Havila Shipping ASA

AGM Information • Apr 30, 2014

MINUTES FROM

ORDINARY GENERAL MEETING

HAVILA SHIPPING ASA

The ordinary general meeting was held in Havila house in Fosnavaag, Wednesday 30^th April 2014 at 14. hours.

The translation into English has been provided for information purposes only.

The Agenda was as follows:

1. Opening of the General Meeting by the Chairman of the Board of Directors

General meeting was opened by Chairman of the Board, Per Sævik.

Havila Shipping has one class of shares, where each share allows one vote at the company's general meeting. The company has 30 179 599 voting shares.

Present at the general meeting were 19 631 098 shares, thus, a total of 65,05% of the shares was represented, partly present and partly by authorizations. The list of shareholders present and represented is attached to the minutes. Majority is 9 815 550 shares. 2/3 majority is 13 087 399. The Board of Directors, Chief Executive Officer, Chief Financial Officer and Finance Manager were also present.

2. Election of Chairperson and election of person to co-sign the minutes of the General Meeting

Per Sævik was elected to lead the meeting. Geir Idar Knotten was elected to sign the minutes together with the chairperson. The results of the elections were unanimous.

1. Approval of Notice and Agenda of Meeting No comments or objections were made to the call to attend or the agenda, and both items were therefore unanimous approved.

$\blacktriangle$ Approval of the Board of Directors proposal of the 2013 annual accounts and annual report

The board's proposed the company Annual accounts, Group Annual Accounts and the Board of Directors report for 2013, along with the Auditor's Report were recommended and reviewed.

The Annual Accounts and the Board of Director's Report for the company and the group were approved. It was decided that the results for the year would be used in accordance with the Board of Directors' recommendation.

The general meeting approves the proposal to not pay dividends to shareholders.

ORDINÆR GENERALFORSAMLING I

HAVILA SHIPPING ASA

Ordinær generalforsamling ble avholdt i Havilahuset i Fosnavåg, onsdag 30. april 2014 kl 14:00.

Oversettelsen til engelsk er kun til informasjon. Den norske er gjeldende.

Til behandling forelå:

Åpning av generalforsamlingen ved styrets $1.$ leder

Generalforsamlingen ble åpnet av styrets formann Per Sævik.

Havila Shipping ASA har en aksjeklasse, der hver aksje gir en stemme på selskapets generalforsamling. Selskapet har 30 179 599 stemmeberettigede aksjer.

Til stede på generalforsamlingen var 19 631 098 aksjer. Således var 65,05% av aksjene representert. Fortegnelse over møtende aksjonærer og fullmektiger er vedlagt protokollen. Flertall utgjør 9 815 550 aksjer. 2/3 dels flertall utgjør 13 087 399. I tillegg møtte styret, administrerende direktør, finansdirektør og økonomisjef.

Valg av møteleder, og valg av person til å $2.$ medundertegne protokollen.

Per Sævik ble valgt til å lede møtet. Geir Idar Knotten ble valgt til å undertegne protokollen sammen med møteleder. Valget var enstemmig.

Godkjennelse av innkalling og dagsorden 3. Det fremkom ingen bemerkninger til innkallingen eller dagsorden, og dette ble således godkjent.

Godkjennelse av styrets forslag til 4. årsregnskap og årsberetning for 2013

Styrets forslag til selskapets og konsernets årsregnskap og årsberetning for 2013 med revisors beretning ble gjennomgått.

Årsregnskapet og årsberetningen for selskapet og konsernet ble godkjent. Det ble vedtatt å anvende årets resultat i overensstemmelse med styrets forslag.

Generalforsamlingen godkjenner forslaget om at det ikke utdeles utbytte til aksjonærene.

1. The Board's statement about remuneration for senior executives

The Board's report and declaration pursuant to Section 6-16 a) of the Norwegian Public Limited Companies Act was presented to the general meeting. Guidelines for the declaration are;

Establishing salaries and other benefits to senior executives at Havila Shipping ASA shall be done according to current market conditions that are naturally reflected in other companies in Norway. This is necessary to ensure competence and continuity of the management group. The company's executive salary policy is based on ordinary salaried compensation for work performed; no share option program, bonus agreement, profit sharing or similar exists for employees.

The guidelines for the company's senior executive salaries policy for fiscal year 2014 have been approved.

6. Election of auditor

The Board of Directors proposed to the general meeting that Ernst & Young should be re-elected as the company/group auditor.

The general meeting re-elected Ernst & Young as company/ group auditor.

7. Election of Nomination Committee

The Board of Directors proposed to the general meeting that Jogeir Romestrand, Vegard Sævik and Jarle Sjo should be reelected as the company's Nomination Committee.

The general meeting re-elected Jogeir Romestrand, Vegard Sævik and Jarle Sjo as the company's Nomination Committee, with Jogeir Romestrand as chairman.

8. Decision about the fee to Board of Directors for 2013 and approval of Auditor fee for 2013

Remunerations for board members for 2013 are fixed at 220 000 kroner for the chairman of the board and 137 500 kroner for each of the other board members.

A decision was made to cover auditor expenses with a remuneration of 1 114 000 kroner, of which 875 000 kroner was used for audits and certifications and 239 000 kroner for other services.

The remunerations for the Board and the auditor were approved.

Styrets erklæring om godtgjørelse til 5. ledende ansatte

Styrets redegjørelse og avgitte erklæring jfr. Allmennaksjeloven § 6-16 a ble presentert generalforsamlingen. Retningslinjene i erklæringen er;

Fastsettelse av lønn og andre ytelser til ledende ansatte i Havila Shipping ASA skal skje på markedsmessige vilkår som reflekteres gjennom naturlig sammenlignbare selskaper i Norge. Dette er nødvendig for å sikre kompetanse og kontinuitet i ledergruppen. Selskapets lederlønnspolitikk innebærer ordinært lønnsvederlag for arbeidsytelsen, og det aksjeopsjonsprogram, bonusavtaler, foreligger ikke overskuddsdelinger eller lignende til ansatte.

Retningslinjene for selskapets lederlønnspolitikk for regnskapsåret 2014 godkjennes.

Valg av revisor 6.

Styret foreslo overfor generalforsamlingen at Ernst & Young gjenvelges som selskapets/konsernets revisor.

Generalforsamlingen gjenvalgte Ernst & Young som selskapets/ konsernets revisor.

7. Valg av valgkomite

Styret foreslo overfor generalforsamlingen at Jogeir Romestrand, Vegard Sævik og Jarle Sjo gjenvelges som selskapets valgkomite.

Generalforsamlingen gjenvalgte Jogeir Romestrand, Vegard Sævik og Jarle Sjo som selskapets valgkomite, med Jogeir Romestrand som leder.

Fastsettelse av styrets honorar for 2013, og 8. godkjennelse av revisors godtgjørelse for 2013

Styrets honorar for 2013 fastsettes til NOK 220 000,- til styrets formann og NOK 137 500,-for hvert av styremedlemmene.

Det ble vedtatt å dekke revisors honorar med NOK 1 114 000 hvorav NOK 875 000 gjelder revisjon og attestasjoner og NOK 239 000 gjelder andre tjenester.

Styrets og revisors honorar ble vedtatt.

Proposal of authorisation to the Board of $9.$ Directors to purchase own shares

The Board of Directors of Havila Shipping ASA are authorised to purchase own shares up to a total of face value NOK 37 724 498,- equivalent up to a total of 10 % of the share capital. The Board of Directors are free to choose what kind of methods the acquirements or disposals of own shares will be dealt with. Each share can acquired between NOK 25 and NOK 75 per share. The authorisation is valid from this day to next annual General Meeting.

The proposal underlie as a useful tool in regards to current assessment of the capital structure and equity-financing of the company.

The proposal was approved.

10. Election of Chairman and members of the Board of Directors

No proposal has been made to modify the composition of the Board.

Re-election of sitting board members was recommended: $\mathbf{r}$ $\mathbf{r}$

	Per Sævik — Chairman of the Board of Directors - re-elected
Anders Talleraas	board member - re-elected
Hege Sævik Rabben	board member - re-elected
Janicke Driveklepp	board member - re-elected
Helge Aarseth	board member – re-elected
Roger Granheim	board member – re-elected
Jill Aasen	board member – re-elected

The proposal was approved.

The meeting was adjourned and the minutes were signed.

9. Fullmakt til styret til å foreta kjøp av egne aksjer

Styret i Havila Shipping ASA gis med dette fullmakt til å erverve egne aksjer til en samlet pålydende verdi av inntil kr 37 724 498,- tilsvarende inntil 10 % av aksjekapitalen. Styret står fritt med hensyn til hvilke måter erverv og avhendelse av egne aksjer kan skje. Hver aksje kan kjøpes til kurser mellom 25 kr og 75 kr pr aksje. Fullmakten er gyldig frem til neste ordinære generalforsamling fra d.d.

Forslaget er begrunnet i at dette kan være et nyttig redskap i forbindelse med løpende vurdering av selskapets kapitalstruktur og egenkapitalbetjening.

Forslaget ble vedtatt.

10. Valg av styreformann og medlemmer til selskapets styre

Det har ikke kommet forslag om endringer i sammensetning av styret.

Det foreslås gjenvalg av sittende styre:

Per Sævik	styrets leder - gjenvalgt
Anders Talleraas	styremedlem - gjenvalgt
Hege Sævik Rabben	styremedlem - gjenvalgt
Janicke Driveklepp	styremedlem - gjenvalgt
Helge Aarseth	styremedlem - gjenvalgt
Roger Granheim	styremedlem - gjenvalgt
Jill Aasen	styremedlem - gjenvalgt

Forslaget ble vedtatt.

Møtet ble hevet og protokollen undertegnet.

Fosnavåg, 30.04.2014

Pa sova

Chairman of the meeting/Møteleder

Per Sævik

ŏ.

lea Nate

Geir Idar Knotten

Aksjonær og fullmektiger	Antall aksjer
ANDERS TALLERAAS	103 681
ALFA AKTIVUM AS	27 100
MØRE INVEST AS	76 581
ARNE JOHAN DALE	21 000
AJOUR INVEST AS	21 000
GEIR IDAR KNOTTEN	600
GEIR IDAR KNOTTEN	600
MAGNE SÆVIK	488709
HAVSULEN AS	69 100
KS ARTUS	203 800
ARTHUR SÆVIK	215 809
PER SÆVIK	17 794 008
HAVILA HOLDING AS	15 227 130
ODIN MARITIM	524 378
ODIN OFFSHORE	2 042 500
ROGER GRANHEIM	1 223 100
TORGHATTEN ASA	1 2 2 3 1 0 0
Totalsum	19 631 098
Til stede	65,05%