Black Sea Property AS

Capital/Financing Update • Nov 21, 2016

Black Sea Property finansiering og fremdrift

Black Sea Property finansiering og fremdrift

Black Sea Property's deleide selskap i Bulgaria har

etter forhandlinger mottatt tilbud fra sin bank

UniCredit Bulbank der løpetiden er endret fra full

betaling Mai 2018 til en langsiktig avtale med 8 års

jevn nedbetaling. Dette gir selskapet økt handlefrihet

til å selge leiligheter over tid samt legge til rette

for å optimalisere utleie og drift av anlegget.

Selskapet har som orientert på ekstraordinær

generalforsamling risiko knyttet til tidsmessig

fremskaffelse av nødvendig kapital gjennom blant annet

salg av leiligheter til finansiering av den videre

utbyggingen av resorten. Styret har undersøkt nærmere

sannsynligheten for at det skisserte leilighetssalget

og prosessen med å få refundert utestående MVA penger

fra myndigheter tidsnok vil gi selskapet den

nødvendige likviditeten for videre utbygging, men

vurderer det som overveiende sannsynlig at kapitalen

som kommer fra disse prosessene ikke vil foreligge

tidsnok til å ferdigstille anlegget tidsnok for

oppstart sommeren 2017. Styret estimerer at det er

behov for tilgjengelig kapital i størrelsesorden 2

MEUR ved månedsskiftet januar/februar

Selskapet vurderer konkret 4 alternative måter å løse

kapitalbehovet:

1. Salg av leiligheter på gunstige betingelser

(med fortrinnsrett for eksisterende aksjonærer)

2. Salg av rett (opsjon) til å kjøpe en eller

flere leiligheter til en gunstig pris (med

fortrinnsrett for eksisterende aksjonærer).

3. Kortsiktig lån

4. Emisjon mot eksisterende aksjonærer

Styret vil utredede de forskjellige alternative

nærmere, herunder konsesjonsrettslige

problemstillinger og hvilke vilkår som best ivaretar

selskapet og aksjonærenes interesser. En endelig

løsning kan bestå av kombinasjoner av de skisserte

løsningsalternativene på ulike vilkår.

For å ytterligere styrke selskapets likviditet har

styret også blitt enig om å utarbeide en modell hvor

styret avstår fra løpende honorering og mottar en

avlønning basert på oppnådde milepæler.

Når styret har utredet nærmere ovennevnte alternativer

vil det kalles inn til ekstraordinær GF der forslagene

blir presentert sammen med styrets forslag til modell

for honorering av arbeidet som utføres av styret

Hva gjelder status i de pågående byggearbeidene så

ferdigstilles bygg N i henhold til plan, og

leilighetene forventes ferdigstilt i desember med

påfølgende installering av heiser i januar. Det

arbeides videre med vann/kloakk, og det arbeides med

en løsning der det samarbeides med lokale myndigheter

(Aheloy) og sentrale myndigheter for å finne en

optimal løsning. Selskapet anser det som kritisk at

endelig løsning er på plass senest 1. mai for å

ferdigstille anlegget som planlagt sommeren 2017.

Forsinkelser i denne prosessen vil negativt påvirke

tidspunktet for åpningen av anlegget. Styret vil

informere nærmere om status i dette arbeidet på den

forestående generalforsamlingen.

For ytterligere informasjon, vennligst kontakt:

Egil Melkevik, styreformann Black Sea Property

Tel: 47 90770976

E-post: egil.melkevik@imenco.com