.
Au 31 décembre 2009, la société mère faisait état de pertes fiscales de 17 049 K€ (2008: 15 471 K€) et Coil GmbH 1 982 K€ (2008 : 2 072 K€). Les pertes fiscales de la maison mère peuvent, selon la législation belge en vigueur, être reportées et imputées sur les futurs revenus taxables, sans restriction de durée, à condition toutefois que les entreprises concernées ne modifient pas leurs activités ni leur structure juridique. Les pertes fiscales en Allemagne peuvent, sous certaines conditions, être reportées et imputées sur les futurs revenus taxables.
| Actifs | Passifs | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| K€ | 2009 | 2009 | 2009 | 2008 | |
| Immobilisations corporelles | - | - | 303 | 266 | |
| Pertes fiscales reportées | 836 | 836 | - | - | |
| Autres éléments | - | - | - | - | |
| Impôts différés bruts | 836 | 836 | 303 | 266 | |
| Compensation fiscale | - | - | - | 20 | |
| Impôts différés net | 836 | 836 | 303 | 286 |
Des pertes fiscales pour une valeur de 14 590 K€ (2008 : 13011 K€) n'ont pas été considérées pour le calcul des impôts différés actifs.
| K€ | Terrains et bâtiments |
Installations et Constructions |
Mobilier Machines et Outillage |
Total |
|---|---|---|---|---|
| Valeur d'acquisition: | ||||
| Au 1er janvier 2009 | 14 959 | 61 850 | 779 | 77 588 |
| Différence de conversion | 77 | 108 | 9 | 194 |
| Additions | 10 | 174 | 4 | 188 |
| Subventions | - | - | - | - |
| Ventes | -477 | - | -6 | -483 |
| Reclassement | 619 | -585 | -45 | -11 |
| Au 31 décembre 2009 | 15188 | 61547 | 741 | 77 476 |
| Amortissements: | ||||
| Au 1er janvier 2009 | 7 428 | 47 652 | 743 | 55 823 |
| Différence de conversion | 7 | 44 | 8 | 56 |
| Dotations de l'exercice | 516 | 1 883 |
26 | 2 425 |
| Reprise des amortissements sur l'actif vendu |
-7 | - | -6 | -13 |
| Reclassement | -130 | 180 | -61 | -11 |
| Au 31 décembre 2009 | 7 814 | 49 759 | 710 | 58 283 |
| VNC 31 décembre 2008 | 7 531 | 14 198 | 36 | 21 765 |
| VNC 31 décembre 2009 | 7 373 | 11 789 | 31 | 19 193 |
| K€ | Software | Goodwill | Total |
|---|---|---|---|
| Valeur d'acquisition | |||
| Au 1er janvier 2009 | 1 012 | 2 075 | 3 087 |
| Différence de conversion | 0 | 92 | 92 |
| Additions | 75 | 0 | 75 |
| Reclassement | 82 | à | 82 |
| Au 31 décembre 2009 | 1 169 | 2 167 | 3 336 |
| Amortissements | |||
| Au 1er janvier 2009 | 870 | 0 | 870 |
| Amortissements | 93 | à | 93 |
| Reclassement | 82 | à | 82 |
| Au 31 décembre 2009 | 1 045 | 0 | 1 045 |
| VNC 31 décembre 2008 | 142 | 2 075 | 2 217 |
| VNC 31 décembre 2009 | 124 | 2 167 | 2 291 |
| K€ | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Matériaux utilisés pendant l'anodisation et pièces détachées |
1 255 | 1 595 |
Après analyse du stock de pièces détachées, une moins-value de 135 K€ a été enregistrée dans les comptes de l'exercice, portant la provision pour dépréciation du stock à un cumulé de 287 K€.
| K€ | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Clients | 3 755 | 4 006 |
| Autres créances | 360 | 1 846 |
| Charges à reporter | 202 | 83 |
| Total | 4 318 | 5 935 |
Au 31 décembre 2009, aucun effet à recevoir n'avait été escompté par le Groupe (2008: idem).
L'évolution des liquidités et valeurs disponibles est représentée dans le l'état consolidé des flux de trésorerie à la page 25. Il n'y a pas eu de mouvements non financiers (écarts de conversion) significatifs pendant l'exercice.
United Anodisers N.V./S.A. bénéficie auprès d'un consortium de 5 banques, d'une ligne de crédit revolving à long terme de 3,6 millions €, mise à disposition le 28 décembre 2004 et expirant le 31 décembre 2010. A la signature de ce crédit, la Société a
mis en gage un dépôt en espèces de 400 K€ en couverture des encours sur le crédit. En conséquence, 400 K€ de nos liquidités ne sont pas disponibles pour une autre utilisation que le remboursement de cette dette.
| K€ | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Fournisseurs | 3 211 | 3 586 |
| Charges à imputer | 329 | 515 |
| Dettes fiscales et sociales | 1 662 | 1 091 |
| Autres dettes à payer | 136 | 395 |
| Total | 5 338 | 5 587 |
Les fournisseurs sont généralement payés sur 60 jours et sans paiement d'intérêts. Cependant le fournisseur le plus important de la Société est payé sur 30 jours; au delà de ce délai des intérêts sont payables au taux de 9,5 % par an. Les dettes fiscales et sociales incluent des dettes estimées pour restructuration d'un montant de 350 K€.
La structure financière du Groupe consiste des capitaux propres détenus par les actionnaires de la maison-mère, incluant le capital, les réserves et le report à nouveau illustré dans le paragraphe 13.2 ci-dessous, ainsi que des dettes, incluant les emprunts illustrésdans le paragraphe 13.3 ci-dessous, et les liquidités et assimilés liquidités.
Suite à la construction de l' usine en Allemagne, l'endettement du Group a atteint un niveau très important, et le coefficient d'utilisation des fonds propres a frôlé les 300%. Le Groupe est depuis dans un optique de désendettement. En conséquence, le coefficient d'utilisation des fonds propres est à la baisse depuis lors et représentait 92% au 31 décembre 2009.
| K€ | 2009 | 2008 | 2007 |
|---|---|---|---|
| Dettebancaire | 12 666 | 14 865 | 17 510 |
| Liquidités et équivalents de liquidité | -2 079 | -1 692 | -1 807 |
| Dette nette | 10 587 | 13 173 | 15 703 |
| Capitaux investis (capitaux propres du Groupe) | 11 511 | 12 959 | 14 912 |
| Rapport entre la dette nette et les capitaux investis |
0,92 | 1,02 | 1,05 |
Analyse des modifications de la structure de financement
| K€ | Emprunts | Capital |
|---|---|---|
| Au début de l'exercice: | 14 865 | 4 885 |
| Dont | ||
| A moins d'un an | 7 362 | - |
| A plus d'un an | 7 503 | - |
| Mouvements de l'exercice: | ||
| Ecarts de conversion | -48 | 5 |
| Remboursements d'emprunts à long terme | -2 469 | - |
| Augmentation encours disponibilités de caisse | 435 | - |
| Frais | -115 | - |
| Rachat actions propres (contrat de liquidité) | - | 5 |
| Augmentation du capital | - | 271 |
| Au 31 décembre 2009: | ||
| Dont | ||
| A moins d'un an | 6 311 | - |
| A plus d'un an | 6 356 | - |
| Total | 12 667 | 5 166 |
Le capital souscrit de la société comprend les actions ordinaires, sans notion de valeur nominale, suivantes:
| Nombre d'actions ordinaires |
K€ | |
|---|---|---|
| Au 1er janvier 2009 | ||
| Capital souscrit | 1 622 798 | 4 914 |
| Reclassement | 5 | |
| Augmentation de capital | 88 196 | 271 |
| Au 31 décembre 2009 | 1 710 994 | 5 190 |
| Actions au porteur | 1 710 993 | |
| Actions nominatives | 1 |
En application des dispositions de la loi belge et des statuts de la société, chaque action ordinaire confère à son porteur le droit:
•de recevoir les dividendes décidés par le Conseil d'administration, conjointement à d'autres formes de distributions réalisées au prorata
•de voter lors de l'Assemblée Générale annuelle et lors des Assemblées Générales Extraordinaires des actionnaires de la société.
La société a émis 336 449 parts de fondateur (2008: idem), non transférables. Une part de fondateur n'a pas de valeur économique en termes de dividendes ou d'autres distributions, mais il confère le même droit de vote qu'une action ordinaire.
| Nombre d'actions utilisé pour le calcul du résultat de base par action |
2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Actions ordinaires au 1er janvier | 1 622 798 | 1 622 798 |
| Effet des actions émises | 34 543 | - |
| Nombre moyen pondéré d'actions | 1 657 341 | 1 622 798 |
Prime d'émission
| K€ | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Au 1er janvier | 2 650 | 2 650 |
| Prime d'émission | 50 | - |
| Au 31 décembre | 2 700 | 2 650 |
Le 11 août dernier, United Anodisers a réuni ses actionnaires lors d'une Assemblée Générale Extraordinaire qui a entre autres, adopté la résolution suivante :
Une augmentation de capital avec suppression du droit de souscription préférentielle par création de 88 196 actions nouvelles, souscrites et intégralement libérées par Keenexcess Limited (voir Principales transactions avec parties liées).
Cette dernière faisait suite à la décision du Conseil d'administration du 29 avril 2009 de mettre en application une décision précédemment prise le 12 mai 2006, par laquelle Finance & Management International N.V devait recevoir un versement conditionnel d'un montant équivalent à la valeur de 5% du capital social de la Société. Ce versement était soumis aux conditions suivantes :
Cette transaction avait d'abord donné lieu a une provision de 288 K€, enregistrée dans les comptes clôturés au 31 décembre 2009. Un montant complémentaire de 33 K€ a par la suite été enregistré dans les comptes clôturés au 31 décembre 2009. Etant donné le réinvestissement immédiat des fonds concernés en actions ordinaires de la Société, les capitaux propres et les liquidités de la société n'ont pas été affectés par cette transaction, qui a donc engendré une augmentation de capital de 271 K€ assortie d'une prime d'émission d'un total de 50 K€.
La Société a procédé en 2009 à des rachats d'actions propres dans le cadre d'un contrat de liquidité conclu avec la société de bourse française Portzamparc, exclusivement pour assurer la liquidité de l'action United Anodisers, cotée sur Euronext Paris
(compartiment C). Ces rachats d'actions ont fait l'objet d'un rapport mensuel à l'Autorité des Marchés Financiers en France («AMF»).
Depuis le démarrage du contrat, la Société a fait l'acquisition d'un total de 140 768 actions propres et à la cession d'un total de 142 293 actions propres. Le pair comptable des actions acquises ou cédées pendant l'exercice 2009 s'élève à 3,07. Les 80 628 actions acquises en 2009 représentent 4,71 % du capital souscrit et les 81 828 actions propres cédées en 2009, 4,78% du capital souscrit. Le prix total des acquisitions d'actions propres en 2009 s'élève à 291 671 € et les cessions en 2009 représentent une contrevaleur totale de 279 379 €. Le nombre total d'actions propres détenues par la Société au 31 décembre 2009 est de 7 777 actions, représentant 0,45% du capital souscrit.
| K€ | Echéances | Taux d'intérêt | 2009 | 2008 |
|---|---|---|---|---|
| Coil S.A. | ||||
| Crédit d'investissement | 1998-2018 | 5,15% | 270 | 300 |
| Autres emprunts | 1998-2009 | 7.3% | - | 9 |
| Crédit à long terme | 2004-2010 | EURIBOR+2,5% | 1 000 | 2 000 |
| Crédit à long terme | 2004-2010 | EURIBOR+2,5% | 3 600 | 3 600 |
| Frais de financement | - | - | -15 | -55 |
| Coil GmbH | ||||
| Crédit d'investissement | 2004-2019 | 4,30% | 3 654 | 4 038 |
| Crédit d'investissement | 2004-2018 | EURIBOR +1,85% | 2 033 | 2 258 |
| Autres emprunts | 2004-2011 | EURIBOR+1,83% | 508 | 847 |
| Autres emprunts | 2005-2018 | EURIBOR+1,85% | 414 | 460 |
| Crédits court terme | - | - | - | 498 |
| Frais de financement | - | - | -225 | -278 |
| United Anodisers Limited | ||||
| Crédit d'acquisition | 2007-2012 | LIBOR + 2,0% | 0 | 340 |
| Crédit immobilier | 2007-2022 | LIBOR + 1,75% | 871 | 890 |
| Crédits court terme | Yorkshire Bank Base Rate + 3,35% |
614 | 38 | |
| Frais de financement | -57 | -80 | ||
| Total | 12 667 | 14 865 |
| K€ | Au taux fixe | Au taux variable | Total | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | |
| A moins d'un an | 416 | 424 | 5 895 | 6 938 | 6 311 | 7 362 |
| Plus d'un an, moins de deux ans | 416 | 416 | 512 | 672 | 928 | 1 088 |
| Plus de deux ans, moins de trois ans a | 416 | 416 | 343 | 622 | 759 | 1 038 |
| Plus de trois ans, moins de quatre ans | 416 | 416 | 343 | 347 | 759 | 763 |
| Plus de quatre ans, moins de cinq ans | 416 | 416 | 343 | 347 | 759 | 763 |
| Plus de cinq ans | 1 846 | 2 260 | 1 603 | 2 004 | 3 449 | 4 264 |
| Total | 3 926 | 4 348 | 9 039 | 10 930 | 12 965 | 15 278 |
| Frais financiers | - | - | - | - | -298 | -413 |
| Total | 3 926 | 4 348 | 9 039 | 10 930 | 12 667 | 14 865 |
Échéancier de la dette bancaire (avant swaps):
Les échéances des dettes à long terme à taux fixe ne dépassent pas 9 ans (2008: 10 ans). Le taux d'intérêt effectif moyen pondéré pour les emprunts était de 5,48 % par an (2008: 6,62 % par an). Le Groupe couvre une partie des emprunts via un swap de taux échangeant un intérêt à taux fixe contre un intérêt à taux variable (voir Note 17).
Tel qu'expliqué dans le rapport de gestion, page 20, la Société a été en situation de non-respect de ses covenants depuis décembre 2008. Aucune action n'a été toutefois entreprise par les banques de la Société pour accélérer le remboursement des dettes ; il n'y a pas eu non plus d'accord de la majorité d'entre elles pour réaménager ou renégocier les conditions de leurs concours financiers au Groupe.
Montants des crédits en défaut au 31 décembre :
| K€ | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Total dû | 4 600 | 5 600 |
| dont: | ||
| Dû en décembre 2010 ("bullet") | 3 600 | 3 600 |
| Dépôt en liquide | -400 | -400 |
| Dû net en décembre 2010 ("bullet") | 3 200 | 3 200 |
| Due de mars au décembre 2010 | 1 000 | 1 000 |
| Due de mars au décembre 2009 | - | 1 000 |
En 2009, United Anodisers S.A. a continué à honorer toutes les échéances de service de ses dettes, conformément aux termes contractuels.
Il n'y avait aucun engagement relatif à l'acquisition d'immobilisations, approuvé par les conseils d'administration de United Anodisers S.A. et ses filiales au 31 décembre 2009.
Les paiements de loyers minimaux dans le cadre de leasings opérationnels non résiliables s'établissent comme suit:
| K€ | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Payable avant fin 2010 |
101 | 300 |
| Payable de 2011 au 2014 | 378 | 59 |
| Total | 479 | 359 |
Dans l'exercice de ses activités, le Groupe reçoit, de temps à autre, des réclamations concernant les produits traités. Lorsque ce genre de réclamation met clairement en cause sa responsabilité, la politique de la société a toujours été de régler le litige au plus vite. Dans d'autres cas, la société peut être amenée à participer avec d'autres parties à une procédure juridique au terme de laquelle la responsabilité finale pourra être imputée au fournisseur de métal, au fournisseur de matières premières, voire à la partie responsable de l'usage final ou de l'installation du métal traité par la société. Comme il est d'usage dans ce genre de situation, il se peut en outre que le montant réclamé par une tierce partie excède toute indemnisation raisonnable du préjudice que ladite tierce partie affirme avoir subi. Cela étant, le Groupe ne considère pas qu'une ou plusieurs réclamations en suspens puissent avoir une incidence significativement négative sur ses activités ou sa situation financière.
La société est en litige avec un ancien membre du management. C'est actuellement impossible d'évaluer le résultat de ce litige et les conséquences financières éventuelles. Par mesure de prudence, le Groupe a enregistré une dette estimée qu'il juge suffisante pour couvrir d'éventuels montants à payer (voir Note 12).
La Société met en œuvre un plan de pension de type cotisations définies et un plan de pension de type prestations définies. Les actifs de ces plans sont détenus par des compagnies d'assurance et sont financés par des contributions de United Anodisers et par les membres du personnel.
L'évaluation actuarielle des actifs du plan et obligations liées à ce plan a été effectuée au 31 décembre 2008 par EBCS N/V. Les hypothèses principales utilisées pour la valorisation actuarielle sont illustrées ci-dessous :
| % | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Taux d'actualisation | 6,25 | 6,25 |
| Retour attendu sur actifs du plan | 3,25 | 3,25 |
| Taux d'augmentation de salaire attendu | 1,50 | 1,50 |
| Inflation | 2,00 | 3,00 |
Les montants reconnus en compte de résultat liés au plan de pension défini sont les suivants:
| K€ | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Charge liée aux services courants | 4 | - |
| Intérêt sur l'obligation | 1 | - |
| Retour attendu sur actifs du plan | -1 | - |
| Charge liée aux services passés | 1 | - |
| TOTAL | 5 | - |
Le montant représentant l'obligation du Groupe liée au plan de pension définie inclut dans l'état de position financière était comme suit:
| K€ | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Valeur actualisée des obligations de pension financées |
25 | - |
| Juste valeur des actifs du plan | 25 | - |
| Valeur actualisée des obligations de pension non-financées |
- | - |
La valeur actualisée des obligations de pension défini a varié comme suit pendant les exercices représentés:
| K€ | 2009 | 2008 | |
|---|---|---|---|
| Valeur actualisée des obligations de pension définies au début de l'année |
19 | - | |
| Pour services actuels |
4 | - | |
| Charge d'intérêt | 1 | - | |
| Contribution des bénéficiaires | - | - | |
| (Gains)/pertes actuariels | - | - | |
| Pour services passés | - | 19 | |
| Valeur actualisée des obligations de pension définies à la fin de l'année |
24 | 19 | |
La valeur actualisée des actifs du plan a varié comme suit:
| K€ | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Valeur actualisée des actifs du plan au début de l'année |
18 | - |
| Retour sur investissement attendu | 1 | - |
| (Gains)/pertes actuariels | - | - |
| Contributions de l'employeur | 6 | 18 |
| Contributions du bénéficiaire | - | - |
| Charge liée aux services passés | - | - |
| Valeur actualisée des actifs du plan à la fin de l'année |
25 | 18 |
Les actifs principaux du plan, ainsi que leur taux de retour sont illustrés ci-dessous:
| Retour attendu (%) | Juste valeur des actifs (K€) |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2009 | 2008 | 2009 | 2008 | |||
| Obligations d'état | 3,25% | 3,25% | 25 | 18 |
Le retour sur actifs du plan n'a pas été substantiellement différent du taux de retour attendu.
Le Groupe a enregistré les charges suivantes pour rémunération et autres avantages pendant l'exercice:
| Catégorie partie liée | € |
|---|---|
| Administrateurs | 62 500 |
| Administrateur déléguée (CEO) | 660 954 |
| Management exécutif | 509 490 |
Le détail de ces charges a été décrit avec précision dans la déclaration de gouvernance pages 14-16.
Au 31 décembre, le Groupe avait enregistrée une provision totale de 52 K€ pour rémunération due aux administrateurs.
Au 31 décembre, les seules autres créances et dettes existantes avec parties liées étaient celles avec d'autres entreprisesdu groupe et ont en conséquence été éliminées dans les états financiers présentés.
| K€ | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Actifs financiers | ||
| Instruments dérivés utilisés dans certaines relations de comptabilité de couverture |
- | - |
| Emprunts et sommes à recevoir (y compris les liquidités et équivalents de liquidité) |
6 397 | 7 627 |
| Passifs financiers |
||
| Instruments dérivés utilisés dans certaines relations de comptabilité de couverture |
215 | 195 |
| Crédits bancaires à long terme mesurés au coût amorti* |
6 654 | 7 916 |
| Crédits bancaires à court terme mesurés au coût amorti* |
6 311 | 7 362 |
| Créditeurs court terme mesurés au coût amorti* |
5 338 | 5 587 |
*Le coût amorti est dans ces cas l'équivalent de la valeur nette comptable
Les principales règles et méthodes comptables en vigueur, y compris le critère de reconnaissance, le critère de mesure et la base sur laquelle les recettes et dépenses sont identifiées, pour chaque classe d'actif, pour la dette financière et pour les instruments financiers, sont fournies dans la Note 1.
La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers est déterminée comme suit :
Les contrats de change à terme sont mesurés en utilisant les cours du change à terme et les courbes de rendement dérivées des cours des taux d'intérêts à l'échéance des contrats.
Les swaps de taux d'intérêt sont mesurés à la valeur présente des flux de trésorerie estimés et actualisés sur la base des courbes de rendement applicables dérivées des taux d'intérêt cotés.
Sauf exceptions détaillées dans le tableau ci-dessous, les administrateurs considèrent que la valeur comptable des actifs et des passifs financiers valorisés à leur coût amorti dans les états financiers est proche de leur juste valeur :
| K€ | 2008 | 2008 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Valeur comptable |
Juste valeur |
Valeur comptable |
Juste valeur |
||
| Actifs financiers | - | - | - | - | |
| Passifs financiers | - | - | - | - | |
| Emprunts : |
|||||
| Emprunts bancaires à taux d'intérêt fixe | 3 926 | 3 966 | 4 039 | 3 111 |
Le taux d'intérêt utilisé pour actualiser les flux de trésorerie était de 2,85% (2008 : 11,15%).
La valeur marchande des liquidités, des créances commerciales, des dettes commerciales et des emprunts ne diffèrent pas significativement de leurs valeurs comptables.
Ces risques comprennent le risque de marché (notamment le risque de change, les risques sur taux d'intérêt liés à la juste valeur et le risque de prix), le risque de crédit, le risque de liquidité et les risques sur taux d'intérêt liés aux liquidités.
Le Groupe s'efforce de minimiser les effets de ces risques en utilisant de temps en temps des instruments financiers dérivés pour couvrir cette exposition. L'utilisation de dérivés financiers est décidée au cas par cas. Le Groupe n'engage, ni ne négocie d'instruments financiers, y compris des instruments financiers dérivés, à des fins spéculatives.
Le risque de crédit sur les créances commerciales est limité dans la mesure où le poste « Créances commerciales » est présenté après déduction des provisions pour créances douteuses ou irrécouvrables.
Le Groupe a adopté une politique qui n'autorise à commercer qu'avec des contreparties solvables et à obtenir des garanties suffisantes, le cas échéant, afin d'atténuer le risque de défaillances.
Les clients se répartissent entre différents secteurs industriels et différentes zones géographiques. L'évaluation continue du crédit se fait en fonction de la santé financière des clients et, le cas échéant, une couverture par une assurance-crédit est mise en place. Le Groupe utilise les informations financières à la disposition du public et ses propres antécédents de négociation pour coter ses principaux clients.
Le risque de crédit sur les avoirs liquides et instruments financiers dérivés est limité parce que les contreparties sont des banques dont la cote de crédit attribuée par des agences de notation internationales est élevée.
Les activités du Groupe l'exposent en tout premier lieu au risque des variations des taux de change des devises étrangères et des taux d'intérêt. Le Groupe engage certains instruments financiers dérivés pour gérer son exposition au risque de variation des taux d'intérêt et des taux de change des devises étrangères, notamment:
Le Groupe effectue certaines transactions libellées en monnaies étrangères. Ces transactions ont été peu significatives pendant l'année 2009. Par conséquent, son exposition aux fluctuations des taux de change a été moindre que pendant l'exercice 2008. L'exposition au risque de variation des taux de change est minimal du fait que les revenus et charges libellés en monnaie étrangère sont engagés simultanément et majoritairement sur les mêmes durées. Quand cela n'est pas le cas, le Groupe peut décider d'utiliser des contrats de change à terme.
La valeur comptable des devises étrangères du Groupe dénomméesactifs monétaires et passifs monétaires à ladate du bilan est la suivante:
| K€ | Actifs monétaires | Passifs monétaires | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 2009 2008 |
2009 | 2008 | |||
| Devise de Coil S.A. (\$/£) | 50 | 438 | 10 | 129 | |
| Devise des filiales au Royaume- Uni (£) |
5 500 | 5 832 | 2 418 | 4 101 |
Le Groupe est surtout exposé à la devise des sociétés basées au Royaume-Uni (livre sterling). Cependant, l'impact des changement de la livre sterling est majoritairement éliminée dans la consolidation. Les autres postes enregistrés en monnaie étrangères sont très peu significatifs. L'impact d'une augmentation ou une diminutions du taux du livre sterling de plus ou moins 10% serait de 550 K€ (2008 :580 K€) au niveau des actifs et de 241 K€ (2008 : 410 K€) sur les passifs monétaires.
Dans la mesure du possible et dans des circonstances dont le Groupe a la maîtrise, le Groupe gère le risque de liquidité en se ménageant des réserves adéquates, des facilités bancaires et des facilités d'emprunt de réserve, en surveillant les prévisions et les flux de trésorerie réels et en ajustant les dates d'échéance des actifs et passifs financiers.
Tableaux des risques de liquidité et de variation des taux d'intérêt
Les taux d'intérêts et les échéances de remboursement des emprunts sont détaillés dans la Note 13.
Gestion des risques sur taux d'intérêts
Le Groupe est exposé aux risques sur taux d'intérêts lorsque des entités du Groupe empruntent des fonds à taux d'intérêts fixes et flottants. Le risque est géré par le Groupe en maintenant un équilibre entre les emprunts à taux fixe et à taux flottant, en ayant recours à des contrats de swap de taux d'intérêt et des accords de taux futur. Les activités de couverture sont régulièrement évaluées en matière de taux d'intérêt et de prise de risques, en vue d'optimiser les stratégies de couverture.
L'analyse de sensibilité a été effectuée en fonction de l'exposition aux taux d'intérêt pour les instruments dérivés et non dérivés à la date du bilan. Pour les dettes à taux flottant, l'analyse porte sur la moyenne des encours du début et à la fin de l'année. Une augmentation ou une diminution de 1% est utilisée pour indiquer le risque de taux d'intérêt en interne aux membres de la direction.
Si les taux d'intérêt avaient varié de 1%, toutes choses demeurant égales par ailleurs, le bénéfice du Groupe au 31 décembre 2009 aurait diminué ou augmenté de 44 K€ (2008: 54 K€). Cet écart est principalement dû à l'exposition du Groupe aux taux d'intérêt sur ses emprunts à taux variable .
Les tableaux ci-dessous détaillent les échéances contractuelles du Groupe concernant ses passifs financiers non dérivés. Les tableaux ont été élaborés en fonction des flux de trésorerie non actualisés des emprunts bancaires sur la base de la première date à laquelle le paiement peut être exigé du Groupe. Le tableau inclut les flux de trésorerie se rapportant aux sommes principales et aux intérêts.
| Flux de trésorerie en: | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| K€ | 2010 | 2011-2014 | 2015 et + | Total | ||
| 2009 | ||||||
| Instruments à taux d'intérêt variable | 5 608 | 2 137 | 2 029 | 9 549 | ||
| Instruments à taux d'intérêt fixe | 576 | 2 095 | 1 846 | 4 739 | ||
| Total | 6 184 | 4 229 | 3 875 | 14 288 | ||
| 2008 | ||||||
| Instruments à taux d'intérêt variable | 7 397 | 4 459 | 2 667 | 14 524 | ||
| Instruments à taux d'intérêt fixe | 442 | 1 755 | 2 745 | 4 943 | ||
| Total | 7 839 | 6 214 | 5 413 | 19 467 |
Le tableau suivant détaille l'analyse de liquidité du Groupe pour ses instruments financiers dérivés. Le tableau a été élaboré en fonction des entrées/sorties de liquidités nettes non actualisées pour les instruments dérivés qui sont remboursés sur une base nette et les entrées (et sorties) brutes non actualisées pour les dérivés qui exigent un remboursement brut. Quand le montant à payer ou à recevoir n'est pas fixé, le montant pris en compte a été défini en référence aux taux d'intérêts prévus tels qu'illustrés par les courbes de rendement existant à la date du rapport de gestion.
| K€ | Moins d'un an | 1-5 ans | 5 ans et + |
|---|---|---|---|
| 2009 | |||
| Net remboursé : |
|||
| Swaps de taux d'intérêt | 20 | - | - |
| Total | 20 | - | - |
| 2008 | |||
| Net remboursé : |
|||
| Swaps de taux d'intérêt | 15 | - | - |
| Total | 15 | - | - |
Ces contrats permettent au Groupe d'atténuer le risque des fluctuations des taux d'intérêt sur la valeur juste de la dette à taux fixe et les expositions au risque de variation des flux sur la dette à taux variable. La juste valeur des swaps de taux d'intérêt à la date du rapport est fixée en actualisant les flux de trésorerie futurs en utilisant les courbes à la date du rapport de gestion et le risque de crédit inhérent au contrat ; elle est communiquée ci-dessous. Le taux d'intérêt moyen se base sur les soldes moyens de l'exercice.
United Anodisers S.A. et Coil GmbH sont couvertes contre les fluctuations des taux d'intérêt variables par les contrats de swap de taux d'intérêt suivants:
| Débiteur | Montant (K€) | Echéance | Valeur réelle au 31 décembre 2009 (K€) |
Contrepartie | Dû par le Groupe |
Dû au Groupe |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Coil GmbH | 2 396 | 30/12/2013 | -178 | Commerzbank | 6,67 % |
EURIBOR 3 mois + 1,85 % (2,55 %) |
| Coil GmbH | 508 | 30/06/2011 | -16 | Commerzbank | 6,72 % |
EURIBOR 3 mois + 1,83 % (2,53 %) |
| Coil S.A. | 2 250 | 26/01/2011 | -21 | ING | 3,07 % |
EURIBOR 3 mois (0,7 %) |
Les swaps de taux d'intérêt entre la Société et ses contreparties ont lieu une fois par trimestre. Le taux flottant sur les swaps des taux d'intérêt est le taux interbancaire en Euros (EURIBOR). Le Groupe règle la différence entre le taux d'intérêt fixe et le taux d'intérêt flottant sur une base nette.
Tous les contrats de swap de taux d'intérêt échangeant des montants d'intérêt à taux flottant contre des montants d'intérêt à taux fixe, constituent des couvertures des flux de liquidités dont le but est de réduire l'exposition du Groupe au risque de liquidité résultant de taux d'intérêt variables sur les emprunts. Les swaps de taux d'intérêt et les paiements des intérêts sur les emprunts ont lieu en même temps. Les éventuelles pertes ou profits générés par la réévaluation des swaps sont pris dans le compte de résultat de la période.
Le tableau ci-dessous reprend la liste des sociétés dans lesquelles la Société détient des actions directement ou indirectement.
| Nom de la société (nom avant changement) | Pays de constitution | % du capital détenu (directement ou indirectement) |
|---|---|---|
| Coil GmbH | Allemagne | 100% |
| United Anodisers Holdings Limited (ex United Anodisers Limited) | Angleterre | 100% |
| Heywood Metal Finishers Limited (ex Gweco 342 Limited) | Angleterre | 100% |
| LHT Anodisers Limited (ex Gweco 319 Limited) | Angleterre | 100% |
| United Anodisers Limited (Heywood Metal Finishers Limited) | Angleterre | 100% |
| OLD LHT Anodisers Limited (ex LHT Anodisers Limited) | Angleterre | 100% |
| United Anodisers SAS | France | 100% |
Coil Hellas S.A. a été liquidée en décembre 2009.
Les deux sociétés actives dans l'anodisation par lots constituaient déjà un seul business unit opérationnel depuis fin 2008. Le 1 janvier 2010, Heywood Metal Finishers Limited et LHT Anodisers Limited ont été combinées en une seule entité, dorénavant nommée « United Anodisers Limited ».
A la suite d'une plainte déposée en septembre 2008, la société Alucoat a engagé à l'encontre de United Anodisers une action devant les tribunaux belges compétents visant la nomination d'un expert vérificateur.
Dans son jugement du 5 janvier 2010, le Tribunal de Commerce de Bruxelles a rejeté cette demande, relevant que le conseil d'administration de United Anodisers avait réservé une réponse complète et circonstanciée à l'ensemble des points relatifs aux comptes et à la gestion de la société sur lesquels Alucoat avait demandé des éclaircissements. Dans ces circonstances, la demande d'Alucoat a été jugée dénuée de fondement.
Au 29 avril 2010, aucun autre événement n'est survenu postérieurement au 31 décembre 2009, qui soit susceptible d'avoir exercé un impact significatif sur les comptes consolidés de la société.
En décembre 2009, la Société a mis en place un plan de « stock options » au bénéfice des ouvriers éligibles de l'entreprise.
Au 31décembre 2009 aucune option n'avait été attribuée. A la clôture du plan, au 22 février 2010, 5 000 stock options avaient été attribuées. Aucune comptabilisation de cet avantage n'a été effectuée au 31 décembre 2009, car l'avantage avait une valeur totale non significative.
Nous vous informons des émoluments reçus par notre société de commissariat aux comptes au titre de l'exercice 2009.
| Commissariat aux comptes | 60 K€ |
|---|---|
| Autres missions d'attestation | 25 K€ |
| Autres missions | 4 K€ |
Nous attestons au nom et pour compte de la société United Anodisers S.A./N.V., qu'à notre connaissance les états financiers consolidés pour la période clôturée au 31 décembre 2009, sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de l'émetteur et des entreprises comprises dans la consolidation et que le rapport de gestion pour la période clôturée au 31 décembre 2009 contient un exposé fidèle des informations exigées en vertu des lois et correspond aux états financiers consolidés.
Laurent Chevalier, Président du conseil d'administration
Finance & Management International NV, Administrateur délégué représenté par Timothy Hutton
Rapport du commissaire sur les comptes consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2009
Conformément aux dispositions légales, nous vous faisons rapport dans le cadre du mandat de commissaire. Le rapport inclut notre opinion sur les comptes consolidés ainsi que les mentions complémentaires requises.
Nous avons procédé au contrôle des comptes consolidés pour l'exercice clos le 31 décembre 2009, établis sur la base du référentiel de Normes internationales d'information financière tel qu'adopté dans l'Union européenne, dont le total du bilan s'élève à 30.055.097 EUR et dont le compte de résultats se solde par une perte consolidé de 1.566.534 EUR. Ces comptes comprennent plusieurs filiales significatives de droit belge ou de droit étranger dont le contrôle a été confié à d'autres reviseurs; dans le cadre de l'exercice de notre mission, nous avons obtenu leur attestation de la contribution de ces filiales à l'ensemble consolidé.
L'établissement des comptes consolidés relève de la responsabilité de l'organe de gestion. Cette responsabilité comprend : la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation sincère des comptes annuels consolidés ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs; le choix et l'application de règles d'évaluation appropriées ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.
Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces comptes sur la base de notre contrôle. Nous avons effectué notre contrôle conformément aux dispositions légales et selon les normes de révision applicables en Belgique, telles qu'édictées par l'Institut des Réviseurs d'Entreprises. Ces normes de révision requièrent que notre contrôle soit organisé et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d'anomalies significatives, qu'elles résultent de fraudes ou d'erreurs.
Conformément à ces normes, nous avons tenu compte de l'organisation de l'ensemble consolidé en matière administrative et comptable ainsi que de ses dispositifs de contrôle interne. Nous avons obtenu de l'organe de gestion et des préposés de la société les explications et informations requises pour notre contrôle. Nous avons examiné par sondages la justification des montants figurant dans les comptes consolidés. Nous avons évalué le bien-fondé des règles d'évaluation, des règles de consolidation et le caractère raisonnable des estimations comptables significatives faites par la société ainsi que la présentation des comptes consolidés dans leur ensemble. Nous estimons que ces travaux fournissent une base raisonnable à l'expression de notre opinion.
Tel que mentionné dans le rapport de gestion, un crédit revolving à long terme, d'un montant de 3.600.000 EUR, arrive à échéance en décembre 2010. La société se trouve aussi en situation de non respect des ces covenants depuis décembre 2008. Par conséquent les banques pourraient accélérer le remboursement des dettes. La société est actuellement en discussion sur le refinancement de ce crédit. Dans l'hypothèse où ce refinancement ne pouvait pas être réalisé, l'échéance prévue ne saurait pas être honorée. A ce jour aucun accord de refinancement n'a été conclu.
Malgré cette situation, les comptes annuels sont établis en supposant la poursuite des activités de l'entreprise. Cette hypothèse n'est justifiée que dans la mesure où la société continue et succèdera à avoir accès à des sources de financement,
notamment pour le refinancement du crédit à long terme. Les comptes annuels n'on pas fait l'objet d'ajustements touchant à l'évaluation et à la classification de certaines rubriques du bilan qui pourraient s'avérer si la société n'était plus en mesure de poursuivre ses activités.
Compte tenu de l'incertitude majeure susmentionnée, il nous est impossible d'exprimer une opinion sur le fait de savoir si les comptes annuels clos le 31 décembre 2009 donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de la société, conformément au référentiel comptable applicable en Belgique.
L'établissement et le contenu du rapport consolidé de gestion relèvent de la responsabilité de l'organe de gestion.
Notre responsabilité est d'inclure dans notre rapport par les mentions complémentaires suivantes qui ne sont pas de nature à modifier la portée de l'attestation des comptes consolidés:
BDO Réviseurs d'Entreprises Soc. Civ. SCRL
Commissaire
Représentée par Lieven Van Brussel
Comptes annuels statutaires audités de la société United Anodisers S.A./N.V. (ex Coil S.A./N.V.) pour l'exercice clos le 31 décembre 2009 préparés conformément aux normes belges
| Ann. | Codes | Exercice | Exercice précédent | |
|---|---|---|---|---|
| ACTIF | ||||
| ACTIFS IMMOBILISES | 20/28 | 12.653.625.42 | 14.742.688,59 | |
| Frais d'établissement | 5.1 | 20 | 3.266,84 | 94.903,40 |
| Immobilisations incorporelles | 5.2 | 21 | 80.364,93 | 104.722,16 |
| Immobilisations corporelles | 5.3 | 22/27 | 7.532.939,64 | 9.532.808,60 |
| Terrains et constructions | 22 | 1.593.051,34 | 2.310.701,14 | |
| Installations, machines et outillage | 23 | 5.931.197,26 | 7.209.522,42 | |
| Mobilier et matériel roulant | 24 | 8.691,04 | 12.585,04 | |
| Location-financement et droits similaires | 25 | |||
| Autres immobilisations corporelles | 26 | |||
| Immobilisations en cours et acomptes versés | 27 | |||
| 5.4/ | ||||
| Immobilisations financières | 5.5.1 | 28 | 5.037.054,01 | 5.010.254,43 |
| Entreprises liées | 5.14 | 280/1 | 4.987.371,40 | 4.981.836,57 |
| Participations | 280 | 3.537.664,15 | 3.597.564,15 | |
| Créances | 281 | 1.449.707.25 | 1.384.272,42 | |
| Autres entreprises avec lesquelles il existe un lien de participation |
5.14 | 282/3 | ||
| Participations | 282 | |||
| Créances | 283 | |||
| Autres immobilisations financières | 284/8 | 49.682.61 | 28.417,86 | |
| Actions et parts | 284 | |||
| Créances et cautionnements en numéraire | 285/8 | 49.682,61 | 28.417,86 | |
| ACTIFS CIRCULANTS | 29/58 | 7.432.721,59 | 8.228.275,81 | |
| Créances à plus d'un an | 29 | |||
| Créances commerciales | 290 | |||
| Autres créances | 291 | |||
| Stocks et commandes en cours d'exécution | 3 | 957.501,15 | 1.246.237,27 | |
| Stocks | 30/36 | 957.501,15 | 1.246.237,27 | |
| Approvisionnements | 30/31 | 957.501,15 | 1.235.107,27 | |
| En-cours de fabrication | 32 | 11.130,00 | ||
| Produits finis | 33 | |||
| Marchandises | 34 | |||
| Immeubles destinés à la vente | 35 | |||
| Acomptes versés Commandes en cours d'exécution |
36 37 |
|||
| Créances à un an au plus | 40/41 | 4.857.471,75 | 5.710.901.60 | |
| Créances commerciales | 40 | 2.386.867,36 | 3.456.731,13 | |
| Autres créances | 41 | 2.470.604,39 | 2.254.170,47 | |
| Placements de trésorerie | 5.5.1/ 5.6 |
50/53 | 629.411,67 | 441.132,48 |
| Actions propres | 50 | 24.108,70 | 29.175,25 | |
| Autres placements | 51/53 | 605.302,97 | 411.957,23 | |
| Valeurs disponibles | 54/58 | 926.121,66 | 752.896,18 | |
| Comptes de régularisation | 5.6 | 490/1 | 62.215,36 | 77.108,28 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 20/58 | 20.086.347,01 | 22.970.964,40 |
| $N^{\circ}$ 0448204633 |
C 2.2 | |||
|---|---|---|---|---|
| PASSIF | Ann. | Codes | Exercice | Exercice précédent |
| CAPITAUX PROPRES | 10/15 | 11.112.436,11 | 12.737.197,24 | |
| Capital ……………………………………………………………………………………………… | 5.7 | 10 | 5.257.613,80 | 4.986.852,08 |
| Capital souscrit | 100 | 5.257.613,80 | 4.986.852,08 | |
| Capital non appelé | 101 | |||
| Primes d'émission | 11 | 2.806.324,41 | 2.756.052,69 | |
| Plus-values de réévaluation | 12 | |||
| Réserves | 13 | 429.795,43 | 429.795,43 | |
| Réserve légale | 130 | 329.795,43 | 329.795,43 | |
| Réserves indisponibles | 131 | 100.000.00 | 100,000.00 | |
| Pour actions propres | 1310 | 100.000,00 | 100.000,00 | |
| Autres | 1311 | |||
| Réserves immunisées | 132 | |||
| Réserves disponibles | 133 | |||
| Bénéfice (Perte) reporté(e) | 14 | 2.618.702,47 | 4.548.615,38 | |
| Subsides en capital | 15 | 15.881,66 | ||
| Avance aux associés sur répartition de l'actif net | 19 | |||
| PROVISIONS ET IMPOTS DIFFERES | 16 | 111.148,73 | 86.848,08 | |
| Provisions pour risques et charges | 160/5 | 111.148.73 | 86.848,08 | |
| Pensions et obligations similaires | 160 | 111.148,73 | 86.848,08 | |
| Charges fiscales | 161 | |||
| Grosses réparations et gros entretien | 162 | |||
| Autres risques et charges | 5.8 | 163/5 | ||
| Impôts différés ……………………………………………………… | 168 | |||
| DETTES | 17/49 | 8.862.762,17 | 10.146.919,08 | |
| Dettes à plus d'un an | 5.9 | 17 | 238.967.19 | 269.797.23 |
| Dettes financières | 170/4 | 238.967,19 | 269.797,23 | |
| Emprunts subordonnés | 170 | |||
| Emprunts obligataires non subordonnés | 171 | |||
| Dettes de location-financement et assimilées | 172 | |||
| Etablissements de crédit | 173 | 238.967,19 | 269.797.23 | |
| Autres emprunts | 174 | |||
| Dettes commerciales | 175 | |||
| Fournisseurs | 1750 | |||
| Effets à payer | 1751 | |||
| Acomptes reçus sur commandes | 176 | |||
| Autres dettes | 178/9 | |||
| Dettes à un an au plus | 42/48 | 8.310.688.79 | 9.386.084,11 | |
| Dettes à plus d'un an échéant dans l'année | 5.9 | 42 | 4.630.830,02 | 5.639.398.65 |
| Dettes financières | 43 | |||
| Etablissements de crédit | 430/8 | |||
| Autres emprunts | 439 | |||
| Dettes commerciales | 44 | 2.449.268,29 | 2.936.903.48 | |
| Fournisseurs | 440/4 | 2.449.268,29 | 2.936.903,48 | |
| Effets à payer | 441 | |||
| Acomptes reçus sur commandes | 46 | |||
| Dettes fiscales, salariales et sociales | 5.9 | 45 | 1.178.794,53 | 809.781,98 |
| Impôts | 450/3 | 110.984,39 | 132.312,88 | |
| Rémunérations et charges sociales | 454/9 | 1.067.810,14 | 677.469,10 | |
| Autres dettes | 47/48 | 51.795,95 | ||
| Comptes de régularisation | 5.9 | 492/3 | 313.106,19 | 491.037,74 |
| TOTAL DU PASSIF | 10/49 | 20.086.347,01 | 22.970.964,40 |
| Ann. | Codes | Exercice | Exercice précédent | |
|---|---|---|---|---|
| Ventes et prestations | 70/74 | 16.640.670,73 | 20.976.373,70 | |
| Chiffre d'affaires | 5.10 | 70 | 16.235.872.15 | 20.561.621.23 |
| En-cours de fabrication, produits finis et commandes en cours d'exécution: augmentation (réduction) $(+)/(-)$ |
71 72 |
|||
| Production immobilisée | 14.849,00 | |||
| Autres produits d'exploitation | 5.10 | 74 | 389.949.58 | 414.752,47 |
| Coût des ventes et des prestations | 60/64 | 18.297.379.53 | 22.106.375,38 | |
| Approvisionnements et marchandises | 60 | 6.138.087,76 | 7.901.572,66 | |
| Achats | 600/8 | 5.983.756,40 | 7.810.954,12 | |
| Stocks: réduction (augmentation) | 609 | 154.331,36 | 90.618,54 | |
| Services et biens divers | 61 | 5.804.582,84 | 6.992.166,06 | |
| Rémunérations, charges sociales et pensions (+)/(-) 5.10 | 62 | 4.140.480.34 | 4.975.053,08 | |
| Amortissements et réductions de valeur sur frais d'établissement, sur immobilisations incorporelles et corporelles |
630 | 1.839.502.74 | 1.929.382.23 | |
| Réductions de valeur sur stocks, sur commandes en cours d'exécution et sur créances commerciales: dotations (reprises) |
5.10 | 631/4 | 134,440.16 | 3.381.72 |
| Provisions pour risques et charges: dotations (utilisations et reprises) |
5.10 | 635/7 | ||
| Autres charges d'exploitation | 5.10 | 640/8 | 240.285,69 | 304.819.63 |
| Charges d'exploitation portées à l'actif au titre de frais de restructuration |
649 | |||
| Bénéfice (Perte) d'exploitation | 9901 | $-1.656.708,80$ | $-1.130.001,68$ | |
| Produits financiers | 75 | 237.425.02 | 183.955,73 | |
| Produits des immobilisations financières | 750 | 13.373,03 | 15.28 | |
| Produits des actifs circulants | 751 | 17.424,28 | 84.718,96 | |
| Autres produits financiers | 5.11 | 752/9 | 206.627,71 | 99.221.49 |
| Charges financières | 5.11 | 65 | 357.510,32 | 1.402.508,83 |
| Charges des dettes | 650 | 307.710.10 | 1.402.508.83 | |
| Réductions de valeur sur actifs circulants autres que stocks, commandes en cours et créances commerciales: dotations (reprises) (+)/(-) |
651 | |||
| Autres charges financières | 652/9 | 49.800,22 | ||
| Bénéfice (Perte) courant(e) avant impôts (+)/(-) | 9902 | $-1.776.794.10$ | $-2.348.554.78$ |
| $N^{\circ}$ 0448204633 |
C 3 | |||
|---|---|---|---|---|
| Ann. | Codes | Exercice | Exercice précédent | |
| Produits exceptionnels | 76 | |||
| Reprises d'amortissements et de réductions de valeur sur immobilisations incorporelles et corporelles |
760 | |||
| Reprises de réductions de valeur sur immobilisations financières |
761 | |||
| Reprises de provisions pour risques et charges exceptionnels |
762 | |||
| Plus-values sur réalisation d'actifs immobilisés | 763 | |||
| Autres produits exceptionnels | 5.11 | 764/9 | ||
| Charges exceptionnelles | 66 | 153.118.81 | ||
| Amortissements et réductions de valeur exceptionnels sur frais d'établissement, sur immobilisations incorporelles et corporelles |
660 | |||
| Réductions de valeur sur immobilisations financières | 661 | |||
| Provisions pour risques et charges exceptionnels Dotations (utilisations) |
662 | |||
| Moins-values sur réalisation d'actifs immobilisés | 663 | 153.118.81 | ||
| Autres charges exceptionnelles | 5.11 | 664/8 | ||
| Charges exceptionnelles portées à l'actif au titre de frais de restructuration |
669 | |||
| Bénéfice (Perte) de l'exercice avant impôts | 9903 | $-1.929.912.91$ | $-2.348.554.78$ | |
| Prélèvements sur les impôts différés | 780 | |||
| Transfert aux impôts différés | 680 | |||
| Impôts sur le résultat | 5.12 | 67/77 | ||
| Impôts | 670/3 | |||
| Régularisations d'impôts et reprises de provisions fiscales |
77 | |||
| Bénéfice (Perte) de l'exercice | 9904 | $-1.929.912.91$ | $-2.348.554.78$ | |
| Prélèvements sur les réserves immunisées | 789 | |||
| Transfert aux réserves immunisées | 689 | |||
| Bénéfice (Perte) de l'exercice à affecter | 9905 | $-1.929.912.91$ | $-2.348.554.78$ |
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