Nordnet Bank

Annual Report • Jan 28, 2025

Bokslutskommuniké. Nordnet AB (publ)

Januari–december 2024.

Kvartalet i korthet.

"Sammantaget sett är kvartal fyra en mycket stark finansiell period för Nordnet. Med 1 374 miljoner kronor i intäkter når vi vår högsta omsättning någonsin för ett enskilt kvartal, främst förklarat av höga intäkter från aktiehandel och fondsparande."

Lars-Åke Norling, vd Nordnet.

• Rekordnivåer för intäkter och justerat resultat för såväl kvartal som helår.
• Kundtillväxt och nettosparande för 2024 når högsta nivån på tre år.
• God handelsaktivitet med hög andel utlandshandel.
• Lansering av danska pensionsprodukten livrente vilket tillgängliggör en marknad på 2 000 miljarder SEK.

Kundtillväxt senaste tolv månaderna1:

Resultat per aktie efter utspädning 2,56 (2,55) SEK Justerade rörelseintäkter2 1 316 (1 189) MSEK Justerat rörelseresultat2 919 (830) MSEK Justerade rörelsekostnader2 -391 (-335) MSEK Rörelseresultat 842 (830) MSEK

Nettosparande 19,2 (9,8) mdr SEK Sparkapital 31 december 1 032 (825) mdr SEK

Utlåning3 31 december 28,8 (29,6) mdr SEK Nya kunder 69 4001 (38 600)

Siffrorna ovan avser perioden oktober-december 2024, om inte annat anges. Jämförelsetalen inom parentes avser motsvarande period 2023.

• Annonsering av framtida etablering i Tyskland.
• Justerade rörelsekostnader för helåret ökar med 7,7 procent, exklusive ökad marknadsföring.
• Uppdatering av finansiella mål på medellång sikt ökade investeringar för högre tillväxt.
• Styrelsen ämnar att föreslå utdelning på 8,10 kronor per aktie, i linje med utdelningspolicy, drygt 70 procent av nettoresultatet.

MSEK	Q4 2024	Q4 2023	Förändring %	Q3 2024	Förändring %	Jan–dec 2024	Jan-dec 2023	Förändring %
Rörelseintäkter	1 373,8	1 189,5	15%	1 225,9	12%	5 151,8	4 550,3	13%
Rörelsekostnader	-582,5	-334,6	74%	-357,7	63%	-1 646,1	-1299,7	27%
Kreditförluster, netto	53,7	-22,8	-336%	-13,1	-512%	-10,0	-79,6	-87%
Påförda avgifter: resolutionsavgifter	-3,3	-2,1	61%	-3,3	0%	-13,3	-10,6	25%
Rörelseresultat	841,8	830,1	1%	851,8	-1%	3 482,4	3 160,4	10%
Resultat efter skatt	659,0	672,9	-2%	696,7	-5%	2 813,6	2 578,7	9%
Resultat per aktie före utspädning (SEK)	2,56	2,55	0%	2,70	-5%	10,87	9,83	10%
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)	2,56	2,55	0%	2,70	-5%	10,86	9,83	10%
Intäkter i relation till sparkapital	0,52%	0,59%	-0,07%	0,50%	0,02%	0,54%	0,59%	-0,05%
Rörelsemarginal %	61%	70%	-9%	69%	-8%	68%	69%	-2%
Justerade rörelsekostnader2	-391,4	-334,6	17%	-357,7	9%	-1 455,1	-1299,7	12%
Justerat rörelsresultat2	919,3	830,1	11%	851,8	8%	3 559,9	3160,4	13%
Justerat resultat per aktie efter utspädning (SEK)2	3,26	2,55	28%	2,70	21%	11,56	9,83	18%
Justerad rörelsemarginal2	70%	70%	0%	69%	0%	70%	69%	0%
Justerad avkastning på eget kapital2	44%	45%	-1%	43%	1%	44%	45%	-1%
Totalt antal kunder	2 096 400	1 862 900	13%1	2 049 800	2%	2 096 400	1 862 900	13%
Nettosparande (mdr SEK)	19,2	9,8	96%	16,3	18%	72,9	34,7	110%
Sparkapital vid periodens slut (mdr SEK)	1 032,3	824,8	25%	989,2	4%	1 032,3	824,8	25%
Genomsnittligt sparkapital per kund SEK	487 600	436 600	12%	485 100	1%	476 000	434 800	9%

Nordnets delårsrapport januari-december 2024 2

1 Antalet nya kunder de senaste tolv månaderna uppgår till 256 300 brutto och 233 500 netto, den senare siffran inkluderar avyttringen av Nordnets privatlåneportfölj den 1 oktober 2024. Procentuellt är kundtillväxten 13% netto de senaste tolv månaderna inräknat de kundförhållanden som har avslutats i samband med avyttringen. 2 För jämförelsestörande poster, se sidorna 13 och 19. För definitioner av nyckeltal, se sidorna 47–58. 3 Utlåning till allmänheten med avdrag för pantsatta likvida medel, se not 5.

Det här är Nordnet.

Nordnet är en ledande digital plattform för sparande och investeringar med verksamhet i Sverige, Norge, Danmark och Finland. Med användarvänlighet, hög tillgänglighet, ett brett utbud och låga priser ger vi våra kunder möjlighet att ta sitt sparande till nästa nivå.

Det övergripande syftet med Nordnets verksamhet är att demokratisera sparande och investeringar. Med det menar vi att ge privatspararna tillgång till samma information och verktyg som professionella investerare. Detta syfte har drivit oss sedan starten 1996 och är vår riktning än idag. I början handlade det om att erbjuda lättillgänglig och billig aktiehandel via internet, och att skapa fondtorg med produkter från ett antal olika distributörer där spararna lätt kunde jämföra avkastning, risk och avgifter. Under resans gång har vi förenklat och avgiftspressat bland annat pensionssparande, indexfonder och private banking. På senare år har vi demokratiserat sparande och investeringar genom till exempel vårt aktielåneprogram, lanseringen av pensionsprodukten livrente i Danmark, kostnadseffektiva indexfonder samt vår flexibla och digitala placeringsförsäkring. Vi står alltid på spararnas sida och driver frågor kring till exempel schyssta villkor inom pensionssparande och en rimlig och förutsägbar beskattning av ägande i aktier och fonder.

Vision

Vår vision är att bli förstahandsvalet för de nordiska spararna. För att nå det målet krävs att vi hela tiden utmanar och tänker nytt, har användarvänlighet och spararnytta högst på agendan och lyckas med ambitionen att skapa en "one-stop shop" för sparande och investeringar; en plattform som kan tillgodose de nordiska privatspararnas behov när det gäller att ta hand om sin finansiella framtid. Först då kan vi nå den höga kundnöjdhet och styrka i varumärket som krävs för att bli ledande i Norden när det gäller att attrahera nya kunder och skapa lojala ambassadörer för Nordnet.

Våra produktområden

Sparande och investeringar

Nordnets kärnverksamhet är sparande och investeringar. Våra kunder kan spara och investera i aktier, fonder och andra typer av värdepapper från ett flertal marknader till låga avgifter. Vi erbjuder de flesta kontotyper som är tillgängliga på marknaden, som ISK och dess nordiska schablonbeskattade motsvarigheter, vanlig depå, tjänstepension, kapitalförsäkring samt konton för privat pensionssparande. Hos Nordnet finns ett antal olika gränssnitt i form av webben, appen och mer avancerade applikationer. Den mindre aktiva spararen kan även använda våra digitala vägledningstjänster, eller investera i någon av våra indexfonder. Nordnet driver Nordens största sociala investeringsnätverk, Shareville, med över 400 000 medlemmar.

Pension

Vi erbjuder pensionssparande med ett stort utbud av investeringsmöjligheter i Sverige, Norge, Danmark och Finland.

Lån

Nordnet erbjuder två typer av lån – portföljbelåning och bolån. Portföljbelåning finns på alla våra fyra marknader och ger våra kunder möjlighet att belåna sina värdepapper och på så vis öka sina investeringar. Vårt bolån erbjuds i Sverige och Norge.

Finansiella mål.

För att reflektera ett förändrat makroläge samt strategiska initiativ för ökad tillväxt, uppdaterar Nordnet sina finansiella mål på medellång sikt. De uppdaterade målen inkluderar ett förändrat antagande kring allokering av kundkapital i ett lägre ränteläge på medellång sikt och tar i beaktning börsutvecklingen under det senaste året. Utöver detta reflekterar de nya målen även tillväxtinitiativ så som ökad marknadsföring, lansering av Nordnet Tyskland samt strategiskt fokus på private banking-segmentet och pensionsprodukter.

I de uppdaterade finansiella målen antas räntor fortsatt ligga på runt 2 procent i snitt på medellång sikt. Dock antas kunders allokering av sparkapital viktas mer mot börshandlade instrument och mindre mot inlåning. Detta förväntas påverka intäkter i relation till sparkapital där målet nu justeras från omkring 0,55 procent till 0,45 procent på medellång sikt.

De uppdaterade finansiella målen behåller antagandet om en börsutveckling på cirka +5 procent i snitt per år på medellång sikt, vilket är i linje med den historiska utvecklingen. Dock, givet den positiva utvecklingen på börsen under 2024, samt strategiskt fokus på initiativ som ökar sparkapital per kund så som ett utökat privat banking-

Finansiella mål på medellång sikt (uppdaterade).

• Årlig kundtillväxt på 13–15 procent (tidigare 10-15 procent).
• Genomsnittligt sparkapital per kund (definierat som det genomsnittliga kvartalsvisa sparkapitalet per kund de senaste tolv månaderna) uppgående till omkring 500 000 SEK (tidigare 420 000 SEK).
• Intäkter i relation till sparkapital (definierat som intäkter justerade för jämförelsestörande poster de senaste tolv månaderna i relation till det genomsnittliga kvartalsvisa sparkapitalet för samma period) uppgående till omkring 0,45 procent (tidigare 0,55 procent).
• Årlig ökning av justerade rörelsekostnader med omkring 8 procent (tidigare omkring 5 procent).
• En utdelningsnivå på 70 procent av resultatet efter skatt (oförändrat).
• Bruttosoliditeten ska vara mellan 4,0% och 4,5% (oförändrat).
• Den riskviktade kapitalnivån ska överstiga det regulatoriska kravet med minst en procentenhet (oförändrat).

erbjudande och tillväxt inom pensionsprodukter, höjs målet för genomsnittligt sparkapital per kund från omkring 420 000 SEK till omkring 500 000 SEK på medellång sikt.

För att reflektera förväntad effekt av förstärkta investeringar i marknadsföring (kommunicerat i februari 2024) samt framtida lansering av Nordnet Tyskland, höjs målet för kundtillväxt från 10-15 procent per år till 13-15 procent per år.

För att finansiera prioriterade tillväxtinitiativ justerar Nordnet det årliga målet för ökning av justerade rörelsekostnader från cirka 5 procent per år till cirka 8 procent per år, exklusive investeringar i Nordnet Tyskland. Nordnet förväntas investera cirka 60 miljoner SEK i lansering av Nordnet Tyskland under 2025. Investeringar i Nordnet Tyskland förväntas därefter öka gradvis och uppgå till cirka 100 miljoner SEK per år från och med 2028.

Nordnet har fortsatt för avsikt att dela ut 70 procent av det årliga resultatet, samt att med medel så som aktieåterköp över tid nå en bruttosoliditet mellan 4,0% och 4,5%, och bibehålla en riskviktad kapitalnivå överstigande det regulatoriska kravet med minst en procentenhet.

Status finansiella mål 2024-12-31.

• Årlig kundtillväxt uppgår de senaste tolv månaderna till 14¹ (9) procent.
• Genomsnittligt sparkapital per kund uppgår till 476 000 (434 800) SEK.
• Justerade rörelseintäkter i förhållande till sparkapital uppgår de senaste tolv månaderna till 0,54 (0,59) procent.
• Justerade rörelsekostnader2 ökar de senaste tolv månaderna med 7,7 procent, exklusive ökad marknadsföring, och uppgår till 1 399 (1 300) miljoner SEK.
• Styrelsen ämnar att föreslå utdelning om 8,10 (7,20) kronor per aktie, motsvarande drygt 70 procent av resultatet för 2024.
• Bruttosoliditeten uppgår till 6,0 procent.
• Den riskviktade kapitalrelationen överstiger det regulatoriska kravet med 8,8 procentenheter.

Kommentar från VD.

"På sista raden kan vi presentera ett justerat rörelseresultat för kvartalet på 919 miljoner kronor vilket är det högsta i Nordnets historia. Helårsresultatet uppgår till 3,5 miljarder kronor, vilket även det är det starkaste vi har levererat."

Kvartal fyra har varit en händelserik period på världens aktiemarknader, med presidentvalet i USA som ledande tema och mer företagsspecifika händelser som kollapsen i Novo Nordisk och den spektakulära kursuppgången i Tesla som delkomponenter i börsmixen. Fler sparare har varit aktiva på börsen, och vi ser höga siffror för såväl dagliga som månadsvisa användare av våra digitala kanaler. I kölvattnet av svag utveckling för nordiska aktier har privatspararna alltmer riktat blickarna mot USA, där börserna presterat fin utveckling under såväl fjärde kvartalet som för helåret 2024.

Våra kunder har under perioden gjort närmare 14 miljoner affärer, vilket är den högsta kvartalssiffran på närmare två år. Andelen affärer utanför hemmamarknaden uppgår till höga 34 procent, till stor del beroende på det stora intresset för amerikanska aktier. Intäkterna från aktiehandel passerar för första gången 500 miljoner kronor för ett enskilt kvartal, till följd av det breda engagemanget från spararna samt en högre nettointäkt per affär.

"Våra kunder har under perioden gjort närmare 14 miljoner affärer, vilket är den högsta kvartalssiffran på närmare två år." Framgångssagan för fondsparande på Nordnets plattform fortsätter. Vi har nu passerat en miljon fondsparare och sparkapitalet i fonder är närmare 260 miljarder, där produkter under Nordnets varumärke står för 27 procent av det totala kapitalet. Intäkterna från området når sin högsta nivå någonsin på kvartalsbasis, och landar på drygt 160 miljoner kronor.

Räntenettot exklusive engångseffekter minskar under fjärde kvartalet 2024 med 10 procent jämfört med samma period förra året, på grund av ett lägre ränteläge samt intäktsbortfall till följd av försäljningen av privatlåneportföljen i början av kvartalet. Inräknat negativ engångseffekt kopplat till försäljningen av privatlån uppgår räntenettot för kvartalet till 612 miljoner kronor och för helåret till drygt 2,6 miljarder. Marknadens förväntningar på räntebanor samt oförändrad utlåning och inlåning skulle för 2025 ge ett cirka 500 miljoner kronor lägre räntenetto än för 2024; en minskning som dock kan motverkas av ett starkt nettosparande samt fortsatt tillväxt i våra låneprodukter.

Sammantaget sett är kvartal fyra en mycket stark finansiell period för Nordnet. Med 1 374 miljoner kronor i intäkter når vi vår högsta omsättning någonsin för ett enskilt kvartal, främst förklarat av höga intäkter från aktiehandel och fondsparande. Våra

justerade rörelsekostnader för helåret ökar med 7,7 procent exklusive ökad marknadsföring och hamnar därmed strax över vårt finansiella mål, främst förklarat av kostnader relaterade till kommande expansion av verksamheten, mer beskrivet längre fram. På sista raden kan vi presentera ett justerat rörelseresultat för kvartalet på 919 miljoner kronor vilket är det högsta i Nordnets historia. Helårsresultatet uppgår till 3,5 miljarder kronor, vilket även det är det starkaste vi har levererat.

Under 2024 har en kvarts miljon nordiska privatpersoner startat ett sparande på Nordnets plattform, och kundtillväxten på årsbasis är fina 14 procent exklusive avyttringen av privatlåneportföljen. Nettosparandet för helåret landar på 73 miljarder kronor, och sparkapitalet är drygt 1 000 miljarder kronor. De flesta av våra kundrelaterade nyckeltal pekar åt rätt håll och vår plattform har utan tvivel en stark attraktionskraft bland de nordiska spararna.

På Nordnet har vi målet att bygga världens bästa plattform för sparande och investeringar. Vår viktigaste lansering under kvartalet är livrente, den största produkten på den danska pensionsmarknaden. Nordnets version av livrente – med marknadens bredaste utbud av sparprodukter till lägre avgifter och högre nivå på användarupplevelse än hos de traditionella pensionsbolagen – har tagits emot mycket väl och på

två månader attraherat 1 500 kunder och över en miljard kronor i initierade överföringar. Andra lanseringar under kvartalet innefattar drygt 30 nya versioner av mobilappen samt ett helt nytt handels- och administrationsverktyg för partnerkunder som kapitalförvaltare och förmedlare. Närmast på agendan står valutakonto på ISK och kapitalförsäkring, mer avancerade ordervillkor, förhandel i USA samt fler aktiemarknader. Shareville är Nordens största community för sparare och vi har ett stort antal initiativ på gång för att ytterligare öka kraften i forumet, så som översättningsfunktioner, topplistor, samt möjlighet att editera kommentarer, tagga användare och spara utkast. Engagemanget bland användarna har en ökande trend och mot slutet av året har Shareville närmare 100 000 innehållsskapande interaktioner per månad i form av inlägg, kommentarer och svar.

Vår strategi ur ett produktperspektiv är att etablera en one-stop shop för tjänster kopplade till sparande och investeringar och på så vis skapa en komplett upplevelse ur ett spararperspektiv. Med höstens lansering av livrente är målet på en övergripande nivå uppfyllt i den mening att vi erbjuder kvalitativa tjänster inom privatsparande, pension och lån på samtliga våra fyra marknader. Funktioner och nya produkter kommer naturligtvis att adderas i samma höga takt som tidigare till befintliga kunder, men tidpunkten är nu rätt att expandera till ytterligare en geografisk marknad. Jag kan därför meddela att Nordnet under nästa år kommer att etablera verksamhet i Tyskland. Den tyska sparmarknaden är störst i Europa och mer än dubbelt så stor som de nordiska sparmarknaderna tillsammans, trots att en relativt låg andel av befolkningen idag sparar i aktier och fonder. Intresset ökar dock hela tiden vilket gör att Tyskland erbjuder en stor och ökande potential. Jag tror att en aktör som Nordnet – med ett brett utbud av sparprodukter, hög kvalitet på digitala tjänster, och en transparent och prisvärd

profil – har stora möjligheter att över tid ta marknadsandelar. Genom etableringen i Tyskland säkerställer vi tillväxt för Nordnet på lång sikt med en begränsad investering, och diversifierar vår verksamhet ytterligare. Kostnaderna förknippade med etableringen i Tyskland beräknas för 2025 uppgå till cirka 60 miljoner kronor för att sedan öka gradvis och från och med 2028 uppgå till cirka 100 miljoner per år. Lansering av verksamheten är planerad till andra halvan av 2026.

Vi gör för 2025 och framåt en uppdatering av våra finansiella mål på medellång sikt. Kundtillväxten justeras upp och bedöms framåt ligga i intervallet 13-15 procent per år. Uppjusteringen sker mot bakgrund av det generellt stora sparintresset på marknaden, ökade insatser inom marknadsföring samt kommande tillväxt i den tyska verksamheten. Målet för genomsnittligt sparkapital per kund höjs till 500 000 kronor per kund för att spegla de senaste årens börsuppgång och ett högre nettosparande. Målet för intäkter i relation till sparkapital sänks från 0,55 till 0,45 procent. Justeringen görs främst i syfte att reflektera aktuell allokering av sparkapitalet där en större andel av spararnas tillgångar är placerade i värdepapper än kontantsparande, med lägre marginal till följd. Våra rörelsekostnader bedömer vi framåt komma öka med omkring 8 procent per år, exklusive kostnader förknippade med lanseringen av verksamhet i Tyskland. Anledningen till den högre nivån är främst en ökad rekryteringstakt av personal inom tech och produkt vilken sker i syfte att hålla en hög utvecklingstakt av nya funktioner och produkter. Övriga finansiella mål är oförändrade.

"Genom etableringen i Tyskland säkerställer vi tillväxt för Nordnet på lång sikt med en begränsad investering, och diversifierar vår verksamhet ytterligare."

Under kvartalet har vi fått mycket fina siffror från det ledande företaget i Norden inom kvalitetsmätning av kundupplevelser, SKI/EPSI. I den årliga undersökning som är riktad mot företag inom sparandesektorn ökar Nordnet sitt betyg på samtliga marknader och placerar sig etta i Danmark och Finland, och befäster andraplaceringarna i Sverige och Norge. En uppskattad kundupplevelse och en hög rekommendationsbenägenhet är naturligtvis helt avgörande för vår framgång. Jag gläds över vårt fantastiska resultat, och siktar för 2025 mot förstaplaceringen även i Sverige och Norge.

Lägg in text här…

Slutligen – Nordnet är ingenting utan de medarbetare som varje dag går till jobbet och gör sitt yttersta för att skapa en kundupplevelse i världsklass. Som ett litet erkännande för det fantastiska engagemang som finns i vår organisation gjorde vi i december en engångsutbetalning till alla medarbetare motsvarande en halv månadslön, begränsat till högst 50 000 kronor per person. Det känns roligt och meningsfullt att låta de personer som ligger bakom resan att utveckla Nordnet från en liten svensk nätmäklare till Nordens ledande digitala sparplattform ta del av det värde som skapas i Nordnet. Och som nu dessutom ska lotsa oss vidare på tillväxtresan i och med kommande etablering i Tyskland.

Med dessa ord stänger vi böckerna för 2024 och blickar framåt mot ett spännande 2025. Tack till alla er som följer oss och uppskattar det vi gör. Ert förtroende är avgörande för vår framgång.

Lars-Åke Norling

Några ord om marknadsläget från vår

sparekonom Per Hansen.

Per Hansen är Nordnets sparekonom på den danska marknaden. Han delar med sig av sina insikter, åsikter och kunskaper för att hjälpa privata investerare i Danmark fördjupa sin kännedom om börsen. Han driver även Investeringspodcasten tillsammans med Helge Larsen. Per började på Nordnet 2012 och är regelbundet Danmarks mest citerade talesperson inom ekonomi. Du kan följa Per på Nordnetbloggen och Twitter (@ PerNordnet).

Aktieåret 2024 präglades av ett högt intresse från spararna för amerikanska bolag, särskilt de så kallade Magnificent 7, med Tesla och Nvidia i spetsen. De kraftiga kursuppgångarna för dessa börsjättar, drivna av ett "America first"-sentiment och en rädsla att stå på sidlinjen när kurserna drar iväg, FOMO, blev vägledande för spararnas agerande under året.

I Danmark finns inget företag som tilldrar sig samma intresse från de lokala investerarna som Novo Nordisk. 2024 innebar dock ett avsteg från företagets vanliga dominans. Efter en kursuppgång på 30 procent under januari-juni, blev fallet under andra halvan av året större än ökningen under årets första sex månader. Marknadens entusiasm för Novo Nordisk som marknadsledande inom området för obesitasrelaterade läkemedel dämpades på grund av faktorer som ökande konkurrens, avtagande vinsttillväxt och besvikelse kring resultaten från den länge efterlängtade CagriSema-studien, vilket ledde till att pessimisterna fick övertaget.

Trots de utmaningar Novo Nordisk har stött på den senaste tiden är spararnas tilltro till bolaget fortsatt stark. Vid årets slut hade över 200 000 nordiska Nordnet-kunder aktier i Novo Nordisk, och många har uppfattningen att bolaget kommer att ta sig igenom den senaste tidens motgångar och återigen kunna leverera bra avkastning till investerarna.

Utöver Novo Nordisk visade danska investerare ett ökat intresse för globala USA-baserade jättar, särskilt Namn: Per Hansen.

Yrke: Sparekonom på Nordnet Danmark sedan 2012.

Bästa spartips: Det svåraste med att investera är att vara disciplinerad.

Verksamheten

Magnificent 7-aktierna. Denna trend syntes redan tidigare under året men accelererade efter att Donald Trump vann det amerikanska valet. Företag som Apple, Microsoft, Amazon och Nvidia har ett i allmänhet stort förtroende på aktiemarknaden, men bland de danska spararna är Tesla den obestridda favoriten. Eftervalsuppgången i Teslas aktie möttes med entusiasm på aktiemarknaden, och magnituden i uppgången överraskade även de mest hängivna Tesla-entusiasterna som beundrar såväl företaget, dess bilar och Elon Musk som företagsledare och person.

Även om Danmark som land har visat ekonomisk motståndskraft under 2024 finns bland investerarkollektivet en medvetenhet om de tillväxtutmaningar som finns i Europa. Politiska oroligheter och strukturella ekonomiska motgångar i Tyskland och Frankrike, Europas största ekonomier, får spridningseffekter till resten av kontinenten. Tyskland, som tidigare gynnades av billig rysk gas och stor export till Kina, står nu inför en mer osäker framtid.

Med sikte på 2025 fortsätter spararna att visa entusiasm för amerikanska aktier samtidigt som de hoppas på en återhämtning i Europa, inklusive danska aktier. Förtroendet för Novo Nordisks ledande roll på obesitasmarknaden och bolagets förmåga att utmana Eli Lilly förblir intakt, trots den kraftiga kursnedgången från toppnivåerna. Och förväntningar om att ECB ska halvera de korta räntorna, i kombination med låga värderingar på europeiska bolag, kan åter väcka intresse för investeringar i vår del av världen.

Marknadsandelar lokala börser1

		Q4 2024		Q3 2024		Q4 2023
Länder	Volym	Antal Affärer	Volym	Antal affärer	Volym	Antal affärer
Sverige (Nasdaq Stockholm)	3,9%	6,2%	4,1%	6,4%	3,7%	6,4%
Finland (Nasdaq Helsinki)	4,8%	12,9%	5,0%	12,8%	4,8%	12,4%
Danmark (Nasdaq Copenhagen)	4,7%	9,4%	5,1%	10,1%	4,5%	8,5%
Norge (Oslo Börs)2	8,0%	n/a	8,3%	n/a	8,3%	n/a

1 Nordnets månatliga genomsnittliga marknadsandel av handel i marknadsnoterade finansiella instrument på de nordiska börserna. Statistiken för Oslo Börs avser endast handel med aktier. Källa: Marknadsdata från Nasdaq i Sverige, Danmark och Finland samt Oslo Börs i Norge.

2 Nordnets marknadsandel på Oslo Börs avser endast volym då data för antal affärer inte finns tillgängligt.

Nordnets hållbarhetsarbete.

Nordnet vill göra det enkelt att spara och investera hållbart. Därför vill vi tillhandahålla ett brett utbud av hållbara investeringsalternativ samt erbjuda information och funktionalitet som förenklar för våra kunder som vill spara hållbart. För att mäta och följa upp Nordnets utveckling inom hållbarhet redovisar vi ett antal mått i våra delårsrapporter, samt ytterligare mått på årsbasis.

Under kvartalet förbättrades Nordnets ESG Risk-score från Sustainalytics, från 30,2 till 23,4, vilket innebär att Nordnet nu placeras i den lägre halvan av medelhög risk, från att tidigare klassats som hög risk. Detta är ett resultat av Nordnets arbete med ökad transparens, i linje med våra kärnvärden. Under året har vi bland annat lanserat en ny klimatomställningsplan som tillsammans med flera av våra policyer publicerats på den externa hemsidan. Nordnets betyg hos Sustainalytics är nu bättre än de flesta svenska banker.

Även ratinginstituten ISS och S&P har förbättrat Nordnets rating. Nordnet har fått en förbättrad ISS-rating inom miljökategorin, medan S&P höjde sin rating med 12 poäng under 2024 jämfört med 2023 till 37, vilket

placerar oss i den övre kvartilen. Dessa framsteg stärker vår position som en hållbar aktör i banksektorn.

Fortsatt fokus under kvartalet har varit implementeringen av EU:s regelverk Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) och förberedelse inför årets hållbarhetsrapport. Nordnet kommer inte att rapportera i enlighet med CSRD för 2024. Däremot kommer vi uppdatera delar av vår rapportering för att fullt ut kunna rapportera enligt CSRD för 2025.

Hållbart sparande

Andelen sparkapital placerat i hållbarhetsklassificerade fonder av totalt fondkapital uppgår i slutet av kvartalet till 87 procent vilket är oförändrat från föregående kvartal. Av dessa är andelen sparkapital placerat i hållbara (mörkgröna) fonder av det totala fondkapitalet i slutet av kvartalet 4 procent, en procentenhet lägre än föregående kvartal.

Nordnet står bakom Parisavtalet att hålla den globala uppvärmningen väl under 2 °C och sträva efter att begränsa den till 1,5 °C. I linje med denna ambition har Nordnet som övergripande mål definierat att koldioxidavtrycket från sparkapitalet på Nordnets plattform ska minska i enlighet med Parisavtalet. Med utgångspunkt i denna målsättning har vi formulerat ett mål i linje med principen "Carbon Law" utvecklad av klimatforskaren Johan Rockström. Detta innebär att koldioxidintensiteten för tillgångarna på Nordnets sparplattform ska ha minskat med 50 procent till 2033, motsvarande en intensitet på 71 ton CO2e/miljoner USD intäkter, jämfört med intensiteten på 143 ton för 2023.

Nordnet mäter koldioxidavtrycket som portföljviktad koldioxidintensitet enligt Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD). Koldioxidintensiteten för ett bolag beräknas som utsläpp genom intäkter. För att summera intensitet till porföljnivå viktas bolagens intensiteter med andelen som bolagen motsvarar i portföljen. Med denna metod blir portföljer jämförbara med varandra över tid oavsett storleken på portföljen.

I slutet på kvartalet uppgick koldioxidintensiteten till 87 ton CO2e/ miljoner USD intäkter. Motsvarande siffra förra kvartalet var 93 ton, vilket innebär en minskning med 6 procent. Detta kan jämföras med

ett brett globalt aktieindex (MSCI World) som hade en koldioxidintensitet på 100 ton CO2e/ miljoner USD intäkter vid kvartalets slut mot cirka 98 ton föregående kvartal, motsvarande en ökning med 2 procent. Förändringen av koldioxidintensitet kan dels bero på omplaceringar i kundernas portföljer, dels på att bolagen som våra kunder är investerade i ökar eller minskar sina utsläpp. Måttet påverkas också av valutarörelser då intäkterna i bolagen räknas om till amerikanska dollar. Vi mäter i dagsläget koldioxidintensiteten för aktier, fonder och ETF:er. För dessa tillgångsslag fanns data tillgänglig för 81 procent av kapitalet i slutet av kvartalet, vilket är i linje med föregående kvartal då det var 80 procent.

Jämställt sparande

Vårt mål är att på lång sikt nå en kundbas med 50 procent (+/- 10 procentenheter) kvinnor. Andelen kvinnliga kunder uppgick till 34,5 procent i slutet på kvartalet, vilket är en ökning 0,9 procentenheter jämfört med samma kvartal föregående år, då samma siffra uppgick till 33,6 procent. Parallellt med vårt långsiktiga mål, har vi ett mer kortsiktigt mål att öka andelen kvinnor bland nya kunder med 2 procentenheter per år. Under 2024 utgjorde kvinnor 38,7 procent av nya kunder, vilket är en ökning med 0,7 procentenheter jämfört med 2023. Målet uppnåddes således inte under 2024 och arbetet för att öka takten måste därmed intensifieras för att vi ska nå vårt långsiktiga mål. Andelen kvinnor av våra nya kunder var under fjärde kvartalet 37,6 procent, vilket är en ökning om 0,8 procentenheter från motsvarande kvartal föregående år då andelen kvinnor bland nya kunder uppgick till 36,8 procent.

Verksamheten

För att uppnå våra mål om jämställt sparande fokuserar vi på att öka kvinnors intresse för sparande och investeringar genom olika aktiviteter. Det innefattar föreläsningar, nätverksträffar, utbildningar, att lyfta kvinnliga förebilder samt att sprida statistik och information om kvinnors sparande. Nordnet har även nätverket Nordnet Female Network, som är en plattform för att driva frågan om kvinnligt sparande. Nätverket finns i Sverige, Finland och Norge, och har under kvartalet cirka 11 100 medlemmar. Under kvartalet arrangerade Nordnet Female Network flera inspirerande evenemang, bland annat ett seminarium i Sverige med fokus på ekonomiska utmaningar och möjligheter. Även I Helsingfors deltog över 180 medlemmar i evenemanget Sustainable Growth, där ansvarstagande investeringar och hållbar utveckling stod i fokus. Dessutom höll Power Women in Tech en frukostföreläsning om AI och cybersäkerhet.

Mer information om vårt arbete med att göra det engelt att spara och investera hållbart, samt redovisning av de nyckeltal vi följer, finns i vår hållbarhetsrapport.

Nordnets delårsrapport januari-december 2024 9

Nyckeltal hållbarhet

Grönt sparande i fonder	Q4 2024	Q3 2024	Q4 2023
Andelen fondkapital placerat i fonder som främjar miljörelaterade eller sociala egenskaper (artikel 8)1	83%	83%	78%
Andelen fondkapital placerat i fonder som klassificeras som hållbara (artikel 9)2	4%	5%	5%
Total andel fondkapital placerat i fonder med artikel 8 och 9	87%	87%	83%
Koldioxidintensitet	Q4 2024	Q3 2024	Q4 2023
Aktier, Koldioxidintensitet, ton CO2 e/mUSD	85	98	152
Fonder, Koldioxidintensitet, ton CO2 e/mUSD	71	84	120
ETF:er, Koldioxidintensitet, ton CO2 e/mUSD	118	119	145
Totalt, Koldioxidintensitet, ton CO2e/mUSD	87	93	143
Andel av marknadsvärdet vilket utsläppsdata varit tillgänglig för	81%	80%	78%
Globalt aktieindex (MSCI world)	100	98	131
Jämställt sparande	Q4 2024	Q3 2024	Q4 2023
Andelen kvinnliga kunder	34.5%	34.2%	33.6%
Andel nya kvinnliga kunder under kvartalet	37.6%	40.2%	36.8%

1 Artikel 8-fonder är fonder som främjar miljörelaterade eller sociala egenskaper, eller en kombination av dessa enligt SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). 2 Artikel 9-fonder är fonder som har hållbar investering som mål enligt SFDR.

Händelser under fjärde kvartalet.

Kunder och handelsaktivitet¹ .

Antalet kunder ökar under kvartalet med 69 400 brutto och 46 600 netto, och uppgår den 31 december till totalt 2 096 400. Nettosiffran inkluderar en minskning med 22 800 kunder kopplat till försäljningen av Nordnets privatlåneportfölj till Ikano bank den 1 oktober. Den underliggande kundtillväxten brutto var således 14 procent de senaste tolv månaderna. Samtliga marknader visar en ökning i kundbasen med snabbast tillväxttakt i Danmark där antalet kunder ökade med nästan 100 000 kunder (23 procent) jämfört med utgången av december 2023.

Antalet avslut ökar med 14 procent jämfört med fjärde kvartalet 2023 till 13,8 miljoner, och det omsatta värdet på börsen ökar med 19 procent till 382 miljarder kronor. Handel utanför kundens hemmamarknad står för 34 procent av antalet avslut och 36 procent av omsatt värde, vilket kan jämföras med 26 respektive 24 procent under fjärde kvartalet 2023. Under kvartalet gör 31 (29)

procent av våra kunder minst ett avslut och de kunder som handlade gjorde i genomsnitt 22 (23) avslut. Det genomsnittliga antalet avslut per handelsdag uppgår till 224 700 (194 100).

Sparande och utlåning¹ .

Sparkapitalet uppgår till 1 032 miljarder kronor i slutet av kvartalet, en ökning med 25 procent jämfört med fjärde kvartalet 2023. Nettosparandet uppgår till 19,2 miljarder kronor i kvartalet vilket är 96 procent högre än under samma kvartal föregående år. Ökningen är till största del hänförlig till kunder med grunderbjudandet. Sparkvoten, det vill säga nettosparandet de senaste tolv månaderna i relation till sparkapitalet 12 månader tidigare, uppgår till 9 procent, vilket kan jämföras med 5 procent vid utgången av fjärde kvartalet 2023.

Vid utgången av december har 51 procent av våra kunder investerat i fonder och 27 procent av kunderna handlade

Handelsinformation koncernen2

	Q4 2024	Q3 2024	Q4 2023
Omsatt handelsbelopp cash market (MSEK)	381 800	342 600	319 700
Totalt antal avslut	13 844 800	12 867 500	12 148 800
varav avslut utanför hemmamarknaden	34%	29%	26%
Genomsnittligt antal avslut per handelsdag	224 700	195 000	194 100

Kundrelaterade nyckeltal

	Sverige Norge		Danmark		Finland		Koncernen
	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023
Antal kunder	475 100	470 300	462 800	399 000	527 800	428 000	630 700	565 600	2 096 400	1 862 900
Sparkapital (mdr SEK)	381,7	313,4	185,1	140,0	263,2	205,5	202,3	165,8	1 032,3	824,8
varav aktier/derivat/ obligationer	243,9	201,7	97,9	81,0	204,6	159,2	157,3	131,6	703,7	573,5
varav fondkapital	110,4	84,0	76,2	48,8	40,8	29,6	31,2	21,4	258,6	183,9
varav inlåning3	27,5	27,7	11,0	10,2	17,8	16,7	13,8	12,8	70,0	67,4
Antal avslut	5 564 100	4 752 000	2 686 800	2 618 500	2 919 000	2 310 400	2 674 900	2 467 900	13 844 800	12 148 800
Varav avslut utanför hemmamarknaden	21%	15%	32%	24%	45%	39%	48%	36%	34%	26%
Nettosparande (mdr SEK)	4,0	2,7	5,4	2,5	6,2	1,8	3,6	2,8	19,2	9,8
Portföljbelåning4 (mdr SEK)	5,8	4,6	3,6	3,0	3,1	2,6	5,1	4,1	17,6	14,3
Bolån (mdr SEK)	10,1	10,5	1,0	0,8					11,1	11,3
Privatlån (mdr SEK)	0,0	3,9							0,0	3,9

1 Jämförelsetalen inom parentes avser motsvarande period föregående år. 2 Nordnets totala volym samt antal avslut på samtliga börser och marknader för samtliga kunder, samt genomsnittligt antal avslut per dag. Genomsnitt per dag är beräknat som totalt antal avslut per marknad dividerat med antal handelsdagar då respektive börs var öppen. 3 Inkluderar likvida medel från kunder i pensionsbolagen. 4Utlåning till allmänheten med avdrag för pantsatta likvida medel, se not 5.

aktivt med fonder under kvartalet. Det kan jämföras med 46 procent respektive 22 procent under fjärde kvartalet 2023. Fondkapitalet ökar med 7 procent under kvartalet till 259 miljarder kronor, ett resultat av nettoköp på 9,5 miljarder kronor samt en positiv marknadsutveckling. På tolv månader har fondkapitalet ökat med 41 procent. Sparkapitalet i Nordnets egna fonder fortsätter att öka och fonder under Nordnets varumärke representerar nu 27 procent av det totala fondkapitalet på plattformen vilket är en ökning från 24 procent i fjärde kvartalet 2023.

Sparkapitalet inom pensionsverksamheten, inklusive kapitalförsäkringar, uppgick till 245 miljarder kronor vilket är en ökning med 32 procent jämfört med fjärde kvartalet 2023. Pensionskapital exklusive kapitalförsäkring uppgår till 111 miljarder kronor vilket är en ökning med 30 procent. Under kvartalet lanserades den försäkringsbaserade pensionsprodukten livrente i Danmark. Med lanseringen av livrente ökar Nordnets potentiella marknad med 2 000 miljarder SEK, och vår ambition att bli en one-stop shop för pensionssparande på alla marknader där vi har verksamhet har uppfyllts.

Låneportföljen uppgår till 28,8 miljarder kronor vid utgången av kvartalet, en minskning med 3 procent under de senaste tolv månaderna vilket kan förklaras av avyttringen av privatlåneportföljen på 3,4 miljarder under kvartalet. Portföljbelåningen, som utgör 61 procent av utlåningsvolymen, ökar med 23 procent under samma period och uppgår till 17,6 miljarder kronor. Bolån uppgår till 11,1 miljarder kronor vilket är 2 procent lägre än fjärde kvartalet 2023. Den genomsnittliga utlåningsräntan under kvartalet är 4,6 (5,2) procent, vilket är 70 baspunkter lägre än föregående kvartal.

Inlåningen uppgår till 70,0 miljarder kronor vid kvartalets utgång, en ökning med 0,8 miljarder kronor under kvartalet då kontant nettosparande och utdelningar kompenserar för kunders fortsatta nettoköp av värdepapper. Kundernas inlåning som andel av sparkapitalet minskar med 0,2 procentenheter under kvartalet till 6,8 procent till följd av kundernas nettoköp av värdepapper samt stigande värderingar på börserna.

Inlåning på konton som betalar ränta utgör 38 procent (39) av inlåningen, vilket är tre procentenheter lägre än föregående kvartal. Den genomsnittliga räntekostnaden för inlåningen under kvartalet var 0,78 (0,80) procent, vilket är 17 baspunkter lägre än föregående kvartal.

Utveckling av Nordnets teknikplattform.

Effektivitet i mjukvaruleverans: Effektivitet i mjukvaruleverans på teamnivå enligt de kriterier som specificeras i den årliga DevOps Research and Assessment-rapporten (Dora). Nyckeltalet är en sammanvägning av faktorerna produktionssättningstakt, ledtid för produktionssättning, felfrekvens vid produktionssättning, samt återställningstid vid felaktig produktionssättning. Under fjärde kvartalet 2024 presterar 89 procent av våra utvecklingsteam i linje med kriterierna för hög nivå eller elitnivå, jämfört med 94 procent under föregående kvartal. Som referens presterade 41 procent av de utvecklingsteam som ingick i Dora-rapporten för 2024 på hög nivå eller elitnivå.

Migrering till molnet: Andelen egenutvecklade applikationer som driftas på Nordnets molnplattform. I slutet av kvartalet driftas 44 procent av Nordnets applikationer på vår molnplattform, jämfört med 42 procent under föregående kvartal.

Tillgänglighet: Våra kunders tillgång till de av Nordnets tjänster som definieras som kritiska (inloggning, handel, ekonomisk översikt samt insättningar och uttag) uppmätt 24 timmar om dygnet, sju dagar i veckan. Tillgängligheten på Nordnets plattform är under kvartalet 99,9 procent, vilket är i linje med den tillgänglighet Nordnet har upprätthållit de senaste åren.

En fördjupning i nyckeltalen relaterade till vår tekniska plattform samt mer information om vår teknikstrategi finns att tillgå på vår hemsida www.nordnetab.com under fliken Nordnet Tech Briefing 2024.

Produktlanseringar, marknad och händelser.

Nordnet arbetar aktivt med inspiration och utbildning för att främja sparandet och under kvartalet uppmärksammades vårt arbete inom området på två av våra marknader. I Finland tilldelades Nordnet för sjunde gången utmärkelsen "Investor and Investment Act of the Year" och i Sverige blev Nordnets investeringscoach Ara Mustafa utsedd till "Årets Sparprofil" av Lannebo Fonder

Teknikrelaterade nyckeltal

	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024
Hög- eller elitpresterande utvecklingsteam1	89%	94%	90%	88%
Migrering till molnet2	44%	42%	41%	41%
Tillgänglighet3	99,9%	99,9%	99,9%	99,9%

1Enligt de kriterier som specificeras i Googles DevOps Research and Assessment-rapport (DORA) vilket inkluderar produktionssättningstakt, ledtid för produktionssättning, felfrekvens vid produktionssättning, samt återställningstid vid felaktig produktionssättning. 2Andelen egenutvecklade applikationer som driftas på Nordnets molnplattform. 3Kunders tillgång till kritiska tjänster (inloggning, handel, ekonomisk översikt samt insättningar och uttag) uppmätt dygnet runt, sju dagar i veckan.

och tidningen Affärsvärlden. Båda utmärkelserna ges ut årligen till aktörer som anses bredda sparkulturen.

Årets EPSI-undersökning (i Sverige känd som Svenskt Kvalitetsindex, SKI), som utvärderar de bästa aktörerna inom sparande och investeringar, lyfter fram Nordnets starka position i hela Norden. I Danmark och Finland behöll Nordnet förstaplatsen med betydande förbättringar i nästan alla huvudkategorier. I Sverige och Norge säkrade Nordnet andraplatser med högre totalbetyg än föregående år. På samtliga marknader lyfter spararna Nordnets användarvänlighet, prisvärdhet och produktkvalitet som styrkor gentemot konkurrenterna.

I Norge tog vi viktiga steg för att demokratisera sparandet genom lanseringen av tjänsten Primary Bid som ger småsparare tillgång till privata emissioner. Vi lanserade också Børsdata, vilket är en datatjänst för Private Bankingoch Active Trader-segmenten som tidigare endast funnits tillgänglig i Sverige.

I december lanserades ett nytt marknadsförings- och kommunikationskoncept på samtliga marknader. Konceptet har som fokus att göra sparande i aktier och fonder roligare och mer inspirerande. Kampanjen markerar starten på en långsiktig satsning som syftar till att förändra hur nordiska privatpersoner ser på sparande och investeringar.

För att stärka vår konkurrenskraft och säkerställa den långsiktiga varumärkespositionen justerade vi i november ned minimicourtage för handel i aktier, ETF:er och investeringsföreningar i Danmark. Ökad utlandshandel har delvis kompenserat för intäktstappet under kvartalet.

I Shareville, som är vårt sociala nätverk för sparande och investeringar, lanserades ett antal nya funktioner så som trådvy i aktivitetsflödet, en funktion för att dela bilder, notiser för instrument och grupper, samt möjligheten att posta på sin egen Shareville-sida.

Utveckling av appen står fortsatt i centrum och under kvartalet lanserades ny funktionalitet så som översikt över bolån, ordertypen "trailing stop loss", möjligheten att göra fondbyten, översikt över bolagshändelser samt månadssparflöden för både fonder och ETF:er.

Funktionen för analytikerrekommendationer och riktkurser som initialt lanserades i appen är nu tillgänglig på webben. Vi rullade även ut en ny webbnavigering på alla marknader, lade till anpassningsbara inställningar och uppgraderade nyhetssidan med AI-drivna taggar.

Koncernens resultat1 .

Justerade rörelseintäkter ökar med 11 procent i kvartalet jämfört med fjärde kvartalet 2023 och uppgår till 1 316 (1 189) miljoner SEK, tillväxt i provisionsnettot kompenserar för en nedgång i räntenettot. Rörelseintäkter, inklusive jämförelsestörande poster på 58 miljoner SEK relaterade till försäljningen av privatlån, uppgår till 1 374 (1 189) miljoner SEK. Justerade rörelseintäkter för helåret 2024 uppgår till 5 094 (4 550) miljoner SEK, en ökning med 12 procent jämfört med föregående år till följd av högre provisionsintäkter. För mer information om jämförelsestörande poster, se sidorna 13 och 19.

Transaktionsrelaterade nettointäkter uppgår till 516 (355) miljoner SEK i kvartalet vilket är en ökning på 46 procent jämfört med fjärde kvartalet 2023. Jämfört med föregående kvartal ökar transaktionsrelaterade intäkter med 20 procent. Ökningen jämfört med båda jämförelseperioderna är ett resultat av högre handelsvolym och en högre nettointäkt per avslut. Ökningen av nettointäkt per avslut beror till stor del på högre handelsvolym utanför kundens hemmamarknad.

Fondrelaterade nettointäkter uppgår till 162 (111) miljoner SEK, vilket är en ökning med 46 procent jämfört med fjärde kvartalet 2023. Ökningen är en följd av tillväxt i fondkapitalet som är 41 procent högre än samma period föregående år. Ökningen av fondkapitalet är i nästan lika delar en effekt av positiv marknadsutveckling och kunders nettoköp. Jämfört med föregående kvartal ökar fondrelaterade intäkter med 10 procent till följd av tillväxt i fondkapitalet, vilket ökar med 7 procent, samt en högre fondmarginal (intäkt i relation till fondkapitalet). Fondmarginalen ökar jämfört med föregående kvartal främst på grund av ökad handel i fonder i utländsk valuta.

Övriga provisionsintäkter uppgår till -4 miljoner (5) SEK vilket är 9 miljoner SEK lägre än samma period föregående år. Minskningen beror främst på lägre intäkter från Nordnet Markets samt intäktsbortfall från avgifter kopplade till privatlåneportföljen som avyttrades under kvartalet.

Räntenettot, uppgår för kvartalet till 612 (703) miljoner SEK, inklusive en negativ engångseffekt på 21 miljoner SEK som består av nedskrivningar av kostnader för låneförmedlare relaterad till avyttringen av privatlåneportföljen. Exklusive engångseffekten minskar intäkterna med 10 procent jämfört med fjärde kvartalet 2023. Minskningen beror på lägre intäkter från likviditetsportföljen och låneportföljen.

Nettointäkter från likviditetsportföljen uppgår till 413 (449) miljoner SEK vilket är en minskning på 8 procent jämfört med fjärde kvartalet 2023. Minskningen är en effekt av ett lägre ränteläge.

Nettointäkter från låneportföljen uppgår till 311 (385) miljoner SEK, inklusive engångseffekten på -21 miljoner SEK. Exklusive engångseffekten minskar intäkterna med 14 procent till följd av intäktsbortfallet från avyttringen av privatlåneportföljen samt lägre räntenivåer i bolåneportföljen.

Räntekostnad på inlåningen uppgår till 136 (136) miljoner SEK, vilket är en minskning med 1 procent jämfört med fjärde kvartalet 2023 till följd av högre volymer på sparkonton men en något lägre sparkontoränta.

Övrigt räntenetto uppgår till 24 (5) miljoner SEK vilket är en ökning med 19 miljoner SEK jämfört med fjärde kvartalet 2023. Ökningen hänförs till en justering av upplupna kostnader på grund av en lägre än förväntad avgift för insättningsgarantifonden.

Jämfört med föregående kvartal minskar räntenettot med 3 procent främst till följd av avyttringen av privatlåneportföljen.

Övriga intäkter uppgår till 92 (17) miljoner SEK inklusive en positiv engångseffekt på 79 miljoner SEK relaterad till avyttringen av privatlåneportföljen. Exklusive engångseffekten minskar övriga intäkter med 4 miljoner jämfört med fjärde kvartalet 2023. Minskningen är främst en följd av lägre intäkter från Nordnets IPO-verksamhet.

Justerade rörelsekostnader ökar med 6,8 procent jämfört med fjärde kvartalet 2023 exkluderat ökade marknadsföringskostnader på 34 miljoner SEK. Inklusive ökade marknadsföringskostnader uppgår de justerade rörelsekostnaderna till 391 (335) miljoner SEK. Utöver de ökade marknadsföringskostnaderna hänförs kostnadsökningen främst till fler medarbetare inom Tech och Produkt, samt kostnader relaterade till förberedelser för Nordnets expansion till Tyskland

uppgående till cirka 10 miljoner SEK. Rörelsekostnader, vilket inkluderar jämförelsestörande poster på 191 (0) miljoner SEK, uppgår till SEK 582 (335) miljoner. Jämförelsestörande kostnadsposter inkluderar 155 miljoner SEK i engångskostnader kopplade till avyttringen av privatlåneportföljen, samt 36 miljoner SEK hänförliga till en engånggratifikation till personalen i december. Justerade rörelsekostnader för helåret 2024 ökar med 7,7 procent jämfört föregående år exkluderat ökade marknadsföringskostnader på 56 miljoner SEK. Inklusive ökade marknadsföringskostnader ökar de justerade rörelsekostnaderna för 2024 med 12 procent och uppgår till 1 455 (1 300) miljoner SEK. Rörelsekostnader för helåret 2024, inklusive jämförelsestörande poster på 191 (0) miljoner SEK uppgår till 1 646 (1 300) miljoner SEK.

Kreditförluster, netto, uppgår i kvartalet till 54 (-23) miljoner SEK inklusive en positiv engångseffekt på 56 miljoner SEK relaterad till avyttringen av privatlåneportföljen. Exklusive engångseffekten är kreditförlusterna 21 miljoner SEK lägre än under fjärde kvartalet 2023. Minskningen är en följd av avyttringen av privatlåneportföljen under kvartalet. För mer detaljer om försäljningen av privatlåneportföljen se not 5 och not 11.

Det justerade rörelseresultatet ökar med 11 procent i kvartalet och uppgår till 919 (830) miljoner SEK, med en justerad rörelsemarginal på 70 (70) procent. Rörelseresultatet, vilket inkluderar jämförelsestörande poster på netto -78 (0) miljoner SEK, uppgår till 842 (830) miljoner SEK. Det justerade rörelseresultatet för helåret 2024 ökar med 13 procent till 3 560 (3 160) miljoner SEK och rörelseresultatet, vilket inkluderar rörelsestörande poster på netto -78 (0) miljoner SEK, ökar med 10 procent jämfört med föregående år. För mer information om jämförelsestörande poster, se tabellen nedan samt sida 19.

Jämförelsestörande poster Q4 2024	Privatlåneportföljen	Engångsgratifikation	Total
Räntenetto	-21.4		-21.4
Övriga intäkter	79.3		79.3
Justering rörelseintäkter	57.8		57.8
Allmänna administrationskostnader	-73.0	-35.7	-108.7
Avskrivningar	-82.4		-82.4
Justering rörelsekostnader	-155.4	-35.7	-191.1
Kreditförluster, netto	55.7		55.7
Justerat rörelseresultat	-41.9	-35.7	-77.6

Resultaträkning, koncernen

MSEK	Q4 2024	Q4 2023	Förändring %	Q3 2024	Förändring %	jan-dec 2024	jan-dec 2023	Förändring %
Transaktionsrelaterade nettointäkter	516,2	354,6	46%	430,8	20%	1 843,9	1 419,9	30%
Fondrelaterade nettointäkter	162,2	110,9	46%	147,2	10%	568,3	419,8	35%
Övriga provisionsintäkter, netto	-4,2	5,2	-180%	-9,5	-56%	-7,1	28,5	-125%
Provisionsnetto	674,3	470,7	43%	568,6	19%	2 405,2	1 868,2	29%
Likviditetsportfölj	412,7	448,9	-8%	403,2	2%	1 679,3	1 646,5	2%
Låneportfölj	311,5	385,8	-19%	411,3	-24%	1 539,9	1 354,6	14%
Inlåningskostnad	-135,6	-136,4	-1%	-161,6	-16%	-612,3	-379,7	61%
Övrigt räntenetto	23,6	4,5	424%	-0,3	-7033%	28,1	17,9	57%
Räntenetto	612,4	702,9	-13%	652,7	-6%	2 635,0	2 639,4	0%
Netto finansiella transaktioner	-4,5	-0,7	512%	0,2	-2214%	-3,2	-7,6	-58%
Övriga intäkter	91,7	16,6	452%	4,4	1992%	114,8	50,4	128%
Rörelseintäkter	1 373,8	1 189,5	15%	1 225,9	12%	5 151,8	4 550,3	13%
Allmänna administrationskostnader	-398,2	-270,3	47%	-285,0	40%	-1 260,5	-1 074,7	17%
Avskrivningar	-132,5	-46,7	184%	-51,7	156%	-284,4	-179,5	58%
Marknadsföringskostnader	-51,9	-17,7	194%	-21,0	148%	-101,2	-45,5	123%
Rörelsekostnader	-582,5	-334,6	74%	-357,7	63%	-1 646,1	-1 299,7	27%
Kreditförluster, netto	53,7	-22,8	-336%	-13,1	-512%	-10,0	-79,6	-87%
Påförda avgifter: resolutionsavgifter	-3,3	-2,1	61%	-3,3	0%	-13,3	-10,6	25%
Rörelseresultat	841,8	830,1	1%	851,8	-1%	3 482,4	3 160,4	10%
Resultat per aktie före utspädning (SEK)	2,56	2,55	0%	2,70	-5%	10,87	9,83	10%
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)	2,56	2,55	0%	2,70	-5%	10,86	9,83	10%
Jämförelsestörande poster1	-77,6	0,0	-	0,0	-	-77,6	0,0	-
Justerade rörelsekostnader före kreditförluster1	-391,4	-334,6	17%	-357,7	9%	-1 455,1	-1 299,7	12%
Justerat rörelseresultat1	919,3	830,1	11%	851,8	8%	3 559,9	3 160,4	13%
Justerat resultat per aktie efter utspädning (SEK)	3,26	2,55	28%	2,70	21%	11,56	9,83	18%

Resultaträkning per marknad

Oktober - december	Sverige		Norge		Danmark		Finland		Koncernen
	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023	2024	2023
Justerade rörelseintäkter 1	399,2	417,2	290,0	244,0	339,3	290,2	287,6	238,1	1 316,0	1 189,5
Justerade rörelsekostnader 1	-131,2	-110,6	-94,2	-83,3	-86,4	-70,2	-79,6	-70,5	-391,4	-334,6
Justerat rörelseresultat före kreditförluster och påförda avgifter	268,0	306,6	195,8	160,8	252,8	220,0	208,0	167,6	924,6	854,9
Kreditförluster, netto	-1,4	-23,1	-0,1	0,1	-0,2	0,2	-0,2	0,1	-1,9	-22,8
Påförda avgifter: resolutionsavgifter	-0,9	-0,5	-0,5	-0,4	-1,1	-0,6	-0,8	-0,6	-3,3	-2,1
Justerat rörelseresultat	265,7	283,0	195,2	160,5	251,5	219,5	207,0	167,1	919,3	830,1
Jämförelsestörande poster1	-53,4	0,0	-8,5	0,0	-7,2	0,0	-8,5	0,0	-77,6	0,0
Rörelseresultat	212,3	283,0	186,7	160,5	244,3	219,5	198,5	167,1	841,8	830,1
Justerad rörelsemarginal	67%	68%	67%	66%	74%	76%	72%	70%	70%	70%
Intäkter i relation till sparkapital	0,43%	0,55%	0,65%	0,71%	0,53%	0,57%	0,57%	0,59%	0,52%	0,59%

1 För jämförelsestörande poster, se sidan 19.

Finansiell ställning.

31 december 2024

(31 december 2023)

Nordnets balansomslutning uppgår till 273 (222) miljarder SEK, vilket är en ökning med 7 procent jämfört med 2023. Av balansomslutningen utgörs 194 (147) miljarder SEK av tillgångar i Nordnets pensionsbolag (Nordnet Pensionsförsäkringar AB) där kunderna bär risken. Värdet på dessa tillgångar har ökat med 47,3 miljarder SEK under året. Dessa tillgångar har en motsvarande post på skuldsidan vilket innebär att en förändring i tillgångarnas värde resulterar i en motsvarande förändring av skuldposten och därmed inte ger någon effekt på resultatet eller eget kapital

Inlåning från allmänheten är Nordnets främsta finansieringskälla. Endast en begränsad del av inlåningen lånas ut och resterande likviditet placeras i räntebärande värdepapper ("likviditetsportföljen") med hög kreditkvalitet och hög likviditet i syfte att säkerställa en stark likviditetsberedskap. Valutafördelningen på utlåningen och placeringarna i likviditetsportföljen motsvarar valutafördelningen för inlåningen.

Utlåningen¹ har under året minskat med 0,9 miljarder SEK. Avyttringen av privatlåneportföljen bidrog till en minskad utlåning med cirka 4 miljarder SEK medan den resterande delen av utlåningen ökade med cirka 3 miljarder SEK, främst drivet av ökad portföljbelåning. Kreditkvaliteten i utlåningsportföljen bedöms som god. Avyttringen av privatlåneportföljen genomfördes den 1 oktober 2024 och resulterade i förstärkt likviditet och kreditkvalitet samt ytterligare lägre riskviktat kapitalkrav. Majoriteten av den fallerade delen av privatlåneportföljen såldes till extern part under kvartalet och resterande skrevs av under det tredje kvartalet 2024. För mer information, se not 5 samt not 11.

Likviditetsportföljen uppgår till 47,2 (43,4) miljarder SEK vilket motsvarar 67 procent av inlåningen och ger därmed en god likviditetsberedskap. Likviditetsportföljen har ökat med 9 procent sedan 31 december 2023 vilket främst är en effekt av den likviditet som frigjordes i samband med avyttringen av privatlåneportföljen. I graferna till höger visas förfallostrukturen för koncernens placeringar i obligationer och certifikat fördelat på värdepapperskategori och förfallostruktur per räntebindningskategori.

Nordnet placerar i första hand likviditetsportföljen med avsikten att hålla innehaven till förfall och redovisar dem antingen som Hold to Collect (HTC) eller Hold to Collect and Sell (HTC&S). Orealiserade vinster som varken reflekteras i resultatet eller i eget kapital via övrigt totalresultat (HTC-portföljen) uppgår till -7,4 (-7,4) miljoner SEK. För värdepapper som klassificerats som HTC&S reflekteras orealiserad vinst eller förlust i övrigt totalresultat och i eget kapital. Det värdet uppgår till -7,3 (-40,7)

miljoner SEK. Se graf nedan för uppdelning av HTC och HTC&S, fast och rörlig ränta samt förfallostrukturen i varje kategori. Nordnet har en stark och stabil kapitalstruktur. Det egna kapitalet uppgår till 7,9 (7,7) miljarder SEK, vilket tillsammans med låg risk i såväl utlåningen som placeringarna i likviditetsportföljen skapar förutsättningar för att behålla en utdelningsnivå på 70 procent av vinsten och även för att återköpa aktier.

Förfallostruktur per värdepapperskategori (SEK miljarder) 31 december 2024

Säkerställda obligationer

Övriga skuldinstrument

Likvida medel

Förfallostruktur per räntebindningskategori (SEK miljarder) 31 december 2024

Förfallostruktur per redovisningsmetod (SEK miljarder) 31 december 2024

De regulatoriska kapitalkraven för bankverksamheten består av två delar: det riskviktade kapitalkravet (kapitaltäckningen) och det icke riskviktade kapitalkravet (bruttosoliditeten). Den konsoliderade situationens riskviktade kapitalrelation uppgår till 24,3 (26,4) procent jämfört med ett riskviktat kapitalkrav om 15,5 (15,5) procent och bruttosoliditeten uppgår till 6,0 (6,7) procent jämfört med ett krav, inklusive vägledning i pelare 2, på 3,5 procent.

Det riskviktade kapitalkravet kan delas upp i tre delar: pelare 1, pelare 2 och det kombinerade buffertkravet. Pelare 1-kravet består till största delen av kreditrisk och operativ risk, där Nordnet tillämpar schablonmetoderna. Pelare 2-kravet är till största delen hänförligt till kreditspreadrisk och ränterisk i bankboken, vilka i stor utsträckning är en funktion av kreditkvaliteten samt ränteoch förfallostruktur i placeringarna i likviditetsportföljen.

Finansinspektionen har åsatt Nordnets konsoliderade situation ett kapitalkrav på 2,89 procent för risker inom pelare 2. Nordnet gör även löpande en intern bedömning av kapitalbehovet och i diagrammet nedan illustreras både de regulatoriska kraven och de internt beräknade behoven inom pelare 2. Om det internt bedömda kapitalbehovet överstiger Finansinspektionens krav, tillämpas det högre beloppet. För Nordnet består det kombinerade buffertkravet av kapitalkonserveringsbuffert samt kontracyklisk kapitalbuffert.

Både kapitaltäckningsrelationen och bruttosoliditeten har sjunkit sedan förra årsskiftet till följd av Nordnets arbete med att minska kapitalöverskottet. Under första kvartalet återbetalades primärkapitaltillskott på 500 miljoner SEK och under tredje kvartalet inledde Nordnet återköp av aktier på 500 miljoner SEK. Vid utgången av fjärde kvartalet har Nordnet en kapitalbas som överstiger

Kapitalbas, konsoliderad situation

det totala kapitalkravet med 1,7 (2,1) miljarder SEK, kärnprimärkapital som överstiger kärnprimärkapitalkravet med 1,7 (1,6) miljarder SEK och primärkapital som överstiger bruttosoliditetskravet inklusive pelare 2-vägledning med 1,9 (2,4) miljarder SEK. Nordnet har som mål att upprätthålla en stark och effektiv kapitalsituation som med bibehållen utdelningsnivå om 70 procent av nettovinsten ger utrymme för tillväxt och förmåga att hantera oväntade situationer. I första hand är det bruttosoliditeten som är en begränsande faktor där den främsta osäkerheten är potentiellt stora inflöden av inlåning under kort tid vilka skulle påverka bruttosoliditeten negativt.

Kapitalbas och kapitalkrav (SEK miljarder) 31 december 2024

Kapitalkrav Pelare 2 (SEK miljarder, RWE%) 31 december 2024

MSEK	2024-12-31	2023-12-31
Eget kapital koncern	7 936	7 702
varav: primärkapitaltillskott (AT1)	900	1 400
Eget kapital exklusive primärkapitaltillskott	7 039	6 307
Avgår vinster som ej har varit föremål för revision	0	0
Avdrag från kapitalbasen för förutsebar utdelning	-2 227	-1 808
Kärnprimärkapital före regulatoriska justeringar	4 812	4 499
Ytterligare värdejusteringar	-29	-21
Immateriella anläggningstillgångar och uppskjutna skattefordringar	-645	-704
Signifikanta innehav av CET1-instrument i företag i finansiell sektor	-353	-183
Sammanlagda regulatoriska justeringar av kärnprimärkapital	-1 027	-908
Kärnprimärkapital	3 785	3 591
Primärkapital	900	1 400
Supplementärkapital	0	0
Total kapitalbas	4 685	4 991

Finansiell ställning

	Q4 24	Q3 24	Q2 24	Q1 24	Q4 23	Q3 23	Q2 23	Q1 23
Total kapitalrelation (%)	24,3%	23,0%	24,2%	24,6%	26,4%	26,4%	25,3%	24,0%
Totalt kapitalkrav (%)	15,5%	15,5%	15,5%	15,5%	15,5%	15,5%	19,1%	18,4%
Total kapitalbas (MSEK)	4 685,0	4 428,0	4 635,3	4 634,8	4 991,0	4 799,8	4 704,5	4 442,5
Totalt kapitalbaskrav (MSEK)	2 977,9	2 981,0	2 960,0	2 914,7	2 926,8	2 813,4	3 554,8	3 399,0
Kärnprimärkapitalrelation (%)	19,6%	18,3%	19,5%	19,8%	19,0%	18,7%	17,7%	16,5%
Kärnprimärkapitalkrav (%)	10,7%	10,7%	10,7%	10,7%	10,7%	10,7%	12,7%	12,1%
Kärnprimärkapital (MSEK)	3785,0	3 528,0	3 735,3	3 734,8	3 591,0	3 399,8	3 304,5	3 042,5
Kärnprimärkapitalkrav (MSEK)	2 060,1	2 063,2	2 048,5	2 016,6	2 026,5	1 947,9	2 374,8	2 229,4
Bruttosoliditet (%)	6,0%	5,7%	6,1%	6,0%	6,7%	6,3%	6,1%	5,6%
Bruttosoliditetskrav ink. väg ledning (%)	3,5%	3,5%	3,5%	3,5%	3,5%	3,5%	3,9%	3,9%
Primärkapital (MSEK)	4 685,0	4 428,0	4 635,3	4 634,8	4 991,0	4 799,8	4 704,5	4 442,5
Bruttosoliditetskrav ink. P2-vägledning (MSEK)	2 755,1	2 739,5	2 641,4	2 713,8	2 607,1	2 662,0	3 019,2	3 089,8

Den riskviktade kapitalrelationen är enklare att kontrollera för Nordnet då utlåningen är begränsad både i volym och löptid, och kapitalkravet för tillgångarna i likviditetsportföljen på kort tid kan hanteras genom att omplacera delar av portföljen.

Nordnet har som primärt kapitalmål att hålla en bruttosoliditet på mellan 4,0 och 4,5 procent över tid, samtidigt som den riskviktade kapitaltäckningen ska överstiga det regulatoriska kravet med minst en procentenhet. Målet är vidare att ha en effektiv kapitalstruktur och kapitalsituation där kapitalbasen inte överstiger kapitalbehovet mer än vad som behövs för att bedriva verksamheten stabilt. Vid fjärde kvartalets utgång har Nordnet kapacitet att ta in 55,1 miljarder SEK i ytterligare inlåning utan att understiga 3,5 procent i bruttosoliditetsgrad och 38,4 miljarder SEK utan att understiga 4,0 procent. För att anpassa kapitalstrukturen och på sikt nå de uppsatta kapitalmålen utvärderar Nordnet ytterligare återköpsprogram kontinuerligt.

Kassaflöde.

Januari – december 2024

(Januari-december 2023)

Kassaflödet från den löpande verksamheten påverkades positivt under året av ökad likviditet på kunddepåer om 1 782 (-10 616) miljoner SEK samt påverkades positivt av minskad utlåning om -1 050 (-2 003) miljoner SEK, till stor del förklarad av försäljningen av privatlåneportföljen. Investeringsverksamheten har ett negativt kassaflöde under året till följd av ökade investeringar i obligationer och andra räntebärande värdepapper om -3 180 (11 484) miljoner SEK. Kassaflödet från finansieringsverksamheten har påverkats negativt under året av utdelning om 1 808 (1 148) miljoner SEK, förtida inlösen av primärkapitalinstrument (AT1) om 500 miljoner SEK samt återköp av egna aktier om 298 mijoner SEK

Moderbolaget.

Januari – december 2024

(Januari-december 2023)

Nordnet AB (publ) är ett holdingbolag och bedriver ingen verksamhet utöver rollen som ägare av Nordnet Bank AB och Nordnet Incentive AB. Rörelseintäkterna för januari-december 2024 uppgick till 21,5 (20,1) miljoner SEK och avser koncerninterna administrativa tjänster. Moderbolagets resultat efter finansiella poster för perioden januari-december 2024 uppgår till 2 768,1 (1 807,8) miljoner SEK. Moderbolagets likvida medel uppgår till 55,4 (20,8 per 31 december 2023) miljoner SEK och eget kapital uppgick till 4 491,5 (4 329,9 per 31 december 2023) miljoner SEK. Moderbolaget har under perioden januari-december återköpt primärkapitaltillskott (AT1) om 500 miljoner SEK.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer.

Risktagande är en grundläggande del av Nordnets verksamhet. Nordnets lönsamhet är direkt beroende av förmågan att identifiera, analysera, kontrollera och prissätta risk. Riskhanteringen i Nordnet tjänar flera syften. Dels att uppnå eftersträvad lönsamhet och tillväxt givet en medvetet tagen risknivå, dels att upprätthålla ett högt förtroende från kunder och omvärld. Ett förtroende som är av avgörande betydelse för Nordnets långsiktiga lönsamhet och existens.

Riskhanteringen sker i enlighet med ramverket för riskhantering. I ramverket beskrivs riskhanteringsrelaterade strategier, processer, rutiner, interna regler, limiter, kontroller och rapporteringsrutiner. Dessa tillsammans syftar till att säkerställa att Nordnet löpande kan identifiera, mäta, styra, internt rapportera och ha kontroll över de risker som Nordnet är, eller kan förväntas komma att bli exponerad för. En detaljerad beskrivning av

Nordnets riskexponering och hantering av risker finns i förvaltningsberättelsen samt i Not 7 i årsredovisningen för 2023.

Större delen av västvärlden befinner sig i en miljö med sjunkande räntor och en inflation som närmat sig inflationsmålet kring 2 procent. Sjunkande räntor och hanterbar inflation bör, allt annat lika, vara positivt för risksentimentet och därmed börsutvecklingen, vilket i sin tur kan ha positiv påverkan på Nordnets provisionsintäkter som gynnas av ökad handel och växande sparkapital. Samtidigt kan fallande räntor vara ett resultat av oväntad konjunkturförsvagning, vilket istället kan få negativa effekter på tillgångspriser och därmed börsen. En sjunkande räntemiljö kan även innebära lägre ränteintäkter genom lägre avkastning på Nordnets likvididitetsportfölj och lägre intjäning inom utlåningsverksamheten.

Cyberhotet mot den digitala finanssektorn i allmänhet är omfattande och Nordnets verksamhet är därmed exponerad för cyberattacker och bedrägerier. En incident relaterad till sådana attacker eller bedrägerier kan på ett väsentligt sätt störa Nordnets verksamhet, skada Nordnets rykte, exponera Nordnet för risk för förluster, sanktioner eller rättsliga förfaranden och en potentiell exponering för förluster som drabbar kunder.

Övriga bolagshändelser

Antalet aktier och röster i Nordnet AB (publ) har under november 2024 ökat till följd av att teckningsoptioner inom ramen för bolagets incitamentsprogram LTIP 2021 har utnyttjats för teckning av totalt 342 464 aktier.

Aktier och ägare.

Antalet utestående aktier uppgår till 250 183 540 per 31 december 2024. Vid börsens stängning den 30 december 2024 var aktiekursen 234,8 SEK, vilket är en uppgång med 37,3 procent sedan årsskiftet, då aktiekursen var 171,0 SEK. Nordnet AB (publ) är sedan den 25 november 2020 noterat på Nasdaq Stockholms large caplista under kortnamnet SAVE. Per den 31 december 2024 har bolaget 25 965 aktieägare.

Aktieåterköp.

Den 24 september lanserade Nordnet ett aktieåterköpsprogram om upp till 500 miljoner SEK fram till senaste den 21 mars 2025. Inom ramen för aktieåterköpsprogrammet har Nordnet under kvartalet återköpt 1 216 269 aktier för totalt 273 175 679,1 miljoner SEK till en viktad genomsnittlig aktiekurs på 225 SEK.

Mer information om aktieåterköpen finns på Nordnets hemsida www.nordnetab.com.

Årsstämma.

Årsstämman den 29 april 2024 beslutade att bemyndiga styrelsen att, vid ett eller flera tillfällen intill tiden för nästa årsstämma, fatta beslut om att förvärva högst så många egna aktier att bolaget vid var tid efter förvärv innehar sammanlagt högst 10 procent av samtliga aktier i bolaget.

Medarbetare.

Antalet heltidstjänster uppgick per den 31 december 2024 till 797 (735 den 31 december 2023). I antalet heltidstjänster inkluderas visstidsanställda, men ej föräldraledig eller tjänstledig personal. Medeltalet anställda uppgick under perioden januari-december till 803 (746 under perioden januari-december 2023). I antalet anställda inkluderas utöver antalet heltidstjänster, även föräldraledig och tjänstledig personal. Ökningen hänförs främst till fler medarbetare inom Tech och Produkt.

Närståendetransaktioner.

E. Öhman J:or AB med dotterbolag ("Öhmangruppen") är närstående till Nordnet AB (publ). Öhmangruppens ägare som är privatpersoner med inbördes släktrelationer, innehar även ett direkt ägande i Nordnet AB (publ). Nordnet Bank AB, Nordnet Fonder AB och Nordnet Pensionsförsäkring AB ingår regelbundet affärsrelationer med Öhmangruppen på samma sätt som med andra finansiella aktörer. För vidare information, se not 6 i årsredovisningen för 2023.

Händelser efter 31 december 2024.

För att säkerställa långsiktig tillväxt beslutade styrelsen den 28 januari 2025 att Nordnet ska etablera verksamhet i Tyskland.

Den 17 januari 2025 meddelades att Niklas Söderström utsetts till ny verkställande direktör för Nordnet Fonder. Niklas ersätter Carl Fredrik Lagerholm som går vidare till externa uppdrag.

Kommande rapporthändelser.

Årsredovisning 2024	14 mars 2025
Delårsrapport januari-mars 2025	24 april 2025
Årsstämma (Stockholm)	28 april 2025
Delårsrapport januari-juni 2025	18 juli 2025
Delårsrapport januari-september 2025	21 oktober 2025

Jämförelsestörande poster

MSEK	2024	2023 2022	2021	2020
Avdragsrätt moms		38		-20
AML/KYC projekt		-19
Sanktionskostnad från FI		-100
Kostnader relaterade till börsintroduktionen				-109
Försäljning privatlån	-42
Gratifikation - engångs	-36
Totalt	-78	0 -82	0	-129

Ekonomisk översikt per kvartal

MSEK	Q4 24	Q3 24	Q2 24	Q1 24	Q4 23	Q3 23	Q2 23	Q1 23	Q4 22
Resultaträkning, koncernen
Provisionsnetto	674,3	568,6	583,1	579,2	470,7	447,2	426,0	524,2	425,8
Räntenetto	612,4	652,7	691,3	678,7	702,9	703,5	633,9	599,1	509,7
Nettoresultat av finansiella transaktioner	-4,5	0,2	-2,0	3,1	-0,7	-1,6	-1,2	-4,1	-4,7
Övriga intäkter	91,7	4,4	16,4	2,3	16,6	6,3	12,5	15,0	21,1
Rörelseintäkter	1 373,8	1 225,9	1 288,8	1 263,3	1 189,5	1 155,5	1 071,1	1 134,2	951,9
Allmänna administrationskostnader	-398,2	-285,0	-283,7	-293,6	-270,3	-271,2	-267,8	-265,4	-252,2
Avskrivningar	-132,5	-51,7	-51,5	-48,8	-46,7	-44,9	-43,7	-44,2	-44,1
Marknadsföringskostnader	-51,9	-21,0	-17,6	-10,8	-17,7	-8,1	-9,2	-10,6	-19,0
Rörelsekostnader	-582,5	-357,7	-352,7	-353,2	-334,6	-324,2	-320,7	-320,2	-315,2
Kreditförluster, netto	53,7	-13,1	-28,2	-22,5	-22,8	-21,9	-18,2	-16,7	-11,1
Påförda avgifter: resolutionsavgifter	-3,3	-3,3	-3,6	-3,1	-2,1	-2,7	-2,8	-3,1	-3,1
Rörelseresultat	841,8	851,8	904,3	884,5	830,1	806,7	729,4	794,2	622,5
Resultat per aktie före utspädning (SEK)	2,56	2,70	2,86	2,74	2,55	2,51	2,27	2,51	1,98
Resultat per aktie efter utspädning (SEK)	2,56	2,70	2,86	2,74	2,55	2,49	2,25	2,49	1,97
Jämförelsestörande poster1	-77,6	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-1,3
Justerade rörelsekostnader före kreditför luster1	-391,4	-357,7	-352,7	-353,2	-334,6	-324,2	-320,7	-320,2	-313,9
Justerat rörelseresultat1	919,3	851,8	904,3	884,5	830,1	806,7	729,4	794,2	623,8
Justerat resultat per aktie efter utspädning (SEK)1	3,26	2,70	2,86	2,74	2,55	2,49	2,25	2,49	1,98
Nyckeltal
Justerade rörelseintäkter i förhållande till sparkapital - rullande tolv månader %1	0,54%	0,56%	0,57%	0,57%	0,59%	0,58%	0,54%	0,50%	0,46%
Justerade rörelsekostnader i förhållande till sparkapital - rullande tolv månader %1	0,15%	0,16%	0,16%	0,16%	0,17%	0,17%	0,17%	0,17%	0,17%
Rörelsemarginal %	61%	69%	70%	70%	70%	70%	68%	70%	65%
Justerad rörelsemarginal %1	70%	69%	70%	70%	70%	70%	68%	70%	66%
K/I tal %	42%	29%	27%	28%	28%	28%	30%	28%	33%
Justerat K/I tal %1	30%	29%	27%	28%	28%	28%	30%	28%	33%
Vinstmarginal %	48%	57%	57%	57%	57%	57%	56%	57%	54%
Avkastning på eget kapital - rullande tolv månader %	41%	43%	45%	43%	45%	45%	43%	36%	34%
Justerad avkastning på eget kapital - rullande tolv månader %1	44%	43%	45%	43%	45%	45%	43%	38%	36%
Kunder	2 096 400	2 049 800	1 975 100	1 921 300	1 862 900	1 824 300	1 786 500	1 751 100	1 707 800
Årlig justerad kundtillväxt %	14%2	12%	11%	10%	9%	9%	9%	8%	10%3
Nettosparande (mdr SEK)	19,2	16,3	18,9	18,5	9,8	10,9	7,0	7,0	0,9
Sparkvot	9%	8%	7%	6%	5%	4%	3%	3%	5%
Sparkapital (mdr SEK)	1 032,3	989,2	963,3	905,1	824,8	785,2	798,1	760,6	714,8
varav aktier/derivat/obligationer	703,7	678,9	666,5	627,8	573,5	545,1	557,0	533,0	489,8
varav fondkapital	258,6	241,1	228,9	211,7	183,9	170,3	168,6	154,1	143,9
varav inlåning4	70,0	69,3	67,9	65,7	67,4	69,9	72,5	73,5	81,2
Genomsnittligt sparkapital per kund - rullande tolv månader SEK	476 000	463 800	456 400	445 400	434 800	427 500	425 600	431 000	443 800
Utlåning (mdr SEK)5	28,8	31,2	31,5	30,9	29,5	29,1	28,8	27,9	27,3
varav portföljbelåning5	17,6	16,5	16,7	15,9	14,3	14,0	13,9	13,0	12,3
varav bolån	11,1	11,2	11,2	11,2	11,3	11,2	11,0	10,9	10,9
varav privatlån	0,0	3,4	3,6	3,8	3,9	3,9	3,9	4,0	4,1
Investeringar i materiella tillgångar	6,1	11,2	16,4	15,2	18,0	8,6	5,5	4,6	8,6
Investeringar i immateriella tillgångar exkl företagsförvärv	50,0	50,3	51,2	43,3	54,0	45,6	41,5	38,9	41,2
Antal heltidstjänster vid periodens slut	797	768	753	750	735	726	712	682	666

1 För jämförelsestörande poster, se sidan 19. 2 Antalet nya kunder de senaste tolv månaderna uppgår till 256 300 brutto och 233 500 netto, den senare siffran inkluderar avyttringen av Nordnets privatlåneportfölj den 1 oktober 2024. Procentuellt är kundtillväxten 13% de senaste tolv månaderna inräknat de kundförhållanden som har avslutats i samband med avyttringen. ³ Kundtillväxten under 2022 är justerad för kundförhållanden som har avslutats inom ramen för det tidigare kommunicerade projektet avseende kunddokumentation. 4 Inkluderar likvida medel från kunder i pensionsbolagen. 5 Utlåning exklusive pantsatta likvida medel. För definition av nyckeltal, se sidorna 47-48.

Finansiella rapporter.

Finansiella rapporter.

Koncernens resultaträkning

		3 mån	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	Not	okt-dec 2024	okt-dec 2023	jul-sep 2024	jan-dec 2024	jan-dec 2023
Provisionsintäkter		848,1	616,0	733,3	3 068,6	2 457,5
Provisionskostnader		-173,9	-145,3	-164,7	-663,4	-589,3
Provisionsnetto	3	674,3	470,7	568,6	2 405,2	1 868,2
Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden		787,5	895,0	878,7	3 475,7	3 294,7
Övriga ränteintäkter		5,1	3,6	4,1	18,6	16,0
Räntekostnader		-180,2	-195,7	-230,1	-859,3	-671,3
Räntenetto	4	612,4	702,9	652,7	2 635,0	2 639,4
Nettoresultat av finansiella transaktioner		-4,5	-0,7	0,2	-3,2	-7,6
Övriga rörelseintäkter		91,7	16,6	4,4	114,8	50,4
Summa rörelseintäkter		1 373,8	1 189,5	1 225,9	5 151,8	4 550,3
Allmänna administrationskostnader		-397,3	-269,5	-284,2	-1 257,0	-1 071,7
Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstill gångar		-132,5	-46,7	-51,7	-284,4	-179,5
Övriga rörelsekostnader		-52,7	-18,4	-21,8	-104,7	-48,5
Summa kostnader före kreditförluster och resolutionsavgifter		-582,5	-334,6	-357,7	-1 646,1	-1 299,7
Resultat före kreditförluster och resolutionsavgifter		791,4	854,9	868,2	3 505,7	3 250,6
Kreditförluster, netto	5	53,7	-22,8	-13,1	-10,0	-79,6
Påförda avgifter; Resolutionsavgifter		-3,3	-2,1	-3,3	-13,3	-10,6
Rörelseresultat		841,8	830,1	851,8	3 482,4	3 160,4
Skatt på periodens resultat		-182,7	-157,1	-155,1	-668,8	-581,6
Periodens resultat		659,0	672,9	696,7	2 813,6	2 578,7
Resultat per aktie före utspädning, SEK	10	2,56	2,55	2,70	10,84	9,83
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	10	2,56	2,55	2,70	10,85	9,83
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	10	250 506 288	250 647 734	251 157 970	251 591 178	249 880 684
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	10	250 852 426	250 647 734	251 512 549	251 248 734	249 880 684

Koncernens rapport över totalresultat

	3 mån	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	okt-dec 2024	okt-dec 2023	jul-sep 2024	jan-dec 2024	jan-dec 2023
Periodens resultat	659,0	672,9	696,7	2 813,6	2 578,7
Poster som skall återföras till resultatet
Värdeförändringar av finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat	-33,0	17,0	7,8	42,1	102,8
Skatt på värdeförändringar av finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat	6,8	-3,5	-1,6	-8,7	-21,2
Omräkning av utländsk verksamhet	12,1	-35,1	-31,9	-6,1	-54,7
Skatt på omräkning av utländsk verksamhet	-1,2	3,2	1,8	-1,1	2,2
Övrigt totalresultat efter skatt	-15,3	-18,4	-23,9	26,2	29,1
Totalresultat efter skatt 1	643,7	654,5	672,8	2 839,8	2 607,8

1 Hela resultatet tillfaller moderbolagets aktieägare.

Koncernens balansräkning

Not	2024-12-31	2023-12-31
Tillgångar
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	3 784,9	4 192,9
Belåningsbara statsskuldförbindelser mm	4 615,3	5 332,0
Utlåning till kreditinstitut	950,3	481,7
Utlåning till allmänheten 5	29 296,9	30 199,8
Obligationer och andra räntebärande värdepapper	34 688,2	30 765,2
Aktier och andelar	2,3	4,3
Tillgångar där kunden bär placeringsrisken	194 407,7	147 056,7
Immateriella anläggningstillgångar	993,9	1 011,6
Materiella anläggningstillgångar	311,5	254,6
Uppskjutna skattefordringar	2,1	1,7
Aktuella skattefordringar	54,6	69,3
Övriga tillgångar	3 445,3	2 280,7
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	670,0	599,2
Summa tillgångar	273 222,9	222 249,7
Skulder
In- och upplåning från allmänheten	62 323,6	59 679,9
Skulder där kunden bär placeringsrisken	194 412,0	147 061,4
Övriga skulder	8 089,3	7 262,4
Aktuella skatteskulder	154,3	299,8
Uppskjutna skatteskulder	40,2	46,2
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	267,8	197,5
Summa skulder	265 287,2	214 547,3
Eget kapital
Aktiekapital	1,3	1,3
Primärkapital	900,0	1 400,0
Övrigt tillskjutet kapital	7 114,0	7 327,0
Andra reserver	-105,9	-132,1
Intjänade vinstmedel inklusive periodens resultat	26,3	-893,8
Totalt eget kapital	7 935,7	7 702,4
Summa skulder och eget kapital	273 222,9	222 249,7

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

MSEK	Aktie kapital	Primär kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Intjänade vinstmedel inklusive perio dens resultat	Totalt eget kapital
Ingående eget kapital den 1 januari 2024	1,3	1 400,0	7 327,0	-132,1	-893,8	7 702,4
Resultat efter skatt som redovisas över resultaträkningen	-	-	-	-	2 813,6	2 813,6
Övrigt totalresultat efter skatt	-	-	-	26,2	-	26,6
Totalresultat	-	-	-	26,2	2 813,6	2 839,8
Transaktioner redovisade direkt i eget kapital
Inlösen primärkapital	-	-500,0	-	-	-	-500,0
Ränta primärkapital	-	-	-	-	-85,2	-85,2
Emission av teckningsoptioner	-	-	13,8	-	-	13,8
Återköp av aktier	-	-	-297,9	-	-	-297,9
Återköp av teckningsoptioner	-	-	-0,3	-	-	-0,3
Lösen av teckningsoptioner	0,0	-	71,5	-	-	71,5
Lämnad utdelning	-	-	-	-	-1 808,3	-1 808,3
Summa transaktioner redovisade direkt i eget kapital	-	-500,0	-212,9	-	-1 893,6	-2 606,5
Summa eget kapital den 31 december 2024	1,3	900,0	7 114,0	-105,9	26,3	7 935,7

	Aktie kapital	Primär kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Andra reserver	Intjänade vinstmedel inklusive årets resultat	Totalt eget kapital
Ingående eget kapital den 1 januari 2023	1,2	1 100,0	7 086,7	-161,2	-1 976,6	6 050,1
Resultat efter skatt som redovisas över resultaträkningen	-	-	-	-	2 578,7	2 578,8
Övrigt totalresultat efter skatt	-	-	-	29,1	-	29,1
Totalresultat	-	-	-	29,1	2 578,7	2 607,8
Transaktioner redovisade direkt i eget kapital
Emission av primärkapital 1	-	300,0	-	-	-	300,0
Transaktionskostnader vid emission av primärkapital	-	-	-	-	-4,0	-4,0
Skatt på transaktionskostnader vid emission av primärkapital	-	-	-	-	0,8	0,8
Ränta primärkapital	-	-	-	-	-120,1	-120,1
Emission av teckningsoptioner	-	-	9,3	-	-	9,3
Återköp av teckningsoptioner	-	-	-3,0	-	-	-3,0
Kvittningsemission	0,0	-	224,3	-	-224,3	0,0
Lösen av teckningsoptioner	0,0	-	9,7	-	-	9,7
Lämnad utdelning	-	-	-	-	-1 148,3	-1 148,3
Summa transaktioner redovisade direkt i eget kapital	-	300,0	240,3	-	-1 495,9	-955,6
Summa eget kapital den 31 december 2023	1,3	1 400,0	7 327,0	-132,1	-893,8	7 702,4

1 Emission av primärkapital om 300 MSEK. Obligationerna har en evig löptid, första möjliga inlösen efter fem år och löper med en ränta om tre månaders stibor +5,0 procent. Obligationerna är noterade på Nasdaq Stockholm.

Koncernens kassaflöde

	3 mån	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	okt-dec 2024	okt-dec 2023	jul-sep 2024	jan-dec 2024	jan-dec 2023
Den löpande verksamheten
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	451,4	484,7	463,9	2 902,1	2 649,3
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	5 180,5	-184,9	-524,8	3 193,6	-15 247,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten	5 631,9	299,8	-60,9	6 095,7	-12 598,3
Investeringsverksamheten
Förvärv och avyttringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar	-56,0	-72,0	-61,5	-243,7	-216,7
Nettoinvesteringar i finansiella instrument	-5 649,2	2 681,8	1 355,4	-3 180,1	14 165,5
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-5 705,2	2 609,8	1 293,9	-3 423,8	13 948,8
Finansieringsverksamheten
Återköp av primärkapital	-	-	-	-500,0	-
Återköp av egna aktier	-297,9	-	-	-297,9	-
Lösen av teckningsoptioner	71,5	-	-	71,5	-
Övrigt kassaflöde från finansieringsverksamheten	36,1	4,4	-53,4	-1 881,0	-877,5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-190,4	4,4	-53,4	-2 607,5	-877,5
Periodens kassaflöde	-263,7	2 914,0	1 179,6	64,5	473,0
Likvida medel vid periodens början	4 996,1	1 765,9	3 825,8	4 674,6	4 211,6
Kursdifferens i likvida medel	2,8	-5,3	-9,3	-3,9	-10,0
Likvida medel vid periodens slut1	4 735,1	4 674,6	4 996,1	4 735,1	4 674,6
varav tillgodohavande hos centralbanker	3 784,9	4 192,9	4 197,9	3 784,9	4 192,9
varav utlåning till kreditinstitut	950,3	481,7	798,2	950,3	481,7

1 I beloppet ingår spärrade medel om 174 (627) MSEK.

Moderbolagets resultaträkning

	3 mån	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	okt-dec 2024	okt-dec 2023	jul-sep 2024	jan-dec 2024	jan-dec 2023
Nettoomsättning	5,8	3,6	5,1	21,5	20,1
Summa rörelseintäkter	5,8	3,6	5,1	21,5	20,1
Övriga externa kostnader	-3,8	-3,2	-3,9	-15,1	-13,1
Personalkostnader	-4,6	-2,3	-3,8	-17,2	-14,6
Övriga rörelsekostnader	-0,9	-0,7	-0,9	-3,4	-2,9
Summa rörelsekostnader	-9,2	-6,2	-8,6	-35,7	-30,5
Rörelseresultat	-3,4	-2,6	-3,5	-14,2	-10,4
Resultat från finansiella investeringar
Resultat från andelar i koncernföretag	812,4	474,3	485,0	2 785,4	1 808,3
Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter	0,5	1,6	0,3	2,4	10,3
Räntekostnader och liknande kostnader	-2,5	-	0,0	-5,3	-
Resultat från finansiella investeringar	810,4	476,0	485,3	2 782,6	1 818,7
Resultat efter finansiella poster	807,0	473,3	481,8	2 768,4	1 808,3
Skatt på periodens resultat	-2,3	0,1	0,5	-0,3	-0,5
Periodens resultat	804,8	473,4	482,3	2 768,1	1 807,8
Övrigt totalresultat efter skatt	-	-	-	-	-
Totalresultat efter skatt	804,8	473,4	482,3	2 768,1	1 807,8

Moderbolagets balansräkning

	2024-12-31	2023-12-31
Tillgångar
Finansiella anläggningstillgångar	2 408,6	2 404,5
Omsättningstillgångar	2 048,0	1 924,9
Kassa och bank	55,4	20,8
Summa tillgångar	4 512,0	4 350,2
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	1,3	1,3
Fritt eget kapital	4 490,2	4 328,6
Kortfristiga skulder	20,5	20,3
Summa skulder och eget kapital	4 512,0	4 350,2

Noter.

Not 1 Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport för koncernen är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Vidare följer koncernen lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2008:25) samt RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Delårsrapporten för moderbolaget har utformats i enlighet med årsredovisningslagen (ÅRL 1995:1554) och med tillämpning av Rådet för finansiell rapportering RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Samtliga siffror i delårsrapporten visas i miljoner SEK (MSEK) om inget annat anges.

De redovisningsprinciper som tillämpas i denna delårsrapport är de som beskrivits i Nordnets årsredovisning för 2023 not 5, avsnittet "Tillämpade redovisningsprinciper". Tillämpade redovisningsprinciper och beräkningsgrunder är oförändrade jämfört med årsredovisningen 2023.

Not 2 Intäkter från avtal med kunder

Jan-dec 2024
	Sverige	Norge	Danmark	Finland	Total
Courtageintäkter	360,7	338,9	478,9	476,2	1 654,8
Fondrelaterade intäkter	169,6	141,6	244,0	97,8	653,0
Valutaintäkter	355,1	222,1	62,8	46,8	686,8
Övriga provisionsintäkter	34,9	15,3	10,4	11,6	72,2
Intäkter kopplade till börsintroduktioner och företagshändelser	3,3	1,6	0,1	25,7	30,7
Övriga rörelseintäkter	65,8	5,4	19,9	11,7	102,8
Summa	989,5	724,9	816,0	669,9	3 200,3
Tidpunkt för intäktsredovisning
Tjänst överförd till kund över tid	-	-	-	-	-
Tjänst överförd till kund vid en tidpunkt	989,5	724,9	816,0	669,9	3 200,3

Jan-dec 2023

	Sverige	Norge	Danmark	Finland	Total
Courtageintäkter	310,0	325,3	382,3	392,7	1 410,3
Fondrelaterade intäkter	284,0	161,8	46,8	28,3	520,9
Valutaintäkter	108,6	107,1	157,0	60,4	433,1
Övriga provisionsintäkter	48,1	18,6	11,0	15,5	93,2
Intäkter kopplade till börsintroduktioner och företagshändelser	2,1	1,2	2,9	27,6	33,7
Övriga rörelseintäkter	9,8	5,6	16,9	13,1	45,3
Summa	762,2	619,5	616,9	537,5	2 536,6
Tidpunkt för intäktsredovisning
Tjänst överförd till kund över tid	-	-	-	-	-
Tjänst överförd till kund vid en tidpunkt	762,2	619,5	616,9	537,5	2 536,6

	3 mån	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	okt-dec 2024	okt-dec 2023	jul-sep 2024	jan-dec 2024	jan-dec 2023
Provisionsintäkter
Courtageintäkter	436,3	353,2	389,5	1 655,3	1 410,3
Valutaintäkter	191,7	93,8	137,3	610,4	395,1
Summa transaktionsrelaterade intäkter	628,0	447,1	526,8	2 265,7	1 805,4
Fondrelaterade intäkter	191,7	135,6	178,9	687,4	520,9
Valutaintäkter	13,8	9,1	10,1	43,3	38,0
Summa fondrelaterade intäkter	205,5	144,7	189,0	730,7	558,9
Övriga provisionsintäkter	14,6	24,3	17,5	72,2	93,2
Summa provisionsintäkter	848,1	616,0	733,3	3 068,6	2 457,5
Provisionskostnader
Provisionskostnader - transaktionsrelaterade	-111,8	-92,5	-96,0	-421,7	-385,5
Provisionskostnader - ej transaktionsrelaterade	-43,3	-33,6	-41,7	-162,4	-139,2
Övriga provisionskostnader	-18,8	-19,2	-27,0	-79,3	-64,6
Summa provisionskostnader	-173,9	-145,3	-164,7	-663,4	-589,3
Provisionsnetto	674,3	470,7	568,6	2 405,2	1 868,2

Not 4 Räntenetto

	3 mån	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	okt-dec 2024	okt-dec 2023	jul-sep 2024	jan-dec 2024	jan-dec 2023
Ränteintäkter
Utlåning till kreditinstitut	49,1	31,5	57,8	216,7	103,7
Räntebärande värdepapper	306,8	282,1	270,8	1 119,4	1 014,1
Räntebärande värdepapper till upplupet anskaffningsvärde	92,5	168,5	106,8	471,5	681,6
Summa ränteintäkter från likviditetsportfölj	448,4	482,1	435,4	1 807,6	1 799,3
Utlåning till allmänheten - bolån	105,0	124,8	118,1	473,4	411,3
Utlåning till allmänheten - portföljbelåning	228,0	185,5	222,2	867,4	654,6
Utlåning till allmänheten - privatlån	-21,4	75,6	71,1	199,2	288,6
Summa ränteintäkter från utlåning till allmänheten	311,5	385,8	411,3	1 539,9	1 354,6
Aktielåneprogram	27,5	27,0	32,0	128,1	140,8
Övriga ränteintäkter	5,1	3,6	4,1	18,6	16,0
Summa ränteintäkter	792,6	898,6	882,8	3 494,3	3 310,7
Räntekostnader
Skulder till kreditinstitut	0,0	-0,1	0,0	0,0	-0,6
Räntebärande värdepapper	-35,7	-33,1	-32,2	-128,3	-152,2
Summa räntekostnader från likviditetsportfölj	-35,7	-33,2	-32,2	-128,3	-152,8
In- och utlåning från allmänheten	-135,6	-136,4	-161,6	-612,3	-379,7
Aktielåneprogram	-13.7	-13.7	-15.6	-62.8	-69.0
Övriga räntekostnader	4.7	-12.5	-20.8	-55.8	-69.8
Varav insättningsgarantiavgifter	7,1	-10,4	-17,0	-44,1	-61,6
Summa räntekostnader	-180,2	-195,7	-230,1	-859,3	-671,3
Räntenetto	612,4	702,9	652,7	2 635,0	2 639,4

Not 5 Utlåning till allmänheten

Den totala utlåningen uppgår till 28 763,4 (29 546,7 per 31 december 2023) MSEK. Inkluderat utlåningen till allmänheten som i sin helhet täcks av pantsatta likvida medel på kapitalförsäkringar och investeringssparkonton (ISK) på 533,5 (653,1 per 31 december 2023) MSEK uppgår total utlåning till 29 296,9 (30 199,8 per 31 december 2023) MSEK.

Utlåning till allmänheten redovisas efter avdrag för konstaterade och förväntade kreditförluster. Vid periodens utgång uppgick den totala reserven för förväntade kreditförluster till 19,8 (122,7 per 31 december 2023) MSEK.

Kreditförlustreserven för privatlån har lösts upp i sin helhet under Q4 2024 till följd av försäljningen av privatlåneportföljen till Ikano Bank AB som genomfördes 1 oktober 2024. Se mer information i not 11.

Kreditförlustreserverna för portföljbelåning uppgår till 16,4 (13,1 per 31 december 2023) MSEK. Kreditförlustreserven för portföljbelåning har senaste året ökat något, som en följd av ökad utlåningsvolym. Reserveringsgraden ligger däremot kvar på samma nivå som under 2023, och motsvarar 0,1 procent av total portföljbelåning. Den volymviktade genomsnittliga belåningsgraden i kundernas depåer med kreditlimit uppgick till 39,3 (39,5 per 31 december 2023) procent. Kunder med värdepappersbelåning bevakas dagligen och tvångsregleras vid behov för att hantera kreditrisken, som bedöms vara fortsatt låg.

Kreditförlustreserverna för bolån uppgår till 3,4 (3,2 per 31 december 2023) MSEK. En expertjustering om 3 MSEK gjordes i Q4 2021 för att täcka förväntad kreditförlust som skulle kunna uppstå om till exempel en pantsatt bostad förstörs och försäkringen inte täcker skadan. Denna reservering ligger kvar per Q4 2024. Kreditrisken i Nordnets bolåneportfölj bedöms som låg i förhållande till bolånemarknaden. Nordnet erbjuder bolån på den svenska och norska marknaden med en maximal belåningsgrad på 50 respektive 60 procent. Nordnet erbjuder bolån till personal i Sverige med en maximal belåningsgrad på 75 procent.

Den genomsnittliga belåningsgraden avseende bolån uppgick till 43,6 (43,6 per 31 december 2023) procent. Utöver pant i kundens bostad har Nordnet även säkerhet i bolånekunders sparkapital hos Nordnet. Med hänsyn tagen även till denna pant ligger den volymviktade genomsnittliga belåningsgraden i denna utlåningsportfölj på 29,8 (30,8 per 31 december 2023) procent. Bostadspriserna i Sverige har stabiliserat sig efter de senaste årens turbulens och har under 2024 vänt uppåt för både villor och bostadsrätter i stora delar av landet. Även i Norge har prisutvecklingen varit positiv under det senaste året. Nordnet bevakar fortsatt utvecklingen noggrant, men ser, utifrån den låga maximala belåningsgraden som erbjuds, inte några förhöjda risker till följd av det senaste årens fallande bostadspriser.

Nordnet redovisar reserver för kreditförluster på finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde. För samtliga kreditprodukter har Nordnet utvecklat statistiska modeller som består av en kombination av

Utlåning	2024-12-31	2023-12-31	förändring %
Portföljbelåning	18 176,3	14 953,7	21,6%
Bolån	11 120,5	11 340,8	-1,9%
Privatlån	0,01	3 905,3	-100,0%
Total utlåning till allmänheten	29 296,9	30 199,8	-3,0%
varav krediter som täcks av pantsatta likvida medel	533,5	653,1	-18,3%

Kreditförlustreserv 2024-12-31	Steg 1	Steg 2	Steg 3	Totalt
Upplupet anskaffningsvärde	28 423,2	758,2	135,2	29 316,7
Reservering för kreditförluster	-3,7	-2,4	-13,7	-19,81
Total utlåning till allmänheten	28 419,5	755,8	121,5	29 296,9
Kreditförlustreserv 2023-12-31	Steg 1	Steg 2	Steg 3	Totalt
Upplupet anskaffningsvärde	29 176,5	967,5	178,5	30 322,5
Reservering för kreditförluster	-22,4	-27,4	-72,9	-122,7
Total utlåning till allmänheten	29 154,1	940,1	105,6	30 199,8

1 Se mer information om försäljningen av privatlåneportföljen i not 11.

Forts. Not 5 Utlåning till allmänheten

historisk, aktuell och framåtblickande makroekonomisk data, samt av Nordnet bedömda applicerbara benchmarks såväl som extern data från flertalet källor för att kunna mäta kreditrisken och bedöma den potentiella risken för fallissemang.

Mätning av kreditexponering och beräkning av förväntade kreditförluster är komplex och inkluderar användandet av modeller som bygger på sannolikheten för fallissemang, exponering vid fallissemang och förlust givet fallissemang. I beräkningen av förväntade kreditförluster ingår framåtblickande information med makrovariabler baserad på olika scenarier. Prognosen för de tre scenarierna - bas, positiv och negativ - baseras på olika antaganden om framtida arbetslöshet och ekonomisk återhämtning. Invasionen i Ukraina och det osäkra säkerhetsläget i mellanöstern har medfört stor oro runt om i världen och det råder fortfarande ett osäkert makroekonomiskt läge med hög inflation, högre räntor och en potentiellt volatil elmarknad.

Nordnets bedömning är att bolåneportföljen har tillräckliga säkerheter för att inte behöva justera vikterna, och motsvarande bedömning för portföljbelåning då risken i första hand påverkas av börsens utveckling.

Följande scenariovikter tillämpas sedan 2022-09-30:

Scenario	Vikt (portföljbelåning och bolån)
Positiv	25 %
Bas	50 %
Negativ	25 %

Kreditförluster Privatlån

	2024	2023	2022	2021	2020	2019
Kreditvolym vid årets början	3 9833	4 151	4 192	4 049	4 099	3 996
Konstaterad förlust	54,3	58,7	48,01	23,8	32,8	29,9
Konstaterad förlust % 2	1,36%	1,41%	1,15%	0,80%	0,80%	0,75%
Reservförändring	-62,6	21,6	-5,31	8,5	3,5	2,7
Total förlust	-8,3	80,3	42,7	36,1	36,1	32,6
Total förlust % 2	-0,21%	1,93%	1,02%	0,80%	0,88%	0,82%

1 13,5 MSEK avser äldre reserver som är omklassificerade till konstaterade förluster.

2 Beräkning avseende Konstaterad förlust % samt Total förlust % görs på årsbasis, dvs annualiseras.

3 Kreditvolymen vid årets slut är noll då privatlåneportföljen är såld. Se not 11.

Not 6 Koncernen – segment

Jan-dec 2024
	Sverige ex. privatlån	Norge	Danmark	Finland	Privatlån	Koncernen
Provisionsnetto	690,1	497,3	721,9	497,3	-1,4	2 405,2
Räntenetto	801,1	563,1	586,2	485,5	199,1	2 635,0
Nettoresultat av finansiella transaktioner	-0,3	-4,9	1,1	1,0	0,0	-3,2
Övriga rörelseintäkter	-33,7	6,4	21,0	39,0	82,1	114,8
Summa rörelseintäkter	1 457,2	1 061,8	1 330,1	1 022,8	279,7	5 151,8
Totala rörelsekostnader	-477,3	-349,3	-319,2	-307,6	-192,7	-1 646,1
Summa kostnader före kreditförluster	-477,3	-349,3	-319,2	-307,6	-192,7	-1 646,1
Resultat före kreditförluster	980,0	712,5	1 011,0	715,2	87,0	3 505,7
Kreditförluster, netto	-2,4	-0,5	-0,9	-0,3	-5,9	-10,0
Påförda avgifter: resolutionsavgifter	-3,6	-2,1	-4,3	-3,3	0,0	-13,3
Rörelseresultat	974,0	709,9	1 005,8	711,5	81,1	3 482,4

Jan-dec 2023

	Sverige ex. privatlån	Norge	Danmark	Finland	Privatlån	Koncernen
Provisionsnetto	560,6	403,0	526,2	381,7	-3,3	1 868,2
Räntenetto	793,8	546,0	542,3	468,5	288,7	2 639,4
Nettoresultat av finansiella transaktioner	-4,9	-1,8	1,0	-2,0	-	-7,6
Övriga rörelseintäkter	-23,2	7,2	20,0	40,8	5,5	50,4
Summa rörelseintäkter	1 326,3	954,4	1 089,6	889,1	290,9	4 550,3
Totala rörelsekostnader	-399,3	-309,4	-274,6	-261,0	-55,5	-1 299,7
Summa kostnader före kreditförluster	-399,3	-309,4	-274,6	-261,0	-55,5	-1 299,7
Resultat före kreditförluster	926,9	645,1	815,0	628,1	235,5	3 250,6
Kreditförluster, netto	-1,1	0,3	0,3	0,1	-79,3	-79,6
Påförda avgifter: resolutionsavgifter	-2,5	-1,9	-3,2	-3,0	-	-10,6
Rörelseresultat	923,4	643,4	812,1	625,2	156,2	3 160,4

Not 7 Koncernen - finansiella instrument

Kategorisering av finansiella instrument

2024-12-31	Verkligt värde via resultaträkningen
Tillgångar	Upplupet anskaffnings värde	Innehas för handel	Övriga affärs modeller	Verkligt värde via övrigt total resultat	Totalt	Verkligt värde
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	3 784,9	-	-	-	3 784,9	3 784,9
Belåningsbara statsskuldförbindelser mm	555,6 1	-	-	4 059,7	4 615,3	4 631,0
Utlåning till kreditinstitut	950,3	-	-	-	950,3	950,3
Utlåning till allmänheten	29 296,9	-	-	-	29 296,9	29 296,9
Obligationer och andra räntebärande värdepapper	8 001,5 1	-	-	26 686,7	34 688,2	34 665,1
Aktier och andelar, noterade	-	1,5	-	-	1,5	1,5
Aktier och andelar, onoterade	-	0,8	-	-	0,8	0,8
Tillgångar där kunden bär placeringsrisken2	2 458,9	-	191 598,5	350,2	194 407,7	194 407,7
Övriga tillgångar	3 445,3	-	-	-	3 445,3	3 445,3
Upplupna intäkter	449,0	-	-	-	449,0	449,0
Summa tillgångar	48 942,4	2,3	191 598,5	31 096,6	271 639,8	271 632,4
Skulder
In- och upplåning från allmänheten	62 323,6	-	-	-	62 323,6	62 323,6
Skulder där kunden bär placeringsrisken3	-	-	194 412,0	-	194 412,0	194 412,0
Övriga skulder	8 089,3	-	-	-	8 089,3	8 089,3
Upplupna kostnader	267,8	-	-	-	267,8	267,8
Summa skulder	70 680,7	-	194 412,0	-	265 092,7	265 092,7

1 Marknadsvärdet per 31 december 2024 uppgår till 8 549,7 MSEK. Orealiserat resultat ej upptaget i balansräkningen uppgår till -7,4 MSEK.

2 350,2 MSEK avser återinvesteringar i obligationer och 2 458,9 MSEK avser likvida medel.

3 I beloppet ingår pensionskundernas inlåning om 7 397,2 MSEK

2023-12-31

Verkligt värde via resultaträkningen

Tillgångar	Upplupet anskaffnings värde	Innehas för handel	Övriga affärs modeller	Verkligt värde via övrigt total resultat	Totalt	Verkligt värde
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	4 192,9	-	-	-	4 192,9	4 192,2
Belåningsbara statsskuldförbindelser mm	1 178,2 1	-	-	4 153,8	5 332,0	5 333,1
Utlåning till kreditinstitut	481,7	-	-	-	481,7	481,7
Utlåning till allmänheten	30 199,8	-	-	-	30 199,8	30 199,8
Obligationer och andra räntebärande värdepapper	11 523,5 1	-	-	19 241,6	30 765,2	30 756,6
Aktier och andelar, noterade	-	3,5	-	-	3,5	3,5
Aktier och andelar, onoterade	-	0,8	-	-	0,8	0,8
Tillgångar där kunden bär placeringsrisken2	1 783,5	-	144 459,8	813,4	147 056,7	147 056,7
Övriga tillgångar	2 280,7	-	-	-	2 280,7	2 280,7
Upplupna intäkter	395,1	-	-	-	395,1	395,1
Summa tillgångar	52 035,5	4,3	144 459,8	24 208,8	220 708,4	220 701,1
Skulder
In- och upplåning från allmänheten	59 679,9	-	-	-	59 679,9	59 679,9
Skulder där kunden bär placeringsrisken3	-	-	147 061,4	-	147 061,4	147 061,4
Övriga skulder	7 262,4	-	-	-	7 262,4	7 262,4
Upplupna kostnader	197,6	-	-	-	197,6	197,6
Summa skulder	67 140,0	-	147 061,4	-	214 201,4	214 201,4

1 Marknadsvärdet per 31 december 2023 uppgår till 12 694,3 MSEK. Orealiserat resultat ej upptaget i balansräkningen uppgår till -7,4 MSEK.

2 813,4 MSEK avser återinvesteringar i obligationer och 1 783,5 MSEK avser likvida medel.

3 I beloppet ingår pensionskundernas inlåning om 7 741 MSEK.

Forts. Not 7 Koncernen - finansiella instrument

Fastställande av verkligt värde för finansiella instrument

När koncernen fastställer verkliga värden för finansiella instrument används olika metoder beroende på graden av observerbarhet av marknadsdata i värderingen samt aktiviteten på marknaden. En aktiv marknad anses vara antingen en reglerad eller tillförlitlig handelsplats där noterade priser är lättillgängliga och uppvisar en regelbundenhet. Det görs löpande en bedömning kring aktiviteten genom att analysera faktorer såsom skillnader i köp- och säljkurser.

Metoderna är uppdelade på tre olika nivåer:

Nivå 1 – Finansiella tillgångar och finansiella skulder vars värde baseras på ojusterade noterade priser från en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder.

Nivå 2 – Finansiella tillgångar och finansiella skulder vars värde baseras på annan indata än de som ingår i Nivå 1, antingen direkt (priser) eller indirekt (härledda från priser) observerbara. Instrument i denna kategori värderas med tillämpning av:

a) noterade priser för liknande tillgångar eller skulder, eller identiska tillgångar eller skulder från marknader som inte bedöms vara aktiva; eller

b) värderingsmodeller som huvudsakligen bygger på observerbara marknadsdata.

Nivå 3 – Finansiella tillgångar och finansiella skulder vars värde inte baseras på observerbar marknadsdata.

Nivån i hierarkin för verkligt värde till vilken ett finansiellt instrument klassificeras bestäms baserat på den lägsta nivån av indata som är väsentligt för det verkliga värdet i sin helhet.

I de fall som det saknas en aktiv marknad bestäms verkligt värde med hjälp av etablerade värderingsmetoder och modeller. I dessa fall kan antaganden som inte direkt kan härledas till en marknad tillämpas. Dessa antaganden baseras då på erfarenhet och kunskap kring värdering på de finansiella marknaderna. Målet är dock att alltid maximera användningen av data från en aktiv marknad. I de fall som det anses nödvändigt görs relevanta justeringar för att spegla ett verkligt värde, för att på ett korrekt sätt återspegla de parametrar som finns i de finansiella instrumenten och som ska återspeglas i dess värdering.

För finansiella instrument som redovisas till verkligt värde via resultaträkningen, främst bestående av tillgångar där kunden bär placeringsrisken, bestäms verkligt värde utifrån noterade priser på balansdagen på tillgångarna. Skulder där kunden bär placeringsrisken får en indirekt värdering från tillgångssidan, varmed dessa bedöms utgöra

instrument i Nivå 2.

Valutaterminer värderas till verkligt värde genom diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den terminskurs som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden. Diskontering görs till riskfri ränta baserad på statsobligationer.

Verkligt värde på räntebärande värdepapper har beräknats med en diskontering av förväntade framtida kassaflöden där diskonteringsräntan har satts utifrån aktuell marknadsränta.

Fondandelar som inte handlas på en aktiv marknad till ett noterat pris värderas till verkligt värde utifrån NAV-kursen (net asset value).

För ut- och inlåning med rörlig ränta, inklusive utlåning med finansiella instrument eller bostäder som säkerhet, vilka redovisas till upplupet anskaffningsvärde, anses redovisat värde överensstämma med verkligt värde. För finansiella tillgångar och finansiella skulder i balansräkningen med en kvarvarande löptid på mindre än sex månader anses det redovisade värdet reflektera verkligt värde.

Forts. Not 7 Koncernen – finansiella instrument

Finansiella instrument redovisade till verkligt värde

2024-12-31
	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Summa
Finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde
Belåningsbara statsskuldförbindelser mm	2 574,7	1 485,0	-	4 059,7
Obligationer och andra räntebärande värdepapper	24 545,8	2 141,0	-	26 686,7
Aktier och andelar	1,5	-	0,8	2,3
Tillgångar där kunden bär placeringsrisken ¹	192 840,5	159,0	1 408,2	194 407,7
Delsumma	219 962,4	3 785,0	1 409,0	225 156,3
Finansiella tillgångar där verkligt värde lämnas i upplysningssyfte
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	3 784,9	-	-	3 784,9
Utlåning till kreditinstitut	-	950,3	-	950,3
Utlåning till allmänheten	-	29 296,9	-	29 296,9
Belåningsbara statsskuldförbindelser mm	571,3	-	-	571,3
Obligationer och andra räntebärande värdepapper	7 978,4	-	-	7 978,4
Övriga tillgångar	3 445,3	-	-	3 445,3
Upplupna intäkter	449,0	-	-	449,0
Delsumma	16 228,8	30 247,2	-	46 476,0
Summa	236 191,2	34 032,3	1 409,0	271 632,4
Finansiella skulder redovisade till verkligt värde
Skulder där kunden bär placeringsrisken	-	194 412,0	-	194 412,0
Summa	-	194 412,0	-	194 412,0

¹ 350,2 MSEK avser likvida medel. Dessa poster ingår i nivå 1.

2023-12-31

	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Summa
Finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde
Belåningsbara statsskuldförbindelser mm	2 501,6	1 652,2	-	4 153,8
Obligationer och andra räntebärande värdepapper	16 919,4	2 322,3	-	19 241,7
Aktier och andelar	3,5	-	0,8	4,3
Tillgångar där kunden bär placeringsrisken ¹	144 680,8	505,2	1 870,8	147 056,7
Delsumma	164 105,3	4 479,7	1 871,6	170 456,5
Finansiella tillgångar där verkligt värde lämnas i upplysningssyfte
Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker	4 192,9	-	-	4 192,9
Utlåning till kreditinstitut	-	481,7	-	481,7
Utlåning till allmänheten	-	30 199,8	-	30 199,8
Belåningsbara statsskuldförbindelser mm	1 179,4	-	-	1 179,4
Obligationer och andra räntebärande värdepapper	11 324,3	190,6	-	11 514,9
Övriga tillgångar	2 280,7	-	-	2 280,7
Upplupna intäkter	395,1	-	-	395,1
Delsumma	19 372,3	30 872,1	-	50 244,5
Summa	183 477,7	35 351,8	1 871,6	220 701,1
Finansiella skulder redovisade till verkligt värde
Skulder där kunden bär placeringsrisken	-	147 061,4	-	147 061,4
Summa	-	147 061,4	-	147 061,4

¹ 813,4 MSEK avser återinvesteringar i obligationer och 1 783,5 MSEK avser likvida medel. Dessa poster ingår i nivå 1.

Forts. Not 7 Koncernen – finansiella instrument

Beskrivning av värderingsnivåer

Nivå 1 innehåller i huvudsak aktier, fondandelar, obligationer, statsskuldsväxlar och standardiserade derivat där det noterade priset använts vid värderingen.

Nivå 2 innehåller i huvudsak obligationer som värderas utifrån en räntekurva och skulder i försäkringsverksamheten vars värde indirekt är kopplat till ett specifikt tillgångsvärde som värderas baserat på observerbara indata. För mindre likvida obligationsinnehav sker justering för kreditspread baserat på observerbar marknadsdata såsom marknaden för kreditderivat. Denna kategori innefattar bland annat fondandelar, derivatinstrument samt vissa räntebärande värdepapper.

Nivå 3 innehåller övriga finansiella instrument där egna interna antaganden har betydande effekt för beräkningen av det verkliga värdet. Nivå 3 innehåller i huvudsak onoterade eget kapitalinstrument där pensionsbolagets kunder bär placeringsrisken. Då värderingsmodeller används för att fastställa verkligt värde för finansiella instrument i Nivå 3 anses den ersättning som erlagts eller erhållits vara bästa bedömning av verkligt värde vid första redovisningstillfället.

När koncernen avgör i vilken nivå finansiella instrument ska redovisas bedöms de i sin helhet var för sig.

Finansiella instrument överförs till eller från Nivå 3 beroende på om interna antaganden har fått ändrad betydelse för värderingen. Indata inom nivå 3 består mestdels av externt utförd värdering där värderingsmetoden för relevant indata nyttjas.

Upplysningar om Nivå 3.

Under året har finansiella tillgångar flyttat från Nivå 2 till Nivå 3 där främsta orsaken till överföringen är på grund av att instrument saknat observerbara marknadsdata och därför värderats enligt oberoende teoretisk värdering. Finansiella tillgångar har också flyttats från Nivå 3 till Nivå 2 där främsta orsaken till överföringen är på grund av att instrument som tidigare saknade tillförlitliga data eller värderats enligt oberoende teoretisk värdering nu har beräknats med värderingsmetoder baserade på observerbara marknadsdata.

99,6 procent av det utgående värdet i Nivå 3 per 31 december 2024 består av svenska innehav därav avser valutaeffekten, som visas inom raden värdeförändringar, på utländska innehav en ej materiell del av beloppet.

Nordnet värderingstekniker för Nivå 3 är modeller för diskonterade kassaflöden, analyser, optionsprismodeller och aktuella transaktioner för liknande instrument. Nordnet kan använda oberoende motparters teoretiska värdering enligt värderingstekniker om dessa priser tillhandahålls Nordnet. Om tillräcklig information för värdering saknas de tre senaste månaderna efter ett kvartalsskifte sätts värdering till noll.

2024-12-31
	Tillgångar där kunden bär placeringsrisken	Aktier och andelar
Ingående balans 2024-01-01	1 870,8	0,8
Köp	199,2	-
Överföringar till Nivå 3	0,0	-
Försäljning	-400,6	-
Överföringar från Nivå 3	-241,2	-
Värdeförändring inklusive valutaeffekt	-20,1	-
Utgående balans 2024-12-31	1 408,2	0,8

2023-12-31

	Tillgångar där kunden bär placeringsrisken	Aktier och andelar
Ingående balans 2023-01-01	1 632,6	0,8
Köp	118,9	-
Överföringar till Nivå 3	118,4	-
Försäljning	-86,5	-
Överföringar från Nivå 3	0,01	-
Värdeförändring inklusive valutaeffekt	87,4	-
Utgående balans 2023-12-31	1 870,8	0,8

¹ Marknadsvärdet på instrumenten i nivå 3 var vid ingången av året noll kronor.

Not 8 Ställda säkerheter, eventualförpliktelser och åtaganden

	2024-12-31	2023-12-31
Ställda säkerheter
Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder	1 287,3	685,2
Övriga ställda panter och jämförliga säkerheter
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 1	1 909,3	2 425,2
varav depositioner hos kreditinstitut	1 389,3	1 885,5
varav depositioner hos clearinginstitut	520,0	542,7
Eventualförpliktelser
Ansvarsförbindelser
Garantiåtagande hyreskontrakt	29,7	12,5
Åtaganden
Beviljade men ej utbetalda krediter 2	12,6	71,2
Förvaltade medel för tredje mans räkning
Klientmedel	49,9	109,6

I beloppet ingår spärrade medel om 174 (627) MSEK som i huvudsak avser ställda säkerheter hos clearinginstitut, centralbanker och börsen.

2 I beloppet ingår beviljade, ej utbetalda bolån om 13 (31) MSEK.

1

I försäkringsrörelsen uppgår per balansdagen 31 december 2024 registerförda tillgångar till 194 407 (147 057 per 31 december 2023) MSEK, för vilka försäkringstagarna har förmånsrätt..

Not 9 Information om kapitaltäckning och likviditet

Upplysningar i denna not lämnas i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag, Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2014:12) om tillsynskrav och kapitalbuffertar samt Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2010:7) om hantering och offentliggörande av likviditetsrisker för kreditinstitut och värdepappersbolag. Övriga erforderliga upplysningar enligt Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 575/2013 om tillsynskrav för kreditinstitut ("tillsynsförordningen") samt förordningar som kompletterar tillsynsförordningen lämnas på Nordnets hemsida, se www.nordnetab.com.

Finansiellt konglomerat

Kapitalbas och kapitalkrav

Det finansiella konglomeratet omfattar Nordnet AB (publ) och dess samtliga dotterbolag. Kapitalbas och kapitalkrav beräknas i enlighet med konsolideringsmetoden.

Kapitalkravet för enheter inom Försäkringsverksamheten påverkas av försäkringstagarnas tillgångar. Kapitalkravet från bankverksamheten (redovisat under rubrik för konsoliderad situation) varierar främst med storleken och kreditkvaliteten på bankens exponeringar. För det finansiella konglomeratet beräknas Solvenskapitalkrav och kapitalbas enligt standardmodellen under Solvens 2, vilket beaktar det samlade kapitalkravet från både bank och försäkringsverksamheten. Som en följd av solvensregelverket tillkommer posten solvenskapital i konglomeratets kapitalbas, vilket avser beräknat framtida nuvärde av de i konglomeratet ingående försäkringsbolagens (Nordnet Pensionsförsäkring AB inklusive dotterbolaget Nordnet Livsforsikring AS) kassaflöden genererade av försäkringstagarnas kapital.

Kapitalbas och kapitalkrav

	2024-12-31	2023-12-31
Kapitalbas efter justeringar och avdrag	7 267,1	6 806,0
Kapitalkrav	4 864,3	4 461,4
Överskott	2 402,8	2 344,6
Finansiella konglomeratets kapitaltäckningsgrad	1,5	1,5

Fr.o.m. 2019-06-30 redovisas Solvens II-siffror med ett kvartals eftersläpning.

Konsoliderad situation

Kapitalbas och kapitalkrav

Den konsoliderade situationen utgörs av Nordnet AB (publ) och Nordnet Bank AB. Skillnaden mellan det finansiella konglomeratet och den konsoliderade situationen är därmed att det finansiella konglomeratet även konsoliderar försäkringsrörelsen samt Nordnet Fonder AB.

Nordnet tillämpar schablonmetoden vid beräkning av kapitalbaskrav för kreditrisk. Kapitalbaskrav för valutakursrisk omfattar samtliga poster i och utanför balansräkningen värderade till aktuellt marknadsvärde samt omräknade till svenska kronor enligt balansdagskurs. Kapitalbaskrav för operativ risk beräknas enligt schablonmetoden.

Ett resultat från Finansinspektionens Översyns- och Utvärderingsprocess av Nordnet under 2023 är att tillsynsmyndigheten beslutat att Nordnet ska uppfylla Pelare 2-krav om 2,89 procent av totalt riskvägt exponeringsbelopp för den konsoliderade situationen, vilket motsvarar 556,7 MSEK per den 31 december 2024. Kapitalbaskravet ska uppfyllas med tre fjärdedelar primärkapital varav minst tre fjärdedelar ska bestå av kärnprimärprimärkapital.

Kapitalbasen ska täcka minimikapitalkrav och det kombinerade buffertkravet samt tillkommande Pelare 2-krav. Resultatet fram till och med Q4 2024 är medräknat i kapitalbasen efter avdrag för förväntad utdelning, då de externa revisorerna har verifierat resultatet och tillstånd har erhållits från Finansinspektionen.

Nordnet gör reducerade avdrag för immateriella programvarutillgångar, vilka dras av från kapitalbasen utifrån en försiktig värdering (max tre års avskrivningstid). Kvarvarande del av programvarutillgångarnas

redovisade värde riskviktas till 100 procent. Detta innebär att kapitalbasen samt det totala riskvägda exponeringsbeloppet ökar med 301,5 MSEK per den 31 december 2024 jämfört med om det reducerade avdraget inte hade tillämpats.

Nordnet har efter stöd av bemyndigandet från årsstämman den 29 april 2024 under 2024 Q3 påbörjat att förvärva egna aktier. Återköpen hanteras av extern part och ska slutföras senast den 21 mars 2025. Det högsta sammanlagda förvärvsbeloppet är 500 miljoner SEK och är avdraget ur kapitalbasen i sin helhet.

Bankpaketet antogs i juni 2019 och förändringarna publicerades i juni 2024 i EU:s officiella tidning. Det som påverkar Nordnet främst är förändringar i schablonmetoden för kreditrisk samt schablonmetoden för operativ risk, som är viktiga beståndsdelar i framtagandet av bankens kapitaltäckning.

Banken håller på att implementera förändringarna och kommer kunna leva upp till de nya kraven. Regelverket trädde i kraft i januari 2025 med flertal övergångsregler som träder i kraft i ett senare skede.

Den konsoliderade situationen, nyckeltal

		2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31
	Tillgänglig kapitalbas (belopp)
1	Kärnprimärkapital	3 785,0	3 528,0	3 735,3	3 734,8	3 591,0
2	Primärkapital	4 685,0	4 428,0	4 635,3	4 634,8	4 991,0
3	Totalt kapital	4 685,0	4 428,0	4 635,3	4 634,8	4 991,0
	Riskvägda exponeringsbelopp
4	Totalt riskvägt exponeringsbelopp	19 264,1	19 281,9	19 133,7	18 841,0	18 907,0
	Kapitalrelationer (som en procentandel av det riskvägda expone ringsbeloppet)
5	Kärnprimärkapitalrelation (i %)	19,7%	18,3%	19,5%	19,8%	19,0%
6	Primärkapitalrelation (i %)	24,3%	23,0%	24,2%	24,6%	26,4%
7	Total kapitalrelation (i %)	24,3%	23,0%	24,2%	24,6%	26,4%
	Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet)
EU 7a	Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (i %)	2,9%	2,9%	2,9%	2,9%	2,9%
EU 7b	varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter)	1,6%	1,6%	1,6%	1,6%	1,6%
EU 7c	varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter)	2,2%	2,2%	2,2%	2,2%	2,2%
EU 7d	Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen (i %)	10,9%	10,9%	10,9%	10,9%	10,9%
	Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav (som en procentan del av det riskvägda exponeringsbeloppet)
8	Kapitalkonserveringsbuffert (i %)	2,5%	2,5%	2,5%	2,5%	2,5%
EU 8a	Konserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller systemrisker identifierade på medlemsstatsnivå (i %)
9	Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (i %)	2,1%	2,1%	2,1%	2,1%	2,1%
EU 9a	Systemriskbuffert (i %)
10	Buffert för globalt systemviktigt institut (i %)
EU 10a	Buffert för andra systemviktiga institut (i %)
11	Kombinerat buffertkrav (i %)	4,6%	4,6%	4,6%	4,6%	4,6%
EU 11a	Samlade kapitalkrav (i %)	15,5%	15,5%	15,5%	15,5%	15,5%
12	Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapital baskraven för översyns- och utvärderingsprocessen (i %)	13,4%	12,1%	13,3%	13,7%	12,9%

Riskvägt Kapitalbaskrav

		2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31
	Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (MSEK)
EU 7a	Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (MSEK)	556,7	557,2	533,0	544,5	546,4
EU	varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (MSEK)	314,0	314,3	311,9	307,1	308,2
EU 7c	varav: ska utgöras av primärkapital (MSEK)	418,0	418,4	415,2	408,9	410,3
EU	Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen (MSEK)	2 097,9	2 099,8	2 083,7	2 051,8	2 059,0
	Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav (MSEK)
8	Kapitalkonserveringsbuffert (MSEK)	481,6	482,0	478,3	471,0	472,7
9	Institutspecifik kontracyklisk kapitalbuffert (MSEK)	398,5	398,7	397,3	390,7	394,8
11	Kombinerat buffertkrav (MSEK)	880,4	881,2	875,7	861,7	867,5
EU 11a	Samlade kapitalkrav (MSEK)	2 978,2	2 981,0	2 960,0	2 914,7	2 926,8
12	Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapital baskraven för översyns- och utvärderingsprocessen (MSEK)	2 587,2	2 328,2	2 551,6	2 579,8	2 432,0

Bruttosoliditet

Bruttosoliditet beräknas som kvoten av primärkapital och totala exponeringar och uttrycks i procent. Nordnet har ett bindande minimikrav om 3,0 procent för bruttosoliditet, vilket ger ett kapitalkrav om 2 361,5 MSEK. Finansinspektionen har i sin Översyns- och

Utvärderingsprocess meddelat Pelare 2-vägledning till Nordnet om ytterligare 0,5 procent för den konsoliderade situationen, vilket motsvarar 393,6 MSEK per 31 december 2024.

Bruttosoliditet

		2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31
	Bruttosoliditetsgrad
13	Totalt exponeringsmått	78 715,8	78 271,2	75 467,3	77 536,8	74 489,5
14	Bruttosoliditetsgrad (i %)	6,0%	5,7%	6,1%	6,0%	6,7%
	Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg brut tosoliditet (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet)
EU 14a	Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg bruttosoliditet (i %)			-	-	-
EU 14b	varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter)			-	-	-
EU 14c	Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och utvärderingsprocessen (i %)	3,0%	3,0%	3,0%	3,0%	3,0%
	Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet)
EU 14d	Krav på bruttosoliditetsbuffert (i %)			-	-	-
EU 14e	Samlat bruttosoliditetskrav (i %)	3,0%	3,0%	3,0%	3,0%	3,0%
	Kapitalbaskrav för bruttosoliditet	2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31
	Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för alltför låg bruttosoliditet (MSEK)
EU 14c	Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och utvärderings processen (MSEK)	2 361,5	2 348,1	2 264,0	2 326,1	2 234,7
EU 14e	Samlat bruttosoliditetskrav (MSEK)	2 361,5	2 348,1	2 264,0	2 326,1	2 234,7

Internt bedömt kapitalbehov

I enlighet med EU:s kapitaltäckningsdirektiv 2013/36/ EU artikel 73 och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2014:12) om tillsynskrav och kapitalbuffertar utvärderar Nordnet det totala kapitalbehov som blivit resultatet av bankens årliga interna kapitalutvärdering (IKLU) med syftet att identifiera väsentliga risker som banken exponeras för samt säkerställa att banken är tillräckligt kapitaliserad.

Kapitalutvärderingen bygger på Nordnets affärsplan, nuvarande och kommande regelverkskrav samt scenariobaserade simuleringar och stresstester. Resultatet rapporteras årligen till styrelsen och utgör underlag för styrelsens kapitalplanering.

Nordnet har beräknat det interna kapitalbehovet för den konsoliderade situationen till 1 778,6 (1 823,0 per 31 december 2023) MSEK. Detta bedöms som en

tillfredsställande kapitalsituation med hänsyn till den verksamhet Nordnet bedriver. Nordnet beräknar sitt internt bedömda kapitalbehov som summan av 8 % av Totalt Riskvägt Exponeringsbelopp (1 541,1 MSEK) och det internt bedömda Pelare 2-kravet (237,5 MSEK). De regulatoriska buffertkraven tillämpas inte i beräkningen av det interna kapitalbehovet.

Utöver vad som framgår av denna delårsrapport beskrivs Nordnets riskhantering och kapitaltäckning mer utförligt i Nordnets årsredovisning för 2023 samt på Nordnets hemsida, se www.nordnetab.com.

Likviditet

Likviditetstäckningskvoten LCR (Liquidity coverage ratio) beräknas som kvoten mellan bankens likviditetsbuffert och nettokassaflöden i ett mycket stressat scenario under en 30-dagarsperiod. Kvoten ska uppgå till minst 100%. Som en del av Översyns- och Utvärderingsprocess beslutade Finansinspektionen att konsoliderad situation ska uppfylla särskilda likviditetskrav: en likviditetstäckningskvot om 100 procent i euro, en likviditetstäckningskvot om 75 procent i andra valutor samt att likviditetsbufferten, vid beräkning av likviditetstäckningskvoten för konsoliderad situation, får bestå av högst 50 procent säkerställda obligationer utgivna av svenska emittentinstitut.

Stabil nettofinansieringskvot NSFR (Net Stable Funding Ratio), beräknas som kvoten mellan tillgänglig stabil finansiering och behovet av stabil finansiering. Minimikravet gäller på aggregerad nivå och kvoten ska uppgå till minst 100%.

Nordnets LCR och NSFR kvoter visar att banken har stor motståndskraft mot störningar i finansmarknaden.

I enlighet med FFFS 2010:7, 5 kap, redovisar Nordnet information avseende likviditetsriskpositioner per balansdagen 30 september 2024. Uppgifterna avser den konsoliderade situationen, vilket innefattar Nordnet AB (publ), org. nr 559073-6681 och Nordnet Bank AB, org. nr 516406-0021

Likviditetsreserven finansieras genom inlåning från allmänheten, eget kapital samt emitterade obligationer (så kallade AT1 obligationslån) om 900 MSEK. Huvuddelen av reserven är placerad i obligationer med hög rating, t ex säkerställda obligationer, obligationer emitterade av stat samt tillgodohavanden i centralbank eller bank. Likviditetsreserven är bedömd som tillräckligt stor för att kunna bemöta situationer av tillfällig eller utdragen stress.

Nordnet Bank AB är medlemmar i Svenska Riksbanken, Norges Bank, Bank of Finland och Danska Nationalbanken vilket ytterligare stärker likviditetsberedskapen.

Likviditetskrav

		2024-12-31	2024-09-30	2024-06-30	2024-03-31	2023-12-31
	Likviditetstäckningskvot
15	Totala högkvalitativa likvida tillgångar (viktat värde – genomsnitt)	25 383,3	24 138,6	23 602,1	22 930,0	23 450,0
EU 16a	Likviditetsutflöden – totalt viktat värde	8 181,4	7 913,3	7 477,9	7 485,9	7 618,5
EU 16b	Likviditetsinflöden – totalt viktat värde	1 197,6	1 340,6	1 404,8	1 873,4	2 331,4
16	Totala nettolikviditetsutflöden (justerat värde)	6 983,8	6 572,6	6 073,1	5 612,5	5 287,2
17	Likviditetstäckningskvot (i %)	363,5%	367,3%	388,6%	408,6%	443,5%
	Likviditetstäckningskvot SEK (i %)	224,1%	205,6%	205,0%	197,0%	187,5%
	Likviditetstäckningskvot NOK (i %)	321,8%	337,4%	365,0%	382,7%	406,4%
	Likviditetstäckningskvot DKK (i %)	509,1%	444,7%	396,0%	344,8%	327,1%
	Likviditetstäckningskvot EUR (i %)	511,4%	540,9%	459,4%	481,8%	562,9%
	Stabil nettofinansieringskvot
18	Total tillgänglig stabil finansiering	63 980,9	62 586,4	61 799,8	59 569,2	61 593,2
19	Totalt behov av stabil finansiering	27 239,2	27 569,9	28 303,6	28 427,0	28 300,7
20	Stabil nettofinansieringskvot (i %)	234,9%	227,0%	218,3%	209,6%	217,6%

Likviditetsreserv

2024-12-31	Total	SEK	NOK	DKK	EUR	USD	Övriga
Kassa och tillgodohavanden i bank	5 846	567	606	1 725	2 398	453	97
Värdepapper emitterade eller garanterade av stat, central bank eller multinationella utvecklingsbanker	5 961	2 906	1 390	431	1 235	0	0
Säkerställda obligationer	16 537	5 216	3 933	4 986	2 402	0	0
Övriga värdepapper	969	0	0	0	721	248	0
Summa reserv	29 314	8 689	5 930	7 141	6 757	701	97
Fördelning valutaslag	100,0%	29,6%	20,2%	24,4%	23,0%	2,4%	0,3%

Ytterligare likviditetsmått

	2024-12-31
Likviditetsreserv/Inlåning från allmänheten	44,8%
Utlåning till allmänheten/Inlåning från allmänheten	44,8%

Likviditetsreserv

2023-12-31	Total	SEK	NOK	DKK	EUR	USD	Övriga
Kassa och tillgodohavanden i bank	5 404	1 265	342	1 568	2 071	107	51
Värdepapper emitterade eller garanterade av stat, central bank eller multinationella utvecklingsbanker	6 477	3 729	1 430	717	600	0	0
Säkerställda obligationer	16 578	2 433	5 089	7 521	1 535	0	0
Övriga värdepapper	1 111	0	0	0	715	396	0
Summa reserv	29 569	7 427	6 861	9 806	4 922	503	51
Fördelning valutaslag	100,0%	25,1%	23,2%	33,2%	16,6%	1,7%	0,2%

Ytterligare likviditetsmått

	2023-12-31
Likviditetsreserv/Inlåning från allmänheten	47,5%
Utlåning till allmänheten/Inlåning från allmänheten	48,5%

	Konsoliderad situation		Konsoliderad situation
	2024-12-31		2023-12-31
Riskvägda exponeringsbelopp
Exponering kreditrisk enligt schablonmetoden	11 596,4		12 516,9
varav Institutexponeringar	825,7		701,8
varav Företagsexponeringar	1 800,0		756,5
varav Hushållsexponeringar	1 574,2		4 065,9
varav Exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter	2 634,1		2 740,5
varav Fallerande exponeringar	48,9		95,3
varav Säkerställda obligationer	2 464,2		2 129,9
varav Aktieexponeringar	1 089,9		997,8
varav Regionala eller lokala myndigheter	0,0		0,0
varav Exponering i fonder	0,0		0,0
varav Övriga exponeringar	1 159,4		1 029,1
Exponering marknadsrisk	222,5		50,5
Exponering operativ risk	7 445,2		6 339,6
Totalt riskvägda exponeringsbelopp	19 264,1		18 907,0
Kapitalkrav
Kreditrisk enligt schablonmetoden	927,7	4,8%	1 001,4	5,3%
Marknadsrisk	17,8	0,1%	4,0	0,0%
Operativ risk	595,6	3,1%	507,2	2,7%
Kapitalkrav Pelare 1	1 541,1	8,0%	1 512,6	8,0%
Kreditrelaterad koncentrationsrisk	94,4	0,5%	92,6	0,5%
Ränterisk i övrig verksamhet	462,3	2,4%	453,8	2,4%
Kapitalkrav Pelare 2 (ÖUP)	556,7	2,9%	546,4	2,9%
Buffertkrav	880,4	4,6%	867,5	4,6%
Totalt kapitalkrav, inkl buffertkrav	2 978,2	15,5%	2 926,8	15,5%

Not 10 Resultat per aktie

	3 mån	3 mån	3 mån	12 mån	12 mån
	okt-dec 2024	okt-dec 2023	jul-sep 2024	jan-dec 2024	jan-dec 2023
Resultat per aktie före och efter utspädning
Årets resultat hänförligt till aktieägarna i Nordnet AB (publ)	659,0	672,9	696,7	2 813,6	2 578,7
Ränta på primärkapitaltillskott redovisade i eget kapital 1	-17,4	-33,2	-18,4	-86,3	-121,5
Årets resultat hänförligt till aktieägarna i Nordnet AB (publ) före och efter utspädning	641,7	639,7	678,3	2 727,3	2 457,2
Resultat per aktie före utspädning2	2,56	2,55	2,70	10,84	9,83
Resultat per aktie efter utspädning2	2,56	2,55	2,70	10,85	9,83
Genomsnittligt antal aktier före utspädning	250 506 288	250 647 734	251 157 970	251 591 178	249 880 684
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	250 852 426	250 647 734	251 512 549	251 248 734	249 880 684
Utestående antalet aktier före utspädning	250 183 540	251 159 101	251 057 345	250 183 540	251 159 101
Utestående antalet aktier vid full utspädning	252 678 233	253 320 633	253 392 698	252 678 233	253 320 633
1 varav periodiserade transaktionskostnader netto efter skatt	-0,2	-0,4	-0,2	-1,1	-1,4

2 Beräkningen av resultat per aktie baseras på periodens resultat i koncernen hänförligt till moderbolagets ägare och på det vägda genomsnittliga antalet aktier utestående under perioden. Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning justeras det genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn till effekter av potentiellt utspädande av stamaktier. Dessa härrör under rapporterad period från utställda teckningsoptioner hänförliga till Nordnets aktierelaterade incitamentsprogram.

Not 11 Försäljningen av privatlåneportföljen

Nordnets privatlån har varit begränsad både i omfattning, exponering och som del av intäkter och resultat. De har inte heller varit en naturlig del av verksamheten varför en strategisk översyn gjordes av verksamheten under 2023. Den ledde till att förhandlingar påbörjades med ett antal parter om att avyttra portföljen och upphöra med verksamheten. I april 2024 kunde förhandlingarna med Ikano Bank avslutas och en överenskommelse om överlåtelse av låneportföljen gjordes.

Efter erforderliga tillstånd genomfördes affären i enlighet med det avtal som överenskommits mellan parterna i april 2024. Den första oktober överläts privatlåneportföljen i sin helhet till Ikano Bank. I samband med affären såldes även de så kallade "non performing loans", samtliga i steg tre, till Axactor och har redovisats i bokslutet för september 2024. De lånen uppgick till SEK 67 MSEK men var samtidigt reserverade för med ett motsvarade belopp.

De båda transaktionerna innebär att Nordnet, efter första oktober 2024, inte bedriver verksamhet med privatlån och inte heller har någon exponering för den låneportföljen.

I avtalet mellan Nordnet och Ikano Bank framgår att Nordnet under en övergångsperiod ska fortsätta administrera en del av arbetsuppgifter kopplat till privatlåneportföljen på uppdrag av Ikano.

Verksamheten har varit av en begränsad omfattning och har redovisats som ett separat segment endast för att den inte har varit en del av kärnverksamheten. Begränsningar har införts på utlåningen vilken medfört att portföljen succesivt minskat. Vid överlåtelsen uppgick utlåningen endast till drygt 1% av totala balansomslutningen och intäkterna från utlåningen till under 6% av de totala intäkterna och mindre än 5% av resultatet. Nordnets privatlåneverksamhet har varit begränsad både i storlek av balansräkning, intäkter och resultat varför Nordnet bedömer effekten av avyttringen som ej väsentlig.

Effekterna av försäljningen till Ikano kan i korthet beskrivas med att lån motsvarande cirka SEK 3,5 miljarder överlåtits till ett pris om 101,5%. Överlåtelsen innebar att kreditreserver motsvarande 56 MSEK löstes upp vilket gav ett resultat om 108 MSEK. Samtidigt minskade kreditexponeringen och nettoeffekten beräknas över tid ge ett lägre riskviktat kapitaltäckningskrav på cirka 350 MSEK.

Som en konsekvens av att privatlåneportföljen överlåtits, skrevs även immateriella tillgångar motsvarande ett värde på 83 MSEK bort. En stor del av de immateriella tillgångarna var goodwill, 64 MSEK, som uppstod i samband med förvärvet av Konsumentkredit, värdet för

goodwillen var sedan tidigare avdragen ifrån kapitalbasen.

Kostnaden för genomförandet av transaktionen uppgick till cirka 35 MSEK.

Tillgångar i balansräkningen per 30 september som var hänförliga till privatlåneaffären och som i sin helhet avyttrats den 1 oktober 2024:

Tillgångar (MSEK)	2024-09-30
Utlåning	3 476
Kreditreserver	-63
Immateriella anläggningstillgångar	83
Övriga omsättningstillgångar	25
Totala tillgångar	3 521

De ekonomiska konsekvenserna av avyttringen av låneportföljen och avvecklingen av verksamheten sammanfattar till:

Resultat (MSEK)	2024-12-31	Rad i resultaträkningen
Övervärde försäljning	52	Övriga intäkter
Upplösning kreditförlustreserv	56	Kreditförluster
Resultat avyttring	108
Nedskrivning immateriella tillgångar	-83	Avskrivningar
Nedskrivning av kostnader för låne förmedlare	-21	Räntenetto
Transaktionskostnader	-35	Allmänna administra tionskostnader
Övrigt	-10
Intäkt serviceavtal	28	Övriga intäkter
Kostnad serviceavtal	-38	Allmänna administra tionskostnader
Totala engångeffekter	-42
Totalt resultat	-42

Den totala engångseffekten uppgår till -42 MSEK, ett lägre riskviktat kapitaltäckningskrav på cirka 350 MSEK över tid.

Utöver ovan effekter innebär avvecklingen att resurser och fokus kan koncentreras på kärnverksamheten samt ger en ökad kapacitet för utlåning till kärnprodukterna som portföljbelåning och bolån.

Styrelsens undertecknande.

Styrelsen och den verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten för perioden januari-december 2024 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Denna rapport har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Stockholm den 27 januari 2025

Tom Dinkelspiel Styrelseordförande Fredrik Bergström Styrelseledamot

Anna Bäck Styrelseledamot

Karitha Ericson Styrelseledamot Therese Hillman Styrelseledamot

Charlotta Nilsson Styrelseledamot

Henrik Rättzén Styrelseledamot Johan Åkerblom Styrelseledamot

Lars-Åke Norling Vd

För mer information, kontakta:

Johan Tidestad, Kommunikationschef 0708-875 775, johan.tidestad@nordnet.se Marcus Lindberg, Head of Investor Relations 0764-923 128, marcus.lindberg@nordnet.se

Adress- och kontaktuppgifter

Huvudkontor: Alströmergatan 39 Postadress: Box 30099, 104 25 Stockholm Telefon: 010-583 30 00, e-post: info@nordnet.se

Detta är sådan information som Nordnet AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 28 januari 2025 kl. 08.00 CET.

Organisationsnummer: 559073-6681 Hemsida: nordnetab.com Bli kund: nordnet.se, nordnet.no, nordnet.dk, nordnet.fi

Definitioner.

Alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures, APM-mått) är finansiella mått över historisk eller framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som inte definieras i tillämpligt redovisningsregelverk (IFRS) eller i det fjärde kapitalkravsdirektivet (CRD IV) och i EU:s kapitalkravsförordning nr 575/2013 (CRR) eller EU:s Solvens 2-förordning 2015/35. Nordnet använder alternativa nyckeltal när det är relevant för att beskriva vår verksamhet och följa upp vår finansiella situation. APM-mått används främst för att kunna jämföra information mellan perioder och för att beskriva verksamhetens underliggande utveckling. Dessa mått är inte direkt jämförbara med liknande nyckeltal som presenteras av andra företag. Upplysningar om finansiella mått som inte definieras inom IFRS och som anges utanför de formella finansiella rapporterna, så kallade alternativa nyckeltal, framgår av nothänvisningar nedan.

Antal avslut1

En registrerad transaktion på börs eller marknadsplats. En order medför ibland flera avslut.

Antal avslut per handelsdag1

Antal avslut under perioden dividerat med antal handelsdagar i Sverige under perioden.

Antal handelsdagar1

Antal dagar då de relevanta börserna är öppna.

Antal heltidstjänster vid periodens slut1

Antal heltidstjänster, inklusive visstidsanställda men exklusive föräldraledig och tjänstledig personal, vid periodens slut.

Antal kunder1

Antal fysiska och juridiska personer som innehar minst ett konto med ett värde över 0 SEK eller ett aktivt kreditengagemang vid periodens slut.

Avkastning på eget kapital (annuliserat) 2, 4

Avkastning på eget kapital beräknat som periodens ackumulerade resultat, inklusive ränta på primärkapitaltillskott samt tillhörande periodiserade transaktionskostnader netto efter skatt redovisade i eget kapital, i förhållande till medelvärdet av eget kapital exklusive primärkapitaltillskott över motsvarande period. Medelvärdet av eget kapital exklusive primärkapitaltillskott är beräknat baserat på ingående, kvartalsvis, och utgående eget kapital för den relevanta perioden.

Bruttosoliditetskvot2

Primärkapital i procent av totalt exponeringsbelopp.

Cash market2

Cash market avser handel i aktier, warranter, ETF:er, certifikat, obligationer och liknande instrument.

Genomsnittligt sparkapital per kund – rullande tolv månader2

Det genomsnittliga kvartalsvisa sparkapitalet per kund för den aktuella perioden (beräknat som det genomsnittliga kvartalsvisa sparkapitalet per kund som inkluderar det ingående nyckeltalet vid den aktuella periodens början samt de utgående nyckeltalen i slutet av varje kvartal som ingår i den aktuella perioden).

Inlåning vid periodens slut2

In- och upplåning från allmänheten inklusive inlåning hänförlig till skulder i försäkringsrörelsen vid periodens slut.

Justerad avkastning på eget kapital (annuliserat) 2, 4

Avkastning på eget kapital beräknat som periodens justerade ackumulerade resultat, inklusive ränta på primärkapitaltillskott samt tillhörande periodiserade transaktionskostnader netto efter skatt redovisade i eget kapital, i förhållande till medelvärdet av eget kapital exklusive primärkapitaltillskott över motsvarande period. Medelvärdet av eget kapital exklusive primärkapitaltillskott är beräknat baserat på ingående, kvartalsvis, och utgående eget kapital för den relevanta perioden.

Justerade rörelseintäkter i förhållande till sparkapital2

Justerade rörelseintäkter i relation till det genomsnittliga kvartalsvisa sparkapitalet för samma period (beräknat som det genomsnittliga kvartalsvisa sparkapitalet som inkluderar det ingående beloppet vid den aktuella periodens början samt de utgående beloppen i slutet av varje kvartal som ingår i den aktuella perioden).

Justerat K/I tal %2

Justerade rörelsekostnader före kreditförluster i förhållande till justerade rörelseintäkter.

Justerade rörelsekostnader i förhållande till sparkapital2

Justerade rörelsekostnader före kreditförluster i relation till det genomsnittliga kvartalsvisa sparkapitalet för samma period (beräknat som det genomsnittliga kvartalsvisa sparkapitalet som inkluderar det ingående beloppet vid den aktuella periodens början samt de utgående beloppen i slutet av varje kvartal som ingår i den aktuella perioden).

Justerat resultat2

Periodens resultat justerat för jämförelsestörande poster under perioden.

Justerade rörelseintäkter2

Summa rörelseintäkter justerat för jämförelsestörande poster under perioden.

1 Finansiella nyckeltal som är direkt avstämningsbara mot de finansiella rapporterna.

3 Definitioner enligt IFRS och EU:s kapitalkravsförordning nr 575/2013 (CRR) respektive enligt EU:s Solvens 2-förordning 2015/35.

4 Annualiseringen är beräknad som nämnaren för perioden dividerat med kvoten av antalet kvartal i perioden och antalet kvartal per år.

² Finansiella nyckeltal som går att härleda i finansiell historik som publiceras kvartalsvis på sökvägen https://nordnetab.com/sv/om/finansiell-information/.

Justerade rörelsekostnader före kreditförluster2

Kostnader före kreditförluster justerade för jämförelsestörande poster under perioden.

Justerad rörelsemarginal2

Justerat rörelseresultatet i förhållande till justerade rörelseintäkter.

Justerat rörelseresultat2

Periodens resultat justerat för jämförelsestörande poster. Jämförelsestörande poster innebär poster som rapporteras separat på grund av dess karaktär och belopp.

Kapitalbas3

Summan av kärnprimärkapital och supplementärkapital.

K/I tal exklusive rörelseförluster1

Summa kostnader före kreditförluster i förhållande till summa rörelseintäkter.

Kärnprimärkapital3

Eget kapital exklusive ej reviderat resultat, föreslagen utdelning, uppskjuten skatt, immateriella tillgångar och vissa ytterligare justeringar enligt EU:s kapitalkravsförordning nr 575/2013 (CRR) och EU 241/2014.

Kärnprimärkapitalrelation3

Kärnprimärkapital dividerat med totalt riskvägt exponeringsbelopp.

Nettosparande2

Nya insättningar av likvida medel och värdepapper, med avdrag för uttag av likvida medel och värdepapper.

Omsatt handelsbelopp cash market2

Cash market avser handel i aktier, warranter, ETF:er, certifikat, obligationer och liknande instrument.

Resultat per aktie2

Periodens resultat, inklusive ränta på primärkapitaltillskott samt tillhörande periodiserade transaktionskostnader netto efter skatt redovisade i eget kapital, i relation till vägt genomsnittligt antal stamaktier före och efter utspädning.

Rörelsekostnader3

Rörelsens kostnader före kreditförluster.

Rörelsemarginal1

Rörelseresultat i förhållande till summa rörelseintäkter.

Sparkapital2

Summan av likvida medel och marknadsvärdet på värdepapper för samtliga aktiva konton.

Sparkvot2

Nettosparandet de senaste tolv månaderna i procentuell relation till sparkapitalet för tolv månader sedan.

Total kapitalrelation2

Total kapitalbas i förhållande till riskvägt exponeringsbelopp.

Utlåning/inlåning2

Utlåning till allmänheten vid periodens slut i procent av inlåning från allmänheten vid periodens slut.

Utlåning exklusive pantsatta likvida medel2

Utlåning till allmänheten exklusive utlåning av kontokrediter som i sin helhet täcks av pantsatta likvida medel på kapitalförsäkringar och investeringssparkonton (ISK) där utlåningsräntan på krediten motsvaras av inlåningsräntan på de pantsatta likvida medlen.

Utlåning vid periodens slut2

Utlåning till allmänheten vid slutet av perioden.

Vinstmarginal1

Periodens resultat efter skatt i förhållande till rörelseintäkter.

Årlig kundtillväxt2

Årlig tillväxttakt avseende kunder under perioden.

¹ Finansiella nyckeltal som är direkt avstämningsbara mot de finansiella rapporterna.

² Finansiella nyckeltal som går att härleda i finansiell historik som publiceras kvartalsvis på sökvägen https://nordnetab.com/sv/investerare/finansiell-information/.

³ Definitioner enligt IFRS och EU:s kapitalkravsförordning nr 575/2013 (CRR) respektive enligt EU:s Solvens 2-förordning 2015/35.

⁴ Annualiseringen är beräknad som nämnaren för perioden dividerat med kvoten av antalet kvartal i perioden och antalet kvartal per år.

Nordnet AB (publ)

Box 30099, 104 25 Stockholm Huvudkontor: Alströmergatan 39 Tel: 010 583 30 00, e-post: info@nordnet.se Organisationsnummer: 559073-6681

För mer information om Nordnet samt finansiella rapporter, se nordnetab.com För att bli kund, vänligen besök: nordnet.se/.no/.dk/.fi

Nordnets delårsrapport januari–december 2024 49