Arendals Fossekompani

Investor Presentation • Feb 28, 2017

Kvartalspresentasjon

Jarle Roth & Arne Thorsland Oslo 28. februar 2017

Om konsernet

AFK

• Visjon

Vi skal skape varige verdier og robust vekst.

• Verdier

Vi er Langsiktige, Innovative, Pålitelige og Samarbeidsorienterte.

• Forretningsidé

Arendals Fossekompani er industrielt investeringsselskap som med røtter i lokal kraftproduksjon utvikler selskaper med internasjonalt potensiale. Vi utøver langsiktig, aktivt og ansvarlig eierskap og forener industriell kompetanse med finansiell styrke. Konsernet har desentralisert styringsmodell, men er pådrivere for driftsforbedringer og strategisk utvikling. Dette skaper verdier for aksjonærer, medarbeidere, kunder og samfunnet

Fra kraftproduksjon til industrielt investeringsselskap

Konsernet Arendal Fossekompani

• Totalt 11 hoved investeringer
• 102 selskaper
• Etablert i 26land
• MNOK 6 527 i omsetning*
• MNOK 770EBITDA*
• 3 181 ansatte

Overordnet status for Q4 [MNOK]

	Q4-2016	Q4-2015
Driftsinntekter	1 744	1 684
EBITDA	201	214
Resultat etter skatt vannkraft	9	3
Resultat etter skatt fra DS	82	31
Avkastning finansportefølje	93	219

Kommentarer til kvartalet

• Omsetning noe høyere enn samme periode i fjor
• EBITDA og Driftsresultat på linje med fjoråret etter korrigeringer
• De fleste datterselskaper bidro til vekst
• Kvartalet avsluttes med positive signaler for starten av 2017

Finansielle resultater for året

			+7 %	- 9 %	- 6 %

Styret foreslår å utbetale et utbytte på kr 95 per aksje for 2016

Våre virksomheter.. - og hvilke verdier vi forvalter …

Fordeling omsetning ift selskap, per 31.12.2016 Børsverdi AFK per 31.12 – 6.639 MNOK

Verdiskapning i datterselskaper, Q4

Omsetning per datterselskap EBITDA per datterselskap Eierandel

75,2% 80% 96,2% 70% 66,9% 96,9% 71,7% 100%

Verdiskapning i datterselskaper, for året

Balanse 31.12.2016

Beløp i MNOK	AFK Konsern	Morselskap
Eiendom, anlegg og utstyr	1 300	165
Immatrielle eiendeler	1 1 5 2	6
Andre investeringer	162	2 1 6 9
Andre eiendeler	234	135
Sum anleggsmidler	2847	2476
Varebeholdninger	640
Kundefordringer	1372	7
Kontanter	826	62
Finansielle investeringer	2051	2051
Sum omløpsmidler	4889	2 1 2 0
Sum eiendeler	7736	4596
Aksjekapital	224	224
Annen egenkapital	2465	2138
Minoritetsinteresser	495
Sum egenkapital	3 1 8 4	2362
Obligasjonslån	298	298
Rente/valutaswap	158	158
Rentebærende lån	1589	1 2 8 1
Gjeld til foretak i samme konsern	÷.
Andre langsiktige forpliktelser	350	13
Sum langsiktige forpliktelser	2 3 9 5	1750
Rentebærende lån (kortsiktig del)
Obligasjonslån (kortsiktig del)	461	400
Rente/valutaswap knyttet til obl.lån
Kassekreditt	152
Leverandørgjeld	889	15
Andre kortsiktige forpliktelser	655	69
Sum kortsiktige forpliktelser	2 1 5 7	484
Sum gjeld og egenkapital	7736	4596

Forfall låneportefølje per 31.12.2016

Økt fokus på datterselskapene

Børsverdi AFK per 31.12 – 6,6 MRDNOK Relativ verdiutvikling

Netto rentebærende gjeld og utbytter ikke medregnet.

Glamox (75,2% eierandel)

• er et av verdens ledende belysningsselskaper med en sterk global posisjon innen maritim, forsvar og offshore markedet. Helse, skoler, næringsbygg og industribygg primært i Nord-Europa

• Hovedkontor i Oslo

• Etablert i 15 land
• MNOK 2 509 i omsetning*
• MNOK 312EBITDA*
• Over 1300 ansatte

Glamox

• Selskapet rapporterer en omsetning på linje med fjoråret men med noe svakere margin
• Har tatt et viktig steg for mot faste installasjoner og landanlegg . Offshore fortsatt svakt.
• Vunnet kontrakt med Australske marine og Cruise. Oppkjøpet av LinksRechts styrker posisjonen innen maritime forsvarsleveranser.
• Lansert 21 nye produktgrupper de siste 12 månedene. PBS holder jevnt fart. LED vokser, men økende prispress.

Beløp i MNOK	Glamox
Anleggsmidler	376
Kontanter	380
Andre omløpsmidler	▼ 698
Omløpsmidler	1078
Sum eiendeler	1453
Egenkapital	704
Langsiktig gjeld	305
Kortsiktig gjeld	445
Sum eiendeler	1453
Egenkapitalandel	48%
NIBD	$-240$
NIBD / EBITDA	$-0,8$

EFD Induction(70% eierandel)

• Design, produksjon og service av industrielle induksjons-system (inklusiv generatorer) til blant annet bilindustri, rørproduksjon og mekanisk industri.

• Hovedkontor i Skien

• Etablert i 20 land
• MNOK 1 031 i omsetning*
• MNOK 76EBITDA*
• Over1 000 ansatte

EFD

• Redusert omsetning og svakere resultater enn i 2015.
• Svak ordreinngang i kvartalet innenfor IHM. De andre områdene utvikler seg positivt
• Selskapet arbeider videre med restrukturering av IHM virksomheten i Europa
• Koordinering av virksomhetsområdene internasjonalt virker stadig bedre og gir forretningsmuligheter

Beløp i MNOK	EFD
Anleggsmidler	267
Kontanter	74
Andre omløpsmidler	508
Omløpsmidler	582
Sum eiendeler	849
Egenkapital	371
Langsiktig gjeld	137
Kortsiktig gjeld	342
Sum eiendeler	849
Egenkapitalandel	44 %
NIBD	76
NIBD / EBITDA	1,0

NSSL Global (80% eierandel)

• Er en tjenesteleverandør av mobile, satellittbaserte kommunikasjonsløsninger

• Hovedkontor i London

• Etablert i 5 land
• MNOK 891 i omsetning*
• MNOK 175EBITDA*
• Totalt169 ansatte

NSSL

• Viser solid omsetning og meget gode resultater. Har flere viktige, langsiktige kontrakter og viser gode evner til å fornye kontrakter på fornuftige nivå.
• Selskapet rapporterer en vekst i omsetning og samtidig en vekst i lønnsomhet. Betydelig eventbasert omsetning og noe hjelp fra valuta.
• Flere aktører opplever sterkt marginpress fordi offshore nedturen har redusert utnyttelsen av satellitt kapasitet.

Beløp i MNOK	NSSL
Anleggsmidler	254
Kontanter	65
Andre omløpsmidler	155
Omløpsmidler	220
Sum eiendeler	475
Egenkapital	255
Langsiktig gjeld	5
Kortsiktig gjeld	215
Sum eiendeler	475
Egenkapitalandel	54 %
NIBD	-65
NIBD / EBITDA	$-0,4$

Scanmatic (66,9% eierandel)

• Utvikler, prosjekterer og installerer teknisk infrastruktur og kontrollsystemer for industriell styring og overvåking til kunder i samferdsel, forsvar, offshore samt energi og miljø

• Hovedkontor i Arendal

• MNOK 668 i omsetning*
• MNOK 62EBITDA*
• Over 125 ansatte

Scanmatic

• Hele selskapet har en god utvikling i både omsetning og resultat.
• Det er spesielt Scanmatic Elektro som står for den sterke veksten. Scanmatic Elektro eies 51% av Scanmatic.
• Ordereboken er god og spesielt samferdsel er et attraktivt område for selskapet.

Beløp i MNOK	Scanmatic
Anleggsmidler	10
Kontanter	60
Andre omløpsmidler	164
Omløpsmidler	224
Sum eiendeler	234
Egenkapital	93
Langsiktig gjeld	4
Kortsiktig gjeld	137
Sum eiendeler	234
Egenkapitalandel	40 %
NIBD	-60
NIBD / EBITDA	$-1,0$

Powel (96,2% eierandel)

• Utvikler og leverer programvareløsninger og tjenester til energisektoren i Norden og Europa. Hovedkundene er energiselskaper, nettselskap, kommuner og entreprenører

• Hovedkontor i Trondheim

• Etablert i 7 land
• MNOK 566 i omsetning*
• MNOK 67EBITDA*
• Over 450 ansatte

Powel

• Veldig sterk posisjon i Norden. Smart Energy åpner markedet i Europa. Samlet mer enn 600 kunder til Powel dagene i Trondheim.
• Selskapet rapporterer en sterkere omsetning i 2016 og opplever samtidig at den underliggende driften er bedre når man hensyntar tilbakeføringen i 2015 vedr pensjon.
• Lave kraftpriser preger deler av virksomheten.

Beløp i MNOK	Powel
Anleggsmidler	244
Kontanter	54
Andre omløpsmidler Omløpsmidler	183 237
Sum eiendeler	481
Egenkapital	198
Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld	14 270
Sum eiendeler	481
Egenkapitalandel	41%
NIBD NIBD / EBITDA	73 1,1

Markedskraft (71,7% eierandel)

• uavhengig leverandør av forvaltningstjenester i det nordiske engrosmarkedet for elektrisitet samt ledende på data og analyse av det europeiske markedet for elektrisitet, kull og CO2

• Hovedkontor i Arendal

• Har kontorer i 4land
• MNOK 130 i omsetning*
• MNOK 2,5EBITDA*
• Har 70 ansatte

Markedskraft

• Veldig sterk posisjon i Europa innen fundamental analyse på kraftsektoren
• Ledende posisjon i Norge innen portefølje-håndtering for små og mellomstore aktører
• Selskapets kontinentale portefølje ble solgt til Agder Energi med virkning fra 01.01.2017
• Svakere resultat enn fjoråret grunnet utfordringene i Tyskland

Beløp i MNOK	Markedskraft
Anleggsmidler	46
Kontanter	83
Andre omløpsmidler	64
Omløpsmidler	147
Sum eiendeler	193
Egenkapital	74
Langsiktig gjeld
Kortsiktig gjeld	119
Sum eiendeler	193
Egenkapitalandel	38%
NIBD	-83
NIBD / EBITDA	$-33,8$

Cogen (96,9% eierandel)

• Driver kombinerte kraftvarmeverk som utnytter overskuddsvarmen fra gassbasert elproduksjon til å tilføre varme, damp eller kjøling til industrielle partnere

• Hovedkontor i Madrid

• Er fordelt på 8lokasjoner i Spania
• MNOK 488 i omsetning*
• MNOK 22EBITDA*
• Har 46 ansatte

Cogen

• 2016 var preget av ekstraordinært lave markedspriser på produsert kraft samt nedetid på anleggene grunnet maskinhavari og brann.
• 2017 har begynt bra grunnet høye kraftpriser og fornyede og styrkede statlige støtteordninger for de neste årene.
• Selskapet vant i 2016 to store kontrakter for drifting av tredjepartsanlegg og jobber mot nye kontrakter i 2017.

Beløp i MNOK	Cogen
Anleggsmidler	248
Kontanter	37
Andre omløpsmidler	▼ 132
Omløpsmidler	169
Sum eiendeler	416
Egenkapital	76
Langsiktig gjeld	195
Kortsiktig gjeld	146
Sum eiendeler	416
Egenkapitalandel	18%
NIBD	19
NIBD / EBITDA	0,9

Tekna (100% eierandel)

• Utvikler prosesser basert på plasma. Designer og bygger utstyr for slike prosesser samt egen produksjon av materialer (pulver) for 3D printing.

• Hovedkontor i Québec

• Har kontorer i 8land
• MNOK 125 i omsetning*
• MNOK 6,7 EBITDA*
• Har 94 ansatte

Tekna

• Fortsetter oppbyggingen av salgs- og F&U organisasjonen. Vil fortsette investeringer for å øke produksjonskapasiteten.
• Maskinbyggevirksomheten har god ordreinngang og gode utsikter.
• Tok i bruk tredje anlegg for produksjon av Ti64; titanbasert pulver for bruk i 3D printere.

Beløp i MNOK	Tekna
Anleggsmidler	79
Kontanter	з
Andre omløpsmidler	▼ 97
Omløpsmidler	100
Sum eiendeler	180
Egenkapital	54
Langsiktig gjeld	76
Kortsiktig gjeld	49
Sum eiendeler	180
Egenkapitalandel	30%
NIBD	18
NIBD / EBITDA	2,7

Kraftproduksjon (100% eierandel)

• Arendals Fossekompani eier og driver tre kraftstasjoner i Arendalsvassdraget. Bøylefoss, Flatenfoss 2 og 3

• Hovedkontor på Bøylefoss

• MNOK 113 i omsetning*
• MNOK 45 EBITDA*
• Årlig produksjon på 520 Gwh
• Totalt 15 ansatte

Kraft

• Normale nedbørsforhold for året så langt gir produksjon omtrent som i et normalår. Det er produsert 486 GWh i 2016.
• Kraftprisene så langt i år er relativt lave, gjennomsnittet for vårt område er 22,5 Euro/MWh.
• Ingen vesentlige tekniske hendelser i anleggene, og lite flomtap så langt i år.

GWh per kvartal