Bokslutskommuniké 2024

Växlar upp för långsiktig tillväxt

Händelser för perioden jan-dec 2024 (jan-dec 2023)
----------------------------------------------------	--	--

Strategiskt

EQT introducerade två nya strategier: EQT Healthcare Growth, inriktad på hälsovårdsföretag, och EQT Transition lnfrastructure, fokuserad på infrastruktur för energiomställning
EQT ökade sitt fokus på privata investerare genom rekrytering av seniora medarbetare, varumärkesbyggande, nya distributionsbanker och initiativ. Under 2025 förväntas EQT lansera tre nya produkter, vilket ger totalt fem aktiva produkter - tre för USA och två för Europa och Asien
EQT stärkte sin plattform för skalbar tillväxt genom att utöka sitt erbjudande för privata investerare, förbättra kapitalanskaffning, lansera nya strategier samt expandera team och aktiviteter i Nordamerika och Asien
▪ EQT har under senare år lanserat tio strategier som fortsatt är i tidigt skede av skalbarhet och lönsamhet, och har pågående kostnader relaterade till nya och kommande produkter för privata investerare, vilket påverkar EQT:s marginaler EQT fortsätter att utvärdera strategiska möjligheter - organiska eller via förvärv - för att stärka sin plattform

Justerade nyckeltal - speglar EQT:s underliggande resultat1

Förvaltningsavgifter ökade till följd av stängda kapitalåtaganden. Carried interest och investeringsintäkter steg drivet av värdeskapande och högre avyttringsaktivitet och EBITDA-marginalen var oförändrad, vilket speglar effekterna av långsiktiga tillväxtinitiativ
EQT fortsätter att förvänta sig att vara i den övre delen av intervallet av sitt EBITDA-marginalmål under år med betydande carried interest och investeringsintäkter. Därutöver, som beskrivet på EQT:s kapitalmarknadsdag i mars 2024 förväntar sig EQT att nå målintervallet 55-65% för EBITDA-marginalen även exklusive carried interest och investeringsintäkter under nästa kapitalanskaffningscykel
Initiativet relaterat till fonden US Multifamily har avbrutits, och tillhörande kostnader såsom uppsägningar och omvärdering av vissa investeringar som genomförts med stöd av EQT:s balansräkning - totalt cirka EUR 80 miljoner netto efter skatt - redovisas i perioden som jämförelsestörande poster (se Not 1)
Intäkter uppgick till EUR 2 355m (EUR 2 131m), en ökning med 11%. Förvaltningsavgifter ökade med 7%. Carried interest och investeringsintäkter uppgick till EUR 251m (EUR 165m), en ökning med 52%
EBITDA uppgick till EUR 1 359m (EUR 1 226m), vilket motsvarar en EBITDA-marginal på 58% (58%)
Avgiftsrelaterad EBITDA uppgick till EUR 1108m (EUR 1 062m), vilket motsvarar en avgiftsrelaterad EBITDA-marginal på 53% (54%)
Nettoresultatet från kvarvarande verksamheter uppgick till EUR 1115m (EUR 1 019m)
Vinst per aktie för kvarvarande verksamheter före och efter utspädning uppgick till EUR 0,942 (EUR 0,860) respektive EUR 0,942 (EUR 0,859)

Rapporterade nyckeltal - IFRS2

Intäkter uppgick till EUR 2 653m (EUR 2 122m). Carried interest och investeringsintäkter uppgick till EUR 549m (EUR 156m)
EBITDA uppgick till EUR 1 324m (EUR 731m), vilket motsvarar en EBITDA-marginal på 50% (34%)
Nettoresultatet från kvarvarande verksamheter uppgick till EUR 776m (EUR 177m)
Vinst per aktie för kvarvarande verksamheter före och efter utspädning uppgick till EUR 0,656 (EUR 0,149) respektive EUR 0,656 (EUR 0,149)

1) Justerade nyckeltal, som utgör alternativa nyckeltal for EQT AB-koncernen. För en fullstöndig avstämning, se avsnittet "Alternativa nyckeltal (APM)"

2) Per den 1 jon 2024 hor EQT, i enlighet med IAS 8, ändrat redovisningsprincip avseende IFRS rapporterad corried interest, se Not 6. Principen for Justerade intäkter är oförändrade jämfört med tidigare perioder

Händelser för perioden jan-dec 2024 (jan-dec 2023)	Totalt och avgiftsgenererande AUM		FAUM TAUM
Kapitalanskaffning	mdrEUR
▪ Under 2024 såg den globala kapitalanskaffningsmarknaden lägre volymer av slutförda kapitalanskaffningar jämfört med 2023, förlängda tidsramar och marginella förbättringar av likviditetsdynamiken, då avyttringsvolymerna på de globala privata marknaderna fortsatt var på en relativt låg nivå	232	269
▪ Större förvaltare med etablerad historik attraherade en större andel av kunders åtaganden då kunderna konsoliderade sina relationer med färre förvaltare - en trend som EQT drog nytta av. EQT-strategier globalt slutförde kapitalanskaffningar under 2024 som tillsammans uppgår till cirka EUR 30 miljarder1 i totala åtaganden, inklusive EQT X, den största kapitalanskaffningen inom private equity som slutfördes globalt under 20242
▪ Bruttoinflöden uppgick till EUR 11 miljarder (EUR 24 miljarder), främst drivet av stängda kapitalåtaganden från EQT X och lnfrastructure VI	2023 EQT -fondernas totala investeringar	2024	H2 Hl
▪ FAUM ökade till EUR 136 miljarder (EUR 130 miljarder). Totalt förvaltat kapital uppgick till EUR 269 miljarder (EUR 232 miljarder) ▪ EQT lnfrastructure VI hade avgiftsgenererande åtaganden om EUR 18,1 miljarder. Fonden förväntas nå sin målstorlek vid slutlig stängning under det första kvartalet 2025	mdrEUR
▪ EQT har satt ett tak för kapitalåtaganden på USD 14,5 miljarder för EQT Private Capital Asias BPEA Private Equity Fund IX. Målstorleken för BPEA IX är USD 12,5 miljarder, och EQT förväntar sig att åtagandena kommer att närma sig målstorleken vid första stängning under första halvåret 2025. BPEA IX förväntas aktiveras under första halvåret 2025	18	22
▪ EQT Nexus NAV uppgick till cirka EUR 1 miljard, och inflödena accelererade under det fjärde kvartalet. EQRT, EQT:s semi-likvida strategi som fokuserar på direktinvesteringar i kommersiella fastigheter, tillkännagav sina första investeringar och förväntas gradvis öka marknadsföringen och kapitalanskaffningen när marknaden för kapitalanskaffning till fastigheter förbättras
	2023	2024

Investerings- och avyttringsaktivitet3

EQT hade ett av sina mest aktiva investeringsår någonsin, där totala investeringar av EQT-fonderna uppgick till EUR 22 miljarder, en ökning med 27% jämfört med 2023. Dessutom erbjöd EQT EUR 12 miljarder i saminvesteringsmöjligheter till sina kunder
EQT annonserade nya investeringar inom fokusområden som digitalisering, energiomställning, cybersäkerhet, utbildning, avfallshantering, transport och logistik
EQT Exeter mer än fördubblade investeringsvolymerna till nästan EUR 4 miljarder, och slutförde därmed sitt mest aktiva investeringsår sedan sammanslagningen med EQT 2021
EQT accelererade avyttringsaktiviteten och annonserade totala bruttoavyttringar på EUR 11 miljarder, en ökning med 72% jämfört med 2023
Avyttringar inkluderade försäljningar av hela innehav, börsintroduktioner, aktieförsäljningar i noterade innehav och försäljning av minoritetsandelar, vilket gjorde 2024 till ett rekordår när det gäller antalet avyttringar för EQT-fonderna
EQT var den mest aktiva aktören på den globala privata investeringsmarknaden under 2024 när det gäller börsnoteringar och aktieförsäljningar4

1) EQT X (EUR 22mdr), EQT Future (EUR 3.6mdr), BPEA Mid-Market Grawth (EUR l.5mdr), and EQT Active Care lnfrastructure (EUR 2.9mdr)

Totala värdet av EQT-fondernas avyttringar (brutto) Hl

Händelser för perioden jan-dec 2024 (jan-dec 2023)

Värdeutveckling av investeringar

Alla Nyckelfonder fortsätter att utvecklas Enligt eller Över plan. I slutet av perioden lyfte EQT sin förväntan för utvecklingen av BPEA VIII till Över plan, baserat på fondens starka utsikter för framtida värdeskapande
Värdeskapandet i Nyckelfonder uppgick till 18% under 2024, på basis av en stark underliggande utveckling av försäljning och EBITDA, högre vörderingsmultiplar, avyttringar och försöljningsprocesser. Det fjärde kvartalet 2024 i synnerhet visade en betydande förbättring och var det starkaste kvartalet på tre år vad gäller värdeskapande
Nyckelfonderna inom EQT lnfrastructure och de nyare årgångarna inom Private Capital EU & North America och Private Capita I Asia uppvisade den starkaste utvecklingen. EQT IX utvecklades särskilt väl mot slutet av året tack vare stark operativ utveckling och högre vörderingsmultiplar, inklusive för bolag som förbereds för försäljning

Balansräkning, betald carried interest och likviditet

Per den 31 december 2024 uppgick räntebärande skulder till EUR 2 000m1• Likvida medel uppgick till EUR 1 024m. EQT:s hållbarhetslönkade revolveronde kreditfacilitet om EUR 1,5 miljarder förblev outnyttjad och faciliteten förlängdes i juli 2024 med en löptid om 5 år med två förlöngningsoptioner om 1 år vardera. Nettoskulden (ND) uppgick till EUR 976m. ND/Justerad EBITDA var 0,7x och ND/Justerad avgiftsbaserad EBITDA 0,9x
Rapporterad carried interest uppgick till EUR 587m (EUR 134m)2. Justerad carried interest uppgick till EUR 176m (EUR 142m). Betald carried interest uppgick till EUR 59m (EUR 115m)
EQT köpte tillbaka totalt 4,2 miljoner aktier (EUR 118m) för att kompensera för den potentiella utspädningen från EQT:s aktieincitamentsprogram
Utöver EQT:s A- (Stable) rating från Fitch erhöll EQT A- (Stable) rating från S&P, vilket understryker EQT:s operativa styrka och robusta finansiella ställning

Medarbetare och framtidssäkring

Antalet heltidsanställda och konsulter på plats (FTE+) uppgick till 1 941 (1 838), varav 1 886 (1 777) var FTE. Nyanställningar under 2024 gjordes för att stärka kapitalanskaffningsplattformen samt investeringsteamen för att möjliggöra skalbar framtida tillväxt
Masoud Homayoun utsågs till Head of EQT lnfrastructure
Henry Steinberg utsågs till Global Head of EQT Exeter, efter att Ward Fitzgerald beslutat sig för att avgå
Under 2024 ökade antalet portföljbolag med validerade vetenskapligt baserade mål med 28 stycken, vilket innebär att det totala antalet portföljbolag med validerade mål uppgick till 52, eller mer ön 60% av investerat kapital, vid periodens slut. Det är ungefär tre gånger högre ön medianen för alternativa kapitalförvaltare3. Därtill är 14 bolag i processen att sätta mål

Not: De justerade finansiella nyckeltalen utgör alternativa nyckeltal for EQT AB-koncernen. För en fullständig avstämning, se avsnittet "Alternativa nyckeltal (APM)" 1) Nominellt belopp

3) BCG, moj 2024

Värdeskapande

	Enligt plan	Över plan
Private Capital	EQTIX EQTX	EQTVII BPEAVII EQTVIII BPEAVIII
Real Assets	EQT lnfrastructure IV EQT lnfrastructure V EQT lnfrastructure VI	EQT lnfrastructure 111

Carried interest

Händelser för perioden jan-dec 2024 (jan-dec 2023)

Övrigt

EQT Exeter, som framöver kommer att verka under varumärket EQT Real Estate, kommer fortsätta att primärt fokusera på industrifastigheter (logistik). Initiativet relaterat till fonden US Multifamily har avbrutits, och tillhörande kostnader såsom uppsägningar och omvärdering av vissa investeringar som genomförts med stöd av EQT:s balansräkning - totalt cirka EUR 80 miljoner netto efter skatt - redovisas i perioden som jämförelsestörande poster (se Not 1). EQT Real Estate har också beslutat att för närvarande inte göra ytterligare investeringar i kontorsfastigheter inom life science-sektorn
EQT etablerade kontor i Warszawa, Polen och Bengaluru, Indien. Warszawa-kontoret väntas bli en viktig hubb för teknisk utveckling för EQT, och kontoret i Bengaluru anställer juniora investeringsrådgivare som arbetar med våra globala team
Under 2023 och 2024 löpte lock-ups relaterade till 20% av EQT:s aktiekapital (inklusive 12% i september 2024) ut. Nuvarande och tidigare anställda som omfattas av lock-ups som löpt ut under 2023 och 2024 fortsätter att äga en majoritet av dessa aktier. Likviditeten i EQT-aktien ökade med cirka 33% efter att lock-ups löpt ut i september 2024 jämfört med 12-månader tidigare1, och EQT:s vikt i vissa index ökade under det fjärde kvartalet
I december blev EQT medlem i Dow Jones Sustainability Index (DJSI) för tredje året i rad, och är den enda aktören på den privata investeringsmarknaden globalt som ingår i DJSI World

Händelser efter periodens utgång

Styrelsen föreslår en utdelning per aktie om 4,30 (3,60) kronor, som ska utbetalas i två omgångar, 2,15 (1,80) kronor i juni 2025 och 2,15 (1,80) kronor i december 2025
Investeringsnivåerna i EQT:s Nyckelfonder per den 23 januari 2025 var 45-50% i EQT X, 45-50% i EQT lnfrastructure VI och 80-90% i BPEA VIII
Anna Wahlström, Leadership Strategy and Culture Enabler, lämnade EQT:s ledningsgrupp. Annas roll och ansvarsområde förblir oförändrat
Alex Lowen utsågs till Global Head of Human Resources

Växlar upp för långsiktig tillväxt

De privata marknaderna är på väg tillbaka till sin långsiktiga tillväxtbana. Den globala ekonomin växer, med Asien och USA i spetsen, centralbanker har sänkt räntor och kapitalmarknaderna är robusta, om än volatila. Vi lever i en tid av snabba tekniska och samhälleliga förändringar. På EQT anpassar vi oss kontinuerligt, medan vi behåller fokus på att bygga motståndskraftiga företag, infrastruktur och fastigheter. Under 2024 låg våra investeringsvolymer åter på rekordnivåer, vi ökade takten för avyttringar, skapade betydande värde i våra portföljer och stängde den största private equity-fonden globalt1. Under de senaste åren har vi lanserat ett antal nya strategier och vi är nu redo att ge oss in i en ny kapitalanskaffningscykel om 100 miljarder euro.

Den senaste tidens marknadsutveckling ger oss viss anledning att vara positiva. I USA, som motsvarar cirka en tredjedel av vår globala portfölj, är sentimentet starkt och affärsaktiviteten på uppgång. Vi ser lika ljust på Asien och Stillahavsområdet - en region som fortsätter att dra nytta av hög ekonomisk tillväxt och dess relativt underfinansierade privata investeringsmarknader. Europa, å andra sidan, står inför ekonomiska och politiska utmaningar, men det innebär också möjligheter; under de senaste åren har vi till exempel dragit nytta av relativt lägre värderingar i Europa för att förvärva högkvalitativa företag. I flera fall har förvärven skett genom publika uppköpserbjudanden, en trend som vi förväntar oss kommer att fortsätta . Geopolitik och handelsoch säkerhetsrisker över hela världen kan ha en betydande inverkan på den globala ekonomin och på vår verksamhet, så vi fortsätter att noggrant utvärdera riskerna.

När vi tittar på vår portfölj - oavsett om det är i Europa, Asien eller Nordamerika - förväntar vi oss en tvåsiffrig EBITDA-tillväxt för det kommande året för mer än tre fjärdedelar av portföljen, tack vare att vi äger bolag och tillgångar som gynnas av sekulär medvind inom sektorer som hälsovård, teknik och infrastruktur. Under de senaste 30 åren har vi kontinuerligt utvecklat vår verktygslåda för att

skapa värde. Detta ger oss en fördel, vilket är tydligt i vår utveckling - alla Nyckelfonder fortsätter att utvecklas Enligt eller Över plan, med fond utveckling på 18 procent för året, på jämförbar basis. Faktum är att 04 2024 utmärker sig som det bästa kvartalet för värdeskapande på tre år.

Hög transaktionsaktivitet

2024 var EQT:s mest aktiva investeringsår någonsin. Vi investerade mer än 22 miljarder euro, en ökning med nästan 30 procent jämfört med 2023. Vi tillhandahöll också cirka 12 miljarder euro i saminvesteringsmöjligheter, vilket spelar en allt viktigare roll i att bygga starka relationer med kunder och vi har ytterligare saminvesteringar på gång.

Avyttringar är ett viktigt fokus. Bruttoavyttringar ökade med mer än 70 procent 2024, som var ett rekordår när det gäller antalet avyttringar i Nyckelfonder. Faktum är att vi var den mest aktiva aktören bland privata marknadsföretag globalt när det gäller transaktioner på den publika marknaden, inklusive börsintroduktioner och aktieförsäljningar2. Vi hittar innovativa sätt att skapa likviditet på de privata marknaderna, vilket vi har visat när vi realiserat delar av stora innehav som Nord Anglia och EdgeConnex.

På väg in i en kapitalanskaffningscykel om 100 miljarder euro

Den övergripande marknaden för kapitalanskaffning var relativt dämpad under 2024, med lägre globala kapitalanskaffningsvolymer inom private equity och infrastruktur jämfört med föregående år. Med det sagt fortsätter större, etablerade förvaltare att attrahera en högre relativ andel av kundernas åtaganden. Under 2024 slutförde EQT-strategier globalt kapitalanskaffningar som tillsammans uppgick till cirka 30 miljarder euro i totala åtaganden. Det innefattar stängningen av EQT X, vår flaggskeppsfond för private equity på 22 miljarder euro, vilket var den största private equity-fonden som stängdes globalt under 2024, och EQT:s största någonsin.

Nästa fondresning som ska slutföras är lnfrastructure VI, som förväntas nå sin målstorlek under årets första kvartal - detta markerar slutet på vår senaste kapitalanskaffningscykel. Med vår senaste private equity-fond i Asien-Stillahavsregionen, BPEA IX, som väntas aktiveras under det första halvåret, går vi nu in i en ny cykel. Kapitalanskaffningen fortskrider över vår ursprungliga förväntan, vilket återspeglas i fondens tak om 14,5 miljarder dollar. Vi förväntar oss att hålla en första stängning kring fondens målstorlek på 12,5 miljarder dollar under det första halvåret. Även om konkurrensen är fortsatt hög ser vi tecken på en gradvis förbättring av den övergripande marknaden för kapitalanskaffning. Mot denna bakgrund väntas vi lansera kapitalanskaffningar som totalt uppgår till cirka 100 miljarder euro under denna kapitalanskaffningscykel, och bygga vidare på våra framgångsrika resultat inom etablerade strategier samtidigt som vi expanderar till nya områden.

Produkter för privata investerare kommer att spela en nyckelroll i EQT:s framtid . Under 2024 breddade vi vår satsning på segmentet för privata investerare genom att anställa seniora medarbetare, satsa på varumärkesbyggande, addera distributionsbanker och lansera nya initiativ. Vi förväntar oss att ha fem produkter för privata

investerare, varav tre för USA och två för Europa och Asien, tillgängliga under 2025.

EQT introducerade två nya strategier förra året: EQT Healthcare Growth, en strategi inriktad på hälsovårdsföretag i mellansegmentet, och EQT Transition lnfrastructure. Den senare är inriktad på att skala upp företag som bidrar till energiomställningen och en mer resurseffektiv, cirkulär ekonomi. Tillsammans med Value-Add och Active Core har EQT nu ett kompletterande utbud av strategier som adresserar de enorma investeringar som krävs för att ställa om till en koldioxidsnål ekonomi.

Våra prioriteringar för 2025

I år kommer vi fortsätta investera samtidigt som vi behåller vårt strikta fokus på avyttringar. Året har inletts på ett konstruktivt sätt, men aktiviteten kommer att vara beroende av hur marknadsförhållandena utvecklas. Vi kommer att agera beslutsamt när marknaden är konstruktiv, men vara tålmodiga om den blir volatil på nytt. Vi hittar innovativa sätt att skapa likviditet på de privata investeringsmarknaderna, samtidigt som vi upprätthåller balansen mellan värdeskapande och avyttringar genom ett systematiskt förhållningssätt via våra avyttrings- och likviditetskommitteer.

Under de senaste åren har vi lanserat tio strategier som ännu inte har skalats upp, och vårt fokus på produkter för privata investerare har en betydande inverkan på kostnaderna, vilket påverkar våra nuvarande marginaler. Sedan EQT börsnoterades 2019 har vi gradvis förbättrat marginalerna, och i takt med att våra senaste initiativ skalas upp förväntar vi oss att fortsätta vår lönsamma tillväxtresa . EQT fortsätter att förvänta sig att vara i den övre delen av intervallet av sitt EBITDA-marginalmål under år med betydande carried interest och investeringsintäkter. Därutöver, som beskrivet på EQT:s kapitalmarknadsdag i mars 2024, förväntar sig EQT att nå målintervallet 55-65% för EBITDA-marginalen även exklusive carried interest och investeringsintäkter under nästa kapitalanskaffningscykel.

Vi fortsätter att identifiera sätt för att finjustera vårt sätt att skapa värde. Vi förstärker till exempel vårt nätverk av industriella rådgivare, uppgraderar vår playbook för värdeskapande för fler sub-sektorer och inkorporerar Al mer i våra processer. Vi framtidssäkrar vår portfölj ytterligare genom att integrera motståndskraft kopplat till klimatförändringar i bolagens strategier.

De kommande 30 åren

Under 2024 firade vi EQT:s 30-årsjubileum. Genom tre decennier har vi arbetat outtröttligt i vår strävan efter att vara den mest ansedda investeraren och ägaren. Mycket har förändrats under dessa tre decennier, men våra värderingar förblir desamma: att vara informell, transparent, respektfull och entreprenöriell skapar en högpresterande kultur. Om man sedan lägger till människor som fungerar i linje med dessa värderingar och ständigt investerar i deras utveckling, har man ett recept för långsiktig framgång .

Vi vet inte hur framtiden ser ut, men vi vet att vi under de kommande 30 åren och därefter kommer att fortsätta att fokusera på det vi kan kontrollera - att hjälpa företag, infrastruktur och fastigheter att bli mer värdefulla över tid genom aktivt ägande, långsiktigt tänkande och globala perspektiv.

Christian Sinding, Vd och Managing Partner

Nyckeltal

lnvesteringsaktivitet i EQT-fonderna Finansiella nyckeltal

mdr EUR	H2 2024	H2 2023	2024	2023	MEUR	H2 2024	H2 2023	2024	2023
Investeringar gjorda av EQT-fanderna	11,3	8,3	22,4	17,7	Ju sterade nyckeltal
Avyttringar (brutto)	7,0	2,1	11,2	6,5	Förvaltningsavgifter	1057	1 036	2104	1966

mdr EUR	H2 2024	H2 2023	2024	2023	Justerad EBITDA	749	653	1 359	1226
FAUM (vid periodens utgång)	136,0	129,6	136,0	129,6	justerad EBITDA-marginal, %	59%	59%	58%	58%
Genomsnittligt FAUM (under perioden)	132,5	120,4	132,9	123,0	Justerad avgiftsrelaterad EBITDA	539	577	1108	1 062
Effektiv förvaltningsavgift	1,42%	1,42%	1,42%	1,42%	Justerad avgiftsrelaterad EBITDA-marginal, %	51%	56%	53%	54%

antal	2024	2023
FTE (periodens utgång)	1 886	1777
FTE+ (periodens utgång)	1941	1 838

mdr EUR	H2 2024	H2 2023	2024	2023	MEUR	H2 2024	H2 2023	2024	2023
Investeringar gjorda av EQT-fanderna	11,3	8,3	22,4	17,7	Ju sterade nyckeltal
Avyttringar (brutto)	7,0	2,1	11,2	6,5	Förvaltningsavgifter	1057	1 036	2104	1966
					Justerad corried interest och investeringsintäkter	210	76	251	165
					Justerade intäkter	1 266	111 2	2 355	2 131
Avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM)		Justerad total intäktstillväxt, %	14%	38%	11%	39%
					Justerade totala rörelsekostnader	- 517	- 459	- 996	- 904
mdr EUR	H2 2024	H2 2023	2024	2023	Justerad EBITDA	749	653	1 359	1226
FAUM (vid periodens utgång)	136,0	129,6	136,0	129,6	justerad EBITDA-marginal, %	59%	59%	58%	58%
Genomsnittligt FAUM (under perioden)	132,5	120,4	132,9	123,0	Justerad avgiftsrelaterad EBITDA	539	577	1108	1 062
Effektiv förvaltningsavgift	1,42%	1,42%	1,42%	1,42%	Justerad avgiftsrelaterad EBITDA-marginal, %	51%	56%	53%	54%
					Justerat nettoresultat för kvarvarande verksamhet	615	551	1115	1019
					Rapporterade nyckeltal*
Medarbetare					Förva ltningsavgifter	1057	1 036	2104	1966
antal	2024	2023			Carried interest och investeringsintäkter	364	- 29	549	156
FTE (periodens utgång)	1886	1777			Totala intäkter	1421	1007	2 653	2122
FTE+ (periodens utgång)	1941	1838			Total intäkts/il/växt, %	41%	32%	25%	42%
					Totala rörelsekostander	- 659	- 681	-1 329	-1 391
					EBITDA	762	326	1 324	731
					EBITDA-morginal, %	54%	32%	50%	34%
					Nettoresultat för kvarvarande verksamhet	494	57	776	177

EQT AB:s aktie
	H2 2024	H2 2023	2024	2023
Antal aktier (miljoner, periodens utgång)	1181,3	1184,8	1183,3	1184,8
Antal aktier (miljoner, genomsnitt)	1181,8	1185,1	1183,2	1185,8
Antal aktier efter utspädning (miljoner, genomsnitt)	1182,8	1185,8	1184,2	1186,4

justerat resul tat per aktie (EUR)	0,520	0,465	0,942	0,860
justerat resultat per aktie efter utspädning (EUR)	0,520	0,464	0,942	0,859
Resultat per aktie före utspädning (EUR)	0,418	0,048	0,656	0,149
Resultat per aktie efter utspädning (EUR)	0,418	0,048	0,656	0,149

* Per den 1 januari 2024 har EQT, i enlighet med IAS 8, ändrat redovisningsprincip avseende IFRS rapporterad carried interest, se Not 6. Principen för Justerade intäkter är oförändrad jämfört med tidigare perioder

Not: De justerade finansiella nyckeltalen utgör alternativa nyckeltal för EQT AB-koncernen. För en fullständig avstämning, se avsnittet "Alternativa nyckeltal (APM)"

Avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM)

Utveckling under andra halvåret 2024

FAUM fördelat på segment (mdr EUR)	Private Capital	Real Assets	Totalt
Per d en 30 jun 2024	72,8	60,3	133,1
Inflöden (brutto)	1,5	3,1	4,6
Step -downs	0,0	0,0	0,0
Avyttringar	-1,7	-0,8	- 2,5
Va luaeffekter och övrigt	0,1	0,7	0,8
Per d en 31 d ec 2024	72,7	63,3	136,0
Sedan den 30 jun 2024	0%	5%	2%

Utveckling under de senaste tolv månaderna

FAUM förd elat på segment (mdr EUR)	Private Capital	Real Assets	Totalt
Per den 31 dec 2023	72,2	57,4	129,6
Inflöden (brutto)	4,5	6,8	11,3
Step-downs	-0,4	-0,7	-1,1
Avyttringar	-3,7	-1,1	-4,8
Valutaeffekter och övrigt	0,1	0,9	1,0
Per den 31 dec 2024	72,7	63,3	136,0
Sedan den 31 dec 2023	1%	10%	5%

Obs: Eventuell investeringsa ktivitet i ovan tabeller (del av inflöden (brutto) och/eller avyttringar) utgar Iran dess effekt på FAUM. Transaktioner under perioden utgår därmed från återstående eller realiserad kostnad, tidpunkt för sl utförande (closing) samt enbart i de fonder där förvaltningsavgifter ba seras på nettoinvesterat ka pita l.

Bruttoutveckling • I EQT-nyckelfonder

Per den 31 dec 2024

	Start-	FAUM	Kapital-		Investerat kapital		Värde investeringar			MOIC
(mdr EUR)	datum		åtaganden Totalt Realiserat Orealiserat Totalt Real						iserat Orealisera t (brutto)
Private Capital
EQTVII	jul-15	2,6	6,9	6,4	3,9	2,6	16,6	11 ,5	5,1	2,6x
EQT VI II	maj-18	7,4	10,9	10,1	2,9	7,2	24,9	9,6	15,3	2,5x
BPEA VII	jul-18	4,0	5,7	4,0	1,1	2,9	9,8	3,0	6,8	2,5x
EQTIX	jul-20	14,1	15,6	14,1	0,8	13,3	22,2	1,7	20,5	1,6x
BPEA VIII	sep-21	9,7	9,7	8,1	0,1	8,0	10,4	0,1	10,3	l,3x
EQTX	jul-22	21,9	21,7	8, 2	0,0	8,2	9,4	0,0	9,4	1,lx
Övriga Private Capital		13,0		20,1			40,8

Real Assets
EQT lnfrastructure 111	nov-16	0,8	4,0	3,8	3,1	0,8	10,6	8,6	2,0	2,8x
EQT lnfrastructure IV	nov-18	7,1	9,1	7,3	0,6	6,7	13,9	0,9	13,0	l,9x
EQT lnfrastructure V	aug-20	13,0	15,7	12,0	0,0	11 ,9	18,4	0,1	18,4	l,5x
EQT lnfrastructure VI dec-22		18,1	18,1	7,2	0,0	7,2	7,9	0,0	7,9	l ,lx
Övriga Real Assets		24,3		25,0			34,2
Totalt		136,0		126,4			219,2

	MOIC (brutto) 31 dec 2023	MOIC (brutto) 31 mor 2024	MOIC (brutto) 30 jun 2024	MOIC (brutto) 30 sep 2024	MOIC (brutto) 31 dec 2024	Förväntad MOIC (brutto) 31 dec 2024
Private Capital
EQTVII	2,6x	2,5x	2,5x	2,5x	2,6x	Över plan
EQT VIII	2,2x	2,2x	2,2x	2,2x	2,5x	Över plan
BPEA VII	2,4x	2,4x	2,4x	2,5x	2,5x	Över plan
EQT IX	1,3x	1,4x	l,4x	l,4x	1,6x	Enligt plan
BPEA VIII	1, 3x	1,2x	1,3x	1,3x	1,3x	Över plan
EQT X	1,l x	1,l x	1,lx	1,lx	1,lx	Enligt plan

Real Assets
EQT lnfrastructure 111	2,7x	2,7x	2, 7x	2,7x	2,8x	Över plan
EQT lnfrastructure IV	l,6x	1,7x	l ,8x	1,8x	1,9x	Enligt plan
EQT lnfrastructure V	1,3x	1,4x	1,5x	1,5x	1,5x	Enligt plan

EQT lnfrastructure VI 1,0x 1,0x 1,lx 1,lx 1,lx Enligt plan Obs: Data för nuvarande M OIC (brutto) reflekterar enbart slutförda (closed) investeringar och avyttringar. För fonder inom Private Equity (del a v segmentet Private Capital), motsvarar "Enligt plan· en förväntad M OIC (brutto) mel lan 2,0 x-2,5x. För fonder inom lnfrastructure (del av segmentet Real Assets), motsvarar "Enligt plan" en förväntad MOIC (brutto) m ellan 1,7x- 2,2x.

Obs: Investerat kapital och värde av investeringa r utgår enbart från slutförda (closed) transa ktioner per rapporteringsdagen.

Segmentsöversikt

Kommentarer till jan-dec 2024 (jan-dec 2023)

Private Capital

Bruttoinflöden på EUR 4,5 miljarder drevs främst av stängda kapitalåtaganden i EQT X. Kapitalanskaffning slutfördes för EQT X, EQT Future och BPEA EQT Mid-Market Growth. Kapitalanskaffning inleddes för BPEA IX
Investeringar inkluderar Acronis, en ledande plattform för cybersäkerhet och datasäkerhet (EQT X); Avetta, en ledande molnbaserad mjukvaruplattform för riskhantering i leveranskedjor (EQT X); Nord Anglia, en internationell skolorganisation (BPEA VIII); uppköpserbjudandet av Believe, världens största, oberoende, helt digitala musikföretag (EQT X); och AMCS, en global ledare inom hållbarhetsfokuserad mjukvara (EQT X, EQT Future)
Avyttringar inkluderar börsintroduktionen av och efterföljande aktieförsäljningar i Galderma, en ledande aktör inom dermatologi (EQT VIII); försäljningen av idealista, en ledande fastighetsplattform i södra Europa (EQT IX); Nord Anglia, en internationell skolorganisation (BPEA VI); Ottobock, den globala ledaren inom bärbar prostetik (EQT VII); och Azelis, en tjänsteleverantör inom specialkemikalier och livsmedelsingredienser (EQT VIII)
Carried interest under perioden var främst hänförligt till BPEA VII, EQT VIII och EQT VII
FTE+ var stabilt

Key metrics

mdrEUR		H2 2024 H2 2023	2024	2023
Investeringar gjorda av EQT-fonder	6,2	4,7	10,8	8,9
Avyttringar (brutto)	3,0	1,8	6,4	5,7
Justerade intäkter (MEUR)	745	668	1 361	1 256
Bruttosegmentsresultat (MEUR)	586	526	1 048	959
Marginal,%	79%	79%	77%	76%
FAUM (vid periodens utgång)	73	72	73	72
Genomsnittligt FAUM	73	70	73	71
FTE+ (antal vid periodens utgång)	481	487	481	487

Real Assets

Bruttoinflöden på EUR 6,8 miljarder drevs främst av stängda kapitalåtaganden i EQT lnfrastructure VI
Investeringarna (alla av EQT lnfrastructure VI) inkluderar samarbetet med EdgeConneX för att utveckla hyperskalbara datacenter i Asien-Stillahavsregionen; utköpserbjudandet av OX2; fiber-till-hemmet-plattformen Lumos; Universidad Europea, en plattform för privat högre utbildning i Spanien och Portugal; och Constellation Cold Logistic, den tredje största ägaren och operatören av fryslager i Europa
Avyttringar inkluderar ReWorld, en leverantör av hållbara avfallslösningar (EQT lnfrastructure V); försäljningen av fiber-tillhemmet-plattformen Lumos (EQT lnfrastructure 111); Melita, en ägare och operatör av digital infrastruktur på Malta (EQT lnfrastructure IV); minoritetsförsäljningen av EdgeConneX, en ledande global leverantör av datacenterkapacitet (lnfrastructure IV, lnfrastructure V); och Kodiak Gas Services, ett kontraktskomprimeringsföretag i USA (EQT lnfrastructure 111 , EQT lnfrastructure IV)
Carried interest under perioden var hänförligt till EQT lnfrastructure 111
FTE+ minskade då initiativet relaterat till fonden US Multifamily avbröts

Key metrics

mdrEUR		H2 2024 H2 2023	2024	2023
Investeringar gjorda av EQT-fonder	5,2	3,6	11 ,6	8,8
Avyttringar (brutto)	4,1	0,3	4,7	0,8
Justerade intäkter (MEUR)	494	421	952	837
Bruttosegmentsresultat (MEUR)	363	308	701	610
Marginal,%	74%	73%	74%	73%
FAUM (vid periodens utgång)	63	57	63	57
Genomsnittligt FAUM	60	50	60	52
FTE+ (antal vid periodens utgång)	612	626	612	626

Central

FTE+ ökade till följd av EQT:s förstärkta fokus på segmentet för privata investerare, där centrala funktioner såsom Client Relations and Capital Raising, Fund Operations samt Brand 8: Marketing spelar en viktig roll. EQT kommer att fortsätta att stärka teamen inom Client Relations och Capital Raising, samtidigt som antalet anställda inom andra centrala funktioner i stort sett förblir oförändrat
EQT fortsatte att genomföra initiativ för att ytterligare förbättra den operativa plattformens effektivitet och skalbarhet

Key metrics

mdr EUR		H2 2024 H2 2023	2024	2023
Bruttosegmentsresultat / EBITDA	-200	-181	-390	-343
FTE (antal vid periodens utgång)	801	678	801	678
FTE+ (antal vid periodens utgång)	849	726	849	726

Nettoomsättning och resultat

2024 MEUR	Justerad total		J Intäkts- kassaflodes- stårande 1ustenngor påverkande ustenn ar	Jämforelse- poster	IFRS rapport erod
Förvaltningsavgifter	2104				2104
Carried interest och investeringsintäkter	251	412		- 114	549
Summa intökter	2 355	412		- 114	2 653
Personalkostnader	- 747		- 93	- 3	- 844
Förvärvsrelaterade personalkostnader			- 228		- 228
Övriga rörelsekostnader	- 249			- 8	- 257
Totala rörelsekostnader	- 996		- 321		-1 329
EBITDA	1 359	412	- 321	- 125	1324
Marginal,%	58%				50%
Avskrivningar	- 71				- 71
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar			- 365		- 365
EBIT	1 287	412	- 686	- 125	888
Finansnetto	- 5			16	11
varav förändring i verkligt värde av villkorad köpeskilling				16	16
EBT	1283	412	- 686	- 109	899
Inkomstskatt	-168		22	23	-123
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter	1115	412	- 665	- 86	776
Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter
Nettoresultat	1115	412	- 665	- 86	776

Kommentarerna avser perioden jan-dec 2024 (jan-dec 2023)
----------------------------------------------------------	--	--

Per den 1 januari 2024 har EQT, i enlighet med IAS 8, ändrat redovisningsprincip avseende IFRS rapporterad carried interest, se Not 6. Principen för Justerade intäkter är oförändrad jämfört med tidigare perioder, varmed carried interest endast redovisas efter tillämpning av en värderingsbuffert (30-50%) på den orealiserade delen av underliggande fondvärderingar, se Not 1.

Periodens intäkter ökade till 2 653 MEUR (2 122 MEUR). Carried interest och investeringsintäkter uppgick till 549 MEUR (156 MEUR).Justerade intäkter uppgick till 2 355 MEUR (2 131 MEUR). Utöver intäktsjustering (se Not 1) har Justerade intäkter justerats med en jämförelsestörande post (se Not 1) relaterar till en omvärdering av vissa Multifamily-investeringar som gjorts med stöd av EQT:s balansräkning, se avsnitt Väsentliga händelser under perioden. Valutakurspåverkan på Justerade intäkter (antaget konstanta valutakurser) uppgick till negativt 1 MEUR.

2023 MEUR	Justerad total		J Intäkts- kassaflodes Justeringar påverkande storande usterin ar	Jämforelse- poster	IFRS rapport erad*
Förvaltningsavgifter	1 966				1966
Carried interest och investeringsintäkter	165	-8			156
Summa intökter	2131	- 8			2122
Personalkostnader	- 659		- 44	- 3	- 705
Förvärvsrelaterade personalkostnader			- 436		- 436
Övriga rörelsekostnader	- 246			- 4	- 250
Totala rörelsekostnader	- 904		- 480	- 7	-1 391
EBITDA	1226	- 8	- 480	- 7	731
Marginal,%	58%				34%
Avskrivningar	- 54				- 54
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar			- 364		- 364
EBIT	1172	- 8	- 844	- 7	313
Finansnetto	- 35				- 35
varav förändring i verkligt värde av villkorad köpeskilling
EBT	1137	- 8	- 844	- 7	277
Inkomstskatt	- 117		17		-100
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter	1 019	- 8	- 827	- 7	177
Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter				-9	- 9
Nettoresultat	1 019	- 8	- 827	-16	168

*omräknad

Totala rörelsekostnader under perioden uppgick till 1 329 MEUR (1 391 MEUR).

EBITDA ökade till 1 324 MEUR (731 MEUR) motsvarande en marginal på 50% (34%). Justerad EBITDA uppgick till 1 359 MEUR (1 226 MEUR) motsvarande en marginal på 58% (58%). Valutakurspåverkan på Justerad EBITDA (antaget konstanta valutakurser) uppgick till negativt 4 MEUR.

Avskrivningar uppgick till 71 MEUR (54 MEUR) och är främst hänförligt till leasingavtal för kontorsfastigheter och placement agent fees. Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar uppgick till 365 MEUR (364 MEUR) och är relaterade till avskrivningar av identifierade övervärden relaterade till genomförda förvärv.

Finansnettot uppgick till 11 MEUR (-35 MEUR). Utöver förändring i verkligt värde av villkorad köpeskilling ( earn-out) relaterad till Multifamily (se avsnitt Väsentliga händelser under perioden) som hanterats som en Jämförelsestörande post på 16 MEUR består förändringen primärt av räntekostnader om -42 MEUR (-42 MEUR) relaterade till de hållbarhetslänkade obligationerna som emitterades av EQT AB i april 2022 och maj 2021, ränteintäkter samt valutakurs-differenser.

Inkomstskatt uppgick till - 123 MEUR (- 100 MEUR). Inkomstskattekostnaden inkluderade 1 MEUR (0 MEUR) av estimerad tilläggsskatt hänförlig till EQT AB-koncernens resultat i Singapore, se avsnitt Väsentliga händelser under perioden.

Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter ökade till 776 MEUR (177 MEUR).Justeringsposter som påverkar nettoresultatet för kvarvarande verksamhet, inklusive skatteeffekter, uppgick till 339 MEUR (842 MEUR). Periodens justerade nettoresultat för kvarvarande verksamheter uppgick till 1115 MEUR (1 019 MEUR).

Resultat per aktie för kvarvarande verksamheter före och efter utspädning uppgick till 0,656 EUR (0,149 EUR) respektive 0,656 EUR (0,149 EUR).Justerat resultat per aktie för kvarvarande verksamheter före och efter utspädning uppgick till 0,942 EUR (0,860 EUR) respektive 0,942 EUR (0,859 EUR).

justeringsposter som påverkar EBITDA under 2024 uppgick till 35 MEUR och relaterar till:

▪ lntäktsjusteringar, varmed carried interest endast redovisas efter tillämpning av en värderingsbuffert (30-50%) på den orealiserade delen av underliggande fondvärderingar, se Not 1.
Ej-kassaflödespåverkande justeringar, vilka är hänförliga till en justering av den del av de förvärvsrelaterade

ersättningarna som var villkorad av fortsatt anställning samt den icke-kontanta delen av kostnaden för EQT:s lncitamentsprogram. Den del av den förvärvsrelaterade ersättningen som är villkorad av fortsatt anställning hanteras som en personalkostnad från ett redovisningsperspektiv och redovisas i resultaträkningen över lock-up perioden.

▪ Jämförelsestörande poster, vilka under 2024 inkluderar en justering av tillhörande kostnader och omvärderingen av vissa investeringar relaterade till US Multifamily (se avsnitt Väsentliga händelser under perioden) samt integrationskostnader relaterade till genomförda förvärv.

Justeringsposter som påverkade EBITDA 2023 uppgick till 495 MEUR och relaterar till:

•

lntäktsjusteringar, varmed carried interest endast redovisas efter tillämpning av en värderingsbuffert (30-50%) på den orealiserade delen av underliggande fondvärderingar, se Not 1.
Ej-kassaflödespåverkande justeringar vilka är hänförliga till en justering av den del av de förvärvsrelaterade ersättningarna som var villkorad av fortsatt anställning samt den icke-kontanta delen av kostnaden för EQT:s lncitamentsprogram. Den del av den förvärvsrelaterade ersättningen som är villkorad av fortsatt anställning hanteras som en personalkostnad från ett redovisningsperspektiv och redovisas i resultaträkningen över lock-up perioden.
Jämförelsestörande poster 2023 består av integrationskostnader relaterade till genomförda förvärv.

Finansiell ställning

Kommentarerna avser 37 december 2024 (37 december 2023)

Goodwill och Övriga immateriella tillgångar uppgick till 5,164 MEUR (5,280 MEUR). Minskningen om 117 MEUR är primärt hänförlig till avskrivningar samt valutakursförändringar.

252 MEUR (171 MEUR). Materiella anläggningstillgångar uppgick till

Omsättningstillgångar uppgick till 5 954 MEUR (5 042 MEUR). Ökningen är främst driven av Finansiella investeringar inklusive carried interest som ökade med 1 263 MEUR till 4 302 MEUR (3 039 MEUR) främst till följd av ytterligare investeringar från EQT AB-koncernen i EQT-fonder, strategiska investeringar för att supportera nya initiativ samt förändring i verkligt värde relaterat till carried interest, se Not 3.

Likvida medel vid periodens slut uppgick till 1 024 MEUR (1114 MEUR). Nettoskulden uppgick till 976 MEUR (886 MEUR i nettoskuld).

Eget kapital ökade till 8 096 MEUR (7 416 MEUR). Förändringen är primärt hänförlig till periodens nettoresultat.

Långfristiga skulder uppgick till 2 516 MEUR (2 473 MEUR).

Kortfristiga skulder uppgick till 869 MEUR (732 MEUR).

Moderbolaget

Moderbolagets resultat före skatt uppgick till 5 054 MSEK (5 211 MSEK). Minskningen är primärt hänförlig till en timingeffekt avseende utdelningar från dotterbolag samt valutakursdifferenser.

Väsentliga händelser under perioden

Väsentliga händelser och transaktioner

Redovisningsprinciper

Från och med 1 januari 2024 redovisar EQT hela investeringen, inklusive carried interest, som ett finansiellt instrument i enlighet med IFRS 9 till verkligt värde i balansräkningen. Förändringar i verkligt värde kommer fortsätta att presenteras som Carried interest och investeringsintäkter i den konsoliderade resultaträkningen.

Effekten av denna förändring på historiska perioder presenteras i Not 6.

EQT kommer dessutom (oförändrat jämfört med tidigare perioder) fortsätta att rapportera Justerade intäkter varmed carried interest endast redovisas efter tillämpning av en värderingsbuffert (30-50%) på den orealiserade delen av underliggande fondvärderingar.

Som ett resultat av detta kommer EQT framöver att tillhandahålla en mycket transparent rapportering av carried interest som inkluderar:

Den kortsiktiga effekten av förändringar i fondvärderingar (redovisade intäkter enligt IFRS)
Den del av carried interest som förväntas erhållas i form av kassaflöde på medellång sikt (justerade intäkter). Se Not 1
De faktiska kassaflödena relaterat till carried interest (betald carried interest)

EQT Exeter

EQT Exeter, som framöver kommer att verka under varumärket EQT Real Estate, kommer att fortsätta att primärt fokusera på

industrifastigheter (logistik). Initiativet relaterat till fonden US Multifamily har avbrutits, och tillhörande kostnader såsom uppsägningar och omvärdering av vissa investeringar som genomförts med stöd av EQT:s balansräkning - totalt cirka EUR 80 miljoner netto efter skatt - redovisas i perioden som jämförelsestörande poster (se Not 1). EQT Real Estate har också beslutat att för närvarande inte göra ytterligare investeringar i kontorsfastigheter inom life science-sektorn.

Skatt

Skatteverket har kommunicerat förslag till beslut enligt vilka Skatteverket föreslår att påföra arbetsgivaravgifter på carried interest som distribuerats till vissa nuvarande och tidigare EQTanställda avseende vissa historiska perioder och EQT-fonder. EQT och de berörda individerna har deklarerat i enlighet med gällande rättspraxis på området och eventuella beslut att påföra arbetsgivaravgifter i det här avseendet kommer att överklagas och prövas av domstol. Frågan relaterar till historiska perioder och förväntas inte ha en väsentlig påverkan på EQT AB-koncernen.

Lagstiftningen om global minimiskatt (GMT) och relaterad vägledning från OECD har varit föremål för löpande kompletteringar under 2024. Estimerad skattekostnad under perioden avseende GMT-reglerna uppgick till 1 MEUR. Denna nivå av tilläggsskatt bedöms i relativa termer vara representativ för den förväntade påverkan av GMT-reglerna på kort till medellång sikt, med förbehåll för att reglerna kan vara föremål för fortsatta kompletteringar.

EQT AB-koncernen tillämpar undantaget för att erkänna och redovisa information om uppskjutna skattefordringar och skulder relaterade till tilläggsskatt, enligt ändringarna i IAS 12 som utfärdades i maj 2023.

Kapitalanskaffning

Under perioden, höll EQT X slutlig stängning på EUR 22 miljarder i totala åtaganden, varav EUR 21,7 miljarder är avgiftsgenererande förvaltat kapital, och nådde sitt tak. EQT-strategier globalt slutförde kapitalanskaffningar under 2024 som tillsammans uppgår till cirka EUR 30 miljarder i totala åtaganden

EQT lnfrastructure VI hade avgiftsgenererande åtaganden om EUR 18,1 miljarder. Fonden förväntas nå sin målstorlek vid slutlig stängning under det första kvartalet 2025.

Balansräkning och likviditet

Som tidigare kommunicerats förväntar sig EQT att genomföra aktieåterköpsprogram två gånger per år för att motverka utspädningseffekten från EQT:s incitamentsprogram. EQT köpte tillbaka totalt 4,2 miljoner aktier under perioden.

Den 10 juli 2024 förlängde EQT sin existerande hållbarhetslänkade revolveronde kreditfacilitet på EUR 1,5 miljarder med 5 år, samt med option om två 1-åriga förlängningar. Kreditfaciliteten undertecknades initialt den 21 december 2020 och utökades till EUR 1,5 miljarder den 25 april 2022.

Den 10 juli 2024 tilldelade S&P Global Rating EQT 'A-' i kreditbetyg med stabil utsikt, vilket återspeglar EQT:s operativa styrka och robusta finansiella ställning. Betyget kompletterar det befintliga betyget från Fitch (A-/stabil).

Väsentliga händelser efter 31 december 2024

Inga väsentliga händelser som påverkar de finansiella rapporterna har inträffat mellan 31 december 2024 och utgivandet av denna rapport.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga närståendetransaktioner har inträffat under perioden.

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Inga väsentliga förändringar i ställda säkerheter eller eventualförpliktelser har förekommit under perioden jämfört med senaste årsredovisningen.

Risker och riskstyrning

EQT AB-koncernen är exponerad för ett flertal affärsmässiga, strategiska, legala, skattemässiga, operativa och finansiella risker. De finansiella riskerna avser sådana faktorer som kredit-, likviditets-, ränte-, omvärderings- och valutakursrisker, som skulle kunna leda till finansiella förluster om de inte hanteras på ett korrekt sätt. Finansiella risker rapporteras till CFO på regelbunden basis för att säkerställa att dessa är i linje med EQT AB-koncernens riskprofil.

EQT AB:s finansiella rapporter publiceras på engelska och svenska. Vid inkonsekvenser i översättningen ska den svenska

originalversionen gälla.

EQTAB	Finansiell kalender		Kontakter

EQT AB (publ.), org.nr 556849-4180, är ett bolag med säte i Sverige. Besöksadressen för bolagets kontor är Regeringsgatan 25, 111 53 Stockholm och den registrerade postadressen är Box	▪ Års- och hållbarhets redovisning 2024	13 mars 2025	Kim Henriksson CFO
16409, 103 27 Stockholm. Den konsoliderade delårsrapporten omfattar tolvmånadersperioden som avslutades 31 december 2024 respektive 2023. Koncern redovisningen omfattar EQT AB	▪ K va rtalsredogörelse ▪ januari-mars 2025	16 april 2025	+46 8 506 55 300 [email protected]
och dess direkta eller indirekta dotterbolag, "EQT AB-koncernen". Redovisningsprinciper	▪ Årsstämma 2025, i Stockholm	27 maj 2025	Olof Svensson Head of Shareholder Relations
Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 "Delårsrapportering" och relevanta ytterligare upplysningskrav i årsredovisningslagen (1995:1554).	▪ Halvårsrapport ▪ januari-juni 2025	17 juli 2025	+46 72 989 09 15 [email protected]
Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen kapitel 9.	▪ K va rtalsredogörelse ▪ juli-september 2025	16 oktober 2025	Richard Buch Head of Corporate Communications
De tillämpade redovisningsprinciperna i koncernen och moderbolaget i denna delårsrapport är desamma som tillämpades i årsredovisningen för 2023, med undantag för			+46 72 989 09 11 richard [email protected]
ändringen i redovisningsprincip avseende carried interest som beskrivs i Not 6.	Denna information är sådan som EQT AB (publ) är		Revisorns granskningsrapport
Nya eller reviderade standarder och tolkningar som getts ut av IASB och IFRS Interpretations Committee men som ännu ej trätt	skyldigt att offentliggöra enligt EU marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom kontaktpersonernas försorg, för	:s	Denna kommunike har inte granskats av EQT:s revisor.
i kraft, förväntas få oväsentlig effekt på EQT AB-koncernens finansiella rapporter vid framtida första tillämpning.	offentliggörande den 23 januari 2025 kl. 07.00 CET.		Signatur
Till följd av avrundningar kan siffror presenterade i denna			Stockholm, 23 januari 2025
delårsrapport i vissa fall inte exakt summera till totalen och procenttal kan avvika från de exakta procenttalen.	Föreslagen utdelning		Christian Sinding
	Styrelsen föreslår en utdelning per aktie om 4,30		VD

(3,60) kronor, som ska utbetalas i två omgångar, 2,15 (1 ,80) kronor i juni 2025 och 2,15 (1 ,80) kronor i

december 2025.

Koncernens resultaträkning

Nedan tabell visar siffrorna enligt IFRS. För justerade siffror motsvarande den interna rapporteringen vänligen se Not 1 samt avsnittet "Alternativa nyckeltal (APM)".

MEUR	Not	H2 2024	H2 2023 omröknad		2024 2023 omröknad
Förvaltningsavgifter		1 057	1036	2 104	1966
Corried interest och investeringsintäkter		364	- 29	549	156
Summa intäkter		1421	1007	2 653	2 122
Personalkostnader		- 424	- 365	- 844	- 705
Förvärvsrelaterade personalkostnader		- 97	- 196	- 228	- 436
Övriga rörelsekostnader	4	- 138	- 120	- 257	- 250
Totala rörelsekostnader		- 659	- 681	- 1 329	- 1 391
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)		762	326	1 324	731
Avskrivningar		- 34	- 28	- 71	- 54
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar		- 183	- 184	- 365	- 364
Rörelseresultat (EBIT)		545	114	888	313
Finansnetto		- 0	- 18	11	- 35
varav förändring i verkligt värde av villkorad köpeskilling		16		16
Resultat före skatt (EBT)		545	96	899	277
Inkomstskatt		- 51	- 39	- 123	- 100
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter		494	57	776	177
Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter			- 9		- 9
Nettoresultat		494	48	776	168
Hänförligt till
- Moderbolagets aktieägare		494	48	776	168
- Innehav utan bestämmande inflytande
Resultat per aktie, EUR
före utspädning		0,418	0.040	0,656	0,142
- varav kvarvarande verksa mhet		0,418	0,048	0,656	0,149
efter utspädning		0,418	0.040	0,656	0,142
- varav kvarvarande verksa mhet		0,418	0,048	0,656	0,149

Medelantal aktier
före utspädning		1181 750 349	1185133 096	1183 153 914	1185 754 323
efter utspädning		1182 762 833	1185 813 079	1184 166 399	1186 434 306

Koncernens rapport över totalresultatet

MEUR	H2 2024	H2 2023 omräknad	2024	2023 omräknad
Nettoresultat	494	48	776	168
Övrigt totalresultat
Poster som har återförts eller senare kan återföras till resultatrökningen
Utländska verksamheter - va lutaomräkningsdifferenser netto efter skatt	132	- 86	309	- 230
Övrigt totalresultat för perioden	132	- 86	309	- 230
Totalresultat för perioden	626	- 39	1 085	- 62
Hänförligt till:
M oderbo lagets aktieägare	626	- 39	1085	- 62
Innehav utan bestämmande inflytande

Koncernens balansräkning

MEUR	Not	31 december	31 december 2024 2023 omräknad
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill		2 222	2 133
Övriga immateriella anläggningstillgångar		2 942	3148
Materiella anläggningstillgångar		252	171
Övriga finansiella tillgångar		10	17
Övriga anläggningstillgångar		29	18
Uppskjutna skattefordringar		73	92
Summa anläggningstillgångar		5 528	5 578
Omsättningstillgångar
Skattefordringar		20	30
Kundfordringar och övriga omsättningstillgångar		338	344
Finansiella investeringar inkl carried interest	3	4 302	3 039
Förvärvsrelaterade förutbetalda personalkostnader		135	345
Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		134	170
Likvida medel		1 024	1114
Summa omsättningstillgångar		5 954	5 042
Summa tillgångar		11 481	10 620

MEUR	31 december	31 december 2024 2023 omräknad
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	12	12
Övrigt tillskjutet kapital	5 593	5 593
Reserver	-141	- 450
Balanserade vinstmedel inklusive nettoresultat	2 632	2 261
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	8 096	7 416
Innehav utan bestämmande inflytande
Summa eget kapital	8 096	7 416
Skulder
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	2 020	2 021
Leasingskulder	161	91
Uppskjutna skatteskulder	334	361
Summa långfristiga skulder	2 516	2 473
Kortfristiga skulder
Leasingskulder	41	34
Skatteskulder	58	51
Leverantörsskulder	8	12
Övriga skulder	126	114
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	637	521
Summa kortfristiga skulder	869	732
Summa skulder	3 385	3 205
Summa eget kapital och skulder	11481	10 620

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

		Hanforl,gt till moderbolagets akt,eagare
MEUR		■■				. . ■■.·•···	•· .
Ingående balans per den 1 januari 2024	12	5 593		2 261	7 416		7 416
Summa totalresultat för perioden
Nettoresultat				776	776		776
Övrigt totalresultat för perioden			309		309		309
Totalresultat för perioden			309	776	1 085		1 085
Transaktioner med moderbolagets aktieägare
Utdelning				- 373	- 373		- 373
Annulering av C-aktier	-0			0
Fondemission	0			-0
Aktieincitamentsprogrom				86	86		86
Köp av egna aktier och/eller andelar				- 118	- 118		- 118
Summa transaktioner med moderbolagets aktieägare				- 405	- 405		- 405
Utgående balans per den 31 december 2024	12	5 593	-141	2 632	8 096		8 096

	Hanforl,gt till moderbolagets akt,eagare
MEUR		■■		■■		. ·.·•·
Ingående balans per den 1 januari 2023	11	5 593	- 220	1 015	6 399	6 399
Omräkning				1374	1 374	1 374
Omräknad ingående balance per den 1 januari 2023	11	5 593	- 220	2 389	7 773	7 773
Summa totalresultat för perioden
Nettoresultat				168	168	168
Övrigt totalresultat för perioden			- 230		- 230	- 230
Totalresultat för perioden			- 230	168	- 62	- 62
Transaktioner med moderbolagets aktieägare
Utdelning				- 298	- 298	- 298
Nyemi ssion
Annulering av C-aktier	-0			0
Fondemission	0			-0
Aktieincitamentsprogrom				41	41	41
Köp av egna aktier och/eller andelar				-38	-38	-38
Summa transaktioner med moderbolagets aktieägare				- 296	- 295	- 295
Omräknad utgående balans per den 31 december 2023	12	5 593	- 450	2 261	7 416	7 416

Koncernens kassaflödesanalys

MEUR	Not		2024 2023 omräknad
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT), kvarvarande verksamheter		888	313
Justeringar:
Avskrivningar		436	418
Förändringar i verkligt värde	3	- 549	-156
Valutakursdifferenser		22	- 15
Övriga icke-kassaflödespåverkande justeringar		321	480
Ökning av finansiella investeringar inkl carried interest	3	- 865	- 208
Avyttringar av finansiella investeringar inkl carried interest	3	276	283
Ökning (-) / minskning (+)av kundfordringar och övriga fordringar		- 30	-122
Ökning ( +) / minskning (-) av leverantörsskulder och övriga skulder		96	18
Betald inkomstskatt		-130	- 105
Kassaflöde från den löpande verksamheten		464	905
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella tillgångar			- 1
Förvärv av materiella anläggningstillgångar		- 17	- 23
Erhållen ränta		44	24
Slutlig lilläggsköpeskilling avyttring Credit			11
Ökning av övriga anläggningstillgångar		- 29	- 11
Kassaflöde från investeringsverksamheten		- 2
Kassaflöde från finansieringsverksomheten
Utdelning		- 373	- 298
Betalning av leasingskulder		- 39	- 32
Erlagd ränta		- 45	-48
Nyemission
Köp av egna aktier och/eller andelar		- 118	- 38
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		- 574	- 415
Ökning ( +) / minskning (-) av likvida medel		- 112	491
Likvida medel vid periodens början		1114	645
Valutadifferenser likvida medel		22	- 22
Likvida medel vid periodens slut		1 024	1114

Moderbolagets resultaträkning

MSEK	H2 2024	H2 2023	2024	2023
Nettoomsättning	1136	815	2198	2 092
Övriga rörelseintäkter
Summa intäkter	1136	815	2198	2 092
Personalkostnader	- 361	- 288	- 731	- 586
Övriga externa kostnader	- 802	- 701	-1 403	-1193
Övriga rörelsekostnader	4	3	-3	- 7
Avskrivningar	-4	- 6	-14	- 12
Rörelseresultat	- 26	- 176	48	295
Resultat från andelar i koncernföretag	3 260	2191	5 983	5 098
Ränteintäkter och liknande resultatposter	204	176	415	320
Räntekostnader och liknande resu ltatposter	- 892	781	-1 970	- 760
Resultat efter finansiella poster	2 546	2 972	4 476	4 953
Koncernbidrag	578	258	578	258
Resultat före skatt	3124	3 230	5 054	5 211
Inkomstskatt	232	115	- 20	115
Nettoresultat	3 356	3 346	5 034	5 327

Moderbolagets balansräkning

MSEK		31 December 2024 31 December 2023	MSEK	31 December 2024 31 December 2023
TILLGÅNGAR			EGET KAPITAL OCH SKULDER
Anläggningstillgångar			Bundet eget kapital
Materiella anläggningstillgångar			Aktiekapital	125
Nedlagda utgifter på annans fastighet	34	44	Totalt bundet eget kapital	125
Inventarier	8	11	Fritt eget kapital
Summa materiella anläggningstillgångar	42	56	Överkursfond	58 704
Finansiella tillgångar			Balanserat resultat	143
Andelar i koncernföretag	93 276	89 921	Årets resultat	5 034
Långfristiga lån, koncernföretag	6 536	5 970	Totalt fritt eget kapital	63 880
Andra långfristiga värdepappersinnehav	14	14	Summa eget kapital	64 006
Uppskjutna skattefordringar	112	116	Långfristiga skulder
Andra långfristiga fordringar		5	Räntebärande skulder	23150
Summa finansiella tillgångar	99 938	96 026	Skulder till koncernföretag	11694
Summa anläggningstillgångar	99 980	96 082	Summa långfristiga skulder	34 845
Omsättningstillgångar			Kortfristiga skulder
Kortfristiga fordringar			Leverantörsskulder	34
Kundfordringar	525	7	Skulder till koncernföretag	3 451
Fordringar i koncernföretag	3 008	1 788	Aktuell skatteskuld	14
Aktuell skattefordran	44	59	Övriga skulder	127
Övriga fordringar	115	256	Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	1585
Färutbetalda kostnader och upplupna intäkter	209	147	Summa kortfristiga skulder	5 212
Summa kortfristiga fordringar	3 901	2 257	Summa skulder	40 056
Kassa och bank	181	215	Summa eget kapital och skulder	104 062
Summa omsättningstillgångar	4 082	2 472
Summa tillgångar	104 062	98 554

MSEK	31 December 2024 31 December 2023		MSEK	31 December 2024 31 December 2023
TILLGÅNGAR			EGET KAPITAL OCH SKULDER
Anläggningstillgångar			Bundet eget kapital
Materiella anläggningstillgångar			Aktiekapital	125	125
Nedlagda utgifter på annans fastighet	34	44	Totalt bundet eget kapital	125	125
Inventarier	8	11	Fritt eget kapital
Summa materiella anläggningstillgångar	42	56	Överkursfond	58 704	60 051
Finansiella tillgångar			Balanserat resultat	143	-1 902
Andelar i koncernföretag	93 276	89 921	Årets resultat	5 034	5 327
Långfristiga lån, koncernföretag	6 536	5 970	Totalt fritt eget kapital	63 880	63 476
Andra långfristiga värdepappersinnehav	14	14	Summa eget kapital	64 006	63 602
Uppskjutna skattefordringar	112	116	Långfristiga skulder
Andra långfristiga fordringar		5	Räntebärande skulder	23150	22 424
Summa finansiella tillgångar	99 938	96 026	Skulder till koncernföretag	11694	10 683
Summa anläggningstillgångar	99 980	96 082	Summa långfristiga skulder	34 845	33107
Omsättningstillgångar			Kortfristiga skulder
Kortfristiga fordringar			Leverantörsskulder	34	50
Kundfordringar	525	7	Skulder till koncernföretag	3 451	1178
Fordringar i koncernföretag	3 008	1 788	Aktuell skatteskuld	14
Aktuell skattefordran	44	59	Övriga skulder	127	171
Övriga fordringar	115	256	Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	1585	447
Färutbetalda kostnader och upplupna intäkter	209	147	Summa kortfristiga skulder	5 212	1 846
Summa kortfristiga fordringar	3 901	2 257	Summa skulder	40 056	34 953
Kassa och bank	181	215	Summa eget kapital och skulder	104 062	98 554

Not 1 rörelsesegment

Verkställande direktören (VD) för EQT AB-koncernen har identifierats som den högsta verkställande beslutsfattaren. EQT AB-koncernen är uppdelad i rörelsesegment baserat på hur VD följer upp och utvärderar verksamheten. Rörelsesegmenten avspeglar den interna rapporteringen vilken utgör basen för utvärdering av prestation och fördelning av resurser.

EQT:s verksamhet är uppdelad i två affärssegment: Private Capital och Real Assets. Verksamheterna i båda affärssegmenten består i att tillhandahålla tjänster inom fondförvaltning till respektive fond och dess investerare. Tjänsterna inom fondförvaltning omfattar bland annat strukturering och investeringsrådgivning, förvaltning och övervakning av investeringar samt rapportering och administrativa tjänster.

Affärssegmentet Private Capital består av strategierna EQT Ventures, EQT Life Sciences, EQT Healthcare Growth, EQT Growth, EQT Private Equity, EQT Private Capital Asia och EQT Future. Affärssegmentet Real Assets består av strategierna EQT Value-Add lnfrastructure, EQT Active Core lnfrastructure, EQT Transition lnfrastructure och EQT Real Estate.

VD utvärderar rörelsesegmenten baserat på den uppställning som presenteras nedan, primärt på intäkter och Bruttoseg mentsresultat. Rörelsesegmentens intäkter/Justerade intäkter har justerats varmed carried interest endast redovisas efter tillämpning av en värderingsbuffert (30-50%) på den orealiserade delen av underliggande fondvärderingar. Således inkluderar intäkter enligt IFRS carried interest utan tillämpning av värderingsbuffert och representerar den kortsiktiga effekten av förändringar i fondvärderingar.

Bruttosegmentsresultat/Justerade intäkter inkluderar den del av carried interest som förväntas erhållas i form av kassaflöde på medellång sikt ( en mer försiktig intäktsredovisningsmodell). Skillnaden mellan intäkter (enligt IFRS) och Justerade intäkter/Rörelsesegmentens intäkter är tillämpningen av en värderingsbuffert (30-50 %) på den orealiserade delen av underliggande fondvärderingar.

Kostnader direkt genererade i respektive affärssegment inkluderas i Bruttosegmensresultat. Central har inte fördelats på något affärssegment. Central består av EQT AB:s ledning, Client Relations och Capital Raising, Fund Operations, EQT Digital och andra specialistteam såsom HR och Group Finance.

Justeringar utgörs av intäktsjusteringar (se ovan) så väl som ejkassaflödespåverkande justeringar och jämförelsestörande poster.

Ej-kassaflödespåverkande justeringar under 2023 avser justering av den del av de förvärvsrelaterade ersättningarna som var villkorad av fortsatt anställning, avskrivningar av identifierade övervärden relaterade till genomförda förvärv samt den ickekontanta delen av kostnaden för EQT:s incitamentsprogram. Den del av den förvärvsrelaterade ersättningen som är villkorad av fortsatt anställning hanteras som en personalkostnad från ett redovisningsperspektiv och redovisas i resultaträkningen över lock-up perioden.

Ej-kassaflödespåverkande justeringar under 2024 avser justering av den del av de förvärvsrelaterade ersättningarna som var villkorad av fortsatt anställning, avskrivningar av identifierade övervärden relaterade till genomförda förvärv samt den icke-kontanta delen av kostnaden för EQT:s incitamentsprogram. Den del av den förvärvsrelaterade ersättningen som är villkorad av fortsatt anställning hanteras som en personalkostnad från ett redovisningsperspektiv och redovisas i resultaträkningen över lock-up perioden.

Jämförelsestörande poster under 2023 utgörs av integrationskostnader relaterade till genomförda förvärv.

Jämförelsestörande poster under 2024 utgörs av den tillhörande kostnaden, förändring i verkligt värde av villkorad köpeskilling (earn-out) samt omvärderingen av vissa investeringar relaterade till US Multifamily uppgående till totalt cirka 80 MEUR netto efter skatt (se avsnitt Väsentliga händelser under perioden) samt integrationskostnader relaterade till genomförda förvärv.

H2 2024 MEUR	Private	Real Caplfa l Assets Centra l		Justerad Juster- to ta l	mgar	Ej- Intäkts- ka ssaflad es- påverkande storond e rappor- Ju steringa r	Jämfor- else- poster	IFRS terod	H2 2023 MEUR	Private	Real Capital Assets Central		Justerad juster- total	inger	Ej- Intä kts- kassaflödes- påverkande störande rappar justeringar	Jä mför else- poster	IFRS terad
Summa intäkter	745	494	28	1 266	268		- 114		1421 Summa intäkter	668	421	24	1112	- 104			1 007
Personal kostnader				- 387		-34	- 3		- 424 Personalkostnader				- 340		-25		- 365
Förvä rvsrelaterad e personalkostnader						-97			- 97 Förvärvsrelaterade personalkostnader						-196		-196
Övriga rörelsekostnader				- 130			- 8		- 138 Övriga rörelsekostnader				-1 20				-1 20
Totala rörelseko stnader	- 159	- 131	- 228	- 517		- 130	- 11		- 659 Totala rörelsekostnader	- 142	- 113	- 205	- 459		- 222		- 681
Bruttosegmentsresultat 1) / EBITDA 2)	586	363	- 200	749	268	- 130	- 125	762	Bruttosegmentsresultat 1) / EBITDA 2)	526	308	- 181	653	- 104	- 222		326
Marginal,%	79%	74%		59%				54%	Marginal,%	79%	73%		59%				32%
Avskri vningar				- 34				- 34	Avskrivningar				- 28				- 28
Avskrivningar på förvä rvsrelaterade immateriel la ti llgångar						-183			- 183 Avskrivningar på förvä rvsrelaterade immateriel la til lgångar						-184		-184
EBIT				716	268	- 314	- 125		545 EBIT				624	- 104	- 405		114
Finansnetto				- 16			16		-0 Finansnetto				- 18				-18
varav förändring i verkligt värde av villkorad köpeskilling							16	16	vorav förändring i verkligt värde av villkorad köpeskilling
Inkomstskatt				- 85		11	23	- 51	Inkomstskatt				- 55		16		- 39
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter				615	268	- 303	- 86		494 Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter				551	- 104	- 389		57
Periodens nettoresultat för avvecklade verksa mheter									Periodens nettoresultat för avvecklade verksam heter							- 9	- 9
Nettoresultat				615	268	- 303	- 86		494 Nettoresultat				551	- 104	- 389	- 9	48

I) Bruttosegmentsresultat hänförs till affärssegmenten Pri vate Capita I och Rea l Assets. * omräknad

2l EBITDA är hänförl ig till Central, justerad total och IFRS rapporterad. ¹

J Bruttosegmentsresultat hänförs ti ll affärssegmenten Private Capital och Real Assets.

2l EBITDA är hänförlig till Centra l, justerad total och IFRS ra pporterad.

varav förändring i verkligt värde av villkorad köpeskilling				76	76	varav förändring i verkligt värde av villkorad köpeskilling

									2023 MEUR	Priva te	Rea l Capital Assets Centra l		Ju sterad juster- tota l	inger	Ej- Intäkts- kassaflödes- påverka nde störande rappor justeringar	Jämför else- poste r	IFRS te rad
									Summa intö kter	1 256	837	38	2 131	- 8			2 122
Personalkostnader				- 747		- 93	- 3	- 844	Personalkostnader				- 659		- 44	- 3	- 705
Förvärvsrelaterade personalkostnader						- 228		- 228	Förvärvsrelaterade personalkostnader						-436		- 436
Övriga rörelsekostnader				- 249			- 8	- 257	Övriga rörelsekostnader				- 246			- 4	- 250
Totala rörelsekostnader	- 313	- 251	- 431	- 996		- 321	- 11	- 1 329	Totala rö relsekostnad er	- 297	- 226	- 381	- 904		- 480	- 7	- 1 391
Bruttosegmentsresulta t 1) / EBITDA 2)	1 048	701	- 390	1 359	412	- 321	- 125	1 324	Bruttosegmentsresultat 1) / EBITDA 2)	959	610	- 343	1 226	- 8	- 480	- 7	731
Marginal, %	77%	74 %		58%				50%	Marginal,%	76%	73%		58%				34 %
Avskrivningar				- 71				- 71	Avskrivningar				- 54				- 54
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar						- 365		- 365	Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella til lgångar						- 364		- 364
EBIT				1 287	412	- 686	- 125	888	EBIT				1172	- 8	- 844	- 7	313
Finansnetto				- 5			16	ll	Finansnetto				- 35				-35
varav förändring i verkligt värde av villkorad köpeskilling							76	76	varav förändring i verkligt värde av villkorad köpeskilling
Inkomstskatt				- 168		22	23	- 123	Inkomstskatt				- 11 7		17		- 100
Period ens nettoresultat för kvarvarande verksamheter				1115	41 2	- 665	- 86	776	Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter				1 019	- 8	- 827	- 7	177
Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter									Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter							- 9	-9
Nettoresultat				1115	412	- 665	- 86	776	Nettoresultat				1 019	- 8	- 827	- 16	168

l) Bruttosegmentsresultat hänförs till affärssegmenten Private Capita[ och Rea l Assets. * omräknad

2J EBITDA är hänförlig till Central, justerad total och IFRS rapporterad. ⁷

) Bruttosegmentsresultat hänförs till affärssegmenten Private Capital och Real Assets.

2J EBITDA ör hänförlig til l Central, justerad total och IFRS rapporterad.

Not 2 åtaganden

EQT AB-koncernen har åtaganden avseende framtida kassaflöden baserat på ingångna avtal relaterade till åtaganden avseende finansiella investeringar. Den 31 december 2024 hade EQT AB-koncernen återstående åtaganden att investera i flera EQT-fonder och fondrelaterade bolag till ett totalt belopp om 446 MEUR (528 MEUR). Åtagandena förväntas uppfyllas över tid, vanligen mellan ett till fem år efter att åtagandet gjorts.

Not 3 finansiella instrument och verkligt värde

Verkligt värde är det pris som skulle erhållas om en tillgång såldes, eller betalades om en skuld överfördes genom en ordnad transaktion mellan marknadsaktörer per värderingsdagen . EQT AB-koncernen redovisar verkliga värden med tillämpning av följande verkligt värdehierarki som speglar vikten av de data som ligger till grund för värderingarna:

Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1)
Andra observerbara data för tillgångar eller skulder än noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt ( det vill säga som prisnoteringar) eller indirekt ( det vill säga härledda från prisnoteringar) (nivå 2)
Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. icke-observerbar data) (nivå 3)

EQT AB-koncernen värderar investeringar, inklusive carried interest, till verkligt värde i balansräkningen. Carried interest är en del av ett finansiellt instrument som EQT AB-koncernen förvärvar i en marknadsmässig transaktion genom sina innehav i Special Limited Partners. Avkastningen på carried interest är helt beroende av den relevanta fondens prestation och betalas antingen i slutet av fondens livstid eller som delbetalningar vid realisering inom varje fond, eller en kombination därav.

Värdering

Från ett värderingsperspektiv värderas Carried interest som en separat komponent av investeringen i SLP. Värdet på den finansiella investeringen relaterat till carried interest baseras på en beräkning av den upplupna allokeringen av carried interest relaterat till EQT:s andel, för varje fond i enlighet med fondavtalen som om alla underliggande investeringar realiserades till det aktuella verkliga värdet på underliggande investeringar i fonden per sådant datum, dvs. fondens nettoandelsvärde. För att ytterligare validera värdet beaktas även historisk information såsom fondens utveckling och hittills gjorda investeringar samt framåtblickande information såsom förväntad framtida investeringstakt inklusive men inte begränsat till förväntat framtida drawdowns, förväntad innehavsperiod för investeringarna i fonden och fondens livslängd. Eftersom vissa av ingångsvärdena i värderingen av innehaven inte baseras på observerbara marknadsdata, inkluderas instrumentet i nivå 3.

Avstämning av verkliga värden i nivå 3 (Finansiella investeringar inklusive carried interest)

Tabellen nedan visar en avstämning av verkliga värden i nivå 3 för finansiella investeringar inklusive carried interest.

MEUR	31 december	31 d ecember
		2024 2023 omräknad
Ingående balans	3 039	2 958
varav carried inferest	2 308	2 289
Nettoförändringar i verkligt värde	549	156
varav carried interest	587	134
Investeringar	865	208
Omklassificeringor	99
Avyttringar	- 276	- 283
varav betald corried interest	- 59	- 115
Valuta kursdifferenser	26	0
Utgående ba lans	4 302	3 039
varav carried interest	2862	2 308

1) varav 735 MEUR avser strategiska investeringar för att supportera nya initiativ.

Känslighetsanalys av verkliga värden i nivå 3

Från EQT AB-koncernens perspektiv värderas finansiella investeringar inklusive carried interest till verkligt värde vanligtvis genom att tillämpa deras relativa andel av nettoandelsvärdet. En eventuell förändring om +/- 10 procent av nettoandelsvärdet skulle påverka finansiella investeringar inklusive carried interest verkliga värde per den 31 december 2024 med cirka +600 MEUR respektive -800 MEUR varav carried interest motsvarar +500 MEUR respektive -700 MEUR. Effekten av eventuella förändringar i verkligt värde, exklusive investeringar och avyttringar, redovisas i resultaträkningen.

Även om EQT AB-koncernen anser att dess bedömningar av verkliga värden är rimliga, kan tillämpningen av olika metoder och olika ickeobserverbara data leda till olika värderingar av verkligt värde. Emellertid anses inga andra förändringar i icke-observerbar data resultera i några materiella förändringar i verkligt värde.

Verkligt värde för finansiella tillgångar och finansiella skulder bokförda till anskaffningsvärde

EQT AB har emitterat hållbarhetslänkade obligationer (ingår i räntebärande skulder i balansräkningen) med fasta kupongräntor kopplad till ESG-relaterade mål. Verkligt värde den 31 december 2024 var 1,906 MEUR (redovisat värde: 2 000 MEUR). EQT ABkoncernens övriga finansiella instrument består till största delen av kortfristiga fordringar, leverantörsskulder och banktillgodohavanden. Koncernen anser att bokfört värde på dessa finansiella instrument utgör en rimlig uppskattning av dess verkliga värde.

Not 4 övriga rörelsekostnader

MEUR	H2 2024	H2 2023	2024	2023
Externa tjänster och konsulter 1)	- 58	- 50	-104	- 107
IT - kostnader och kontorskostnader	- 31	- 28	- 55	- 53
Administrativa kostnader 1)	- 49	- 42	- 98	- 89
Övriga rörelsekostnader	- 138	- 120	- 257	- 250

l) Under 2024 hänför sig jämförelsestöronde poster om 8 MEUR (Administrativa kostnader) till integrotionskostnoder hänförliga till genomförda förvärv. Under 2023 hänför sig jämförelsestärande poster om 3 MEUR (Externa tjänster och konsulter) och 0 MEUR (Administrativa kostnader) till integrationskostnader hänförliga till genomförda förvärv.

Not 5 EQT:s incitamentsprogram

EQT:s incitamentsprogram

EQT:s Aktieprogram

EQT:s Aktieprogram (etablerat 2023) består av stamaktier i EQT AB. Programmet består av fem årliga tilldelningar, omfattande. en ettårig prestationsperiod, följt av en innehavspenod om tre ar. Under förutsättning att vissa prestationsmål uppfylls under prestationsåret kan deltagarna erbjudas stamaktier i EQT AB under det följande räkenskapsåret. Med ett fåtal undantag gäller inga intjäningsvillkor under den treåriga innehavsperioden. Baserat på det totala antalet utestående aktier i EQT AB per 31 december 2022, är den maximala utspädningen för EQT:s Aktieprogram totalt en procent. EQT avser över tid att återköpa aktier för att motverka utspädningen relaterat till EQT:s Aktieprogram 1.

EQT:s Optionsprogram

EQT:s Optionsprogram (etablerat 2023) består av personaloptioner som vid inlösen berättigar ~eltagaren. att förvärva stamaktier i EQT. Programmet bestar av fem arl1ga tilldelningar, omfattande en ettårig prestationsperiod, följt av en innehavsperiod om tre år. Under förutsättning att vissa prestationsmål uppfylls under prestationsåret kan deltagarna erbjudas optioner i EQT under det följande räkenskapsåret. Med ett fåtal undantag gäller inga intjäningsvillkor under den treåriga innehavperioden. lnlösenperioden påbörjas efter innehavsperioden. Baserat på det totala antalet utestående aktier i EQT AB per 31 december 2022, är den maximala utspädningen för EQT:s optionsprogram totalt fyra pro~en!. EQT avser över tid att återköpa aktier för att motverka utspadningen relaterat till EQT:s optionsprogram1.

EQT:s Aktieprogram2

Prestat,onsperiod Tilldelnmgsår t,lldelode'		Akher	Utspädning från tolldelode aktier
2023	2024	631547	0,05%
Prestot1onspenod T1lldelnmgsår		Akher alt t1I1delas2 3	Utspädning från aktier att tilldelas
2024	2025	855 014	0,07%

EQT:s Optionsprogram2

Prestahonspenod Tilldelrnngsår		Optioner 7 tilldelade	Nuvarande _ utspadrnng - optioner	Maximal _ utspadrnng - optioner
2023	2024	4 430 306	0,01%	0,28%
Prestat1onspenod T1lldelrnngsår		Optioner att 2 4 tilldelas	Nuvarande _ utspodn1ng - optioner	Maximal _ utspadning - optioner
2024	2025	9 849 757	n.o.	0,62%

Prestationsmål och kostnad

EQT:s Aktieprogram

Prestation med avseende på Justerad lntäktstillväxt, Justerad EBITDA-marginal och hållbarhetsbedömning resulterade i en bruttoaktietilldelning om 44 MEUR för 2024 (34 MEUR) varav 21 MEUR (17 MEUR) var kontant kostnad.

EQT:s Optionsprogram

Optionstilldelningen baseras på deltagarnas individuella uppfyllnad av mål inom prestationsramverket vilka är (i) ,. tillförande av mervärde till den bredare EQT-plattformen (11) ansvarsfull och lämplig kostnadshantering (iii) utveckling från ett affärsområdesfokuserat ledarskap till ett bredare ledarskap (iv) påverkan på genomförandet av EQT:s hållbarhetsambitioner

(v) utveckling av nya affärsområden för EQT. Totalt optionstilldelningsbelopp som kostnadsförts under 2024 var 60 MEUR (25 MEUR) varav - MEUR (- MEUR) var kontant kostnad ,

Icke-kontant kostnad

Total icke-kontant kostnad för incitamentsprogrammen 2024 uppgick till 93 MEUR (44 MEUR) varav 82 MEUR (42 MEUR) relaterar till tilldelade belopp 2024 och 11 MEUR (2 MEUR) relaterar till ytterligare icke-kontanta kostnader såsom sociala avgifter för vilka kontant betalning är villkorad av eventuell vinst samt föremål för betalning först vid inlösen.

Utspädning2

För prestationsår 2023 tilldelades 631 547 aktier inom EQT:s aktieprogram, motsvarande en utspädning om 0,05% och 4 430 306 optioner med ett lösenpris om SEK 295 tilldelades inom EQT:s optionsprogram, Optionsprogrammet kommer endast att bli utspädande om EQT AB:s aktiepris vid inlösen överstiger aktiepriset vid tilldelning , Aktiepriset vid inlösen är begränsat till fyra gånger aktiepriset vid tilldelning. Givet nettostrikemekaniken kommer endast eventuell vinst mellan aktiepriset vid tilldelning upp till denna begränsning att regleras i aktier, Utspädningen i optionsprogrammet är således begränsad till 75% av antalet tilldelade optioner, eller 0,28%. Med ett antaget aktiepris motsvarande stängningskurs vid årsslutet 2024 om SEK 306 hade nuvarande utspädning varit 0,01%.

För prestationsår 2024, givet kostnad 2024 och aktiepris motsvarande stängningskurs vid årsslutet 2024 om SEK 306 skulle 855 014 aktier3 och 9 849 757 optioner4 tilldelas. Utspädningen från aktieprogrammet hade blivit 0,07%, Maximal utspädning avseende optionsprogrammet 2024 är begränsad till 75% av antalet tilldelade optioner, eller 0,62%,

Noter

Not 6 ändringar i redovisningsprinciper avseende carried interest

En analys av EQT:s investeringar i Special Limited Partners (SLP), resulterade i slutsatsen att hela investeringen ska klassificeras som ett finansiellt instrument i enlighet med IFRS 9 "Finansiella instrument". Investeringen i SLP är ett kontrakt som ger rätt att erhålla likvida medel, och som därför uppfyller definitionen av ett finansiellt instrument.

Tidigare har investeringen delats upp i två delar, ett finansiellt instrument som har redovisats till verkligt värde i balansräkningen och en del som relaterar till carried interest som har redovisats i enlighet med IFRS 15 "Intäkter från avtal med kunder"1.

Omräkningen görs i enlighet med IAS 8 "Redovisningsprinciper, ändringar i uppskattningar och bedömningar samt fel" och jämförelseperioden har således omräknats.

De finansiella investeringarna inklusive carried interest är en del av EQT:s normala verksamhet och realiseras kontinuerligt. Dessa investeringar har ingen avtalsenlig löptid och realiseras i den normala verksamhetscykeln, vilket har lett till slutsatsen att dessa investeringar presenteras som omsättningstillgångar, och omräkning har gjorts av jämförelseperioden. Följaktligen klassificeras även kassaflödet från finansiella investeringar i den löpande verksamheten och har om klassificerats från investeringsverksamheten.

Effekterna av förändringen avseende redovisningen av carried interest och omklassificering av kassaflöden relaterade till finansiella investeringar har följande retroaktiva effekter i de finansiella rapporterna för jämförelseperioden för andra halvåret 2023 samt för hela räkenskapsåret 2023.

Not 6 ändringar i redovisningsprinciper avseende carried interest, fortsättning

Den enda effekten av omräkningen på koncernens resultaträkning enligt IFRS, på grund av ändrad redovisningsprincip avseende carried interest, är att raden Carried interest och investeringsintäkter ökade med nedanstående belopp på grund av den positiva förändringen i verkligt värde hänförligt till perioden. Principerna för Justerade intäkter är oförändrade jämfört med tidigare perioder, varmed carried interest endast redovisas efter tillämpning av en värderingsbuffert (30-50%) på den orealiserade delen av underliggande fondvärderingar, se Not 1.

	Tidigare rapporterat		H2 2023		Tidigare rapporterat
MEUR	H2 2023	Omrökning	omröknod	MEUR	2023	Omrökning
Förvaltningsavgifter	1036		1 036	Förvaltningsavgifter	1 966
Carried interest och investeringsintäkter	42	- 71	- 29	Carried interest och investeringsintökter	11 8	38
Summa intäkter	1 078	- 71	1 007	Summa intäkter	2 084	38
Personalkostnader	- 365		- 365	Personalkostnader	- 705
Förvärvsrelaterade personalkostnader	-196		- 196	Förvärvsrelaterade personalkostnader	- 436
Övriga rörelsekostnader	-120		-120	Övriga rörelsekostnader	- 250
Totala rörel sekostnader	- 681		- 681	T otolo rörelsekostnader	- 1 391
Rörel seresultat före avskrivningar (EBITDA)	397	- 71	326	Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)	693	38
Avskri vningar	- 28		- 28	Avskrivningar	- 54
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	-184		-184	Avskrivningar på förvärvsreloterade immateriella tillgångar	- 364
Rörelseresultat (EBIT)	185	- 71	114	Rörelseresultat (EBIT)	275	38
Finansnetto	-18		- 18	Finansnetto	- 35
Resultat före skott (EBT)	167	- 71	96	Resultat före skott (EBT)	239	38
Inkomstskatt	- 39		- 39	Inkomstskatt	- 100
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter	128	- 71	57	Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter	139	38
Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter	-9		- 9	Periodens nettoresulta t för avvecklade verksa mheter	- 9
Nettoresultat	118	- 71	48	Nettoresultat	130	38
Resultat per aktie, EUR				Resultat per aktie, EUR
före utspädning	0.100		0.040	före utspödning	0.11 0
- varav kvarvarande verksamhet	0,108		0,048	- vara v kvarva rande verksamhet	0,117
efter utspädning	0.100		0.040	efter utspödning	0.109
- varav kvarvarande verksamhet	0,108		0,048	- vara v kvarva rande verksamhet	0,117

Tidigare rapporterat	H2 2023	Tidigare rapporterat	2023
			omröknod
			1966
			156
			2122
			- 705
			- 436
			- 250
			- 1 391
			731
			- 54
			- 364
			313
			- 35
			277
			-100
			177
			- 9
			168


			0.142
			0,149
			0.142
			0,149

Not 6 ändringar i redovisningsprinciper avseende carried interest, fortsättning

Ändringen av redovisningsprincip avseende värdering, klassificering och presentation av corried interest leder till följande effekter i koncernens balansräkning.

Omklassificeringar

Finansiella investeringar under Anläggningstillgångar tillsammans med Upplupen ännu ej betald corried interest hor om klassificerats till ett enda belopp och presenteras som finansiella investeringar under rubriken Omsättningstillgångar i balansräkningen.

Effekter på Balanserade vinstmedel inklusive nettoresultat

Ändringen av redovisningsprincip hor även genererat en nettoökning av finansiella investeringar med en motsvarande ökning av Balanserade vinstmedel inklusive nettoresultat.

	Tidigare rapporterat 1		1 januari 2023		Tidigare rapporterat		31 december 2023
MEUR	januari 2023	Omräkning	omräknad	MEUR	31 december 2023	Omräkning	omräknad
TILLGÅNGAR				TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar				Anläggningstillgångar
Goodwill	2172		2172	Goodwill	2133		2 133
Övriga immateriella anläggningstillgångar	3 625		3 625	Övriga immateriella anläggningstillgångar	3148		3148
Materiella anläggningstillgångar	171		171	Materiella anläggningstillgångar	171		171
Finansiella investeringar	668	- 668		Finansiella investeringar	731	- 731
Övriga finansiella tillgångar	40		40	Övriga finansiella tillgångar	17		17
Övriga anläggningstillgångar	15		15	Övriga anläggningstillgångar	18		18
Uppskjutna skattefordringar	110		110	Uppskjutna skattefordringar	92		92
Summa anläggningstillgångar	6 802	- 668	6133	Summa anläggningstillgångar	6 309	- 731	5 578
Omsättningstillgångar				Omsättningstillgångar
Skattefordringar	29		29	Skattefordringar	30		30
Kundfordringar och övriga omsättningstillgångar	350		350	Kundfordringar och övriga omsättningstillgångar	344		344
Finansiella investeringar inkl carried interest		2 958	2 958	Finansiella investeringar inkl carried interest		3 039	3 039
Upplupen ännu ej betald corried interest	915	- 915		Upplupen ännu ej betald corried interest	896	- 896
Förvärvsrelaterade förutbetolda personalkostnader	791		791	Förvärvsrelaterade förutbetaldo personalkostnader	345		345
Övriga förutbetoldo kostnader och upplupna intäkter	70		70	Övriga förutbetoldo kostnader och upplupna intäkter	170		170
Likvida medel	645		645	Likvida medel	1114		1114
Summa omsättningstillgångar	2 801	2 042	4 844	Summa omsättningstillgångar	2 899	2143	5 042
Summa tillgångar	9 603	1374	10 977	Summa tillgångar	9 208	1 412	10 620
EGET KAPITAL OCH SKULDER				EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital				Eget kapital
Aktiekapital	11		11	Aktiekapital	12		12
Övrigt tillskjutet kapital	5 593		5 593	Övrigt tillskjutet kapital	5 593		5 593
Reserver	- 220		- 220	Reserver	- 450		- 450
Balanserade vinstmedel inklusive nettoresultat	1 015	1 374	2 389	Balanserade vinstmedel inklusive nettoresultat	848	1412	2 261
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	6 399	1374	7 773	Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	6 004	1 412	7 416
Innehav utan bestämmande inflytande				Innehav utan bestämmande inflytande
Summa eget kapital	6 399	1374	7 773	Summa eget kapital	6 004	1 412	7 416
							29

Not 6 ändringar i redovisningsprinciper avseende carried interest, fortsättning

Ändringen av redovisningsprincip har följande effekt på koncernens kassaflödesanalys.

Den ändrade redovisningsprincipen har påverkat rörelseresultatet positivt på grund av förändringarna i verkligt värde. Därmed utgår koncernens kassaflödesanalys från ett omräknat rörelseresultat och eftersom förändringen i verkligt värde inte är en kassagenererande transaktion, kommer ökningen i rörelseresultatet att återföras på raden Förändringar i verkligt värde. Återstående förändringar till följd av ändrad redovisningsprincip är omklassificeringar enligt nedan.

Omklassificeringar:

Eftersom alla finansiella investeringar inklusive carried interest presenteras som en enda post i balansräkningen kommer justeringen för Redovisad, ännu ej betald carried interest att presenteras som en del av Förändringar i verkligt värde. Vidare eftersom kassaflöde från Finansiella investeringar inklusive carried interest är en del av EQT:s operativa verksamhet har kassaflödet om klassificerats från investeringsverksamheten till löpande verksamheten och Betald carried interest presenteras som en del av Avyttringar av finansiella investeringar inklusive carried interest.

	Tidigare rapporterat
MEUR	2023	Omrökning	20 23 omröknod
Kassaflöde frå n den löpande verk samheten
Rörelseresultat (EBIT), kvarvarande verksamheter	275	38	313
Justeringar:
Avskrivningar	418		418
Förändringar i verkligt värde	- 23	- 134	- 156
Valutakursdifferenser	- 15		- 15
Övriga icke- kassaflödespåverkonde justeringar	480		480
Ökning av finansiella investeringar inkl carried interest		- 208	- 208
Redovisad, ännu ej betald carried interest	- 96	96
Betald carried interest	11 5	- 115
Avyttringar av finansiella investeringar inkl carried interest		283	283
Ökning (-) / minskning (+)av kundfordringar och övriga fordringar	- 122		- 122
Ökning ( +) / minskning (-) av leverantörsskulder och övriga skulder	18		18
Betald inkomstskatt	- 105		- 105
Ka ssaflöde frå n den löpande verk samheten	945	- 40	905
Ka ssaflöde frå n investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella tillgångar	- 1		- 1
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	- 23		- 23
Ökning av finansiella investeringar	- 208	208
Avyttringar av finansiella investeringar	169	- 169
Erhållen ränta	24		24
Slutlig tilläggsköpeskilling avyttring Credit
Ökning av övriga anläggningstillgångar	- 11		- 11
Ka ssaflöde från investeringsverksamheten	- 39	40
Ka ssaflöde frå n finansieringsverk samheten
Utdelning	- 298		- 298
Betalning av leasingskulder	- 32		- 32
Erlagd ränta	- 48		- 48
Nyemission
Köp av egna aktier och/eller andelar	- 38		- 38
Ka ssaflöde från finansieringsverksamheten	- 415		- 415
Ökning ( +) / minskning (- ) av likvida medel	491		491
Likvida medel vid periodens början	645		645
Valutadifferenser likvida medel	- 22		- 22
Likvida medel vid periodens slut	1114		1114

Nyckeltal	Definition	Motivering till användande	Alternativa nyckeltal (APM)
Justerade intäkter Justerade intäkter avseende jämförelsestörande poster och intäktsjusteringar. Justering av intäkter, varmed carried interest endast redovisas efter tillämpning av en värderingsbuffert (30-50%) på den orealiserade delen av underliggande fondvärderingar. Jämförelsestörande poster innebär poster som redovisas separat på grund av sin art och sitt belopp. För en specifikation av jämförelse störande poster och intäktsjusteringar, se Not 1.		Intäkter enligt IFRS inkluderar carried interest utan tillämpning av värderingsbuffer och representerar den kortsiktiga effekten av förändringar i fondvärderingar. Justerade intäkter inkluderar den del av carried interest som förväntas erhållas i form av kassaflöde på medellång sikt (en mer försiktig intäktsredovisningsmodell). Skillnaden mellan intäkter (enligt IFRS) och Justerade intäkter är tillämpningen av en värderingsbuffert (30-50 %) på den orealiserade delen av underliggande fondvärderingar.	För att öka förståelsen av utvecklingen av verksamhetens underliggande resultat och EQT AB-koncernens finansiella ställning, presenterar EQT ett antal alternativa finansiella mått utöver de finansiella mått som är definierade enligt IFRS. EQT anser att dessa icke IFRS-baserade nyckeltal, när de anges tillsammans med redovisade IFRS-resultat, bidrar med användbar kompletterande information till investerarna. Dessa alternativa nyckeltal är inte mer lämpliga än nyckeltal som definieras enligt IFRS och därför bör de användas tillsammans med dessa. De icke IFRS-baserade nyckeltalen, som definieras av
Bruttosegments resultat	Intäkter justerade varmed carried interest endast redovisas efter tillämpning av en värderingsbuffert (30-50%) på den orealiserade delen av under liggande fondvärderingar minus direkta kostnader från affärssegmentet. För ytterligare information avseende intäktsjusteringar, se Not 1.	Bruttosegmentsresultat ger en översikt av respektive affärssegments bidrag.	EQT, är inte nödvändigtvis jämförbara med nyckeltal med liknande benämningar som redovisas av andra företag.
Bruttosegments marginal	Bruttosegmentsresultat dividerat med Justerade intäkter per affärssegment.	Bruttosegmentsmarginal ger en översikt av lönsamheten per affärssegment.
EBITDA	EBIT exklusive avskrivningar av materiella och immateriella tillgångar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar.	EBITDA ger en översikt av den operativa lönsamhet.
EBITDA marginal,%	EBITDA dividerat med intäkter.	EBITDA-marginalen ger en översikt av den operativa lönsamheten i förhållande till intäkter som genereras av koncernen under perioden.

Nyckeltal	Definition	Motivering till användande
Justerad EBITDA	EBITDA justerad för jämförelsestörande poster, ej-kassaflödespåverkande justeringar och intäktsjusteringar. Jämförelsestörande poster innebär poster som redovisas separat på grund av sin art och sitt belopp. För en specifikation av jämförelsestörande poster, ej-kassaflödespåverkande justeringar och intäktsjusteringar, se Not 1.	Justerad EBITDA är ett användbart mått för att visa vilken lönsamhet som genereras av verksamheterna och ökar jämförbarheten mellan perioder.
Justerad EBITDA-marginal, %	Justerad EBITDA dividerat med Justerad intäkter.	Justerad EBITDA-marginal är ett användbart mått för att visa koncernens operativa lönsamhet och öka jämförbarheten mellan perioder, i förhållande till totala intäkter som genereras av koncernen under perioden.
Justerad avgiftsrelaterad EBITDA	Justerad EBITDA minus justerad carried interest och investeringsintäkter.	Justerad avgiftsrelaterad EBITDA är ett användbart mått för att visa den återkommande avgiftsrelaterade lönsamheten.
Justerad avgiftsrelaterad EBITDA-marginal %	Justerad avgiftsrelaterad EBITDA dividerat med förvaltningsavgifter.	Justerad avgiftsrelaterad EBITDA-marginal är ett användbart mått som visar den återkommande avgiftsrelaterade lönsamheten relativt förvaltningsavgifter som koncernen genererat under perioden.
Justerad EBT exklusive carried interest och investeringsintäkter	Justerad avgiftsrelaterad EBITDA minus avskrivningar och finansnetto.	Justerad EBT exklusive carried interest och investeringsintäkter är ett användbart mått för att kunna visa ett jämförbart och mätbart mått på effektiv skattesats över tid
Justerat nettoresultat	Nettoresultat justerat för jämförelsestörande poster och intäktsjusteringar. Jämförelsestörande poster innebär poster som redovisas separat på grund av sin art och sitt belopp. För en specifikation av jämförelsestörande poster, se Not 1. För ytterligare information avseende intäktsjusteringar, se Not 1.	Justerat nettoresultat är ett användbart mått för att visa vilken lönsamhet som genereras av koncernen eftersom detta mått är justerat för jämförelsestörande poster mellan perioderna.
Justerat resultat per aktie	Justerat nettoresultat i relation till medelantalet aktier.	Justerat resultat per aktie är ett användbart mått för att visa koncernens operativa lönsamhet och öka jämförbarheten mellan perioder.
Finansiell nettokassa/ nettoskuld	Likvida medel och kortfristig utlåning minus räntebärande lån (kortfristiga och långfristiga).	Finansiell nettokassa/(nettoskuld) används för att bedöma koncernens finansiella position, möjlighet att göra strategiska investeringar, betala utdelning och fullfölja sina finansiella åtaganden.

Justerad summa intäkter

MEUR	H2 2024	H2 20 23 omräknad	2024	20 23
Intäkter	1 421	1007	2 653
Jämförelsestärande poster	114		114
Ej- kassaflödespåverkande justeringar
lntäktsjusteringar	- 268	104	- 412
Justerade intäkter	1266	1112	2 355	2 131

Justerad EBITDA / Justerat nettoresultat/ Justerat resultat per aktie

MEUR	H2 2024	H2 2023	2024
		omrOknad
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamhet	494	57	776	177
Inkomstskatt	51	39	123	100
Finansnetto	0	18	-11
Rörelseresultat (EBIT)	545	114	888
Avskrivningar på förvörvsreloterode immateriella til lgångar	183	184	365	364
Avskrivningar	34	28	71	54
EBITDA	762	326	1 324	731
lntäktsjusteringar	- 268	104	- 412
Ej- kassoflödespåverkonde justeringar	130	222	321	480
Jämförelsestörande poster	125		125
justerad EBITDA	749	653	1 359
Minus justerad carried interest och investerin~sintäkter	- 210	- 76	- 251
justerad avgiftsrelaterad EBITDA	539	577	1108
Avskrivningar	- 34	- 28	- 71
Finansnetto	-16	-18	- 5
justerad EBT exkluderat carried interest och investeringsintäkter	490	530	1 032	972
Justerad carried interest och investeringsintökter	210	76	251	165
Inkomstskatt	- 85	- 55	- 168	- 117
Periodens justerade nettoresultat för kvarvarande verksamhet	615	551	1115	1 019

Justerat resultat per aktie, före utspädning

omräknad 2122		H2 2024	H2 2023 omräknad	2024	2023 omräknad
	Justerat nettoresultat för kvarvarande verksamhet, M EUR	615	551	1115	1 019
	Genomsnittligt antal aktier, före utspädning		1181750 349 1185 133 096 1183 153 914 1185 754 323
8	Justerat resultat per aktie för kvarvarande verksamheter, före utspädning, EUR	0,520	0,465	0,942	0,860

Justerat resultat per aktie, efter utspädning

2023		H2 2023		2023
omräknad	H2 20 24	o mrä knad	2024	omrä knad
177	justera t nettoresulta t för kvarvarande verksamhet, MEUR	615 551	1115	1 019
100	Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning	1182 762 833 1185 813 079 1184 166 399 1186 434 306
35 313	justerat resulta t per aktie för kvarvarande verksamheter, efter utspädning, EUR	0,520 0,464	0,942	0,859

8 Finansiell nettokassa / (nettoskuld)

			31 d ecember 31 d ecember
1 226	MEUR	2024	2023
- 165	Likvida medel	1024	lll4
1 062	Långfristiga räntebärande lån 1)	-2 000	-2 000
- 54	Finansiella likvida medel netto/ (nettoskuld)	- 976	- 886

³⁵1) Nominellt belopp

Definitioner

Affärsområde Beroende på sammanhanget, EQT-fonden eller EQTfonderna som investerar inom något av affärsområdena, eller det team av investeringsrådgivare hos EQT Partners som rådger General Partners och/eller Fondförvaltarna för EQT-fonderna inom det affärsområdet.

Aktivo fonder Fonder som vid tillfället investerar eller fortsatt innehåller orealiserade investeringar.

Andel av investerat kapital med vetenskapligt baserade mål Baserat på andelen investerat kapital enligt Science-Based Torgets för private equity-företag. EQT inkluderar alla kontroll/-co-kontroll strategier, baserat på orealiserad kostnad (exkl. saminvesteringar), och antar en tidsfrist på 24 månader. Avyttrade bolag exkluderas, men tillgångar med validerade vetenskapligt baserade mål som ägts kortare än 24 månader inkluderas.

Avyttringar (FAUM tabell) lnvesteringskostnad för realiserade investeringar (Realiserad kostnad) från en EQT-fond.

Avyttringar (brutto) Värdet av realiserade investeringar (Realiserat värde) från en EQT fond.

Effektiv förvaltningsavgift Vägt genomsnitt av förvaltningsavgifterna för EQT-fonder som bidrar till AUM vid en specifik dag.

EQT Där begreppet används för sig är det en övergripande term som beroende på sammanhanget kan avse EQT AB-koncernen och/eller EQT -fonderna.

EQT AB-koncernen eller koncernen EQT AB och/eller något av dess direkta eller indirekta dotterbolag ( exkl. EQT-fonderna och dess portföljbolag).

Avgiftsgenererande förvaltat kapital ("FAUM") Motsvarar totala tillgångar och åtaganden från fondinvesterare vilka utgör basen för EQT AB-koncernens förvaltningsavgifter.

Fondstorlek Totala kapitalåtaganden för en specifik fond.

FTE Antalet heltidsekvivalent personal som erhåller lön från EQT ABkoncernen.

FTE+ Antalet heltidsekvivalent personal inklusive kontrakterade konsulter som arbetar för EQT AB-koncernen.

Förväntad MOIC (brutto) (Multiple of lnvested Capital) En fonds förväntan på slutgiltig MOIC (brutto), då fonden är fullt realiserad, utifrån det nuvarande uppskattade totala värdet och investerat kapital av dess investeringar vid tidpunkt för realisering.

Inflöden (brutto) Nya åtaganden genom kapitalanskaffning eller ytterligare investeringar i fonder där förvaltningsavgifter utgår från investerat nettokapital.

Investerat nettokapital Investerat kapital för orealiserade investeringar (Återstående kostnad). Förvaltningsavgiften utgår normalt från investerat nettokapital efter åtagandeperioden / investeringsperioden.

Investerat kapital Kapitalåtaganden som fondinvesterare har investerat i en fond.

Investeringar Ingångna (signed) investeringar av en EQT-fond.

Investeringsnivå/% investerad Anger andel av en fonds totala kapitalåtaganden som har utnyttjats. Beräknat som summan av (i) genomförda (closed) och/eller överenskomna investeringar, inklusive annonserade publika bud, (ii) eventuella tilläggsköpeskillingar och/eller köpeskillingsjusteringar och (iii) avdrag för förväntade syndikeringar, som en procent av en fonds totala kapitalåtaganden.

Kapitalåtaganden Det totala belopp som fondinvesterare ålar sig att tillskjuta till en fond under en bestämd tidsperiod.

MOIC (brutto) Totalt värde av investeringar dividerat med totala investerade kapitalet för investeringar.

Mål för MOIC (brutto) Mått som används i kapitalanskaffning för en fonds mål för avkastning på dess investeringar baserat på MOIC (brutto).

Nuvarande MOIC (brutto) En fonds MOIC (brutto) beräknat utifrån nuvarande totala värde och investerat kapital av dess underliggande investeringar.

Nyckelfonder Fonder med kapitalåtaganden motsvarande mer än 5% av totala kapitalåtaganden i aktiva fonder.

Private Capital Affärssegment bestående av affärsområdena EQT Ventures, EQT Life Sciences, EQT Growth, EQT Private Equity, EQT Private Capita I Asia och EQT Future.

Real Assets Affärssegment bestående av affärsområdena EQT Value-Add lnfrastructure, EQT Active Core lnfrastructure, EQT Transition lnfrastructure och EQT Real Estate.

Realiserat värde/ (Realiserad kostnad) Värde (kostnad) av en investering, eller delar av en investering, som vid tidpunkten har realiserats.

Realiseringsperioden Fas i en fonds livscykel efter åtagandeperioden / investeringsperioden i vilken de flesta av en fonds investeringar realiseras. Förvaltningsavgiften utgår normalt från investerat nettokapital under denna period.

Slutgiltig stängning Det sista datum för varje fond då fondinvesterare accepteras av fondförvaltaren.

Stortdatum En fonds stortdatum utgår från det tidigare av tidpunkten för den första investeringen eller dagen då förvaltningsavgifter berättigas från fondinvesterare.

Step-down Sker typiskt sett i slutet av fondens investeringsperiod, eller när efterföljande fond börjar investera. Förvaltningsavgift utgår normalt från investerat nettokapital efter det att en fond genomgått step-down.

Totalt förvaltat kapital (Totalt AUM) Motsvarar summan av (i) FAUM, (ii) värdeökningen (värdeminskningen) av investeringar i fonder på vilka FAUM beräknas, (iii) marknadsvärdet av ickeavgiftsgenererande förvaltade saminvesteringar, (iv) samt ännu ej investerade åtaganden som i nuläget inte är avgiftsgenererande, men som efter att de investerats skulle vara avgiftsgenererande.

Värdeskapande Värdeförändring mellan ingående och utgående balans, exklusive tillskjutet eller avyttrat kapital under perioden, vilket motsvarar fond utvecklingen på jämförbar basis.

Åtagandeperiod / lnvesteringsperiod Första fasen av en fonds livscykel efter kapitalanskaffning, i vilken mer-parten av kapitalåtaganden investeras i portföljbolag. Förvaltnings- avgiften utgår normalt från totala kapitalåtaganden under denna period.

Återstående värde I (återstående kostnad) Värde (kostnad) av en investering, eller delar av en investering, som vid tidpunkten ägs av EQT-fonderna.

OmEQT

EQT är en syftesdriven global investeringsorganisation som enbart fokuserar på strategier för aktivt ägande. Med ett nordiskt arv och ett globalt tankesätt har EQT ett track record av att utveckla bolag inom flera geografiska områden, sektorer och strategier som sträcker sig över nära tre årtionden. EQT har investeringsstrategier som täcker alla faser av företagsutveckling, från start-up till mogna faser. EQT har EUR 269 miljarder i totalt förvaltat kapital (EUR 136 miljarder i avgiftsgenererande förvaltat kapital), inom två affärssegment - Private Capital och Real Assets.

Med rötterna i Wallenbergfamiljens entreprenöriella tankesätt och filosofi om långsiktigt ägande styrs EQT av ett antal djupt förankrade värderingar och en tydlig företagskultur. EQT förvaltar och rådger flera fonder och investeringsenheter som investerar över hela världen med målsättningen att framtidssäkra bolag, skapa attraktiv avkastning och ha en positiv påverkan med allt EQT gör.

EQT AB-koncernen avser EQT AB (publ) och dess direkta och indirekta dotterbolag, vilka inkluderar general partners och juridiska personer som rådger EQT-fonder samt EQT-fonders fondförvaltare. EQT har kontor i mer än 25 länder i Europa, Asien-Stillahavsområdet och Nordamerika och mer än 1 900 medarbetare.

Mer information: www.eqtgroup.com Följ EQT på Linkedln, X, YouTube och lnstagram

Våra värderingar Vad vi står för

Hög presterande Respektfull Entreprenöriel I Informell Transparent

Syfte Varför vi existerar

För att framtidssäkra företag och ha en positiv påverkan för alla.

Vision Vad vi strävar efter

Att vara den mest välrenommerade investeraren och ägaren.

Uppdrag Vad vi gör och hur

Med differentierad talang och det bästa nätverket runt om i världen använder EQT en tematisk investeringsstrategi och en tydlig metod för värdeskapande för att skapa stark avkastning till EQT:s investerare.

AI Terminal

EQT

2910_10-k_2025-01-23_52956d71-91b1-44f8-95b8-f47de6d03a07.pdf

Bokslutskommuniké 2024

Växlar upp för långsiktig tillväxt

Justerade nyckeltal - speglar EQT:s underliggande resultat1

Rapporterade nyckeltal - IFRS2

Investerings- och avyttringsaktivitet3

Händelser för perioden jan-dec 2024 (jan-dec 2023)

Värdeutveckling av investeringar

Balansräkning, betald carried interest och likviditet

Medarbetare och framtidssäkring

Not: De justerade finansiella nyckeltalen utgör alternativa nyckeltal for EQT AB-koncernen. För en fullständig avstämning, se avsnittet "Alternativa nyckeltal (APM)" 1) Nominellt belopp

3) BCG, moj 2024

Värdeskapande

Carried interest

Övrigt

Händelser efter periodens utgång

Växlar upp för långsiktig tillväxt

Hög transaktionsaktivitet

Våra prioriteringar för 2025

De kommande 30 åren

Christian Sinding, Vd och Managing Partner

Nyckeltal

lnvesteringsaktivitet i EQT-fonderna Finansiella nyckeltal

Avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM)

Utveckling under andra halvåret 2024

Utveckling under de senaste tolv månaderna

Bruttoutveckling • I EQT-nyckelfonder

Per den 31 dec 2024

Segmentsöversikt

Private Capital

Key metrics

Real Assets

Key metrics

Central

Key metrics

Nettoomsättning och resultat

Finansiell ställning

Moderbolaget

Väsentliga händelser under perioden

Väsentliga händelser och transaktioner

Redovisningsprinciper

EQT Exeter

Skatt

Kapitalanskaffning

Balansräkning och likviditet

Väsentliga händelser efter 31 december 2024

Transaktioner med närstående

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Risker och riskstyrning

Koncernens resultaträkning

Koncernens rapport över totalresultatet

Koncernens balansräkning

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

Koncernens kassaflödesanalys

Moderbolagets resultaträkning

Moderbolagets balansräkning

Not 1 rörelsesegment

Not 2 åtaganden

Not 3 finansiella instrument och verkligt värde

Avstämning av verkliga värden i nivå 3 (Finansiella investeringar inklusive carried interest)

Känslighetsanalys av verkliga värden i nivå 3

Verkligt värde för finansiella tillgångar och finansiella skulder bokförda till anskaffningsvärde

Not 4 övriga rörelsekostnader

Not 5 EQT:s incitamentsprogram

EQT:s incitamentsprogram

EQT:s Aktieprogram

EQT:s Optionsprogram

EQT:s Aktieprogram2

EQT:s Optionsprogram2

Prestationsmål och kostnad

EQT:s Aktieprogram

EQT:s Optionsprogram

Icke-kontant kostnad

Utspädning2

Not 6 ändringar i redovisningsprinciper avseende carried interest

Not 6 ändringar i redovisningsprinciper avseende carried interest, fortsättning

Not 6 ändringar i redovisningsprinciper avseende carried interest, fortsättning

Omklassificeringar