Earnings Release • Jul 18, 2019
Earnings Release
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Wittelsheim (Mulhouse), le 18 juillet 2019 après bourse – POULAILLON, groupe familial de boulangerie et de restauration rapide, annonce aujourd'hui ses résultats semestriels consolidés au 31 mars 2019.
| En K€ (*) | 31/03/2019 6 mois |
Variation 6 mois 2019-2018 |
31/03/2018 6 mois |
30/9/2018 12 mois |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 40 737 | +8,0% | 37 708 | 73 345 |
| EBE (Ebitda) (**) | 4 517 | +14,3% | 3 953 | 7 864 |
| En % du chiffre d'affaires | 11,1% | 10,5% | 10,7% | |
| Dotation aux amortissements | 2 810 | +5,1% | 2 675 | 5 215 |
| Résultat d'exploitation | 1 707 | +33,6% | 1 278 | 2 649 |
| dont Réseau et Professionnels | 2 502 | +19,0% | 2 103 | 3 982 |
| dont Eau Minérale | (795) | +3,6% | (825) | (1 333) |
| En % du chiffre d'affaires | 4,2% | 3,4% | 3,6% | |
| Résultat financier | (308) | +10,5% | (344) | (659) |
| En % du chiffre d'affaires | 0,8% | 0,9% | 0,9% | |
| Résultat courant avant impôts | 1 399 | +49,9% | 933 | 1 990 |
| Résultat net de l'ensemble consolidé avant amortissement des survaleurs |
1 018 | +4,8% | 971 | 2 044 |
| Résultat net de l'ensemble consolidé après amortissement des survaleurs |
728 | 681 | 1 464 | |
| Résultat net part des minoritaires | (30) | (2) | 5 | |
| Résultat net part du Groupe | 758 | 11,0% | 683 | 1 459 |
(*) Semestriels non audités
(**) EBITDA = Résultat d'exploitation majoré des dotations aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles.
Au cours du premier semestre clos le 31 mars 2019, le groupe Poulaillon a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 40 737 k€ en hausse de 8,0% par rapport au premier semestre clos le 31 mars 2018.
Cette progression se répartit, par rapport au premier semestre de l'exercice précédent :
Le solde des revenus concerne le holding et porte sur des redevances de franchises.
A nombre de magasins constants au 31 mars 2019, le chiffre d'affaires progresse de 3,3%.
Le pôle Réseau de magasins poursuit sa progression avec l'ouverture de 4 nouvelles unités sur le semestre avec une offre renforcée en produits Bio, faisant référence à une tradition et un terroir.
Le pôle Professionnels affiche une hausse de 6,8% sur le semestre malgré une érosion de chiffre d'affaires (-1,9%) en GMS plus que compensée par une progression des autres familles de clientèle (Restauration Hors-Foyers – RHF, Franchisés, Revendeurs notamment). Cette pause de croissance doit être mise en perspective avec une forte progression (+20,2%) enregistrée sur ce pôle au 1er semestre de l'exercice précédent.
Le pôle Eau Minérale enregistre une hausse de chiffre d'affaires qui atteint 547 k€ au premier semestre 2018/2019 comparé à 397 k€ au premier semestre 2017/2018. En ajoutant le chiffre d'affaires réalisé auprès des Points de vente du Groupe aux S1 2018/2019 et 2017/2018, soit respectivement 218 k€ et 122 k€, le chiffre d'affaires atteint au S1 2018/2019 est de 765 k€ comparé à 519 k€ (+47,4%).
L'excédent brut d'exploitation (Ebitda) progresse de +14,3% et représente 11,1% des ventes au 31 mars 2019, à comparer à 10,5% des ventes au 31 mars 2018.
Les charges de personnel augmentent de 4,2% à 15 016 k€, et les effectifs de 5,9% à 829 collaborateurs. Ces charges de personnel prennent en compte une participation des salariés de 200 k€ sur le semestre à comparer à 31 k€ sur le premier semestre de l'exercice précédent. Cette variation ramène la progression des charges de personnel à 3,1% sur le semestre.
Le résultat d'exploitation est en hausse de 33,6% et s'élève 1 707 k€ au 31 mars 2019, à comparer à 1 278 k€ au 31 mars 2018. Cette progression est due principalement à la hausse de l'activité et à la maîtrise des charges notamment de personnel.
Le résultat financier s'élève à 308 k€ au 31 mars 2019 en diminution de charge de 10,5% à comparer à 344 k€ au 31 mars 2018.
Le résultat courant avant impôts est en hausse de 49,9% et s'élève à 1 399 k€ au 31 mars 2019, à comparer à un montant de 933 k€ au 31 mars 2018.
Le résultat net part du groupe atteint 758 k€, en hausse de 11% par rapport à 683 k€ réalisé au 31 mars 2018.
| En K€ non audité | 31/03/2019 6 mois Non audités |
30/09/2018 12 mois Audités |
31/03/2018 6 mois Non audités |
|---|---|---|---|
| Capitaux propres totaux | 23 476 | 22 898 | 22 092 |
| dont part du Groupe | 23 344 | 22 735 | 21 937 |
| dont part des minoritaires | 132 | 163 | 155 |
| Dettes financières | 29 170 | 28 778 | 29 276 |
| dont part à moins d'un an | 10 189 | 9 489 | 9 405 |
| Disponibilités à l'actif | 3 166 | 2 858 | 2 424 |
| Endettement net | 26 004 | 25 920 | 26 852 |
| Ratio d'endettement net | 110,8% | 113,2% | 121,5% |
Les capitaux propres atteignent 23 476 k€ au 31 mars 2019, dont 23 344 k€ en part du groupe qui s'élevait à 22 735 k€ au 30 septembre 2018.
La dette financière s'élève à 29 170 k€ à comparer à 28 778 k€ au 30 septembre 2018.
La part de dette finançant l'activité Eau Minérale s'élève 3 848 k€ au 31 mars 2019 à comparer à 4 516 k€ au 31 mars 2018.
La trésorerie active s'élève à 3 166 k€ à comparer à 2 858 k€ au 30 septembre 2018 et à 2 424 k€ au premier semestre de l'exercice précédent.
Le ratio d'endettement est en amélioration et atteint 110,8% à comparer à 113,2% au 30 septembre 2018 et à 121,5% au 31 mars 2018.
L'actif de production se ventile ainsi, et montre les investissements du Groupe en 2018/2019 dans les différents pôles :
| En K€ | 31/03/2019 6 mois Non audités |
30/09/2018 12 mois Audités |
31/03/2018 6 mois Non audités |
|---|---|---|---|
| Total de l'actif | 68 416 | 65 868 | 64 954 |
| dont pôle Réseau | 23 648 | 22 930 | 22 190 |
| dont pôle Professionnels | 30 974 | 28 651 | 29 004 |
| dont pôle Eau Minérale | 9 203 | 9 834 | 9 353 |
| dont Holding | 4 591 | 4 452 | 4 407 |
Calcul de l'Ebitda :
| 31/03/2019 | 30/09/2018 | 31/03/2018 | |
|---|---|---|---|
| EBITDA | 4 517 | 7 864 | 3 953 |
| Résultat d'exploitation | 1 707 | 2 649 | 1 278 |
| Amortissements incorporels | 224 | 445 | 216 |
| Amortissements corporels | 2 586 | 4 769 | 2 459 |
L'Ebitda est en progression de 14,3% par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent, et permet de limiter l'impact de la hausse de la charge d'impôt et de la baisse de la contribution d'éléments exceptionnels sur la Marge Brute d'Autofinancement. Hors résultat exceptionnel, la MBA a progressé de 8,8%.
| TABLEAU DE PASSAGE EBITDA à la MBA du TFT | 31/03/2019 | 30/09/2018 | 31/03/2018 |
|---|---|---|---|
| EBITDA | 4 517 | 7 864 | 3 953 |
| Provisions | 30 | 18 | (19) |
| Impôts | (124) | 248 | 191 |
| Résultat financier | (308) | (659) | (344) |
| Résultat exceptionnel | (89) | 194 | 329 |
| MARGE BRUTE D'AUTOFINANCEMENT - TFT | 4 025 | 7 665 | 4 110 |
| En K€ | 31/03/2019 6 mois Non audités |
30/9/2018 12 mois Audités |
31/03/2018 6 mois Non audités |
|---|---|---|---|
| Marge brute d'autofinancement des entreprises intégrées | 4 025 | 7 665 | 4 110 |
| + Incidence de la variation du BFR lié à l'activité | (821) | (1 341) | (1 002) |
| = Flux net de trésorerie généré par l'activité | 3 204 | 6 324 | 3 108 |
| + Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (3 614) | (6 171) | (4 313) |
| + Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement | (343) | (1 833) | (1 112) |
| = Variation de la trésorerie | (753) | (1 678) | (2 315) |
| Trésorerie à l'ouverture | (1 394) | 284 | 284 |
| Trésorerie à la clôture | (2 147) | (1 394) | (2 031) |
La marge brute d'autofinancement s'élève à 4 025 k€ au 31 mars 2019 (-2,1% par rapport au 31 mars 2018).
Le besoin en fonds de roulement est moins contributif en trésorerie (821 k€ au S1 2018/2019 versus 1 002 k€ au S1 2017/2018) en raison de la contribution croissante du chiffre d'affaires du pôle Professionnels.
Les opérations d'investissement ont porté sur 3,6 millions € et se sont réparties à hauteur de :
Le passage de la trésorerie à l'actif du bilan à la trésorerie finale du tableau de flux s'explique ainsi :
| Composantes de la trésorerie (en k€) | 31/03/2019 | 30/09/2018 | 31/03/2018 |
|---|---|---|---|
| Valeurs mobilières de placement | - | - | - |
| Disponibilités et équivalents | 3 166 | 2 858 | 2 424 |
| Trésorerie à l'actif du bilan | 3 166 | 2 858 | 2 424 |
| Découverts bancaires et équivalents | (5 313) | (4 253) | (4 454) |
| Trésorerie nette | (2 147) | (1 394) | (2 031) |
Présentation de l'information sectorielle par activité (en k€) :
| 31/03/2019 | Secteur Boulangerie |
Secteur Professionnels |
Secteur Eau | Holding | Eliminations | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 24 174 | 23 106 | 575 | 82 | (7 200) | 40 737 |
| Dont ventes externes | 24 091 | 16 018 | 547 | - | - | 40 655 |
| Dont ventes intra secteurs | 84 | 7 088 | 28 | - | (7 200) | 0 |
| Résultat d'exploitation | 1 663 | 776 | (795) | 63 | - | 1 707 |
| Actifs | 23 648 | 30 974 | 9 203 | 4 591 | - | 68 416 |
| Passifs | 13 806 | 23 173 | 7 122 | 221 | - | 44 322 |
| Effectifs équivalents temps plein | 462 | 316 | 13 | 38 | - | 829 |
| 31/03/2018 | Secteur Boulangerie |
Secteur Professionnels |
Secteur Eau | Holding | Eliminations | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 22 018 | 20 790 | 515 | 328 | (5 942) | 37 708 |
| Dont ventes externes | 21 990 | 14 994 | 397 | - | - | 37 381 |
| Dont ventes intra secteurs | 28 | 5 796 | 118 | - | (5 942) | 0 |
| Résultat d'exploitation | 1 268 | 478 | (825) | 357 | - | 1 278 |
| 30/09/2018 | Secteur Boulangerie |
Secteur Professionnels |
Secteur Eau | Holding | Eliminations | TOTAL |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs | 22 930 | 28 651 | 9 834 | 4 452 | - | 65 868 |
| Passifs | 12 336 | 21 460 | 8 144 | 466 | - | 42 405 |
| Effectifs équivalents temps plein | 442 | 303 | 16 | 36 | - | 797 |
Répartition de l'amortissement des survaleurs :
| 31/03/2019 | 30/09/2018 | 31/03/2018 | |
|---|---|---|---|
| AMORTISSEMENTS DES SURVALEURS | 290 | 580 | 290 |
| BRETZELS MORICETTES MFP POULAILLON | 66 | 131 | 66 |
| AU MOULIN POULAILLON | 175 | 350 | 175 |
| FRED'S | - | - | - |
| LES CHENAIES | 8 | 16 | 8 |
| POULAILLON SAINT VIT | 41 | 83 | 41 |
Synthèse des répartitions des ventes par régions :
| Chiffre d'affaires par régions 6 mois (M€) |
31/3/2019 | 31/3/2018 | 31/3/2017 | Variation 2019 - 2018 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Région Est - Bourgogne | 29,9 | 27,9 | 26,5 | + 7,3% | |
| % CA | 73,5% | 74% | 77,1% | ||
| Paris et Région Parisienne | 5,2 | 5,1 | 4,1 | + 2,8% | |
| % CA | 12,8% | 13,5% | 12% | ||
| Autres régions | 5,6 | 4,8 | 3,7 | ||
| % CA | 13,7% | 12,7% | 10,8% | + 17,6% | |
| Total Ventes par régions | 40,7 | 37,7 | 34,3 | + 8,0% |
Au 31 mars 2019, par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent :
Synthèse des répartitions des ventes Frais et Grand froid :
| Chiffre d'affaires Frais et Surgelés 6 mois (M€) |
31/3/2019 | 31/3/2018 | 31/3/2017 | Variation 2019 - 2018 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Gamme Frais | 33,7 | 29,4 | 27,0 | + 14,8% | |
| % CA | 82,8% | 77,9% | 78,8% | ||
| Gamme Grand froid | 7,0 | 8,3 | 7,3 | ||
| % CA | 17,2% | 22,1% | 21,2% | - 15,8% | |
| Total Ventes Frais et Surgelés | 40,7 | 37,7 | 34,3 | + 8,0% |
La gamme Frais, commercialisée auprès de l'ensemble des segments de clientèle du Groupe, progresse de 14,8%.
La gamme Grand froid, commercialisée de façon plus marquée auprès de la clientèle GMS professionnelle, baisse de 15,8%.
Activité auprès de la GMS et des professionnels :
. La demande en pains Bio est en forte croissance.
. Les ventes de Pain G-Nutrition, premier pain remboursé par la Sécurité Sociale, sont en forte progression. Ce pain est recommandé pour les personnes âgées et / ou dénutries. Il est fabriqué sur le site Poulaillon Saint Vit (25).
. La norme IFS (International Food Standard) a été renouvelée pour le site de Wittelsheim et étendue au site de Saint Loup sur Semouse (70) le 16 novembre 2018. L'obtention de cette norme contribue à faciliter l'ouverture de nouveaux marchés en France et à l'International.
. La démarché responsable est poursuivie notamment par la sélection de farines issues de blé français.
Depuis le début de l'exercice au 1er octobre 2018 ont été ouverts :
. Un atelier de cuisson en franchise à Epinal (88).
. Un point de vente en concession de marque au sein de l'usine PEUGEOT de MULHOUSE-ILE DE NAPOLEON (68).
. Une boulangerie-restaurant en novembre à COLMAR-HOUSSEN (68) avec un nouveau concept de vente libre-service (self-course) et 80 places assises.
. Une boulangerie-restaurant à KINGERSHEIM (68) dans une zone commerciale, avec un service Drive et une terrasse sur une superficie de 700 m², et 170 places assises. Cette unité est le plus grand magasin réalisé par le Groupe à ce jour.
Au 31 mars 2019, le Groupe compte 52 points de vente en propre dont 6 en franchise.
Depuis le 31 mars 2019 ont été ouverts :
. En avril, un nouveau concept de magasin – « POULAILLON A LA FERME » à PFASTATT. Ce magasin propose une gamme de pains Bio élaborés avec de l'EAU DE VELLEMINFROY.
. En mai, par transfert du magasin du centre commercial de Burnhaupt sur un terrain adjacent, un Moulin à BURNHAUPT-LE-HAUT (68) avec Drive sur une surface de 400 m² et 100 places assises.
L'Eau minérale de Velleminfroy présente une offre segmentée en Eau plate et Eau pétillante, en différentes versions de bouteilles verre et PET ultra pur (sans libération de particules plastique dans le liquide) auprès de différents circuits de distribution nationaux.
La GMS, a renouvelé l'ensemble des contrats de référencement.
Les contacts se maintiennent auprès de différents Chefs étoilés.
La visibilité de la gamme se renforce avec la contribution d'une force commerciale de 27 agents sur le Grand Est, aux Antilles, Nice et Lyon.
Les "1ères rencontres scientifiques de Velleminfroy" tenues le 30 mars ont rassemblé près de 30 médecins, pharmaciens, nutritionnistes, infirmier(e)s et kinésithérapeutes autour de scientifiques reconnus dans leur domaine sur la façon dont l'eau minérale en général et l'eau de Velleminfroy en particulier peuvent accompagner des conseils en nutrition.
L'Eau Minérale de Velleminfroy a été distinguée en avril au Concours International des Eaux Gourmet AVPA Paris 2019 en obtenant une médaille Gourmet en catégorie "Eaux gazeuses de caractère" et une médaille d'Argent en catégorie "Eaux Plates de caractère".
Au cours des semaines récentes ont eu lieu les premières ventes en Pologne, et en Chine avec l'expédition d'un conteneur de 20 000 bouteilles.
Les équipes de Velleminfroy ont été présentes sur plusieurs salons d'envergure notamment à Barcelone INAUTIA (salon du yatching en avril), à Shangaï (en mai), et à New York (Fancy Food en juin).
Au 17 juillet 2019, le Groupe compte 53 points de vente dont 47 en propre et 6 en franchise.
Le Groupe a annoncé le 14 mai 2019 l'acquisition, devant être finalisée fin juillet, de 7 nouveaux emplacements en Alsace du Groupe Faller, et maintient un objectif soutenu d'ouvertures de nouvelles unités dans les mois à venir (6 nouvelles unités à horizon 12 mois).
Les perspectives pour le pôle Eau Minérale sont prometteuses en France et à l'International en Arabie Saoudite (contrat en cours de finalisation avec un importateur), en Slovaquie (10 000 bouteilles livrées en mai), en Allemagne (référencement auprès du Deutsches Pfandsystem Gmbh qui gère le système très strict des emballages en vigueur Outre-Rhin, contrat en cours de finalisation avec une chaîne de supermarchés).
Le Groupe est confiant dans son développement.
Fort d'un savoir-faire de plus de 40 ans et d'une assise solide dans l'Est de la France, Poulaillon est aujourd'hui un groupe familial intégré de boulangerie et de restauration rapide. Depuis la création de la Moricette® en 1973, la maison Poulaillon ne cesse d'innover en proposant une large gamme de produits commercialisés à ses 53 points de vente (dont 6 en franchise) et auprès de ses clients Grands Comptes notamment de la grande distribution. Les produits sont élaborés avec soin dans le respect des traditions. Plus de 820 collaborateurs contribuent chaque jour au succès du groupe qui a réalisé 73,3 millions d'euros de chiffre d'affaires pour l'exercice clos le 30 septembre 2018 et 40,7 millions d'euros au 31 mars 2019.
www.poulaillon.fr
Contact Poulaillon
Thierry Mysliwiec Directeur Administratif et Financier
Tél. : +33 (0)3 89 33 89 89 [email protected]
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