Earnings Release • Feb 20, 2014
Earnings Release
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14.08
« Grâce à notre effort d'innovation et à la confiance de nos clients, nous avons su démontrer, une nouvelle fois en 2013, notre capacité à croître dans toutes les régions du monde, et à améliorer notre marge opérationnelle qui s'est élevée à 6,9 % du chiffre d'affaires au second semestre 2013 et à 6,6 % sur l'ensemble de l'exercice. Notre génération de cash et notre situation financière solides vont nous permettre, en 2014 et dans les années qui viennent de préparer la forte croissance attendue de notre chiffre d'affaires, notamment en 2015 et 2016. Je suis confiant que la mise en œuvre de notre stratégie, basée sur l'innovation et le développement de nos activités dans les régions de production les plus dynamiques, nous permettront de continuer à améliorer nos marges, conformément à nos objectifs financiers à moyen terme ».
Chiffre d'affaires consolidé de 12 110 millions d'euros, en hausse de 9 % à périmètre et taux de change constants (+ 3 % publié)
Marge opérationnelle de 795 millions d'euros, en hausse de 10 %, à 6,6 % du chiffre d'affaires
→ Endettement financier (9) net de 366 millions d'euros
• Proposition de distribution d'un dividende de 1,70 euros par action, en hausse de 13 %
*à périmètre et taux de change constants
PARIS, France, le 20 février 2014 – Le Conseil d'administration de Valeo, réuni le 20 février 2014, a arrêté les comptes consolidés et annuels pour l'exercice clos le 31 décembre 2013* :
| S2-12 | S2-13 | Variations | 2012 | 2013 | Variations | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 760 | 5 944 | + 3 % / + 12 %** | Chiffre d'affaires (en millions d'euros) | 11 759 | 12 110 | + 3 % / + 9 %** |
| 4 792 | 5 025 | + 5 % / + 15 %** | dont CA première monte (en millions d'euros) | 9 910 | 10 275 | + 4 % / + 10 %** |
| 942 | 1 036 | + 10 % | Marge brute (en millions d'euros) | 1 948 | 2 073 | + 6 % |
| 16,4 % | 17,4 % | + 100 bp | Marge brute (en % du CA) | 16,6 % | 17,1 % | + 50 bp |
| (285) | (311) | + 9 % | Frais de R&D nets (en millions d'euros) | (598) | (643) | + 7,5 % |
| -4,9 % | -5,2 % | - 30 bp | Frais de R&D nets (en % du CA) | -5,1 % | -5,3 % | - 20 bp |
| 355 | 411 | + 16 % | Marge opérationnelle (2) (en millions d'euros) |
725 | 795 | + 10 % |
| 6,2 % | 6,9 % | + 70 bp | Marge opérationnelle (2) (en % du CA) | 6,2 % | 6,6 % | + 40 bp |
| 178*** | 249 | + 40 % | Résultat net part du Groupe (en millions d'euros) | 371*** | 439 | + 18 % |
| 3,1 % | 4,2 % | + 110 bp | Résultat net part du Groupe (en % du CA) | 3,2 % | 3,6 % | + 40 bp |
| 201 | 271 | +35 % | Résultat net part du Groupe hors élément non récurrents (3) (en millions d'euros) |
411 | 501 | + 22 % |
| 3,5 % | 4,6 % | + 100 bp | Résultat net part du Groupe hors éléments non récurrents (3) (en % du CA) |
3,5 % | 4,1 % | + 60 bp |
| 28 % | 30 % | + 2 pts | ROCE (4) | 28 % | 30 % | + 2 pts |
| 17 % | 19 % | + 2 pts | ROA (5) | 17 % | 19 % | + 2 pts |
| 605 | 687 | + 14 % | EBITDA (6) (en millions d'euros) | 1 260 | 1 356 | + 8 % |
| 10,5 % | 11,6 % | + 110 bp | EBITDA (6) (en % du CA) |
10,7 % | 11,2 % | + 50 bp |
| (433) | (465) | + 7 % | Flux d'investissements (en millions d'euros) | (857) | (909) | + 6 % |
| (67) | 202 | n/a | Cash flow libre (7) (en millions d'euros) |
81 | 315 | n/a |
| 763 | 366 | - 52 % | Endettement financier net (9) (en millions d'euros) |
763 | 366 | - 52 % |
| 37 % | 15 % | - 22 pts | Gearing | 37 % | 15 % | - 22 pts |
* A la date du communiqué, les comptes consolidés de l'exercice 2013 ont été audités et certifiés sans réserve par les Commissaires aux Comptes ** A périmètre et taux de change constants
*** Pour les périodes closes aux 30 juin et 31 décembre 2012, les montants des autres produits et charges financiers ont été modifiés par rapport aux versions publiées en juillet 2012 et février 2013, pour tenir compte des ajustements sur le rendement attendu des actifs liés à l'application rétrospective d'IAS 19 révisée, applicable au 1er janvier 2013.
Le chiffre d'affaires première monte croit de 17 % à périmètre et taux de change constants (soit une croissance de 10 points supérieure au marché) reflétant l'accélération de la croissance du chiffre d'affaires au cours de l'année 2013
| Croissance du chiffre d'affaires (à périmètre et taux de change de constants) |
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 |
|---|---|---|---|---|
| TOTAL | +1 % | +10 % | +12 % | +13 % |
| Première monte | 0 % | +12 % | +13 % | +17 % |
| Remplacement | +4 % | +8 % | +10 % | +11 % |
| Chiffre d'affaires première monte par destination | ||||
| Europe et Afrique | -4 % | +11 % | +10 % | +14 % |
| Chine | +20 % | +24 % | +24 % | +55 % |
| Asie hors Chine, Moyen-Orient et Océanie | -9 % | -4 % | +5 % | +7 % |
| Amérique du Nord | +10 % | +18 % | +25 % | +13 % |
| Amérique du Sud | +3 % | +19 % | +10 % | -1 % |
| Chiffre d'affaires première monte par Pôle d'activité | ||||
| Systèmes de Confort & d'Aide à la Conduite | -3 % | +10 % | +18 % | +20 % |
| Systèmes de Propulsion | -2 % | +7 % | +6 % | +13 % |
| Systèmes Thermiques | -3 % | +8 % | +10 % | +13 % |
| Systèmes de Visibilité | +10 % | +26 % | +23 % | +22 % |
Reflétant l'accélération de la croissance du chiffre d'affaires au cours de l'année 2013 :
Elles sont portées par :
En Europe, la production automobile est stable sur l'année 2013 malgré la forte baisse (- 8 %) enregistrée au 1er trimestre. Il convient toutefois de noter que, malgré la reprise enregistrée depuis le 2ème trimestre 2013, la production automobile européenne 2013 reste inférieure à ses niveaux d'avant-crise (- 11 % vs 2007). Dans le reste du monde, la production automobile continue de croître grâce, notamment, à la forte croissance du marché chinois et à la bonne tenue du marché nord américain.
Le chiffre d'affaires croît de 3 % publié (tenant compte de la cession de l'activité Mécanismes d'accès effective au 30 avril 2013)
Les impacts des variations de taux de change et de l'effet périmètre sont respectivement de - 3,1 % et - 2,8 % :
| Chiffres | 2 | nd semestre | Année | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| d'affaires (en millions d'euros) |
En % du CA total sur 2013 |
2012 | 2013 | Variation | Variation à périmètre et taux de change constants |
2012 | 2013 | Variation | Variation à périmètre et taux de change constants |
|
| Total | 100 % | 5 760 | 5 944 | + 3 % | + 12 % | 11 759 | 12 110 | + 3 % | + 9 % | |
| dont : | ||||||||||
| Première monte | 85 % | 4 792 | 5 025 | + 5 % | + 15 % | 9 910 | 10 275 | + 4 % | + 10 % | |
| Remplacement | 12 % | 722 | 752 | + 4 % | + 11 % | 1 454 | 1 517 | + 4 % | + 8 % | |
| Divers | 3 % | 246 | 167 | - 32 % | - 30 % | 395 | 318 | - 19,5 % | - 17 % |
Le chiffre d'affaires première monte s'élève à 10 275 millions d'euros (85 % du chiffre d'affaires total) et augmente de 10 % à périmètre et taux de change constants, affichant une performance supérieure de 6 points à celle du marché mondial. Ce résultat reflète l'entrée progressive en production des prises de commandes élevées enregistrées par le Groupe au cours des trois dernières années.
Le chiffre d'affaires sur le marché du remplacement (12 % du chiffre d'affaires total) augmente de 8 % à périmètre et taux de change constants grâce à l'amélioration des conditions de marché en Europe, à une politique commerciale dynamique et à la poursuite de la croissance en Asie et dans les pays émergents.
Le chiffre d'affaires « Divers » (3 % du chiffre d'affaires total), composé principalement de ventes d'outillages, est en baisse de 17 % à périmètre et taux de change constants.
Ses produits innovants, son positionnement auprès des clients allemands et asiatiques, le développement de ses activités en Asie et dans les pays émergents ainsi que des gains de parts de marché en Amérique du Nord permettent à Valeo d'afficher une croissance supérieure à celle du marché dans chacune des principales régions de production, reflétant ainsi, l'entrée progressive en production des prises de commandes élevées enregistrées par le Groupe au cours des trois dernières années.
| Première monte |
nd semestre 2 |
Année | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (par destination, en millions d'euros) |
2012 | 2013 | Croissance CA 1ère monte* |
Croissance Prod auto** |
Surperf. | 2012 | 2013 | Croissance CA 1ère monte* |
Croissance Prod auto** |
Surperf. |
| TOTAL | 4 792 | 5 025 | + 15 % | + 6 % | + 9 pts | 9 910 | 10 275 | + 10 % | + 4 % | + 6 pts |
| Europe et Afrique |
2 351 | 2 439 | + 12 % | + 4 % | + 8 pts | 5 056 | 5 161 | + 7 % | 0 % | + 7 pts |
| Chine | 525 | 701 | + 40 % | + 17 % | + 23 pts | 1 006 | 1 294 | + 31 % | + 15 % | + 16 pts |
| Asie (hors Chine), Moyen Orient et Océanie |
762 | 696 | + 6 % | + 1% | + 5 pts | 1 536 | 1 375 | - 1 % | - 4 % | + 3 pts |
| Amérique du Nord |
872 | 974 | + 19 % | + 5 % | + 14 pts | 1 735 | 1 949 | + 17 % | + 5 % | + 12 pts |
| Amérique du Sud |
282 | 215 | + 6 % | - 3 % | + 9 pts | 577 | 496 | + 8 % | + 5 % | + 3 pts |
* A périmètre et taux de change constants ** Estimations LMC & Valeo
En Europe, le chiffre d'affaires première monte (à périmètre et taux de change constants) s'inscrit en hausse de 7 %, soit une performance supérieure de 7 points à celle du marché (+ 8 points au second semestre contre + 6 points au premier semestre). Valeo bénéficie de l'attractivité de son portefeuille produits à haute valeur technologique et d'un mix client favorable.
En Chine, le chiffre d'affaires première monte (à périmètre et taux de change constants) affiche une croissance de 31 %, supérieure de 16 points à celle du marché (+ 23 points au second semestre contre + 9 points au premier semestre) traduisant l'entrée progressive en production des prises de commandes de ces dernières années.
En Asie hors Chine, le chiffre d'affaires première monte (à périmètre et taux de change constants) s'inscrit en baisse de 1 %, soit une performance supérieure de 3 points à celle du marché (+ 5 points au second semestre contre une performance en ligne avec celle du marché au premier semestre).
En Amérique du Nord, le chiffre d'affaires première monte (à périmètre et taux de change constants) s'inscrit en hausse de 17 %, soit une performance supérieure à celle de la production automobile de 12 points (+ 14 points au second semestre contre + 10 points au premier semestre), grâce à un mix client favorable et des gains de parts de marché.
En Amérique du Sud, le chiffre d'affaires première monte (à périmètre et taux de change constants) est en hausse, de 8 % soit une performance supérieure à celle du marché de 3 points traduisant une amélioration de la situation après plusieurs trimestres de sous-performance (+ 9 points au second semestre contre – 5 points au premier semestre).
La part du chiffre d'affaires première monte produit en Europe de l'Ouest diminue de 1 point à 37 %.
La part du chiffre d'affaires première monte produit en Asie et dans les pays émergents (y compris l'Europe de l'Est) reste stable à 54 % (37 % en 2007).
La part des clients allemands et asiatiques est stable à 57 % du chiffre d'affaires première monte.
La part des clients américains augmente de 3 points à 21 % du chiffre d'affaires première monte.
La part des clients français diminue à 16 % du chiffre d'affaires première monte (18 % en 2012).
A l'image de la performance du Groupe, le chiffre d'affaires des Pôles d'activité évolue en fonction de leur mix produit, géographique et client et de la part relative du marché du remplacement dans leur activité.
| Chiffre d'affaires des | 2 | nd semestre | Année | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Pôles d'activité* (en millions d'euros) |
2012 | 2013 | Variation CA |
Variation CA première monte** |
2012 | 2013 | Variation CA |
Variation CA première monte** |
||
| Systèmes de Confort & d'Aide à la Conduite |
1 219 | 1 051 | - 14 % | + 19 % | 2 510 | 2 250 | - 10 % | + 10 % | ||
| Systèmes de Propulsion |
1 585 | 1 691 | + 7 % | + 10 % | 3 266 | 3 400 | + 4 % | + 6 % | ||
| Systèmes Thermiques | 1 621 | 1 682 | + 4 % | + 12 % | 3 340 | 3 398 | + 2 % | + 7 % | ||
| Systèmes de Visibilité | 1 377 | 1 583 | + 15 % | + 23 % | 2 734 | 3 183 | + 16 % | + 20 % |
* Incluant les ventes intersecteurs
** A périmètre et taux de change constants
Grâce à la montée en puissance des solutions innovantes basées sur les technologies LED (chiffre d'affaires première monte en hausse de 20 % à périmètre et taux de change constants) et à la bonne tenue du marché du remplacement, le Pôle Systèmes de Visibilité enregistre un chiffre d'affaires total en hausse de 16 % à 3,2 milliards d'euros.
Le chiffre d'affaires du Pôle Systèmes de Confort et d'Aide à la Conduite est impacté par la cession de l'activité Mécanismes d'accès effective au 30 avril 2013. A périmètre et taux de change constants, le chiffre d'affaires première monte de cette activité augmente de 10 % bénéficiant de l'intérêt croissant du marché pour les systèmes de vision, de radar et d'aide au parking développés par le Groupe.
Au second semestre, la marge opérationnelle du Groupe s'établit à 411 millions d'euros, soit 6,9 % du chiffre d'affaires
Sur l'ensemble de l'année, la marge opérationnelle se monte à 795 millions d'euros, soit 6,6 % du chiffre d'affaires, en hausse de 10 % par rapport à 2012 et le résultat net de 439 millions d'euros est en hausse de 18 %
En matière de Recherche et Développement, Valeo poursuit ses efforts pour répondre au niveau élevé de ses prises de commandes (786 brevets déposés en 2013 soit + 9 % par rapport à 2012). Les dépenses nettes de R&D croissent de 8 % à 643 millions d'euros et représentent 5,3 % du chiffre d'affaires, affichant une hausse de 20 bp par rapport à 2012.
Sur l'ensemble de l'année, les frais administratifs et commerciaux, quant à eux, représentent 5,2 % du chiffre d'affaires (contre 5,3 % en 2012) reflétant une baisse des frais commerciaux à 1,6 % du chiffre d'affaires. Les frais administratifs sont stables à 3,6 % du chiffre d'affaires sur la période.
Le résultat opérationnel 2013 s'établit à 728 millions d'euros, soit 6,0 % du chiffre d'affaires, après prise en compte des autres charges, qui comprennent notamment l'impact de la cession de l'activité Mécanismes d'accès (28 millions d'euros), des frais de restructuration (16 millions d'euros) et les frais liés aux enquêtes des autorités de la concurrence (16 millions d'euros) comprenant l'amende versée par Valeo Japan Co Ltd et les frais juridiques relatifs à ces enquêtes.
Le coût de l'endettement financier net s'élève à 100 millions d'euros, en baisse de 3 % par rapport à 2012.
Le résultat net part du Groupe s'élève à 439 millions d'euros, soit 3,6 % du chiffre d'affaires, en hausse de 18 % par rapport à 2012. Le taux effectif d'imposition s'établit à 20,5 % après la reconnaissance partielle d'impôts différés actifs résultant de l'amélioration de la profitabilité du Groupe aux Etats-Unis.
Hors éléments non récurrents, le résultat net part du Groupe de 501 millions d'euros est en hausse de 22 % par rapport à 2012.
La rentabilité des capitaux employés (ROCE) et le taux de rendement des actifs (ROA), s'établissent respectivement à 30 % et 19 %.
Au second semestre, la marge d'EBITDA du Groupe s'établit à 687 millions d'euros, soit 11,6 % du chiffre d'affaires
Sur l'ensemble de l'année, la marge d'EBITDA se monte à 1 356 millions d'euros, soit 11,2 % du chiffre d'affaires, en hausse de 8 % par rapport à 2012 (1 260 millions d'euros) grâce, en particulier, à l'amélioration des Pôles Systèmes de Visibilité et Systèmes de Confort et d'Aide à la Conduite
| EBITDA* | 2 | nd semestre | Année | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros et en % du chiffre d'affaires) |
2012 | 2013 | Var | 2012 | 2013 | Var |
| Systèmes de Confort & | 144 | 144 | 0 % | 300 | 294 | - 2 % |
| d'Aide à la Conduite | 11,8 % | 13,7 % | + 190 bp | + 12,0 % | + 13,1 % | + 110 bp |
| Systèmes de | 175 | 175 | 0 % | 331 | 351 | + 6 % |
| Propulsion | 11,0 % | 10,3 % | - 70 bp | + 10,1 % | + 10,3 % | + 20 bp |
| 178 | 202 | + 13 % | 385 | 394 | + 2 % | |
| Systèmes Thermiques | 11,0 % | 12,0 % | + 100 bp | + 11,5 % | + 11,6 % | + 10 bp |
| 95 | 157 | + 65 % | 222 | 298 | + 34 % | |
| Systèmes de Visibilité | 6,9 % | 9,9 % | + 300 bp | + 8,1 % | + 9,4 % | + 130 bp |
* Incluant les ventes intersecteurs
La rentabilité du Pôle Systèmes de Visibilité poursuit son redressement grâce à l'efficacité opérationnelle des plans d'action mis en place et à l'amélioration du marché du remplacement. Au second semestre, l'EBITDA de ce Pôle s'établit à 9,9 % du chiffre d'affaires contre 8,8 % au premier semestre. Sur l'ensemble de l'année, l'EBITDA représente 9,4 % du chiffre d'affaires à 298 millions d'euros en hausse de 34 % par rapport à 2012.
Au second semestre 2013, la génération de cash flow libre (après neutralisation de la variation des cessions de créances commerciales) s'élève à 202 millions d'euros contre une consommation de cash flow libre de 67 millions d'euros au second semestre 2012. Elle résulte principalement :
Au cours de l'année 2013, la génération de cash flow libre (après neutralisation de la variation des cessions de créances commerciales) s'élève à 315 millions d'euros contre une génération de cash flow libre de 81 millions d'euros en 2012. Elle résulte principalement :
Le cash flow net (8) s'élève à 405 millions d'euros. Il tient compte :
L'endettement financier net s'établit à 366 millions d'euros au 31 décembre 2013, contre 457 millions d'euros au 30 juin 2013 (763 millions d'euros au 31 décembre 2012).
Le ratio de « leverage » (l'endettement financier net rapporté à l'EBITDA) s'établit à 0,3 fois le montant de l'EBITDA et le ratio de « gearing » (endettement financier net rapporté aux capitaux propres hors intérêts minoritaires) à 15 % des capitaux propres.
A fin décembre 2013, le taux moyen et la durée moyenne de la dette financière s'établissent respectivement à 4,98 % et à 3,5 ans. Suite à l'opération de gestion de dettes obligataires finalisée le 22 janvier 2014 (émission obligataire à 10 ans de 700 millions d'euros assorti d'un coupon de 3,25 % assortie d'une opération de rachat et d'annulation des obligations 2017 et 2018 portant sur les montants respectifs de 354 et 227 millions d'euros), la durée moyenne de la dette du Groupe est allongée et portée à 6 ans.
Il sera proposé à l'Assemblée Générale de verser, au titre de l'exercice 2013, un dividende de 1,70 euros par action, en hausse de 13 % par rapport à 2012, soit un taux de distribution stable à 30 %.
Le 24 mai 2013, Valeo a confirmé la cession de son activité Mécanismes d'accès (hormis la partie indienne) au groupe japonais U-Shin sur la base d'une valeur d'entreprise de 203 millions d'euros, et effective dans ses comptes à partir du 30 avril 2013.
Le 18 février 2014, la participation de 50 % de Valeo dans la joint-venture indienne de l'activité Mécanismes d'accès a été cédée à Minda Capital Limited.
L'activité Mécanismes d'accès qui appartenait au Pôle Système de Confort et d'Aide à la Conduite, est essentiellement mécanique et regroupe des produits tels que verrous, antivols de direction, poignées et serrures. Elle bénéficie d'une solide implantation en Europe et en Amérique du Sud et a enregistré en 2012 un chiffre d'affaires de 569 millions d'euros. Elle emploie 4 500 personnes réparties sur 12 sites industriels. Cette cession s'inscrit dans le cadre de la stratégie de Valeo visant à se concentrer sur la réduction des émissions de CO2 et l'accélération de sa croissance en Asie et dans les marchés émergents.
Le 30 septembre 2013, Valeo a annoncé l'acquisition d'Eltek Electric Vehicles, une entreprise norvégienne spécialisée dans la conception, le développement, la fabrication, l'assemblage et la commercialisation à l'échelle mondiale de chargeurs embarqués à haut rendement pour les véhicules de tourisme et utilitaires. Cette acquisition, consolidée dans les comptes au 1er octobre 2013, permettra à Valeo d'accélérer et de consolider le développement de son offre à destination des véhicules hybrides et électriques et à renforcer le développement des onduleurs conçus par Valeo en collaboration avec les plus grands constructeurs.
Le 22 janvier 2014, Valeo a confirmé le closing de l'opération d'acquisition de la participation de 50 % détenue par Osram dans Valeo Sylvania en date du 21 janvier conformément à l'accord annoncé le 18 juin 2013. Osram GmbH avait exercé son option de vente au profit de Valeo, début janvier 2014, sur la totalité́ de sa participation dans leur entreprise commune en Amérique du Nord pour un prix de 104 millions de dollars équivalent à trois fois l'EBITDA 2014 attendu par Valeo qui détient désormais la totalité du capital. Ce rachat de participation représente une étape stratégique majeure dans le renforcement du leadership mondial de Valeo dans les systèmes d'éclairage automobile.
Le 26 avril 2013, l'agence de notation Standard & Poor's a confirmé la notation de la dette long terme de Valeo à BBB perspective stable et celle de la dette court terme à A-2.
Le 2 janvier 2014, l'agence de notation Moody's a confirmé la notation de la dette long terme de Valeo à Baa3 perspective stable et celle de la dette court terme à Prime-3.
Le 22 janvier 2014, afin de rallonger la maturité moyenne de sa dette et de profiter de conditions de marché historiquement basses, Valeo a émis un nouvel emprunt obligataire de 700 millions d'euros, remboursable en janvier 2024, assorti d'un coupon de 3,25 %. Cette émission a permis, au travers d'une opération d'échange, de racheter et d'annuler 354 millions d'euros des obligations 2017 en circulation et 227 millions d'euros des obligations 2018 en circulation. La durée moyenne de la dette du Groupe est ainsi portée à 6 ans (contre 3,5 ans précédemment).
Le 20 Septembre 2013, pour faire suite aux enquêtes diligentées par la division en charge des pratiques anticoncurrentielles du Department of Justice des États Unis d'Amérique (« DoJ »), Valeo Japan Co. Ltd, (« Valeo Japan »), filiale de Valeo a conclu un accord transactionnel avec le DoJ. Aux termes de cet accord, Valeo Japan reconnaît avoir participé sur le marché des systèmes de climatisation et de leurs composants à certaines pratiques anticoncurrentielles contraires à la règlementation américaine, consent à verser aux autorités fédérales américaines une amende d'un montant de 13,6 millions de dollars américains et s'engage à poursuivre sa coopération avec le DoJ dans la perspective des enquêtes et procédures qui pourraient concerner le même marché. Cet accord met fin aux poursuites (engagées ou susceptibles de l'être) par les autorités fédérales américaines à l'encontre de Valeo Japan et, plus généralement des sociétés du Groupe Valeo, pour les pratiques anticoncurrentielles révélées dans le cadre de ces enquêtes.
Depuis fin juillet 2011, des enquêtes de concurrence ont été engagées à l'encontre de nombreux équipementiers automobiles, dont Valeo, en particulier par les autorités de la concurrence, européennes et japonaises, dans les secteurs des équipements et systèmes produits pour l'industrie automobile.
A ce stade, le Groupe n'est pas en mesure de se prononcer sur l'issue de ces enquêtes. Sans préjuger des conclusions de ces dernières, mais compte tenu du niveau d'amendes susceptibles d'être infligées par ces autorités et des conséquences qui pourraient en résulter, ces événements pourraient avoir un effet défavorable matériel sur les résultats futurs du Groupe. Valeo rappelle qu'il coopère avec les autorités chargées des enquêtes.
Chiffre d'affaires du premier trimestre 2014, le 23 avril 2014
Valeo est un Groupe indépendant entièrement focalisé sur la conception, la fabrication et la vente de composants, de systèmes intégrés et de modules pour l'industrie automobile, principalement pour la réduction des émissions de CO2. Valeo compte parmi les premiers équipementiers mondiaux. Le Groupe emploie 74 800 collaborateurs dans 29 pays dans 124 sites de production, 16 centres de Recherche, 35 centres de Développement et 12 plates-formes de distribution.
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Thierry Lacorre Directeur des Relations Financières Tél.: +33 1.40.55.37.93
Pour plus d'informations sur le Groupe et ses secteurs d'activité, consultez son site Internet www.valeo.com
Les déclarations contenues dans ce communiqué, qui ne sont pas des faits historiques, sont des « Déclarations Prospectives » (« Forward Looking Statements »). Bien que la direction de Valeo estime que ces Déclarations Prospectives soient raisonnables, les investisseurs sont alertés que les résultats réels peuvent être matériellement différents du fait de nombreux éléments importants et de risques et incertitudes auxquels est exposé Valeo. De tels éléments sont, entre autres, la capacité de l'entreprise à générer des économies ou des productivités pour compenser des réductions de prix négociées ou imposées. Les risques et incertitudes auxquels est exposé Valeo comprennent notamment les risques liés aux enquêtes des autorités de la concurrence tels qu'identifiés dans le document de référence, les risques liés au métier d'équipementier automobile et au développement de nouveaux produits, les risques liés à l'environnement économique prévalant au niveau régional ou mondial, les risques industriels et environnementaux ainsi que les risques et incertitudes développés ou identifiés dans les documents publics déposés par Valeo auprès de l'Autorité des marchés financiers (AMF), y compris ceux énumérés sous la section « Facteurs de Risque » du document de référence de Valeo enregistré auprès de l'AMF le 28 mars 2013 (sous le numéro D.13-0246).
La société n'accepte aucune responsabilité pour les analyses émises par des analystes ou pour toute autre information préparée par des tiers, éventuellement mentionnées dans ce communiqué. Valeo n'a pas l'intention d'étudier, et ne confirmera pas, les estimations des analystes et ne prend aucun engagement de mettre à jour les « Déclarations Prospectives » (« Forward Looking Statements ») afin d'intégrer tous événements ou circonstances qui interviendraient après la publication de ce communiqué.
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