Electromagnetic Geoservices ASA

AGM Information • Nov 26, 2015

ELECTROMAGNETIC GEOSERVICES ASA

PROTOKOLL FRA EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING

Det ble avholdt ekstraordinær generalforsamling i Electromagnetic Geoservices ASA ("Selskapet") 26. november 2015 i Selskapets kontor i Dronning Mauds gt 15, 0250 Oslo.

Styrets leder, Eystein Eriksrud, åpnet generalforsamlingen, og foretok en fortegnelse over representerte aksjer. Fortegnelse samt oversikt over stemmegivningen er vedlagt protokollen.

Følgende saker var på agendaen:

Valg av møteleder

$\mathbf{1}$

Styrets leder, Eystein Eriksrud, ble valgt til å lede møtet.

$\overline{2}$ Valg av en person til å medundertegne protokollen

Arvid Engebretsen ble valgt til å medundertegne protokollen.

$\overline{\mathbf{3}}$ Godkjenning av innkalling og agenda

Det ble informert om at styret hadde gjort mindre endringer i ordlyden knyttet til vedtak i punkt 1 og i punkt 4 i forhold til det som fremgikk av innkallingen til generalforsamlingen.

agendaen ble Innkallingen $_{\text{og}}$ godkjent av generalforsamlingen.

$\blacktriangle$ Godkjenning av fullt garantert tegningsrettsemisjon

Generalforsamlingen vedtok som følger:

• (1) Aksjekapitalen økes med NOK 278,000,000 ved utstedelse av 1,112,000,000 nye aksjer, hver med pålydende NOK 0,25 («Nye Aksjer»).
• (2) Prisen som skal betale for hver Ny Aksje er NOK $0.25$ («Tegningsprisen»).

ELECTROMAGNETIC GEOSERVICES ASA

MINUTES FROM EXTRAORDINARY GENERAL MEETING

The Extraordinary General Meeting in Electromagnetic Geoservices ASA (the "Company") was held on 26 November 2015 in the Company's offices in Dronning Mauds gt 15, 0250 Oslo.

The Chairman of the Board, Mr. Eystein Eriksrud, opened the meeting, and made a record of attending shares. The record and the summary of votes cast are attached hereto.

The following matters were on the agenda:

$\mathbf{1}$

$\overline{\mathbf{3}}$

$\overline{\mathbf{4}}$

Election of chairperson for the meeting

The Chairman of the Board, Mr. Eystein Eriksrud, was elected to chair the meeting.

$\overline{2}$ Election of one person to co-sign the minutes

Arvid Engebretsen was elected to countersign the minutes.

Approval of the notice and agenda

It was informed that the Board had made minor adjustments to the language associated with the resolutions in item 1 and item 4 compared to the calling notice.

The notice and agenda were approved by the General Meeting.

Approval of fully underwritten rights issue

The General Meeting resolved as follows:

• The share capital shall be increased by NOK $\left( I\right)$ 278,000,000, by issue of 1,112,000,000 new shares, each having a face value of NOK 0.25 (the "New Shares").

• The price to be paid for each new share is NOK $(2)$ 0.25 (the "Subscription Price").

• (3) Aksjonærer per slutt 26. november 2015 som registrert i VPS 30. november 2015, og som lovlig kan motta tegningsretter og Nye Aksjer uten at Selskapet må søke om registrering i samsvar med lokale lover og forskrifter («Aktuelle Aksjonærer») vil motta 5,6 tegningsretter for hver eide aksje i Selskapet (kollektivt benevnt «Tegningsrettene»).

• (4) Tegningsrettene vil være omsettbare og notert på Oslo Børs. En Tegningsrett berettiger eieren til å tegne en Ny Aksje til Tegningsprisen.
• (5) De Nye Aksjene må tegnes fra 1. desember 2015 og senest 15. desember 2015 («Tegningsperioden»). De Nye Aksjene vil tegnes av Carnegie AS på vegne av tegnere som er tildelt Nye Aksjer.
• (6) Utstedelsen av de Nye Aksjene er garantert av Siem Investments Inc., Perestroika AS, Odin Forvaltning and RWC European Focus Master Inc (samlet kalt "Underwriters"). Garantien er regulert av en garantiavtale inngått mellom Selskapet og hver enkelt Underwriter («Garantiavtalen»). I henhold til Garantiavtalen har hver enkelt Underwriter, for seg selv og ikke på vegne av andre, på en pro rata basis og opp til det maksimale beløp akseptert av hver enkelt av de, garantert å tegne Nye Aksjer som ikke er tegnet i Tegningsperioden. Garantiforpliktelsen for den enkelte Underwriter omfatter ikke en garanti for betaling for en tegners eller annen Underwriters tegningsbeløp i emisjonen. Underwriterne vil motta en garantikommisjon på 1 % av deres respektive garanterte beløp, forutsatt at emisjonen gjennomføres. Hver enkelt Underwriters garanti vil bli redusert på en aksje-for-aksje basis for det antall Nye Aksjer som tegnes og tildeles Underwriteren i emisjonen.
• (7) Tegning av Nye Aksjer uten Tegningsretter er mulig. Innehavere av Tegningsretter kan tegne seg for en antall Nye Aksjer som overstiger antall Tegningsretter som innehas.

• (8) Hvis ikke alle Tegningsretter gyldig utøves i Tegningsperioden, har tegnere som har utøvet sine Tegningsretter og som har overtegnet seg rett til å bli tildelt de gjenværende Nye Aksjene på en pro rata basis basert på antall Tegningsretter utøvd av tegneren. Hvis pro rata tildeling ikke er mulig vil Selskapet avgjøre tildelingen ved loddtrekning.

• $(3)$ Shareholders as of end of 26 November 2015 as registered with the VPS on 30 November 2015, and who lawfully may receive subscription rights and New Shares without the Company having to file for registration pursuant to local laws and regulations ("Eligible Shareholders") will receive 5.6 subscription rights for each 1 share held in the Company (jointly, the "Subscription Rights").

• The Subscription Rights will be tradable and $(4)$ listed on Oslo Børs. One Subscription Right entitles the holder to subscribe for one New Share at the Subscription Price.
• $(5)$ The New Shares must be subscribed from 1 December 2015 and no later than 15 December 2015 (the "Subscription Period"). The New Shares will be subscribed for by Carnegie AS on behalf of any subscriber being allocated the New Shares.
• $(6)$ The issue of the New Shares is underwritten by Investments Inc., Perestroika AS, Siem Odin Forvaltning and RWC European Focus Master Inc (the "Underwriters"). The underwriting is regulated by underwriting agreements entered into between the Company and the respective Underwriters (the "Underwriting Agreements"). According to the Underwriting Agreements, each of the Underwriters have, severally, and not jointly, and on a pro rata basis and up to the maximum amount undertaken by each of them, undertaken to subscribe for the New Shares not subscribed for during the Subscription Period. The underwriting obligation of each Underwriter does not include a guarantee for the payment by any subscriber or any other Underwriter of their subscription amount in the Rights Issue. The Underwriters will receive a guarantee commission of 1% of their guaranteed amount, subject to completion of the Rights Issue. Each Underwriter's obligation will be reduced on a share for share basis with the number of New Shares subscribed for in the Rights Issue and allocated to it.
• $(7)$ Subscription of New Shares without Subscription Rights is allowed. Holders of Subscription Rights may subscribe for a number of New Shares which exceeds the number of Subscription Rights held.

If not all Subscription Rights are validly exercised $(8)$ the Subscription Period, subscribers having in exercised their Subscription Rights and who have oversubscribed will have the right to be allocated remaining New Shares on a pro rata basis based on the number of Subscription Rights exercised by the subscriber. In the event that pro rata allocation is not possible, the

$\mathbb{N}$ 2

(9) Gienværende Nye Aksier som ikke tildeles i samsvar med punkt (8) ovenfor kan tegnes av og bli tildelt tegnere som ikke har Tegningsretter, i hvis tilfelle slike Nye Aksjer skal tildeles pro rata til slike tegneres tegninger. Gjenværende Nye Aksjer skal tegnes av og tildeles Underwriters i den utstrekning Underwriters ikke har oppfylt sin garantiforpliktelse gjennom tegning av Nye Aksjer i Tegningsperioden, basert på og i samsvar med deres respektive garantiforpliktelser.

$(10)$ Betaling av Nye Aksjer skal skje ikke senere enn 22. desember 2015 til Selskapets emisjonskonto no. 1503.27.95967.

De Nye Aksiene skal berettige eieren til $(11)$ utbytte fra registrering i Foretaksregisteret.

$(12)$ Estimerte kostnader for Selskapet tilknyttet emisjonen, inkludert garantikommisjon, er ca NOK 8 millioner.

5 Endringer til styret

Eriksrud viste til børsmeldingen datert 11 november 2015, hvor Selskapet informerte om at Styret hadde utnevnt Christiaan A. Vermeijden som ny Chief Executive Officer (CEO). Det er forventet at han vil tiltre som CEO og daglig leder mellom 1 januar og 1 april 2016. Stig Eide Sivertsen vil være Selskapets CEO til Vermeijden tiltrer. Mr. Eriksrud informerte om at valgkomiteen støttet forslaget om å velge Stig Eide Sivertsen inn i styret.

Generalforsamlingen vedtok som følger:

Stig Eide Sivertsen er valgt som styremedlem til Styret fra det tidspunkt han fratrer som Selskapets CEO og daglig leder.

Det var ingen flere saker på agendaen og møtet ble erklært for hevet.

Company will determine the allocation by lot drawing.

• $(9)$ Any remaining New Shares not allocated pursuant to the criteria set out in section $(8)$ above may be subscribed by and allocated to subscribers not having Subscription Rights, in which case such New Shares will be allocated pro rata to such subscribers' subscriptions. Any remaining new shares will be subscribed by and allocated to the Underwriters to the extent the Underwriters have not fulfilled their underwriting obligations through subscription for shares in the Subscription Period, based on and in accordance with their respective underwriting obligations.
• Payment for New Shares shall take place no later $(10)$ than 22 December 2015 to the Company's share issue account no. 1503.27.95967.
• The New Shares entitle the holder to dividend as $(11)$ from the time of registration with the Norwegian Register of Business Enterprises.
• The estimated fees for the Company associated $(12)$ with the rights issue, including the underwriting commission, is approximately NOK 8 million.

5 Amendments to the Board of Directors

Mr. Eriksrud referred to the Company's stock exchange release dated 11 November 2015, where the Company informed that the Board of Directors of the Company had appointed Christiaan A. Vermeijden as new Chief Executive Officer (CEO). He is expected to commence as CEO between 1 January and 1 April 2016. Stig Eide Sivertsen will be the Company's CEO until Vermeijden starts in this position. Mr. Eriksrud informed that the Nomination Committee supported the proposal to elect Stig Eide Sivertsen to the Board.

The General Meeting resolved as follows:

Stig Eide Sivertsen is elected as a member of the Board of Directors as from the time when he resigns and leaves his position as CEO of the Company.

*****

There were no other matters on the agenda, and the meeting was declared adjourned.

$\frac{1}{2}$

*****

In case of discrepancy between the Norwegian language original
text and the English language translation, the Norwegian text shall prevail.

$\tilde{\kappa}$ :

Oslo, 26.11.2015

Enleg stein Eriksrud

Arvid Engebretsen

Protokoll for generalforsamling ELECTROMAGNETIC GEOSERVICES ASA

ISIN: NO0010358484 ELECTROMAGNETIC GEOSERVICES ASA Generalforsamlingsdato: 26.11.2015 15.00 26.11.2015 Dagens dato:

Aksjeklasse	For	Mot	Avgitte	Avstår	Ikke avgitt	Stemmeberettigede repr ese nterte aksjer
Sak 2. Election of a person to co-sign the minutes of meeting
Ordinær	85 199 529	٥	85 199 529	17000	a	85 216 529
% avaitte stemmer	100.00 %	0.00%		0,00%
% representert AK	99,98 %	0.00 %	99.98 %	0.02%	0,00 %
% total AK	42,65 %	0.00%	42.65%	0.01%	0,00 %
Totalt	85 199 529	o	B5 199 529	17000	o	85 216 529
Sak 3. Approval of one person to co-sign the minutes
Ordinaer	85 199 529	$\Omega$	85 199 529	17 000	o	85 216 529
% avgitte stemmer	100.00 %	0.00%		0.00 %
% representert AK	99,98 %	0,00 %	99,98 %	0.02%	0,00 %
% total AK	42.65 %	0.00%	42.65 %	0.01 %	0.00%
Totalt	85 199 529	o	85 199 529	17000	o	85 216 529
Sak 4. Approval of the notice and agenda
Ordinaer	85 216 529	o	85 216 529	0	o	85 216 529
% avgitte stemmer	100,00 %	0,00 %		0.00%
% representert AK	100.00 %	0.00 %	100,00 %	$0.00 \%$	0.00%
% total AK	42,66 %	0.00%	42.66%	0,00 %	0.00%
Totalt	85 216 529	۰	85 216 529	o	o	85 216 529
Sak 5. Approval of fully underwritten rights issue
Ordinaer	85 157 116	29 381	85 186 497	30 032	0	85 216 529
% avgitte stemmer	99.97 %	0.03 %		0,00 %
% representert AK	99,93 %	0.03%	99,97%	0.04%	0.00 %
% total AK	42,63 %	0,02%	42,64 %	0.02 %	0.00%
Totalt	85 157 116	29 381	85 186 497	30 032	0	85 216 529
Sak 6. Election of Stig Eide Sivertsen as a member of the Board of Directors
Ordinaer	85 181 497	5 000	85 186 497	30 032	0	85 216 529
% avgitte stemmer	99,99 %	0.01%		0.00%
% representert AK	99.96 %	0.01 %	99,97 %	0.04%	0.00%
% total AK	42,64 %	0,00 %	42.64 %	0,02 %	0.00%
Totalt	85 181 497	5 000	85 186 497	30 032	o	85 216 529

Kontofører for selskapet:

For selskapet:

DNB Bank ASA

ELECTROMAGNETIC GEOSERVICES ASA Allegh

Aksjelnformasjon

Navn Totalt antall aksjer Pålydende Aksjekapital Stemmerett Ordinaer 199 765 555 0,25 49 941 388,75 Ja Sum:

§ 5-17 Alminnelig flertallskrav
krever flertall av de avgitte stemmer

§ 5-18 Vedtektsendring
krever tilslutning fra minst to tredeler så vel av de avgitte stemmer
som av den aksjekapital som er representert på generalforsamlingen

Totalt representert

ISIN:	NO0010358484 ELECTROMAGNETIC GEOSERVICES ASA
Generalforsamlingsdato: 26.11.2015 15.00
Dagens dato:	26.11.2015

Antall stemmeberettigede personer representert/oppmøtt: 9

	Antall aksjer % kapital
Total aksjer	199 765 555
- selskapets egne aksjer	0
Totalt stemmeberettiget aksjer	199 765 555
Representert ved egne aksjer	1 693 185	0,85%
Representert ved forhåndsstemme	114 854	0,06%
Sum Egne aksjer	1808039	0,91%
Representert ved fullmakt	23 549 121	11,79 %
Representert ved stemmeinstruks	59 859 369	29,97 %
Sum fullmakter	83 408 490	41,75 %
Totalt representert stemmeberettiget	85 216 529	42,66 %
Totalt representert av AK	85 216 529	42,66 %

Kontofører for selskapet:

DNB Bank ASA

For selskapet:

ELECTROMAGNETIC GEOSERVICES ASA

'h[gd In Ew