Annual Report • Feb 29, 2016
Annual Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
A leading supplier of quality assured supply services to the offshore industry, nationally as well as internationally.
We achieve this through focus on solid earnings, safe operations and human resources.
We operate 28 vessels within subsea construction, anchor handling, platform supply vessels and multi-field rescue recovery vessels.
Havila Shipping was listed on Oslo Stock Exchange in May 2005. Through its principle shareholder, Havila Holding AS, the company has a long tradition and high competency in the maritime sector and over the past 30 years the company has been an important key player in the offshore supply sector.
En ledende leverandør av kvalitetssikrede supplytjenester til offshoreselskap, nasjonalt og internasjonalt.
Vårt fokus er på god inntjening, sikre operasjoner og menneskelige ressurser.
Havila Shipping ASA driver 28 fartøyer innen subsea, ankerhåndtering, plattformforsyningsskip og områdeberedskap.
(Se www.havilashipping.no)
Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai 2005. Gjennom sin hovedeier, Havila Holdning AS, har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, og har de siste 30 årene vært en viktig aktør innenfor offshore supply sektoren.
The interim accounts are prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting and are unaudited. The report should be read together with the annual report for 2014. Figures in parentheses relate to corresponding periods for 2014.
Havila Shipping ASA achieved an operating income before depreciation of NOK 167 million in Q4 2015, compared with NOK 166 million in Q4 2014.
Total operating income was NOK 362 million in Q4 2015, compared with NOK 390 million in Q4 2014.
Write down of vessel values and accrued maintenance values of total NOK 1 388 million was made in Q4 2015.
The group had 28 vessels in operation as of 31/12/2015. 24 vessels are operated from Fosnavåg, one for external owner. Four of the vessels are operated by the 50 % owned company in Singapore, Posh Havila Pte Ltd.
The spot market for offshore vessels was also during fourth quarter characterized by supply exceeding demand. More than thirthy vessels was laid up during the quarter. At the end of 2015 around 100 vessels normally operating in thi North Sea were laid up. The company operated four AHTS vessels in this market, and due to the market conditions two of the vessels has been laid-up during the quarter. In December there were some contracts where acceptable dayrates were achived.
The fleet utilization was 90 % in Q4 2015.
Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering og er ikke revidert. Rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for 2014. Tall i parentes gjelder tilsvarende periode i 2014.
Havila Shipping ASA hadde et resultat før avskrivninger på NOK 167 million i 4. kvartal 2015, mot NOK 166 million i 4. kvartal 2014.
Totale inntekter var NOK 362 million i 4. kvartal 2015, mot NOK 390 million i 4. kvartal 2014.
Det ble foretatt nedskrivning av fartøy og aktivert vedlikehold med NOK 1 388 million i 4. kvartal 2015.
Rederiet hadde 28 fartøy i drift pr. 31.12.2015. 24 fartøy opereres fra Fosnavåg, hvorav ett for ekstern eier. Fire av fartøyene opereres av det 50 % eide selskapet Posh Havila Pte Ltd i Singapore.
Spotmarkedet for offshore fartøyer var også gjennom fjerde kvartal preget av tilbud høyere enn etterspørselen. Over 30 fartøy ble lagt i opplag i 4 kvartal og ved utgangen av 2015 var ca 100 av fartøyene som normalt opererer i Nordsjøen i opplag. Selskapet opererte ved inngangen av kvartalet fire AHTS fartøy i spotmarkedet. Av disse ble to lagt i opplag i løpet av kvartalet. I desember ble det i enkeltkontrakter oppnådd dagrater høyere enn forventet.
Flåteutnyttelsen var på 90 % i 4. kvartal 2015.
Based on the estimates of brokers dated 31/12/15, the fleet had a market value of NOK 7 486.5 million at the end of December. The values of vessels where the broker estimates are in foreign currencies are recalculated using exchange rates as used for balance sheet items. The book value of the fleet is NOK 5 835.0 million. Book equity per share is NOK 17.
Total current assets amounted to NOK 615.1 million on 31/12/15, whereof bank deposits were NOK 204.6 million (of this NOK 7.3 million restricted). On 31/12/14, total current assets amounted to NOK 816.2 million, whereof bank deposits amounted to NOK 350.8 million (of this NOK 22.8 million restricted).
Net cash flow from operations per 31/12/15 was NOK 361.7 million (NOK 376.2 million). Cash flow from investing activities was NOK -83.9 million (NOK -219.0 million). Payment of installments, repayment of loans, and loan drawn, constitute a net change from financing activities of NOK - 431.1 million (NOK -219.2 million).
Total interest-bearing debt per 31/12/15 is NOK 5 640.4 million. This includes unsecured loans of NOK 950 million. Of interest-bearing debt, 17.5 % is loan in USD, while the remainder is nominated in NOK. Both bank loans and bond loans are classified as current liabilities as of 31/12/15 according to the IFRS regulations.
Basert på megleranslag pr. 31.12.15 hadde flåten ved utgangen av desember en markedsverdi på NOK 7 486,5 million. Verdien av fartøy hvor verdianslagene er i fremmed valuta er omregnet etter vekslingskurser benyttet for øvrige balanseposter. Bokført verdi på flåten er NOK 5 835,0 million. Bokført egenkapital pr aksje er NOK 17.
Sum omløpsmidler var NOK 615,1 million pr. 31.12.15, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 204,6 million (herav NOK 7,3 million bundne). Pr. 31.12.14 var sum omløpsmidler NOK 816,2 million, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 350,8 million (hvorav NOK 22,8 million bundne).
Netto kontantstrøm fra drift pr. 31.12.15 var NOK 361,7 million (NOK 376,2 million). Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var NOK -83,9 million (NOK -219,0 million). Betaling av ordinære avdrag, nedbetaling av lån, og opptak av lån, utgjør nettoendring fra finansieringsaktiviteter på NOK -431,1 million (NOK -219,2 million).
Total rentebærende gjeld pr. 31.12.15 er NOK 5 640,4 million. Dette inkluderer usikrede lån på NOK 950 million. Av rentebærende gjeld er 17,5 % USD lån, mens resterende lån er nominert i NOK. Både banklån og obligasjonslån er klassifisert som kortsiktig gjeld pr. 31.12.15 i henhold bestemmelser i IFRS regelverket.
Per today, Havila Shipping ASA operates 28 vessels,
Havila Shipping ASA has around 750 maritime employees and 48 administrative staff.
Havila Shipping ASA driver pr i dag 28 fartøyer,
Havila Shipping ASA har i dag ca 750 sjøfolk og 48 ansatte i administrasjonen.
Fosnavåg, 29 February 2016 / 29. Februar 2016
The Board of/Styret i Havila Shipping ASA
5
| 04 15 | 2015 | Q4 14 | 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Operating income | Driftsinntekter | ||||
| Freight income | Fraktinntekter | 355 627 | 1543699 | 432 653 | 1698716 |
| Net foreign currency gain/loss | Netto valutagevinst/tap | 1 130 | -7605 | $-52268$ | $-37342$ |
| Other income | Andre inntekter | 5504 | 30 681 | 9995 | 29 4 23 |
| Total operating income | Sum driftsinntekter | 362 261 1 566 775 390 380 1 690 796 | |||
| Operating expenses | Driftskostnader | ||||
| Crew expenses | Mannskapskostnader | $-114259$ | -480 979 | $-125156$ | $-476948$ |
| Vessel expenses | Driftskostnader skip | -27 225 | $-144$ 194 | -47 371 | $-183731$ |
| Hire expenses | Leiekostnader | -24 571 | -94 938 | $-18916$ | $-73111$ |
| Other operating expenses | Andre driftskostnader | -29 068 | $-98275$ | -32 809 | $-102503$ |
| Total operating expenses | Sum driftskostnader | $-195$ 123 | $-818386 - 224252$ | $-836294$ | |
| Operating income before depreciation | Driftsresultat før avskrivning | 167 138 | 748 389 | 166 128 | 854 502 |
| Depreciation | Avskrivninger | -79 854 | $-327129$ | $-71456$ | $-268689$ |
| Writedown of fixed assets | Nedskriving av varige driftsmidler | $-1388300$ | $-1388300$ | 0 | o |
| Operating result | Driftsresultat | $-1301016$ | -967 040 | 94 672 | 585813 |
| Financial items | Finansposter | ||||
| Financial income | Finansinntekter | 1617 | 13 143 | -2 290 | 7251 |
| Financial expenses | Finanskostnader | $-129526$ | -524 403 | $-214015$ | $-556727$ |
| Net financial items | Netto finansposter | $-127909$ | $-511260 - 216305$ | $-549$ 477 | |
| Result from joint venture companies | Andel resultat felleskontrollert selskap | $-13529$ | $-30632$ | 2 3 9 0 | 3 2 7 8 |
| Profit before tax | Resultat før skatt | -1 442 454 -1 508 932 -119 242 | 39 615 | ||
| Taxes | Skattekostnad | -570 | $-17729$ | -3 010 | $-36023$ |
| Profit | Resultat | -1 443 024 -1 526 661 -122 252 | 3592 | ||
| PROFIT DISTRIBUTED BY: | RESULTAT TILORDNES: | ||||
| Controlling interest | Eier av morforetaket | $-1443024$ | $-1526661 -122252$ | 3592 | |
| Total | Sum | -1 443 024 -1 526 661 -122 252 | 3 5 9 2 | ||
| Earnings per share | Resultat pr. aksje | $-47,81$ | -50,59 | -4,05 | 0,12 |
| Diluted earnings per share | Utvannet resultat pr. aksje | $-47,81$ | -50,59 | $-4.05$ | 0,12 |
| Comprehensive Income | Utvidet resultat | ||||
| Profit | Resultat | -1 443 024 -1 526 661 -122 252 | 3 5 9 2 | ||
| Actuarial gains and losses, net of tax, will not | Aktuarielle gevinster og tap, netto etter | ||||
| be reclassified to profit and loss | skatt, blir ikke reklassifisert over resultat | 6628 | 6628 | -4 642 | $-4642$ |
| Exchange differences on translation of foreign Valutakurseffekt ved omregning av operations, will be reclassified to profit and |
utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert | ||||
| loss | over resultat | 5054 | 335 | 1091 | 1548 |
| Total comprehensive income | Totalresultat | -1 431 343 -1 519 699 -125 803 | 498 | ||
| Total profit distributed by: | Totalresultat tilordnes: | ||||
| Controlling interest | Eier av morforetaket | -1431343 | $-1519699 -125803$ | 498 | |
| Total | Sum. | -1 431 343 -1 519 699 -125 803 | 498 |
| BALANCE SHEET BALANSE |
NOK 100 | |
|---|---|---|
| 31/12/15 31/12/1 | ||
| ASSETS EIENDELER |
||
| Fixed assets Anleggsmidler |
||
| Intangible assets Immaterielle eiendeler |
||
| Deferred tax assets Utsatt skattefordel |
2448 | 640 |
| Total intangible assets Sum immaterielle eiendeler |
2448 | 640 |
| Varige driftsmidler Tangible fixed assets |
||
| Vessels Fartøy |
5837000 | 7 467 14 |
| Buildings, movables and fixtures Bygninger, driftsløsøre og inventar |
5851 | 4.59 |
| Total fixed assets Sum varige driftsmidler |
5842851747173 | |
| Financial fixed assets Finansielle eiendeler |
||
| Investering i felleskontrollert virksomhet Investments in joint venture company |
63 079 | 63.27 |
| Shares Aksjer |
1326 | 5 20 |
| Long term receivables Langsiktige fordringer |
9422 | 10 96 |
| Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler |
73827 | 79 45 |
| Total fixed assets Sum anleggsmidler |
5 919 126 7 557 59 | |
| Current assets Omløpsmidler |
||
| Fuel and other stocks Bunkers og annet lager |
16459 | 1856 |
| Trade receivables and other receivables Kundefordringer og andre fordringer |
393 994 | 446.64 |
| Derivatives Derivater |
o | 18 |
| Bankinnskudd Bank deposit |
204 649 | 35081 |
| Total current assets Sum omløpsmidler |
615 102 | 816 16 |
| Total assets Sum eiendeler |
6 534 228 8 373 75 | |
| Egenkapital Equity |
||
| Paid in equity Innskutt egenkapital |
||
| Share capital Aksjekapital |
377 245 | 377 24 |
| Overkurs Share premium |
344 351 | 344 35 |
| Total paid-in-equity Sum innskutt egenkapital |
721 596 | 721.59 |
| Retained earnings Opptjent egenkapital |
||
| Retained earings Opptjent egenkapital |
-219 191 | 1 300 50 |
| Total retained earnings Sum opptjent egenkapital |
-219 191 1 300 50 | |
| Total equity Sum egenkapital |
502 405 2 022 10 | |
| Liabilities Gjeld |
||
| Provision for liabilities Avsetning for forpliktelser |
||
| Deferred tax Utsatt skatt |
63 681 | 83.62 |
| Pension liabilites Pensjonsforpliktelse |
4407 | 1000 |
| Forpliktelse i felleskontrollert virksomhet Liabilites to joint venture company |
32978 | |
| Other liabilites Andre forpliktelser |
4788 | |
| Total provisions for liabilites Sum avsetning for forpliktelser |
105 854 | 93 62 |
| Other non-current liabilities Annen langsiktig gjeld |
||
| Lån Borrowings |
о | 5 011 59 |
| Derivatives Derivater |
15 2 5 8 | 22 82 |
| Other non-current liabilities Annen langsiktig gjeld |
10 630 | 1233 |
| Total other non-current liabilities Sum annen langsiktig gjeld |
25 888 5 046 75 | |
| Total non-current liabilities Sum langsiktig gjeld |
131 742 5 140 37 | |
| Current liabilities Kortsiktig gjeld |
||
| Trade payable Leverandørgjeld |
65034 | 7703 |
| Betalbar skatt Tax payable |
25 347 | 3448 |
| Derivatives Derivater |
29 113 | 5000 |
| Other Liabilites Andre forpliktelser |
981 | 730 |
| Kortsiktig del av langsiktig gjeld Current liabilities of long term debt |
5640366 | 89875 |
| Other current liabilties Annen kortsiktig gjeld |
||
| 139 238 | 143 69 | |
| Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld |
5900081121127 |
| Share capital |
Share premium fund |
equity | Accumulated Other acturial gains and losses |
Currency translations differences Akkumulert Akkumulert valutaomregnings |
Ordinary retentions results Ordinært tilbakehold |
Total | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aksjekapital | Overkurs | Annen EK | estimatavvik | differanse | resultat | Total | ||
| Equity per 01/01/15 | Egenkapital per 01.01.15 | 377 245 | 344 351 | 1 309 783 | $-7531$ | 1521 | $-3266$ | 2022103 |
| Profit | Resultat | o | 0 | $-1526661$ | 0 | 0 | $-1526661$ | |
| Actuarial gains and losses Exchange differences on translation of foreign operations, will be |
Aktuarielle gevinster og tap Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert |
0 | o | 0 | 6628 | 0 | 6628 | |
| reclassified to profit and loss over resultat | o | o | o | o | 335 | 0 | 335 | |
| Total comprehensive | ||||||||
| income | Totalresultat | o | $0 - 1526661$ | 6628 | 335 | $0 - 1519699$ | ||
| Equity per 31/12/15 | Egenkapital per 31.12.15 | 377 245 | 344 351 | $-216878$ | -903 | 1856 | -3 266 | 502 405 |
| Share capital |
Share premium fund |
equity | Accumulated Other acturial gains and losses |
Accumulated Currency translations differences Akkumulert akkumulert valutaomregnings |
Ordinary retentions results Ordinært tilbakehold |
Total | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aksjekapital | Overkurs | Annen EK | estimatavvik | differanse | resultat | Total | ||
| Equity per 01/01/14 | Egenkapital per 01.01.14 | 377 245 | 344 351 | 1 306 191 | $-2889$ | $-27$ | $-3266$ | 2021605 |
| Profit | Resultat | 0 | 0 | 3592 | 0 | $\mathbf{o}$ | 3592 | |
| Actuarial gains and losses Exchange differences on translation of foreign operations, will be |
Aktuarielle gevinster og tap Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet, blir reklassifisert |
$\mathbf o$ | o | 0 | $-4642$ | 0 | $-4642$ | |
| reclassified to profit and loss over resultat | o | o | 0 | o | 1548 | 0 | 1548 | |
| Total comprehensive | ||||||||
| income | Totalresultat | o | o | 3592 | $-4642$ | 1548 | o | 498 |
| Equity per 31/12/14 | Egenkapital per 31.12.14 | 377 245 | 344 351 | 1 309 783 | $-7531$ | 1521 | -3 266 | 2022103 |
| 0415 | 2015 | Q4 14 | 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Cash flow from operating activity: | Kontantstrøm fra driften: | ||||
| Profit before tax | Resultat før skattekostnad | -1442 454 -1508 932 -119 242 | 39615 | ||
| Depreciation | Avskrivninger | 79854 | 327 129 | 71456 | 268 689 |
| Writedown of fixed assets | Nedskriving av varige driftsmidler | 1388300 1388300 | 0 | $\mathbf 0$ | |
| Change in value of derivatives | verdienderinger derivater/agio | 0 | 0 | -9 1 9 9 | $-184$ |
| Net financial expenses | Netto finanskostnader | 127909 | 511 260 | 216 305 | 549 477 |
| Share of result from joint venture companies | Andel resultat i felleskontrollert virksomhet | 13529 | 30 632 | $-2390$ | $-3278$ |
| Accounts receivables, other receivables and derivatives | Kundefordringer, andre fordringer og derivater | 64 686 | 64478 | 44 050 | $-140176$ |
| Trade payables and other current liabilities | Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld | $-55996$ | $-82214$ | 121745 | 85059 |
| Cash flow from operating activity | Kontantstrømmer fra driften | 175828 | 730 653 322 725 | 799 201 | |
| Paid interests | Betalte renter | -89 469 | -325 697 | $-109357$ | $-363655$ |
| Paid taxes | Betalte skatter | $-8286$ | $-43246$ | $-10589$ | $-59388$ |
| Net cash flow from operating activity | Netto kontantstrømmer fra driften | 78 073 | 361 710 202 769 | 376 158 | |
| Kontantstrømmer fra | |||||
| Cash flow from investing activity: | investeringsaktiviteter: | ||||
| Investments | Investeringer | $-12680$ | $-86544$ | $-29884$ | $-218085$ |
| Share purchases | Kjøp av aksjer | 0 | 0 | 0 | -4849 |
| Issue of non-current loan | Ytet langsiktig lån | 0 | 0 | $-2414$ | $-2414$ |
| Interest income | Mottatte renter | 2094 | 2692 | 6507 | 6353 |
| Netto kontantstrømmer brukt til | |||||
| Net cash flow from investing activity | investeringsaktiviteter | $-10,586$ | -83 852 | -25 790 -218 995 | |
| Kontantstrømmer fra | |||||
| Cash flow from financing activity: | finansieringsaktiviteter: | ||||
| New long-term loans | Opptak av lån | 0 | 733 356 | 295 082 | 883522 |
| Repayment on loans | Nedbetaling av lån | -175 728 -1 164 474 | -468 927 -1 102 703 | ||
| Netto kontantstrømmer brukt til | |||||
| Net cash flow from financing activity | finansieringsaktiviteter | -175 728 -431 118 -173 844 -219 181 | |||
| Endring i kontanter, kontantekvivalenter og | |||||
| Net changes in cash and cash equivalents | benyttede trekkrettigheter | -108 240 | -153 260 | 3 1 3 4 | $-62018$ |
| Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede | |||||
| Cash and cash equivalents the beginning of periode | trekkrettigheter ved periodens begynnelse | 310 259 | 350812 | 340 190 | 402 696 |
| Valutagevinst/(-tap) på kontanter, | |||||
| kontantekvivalenter og benyttede | |||||
| Net currency exchange differences | trekkrettigheter | 2631 | 7097 | 7487 | 10 134 |
| Kontanter, kontantekvivalenter og | |||||
| benyttede trekkrettigheter ved periodens | |||||
| Cash and cash equivalents the end of periode | slutt | 204 649 | 204 649 350 812 | 350812 |
The accounting principles and valuation of assets and liabilities are the same for the interim accounts as in the annual accounts for 2014. The interim report is based on IAS 34.
Both bank loans and bond loans are classified as current liabilities as of 31/12/15 according to the IFRS regulations. The company was in negotiation with lenders until 15/02/16 regarding financing and relief of financial covenants. The company did not fulfill all the requirements in the agreement with the banks within the deadline and was therefore not in compliance with the covenants in the loan agreements per 31/12/15. This situation will continue until a new solution is in place. On 17 February 2016, the company informed the market about break in serving the financial creditors. The company is in negotiation with banks and bond holders to achieve among other restructuring of debt, hereunder changes of maturity and changes of financial covenants. According to agreements, the financial creditors can any time on own initiative make demands for serving outstanding debt. As of 31/12/15, the value recognised in the balance sheet for the bond loans are NOK 1,131 million. As of 31/12/15, the value recognised in the balance sheet for the bank loans are NOK 4,509 million.
Under the assumption that the agreements with the banks and bond holders had come into force, only next year's instalment on long term debt of NOK 152 million would be classified as short-term debt.
Benyttede regnskapsprinsipper og verdsettelsesmetoder for eiendeler og gjeld er de samme som for årsregnskapet for 2014. Delårsrapporten er avgitt i henhold til IAS 34.
Både banklån og obligasjonslån er klassifisert som kortsiktig gjeld pr. 31.12.15 i henhold bestemmelser i IFRS regelverket. Selskapet var i forhandlinger med långivere fram til 15.02.2016 angående finansiering og lettelser i finansielle covenants. Selskapet oppfylte ikke alle krav i avtalen med bankene innen fristens utløp og overholdt dermed ikke covenants i låneavtaler per 31.12.15. Dette forholdet vedvarer fram til ny løsning foreligger. Selskapet informerte markedet 17. februar 2016 om stans i betjening av finansielle kreditorer. Selskapet er i forhandlinger med banker og obligasjonseiere blant annet for å oppnå restrukturering av gjeld, herunder endringer i betalingsforfall og endringer av finansielle covenants. Finansielle kreditorer kan i henhold til avtaler, på eget initiativ til enhver tid stille krav om betjening av tilgodehavender. Balanseført verdi av obligasjonslånene pr. 31.12.15 utgjorde NOK 1.131 mill. Balanseført verdi av banklånene pr. 31.12.15 utgjorde NOK 4.509 mill.
Gitt at avtalene med bankene og obligasjonseierne hadde vært på plass, ville kun neste års avdrag på langsiktig gjeld på NOK 152 mill vært klassifisert som kortsiktig gjeld.
| NUK 1000 | |||
|---|---|---|---|
| 31/12/15 31/12/14 | |||
| Long-term debt | Langsiktig gjeld | $\bullet$ | 5011592 |
| Next vears instalment | Neste års avdrag | 5640366 | 898759 |
| Total interest-bearing debt | Total rentebærende gield | 5 640 366 5 910 351 | |
| Interest-bearing financial fixed assets | Rentebærende finansiell anleggsmidler | -6478 | $-6414$ |
| Bank deposit | Bankinnskudd | $-204649$ | -350 812 |
| Net interest-bearing debt | Netto rentebærende gjeld | 5 429 239 5 553 126 | |
The General Meeting held 30 April authorized the Board of Directors to acquire own shares corresponding up to 10 % of the share capital.
Ordinær generalforsamling 30. april vedtok fullmakt til styret til å erverve egne aksjer tilsvarende 10 % av aksjekapitalen.
| Note 4. Segment reporting | Note 4. Resultat per segment | NOK 1000 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| $01/01 - 31/12/15$ | ||||||||||
| Total | ||||||||||
| Net foreign | Operating | |||||||||
| *) Freight | *) Other | Currency | 책 | expenses ex. | ||||||
| Vessel segment | Fartøysegment | income | income | gain/loss | Adjustments Depreciation serating income EBITDA | |||||
| Sum | ||||||||||
| Netto | Driftskostnad | |||||||||
| Andre valutagevin | er eks. | |||||||||
| Fraktinntekter | inntekter | st/tap | Justeringer | avskriving | Driftsresultat margin | |||||
| AHTS - anchorhandling vessel | Ankerhandteringsfartøy | 237739 | 559 | 708 | 0 | 176414 | 62 592 | 26% | ||
| AHTS - anchorhandling vessel Asia | Ankerhandteringsfartøy Asia | 61951 | 0 | 7853 | 0 | 715 | 69089 | 112% | ||
| - platform supply vessel PSV |
Plattform forsyningsskip | 767 344 | 1518 | $-26898$ | 0 | 397953 | 344 011 | 45% | ||
| RRV - rescue recovery vessel | Beredskapsfartøy | 63 993 | 8 | 1131 | 0 | 86 46 6 | $-21334$ | $-33%$ | ||
| SubSea vessel | SubSea konstruksjonsfartøy | 412 672 | 24 649 | -9829 | 0 | 138 850 | 288 642 | 70% | ||
| Management etc | Administrasjon etc | 0 | 3947 | 19431 | 19 4 44 | 17990 | 24833 | |||
| Total | Sum | 1543699 | 30 681 | $-7605$ | 19444 | 818 387 | 767833 | |||
| * Excl. profit from sale of assets | Ekskl. salgsgevinster Justering for ureal, valuta |
|||||||||
| **} Adjustments of unreal. FX gain/loss and foreign tax gevinst/tap samt skatt knyttet til invoiced to charterer |
oppdragiutlandet | |||||||||
| ** Adjustments of IFRS income/coast correction | justering for IFRS inntekter/kostnader korreksjon |
Main accounting estimates are connected to the valuation and the period of use of the company's vessels which is linked to uncertainty.
As of 31/12/15, external indicators state that the Group's assets values have fallen, and impairment testing is therefore performed in accordance with IAS 36. Each vessel is defined as a cash generated unit, and each vessel is therefore tested separately for possible impairment. Value in use per vessel is estimated based on cash flow model where rate of return after tax of 9% is used. Estimate of the cash flow is based on an expected economic life time of 30 years for the vessels. Assumptions for day rates and utilisation are based on a weak market in 2016 and 2017, with recovery in 2018 and beyond. Estimated value in use is sensitive for changes in the rate of return, day rates and utilisation. As a consequence of the performed analysis, write down of vessel values and accrued maintenance values of NOK 1 388 million are made as per 31/12/15.
Vesentlige regnskapsestimater er knyttet til verdien og brukstiden for selskapets skip som er forbundet med usikkerhet.
Det foreligger pr. 31.12.15 eksterne indikatorer på at konsernets eiendeler har falt i verdi, og det er derfor foretatt nedskrivningsvurderinger etter IAS 36. Hvert fartøy er definert som en kontantgenerende enhet, og hvert fartøy er dermed testet separat for mulig verdifall. Bruksverdi pr fartøy er estimert ved bruk av kontantstrømmodell hvor det er benyttet avkastningskrav etter skatt på 9%. Estimering av kontantstrømmer baseres på en forventet økonomisk levetid for fartøyene på 30 år. Forutsetninger for dagrater og utnyttelse baseres på et antatt svakt marked i 2016 og 2017, med bedring i 2018 og utover. Estimert bruksverdi er sensitiv for endringer i avkastningskravet, dagrater og utnyttelse. Som følge av resultatet av de gjennomførte analyser, er det foretatt nedskrivning av skipsverdier og aktivert vedlikehold pr. 31.12.15 med NOK 1 388 million.
| Q4 15 | 2015 | Q4 14 | 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Number of shares | Antall aksjer | 30 179 599 30 179 599 30 179 599 30 179 599 | |||
| Average number of shares | Gjennomsnittlig antall aksjer | 30 179 599 30 179 599 30 179 599 30 179 599 | |||
| Diluted number of shares | Utvannet antall aksjer | 30 179 599 30 179 599 30 179 599 30 179 599 | |||
| Earnings per share | Fortjeneste pr. aksje | $-47.81$ | $-50,59$ | $-4.05$ | 0.12 |
| Diluted earnings per share | Utvannet fortjeneste pr. aksje | $-47,81$ | $-50,59$ | $-4.05$ | 0.12 |
| Book equity per share | Bokført egenkapital pr. aksje | 17 | 17 | 67 | 67 |
| *Value adjusted equity per share | *Verdijustert egenkapital pr. aksje | 71 | 71 | 97 | 94 |
| *Value adjusted equity per share is based on estimates | |||||
| of brokers | Verdijustert egenkapital pr.aksje er basert på megleranslag. | ||||
| Operating profit before depreciation | Driftsresultat før avskrivning | 167 138 | 748389 | 166 128 | 854 502 |
| Foreign tax invoiced to charterer | Fakturert skatt knyttet til oppdrag i utlandet | 0 | 0 | $-1172$ | $-20470$ |
| Adjustments of IFRS income/costs correction | Justering for IFRS inntekter/kostnader korreksjon | 38 150 | 38871 | -12 969 | $-33686$ |
| Adjustments of unrealized FX gain/loss | Justering for urealisert valuta gevinst/tap | -10 905 | $-19427$ | 52969 | 35 675 |
| EBITDA | EBITDA | 194 383 | 767833 | 204 955 | 836020 |
| Operating profit exclusive gains from sale | Driftresultat eksklusiv gevinst ved salg | 194 383 | 767833 | 204 955 | 836 020 |
| EBITDA margin exclusive gains | Driftsmargin eksklusiv gevinster | 54% | 49 % | 53 % | 49% |
| NOK 1000 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Q4 15 | 2015 | 04 14 | 2014 | ||||
| Interest on bank deposits on non-current receivables | Renteinntekt bankinnskudd og langsiktige fordringer | 355 | 2924 | 1293 | 6375 | ||
| Net realised and unrealised agio gains | Netto realisert og urealisert agiogevinster | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Change in value of financial investments | Verdiendring finansielle plasseringer | 0 | 0 | $-2639$ | 236 | ||
| Change in value of derivatives | Verdiendring derivater | 1068 | 9639 | $-1101$ | 0 | ||
| Other financial income | Andre finansinntekter | 195 | 580 | 158 | 640 | ||
| Total financial income | Sum finansinntekt | 1617 | 13 143 | $-2290$ | 7251 | ||
| *Interest on loans | *Rentekostnad på lån | 77310 | 323 330 | 90432 | 362515 | ||
| **Net realised and unrealised agio losses | **Netto realisert og urealisert agiotap | 43761 | 163 964 | 115 275 | 159452 | ||
| Change in value of derivatives | Verdiendring derivater | -30 | 9982 | 455 | 455 | ||
| Change in value of financial investments | Verdiendring finansielle plasseringer | 3879 | 3879 | 0 | 0 | ||
| Other financial expenses | Andre finanskostnader | 4607 | 23 249 | 7854 | 34 305 | ||
| Total financial expenses | Sum finanskostnader | 129527 | 524 403 | 214 015 | 556727 | ||
| Net financial items | Netto finansposter | -127 909 -511 260 -216 305 | $-549477$ | ||||
| *including guarantee fee | *inkluderer garantiprovisjon | ||||||
| **unrealised agio loss | **urealisert agio tap | 39425 | 148036 | 119731 | 165059 |
The financial statements are made under the assumption of going concern. The Board of Directors consider the requirements for going concern are in place. This assessment is based upon the Group's forecast, which is based on further negotiations with its financial creditors will reach an agreement, enables the company to come through the current market challenges.
The company's cash flow from operations in current market, is not sufficient to serve the current amortization schedules. The company expects the market to improve over time. The company has implemented cost reducing efforts which includes lay-up of vessels without contract. Going concern is based on that the company obtain agreements with banks and bondholders regarding reduced amortization, postpone maturities and changes of existing covenants. It is also based on new equity. These efforts are essential in relation to the company's cash requirements.
The company entered into an agreement on 31/12/15 with the secured and unsecured bank lenders about reduced amortization from approximate NOK 530 million p.a. to NOK 150 million p.a. for three years, postpone the maturities to 2020 and changes of existing financial covenants. The agreement was subject to fulfilment of certain conditions The company did not get acceptance to the agreement from the bondholders within the deadline 15/02/16..Therefore, the agreement with the banks is no longer in force. The company continues its negotiations with its financial creditors to reach an agreement where considerable elements in mentioned agreement are included. The Board of Directors have informed the market that the company will, until further notice is given, stop serving the financial creditors. This effort will give the company sufficient cash to maintain ordinary operation as long as this effort is maintained. The financial creditors have confirmed support to further negotiations in order to reach an agreement.
Another vessel is laid-up and the Group have now four vessels laid-up, whereof still one vessel is being marketed for work.
Regnskapet er avlagt under forutsetningen om fortsatt drift. Styret har lagt til grunn at denne forutsetningen er til stede. Vurderingen er at konsernets prognoser, som baseres på at videre forhandlinger med finansielle kreditorer resulterer i en løsning, sikrer selskapet handlingsrom for å komme gjennom en krevende situasjon i de markedene selskapet opererer.
Selskapets inntjening er i nåværende marked, ikke tilstrekkelig til å betjene avtalt avdragsbetaling. Selskapet har forventninger til at markedet forbedres over tid. Det er iverksatt arbeid med kostnadsbesparelser som inkluderer opplag av fartøy uten kontrakt. Fortsatt drift baseres på at selskapet oppnår avtaler med banker og obligasjonseiere om redusert avdragsbetaling, utsettelse av forfall og endringer av finansielle covenants. Det baseres også på at selskapet får tilført ny egenkapital. Disse tiltakene er nødvendige i forhold til selskapets likviditetsbehov.
Selskapet inngikk 31.12.15 avtale med sikrede og usikrede banklångivere om redusert årlig avdragsbetaling fra ca NOK 530 mill til NOK 150 mill i tre år, utsettelse av forfall til 2020 og endringer av finansielle covenants. Avtalen var betinget av oppfyllelse bestemte vilkår. Selskapet fikk ikke tilslutning til avtalen med obligasjonseierne innen fristen 15.02.16. Avtalen med bankene gjelder derfor ikke lenger. Det forhandles videre med finansielle kreditorer for å oppnå ny avtale hvor vesentlige elementer i nevnte avtale inngår. Styret har meddelt markedet at selskapet inntil videre stanser betjening av finansielle kreditorer. Dette tiltaket gir selskapet tilstrekkelig likviditet til å opprettholde ordinær drift så lenge tiltaket opprettholdes. Finansielle kreditorer har bekreftet tilslutning til at forhandlinger videreføres med formål å komme fram til en løsning.
Ytterligere ett fartøy er lagt i opplag og konsernet har nå fire fartøy i opplag, hvorav fortsatt ett fartøy blir markedsført for oppdrag.
Market value of the company per 31/12/15 was approximately NOK 78 million based on a share price of NOK 2.59. 1128 shareholder owns the company, whereof 44 shareholders from outside Norway. Havila Holding AS owns 51.0 % of the company. The company has no own shares.
The share capital amounts to NOK 377.2 million, comprising 30 179 599 shares at par value NOK 12.50. Havila Shipping ASA has one class of shares, where each share gives one vote at the company's general meeting.
Selskapets markedsverdi var ca NOK 78 million pr. 31.12.15 basert på en aksjekurs på NOK 2,59. 1128 aksjonærer eier selskapet hvorav 44 med adresse utenfor Norge. Havila Holding AS eier 51,0 % av selskapet. Selskapet eier ikke egne aksjer.
Aksjekapital er NOK 377,2 million fordelt på 30 179 599 aksjer pålydende NOK 12,50. Havila Shipping ASA har en aksjeklasse, der hver aksje gir en stemme på selskapets generalforsamling.
| SHAREHOLDER/AKSJONÆR | ADDRESS/ADRESS | SHARES/AKSJER | INTEREST/ANDEL |
|---|---|---|---|
| HAVILA HOLDING AS | FOSNAVAG | 15 379 717 | 51,0% |
| TORGHATTEN ASA | BRØNNØYSUND | 1 2 2 3 1 0 0 | 4,1% |
| THE NORTHERN TRUST CO. | LONDON | 970 292 | 3,2% |
| JEKI PRIVATE LIMITED | SINGAPORE | 500 000 | 1,7% |
| CARVALLO INTERNATIONAL LTD | SINGAPORE | 394 726 | 1,3% |
| SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB | STOCKHOLM | 370 900 | 1,2% |
| SPILKA INTERNATIONAL AS | ALESUND | 300 000 | 1,0% |
| PARETO AS | OSLO | 258 000 | 0,9% |
| NORDNET BANK AB | BROMMA | 237 141 | 0,8% |
| BAKKELY INVEST A/S | ULSTEINVIK | 214 800 | 0.7% |
| NORDNET LIVSFORSIKRING AS | OSLO | 213 417 | 0,7% |
| KS ARTUS | FOSNAVÅG | 203 800 | 0.7% |
| PACIFIC CARRIERS LTD | SINGAPORE | 185926 | 0.6% |
| SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN A/S | KØBENHAVN | 180 000 | 0,6% |
| DANSKE BANK A/S | KØBENHAVN | 178 540 | 0,6% |
| BJØRN HETLAND | OSLO | 178 540 | 0,6% |
| BERNHD. BREKKE A/S | TRONDHEIM | 150 000 | 0,5% |
| NORDEA BANK DANMARK A/S | KØBENHAVN | 147920 | 0.5% |
| AVANZA BANK AB | STOCKHOLM | 113 957 | 0,4% |
| OLAV MAGNE TVEITÅ | HORNNES | 110 000 | 0.4% |
| 20 LARGEST/20 STØRSTE | 21 510 776 | 71.3% | |
| OTHER/ØVRIG | 8668823 | 28,7% | |
| TOTAL NUMBER OF SHARES/ANTALL I AKSJER TOTALT | 30 179 599 | 100,0% |
| Q4 15 | Q3 15 | Q 2 15 | Q1 15 | Q4 14 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating income | Driftsinntekter | |||||
| Freight income | Fraktinntekter | 355 627 | 391589 | 396323 | 400 159 | 432 653 |
| $-24549$ | 3092 | 12723 | $-52268$ | |||
| Net foreign currency gain/loss | Netto valutagevinst/tap | 1 1 3 0 | ||||
| Other income | Andre inntekter | 5 504 | 10 650 | 8777 | 5750 | 9995 |
| Total operating income | Sum driftsinntekter | 362 261 377 689 | 408 193 418 632 | 390 380 | ||
| Operating expenses | Driftskostnader | |||||
| Crew expenses | Mannskapskostnader | $-114259$ | $-117221$ | $-123782$ | $-125717$ | $-125156$ |
| Vessel expenses | Driftskostnader skip | -27 225 | $-37509$ | $-37298$ | -42 162 | $-47371$ |
| Hire expenses | Leiekostnader | $-24571$ | $-23923$ | -21 599 | $-24845$ | $-18916$ |
| Other operating expenses | Andre driftskostnader | -29 068 | $-21165$ | $-22468$ | $-25.574$ | $-32809$ |
| Total operating expenses | Sum driftskostnader | -195 123 -199 818 -205 147 -218 298 -224 252 | ||||
| Operating income before deprecia Driftsresultat før avskrivning | 167 138 177 871 203 046 200 333 | 166 128 | ||||
| Depreciation | Avskrivninger | $-79854$ | $-82908$ | $-83756$ | $-80611$ | $-71456$ |
| Writedown of fixed assets | Nedskriving av varige driftsmidler | $-1388300$ | 0 | 0 | 0 | o |
| Operating result | Driftsresultat | $-1301016$ | 94 963 | 119 290 119 723 | 94 672 | |
| Financial items | Finansposter | |||||
| Financial income | Finansinntekter | 1617 | 1764 | 5373 | 4389 | $-2290$ |
| Financial expenses | Finanskostnader | $-129526$ | $-154820$ | $-60637$ | $-179420$ | $-214015$ |
| Net financial items | Netto finansposter | $-127909 -153056$ | -55 264 -175 031 -216 305 | |||
| Result from joint venture companies | Andel resultat felleskontrollert selskap | $-13529$ | $-7170$ | $-4590$ | $-5343$ | 2 3 9 0 |
| Profit before tax | Resultat før skatt | $-1442454$ | $-65263$ | 59 436 | $-60651 - 119242$ | |
| Taxes | Skattekostnad | $-570$ | $-7047$ | $-5585$ | $-4526$ | $-3010$ |
| Profit | Resultat | $-1443024$ | $-72.311$ | 53 851 | $-65$ 177 $-122$ 252 | |
| PROFIT DISTRIBUTED BY: | RESULTAT TILORDNES: | |||||
| Controlling interest | Eier av morforetaket | $-1443024$ | $-72.311$ | 53851 | $-65177$ | $-122252$ |
| Total | Sum | $-1443024$ | -72 311 | 53 851 | $-65$ 177 $-122$ 252 | |
| Earnings per share | Resultat pr. aksje | $-47,81$ | $-2,40$ | 1.78 | $-2,16$ | -4,05 |
| Diluted earnings per share | Utvannet resultat pr. aksje | $-47.81$ | $-2,40$ | 1.78 | $-2,16$ | $-4.05$ |
| Profit | Resultat | $-1443024$ | $-72.311$ | 53851 | $-65177 -122252$ | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aktuarielle gevinster og tap, netto | ||||||
| Actuarial gains and losses, net of tax, | etter skatt, blir ikke reklassifisert over | |||||
| will not be reclassified to profit and loss resultat | 6628 | o | 0 | 0 | $-4642$ | |
| Exchange differences on translation of Valutakurseffekt ved omregning av | ||||||
| foreign operations, will be reclassified | utenlandsk virksomhet, blir | |||||
| to profit and loss | reklassifisert over resultat | 5054 | $-6107$ | 1837 | $-449$ | 1091 |
| Total comprehensive income | Totalresultat | -1431343 | $-78418$ | 55 687 | $-65626 -125803$ | |
| Total profit distributed by: | Totalresultat tilordnes: | |||||
| Controlling interest | Eier av morforetaket | $-1431343$ | $-78418$ | 55 687 | $-65626$ | $-125.803$ |
| Total | Sum | -1431343 | $-78418$ | 55 687 | $-65626 -125803$ |
| ASSETS | EIENDELER | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fixed assets | Anleggsmidler | |||||
| Intangible assets | Immaterielle eiendeler | |||||
| Deferred tax assets | Utsatt skattefordel | 2448 | 6404 | 6404 | 6404 | 6404 |
| Total intangible assets | Sum immaterielle eiendeler | 2448 | 6404 | 6404 | 6404 | 6404 |
| Tangible fixed assets | Varige driftsmidler | |||||
| Vessels | Fartov | 5837000 | 7 293 600 | 7367400 | 7427025 | 7467143 |
| Buildings, movables and fixtures | Bygninger, driftsløsøre og inventar | 5851 | 5638 | 4 4 9 9 | 4734 | 4594 |
| Total fixed assets | Sum varige driftsmidler | 58428517299238737189974317597471737 | ||||
| Financial fixed assets | Finansielle eiendeler | |||||
| Investments in joint venture company | Investering i felleskontrollert virksor | 63 079 | 64759 | 63720 | 62964 | 63 278 |
| Shares | Aksjer | 1326 | 5 2 0 5 | 5 2 0 5 | 5 205 | 5 2 0 5 |
| Long term receivables | Langsiktige fordringer | 9422 | 7 753 | 7338 | 7 693 | 10966 |
| Total financial fixed assets | Totale finansielle eiendeler | 73 827 | 77 718 | 76 263 | 75862 | 79450 |
| Total fixed assets | Sum anleggsmidler | 5 919 126 7 383 360 7 454 566 7 514 025 7 557 590 | ||||
| Current assets | Omløpsmidler | |||||
| Fuel and other stocks | Bunkers og annet lager | 16459 | 18713 | 22 297 | 16980 | 18564 |
| Trade receivables and other receivables | Kundefordringer og andre fordringe | 393 994 | 444 592 | 447308 | 445 882 | 446 649 |
| Derivatives | Derivater | 0 | 5467 | 2768 | 1541 | 139 |
| Bank deposit | Bankinnskudd | 204 649 | 310 259 | 319 545 | 377477 | 350 812 |
| Total current assets | Sum omløpsmidler | 615 102 | 779 032 | 791 917 | 841880 | 816 163 |
| Total assets | Sum eiendeler | 6 534 228 8 162 391 8 246 483 8 355 906 8 373 754 | ||||
| Equity | Egenkapital | |||||
| Paid in equity | Innskutt egenkapital | |||||
| Share capital | Aksjekapital | 377 245 | 377 245 | 377 245 | 377 245 | 377 245 |
| Share premium | Overkurs | 344 351 | 344 351 | 344 351 | 344 351 | 344 351 |
| Total paid-in-equity | Sum innskutt egenkapital | 721 596 | 721 596 | 721 596 | 721 596 | 721 596 |
| Retained earnings | Opptjent egenkapital | |||||
| Retained earings | Opptjent egenkapital | -219 191 | 1 2 1 2 1 5 1 | 1 290 568 | 1 2 3 4 8 8 1 | 1 300 507 |
| Total retained earnings | Sum opptjent egenkapital | -219 191 1 212 151 1 290 568 1 234 881 1 300 507 | ||||
| Total equity | Sum egenkapital | 502 405 1 933 747 2 012 164 1 956 477 2 022 103 | ||||
| Liabilities | Gjeld | |||||
| Provision for liabilities | Avsetning for forpliktelser | |||||
| Deferred tax | Utsatt skatt | 63 681 | 83 625 | 83 625 | 83 625 | 83 625 |
| Pension liabilites | Pensjonsforpliktelse | 4407 | 10 002 | 10 002 | 10 002 | 10 002 |
| Liabilites to joint venture company | Forpliktelse i felleskontrollert virkso | 32978 | 19850 | 10521 | 5 2 8 9 | o |
| Other liabilites | Andre forpliktelser | 4788 | o | 0 | o | о |
| Total provisions for liabilites | Sum avsetning for forpliktelse 105854 | 113 477 | 104 148 | 98 916 | 93 627 | |
| Other non-current liabilities | Annen langsiktig gjeld | |||||
| Borrowings | Lån | 0 | 4 3 9 8 6 1 5 | 4879556 | 4944447 | 5 011 592 |
| Derivatives | Derivater | 15 2 5 8 | 18917 | 14 2 13 | 15743 | 22827 |
| Other non-current liabilities | Annen langsiktig gjeld | 10 630 | 12420 | 12 190 | 12430 | 12 3 3 3 |
| Total other non-current liabilities Sum annen langsiktig gjeld | 25 888 4 429 952 4 905 959 4 972 620 5 046 752 | |||||
| Total non-current liabilities | 131 742 4 543 429 5 010 107 5 071 537 5 140 379 | |||||
| Current liabilities | Sum langsiktig gjeld | |||||
| Kortsiktig gjeld | ||||||
| Trade payable | Leverandørgjeld Betalbar skatt |
65034 | 86 160 | 95 201 | 61508 | 77038 |
| Tax payable | 25 347 | 16 679 | 19821 | 26 990 | 34 4 81 | |
| Derivatives | Derivater | 29 113 | 40018 | 23 5 85 | 41 309 | 50001 |
| Other Liabilites | Andre forpliktelser | 981 | 5 9 2 6 | 6 1 7 3 | 6 4 2 0 | 7302 |
| Current liabilities of long term debt | Kortsiktig del av langsiktig gjeld | 5 640 366 | 1328997 | 876 451 | 990 904 | 898759 |
| Other current liabilties | Annen kortsiktig gjeld | 139 238 | 207434 | 202 981 | 200760 | 143 690 |
| Total current liabilities | Sum kortsiktig gjeld | 5 900 081 1 685 215 1 224 211 1 327 892 1 211 271 | ||||
| Total liabilities ومنفنا نواحنا المسحر ومفتروهم المفر |
Sum gjeld الماحتم ممراجعت |
E 594 998 8 159 901 8 945 489 8 955 005 8 979 754 | 6 031 824 6 228 644 6 234 319 6 399 428 6 351 650 |
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.