Manutan International

Interim / Quarterly Report • May 25, 2022

Groupe MANUTAN

Groupe MANUTAN

RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 31 MARS 2022

1

RAPPORT D'ACTIVITE 3
Etats financiers consolidés 5
1. Informations générales 9 2. Déclaration de conformité 9 3. Principes et méthodes comptables 9 4. Hypothèses et estimations comptables 10 Faits caractéristiques du 1er semestre de l'exercice 2021/2022 11 5. 6. Le Groupe Manutan : périmètre de consolidation 11 7. Notes aux états financiers consolidés résumés 12 Analyse des principaux postes du bilan 12 7.1. Goodwill 12 7.2. Immobilisations 12 7.3. Droits d'utilisation 13 7.4. Actifs financiers non courants 13 7.5. Valeurs d'exploitation 14 7.6. Autres créances et comptes de régularisation 14 7.7. Trésorerie et équivalents de trésorerie 15
7.8. Variation des capitaux propres du Groupe 15 7.9. Passifs financiers 16 7.10. Provisions pour autres passifs 17 7.11. Autres dettes et comptes de régularisation 17 7.12. Tableau de financement 17 Analyse des principaux postes du compte de résultat 19
7.13. Informations sectorielles 19 7.14. Charges administratives et commerciales 22 7.15. Autres produits et charges opérationnels 23 7.16. Produits et charges financiers 23 7.17. Impôts sur les sociétés et impôts différés 24 7.18. Résultat par action 25 7.19. Parties liées 25
8. Sociétés formant le périmètre de consolidation au 31 mars 2022 26 9. Evénements postérieurs à la clôture 26
Attestation du responsable du rapport financier semestriel 27
Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2022 28

RAPPORT D'ACTIVITE

Avis financier du 24 mai 2022

Premier semestre 2021/2022 clos le 31 mars 2022 : Une bonne dynamique de croissance du Chiffre d'Affaires et hausse des résultats

En millions d'euros	1er semestre 2021/2022	1er semestre 2020/2021	Variation
Chiffre d'affaires	439,7	393,4	+11,8 %
Résultat opérationnel courant	35,7	27,5	+29,7 %
Résultat opérationnel	35,3	27,5	+28,5 %
Résultat net	26,7	19,9	+34,1 %

La dynamique de croissance du semestre s'est accélérée au deuxième trimestre

À fin mars 2022, le Groupe enregistre une croissance de +11,8 % par rapport à fin mars 2021, avec une accélération de la croissance au cours du deuxième trimestre (+18,1 %). La croissance de ce premier semestre de l'exercice 2021/2022 est majoritairement portée par la division entreprise.

Une rentabilité opérationnelle courante en forte progression de +29,7 %

La rentabilité opérationnelle courante s'établit à 35,7 millions d'euros, soit 8,1 % du chiffre d'affaires (contre 7,0 % pour le premier semestre de l'exercice précédent). Ce résultat s'explique principalement par les éléments suivants :

• La hausse de l'activité sur la période.
• La stabilité de la marge commerciale qui s'établit à 37,7%,
• Une très bonne maitrise des dépenses opérationnelles, dont le poids sur le chiffre d'affaires s'établit à 29,5 %, contre 30,7 % au premier semestre de l'exercice précédent.

Un résultat net en hausse de +34,1 %

Le résultat net s'établit à 6,1 % du chiffre d'affaires contre 5,1 % sur le premier semestre de l'exercice précédent. Cette évolution s'explique essentiellement par la conjonction des éléments suivants :

• La hausse de +28,5 % du résultat opérationnel,
• L'amélioration du taux effectif d'impôt qui passe de 26,8 % à 24,6 % du résultat avant impôts, notamment liée à la baisse du taux d'impôt en France.

Une solidité financière renforcée

La structure financière du Groupe, déjà solide, continue de s'améliorer, avec un niveau de trésorerie permettant de soutenir l'activité tout en poursuivant les investissements, notamment dans la plateforme technologique. Le Groupe dispose ainsi d'une trésorerie de 119,2 millions d'euros (en hausse de 8,2 millions d'euros par rapport au 30 septembre 2021) et son endettement financier représente 5,9 % du total du bilan au 31 mars 2022.

Perspectives du deuxième semestre 2021/2022

Dans un contexte économique mondial particulièrement incertain, les priorités du groupe Manutan resteront centrées sur le soutien de l'activité.

Confiant dans son modèle économique d'alliance et sur ses perspectives de développement, le groupe Manutan poursuivra la mise en œuvre de son plan d'investissements. Le Groupe restera également attentif aux opportunités de croissance externe.

Etats financiers consolidés

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE AU 31 MARS 2022

Etats financiers consolidés ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE AU 31 MARS 2022 (1) Notes 31/03/2022 30/09/2021 En milliers d'euros ACTIF Goodwill 7.1 169 048 168 364 Autres immobilisations incorporelles 7.2 34 215 31 826 Immobilisations corporelles 7.2 74 427 74 354 Droits d'utilisation 7.3 62 916 64 488 Immeubles de placement 486 478 Actifs financiers non courants 7.4 3 990 820 Actifs d'impôts différés 7.17 8 114 7 248 ACTIFS NON COURANTS 353 196 347 578 Stocks 7.5 100 247 84 605 C réances clients 7.5 185 923 206 004 Autres créances et comptes de régularisation 7.6 15 386 9 387 C réance d'impôts courants 3 651 3 378 Trésorerie et équivalents de trésorerie 7.7 119 224 111 024 ACTIFS COURANTS 424 431 414 398 TOTAL ACTIF 777 627 761 976 PASSIF Capital Social 15 227 15 227 Primes d'émission 5 796 5 796 Réserves consolidées 490 456 458 218 Résultat consolidé 26 668 42 221 CAPITAUX PROPRES DU GROUPE 7.8 538 147 521 462 Participations ne donnant pas le contrôle 149 162 TOTAL CAPITAUX PROPRES 538 296 521 624 Passifs financiers non courants 7.9 15 934 20 691 Dettes locatives non courantes 7.9 13 463 14 026 Provisions pour avantages du personnel 6 598 6 433 Passifs d'impôts différés 7.17 10 378 10 066 PASSIFS NON COURANTS 46 373 51 216 Provisions pour autres passifs 7.10 3 903 2 839 Passifs financiers courants 7.9 10 573 10 499 Dettes locatives courantes 7.9 6 287 8 315 Dettes fournisseurs 7.9 125 550 116 201 Autres dettes et comptes de régularisation 7.11 43 048 49 832 Impôts courants dus 3 596 1 450 PASSIFS COURANTS 192 957 189 137 TOTAL PASSIFS HORS CAPITAUX PROPRES 239 331 240 353 TOTAL PASSIF 777 627 761 976
30/09/2020 (1) 165 560 31 900 75 591 70 580 450 2 989 6 645 353 715 90 646 182 866 8 344 3 104 90 235 375 195 728 910 15 227 5 796 424 259 37 175 482 456 151 482 607 44 122 20 678 6 667 9 738 81 204 3 482 12 487 9 625 97 641 40 826 1 037 165 098 246 302 728 910

ETAT DU RESULTAT GLOBAL AU 31 MARS 2022

ETAT DU RESULTAT GLOBAL AU 31 MARS 2022
	Notes	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
En milliers d'euros Chiffre d'affaires (HT)	7.12	439 696	393 371	376 241
C oût des ventes		-274 080	-245 172	-231 205
Marge commerciale		165 615	148 199	145 036
Charges administratives et commerciales	7.13	-129 897	-120 661	-120 729
Résultat Opérationnel Courant	7.12	35 719	27 538	24 306
Autres produits et charges opérationnels	7.14	-429	-78	-1 219
Résultat Opérationnel		35 290	27 459	23 087
Produits financiers	7.15	1 190	1 401	988
Charges financières	7.15	-1 050	-1 662	-1 900
Résultat Avant Impôts		35 430	27 198	22 175
Impôts sur les sociétés	7.16	-8 733	-7 294	-6 614
Résultat net de l'ensemble consolidé		26 697	19 904	15 561
- Participations ne donnant pas le contrôle		30	23	22
- Résultat part Groupe		26 668	19 881	15 539
Résultat par action, net part du Groupe, hors actions autodétenues
- de base (en euros)	7.17	3,51	2,62	2,04
- dilué (en euros)	7.17	3,51	2,62	2,04
AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL AU 31 MARS 2022
En milliers d'euros		31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Résultat net de l'ensemble consolidé		26 697	19 904	15 561
Eléments ne pouvant pas être reclassés en résultat
Ecarts actuariels sur engagement du personnel			1	56
Paiements en actions et assimilés
Impôts sur éléments non reclassables en résultat				-14
Total éléments ne pouvant pas être reclassés en résultat		0	1	42
Eléments pouvant être reclassés en résultat
Ecarts de conversion	7.7	2 046	6 804	-1 235
Variation nette de juste valeur des instruments financiers * Impôts sur éléments reclassables en résultat

AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL AU 31 MARS 2022

Résultat par action, net part du Groupe, hors actions autodétenues
AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL AU 31 MARS 2022
Eléments ne pouvant pas être reclassés en résultat
Paiements en actions et assimilés
Impôts sur éléments non reclassables en résultat				-14
Total éléments ne pouvant pas être reclassés en résultat		0	1	42
Eléments pouvant être reclassés en résultat
Ecarts de conversion	7.7	2 046	6 804	-1 235
Variation nette de juste valeur des instruments financiers *
Impôts sur éléments reclassables en résultat
Total éléments pouvant être reclassés en résultat		2 046	6 804	-1 235
Total des gains et pertes comptabilisés directement en
capitaux propres		2 046	6 805	-1 193
Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres		28 743	26 709	14 368
Attribuables aux :
		28 714	26 686	14 346
Propriétaires de la Société				22

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES AU 31 MARS 2022

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES AU 31 MARS 2022
			Réserves		Titres de	Capitaux	Participations ne donnant	Total
	Capital	Primes	C onsolidées	Résultat	l'entreprise	propres du	pas le	Capitaux
En milliers d'euros					consolidante	groupe	contrôle	propres
Au 30/09/2020 publié	15 227	5 796	424 269	37 175	-965	481 504	151	481 655
Effet de l'application de l'IFRS IC sur IAS19			952			952		952
Au 30/09/2020 retraité	15 227	5 796	425 221	37 175	-965	482 456	151	482 607
Résultat :
- affectation du résultat			37 175	-37 175
- résultat de l'exercice				19 881		19 881	23	19 904
Dividendes accordés (soit 1,45 Euros par action)			-11 016			-11 016	-36	-11 052
Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres			6 805			6 805		6 805
Incidence des achats / ventes d'actions autodétenues
Autres éléments de résultat comptabilisés en capitaux propres			424			424		424
Transactions avec les participations ne donnant pas le contrôle
Au 31/03/2021 retraité	15 227	5 796	458 609	19 881	-965	498 550	138	498 688
Au 30/09/2020 publié	15 227	5 796	424 269	37 175	-965	481 504	151	481 655
			952			952		952
Effet de l'application de l'IFRS IC sur IAS19 Au 30/09/2020 retraité (1)	15 227	5 796	425 221	37 175	-965	482 456	151	482 607
Résultat :
- affectation du résultat			37 175	-37 175
- résultat de l'exercice				42 221		42 221	47	42 268
Dividendes accordés (soit 1,45 Euros par action)			-11 016			-11 016	-37	-11 053
Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres			6 954			6 954		6 954
Incidence des achats / ventes d'actions autodétenues
Autres éléments de résultat comptabilisés en capitaux propres			847			847		847
Transactions avec les participations ne donnant pas le contrôle
Au 30/09/2021 retraité (1)	15 227	5 796	459 181	42 221	-965	521 462	162	521 624
Résultat :
- affectation du résultat			42 221	-42 221
- résultat de l'exercice				26 668		26 668	30	26 697
Dividendes accordés (soit 1,65 Euros par action)			-12 562			-12 562	-42	-12 604
Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres			2 046			2 046		2 046
Incidence des achats / ventes d'actions autodétenues
Autres éléments de résultat comptabilisés en capitaux propres			533			533		533
Transactions avec les participations ne donnant pas le contrôle
Au 31/03/2022	15 227	5 796	491 419	26 668	-965	538 147	149	538 296

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE AU 31 MARS 2022

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE AU 31 MARS 2022
	Notes	2021/2022	2020/2021	2019/2020
En milliers d'euros		1er Semestre	1er Semestre	1er Semestre
TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE NETS A L'OUVERTURE		111 020	90 220	94 740
OPERATIONS D'EXPLOITATION
Capacité d'autofinancement Variation du besoin en fonds de roulement	7.11 7.11	39 541 2 043	31 521 35 710	26 361 2 298
FLUX NET DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES OPERATIONNELLES		41 583	67 231	28 659
Dont intérêts versés		-88	-144	-233
Dont décaissement d'impôts sur les sociétés		-7 415	-7 088	-11 576
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisitions d'immobilisations incorporelles	7.2	-5 937	-3 616	-5 187
Acquisitions d'immobilisations corporelles	7.2	-3 761	-3 547	-9 723
Acquisitions/ Cessions d'immobilisations financières		-18	1 987	-11
Cessions d'immobilisations corporelles		12	16	2 189
Autres opérations d'investissements Variation des dettes/créances sur immobilisations		-2 583 926	0 165	0 -959
FLUX DE TRESORERIE NECESSITES PAR LES INVESTISSEMENTS		-11 361	-4 995	-13 690
OPERATIONS DE FINANCEMENT
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère		-12 561	-11 016	-12 562
Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées		-42	0	-38
Remboursement des dettes financières (1)		-5 236	-20 211	-8 225
Remboursement des dettes locatives		-4 909	-5 092	-5 201
Augmentation des dettes financières Augmentation des prêts		0 -23	0 -23	0 -22
FLUX NETS DE TRESORERIE NECESSITES PAR LES OPERATIONS DE
FINANCEMENT		-22 772	-36 342	-26 047
(AUGMENTATION)/DIMINUTION DES ACTIFS COURANTS DE GESTION DE TRESORERIE		0	0	0
Variation des écarts de conversion		750	1 297	-90
VARIATION DE TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE		8 201	27 192	-11 169
TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE NETS A LA CLOTURE		119 221	117 412	83 571

(1) Les remboursements des dettes financières concernent principalement le remboursement par Manutan International d'une échéance pour 2 millions d'euros sur l'emprunt relatif à l'acquisition de la société Kruizinga B.V. Les emprunts souscrits par Papeteries Pichon pour leurs nouveaux locaux, par MANUTAN SA et la SCI dans le cadre de l'extension de l'entrepôt de stockage de Gonesse ont été remboursés à hauteur de 3,2 millions d'euros.

ANNEXE AUX ETATS FINANCIERS CONSOLIDES RESUMES

1. Informations générales

Les présents états financiers intermédiaires résumés, relatifs à la clôture semestrielle au 31 mars 2022, se rapportent aux comptes consolidés du Groupe Manutan. Ils sont présentés par Manutan International, Société Anonyme à Conseil d'Administration, sis ZAC du Parc des Tulipes, Avenue du 21ème siècle à Gonesse, France. L'activité du Groupe consiste en la vente à distance d'équipements et consommables industriels et de bureaux aux entreprises et collectivités locales.

2. Déclaration de conformité

En application du règlement Européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur les normes internationales, les états financiers du Groupe Manutan sont établis conformément à l'ensemble des normes internationales d'information financière (IAS/IFRS) publiées par l'International Accounting Standards Board (IASB) et adoptée par l'union Européenne. Il n'y a pas de différences avec le référentiel IASB.

Les états financiers intermédiaires consolidés résumés du Groupe ont été préparés en conformité avec la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire ». Ils comprennent une sélection de notes expliquant les évènements et opérations significatifs en vue d'appréhender les modifications intervenues dans la situation financière et la performance du groupe depuis les derniers états financiers consolidés annuels de l'exercice clos au 30 septembre 2021. Les états financiers intermédiaires résumés n'incluent pas toutes les informations requises pour les états financiers annuels complets établis en conformité avec les IFRS et doivent être lus en association avec les états financiers consolidés annuels 2020/2021 du Groupe.

Les états financiers intermédiaires résumés consolidés ont été régulièrement arrêtés par le Conseil d'Administration en date du 24 mai 2022 et n'ont pas appelé de remarque.

3. Principes et méthodes comptables

Les états financiers sont présentés en euros (arrondis au millier d'euros le plus proche), monnaie fonctionnelle et de présentation du Groupe.

Ils sont préparés sur la base du coût historique à l'exception des actifs et passifs suivants évalués à leur juste valeur : instruments financiers dérivés, instruments financiers détenus à des fins de transaction, instruments financiers classés comme disponibles à la vente.

Les actifs non courants et les groupes destinés à être cédés sont évalués au montant le plus faible entre la valeur comptable et la juste valeur diminuée des coûts de la vente.

Les méthodes comptables exposées ci-après ont été appliquées d'une façon permanente à l'ensemble des périodes présentées dans les états financiers consolidés.

Les méthodes comptables ont été appliquées de manière uniforme par les entités du Groupe.

L'IFRS Interprétation Committee (IC) a été saisi sur le sujet des modalités de calcul d'engagements de régimes à prestations définies pour lesquels l'attribution de droits est conditionnée par la présence dans le Groupe au moment du départ en retraite et dont les droits dépendent de l'ancienneté, le montant maximal étant plafonné.

Dans sa décision de mai 2021, l'IFRS IC conclut, au cas d'espèce, qu'aucun droit n'est acquis en cas de départ avant l'âge de la retraite et que l'engagement doit être seulement comptabilisé sur les dernières années de carrière des salariés concernés.

Cette décision a été mise en œuvre par le Groupe au 31 mars 2022 sur les régimes concernés. L'application de cette décision constituant un changement de méthode comptable, les effets ont été calculés de manière rétrospective et ont affecté les capitaux propres d'ouverture. Les états financiers consolidés des périodes comparatives ont été retraités, y compris les notes afférentes. Les impacts au compte de résultat ne sont pas significatifs. Les principaux impacts sur les états financiers sont présentés ci-dessous.

En milliers d'euros	Données publiées au 30/09/2020	Impact IFRS IC	Données retraitées au 30/09/2020	Variation exercice 2020/2021	Impact IFRS IC	Données retraitées au 30/09/2021
Actif :
Actifs d'impôts différés	6 968	-323	6 645	558	45	7 248
Total actifs non courants	354 038	-323	353 715	-6 182	45	347 578
Total actif	729 233	-323	728 910	33 021	45	761 976
Passif:
Capitaux propres du Groupe	481 504	952	482 456	39 140	-134	521 462
Dont réserves consolidées	423 307	952	424 259	34 093	-134	458 218
Transactions avec les participations ne donnant pas le contrôle	151		151	11		162
Total des capitaux propres	481 655	952	482 607	39 151	-134	521 624
Provisions pour avantage du personnel	7 950	-1 283	6 667	-415	181	6 433
Passifs d'impôts différés	9 730	8	9 738	330	-2	10 066
Total passifs non courants	82 479	-1 275	81 204	-30 167	179	51 216
Total passif	729 233	-323	728 910	33 021	45	761 976

Résultat net de l'ensemble consolidé	42 268		42 268
Eléments ne pouvant pas être reclassés en résultat	706	-134	572
Dont Ecarts actuariels sur engagements de personnel	952	-181	771
Dont impôts sur éléments non reclassables en résultat	-246	47	-199
Eléments pouvant être reclassés en résultat	6 382		6 382
Gains et pertes comptabilisés en capitaux propres	7 088	-134	6 954

Par ailleurs, l'IFRS IC a précisé les cas de capitalisation en immobilisation incorporelle des coûts de configuration et d'adaptation d'un logiciel acquis en mode SaaS (Software as a Service). Selon cette décision, les prestations aboutissant à la création d'un code supplémentaire contrôlé par le client peuvent être capitalisées. Les autres prestations sont à comptabiliser en charges au moment où le fournisseur rend le service ou étalées sur la durée du contrat si le service est rendu par le fournisseur d'accès ou son sous-traitant et qu'il n'est pas distinct de la prestation d'accès au logiciel. Le mode de comptabilisation en charges au moment où le fournisseur rend le service de configuration ou de personnalisation des contrats en mode SaaS du Groupe est conforme aux dispositions comptables rappelées par l'IFRS IC dans sa décision.

À l'exception des décisions de l'IFRS IC, les principes comptables utilisés pour la préparation des comptes consolidés semestriels sont identiques à ceux utilisés pour la préparation des comptes consolidés au 30 septembre 2021 et détaillés dans les comptes consolidés publiés à cette date.

Le Groupe ne s'attend pas à des impacts liés à l'application des amendements publiés en 2021 et en 2022 par l'IASB.

4. Hypothèses et estimations comptables

La préparation des états financiers selon les IFRS nécessite de la part de la direction l'exercice du jugement, d'effectuer des estimations et de faire des hypothèses qui ont un impact sur l'application des méthodes comptables et sur les montants des actifs et des passifs, des produits et des charges. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réalisées à partir de l'expérience passée et d'autres facteurs considérés comme raisonnables au vu des circonstances. Elles servent ainsi de base à l'exercice du jugement rendu nécessaire à la détermination des valeurs comptables d'actifs et de passifs, qui ne peuvent être obtenues directement à partir d'autres sources. Il s'agit notamment de la valorisation des actifs corporels et incorporels dans le cadre des tests de dépréciation, de la valorisation du montant des autres passifs, des provisions pour dépréciations des stocks, des créances et des impôts différés actifs. Les valeurs réelles peuvent être différentes des valeurs estimées.

Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont réexaminées de façon continue. L'impact des changements d'estimation comptable est comptabilisé au cours de la période du changement s'il n'affecte que cette période ou au cours de la période du changement et des périodes ultérieures si celles-ci sont également affectées par le changement.

5. Faits caractéristiques du 1er semestre de l'exercice 2021/2022

Activité du 1er semestre :

Durant le premier semestre de l'exercice 2021/2022, l'activité du Groupe Manutan est en croissance de +11,8 % par rapport au premier semestre de l'exercice 2020/2021, incluant un effet de change +1,0 % et un effet de jour de +1,1 % (+9,6 % à change et jours constants, pas d'effet périmètre).

Après un premier trimestre en croissance de +6,4 % (+5,1 % à change et jours constants, pas d'effet périmètre) par rapport au premier trimestre de l'exercice précédent, la croissance du deuxième trimestre s'élève à +18,1 % incluant un effet de change de +1,0 % et un périmètre jours de +2,0 % (+15,1 % à change et jours constants, pas d'effet périmètre).

Ainsi, au 31 mars 2022, le chiffre d'affaires du Groupe s'établit ainsi à 439,7 millions d'euros contre 393,4 millions d'euros au 31 mars 2021.

• Acquisition de titres :
  • En date du 8 février 2022, le Groupe a investi 0,4 million d'euros dans le capital de la société BlueDigo. Manutan International détient désormais, 8 % des titres de cette dernière.
  • En date du 9 février 2022, le Groupe a fait l'acquisition de 80 % de la société Zack pour le montant de 2,1 millions d'euros.

Ces deux investissements s'inscrivent dans la stratégie et la volonté du Groupe de s'affirmer comme un acteur majeur de l'économie circulaire.

Crise Ukrainienne :

Le Groupe a analysé les impacts potentiels sur son activité, de l'invasion de l'Ukraine par la Russie, débutée le 24 février 2022. Il en ressort que l'impact de la crise reste très limité dans la mesure où dans ses activités, le Groupe n'a aucun lien direct avec les deux pays et que seule une part négligeable des approvisionnements est réalisée de façon indirecte dans cette zone.

Dans un contexte toujours incertain, le Groupe continue d'appliquer l'ensemble des mesures de lutte contre la pandémie Covid-19, en vigueur dans toute l'Europe avec pour priorité, la santé et la sécurité de ses collaborateurs et de ses partenaires.

Enfin, on notera également que le Groupe dispose toujours d'une trésorerie solide qui s'élève à 119 221 milliers d'euros au 31 mars 2022.

6. Le Groupe Manutan : périmètre de consolidation

Les sociétés comprises dans le périmètre sont consolidées par intégration globale. Elles appliquent des principes comptables homogènes (dits « principes comptables Groupe ») pour l'enregistrement et la présentation de transactions et événements similaires.

Le périmètre de consolidation au 31 mars 2022 est détaillé à la note 8.

7. Notes aux états financiers consolidés résumés

Analyse des principaux postes du bilan

7.1. Goodwill

	Date	30/09/2021	Acquisitions	Cessions	Variations de change	31/03/2022
en milliers d'euros	d'acquisition		Augmentations	Diminutions
Valeur Nette
UGT Centre	(1)	59 014				59 014
UGT Ouest	(2)	27 762			478	28 240
UGT Est	(3)	1 933				1 933
UGT Nord	(4)	5 947			-98	5 849
UGT Traders	(5)	17 602			304	17 906
UGT Collectivités	(6)	56 107				56 107
-dont UGT Sports et Loisirs	15/10/2012	6 400				6 400
-dont UGT Pichon	30/06/2015	49 707				49 707
TOTAL		168 364	0	0	684	169 048

La variation du goodwill durant le semestre s'élève à 684 milliers d'euros, liée à l'effet de change sur les UGT Ouest, Traders et Nord.

Les UGT n'ont pas fait l'objet de test de dépréciation au 31 mars 2022 dans la mesure où aucun indice de perte de valeur n'a été identifié.

7.2. Immobilisations

Autres immobilisations incorporelles

Les dotations aux amortissements des autres immobilisations incorporelles sont constatées dans le résultat opérationnel courant.

en milliers d'euros	30/09/2021	Acquisition Augmentation	Cession Diminution	Reclassement	Variation de change	31/03/2022
Valeurs brutes
Marques	4 014				11	4 025
Logiciels	94 347	295		631	31	95 305
Immobilisations incorporelles en cours	6 522	5 606	-22	-631		11 475
Autres	3 741	35	-26		1	3 751
TOTAL	108 625	5 937	-48		43	114 556
Amortissements
Marques
Logiciels	-76 318	-3 524			-29	-79 870
Immobilisations incorporelles en cours
Autres	-481	-15	25		- 1	-472
TOTAL	-76 799	-3 538	25		-29	-80 342
Valeurs nettes	31 826	2 399	-23		13	34 215

Les immobilisations en cours sont essentiellement constituées des dépenses d'investissements dans le système d'information du Groupe.

Immobilisations corporelles

en milliers d'euros	30/09/2021	Acquisition Augmentation	Cession Diminution	Reclassement	Variation de change	31/03/2022
Valeurs brutes
Terrains	10 082				130	10 212
Constructions	67 552	176			578	68 305
Installations et agencements	56 939	2 080	-23		202	59 197
Matériels informatiques	20 256	1 111	-285	2	61	21 144
Immobilisations corporelles en cours	268	332		-2	12	610
Autres immobilisations corporelles	7 829	62	-38		0	7 853
TOTAL	162 927	3 761	-347		982	167 322
Amortissements / Dépréciations
Terrains
Constructions	-36 693	-1 061		-1	-409	-38 164
Installations et agencements	-28 071	-2 064	23	2	-139	-30 249
Matériels informatiques	-17 100	-605	285	-425	-50	-17 895
Immobilisations corporelles en cours
Autres immobilisations corporelles	-6 709	-339	37	425	0	-6 586
TOTAL	-88 573	-4 070	346	0	-598	-92 894
Valeurs nettes	74 354	-309	-1	0	384	74 427

7.3. Droits d'utilisation

30/09/2021	Acquisition Augmentation	Cession Diminution	Reclassement	Variation de change	31/03/2022
12 245					12 245
80 555	681			216	81 270
306				4
880					880
6 173	1 596			10	6 725
100 159	2 277	-1 546		229	101 120
-31 212	-2 891	46		-37	-34 094
-306		310		-4
-880					-880
-3 273	-998			-5	-3 230
-35 670	-3 889	1 401		-45	-38 204
64 488	-1 612	-145		184	62 916
				-182 -310 -1 054 1 045

7.4. Actifs financiers non courants

en milliers d'euros	30/09/2021	Acquisition Augmentation	Cession Diminution	Reclassement	Variation de change	31/03/2022
Valeurs brutes
Titres de participations non consolidés		3 128				3 128
Autres immobilisations financières	820	56	-15		0	862
TOTAL	820	3 185	-15		0	3 990
Amortissements
Titres de participations non consolidés						0
Autres immobilisations financières	0					O
TOTAL	0					0
Valeurs nettes	820	3 185	-15		0	3 990

Le Groupe a fait l'acquisition des titres suivants durant le premier semestre 2021/2022 :

• BlueDigo : 8 % des titres pour 399 milliers d'euros. Cette société n'entre pas dans le périmètre de consolidation compte tenu de l'absence de contrôle et d'influence notable du Groupe sur celle-ci ;
• Zack : 80 % des titres pour 2 183 milliers d'euros et un engagement d'achat des participations ne donnant pas le contrôle pour 546 milliers d'euros. La société Zack sera consolidée au 30/09/2022 une fois le bilan d'ouverture finalisé.

7.5. Valeurs d'exploitation

Stocks de marchandises

	Stocks de marchandises
	en milliers d'euros		31/03/2022	30/09/2021	30/09/2020
	Valeurs brutes		111 987	96 485	101 561
	Dépréciations		-11 740	-11 880	-10 915
	Valeurs nettes		100 247	84 605	90 646
	Créances clients
	en milliers d'euros		31/03/2022	30/09/2021	30/09/2020
	Valeurs brutes		194 417	213 860	188 959
	Dépréciations		-8 494	-7 857	-6 093
	Valeurs nettes		185 923	206 004	182 866
	L'antériorité des créances clients se décompose comme suit :
	Au 31 mars 2022 :
	En milliers d'euros	Total des créances	- 3 mois	+3 mois - 6mois	+6 mois - 1 an
	Valeurs brutes	194 417	169 968	8 789	7 293
	Provisions	-8 494	-389	-851	-1 677

Valeurs nettes	185 923	206 004	182 866
Dépréciations	-8 494	-7 857	-6 093
Valeurs brutes	194 417	213 860	188 959
en milliers d'euros	31/03/2022	30/09/2021	30/09/2020

L'antériorité des créances clients se décompose comme suit : Au 31 mars 2022 :
En milliers d'euros	Total des créances	- 3 mois	+3 mois - 6mois	+6 mois - 1 an
Valeurs brutes	194 417	169 968	8 789	7 293
Provisions	-8 494	-389	-851	-1 677
Valeurs nettes	185 923	169 579	7 938	5 615
Au 30 septembre 2021 :
En milliers d'euros	Total des			+6 mois

Au 30 septembre 2021 :

L'antériorité des créances clients se décompose comme suit : Au 31 mars 2022 : En milliers d'euros	Total des créances	- 3 mois	+3 mois - 6mois	+6 mois - 1 an	+1 an
Au 30 septembre 2021 : 
En milliers d'euros	Total des créances	- 3 mois	+3 mois - 6mois	+6 mois - 1 an	+1 an
Valeurs brutes	213 860	193 093	8 719	6 806	5 242
Provisions	-7 857	-467	-1 005	-1 622	-4 763
Valeurs nettes	206 004	192 626	7 714	5 185	479
Notre modèle de dépréciation des créances clients repose sur un historique de non-recouvrement. Ce modèle est fondé sur la date d'émission des factures et définit un taux de défaillance par tranche d'antériorité. Autres créances et comptes de régularisation
en milliers d'euros		31/03/2022	30/09/2021	30/09/2020
			9 196	8 077
		11 528
Charges constatées d'avance Autres créances		3 858	191	267

7.6. Autres créances et comptes de régularisation

en milliers d'euros	31/03/2022
Charges constatées d'avance	11 528	g 196	8 077
Autres créances	3 858	191	267
TOTAL	15 386	9 387	8 344

7.7. Trésorerie et équivalents de trésorerie

• Les disponibilités,
• Les équivalents de trésorerie c'est-à-dire les placements à court terme, très liquides, facilement convertibles en un montant connu de trésorerie, et soumis à un risque négligeable de changement de valeur ; il s'agit de valeurs mobilières de placement et de comptes et dépôts à terme à échéance de moins de trois mois,
• Les soldes créditeurs de banque correspondant à des découverts momentanés et intérêts courus liés.

Trésorerie et équivalents de trésorerie
La trésorerie comprend :
- Les disponibilités, - Les équivalents de trésorerie c'est-à-dire les placements à court terme, très liquides, facilement convertibles en un montant connu de trésorerie, et soumis à un risque négligeable de changement de valeur ; il s'agit de valeurs mobilières de placement et de comptes et dépôts à terme à échéance de moins de trois mois, - Les soldes créditeurs de banque correspondant à des découverts momentanés et intérêts courus liés.
Au 31 mars 2022, les liquidités du Groupe font l'objet, en partie, de placements en valeurs mobilières et en dépôts sur le marché monétaire, le solde étant disponible sur des comptes bancaires courants. Le solde financier net est calculé par différence entre la trésorerie nette et les dettes financières incluant les dettes locatives :
en milliers d'euros	31/03/2022	30/09/2021	30/09/2020
Comptes bancaires courants	98 064	100 467	78 701
Valeurs mobilières de placement	20 638	10 000	11 000
Dépôts	522	557	534
TOTAL TRESORERIE ACTIF	119 224	111 024	90 235
Concours bancaires courants	3	4	15
TOTAL TRESORERIE NETTE DISPONIBLE	119 221	111 020	90 220
Dettes financières (1)	46 254	53 527	86 897

7.8. Variation des capitaux propres du Groupe

Evolution du capital social en nombre d'actions :

Le nombre d'actions au 31 mars 2022 est de 7 613 291 au nominal de 2 euros. Aucune variation n'a été enregistrée au cours de l'exercice 2021/2022.

La part de capital détenue par le public est de 26,5 %.

Actions auto-détenues :

Au 31 mars 2022, Manutan possède 16 637 actions auto-détenues.

Incidence des variations de taux de change :

L'incidence de la variation des taux de change sur les capitaux propres du Groupe au cours de l'exercice correspond :

• à la différence entre les cours de clôture et d'ouverture des devises appliquée aux capitaux propres hors résultat (incidence nette positive de 1 944 milliers d'euros),
• à la différence entre les cours de clôture et moyens des devises appliqués à la contribution des sociétés étrangères au résultat consolidé (incidence nette positive de 102 milliers d'euros).

7.9. Passifs financiers

Analyse par catégories de dettes

en milliers d'euros	30/09/2021	Variation des flux de financement (1)	Reclassement	Variation de change	Autres variations (2)	31/03/2022
Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit	20 691	-1 604	-3 671			15 416
Dettes locatives non courantes	14 026		-2 193	159	1 471	13 463
Engagements d'achat de participations ne donnant pas le contrôle					546	546
PASSIFS FINANCIERS NON COURANTS	34 717	-1 604	-5 864	159	2 017	29 425
Emprunts et dettes auprès d'établissements de crédit	10 495	-3 632	3 671	1	8	10 543
Dettes locatives courantes (3)	8 315	-4 909	2 193	27	661	6 287
Concours bancaires courants	র্ব				- 1	3
PASSIES FINANCIERS COURANTS	18 814	-8 541	5 864	28	668	16 833
TOTAL PASSIFS FINANCIERS	53 531	-10 145		187	2 685	46 257

Durant la période, la baisse des emprunts et dettes auprès des établissements de crédit de 5 236 milliers d'euros concerne :

• Manutan International avec le remboursement d'une échéance pour 2 000 milliers d'euros concernant l'emprunt relatif à l'acquisition de la société Kruizinga ;
• La SCI Philippe Auguste qui a remboursé 802 milliers d'euros durant la période pour le nouvel entrepôt de Gonesse. Pour ce même entrepôt, 802 milliers d'euros ont également été remboursés par Manutan France ;
• 1 632 milliers d'euros remboursés par la société Papeteries Pichon dans le cadre de l'emprunt contracté pour ses nouveaux locaux.

Durant la période, les dettes locatives ont été remboursées à hauteur de 4 909 milliers d'euros dont 2 287 milliers d'euros au titre du crédit-bail immobilier du Centre Européen porté par la SCI Philippe Auguste.

Un engagement d'achat de participations ne donnant pas le contrôle (put sur intérêts minoritaires) a été octroyé aux actionnaires de la société Zack et valorisé à 546 milliers d'euro au 31 mars 2022.

Analyse des dettes fournisseurs

Les dettes fournisseurs s'élèvent à 125 550 milliers d'euros au 31 mars 2022 contre 116 201 milliers d'euros au 30 septembre 2021 et 97 641 milliers d'euros au 30 septembre 2020. Ces dettes ont une échéance inférieure à un an. La croissance est majoritairement en lien avec la croissance d'activité.

7.10. Provisions pour autres passifs

7.10. Provisions pour autres passifs
			Reprise	Reprise
en milliers d'euros	30/09/2021	Dotation	Provision Utilisée	Provision non utilisée	Reclassement	Variation de Change	31/03/2022
Litiges Salariaux	662	324	-173	0	0	0	813
Retours Marchandises	1 198	79	-269	0	0	0	1 009
Restructuration	304	0	0	0	0	0	304
Juridique et Fiscal	61	1 000	0	0	0	0	1 061
Autres Risques	613	235	-132	0	0	0	716
TOTAL	2 839	1 638	-575	0	0	0	3 903
Il n'existe aucun litige ou fait exceptionnel susceptible d'avoir une incidence significative sur la situation financière du Groupe qui ne soit pas provisionné au 31 mars 2022. 7.11. Autres dettes et comptes de régularisation
en milliers d'euros		31/03/2022	30/09/2021	30/09/2020
Fournisseurs immobilisations		1 630		737	832
Dettes fiscales et sociales		28 049	29 941		22 377
Taxe sur le chiffre d'affaires		12 448	9 534		9 468
Clients, avoir à établir				93	35
Provisions frais généraux			4 502		3 613
Autres dettes diverses		921	5 025		4 500

7.11. Autres dettes et comptes de régularisation

Il n'existe aucun litige ou fait exceptionnel susceptible d'avoir une incidence significative sur la situation financière du Groupe qui ne soit pas provisionné au 31 mars 2022. 7.11. Autres dettes et comptes de régularisation
Dettes fiscales et sociales	28 049	29 941	22 377
Taxe sur le chiffre d'affaires	12 448	9 534	9 468
Clients, avoir à établir		93	35
Provisions frais généraux		4 502	3 613
Autres dettes diverses	921	5 025	4 500
TOTAL	43 048	49 832	40 826
Les provisions pour frais généraux et les clients, avoirs à établir ont été reclassés en dettes fournisseurs au 31 mars 2022. Les provisions de participation des salariés aux résultats et de bonus, ont été reclassées en Dettes fiscales et sociales. 7.12. Tableau de financement
 Capacité d'autofinancement :
en milliers d'euros			31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Bénéfice consolidé de l'exercice Amortissements et dépréciations d'exploitation (net)			26 697 11 497	19 904 10 666	15 561 10 229
Dépréciation de goodwill*			0	0	2 965
Autres éléments de résultat non cash			541	424	443

7.12. Tableau de financement

Capacité d'autofinancement :

Capacité d'autofinancement :
en milliers d'euros		31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Bénéfice consolidé de l'exercice		26 697	19 904	15 561
Amortissements et dépréciations d'exploitation (net)		11 497	10 666	10 229
Dépréciation de goodwill*		0	0	2 965
Autres éléments de résultat non cash		541	424	443
Autres Provisions (net)		1 355	245	-39
Variation des impôts différés		-560	87	-798
		-12	-16	-2 189
Produits des cessions d'actifs**			211	188
Valeur comptable des actifs cédés		22

				Variation du besoin en fonds de roulement

Dettes et créances d'impôt société 1 879 119 -4 165 Autres dettes -5 547 1 039 -3 540
Dettes fournisseurs (net) 2 541 -2 004 -12 543
Autres créances -1 622 -3 634 -5 565
C réances clients (net) 20 077 30 909 39 612
Stocks (net) -15 285 9 282 -11 501
Ressources : (+) Emplois : (-) en milliers d'euros 31/03/2022 31/03/2021 31/03/2020

Analyse des principaux postes du compte de résultat

7.13. Informations sectorielles

Toutes les sociétés du Groupe exercent le même métier dans leur pays d'implantation : il n'y a donc qu'un seul et même secteur d'activité.

Les zones retenues correspondent aux zones opérationnelles mises en place sur l'exercice, ces zones correspondent à la localisation géographique des actifs du Groupe. Elles regroupent des sociétés de plusieurs pays, alliant : proximité des opérations, comparabilité des comportements clients et des offres produits et services, similitudes des conditions économiques et synergies opérationnelles. Les opérations inter-zones, ainsi que les activités des entités non-opérationnelles (holding) sont présentées sur une ligne « Autres ».

L'information revue et utilisée par les principaux décideurs opérationnels du Groupe s'appuie sur 5 zones opérationnelles qui s'articulent désormais autour de deux divisions : les entreprises et les collectivités territoriales.

Ainsi, conformément à la norme IFRS 8, le Groupe communique désormais autour de ces deux divisions composées de zones opérationnelles regroupant les pays suivants :

• Nord : Suède, Norvège, Danemark, Finlande,
• Centre : Belgique, Pays-Bas, Allemagne,
• Est : République Tchèque, Pologne, Slovaquie, Hongrie,
• Sud : France, Italie, Portugal, Espagne, Suisse.
• Ouest : Royaume-Uni,
• Autres : Holdings et éliminations d'opérations interzones.

Les méthodes et principes comptables appliqués pour la détermination des résultats et actifs sectoriels sont identiques à ceux retenus pour le Groupe. Les redevances de marque « Manutan » perçues par Manutan International auprès des zones Centre, Sud et Est sont neutralisées en rubrique « Autres », afin d'améliorer la lisibilité de la performance opérationnelle et la comparabilité entre zones.

Chiffre d'affaires – Ventilation par zone géographique

en milliers d'euros	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Entreprises	400 608	348 103	334 902
Nord	21 399	18 620	18 147
Centre	105 320	90 052	86 658
Est	14 706	11 551	13 593
Sud	195 973	171 383	162 442
Quest	63 210	56 497	54 063
Collectivités	85 488	85 484	76 527
Sud	85 488	85 484	76 527
Autre	-46 400	-40 215	-35 189
TOTAL GROUPE	439 696	393 371	376 241
	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Entreprises	91,1%	88,5%	89,0%
Nord	4,9%	4,7%	4,8%
Centre	24,0%	22,9%	23,0%
Est	3,3%	2,9%	3,6%
Sud	44,6%	43,6%	43,2%

TOTAL GROUPE	100,0%	100,0%	100,0%
Autre	-10,6%	-10,2%	-9,4%
Sud	19,4%	21,7%	20,3%
Collectivités	19,4%	21,7%	20,3%
Quest	14,4%	14,4%	14,4%

Résultat opérationnel courant – Ventilation par zone géographique
en milliers d'euros	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Entreprises	39 729	29 416	28 946
Nord	745	-606	-908
Centre	14 188	10 127	9 874
Est	1 277	759	1 240
Sud	19 545	15 316	16 302
Ouest	3 974	3 819	2 439
Collectivités	479	1 716	-407
Sud	479	1 716	-407
Autre	-4 489	-3 594	-4 233
TOTAL GROUPE	35 719	27 538	24 306
en %	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Entreprises	111,2%	106,8%	119,1%
Nord	2,1%	-2,2%	-3,7%
Centre	39,7%	36,8%	40,6%
Est	3,6%	2,8%	5,1%
Sud	54,7%	55,6%	67,1%
Ouest	11,1%	13,9%	10,0%
Collectivités	1,3%	6,2%	-1,7%
	1,3%	6,2%	-1,7%
Sud
Autre	-12,6% 100,0%	-13,1% 100,0%	-17,4% 100,0%

Résultat opérationnel courant – Ventilation par zone géographique

Résultat opérationnel – Ventilation par zone géographique
en milliers d'euros	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Entreprises	39 618	29 363	30 690
Nord	745	-606	-908
Centre	14 077	10 074	9 784
Est Sud	1 277 19 545	759 15 316	1 240 16 302
Ouest	3 974	3 819	4 272
Collectivités	479	1 691	-3 370
Sud	479	1 691	-3 370
Autre TOTAL GROUPE	-4 807 35 290	-3 594 27 459	-4 233 23 087
en %	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Entreprises	112,3%	106,9%	132,9%
Nord	2,1%	-2,2%	-3,9%
Centre	39,9%	36,7%	42,4%
Est	3,6%	2,8%	5,4%
Sud	55,4%	55,8%	70,6%
Ouest	11,3%	13,9%	18,5%
Collectivités	1,4%	6,2%	-14,6%
	1,4%	6,2%	-14,6%
Sud
Autre	-13,6%	-13,1%	-18,3%

Résultat opérationnel – Ventilation par zone géographique

7.14. Charges administratives et commerciales

7.14. Charges administratives et commerciales
Les provisions sont présentées nettes (dotations, reprises, pertes et gains). Les autres produits et charges	comprennent	également le	résultat des	cessions	courantes
d'immobilisations. Les frais de personnel comprennent les rémunérations et charges sociales, la participation des salariés, le coût du personnel intérimaire, les avantages du personnel, et les autres charges de personnel.
en milliers d'euros	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Autres achats externes	-47 154	-40 549	-42 513
Impôts et taxes	-3 571	-3 542	-4 294
Frais de personnel	-67 156	-65 010	-64 274
Dotations aux amortissements	-11 500	-10 665	-10 229
Dotations / reprises sur provisions	-989	-1 372	-31
Autres produits et charges	472	477	612

7.15. Autres produits et charges opérationnels

en milliers d'euros	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Opérations sur actifs			1 976
Dépréciation de goodwill			-2 965
Coûts de restructuration & autres	-111	-78	-230
Frais d'acquisition de titres	-318
Total	-429	-78	-1 219

Au premier semestre 2022, des frais d'acquisitions de titres (Zack et BlueDigo) ont été comptabilisés à hauteur de 318 milliers d'euros. Les coûts de restructuration pour 111 milliers d'euros concernent la zone Centre.

Au 31 mars 2021, les coûts de restructuration concernaient principalement les zones Sud et Centre.

Au 31 mars 2020, le produit relatif aux opérations sur actifs immobiliers correspondait à la vente du bâtiment 33 Black Moor Road en Angleterre. Ce bâtiment était classé en actifs destinés à être cédés pour une valeur de 73 milliers d'euros au 30 septembre 2019. A cette même date, le goodwill de l'UGT Sports et Loisirs dépréciation avait été déprécié pour 2 965 milliers d'euros.

7.16. Produits et charges financiers

en milliers d'euros	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie	55	145	122
Gains de change	1 070	1 207	787
Autres produits financiers	64	48	79
Total des produits financiers	1 190	1 401	988
Coûts de l'endettement financier brut	-193	-252	-307
Pertes de change	-788	-1 361	-1 514
Autres charges financières	-69	-49	-80
Total des charges financières	-1 050	-1 662	-1 900
Résultat financier	140	-262	-912

7.17. Impôts sur les sociétés et impôts différés

7.17. Impôts sur les sociétés et impôts différés
L'écart entre le taux d'imposition réel et le taux d'imposition théorique (en pourcentage du résultat avant
impôts) s'analyse ainsi :
En %	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Impôt selon le taux théorique Effet des différences permanentes entre les	28,40% 0,51%	32,02% 1,12%	34,43% (2) -1,54%
résultats comptables et les résultats imposables Déficits créés non activés	0,00%	0,00%	0,00%
Dépréciation de goodwill	0,00%	0,00%	4,60%
C onsommation de déficits antérieurs non activés	-0,30%	-0,41%	-0,14%
Ecarts de taux d'imposition (1)	-2,22%	-4,60%	-4,34%
C rédit d'impôts	-1,75%	-1,31%	(3) -3,19%
Taux réel de l'impôt société	24,65%	26,82%	29,82%
(1) Les écarts de taux d'imposition correspondent principalement aux différences de taux d'imposition
entre Manutan international et ses filiales situées dans d'autres pays européens. (2) En Angleterre, la plus-value de cession d'un bâtiment non fiscalisée représentait un gain d'impôt société de 3,28% au 31 mars 2020 .

(3) En mars 2020, le Groupe avait bénéficié d'un remboursement d'impôt représentant un gain d'impôt société de 1,33%

La charge d'impôt comptabilisée durant le semestre s'élève à 8 733 milliers d'euros contre 7 294 milliers d'euros pour le premier semestre de l'exercice 2020/2021.

Les bases d'impôts différés actifs et passifs sont compensées au sein d'une même société.

en milliers d'euros	31/03/2022	30/09/2021 (1)	30/09/2020 (1)
Valeurs brutes
Immobilisations (hors crédit-bail)	-669	-621	214
Droits d'utilisation	-8 524	-8 472	-8 424
Crédit-baux
Marques	-931	-941	-928
Stocks	2 293	2 488	2 256
Clients	1 068	955	819
Instruments financiers	0	0	0
Provisions retraites	1 441	1 404	1 549
Autres provisions	579	452	460
Déficits fiscaux reportables	1 882	920	481
Autres différences temporaires	598	997	480
TOTAL	-2 264	-2818	-3 093
Impôt différés actifs	8 114	7 248	6 645
Impôts différés passifs	10 378	10 066	9 738
Impôts différés nets	-2 264	-2818	-3 093

Source des impôts différés :

Variation des impôts différés nets :

en milliers d'euros
30/09/2021	-2 818
Imputation en compte de résultat	560
Imputation en capitaux propres
Autres variations
Variation de change	-6
31/03/2022	-2 264

7.18. Résultat par action

Résultat par action

	31/03/2022	31/03/2021	31/03/2020
Résultat net part du Groupe (en milliers d'euros)	26 668	19 881	15 539
Nombre d'actions en circulation	7 600 229	7 600 229	7 600 229
Résultat net par actions (en euros)	3,51	2,62	2,04
Effet dilutif des options de souscription	0	0	0
Résultat dilué par action (en euros)	3,51	2,62	2,04

7.19. Parties liées

Les parties liées sont :

Les sociétés mères

Les filiales

Les membres du Conseil d'Administration de Manutan International

Les transactions avec les parties liées externes au Groupe n'ont pas de caractère significatif.

8. Sociétés formant le périmètre de consolidation au 31 mars 2022

Manutan International exerce un contrôle exclusif sur l'ensemble des sociétés du périmètre. Les sociétés du Groupe sont consolidées par intégration globale.

	% de droit de vote	% d'intérêt
Liste des sociétés consolidées	de la société	de la société
	consolidante	consolidante
Manutan International SA (France)
Manutan Collectivités SAS (France)	100,00	100,00
The Eurostore Group Ltd (Royaume-Uni)	100,00	100,00
Manutan GmbH (Suisse)	100,00	100,00
IronmongeryDirect Ltd (Royaume-Uni)	100,00	100,00
Manutan UK (ex -Key Industrial Equipment Ltd - Royaume-Uni) *	100,00	100,00
Manovert BV (Pays-Bas)	100,00	100,00
Kruizinga (Pays-Bas)	100,00	100,00
Manutan Hungaria kft (Hongrie)	100,00	100,00
Manutan Italia Spa (Italie)	100,00	100,00
Manutan Ltd (Royaume-Uni)	100,00	100,00
Manutan Polska Sp-z.o.o. (Pologne)	100,00	100,00
Manutan SA (France)	100,00	100,00
Manutan SL (Espagne)	100,00	100,00
Manutan Slovakia sro (Slovaquie)	100,00	100,00
Manutan s.r.o. (République Tchèque)	100,00	100,00
Manutan Unipessoal Lda (Portugal)	100,00	100,00
Manutan NV (Belgique)	99,15	99,15
Manutan GmbH (Allemagne)	100,00	100,00
Manutan BV (Pays-Bas)	100,00	100,00
Association du R.I.E. (France)	100,00	100,00
SCI Philippe Auguste (France)	100,00	100,00
Sports & Loisirs SAS (France)	100,00	100,00
Papeteries Pichon SAS (France)	100,00	100,00
Rapid Racking Ltd (Royaume-Uni)	100,00	100,00
Trovatar a.s. (République Tchèque)	100,00	100,00
WITRE A/S (Norvège)	100,00	100,00
WITRE AB (Suède)	100,00	100,00
WITRE Danmark A/S (Danemark)	100,00	100,00
WITRE Oy (Finland)	100,00	100,00
IKAROS Cleantech AB (Suède)	100,00	100,00
IKAROS Finland Oy (Finlande)	100,00	100,00
Essex Electrical Wholesalers (Royaume-Uni)	100,00	100,00

* La société Key Industrial Equipment Ltd a changé de dénomination en juillet 2019 et se nomme Manutan UK.

Suite à l'acquisition de Kruizinga B.V. en 2019, les deux entités dormantes ci-dessous ne sont pas consolidées au 31 mars 2022 :

• Kruizinga Verhuur B.V.

• Kruizinga Verkoop B.V.

Le Groupe a fait l'acquisition des titres des sociétés suivantes au premier semestre 2021/2022 :

• BlueDigo : 8% des titres – non consolidée,

• Zack : 80% des titres - la société Zack sera consolidée au 30/09/2022 une fois le bilan d'acquisition finalisé.

9. Evénements postérieurs à la clôture

Néant

Attestation du responsable du rapport financier semestriel

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé (du 1er octobre 2021 au 31 mars 2022) sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées et qu'il décrit les principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Gonesse, le 24 mai 2022

Xavier Guichard Directeur Général

Manutan International S.A.

Siège social : Avenue du 21ème Siècle - 95500 Gonesse Capital social : €.15 226 582

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2022

Période du 1er octobre 2021 au 31 mars 2022

Mesdames, Messieurs les Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés de la société Manutan International S.A. relatifs à la période du 1er octobre 2021 au 31 mars 2022, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

La crise mondiale liée à la pandémie de Covid-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l'examen limité des comptes semestriels consolidés résumés. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l'état d'urgence sanitaire induisent de multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes accrues sur leurs perspectives d'avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à distance, ont également eu une incidence sur l'organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre de nos travaux.

Ces comptes semestriels consolidés résumés ont été établis sous la responsabilité de votre conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I – Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France.

Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés résumés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 3 « Principes et méthodes comptables » de l'annexe des comptes semestriels consolidés résumés qui expose les conséquences du changement de méthode comptable relatif aux engagements de retraite faisant suite à la décision du Comité d'interprétation des normes IFRS (IFRS IC).

II – Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés résumés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés résumés.

Nantes, le 24 mai 2022 Courbevoie, le 24 mai 2022

KPMG S.A.

Mazars

Audrey Cour Bruno Pouget Associée Associé