REC Silicon

AGM Information • May 7, 2015

PROTOKOLL FRA	MINUTES FROM
ORDINÆR GENERALFORSAMLING	ANNUAL GENERAL MEETING
I	IN
REC SILICON ASA	REC SILICON ASA*
Ordinær generalforsamling i REC Silicon ASA ("REC" eller "Selskapet") ble avholdt onsdag 6. mai 2015 kl 16.00 i Vika Atrium, Oslo.	The annual general meet¡ng in Renewable Energy Corporation ASA ("REC" or"the Company") was held on Wednesday May 6, 2015 at 1600 hrs (CET) at Vika Atrium. Oslo. Norwav.
1. Âpning av møtet ved styrets leder og	1. Opening of the meet¡ng by the Chairman of the
registrering av fremmøtte aksjonærer	Board and registration of attending shareholders
Styrets leder Jens Ulltveit-Moe ãpnet møtet.	The Chairman of the Board, Jens Ulltve¡t-Moe, opened the meeting,
Tilstede var totalt 961 315 747 aksjer, herav I44 784	Present were in total 961,315,747 shares, including
966 aksjer representert ved fullmakt. Således var ca.	L44,787,966 shares represented by proxy. Thus,
4L,55 o/o av Selskapets samlede aksjekapital	approximately 41.55 o/o of the Company's total share
representert på generalforsamlingen.	capital was represented at the general meeting.
2. Valg av møteleder og minst én person til å signere protokollen sammen med møteleder	2. Election of Chairman of the meet¡ng and at least one person to co-sign the minutes with the Chairman
Følgende beslutning ble fattet	The following resolution was passed
'Thomas Aanmoen velges til møteleder. James May	"Thomas Aanmoen is elected to chair the meeting
velges til â medundertegne protokollen."	James May is elected to co-sign the m¡nutes."
3. Godkjennelse av innkalling og dagsorden	3. Approval of the notice of the meeting and the agenda
Det fremkom ingen innsigelser mot innkallingen og	There were no objections to the notice and the agenda,
dagsordenen, og følgende beslutning ble fattet:	and the following resolution was passed:
"In n ka I I i ng og da gsorde n god kje n nes".	"The notice of and agenda for the meeting are approved."
4. Honorar t¡l styrets og valgkomitéens	4. D¡rectors' remuneration and remuneration for
medlemmer	the members of the Nomination Committee
Valgkomiteens innstilling ble gjennomgätt. Følgende	The Nomination Committee's proposal was discussed. The
beslutning ble fattet;	following resolution was passed:
Honoraret for perioden fra 6. mai 2015 t¡l den ordinære generalforsamlingen i 2016 t¡l styrets leder, styrets nestleder, styrets medlemmer og medlemmer i sty re ko m itee r fa stsettes ti I :	"The recommendation from the Nomination Comm¡ttee was approved. The remuneration for the period from 6 May 2015 to the annual general meeting of 2016 for the Chairman of the Board, Deputy Chair, Board members, members of Board comm¡ttees and members of the Nomination Committee shall be:
Styrets leder	Chairman of the Board
NOK 500 000	NOK 500,000
Styrets nestleder	Deputy Chair
NOK 3sO 000	NOK 350,000
Andre styremedlemmer	Other Board members
NOK 300 000	NOK 300,000
Medlem mer i styrekomiteer	NOK 50,000
NOK 50 000	Members of Board comm¡ttees
Honoraret t¡l valgkomiteen for perioden fra den ordinære	The remuneration to the Nominat¡on Comm¡ttee for the
generalforsamlingen i 2015 til den ordinære	period from the Annual General Meeting in 2015 to the
generalforsamlingen i 2016 fastsettes til:	Annual General Meeting in 2016 shall be:
Leder ivalgkomiteen	Chairman of the Committee
NOK 30 000	NOK 30,000
Med le m mer i va lo kom iteen	Members of the Committee
NOK 2s OOO"	NOK 2s.OOO"

5. Godkjennelse av honorar til revisor	5. Approval of auditor's remuneration
Forslag til honorar for 2OI4 til Selskapets revisor ble g¡ennomgått. Følgende vedtak ble fattet:	The proposed remuneration lor 2Ol4 to the Company's auditor was reviewed. The following resolution was passed
"Generalforsamlingen godkjenner revisors honorar for revisjonen av ârsregnskapet til REC Silicon ASA for 2014 etter regning."	"The general meeting approves the auditorE remuneration for audit of the Annual Financial Statements of REC Silicon ASA for the f¡nanc¡al year of 2014 in accordance w¡th ¡nvo¡ce."
6. Godkjennelse av årsregnskap og årsberetning lor 2Ol4	6. Approval of Annual Financial Statements and Directors' Report fo¡ 2Ot4
Følgende vedtak ble fattet:	The following resolution was passed:
"GeneralforsamIingen godkjenner 3rsregnskapet samt styrets beretning for 2014. Det utbetales ikke utbytte for reonskaosâret."	"The General Meeting approves the Annual Financial Statements and the D¡rectors' Report for 2014. No dividends will be paid for the financial vear."
7. Styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte	7. The Board's statement regarding determination of salary and other compensation to leading employees
Styrets erklæring om lederlønnsfastsettelse i henhold til allmennaksjeloven g 6-16a ble g¡ennomgått.	The Board's statement on compensation to leading employees in accordance with the Norwegian Public Limited Companies Act ("the Act") section 6-16a was discussed.
Følgende vedtak ble fattet	The following resolution was passed:
Del 1:	Part 1
"Generalforsamlingen gir sin tilslutning til styrets erklæring om lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte."	"The General Meet¡ng supports the statement of the Board regarding compensation to leading employees."
Del 2	Parl 2:
'G e n e ra lfo rsa m I i n g e n god kj e n n e r sty rets e r kl æ ri n g o m langsiktige insentivplaner og tiltak for â beholde nøkkelpersonell."	"The General Meeting adopts the statement of the Board regarding long term ¡ncentive plans and measures for keep¡ng key personnel."
8. Fullmakt til å utstede aksjer - generelle finansieringsformål m.v.	8. Authorization to issue shares - general financing purposes
	The Board's proposal for resolution was discussed. The following resolution was passed:
	"The Board is granted authorization to ¡ncrease the share capital with up to NOK 230,000,000, which is a maximum of 70 o/o of the ex¡st¡ng share capital, by issuing up to 230,000,000 shares through one or several share capital increases. The authorizat¡on to acquire shares shall be used for one or more of the following purposes:
	(i) in connection with investments, mergers and acqu¡sit¡ons; (ii) in connection with effectuat¡on of mandatory share issues and to carry out consolidation of shares and/or; (iii) to provide the Company with financial flexibility.
	Price and conditions for subscription will be determined by the Board on ¡ssuance, according to the Company's needs and the shares'market value at the time. Shares can be issued in exchanee for cash settlement or contribution in

a kt¡va (t¡ ng s¡ n nskudd )	kind
Eksisterende aksjonærers fortrinnsrett til â tegne aksjer vil kunne bli fraveket av styret i forbindelse med utøvelse av fullmakten.	The existing shareholders preempt¡ve rights to subscribe shares can be deviated from in connection with the effectuation of this authorization.
Denne fullmakt utløper pâ datoen for den ordinære generalforsamlingen i 2076, men skal i alle tilfelle utløpe senesf 15 mâneder fra datoen for denne generalforsamlingen.	The Board's authorization is valid until the Annual General Meeting in 2016, but shall in any event exp¡re at the latest 15 months from the date of this General Meeting
Styret gis samtidig fullmakt til â foreta nødvendige vedtektsendringer ved utøvelse av fullmakten. Denne fullmakt erstatter fullmakt til â øke aksjekapitalen g¡tt av generalforsamlingen den 12. mai 2014."	The Board is at the same time given authorization to make the necessary amendments to the a¡ticles of association on execution of the authorization. This authorizat¡on replaces the authorizat¡on to ¡ncrease the share capital given by the oeneral meet¡na on 72 Mav 2014."
9. Fullmakt til å erverve egne aksjer	9. Authorization to acquire treasury shares
Styrets forslag til vedtak ble gjennomgått. følgende vedtak ble fattet:	The Board's proposal was discussed. The following resolution was passed:
"Styret gis fullmakt til pâ Selskapets vegne â erverve aksjer i REC Silicon ASA t¡l ett eller flere av følgende formâl:	"The Board is granted authorization to acquire shares ¡n REC Silicon ASA on behalf of the Company for one or more of the following purposes:
(i) i forbindelse med Selskapets aksjeopsjonsprogram for de ansatte, og/eller (ii) for â øke aksjonærenes avkastn¡ng.	(i) in connection with the Company's share option program for its employees, and/or (ii) to increase return on ¡nvestment for the Company's shareholders.
Fullmakten gjelder for kjøp av innt¡l 70 o/o av pâtydende av Selskapets aksjekapital, jf. allmennaksjeloven 59 9-2 og 9- 3. Aksjer kan erverves t¡l minst NOK 1 pr aksje og maksimalt NOK 50 pr aksje. Aksjene skal erverves og avhendes ved ordinær omsetning over børs. Styrets fullmakt gjelder frem til den ordinære generalforsaml¡ngen i 2016, eller t¡l den t¡lbakekalles ved generalforsamlingsbeslutning med ordinært flertall, men skal i alle t¡ffeile utløpe senest 15 mâneder fra datoen for denne generalforsamlingen. Beslutningen skal meldes til og registreres av Foretaksregisteret innen aksjer eruerves ¡ hen hold til fu I I ma kten. "	The authorization covers purchase(s) of up to 10o/o of the face value of the share cap¡tal of the Company, cf. the public limited liability compan¡es act 59 9-2 and 9-3. Shares may be acquired at minimum NOK 1 per share and maximum NOK 50 per share. The shares shall be acquired and divested through ordinary purchase on the stock exchange. The Board's authorization is valid until the Annual General Meet¡ng in 2016 or unt¡l it is revoked by a General Meet¡ng resolution passed with simple majority, but shall in any event expire at the latest 15 months from the date of this General Meeting. The decision shall be notified to and registered by the Norwegian Register of Bus¡ness Enterprises prior to acquiring any shares pursuant to this authorization."
1O. Valg av styremedlemmer	10. Election of members to the Board of Directors
Valgkomitéens forslag ble gjennomgått. følgende vedtak ble fattet:	The Nomination Committee's proposal was discussed. The following resolution was passed:
"Følgende velges som styremedlemmer for en periode pâ ett âr frem t¡l neste ordinære generalforsamling:	"The following are elected as members of the Board of directors for a period of one year until the next Annual General Meeting:
	. Jens Ulltveit-Moe
Jens Ulltveit-Moe Espen Kl¡tz¡ng	. Espen Klitzing
Ragnhild Wiborg	. Ragnhild Wiborg
c Erik Løkke-Øwre	o Erik Løkke-Øwre
Inger Berg Ørstavik"	. Inger Berg Ørstavik"
11. Valg av medlemmer til valgkomiteen	11. Election of members to the Nomination Committee
Valqkomitéens forslao ble oiennomoått. Føloende vedtak	The Nominat¡ôn Cômmittee's nronosal wac diçcuqqe.l

ble fattet: "Live Haukvik Aker gjenvelges som medlem av valgkomiteen for to (2) âr. Karen Helene tJlttveit-Moe og Rune Selmar har begge ett (1) âr igjen av sin tjenestetid som medlemmer av valgkomiteen. Rune Selmar velges som lede r av va lg kom itee n. "	The following resolution was passed: "Live Haukvik Aker is re-elected as a member of the Nomination Committee for a period of two (2) years. Karen Helene Ulltve¡t-Moe and Rune Selmar both have one (1) year left of their service period as members of the Nomination Committee. Rune Selmar is elected as the Chairman of the Nomination Comm¡ttee."
Da det ikke forelå flere saker til behandling, takket møteleder for oppmøtet, og møtet ble hevet.	As there were no further matters on the agenda, the Chairman thanked the present shareholders for their participation, and the meetinq was adiourned,
Vedlagt følger en detaljert oversikt over utfallet av avstemningene, herunder blant annet antall stemmer for og mot de respektive beslutningene, jf allmennaksjeloven g 5-16.	Attached is a detailed overuiew of the results and voting, including i.a number of votes for and against the respective resolutions, cf the Norwegian public limited companies act section 5-16.
Signatur følqer oâ neste side.	The siqnature follows on the next Daoe

x These minutes are prepared in Norwegian, with an English office translation. In case of discrepancies between the two versions, the Norwegian version shall prevail.

Signature page for REC Silicon ASA Annual General Meeting 2015

, 6. mai 201 Thoma nmoen

Totalt representert

ISIN:	NOOO1O112675 REC SILICON ASA
Genera lforsa m I i ngsdato	06.05.2015 16.00
Dagens dato:	06.05.2015

Antall stemmeberett¡gede personer rePresentert/oppmøtt | ²⁷

	Antall aksjer	o/o kapital
Total aksjer	2 3t3 818 785
- selskapets egne aksjer	4 238
Tota lt stem meberetti get aksjer	2 3L3 8L4 547
Representeft ved egne aksjer	678 360 148	29,32 o/o
Representeft ved forhåndsstemme	138 170 633	5,97 o/o
Sum Egne aksjer	816 530 781	35,29 olo
Representert ved fullmakt	10 584 079	o,46 o/o
Representert ved stemmeinstru ks	t34 200 887	5,80 o/o
Sum fullmakter	t44 744 966	6,26 olo
Totalt representert stemmeberettiget	96L 3L5 747	4L,55 o/o
Totalt representert av AK	96L 3t5 747	4L,55 olo

Kontofører for selskapet :

For selskapet:

DNB Bank ASA

r:ri''ii¡kASA

REC SILICON ASA

Protokoll for generalforsamling REC SILICON ASA

ISIN: NO0010112675 REC SILICON ASA Generalforsamlingsdato: 06.05.2015 16.00

Dagens dato: 06.05.2015

Aksieklasse	For	Mot	Avgitte	Avstår		Ikke avgitt Stemmeberettigede representerte aksjer
Sak 2 Valg av møteleder og medundertegner
Ordinær	961 313 136	611	961 313 747	2 000	0	961 315 747
% avgitte stemmer	100,00 %	0.00%		0,00 %
% representert AK	100,00 %	0,00 %	100,00 %	0.00 %	0,00%
% total AK	41,55 %	0.00 %	41,55 %	0,00 %	0,00%
Totalt	961 313 136	611	961 313 747	2000	0	961 315 747
Sak 3 Godkjennelse av innkalling og dagsorden
Ordinær	961 315 136	611	961 315 747	0	0	961 315 747
% avgitte stemmer	100,00 %	0.00%		0,00 %
% representert AK	100,00 %	0,00%	100.00 %	0,00 %	$0.00 \%$
% total AK	41,55 %	0,00 %	41,55 %	0,00 %	0,00%
Totalt	961 315 136	611	961 315 747	$\bullet$	$\bullet$	961 315 747
Sak 4 Godkjennelse av honorar til styret og valgkomiteen
Ordinær	953 428 403	7863137	961 291 540	24 207	0	961 315 747
% avgitte stemmer	99.18%	0,82%		0,00%
% representert AK	99,18%	0,82%	100,00 %	0,00%	0,00%
% total AK	41,21 %	0.34%	41,55 %	0,00%	0.00%
Totalt	953 428 403	7863137	961 291 540	24 207	o	961 315 747
Sak 5 Godkjennelse av honorar til revisor
Ordinær	956 821 360	4 153 231	960 974 591	341 156	0	961 315 747
% avgitte stemmer	99,57 %	0,43%		0,00%
% representert AK	99,53%	0,43 %	99,97 %	0,04%	0,00%
% total AK	41,35 %	0,18%	41,53 %	0,02,%	0,00 %
Totalt	956 821 360		4 153 231 960 974 591 341 156		o	961 315 747
Sak 6 Godkjennelse av årsregnskap og årsberetning for 2014
Ordinær	961 268 785	11 613	961 280 398	35 349	0	961 315 747
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00 %		0,00 %
% representert AK	100,00 %	0,00 %	100,00 %	0,00 %	0,00%
% total AK	41,55 %	0,00%	41,55 %	0,00 %	0,00%
Totalt	961 268 785		11 613 961 280 398	35 349	o	961 315 747
Sak 7.1 Rådgivende avstemning over iønn til ansatte
Ordinær	953 407 043	7893019	961 300 062	15 685	0	961 315 747
% avgitte stemmer	99,18 %	0.82%		0,00 %
% representert AK	99,18%	0,82%	100,00 %	0,00%	0.00%
% total AK	41,21 %	0,34%	41,55 %	0,00%	0,00 %
Totalt	953 407 043		7893019 961300062	15 685	o	961 315 747
Sak 7.2 Godkjennelse av erklæring vedrørende insentivplaner
Ordinær	953 392 958	7893019	961 285 977	29 770	0	961 315 747
% avgitte stemmer	99,18%	0,82 %		0,00 %
% representert AK	99,18%	0,82 %	100,00 %	0,00 %	0,00%
% total AK	41,20%	0,34 %	41,55 %	0,00%	0,00 %
Totalt	953 392 958		7893019 961 285 977	29770	o	961 315 747
Sak 8.1 Fullmakt til å utstede aksjer i forbindelse med investeringer, oppkjøp og fusjon
Ordinær	960 326 478	808 269	961 134 747	181 000	0	961 315 747
% avgitte stemmer	99,92 %	0,08%		0,00 %
% representert AK	99,90 %	0,08%	99,98 %	0,02%	0,00 %
% total AK	41,50 %	0,04%	41,54 %	$0,01\%$	0,00%
Totalt	960 326 478		808 269 961 134 747 181 000		o	961 315 747
Sak 8.2 Fullmakt til å utstede aksjer i forbindelse med gjennomføring av pliktige aksjeutstedelser og for gjennomføring

$\tilde{\omega}$

Aksjeklasse	For	Mot	Avgitte	Avstår		Ikke avgitt Stemmeberettigede representerte aksjer
% avgitte stemmer	99,92 %	0,08,96		0,00 %
% representert AK	99,90 %	0.08%	99.98 %	0,02%	0,00%
% total AK	41,51 %	0.03%	41.54 %	0.01%	0.00%
Totalt	960 366 478	778 269	961 144 747	171 000	o	961 315 747
Sak 8.3 Fullmakt til å utstede aksjer for å gi selskapet finansiell fleksibilitet
Ordinær	960 911 116	403 631	961 314 747	1 000	$\Omega$	961 315 747
% avgitte stemmer	99,96 %	0.04 %		0,00 %
% representert AK	99,96 %	0.04%	100,00 %	0,00%	0.00 %
% total AK	41,53 %	0.02%	41,55 %	0.00%	0.00%
Totalt	960 911 116		403 631 961 314 747	1000	o	961 315 747
Sak 9.1 Fullmakt til å erverve egne aksjer i forbindelse med aksjeopsjonsprogram for ansatte
Ordinær	957 929 509	3 3 8 5 2 3 8	961 314 747	1 000	0	961 315 747
% avoitte stemmer	99.65 %	0,35 %		0,00 %
% representert AK	99.65 %	0,35 %	100,00 %	0,00 %	0.00 %
% total AK	41,40 %	0,15 %	41,55 %	0,00%	0.00%
Totalt	957 929 509	3 3 8 5 2 3 8	961 314 747	1 000	$\bullet$	961 315 747
Sak 9.2 Fullmakt til å erverve egne aksjer for å øke aksjonærenes avkastning
Ordinær	957 975 978	3 3 3 5 1 9 9	961 311 177	4 5 7 0	$\bf{0}$	961 315 747
% avgitte stemmer	99,65 %	0.35%		0.00%
% representert AK	99,65 %	0.35%	100,00 %	0,00%	0,00%
% total AK	41,40 %	0.14%	41.55 %	0.00%	0,00%
Totalt	957 975 978	3 3 3 1 9 9	961 311 177	4570	$\mathbf o$	961 315 747
Sak 10 Valg av styremedlemmer
Ordinær	945 846 336	15 428 641	961 274 977	40 770	0	961 315 747
% avgitte stemmer	98,40 %	1,61 %		0.00%
% representert AK	98,39%	1.61 %	100,00 %	0,00%	0,00 %
% total AK	40,88%	0.67%	41,55 %	0,00%	0.00%
Totalt	945 846 336 15 428 641		961 274 977	40770	o	961 315 747
Sak 11 Valg av medlemmer til valgkomiteen
Ordinær	956 746 502	4 237 459	960 983 961	331 786	$\mathbf 0$	961 315 747
% avgitte stemmer	99,56 %	0,44%		0,00%
% representert AK	99,53 %	0,44%	99,97 %	$0,04$ %	0.00%
% total AK	41,35%	0,18 %	41,53 %	0.01%	0.00%
Totalt	956 746 502	4 237 459	960 983 961 331 786		o	961 315 747

Kontofører for selskapet:

DNB Bank ASA

DNB Bank ASA Verdipapirservice gce $1.11111111111111111111111111111111111$ COLOR

GRETHE NES

For selskapet:

REC SILICON ASA

Totalt antall aksjer Pålydende Aksjekapital Stemmerett Navn 1,00 2 313 818 785,00 Ja 2 313 818 785 Ordinær Sum:

§ 5-17 Alminnelig flertallskrav
krever flertall av de avgitte stemmer

§ 5-18 Vedtektsendring
krever tilslutning fra minst to tredeler så vel av de avgitte stemmer
som av den aksjekapital som er representert på generalforsamlingen